MT    MT MT 
 
MT    MT  IL-KUMMISSJONI TAL-KOMUNITAJIET EWROPEJ 
Brussell, 14.7.2004 
KUMM(2004) 486 finali 
2004/0155 (COD) 
2004/0159 (COD)  It-II Volum 
  
Proposta g ħal 
DIRETTIVI TAL-PARLAMENT EWROPEW U TAL-KUNSILL 
li jirriformulaw id-Direttiva 2000/12/KE tal-Parlament Ewro pew u tal-Kunsill ta' l-20 
ta' Marzu 2000 rigward il-bidu u l-e żerċizzju tan-negozju  ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu 
u d-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE tal-15 ta ’ Marzu 1993 dwar l-adegwatezza ta’ kapital 
ta’ ditti ta’ l-investiment u l- istituzzjonijiet ta’ kreditu. 
(ippreżentata mill-Kummissjoni) 
 
{SEC(2004) 921} 
 
MT 2   MT  
Ð93/6/KEE (adattata) 
2004/0159 (COD) 
Proposta g ħal 
DIRETTIVA ⌦ TAL-PARLAMENT EWROPEW U ⌫ TAL-KUNSILL  
dwar l-adegwatezza ta' kapital ta' ditti ta' l-investiment u istitu zzjonijiet ta' kreditu 
(riformulata) 
⌦IL-PARLAMENT EWROPEW U L-KUN SILL TAL-UNJONI EWROPEA, ⌫ 
Wara li kkunsidraw it-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ekonomika Ewropea, u 
partikolarment l -ewwel u t -tielet sentenzi ta' l-Artikolu 57 ⌦ 47 ⌫(2) tiegħu, 
Wara li kkunsidraw il-proposta mill-Kummissjoni1, 
B'kooperazzjoni mal -Parlament Ewropew2, 
Wara li kkunsidraw l-Opinjoni  tal-Kumitat Ekonomiku u So ċjali3, 
⌦Wara li kkunsidraw l-opinjoni tal-Kumitat tar-Re ġjuni4, ⌫ 
⌦Filwaqt li ja ġixxu skond il-pro ċedura stipulata fl-Ar tikolu 251 tat-Trattat5, ⌫ 
Billi:  
 
Øġdid 
(1) Id-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE tal-15 ta ' Marzu 1993 dwar l-adegwatezza ta' kapital 
ta' ditti ta' l-investiment u ta ' l-istituzzjonijiet ta' kreditu6 ġiet mibdula sostanzjalment 
diversi drabi. Peress li g ħandhom isiru aktar emendi, hija g ħandha tkun riformulata 
mill-ġdid fl-interess ta ċ-ċarezza. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 1 (adattata) 
(2) Billi l -għan ewlieni  ⌦ Wieħed mill-għanijiet ⌫ tad-Direttiva tal -Kunsill 93/22/KEE 
ta' l-10 ta' Mejju  1993 dwar is -servizzi ta' l -investiment fil -qasam tas -titoli  7⌦ 
                                                 
1 ĠU C [...], [...], p. [...]. 
2 ĠU C 
3 ĠU C [...], [...], p. [...]. 
4 ĠU C [...], [...], p. [...]. 
5 ĠU C [...], [...], p. [...]. 
6 ĠU L Nru 141, 11.6.1993 p.1, kif emendata l-a ħħar mid-Directive 2004/xx/KE, ĠU […] 
7 ĠU Nru 141, 11.06.1993 p. 0027, kif emendata l -aħħar bid -Direttiva [2004/…/KE ( ĠU ………..)]  
 
MT 3   MT 2004/39/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kuns ill tal-21 ta’ April 2004 dwar is-swieq 
ta’ l-istrumenti finanzjarji li temenda d-Di rettivi tal-Kunsill 85/611/KEE u 93/6/KEE u 
d-Direttiva 2000/12/KE ta’ l-20 ta ’ Marzu 2000 dwar il-bidu u l-e żerċizzju ta' l-
istituzzjonijiet ta' kreditu8 u li tħassar id-Direttiva tal-Kunsill 93/22/KEE9 ⌫ huwa li 
d-ditti ta' l-investiment awtorizzati mill-aw toritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri ta’ 
l-oriġini u bis-supervi żjoni mill-istess awtoritajiet jit ħallew jistabbilixxu frieg ħi u 
jipprovdu servizzi ming ħajr xkiel fl-Istati Membri l-o ħra;. billi d Dik id-Direttiva 
għalhekk tipprovdi g ħall-koordinament tar-regoli li ji rregolaw l-awtorizzazzjoni u t-
twettiq tan-negozju tad-ditti ta' l-investiment. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 2 (adattata) 
(3) Billi d Dik id-Direttiva ma tistabbilixxi x, madanakollu, normi komuni g ħal fondi 
proprji tad-ditti ta' l-investiment, lanqas f il-fatt ma tistabbilixxi l-ammonti tal-kapital 
inizjali ta' dawk id-ditti; billi din ⌦ u l-anqas ma ⌫ tistabbilixxi qafas komuni g ħas-
superviżjoni tar-riskji li  huma esposti g ħalihom dawn l-istess ditti. tirreferi, f' ħafna 
dispożizzjonijiet, g ħal inizjattiva o ħra tal -KovalutàKomunità, li l -għan tagħha għhandu 
jkun preċiżament li tadotta mi żuri ta' koordinament f'dawk l -oqsma;  
 
Ð93/6/KE Premessa 3 (adattata) 
(4) Billi l -approċċ li ġie adottat huwa biss sabiex i  ⌦ Huwa xieraq ⌫ li titwettaq biss l-
armonizzazzjoni essenzjali li hija me ħtieġa u suffi ċjenti biex tassigura r-
rikonoxximent re ċiproku ta' l-awtorizzazzjoni u sistemi ta' supervi żjoni prudenzjali; 
billi l -adozzjoni ta'  ⌦ Sabiex jintla ħaq rikonoxximent re ċiproku fi ħdan il-qafas tas-
suq finanzjarju intern, g ħandhom ji ġu stabbiliti ⌫ miżuri biex tkun ikkoordinata d-
definizzjoni tal-fondi proprji tad-ditti ta' l- investiment, l-istabbiliment ta' l-ammonti 
tal-kapital inizjali tag ħhom u l-istabbiliment ta' qafas komuni g ħall-monitora ġġ tar-
riskji li jiltaqg ħu magħhom id-ditti ta' investiment hu ma aspetti essenzjali ta' l -
armonizzazzjoni me ħtieġa għas-seħħ ta' rikonoxximent re ċiproku fil -qafas tas -suq 
finanzjarju intern; . 
 
Øġdid 
(5) Ladarba l-g ħanijiet ta' l-azzjoni proposta ma jistg ħux ikunu suffi ċjentement mil ħuqa 
mill-Istati Membri u g ħalhekk jistg ħu, minħabba l-iskala u l-effetti ta' l-azzjoni 
proposta, ikunu mil ħuqa aħjar fil-livell Komunitarju, il -Komunità tista' tadotta mi żuri, 
f’konformità mal-prin ċipju tas-sussidjarjetà kif stabbilit fl-Artikolu 5 tat-Trattat. 
F’konformità mal-prin ċipju tal-proporzjonalità, kif st abbilit f’dak l-Artikolu, din id-
Direttiva tillimita ru ħha għall-minimu ne ċessarju sabiex jintla ħqu dawn l-g ħanijiet u 
ma tmurx lilhinn minn dak li hu ne ċessarju għal dak l-iskop. 
 
Ð93/6/KEE il-Premessa 4 
(6) Billi h Huwa xieraq li jkunu stabbil iti ammonti differenti ta' kapital inizjali, skond il-
medda ta' attivitajiet li ditti ta' l-inve stiment huma awtorizzati li jsegwu; . 
                                                 
8 ĠU Nru L 126, 26.5.2000, p.1 
9 ĠU Nru L 145, 30.04.2004, p. 1 
 
MT 4   MT  
Ð93/6/KE Premessa 5 (adattata) 
(7) Billi d Ditti ta' l-investiment e żistenti għandu jkollhom il-permess, ta ħt ċerti 
kundizzjonijiet, li jkomplu bin-negozju tag ħhom anki jekk ma jkunux konformi ma' l-
ammont minumu tal-kapital inizjali stabbilit g ħal ditti ġodda ⌦ ta’ l-investment ⌫;. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 6 (adattata) 
(8) Billi l L-Istati Membri jistg ħu jistabbilixxu regoli aktar stre tti minn dawk previsti minn 
din id-Direttiva; . 
 
Ð93/6/KE Premessa 7 (adattata) 
Billi din id -Direttiva tifforma parti minn sforzi internazzjonali aktar wiesg ħa li jwasslu g ħall-
approssimazzjoni ta' regoli eżistenti rigward is -superviżjoni ta' ditti ta' l -investiment u 
istituzzjonijiet ta' kreditu (minn hawn ‘il quddiem irreferuti kollettivament b ħala «l -
istituzzjonijiet»);  
 
Øġdid 
(9) Biex is-suq intern jopera tajjeb je ħtieġ mhux biss ir-regoli legali imma wkoll 
kooperazzjoni mill-qrib u regolari u konver ġenza aċċentwata b’mod sinifikanti tal-
prassi regolatorji u tas-supervi żjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 8 (adattata) 
Billi normi ba żiċi kom uni għall-fondi proprji ta' l -istituzzjonijiet huma fattur ewlieni fis -suq 
intern tas -settur ta' servizzi ta' l -investiment, ladarba l -fondi tagħhom iservu biex jassiguraw 
il-kontinwità ta' l -istituzzjonijiet u biex jipprote ġu l-investituri;  
 
Øġdid 
(10) Ladarba d-ditti ta’ l-investiment jiffa ċċjaw, fir-rigward tan-negozju tag ħhom tar-
reġistru tan-negozju (trading- book) , l-istess riskji b ħall-istituzzjonijiet ta' kreditu, 
huwa xieraq li d-dispo żizzjonijet relevanti tad-Diret tiva 2000/12/KE japplikaw bl-
istess mod g ħad-ditti ta’ l-investiment. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 9 (adattata) 
Öġdid 
(11) Billi f'suq finanzjarju komuni, l -istituzzjonijiet, sew jekk huma  Ö Il-fondi proprji 
ta’ditti ta' l-investiment jew istituzzjonijiet ta' kreditu, Ö (li minn hawn ‘il quddiem 
issir referenza g ħalihom kollettivament b ħala «istituzzjonijiet») jistg ħu jservu biex 
ikun assorbit telf li ma jkunx hemm volum suffi ċjenti ta’ profitt i li jikkorrispondu 
miegħu, sabiex ti ġi żgurata l-kontinwità ta' l-istituzzjonijiet u jkunu m ħarsa l-
investituri. Il-fondi pr oprji jservu wkoll b ħala kriterju importanti g ħall-awtoritajiet 
kompetenti, partikolarment g ħall-valutazzjoni tal-solvenza ta' l-istituzzjonijiet ta' 
kreditu u g ħal fini oħra prudenzjali. Minbarra dan, l-istituzzjonijiet, sew jekk huma 
ditti ta’ l-investiment jew istitu zzjonijiet tal-kreditu, fis-suq intern  jidħlu 
 
MT 5   MT f'kompetizzjoni diretta ma' xulxin. ÖGħalhekk, sabiex tissa ħħaħ is-sistema finanzjarja 
tal-Komunità u ma jit ħalliex li ti ġi mfixkla l-kompetizzjoni, huwa xieraq li ji ġu 
stabbiliti standards ba żiċi komuni g ħall-fondi proprji.  
 
Ð93/6/KE Premessa 10 (adattata) 
Billi huwa g ħalhekk mixtieq li sse ħħ l-ugwaljanza fit -trattament ta' l -istituzzjonijiet ta' kreditu 
u ta' ditti ta' l -investiment;  
 
Øġdid 
(12) Għal dawn l-g ħanijiet, huwa xieraq li d- definizzjoni ta' fondi proprji stabbilita fid-
Direttiva 2000/12/KE sservi b ħala bażi u tipprevedi regoli supplimentari spe ċifiċi li 
jqisu l-iskop differenti ta’ l-obbligi ta ’ kapital relatati mar-riskju tas-suq. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 11 
(adattata) 
(13) Billi, f Fir-rigward ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu, standards komuni huma diġà 
⌦ ġew ⌫stabbiliti g ħas-supervi żjoni u l-monitora ġġ ⌦ tat-tipi differenti ⌫ tar-
riskji ta' kreditu fid -Direttiva tal -Kunsill 89/647/KEE tat -18 ta' Diċembru 1989 dwar 
ir-ratio ta' likwidità g ħall-istituzzjonijiet ta' kre ditu10 ⌦mid-Direttiva 
2000/12/KE ⌫;. 
 
Øġdid 
(14) F'dak ir-rigward, id-dispo żizzjonijiet dwar il-minimu ta’ kapital me ħtieġ għandhom 
ikunu meqjusa flimkien ma strumenti spe ċifiċi oħra li wkoll jarmoni żżaw it-teknika 
fundamentali tas-supervi żjoni ta' l-istituzzjonijiet. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 12 
(15) Billi h Huwa me ħtieġ li jkunu żviluppati standards komuni g ħar-riskji tas-suq li 
jiltaqgħu magħhom l-istituzzjonijie t ta' kreditu u li jkun ipprovdut qafas 
kumplamentari g ħas-supervi żjoni tar-riskji li jiltaqg ħu magħhom l-istituzzjonijiet, 
partikolarment ir-riskji tas-suq, u iktar u iktar ir-riskji ta' po żizzjoni, ir-riskji tal-
kontroparti/tal- ħlas u r-riskji ta' kambju tal-valuti; . 
 
Ð93/6/KE Premessa 13 (adattata) 
(16) Billi h Huwa me ħtieġ li jkun introdott ⌦ hemm dispo żizzjonijiet g ħall-⌫kunċett ta' 
«reġistru tan-negozju» li jkun fih il-po żizzjonijiet f'titoli u strumenti finanzjarji o ħra li 
huma miżmuma għal fini ta' negozju u huma su ġġetti prinċipalment g ħar-riskji tas-suq 
u skoperturi ( exposures ) oħra li jirrigwardaw ċerti servizzi finanz jarji pprovduti lill-
klijenti; . 
                                                 
10 ĠU Nru L 386, 30.  12. 1989, p. 14  D-Direttiva kif emendata bid -Direttiva 92/30/KEE ( ĠU Nru L 110, 
28. 4. 1992, p. 52.  
 
MT 6   MT  
Ð93/6/KEE Premessa 14 
(adattata) 
(17) Billi huma mixtieq li  ⌦ Sabiex jitnaqqas il-pi ż amministrattiv fuq ⌫ l-istituzzjonijiet 
bil-kummer ċ negliġibbli tal-re ġistru tan-negozju kemm f'termini assoluti u wkoll 
f'termini relattivi, ⌦ dawn l-istituzzjonijiet ⌫ għandhom ikunu jistg ħu japplikaw id-
Direttiva 89/647 /KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ , pjuttost milli l-obbligi imposti fl-
Annessi I u II ta' din id-Direttiva; . 
 
Ð93/6/KE Premessa 15 (adattata) 
(18) Billi h Huwa importanti li waqt il-monitora ġġ ta' riskji ta' ħlas/kunsinja g ħandhom 
ikunu kkunsidrati s-sistemi e żistenti li joffru protezzjoni adegwata li tnaqqas dak ir-
riskju; . 
 
Ð93/6/KEE Premessa 16 
(adattata) 
(19) Billi,  fi kwalunkwe ka ż, l-istituzzjonijiet g ħandhom ikunu konformi ma' din id-
Direttiva fir-rigward tal-kopertur a ta' riskji ta' kambju tal-va luti dwar in-negozju totali 
tagħhom;  ⌦ . ⌫ billi ħObbligi ta' kapital aktar baxx g ħandhom ikunu imposti g ħal 
pożizzjonijiet f'valuti kkorrelati mill-qrib, sew jekk statistikament ikkonfermati jew 
jekk joriġinaw minn xi ftehimiet inter-gov ernattivi li jorbtu, invista tal -ħolqien ta' l -
Unjoni Monetarja Ewropea; . 
 
Ð93/6/KE Premessa 17 (adattata) 
(20) Billi l L-eżistenza, fl -istituzzjonijiet kollha,  ta' sistemi interni g ħall-monitora ġġ u l-
kontroll tar- riskji tar-rati ta' l-img ħax fuq in-negozju kollu tag ħhom ⌦ ta’ l-
istituzzjonijiet ⌫ hija mod partikolarment importan ti ta' kif jitnaqqsu dawk ir-riskji; 
⌦ . ⌫ billi, k Konsegwentement, dawk ir-riskji g ħandhom ikunu su ġġetti għal 
reviżjoni sħiħa ⌦ sorveljati ⌫ mill-awtoritajiet kompetenti; . 
 
Ð93/6/KEE Premessa 18 
(adattata) 
(21) Billi d -Direttiva tal -Kunsill 92/121/KEE tal -21 ta' Diċembru 1992 dwar il -monito raġġ 
u l-kontroll ta' riskji kbar ta' l -istituzzjonijiet ta' kreditu11 ⌦ Ladarba d-Direttiva 
[2000/12/KE] ⌫ m'għandhiex il -għan li tistabbilixxi  ⌦ ma tistabbilixxix ⌫ regoli 
komuni g ħall-monitora ġġ ⌦ u l-kontroll ⌫ ta' skoperturi kbar ta ’ attivitàjiet li huma 
prinċipalment so ġġetti għar-riskji tas-suq ⌦ , huwa g ħalhekk xieraq li jkun hemm 
dispożizzjonijiet g ħal regoli b ħal dawn ⌫ ; billi dik id -Direttiva tag ħmel referenza 
għal inizjattiva o ħra tal -Komunità ma ħsuba biex tadotta l -ko-ordinament me ħtieġ ta' 
metodi f'dak il -qasam; . 
                                                 
11 ĠU Nru L 29, 5.  2. 1993, p.  1 
 
MT 7   MT  
Ð93/6/KEE Premessa 19 
(adattata) 
Billi huwa me ħtieġ li jkunu adottati regoli komuni g ħal monitora ġġ u l-kontroll ta' skoperturi 
għal riskji kbar li jiltaqg ħu magħhom ditti ta' investiment;  
 
Øġdid 
(22) Ir-riskju operattiv huwa ri skju sinifika nti li jiffa ċċjaw l-istituzzjonijiet u jirrikjedi 
kopertura minn fondi proprji. Huwa essenzjali li titqies id-diversità ta’ l-istituzzjonijiet 
fl-UE billi jkunu pprovduti metodi alternattivi. 
 
Ð93/6/KEE Premessi 20 sa 22 
(adattati) 
Billi l -fondi ta' l -istituzzjonijiet ta' kreditu di ġà ġew mfissra fid -Direttiva tal -Kunsill 
89/299/KEE tas -17 ta'April 1989 dwar il -fondi ta' l -istituzzjonijiet ta' kreditu12; 
Billi l -bażi tad-definizzjoni tal -fondi ta' l -istituzzjonijiet g ħandha tkun dik id -definizzjoni;  
Billi, madanakollu, hemm ra ġunijiet għal fatt li g ħall-fini ta' din id -Direttiva id -definizzjoni 
tal-fondi t a' l-istituzzjonijiet tista' tkun differenti minn dik tad -Direttiva msemmija qabel 
sabiex jittie ħed akkont tal -karatteristi ċi partikolari ta' l -attivitàjiet imwettqa minn dawk l -
istituzzjonijiet li prin ċipalment jinvolvu riskji tas -suq; 
 
Ð93/6/KEE Premessa 23 
(adattata) 
(23) Billi d-Direttiva tal -Kunsill 92/30/KEE tas -6 ta'April 1992 dwar is -superviżjoni ta' l -
istituzzjonijiet ta' kreditu fuq ba żi kkonsolidata13 ⌦ Id-Direttiva [2000/12/KE] ⌫ 
tistabbilixxi l-prin ċipju ta' konsolidazzjoni;  ⌦ . ⌫ billi d Din ma tistabbilixxix regoli 
komuni g ħall-konsolidazzjoni ta' l-istituzzjoniji et finanzjarji involuti f'attivitàjiet 
prinċipalment so ġġetti għar-riskji tas-suq; . filwaqt li dik id -Direttiva tag ħmel referenza 
għal inizjattiva o ħra tal -Komunità ma ħsuba biex tadotta mi żuri koordinati f’dak il -
qasam;  
 
Øġdid 
(24) Sabiex tkun żgurata s-solvenza adegwata ta' l-istituzzjonijiet fi ħdan grupp huwa 
essenzjali li l-obbligi minimi ta' kapital japplikaw fuq il-ba żi tas-sitwazzjoni 
finanzjarja kkonsolidata tal-grupp. Sabiex ikun żgurat li l-fondi proprji jkunu 
distribwiti b'mod xieraq fi ħdan il-grupp u jkunu dispon ibbli biex jipprote ġu l-
investimenti fejn me ħtieġ, l-obbligi minimi ta' kapital g ħandhom japplikaw g ħall-
istituzzjonijiet individwali fi ħdan grupp, sakemm dan l-g ħan ma jkunx jista’ jintla ħaq 
effettivament mod ie ħor. 
                                                 
12 ĠU Nru L 124, 5.  5. 1989, p. 16 Id -Direttiva kif l -aħħar emendata bid -Direttiva 92/30/KEE ( ĠU Nru L 
110, 24.  9. 1992, p. 52.  
13 ĠU Nru L 110, 28.  4. 1992, p. 52.  
 
MT 8   MT  
Ð93/6/KEE Premessa 24 
(adattata) 
(25) Billi Id-Direttiva 92/30/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ mhix applikabbli g ħal gruppi li 
jinkludu ditta wa ħda ta' l-investiment jew aktar imma l-ebda istituzzjoni ta' kreditu; . 
billi kien, madankollu, meqjus b ħala mixtieq li jkun ipprovdut  ⌦ Għalhekk għandu 
jkun hemm dispo żizzjonijiet g ħal ⌫ qafas komuni g ħall-introduzzjoni tas-
superviżjoni ta' ditti ta' l-investiment fuq ba żi kkonsolidata; . 
 
Øġdid 
(26) L-istituzzjonijiet g ħandhom ji żguraw li jkollhom kapital intern li, meta jqisu r-riskji li 
huma esposti g ħalihom jew jistg ħu jkunu esposti g ħalihom, huwa adegwat fil-
kwantità, il-kwalità u d-distribuzzjoni. G ħaldaqstant, l-istituzzjonijiet g ħandu jkollhom 
strateġiji u proċessi għall-ivvalutar u l-ippre żervar ta’ l-adegwatezza tal-kapital intern 
tagħhom.  
(27) L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jivvalutaw l-adegwatezza tal-fondi proprji ta’ l-
istituzzjonijiet, filwaqt li jikkunsid raw ir-riskji li g ħalihom dawn ta’ l-a ħħar huma 
esposti. 
(28) Sabiex is-suq intern ja ħdem b’mod effika ċi huwa essenzjali li jkun hemm konver ġenza 
konsiderevolment a ħjar fl-implimentazzjoni u l-applikazzjoni tad-dispo żizzjonijiet tal-
leġiżlazzjoni armonizzata tal-Komunità.. 
(29) Għall-istess ra ġuni u sabiex ikun żgurat li l-istituzzjonijiet tal-Komunità li joperaw 
f’diversi Stati Membri ma jkunux mg ħobbija b'pi żijiet sproporzjonati min ħabba li l-
awtoritajiet ta' l-Istati Membri individwali jibqg ħu responsabbli g ħall-kompetenzi ta’ 
l-awtorizzazzjoni u s-supervi żjoni, huwa essenzjali li titt ejjeb b’mod konsiderevoli l-
kooperazzjoni bejn l-awtoritaji et kompetenti. F’dan il-kun test, ir-rwol tal-kontrollur 
konsolidat g ħandu jissa ħħaħ. 
(30) Sabiex is-suq intern jopera b’effika ċja dejjem akbar u sabiex i ċ-ċittadini tal-Komunità 
jibbenefikaw minn livelli adeg wati ta' trasparenza huwa me ħtieġ li l-awtoritajiet 
kompetenti ji żvelaw pubblikament u b’mod li jippermetti tqabbil li jinftiehem il-mod 
li bih l-obbligi ta' din id-Direttiva jkunu implimentati. 
(31) Sabiex tissa ħħaħ id-dixxiplina tas-suq u sabiex l-istitu zzjonijiet ikunu stimulati biex 
itejbu l-istrate ġija tas-suq tag ħhom, il-kontroll tar-riskju u l-organizzazzjoni tal-
ġestjoni interna, g ħandu jkun hemm dispo żizzjonijiet g ħal żvelar pubbliku xieraq mill-
istituzzjonijiet. 
 
Ð93/6/KEE Premessa 25 
(adattata) 
Ö new 
(32) Billi addattazzjonijiet tekni ċi għal regoli dettaljati stab biliti f'din id -Direttiva jistg ħu 
minn żmien għal żmien ikunu me ħtieġa sabiex jie ħdu akkont ta' żviluppi ġodda fil -
qasam ta' servizzi ta' l -investiment;  billi l -Kummissjoni sejra g ħalhekk tipproponi l -
adattamenti ne ċessarji  Ö Il-miżuri meħtieġa għall-implimentazzjoni ta’ din id-
 
MT 9   MT Direttiva g ħandhom ji ġu adottati f'konformità mad-De ċiżjoni tal-Kunsill 1999/468/KE 
tat-28 ta’ Ġunju 1999 li tippreskrivi l-pro ċeduri għall-eżerċizzju tal-poteri ta’ 
implimentazzjoni mog ħtija lill-Kummissjoni14. ; 
 
Ð93/6/KEE Premessa 26 
Billi l -Kunsill għandu, fi stadju aktar tard, jadotta dispo żizzjoni għall-addattazzjoni ta' din id -
Direttiva lejn progres s tekniku bi qbil mad -Deċiżjoni tal -Kunsill 87/373/KEE tat -13 ta' Lulju 
1987 li tistabbil ixxi l -proċeduri għall-eżerċitar ta' poteri ta' l -implementazzjoni mog ħtija lill -
Kummissjoni15; billi sadanittant il -Kunsill stess, fuq proposta mill -Kummissjoni, g ħandu 
jwettaq dawn l -addattazzjonijiet;  
 
Ð93/6/KEE Premessa 27 
(adattata) 
Billi għandu jsir provvediment g ħar-reviżjoni ta' din id -Direttiva fi żmien tliet snin mid -data 
ta' l-applikazzjonii tag ħha fid -dawl ta' esperjenza, żviluppi fis -swieq finanzjarji u xog ħol 
f'fora internazzjonali ta' awtoritajiet regolatorji;  billi din ir -reviżjoni għandha wkoll tinkludi il -
possibiltà ta' revi żjoni tal -lista ta' oqsma li jistg ħu jkunu su ġġetti għal aġġustament tekniku;  
 
Ð93/6/KEE Premessa 28 
Billi din id -Direttiva u d -Direttiva 93/22/KEE dw ar servizzi ta' l -investiment fil -qasam ta'  
titoli huma hekk interrelatati mill -qrib li d -dħul tagħhom b'effett f'dati differenti jista' jwassal 
għal distorsjoni tal -kompetizzjoni,  
 
Øġdid 
(33) Sabiex ikun evitat it-t fixkil tas-swieq u tkun żgurata l-kontinw ità fil-livelli ġenerali tal-
fondi proprji, huwa xieraq  li jkun hemm dispo żizzjonijiet g ħal arranġamenti 
tranżitorji. 
(34) Din id-Direttiva tirrispetta d-dritt ijiet fundamentali u tosserva l-prin ċipji rikonoxxuti 
b'mod partikolari mill-Karta tad-Drittijie t Fundamentali ta' l-Unjoni Ewropea b ħala 
prinċipji ġenerali tal-li ġi tal-Komunità. 
(35) L-obbligu li din id-Direttiva ti ġi trasposta fil-li ġi nazzjonali g ħandu jkun limitat g ħal 
dawk id-dispo żizzjonijiet li jirrappre żentaw bidla fis-sustanza meta mqabbla ma’ 
Direttivi pre ċedenti. L-obbligu li ji ġu trasposti d-dispo żizzjonijiet li mhumiex mibdula 
jiġi mid-Direttivi pre ċedenti. 
(36) Din id-Direttiva g ħandha tkun ming ħajr preġudizzju g ħall-obbligi ta' l-Istati Membri 
fir-rigward tal-limiti ta' żmien għat-traspożizzjoni tad-Direttivi stabbiliti fl-Anness 
VIII, Parti B. 
                                                 
14 ĠU L 184, 17.7.1999, p. 23 
15 ĠU Nru L 197, 18.  7. 1987, p. 33  
 
MT 10   MT  
Ð 93/6/KEE (adattata) 
ADOTTAT ADOTTAW  DIN ID-DIRETTIVA: 
⌦KAPITOLU I ⌫ 
⌦Materja, firxa ta' l-applik azzjoni u definizzjonijiet ⌫ 
⌦SEZZJONI 1 ⌫ 
⌦MATERJA U FIRXA TA ’ L-APPLIKAZZJONI  ⌫ 
 
Ð93/6/KEE (adattata) 
Artikolu 1 
1. ⌦Din id-direttiva tistabbilixxi l-obbligi ta’ adegwatezza tal-kapital li japplikaw g ħad-
ditti ta’ l-investiment u l-istituzzjonijiet tal-kreditu, ir-regoli g ħall-ikkalkular tag ħhom u r-
regoli għas-supervi żjoni prudenzjali. ⌫ L-Istati Membri g ħandhom japplikaw l-obbligi li 
jiġu minn din id-Direttiva g ħad-ditti ta' l-investiment u l-istitu zzjonijiet tal-kreditu kif definiti 
fl-Artikolu 2. 
2. Stat Membru jista’ jimponi obbligi addizz jonali u aktar iebsa fuq id-ditti ta' l-
investiment u l-istituzzjonijiet ta' kreditu li hu jkun awtorizza. 
 
Øġdid 
Artikolu 2 
1. Su ġġett għall-Artikoli 18, 20, 28 sa 32, 34 u 39 ta' din id-Direttiva, l-Artikoli 68 sa 73 
tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom japplikaw mutatis mutandis  għad-ditti ta’ l-
investiment. 
Minbarra dan, l-Artikoli 71 sa 73 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom ikunu 
applikabbli fis-sitwazzjonijiet li ġejjin: 
(a) ditta ta’ l-investiment hija sussidjarja ta ’ istituzzjoni ta’ kreditu fi Stat Membru.  
(b) istituzzjoni ta’ kreditu hija sussidjarja ta’ ditta ta’ l-investiment fi Stat Membru. 
Fejn holding company  finanzjarja jkollha b ħala sussidjarju tag ħha sew istituzzjoni ta’ 
kreditu u ditta ta’ investiment, obbligi fuq il-ba żi tas-sitwazzjoni finanzjarja 
kkonsolidata tal- holding company  finanzjarja g ħandhom japplikaw g ħall-istituzzjoni 
ta’ kreditu. 
 
MT 11   MT  
Ð93/6/KEE Art. 7 (1) u (2) 
(adattat) 
L-Artikolu 7  
Prinċipji Ġenerali  
1. Il-ħtiġijiet ta' kapital imposti fl -Artikoli 4 u 5 g ħallistituzzjonijietli la huma parent 
companies u lanqas sus sidjarji ta'dawk l -intrapriżi għandhom ikunu applikati fuq ba żi 
waħdanija.  
2. 2. Il-ħtiġijiet imposti fl -Artikoli 4 u 5 g ħal: 
– xi istituzzjoni li jkollha l -istituzzjoni ta' kreditu fil -qofol ta' dakli tfisser id -Direttiva 
92/30/KEE, ditta ta' l -investiment jewl-istituzzjoni finanzjarja l -oħra bħala 
sussidjarja jew li jkollhaparte ċipazzjoni f'dik l -entità, u  
– xi istituzzjoni li l -parent company tag ħha tkun holding company finanzjarja  
għandha tkun applikata fuq ba żi kkonsolidata bi qbil mal -metodistabbiliti fid -Direttiva 
msemmija hawn fuq u fil -paragrafi 7 sa 14ta' dan l -Artikolu.  
 
Ð93/6/KEE Art. 7 (3) (adattat) 
Î1 2004/xx/KE Art. 1 
Öġdid 
2. Meta grupp kopert mill-paragrafu 2  ⌦ paragrafu 1 ⌫ ma jkunx jinkludi istituzzjoni 
ta' kreditu, id-Direttiva 92/30/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandha tkun applikabbli, su ġġetta 
għal dawn l -addattazzjonijiet ⌦ dan li ġej ⌫: 
– kumpannija finanzjarja li tamministra għandha tfisser istituzzjoni finanzjarja, li l -
impriżi sussidjarji tag ħha huma jew esklussivament jew prin ċipalment ditti ta' 
investiment jew istituzzjonijiet o ħra finanzjarji, li ta' l -anqas wa ħda minnhom hija 
ditta ta' investiment, u li mhix kumpannija h olding finanzjarja m ħallta skond it -tifsira 
tad-Direttiva 2002/87/KE tal -Parlament Ewropew u tal -Kunsill tas -16 ta' Diċembru 
2002 dwar supervi żjoni supplementari ta' istituzzjonijiet ta' kreditu, impri żi ta' 
assigurazzjoni u ditti ta' investiment f'konglom erat finanzjarju16, 
– “kumpannija b'attività m ħallta li tamministra” g ħandha tfisser impri ża prinċipali, 
barra minn kumpannija holding finanzjarja jew ditta ta' l -investiment jew kumpannija 
holding finanzjarja m ħallta skond it -tifsira tad -Direttiva 2002/87/KE , li s-sussidjarji 
tagħha ta' l -anqas jinkludu ditta ta' investiment,  
– - awtoritajiet kompetenti g ħandha tfisser l -awtoritajiet nazzjonalili huma 
awtorizzati bil -liġi jew b'regolament li jag ħmlu supervi żjonifuq ditti ta' l -investiment;  
                                                 
16 ĠU L 35, 11.2.2003, p. 1  
 
MT 12   MT – it-tieni sub -paragraf u ta' l -Artikolu 3(5) tad -Direttiva92/30/KEE m'g ħandux ikun 
applikabbli,  
Ö (a) kull referenza g ħall-istituzzjoni ta' kreditu  għandha tinftiehem b ħala referenza 
għal ditti ta' l-investiment ;  
(b) fl-Artikoli 4  ⌦ 125 ⌫ (1) u (2)  u 7  ⌦ 140 (2) ⌫ (5) tad-Direttiva 
92/30/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ kull referenza ⌦ għall-artikoli l-o ħra tad-⌫ 
għad-Direttiva 77/780/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandha ⌦ tinftiehem 
bħala ⌫ tinbidel b' referenza g ħad-Direttiva 93/22/KEE ⌦ 2004/39/KE ⌫ ; 
(c) għall-fini ta' l-Artikoli 3(9) u 8  ⌦ 39(3) ⌫ tad-Direttiva 92/30/KEE  
⌦ [2000/12/KE] ⌫ ir-referenzi g ħall- Î1 Kumitat Bankarju Ewropew  
għandhom ⌦ jinftiehmu b ħala ⌫ jinbidlu b' referenzi g ħall-Kunsill u g ħall-
Kummissjoni, 
(d) ⌦b’deroga mill-Artikolu 140(1) tad-Di rettiva [2000/12/KE], fejn grupp ma 
jkunx jinkludi istituzzjoni ta’ kreditu, ⌫ l-ewwel sentenza ta’ ⌦ dak ⌫ l-
Artikolu 7  għandha tiġi sostitwita b’li ġej: «Meta ditta ta' investiment, holding 
company  finanzjarja jew holding company  ta' attività m ħallta jkunu 
jikkontrollaw sussidjarja wa ħda jew aktar li jkunu kumpaniji ta' l-
assigurazzjoni, l-aw toritajiet kompetenti u l-aw toritajiet fdati bid-dover 
pubbliku li jwettqu supervi żjoni fuq intrapri żi ta' l-assigurazzjoni g ħandhom 
jikkooperaw mill-qrib». 
 
Ð93/6/KEE Art. 7 (4) 
4. L-awtoritajiet kompetenti me ħtieġa jew awtorizzati li je żerċitawsupervi żjoni ta' grupp 
koperti bil -paragrafu 3 fuq ba żiikko nsolidata jistg ħu, sakemm isse ħhħ aktar koordinazzjoni 
tassupervi żjonita' dawk il -gruppi fuq ba żi kkonsolidata u meta ċ-ċirkostanzi jkunu 
jiġġustifikawha, li jwarrbu dak l -obbligusakemm kull wa ħda minn dawk id -ditti ta' l -
investiment fi gruppb ħal dak:  
(i) tuża d-definizzjoni tal -fondi tagħha mogħtija fil -paragrafu 9ta' l -Anness V;  
(ii) tilħaq il-ħtiġijiet imposti fl -Artikoli 4 u 5 fuq ba żi waħdanija;  
(iii) tistabbilixxi sistemi ta' monitora ġġ u kontroll tas -sorsi ta'kapital u l -fondi ta' l -
istituzzjonijiet f inanzjarji l -oħra kollhaf'dak il -grupp.  
 
Ð93/6/KE Art. 7 (5) u (6) 
(adattati) 
5. 5. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jen ħtieġu ditti ta'l -investiment fi grupp li jkunu 
ngħataw l -eżenzjoni li hemmdispo żizzjoni dwarha fil -paragrafu 4 li jinno tifikawhom 
b'dawkir -riskji, inklu żi dawk asso ċjati mal -kompożizzjoni u s -sorsi talkapitalu l -fondi 
tagħhom, li jistg ħu jimminaw il -pożizzjonijietfinanzjarji tag ħhom.  Jekk l -awtoritajiet 
kompetenti imbag ħad jikkunsidrawli l -pożizzjonijiet finanzjarji ta' da wk id -ditti ta'l -
investiment ma jkunux adekwatament protetti, dawn g ħandhomikunu jen ħtiġuhom li jie ħdu l-
miżuri, inklużi, jekk me ħtieġ, limitazzjonijietfuq it -trasferiment ta' kapital minn dawk id -ditti 
lejngruppi ta' entitajiet.  
 
MT 13   MT 6. 6. Meta l -awtoritajiet kompetenti iwarrbu l -obbligazzjoni ta'supervi żjoni fuq ba żi 
kkonsolidata li hemm dispo żizzjonidwarhom fil -paragrafu 4, huma g ħandhom jie ħdu dawk il -
miżuril-oħra xierqa biex iwettqu monitora ġġ tar-riskji, l -aktar ir -riskjil -kbar, tal -grupp kollu, 
inklużi xi intrapriżi li ma jkunux lokalizzatifi Stat Membru.  
 
Ð93/6/KEE (adattata) 
⌦ SEZZJONI  2⌫ 
DEFINIZZJONIJIET 
 
Ð93/6/KEE Art. 2 (1) (adattat) 
Öġdid 
Artikolu 3 
1. Għall-għanijiet ta' din id-Direttiva Ö għandhom japplikaw id-definizzjonijiet li 
ġejjin:  
(a)1. istituzzjonijiet tal-kreditu  għandha tfisser  ⌦ tfisser l-istituzz jonijiet kollha tal-
kreditu kif definiti fl-Artikolu 4(1) tad-Direttiva [2000/12/KE]; ⌫ l-
istituzzjonijiet kollha li jissodisfaw id -definizzjoni ta' l -ewwel subin ċiż ta' l -
Artikolu 1 ta' l -Ewwel Direttiva tal -Kunsill (77/780/KEE) tat -12 ta' Diċembru 
1977 dwar il -ko-ordinament ta' li ġijiet, regolamenti u dispo żizzjonijiet 
amministrattivi dwar il -bidu u l -insegwiment tan -negozju ta' l -istituzzjonijiet ta' 
kreditu17 li huma su ġġetti għall-ħtiġijiet imposti bid -Direttiva 89/647/KEE;  
 
Ð2004/39/KE Art. 67.2 (adattat) 
Öġdid 
(b) ditti ta' l-investiment  għandha tfisser  ⌦ tfisser ⌫ l-istituzzjonijiet kollha li 
jissodisfaw id -definizzjoni  ⌦ kif definiti fl-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 
2004/39/KE ⌫ tal-Parlament Ewropew u tal -Kunsill tal -21 ta’ April 2004  
dwar is -swieq ta’ l -istrumenti finanzjarji , li huma su ġġetti għall-obbligi imposti 
mill-istess  ⌦ minn dik ⌫ id-Direttiva, bl-esklu żjoni ta’: 
(a)(i) istituzzjonijiet tal-kreditu; 
(b)(ii) ditti lokali kif definiti fil- 20 ⌦ punt (p) tal-paragrafu 1 ta’ dan l-
Artikolu; ⌫, u 
(c)(iii) ditti li Ö huma awtorizzati biss li jipprovdu servizz ta' konsulenza dwar 
l-investiment u/jew  jirċievu u jittra żmettu ordnijiet minn investituri 
mingħajr fiż-żewġ każijiet ma jżommu flus jew titoli li jappartjenu g ħall-
                                                 
17 ĠU Nru L 322, 17.  12. 1977, p. 30 Direttiva kif emendata bid -Direttiva 89/646/KEE ( ĠU Nru L 386, 
30. 12. 1989, p. 1).  
 
MT 14   MT klijenti tag ħhom u li g ħal dik ir-ra ġuni ma jistg ħux fi kwalunkwe żmien 
iqiegħdu lilhom infushom f'de bitu mal-klijenti tag ħhom;  
 
Ð93/6/KEE Art. 2 (3) u (4) 
(adattat) 
3. (c) istituzzjonijiet  għandha tfisser l-istituzzjonijiet ta' kreditu u d-ditti ta' 
investiment; 
4. (d) ditti rikonoxxuti ta’ investiment ta’ pajji żi terzi  għandha tfisser ditti ⌦ li 
jirrispettaw il-kundizzjonijiet li ġejjin: ⌫ 
⌦(i) ditti ⌫ li, kieku kellhom ikunu stabbiliti fi ħdan il-Komunità, kienu 
jkunu koperti mid-definizzjoni tad-ditti ta’ l-investiment;  
⌦(ii) ditti ⌫ f’2 li huma awtorizzati f’pajji ż terz;  
⌦(iii) ditti ⌫ u li huma su ġġetti għal regoli prudenzjali u konformi mag ħom, 
meqjusa mill-awtoritajiet kompetenti b ħala għallinqas stretti daqs dawk 
stabbiliti f’din id-Direttiva;  
 
Ð93/6/KEE (adattata) 
Öġdid 
5. (e) strumenti finanzjarji  għandha tfisser  ⌦tfisser ⌫ l-istrumenti mni żżla fis -
Sezzjoni B ta’ l -Anness g ħad-Direttiva 93/22/KEE Ö kull kuntratt li jservi ta’ 
oriġini għal asset  finanzjarju, g ħal parti wa ħda, u għal obbligu finanzjarju jew 
strument ta’ kapital g ħal parti oħra; 
 
Ð93/6/KEE Art. 2(6) (7) 
6. it-«trading book» ta' l -istituzzjoni g ħandu jikkonsisti fi:   
(a) (a) il -pożizzjonijiet proprjetarji tag ħha fl -istrumenti finanzjarji, il -prodotti 
primarji u d -derivati tal -prodotti primarji illi jin żammu biex jer ġgħu jinbiegħu 
u/jew jinxtraw mill -istituzzjoni bil -ħsieb li tibbenefika fil -futur qrib mid -
differenzi attwali u/jew mistennija bejn il -prezzijiet tax -xiri u tal -bejgħ 
tagħhom, jew mi nn tibdiliet o ħra fil -prezz jew fir -rata ta' l -imgħax tagħhom, u 
l-pożizzjonijiet fl -istrumenti finanzjarji, fil -prodotti primarji jew fid -derivati 
tagħhom, li jin ħolqu mis -senserija ta' principal imqabbel, jew po żizzjonijiet 
meħuda biex jilqg ħu għat-telf ta' elementi o ħra fir -reġistru tan -negozju;  
(b) (b) il -ftuħ għar-riskju li ji ġi mill -operazzjonijiet mhux konklu żi, it-tqassim bla 
ħlas u l -istrumenti g ħad-derivati li ma jinbieg ħux fil -borża (OTC) riferuti fil -
paragrafi 1, 2, 3 u 5 ta' l -Anness II, il -ftuħ dovut għall-ftehim ta' xiri lura u s -
self ta' titoli u prodotti primarji li huma ibba żati fuq it -titoli jew prodotti 
primarji inklu żi fir-reġistru tan -negozju kif definit f'(a) riferuti fil -paragrafu 4 
ta' l-Anness II, il -ftuħ dovut għall-ftehim ta’ xiri  b’kundizzjoni  ta’ bejgħ lura u 
t-transazzjonijiet ta' self ta' titoli  u prodotti primar ji deskritti fl -istess paragrafu, 
 
MT 15   MT sakemm l -awtoritajiet kompetenti jaqblu, li j ħarsu jew il -kundizzjonijiet (i), 
(ii), (iii) u (v) jew il -kundizzjonijiet (i v) u (v) kif  ġej: 
(i) (i) il -ftuħ għar-riskju jiġi mkejjel mas -suq kuljum skond il -proċeduri 
stabbiliti fl -Anness II;  
(ii) (ii) il -garanzija ti ġi aġġustata sabiex ji ġi kkunsidrat it -tibdil sostanzjali 
fil-valur tas -titoli jew il -prodotti primarji involuti f'dan il -ftehim jew 
transazzjoni, skond ir -regola aċċettata mill -awtoritajiet kompetenti;  
(iii) (iii) il -ftehim jew it -transazzjoni jipprovdi g ħal talbiet ta' l -istituzzjonijiet 
li jkunu awtomatikament u immedjatam ent rikompensati kontra talbiet 
tal-kontro -parti fil -każ li dan ta' l -aħħar jonqos;  
(iv) (iv) il -ftehim jew transazzjoni f'dak il -każ ikun wie ħed inter -
professjonali;  
(v) dak il -ftehim jew transazzjoni jkun limitat g ħall-użu aċċettat u xieraq 
tagħhom, u transazzjonijiet artifi ċjali, speċjalment dawk li ma hum iex ta' 
natura ta' termini qosra, huma esklu żi; ukoll  
(c) dawk ir -riskji fl -għamla ta' mi żati, kummissjoni, img ħax, dividends u mar ġini 
fuq derivattivi nnegozjati fuq il -borża li huma direttament relatati ma' l -
unitajiet inklu żi fit-trading book li hemm re ferenza g ħalih fil -paragrafu 6 ta' l -
Anness II.  
 Unitajiet partikolari g ħandhom ikunu inklu żi fil-, jew esklu żi mill -, «trading book» bi 
qbil mal -proċeduri objettivi, inklu żi, fejn xieraq, normi ta' kontijiet fl -istituzzjoni 
kkonċernata, pro ċeduri bħal daw k u l -implementazzjoni konsistenti tag ħhom tkun 
suġġetta għal reviżjoni mill -awtoritajiet kompetenti;  
 
Ð93/6/KEE Art. 2(7) (adattat) 
7. intrapriża «parent», intrapri ża sussidjarja u istituzzjoni finanzjarja g ħandhom ikunu 
definiti bi qbil ma'  l-Artikolu 1 tad -Direttiva 92/30/KEE;  
 
Ð93/6/KEE Art. 2(8) (adattat) 
8. holding company finanzjarja g ħandha tfisser istituzzjoni li l -intrapriżi sussidjari 
tagħha jkunu jew esklussivament jew prin ċipalment istituzzjonijiet ta' kreditu, ditti  ta' 
investiment jew istituzzjonijiet finanzjarji o ħra, li mill -anqas wa ħda minnhom tkun 
istituzzjoni ta' kreditu jew ditta ta' investiment;  
 
Øġdid 
(f) ditta ta’ l-investiment ‘parent’ fi stat Membru  tfisser ditta ta' l-investiment li 
għandha istituzzjoni jew isti tuzzjoni finanzjarja o ħra bħala sussidjarju tag ħha 
jew li għandha parte ċipazzjoni f’entitajiet b ħal dawn, u li m’ hix hija nfisha 
sussidjaru ta’ istituzzjoni o ħra awtorizzata fl-istess Stat Membru, jew ta’ 
holding company  finanzjarja stabbilita fl-iste ss Stat Membru, u li fiha l-ebda 
istituzzjoni o ħra awtorizzata fl-istess Stat Membru m'g ħandha parte ċipazzjoni; 
 
MT 16   MT (g) Ditta ta’ investiment ‘parent’  fl-UE tfisser ditt a ta’ l-investiment parent  fi Stat 
Membru li m’hix sussidjarju ta’ istituzzjoni o ħra awtorizzata f’xi Stat Membru, 
jew ta’ holding company  finanzjarja mwaqqfa f’xi St at membru, u li fiha l-ebda 
istituzzjoni o ħra awtorizzata f’xi Stat Membru m’g ħandha parte ċipazzjoni; 
 
Ð93/6/KEE Art 2 (9) (adattat) 
9. il-piżijiet ta r-riskju għandha tfisser il -gradi ta' riskju ta' kreditu applikabbli g ħal 
kontro -partijiet relevanti ta ħt id-Direttiva 89/647/KEE.  Madankollu, l -attiv li 
jikkostitwixxi pretensjon ijiet fuq u riskji o ħra għal ditti ta' investiment jew ditti ta' 
investiment rikononoxxuti f'pajji żi terzi u riskji li jiltaqg ħu magħhom «clearing 
houses» u boro ż rikonoxxuti g ħandhom ikunu assenjati l -istess piż bħal dak assenjat 
fejn l -kontro -parti relevanti hija istituzzjoni ta' kreditu;  
 
Ð98/33/KE Art. 3.1 (adattat) 
10(h) Strumenti derivattivi li ji ġu nnegozjati barra mill-bor ża (OTC)  għandhom  
jfissru l-elementi ta’ barra l -karta tal -bilanċ ⌦ li jiffurmaw parti mill-lista fl-
Anness IV tad-Direttiva [2000/12/KE] minbarra dawk l-elementi li lilhom ji ġi 
attribwit valur ta’ l-iskopertura ta’ żero skond il-paragrafu 2 ta’ l-Anness III ta’ 
dik id-Direttiva; ⌫ li skond l -ewwel subparagrafu ta’ l -Artikolu 6(3) tad -
Direttiva 89/647/KEE, il -metodi stipulati fl -Anness II ta’ l -istess Direttiva 
għandhom ikunu applikati;  
 
Ð 93/6/KEE (adapted) 
11.(i) suq regolat  għandu ifisser suq li jissodisfa d -definizzjoni mog ħtija fl -Artikolu 
1(13) tad -Direttiva 93/22/KEE;  ⌦ kif definit fl-Artikol u 4(14) tad-Direttiva 
2004/39/KE ⌫; 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
12. unitajiet kwalifikanti g ħandha tfisser il -pożizzjonijiet g ħal żmien twil u qasir fl -attiv 
li hemm referenza g ħalih fl -Artikolu 6(1)(b) tad -Direttiva 89/647/KEE u fi strumenti 
ta' dejn ma ħruġa minn ditti ta' in vestiment jew minn ditti ta' investiment rikonoxxuti 
f'pajjiż terz. għandha tfisser ukoll long positions u short  fi strumenti ta’ dejn sakemm 
dawn l -istrumenti jissodisfaw il -kundizzjonijiet li ġejjin:  dawk l -istrumenti 
għandhom l -ewwelnett ikunu mni żżla m ill-anqas f'suq wie ħed rikonoxxut fi Stat 
Membru jew f'bor ża ta' pajji ż terz sakemm dik il -borża tkun rikonoxxuta mill -
awtoritajiet kompetenti tar -relevanti Stat Membru;  u t-tieni nett li t -tnejn ikunu 
meqjusa mill -istituzzjoni kkon ċernata li jkunu bi ż-żejjed likwidi u, min ħabba l -
likwidità ta' min ikun ħarighom, ikunu su ġġetti għal grad ta' riskju ta' nuqqas li jkun 
kumpatibbli lejn jew anqas minn dak ta' l -assi li hemm referenza g ħalihom fl -
Artikolu 6(1)(b) tad -Direttiva 89/647/KEE;  il-manjera li biha str umenti jkunu 
assessjati g ħandha tkun su ġġetta għal skrutinju mill -awtoritajiet kompetenti, li 
għandhom idawru l -verdett ta' l -istituzzjoni jekk huma j ħossu li dawn l -istrumenti 
kkonċernati huma su ġġetti għal grad ta' riskju ta' nuqqas g ħoli wisq biex ikunu  
unitajiet kwalifikanti.  
 
MT 17   MT  Minkejja dak li ng ħad iktar'l fuq u sakemm isse ħħ aktar koordinazzjoni, l -awtoritajiet 
kompetenti g ħandhom ikollhom id -diskrezzjoni li jirrikonoxxu b ħala unitajiet 
kwalifikanti strumenti li huma suffi ċjentament likwidi u li, min ħabba l -likwidità ta' 
min ikun ħariġhom, ikunu su ġġetti għal grad ta' riskju ta' nuqqas li jkun kumparabbli 
ma' jew anqas minn dak ta' l -assi li hemm referenza g ħalihom fl -Artikolu 6(1)(b) tad -
Direttiva 89/647/KEE.  Ir-riskju ta' nuqqas asso ċjat ma' dawk l -istrumenti g ħandu 
jkun ġie evalwat f'dak il -livell minn mill -anqas żewġ aġenziji ta' ratar ta' kreditu 
rikonoxxuti mill -awtoritajiet kompetenti jew minn a ġenzija ta' ratar wa ħda biss 
sakemm dawn ma jkunux ratati ta ħt dak il -livell minn xi a ġenzija ta' ratar ta' kreditu 
rikonoxxuta mill -awtoritajiet kompetenti.  
 L -awtoritajiet kompetenti jistg ħu, madankollu, iwarrbu l -kundizzjoni imposta fis -
sentenza pre ċedenti jekk huma jqisu li  dan ma jkunx xieraq fid -dawl ta', per e żempju, 
il-karatteristi ċi tas -suq, min iku n ħariġhom, il -ħruġ, jew xi g ħaqda ta' dawk il -
karatteristi ċi. 
 Minbarra dan, l -awtorotajiet kompetenti g ħandhom jen ħtieġu l-instituzzjonijiet li 
japplikaw il -massimu ta' pi ż muri fit -Tabella 1 fil -paragrafu 14 ta' l -Anness I g ħal 
strumenti li ma jurux ris kju partikolari min ħabba likwidità insuffi ċjenti ta' min ikunu 
għamel il -ħruġ. 
 L -awtoritajiet kompetenti ta' kull Stat Membru g ħandhom regolarment jipprovdu lill -
Kumsill u lill -Kummisjoni b'informazzjoni li tikkon ċerna l -metodi użati biex ikunu 
evalutati l-unitajiet kwalifikanti, partikolarment il -metodi użati biex ikun assessjat il -
grad ta' likwidità tal -ħruġ jew il -likwidità ta' min jag ħmel il -ħruġ; 
13. unitajiet ta' gvern ċentrali għandhom ifissru po żizzjonijiet ta' żmien twil u qasir fl -
assi li hemm re ferenza g ħalihom fl -Artikolu 6(1)(a) tad -Direttiva 89/647/KEE u 
dawk assenjati pi ż ta' 0 % fl -Artikolu 7 ta' l -istess Direttiva;  
 
Ð93/6/KEE Art 2 (14) (adattat) 
14.(j) konvertibbli  għandha tfisser titolu li, fuq l-g ħażla tal-propjetàrju tieg ħu, jista' 
jinbidel f'titolu ie ħor, normalment il -kapital ta' min jag ħmel il -ħruġ; 
 
Ð98/31/KE Art. 1.1(b) (adattat) 
15.(k) «ċertifikat» g ħandu ifisser titolu li jag ħti d-dritt lil sidu li jixtri s-sottostanti bi 
prezz stabbilit sad-data jew fid-data ta' meta jiskadi ċ-ċertifikat ⌦ u li ⌫ 
jista’ jitħallas permezz tal-forniment ta s-sottostanti nnifsu jew ta' ħlas fi flus; 
16. (l) «iffinanzjar ta' l-istokk» g ħandu ifisser po żizzjonijiet fejn stokk materjali 
tinbiegħ bil-quddiem u l-ispi ża ta' l-iffinanzjar ma tkunx tista ti ċċaqlaq sad-
data tal-bejg ħ bil-quddiem; 
 
Ð98/31/KE Art. 1.1(c) (adattat) 
17.(m) «ftehim ta' xiri lura» u «ftehi m ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejg ħ lura» jfissru 
kull ftehim li fih istituzzjoni jew il-kontroparti tag ħha jittrasferixxu titoli jew 
prodotti primarji jew drittijiet garan titi li jirrigwardaw id-drittijiet g ħat-titoli 
 
MT 18   MT jew prodotti primarji fejn dik il-garanzija tin ħareġ minn bor ża rikonoxxuta li 
għandha d-drittijiet g ħat-titoli jew il-prodotti primarji u l-ftehim ma 
jippermettix illi istituzzjoni titrasferixxi jew twieg ħed sigurtà jew prodott 
partikolari lil iktar minn kontroparti wa ħda fl-istess ħin, bla ħsara għall-impenn 
li terġa’ tixtrihom –  (jew li ter ġa’ tixtri titoli jew prodotti primarji ta' l-istess 
natura)  – bi prezz spe ċifikat f'data spe ċifikata fil-futur, jew li g ħandha tkun 
speċifikata, minn min jitrasferixxi, li  jkun ftehim ta' xiri lura g ħall-istituzzjoni 
li tbigħ it-titoli jew il-prodotti  primarji u ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejg ħ 
lura għall-istituzzjoni li tixtrihom;  
 
Ð93/6/KEE Art 2(17) 2 paragrafu 
 Ftehim ta' qbil ta' xiri mill -ġdid għandu jkun meqjus b ħala transazzjoni inter -
professjonali meta l -kontro -parti tkun su ġġetta għal ko -ordinament p rudenti fil -livell 
tal-Komunità jew tkun istituzzjoni tal -kreditu fi ż-Żona A kif definita fid -Direttiva 
89/647/KEE jew tkun ditta ta' l -investiment rikonoxxuta ta' pajji ż terz jew meta l -
ftehim ikun konklu ż ma' clearing house jew bor ża rikonoxxuta;  
 
Ð98/31/KE Art. 1.1(b) (adattat) 
18.(n) «għoti b’self ta' titoli jew prodotti primarji» u «te ħid b’self ta' titoli jew 
prodotti primarji» g ħandhom jfissru kull tran żazzjoni fejn istituzzjoni jew il-
kontroparti tag ħha jittrasferixxu titoli jew prodotti primarji kontra garanzija 
xierqa bla ħsara għall-impenn minn min jissellef li jrodd lura titoli jew prodotti 
primarji ekwivalenti f'xi data fil-futur jew meta ji ġi mitlub jag ħmel hekk minn 
dak li jkun trasferi xxa; din it-tran żazzjoni hija g ħoti b’self ta' titoli jew prodotti 
primarji min-na ħa ta' l-istituzzjoni li titrasferixxi  t-titoli jew il-prodotti primarji 
u hija teħid b’self ta' titoli jew prodotti primarji g ħall-istituzzjoni fejn dawn 
ikunu ġew trasferiti;  
 
Ð98/31/KE Art. 1.1(d) 
 Is -self ta' titoli jew prodotti primarji g ħandu jitqies b ħala transazzjoni 
interprofessjonali meta l -kontroparti tkun so ġġetta għall-ko-ordinazzjoni prudenzjali 
fuq livell Komunitarju je w tkun istituzzjoni tal -kreditu fi ż-Żona A kif iddefinit fid -
Direttiva 89 /647/KEE jew tkun mag ħrufa bħala kumpanija ta' l -investiment f'pajji ż 
terz jew fejn it -transazzjoni ssir ma' istituzz joni bankarja li tikklerja l -kontijiet jew 
borża rikonoxxuti;  
 
Ð93/6/KEE Art 2(19) (adattat) 
19.(o)clearing member  għandu  tfisser membru tal-bor ża jew tal- clearing house  li 
jkollha relazzjoni diretta kuntrattwali ma' kontroparti ċentrali (dak li 
jiggarantixxi s-suq membri li ma jg ħaddux għandhom ikollhom in -negozji 
tagħhom mgħoddija minn membru li jg ħaddi;  
 
MT 19   MT  
Ð93/6/KEE Art 2(20) (adattat) 
Öġdid 
20.(p) ditta lokali  għandha  tfisser ditta li tinnegozja biss g ħaliha stess Ö fis-swieq  
ta’f’borża tal-financial futures  jew opzjonijiet ( options ) Ö jew derivattivi o ħra 
u fis-swieq tal-flus g ħall-iskop uniku li tkopri po żizzjonijiet fuq swieq tad-
derivattivi jew li tinnegozja  għall-kont ta’ jew tag ħmel prezz g ħal membri 
oħra Ö ta’ dawk is-swieq  l-istess bor ża u Ö li huma  garantiti mill-
clearing members  ta’ l-istess bor ża Ö swieq, fejn ir-  Rresponsabbiltà li jkun 
żgurat it-twettiq tal-kuntratti li jkunu da ħlu fihom dawn id-ditti g ħandhom 
ikunu  ⌦ huma ⌫ merfugħa minn clearing members  ta’ l-istess bor ża 
Ö swieq;  , u dawn il -kuntratti g ħandhom jittie ħdu f’kunsiderazzjoni fl -
ikkalkular ta' l -obbligi globali tal -kapital tal -clearing member  sakemm il -
pożizzjonijiet tad -ditta lokali huma kompletament separati minn dawk tal -
clearing member  ; 
 
Ð93/6/KEE Art 2(21) (adattat) 
21.(q) delta  għandha tfisser il-bidla mistennija fi prezz ta' opzjoni b ħala proporzjon ta' 
bidla żgħira fil-prezz ta' l-is trument li jkun il-ba żi ta' l-opzjoni; 
 
Ð93/6/KEE Art 2(22) (adattat) 
22. għal l-fini ta' paragrafu 4 ta' l -Anness I, po żizzjoni fit -tul għandha tfisser po żizzjoni li 
fiha l -istituzzjoni tkun sta bbiliet rata ta' img ħax f'xi żmien fil -futur, u po żizzjoni fil -
qasir għandha tfisser po żizzjoni li fiha tkun stabbilita rata ta' img ħax li hi tkun sejra 
tħallas f'xi żmien fil -futur;  
 
Ð93/6/KEE Art 2(23) (adattat) 
23.(r) fondi proprji  għandha  tfisser fondi proprji ki f definiti fid-Direttiva 
89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫.Din id -definizzjoni tista’, madankollu, tkun 
emendata fi ċ-ċirkostanzi deskritti fl -Anness V;  
 
Ð93/6/KE Art. 2 (24) u (25) 
(adattat) 
24. kapital inizjali g ħandu jfisser unitajiet 1 u 2 fl -Artikolu 2(1 ) tad -Direttiva 
89/299/KEE;  
25 fondi ta' l -entità oriġinali għandha tfisser is -somma ta' unitajiet 1, 2 u 3, imnaqqsa 
minnhom is -somma ta' unitajiet 9, 10 u 11 ta' l -Artikolu 2(1) tad -Direttiva 89/299/KEE;  
 
Ð93/6/KEE Art 2 (26) 
26.(s) kapital  għandu jfisser il-fondi proprji; . 
 
MT 20   MT  
Ð93/6/KEE Art 2(27) (adattat) 
27. dewmien modifikat g ħandu jkun ikkalkolat bl -użu tal -formula stabbilita fil -
paragrafu 26 ta' l -Anness I.  
 
Øġdid 
Għall-fini ta’ l-applikazzjoni ta’ sorveljanza fuq ba żi konsolidata, it-terminu ditta ta’ 
l-investiment g ħandu jinkludi ditti ta’ l-i nvestiment rikonoxxuti ta’ pajji żi terzi. 
Għall-fini tal-punt (e) ta’ l-ewwel s ubparagrafu, strumenti finanzjarji g ħandhom 
jinkludu kemm strumenti finanzjarji prim arji jew strumenti likwidi, kif ukoll 
strumenti finanzjarji derivati li l-valur tag ħhom huwa derivat mill-prezz ta' strument 
finanzjarju ba żi, rata, indi ċi jew il-prezz ta’element ba żi ieħor u jinkludu b ħala 
minimu l-istrumenti spe ċifikati fis-Sezzjoni C ta’ l-Anness I tad-Direttiva 
2004/39/KE. 
 
Ð93/6/KEE Art 2 (7) u (8) 
(adattat) 
2. ⌦It-termini ⌫“intrapriża ‘parent’” ,“intrapriża sussidjarja” ,⌦ ”kumpanija li 
tamministra l-assi”  ⌫ u “istituzzjoni finanzjarja”  għandhom jkun  ⌦ ikopru intrapri żi ⌫ 
definiti f’konformità ma’  ⌦ bħala tali fl-Artikolu 4 ⌫ Artikolu 1  tad-Direttiva 92/30/KEE  
⌦[2000/12/KE] ⌫. 
⌦It-termini ⌫ “holding company  finanzjarja ”, ⌦ “parent holding company  finanzjara fi 
Stat Membru”, “ Parent holding company  finanzjarja ta’ l-UE” u “intrapri ża ta’ servizzi 
anċillari” ⌫ għandha tfisser istituzzjoni fi nanzjarja li l -intrapriżi sussidjarji tag ħha huma biss 
jew prinċipalment istituzzjonijiet ta’ kreditu, ditti ta’ l -investiment jew istituzzjonijiet 
finanzjarji o ħra, li mill -anqas wa ħda minnhom hija istituzzjoni ta’ kreditu jew ditta ta’ 
investiment  ⌦ għandhom ikopru intrapri żi definiti b ħala tali fl-Artikolu 4 tad-Direttiva 
[2000/12/KE], minbarra li kull referenza g ħal istituzzjonijiet ta’ kreditu g ħandha tinqara b ħala 
referenza g ħal istituzzjonijiet. ⌫ 
 
Øġdid 
3. Għall-fini ta’ l-applikazzjoni  tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħal gruppi koperti bl-
Artikolu 2(1), li ma jinkludix istituzzjoni ta’ kreditu, id-definizzjonijiet li ġejjin għandhom 
japplikaw: 
 
Ð2002/87/KE Art. 26 (adattat) 
1.(a) «holding company  finanzjarja » tfisser istituzzjoni finanzjarja, li l-impri żi 
sussidjarji tag ħha huma jew esklussivament jew prin ċipalment ditti ta' 
investiment jew istituzzjonijiet o ħra finanzjarji, li ta' l-anqas wa ħda minnhom 
 
MT 21   MT hija ditta ta' investiment, u li mhix holding company  finanzjarja m ħallta skond 
it-tifsira tad-Direttiva 2002/87/KE18 tal-Parlament Ewropew u tal -Kunsill. ; 
2. (b) “holding company  finanzjarja b'attività m ħallta” tfisser impri ża parent , barra 
minn holding company  finanzjarja jew ditta ta' l-investiment jew holding 
company  finanzjarja m ħallta skond it-tifsira ta d-Direttiva 2002/87/KE, li s-
sussidjarji tag ħha ta' l-anqas jinkludu ditta wa ħda ta' investiment; 
3. (c) “awtoritajiet kompetenti”  tfisser l-awtoritajiet nazzj onali li huma awtorizzati 
bil-liġi jew b'regolament li jwettqu supervi żjoni fuq ditti ta' l-investiment. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦KAPITOLU II ⌫ 
KAPITAL INIZJALI 
 
Ð93/6/KEE Art 2(24) (adattat) 
Artikolu 4 
1. Kapital inizjali  għandu ⌦jfisser il-punti (a) u (b) ⌫ unitajiet 1 u 2  ta’ l-Artikolu 
⌦ 57 ⌫ 2 (1)  tad-Direttiva 89/299/KEE  ⌦[2000/12/KE] ⌫. 
 
Ð93/6/KEE Art. 3 (1) u (2) 
(adattat) 
Artikolu 5 
1. 1. G ħandu jkollhom kapital inizjali ta' ECU  ⌦ EUR ⌫125 000 dawk id-ditti ta' l-
investiment ⌦ li ma jinnegozjaw fl-ebda strumenti finanzjarji g ħall-kont proprju tag ħhom u 
li ma jimpenjawx ru ħhom b’mod irrevokabbli g ħall-akkwist ta’ strumenti finanzjarji imma ⌫ 
li jżommu flejjes ta' klijenti u/jew titoli u li joffru wie ħed jew aktar minn dawn is-servizzi: 
(a) l-ilqug ħ u t-trażmissjoni ta' l-ordnijiet ta' l-investituri g ħal strumenti finanzjarji;  
(b) l-eżekuzzjoni ta' l-ordnijiet ta' l-investituri g ħal strumenti finanzjarji;  
(c) l-amministrazzjoni ta' portfolji indi vidwali ta' investimenti fi strumenti 
finanzjarji.  
sakemm dawn ma jinnegozjawx f'xi strumenti finanzjarji g ħall-akkont tag ħhom jew 
li jassiguraw ħruġ ta' strumenti finanzjarji fuq ba żi ta' impenn fiss.  
                                                 
18 ĠU L 35, 11.2.2003, p. 1 
 
MT 22   MT Il-pussess ta' po żizzjonijiet ta' «non -trading -book» fi strumenti finanzjarji sabiex 
ikunu investiti l -fondi ta' l -entità nnifisha m'g ħandhiex tkun meqjusa b ħala li 
tinnegozja g ħall-fini stabbiliti fl -ewwel paragrafu jew g ħall-fini tal -paragrafu 2.  
2. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu, madankollu, jippermettu li ditta ta' l-investiment li 
teżegwixxi ordnijiet ta ' l-investituri g ħal strumenti finanzjarji żżomm dawk l-istrumenti g ħall-
kont tagħha jekk ⌦ ikunu ssodisfati l-kundizzjonijiet li ġejjin ⌫ : 
(a) dawk il-po żizzjonijiet jirri żultaw biss min ħabba n-nuqqas tad-ditta li tqabbel 
eżattament l-ordnijiet ta' l-investituri;  
(b) il-valur totali tas-suq ta' dawk il-po żizzjonijiet kollha jkun su ġġett għal-limitu 
massimu ta' 15 % tal-kapital inizjali tad-ditta;  
(c) id-ditta tissodisfa l-obbligi imposti  ⌦ stabbiliti ⌫ mill-Artikoli 18, 20, u 28;  
ukoll  
(d) dawk il-po żizzjonijiet ikunu ta’ natura in ċidentali u provi żorja u strettament 
limitati għaż-żmien meħtieġ biex tittwettaq it-tran żazzjoni kkon ċernata. 
Il-pussess ta' po żizzjonijiet barra milr-re ġistru tan-negozju fi strumenti finanzjarji 
sabiex ikunu investiti l-fondi  ta' l-entità nnifisha m'g ħandux ikun meqjus b ħala 
negozjar g ħall-fini stabbiliti fl-ewwel paragrafu jew g ħall-fini tal-paragrafu 3. 
3.2 L-Istati Membri jistg ħu jnaqqsu l-ammont li hemm referenza g ħalih fil-paragrafu 1 
għal ECU  ⌦ EUR ⌫ 50000 meta ditta ma tkunx awtorizzata li żżomm flejjes u titoli tal-
klijenti, li tinnegozja g ħaliha nnifisha, jew li tissottoskrivi ħarġiet fuq ba żi ta' impenn fiss. 
 
Ð93/6/KEE Art 3(3) (adattat) 
3. Id-ditti l -oħra kollha ta' l -investiment g ħandhom ikollhom kapital inizja li ta' ECU 730000.  
 
Ð2004/39/KE Art. 67(2) (adattat) 
Artikolu 6 
4. Id-ditti li ssir referenza g ħalihom (b) ta’ l -Artikolu 2(2) ⌦ Ditti lokali ⌫ għandu jkollhom 
kapital inizjali ta’ EUR 50 000 sakemm jibbenefika w mill-libertà ta’ l-istabbiliment jew li 
jipprovdu servizzi ⌦ speċifikati fl-⌫ under  Artikoli 31 jew 32 tad-Direttiva 2004/39/KE. 
 
Ð2004/39/KE Artikolu 67 (3) 
(adattat) 
Artikolu 7 
Sakemm ikun hemm revi żjoni tad -Diretti va 93/6/KEE, Il-kopertura g ħad-ditti li ssir referenza 
għalihom fil-punt (b)(iii) ta’ l-Artikolu 2  ⌦ 3 ⌫ (1) għandha tie ħu waħda mill-forom li 
ġejjin: 
 
MT 23   MT (a) kapital inizjali ta’ EUR 50 000; 
(b) assigurazzjoni g ħall-indennizz professjona li li tkopri t-territorju kollu tal-Komunità 
jew xi garanzija o ħra komparabbli kontra  l-obbligi li jirri żultaw minn negli ġenza 
professjonali, li jirrappre żentaw mill-anqas EUR 1 000 000 li japplikaw g ħal kull 
klejm u globalment g ħal EUR 1 500 000 g ħal kull sena g ħall-klejms kollha; 
(c) kapital inizjali flimkien ma’ assigurazzjoni g ħall-indennizz prof essjonali f’forma li 
tirriżulta f’livell ta’ kopertura ekwivalenti g ħal dik li ssir referenza g ħaliha fil-punti 
(a) jew (b). 
L-ammonti li ssir referenza g ħalihom fl-ewwel sub-paragrafu g ħandhom ikunu reveduti 
perjodikament mill-Kummissjoni sabiex ji ġu meqjusa bidliet fl-Indi ċi Ewropew tal-Prezzijiet 
tal-Konsumatur kif ippubblikati mill-Euro stat, f'konformità ma', u fl-istess ħin bħall-
aġġustamenti mag ħmula taħt l-Artikolu 4(7) tad-Dirett iva 2002/92/KE tal-Parlament 
Ewropew u tal-Kunsill19 (*). 
⌦Artikolu 8 
Jekk ditta ta’ l-investiment li ssir referenza g ħaliha fil-punt (b)(ii i) ta’ l-Artikolu 2  ⌦ 3 ⌫ 
tkun ukoll irre ġistrata taħt id-Direttiva 2002/92/KE hija g ħandha tikkonforma ma’ l-Artikolu 
4(3) ta’ dik id -Direttiva u g ħandu jkollha kopertura f’wa ħda minn dawn il-forom li ġejjin: 
(a) kapital inizjali ta’ EUR 25 000; 
(b) assigurazzjoni g ħall-indennizz professjona li li tkopri t-territorju kollu tal-Komunità 
jew xi garanzija o ħra komparabbli kontra  l-obbligi li jirri żultaw minn negli ġenza 
professjonali, li jirrappre żentaw mill-anqas EUR 500 000 li japplikaw g ħal kull 
klejm u globalment g ħal EUR 750 000 g ħal kull sena g ħall-klejms kollha; 
(c) kapital inizjali flimkien ma’ assigurazzjoni g ħall-indennizz prof essjonali f’forma li 
jirriżultaw f’livell ta’ kopertura ekwivalenti g ħal dik li ssir referenza g ħaliha fil-punti 
(a) jew (b). 
 
Ð93/6/KEE Art 3(3) (adattat) 
Artikolu 9 
Id-ditti l-o ħra kollha ta' l-investiment g ħandu jkollhom kapital inizjali ta' ECU ⌦ EUR ⌫ 
730 000. 
                                                 
19 ĠU L 9, 15.1.2003, p. 3. 
 
MT 24   MT  
Ð93/6/KEE Art 3(5) u (8) (adattat) 
Artikolu 10 
1. ⌦B’deroga mill-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u 9, ⌫ Independentement mill -paragrafi 1 sa 
4, l-Istati Membri jistg ħu jibqgħu jikkonfermaw l-awtori zzazzjoni tad-ditti ta' l-investiment u 
d-ditti koperti ⌦ bl-Artikolu 6 ⌫ bil-paragrafu 4  li kienu je żistu qabel ⌦ il-31 ta’ 
Diċembru 1995 ⌫ din id -Direttiva tkun applikata li l-fondi proprji tag ħhom huma anqas mil-
livelli ta' kapital inizjali spe ċifikati għalihom ⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u 9 ⌫ fil-paragrafi 1 
sa 4. 
Il-fondi proprji ta' dawn id-ditti m'g ħandhomx jaqg ħu taħt l-ogħla livell ta' referenza kkalkulat 
wara d-data tan-notifika ta' din i  tad-Direttiva ⌦ 1993/6/KEE ⌫. Dak il-livell ta' referenza 
għandu jkun il-livell medju ta' kuljum tal-fondi proprji kkalkulat matul perjodu ta' sitt xhur li 
jippreċedu d-data tal-kalkolu. G ħandu jkun ikkalkulat kull sitt xhur fir-rigward tal-perjodu 
preċedenti li jikkor rispondi mag ħhom. 
2. Jekk il-kontroll ta' ditt a koperta bil-paragrafu 5 ⌦ 1 ⌫ jgħaddi f’idejn persuna 
naturali jew ġuridika differenti minn dik li tkun ikkontro llatha qabel, il-fondi  proprji ta' dik l-
istituzzjoni g ħandhom jil ħqu mill-anqas il-livell spe ċifikat għaliha ⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6 
u 9 ⌫ fil-paragrafi 1 sa 4,  ħlief f'dawn is -sitwazzjonijiet:  (i) (i) fil-ka ż ta' l-ewwel 
trasferiment b'wirt wara ⌦ l-31 ta’ Di ċembru 1995 ⌫ l-applikar ta' din id -Direttiva, suġġett 
għall-approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti, g ħal mhux aktar minn 10 snin wara dak it-
trasferiment.;  
(ii) (ii) fil -każ ta' tibdil fil -kompożizzjoni tas -sħubija, sakemm mill -anqas wie ħed mis -
sieħba f'dik id -data ta' l -applikar ta' din id -Direttiva jibqa fis -sħubija, għal mhux aktar 
minn 10 snin wara d -data ta' l -applikazzjoni ta' din id -Direttiva.  
3. F'ċerti ċirkustanzi spe ċifiċi u bil-kunsens ta' l-awtoritajiet kompetenti, madankollu,  fil-
każ ta' għaqda ta' żewġ ditti ta' investiment jew aktar u/jew ditti koperti bil -paragrafu  4⌦ bl-
Artikolu 6 ⌫, il-fondi proprji tad-ditta ma ħluqa bl-għaqda ma jkunx hemm b żonn li jilħqu l-
livell spe ċifikat fil -paragrafi 1 sa 4 ⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u 9 ⌫. Madankollu, matul 
kwalunkwe perjodu li fih il-livelli spe ċifikati fil -paragrafi 1 sa 4  ⌦ fl-Artikoli 5( 1), 5(3), 6 u 
9 ⌫ ma jkunux mil ħuqa, il-fondi proprji tad-ditta l- ġdida ma jistg ħux jaqgħu għal livell ta ħt 
dak tal-fondi totali tad-ditti li jkunu ng ħaqdu dakinhar li kienet se ħħet l-għaqda bejniethom. 
4. Il-fondi proprji ta' ditti ta' l-investiment u ditti koperti bil -paragrafu 4 ⌦ bl-Artikolu 
6 ⌫ ma jistgħux jaqgħu taħt il-livell spe ċifikat fil -paragrafi 1 sa 5 u 7 ⌦ fl-Artikoli 5(1), 
5(3), 6, 9, 10(1) u 10(3) ⌫. 
Madankollu, jekk ji ġri dan, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu, meta ċ-ċirkostanzi ji ġġustifikaw 
dan, jippermettu lil dawk id-ditti perjodu limitat li fih jew jirran ġaw is-sitwazzjonijiet 
tagħhom jew iwaqqfu l- attivitajiet tag ħhom. 
 
MT 25   MT  
Øġdid 
KAPITOLU III 
IR-REĠISTRU TAN-NEGOZJU 
Artikolu 11 
1. Ir-re ġistru tan-negozju ta’ istituzzjoni g ħandu jikkonsisti fil-po żizzjonijiet kollha fi 
strumenti finanzjarji u o ġġetti miżmuma jew bi skop ta’ kummer ċ jew sabiex ikun kopert ir-
riskju ta' elementi o ħra fir-reġistru tan-negozju, strumenti li jridu jkunu jew liberi minn kull 
klawsola restrittiva dwar in-negozjabilità tag ħhom jew inkella jkunu jistg ħu jiġu koperti g ħal 
kollox ( hedged ). 
2. Po żizzjonijiet mi żmuma bi skop ta' negozju huma dawk mi żmuma internazzjonalment 
biex jerġgħu jinbiegħu fi żmien qasir u/jew biex ikun hemm gwadanji minn differenzi attwali 
jew mistennija fi żmien qasir bejn il-prezz tax-xiri u dak tal-bejg ħ, jew minn varjazzjonijiet 
oħra tal-prezz u r-rata ta' l-interessi. It-terminu “po żizzjonijiet” g ħandu jinkludi po żizzjonijiet 
ta’ pussess, po żizzjonijiet li jkunu ġejjin minn servizzi g ħall-klijenti u market making . 
3. L-intenzjoni tan-negozjar g ħandha tkun evidenzjata fuq il-ba żi ta’ l-istrate ġiji, il-
politika u l-pro ċeduri mwaqqfa mill-istituzzjoni sabiex tamministra l-po żizzjoni jew il-
portfoljo f’konformità ma’ l-Anness VII il-Parti A. 
4. L-istituzzjonijiet g ħandhom jistabbilixxu u j żommu sistemi u kontrolli sabiex 
jamministraw ir-re ġistru tan-negozju tag ħhom, f’konformità ma’ l-Anness VII, il-Parti B. 
5. Il-koperturi interni jistg ħu jiġu inklużi fir-reġistru tan-negozju, u f’dan il-ka ż l-Anness 
VII il-Parti C g ħandu japplika. 
 
Øġdid 
KAPITOLU IV 
FONDI PROPRJI 
 
Ð93/6/KEE Art. 2 (25) (adattat) 
Artikolu 12 
Fondi proprji tal-ba żi jfissru s-somma ta' unitajiet 1, 2 u  ⌦ punti (a) sa (c) ⌫ , bis-somma 
ta' l-unitajiet 9, 10 u 11  ⌦ punti (i) sa (k) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1)  ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 
89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ mnaqqsa minnhom. 
 
MT 26   MT  
Øġdid 
Il-Kummissjoni g ħandha, sa mhux aktar tard mill-1 ta’ Jannar 2009, tippre żenta proposta 
xierqa lill-Parlament Ewropew u lill-Kunsill g ħall-emendar ta' dan il-Kapitolu. 
 
Ð93/6/KEE Anness V l-ewwel u t-
tieni subparagrafu (adattat) 
Öġdid 
Artikolu 13 
1. Ö Suġġett għall-paragrafi 2 sa 5 ta’ dan l- Artikolu, u l-Artikoli 14 sa 17,  Iil-fondi 
proprji ta' ditti ta' l-investiment u l-istituzzjonijiet ta' kreditu g ħandhom ikunu definiti skond 
id-Direttiva 89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ . 
Minbarra dan, l-ewwel subparagrafu japplika g ħad-ditti ta’ l-investiment li 
m’għandhomx wa ħda mill-forom legali li ssir referenza g ħalihom fl-Artikolu 1 (1) 
tar-Raba’ Direttiva ta l-Kunsill 78/660/KEE. 
 
Ð93/6/KEE Anness V (1) 2 
subparagrafu (2) sa (5) (adattat) 
Î1 98/31/KE Art. 1.7 Anness 4(a) 
(b) 
Öġdid 
2. Î1 Minkejja  ⌦ B’deroga mill- ⌫ paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu 
jippermettu lil dawk l-istituzzjonijiet li hum a obbligati li jikkonformaw ma’ l-obbligi tal-
kapital tal -fondi proprji  ikkalkulati skond ⌦ l-Artikoli 21 u 28 sa 32 u ⌫ laid down in  l-
Annessi I, II, III, IV, VI, VII and VIII  ⌦ u III sa VI ⌫ jużaw, għal dak l-iskop biss, 
definizzjoni alternat tiva biex jissodisfaw dawk l -obbligi biss  ⌦ mod ta’ kalkolu alternattiv 
⌫ tal-fondi proprji.  L-ebda parti mill-fondi proprji u żati għal dak l-iskop hekk ipprovduti  
ma jistgħu jiġu użati fl-istess ħin sabiex ji ġu ssodisfati obbligi o ħra ta' kapital ta' fondi proprji . 
Din id -definizzjoni alternattiva  ⌦ Dan il-mod ta’ kalkolu alternattiv ⌫ għandu 
jkun is-somma ta’ l-elementi stipulati f’(a), (b) u (c) hawn ta ħt, bl-element stabbilit 
fil-punt (d) aktar ‘l isfe l imnaqqas minnhomli jinkludu l -elementi li ġejjin (a), (b) u 
(c) bl -element (d) mnaqqas, bit-tnaqqis ta' dan l-element li l-a ħħar jitħalla fid-
diskrezzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti: 
(a) fondi proprji kif definiti fid-Direttiva 89/ 299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ 
esklużi minnhom biss id -dettalji (12) u (13)  ⌦ il-punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-
Artikolu 2 (1)  ⌦ 57 ⌫ ta' dik id-Direttiva g ħal dawk id-ditti ta' l-investiment 
li huma obbligati li jnaqqsu l-element (d) ta' dan il-paragrafu mit-total ta' l-elementi (a), (b) u (c) ta' dan il-paragrafu; 
(b) il-profitti tar-re ġistru tan-negozju ta' l-istituzzjoni wara kull tnaqqis jew 
dividendi previsti, bit-telf nett tan-negozju l-ie ħor tagħha mnaqqas sakemm l-
ebda wieħed minn dawk l-ammonti ma jkun di ġà ġie inkluż f'element (a) ta' 
dan il-paragrafu ta ħt l-elementi stabbiliti fil
-paragrafi (2) jew (11)  ⌦ f’punti 
 
MT 27   MT (b) jew (k) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) t ad-Direttiva 89/299/KEE ⌦ 57 tad-Direttiva 
[2000/12/KE] ⌫; 
(c) kapital ta' self subordinat u/jew l-elementi li hemm referenza g ħalihom fil-
paragrafu 5, su ġġetti għall-kundizzjonijiet stabbili ti fil-paragrafi 3 sa 7  ⌦ u 4 
u l-Artikolu 14 ⌫ ; 
(d) assi mhux likwidi kif definiti  ⌦ speċifikati ⌫ fil-paragrafu 8  ⌦ fl-Artikolu 
15 ⌫. 
3. Il-kapital ta' self subordinat li hemm referenza g ħalih fil-⌦ punt (c) ⌫ tal-paragrafu 
2 għandu jkollu maturità inizjali ta' mill-anqas sentejn. G ħandu jkun im ħallas kollu u l-ftehim 
ta' self m'g ħandu jinkludi l-ebda klaw sola li tipprovdi li f' ċirkostanzi spe ċjali apparti mix-
xoljiment ta' l-istituzzjoni, id-dejn ikollu jit ħallas lura qabel id-data miftiehma g ħall-ħlas lura, 
sakemm l-awtoritajiet kompetenti ma japprovawx dan il- ħlas lura. La l-kapital u lanqas l-
imgħax fuq dan il-kapital ta' self subordinat ma jista' jit ħallas lura jekk dak il- ħlas lura jkun 
ifisser li l-fondi proprji ta' l-istituzzjoni kkon ċernata jkunu b ħala riżultat ta’ dan jammontaw 
għal anqas minn 100 % ta’ l-obbligi globali ta' ⌦ dik ⌫ l-istituzzjoni. 
Minbarra dan, l-istituzzjoni g ħandha tinnotifika lill-awto ritajiet kompetenti bil-
ħlasijiet lura kollha fuq dak il -kapital ta’ self subordinat malli l-fondi proprji jaqg ħu 
taħt il-120 % ta’ l-obbligi ġenerali⌦ ta’ kapital ⌫ tagħha. 
4. Is-self subordinat tal-ka pital li ssir referenza g ħalih fil-⌦ punt (c) tal- ⌫paragrafu 2 
ma jistax jaqbe ż il-massimu ta' 150 % tal-fondi proprji ori ġinali li jit ħallew biex ji ġu 
ssodisfati l-obbligi ⌦ kkalkulati skond l-Artikoli 21u 28 sa 32 u ⌫ stabbiliti fl -l-Annessi I, 
II, III, IV, VI, VII, u VIII  ⌦ sa VI ⌫ u jista' joqrob lejn dak il-massimu biss f' ċirkostanzi 
partikolari li jkunu a ċċettabbli għall-awtoritajiet rilevanti. 
5. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lill-istituzzjo nijiet li jissostitwixxu l-
kapital ta' self subordinat li hemm referenza g ħalih fil-⌦punt (c) tal-paragrafu 2 ⌫ paragrafi 
3 u 4  mal- dettalji 3 u 5 sa 8  ⌦ punti (d) sa (h) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) tad -Direttiva 
89/299/KEE  ⌦ 57 tad-Direttiva [2000/12/KE] ⌫. 
 
Ð98/31/KE l-Anness .4(c) 
(adattat) 
Artikolu 14 
1. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lid-ditti ta' l-investiment li jaqb żu l-
limitu massimu tal-kapital ta’ self subordinat ⌦ stabbilit ⌫ preskritt fil -paragrafu 4  ⌦ fl-
Artikolu 13(4) ⌫ jekk jaqtg ħuha li dan ikun prudenzjalment adegwat u sakemm it-total ta' 
dan il-kapital ta’ self subordina t u l-punti li ssir referenza g ħalihom fil -paragrafu 5  
⌦ Artikolu 13(5) ⌫ ma jaqbżux il-200 % tal-fo ndi proprji ori ġinali li jitħallew biex jit ħarsu 
l-obbligi kkalkula ti skond imposti f ⌦ -Artikoli 21,28 sa 32 u ⌫ l-Annessi I, II, III, IV, VI, 
VII u VIII ⌦ u III sa VI ⌫jew 250 % ta' l-istess ammont fe jn id-ditti ta' l-investiment 
inaqqsu l-element stabbilit fil-punt (d) ta’ riferut fil -paragrafu 2 ⌦l-Artikolu 13(2) ⌫ meta 
jikkalkulaw il-fondi proprji. 
 
MT 28   MT 2. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu li l-limitu massimu g ħall-kapital ta’ self 
subordinat stabbili t preskritt fil -paragrafu 4  ⌦ fl-Artikolu 13(4) ⌫ jinqabe ż minn 
istituzzjoni tal-kreditu jekk jidde ċiedu li dan huwa prudenzjalment adegwat u sakemm it-total 
ta' dan il-kapital ta’ self subor dinat u l-elementi (4) sa (8) ⌦ punti (d) sa (h) ⌫ ta’ —
Artikolu 35(2) ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva [2000/ 12/KE] riferuti fil -paragrafu 5  ma jaqbżux il-250 
% tal-fondi proprji ori ġinali li jitħallew biex ji ġu ssodisfati l-obbligi kka lkulati skond imposti 
fl-Artikoli ⌦ 28 sa 32 u ⌫ l-Annessi I, II, III, IV, V, u VI  ⌦ u III sa VI ⌫. 
 
Ð93/6/KEE Anness V (8) (adattat) 
Artikolu 15 
Assi mhux likwidi ⌦ kif issir referenza g ħalihom f’ punt (d) ta ’ l-Artikolu 12(2) g ħandhom 
jinkludu dawn li ġejjin: ⌫ 
(a) assi fissi tan ġibbli, (ħlief sal-punt li Art u bini jistg ħu jitħallew li jkunu 
kontropartita tas-self li  huma jkunu jassiguraw) ; 
(b) ishma fl-istituzzjonijiet ta' kreditu jew finanzjarji, inklu żi klejms  subordinati 
fuqhom, li jistg ħu jkunu inklu żi fil-fondi proprji ta' ⌦ dawk ⌫ l-
istituzzjonijiet b ħal dawn , sakemm ma jkunux imnaqqsa ta ħt dettalji (12)  ⌦il-
punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1)  ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 89/299/KEE  
⌦ [2000/12/KE] ⌫ jew taħt l-Artikolu 15(d) ta' dan l -Anness⌦ din id-
Direttiva ⌫ ; 
(c) ishma u investimenti o ħra, f'intrapri żi minbarra istituzzjonijiet ta' kreditu u 
istituzzjonijiet finanzjarji o ħra, li ma jistg ħux jiġu nnegozjati fa ċilment;  
(d) defiċjenzi f'sussidjarji;  
(e) depożiti magħmula, apparti minn dawk li huma disponibbli g ħal ħlas lura fi 
żmien 90 jum, u wkoll esklu żi pagamenti b'konnessjoni ma' futures  b’marġini 
jew kuntratti ta' opzjonijiet;  
(f) self u ammonti o ħra dovuti, minbarra dawk li g ħandhom jit ħallsu lura fi żmien 
90 jum;  
(g) stokks fi żiċi, sakemm dawn ma jkunux ⌦ diġà ⌫ suġġetti għal l-obbligi ta’ 
kapital imposti fl -Artikolu 4(2) u sakemm dawk il -ħhtiġijiet ma jkunux anqas 
iebsa minn dawk imposti fl -Artikolu 4(1) (iii)  ⌦ stretti għallinqas daqs dawk 
stabbiliti fl-Artikoli 18 sa 20 ⌫ . 
 
Ð93/6/KEE Anness V(8) t-tieni 
inċiż, it-tieni subparagrafu (adattat) 
⌦Għall-fini tal-punt (b), ⌫ Mmeta l-ishma f'istituzzjoni ta' kreditu jew finanzjarja 
jkunu miżmuma temporanjament g ħall-fini ta’ operazzjoni ta' g ħajnuna finanzjarja 
maħsuba biex ti ġi riorganizzata u b'hekk salvata dik l-instituzzjoni, l-awtoritajiet 
kompetenti jistg ħu jwarrbu din id-dispo żizzjoni. Jistg ħu wkoll iwarrbuha  fir-rigward 
ta' dawk l-ishma li jkunu inklu żi fir-reġistru tan-negozju tad-ditta ta' l-investiment, . 
 
MT 29   MT  
Ð93/6/KEE Anness V (9) (adattat) 
Artikolu 16 
9. Dawk id-ditti ta' l-investiment inklu żi fi grupp li jkun su ġġetti għal ⌦ ingħata ⌫ l-
eżenzjoni deskritta fl-Artikolu 7(4)  ⌦ 22 għandhom jikkalkolaw il-fondi proprji tag ħhom 
f’konformità ma’ l -paragrafi 1 sa 8  ⌦ l-Artikoli 13 sa 15 ⌫ suġġetti għal dawn il -
modifikazzjonijiet  li ġejjin: 
(a)(i)  assi mhux likwidi li ssir referenza g ħalihom fil-paragrafu 2 ⌦ punt (d) ta’ l-
Artikolu 13(2) ⌫ għandhom ji ġu mnaqqsa; 
(b)(ii)  l-esklużjoni li ssir referenza g ħaliha fil -paragrafu 2 ⌦ fil-punt (a) ta’ l-
Artikolu 12(2) ⌫ m'għandhiex tkopri dawk il-komponenti tad -dettalji 12  
⌦ tal-punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1)  ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 
89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ li ditta ta' l-investiment ikollha fir-rigward 
ta' l-intrapri żi inklużi f’konsolidazzjoni kif definita fl-Artikolu ⌦ 2(1) ⌫ ta' 
din id-Direttiva; 
(c)(iii)  il-limiti li ssir referenza g ħalihom fil-punti (a) u (b) ta’ l-Artikolu 6  ⌦ 66 ⌫ 
(1)(a) u (b)  tad-Direttiva 89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandhom ikunu 
kkalkulati b'referenza g ħall-fondi proprji ori ġinali li minnhom jitnaqqsu l-
komponenti tal-tad -dettalji (12)  ⌦ punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 2 (1)  
⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 89/299/KEE  ⌦[2000/12/KE] ⌫ deskritti fi (ii)  ⌦ li 
ssir referenza g ħalih fil-punt (b) ⌫ li huma elementi tal-fondi proprji ori ġinali 
ta' l-intrapri żi kkonċernati; 
(d)(iv)  dawk  il-komponenti tad -dettalji (12)  ⌦ tal-punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 
2(1) ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 89/299/KEE  ⌦[2000/12/KE] ⌫ li ssir referenza 
għalihom fil-punt (c) g ħandhom ikunu mnaqqsa mill-fondi proprji ori ġinali 
minflok mit-total ta’ l-elementi kollha kif stabbilit preskritt fil-punt (c) ta’ l-
Artikolu 6  ⌦ 66 ⌫(1) (c)  ta' l -istess  ta’ dik id-Direttiva g ħall-fini, 
partikolarment, tal -paragrafi 4 sa 7  ⌦ ta’ l-Artikoli 13(4), 13(5) u 14 ⌫ ta' 
dan l -Anness⌦ din id-Direttiva ⌫ . 
 
Øġdid 
Artikolu 17 
1. Meta istituzzjoni tikkalkula l-ammonti li g ħalihom tkun esposta bil-pi ż differenzjat 
(weighting ) skond ir-riskju g ħall-fini ta' l-Anness II f'konformità mad-dispo żizzjonijiet ta' l-
Artikoli 84 sa 89 tad-Direttiva [2000/12/KE], allura g ħall-fini tal-kalkolu stipulat fid-Direttiva 
[2000/12/KE] l-Anness VII, il-P arti 1, is-Sottoparti 4, g ħandu japplika dan li ġej:  
(a) aġġustamenti fil-valur mag ħmula sabiex titqies il-kwalità tal-kreditu tal-
kontroparti jistg ħu jiġu inklużi fis-somma ta’ l-a ġġustamenti fil-valur u 
dispożizzjonijiet mag ħmula għall-iskoperturi indikati fl-Anness II; 
 
MT 30   MT (b) suġġett għall-approvazzjoni ta’ l-awtoritajiet kompetenti, jekk ir-riskju tal-
kreditu tal-kontroparti jitqies adegwa tament fil-valutazzjoni ta’ po żizzjoni 
inkluża fir-reġistru tan-negozju l-ammont  mistenni tat-telf g ħall-iskopertura 
tar-riskju tal-kontroparti g ħandu jkun żero. 
Għall-fini tal-punt (a), g ħal dawn l-istituzzjonijiet, dawn l-a ġġustamenti fil-valur 
m'għandhomx ikunu inklu żi fil-fondi proprji jekk mhux f'konformità ma' dan is-
subparagrafu. 
2. Għall-fini ta' dan l-Arti kolu, Artikoli 153 u 154 tad- Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom 
japplikaw. 
 
Ð 93/6/KEE (adattat) 
⌦KAPITOLU V ⌫ 
⌦SEZZJONI 1 ⌫ 
DISPOŻIZZJONIJIET  KONTRA  R-RISKJI 
 
Ð93/6/KEE Art 4(1) l-ewwel 
subparagrafu (adattat) 
Öġdid 
Artikolu 18 
1. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jin ħtieġu lill - Istituzzjonijiet Ö għandu 
jkollhom  il-fondi proprji li jkunu de jjem aktar minn jew ugwali g ħas-somma ta' ⌦ li 
ġej ⌫ : 
 
Ð98/31/KE Art. 1.2 (adattat) 
i) (a) l-obbligi tal-kapital, ikkalkulati skond ⌦ il-metodi u l-g ħażliet stabbiliti fl-
Artikoli 28 sa 32 u ⌫ l-Annessi I, II u VI u, ki f jixraq, skond l-Anness VIII , 
għan-negozju tar-re ġistru tan-negozju tag ħhom; 
ii) (b) l-obbligi tal-kapital, ikkalkulati skond ⌦ il-metodi u l-g ħażliet stabbiliti fl-
⌫Annessi III u VII ⌦ IV ⌫ u, kif jixraq, skond l-Anness VIII , għall-
negozju kollu tar-re ġistru tan-negozju tag ħhom. 
 
Ð93/6/KEE Art. 4.1 (iii) u (iv) 
(adattat) 
(iii) il-ħtiġijiet tal-kapital imposti fid -Direttiva 89/647/KEE g ħall-attivitàjiet tal -negozju 
kollu tagħhom, esklu żi kemm in -negozju tat -«trading book» tag ħhom u l -assi mhux 
 
MT 31   MT likwidi li huma mnaqqsa mill -fondi tagħhom permezz tal -paragrafu 2(d) ta' l -Anness 
V; 
(iv) il-ħtiġijiet tal -kapital imposti fil -paragrafu 2.  
 
Ð93/6/KEE Art. 4.1 (iii) sa (iv), it-
tieni subparagrafu 
Irrispettivament mill -ammont tal -ħtiġijiet tal -kapital li hemm referenza g ħalihom f'(i) sa (iv) 
il-ħtiġijiet ta' fondi tag ħhom għal ditti ta' l -investiment m'g ħandhom qatt ikunu inqas mill -
ammont preskritt fl -Anness IV.  
 
Ð93/6/KEE Art. 4(2) sa (5) 
2. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jen ħtieġu lill -istituzzjonijiet li jkopru r -riskji li 
joriġinaw inkonnessjoni man -negozju li jkun ba rra l-iskop kemm ta' din id -Direttiva u wkoll 
tad-Direttiva 89/647/KEE u meqjusa li huma simili g ħar-riskji koperti b'dawk id -Direttivi 
b'fondi tag ħhom adekwati.  
3. Jekk il -fondi tagħha miżmuma minn istituzzjoni jaqg ħu taħt l-ammont tal -ħtiġijiet ta' fondi  
tagħha imposti fil -paragrafu 1, l -awtoritajiet kompetenti g ħhandhom jassiguraw li l -
istituzzjoni f'dak il -każ tieħu l-miżuri xierqa biex tirratifika is -sitwazzjoni tag ħha malajr 
kemm jista' jkun.  
4. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jen ħtieġu lill -istitu zzjonijiet li jistabbilixxu sistemi 
għall-monitoraġġ u l-kontroll tar -riskju dwar rati ta' img ħax għan-negozju kollu tag ħhom, u 
dawk is -sistemi g ħandhom ikunu su ġġetti għal supervi żjoni ġenerali mill -awtoritajiet 
kompetenti.  
5. Istituzzjonijiet g ħandhom ik unu meħtieġa li jissodisfaw lill -awtoritajiet kompetenti 
tagħhom li huma ju żaw sistemi li jistg ħu jikkalkolaw il -pożizzjonijiet finanzjarji tag ħhom 
b'eżattezza ra ġjonevoli fi kwalunkwe żmien.   
 
Ð93/6/KEE Art 4(6) (adattat) 
2. Minkejja  ⌦ B’deroga mill- ⌫ paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu 
jippermettu lill-istituzzjonijiet li jikkalkulaw l-obbligi kapitali tag ħhom għan-negozju tar-
reġistru tan-negozju skond id -Direttiva 89/647/KEE minflok milli skond l -Annessi I u II ta’ 
din id -Direttiva sakemm ⌦ l-Artikolu 75(a) tad-Direttiva [2000/12/KE] u l-paragrafi 6, 7, 8 u 
10 ta’ l-Anness II ta’ din id-Direttiva, ⌫ u mhux skond l-Annessi I u II ta’ din id-Direttiva, 
meta d-daqs tan-negozju tar-re ġistru tan-negozju jisso disfa l-kundizzjonijiet ⌦ li ġejjin ⌫ 
ippreżentati hawn isfel : 
i) (a) in-negozju tar-re ġistru tan-negozju ta' dawk l-istituzzjonijiet normalment ma 
jeċċedix 5% tan-negozju totali tag ħhom; 
ii) (b) il-pożizzjonijiet totali tar-re ġistru tan-negozju tag ħhom normalment ma 
jeċċedux ECU  ⌦ EUR ⌫ 15-il miljun; u  
 
MT 32   MT iii)(c) in-negozju tar-re ġistru tan-negozju ta' dawk l-istituzzjonijiet qatt ma je ċċedi 
6% tan-negozju totali tag ħhhom u l-po żizzjonijiet totali tar-re ġistru tan-negozju 
tagħhom qatt ma je ċċedu ECU ⌦ EUR ⌫ 20 miljun. 
 
Ð93/6/KEE Art 4(7) (adattat) 
3. Sabiex ikun ikkalkulat il -proporzjon tan-negozju tar-re ġistru tan-negozju man-negozju 
totali bħal fil-⌦ punti (a) u (c) tal- ⌫paragrafu 6  ⌦ 2 ⌫ i) and iii) , l-awtoritajiet 
kompetenti jistg ħu jirreferu jew g ħad-daqs tan-negozju mag ħqud kemm fi u wkoll barra l-
karta tal-bilan ċ, għall-kont ta' qlig ħ u telf jew g ħall-fondi proprji ta' l-istituzzjonijiet 
ikkonċernati, jew g ħal ġabra ta' dawk il-mi żuri. Meta d-daqs ta' negozju ta’ fuq il-karta tal-
bilanċ u barra minnha jkun stmat, l-strumenti ta' dejn g ħandhom ikunu vvalutati bil-prezz tas-
suq tagħhom jew tal-valuri ewlenija tag ħhom, l-ishma bil-prezzijiet tag ħhom tas-suq u d-
derivattivi skond il-valuri nominali jew ta s-suq ta' l-istrumenti li fuqhom ikunu bba żati. Long 
positions  u short positions  għandhom ikunu mi ġbura flimkien irrispettivament mis-sinjali 
tagħhom. 
 
Ð93/6/KEE Art 4(8) (adattat) 
4. Jekk l-istituzzjoni tinzerta li g ħal aktar minn żmien qasir te ċċedi wieħed jew iż-żewġ 
limiti imposti fil-paragrafu 6  ⌦ 2 (a) u (b) ⌫ (i) u (ii)  jew li te ċċedi wieħed jew iż-żewġ 
limiti imposti fil-paragrafu 6  ⌦ 2 (c) ⌫ (iii),  din għandha tkun obbligata li tissodisfa l-
obbligi imposti mill-Artikolu ⌦ paragrafu 1 (a) ⌫ 4 (i)  u mhux dawk ta’ ⌦ l-Artikolu 75(a) 
tad-⌫Direttiva 89/647/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ fir-rigward tan-negozju tar-re ġistru tan-
negozju tag ħha u li tinnotifika b’dan lill-awtorità kompetenti. 
 
Øġdid 
Artikolu 19 
1. Għall-fini tal-paragraf u 14 ta’ l-Anness I, su ġġett għad-diskrezzjoni nazzjonali, pi ż 
differenzjat ta’ 0% jista’ jkun assenjat g ħal titoli ta' dejn ma ħruġa mill-istess entitajiet u 
denominati u finanzjati fil-valuta lokali. 
 
Ð93/6/KEE Art 11(2) (adattat) 
2. Independentement ⌦ B’deroga ⌫ mill-paragrafi ⌦ 13 u ⌫ 14 ta' l-Anness I, l-
Istati Membri jistg ħu jistabbilixxu l-kundizzjoni spe ċifika ta' riskju g ħal kwalunkwe bonds 
assenjati pi ż ta' 10% permezz t a' l-Artikolu 11(2) tad -Direttiva 89/647/KEE  ⌦ li jaqgħu taħt 
l-Anness VI, il-Parti 1, il-paragrafi 65 sa 67 tad-Diret tiva [2000/12/KE], ⌫ ugwali g ħall- 
nofs i l-kundizzjoni spe ċifika ta' riskju g ħal element kwalifikanti bl-istess maturità residwa 
bħal dan il-bond ⌦ , imnaqqsa skond il-per ċentwali mog ħtija fl-Anness VI, il-Parti 1, il-
paragrafu 68 tad-Direttiva [2000/12/KE] ⌫ . 
 
MT 33   MT  
Øġdid 
3. Jekk, kif stabbilit fil-paragrafu 52 ta' l-Anne ss I, awtorità kompetenti tapprova CIU ta' 
pajjiż terz bħala eliġibbli, awtorità kompetenti fi Stat Membru ie ħor tista' tag ħmel użu minn 
dan ir-rikonoxximent ming ħajr ma tag ħmel l-istima tag ħha. 
Artikolu 20 
1. Su ġġett għall-paragrafi 2, 3 u 4 ta’ dan l-Artikolu, u l-Artikolu 34 ta’ din id-Direttiva, 
l-obbligi fl-Artikolu 75 ta d-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom japplikaw g ħad-ditti ta’ l-
investiment.  
2. B’deroga mill-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lid-ditti ta' l-
investiment li mhumiex aw torizzati jipprovdu servizzi ta' investiment imni żżla fil-punt 3 u l-
punt 6 ta' l-Anness I, Sezzjoni A tad-Diret tiva 2004/39/KE sabiex jip provdu fondi proprji li 
jkunu dejjem aktar minn dan li ġej jew daqsu: 
(a) is-somma ta’ l-obbligi tal-kapital li jinsabu fil-punti (a) sa (c) ta' l-Artikolu 75 
tad-Direttiva [2000/12/KE]; 
(b) l-ammont stabbilit fl-Art ikolu 21 ta’ din id-Direttiva. 
3. B’deroga mill-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lid-ditti ta’ l-
investiment li jkollhom kapital iniz jali kif stabbilit fl-Artikolu 9, i żda li jaqg ħu fil-kategoriji li 
ġejjin, li jipprovdu fondi proprji li jkunu dejjem ak tar minn, jew daqs, is-somma ta' l-obbligi 
kapitali kkalkulati skond l-obbligi li jinsabu fil-punti (a) sa (c) ta’ l-Artikolu 75 tad-Direttiva 
[2000/12/KE] u l-ammont preskritt fl-A rtikolu 21 ta’ din id-Direttiva:  
(a) ditti ta’ l-investiment li jinnegozjaw fuq il-kont tag ħhom stess g ħall-iskop li 
jwettqu ordni ta’ klijent jew sabiex jid ħlu f’sistemà ta’ kklerjar u ħlas jew 
borża rikonoxxuta meta jkunu qed joperaw b ħala aġenti jew ikunu qed iwettqu 
ordni ta’ klijent; 
(b) ditti ta’ l-investiment 
(i) li ma j żommux flus jew titoli tal-klijenti; 
(ii) li jinnegozjaw biss fuq il-kont tag ħhom stess; 
(iii) li m’ghandhomx klijenti esterni; 
(iv) li t-twettiq u l- ħlas tat-tran żazzjonijiet tag ħhom iseħħu taħt ir-
responsabbiltà ta’ istituzzjoni tal- clearing  u huma garantiti minn dik l-
istituzzjoni tal- clearing . 
4. Id-ditti ta’ l-investiment li ssir referenza g ħalihom fil-paragrafi 2 u 3 g ħandhom 
jibqgħu suġġetti għad-dispożizzjonijiet l-o ħra kollha dwar ir-riskju operattiv stabbiliti fl-
Anness V tad-Direttiva [2000/12/KE]. 
 
MT 34   MT  
Ð93/6/KEE Anness IV 
Artikolu 21 
Ditti ta' l-investiment g ħandhom ikunu obbligati li jkollhom  fondi proprji ekwivalenti g ħal 
kwart ta' l-ispejje ż amministrattivi ġenerali fissi tas-sena ta' qabel. 
L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jaġġustaw dan l-obbligu fil-ka ż ta' xi kambjament materjali 
fin-negozju tad-ditta mis-sena ta' qabel. 
Meta ditta ma tkunx wettqet  sena ta' negozju, inklu ż il-jum li fih tkun  bdiet, l-obbligu g ħandu 
jkun ta’ kwart ta' l-ispejje ż amministrattivi ġenerali fissi kif imbassra fil-pjan tan-negozju 
tagħha sakemm a ġġustament g ħal dak il-pjan ma jkunx impost mill-awtoritajiet. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦SEZZJONI 2 APPLIKAZZJONI TA ’ L-OBBLIGI FUQ BA ŻI KKONSOLIDATA ⌫ 
 
Øġdid 
Artikolu 22 
1. L-awtoritajiet kompetenti li hum a obbligati inkarigati li je żerċitaw sorveljanza fuq 
gruppi koperti mill-Artikolu 2 fuq ba żi kkonsolidata jistg ħu iwarrbu, ka ż b’każ, l-
applikazzjoni ta’ l-obbligi tal-kapital fuq ba żi kkonsolidata sakemm: 
(a) kull ditta ta’ l-investiment f’dawn il-gruppi tkun tu ża d-definizzjoni ta’ fondi 
proprji mog ħtija fl-Artikolu 16; 
(b) kull ditta ta’ l-investiment f’ dawn il-gruppi tkun taqa’ f’wa ħda mill-kategoriji 
fil-paragrafi 2 u 3 ta' l-Artikolu 20; 
(c) kull ditta ta’ l-investiment f’dawn il- gruppi tkun tissodisfa l-obbligi imposti fl-
Artikoli 18 u 20 fuq ba żi individwali u fl-istess ħin tnaqqas mill-fondi proprji 
kull obbligu kontin ġenti favur ditti ta' l-investiment, istituzzjonijiet finanzjarji, 
kumpaniji tal- ġestjoni ta' l-assi u impri żi ta’ servizzi an ċillari li jkunu altrimenti 
kkonsolidati. 
(d) kull holding company  finanzjarja li tkun il- parent company  ta' ditta ta' l-
investiment f'dan il-grupp ikollha g ħallinqas kapital, definit hawnhekk b ħala s-
somma tal-punti (a) sa (h ) ta’ l-Artikolu 57 tad-Dire ttiva [2000/12/KE], daqs 
is-somma tal-valur kontabb li ta’ kull ishma, klejms subordinati, u strumenti li 
ssir referenza g ħalihom fl-Artikolu 57 tad-Direttiva [2000/12/KE] f’ditti ta’ l-
investiment, istituzzjonijiet finanzjarji, kumpaniji ta’ ġestjoni ta’ l-assi u 
impriżi ta’ servizzi an ċillari li altrimenti jkunu kkonso lidati, u l-ammont totali 
ta’ kull obbligu kontin ġenti favur ditti ta’ l-inve stiment, istituzzjonijiet 
 
MT 35   MT finanzjarji, kumpaniji tal- ġestjoni ta' l-assi u impri żi ta' servizzi an ċillari li 
altrimenti jkunu kkonsolidati.  
Fejn il-kriterji ta’ l-ewwel subparagrafu huma ssodisfati, kull ditta ta’ l-investiment 
għandu jkollha sistemi biex tissorvelja u tikkontrolla s-sorsi tal-kapital u ta’ l-
iffinanzjar ta’ kull holding company  finanzjarja, ditta ta’ l-investiment, istituzzjoni 
finanzjarja, kumpanija tal- ġestjoni ta' l-assi u impri żi ta’ servizzi an ċillari fi ħdan il-
grupp. 
2. B’deroga g ħall-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lill- holding  
company  finanzjarja li tkun il- parent company  ta' ditta ta' l-investiment f'dan il-grupp li tu ża 
valur aktar baxx minn dak ikkalkulat ta ħt il-punt (d) tal-paragrafu 1, imma mhux anqas mis-
somma ta’ l-obbligi imposti fl-Artikoli 18 u 20 fuq ba żi individwali g ħad-ditti ta’ l-
investiment, l-istituzzjonijiet finanzjarji, il-kumpaniji ta’ ġestjoni ta’ l-assi u impri żi ta’ 
servizzi an ċillari li altrimenti jkunu kkonsolidati, u l-ammont totali ta' l-obbligi kontin ġenti 
favur id-ditti ta' l-investiment, l-isti tuzzjonijiet finanzjarji, il-kumpaniji tal- ġestjoni ta' l-assi u 
l-impriżi tas-servizzi an ċillari li altrimenti jkunu kkonsolidati. G ħall-fini ta’ dan il-paragrafu, 
l-obbligu tal-kapital g ħall-istituzzjonijiet finanzjarji, il-kumpaniji tal- ġestjoni ta’ l-assi u l-
impriżi tas-servizzi an ċillari huwa obbligu kapitali virtwali ( notional capital requirement ). 
 
Ð93/6/KEE Art. 7(5) u (6) 
(adattat) 
Artikolu 23 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jobbligaw lid-ditti ta' l-investiment fi grupp li jkun 
ingħata l-eżenzjoni li hemm dispo żizzjoni g ħaliha fil-paragrafu 20  ⌦ 22 ⌫ li 
jinnotifikawhom b'dawk  ir-riskji, inklu żi dawk asso ċjati mal-kompo żizzjoni u s-sorsi tal-
kapital u l-fondi tag ħhom. Jekk l-awtoritajiet kompetenti mbag ħad jikkunsidraw li l-
pożizzjonijiet finanzjarji ta' dawk id-ditti ta' l- investiment ma jkunux adegwatament protetti, 
dawn għandhom jobbligaw lid-ditti ta’ l-investiment li jie ħdu miżuri, inklu żi, jekk me ħtieġ, 
limitazzjonijiet fuq it-trasferim ent ta' kapital minn dawk id-d itti lejn entitajiet tal-grupp. 
Fejn l-awtoritajiet kompe tenti jwarrbu l-obbligi ta' sorveljanza fuq ba żi kkonsolidata li huma 
stipulati ⌦ fl-Artikolu 22 ⌫ fil-paragrafu 4 , huma għandhom jie ħdu miżuri oħrajn xierqa 
biex jissorveljaw ir -riskji, l-aktar ir -riskji l-kbar, tal-grupp kollu, inklu żi xi intrapri żi li ma 
jkunux jinsabu fi Stat Membru. 
 
Øġdid 
Fejn l-awtoritajie t kompetenti jwarrbu l-obbli gu tas-sorveljanza fuq ba żi kkonsolidata stipulat 
fl-Artikolu 22, l-obbligi tat- Titolu V, il-Kapitolu 5 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandha 
tkompli tapplika fuq ba żi individwali u l-obbligi ta’ l-Artikolu 124 tad-Direttiva 
[2000/12/KE] g ħandhom ikomplu japplikaw g ħas-sorveljanza tad-ditti ta’ l-investiment fuq 
bażi individwali. 
 
MT 36   MT  
Ð93/6/KE Art. 7(7) sa (9) 
7. L-Istati Membri jistg ħu jwarrbu l -applikazzjoni tal -ħtiġijiet imposti fl -Artikoli 4 u 5, fuq 
bażi individwali jew sub -konsolidata,lejn l -istituzzjoni li, b ħala parent company, tkun 
suġġetta għalsuperviżjoni fuq ba żi ikkonsolidata, u lejn xi sussidjarja ta'l -istituzzjoni li tkun 
suġġgetta għall-awtorizzazzjoni us -superviżjoni tagħhom u li tkun inklu ża fis -superviżjoni 
fuq bażikkonsolidata ta' l -istituzzjoni li tkun il -parent company tag ħha. 
L-istess dritt ta' e żenzjoni g ħandu jing ħata meta l -parent company tkun kumpannija ta' 
propjetà finanzjarja li jkollha l -uffiċċju ewlieni tag ħha fl-istess Stat Membru b ħall-
istituzzjoni, sakemm tkun su ġġetta għall-istess supervi żjoni bħal dik eżerċitata fuq l -
istituzzjonijiet ta' kreditu jew ditti ta' l -investiment, u partikolarment il -ħtiġijiet imposti fl -
Artikoli 4 u 5.  
Fiż-żewġ każi, jekk id -dritt ta' ċediment ikun e żerċitat, miżurigħandhom jittie ħdu biex 
jassiguraw l -allokazzjoni sodisfa ċenti talfonditag ħhom f'dak il -grupp.  
8. Meta l -istituzzjoni li l -parent company tag ħha hija l -istituzzjonili tkun ġiet awtorizzata u 
tkun tinstab fi Stat Membr u ieħor, l-awtoritajiet kompetenti li jkunu taw l -awtorizzazzjoni 
għandhom g ħandhom japplikaw ir -regoli stabbbiliti fl -Artikoli 4 u 5 lejn dik l -istituzzjoni fuq 
bażi individwali jew, fejn xieraq, fuq ba żi sub -konsolidata.  
9. Independentement mill -paragraf u 8, l -awtoritajiet kompetenti responsabbli g ħall-
awtorizzazzjoni ta' l -intrapriża sussidjarja jewparent li tkun l -istituzzjoni, jistg ħu, permezz ta' 
ftehim bilaterali,jiddelegaw ir -responsabbiltajiet tag ħhom ta' supervi żjoni ta'l -adekwatezza 
tal-kapital t as-sussidjarja kif ukoll ta' ri skji kbar, lillawtoritaj ietkompetenti li jkunu 
awtorizzaw u li jkunu jag ħhmlusupervi żjoni fuq il -parent company.  Il-Kummissjoni g ħandha 
tinżamm infurmata bl -eżistenza u l -kontenut ta' ftehim b ħal dawk.  Din għandha twassal dik  l-
informazzjoni lejn l -awtoritajietkompetenti ta' l -Istati Membri l -oħra u lejn il -Kumitat 
Konsultattiv Bankarju u lejn il -Kunsill, ħlief fil -każi ta' gruppi koperti minn paragrafu 3.  
 
Øġdid 
Artikolu 24 
B’deroga mill-Artikolu 2(2), l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jeżentaw lil ditti ta’ investiment 
mill-obbligi kkonsolidati tal-kapital stabbiliti fih, sakemm id-ditti kollha ta' l-investiment fil-
grupp huma fost id-ditti ta' l-i nvestiment li ssir referenza g ħalihom fl-Artikolu 20(2) u l-grupp 
ma jinkludix istituzzj onijiet tal-kreditu. 
Fejn il-kundizzjonijiet ta' l-ewwel sub-paragrafu jkunu ssodisfati, il- parent investment firm  
ħandha tkun obbligata li tippr ovdi fondi proprji li jkunu dejjem aktar minn jew daqs l-og ħla 
wieħed miż-żewġ obbligi kkonsolidati li ġejjin, ikkalkulati kif stabb ilit fis-Sezzjoni 3 ta' dan 
il-Kapitolu: 
(a) is-somma ta’ l-obbligi tal-kapital li jinsabu fil-punti (a) sa (c) ta' l-Artikolu 75 
tad-Direttiva [2000/12/KE]; 
(b) l-ammont preskritt fl-Artikolu 21. 
 
MT 37   MT Artikolu 25 
B’deroga mill-Artikolu 2(2), l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jeżentaw lil ditti ta’ investiment 
mill-obbligi kkonsolidati tal-kapital stabbiliti fih, sakemm id-ditti kollha ta' l-investiment fil-
grupp huma fost id-ditti ta' l-i nvestiment li ssir referenza g ħalihom fl-Artikolu 20(2) u (3) u l-
grupp ma jinkludix istitu zzjonijiet tal-kreditu. 
Fejn il-kundizzjonijiet ta' l-e wwel sub-paragrafu jkunu ssodisfati,  id-ditta ta' l-investiment 
parent  għandha tkun obbligata li tippr ovdi fondi proprji li jkunu de jjem aktar minn jew daqs 
is-somma ta’ l-obbligi kkonsolidati tal-kapital, ikkalkul ati kif stabbilit fis- Sezzjoni 3 ta’ dan 
il-Kapitolu, ta’ l-obbligi li hemm fil-punti (a ) sa (c) ta’ l-Artikolu 75 tad-Direttiva 
[2000/12/KE] u l-ammont preskritt fl-A rtikolu 21 ta’ din id-Direttiva. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦ SEZZJONI 3 ⌫ 
NIKKALKULAW  ⌦ IL-KALKOLU TA ’ L-⌫ OBBLIGI KKONSOLIDATI  
 
Ð98/31/KE Art. 1.4 (adattat) 
Artikolu 26 
1. Meta d-drittijiet tar-rinu nzja stipulati fl-Artikolu 20  ⌦ 22 ⌫ ma jiġux eżerċitati, l-
awtoritajiet kompetenti jistg ħu, sabiex jikkalkulaw l-obbligi tal- kapital elenkati fl-Annessi I u 
VIII u l-iskoperturi g ħall-klijenti stabbiliti ⌦ fl-Artikoli 28 sa 32 u ⌫ fl-Anness VI fuq ba żi 
kkonsolidata, jippermettu li po żizzjonijiet fir-re ġistru tan-negozju ta' istituzzjoni minnhom 
ikunu bbilan ċjati ma' po żizzjonijiet fir-re ġistru tan-negozju ta' istituzzjoni o ħra skond ir-regoli 
stabbiliti ⌦ fl-Artikoli 28 sa 32 ⌫ u fl-Annessi I, VI  u VIII . 
Barra minn hekk, jistg ħu jippermettu li po żizzjonijiet f’valuta barranija f'wa ħda mill-
istituzzjonijiet jibbilan ċjaw ma' po żizzjonijiet f’valuta barranija f’istituzzjoni o ħra 
skond ir-regoli stabb iliti fl-Anness III u/jew l-Anness VIII . Jistgħu wkoll jippermettu 
li pożizzjonijiet fi prodotti primarji f'istituzzjoni minnhom jibbilan ċjaw pożizzjonijiet 
ta' prodotti primarji f’istituzzjoni o ħra skond ir-regoli stabbiliti fl-Anness VII  
⌦ IV ⌫ u/jew l-Anness VIII . 
 
Ð93/6/KEE Art 7(11) (adattat) 
2. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu wkoll jippermettu l-ibbilan ċjar tar-re ġistru tan-
negozju u tal-po żizzjonijiet f’valuti barranin u tal-prodot ti primarji, rispettivament, ta' impri żi 
li jinsabu f'pajji żi terzi, dment li fl-istess waqt  jitwettqu l-kundizzjonijiet li ġejjin: 
i) (a) dawk l-impri żi jkunu ġew awtorizzati f'pajji ż terz u jew jissodisfaw id-
definizzjoni ta' istituzzjoni ta' kreditu mog ħtija fl-ewwel subin ċiż ta' l-Artikolu 
1 ⌦ 4(1) ⌫ tad-Direttiva 77/780/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ jew ikunu ditti 
ta' investiment rikonoxxuti ta’ pajji ż terz; 
 
MT 38   MT ii) (b)  dawk l-impri żi jkunu konformi, fuq ba żi individwali, ma’ regoli ta' 
adegwatezza tal-kapital ekwivalenti g ħal dawk stabbiliti f'din id-Direttiva; 
iii)(c) l-ebda regolamenti ma jkunu je żistu fil-pajji żi konċernati li jistg ħu b’mod 
sinifikanti jaffettwaw it-tr asferiment ta' fondi fi ħdan il-grupp. 
 
Ð93/6/KEE Art 7(12) (adattat) 
3. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu wkoll jippermettu l-ibbilan ċjar stipulat fil-paragrafu 
10 ⌦ 1 ⌫ bejn l-istituzzjoniji et fi grupp li jkunu ġew awtorizzati fl-Istat Membru 
kkonċernat, sakemm: 
i) (a) ikun hemm allokazzjoni sodisfa ċenti ta' kapital fi ħdan il-grupp; 
ii) (b) il-qafas regolatorju, legali jew kontrattwa li li fih joperaw dawk  l-istituzzjonijiet 
ikun tali li jiggarantixxi  sostenn finanzjarju re ċiproku fi ħdan il-grupp. 
 
Ð93/6/KEE Art 7(13) (adattat) 
4. Minbarra dan, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu l-ibbilan ċjar stipulat fil-
paragrafu 10  ⌦ 1 ⌫ bejn l-istituzzjonijiet fi ħdan grupp li jissodisfaw il-kundizzjonijiet 
imposti fil-paragrafu 12  ⌦ 3 ⌫ u kull istituzzjoni inklu ża fl-istess grupp li tkun giet 
awtorizzata fi Stat Membru ie ħor sakemm dik l-istituzzjoni tkun obbligata li tissodisfa l-
obbligi ta' kapital imposti fl-Artikoli 4 u 5  ⌦ 18, 20 u 28 ⌫ fuq bażi waħdanija 
⌦ individwali ⌫. 
 
Ð93/6/KEE Art 7(14) u (15) 
(adattat) 
Artikolu 27 
1. Fil-kalkolu tal-fondi proprji fuq ba żi kkonsolidata l-Artikolu 5  ⌦ 65 ⌫ tad-Direttiva 
89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandu jkun applikabbli. 
2. L-awtoritajiet kompetenti responsabbli g ħall-eżerċitar ta' sorveljanza fuq ba żi 
kkonsolidata jistg ħu jirrikonoxxu l-validità tad- definizzjonijiet spe ċifiċi tal-fondi proprji 
applikabbli g ħall-istituzzjonijiet ikkon ċernati taħt il-Kapitolu IV fil-ka lkolu tal-fondi proprji 
kkonsolidati. 
 
MT 39   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦ SEZZJONI 4 ⌫ 
⌦SORVELJANZA  U KONTROLL  TA'  SKOPERTURI  KBAR ⌫ 
 
Ð93/6/KEE Art 5(1) (adattat) 
Artikolu 28 
1. L-istituzzjonijiet g ħandhom iwettqu sorveljanza u kontroll ta' skoperturi kbar 
f’konformità mad -Direttiva 92/121/KEE  ⌦ ma’ l-Artikoli 106 sa 118 tad-Direttiva 
[2000/12/KE]. ⌫ 
 
Ð98/31/KE Art. 1.3 (adattat) 
2. ⌦B’deroga mill-paragrafu 1 ⌫ Bla ħsara għal dawk l-istituzzjonijiet li jikkalkulaw l-
obbligi tal-kapital g ħalr-reġistru tan-negozju tag ħhom skond l-Annessi I u II, u kif ikun 
xieraq, skond l-Anness VIII , għandhom jissorveljaw u jikkontro llaw l-iskoperturi mdaqqsa li 
jkollhom skond Direttiva 92/121/KEE  ⌦ l-Artikoli 106 sa 118 tad-Direttiva 
[2000/12/KE] ⌫ bla ħsara għall-modifiki mni żżla fl-Artikoli 27 sa 30  ⌦ 29 sa 32 ⌫ ta' din 
id-Direttiva. 
 
Øġdid 
3. Sal-31 ta’ Di ċembru 2007, Il-Kummissjoni g ħandha tissottometti lill-Parlament 
Ewropew u lill-Kunsill rapport dwar it-t ħaddim ta’ din is-Sezzjoni, flimkien ma’ kwalunkwe 
proposti xierqa.  
 
Ð93/6/KEE Anness V (2) (adattat) 
Öġdid 
Artikolu 29 
1. L-iskoperturi g ħal klijenti individwali li jori ġinaw milr-re ġistru tan-negozju g ħandhom 
ikunu kkalkulati billi jsir sommarju ta ' dawn l-elementi (i), (ii) u (iii) : 
i) (a) l-eċċess - meta po żittiv – tal- long positions  ta' l-istituzzjoni fuq ix- short 
positions tagħha fl-istrumenti finanzjarji kollha ma ħruġa mill-klijent kon ċernat, 
⌦ flimkien ma ⌫(l-pożizzjoni netta f’kull wie ħed mill-istrumenti differenti li 
tkun ikkalkulata skond il-met odi stabbiliti fl-Anness I) ; 
ii) (b) l-iskopertura netta, fil-ka ż ta’ l-assigurazzjoni ta’ de jn jew strument ta’ titolu; , 
ir-riskju ta’ l -istituzzjoni g ħandu jkun i r-riskju nett tag ħha; (li jkun ikkalkolat 
bit-tnaqqis ta' dawk il -pożizzjonijiet assigurati li huma sottoskritti jew sotto -
 
MT 40   MT assigurati minn partijiet terzi fuq il -bażi ta' ftehim formali) imnaqqas bil -fatturi 
stabbiliti fil -paragrafu 39 ta' l -Anness I.  
iii)(c) l-iskoperturi min ħabba t-tran żazzjonijiet, ftehimie t u kuntratti li hemm 
referenza g ħalihom fl-Anness II mal-klijent ikkon ċernat, li jkunu kkalkulati bil-
mod stabbilit f'dak l-Anness, Ö għall-kalkolu tal-valur tar-riskju  mingħajr l-
applikar tat -piż għal riskju ta' kontro -parti.  
⌦Għall-fini tal-punt (b), l-iskopertura netta tkun ikkalkulata bit-tnaqqis ta’ dawk il-
pożizzjonijiet ta’ assigurazzjoni ( underwriting ) li huma sottoskritti ( subscribed ) jew 
sotto-assigurati ( sub-underwritten ) minn partijiet terzi fuq il-ba żi ta' ftehim formali 
bil-fatturi stabbiliti fil-paragraf u 41 ta' l-Anness I imnaqqsa minnhom. ⌫ 
⌦Għall-fini tal-punt (b), ⌫ Ssakemm jitwettaq koordinament ulterjuri, l-
awtoritajiet kompetenti g ħandhom jobbligaw lill-istit uzzjonijiet li jistabbilixxu 
sistemi li jissorveljaw u ji kkontrollaw l-iskoperturi tag ħhom ta’ l-assigurazzjoni bejn 
iż-żmien ta’ l-impenn inizjali u l-ewwel jum tax-xog ħol fid-dawl tan-natura tar-riskji 
involuti fis-swieq kon ċernati. 
ÖGħall-fini tal-punt (c), l-Artikoli 84 sa 89 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom 
ikun esklu żi mir-referenza fil-paragrafu 5 ta' l-Anness II ta' din id-Direttiva.   
 
Ð93/6/KEE Anness V (3) (adattat) 
2. Minn hemm 'il quddiem, L  ⌦ l-⌫ iskoperturi g ħal gruppi ta' klijenti konnessi fuq ir-
reġistru tan-negozju g ħandhom ikunu kkalkulati billi ji ġu magħduda flimkien l-iskoperturi 
għall-klijenti individw ali fi grupp, kif ikkalk ulat fil-paragrafu 12 . 
 
Ð93/6/KEE Anness VI (4) 
(adattat) 
Artikolu 30 
1. L-iskoperturi ġenerali g ħal klijenti individwali jew gruppi ta' klijenti konnessi 
għandhom ikunu kkalkulati billi jing ħaddu flimkien l-iskoperturi li jori ġinaw fuq ir-re ġistru 
tan-negozju u mir-riskji li jori ġinaw 'il barra milr-re ġistru tan-negozju, billi jitqiesu l-Artikoli 
4 ⌦ 112 sa 117 ⌫ (6) sa (12)  tad-Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫. 
Sabiex tkun ikkalkulata l-iskopertura fuq ir-re ġistru tan-negozju, l-istituzzjonijiet 
għandhom iqisu l-iskopertura li tori ġina minn assi li huma mnaqqsa mill-fondi 
proprji tag ħhom permezz tal- ⌦ punt (d) ta’ l-Artikolu 13(2) ⌫ paragrafu 2(d) ta’ l -
Anness V  bħala żero. 
 
Ð93/6/KEE Anness VI (5) 
(adattat) 
Öġdid 
2. Ir-riskji globali ta' l-istituzzjonijiet g ħal klijenti individwali u gruppi ta' klijenti 
konnessi kkalkulati f’konfor mità mal-paragrafu 4 g ħandhom ikunu rrappurtati skond l-
Artikolu 3  ⌦ 110 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫. 
 
MT 41   MT ÖMinbarra fir-rigward tat-tran żazzjonijiet ta’ xiri lu ra u ta’ meta jkunu mog ħtija jew 
meħuda b’self titoli jew o ġġetti, il-kalkolu ta ’ skoperturi kbar g ħal klijenti u gruppi 
ta’ klijenti konnessi g ħal fini ta’ rappurta ġġ m’għandux jinkludi r-rikonoxximent ta’ 
mitigazzjoni ta’ riskju tal-kreditu.  
 
Ð93/6/KEE Anness VI (6) 
(adattat) 
3. Dik i Is-somma ta’ l-iskoperturi g ħall-klijent individwali je w gruppi ta' klijenti 
konnessi ⌦ fil-paragrafu 1 ⌫ għandha tkun limitata skond l-Artikolu 4 ⌦Artikoli 111 sa 
117 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ suġġetta għad-dispożizzjonijiet 
tranżizzjonali ta' l -Artikolu 6 ta' l -istess Direttiva . 
 
Ð93/6/KEE Anness VI (7) 
(adattat) 
4. ⌦B’deroga ⌫ Independenteme nt mill-paragrafu ⌦ 3 ⌫ 6, l -awtoritajiet 
kompetenti jistg ħu jippermettu li assi li jiffurmaw klejms u riskji o ħra għal ditti ta' l -
investiment ditti ta' l-investiment rikonoxxuti ta’ pajji ż terz u clearing houses  rikonoxxuti u 
boroż rikonoxxuti ta' l-istrum enti finanzjarji jkunu su ġġetti għall-istess trattament mog ħti lil 
dawk l-istituzzjonijiet ⌦ stabbiliti ⌫ fl-Artikolu  ⌦Artikoli 113(2)(i), 115(2) u 116 ⌫ 4 (7) 
(i), (9) u (10) tad- Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/K E]. ⌫ 
 
Ð93/6/KEE Anness VI (8) 
(adattat) 
Artikolu 31 
L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jawtorizzaw li l-limiti stabbiliti fl -Artikolu  4 ⌦ fl-Artikoli 
111 sa 117 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫ jinqabżusuġġetti għal 
⌦ jekk ⌫ jintlaħqu dawn il-kundizzjonijiet li ġejjin simultanjament : 
1. (a) l-iskoperturi ta’ barra r-re ġistru tan-negozju g ħall-klijent jew grupp ta' klijenti 
kkonċernati ma jkunux je ċċedu l-limiti stabbiliti fid -Direttiva 92/121/KEE  ⌦ fl-
Artikoli 111 sa 117 tad- [Direttiva 2000/12/KE] ⌫, ikkalkulati b'referenza g ħall-
fondi proprji kif defini ti ⌦ speċifikati ⌫ fid-Direttiva 89/299/KEE  
⌦ [2000/12/KE] ⌫, sabiex l-e ċċess ikun kompletament fuq ir-re ġistru tan-negozju; 
2.(b) l-⌦ l-istituzzjoni ⌫ ditta tkun tissodisfa obbligu ta' ka pital addizzjonali fuq l-
eċċess fir-rigward tal-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4  ⌦ 111 ⌫ (1) u (2) tad-Direttiva 
92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE], ikkalkulati skond l-Anness VI ta’ din id-Direttiva ⌫. 
3.(c) meta jkunu g ħaddew għaxart ijiem jew anqas minn meta jkun se ħħ l-eċċess, l-
iskopertura tar-re ġistru tan-negozju g ħall-klijent jew grupp ta' klijenti konnessi 
kkonċernati m'g ħandhiex te ċċedi 500 % tal-fondi propr ji ta' l-ist ituzzjoni; 
4.(d) kwalunkwe e ċċessi li jtulu g ħal aktar minn g ħaxart ijiem m'g ħandhomx, meta 
meħuda flimkien, je ċċedu 600 % tal-fondi proprji ta' l-istituzzjoni; 
 
MT 42   MT 5 .(e) l-istituzzjonijiet g ħandhom jirrappurtaw lill-awtoritaji et kompetenti darba kull tliet 
xhur il-ka żijiet kollha li fihom il-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4  ⌦ 111 ⌫ (1) u (2) 
tad-Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫jkunu nqab żu matul it-tliet xhur 
preċedenti. 
Fir-rigward ta’ punt (e), f'kull wie ħed mill-ka żi li fih il-lim iti jkunu nqab żu, l-ammont ta' l-
eċċess u l-isem ta l-klijent ikkon ċernat għandhom ikunu rrappurtati. 
 
Ð93/6/KEE l-Anness VI (9) u (12) 
(adattati) 
Artikolu 32 
1. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jistabbilixxu pro ċeduri, li bih om għandhom 
jinnotifikaw lill -Kunsill u lill -Kummissjoni,  li ma jħallux lill-istituzzjonijiet deliberatament 
jevitaw l-obbligi addizzjonali tal-kapital li huma kieku kien jid ħlu fihom, dwar skoperturi li 
jeċċedu l-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4  ⌦ 111 ⌫ (1) u (2) tad-Direttiva 92/121/KEE  
⌦ [2000/12/KE] ⌫ ladarba dawk l-iskoperturi jkunu n żammu għal aktar minn g ħaxart 
ijiem, permezz ta' trasferiment temporanju ta’ l-iskoperturi kkon ċernati lejn kumpanija o ħra, 
sew jekk tkun fl-istess grupp u anki jekk le, u/jew permezz ta’ tran żazzjonijiet artifi ċjali li 
jagħlqu l-iskopertura ma tul il-perjodu ta' g ħaxart ijiem u jo ħolqu skopertura ġdida. L -
istituzzjonijiet g ħandhom i żommu sistemi li jassiguraw li xi tras feriment li jkollu dan l -affett 
ikun immedjetament irrappurtat lejn l -awtoritajiet kompetenti.  
L-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri g ħandhom jinfurmaw ⌦ lill-Kunsill u 
⌫ lill-Kummissjoni dwar dawn il-pro ċeduri. 
L-istituzzjonijiet g ħandhom i żommu sistemi li jassiguraw li kwalunkwe trasferiment 
li jkollu l-effett li ssir referenza g ħalih fl-ewwel subparagrafu jkun immedjetament 
irrappurtat lill-awtoritajiet kompetenti. 
2. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lil d awk l-istituzzjonijiet li g ħandhom il-
permess li ju żaw id -definizzjoni  ⌦ il-kalkolu ⌫ alternattiv ta' fondi proprji permezz ta’ l-
paragrafu 2 ta' l -Anness V  ⌦ Artikolu 13(2) ⌫ li jużaw dak id -definizz joni ⌦ il-
kalkolu ⌫ għall-fini tal -paragrafi 5, 6 u 8 ta' dan l -Anness ⌦ ta’ l-Artikoli 30(2), 30(3) u 
31 ⌫ sakemm l-istituzzjonijiet ikkon ċernati jkunu obbliga ti li jissodisfaw l-obbligi kollha 
stabbiliti fl-Artikoli 3 u 4  ⌦ 110 sa 117 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫, 
fir-rigward ta’ l-iskoperturi li jori ġinaw 'il barra mill-kotba tan-negozju tag ħhom bl-użu tal-
fondi proprji kif definiti fid-Direttiva 89/299/KEE  ⌦ [2000/12/KE] ⌫. 
 
MT 43   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦ SEZZJONI 5 ⌫ 
VALUTAZZJONI  TA'  POŻIZZJONIJIET  GĦAL FINI  TA'  RAPPURTAR 
Artikolu 33 
 
Øġdid 
1. Il-po żizzjonijiet kollha fuq ir-re ġistru tan-negozju g ħandhom ikunu su ġġetti għal 
regoli ta' valutazzjoni prudenti kif spe ċifikat fl-Anness VII, Parti B. Dawn ir-regoli ghandhom 
jobbligaw lill-istituzzjonijiet li jaraw li l-valur applikat g ħal kull wa ħda mill-po żizzjonijiet 
tar-reġistru tan-negozju tag ħhom jirrifletti b’mod xieraq il-v alur kurrenti tas- suq. Dan il-valur 
għandu jkollu grad xieraq ta’ ċertezza filwaqt li jkunu kkunsidra ti n-natura dinamika tal-
pożizzjonijiet tar-re ġistru tan-negozju, l-oneri tal-ko rrettezza prudenzjali u l-mod ta’ 
operazzjoni u l-g ħan ta’ l-obbligi tal-kapital fir-rigward tal-po żizzjonijiet tar-re ġistru tan-
negozju. 
2. Il-po żizzjonijiet g ħandhom ikunu rivalutati g ħallinqas darba kuljum. 
 
Ð93/6/KEE Art. 6 (adattat) 
1. L-istituzzjonijiet g ħandhom jimmarkaw lejn is -suq tat -«trading books» tag ħhom kull jum 
sakemm dawn ma jkunux su ġġetti għall-Artikolu 4(6).  
23. Fejn il-prezzijiet tas-suq ikun diffi ċli li jinkisbu, perezempju fil -każ ta’ negozju 
f’ħarġiet ġodda fuq is -swieq prima rji, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jwarrbu l-obbligu 
impost fil-paragrafi  1 ⌦ u 2 ⌫ u ⌦ għandhom ⌫ jobbligaw lill-istituzzjonijiet li ju żaw 
metodi alternattivi ta' valutazzjoni  sakemm dawk il-metodi jkunu prudenti bi żżejjed u jkunu 
ġew approvati mill-awtoritajiet kompetenti. 
 
MT 44   MT  
Ð93/6/KEE 
SUPERVI ŻJONI  FUQ  BAŻI KKONSOLIDATA  
 
Øġdid 
QASAM  TA'  APPLIKAZZJONI  
 
Ð96/3/KEE 
Artikolu 7  
Prinċipji ġenerali  
 
Ð98/31KE Art. 7 (10) (adattat) 
10. Meta d -drittijiet tar -rinunzja li hemm ipprovvduti filparagrafi7 u 9 ma ji ġux imħaddma, l -
awtoritajiet kompetentijistg ħu, sabiex ja ħdmu l -ħtiġiet tal -kapital elenkati fl -Annessi Iu VIII u 
l-ftuħ għall-klijenti elenkati fl -Anness VI fuq ba żikkonsolidata, jippermettu li po żizzjonijiet 
fil-ktieb talkummer ċta' istituzzjoni minnhom jibbilan ċjaw ma' po żizzjonijietfir -reġistru tan -
negozju ta' l -istituzzjoni o ħra skondir -regoli stabbiliti fl -Annessi I, VI u VIII.  
Barra minn hekk, j istgħu jippermettu li po żizzjonijiet talkambjuf'wa ħda mill -istituzzjonijiet 
jibbilanċjaw ma' po żizzjonijiettal -kambju fl -istituzzjoni l -oħra skond ir -regoli stabbilitifl -
Anness III u/jew l -Anness VIII.  Jistgħu wkoll jippermettu lil -pożizzjonijiet ta' prodo tti 
primarji f'istituzzjoni minnhomjibbilan ċjaw il -pożizzjonijiet ta' prodotti primarjifl -istituzzjoni 
l-oħra skond ir -regoli stabbiliti fl -Anness VIIu/jew l -Anness VIII.  
 
Øġdid 
SEZZJONI 6 
ĠESTJONI TAR -RISKJU U EVALWAZZJONI TAL -KAPITAL  
Artikolu 34 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jesi ġu li kull ditta ta’ l-investiment tissodisfa l-obbligi 
ta’ l-Artikoli 22 u 123 tad-Direttiva [2000/12/ KE] minbarra l-obbligi ta’ l-Artikolu 13 tad-
Direttiva 2004/39/KE. 
 
MT 45   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦ SEZZJONI 7 ⌫ 
OBBLIGI  TA’  RAPPURTAR 
 
Ð93/6/KEE Art. 8 (adattat) 
Artikolu 35 
1. L-Istati Membri g ħandhom jirrikjedu li ditti ta' l-investiment u istituzzjonijiet ta' 
kreditu jipprovdu lill-awtoritajiet komp etenti ta' l-Istati Membri ta’ l-ori ġini bl-informazzjoni 
kollha me ħtieġa għall-evalwazzjoni tal-konformità tag ħhom mar-regoli adottati skond din id-
Direttiva. L-Istati Membri g ħandhom ukoll jaraw li l-mekkani żmi interni ta' kontroll ta' l -
istituzzjonijiet u l-proċeduri amministrattivi u tal-kontabilità ⌦ ta’ l-istituzzjonijiet ⌫ 
jippermettu li jkun ivverifikat li dawn ikunu dejjem konformi ma' dawk ir-regoli. 
2. Id-ditti ta' l-investiment g ħandhom ikunu obbligati li jirrappurtaw lill-awtoritajiet 
kompetenti bil-mod spe ċifikat minn dawn ta' l-a ħħar mill-anqas darba kull xhar fil-ka ż ta' ditti 
koperti mill-Artikolu 3(3)  ⌦ 9 ⌫, mill-anqas darba kull tliet xhur fil-ka ż ta' ditti koperti 
mill-Artikolu 3  ⌦ 5 ⌫ (1) u mill-anqas darb a kull sitt xhur fil-ka ż ta' ditti koperti mill-
Artikolu 3  ⌦ 5 ⌫ (2). 
3. Independentement mill-paragrafu 2, ditti ta' l-investiment koperti mill-Artikoli 3  
⌦ 5 ⌫ (1) u (3)  ⌦ 9 ⌫ għandhom ikunu obbligati li jipp rovdu l-informazzjoni fuq ba żi 
kkonsolidata jew sub-konsolidata darba biss kull sitt xhur. 
4. L-istituzzjonijiet ta' kreditu g ħandhom ikunu obbligati li jirrappurtaw bil-mod 
speċifikat mill-awtoritajiet kompetenti bl-istess frekwenza li biha huma obbligati li 
jirrappurtaw skond id-Direttiva 89/647/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.5 
5. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jobbligaw lill-istituz zjonijiet li jirrappurtawlhom 
mill-ewwel kull ka ż fejn il-kontropartijiet tag ħhom jonqsu mill-obbligi tag ħhom fir-rigward 
ta’ ftehim ta' xiri lura u ta’ bejg ħ b’kundizzjoni ta’ xiri lura jew ta’ tran żazzjonijiet fejn huma 
jagħtu jew jie ħdu b’self sigurtajiet u o ġġetti. Il -Kummissjoni g ħandha tirraportalill -Kunsill 
dawn il -każi u l-implikazzjonijiet tag ħhomgħat-trattament ta' dawn il -ftehim u transazzjonijiet 
f'dinid -Direttiva mhux aktar minn tlett snin wara d -data riferutafl -Artikolu 12.  Dan ir -rappo rt 
għandu jiddeskrivi wkoll il -mod kif l -istituzzjonijiet i ħarsu dawk il -kundizzjonijiet minn(i) 
sa(v) fl -Artikolu 2(6)(b) li jg ħoddu għalihom, b'mod partikolariil -kundizzjoni (v).  Minbarra 
hekk għandu jag ħti d-dettalji ta'kull tibdil fil -volum relattiv ta s-self tas -soltu ta' l -
istituzzjonijietu tas -self permezz ta' ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejg ħ lura 
utransazzjonijiet fejn jissellfu  sigurtajiet jew prodotti primarji.  Jekk il -Kummissjoni 
tikkonkludi fuq il -bażi ta' dan ir -rapportu tag ħrif ieħor li jkun hemm b żonn aktar me żżi biex 
ma jsirxabbu ż, għandha tag ħmel il -proposti approprjati.  
 
MT 46   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦Kapitolu VI ⌫ 
⌦ SEZZJONI  1⌫ 
AWTORITAJIET  KOMPETENTI 
 
Ð93/6/KEE Art. 9 (adattat) 
Artikolu 36 
1. L-Istati Membri g ħandhom jinnominaw l-aw toritajiet li huma ⌦ kompetenti ⌫ li 
jwettqu d-doveri stipulati f'din id-Direttiva. G ħandhom jinfurmaw lill-Kummissjoni dwar dan, 
filwaqt li jindikaw kwalunkw e qsim tad-dmirijiet. 
2. L-awtoritajiet ⌦ kompetenti ⌫ li hemm referenza g ħalihom fil -paragrafu 1  
għandhom ikunu awtoritajiet pubbli ċi jew korpi uffi ċjalment rikonoxxuti mil-li ġi nazzjonali 
jew minn awtoritajiet pubbli ċi bħala parti mis-sistema ta' supervi żjoni li tkun operattiva fl-
Istat Membru kkon ċernat. 
3. L-awtoritajiet ⌦ kompetenti ⌫ kkonċernati għandhom jing ħataw il-poteri kollha 
meħtieġa għat-twettiq tad-doveri tag ħhom, u partikolarment id-dover ta' supervi żjoni tat-
tiswir tal-kotba tan-negozju. 
1. L-awtoritajiet kompetenti tal -varji Stati Membri g ħandhom jikkollaboraw mill -qrib 
bejn xulxin fit -twettiq tad -doveri li hemm dispo żizzjoni dwarhom f'din id -Direttiva, 
partikolarment meta servizzi ta'  l-investiment ikunu ipprovduti fuq ba żi ta' servizzi 
jew permezz ta' l -istabbiliment ta' frieg ħi f'wieħed jew aktar Stati Membri.  L-
awtoritajiet kompetenti tal -varji Stati Membri g ħandhom jikkollaboraw mill -qrib 
bejn xulxin fit -twettiq tad -doveri li hemm dispożizzjoni dwarhom f'din id -Direttiva, 
partikolarment meta servizzi ta' l -investiment ikunu ipprovduti fuq ba żi ta' servizzi 
jew permezz ta' l -istabbiliment ta' frieg ħi f'wieħed jew aktar Stati Membri.  Xi 
skambju ta' informazzjoni bejn l -awtoritajiet ko mpetenti li hemm dispo żizzjoni 
dwarhom f'din id -Direttiva fir -rigward ta' ditti ta' l -investiment g ħandha tkun 
suġġetta għall-obbligazzjoni ta' se gretezza imposta fl -Artikolu 25 tad -Direttiva 
93/22/KEE u, f'dak jirrigwardja l -istituzzjonijiet ta' kreditu, għall-obbligazzjoni 
imposta fl -Artikolu 12 tad -Direttiva 77/780/KEE, kif emendata bid -Direttiva 
89/646/KEE.  
 
MT 47   MT  
Øġdid 
SEZZJONI  2 
IS-SORVELJANZA  
Artikolu 37 
1. L-Artikoli 124 sa 132, 136 u 144 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom japplikaw 
mutatis mutandis  għas-sorveljanza tad-ditti ta’ l-inve stiment f’konformità ma’ dan li ġej: 
(a) referenzi g ħall-Artikolu 6 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom ji ġu 
interpretati b ħala referenzi g ħall-Artikolu 5 tad-Di rettiva 2004/39/KE; 
(b) referenzi g ħall-Artikoli 22 u 123 tad- Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom ji ġu 
interpretati b ħala referenzi g ħall-Artikolu 34 ta’ din id-Direttiva; 
(c) referenzi g ħall-Artikoli 44 sa 52 tad- Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom ji ġu 
interpretati b ħala referenzi g ħall-Artikoli 54 u 58 tad-Direttiva 2004/39/KE. 
Fejn holding company  finanzjarja ta’ l-UE jkollha b ħala sussidjarji tag ħha sew 
istituzzjoni ta’ kreditu u sew ditta ta’ investiment, g ħandha tkun identifikata awtorità 
kompetenti wa ħda responsabbli g ħas-sorveljanza ta’ l-istitu zzjoni ta’ kreditu sabiex 
tkun responsabbli g ħas-sorveljanza kkonsolidata ta’ l-entitajiet ikkontrollati mill-
parent company . 
2. L-obbligi stabbiliti fl-Artikolu 1 29(2) tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom 
japplikaw ukoll g ħar-rikonoxximent tal-mudelli interni ta’ l-istituzzjonijiet ta ħt l-Anness V ta’ 
din id-Direttiva. 
Il-perjodu g ħar-rikonoxximent li ssir referenza g ħalih fl-ewwel sub-paragrafu g ħandu 
jkun ta’ sitt xhur. 
 
Ð93/6/KEE Art. 9 (4) (adattat) 
Artikolu 38 
1. L-awtoritajiet kompetenti ta’ l-Istati Membri g ħandhom ⌦ jikkooperaw ⌫ 
jikkollaboraw  mill-qrib bejniethom fit-twettiq ta d-doveri stipulati f'din id-Direttiva, 
partikolarment meta ⌦ fejn ⌫ servizzi ta' l-inves timent ikunu pprovduti fuq ba żi ta' servizzi 
jew permezz tat-twaqqif ta' ferg ħat f'wieħed jew aktar Stati Membri .  
Meta jintalbu, huma g ħandhom ifornu lil xulxin bl-inf ormazzjoni kollha li tista’ 
tiffaċilita s-sorveljanza ta’ l-ad egwatezza tal-ka pital ta’ d -ditti ta' l -investiment  u l-
istituzzjonijiet tal -kreditu , b'mod partikolari l-verifi ka ta' kemm dawn ikunu qed 
jikkonformaw mar-regoli stabbiliti f’din id-Direttiva. 
 
MT 48   MT 2. Kull skambju ta' informazzjoni bejn l-awtori tajiet kompetenti li hu stipulat f'din id-
Direttiva fir-rigward tad- ditti ta' l-investiment g ħandu jkun su ġġett għall-obbligu ⌦i ⌫ ta’ 
segretezza professjonali ⌦ li ġejjin: ⌫  
(a) ⌦għad-ditti ta’ l-investiment, dawk ⌫ imposti fl-Artikoli 2 5 ⌦ 54 u 58 ⌫ 
tad-Direttiva 93/22/KEE  ⌫ [2004/39/KE] ⌦; 
(b) u, f’dak li jirrigwarda ⌦ għall-⌫ istituzzjonijiet ta’ kreditu, g ħall-obligu  
⌦ dawk ⌫ imposti fl-Artikoli ⌦ 44 sa 52 ⌫ 12 tad -Direttiva 77/780/KEE, 
kif emendata mid -Direttiva 89/646/KEE  89/646/KEE  ⌦tad-Direttiva 
[2000/12/KE] ⌫ . 
 
Øġdid 
Kapitolu VII 
Żvelar 
Artikolu 39 
L-obbligi stabbiliti fit-Titolu V, il-Ka pitolu 5 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom 
japplikaw g ħad-ditti ta' l-investiment.  
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦Kapitolu VIII ⌫ 
⌦ SEZZJONI  1⌫ 
 
Øġdid 
Artikolu 40 
Għall-fini tal-kalkolu ta’ l- obbligi ta' kapital minimu g ħar-riskju tal-kontroparti ta ħt din id-
direttiva, u g ħar-riskju tal-kreditu ta ħt id-Direttiva [2000/12/KE], u bla ħsara għad-
dispożizzjonijiet tat-tieni u s-s itt paragrafi ta' l-Anness III tad-Direttiva [2000/12/KE], 
skoperturi g ħal ditti rikonoxxuti ta’ l-investiment ta' pajji żi terzi u skoperturi g ħal clearing 
houses  rikonoxxuti g ħandhom ji ġu trattati b ħala skoperturi g ħal istituzzjonijiet. 
Artikolu 41 
Sal-31 ta’ Di ċembru 2008, il-Kummissjoni g ħandha teżamina u, jekk ikun hemm b żonn, 
tirrevedi t-trattament tar-riskju ta l-kontroparti stabb ilit fl-Anness II. 
 
MT 49   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦ SEZZJONI  2 ⌫ 
⌦SETGĦAT TAT -TWETTIQ ⌫ 
 
Ð93/6/KEE Art. 10 (adattat) 
Öġdid 
Artikolu 42 
1. Sakemm isse ħħ l-adozzjoni ta' Direttiva o ħra li tistabbilixxi dispo żizzjonijiet g ħal 
addattazzjoni ta' din id -Direttiva lejn progress tekniku fl -oqsma spe ċifikati hawn ta ħt, il-
Kunsill għandu, billi ja ġixxi b'maġġoranza kwalifikata fuq proposta mill -Kummissjoni, bi qbil 
mad-Deċiżjoni 87/373/KEE, jadotta dawk l -addattazzjonijiet li jistg ħu jkunu me ħtieġa, kif ġej 
⌦Il-Kummissjoni g ħandha tidde ċiedi dwar kwalunkwe emenda fl-oqsma li ġejjin 
f'konformità mal-pro ċedura li ssir referenza g ħaliha fl-Artikolu 43(2). ⌫ 
(a) il-kjarifika tad-definizz jonijiet fl-Artikolu 2  ⌦ 3 ⌫ sabiex tkun żgurata l-
applikazzjoni uniformi ta' din id-Direttiva fil-Komunità kollha;  
(b) il-kjarifika tad-definizz jonijiet fl-Artikolu 2  ⌦ 3 ⌫ biex jitqiesu l-i żviluppi 
fis-swieq finanzjarji;  
(c) it-tibdil fl-ammonti ta' kapital inizjali preskritt fl-Artikoli 3  ⌦ 5 sa 9 ⌫ u l-
ammont li hemm referenza g ħalih fl-Artikolu 4(6)  ⌦18(2)⌫ sabiex jitqiesu l-
iżviluppi fil-qasam ekonomiku u monetarju;  
Ö(d) l-emenda tal-kategoriji tad-ditti ta’ l-investiment fl-Artikoli 20(2) u (3) biex 
jitqiesu l-i żviluppi fis-swieq finanzjarji;  
Ö (e) kjarifika ta’ l-obbligu stabbilit fl-Artikolu 21 li tkun żgurata applikazzjoni 
uniformi ta' din id-Diretti va fil-Komunità kollha,  
(f) il-livellar tat-terminolo ġija dwar u l-qafas tad-definizzjonijiet ma' atti 
sussegwenti dwar l-istituzzjonijiet u l-materji relatati. ; 
Ö(g) l-emendar tad-dispo żizzjonijiet tekni ċi fl-Annessi I sa VII sabiex jitqiesu l-
iżviluppi fis-swieq finanzjar ji, fit-tkejjil tar-riskju, fl-istandards jew l-obbligi 
tal-kontabilità stabbiliti fil-le ġiżlazzjoni tal-Komunità.  
 
Øġdid 
Artikolu 43 
1. Il-Kummissjoni g ħandha tkun meg ħjuna minn Kumitat. 
 
MT 50   MT 2. Meta ssir referenza g ħal dan il-paragrafu, il-pro ċedura stabbilita fl-Artikolu 5 tad-
Deċiżjoni 1999/468/KE g ħandha tapplika, f’konformità mad-dispo żizzjonijiet ta' l-Artikolu 
7(3) u l-Artikolu 8 tag ħha. 
Il-perjodu stipulat fl -Artikolu 5(6) tad-De ċiżjoni 1999/468/KE g ħandu jkun ta' tliet 
xhur. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
⌦ SEZZJONI  3 ⌫ 
DISPOŻIZZJONIJIET  TA’  TRANŻIZZJONI 
 
Ð93/6/KEE Art. 11 
Artikolu 11  
1. L-Istati Membri jistg ħu jawtorizzaw ditti ta' l -investiment, su ġġetti għall-Artikolu 30 (1) 
tad-Diretti va 93/22/KEE, li l -fondi tag ħhom ikunu fil -jum ta l -applikazzjoni ta' din id -
Direttiva aktar baxxi mil -livelli spe ċifikati fl -Artikolu 3(1) sa (3) ta' din id -Direttiva.  Minn 
hemm 'il quddiem, il -fondi proprji ta' dawn id -ditti ta' l -investiment g ħandhom ji ssodisfaw il -
kundizzjonijiet stabbiliti fl -Artikolu 3(5) sa (8) ta' din id -Direttiva.  
2. Independentement mill -paragrafu 14 ta' l -Anness I, l -Istati Membri jistg ħu jistabbilixxu l -
ħtieġa speċifika ta' riskju g ħal xi bonds assenjati pi ż ta' 10 % permezz ta'  l-Artikolu 11(2) tad -
Direttiva 89/647/KEE ugwali g ħal nofs il -ħtieġa speċifika ta' riskju g ħal unità kwalifikanti bl -
istess maturità residwa b ħal bond.  
 
Ð98/31/KE Art. 1.6 (adattat) 
Artikolu 1  
Sal-31 ta' Di ċembru  2006 , l-Istati Membri jistg ħu jawtori żżaw lill -istituzzjonijiet tag ħhom 
jużaw ir -rati minimi f'dawk li huma rati mifruxa, rati mi żmuma u rati diretti mni żżla fit -
tabella li ġejja minflok dawk indikati fil -paragrafi 13, 14, 17 u 18 ta' l -Anness VII sakemm l -
istituzzjonijiet, fl -opinjo ni ta' l -awtoritajiet kompetenti tag ħhom:  
(i) jagħmlu kummer ċ sinifikanti ta' prodotti primarji,  
(ii) għandhom portfoljo ta' prodotti primarji diversifikat, u  
(iii) għadhom mhumiex f'po żizzjoni illi ju żaw mudelli interni sabiex ja ħdmu l -ħtieġa tal-
kapital għar-riskju tal -prodotti primarji skond l -Anness VIII.  
Tabella  
 Metalli prezzju żi Metalli Prodotti primarji Oħrajn, inklu żi 
 
MT 51   MT (ħlief deheb)  mhux 
prezzjużiagrikoli (rotob)  prodotti primarji ta' 
l-enerġija 
Rata mifruxa 
(%) 1.0 1.2  1.5  1.5  
Rata 
miżmuma 
(%) 0.3 0.5  0.6  0.6  
Rata diretta 
(%) 8 10  12  15  
 
L-Istati Membri g ħandhom jav żaw lill -Kummissjoni bl -użu li jagħmlu minn dan l -Artikolu.  
 
Øġdid 
Artikolu 44 
L-Artikolu 152(1) sa (6) ta d-Direttiva [2000/12/KE] g ħandu japplika, f’konformità ma’ l-
Artikolu 2 u l-Kapitolu V, Sezzjonijiet 2 u 3 ta’ din id-Direttiva, g ħad-ditti ta' l-investiment li 
jikkalkulaw ammonti ta’ skopertura bil-pi ż differenzjat skond il -grad tar-riskju, g ħall-fini ta’ 
l-Anness II ta’ din id-Diret tiva, f’konformità ma’ l-Artik oli 84 sa 89 tad-Direttiva 
[2000/12/KE], jew bl-u żu tal-Metodu ta’ Kejl Avvanzat ( Advanced Measurement Approach ) 
kif speċifikat fl-Artikolu 105 ta ' dik id-Direttiva g ħall-ikkalkular ta’ l-obbligi ta’ kapital 
tagħhom għar-riskju operattiv. 
Artikolu 45 
Sal-31 ta’ Di ċembru 2012, g ħal ditti ta’ l-investiment li l-indikatur relevanti tag ħhom għall-
parti tan-negozju li tikkon ċerna n-negozju u l-bejg ħ jirrappreżenta mill-anqas 50% tat-total ta' 
l-indikaturi relevanti g ħall-partijiet kollha tan-negozju tag ħhom ikkalkulati f’konformità ma’ 
l-Artikolu 20 ta’ din id-Direttiva u l-Anness X,  il-Parti 2, il-paragrafi 1 sa 8 tad-Direttiva 
[2000/12/KE], l-Istati Membri jistg ħu japplikaw per ċentwal ta’ 15% g ħall-element tan-
negozju “negozju u bejg ħ”. 
 
MT 52   MT  
Ð93/6/KEE Art. 12 (adattat) 
Öġdid 
⌦ SEZZJONI  4 ⌫ 
DISPOŻIZZJONIJIET  FINALI 
Artikolu 46 
1. L-Istati Membri g ħandhom ida ħħlu fis -seħħ il-liġijiet, regolamenti u dispo żizzjonijiet 
amministrattivi me ħtieġa biex ikunu konformi ma'  din id -Direttiva sad -data stabbilita fit -tieni 
paragrafu ta' l -Artikolu 31 tad -Direttiva 93/22/KEE.  Għandhom jg ħarrfu bihom lill -
Kummissjoni fil -pront.  
1. L-Istati Membri g ħandhom jadottaw u jippubblikaw, sa  mhux aktar tard mill-31 ta' 
Diċembru 2006, il-li ġijiet, ir-regolamenti u d-dispo żizzjonijiet amministrattivi me ħtieġa biex 
tintlaħaq konformità ma’ l-Artikoli 2, 3, 11, 13, 17, 18, 19, 20, 22, 23, 24, 25, 29, 30, 33, 34, 
35, 37, 39, 40, 42, 44, 45, 47 u l-Annessi I, II, III, V, VII. G ħandhom ming ħajr dewmien 
jipprovdu lill-Kummissjoni t- test ta' dawn id-dispo żizzjonijiet u tabella  ta’ korrispondenza 
bejn dawn id-dispo żizzjonijiet u din id-Direttiva.  
Għandhom japplikaw dawk id-dispo żizzjonijiet mill-31 ta' Di ċembru 2006. 
Meta l-Istati Membri jadottaw dawn id-dispo żizzjonijiet, dawn g ħandhom jinkludu 
referenza g ħal din id-Direttiva  jew izidu din ir -referenza  ⌦ ikollhom mag ħhom din 
ir-referenza ⌫ meta jkunu ppubblikati uffi ċjalment. ⌦Huma għandhom ukoll 
jinkludu stqarrija li r-referenzi fil-li ġijiet eżistenti, ir-regolamenti e żistenti, u 
dispożizzjonijiet amministrattivi e żistenti dwar dawn id-direttivi m ħassra minn din 
id-Direttiva g ħandhom ikunu interpretati b ħala referenzi g ħal din id-Direttiva. ⌫ Il-
manjiera li biha dawn ir -referenzi ghandhom isiru g ħandha tkun stabbilita mill -Istat 
Membru.  
2. L-Istati Membri g ħandhom jikkomunikaw lill-Kummissjoni Ö t-test  tad-
dispożizzjonijiet ewlenin tal-li ġi nazzjonali li huma jadottaw fil-qasam kopert b' din id-
Direttiva. 
 
Øġdid 
Artikolu 47 
1. L-Artikolu 152(7) sa (12) tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandu japplika mutatis 
mutandis  għall-fini ta’ din id-Direttiva su ġġett għad-dispożizzjonijiet li ġejjin li għandhom 
japplikaw fejn id-diskrezzj oni li ssir referenza g ħaliha fl-Artikolu 152(7) tad-Direttiva 
[2000/12/KE] tkun e żerċitata. 
 
MT 53   MT (a) ir-referenzi fl-Anness II, il-pa ragrafu 6 tad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandhom 
jinqraw b ħala referenzi g ħad-Direttiva 2000/12/KE kif din id-Direttiva kienet 
qabel id-data li ssir referenza g ħaliha fl-Artikolu 46; 
(b) L-Anness II, il-paragrafu 4.1, g ħandu japplika kif kien ja pplika qabel id-data li 
ssir referenza g ħaliha fl-Artikolu 46. 
2. L-Artikolu 157 (2) tad- Direttiva [2000/12/KE] g ħandu japplika mutatis mutandis  
għall-fini ta’ l-Artikoli 18 u 20. 
 
Ð93/6/KEE Art. 13 
Artikolu 13  
Il-Kummissjoni g ħandha malajr kemm jista' jkun possibbli tissottometti lejn il -Kunsill 
proposti g ħal ħtiġijiet ta' kapital fir -rigward ta' negozjar f'me rkanzija essenzjali (commodities 
trading), derivattivi ta' merkanzija essenjali u unitajiet ta' l -intrapriżi ta' investiment kollettiv.  
Il-Kunsill g ħandu jiddie ċedi dwar il -proposti mill -Kummissjoni mhux aktar tard minn sitt 
xhur qabel id -data ta' l -applik azzjoni ta' din id -Direttiva.  
 
Øġdid 
Artikolu 48 
Id-Direttiva 93/6/KEE kif eme ndata mid-Direttivi elenkati fl -Anness VIII, il-Parti A, hija 
kkanċellata bla ħsara għall-obbligi ta' l-Istati Membri dwar il-limiti ta' żmien għat-
traspożizzjoni fil-li ġi nazzjonali tad-Direttivi stabbili ti fl-Anness VIII, il-Parti B. 
Ir-referenzi g ħad-Direttivi m ħassra għandhom jitqiesu b ħala riferenzi g ħal din id-Direttiva u 
għandhom jinqraw skond it-tabella ta ’ korrispondenza fl-Anness IX. 
Artikolu 49 
Din id-Direttiva g ħandha tid ħol fis-seħħ fl-għoxrin jum wara li ti ġi ppubblikata fil- Ġurnal 
Uffiċjali ta' l-Unjoni Ewropea . 
 
Ð93/6/KEE Art. 14 
KLAWSOLA  TA'  REVIŻJONI  
Artikolu 14  
Fi żmien tliet snin mid -data li hemm referenza g ħaliha fl -Artikolu 12, bill i jaġixxi fuq 
proposta mill -Kummissjoni, il -Kunsill g ħandu jeżamina u, jekk me ħtieġ, jirrevedi din id -
Direttiva fid -dawl ta' l -esperjenza akkwistata fl -applikazzjoni tag ħha, jieħu akkont ta' 
 
MT 54   MT innovazzjoni fis -suq u, partikolarment, żviluppi fil -fora interna zzjonali ta' l -awtoritajiet 
regolatorji.  
 
Ð93/6/KEE Art. 15 
Artikolu 50 
Din id-Direttiva hija indirizzata lill-Istati Membri. 
Magħmula fi Brussell, [...] 
Għall-Parlament Ewropew G ħall-Kunsill 
Il-President Il-President […] […] 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
Öġdid 
ANNESS I  
Ö L-IKKALKULAR TA’ L-OB BLIGI TA’ KAPITAL G ĦAL  RISKJI TAL-
POŻIZZJONIJIET 
INTRODUZZJONI  ⌦ DISPOŻIZZJONIJIET  ĠENERALI ⌫ 
Kalkolu fuq Ba żi Netta ( Netting ) 
1. L-eċċess tal- long (short) positions  ta' istituzzjoni fuq ix- short (long) positions  fl-istess 
titolu, dejn jew ħarġiet konvertibbli ( convertible issues ) u futures  finanzjarji identi ċi, 
opzjonijiet, warrants , u warrants  koperti, g ħandha tkun il-po żizzjoni netta tag ħha f'kull 
waħda minn dawk l-istrumenti differenti. Fil-kalkolu tal-po żizzjoni netta l-awtoritajiet 
kompetenti g ħandhom jippermettu li po żizzjonijiet fi strumenti de rivattivi jkunu ttrattati, kif 
stabbbilit fil-paragrafi 4 sa 7, b ħala pożizzjonijiet fit-titolu jew titoli sottostanti (jew virtwali). 
Il-pożizzjonijiet ta' l-istituzzjonijiet fi strumenti ta' dejn tag ħhom stess g ħandhom ikunu 
injorati fil-kalkolu ta' riskju spe ċifiku skond il-paragrafu 14  ⌦ 14 ⌫ . 
2. L-ebda kalkolu fuq ba żi netta m'g ħandu jitħalla bejn po żizzjoni konvertibbli u po żizzjoni li 
tibbilanċjaha fl-istrument li fuqu tkun ibba żata, sakemm l-awtoritajiet kompetenti ma 
jadottawx metodu li permezz tieg ħu tiġi inkluża fil-kalkolu l-probabilità li konvertibbli 
partikolari tkun konvertita jew ikollha obbli gu ta' kapital li jkopr i xi telf li l-konver żjoni tkun 
tista' tinvolvi. 
3. Il-pożizzjonijiet kollha  kkalkulati fuq ba żi netta, irrispettivament mis-sinjali tag ħhom, 
għandhom ikunu kkonvertiti fuq ba żi ta' kuljum fil-valuta li tirra porta biha l-istituzzjoni skond 
ir-rata tal-kambju prevalenti tal-mument qabel ma ji ġu aggregati. 
 
MT 55   MT Strumenti partikolari 
 
Ð93/6/KE (adattat) 
Î1 98/31/KE Art. 1.7 u Anness 
.1(a) 
4. Futures  tar-rati ta' l-img ħax, ftehim dwar ir-rati bil-qudd iem (l-FRA) u impenji bil-quddiem 
biex jinxtraw jew jinbieg ħu strumenti ta' dejn g ħandhom ikunu trattati b ħala taħlitiet ta' long 
positions  u short positions . B'hekk long position  fi futures  tar-rati ta' l-img ħax għandha tkun 
ittrattata b ħala taħlita ta' self li jimmatura mad- data tal-kunsinja tal-kuntratt tal- futures  u 
pożizzjoni f'assi b'data ta' maturità ugwali g ħal dik ta' l-istrument jew tal-po żizzjoni virtwali li 
sservi bħala l-bażi tal-kuntratt ta' futures  konċernat. Bl-istess mod, FRA (ftehim dwar ir-rati 
bil-quddiem) mibjug ħ għandu jkun trattat b ħala long position  b'data ta' maturità ugwali g ħad-
data tal-ħlas flimkien mal-pe rjodu tal-kuntratt, u short position  b'maturità ugwali g ħad-data 
tal-ħlas. Kemm il-po żizzjoni fis-self u wkoll dik fl-assi g ħandhom ikunu inklu żi fil-kolonna 
tal-gvern Ċentrali ⌦ fl-ewwel kategorija stabbilita fit- ⌫ tat-Tabella 1 fil-paragrafu 14  
⌦ 14 ⌫ sabiex ikun jista’ ji ġi kkalkulat il-kapital me ħtieġ kontra riskju spe ċifiku ta' futures  
ta' rati ta' l-img ħax u l-FRA. Impenn bil-quddiem biex jinxtara strument ta' dejn g ħandu jkun 
trattat bħala taħlita ta' self li jimmatura fil-jum tal-kunsinja u l- long (spot) position  fl-
istrument ta' dejn innifsu. Is-self g ħandu jkun inklu ż fil-kolonna tal -gvern Ċentrali ⌦ fl-
ewwel kategorija stabbilita fit- ⌫tat-Tabella 1 ⌦ fil-paragrafu 14 ⌫għall-fini ta' riskju 
speċifiku, u l-istrument ta' dejn skond f'liema kolonna tkun xierqa g ħalih fl-istess tabella. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.1(a) (adattat) 
L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu illi l-obbligu tal-kapital g ħal future negozjat fil-
borża jkun daqs il-mar ġini meħtieġ mill-bor ża jekk ikunu sodisfatti g ħal kollox li dan 
jipprovdi l-kejl pre ċiż tar-riskju asso ċjat mal- future  u li jkun mill-inqas daqs l-obbligu tal-
kapital għal future  li jirriżulta mill-kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu stabbilit f’dan l-Anness 
jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal- mudelli interni deskritt fl-Anness VIII .  
Sal-31 ta' Diċembru 2006 l L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu wkoll illi l-obbligu 
tal-kapital g ħal kuntratt ta' derivati OTC tat-tip li ssir referenza g ħalih f'dan il- paragrafu, li 
jkun mgħoddi minn clearing house  illi huma jirrikonoxxu, ikun daqs il-mar ġini meħtieġ mill-
clearing house  jekk ikunu sodisfatti g ħal kollox li dan jipprovdi kalkolu pre ċiż tar-riskju 
assoċjat mal-kuntratt tad-derivattiv i u li huwa mill-anqas ugwali g ħall-obbligu tal-kapital g ħal 
dan il-kuntratt li jo ħroġ minn kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu stabbilit f’dan l-Anness jew 
mill-applikazzjoni tal-metodu tal-m udelli interni deskritt fl-Anness VIII . 
 
Ð93/6/KEE Art 2 (22) 
Għall-fini ta' dan il-paragrafu, long position  għandha tfisser po żizzjoni li fiha l-istituzzjoni 
tkun stabbiliet minn qabel ir-rata ta' img ħax li hija jkollha tir ċievi f'xi żmien fil-futur, u short 
position  għandha tfisser po żizzjoni li fiha tkun stabbiliet minn qabel rata ta' img ħax li hija 
tkun sejra t ħallas f'xi żmien fil-futur; 
 
MT 56   MT  
Ð93/6/KEE 
5. Opzjonijiet ta’ rati ta' l-img ħax, strumenti ta' dejn, titoli, indi ċi ta' titoli, futures  finanzjarji, 
swaps  u valuti barranin g ħandhom ikunu trattati b ħallikieku kienu po żizzjonijiet ugwali fil-
valur għall-ammont ta' l-istrument sottostanti li g ħalih l-opzjoni tkun tirreferi, immultiplikat 
bil-koeffi ċjent delta tieg ħu għall-fini ta' dan l-Anness. Dawn il-po żizzjonijiet ta' l-a ħħar 
jistgħu jkunu kkumpensati fuq ba żi netta b’po żizzjonijiet li jibbilan ċjawhom f'titoli jew 
f'derivattivi sottostanti identi ċi. Il-koeffi ċjent delta u żat għandu jkun dak tal-bor ża 
kkonċernata, dik li tkun ġiet ikkalkolata mill-awtoritajiet ko mpetenti, jew, meta din ma tkunx 
disponibbli, jew g ħal opzjonijiet OTC, dik ikkalkulata mill-istituzzjoni, su ġġett għall-fatt li l-
awtoritajiet kompetenti j kunu sodisfatti li l-mudell u żat mill-istituzzjoni jkun ra ġjonevoli. 
Iżda l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu wkoll jippreskrivu ill i l-istituzzjonijiet ja ħdmu l-
koeffiċjenti delta tag ħhom bl-użu ta' metodolo ġija speċifikata mill-awtoritajiet kompetenti. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness 
.1(b) (adattat) 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jistipulaw  ⌦ Għandu jkun hemm ⌫ protezzjoni kontra 
r-riskji l-o ħra, ħlief ir-riskju delta, asso ċjati ma' l-opzjonijiet. L-awtoritajiet kompetenti 
jistgħu jippermettu illi l-obbligu g ħal opzjoni bil-miktub innegozjata fil-bor ża tkun daqs il-
marġini meħtieġ mill-borża jekk ikunu sodisfatti g ħal kollox illi dan jipprovdi l-kejl pre ċiż 
tar-riskju asso ċjat ma' l-opzjoni u li huwa mill -anqas daqs l-obbligu kapitali g ħax-xiri ta' 
opzjoni li to ħroġ mill-kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu ppre żentat fil-bqija ta' dan l-Anness 
jew bil-metodu tal-mudelli in terni deskritt fl-Anness VIII . Sal -31 ta' Di ċembru 2006 l L-
awtoritajiet kompetenti jistg ħu wkoll jippermettu li l-obbligu tal- kapital g ħal opzjoni ta' 
prodott OTC li tg ħaddi minn clearing house  rikonoxxuta minnhom tkun daqs il-mar ġini li 
timponi l- clearing house  jekk ikunu kompletament sodisfat ti li dan jipprovdi l-kejl pre ċiż tar-
riskju asso ċjat ma' l-opzjoni u li huwa mill-inqas daqs l-obbligu tal-kapital g ħall-opzjoni OTC 
li joħroġ minn kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu ppre żentat fil-bqija ta' dan l-Anness jew bil-
metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII . Minbarra hekk jistg ħu jippermettu illi l-
obbligu g ħal opzjoni li ti ġi nnegozjata fil-bor ża jew OTC li jkunu nxtraw ikun l-istess b ħal 
dak ta' l-istrument li fuqu jkunu bba żati, bla ħsara għall-kundizzjoni illi  l-obbligu li jirri żulta 
ma jkunx jaqbe ż il-valur tas-suq ta' l-opzjoni. L-obbligu g ħal opzjoni OTC miktuba g ħandu 
jkun iffissat f'relazzjoni ma' l-istrument li fuqu tkun ibba żata. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.1(c) 
6. Iċ-ċertifikati li jirrigwardaw l-istrumenti tad-dejn u l-ishma g ħandhom ji ġu ttrattati bl-istess 
mod bħall-opzjonijiet ta ħt il-paragrafu 5. 
 
Ð93/6/KEE 
7. L-i swaps  għandhom ikunu trattati, g ħall-fini tar-riskju tar-rati ta' l-interessi, fuq l-istess ba żi 
ta' strumenti ta’ fuq il-karta tal-bilan ċ. B'hekk swap  ta' rati ta' l-interessi li permezz tag ħha l-
istituzzjoni tir ċievi rata ta' img ħax flessibbli u t ħallas rata ta' img ħax fissa g ħandha tkun 
trattata b ħala ekwivalenti g ħal long position  fi strument ta' rata flessibbli ta' maturità 
 
MT 57   MT ekwivalenti g ħall-perjodu sa meta jer ġa’ jkun stabbilit l-img ħax u għal short position  ta' 
strument ta' rata fissa bl-istess maturità b ħall-iswap  innifisha. 
 
Øġdid 
8. Għal derivattivi tal-kred itu, sakemm ma jkunx spe ċifikat mod ie ħor, irid jintu ża l-ammont 
virtwali tal-kuntratt tad-deriva ttiva tal-kreditu. Meta ji ġi kkalkulat l-obbligu tal-kapital g ħar-
riskju tas-suq g ħall-parti li tassumi r-riskju tal-kreditu (il-bejjieg ħ tal-protezzjoni), il-
pożizzjonijiet huma determinati kif ġej: 
Total return swap  toħloq long position  fir-riskju ġenerali tas-suq ta’ l- obbigu ta’ referenza u 
short position  fir-riskju ġenerali tas-suq ta’ bond tal- gvern li hu allokat lilha pi ż differenzjat 
tar-riskju ta’ 0% skond l-Anness VI  tad-Direttiva [2000/12/KE]. Hija to ħloq ukoll long 
position  fir-riskju spe ċifiku ta’ l-obbligu ta’ referenza. 
Credit default swap  ma toħloqx pożizzjoni għar-riskju ġenerali tas-suq. G ħall-fini ta’ riskju 
speċifiku, l-istituzzjoni trid tirre ġistra long position  sintetika f'obbligu ta' l-entità ta' referenza. 
Jekk ħlasijiet tal-premium jew ta’ l-interessi jkunu dovuti ta ħt dan il-prodott, dawn il-
movimenti ta’ flus g ħandhom ikunu rrappre żentati bħala pożizzjonijiet virt wali f’bond tal-
gvern bir-rata fissa jew flessibbli xierqa. 
Credit linked note  toħloq long position  fir-riskju ġenerali tas-suq tan-nota nnifisha, b ħala 
prodott ta’ interessi. G ħall-fini ta’ riskju spe ċifiku, tinħoloq long position  sintetika f'obbligu 
ta' l-entità ta' referenza. Minbarra dan, tin ħoloq long position  fir-riskju spe ċifiku ta’ min 
joħroġ in-nota. 
First-asset-to-default basket  joħloq pożizzjoni ekwivalenti g ħall-ammont virtwali f'obbligu ta' 
kull entità ta' referenza. Jekk id-daqs tal- ħlas massimu dovut g ħal avveniment tal-kreditu ikun 
anqas mill-obbligu tal-kapital skond il-met odu fl-ewwel sentenza ta' dan is-subparagrafu, l-
ammont tal- ħlas massimu g ħandu jittie ħed bħala l-obbligu tal-kapital g ħar-riskju spe ċifiku. 
Second-asset-to-default basket  joħloq pożizzjoni ekwivalenti g ħall-ammont virtwali f'obbligu 
ta' kull entità ta' referenza minbarra wa ħda (dik bl-i żgħar obbligu tal-kapital g ħal riskju 
speċifiku). Jekk id-daqs tal- ħlas massimu dovut g ħal avveniment tal-kreditu ikun anqas mill-
obbligu tal-kapital skond il-me todu fl-ewwel sentenza ta' dan is-subparagrafu, l-ammont tal-
ħlas massimu g ħandu jittie ħed bħala l-obbligu tal-kapital g ħar-riskju spe ċifiku. 
Fejn prodott ta’ firxa ta’ credit linked notes  għandu rating  estern u jissodisf a l-kundizzjonijiet 
għal element ta’ dejn li jikkwalifika, tista’ ti ġi rreġistrata long position  waħda bir-riskju 
speċifiku ta’ min jo ħroġ in-noti minflok il-po żizzjoni tar-riskju spe ċifiku għall-entitajiet 
kollha ta’ referenza. 
Prodott ibba żat fuq medda ta’ noti li tipprov di protezzjoni proporzjonali jo ħloq pożizzjoni 
f’kull entità ta’ referenza g ħall-fini tar-riskju spe ċifiku, bl-ammont virtwa li totali tal-kuntratt 
ikun assenjat lill-po żizzjonijiet skond il-pro porzjon ta' l-ammont virtwali totali li 
tirrappreżenta kull skopertura g ħal entità ta' referenza.  Fejn ikun jista’ jing ħażel aktar minn 
obbligu wie ħed ta’ entità ta' referenza, l-obbligu li j ġorr l-akbar pi ż differenzjat tar-riskju 
jiddetermina r-riskju spe ċifiku. Il-maturità tal-kuntratt ta d-derivattiva tal-kreditu huwa 
applikabbli minflok il- maturità ta’ l-obbligu. 
 
MT 58   MT Għal dik il-parti li tittrasferixxi r-riskji tal- kreditu (ix-“xerrej tal-protezzjoni”), il-
pożizzjonijiet huma ddeterminati b ħal xbieha fil-mera tal-bejjieg ħ tal-protezzjoni, bl-
eċċezzjoni ta’ credit linked note  (li ma tinvolvi l-ebda short position  għal min joħroġha). Jekk, 
f’mument partikolari, ikun hemm call option  flimkien ma’ step-up , dan il-mument jitqies 
bħala l-maturità tal-protezzjoni. Fil-ka ż ta’ l- n derivattiv tal-kreditu li ma ji ġix onorat, ix-
xerrejja tal-protezzjoni jit ħallew jikkumpensaw ir-riskju spe ċifiku għal n-1 tas-sottostanti 
(jiġifieri, l-assi n-1 bl-anqas tnaqqis g ħar-riskju spe ċifiku). 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
89. Madankollu, i Istituzzjonijiet li jimxu mas-suq u jamm inistraw ir-riskju ta' rata ta' img ħax 
fuq strumenti derivattivi koper ti bil-paragrafi 4 sa 7 fuq ba żi ta' discounted-cash-flow  jistgħu 
jagħmlu użu minn mudelli ta’ sensittività biex jikkalkulaw il-po żizzjonijiet li hemm referenza 
għalihom hawn fuq u jistg ħu jużawhom g ħal kull bond li jkun amortizzat matul il- ħajja 
residwa tieg ħu pjuttost milli permezz ta' pagament fi nali tal-kapital. Kemm il-mudell kif 
wkoll l-u żu tiegħu mill-istituzzjoni g ħandhom ikunu approvati mill-aw toritajiet kompetenti. 
Dawn il-mudelli g ħandhom ji ġġeneraw po żizzjonijiet li jkollhom  l-istess sensittività g ħal 
tibdil fir-rati ta' l-interessi b ħall-cash-flows  li fuqhom ikunu bba żati. Din is-sensitivita 
għandha tkun assessjata b'referenza g ħal ċaqliq independenti f'kampjun ta' rati matul il- yield 
curve , b'mill-anqas punt wie ħed ta' sensittività f'kull medda ta' maturità stabbilita fit-Tabella 2 
tal-paragrafu 18  ⌦ 20 ⌫ . Il-pożizzjonijiet g ħandhom ikunu inklu żi fl-ikkalkular ta’ l-
obbligi tal-kapital skond id-dispo żizzjonijiet stabbiliti fi l-paragrafi 15 sa 30. 
910. L-istituzzjonijiet li ma ju żawx mudelli skond il-paragrafu 8  ⌦ 9 ⌫jistgħu minflok , bl-
approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti, jitrattaw b ħala pożizzjonijiet li jibbilan ċjawhom 
għal kollox kwalunkwe po żizzjonijiet fl-istrumenti tad-deriva ttivi koperti fil-pa ragrafi 4 sa 7 
li jissodisfaw mill-anqas dawn il-kundizzjonijiet: 
(ia) il-pożizzjonijiet huma ta' l-istess valur u ddenominati fl-istess valuta; 
(iib) ir-rata ta' referenza (g ħal pożizzjonijiet ta' rati flessibbli) jew ir-rata ta’ img ħax 
nominali (g ħal pożizzjonijiet ta' rati fissi) huma mqabbla mill-qrib; 
(iiic) id-data li tkun tmiss biex ji ġi stabbilit l-img ħax jew, għal pożizzjonijiet ta' rata 
fissa, il-maturità residwa jkunu jikkorrispondu ma' dawn il-limiti: 
(i) anqas minn xahar wie ħed: l-istess jum, ; 
(ii) bejn xahar wie ħed u sena wa ħda: fi żmien sebat ijiem, ; 
(iii) aktar minn sena wa ħda: fi żmien tletin jum, ; 
1011. L-istituzzjoni li tittrasferixxi t-titoli jew id-d rittijiet iggarantiti li jirrigwardaw il-pussess 
ta’ titoli fi ftehim tax-xiri lura u l-istituzzjoni li  tittrasferixxi t-titoli fl-ambitu ta’ attività ta’ 
self ta’ titoli g ħandhom jinkludu dawk it-titoli fil-ka lkolu ta’ l-obbligu tal-kapital tag ħhom 
taħt dan l-Anness sakemm dawk it-titoli jil ħqu l-kriterji stabbiliti fl-Artikolu 2(6)(a)  
⌦ 11 ⌫ . 
 
MT 59   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
11. Pożizzjonijiet f'unitajiet ta' l -intrapriżi ta' l -investiment kollettiv g ħandhom ikunu su ġġetti 
għal ħtiġijiet tal -kapital tad -Direttiva 89/647 /KEE pjottost milli g ħall-ħtiġijiet tal -pożizzjoni 
ta' riskju skond dan l -Anness.  
Riskji spe ċifiċi u ġenerali 
12. Ir-riskju tal-po żizzjoni fuq strument innegozjat ta' dejn  jew sehem (jew derivattiv tad-dejn 
jew ta’ l-ishma) g ħandu jkun maqsum f' żewġ komponenti sabiex ikun  ikkalkulat il-kapital 
meħtieġ. L-ewwel g ħandu jkun il-komponent  tar-riskju spe ċifiku tal-po żizzjoni - dan huwa r-
riskju ta' tibdil fil-prezz ta' l-istrument ikkon ċernat min ħabba l-fatturi relatati ma' dak li 
joħroġha jew, fil-ka ż ta' derivattiva, dak li jo ħroġ l-istrument li fuqha tkun ibba żata. It-tieni 
komponent g ħandu jkopri r-riskju ġenerali tag ħha - dan huwa r-riskju ta' tibdil fil-prezz fl-
istrument min ħabba (fil-ka ż ta' strument ta' dejn innegozjat jew derivattiva ta' dejn) tibdil fil-
livell ta' rati ta' l-interessi jew (fil-ka ż ta' sehem jew derivattiva ta' l-ishma) g ħal ċaqliq wiesa' 
tas-suq ta' l-ishma li ma jkunx relatat ma xi attributi spe ċifiċi ta' titoli individwali. 
STRUMENTI  TA'  DEJN  INNEGOZJATI 
13. L -istituzzjoni g ħandha tik klassifika l -Il-pożizzjonijiet netti ⌦ għandhom ikunu 
kklassifikati ⌫ skond il-valuta li fiha dawn ikunu ddenominati u g ħandhom jikkalkulaw l-
obbligu ta' kapital g ħal riskju ġenerali u spe ċifiku f'kull valuta indi vidwali separatament. 
Riskju spe ċifiku 
 
Ð93/6/KE 
Öġdid 
14. L-istituzzjoni g ħandha tassenja l-po żizzjonijiet netti tag ħha, kif ikkalkulati bi qbil mal -
paragrafu 1, lejn il -kategoriji xierqa fit -Tabella 1 fuq il -bażi tal-maturitajiet residwi tag ħhom u 
mbagħad timmultiplika dawn bil -piżijiet murija.  Għandha tgħodd il -pożizzjonijiet mg ħobbija 
tagħha (independentement minn jekk dawn ikunux fit -tul jew fil -qosor) sa biex tikkalkula l -
ħtieġa tal -kapital tag ħha kontra riskju spe ċifiku. Öfir-reġistru tan-negozju, kif ikkalkulati 
f’konformità mal-paragrafu 1 g ħall-kategoriji xierqa f it-Tabella 1 fuq il-ba żi ta’ min 
joħroġhom/ ta’ l-obbligatur tag ħhom, stima esterna jew interna tal-kreditu, u maturità residwa, 
u mbagħad timmultiplikahom bil-pi żijiet murija. G ħandha tgħodd flimkien il-po żizzjonijiet 
tagħha bil-piż differenzjat (independentement minn jekk dawn ikunux long positions  jew 
short positions ) sabiex tikkalkula l-o bbligu tal-kapital tag ħha kontra riskju spe ċifiku. 
 
Ð93/6/KEE 
Tabella 1  
Unitajiet tal -Gvern 
Ċentrali  Unitajiet kwalifikanti  Unitajiet 
oħra 
 Sa limitu ta' 6 
xhur Minn 6 xhur sa limitu 
ta' 24 xahar  Aktar minn 
24 xahar   
 
MT 60   MT 0,00 % 0,25 % 1,00 % 1,60 % 8,00 % 
 
Øġdid 
Tabella 1 
Elementi Kopertura tal-kapital g ħal riskju spe ċifiku 
Titoli ta’ dejn ma ħruġa jew garantiti minn 
amministrazzjonijiet ċentrali, ma ħruġa minn 
banek ċentrali, organizzazzjonijiet 
internazzjonali, banek multilaterali ta’ 
żvilupp jew amministrazzjonijiet re ġjonali 
jew awtoritajiet lokali ta’ Stati Membri 
jirċievu piż differenzjat tar-riskju ta’ 0% 
skond is-sistemi RSA jew IRB.  0% 
Titoli ta’ dejn ma ħruġa jew garantiti minn 
amministrazzjonijiet ċentrali, ma ħruġa minn 
banek ċentrali, organizzazzjonijiet 
internazzjonali, banek multilaterali ta’ 
żvilupp jew amministrazzjonijiet re ġjonali 
jew awtoritajiet lokali ta’ Stati Membri 
jirċievu piż tar-riskju ta’ 20% jew ta’ 50% 
skond is-sistemi RSA. 
Elementi o ħra li jikkwalifikaw kif definiti fil-
paragrafu 15 aktar 'l isfel 0.25% (li jkun baqg ħalhom sitt xhur jew 
anqas biex jimmaturaw) 
1.00% (li jkun baqg ħalhom aktar minn sitt 
xhur u mhux aktar minn 24 xahar sal-maturità 
finali tagħhom) 
1.60% (li jkun baqg ħalhom aktar minn 24 
xhar biex jimmaturaw) 
L-oħrajn kollha 8.00% 
15. Għall-fini tal-paragrafu 14 elementi li jikkwalifikaw  għandhom jinkludu: 
(a) Long positions  u short positions  f'assi li jikkwalifikaw biex ikun attribwit 
lilhom grad ta’ l-iskala ta’ valutazzjoni  tal-kwalità tal-kreditu li jikkorrispondi 
għallinqas ma’ grad ta’ investiment fil-pro ċess ta’ klassifikazzjoni deskritt fit-
Titolu V, Kapitolu 2, Sezzjoni 3, Sub- sezzjoni 1 tad-Direttiva [2000/12/KE]; 
(b) Long positions  u short positions  f'assi li, min ħabba l-istat ta’ solvenza ta’ min 
ikun ħariġhom, ikollhom PD (probabbiltà ta ’ inadempjenza) li ma jkunx og ħla 
minn dak ta' l-assi li ssir referenza g ħalihom f'a) aktar 'il fuq, skond il-metodu 
deskritt fit-Titolu V, Kapitolu 2, S ezzjoni 3, Sub-sezzjoni 2 tad-Direttiva 
[2000/12/KE]; 
(ċ) long positions  u short positions  f’assi li g ħalihom ma tkunx disponibbli stima 
tal-kreditu li tkun saret minn istituzzjoni  esterna li tevalwa l-kreditu li tkun ġiet 
innominata, u li tkun tissodi sfa l-kundizzjonijiet li ġejjin: 
(i) huma kkunsidrati likwidi bi żżejjed mill-istituzzjonijiet ikkon ċernati; 
 
MT 61   MT (ii) il-kwalità ta’ l-investiment tag ħhom hija, skond id-diskrezzjoni ta' l-
istituzzjoni stess, g ħallinqas ekwivalenti g ħal dik ta' l-assi li ssir 
referenza g ħalihom fil-punt a); 
(iii) huma elenkati f'g ħallinqas suq wie ħed regolat fi Stat Membru jew f'bor ża 
f'pajjiż terz sakemm din il-bor ża tkun rikonoxxuta mill-awtoritajiet 
kompetenti ta’ l-Istat Membru relevanti; 
(d) dawn huma, skond id-diskrezzjoni  ta’ l-awtoritajiet kompetenti, long positions  
u short positions  f’assi ma ħruġa minn istituzzjonijiet su ġġetti għall-obbligi ta’ 
adegwatezza tal-kapital stabbi liti fid-Direttiva [2000/12/KE] 
Il-mod li bih strumenti tad-dejn ikunu evalwati g ħandu jkun su ġġett għal skrutinju mill-
awtoritajiet kompetenti, li g ħandhom ibiddlu l-verdett ta' l-is tituzzjoni jekk jidhrilhom li l-
istrumenti kkon ċernati huma su ġġetti għal grad ta' riskju spe ċifiku għoli wisq biex ikunu 
elementi li jikkwalifikaw; 
16. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jobbligaw lill-istituzzjoni jiet li japplikaw il-massimu 
ta' piż differenzjat muri fit-Tabella 1 g ħal strumenti li ma jur ux riskju partikolari min ħabba s-
solvenza insuffi ċjenti ta' min ikunu ħareġ il-likwidità. 
 
Ð93/6/KEE 
Riskju ġenerali 
(a) Ibbażati fuq maturità 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
1517. Il-proċedura għall-ikkalkular ta' obbligi tal-kapital g ħal riskju ġenerali tinvolvi żewġ 
passi bażiċi. L-ewwel, il-po żizzjonijiet kollha g ħandhom jing ħataw piż differenzjat skond il-
maturità (kif spjegat fil-paragrafu 16  ⌦ 18 ⌫ ), sabiex ikun ikkalkulat l-ammont ta' kapital 
meħtieġ minħabba dawn. It-tieni, g ħandu jkun stipulat li dan l- obbligu jitnaqqas meta 
pożizzjoni li tkun ing ħatat il-piż differenzjat tag ħha tinżamm għal kontra po żizzjoni opposta 
bil-piż differenzjat tag ħha fuq l-istess medda ta' matu rità. Tnaqqis f’dan l-obbligu g ħandu 
jkun permess ukoll meta l-po żizzjonijiet b’pi ż differenzjat opposti jaqg ħu f'faxex differenti ta' 
maturità, bid-daqs ta' dan it-tna qqis ikunu dipendenti kemm fuq jekk i ż-żewġ pożizzjonijiet 
ikunux jid ħlu fl-istess żona jew le, kif ukoll fuq i ż-żoni partikolari li jid ħlu fihom. Hemm tliet 
żoni (gruppi ta' faxex ta' maturità) b'kollox. 
1618. L-istituzzjoni g ħandha tassenja l-po żizzjonijiet netti tag ħha lill-faxex ta' maturità xierqa 
fil-kolonna 2 jew 3, fejn suppos t, fit-Tabella 2 li tidher  fil-paragrafu 18  ⌦ 20 ⌫ . Għandha 
tagħmel hekk fuq il-ba żi ta' maturità residwa fil-ka ż ta' strumenti ta' rata fissa u fuq il-ba żi tal-
perjodu sakemm ir-rata ta' l-img ħax ikun imissha ter ġa’ tiġi stabbilita fil-ka ż ta' strumenti li r-
rata ta' l-img ħax tagħhom tkun varjabbli qabel il-maturità finali. G ħandha wkoll tiddistingwi 
bejn strumenti ta' dejn b'kupun ta' 3 % jew ak tar u dawk b'kupun ta' anqas minn 3 % u b'hekk 
tallokahom g ħall-kolonna 2 jew g ħall-kolonna 3 fit-Tabella 2. G ħandha mbag ħad 
timmultiplika kull wa ħda minnhom bil-pi ż differenzjat tal-faxxa ta' maturità kkon ċernata fil-
kolonna 4 fit-Tabella 2. 
 
MT 62   MT  
Ð93/6/KEE 
1719. Għandha mbag ħad tikkalkula s-somma tal- long positions  b’piż differenzjat, u s-somma 
tax-short positions  b’piż differenzjat, g ħal kull faxxa ta' maturità. L-ammont ta' dawk il- long 
positions  li jkunu bbilan ċjati b’ short positions fuq faxxa ta' maturità partikolari g ħandu jkun 
dak tal-po żizzjoni bil-pi ż differenzjat ibbalan ċjata, filwaqt li l- long position  jew short position  
residwa g ħandha tkun dik il-po żizzjoni b'pi ż differenzjat mhux bilan ċjata għall-istess faxxa. 
It-total tal-po żizzjonijiet b’pi ż differenzjat ibbilan ċjati fil-faxex kollha g ħandu mbag ħad ikun 
ikkalkulat. 
1820. L-istituzzjoni g ħandha tikkalkula t-totali tal- long positions  b’piż differenzjat li ma 
jkunux ibbilan ċjati minn po żizzjoni oħra li jkunu inklu żi f'kull wa ħda miż-żoni fit-Tabella 2 
sabiex tikkalkula l- long position  b’piż differenzjat mhux ibbilan ċjata għal kull żona. Bl-istess 
mod it-total tax- short positions  b'piż differenzjat li ma jkunux bilan ċjati għal kull faxxa f' żona 
partikolari g ħandu jing ħadd sabiex tinstab ix- short position  b'piż differenzjat mhux bilan ċjata 
għal dik iż-żona. Dik il-parti ta' long position  b’piż differenzjat mhux bilan ċjata għal żona 
speċifika li tkun ibbilan ċjata b' short position b’piż differenzjat mhux bilan ċjata għall-istess 
żona għandha tkun il-po żizzjoni b’pi ż differenzjat bilan ċjata għal dik iż-żona. Dik il-parti tal-
long position  b’piż differenzjat mhux bilan ċjata jew tax- short position  b’piż differenzjat 
mhux bilan ċjata għal żona li ma tistax tkun ibbilan ċjata b’dan il-mod g ħandha tkun il-
pożizzjoni b’pi ż differenzjat mhux bilan ċjata għal dik iż-żona. 
Tabella 2 
Faxxa ta' maturità Żona 
Kupun ta' 3 % 
jew aktar Kupun ta' anqas 
minn 3 % Piż differenzjat 
(f’%) Tibdil pre żunt fir-rata ta' 
imgħax (f’%) 
0 ≤ 1 xahar 0 ≤ 1 xahar 0.00 —
> 1 ≤ 3 xhur > 1 ≤ 3 xhur 0.20 1.00
> 3 ≤ 6 xhur > 3 ≤ 6 xhur 0.40 1.00Wieħe
d 
> 6 ≤ 12-il xahar > 6 ≤ 12-il xahar 0.70 1.00
> 1 ≤ 2 snin > 1,0 ≤ 1,9 snin 1.25 0.90
> 2 ≤ 3 snin > 1,9 ≤ 2,8 snin 1.75 0.80Tnejn 
> 3 ≤ 4 snin > 2,8 ≤ 3,6 snin 2.25 0.75
> 4 ≤ 5 snin > 3,6 ≤ 4,3 snin 2.75 0.75
> 5 ≤ 7 snin > 4,3 ≤ 5,7 snin 3.25 0.70
> 7 ≤ 10 snin > 5,7 ≤ 7,3 snin 3.75 0.65Tlieta 
> 10 ≤ 15-il sena > 7,3 ≤ 9,3 snin 4.50 0.60
 
MT 63   MT > 15 ≤ 20 sena > 9,3 ≤ 10,6 snin 5.25 0.60
> 20 sena > 10,6 ≤ 12,0-il 
sena 6.00 0.60
 > 12,0 ≤ 20,0 sena 8.00 0.60
 > 20 sena 12.50 0.60
 
Ð93/6/KE (adattat) 
1921. L-ammont tal- long position  (short position ) b’piż differenzjat li ma tkunx bilan ċjata fl-
ewwel żona li tkun ibbilan ċjata minn short position  (long position ) fit-tieni żona għandu 
mbagħad ikun ikkalkulat. Din g ħandu jsir referenza g ħaliha fil-paragrafu 23  ⌦ 25⌫ bħala l-
pożizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata bejn l-ewwel u t-tieni żona. L-istess kalkolu g ħandu 
mbagħad isir fir-rigward ta' dik il-parti ta' po żizzjoni b’pi ż differenzjat mhux bilan ċjata fit-
tieni żona li titħalla żejda u l-po żizzjoni b’pi ż differenzjat mhux bilan ċjata fit-tielet żona 
sabiex tkun ikkalkulata l-po żizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata bejn it-tieni u t-tielet żona. 
2022. L-istituzzjoni tista', jekk tixtieq, tag ħmel inver żjoni ta’ l-ordni fil-paragrafu 19  
⌦ 21 ⌫ sabiex tikkalkula l-po żizzjoni b’pi ż differenzjat bilan ċjata bejn it-tieni u t-tielet 
żona qabel ma tikkalkula di k bejn l-ewwel u t-tieni żona. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
2123. Il-kumplament tal-po żizzjoni b’pi ż differenzjat mhux bilan ċjata fl-ewwel żona għandha 
mbagħad tkun ibbilan ċjata ma' dak li jifdal minn dik tat-tielet żona wara l-bilan ċ ta’din iż-
żona mat-tieni żona sabiex tkun determinata l-po żizzjoni b’pi ż differenzjat bilan ċjata bejn l-
ewwel u t-tielet żona. 
2224. Pożizzjonijiet residwi, wara t-tli et kalkoli separati ta’ bbilan ċjar fil-paragrafi 19, 20 u 
21 ⌦ 21, 22 u 23, ⌫, għandhom ikunu mag ħduda flimkien. 
2325. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni g ħandu jkun ikkalkulat b ħala s-somma ta': 
(a) 10 % tas-somma tal-po żizzjonijiet b’pi ż differenzjat fil-faxex kollha tal-maturità; 
(b) 40 % tal-po żizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata fl-ewwel żona; 
(c) 30 % tal-po żizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata fit-tieni żona; 
(d) 30 % tal-po żizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata fit-tielet żona; 
(e) 40 % tal-po żizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata bejn l-ewwel u t-tieni żona u bejn 
it-tieni u t-tielet żoni (ara l-paragrafu 19  ⌦ 21 ⌫ ); 
(f) 150 % tal-po żizzjoni b’pi ż differenzjat ibbilan ċjata bejn l-ewwel u t-tielet zoni; 
(g) 100 % tal-po żizzjonijiet b’pi ż differenzjat ibbilan ċjati li jkun fadal. 
 
MT 64   MT (b) Fuq ba żi ta’ tul 
2426. L-awtoritajiet kompetenti fi Stat Membru jistg ħu jippermettu lill-istituzzjonijiet in 
ġenerali jew fuq ba żi individwali li ju żaw sistema g ħall-kalkolu ta’ l-obbligu tal-kapital g ħar-
riskju ġenerali minn strumenti ta' dejn innegozjat i li jirreflettu t-tul minflok is-sistema 
stabbilita fil-paragrafi 15 sa 23  ⌦ 17 sa 25 ⌫ , sakemm l-istituzzjoni tag ħmel dan b’mod 
konsistenti. 
 
Ð93/6/KE (adattat) 
2527. Permezz ta' sistema b ħal din  ⌦ li ssir referenza g ħaliha fil-paragrafu 26 ⌫ l-
istituzzjoni g ħandha tieħu l-valur tas-suq ta' kull strument ta' dejn ta' rata fissa u permezz ta’ 
dan tikkalkula kemm l-istrument irendi sal-matu rità, u din hija r-rata  ta’ skont implikata g ħal 
dak l-istrument. Fil-ka ż ta' strumenti b’rati fle ssibbli, l-istituzzjoni g ħandha tieħu l-valur tas-
suq għal kull strument u permezz ta’ dan tikkalkula kemm l-istrument irendi billi tassumi li l-
kapital ikun dovut meta r-rata ta' l-img ħax tkun tista' ter ġa' tiġi mibdula. 
 
Ð93/6/KEE 
2628. L-istituzzjoni g ħandha mbag ħad tikkalkula t-tul modifikat ta ' kull strument ta' dejn fuq 
il-bażi ta' din il-formula: tul modifikat = ((tul (D))/(1 + r)), fejn: 
D = (( ∑t = 1m((t C t)/((1 + r)t)))/(∑t = 
1m((C t)/((1 + r)t)))) 
 
fejn: 
R = rendita sal-matur ità (ara l-paragrafu 
25), 
Ct = pagament fi flus fi ż-żmien t, 
M = maturità totali (ara l-paragrafu 25). 
2729. L-istituzzjoni g ħandha mbag ħad talloka kull strument ta' dejn g ħaż-żona xierqa fit-
Tabella 3. G ħandha tag ħmel dan fuq il-ba żi tat-tul modifikat ta' kull strument. 
Tabella 3 
Żona Tul modifikat 
(fi snin) Imgħax preżunt 
(bidla f' %) 
Wieħe
d > 0 ≤ 1,0 1.0 
Tnejn > 1,0 ≤ 3,6 0.85 
Tlieta > 3,6 0.7 
 
MT 65   MT  
2830. L-istituzzjoni g ħandha mbag ħad tikkalkula l-po żizzjoni b’pi ż differenzjat skond it-tul 
għal kull strument bill i timmultiplika l-prezz tag ħha tas-suq bit-tul modifikat tag ħha u bil-
bidla preżunta fir-rata ta' l-img ħax għal strument ta’ dak it-tul modifikat partikolari (ara l-
kolonna 3 fit-Tabella 3). 
2931. L-istituzzjoni g ħandha tikkalkula l- long position tag ħha b’piż differenzjat  fuq il-ba żi 
tad-durata finanzjarja u x- short position tag ħha b’piż differenzjat fuq il-ba żi tad-durata 
finanzjarja f'kull żona. L-ammont ta' l-e wwel li jkun ibbilan ċjat b'dak ta' l-a ħħar f'kull żona 
għandu jkun il-po żizzjoni bbilan ċjata bil-pi ż differenzjat fuq il-ba żi tad-durata finanzjarja 
għal dik iż-żona. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
L-istituzzjoni g ħandha mbaghad tikkalkula l-po żizzjonijiet mhux bilan ċjati bil-piż differenzjat 
fuq il-bażi tad-durata finanzjarja g ħal kull żona. Għandha mbag ħad timxi mal-pro ċeduri 
stabbiliti g ħal pożizzjonijiet bil-pi ż differenzjat mhux bilan ċjati fil-paragrafi 19 sa 22  ⌦ 21 
sa 24 ⌫ . 
 
Ð93/6/KE 
3032. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni g ħandu mbag ħad ikun ikkalkulat b ħala s-somma 
ta': 
(a) 2 % tal-po żizzjoni bbilan ċjata bil-pi ż differenzjat fuq il-ba żi tad-durata finanzjarja 
għal kull żona; 
(b) 40 % tal-po żizzjonijiet ibbilan ċjati bil-pi ż differenzjat fuq il-ba żi tad-durata 
finanzjarja bejn l-ewwel u t-tieni żona u bejn it-tieni u t-tielrt żona; 
(c) 150 % tal-po żizzjoni bbilan ċjata b’piż differenzjat fuq il-ba żi tad-durata finanzjarja 
bejn l-ewwel u t-tielet żona; 
(d) 100 % tal-po żizzjonijiet lim jkun fadal mhux ibbilan ċjati b’piż differenzjat fuq il-
bażi tad-durata finanzjarja. 
ISHMA 
3133. L-istituzzjoni g ħandha tgħodd il- long positions  netti kollha tag ħha u x- short positions  
netti kollha tag ħha f’konformità mal-paragrafu 1. Is-somma ta ż-żewġ figuri għandha tkun il-
pożizzjoni totali grossa tag ħha. Id-differenza bejn dawn g ħandha tkun il-po żizzjoni netta totali 
tagħha. 
 
MT 66   MT Riskju spe ċifiku 
 
Ð93/6/KEE 
Öġdid 
32.34ÖL-istituzzjoni g ħandha tgħodd flimkien il- long positions  netti kollha tag ħha u x- short 
positions  netti kollha tag ħha f’konformità mal-paragrafu 1.  Hija għandha timmultiplika l-
pożizzjoni grossa globali b'4% sabiex  tikkalkula l-obbligu tal-kapital g ħal riskju spe ċifiku. 
 
Ð93/6/KE (adattat) 
3335. Independentement mill -paragrafu 35  ⌦ B’deroga mill-paragrafu 34 ⌫, l-awtoritajiet 
kompetenti jistg ħu jippermettu li l-obbligu tal-kapital g ħal riskju spe ċifiku jkun ta’ 2% 
pjuttost milli ta’ 4% g ħal dawk il-portfolji ta’ ishma li l- istituzzjoni jkollha li jissodisfaw 
dawn il-kundizzjonijiet li ġejjin: 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.1(d) (adattat) 
(ia) l-ishma m’g ħandhomx ikunu dawk ma ħruġa minn min ikun ħareġ biss strumenti tas-
self innegozjati li b ħalissa għandhom obbligu ta’ 8 % fit-Tabella 1 li tidher fil -
paragrafu 14  jew li g ħandhom obbligu aktar baxx biss g ħax huma garantiti jew 
assigurati; 
 
Ð93/6/KEE 
(iib) l-ishma g ħandhom ikunu meqjusa mill-awtoritajiet kompetenti b ħala strumenti ta’ 
likwidità elevata skond kriterji o ġġettivi; 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
(iiic) l-ebda po żizzjoni individwali m'g ħandha tikkostitwixxi akta r minn 5 % tal-valur tal-
portfoljo totali ta’ l-ishma li j kollha l-istituzzj oni. Madankollu  
⌦Għall-fini tal-punt (c) ⌫, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jawtorizzaw 
pożizzjonijiet individwali sa 10 % sakemm it-total ta' dawk il-po żizzjonijiet ma 
jeċċedix il-50 % tal-portfoljo 
 
Ð 93/6/KEE 
Riskju ġenerali 
3436. L-obbligu tal-kapital g ħar-riskju ġenerali g ħandu jkun il-po żizzjoni netta totali 
immultiplikata bi 8 %. 
 
MT 67   MT Futures  ta' indiċi ta' l-ishma 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
3537. Futures  ta' indiċi ta' l-ishma, li huma l-ekwivalenti mog ħtija piż differenzjat skond il-
koeffiċjenti delta ta' opzjonijiet fi futures  ta' indiċi ta' stocks u ta’ indi ċi ta' stocks li 
kollettivament minn hawn 'il quddiem se ssir referenza g ħalihom bħala « futures  ta’ indiċi ta' l-
ishma», jistg ħu jinqasmu f'po żizzjonijiet f'kull wie ħed mill-ishma kostitwenti tag ħhom. Dawn 
il-pożizzjonijiet jistg ħu jkunu ttrattati b ħala pożizzjonijiet ba żiċi fl-ishma kkon ċernati,;  
għalhekk  ⌦ u jistgħu ⌫, jekk ikun hemm l-approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti, 
jkunu bbilan ċjati bil-po żizzjonijiet opposti fl-istess ishma sottostanti. 
 
Ð93/6/KEE 
3638. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jassiguraw li kull isti tuzzjoni li tkun ikkalkulat 
b’mod nett il-po żizzjonijiet tag ħha f'sehem wie ħed jew aktar li jikkostitwixxu future  ta' l-
indiċi ta' l-ishma flimkien ma’ po żizzjoni wa ħda jew aktar fil- future  ta’ indiċi ta' l-ishma 
nnifisha jkollha l-kapital adegwat bi ex tkopri r-riskju ta' telf ikkaw żat minn sitwazzjoni fejn 
il-valuri tal- future  ma jimxux kompletament bl-istess mod b ħal dawk ta’ l-ishma konstitwenti 
tagħha; dawn g ħandhom ukoll jag ħmlu dan meta l-istituzzjoni jkollha po żizzjonijiet opposti fi 
futures  ta' indiċi ta' l-ishma li l-maturità u/jew il-kompo żizzjoni tag ħhom ma jkunu identi ċi. 
 
Ð 93/6/KEE (adapted) 
3739. Indipendentement  ⌦B’deroga ⌫ mill-paragrafi 35 u 36 ⌦ 37 u 38 ⌫, futures  ta’ l-
indiċi ta’ l-ishma li huma nnegozjati fuq bor ża u - fl-opinjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti - 
jirrappreżentaw indi ċi diversifikat tajjeb, g ħandu jkollhom obbligu ta ' kapital kontra r-riskju 
ta' 8 %, imma l-ebda obbligu ta' kapital g ħal riskji partikolari. Dawn il- futures  ta’ l-indi ċi ta’ 
l-ishma g ħandhom ikunu inklu żi fil-kalkolu tal-po żizzjoni globali nett a fil-paragrafu 31  
⌦ 33 ⌫, imma mwarrba fil-kalkolu tal-po żizzjoni globali grossa fl-istess paragrafu. 
 
Ð93/6/KEE 
3840. Jekk future  ta’ indiċi ta’ l-ishma ma tkunx maqsuma fil-po żizzjonijiet li jiffurmaw il-
bażi tagħha, din għandha tiġi trattata b ħallikieku kienet sehem i ndividwali. Madankollu, ir-
riskju spe ċifiku fuq dan is-sehem individw ali jista’ jkun injorat jekk il- future  ta' l-indiċi ta' l-
ishma kkon ċernata tkun innegozjata fuq bor ża u, fl-opinjoni ta' l-awto ritajiet kompetenti, tkun 
tirrappreżenta indiċi diversifikat tajjeb. 
SOTTOSKRIZZJONI 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
3941. Fil-każ tas-sottoskrizzjoni ta' l-istrumenti ta' de jn u kapital, l-awtoritajiet kompetenti 
jistgħu jippermettu lil istituzzjoni li tu ża dawn il-pro ċeduri li ġejjin biex tikkalkula l-obbligi 
tal-kapital. L-ewwel, hi g ħandha tindika l-po żizzjonijiet netti bit-tnaqqis tal-po żizzjonijiet ta’ 
sottoskrizzjoni li huma sottoskritti jew sottoskritti mill- ġdid minn partijiet terzi fuq il-ba żi ta' 
 
MT 68   MT ftehim formali;  it-tieni, It-tieni , hi għandha tnaqqas il-po żizzjonijiet netti bil-fatturi ta' tnaqqis 
li ġejjin: ⌦li jinsabu fit-Tabella 4 ⌫ 
Tabella 4 
— jum tax-xog ħol 0: 100 % 
— jum tax-xog ħol 1: 90 % 
— jiem tax-xog ħol 2 
sa 3: 75 % 
— jum tax-xog ħol 4: 50 % 
— jum tax-xog ħol 5: 25 % 
- wara jum tax-xoghol 
5: 0 %. 
 
Ð93/6/KEE 
Il-jum tax-xog ħol żero għandu jkun il-jum tax-xog ħol li fih l-istituzzjoni tkun impenjata 
b’mod irrevokabbli li ta ċċetta kwantità mag ħrufa ta' ishma bi prezz miftiehem. 
It-tielet, hi g ħandha tikkalkula l-obbligi tal-kapital tag ħha billi tu ża pożizzjonijiet imnaqqsa ta' 
sottoskrizzjoni. 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jassiguraw li l-istitu zzjoni jkollha kapital suffi ċjenti 
għar-riskju ta' telf li je żisti bejn iż-żmien ta' l-impenn inizjali u jum tax-xog ħol 1. 
 
Øġdid 
TNAQQIS ( CHARGES ) GĦAR-RISKJU SPE ĊIFIKU G ĦAL POŻIZZJONIJIET TAR-
REĠISTRU TAN-NEGOZJU KOPERTI MI NN DERIVATTIVI TAL-KREDITU 
42. Għandu jing ħata rikonoxximent g ħall-protezzjoni pprovduta mi d-derivattivi tal-kreditu, 
f'konformità mal-prin ċipji stabbiliti fil- paragrafi 43 sa 46. 
43. Għandu jing ħata rikonoxximent s ħiħ meta l-valuri ta' żewġ elementi jimxu dejjem fid-
direzzjoni opposta u x'aktarx sa l-istess punt. Dan ikun il-ka ż f’kull wa ħda minn dawn i ż-
żewġ sitwazzjonijiet li ġejjin: 
(a) iż-żewġ elementi jkunu jikkonsistu fi strumenti kompletament identi ċi; 
(b) long position  fi flus tkun koperta bi swap  tar-rata totali ta’ rendita (jew vice 
versa) u jkun hemm bilan ċ preċiż bejn l-obbligu ta' referenza u l-po żizzjonijiet 
li fuqhom tkun ibba żata (jiġjfieri l-po żizzjoni fi flus). Il-maturità tas- swap  
innifisha tista’ tkun differenti minn dik tal-po żizzjoni li fuqha tkun ibba żata. 
F’dawn il-ka żi, kopertura ta’ kapital g ħal riskju spe ċifiku m’g ħandha tiġi applikata g ħall-ebda 
waħda miż-żewġ naħat tal-pożizzjoni. 
 
MT 69   MT 44. Tnaqqis ta’ 80% japplika meta l-valuri ta ż-żewġ elementi jimxu dejjem f’direzzjonijiet 
opposti u meta jkun hemm bilan ċ perfett f’termini ta’ l-obbligu ta’ referenza, il-maturità sew 
ta’ l-obbligazzjoni ta’ referenza u d-derivattiva tal-kreditu, u l-valuta tal-po żizzjoni li fuqha 
tkun ibba żata. Minbarra dan, il-karatteristi ċi ewlenin tal-kuntratt tad-derivattivi m'g ħandhomx 
jikkawżaw lill-moviment tal-prezz tad-de rivattiva tal-kreditu li jitbieg ħed materjalment mill-
movimenti tal-prezz tal-po żizzjoni fil-flus. Sakemm it-tran żazzjoni tittrasferixxi r-riskju, 
tnaqqis ta’ 80% g ħar-riskju spe ċifiku għandu jkun applikat g ħal dik in-na ħa tat-tranżazzjoni li 
jkollha l-og ħla koeffiċjent tal-kapital, f ilwaqt li l-obbligi g ħar-riskju spe ċifiku fuq in-na ħa l-
oħra għandhom ikunu ta’ żero. 
45. Għandu jing ħata rikonoxximent parzjali meta l-valuri ta' żewġ elementi normalment jimxu 
fid-direzzjoni opposta. Dan ikun il-ka ż fis-sitwazzjonijiet li ġejjin: 
(a) il-po żizzjoni taqa’ ta ħt il-paragrafu 43(b) i żda m'hemmx bilan ċ fl-assi bejn l-
obbligu ta' referenza u l-po żizzjoni li fuqha tkun ibba żata. Madankollu, il-
pożizzjonijiet g ħandhom jissodisfaw il-kundizzjonijiet li ġejjin: 
(i) l-obbligu ta’ referenza jkun ta’ l-is tess livell ta’ l-obbligu li fuqu tkun 
ibbażata jew tkun subordinata g ħaliha;  
(ii) l-obbligu ba żi u l-obbligu li fuqha tkun ibba żata jkollhom l-istess debitur 
u jkollhom klaw żoli infurzabbli ta’ cross-default  jew cross-acceleration ; 
(b) il-po żizzjoni taqa' ta ħt il-paragrafu 43(a) jew il-paragrafu 44 imma hemm 
nuqqas ta' bilan ċ (mismatch ) ta' valuta jew ta' maturità bejn il-protezzjoni tal-
kreditu u l- asset li fuqu tkun ibba żata (nuqqasijiet ta’ bilan ċ fil-valuti 
għandhom ikunu inklu żi fir-rappurtar normali tar-riskju  mir-rati tal-kambju tal-
valuti taħt l-Anness III; 
(c) il-po żizzjoni taqa’ ta ħt il-paragrafu 44 i żda m'hemmx bilan ċ fl-assi bejn il-
pożizzjoni fi flus u d-derivatt iva tal-kreditu. Madankollu, l- asset li fuqu tkun 
ibbażata huwa inklu ż fl-obbligi (konsenjabbli) fid-dokumentazzjoni tad-
derivattiva tal-kreditu. 
F’kull wie ħed minn dawn il-ka żijiet, minflok ma ji ġi magħdud l-obbligu tal-kapital g ħar-
riskju spe ċifiku għal kull na ħa tat-tran żazzjoni, g ħandha tapplika biss l-og ħla waħda miż-
żewġ obbligi tal-kapital. 
46. Fil-ka żijiet kollha li ma jaqg ħux taħt il-paragrafu 45, kopertura g ħar-riskju spe ċifiku tkun 
ivvalutata g ħaż-żewġ naħat tal-pożizzjoni. 
KOPERTURI TAL -KAPITAL G ĦAL INTRAPRI ŻI TA ’ INVESTIMENT KOLLETTIV (CIU)  FIR -
REĠISTRU TAN -NEGOZJU  
47. L-obbligi tal-kapital g ħal pożizzjonijiet f’intrapri żi ta’ investiment kollettiv (is-CIU) li 
jissodisfaw il- kundizzjonijiet spe ċifikati fl-Artikolu 11 g ħal trattament tal-kapital tar-re ġistru 
tan-negozju, g ħandhom ikunu kkalkulati skond il-metodi stabbiliti fil-paragrafi 48 sa 56. 
48. Bla ħsara għad-dispożizzjonijiet l-o ħra f’din is-sezzjoni, il-po żizzjonijiet fis-CIUs 
għandhom ikunu su ġġetti għal obbligi tal-kapital g ħar-riskju tal-po żizzjonijiet (spe ċifiku u 
ġenerali) ta' 32%. Bla ħsara għad-dispożizzjonijiet fl-Anness III (3)( i) jew l-Anness (13)(v), 
fejn it-trattament modifikat tad-deheb stabbilit f’dawk il-paragrafi jkun u żat, pożizzjonijiet 
 
MT 70   MT fis-CIUs g ħandhom ikunu su ġġetti għal obbligu tal-kapital g ħar-riskju tal-po żizzjonijiet 
(speċifiku u ġenerali) u riskju tal-kambju tal-valuti ta' mhux aktar minn 40%. 
49. L-istituzzjonijiet jistg ħu jiddeterminaw l-obbligi tal-kapital g ħal pożizzjonijiet fis-CIUs li 
jissodisfaw il-kriterji st abbiliti fil-paragrafu 51, bil-metodi  stabbiliti fil-paragrafi 53 sa 56. 
50. Ħlief fejn ikun indikat mod ie ħor, m’hu permess l-ebda kkalkular fuq ba żi netta bejn l-
investimenti sottostanti ta’ CIU u po żizzjonijiet o ħra miżmuma mill-istituzzzjoni. 
KRITERJI ĠENERALI 
51. Il-kriterji ġenerali ta’ l-eli ġibilità għall-użu tal-metodi fil-paragrafi 53 sa 56 g ħas-CIUs 
maħruġa minn kumpaniji sorveljati jew i nkorporati fil-Komunità huma li: 
(a) il-prospectus jew dokument ekwi valenti tas-CIU jkun jinkludi: 
(i) il-kategoriji ta’ l-assi li s-CI U huwa awtorizzat li  jinvesti fihom; 
(ii) jekk japplikaw limiti ta’ l-investim ent, il-limiti relattivi u l-metodolo ġiji 
sabiex dawn ikunu kkalkulati; 
(iii) jekk ikun permess l-ingrana ġġ finanzjarju, il-livell massimu ta' dan ta' l-
aħħar; 
(iv) jekk investiment f’derivattiv i finanzjarji nego zjati barra l-bor ża jew 
tranżazzjonijiet tat-tip mitmuma sa żmien determinat ikunu permessi, 
politika li tillimita r-ris kju tal-kontroparti li jirri żu l t a  m i n n  d a w n  i t -
tranżazzjonijiet; 
(b) in-negozju tas-CIU g ħandu jkun irrapurtat f’rapporti semestrali u annwali 
sabiex tkun possibbli evalwazzjo ni ta’ l-assi u l-obbligi, id-d ħul u l-
operazzjonijiet matul il -perjodu tar-rappurtar; 
(c) il-units/ishma tas-CIU jinfdew fi flus, mill-assi ta' l-intrapri ża, fuq ba żi ta' 
kuljum fuq talba ta' min ikollu l-unità; 
(d) l-investimenti f’CIU g ħandhom ikunu ssegregati mill-assi ta' l-amministratur 
tas-CIU; 
(e) għandu jkun hemm stima adegwata tar-risk ju, mill-istituzzjon i li tinvesti, tas-
CIU. 
52. Is-CIUs ta’ pajji żi terzi jistg ħu jkunu eli ġibbli jekk l-obbligi fil-punti (a) sa (e) tal-
paragrafu 51 ikunu ssodisfati, sakemm ikun hemm l-approvazzjoni ta’ l-awtorità kompetenti 
ta’ l-istituzzjoni. 
METODI SPE ĊIFIĊI 
53. Fejn l-istituzzjoni tkun taf liema huma l-investimenti sottostanti tas-CIU fuq ba żi ta’ 
kuljum, l-istituzzjoni tist a’ tirreferi direttament g ħal dawk l-investimenti sottostanti sabiex 
tikkalkula l-obbligi tal-kapital g ħal riskju tal-po żizzjoni (ġenerali u spe ċifiku) għal dawk il-
pożizzjonijiet f’konformità mal-metodi st abbiliti f'dan l-Anness jew, jekk jing ħata l-permess, 
 
MT 71   MT f'konformità mal-metodi stabbiliti fl-Anness V. Skond din is-sistema, po żizzjonijiet fis-CIUs 
għandhom ikunu trattati b ħala pożizzjonijiet fl-investimenti sottostanti tas-CIU. L-ikkalkular 
fuq bażi netta huwa permess bejn po żizzjonijiet fl-investimenti sottostanti tas-CIU u 
pożizzjonijiet o ħra miżmuma mill-istess istituzzjoni, sake mm l-istituzzjoni jkollha kwantità 
suffiċjenti ta’ unitajiet sabiex ikun possibbli li jinfdew/jin ħolqu minn dawn bi skambju ma’ l-
investimenti sottostanti. 
54. L-istituzzjonijiet jistg ħu jikkalkulaw l-obb ligi tal-kapital g ħal riskju tal-po żizzjoni 
(ġenerali u spe ċifiku) għal pożizzjonijiet fis-CIUs f’konformità mal-metodi stabbiliti f’dan l-
Anness jew, jekk ikun ing ħata l-permess, f’konformità mal-me todi stabbiliti fl-Anness V, g ħal 
pożizzjonijiet ipoteti ċi li jirrappre żentaw dawk ne ċessarji sabiex tkun replikata l-
kompożizzjoni u r-ri żultati ta’ l-indi ċi estern jew tal-basket fiss ta' ishma jew titoli ta' dejn li 
ssir referenza g ħalihom f'(a), sakemm ikunu ss odisfati l-kundizzjonijiet li ġejjin: 
(a) l-iskop tal-mandat tas-CIU huwa li jirreplika l-kompo żizzjoni u r-ri żultati ta’ 
indiċi estern jew ta’ basket fiss ta’ ishma jew titoli ta’ dejn;  
(b) korrelazzjoni minima ta’ 0.9 bejn il-movimenti ta’ kuljum tal-prezzijiet tas-
CIU u l-indi ċi jew basket ta’ ishma jew titoli tad-dejn li hija ssegwi tista' tkun 
stabbilita b’mod ċar fuq perjodu minimu ta' sitt xhur. Korrelazzjoni f’dan il-
kuntest tfisser koeffi ċjent ta’ korrelazzjoni bejn i r-renditi ta’ kuljum fuq il-fond 
innegozjat fuq il-bor ża u l-indiċi jew basket ta’ ishma je w titoli ta’ dejn li huwa 
jsegwi. 
55. Fejn l-istituzzjoni ma tkunx konxja mill-i nvestimenti sottostanti tas-CIU fuq ba żi ta’ 
kuljum, l-istituzzjoni tista’ tikkalkula l-obbligi ta’ kapital g ħar-riskju tal-po żizzjoni (ġenerali 
u speċifiku) skond il-metodi stabbiliti f'dan l-Anness, su ġġett għall-kundizzjonijiet li ġejjin: 
(a) għandu jkun pre żunt li s-CIU l-ewwel tinvesti sal-punt massimu permess fil-
mandat tag ħha fil-klassijiet ta' assi li g ħandhom l-og ħla obbligu ta' kapital 
għar-riskju tal-po żizzjoni (ġenerali u spe ċifiku), u mbag ħad tkompli tag ħmel 
investimenti f'ordni li tkompli mill-kbir sa ż-żgħir sakemm jintla ħaq il-limitu 
massimu totali ta' l-investiment. Il-po żizzjoni fis-CIU g ħandha tkun trattata 
bħala sehem dirett fil-po żizzjoni ipotetika; 
(b) l-istituzzjonijiet g ħandhom iqisu l-iskopertura massima indiretta li jistg ħu 
jiksbu billi jie ħdu pożizzjonijiet ta' ingrana ġġ finanzjarju meta jikkalkulaw l-
obbligu ta’ kapital tag ħhom għar-riskju tal-po żizzjoni, billi j żidu l-pożizzjoni 
fis-CIU proporzjonalment sa skopertura massima g ħall-elementi ta’ 
investiment sottostanti li tirri żulta mill-mandat ta' l-investiment; 
(c) jekk l-obbligu ta’ kapital g ħar-riskju tal-po żizzjoni (ġenerali u spe ċifiku) skond 
dan il-metodu jaqbe ż lil dak stabbilit fil-paragrafu 48, dak il-livell g ħandu jiġi 
stabbilit b ħala l-livell massimu g ħall-obbligu tal-kapital. 
56. L-istituzzjonijiet jistg ħu jiddependu fuq parti terza sabiex  tikkalkula u tirrapporta l-obbligi 
ta’ kapital g ħar-riskju tal-po żizzjoni (ġenerali u spe ċifiku) għal pożizzjonijiet fis-CIUs li 
jaqgħu taħt il-paragrafi 53 u 55, skond il-metodi stabbiliti f'dan l-Anness, sakemm il-
korrettezza tal-kalkolu u r-rapport tkun a ċċertata adegwatament. 
 
MT 72   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
L-ANNESS II  
⌦L-IKKALKULAR TA’ L-OB BLIGI TAL-KAPITAL G ĦAR- ⌫ RISKJU TAL-
ĦLAS U L-KONTROPARTI 
RISKJU  TAL-ĦLAS  U L-KUNSINJA 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.2(a) 
1. Fil-każ ta' tranżazzjonijiet fejn l-istrumenti tad-dejn, l-ishma u l-prodotti primarji (minbarra 
ftehim ta' xiri lura u bejg ħ b’kundizzjoni ta’ xiri lura u g ħoti b’self ta' titoli jew prodotti 
primarji u te ħid b’self ta' titoli jew prodotti primarji) jkunu g ħadhom mhux im ħallsa wara d-
dati ta' meta kellhom ji ġu konsenjati, l-istituzzjoni trid ti kkalkula d-differenza fil-prezz li 
għaliha tkun esposta. Din hija d-differenza bejn il-prezz miftiehem g ħall-istrument tad-dejn, 
is-sehem jew il-prodott ikkon ċernati u l-valur kurrenti tag ħhom fis-suq, fejn id-differenza 
tista' tinvolvi telf g ħall-istituzzjoni. Hija g ħandha timmultiplika din id-differenza bil-fattur 
xieraq fil-kolonna A tat-tabella li  tidher fil-paragrafu 2 sabiex ta ħdem l-obbligu kapitali 
tagħha. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
2. Independentement  ⌦ B’deroga ⌫ mill-paragrafu 1, istituzzjoni tista', fid-diskrezzjoni ta' 
l-awtoritajiet kompetenti tag ħha, tikkalkula l-obbligi tal-kapital tag ħha billi timmultiplika l-
prezz miftiehem ta' kull tran żazzjoni li ma tkunx t ħallset bejn ħamest ijiem u 45 jum ta' 
xogħol wara d-data preskritta bil- fattur xieraq fil-kolonna B tat-t Tbella 1t'hawn ta ħt. Sa minn 
46 jum ta' xog ħol wara d-data preskritta hi g ħandha tikkalkula l-obbligu b ħala 100 % tad-
differenza fil-prezz li g ħaliha tkun esposta, b ħal fil-kolonna A ⌦ tat-Tabella 1 ⌫ . 
⌦Tabella 1 
Numru ta' jiem ta' xog ħol wara d-data preskritta 
għall-ħlas Kolonna A 
(%) Kolonna B 
(%) 
5 — 15 8 0.5
16 — 30 50 4.0
31 — 45 75 9.0
46 jew aktar 100 ara l-paragrafu 2 
 
MT 73   MT RISKJU  TAL-KONTROPARTI 
 
Øġdid 
3. Istituzzjoni g ħandha tkun obbligata żżomm kapital kontra r-riskju tal-kontroparti li 
jirriżulta minn riskji dovuti g ħal dan li ġej: 
(a) tran żazzjonijiet mhux kompluti ( free deliveries ); 
(b) Strumenti derivattivi OTC u derivattivi tal-kreditu;  
(c) Ftehim ta’ xiri lura u fteh im ta’ xiri b’kundi zzjoni ta’ bejg ħ lura, 
tranżazzjonijiet ta' g ħoti jew te ħid b'self ta' ishma jew prodotti primarji bba żati 
fuq ishma jew prodotti primarji inklu żi fir-reġistru tan-negozju; 
(d) riskji fil-forma ta' mi żati, kummissjonijiet, divide ndi ta' interessi u mar ġini 
f'kuntratti ta' deriva ttivi nnegozjati fuq bor ża li la huma koperti b'dan l-Anness 
jew bl-Anness I, u lanqas imnaqqsa mill-fondi proprji ta ħt paragrafu 2(d) ta’ l-
Artikolu 13, u li huma direttament relatati ma' l-artikoli inklu żi fir-reġistru tan-
negozju. 
4. Għal dan il-fini g ħandu jitqies li kien hemm tran żazzjoni mhux kompluta jekk l-istituzzjoni 
tkun ħallset għal ishma jew prodotti primarji qabel ma tkun ir ċeviethom jew tkun ikkunsinjat 
ishma jew prodotti primarji qabel ma tkun t ħallset għalihom, u, fil-ka ż ta' tranżazzjonijiet, jum 
wieħed jew aktar ikunu g ħaddew minn mindu tkun g ħamlet dak il- ħlas jew kunsinja. 
5. Suġġett għall-paragrafi 6 sa 9, valuri ta’ skopertura u ammonti ta’ espo żizzoni b'pi ż 
differenzjat g ħar-riskju g ħal dawn l-skoperturi g ħandhom ikunu kkalkulati skond id-
dispożizzjonijiet tat-Titolu V, Kapitolu 2, Sezzj oni 3 tad-Direttiva [2000/12/KE] b’referenzi 
għal ‘istituzzjonijiet ta’ kreditu’ f’dik is-Sezzjoni interpretati b ħala referenzi g ħal 
‘istituzzjonijiet’, referenzi g ħal ‘istituzzjonijiet parent  ta’ kreditu’ interpretati b ħala 
‘istituzzjonijiet parent ’, u bit-termini konkomitanti interpretati b’dan il-mod. 
6. Għall-fini tal-paragrafu 5: 
L-Anness IV g ħad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandu jkun ikkunsidrat b ħala emendat biex 
jinkludi wara l-punt 3(d) l-klie m ‘u derivattivi tal-kreditu'; 
L-Anness III g ħad-Direttiva [2000/12/KE] g ħandu jkun ikkunsidrat b ħala emendat biex 
jinkludi wara t-Tabella 1(a): 
biex tinstab il-figura tal-potenzjal ta' riskju futur ta' kreditu fil-ka ż ta’ total return 
swap , derivattivi ta’ kreditu u derivattivi ta’ kreditu ta’ credit default swap , l-ammont 
nominali ta’ l-istrument huwa mmultiplikat b'dawn il-per ċentwali li ġejjin: 
Fejn l-obbligu ta’referenza huwa tali li, kieku kellu jwassal g ħal skopertura diretta ta’ 
l-istituzzjoni, ikun el ement li jikkwalifika g ħall-fini ta' l-Anness I - 5%; 
Fejn l-obbligu ta’referenza huwa tali li, kieku kellu jwassal g ħal skopertura diretta ta’ 
l-istituzzjoni, ma jkunx element li jikkwalifika g ħall-fini ta' l-Anness I - 10%. 
 
MT 74   MT Madankollu, fil-ka ż ta’ credit default swap , istituzzjoni li r-riskju tag ħha mill-i swap  
jirrappreżenta long position  fis-sottostanti g ħandha titħalla tuża l-figura ta' 0% g ħal 
riskju ta' kreditu futur potenzjali, sakemm il- credit default swap  ma tkunx su ġġetta 
għal għeluq fil-ka ż ta’ insolvenza ta’ entità li r-riskju tag ħha li jirriżulta mill-i swap  
jirrappreżenta short position  fis-sottostanti, anki je kk is-sottostanti tkun g ħadha qed 
tiġi onorata.” 
Jekk id-derivattiva tal-kreditu ti pprovdi protezzjoni b’referenza g ħall-obbligi sottostanti, ji ġi 
determinat liema mill-figuri per ċentwali preskritti aktar ’il fuq g ħandha tkun applikata fuq il-
bażi tal-fatt li l-obbligu bl- n l-anqas kwalità ta’ kr editu jkun skopertura li, kieku kellha tkun 
skopertura ta’ l-istituzzjoni, kien ikun element li jikkwalifika g ħall-fini ta' l-Anness I.’ 
7. Għall-fini tal-paragrafu 5, fl-ikkalkul ar ta’ ammonti ta’ skopertura b’pi ż differenzjat skond 
ir-riskju, l-istituzzjonijiet m’g ħandhomx jit ħallew jużaw il-Metodu Sempli ċi tal-Garanziji 
Finanzjarji, stabbilit fl-A nness VIII, il-Parti 3, il-parag rafi 25 sa 30 tad-Direttiva 
[2000/12/KE], g ħar-rikonoxximent ta’ l-effetti tal-garanziji finanzjarji. 
8. Għall-fini tal-paragrafu 5, fil-ka ż ta’ tranżazzjonijiet ta’ xiri lura u tran żazzjonijiet ta' g ħoti 
jew teħid b'self ta' ishma jew prodotti primarji, l- istrumenti finanzjarji u l-prodotti primarji 
kollha li huma eli ġibbli sabiex ikunu inklu żi fir-reġistru tan-negozju jistg ħu jiġu rikonoxxuti 
bħala kollateral eli ġibbli. Għal risjki dovuti g ħal strumenti derivattivi nnegozjati barra mill-
borża rreġistrati fir-re ġistru tan-negozju, prodotti primarji li huma eli ġibbli biex ikunu inklu żi 
fir-reġistru tan-negozju jistg ħu jkunu wkoll rikonoxxuti b ħala kollateral eli ġibbli. Għall-fini 
ta’ l-ikkalkular ta’ l-a ġġustamenti g ħall-volatilità fejn dawn l-istrumenti finanzjarji jew 
prodotti primarji jkunu mog ħtija b’self, mibjug ħa jew ipprovduti, jew me ħuda b’self, mixtrija 
jew riċevuti bħala kollateral jew b'xi mod ie ħor taħt din it-tran żazzjoni, dawn l-istrumenti u 
prodotti primarji g ħandhom ji ġu trattati bl-istess mod b ħal ishma rre ġistrati fuq bor ża 
rikonoxxuta li ma jkunux fuq l-indi ċi prinċipali. 
9. Għall-fini tal-paragrafu 5, fir-rigward tar-rikonoxximent tal- master netting agreements  li 
jkopru t-tran żazzjonijiet ta’ xiri lura u/jew g ħoti jew teħid b’self ta’ titoli  jew prodotti primarji 
u/jew tran żazzjonijiet o ħra dovuti g ħas-suq tal-kapital, l-ikkalkular fuq ba żi netta ta’ 
pożizzjonijiet fir-re ġistru tan-negozju u barra milr-re ġistru tan-negozju jkunu rikonoxxuti biss 
meta t-tran żazzjonijiet netti jissodisf aw il-kundizzjonijiet li ġejjin: 
(a) it-tran żazzjonijiet kollha j kunu vvalutati kuljum bil- prezzijiet tas-suq; 
(b) kull unità mog ħtija b’self, mibjug ħa jew ipprovduta, jew me ħuda b’self, 
mixtrija jew ri ċevuta bħala parti minn dawn it-tran żazzjonijiet tista’ tkun 
rikonoxxuta b ħala garanzija finanzjarja eli ġibbli taħt it-Titolu V, Kapitolu 2, 
Sezzjoni 3, Sub-sezzjoni 3 tad- Direttiva [2000/12/KE] ming ħajr l-applikazzjoni 
tal-paragrafu 8 ta’ dan l-Anness. 
10. Fejn derivattiva tal-kreditu inklu ża fir-reġistru tan-negozju tifforma parti minn kopertura 
(hedge ) interna u l-protezzjoni ta l-kreditu tkun rikonoxxuta ta ħt id-Direttiva [2000/12/KE], 
għandu jitqies li ma jirri żultax riskju g ħall-kontroparti mill-po żizzjoni fid-derivattiva tal-
kreditu. 
11. L-obbligu tal-kapital g ħandu jkun ta’ 8% ta’ l-ammont totali ta’ riskju b'pi ż differenzjat 
skond il-grad tar-riskju. 
 
MT 75   MT  
Ð93/6/KEE 
Twassil b'xejn  
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.2(b) 
3.1. Istituzzjoni g ħandha tkun me ħtieġa żżomm kapital kontra r -riskju tal -kontroparti jekk:  
(i) tkun ħallset għal sigurtajiet jew prodotti  primarji qabel ma r ċevithom jew tkun 
ikkunsinnat sigurtajiet jew prodotti primarji q abel tkun ir ċeviet il -ħlas tagħhom;  
 u 
(ii) (ii) fil -każ ta' transazzjonijiet minn fruntiera g ħall-oħra, ikun g ħadda jum jew i żjed 
minn meta jkun sar dak il -ħlas jew twassil.  
3.2. Il-ħtieġa tal-kapital għandha tkun 8 % tal -valur tas -sigurtajiet jew prodott i primarji jew 
flus dovuti lill -istituzzjoni mmoltiplikata bil -piż tar-riskju li japplika g ħall-kontroparti 
relevanti.  
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.2(c) 
Ftehim ta' xiri lura u xiri lura bil -kontra, self u self ta' sigurtajiet jew prodotti primarji  
4.1. Fil-każ ta' ftehim ta' xiri lura u self ta' sigurtajiet jew prodotti primarji ibba żati fuq is -
sigurtajiet jew il -prodotti primarji inklu żi fil-kotba tan -negozju l -istituzzjoni g ħandha taħdem 
id-differenza bejn il -prezz tas -suq tas -sigurtajiet  jew prodotti primarji u l -ammont missellef 
mill-istituzzjoni jew il -prezz tas -suq tal -garanzija, fejn dik id -differenza hija po żittiva.  Fil-każ 
ta' ftehim ta' xiri lura bil -kontra u self ta'sigurtajie t jew prodotti primarji, l -istituzzjoni 
għandha taħdem id-differenza bejn l -ammont li l -istituzzjoni t kun selfet jew il -prezz tas -suq 
tal-garanzija u l -prezz tas -suq tas -sigurtajiet jew il -prodotti primarji li tkun r ċeviet, fejn dik id -
differenza hija po żittiva'.  
 
Ð93/6/KEE 
L-awtoritajiet kompete nti għandhom jie ħdu miżuri biex jassiguraw li l -kollateral b'e ċċess 
mogħti jkun aċċettabli.  
Minbarra dan, l -awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lill -istituzzjonijiet  li ma jinkludux 
l-ammont ta' e ċċess ta' kollateral fil -kalkolazzjoni deskritta fl -ewwel żewġ sentenzi ta' dan il -
paragrafu jekk l -ammont ta' e ċċess ta' kollateral ikun iggarantit b'tali mod li dak li jag ħmel it -
trasferiment ikun dejjem assigurat li l -eċċess tal -kollateral jing ħata lura fil -każ ta' nuqqasijiet 
tal-kontro -parti tiegħu. 
L-imgħax akkumulat g ħandu jkun inklu ż fil-ikkalkolar tal -valur tas -suq ta' l -ammonti mislufa 
jew midjuna u kollateral.  
 
MT 76   MT 4.2. Il-ħtieġa tal-kapital għandha tkun ta' 8 % tal -figura prodotta bi qbil mal -paragrafu 4.1, 
immultiplikata bil -piż ta' riskju applikabbl i għall-kontro -parti relevanti.  
Strumenti derivattivi OTC  
 
Ð98/33/KE Art. 3.2 
5. Biex tkun ikkalkulata l -ħtieġa kapitali fuq l -istrumenti OTC derivati, istituzzjonijiet 
għandhom japplikaw l -Artikolu II tad -Direttiva 89/647/KEE.  L-għoti ta' piżijiet tar -riskju li 
għandhom ikunu applikati lill -kontroparti rilevanti g ħandu jkun determinat skond l -Artikolu 
2(9) ta' din id -Direttiva.  
Sal-31 ta' Diċembru 2006, l -awtoritajiet kompetenti ta' l -Istati Membri jistg ħu jeżentaw mill -
applikazzjoni tal -meto di msemmija fl -Anness II OTC kuntratti kklerjati minn clearing house 
fejn din ta ġixxi bħala l-kontroparti legali u l -parteċcipanti kollha jikkolateralizzaw bis -sħiħ 
fuq bażi ta' kuljum l -iskopertura li jippre żentaw lill -clearing house, u g ħalhekk jipprovdu  
protezzjoni li tkopri kemm l -iskopertura kurrenti u l -iskopertura potenzjali fil -ġejjieni.  L-
awtoritajiet kompetenti g ħandhom ikunu sodisfatti li l -kollaterali dikjarata tag ħti l-istess livell 
ta' protezzjoni b ħala kollaterali li tikkonforma ma' l -Artikol u 6(1)(a)(7) tad -Direttiva 
89/647/KEE u li r -riskju ta' tkabbir ta' l -skoperturi tal -clearing house il fuq mill -valur tas -suq 
tal-kollaterali dikjarati hija eliminata.  L-Istati Membri g ħandhom jg ħarrfu lill -Kummisjoni bl -
użu li jagħmlu ta' din l -għażla. 
 
Ð93/6/KEE 
OĦRAJN  
6. Il-ħtiġijiet tal -kapital tad -Direttiva 89/647/KEE g ħandhom ikunu applikabbli g ħal dawk ir -
riskji fil -għamla ta' mi żati, senserija, img ħax, dividends u mar ġini f'futuri innegozjati fil -
kambju jew f'kuntratti ta' g ħażliet li la huma koperti f'dan l -Anness jew fl -Anness I u l -anqas 
imnaqqsa mill -fondi tagħhom permezz tal -paragrafu 2(d) ta' l -Anness V u li huma direttament 
relatati għal unitajiet inklu żi fit-«trading book».  
Il-piżijiet ta' riskji li g ħandhom ikunu applikati lejn  il-kontro -partijiet relevanti g ħandhom 
ikunu ddeterminati bi qbil ma' l -Artikolu 2(9) ta' din id -Direttiva.  
 
MT 77   MT  
Ð93/6/KEE (adattat) 
ANNESS III  
⌦ L-IKKALKULAR TA’ L-O BBLIGI TA’ KAPITAL G ĦAR- ⌫ RISKJU TAL-
KAMBJU TAL-VALUTI 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness 
.3(a) (adattat) 
1. Jekk it-total tal-po żizzjoni netta globali ta’ valuti barranin ta' istituzzjoni u l-po żizzjoni 
netta tagħha fid-deheb, ma ħdum skond il-pro ċedura stabbilita hawn ta ħt ⌦ fil-paragrafu 
2 ⌫ , jaqbeż it-2 % tal-fondi proprji kollha tag ħha, hija g ħandha timmultiplika s-somma tal-
pożizzjoni netta tag ħha fil-valuti barranin u l-po żizzjoni netta tag ħha fid-deheb bi 8 % sabiex 
tikkalkula l-obbligu tal-fondi propr ji kontra r-riskju tal-kambju. 
Sal-31 ta' Diċembru 2004, l -awtoritajiet kompetenti jistg ħu jħallu lill -istituzzjonijiet ja ħdmu l -
ħtieġa tal-fondi proprji tag ħhom billi jimmoltiplikaw bi 8 % l -ammont li bih is -somma tal -
pożizzjoni netta totali tal -kambju w il -pożizzjoni netta fid -deheb taqbe ż it-2 % tal -fondi 
proprji kollha.  
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
2. Għandu jintu ża kalkolu f’ żewġ stadji ⌦ għall-obbligi tal-kapital g ħar-riskju tal-kambju 
tal-valuti barranin ⌫. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness 
.3(b) (adattat) 
32.1. L-ewwelnett, l-istituzzjoni g ħandha tikkalkula l-po żizzjoni miftu ħa netta f'kull valuta 
(inkluża l-valuta li tirrapor ta biha) u fid-deheb. 
Din il-po żizzjoni ⌦miftuħa ⌫ netta għandha tikkonsisti fis-somma ta' l-elementi li ġejjin 
(pożittivi jew negattivi): 
-(a) il-pożizzjoni netta kurrenti ( spot position ) (jiġifieri l-assi kollha bl-obbligi 
mnaqqsa, inklu ż l-imgħax akkumulat, fil-valuta kkon ċernata jew, g ħad-deheb, 
il-pożizzjoni netta kurrenti fid-deheb), 
-(b) il- forward position  netta (jiġifieri l-ammonti kollha li g ħandhom jid ħlu, bl-
ammonti kollha li g ħandhom jit ħallsu mnaqqsa minnhom, fi tran żazzjonijiet ta' 
skambju bil-quddiem u deheb, inklu żi l-futures  fil-valuti u fid-deheb u l-kapital 
użat fi swaps  tal-valuti li mhumiex inklu żi fil-pożizzjoni kurrenti), 
-(c) garanziji li ma jistg ħux jitħassru (u strumenti simili) li żgur jintalbu lura u li 
x'aktarx ma jkunux jistg ħu jinġabru, 
-(d) dħul/spejjeż netti futuri li g ħadhom m'akkumulawx i żda li diġà huma koperti 
kompletament (fid-diskrezzjoni ta' l-istituzzjoni li tkun qed tirraporta u bil-kunsens minn qabel ta' l-awtoritajiet kompetenti, id-d ħul/spejjeż netti futuri li 
 
MT 78   MT għadhom ma dda ħħlux fil-kotba i żda li huma di ġà koperti kompletament bi 
tranżazzjonijiet bil-quddiem tal- valuti barranin jistg ħu jiddaħħlu hawn). Din id-
diskrezzjoni trid tkun im ħaddma fuq ba żi konsistenti, 
-(e) l-ekwivalenti nett delta (jew ibba żat fuq il-koeffi ċjent delta) tal-ktieb kollu ta' l-
opzjonijiet tal-valuti barranin u tad-deheb, 
-(f) il-prezz tas-suq ta' opzjonijiet o ħra (jiġifieri li mhumiex f’valuti barranin jew 
fid-deheb), . 
- kKull pożizzjoni li l-istituzzjoni tkun ħadet apposta sabiex tag ħmel tajjeb g ħall-
effett negattiv tar-rata tal-kambju fuq il-proporzjon tal-kapital ( capital ratio ) tagħha 
tista' titħalla barra mill-kalkolu tal-po żizzjonijiet netti miftu ħa fil-valuti. Dawn il-
pożizzjonijiet g ħandhom ikunu ta' natura st rutturali jew li ma ji ġux innegozjati u t-
tħollija barra tag ħhom, u kull tibdil fit-termini ta' l-esklu żjoni tagħhom, ikunu 
jeħtieġu l-kunsens ta' l-awtoritajiet kompetenti. L-istess trattament bla ħsara għall-
istess kundizzjonijiet ta' hawn fuq jista' jing ħata lill-po żizzjonijiet li jkollha l-
istituzzjoni li jikkon ċernaw elementi li di ġà ġew imnaqqsa mill-kalkolu tal-fondi 
proprji. 
 
Øġdid 
Għall-fini tal-kalkolu li ssir referenza g ħalih fl-ewwel subparagrafu, fir-rigward tas-
CIUs, il-po żizzjonijiet attwali fil-valuti barranin tas-CIU g ħandha titqies. L-
istituzzjonijiet jistg ħu jiddependu fuq rappurtar minn terzi tal-po żizzjonijiet fil-valuti 
barranin fis-CIU, fejn il-korrettez za ta' dan ir-rappor t tkun assigurata bi żżejjed. Jekk 
istituzzjoni ma tkunx taf x'po żizzjonijiet f’valuta barranija jkollha s-CIU, g ħandu 
jkun preżunt li s-CIU jkollu investiment f'valuta barranija sal-limitu massimu 
permess ta ħt il-mandat tag ħha u l-istituzzjonijiet g ħandhom, g ħal pożizzjonijiet tar-
reġistru tan-negozju, jqis u l-iskopertura indiretta massima li jistg ħu jiksbu billi jie ħdu 
pożizzjonijiet ta' ingranagg finanzjarju pe rmezz tas-CIU meta jkunu qed jikkalkulaw 
l-obbligu tag ħhom tal-kapital g ħal riskju ta’ valuti barranin. Dan g ħandu jsir billi ti ġi 
miżjuda proporzjonalment il-po żizzjoni fis-CIU sa l-iskopertura massima g ħall-
unitajiet ta’ investiment sottostanti li tirri żulta mill-mandat ta’ l-investiment. Il-
pożizzjoni pre żunta tas-CIU fil-valuti barranin g ħandha tkun trattata b ħala valuta 
separata skond it-trattament ta ’ l-investimenti fid-deheb, su ġġett għall-
modifikazzjoni li, jekk tkun disponibbli d-di rezzjoni ta' l-investiment tas-CIU, il- long 
position  totali tista' ti ġi miżjuda mal- long position  miftuħa totali fil-valuta barranija u 
x-short position  totali tista' ti ġi miżjuda max- short position  miftuħa totali fil-valuta 
barranija. Ma jkun permess l-ebda kkalkular fuq ba żi netta ta’ dawn il-po żizzjonijiet 
qabel isir dan il-kalkolu. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness 
.3(b) 
3.2 L-awtoritajiet kompetenti g ħandu jkollhom id-diskrezzj oni li jippermettu lill-
istituzzjonijiet li ju żaw il-valur nett pre żenti meta jikkalkulaw il-po żizzjoni netta miftu ħa 
f'kull valuta u fid-deheb. 
 
MT 79   MT  
Ð93/6/KEE 
Î1 98/31/KE Art. 1.7 u Anness 
.3(c) 
Î1 42.2. It-tieninett, long positions  u short positions  netti f'kull valuta minbarra l-valuta li 
jirrapurtaw biha u l- long position  jew short position  netta fid-deheb g ħandhom jinqalbu bir-
rati kurrenti g ħall-valuta li jirrapurtaw biha.  Imbagħad huma g ħandhom jing ħaddu 
separatament sabiex jiffurmaw it-total tax- short positions  netti u t-total tal- long positions  netti 
rispettivament. L-og ħla minn dawn i ż-żewġ totali għandha tkun il-po żizzjoni netta ġenerali 
tal-valuta barranija ta' l-istituzzjoni. 
 
Ð 93/6/KEE (adapted) 
53. Independentement  ⌦ B’deroga ⌫ mill-paragrafi 1 sa 4  ⌦ u 2 ⌫ u sakemm isse ħħ 
aktar koordinazzjoni, l-aw toritajiet kompetenti jistg ħu jippreskrivu jew jippermettu lill-
istituzzjonijiet li ju żaw proċeduri alternattivi ⌦ il-proċeduri li ġejjin ⌫ għall-fini ta' dan l-
Anness. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
63.1. L-ewwelnett,  lL-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lill-istituzzjonijiet li j ġorru 
obbligi ta' kapital aktar baxxi g ħal pożizzjonijiet f'valuti korrelati mill-qrib minbarra dawk li 
jirriżultaw mill-applikazzjoni tal-paragrafi 1 sa 4  ⌦ u 2 ⌫. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu 
jqisu li żewġ valuti jkunu kkorrelati mill-qrib biss jekk il-possibbiltà ta' telf - ikkalkulata fuq 
il-bażi tad- data tar-rata tal-kambju ta' kull jum g ħat-tliet jew ħames snin pre ċedenti – fuq 
pożizzjonijiet ugwali u opposti f' dawk il-valuti matul l-10 ġranet ta' xog ħol ta’ wara, li tkun ta' 
4 % jew anqas tal-valur tal-po żizzjoni mqabbla f'dak il-ka ż (ivvalutata f'termini tal-valuta li 
jirrapurtaw biha) ikollha probabb ilità ta' mill-anqas 99 %, f’ka ż ta’ perjodu ta’ osservazzjoni 
ta’ tliet snin, jew ta’ 95 %, f’ka ż ta’ perjodu ta' osservazzjoni ta' ħames snin. L-obbligu ta’ 
fondi proprji g ħal pożizzjoni bilan ċjata f'żewġ valuti kkorrelati mill-qrib g ħandu jkun 4 % 
immultiplikati bil-valur tal-po żizzjoni bbilan ċjata. L-obbligu tal-kapital fuq po żizzjonijiet 
mhux bilan ċjati f'valuti kkorrelati mill-qrib, u l-po żizzjonijiet kollha fil-valuti l-o ħra, għandu 
jkun 8 %, immultiplikati bis-somma l-aktar g ħolja tax- short positions  netti jew il- long 
positions  netti f’dawk il-valuti wara t-tne ħħija tal-pożizzjonijiet ibbilan ċjati f’valuti kkorrelati 
mill-qrib. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness 
.3(d) (adattat) 
7. 7. It-tieni nett, sal -31 ta' Diċembru 2004, l -awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lill -
istituzzjonijiet li japplik aw metodi alternattivi g ħal dawk illi l -punti prin ċipali tagħhom ġew 
mogħtija fil -paragrafi 1 sa 6 g ħall-fini ta' dan l -Anne ss. Il-ħtieġa kapitali prodotta b'dan il -
metodu trid tkun bi żżejjed biex taqbe ż it-2 % tal -pożizzjoni netta miftu ħa kif imkejla fil -
paragrafu 4 u, fuq il -bażi ta' anali żi taċ-ċaqlieq fir -rata tal -kambju matul il -perjodi kollha li 
jduru ta' 10 -ijiem tax -xogħol fit -tlett snin ta' qabel, biex jinqabe ż it-telf mistenni fid -99 % jew 
iżjed tad -drabi.  
Il-metodu alternattiv deskritt fl -ewwel subparagrafu jista' jintu ża biss bil -kundizzjonijiet li 
ġejjin:  
 
MT 80   MT (i) il-formula tal -kalkolu u l -koeffiċjenti tal -korrelazzjoni  jiġu ffissati mill -awtoritajiet 
kompetenti, ibba żati fuq l -analiżi tagħhom taċ-ċaqlieq fir -rata tal -kambju;  
(ii) l-awtoritajiet kompetenti jirrevedu l -koeffiċjenti tal -korrelazzjoni fuq ba żi regolari 
fid-dawl ta' l -iżviluppi fis -swieq tal -kambju.  
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
83.2. It-tielet nett,  lL-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu lill-istituzzjonijiet li jwarrbu 
l-pożizzjonijiet tag ħhom f'xi valuta li hija su ġġetta għal ftehim bejn il-gvernijiet li jkun jorbot 
legalment u li jkun jillimita l-varjazzjoni ta’ din il-valuta  fir-rigward ta’ valuti o ħra koperti bl-
istess ftehim minn dak il-metodu, minn fost  dawk imsemmija fil-paragrafi 1 sa 7  ⌦, 2 u 
3.1 ⌫, li huma jkunu japplikaw. L-istituzzjonijiet g ħandhom jikkalkulaw il-po żizzjonijiet 
bilanċjati tagħhom f'dawk il-valuti u jag ħmluhom su ġġetti għal obbligu tal-kapital li ma jkunx 
anqas minn nofs il-varjazzjoni massima perm issibbli kif stabbilita bil-ftehim ikkon ċernat bejn 
il-gvernijiet fir-rigward tal-valuti kkon ċernati. Po żizzjonijiet mhux bilan ċjati f'dawk il-valuti 
għandhom ikunu trattati bl-istess metodu b ħal valuti o ħra. 
Independentement  ⌦ B’deroga ⌫ mill-ewwel ⌦ sub- ⌫paragrafu, l-awtoritajiet 
kompetenti jistg ħu jippermettu li l-obbligu tal-kapital fuq il-po żizzjonijiet bilan ċjati fil-valuti 
ta' l-Istati Membri li jkunu qed jipparte ċipaw fit-tieni stadju ta' l-unjoni monetarja Ewropea 
jkun ta’ 1.6 %, immultiplikati bil-valur ta' dawk il-po żizzjonijiet bilan ċjati. 
 
Ð93/6/KEE (adattat) 
9. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jinnotifikaw lill -Kunsill u lill -Kummissjoni bil -
metodi, jekk ikun hemm, li huma jippreskrivu jew jippermettu fir -rigward tal -paragrafi 6 sa 8.  
10. Il-Kummissjoni g ħandha tag ħmel rapport lill -Kunsill dwar il -metodi li hemm referenza 
għalihom fil -paragrafu 9 u, fejn me ħtieġ, billi jkunu meqjusa l -iżviluppi internazjonali, 
għandha tipproponi trattament aktar armonizzat tar -riskju ta' kambju tal -valuti.  
 
Ð93/6/KEE 
114. Il-pożizzjonijiet netti f'valuti komposti jistg ħu jkunu maqsuma fil-valuti komponenti 
skond il-kwoti e żistenti. 
 
MT 81   MT  
Ð98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness .5 
(adattat) 
ANNESS VIII  ⌦ IV ⌫ 
⌦ L-IKKALKULAR TA’ L-O BBLIGI TA’ KAPITAL G ĦAR-⌫ RISKJI LI 
JIKKON ĊERNAW IL-PRODOTTI PRIMARJI 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
1. Kull po żizzjoni fil-prodotti primarji jew fid- derivattivi tal-prodotti primarji g ħandha tkun 
espressa f'termini ta' l-unità standard tal-kejl. Il-prezz kurrenti ta' kull prodott g ħandu jkun 
espress fil-valuta li l-is tituzzjoni tirrapporta biha. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
2. Il-pożizzjonijiet fid-deheb jew derivattivi tad-deheb g ħandhom ikunu kkunsidrati su ġġetti 
għar-riskju tal-kambju tal-valuti u trattati skond l-Anness III jew l-Anness VIII, kif xieraq, 
għall-fini tal-kalkolu tar-riskju tas-suq. 
3. Għall-fini ta' dan l-Anness, il-po żizzjonijiet li huma purament g ħall-iffinanzjar ta' l-istokk 
jistgħu jiġu esklużi mill-kalkolu tar-riskju tal-prodotti primarji biss. 
4. Ir-riskji tar-rata ta' l-img ħax u tal-kambju tal-valuti li mhumiex koperti mid-
dispożizzjonijiet l-o ħra ta' dan l-Anness g ħandhom ji ġu inklużi fil-kalkolu tar-riskju ġenerali 
għall-istrumenti nnegozjati tad-dejn u fil-ka lkolu tar-riskju tal-kambju tal-valuti. 
5. Meta x- short position  tkun tiskadi qabel il- long position , l-istituzzjonijiet g ħandhom 
jgħassu wkoll kontra r-riskju tan-nuq qas ta' likwidità li jista' jkun je żisti f'xi swieq. 
6. Għall-fini tal-paragrafu 19, id-differenza bejn il- long positions  (short positions ) ta' l-
istituzzjoni u x- short position  (long position ) fl-istess prodott u prodotti primarji nnegozjati 
bil-quddiem, opzjonijiet u warrants  li jkunu identi ċi għandha tkun il-po żizzjoni netta tag ħha 
f'kull prodott. 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jippermettu li po żizzjonijiet fl-istrumenti tad-derivattivi 
jiġu trattati, kif stabbilit fil-paragrafi 8, 9 u 10, b ħala pożizzjonijiet fil-prodott li jkunu bba żati 
fuqu. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
7. L-aworitajiet kompetenti jistg ħu jqisu l-po żizzjonijiet li ġejjin bħala pożizzjonijiet fl-istess 
prodott: 
-(a) pożizzjonijiet f'subkategoriji differenti ta' prodotti primarji f'ka żijiet fejn is-
subkategoriji jistg ħu jinqatgħu kontra xulxin, 
 u  
 
MT 82   MT -(b) pożizzjonijiet fi prodotti primarji simili jekk huma sostituti vi ċini u jekk tista’ ti ġi 
stabbilita b’mod ċar korrelazzjoni minima ta' 0,9  0.9 bejn iċ-ċaqliq fil-prezzijiet 
tagħhom fuq perjodu minimu ta' sena. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
STRUMENTI PARTIKOLARI  
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
8. Il- futures  tal-prodotti primarji u r- rabtiet bil-quddiem ( forward commitments ) biex jinxtraw 
u jinbieg ħu prodotti primarji individwali g ħandhom jidda ħħlu fis-sistema tal-kejl b ħala 
ammonti virtwali fit-termini ta’ l-unità standard tal-kejl u jing ħataw maturità b'referenza 
għad-data ta' meta jiskadu. 
L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu li l-obbl igu tal-kapital g ħal future  innegozjata 
fil-borża tkun daqs il-mar ġini mitlub mill-bor ża jekk ikunu sodisfatti g ħal kollox li din 
tipprovdi l-kejl pre ċiż tar-riskju asso ċjat mal- future  u li huwa mill-inqas daqs l-obbligu tal-
kapital għal future  li jirriżulta mill-kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu stabbilit fil-bqija ta' dan l-
Anness jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal- mudelli interni deskritt fl-Anness VIII .  
Sal-31 ta' Diċembru 2006 l L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu wkoll illi l-obbligu 
tal-kapital g ħal kuntratt ta' derivattivi OT C tat-tip li ssir referenza g ħalih f'dan il-paragrafu li 
jgħaddi minn clearing house  rikonoxxuta minnhom, tkun daqs il-mar ġini meħtieġ mill-
clearing house  jekk ikunu sodisfatti g ħal kollox li dan jipprovdi kalkolu pre ċiż tar-riskju 
assoċjat mal-kuntratt tad-derivat tivi u li huwa mill-inqas daqs  l-obbligu tal-kapital g ħal dan il-
kuntratt li jo ħroġ minn kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu stabbilit fil-bqija ta' dan l-Anness jew 
mill-applikazzjoni tal-metodu tal-m udelli interni deskritt fl-Anness VIII . 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
9. l-i swaps  tal-prodotti primarji fejn na ħa waħda tat-tran żazzjoni tkun prezz fiss u l-o ħra tkun 
il-prezz kurrenti tas-suq g ħandhom ji ġu inkorporati fil-metodu ta' l-iskeda tal-maturità ⌦ kif 
stabbilit fil-paragrafi 13 sa 18 ⌫ bħala serje ta' po żizzjonijiet daqs l-ammont virtwali tal-
kuntratt, b'po żizzjoni wa ħda tikkorrispondi ma' kull wie ħed mill-pagamenti fuq l-i swap  u 
mdaħħla fl-iskeda tal-maturità ppre żentata fit -f’Tabella li tidh er fil -paragrafu 13  ⌦ 1 ⌫. Il-
pożizzjonijiet ikunu long positions  jekk l-istituzzjoni tkun qed t ħallas prezz fiss u tir ċievi 
prezz li jvarja u short positions  jekk l-istituzz joni tkun qed tir ċievi prezz fiss u t ħallas prezz li 
jvarja. 
Swaps  ta' prodotti primarji fejn i ż-żewġ naħat tat-tran żazzjoni jkunu fi prodotti primarji 
differenti g ħandhom ji ġu rrapurtati fil-parti rele vanti ta' l-iskeda fil-metodu ta' l-iskeda tal-
maturità. 
 
MT 83   MT  
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
10. L-opzjonijiet fuq prodotti primarji jew derivattivi tal-prodotti primarji g ħandhom ji ġu 
ttrattati b ħallikieku kienu po żizzjonijiet ta' valur daqs l-ammont tas-sottostanti li g ħalih 
tirreferi l-opzjoni, multiplikat bid-delta tieg ħu għall-fini ta' dan l-Anness. Dawn il-
pożizzjonijiet ta' l-a ħħar jistgħu jiġu kkalkulati b’mod nett kontra kull po żizzjoni li jistg ħu 
jinqatgħu kontriha fil-prodott primarju je w derivattiv identiku li tkun ibba żata fuqhom l-
opzjoni. Il-koeffi ċjent delta u żat għandu jkun dak tal-bor ża kkonċernata, dak ikkalkulat mill-
awtoritajiet kompetenti jew, fejn l-ebda wa ħhda minn dawn ma tkun disponibbli jew g ħall-
opzjonijiet OTC, dak ikkalkulat mill-istituzzjoni nnifisha, sa kemm l-awtoritjiet kompetenti 
jkunu sodisfatti li l-mudell u żat mill-istituzzjoni jkun ra ġonevoli. 
Iżda l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu wkoll jippreskrivu li l-istituzzjonijiet ja ħdmu l-
koeffiċjenti delta tag ħhom bl-użu ta' metodolo ġija speċifikata mill-awtoritajiet kompetenti. 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom j istipulaw  ⌦ Għandu jkun hemm ⌫ protezzjoni kontra 
r-riskji l-o ħra, minbarra r-riskju delta, asso ċjati ma' l-opzjonijiet tal-prodotti primarji. 
L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu li l-obbligi tal-kapital g ħal opzjoni miktuba fuq 
prodott primarju nnegozjat fil-bor ża tkun daqs il-mar ġini mitlub mill-bor ża jekk ikunu 
sodisfatti g ħal kollox li dan jippr ovdi l-kejl pre ċiż tar-riskju asso ċjat ma' l-opzjoni u li jkun 
mill-inqas daqs l-obbligu tal-kapital g ħall-opzjoni li to ħroġ mill-kalkolu li jsir bl-u żu tal-
metodu ppre żentat fil-bqija ta' dan l-Anness jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli 
interni deskritt fl-Anness VIII .  
Sal-31 ta' Diċembru 2006 l L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu wkoll jippermettu li l-obbligu tal- 
kapital għal opzjoni ta' prodott OTC li tg ħaddi minn clearing house  li tkun rikonoxxuta 
minnhom tkun daqs il-mar ġini mitlub mill- clearing house  jekk ikunu kompletament sodisfatti 
li dan jipprovdi l-kejl pre ċiż tar-riskju asso ċjat ma' l-opzjoni u li jkun mill-inqas daqs l-
obbligu tal-kapital g ħall-opzjoni OTC li jo ħroġ minn kalkolu li jsir bl-u żu tal-metodu 
ppreżentat fil-bqija ta' dan l-A nness jew bl-applikazzjoni tal- metodu tal-mudelli interni 
deskritt fl-Anness VIII . 
Minbarra hekk jistg ħu jippermettu illi l-obbligu g ħal opzjoni mixtrija fuq prodott primarju 
nnegozjat fil-bor ża jew OTC jkun l-istess b ħal dak għall-prodott li fuqu tkun ibba żata, bla 
ħsara għall-kundizzjoni li l-obbligu li jirri żulta ma jaqbi żx il-valur tas-suq ta' l-opzjoni. L-
obbligu g ħal opzjoni OTC miktuba g ħandu jkun iffissat skond il-prodott primarju li fuqu tkun 
ibbażata. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
11. Il- warrants  li jirrigwardaw il-prodotti primarji g ħandhom ji ġu ttrattati bl-istess mod b ħall-
opzjonijiet tal-prodotti primarji ta ħt il- ⌦ li ssir referenza g ħalihom fil- ⌫ paragrafu 10. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
12. Min jittrasferixxi l-pr odotti primarji jew id-dri ttijiet garantit i li jirrigward aw it-titolu g ħal 
prodotti primarji fi ftehim ta' xiri lura u min is ellef il-prodotti primarji fi ftehim ta' self ta' 
 
MT 84   MT prodotti primarji g ħandu jinkludi dawn il-prodotti primarji fil-kalkolu ta’ l-obbligu tal-kapital 
tiegħu taħt dan l-Anness. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
(a) Metodu ta' l-iskeda tal-maturità 
13. L-istituzzjoni g ħandha tuża skeda separata tal-maturità skond it-t Tabella 1  li ġejja għal 
kull prodott primarju. Il-po żizzjonijiet kollha f'dak il-prodott u l-po żizzjonijiet kollha li 
jitqiesu b ħala pożizzjonijiet fl-istess prodott skond il-paragrafu 7 g ħandhom ji ġu assenjati 
għall-perjodi ta' maturità xierqa. L-istokk materjali g ħandu jitqieg ħed fl-ewwel perjodu ta' 
maturità. 
⌦Tabella 1  ⌫ 
Faxxa ta' maturità 
(1) Spread rate  
(f' %) 
(2) 
0 ≤ xahar 1.50
> 1 ≤ 3 xhur 1.50
> 3 ≤ 6 xhur 1.50
> 6 ≤ 12-il xahar 1.50
> 1 ≤ sentejn 1.50
> 2 ≤ 3 snin 1.50
> 3 snin 1.50
14. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu po żizzjonijiet li huma, jew jitqiesu skond il-
paragrafu 7 b ħala li huma, po żizzjonijiet fl-istess prodott primarju li g ħandhom jinqatg ħu 
kontra xulxin u ji ġu assenjati g ħall-perjodi xierqa tal-maturità fuq ba żi netta għal ⌦ dawn li 
ġejjin ⌫: 
-(a) pożizzjonijiet f'kuntratti li jimm aturaw fl-istess data; 
u 
- (b) pożizzjonijiet f'kuntratti li jimmaturaw fi żmien għaxart ijiem minn xulxin jekk il-
kuntratti jkunu nnegozja ti fi swieq li g ħandhom dati ta' kunsinna li jag ħlqu kuljum. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
15. L-istituzzjoni g ħandha mbag ħad taħdem is-somma tal- long positions  u x- short positions  
f'kull perjodu ta' maturità. L-ammont ta’ l-ewwel (it-tieni) valur li huwa bbilan ċjat bit-tieni (l-
 
MT 85   MT ewwel) valur f’faxxa partikolari ta’ maturità g ħandhom ikunu l-po żizzjoni bilan ċjata f'dik il-
faxxa, mentri l- long position  jew short position  li tibqa’ tkun il-po żizzjoni mhux bilan ċjata 
għall-istess faxxa. 
16. Dik il-parti tal- long position  (short position ) mhux ibbilan ċjata għall-perjodu ta' l-
iskadenza mog ħti li tiġi bilanċjata max- short position  (long position ) mhux bilan ċjata għal 
perjodu itwal ta' skadenza g ħandha tkun il-po żizzjoni bilan ċjata bejn i ż-żewġ perjodi ta' 
skadenza. Dik il-parti tax- short position  mhux bilan ċjata jew short position  mhux bilan ċjata li 
ma tistax ti ġi bbilanċjata b'dan il-mod g ħandha tkun il-po żizzjoni mhux ibbilan ċjata. 
17. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni g ħal kull prodott primarju g ħandu jinħadem fuq il-
bażi ta' l-iskeda rilevanti tal-maturità b ħala t-total ta' dawn li ġejjin: 
(ia) it-total tal- long positions  u x- short positions  ibbilanċjati, mmultiplikat bl-i spread 
rate relevanti kif indikat fit- tieni kolonna ta' l-iskeda li tidher fil-paragrafu 13 g ħal 
kull faxxa ta' maturità u bil-pr ezz kurrenti tal-prodott primarju; 
(iib) il-po żizzjoni bbilan ċjata bejn żewġ faxex ta' maturità g ħal kull faxxa ta' maturità li 
fiha pożizzjoni mhix bilan ċjata tiġi trasferita 'l quddiem, immultiplikata b'0,6 % (il-
carry rate ) u bil-prezz kurrenti tal-prodott primarju; 
(iiic) il-po żizzjonijiet mhux bilan ċjati li jibqa', immultip likati bil-15 % (il-koeffi ċjent 
dirett) u bil-prezz kurrenti tal-prodott primarju. 
18. L-obbligu kollu tal-kapita l ta' l-istituzzjoni g ħar-riskju tal-prodotti primarji g ħandu 
jinħadem bħala t-total ta’ l- obbligi kapitali ma ħduma għal kull prodott skond il-paragrafu 17. 
(b) Metodu simplifikat 
19. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni g ħal kull prodott primarju g ħandu jinħadem bħala t-
total ta': 
(ia) 15 % tal-po żizzjoni netta, long jew short , immultiplikata bil-prezz kurrenti tal-
prodott; 
(iib) 3 % tal-po żizzjoni grossa, long u short , immultiplikata bil-prezz kurrenti tal-prodott. 
20. L-obbligu kollu tal-kapi tal ta' l-istituzzjoni g ħar-riskju tal-prodotti primarji g ħandu jiġi 
kkalkulat b ħala t-total ta’ l-obblig i kapitali kkalkulati g ħal kull prodott skond il-paragrafu 19. 
 
Ð93/6/KEE Art 11a (adattat) 
⌦(c) Metodu esti ż ibbażat fuq faxex ta' maturità  ⌫ 
Sal-31 ta' Di ċembru 2006, l -Istati Membri  ⌦ L-awtoritajiet kompetenti ⌫ jistgħu 
jawtoriżżaw lill-istituzzjonijiet tag ħhom jużaw ir-rati minimi spread , carry , u outright  
imniżżla fit-tabella li ġejja minflok dawk indikati fil-paragrafi 13, 14, 17 u 18 ta' l -Anness VII  
sakemm l-istituzzjonijiet, fl-opinjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti tag ħhom: 
(a) jagħmlu negozju sinifikanti ta' prodotti primarji, 
(b) għandhom portfoljo ta' prodotti primarji diversifikat, u  
 
MT 86   MT (c) għadhom m’humiex f'po żizzjoni illi ju żaw mudelli interni sabiex ja ħdmu l-
obbligu tal-kapital g ħar-riskju tal-prodotti primarji skond l-Anness ⌦ V ⌫ 
VIII. 
Tabella 2 
 Metalli prezzju żi 
(ħlief deheb) Metalli 
komuni Prodotti agrikoli 
(softs) Oħrajn, inklu żi 
prodotti primarji ta' 
l-enerġija 
Spread rate  
(%) 1.0 1.2 1.5 1.5 
Carry rate  
(%) 0.3 0.5 0.6 0.6 
Outright rate  
(%) 8 10 12 15 
 
MT 87   MT  
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
Î1 98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
emendat mill-Corrigendum, ĠU L 
248, 8.9.1998, p. 20 
ANNESS VIII  
⌦ UŻU TAL-⌫ MUDELLI INTERNI ⌦ SABIEX IKUNU KKALKULATI L-
OBBLIGI TAL-KAPITAL  ⌫ 
1. L-awtoritajiet kompeteni jistg ħu, bla ħsara għall-kundizzjonijiet stab biliti f'dan l-Anness, 
jippermettu illi l-istitu zzjonijiet jikkalkulaw l- obbligi tal-kapital tag ħhom għar-riskju tal-
pożizzjonijiet, ir-riskju tal-kambju tal-valuti  u/jew ir-riskju mill-prodotti primarji billi ju żaw 
il-mudelli interni tag ħhom tal-ġestjoni tar-riskju minflok il-met odi deskritti fl-Annessi I, III u 
VII ⌦ IV ⌫ jew flimkien mag ħhom. Ir-rikonoxximent espli ċitu mill-awtoritajiet 
kompetenti ta' l-u żu tal-mudelli g ħall-fini tas-supervi żjoni tal-kapital ikun me ħtieġ f'kull każ. 
2. Dan l-g ħarfien jing ħata biss jekk l-awtorità kompetenti tkun sodisfatta li s-sistema tal-
ġestjoni tar-riskju ta' l-istituzzjoni tkun mibnija fuq kun ċetti sodi u implimentata b'integrità u 
li, b'mod partikolari, tkun til ħaq il-livelli ta' kwalità li ġejjin: 
(ia) il-mudell intern tal-kalkolu tar-riskju jkun integrat mill-vi ċin fil-pro ċess ta' 
kuljum tal- ġestjoni tar-riskju ta' l-istituzzjoni u jservi b ħala bażi biex tiġi 
rrappurtata l-iskopertura g ħar-riskju lill-uffi ċjali għolja li jmexxu l- istituzzjoni; 
(iib) l-istituzzjoni jkollha dipartiment g ħall-kontroll tar-riskju li jkun indipendenti 
mid-dipartimenti tan-negozju u li hija responsabbli g ħalih b'mod dirett l-
amministrazzjoni g ħolja. Id-dipartiment irid  ikun responsabbli g ħall-iddiżinjar 
u l-implimentazzjoni tas-sistema tal- ġestjoni tar-riskju ta' l-istituzzjoni. G ħandu 
jagħmel u janalizza rapporti ta' kuljum dwar ir-ri żultati li jag ħti l-mudell tal-
kalkolu tar-riskju u dwar il-mi żuri xierqa li jkun hemm b żonn jittieħdu rigward 
il-limiti tan-negozju ( trading limits ); 
(iiic) il-bord tad-diretturi u l-amministrazzjoni g ħolja ta' l-istituzzjoni jkunu involuti 
b'mod attiv fil-pro ċess tal-kontroll tar-riskju u r-rapporti ta' kuljum tad-
dipartiment tal-kontroll tar-riskju ji ġu analiżżati minn livell ta' 
amministrazzjoni b'awtorità bi żżejjed biex ikun jista' jinforza kemm it-tnaqqis 
fil-pożizzjonijiet me ħuda mill-operaturi individwa li kif ukoll fl-iskopertura 
kollha għar-riskju ta' l-istituzzjoni; 
(ivd) l-istituzzjoni j kollha numru kbir bi żżejjed ta' impjegati m ħarrġa fl-użu tal-
mudelli sofistikati fl-oqsma tan-negozju, tal-kontroll tar-riskju, tal-verifika u tal-back office ; 
(v
e) l-istituzzjoni jkollha pro ċeduri stabbiliti biex timmonitorja u ti żgura l-
konformità ma' sett dokumentat ta' policies  u kontrolli interni li jirrigwardaw l-
operazzjoni kollha tas-sistem a tal-kalkolu tar-riskju; 
(vif) il-mudelli ta' l-istituzzjoni jkollhom rekord ippruvat ta' pre ċiżjoni raġonevoli 
fil-kejl tar-riskji; 
 
MT 88   MT (viig) l-istituzzjoni twettaq ta' sikwit programm rigoru ż ta' ttestjar ta’ l-istress  u r-
riżultati ta' dawn it-testijiet ji ġu analiżżati mill-amministrazzjoni g ħolja u 
riflessi fil- policies  u l-limiti li din tistabbilixxi; 
(viiih) l-istituzzjoni g ħandha tag ħmel, bħala parti mill-pro ċess regolari tal-verifika 
interna tag ħha, analiżi indipendenti tas-sistema tag ħha tal-kalkolu tar-riskju. 
Din l⌦ L-⌫analiżi ⌦ li ssir referenza g ħaliha fil-punt ( h) ta’ l-ewwel 
subparagrafu ⌫ trid  ⌦ għandha ⌫ tinkludi kemm l-attivitajiet tad-dipartimenti 
tan-negozju kif ukoll dawk tad-dipartiment indipendenti tal-kontroll tar-riskju. Mill-
inqas darba fis-sena, l-istituzzjoni trid tag ħmel anali żi tal-proċess tagħha kollu tal-
ġestjoni tar-riskju. 
L-analiżi jrid ⌦ għandha ⌫ tikkunsidra ⌦ dan li ġej ⌫ : 
- (a) l-adegwatezza tad-dokumentazzjoni tas-sistema u l-pro ċess tal-ġestjoni tar-
riskju u l-organizzazzjoni tad-dipartiment tal-kontroll tar-riskju, 
- (b) l-integrazzjoni tal-mi żuri kontra r-riskju tas-suq fil- ġestjoni ta' kuljum tar-
riskju u l-integrità tas-sistema ta' l-informazzjoni g ħall-amministrazzjoni; 
- (c) il-proċess li l-istituzzjoni tu ża biex tapprova l-mudelli li japprezzaw ir-riskji u 
s-sistemi ta' valutazzjoni li jintu żaw mill-persunal fil- front office  u l- back 
office . 
- (d) il-portata tar-riskji tas-suq li jinqabdu mill-mudell tal-kalkolu tar-riskju u l-
validazzjoni ta' kull tibdil sinifikanti fil-pro ċess tal-kalkolu tar-riskju; 
- (e) il-preċiżjoni u s-s ħuħija ta' l-informazzjoni dwar il-po żizzjonijiet, il-pre ċiżjoni 
u l-korrettezza tas-suppo żizzjonijiet dwar il-volatilità u l-korrelazzjoni, u l-
preċiżjoni tal-kalkoli tal-valuta zzjoni u tas-sensittività g ħar-riskju, 
- (f) il-proċess ta' verifika li l-istituzzjoni tu ża biex tivvaluta kemm ikunu 
konsistenti, a ġġornati u ta' min joqg ħod fuqhom is-sorsi ta' l-informazzjoni 
użati biex jit ħaddmu l-mudelli interni, inklu ża l-indipendenza ta' dawn is-sorsi 
ta' l-informazzjoni; 
 u  
- (g) il-proċess ta' verifika li tu ża l-istituzzjoni biex tivvaluta l-ittestjar b’lura ( back-
testing)  sabiex tiġi stmata l-pre ċiżjoni tal-mudell. 
3. L-istituzzjoni g ħandha tosserva mill-qrib il-pre ċiżjoni u l-mod kif ja ħdem il-mudell tag ħha 
billi twettaq programm ta' ttestjar b’lura. Dan l-ittestjar b’lura g ħandu jipprovdi g ħal kull 
ġurnata tax-xog ħol paragun tal- value at risk  ta' ġurnata wa ħda ġġenerat Î1 mill-mudell ta' l-
istituzzjoni g ħall-pożizzjonijiet tal-portfoljo ta' l-a ħħar tal-ġurnata mal-bidla ta' ġurnata wa ħda 
fil-valur tal-portfoljo  sa l-aħħar tal-ġurnata tax-xog ħol ta’ wara. 
L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom je żaminaw il-kapa ċita' ta' l-istituzzjoni li tag ħmel 
ittestjar b’lura kemm fuq it-tibdil attwali kif uko ll fuq dak ipotetiku fil- valur tal-portfoljo. L-
ittestjar b’lura tat-tibdil ipotetiku fil-valur tal-portfoljol huwa bba żat fuq il-paragun bejn il-
valur tal-portfoljo fl-a ħħar tal-ġurnata u, fuq l-ipote żi ta' pożizzjonijiet mhux mibdula, il-valur 
 
MT 89   MT tiegħu fl-aħħar tal-ġurnata ta' wara. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jobbligaw lill-
istituzzjonijiet li jie ħdu l-miżuri xierqa biex ite jbu l-programm tag ħhom ta' ttestjar b’lura  jekk 
dan ikun meqjus mhux tajjeb bi żżejjed. 
4. Għall-iskop tal-kalkolu ta’ l-obbligi tal-kapital g ħar-riskju spe ċifiku asso ċjat ma' 
pożizzjonijiet ta’ dejn u ishma nnegozjati, l-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jirrikonoxxu l-
mudell intern ta' istituzzjoni jekk minbarra l-kon formita' mal-kundizzjonijie t tal-bqija ta' dan 
l-Anness il-mudell ⌦ jissodisfa l-kundizzjonijiet li ġejjin ⌫ : 
- (a) jispjega l-varjazzjoni stor ika fil-prezz tal-portfoljo; 
- (b) jaqbad il-kon ċentrazzjoni f'termini ta' kobor u tibdil fil-kompo żizzjoni tal-
portfoljo; 
- (c) jiflaħ għal ambjent diffi ċli; 
- (d) ikun ġie vvalidat bi ttestjar b’lura  immirat biex jistma jekk ir-riskju spe ċifiku 
hux qiegħed jinqabad b’mod pre ċiż. Jekk l-awtoritajiet kompetenti jippermettu 
li dan l-ittestjar b’lura jsir fuq il-ba żi tas-subportfolji re levanti, dawn iridu 
jintgħażlu b'mod konsistenti. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
5. L-istituzzjonijiet li ju żaw mudelli interni li m’humiex  rikonoxxuti skond il-paragrafu 4 
għandhom ikunu su ġġetti għal obbligu ta’ kapital separat g ħar-riskju spe ċifiku kif ikkalkulat 
skond l-Anness I. 
6. Għall-fini tal-paragrafu 10(ii) r-ri żultati tal-kalkolu ta' l-istituzzjoni stess g ħandhom 
jitkabbru b'fattur tal-multiplikazzjoni ta' mill-inqas 3. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
7. Il-fattur tal-multiplikazzjoni g ħandu jitkabbar b'fattur ta’ żieda ( plus-factor ) ta' bejn 0 u 1 
skond it-t Tabella li ġejja ⌦ 1 ⌫, skond kemm-il darba jkun hemm qbi ż tal-livell imbassar 
fil-kalkoli matul il-250 ġurnata tax-xog ħol l-aktar re ċenti kif jivverifika l-ittestjar b'lura li 
tagħmel l-istituzzjoni. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jobbligaw lill- istituzzjonijiet li 
jikkalkulaw b'mod konsistenti il-ka żijiet ta’ qbi ż tal-livell imbassar fuq il-ba żi ta' testijiet 
b'lura fuq it-tibdil attwali jew i potetiku fil-valu r tal-portfoljo. Qbiż tal-livell imbassar huwa l-
bidla ta' ġurnata fil-valur tal-portfoljo li taqbe ż il-livell relatat tal-valur tar-riskju g ħal ġurnata 
waħda ġġenerat mill-mudell ta' l-istituzzjoni. Sabiex ji ġi stabbilit il-fattur ta’ żieda, in-numru 
ta' drabi li jkun hemm qbi ż tal-livell imbassar g ħandu jiġi stmat mill-inqas kull kwart ta’ sena. 
⌦Tabella 1  ⌫ 
Numru tad-drabi li jse ħħ 
qbiż tal-livell imbassar Fattur ta’ 
żieda 
Inqas minn 5 0.00
5 0.40
 
MT 90   MT 6 0.50
7 0.65
8 0.75
9 0,85
10 jew aktar 1.00
L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu, f'każijiet individwali u min ħabba xi sitwazzjoni mhux tas-
soltu, iwarrbu l-obbligu li ji żdied il-fattur tal-multiplikazzjoni bil-fattur ta’ żieda skond it-
tTabella t'hawn fuq ⌦ 1 ⌫, jekk l-istituzzjoni tkun uriet g ħas-sodisfazzjon ta' l-awtoritajiet 
kompetenti li din i ż-żieda ma tkunx ġustifikata u li l-mudell huwa ba żikament tajjeb. 
Jekk bosta ka żijiet ta’ qbi ż tal-livell imbassar juru li l-mudell m’hux pre ċiż biżżejjed, l-
awtoritajiet kompetenti g ħandhom jirtiraw l-g ħarfien tag ħhom tal-mudell jew jimponu mi żuri 
xierqa biex ji żguraw li l-mudell jittejjeb minnufih. 
Sabiex jippermettu lill-awtoritajiet kompeten ti li jissorvejaw il-korrettezza tal-fattur ta’ 
b’kemm jinqabe ż il-livell imbassar fuq ba żi kontinwa, l-istituzzjonijiet g ħandhom jav żaw 
mill-ewwel, u f'kull ka ż mhux aktar tard minn ħames ġranet tax-xog ħol wara, lill-awtoritajiet 
kompetenti, b’dawk id-drabi li jkun inqabe ż il-livell imbassar li jirri żultaw mill-programm 
tagħhom ta' ttestjar b'lura u li skond it- tabella ta’ hawn fuq ikunu jfissru żieda fil-fattur ta’ 
b’kemm jinqabe ż il-livell imbassar. 
8. Jekk il-mudell ta' l-istituzzjoni jing ħata l-għarfien mill-awtoritaji et kompetenti skond il-
paragrafu 4 sabiex ji ġu kkalkulati l-obbligi tal-kapital g ħar-riskju spe ċifiku, l-istituzzjoni 
għandha tkabbar l-obbli gi tal-kapital tag ħha kkalkulati skond il-pa ragrafi 6, 7 u 10 b'somma 
addizzjonali li tammonta g ħal jew ⌦ waħda minn dawn ⌫: 
(ia) il-parti tar-riskju spe ċifiku tal-mi żura tal-valur tar-riskju li g ħandu jiġi iżolat skond 
ir-regoli tas-supervi żjoni jew, fuq l-g ħażla ta' l-istituzzjoni, 
(iib) il-mi żuri tal-valur ta ħt riskju tas-subportfolji tal-po żizzjonijiet tad-dejn u ta’ l-ishma 
li fihom riskju spe ċifiku. 
L-istituzzjonijiet li jie ħdu l-għażla (ii  ⌦ b ⌫) huma obbligati li jidentifikaw l-istruttura tas-
subportfoljo tag ħhom minn qabel u m’g ħandhomx jibdluha ming ħajr il-kunsens ta' l-
awtoritajiet kompetenti. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
9. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jneħħu l-obbligu skond il-paragrafu 8 g ħal somma 
addizzjonali jekk l-istituzzjoni turi li b'konformità ma' sta ndards internazzjonali maqbula l-
mudell tag ħha jaqbad ukoll bir-reqqa r-riskju ta' l-avveniment u r-riskju tan-nuqqas ta' ħlas 
għall-pożizzjonijiet i nnegozjati tag ħha tad-dejn u ta' l-ishma. 
 
MT 91   MT  
Ð 98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness .5 
(adattat) 
10. Kull istituzzjoni trid tissodisf a obbligu tal-ka pital espress b ħala l-ogħla bejn: 
(ia) in-numru tal-valur ta ħt riskju tal-jum ta' qabel im kejjel skond il-parametri spe ċifikati 
f'dan l-Anness; 
(iib) il-medja tal-kejl ta' kuljum tal-valur ta ħt riskju ta' kull wa ħda mis-60 ġurnata ta’ 
xogħol preċedenti mmultiplikata bil-fattur imsemmi fil-paragrafu 6, a ġġustat bil-
fattur imsemmi ⌦ li ssir referenza g ħalih ⌫ fil-paragrafu 7. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
11. Il-kalkolu tal-valur ta ħt riskju għandu jkun su ġġett għall-istandards minimi li ġejjin: 
(ia) mill-inqas ikkalkular ta' kuljum tal-valur ta ħt riskju; 
(iib) intervall ta’ kunfiden za unilaterali ta’ 99%; 
(iiic) perjodu ta' pussess ekwivalenti g ħal għaxart ijiem; 
(ivd) perjodu effettiv ta' osservazzjoni storika ta' mill-inqas sena ħlief fejn perjodu iqsar ta' 
osservazzjoni jkun ġustifikat minn tkabbir sinifika nti fil-volatilit à tal-prezzijiet; 
(ve) aġġornament ta' kull tliet xhur tas-sett tad- data. 
12. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom jistipulaw li l-mudell i kun jaqbad bir-reqqa r-riskji 
kollha materjali tal-prezz ta' l-opzjonijiet jew ta’ po żizzjonijiet li huma simili g ħall-opzjonijiet 
u li kull riskju ie ħor li ma jinqabadx bil-mudell ikun kopert bi żżejjed mill-fondi proprji. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
13. L -awtoritajiet kompetenti g ħandhom jistipulaw illi  Il-mudell tal-kalkolu tar-riskju 
⌦ għandu ⌫ jkun jaqbad numru suffi ċjenti ta' fatturi tar-riskju, skond il-livell ta' l-attività 
ta' l-istituzzjoni fis-swieq rispettivi ⌦ u b’mod partikolari dawn li ġejjin ⌫. 
Bħala minimu, id -dispożizzjonijiet li ġejjin għandhom j iġu rrispettati:  
⌦ Riskju tar-rati ta’ l-interessi ⌫ 
(i) għar-riskju tar -rata ta' l -imgħax, iIs-sistema tal-kalkolu tar-riskju g ħandha tiġbor fiha 
sett ta' fatturi tar-riskju li  jikkorrispondu mar-rati ta' l-intere ssi f'kull valuta li fiha l-
istituzzjoni jkollha po żizzjonijiet sensittivi g ħar-rata ta' l-interessi kemm fuq il-karta tal-bilan ċ 
kif ukoll barra minnha. L-istituzzjoni g ħandha timmudella l- yield curves  bl-użu ta' wieħed 
mill-metodi a ċċettati b'mod ġenerali. G ħal skoperturi materjali g ħar-riskju tar-rati ta’ l-
interessi fil-valuti u s-swieq ewlenin, il-kurva ta' rendita g ħandha tinqasam f'minimu ta' sitt 
faxex ta' maturità, biex jinqabdu l-varjazzjonijiet ta ċ-ċaqliq fir-rati matul il-kurva ta’ rendita. 
 
MT 92   MT Is-sistema tal-kalkolu tar-riskju trid ukoll taqbad ir-riskju ta' ċaqliq li ma jkunx perfettament 
korrelat bejn il-kurvi differenti ta’ rendita; . 
⌦Riskju ta’ valuti barranin ⌫ 
(ii) għar-riskju tal -kambju, i Is-sistema tal-kalkolu tar-riskju g ħandha tiġbor fiha l-fatturi 
tar-riskju li jikkorrispondu mad-deheb u mal-valuti barra nin individwali li fihom ikunu 
denominati l-po żizzjonijiet ta' l-istituzzjoni; . 
 
Øġdid 
Għas-CIUs g ħandhom jitqiesu l-po żizzjonijiet attwali fil-valuti barranin tas-CIU. L-
istituzzjonijiet jistg ħu jiddependu fuq rappurta r minn terzi tal-po żizzjonijiet fil-valuti barranin 
fis-CIU, fejn il-korrettezza ta' dan ir-rapport tkun assigurata bi żżejjed. Jekk istituzzjoni ma 
tkunx taf x'po żizzjonijiet f’valuta barr anija jkollha s-CIU, g ħandu jkun pre żunt li s-CIU jkollu 
investiment f'valuta barranija sal-limitu massimu permess ta ħt il-mandat tieg ħu u l-
istituzzjonijiet g ħandhom, g ħal pożizzjonijiet tar-re ġistru tan-negozju, iqisu l-iskopertura 
indiretta massima li jistg ħu jiksbu billi jie ħdu pożizzjonijiet ta' ingrana gg finanzjarju permezz 
tas-CIU meta jkunu qed jikkalkulaw l-obbligu tag ħhom tal-kapital g ħal riskju ta’ valuti 
barranin. Dan g ħandu jsir billi ti ġi miżjuda proporzjonalment il-po żizzjoni fis-CIU sa l-
iskopertura massima g ħall-elementi ta’ investim ent sottostanti li tirri żulta mill-mandat ta’ l-
investiment. Il-po żizzjoni pre żunta tas-CIU f’valuti barranin g ħandha tkun trattata b ħala 
valuta separata skond  it-trattament ta’ l-investimen ti fid-deheb. Jekk, madankollu, id-
direzzjoni ta’ l-investiment tas-CIU tkun disponibbli, il- long position  totali tista’ tkun mi żjuda 
mal-long position  totali miftu ħa f’valuti barranin u x- short position  totali tista’ ti ġi miżjuda 
max- short position  totali miftu ħa f’valuti barranin. Ma jkun permess l-ebda kkalkular fuq ba żi 
netta ta’ dawn il-po żizzjonijiet qabel isir dan il-kalkolu. 
 
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5 
(adattat) 
⌦Riskju tal-ishma ⌫ 
(iii) għar-riskju ta’ l -ishma, i Is-sistema tal-kalkolu tar-riskju g ħandha tuża fattur separat 
tar-riskju mill-inqas g ħal kull wie ħed mis-swieq ta’ l-ishma li fih l-istituzzjoni jkollha 
pożizzjonijiet sinifikanti; . 
⌦Riskju tal-prodotti primarji ⌫ 
(iv) għar-riskju tal -prodotti primar ji, iIs-sistema tal-kalkolu tar-riskju g ħandha tuża fattur 
separat tar-riskju g ħall-inqas g ħal kull prodott li fih l-istituzzjoni jkollha po żizzjonijiet 
sinifikanti. Is-sistema tal-kalkolu ta r-riskju trid taqbad ukoll ir-riskju ta' ċaqliq li ma jkunx 
perfettament korrelat bejn prodotti primarji simili, imma mhux identi ċi, u l-iskopertura g ħaċ-
ċaqliq fil-prezzijiet bil-quddiem (‘ forward prices’ ) li jirriżultaw minn diskrepanzi ta' l-
iskadenza. Iridu jitqiesu wkoll il-karatteristi ċi tas-suq, l-akta r id-data tal-kunsinja u l-mar ġini 
pprovdut lill-operaturi biex jag ħlqu l-pożizzjonijiet tag ħhom; . 
 
MT 93   MT  
Ð98/31/KE Art. 1.7 u Anness . 5 
14. L-awtoritajiet kompetenti jistg ħu jippermettu li l-istituzzjonijiet ju żaw korrelazzjonijiet 
empiriċi fi ħdan il-kategoriji tar-riskju u fuq firxa ta ' kategoriji tar-risk ju jekk ikunu konvinti li 
s-sistema ta' l-istituzzjoni g ħall-kejl tal-korrela zzjonijiet tkun tajba u tkun implimentata 
b'integrità. 
 
MT 94   MT  
Ð93/6/KEE Anness VI (8) u (2) it-
tieni sentenza (adattati) 
ANNESS VI  
⌦ L-IKKALKULAR TA’ L-O BBLIGI TA’ KAPITAL G ĦALL-  ⌫ ISKOPERTURI 
KBAR 
1. L-eċċess li ssir referenza g ħalih fl-Artikolu 29  ⌦ 31 ⌫ (b) għandu jkun ikkalkulat billi 
jintgħażlu dawk il-komponenti ta’ l-iskope rtura totali ta' negozju g ħal dak il-klijent jew grupp 
ta' klijenti li huma asso ċjati magħhom l-ogħla obbligi g ħal riskju spe ċifiku fl-Anness I u/jew 
l-obbligi fl-Anness II, li t-total tag ħhom ikun ekwivalenti g ħall-eċċess li hemm referenza 
għalih fl-Artikolu29  ⌦ 31 ⌫ (a). 
2. Meta l-e ċċess ma jkunx ippersista g ħal aktar minn g ħaxart ijiem, l-obbligu addizzjonali tal-
kapital għandu jkun ta' 200 % ta’ l-o bbligi li hemm referenza g ħalihom fil-paragrafu 1, dwar 
dawn il-komponenti.  
3. Sa minn g ħaxart ijiem wara li jkun se ħħ l-eċċess, il-komponenti ta' l-e ċċess, magħżula 
skond l-ewwel paragrafu, g ħandhom ikunu allokati g ħal-linja xierqa fil- kolonna 1 tat-Tabella 
I f'ordni axxendenti ta' obbligi g ħal riskji spe ċifiċi fl-Anness I u/jew ta’ l-obbligi fl-Anness II. 
L-obbligu addizzjonal i tal-kapital g ħandu jkun daqs it-total ta' l-obbligi g ħar-riskji spe ċifiċi fl-
Anness I u/jew l-obbligi ta' l-Anness II fuq da wk il-komponenti mmultiplikat bil-fattur li 
jikkorrispondi mieg ħu fil-kolonna 2 tat-Tabella I. 
⌦Tabella 1  ⌫ 
Eċċess fuq il-limiti 
(fuq il-bażi ta’ perċentwal ta' fondi proprji) Fatturi 
Sa limitu ta' 40 % 200 % 
Minn 40 % sa 60 % 300 % 
Minn 60 % sa 80 % 400 % 
Minn 80 % sa 100 % 500 % 
Minn 100 % sa 250 % 600 % 
Aktar minn 250 % 900 % 
 
Ï 
 
MT 95   MT  
Øġdid 
ANNESS VII  
NEGOZJU 
PARTI A – INTENZJONI TA ’ NEGOZJU  
1. Pożizzjonijiet/portfolji mi żmuma b’intenzjoni ta’ negozju g ħandhom jikkonformaw ma’ l-
obbligi li ġejjin: 
(a) għandu jkun hemm strate ġija ta’ negozju dokumentata b’mod ċar għall-
pożizzjoni/strument jew portfolji, approvata mill-amministrazzjoni g ħolja, li 
għandha tinkludi kemm ikun mistenni li dawn jin żammu fit-tul. 
(b) għandu jkun hemm policies  u proċeduri definiti b’mod ċar għall-ġestjoni attiva 
tal-pożizzjoni, li g ħandhom jinkludu dawn li ġejjin: 
(i) pożizzjonijiet jittie ħdu fuq trading desk ; 
(ii) limiti tal-po żizzjonijiet ikunu stabbiliti u ssorveljati g ħall-korrettezza; 
(iii) l-operaturi jkollhom l-awtonomija li jie ħdu/jamministraw il-po żizzjoni 
f’limiti li jkun hemm qbil fuqhom u skond strate ġija li jkun hemm qbil 
fuqha; 
(iv) il-po żizzjonijiet ikunu rrapurtati  lill-aministrazzjoni g ħolja bħala parti 
integrali mill-pro ċess tal-ġestjoni tar-riskju ta’ l-istituzzjoni; 
(v) il-po żizzjonijiet ikunu ssorveljati attivament b’referenza g ħal sorsi ta’ 
informazzjoni dwar is-suq u ssir stima ta’ kemm il-po żizzjoni tkun tista’ 
tiġi nnegozjata jew koperta jew ir-riskji komponenti tag ħha, inklu ża 
valutazzjoni b'mod partikolari ta l-kwalità u d-disponibilità tal-
kontribuzzjonijiet mis-suq g ħall-proċess tal-valutazzjoni, il-volum tan-
negozju fis-suq u d-daqsijiet tal-po żizzjonijiet innegozjati fis-suq;  
(c) irid ikun hemm politika u pro ċeduri ddefiniti b'mod ċar sabiex tkun osservata l-
pożizzjoni fir-rigward ta' l-istrate ġija tan-negozju ta' l-istituzzjoni inklu ża l-
osservazzjoni tat- turnover  u l-pożizzjonijiet ta' bejg ħ fir-reġistru tan-negozju ta' 
l-istituzzjoni. 
PARTI B – SISTEMI U KONTROLLI  
1. L-istituzzjonijiet g ħandhom jistabbilixxu u j żommu sistemi u kontrolli suffi ċjenti sabiex 
jipprovdu stimi ta’ valutazzjoni prudenti u affidabbli. 
2. Is-sistemi u l-kontrolli g ħandhom mill-inqas jinkludu l-elementi li ġejjin: 
 
MT 96   MT (a) policies  u proċeduri dokumentati g ħall-proċess ta’ valutazzj oni. Dawn jinkludu 
responsabbiltajiet definiti b’mod ċar għad-diversi oqsma involuti fid-
determinazzjoni tal-valutazzjoni, sorsi ta' l-informazzjoni tas-suq u ta’ anali żi 
ta' kemm dawn ikunu xierqa, frekwenza ta’ valutazzjonijiet indipendenti, il-
ħinijiet tal-prezzijiet ta’ l-g ħeluq, il-pro ċeduri biex ikunu a ġġustati l-
valutazzjonijiet, pro ċeduri ta’ verifika ta’ l-a ħħar tax-xahar u ad hoc ; 
(b) linji ta’ rappurtar ċari u indipendenti (ji ġifieri indipendenti mill- front office ) 
għad-dipartiment responsabbli g ħall-proċess ta’ valutazzjoni. 
Il-linja ta’ rappurtar g ħandha tispi ċċa għand direttur ewlieni tal-bord e żekuttiv. 
Metodi Prudenti ta’ Valutazzjoni  
3. L-immarkar skond is-suq huwa l-valut azzjoni mill-anqas ta’ kuljum tal-po żizzjonijiet 
skond prezzijiet disponibbli fa ċilment li jkunu ta’ ori ġini indipendenti. L-e żempji jinkludu 
prezzijiet tal-boro ż, screen prices  jew kwotazzjonijiet minn diversi brokers  indipendenti ta’ 
reputazzjoni g ħolja. 
4. Meta jkun hemm valutazz joni skond is-suq, l-aktar na ħa prudenti ta’ talba/offerta g ħandha 
tkun użata sakemm l-istituzzjoni ma tkunx market maker  sinifikanti fit-tip partikolari ta’ 
strument finanzjarju jew prodott ikkon ċernat u tista’ tikkwota prezz medju. 
5. Fejn il-valutazzjoni skond is-suq ma  tkunx possibbli, l- istituzzjonijiet g ħandhom jivvalutaw 
permezz ta’ mudell il-po żizzjonijiet/portfolji tag ħhom qabel japplikaw it-trattament tal-kapital 
tar-reġistru tan-negozju. Valutazzjoni pe rmezz ta’ mudell hija definita b ħala valutazzjoni li 
trid tkun ibba żata fuq punt ta’ riferiment, estrapolata jew b’xi mod ie ħor ikkalkulata minn 
data tas-suq. 
6. L-obbligi li ġejjin iridu jkunu ssodisfati meta ss ir valutazzjoni permezz ta’ mudell: 
(a) l-amministrazzjoni g ħolja għandha tkun taf bl -elementi tar-re ġistru tan-negozju li 
jkunu suġġetti għall-valutazzjoni permezz ta' mudell u g ħandhom jifhmu kemm hi 
materjali l-in ċertezza li din to ħloq fir-rappurtar tar-riskju/ri żultati tan-negozju; 
(b) id- data tas-suq g ħandha tkun miksuba, fejn ikun po ssibbli, skond il-prezzijiet tas-
suq, u l-korrettezza tad- data tas-suq tal-po żizzjoni partikolari li tkun qed ti ġi 
vvalutata u l-parametri tal-mudell g ħandhom ikunu stmati fuq ba żi ta’ kuljum; 
(c) fejn ikunu disponibbli, g ħandhom ikunu u żati metodolo ġiji ta’ valutazzjoni li jkunu 
l-prattika a ċċettata tas-suq g ħal strumenti finanzjarji jew prodotti primarji partikolari 
; 
(d) fejn il-mudell ikun żviluppat mill-istituzzjoni nnifisha, huwa g ħandu jkun ibba żat fuq 
il-preżunzjonijiet korretti, li jkunu ġew evalwati u vverifikati minn partijiet 
kwalifikati li jkunu indipendenti mill-pro ċess ta' żvilupp; 
(e) g ħandu jkun hemm pro ċeduri formali ta’ kontroll tal-bidliet u kopja affidabbli tal-
mudell g ħandha tin żamm u tkun u żata perjodikament biex tivverifika l-
valutazzjonijiet; 
 
MT 97   MT (f) dawk responsabbli mill- ġestjoni tar-riskju g ħandhom ikunu jafu bid-difetti tal-
mudelli u żati u kif ikun l-a ħjar li dawn ji ġu riflessi fir-ri żultat tal-valutazzjoni; 
(g) il-mudell g ħandu jkun su ġġett għal reviżjoni perjodika sabiex tkun determinata l-
preċiżjoni tar-ri żultati tieg ħu (pereżempju billi jkun evalwat kemm il-pre żunzjonijiet, 
l-analiżi tal-qligħ u t-telf kontra l-fatturi tar-riskju u t-tqabbil tal-valuri attwali ta’ l-
għeluq mar-ri żultati tal-mudell, ikunu g ħadhom korretti). 
Għall-fini tal-punt (d), il-mudell g ħandu jkun żviluppat jew approvat 
indipendentement mill- front office . Huwa g ħandu jkun ittestjat indipendentement. 
Dan jinkludi validazzjoni tal-matematika, il-pre żunzjonijiet u l-implimentazzjoni tas-
software  tiegħu. 
7. Għandha ssir verifika indipendent i tal-prezzijiet flimkien ma’ valutazzjoni ta’ kuljum skond 
is-suq jew permezz ta’ mudell. Dan huwa l-pro ċess li permezz tieg ħu il-prezzijiet tas-suq jew 
id-data li tiddaħħal fil-mudell ikunu vverifikati regolarment g ħall-preċiżjoni u l-indipendenza 
tagħhom. Filwaqt li valutazzjoni ta’ kuljum skond is-suq tista’ ssir min-negozja turi, il-verifika 
tal-prezzijiet tas-suq u d- data li tidda ħħal fil-mudelli g ħandha titwettaq minn unità 
indipendenti mill-uffi ċċju tan-negozju g ħallinqas darba fix-xahar (jew aktar ta' spiss, skond 
in-natura ta’ l-attività fis-suq jew ta’ l-attività tan- negozju). Fejn ma jkunux disponibbli sorsi 
indipendenti ta’ valutazzjoni tal- prezzijiet jew dawn ikunu aktar su ġġettivi, mi żuri 
prudenzjali, b ħal aġġustamenti fil-valutazzjoni jistg ħu jkunu xierqa. 
Aġġustamenti tal-valutazzjoni jew ri żervi  
8. L-istituzzjonijiet g ħandhom jistabbilixxu u j żommu pro ċeduri biex jikkunsidraw ri żervi jew 
aġġustamenti tal-valutazzjoni. 
Standards ġenerali  
9. L-awtoritajiet kompetenti g ħandhom je żiġu li jkunu kkunsidrati formalment l-a ġġustamenti 
tal-valutazzjoni/ri żervi li ġejjin: differenzjali tal-kreditu mhux realizzati, spejje ż ta’ l-għeluq, 
riskji operattivi, g ħeluq qabel i ż-żmien ta’ l-investimenti, spejje ż ta’ l-investiment u tal-
finanzjament, spejje ż amministrattivi futuri u, jekk ikun il-ka ż, riskji tal-mudell. 
Standards g ħall-elementi anqas likwidi  
10. pożizzjonijiet anqas likwidi jistg ħu jirriżultaw sew minn żvilupp tas-suq kif ukoll minn 
sitwazzjonijiet relatati ma’ l-istituzzjoni, pere żempju pożizzjonijiet kon ċentrati u/jew reqdin. 
11. L-istituzzjonijiet g ħandhom jikkunsidraw diversi fatturi meta jkunu qed jiddeterminaw 
jekk riżerva tal-valutazzjoni hix ne ċessarja g ħal elementi anqas likwidi. Dawn il-fatturi 
jinkludu l-ammont ta’ żmien li jkun me ħtieġ sabiex ir-riskji/po żizzjonijiet fi ħdan il-
pożizzjoni, il-volatilità u d-differenzjali medji bejn id-domanda  u l-offerta, id-disponibilità ta’ 
kwotazzjonijiet tas-suq (in- numru u l-identità tal- market makers ) u l-volatilità u l-medja tal-
volumi tan-negozju jkunu koperti. 
12. Meta jkunu u żati valutazzjonijiet ta’ terzi jew valutazzjonijiet ibba żati fuq mudell, l-
istituzzjonijiet g ħandhom jikkunsidraw jekk g ħandhomx japplikaw a ġġustament g ħall-
valutazzjoni. Minbarra dan, l-istituzzjonijiet g ħandhom jikkunsidraw il-b żonn li jitwaqqfu 
riżervi għal pożizzjonijiet anqas likwidi u revi żjoni fuq ba żi kontinwa ta' kemm dawn ikunu 
xierqa. 
 
MT 98   MT 13. Meta l-a ġġustamenti/ri żervi tal-valutazzjonijiet jirri żultaw f’telf materjali fis-sena 
finanzjarja kurrenti, dawn g ħandhom jitnaqqsu mill-fondi proprji ori ġinali ta’ l-istituzzjoni 
skond il-punt (k) ta’ l-Arikolu 57 tad-Direttiva [2000/12/KE]. 
14. Qligħ/telf ieħor li jirriżulta mill-a ġġustamenti/ri żervi tal-valutazzjoni g ħandu jkun inklu ż 
fil-kalkolu tal-“profitti netti tar-re ġistru tan-negozju” msemmija fil-punt (2)(b) ta’ l-Artikolu 
13 u jkun mi żjud mal-fondi proprji addizzjonali eli ġibbli li jkopru l-obbligi tar-riskju tas-suq 
skond dawn id-dispo żizzjonijiet jew imnaqqas minn dawn l-istess fondi proprji. 
PARTI C – KOPERTURI INTERNI  
1. Kopertura interna hija po żizzjoni li sostanzjalment jew kompletament tkopri l-element ta' 
riskju tal-komponenti ta' po żizzjoni jew sett ta’ po żizzjonijiet li ma jkunux fuq ir-re ġistru tan-
negozju. Po żizzjonijiet li jirri żultaw minn koperturi interni huma eli ġibbli għal trattament tal-
kapital tar-re ġistru tan-negozju, sakemm ikunu mi żmuma bl-g ħan ta' negozju u li l-kriterji 
ġenerali dwar l-g ħan ta' negozju u l-valu tazzjoni prudenti spe ċifikati fil-Partijiet A u B jkunu 
ssodisfati. B'mod partikolari: 
(a) il-koperturi interni m’g ħandhomx ikunu primarjament ma ħsuba biex ikunu 
evitati jew imnaqqsa l-obbligi tal-kapital; 
(b) il-koperturi interni g ħandhom ikunu dokumentati kif suppost u su ġġetti għal 
proċeduri interni partikolari ta ’ approvazzjoni u verifika; 
(c) it-tran żazzjonijiet interni g ħandhom ikunu trattati bil-kund izzjonijiet tas-suq; 
(d) il-bi ċċa l-kbira tar-riskju tas-suq i ġġenerat mill-kopertura interna g ħandu jkun 
ġestit b’mod dinamiku fir-re ġistru tan-negozju fil-limiti awtorizzati;  
(e) it-tran żazzjonijiet interni g ħandhom ikunu sorveljati bir-reqqa.  
Trid tkun żgurata s-supervi żjoni permezz ta' pro ċeduri adegwati. 
2. It-trattament li ssir referenza g ħalih fil-paragrafu 1 japplika bla ħsara għall-“parti ta' barra r-
reġistru tan-negozju” tal-kopertura interna. 
 
MT 99   MT ANNESS VIII  
DIRETTIVI M ĦASSRA 
PARTI  A 
DIRETTIVI M ĦASSRA FLIMKIEN MA' L-EMENDI SU ĊĊESSIVI TAG ĦHOM 
(imsemmija fl-Artikolu 48) 
Id-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE tal-15 ta' Marzu 1993 dwar l-adegwatezza ta' kapital tad-
ditti ta' l-investiment u ta' l- istituzzjonijiet ta' kreditu 
Id-Direttiva 98/31/KE tal-Parlamen t Ewropew u tal-Kunsill tat-22 ta' Ġunju 1998 li temenda 
d-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KE dwar  l-adegwatezza tal-kapital ta’ impri żi ta’ l-investiment u 
istituzzjonijiet tal-kreditu 
Id-Direttiva 98/33/KE tal-Parlamen t Ewropew u tal-Kunsill tat-22 ta' Ġunju 1998 li temenda 
l-Artikolu 12 tad-Direttiva tal-K unsill 77/780/KEE fuq il-bidu u l-e żerċizzju tan-negozju ta' l-
istituzzjonijiet ta' kreditu, l-Artikoli 2, 5, 6, 7, 8 ta' u l-Annessi II and III tad-Direttiva tal-
Kunsill 89/647/KEE dwar il-proporzjon ta’ solvenza ( solvency ratio ) għall-istituzzjonijiet ta' 
kreditu u l-Artikolu 2 ta' u l- Anness II tad-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE dwar l-adegwatezza 
tal-kapital ta' impri żi ta' l-investiment u istituzzjonijiet tal-kreditu 
Id-Direttiva 2002/87/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-16 ta' Di ċembru 2002 dwar 
is-supervi żjoni supplementari ta' istituzz jonijiet ta' kreditu dwar impri żi ta' assigurazzjoni u 
ditti ta' l-investiment f'konglomerat finanzja rju u li temenda d-Direttivi tal-Kunsill 
73/239/KEE, 79/267/KEE, 92/49/KEE, 92/96/KEE,  93/6/KEE u 93/22/K EE, u d-Direttivi 
98/78/KE u 2000/12/KE tal-Parlam ent Ewropew u tal-Kunsill 
Art. 26 biss 
Id-Direttiva 2004/39/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta ’ April 2004 dwar is-
swieq tas-servizzi finanzjarji li temenda d- Direttivi tal-Kunsill 85/611/KEE u 93/6/KEE u d-
Direttiva 2000/12/KE tal-Parlamen t Ewropew u tal-Kunsill u li t ħassar id-Direttiva tal-Kunsill 
93/22/KEE 
Art. 67 biss 
PARTI  B 
LIMITU TA’ ŻMIEN G ĦALL-IMPLEMENTAZZJONI 
(imsemmija fl-Artikolu 48) 
Direttiva  Limitu ta' żmien għall-
implementazzjoni 
Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE  1.7.1995 
 
MT 100   MT Direttiva 98/31/KE  21.7.2000 
Direttiva 98/33/KE  21.7.2000 
Direttiva 2002/87/KE  11.8.2004 
Direttiva 2004/39/KE  Għadu mhux disponibbli 
Direttiva 2004/xx/KE  Għadu mhux disponibbli 
 
MT 101   MT  
Øġdid 
ANNESS IX  
TABELLA TA’ KORRISPONDENZA 
Din id-Direttiva  Direttiva 
93/6/KEE  Direttiva 98/31/KE Direttiva 98/33/KE Direttiva 
2002/87/KE  Direttiva 
2004/39/KE  
Artikolu 1 (1) l-
ewwel sentenza       
Artikolu 1 (1) it-
tieni sentenza u 
(2) Artikolu 1      
Artikolu 2(1)       
Artikolu 2(2)  Artikolu 7(3)      
Artikolu 3(1)(a)  Artikolu 2(1)      
Artikolu 3(1)(b)  Artikolu 2(2)     Artikolu 67(1)  
L-Artikolu 3(1)(c) 
sa (e): Artikolu 2(3) sa 
(5)     
Artikolu 3 (1)(f) u 
(g):      
-Artikolu 3 (1)(h):  Artikolu 2(10)      
Artikolu 3 (1)(i)  Artikolu 2(11)   Artikolu 3(1)    
Artikolu 3(1)(j)  Artikolu 2(14)      
Artikolu 3(1)(k) u 
(l) Artikolu 2(15) u 
(16) Artikolu 1(1)(b)     
Artikolu 3(1)(m)  Artikolu 2(17)  Artikolu 1(1)(c)     
Artikolu 3 (1)(n)  Artikolu 2(18)  Artikolu 1(1)(d)     
Artikolu 3(1)(o) 
sa (q) Artikolu 2(19) sa 
(21)     
      
Artikolu 3(1)(r)  Artikolu 2(23)      
Artikolu 3(1)(s)  Artikolu 2(26)      
Artikolu 3(2)  Artikolu 2(7) u (8)      
Artikolu 3(3)(a) u 
(b) Artikolu 7(3)    Artikolu 26   
Artikolu 3(3)(c)  Artikolu 7(3)      
 
MT 102   MT Din id-Direttiva  Direttiva 
93/6/KEE  Direttiva 98/31/KE Direttiva 98/33/KE Direttiva 
2002/87/KE  Direttiva 
2004/39/KE  
Artikolu 4  Artikolu 2(24)      
Artikolu 5  Artikolu 3(1) u (2)      
Artikolu 6  Artikolu 3(4)     Artikolu 67(2)  
Artikolu 7  Artikolu 3(4a)     Artikolu 67(3)  
Artikolu 8  l-Artikolu 3(4b)     Artikolu 67(3)  
Artikolu 9  Artikolu 3(3)      
Artikolu 10  Artikolu 3(5) sa 
(8)     
Artikolu 11  Artikolu 2(6)      
Artikolu 12, l-
ewwel sub-
paragrafu  Artikolu 2(25)      
Artikolu 12, it-
tieni sub-
paragrafu       
Artikolu 13(1), l-
ewwel sub-
paragrafu  Artikolu V(1), l-
ewwel sub-
paragrafu      
Artikolu 13(1) it-
tieni sub-
paragrafu u (2) sa 
(5) Anness V(1) it-
tieni sub-paragrafu 
u (2) sa (5)  Artikolu 1(7) u 
Anness 4(a)(b)     
Artikolu 14  Anness V(6) u (7)  Anness 4(c)     
Artikolu 15  Anness V(8)      
Artikolu 16  Anness V(9)      
Artikolu 17       
Artikolu 18(1), l-
ewwel sub-
paragrafu  Artikolu 4(1), l-
ewwel sub-
paragrafu      
Artikolu 18(1)(a) 
u (b) Artikolu 4(1)(i) u 
(ii) Artikolu 1(2)     
Artikolu 18(2) sa 
(4) Artikolu 4(6) sa 
(8)     
Artikolu 19(1)       
Artikolu 19(2)  Artikolu 11(2)      
Artikolu 19(3)       
 
MT 103   MT Din id-Direttiva  Direttiva 
93/6/KEE  Direttiva 98/31/KE Direttiva 98/33/KE Direttiva 
2002/87/KE  Direttiva 
2004/39/KE  
Artikolu 20       
Artikolu 21  Anness IV      
Artikolu 22       
Artikolu 23, l-
ewwel u t-tieni 
sub-paragrafi  Artikolu 7(5) u (6)      
Artikolu 23, t-
tielet sub-
paragrafu       
Artikolu 24       
Artikolu 25       
Artikolu 26(1)  Artikolu 7(10)  Artikolu 1(4)     
Artikolu 26(2) sa 
(4) Artikolu 7(11) sa 
(13)     
Artikolu 27  Artikolu 7(14) u 
(15)     
Artikolu 28(1)  Artikolu 5(1)      
Artikolu 28(2)  Artikolu 5(2)  Artikolu 1(3)     
Artikolu 28(3)       
Artikolu 29(1)(a) 
sa (c) u ż-żewġ 
sub-paragrafi ta' 
wara Anness VI(2)      
Artikolu 29(1), l-
aħħar sub-
paragrafu       
Artikolu 29(2)  Anness VI(3)      
Artikolu 30(1) u 
(2) l-ewwel sub-
paragrafu  Anness VI(4) u (5)      
Artikolu 30(2), it-
tieni sub-
paragrafu       
Artikolu 30(3) u 
(4) Anness VI(6) u (7)      
Artikolu 31  Anness VI(8)(1), 
(2) l-ewwel 
sentenza, (3) u (5)      
 
MT 104   MT Din id-Direttiva  Direttiva 
93/6/KEE  Direttiva 98/31/KE Direttiva 98/33/KE Direttiva 
2002/87/KE  Direttiva 
2004/39/KE  
Artikolu 32  Anness VI(9) u 
(10)     
Artikolu 33(1) u 
(2)      
Artikolu 33(3)  Artikolu 6(2)      
Artikolu 34       
Artikolu 35(1) sa 
(4) Artikolu 8(1) sa 
(4)     
Artikolu 35(5)  Artikolu 8(5) l-
ewwel sentenza  Artikolu 1(5)     
Artikolu 36  Artikolu 9(1) sa 
(3)     
Artikolu 37       
Artikolu 38  Artikolu 9(4)      
Artikolu 39       
Artikolu 40  Artikolu 2(9)      
Artikolu 41       
L-Artikolu 
42(1)(a) sa (c)  Artikolu 10 l-
ewwel, it-tieni u t-
tielet subparagrafi      
L-Artikolu 
42(1)(d) u (e)       
Artikolu 42(1)(f)  Artikolu 10 r-raba’ 
inċiż     
L-Artikolu 
42(1)(g)       
Artikolu 43       
Artikolu 44       
Artikolu 45       
Artikolu 46  Artikolu 12      
Artikolu 47       
Artikolu 48       
Artikolu 49       
Artikolu 50  Artikolu 15      
 
MT 105   MT Din id-Direttiva  Direttiva 
93/6/KEE  Direttiva 98/31/KE Direttiva 98/33/KE Direttiva 
2002/87/KE  Direttiva 
2004/39/KE  
      
L-Anness I(1) sa 
(4) L-Anness I(1) sa 
(4)     
Artikolu I(4), l-
aħħar sub-
paragrafu  Artikolu 2(22)      
Anness I(5) sa (7)  Anness I(5) sa (7)      
Anness I(8)       
Anness I(9) sa 
(11) Anness I(8) sa (10)      
Anness I(12) sa 
(14) Anness I(12) sa 
(14)     
Anness I(15) sa 
(16) Artikolu 2(12)      
Anness I(17) sa 
(41) Anness I(15) sa 
(39)     
Anness I(42) sa 
(56)      
Anness II(1) u (2)  Anness II(1) u (2)      
Anness I(3) sa 
(11)      
Anness III(1)  Artikolu III(1), l-
ewwel sub-
paragrafu  Artikolu 1(7) u 
Anness 3(a)     
Anness III(2)  Anness III(2)      
Artikolu III(2.1) 
l-ewwel sat-tielet 
sub-paragrafi  Anness III(3.1)  Artikolu 1(7) u 
Anness 3(b)     
Artikolu III(2.1) 
ir-raba’ sub-
paragrafu       
Artikolu III(2.1) 
il-ħames sub-
paragrafu  Anness III(3.2)  Artikolu 1(7) u 
Anness 3(b)     
Anness III(2.2), 
(3), (3.1)  Anness III(4) sa 
(6) Artikolu 1(7) u 
Anness 3(c)     
Anness III(3.2)  Anness III(8)      
Anness III(4)  Anness III(11)      
 
MT 106   MT Din id-Direttiva  Direttiva 
93/6/KEE  Direttiva 98/31/KE Direttiva 98/33/KE Direttiva 
2002/87/KE  Direttiva 
2004/39/KE  
Anness IV(1) sa 
(20) Anness VII(1) sa 
(20) Artikolu 1(7) u 
Anness 5     
Anness IV(21)  Artikolu 11a  Artikolu 1(6)     
Artikolu V(1) sa 
(13) it-tielet sub-
paragrafu  Anness VIII(1) sa 
(13)(ii)  Artikolu 1(7) u 
Anness 5     
Artikolu V(13), 
ir-raba’ sub-
paragrafu       
Artikolu V(13) il-
ħames sub-
paragrafu sa (14)  Anness 
VIII(13)(iii) sa 
(14) Artikolu 1(7) u 
Anness 5     
Anness VI  Anness VI(8)(2) 
wara l-ewwel 
sentenza      
Anness VII       
Anness VIII       
Anness IX