INTERROGAZIONE SCRITTA E-2713/00

di Christopher Huhne (ELDR) alla Commissione

(1o settembre 2000)

Oggetto: Capitale di rischio

Può la Commissione fornire stime del capitale destinato, in ogni Stato membro in ciascuno degli ultimi cinque anni, alla creazione d'imprese e alle imprese di recente nascita, vale a dire del capitale di rischio?

Risposta del sig. Liikanen a nome della Commissione

(12 ottobre 2000)

La Commissione non dispone di cifre complete sul capitale di rischio destinato, in ogni Stato membro e in ciascuno degli ultimi cinque anni, alla creazione d'imprese e alle imprese di recente nascita.

Negli ultimi anni il mercato del capitale di rischio in Europa ha continuato ad espandersi. I fondi di investimento specializzati in capitale di rischio sono una delle principali fonti di stanziamento di capitali per la creazione e la crescita delle imprese. Anche investitori informali (reti di assistenza alle imprese) contribuiscono in modo significativo al volume totale del mercato del capitale di rischio. Il capitale di rischio viene inoltre fornito sempre più spesso tramite società di capitale di rischio (fondi legati strettamente alle società più importanti). Secondo alcune stime gli investimenti in capitale di rischio da parte degli investitori informali sono almeno pari a quelli dei fondi di investimento specializzati in capitale di rischio.

Nella tabella allegata sono riportati gli investimenti in capitale di rischio degli Stati membri per gli ultimi cinque anni basati sulle statistiche dell'European Venture Capital Association (EVCA), che pubblica un annuario sulle partecipazioni azionarie private in Europa. Le cifre pubblicate dall'EVCA si basano su un'indagine eseguita in 17 paesi europei.

Tutte le cifre sono tratte dagli annuari dell'EVCA 1996-2000 e si riferiscono agli investimenti compiuti dallo Stato membro nell'anno in questione, in particolar modo agli investimenti per le fasi preliminari (fase iniziale e fase d'avviamento) oppure agli investimenti per l'espansione e lo sviluppo; esse non comprendono gli investimenti sostitutivi oppure gli investimenti per l'acquisto da parte della dirigenza o l'acquisto da parte di dirigenti esterni (management buy-in o management buy-out, MBI/MBO) che, per definizione, non fanno parte degli investimenti in capitale di rischio. Le statistiche dell'EVCA, inoltre, non comprendono gli investimenti da parte di investitori informali e tramite società di capitale di rischio.

A livello comunitario, la Banca europea per gli investimenti (BEI) e il Fondo europeo per gli investimenti (FEI) sono importanti fornitori di capitale di rischio. La BEI ha avviato le operazioni in capitale di rischio nel 1997 nell'ambito del programma d'azione speciale di Amsterdam (PASA). La banca è stata autorizzata dagli amministratori a destinare 2 miliardi di euro delle sue eccedenze al sostegno delle cosiddette operazioni di ripartizione del rischio. Ad oggi le sottoscrizioni di operazioni in capitale di rischio hanno già superato il miliardo di euro. Per quanto riguarda il capitale di rischio, il FEI è il braccio esecutivo della BEI. Oltre agli investimenti in partecipazioni con risorse proprie

(circa 90 milioni di euro), il FEI gestisce le risorse in capitale di rischio della BEI citate in precedenza, nonché i fondi di capitale di rischio della Comunità. Nel quadro della iniziativa per la crescita e l'occupazione del 1997, patrocinata dal Parlamento, il FEI gestisce lo sportello aiuto all'avvio del Meccanismo europeo per le tecnologie (MET) (bilancio triennale di previsione indicativo di 150 milioni di euro), che rappresenta il primo strumento comunitario di capitale di rischio ad elevato volume con funzioni specifiche volte ad incoraggiare l'assegnazione di benefici alle imprese di recente nascita e a quelle innovative o ad alto contenuto tecnologico.