ARCHIVES HISTORIQUES
DELACOMMISSION
COLLECTION RELIEEDES
DOCUMENTS "COM"
COM(80)330
Vol.1980/0119

Disclaimer
Conformément aurèglement (CEE, Euratom) n°354/83 duConseil du1erfévrier 1983
concernant l'ouverture aupublic desarchives historiques delaCommunauté économique
européenne etdelaCommunauté européenne del'énergie atomique (JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifié par lerèglement (CE, Euratom) n°1700/2003 du22septembre 2003
(JOL243du27.9.2003, p.1),cedossier estouvert aupublic. Lecaséchéant, lesdocuments
classifiés présents dans cedossier ontétédéclassifiés conformément àl'article 5dudit
règlement.
Inaccordance with Council Regulation (EEC, Euratom) No354/83 of1February 1983
concerning theopening tothepublic ofthehistorical archives oftheEuropean Economic
Community andtheEuropean Atomic Energy Community (OJL43,15.2.1983, p.1),as
amended byRegulation (EC, Euratom) No1700/2003 of22September 2003 (OJL243,
27.9.2003, p.1),this fileisopen tothepublic. Where necessary, classified documents inthis
filehave been declassified inconformity with Article 5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung (EWG, Euratom) Nr.354/83 desRates vom 1.
Februar 1983 über die Freigabe der historischen Archive der Europäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI. L43vom 15.2.1983,
S.1),geändert durch dieVerordnung (EG, Euratom) Nr.1700/2003 vom 22.September 2003
(ABI. L243vom 27.9.2003, S.1),istdiese Datei derÖffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurden dieVerschlusssachen indieser Datei inÜbereinstimmung mitArtikel 5
dergenannten Verordnung freigegeben.

COMMISSIONE
DELLE
COMUNITÀEUROPEECOM(80)330 def.
Brunello!,16giugnoT980
Segretariatogenerale
DOCUMENTO INTERNO
RACCOMANDAZIONE DIDECISIONE DELCONSIGLIO
SULLAPOSIZIONE CHELA'COMUNITÀ DOVRÀASSUMERENEI
NEGOZIATI INTERNAZIONALI RELATIVIALL'ADEGUAMENTO
DITALUNEDISPOSIZIONI DELLACONVENZIONE SUGLI
ORIENTAMENTI INMATERIADICREDITIALL'ESPORTAZIONI
AGEVOLATI DASOSTEGNO PUBBLICO
(presentatadallaCommissiono alConsiglio)
COM(80)330def.

RELAZIONE
1.Con l'approvazione della suadecisione 5maggio 1980 "sulla posizione della
Comunità neinegoziati internazionali relativi all'adeguamento della conven­
zione sugli orientamenti per icrediti all'esportazione agevolati dasostegno
pubblico ",ilConsiglio haconsentito alla Comunità ,chepartecipa inquanto
tale adetta convenzione ,d1svolgere unruolo attivo nelle trattative svolte­
sidal 12al14maggio scorso tra 1partecipanti dell' accordo .
Questo sièconcretato -..conunaccordo per rialzare coneffetto 1°luglio
1980 ,1tassi minimi diinteresse delconsenso dello 0,75% per ipaesi ricchi
(categoria I)edintermedi .(categoria II)edello 0,25% per 1paesi poveri
(categoria III).
2,Letrattative però non sisono conciòconcluse poiché ipartecipanti hanno
deciso diproseguire icolloqui alfine diraggiungere unasoluzione recipro­
camente accettabile sulcomplesso degli elementi diconsenso entro 111° dicem­
bre 1980 .
Aquesto riguardo occorre infatti osservare quanto segue ?
-ledirettive dinegoziato della Comunità stabilivano altri adeguamenti delle
disposizioni delconcenso ,alcuni riguardanti elementi dicarattere finan­
ziario (importo minimo delpagamenti incontanti ,finanziamento delle spese
locali ,durata deicrediti ),altri riguardanti l'inclusione didisposizioni
percoprire settori finora parzialmente ointeramente esclusi dalcampo diap«»
plicazione della convenzione (centrali nucleari ,prodotti agricoli ,metaniere );
-larelazione presentata il24aprile 1980 delSig .Wallen ,presidente dei
partecipanti ,relativa unicamente alla struttura dell' evoluzione deitassi di
interesse siribadisce lanecessità ,data larigidezza dell' attuale tabella del *
tassi diinteresse suimercati delle varie valute ,diorientarsi verso unnuovo
/sistema

chedovrebbecomportaretassiuniformimarivedibili 1nfunzioned1determi­
naticriteri,oppuretassidifferenziati asecondadiciascunavaluta.Le
delegazioni americana,canadese,austriacaesvizzerasisonodichiaratefin
daorafavorevoli adunsistemaditassidifferenziati permoneta.
Ancheseilrecentissimoriflussodeltassidiinteresse(adesemplo,ribasso
diquattropuntidelle"primerate"(tassoprimario)abreveterminenegli
StatiUniti,nonchél'aumentorelativamente modestodelLo0,75%edello0,25%
(secondolacategoriadipaesi)decisosullabasedellepropostepresentate
dallaComunità,hannopotutoattenuareleggermentel'impazienza elapressione
diquelledelegazioni chedesideranouna"revisione"delconsenso,laComunità
deveancoradefinirelasuaposizioneperquantoriguardalasceltatrai
"modelli"propostidalsig.WAILEN,
Sesiconsiderano imeritiintrinsechidellepropostedelsig.WALLEN,s1può
ritenereunicamentesullabasedellalogicaeconomicaenelquadrodell'eco­
nomialiberalecuisirichlamariòtutti1paesiindustrializzati chepartecipa­
noalconsenso,cheunsistemaditassidifferenziati pervalutasiaprobabil­
menteilpiùInteressante daunpuntodivistateorico.
Essopresentainfattiiseguentivantaggi:
-verità,1nquantol'impegnodelpartecipanti 1nmateriaditassidiinteres­
seriguardadirettamente 11tasso1nvigoresulmercatoamediotermineper
ciascunavaluta,11chemetterebbefineall'attualedicotomiatratassidi
interesseinternietassidiinteresseall'esportazione ;
-trasparenza edisciplina,inquantosarebberochiaramente notigliimpegni
diciascunoqualunquefosseHtassod'Interesseamedioterminerelativo
allarispettivavaluta;tral'altro1tesoripubbliciche,nell'attuale
sistema,devonoinunmodoonell'altrosovvenzionare 1tassidiinteresse
all'esportazione nonavrebberopiùqaestoonere,nontrascurabile per1
bilancidegliStati,

Sulpianopuramentepraticoesistonoalcunidubbineiconfrontidiunsistema
così"radicale",comegiàhannoindicatotalunipartecipanti :
-lasceltadeitassibasecheservirannodiindicatori nonèsemprefacilee
chiara:inmancanzadiun"tassoamediotermine",,chenonsempreesiste,la
relazione WALLENraccomandalasceltadeltassodelleobbligazioni diStato
atermineequivalente;maanchequesto"mercato"nonesisteintuttiipaesie
sièpotutoconstatareinquestoultimoperiodouna"fuga"deidetentoridi
capitalidiqueto"mercato"versoaltripiùrimunerativi;
lostessoargomentopotrebbeprobabilmente essereinvocatoapropositodiun
sistemauniformeemobile,maessoperdeforzainquanto,inquestocaso,i
tassidelconsensorisulterebbero daunamediaponderatanell'ambitodella
qualeleeventualiapprossimazioni siconfonderebbero ;
-ladisponibilità dellevarievalute,poichéinmancanzadiun'accessibilità
ugualeeperfettaatuttelevalute,l'uguaglianzatragliesportatori non
sarebbegarantitadalmomentocheledisposizioni delconsensocontemplano
untassodiversoperciascunavaluta;
-ilproblemadegli"impegniprecedenti"rischia,inunsistemadifferenziato
ad.adeguamentoperiodico,didiventarealquantocomplicato aseguitodei
cambiamenti chepotrebberoverificarsinellerelazionitralevaluteedi
rispettivitassi,ilcherenderebbeleprocedurediallineamento ("matching")
ancorpiùcomplicate.
Inbreve,ilmaggiorinconveniente diunsistemadifferenziato sembraessere
quellodellasuacomplessità ediconseguenza ladifficoltàperfarlofunzio­
nare.Citeremoincidentalmente ilfattocheilragionamento stessoBuiqualeè
basataquestaproposta,valeadirecheineconomiadimercatolaleggedell'of-»
fertaedelladomandadevedeterminare iprezzideivaribenioservizi,non
sembraessereinteramenteapplicatoinconcreto,tant'èverochelamaggior

partedeigoverniintervienesempredipiù,^soprattuttotramiteLeBanchecentrali,
nelmeccanismideimercatitantomonetarichefinanziari odeicambipermotivi
peraltrovariabilididifesadellamoneta,dilottacontrol'Inflazione,oancora
diincitamento odifrenoeconomicoingenerale,
5.Occorreosservareche,inunaversionepreliminare,larelazione WAllENnonpre­
sentavaduesoluzionibensìquattro,dicuileultimedueeranocostituitedacombi­
nazioni(chesipossonomoltiplicare).Diamoquestaindicazione d1carattereormai
storicoperchèunadellepossibilivarianticomprendeva unsistemaditassimultipli
pergruppidimonete.L'autoredellostudioprobabilmente nonvipensava,maè
lecitosupporrrecheunadellepossibilivarianti,cheavrebbeaùutounarelativa
logicaeduninteressepoliticonontrascurabile dalpuntodivistadellaComunità,
potrebbeessereunsistemadifferenziato chevedrebbeimpegnatalaComunitàsuun
tassounicobasatosultassodiinteressederivantedall'ECU.
DalmomentochelaComunitàhacreatoloSMEjechecercad1realizzare laconver­
genzadellepoliticheeconomiche,comàpurediquelledicambio,traStatimembri,
sarebbestatoprobabilmente logicochel'impegnodeLlaComunitànelconsenofosse
assuntosullabasedeltassod'interesseponderatoqualeessorisultadallaponde­
razionedell'ECU,PerlomenosarebbestatologicoctielaComunitànonsiimpegnas­
seall'esterno,sulliaviadiunsistemacheprolun^e-ebbe ladivergenza,mentre
all'internoessaéisforzadirealizzarelaconvergenza .
Allalucedeiprogressidarealizzareinfuturonellaconvergenza delLepolitiche
economiche emonetariel'ideaquisopraabbozzatameriterebbeforsediessereconsi­
deratainmodopiùapprofondito .
♦
.SembrapertantologicocheLaComunità,tenutocontodelfa".aeh©l'attualesistema
èforsetropporigidodatochepermodificareitassiminimi,-occorreuriadecisione
formaleperconsensodelpartecipanti,aidichiariafavorediunsistemaditassi
uniformiemobili,

-5-
Siffattosistema,rivedibiletantoversol'altoquantoverso11bassa,avrebbeil
meritoprincipaledievitarechelatabelladeitassidelconsensorimanesse
immobile(inmancanzadiaccordo)qualoraitassideimercatidovesseroevolvere
nuovamenteinunsensoonell'altroe,diconseguenza ,,evitaretrattativeinutil­
menteteseedifficili.
L'elementodiautomaticità dovrebbeincluderelaponderazione dellemonetesecondo
quelladeiDSP(qualevienepropostanellarelazione WAULEN)esidovrebbefissare
unaperiodicitàannualeperevitaremodifichetropporavvicinate,fontidicompii-»
cazioniinutilinellagestionedel'sistema\_,,
QuestaposizionedinegoziatodellaComunitàimplicabenintesqchelealtresue
proposterelativeadaltriaspettidelconsenso,presentateil12maggioai
partecipanti,sianomantenuteetrattatecontemporaneamente ^
»

Baocomandasione di
DECISIONE DELCONSIGLIO
sullaposizionechelaComunitàdovràassumereneinegoziatiinternazionali
relativiall'adeguamento ditalunedisposizioni dellaconvenzionesugli
orientamenti inmateriadicreditiall'esportazione agevolatidasostegno
pubblico
ILCONSIGLIO DELLECOMUNITÀ' EUROPEA,
VistoiltrattatocheistituiscelaComunitàeuropea,inparticolarel'arti"
colo113,
vistalaraccomandazione dellaCommissione ,,

considerando cheèopportunoapprovarealcunedirettivesullaposizioneche
laComunitàdovràassumereneinegoziatiinternazionali relativiallamodifica
dellaconvenzione sugliorientamenti inmateriadicreditiall'esportazione
agevolatidasostegnopubblico,
DECIDE:
Articolounico
Neinegoziatiinternazionali relativiallamodificadellaconvenzione sugli
orientamenti inmateriadicreditiall'esportazione agevolati dasostegno
pubbLico,laCommissione esprimelaposizionedellaComunitàinbasealle
direttivechefiguranoinallegato.
»
Essaagisceinconsultazione conilcomitatospecialecontemplatodall'articolo
113deltrattatochel'assistenel'suocompito.
FattoaBruxelles,il
PerilConsiglio
Ilpresidente

ALLEGATO
Direttivedinegoziatosullamodificadellaconvenzione
sugliorientamenti inmateridicreditiall'esportazione
agevolatidasostegnopubblico
Salverestandoledirettivedinegoziatogiàapprovatecondecisione6maggio1980
relativeaiversamentiincontanti,allespeselocali,alladuratadicredito,
nonchéatalunisettori,laCommissione proponeaglialtripartecipanti dimodifi­
carecomeseguelastrutturadellatabelladeitassiminimidiinteresse (queste
modifichesibasanolargamentesullaformuladetta"matriceuniformeemobile"
presentatadalsig.Wallenneldocumento TD/Consensus/80.9del24aprite1980e
specialmente neiparagrafi14eseguenti);
a.determinazione diuntassominlmoidiinteressedibaserispettoallamediadei
tassimensilidiinteressedimercatoperlemonetedeipartecipanti .Questitas­
sidiinteressedevonoessereintesiqualereddito,sulmercatosecondario,del­
leobbligazioni emessedalloStatoodalsettorepubblico;lamediadiquesti
tassièponderata1nfunzionedellarispettivaquotadellemonetedeiparteci­
pantineidirittispedalidiprelievo(DSP )(cfr,TD/Consenaus80.9,allegatoI
del24aprile1980);
b.sullabasedeltassominimodiinteressedibaseprecisatoalpuntoa,determi­
nazioned1tassiminimid1interesseselettivisecondolacategoriacuiappar­
tengonoipaesiacquirenti;
c.elaborazione diunmeccanismodiadeguamentoautomatico,subaseannuale,del
tassominimodiinteressedibase/"infunzionedellamediaponderatadeltassi
diinteressenelseimesicheprecedonociascunadeguamento Z7ì

Laconvenzionestabiliràunaproceduraperquantoriguardaladatadientrata
invigorediciascunadeguamentodeitassi,gliimpegniprecedentirisultanti
daquestisuccessiviadeguamenti,nonchéleprocedureelemodalitàdiallinea"
mentosutaliimpegnianteriori;
verràparimentidefinitaunaproceduraspecialepergliimpegniprecedentila
datadiapplicazione degliorientamenti modificaticherisultassero dainego-»
ziatieche,comunque,nondovrannoessereoggettodellesuddettemodifiche.