Priekšlikums Eiropas Parlamenta un Padomes direktīva par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU) {SEC(2008) 2263} {SEC(2008) 2264} /* COM/2008/0458 galīgā redakcija - COD 2008/0153 */





[pic] | EIROPAS KOPIENU KOMISIJA | Briselē, 16.7.2008 COM(2008) 458 galīgā redakcija 2008/0153 (COD) Priekšlikums EIROPAS PARLAMENTA UN PADOMES DIREKTĪVA par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU) (iesniegusi Komisija){SEC(2008) 2263}{SEC(2008) 2264} PASKAIDROJUMA RAKSTS 1. VISPāRīGAS PIEZīMES 1985. gadā pieņemtās PVKIU direktīvas[1] mērķis bija nodrošināt labākas uzņēmējdarbības un ieguldījumu iespējas gan nozares uzņēmumiem, gan ieguldītājiem, integrējot ES ieguldījumu fondu tirgu. Minētā direktīva ir bijusi galvenais pamats Eiropas ieguldījumu fondu attīstībai. 2007. gada jūnijā pārvaldīto PVKIU aktīvu vērtība bija 6 triljoni euro. PVKIU veido aptuveni 75 % no ES ieguldījumu fondu tirgus. Nopietnie ieguldītāju aizsardzības pasākumi ir ļāvuši PVKIU gūt plašu atzinību arī ārpus ES. Neraugoties uz pozitīvo novērtējumu, gadu gaitā ir noskaidrojies, ka minētā direktīva ir pārlieku ierobežojoša un nav ļāvusi fondu pārvaldniekiem pilnībā izmantot savas attīstības iespējas. 2001. gadā izdarītie grozījumi palielināja PVKIU pieejamās ieguldījumu pilnvaras, bet nenovērsa nozares efektivitāti ierobežojošus faktorus. Ir noteiktas svarīgas neizmantotas iespējas. Aplēsts, ka iespējamie ikgadējie ietaupījumi varētu būt vairāki miljardi euro. 2005. gadā Komisija līdz ar Zaļo grāmatu par ieguldījumu fondiem[2] aizsāka sabiedrisku apspriešanu par nepieciešamību veikt ES līmeņa darbības (un to jomu). Gadu vēlāk Baltajā grāmatā par ieguldījumu fondiem[3] līdztekus citiem pasākumiem tika paziņots par PVKIU direktīvas mērķgrozījumu kopumu. Šim priekšlikumam ir divi mērķi. Viens no tiem ir kodificēt PVKIU direktīvā kopš 1985. gada izdarītos grozījumus. Otrs ir pārvērst Baltajā grāmatā paziņotos pasākumus konkrētos tiesību aktos. 2. APSPRIEšANāS AR IEINTERESēTAJāM PERSONāM UN PUSēM 2.1. Apspriešanās ar ieinteresētajām personām un pusēm Visā PVKIU regulējuma pārskatīšanas procesa laikā starp Komisijas dienestiem un ieinteresētajām personām ir noticis regulārs dialogs. Dialoga mērķis bija apkopot dažādu fondu tirgus dalībnieku (ieguldītāju, nozares uzņēmumu un valsts iestāžu) viedokļus par fondu tirgu, lai izstrādātu risinājumus efektīvai visu ieinteresēto personu apsvērumu un vēlmju saskaņošanai. Minētais dialogs notika, izmantojot dažādus kanālus, tostarp divas ekspertu grupas, trīs atklātas sēdes, divus seminārus par saīsināto (vienkāršoto) prospektu un četras sabiedriskās apspriešanas. Gads | Konsultācijas par | Saturs | Termiņi | Atsauksmes | 2004 | Aktīvu pārvaldības ekspertu grupas ziņojums | Ieteicamo darbību saraksts ieguldījumu fondu jomā | 06.05. – 10.09. | Publicēts 2004. gada novembrī | 2005 | Zaļā grāmata | PVKIU regulējuma analīze un aptauja par iespējamajiem risinājumiem | 12.07. – 15.11. | Publicēta 13.02.2006 | 2006 | Tirgus efektivitātes ekspertu grupas ziņojums | Ieteikumi par piecu ieteikto efektivitātes pasākumu galvenajām iezīmēm | 04.07. – 20/09 | Publicēta 16.11.2006 | 2007 | Publiskotais projekts | Iespējama jaunu tiesību normu projekta izstrādāšana PVKIU direktīvai | 22.03. – 15.06. | Publicēts 07.09.2007 | 2.2. Ietekmes novērtējums 2004. gadā aktīvu pārvaldības ekspertu grupa konstatēja skaidru nepieciešamība uzlabot Eiropas ieguldījumu fondu tirgus efektivitāti. Tādējādi turpmākais darbs bija vērsts uz to, lai noteiktu jomas, kurās vajadzīga ES līmeņa rīcība un noteiktu tās jomu. Plaša apspriešanās ar visām ieinteresētajām personām ir ievērojami palīdzējusi noteikt iespējamo risinājumu prioritātes un veidus. Minētie risinājumi ir analizēti divos posmos. Pirmais ietekmes novērtējums tika veikts 2006. gadā pirms Baltās grāmatas par ieguldījumu fondiem. Ar šo pirmo ietekmes novērtējumu konstatēja jomas, kuru dēļ vajadzīgi PVKIU direktīvas grozījumi. Otrais ietekmes novērtējums tika izstrādāts, sagatavojot tiesību akta priekšlikuma projektu. Ietekmes novērtējumā ir analizēti divu veidu grozījumi tiesību aktos: tādi, kuru mērķis ir uzlabot spēkā esošo noteikumu darbību (proti, attiecībā uz paziņošanas procedūru, pārvaldības sabiedrības apliecību un saīsināto prospektu); un tādas, kuru mērķis ir ieviest jaunas vienotā tirgus brīvības (izveidojot veicinošu regulējumu fondu apvienošanai un aktīvu kopfondu veidošanai). Šīs analīzes pamatprincipi bija tirgus efektivitāte un ieguldītāju aizsardzība. Īpaša uzmanība tika pievērsta nepieciešamībai samazināt administratīvos slogus. 2.2.1. Pārvaldības sabiedrības apliecība Komisija atzīst, ka pārvaldības sabiedrības apliecība varētu būt vērtīgs jauninājums, kas ļautu Eiropas uzņēmumiem efektīvāk un elastīgāk veikt uzņēmējdarbību. Tomēr ietekmes novērtējuma sagatavošanas gaitā ir atklātas zināmas grūtības saistībā ar pārvaldības sabiedrības apliecības ieviešanu (iespēja fondu pārvaldniekam pārvaldīt/administrēt fondu, kas atrodas citā dalībvalstī). Komisijas dienestu veikts intensīvs sagatavošanās darbs šajā jomā līdz šim ir ļāvis izdarīt šādus konstatējumus. - Riski. Ir jānosaka tās uzņēmējdarbības funkcijas un saistītus noteikumus, kam būtu jāatrodas pārvaldītāja dalībvalstī, un tās, kam būtu jāatrodas fonda dalībvalstī. Ja tas netiek darīts, var rasties regulatīva konflikta, pārklāšanās vai nepietiekamas uzraudzības risks, kas var apdraudēt fondu ieguldītāju intereses. - Īstenošana. Problēmas, sadalot pienākumus starp dažādiem uzraugiem, var kavēt noteikumu efektīvu īstenošanu, jo īpaši līgumfondu pārrobežu pārvaldības gadījumā — kādi ir vairums fondu un vienīgais fondu veids daudzās dalībvalstīs. - Izmaksas . Atšķirīga ziņojumu sniegšanas kārtība un pakļautība dažādiem uzraugiem/struktūrām nozīmē, ka var rasties augstas atbilstības izmaksas, kas var pārsniegt paredzamos kapitāla ietaupījumus, kurus ļauj gūt apliecība. Tāpēc ir jālūdz EVRK ieteikums par to, kā vislabāk risināt pārraudzības un riska pārvaldības jautājumus. EVRK tiks aicināta sniegt ieteikumus, kas palīdzēs Komisijai izstrādāt noteikumus, lai pārvaldības sabiedrības apliecību varētu ieviest atbilstīgi ieguldītāju augstam aizsardzības līmenim. Šajā sakarā EVRK tiks aicināta līdz 2008. gada 1. novembrim sniegt Komisijai ieteikumu par tādu iespējamu turpmāku PVKIU direktīvas grozījumu struktūru un principiem, kuri var būt vajadzīgi, lai ieviestu pārvaldības sabiedrības apliecību. Ievērojot šo ieteikumu, Komisija savlaicīgi nāks klajā ar attiecīgu ierosinājumu, lai to varētu pieņemt līdz Kopienas likumdevēju iestāžu pašreizējo pilnvaru beigām. 2.2.2. Paredzamie ieguvumi Paredzamie līdzekļu ietaupījumi, kurus nodrošinās ieteiktie pasākumi, izpaužas gan kā pastāvīgu izmaksu ietaupījumi nozares uzņēmumiem un ieguldītājiem, gan kā dinamiski ieguvumi, kas saistīti ar konkurences palielināšanos un produktivitātes pieaugumu. Tieši ikgadēji ieguvumi ir vairāki miljardi euro. Elastīgākai fonda darbības organizēšanai un īstenošanai un vienkāršotām procedūrām vajadzētu radīt uzņēmējdarbības iespējas un palielināt fondu nozares konkurētspēju. Integrētāks ieguldījumu fondu tirgus nodrošinās Eiropas ieguldītājiem arī plašāku rentablāku fondu izvēli. Ilgtermiņā šī pozitīvā ietekme veicinās ekonomiskās efektivitātes un konkurētspējas uzlabošanos, tādējādi ļaujot sasniegt Lisabonas stratēģijas mērķus šajā svarīgajā nozarē. 3. PAPILDU INFORMāCIJA 3.1. Vienkāršošana Priekšlikums ir daļa no Komisijas pastāvīgās vienkāršošanas programmas. Tas atbilst Komisijas paustajai gribai kodificēt acquis finanšu pakalpojumu jomā[4]. Konkrēti, ierosinātajiem grozījumiem ir divi mērķi: a) jaunu brīvību ieviešana, lai uzlabotu PVKIU iekšējā tirgus efektivitāti un integrāciju un b) pašreizējo noteikumu racionalizēšana attiecībā uz PVKIU pārrobežu darbību un informācijas sniegšanas pienākumu. Apvienošanas procedūras saskaņošana, ko paredzēts nodrošināt ar jaunajiem noteikumiem, ievērojami samazinās faktisko administratīvo slogu fondu dibinātajiem, kas vēlas īstenot fondu pārrobežu apvienošanu. Tas novērsīs vajadzību ievērot valstu prasību dažādus kopumus, tādējādi ievērojami samazinot aizkavējumus un ar apvienošanas procesu saistītās izmaksas. Ieguvējiem no šādas saskaņotas procedūras vajadzētu būt gan fondu nozarei (tieši), gan ieguldītājiem (netieši). Turklāt ieteikumu mērķis saistībā gan ar fondu apvienošanu, gan aktīvu kopfondiem ir maksimāli racionalizēt ieteikto regulējumu, precīzi nosakot attiecīgos nozares un kompetento iestāžu pienākumus. Attiecībā uz spēkā esošo noteikumu grozījumiem nākamajā tabulā ir apkopota vienkāršošanas galvenā ietekme. Jautājums | Spēkā esošās saistības | Vienkāršošanas pasākumi | Paredzamie ieguvumi un ieguvēji | Paziņošanas procedūra | PVKIU, kas vēlas uzsākt darbību citā dalībvalstī, par šo nolūku jāpaziņo attiecīgās dalībvalsts kompetentajām iestādēm. Tostarp ir jāiesniedz virkne dokumentu. Attiecīgās dalībvalsts kompetentajām iestādēm divu mēnešu laikā ir jāapstiprina ārvalsts PVKIU darbība savā teritorijā. | Paziņošanas dokumenti: saturs saskaņots Uzņēmēja dalībvalsts: nav tiesību pieprasīt papildu dokumentus vai grozījumus Aizkavējumu samazināšana (darbības uzsākšana tūlīt pēc paziņojuma iesniegšanas) Vienkāršākas tulkošanas prasības Elektroniska nosūtīšana | Nozare: plašākas iespējas īstenot uzņēmējdarbību; mazākas izmaksas Ieguldītāji: plašāka izvēle, mazākas izmaksas Vienotais tirgus: lielāka integrācija un konkurence | Saīsinātais (vienkāršotais) prospekts | Pienākums nodrošināt saīsinātu prospektu, izskaidrojot ieguldītājam ieguldījuma raksturlielumus, pirms ieguldītājs iegādājas fonda sertifikātus. | Saturs saskaņots (vienīgā pieļaujamā izmaiņa: tulkojums) Īss un vienkāršs dokuments Atbildība skaidri noteikta Iespēja izmantot elektronisku piegādi | Nozare: mazākas izmaksas Ieguldītāji: labāka aizsardzība, mazākas izmaksas Vienotais tirgus: lielāka integrācija un konkurence | 3.2. Spēkā esošo tiesību aktu pārstrāde un atcelšana Priekšlikumam izmantota 1985. gada direktīvas un tās grozījumu pārstrādāta versija[5]. Ir izmantota „pārstrādāšanas metode” (Iestāžu nolīgums 2002/C 77/01), kas ļauj veikt satura grozījumus esošajos tiesību aktos, vienlaicīgi kodificējot citus noteikumus, kuru būtība nemainās. Ir svītroti panti vai pantu daļas, kas ir novecojušas. Tekstā ir skaidri norādītas visas izmaiņas. Jauni un būtiski PVKIU tiesiskā regulējuma grozījumi ir skaidri norādīti. Daudzie 1985. gada PVKIU direktīvas grozījumi ir ievērojumi sarežģījuši PVKIU tiesisko regulējumu. Pašreizējais acquis sastāv no 9 direktīvām, kuru kopējais apjoms Oficiālajā Vēstnesī ir aptuveni 100 lpp. Lai gan šis acquis veicina to, ka PVKIU var izmantot iekšējā tirgus brīvības, tas arī nosaka vairākus svarīgus pienākumus, jo īpaši attiecībā uz ieguldītāju informēšanu un ieguldījumu veidiem, kuros var iesaistīties PVKIU. PVKIU acquis arī uzliek ievērojamas saistības dalībvalstu kompetentajām iestādēm, jo īpaši attiecībā uz darbības atļaušanas procedūrām un PVKIU pastāvīgu uzraudzību. Tāpēc ir būtiski atjaunināt tiesisko regulējumu un nodrošināt, lai tas būtu viegli pieejams un saprotams ieinteresētajām personām. Šādā ziņā pārstrādāta PVKIU direktīva būs būtisks solis uz priekšu šajā jomā. 4. JURIDISKAIS PAMATS Šis priekšlikums pamatojas uz Līguma 47. panta 2. punktu, kas ir juridiskais pamats tādu Kopienas pasākumu pieņemšanai, kuru mērķis ir panākt finanšu pakalpojumu iekšējā tirgus izveidi. Izraudzītais instruments ir direktīva, jo tas ir vispiemērotākais juridiskais instruments, lai sasniegtu mērķus, vienlaikus saglabājot dalībvalstīm zināmu rīcības brīvību. Ierosinātie jauni noteikumi neskar citus pasākumus, kā vien tos, kas ir nepieciešami un proporcionāli tās mērķu sasniegšanai. Direktīva piešķir Komisijai plašas izpildpilnvaras saskaņā ar Lamfalisī pieeju, kas ir piemērota PVKIU direktīvai ar Direktīvu 2005/1/EK[6]. Šo izpildpilnvaru apjoms ir definēts katrā attiecīgajā pantā. Tās izmanto, lai precizētu šajā direktīvā izklāstītos principus, lai uzlabotu saskaņošanu un uzraudzības konverģenci. Šīs izpildpilnvaras Komisijai palīdzēs īstenot Eiropas Vērtspapīru komiteja. Pasākumi, kas Komisijai jāpieņem, tiks pakļauti regulatīvajai procedūrai un regulatīvajai kontroles procedūrai, kas paredzēta Lēmuma 1999/468/EK 5. pantā un 5.a panta 1.–4. un 7. punktā. Tos izstrādās, pamatojoties uz Komisijas piešķirto pilnvarojumu Eiropas Vērtspapīru regulatoru komitejai (EVRK)[7]. 5. PIEZīMES PAR PANTIEM Šajās piezīmēs ir precizēti būtiskie grozījumi, ko ievieš ar pārstrādāto PVKIU direktīvu. Šie panti būtībā nav grozīti: 1. panta 1. un 2. punkts, 1. panta 3. punkta a) apakšpunkts, 1. panta 4. līdz 7. punkts, 2. panta 1. punkta a) līdz d) apakšpunkts, 2. panta 1. punkta g) līdz m) apakšpunkts, 2. panta 1. punkta o) un p) apakšpunkts, 2. panta 2. līdz 7. punkts, 3. pants, 5. panta 1. punkts, 5. panta 3. līdz 5. punkts, 6. līdz 15. pants, 16. panta 1. līdz 4. punkts, 16. panta 6. un 7. punkts, 17. pants, 18. pants, 19. panta 2. punkts, 19. panta 3. punkta b) un c) apakšpunkts, 20. līdz 33. pants, 45. panta 1. punkta a) līdz h) apakšpunkts, 45. panta 2. punkts, 46. līdz 48. pants, 49. panta 1. un 2. punkts, 50. pants, 51. panta 2. punkta pirmās daļas a) līdz c) apakšpunkts, 51. panta 2. punkta otrā daļa, 52. pants, 63. panta 2. punkts, 65. panta 1. un 4. punkts, 68. pants 71. pants, 78. panta 1. punkts, izņemot tā b) apakšpunktu, 78. panta 2. punkta a) apakšpunkts, izņemot tā otro ievilkumu, 79. pants, 80. pants, 82. pants, 83. panta 1. punkts, izņemot tā b) apakšpunktu, 83. panta 2. punkts, 84. pants, izņemot tā b) punktu, 97. līdz 99. pants, 100. pants, 101. pants, 102. panta 1. un 2. punkts, 103. panta 2. punkts, 104. pants, 106. pants, 107. pants, 108. pants, 109. pants un II, III un IV pielikums. Lai izlabotu būtisku kļūdu direktīvas angļu valodas versijā un ņemot vērā 1. panta 3. punktu, visi termini „unit trusts” jāaizstāj ar terminu „common funds”. Ir arī jālabo būtiskas kļūdas Direktīvas bulgāru, franču, itāļu, latviešu un spāņu valodas versijā. 5.1. Jauni noteikumi par apvienošanu Priekšlikums sniedz PVKIU iespēju sasniegt lielākus apjomradītus ietaupījumus, jo PVKIU direktīvā tiek iekļauts tiesisks regulējums attiecībā uz apvienošanu gan vienas valsts robežās, gan pārrobežu apvienošanu. Būs iespējama dažāda veida apvienošana, pamatojoties uz spēkā esošajiem valstu noteikumiem un praksi, tostarp to, kas izplatīta dalībvalstīs ar anglosakšu tiesību sistēma (pievienošanas shēma). 5.1.1. Princips, atļauja un apstiprināšana (VI nodaļas 1. iedaļa) Direktīvas 35. pantā ir noteikts pamatprincips, ka visiem PVKIU (un to ieguldījumu apakšstruktūrvienībām) ir tiesības apvienoties, neatkarīgi no to juridiskā statusa. Šī jaunā apvienošanas kārtība, tostarp tajā paredzētie ieguldītāju aizsardzības pasākumi, aptvers gan pārrobežu apvienošanu, gan apvienošanos valsts ietvaros (apvienošana valsts ietvaros var ietekmēt ieguldītājus, kas atrodas citās dalībvalstīs). Direktīvas 36. pantā ir noteikts apvienošanas iepriekšējas atļaušanas princips, saskaņā ar kuru atļauja (30 dienu laikā) jāizdod pievienojamā PVKIU (t.i. vienības, kas pārstāj pastāvēt) kompetentajām iestādēm, pirms par to paziņo sertifikātu turētājiem. Šā procesa laikā tām jāizvērtē apvienošanas iespējamā ietekme gan uz pievienojamā PVKIU, gan iegūstošā PVKIU sertifikātu turētājiem. Iegūstošā PVKIU kompetentajām iestādēm jābūt informētām par šajā sakarā pieņemto lēmumu. Minētajam lēmumam jāļauj tām pārbaudīt, vai nepieciešamā informācijas paziņošana iegūstošā PVKIU ieguldītājiem ir veikta saskaņā ar šo direktīvu. Ja pievienojas vairāk nekā viens PVKIU un šādi PVKIU atrodas dažādās dalībvalstīs, katra šāda PVKIU kompetentajām iestādēm, cieši sadarbojoties vienai ar otru, jāapstiprina apvienošanās. Direktīvas 37. pantā ir paredzēts pienākums sastādīt apvienošanas noteikumu projektu (tostarp obligāti iekļaujamu noteikumu kopumu), ar vienādiem noteikumiem katram apvienošanā iesaistītajam PVKIU. 5.1.2. Trešo personu veikta kontrole, informācija sertifikātu turētājiem un citas sertifikātu turētāju tiesības (VI nodaļas 2. iedaļa) Direktīvas 38. pantā ir paredzēts, ka pievienojamo PVKIU un iegūstošo PVKIU depozitārijiem jāizskata apvienošanās kopīgo noteikumu projekts, lai pārliecinātos, ka tie atbilst attiecīgajiem direktīvas noteikumiem un dibināšanas dokumentiem. Tomēr depozitāriju uzdevums nav pārbaudīt, vai ierosinātā apvienošana notiek ieguldītāju interesēs. Direktīvas 39. pantā ir paredzēts, ka neatkarīgam revidentam ir jāpārbauda kritēriji, ko izmanto to fondu aktīvu un saistību novērtēšanai, kas iesaistīti apvienošanā, un kritēriji apmaiņas koeficienta noteikšanai. Direktīvas 40. pantā paredzēts, ka pievienojamajam PVKIU jāsniedz tā sertifikātu turētājiem pienācīga un pareiza informāciju par ierosināto apvienošanu, lai sertifikātu turētāji varētu pamatoti novērtēt ierosinātās apvienošanas ietekmi uz savu ieguldījumu. Ja pievienojamā PVKIU kompetentās iestādes pieņem lēmumu, ka ierosinātā apvienošana var ietekmēt iegūstošā PVKIU sertifikātu turētājus, arī iegūstošajam PVKIU pieprasa sniegt tādu pašu informāciju sertifikātu turētājiem. Šajā pantā ir definēti arī pievienojamā un iegūstošā PVKIU sertifikātu turētājiem sniedzamās informācijas pamatprincipi. Sīkāka informācija par to tiks sagatavota, izmantojot īstenošanas pasākumus. Ieguldītāju aizsardzības nolūkā ir noteikums, kurā norāda valodu, kādā informāciju sniedz ieguldītājiem, kas atrodas dalībvalstīs, kurās ir paziņots par to, ka PVKIU tirgos savus sertifikātus. Direktīvas 41. pants apstiprina, ka sertifikātu turētāju apstiprinājums ir vajadzīgs tikai tad, ja tas paredzēts valsts tiesību aktos. Šādā gadījumā ir paredzēta 75 % sertifikātu turētāju balsu skaita robeža/griesti. Direktīvas 42. pantā ir paredzētas sertifikātu turētāju (gan pievienojamā, gan iegūstošā PVKIU) tiesības izpirkt sertifikātus vai kapitāla daļas pirms apvienošanas, sākot ar brīdi, kad PVKIU tos ir informējis par ierosināto apvienošanu. 5.1.3. Izmaksas un stāšanās spēkā (VI nodaļas 3. iedaļa) Direktīvas 43. pants nodrošina ieguldītāju aizsardzību, precizējot, ka apvienošanas izmaksas nav jāsedz pievienojamā vai iegūstošā PVKIU sertifikātu turētājiem. Šādas izmaksas jāsedz pārvaldniekam/fonda dibinātajam. Direktīvas 44. pantā ir paredzēts, ka apvienošana stājas spēkā, kad ir notikusi aktīvu un/vai saistību nodošana (atkarībā no izmantotā apvienošanas paņēmiena) un sertifikātu apmaiņa. Tas apstiprina gan pievienojamā, gan iegūstošā PVKIU depozitāriju uzdevumus un pienākumus veikt aktīvu/saistību faktisko nodošanu. Ieguldītāji un citas trešās personas pēc tam jāinformē, ka apvienošana ir notikusi. Apvienošanas pabeigšana ir jādara zināma atklātībai. 5.2. Jauni noteikumi par galveno/pakārtoto struktūru (Direktīvas VIII nodaļa) Tas, ka PVKIU direktīvā iekļauj iespēju izveidot galvenās-pakārtotās struktūras, pavērs PVKIU pārvaldītājiem jaunas darbības iespējas. Tas viņiem ļaus racionalizēt savu ieguldījumu politiku un uzlabot tās efektivitāti. Galveno-pakārtoto struktūru raksturo tas, ka pakārtotais PVKIU visus vai gandrīz visus līdzekļus iegulda kādā citā PVKIU, ko sauc par galveno PVKIU. Direktīvas 53. panta 1. punktā ir noteikts, ka minimālais galvenajā PVKIU ieguldāmais līdzekļu apjoms ir 85 %. Tas arī neļauj pakārtotajam PVKIU ieguldīt vairāk nekā vienā (galvenajā) PVKIU. Atlikušie 15 % ļauj pakārtotajam PVKIU turēt likvīdus palīgaktīvus. Pakārtotajam PVKIU nedrīkst būt nekādu citu aktīvu kā tikai tie, kas minēti 53. panta 1. un 2. punktā. Galvenais PVKIU ir PVKIU, kuram saskaņā ar 53. panta 3. punktu kā ieguldītājs ir vismaz viens pakārtotais PVKIU. Lai izvairītos no nepārskatāmām pakāpjveida struktūrām, galvenais PVKIU pats nedrīkst būt ne pakārtotais PVKIU, ne arī ieguldīt pakārtotā PVKIU. Direktīvas 54. panta 1. punktā ir noteikts, ka pakārtotā PVKIU konkrētā ieguldījumu politika ir jāapstiprina pakārtotā PVKIU piederības dalībvalsts kompetentajām iestādēm. Šādam apstiprinājumam jāatbilst VIII nodaļā izklāstītajiem nosacījumiem. Nedrīkst izvirzīt nekādus citus nosacījumus vai pieprasīt citus dokumentus. Direktīvas 55. pantā ir paredzēts, ka pakārtotajam PVKIU un galvenajam PVKIU ir jāslēdz juridiski saistoša vienošanās. Šāda vienošanās ļauj pakārtotajam PVKIU izpildīt savus pienākumus. Ja pakārtotajam PVKIU un galvenajam PVKIU ir dažādi depozitāriji[8] vai revidenti, 56. un 57. pantā ir paredzēts, ka šādiem revidentiem ir jānoslēdz vienošanās par informācijas apmaiņu. Direktīvas 55. pants nodrošina to, lai gan prospektā, gan pamatinformācijā ieguldītājiem par pakārtoto PVKIU būtu norādīts fakts, ka PVKIU ir kāda konkrēta galvenā PVKIU pakārtotais PVKIU, un izskaidrotu šāda divu līmeņu ieguldījuma specifiku. Direktīvas 59. pantā noteiktas prasības, lai pārveidotu esošu PVKIU par pakārtotu PVKIU. Lai aizsargātu sertifikātu turētājus, pārveidojamajam PVKIU par to iepriekš jāinformē visi sertifikātu turētāji. Visiem sertifikātu turētajiem ir tiesības 30 dienu laikā bez maksas atpirkt vai izpirkt sertifikātus no pakārtotā PVKIU. Saskaņā ar 60. panta 2. punktu pakārtotajam PVKIU ir jādarbojas veidā, kas vislabāk atbilst ieguldītāju interesēm, un tāpēc rūpīgi jāuzrauga galvenais PVKIU. Direktīvas 60. panta 3. punktā ir aplūkoti retrocesijas pasākumi un attiecīgiem gadījumiem noteikta prasība, ka visas komisijas maksas, kas iegūtas no galvenā PVKIU vai tā pārvaldības sabiedrības, ir iemaksājamas pakārtotā PVKIU aktīvos. Direktīvas 61. panta 2. punkts neļauj galvenajam PVKIU iekasēt no pakārtotā PVKIU parakstīšanas vai dzēšanas maksu. 5.3. Jauni noteikumi par pamatinformāciju ieguldītājiem Jaunie noteikumi ir vērsti uz to, lai vienkāršotu saturu un nosacījumus, ar kādiem PVKIU sniedz informāciju potenciālajiem ieguldītajiem. Mērķis ir nodrošināt, lai privātie ieguldītāji spētu pieņemt lēmumu par ieguldījumiem, pamatojoties uz vispusīgu informāciju. Tāpēc šajā direktīvā līdzšinējo pienākumu pirms līguma noslēgšanas bez maksas sniegt parakstītājiem saīsinātu (vienkāršotu) prospektu aizstāj ar koncepciju „pamatinformācija ieguldītājiem”. Lai samazinātu izmaksas, ar jaunajiem noteikumiem mēģina nodrošināt arī to, lai pamatinformāciju ieguldītājiem bez izmaiņām varētu izmantot visā iekšējā tirgū. 5.3.1. Vairāki vispārīgi uzlabojumi saistībā ar informācijas sniegšanas noteikumiem un tirgvedības paziņojumiem Direktīvas 64. līdz 70. pantā ir izklāstīti noteikumi, kas attiecas uz informāciju, kas jebkurā laikā pēc pieprasījuma ir jāsniedz ieguldītājiem (prospekts, gada un pusgada pārskats). Direktīvas 72. pantā ir noteikts princips, ka tirgvedības paziņojumos iekļautajai informācijai jābūt patiesai, skaidrai un nemaldinošai. Tai arī jāatbilst informācijai, kas iekļauta obligāti sniedzamajā informācijā (piemēram, pamatinformācijā ieguldītājiem), kā paredzēts PVKIU direktīvā. 5.3.2. Pamatinformācija ieguldītājiem (3. iedaļa) Direktīvas 73. pantā noteikts, ka ieguldījumu sabiedrībai vai pārvaldības sabiedrībai (ja tāda ir) jāsagatavo īss dokuments, iekļaujot tajā pamatinformāciju ieguldītājiem, kas ir spēkā visās dalībvalstīs. Noteikumi, kā pamatinformācija sniedzama ieguldītājiem, ir izklāstīti 75. pantā (nošķirot tiešu un netiešu tirdzniecību). Pamatinformācijā ieguldītājiem jāiekļauj ziņas par ierosinātā ieguldījuma būtiskiem aspektiem, un tajā jānorāda kā un kur ieguldītāji var iegūt papildu informāciju par piedāvāto ieguldījumu un noteiktiem praktiskiem jautājumiem. Konkrētāki noteikumi (piemēram, pamatinformācijas ieguldītajiem formāts un saturs) tiks pieņemti, izmantojot īstenošanas pasākumus. Lai efektīvi palīdzētu privātajiem ieguldītājiem pieņemt lēmumu, pamatinformācijai ieguldītājiem jābūt īsai, koncentrētai, uzrakstītai, izmantojot skaidrus un viegli izprotamus formulējumus, un sagatavotai saprotamā veidā. Tai jābūt patiesai, skaidrai un nemaldinošai (74. pants) un tālab jāatbilst attiecīgajām prospekta daļām. Direktīvas 74. pantā ir arī izskaidrots, ka pamatinformācija ieguldītājiem ir tikai pirmslīguma informācija. Pamatojoties tikai un vienīgi uz šo informāciju, nevienai personai neiestājas civiltiesiskā atbildība, izņemot, ja minētā informācija ir maldinoša, neprecīza vai neatbilstīga prospektam. 5.4. Noteikumu par paziņošanu vienkāršošana un uzlabošana 5.4.1. Uzlabota piekļuve tirgum PVKIU Pašreizējā PVKIU direktīvā ir izklāstīti kopīgi noteikumi, kas PVKIU, kam atļauts darboties un kuru uzrauga kādā vienā dalībvalstī, ļauj tirgot savus sertifikātus jebkurā citā dalībvalstī. Pirms PVKIU sāk tirgot savus sertifikātus, tam ir jāizpilda paziņošanas procedūra. Pašreizējā procedūra fondu dibinātājiem ir kļuvusi apgrūtinoša un laikietilpīga. Pašreizējie kavējumi starp paziņošanas brīdi un laiku, kad PVKIU faktiski uzsāk sertifikātu tirgošanu, ir būtisks trūkums salīdzinājumā ar citiem finanšu produktiem, kas paredzēti privātajiem ieguldītājiem un uz kuriem bieži vien attiecas mazāk stingras prasības par informāciju vai ieguldītāju aizsardzību. Lai risinātu šo problēmu, 88. pantā ir ierosināta jauna, uzlabota procedūra, kas pamatojas uz saziņu starp regulatoriem. Saskaņā ar jaunajiem noteikumiem, PVKIU, kas vēlas savus sertifikātus tirgot kādā citā dalībvalstī, sagatavo paziņojuma vēstuli piederības dalībvalsts kompetentajām iestādēm. Šādai vēstulei ir saskaņots saturs, un tajā galvenokārt apraksta pasākumus, kas veikti, lai tirgotu PVKIU sertifikātus attiecīgajā dalībvalstī. Vēstulei pievieno vairākus dokumentus (fonda nolikums, pamatinformācija ieguldītājiem). Pēc tam, kad ir pārbaudīts iesniegtās informācijas pilnīgums, piederības dalībvalsts kompetentās iestādes automātiski nosūta to uzņēmējas dalībvalsts iestādei līdz ar apliecinājumu, kas apstiprina, ka PVKIU darbojas atbilstīgi direktīvai. Uzņēmējas dalībvalsts kompetentajām iestādēm nav pilnvaru pārskatīt, apšaubīt vai apspriest piederības dalībvalstī piešķirtās PVKIU atļaujas pamatotību. 5.4.2. Kompetento iestāžu pienākumu precizēšana Grozījumos ir uzsvērts pamatprincips, saskaņā ar kuru uzņēmējai dalībvalstij nav iespējams apstrīdēt piederības dalībvalsts ekskluzīvo atbildību par jomām, kuras regulē šī direktīva. Lai veicinātu tiešu un tūlītēju piekļuvi tirgum citā dalībvalstī, tirdzniecības pasākumu atbilstības pārbaudi noteikumiem, kas piemērojami uzņēmējā dalībvalstī, veic pastāvīgi, bet tikai pēc tam, kad PVKIU ir sācis tirgot savus sertifikātus uzņēmējas dalībvalsts tirgū. Direktīvas mērķis ir arī uzlabot pārskatāmību attiecībā uz vietējiem tirdzniecības noteikumiem (dalībvalstu pienākums savās tīmekļa vietnēs publicēt visus piemērojamos tirdzniecības noteikumus). 5.4.3. Uzlabota saziņa un sadarbība starp kompetentajām iestādēm Lai sekmīgi īstenotu jauno paziņošanas procedūru, ir jāuzlabo saziņa starp kompetentajām iestādēm. Tāpēc ir paredzēts, ka informāciju par PVKIU un to tirdzniecības pasākumiem nosūta elektroniski. Tam vajadzētu palīdzēt uzņēmējas dalībvalsts iestādēm labāk sagatavoties pastāvīgi uzraudzīt atbilstību tirdzniecības noteikumiem. Tomēr PVKIU pienākums ir tieši informēt uzņēmējas dalībvalsts iestādes par jebkādām tirdzniecības pasākumu izmaiņām. Šajā jomā tiks pieņemti vairāki detalizēti noteikumi, izmantojot īstenošanas pasākumus. 5.4.4. Paņēmieni obligāti paziņojamās informācijas izplatīšanai uzņēmējās dalībvalstīs Ar 89. pantu ievieš jaunu valodu izmantošanas režīmu, saskaņā ar kuru PVKIU vietējā valodā ir jāpārtulko tikai pamatinformācija ieguldītājiem. PVKIU ir pašam jāpieņem lēmums par to, vai citu obligāti paziņojamo informāciju tulkot uzņēmējas dalībvalsts valodā vai starptautiskās finanšu darbības jomā parasti izmantotajā valodā. Ieguldītāji zinās, kādā valodā ir pieejams prospekts un gada vai pusgada pārskats, jo tas būs norādīts pamatinformācijā ieguldītājiem. Tādējādi citu dokumentu tulkošana (par ko būs atbildīgs tikai un vienīgi PVKIU) uzņēmējas dalībvalsts valodā papildus pamatinformācijai ieguldītājiem būs tirgus diktēts lēmums (atbilstīgi Prospektu direktīvā noteiktajam valodu lietošanas režīmam). 5.5. Noteikumi, kas vērsti uz uzraudzības sadarbības stiprināšanu Sekmīga ar šo priekšlikumu ieviestu noteikumu īstenošana nedrīkst pasliktināt ieguldītāju aizsardzības augsto līmeni, ko nodrošina PVKIU direktīva. Tāpēc ierosinātos grozījumus papildina ar pasākumiem, kas uzlabo esošos uzraudzības sadarbības mehānismus un nodrošina papildu instrumentus uzraugiem, lai tie efektīvāk spētu pildīt savus pienākumus. Šie pasākumi pamatojas galvenokārt uz noteikumiem, kas jau ir spēkā citās finanšu pakalpojumu direktīvās. ê 85/611/EEK (pielāgots) 2008/0153 (COD) Priekšlikums EIROPAS PARLAMENTA UN PADOMES DIREKTĪVA ../…/EK […] par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU) (Dokuments attiecas uz EEZ) EIROPAS PARLAMENTS UN EIROPAS SAVIENĪBAS PADOME, ņemot vērā Eiropas Kopienas dibināšanas līgumu un jo īpaši tā 57. panta 2. punktu √ 47. panta 2. punktu ∏, ņemot vērā Komisijas priekšlikumu, saskaņā ar Līguma 251. pantā noteikto procedūru[9], tā kā: ò jauns (1) Padomes 1985. gada 20. decembra direktīva par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU)[10] ir vairākas reizes būtiski grozīta[11]. Tā kā jāveic turpmāki grozījumi, skaidrības labad tā būtu jāpārstrādā. (2) Direktīva 85/611/EEK lielā mērā ir palīdzējusi attīstīt Eiropas ieguldījumu fondu nozari un veicinājusi tās panākumus. Tomēr, neraugoties uz uzlabojumiem, kas ieviesti kopš tās pieņemšanas, jo īpaši 2001. gadā, pamazām ir kļuvis skaidrs, ka PVKIU tiesiskais regulējums ir jāgroza, lai pielāgotu to 21. gadsimta finanšu tirgiem. Līdz ar Komisijas 2005. gada Zaļo grāmatu par ieguldījumu fondiem[12] sākās sabiedriskā apspriešana par to, kā direktīvu vajadzētu grozīt, lai risinātu jaunos uzdevumus. Pēc intensīvā apspriešanas procesa kopumā tika secināts, ka vajadzīgi būtiski grozījumi. ê 85/611 1. apsvērums (pielāgots) Dalībvalstu tiesību akti par kolektīvu ieguldījumu uzņēmumiem dažādās valstīs ievērojami atšķiras, jo īpaši attiecībā uz šo uzņēmumu pienākumiem un to kontroli; tā kā šīs atšķirības deformē konkurenci starp šiem uzņēmumiem un nenodrošina līdzvērtīgu aizsardzību sertifikātu turētājiem; ê 85/611/EEK 2. un 3. apsvērums (pielāgots) (3) Valstu tiesību akti, kas reglamentē kolektīvo ieguldījumu uzņēmumus, jākoordinē, lai Kopienas līmenī tuvinātu konkurences nosacījumus starp šādiem uzņēmumiem, reizē nodrošinot efektīvāku un vienveidīgāku aizsardzību sertifikātu turētājiem. Šāda koordinācija ļaus vienas dalībvalsts kolektīvo ieguldījumu uzņēmumam vieglāk pārdot savus sertifikātus citās dalībvalstīs. Minēto mērķu sasniegšana ļauj vieglāk atcelt ierobežojumus √ PVKIU ∏ kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu sertifikātu brīvai apgrozībai √ apritei ∏ Kopienā, un šāda koordinācija palīdzēs veidot Eiropas kapitāla tirgu. ê 85/611/EEK 4. apsvērums (pielāgots) (4) Ņemot vērā minētos mērķus, ir vēlams √ nodrošināt ∏ pieņemt kopīgus pamatnoteikumus par dalībvalstīsu √ nodibināto ∏ √ PVKIU ∏ kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu darbības atļaušanu, uzraudzību, struktūru, darbību un informāciju, kas tiem jāpublicē. ê 85/611/EEK 5. apsvērums (pielāgots) tā kā šo kopīgo noteikumu piemērošana ir pietiekama garantija, lai ļautu dalībvalstu kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem, ievērojot piemērojamos noteikumus par kapitāla apriti, laist savus sertifikātus tirgū citās dalībvalstīs, kas attiecībā uz šiem uzņēmumiem vai to sertifikātiem nevar piemērot noteikumus, kuri šajās valstīs neattiecas uz jomu, ko reglamentē šī direktīva; tā kā, ja kolektīvā ieguldījuma uzņēmums, kas atrodas vienā dalībvalstī, savus sertifikātus laiž tirgū citā dalībvalstī, tam tomēr jāveic visi vajadzīgie pasākumi, lai nodrošinātu, ka sertifikātu turētāji šajā citā dalībvalstī var viegli īstenot savas finansiālās tiesības un lai to rīcībā būtu visa vajadzīgā informācija; ê 85/611/EEK 6. apsvērums (pielāgots) un 2001/108/EK 2. apsvērums (pielāgots) (5) Dalībvalstu tiesību aktu koordinācija sākotnēji jāveic tikai attiecībā uz √ PVKIU ∏ kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem, kas nav slēgta veida uzņēmumi un kas veic savu sertifikātu publisku tirdzniecību Kopienā. un kuru vienīgais mērķis ir veikt ieguldījumus pārvedamos vērtspapīros (kas patiešām ir biržu sarakstos vai līdzīgos regulētos tirgos oficiāli iekļauti pārvedami vērtspapīri). Tādu kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu reglamentēšana, uz kuriem neattiecas direktīva, rada dažādas problēmas, kas jārisina ar citu noteikumu palīdzību, un uz šādiem uzņēmumiem attieksies vēlāka koordinācija. Līdz šādai koordinācijai visas dalībvalstis drīkst noteikt tās pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu (PVKIU) kategorijas, kas — ņemot vērā to īstenoto ieguldījumu un aizdevumu politiku — nav iekļauti šīs direktīvas darbības jomā, kā arī noteikumus, kas attiecas uz šādiem PVKIU, kad tie veic darbību tās teritorijā. Ņemot vērā tirgus attīstību, vVēlams, paplašināt √ atļaut, lai daļa no ∏ PVKIU √ ieguldījuma mērķa ∏ ieguldījumu mērķi, lai ļautu tiem veikt √ būtu ∏ ieguldījumius pietiekami likvīdos finanšu instrumentos, kas nav vērtspapīri. Finanšu instrumenti, ko var izmantot kā PVKIU portfeļa ieguldījumu aktīvus, √ būtu jāuzskaita ∏ ir uzskaitīti šajā direktīvā. Ieguldījumu atlase portfelim ar indeksa palīdzību ir pārvaldīšanas metode. ê 2001/107/EK 3. apsvērums (pielāgots) (6) Pārvaldības sabiedrībais √ tās ∏ piederības dalībvalstī izsniegtajai atļaujai būtu jānodrošina ieguldītāju aizsardzība un pārvaldības sabiedrību maksātspēja, lai veicinātu finanšu sistēmas stabilitāti. Paredzētajai pieejai ir jānodrošina būtiskā saskaņošana, kāda vajadzīga un ir pietiekama, lai nodrošinātu pilnvarojuma un uzraudzības sistēmu savstarpēju atzīšanu, dodot iespēju izsniegt vienotu atļauju, kas ir derīga visā Kopienā, un piemērot piederības dalībvalsts veiktu uzraudzību. ê 2001/107/EK 4. apsvērums (7) Lai aizsargātu ieguldītājus, jāgarantē katras pārvaldības sabiedrības iekšējā pārraudzība, jo īpaši divu cilvēku vadības un atbilstošu iekšējās kontroles mehānismu veidā. ê 2001/107/EK 5. apsvērums (pielāgots) (8) Lai nodrošinātu, ka pārvaldības sabiedrība spēj veikt pienākumus, kas saistīti ar tās darbību, un tādējādi nodrošināt savu stabilitāti, ir nepieciešams sākumkapitāls un pašu kapitāla papildu summa. Lai ņemtu vērā izmaiņas, jo īpaši attiecībā uz kapitālizdevumiem saistībā ar darbības risku √ Kopienā ∏ Eiropas Savienībā un citos starptautiskos forumos, šīs prasības, tostarp garantiju izmantošana, triju gadu laikā būs jāpārskata √ būtu jāpārskata ∏ . ê 2001/107/EK 6. apsvērums (pielāgots) (9) Ņemot vērā √ piederības dalībvalsts uzraudzības ∏ savstarpējās atzīšanas principu, pārvaldības sabiedrībām, kas pilnvarotas savās piederības dalībvalstīs, būtu jāatļauj veikt pakalpojumus, attiecībā uz kuriem tās saņēmušas atļauju, visā √ Kopienā ∏ Eiropas Savienībā, izveidojot filiāles vai saskaņā ar pakalpojumu sniegšanas brīvību. Kopīgo ieguldījumu fonda nolikuma apstiprināšana ir pārvaldības sabiedrības piederības dalībvalsts kompetencē. ê 2001/107/EK 7. apsvērums (10) Attiecībā uz kolektīvā ieguldījumu portfeļa pārvaldīšanu (kopīgo ieguldījumu fondu un ieguldījumu sabiedrību pārvaldīšana) atļaujā, kas izsniegta piederības dalībvalstī pilnvarotai pārvaldības sabiedrībai, būtu jāatļauj šai sabiedrībai uzņēmējās dalībvalstīs veikt šādu darbību: izplatīt sabiedrības piederības dalībvalstī pārvaldīto saskaņoto kopīgo ieguldījumu fondu sertifikātus; izplatīt šīs sabiedrības pārvaldīto saskaņoto ieguldījumu sabiedrību akcijas; veikt visas pārējās funkcijas un uzdevumus, kas iekļauti kolektīvā portfeļa pārvaldīšanā; pārvaldīt to ieguldījumu sabiedrību aktīvus, kuras juridiski noformētas dalībvalstīs, kas nav to piederības dalībvalstis; pamatojot to ar pilnvarojumu veikt funkcijas, kas iekļautas kolektīvā portfeļa pārvaldīšanā, to pārvaldības sabiedrību vārdā, kuras juridiski noformētas dalībvalstīs, kas nav to piederības dalībvalsts. ê 2001/107/EK 8. apsvērums (pielāgots) (11) Savstarpējās atzīšanas princips un pPiederības dalībvalsts uzraudzības princips paredz, ka dalībvalstu kompetentās iestādes nevar izsniegt atļauju vai tā jāatsauc, ja tādi faktori kā darbības programmu saturs, ģeogrāfiskā izplatība vai faktiski veiktās darbības skaidri liecina, ka ieguldījumu sabiedrība ir izvēlējusies vienas dalībvalsts tiesību sistēmu, lai izvairītos no stingrākiem standartiem, kas ir spēkā citā dalībvalstī, kuras teritorijā tā plāno veikt vai veic lielāko daļu savu darbību. Šīs direktīvas vajadzībām pārvaldības sabiedrībai būtu jāsaņem atļauja dalībvalstī, kurā ir tās juridiskā adrese. Saskaņā ar piederības valsts kontroles principu tikai to dalībvalsti, kurā ir pārvaldības sabiedrības juridiskā adrese, var uzskatīt par kompetentu apstiprināt šādas sabiedrības izveidoto kopīgo ieguldījumu fondu fonda nolikumu un depozitārija izvēli. Lai nepieļautu uzraudzības arbitrāžu un sekmētu uzticību piederības dalībvalsts iestāžu veiktās uzraudzības efektivitātei, prasībā par atļaujas piešķiršanu PVKIU būtu jānosaka, ka šim uzņēmumam nekādā likumīgā veidā nebūtu jāliedz to pārdošana tā piederības dalībvalstī. Tas neietekmē PVKIU iespēju brīvi izvēlēties dalībvalsti(-is), kur PVKIU sertifikātus tirgotu saskaņā ar šo direktīvu, ja tam ir piešķirta atļauja. ê 2001/107/EK 9. apsvērums (pielāgots) (12) Direktīva 85/611/EEK ierobežo √ Saskaņā ar ∏ pārvaldības sabiedrību darbības jomu tikai ar kopīgo ieguldījumu fondu un ieguldījumu sabiedrību pārvaldīšanu (kolektīvā portfeļa pārvaldīšana) √ un ∏ lai ņemtu vērā dalībvalstu tiesību aktus jaunākās tendences un atļautu šādām sabiedrībām panākt nozīmīgas, ar plaša mēroga darbību saistītas priekšrocības un atvieglojumus, vēlams pārskatīt šo ierobežojumu. Tādēļ ir vēlams atļaut šādām sabiedrībām veikt arī ieguldījumu portfeļa pārvaldīšanu attiecībā uz katru atsevišķu klientu (individuālā portfeļa pārvaldīšana), tostarp pensiju fondu pārvaldīšanu, kā arī dažas konkrētas ar pamatdarbību saistītas blakusdarbības. Šāda pārvaldības sabiedrības darbības jomas paplašināšana neietekmētu šādu sabiedrību stabilitāti. Tomēr, lai novērstu interešu konfliktus, ja pārvaldības sabiedrības ir pilnvarotas veikt gan kolektīvā portfeļa, gan individuālo portfeļu pārvaldīšanu, būtu jāievieš √ jāparedz ∏ īpaši noteikumi. ê 2001/107/EK 10. apsvērums (pielāgots) (13) √ Individuālo ∏ Iieguldījumu portfeļa pārvaldīšana ir ieguldījumu pakalpojums, uz ko jau attiecas Eiropas Parlamenta un Padomes 2004. gada 21. aprīļa Direktīva 2004/39/EK Padomes, kas attiecas uz finanšu instrumentu tirgiem un ar ko groza Padomes Direktīvas 85/611/EEK un 93/6/EEK un Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 2000/12/EK un atceļ Padomes Direktīvu 93/22/EEK[13] Direktīva 93/22/EEK (1993. gada 10. maijs) par ieguldījumu pakalpojumiem vērtspapīru jomā[14]. Lai nodrošinātu viendabīgu regulatīvo sistēmu šajā jomā, uz pārvaldības sabiedrībām, kuru pilnvarojums attiecas arī uz šo pakalpojumu, vēlams attiecināt minētajā direktīvā izvirzītos darbības nosacījumus. ê 2001/107/EK 11. apsvērums (14) Piederības dalībvalsts parasti var ieviest stingrākus noteikumus par tiem, kas paredzēti šajā direktīvā, jo īpaši attiecībā uz atļaujas piešķiršanas nosacījumiem, uzraudzības normām un noteikumiem par darbības pārskatu un pilnīgo prospektu. ê 2001/107/EK 12. apsvērums (pielāgots) (15) Vēlams izstrādāt noteikumus , kas nosaka priekšnosacījumus, ar kādiem pārvaldības sabiedrība, ņemot vērā pilnvarojumu, var deleģēt konkrētus uzdevumus un funkcijas trešajām personām, lai paaugstinātu savas uzņēmējdarbības efektivitāti. Lai nodrošinātu atļauju savstarpējas atzīšanas principa un piederības dalībvalsts √ uzraudzības ∏ kontroles principa pareizu darbību, dalībvalstīm, kuras atļauj šādu deleģēšanu, būtu jānodrošina, ka pārvaldības sabiedrības, kurām tās piešķīrušas atļaujas, nedeleģētu visas savas funkcijas vienai vai vairākām trešajām personām, tādējādi kļūstot par pastkastītes uzņēmumu, kā arī √ jānodrošina, ∏ lai pilnvarojums netraucētu veikt pārvaldības sabiedrības efektīvu uzraudzību. Faktam, ka pārvaldības sabiedrība ir deleģējusi savas funkcijas, tomēr nekādā gadījumā nebūtu jāietekmē šīs sabiedrības saistības un depozitārija saistības attiecībā pret sertifikātu turētājiem un kompetentajām iestādēm. ê 2001/107/EK 13. apsvērums (16) Lai aizsargātu akcionāru intereses un nodrošinātu saskaņotiem kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem līdzvērtīgus spēles noteikumus tirgū, ieguldījumu sabiedrībām ir nepieciešams sākumkapitāls. Ieguldījumu sabiedrības, kas ir izraudzījušās pārvaldības sabiedrību, segumu tomēr iegūs ar pārvaldības sabiedrības pašu kapitāla papildu summas starpniecību. ê 2001/107/EK 14. apsvērums (pielāgots) (17) Pilnvarotai ieguldījumu sabiedrībai vienmēr būtu jāievēro √ 13. ∏ 5.g un √ 14. ∏ 5.h pants, vai nu tieši pašai sabiedrībai saskaņā ar √ 27. ∏ 13.b pantu, vai netieši sakarā ar faktu, ka gadījumā, ja pilnvarota ieguldījumu sabiedrība izraugās pārvaldības sabiedrību, šī pārvaldības sabiedrība būtu pilnvarojama saskaņā ar šo direktīvu un tātad tai būtu jāievēro √ 13. ∏ 5.g un √ 14. ∏ 5.h pants. ò jauns (18) Neraugoties uz nepieciešamību PVKIU apvienoties, PVKIU apvienošana Kopienā ir saistīta ar daudziem tiesiskiem un administratīviem sarežģījumiem. Tāpēc, lai uzlabotu iekšējā tirgus darbību, ir jāpieņem Kopienas noteikumi, kas veicinātu PVKIU (un to ieguldījumu apakšstruktūru) apvienošanu. Lai gan dažas dalībvalstis ir atļāvušas tikai līgumfondu apvienošanu, katras dalībvalsts tiesību aktos būtu jāatļauj un jāatzīst apvienošanās starp visa veida fondiem (līgumfondiem, uzņēmumu fondiem un ieguldījumu fondiem). Šī direktīva aptver tos apvienošanas paņēmienus, kurus visplašāk izmanto dalībvalstīs. Tā neliedz PVKIU izmantot citus paņēmienus, lai īstenotu pārrobežu apvienošanu vai apvienošanu vienas valsts ietvaros. Tomēr uz šādu apvienošanu joprojām attieksies atbilstīgi valstu tiesību akti. (19) Lai aizsargātu ieguldītāju intereses, dalībvalstīm jāpieprasa, lai ierosinātās apvienošanas starp PVKIU, kas atrodas to jurisdikcijā vai dažādās dalībvalstīs, atļautu to kompetentās iestādes. Ja paredzēta pārrobežu apvienošana, tā PVKIU piederības dalībvalsts kompetentajām iestādēm, kurš pārstāj pastāvēt (pievienojamais PVKIU) būtu jāapstiprina apvienošanās, lai nodrošinātu to sertifikātu turētāju interešu pienācīgu aizsardzību, kuri faktiski maina fondus. Ja apvienošanā iesaistīts vairāk nekā viens pievienojamais PVKIU un šādi PVKIU atrodas dažādās dalībvalstīs, katra pievienojamā PVKIU kompetentajām iestādēm, cieši sadarbojoties vienai ar otru, jāapstiprina apvienošana. Tā kā pienācīgi ir jāaizsargā arī tā PVKIU sertifikātu turētāju intereses, kurš turpina pastāvēt pēc apvienošanas (iegūstošais PVKIU), apstiprinot pārrobežu apvienošanu, tās vajadzētu ņemt vērā pievienojamā PVKIU piederības dalībvalsts kompetentajām iestādēm. (20) Jānodrošina apvienošanas papildu kontrole, ko īsteno trešās personas. Katra apvienošanā iesaistītā PVKIU depozitārijiem jāpārbauda kopīgā apvienošanas projekta noteikumu atbilstība attiecīgiem šīs direktīvas noteikumiem un PVKIU fondu noteikumiem. Neatkarīgam revidentam jāsagatavo ziņojums visu to PVKIU vārdā, kuri iesaistīti apvienošanā, pārbaudot šādu PVKIU aktīvu un saistību novērtēšanas paņēmienus un maiņas kursa aprēķināšanas paņēmienu, ko apvienošanas kopīgo noteikumu projektā noteikusi šādu PVKIU vadības un/vai administratīvā struktūrvienība. Lai ierobežotu ar pārrobežu apvienošanu saistītās izmaksas, vajadzētu paredzēt iespēju sagatavot vienu ziņojumu visiem iesaistītajiem PVKIU, un to vajadzētu uzdot sagatavot pievienojamā PVKIU un/vai iegūstošā PVKIU apstiprinātajam revidentam. (21) Īpaši svarīgi ir tas, lai sertifikātu turētāji par ierosināto apvienošanu būtu pienācīgi informēti un lai viņu tiesības būtu pietiekami aizsargātas. Lai gan tas visvairāk attiecas uz pievienojamā PVKIU sertifikātu turētājiem, arī iegūstošo PVKIU sertifikātu turētāju intereses jāaizsargā situācijās, kad ierosinātā apvienošana varētu ievērojami ietekmēt viņu ieguldījumu. (22) Apvienošanas noteikumi, kas paredzēti šajā direktīvā, neskar to tiesību aktu piemērošanu, kas attiecas uz kontroli pār uzņēmumu koncentrāciju, jo īpaši Padomes 2004. gada 20. janvāra Regulu (EK) Nr. 139/2004 par kontroli pār uzņēmumu koncentrāciju (EK Apvienošanās Regula)[15]. ê 85/611/EEK 7. apsvērums (pielāgots) (23) Tādu PVKIU sertifikātu brīva tirdzniecība, kam līdz pat 100 % aktīvu ir atļauts ieguldīt pārvedamos vērtspapīros, kurus ir emitējusi tā pati iestāde (valsts, vietējā pašvaldība utt.), nedrīkst tieši vai netieši traucēt kapitāla tirgus darbību vai apgrūtināt dalībvalstu finanšu stāvokli. vai radīt tādu situāciju ekonomikā, kas ir līdzīga tai, ko tiecas novērst Līguma 68. panta 3. punkts. ê 85/611/EEK 8. apsvērums (pielāgots) Tā kā jāņem vērā īpašā situācija Grieķijas Republikas un Portugāles Republikas finanšu tirgū, atvēlot šīm valstīm papildlaiku, kurā īstenot šo direktīvu, ê 2001/108/EK 3. apsvērums (24) Šajā direktīvā iekļautā pārvedamo vērtspapīru definīcija ir spēkā tikai šajā direktīvā un nekādā veidā neietekmē dažādās definīcijas, ko attiecīgo valstu tiesību aktos izmanto citiem nolūkiem, tādiem kā nodokļi. Tādējādi šī definīcija neattiecas uz akcijām un citiem akcijām līdzvērtīgiem vērtspapīriem, ko emitē tādas institūcijas kā dzīvokļu celtniecības kooperatīvi, industriālās un sociālās nodrošināšanas sabiedrības un īpašumtiesības uz kuriem praktiski nav nododamas, izņemot gadījumus, kad emitents atpērk šos vērtspapīrus. ê 2001/108/EK 4. apsvērums (25) Naudas tirgus instrumenti ir arī tādi pārvedamie instrumenti, ko parasti netirgo regulētā tirgū, bet par kuriem slēdz darījumus naudas tirgū, piemēram, valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes un vietējo pārvaldes iestāžu parādzīmes, noguldījumu sertifikāti, īstermiņa parādzīmes, vidēja termiņa parādzīmes un bankas pārvedu vekseļi. ê 2001/108/EK 5. apsvērums (26) Ir lietderīgi nodrošināt, lai regulētā tirgus jēdziens šajā direktīvā atbilstu jēdzienam, kas definēts Padomes Direktīvā 93/22/EEK (1993. gada 10. maijs) par ieguldījumu pakalpojumiem vērtspapīru jomā[16] Direktīvā 2004/39/EK. ê 2001/108/EK 6. apsvērums (27) Vēlams atļaut PVKIU ieguldīt to aktīvus tādu PVKIU un/vai citu atklāta tipa kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu sertifikātos, kuri arī veic ieguldījumus šajā direktīvā minētajos likvīdajos finanšu aktīvos un darbojas pēc dalīta riska principa. PVKIU vai citi kolektīvo ieguldījumu uzņēmumi, kuros iegulda kāds PVKIU, jāpakļauj efektīvai uzraudzībai. ê 2001/108/EK 7. apsvērums (28) Būtu jāveicina attīstība saistībā ar PVKIU iespējām veikt ieguldījumus PVKIU un citos kolektīvo ieguldījumu uzņēmumos. Tādēļ ir svarīgi nodrošināt, lai šāda ieguldījumu darbība nemazinātu ieguldītāju aizsardzību. Sakarā ar PVKIU paplašinātajām iespējām veikt ieguldījumus citu PVKIU un/vai kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu sertifikātos ir jāizstrādā atsevišķi noteikumi par daudzuma limitiem, informācijas izpaušanu un „lavīnveida efekta” novēršanu. ê 2001/108/EK 8. apsvērums (pielāgots) (29) Lai ņemtu vērā tirgus attīstību un apsvērtu ekonomikas un monetārās savienības izveidi, vēlams atļaut PVKIU izvietot līdzekļus banku noguldījumos. Lai nodrošinātu noguldījumu atbilstošu likviditāti, šiem noguldījumiem jābūt atmaksājamiem pēc pieprasījuma vai ar tiesībām izņemt tos no aprites. Ja noguldījumus izdara kredītiestādē, kuras juridiskā adrese ir √ trešā valstī ∏ ārpuskopienas valstī, uz šo kredītiestādi būtu jāattiecina uzraudzības noteikumi, kas ir līdzvērtīgi Kopienas tiesību aktos paredzētajiem noteikumiem. ê 2001/108/EK 9. apsvērums (30) Papildus gadījumam, kad PVKIU izvieto līdzekļus banku noguldījumos saskaņā ar tā fonda nolikumu vai dibināšanas dokumentiem, var rasties vajadzība atļaut visiem PVKIU turēt likvīdus papildu aktīvus, tādus kā banku noguldījumi, ko izmaksā pēc pieprasījuma. Šādu papildu likvīdu aktīvu turēšana var būt pamatota, piemēram, šādos gadījumos: lai segtu kārtējos vai ārkārtas maksājumus; pārdošanas gadījumos uz laiku, kāds vajadzīgs, lai veiktu atkārtotus ieguldījumus vērtspapīros, naudas tirgus instrumentos un/vai citos finanšu aktīvos, kas paredzēti šajā direktīvā; uz laikposmu, kāds noteikti nepieciešams, kad nelabvēlīgu tirgus apstākļu dēļ ieguldījumi vērtspapīros, naudas tirgus instrumentos un citos finanšu aktīvos jāpārtrauc. ê 2001/108/EK 10. apsvērums (pielāgots) (31) Piesardzības dēļ jāizvairās no PVKIU pārmērīgas koncentrēšanās ieguldījumos, kas pakļauj tos √ to ∏ darījumu partnera riskam tajā pašā organizācijā vai šai pašai grupai piederošajās organizācijās. ê 2001/108/EK 11. apsvērums (32) PVKIU to vispārējās ieguldījumu politikas īstenošanai un/vai drošības nolūkos, lai sasniegtu izvirzīto finansiālo mērķi vai prospektā norādīto riska profilu, būtu nepārprotami jāatļauj ieguldījumi atvasinātos finanšu instrumentos. Lai nodrošinātu ieguldītāju aizsardzību, jāierobežo maksimāli iespējamais risks attiecībā uz atvasinātiem instrumentiem, lai tie nepārsniegtu PVKIU portfeļa kopējo neto vērtību. Lai nodrošinātu pastāvīgu izpratni par riskiem un saistībām, kas izriet no darījumiem ar atvasinātiem instrumentiem, un pārbaudītu atbilstību ieguldījumu limitiem, šie riski un saistības pastāvīgi jāizvērtē un jākontrolē. Visbeidzot, lai nodrošinātu ieguldītāju aizsardzību ar informācijas atklāšanas starpniecību, PVKIU būtu jāraksturo sava stratēģija, metodes un ieguldījumu limiti, kas attiecas uz to operācijām ar atvasinātiem instrumentiem. ê 2001/108/EK 12. apsvērums (pielāgots) (33) Attiecībā uz atvasinātiem ārpusbiržas instrumentiem būtu jānosaka papildu prasības par darījumos iesaistīto pušu un instrumentu piemērotību, likviditāti un pozīcijas pastāvīgu novērtējumu. Šādu papildu prasību nolūks ir nodrošināt atbilstošu ieguldītāju aizsardzības līmeni, kas būtu tuvs tādam aizsardzības līmenim, ko ieguldītāji iegūst, iegādājoties atvasinātos instrumentus, ko tirgo regulētos tirgos. ê 2001/108/EK 13. apsvērums (34) Operācijas ar atvasinātiem instrumentiem nedrīkst izmantot, lai apietu šajā direktīvā izklāstītos noteikumus un principus. Attiecībā uz atvasinātiem ārpusbiržas instrumentiem viena darījumu partnera vai darījumu partneru grupas riska darījumiem būtu jāpiemēro papildu noteikumi par dalīto risku. ê 2001/108/EK 14. apsvērums (35) Kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu, kuri veic ieguldījumus galvenokārt akcijās un/vai parāda vērtspapīros, dažu portfeļa pārvaldības metožu pamatā ir akciju indeksu replikācija un/vai parāda vērtspapīru indeksu replikācija. Vēlams atļaut PVKIU pazīstamu un atzītu akciju indeksu un/vai parāda vērtspapīru indeksu replikāciju. Tādēļ šim nolūkam var būt nepieciešams ieviest elastīgus dalīta riska noteikumus attiecībā uz PVKIU, kas veic ieguldījumus akcijās un/vai parāda vērtspapīros. ê 2001/108/EK 15. apsvērums (pielāgots) (36) Kolektīvo ieguldījumu uzņēmumi, uz kuriem attiecas šī direktīva, būtu jāizmanto tikai atbilstoši šajā direktīvā izklāstītajiem noteikumiem par sabiedrības naudas līdzekļu kolektīviem ieguldījumiem. Gadījumos, kas noteikti šajā direktīvā, PVKIU var piederēt filiāles tikai tad, kad šā PVKIU vārdā efektīvi jāveic konkrētas darbības, kas arī noteiktas šajā direktīvā. Jānodrošina PVKIU efektīva uzraudzība. Tādēļ PVKIU filiāles izveide trešā valstī būtu jāatļauj tikai šajā direktīvā noteiktajos gadījumos un ar šajā √ šajā ∏ direktīvā noteiktajiem nosacījumiem. Pamatpienākums, darboties tikai sertifikātu turētāju interesēs, un, jo īpaši, mērķis paaugstināt izmaksu lietderību nekādā gadījumā neattaisno PVKIU pasākumus, kas var kavēt kompetentās iestādes efektīvi pildīt to uzraudzības funkcijas. ê 88/220/EEK 4. un 5. apsvērums (pielāgots) (37) Attiecībā uz obligācijām, ko emitē un garantē dalībvalsts, Direktīvas 85/611/EEK 22. panta 3. punkts paredz atkāpi no šā panta 1. un 2. punkta √ Direktīvas 85/611/EEK sākotnējā versijā bija iekļauta atkāpe no ierobežojuma attiecībā uz to, cik procentu savu aktīvu PVKIU drīkst ieguldīt vienas iestādes emitētos pārvedamos vērtspapīros. ∏ √ Šī atkāpe ∏ ļāva PVKIU šādās obligācijās ieguldīt līdz 35 % savu aktīvu. Līdzīga atkāpe, tikai mazākā apmērā, ir pamatota attiecībā uz privātā sektora obligācijām, kuras saskaņā ar tām piemērojamiem īpašiem noteikumiem, pat bez valsts garantijas piedāvā ieguldītājam īpašas garantijas. Tāpēc šādu atkāpi vajag attiecināt uz visām šādām obligācijām, kas atbilst kopīgi noteiktiem kritērijiem, atstājot dalībvalstu ziņā to obligāciju sarakstu izveidošanu, kam tās nodomājušas vajadzības gadījumā piešķirt šo atkāpi., un piemērot pārējo dalībvalstu informēšanas procedūru, kas paredzēta Direktīvas 85/611/EEK 20. pantā, ò jauns (38) Vairākas dalībvalstis ir pieņēmušas noteikumus, kas ļauj nekoordinētiem kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem apvienot savus aktīvus vienā tā sauktajā galvenajā fondā. Lai ļautu PVKIU izmantot šādas struktūras, „pakārtotie PVKIU”, kas vēlas apvienot savus aktīvus „galvenajā PVKIU”, ir jāatbrīvo no aizlieguma ieguldīt vairāk nekā 10 %, vai attiecīgā gadījumā 20 %, vienā ieguldījumu fondā. Šāds atbrīvojums ir pamatots, jo pakārtotais PVKIU iegulda visus vai gandrīz visus savus aktīvus galvenā PVKIU diversificētajā portfelī, kuram piemēro PVKIU diversifikācijas noteikumus. (39) Lai veicinātu iekšējā tirgus efektīvu darbību un visā Kopienā nodrošinātu vienlīdzīgu ieguldītāju aizsardzības līmeni, būtu jāatļauj gan tādas galvenās-pakārtotās struktūras, kurās galvenais uzņēmums un pakārtotais uzņēmums ir nodibināti vienā dalībvalstī, gan tādas, kad tie ir nodibināti dažādās dalībvalstīs. Lai ieguldītāji varētu labāk izprast galvenās-pakārtotās struktūras un regulatori — tās vienkāršāk uzraudzīt, jo īpaši pārrobežu kontekstā, neviens pakārtotais PVKIU nedrīkst ieguldīt vairāk kā vienā galvenajā uzņēmumā. Lai visā Kopienā nodrošinātu ieguldītājiem vienlīdzīgu aizsardzības līmeni, galvenajam uzņēmumam arī jābūt pilnvarotam PVKIU. (40) Lai aizsargātu pakārtotā PVKIU ieguldītājus, pakārtotā PVKIU ieguldījums galvenajā PVKIU vispirms jāapstiprina pakārtotā PVKIU piederības dalībvalsts kompetentajām iestādēm. (41) Lai ļautu pakārtotajam PVKIU pēc iespējas labāk darboties tā sertifikātu turētāju interesēs, jo īpaši ļautu tam no galvenā PVKIU iegūt visu informāciju un dokumentus, kas nepieciešami savu saistību izpildei, pakārtotajam PVKIU un galvenajam PVKIU jānoslēdz saistoša un izpildāma vienošanās. Noslēdzot vienošanos par informācijas apmaiņu starp pakārtotā PVKIU un galvenā PVKIU depozitārijiem vai attiecīgi revidentiem, būtu jānodrošina informācijas un dokumentu plūsma, kas vajadzīga, lai pakārtotā PVKIU depozitārijs vai revidents varētu pildīt savus pienākumus. (42) Lai pakārtotā PVKIU ieguldītājiem nodrošinātu augstu aizsardzības līmeni, prospekts, ieguldītajiem paredzētā pamatinformācija, kas minēta 73. pantā, kā arī visi tirgvedības paziņojumi jāpielāgo pakārtotās-galvenās struktūras specifikai. (43) Aizliegumam galvenajam PVKIU iekasēt no pakārtotā PVKIU parakstīšanās vai dzēšanas maksu būtu jāaizsargā sertifikātu turētāji pret nepamatotām papildu izmaksām. (44) Pārveidošanas noteikumiem jāļauj pastāvošu PVKIU pārveidot par pakārtotu PVKIU. Vienlaicīgi tiem būtu pietiekami jāaizsargā arī sertifikātu turētāji. Pārveidošana savā būtībā būtiski maina ieguldījumu politiku, un par pakārtoto PVKIU pārveidojamajam PVKIU jānosaka pienākums pietiekami informēt savus sertifikātu turētājus, lai ļautu tiem pieņemt lēmumu par ieguldījumu saglabāšanu. (45) Dalībvalstīm nepārprotami jānodala tirgvedības paziņojumi un ieguldītājiem obligāti sniedzama informācija, kā paredzēts šajā direktīvā. Ieguldītājiem obligāti sniedzamā informācijā ietilpst pamatinformācija ieguldītājiem, prospekts un gada un pusgada pārskats. (46) Pamatinformācija ieguldītājiem jāsniedz pirms līguma noslēgšanas, lai palīdzētu tiem pieņemt pamatotus lēmumus par ieguldījumiem. Tajā jāiekļauj tikai būtiski elementi šādu lēmumu pieņemšanai. Pamatinformācijā ieguldītājiem iekļautās informācijas būtību vajadzētu maksimāli saskaņot, lai nodrošinātu ieguldītāju atbilstošu aizsardzību un šādas informācijas salīdzināmību. Pamatinformācija ieguldītājiem jāsniedz īsā formā. Vispiemērotākais veids, kā nodrošināt skaidrību un vienkāršību, kas nepieciešama privātajiem ieguldītājiem, ir viens ierobežota garuma dokuments ar noteiktā secībā izkārtotu informāciju, un tam jāļauj izdarīt noderīgus salīdzinājumus. (47) Pamatinformācija ieguldītājiem jāsagatavo visiem PVKIU. Pārvaldības sabiedrībām vai, attiecīgā gadījumā, ieguldījumu sabiedrībām pamatinformācija ieguldītājiem jāsniedz attiecīgām iestādēm atkarībā no izmantotā izplatīšanas paņēmiena (tiešā pārdošana vai pārdošana caur starpniekiem). Noteikumi par to, kā pamatinformāciju ieguldītājiem tirdzniecības vietā izmanto starpnieki, ir jāatstāj attiecīgu tiesību aktu kompetencē, kas attiecas uz šādiem starpniekiem, piemēram, Direktīva 2004/39/EK. (48) Uz PVKIU tiesībām tirgot savus sertifikātus citās dalībvalstīs jāattiecas paziņošanas procedūrai, pamatojoties uz uzlabotu informācijas apmaiņu starp dalībvalstu kompetentajām iestādēm. Pēc tam, kad PVKIU piederības dalībvalsts ir nosūtījusi pilnīgu paziņojumu, PVKIU uzņēmējai dalībvalstij nebūtu jābūt iespējai liegt citā dalībvalstī nodibinātam PVKIU piekļūt savam tirgum vai apstrīdēt citā valstī izdoto atļauju. (49) Lai veicinātu PVKIU sertifikātu pārrobežu tirdzniecību, pēc tam, kad PVKIU ir sācis savu sertifikātu tirgošanu PVKIU uzņēmējā dalībvalstī, nepārtraukti jākontrolē PVKIU sertifikātu tirdzniecības pasākumu atbilstība šīs dalībvalsts piemērojamajiem tiesību aktiem, noteikumiem un administratīvajām procedūrām. Šī kontrole jo īpaši var attiekties uz pienākumu patiesā, skaidrā un nemaldinošā veidā sniegt tirgvedības paziņojumus. (50) Juridiskās noteiktības labad ir jānodrošina, lai PVKIU, kas nodarbojas ar savu sertifikātu pārrobežu tirdzniecību, būtu elektroniskas publikācijas veidā viegli pieejama pilnīga informācija par normatīvajiem un administratīvajiem aktiem, kas ir spēkā PVKIU uzņēmējā dalībvalstī un attiecas uz PVKIU sertifikātu tirdzniecību. (51) Lai veicinātu PVKIU sertifikātu pārrobežu tirdzniecību, jānosaka prasība, ka PVKIU jāpārtulko PVKIU uzņēmējas valsts oficiālajā valodā vai vienā no oficiālajām valodām, vai kompetentas iestādes akceptētā valodā tikai pamatinformācija ieguldītājiem. Pamatinformācijā ieguldītājiem jānorāda valoda(-s), kurā ir pieejami pārējie informatīvie dokumenti un papildu informācija. (52) Jāuzlabo kompetento iestāžu to pilnvaru konverģence, lai nodrošinātu direktīvas vienlīdzīgu piemērošanu visās dalībvalstīs. Uzraudzības efektivitāti jāgarantē kopīgam minimālo pilnvaru kopumam, kas atbilst tām, kas kompetentajām iestādēm jau piešķirtas ar citiem finanšu pakalpojumu tiesību aktiem. (53) Jāpastiprina noteikumi par informācijas apmaiņu starp valstu kompetentajām iestādēm un jāstiprina to palīdzības un sadarbības pienākumi. ê 95/26/EK 6. apsvērums (pielāgots) è1 95/26/EK 1. pants, ceturtais ievilkums (54) Norāde uz uzraudzības iestāžu uzraudzības uzdevuma sekmīgu izpildi aptver uzraudzību, pamatojoties uz konsolidētiem pārskatiem, kas jāveic attiecībā uz è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu vai uzņēmumu, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, ja Kopienas tiesības to paredz. Šādos gadījumos iestādēm, kurās griežas pēc atļaujas, jābūt spējīgām uzrādīt iestādes, kas ir tiesīgas veikt šā è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmuma vai uzņēmuma, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, uzraudzību, pamatojoties uz konsolidētiem pārskatiem. ê 95/26/EK 7. apsvērums (pielāgots) è1 95/26/EK 1. pants, ceturtais ievilkums (55) Savstarpējas atzīšanas princips un Izcelsmes dalībvalsts uzraudzības princips nosaka, ka dalībvalstu kompetentās iestādes nepiešķir atļauju vai tām tā jāatsauc, ja tādi faktori kā darbības programmu saturs, faktiskās darbības ģeogrāfiskā izplatība noteikti rāda, ka è1 √ PVKIU ∏ finanšu uzņēmums vai uzņēmums kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, ir izvēlējies vienas dalībvalsts tiesību sistēmu ar mērķi apiet stingrākus standartus, kas ir spēkā citā dalībvalstī, kuras teritorijā tas plāno veikt vai veic lielāko daļu darbības. è1 √ PVKIU ∏ finanšu uzņēmumam vai uzņēmumam, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, kas ir juridiska persona, jābūt piešķirtai atļaujai dalībvalstī, kurā tam ir juridiskā adrese. è1 √ PVKIU ∏ finanšu uzņēmumam vai uzņēmumam, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, kas nav juridiska persona, pārvaldes iestādēm jābūt dalībvalstī, kurā tam piešķirta atļauja. Dalībvalstīm turklāt jāprasa, lai è1 √ PVKIU ∏ finanšu uzņēmuma pārvaldes iestādes vai uzņēmuma, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, √ pārvaldes iestādes ∏ vienmēr √ būtu nodibinātas ∏ būtu izcelsmes dalībvalstī un patiešām tur darbotos. ê 95/26/EK 8. apsvērums (56) Jāparedz iespēja kompetentajām iestādēm un iestādēm vai struktūrām, kas ar savu darbu palīdz stiprināt finanšu sistēmas stabilitāti, savā starpā apmainīties ar informāciju. Lai nosūtīto informāciju paturētu slepenībā, adresātu lokam jāpaliek stingri ierobežotam. ê 95/26/EK 9. apsvērums (pielāgots) (57) Tāda rīcība kā krāpšana un to personu, kam pieejama konfidenciāla informācija, pārkāpumi var iespaidot finanšu sistēmas stabilitāti, arī vienotību, pat, ja saistīta ar uzņēmumiem, kas nav √ PVKIU vai uzņēmumi, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ∏ finanšu uzņēmumi. ê 95/26/EK 10. apsvērums (58) Ir jāprecizē nosacījumi, saskaņā ar kuriem šāda informācijas apmaiņa ir atļauta. ê 95/26/EK 11. apsvērums (59) Ja ir paredzēts, ka informāciju var izpaust tikai ar kompetento iestāžu noteiktu piekrišanu, šīs iestādes vajadzības gadījumā savu piekrišanu var padarīt atkarīgu no stingru nosacījumu izpildes. ê 95/26/EK 12. apsvērums (60) Būtu jāatļauj arī informācijas apmaiņa starp kompetentām iestādēm no vienas puses un, no otras puses, centrālajām bankām un citām iestādēm ar līdzīgu uzdevumu, ciktāl tās darbojas kā monetārās iestādes, un vajadzības gadījumā citām valsts iestādēm, kas atbild par norēķinu sistēmu uzraudzību. ê 95/26/EK 13. apsvērums (pielāgots) (61) √ Šajā ∏ Direktīvā 85/611/EEK būtu jāiekļauj tas pats profesionālā noslēpuma pienākums iestādēm, kas atbild par atļauju piešķiršanu PVKIU un to uzraudzību, un uzņēmumiem, kas piedalās minētajā darbībā, kā arī tādas pašas iespējas apmainīties ar informāciju kā tās, kas piešķirtas iestādēm, kas atbild par atļauju piešķiršanu kredītiestādēm, ieguldījumu sabiedrībām un apdrošināšanas sabiedrībām un to uzraudzību. ê 95/26/EK 15. apsvērums (pielāgots) è1 95/26/EK 1. pants, ceturtais ievilkums (62) Lai stiprinātu è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmuma vai uzņēmuma, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç konsultatīvo uzraudzību un è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmuma vai uzņēmuma, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, klientu aizsardzību, būtu jāparedz , ka revidentam tūlīt jāziņo kompetentajām iestādēm, kā to paredz šī direktīva, ikreiz, kad, pildot uzdevumus, viņš konstatē kādus faktus, kas var nopietni iespaidot finanšu sistēmu vai è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmuma vai uzņēmuma, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā, ç pārvaldes vai grāmatvedības organizāciju. ê 95/26/EK 16. apsvērums (pielāgots) è1 95/26/EK 1. pants, ceturtais ievilkums (63) Ņemot vērā šo mērķi, ir vēlams, lai dalībvalstis noteiktu, ka šādu pienākumu piemēro visos gadījumos, kad revidents šādus faktus konstatē, pildot savus uzdevumus uzņēmumā, kam ir ciešas saiknes ar è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu vai uzņēmumu, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç. ê 95/26/EK 17. apsvērums (pielāgots) è1 95/26/EK 1. pants, ceturtais ievilkums (64) Revidentu pienākums vajadzības gadījumā darīt zināmus kompetentajām iestādēm faktus un lēmumus par è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu vai uzņēmumu, kas iegulda tā uzņēmējdarbībā ç, kurus viņi atklājuši, pildot savus uzdevumus uzņēmumā, kas nav Ö ne Õ è1 √ PVKIU ∏ pārvedamo vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmums, Ö, ne Õ uzņēmums, kas iegulda Ö UCITS Õ uzņēmējdarbībā ç, nemaina viņu uzdevumus šajā uzņēmumā, ne arī to, kā šie uzdevumi šajā uzņēmumā ir pildāmi. ò jauns (65) Komisijai jāpiešķir pilnvaras pieņemt pasākumus, kas nepieciešami šīs direktīvas īstenošanai. Pasākumi, kas attiecas uz apvienošanu, ir paredzēti, lai precīzi norādītu sertifikātu turētājiem sniedzamās informācijas saturu un veidu, kādā to nodrošina. Pasākumi, kas attiecas uz galvenajām-pakārtotajām struktūrām, ir paredzēti, lai norādītu informāciju, kas iekļaujama tās vienošanās tekstā, ko noslēdz starp galveno un pakārtoto uzņēmumu, to depozitārijiem un revidentiem, definētu piemērotus pasākumus tirdzniecības aizkavēšanas riska nepieļaušanai, galvenā uzņēmuma apvienošanās ietekmi uz pakārtotā uzņēmuma darbības atļauju, galvenā uzņēmuma izdarītu pārkāpumu veidus, par kuriem jāziņo pakārtotajam uzņēmumam, veidu un formātu, kādā informācija sniedzama sertifikātu turētājiem, ja notiek PVKIU pārveidošana par pakārtoto PVKIU, procedūras, kā veikt vērtēšanu un revīziju, ja pakārtotā uzņēmuma aktīvus nodod galvenajam uzņēmumam, un pakārtotā uzņēmuma depozitārija nozīmi šajā procesā. Pasākumi, kas attiecas uz noteikumiem par informācijas izplatīšanu, ir paredzēti, lai norādītu konkrētus nosacījumus, kas jāievēro, ja prospektu nodrošina pastāvīgā informācijas nesējā, kas nav papīrs, vai tīmekļa vietnē, kas nav pastāvīgs informācijas nesējs, norādītu precīzu pamatinformācijas ieguldītājiem saturu, formu un sniegšanas veidu, ņemot vērā konkrētā PVKIU atšķirīgo būtību vai struktūrvienības, un specificētu konkrētus nosacījumus ieguldītājiem paredzētās pamatinformācijas sniegšanai, izmantojot pastāvīgu informācijas nesēju, kas nav papīrs, un tīmekļa vietni, kas nav pastāvīgs informācijas nesējs. Pasākumi, kas attiecas uz paziņošanu, ir paredzēti, lai noteiktu informācijas par piemērojamo vietējo noteikumu formātu un apjomu, kas jāpublicē uzņēmējas dalībvalsts iestādēm, paziņošanas procedūras piemērošanu PVKIU vienību un jaunu akciju kategoriju tirdzniecībai un tehnisku informāciju par uzņēmējas dalībvalsts iestāžu piekļuvi atjauninātiem fondu dokumentiem, kurus glabā piederības dalībvalsts iestādes. Šie pasākumi ir paredzēti arī, lai precizētu definīcijas, sakārtotu definīcijas un strukturētu definīcijas saskaņā ar turpmākiem tiesību aktiem par PVKIU un saistītiem jautājumiem. Tā kā minētie pasākumi ir vispārēji un paredzēti, lai grozītu šīs direktīvas nebūtiskus elementus, papildinot to ar jauniem nebūtiskiem elementiem, tie jāpieņem saskaņā ar regulatīvo kontroles procedūru, kas noteikta Lēmuma 1999/468/EK 5.a pantā[17]. Uz pilnvarām, kas neietilpst minētajā kategorijā, jāattiecina regulatīvā procedūra, kas noteikta minētā lēmuma 5. pantā. Šie pasākumi ir paredzēti, lai noteiktu tipveida paziņojuma vēstules formu un saturu, apliecinājuma standarta modeli, procedūru informācijas apmaiņai un elektroniskas saziņas izmantošanu paziņošanas procesa laikā. Tie ir paredzēti arī, lai noteiktu procedūras pārbaudēm un izmeklēšanām uz vietas un informācijas apmaiņai starp kompetentajām iestādēm. ê 95/26/EK 18. apsvērums (pielāgots) (66) √ Ņemot vērā to, ka dalībvalstis nespēj pietiekami labi sasniegt šīs direktīvas mērķi, proti paredzēt regulējumu ar starptautiskajā līmenī piemērojamiem kopīgiem noteikumiem, un tādējādi šīs rīcības mēroga un iedarbības dēļ to var labāk sasniegt Kopienas līmenī, Kopiena var pieņemt pasākumus saskaņā ar Līguma 5. pantā noteikto subsidiaritātes principu. Saskaņā ar minētajā pantā noteikto proporcionalitātes principu šajā direktīvā paredz tikai to, kas vajadzīgs minētā mērķa sasniegšanai. ∏ Šīs direktīvas pieņemšana ir vispiemērotākais līdzeklis, lai sasniegtu šos mērķus un, jo īpaši, lai nostiprinātu kompetento iestāžu pilnvaras. Šī direktīva ir minēto mērķu sasniegšanai vajadzīgais minimums un nepārsniedz šim mērķim vajadzīgo. ò jauns (67) Pienākumam šo direktīvu transponēt attiecīgos valstu tiesību aktos jāattiecas vienīgi uz noteikumiem, ar kuriem paredzētas ievērojamas izmaiņas salīdzinājumā ar iepriekšējām direktīvām. Pienākums transponēt noteikumus, kas netiek grozīti, izriet no iepriekšējām direktīvām. (68) Šī direktīva nedrīkst skart dalībvalstu pienākumus attiecībā uz termiņiem direktīvu transponēšanai valsts tiesību aktos un to piemērošanai, kā izklāstīts III pielikuma B daļā, ê 85/611/EEK IR PIEŅĒMUŠI ŠO DIREKTĪVU. ⎢ SATURS I NODAĻA | VISPĀRĪGI NOTEIKUMI UN DARBĪBAS JOMA | 1. līdz 4. pants | II NODAĻA | PVKIU DARBĪBAS ATĻAUŠANA | 5. pants | III NODAĻA | NOSACĪJUMI, KAS ATTIECAS UZ PĀRVALDĪBAS SABIEDRĪBĀM | 1. IEDAĻA | Nosacījumi uzņēmējdarbības sākšanai | 6. līdz 8. pants | 2. IEDAĻA | Attiecības ar trešām valstīm | 9. pants | 3. IEDAĻA | Darbības nosacījumi | 10. līdz 14. pants | 4. IEDAĻA | Tiesības veikt uzņēmējdarbību un brīvi sniegt pakalpojumus | 15. līdz 18. pants | IV NODAĻA | NOSACĪJUMI, KAS ATTIECAS UZ DEPOZITĀRIJU | 19. līdz 23. pants | V NODAĻA | NOSACĪJUMI, KAS ATTIECAS UZ IEGULDĪJUMU SABIEDRĪBĀM | 1. IEDAĻA | Nosacījumi uzņēmējdarbības sākšanai | 24. līdz 26. pants | 2. IEDAĻA | Darbības nosacījumi | 27. un 28. pants | 3. IEDAĻA | Nosacījumi, kas attiecas uz depozitāriju | 29. līdz 33. pants | VI NODAĻA | PVKIU APVIENOŠANA | 1. IEDAĻA | Princips, atļauja un apstiprinājums | 34. līdz 37. pants | 2. IEDAĻA | Trešo personu veikta kontrole, informācija sertifikātu turētājiem un citas sertifikātu turētāju tiesības | 38. līdz 42. pants | 3. IEDAĻA | Izmaksas un stāšanās spēkā | 39. līdz 44. pants | VII NODAĻA | PIENĀKUMI ATTIECĪBĀ UZ PVKIU IEGULDĪJUMU POLITIKU | 45. līdz 52. pants | VIII NODAĻA | GALVENĀS-PAKĀRTOTĀS STRUKTŪRAS | 1. IEDAĻA | Darbības joma un apstiprinājums | 53. un 54. pants | 2. IEDAĻA | Kopīgi noteikumi pakārtotiem PVKIU un galvenajiem PVKIU | 55. pants | 3. IEDAĻA | Depozitāriji un revidenti | 56. un 57. pants | 4. IEDAĻA | Obligātā informācija un tirgvedības paziņojumi, ko sniedz pakārtotie PVKIU | 58. pants | 5. IEDAĻA | Pastāvošu PVKIU pārveidošana par galvenajiem PVKIU | 59. pants | 6. IEDAĻA | Pienākumi un kompetentās iestādes | 60. līdz 62. pants | IX NODAĻA | PIENĀKUMI ATTIECĪBĀ UZ INFORMĀCIJU, KAS SNIEDZAMA SERTIFIKĀTU TURĒTĀJIEM | 1. IEDAĻA | Prospekta un periodisko pārskatu publicēšana | 63. līdz 70. pants | 2. IEDAĻA | Citas informācijas publicēšana | 71. un 72. pants | 3. IEDAĻA | Pamatinformācija ieguldītājiem | 73. līdz 77. pants | X PANTS | VISPĀRĪGIE PVKIU PIENĀKUMI | 78. līdz 85. pants | XI NODAĻA | ĪPAŠI NOTEIKUMI, KO PIEMĒRO PVKIU, KURI TIRGO SAVUS SERTIFIKĀTUS DALĪBVALSTĪS, KAS NAV TO NODIBINĀŠANAS VALSTIS | 86. līdz 91. pants | XII NODAĻA | NOTEIKUMI ATTIECĪBĀ UZ IESTĀDĒM, KAS ATBILD PAR DARBĪBAS ATĻAUŠANU UN UZRAUDZĪBU | 92. līdz 105. pants | XIII NODAĻA | EIROPAS VĒRTSPAPĪRU KOMITEJA | 106. un 107. pants | XIV NODAĻA | IZŅĒMUMI, PĀREJAS UN NOBEIGUMA NOTEIKUMI | 1. IEDAĻA | Izņēmumi | 108. un 109. pants | 2. IEDAĻA | Pārejas un nobeiguma noteikumi | 110. līdz 113. pants | I PIELIKUMS | A un B saraksts | II PIELIKUMS | Kolektīvā portfeļa pārvaldīšanā iekļautās funkcijas | III PIELIKUMS | A daļa | Atceltā direktīva ar tās secīgo grozījumu sarakstu | B daļa | Termiņi transponēšanai valsts tiesību aktos un piemērošanai | IV PIELIKUMS | Atbilstības tabula | ê 85/611/EEK (pielāgots) I iedaļaNODAĻA Vispārīgi noteikumi un darbības joma 1. pants 1. Dalībvalstis šo direktīvu piemēro pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (turpmāk tekstā — „PVKIU”), kas √ nodibināti ∏ atrodas to teritorijā. 2. Šajā direktīvā, ievērojot 2. √ 3. ∏ pantu, PVKIU ir uzņēmumi: ê 2001/108/EK 1. panta 1. punkts (pielāgots) √ a) ∏ kurua vienīgais mērķis ir sabiedrības naudas līdzekļu kolektīvie ieguldījumi vērtspapīros un/vai citos 19. panta √ 45. panta ∏ 1. punktā norādītajos likvīdajos finanšu aktīvos un kuriš darbojas pēc dalīta riska principa, un ê 85/611/EEK (pielāgots) √ b) ∏ kuru sertifikāti pēc turētāju lūguma tieši vai netieši tiek atpirkti vai izpirkti no šo uzņēmumu aktīviem. Pasākumus, ko PVKIU veic, lai nodrošinātu, ka to sertifikātu fondu biržas cena būtiski neatšķiras no to tīrās aktīvu vērtības, uzskata par līdzvērtīgiem šādai atpirkšanai vai izpirkšanai. 3. Saskaņā ar tiesību aktiem šādus √ 2. punktā minētos ∏ uzņēmumus drīkst nodibināt vai nu atbilstīgi līgumtiesībām (kā kopīgos fondus, ko pārvalda pārvaldības sabiedrības) vai trasta tiesībām (kā ieguldījumu fondus), vai saskaņā ar statūtiem (kā ieguldījumu sabiedrības). Šajā direktīvā: a) „kopīgie fondi” ir arī ieguldījumu fondi; ò jauns b) PVKIU „sertifikāti” ir arī PVKIU akcijas. ê 85/611/EEK (pielāgots) 4. Šī direktīva tomēr neattiecas uz ieguldījumu sabiedrībām, kuru aktīvi ar meitasuzņēmumu starpniecību lielākoties tiek ieguldīti citādi, nevis pārvedamos vērtspapīros. ê 85/611/EEK 5. Dalībvalstis aizliedz PVKIU, uz kuriem attiecas šī direktīva, pārveidoties par tādiem kolektīvou ieguldījumu uzņēmumiem, uz kuriem šī direktīva neattiecas. ê 85/611/EEK (pielāgots) 6. Ievērojot noteikumus, kas attiecas uz kapitāla apriti, kā arī √ 86., 87. pantu un 103. panta 1. punkta otro daļu ∏ 44. un 45. pantu, un 52. panta 2. punktu, neviena dalībvalsts attiecībā uz PVKIU, kas √ nodibināti ∏ atrodas citā dalībvalstī, vai attiecībā uz sertifikātiem, ko ir emitējuši šādi PVKIU, ja tie tirgo savus sertifikātus tās teritorijā, nedrīkst piemērot nekādus citus noteikumus jomā, uz ko attiecas šī direktīva. 7. √ Izņemot 1. līdz 4. pantu un ∏ Nneskarot 6. punktu, dalībvalsts drīkst piemērot PVKIU, kas √ nodibināti ∏ atrodas to teritorijā, prasības, kuras ir stingrākas par tām, kas noteiktas √ šajā direktīvā ∏ šīs direktīvas 4. pantā un turpmāk, vai papildina tās, ar nosacījumu, ka tās ir vispārpiemērojamas un tās nav pretrunā šīs direktīvas noteikumiem. ê 2001/107/EK 1. panta 1. punkts (pielāgots) ð jauns 1.a 2. pants √ 1. ∏ Šajā direktīvā √ piemēro šādas definīcijas ∏: ( 1 ) √ a) ∏ „Ddepozitārijs” ir jebkura iestāde, kurai uzticēti 7. un 14. pantā √ 19. un 29. pantā ∏ minētie pienākumi un uz kuru attiecas pārējie IIIa un IVa iedaļā √ IV nodaļā un V nodaļas 3. iedaļā ∏ izklāstītie noteikumi.; ( 2 ) √ b) ∏ „Ppārvaldības sabiedrība” ir jebkura uzņēmējsabiedrība, kuras regulārā uzņēmējdarbība ir PVKIU pārvaldīšana kopīgāa ieguldījumu fonda un/vai ieguldījumu sabiedrības veidā (PVKIU kolektīvā portfeļa pārvaldīšana), šajā darbībā iekļauj II pielikumā minētās funkcijas.; ( 3 ) √ c) ∏ „Ppārvaldības sabiedrības piederības dalībvalsts” ir dalībvalsts, kurā ir pārvaldības sabiedrības juridiskā adrese.; ( 4 ) √ d) ∏ „Ppārvaldības sabiedrības uzņēmēja dalībvalsts” ir dalībvalsts, kuras teritorijā pārvaldības sabiedrībai ir filiāle vai arī kuras teritorijā pārvaldības sabiedrība sniedz pakalpojumus.; ( 5 ) √ e) ∏ „PVKIU piederības dalībvalsts” ir: a) dalībvalsts, kurā ir pārvaldības sabiedrības juridiskā adrese, attiecībā uz PVKIU, kas veidots kā kopīgs ieguldījumu fonds; b) dalībvalsts, kurā ir ieguldījumu sabiedrības juridiskā adrese, attiecībā uz PVKIU, kas veidots kā ieguldījumu sabiedrība ð dalībvalsts, kurā PVKIU darbība ir atļauta saskaņā ar 5. pantu; ï ò jauns f) „ieguldījumu sabiedrības piederības dalībvalsts” ir dalībvalsts, kurā ir ieguldījumu sabiedrības juridiskā adrese; ê 2001/107/EK 1. panta 1. punkts (pielāgots) ( 6 ) √ g) ∏ „PVKIU uzņēmēja dalībvalsts” ir dalībvalsts, kura nav PVKIU piederības dalībvalsts un kurā laiž pārdošanā kopīgā ieguldījumu fonda vai ieguldījumu sabiedrības sertifikātus.; ( 7 ) √ h) ∏ „Ffiliāle” ir uzņēmējdarbības vieta, kas ir pārvaldības sabiedrības daļa, kurai nav juridiskas personas statusa un kura sniedz pakalpojumus, attiecībā uz kuriem ir pilnvarota pārvaldības sabiedrība; visas darījumu vietas, ko vienā dalībvalstī ir izveidojusi pārvaldības sabiedrība, kuras vadība atrodas citā dalībvalstī, uzskata par vienu filiāli. ( 8 ) √ i) ∏ „Kkompetentās iestādes” ir iestādes, ko katra dalībvalsts norāda saskaņā ar šīs direktīvas 49. √ 92. ∏ pantu.; (9) √ j) ∏ „Ccieša saikne” ir stāvoklis, kas definēts Direktīvas 95/26/EK[18] 2. panta 1. punktā. √ kad divas vai vairākas fiziskas vai juridiskas personas saista: i) „līdzdalība”, tas nozīmē, ka vismaz 20 % balsstiesību vai kapitāla kādā uzņēmumā pieder tieši vai atrodas pārraudzībā; ii) „kontrole”, kas ir saistība starp „mātesuzņēmumu” un „meitasuzņēmumu”, kā noteikts Padomes Direktīvas 83/349/EEK[19] 1. un 2. pantā, un visos gadījumos, kuri minēti Direktīvas 83/349/EEK 1. panta 1. un 2. punktā, vai līdzīga saistība starp kādu fizisku vai juridisku personu un uzņēmumu; ∏ ( 10 ) √ k) ∏ „Bbūtiska līdzdalība” ir katra tieša vai netieša līdzdalība pārvaldības sabiedrībā, kas ir 10 % vai vairāk no tās kapitāla vai balsstiesībām vai kas ļauj ievērojami ietekmēt vadību attiecīgajā pārvaldības sabiedrībā, kurā ir šī līdzdalība.; Šajā definīcijā ņem vērā Direktīvas 88/627/EEK[20] 7. pantā norādītās balsstiesības. 11 “ISD” ir Padomes Direktīva 93/22/EEK (1993. gada 10. maijs) par ieguldījumu pakalpojumiem vērtspapīru jomā[21]. 12 “Mātesuzņēmums” ir mātesuzņēmums, kā noteikts Direktīvas 83/349/EEK[22] 1. un 2. pantā. 13 “Meitasuzņēmums” ir meitasuzņēmums, kā noteikts Direktīvas 83/349/EEK 1. un 2. pantā; meitasuzņēmuma jebkurus meitasuzņēmumus arī uzskata par galvenā mātesuzņēmuma meitasuzņēmumiem. 14√ l) ∏ „Ssākumkapitāls” ir kapitāls, kā noteikts √ Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvas 2006/48/EK ∏[23] √ 57. panta a) un b) punktā ∏ Direktīvas 2000/12/EK 34. panta 2. punkta 1. un 2. pozīcijā; 15√ m) ∏ „Ppašu kapitāls” ir pašu kapitāls, kā noteikts Direktīvas √ 2006/48/EK ∏ 2000/12/EK V sadaļas 2. nodaļas 1. iedaļā; šo definīciju tomēr drīkst grozīt Direktīvas 93/6/EEK[24] V pielikumā aprakstītajos apstākļos. ò jauns n) „pastāvīgs informācijas nesējs” ir jebkurš instruments, kurš dod ieguldītājam iespēju personīgi viņam adresētu informāciju uzglabāt tā, lai tā būtu pieejama turpmākai atsaucei laika posmā, kas atbilst informācijas mērķiem, un kurš ļauj neizmainītā veidā pavairot uzglabāto informāciju; ê 2001/108/EK 1. panta 2. punkts (pielāgots) 8. √ o) ∏ Šajā direktīvā „vērtspapīri” ir: √ i) ∏ uzņēmējsabiedrību akcijas un uzņēmējsabiedrību akcijām līdzvērtīgi vērtspapīri („akcijas”), √ ii) ∏ obligācijas un cita veida parādzīmes („parāda vērtspapīri”), √ iii) ∏ visi citi tirgojami vērtspapīri ar tiesībām iegādāties jebkurus šādus vērtspapīrus parakstīšanās vai apmaiņas ceļā,; izņemot 21. pantā norādītās metodes un līdzekļus. 9.√ p) ∏ Šajā direktīvā „naudas tirgus instrumenti” ir likvīdi instrumenti, ko parasti tirgo naudas tirgū un kuru vērtību katrā laikā var precīzi noteikt. ê 2001/107/EK 1. panta 1. punkts (pielāgots) √ 2. Šā panta 1. punkta b) apakšpunktā uzskata, ka pārvaldības sabiedrības regulārā uzņēmējdarbība iekļauj II pielikumā minētās funkcijas. 3. Šā panta 1. punkta h) apakšpunktā uzskata, ka visas darījumu vietas, ko vienā dalībvalstī ir izveidojusi pārvaldības sabiedrība, kuras vadība galvenais birojs atrodas citā dalībvalstī, uzskata par vienu filiāli. 4. Šā panta 1. punkta j) apakšpunkta ii) daļā: a) arī meitasuzņēmumu meitasuzņēmumus uzskata par galvenā mātesuzņēmuma meitasuzņēmumiem; b) situācija, kad divas vai vairākas fiziskas vai juridiskas personas ir pastāvīgi saistītas pakļautības attiecībās ar vienu un to pašu personu, arī ir uzskatāma par ciešu saikni starp šīm personām. 5. Šā panta 1. punkta k) apakšpunktā ņem vērā Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvas 2001/34/EK[25] 92. pantā norādītās balsstiesības. 6. Šā panta 1. punkta m) apakšpunktā mutatis mutandis piemēro Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvas 2006/49/EK[26] 13. līdz 16. pantu. 7. Šā panta 1. punkta o) apakšpunktā pārvedami vērtspapīri nav 46. pantā norādītās metodes un instrumenti. ∏ ê 85/611/EEK (pielāgots) ð jauns 2. 3. pants 1. Pie uzņēmumiem, uz kuriem attiecas šī direktīva, nepieder šādi PVKIU: √ a) ∏ slēgta veida PVKIU,; √ b) ∏ PVKIU, kuri iegūst kapitālu, neveicinot savu sertifikātu publisku pārdošanu Kopienā vai kādā tās daļā,; √ c) ∏ PVKIU, kuru sertifikātus saskaņā ar fonda nolikumu vai ieguldījumu sabiedrības dibināšanas dokumentiem drīkst publiski pārdot tikai √ trešās ∏ valstīs, kas nav dalībvalstis,; √ d) ∏ tādas PVKIU kategorijas, ko noteikusi dalībvalsts, kurā PVKIU √ ir nodibināts ∏ atrodas, un uz ko — ņemot vērā to ieguldījumu un aizņēmumu politiku — neattiecas √ VII nodaļā ∏ V nodaļā un 36. √ 78. ∏ pantā paredzētās normas √ paredzētie noteikumi ∏. 2. Piecos gados pēc šīs direktīvas ieviešanas Komisija iesniedz Padomei ziņojumu par 1. punkta, un jo īpaši tā ceturtā ievilkuma ieviešanu. Vajadzības gadījumā Komisija ierosina piemērotus pasākumus, lai paplašinātu tās darbības jomu. 3. 4. pants Šajā direktīvā uzskata, ka PVKIU √ ir nodibināts ∏ atrodas dalībvalstī, kur ieguldījumu fonda ieguldījumu sabiedrībai vai ð kopīgā fonda ï pārvaldības sabiedrībai ir juridiskā adrese;. dalībvalstīm jāprasa √ Dalībvalstis pieprasa ∏, lai pārvaldes iestāde būtu tajā pašā dalībvalstī, kur juridiskā adrese. II IEDAĻANODAĻA PVKIU darbības atļaušana 4. 5. pants 1. Lai veiktu darbību, PVKIU jābūt atļaujai, ko izsniegušas tās dalībvalsts kompetentās iestādes, kurā PVKIU atrodas √ ir nodibināts ∏, turpmāk sauktas “kompetentās iestādes”. ê 85/611/EEK ð jauns Šāda atļauja ir derīga visās dalībvalstīs. 2. Ieguldījumu fonda ð Kopīgā fonda ï darbību atļauj vienīgi tad, ja kompetentās iestādes apstiprinājušas pārvaldības sabiedrību, fonda nolikumu un depozitārija izvēli. Ieguldījuma sabiedrības darbību atļauj vienīgi tad, ja kompetentās iestādes apstiprinājušas gan tās dibināšanas dokumentus, gan depozitārija izvēli. ê 2001/107/EK 1. panta 2. punkts (pielāgots) 3. Kompetentās iestādes var neatļaut PVKIU darbību, ja pārvaldības sabiedrība vai ieguldījumu sabiedrība neievēro šīs direktīvas attiecīgi III un IV iedaļā √ V nodaļā ∏ izklāstītos priekšnosacījumus. Kompetentās iestādes turklāt var neatļaut PVKIU darbību, ja depozitārija direktoriem nav atbilstīga reputācija vai ja viņiem nav pietiekamas pieredzes attiecībā uz pārvaldāmā PVKIU tipu. Tālab depozitārija direktoru vārdusi un visu viņu vietnieku vārdusi tūlīt jāpaziņo √ paziņo ∏ kompetentajām iestādēm. Direktori ir personas, kas saskaņā ar tiesību aktiem vai dibināšanas dokumentiem pārstāv depozitāriju vai faktiski nosaka depozitārija politiku. √ 4. ∏ 3a. Kompetentās iestādes neizsniedz atļauju, ja PVKIU juridiski (piemēram, ar fonda nolikumu vai dibināšanas dokumentiem) ir aizliegts laist pārdošanā tā sertifikātus piederības dalībvalstī. ê 85/611/EEK (pielāgots) √ 5. ∏ 4. Bez kompetento iestāžu atļaujas nedrīkst mainīt ne pārvaldības sabiedrību, ne arī depozitāriju, kā arī nedrīkst grozīt fonda nolikumu vai ieguldījumu sabiedrības dibināšanas dokumentus. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) III IEDAĻANODAĻA Nosacījumi, kas attiecas uz pārvaldības sabiedrībām 1. IEDAļA A SADAļA NOSACīJUMI UZņēMēJDARBīBAS SāKšANAI 5. 6. pants 1. Pārvaldības sabiedrību piekļuvi uzņēmējdarbībai nosaka iepriekšēja licence √ oficiāla atļauja ∏, ko izsniedz √ PVKIU ∏ piederības dalībvalsts kompetentās iestādes. Atļauja, kas saskaņā ar šo direktīvu izsniegta pārvaldības sabiedrībai, ir derīga visās dalībvalstīs. 2. Neviena pārvaldības sabiedrība nedrīkst iesaistīties citādā darbībā kā tikai PVKIU pārvaldīšanā, kas atļauta saskaņā ar šo direktīvu, izņemot tādu citu kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu pārvaldīšanu, uz kuriem neattiecas šī direktīva un attiecībā uz kuriem pārvaldības sabiedrība ir pakļauta konsultatīvai uzraudzībai, bet kuri saskaņā ar šo direktīvu nevar savus sertifikātus pārdot citās dalībvalstīs. Šajā direktīvā kopīgou ieguldījumu fondu un ieguldījumu sabiedrību pārvaldīšana ietver II pielikumā minētās funkcijas, kuru uzskaitījums ir nepilnīgs. 3. Atkāpjoties no 2. punkta, dalībvalstis papildus kopīgo ieguldījumu fondu un ieguldījumu sabiedrību pārvaldīšanai var pilnvarot pārvaldības sabiedrības sniegt šādus pakalpojumus: a) ieguldījumu portfeļu, tostarp pensiju fondu, pārvaldīšana saskaņā ar diskrecionāru, atsevišķu klientu sniegtu pilnvarojumu, ja šādā portfelī ir viens vai vairāki √ Direktīvas 2004/39/EK I pielikuma C iedaļā ∏ ISD pielikuma B iedaļā uzskaitītie instrumenti; b) kā blakuspakalpojumus: √ i) ∏ ieguldījumu konsultācijas attiecībā uz vienu vai vairākiem √ Direktīvas 2004/39/EK I pielikuma C iedaļā ∏ ISD pielikuma B iedaļā uzskaitītajiem instrumentiem, √ ii) ∏ uzraudzību un administratīvo vadību attiecībā uz kolektīvo ieguldījumu uzņēmumu sertifikātiem. Pārvaldības sabiedrībām saskaņā ar šo direktīvu nekādā gadījumā nav atļauts sniegt tikai šajā punktā minētos pakalpojumus vai sniegt blakuspakalpojumus bez atļaujas attiecībā uz √ pirmās daļas ∏ a) apakšpunktā minēto pakalpojumu. ê 2004/39/EK 66. pants (pielāgots) è1 Labojums 2004/39/EK (OV L 45, 16.2.2005., 18. lpp.) 4. Uz to pārvaldības sabiedrību pakalpojumu sniegšanu, kuri minēti šā panta 3. punktā, attiecas è1 Eiropas Parlamenta un Padomes 2004. gada 21. aprīļa Direktīvasā 2004/39/EK par finanšu instrumentu tirgiem[27] ç 2. panta 2. punkts un 12., 13. un 19. pants. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) 5.a 7. pants 1. Neierobežojot citus vispārēji piemērojamus attiecīgās valsts tiesību nosacījumus, kompetentās iestādes piešķir pārvaldības sabiedrībai darbības atļauju vienīgi ar nosacījumu, ka √ tad, ja ir izpildīti šādi nosacījumi ∏: a) pārvaldības sabiedrības sākumkapitāls ir vismaz EUR 125 000 √ , ņemot vērā sekojošo ∏: √ i) ∏ ja pārvaldības sabiedrības portfeļu vērtība pārsniedz EUR 250 000 000, pārvaldības sabiedrībai jānodrošina pašu kapitāla papildu summa; šī pašu kapitāla papildu summa ir 0,02 % no summas, par kādu pārvaldības sabiedrības portfeļu vērtība pārsniedz EUR 250 000 000.; Kkopumā nepieciešamais sākumkapitāls un papildu summa tomēr nepārsniedz EUR 10 000 000,; √ ii) ∏ šajā punktā par pārvaldības sabiedrības portfeļiem uzskata šādus portfeļus: - i) pārvaldības sabiedrības pārvaldītos kopīgos ieguldījumu fondus, tostarp portfeļus, attiecībā uz kuriem tā ir deleģējusi pārvaldības funkciju, taču izņemot portfeļus, ko tā pārvalda saskaņā ar deleģēšanu;, - ii) ieguldījumu sabiedrības, attiecībā uz kurām pārvaldības sabiedrība ir atbildīgā pārvaldības sabiedrība;, - iii) pārvaldības sabiedrības pārvaldītos citus kolektīvo ieguldījumu uzņēmumus, tostarp portfeļus, attiecībā uz kuriem tā ir deleģējusi pārvaldības funkciju, taču izņemot portfeļus, ko tā pārvalda saskaņā ar deleģēšanu.; √ iii) ∏ neatkarīgi no šo prasību apjoma pārvaldības sabiedrības pašu kapitāls nekad nav mazāks par summu, kas noteikta √ Direktīvas 2006/49/EK 21. pantā ∏ Direktīvas 93/6/EEK IV pielikumā,; √ iv) ∏ dalībvalstis var atļaut pārvaldības sabiedrībām nenodrošināt līdz 50 % √ no i) punktā ∏ pirmajā ievilkumā minētās pašu kapitāla papildu summas, ja tās gūst labumu no tāda paša apmēra garantijas, ko sniedz kredītiestāde vai apdrošināšanas sabiedrība; kredītiestādes vai apdrošināšanas sabiedrības juridiskajai adresei jābūt dalībvalstī, vai arī tā var būt √ trešā ∏ ārpuskopienas valstī, ja uz to attiecas uzraudzības normas, ko kompetentās iestādes uzskata par līdzvērtīgām normām, kas noteiktas Kopienas tiesībās,; — līdz 2005. gada 13. februārim Komisija iesniedz Eiropas Parlamentam un Padomei ziņojumu par šā kapitāla normatīva piemērošanu, attiecīgā gadījumā pievienojot priekšlikumus tā pārskatīšanai; b) personām, kuras faktiski vada pārvaldības sabiedrības uzņēmējdarbību, ir atbilstīga reputācija un pietiekama pieredze arī attiecībā uz pārvaldības sabiedrības pārvaldītā PVKIU tipu; tālab šo personu vārdi un visu viņu vietnieku vārdi nekavējoties jāpaziņo kompetentajām iestādēm; par pārvaldības sabiedrības uzņēmējdarbības veikšanu jālemj vismaz divām personām, kuras atbilst šādiem nosacījumiem; c) atļaujas saņemšanas pieteikumam ir pievienota darbības programma, kurā cita starpā norādīta √ vismaz ∏ pārvaldības sabiedrības organizatoriskā struktūra; d) √ pārvaldības ∏ sabiedrības galvenais birojs un juridiskā adrese ir vienā un tajā pašā dalībvalstī. 2. Turklāt gadījumā, jJa pārvaldības sabiedrībai ir cieša saikne ar citām fiziskām vai juridiskām personām, kompetentās iestādes piešķir atļauju tikai tad, ja šī √ ciešā ∏ saikne nekavē sabiedrību efektīvi veikt uzraudzības funkcijas. Kompetentās iestādes atsaka atļauju arī tad, ja √ trešās ∏ ārpuskopienas valsts administratīvie un normatīvie akti, kas attiecas uz vienu vai vairākām fiziskām vai juridiskām personām, ar kurām pārvaldības sabiedrība ir cieši saistīta, vai grūtības šo aktu izpildē kavē pārvaldības sabiedrību efektīvi veikt uzraudzības funkcijas. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts Kompetentās iestādes pieprasa, lai pārvaldības sabiedrības sniegtu tām informāciju, kas nepieciešama šajā punktā minēto nosacījumu izpildes nepārtrauktai kontrolei. 3. Pieteikuma iesniedzēju sešu mēnešu laikā pēc pilnīga pieteikuma iesniegšanas informē, vai atļauja ir piešķirta. Ja atļauju atsaka, paziņo atteikšanas iemeslus. 4. Pārvaldības sabiedrība var sākt uzņēmējdarbību, tiklīdz ir piešķirta atļauja. 5. Kompetentās iestādes var atsaukt atļauju, kas izsniegta pārvaldības sabiedrībai, ievērojot šo direktīvu, tikai tad, ja šī sabiedrība: a) 12 mēnešu laikā neizmanto atļauju, skaidri atsakās no atļaujas vai jau ilgāk nekā sešus mēnešus ir izbeigusi darbību, uz ko attiecas šī direktīva, ja vien attiecīgā dalībvalsts nav paredzējusi, ka šādos gadījumos atļauja zaudē spēku; b) ir saņēmusi atļauju, iesniedzot nepatiesas ziņas vai ar citiem nelikumīgiem līdzekļiem; c) vairs neatbilst nosacījumiem, ar kādiem atļauja piešķirta; ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) d) vairs neatbilst Direktīvai 93/6/EEK √ 2006/49/EK ∏, ja tās pilnvarojums attiecas arī uz šīs direktīvas 5. √ 6. ∏ panta 3. punkta a) apakšpunktā norādīto diskrecionāro portfeļu pārvaldīšanas pakalpojumu; ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts e) ir nopietni un/vai sistemātiski pārkāpusi noteikumus, kas pieņemti atbilstoši šai direktīvai, vai f) atbilst kādam no gadījumiem, kuros attiecīgās valsts tiesību akti paredz atļaujas atsaukšanu. 5.b 8. pants 1. Kompetentās iestādes nepiešķir atļauju sākt pārvaldības sabiedrību darbību, kamēr nav informētas par tiešu vai netiešu akcionāru vai dalībnieku personas datiem, fiziskām vai juridiskām personām, kurām ir būtiska līdzdalība, un par šīs līdzdalības apmēru. Kompetentās iestādes atsaka atļauju, ja, ņemot vērā vajadzību nodrošināt pārvaldības sabiedrības pārdomātu un piesardzīgu vadību, tās nav pārliecinātas par iepriekšminēto akcionāru vai dalībnieku piemērotību. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) 2. Attiecībā uz tādu pārvaldības sabiedrību filiālēm, kuru juridiskā adrese ir ārpus √ Kopienas ∏ Eiropas Savienības un kuras sāk vai veic darbību, dalībvalstis nepiemēro nekādus noteikumus, kas nosaka labvēlīgāku režīmu par to, kādu piešķir tādu pārvaldības sabiedrību filiālēm, kuru juridiskā adrese ir dalībvalstīs. 3. Piešķirot atļauju pārvaldības sabiedrībai, kompetentās iestādes iepriekš apspriežas ar citu iesaistīto dalībvalstu kompetentajām iestādēm, ja √ šī pārvaldības sabiedrība ir ∏: a) šī sabiedrība ir jebkuras citas pārvaldības sabiedrības, ieguldījumu sabiedrības, kredītiestādes vai apdrošināšanas sabiedrības, kas ir pilnvarota citā dalībvalstī, meitasuzņēmums; b) šī sabiedrība ir jebkuras citas pārvaldības sabiedrības, ieguldījumu sabiedrības, kredītiestādes vai apdrošināšanas sabiedrības, kas ir pilnvarota citā dalībvalstī, mātesuzņēmuma meitasuzņēmums; vai c) šo sabiedrību √ sabiedrība, ko ∏ kontrolē tās pašas fiziskās vai juridiskās personas, kuras kontrolē citu pārvaldības sabiedrību, ieguldījumu sabiedrību, kredītiestādi vai apdrošināšanas sabiedrību, kas ir pilnvarota citā dalībvalstī. 2. iedaļa B SADAļA ATTIECīBAS AR TREšāM VALSTīM 5.c 9. pants 1. Attiecības ar trešām valstīm reglamentē saskaņā ar attiecīgajiem noteikumiem, kas izklāstīti √ Direktīvas 2004/39/EK 15. pantā ∏ ISD 7. pantā. Šajā direktīvā √ Direktīvas 2004/39/EK 15. pantā ∏ ISD 7. pantā ietvertās frāzes „uzņēmējsabiedrība/ieguldījumu sabiedrība” un „ieguldījumu sabiedrības” attiecīgi pārveido par „pārvaldības sabiedrība” un „pārvaldības sabiedrības”; √ Direktīvas 2004/39/EK 15. panta 1. punkta ∏ ISD 7. panta 2. punkta frāzi „sniedz ieguldījumu pakalpojumus” pārveido par „sniedz pakalpojumus”. 2. Dalībvalstis informē Komisiju arī par vispārējām grūtībām, ar kādām PVKIU sastopas savu sertifikātu tirdzniecībā jebkurā trešā valstī. 3. iedaļa C SADAļA DARBīBAS NOSACīJUMI 5.d 10. pants 1. Pārvaldības sabiedrības piederības dalībvalsts kompetentās iestādes pieprasa, lai pārvaldības sabiedrība, kuru tās pilnvarojušas, katrā laikā ievērotu šīs direktīvas 5. √ 6. ∏ pantā un 5.a √ 7. ∏ panta 1. un 2. punktā izklāstītos nosacījumus. Pārvaldības sabiedrības pašu kapitāla apmērs nedrīkst kristies zem 5.a √ 7. ∏ panta 1. punkta a) apakšpunktā noteiktā līmeņa. Ja tā notiek, kompetentās iestādes, ja apstākļi to attaisno, var piešķirt šādām sabiedrībām ierobežotu laika posmu, kurā izlabot šādu stāvokli vai izbeigt darbību. 2. Par pārvaldības sabiedrības konsultatīvu uzraudzību atbild √ pārvaldības sabiedrības ∏ piederības dalībvalsts kompetentās iestādes neatkarīgi no tā, vai pārvaldības sabiedrība nodibina filiāli vai sniedz pakalpojumus citā dalībvalstī, neierobežojot tos šīs direktīvas noteikumus, kuri atbildību uzliek √ pārvaldības sabiedrības ∏ uzņēmējas dalībvalsts √ kompetentajām ∏ iestādēm. 5.e 11. pants ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) 1. Uz kvalifikācijas līdzdalību pārvaldības sabiedrībās attiecas tādi paši noteikumi, kādi noteikti √ Direktīvas 2004/39/EK 10. pantā ∏ ISD 9. pantā. 2. Šajā direktīvā √ Direktīvas 2004/39/EK 10. pantā ∏ ISD 9. pantā ietvertās frāzes „ieguldījumu sabiedrība” un „ieguldījumu sabiedrības” attiecīgi pārveido par „pārvaldības sabiedrība” un „pārvaldības sabiedrības”. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) 5.f 12. pants 1. Katra √ pārvaldības sabiedrības ∏ piederības dalībvalsts izstrādā uzraudzības noteikumus, kurus pārvaldības sabiedrības pastāvīgi ievēro attiecībā uz to PVKIU pārvaldīšanu, kas pilnvaroti saskaņā ar šo direktīvu. Jo īpaši √ pārvaldības sabiedrības ∏ piederības dalībvalsts kompetentās iestādes, ņemot vērā arī pārvaldības sabiedrības pārvaldītā PVKIU raksturu, pieprasa, lai katra šāda sabiedrība: a) izmantotu pareizas administratīvas un grāmatvedības procedūras, kontroles un aizsardzības pasākumus elektronisko datu apstrādei un atbilstīgus iekšējās kontroles mehānismus, jo īpaši noteikumus attiecībā uz darbinieku personīgajiem darījumiem vai tādu glabāšanu vai pārvaldību, kas attiecas uz ieguldījumiem finanšu instrumentos, lai ieguldītu pašu kapitālu, un cita starpā nodrošinātu √ vismaz to ∏, ka katru ar fondu saistīto darījumu var rekonstruēt pēc tā izcelsmes, iesaistītajām pusēm, būtības, veikšanas laika un vietas un ka kopīgo ieguldījumu fondu vai ieguldījumu sabiedrību aktīvus, kas ir pārvaldības sabiedrības pārvaldībā, iegulda atbilstīgi fondu nolikumiem vai dibināšanas dokumentiem un spēkā esošajām tiesību normām; b) būtu veidota un organizēta tādā veidā, lai samazinātu risku, ka sabiedrības un tās klientu, klientu savstarpējie, klienta un PVKIU vai divu PVKIU interešu konflikti skar PVKIU vai klientu intereses. Ja ir izveidota filiāle, organizatoriskie pasākumi tomēr nedrīkst būt pretrunā darbības noteikumiem, ko attiecībā uz interešu konfliktiem noteikusi nosaka √ PVKIU ∏ uzņēmēja dalībvalsts. 2. Katra pārvaldības sabiedrība, kuras pilnvarojums attiecas arī uz 5. √ 6. ∏ panta 3. punkta a) apakšpunktā minēto diskrecionāro portfeļa pārvaldības pakalpojumu: √ a) ∏ nedrīkst ieguldīt visus vai daļu no ieguldītāja portfeļa kopīgo ieguldījumu fondu vai ieguldījumu sabiedrību, ko tās pārvalda, sertifikātiem, ja vien pārvaldības sabiedrība nesaņem no klienta iepriekšēju vispārēju akceptu,; √ b) ∏ attiecībā uz 5. √ 6. ∏ panta 3. punktā norādītajiem pakalpojumiem ievēro noteikumus, kas noteikti Eiropas Parlamenta un Padomes 1997. gada 3. marta Direktīvā 97/9/EK par ieguldītāju kompensācijas shēmām[28]. 5.g 13. pants 1. Ja dalībvalstis pārvaldības sabiedrību darbības efektīvākas veikšanas nolūkā atļauj šīm sabiedrībām deleģēt trešajām personām veikt to vārdā vienu vai vairākas to funkcijas, jāizpilda šādi √ visi turpmāk minētie ∏ priekšnosacījumi: a) kompetentajai iestādei jābūt atbilstoši informētai; b) pilnvarojums nekavē veikt efektīvu pārvaldības sabiedrības uzraudzību, un jo īpaši tas nekavē pārvaldības sabiedrības darbību vai PVKIU pārvaldīšanu veidā, kas vislabāk atbilst ieguldītāju interesēm; c) ja deleģēšana attiecas uz ieguldījumu pārvaldīšanu, pilnvarojumu var dot tikai uzņēmumiem, kas ir pilnvaroti vai reģistrēti aktīvu pārvaldīšanai un ir pakļauti konsultatīvai uzraudzībai; deleģēšanai jāatbilst investīciju sadalījuma kritērijiem, ko periodiski nosaka pārvaldības sabiedrības; d) ja pilnvarojums attiecas uz investīciju pārvaldīšanu un to piešķir trešās valsts uzņēmumam, jānodrošina attiecīgo uzraudzības iestāžu sadarbība; e) pilnvarojumu attiecībā uz investīciju pārvaldīšanas pamatfunkciju nepiešķir depozitārijam vai jebkuram citam uzņēmumam, kura intereses var būt pretrunā pārvaldības sabiedrības vai sertifikātu turētāju interesēm; f) pastāv pasākumi, kas dod iespēju personām, kuras vada pārvaldības sabiedrības darbību, katrā laikā efektīvi kontrolēt tā uzņēmuma darbību, kam piešķirts pilnvarojums; g) pilnvarojums neattur personas, kuras vada pārvaldības sabiedrības darbību, katrā laikā dot turpmākus norādījumus uzņēmumiem, kuriem funkcijas deleģētas, un nekavējoties atsaukt pilnvarojumu, ja tas ir ieguldītāju interesēs; h) ņemot vērā deleģējamo funkciju būtību, uzņēmumam, kuram šīs funkcijas deleģēs, jābūt kvalificētam un spējīgam uzņemties attiecīgās funkcijas;, un i) PVKIU prospektos ir uzskaitītas funkcijas, kādas pārvaldības sabiedrībai atļauts deleģēt. 2. Pārvaldības sabiedrības un depozitārija atbildību nekādā gadījumā neietekmē fakts, ka pārvaldības sabiedrība ir deleģējusi funkcijas trešajām personām, tāpat pārvaldības sabiedrība nedeleģē funkcijas tādā apmērā, ka tā kļūst par pastkastītes uzņēmumu. 5.h 14. pants Katra dalībvalsts izstrādā darbības normas √ noteikumus ∏, kurus vienmēr ievēro šajā dalībvalstī pilnvarotās pārvaldības sabiedrības. Ar šādiemām normām √ noteikumiem ∏ jāievieš vismaz tosie principusi, kas izklāstīti turpmākajos ievilkumos √ a) līdz e) punktā ∏. Šie √ Minētie ∏ principi nodrošina, ka pārvaldības sabiedrība: ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts a) savā darbībā rīkojas godīgi un taisnīgi, ievērojot tās pārvaldīto PVKIU un tirgus vienotības intereses; b) darbojas pietiekami prasmīgi, rūpīgi un uzcītīgi, ievērojot tās pārvaldīto PVKIU un tirgus vienotības intereses; c) nodrošina un efektīvi izmanto darbības pienācīgai veikšanai vajadzīgos resursus un procedūras; d) mēģina novērst interešu konfliktus un, ja tos nevar novērst, nodrošina vienlīdzīgu attieksmi pret tās pārvaldītajiem PVKIU, un e) izpilda visas normatīvās prasības, kas piemērojamas tās uzņēmējdarbībai, lai atbalstītu ieguldītāju intereses un veicinātu tirgus vienotību. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) 4. IEDAļAD SADAļA TIESīBAS VEIKT UZņēMēJDARBīBU UN BRīVI SNIEGT PAKALPOJUMUS ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts 6. 15. pants 1. Dalībvalstis nodrošina, ka pārvaldības sabiedrība, ko saskaņā ar šo direktīvu pilnvarojušas citas dalībvalsts kompetentās iestādes, var turpināt to teritorijā darbību, kādai tā pilnvarota, izveidojot filiāli vai brīvi sniedzot pakalpojumus. 2. Dalībvalstis nedrīkst attiecināt uz filiāles izveidi vai pakalpojumu sniegšanu prasību par atļaujas saņemšanu, prasību nodrošināt dotācijas kapitālu vai citus līdzīgas iedarbības pasākumus. 6.a 16. pants ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) 1. Papildus to nosacījumu izpildei, kas noteikti 5. un 5.a √ 6. un 7. ∏ pantā, pārvaldības sabiedrības, kas vēlas izveidot filiāli citas dalībvalsts teritorijā, dara to zināmu piederības dalībvalsts kompetentajām iestādēm. ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts 2. Dalībvalstis pieprasa, lai ikviena pārvaldības sabiedrība, kas vēlas izveidot filiāli citas dalībvalsts teritorijā, iesniedzot 1. punktā paredzēto paziņojumu, nodrošinātu šādas ziņas un dokumentus: a) dalībvalsts, kuras teritorijā pārvaldības sabiedrība plāno izveidot filiāli; ê 2001/107/EK 1. panta 3. punkts (pielāgots) b) darbības pr