INTERROGAZIONE SCRITTA E-0509/00

di Christopher Huhne (ELDR) alla Commissione

(28 febbraio 2000)

Oggetto: Valutazione dei differenziali d'inflazione

Nella risposta all'interrogazione scritta E-2228/99(1) data dal sig. Solbes Mira il 20 dicembre 1999, la Commissione afferma che valuterà i differenziali d'inflazione rispetto alla situazione economica globale, per evitare ogni nefasto divergere dell'inflazione. Dato che afferma altresì che sarebbe estremamente difficile fornire una valutazione quantitativa del perdurare dei differenziali d'inflazione nella zona euro, come propone di valutare tali differenziali d'inflazione? La valutazione proposta dalla Commissione sarebbe più credibile se fosse basata su uno studio della questione ex ante piuttosto che ex post? Intende la Commissione pubblicare uno studio di tale genere sottolineando, comunque, le incertezze che comporta l'ipotesi?

(1) GU C 219 E del 1.8.2000, pag. 127.

Risposta data dal sig. Solbes Mira a nome della Commissione

(27 marzo 2000)

La Commissione e il Consiglio seguono costantemente gli sviluppi economici nell'area dell'euro e in ognuno degli Stati membri. Questo monitoraggio avviene tra l'altro nei documenti ufficiali, come la rassegna annuale dell'economia comunitaria, e nei dibattiti sulla sorveglianza in sede di Comitato economico e finanziario, di Comitato di politica economica, di Gruppo Euro 11 e di Consiglio ECOFIN. Il monitoraggio dei differenziali d'inflazione e degli sfasamenti congiunturali è un aspetto essenziale della sorveglianza economica.

La Commissione riconosce che dei differenziali d'inflazione potrebbero perdurare all'interno dell'Unione economica e monetaria (UEM). Recenti studi empirici basati sul modello di Balassa-Samuelson sottolineano questo fatto e costituiscono un importante elemento di fondo per la valutazione degli effettivi sviluppi dell'inflazione. Ciò nonostante, se si esaminano le ipotesi alla base di queste simulazioni matematiche è evidente la difficoltà di quantificare ex ante il perdurare dei differenziali d'inflazione nell'area dell'euro. Si tratta di una valutazione soggetta a forti incertezze.

La Commissione non valuta le differenze dei tassi di inflazione nella zona dell'UEM in una prospettiva statica e così continuerà ad essere in futuro. Devono piuttosto essere presi in considerazione una molteplicità di fattori, che possono giustificare divergenze nei risultati economici. Attualmente la Commissione valuta gli sfasamenti congiunturali ed i differenziali d'inflazione sulla base di un'ampia serie di indicatori, tra cui il divario tra prodotto potenziale ed effettivo, la crescita economica, i salari, il costo del lavoro per unità di prodotto, l'inflazione, le variazioni dei prezzi dei beni (che siano o meno oggetto di commercio internazionale) e i movimenti dei tassi di cambio reali rispetto ai livelli delle parità di potere d'acquisto (PPA) a lungo termine.

Al fine di migliorare la valutazione dei differenziali d'inflazione all'interno dell'UEM, la Commissione intende commissionare uno studio esterno che analizzi le cause del perdurare dei differenziali d'inflazione nell'ambito di una versione modificata del modello di Balassa-Samuelson. I risultati di questo studio, che sono previsti per la fine del 2000, verranno resi pubblici. Più che fornire una serie di previsioni ex ante sulla portata dei differenziali d'inflazione nell'UEM, lo studio intende contribuire al miglioramento e perfezionamento degli strumenti di cui dispone la Commissione per valutare gli sfasamenti congiunturali e le differenze dei tassi d'inflazione all'interno dell'UEM.