MT    MT MT 
 
MT    MT  KUMMISSJONI TAL-KOMUNITAJIET EWROPEJ 
Brussel 24.9.2008 
SEG(2008) 2487 
  
DOKUMENT TA’ ĦIDMA TAL-PERSUNAL TAL-KUMMISSJONI 
Dokument ta’ akkumpanjament mal- 
Proposti g ħal Direttiva tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill 
li jissimplifikaw ir-regoli tat-Tie let u s-Sitt Direttivi dwar il-li ġi tal-Kumpaniji 
 
Valutazzjoni tal-impatt 
 
SOMMARJU E ŻEKUTTIV 
 
{COM(2008) 576} 
{SEC(2008) 2486}  
 
MT 2   MT Sommarju e żekuttiv  
1. D AĦLA 
Fl-2007, il-Kummissjoni varat inizjattiva g ħal eżerċizzju wiesa' ta' simplifikazzjoni fl-oqsma 
tal-liġi tal-kumpaniji, il-kontabbiltà u l-verifika. L-inizjattiva hija kontribuzzjoni ewlenija 
għall-aġenda usa' ta' Regolamentazzjoni/Simplifikazzjoni A ħjar, b'mod partikolari l-inizjattiva 
għat-tnaqqis tal-pi ż amministrattiv li jtaqqal il-kumpaniji Ewropej.  
L-ewwel proposta g ħal Direttiva li tissimplifika t-Ti elet u s-Sitt Direttivi dwar il-li ġi tal-
Kumpaniji fuq l-amalgamazzjonijiet u d-divi żjonijiet domesti ċi ġiet inkluża fl-ewwel pakkett 
ta' proposti ''fast track'' adottat mill-Kummi ssjoni f'Marzu 2007. Din il-proposta kellha l-g ħan 
li tneħħi r-rekwi żit għal rapport espert fil-kuntest ta' amalgamazzjoni jew divi żjoni ta' 
kumpaniji pubbli ċi limitati fejn l-azzjonisti kollha tal-kumpaniji kon ċernati jirrinunzjaw dan 
ir-rapport. Id-Direttiva adottawha l-Parlament Ewropew u l-Kunsill fit-
13 ta' Novembru 20071. 
Fl-10 ta' Lulju 2007, il-Kummissj oni adottat Komunikazzjoni (''il-Komunikazzjoni) li 
tistabbilixxi l-ideat tag ħha għas-simplifikazzjoni tal- acquis tal-liġi tal-kumpaniji, inklu żi l-
proposti addizzjonali g ħas-simplifikazzjoni tat-Tielet u s-Sitt Direttivi dwar il-li ġi tal-
Kumpaniji2.  
Il-Komunikazzjoni ntlaqg ħet mill-Kunsill tal-Kompetittività fit-22 ta' Novembru 2007 u mill-
Parlament Ewropew fil-21 ta' Mejju 2008. Madankollu, il-Parlament Ewropew jag ħraf li l-
interessi tal-partijiet kon ċernati kollha, inklu żi l-investituri, is-sidien, il-kredituri u l-impjegati, 
kif ukoll il-prin ċipji tas-sussidjarjetà u tal-proporzjonalità, g ħandhom ji ġu kkunsidrati3. 
Barra minn hekk, mas-sej ħa tal-Kummissjoni lill-partijiet kon ċernati, sabiex iressqu l-
kummenti bil-miktub sa Ottubru 2007, ġew imressqa wkoll il-kontribuzzjonijiet minn 
tmintax-il gvern ta' Stat Membru, pajji ż wieħed fiż-ŻEE u 110 parti kon ċernata (inklu żi l-
korpi Ewropej u l-asso ċjazzjonijiet) li b'kollox ġejjin minn 23 pajji ż, li minnhom 22 huma 
Stati Membri. Rapport dwar ir-r eazzjonijiet li waslu huma disponi bbli fis-sit tad-Direttorat 
Ġenerali g ħas-Suq Intern u s-Servizzi (D Ġ MARKT) fl-inidirizz: 
http://ec.europa.eu/internal_market/ company/simplification/index_en.htm. 
L-ispejjeż amministrattivi li g ħandhom x'jaqsmu mal-obbligi tal-informazzjoni li jinsabu fit-
Tielet u fis-Sitt Direttivi dwar il-li ġi tal-Kumpaniji ġew ikkalkulati fil-kuntest ta' kejl fuq 
skala kbira li huwa parti ewlenija fil-Pr ogramm ta' Azzjoni tal-Kummissjoni biex ji ġu 
kkalkulati l-ispejje ż amministrattivi u jitnaqqas il-pi ż amministrattiv4. Ir-rapport fuq dan il-
kalkolu li huwa bba żat fuq il-'Mudell tal- Ħlas Standard tal-UE' ġie ppreżentat fl-a ħħar ta' 
                                                 
1 Id-Direttiva 2007/63/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-13 ta’ Novembru 2007 li temenda d-
Direttivi tal-Kunsill 78/855/KEE u 82/891/KEE fir-rigward tar-rekwi żit ta’ rapport ta’ espert 
indipendenti fl-okka żjoni ta’ għaqda jew divi żjoni ta’ kumpaniji pubbli ċi b’responsabbiltà limitata, ĠU 
L 300, 17.11.2007, p. 47. 
2 Komunikazzjoni mill-Kummissjoni dwar ambjent ta' negozju simplifikat g ħall-kumpaniji fl-oqsma tal-
liġi tal-kumpaniji, il-kontabilità u l-verifika (COM(2007) 394); 
http://ec.europa.eu/internal_market/company/simplification/index_en.htm 
3 Rapport A6-0101/2008 
4 Ara COM(2006) 689 finali, ĠU C 78, 11.4.2007, p. 9. 
 
MT 3   MT Ġunju 20085. Il-Grupp ta' Livell G ħoli tal-Partijiet Kon ċernati Indipendenti6 ġie konsultat 
flimkien max-xog ħol tal-konsorzju Deloitte/Rambøll/Ca pgemini li jwettaq il-kalkolu. Il-
Grupp, fl-opinjoni tieg ħu tal-10 ta' Lulju 2008, jappo ġġja l-intenzjoni tal-Kummissjoni li 
tipproponi mi żuri biex jitnaqqas il-pi ż amministrattiv ma ħluq mit-Tielet u s-Sitt Direttiva. 
Ir-rapport fuq il-kalkolu jifforma l-ba żi prinċipali tal-Valutazzjoni tal-Impatt. Sorsi o ħra ta' 
informazzjoni huma twe ġibiet mill-Istati Membri g ħal mistoqsijiet ippre żentati minn 
DĠ MARKT u s-sommarju tar-ra pport fuq ir-reazzjonijiet g ħall-Komunikazzjoni ta' 
Lulju 2007. 
2. I S-SUSSIDJARJETÀ  
L-azzjoni fil-livell tal-UE hija me ħtieġa minħabba li l-obbligi li jimponu pi ż amministrattiv 
jitnisslu minn Direttivi tal-UE. F'dawn il-kundizzjonijiet, it-tnaqqis tal-pi ż amministrattiv 
jirrikjedi t-tibdil tar- regoli tal-UE. G ħaldaqstant l-azzjoni fil-livell tal-UE hija ġustifikata. 
3. G ĦANIJIET  
L-għan ta' din l-inizjattiva, li jidher fil- Programm Kurrenti ta' Simplifikazzjoni li g ħandha tiġi 
adottata mill-Kummissjoni fl-20087, huwa li ti żdied il-kompetittività ta' kumpaniji tal-UE billi 
jitnaqqas il-pi ż amministrattiv ikkaw żat mir-regoli tat-Tielet u s-Sitt Direttivi, meta dan jista' 
jsir mingħajr ma jpo ġġu l-interessi tal-partijiet kon ċernati l-oħra f'riskju. 
B'mod partikulari, din l-inizjattiva g ħandha l-g ħan li: 
• Jitnaqqsu l- ħtiġijiet tar-rappurta ġġ fil-livell tal-UE fil-kunt est ta' amalgamazzjonijiet u 
diviżjonijiet, sabiex l-Istati Membri u l- kumpaniji jkunu iktar flessibbli biex jidde ċiedu 
liema rapporti je ħtieġu l-iktar f'kull ka ż speċifiku; 
• Jitneħħew ir-regoli li jwasslu g ħal rappurta ġġ doppju u, g ħalhekk, jo ħolqu spejje ż bla 
bżonn għall-kumpaniji; 
• Jiġu adattati regoli fuq id-doveri ta l-pubblikazzjoni u tal-informazzjoni fl-i żviluppi 
teknoloġiċi, fejn jidħlu l-kunsiderazzjonijiet ambjentali ġenerali wkoll; kif ukoll 
• Tiġi żgurata l-koerenza bejn ir-regoli tat-Tielet u s-Sitt Direttivi fuq na ħa u t-tibdil ri ċenti 
fil-bqija tal- acquis tal-liġi tal-Kumpanija fuq l-o ħra, b'mod partikulari f'dak li jirrigwarda r-
regoli ta' protezzjoni tal-kr editur fit-Tielet, fis-Si tt u fit-Tieni Direttiva. 
                                                 
5 G ħalkemm ir-rapport ġie ppreżentat bħala l-aħħar verżjoni, ma jistg ħux jitħallew barra xi a ġġustamenti 
minuri fil-ver żjoni li finalment se ti ġi ppubblikata. 
6 Ara http://ec.europa.eu/enterprise/regulation/better_regulation/high_level_group_is_en_version.htm 
7 "It-tieni rapport ta' progress fuq l-istrate ġija tal-issimplifikar tal-ambjent regolatorju", Anness 1, 
Reviżjoni tal-li ġi tal-kumpanija, tal-kontabilità u tal-verifika tal- acquis  (COM(2008)33, mhux 
ippubblikat fil- Ġurnal Uffi ċjali, p. 23) 
 
MT 4   MT 4. D EFINIZZJONI TAL -PROBLEMA , GĦAŻLIET & IMPATTI  
It-Tielet u s-Sitt Direttivi b ħalissa għandhom numru ta' ħtiġijiet dettaljati ta' rappurta ġġ li 
magħhom iridu jikkonformaw il-kumpaniji involuti f'amalgamazzjoni/divi żjoni u li jimponu 
spejjeż konsiderevoli fuqhom. Meta l- ħtiġijiet ta' dawn i ż-żewġ irettivi huma kkunsidrati 
f'konġunzjoni mat-Tieni Direttiva dwar il-li ġi tal-Kumpaniji fuq il-kapital tal-kumpaniji 
b'responsabbiltà pubblika limitata, l-ispejje ż jistgħu jiżdiedu iktar f' ċerti sitwazzjonijiet. Barra 
minn hekk, il-mezzi provduti fid-biex jinfu rmaw lill-azzjonisti f uq id-dettalji tat-
tranżazzjonijiet saru 30 sena ilu u g ħalhekk ma jqisux il- possibiltajiet teknolo ġiċi ta' llum. Fl-
aħħarnett, it-tibdil o ħrajn matul dawn l-a ħħar snin u b'mod partikulari fit-Tieni Direttiva dwar 
il-liġi tal-Kumpaniji fil-qasam tal-protezzjoni tal-kreditur, wasslu g ħal ċerti inkonsistenzi bejn 
id-differenti. 
Fid-dawl tad-definizzjoni tal-problema ta’ hawn fuq, hemm tliet oqsma li jistg ħu jiġu 
indirizzati b'mi żuri ta' simplifikazzjoni: 
(1) Il-ħtiġijiet għar-rappurta ġġ fil-kuntest tal-amalgamazzjoni/divi żjoni ppjanata; 
(2) Id-doveri ta' pubblikazzjoni u dokumentazzjoni vis-à-vis l-az zjonisti b'mod partikulari; 
kif ukoll 
(3) Ir-regoli dwar il-protezzjoni tal-kreditur. 
L-impatt ta' g ħażliet ta' politika possibbli ġie mkejjel skont il-kriterji li ġejjin: it-tnaqqis tal-
piż amministrattiv tal-kumpaniji, l-impatt fuq id-d rittijiet tal-azzjonisti residenti u dawk li 
mhumiex, l-impatt fuq il-kredituri u partijiet kon ċernati oħra (eż. l-impjegati), l-impatt 
ambjentali u l-konsistenza ma' direttivi o ħra.  
Il-konklużjoni tal-valutazzjoni tal-impatt hija  li t-tfaddil totali potenzjali tal-g ħażliet 
rakkomandati f'termini ta' pi ż amministrattiv jista' ji ġi kkalkulat bejn wie ħed u ieħor li jilħaq 
EUR 172 miljun fis-sena. Dan g ħandu jimplika tnaqqis tal-pi ż amministrattiv b'bejn wie ħed u 
ieħor 9.15 % fejn g ħandu x'jaqsam il-qasam tal-li ġi tal-kumpaniji u b'bejn wie ħed u 
ieħor 1.23 % jekk il-pi ż totali amministrattiv fl-oqsma tal-li ġi tal-kumpaniji, tal-kontabbiltà u 
tal-verifika jittie ħdu bħala bażi.  
4.1. Il- ħtiġijiet tar-rappurta ġġ 
Il-ħtiġijiet tar-rappurta ġġ fit-Tielet u fis-Sitt Direttivi jikkonsistu fl-obbligu li ji ġi prodott 
rapport bil-miktub mill-mani ġment fuq ir-ra ġunijiet legali u ekonomi ċi tal-
amalgamazzjonijiet/divi żjonijiet, rapport indipendenti tal-espert li je żamina b'mod partikulari 
l-proporzjon tal-bdil tal-ishma pr opost, kif ukoll dikjarazzjoni ta l-kontijiet fejn il-kontijiet 
annwali g ħandhom iktar minn sitt xhur. Dawn id-dokumenti jridu ji ġu ppreżentati fil-laqg ħa 
ġenerali tal-azzjonisti li trid tidde ċiedi fuq l-amalgamazzjoni jew id-divi żjoni. 
Fir-rigward tar-rapport bil-miktub mill-mani ġment , ir-rapport tal-kalk olu jindika li g ħall-
amalgamazzjonijiet , l-ispejje ż amministrattivi totali fl-UE-27 jammontaw g ħal EUR 7.79 
miljun fis-sena. 25% huma stmati b ħala spejje ż ''business as usual'', u b'hekk il-pi ż 
amministrattiv huwa stmat li hu bejn wie ħed u ieħor EUR 5.84 miljun fis-sena.  
 
MT 5   MT Fir-rigward tad-diviżjonijiet , l-ispejje ż totali li jikkorris pondu huma ta' bejn wie ħed u ieħor 
EUR 7.98 miljun fis-sena, imma din il -figura tkopri biss 23 Stat Membru8. Jekk wie ħed 
jassumi li l-ispejje ż tad-diviżjonijiet, fl-erba' Stati Membri li huma nieqsa, huma bejn wie ħed 
u ieħor l-istess b ħall-amalgamazzjonijiet, l-ispejje ż totali fir-rigward tad-divi żjonijiet jistg ħu 
jiġu kkalkulati g ħal EUR 8.89 miljun fis-sena, waqt illi l-pi ż amministrattiv huwa ta' 
EUR 6.67 miljun fis-sena. 
Safejn ir-rapport espert indipendenti  fuq l-abbozz tat-termini tal-amalgamazzjoni/divi żjoni 
huwa kkon ċernat, il-pi ż amministrattiv annwali huwa ta' bejn wie ħed u ieħor EUR 248.15 
miljun f'dak li g ħandu x'jaqsam mal- amalgamazzjonijiet , u bejn wie ħed u ieħor EUR 81.17 
miljun f'dak li g ħandu x'jaqsam mad- diviżjonijiet.  Il-konsorzju jikkalkula li dawn il-pi żijiet 
se jitnaqqsu b'bejn wie ħed u ieħor EUR 170.09 miljun fis-sena ladarba d-Direttiva 2007/63 
tkun ġiet trasposta9. 
Il-valutazzjoni tal-impatt tikkalkula li l-pi ż amministrattiv tal-produzzjoni tad-dikjarazzjoni 
tal-kontijiet  huwa mill-inqas ta' EUR 1.28 miljun fis-sena.  
Dawn il-figuri juru li dawn il- ħtiġijiet tar-rappurta ġġ joħolqu piż amministrattiv  konsiderevoli 
għall-kumpaniji. 
Għalhekk, l-ewwel mistoqsija li g ħandha ssir hija jekk dawn il- ħtiġijiet għar-rappurta ġġ 
humiex indispensabbli fil-forma attwali tag ħhom. Barra minn hekk, g ħandu jitqies il-fatt li 
dawn l-ispejje ż jiżdiedu iktar fejn wa ħda mill-kumpaniji trid tiffinanzja l-operazzjoni permezz 
ta' żieda fil-kapital jew fejn titwaqqaf kumpanija ġdida bħala parti mill-operazzjoni ladarba 
dan iwassal g ħal ħtiġijiet tar-rappurta ġġ addizzjonali ta ħt it-Tieni Direttiva dwar il-li ġi tal-
Kumpaniji. Fl-a ħħar nett, l-u żu kurrenti tal-g ħażliet tal-Istati Membri biex jitnaqqsu l- ħtiġiet 
tar-rappurta ġġ f'ċerti sitwazzjonijiet g ħandu ji ġi kkunsidrat. Fejn hemm 
amalgamazzjoni/divi żjoni li tinvolvi kumpanija-omm u l-100% jew g ħallinqas id-90% tas-
sussidjarja tag ħha, id-direttivi, ta ħt ċerti kundizzjonijiet, di ġà jagħtu l-possibbiltà lill-Istati 
Membri biex inaqqsu l- ħtiġijiet tar-rappurta ġġ li ġejjin mit-Tielet u mis-Sitt Direttivi. 
Madankollu, mhux l-Istati Mmebri kollha qed jag ħmlu użu minn din il-possibbiltà. 
Il-valutazzjoni tal-impatt identifikat mi żuri possibbli ta' simplifikazzjoni g ħal din il-linja ta' 
problemi fi tliet oqsma: 
(1) miżuri li jilħqu lill-kumpaniji kollha b're sponsabbiltà pubblika limitata; 
(4) miżuri bil-ħsieb ta' kumpaniji li huma mwaqqfa jew i żidu l-kapital tag ħhom fil-kuntest 
ta' amalgamazzjoni jew divi żjoni; kif ukoll 
(5) miżuri li jikkon ċernaw amalgamazzjonijiet u divi żjonijiet simplifikati bejn il-
kumpaniji omm u s-sussidjarji. 
4.1.1. Mi żuri mmirati g ħal-kumpaniji kollha b'responsabbiltà pubblika limitata 
Ġew ippreżentati erba' g ħażliet bil-ħsieb tal-ewwel linja ta' azzjonijiet li tindirizza l- ħtiġijiet 
tar-rappurta ġġ inġenerali safejn hu possibbli b ħalissa: 
                                                 
8 L-Istati Membri nieqsa huma DK, HU, IE u NL. 
9 Id-data ta' skadenza tat-traspo żizzjoni hija l-31.12.2008. 
 
MT 6   MT – Alternattiva 1: Ebda bidla politika 
– Alternattiva 2: L-intr oduzzjoni tal-possibbiltà, g ħall-azzjonisti, li jirrinunzjaw ir-rapport 
bil-miktub tal-mani ġment u d-dikjarazzjoni tal-kontijiet,  jew permezz tal-unanimità jew ta' 
deċiżjoni tal-ma ġġoranza; 
– Alternattiva 3: Ji ġu ristretti l- ħtiġijiet tar-rappurta ġġ fid-direttivi g ħal kumpaniji ta' daqs 
medju u kbir jew li jinsa bu fil-lista; kif ukoll 
– Alternattiva 4: Jit ħassru l-ħtiġijiet tar-rappurta ġġ fid-direttivi. 
Il-valutazzjoni tal-impatt tikkonkludi li l-Alternattiva 2 g ħandha tiġi preferuta ladarba tevita 
kwalunkwe impatt negattiv fl-interessi tal- azzjonisti waqt li tikseb xi tfaddil ta' pi żijiet 
amministrattivi g ħall-kumpaniji involuti. L-Alternattiva 1 ma twassal g ħal ebda tfaddil 
addizzjonali g ħall-kumpaniji ladarba d-Direttiva 2007/63 ġiet trasposta filwaqt li l-
Alternattivi 3 u 4 g ħandhom imnejn jag ħmlu ħafna ħsara lid-drittijiet tal-azzjonisti. Barra 
minn hekk, ta ħt l-aħħar żewġ għażliet jista' jkun hemm ir-riskju ta' diver ġenza fir-regoli 
nazzjonali b' ħarsa lejn l-amalgamazzjonijiet domesti ċi fuq naħa u dawk transkonfini fuq l-
oħra li huma regolati mill-hekk imsej ħa Għaxar Direttiva10. 
Barra mill-mi żuri li jaqg ħu taħt l-Alternattiva 2, qed ji ġi propost li titne ħħa għal kollox il-
ħtieġa għad-dikjarazzjoni tal- kontijiet fejn il-kumpanija waqqf et dikjarazzjoni finanzjarja ta' 
kull sitt xhur ta ħt id-Direttiva dwar it-Trasparenza. 
It-tfaddil totali ta' dawn il-mi żuri proposti huwa stmat li jil ħaq EUR 7.12 miljun fis-sena. 
4.1.2. Mi żuri bil-ħsieb ta' kumpaniji li jwaqqfu kumpaniji ġodda jew i żidu l-kapital 
tagħhom fil-kuntest ta' amalgamazzjoni jew divi żjoni 
Il-linja ta' azzjoni t ħares lejn id-duplikazzjoni tal- ħtiġijiet għar-rapporti tal-esperti li b ħalissa 
ġej, b'mod partikulari, mir-regoli tas-Sitt Direttiva fuq na ħa u t-Tieni Direttiva fuq il-kapital 
tal-kumpaniji b'responsabbilt à pubblika limitata fuq l-o ħra, f'każijiet fejn l-operazzjoni hija 
marbuta mat-twaqqif ta' kumpanija ġdida jew żieda fil-kapital tal-kumpanija li tir ċievi. Fil-ka ż 
tal-amalgamazzjonijiet u l-offerti pubbli ċi, it-Tieni Direttiva fiha l-alternattiva ta' Stat 
Membru li je żenta lill-kumpaniji mir-rappo rt fuq il-kontribuzzjonijiet in natura mitluba minn 
dik id-Direttiva. 
Hemm tliet g ħażliet: 
– Alternattiva 1: Ebda bidla politika; 
– Alternattiva 2: L-introduzzjoni tal-g ħażla għal Stat Membru biex je żenta mill- ħtieġa tar-
rappurtaġġ taħt it-Tieni Direttiva fe jn ir-rapport tal-espert huwa stabbilit waqt l-
amalgamazzjoni; kif ukoll 
– Alternattiva 3: L-introduzzjoni ta' e żenzjoni mandatorja mill- ħtieġa tar-rappurta ġġ taħt it-
Tieni Direttiva fil-ka ż ta' amalgamazzjoni, offerta pubblika u divi żjoni. 
                                                 
10 Id-Direttiva 2005/56/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ottubru 2005 dwar mergers 
transkonfinali ta' kumpaniji ta ' responsabbiltà limitata ( ĠU L 310, 25.11.2005, p. 1). 
 
MT 7   MT Il-konklużjoni fil-Valutazzjoni tal-Impatt hija li l-Alternattiva 2 g ħandha ting ħata preferenza. 
Billi l-Alternattiva 1 timplika li r-rappurta ġġ doppju jrid jitkompla, l-Alternattiva 3 ma t ħalli 
l-ebda flessibiltà lill-Istati Membri biex jadattaw il-pro ċeduri taħt il-liġi nazzjonali g ħall-
bżonn speċifiku tal-kumpaniji u tal-azzjonisti. Ma dankollu, din il-flessibbiltà tidher utli 
sakemm il-kontenut tar-rapporti ta ħt it-Tielet u s-Sitt Direttivi fuq na ħa u t-Tieni Direttiva fuq 
in-naħa l-oħra mhumiex g ħalkollox l-istess. 
It-tfaddil ta' pi żijiet amministrattivi tal-Altern attiva 2 huwa stmat li jammonta g ħal bejn 
EUR 3.26 u EUR 9.43 miljun fis-sena, skont kemm Stati Membri se ju żaw l-alternattiva li se 
tingħata. 
4.1.3. Mi żuri li jikkon ċernaw amalgamazzjonijiet u divi żjonijiet simplifikati bejn il-
kumpaniji omm u s-sussidjarji. 
It-tielet linja ta' azzjoni t ħares lejn il-possibbiltà g ħall-Istati Membri b ħalissa li je żentaw mill-
ħtieġa li ssir laqg ħa ġenerali u minn ċertu rappurta ġġ u informazzjoni fejn l-amalgamazzjoni 
jew diviżjoni jseħħu bejn il-kumpaniji omm u s-sussidjarji tag ħhom. Bħalissa, xi terz biss 
mill-Istati Membri ju żaw din l-alternattiva b'mod s ħiħ. 
Il-valutazzjoni tal-impatt tista bbilixxi tliet alternattivi: 
– Alternattiva 1: Ebda bidla politika; 
– Alternattiva 2: It-tne ħħija tal-għażliet tal-Istat Membru fir-rigw ard tal-amalgamazzjonijiet 
u d-diviżjonijiet simplifikati; kif ukoll 
– Alternattiva 3: L-i żgurar li l-Istati Membri g ħandhom jag ħtu l-possibbiltà ta' 
amalgamazzjonijiet/divi żjonijiet simplifikati lill-kumpaniji tag ħhom. 
Il-konklużjoni hija li l-Alternattiva 3 g ħandha tkun preferuta ladarba l-ebda wa ħda mit-tnejn l-
oħra ma jidhru li jistg ħu jwasslu g ħal bidla fil-livell ta' Stat Membru. It-tfaddil potenzjali, ta ħt 
din l-alternattiva, huwa stmat li jil ħaq madwar EUR 153.49 miljun fis-sena.  
4.2. Dmirijiet ta' pubblikazzj oni u dokumentazzjoni 
Taħt ir-regoli tat-Tielet u s-Sitt Direttivi, il-kumpaniji g ħandhom jiffajljaw l-abbozz tat-
termini tal-amalgamazzjoni/divi żjoni fir-re ġistru tal-kumpaniji u jippubblikaw dan l-abbozz 
ta' termini fil-gazzetta nazzjon ali jew pjattaforma elettronika ċentrali, f'armonija mad-
dispożizzjonijiet tal-Ewwel Direttiva dwar il-li ġi tal-Kumpanija fuq l-obbligi tal-i żvelar tal-
kumpaniji b'responsabbiltà limitata. Il- ħtieġa li jiġi ffajljat dan l-abbozz tat-termini fir-re ġistru 
tista' tkun dubbju ża, b'mod partikulari fejn il lum huma disponibbli online. 
Barra minn hekk, id-direttivi  jaraw li l-azzjonisti jing ħataw il-possibbiltà li ja ċċessaw ċerti 
dokumenti minflok l-uffi ċċju rreġistrat tal-kumpanija u jir ċievu kopji b'xejn ta' dawn id-
dokumenti. Dan l-obbligu jidher ukoll li mhux qieg ħed iktar f'armonija mal-possibbiltajiet 
offruti mit-teknolo ġija tal-informatika moderna li jag ħtu lok għal aċċess iktar fa ċli u irħas 
għall-informazzjoni u g ħalhekk diġà ġew użati f'direttivi iktar ri ċenti. 
Għalhekk, fil-valutazz joni tal-impatt ġew eżaminati tliet alternattivi: 
– Alternattiva 1: Ebda bidla politika; 
 
MT 8   MT – Alternattiva 2: L-u żu ta’ soluzzjoni di ġitali ċentrali f'livell nazzjonali g ħall-ippubblikar tal-
informazzjoni; kif ukoll 
– Alternattiva 3: L-u żu tas-sit tal-kumpanija jew ie ħor tal-Internet g ħall-ippubblikar tal-
informazzjoni. 
L-Alternattiva 3 hija identifikata b ħala dik preferuta lada rba tikkombina l-vanta ġġ li tadatta l-
mekkaniżmi tal-informazzjoni ta ħt it-Tielet u s-Sitt Direttivi g ħal dawk u żati f'direttivi iktar 
riċenti b'riskju baxx li l-azzjonisti jista' jkollhom spejje ż addizzjonali g ħall-aċċess tal-
informazzjoni. L-Alternattiva 3 toffri wkoll l-og ħla potenzjal ta' tfaddil fuq pi żijiet 
amministrattivi li huwa stmat b'ik tar minn EUR 3.5 miljun fis-sena. 
4.3. Il-protezzjoni tal-kredituri 
It-tibdiliet ri ċenti fit-Tieni Direttiva dwar il-li ġi tal-Kumpaniji11 wasslu, fost l-o ħrajn, biex 
iċċaraw ir-regoli dwar il-pro tezzjoni tal-kreditur ta ħt dik id-direttiva fis-sens li l-kredituri jridu 
juru b'mod kredibbli li operazzjoni li tikkon ċerna l-kapital tal-kumpanija tqieg ħed f'riskju t-
talbiet tag ħhom kemm-il darba jridu jiksbu t-titoli. Din il-kjarifika hija nieqsa mir-regoli 
paralleli li jinsabu fit-Tielet u fis-Sitt Direttivi li jwasslu g ħal ċerta inkonsistenza bejn dawn 
id-direttivi. 
Tliet alternattivi ġew diskussi rigwar d din il-kwistjoni: 
– Alternattiva 1: Ebda bidla politika; 
– Alternattiva 2: Ji ġu adattati r-regoli dwar il-protezzjoni tal-kreditur g ħad-dispożizzjoni fit-
Tieni Direttiva modernizzata; kif ukoll 
– Alternattiva 3: Jit ħassru r-regoli dwar il-protezzjon i tal-kreditur fid-direttivi. 
L-alternattiva 2 hija rakkomandata ladarba hija ti żgura l-koerenza bejn id-direttivi differenti 
tal-UE ming ħajr ma jidda ħħlu f'riskju d-drittijiet tal-kredituri . L-ebda impatt tal-materjal fuq 
l-ispejjeż tal-kumpaniji mhu mistenni minn din l-alternattiva. 
5. M ONITORA ĠĠ U EVALWAZZJONI  
Ħames snin wara t-traspo żizzjoni tal-emendi, l-effett tal-mi żuri għandu jiġi evalwat.  
Din l-evalwazzjoni g ħandha tag ħti kas, b'mod partikulari, tal-mistoqsijiet li ġejjin: 
• Jekk u sa liema punt tnaqqsu l-ispejje ż totali tal-kumpaniji fil-kuntest tal-
amalgamazzjonijiet u tad-divi żjonijiet; dan g ħandu jiġi bbażat, fost l-o ħrajn, fuq ir-rispons 
minn kampjun ta' kumpaniji; 
• Jekk l-informazzjoni provduta lill-azzjonisti u persuni kon ċernati oħra matul il-pro ċess hix 
meqjusa bi żżejjed; kif ukoll 
                                                 
11 Id-Direttiva 2006/68/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-6 ta' Settembru 2006 li temenda d-
Direttiva tal-Kunsill 77/91/KEE,  fir-rigward tal-formazzj oni ta’ kumpaniji pubbli ċi b’responsabbiltà 
limitata u ż-żamma u t-tibdil tal-kapital tag ħhom, ĠU L 264, 25.9.2006, p. 32.  
 
MT 9   MT • Jekk l-alternattiva rakkomandata tal-Istati Membri li t ħares lejn il- ħtieġa tar-rappurta ġġ 
taħt it-Tieni Direttiva dwar il-li ġi tal-Kumpanija fil-ka ż tal-amalgamazzjonijiet u tad-
diviżjonijiet tipprovdix ri żultati utli fuq jekk g ħandux ikun hemm e żenzjoni mandatorja. 
Monitoraġġ permanenti tal-i żviluppi tal-ispejje ż tal-kumpaniji jimplika pi żijiet 
amministrattivi addizzjona li fuq il-kumpaniji sabiex  tinkiseb l-informazzjoni me ħtieġa. 
Għalhekk, sistema b ħal din mhix prevista f'dan l-istadju.