MT    MT MT 
 
MT    MT  KUMMISSJONI TAL-KOMUNITAJIET EWROPEJ 
Brussel 25.6.2008 
SEG(2008) 2099  
  
DOKUMENT TA' ĦIDMA TAL-PERSUNAL TAL-KUMMISSJONI 
Dokument li jakkumpanja l- 
Proposta g ħal Regolament tal-Kunsill  
dwar l-Istatut tal-kumpan ija privata Ewropea (SPE) 
 
Sinteżi Eżekuttiva tal-Valutazzjoni ta’ l-Impatt 
 
{KUMM(2008) 396 finali} 
{SEG(2008) 2098}  
 
MT 2   MT 1. D AĦLA 
1.1. L-aspetti pro ċedurali 
L-Istatut tal-Kumpanija Priv ata Ewropea (SPE) kien mi żura għat-terminu medju (mill-2005 sa 
l-2008) fil-Pjan ta’ Azzjoni tal-Kumm issjoni dwar l-Immodernizzar tal-Li ġi dwar il-
Kumpaniji u t-Titjib tal-Governanza Korporat tiva fl-UE. Huwa jifforma parti wkoll mill-
Analiżi tas-Suq Uniku u huwa wie ħed mill-elementi ewlenin ta' l-Att tal-Kummissjoni dwar 
in-Negozji ż-Żgħar li tħabbar f'Novembru 2007 u li jfittex li jag ħmel is-Suq Uniku a ċċessibbli 
għall-impriżi ż-żgħar u ta’ daqs medju (SMEs). 
F’Diċembru 2005 ġie ppublikat studju dwar il-v ijabbiltà tas-SPE. Il-Kumitat g ħall-Affarijiet 
Legali tal-Parlament Ewropew organizza smig ħ pubbliku dwar is-SPE f’ Ġunju 2006. Hu 
ħareġ rapport fuq inizjattiva tieg ħu stess, approvat mill-Parlam ent Ewropew fi Frar 2007, li 
jitlob għal proposta tal- Kummissjoni g ħal SPE.  
Barra minn żewġ konsultazzjonijiet pubbli ċi li twettqu bejn Lulju u Novembru ta’ l-2007, id-
DĠ għas-Suq Intern u s-Servizzi organiz za konferenza pubblika f’Marzu 2008 li ġabret 
flimkien esperti minn bosta Stati Me mbri u indirizzat alternattivi prin ċipali għal SPE. 
1.2. Parte ċipazzjoni baxxa ta’ l-SMEs fis-Suq Intern 
L-SMEs jirrappre żentaw aktar minn 99 % tal-kumpaniji u kwa żi 70 % ta’ l-impjiegi privati fl-
Unjoni Ewropea. Minkejja r-rw ol ewlieni ta’ l-SMEs fl-ekono mija Ewropea, 8% biss mill-
SMEs jag ħmlu negozju transkonfinali u madwar 5 % biss waqqfu sussidjarji jew impri żi 
konġunti barra minn pajji żhom. Stħarriġ riċenti u konsultazzjonijiet pubbli ċi juru li minkejja 
l-potenzjal qawwi tag ħhom għal espansjoni trans konfinali, l-SMEs jiffa ċċaw ostakli legali u 
amministrattivi li jxekklu l-i żvilupp tag ħhom fis-Suq Uniku.  
L-ostakli legali u amministrattivi ewlenin li jaffa ċċaw l-SMEs fl-i żvilupp transkonfinali 
tagħhom fis-Suq Uniku jinkludu: 
– l-ispejjeż ta’ konformità relatati ma’ meta ti ġi ffurmata kumpanija . L-ispejjeż ta’ 
konformità meta ti ġi ffurmata kumpanija essenzjalment jinkludu l-ispejje ż tar-
reġistrazzjoni u tal-konsulenza legali, it-tariffi  notarili, u l-kapital minimu tal-bidu 
nett. Filwaqt li r-rekwi żiti kapitali minimi u l-ispejje ż amministrattivi huma l-
istess għall-fundaturi nazzjonali u barra nin tal-kumpanija, l-ispejje ż tal-
konsulenza legali j ġarrbuhom b’mod akbar il-fundaturi barranin, li jridu 
jinfurmaw irwie ħhom dwar il-forom u r-re ġimi ta’ kumpaniji l- ġodda.  
– id-diffikultajiet u l-ispejje ż ta’ konformità marbutin ma’ l-operat ta’ kumpanija, li 
jirriżultaw min ħabba d-diversità tar-regoli nazzjonali.  Regoli legali differenti 
dwar l-organizzazzjoni u l-istruttura ta l-kumpaniji, l-organi tal-kumpaniji, id-
drittijiet ta’ l-azzjonisti, l-ishma, e ċċ., jagħmlu l-operat ordinarju tas-sussidjarji 
barranin og ħla meta mqabbel mas-sussidjarji domesti ċi. L-operat ordinarju tas-
sussidjarji barranin je ħtieġ konsulenza legali kontinwa. Minkejja li l-ispi ża ta’ tali 
konsulenza tkun tiddependi ħafna fuq id-daqs u l-kumplessi tà tas-sussidjarja, terz 
ta' dawk li wie ġbu għall-konsultazzjonijiet iqisu li hija ta’ iktar minn EUR 10,000 
fis-sena. 
 
MT 3   MT – in-nuqqas ta’ fidu ċja fil-forom ġuridiċi barranin.  L-SMEs spiss isibuha diffi ċli 
joperaw fi Stat Membru ie ħor fil-forma tal-kumpanija ori ġinali tagħhom, u 
għalhekk spiss jag ħżlu li jwaqqfu sussidjarji minflok. Dan jg ħodd, b’mod 
partikolari, g ħall-SMEs mill-UE-12, li ju żaw forom ta’ kumpaniji li m’humiex 
magħrufa daqshekk fi Stati Membri o ħra daqs il-forom tal-kumpaniji ta’ l-UE-15. 
F’dan ir-rigward, il- ħila li wie ħed jiżvolġi n-negozju f'forma ta’ kumpanija 
komuni g ħall-Istati Membri kollha, li tag ħti identità ta’ l-UE, titqies b ħala vantaġġ 
sinifikanti. 
2. L- IŻVILUPP MISTENNI U L -ĦTIEĠA LI L -UE  TIEĦU AZZJONI  
Il-varjetà kbira tal-li ġijiet nazzjonali dwar il-kumpaniji u tal-forom nazzjonali tal-kumpaniji, 
għalkemm ma tiffavurixxix wi sq lin-negozju, ilha te żisti ħafna fit-tradizzjonijiet legali ta’ l-
Istati Membri. M’hemm xejn b ħalissa li jag ħti x’jifhem li dan se jinbidel fi ż-żmien qasir. 
Barra minn hekk, hija azzjoni me ħuda fil-livell ta’ l-UE biss li tista’ to ħloq ambjent legali li 
huwa uniformi bi żżejjed madwar l-UE kollha sabiex jaqdi l- ħtiġijiet pratti ċi ta’ l-SMEs li 
jixtiequ jisfruttaw is-Suq Uniku. 
F’każ li l-leġiżlatur ta’ l-UE jidde ċiedi li jadotta Statut tas-SPE , l-Artikolu 308 tat-Trattat tal-
KE jikkostitwixxi l-ba żi ġuridika xierqa. 
3. L- GĦANIJIET  
L-inizjattiva timmira li ttejjeb il-k ompetittività ta’ l-SMEs billi tiffa ċilitalhom l-operat 
tagħhom fis-Suq Uniku. B’mod partikolari,  l-inizjattiva timmira li tipprovdi re ġim flessibbli 
ta’ liġi tal-kumpaniji mag ħruf sew madwar l-UE u msejjes fuq prin ċipji komuni, adattati 
għall-bżonnijiet spe ċifiċi ta’ l-SMEs. Timmira wkoll li tnaqqas l-ispejje ż ta’ konformità li 
jirriżultaw kemm mill- ħolqien kif ukoll mill-operat tal-kumpaniji fi Stati Membri o ħra. 
4. L- ALTERNATTIVI TAL -POLITIKA  
Il-valutazzjoni ta’ l-impatt tippre żenta tliet alternattivi ta’ politika f’livell g ħoli għas-SPE.  
– li ma tittie ħed l-ebda azzjoni u tintu ża l-leġiżlazzjoni u l-ka żistika eżistenti . 
Madanakollu, il-qafas ġuridiku eżistenti mhux adattat g ħall-bżonnijiet spe ċifiċi ta’ 
l-SMEs u jonqos milli jnaqqas l-ostakl i legali u amministrattivi li l-SMEs 
jiffaċċaw meta jfittxu li je spandu fis-Suq Uniku.  
– li ssir armonizzazzjoni tal-li ġijiet dwar il-kumpaniji ta’ l-Istati Membri , sabiex ir-
rekwiżiti tal-ħolqien u ta’ l-operat tal-kumpan iji jkunu uniformi fl-Istati Membri 
kollha. Minkejja li l-ambitu ta’ tali ar monizzazzjoni jista’ j kun illimitat, tali 
alternattiva tkun te ħtieġ li l-Istati Membri jemenda w regoli li kienu jiffurmaw 
parti mid-dispo żizzjonijiet ewlenin tal-li ġijiet nazzjonali tag ħhom dwar il-
kumpaniji g ħal għexieren ta’ snin u li mag ħhom kienu jiffurmaw qafas s ħiħ. Bidla 
radikali ta’ dan it-tip tal-le ġiżlazzjonijiet nazzjonali ma tidhirx li hija politikament 
vijabbli dal- ħin. 
 
MT 4   MT – li tittejjeb is-SE u tiġi adattata g ħall-ħtiġijiet ta’ l-SMEs, imma tintla ħaq forma 
‘universali’ ta’ kumpanija jwassal biex ir-Regolament dwar is-SE jsir kumpless 
iżżejjed. Barra minn hekk, is-SE g ħandha tiġi evalwata fl-2009. 
B’kuntrast ma' l-alternattivi msem mija hawn fuq, is-SPE biss tag ħti kemm lill-individwi kif 
ukoll lill-kumpaniji a ċċess għall-istess forma ta’ kumpanija, i rrispettivament minn fejn, fl-UE, 
ikunu bba żati. Is-SPE tista’ tin ħoloq mix-xejn minn persuna ġuridika jew fi żika, jew ti ġi 
stabbilita minn kumpanija e żistenti, kemm bi trasformazzjoni jew b’fu żjoni ma' kumpanija 
oħra. Is-SPE tista’ ti ġi stabbilita fi Stat Membru u tippr ovdi servizzi jew topera permezz ta’ 
fergħat jew sussidjarji f'pajji żha jew f'pajji ż ieħor. Grupp ta’ kumpaniji jista’ wkoll ji ġi 
ttrasformat fi grupp ta’ SPEs (b’kumpanija prin ċipali li tkun SPE jew li tkun forma o ħra ta’ 
kumpanija).  
Barra mill-identità Ewropea, li skond dawk li wie ġbu għall-konsultazzjonijiet tiffa ċilita l-
kummerċ transkonfinali, is-SPE hija mistennija toffri ffrankar  konsiderevoli fl-ispejjeż 
minħabba l-uniformità  tagħha madwar l-UE kollha. Sempli ċiment l-użu ta’ l-istess forma ta’ 
kumpanija f’diversi Stati Membri jillimita l- ħtieġa għal konsulenza legali dwar il- ħolqien ta’ 
sussidjarji u jnaqqas l-ispejje ż relatati. Jitnaqqsu wkoll l-ispejje ż legali relata ti ma' l-operat 
ordinarju tas-sussidjarji f'diversi Stati Me mbri. Barra minn hekk, is-SPE tippermetti 
flessibbiltà  sħiħa lill-fundaturi tal-kumpanija biex jag ħżlu l-organizzazzjoni interna tal-
kumpanija li tkun l-aktar adegwata g ħall-ħtiġijiet u l-attivitajiet tag ħhom u b’hekk jiffrankaw 
l-ispejjeż. Is-SPE tista’ toffri livell g ħoli ta’ ċertezza legali  billi jiġu evitati kemm jista’ jkun 
ir-referenzi g ħal-liġi nazzjonali f’dak li g ħandu x’jaqsam mal-forma tal-kumpanija. Fl-
aħħarnett, is-SPE tkun te żisti fl-Istati Membri flimkien mal-forom nazzjonali tal-kumpaniji. 
L-introduzzjoni tas-SPE fis-sistemi legali ta ’ l-Istati Membri ma  tkun tinvolvi l-ebda 
armonizzazzjoni ta’ l-aspetti ewlenin tal-le ġiżlazzjonijiet nazzjonali dw ar il-kumpaniji u, 
għaldaqstant, tidher li hija politikament vijabbli. 
5. L- ALTERNATTIVI SEKONDARJI G ĦAL SPE 
Il-valutazzjoni ta' l-impatt tivvaluta g ħadd ta' alternattivi g ħall-elementi ewlenin tas-SPE, li 
għandhom impatt dirett fuq il-flessibbiltà, l-a ċċessibbiltà, l-uniformità u ċ-ċertezza legali tas-
SPE.  
5.1. Il-kumpaniji li jaqg ħu fi ħdan l-ambitu ta' l-Istatut tas-SPE 
Kwalunkwe restrizzjoni tas-SPE g ħal negozji ta’ ċertu daqs tkun tobbliga lin-negozji li jibdlu 
l-forma tal-kumpanija f’xi waqt, li tkun kemm ħaġa kumplikata kif ukoll li tiswa l-flus. 
Għaldaqstant, sabiex ji ġi evitat li l-SMEs ji ġu esposti g ħal piżijiet u spejje ż amministrattivi 
żejda, l-SPE g ħandu titqieg ħed għad-dispożizzjoni tan-negozji minn meta ji ġu ffurmati u 
għandha tibqa’ g ħad-dispożizzjoni tag ħhom huma u ji żviluppaw u jikbru. Madanakollu, b ħall-
forom tal-kumpaniji privati limitati nazzjonali, is-SPE ma g ħandhiex tit ħalla toffri l-ishma 
tagħha lill-pubbliku jew ikollha a ċċess għas-swieq ta’ l-ishma, g ħax dan ikun ifisser regoli 
ddettaljati, b’mod spe ċjali fir-rigward ta’ l-organizzazzj oni interna tas-SPE, sabiex jit ħarsu l-
azzjonisti. 
 
MT 5   MT 5.2. Il-livell ta’ awtonomi ja fir-rigward tal-le ġiżlazzjoni nazzjonali 
L-ewwel alternattiva hija dik ta’ SPE li tkun to talment awtonoma u li ma tkun tiddependi fuq 
il-leġiżlazzjoni nazzjonali bl-ebda mod. Din l-alternattiv a, li tkun te ħtieġ l-armonizzazzjoni 
sħiħa tal-liġijiet dwar it-taxxa u dwar l-impjiegi, g ħaldaqstant m’hijiex realistika.  
It-tieni alternattiva hija di k ta’ SPE li tkun awtonoma mir-re ġimi nazzjonali tal-li ġi dwar il-
kumpaniji. Tali alternattiva tikseb livell sodisfa ċenti ta’ uniformità fl-UE min ħabba li l-aspetti 
tal-liġi dwar il-kumpaniji jkunu koperti mill-Istatut u g ħaldaqstant ikunu l-istess madwar l-
UE. Dan g ħandu jiżgura wkoll i ċ-ċertezza legali filwaqt li jag ħmilha possibbli g ħall-azzjonisti 
li jiġu offruti livell g ħoli ta’ flessibbiltà fid-determinazzj oni ta’ l-organizzazzjoni interna tas-
SPE. 
It-tielet alternattiva hija dik ta’ SPE li tkun tiddependi ħafna fuq il-le ġiżlazzjonijiet nazzjonali 
dwar il-kumpaniji. Filwaqt li ta li alternattiva tista’ toffri livell g ħoli ta’ aċċettabbiltà politika, 
hija tirriżulta f’SPEs differenti f’kull Stat Membru u ċċaħħad lill-individwi u l-kumpaniji 
mill-benefi ċċji speċifiċi ta’ forma uniformi ta’ kumpanija madwar l-UE, b’mod partikolari l-
iffrankar fl-ispejje ż u ż-żieda fl-effi ċjenza. Għaldaqstant, hija tonqos milli tissodisfa l-
għanijiet tal-politika. 
5.3. Il-livell ta’ unifo rmità ta’ l-Istatut 
L-ewwel alternattiva tkun dik ta’ Statut komprensi v li jimmira li jirregol a kemm l-affarijiet 
esterni kif ukoll dawk interni tas-SPE. Minkejja li din tkun ti żgura l-uniformità s ħiħa tas-SPE 
fl-UE u livell g ħoli ħafna ta’ ċertezza legali, hija tkun i ċċaħħad lill-azzjonisti minn 
kwalunkwe flessibbiltà li hi tant me ħtieġa, notevolment fid-determinazzjoni ta’ l-
organizzazzjoni interna tas-SPE. L- insegwiment ta’ statut ta’ kumpanija ‘universali’ aktarx li 
jista’ jgerrex lin-negozji mill-istatut tas-SPE. 
It-tieni alternattiva ma ħsuba hija totalment l-oppost ta’ l-ewwel alternattiva, ji ġifieri, Statut 
tas-SPE li jippermetti flessibbiltà s ħiħa lill-azzjonisti tas-SPE biex  jirregolaw, fl-istatut ta' 
assoċjazzjoni, l-affarijiet kollha tal-kumpanija, inklu ż il-kapital, il-protezzjoni tal-kredituri u 
l-parteċipazzjoni ta’ l-impjegati. Tali alternattiva, li x’aktarx tirri żulta fi protezzjoni tal-
partijiet terzi li mhix suffi ċjenti, ċertament twassal g ħal oppożizzjoni qawwija mill-Istati 
Membri.  
It-tielet alternattiva, dik mag ħżula, tikkonsisti fir-regolazzjoni tal-karatteristi ċi ewlenin tas-
SPE (ir-responsabbiltà limitata, il-kapital azzjonarju, il-kontribuzzjonijiet , l-isem) u ta’ l-
affarijiet rilevanti g ħall-partijiet terzi (il-protezzjoni tal-kredituri, l-i żvelar, il-parte ċipazzjoni 
ta’ l-impjegati) fl-Istatut tas-SPE, filwaqt li l-affarijiet interni (il-laqg ħat ġenerali, l-istruttura 
maniġerjali) jitħallew fil-libertà li ji ġu ddeterminati mill-azzjonisti fl-istatut ta’ asso ċjazzjoni. 
Din l-alternattiva bbilan ċjata tinkludi referenzi llimitati g ħal-liġi nazzjonali, u b’hekk ti żgura 
livell sinifikanti ta’ l-uniformità tas-SPE fl-UE u ċertezza legali, filwaqt li toffri l-flessibbiltà 
tant meħtieġa fir-rigward ta’ l-organizzazzjoni interna. 
5.4. Id-dimensjoni transkonfinali 
L-ewwel alternattiva, dik mag ħżula, hija dik li s-SPE ssir a ċċessibbli g ħall-fundaturi kollha, 
irrispettivament minn kwalunkwe dimens joni transkonfinali. Fi kliem ie ħor, is-SPE tid ħol 
f'kompetizzjoni mal-forom nazzjonali fil-li ġi dwar il-kumpaniji. Din l-alternattiva ntag ħżlet 
għaliex toffri livell g ħoli ta’ ċertezza legali u toffri g ħażla ħielsa lill-fundaturi bejn is-SPE u l-
 
MT 6   MT forom nazzjonali fil-li ġi dwar il-kumpaniji, anki minkejja li tista’ tirri żulta li tkun anqas 
aċċettabbli politikament mit-tieni alte rnattiva li hi aktar restrittiva. 
It-tieni alternattiva tikkonsisti f'li l-a ċċess għas-SPE jsir su ġġett għal rekwiżit transkonfinali 
(per eżempju, azzjonisti minn Stati Membri differenti jew evidenza ta’ attività transkonfinali). 
Tali SPE tista’ tkun aktar a ċċettabbli politikament g ħaliex tkun tidher iffukata aktar fuq li 
tagħmel is-Suq Intern aktar a ċċessibbli. Madanakollu, hija toffri anqas ċertezza legali 
minħabba l-ħtieġa li tiġi vverifikata l-e żistenza tad-dimensjoni transkonfinali fuq ba żi 
kontinwa. Hija tillimita wkoll l-g ħażla tal-forom tal-kumpaniji g ħall-imprendituri.  
5.5. Is-sede tal-kumpanija u t-trasferiment tag ħha 
L-ewwel alternattiva li tista’ tin ħaseb hija li jkun hemm dispo żizzjoni li l-uffi ċċju reġistrat u l-
uffiċċju ċentrali tas-SPE jridu jkunu fl-istess St at Membru. B’hekk, it-trasferiment ta' l-
uffiċċju reġistrat ta' SPE lejn Stat Membru ie ħor ikun jinvolvi t-tr asferiment ta’ l-uffi ċċju 
ċentrali. Din l-alternattiva tmur  kontra s-sentenza tal-Qorti tal- Ġustizzja Ewropea fil-ka ż ta' 
Centros .  
It-tieni alternattiva hija li wie ħed jippermetti lis-SPE jkollha l-uffi ċċju reġistrat tagħha u l-
uffiċċju ċentrali tag ħha fi Stati Membri differenti u g ħalhekk, li tkun tista’ tittrasferixxi l-
uffiċċju reġistrat tagħha mingħajr ma jkollha g ħalfejn tittrasferixxi l-uffi ċċju ċentrali tag ħha 
fl-istess ħin. Id-dispo żizzjoni espressa dwar din il-libertà tkun imni żżla fir-Regolament u 
b’hekk tkun ti żgura uniformità madwar l-UE u toffri livell g ħoli ħafna ta’ flessibbiltà fl-
organizzazzjoni tan-negoz ji. Hija twassal ukoll g ħal livell sodisfa ċenti ta’ ċertezza legali, 
minkejja li r-regolament ikollu jiddikjara b’mod ċar liema li ġi nazzjonali tkun applikabbli 
għas-SPE. 
It-tielet alternattiva li ġiet ikkunsidrata tkun tikkonsisti  f’li din l-affari tit ħalla f’idejn il-
leġiżlazzjoni nazzjonali ta' l-Istat Membru tar-re ġistrazzjoni ta' l-SPE. Tali alternattiva ma 
twassal g ħal l-ebda uniformità min ħabba li jkun hemm re ġim differenti f’kull Stat Membru. 
Lanqas toffri wisq ċertezza legali. Barra minn hekk, ma tkun twassal g ħal l-ebda titjib g ħas-
sitwazzjoni attwali u g ħall-impossibbiltà tal-kumpaniji li jittrasferixxu l-uffi ċċju reġistrat 
taħghom minn Stat Membru g ħall-ieħor. 
5.6. Ir-re ġim tal-kapital 
Ir-rekwiżiti kapitali minimi obbligatorji jirrappre żentaw parti kbira mill-ispejje ż tal-
formazzjoni ta’ kumpanija u mhux qed jitqiesu aktar b ħala protezzjoni xierqa g ħall-kredituri. 
Barra minn hekk, g ħandha ting ħata attenzjoni sabiex is-SPE tkun a ċċessibbli g ħal 
imprendituri mis-27 Stat Membru ta’ l-UE kollha. G ħaldaqstant, jidher li l-a ħjar alternattiva 
tkun kapital minimu ta’ EUR 1, b ħalma jeżisti fil-kumpaniji msej ħin “limitati” fir-Renju Unit 
jew fil-kumpaniji msej ħin “SARL” fi Franza. Fid-dawl tad-differenzi fil-livelli ta’ l-g ħajxien, 
l-għażla favur rekwi żit kapitali minimu obblig atorju, kemm jekk ikun ibba żat fuq il-medja fl-
UE-15 (bejn EUR 10,000 sa 12,000) jew fl-UE-12 (EUR 4,000), tag ħmel lis-SPE inqas 
aċċessibbli g ħall-imprendituri mill-UE-12. 
5.7. Id-distribuzzjonij iet lill-azzjonisti 
L-ewwel alternattiva ma ħsuba tikkonsisti fil-bini ta’ re ġim tal-kapital tas-SPE fuq it-tieni 
Direttiva ssimplifikata dwar il-Li ġi tal-Kumpaniji. Anki minke jja li tali alternattiva tkun 
 
MT 7   MT tiżgura livell g ħoli ta’ ċertezza le ġali u uniformità madwar l- UE, din, madanakollu, tkun 
iċċaħħad lill-SMEs minn kwalunkw e flessibbiltà u tkun ta’ pi ż enormi.  
It-tieni alternattiva tag ħmel id-distribuzzjonijiet lill-azzjonisti su ġġetti għal test tal-karta tal-
bilanċ li huwa mag ħruf sewwa madwar l-Istati Membri. Din l-alternattiva tkun tinvolvi anqas 
uniformità min ħabba li tit ħalla iktar libertà lill-azzjon ijisti fl-istatut ta’ asso ċjazzjoni, imma 
jitħalla livell sodisfa ċenti ta’ flessibbiltà g ħall-azzjonisti f’dak li g ħandu x’jaqsam, per 
eżempju, ma ż-żieda fil-kapital u mat-tifdija ta’ l-ishma.  
It-tielet alternattiva, ji ġifieri l-użu kemm ta’ test tal-karta tal-bilan ċ kif ukoll ta’ test 
obbligatorju tal-likwidità, filwaqt li ti żgura livell g ħola ta’ protezzjoni g ħall-kredituri, tesponi 
lill-SPEs g ħal spejjeż li mhumiex proporzjonati.  
5.8. Il-parte ċipazzjoni ta’ l-impjegati 
L-ewwel alternattiva ma ħsuba hija li jin ħoloq reġim ad hoc  għall-parteċipazzjoni ta’ l-
impjegati fis-SPE. Fid-dawl tal-fatt li di ġà jeżistu soluzzjonijiet dwar il-parte ċipazzjoni ta’ l-
impjegati fl-Istatut tas-SE u fid-Direttiva dwar il-fu żjonijiet transkonfinali u fid-dawl tas-
sensittività politika g ħolja tal-kwistjonijiet  relatati mal-parte ċipazzjoni ta’ l-impjegati, din l-
alternattiva g ħandha titwarrab. 
It-tieni alternattiva tkun  tikkonsisti f’li l-parte ċipazzjoni ta’ l-impjegati tit ħalla totalment 
f’idejn il-le ġiżlazzjoni ta' l-Istat Membru li fih is-SPE jkollha l-uffi ċċju reġistrat tagħha. 
Filwaqt li din l-alternattiva tkun toffri s-SPE livell g ħoli ta’ flessibbiltà, ma tkunx tindirizza l-
kwistjoni tal-parte ċipazzjoni ta’ l-impjegati fil-ka ż ta’ trasferiment transkonfinali tas-sede. Il-
fatt li s-SPE tkun tista’ tintu ża sabiex wie ħed jaħrab mir-re ġimi nazzjonali ta’ parte ċipazzjoni 
ta’ l-impjegati, jista’ jag ħmel lis-SPE ina ċċettabbli.  
It-tielet alternattiva tkun tikkonsisti f’li s-SPE tkun su ġġetta għar-reġim ta’ parte ċipazzjoni ta’ 
l-impjegati ta’ l-Istat Membru li fih ikollha l-uffi ċċju reġistrat tagħha, filwaqt li jidda ħħlu 
regoli fl-istatut tas-SPE li jirregolaw il-parte ċipazzjoni ta’ l-impjegati fil-ka ż ta’ trasferiment 
transkonfinali ta’ l-uffi ċċju reġistrat tas-SPE. Filwaqt li din l-alternattiva tag ħti lis-SPEs il-
flessibbiltà me ħtieġa, hija tkun ti żgura li s-SPE ma tkunx tista’ tintu ża bħala mezz biex 
wieħed jaħrab mir-re ġimi tal-parte ċipazzjoni ta’ l-impjegati. 
6. L- EVALWAZZJONI U L -MONITORA ĠĠ 
Il-Kummissjoni se twettaq anali żi annwali ta’ l-adozzjoni tas-SPE fl-Istati Membri. Barra 
minn hekk, il-Kummissjoni se twetta q valutazzjoni ta’ l-effettivit à u r-rilevanza ta’ l-Istatut 
tas-SPE li g ħandha tiġi ppubblikata ħames snin wara d-d ħul fis-seħħ ta’ l-Istatut.