Parole chiave

Massima



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1. Atti delle istituzioni ° Motivazione ° Obbligo ° Portata ° Decisione che qualifica come aiuto una fideiussione concessa da una pubblica autorità a favore di un' impresa ai fini dell' acquisizione di una partecipazione in un' altra impresa

(Trattato CE, artt. 92 e 190)

2. Atti delle istituzioni ° Motivazione ° Obbligo ° Portata ° Decisione della Commissione che valuta un intervento a favore di un' impresa di costruzione navale senza menzionare la direttiva 90/684

(Trattato CE, artt. 92 e 190; direttiva del Consiglio 90/684/CEE)

3. Atti delle istituzioni ° Motivazione ° Obbligo ° Portata ° Decisione della Commissione che constata l' incompatibilità di un aiuto con il mercato comune

(Trattato CE, artt. 92 e 190)

Massima

1. L' obbligo di motivazione dev' essere valutato in funzione delle circostanze della fattispecie, e, in particolare, del contenuto dell' atto.

Nel caso di una decisione che constati l' incompatibilità con l' art. 92 del Trattato di una fideiussione concessa da una pubblica autorità a favore di un' impresa ai fini dell' acquisizione di una partecipazione in un' altra impresa, il cui corrispettivo è pagato mediante azioni di nuova emissione della prima impresa, la Commissione, nello stimare il valore totale delle nuove azioni rispetto al valore della partecipazione prospettata, non può limitarsi a considerare che la quotazione in borsa delle azioni della prima impresa costituisce l' unico elemento determinante nella valutazione delle nuove azioni, ma deve tener conto altresì di altri elementi attinenti al valore intrinseco dell' impresa di cui trattasi e alla situazione del mercato in cui essa opera.

Infatti, l' applicazione assoluta e incondizionata del criterio della quotazione in borsa, ad esclusione di qualunque altro fattore, comporta un automatismo difficilmente conciliabile con il sistema dell' economia di mercato e con le scelte economiche operate da aziende di rilevanti dimensioni, orientate verso prospettive di redditività a più lungo termine.

2. Una decisione della Commissione che dichiari incompatibile con il mercato comune l' aiuto concesso ad un' impresa che gestisce uno dei cantieri navali più importanti della Comunità, comunemente nota per essere dedita alla costruzione navale, laddove l' applicazione della direttiva 90/684, concernente gli aiuti alla costruzione navale, avrebbe potuto condurre ad una valutazione diversa, nella motivazione deve necessariamente spiegare le ragioni per le quali l' applicazione della detta direttiva va esclusa nel caso di specie.

3. Sebbene l' entità relativamente esigua del fatturato di un' impresa nella Comunità non escluda a priori il carattere di aiuto di un intervento statale in suo favore, e benché, in taluni casi, dalle circostanze stesse in cui l' aiuto è stato concesso possa evincersi che esso è atto ad incidere sugli scambi fra Stati membri e a falsare la concorrenza, la Commissione è tenuta quanto meno a menzionare queste circostanze nella motivazione della sua decisione. Sotto questo profilo, una decisione che non rechi indicazioni in ordine alla situazione del mercato considerato, alla quota dell' impresa de qua su tale mercato e alla posizione delle imprese concorrenti, e che si limiti, per quanto riguarda le correnti di scambio dei prodotti di cui trattasi tra gli Stati membri, a citare le importazioni degli Stati membri relative ai prodotti rientranti in talune voci doganali, senza determinare la quota occupata dall' impresa di cui trattasi in tali importazioni, non soddisfa tale obbligo di motivazione.