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PARERE DELLA BANCA CENTRALE EUROPEA 
del 30 luglio 2012  
in merito alla riforma della vigilanza sulle assicurazioni e sul risparmio previdenziale 
(CON/2012/61) 
 
Introduzione e base giuridica 
Il 5 luglio 2012, il Governo italiano ha adottato il decreto-legge n. 951 sulla revisione della spesa pubblica 
(di seguito il «decreto-legge»), che è entrato in vigore il 6 luglio 2012. Il 18 luglio 2012 la Banca centrale europea (BCE) ha ricevuto dal Ministero dello sviluppo economico una richiesta di parere sull’articolo 13 
del decreto-legge. L’articolo 13 riguard a l’istituzione dell'Istituto per la vi gilanza sulle assicurazioni e  sul 
risparmio previdenziale (IVARP). 
La BCE è competente a formulare un parere in virtù de gli articoli 127, paragrafo 4, e 282, paragrafo 5, del 
Trattato sul funzionamento dell’Unione europea e dell’ articolo 2, paragrafo 1, terzo e sesto trattino, della 
Decisione 98/415/CE del Consiglio, del 29 giugno 1998, relativa alla consultazione della Banca centrale 
europea da parte delle autorità nazionali sui progetti di disposizioni legislative
2, in quanto il decreto legge 
concerne la Banca d’Italia e le norme applicab ili agli istituti finanziari nella misura in cui esse 
influenzano la stabilità di tali istituti e dei mercati fina nziari. In conformità al primo periodo dell’articolo 
17.5 del regolamento interno della Banca centrale eur opea, il Consiglio direttivo ha adottato il presente 
parere. 
 1.  Finalità del decreto legge 
1.1 Ai sensi dell’articolo 13 del decreto-legge sarà is tituito l’IVARP, con personalità giuridica di diritto 
pubblico. L’IVARP sostituirà l’ISVAP
3 e la COVIP4, e ne otterrà le competenze, le funzioni, le 
risorse amministrative e finanziarie. Con riferiment o al settore assicurativo, l’IVARP avrà le stesse 
competenze e funzioni già affidate all’Isvap, ma ntenendo i contributi di vigilanza sulle imprese di 
assicurazione, gli intermediari di assicurazione, e i periti assicurativi ai sensi della legislazione 
pertinente5. Con riferimento al settore del risparmio previdenziale, la competenza della COVIP in 
                                                 
1  Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n. 156 del 6 luglio 2012, pag. 1, Supplemento Ordinario n. 141.  
2  GU L 189, del 3.7.1998, pag. 42.  
3  Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo.  
4  Commissione di vigilanza sui fondi pensione.  
5  Con riferimento alle competenze e alle funzioni, si vedano l’articolo 4 della legge n. 576 del 12 agosto 1982 e l’articolo 5 
del decreto legislativo n. 209 del 7 settembre 2005, i cui articoli 335-337 contengono le disposizioni in merito ai 
contributi dovuti all’ISVAP. In particolare,  ai sensi dell’articolo 335, comma 2,  le imprese di assicurazione e di 
riassicurazione sono tenute al pa gamento di un contributo commisurato ai prem i incassati da tali imprese; il contributo 
non può essere superiore al due per mille di tali premi. Gli intermediari  di assicurazione e di ria ssicurazione sono tenuti al 
pagamento di un contributo la cui misu ra massima dipende dalla sp ecifica categoria di pertinenza. I periti assicurativi 
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2 materia di vigilanza sui fondi pensione sarà trasfer ita all’IVARP, al pari del diritto a ricevere i 
contributi che i fondi pensione pagano alla COVIP ai sensi della legislazione pertinente6.  Altre 
competenze saranno trasferite al Ministero del lavoro e della sicurezza sociale e alla CONSAP7. 
Nei casi in cui la competenza è trasferita al Ministero del lavoro e delle politiche sociali, 
quest’ultimo e l’IVARP possono stipulare appositi acco rdi per l’esercizio, da parte dell’IVARP di 
poteri di verifica e controllo, anche mediante ispezione.  
1.2 Gli organi di governo dell’IVARP saranno il Pr esidente, il Consiglio, il Direttorio della Banca 
d’Italia, che ai sensi dell'art. 21 dello Statuto de lla Banca d'Italia consis te del Governatore, del 
Direttore generale e di tre Vice direttori generali8, operante nella composizione integrata con i due 
Consiglieri dell’IVARP, ai soli fini dell'esercizio delle  funzioni istituzionali a ttribuite all'IVARP in  
materia assicurativa e previdenziale. Il Cons iglio, cui spetta l’amministrazione generale 
dell’IVARP, sarà composto del Presidente e dei du e Consiglieri, scelti tra persone di indiscussa 
moralità ed indipendenza oltre  che di elevata  qualificazione professionale in campo assicurativo o 
previdenziale. Il Direttore generale della Banca d’ Italia sarà il Presidente dell’IVARP, che sarà in 
tale capacità il legale rappresentante dell’IVARP e presiederà il Consiglio. I due Consiglieri saranno nominati per un mandato di sei anni, con la  possibilità di rinnovo per un ulteriore mandato, 
entro 120 giorni dall’entrata in vigore del decr eto-legge, con decreto del Presidente della  
Repubblica, previa delibera del Consiglio dei Ministri , ad iniziativa del Presidente del Consiglio, su 
proposta del Governatore della Banca d'Italia e di concerto con il Ministro dello sviluppo 
economico e con il Ministro del lavor o e delle politiche sociali. Al Di rettorio  integrato  spetta  
l'attivita' di indirizzo  e direzione  strategica  dell'IVARP e la competenza ad assumere  i 
provvedimenti aventi rilevanza esterna relativi all'eser cizio delle funzioni istituzionali in  materia di 
vigilanza assicurativa e previdenzial e. Ad esso spetterà pure l'approvazione della relazione annuale 
dell’IVARP e l’adozione di provve dimenti a carattere normativo. 
                                                                                                                                                             
sono tenuti al pagamento di un contributo nella misura massima di 100 euro La misura di  tali contributi è determinata 
annualmente con decreto del Minist ro dell'economia e delle finan ze, adottato sentito l’ISVAP.  
6 Con riferimento alle competenze trasferite dalla COVIP all ’IVARP si veda il decreto legi slativo n. 252 del 5 dicembre 
2005. Quanto alle disposizioni in merito  ai contributi dovuti dai fondi pensione, si veda l’articolo 13, comma 3, della 
legge n. 335 dell’8 agosto 1995, ai sens i del quale la COVIP può esse re finanziata me diante il versamen to da parte dei 
fondi pensione di un contributo non superi ore al 0,5 per mille dei flussi annuali. Le competenze trasferite al Ministero del 
lavoro e delle politiche sociali sono quelle di cui all’articolo 14 del decreto-legge n. 98 del 6 luglio 2011, convertito con 
modifiche nella legge n. 111 del 15 luglio 2011.  
7  La CONSAP sarà responsabile per la te nuta del ruolo dei periti assi curativi. Il Ministro dello  sviluppo economico, sentita 
l'IVARP, provvederà mediante decreto a stabilire la quota dei contributi di vigilanz a di cui sopra, da  riconoscere alla 
Consap Spa. 
8  Al Direttorio spetta la competenza ad  assumere i provvedimenti aventi rileva nza esterna relativi all’esercizio delle 
funzioni pubbliche attribuite dalla legge alla Banca d’Ita lia o al Governatore per il pe rseguimento delle finalità 
istituzionali della Banca d’Italia, con esclusione delle decisi oni rientranti nelle attribuzioni del SEBC. Nell’ambito delle 
proprie competenze, il Direttorio può rilasciare deleghe al personale direttivo della Banca d’Italia stabilendone forme e 
modalità di esercizio, per l’adozione di provvedimenti che non richiedono valutazioni di carattere discrezionale, quali 
acclaramenti, accertamenti e altri che com portino mere ricognizioni di fatti, circos tanze e requisiti. Ai sensi dell’articolo 
17 dello Statuto della Banca d’Italia, il Di rettore generale e i tre Vice direttori ge nerali sono nominati da un altro organo 
della Banca d’Italia, il Consiglio superi ore, su proposta del Governatore. Le nomine, i rinnovi dei mandati e le revoche 
del Direttore generale e dei Vice direttori generali debbono essere approvati con decreto del Presidente della Repubblica 
promosso dal Presidente del Consiglio de i ministri di concerto col Ministro de ll’economia e delle finanze, sentito il 
Consiglio dei ministri. 
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3 1.3 Lo Statuto dell’IVARP sarà adottato dal Direttorio della Banca d’Italia entr o 120 giorni dall’entrata 
in vigore del decreto-legge, e approvato con d ecreto del Presidente della Repubblica su proposta 
del Presidente del Consiglio dei Ministri, di c oncerto con il Ministero dello sviluppo economico e 
con il Ministero del lavoro e delle politiche sociali, previa deliberazione del Consiglio dei Ministri. 
Le modifiche allo Statuto dell'IVARP, deliberate dal Direttorio integrato, sono approvate con le 
medesime modalità. I criteri per gli eventuali distacchi del personale dalla Banca d’Italia 
all’IVARP o dall’IVARP alla Banca d’Italia sar anno stabiliti nello Statuto dell’IVARP, e l’IVARP 
avrà accesso alle infrastrutture tecnologiche della Banca d'Italia.  Entro 1 20 giorni dalla data di 
subentro dell'IVARP nelle funzioni di ISVAP e di COVIP il Consiglio dell’IVARP, definirà un 
unico trattamento giuridico, economico e previden ziale del personale dell'IVARP, e un piano di 
riassetto organizzativo che dovrà ottimizzare le risor se e ridurre i costi operativi. Un regolamento 
che il Governo dovrà adottare entro due anni dall a data di entrata in vigore del decreto-legge 
provvederà in merito all’istituzione di un apposito organismo, avente  personalità giuridica di diritto 
privato, responsabile in materia di tenuta del Re gistro unico degli intermediari assicurativi e 
riassicurativi nonché la vigilanza sugli stessi. L’orga nismo sarà soggetto alla vigilanza dell’IVARP.   
1.4 Diverse misure contenute nel decreto-legge  assicurano un idoneo livello di indipendenza 
dell’istituendo IVARP. In primo luogo, la contabilità  dell’IVARP sarà verificata da revisori esterni 
così come stabilito per la Banca d'Italia dall'artico lo 27 dello Statuto del Sistema europeo di banche 
centrali (di seguito lo «statuto del SEBC»), ferm i restando i controlli già esercitati dalla Corte dei 
Conti su ISVAP e COVIP, secondo quanto pr evisto dalla legislazione in vigore9. In secondo luogo, 
diverse disposizioni che riguardano sia l’influe nza dei Ministeri competenti sull'organizzazione 
dell'ISVAP e della COVIP e i poteri regolamentari di tali Ministeri con riferimento ai settori 
oggetto della vigilanza da parte dell'ISVAP e della COVIP sono abrogate, e tali poteri sono 
trasferiti all'IVARP10. 
 2. Osservazioni di carattere generale  2.1 La BCE prende atto del fatto che nell'ordinamen to giuridico italiano l’adozione di un decreto-legge 
è parte di una procedura legislativa d’urgenza a due fasi. Nella prima fase il Governo adotta un 
decreto-legge che entrano immediatamente in vigor e e hanno efficacia, per un periodo di 60 giorni, 
a partire dalla pubblicazione di Gazzetta Uffici ale. Nella seconda fase il Governo presenta il 
decreto-legge al Parlamento il giorno stesso dell' adozione, per la convers ione in legge entro 60 
giorni. La BCE ha già notato al paragrafo 2 del Parere CON/2012/20
11, che i decreti-legge sono atti 
giuridici che entrano in vigore al momento dell’ adozione da parte del Governo9; pertanto, la 
                                                 
9  Si vedano l’articolo 4 della legge n.  576 del 12 agosto 1982, così come m odificato dall’articolo 351, comma 1, del 
decreto legislativo n. 209 del 7 settem bre 2005, e l’articolo 18, comma 4, ult imo periodo, del  de creto  legislativo 
5 dicembre 2005, n. 252. 
10  Un’eccezione sono i poteri regolamentari relativi ai requisiti di onorabilità e professionalità dei componenti degli organi 
collegiali e del respons abile delle forme pensio nistiche complementari, che rima ngono competenza del Ministero per il 
lavoro e le politiche sociali. 
11  Tutti i pareri della BCE sono disponibili al sito Internet della BCE, all’indi rizzo: www.ecb.europa.eu.  
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4 consultazione dovrebbe avere luogo prima dell’ adozione. La consultazione della BCE che 
intervenga dopo la presentazione del decreto-legge al  Parlamento per la conversione in legge non è 
sufficiente a garantire il rispetto dell’obbligo menz ionato; al contrario, costituisce un caso di non 
consultazione della BCE12. 
2.2 Con riguardo al presente decreto-legge, la BCE pre nde atto del fatto che solo l’articolo 13 riguarda 
la Banca d’Italia, e che la stessa non rientra ne ll’ambito di applicazione di altre disposizioni 
contenute nello stesso decreto-legge. La BCE nota che l’articolo 13 del decreto-legge produrrà i 
suoi effetti solo in un secondo momento, una vo lta che sarà attuato, in particolare quando sarà 
adottato lo Statuto dell'IVARP. Questo arco di te mpo dovrebbe permettere alle autorità nazionali 
pertinenti di prendere in consid erazione il Parere della BCE prima che l'articolo produca gli effetti, 
sia nel corso del processo di conversione in legge , che al momento della redazione e dell'adozione 
delle misure di attuazione, ivi in cluso lo Statuto dell'IVARP.  
 3. Contributo alla vigilanza prudenziale e alla stabilità del sistema finanziario 
3.1 L’articolo 127, paragrafo 5, del Trattato attr ibuisce al SEBC il compito di contribuire a una buona 
conduzione delle politiche persegu ite dalle competenti autorità per quanto riguarda la vigilanza 
prudenziale degli enti creditizi e la stabilità del si stema finanziario. A tale riguardo, la BCE ha 
costantemente sottolineato l’importanza del fatto che le banche centrali siano strettamente 
coinvolte nella vigilanza prudenziale
13. In particolare con riguardo al settore assicurativo, 
l’esperienza ha mostrato che le imprese di assicur azione sono importanti per la stabilità finanziaria 
a livello sistemico in virtù della loro dimens ione e della loro interconnessione con il settore 
finanziario. Alla luce della rilevanza sistemica de l settore assicurativo per la stabilità finanziaria, 
esso è sottoposto alla vigilanza macro-prudenziale  da parte del Comitato europeo per il rischio 
sistemico. In questo contesto, la BCE accoglie con favore il decreto-legge, che assicura che la 
Banca d'Italia sarà strettamente coinvolta nell'IVARP sia attraverso i suoi organi decisionali che a 
livello operativo.  
3.2 La BCE nota che è della massima importanza assicurare che l’IVARP sarà dotata di indipendenza 
piena e effettiva nell’esercizio della vigilanza, in conformità con i principi internazionali14. In 
questo contesto, la BCE accoglie con favore le gara nzie incluse nel decreto-legge con riferimento 
all’indipendenza personale dei due Consiglieri, nonché all’indipendenza operativa dell’IVARP e 
dei membri dei suoi organi di governo (articol o 13, commi 4 e 13). In questo contesto, è anche 
                                                 
12 Si veda il Titolo IV, Sezione I, della Guida alla consultazione della Banca centrale europea da parte delle autorità 
nazionali su progetti di disposizioni legi slative, disponibile sul sito internet de lla BCE. Si vedano an che i paragrafi 2.2 e 
2.3 del Parere CON/2012/48. 
13  Con riferimento a precedenti tentativi di confermare l’attribuzione alla Banca d’Italia delle funzioni di vigilanza 
prudenziale ed estendere la porta ta di tale vigilanza a tutti gli intermediari finanziari, si vedano in particolare i Pareri 
CON/2007/17, paragrafo 2.2, e CON/2004/16,  paragrafo 5. Si vedano anche i Pareri CON/2011/46, paragrafo 2.2, 
CON/2011/7, paragrafo 2.1, CON/2010/48, paragrafo 2.2, CON/2010/33, paragrafo 2, CON/2010/30, paragrafo 2.2, 
CON/2010/4, paragrafo 2, CON/2008/16, paragrafo 2.2, CON/2006/39, paragrafo 2.3, CON/2005/39, paragrafo 5, 
CON/2005/26, paragrafo 4, CON/2004/31, paragraf o 9 e CON/2003/23, paragrafi da 6 a 8.  
14  In primo luogo, gli standard e gli in dirizzi dell’Associazione internazionale degli organi di vigilanza nel settore 
assicurativo (IAIS), in particolare l’IC P2, disponibile sul sito internet de ll’IAIS all'indirizz o www.iaisweb.org. 
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5 importante che la condivisione dei dati di vigila nza con i Ministeri dello sviluppo economico e del 
lavoro e delle politiche sociali, sia limitata ai dati aggregati. Inoltre la BCE accoglie con favore il 
fatto che il conferimento all'IVARP di poteri di  verifica e controllo sui soggetti sottoposti alla 
vigilanza del Ministero del lavoro e delle politiche  sociali sia soggetto alla stipula di appositi 
accordi tra l’IVARP e il Ministero.  
 4. Indipendenza della banca centrale e finanziamento monetario 4.1 Gli Stati membri devono assicurare che le ba nche centrali nazionali dispongano di risorse 
finanziarie sufficienti per espletare i compiti connessi al SEBC. A tale riguardo,  la BCE prende atto 
del fatto che le funzioni che i membri del Dire ttorio della Banca d’Italia eserciteranno all’interno 
dell’IVARP saranno condotte in maniera pienamente  compatibile con l’indipendenza istituzionale e 
finanziaria delle Banca d’Italia, e con l'indipende nza personale dei membri del suo Direttorio, ivi 
inclusi il Governatore e il Direttore generale, in modo tale da salvaguardare l’accurato svolgimento 
dei propri compiti ai sensi del Trattato e dello Statuto del SEBC
15.  A tale proposito, la BCE nota 
che la separazione formale prevista tra la Banca d’Italia e l’IVARP, in particolare con riferimento alla personalità giuridica distinta  dell’IVARP, all’autonomia finanz iaria e in materia di personale, 
eviterebbero ogni responsabilità della Banca d’Italia per le attività o le decisioni dell’IVARP o per 
gli obblighi contratti dalle autorità preesistenti.  Inoltre, la BCE nota che l’IVARP sarà finanziata 
per mezzo dei contributi degli enti soggetti a vigila nza, e prende atto del fatto che non riceverà 
risorse umane o finanziarie da parte della Banca d’Italia, ad eccezione dei distacchi di cui all'articolo 13, comma 25, del decreto-legge.  
4.2 Con riferimento alla separazione degli organi di  governo della Banca d’Italia e dell’IVARP, la 
BCE raccomanda di chiarire nella legge di conversio ne che il Direttorio della Banca d’Italia nella 
sua composizione integrata responsabile per l’IVARP è un organo formalmente distinto dal 
Direttorio della Banca d’Italia, che la Banca d’ Italia non assumerà alcuna responsabilità per le 
decisioni dell’IVARP, e che il Direttorio della Ban ca d’Italia rimane il solo organo incaricato in 
maniera esclusiva della vigilanza sul settore bancar io, come disposto dalla legislazione attualmente 
in vigore. Lo stesso chiarimento dovrebbe essere effettuato con riferimento alla funzione del 
Presidente dell’IVARP e a quella del Diretto re generale della Banca d'Italia.  
4.3 La BCE nota anche che il contributo della Banca d’Italia all’IVARP attraverso i membri del suo 
Direttorio non dovrebbe incidere sulla capacità de lla Banca d’Italia di svolgere i propri compiti 
connessi al SEBC dal punto di vist a operativo e finanziario. La BCE si aspetta che verrà garantita 
attenzione nell'assicurare che il distacco di personale  della Banca d'Italia all'IVARP e l'uso da parte 
dell'IVARP delle infrastrutture tecnologiche della  Banca d'Italia, che dovrebbero servire a 
migliorare il contributo della Banca d'Italia alle politiche dell'IVARP connesse alle politiche 
dell'IVARP connesse alla vigilanza e alla stabilità, non incida sull’abilità della Banca d’Italia di 
svolgere i propri compiti connessi al SEBC dal punto di vista operativo e finanziario.  
                                                 
15  Si veda il Rapporto sulla c onvergenza 2012 della BCE, pag. 23. 
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6 4.4 Con riferimento alla autonomia in materia di  personale della Banca d’Italia, che è un aspetto 
dell'indipendenza finanziaria della banca centrale, la  BCE prende atto del fatto che il testo iniziale 
dello Statuto dell’IVARP, che tra l’altro regolerà i distacchi tra la Banca d’Italia e l’IVARP, sarà adottato dal Direttorio della Banca d’Italia, ment re future modifiche saranno decise dal Direttorio 
integrato della Banca d’Italia.
  Tuttavia, lo Statuto di un’autorità distinta quale l’IVARP non può 
disporre le condizioni ai sensi delle quali il persona le della Banca d'Italia è distaccato presso tale 
autorità, a meno che tali condizioni non siano confor mi alle regole pertinenti disposte dalla Banca 
d’Italia, applicabili al personale della Banca d’Ita lia, anche in materia di approvazione dei distacchi 
da parte della Banca d’Italia, in quanto datore  di lavoro. Pertanto, la BCE raccomanda che i 
chiarimenti necessari in tal senso vengano esplicita mente disposti nella le gge di conversione.  
4.5  Il decreto-legge prevede anche la possibilità  che l’IVARP possa avvalersi delle infrastrutture 
tecnologiche della Banca d'Italia ai fini dell' esercizio delle sue funzioni, nonché eventuali 
provvedimenti di distacco dei dipendenti dalla Banca d'Italia all’IVARP.  A tale riguardo, la BCE 
nota che il finanziamento da parte della Banca d’Ita lia di tali risorse per l'uso da parte dell'IVARP 
non sembra destare preoccupazioni dal punto di vi sta del finanziamento monetario, dato che 
faciliterebbe in particolare l’esercizio da parte de lla Banca d’Italia delle sue funzioni connesse 
all’appartenenza al SEBC ai sensi dell’articolo 127, paragrafo 5, del trattato, con riguardo al 
contributo a una buona conduzione delle politiche perseguite dall ’IVARP per quanto riguarda la 
stabilità del sistema finanziario.  A tale proposito, è di cruciale importanza che la Banca d'Italia sia 
in grado di offrire un contributo significativo alla  conduzione delle politiche connesse alla stabilità 
da parte dell'IVARP. La BCE ritiene che il ruolo prev isto per la Banca d’Italia ai sensi del decreto-
legge, nonché gli eventuali dist acchi del personale dalla Banca d’ Italia all’IVARP, dovrebbe 
servire a migliorare il contributo della Banca d' Italia alle politiche dell'IVARP delle politiche 
connesse alla stabilità16.  
 Il presente parere sarà pubblicato sul sito internet della BCE.    Fatto a Francoforte sul Meno, il 30 luglio 2012. 
 
[firmato] 
 
Il Presidente della BCE 
Mario DRAGHI 
                                                 
16  Si veda il paragrafo 3.5 del Parere CON/2010/4.