MEMORANDUM TA’ SPJEGAZZJONI

1.KUNTEST TAL-PROPOSTA

•Ir-raġunijiet għall-proposta u l-għanijiet tagħha

L-emendi proposti fid-Direttiva 2014/59/UE (id-Direttiva dwar l-Irkupru u r-Riżoluzzjoni tal-Banek jew il-BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive)) huma parti minn pakkett leġiżlattiv li jinkludi wkoll emendi fir-Regolament (UE) Nru 575/2013 (ir-Regolament dwar ir-Rekwiżiti ta’ Kapital jew is-CRR (Capital Requirements Regulation)), fid-Direttiva 2013/36/UE (id-Direttiva dwar ir-Rekwiżiti ta’ Kapital jew is-CRD (Capital Requirements Directive)) u fir-Regolament (UE) Nru 806/2014 (ir-Regolament dwar il-Mekkaniżmu Uniku ta’ Riżoluzzjoni jew l-SRMR (Single Resolution Mechanism Regulation)).

Matul dawn l-aħħar snin, l-UE implimentat riforma sostanzjali fil-qafas regolatorju tas-servizzi finanzjarji biex issaħħaħ ir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji tal-UE, li fil-biċċa l-kbira tagħhom huma bbażati fuq l-istandards globali miftiehem mas-sħab internazzjonali tal-UE. B’mod partikolari, il-pakkett ta’ riforma inkluda r-Regolament (UE) Nru 575/2013 (ir-Regolament dwar ir-Rekwiżiti ta’ Kapital jew is-CRR) u d-Direttiva 2013/36/UE (id-Direttiva dwar ir-Rekwiżiti ta’ Kapital jew is-CRD), dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet u s-sorveljanza tal-istituzzjonijiet, id-Direttiva 2014/59/UE (id-Direttiva dwar l-Irkupru u r-Riżoluzzjoni tal-Banek jew il-BRRD) dwar l-irkupru u r-riżoluzzjoni tal-istituzzjonijiet, u r-Regolament (UE) Nru 806/2014 dwar il-Mekkaniżmu Uniku ta’ Riżoluzzjoni (SRM - Single Resolution Mechanism).

Dawn il-miżuri ttieħdu b’reazzjoni għall-kriżi finanzjarja li żviluppat fl-2007-2008. In-nuqqas ta’ oqfsa adegwati għall-ġestjoni u għar-riżoluzzjoni tal-kriżijiet ġiegħlu lill-gvernijiet madwar id-dinja biex wara l-kriżi finanzjarja jsalvaw il-banek. L-impatt sussegwenti fuq il-finanzi pubbliċi kif ukoll l-inċentiv mhux mixtieq meta jiġi soċjalizzat il-falliment tal-banek enfasizzaw li huwa meħtieġ approċċ differenti għall-ġestjoni tal-kriżijiet bankarji u sabiex tiġi protetta l-istabbiltà finanzjarja.

Fl-Unjoni, f'konformità mal-passi sinifikanti li ttieħdu f’fora internazzjonali, id-Direttiva 2014/59/UE (id-Direttiva dwar l-Irkupru u r-Riżoluzzjoni tal-Banek (BRRD) u r-Regolament (UE) Nru 806/2014 (ir-Regolament dwar il-Mekkaniżmu Uniku ta’ Riżoluzzjoni (SRMR) stabbilixxew qafas robust ta’ riżoluzzjoni bankarja għall-ġestjoni effettiva tal-kriżijiet bankarji u sabiex jitnaqqas l-impatt negattiv tagħhom fuq l-istabbiltà finanzjarja u l-finanzi pubbliċi. "Ir-rikapitalizzazzjoni interna" hija għodda fondamentali f'qafas ta’ riżoluzzjoni b’saħħtu, li tikkonsisti fi tniżżil fil-valur tad-dejn jew fil-qlib ta' pretensjonijiet tad-dejn jew obbligazzjonijiet oħra għal ekwità, skont ġerarkija definita minn qabel. L-għodda tista’ tintuża biex tassorbi t-telf ta' istituzzjoni li qed tfalli jew li probabbilment tfalli, jew biex din tiġi rikapitalizzata internament, b’tali mod li terġa' tkun vijabbli. Għaldaqstant, l-azzjonisti u kredituri oħra se jkollhom iġorru l-piż tal-falliment ta’ istituzzjoni minflok il-kontribwenti.

Wieħed mill-għanijiet ewlenin tal-BRRD huwa li jiffaċilita l-assorbiment tat-telf tas-settur privat f’każ ta’ kriżi bankarja. Biex jintlaħaq dan l-għan, il-banek kollha huma obbligati li jissodisfaw ir-Rekwiżit Minimu għall-Fondi Proprji u l-Obbligazzjonijiet Eliġibbli (MREL - Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities) sabiex jiġi żgurat li jkun hemm disponibbli biżżejjed riżorsi finanzjarji għat-tniżżil fil-valur jew għall-qlib f’ekwità. Skont il-BRRD, il-MREL ġeneralment ma jimponix is-subordinazzjoni obbligatorja tal-istrumenti eliġibbli għal-MREL. Dan ifisser fil-prattika, li obbligazzjoni eliġibbli għall-MREL tista' tiġi kklassifikata f’insolvenza fl-istess livell (pari passu) ta' ċerti obbligazzjonijiet oħra li mhumiex rikapitalizzabbli internament f'konformità mal-BRRD, bħalma huma l-obligazzjonijiet operattivi bħas-self interbankarju fuq medda qasira ta’ żmien, jew ċerti obbligazzjonijiet oħra li huma rikapitalizzabbli internament li madankollu jistgħu jiġu esklużi minn rikapitalizzazzjoni interna fuq bażi diskrezzjonali jekk l-awtorità ta' riżoluzzjoni tista' tiġġustifika li huwa diffiċli li dawn jiġu rikapitalizzati internament għal raġunijiet ta’ eżekuzzjoni operazzjonali jew minħaba r-riskju ta’ kontaġju sistemiku (pereż. id-derivattivi). Dan jista’ jwassal għal sitwazzjonijiet fejn id-detenturi ta' bonds li jkunu rikapitalizzati internament jistgħu jsostnu li ġew ittrattati agħar f'każ ta' riżoluzzjoni meta mqabbel ma' insolvenza ipotetika. F’każ bħal dan, ikun jenħtieġ li dawn jiġu kkumpensati b’mezzi finanzjarji mill-fond ta’ riżoluzzjoni. Sabiex jiġi evitat dan ir-riskju, l-awtoritajiet tar-riżoluzzjoni jistgħu jiddeċiedu li r-rekwiżit tal-MREL irid jintlaħaq bi strumenti li bħala insolvenza jikklassifikaw ruħhom taħt obbligazzjonijiet oħra li bil-liġi mhumiex rikapitalizzabbli internament, jew li huma diffiċli biex jiġu rikapitalizzati internament ("ir-rekwiżit ta' subordinazzjoni").

Fil-livell dinji, il-Bord għall-Istabbiltà Finanzjarja (FSB - Financial Stability Board) ippubblika fid-9 ta’ Novembru 2015, id-Dokument ta' Kundizzjonijiet ("l-Istandard tat-TLAC") dwar il-Kapaċità Totali ta' Assorbiment tat-Telf (TLAC - Total Loss-absorbing Capacity) li ġie adottat ġimgħa wara s-Summit tal-G20 fit-Turkija. L-istandard tat-TLAC jobbliga lill-banek dinjija ta' importanza sistemika (G-SIBs - global systemically important banks), identifikati bħala istituzzjonijiet dinjija ta' importanza sistemika (G-SIIs) fil-leġiżlazzjoni tal-Unjoni, li dawn ikollhom ammont suffiċjenti minimu ta’ obbligazzjonijiet (ir-rekwiżit minimu tat-TLAC) li għandhom kapaċità għolja li jassorbu t-telf (rikapitalizzabbli internament), sabiex jiġi żgurat l-assorbiment bla xkiel u b'ħeffa tat-telf u r-rikapitalizzazzjoni li jkunu f’riżoluzzjoni. Fil-Komunikazzjoni tagħha tal-24 ta’ Novembru 2015, il-Kummissjoni impenjat ruħha li tippreżenta proposta leġiżlattiva sal-aħħar ta’ din is-sena sabiex l-istandard tat-TLAC jista’ jiġi implimentat sal-iskadenza miftiehma tal-2019.

Din il-proposta tagħmel parti mill-isforzi tal-Kummissjoni biex timplimenta l-istandard tat-TLAC fl-Unjoni, flimkien ma’ għadd ieħor ta’ proposti oħra li jemendaw il-qafas eżistenti ta’ rkupru u ta' riżoluzzjoni tal-Unjoni.

Il-proposta tkopri speċifikament l-emendi mmirati għall-BRRD relatati mal-klassifikazzjoni tal-insolvenza għad-detenturi ta’ strumenti ta’ dejn maħruġa minn banek tal-Unjoni bl-għan li jkun hemm konformità mar-rekwiżiti tal-BRRD u tat-TLAC dwar il-kapaċità ta' assorbiment tat-telf u r-rikapitalizzazzjoni tal-banek. Sabiex tissaħħaħ l-eżekuzzjoni operattiva u r-robustezza tas-setgħat tar-rikapitalizzazzjoni interna, u sabiex tiġi evitata l-inċertezza legali, l-istandard tat-TLAC jimponi li l-obbligazzjonijiet jistgħu jkunu eliġibbli għat-TLAC jekk ikunu subordinati għal obbligazzjonijiet oħra biss, jiġifieri jekk jassorbu t-telf fl-insolvenza jew f’riżoluzzjoni qabel obbligazzjonijiet "bi preferenza" oħra li huma espliċitament esklużi minn mill-eliġibbiltà għat-TLAC, bħad-derivattivi, id-depożiti koperti jew l-obbligazzjonijiet ta’ taxxa. L-istandard tat-TLAC jipprevedi, għaldaqsatant, ir-rekwiżit ta' subordinazzjoni b'ċerti eżenzjonijiet, iżda mhux preskrittiv dwar il-mod kif dan jintlaħaq.

Ir-rekwiżit tat-TLAC li jkollu l-istrumenti subordinati kkombinati mal-potenzjal ta' talba diskrezzjonali mill-awtoritajiet tar-riżoluzzjoni tal-Unjoni biex jiġi ssodisfat il-MREL, anki bi strumenti subordinati, wassal lil xi Stati Membri biex jivvalutaw mill-ġdid il-klassifikazzjoni nazzjonali tal-insolvenza tagħhom. Għadd ta’ Stati Membri emendaw (jew qegħdin fil-proċess li jemendaw) il-klassifikazzjoni ta' insolvenza ta’ ċerti kredituri bankarji skont il-liġi nazzjonali tal-insolvenza tagħhom, biex il-possibilità ta' applikazzjoni tal-għodda tar-rikapitalizzazzjoni interna tkun operattiva skont il-BRRD, sabiex jiġi żgurat li l-G-SIIs tagħhom jikkonformaw mar-"rekwiżit" ta’ subordinazzjoni tal-istandard tat-TLAC. Permezz ta' xi approċċi nazzjonali, l-istokk eżistenti ta’ dejn superjuri mhux garantit ġie subordinat b’effett immedjat sabiex il-banek ikunu jistgħu jikkonformaw ma’ kull rekwiżit li jkun qed jirriżulta mill-istandard tal-BRRD jew tat-TLAC. Permezz ta' approċċi oħra, il-banek ikun jeħtiġilhom joħorġu dejn ġdid, li jissodisfa l-kriterju tas-subordinazzjoni. Minħabba li r-regoli nazzjonali adottati sa issa jvarjaw b’mod sinifikanti, hemm qbil ġenerali fost il-partijiet ikkonċernati u l-Istati Membri li l-approċċi diverġenti rigward il-klassifikazzjoni statutorja tal-insolvenza għall-kredituri bankarji joħolqu inċertezza kemm għall-emittenti kif ukoll għall-investituri, u jagħmlu l-applikazzjoni tal-għodda tar-rikapitalizzazzjoni interna iktar diffiċli għal istituzzjonijiet transkonfinali. Din l-inċertezza tista’ twassal ukoll għal distorsjoni fil-kompetizzjoni fis-sens li d-detenturi ta’ dejn mhux garantit jistgħu jiġu trattati b’mod differenti fi Stati Membri differenti, u l-ispejjeż għall-banek biex jikkonformaw mar-rekwiżiti tat-TLAC u tal-MREL jistgħu jkunu differenti minn Stat Membru għall-ieħor. Barra minn hekk, il-kredituri ta’ banek taħt reġimi ta' insolvenza nazzjonali diverġenti bħal dawn se jkunu trattati b’mod differenti ħafna meta jixtru strumenti ta’ dejn maħruġa minn banek li jaqgħu taħt reġimi nazzjonali differenti ta' ġerarkija għall-kredituri.

Minħabba r-raġunijiet ta’ hawn fuq, fir-Rapport tiegħu dwar l-Unjoni Bankarja, il-Parlament Ewropew jistieden lill-Kummissjoni biex tippreżenta proposti sabiex ikomplu jitnaqqsu r-riskji legali ta’ talbiet taħt il-prinċipju li l-ebda kreditur ma jmur agħar, u fil-konklużjonijiet tiegħu tas-17 ta’ Ġunju 2016, l-ECOFIN talab lill-Kummissjoni biex tressaq proposta dwar approċċ komuni għall-ġerarkija tal-kredituri bankarji.

Proposta speċifika dwar il-ġerarkija tal-kredituri bankarji hija ġġustifikata minħabba n-natura distinta tal-kwistjonijiet ikkonċernati u l-bżonn ta' malajr ta' regoli tal-Unjoni armonizzati, sabiex jiġu evitati aktar distorsjonijiet fil-kompetizzjoni fis-suq intern. .

1.1.Konsistenza mad-dispożizzjonijiet eżistenti fil-qasam ta’ politika

Il-qafas eżistenti tal-Unjoni għal riżoluzzjoni bankarja diġà jirrikjedi li l-banek kollha tal-Unjoni jkollhom ammont suffiċjenti ta’ obbligazzjonijiet li għandhom kapaċità għolja li jassorbu t-telf (rikapitalizzabbli internament) li jistgħu jiġu rikapitalizzati internament f’riżoluzzjoni bankarja. Bl-iffaċilitar tal-eżekuzzjoni tal-għodda ta' rikapitalizzazzjoni interna, permezz ta' konformità mar-rekwiżit ta' subordinazzjoni skont l-istandard tal-BRRD u tat-TLAC, il-proposta se ttejjeb l-applikazzjoni tar-regoli eżistenti u se tgħin biex l-istandard tat-TLAC jiġi implimentat fl-Unjoni. Il-proposta hija għalhekk konsistenti mal-għan ġenerali tal-qafas tal-Unjoni għal riżoluzzjoni bankarja sabiex jitnaqqas l-appoġġ tal-kontribwenti f’riżoluzzjoni bankarja.

1.2.Il-konsistenza ma' politiki oħra tal-Unjoni

Il-proposta hija parti minn rieżami usa’ tal-leġiżlazzjoni finanzjarja tal-Unjoni li għandha l-għan li jitnaqqsu r-riskji fis-settur finanzjarju filwaqt li jiġi promoss il-finanzjament sostenibbli tal-attività ekonomika. Din hija kompletament konsistenti mal-għanijiet fundamentali tal-UE, jiġifieri li tiġi promossa l-istabbiltà finanzjarja, li jitnaqqas l-appoġġ tal-kontribwenti fir-risoluzzjoni tal-banek kif ukoll li tkun tikkontribwixxi għall-finanzjament sostenibbli tal-ekonomija.

2.BAŻI ĠURIDIKA, SUSSIDJARJETÀ U PROPORZJONALITÀ