PASKAIDROJUMA RAKSTS

1.PRIEKŠLIKUMA KONTEKSTS

1.1. Priekšlikuma pamatojums

Pēc finanšu krīzes tika pieņemta Direktīva 2014/65/ES (“FITD”) kopā ar Regulu (ES) Nr. 600/2014 (“FITR”). FITD un FITR, kopā dēvētas par FITD II, attiecas uz vērtspapīru tirgiem, ieguldījumu starpniekiem un tirdzniecības vietām. Jaunais regulējums nostiprina un aizstāj pašreizējo FITD regulējumu.

Ar FITD II paplašina finanšu instrumentu klāstu, uz kuriem attiecas tirdzniecības noteikumi, un nodrošina, ka tirdzniecība notiek regulētās platformās. Ar to ievieš noteikumus par ātro datorizēto tirdzniecību. Ar to uzlabo finanšu tirgu, tostarp atvasināto instrumentu tirgu, pārredzamību un uzraudzību un risina jautājumu par preču atvasināto instrumentu cenu nepastāvību. Jaunais regulējums uzlabo konkurences apstākļus tirdzniecības jomā un finanšu instrumentu tīrvērti. Pamatojoties uz jau esošajiem noteikumiem, ar pārskatītās FITD noteikumiem tiek stiprināta arī ieguldītāju aizsardzība, ieviešot stabilas organizatoriskās un darījumdarbības prasības. FITD II paketi veido direktīva un regula. Dalībvalstīm direktīva ir jātransponē līdz 2016. gada 3. jūlijam. Ir paredzēts, ka gan FITD, gan FITR piemēros no 2017. gada 3. janvāra.

Priekšlikuma projekta mērķis ir atlikt abu FITD II paketē ietverto instrumentu piemērošanas sākšanu sakarā ar tehniskās īstenošanas problēmām, ar kurām saskaras Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (“EVTI”), valstu kompetentās iestādes un ieinteresētās personas. Šīs problēmas ir tik apjomīgas, ka nozīmīgas datu infrastruktūras nebūs laikus ieviestas līdz 2017. gada 3. janvārim.

Likumdošanas procesa gaitā tika atzīts, ka FITD II paketei ir ļoti augsts sarežģītības līmenis un ir vajadzīgs ievērojams skaits īstenošanas pasākumu. Šajā nolūkā tika paredzēts, ka laikposms starp tās pieņemšanu un piemērošanas sākšanu ir 30 mēneši, nevis 18–24 mēneši, kā tas ir parasti.

Neraugoties uz šo neparasti ilgo laikposmu, EVTI ir skaidri norādījusi Komisijai, ka tehniskās īstenošanas problēmas ir tik apjomīgas, ka nozīmīgas datu infrastruktūras nebūs laikus ieviestas līdz 2017. gada 3. janvārim. Ja piemērošanas sākšanas diena paliek nemainīga, tas faktiski nozīmētu, ka ne kompetentās iestādes, ne tirgus dalībnieki 2017. gada 3. janvārī nespētu piemērot jaunos noteikumus. Tas varētu radīt juridisko nenoteiktību un iespējamus tirgus traucējumus.

Ņemot vērā šos ārkārtas apstākļus un konkrētās tehniskās īstenošanas problēmas, ar kurām EVTI un kompetentās iestādes saskaras šajā specifiskajā gadījumā, Komisija uzskata par nepieciešamu atlikt abu FITD II paketē ietverto instrumentu piemērošanas sākšanu. Šāda atlikšana stingri attiecas tikai uz to, kas ir vajadzīgs, lai tehniskās īstenošanas darbs varētu tikt pabeigts.

1.2. Problēma ar “datiem”

EVTI ir informējusi Komisiju, ka ne EVTI, ne valstu kompetentās iestādes nespēs no 2017. gada 3. janvāra piemērot FITD II. Tā iemesls ir būtiskās problēmas ar FITD II noteikumu īstenošanai vajadzīgo datu apkopošanu. Lai nodrošinātu juridisko noteiktību un novērstu iespējamos tirgus traucējumus, ir steidzami jārīkojas, lai pielāgotu FITD II piemērošanas sākšanas dienu. Steidzamības iemesli ir saistīti ar vajadzību izveidot jaunus un plašus elektronisko datu apkopošanas tīklus starp tirdzniecības vietām, valstu regulatoriem un EVTI.

Jaunais regulējums nosaka prasību tirdzniecības vietām un sistemātiskiem internalizētājiem sniegt kompetentajām iestādēm finanšu instrumentu atsauces datus, kas vienotā veidā apraksta raksturlielumus katram finanšu instrumentam, uz kuru attiecas FITD II darbības joma. Papildu datus izmanto arī citiem mērķiem, jo īpaši, aprēķinot dažādas likviditātes un pārredzamības robežvērtības, ko izmanto tirdzniecības vietā veiktai visu to finanšu instrumentu tirdzniecībai, uz kuriem attiecas FITD II darbības joma, kā arī sniedzot pārskatus par pozīcijām attiecībā uz preču atvasinātiem instrumentiem.

Lai efektīvi un saskaņoti apkopotu datus, ir jāizveido jauna datu apkopošanas infrastruktūra. Tas nosaka prasību EVTI sadarbībā ar kompetentajām valstu iestādēm ieviest Finanšu instrumentu atsauces datu sistēmu (“FIADS”). FIADS būs jāattiecina uz visu finanšu instrumentu klāstu, kas ir iekļauti FITD II paplašinātajā darbības jomā. Veicot šo uzdevumu, FIADS būs jāsavieno jaunāko datu plūsmas starp EVTI, valstu kompetentajām iestādēm un apmēram 300 tirdzniecības vietām visā Eiropas Savienībā. Lielākā daļa jauno IT sistēmu, kas būs FIADS pamatā, būs jāveido no nulles, pamatojoties uz jauniem parametriem.

Komisija atzīst, ka to datu apjoma un sarežģītības dēļ, kurus ir jāapkopo un jāapstrādā, lai FITD II varētu sākt darboties, jo īpaši attiecībā uz pārskatu sniegšanu par darījumiem, pārredzamības aprēķiniem un pārskatu sniegšanu par pozīcijām attiecībā uz preču atvasinātiem instrumentiem, ne ieinteresētās personas, piemēram, tirdzniecības platformas, ne valstu kompetentās iestādes, ne EVTI nespēj nodrošināt to, lai nepieciešamās datu apkopošanas infrastruktūras būtu ieviestas un sāktu darboties līdz 2017. gada 3. janvārim. Tādēļ 2015. gada 2. oktobrī EVTI informēja Komisiju, ka FITD II tehniskās īstenošanas aizkavēšanās ir neizbēgama.

1.3. Priekšlikuma darbības joma

Datu neesamība atstāj ietekmi uz dažādām FITD II jomām. Attiecībā uz tirgus regulējumu ir skaidrs, ka bez atsauces datu pamata (instrumenta ID) un bez ieviestas papildus datu infrastruktūras pārredzamības aprēķiniem un pārskatu sniegšanai par pozīcijām nebūs iespējams piemērot lielāko daļu tirgus noteikumu. Konkrētāk:

Pārskatu sniegšana par pozīcijām: bez atsauces datiem būs grūti noteikt, kādi instrumenti ietilpst FITD II darbības jomā. Turklāt nebūs pieejama nepieciešamā infrastruktūra, lai tirgus dalībnieki sniegtu pārskatus attiecīgajām kompetentajām iestādēm.

Pārredzamības sistēma: nevar sagatavot un piemērot tirdzniecības pārredzamības noteikumus attiecībā uz visiem finanšu instrumentiem (kapitāla vērtspapīru instrumentiem un instrumentiem, kas nav kapitāla vērtspapīru instrumenti). Turklāt nevar noteikt aprēķinus un robežvērtības attiecībā uz likviditātes novērtējumu, atbrīvojumiem, atliktu publicēšanu un – pašu kapitāla jomā – dubulta apjoma ierobežošanu (kas ierobežo neoficiālu tirdzniecību).

Preču atvasinātie instrumenti: bez pārskatu sniegšanas par pozīcijām attiecībā uz preču atvasinātiem instrumentiem būs ļoti grūti piemērot pozīciju ierobežojumus šādiem preču atvasināto instrumentu līgumiem. Bez pārskatu sniegšanas par pozīcijām ir ierobežota spēja efektīvi atklāt pozīcijas ierobežojumu pārkāpumus.