INTERROGAZIONE SCRITTA E-2330/02 di Cristiana Muscardini (UEN) alla Commissione. Risposta all'interrogazione E-1474/02 — Direttiva sui servizi d'investimento.



Gazzetta ufficiale n. 137 E del 12/06/2003 pag. 0072 - 0073



INTERROGAZIONE SCRITTA E-2330/02 di Cristiana Muscardini (UEN) alla Commissione (26 luglio 2002) Oggetto: Risposta all'interrogazione E-1474/02 Direttiva sui servizi d'investimento La risposta alla mia precedente interrogazione E-1474/02(1) relativa alla direttiva sui servizi d'investimento, m'induce a chiedere altri chiarimenti: 1. Chi dovrebbe certificare l'abilitazione all'esercizio della consulenza? 2. Per quali motivi si deve prevedere un'autorizzazione iniziale solamente sotto forma d'impresa? Non sarebbe opportuno tenere chiaramente distinti coloro che svolgono attività di consulenza in materia d'investimenti nella forma di impresa (banche, società, o altro) da coloro che la attuano sotto un profilo diverso? O la ratio della direttiva è di escludere questi ultimi? 3. Quali organi regolerebbero la consulenza con portafoglio e quali quelli senza? 4. Quali sarebbero le barriere (firewalls) che la Commissione intende imporre, per evitare conflitti d'interesse tra struttura di consulenza e investiment banking? 5. Ai fini della tutela dell'interesse del risparmiatore, perché la Commissione non intende imporre anche obblighi di divisione fisica tra strutture di brokeraggio (passaggio di ordini in borsa) e strutture di gestione del patrimonio proprietario? Non sarebbe opportuno ricavare insegnamenti dagli scandali sul front running della Knight Trading, importante società di brokeraggio sul Nasdaq? (1) GU C 92 E del 17.4.2003, pag. 59. Risposta data dal sig. Bolkestein a nome della Commissione (16 settembre 2002) Dopo aver ricevuto un cospicuo numero di risposte nel quadro della consultazione pubblica e dopo averle attentamente esaminate, la Commissione sta finalizzando la sua proposta di revisione della direttiva sui servizi d'investimento (direttiva 93/22/CEE del Consiglio, del 10 maggio 1993, relativa ai servizi d'investimento nel settore dei valori mobiliari(1)). Si prevede che la Commissione potrà adottare la proposta entro la fine del presente anno. La Commissione non è pertanto in grado, al momento attuale, di precisare la sua posizione finale in merito alla proposta, e in particolare al regime che verrà fissato per gli organismi di consulenza in materia di investimenti. Nondimeno, essa ricorda all'onorevole parlamentare le disposizioni seguenti dell'attuale direttiva sugli investimenti di servizio, per i quali nell'ambito della recente consultazione la Commissione non ha proposto modifiche: - l'autorizzazione a offrire servizi di investimento è rilasciata dalle autorità competenti, che vengono insediate dagli Stati membri; - l'attuale definizione delle imprese d'investimento permette agli Stati membri di assimilare alla medesima a determinate condizioni imprese che non hanno la forma di persone giuridiche; - esiste una chiara distinzione tra la gestione di portafogli di investimento su base individuale e il servizio di consulenza in materia di investimenti. Tra gli aspetti di rilievo per i quali la Commissione reputa necessario prevedere disposizioni più incisive nel testo riveduto della direttiva, figurano la gestione e la prevenzione dei conflitti. Essa sta studiando le modalità più efficaci per affrontare queste problematiche. (1) GU L 141 dell'11.6.1993.