II.
Proposta di direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica la direttiva 85/611/CEE
del Consiglio concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed ammi-
nistrative in materia di taluni organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) al
fine di regolamentare le società di gestione ed i prospetti semplificati (COM(1998) 451 Ldash
C4-0465/1998 Ldash 1998/0242(COD))
La proposta è modificata nel modo seguente:
TESTO
DELLA COMMISSIONE (1)EMENDAMENTI
DEL PARLAMENTO
(Emendamento 22)
Considerando 15 bis (nuovo)
15bis. considerando che l’adozione delle modifiche alla
direttiva 85/611/CEE contemplate dalla presente direttivadovrà essere immediatamente seguita da una codificazionedella legislazione comunitaria in materia di OICVM;
(Emendamento 23)
ARTICOLO 1, PUNTO 1
Articolo 1 bis, paragrafo 2 (direttiva 85/611/CEE)
2. «società di gestione» una società che esercita a titolo prin-
cipale l’attività di gestione di fondi di investimento e di
società di investimento (gestione di portafogli collettivi);2. «società di gestione» una società che esercita a titolo prin-
cipalela gestione degli attivi di fondi di investimento e di
società di investimento (gestione di portafogli collettivi) ,
comprese le attività di cui all’allegato II .
(Emendamento 24)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 5, paragrafo 4 bis (nuovo) (direttiva 85/611/CEE)
4bis. Le autorità competenti negano o revocano l’auto-
rizzazione a un OICVM quando, da elementi come il con-tenuto del programma di attività, la distribuzione geogra-fica o le attività effettivamente svolte, risulta evidente chel’organismo ha optato per l’ordinamento giuridico di unoStato membro al fine di sottrarsi alle norme più rigorosein vigore in un altro Stato membro, sul cui territoriointende svolgere o svolge la maggior parte delle sue atti-vità.
(Emendamento 41/riv.)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 5 bis, paragrafo 1, primo e secondo trattino (direttiva 85/611/CEE)
/dash detiene un capitale iniziale sufficiente, ossia : /dash detiene un capitale iniziale minimo di 150000 euro;
dovrà inoltre continuare a possedere un requisitopatrimoniale non inferiore alla maggiore delle seguentientità:
a)se l’autorizzazione comprende solo la gestione di fondi di
investimento e di società di investimento, 50 000 ecu;a)un importo da determinarsi in conformità delle
disposizioni della direttiva 93/6/CEE, tenuto contodella natura dei servizi prestati;
(1)GU C 272 dell’1.9.1998, pag. 7.C 339/228 IT 29.11.2000 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee
Giovedì 17 febbraio 2000
b)se l’autorizzazione comprende anche i servizi di gestione
discrezionale di portafogli di cui all’articolo 5, paragrafo 3,primo trattino, in aggiunta al capitale di cui alla precedente
lettera a), un capitale il cui importo da determinarsi in
conformità delle disposizioni dell’articolo 3, paragrafi 1
e2 , della direttiva 93/6/CEE (
1), tenuto conto della
natura del servizio in questione;b)un importo da determinarsi in conformità dell’ap-
plicazione della seguente scala all’importo totaledel patrimonio gestito:
Ldash lo 0,1% fino a 1 miliardo di euro gestiti
Ldash 1 milione di euro più lo 0,02% del patrimonio
gestito eccedente il miliardo di euro con unmassimo di 10 milioni di euro;
qdash le persone alle quali è effettivamente affidata la guida della
società di gestione possiedono l’onorabilità e l’esperienza suffi-cienti anche in rapporto al tipo di OICVM gestiti dalla societàdi gestione. Le funzioni di indirizzo dell’attività della società digestione devono essere affidate ad almeno due persone in possessodei suddetti requisiti;
(1)GU L 141 dell’11.06.1993, pag. 1.
(Emendamento 35)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 5 bis, paragrafo 3, (Direttiva 85/611/CEE)
3. Ogni richiedente viene informato, entro sei mesi dalla
presentazione di una domanda completa, se l’autorizzazione
gli viene rilasciata o meno. Il rifiuto dell’autorizzazione deve
essere motivato.3. Ogni richiedente viene informato, entro sei mesi dalla
presentazione di una domanda completa, se l’autorizzazione
gli viene rilasciata o meno. Il rifiuto dell’autorizzazione deve
essere motivato. Allorché l’autorizzazione sia stata rifiutata
in un determinato Stato membro, essa non può essererichiesta in un altro. Non è ammessa la contemporaneapresentazione di più domande in diversi Stati membri;
(Emendamento 25)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 5 septies, paragrafo 1, secondo comma (direttiva 85/611/CEE)
In particolare le autorità competenti dello Stato membro di ori-
gine, tenuto conto anche della natura degli OICVM gestiti da
una società di gestione, esigono che ognuna di tali società
abbiano una buona organizzazione amministrativa e contabile,meccanismi di controllo e di salvaguardia in materia di elabo-razione elettronica dei dati e procedure di controllo internoadeguate che assicurino, tra l’altro, che le attività dei fondi diinvestimento o delle società di investimento gestite dalla societàdi gestione siano investite conformemente al regolamento delfondo o ai suoi atti costitutivi e alle norme in vigore.In particolare le autorità competenti dello Stato membro di ori-
gine, tenuto conto anche della natura degli OICVM gestiti da
una società di gestione, esigono che ognuna di tali società
abbiano una buona organizzazione amministrativa e contabile,meccanismi di controllo e di salvaguardia in materia di elabo-razione elettronica dei dati e procedure di controllo internoadeguate che assicurino, tra l’altro, che qualunque transazione
con il fondo possa essere ricostruita sulla base dell’origine,delle parti, del tipo, del luogo e del momento in cui è stataeffettuata e che le attività dei fondi di investimento o delle
società di investimento gestite dalla società di gestione sianoinvestite conformemente al regolamento del fondo o ai suoiatti costitutivi e alle norme in vigore.
(Emendamento 26)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 5 septies, paragrafo 2, secondo comma (nuovo) (direttiva 85/611/CEE)
Le autorità competenti dello Stato membro d’origine pos-
sono, indipendentemente da una precedente approvazionedel cliente di una società di gestione, approvare le attivitàdella società di gestione di cui ai tre trattini che prece-dono, a condizione che sia rispettato l’articolo 10, para-grafo 2.29.11.2000 IT C 339/229 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee
Giovedì 17 febbraio 2000
TESTO
DELLA COMMISSIONEEMENDAMENTI
DEL PARLAMENTO
(Emendamento 27)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 5 octies, paragrafi 1 e 2, parte introduttiva
e primo e secondo trattino (direttiva 85/611/CEE)
1. Se una società di gestione è autorizzata ad affidare a terzi, in
base a mandati specifici ed ai fini di una maggiore efficienza, l’eserci-
zio per suo conto di una o più delle funzioni attinenti al servizio digestione di portafogli collettivi di cui all’allegato II, ogni mandatodeve essere previamente sottoposto per approvazione alle autorità com-petenti.1.Le autorità competenti dello Stato membro d’origine
possono permettere alle società di gestione di delegare a
intermediari, soggetti a sorveglianza prudenziale, l’esecu-zione di scelte specifiche d’investimento nel quadro deicriteri di ripartizione degli investimenti definiti periodica-mente dalla società di gestione .
2. Le autorità competenti approvano un mandato solo dopo
aver verificato che sono rispettate le seguenti condizioni;2. Le autorità competenti approvano un mandato solo dopo
aver verificato che sono rispettate tutte le seguenti condizioni:
/dash il mandato non pregiudica l’efficacia della vigilanza sulla
società di gestione;/dash il mandato non pregiudica l’efficacia della vigilanza sulla
società di gestione;
/dashil titolare del mandato non è il depositario né una persona che
detiene una partecipazione qualificata nel capitale della società digestione del depositario né una qualsiasi altra persona i cui inte-ressi possano essere in conflitto con quelli della società digestione o dei detentori delle quote;/dashnel caso in cui il mandato sia conferito a un interme-
diario di un paese terzo, deve essere garantita la colla-borazione fra le autorità di sorveglianza prudenzialecompetenti per il delegante e per il delegato;
Ldash il mandato non deve essere conferito al depositario;
(Emendamento 28)
ARTICOLO 1, PUNTO 3
Articolo 6 bis, paragrafo 4 (direttiva 85/611/CEE)
4. Prima che la succursale di una società di gestione inizi
l’attività, le autorità competenti dello Stato membro ospitantedispongono di un periodo di due mesi, a decorrere dal ricevi-mento dell’informazione di cui al paragrafo 2, per predisporrela vigilanza sulla società di gestione e per indicare, se del caso,le condizioni, comprese le disposizioni di cui agli articoli 44 e45 in vigore nello Stato membro ospitante e le norme di com-portamento da rispettare in caso di prestazione dei servizi digestione di portafogli di cui all’articolo 5, paragrafo 3, allequale è subordinato l’esercizio dell’attività nello Stato ospitantea tutela dell’interesse generale.4. Prima che la succursale di una società di gestione inizi
l’attività, le autorità competenti dello Stato membro ospitantedispongono di un periodo di due mesi, a decorrere dal ricevi-mento dell’informazione di cui al paragrafo 2, per predisporrela vigilanza sulla società di gestione e per indicare, se del caso,le condizioni, comprese le disposizioni di cui agli articoli 44 e45 in vigore nello Stato membro ospitante e le norme di com-portamento da rispettare in caso di prestazione dei servizi digestione di portafogli di cui all’articolo 5, paragrafo 3, ed i
consulenza sugli investimenti e le attività di custodia alle
quali è subordinato l’esercizio dell’attività nello Stato ospitantea tutela dell’interesse generale.
(Emendamento 29)
ARTICOLO 1, PUNTO 6
Articolo 28, paragrafo 1 (direttiva 85/611/CEE)
1. Il prospetto semplificato e il prospetto completo devono
contenere le informazioni necessarie perché gli investitori pos-sono formulare un giudizio fondato sull’investimento che èloro proposto.1. Il prospetto semplificato e il prospetto completo devono
contenere le informazioni necessarie perché gli investitori pos-sono formulare un giudizio fondato sull’investimento che èloro proposto e, in particolare, sui rischi che ne derivano .C 339/230 IT 29.11.2000 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee
Giovedì 17 febbraio 2000
TESTO
DELLA COMMISSIONEEMENDAMENTI
DEL PARLAMENTO
(Emendamento 30)
ARTICOLO 1, PUNTO 6
Articolo 28, paragrafo 1, comma unico bis (nuovo) (direttiva 85/611/CEE)
In particolare, i prospetti devono comprendere una spiega-
zione chiara e facilmente comprensibile del profilo dirischio del fondo (indipendentemente dal fatto che sianoo meno utilizzati strumenti derivati e indipendentementedal tipo di valori in cui si è investito).
(Emendamento 31)
ARTICOLO 1, PUNTO 7
Articolo 29, paragrafo 2 bis (nuovo) (direttiva 85/611/CEE)
2bis. Sono richiamate per quanto applicabili le disposi-
zioni sulle norme di comportamento al momento dellavendita di quote a fini d’investimento nonché sulle infor-mazioni relative ai sistemi di sicurezza di cui agli arti-coli11 e 12 della DSI.
(Emendamento 32)
Allegato I, «Informazione agli investimenti», trattino quinto bis (nuovo) (direttiva 85/611/CEE)
Ldash breve valutazione del profilo di rischio del fondo .
Risoluzione legislativa del Parlamento europeo sulla proposta di direttiva del Parlamento europeo
e del Consiglio che modifica la direttiva 85/611/CEE del Consiglio concernente il coordinamentodelle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative in materia di taluni organismi diinvestimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) al fine di regolamentare le società di gestione
ed i prospetti semplificati (COM(1998) 451 Ldash C4-0465/1998 Ldash 1998/0242(COD))
Procedura di codecisione: prima lettura
Il Parlamento europeo,
/dash vista la proposta della Commissione al Parlamento europeo e al Consiglio (COM(1998)451) (
1),
/dash visti l’articolo 251, paragrafo 2 e l’articolo 47, paragrafo 2, del trattato CE, a norma dei quali la
proposta gli è stata presentata dalla Commissione (C4-0465/1998),
/dash visto l’articolo 67 del suo regolamento,/dash visti la relazione della commissione per i problemi economici e monetari e il parere della commissione
giuridica e per il mercato interno (A5-0025/2000),
1. approva la proposta della Commissione così emendata;
2. chiede che la proposta gli venga nuovamente presentata qualora la Commissione intenda modificare
sostanzialmente la proposta emendata o sostituirla con un nuovo testo;
3. incarica la sua Presidente di trasmettere la posizione del Parlamento al Consiglio e alla Commissione.
(1)GU C 272 dell’1.9.1998, pag. 7.29.11.2000 IT C 339/231 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee
Giovedì 17 febbraio 2000
TESTO
DELLA COMMISSIONEEMENDAMENTI
DEL PARLAMENTO