IT    IT IT 
IT    IT  COMMISSIONE EUROPEA 
Bruxelles, 15.6.2010 
SEC(2010) 741 definitivo 
  
Raccomandazione per una 
RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO 
  
intesa a far cessare la si tuazione di disavanzo pubblico eccessivo a Cipro 
IT 2   IT Raccomandazione per una 
RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO 
  
intesa a far cessare la si tuazione di disavanzo pubblico eccessivo a Cipro 
IL CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA, 
visto il trattato sul funzionamento dell’Un ione europea e in particolare l’articolo 126, 
paragrafo 7, 
vista la raccomandazione de lla Commissione europea; 
considerando quanto segue: (1) A norma dell’articolo 126 del trattato, gli Stati membri devono evitare disavanzi 
pubblici eccessivi. 
(2) Il patto di stabilità e cr escita è basato sull’obiettivo di finanze pubbliche sane come 
mezzo per rafforzare le condizioni per la stab ilità dei prezzi e per una crescita forte e 
sostenibile che favorisca la creazione di posti di lavoro. 
(3) Con la riforma del 2005 si è cercato di mi gliorare l’efficacia e i fondamenti economici 
del patto di stabilità e crescita, salvagua rdando nel contempo la sostenibilità delle 
finanze pubbliche a lungo termine. Essa mira va ad assicurare in particolare che le 
condizioni economiche e di bilancio ve nissero sempre prese pienamente in 
considerazione in tutte le fasi della procedura per i disavanzi eccessivi. È in tal modo che il patto di stabilità e crescita costitui sce il quadro a soste gno delle politiche di 
governo mirate ad un risanamento rapido de lle finanze pubbliche tenendo conto della 
situazione economica. 
(4) Il [13 luglio 2010] il Consig lio ha deciso, conformemente all’articolo 126, paragrafo 6, 
del trattato, che esiste a Cipro un disavanzo eccessivo. 
(5) Conformemente all’articolo 126, paragr afo 7, del trattato e all’articolo 3 del 
regolamento (CE) n. 1467/97 del Consiglio pe r l’accelerazione e il chiarimento delle 
modalità di attuazione della procedura per i disavanzi eccessivi
1 (che è parte integrante 
del patto di stabilità e crescita), il Consiglio è tenuto anche a formulare 
raccomandazioni allo Stato membro interessato al fine di far cessare la situazione di 
disavanzo eccessivo entro un determinato pe riodo. La raccomandazi one deve stabilire 
un termine massimo di sei mesi entro il quale  lo Stato membro interessato è tenuto a 
darvi seguito effettivo per correggere il di savanzo eccessivo, nonché un termine per la 
correzione del disavanzo eccessi vo, correzione che deve essere completata nell’anno 
                                                 
1 GU L 209 del 2.8.1997, pag. 6.  
IT 3   IT successivo alla constatazione del disavanz o stesso, salvo sussistano circostanze 
particolari. Nel decidere se sussistono circ ostanze particolari, o ccorre tener conto dei 
“fattori significativi” precisati all’arti colo 2, paragrafo 3, del regolamento (CE) 
n. 1467/97 del Consiglio. Inoltre, nella racco mandazione per correggere il disavanzo 
eccessivo il Consiglio dovrebbe chiedere il conseguimento di un miglioramento 
minimo annuo pari allo 0,5% del PIL co me parametro di riferimento del saldo 
strutturale, ossia del saldo corretto per il cicl o al netto di misure una tantum e di altre 
misure temporanee. 
(6) Si ritiene che nel caso di Cipro esistano ci rcostanze particolari, significative per la 
maggiore flessibilità nell’applicazione de lla procedura per i disavanzi eccessivi 
introdotta con la riforma de l 2005 del patto di stabilità e cresc ita. Nel 2009, per la 
prima volta da 35 anni, l’attività economica ha subito una contrazione. La recessione ha rispecchiato il considerevole calo della domanda interna e un contesto esterno 
sfavorevole. In particolare, si è assistito a una flessione nei consumi privati dovuta al 
forte indebitamento delle famiglie, a un’ ulteriore restrizione  del credito, a un 
peggioramento delle prospettive sul mercato del lavoro e agli effetti negativi del calo 
della fiducia. Parallelamente,  gli investimenti hanno sub ito una forte correzione 
accompagnata da un crollo nella domanda estera nel settore immobiliare, una limitata utilizzazione delle capacità  produttive e la ristruttur azione dei bilanci aziendali. 
Inoltre, si è assistito a un crollo delle es portazioni di merci e servizi, soprattutto nel 
settore turistico, dovuto alla cris i finanziaria e al rallentame nto mondiale, in particolare 
alla netta riduzione delle pr ospettive di crescita dei pr incipali partner commerciali 
(Regno Unito, area dell’euro, Russia). Il di savanzo per il 2009 è imputabile sia alla 
recessione economica che alle misure di st imolo adottate dalle autorità cipriote 
conformemente al piano europeo di ripres a economica. L’esistenza di circostanze 
particolari autorizza il Consiglio a consenti re la correzione del disavanzo eccessivo a 
medio termine. 
(7) Negli anni precedenti la crisi e in un contesto economico favorevole, stimolato 
dall’impennata del prezzo degli attivi e da un gettito fiscale sostenuto, Cipro ha potuto 
accantonare avanzi di bilancio e ridurre il  rapporto debito pubblico lordo/PIL al 48,4% 
del PIL nel 2008 (dal 70,2% del 2004). Nel 2009, tuttavia, la crisi economica ha inciso 
profondamente sulle finanze pubbliche. Ciò ha condotto a un crol lo del saldo di 
bilancio, passato da un avanzo dello 0,9%  del PIL nel 2008 a un disavanzo del 6,1% 
del PIL nel 2009. A ciò hanno contribuito anche una serie di misure discrezionali in 
risposta alla recessione (conf ormi al piano europeo di ri presa economica) e effetti di 
composizione piuttosto ampi dovuti a una cres cita che ha generato  un ridotto gettito 
fiscale. Si prevede che il disavanzo aumenti ulteriorment e, a raggiungere il 6,2% del 
PIL nel 2010, secondo i dati comunicati nel marzo 2010 dal ministero delle finanze nell’ambito della procedura per i disavanzi ecces sivi. Tuttavia, le previsioni di bilancio 
dei servizi della Commissione della prim avera 2010 indicano un disavanzo di circa 
il 7% del PIL nel 2010. Non sono state incorporate potenziali  misure fuori bilancio 
ancora in via di discussione e sulle quali non sussistono per ora indicazioni quanto 
meno certe circa modalità e tempistica di applicazione.  
(8) Considerando le circostanze speciali e il quadro del piano europeo di ripresa 
economica, si raccomanda uno sforzo di b ilancio medio annuo. Tale sforzo deve 
tenere conto di tutti i fattori determinanti per il raggiungimento degli obiettivi della 
politica di bilancio, come il livello del disavanzo pubblico e del debito lordo e altri 
indici come la situazione della bilancia dell e partite correnti, il livello delle passività 
IT 4   IT potenziali del settore finanzia rio, i pagamenti di interessi , i premi di rischio e la 
prevista modifica a medio termine della spesa connessa all’invecchiamento della 
popolazione. Nel calcolare lo sf orzo di bilancio medio a nnuo, viene preso come punto 
di partenza il disavanzo 2011 nella previsi one della primavera 2010 dei servizi della 
Commissione. Lo sforzo di bilancio tota le necessario per raggi ungere l’obiettivo di 
disavanzo nominale del 3% entro il termine fissato viene quindi calcolato ipotizzando 
un azzeramento graduale del di vario tra produzione effettiva e potenziale entro il 2015. 
(9) In questo contesto è appropriato considerare la correzione del disavanzo eccessivo in 
una prospettiva a medio termine con un term ine per la correzione fissato al 2012. In 
particolare, visti gli elevati squilibri interni ed esterni, per un percorso di risanamento 
credibile e sostenibile le autorità cipriote dovrebbero rafforzare le misure di bilancio 
previste per il 2010 con azioni vo lte a tenere sotto controllo la spesa corrente, in modo 
da ridurre il disavanzo al di sotto del 6% del PIL nel 2010, e provvedere a definire 
tempestivamente una strategia di risanament o imperniata sulla spesa. A tal fine le 
autorità cipriote dovrebbero  garantire uno sforzo di bilancio medio annuo pari 
all’1¾% del PIL nel periodo 2010-2012;  specificare le misure necessarie per 
correggere il disavanzo eccessivo entro il 2012, se le condizioni del ciclo lo 
consentiranno, e accelerare la  riduzione del disavanzo se  le condizioni economiche o 
di bilancio risulteranno migliori di quant o previsto attualmente. Nel programma di 
stabilità presentato alla Commissione e al  Consiglio il 1° aprile 2010, Cipro si è 
impegnata a ridurre il disavanzo al 4,5%  del PIL nel 2011 e al 3,4% del PIL nel 2012. 
Pertanto, l’ulteriore sforzo richiesto a Cipro nella presen te raccomandazione, rispetto 
al progetto iniziale presentato dalle autorità cipriote, è considerato fattibile e necessario.  Inoltre, il risanamento di bilancio dovrebbe anche c ontribuire a riportare ad 
un andamento discendente il rapporto debito  pubblico lordo/PIL per avvicinarsi al 
valore di riferimento ad un ritmo soddisfacen te, mediante il ripristino di un livello 
adeguato di avanzo primario. 
(10) Negli ultimi tempi, il quadro di bilancio di Cipro è stato migliorato con l’adozione del 
Financial Management Accounting System  (FIMAS). A partire dal 2006, Cipro ha 
inoltre avviato l’adozione gr aduale di un quadro di bilanc io a medio termine triennale 
(MTBF) e a partire dal 2007 ha introdotto il Programme and Performance Budgeting  
(PPB). Ciononostante, questo nuovo quadro è ancora in fase introduttiva e si prevede che venga pienamente applicato solo nel 2012. Il suo impatto, pertan to, sarà effettivo 
solo a medio termine. L’attuazione tempestiva del nuovo quadro di bilancio è essenziale per assicurare il successo di un risana mento duraturo delle finanze 
pubbliche. La pratica finora seguita di a dottare dei bilanci suppletivi nel corso 
dell’anno, ha comportato un aumento della sp esa corrente superiore alla riallocazione 
di fondi voluta. Il nuovo quadro di bilancio  dovrebbe porre fine a questa pratica, una 
volta pienamente applicato, e portare a una  procedura di bilanc io più efficiente, 
contribuendo al contenimento della spesa entro gli obiettivi fissati per ciascun 
ministero. Contemporaneamente, la nuova procedura di bilancio creerebbe una base solida per la riallocazione della spesa a favor e di attività che stimolano la crescita.  
(11) L’impatto di bilancio a lungo termine prodotto dall’inve cchiamento della popolazione 
è significativamente al di sopra della media UE, innanzitutto a seguito di un 
incremento relativamente elevato della spesa per le pensioni in percentuale del PIL nei prossimi decenni dovuto, in parte, al fatto che il regime pensionistico si trova ancora in 
una fase di maturazione. La riforma pensi onistica, introdotta ne ll’aprile 2009, potrebbe 
ridurre leggermente l’aumento della spesa in  questo settore e, più significativamente, 
IT 5   IT aumentare le aliquote delle imposte previden ziali. La riforma dovr ebbe contribuire al 
miglioramento dell’equilibrio a lungo term ine del sistema pensionistico e ridurre i 
rischi per la sostenibilità, pur non incidendo sulla valutazione  globale. La posizione di 
bilancio nel 2009 accentua l’incidenza de ll’invecchiamento della popolazione sul 
divario di sostenibilità. Mi gliorare il saldo primario nel medio periodo e attuare 
ulteriori misure per frenare il forte increm ento della spesa dovuta all’invecchiamento 
della popolazione, in particol ar modo la spesa pensionist ica e quella sanitaria, 
contribuirebbe a contenere i rischi che pesano sulla sostenibilità delle finanze 
pubbliche e che sono stati valuta ti di livello alto  nella relazione su lla sostenibilità 2009 
della Commissione2. 
(12) Secondo i dati notificati da lle autorità cipriote nell’a prile del 2010, il debito pubblico 
lordo rappresentava il 56,2% del PIL nel 2009. L’incremento era dovuto in larga 
misura a un significativo deterioramento del saldo primario e ad effetti “valanga” di 
aumento del debito dovuti alla contrazione del PIL nominale. Anche gli aggiustamenti 
stock/flussi hanno contribuito negativamente  al livello del debi to in misura di 
circa 1 punto percentuale del PIL, a causa di  un accumulo di attività pubbliche a fine 
anno per poter far fronte ad obbligazioni di scaden za del debito sorte all’inizio di 
gennaio 2010, nonché di differenze fra c ontabilità di cassa e contabilità per 
competenza. Per il 2010 Cipro ha comunicato una previsione di debito del 62% del 
PIL, superando così il valore di riferiment o del 60% del PIL previsto dal trattato (il 
programma di stabilità dell’aprile 2010 pr evede una percentuale lievemente minore 
(61%) e un ulteriore aumento al  63,2% del PIL nel 2011). In ba se ai rischi negativi che 
pesano sullo scenario macroeconomico e sug li obiettivi di bilancio, l’evoluzione del 
rapporto debito/PIL potrebbe essere meno fa vorevole di quanto previsto. Le previsioni 
della primavera 2010 dei servizi della Comm issione stimano un ulteriore aumento del 
debito al 62,3% del PIL nel 2010 fino a raggiungere il 67,6% nel 2011, sulla scia di un 
deterioramento del saldo primario. 
(13) Una maggiore sorveglianza nel quadro de lla procedura per i disavanzi eccessivi 
richiederà un controllo regolare e tempesti vo dei progressi compiuti nell’attuazione 
della strategia di risanamento del bilanci o. Date le circostanze, sarebbe opportuno che 
gli aggiornamenti del programma  di stabilità di Cipro dedi cassero a questo aspetto un 
capitolo a parte. 
(14) In generale, il Consiglio ritiene che le  misure di risanamento del bilancio debbano 
garantire un miglioramento duraturo del saldo delle amminist razioni pubbliche ed 
essere nel contempo orientate ad accrescer e la qualità delle finanze pubbliche e a 
rafforzare il potenziale di  crescita dell’economia, 
HA ADOTTATO LA PRESENTE RACCOMANDAZIONE: (1) Riconoscendo il fatto che nel 2009 la posizione di bilancio di Cipro è stata il risultato 
di misure adeguate alla recessione adottate anche per dare seguito al piano europeo di 
                                                
 
2 Nelle conclusioni del Consiglio del 10 novembre 2009 sulla sostenibilità delle finanze pubbliche “il 
Consiglio esorta pertanto gli Stati membri a concentrarsi su strategie orientate verso la sostenibilità 
nell’elaborazione dei prossimi programmi di stabilità e di convergenza” e inoltre “invita la Commissione, assieme al Comitato di politica economica ed al Comitato economico e finanziario, a 
sviluppare ulteriormente metodologie di valutazione della sostenibilità a lungo termine delle finanze 
pubbliche in tempo utile per la prossima relazione sulla sostenibilità”, prevista nel 2012. 
IT 6   IT ripresa economica, pari all’1½% del PI L nel 2009, nonché il libero gioco degli 
stabilizzatori automatici,  le autorità ciprio te devono porre fine all’attuale situazione 
di disavanzo eccessivo il più rapidamente possibile e al più tardi entro il 2012. 
(2) Dette autorità devono riportare il disava nzo delle pubbliche amministrazioni al di 
sotto del 3% del PIL in modo credibile e sostenib ile, agendo in un contesto a medio 
termine. A tal fine le autorità cipriote devono, nello specifico:  
(a) intraprendere le misure necessarie a ridur re il deficit per il 2010 al di sotto 
del 6% del PIL e provvedere a definire una  strategia di risanamento imperniata 
sulla spesa, in modo da riportare il disavanzo al disott o del valore di 
riferimento entro il 2012; 
(b) a tal fine, assicurare uno sforzo di bilancio medio annuo di almeno l’1¾% del 
PIL nel periodo 2010-2012, che dovrebbe an che contribuire a riportare a un 
andamento discendente il rapporto debito  pubblico lordo/PIL per avvicinarsi al 
valore di riferimento a un ritmo soddisf acente, mediante il ripristino di un 
livello adeguato di avanzo primario;  
(c) specificare ed attuare rigorosamente le  misure necessarie per realizzare la 
correzione del disavanzo eccessivo entro il 2012, sempreché le condizioni del 
ciclo lo consentano, e accelerare la ri duzione del disavanzo qualora le 
condizioni economiche o di bilancio risultino migliori del previsto.  
(3) Per limitare i rischi che gravano sull ’aggiustamento, Cipro deve rafforzare il 
carattere vincolante del quadr o di bilancio a medio termine e migliorare il controllo 
sull’esecuzione del bilanc io nel corso dell’anno.  
(4) Migliorare la sostenibil ità delle finanze pubbliche a l ungo termine attuando misure di 
riforma volte a controllare la spesa pensi onistica e per l’assist enza sanitaria, onde 
limitare il previsto aumento della spesa pubblica connessa all’invecchiamento della 
popolazione. 
(5) Oltre allo sforzo di bilancio, le autori tà cipriote dovrebbero anche afferrare altre 
opportunità, offerte ad esempio da una mig liore situazione economica, per accelerare 
la riduzione del rapporto debito pubblico lo rdo/PIL verso il valore di riferimento.  
(6) Il Consiglio ha fissato al [13 gennaio 2011] il termine entro il quale il governo 
cipriota deve adottare misure efficaci e specificare i provve dimenti necessari per 
effettuare progressi verso la correzione del disavanzo eccessi vo. Per valutare 
l’efficacia delle misure si terrà conto degli sviluppi economici rispetto alle 
prospettive economiche contenute nelle pr evisioni della primavera 2010 dei servizi 
della Commissione.  
Le autorità cipriote sono invita te a riferire in merito ai pr ogressi realizzati nell’attuazione 
delle presenti raccomandazioni in un capitolo separato dei prossimi aggiornamenti dei 
programmi di stabilità, fino al l’abrogazione della procedura per i disavanzi eccessivi.  
Il Consiglio sottolinea inoltre l’importanza di cons eguire l’obiettivo a medio termine al fine di 
fronteggiare adeguatamente a livell o di bilancio i periodi di re cessione economica. Esso invita 
pertanto le autorità cipriote ad assicurare che il risanamento di bilancio verso l’obiettivo a medio termine per la posizione di bilancio, ossi a un bilancio in pareggio in termini strutturali, 
IT 7   IT prosegua anche dopo la correzione del disavanz o eccessivo. Il rispetto degli obiettivi di 
bilancio e il deciso contenimento della spesa a medio termine potrebbero  ottenere giovamento 
dalla prevista completa attuazione di un quadro di bilancio pluriennale efficace.  
La Repubblica di Cipro è destinatar ia della presente raccomandazione. 
Fatto a Bruxelles, il  
 Per il Consiglio 
 Il Presidente