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La BCE inoltre fà le seguenti raccomandazioni con l’intenzione di risolvere le problematiche specificate nel paragrafo 3.

In primo luogo, le agenzie di rating del credito dovrebbero essere tenute a segnalare ogni sei mesi all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati i dati relativi al numero di rating del credito che hanno emesso in un dato periodo, disaggregandoli al fine di mostrare: a) i rating del credito richiesti da un ente oggetto di valutazione o da un terzo correlato; e b) i rating del credito non sollecitati, assieme ai dati sulle quote di tali rating del credito non sollecitati che siano stati migliori, uguali o peggiori dei relativi rating del credito emessi dalla pertinente agenzia di rating del credito nominata. Tale segnalazione dovrebbe essere contenuta in comunicazioni periodiche effettuate dalle agenzie di rating del credito all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (15).

In secondo luogo, l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati dovrebbe essere incaricata di controllare l’attuazione dei proposti nuovi articoli 8 bis e 8 ter al fine di identificare: a) l’impatto di tali disposizioni sulla quantità e qualità dei rating del credito emessi, inclusi i rating del credito non sollecitati; b) l’eventuale necessità di modificare i criteri d’idoneità per le agenzie di rating del credito non nominate, al fine di evitare barriere eccessive all’accesso al mercato; c) l’onere imposto agli emittenti; e d) l’eventuale necessità di proteggere gli emittenti dall’uso improprio delle informazioni da loro fornite alle agenzie di rating del credito non nominate. La Commissione dovrebbe poi procedere alla revisione dei proposti nuovi articoli 8 bis e 8 ter sulla base di una relazione dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati entro un determinato periodo dopo la loro entrata in vigore.
2.2.

Per quegli Stati membri le cui prassi attuali differiscano sostanzialmente dagli standard minimi descritti nell'articolo 4 del regolamento proposto, l'effetto sui sottoindici oggetto del regolamento proposto potrebbe essere significante. Ciò comporterà una discontinuità statistica negli indici che potrebbe tradursi in una distorsione dei tassi di variazione annui dell'IPCA relativo a tutte le voci. La BCE riconosce che potrebbe non essere fattibile per gli Stati membri rivedere gli IPCA pubblicati in precedenza sin dall'inizio. Tuttavia, la BCE ritiene particolarmente importanti la comparabilità e la coerenza delle cifre IPCA nell'anno successivo all'attuazione del regolamento proposto. La BCE accoglierebbe pertanto con favore che gli Stati membri rivedano i loro IPCA almeno un anno prima dell'attuazione del regolamento proposto.
«Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri, a norma dell'articolo 249 del trattato e fatti salvi il protocollo su talune disposizioni relative al Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord, il protocollo su talune disposizioni relative alla Danimarca e l'articolo 122, paragrafo 1 del trattato che istituisce la Comunità europea.»

«Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri, a norma dell'articolo 249 del trattato e fatti salvi il protocollo su talune disposizioni relative al Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord, il protocollo su talune disposizioni relative alla Danimarca e l'articolo 122, paragrafo 1 del trattato.»
7.

Per quanto riguarda gli aspetti organizzativi dell’ESRB, la BCE ritiene particolarmente importante che la composizione del suo comitato direttivo rifletta in maniera adeguata quella del consiglio generale. In seno a quest’ultimo, 29 membri con diritto di voto saranno banchieri centrali, mentre gli altri quattro membri con diritto di voto saranno un membro della Commissione e i presidenti delle tre nuove autorità di vigilanza. È essenziale che la composizione del comitato direttivo rifletta quella del consiglio generale, per assicurare che il comitato sia rappresentativo del consiglio, di cui prepara le riunioni. L’inclusione di cinque membri provenienti da banche centrali (oltre al presidente e al vicepresidente dell’ESRB) a fianco agli altri quattro membri con diritto di voto sopra menzionati costituisce quindi la soglia minima per assicurare allo stesso tempo un equilibrio adeguato e una rappresentanza sufficiente delle banche centrali nazionali dell’area dell’euro e di quelle che non ne fanno parte. Di conseguenza, la BCE è fortemente a favore della proposta della Commissione secondo cui sette dei membri del comitato direttivo provengano dal Consiglio generale della BCE (6). Tuttavia, poichè la composizione dell’area dell’euro cambierà nel tempo, non sarebbe consigliabile stabilire in un atto legale una distribuzione dei seggi specifica e immutabile tra le banche centrali dell’area dell’euro e quelle che non ne fanno parte. In ultimo, la BCE concorda con l’approccio della Commissioneche prevede che solo il presidente dell’ESRB impartisce direttive al capo del segretariato (7).
Molti contratti di finanziamento e contratti quadro specificano «eventi di inadempienza» che danno ad una delle parti diritto di risolvere un contratto o un’operazione conclusa sulla base del contratto quadro. Il ritiro di un’autorizzazione è un tipico «evento di inadempienza». Al fine di garantire che qualsiasi revoca di un’autorizzazione concessa ad un gestore di un fondo d’investimento alternativo non implichi un processo di risoluzione privo di regolamentazione, che può ben condurre a effetti diversi nei differenti Stati membri, sarebbe opportuno specificare che le implicazioni pratiche di una revoca sono le medesime in tutta l’Unione europea, in particolare in relazione al momento ed al soggetto al quale è destinata la revoca ed a quando la procedura di revoca ha effetto. La BCE suggerisce che la Commissione possa adottare misure attuative attraverso la procedura di comitato per specificare quando e a chi annunciare la revoca di un’autorizzazione.

I Principi contabili generalmente ammessi negli Stati Uniti o «GAAP» non sono «stabiliti dalla legge »degli Stati Uniti ed un simile quadro di fatto può ben essere attuato in altri paesi. L’articolo 16, paragrafo 3, della direttiva proposta, così come redatto, rischia di non poter essere attuato.

il gestore di fondi di investimento alternativi deve dimostrare che il terzo è qualificato e capace di esercitare le funzioni in questione, che è stato scelto con la dovuta cura e che il gestore è in grado di controllare in modo effettivo e in qualsiasi momento l'attività delegata, di dare in ogni momento istruzioni al terzo e di revocare la delega con effetto immediato per proteggere gli interessi degli investitori e simultaneamente sostituire le diverse modalità di delega coerenti con l'articolo 6, paragrafo 3.»

il gestore di fondi di investimento alternativi deve dimostrare che il terzo è qualificato e capace di esercitare le funzioni in questione, che è stato scelto con la dovuta cura e che il gestore è in grado di controllare in modo effettivo e in qualsiasi momento l'attività delegata, di dare in ogni momento istruzioni al terzo e di revocare la delega con effetto immediato per proteggere gli interessi degli investitori.»

«8. I gestori di fondi di investimento alternativi possono commercializzare le azioni o quote di un fondo di investimento alternativo domiciliato in un paese terzo presso gli investitori professionali domiciliati in uno Stato membro diverso dallo Stato membro di origine del gestore di fondi di investimento alternativi solo a partire dalla data di cui all'articolo 54, paragrafo 1, secondo comma. Le azioni o le quote di un fondo di investimento alternativo domiciliato in un paese terzo che sono state acquistate da un investitore domiciliato in uno Stato membro, prima di tale data, possono continuare ad essere detenute da tale investitore o vendute al gestore del fondo di investimento alternativo.»
3.

Come dichiarato in un parere precedente (5), la BCE condivide l'interesse espresso dal Parlamento europeo nel monitorare il ruolo internazionale dell'euro. In tale contesto, la BCE accoglie con particolare favore l'articolo 6, paragrafo 3, del regolamento proposto, che richiede che siano raccolte statistiche del commercio disaggregate per la valuta di fatturazione per le esportazioni e importazioni di merci e dai paesi esterni all'UE. La BCE monitora l'utilizzo dell'euro al di fuori dell'area dell'euro e pubblica una revisione annuale del ruolo internazionale dell'euro, che comprende una specifica sezione sull'uso dell'euro nel commercio internazionale. Il ruolo internazionale dell'euro ha una forte dimensione regionale e si pronuncia maggiormente in seno all'UE. I dati sulle disaggregazioni per valuta del commercio estero costituiscono anch'essi una risorsa essenziale utilizzata nelle proiezioni macroeconomiche della BCE, che sono utilizzate per effettuare l'analisi della stabilità dei prezzi, in quanto forniscono informazioni sulla portata dell'influenza delle variazioni del tasso di cambio sui movimenti dei prezzi delle importazioni e delle merci prodotte nel territorio nazionale.
7.

La BCE desidera evidenziare l'importanza dei due studi di fattibilità menzionati nell'allegato al regolamento proposto 2: a) Lo studio di fattibilità per stabilire come statistiche trimestrali sui posti di lavoro vacanti possono essere ottenute per le sezioni O, P, Q, R e/o S del NACE Rev. 2, è importante in quanto l'occupazione in queste sezioni NACE copre oltre il 35 % dell'occupazione dell'area dell'euro. b) Lo studio di fattibilità per stabilire come statistiche trimestrali sui posti di lavoro vacanti possono essere ottenute dalle unità produttive con meno di 10 dipendenti, è importante in quanto queste unità produttive rappresentano una larga maggioranza dell'occupazione totale in molti Stati membri. Inoltre, studi mostrano che queste imprese tendono a creare un maggior numero di nuovi posti di lavoro vacanti rispetto alle unità produttive maggiori.
IT Gazzetta ufficiale dell'Unione europea C 180/1

PARERE DELLA BANCA CENTRALE EUROPEA

del 3 luglio 2008

su richiesta del Consiglio dell'Unione europea su una proposta di regolamento del Consiglio che modifica il regolamento (CE) n. 974/98 relativamente all'introduzione dell'euro in Slovacchia e su una proposta di regolamento del Consiglio che modifica il regolamento (CE) n. 2866/98 relativamente al tasso di conversione verso l'euro per la Slovacchia

(CON/2008/28)

(2008/C 180/01)

Introduzione e base giuridica

Il 20 maggio 2008 la Banca centrale europea (BCE) ha ricevuto dal Consiglio dell'Unione europea una richiesta di parere in merito ad una proposta di regolamento del Consiglio che modifica il regolamento (CE) n. 974/98 relativo all'introduzione dell'euro in Slovacchia (1). Il 30 giugno 2008 la BCE ha ricevuto dal Consiglio dell'Unione europea una richiesta di parere in merito ad una proposta di regolamento del Consiglio che modifica il regolamento (CE) n. 2866/98 relativamente al tasso di conversione verso l'euro per la Slovacchia (2).

La BCE è competente a formulare un parere in virtù dell'articolo 123, paragrafo 5, del trattato che istituisce la Comunità europea. In conformità del primo periodo dell'articolo 17.5 del regolamento interno della Banca centrale europea, il Consiglio direttivo ha adottato il presente parere.

Osservazioni

1. I regolamenti proposti consentiranno l'introduzione dell'euro come moneta slovacca, a seguito dell'abrogazione della deroga della Slovacchia in conformità delle procedure definite nell'articolo 122, paragrafo 2, del trattato.

2. La BCE accoglie con favore i regolamenti proposti.

Fatto a Francoforte sul Meno, il 3 luglio 2008. Il presidente della BCE Jean-Claude TRICHET

(1) COM(2008) 250 definitivo.

(2) SEC(2008) 2107 definitivo.
4.

La BCE accoglie favorevolmente l'apertura della CIG. La BCE dà per inteso che, ad eccezione dei casi indicati nel mandato CIG, il testo del TUE non verrà modificato (3). In particolare, la BCE accoglie con favore il fatto che nel mandato CIG la stabilità dei prezzi sia confermata quale uno degli obiettivi dell'Unione (4) e che la politica monetaria sia espressamente elencata quale una delle competenze esclusive dell'Unione. La BCE accoglie inoltre positivamente la revisione dell'articolo relativo agli obiettivi dell'Unione in modo da includere l'istituzione di un'unione economica e monetaria la cui moneta è l'euro (5).
1.2.

Lo sviluppo di standard prodotto per prodotto, finalizzati a stabilire metodi di adeguamento di qualità, promette notevoli miglioramenti. La BCE approva l'approccio adottato dal progetto di regolamento per la fissazione di standard per l'adeguamento di qualità caso per caso e per la classificazione di metodi alternativi di adeguamento di qualità, a seconda della loro opportunità. Ciò nondimeno, poiché tali standard possono ancora lasciare spazio a pratiche divergenti tra gli IAPC nazionali, l'obiettivo finale dovrebbe essere costituito dalla piena armonizzazione dei metodi di adeguamento di qualità. Inoltre, poiché l'attuazione di standard concordati ed effettivi è cruciale, la BCE raccomanda fortemente che l'attuazione del progetto di regolamento sia accompagnata da una regolare relazione sullo stato di avanzamento della sua attuazione da parte degli Stati membri e da un serio monitoraggio sulla conformità da parte della Commissione europea. Tale monitoraggio dovrebbe essere diretto a far sì che gli Stati membri attuino in maniera efficace i metodi-A per gli adeguamenti di qualità, visto che ciò rappresenta la maniera migliore per accrescere sia l'accuratezza dello IAPC sia la sua comparabilità fra tutti gli Stati membri. Se si dovesse dimostrare che tali misure non sono sufficienti a raggiungere il livello di comparabilità desiderato, la BCE sarebbe a favore dell'adozione di misure, così come previsto dall'articolo 1, paragrafo 3, del progetto di regolamento, tali da rendere gli standard prodotto per prodotto, finalizzati all'adeguamento di qualità, giuridicamente vincolanti.
1.2.

La BCE rileva, inoltre, con piacere che il regolamento proposto riconosce la necessità di stretta collaborazione tra l'SSE e il SEBC nello sviluppo, produzione e diffusione di statistiche europee prodotte da entrambi i sistemi (articolo 8). A questo proposito, la BCE nota che l'obbligo per l'SSE ed il SEBC di stretta cooperazione, così come indicato nel considerando 6 del regolamento proposto, opererà nell'ambito del diritto primario applicabile al SEBC in base al trattato. In particolare, l'articolo 5 dello Statuto del SEBC prevede che, al fine di assolvere i compiti del SEBC, la BCE, assistita dalle Banche centrali nazionali, raccoglie le necessarie informazioni statistiche dalle competenti autorità nazionali o direttamente dagli operatori economici e, a questo fine, essa coopera con le istituzioni o gli organi comunitari e con le competenti autorità degli Stati membri.
1.1.

Come menzionato nella relazione al regolamento proposto, la BCE ha di recente emanato la raccomandazione BCE/2006/13, del 6 ottobre 2006, relativa all'adozione di talune misure per una protezione più efficace delle banconote in euro contro la contraffazione (2) (di seguito «raccomandazione della BCE»). Nella raccomandazione della BCE, la BCE assume la posizione secondo cui mentre, in generale, il diritto penale e le regole di procedura penale non ricadono nella competenza della Comunità, potrebbero ricadervi qualora sia necessario per assicurare l'efficacia del diritto comunitario (3). La BCE ha raccomandato specificamente che la Commissione «consideri di proporre un'estensione dei poteri dei CNA [Centri nazionali di analisi per le contraffazioni] e delle BCN [banche centrali nazionali] che non sono CNA, in maniera tale da poter conservare gli esemplari di banconote identificati e analizzati e richiedere e trasportare legittimamente tali banconote nell'ambito dell'UE ai fini [di effettuare i controlli ai sensi] del quadro di riferimento [per l'identificazione dei falsi e la selezione dei biglietti non più idonei alla circolazione da parte delle banche e di tutte le categorie professionali che operano con il contante]. In particolare, l'articolo 4, paragrafo 2, del regolamento (CE) n. 1338/2001 dovrebbe essere modificato e l'articolo 4, paragrafo 3, di conseguenza eliminato. Tale ultimo paragrafo dovrebbe essere quanto meno modificato in modo che non sia pregiudicata la piena applicazione dell'articolo 4, paragrafo 2, attraverso la conservazione di banconote false come prova in processi penali, ad eccezione del caso in cui una tale applicazione sia impossibile, tenendo conto della quantità e del tipo dei falsi sequestrati». Tali raccomandazioni non sono state prese in considerazione nel regolamento proposto.
1.2.

La BCE accoglie favorevolmente il regolamento proposto. La fornitura di dati comparabili sui posti di lavoro vacanti amplia la portata dei dati disponibili per l'analisi e la valutazione dei rischi per la stabilità dei prezzi nell'area dell'euro, inerente alla politica monetaria dell'Eurosistema. Allo stesso modo, i dati sui posti di lavoro vacanti servono quali indicatori principali per determinate variabili del mercato del lavoro, in particolare l'occupazione e la disoccupazione. I dati europei aggregati attualmente disponibili, basati su dati trasmessi volontariamente alla Commissione delle Comunità europee (Eurostat) da parte degli istituti nazionali di statistica, riflettono differenze significative nella definizione delle serie nazionali usate per il calcolo delle serie nell'area dell'euro.
2.5

Quinto, ai sensi della direttiva proposta, è necessario che l'elenco di infrastrutture critiche designate quali ICE sia adottato in conformità della procedura di comitato stabilita dalla direttiva proposta (5). L'elenco di tutte le ICE sarebbe adottato prima dell'istituzione e dell'operatività dei PSO contenenti le pertinenti soluzioni di sicurezza per la protezione delle ICE elencate, poiché agli operatori, per dare vita a un PSO, è concesso un anno che decorre dalla designazione. In tale contesto, la pubblicità non è desiderabile per le infrastrutture e sistemi di pagamento e di compensazione e regolamento di titoli. In particolare, dal momento che l'obiettivo della direttiva include la preparazione in vista di minacce che abbiano conseguenze sui mercati finanziari, non sarebbe opportuno divulgare al pubblico l'elenco di infrastrutture critiche di fatto rilevanti per il funzionamento dei mercati finanziari. Allo stato attuale, non vi è paese al mondo che renda pubblica un tale elenco, sulla base di simili considerazioni. La BCE raccomanda pertanto fortemente di mantenere l'elenco delle ICE riservato.
2.5

La BCE sarebbe inoltre in favore della misurazione dell'input di lavoro nella tavola degli impieghi (tavola 16 del programma di trasmissione) anche in termini di ore lavorate e della sua suddivisione in modo tale da rendere possibile un'analisi degli effetti degli sviluppi della qualità del lavoro sulle variazioni della produttività. Allo stesso modo, la BCE preferirebbe l'utilizzo di tavole anche per i prezzi base, in modo che possano essere messe a punto tavole delle interdipendenze settoriali simmetriche ad intervalli annuali. Qualora tali tavole annuali fossero anche disaggregate in importazioni e prodotti interni, le tavole delle interdipendenze settoriali simmetriche per la produzione interna ai prezzi base e per le importazioni ai prezzi base (tavole 18 e 19 del programma di trasmissione) non costituirebbero per la BCE un'esigenza prioritaria. Con riguardo alla tavola 16 del programma di trasmissione, si potrebbe considerare di adottare un approccio differenziato relativamente agli obblighi di segnalazione di Stati membri più grandi e di Stati membri più piccoli. La BCE ritiene che la tavola delle interdipendenze settoriali simmetriche ai prezzi base (tavola 17 del programma di trasmissione) e le tavole delle interdipendenze settoriali simmetriche per la produzione interna ai prezzi base e per le importazioni ai prezzi base (tavola 18 e 19 del programma di trasmissione) a cinque intervalli annuali siano meno pertinenti a causa degli intervalli di tempo e della bassa frequenza dei loro dati.
2.

Previa consultazione del Consiglio direttivo della BCE e del Parlamento europeo, per mezzo della raccomandazione considerata, che sarà sottoposta per decisione ai capi di Stato o di Governo degli Stati membri che hanno adottato l'euro, si propone di nominare Jürgen Stark quale membro del Comitato esecutivo della BCE, per un mandato di otto anni, a decorrere dal 1o giugno 2006.
1.3

Inoltre, la BCE accoglie con favore le misure di attuazione previste nel regolamento proposto per le statisiche principali mensili, trimestrali e annuali; in particolare, gli articoli 12 e 16 per le statistiche a breve termine e per l'indice del costo del lavoro. Tuttavia, tali misure di attuazione, così come le norme di attuazione del Sistema europeo dei conti nazionali e regionali nella Comunità, devono essere definite per evitare che si verifichino perdite di informazioni dannose, per esempio rotture nelle serie temporali, con la conseguente non diponibilità di serie temporali lunghe.
2.1

In relazione al regolamento proposto I, la BCE raccomanda che il secondo paragrafo dell'articolo 2 non faccia riferimento esplicito ai protocolli 25 e 26 o all'articolo 122, paragrafo 1, del trattato e che, invece, si riferisca in generale al trattato, in conformità dell'allegato V, paragrafo A.4, lettera a, punto ii), della Decisione 2004/338/CE, del 22 marzo 2004, Euratom, del Consiglio, relativa all'adozione del suo regolamento interno (1). È necessario notare, in questo contesto, che il Regolamento del Consiglio (CE) n.2596/2000 del 27 novembre 2000 che modifica il Regolamento (CE) n.974/98 relativo all'introduzione dell'euro (2), adottato in occasione dell'introduzione dell'euro in Grecia, non fa riferimento ai protocolli sopra citati o all'articolo 122, paragrafo 1, del trattato in conformità dell'allegato II, paragrafo A.4, lettera a), punto ii) della Decisione 2000/396/CE, CECA, Euratom, del Consiglio, del 5 giugno 2000, relativa all'adozione del suo regolamento interno (3).