26. 3. 77 Gazzetta  ufficiale  delle  Comunità  europee N. C 75/5 
II 
(Atti preparatori) 
COMITATO  ECONOMICO  E SOCIALE 
Parere  in merito  ad una  proposta  di settima  direttiva  sul bilancio  consolidato,  basata 
sull'articolo  54, paragrafo  3, lettera  g), del trattato  CEE 
Il testo  che ha formato  oggetto  della  consultazione  è pubblicato  sulla  Gazzetta  ufficiale 
delle  Counità  europee  n. C 121  del 2 giugno  1976,  pagina  2. 
A. FONDAMENTO  GIURIDICO  DEL  PARERE 
Il Consiglio  ha deciso  in data  14 maggio  1976  di consultare,  conformemente  alle disposi-
zioni  dell'articolo  54 del trattato  che istituisce  la Comunità  economica  europea,  il Comi-
tato economico  e sociale  sulla  proposta  di cui sopra. 
B. PARERE  DEL  COMITATO  ECONOMICO  E SOCIALE 
Il Comitato  economico  e sociale  ha emesso  il parere  sull'argomento  summenzionato  nel 
corso  della  146a  sessione  plenaria,  svoltasi  a Bruxelles,  il 23 e 24 febbraio  1977. 
Il testo  del parere  viene  riportato  in appresso: 
IL COMITATO  ECONOMICO  E SOCIALE, 
visto  il trattato  istitutivo  della  Comunità  economica 
europea  e segnatamente  l'articolo  54, paragrafo  3, let-
tera g), 
vista  la richiesta  di parere,  presentata  il 14 maggio 
1976  dal Consiglio  delle  Comunità  europee, 
vista  la decisione  dell'ufficio  di presidenza  di incari-
care la sezione  «industria,  commercio,  artigianato  e 
servizi»  di predisporre  il parere  e la relazione  sull' 
argomento  (decisione  presa  il 13 maggio  1976), 
visto  il parere  che la suddetta  sezione  ha formulato  il 
5 gennaio  1977, vista  la relazione  presentata  dal  sig.  Friedrichs,  la 
quale  riporta  le diverse  opinioni  espresse  nel corso 
delle  discussioni, 
visto  quanto  deliberato  dai propri  membri  il 24 feb-
braio  1977  (146*  sessione  plenaria  — 23/24  febbraio 
1977), 
HA ADOTTATO  IL SEGUENTE  PARERE 
a maggioranza  (7 voti  contrari  e 6 astensioni): 
Il Comitato  approva  la proposta  di direttiva,  fatte 
salve  le osservazioni  che seguono: 
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1. Osservazioni  di ordine  generale 
1.1 La  proposta  di settima  direttiva,  basata  sull' 
articolo  54, paragrafo  3, lettera  g), del trattato  CEE  è 
strettamente  collegata  con  la quarta  direttiva,  sulla 
quale  il Comitato  ha già espresso  un parere  (*). Men-
tre la quarta  direttiva  coordina  le legislazioni  nazio-
nali relative  al bilancio  annuale  delle  società  di capi-
tali, la settima  direttiva  ha per  oggetto  una  regola-
mentazione  comunitaria  in materia  di bilancio  conso-
lidato.  In tal modo  si tiene  conto  del fatto  che  nella 
realtà  economica  numerose  imprese  esercitano  la loro 
attività  economica  nel quadro  di un gruppo  e che  in 
questo  caso  i diversi  bilanci  individuali  non  sono  suf-
ficienti  a dare  un'immagine  fedele  della  situazione 
delle  varie  imprese. 
1.2. Il  Comitato  si rammarica  di non  aver  potuto 
ottenere  alcuna  informazione  sulla  situazione  attuale 
dei lavori  concernenti  la quarta  direttiva.  Anche  se 
dovesse  risultare  esatto  che  le modifiche  apportate 
sinora  al testo  originario  della  quarta  direttiva  non 
hanno  rilevanza  per la settima  direttiva,  sarebbe  stato 
tuttavia  molto  importante  conoscere  la situazione  più 
recente  delle  discussioni  sulla  quarta  direttiva,  per 
valutare  i corrispondenti  articoli  della  settima  diret-
tiva.  Per  questo  motivo  il Comitato  desidera  sottoli-
neare  che  le sue  osservazioni  su quegli  articoli  della 
settima  direttiva  che  sono  in rapporto  con  articoli 
della  quarta  direttiva  non  rappresentano  una  presa  di 
posizione  sui  corrispondenti  articoli  della  quarta 
direttiva.  In tale  contesto  il Comitato  rammenta  che  il 
parere  formulato  a suo  tempo  sulla  quarta  direttiva 
era stato  emesso  senza  la collaborazione  dei  consi-
glieri  dei nuovi  Stati  membri. 
1.3. Il  Comitato  sottolinea  inoltre  che  il parere 
sulla  settima  direttiva,  per  quanto  concerne  la parte 
della  sezione  I che  tratta  delle  definizioni  di impresa 
associata,  controllata  e controllante,  non  pregiudica 
in alcun  modo  il parere  che  esso  emetterà  su una  suc-
cessiva  proposta  della  Commissione  in merito  al 
diritto  dei gruppi  in generale. 
1.4. Al  pari  delle  precedenti  proposte  di direttiva, 
la settima  direttiva  si basa  sull'articolo  54, paragrafo 
3, lettera  g), del trattato  CEE.  Tenuto  conto  del fatto 
che la redazione  di un bilancio  di gruppo  non  costi-
tuisce  una  condizione  obbligatoria  in tutti  gli Stati 
membri  per  tutte  le forme  di società  elencate  all'arti-
colo 6, paragrafo  1, lettera  a) della  proposta,  è stato 
sollevato  il problema  se l'articolo  54, paragrafo  3, let-
tera g) del trattato,  che  prevede  il coordinamento  di tali condizioni  in tutta  la Comunità,  rappresenti  una 
base  giuridica  solida.  Il Comitato  chiede  alla  Com-
missione  di riesaminare  tale  questione. 
1.5. Il  Comitato  ritiene  che  il bilancio  di gruppo 
debba  offrire  un quadro  fedele  della  situazione  del 
gruppo.  Ciò  significa  che in un bilancio  di gruppo  de-
vono  essere  comprese  le imprese  del gruppo,  indipen-
dentemente  dalla  loro  forma  giuridica,  e che  la defi-
nizione  del  gruppo  deve  basarsi  sulla  situazione  di 
fatto  dell'unità  economica  e della  direzione  unica. 
Queste  condizioni  sono  soddisfatte  dalla  settima 
direttiva,  ferme  restando  alcune  osservazioni,  che 
figurano  in appresso. 
1.6. In  alcuni  articoli  della  proposta  di direttiva  si 
riscontrano  espressioni  quali  «influenza  notevole» 
(articolo  1), «influenza  dominante»  (articolo  2), «per 
quanto  possibile»  (articolo  8),  che,  a giudizio  del 
Comitato,  sono  piuttosto  vaghe.  Esso  comprende  che 
una definizione  precisa  di tali  criteri  è impossibile; 
tuttavia  ritiene  necessario  evitare  possibili  divergenze 
di interpretazioni  e chiede  alla  Commissione  di vigi-
lare a che  l'applicazione  pratica  delle  disposizioni 
della  direttiva  negli  Stati  membri  sia quanto  più omo-
genea  possibile. 
1.7. Al  Comitato  è noto  che  la questione  del con-
solidamento  dei  bilanci  di gruppo  è allo  studio  da 
alcuni  anni  presso  numerose  organizzazioni  interna-
zionali,  quali  l'ONU  e l'OCSE.  A tale  riguardo  esso 
ha preso  atto  in particolare  della  norma  internazio-
nale n. 3 in materia  di contabilità,  pubblicata  dall' 
International  Accounting  Standards  Committee  e 
adottata  da alcune  borse  valori.  Sarebbe  opportuno 
che la Commissione  continuasse  a seguire  tali lavori  e 
che si prodigasse  per garantire  la più grande  concor-
danza  tra norme  internazionali  ed europee. 
2. Osservazioni  particolari 
Articolo  1 
2.1. Il  Comitato  fa rilevare  che  la presunzione  di 
cui al paragrafo  2 è confutabile  e che  il paragrafo  1 
può essere  pertinente  anche  quando  la partecipazione 
è inferiore  al 20 %. In tal modo  l'articolo  1 fornisce 
una definizione  dell'impresa  associata  la cui flessibi-
lità corrisponde  alla  situazione  pratica.  Sarà  tuttavia 
necessario  vigilare  a che  tale  disposizione  venga 
applicata  uniformemente  negli  Stati  membri. 
Articolo  2 
(») GU  n. C 39 del 7. 6. 1973. 2.2. Il  Comitato  rinvia  alle  osservazioni  relative 
all'articolo  1 che,  mutatis  mutandis,  valgono  anche 
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per l'articolo  2. Esso  sottolinea  inoltre  la correlazione 
tra gli articoli  2 e 3. 
Articolo  3 
2.3. Il  Comitato  sottolinea  che  la direzione  unica 
non presuppone  ad esempio  una  centralizzazione 
dell'amministrazione.  Esso  fa rilevare  che  il testo  in-
glese  della  proposta  di direttiva  suggerisce  chiara-
mente  una  supposizione  del genere. 
Articolo  5 
2.4. Il  Comitato  chiede  alla  Commissione  di assi-
curarsi  che  l'articolo  5 sia compatibile  con  le disposi-
zioni  della  quarta  direttiva  nella  forma  in cui  essa 
sarà infine  posta  in vigore. 
Articolo  6, paragrafo  1, lettera  a) 
2.5. Il  Comitato  invita  la Commissione  ad esami-
nare  se l'applicazione  della  settima  direttiva  può  com-
portare  dei  problemi  e di quale  tipo  per  i piccoli 
gruppi. 
Articolo  6, paragrafo  2, lettera  b) 
2.6. Il  Comitato  fa osservare  che si possono  imma-
ginare  casi  in cui un'impresa  controllante  che ha sede 
fuori  della  Comunità  pubblichi  un bilancio  di gruppo 
che sia paragonabile  a quello  prescritto  dalla  diret-
tiva.  In tale  eventualità  l'obbligo  di cui al paragrafo 
2, lettera  b), potrebbe  essere  soppresso. 
Articolo  8 
2.7. Il  Comitato  sottolinea  che  l'espressione  «per 
quanto  possibile»  può  essere  interpretata  in maniera 
molto  diversa.  Nell'interesse  di un'applicazione  uni-
forme  della  direttiva,  la Commissione  dovrebbe  per-
tanto  contribuire  a stabilire  talune  norme  per la sua 
applicazione  pratica.  In relazione  alle  disposizioni 
della  direttiva  sulla  presentazione  di bilanci  delle  ban-
che, in corso  di elaborazione,  vi sarebbe  altrimenti  il 
pericolo  che  sorgano  gravi  difficoltà  circa  il consoli-
damento  dei bilanci  di quei  gruppi  ai quali  apparten-
gono  una  o più banche,  sotto  forma  di società  con-
trollanti  o anche  controllate. 
Articolo  9 
2.8. Il  Comitato  propone  di completare  i bilanci  di 
gruppo  con  una  tabella  relativa  alle  utilizzazioni  dei 
fondi  e contenente  informazioni  sull'origine  e sulla 
destinazione  dei fondi  stessi  e quindi  sulla  situazione 
dei capitali  all'interno  del gruppo  alla  data  di chiu-
sura dell'esercizio. 
Articolo  12,  paragrafo  1, lettera  a) 
2.9. Il  Comitato  propone  di modificare  la quarta 
frase  come  segue: «Se tale  differenza  non  è imputabile  ovvero  se 
l'imputazione  corrispondente  comporta  difficoltà 
inaccettabili,  essa  è iscritta  ...». 
Articolo  14,  paragrafo  1, lettera  a) 
2.10.  Il  Comitato  dichiara  di preferire  una  formu-
lazione  positiva  ad una  formulazione  negativa.  Esso 
propone  quindi  il seguente  testo,  conforme,  del resto, 
alle norme  IASC  (International  Accounting  Standards 
Committee)  : 
«I metodi  di consolidamento  devono  essere  appli-
cati da un anno  all'altro  sulla  base  di una  linea  di 
condotta  costante». 
Articolo  14,  paragrafo  2, lettera  a) 
2.11.  Il  Comitato  rileva  che  i casi  eccezionali  nei 
quali  sono  ammesse  deroghe  al principio  della  conti-
nuità  dei  metodi  di consolidamento  sono  tutt'altro 
che limitati.  Esso  preferirebbe  la seguente  formula-
zione: 
«In deroga  al principio  generale  previsto  al para-
grafo  1, lettera  a), i metodi  di consolidamento 
possono  essere  modificati  solo  nei  casi  e nella 
misura  in cui ciò sia necessario  per conformarsi  a 
quanto  stabilito  dall'articolo  9, paragrafo  2». 
2.12.  Le  rimanenti  disposizioni  che  figurano  alla 
lettera  a) dovrebbero  pertanto  essere  adattate  in con-
seguenza. 
Articolo  15,  lettera  b) 
2.13.  11  Comitato  ritiene  che nemmeno  in tale  con-
testo  sia opportuno  parlare,  senza  ulteriori  precisa-
zioni,  di casi  eccezionali.  Esso  propone  pertanto  di 
modificare  il testo  come  segue: 
«Possono  essere  ammesse  deroghe  a tale  principio 
solo nei casi  e nella  misura  in cui l'applicazione 
non è possibile  o obiettivamente  non  è attuabile». 
Articolo  16 
2.14.  Il  Comitato  rileva  che  le disposizioni  in 
vigore  in alcuni  Stati  membri  e in paesi  terzi  per 
quanto  concerné  il termine  di ammortamento  non 
sono  così  rigorose  come  affermato  dalla  Commis-
sione.  Un termine  di ammortamento  di cinque  anni 
potrebbe,  in determinati  casi,  comportare  oneri  inso-
stenibili.  Il Comitato  invita  la Commissione  a riesa-
minare  tale  articolo  sotto  questo  profilo,  anche  in 
considerazione  del fatto  che  la regolamentazione  di 
ammortamento  potrebbe  comportare  una  contraddi-
zione  tra la quarta  e la settima  direttiva  per  quanto 
concerne  la valutazione  delle  partecipazioni,  da un 
lato,  e del plusvalore,  dall'altro. 
N. C 75/8 Gazzetta  ufficiale  delle  Comunità  europee 26. 3. 77 
Articolo  20,  paragrafo  6 
2.15.  Il  Comitato  osserva  che  il testo  tedesco 
sarebbe  più chiaro  se si utilizzasse  il brano  di frase 
«die kein  Konzernunternehmen  sind»  in luogo  di «die 
nicht  zum  Konzern  gehòren».  Inoltre  il Comitato  fa 
rilevare  che  il testo  italiano  deve  essere  modificato, 
poiché  da esso  non  risulta  un legame  con  l'articolo  5; 
pertanto  si dovrebbe  utilizzare  il termine  «collegate» 
e non  «legate». 
Articolo  20,  paragrafo  7 
2.16.  A  giudizio  del Comitato,  la pubblicazione  del 
fatturato  netto  suddiviso  per  categorie  di prodotti, 
settori  di attività  e mercati  geografici  può  danneg-
giare,  nel  libero  gioco  della  concorrenza,  taluni 
gruppi  di limitate  dimensioni.  Esso  chiede  pertanto 
alla Commissione  di riesaminare  la portata  della  di-
sposizione  in parola. 
Articolo  20,  paragrafi  9 e 10 
2.17.  Il  Comitato  richiama  l'attenzione  sul  fatto 
che con  tutta  evidenza  il testo  francese  di tale  para-
grafo  non  esprime  chiaramente  quanto  si intende 
dire. Articolo  24 
2.18.  Il  Comitato  non  ritiene  opportuno  pubbli-
care integralmente  il bilancio  di gruppo  nella  Gaz-
zetta  ufficiale  nazionale,  come  previsto  nell'articolo 
44 della  quarta  direttiva  che,  ai sensi  del paragrafo  1, 
lettera  a), deve  essere  applicato  anche  per i bilanci  di 
gruppo.  Il Comitato  chiede  alla  Commissione  di sem-
plificare  al massimo  le formalità  relative  alla  pubbli-
cazione  dei  bilanci,  fermo  restando  che  le imprese 
saranno  obbligate  a trasmettere,  dietro  richiesta,  a 
tutti gli interessati  un bilancio  di gruppo  ed una  rela-
zione  sulla  gestione  del gruppo  completi,  nonché  la 
relazione  della  persona  incaricata  della  verifica  dei 
conti. 
Articolo  26 
2.19.  Il  Comitato  ritiene  necessario  aggiungere  alla 
fine del paragrafo  2 del testo  tedesco  la parola  «kònn-
ten». 
Osservazione  complementare 
2.20.  Il  Comitato  si rammarica  per il fatto  che nel 
testo  della  proposta  di direttiva  non  sono  stati  fissati  i 
termini  per la presentazione  dei bilanci  di gruppo. 
Fatto  a Bruxelles,  il 24 febbraio  1977. 
Il Presidente 
del Comitato  economico  e sociale 
Basii  de FERRANTI 
ALLEGATO 
al parere  del Comitato  economico  e sociale 
1. I seguenti  emendamenti  sono  stati  respinti  nel corso  dei dibattiti: 
Punto  1.5 
Sopprimere  l'ultima  frase  e aggiungere  quanto  segue: 
«Tuttavia,  la preparazione  del  bilancio  di gruppo  consolidato  può  comportare  delle 
difficoltà  pratiche  nei casi  in cui la quarta  direttiva  non  si applichi  all'impresa  dominante, 
anche  se la proposta  in esame  cerca  di ovviare  alla  omissione». 
Motivazione 
Non  sembra  pratico  chiedere  a imprese  diverse  da quelle  alle  quali  si applica  la quarta 
direttiva  di approntare  un bilancio  di gruppo.  Si sottolinea  che  non  risulta  essere  in prepara-
zione  alcuna  direttiva  che  definisca  la responsabilità  di imprese  che  non  siano  società  per 
quanto  concerne  la redazione  dei  bilanci.  Inoltre  poiché  il fondamento  giuridico  della 
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proposta  è l'articolo  54, paragrafo  3, lettera  g), che  riguarda  solo  le «società»  definite  nelP 
articolo  58 del trattato,  è lecito  chiedersi  se si può  imporre  a persone  fisiche  e a società  di 
persone  l'obbligo  di compilare  un bilancio,  ai sensi  della  direttiva  all'esame. 
Esito  della  votazione 
Voti  favorevoli:  1, astensioni:  19. 
Aggiungere  il seguente  nuovo  punto  1.8: 
«Il Comitato  desidera  richiamare  l'attenzione  sulla  relazione  scritta,  allegata  al presente 
parere.  Tale  documento  sintetizza  le osservazioni  e le proposte  dei membri  della  sezione 
che potrebbero  rivestire  interesse  per la Comunità». 
Motivazione 
È essenziale  far presenti  i vari  aspetti  controversi  della  direttiva,  inserendo  nel parere  un 
riferimento  alla  relazione. 
Esito  della  votazione 
Voti  favorevoli:  9, voti  contrari:  35, astensioni:  19. 
Articolo  15, lettera  b) 
Il Comitato  ritiene  che l'articolo  15, lettera  b) dovrebbe  essere  modificato  come  segue: 
«I bilanci  annuali  compresi  nel  consolidamento  devono  essere  redatti  applicando  gli 
stessi  criteri  di valutazione  della  quarta  direttiva.  In casi  eccezionali  gli elementi  oggetto 
di una  valutazione  diversa  sono  consolidati  solo  dopo  essere  stati  valutati  conforme-
mente  ai criteri  di valutazione  seguiti  dall'impresa  controllante  del gruppo  purché  tali 
principi  si fondino  sulle  alternative  fondamentali  di  valutazione  di cui agli  articoli  29, 
30 e 31 della  quarta  direttiva». 
Motivazione 
Tutte  le imprese  devono  compilare  il bilancio  in conformità  della  quarta  direttiva.  Il limite 
di tolleranza  per la valutazione  previsto  in tale  direttiva  deve  essere  concesso,  per equità,  ad 
ogni  impresa,  sia che essa  debba  procedere  al consolidamento  o no. Altrimenti  si avrebbe  una 
discriminazione  per le imprese  i cui stati  patrimoniali  non  sono  consolidati. 
Esito  della  votazione 
Voti favorevoli:  6, voti  contrari:  47, astensioni:  24. 
2. Il seguente  brano  del parere  della  sezione  è stato  soppresso,  come  richiesto  in un emenda-
mento  accettato  nel corso  dei dibattiti: 
Articolo  6, paragrafo  2, lettera  a) 
«La sezione  reputa  che  la necessità  di un consolidamento  del bilancio  del sottogruppo 
dovrebbe  essere  limitata  al caso  in cui manchi  il consolidamento  per  l'intero  gruppo. 
Se mai  essa  potrebbe  accettare  anche  la necessità  di un «sottoconsolidamento»  per 
società  che,  da un punto  di  vista  funzionale  o geografico,  rappresentano  un'unità 
significativa». 
Esito  della  votazione 
Voti favorevoli:  39, voti  contrari:  27, astensioni:  8.