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DELACOMMISSION
COLLECTION RELIEEDES
DOCUMENTS "COM"
COM(81)449
Vol.1981/0139

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concernantl'ouvertureaupublicdesarchiveshistoriquesdelaCommunauté économique
européenne etdelaCommunauté européenne del'énergieatomique(JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifiéparlerèglement(CE,Euratom)n°1700/2003du22septembre2003
(JOL243du27.9.2003,p.1),cedossierestouvertaupublic.Lecaséchéant,lesdocuments
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concerningtheopeningtothepublicofthehistoricalarchivesoftheEuropeanEconomic
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InÜbereinstimmung mitderVerordnung(EWG,Euratom)Nr.354/83desRatesvom1.
Februar1983überdieFreigabederhistorischen ArchivederEuropäischen
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S.1),geändertdurchdieVerordnung (EG,Euratom)Nr.1700/2003vom22.September2003
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dergenanntenVerordnungfreigegeben.

COMMISSIONE
DELLE
COMUNITÀEUROPEE
Segretariato generale
LEINCIDENZE DIALCUNEESIGENZE FINANZIARIE SULLASITUAZIONE
DEIMERCATIASSICURATIVI DEGLISTATIMEMBRI
(RelazionedellaCommissione alConsiglio)COM(81)449 def.
Bruxelles,iosettembre 1981
DOCUMENTO INTERNO
COM(81)449def

»:.Assicurazione diversadall'assicurazione
sullavita
RelazionedellaCommissione alConsiglioanormadelladirettivadel
Consiglio73/239/CEE,articolo34,edelladirettivadelConsiglio
76/580/CEE,articolo3
Introduzione
■ l
L'articolo34delladirettivadelConsiglio73/239/CEEprevedechela
CommissionesottopongaalConsigliounarelazionesuglieffettidelle
prescrizioni finanziariestabilitedalladirettivasullasituazione
deimercatidell'assicurazione negliStatimembri.
L'indaginesvoltadallaCommissionepersoddisfare ataleobbligo
dimostracheirisultatisonofinoadorageneralmente positivi,anchese
èopportunosottolineare cheperalcuniStatimembriilperiododios­
servazione èstatopiuttostobrevedatiiritardinell'applicazione
delladirettiva.Unrisultatopuò'comunquedirsiacquisito :itimori
espressiall'attodiadozionedelladirettivasisonorivelatiinfondati,
perchésoloincasieccezionali leimpresediassicurazione hannoavuto
difficoltànell'ottemperarealleprescrizioni finanziarie .D'altrocanto,
taliprescrizioni edilmeccanismodiinterventoautomaticoprevistonella
direttiva hannocontribuito amanteneresanoilmercatoassicurativo della
Comunità.
Nelquadrodiquestaosservazione generale,sipossonosottolineare i
seguentipunti.
1.Ilprincipalerisultatopositivocheemergedall'inchiestaèche,
allalucedelleesperienzeavute,finoadora,leautoritàdicontrol­
logiudicanopositivamente :imarginidisolvibilità eperilfondo
digaranziadicuiagliarticoli16e17delladirettiva.
NellamaggiorpartedegliStatimembrisoloeccezionalmente un'esigua
minoranzadiimpreseassicurative haincontratodifficoltànello
osservarelenormeinmateriadimarginidisolvibilità .Soloin
Italiailmarginemediocalcolatomedianteriferimentoalrapporto
frapatrimonionetto/premieraappenaadeguato.Inoltre,
./.

-2-
unatendenzaaridurreìmarginidisolvibilitàsuperioriatale
minimo,cheprevalevano innumerosiStatimembri.
2.InnumerosiStatimembri,sisonoavutimutamentinellastrutturadi
nercato:cessazionidiattività,cessionidiportafogli,fusioni,ecc.,
dovuteprincipalmente alfattochel'attivitàdicontrolloèprevista
obbligatoriamente dalladirettivapertutteleclassidiassicurazioni
diversedall'assicurazione sullavita.Peraltroquestimutamenti,
diversidapaeseapaesepernaturaedampiezza,nonsonostatiritenuti
unfattoredidisgregazione .
3.InalcuniStatimembrièaumentatoinmodonotevoleilnumerodelle
autorizzazioni perlacreazionedifilialioagenziediassicurazioni
consedenellaComunità.Innumerosicasi,pero1,s,iètrattatodella
autorizzazione formaledifilialioagenziegiàesistentiodinuove
impreseche,nell'ambitodellapoliticagiàliberaledegliStati
membriinteressati,sarebberostatecomunqueautorizzate.E'ancoratrop-
poprestoperdireinchemisural'effettodelladirettivarisulterà
significativo aquestoriguardo.
»
Conformemente all'obbligodicuialladirettivadelConsiglio
76/580/CEEdel29giugno1976,laCommissione proponedinonmodificare
gliimportiespressiinunitàdiconto.

.k■\■
RELAZIONE
LaprimadirettivadelConsigliodel24luglio1973recantecoordinamento
delledisposizioni legislative,regolamentari edamministrative in
materiadiaccessoedieserciziodell'assicurazione direttadiversa
dall'assidurazione sullavita(73/239/CEE),inappressodefinita"la
Direttiva"),nell'articolo34(1)prevedeche"laCommissionesottoponeal
Consiglio,entroseianniadecorreredallanotificadelladirettiva,una
relazionesulleincidenzedelleesigenzefinanziariestabilitedalla
direttivasullasituazionedeimercatidell'assicurazione degliStati
membri".Inoltre,ladirettivadelConsiglio76.580.CEEdel29giugno
1976,chemodificaladirettiva,prevedecheognidueannilaCommissione
devepresentareunapropostaalConsigliosullacuibasequest'ultimo
procedeall'esamedegliimportiespressiinunitàdicontoeseneces­
sarioneeffettualarevisione.
Inordineall'adempimento ditaliobblighi,il31maggio1979,laCommis­
sionehainviatoalleautoritàdicontrolloinmateriadtassicurazioni
degliStatimembriilquestionario dicuiall'allegato 1.Lapresente
relazionesibasasullerispostealquestionario,l'ultimadellequaliè
pervenutail29aprile1980.
Leprincipalidisposizioni finanziariedelladirettivasonoquelleche
riguardanolacostituzione 'diunmarginedisolvibilità ediunfondodi
garanzia(cfr.artt.16e17e,perleimpresediassicurazione lacui
sedesocialenonsianellaComunità,artt.25e26).Vaperaltrotenuto
•presentecheladirettivacontienealtredisposizioni dinaturanon
finanziaria icuieffetti,intalunicasi,nonpossonoesseretrattati
separatamente daquelliderivantidagliobblighidinaturastrettamente
finanziaria .Inquest'otticaleprincipalidisposizioni dinaturanon
finanziaria sonoleseguenti:
-laprescrizione percuitutteleclassidiassicurazioni diversedalla
assicurazione sullavitasonosoggetteacontrolloinprecedenza,
determinateclassidiassicurazioni noneranosoggetteacontrolloin
alcuniStatimembri);
-l'obbligoperLeimpresediassicurazione diadottareunadelleforme
dicuiall!articolo (6(1)(a);
-ladisposizionedell'articolo6(1)Cb),secondolaqualeleimprese
diassicurazione devonolimitareillorooggettosocialeall'attività
assicurativa ealleoperazioni chenedipendonodirettamente,ad
esclusionediqualsiasialtraattivitàcommerciale . ,

Laparterimanerttèdellapresenterelazionetrattaargomentiparticolari,
nell'ordineincuiessisonostatipresentatinelquestionario .
1.Applicazione delladirettiva
L'articolo35,secondoparagrafo,stabiliscecheladirettivadoveva
entrare -invigoreil1°febbraio1976,manumerosiStatimembrihanno
fattoriscontrare delritardonell1introdurrelenecessariemisure
•legislative odialtrotipo,lequali,comunque,anchesefossero
adottatenonavevanonecessariamente uneffettoimmediato.Ipartico­
larivengonofornitinell'allegato2.VaosservatocheiPaesiBassi
ancoranonhannoadottatol'appropriatalegislazione,anchesein
praticahannodatoeffettodirettoalleprincipalidisposizioni della
direttiva.
TuttigliStatimembrihannoosservatocheilperiododiosservazione
ètroppobreveperpotertrarreconclusionisuglieffettidegliobblighi
finanziarichenonsianosolodiordinetemporaneo.
K
2.Effettisulleimpresediassicurazione
(a)InnessunoStatomembrosièritenutochel'applicazione della
direttiva,trannecasieccezionali,abbiaprodottounapprezzabile
incrementodegliattividisponibilidelleimprese,ounincremento
notevoledelletariffeoppureunrallentamento delleattività.Quando
sisonomanifestati fenomenidiquestotipo,essieranoattribuiti
principalmente adaltrifattori.SoloinFranciasiaffermachecirca
15impresehannoavutodifficoltà adadattarsiallenuovenormative.
NelRegnoUnito,dovenumeroseimprese,avendosubitounariduzione
neimarginidisolvibilità nelperiodocompresofrail1973eil1975
(ancheseillivellononèscesoaldisottodiquelliprevistidalla
direttiva),hannoaumentatoilpropriocapitalemedianteemissionedi
nuoveazioni,èstatoosservatocheleimpresesieranoavvalsedella
disposizione dicuiall'articolo16(1),secondotrattino,secondo
cuilametàdell'aliquotanonversatadelcapitalesocialepuò*essere
considerataalfinedelcalcolodelmarginedisolvibilità nonappena
laparteversataraggiungeil25%,diquestocapitale.Alcune
compagnieoperavanodiconseguenza conuncapitaleversatoinferiore
rispettoa'quelloesistenteinprecedenza,esidubitavachegli
azionistiavrebberorapidamenterispostoadunrichiamodiquote.
Eranoallostudioleopportunemisureperrettificarequesta
situazione.

*
-3-
(b)Lasolvibilità^elleimpresediassicurazione simisurainprimo,luogo
medianteilrapportofrai'fondiproprieilgettitoannualedeipremi.
Ladirettivaprecisaunminimodel16odel18%(articolo16(3),primo
risultato).Leimpreseilcuimarginedisolvibilitàeraaldisottodi
questolivellodovevanonaturalmente aumentarlo;d'altrocanto,poteva
accaderecheleimpreseconmarginedisolvibilitàsuperioretendessero
aridurloallivellominimorichiesto.Lerisposteevidenzianoperaltro
chequestatendenzanonsièregistrata.Inunaserie,diStatimembri
imarginidisolvibilitàeranoecontinuanoadesserenettamentesuperiori
aiminimiprescrittidalladirettiva (adesempio30-32%inGermania,e
inFranciaidatisonocompresifrail21,58%eil24,15%perun
periododi8anni).SoloinItaliailmarginedisolvibilità medioha
avutounvaloreinferioreallivelloprescrittodalladirettiva,manel
1978èaumentatoal16,97%."
(c)Leimpresecheaumentanoilpropriomarginedisolvibilità aumentano
intalmodolapropriacapacitàesonopertantoingradodisottoscrivere
grandirischi.Poiché,comeosservatoalpunto(a),inprecedenza,
l'applicazione delladirettivanonhaprodottounincrementosostanziale
deifondipropri,nondevesoprenderechequestorisultatononsiastato
osservato.
(d)Dauncantoèstatoespressomoltevolteiltimorechel'incremento
prevedibiledellaconcorrenza qualeeffettodellacreazionediunmercato
comunedelleassicurazioni possadareorigineapratichedidumping,che
verrebberoeffettuate confacilitàanchemaggioreseunincrementedelle
capacitàrisultasse daunincrementodelmarginedisolvibilità .D'altro
canto,perojèstatoaffermatochequestotimoreèingiustificato in
quantogliassicuratori,raggiuntoilmarginedisolvibilità imposto,
devonopoisforzarsidimantenerlosevoglionoevitareunintervento
delleautoritàdicontrollo.
NellelororispostegliStatimembricontinuano adiscuteresuquesto
argomento,matuttisonocomunquedoncordinell'affermarecheinconcreto
cheildumpingnonc'èstatooèstatodiminimaentità.L'Italia
osservabensi'che,nelsuomercatointerno,certeimpresesisonoimpe­
gnateinunaguerradiriduzionedeiprezzicontrariaaiprincipidiuna
sanagestione,conilrisultatocheleautoritàhannoimpostolaliquida­
zionedicirca10impreàe:manonsembrachequestosiauncasodidumping
nell'accezionenormaledeltermine.
./.

*
-4-.
Ilpuntodivistageneraledelleautoritàdicontrolloècheilmargine
disolvibilitàimpostoèutileperprevenireunadiffusionedellepratiche
didumpingperunlungoperiodo,mentrevengonoespressidubbisullasua
efficaciadiprevenzioneincircostanzelimitateneltempo.
(e)Sonostatieffettuatistudipercalcolareilprofittochedeveottenere
•un'impresadiassicurazioni sevuolemantenereilpropriomarginedi
solvibilitàal16%delmonte-premi.Sullabasedelleassunzioni
riguardantiiltassodiespansionedell'attività,lealiquotefiscali,
lepolizzediriassicurazione ecosi'via,ilprofittodovrebbeessere
pariacircail4%deipremi.Sonostatiespressidubbiquantoalla
possibilità direalizzare alungotermineunmarginediprofittodi
questolivello.
Leautoritàdicontrollonelcomplessoammettonochenumerosiassicuratori
;hannoespressoquestidubbiperquantoconcerneleprospettive alungo
termine,manonlicondividono,senonperilcasodicircostanze ec­
cezionali.Illoropuntodivistageneraleècheun'attivitàbengestita
conunopportunoequilibriodiportafoglio dovrebbeessereingradodi
mantenereunmarginesenzadifficoltà,sesievitanoeccessivefluttuazioni
delleentrateesiriescearenderedisponibile perilmarginedisolvi­
bilitàunapartesufficientemente elevatadeiredditidainvestimenti .
Vièunaconcordanza diopinionisulfattochepiù'altaèl'inflazione
epiù'gravisonoiproblemi(cfr.11,inappresso).
UncertonumerodiStatiosservanochelanecessitàdimantenereil
marginedisolvibilità spingegliassicuratori allaricercadiunapiù'
..grandeproduttività ediunmaggioreprofitto,più'particolarmente
medianteunariduzionedellespesegenerali.Questovieneconsiderato
uneffettobeneficodelladirettiva.
L'Italiarichiamal'attenzione suunproblemaparticolare chedevono
affrontaregliassicuratoriitalianilacuiattivitàsisvolge,per
un'ampiaquota,nelcampoassicurazione autoveicoli.Illivellodei
*premiinquestosettoreècontrollatodalloStato,chelimantienequanto
possibileminimieinquestomodorestringeinmisuranotevolelepos­
sibilitàdegliassicuratori diosservareilmarginedisolvibilità,
specialmente inunperiododielevatainflazione.

-5
Effettisullastrutturadimercato
».
Talvoltaèstatoaffermatocheimarginidisolvibilitàdelladirettiva
sonoeccessivi,almenoperalcuniStati,echemolteinpresenonsonoin
gradodisoddisfarli .E'statopertantonecessarioverificarelafondatez­
zaditalitimorié
Precisamente inquestosettoreèparticolarmente difficilesepararegli
effettidelledisposizioni finanziariedelladirettivadaquellidelle
disposizioni nonfinanziarie,datodicuisiègiàparlatonella
introduzione .
Inoltre,leinformazioni richiestenelquestionario nellelettereda
(a)a(d)sonoquiconsiderate globalmente .
IlBelg.ioèloStatoincuisisonoverificati imutamentipiù'
pronunciati .Su445impreseoperantiinBelgioanteriormente alla
entratainvigoredellaleggecheapplicavaladirettiva,nel1979
145avevanocessatol'attività.Sisonoavuti83trasferimenti di
portafoglio euncertonumerodifusioniperincorporazioni .Vapero*
osservatocheanteriormente all'introduzione dellanuovaleggelesole
classidiassicurazioni diversedallavitasoggettealcontrolloerano
laresponsabilità civileperautoveicoli egliinfortunisullavoro.
Inoltre,idatidicuisopraincludonoimpreseaventisedesocialein
altriStatimembriechepertantononrientravanonelcampod'applica­
zionedellenormeinmateriadisolvibilitàvigentiinBelgio.
InGermania,leassicurazioni suitrasportinoneranosoggetteacontrollo
primadall'entratainvigoredelladirettiva.Questasituazionefaceva
sicheesistesseroassicuratori cheoperavanounicamentenelsettore
trasporti maassociaticonaltricheavevanoun'attivitàgenerale.
Dopochel'assicurazione suitrasportièstataassoggettata acontrollo
èscomparsalaragioneditaleseparazione ;questa,enongiàlenorme
finanziarie,èprobabilmente lacausadeitrasferimenti diportafogli
chesonostatiregistratiinquestocampo.Taluniassicuratori del
settoretrasporticheavevanola*sedeinaltriStatimembrihanno
preferitorinunciare aII'attivitàpiuttostochesottoporsiaicontrolli.
InaltriStatimembri,lecessazionidiattività,itrasferimenti ele
fusionirilevatesembranoquasiintegralmente rappresentare,la
continuazione diunatendenzagiàesistente,anchesenonsiescludeche
l'applicazione delladirettiva,ivicompreseledisposizioni non

finanziarie,possonoaveraccentuatotaletendenza.NelRegnoUnito,
l'applicazionedelladirettivapuò'averacceleratounatendenzaper
cuilesocietàaventisedesocialeinStatinonmembrioperavano
tramitesussidiariepiuttostochefiliali.Questoconcordacon
l'osservazione delBelgiosecondolaqualetalunefilialiinBelgio
disocietàdiStatiterzisonostatesostituite dafilialidiconso­
ciateditalisocietà(lasedesocialediquesteconsociatesitrova
inaltriStatimembri)*
Altrifattoricheincidonosuimercatiassicurativi
Nell'interarelazionesifariferimento,quandooccorra,atalifattori.
Libertàdistabilimento
Scopodelladirettivaeradidarluogoaunamaggioreinterpenetrazione
deimercatiassicurativi nellaComunità.E'pertantoopportunoesaminare
inqualemisuragliassicuratori hannofattousodellalibertàdi
stabilimento promossadalladirettiva.
a)InalcuniStatimembriilnumerodelleautorizzazioni rilasciateper
filialioagenziediimpreseconsedenellaComunitàharegistrato un
nettoincrementonelperiododiriferimento .Inalcunicasisiè
trattatodiautorizzazioni rilasciateadimpreseinsodiateprima
dell'entratainvigoredelladirettiva,perlequalipertantoèstato
sufficiente unriconoscimento dellasituazioneesistente.Inaltri
casi-comeadesempiolaFrancia-leimpresecheintendevanoaprire
filialioagenzieavrebberopotutofarloancheseladirettivanon
fosseentratainvigore,datol'orientamento liberaledelpaese
ospitante.Sarebbequindierratoannettereeccessivaimportanzaal
grannumerodiquesticasinelperiododiriferimento .
QuantosièosservatovalesoprattuttoperlaRepubblicafederaledi
Germania.Nelperiodo1971-1975soltantoseiautorizzazioni di
stabilimento sonostaterilasciate adimpreseassicuratrici dialtri
Statimembri,mentredal1976al1979leautorizzazioni sonostate
addirittura 49:sitrattadiunacifracospicua,cheperaltrosi
spiegaingranparteconlasummenzionata necessità,perglias­
sicuratorigiàstabilitiedesercitantil'assicurazione trasporti,di
ottenerel'autorizzazione ufficialedopol'entratainvigoredella
leggenazionalediapplicazione delladirettiva.

Λ
-7-
Analogamente ,;,inBelgioilconsiderevole aumentodelleautorizzazioni
vaattribuitosoprattutto alfattochel'autorizzazione èdiventata
obbligatoria permoltisettoriperiqualiinprecedenzanonera
invecenecessaria . i
Perisettorineiqualinonsièavutol'interventodeifattori
specialisopramenzionati,l'opinioneespressaingeneredagliStati
membriècheèancoratroppoprestoperpoterdeterminarel'entità
delcambiamento introdottodalladirettiva.
(b)Relativamenteall'autorizzazione distabilimentorichiestadaimprese
assicurative consedeextra-comunitaria ,aquantorisultahannoinciso
sulrilascioditaleautorizzazioni glistessifattori:tuttavia,
poichéilnumerodelleautorizzazioni èminoreèancorapiù'difficile
chenelprimocasogiungereaconclusioni inmerito.
(c)Seilproblemavieneesaminatoconriferimento nongiàaipaesiospi­
tantimaaipaesiicuiassicuratori desideranostabilirsiinaltri
Statimembri,altrettantodifficileèformulareconclùsionidefinitive.
Adesempio,benchéDanimarca,Germania,Irlanda,ItaliaeRegnoUnito
risultino .averregistrato unincrementodelleautorizzazioni rilasciate
daaltriStatimembriasocietàaventisedeinquestipaesi,èpratica­
menteimpossibiledistinguere icasidiuneffettivonuovoinsediamneto
daicasiincuisitrattadiestensioni delcontrollo adattivitànon
controllate inprecedenza.Adesempio,ilRegnoUnitohadatonotizia
diben37nuovicasi,mal'importanzadellacifraèsminuitadalfatto
.che29diquesticasieranolocalizzati inGermania,dovesitratta
senzaalcundubbiodiautorizzazioni formalidifilialioagenziegià
operantinelramoassicurativo trasporti.
6.Riassicuraziom
(a)Ladirettivastabiliscechenelcalcolodelmargineminimodisolvibi­
lità,siainrelazioneaipremi,siainrelazioneaisinistri,occorre
operareunariduzionepertenercontodegliimportiriassicurati,purché
taliimportinonsuperinoil50%dellacifralordacomplessiva .E'
quindisortalaquestionese,datoquestocriteriodel50%,ledisposi­
zionifinanziarie delladirettivaabbianoavutoun'incidenzasulle
riassicurazioni operatedagliassicuratoridiretti.
Nonèstatopossibilepervenireadunaconclusionedefinitiva.Solo
GermaniaeDanimarcaregistrano unlieveaumentodelleriassicurazioni
inalcunicasiisolatiesololaGermaniaattribuiscespecificamente
taleaumentoadifficoltàtemporaneecreatedallanecessità,perle

imprese,di^osservareLeprescrizionirelativealmarginedisolvibilità.
(b)Poichénelcalcolodelmarginedisolvibilità nonsipuò1tenerconto
delleriassicurazioni cheeccedonoillimitedel50%,èstatoritenuto
interessante accertareinqualemisuraleimpresehannocontinuato a
cederepiù*del50%delproprioportafoglio medianteriassicurazione .
RisultacheintuttigliStatimembri,adeccezionedelLussemburgo,si
riscontranoassicurazioni cheriassicurano più'del50%delproprio
portafoglio .L'Irlandaritienechequesticasisianoanormali;in
Danimarcasonorari:esempitipicilepiccolemutue,lesocietàdi
recentecostituzione chenonhannoancoraunportafoglioequilibrato,
olesocietàchecercanodiripristinare unasolidaposizione
finanziaria .
InFrancia,neiPaesiBassienelRegnoUnitoquestariassicurazione si
riscontraprincipalmente nellesocietàdiminoridimensioni,anchese
nelRegnoUnitosisonoverificaticasiincuilesocietàaffiliatead
ungruppodimodestaentitàhannocedutoil100%dellaloroattività
allasocietàmadre,sullabasediaccordiattualmente inviadi
modifica.InGermanianonsonoinfrequenti icasidiunariassicu­
razionesuperioreal50%,specialmentetraassicuratori specializzati
chesvolgonoattivitàadaltorischio,mentrenelBelgioil28%ein
Italiail26%delleimpreseriassicurano più1del50%dellapropria
attività.
7.Fondominimodigaranzia
Sitrattavadiaccertaresegliimportidelfondominimodigaranziafissati
nell'articolo17(2)hannoesplicatoeffettinonsoltantoperquantori­
guardaipoteridiinterventodell'autoritàdicontrolloaisensidello
articolo20?3),maancheinquantohannostabilitounrequisitoarmoniz­
zatodicapitaleminimoperlesocietàdinuovacostituzione .
(1)LedelegazionibritannicaedirlandesenelgruppodilavoroMercato
Comune"delComitatoEuropeodelleAssicurazioni hannosottolineato con
insistenzachelemodalitàdipresainconsiderazione dellariassicura­
zionenonsembravonoloroidoneeecheinparticolareillimitedel50%
sembravapresentareseriinconvenienti incerticasi,specieperquanto
concerneleimpresepiccoleenuove.

Senonché,sitrattadiunfalsoproblema.Leopinionisultipodi
rispostateoricamente correttadivergono,matuttigliStatimembri
concordanosulfattocheinpraticalesocietàdinuovacostituzione
necessitano difondimoltosuperioriallacifrastabilitaperil
fondominimodigaranzia,ancheseciò'nonsiaprevistodallegisla­
tore.Ledivergenzefraleinterpretazioni teorichenonhannopertanto
originatodifficoltàpratiche.
8.Adegnatezzadellesommeprevisteperilmarginedisolvibilità eperil
fondodigaranzia ■
a)Marginedisolvibilità
LagrandemaggioranzadegliStatimembriapprova-perilmomento-
lepercentualidefiniteconriferimento aipremi(16%e18%)eai
sinistri(23%e26%),sebbenealcunifaccianorilevarecheoccorreun
periododiosservazione più'lungoprimadiraggiungereconclusioni
definitive.
LaDanimarcaosservachel'adeguatezza delmarginedisolvibilità
dipendedallacostituzione diadeguateriservetecnicheche,asuo
giudizio,dovrebberocomprendere ancheifondidicompensazione .La
Franciadichiaradinonessered'accordosuunariduzionedelle
percentuali einsisteperchévenganoaccoltientrambiimetodidi
calcolo,anchesesuccederaramentechevengaapplicatoquellobasato
suisinistri..
IPaesiBassi,sedaunlatoaccettanochelepercentualiapplicate
nelcasodisocietàaccicuratrici conlimitatovolumediaffaridovreb­
beroesseremaggioridellepercentuali valideperlesocietàchetrat­
tanounmaggiorvolumediaffari,sarebberofavorevoli aduna
transizionepiuttostocheaunbruscopassaggiodall'unaall'altra
dellepercentualigradualiprescrittedalladirettiva.
LaRepubblicafederalediGermaniaèlasolacheritienetroppoesigue
lepercentualiriferiteaipremi.*Leautoritàbelghe,mentre
rifiutanoperilmomentodiesprimereilloroparere,hannocomunicato
cheleimpreseassicuratrici belgheritengonol'ammontaredelmarginedi
solvibilitàtroppoelevato,amenochenonv>nganoconcessisgravi
fiscali(cfr.infra,punto12)eritengonochepotrebberoverificarsi
distorsioni 'diconcorrenza seinluogodeipremilordinonsi
assumeranno ipremialnettodellecommissioni,comebaseperil
calcolodelmarginedisolvibilità .

*
-10-
(b)Fondodigáranzia
LaGermania,laFranciaeL'Irlandasonofavorevoli adunaumento
dell'importodelfondodigaranzia,mentreilRegnoUnitoritiene
cheperlepiccolesocietàassicuratrici cheoperanoinrami
specializzati l'ammontaresiaeccessivamente elevato.
9.Agevolazioni
(a)LaGermania,laFranciaeilRegnoUnitostannoavvalendosi del
periodosupplementare concessodall'articolo30(2)(a)edanchei
PaesiBassistannoorientandosi nellostessosenso.Icasiin
questionesonotuttaviainnumeroesiguo.
(b)Soloil'BelgioeilRegnoUnitohannofattoricorsoalladispensadi
cuiall'articolo30(2)(b).NelRegnoUnitoleimpreseinteressate
nonsonomenodi57masitrattadipiccolesocietàaventiunlimitato
volumediaffari.
10.Societàdimutuaassicurazione
L'articolo16(1)delladirettivadisponechenell'elaborazione
dell'elencodelleattivitàcherappresentano ilmarginedisolvibilità
perlesocietàdimutuaassicurazione occorretenercontosiadello
effettivofondoiniziale,siadellametàdellaquotaditalefondonon
ancoraversata,allorchélaparteversataèparial25%delfondo.Queste
disposizioni corrispondono aquelleriguardantiilcapitaleazionario
disocietàcostituite subasenonmutualistica .Ladirettivastabilisce
inoltrechesesitrattadisocietàdimutuaassicurazione acontributi
variabilesidevealtresì'tenerconto,entrocertilimiti,dei
richiami,neiconfrontideisoci,dicontributisupplementari .
Inoltre,l'articolo17(2)(c)consenteagliStatimembridiridurre
diunquartol'importodelfondominimodigaranziaprescrittoperle
societàdimutuaassicurazione .
«
Damolterisposte(chenoncostituiscono peraltrolamaggioranza )e
risultatochelemutue,specialmente quelleacontributivariabili,sono
consideratefavoriterispettoallealtreimprese.
Ilseguentesommarioindicaledisparitàdivedute.

Belgio:-11-
Lafacoltàdicuiall'articolo17(2)(c)viene
esercitatasoltantoafavoredellemutueacontributi
variabili,chequindihannounvantaggiorispettoalle
altresocietà.
Danimarca :
Germama :
Francia :
Irlanda:Ledisposizioni delladirettivacorrispondono alla
incircaallaprecedentelegislazione daneseenon
vengonoconsiderate discriminatorie .
Lemutueacontributivariabilihannounvantaggioin
quantopossonocontaresucontributisupplementari che
inognicasoconsentonodiripristinare più'rapida­
menteilmargine.
Ingeneralelemutuenongodonodiunospecialevantag­
gio,elariduzionedelfóndominimodigaranzianon
haavutoalcunainfluenzasullaformagiuridicaadot­
tatadalleimprese.Restaperaltroil.fattochele
mutueacontributivariabilihannoilvantaggiodi
unamaggioreflessibilità digestione;inoltre,sui
contributisupplementari nongravaalcunaimposta.
NonesistonoinIrlandasedisocialidimutue,masi
ritiene -cheilsistematendaafavorirelemutuea
contributivariabili.
Italia
LussemburgoNessunodeiduetipidimutuebeneficiadivantaggi
particolari.
TrannecheperdueclubPeI,checostituiscono un
casoaparte,nonesistonomutuenelLussemburgo .
PaesiBassi
RegnoUnitoSiritienechelemutueacontributivariabiligodano
diunvantaggiònelcostituireilmarginedisolvibi­
lità.Perquestomotivo,iPaesiBassinonhanno
fattousodellafacoltàdiridurreilfondodiga­
ranzia,previstadall'articolo17(2)(c).
TuttelemutuedelRegnoUnitosonodeltipoa
contributivariabili.Nonsiritienechegodanodi
unvantaggioparticolare .
./.

-12-
D'altrocanto;,tuttigliStatimembriritengonoragionevoleillimite
diunmilionediunitàdicontostabilitonell'articolo3(1),terzo
trattinocomeunadellecondizionidiesenzioneperdeterminate mutue.
11.Inflazione
GliStatimembriconaltitassiinflattivi sonounaniminelritenere
chequestofenomenorendepiù'difficilelagestionedellesocietà
assicuratrici eneaumentailgradodiincertezza.Lerisposte
franceseeirlandeseevidenziano cheproprioquestaincertezzarende
ancorpiù'necessariomantenereilmarginedisolvibilità.
Ledifficoltà cheilsettoreassicurativo incontraacausadella
inflazionenonsilimitanoallacostituzione delmarginedisolvibilità .
Ilmantenimento diadeguateriservetecniche,inparticolare,costituisce
anch'essounproblema,specialmente quando .sitratta-comeèstato
osservatodalRegnoUnito-diaffarichehannolunghistrascichi,come
laresponsabilità daprodotto,incuil'importodefinitivodacorrispon-
*dereatitolodiindennizzopuò'risultareinterminimonetarimolto
maggiorediquellooriginariamente stanziato.
Varisonoimezziconcuileimpresediassicurazione fannofronte
all'inflazione.Ipremidevonoessereaumentati,manonsemprel'au­
mentopuò'effettuarsi conlanecessariarapidità.InItaliasussiste
ι
unproblemaparticolare,giàmenzionatosopranellasezione2(e):
illivellodeipremidell'assicurazione Reautoveicoli ècontrollato
dalloStato,cheperragionidipoliticaeconomicachevannoaldilà
delsettoreinoggettodesideramantenerli adunlivellominimopos­
sibile.Inoltre,può'accaderechegliassicuratori cambinolaloro
politicadiinvestimento percollocarelerisorsedicuidispongono
inattivitàilcuivaloreeilcuirendimentoresistanoall'erosione
monetaria,elarivalutazione delleattivitàvienepraticataneilimiti
incuirisultiimprontata aprudenzaesiaconsentitadalleautorità.
Daultimo,molterisposteindicanocheledifficoltàdimantenerele
riservetecnicheeilmarginedisolvibilità inunperiododi
inflazioneinduconoleimpreseaperseguire conmaggiorvigorel'obiet­
tivodiunapiù'grandeefficienza ediunariduzionedeicosti.
LaGermania,cheèloStatomembrochemenodituttihasofferto
dell'erosiionemonetaria,ritienechequest'ultimanonabbiainciso
népositivamente nénegativamente sulsettoreassicurativo tedesco

M
-13
rispettoaipaesiincuiitassiinfLattivisonoelevati.Questi
paesi,alorovolta,ritengonodiaversubitoundanno,quantomeno
nellamisuraincuiladirigenzadelleimpresediassicurazione siè
trovataadoveraffrontare maggioridifficoltà eincertezze .
12.Agevolazionifiscali
NessunodegliStatimembriconcedeesenzioni osospensionidell'imposta
sullaquotadiutilichedall'assicuratore vienedestinata(osipre­
sumevengadestinata)all'aumentoannualedelmargineminimodisolvi­
bilità,aumentoche,nelleattualicircostanze,saràdiregola
obbligatoria .Vieneintalmodotracciata unanettadistinzione tra
marginedisolvibilità eriservetecniche,chedisolitovengono
costituite consospensione diimposta.
Ilgruppodilavoro"mercatocomune"delcomitatoassicurativo europeo
hapropostoche,datal'obbligatorietà dellenormesuimarginidisol­
vibilità,dovrebbecomunqueessereesentedaimpostaunimportodi
utilipariall'aumentoannuodelminimoprescritto per,ilmarginedi
solvibilità .Seinundeterminato annogliutilisonoinferioriallo
aumentoprescritto,l'importoditalescartodovrebbeessereesentato
nell'anno,fraquellisuccessivi,incuigliutilisianosufficienti a
coprirel'aumentoprescritto ;d'altraparte,ognidecremento del
margineobbligatorio disolvibilità comporterebbe nuovamentelatas-
sabilitàdeldecremento stesso.
GliStatimembrinonhannoavutol'opportunità didiscuterequesta
propostanellaformaincuièstataavanzatadalcomitatoassicurativo
europeo,maalcunidiessihannoavutoconoscenza diquesti
"desiderata"degliassicuratori .
13.Unitàdiconto
Iltestooriginariodelladirettivadeterminaalcune"soglie"facendo
riferimentoall'unitàdiconto(cfr.articolo3(1),terzotrattino,
articolo 16(3)earticolo 17(2)).Nell'articolo 5a)"l'unitàdi
conto"vienedefinitacomesegue:"l'unitàdefinitadall'articolo4
dellostatutodellaBancaeuropeapergliinvestimenti".
Inseguitoall'introduzione diunanuovaunitàdicontoeuropea,la
suddettadefinizione -vennesostituitadallaseguente,contenutanella
direttivadelConsiglio76/580/CEEdel29giugno1976(1):"Unitàdi
conto:l'unitàdicontoeuropea(UCE)definitadalladecisione
n.3289/75/CECAdellaCommissione (2).Ognivoltachelapresente
direttivafariferimentoall'unitàdiconto,ilcontrovalore inmoneta
(1)GUL189del13.7.1976

-14-
nazionaledaprendereinconsiderazione adecorreredal31dicembreèquello
»
dell'ultimogiornodelmesediottobreprecedenteperilqualesonodisponi­
bilicontrovalori dell'UCEintuttelemonetedellaComunità".
Ladirettiva76/580/CEEinoltredisponeche:
-ilConsiglio,deliberando supropostadellaCommissione,procedeognidue
anniall'esamee,sedelcaso,allarevisionedegliimportiespressiin
unitàdicontonelladirettiva73/239/CEE,tenendocontodell'evoluzione
dellasituazioneeconomicaemonetariaregistratanellaComunità.
-atitolotransitorio,finoallarevisionedegliimportiespressiinunità
dicontonelladirettiva73/239/CEE,gliimportiespressiinmoneta
nazionaleperlaconversionedell'unitàdiconto,aisensidell'articolo5,
puntoa),nonpossonoessereinferioriaquellideterminati,secondoil
tassodiconversioneapplicabileall'unitàdiconto,primadell'adozione
delladirettiva76/580/CEE.
PoichéingrandemaggioranzagliStatimembriritengonochegliimporti
stabilitiperilmarginedisolvibilità eperilfondodigaranziasono
temporaneamente soddisfacenti (cfr.sopra,sezione8),etuttigliStati
membriapprovanoillimitediredditocheèunadellecondizionidi
esenzioneafavoredideterminate mutue(cfr.sopra,sezione10),laCom­
missionepropone ,alConsigliochequestiimportirestinoimmutatifino
allaprossimarevisione.'
ι
SeilConsiglioaccettaquestaproposta,la.conseguenzasaràchela-misura
transitoriaspecificatanelsecondotrattinosoprariportatorimarràin
vigore.Laragionepercuivenneadottatalasuddettamisuratransitoria
erachesenzadiessailpassaggioall'UCEavrebbecomportatounariduzione,
invalutanazionale,degliimportiespressinelladirettivainunitàdi
conto;taleriduzionevenneritenutainopportuna dipersestessa,etanto
più'insoddisfacente inquantoognivariazionedegliimporti,espressiin
UCE,chepotrebbederivaredalladisposizione chestabilisce unriesameogni
dueannifarebbeprobabilmente risalirelecifreespresseinvalutanazionale.
«
All'epocaincuirisposeroalquestionario,iseguentiStatimembriavreb­
berodovutoridurregliimportidelle"soglie"inquestionesefossestata
abolitaladisposizionetransitoria :Belgio,Danimarca,Germania,Paesi
Bassi.TuttiquestiStatiesprimonoilvotocheladisposizione venga
mantenuta.
NessunodegliStatimembrihaincontratodifficoltànell'applicazione
delladirettiva76/580/CEE.
./.

-15-
Conclusioni
E'ovviamenteprematuropoterdireconcertezzaseladirettivaabbia
provocatounaumentodelnumerodifilialieagenzieapertedaglias­
sicuratoriinStatimembridiversidalproprio:maègiàchiarochele
prescrizioni diordinefinanziariosisonodimostraterealistiche,in
quantohannoevitatounosconvolgimento delleattualistruttureenel
contempohannorappresentato unostrumentoconcuiilsettoreas­
sicurativo eleautoritàdivigilanzahannopotutomantenerevalidie
redditizilivellidiattività.
LaCommissione proponealConsigliodinonmodificareattualmentegli
importiespressiinunitàdiconto.

AllegatoI
'Applicazione delladirettiva
1.Poteteindicaredaquandoèstatadata,nelnostropaesepiena
applicazione alladirettivaconcernenteilmarginedisolvibilità ed
ilfondodigaranzia?
Effettisulleimprese
2.a)Ledisposizioni delladirettivahannoavutocomeconseguenza :
-unaumentosostenziale deifondipropri?
-unaumentosostenziale delletariffe
-unrallentamento nell'espansionedell'attivitàassicurativa
delleimprese
b)Qual'èstatolosviluppodelrapportotrafondipropri(capitale
sociale,riserve,riportodegliutili)epreminettidelleimprese
sottopostealnostrocontrollo :
«-dopoil1970finoall'entratainvigoredellaleggedi
applicazione
-dopol'entratainvigoredellaleggediapplicazione
c)Questedisposizioni,hannoavutoalcunaincidenzasulla
sottoscrizione digrandirischi,dapartedelleimprese •
assicuratrici ?
d)Sièpotutoosservare,nelnostropaese,chel'accresciuto
marginedisolvibilità haridottoleeventualipratichedi
dumping?
Incasonegativo,pensatechelanecessitàdimantenereil
marginedisolvibilitàindicatonelladirettivapossaavere,in
viagenerale,untaleeffetto?
e)Sieteanchevoidell'opinionechealungoterminesaràsempre
più'difficilemantenereilmarginedisolvibilitàattuale,per
esempio,perchéleimpresenonpossonoguadagnaregliutili
necessaripercopriresufficientemente ilmarginedi
solvibilità ?

AllegatoII
Effettisullastrutturadelmercato
3.Ledisposizioni ,delladirettivaconcernenteilmarginedisolvibilità
eifondidigaranziahannodeterminato :
a)lacessazionedelleattivitàdellesocietàd'assicurazione
b)cessionidiportafogli
c)ristrutturazione delleimprese !
d)fusionidiimprese
Sarebbepossibileindicareincifretalieffetti?
4.C'èragionedicrederechealtrifattori-peresempiol'estensione
delcontrolloadalcuneattivitàdiassicurazione noncontrollata prima
-hannocontribuitoaglieffettiindicatialparagrafo 3?
5.Qualisonostatiglieffettidelladirettivaperciò'checoncerne:
a)lostabilimento nelnostropaesediimpresedialtriStatimembri
*
attraversolacreazionedinuoveagenzieosuccursali
b)lostabilimento nelnostropaesedisocietàd'assicurazione dipaesi
terzi
c)lostabilimento inaltriStatimembridiimpreseaventilaloro
sedenelnostropaese?
Riassicurazione
6.a)Ledisposizioni delladirettiva,eparticolarmente quelleche
concernonoilmarginedisolvibilità,hannodeterminato unaumento
oppureunadiminuzione dellecessioni.
b)Visono,nelvostropaese,delleimpresechecedonopiù'del50%
deiloroaffarinellariassicurazione ?
Sitrattadiunfenomenonormaleoeccezionale ?
Fondominimodigaranzia
7.Ilcapitaleinizialediunaimpresadiassicurazione può',nelvostro
paese,esserestabilitosoloinrapportoall'ammontareindicato
nell'art.17,paragrafo 2,delladirettivaoppurepuò'essereaumentato
sullabasedialtredisposizioni -peresempio,delledisposizioni
concernenti lesocietàanonimeingenerale?

Λ
-3-
8.a)Perciò*ch'eriguardailmarginedisolvibilità,pensatechei
differentiindiciespressiinunitàdiconto(art.16,par.3)ele
percentualiindicate(18e16%peripremie26e23%perisinistri)
sianosoddisfacenti ?
Perciò'checoncerneilfondominimodigaranzia,pensatechegliam
montariparia400.000,300.000e200.000unitàdicontosiano
soddisfacenti ?
9.Agevolazioni
Nelvostropaeseinchemisurasonostatiapplicateledisposizioni a
sensidell'art.30paragrafo 2delladirettiva?
Societàdimutuaassicurazione
10.a)Pensatecheilsistemadisolvibilitàprevistonelladirettiva
favoriscalesocietàdimutuaassicurazione rispettoallealtre
impreseassicuratrici ?
«
b)Pensate.chequestosistemafavoriscadipiù'lesocietàdimutua
assicurazione acontributifissioquelleacontributivariabili?
c)Pensatechel'ammontarediunmilionediunitàdicontoprevisto
dell'art.3,paragrafo 1,terzocomma,siasoddisfacente ?
Inflazione
11.a)Nelvostropaese,qualisonoglieffettidell'inflazionerispetto
allacostituzione diunmarginedisolvibilità ?
b)Qualimisuresonopresedallesocietàdiassicurazione per
controbilanciare talieffetti?
c)Pensatecheitassidiinflazionechesisonoprodottinelvostro
paeseabbianoavutoincidenzenegativeopositivesulleimprese
delvostropaeserispettoaquelledialtriStatimembriicui
tassidiinflazione sonostatidifferenti ?

-4-
Agevolazioni fiscali
Perciò'checoncerneilmarginedisolvibilità,visononelvostro
paeseparticolari elementifiscalicheentronoinlineadiconto?
Unitàdiconto
13.a)Avetedelleosservazioni dafareinmeritoall'applicazione pratica
delladirettiva76/580/CEEdel29giugno1976?
b)Seilvostropaeseètraquelliaiqualisiapplical'art.2della
direttiva"unitàdicontodel29giugno1976,qualisarebberogli
effettinelvostropaese,sefosserosoppressetalidisposizioni
transitorie ?
Pensatechetalesoppressione siaauspicabile ?.

AllegatoII
DateadecorreredallequalisonostateattuatenegliStatimembri
ledisposizioni degliarticoli16e17delladirettivadelConsiglio
73/239/CEE(primadirettivadicoordinamento assicurazione diversa
dallavita)
Belgio
2aprile1976,conildecretorealedel12marzo1976chefissavaladata
incuisarebberoentratiinvigorealcuniarticolidellaleggedel9luglio
1975relativaallavigilanzasulleimpreseassicurative econtenevanorme
generaliinmateriadivigilanzasulleimpreseassicurative (Moniteurbelge
del23marzo1976).
Danimarca
1°ottobre1975,conla"Bekendgdrelse omKoncessiontilforsikringsselskaber
solvensmargen ogkapitalgrundlag ."
RepubblicafederalediGermania
1°febbraio1976,conlaleggechedavaesecuzioneallaprimadirettivadel
24luglio1973sulcoordinamento delledisposizioni legislative,regolamentar
edamministrative relativea,ll'accesso eall'eserciziodell'assicurazione
direttadiversadall'assicurazione sullavita.
Francia
16luglio1976,conidecretinn.76-666e76-667del16luglio1976nel
Codedesassurances .

AllegatoII
Irlanda
All'iniziodelprimoeserciziocontabilediciascunaimpresaassicuratri
ce,posterioreal31maggio1976,conleEuropeanCommunities (NonLife
Insurance)Regulations,1976.
Italia
31luglio1978,conLegge10giugno1978,n.295,pubblicatanella
GazzettaufficialedellaRepubblicaitalianadel26giugno1978.
Lussemburgo
2agosto1976,conleggedel7aprile1976chemodificalaleggedel
6settembre1968relativaallavigilanzasull'eserciziodelleassicura­
zioni,econdecretogranducaledel21luglio1976emanatoanorma
dellacitataleggedel7aprile1976.
PaesiBassi
IPaesiBassinonhannoancoraemanatounostrumentoformaledi
attuazionedelledisposizioni inquestione,maleapplicanondimenonsll
praticaamministrativa ..
RegnoUnito
31luglio1978,conleInsuranceCompanies(Solvency:GeneralBusiness
Régulations 1977,n°.1553.