INTERROGAZIONE SCRITTA E-0991/00 di Klaus-Heiner Lehne (PPE-DE) alla Commissione. Procedura di emissione di nuove azioni.



Gazzetta ufficiale n. 046 E del 13/02/2001 pag. 0100 - 0101



INTERROGAZIONE SCRITTA E-0991/00 di Klaus-Heiner Lehne (PPE-DE) alla Commissione (31 marzo 2000) Oggetto: Procedura di emissione di nuove azioni Nel mese di marzo, in occasione dell'emissione delle azioni della Infineon (una sussidiaria della Siemens s.p.a.) nella Repubblica federale di Germania, sono state sollevate numerose critiche da parte dell'opinione pubblica circa le modalità e la procedura dell'ammissione in borsa. I dirigenti della Siemens s.p.a. sono stati infatti privilegiati nella ripartizione delle azioni, come pure i grandi azionisti. Anche la cosiddetta procedura di estrazione a sorte adottata dalle banche per gli investitori privati non è stata trasparente; vi è il sospetto di trovarsi di fronte a delle scelte arbitrarie. Ne derivano le seguenti domande: Intende la Commissione presentare proposte per un regime uniforme in materia di nuove emissioni sul mercato azionario, che preveda la parità di trattamento degli azionisti da parte delle imprese? Se a taluni azionisti nazionali viene riservato un trattamento privilegiato, secondo la Commissione si tratta di una violazione del divieto di discriminazione? Alla luce di quanto esposto, intende la Commissione europea analizzare le procedure di emissione in Germania? Risposta data dal sig. Bolkestein in nome della Commissione (17 maggio 2000) Nell'ottica dell'istituzione di un mercato comune europeo dei valori mobiliari e di un mercato comune dei capitali, sono state adottate diverse direttive per armonizzare la tutela degli investitori prevista dalle legislazioni nazionali in materia di valori mobiliari. L'obiettivo è quello di stabilire norme minime armonizzate per le operazioni relative ai valori mobiliari nel mercato interno. Le direttive che armonizzano la legislazione europea nel settore dei valori mobiliari riguardano pertanto, in linea di principio, le operazioni stesse e non gli investitori. Le emissioni pubbliche iniziali sono oggetto di due direttive del Consiglio 79/279/CEE: del 5 marzo 1979, concernente il coordinamento delle condizioni per l'ammissione di valori mobiliari alla quotazione ufficiale di una borsa valori(1), e 80/390/CEE del Consiglio, del 17 marzo 1980, per il coordinamento delle condizioni di redazione, controllo e diffusione del prospetto da pubblicare per l'ammissione di valori mobiliari alla quotazione ufficiale di una borsa valori(2). Dette direttive stabiliscono norme minime armonizzate per l'ammissione dei valori alla quotazione ufficiale di una borsa e per un'adeguata informazione degli investitori. Esse non disciplinano l'attribuzione iniziale di titoli. A livello europeo non è stata ancora adottata alcuna decisione quanto alle condizioni relative alle procedure di attribuzione di titoli, che attualmente rispondono alle normative nazionali e variano a seconda degli Stati membri. Le autorità di vigilanza nazionali hanno pertanto deciso di istituire un gruppo di lavoro nell'ambito del Forum delle commissioni europee dei valori mobiliari (FESCO): il gruppo è stato costituito nel dicembre del 1999 ed è impegnato nello sviluppo di un'impostazione comune per la regolamentazione delle procedure di assegnazione e per la parità di trattamento degli investitori. E' prevista l'elaborazione di un progetto di documento da parte di tale gruppo per la seconda metà del 2000. Nell'ambito del Piano d'azione per i servizi finanziari la Commissione prenderà inoltre in esame le norme d'emissione dei valori mobiliari, e considererà in che misura possono essere utilmente proposte regole disciplinanti le procedure di attribuzione. Gli Stati membri non possono riservare un trattamento privilegiato agli investitori nazionali. La preferenza accordata a taluni investitori nella procedura di attribuzione delle azioni della società Infineon s'inquadra tuttavia nel contesto di una relazione fra privati, e non deriva da una normativa nazionale che favorisca i propri cittadini. In linea di principio tale caso non rientra pertanto nel campo d'applicazione delle norme di non discriminazione previste dal trattato CE. La Commissione non intende analizzare le procedure di emissione in Germania in seguito al caso riguardante le azioni di Infineon. Le informazioni disponibili non giustificano difatti un tale esame. (1) GU L 66 del 16.3.1979. (2) GU L 100 del 17.4.1980.