IT    IT IT 
IT    IT  COMMISSIONE EUROPEA 
Bruxelles, 16.3.2011 
SEC(2011) 316 definitivo 
. 
DOCUMENTO DI LAVORO DEI SERVIZI DELLA COMMISSIONE 
SINTESI DELLA VALUTAZIONE D'IMPATTO  
 
 
Documento di accompagnamento della 
   
Proposta di  
 
DIRETTIVA DEL CONSIGLIO 
 
relativa a una base imponibile consolid ata comune per l'imposta sulle società 
  
{COM(2011) 121 definitivo} 
{SEC(2011) 315 definitivo}  
IT 3   IT 1. D EFINIZIONE DEL PROBLEMA  
La globalizzazione ha rimodellato il paesag gio economico. Non solo la geografia della 
produzione, ma anche l'organizzazione inte rna delle imprese che operano nei mercati 
internazionali è cambiata radicalmente. Il settore della tassazione delle imprese è però in controtendenza rispetto alla sempre maggior e integrazione dei mercati. A causa della 
coesistenza di 27 sistemi fiscali diversi, spesso tra loro in contrasto, il mercato dell'Unione 
resta altamente frammentato. In questa situazi one l'Europa è significativamente svantaggiata 
rispetto ai suoi princi pali partner commerciali, gli Stati Uniti  e il Giappone, ci ascuno dei quali 
viene percepito come un unico mercato dalle imprese. 
Le imprese si avvalgono attualmente di regimi  strutturati per tenere  conto della maggiore 
mobilità del capitale e delle frequenti operazioni transfrontaliere tra imprese consociate. Di 
conseguenza, i concetti definiti a fini fiscali, ad esempio fonte e residenza, utilizzati tradizionalmente per affrontare le necessità di economie relati vamente chiuse, si rivelano 
spesso inadeguati per far fronte alle sfide dell 'esercizio di un'attività commerciale all'interno 
di un mercato integrato. Nello specifico la co esistenza di disposizi oni fiscali eterogenee e 
spesso mutevoli rappresenta un ostacolo per le imprese che competono nei mercati 
internazionali. Inoltre i sistemi tributari nazion ali sono sempre più vu lnerabili all'elusione 
fiscale. Il trasferimento dei redditi e il treaty shopping  sono infatti agevolati in un contesto di 
elevata mobilità dei fattori di produzione.  
In questo contesto, le società che realizzano op erazioni transfrontalie re nell'UE si scontrano 
con una serie di ostacoli fiscali:  
I. costi aggiuntivi di adeguamento alla normativa, derivanti dall'obbligo di rispettare 
diversi sistemi tributari naziona li e le regole sui prezzi di trasferimento. In base alle 
risultanze dello studio sull'imposizione societaria pubblicato dalla Commissione nel 
2001, i costi di adeguamento alla normativa fiscale sono compresi tra il 2% e il 4% 
del gettito dell'imposta sul reddito delle so cietà. Tradotto nel contesto dell'UE27 
questa percentuale corrisponde ad un dato medio di oltre 10 miliardi di euro per 
il 2008; 
II. doppia imposizione, che si verifica quando imposte comparabili sono applicate sullo 
stesso reddito in due o più Stati;  
III. tassazione eccessiva,  che si verifica quando attività transfrontaliere creano passività 
fiscali che non si produrrebbe ro in un contesto puramente interno (ad esempio, le 
imprese consociate di diversi Stati membri  o le loro stabili organizzazioni non hanno 
il diritto di ripartirsi le perdite, mentre le società stabilite in un solo Stato membro 
possono ridurre i loro profitti tassabili e il loro  onere fiscale grazie al consolidamento 
delle perdite). 
2. A
NALISI DELLA SUSSIDIARIETÀ  
L'attuale quadro con 27 divers i regimi nazionali di imposizio ne del reddito delle società 
impedisce il corretto funzionamento del mercat o interno. Gli Stati membri non sono in grado 
di risolvere appieno questo problema. Az ioni non coordinate, programmate e attuate 
IT 4   IT individualmente dai singoli Stati membri, non fare bbero che perpetuare la situazione attuale, 
in quanto le società si troverebbero a dove r entrare in contatto con un numero di 
amministrazioni fiscali pari al numero degli St ati membri dove sono s oggette al pagamento di 
imposte. Per stabilire un quadro giuridico con regole comuni è necessaria un'azione a livello 
dell'Unione. La Commissione ha preso l'iniziativ a tenendo conto che, in virtù del principio di 
sussidiarietà, gli Stati membri ma ntengono la sovranità in ordine a lla fissazione delle aliquote 
d'imposta e sono pertanto liberi di determinare il volume desiderato e la composizione delle 
loro entrate fiscali.  
3. O BIETTIVI DELL 'INIZIATIVA DELL 'UNIONE  
L' obiettivo specifico dell'iniziativa dell'Unione è eliminare gli ostacoli fiscali residui presenti 
nel mercato interno, sopra indi cati, ovvero i costi aggiuntivi di adegua mento alla normativa 
relativi all'attività internaziona le, nonché i casi di doppia imposizione ed imposizione 
eccessiva. Di conseguenza l'obiettivo generale  del miglioramento dell'efficienza economica 
nell'allocazione del capitale produttivo nell'UE può essere raggiunto tramite  la riduzione delle 
distorsioni fiscali che influiscono sulle decisioni  di investimento e la  creazione di maggiori 
opportunità di investimenti tran sfrontalieri. Il previsto mi glioramento della semplicità e 
efficienza del sistema di imposizione del redd ito delle società nell'UE può contribuire in 
modo significativo al raggiungim ento degli obiettivi della strategia Europa 2020 e al 
rafforzamento del mercato interno, in linea con le  iniziative auspicate nell'Atto per il mercato 
unico.  
L'obiettivo operativo è stabilire un quadro comune di regole per il calcolo della base 
imponibile per le società interessate nell'Unione.  
Occorre sottolineare che gli effetti sul volume e sulla distribuzione delle basi imponibili delle 
società nell'UE non sono un obiettivo voluto in  quanto tale dall'iniziativa. Non vengono 
pertanto definiti obiettivi in termini di distribuzio ne del gettito o neutralità in termini di gettito 
per gli Stati membri.  
4. O PZIONI STRATEGICHE  
La relazione ha preso in considerazione qua ttro principali scenari politici, che vengono 
confrontati con uno scenario che non preved e interventi sulla situazione attuale 
(opzione 1: status quo): 
• l'adozione di una base imponibile consolidata comune  per l'imposta sulle società  (CCTB), 
ovvero la sostituzione, per le società interessate , dei 27 codici fiscali societari con una base 
imponibile comune, calcolata utilizzando un quadro unico di regole (opzione 2);  
• l'introduzione obbligatoria  di una base imponibile consolidata comune per tutte le società 
basate nell'Unione (opzione 3); 
• con una base imponibile consolidata comune facoltativa  le imprese potrebbero optare per 
una base imponibile consolidata comune a liv ello dell'Unione (calcolata, ad esempio, 
utilizzando un quadro comune di  regole) che sostituirebbe gl i attuali 27 codici fiscali 
societari e il meccanismo di contab ilità separato (opzione 4);  
IT 5   IT • le stesse regole sarebbero obblig atorie per tutte le società basate nell'Unione in caso di 
adozione di una base imponibile consolidata comune obbligatoria  (opzione 5).  
Qualunque sia l'opzione scelta, si  stabilirebbero regol e comuni solo per il calcolo delle basi 
imponibili, mentre gli Stati membri manterrebbero  la sovranità fiscale per quanto riguarda la 
decisione delle aliquote.  
5. V ALUTAZIONE DEGLI IMPATTI  
5.1. Impatto sul volume e sulla distribuzione della base imponibile 
Le opzioni politiche comporta no modifiche del volume e della distribuzione tra paesi delle 
basi imponibili dell'imposta sulle società che val la pena di quantificare, sebbene tali effetti 
non siano obiettivi di per sé delle riforme fiscali attualmente all'esame. Un aspetto importante è che non si debbono tirare conclusioni generali su ll'effetto finale sul gettito o sulla posizione 
di bilancio dei diversi Stati membri, in quanto es si dipenderanno in ultima  analisi dalle scelte 
adottate a livello nazionale sui possibili ade guamenti del mix di diversi strumenti fiscali o 
dalle aliquote applicate. 
I risultati indicano ch e l'introduzione delle disposizioni sulla base imponibile comune senza 
consolidamento delle perdite a livello transfr ontaliero (CCTB) potrebbe portare in media - e 
per la maggior parte delle società basate nell 'UE - ad un ampliamento della base imponibile. 
L'entità di questo incremento sembra però dipendere essenzialmente dalle regole applicate in materia di ammortamento. In ogni caso la ba se imponibile comune ridurrebbe le attuali 
differenze consistenti tra le basi  imponibili dei paesi europei.  
Le disposizioni sulla CCCTB consentirebbero il consolidamento transfro ntaliero dei profitti e 
delle perdite. I calcoli su un campione di gruppi multinazionali dell'UE basati sulle banche dati Amadeus e ORBIS indicano che in media ogni anno circa il 50% dei gruppi 
multinazionali non finanziari e il 17% dei gr uppi multinazionali finanziari dei rispettivi 
campioni potrebbero beneficiare di una compen sazione transfrontaliera immediata delle 
perdite. Dalla ponderazione dei risultati separati pe r i diversi settori risulta che, in media per i 
gruppi interessati, la base imponi bile nello scenario CCCTB sare bbe del 3% circa inferiore a 
quella dello scenario dello status quo
1.  
Con la CCCTB sorge la questione di come la base imponibile globale debba essere suddivisa 
tra gli Stati membri nei quali opera il gruppo multinazionale ed è pertanto indispensabile 
definire meccanismi di ripartizione ad hoc. U tilizzando i dati dei conti finanziari come proxy 
per i profitti tassabili dei gruppi multinazionali em erge che la formula che attribuisce la stessa 
ponderazione ai costi dei dipendenti,  alle attività e alle vendite per destinazione porterebbe ad 
incrementi delle basi imponibili soprattutto negli Stati membri dell'Europa centrale e 
orientale, nonché in Germania, Spagna, Franci a, Grecia e Italia. I risultati delle indagini 
                                                 
1 Nel complesso, nel campione utilizzato, l'effetto combinato delle nuove disposizioni sulla base 
imponibile scollegate dal consolidamento (tendenti ad allargare la base imponibile) e dell'introduzione dell'immediato consolidamento delle perdite a livello transfrontaliero (tendente a restringere la base 
imponibile) realizzato negli scenari CCCTB tende a ma ntenere grosso modo costanti le basi imponibili 
aggregate rispetto a quelle attuali (per le società interessate). 
IT 6   IT indicano che una modifica della po nderazione dei fattori di ripart izione avrebbe scarsi effetti 
sulla distribuzione relativa dell a base imponibile tra paesi.  
5.2. Impatto sui costi di adeguamento alla normativa  
In base ai risultati delle indagini, i fattori pr incipali dei costi di adeguamento alla normativa 
sostenuti dalle imprese multinazionali sono di rettamente o indirettamente connessi agli 
adempimenti in materia di prezzi di trasferime nto (documentazione, autorizzazioni e decisioni 
e procedure di mutuo accordo). Inoltre, gli on eri relativi ai prezzi di trasferimento sono 
cresciuti nel tempo soprattutto a causa di du e fattori: i) l'imposizione di requisiti più 
impegnativi in materia di documentazione e veri fiche da parte delle autorità tributarie; 
ii) aggiustamenti e modifiche de l tipo e della portata  delle operazioni commerciali in tutto il 
mondo2.  
In base ad uno studio commissionato a Deloit te, la CCCTB dovrebbe determinare risparmi 
consistenti nei tempi e nelle spese di ad eguamento alla normativa nel caso di una 
multinazionale che costituisca una nuova controlla ta in un altro Stato membro. In media, i 
fiscalisti che hanno partecipato allo studio hanno stimato che una grande impresa spende oltre 
140 000 EUR (0,23% del fatturato) in spese fiscali per aprire una nuova controllata in un altro 
Stato membro. La CCCTB ridurrà tali costi di  87 000 EUR, ovvero del 62%. I risparmi per 
un'impresa di medie dimensioni sono persino più elevati, in quant o i costi dovrebbero 
scendere da 128 000 EUR (0,55% del fatturato) a 42 000 EUR, ovvero del 67%. Elementi 
aggiuntivi raccolti da un campi one di multinazionali europee esistenti (studio PWC) 
segnalano una riduzione più moderata, ma com unque significativa, dei costi inerenti agli 
adempimenti ricorrenti in ambito fiscale. I risparmi attesi dall' introduzione della CCCTB 
ammonterebbero all'8% dei tempi necessari  per l'adeguamento alla normativa.  
5.3. Effetti sull'economia nel suo insieme  
Il modello CGE della CORTAX è utilizzato pe r valutare gli effetti delle diverse riforme 
sull'economia nel suo insieme. Il modello, conc epito per simulare le modifiche di politica 
fiscale per gli Stati membri dell'Unione, è stato ampliato e perfezionato ai  fini della presente 
valutazione d'impatto3. Tuttavia, come qualsiasi modello di equilibrio ge nerale, il CORTAX 
include la semplificazione di i potesi e specifiche che non sono  indiscusse e non può pertanto 
fugare l'incertezza circa la forza di taluni effetti comportamentali delle politiche fiscali. Ancora più importante è il fatto che il CORT AX non tiene conto dei vantaggi dinamici a 
lungo termine di un'ulteriore in tegrazione del mercato interno, ad esempio in termini di un 
incremento del numero di imprese attive internazionalmente. Lo smantellamento di ostacoli fiscali transfrontalieri dovrebbe  ridurre le distorsioni nell'all ocazione del capitale in quanto 
aumenterà la fungibilità tra investimenti naziona li e transfrontalieri, da un lato, e migliorerà 
l'attrattiva dell'Unione nel suo insieme per gli investitori multinazionali, dall'altro. La maggiore efficienza allocativa dovrebbe determinare anche incr ementi di produ ttività e di 
occupazione, derivanti anche dalle economie di scala che possono essere sfruttate in un 
mercato più ampio.  
                                                
 
2 Indagine di Ernst & Young sui prezzi di trasferimento. 
3 L'ampliamento riguarda l'inclusione di i) paradisi fiscali per captare l'opportunità di uno spostamento 
dei profitti al di fuori dell'UE, ii) probabilità di perdite , per quantificare con precisione gli effetti 
economici del consolidamento delle perdite e iii) scelte di localizzazione discrete,  per modellare le 
scelte inframarginali delle imprese su dove  investire, preliminari alla decisione di quanto investire. 
IT 7   IT Le quattro diverse opzioni politiche – CC TB facoltativa, CCTB obbligatoria, CCCTB 
facoltativa e CCCTB obbligatoria  – sono raffrontate allo scenar io dello status quo. Negli 
scenari facoltativi  si presume che tutte le multinazi onali, ma nessuna impresa puramente 
nazionale, optino per i sistemi fiscali alternativi, mentre negli scenari obbligatori anche le società puramente nazionali debbono applicare le nuove disposizioni fiscali. Questa ipotesi 
potrebbe portare a sottostim are gli incrementi di welfare degli scenari facoltativi, in quanto ci 
si può attendere che, in pratica, le imprese multinazionali optino per il nuovo regime solo se i 
profitti netti che ne trarrebbero non sono minori di quelli offerti dai diversi regimi fiscali 
nazionali. In tutti gli scenari si ipotizza di mantenere costante il gettito dell'imposta societaria adeguando ex ante l'aliquota fiscale, in modo da  equilibrare il bilancio pubblico prima che le 
società reagiscano al nuovo quadro politico. 
Il meccanismo economico importante nell'analisi CGE della CCTB è la ricerca di un punto di 
equilibrio tra un'aliquota fiscale marginale effettiva bassa (risulta nte da una base ristretta ed 
un'aliquota d'imposta obbligatoria elevata), che minimizza le distorsioni negli investimenti, ed 
un'aliquota d'imposta societaria obbligatoria ba ssa (abbinata ad un'ampia base) che riduce il 
trasferimento di profitti da parte delle multinazionali verso localizzazioni esterne e migliora l'attrattiva di una localizzazione nel caso di scelte discrete di investimento. L'ampliamento della base derivante dalla nuova definizione de lla base imponibile comune e la conseguente 
riduzione dell'aliquota ridurrebbero  il welfare aggregato nell'UE
4.  
D'altro lato, il principale effetto positivo della riforma della CCTB deriva dalla prevista 
riduzione dei costi di adeguamento alla nor mativa. Nel complesso una CCTB obbligatoria 
permette di mantenere quasi costante il welfare a livello europeo, mentre  l'introduzione di una 
CCTB opzionale per le multinazionali pr ovoca lievi incrementi di welfare. 
Rispetto alla CCTB, gli effetti delle opzioni CC CTB sul welfare sono più favorevoli in tutti 
gli scenari analizzati. L'impatto finale globa le è un piccolo incremento di welfare positivo 
netto di circa lo 0,02% del PIL, in termini aggregati per l'Unione, che corrisponde a circa 
2,4 miliardi di euro (dato 2009). La scomposizione degli effetti dei diversi elementi delle riforme indica che:  
• l'impatto economico positivo del consolidamento e della formula di ripartizione è 
imputabile in massima parte ai minori costi di adeguamento alla normativa; 
• il passaggio dalla contabilità separata alla formula di ripartizione  esercita un effetto 
trascurabile sul PIL e sul welfare. Ciò è dovuto a diversi effetti compensatori: minori 
incentivi a trasferire i profitti e il capitale da i paesi ad elevata tassazione, ma distorsioni 
aggiuntive nell'allocazione dei fattori della formula alle economie a bassa tassazione;  
• il consolidamento delle perdite tende a restri ngere le basi imponibili. Pertanto, date le 
ipotesi del modello, per bila nciare il bilancio pubblico po trebbe essere necessario un 
                                                
 
4 Nel modello una politica di allargamento della base con riduzioni di aliquota determina incrementi di 
welfare sa applicata separatamente dai singoli paesi e particolarmente dai paesi ad elevata imposizione 
che risentono dei trasferimenti di profitti. Tuttavia un'attuazione generalizzata di tale politica a livello 
europeo riduce gli effetti benefici della riduzione delle aliquote di imposta societaria. In effetti il 
vantaggio comparativo di un paese non migliora se anche tutti gli altri Stati membri riducono le loro aliquote fiscali, salvo qualora si tratti di paesi te rzi. A conti fatti, è pertan to meno probabile che una 
politica multilaterale di allargamento della base e riduz ione delle aliquote migliori il welfare rispetto ad 
una politica unilaterale. 
IT 8   IT aumento delle aliquote dell'imposta societar ia. La combinazione di un onere fiscale 
inferiore grazie al consolidamento delle perd ite e di un onere fiscale maggiore a causa delle 
aliquote più elevate potrebbe incrementare nel complesso il costo del capitale. Di conseguenza, gli investimenti calano leggermen te, ma l'occupazione cresce a causa della 
diminuzione del costo del lavoro. Tutto cons iderato, il PIL scende leggermente mentre 
l'effetto netto sul welfare è trascurabile. 
6. C
ONFRONTO DELLE OPZIONI  
L'eliminazione di tutti i tre tipi di ostacoli fi scali individuati – possibile  con le opzioni della 
CCCTB – consentirebbe alle imprese di fare sc elte economiche più sane migliorando così 
l'efficienza economica globale nell'UE. Sulla ba se degli effetti economi ci quantificati, la 
CCCTB facoltativa e la CCCTB obbligatoria sono preferite alle opzioni alternative dati i 
risparmi dei costi di adeguamento alla nor mativa che rendono possibili. Tuttavia, tenendo 
conto dei dati macroeconomici la CCCTB facolta tiva è l'opzione nel co mplesso preferibile 
rispetto agli scen ari analizzati.  
Le riforme analizzate sono potenzialmente asso ciate a importanti effetti dinamici a lungo 
termine. Il canale principale attraverso il quale tali effetti dovrebbero materializzarsi è 
rappresentato dalla riduzione delle incertezze e delle spese (reali o percepite) per le società 
operanti in diversi paes i. In ultima analisi, ciò si tradurrà in maggiori investimenti 
transfrontalieri sul territorio dell'Unione, sia a causa di un'ulteriore espansione di società 
europee ed estere multinazionali, che di nuovi inve stimenti verso altri Stati membri da parte di 
società operanti solo sul mercato nazionale. Analogamente, nella misura in cui l'attuale panorama frammentato dei sistemi di imposizione societaria ostacola l'ingresso nei mercati 
internazionali, le piccole e medie imprese potrebbero beneficiare in particolar modo 
dell'uniformità di condizioni opera tive prodotta dalle riforme a llo studio. L'eliminazione di 
ulteriori costi di adeguamento a lla normativa derivanti dall'obbli go di osservare diversi regimi 
fiscali e l'introduzione del principio dello "s portello unico" nell'am ministrazione fiscale 
accrescerà probabilmente la capacità di espansio ne transfrontaliera da parte delle PMI.  
7. M
ONITORAGGIO E VALUTAZIONE  
L'intervento proposto esercite rà effetti su una serie di va riabili che dovrebbero essere 
monitorate. A livello microeconomico occorre va lutare gli effetti delle opzioni politiche sui 
costi di adeguamento alla normativa fiscale delle imprese e sui loro investimenti oltre confine. 
Per superare le ben note difficoltà nell'ottenere stime affidabili dei costi di adeguamento alla normativa, effettivi e percepiti, occorre concepire ricerche ad hoc e riservare particolare attenzione alla rappresentati vità dei campioni selezionati. La propensione delle PMI ad 
espandersi all'estero pot rebbe essere particolarmente rivela trice degli effett i a lungo termine 
delle opzioni politiche. Tali e ffetti possono essere misurati si a effettuando indagini tra le 
società, sia analizzando i cambiamenti osservat i nelle scelte effettive di investimento.  
A livello macroeconomico, coerentemente con l'obi ettivo generale di migliorare l'allocazione 
del capitale produttivo nell'UE, occo rre studiare i flussi degli inve stimenti diretti esteri verso 
l'Unione e tra i singoli Stati membri dell'Unione.  
È possibile effettuare una valu tazione delle conseguenze dell' applicazione delle misure 
legislative a cinque anni dall'ent rata in vigore delle misure le gislative di attuazione della 
IT 9   IT direttiva. La Commissione potrebbe poi presentare al Parlamento europeo e al Consiglio una 
relazione sul funzionamento tecnico della direttiva.  
Il contenuto di tale relazione varierebbe in f unzione dell'ambito di applicazione della direttiva 
concordato in definitiva dal Consiglio.  
Tabella 1: Classifica delle opzion i politiche (1 = opzione migliore)  
 Opzione 1: 
status quo Opzione 2: 
CCTB facoltativa Opzione 3: 
CCTB obbligatoria Opzione 4: 
CCCTB facoltativa Opzione 5: 
CCCTB obbligatoria 
Studio PWC (costi di adeguamento alla normativa) 2 3 1 
Studio Deloitte (costi di adeguamento alla normativa) 3 2 1 
Studio CORTAX (variabili macroeconomiche)  4 3 5 1(2) 2(1)