INTERROGAZIONE SCRITTA E-0013/03 di Theresa Villiers (PPE-DE) alla Commissione. Direttiva sui servizi d'investimento.



Gazzetta ufficiale n. 242 E del 09/10/2003 pag. 0085 - 0086



INTERROGAZIONE SCRITTA E-0013/03 di Theresa Villiers (PPE-DE) alla Commissione (20 gennaio 2003) Oggetto: Direttiva sui servizi d'investimento Può dire la Commissione quali sono le sue intenzioni quanto a determinare in che misura la direttiva rivista sui servizi di investimento impedirà l'elaborazione di norme volte ad autorizzare la vendita di prodotti o di servizi di investimento senza che siano state, precedentemente, fissate misure volte a garantire che tali prodotti o servizi siano adeguati a potenziali clienti individuali? Risposta data dal sig. Bolkestein a nome della Commissione (12 febbraio 2003) Per tutelare gli investitori, la Commissione intende rafforzare il quadro normativo comunitario aumentando gli obblighi che le imprese d'investimento sono tenute a rispettare quando prestano servizi ai propri clienti. A tal fine, l'articolo 18 della proposta(1) obbliga gli Stati membri a garantire che le imprese d'investimento ottengano dai clienti le informazioni necessarie riguardanti le loro competenze e la loro esperienza in materia d'investimento, i loro obiettivi e la loro situazione finanziaria in modo da consentire alle imprese stesse di individuare i servizi di investimento e gli strumenti finanziari più adatti ai singoli clienti. L'approccio della Commissione si basa sull'attuale articolo 11 della vigente direttiva sui servizi d'investimento(2) ed è conforme alle norme di comportamento armonizzate approvate dal comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari (CESR). La Commissione ritiene essenziale che un'impresa d'investimento che agisce per conto di un cliente, onde poter adeguatamente far fronte ai propri obblighi professionali nei confronti del cliente stesso, ottenga questo tipo di informazioni e valuti quali dei servizi o delle transazioni in strumenti finanziari che si stanno prendendo in considerazione siano maggiormente appropriati per quel cliente. La Commissione si rende conto, tuttavia, che l'intensità di tale valutazione ed il modo in cui viene effettuata debbano essere attentamente concepite per tener conto, tra l'altro, della natura del servizio (ciò che sarebbe adatto per un servizio automatico di sola esecuzione potrebbe non esserlo per i servizi di gestione discrezionale di portafogli) e del prodotto finanziario. L'articolo 18 prevede espressamente una differenziazione sia del cosiddetto livello di appropriatezza, sia di ciò che è essenziale conoscere riguardo al cliente, considerando la natura del servizio di investimento. Grazie a ciò si garantisce che la forma e la misura di questa valutazione verranno applicate in modo da garantire servizi di intermediazione finanziaria flessibili e a costo contenuto, senza tuttavia mai dimenticare che le transazioni in diversi prodotti finanziari possono rappresentare rischi di mercato di diversa intensità per gli investitori. (1) COM(2002) 625 def. (2) Direttiva 93/22/CEE del Consiglio, del 10 maggio 1993, relativa ai servizi di investimento nel settore dei valori mobiliari, GU L 141 dell'11.6.1993.