IT Gazzetta ufficiale dell'Unione europea C 121/1

PARERE N. 4/2015

(presentato in virtù dell'articolo 287, paragrafo 4, del trattato sul funzionamento dell'Unione europea)

concernente la proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio relativo al Fondo europeo per gli investimenti strategici e che modifica i regolamenti (UE) n. 1291/2013 e (UE) n. 1316/2013

(2015/C 121/01)

INDICE

Paragrafo Pagina I. INTRODUZIONE 1-4 3 Il piano di investimenti per l'europa 1-4 3 II. OSSERVAZIONI DI CARATTERE GENERALE 5-26 4 Governance del FEIS 6-8 4 Quadro giuridico 9-12 4 Obbligo di rendiconto da parte della commissione 13-16 5 Mandato di audit della corte dei conti europea 17-20 6 Passività finanziarie per le finanze pubbliche 21-24 6 Revisione intermedia/revisione del quadro finanziario pluriennale 25-26 7 III. OSSERVAZIONI SPECIFICHE 27-45 7 Articolo 1, paragrafo 1 — Capacità di rischio 28 8 Articolo 2, paragrafo 2 — Polo europeo di consulenza sugli investimenti 29-31 8 Articolo 5, paragrafo 3 — Spese sostenute dalla BEI 32 8 Articolo 5, paragrafo 4 — Cofinanziamento da parte dei Fondi strutturali e di investimento europei 33 8 Articolo 7, paragrafo 2 — Prestazione di una garanzia integrale 34 8 Articolo 8 — Fondo di garanzia dell'UE 35-37 8 Articolo 10 — Informazione e obbligo di rendiconto 38-41 9 Articolo 12 — Valutazione e riesame 42-43 9 Articolo 13 — Trasparenza e pubblicazione delle informazioni 44 9 Articolo 20 — Disposizione transitoria 45 9 ALLEGATO — Abbreviazioni e riferimenti 10

LA CORTE DEI CONTI DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato sull'Unione europea (TUE), in particolare gli articoli 13, paragrafo 2, e 17, paragrafo 1;

visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE), in particolare gli articoli 172, 173, 175, terzo comma, 182, paragrafo 1, 287, paragrafo 4, da 317 a 319 e 322, paragrafo 1;

visto il trattato che istituisce la Comunità europea dell'energia atomica, in particolare l'articolo 106 bis;

vista la proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio relativo al Fondo europeo per gli investimenti strategici e che modifica i regolamenti (UE) n. 1291/2013 e (UE) n. 1316/2013 (1),

HA ADOTTATO IL PRESENTE PARERE:

I. INTRODUZIONE

Il piano di investimenti per l'Europa

1. A seguito del calo di investimenti verificatosi a partire dal 2007, nel novembre 2014 la Commissione ha varato un «Piano di investimenti per l'Europa» (di seguito «il Piano») (2). In base alla logica di intervento a sostegno del piano «L'Europa ha inoltre un notevole bisogno di investimenti e dispone di numerosi progetti economicamente validi in cerca di finanziamenti. La sfida è utilizzare in modo produttivo il risparmio e la liquidità finanziaria per sostenere un'occupazione e una crescita sostenibili in Europa» (3). Il piano non dovrebbe gravare sulle finanze pubbliche nazionali o creare nuovi debiti. La Commissione prevede che, una volta pienamente attuato, porterà alla creazione di nuovi posti di lavoro, da 1 a 1,3 milioni, nei prossimi tre anni.

2. Il piano è incentrato su tre filoni principali (cfr. grafico): — la creazione di un nuovo Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) al fine di mobilitare nei prossimi tre anni (dal 2015 al 2017) almeno 315 miliardi di euro di investimenti aggiuntivi (perlopiù a lungo termine); — la costituzione di una riserva di progetti corredata di un programma di assistenza per convogliare gli investimenti laddove ve ne sia più bisogno; — una tabella di marcia volta ad aumentare l'attrattiva dell'UE per gli investimenti e ad eliminare le strozzature normative. Grafico Il piano investimenti per l'Europa Fonte: COM(2014) 903 final, pag. 5.

3. La proposta della Commissione concernente un regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio relativo al Fondo europeo per gli investimenti strategici e che modifica i regolamenti (UE) n. 1291/2013 e n. 1316/2013 (di seguito «la proposta») crea un quadro giuridico e fornisce le risorse di bilancio per i primi due filoni del Piano (4).

4. Il FEIS sarà istituito nell'ambito della Banca europea per gli investimenti (BEI) come fondo fiduciario (5) di durata illimitata, per finanziare le parti maggiormente a rischio dei progetti. Una garanzia fino a 16 miliardi di euro (6) compenserà il rischio aggiuntivo assunto dalla BEI. La garanzia sarà coperta dal bilancio dell'UE mediante fondi derivanti dai margini di disponibilità dello stesso (2 miliardi di euro), dal Meccanismo per collegare l'Europa (3,3 miliardi di euro) e dal programma Orizzonte 2020 (2,7 miliardi di euro), per un totale di 8 miliardi di euro. La BEI impegnerebbe 5 miliardi di euro. Gli Stati membri possono contribuire al FEIS o a livello della capacità di rischio (integrando i contributi esistenti), mediante una piattaforma di investimento, o cofinanziando progetti e attività specifici.

II. OSSERVAZIONI DI CARATTERE GENERALE

5. Le osservazioni esposte nei paragrafi che seguono si riferiscono alla proposta. La Corte rimane a disposizione del Consiglio e del Parlamento europeo per fornire qualsiasi ulteriore contributo nel quadro del processo legislativo in corso.

Governance del FEIS

6. Sebbene il suo status giuridico non sia specificato nella proposta, il FEIS possiede una propria struttura di governance. Un comitato direttivo decide l'indirizzo strategico, l'allocazione strategica delle attività nonché le politiche e procedure operative, tra cui la politica d'investimento per i progetti ammessi al sostegno e il profilo di rischio del FEIS. La partecipazione al comitato direttivo è proporzionale all'entità del rispettivo contributo corrisposto ma le decisioni sono adottate per consenso. La Commissione e la BEI hanno entrambe diritto di veto in caso di adesione di nuovi contributori.

7. Conformemente alle politiche di investimento e agli orientamenti stabiliti dal comitato direttivo, i progetti ammissibili all'assistenza della garanzia dell'UE saranno selezionati da un comitato per gli investimenti indipendente in base al merito, evitando preassegnazioni tematiche o geografiche. L'assistenza del FEIS è subordinata all'approvazione da parte del comitato per gli investimenti. Tuttavia, la decisione vera e propria sul finanziamento dei progetti FEIS spetta agli organi direttivi della BEI, previa consultazione della Commissione, secondo le disposizioni dello statuto e delle procedure interne della BEI (7).

8. Benché la proposta indichi che le operazioni di finanziamento e di investimento della BEI coperte dalla garanzia dell'UE comportino un rischio finanziario non trascurabile e che l'attivazione della garanzia sia una probabilità reale (8), la struttura di governance del FEIS non riflette la partecipazione maggioritaria del bilancio dell'UE. Tale struttura segue un doppio schema. La Commissione sarà direttamente responsabile della sola gestione dei fondi della garanzia UE, mentre la responsabilità dell'effettivo investimento dei fondi spetterà agli organi direttivi della BEI.

Quadro giuridico

9. La proposta lascia a un futuro accordo fra la Commissione e la BEI il compito di disciplinare una serie di aspetti essenziali, come l'istituzione del FEIS quale meccanismo di garanzia distinto gestito dalla BEI in separazione contabile, nonché l'assetto di governance, le disposizioni in materia di audit interno e la valutazione della performance del FEIS. I termini dell'accordo avranno notevoli implicazioni per la prestazione e l'uso della garanzia dell'UE.

10. Inoltre, sebbene il regolamento finanziario (9) rappresenti il quadro giuridico per l'esecuzione del bilancio dell'UE (articolo 317 del TFUE) e sebbene la maggior parte dei fondi FEIS provenga da quest'ultimo, le disposizioni specifiche del regolamento finanziario non si applicano né alla garanzia prestata dall'UE alla BEI né al Fondo di garanzia (10). Sebbene tali disposizioni siano state introdotte per ovviare ad una serie di debolezze rilevate nell'uso degli strumenti finanziari (11), non vi è alcuna spiegazione adeguata che giustifichi tale esclusione (12). Sarebbe stato utile sapere se il regolamento finanziario sia considerato un ostacolo ai fini dell'attrazione di investimenti privati. In tal caso, sarebbe opportuno trarre conseguenze più ampie per regimi analoghi.

11. Le norme applicabili sono quelle della BEI, ma non è chiaro se queste attuino i princìpi fondamentali sanciti dal regolamento finanziario, quali la sana gestione finanziaria, la trasparenza, la proporzionalità, la non discriminazione, la parità di trattamento, l'addizionalità, non distorsione della concorrenza, l'allineamento degli interessi fra Commissione e istituzione finanziaria partner.

12. Per evitare scappatoie legislative, la gestione degli strumenti finanziari dell'UE dovrebbe essere disciplinata da disposizioni standardizzate, promuovendo in tal modo strumenti coerenti anche a livello trasversale. Le deroghe alle disposizioni del regolamento finanziario dovrebbero essere debitamente giustificate. Conformemente all'articolo 290 del TFUE, gli elementi essenziali di un atto legislativo dovrebbero rimanere di competenza del legislatore ed essere coperti dal regolamento stesso. Qualora fosse necessaria una delega di potere a favore della Commissione, tale delega dovrebbe essere limitata agli elementi non essenziali. Gli obiettivi, il contenuto, la portata e la durata della delega dovrebbero essere chiaramente definiti nel regolamento, al fine di garantire la trasparenza necessaria.

Obbligo di rendiconto da parte della Commissione

13. La Corte ha sottolineato che gli strumenti che prevedono la collaborazione dell'UE con il settore privato richiedono un livello adeguato di trasparenza e di rendicontabilità in tema di fondi pubblici. Inoltre, è necessario anche misurare la performance di tali strumenti rispetto agli obiettivi previsti dalle attività finanziate (13). Vi sono a tale riguardo diversi motivi di preoccupazione.

14. Se la fissazione vera e propria degli indicatori chiave di prestazione (performance) sarà lasciata al successivo accordo FEIS, l'obbligo di rendiconto sembra incentrato, finora, sulle realizzazioni anziché sui risultati e sugli impatti (14). Non è chiaro, inoltre, se la Commissione intenda completare l'informativa della BEI con una propria valutazione, né in quale misura includerà il FEIS nella relazione annuale di valutazione delle finanze dell'Unione basata sui risultati conseguiti (articolo 318, secondo comma, del TFUE), specie per quanto concerne le ipotesi alla base del piano in termini di nuovi investimenti generati e di posti di lavoro creati. Infine, l'amministratore delegato, in quanto membro del comitato per gli investimenti cui non spetta decidere sul finanziamento vero e proprio, è responsabile della performance del FEIS. I principali organi decisionali (ossia il comitato direttivo del FEIS e gli organi direttivi della BEI) non sembrano soggetti ad alcuna procedura di rendicontazione pubblica dinnanzi alle autorità di bilancio.

15. La Commissione svolge diversi ruoli riguardo al regime FEIS. Responsabile della gestione del Fondo di garanzia dell'UE, è anche membro del comitato direttivo incaricato di stabilire gli orientamenti strategici e di designare i membri del comitato per gli investimenti. Inoltre è membro del consiglio di amministrazione della BEI e approva ogni singola operazione di finanziamento e di investimento della Banca. Ciascuno di questi ruoli conferisce alla Commissione l'autorità e le informazioni necessarie per assumere la piena responsabilità dell'impiego effettivo dei fondi dell'UE, come disposto agli articoli 17, paragrafo 1, del TUE e 317 del TFUE. Il regolamento non menziona esplicitamente tale responsabilità.

16. Come sopra osservato (cfr. paragrafo 8), l'assetto di governance del FEIS segue un duplice schema. Tale scelta non dovrebbe però pregiudicare la piena responsabilità della Commissione nell'esecuzione del bilancio dell'UE. Un quadro che preveda una rendicontazione diffusa influirebbe anche, inevitabilmente, sulla rilevanza della procedura di discarico del bilancio dell'UE.

Mandato di audit della Corte dei conti europea

17. In base alla proposta, la Corte ha il diritto di controllare «la garanzia dell'Unione e i pagamenti e i recuperi crediti effettuati a titolo della stessa imputabili al bilancio generale dell'Unione» (15). Questa disposizione limiterebbe i diritti della Corte in materia di audit, in quanto l'attuale formulazione sembra includere solo i pagamenti e i recuperi a titolo della garanzia dell'UE escludendo l'audit delle operazioni effettuate a titolo del FEIS, nonché degli strumenti/entità/meccanismi che saranno istituiti conformemente al progetto di regolamento FEIS, quali il Polo europeo di consulenza sugli investimenti (EIAH) e il Fondo di garanzia dell'UE, e della gestione, da parte della BEI e del FEI, delle operazioni di finanziamento e investimento effettuate ricorrendo alla garanzia dell'UE. Allo stato attuale, le attività essenziali del FEIS non rientrerebbero nell'ambito di audit della Corte.

18. Il trattato sul funzionamento dell'Unione europea conferisce alla Corte il mandato di accertare la legittimità, la regolarità e la sana gestione finanziaria di tutte le entrate e le spese dell'Unione europea. Inoltre, per garantire la trasparenza della gestione dei fondi pubblici, la Corte è tenuta a rendere pubblici i risultati dei propri audit. Per adempiere al proprio mandato, la Corte gode di un accesso illimitato a qualsiasi documento o informazione ritenga «necessari all'espletamento delle sue funzioni», compresa la sede di qualsiasi persona fisica o giuridica che benefici di pagamenti da parte del bilancio dell'Unione (articolo 287, paragrafo 3, primo comma, del TFUE) (16). Spetta pertanto alla Corte definire l'estensione dei propri audit, tenendo conto anche dei princìpi internazionali di audit (17). Il FEIS non costituisce, a tale riguardo, un'eccezione. In particolare, dalla prevista non applicazione del regolamento finanziario non può derivare alcuna limitazione al mandato della Corte.

19. In questo contesto, la Commissione dovrebbe fare in modo che tutte le parti interessate dalle attività intraprese conformemente al regolamento FEIS e all'accordo sul FEIS (compresi gli intermediari finanziari e i destinatari finali) siano consapevoli del diritto della Corte, sancito all'articolo 287, paragrafo 3, primo comma, del TFUE, di accedere a tutte le informazioni da essa ritenute necessarie all'espletamento dei propri audit.

20. Al fine di rispecchiare pienamente il mandato della Corte, l'articolo 14 della proposta dovrebbe essere sostituito dal seguente testo: «L'audit esterno delle attività intraprese conformemente al regolamento FEIS è espletato dalla Corte dei conti europea in virtù dell'articolo 287 del TFUE».

Passività finanziarie per le finanze pubbliche

21. Gli accordi sulla condivisione del rischio saranno definiti nell'accordo sul FEIS. Nell'ipotesi che la condivisione del rischio venga stabilita secondo il principio della «prima perdita», i prestiti firmati dai beneficiari con le banche verrebbero raggruppati nel portafoglio dello strumento. In caso di inadempimento del prestito, il bilancio dell'UE coprirebbe la parte maggiormente a rischio (18). La principale passività finanziaria è rappresentata dalla garanzia dell'UE (fino a 16 miliardi di euro). I costi annuali dell'EIAH saranno inoltre a carico del bilancio dell'UE a concorrenza di 20 milioni di euro (fino al 31 dicembre 2020). Infine, il bilancio dell'UE sosterrà costi aggiuntivi non specificati ogniqualvolta la BEI fornirà finanziamenti al Fondo europeo per gli investimenti (FEI) per conto del FEIS.

22. È importante sapere che le garanzie prestate possono, in ultima analisi, condurre a ulteriori rischi per il bilancio dell'UE. La proposta non esclude espressamente passività potenziali per il bilancio dell'UE al di là dei fondi impegnati (19) e non fissa un tetto per le spese della BEI. Affinché la Commissione non sia responsabile oltre l'importo della garanzia dell'UE (finanziata dal bilancio dell'Unione), dovrebbe potersi valere di un'immunità generale e di deroghe in caso di azioni legali da parte dei beneficiari del FEIS (20). Inoltre, le spese sostenute dalla BEI per conto del FEIS dovrebbero essere soggette a un massimale senza condizioni.

23. Sebbene il Piano non debba gravare sulle finanze pubbliche nazionali o creare nuovi debiti, la Commissione incoraggia gli Stati membri a contribuire al FEIS, direttamente o finanziando progetti di investimento. Questi contributi non saranno conteggiati dalla Commissione in fase di definizione dell'aggiustamento di bilancio nell'ambito della componente preventiva o correttiva del patto di stabilità e crescita (21). Gli Stati membri possono inoltre aumentare il cofinanziamento nazionale dei fondi strutturali e di investimento europei (Fondi SIE) al di là del minimo previsto dalla normativa. In determinate circostanze, sarà tollerata una deviazione temporanea dagli obiettivi di bilancio a medio termine degli Stati membri riguardo al cofinanziamento nazionale degli investimenti a titolo dei Fondi SIE, del regime per le reti transeuropee e del meccanismo per collegare l'Europa (22).

24. Non si può pertanto escludere un aumento del debito pubblico. Per versare i contributi suddetti, gli Stati membri (e/o le rispettive banche di promozione nazionali) potrebbero infatti dover richiedere un prestito. Laddove gli Stati membri forniscano controgaranzie al FEIS, il rischio di aumentare il debito è solo posticipato. Infine, i progetti garantiti dal FEIS possono richiedere finanziamenti pubblici aggiuntivi successivamente al completamento del progetto (ad esempio per ragioni di manutenzione). Ciò potrebbe scatenare reazioni negative nei mercati finanziari, comportando l'aumento dei costi di servizio del debito, specialmente per i paesi maggiormente colpiti dalla crisi economica e finanziaria. È inoltre fondamentale considerare attentamente l'impatto globale del FEIS sul debito pubblico e i disavanzi e valutarlo in base a criteri trasparenti e coerenti.

Revisione intermedia/revisione del quadro finanziario pluriennale

25. La creazione del FEIS intende rispondere a una necessità urgente. Non è stata convalidata da una valutazione ex-ante (23) che avrebbe dovuto individuare, tra l'altro: le possibili opzioni strategiche per conseguire i medesimi obiettivi tramite gli strumenti esistenti (24), la base su cui scegliere il meccanismo per collegare l'Europa e Orizzonte 2000 come principali fonti di finanziamento nonostante un forte effetto moltiplicatore sugli investimenti (25), e le conseguenze che una riduzione dei fondi per quei programmi comporterebbe per quanto concerne il soddisfacimento dei bisogni di investimento, la rimozione delle strozzature e il contributo agli obiettivi quantificati di Europa 2020 (26).

26. In virtù di quanto precede, e unitamente ad ulteriori possibili interventi che la Commissione dovrà considerare entro la metà del 2016 (27), l'imminente revisione intermedia del quadro finanziario pluriennale (QFP) (28) offre al legislatore l'opportunità di valutare i progressi compiuti dal FEIS e di adottare eventuali misure correttive. In questa occasione la Commissione dovrebbe riferire anche sullo stato di avanzamento di una prima serie di interventi stabiliti nel dicembre 2014 riguardo al contesto normativo e all'abbattimento degli ostacoli agli investimenti (29).

III. OSSERVAZIONI SPECIFICHE

27. La presente sezione contiene ulteriori osservazioni riguardo alla proposta.

Articolo 1, paragrafo 1 — Capacità di rischio

28. Sarebbe opportuno definire la «capacità di rischio».

Articolo 2, paragrafo 2 — Polo europeo di consulenza sugli investimenti

29. Un Polo europeo di consulenza sugli investimenti (EIAH) offrire consulenza per l'individuazione, la preparazione e lo sviluppo di progetti di investimento e funge da polo unico di consulenza tecnica sul finanziamento di progetti nell'Unione, anche per le questioni giuridiche. Questa funzione di supporto riguarda l'uso dell'assistenza tecnica per la strutturazione dei progetti, l'uso di strumenti finanziari innovativi e il ricorso a partenariati pubblico-privato. Vi sono altri soggetti che forniscono consulenza con la partecipazione della BEI, della Commissione e degli Stati membri, quali il Centro europeo di consulenza per i partenariati pubblico-privato (EPEC) e la FI-TAP, Strumenti finanziari — Piattaforma di consulenza tecnica per i fondi strutturali e di investimento europei. Occorre chiarire in che modo l'EIAH apporterà un valore aggiunto e come si svolgerà il coordinamento con altre competenze tecniche disponibili.

30. Il Polo europeo di consulenza sugli investimenti sarà finanziato principalmente mediante le risorse dell'assistenza tecnica BEI disponibili nel quadro dei programmi UE esistenti (meccanismo per collegare l'Europa, Orizzonte 2020). Sono previsti tuttavia fondi supplementari per un massimo di 20 milioni di euro l'anno fino al 2020. Non sono forniti al riguardo dettagli o parametri di riferimento per giustificare questi finanziamenti supplementari.

31. La proposta non specifica né la forma giuridica dell'EIAH né la sua struttura operativa.

Articolo 5, paragrafo 3 — Spese sostenute dalla BEI

32. Il rischio di mancato recupero delle spese sostenute dalla BEI è totalmente a carico del FEIS, fino a un massimo di 160 milioni di euro. Queste spese non sono definite e possono essere maggiorate delle spese di gestione sostenute dalla BEI nell'erogare finanziamenti al FEI. Non essendovi un limite alla durata del FEIS, il totale consolidato delle spese di gestione di quest'ultimo (comprensivo dell'EIAH) non è noto e non è nemmeno plafonato.

Articolo 5, paragrafo 4 — Cofinanziamento da parte dei Fondi strutturali e di investimento europei

33. Considerata l'attuale riserva di progetti pubblicizzata sul sito del FEIS, la maggior parte dei progetti potrebbe essere ammessa, in linea di massima, a beneficiare dei finanziamenti forniti dagli strumenti UE esistenti. Qualora un progetto ricevesse fondi da fonti di finanziamento diverse, nell'ambito di quadri giuridici differenti, potrebbe sorgere un conflitto fra le norme applicabili. Tali problematiche non vengono considerate nella proposta.

Articolo 7, paragrafo 2 — Prestazione di una garanzia integrale

34. La proposta prevede che la garanzia dell'UE copra interamente (fino a 2,5 miliardi di euro) i finanziamenti forniti al FEI per lo svolgimento di operazioni di finanziamento e investimento a favore delle PMI, a condizione che la BEI eroghi un finanziamento di pari importo senza la garanzia dell'UE. In pratica, per la parte della garanzia dell'UE gestita dal FEI, l'effetto moltiplicatore non avrà origine da quest'ultimo, ma solo dagli intermediari finanziari partecipanti.

Articolo 8 — Fondo di garanzia dell'UE

35. La proposta non specifica né la forma giuridica né le modalità di funzionamento del Fondo.

36. Il Fondo intende offrire al bilancio dell'Unione una riserva di liquidità per eventuali perdite subite dal FEIS nel perseguire gli obiettivi fissati. Alla luce dell'esperienza acquisita, è stato ritenuto adeguato un rapporto del 50 % tra pagamenti finanziati dal bilancio dell'UE e gli obblighi totali di garanzia dell'Unione. In base alla proposta, la Commissione può adottare atti delegati per adeguare il rapporto suddetto di un massimo del 10 %, ossia 800 milioni di euro (articoli 8, paragrafo 6, e 17, paragrafo 2).

37. Benché tale adeguamento possa aumentare o diminuire il rapporto, non vi è alcuna disposizione indicante quali rubriche del QFP e linee di bilancio sarebbero interessate da un possibile incremento della riserva di liquidità per ovviare a una situazione in cui il pagamento del 50 % degli obblighi di garanzia non fosse sufficiente. Tale aspetto dovrebbe essere coperto dalla prima valutazione, che la Commissione è tenuta a fornire entro il 31 dicembre 2018, dell'adeguatezza del livello di garanzia.

Articolo 10 — Informazione e obbligo di rendiconto

38. I criteri di valutazione, in termini aggregati, del valore aggiunto, della mobilitazione di risorse del settore privato e dei risultati, realizzazioni e impatti, stimati ed effettivi, ottenuti con le operazioni di finanziamento e di investimento della BEI di cui al paragrafo 2, lettera b), dovrebbero essere indicati.

39. I rendiconti finanziari (bilancio) del FEIS menzionato al paragrafo 2, lettera f), dovrebbero essere corredati del giudizio di un revisore esterno indipendente.

40. Le date inerenti agli obblighi di informativa di cui ai paragrafi 1 — 3 dovrebbero essere indicate. In particolare, dovrebbero essere stabilite delle scadenze per consentire alla Commissione di includere nei conti annuali le informazioni pertinenti.

41. Il termine di trasmissione della relazione annuale sull'andamento del Fondo di garanzia dell'UE di cui al paragrafo 6 dovrebbe corrispondere a quello dei conti annuali provvisori o della relazione sulla gestione finanziaria e di bilancio, come prescritto dall'articolo 142 del regolamento finanziario, vale a dire il 31 marzo.

Articolo 12 — Valutazione e riesame

42. Le valutazioni previste dovrebbero essere svolte da soggetti esterni indipendenti.

43. Sarebbe più appropriato che le relazioni sui progetti FEIS tengano conto della natura dei sottoprogrammi, in modo da conformarsi al ciclo di vita degli investimenti in causa.

Articolo 13 — Trasparenza e pubblicazione delle informazioni

44. Qualora le modalità di esecuzione dettagliate fossero stabilite in un accordo fra la Commissione e la BEI, sarebbe auspicabile pubblicare l'accordo.

Articolo 20 — Disposizione transitoria

45. La garanzia dell'UE può anche coprire progetti che esulano dal consueto profilo finanziato dalla BEI e dal FEI nel 2015, anteriormente all'entrata in vigore del regolamento. In questo caso, la Commissione valuta se le operazioni in questione possano essere coperte dalla garanzia dell'UE. Ciò deroga alle disposizioni in virtù delle quali i progetti sono selezionati da un comitato per gli investimenti indipendente, in base al merito ed evitando preassegnazioni tematiche o geografiche, secondo le politiche di investimento e agli orientamenti stabiliti dal comitato direttivo.

Il presente parere è stato adottato dalla Corte dei conti europea, a Lussemburgo, nella riunione del 12 marzo 2015. Per la Corte dei conti Vítor Manuel da SILVA CALDEIRA Presidente In sua assenza Igors LUDBORŽS Membro della Corte

(1) COM(2015) 10 final del 13 gennaio 2015.

(2) COM(2014) 903 final del 26 novembre 2014.

(3) COM(2014) 903 final, pag. 4.

(4) Piano elativo al contesto normativo e all'abbattimento degli ostacoli agli investimenti, la Commissione ha esposto nel proprio programma di lavoro una prima serie di interventi (COM(2014) 910 final del 16 dicembre 2014, Allegato III).

(5) Accordo fra la Commissione e la BEI, cfr. articolo 1 della proposta e pag. 6, nota 6, del Piano.

(6) La garanzia dell'UE sarà impiegata perlopiù per sostenere strumenti di debito nel campo delle infrastrutture e dell'innovazione (quasi il 70 %), mentre la parte restante andrà in egual misura a sostegno di investimenti di tipo azionario a favore delle infrastrutture e dell'innovazione, nonché a sostegno delle PMI e delle imprese a media capitalizzazione tramite il Fondo europeo per gli investimenti (FEI).

(7) Cfr. articolo 19, paragrafo 2, dello Statuto della BEI (Protocollo n. 5 del Trattato sull'Unione europea e Trattato sul funzionamento dell'Unione europea).

(8) COM(2015) 10 final, pagg. 30-31. La proposta indica inoltre che gli stessi progetti possono subire ritardi nella fase esecutiva e sforare i costi e che l'efficacia dell'iniziativa in termini di costi potrebbe essere minata da una presa insufficiente degli strumenti sul mercato e dal mutare nel tempo della situazione di mercato, con conseguente attenuazione dell'effetto moltiplicatore ipotizzato.

(9) Regolamento (UE, Euratom) n. 966/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio (GU L 298 del 26.10.2012, pag. 1).

(10) Cfr. Titolo VIII del regolamento (UE, Euratom) n. 966/2012.

(11) Cfr. relazioni speciali n. 4/2011 «Audit dello strumento relativo alle garanzie per le PMI» e n. 2/2012 «Strumenti finanziari per le PMI cofinanziati dal Fondo europeo di sviluppo regionale».

(12) L'esclusione dal regolamento finanziario è sancita dal considerando 30 della proposta adducendo quale unica giustificazione la natura della costituzione della garanzia dell'UE e del Fondo di garanzia.

(13) Analisi panoramica 2014 «Lacune, sovrapposizioni e sfide: analisi panoramica delle disposizioni dell'UE in materia di rendicontabilità e audit del settore pubblico», paragrafo 52; Analisi panoramica 2014 «Impiegare nel miglior modo i fondi dell'UE: analisi panoramica dei rischi per la gestione finanziaria del bilancio dell'UE», paragrafo 12, lettera e).

(14) Cfr. articolo 2, paragrafo 1, lettera g) della proposta e pag. 27, punto 1.4.4.

(15) Cfr. articolo 14 della proposta.

(16) Il trattato aggiunge che, per quanto riguarda l'attività della Banca europea per gli investimenti in merito alla gestione delle entrate e delle spese dell'Unione, il diritto della Corte di accedere alle informazioni in possesso della Banca è disciplinato da un accordo tra la Corte, la Banca e la Commissione. In mancanza di un accordo, la Corte ha tuttavia accesso alle informazioni necessarie al controllo delle entrate e delle spese dell'Unione gestite dalla Banca (articolo 287, paragrafo 3, terzo comma del TFUE).

(17) Ad esempio, in base all'ISSAI 5000 (Princìpi che regolano la definizione delle migliori pratiche in materia di audit per le istituzioni internazionali), tutte le istituzioni internazionali finanziate o sostenute con fondi pubblici dovrebbero essere oggetto di audit da parte delle istituzioni superiori di controllo, al fine di migliorare la governance, la trasparenza e la capacità di render conto dell'impiego dei fondi; l'ISSAI 5010 (Orientamento per le istituzioni superiori di controllo) indica il contesto, i risultati e i princìpi alla base delle migliori pratiche di audit per le istituzioni internazionali.

(18) Il principio della «prima perdita» si applica allo strumento di garanzia del prestito per progetti della rete transeuropea dei trasporti (LGTT) e all'Iniziativa prestiti obbligazionari Europa 2020 per il finanziamento di progetti (PBI) dell'UE, in cui il portafoglio è suddiviso in due tranche: una «tranche di prima perdita» (PFLP) e una «tranche di rischio residua» (RRT). La prima è considerata la tranche più a rischio in caso di mancato rimborso del prestito. È ripartita fra il bilancio dell'UE (95 %) e la BEI (5 %). La PFLP è fissata al 30 % e, in caso di inadempimento, il bilancio dell'UE sarà esposto fino al 28,5 % del valore del portafoglio. Benché la BEI potrebbe sostenere l'intero rischio per la RRT, in pratica vi sono poche probabilità che quest'ultima sia toccata. La tranche di prima perdita assorbe, di norma, le perdite.

(19) Cfr. articolo 140, paragrafo 3 del regolamento (UE, Euratom) n. 966/2012.

(20) I beneficiari del FEIS (non definiti nella proposta) comprendono i mutuatari di strumenti finanziari garantiti dall'UE attuati dalla BEI nell'ambito dell'accordo sul FEIS.

(21) In caso di superamento del valore di riferimento del deficit, la Commissione non avvierà la procedura per i disavanzi eccessivi se il superamento è dovuto esclusivamente al contributo versato, è di entità ridotta ed è da considerarsi temporaneo. La Commissione non terrà conto dei contributi versati al FEIS nel valutare il superamento del valore di riferimento per il debito (cfr. COM(2015) 12 final del 13 gennaio 2015, pagg. 5-7).

(22) COM(2015) 12 final, pagg. 7-9.

(23) I requisiti della valutazione ex ante sono indicati agli articoli 30, 31, 140 del regolamento (UE, Euratom) n. 966/2012 e al considerando 53. Cfr. anche articolo 18 e 224 del regolamento delegato (UE) n. 1268/2012 della Commissione, del 29 ottobre 2012, recante le modalità di applicazione del regolamento (UE, Euratom) n. 966/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio che stabilisce le regole finanziarie applicabili al bilancio generale dell'Unione (GU L 362 del 31.12.2012, pag. 1).

(24) Un aumento del capitale BEI avrebbe costituito, ad esempio, un'opzione alternativa.

(25) Per quanto riguarda i finanziamenti TEN-T (quasi l'80 % del meccanismo per collegare l'Europa) ci si aspettava che ogni milione speso a livello europeo generasse investimenti per 5 milioni di euro da parte degli Stati membri. Inoltre, ogni milione avrebbe dato luogo a 20 milioni provenienti dal settore privato: un rapporto di 1:25. Si prevedeva inoltre che ogni euro del programma quadro europeo per la ricerca avrebbe comportato un aumento del valore aggiunto del settore compreso tra 7 e 14 euro (cfr. Commissione europea, Memo/11/469, 29 giugno 2011).

(26) Ad esempio, in riferimento ai progetti individuati in via preliminare dal meccanismo per collegare l'Europa (cfr. allegato del regolamento (UE) n. 1316/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio (GU L 348 del 20.12.2013, pag. 129)).

(27) COM(2014) 903 final, pag. 16.

(28) Articolo 2 del regolamento (UE, Euratom) n. 1311/2013 del Consiglio, del 2 dicembre 2013, che stabilisce il quadro finanziario pluriennale per il periodo 2014-2020 (GU L 347 del 20.12.2013, pag. 884).

(29) COM(2014) 910, allegato III.