EUROPOS VERTYBINIŲ POPIERIŲ IR RINKŲ INSTITUCIJOS SPRENDIMAS (ES) 2018/2064

2018 m. gruodžio 14 d.

kuriuo atnaujinamas dvinarių pasirinkimo sandorių reklamos, platinimo ar pardavimo neprofesionaliesiems klientams laikinas draudimas

EUROPOS VERTYBINIŲ POPIERIŲ IR RINKŲ INSTITUCIJOS PRIEŽIŪROS TARYBA,

atsižvelgdama į Sutartį dėl Europos Sąjungos veikimo,

atsižvelgdama į 2010 m. lapkričio 24 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentą (ES) Nr. 1095/2010, kuriuo įsteigiama Europos priežiūros institucija (Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija) ir iš dalies keičiamas Sprendimas Nr. 716/2009/EB bei panaikinamas Komisijos sprendimas 2009/77/EB (1), ypač jo 9 straipsnio 5 dalį, 43 straipsnio 2 dalį ir 44 straipsnio 1 dalį,

atsižvelgdama į 2014 m. gegužės 15 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentą (ES) Nr. 600/2014 dėl finansinių priemonių rinkų, kuriuo iš dalies keičiamas Reglamentas (ES) Nr. 648/2012 (2), ypač jo 40 straipsnį,

atsižvelgdama į 2016 m. gegužės 18 d. Komisijos deleguotąjį reglamentą (ES) 2017/567, kuriuo papildomos Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) Nr. 600/2014 nuostatos dėl apibrėžčių, skaidrumo, portfelio suspaudimo ir su produktais susijusių intervencinių priemonių ir pozicijų priežiūros priemonių (3), ypač jo 19 straipsnį,

kadangi:

(1) Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija (ESMA) savo Sprendimu (ES) 2018/795 (4) uždraudė dvinarių pasirinkimo sandorių reklamą, platinimą ir pardavimą neprofesionaliesiems klientams trijų mėnesių laikotarpiu nuo 2018 m. liepos 2 d.

(2) Pagal Reglamento (ES) Nr. 600/2014 40 straipsnio 6 dalį ESMA turi peržiūrėti laikiną produktui taikomą intervencinę priemonę periodiškai, bet ne rečiau kaip kartą per tris mėnesius.

(3) ESMA savo Sprendimu (ES) 2018/1466 (5) atnaujino ir iš dalies pakeitė dvinarių pasirinkimo sandorių reklamos, platinimo ir pardavimo neprofesionaliesiems klientams laikiną draudimą trijų mėnesių laikotarpiu nuo 2018 m. spalio 2 d.

(4) ESMA dar kartą persvarstė draudimą dėl dvinarių pasirinkimo sandorių remdamasi, inter alia, nacionalinių kompetentingų institucijų (6) (NKI) apklausa apie produkto intervencijos priemonės praktinį taikymą ir poveikį, taip pat papildoma NKI ir suinteresuotųjų subjektų pateikta informacija.

(5) NKI nustatė mažai atvejų, kai buvo nesilaikoma ESMA produktų intervencijos priemonių. Be to, nuo sutartų priemonių paskelbimo 2018 m. kovo 27 d. įmonėms, kurios reklamuoja, platina ar parduoda dvinarius pasirinkimo sandorius, nebuvo išduota naujų leidimų.

(6) NKI pastebėjo, kad šiek tiek padaugėjo klientų, kurie prašė juos laikyti profesionaliaisiais klientais. Tačiau klientų, kurie prašė juos laikyti profesionaliaisiais klientais, skaičius yra santykinai mažas, palyginti su ankstesniu dvinarių pasirinkimo sandorių teikėjų profesionaliųjų klientų skaičiumi. ESMA žino, kad kai kurios trečiųjų šalių įmonės aktyviai kontaktuoja su Europos Sąjungos klientais. Tačiau, neturėdamos leidimo ir nebūdamos registruotos Europos Sąjungoje, šios įmonės turi teisę siūlyti savo paslaugas Sąjungoje įsisteigusiems arba esantiems klientams tik pačių klientų iniciatyva. ESMA taip pat žino, kad kai kurios įmonės pradeda siūlyti kitus spekuliacinius investicinius produktus. ESMA toliau stebės šių kitų produktų pasiūlą, kad nustatytų, ar būtina imtis naujų priemonių ES lygmeniu.

(7) Nuo to laiko, kai buvo patvirtintas Sprendimas (ES) 2018/795, ESMA negavo jokių įrodymų, paneigiančių jos bendrą išvadą dėl reikšmingo susirūpinimo investuotojų apsauga, nustatyto Sprendime (ES) 2018/795 arba Sprendime (ES) 2018/1466 (Sprendimuose). Todėl ESMA padarė išvadą, kad jei draudimas reklamuoti, platinti ir parduoti dvinarius pasirinkimo sandorius neprofesionaliesiems klientams nebūtų atnaujintas, investuotojų apsauga ir toliau keltų didelį susirūpinimą, kaip nurodyta Sprendimuose.

(8) Be to, šiuo metu taikomi reguliavimo reikalavimai pagal Europos Sąjungos teisę nepasikeitė ir jais nesprendžiama ESMA nustatytos grėsmės problema. Be to, NKI nesiėmė veiksmų šiai grėsmei pažaboti arba veiksmais, kurių imtasi, šios grėsmės problema nesprendžiama tinkamai. Iš tiesų, nuo Sprendimo (ES) 2018/795 priėmimo nė viena NKI nepriėmė jokios nacionalinės produktų intervencijos priemonės pagal Reglamento (ES) Nr. 600/2014 42 straipsnį (7).

(9) Draudimo atnaujinimas neturi neigiamo poveikio finansų rinkų veiksmingumui ar investuotojams, kuris nusvertų tų veiksmų naudą, ir nesukelia reglamentavimo arbitražo rizikos dėl tų pačių Sprendimuose nurodytų priežasčių.

(10) ESMA toliau mano, kad jei laikinas draudimas nebūtų atnaujintas, dvinariai pasirinkimo sandoriai veikiausiai vėl būtų siūlomi neprofesionaliesiems klientams, ir į rinką sugrįžtų tokie patys arba panašūs produktai, darantys vartotojui Sprendimuose nustatytą žalą.

(11) Atsižvelgdama į šias ir Sprendimuose nurodytas priežastis ir siekdama pažaboti reikšmingą grėsmę investuotojų apsaugai ESMA nusprendė tokiomis pačiomis sąlygomis, kaip nurodyta Sprendime (ES) 2018/1466, atnaujinti draudimą dar trijų mėnesių laikotarpiui.

(12) Kadangi siūlomos priemonės gali būti šiek tiek susijusios su žemės ūkio prekių išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, ESMA konsultavosi su viešosiomis įstaigomis, atsakingomis už fizinių žemės ūkio rinkų priežiūrą, administravimą ir reguliavimą pagal Reglamentą (EB) Nr. 1234/2007 (8). Nė viena iš šių įstaigų neprieštaravo, kad priemonės būtų atnaujintos, kaip siūloma.

(13) Apie siūlomą sprendimo atnaujinimą ESMA pranešė NKI.

PRIĖMĖ ŠĮ SPRENDIMĄ

1 straipsnis Laikinas dvinarių pasirinkimo sandorių uždraudimas neprofesionaliesiems klientams 1. Draudžiama reklamuoti, platinti ir parduoti dvinarius pasirinkimo sandorius neprofesionaliesiems klientams. 2. Taikant 1 dalies nuostatas, dvinaris pasirinkimo sandoris, nepriklausomai nuo to, ar jis sudaromas prekybos vietoje, yra išvestinė finansinė priemonė, kai atitinka šias sąlygas: a) atsiskaitoma ar, vienai šaliai pasirinkus, gali būti atsiskaitoma grynaisiais pinigais, išskyrus įsipareigojimų nevykdymo ar kitus sandorio nutraukimo atvejus; b) mokėjimas yra vykdomas tik sandorio uždarymo arba sandorio pasibaigimo atveju; c) mokėjimo suma neviršija: i) iš anksto nustatytos fiksuotos sumos arba nulio, jeigu su išvestine finansine priemone susietas turtas atitinka vieną ar daugiau iš anksto nustatytų sąlygų; ir ii) iš anksto nustatytos fiksuotos sumos arba nulio, jeigu su išvestine finansine priemone susietas turtas neatitinka vienos ar daugiau iš anksto nustatytų sąlygų. 3. 1 dalyje nurodytas draudimas netaikomas: a) dvinariam pasirinkimo sandoriui, kurio mažesnė iš dviejų iš anksto nustatytų fiksuotų sumų yra bent lygi bendrai neprofesionaliojo kliento už dvinarį pasirinkimo sandorį sumokėtai sumai, įskaitant visus komisinius, sandorio mokesčius ir kitas susijusias išlaidas; b) dvinariam pasirinkimo sandoriui, kuris atitinka šias sąlygas: i) terminas nuo išleidimo iki išpirkimo yra bent 90 kalendorinių dienų; ii) visuomenei yra prieinamas pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2003/71/EB (9) parengtas ir patvirtintas prospektas; ir iii) dvinaris pasirinkimo sandoris nekelia teikėjui rinkos rizikos per visą dvinario pasirinkimo sandorio galiojimo laikotarpį ir teikėjas ar kitas grupės subjektas negauna iš dvinario pasirinkimo sandorio pelno ir nepatiria dėl jo nuostolių, išskyrus anksčiau atskleistus komisinius, sandorio mokesčius ar kitas susijusias išlaidas.

2 straipsnis Draudimas dalyvauti veiksmuose, kuriais siekiama nesilaikyti priemonių Draudžiama žinant ir tyčia dalyvauti veikloje, kurios tikslas arba poveikis yra 1 straipsnyje nustatytų reikalavimų nesilaikymas, taip pat ir veikiant vietoje dvinarių pasirinkimo sandorių teikėjo.

3 straipsnis Įsigaliojimas ir taikymas 1. Šis sprendimas įsigalioja kitą dieną po jo paskelbimo Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje. 2. Šis sprendimas įsigalioja 2019 m. sausio 2 d. 3 mėnesių laikotarpiui.

Priimta Paryžiuje 2018 m. gruodžio 14 d. Priežiūros tarybos vardu Steven MAIJOOR Pirmininkas

(1) OL L 331, 2010 12 15, p. 84.

(2) OL L 173, 2014 6 12, p. 84.

(3) OL L 87, 2017 3 31, p. 90.

(4) 2018 m. gegužės 22 d. Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos sprendimas (ES) 2018/795 laikinai uždrausti reklamuoti, platinti ir parduoti dvinarius pasirinkimo sandorius neprofesionaliesiems klientams Sąjungoje pagal Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) Nr. 600/2014 40 straipsnį (OL L 136, 2018 6 1, p. 31).

(5) 2018 m. rugsėjo 21 d. Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos sprendimas (ES) 2018/1466, kuriuo atnaujinamas ir iš dalies pakeičiamas Sprendime (ES) 2018/795 dėl dvinarių pasirinkimo sandorių reklamos, platinimo ar pardavimo neprofesionaliesiems klientams nustatytas laikinas draudimas (OL L 245, 2018 10 1, p. 17).

(6) Atsakymus pateikė 24 NKI: Finansų rinkos institucija (AT – FMA), Kipro vertybinių popierių ir biržos komisija (CY-CySEC), Čekijos nacionalinis bankas (CZ – CNB), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFiN), Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), Graikijos kapitalo rinkų komisija (EL-HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES – CNMV), Suomijos finansų priežiūros institucija (FI – FSA), Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), Airijos centrinis bankas (IE – CBI), Islandijos finansų priežiūros institucija (IS – FME), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), Maltos finansinių paslaugų institucija (MT – MFSA), Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), Finanstilsynet (Finanstilsynet-NO), Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT – CMVM), Rumunijos finansų priežiūros institucija (RO – FSA), Finansinspektionen (SE- Finansinspektionen), Agencija za trg vrednostnih papirjev (SI-ATVP), Slovakijos nacionalinis bankas (NBS-SK), Finansų priežiūros institucija (UK- FCA).

(7) 2018 m. birželio 4 d. vienos EEE narės ELPA valstybės kompetentinga institucija NO-Finanstilsynet patvirtino nacionalines produktų intervencijos priemones, kurių sąlygos ir taikymo datos yra tokios pačios, kaip ESMA priemonių. Be to, 2018 m. liepos 5 d. Islandijos finansų priežiūros institucija paskelbė, kad, jos nuomone, remiantis nacionaliniais įstatymais (Akto Nr. 108/2007 dėl vertybinių popierių sandorių 5 straipsniu), dvinarių pasirinkimo sandorių reklamavimas, platinimas ir pardavimas prieštarauja tinkamoms ir deramoms verslo procedūroms bei praktikai prekybos vertybiniais popieriais srityje. Be to, 2018 m. liepos 6 d. Rumunijoje įsigaliojo nacionalinis įstatymas, kurio nuostatos panašios į ESMA priemonių.

(8) 2007 m. spalio 22 d. Tarybos reglamentas (EB) Nr. 1234/2007, nustatantis bendrą žemės ūkio rinkų organizavimą ir konkrečias tam tikriems žemės ūkio produktams taikomas nuostatas („Bendras bendro žemės ūkio rinkų organizavimo reglamentas“) (OL L 299, 2007 11 16, p. 1).

(9) 2003 m. lapkričio 4 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2003/71/EB dėl prospekto, kuris turi būti skelbiamas, kai vertybiniai popieriai siūlomi visuomenei ar įtraukiami į prekybos sąrašą, ir iš dalies keičianti Direktyvą 2001/34/EB (OL L 345, 2003 12 31, p. 64).