1.4.

Kollateral finanzjarju 1.4.1. Kollateral finanzjarju: Metodu Sempliċi ▼M5 24. Il-Metodu Sempliċi għall-Kollateral Finanzjarju għandu jkun disponibbli biss meta l-ammonti tal-iskopertura ppeżati għar-riskju jinħadmu skont l-Artikoli 78 sa 83. Istituzzjoni ta’ kreditu ma għandhiex tuża kemm il-Metodu Sempliċi għall-Kollateral Finanzjarju kif ukoll il-Metodu Komprensiv għall-Kollateral Finanzjarju, sakemm dan ma jsirx għall-għanijiet tal-Artikoli 85(1) u 89(1). L-istituzzjonijiet ta’ kreditu għandhom juru lill-awtoritajiet kompetenti li din l-applikazzjoni straordinarja taż-żewġ metodi mhijiex użata b’mod selettiv sabiex jintlaħqu rekwiżiti kapitali minimi mnaqssin u ma twassalx għal arbitraġġ regolatorju. ▼B 25. Skond dan il-metodu, il-kollateral finanzjarju rikonoxxut jingħata valura indaqs għall-valur tas-suq tiegħu kif idderminat skond il-Parti 2, punt 6. ▼M5 26. Il-piż għar-riskju li kieku jiġi assenjat taħt l-Artikoli 78 sa 83 jekk min qed isellef kellu skopertura diretta għall-istrument kollaterali għandu jiġi assenjat għal dawk il-porzjonijiet tal-valuri tal-iskopertura li jkunu koperti mill-valur tas-suq tal-kollateral rikonoxxut. Għal dan il-għan, il-valur tal-iskopertura ta’ oġġett li ma jidhirx fuq il-karta tal-bilanċ u li hu mniżżel fl-Anness II għandu jkun ta’ 100 % tal-valur tiegħu u mhux il-valur tal-iskopertura indikat fl-Artikolu 78(1). Il-piż għar-riskju fuq il-porzjon ikkollateralizzat għandu jkun minimu ta’ 20 % minbarra kif speċifikat fil-punti 27 sa 29. Il-bqija tal-valur tal-iskopertura għandu jirċievi l-piż għar-riskju li kieku jiġi assenjat għal skopertura mhux iggarantita lill-kontroparti skont l-Artikoli 78 sa 83. ▼B 27. Piż differenzjat tar-riskju ta’ 0 % irid ikun applikat lill-porzjon kollateralizzat ta’ l-iskopertura li tirriżulta mit-tranżazzjonijiet li jilħqu l-kriterji mniżżla fil-punt 58 u 59. Jekk il-kontroparti għat-tranżazzjoni mhix parteċipant ewlieni fis-suq, jiġi assenjat piż differenzjat għar-riskju ta’ 10 %. 28. Piż differenzjat għar-riskju ta’ 0 %, skond il-medda tal-kollateralizzazzjoni, jiġi assenjat għall-valuri ta’ l-iskopertura ddeterminati fl-Anness III għall-istrumenti derivattivi elenkati fl-Anness IV u suġġetti għal marking-to-market ta’ kuljum, ikollateralizzati minn flus jew strumenti assimilabbli, meta ma jkunx hemm nuqqas ta’ qbil fil-valuta. Piż differenzjat għar-riskju ta’ 10 % għandu jiġi assenjat għall-medda ta’ kollateralizzazzjoni għall-valuri ta’ l-iskopertura ta’ tranżazzjonijiet bħal dawn kollateralizzati b’titoli ta’ dejn maħruġa mill-gvernijiet ċentrali jew mill-banek ċentrali li jirċievu piz differenzjat għar-riskju ta’ 0 % skond l-Artikoli 78 sa 83. Għall-fini ta’ dan il-punt “titoli ta’ dejn maħruġa mill-gvernijiet ċentrali jew mill-banek ċentrali” sgħandha tinkludi: – (a) titoli ta’ dejn maħruġa minn gvernijier reġjonali jew awtoritajiet lokali, li l-iskoperturi għalihom jitiqiesu bħala skoperturi lill-gvern ċentrali li fil-ġrisdizzjoni tiegħu dawn huma stabbiliti skond l-Artikoli 78 sa 83; (b) titoli ta’ dejn maħruġa minn banek għall-iżvilupp multilaterali li għalihom jiġi assenjat piz differenjat ta’ riskju ta’ 0 % skond l-Artikoli 78 sa 83; u (c) titoli ta’ dejn maħruġa minn organizzazzjonijiet internazzjonali li għalihom jiġi applikat piz differenjat ta’ riskju ta’ 0 % skond l-Artikoli 78 sa 83. 29. Jista’ jiġi assenjat piż differenzjat għar-riskju ta’ 0 % meta l-iskopertura u l-kollateral jiġu ddenominati bl-istess valuta, u jekk: (a) il-kollateral huwa depożitu fi flus jew strument assimilabbli; jew (b) il-kollateral huwa fil-forma ta’ titoli ta’ dejn maħruġa mill-gvernijiet ċentrali jew mill-banek ċentrali eliġibbli għal piz differenzjat għar-riskju ta’ 0 % skond l-Artikoli 78 sa 83, u l-valur tas-suq tiegħu ikun ingħata skont ta’ 20 %. Għall-finijiet ta’ dan il-punt “titoli ta’ dejn maħruġa mill-gvernijiet ċentrali jew mill-banek ċentrali” tinkludi dawk indikati taħtpunt 28. 1.4.2. Kollateral finanzjarju: Metodu Komprensiv 30. Fil-valutazzjoni tal-kollateral finanzjarju għall-għanijiet tal-Metodu Komprensiv għall-Kollateral Finanzjarju, l-“aġġustamenti għall-volatilità” għandhom jiġu applikati għall-valur tas-suq tal-kollateral, kif stipulat fil-punt 34 sa 59 taħt, sabiex titqies il-volatilità tal-prezz. 31. Suġġett għat-trattament għal-nuqqas ta’ qbil fil-valuta fil-każ ta’ tranżazzjonijiet f’derivattivi OTC stipulati fil-punt 32, fejn il-kollateral huwa denominat f’valuta li tvarja minn dik li biha ddenominata l-iskopertura sottostanti, aġġustament li jirrifletti l-volatilità fil-valuta għandu jiżdied ma’ l-aġġustament għall-volatilità xieraq għall-kollateral kif stipulat fil-punt 34 sa 59. 32. Fil-każ ta’ tranżazzjonijiet f’derivattivi OTC koperti minn ftehimiet ta’ netting rikonoxxuti mill-awtoritajiet kompetenti skond l-Anness III, aġġustament għall-volatilità li jirrifletti l-volatilità fil-valuta għandu jiġi applikat meta jkun hemm nuqqas ta’ qbil bejn il-valuta tal-kollateral u l-valuta tal-ħlas. Anki fil-każ fejn valuti diversi huma involuti fit-tranżazzjonijiet koperti mill-ftehim ta’ netting, għandu jiġi applikat aġġustament għall-volatilità wieħed biss. (a) Il-kalkolu tal-valuri aġġustati 33. Il-valur tal-kollateral aġġustat għall-volatilità li għandu jitqies jinħadem kif ġej fil-każ ta’ kull tranżazzjoni ħlief għal dawk it-tranżazzjonijiet suġġetti għal ftehimiet ewlenin rikonoxxuti għall-kumpens li għandhom jiġu applikati għalihom id-dispożizzjonijiet fil-punt 5 sa 24. CVA = C x (1-HC-HFX) Il-valur ta’ l-iskopertura aġġustat għall-volatilità għal-iskopertura li se titiqes jinħadem kif ġej: EVA = E x (1+HE), u fil-każ ta’ tranżazzjonijiet derivattivi OTC EVA = E. Il-valur ta’ l-iskopertura aġġustat għal kollox, li jqis kemm il-volatilità u l-effetti għat-tnaqqis tar-riskju tal-kollateral, jinħadem kif ġej: E* = max {0, [EVA - CVAM]} Fejn E hija l-valur tal-iskopertura kif kieku jiġi ddeterminat skont l-Artikoli 78 sa 83 jew l-Artikoli 84 sa 89 kif xieraq jekk l-iskopertura ma kenitx ikkollateralizzata. Għal dan il-għan, għal istituzzjonijiet tal-kreditu li jaħdmu l-ammonti tal-iskopertura ppeżati għar-riskju skont l-Artikoli 78 sa 83, il-valur tal-iskopertura ta’ oġġett li ma jidhirx fuq il-karta tal-bilanċ u li hu mniżżel fl-Anness II għandu jkun ta’ 100 % tal-valur tiegħu u mhux il-valur tal-iskopertura indikat fl-Artikolu 78(1), u għal istituzzjonijiet tal-kreditu li jaħdmu l-ammonti tal-iskopertura ppeżati għar-riskju skont l-Artikoli 84 sa 89, il-valur tal-iskopertura tal-oġġetti mniżżlin fil-punti 9 sa 11 tal-Parti 3 tal-Anness VII għandu jinħadem bl-użu ta’ fattur tal-konverżjoni ta’ 100 % u mhux bl-użu tal-fatturi ta’ konverżjoni jew il-perċentwali indikati f’dawk il-punti. EVA huwa l-ammont ta’ l-iskopertura aġġustat għall-volatilità. CVA huwa l-valur aġġustat għall-volatilità tal-kollateral. CVAM huwa CVA aġġustat ulterjorment għa kull nuqqas ta’ qbil fil-maturità skond id-dispożizzjonijiet tal-Parti 4. HE huwa l-aġġustament għall-volatilità għal-iskopertura (E), kif maħduma skond il-punt 35 sa 60: HC huwa l-aġġustament għall-volatilità xieraq għall-kollateral, kif maħdum skond il-punt 35 sa 60: HFX huwa l-aġġustament għall-volatilità xieraq għal nuqqas ta’ qbil fil-valuta, kif maħdum skond il-punt 35 sa 60. E* huwa l-valur tal-kollateral aġġustat għal kollox ta’ l-iskopertura u l-effetti għat-tnaqqis tar-riskju tal-kollateral. (b) Il-kalkolu li għandu jiġi applikat għall-aġġustamenti għall-volatilità 34. L-aġġustamenti għall-volatiltà jistgħu jiġu kkalkulati b’żewġ modi: il-metodoloġija “Superviżorja” jew ta’ l-“Estimi Proprji” għall-aġġustamenti għall-volatilità. 35. Istituzzjoni ta’ kreditu tista’ tagħżel li tuża metodoloġija Superviżorja għall-aġġustmaneti tal-volatilità jew dik ta’ l-Estimi Proprji indipendentement mill-għażla li għamlet bejn l-Artikoli 78 sa 83 u l-Artikoli 84 sa 89 għall-kalkolu ta’ l-ammonti b’piz differenjzat ta’ l-iskoperturi. Madankollu, jekk l-istituzzjonijiet tal-kreditu jfittxu li jużaw il-metodoloġija ta’ l-Estimi Proprji, għandhom jagħmlu hekk għall-firxa sħiħ tat-tipi ta’ strument, imbarra l-portfolji mhux rilevanti li għalihom jistgħu jużaw il-metodoloġija Superviżorja għall-aġġustamenti għall-volatilità. Meta l-kollateral jikkonsisti minn numru ta’ elementi magħrufa, l-aġġustament għall-volatilità għandu jkun , fejn a i huwa proprzjon ta’ l-element għall-kollateral bħala sħiħ u H i huwa l-aġġustament għall-volatilità applikabbli għal dak l-element. , fejn ahuwa proprzjon ta’ l-element għall-kollateral bħala sħiħ u Hhuwa l-aġġustament għall-volatilità applikabbli għal dak l-element. (i) Aġġustamenti għall-volatilità superviżorji 36. L-aġġustamenti għall-volatilità għandhom jiġu applikati skond il-metodoloġija Sueprrviżorja għall-aġġustamenti għall-volatilità (bl-ipoteżi ta’ valutazzjoni mill-ġdid ta’ kuljum) għandhom ikunu dawk stipulati fit-tabelli 1 sa 4.



Tabella 1 Skaluna ta’ kwalità tal-kreditu li hija assoċjata miegħu l-valutazzjoni tal-kreditu tat-titolu ta’ debitu Maturità residwa Aġġustamenti għall-volatilità għal titoli ta’ dejn maħruġa minn entitajiet deskritti f’Parti 1, punt 7 (b) Aġġustamenti għall-volatilità għal titoli ta’ dejn maħruġa minn entitajiet deskritti f’Parti 1, punt 7 (c) u (d). Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 10 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 5 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 10 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 5 ijiem (%) 1 ≤ sena (1) 0,707 0,5 0,354 1,414 1 0,707 ≤ 5 snin 2,828 2 1,414 5,657 4 2,828 > 5 snin 5,657 4 2,828 11,314 8 5,657 2-3 ≤ sena(1) 1,414 1 0,707 2,828 2 1,414 >1 ≤ 5 snin 4,243 3 2,121 8,485 6 4,243 > 5 snin 8,485 6 4,243 16,971 12 8,485 4 ≤ sena (1) 21,213 15 10,607 Mhux applikabbli Mhux applikabbli Mhux applikabbli >1 ≤ 5 snin 21,213 15 10,607 Mhux applikabbli Mhux applikabbli Mhux applikabbli > 5 snin 21,213 15 10,607 Mhux applikabbli Mhux applikabbli Mhux applikabbli



Tabella 2 Skaluna ta’ kwalità tal-kreditu li hija assoċjata miegħu l-valutazzjoni tal-kreditu tat-titolu ta’ debitu b’terminu qasir Aġġustamenti għall-volatilità għal titoli ta’ dejn maħruġa minn entitajiet deskritti f’Parti 1, punt 7 (b) b’valutazzjonijiet tal-kreditu b’terminu qasir Aġġustamenti għall-volatilità għal titoli ta’ dejn maħruġa minn entitajiet deskritti f’Parti 1, punt 7 (c) u (d) b’valutazzjonijiet tal-kreditu b’terminu qasir Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 10 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 5 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 10 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 5 ijiem (%) 1 0,707 0,5 0,354 1,414 1 0,707 2-3 1,414 1 0,707 2,828 2 1,414



Tabella 3 Tipi oħra ta’ kollateral jew skopertura Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 10 ijiem (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 5 ijiem (%) Indiċi prinċipali ta’ l-Istrumenti tal-kapital, Indiċi Prinċipali tal-Bonds Konvertibbli 21,213 15 10,607 Strumenti tal-Kapital jew Bonds Konvertibbli oħra nnegozjati fuq borża rikonoxxuta 35,355 25 17,678 Flus likwidi 0 0 0 Deheb 21,213 15 10,607



Tabella 4 Aġġustament għall-volatilità għal nuqqas ta’ qbil fil-valuta Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 20 jum (%) Perjodu ta’ likwidazzjoni ta’ 5 ijiem (%) 11,314 8 5,657 37. Għal tranżazzjonijiet ta’ għoti b’self garantit, il-perjodu ta’ likwidazzjoni għandu jkun ta’ 20 jum ta’ xogħol. Għal tranżazzjonijiet b’patt ta’ xiri lura (ħlief meta tranżazzjonijiet bħal dawn jinvolvu t-trasferiment ta’ prodotti jew drittijiet garantiti marbuta ma’ intitolazzjoni għall-prodotti) u tranżazzjonijiet ta’ għoti jew teħid b’self ta’ titoli, il-perjodu ta’ likwidazzjoni għandu jkun ta’ 5 jiem ta’ xogħol. Għal tranżazzjonijiet kapitali oħra mmexxija mis-swieq finanzjarji, il-perjodu ta’ likwidazzjoni għandu jkun ta’ 10 jiem ta’ xogħol. 38. Fit-tabelli 1 sa 4 u fil-punt 39 sa 41, l-iskaluna tal-kwalità tal-kreditu li biha valutazzjoni tal-kreditu ta’ titolu ta’ debitu hija assoċjata hija l-iskaluna tal-kwalità tal-kreditu li biha l-valutazzjoni tal-kreditu hija determinata mill-awtoritajiet kompetenti li se jkunu assoċjati skond l-Artikoli 78 sa 83. Għal dawn l-għanijiet, japplika wkoll punt 10 tal-Parti 1. 39. Għal titoli jew prodotti mhux eliġibbli misselfa jew mibjugħa taħt tranżazzjonijiet b’patt għall-xiri lura jew tranżazzjonijiet ta’ għoti jew teħid b’self ta’ titoli jew prodotti, l-aġġustament għall-volatilità huwa l-istess għal strumenti tal-kapital (main index equities) ikkwotati f’borża rikonoxxuta. 40. Għal unitajiet eliġibbli f’entitajiet ta’ investiment kollettiv, l-aġġustament għall-volatilità hija l-medja valutata għall-aġġustament għall-volatilità li kieku tapplika, fid-dawl tal-perjodu ta’ likwidazzjoni tat-tranżazzjoni kif speċifikat fil-punt 37, għall-assi li l-fond investa fihom. Jekk l-assi li l-fond investa fihom mhumiex mgħarrfa mill-istituzzjoni ta’ kreditu, l-aġġustament għall-volatilità huwa l-ogħla aġġustament għall-volatilità li kieku japplika għal kwalunkwe mill-assi li l-fond għandu dritt jinvesti fihom. 41. Għal titoli ta’ dejn mhux ikklassifikati maħruġa minn istituzzjonijiet u li jissodisfaw il-kriterji ta’ l-eliġġibbiltà f’Parti 1, punt 8, l-aġġustament għall-volatilità għandu jkun l-istess bħal dak għat-titoli maħruġa minn istituzzjonijiet jew impriżi b’valutazzjoni tal-kreditu esterna assoċjata ma’ l-iskaluni tal-kwalità tal-kreditu 2 jew 3. (ii) Estimi proprji ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità 42. L-awtoritajiet kompetenti għandhom iħallu lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jikkonformaw mar-rekwiżiti stipulati fil-punt 47 sa 56 jużaw l-estimi proprji tagħhom tal-volatilità biex jikkakulaw l-aġġustamenti għall-volatilità li għandhom jiġu applikati lill-kollateral u lill-iskoperturi. 43. Meta titoli ta’ dejn jkollhom valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI rikonoxxut ekwivalenti għal klassifikazzjoni ta’ investiment jew aħjar, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-istituzzjonijiet ta’ kreditu jikkalkulaw stima tal-volatilità għal kull kategorija ta’ titolu. 44. Fid-determinazzjoni tal-kategoriji rilevanti, l-istutuzzjonijiet tal-kreditu għandhom iqisu it-tip ta’ min ikun qed joħroġ it-titolu, il-valutazzjoni tal-kreditu esterna tat-titoli, il-maturità residwa, u d-dewmien modifikat tagħhom. L-estimi għall-volatilità għandhom ikunu rapreżentattivi tat-titoli inklużi fil-kategorija mill-istituzzjoni ta’ kreditu. 45. Għal titoli ta’ dejn li għandhom valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI rikonoxxut ekwivalenti għal klassifikazzjoni ta’ investiment jew aħjar u għal kollateral eliġibbli ieħor, l-aġġustamenti għall-volatilità għandhom ikunu kkalkulati għal kull element individwali. 46. L-istituzzjonijiet tal-kreditu li jużaw il-metodoloġija ta’ l-Estimi Proprji għandhom jistimaw il-volatilità tan-nuqqas ta’ qbil tal-kollateral jew tal-kambju barrani mingħajr ma jqisu korrelazzjonijiet bejn l-iskopertura mhux garantita, il-kollateral u /jew ir-rati tal-kambju. 47. Għall-kalkolu ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità, għandu jintuża intervall ta’ kunfidenza unilaterali, tad-99 perċentili. 48. Għal tranżazzjonijiet li jisellfu ggarantiti, il-perjodu ta’ likwidazzjoni għandu jkun ta’ 20 jum ta’ xogħol. 5 jiem ta’ xogħol għal tranżazzjonijiet b’patt ta’ xiri lura ħlief meta tranżazzjonijiet bħal dawn jinvolvu t-trasferiment ta’ prodotti jew drittijiet garantiti marbuta ma’ intitolazzjoni għall-prodotti u tranżazzjonijiet ta’ għoti jew teħid b’self ta’ titoli u 10 jiem ta’ xogħol għal tranżazzjonijiet kapitali oħra mmexxija mis-swieq finanzjarji. 49. L-istituzzjonijiet ta’ kreditu jistgħu jużaw in numri ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità ikkalkulati skond perjodi ta’ likwidazzjoni iqsar jew itwal, imlaħħqa ‘l fuq jew ‘l isfel għall-perjodu ta’ likwidazzjoni stipulat fil-punt 48 għat-tip ta’ tranżazzjoni in kwistjoni, bl-użu ta’ l-isquare root tal-formula dwar iż-żmien. fejn TM huwa l-perjodu ta’ likwidazzjoni relevanti; HM huwa l-aġġustament għall-volatilità skond TM u; HN huwa l-aġġustament għall-volatilità ibbażat fuq il-perjodu ta’ likwidazzjoni relevanti TN. 50. L-istituzzjonijiet ta’ kreditu għandhom iqisu l-illikwidità ta’ l-assi ta’ kwalità anqas. Il-perjodu ta’ likwidazzjoni għandu jiġi aġġustat ‘il fuq f’każi fejn hemm dubju dwar il-likwidità tal-kollateral. Għandhom ukoll jidentifikaw fejn it-tagħrif storiku jista’ jissottovaluta l-volatilità potenzjali, eż valuta marbuta (pegged) Każi bħal dawn għandhom jiġu ttrattati permezz ta’ xenarju ta’ stress. 51. Il-perjodu ta’ osservazzjoni storiku (perjodu kampjun) għall-kalkolu ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità għandhom ikunu ta’ tul minimu ta’ sena. Għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jużaw sistema ta’ koeffiċjenti jew metodi oħra għall-perjodu ta’ osservazzjoni storika, il-perjodu effettiv ta’ l-osservazzjoni għandu jkun ta’ sena mill-inqas (jiġifieri, id-differenza fiż-żmien medja u b’koeffiċjent ta’ l-osservazzjonijiet individwali m’għandhiex tkun ta’ inqas minn 6 xhur). L-awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jeżiġu li istituzzjoni ta’ kreditu taħdem l-aġġustamenti tagħha għall-volatilità billi tuża perjodu ta’ osservazzjoni iqsar jekk, fil-fehma ta’ l-awtorità kompetenti, dan ikun ġustifikat minn żieda sinifikanti fil-volatilità tal-prezzijiet. 52. L-istituzzjonijiet tal-kreditu għandhom jaġġornaw is-settijiet tad-data tagħhom mill-inqas darba kull tliet xhur u għandhom ukoll jevalwawhom mill-ġdid kull meta l-prezzijiet tas-suq ikunu suġġetti għal bidliet materjali. Dan jimplika li l-aġġustamenti għall-volatilità għandhom jinħadmu mill-inqas kull tliet xhur. 53. L-istimi tal-volatilità għandhom jintużaw fil-proċess ta’ ġestjoni tar-riskju ta’ l-istituzzjoni ta’ kreditu li jsir minn jum għall-ieħor inkluż f’relazzjoni mal-limiti interni ta’ l-iskopertura. 54. Jekk il-perjodu ta’ likwidazzjoni użat mill-istituzzjoni ta’ kreditu fil-proċess ta’ ġestjoni tar-riskju li jsir minn jum għall-ieħor ikun itwal minn dak stipulat f’din il-Parti għal dan it-tip ta’ tranżazzjoni in kwistjoni, l-aġġustamenti għall-volatilità ta’ l-istituzzjoni ta’ kreditu għandhom jiġu mlaħħqa ‘l fuq skond l-isquare root tal-formula stipulata fil-punt 49. 55. L-istituzzjoni ta’ kreditu għandha jkollha proċeduri stabbiliti għall-monitoraġġ u għall-iżgurar tal-konformità ma’ sett dokumentat ta’ policies u kontroll għall-operat tas-sistema tagħha għall-istima ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità u għall-integrazzjoni ta’ stimi bħal dawn fil-proċess tagħha għall-ġestjoni tar-riskju. 56. Għandu jkun hemm analiżi indipendenti u regolari tas-sistema ta’ l-istituzzjoni ta’ kreditu għall-aġġustamenti għal-volatilità fi ħdan il-proċess ta’ verifika interna ta’ l-istituzzjoni ta’ kreditu. Għandu jkun hemm, mill-inqas darba fis-sena, analiżi tas-sistema kollha ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità u għall-integrazzjoni ta’ dawn l-aġġustamenti fil-proċess għall-ġestjoni ta’ l-istituzzjoni ta’ kreditu, u din l-analiżi għandu bħala minimu jindirizza speċifikament: (a) l-integrazzjoni ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità stmati fil-ġestjoni tar-riskju ta’ kuljum; (b) il-validazzjoni ta’ kull bidla sinifikanti fil-proċess ta’ l-istima ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità; (c) il-verifikar tal-konsistenza, il-puntwalità u l-affidabbiltà ta’ l-għejun ta’ informazzjoni użati sabiex titmexxa s-sistema għall-istima ta’ l-aġġustmaneti għall-volatilità, inkluż l-indipendenza ta’ dawn l-għejun; u (d) il-preċiżjoni ta’ l-ipoteżi dwar il-volatilità u kemm hija xierqa. (iii) Tlaħħiq ‘il fuq ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità 57. L-aġġustamenti għall-volatilità stipulati fil-punt 36 sa 41 huma l-aġġustamenti għall-volatilità li għandhom jiġu applikati meta jkun hemm rievalwazzjoni mill-ġdid ta’ kuljum. Bl-istess mod, meta istituzzjoni ta’ kreditu tuża l-estimi proprji tagħha għall-aġġustamenti għall-volatilità skond il-punt 42 sa 56, daw għandhom jinħadmu fil-bidu fuq il-bażi ta’ rievalwazzjoni ta’ kuljum. Jekk il-frekwenza tar-rievalwazzjoni hija inqas minn ta’ kuljum, għandhom jiġu applikati aġġustamenti għall-volatilità akbar. Dawn għandhom jitħaddmu billi jitlaħħqu ‘l fuq l-aġġustamenti għall-volatilità tar-rievalwazzjoni ta’ kuljum, bl-użu tal-formula “square root of time” li ġejja: fejn H huwa l-aġġustament għall-volatilità li għandu jiġi applikat HM huwa l-aġġustament għall-volatilità fejn ikun hemm rievalwazzjoni ta’ kuljum NR huwa n-numru attwali ta’ jiem ta’ negozju bejn ir-rievalwazzjoni TM huwa l-prjodu ta’ likwaidazzjoni għat-tip ta’ tranżazzjoni in kwistjoni. (iv) Kundizzjonijiet għall-applikar ta’ aġġustament għall-volatilità ta’ 0 % 58. F’dak li għandu x’jaqsam ma’ tranżazzjonijiet b’patt ta’ xiri lura jew tranżazzjonijiet ta’ għoti jew teħid b’self ta’ titoli, meta istituzzjoni ta’ kreditu tuża l-metodoloġija Superviżorja għall-aġġustamenti għall-volatilità jew il-metodoloġija ta’ l-Estimi Proprji u fejn il-kundizzjonijiet stipulati fil-punt (a) sa (h) huma sodisfati, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu jistgħu, minflok japplikaw l-aġġustamenti għall-volatilità maħduma skond il-punt 34 sa 57, japplikaw aġġustament għall-volatilità ta’ 0 %. Din l-għażla mhix disponibbli fir-rigward ta’ istituzzjonijiet tal-kreditu li jużaw il-metodu tal-Mudelli Interni stipulata fil-punt 12 sa 21. (a) Kemm l-iksopertura kif ukoll il-kollateral huma flus jew titoli ta’ debitu maħruġa minn gvernijiet ċentrali jew banek ċentrali fit-tifsira tal-Parti 1, punt 7(b) u li huma eliġibbli għal valur ta’ riskju ta’ 0 % skond l-Artikoli 78 sa 83. (b) Sew l-iskopertura u sew il-kollateral huma ddenominati fl-istess valuta. (c) Jew il-maturità ta-tranżazzjoni mhix ta’ aktar minn jum jew inkella sew l-iskopertura u sew il-kollateral huma suġġetti għal marking-to-market jew adegwament għall-marġini ta’ kuljum. (d) Huwa meqjus li ż-żmien bejn l-aħħar marking-to-market qabel adegwament għall-marġini li jonqos milli jseħħ min-naħa tal-kontroparti u l-likwidazzjoni tal-kollateral m’għandux ikun ta’ aktar minn erbat ijiem ta’ xogħol. (e) It-tranżazzjoni titħallas bis-saħħa ta’ sistema ta’ ħlas ippruvata għal dak it-tip ta’ tranżazzjoni. (f) id-dokumentazzjoni li tkopri l-ftehim hija dokumentazzjoni tas-suq li tintuża normalment għal tranżazzjonijiet b’patt ta’ xiri lura jew tranżazzjonijiet ta’ għoti jew teħid b’self ta’ titoli fit-titoli kkonċernati. (g) It-tranżazzjoni titmexxa minn dokumentazzjoni li tispeċifika li jekk il-kontroparti naqsitx milli tissodisfa obbligazzjoni biex tikkonsenja flus jew titoli jew biex tikkonsenja marġini jew inkella twettaq b’xi mod ieħor inadempjenza, it-tranżazzjoni hija terminabbli minnufih, u (h) Il-kontroparti meqjusa bħala “parteċipant ewlieni tas-suq” mill-awtoritajiet kompetenti. Il-parteċipanti ewlenin ta-suq għandhom jinkludu l-entitajiet li ġejjin: — l-entitajiet imsemmija fil-punt 7(b) tal-Parti 1, liema skoperturi jiġu assenjati piż differenzjat għar-riskju ta’ 0 % skond l-Artikoli 78 sa 83; — istituzzjonijiet; — kumpaniji finanzjarji oħra (inkluż kumpaniji ta’ l-assigurazzjoni), liema skoperturi jiġu assenjati piż differenzjat għar-riskju ta’ 20 % skond l-Artikoli 78 sa 83 jew li, f’każ ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu li jikkalkulaw l-ammonti ta’ l-iskoperturi b’piż differenzjat għar-riskju u l-ammonti tat’ telf mistenni sakond l-Artikoli 83 sa 89, m’għandhomx valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI rikonoxxut u huma kklassifikati internament bħala li għandhom proabbiltà ta’ inadempjenza ekwivalenti għal dik assċojata mal-valutazzjonijiet tal-kreditu ta’ ECAIs determinati lill-awtoritajiet kompetenti biex ikunu assoċjati ma’ l-iskaluna tal-kwalità tal-kreditu 2 jew ogħla skond ir-regoli għal-ippeżar tar-riskju għall-impriżi skond l-Artikoli 78 sa 83; — impriżi regolati ta’ l-investimenti kollettivi li huma soġġetii għal rekwiżiti ta’ kapital jew ta ingranaġġ finanzjarju; — fondi tal-pensjoni regolati; u — organizzajonijiet għall-kumpens rikonoxxuti. 59. Fejn awtorità kompetenti tippermetti t-trattament stipulat fil-punt 59 jiġi applikat fi każ ta’ tranżazzjonijiet b’patt ta’ xiri lura jew tranżazzjonijiet ta’ għoti jew teħid b’self ta’ titoli maħruġa mill-gvern domestiku ta’ l-awtorità, awtoritajiet kompetenti oħra jistgħu jagħżlu li jħallu lil-istituzzjonijiet ta’ kreditu inkorporati fil-ġuriżdizzjoni tagħhom li jadottaw l-istess metodu għall-istess tranżazzjonijiet. (c) Il-kalkolu ta’ l-ammonti ta’ l-iskoperturi b’piż differenzjat għar-riskju u l-ammonti tat-telf mistenni 60. E* kif maħdum skond il-punt 33 għandu jittieħed bħala l-valur ta’ l-iskopertura għall-fini ta’ l-Artikolu 80. f’każ ta’ elementi barra l-karta tal-bilanċ imniżżlin f’Anness II, E* tiġi meħuda bħala l-valur li bih il-persentaġġi indikati fl-Artikolu 78, punt 2 għandhom japplikaw sabiex jintlaħaq il-valur ta’ l-iskopertura. 61. LGD* (Loss Given Default – it-telf effettiv f’każ ta’ inadempjenza) kif maħdum skond kif stipulat f’dan il-punt għandu jittieħed bħala l-LGD għall-fini ta’ l-Anness VII. LGD* = LGD x (E*/E) fejn LGD huwa it-telf f’każ ta’ inadempjenza li kien japplika għall-iskopertura skond l-Artikoli 84 sa 89 kieku din ma kenitx ikkollateralizzata; E huwa l-valur ta’ l-skopertura deskritt fil-punt 33; E* jinħadem skond il-punt 33.