IT Gazzetta ufficiale dell'Unione europea CE 70/25

(2004/C 70 E/027)

INTERROGAZIONE SCRITTA E-3820/02

di Jonas Sjöstedt (GUE/NGL) alla Commissione

(9 gennaio 2003)

Oggetto: Oscillazioni dell'euro rispetto ad altre valute

Può la Commissione indicare con quale livello di precisione ha esaminato le oscillazioni dell'euro rispetto ad altre valute importanti nel mercato mondiale?

Tra l'euro e la corona svedese, quale delle due monete ha registrato maggiori variazioni dal 1o gennaio 1999 rispetto a ciascuna delle tre valute seguenti: dollaro statunitense, yen giapponese e lira sterlina?

Risposta del sig. Solbes Mira a nome della Commissione

(31 gennaio 2003)

La Commissione è responsabile della sorveglianza multilaterale e, a tal fine, segue gli sviluppi economici e finanziari in ogni singolo Stato membro e anche nella Comunità nel suo insieme. A tale riguardo, la Commissione controlla le oscillazioni dell'euro rispetto alle altre valute e il loro impatto sull'economia dell'area euro.

Il tasso di cambio è un prezzo relativo. Le variazioni del cambio tra due paesi possono avvenire a causa di cambiamenti intervenuti nel paese d'origine o nel paese straniero. L'esperienza con i regimi di cambio fluttuante mostra che le oscillazioni del tasso di cambio possono essere ampie. È possibile calcolare delle misure standard di dispersione valide come indicatori della variazione di una valuta rispetto alle altre, non dimenticando, però, che le oscillazioni monetarie dipendono da diversi fattori e non sono sempre una conseguenza diretta della variazione dei fattori fondamentali relativi. Se la variazione del rapporto tra una coppia di valute risulta dal cambiamento dei fattori fondamentali relativi, tale movimento di valuta può essere giustificato. Al contrario, se la variazione tra due valute non è legata ad una modifica dei fattori fondamentali relativi, questa potrebbe essere considerata ingiustificabile. La variazione del tasso di cambio ha, quindi, di per sé, un valore informativo molto basso; occorre tenere presenti anche le cause che hanno determinato la modifica del cambio.

La tabella sottostante evidenzia alcune misure standard di dispersione, come lo scarto quadratico medio e la varianza standard, nel periodo compreso tra il 1o gennaio 1999 e il 19 dicembre 2002. Secondo tali indicatori, il rapporto tra la corona svedese e il dollaro americano (USD) ha presentato una maggiore dispersione rispetto al rapporto tra l'euro e il dollaro americano. Lo stesso vale per la corona svedese (SEK) e la sterlina inglese (GBP). Nel rapporto tra la corona svedese e lo Yen giapponese (JPY) si evidenzia, invece, una dispersione inferiore rispetto a quella registrata tra l'euro e lo Yen giapponese.

EUR/USD SEK/USD EUR/JPY SEK/JPY EUR/GBP SEK/GBP EUR/SEK STDEV (1) 6,6 8,2 7,6 7,3 3,3 4,6 3,8 AVEDEV (2) 5,6 7,2 6,3 5,7 2,5 3,9 3,2 DEVSQ (3) 45 484,0 70 062,0 60 468,0 54 481,0 11 036,0 22 061,0 15 155,0 VAR (4) 44,0 67,8 58,5 52,7 10,7 21,3 14,7

(1) STDEV: Scarto quadratico medio.

(2) AVEDEV: Media degli scarti assoluti dei valori osservati rispetto al loro valore medio.

(3) DEVSQ: Somma dei quadrati degli scarti dei valori osservati rispetto al loro valore medio.

(4) VAR: Varianza.