Kaxxa 3: Analiżi tal-Pożizzjoni Fiskali Id-diskussjoni dwar il-pożizzjoni fiskali hija aspett ewlieni tal-isforzi tal-Kummissjoni biex issaħħaħ id-diskussjoni kollettiva dwar l-interess ġenerali taż-Żona tal-Euro. Fl-UE u fiż-Żona tal-Euro, il-politiki fiskali nazzjonali huma primarjament iffurmati mill-qafas ibbażat fuq regoli u li huwa inkorporat fit-Trattat u fil-PST. Barra minn hekk, eżami analitiku tal-politiki fiskali jippermetti valutazzjoni ta’ jekk il-politiki fiskali implimentati effettivament jistabbilixxux il-kundizzjonijiet għal tkabbir sostenibbli qawwi, għall-istabbiltà tal-prezzijiet u, speċjalment, jekk isirx l-aħjar użu tal-marġni ta’ diskrezzjoni fil-qafas. Huwa jgħin biex jenfasizza l-konsegwenzi aggregati tal-politiki nazzjonali u tal-effetti kollaterali bejn l-Istati Membri. Il-pożizzjoni fiskali taż-Żona tal-Euro għandha tilħaq bilanċ tajjeb bejn is-sostennibbiltà u l-istabbilizzazzjoni. Hemm bżonn ta' tnaqqis fil-livelli eċċessivi ta’ dejn u jerġgħu jinbnew il-buffers fiskali. Approċċ prudenti għat-tnaqqis tad-dejn huwa partikolarment xierqa sabiex ikunu jista' jassorbi l-impatt ta’ skossi ġodda. Barra minn hekk, l-irkupru qed jipproċedi bil-mod biss tnaqqis gradwali fil-qgħad, filwaqt li l-aspettattivi dwar l-inflazzjoni għadhom mhux qed jaslu biex jilħqu l-għan tal-istabbiltà fil-prezzijiet. Il-kejl u l-analiżi tal-pożizzjoni fiskali huma metodoloġikament diffiċli. Il-pożizzjoni fiskali hija kunċett li ma għandux definizzjoni universalment aċċettata, iżda pjuttost b'fehim komuni fil-komunità ekonomika. Wieħed ġeneralment jifhem bih l-orjentazzjoni li tingħata lill-politika fiskali mid-deċiżjonijiet diskrezzjonali tal-gvernijiet rigward it-tassazzjoni u l-infiq. Tradizzjonalment, il-pożizzjoni fiskali hija espressa bil-bidla fil-bilanċ strutturali ewlieni, għalkemm jistgħu jintużaw indikaturi oħra wkoll biex jikkaratterizzawh. F’din il-kaxxa, il-ħtiġijiet ta’ konsolidazzjoni huma mkejla permezz tal-indikatur S1, li huwa kkalkulat skont l-isforz fiskali meħtieġ biex jiżgura li d-dejn pubbliku ta’ Stat Membru jilħaq 60 % tal-PGD fl-2031. Valutazzjoni dettaljata ta’ indikaturi differenti u r-robustezza tagħhom jinsabu fil-PSKs tal-2016: Horizontal Overview and Implications for the Euro Area Fiscal Stance (European Commission Institutional Papers Nru 34, 2016). Għaż-Żona tal-Euro kollha kemm hi, hemm aktar kompromess f’dan l-istadju bejn il-ħtiġijiet ta' sostenibbiltà u ta’ stabbilizzazzjoni. Iż-Żona tal-Euro tinsab fil-"kwadrant tax-Xlokk" tal-mappa fiskali fejn qed jaġixxi dan il-kompromess, ara l-Graff 1. Dan jirrifletti l-eżistenza ta’ diskrepanza ta’ aġġustament fir-rigward ta' trajettorja li tpoġġi d-dejn fi triq definittivament għan-niżla għall-ġejjieni, flimkien mal-persistenza ta’ livell sinifikanti ta’ staġnar ekonomiku, għalkemm li qiegħed jonqos b’mod. Din il-konklużjoni hija kwalitattivament robusta għall-għażla ta’ indikaturi alternattivi, għalkemm id-daqs preċiż jista’ jvarja. Minn perspettiva ekonomika, il-pożizzjoni kumplessiva taż-Żona tal-Euro għandha tkun differenzjata skont is-sitwazzjonijiet tal-pajjiżi f’termini ta’ sostenibbiltà u stabbilizzazzjoni. Għadd ta’ Stati Membri fix-Xlokk tal-mappa fiskali għad għandhom ħtiġijiet kbar ta’ konsolidazzjoni. Il-kwadrant tal-lbiċ juri Stati Membri, li għandhom marġini baġitarju u li l-ekonomiji tagħhom jistgħu jibbenefikaw minn stimolu limitat. F'dan ir-rigward, l-APB jistgħu jitjiebu. B’mod partikolari pjanijiet li huma mmirati lejn l-objettiv ta’ stabbilizzazzjoni f’xi pajjiżi kbar jistgħu jiġu bbilanċjati mill-ġdid lejn aktar konsolidazzjoni fiskali, filwaqt li l-marġini baġitarju li jibqa' jista' jintuża biex jappoġġa t-tkabbir fuq perjodu qasir u fit-tul, b’mod partikolari billi jiġi stimulat l-investiment. Graff 1: Mappa fiskali għaż-Żona tal-Euro fl-2016 Nota: Skont il-previżjoni tal-Kummissjoni Ewropea tal-ħarifa 2016. Żminijiet ekonomiċi tajbin (ħżiena) huma mkejla permezz tal-marġni tal-potenzjal tal-produzzjoni fl-2016, f’% tal-PGD. Il-ħtiġijiet ta’ konsolidazzjoni fiskali jew il-marġini baġitarju huma mkejla permezz tal-indikatur S1 tal-Kummissjoni ta’ riskji għas-sostenibbiltà, ukoll f’% tal-PDG, skont it-tbassir tal-ħarifa tal-2016 kalkoli preliminari u li juża s-sena 2016 bħala s-sena bażi.