·L-ispejjeż mill-attivitajiet operattivi jinkludu prinċipalment it-tariffi tal-ġestjoni tal-assi tal-BEI (EUR 0,8 miljun), żidiet mal-provvedimenti finanzjarji fuq il-pagamenti parzjali pendenti Sirjani tal-futur (EUR 1,1 miljun u telf mill-kambju (EUR 1,2 miljun).

·Id-Dħul Finanzjarju jinkludi l-iktar id-dħul mill-imgħax mill-portafoll tal-investiment (EUR 6,8 miljun), qligħ realizzat fuq bejgħ ta’ assi finanzjarji (EUR 8,8 miljun), remunerazzjoni relatata mar-riskju minn mandat privat ERI (EUR 9.1 miljun) u mgħax għal ħlas tardiv akkumulat fuq ammonti surrogati (EUR 18,1 miljun).

·L-Ispejjeż Finanzjarji jinkludu l-aktar it-telf minn indeboliment (EUR 19,6 il miljun) fuq ammonti surrogati lill-UE fl-2020 (ara l-punt 5), telf realizzat fuq bejgħ ta’ assi finanzjarji (EUR 1,4 miljun) u obbligazzjoni ta’ garanzija finanzjarja rikonoxxuta fuq operazzjonijiet ta’ mandat privat tal-ERI (EUR 70,2 miljun).

4.Ġestjoni tal-Flus tal-Fond ta’ Garanzija

4.1.Politika ta' Investiment

L-assi likwidi tal-Fond huma investiti skont il-prinċipji ta’ ġestjoni stipulati fl-Anness tal-Ftehim ta’ Ġestjoni, kif emendat. B’konformità ma’ dan, se jitpoġġew biżżejjed assi f’assi monetarji biex jiġu koperti l-flussi ta’ ħruġ fuq żmien qasir (anqas minn sena waħda), bi proporzjon li jrid jiġi stabbilit fl-istrateġija annwali tal-investiment. L-assi li jifdal jistgħu jiġu allokati lil strumenti ta’ terminu qasir u medju, b’maturità massima ta’ 10 snin u sitt xhur mid-data tal-pagament (portafoll fuq terminu medju u twil). Sa tmiem l-2020, it-tul ta’ żmien globali modifikat tal-portafoll tal-Fond kien ta’ madwar tliet snin.

4.2.Il-prestazzjoni u l-iżviluppi tas-suq fl-2020

Il-prestazzjoni tal-portafoll tal-Fond kien immonitorjat fuq bażi ta’ prezzar skont il-valur tas-suq. Matul l-2020, il-portafoll tal-Fond irriżulta f’redditu ta’ 1,074 %, u qabeż il-valur referenzjarju bi 28,6 bps. Il-prestazzjoni ssawret mill-volatilità għolja filwaqt li l-ambjent ta’ rendiment aktar baxx kompla, appoġġat mill-pożizzjoni akkomodanti tal-politika fiskali u monetarja matul il-pandemija. Ir-redditu pożittiv issarraf f’kontribuzzjoni pożittiva ta’ EUR 30 miljun. Sa minn tmiem l-2020, il-valur tas-suq tal-portafoll tal-Fond kien ta’ madwar EUR 2,810 miljun.

Il-pandemija ħolqot sfidi għal għarrieda u mingħajr paragun għall-ekonomija globali. Il-miżuri biex titrażżan il-firxa tal-virus kellhom effett negattiv qawwi fuq l-attività ekonomika, tnaqqis fil-kummerċ globali u żieda fil-volatilità tas-suq finanzjarju. Partijiet kbar tal-ekonomija globali kienu fil-lockdowns, li żiedu l-inċertezza tal-konsumatur u dgħajfu d-domanda, irriżultaw fl-aktar impatt negattiv li qed jinħass mis-setturi tas-servizzi filwaqt li l-manifattura kienet aktar reżiljenti.

Il-qagħda tal-politika monetarja u fiskali baqgħet ta’ appoġġ. Fiż-Żona tal-Euro, il-BĊE introduċa Programm ta’ Xiri tal-Assi Pandemiċi temporanju ġdid għal total ta’ EUR 1850 biljun, li jikkomplementa l-Programmi ta’ Xiri ta’ Assi (Asset Purchases Programmes, APP) eżistenti. Ingħatat akkomodazzjoni monetarja addizzjonali permezz tal-iffaċilitar tal-kundizzjonijiet għal Operazzjoni ta’ Rifinanzjament fit-Tul (Long Term Refinancing Operation, LTRO) u Operazzjonijiet Immirati ta’ Rifinanzjament fit-Tul (Targeted Long Term Refinancing Operation, TLTRO) u l-estensjoni tal-APP bil-pakkett temporanju addizzjonali ta’ EUR 120 biljun. Fl-Istati Uniti tal-Amerka, il-Federal Reserve introduċiet sett ta’ miżuri biex tistabbilizza s-swieq u tistimula t-tkabbir, inklużi ż-żewġ faċilitajiet ġodda (il-Faċilità ta’ Kreditu Korporattiv tas-Suq Primarju u Sekondarju), filwaqt li neħħiet il-limiti fuq ix-xiri ta’ assi ppjanat skont il-QE u minn Marzu 2020 qatgħet ir-rata b’1,5 punti perċentwali, li issa qarrbet lejn iż-żero.

Is-swieq finanzjarji kellhom prestazzjoni relattivament tajba lejn l-aħħar tal-2020, bis-saħħa ta’ sentiment tar-riskju mtejjeb u l-aħbarijiet tajba relatati mal-iżvilupp tat-tilqim u tal-ottimiżmu dwar il-pakkett ta’ stimolu fiskali wara l-elezzjonijiet presidenzjali tal-Istati Uniti tal-Amerka. Fl-Ewropa, l-introduzzjoni tal-programm NextGenerationEU (NGEU) u appoġġ biex jittaffew ir-Riskji ta’ Qgħad f’Emerġenza (Support to mitigate Unemployment Risks in an Emergency, SURE) kompliet issaħħaħ il-miżuri fiskali fil-livell nazzjonali, u għenet biex jinkiseb il-momentum u jitnaqqsu l-firxiet. F’dan l-isfond, ir-rati u l-kreditu fiż-Żona tal-Euro komplew jonqsu, għalkemm b’pass aktar kajman minn qabel, filwaqt li r-rendiment fit-tul tat-Teżor kien ogħla.

5.Talbiet mill-Fond ta’ Garanzija

Is-Sirja

Fid-dawl tad-deterjorament tas-sitwazzjoni fis-Sirja, il-Kunsill tal-Affarijiet Barranin, il-Parlament Ewropew u l-Kunsill ħadu deċiżjonijiet fl-2011 li jipprojbixxu żborzi mill-BEI b’rabta mal-ftehimiet ta’ self eżistenti kif ukoll li jissospendu l-kuntratti ta’ assistenza teknika tal-BEI għal proġetti sovrani fis-Sirja. Il-miżuri restrittivi ġew suċċessivament minquxa fir-Regolament tal-Kunsill (UE) Nru 36/2012 tat-18 ta’ Jannar 2012, kif emendat.

B'hekk, il-BEI ma pprova jagħmel l-ebda operazzjoni ta' finanzjament ġdida minn Mejju 2011 'il quddiem u l-iżborżi kollha li għaddejjin bħalissa u s-servizzi ta’ assistenza teknika lis-Sirja ilhom sospiżi minn Novembru 2011 sa ma jingħata avviż ieħor.

Minn Novembru 2011, il-BEI qed jiffaċċja arretrati fuq self sovran li ngħata lis-Sirja. B’hekk, u f’konformità mal-ftehimiet ta’ garanzija rilevanti bejn l-UE u l-BEI, il-BEI għamel 91 sejħa fuq il-Fond ta’ Garanzija tal-UE sal-31 ta’ Diċembru 2020 għal ammont totali ta’ EUR 528,39 miljun (inklużi l-penali applikati mill-BEI u l-ammonti rkuprati).

6.Rimunerazzjoni tal-BEI

Ir-rimunerazzjoni tal-BEI hija komposta mit-tariffi ta’ ġestjoni u mit-tariffi tal-irkupru. It-tariffi ta’ ġestjoni jkopru l-ġestjoni tal-Fond. It-tariffi ta’ rkupru jkopru n-nefqiet tal-irkupru estern tal-BEI rigward talbiet wara inadempjenzi koperti mill-garanzija tal-UE għall-operazzjonijiet finanzjarji tal-BEI barra mill-Unjoni.

It-tieni Ftehim Supplimentari għall-Ftehim tat-8 ta’ Mejju 2002 jistabbilixxi li t-tariffi ta’ ġestjoni tal-Bank għandhom jiġu kkalkulati bl-applikazzjoni ta’ rati annwali digressivi għal kull segment tal-assi tal-Fond. Din ir-rimunerazzjoni hija kkalkulata fuq il-bażi tal-medja annwali tal-assi tal-Fond.

It-tariffi ta’ ġestjoni tal-Bank għall-2020 ġew iffissati għal EUR 837,634 u ddaħħlu bħala spiża fir-Rapport tal-Introjtu u bħala dovuti (obbligazzjonijiet) fil-Karta tal-Bilanċ.