IT    IT 
 
 
 COMMISSIONE  
EUROPEA   
Bruxelles, 18.3.2015  
SWD(2015) 31 final/2  
  
CORRIGENDUM  
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The text shall read as follows:  
DOCUMENTO DI LAVORO DEI SERVIZI DELLA COMMISSIONE  
 
 
Relazione per paese relativa all'Italia 2015  
comprensiva dell'esame approfondito sulla prevenzione e la correzione  
degli squilibri macroeconomici  
 
 
 
 
{COM(2015) 85 final}  
  
INDICE  
 
 Sintesi  1 
1. Contesto: situazione e prospettive economiche  5 
2. Squilibri, rischi e aggiustamento  14 
2.1. Debito pubblico elevato  15 
2.2. Perdita di competitività esterna  23 
2.3. Tema speciale: il settore bancario italiano in un contesto di bassa crescita 
prolungata  39 
2.4. Ricadute sulla zona euro  51 
3. Altri problemi strutturali  54 
3.1. Amministrazione pubblica e contesto operativo delle imprese  55 
3.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  61 
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  69 
3.4. Tassazione  77 
3.5. Tema speciale: disparità regionali  81 
AA. Tabella di sintesi  85 
AB. Tabelle standard  93 
 
ELENCO DELLE TABELLE  
1.1. Indicatori del quadro di valutazione della procedura per gli squilibri macroeconomici  12 
1.2. Principali indicatori economici, finanziari e sociali - Italia  13 
3.2.1 Tipo di aggiudicazione  63 
AB.1.  Indicatori macroeconomici  93 
AB.2.  Indicatori del mercato finanziario  94 
AB.3.  Indicatori fiscali  95 
AB.4.  Indicatori sociali e del mercato del lavoro  96 
AB.5.  Spese per prestazioni di protezione sociale (% del PIL)  97 
AB.6.  Indicatori per i risultati e le politiche dei mercati dei prodotti  98 
AB.7.  Crescita verde  99 
 
 
  
ELENCO DEI GRAFICI  
1.1. Contabilità della crescita, 2001 -2013  5 
1.2. Il PIL e le sue componenti  5 
1.3. Evoluzione e scomposizione della posizione patrimoniale netta sull’estero dell’Italia  6 
1.4. Investimenti fissi lordi reali, indice (2000= 100)  7 
1.5. Stock di capitale netto in termini reali, in milioni di EUR  7 
1.6. Inflazione IAPC e componenti  8 
1.7. Tassi swap  indicizzati all’inflazione in Italia  8 
1.8. Numero di occupati e tasso di disoccupazione  9 
1.9. Regimi di cassa integrazione, milioni di ore autorizzate  9 
1.10. Disoccupazione per durata (i n migliaia)  10 
2.1.1.  Italia - rendimento medio all’emissione del debito sovrano a medio e lungo termine (%)  15 
2.1.2.  Italia - rapporto debito lordo/PIL  17 
2.2.1.  Scomposizione della variazione su base annua delle componenti merci della bilancia 
commerciale dell’Italia  23 
2.2.2.  Risultato delle esportazioni italiane a partire dalla metà del 2010, scomposizione tra paesi 
della zona euro e paesi esterni alla zona euro  24 
2.2.3.  Quota dei settori dei beni scambiabili sul valore aggiunto lordo  25 
2.2.4.  Tasso medio annuo di crescita del valore aggiunto lordo nell’arco di periodi selezionati  25 
2.2.5.  Quota del valore aggiunto lordo manifatturiero per intensità tecnologica  25 
2.2.6.  Propensione all’esportazione per intensità tecnologica  26 
2.2.7.  Propensione alle esportazio ni per settore economico, 2012  26 
2.2.8.  Produttività del lavoro per dimensione aziendale (100= media rispetto al totale delle 
imprese)  27 
2.2.9.  La propensione all’esportazione per dimensione aziendale  27 
2.2.10.  Esportazioni di merci dei settori manifatturieri, per quote e dinamiche  28 
2.2.11.  Quote delle esportazioni di beni per settore manifatturiero, 1995 e 2013  28 
2.2.12.  Quote delle esportazioni di merci per intensità tecnologica  28 
2.2.13.  Variazione delle quo te settoriali del mercato delle esportazioni 2010 -2013, in punti 
percentuali USD.  29 
2.2.14.  Andamento dei costi e dei prezzi (me dia 2010 -2014)  30 
2.2.15.  Indice del costo del lavoro per unità di prodotto per un campione di paesi, settori dei 
beni scambiabili  contro settori dei beni non scambiabili (1998= 100, sulla base delle ore 
lavorate)  30 
2.2.16.  Indice del costo del lavoro per un ità di prodotto (sulla base di equivalenti a tempo 
pieno) per intensità tecnologica, 1998=100  31 
2.2.17.  Gli indicatori della com petitività: prezzi alla produzione dei prodotti manufatti 
(dicembre 2010= 100)  31 
2.2.18.  Qualità delle esportazioni  32 
2.2.19.  Il ruolo dei servizi nella competitività non di costo dell’Italia  32 
 
 
 2.2.20.  Retribuzione per dipendente e per settore  33 
2.2.21.  Salari effettivi e negoziati  33 
2.2.22.  Curva di Phillips per l’Italia: crescita annua del la retribuzione per dipendente  34 
2.2.23.  Curva di Phillips per l’Italia e la zona euro sulla base dei salari negoziati, 2008 -2014  34 
2.2.24.  Profilo età -guadagno, 2012  35 
2.2.25.  Incidenza della sovraqualificazione e della sottoqualificazione (% di lavoratori), 2012  35 
2.2.26.  Aumento dei nuovi contratti stipulati e contributo per tipologia contrattuale, 
variazione in% su base annua  37 
2.3.1.  Quota dei prestiti bancari nazionali sul totale del debito finanziario del settore delle imprese 
non finanziarie a fine 2013  39 
2.3.2.  Leva finanziaria del settore delle imprese non finanziarie  40 
2.3.3.  Numero di procedure fallimentari e di insolvenza non fallimentare e di liquidazioni 
volontarie in Italia  40 
2.3.4.  Variazione del fatturato e del margine operativo lordo tra il 2007 e il 2013 per dimensioni 
aziendali  41 
2.3.5.  Quota dei prestiti alle imprese deteriorati delle banche italiane  42 
2.3.6.  Rapporto tra prestiti deteriorati  e reddito operativo totale e rendimento del capitale 
proprio delle banche italiane  42 
2.3.7.  Offerta e condizioni creditizie per  le imprese non finanziarie italiane  43 
2.3.8.  Tassi di interesse bancari sui nuovi prestiti alle imprese italiane  43 
2.3.9.  Riduzione della leva finanziaria e razionamento del credito per le imprese italiane per 
quartile di leva finanziaria  44 
2.3.10.  Vendite di attività deteriorate da parte delle banche italiane  47 
2.3.11.  Esposizione delle banche italiane all’emittente sovrano nazionale e rendimento dei 
titoli di Stato italiani a 10 anni  50 
2.4.1.  Italia - Importazioni per paese di origine (principali 15 paesi dell’UE)  51 
2.4.2.  Italia - Esportazioni per destinazione (principali 15 paesi)  51 
2.4.3.  Italia - Esposizione dei partner alle passività (principali 15 paesi dell’UE, escl. LU)  52 
2.4.4.  Crediti bancari Italia -UE, per settore  52 
3.1.1 Rapporto  totale tra numero di procedimenti penali prescritti e procedimenti penali risolti 
per grado  59 
3.3.1 I lavoratori scoraggiati per  fasce di età  70 
3.3.2 Spesa pubblica per l’istruzione terziaria (indice 2007 -100) 74 
3.4.1 Cuneo fiscale e recenti modifiche per l’ average production wage (APW) earner  al 100%  77 
3.4.2 Ammanco IVA nell’UE, 2014  79 
3.5.1 Occupazione regionale (1977 = 100)  81 
3.5.2 Tasso di disoccupazione a livello regionale  81 
3.5.3 Tasso di occupazione regionale e costi del lavoro  82 
3.5.4 Produttività del lavoro, costi del lavoro e costi del lavoro per unità di produzione nel 
Mezzogiorno rispetto al centro -nord, settore manifatturiero  83 
3.5.5 Indice europeo della qualità della governance 2013 e le differenze tra regioni all’interno 
dei paesi  84 
 
 
  
ELENCO DEI RIQUADRI  
1.1. Processo di sorveglianza economica  12 
2.1.1.  Impatto del risanamento di bilancio e delle riforme strutturali sul debito pubblico  19 
 
 
SINTESI  
 
1 Dopo una prolungata contrazione la crescita 
dovrebbe tornare su valori positivi nel  2015, 
pur rimanendo ben al di sotto della media UE, e 
il rapporto debito pubblico/PIL dovrebbe 
aumentare ulteriormente.  A seguito del calo dei 
prezzi del petrolio, l 'inflazione dovrebbe diventare 
negativa. La disoccupazione rimane ai massimi 
storici e la domanda interna resta debole. 
L'aumento della domanda mondiale, il 
deprezzamento dell 'euro e il calo dei prezzi del 
petrolio potrebbero sostenere la crescita economica 
futura. L 'avanzo delle partite correnti dovrebbe 
rafforzarsi leggermente. Il disavanzo p ubblico 
dovrebbe raggiungere il 3% del PIL nel 2014 e 
diminuire nel 2015 e nel 2016. Secondo le 
previsioni  d'inverno 2015 della Commissione 
europea, il rapporto debito pubblico/PIL dell 'Italia 
dovrebbe raggiungere il 133% del PIL nel 2015. 
Le attuali prosp ettive di bassi livelli di crescita e di 
inflazione ne compromettono la riduzione.  
Nel marzo 2014 la Commissione europea aveva 
concluso che l 'Italia registrava squilibri 
macroeconomici eccessivi, che imponevano un 
monitoraggio specifico e un 'azione politic a 
vigorosa. La presente relazione per paese valuta 
l'economia dell 'Italia alla luce dell 'analisi annuale 
della crescita della Commissione europea, che 
raccomanda tre pilastri principali per le politiche 
economiche e sociali dell 'UE nel 2015: 
investimenti, riforme strutturali e responsabilità di 
bilancio. In linea con il piano di investimenti per 
l'Europa, esplora anche le modalità per 
massimizzare l 'impatto delle risorse pubbliche e 
favorire gli investimenti privati. Infine, valuta 
l'Italia alla luce delle conclusioni della relazione 
sul mecc anismo di allerta pubblicata 
il 28 novembre 2014, nella quale la Commissione 
europea ha ritenuto che fosse utile procedere ad un 
ulteriore esame per verificare la persistenza degli 
squilibri o la loro correzione. Le prin cipali 
conclusioni dell 'esame approfondito contenute 
nella presente relazione per paese sono le seguenti.  
 Il persistere di bassi livelli di crescita della 
produttività continua a perpetuare gli 
squilibri macroeconomici dell 'Italia, ossia il 
livello molto elevato del debito pubblico e la 
debolezza della competitività esterna.  Il PIL 
reale dell 'Italia è sceso ai livelli dei primi 
anni 2000, mentre il PIL della zona euro è 
superiore a quei livelli di oltre il 10%. La 
differenza è dovuta in gran parte ai medio cri risultati della produttività totale dei fattori, che 
sono all 'origine del declino della competitività 
dell'Italia, mentre il basso tasso di crescita 
grava sulla sostenibilità del debito pubblico. Le 
riforme strutturali, sia quelle attuate che quelle 
in programma, dovrebbero ridurre il rapporto 
debito pubblico/PIL e migliorare la 
competitività grazie al loro impatto positivo 
sulla produttività e il PIL. Un forte impegno a 
favore di queste riforme è fondamentale, anche 
alla luce dell 'esperienza passata, s egnata da 
gravi carenze in termini di attuazione.  
 Il livello molto elevato del debito pubblico 
continua a pesare considerevolmente 
sull'economia italiana e a rappresentare una 
delle maggiori fonti di vulnerabilità, 
specialmente in un contesto di prolungata  
debolezza della crescita.  L'aggiustamento di 
bilancio e l 'allentamento delle condizioni di 
mercato hanno contribuito a evitare i rischi 
immediati alla sostenibilità. Le precedenti 
riforme delle pensioni dovrebbero avere un 
effetto benefico a medio -lungo t ermine. 
Tuttavia, le valutazioni d 'impatto del debito 
pubblico indicano che per ridurre in misura 
sostanziale il debito sono necessari un 
risanamento forte favorevole alla crescita, una 
crescita nominale sostenuta e ambiziose 
riforme strutturali.  
 La compe titività dell 'Italia non ha ancora 
registrato miglioramenti: la debole crescita 
della produttività continua a spingere al 
rialzo il costo del lavoro per unità di 
prodotto, mentre i fattori non di costo 
restano sfavorevoli.  La competitività 
dell'Italia sul mercato delle esportazioni resta 
debole. Il costo del lavoro per unità di prodotto 
è aumentato rispetto ai partner commerciali, a 
causa della crescita lenta della produttività. La 
competitività dell 'Italia è inoltre ostacolata 
dalla specializzazione merceo logica del paese e 
dall'elevata percentuale di piccole imprese con 
una posizione competitiva debole sui mercati 
internazionali.  
 Il protrarsi della crisi ha messo in luce i 
rischi insiti nello stretto rapporto del settore 
bancario italiano con le imprese nazionali e 
l'emittente sovrano.  La quota di prestiti alle 
imprese deteriorati è aumentata, superando di 
Sintesi  
 
 
2 poco il 27%. I crediti bancari alle imprese 
continuano a ridursi, a causa della debolezza 
della domanda e delle rigide condizioni di 
offerta alle PMI c on un elevato livello di 
rischio di credito. L 'Italia ha adottato numerose 
misure volte a riformare il settore bancario e a 
diversificare le fonti di finanziamento delle 
imprese. L 'esposizione del settore bancario 
verso i titoli di Stato italiani è destina ta a 
rimanere elevata, al pari quindi della sua 
vulnerabilità a sviluppi sfavorevoli sul mercato 
del debito sovrano italiano.  
 Gli investimenti sono stati duramente colpiti 
dalla crisi, il che ha aggravato il 
deterioramento a lungo termine della loro 
qualit à. Dallo scoppio della crisi gli 
investimenti produttivi in Italia sono diminuiti 
in misura significativa, e sono ora inferiori 
dell'1,5% alla media dell 'UE in percentuale del 
PIL. La riduzione del volume degli 
investimenti è aggravata dal deterioramento a  
lungo termine della loro qualità.  
 Date le sue dimensioni, l 'economia italiana è 
una fonte potenzialmente importante di 
ricadute su altri Stati membri, mentre la sua 
ripresa dipende da condizioni esterne 
favorevoli.  I legami tra i finanziamenti del 
commer cio, del bilancio e delle banche 
potrebbero causare ricadute su altri paesi 
dell'UE. Allo stesso tempo la domanda esterna 
e l'andamento dell 'inflazione sono di primaria 
importanza per la ripresa dell 'economia italiana 
trainata dalle esportazioni, per lo sf orzo di 
riduzione del rapporto debito/PIL e per la 
ripresa della competitività.  
La relazione per paese contiene anche l 'analisi di 
altri aspetti macroeconomici e strutturali, le cui 
principali conclusioni sono le seguenti.  
 Le carenze della pubblica ammini strazione e 
del sistema giudiziario compromettono la 
qualità del contesto imprenditoriale e 
riducono la capacità di attuare 
efficacemente le riforme.  Nonostante 
miglioramenti marginali, permangono 
inefficienze nella pubblica amministrazione e 
nel sistema g iudiziario. Secondo numerose 
fonti nazionali e internaziona li, la corruzione 
rimane elevata .   La mancanza di concorrenza sui mercati del 
prodotto, le carenze infrastrutturali e i bassi 
livelli di spesa per ricerca e sviluppo, in 
particolare da parte delle imprese, 
ostacolano la crescita della produttività.  In 
importanti settori dell 'economia permangono 
restrizioni alla concorrenza e strozzature 
infrastrutturali, mentre un numero molto 
elevato di imprese inefficienti di proprietà delle 
autorità locali pesa s ulle finanze pubbliche e 
sui risultati economici del paese. Il livello degli 
investimenti in ricerca e innovazione è basso.  
 La partecipazione al mercato del lavoro 
rimane bassa e le politiche attive del mercato 
del lavoro sono deboli.  La partecipazione de lle 
donne al mercato del lavoro, sebbene in 
crescita, rimane tra le più basse dell 'UE. La 
disoccupazione giovanile è aumentata in modo 
esponenziale con la crisi. I servizi per l 'impiego  
non riescono a far incontrare l 'offerta e la 
domanda di lavoro  in misu ra soddisfacente .  
 Il sistema dell 'istruzione italiano continua a 
soffrire di problemi mai risolti.  Il tasso di 
abbandono scolastico è ben al di sopra della 
media UE e l 'istruzione scolastica in Italia 
produce risultati contrastanti in termini di 
acquisizi one delle competenze di base.  
 Il sistema fiscale ostacola l 'efficienza 
economica.  L'onere fiscale sul lavoro, che è 
stato ridotto in misura considerevole nel corso 
dell'ultimo  anno, rimane ancora elevato. 
L'adempimento  degli obblighi fiscali, a livelli 
ancora bassi, comporta un notevole dispendio 
di tempo per i contribuenti italiani, mettendo a 
rischio l e condizioni di  parità sul mercato e 
l'equa ripartizione degli oneri . 
 Si accentuano le disparità sociali e regionali.  
La povertà e l 'esclusione sociale son o 
notevolmente aumentate nel corso della crisi, 
mentre il sistema di previdenza sociale è 
frammentato e non è in grado di affrontare 
adeguatamente queste sfide. A causa di carenze  
strutturali di lunga data, le R egioni del Sud 
hanno registrato un calo più a ccentuato 
dell'occupazione.  
Sintesi  
 
 
3 Nel complesso l 'Italia ha compiuto qualche 
progresso nel dar seguito alle raccomandazioni 
del 2014.  È stato ridotto in misura significativa 
l'onere fiscale sul lavoro. La riforma in corso del 
mercato del lavoro potrebbe consent ire di risolvere 
antiche rigidità e di migliorare l 'allocazione delle 
risorse. Qualche progresso è stato compiuto nel 
miglioramento del sistema dell 'istruzione, nonché 
della governance  e della resilienza del settore 
bancario. Sono stati presi primi provvedimenti per 
semplificare le istituzioni e l 'amministrazione. Nel 
febbraio 2015 il governo ha adottato un disegno  di 
legge in materia di concorrenza. Tuttavia, in molti 
settori i progres si sono stati molto più limitati, e a 
volte rinviati. La revisione della spesa ( spending 
review ) non fa ancora parte del normale processo 
di bilancio, e anche il programma di 
privatizzazion i ha subito ritardi nel 2014. Limitati 
sono stati i progressi in ma teria di lotta contro la 
corruzione e di superamento delle strozzature 
infrastrutturali.  
La relazione per paese evidenzia le sfide politiche 
risultanti dall 'analisi degli squilibri 
macroeconomici. Le principali sfide alle quali 
l'Italia deve far fonte son o il risanamento di 
bilancio favorevole alla crescita e l 'attuazione delle 
riforme strutturali per accrescere la produttività. 
Altre sfide riguardano le strozzature infrastrutturali 
e l'efficienza del sistema fiscale e della pubblica 
amministrazione, ivi c ompreso il sistema 
giudiziario.  

1. CONTESTO: SITUAZIONE  E PROSPETTIVE ECONOM ICHE  
 
5 Sviluppi macroeconomici  
Il PIL reale dell 'Italia è sceso ai livelli di inizio 
secolo, anche a causa dei modesti risultati in 
termini di produttività.  Questo dato è in netto 
contrasto con il dato relativo al PIL della zona 
euro, che è  superiore di oltre il 10% rispetto ai 
livelli raggiunti agli inizi degli anni 2000. 
Scomponendo la crescita del PIL dell 'Italia nel 
periodo 2001 -2013 emerge che la differenza è 
dovuta in gran parte ai risultati mediocri della 
produttività totale dei fatto ri (PTF) 
(cfr. grafico  1.1), mentre il contributo delle altre 
componenti è stato sostanzialmente in linea con 
quello della zona euro. Allo scoppio della crisi in 
Italia non solo il PI L si è ridotto in misura 
notevolmente superiore alla media della zona euro, 
ma è diminuito anche il prodotto potenziale. Un 
contributo negativo alla crescita potenziale è 
venuto anche dall 'invecchiamento della 
popolazione e dalla debole partecipazione al  
mercato del lavoro. Inoltre, il necessario  sforzo di 
risanamento del bilancio  pubblico , combinato con 
la riduzione dell 'indebitamento del settore privato, 
ha avuto un effetto negativo sull 'accumulazione di 
capitale.  
Grafico  1.1. Contabilità della crescita, 2001 -2013  
 
Fonte:  Commissione europea.  
L'economia italiana sta ancora lottando per 
uscire dalla recessione.  Nei primi tre trimestri 
del 2014 l 'economia italiana ha registrato risultati 
inferiori a quelli della zona euro, subendo 
un'ulteriore contrazione dello 0,4% su base annua. Mentre i consumi privati si sono stabilizzati a 
partire dalla metà del 2013, il tasso di risparmio è 
aumentato e il calo dell 'inflazione e nuove misure 
di sosteg no al reddito hanno preservato il reddito 
reale disponibile. Gli investimenti, sia in 
attrezzature che in costruzioni, si sono ridotti in 
misura considerevol e durante i primi nove mesi 
del 2014, a causa delle incerte prospettive sulla 
domanda e delle condi zioni di finanziamento 
restrittive. Le esportazioni hanno continuato a 
sostenere la crescita del PIL, anche se solo 
moderatamente (cfr. grafico 1.2).  
Grafico  1.2. Il PIL e le sue componenti  
w  
Fonte:  ISTAT.  
Le condizioni di finanziamento rimangono 
restrittive, pur registrando un graduale 
allentamento nel corso del 2014.  Dopo il 
completamento della valutazione approfondita  
delle banche della zona euro propedeutico all 'avvio 
del meccanismo di vigilanza unico sono diminuite 
nel complesso le restrizioni all 'offerta di credito. I 
prestiti delle banche alle imprese italiane, i n 
particolare alle piccole imprese, hanno continuato 
a diminuire, riducendosi del 2,3 % su base annua 
nel dicembre  2014, anche se la contrazione ha 
subito un rallentamento negli ultimi mesi. Tuttavia, 
le piccole imprese continuano a dover far fronte a 
condi zioni di finanziamento restrittive a causa 
dell'elevato livello del premio di rischio. La 
domanda di prestiti resta debole, a causa delle 
modeste prospettive di investimento legate 
all'incertezza economica e all 'eccesso di capacità, 
-0,8-0,6-0,4-0,20,00,20,40,60,81,01,2
Italia
Zona euro
Input di lavoro Produttività del lavoro
707580859095100105110
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PIL
Consumi privati
Consumi pubblici
Investimenti fissi lordi
Esportazioni
Importazioni
 
 
6 della necessità per le imprese di ridurre 
l'indebitamento e dell'aumento delle emissioni di 
obbligazioni da parte delle medie e grandi imprese 
(cfr. sezione 2.3). Il costo del credito per le 
famiglie e per le imprese si è ulteriormente ridotto, 
per effetto della diminuzione dei tassi ufficiali. 
Tuttavia, il tasso d 'inflazione molto basso implica 
elevati tassi di interesse reali, per cui i costi di 
finanziamento in Italia (sia per l 'economia reale 
che per lo Stato) restano al di sopra della media 
della zona euro.  
In futuro la dom anda esterna dovrebbe 
innescare una lenta e graduale ripresa.  Secondo 
le stime preliminari, nell'ultimo trimestre del 2014  
il PIL reale si è stabilizzato. Il valore aggiunto  è 
aumentato nel  settore dei servizi , mentre è 
diminuito nel settore manifatturiero  e in 
agricoltura . Nel complesso, le previsioni d 'inverno 
2015 della Commissione europea indican o una 
contrazione del PIL dello  0,5% nel 2014 e una 
graduale ripresa nel  2015 e nel 2016. Il PIL reale 
dovrebbe crescere dello 0,6% nel 2015, sulla 
spinta delle  esportazioni e di un moderato 
miglioramento della domanda interna. La ripresa 
dovrebbe rafforzarsi nel 2016, sulla scia della 
normalizzazione delle condizioni di finanziamento 
e del rafforzamento della domanda esterna, che a 
loro volta dovrebbero innescar e un aumento degli 
investimenti.  
L'avanzo delle partite correnti dell 'Italia è 
ulteriormente aumentato, in seguito alla 
riduzione dell 'indebitamento del settore 
pubblico e del settore privato.  Sul lato esterno, il 
saldo cumulativo di 12 me si ha registrato un 
avanzo di 29 ,6 miliardi di EUR (1, 8% del PIL) nel 
dicembre  2014, quasi il doppio dell 'avanzo 
registrato l 'anno prima, che era stato di 15,2 
miliardi di EUR. La correzione in corso delle 
partite correnti dell 'Italia è spinta dall 'ulteriore 
miglioramento della bilancia commerciale (cfr. 
sezione 2.2), a sua volta dovuta alla crescita 
dell'avanzo dei beni non energetici(1) combinata 
alla contrazione del disavanzo dei prodotti 
energetici, anche a seguito del calo dei prezzi del 
petrolio. Per quanto riguarda i l risparmio e gli 
                                                           
(1) Le sanzioni imposte dall 'UE alla Russia hanno avuto un 
impatto negativo sulle esportazioni italiane verso questo 
paese, che nel 2014 sono diminuite dell '11,6% su base 
annua. Esse rappresentano tuttavia solo il 3% del totale 
delle esportazioni.  investimenti, l 'andamento delle partite correnti 
dell'Italia è dovuto principalmente alla contrazione 
degli investimenti, a causa della riduzione 
dell'indebitamento del settore pubblico e di quello 
privato (il settore delle imprese è dive ntato 
creditore netto nel 2012), mentre le famiglie hanno 
ripreso a risparmiare.  
Grafico  1.3. Evoluzione e scomposizione della posizione 
patrimoniale netta sull 'estero dell 'Italia  
 
Fonte:  Commissione europea.  
L'Italia è diventata creditore netto nei confronti 
del resto del mondo, ma la sua posizione 
patrimoniale netta sull 'estero ha registrato un 
lieve deterioramento.  È proseguita la ripresa degli 
investimenti netti esteri di portafoglio in Italia 
osservata dalla metà del 2012, cui ha fatto da 
contraltare la tendenza al ribasso di altri 
investimenti netti esteri, in seguito alla graduale 
riduzione della dipendenza dall a liquidità 
dell'Eurosistema. Nella seconda metà del 2014, 
tuttavia, questa tendenza è stata interrotta dalla 
riduzione delle emissioni di titoli di Stato, data la 
forte posizione di liquidità del Tesoro, e dalla 
partecipazione delle banche italiane alle o perazioni 
mirate di rifinanziamento a più lungo termine 
dell'Eurosistema. Anche se nel complesso l 'Italia è 
diventata creditore netto nei confronti del resto del 
mondo, le sue passività nette sull 'estero hanno 
registrato un leggero aumento nel 2014, a caus a 
degli aggiustamenti netti di valutazione negativi 
dovuti alla sostanziale riduzione del premio di 
rischio sui suoi strumenti di debito. La posizione 
patrimoniale netta sull 'estero negativa dell 'Italia, 
-100-50050
9798990001020304050607080910111213*14*% del PIL
Investimenti di portafoglio netti, capitale proprio
Investimenti di portafoglio netti, debito
Variazioni riserve (nette)
Altri investimenti (netti)
Investimenti diretti netti
Derivati finanziari netti
Debito estero netto (segno neg.)
Posizione patrimoniale netta su estero (NIIP)
Debito negoziabile (invest. portafoglio strum. debito e altri invest., netti)
 
 
7 che nel 2014 ha raggiunto il 30% circa del PIL, 
non suscita preoccupazioni in termini di 
sostenibilità, ma la preponderanza nella sua 
composizione del debito gravato da interessi, che 
trova riscontro nel livello più elevato del debito 
estero netto, continua a rappresentare un fattore di 
vulnerabilità (cfr. grafico 1.3). 
Grafico  1.4. Investimenti fissi lordi reali, indice (2000= 100)  
 
Fonte:  Commissione europea.  
Dallo scoppio della crisi gli investimenti 
produttivi in Italia sono diminuiti in misura 
significativa, superiore alla media della zona 
euro.  In percentuale del PIL, gli investimenti sono 
scesi al 17,8% nel 2013, dal 21,6% nel 2007, 
ovvero 1,5 punti percentuali al di sotto della media 
dell'UE (19,3%). Come illustrato nel grafico 1.4, 
dopo un periodo di crescita modesta la 
componente non residenziale degli investimenti è 
stata la più colpita, scendendo nel 2013 ad un 
livello inferiore del 15% in termini reali rispe tto 
al 2000. Gli  investimenti hanno continuato a 
diminuire anche nei primi nove mesi del 2014 
(2,2% in termini reali su base annua), in particolare 
nel settore della costruzione ( -3,4%), ma anche in 
quello dei macchinari e delle attrezzature ( -1,7%).  
La diminuzione ha in teressato sia gli 
investimenti pubblici che quelli privati . In 
termini nominali, gli investimenti del settore 
pubblico hanno subito una flessione del 18% nel 
periodo 2008 -2013, e la percentuale rispetto al PIL è diminuita al 2,4% nel 2013, dal 2,9% nel 200 7. 
Gli investimenti delle imprese sono diminuiti in 
misura quasi equivalente, e nel 2013 
rappresentavano il 9,5% del PIL (rispetto all '11,3% 
nel 2007). Gli investimenti delle famiglie e del 
settore non-profit  al servizio delle famiglie sono 
stati anch 'essi colpiti, sebbene in misura minore, 
con una quota del PIL pari al 6% nel 2013 
(-1,3 punti percentuali dal 2007).  
Grafico  1.5. Stock di capitale netto in termini reali, in 
milioni di EUR  
 
Fonte:  Commissione europea.  
Il persistente calo degli investimenti pesa sulle 
prospettive future dell 'Italia.  La contrazione 
degli investimenti è stata  particolarmente marcat a 
nel settore manifatturiero, causando  una 
significativa riduzione dello stock netto di capitale 
in questo settore dell 'economia. L 'insufficiente 
accumulazione di capitale ostacola in ultima 
analisi il prodotto potenziale dell 'Italia  
(cfr. grafico  1.5). 
La riduzione del volume degli investimen ti è 
aggravata dal deterioramento a lungo termine 
della loro qualità.  L'efficienza marginale del 
capitale, un indicatore dell 'impatto degli 
investimenti sulla crescita, ha continuato a 
diminuire dai primi anni '90 ed è rimasta 
costantemente al di sotto del la media della zona 
euro. Sebbene l 'intensità di capitale ( capital 
deepening ) abbia continuato ad avere un impatto 
positivo sulla produttività del lavoro, il modello di 
accumulazione osservato non ha accelerato né la 
trasformazione tecnologica né la cresci ta della 
80859095100105110115120125130
IT: abitazioni
IT: escluse abitazioni
ZE: abitazioni
ZE: escluse abitazioni
400000420000440000460000480000500000520000540000560000580000
350000037000003900000410000043000004500000470000049000005100000
1992 1996 2000 2004 2008 2012
Totale Manifatturiero
 
 
8 produttività totale dei fattori (cfr. grafico 1.1). Ciò 
potrebbe essere il riflesso della limitata capacità 
dell'economia di riallocare le risorse alle imprese e 
ai settori più produttivi.  
Grafico  1.6. Inflazione IAPC e componenti  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
L'inflazione IAPC è in calo dalla metà del  2012, 
trainata dalla debolezza della domanda interna 
e dal calo dei prezzi del petrolio.  L'inflazione 
IAPC è stata in media dello 0,2% nel 2014, 
percentuale inferiore a quella della zona euro. 
Infatti, dalla fine del 2012 l 'inflazione ha registrato 
un cal o costante, spinta al ribasso 
dall'apprezzamento dell 'euro e dalla diminuzione 
dei prezzi delle importazioni, in particolare dei 
prodotti energetici (cfr. grafico 1.6). La debolezza 
della domanda interna ha contribuito al calo 
dell'inflazione di fondo. Verso la fine del  2014 il 
crollo dei prezzi del petrolio ha spinto al ribasso 
l'inflazione IAPC, che ha raggiunto livelli 
estremamente bassi, diventati negativi nel 
dicembre 2014 e nel gennaio 2015.  
L'inflazione dovrebbe essere lievemente 
negativa nel 2015.  Secondo le previsioni d 'inverno 
2015 della Commissione europea, il calo dei prezzi 
del petrolio dovrebbe farsi rapidamente sentire 
sulla componente energetica dell 'inflazione IAPC, 
la quale, secondo le proiezioni, dovrebbe essere in 
media negativa nel corso dell 'anno e aumentare 
molto gradualmente successivamente con il 
miglioramento delle prospettive economiche e 
l'aumento marginale del pr ezzo del petrolio. L'aumento dell 'IVA di 2 punti percentuali a 
decorrere dal gennaio 2016, previsto dalla legge di 
stabilità 2015, dovrebbe aumentare l 'inflazione 
IAPC nel 2016 all '1,5%.  
Grafico  1.7. Tassi swap  indicizzati all 'inflazione in Italia  
 
Fonte:  Commissione europea.  
La politica monetaria espansionistica 
diminuisce il rischio di una spirale 
deflazionistica.  Le aspettative di inflazione, 
misurate in termini di tassi swap  indicizzati 
all'inflazion e, sono andate diminuendo 
(cfr. grafico  1.7). L'attuale contesto, caratterizzato 
i) dalla presenza di un limite inferiore ( zero-lower 
bound ) ai tassi d 'interesse ufficiali nella zona euro, 
ii) da tassi molto bassi di inflazione e iii) da livelli 
elevati di disoccupazione, ha accresciuto i rischi di 
una deviazione significativa delle aspettative di 
inflazione dall 'obiettivo della Banca centrale 
europea e di effetti di secondo impatto del calo del 
prezzo del petrolio sugli altri prezzi e sui salari. 
Tuttavia, le misure annunciate di recente dalla 
Banca centrale europea (cfr nota 44) dovrebbero 
diminuire notevolmente qu esti rischi ed evitare alla 
fine una spirale deflazionistica.  
L'occupazione si è sostanzialmente stabilizzata.  
Dopo la consistente  perdita di posti di lavoro 
nel 2012 e nel 2013 il numero degli occupati si è 
sostanzialmente stabilizzato nel corso del 2014 
(cfr. grafico 1.8). Un altro segnale che indica che 
la maggior parte dell 'aggiustamento della forza 
lavoro ha già avuto luogo proviene dal la leggera 
diminuzione del numero delle ore di cassa 
-8-40481216
-2-101234
12-01
12-03
12-05
12-07
12-09
12-11
13-01
13-03
13-05
13-07
13-09
13-11
14-01
14-03
14-05
14-07
14-09
14-11
IAPC energia (sd) IAPC di fondo (ss)
IAPC (ss)% %
0,00,51,01,52,02,53,03,54,0
08-01
08-07
09-01
09-07
10-01
10-07
11-01
11-07
12-01
12-07
13-01
13-07
14-01
14-07
15-01Aspettative di inflazione 5/5
Aspettative di inflazione 3/3
Aspettative di inflazione 1/1
 
 
9 integrazione guadagni(2) come evidenziato dal 
grafico 1.9. Inoltre, nel corso del terzo trimestre 
del 2014 il numero complessivo di ore lavorate è 
tornato a crescere rispetto al trimestre precedente, 
grazie ai settori manifatturiero e dei servizi privati.  
Grafico  1.8. Numero di occupati e tasso di 
disoccupazione  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
 
                                                           
(2) La cassa integrazione guadagni è un regime di sostegno al 
reddito dei lavoratori in caso di sospens ione o contrazione 
momentanee dell 'attività.  Grafico  1.9. Regimi di cassa integrazione, milioni di ore 
autorizzate  
 
(1) La cassa integrazione guadagni ordinaria (CIGO) è 
concessa alla imprese in caso di lavoro a orario ridotto per 
evitare perdite di posti di lavoro durante i periodi di 
temporanea diminuzione delle vendite. La cassa 
integrazione guadagni straordinaria (CIGS) è concessa alle 
imprese in ristrutturazione o alle imprese che avviano la 
procedura di fallimento. La CIG in deroga è destinata ai 
lavoratori esclusi dalla CIGO o dalla CIGS.  
Fonte:  INPS.  
Il tasso di disoccupazione ha raggiunto i 
massimi storici mentre semp re più persone 
entrano a far parte della forza lavoro.  Il tasso di 
disoccupazione ha raggiun to il massimo storico 
del 12,8% nel 2014 dal 12,2% registrato nel 2013, 
aumento determinato quasi esclusivamente dalla 
crescita del tasso di partecipazione (cfr. an che 
sezione 3.3 e sezione 3.5). Il contributo maggiore 
all'aumento della forza lavoro è venuto dalle 
donne, probabilmente a causa delle più pressanti 
necessità economiche delle famiglie. Secondo le 
previsioni d 'inverno 2015 della Commissione 
europea, il tasso di disoccupazione dovrebbe 
rimanere al di sopra del 12% nel biennio 
2015 -2016, dato l 'ampio margine di recupero delle 
ore lavorate e l 'aumento delle persone che si 
uniscono alla forza lavoro con il miglioramento 
delle prospettive economiche. Come mos tra il 
grafico  1.9, l'elevato ricorso al la cassa integrazione 
guadagni straordinaria (CIGS) indica il rischio di 
un ulteriore aumento della  disoccupazione, nella 
misura in cui le riforme del mercato del lavoro 
del 2012 e del 2014 mirano a limitare l 'uso di 
questo regime integrativo della retribuzione per 
consentire la riallocazione della forza lavoro 
(cfr. sezione  2.2), e quindi i lavoratori che in 
9,9,510,10,511,11,512,12,513,13,5
2220022300224002250022600227002280022900230002310023200
12-01
12-04
12-07
12-10
13-01
13-04
13-07
13-10
14-01
14-04
14-07
14-10
Totale occupazione (000, ss)
Tasso di disoccupazione (sd)
020040060080010001200
2005 2007 2009 2011 2013 14
Ordinaria Straordinaria
In deroga Totale
 
 
10 precedenza potevano beneficiarne diventano 
disoccupati. Tuttavia, le misure adottate di recente 
per sostenere la creazione di posti di lavoro(3) 
potrebbero favorire nuove assunzioni e pertanto 
influire in senso positivo sulle previsioni dello 
scenar io centrale.  
La disoccupazione di lunga durata è in 
aumento, con conseguenze potenzialmente 
negative sul tasso di avviamento al lavoro e 
sull'incontro tra domanda e offerta di lavoro.  Il 
persistere di bassi tassi di avviamento al lavoro 
dovuti alla debolez za dalla domanda di lavoro ha 
causato un aumento della disoccupazione di lunga 
durata, che ha raggiunto il 63,1% della 
disoccupazione nel terzo trimestre del 2014 (7,4% 
della popolazione attiva), quando circa 2 milioni di 
persone risultavano senza lavoro d a più di un anno, 
la maggioranza nella fascia di età 18 -47 
(cfr. grafico 1.10). Per quanto l 'aumento della 
durata della disoccupazione no n sia ancora 
indicativo di un deterioramento dell 'efficienza nel 
favorire l 'incontro tra domanda e offerta di 
lavoro(4), il protrarsi della debolezza del ciclo e la 
persistente disoccupazione potrebbero trasformare 
l'aumento temporaneo della disoccupazione  in 
problema strutturale, soprattutto se i disoccupati di 
lunga durata dovessero scoraggiarsi e ridurre 
l'intensità della ricerca di lavoro. La percentuale 
della popolazione giovane che ha avuto periodi di 
disoccupazione superiori a 12 mesi è aumentata 
dal 38% circa nel 2008 al 60,6% nel terzo trimestre 
del 2014 ( cfr. anche sezione 3.3).  
                                                           
(3) La riduzione del cuneo fiscale sul lavoro e gli incentivi 
fiscali a favore dei nuovi contratti a tempo indeterminato.  
(4) Rosolia, A., "The Italian labor market after the Great crisis " 
in Gli effetti della crisi sul potenziale produttivo e sulla 
spesa delle famiglie , Banca d 'Italia, Seminari e convegni, 
n. 18, 2014. Il contributo dimostra che l 'efficienza nel 
favorire l 'incontro tra offerta e domanda di lavoro ha subito 
un temporaneo deterioramento tra il 2011 e il 2012. Dalla 
fine del 2013 è risalita verso le medie del periodo pre -crisi, 
il che indica che il basso tasso di avviamento al lavoro era 
connesso alla debolezza della domanda di lavoro e non ad 
un disallineamento tra offerta e domanda di lavoro.  Grafico  1.10.  Disoccupazione per durata (in migliaia)  
 
Fonte:  Eurostat.  
La povertà e l 'esclusione sociale hanno 
continuato a crescere.  Tra il 2008 e il 2013 si è 
registrato un aumento di 2  227 000 persone a 
rischio di povertà e di esclusione sociale 
(+14,7  punti percentuali). I bambini sono 
particolarmente a rischio. Al riguardo l 'Italia deve 
pertanto far fronte a sfide sociali gravi 
(cfr. sezione  3.3).  
Andamento delle finanze pubbliche  
Il disavanzo pubblico dovrebbe raggiungere 
il 3% del PIL nel 2014 e il 2,6% nel 2015, senza 
ulteriori miglioramenti complessivi del saldo 
strutturale nel corso dei due anni.  Secondo le 
anticipazioni, nel 2014 il disavanzo dovrebbe 
essere rimasto entro la soglia del 3% del PIL 
stabilita dal trattato, il che implica un leggero 
deterioramento rispetto al 2,8 % registrato 
nel 2013. Nel complesso, l a spesa primaria 
dovrebbe es sere aumentata di circa l '1% in termini 
nominali su base annua, nonostante il significativo 
aumento del 3% circa della spesa sociale, a seguito 
del credito d 'imposta di 80  EUR al mese concesso 
a partire dal maggio 2014 a favore dei lavoratori 
con reddito m edio/basso. Nonostante il basso 
livello del PIL nominale, le entrate sono aumentate 
leggermente principalmente grazie all 'aumento del 
gettito dell 'IVA e delle imposte sui beni immobili. 
Il calo dei rendimenti ha ridotto la spesa per il 
servizio del debito di oltre 0,1 punti percentuali del 
PIL. La legge di stabilità 2015 prevede una 
riduzione del disavanzo nominale al 2,6% del PIL. 
04008001200
meno di
3 mesida 3 a
5 mesida 6 a
11 mesida 12 a
17 mesida 18 a
23 mesipari o
superiore
a 24 mesi2000 2007 2014
 
 
11 Le previsioni d 'inverno 2015 della Commissione 
sono in linea con questa proiezione. Grazie ai 
risparmi programmati (in particolare a livello 
locale) e alla proroga del blocco delle retribuzioni 
nel pubblico impiego in vigore dal 2010, la spesa 
primaria nominale dovrebbe registrare solo un 
leggero aumento. Le entrate dovrebbero crescere 
sostanzialmente allo stesso ritmo del  PIL 
nominale, dato che il taglio attuato del cuneo 
fiscale sul lavoro è ampiamente compensato da 
misure per migliorare la riscossione dell 'IVA 
(inversione contabile e scissione dei pagamenti per 
il settore pubblico) e dall 'atteso aumento del gettito 
dell'imposta sulle società dopo il calo registrato 
nel 2014. Le previsioni della Commissione 
europea indicano anche un 'ulteriore riduzione della 
spesa per interessi ( -0,4 punti percentuali del PIL), 
grazie al significativo calo dei rendimenti 
registrato negli u ltimi mesi. Il saldo strutturale 
dovrebbe rimanere sostanzialmente stabile nel 
biennio 2014 -2015, con un lieve deterioramento 
nel 2014 seguito da un miglioramento ugualmente 
lieve nel 2015. Le negative condizioni 
economiche, con una crescita potenziale sti mata 
negativa e un tasso di inflazione molto basso, 
rendono più difficile il necessario aggiustamento 
verso una posizione di bilancio in pareggio in 
termini strutturali (ossia, verso l 'obiettivo a medio 
termine dell 'Italia).  
Il rapporto debito pubblico/PIL  continua a 
crescere.  Le negative condizioni economiche 
pesano anche sull 'andamento del debito attraverso 
il loro impatto sul saldo primario e un effetto 
denominatore sfavorevole, solo in parte 
compensati dalla diminuzione della spesa per 
interessi (cfr. s ezione 2.1). Nel 2014 il rapporto 
debito/PIL dovrebbe aver raggiunto il 132% circa 
(dal 127,9% del 2013), anche a causa del 
pagamento in corso dei debiti commerciali 
pregressi della pubblica amministrazione, 
dell'ulteriore sostegno ai paesi della zona euro  
beneficiari di programma e di un nuovo aumento 
delle riserve di liquidità del Tesoro. Il rapporto 
debito/PIL dovrebbe crescere di nuovo nel 2015 a 
circa il 133% del PIL, nonostante i proventi di 
alcune privatizzazioni (0,5% del PIL) inclusi nelle 
previsio ni e la prevista riduzione della riserva di 
liquidità del Tesoro. Nel 2016 la maggiore crescita 
nominale del PIL e dell 'avanzo primario 
(proiezioni a politiche invariate) dovrebbero 
consentire una lieve riduzione del rapporto 
debito/PIL.  
 
 
12  
 
Tabella 1.1:  Indicatori del quadro di valutazione della procedura per gli squilibri macroeconomici  
 
Indicatori: b: discontinuità delle serie storiche. p: provvisorio.  
Nota: le cifre evidenziate non rientrano nella soglia stabilita dalla relazione sul meccanismo di allerta della Commissione 
europea. Per il REER e il CLUP, la prima soglia si applica agli Stati membri della zona euro. (1) Le cifre in corsivo sono basate 
sulle norme previgenti (SEC95/BPM5). (2) Dati sulle quote del mercato delle esportazioni: il totale delle esportazioni mondia li 
si basa sulla quinta edizione del manuale della bilancia dei p agamenti (BPM5).  
Fonte:  Commissione europea.  
  
 
 
 
 
Soglie 2008 2009 2010 2011 2012 2013
media su 3 anni -4%/6% -1,9 -2,1 -2,7 -2,8 -2,3 -0,9
p.m.: livello annuale - -2,8 -1,9 -3,5 -3,1 -0,5 1,0
-35% -24,7 -26,1 -24,7 -23,4 -28,6 -30,7
variazione % (3 anni) ±5% & ±11% 1,8 3,6 -1,9 -3,3 -6,2 0,0
p.m.: variazione % su base annua - 1,4 1,2 -4,5 0,0 -1,9 1,9
variazione % (5 anni) -6% -17,2 -18,5 -19,8 -19,6 -24,8 -18,4
p.m.: variazione % su base annua - -6,6 -4,2 -8,9 -2,9 -4,9 1,3
variazione % (3 anni) 9% & 12% 8,5 11,1 8,9 5,2 2,7 4,1
p.m.: variazione % su base annua - 4,2 4,6 -0,1 0,7 2,1 1,3
6% -0,5 -0,1 -2,2b -2,1p -5,4p -6,9p
14% 6,5 1,5 4,4 2,8 -0,9 -3,0
133% 113,7 120,1 121,2 120,4 120,8 118,8
60% 102,3 112,5 115,3 116,4 122,2 127,9
media su 3 anni 10% 6,5 6,9 7,6 8,2 9,2 10,4
p.m.: livello annuale - 6,7 7,8 8,4 8,4 10,7 12,2
16,5% -2,3 5,5 3,3 3,2 7,4 -0,7Squilibri esterni e 
competitivitàSaldo delle partite 
correnti (% del PIL)
Posizione patrimoniale netta sull'estero (% del PIL)
Tasso di cambio effettivo 
reale (REER) 
(42 paesi industrializzati - 
deflatore IAPC)
Quote del mercato delle 
esportazioni
Costo nominale del 
lavoro per unità di 
prodotto (CLUP)
Squilibri interniPrezzi delle abitazioni al netto dell'inflazione (variazione 
% su base annua)
Flusso di crediti al settore privato in % del PIL (dati 
consolidati)
Debito del settore privato in % del PIL (dati consolidati)
Debito delle amministrazioni pubbliche (% del PIL)
Tasso di disoccupazione
Totale delle passività del settore finanziario 
(variazione % su base annua)
Riquadro 1.1. Processo di sorveglianza economica  
Nella sua analisi annuale della crescita, adottata nel novembre 2014 e che ha dato avviato al semestre 
europeo 2015, la Commissione europea ha proposto che  l'UE persegua un approccio integrato in materia di 
politica economica articolata su tre pilastri principali: il rilancio degli investimenti, l 'accelerazione delle 
riforme strutturali e il proseguimento di un risanamento di bilancio responsabile e propizio  alla crescita. 
L'analisi annuale della crescita ha inoltre presentato il processo di semplificazione del semestre europeo 
inteso ad accrescere l 'efficacia del coordinamento delle politiche economiche a livello dell 'UE rafforzando 
la responsabilità e incor aggiando una maggiore titolarità di tutti gli interessati.  
In linea con gli sforzi di semplificazione, la presente relazione per paese include l 'esame approfondito, 
previsto dall 'articolo 5 del regolamento (UE) n. 1176/2011, inteso a valutare se esistano a ncora squilibri 
macroeconomici, annunciato nella relazione sul meccanismo di allerta pubblicata dalla Commissione 
europea nel novembre 2014.  
Sulla base dell 'esame approfondito 2014 dell 'Italia, pubblicato nel marzo 2014, la Commissione aveva 
concluso che l 'Italia registrava squilibri macroeconomici eccessivi che imponevano un monitoraggio 
specifico e un 'azione politica vigorosa, in particolare, il livello molto elevato del debito e la debolezza della 
competitività esterna, dovute entrambe in ultima analisi al protrarsi della modesta crescita della 
produttività.  
La presente relazione per paese include la valutazione dei progressi realizzati nell 'attuazione delle 
raccomandazioni specifiche per paese del 2014 adottate dal Consiglio nel luglio 2014. Le raccomand azioni 
rivolte all 'Italia riguardano le finanze pubbliche, la tassazione, la pubblica amministrazione, l 'accesso ai 
finanziamenti, il mercato del lavoro, il sistema dell 'istruzione, l 'apertura del mercato, il contesto 
imprenditoriale e le infrastrutture.  
 
 
13     
Tabella 1.2:  Principali indicatori economici, finanziari e sociali - Italia  
 
(1) Gruppi bancari e singole banche nazionali.  
(2) Gruppi bancari e singole banche nazionali, controllate e succursali di imprese estere (UE e non UE).  
(3) Tasso di cambio effettivo reale  
* Indica BPM5 e/o SEC95  
Fonte:  Commissione europea, previsioni d 'inverno 2015; Banca centrale europea.  
 
 
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIL reale (su base annua) -1,0 -5,5 1,7 0,6 -2,3 -1,9 -0,5 0,6 1,3
Consumi privati (su base annua) -1,1 -1,6 1,2 0,0 -4,0 -2,8 0,3 0,5 0,5
Consumi pubblici (su base annua) 1,0 0,4 0,6 -1,8 -1,5 -0,7 -0,7 -0,5 0,7
Investimenti fissi lordi reali (su base annua) -3,1 -9,9 -0,5 -1,9 -7,4 -5,4 -2,6 1,0 4,1
Esportazioni di beni e servizi (su base annua) -3,1 -18,1 11,8 5,2 2,0 0,6 1,3 3,4 4,2
Importazioni di beni e servizi (su base annua) -3,7 -12,9 12,4 0,5 -8,0 -2,7 0,3 2,6 4,6
Divario tra prodotto effettivo e prodotto potenziale 1,2 -4,0 -2,1 -1,7 -3,0 -4,3 -4,3 -3,5 -2,1
Contributo alla crescita del PIL:
domanda interna (su base annua) -1,1 -3,0 0,8 -0,8 -4,2 -2,9 -0,4 0,4 1,1
scorte (su base annua) -0,1 -1,2 1,2 0,2 -0,9 0,0 -0,4 -0,1 0,1
esportazioni nette (su base annua) 0,2 -1,3 -0,2 1,2 2,8 0,9 0,3 0,3 0,1
Saldo delle partite correnti BdP (% del PIL) -2,8 -1,9 -3,5 -3,1 -0,5 1,0 . . .
Bilancia commerciale (% del PIL) BdP -0,8 -0,6 -1,9 -1,5 0,9 2,4 . . .
Ragioni di scambio di beni e servizi (su base annua) -2,1 6,3 -4,0 -2,6 -1,4 1,8 2,1 1,8 -0,5
Posizione patrimoniale netta sull'estero (% del PIL) -24,7 -26,1 -24,7 -23,4 -28,6 -30,7 . . .
Debito estero netto (% del PIL) 40,66* 45,31* 51,90* 50,26* 56,55* . . . .
Debito estero lordo (% del PIL) 103,6 112,9 114,1 111,4 118,3 118,0 . . .
Risultati delle esportazioni rispetto ai paesi avanzati 
(variazione % su 5 anni)-6,4 -10,9 -12,4 -11,9 -16,9 -12,6 .. .
Quota del mercato delle esportazioni, beni e servizi (%) 3,3 3,1 2,8 2,8 2,6 2,7 . . .
Tasso di risparmio delle famiglie (risparmio netto in 
percentuale del reddito netto disponibile)7,6 6,8 3,9 3,5 2,9 4,2 .. .
Flussi di crediti ai privati (dati consolidati, % del PIL) 6,5 1,5 4,4 2,9 -0,9 -3,0 . . .
Debito del settore privato (dati consolidati, % del PIL) 113,8 120,1 121,2 120,4 120,8 118,8 . . .
Indice dei prezzi delle abitazioni al netto dell'inflazione (su 
base annua)-0,4 -0,4 -2,2 -2,0 -5,4 -7,0 .. .
            
Investimenti in immobili residenziali (% del PIL) 5,8 5,6 5,6 5,3 5,1 4,8 . . .
Totale delle passività del settore finanziario (dati non 
consolidati, su base annua)-9,2 5,5 3,5 -0,4 5,8 0,2 . . .
Coefficiente di capitale di classe 1 (1)6,9 8,3 8,8 9,6 10,7 10,5 . . .
Coefficiente di solvibilità generale (2)10,4 11,6 12,1 12,7 13,4 13,7 . . .
Totale lordo di prestiti dubbi e deteriorati (% del totale degli 
strumenti di debito e del totale di prestiti e anticipi) (2) 5,0 7,5 8,4 9,5 11,0 12,9 . . .
Variazione dell’occupazione (numero di persone, su base 
annua)0,2 -1,8 -0,7 0,2 -0,2 -2,0 -0,3 0,3 0,5
Tasso di disoccupazione 6,7 7,8 8,4 8,4 10,7 12,2 12,8 12,8 12,6
Tasso di disoccupazione di lunga durata (% della 
popolazione attiva)3,1 3,5 4,1 4,4 5,7 6,9 . . .
Tasso di disoccupazione giovanile (% della popolazione 
attiva nella stessa fascia di età)21,3 25,4 27,8 29,1 35,3 40,0 . . .
Tasso di attività (fascia di età 15-64) 63,0 62,4 62,2 62,2 63,7 63,5 . . .
Giovani che non lavorano né seguono un percorso 
scolastico o formativo (%)16,6 17,7 19,1 19,8 21,1 22,2 . . .
Persone a rischio di povertà o di esclusione sociale
(% della popolazione totale)25,3 24,7 24,5 28,2 29,9 28,4 . . .
Tasso a rischio di povertà (% della popolazione totale) 18,7 18,4 18,2 19,6 19,4 19,1 . . .
Tasso grave deprivazione materiale (% della popolazione 
totale)7,5 7,0 6,9 11,2 14,5 12,4 . . .
Persone che vivono in famiglie a intensità lavorativa molto 
bassa (% della popolazione totale di età inferiore a 60 anni)9,8 8,8 10,2 10,4 10,3 11,0 . . .
Deflatore del PIL (su base annua) 2,5 2,0 0,3 1,5 1,6 1,4 0,5 0,4 1,1
Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC, su base 
annua)3,5 0,8 1,6 2,9 3,3 1,3 0,2 -0,3 1,5
Retribuzione nominale per dipendente (su base annua) 3,7 2,2 2,7 1,1 0,9 1,2 0,8 0,5 0,6
Produttività del lavoro (reale, per dipendente, su base 
annua)-1,3 -3,9 2,4 0,3 -2,1 0,0 . . .
Costo del lavoro per unità di prodotto (CLUP, intera 
economia, su base annua)4,3 5,2 0,1 0,7 2,3 1,4 1,40,3 -0,1
Costo reale del lavoro per unità di prodotto (su base annua) 1,8 3,2 -0,2 -0,8 0,6 0,0 0,9 -0,1 -1,2
REER(3) (CLUP, su base annua) 2,3 2,4 -2,8 0,4 -1,9 3,0 0,9 -3,0 -1,0
REER(3) (IAPC, su base annua) 0,4 1,1 -5,3 -0,6 -1,3 1,6 1,7 -0,1 -0,5
Saldo delle amministrazioni pubbliche (% del PIL) -2,7 -5,3 -4,2 -3,5 -3,0 -2,8 -3,0 -2,6 -2,0
Saldo strutturale di bilancio (% del PIL) . . -3,3 -3,2 -1,5 -0,8 -0,9 -0,6 -0,8
Debito pubblico lordo (% del PIL) 102,3 112,5 115,3 116,4 122,2 127,9 131,9 133,0 131,9
(1) Gruppi bancari e singole banche nazionali.
(2) Gruppi bancari e singole banche nazionali, controllate e succursali di imprese estere (UE e non UE).
(*) Indica il BPM5 e/o il SEC95.
Fonte:  Eurostat, BCE, AMECO.Previsioni
2. SQUILIBRI, RISCHI E AGGIUSTAMENTO  
  
2.1. DEBITO PUBBLICO  ELEVATO  
 
15 Panoramica e tendenze  
L'elevato debito pubblico è una delle maggiori 
fonti di vulnerabilità dell'economia italiana, la 
quale, date le sue grandi dimensioni, è 
considerata di rilevanza sistemica per i mercati 
mondiali.  Il debito pubblico dell 'Italia frena la 
crescita a causa dell 'elevato livello di imposizione 
attuale e atteso necessario per il se rvizio del 
debito, dell 'elevato livello della spesa per interessi, 
che limita il margine di manovra per la spesa 
pubblica produttiva, e la limitata capacità di far 
fronte agli shock economici. Al contrario, la 
lentezza della crescita contribuisce a mantene re 
elevato il livello del debito. Inoltre, l 'ampio stock 
di debito pubblico comporta un elevato rischio di 
rifinanziamento e rende il paese vulnerabile ad 
aumenti improvvisi dei rendimenti del debito 
sovrano e alla volatilità dei mercati finanziari in 
periodi di crescente avversione al rischio. I rischi 
per la stabilità finanziaria ed economica della zona 
euro e oltre (ricadute) sono considerevoli, data la 
varietà di enti e investitori in possesso di titoli di 
Stato italiani in tutto il mondo(5) (cfr. sezio ne 2.4 
sulle ricadute).  
Dall'adesione dell 'Italia all 'euro i bassi tassi di 
interesse e i  dividendi della crescita non sono 
stati adeguatamente destinati alla riduzione del 
debito pubblico.  Il debito è diminuito di 
soli 11 punti percentuali, passando dal 111% del 
PIL nel 1998 al 100 % nel  2007 , per poi lievitare 
al 132% nel 2014, nonostante il forte risanamento 
del bilancio attuato in risposta alle turbolenze sui 
mercati del debito sovrano. Il rapporto debito 
pubblico/PIL dell 'Italia dovrebbe raggiungere un  
picco del 133% circa nel 2015 per poi diminuire 
leggermente nel 2016 grazie all 'aumento 
dell'avanzo primario e alla crescita del PIL 
nominale.  Inoltre le riforme delle pensioni, una 
volta attuate integralmente, avranno effetti benefici 
sulla sostenibilità  a medio -lungo termine delle 
finanze pubbliche.  
Negli ultimi tempi la crescita negativa e i bassi 
tassi di inflazione sono stati tra i fattori chiave 
all'origine dell 'aumento del rapporto 
debito/PIL, mentre la politica di bilancio e la 
                                                           
(5) Cfr. R. C. Merton, "Measuring the Connectedness of the 
Financial System: Implications for Risk Management ", 
Asian Development Review 31(1), Cambridge, MA: MIT 
Press, 2014, pagg. 186 -210. composizione del ris anamento hanno consentito 
di tenere a freno l 'evoluzione del debito 
nominale.  Il livello nominale del debito alla fine 
del 2014 è stato inferiore al previsto, anche grazie 
al basso livello della spesa per interessi e al fatto 
che parte delle risorse stanzi ate per il pagamento 
dei debiti commerciali pregressi della pubblica 
amministrazione è risultata non necessaria. Infatti, 
i costi di finanziamento sono scesi al minimo 
storico (cfr. grafico 2.1.1 ). 
Grafico  2.1.1.  Italia - rendimento medio all 'emissione del 
debito sovrano a medio e lungo termine (%)  
 
Fonte:  Commissione europea.  
Nonostante la considerevole diminuzione del 
premio di rischio sul debito sovrano dell 'Italia 
negli ultimi mesi, il basso tasso di inflazione fa 
salire il tasso di interesse implicito reale sul 
debito pubblico in essere, con conseguente 
peggioramento della dinamica del debito.  Infatti, 
nonostante tassi di interesse nominali in calo, nel 
breve periodo il costo implicito del servizio del 
debito aumenta, dato che  i minori costi di 
finanziamento si r iflettono solo gradualmente sullo 
stock di debito in essere (data la scadenza  del 
debito italiano e il periodo di rinnovo). Di 
conseguenza, l 'impatto a incremento del debito del 
costo reale implicito del debito (ossia al netto 
dell'impatto dell 'inflazione)  sale da circa il 3% del 
PIL nel periodo 2011 -2013 a circa il 4% previsto 
per il biennio 2014 -2015, annullando in tal modo 
l'effetto a riduzione del debito dell 'avanzo primario 
positivo (1,8% del PIL nel periodo 2011 -2013). 
Inoltre, le aspettative di bassa  inflazione 
peserebbero sul costo effettivo di finanziamento 
dell'economia, il che peggiora a sua volta le 
prospettive di crescita. Per illustrare l 'importanza 
del rischio di deviazione delle aspettative di 
inflazione a medio termine dall 'obiettivo del 2 per 
cento per la stabilità dei prezzi, va osservato che 
un calo di 1 punto percentuale del tasso di 
inflazione annuo rispetto al valore di riferimento 
nel periodo  2014 -2017 determinerebbe 
0.01.02.03.04.05.06.07.08.0
2010 2011 2012 2013 2014 2015
5Y Inf.link. 7Y Inf.link. 10Y Inf.link. 15Y Inf.link. 7Y BTPs
 
 
16 automaticamente un aumento d el rapporto 
debito/PIL d i circa  5 punti percentuali alla fine 
dell'orizzonte previsionale, a parità delle altre 
condizioni(6). Allo stesso tempo l 'aggiustamento 
della competitività di prezzo impone all 'Italia di 
rimanere al di sotto dell 'inflazione media della 
zona euro. Per cont rastare l 'impatto di un tasso 
eventualmente più basso di inflazione sul rapporto 
debito/PIL sarebbero necessari un 'ulteriore 
riduzione dei tassi di interesse e un ulteriore 
miglioramento del saldo primario in modo 
favorevole alla crescita (ad esempio conce ntrando i 
tagli sui consumi della pubblica amministrazione, 
limitando gli aumenti delle imposte e preservando 
gli investimenti produttivi, nonché mediante la 
spesa per l 'istruzione e per ricerca e sviluppo). Il 
rapporto debito/PIL è  aumentato anche a causa  
della crescita bassa o negativa del PIL (1,5% del 
PIL nel periodo 2011 -2013). Questa tendenza 
dovrebbe invertirsi quando la crescita tornerà a 
essere positiva, mentre anche il saldo primario 
contribuisce alla riduzione del debito. Un quadro 
di bilancio so stenuto dal processo in corso di 
revisione della spesa, da programmi di 
razionalizzazione della spesa e dall 'azione 
dell'Ufficio parlamentare di bilancio, recentemente 
istituito, dovrebbe favorire un adeguato 
orientamento di bilancio pluriennale, e quindi 
contribuire a riportare il debito pubblico su un 
percorso discendente (cfr. sezione 3.1 per maggiori 
dettagli). Per quanto riguarda l 'impatto della 
politica monetaria, il programma della Banca 
centrale europea di acquisto di titoli di Stato 
annunciato il 2 2 gennaio 2015 coprirà un 'ampia 
gamma di scadenze a medio e lungo termine, e 
sosterrà in tal modo il prolungamento delle 
scadenze del debito, riducendo al tempo stesso il 
rischio di deviazione delle aspettative di inflazione 
a medio termine dall 'obiettivo del 2 per cento per 
la stabilità dei prezzi.  
                                                           
(6) Questa stima tiene conto solo dell 'effetto denominatore 
"autom atico " di un aumento/una diminuzione del PIL 
nominale. Nel breve periodo l 'aumento/la diminuzione 
dell'inflazione si tradurrebbe anche in un aumento/una 
diminuzione del disavanzo, tramite le entrate fiscali 
(l'impatto sulla spesa sarebbe limitato); nel med io periodo 
l'impatto complessivo potrebbe essere prossimo allo zero 
dato che l 'inflazione andrebbe a incidere in misura 
crescente sulla spesa.  In questo difficile contesto, l 'Ufficio per la 
gestione del debito pubblico dell 'Italia continua 
a ottenere risultati positivi in termini di gestione 
del rischio e di ancoraggio delle aspettative del 
mercato.  La durata media sul mercato del debito 
pubblico è attualmente di 6,4  anni (rispetto 
a 7 anni nel 2011) e, dati l 'attuale elevata riserva di 
liquidità e il profilo di rimborso relativamente 
agevole, il rischio di rifinanziamento rimane 
piuttosto contenuto. L e aste registrano di norma 
una domanda elevata, come dimostra il successo a 
metà gennaio 2015  dell'emissione di BTP 
a 30 anni per 6,5 miliardi di EUR, che ha fatto 
registrare un rendimento medio del 3,29%. La base 
di investitori è molto stabile, con circa il 60% dei 
titoli di Stato detenuto a livello nazionale, un terzo 
del quale dalle banche italiane (cfr. sezione 2.3 ). 
La domanda è forte in una serie di segmenti di 
mercato, e gli investitori internazionali stanno 
aumentando la loro esposizione. Se le condizioni 
di mercato lo consentiranno, so no previste 
emissioni anche nel  2015 sul mercato del dollaro.  
Il programma di privatizzazion e di alcune 
imprese pubbliche e la vendita di beni immobili 
pubblici dovrebbero  contribuire allo sforzo di 
riduzione del debito.  Sebbene abbia subito ritardi 
di attuazione, il programma di privatizzazion i 
dovrebbe registrare un 'accelerazione nel 2015 e 
generare proventi pari allo 0,7% del PIL all 'anno 
nel triennio 2015 -2017. Più precisamente, 
quest 'anno dovrebbero essere pri vatizzate Poste 
Italiane (fino al 40%) , ENAV (fino al 49%)  e 
Ferrovie dello Stato , tramite offerte pubbliche 
iniziali, e dovrebbe essere venduta Grandi 
Stazioni. Le procedure amministrative di cessione, 
privatizzazione e valorizzazione dei beni immobili 
pubblici sono state accelerate. Invimit e Cassa 
Depositi e Prestiti, entrambe di proprietà pubblica, 
si occupano della valorizzazione e della vendita di 
beni immobili pubblici non utilizzati. Nel 2014 la 
vendita di beni immobili locali  ha generato 
proventi p er circa  600 milioni di EUR. Fino 
al 2017 la vendita di beni immobili degli enti locali 
e del ministero della Difesa dovrebbe generare 
annualmente proventi per circa 1 miliardo di EUR. 
Queste risorse possono essere destinate al Fondo 
per l 'ammortamento dei  titoli di Stato per il 
riacquisto dei titoli del debito pubblico, sebbene 
con nessun impatto significativo previsto, date le 
cifre attuali.  
 
 
17 Valutazione della sostenibilità del debito 
dell'Italia  
Data l 'assenza di una soglia per la sostenibilità 
del debito , la relativa analisi deve tener conto di 
una serie di criteri. Le variabili del quadro di 
valutazione dell 'Italia rilevanti per la 
sostenibilità del debito indicano un quadro 
contrastato.  L'elevato livello di indebitamento e 
l'elevato fabbisogno di finanz iamento del paese 
esercitano pressioni al rialzo sui costi di 
rifinanziamento e sul rischio di rinnovo. Tuttavia, 
per quanto riguarda il debito esterno, il saldo delle 
partite correnti e la posizione patrimoniale netta 
sull'estero, elementi altrettanto imp ortanti per gli 
investitori, l 'Italia registra risultati relativamente 
buoni, distinguendosi rispetto agli altri paesi 
dell'Europa meridionale, con una posizione 
patrimoniale netta su ll'estero negativa pari solo 
al 30% del PIL a fine 2014. Occorre, tuttavi a, tener 
conto del fatto che questa posizione non rende 
l'Italia immune da un 'inversione degli afflussi di 
capitali stranieri come quella verificatasi a metà 
del 2011. Da questa prospettiva l 'aumentata quota 
di creditori nazionali (circa il 60% per i buoni  del 
Tesoro) può essere vist a anche come una 
protezione contro la volatilità del sentiment  del 
mercato internazionale.  Tre sono i canali attraverso i quali può 
realizzarsi la riduzione del rapporto debito 
pubblico/PIL: una maggiore crescita del PIL, la 
diminuzione dei tassi di interesse sul debito 
pubblico e l 'aumento dell 'avanzo primario.  Il 
debito pubblico di un paese è di norma considerato 
sostenibile se, in percentuale del PIL, diminuisce 
nel medio periodo sulla base di ipotesi 
macroeconomiche plausi bili. Di seguito viene 
presentata  l'analisi della sostenibilità del debito 
dell'Italia(7). I risultati delle proiezioni sul debito 
sono presentati sulla base di scenari alternativi, 
volti a valutare l 'eventuale futura evoluzione del 
debito in condizioni ma croeconomiche diverse.  
Le proiezioni sul debito dello scenario di base 
presentate di seguito sono basate sulle previsioni 
della Commissione europea(8) e sull 'ipotesi di 
politiche di bilancio invariate oltre il periodo 
previsionale (dopo il 2016). Le proiezioni sul 
debito sono inoltre presentate nell 'ambito di uno 
scenario alternativo che rispecchia il contesto 
macrofinanziario presentato nel documento 
                                                           
(7) L'analisi della sostenibilità del debito qui presentata è 
basata sul modello di sorveglianza della sostenibil ità del 
debito della Commissione europea (per maggiori dettagli, 
cfr. "Assessing Public Debt Sustainability in EU Member 
States: A Guide ", European Economy Occasional Paper 
n. 200, settembre 2014).  
(8) Sono utilizzate ipotesi di convergenza a lungo termine  
riguardanti il tasso di interesse reale, il tasso di crescita del 
PIL e l 'inflazione, in linea con quanto concordato con il 
comitato di politica economica.  Grafico  2.1.2.  Italia - rapporto debito lordo/PIL  
 
Fonte:  Commissione europea.  
100110120130140150160
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
SCENARIO 1 - Di base
SCENARIO 2 - Doc. progr. di bilancio
SCENARIO 3 - Crescita PIL & inflazione più basse
SCENARIO 4 - Crescita PIL & inflazione più basse, tasso di interesse più alto su debito di nuova emissione
SCENARIO 5 - Crescita PIL & inflazione più basse, tasso di interesse più basso su debito di nuova emissione
SCENARIO 6 - Crescita PIL, inflazione e avanzo strutturale più bassi
 
 
18 programmatico di bilancio 2015 dell 'Italia(9). Dopo 
il 2016 il saldo primario strutturale delle 
amministrazioni pubbliche si mantiene nei due 
scenari ri spettivamente al 3,5% e al 3,7% del PIL. 
In tal modo, il debito pubblico italiano è riportato 
su un percorso discendente, come illustrato nel 
grafico  2.1.2 .  
Scenari aggiuntivi consentono una valutazione 
dell'impatto dei cambiamenti del contesto 
macrofinanziario sulla prevista dinamica del 
debito pubblico. Dato il protrarsi di risultati 
deludenti in termini di crescita dell 'economia 
italia na nel corso dei sette anni di crisi è stato 
simulato uno scenario (scenario 3 nel 
grafico  2.1.2 ) che riflette i rischi derivanti dalla 
minore crescita del PIL e dell 'inflazione . In questo 
scenario il livello del debito dovrebbe aumentare 
fino al 136,4% del PIL nel 2017, per poi rimanere 
pressoché stabile per il restante periodo di 
riferimento. La fiducia degli investitori è sostenuta 
sia d ai risultati di bilancio che dalle prospettive 
macroeconomiche. In un contesto di bassa 
inflazione e di prolungata bassa crescita potrebbe 
verificarsi un aumento dei rendimenti dei titoli di 
Stato, soprattutto per i paesi con elevati livelli di 
debito. È s tato pertanto ipotizzato uno scenario 
alternativo di proiezione del debito (scenario 4) in 
cui i livelli più bassi di crescita e di inflazione sono 
combinati con un aumento del rendimento delle 
obbligazioni sovrane (un aumento graduale 
di 2 punti percentua li nel triennio 2015 -2017 
seguito da un graduale ritorno alle ipotesi sul tasso 
di interesse dello scenario di base). In questo 
scenario, l 'aumento del servizio del debito 
determinerebbe un livello del rapporto debito/PIL 
in continuo aumento fino a raggiun gere quasi 
il 143% del PIL nel 2025. Nell 'ipotesi di una 
persistente risposta accomodante della politica 
monetaria ai bassi livelli di crescita e di inflazione, 
il tasso di interesse sul debito pubblico si 
ridurrebbe. Questa evoluzione è rappresentata 
nello scenario 5 (in cui si ipotizza un graduale calo 
del tasso di inte resse di 1 punto percentuale). 
Anche i n questo caso, il rapporto debito 
pubblico/PIL sare bbe leggermente in calo dopo 
il 2017.  Infine, in un contesto di crescita debole e 
di bassi tassi di inflazione, sarebbe più difficile 
                                                           
(9) Lo scenario del documento programmatico di bilancio è 
anch 'esso basato sull 'ipotesi di politich e di bilancio 
invariate nel periodo di programmazione.  perseguire un rapido risanamento di bilancio. Lo 
scenario 6 dimostra l 'impatto che una tale 
evoluzione avrebbe sulla dinamica del debito. 
L'affaticamento negli sforzi di risanamento di 
bilancio sotto forma di un calo di 1 punto 
percentuale del saldo primario strutturale farebbe 
rapidamente aumentare il rapporto debito/PIL fino 
al 148% nel 2025.  
 
 
19   
 
 
 
(continua)  Riquadro 2.1.1. Impatto del risanamento di bilancio e delle riforme strutturali sul debito pubblico  
Le simulazioni DSGE (con l 'ausilio di QUEST) consentono di effettuare in maniera dinamica la valutazione di impatto 
delle politiche di bilancio e strutturali (1). Infatti il modello integra le interazioni tra le variabili politiche e le variabili 
macroeconomiche. Le simulazioni che c ombinano gli shock macroeconomici con le diverse politiche di bilancio e 
strutturali dimostrano il potenziale impatto di queste ultime sul rapporto debito/PIL. Nel prosieguo sono prima descritti 
in dettaglio i singoli elementi delle simulazioni e successiv amente sono valutati i loro effetti combinati.  
Rischi macroeconomici: inflazione inferiore all 'obiettivo e pressioni dei mercati finanziari  
Sono presi in considerazione due rischi macroeconomici. In primo luogo, il rischio di inflazione molto bassa, dissociata 
dalla media della zona euro. È modellata da uno shock della domanda negativa che contiene all '1% l 'inflazione in Italia 
per i primi due anni del periodo di simulazione, mentre per il resto della zona euro il livello di base è il 2%. Il secondo 
problema è il rischio di turbolenze sul mercato finanziario, che determinano un periodo prolungato di differenziali 
elevati sul debito sovrano (che si traduce in un aumento della spesa per il debito pubblico). Attualmente il tasso di 
interesse implicito sul  debito è del 3,6%, mentre la spesa per interessi sul debito sovrano è ancora pari a circa il 5% del 
PIL. Questo rischio legato ai mercati finanziari è modellato da uno shock che aumenta del 2% i tassi di interessi effettivi 
sul debito pubblico e che si ri assorbe gradualmente una volta che ha colpito l 'intero stock del debito (ipotizzando una 
durata media di 6 anni).  
Orientamento di bilancio: aumento o riduzione dell 'avanzo primario dell '1% del PIL  
Dato che il risanamento di bilancio è di primaria importan za per riportare il debito pubblico su un percorso discendente, 
viene preso in considerazione l 'impatto di un aumento o di una riduzione di 1 punto percentuale del saldo primario. Alla 
luce dei tagli fiscali e della revisione della spesa attuati recentemen te, il risanamento si presume realizzato in 
modo favorevole alla crescita (2), ossia mediante aumenti delle imposte anziché tagli di spesa.  
Politiche strutturali: spostamento del carico fiscale, semplificazione, deregolamentazione e riforme del mercato del  
lavoro  
Le riforme strutturali incidono sull 'attività economica e, attraverso il denominatore correlato e gli effetti sulla base 
imponibile, sulla dinamica del debito. Nella prima fase queste politiche generano di norma effetti negativi sul PIL 
(nominale),  perché i prezzi diminuiscono, ma a medio termine producono effetti positivi sulla crescita. Si analizzano qui 
alcune delle principali riforme attuate in Italia nel biennio 2013 -2014, il cui iter legislativo si è pienamente concluso.  
- Spostamento del carico fiscale: l 'aliquota IVA ha subito già un aumento nel 2013, mentre nel 2014 sono state attuate tre 
riforme intese ad alleggerire l 'onere fiscale a carico dei fattori produttivi: i) la riduzione dell 'IRAP (l 'imposta regionale 
sulle attività produttive  che colpisce i redditi delle società) mediante la deduzione della componente del lavoro dalla base 
imponibile; ii) la riduzione dell 'IRPEF (l 'imposta sul reddito delle persone fisiche che colpisce i redditi da lavoro) per i 
lavoratori a basso reddito ossi a il bonus di 80  EUR; iii) il potenziamento dell 'ACE (l 'aiuto alla crescita economica) che 
determina una deduzione dei costi nozionali del capitale proprio dall 'imponibile ai fini dell 'imposta sul reddito delle 
società. La quantificazione dell 'impatto e de l finanziamento di tali misure si traduce in shock negativi sulle aliquote 
fiscali implicite sul lavoro ( -1,5 punti percentuali) e sul capitale ( -0,2 punti percentuali).  
- Semplificazione amministrativa: nel triennio 2012 -2014 sono state adottate diverse misure per semplificare il quadro 
amministrativo per i cittadini e le imprese. Per modellizzare questo effetto, i costi nominali del lavoro sono ridotti 
del 3%. Le riduzioni sono introdotte gradualmente per giungere a piena efficacia nel giro di 3 -4 anni.  
 
 
(1) Nel modello, il debito corrente è una funzione del debito nel periodo precedente, dei relativi pagamenti di interessi e del d isavanzo 
primario di bilancio corrente. Sia il PIL reale che il deflatore del PIL, al denominatore nei rapporti disavanzo/PIL  e debito/PIL, 
sono variabili endogene, così come le entrate fiscali e i contributi sociali per le aliquote fiscali e i tassi di sostituzion e dati. 
Pertanto, le riforme strutturali incidono sull 'attività economica, che a sua volta alimenta le variabili di bilancio e la dinamica del 
debito.  
(2) Per un 'illustrazione degli effetti del risanamento di bilancio in base alla loro composizione, cfr. In 't Veld, J., "Fiscal consolidations 
and spillovers in the Euro area periphery and core ", European Economy , Economic  Papers 506, ottobre 2013,   
http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/economic_paper/2013/ecp506_en.htm . 
 
 
20  Riquadro (continua)  
 
 
 
(continua)  
- Riforme del mercato del prodotto e deregolamentazione: le misure adottate nel biennio 2012 -2013 sono finalizzate 
alla deregolamentazione e alla semplificazione delle  procedure per la creazione d 'impresa. I loro effetti sono stati 
quantificati e portano ad una riduzione del ricarico ( mark -up) sui beni finali di 0,09 punti percentuali(3) rispetto ad un 
livello iniziale del 13%(4). Nel modello queste misure sono rilevate  dalla riduzione del rispettivo ricarico.  
- Riforme del mercato del lavoro: nel giugno 2012 la riforma del mercato del lavoro ha (tra l 'altro) alleggerito la 
normativa sulla tutela del lavoro. Questa situazione è modellata con un aumento graduale dello 0,7 % della 
produttività accrescitiva di lavoro ( labour -augmenting ). 
Non sono incluse alcune riforme con un potenziale impatto sulla crescita del PIL, e quindi sul rapporto debito/PIL, a 
causa di limiti della modellizzazione (riforma della giustizia descritta nella sezione 3.1; riforma della durata dei 
contratti di lavoro descritta alla sezione 3.3), o perché il testo legislativo definitivo non era ancora stato presentato al 
momento della redazione ( Jobs Act , legge annuale sulla concorrenza, riforma dell 'istruz ione). Nel complesso, le 
misure qui incluse realizzano miglioramenti strutturali modesti, per cui il loro impatto sul saldo primario e sul debito 
pubblico è a priori moderato.  
Programma di privatizzazioni  
Nel maggio 2014 il governo italiano ha rilanciato il programma di privatizzazioni, aumentando gli obiettivi di gettito, 
vale a dire 30 miliardi di EUR nel periodo 2014 -2017, da destinare alla riduzione del debito pubblico.  
Nessuna delle misure di cui sopra dovrebbe essere attuata separatamente. Un governo  riformista dovrebbe piuttosto 
adottare una combinazione delle stesse. Abbiamo sviluppato cinque combinazioni delle politiche di bilancio e 
strutturali, il cui impatto è illustrato nel grafico 1. I risultati della simulazione per il livello del rapporto de bito/PIL 
sono presentati come deviazioni in punti percentuali dal percorso di riferimento. Pertanto, le deviazioni indicano 
l'ulteriore effetto delle misure considerate (tradotto in shock) e sono in generale combinabili con ipotesi diverse sullo 
scenario d i base sottostante. In particolare, lo scenario di base potrebbe prevedere il mantenimento dello status quo  o 
potrebbe già incorporare misure di bilancio e misure strutturali diverse da quelle qui analizzate (ad esempio lo 
scenario di base presentato nell 'analisi della sostenibilità del debito). Le simulazioni possono quindi essere viste 
anche come una valutazione dei rischi positivi e negativi che pesano sulla proiezione dello scenario di base della 
dinamica del debito.  
 
 
 
(3) Calcoli della Commissione europea basati su Thum -Thysen, A., e Canton, E., "Service sector mark -ups and product market 
regulation " (di prossima pubblicazione).  
(4) La metodologia della DG ECFIN per la stima dei rincari ( mark -up) nel settore dei servizi tiene conto del livello di 
regolamentazione del mercato del prodotto (PMR) misurato dagli indicatori PMR dell 'OCSE. Con un rincaro del 13% nel 
settore dei beni finali, le prestazioni dell 'Italia sono piuttosto buone, dato che i paesi della zona euro con i risultati migliori 
registrano un livello di rincaro nel settore dei beni finali del 9,6%.  
 
 
21  Riquadro (continua)  
Grafico  1. Italia - Impatto sul rapporto debito/PIL di combinazioni di politiche di bilancio e di politiche strutturali  
 
Fonte:  Commissione europea, simulazioni effettuate utilizzando QUEST.  
 
 
 
 
(continua)  
-25-20-15-10-50510152025
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028combinazione 1
combinazione 2
combinazione 3
combinazione 4punti percentuali
• Combinazione 1: avanzo primario inferiore all 'obiettivo, spostamento del carico fiscale, riforme strutturali  
Questa combinazione di politiche contempla l 'allentamento della politica di risanamento del bilancio dell '1% del PIL 
in combinazione con lo spostamento del carico fiscale, la deregolamentazione del mercato del prodotto, la 
semplificazione amministrativa e la riforma del mercato del lavoro. In questa combinazione, nonostante lo sforzo 
strutturale, l 'allentamento fiscale determina un aumento del livello del debito di +10% del PIL entro il 2028 rispetto 
allo scenario di base. In altri termini, le misure intraprese a livello strutturale, date le dimension i e la portata ridotte, 
hanno un impatto positivo limitato sulle finanze pubbliche mediante l 'effetto denominatore e l 'effetto sul gettito 
fiscale, che non compensa l 'impatto negativo sulle finanze pubbliche di misure di bilancio discrezionali meno 
ambizio se. 
• Combinazione 2: avanzo primario superiore all 'obiettivo, spostamento del carico fiscale, riforme strutturali  
L'unica differenza con la combinazione 1 è il maggiore rigore della politica di bilancio. In questa combinazione 
l'evoluzione del debito in s enso opposto ( -19% del PIL rispetto allo scenario di base entro il 2028) mostra 
chiaramente il ruolo preminente della politica di bilancio nella riduzione del debito pubblico sull 'insieme delle misure 
politiche considerate. Tuttavia, i risultati della simu lazione non tengono conto della questione dell 'accettabilità 
politica di un risanamento protratto nel tempo, considerati l 'affaticamento del risanamento e il ciclo elettorale.  
• Combinazione 3: combinazione 1+shock della fiducia del mercato  
La crisi del de bito sovrano ha dimostrato che nei periodi di massima attenzione alle politiche, i differenziali sul debito 
sovrano dipendono di norma da importanti variabili di bilancio, come il disavanzo o il debito lordo. Di conseguenza 
sembra più probabile che i costi  di finanziamento del debito aumentino se la politica di bilancio di un paese è più 
accomodante del previsto. Pertanto lo shock che aumenta i rendimenti sul debito sovrano è attuato assieme alla 
combinazione 1 (e non con la combinazione 2). L 'effetto di un  tale shock sui costi di finanziamento è molto grande. 
Entro il 2020 il debito sale ad un livello superiore del 10% del PIL rispetto al livello di cui alla combinazione 1.  
• Combinazione 4: combinazione 3+privatizzazioni  
L'aggiunta delle privatizzazioni alla combinazione 3 dimostra che la privatizzazione da sola non è una soluzione per 
l'elevato debito italiano, dato che il contributo alla riduzione del rapporto debito/PIL è incrementale.  
 
 
22 Le analisi illustrate in questa sezione mostrano 
che la prima leva che determina il ritmo della 
riduzione del debito è il risanamento di 
bilancio, ma che la condizione del suo successo è 
la crescita del PIL.  Per conseguire una 
maggiore riduzione del debito pubblico la 
seconda leva politica necessaria è quella di 
riforme strutturali su vasta scala. L'attuale 
posizione strutturale di bilancio, se mantenuta e 
ulteriormente migliorata, permetterà di ridurre lo 
squilibrio del debito pubblico. Mantenere il saldo 
primario strutturale al 3,5% (come minimo) è 
fondamentale per ridurre il rapporto debito 
pubblico/PIL al di sotto del 110% entro il 2025. 
Un elevato avanzo p rimario potrebbe contribuire a 
preservare la fiducia del mercato (e quindi a tenere 
basso il premio di rischio) anche se le prospettive 
di crescita e di inflazione restassero deboli nel 
breve e medio periodo. Tuttavia, l 'esperienza 
passata indica che il conseguimento e il 
mantenimento di un avanzo primario elevato sono 
difficili, e lo sono ancora di più in un contesto di 
attività economica modesta e di pressioni 
deflazionistiche. Un risanamento forte per riportare 
il debito su un percorso discendente in u n contesto 
macroeconomico depresso potrebbe infatti rivelarsi 
controproducente. Di conseguenza, l 'unica leva 
politica che rimane è quella delle riforme 
strutturali di portata e di impatto sufficientemente 
vasti per far salire il PIL nel medio periodo (dato  
che gli effetti a breve termine delle riforme 
strutturali sono generalmente incerti e gli effetti 
positivi si fanno sentire solo a distanza di alcuni anni). Nel riquadro 2.1.1 le interazioni fiscali, 
strutturali e macroeconomiche sono integrate in un 
mode llo dinamico. Le simulazioni mostrano che 
alcune riforme di recente attuazione (in materia di 
tassazione, semplificazione, deregolamentazione e 
mercato del lavoro) favoriscono la crescita, per cui 
anche il debito viene ridotto grazie all 'aumento del 
PIL e del gettito fiscale. Riforme ulteriori, quali 
quelle previste in materia di concorrenza o di 
mercato del lavoro, consentirebbero di ridurre 
ulteriormente il rapporto debito/PIL. Le 
privatizzazioni possono costituire solo una misura 
supplementare e non sare bbero sufficienti a far 
diminuire in misura significativa il debito pubblico 
nel medio periodo. A seguito di precedenti annunci 
del ministero delle Finanze confermati dal governo 
italiano il 20 febbraio 2015, l 'Italia si è impegnata 
ad adottare e ad attuar e un ambizioso programma 
di riforme strutturali(10). Se messe in atto, queste 
riforme dovrebbero far aumentare il PIL italiano di 
alcuni punti percentuali nel medio periodo, 
contribuendo in tal modo alla sostenibilità a lungo 
termine delle finanze pubbliche  dell'Italia.  
 
                                                           
10 
http://www.dt.mef.gov.it/it/analisi_programmazione_economic
o_finanziaria/strategia_crescita/ . 
http://www.governo.it/Governo/ConsiglioMinistri/dettaglio.asp
?d=77929 . 
http://www.mef.gov.it/inevidenza/article_0079.html . 
 Riquadro (continua)  
 
 
 
 
• Combinazione 5: Combinazione 2+shock della  domanda negativa che determina il calo dell 'inflazione  
I dati più recenti indicano un 'inflazione molto bassa in Italia, che suscita timori di una spirale debito/deflazione, e 
rende quindi molto probabile una risposta politica che combini un forte risaname nto di bilancio e riforme 
strutturali per contrastare questo effetto negativo (combinazione 2). Uno shock della domanda negativa che 
riduce l 'inflazione ad un livello inferiore dell '1% rispetto allo scenario di base determina un aumento del rapporto 
debito /PIL rispetto allo scenario di base: i) il debito nominale (numeratore) aumenta, data la riduzione delle 
entrate fiscali a causa del calo della domanda interna (deterioramento del saldo primario), mentre ii) il PIL 
nominale (denominatore) diminuisce a caus a dei bassi livelli della crescita e dell 'inflazione . Il risultato è un 
aumento del debito pubblico del  13% del PIL entro tre anni, prima che gli effetti dello shock si riassorbano 
gradualmente e che il debito sia riportato su un percorso discendente grazi e ad un risanamento forte e prolungato. 
Se analoghi shock della domanda negativa dovessero verificarsi in tutta la zona euro ed esercitare una pressione 
al ribasso sui prezzi in un contesto di bassi tassi di interesse, l 'impatto sul prodotto e sul debito i taliani sarebbe 
ancora più negativo, perché il calo dei prezzi in Italia non si tradurrebbe (o si tradurrebbe in misura minore) in 
deprezzamento reale e in guadagni di competitività . Pertanto, gli scambi commerciali netti contribuirebbero in 
misura minore a sostenere l 'attività economica in un contesto di debolezza della domanda interna(5). 
 
(5) Nel modello l 'Italia ha un coefficiente di apertura commerciale (rapporto della somma di esportazioni e importazioni rispetto 
al PIL) del 58% e un coefficiente di apertura commerciale verso il resto della zona euro del 25%.  
 
2.2. PERDITA DI COMP ETITIVITÀ ESTERNA  
 
23 Posizione esterna e risultati delle esportazioni  
Il miglioramento del saldo delle partite correnti 
dell'Italia è in gran parte non ciclico, in quanto 
rispecchia il calo della crescita potenziale e 
pertanto della domanda di importazioni.  Le 
partite correnti del l'Italia, tornate in avanzo 
nel 2013, dovrebbero essere ulteriormente 
aumentate all '1,8% del PIL nel 2014. La tendenza 
positiva della bilancia commerciale è dovuta 
principalmente alla contrazione delle importazioni 
nominali, mentre le espo rtazioni sono aumentate 
solo moderatamente (cfr. grafico 2.2.1 ). Nel 2014 
il divario tra la crescita nominale delle esportazioni 
e delle importazioni dovrebbe essere diminuito, ma 
principalmente a seguito di una minore contrazione 
delle importazioni nel contesto della lenta uscita 
dell'Italia dalla recessione economica. Il 
miglioramento del saldo delle partite correnti 
dell'Italia corretto per il ciclo(11) di 3,3 punti 
percentuali tra il 2008 e il 2013 è dovuto 
principalmente alla crescita potenziale negativa 
dell'Italia dall 'inizio della crisi. Il conseguente calo 
del prodotto potenziale costringe la domanda 
interna italiana e quindi le impo rtazioni al di sotto 
dei livelli pre -crisi. Perché la capacità di 
esportazione possa diventare il motore di una 
crescita potenziale significativamente più elevata, 
l'Italia avrebbe bisogno di una riallocazione delle 
risorse verso i settori dei beni scambia bili, un 
passaggio che per il momento non sembra avere 
luogo.  
                                                           
(11) Il saldo delle partite correnti corretto per il ciclo è pari al 
saldo delle partite correnti che prevarrebbe se il divario tra 
prodotto effettivo e prodotto potenziale del paese e dei suoi 
partner  commerciali fosse pari a zero, e pertanto sia la 
domanda interna (che determina le importazioni del paese) 
che la domanda esterna (che determina le esportazioni del 
paese) fossero al loro livello potenziale.  Grafico  2.2.1.  Scomposizione della variazione su base 
annua delle componenti merci della bilancia 
commerciale dell 'Italia  
 
Fonte:  Commissione europea.  
I recenti risultati delle esportazioni dell 'Italia 
sono stati in gran parte determinati 
dall'andamento della domanda esterna.  La 
contrazione della domanda proveniente da partner 
commerciali della zona euro nel biennio 
2011 -2012 si è tradott a in un calo analogo delle 
esportazioni verso tali mercati (grafico 2.2.2 ). Nel 
biennio il calo della domanda proveniente dai 
paesi vulnerabili della zona euro è stato infatti 
aggravato dalla debolezza della domanda anche dei 
paesi della zona euro senza problemi finanziari, 
come la Germania(12). Le imprese esportatrici 
italiane hanno sfruttato con un certo ritardo la 
ripresa molto graduale della domanda nella zona 
euro avviata all 'inizio del 2013. Il calo del tasso di 
cambio dell 'euro e la domanda costante avevano 
invece sostenut o le esportazioni verso i mercati 
esterni alla zona euro nel 2011 e nel 2012. 
Tuttavia, nel 2013 e nel 2014 la domanda 
proveniente da alcuni mercati emergenti si è 
indebolita, mentre l 'euro si è apprezzato 
nuovamente fino al primo trimestre del 2014. Ne 
hanno risentito i risultati delle esportazioni italiane 
verso i partner commerciali non appartenenti alla 
zona euro. Nella seconda metà del 2014 il 
deprezzamento dell 'euro ha di nuovo incentivato le 
                                                           
(12) Cfr. ad esempio in 't Veld, J., "Fiscal con solidations and 
spillovers in the Euro area periphery and core ", 
Commissione europea - DG ECFIN, Economic Papers, 
n. 506, ottobre 2013.  
-9%-6%-3%0%3%6%9%12%15%
ESP. IMP. ESP. IMP. ESP. IMP. ESP. IMP.
Effetto volume Effetto prezzo Crescita nominale2010 -11 2011 -12 2012 -13 2013 -14
 
 
24 esportazioni verso i paesi esterni alla zona euro. 
Secondo le previsioni un 'ulteriore evoluzione 
favorevole dei tassi di cambio assieme al 
rafforzamento della domanda esterna dovrebbero 
essere il principale motore di una ripresa graduale 
dell'attività economica nel 2015 e nel 2016.  
Grafico  2.2.2.  Risultato delle e sportazioni italiane a partire 
dalla metà del 2010, scomposizione tra paesi 
della zona euro e paesi esterni alla zona euro  
  
Fonte:  Banca d 'Italia (sulla base dei conti nazionali SEC 95 -
SEC 2010).  
Le quote dei settori dei beni scambiabili sul 
valore aggiunto lordo e sull 'occupazione in 
Italia si sono ridotte in misura significativa 
negli ultimi due decenni, principalmente a 
causa della costante diminuzione della quota 
delle industrie manifatturiere.  Tra il 1995  e 
il 2013 la quota dei settori dei beni scambiabili(13) 
sul totale del valore aggiunto lordo è diminuita in 
Italia dal 53% al 44,5%  (cfr. grafico 2.2.3 ). Si 
tratta di un 'evoluzione comune alla maggior parte 
delle economie avanzate, ad eccezione della 
Germania, che rif lette il riorientamento dell 'attività 
economica dall 'industria verso i servizi . In Italia lo 
spostamento è  dovut o principalmente alla quota 
decrescente d elle industrie manifatturiere, che 
nel 1995 costituiva circa il 21% del valore 
aggiunto lordo totale e che nel 2013 si era ridotta 
al 15%. In particolare, l 'evoluzione del valore 
                                                           
(13) Secondo la classificazione NACE rev. 2 delle attività 
economiche i settori dei beni scambiabili sono agricoltura, 
industria escluso il settore della costruzione (A -E) e alcuni 
servizi selezionati (G -J). aggiunto lordo del settore manifatturiero è 
rallentata già dopo l 'adozione dell 'euro da parte 
dell'Italia nel 1999 ed è diventata fortemente 
negativa nel 2008, allo scoppio della c risi (cfr. 
grafico 2.2.4 ). La perdita di importanza dei settori 
dei beni scambiabili è anche evidente in termini di 
occupazione: nel peri odo 1995 -2013 la quota dei 
settori dei beni scambiabili sull 'occupazione (sulla 
base di equival enti a tempo pieno) è scesa 
dal 53,8% al 48%. Ancora una volta, il grosso di 
questo spostamento è dovuto alla diminuzione 
della quota di occupazione nel settore 
manifatturiero. Oltre che nel settore manifatturiero, 
il valore aggiunto lordo e l'occupazione sono 
dimin uiti nei settori del  commercio all 'ingrosso e 
al dettaglio e della  riparazione dei veicoli a 
motore, nonché in agricoltura, silvicoltura e pesca. 
Le in dustrie che hanno compensato in parte la 
diminuzione della quota del settore dei beni 
scambiabili sono le attività legate ai servizi di 
alloggio e di ristorazione, l 'informazione e la 
comunicazione (principalmente le attività legat e 
alla programmazione inf ormatic a, alla consulenza 
e ai servizi d 'informazione) e il trasporto e lo 
stoccaggio. L 'importanza decrescente del settore 
manifatturiero nell 'economia italiana è attribuibile 
principalmente alle imprese orientate unicamente 
al mercato nazionale che non s ono state in grado di 
riorientare la loro produzione verso i mercati 
esteri. Inoltre la crescita delle esportazioni 
potrebbe risentire degli sviluppi sul mercato 
nazionale(14). Nel complesso, l 'erosione del settore 
manifatturiero italiano, che rappresenta i l 95% 
delle esportazioni di beni, potrebbe avere un 
impatto negativo sulle capacità di esportazione del 
paese.  La successiva analisi si concentra pertanto 
sui risultati delle esportazioni del settore 
manifatturiero.  
                                                           
(14) Bugamelli, M., et al., "Vendite all 'estero e sul mercato 
interno: complementarietà o sostituzione? ", Banca d 'Italia, 
Questioni di economia e finanza (Occasional Papers), 
n. 248, 2014, (solo in inglese). Il contributo dimostra che 
nel periodo 2008 -2012 vi è stata una correlazione positiva 
tra vendite nazionali e vendite estere a livello di impresa, 
dovuta forse a vincoli di liquidità e di credito.  
9095100105110115120
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
Domanda potenziale in zona euro
Domanda potenziale fuori zona euro
Esportazioni intra zona euro
Esportazioni extra zona euro
 
 
25 Grafico  2.2.3.  Quota dei settori dei ben i scambiabili sul 
valore aggiunto lordo  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
 
Grafico  2.2.4.  Tasso medio annuo di crescita del valore 
aggiunto lordo nell 'arco di periodi selezionati  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
L'Italia dispone di una base manifatturiera 
diversificata, che dal 1995 ha r egistrato una 
lenta trasformazione verso attività a maggiore 
intensità tecnologica.  Nel 2013 i maggiori settori 
manifatturieri italiani (in termini di quota del 
valore aggiunto lordo manifatturiero) sono stati i 
settori dei metalli di base (15,7%), dei mac chinari 
e delle attrezzature (14%), dei prodotti alimentari e 
delle bevande (11,9%), dei prodotti tessili e del 
pellame (9,7%), dei prodotti in gomma e in 
plastica (8,7%), dell 'arredamento e vari settori manifatturieri(15) (8,6%). Le industrie ad alta 
tecno logia rappresentano ancora una quota ridotta 
del totale del valore aggiunto lordo manifatturiero 
(8,4% nel 2013), mentre circa il 60% è ancora 
generato in settori a intensità tecnologica bassa o 
medio bassa, data la persistente specializzazione 
nei settori  "tradizionali ". Tuttavia, dal 1995 si è 
verificato un a graduale riduzione  dei settori a 
intensità tecnologica bassa e medio bassa, la cui 
quota sul totale del valore aggiunto lordo 
manifatturiero è diminuita di 5,3 punti percentuali 
(cfr. grafico 2.2.5 ), principalmente a causa dei 
settori del tessile e del pellame, del legno e della 
carta e delle industrie della gomma e delle mate rie 
plastiche. Tuttavia, i settori dei prodotti alimentari 
e delle bevande, dei metalli di base, 
dell'arredamento e delle industrie varie hanno 
registrato un aumento della quota del valore 
aggiunto lordo, in controtendenza sull 'evoluzione 
generale. L 'aumen to della quota del valore 
aggiunto lordo delle industrie a intensità 
tecnologica medio alta/alta è dovuto soprattutto ai 
settori dei macchinari e delle attrezzature, dei 
prodotti farmaceutici, delle apparecchiature 
elettriche, dei computer e dell 'elettroni ca. I settori 
dei prodotti chimici, automobilistico e dei mezzi di 
trasporto hanno registrato un andamento in 
controtendenza rispetto all 'aumento generale.  
Grafico  2.2.5.  Quota del valore aggiunto lordo 
manifatturiero per intensità tecnologica  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
                                                           
(15) Gioielli, st rumenti musicali e giocattoli; riparazione e 
installazione di macchinari e attrezzature  
36%38%40%42%44%46%48%50%52%54%56%
95 97 99 01 03 05 07 09 11 13
DE ES FR IT
-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%
95-99 99-08 08-13
Tutti i settori Settori beni scambiabili
Settori beni non scambiabili Settore manifatturiero
0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%
26%28%30%32%34%36%38%40%
95 97 99 01 03 05 07 09 11 13
Medio-alta (ss) Medio-bassa (ss)
Bassa (ss) Alta (sd)
 
 
26 Nei settori manifatturieri è aumentata 
l'esposizione ai mercati esterni.  Nel periodo 
1995 -2013 tutti i settori manifatturieri hanno 
aumentato la propensione all 'esportazione(16), con 
l'eccezione del settore dei prodotti elettronici e 
informatici. In quasi tutti i settori l 'aumento si è 
accentuato dallo scoppio della crisi, come illustrato 
nel grafico 2.2.6 . Aggregando i settori per intensità 
tecnologica, la propensione alle esportazioni è 
maggiore nei settori a intensità tecnologica medio -
alta e alta , il che suggerisce che le imprese 
appartenenti a questi settori sono più esposte alla 
domanda esterna, grazie anche ad una maggiore 
integrazione dei loro prodotti nelle catene mondiali 
di valore.  
Grafico  2.2.6.  Propensione all 'esportazione per intensità 
tecnologica  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
La demografia delle imprese del paese è 
sbilanciata verso le piccole imprese a bassa 
produttività, il che frena la propensione 
dell'Italia alle esportazioni e i risultati sui 
mercati esteri . Aggregando i dati a livello di 
impresa, il grafico 2.2.7  most ra che la propensione 
media all 'esportazione(17) è prossima o superiore al 
50% in cinque settori manifatturieri (ossia pellame 
e relativi prodotti, macchinari e attrezzature, altri 
mezzi di trasporto, altre industrie manifatturiere e 
prodotti farmaceutici),  il che significa che la metà, 
                                                           
(16) Misurato come la quota del valore delle esportazioni di 
merci sul totale del valore aggiunto lordo di ogni settore.  
(17) Misurato come rapporto tra fatturato delle v endite estere e 
fatturato totale.  o poco più, della produzione complessiva di tali 
settori è venduta all 'estero. Inoltre, il grafico 
mostra che la distribuzione della propensione 
all'esportazione delle imprese è ampia in quasi tutti 
i settori. In particolare,  la propensione 
all'esportazi one della mediana è in media 
di 30 punti percentuali inferiore a quella  del terzo 
quartile, il che indica che in tutti i settori 
manifatturieri vi è la possibilità di aumentare le 
esportazioni fino ai margini intensivi.  
Grafico  2.2.7.  Propensione alle esportazioni per settore 
economico, 2012  
 
Fonte:  ISTAT.  
La propensione all 'esportazione delle imprese 
italiane e i loro risultati sui mercati  esteri sono 
ostacolati dalla demografia delle imprese 
sbilanciata verso le piccole imprese a bassa 
produttività.  La demografia delle imprese in Italia 
è caratterizzata da un 'elevata concentrazione di 
imprese di piccolissime dimensioni: nel 2012  
il 99,9% d elle imprese italiane era costituito da 
piccole e medie imprese (fino a 250 addetti), 
mentre la q uota delle microimprese (fino 
a 9 addetti) era del 95,2% del totale delle imprese. 
La produttività del lavoro delle microimprese è 
tuttavia nettamente inferior e alla media delle 
imprese (cfr. grafico 2.2.8 ). La letteratura indica 
una forte correlazione positiva tra dimensioni 
aziendali, produtti vità, capacità di esportazione e 
risultati sui mercati esteri, in quanto la presenza 
nei mercati geograficamente più distanti richiede 
un maggiore livello di efficienza. Di conseguenza, 
la presenza dominante in Italia di imprese di 
piccolissime dimensioni con bassa produttività 
0,050,0100,0150,0200,0250,0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Alta Medio-alta
Medio-bassa Bassa
0102030405060708090100
Macchine e attrezzature
Autoveicoli, rimorchi e semirimorchi
Pellame e prodotti connessi
Prodotti farmaceutici
Altri mezzi di trasporto
Altri manufatti
Articoli d’abbigliamento
Computer, prod. elettronici e ottici
Attrezzature elettriche
Metalli di base
Prodotti tessili
Arredamento
Chimica e prodotti chimici
Bevande
Altri minerali non metallici
Prodotti in gomma e plastica
Prodotti in metallo
Legno e prodotti in legno
Coke e prodotti petroliferi raffinati
Prodotti alimentari
Carta e prodotti in carta
Riparaz. e install. macchine/attrezz.
Stampa e riprod. supporti registrati
1° quartile Mediana 3° quartile 90° percentile Media
 
 
27 frena l 'aumento della propensione all 'esportazione 
del paese, come evidenziato dal fatto che la 
propensione all 'esportazione italiana a livello della 
singola impresa è chiaramente correlata 
negativamente alle dimensioni aziendali 
(cfr. grafico 2.2.9 ).  
Grafico  2.2.8.  Produttività del lavoro per dimensione 
aziendale (100  = media rispetto al totale 
delle imprese)  
 
(1) Produttività del lavoro calcolata come valore aggiunto 
lordo al costo dei fattori diviso per il numero di addetti.  
Fonte:  ISTAT.  
 Grafico  2.2.9.  La propensione all 'esportazione per 
dimensione aziendale  
 
(1) Le colonne rappresentano il rapporto tra il valore 
aggiunto rappresentato dalle imprese che  appartengono 
ad una specifica classe di propensione all 'esportazione e 
ad una specifica classe dimensionale e il valore aggiunto 
rappresentato da tutte le imprese che appartengono alla 
stessa classe dimensionale (indipendentemente dalla loro 
classe di propensione all 'esportazione). Pertanto la somma 
delle colonne aventi lo stesso colore è pari a 100%.  
Fonte:  ISTAT.  
La crescita delle esportazioni ha registrato 
significative divergenze settoriali, e i settori 
maggiori esportatori sono anche i meno 
dinamici.  Come illustrato nel grafico 2.2.10 , i 
settori che hanno registrato la crescita più rapida 
delle esportazioni nel periodo 1995 -2013 sono stati 
il settore della produzione di coke e di prodotti 
petroliferi e il settore farmaceutico. Tuttavia, tali 
settori rappresentavano una quota modesta delle 
esportazioni totali di merci nel 1995. I due settori 
aventi la quota più elevata erano i l settore del 
tessile e del pellame e il settore dei macchinari e 
delle attrezzature, che assieme rappresentavano un 
terzo del totale dei beni esportati nel 1995. 
Tuttavia, essi hanno avuto una dinamica delle 
esportazioni rispettivamente al di sotto della media 
e sostanzialmente in linea con essa. Le diverse 
dinamiche settoriali delle esportazioni hanno 
determinato alcune variazioni nella composizione 
delle esportazioni italiane di merci.  
Media
020406080100120140160180
0-9 10-19 20-49 50-249 >250
Numero di addetti
0%10%20%30%40%50%60%70%80%Quota valore aggiunto nazionale 
della classe dimensionale
Categoria propensione all'esportazione
0-9 10-19 20-49 50-249 >250Numero addetti
 
 
28 Grafico  2.2.10.  Esportazioni di merci dei settori 
manifatturieri, per  quote e dinamiche  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
Dagli inizi degli anni 2000 si sono avuti alcuni 
cambiamenti della composizione settoriale delle  
esportazioni.  Le esportazioni di macchinari e 
attrezzature rappresentano un quinto del totale, 
sostanzialmente stabili nel periodo 1995 -2013, e 
costituiscono la categoria più ampia di merci 
esportate (cfr. grafico 2.2.11 ). La quota del settore 
del tessile e del pellame è diminuita in misura 
significativa (di circa 5 punti percentuali), al pari 
dei settori dell 'arredamento, delle industrie varie, 
della gomma e delle materie plastiche, dei 
computer e dei prodotti elettronici (di 5,5 punti 
percentuali complessivamente). La diminuzione 
della loro quota sul totale delle esportazioni è stata 
compensata da un aumento d ella quota dei settori 
metallurgico, dei prodotti alimentari e delle 
bevande, dei prodotti farmaceutici e dei prodotti 
petroliferi e coke (per un totale di 10,6 punti 
percentuali). Questo cambiamento della 
composizione settoriale rispecchia il passaggio da i 
settori a bassa intensità tecnologica verso settori a 
intensità medio -bassa (cfr. grafico 2.2.12 ), settori 
questi ultimi che rappresen tavano circa la metà 
delle esportazioni totali di prodotti manufatt i 
nel 2013. I settori ad alta intensità tecnologica, 
tuttavia, sono rimasti sostanzialmente stabili nel 
corso del periodo e rappresentano una piccola 
quota del totale, pari a circa 8,5 punt i percentuali.  Grafico  2.2.11.  Quote delle esportazioni di beni per 
settore manifatturiero, 1995 e 2013  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
 
Grafico  2.2.12.  Quote delle esportazioni di merci per 
intensità tecnologica  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
Il calo marginale delle quote dell 'Italia del 
mercato delle esportazioni tra il 2010 e il 2013 
nasconde risultati settoriali contrastanti.  Mentre 
la crescita settoriale delle esportazioni in termini 
assoluti spiega i cambiamenti della composizione 
delle esportazioni italiane di merci, solo le quote 
settoriali del mercato delle esportazioni 
evidenziano i settori le cui esportazioni hanno 
avuto un andamento in linea con la domanda 
esterna complessiva o superiore ad essa. Nel 
periodo 2010 -2013 le quote del mercato delle 
CA
CBCCCD
CECF
CGCH
CICJCK
CL
CM
0%2%4%6%8%10%12%
0% 5% 10% 15% 20%Crescita annua media delle esportazioni di beni 
(1995 -2013)
Quota esportazione beni (1995)Media dell'economia
CA Alimentari, bevande e tabacco  CH Metalli di base  
CB Tessile e pellami  CI Computer ed elettronica  
CC Legno e carta  CJ Apparecchiature elettr iche 
CD Coke e petrolio  CK Macchinari e attrezzature n.c.a  
CE Prodotti chimici  CL Mezzi di trasporto  
CF Prodotti farmaceutici  CM Arredamento e vari  
CG Gomma e plastica  
0% 5% 10% 15% 20%Legno e cartaComputer ed elettronicaCoke e petrolioProd. farmaceuticiApparecchiature elettricheArredamento e variGomma e plasticaProd. chimiciAlimentari, bevande e tobaccoMezzi di trasportoTessile e pellamiMetalli di baseMacchinari e attrezzature…
2013
1995
0,0%5,0%10,0%15,0%20,0%25,0%30,0%35,0%40,0%45,0%50,0%
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Alta Medio-alta
Medio-bassa Bassa
 
 
29 esportazioni espresse a prezzi corr enti e in dollari 
statunitensi sono diminuite solo marginalmente 
(-0,2 punti percentuali). I risultati settoriali(18) 
sono stati eterogenei (cfr. grafico 2.2.13 ). Il settore 
dei macchinari e dei prodotti elettrici e il settore 
metallurgico, che rappresentavano rispettivamente 
il 26% e il 10% del totale delle esportazioni di 
merci nel 2013, hanno registrato una 
stabilizzazione delle loro qu ote del mercato delle 
esportazioni nel predetto periodo. I settori dei 
prodotti chimici, del pellame e dei prodotti 
collegati, e il settore delle opere d 'arte e 
dell'antiquariato sono stati gli unici settori che 
hanno registrato un certo aumento delle quot e del 
mercato delle esportazioni. Tuttavia, questi settori 
rappresentavano complessivamente il 12,5% del 
totale delle esportazioni italiane di merci nel 2013, 
e i loro risultati sono stati più che compensati da 
quelli dei restanti settori, le cui quote del  mercato 
delle esportazioni sono diminuite. In particolare, il 
settore dei mezzi di trasporto, che rappresentava 
il 9% del totale delle esportazioni, ha subito una 
perdita leggermente superiore alla media 
(-0,3 punti percentuali contro -0,2). I settori 
tradizionali, quali quello tessile e calzaturiero, 
hanno continuato a perdere quote di mercato negli 
ultimi anni, il che induce a pensare che la 
concorrenza dei mercati emergenti è rimasta 
intensa.  
                                                           
(18) I settori sono classificati secondo il sistema armonizzato 
1992.  Grafico  2.2.13.  Variazione delle quote settoriali del 
mercato  delle esportazioni 2010 -2013, in 
punti percentuali USD.  
 
Fonte:  Commissione europea.  
Competitività di costo/di prezzo e 
competitività non di costo  
La competitività di costo è andata peggiorando 
principalmente a causa della debole crescita 
della produttività.  Dopo la crisi finanziaria 
l'inflazione di fondo dell 'Italia è rimasta in media 
ben al di sotto del 2% (cfr. grafico 2.2.14 ). 
Andamento analogo ha avuto la retribuzione per 
dipendente, a seguito del blocco degli stipendi nel 
pubblico impiego. Il costo d el lavoro per unità di 
prodotto ha tratto beneficio da questi sviluppi 
moderati. Tuttavia, a causa della debole dinamica 
della produttività, la competitività di costo 
dell'Italia rispetto al resto della zona euro non è 
migliorata come in altri paesi, quale  la Spagna che 
ha dovuto procedere ad un aggressivo 
aggiustamento dei costi, a causa del 
peggioramento della posizione esterna.  
21
1993
19910
2
13
12188
14
2054
7
11176
15 16
-1,5-1,0-0,50,00,51,0
0% 10% 20%Variazione quota esport. 2010 -2013 (p.p.)
Quota esport. settoriali su totale esport. in 2013
1 Animali e  Prodotti animali  12 Calzature e copricap o 
2 Prodotti vegetali  13 Pietra, cemento, ceramica e vetro  
3 Grassi e oli  14 Pietre preziose e metalli  
4 Prodotti alimentari e del tabacco  15 Metalli  
5 Prodotti minerali  16 Apparecchi e macchine elettriche  
6 Prodotti chimici  17 Veicoli, aeromobili, mezzi navali  
7 Plastica e gomma  18 Strumenti e orologi  
8 Pelli grezze, cuoio, pelli, pellicce  19 Armi e munizioni  
9 Legno e sughero  20 Prodotti vari  
10 Pasta di legno e carta  21 Oggetti d’arte e d’antiquariato  
11 Prodotti tessili  99 (non specificato)  
 
 
30 Grafico  2.2.14.  Andamento dei costi e dei prezzi  
(media  2010 -2014)  
 
Fonte:  Commissione europea.  
 
Il mantenimento delle eccedenze di manodopera è 
stato anch 'esso un fattore significativo della 
mancanza di aggiustamento del costo del lavoro 
per unità di prodotto dell 'Italia rispetto al resto 
della zona euro, andando a incidere su una 
posizion e del paese in termini di produttività già 
sfavorevole.  Il costo del lavoro per unità di prodotto nei 
settori dei beni scambiabili è cresciuto in 
misura minore che nei settori dei beni non 
scambiabili; tuttavia, la tendenza al rialzo è 
stata più sostenuta che in Francia, Germania e, 
più recentemente, Spagna.  Nel periodo pre -crisi 
l'aumento del costo del lavoro per unità di prodotto 
in Italia era stato più sostenuto nei settori dei beni 
non scambiabili, nei quali si era registrato in media 
un calo della prod uttività del lavoro 
(cfr. grafico  2.2.14 ). Tuttavia, dopo lo scoppio 
della crisi i settori dei beni non scambiabili sono 
riusciti a limitare la crescita del costo del lavoro 
per unità di prodotto grazie ad un ritmo molto più 
lento di aumento delle retribuzioni per equivalente 
a tempo pieno, il che riflette anche il blocco delle 
retribuzioni nel pubblico impiego. Tuttavia, in un a 
prospettiva transnazionale, dal 1999 l 'aumento del 
costo del lavoro per unità di prodotto sia nei settori 
dei beni scambiabili che in quelli dei beni non 
scambiali è stato più sostenuto in Italia rispetto a 
paesi come la Germania e la Francia. Analizzand o 
i settori dei beni scambiabili più in dettaglio 
raggruppandoli in funzione dell 'intensità 
tecnologica, il grafico 2.2.16  mostra che il costo 
del lavoro per unità di prodotto è rimast o 
sostanzialmente stabile nei settori ad alta 
tecnologia, mentre è aumenta to in altri. Infatti, i 
settori ad alta intensità tecnologica hanno 
registrato una crescita maggiore della produttività 
degli altri se ttori in tutto il periodo.  
-1,5-1,0-0,50,00,51,01,52,02,53,0
Inflazione di fondo
Salario per addetto
Costo lavoro per unità di
prodotto
Produttività lavoroVariazione media annua (2010 -2014) (%)
DE ES FR IT ZE-19
Grafico  2.2.15.  Indice del costo del lavoro per unità di prodotto per un campione di paesi, settori dei beni scambiabili 
contro settori dei beni non scambiabili (1998= 100, sulla base delle ore lavorate)  
 
Fonte:  Commissione europea, Eurostat.  
8090100110120130140150160
DE ES
FR ITSettori beni scambiabili
8090100110120130140150160
DE ES
FR ITSettori beni non scambiabili
 
 
31 Grafico  2.2.16.  Indice del costo del lavoro per unità 
di prodotto (sulla base di equivalenti a tempo 
pieno) per intensità tecnologica, 1998=100  
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
La maggior parte degli indicatori della 
competitività di prezzo continua a indicare un 
quadro migliore della posizione competitiva 
dell'Italia rispetto a quanto evidenziato dai tassi 
di cambio effettivi reali basati sul CLUP.  Ad 
esempio, l 'indicatore di competitività della Banca 
d'Italia, calcolato sulla base dei prezzi alla 
produzione dei beni manufatti di un insieme 
di 62 paesi, indica che dallo scoppio della crisi 
finanziaria la posizione competitiva dell 'Italia è 
migliorata in misura maggiore della posizione 
della Spagna, ma anche della Francia e della 
Germania (cfr. grafico 2.2.17 ). Tuttavia, la 
differenza tra il costo del lavoro e gli indicatori di 
prezzo potrebbe anche indicare una compressione 
dei margini di profitto delle imprese industriali 
italiane, le quali compri mono i margini per 
rimanere competitive nei rispettivi mercati. Sia gli 
indicatori di competitività di prezzo che quelli di 
competitività di costo beneficeranno del recente 
deprezzamento dell 'euro.  
 Grafico  2.2.17.  Gli indicatori della competitività: 
prezz i alla produzione dei prodotti manufatti 
(dicembre 2010= 100)  
 
Fonte:  Banca d 'Italia, Commissione europea.  
L'incremento della competitività non di costo 
non ha compensato interamente la perdita di 
competitività di costo dell 'Italia.  Un aspetto della 
competitività non di costo è la qualità delle 
esportazioni, la quale se aumenta nel tempo può 
proteggere un paese dalla compet itività di costo 
dei mercati emergenti o dall 'aumento della 
standardizzazione dei prodotti. Per l 'Italia, negli 
anni tra il 2005 e il 2011 si osserva un 'ulteriore 
modesta specializzazione nell 'esportazione di beni 
di qualità medio -alta a spese dell 'esportazione di 
beni di qualità bassa e alta (cfr. grafico 2.2.18 ). Un 
secondo aspetto della competitività non di costo è 
costituito da lla qualità dell 'integrazione dei servizi, 
"verticale " o "dell'offerta ", con il resto 
dell'economia, ossia imprese di servizi efficienti 
che offrono fattori di produzione ai settori 
(esportatori), sostenendone in tal modo la 
competitività. In Italia l 'integrazione verticale dei 
servizi è abbastanza forte, ma l 'effetto migliorativo 
della competitività (misurato dalla crescita della 
produttività del lavoro nel periodo 2007 -2011) sul 
resto dell 'economia italiana è stato negativo 
(cfr. grafico 2.2.19 ). Ciò vale in particolare per i 
servizi alle imprese, che sono di fatto ancora 
fortemente regolamentati e protetti dalla 
concorrenza esterna. Un terzo aspetto della 
competitività non di costo è rappresentato dal 
grado di integrazione nelle catene del valore 
mondiali. La partecipazione dell 'Italia nelle catene 
del valore mondiali, misurata dalla somma delle 
8090100110120130140150160
Bassa Medio-bassa
Medio-alta Alta
889296100104108112
dic  09
apr  10
ago  10
dic  10
apr  11
ago  11
dic  11
apr  12
ago  12
dic  12
apr  13
ago  13
dic  13
apr  14
ago  14
DE ES FR UK IT
 
 
32 quote di specializzazione verticale e oriz zontale è 
analoga a quella degli altri grandi Stati membri 
dell'UE, quali la Germania e la Francia. Nelle 
catene di valore mondiali le imprese italiane sono 
principalmente fornitori intermedi (occupano cioè 
posizioni a monte), ma la loro posizione potrebbe  
essere relativamente più debole a causa delle loro 
piccole dimensioni e della loro bassa produttività 
(nonostante la notevole eterogeneità delle 
imprese)(19). 
Grafico  2.2.18.  Qualità delle esportazioni  
 
(1) L'evoluzione della qualità delle esportazioni di un paese 
viene qui illustrata sulla base della distribuzione di gradi 
normalizzati di qualità per i singoli prodotti manufatti 
esportati verso uno specifico mercato di destinazione (in 
questo caso il mercato UE -15) da un insieme definito di 
esportatori; la variazione della distribuzione dei gradi 
rispecchia pertanto la variazione nel tempo della 
dinamica della qualità delle esportazioni di un paese.  
Fonte:  'Quality in exports ', European Economy  – Economic 
Papers, n. 528, settembre 2014.  
 
                                                           
(19) Accetturo, A., e Giunta, A., (2012), "Global Value Chains 
in the face of the Great Recession ", Banca d 'Italia, mimeo.  Grafico  2.2.19.  Il ruolo dei servizi nella competitività 
non di costo dell 'Italia  
 
(1) Il valore dell 'integrazio ne verticale del settore dei servizi 
è indice del grado in cui il suo prodotto contribuisce al 
prodotto di altri settori. Nel grafico l 'asse orizzontale indica 
la quota dei vari comporti del settore dei servizi sul totale 
dei fattori di produzione intermedi utilizzati nell 'economia.  
Fonte:  Commissione europea.  
Disallineamenti tra salari e produttività e la 
riforma del mercato del lavoro  
La crescita dei salari nominali ha subito un 
rallentamento.  Nel 2014 (sulla base dei primi tre 
trimestri disponibili) la retribuzione per dipendente 
è aumentata dell '1,3%, ossia di circa lo stesso tasso 
dell'anno precedente (cfr. grafico 2.2.21 ). Su base 
oraria la crescita dei salari è diminuita dall '1,4% 
nel 2013 allo 0,6% nel 2014. I salari aggregati 
nascondono la diversità delle dinamiche settoriali 
(cfr. grafico 2.2.20 ). La crescita salariale è stata 
più moderata nel settore dei servizi al mercato e 
nella pubblica amministrazione che nel settore 
manifatturiero, il che sosterr ebbe la riallocazione 
della manodopera verso il settore dei beni 
scambiabili. La quota di giovani, di lavoratori a 
basso reddito e di lavoratori con poca anzianità di 
servizio (presumibilmente con salari più bassi) 
nella forza lavor o impiegata nel settore privato è 
diminuita durante il periodo, per cui l 'adeguamento 
Gradi di qualità delle esportazioni
1 = qualità massima mercato UE -15
Qualità nel 2005
Qualità nel 2011Densità
Alberghi e 
ristorantiTrasporto 
aereo
CostruzioneServizi 
finanziari
Trasporto su 
stradaPoste e 
telecomunica -
zioni
Servizi alle 
impreseBeni immobili Commercio al 
dettaglio
Attività di 
supporto a 
trasporti
Trasporto su 
acquaServizi 
automobilisticiCommercio 
all'ingrosso
-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%
0 2 4 6Crescita su base annua 
della produttività del lavoro
(2007 -2011)
Integrazione verticale
 
 
33 dei salari dovrebbe essere più accentuato se si tiene 
conto di questi effetti(20).  
Grafico  2.2.20.  Retribuzione per dipendente e per 
settore  
 
Fonte:  Commissione europea, Eurostat.  
 
                                                           
(20) La quota di occupati nelle fasce di età 15 -24 e 25 -39 è 
diminuita rispettivamente dal 6,5% nel 2008 al 4,3% 
nel 2014 e dal 41% al 33%. Gli effetti di composizione 
relativi ai livelli di competenza, all 'età e all 'anzianità 
lavorativa nel settore privato sono responsabili di un quinto  
delle variazioni salariali nel periodo 2008 -2013. Le 
variazioni nella composizione settoriale o l 'aumento della 
quota di contratti a tempo determinato o parziale hanno 
avuto un 'incidenza minore (Banca d 'Italia, Relazione 
annuale, 2014).  Grafico  2.2.21.  Salari effettivi e negoziati  
 
Fonte:  Commissione europea, Eurostat.  
I salari negoziati hanno cominciato a 
rispondere alla persistente debolezza del 
mercato del lavoro.  La curva Phillips, ossia il 
rapporto tra crescita nominale dei salari e tasso di 
disoccupazione, è lo strumento standard utilizzato 
per valutare la risposta delle retribuzioni alle 
condizioni de l mercato del lavoro. Il grafico 2.2.22  
mette in rapporto i salari effettivi con il tasso di 
disoccupazione nei periodi 2000 -2008 e 
2009-2013. In entrambi i periodi la correlazione tra 
la crescita dei salari reali e il tasso di 
disoccupazione è debole (come indicato dallo 
sviluppo piatto della curva). Tuttavia, durante la 
crisi la crescita media dei salari effettivi  ha 
registrato un calo (ossia nel secondo periodo la 
curva si sposta verso il basso). Il grafico 2.2.23  
indica  il rapporto tra la crescita dei salari 
contrattuali e la disoccupazione in Italia e nella 
zona euro nel periodo 2009 -2014. Il grafico mostra 
che in media i salari contrattuali in Italia 
reagiscono alle variazioni del tasso di 
disoccupazione in modo analog o alla zona euro nel 
suo complesso (le due linee sono parallele). Le 
differenze nella risposta dei salari contrattuali 
rispetto ai salari effettivi  dipendono da una serie di 
fattori. In primo luogo, i salari effettivi 
comprendono componenti variabili, che dall'inizio 
della crisi sono state sempre più compresse, il che 
ha reso i salari effettivi meno reattivi alla 
disoccupazione. In secondo luogo, il "Patto per la 
95100105110115
08 09 10 11 12 13 14
Industria (escl. costruzioni)
Costruzioni
Servizi al mercato
Altri servizi
95100105110115
08 09 10 11 12 13 14
Salario per ore prestate
Salario per dipendente
Salari negoziati
 
 
34 produttività ", accordo quadro concluso nel 2009, 
fissa la durata dei contratti collettivi a tre  anni, 
mentre fino ad allora i contratti avevano una durata 
di due anni per le clausole economiche e di quattro 
anni per quelle normative. L 'accordo ha inoltre 
stabilito che gli aumenti salariali devono essere 
collegati alle previsioni a tre anni sull 'inflazione 
basata sull 'indice armonizzato dei prezzi al 
consumo (IAPC), al netto delle importazioni di 
prodotti energetici(21). L'aumento della durata dei 
contratti per le clausole economiche assieme al 
loro scaglionamento (ossia le contrattazioni 
settoriali av vengono in momenti diversi) possono 
aver contribuito a ritardare l 'adeguamento dei 
salari. Dato il rallentamento dell 'inflazione IAPC i 
nuovi contratti stipulati integreranno un tasso di 
inflazione più basso. Tuttavia, il ritardo 
nell'adeguamento salariale  in un contesto di bassa 
inflazione e di crescita modesta della produttività 
del lavoro può rendere difficile l 'allineamento dei 
salari reali alla produttività. La maggiore 
frequenza delle contrattazioni per il rinnovo dei 
contratti collettivi e il maggior e coordinamento a 
diversi livelli di contrattazione potrebbero 
migliorare la reattività delle retribuzioni 
all'andamento del ciclo.  
                                                           
(21) Le differenze tra inflazione effettiva e inflazione prevista 
possono essere incorporate, previo accordo tra le parti 
sociali, negli aumenti salariali a posteriori, purché la 
differenza sia significativa.  Grafico  2.2.22.  Curva di Phillips per l 'Italia: crescita 
annua della retribuzione per dipendente  
 
 
Fonte:  Commissione europea, Eurostat, ISTAT.  
 
Grafico  2.2.23.  Curva di Phillips per l 'Italia e la zona 
euro sulla base dei salari negoziati,  2008 -2014  
 
 
Fonte:  Commissione europea, ISTAT, Eurostat, Banca 
centrale europea.  
01234
6 8 10 12Crescita annua retribuzione per dipendente
(%)
Tasso di disoccupazione (%)2000-2008
2009-2014
20122013
2014
20112010
2009
01234
6 8 10 12Crescita annua salari negoziati
Tasso di disoccupazioneItalia
Zona euro
20122013
20142011201020092008
 
 
35 Vi sono elementi che indicano che l 'allocazione 
e la remunerazione d el lavoro non riflette le 
competenze e la produttività.  In primo luogo, 
diversamente dalla Germania e dal Regno Unito, in 
Italia i salari aumentano automaticamente con l 'età, 
per cui i salari possono non riflettere la produttività 
dei lavoratori(22). In sec ondo luogo, tra i paesi 
partecipanti al programma dell 'OCSE per la 
valutazione internazionale delle competenze degli 
adulti ( Programme for the International 
Assessment of Adult Competencies  – PIAAC) 
l'Italia presenta una quota di lavoratori 
sovraqualificati per il lavoro svolto che è inferiore 
alla media dell 'OCSE (il 13% rispetto al 21%), ma 
ha la quota più alta di lavoratori sottoqualificati 
(22%). Data la specializzazione dell 'economia in 
prodotti a intensità tecnologica da bassa a media, 
ci si aspetterebbe il contrario. In termini di 
disallineamento tra domanda e offerta di 
competenze, l 'Italia presenta una quota piuttosto 
elevata sia di lavoratori sovraqualificati che di 
lavoratori sottoqualificati(23). Nel complesso, il 
disallineamento tr a salari, lavoro, competenze e 
produttività a livello micro ha effetti negativi sia 
statici che dinamici, che incidono sulla produttività 
aggregata e riducono il rendimento dell 'istruzione 
per i giovani, e quindi il tasso di accumulazione 
del capitale uman o(24). 
 
                                                           
(22) Cfr. anche "In-depth review of the Italian economy ", 
European Economy Occasional Papers, n. 182, 2014, 
pag. 41, grafico 3.33. I confronti internazionali sono 
sempre difficili, dato che le differenze tra i paesi 
potrebbero dipendere da fattori non correlati alla scala 
retributiva, quale il diverso fatturato. Nei merca ti molto 
flessibili, come quello del Regno Unito, si presume che i 
salari seguano l 'andamento della produttività, che pertanto 
si prevede aumenti e poi diminuisca nel tempo.  
(23) Un lavoratore è classificato come (sotto -) sovraqualificato 
quando la differe nza tra il suo livello di qualifica e il livello 
di qualifica richiesto per il lavoro svolto è (negativa) 
positiva. Un lavoratore è classificato come (sotto) 
sovracompetente quando le sue conoscenze sono (inferiori) 
superiori al (minimo) massimo richiesto per il lavoro 
svolto. Tutti i dettagli della metodologia in OECD (2013), 
2013 Skills outlook, pagg. 170 -173, 
http://www.oecd.org/site/piaac/ . 
(24) Hanushek E. A., Schwerdt G., Wiederhold S., Woessmann 
L. (2013 ), 'Returns to skills around the world: evidence 
from PIAAC ', OECD Education Working Papers , No. 101. 
Lo studio conclude che il rendimento delle competenze è in 
media inferiore in Italia rispetto alla maggior parte degli 
altri paesi OCSE e che il differenz iale tra il rendimento 
delle competente dei lavoratori anziani (nella fascia di 
età 55-65) e dei giovani adulti (nella fascia di età 25 -34) è 
superiore che negli altri paesi OCSE inclusi nello studio.  Grafico  2.2.24.  Profilo età -guadagno, 2012  
 
(1) I salari sono calcolati sulla base dei dati UE -SILC sul 
reddito lordo annuo da lavoro dipendente monetario o 
quasi monetario, che include il s alario e altri benefici (ad 
esempio ferie retribuite e ore straordinarie). Il reddito annuo 
è diviso per la media delle ore di lavoro prestate in modo 
da calcolare per approssimazione il salario orario. Le linee 
sono interpolazioni polinomiali di dati real i.  
Fonte:  Commissione europea, UE -SILC.  
 
Grafico  2.2.25.  Incidenza della sovraqualificazione e 
della sottoqualificazione (% di lavoratori), 
2012  
 
Fonte:  OCSE, PIAAC.  
L'allineamento dei salari alla produttività e la 
promozione dell 'adozione di soluzioni 
innovative a livello di impresa continuano a 
rappresentare una sfida per l 'Italia.  La 
contrattazione decentrata può svolgere un ruolo 
02468101214161820
20 30 40 50 60 70Età
DE FR IT UKSalario lordo in contanti per ora prestata (EUR)
051015202530
IT Media
OCSEES DE UK
Sovraqualificazione Sottoqualificazione
 
 
36 importante nel migliorare la reattività dei salari 
alla produttività e alle condizioni del mercato del 
lavoro. I contratti a livello aziendale sulle 
condizioni economiche interessano finora una 
minoranza di imprese, e la quota è ancora più 
bassa nelle regioni meridionali(25). Nel gennaio 
2014 le parti sociali hanno siglato un nuovo 
accordo per il settore manifatturiero che fissa le 
procedure per la misurazione degli iscritti ai 
sindacati, conformemente ai c riteri di 
certificazione della rappresentatività dei sindacati 
definiti dal precedente accordo del 2011. L 'accordo 
del 2014, però, non è ancora operativo, a causa di 
problemi amministrativi e istituzionali, mentre 
un'ampia maggioranza dei contratti collett ivi nel 
settore manifatturie ro giungono a scadenza 
nel 2015. In attesa dell 'attuazione dell 'accordo, una 
serie di ostacoli continuano a impedire alle 
imprese e ai lavoratori di avviare la contrattazione 
a livello aziendale. Se attuato correttamente, 
l'accordo potrebbe inoltre rendere effettiva la 
possibilità di deroga ai contratti collettivi nazionali 
di lavoro, introdotta formalmente dall 'accordo 
interprofessionale del  2011 ma raramente 
applicata.  
Sulla base delle riforme precedenti, il governo 
in carica h a avviato una riforma generale per 
migliorare il funzionamento del mercato del 
lavoro, riducendone la segmentazione.  Nel 
dicembre 2014 il Parlamento italiano ha approvato 
una legge delega, il cosiddetto Jobs Act , per la 
riforma del mercato del lavoro. La l egge delega 
segue il modello e l 'indirizzo di riforme precedenti. 
Ha introdotto modifiche decisive della normativa 
sulla tutela del lavoro, del sistema dell 'indennità di 
disoccupazione e del regime di integrazione 
salariale, oltre che della governance  e de l 
funzionamento delle politiche attive e passive del 
mercato del lavoro. Prevede inoltre interventi per 
ridurre gli oneri amministrativi a carico delle 
imprese, migliorare l 'efficienza dell 'ispettorato del 
lavoro e promuovere la riconciliazione tra famigli a 
e lavoro (cfr. sezione 3). I decreti legislativi 
attuativi devono essere adottati entro sei mesi. La 
piena attuazione del Jobs Act  dovrebbe migliorare 
la flessibilità all 'ingresso e all 'uscita dal mondo del 
lavoro, rafforzare la riallocazione della forza  
                                                           
(25) "Nota dal Centro Studi Confindustria ", Confindustri a, n. 2, 
2015.  lavoro e promuovere l 'occupazione stabile a tempo 
indeterminato, in particolare per i giovani.  
Il primo decreto legislativo modifica le norme 
sul licenziamento per i nuovi assunti con 
contratto a tempo indeterminato.  Il decreto attua 
per i nuovi assunti u na revisione dell 'articolo 18 
dello statuto dei lavoratori, che disciplina il 
licenziamento senza giusta causa . Il decreto ha 
completato l 'iter legislativo ed entrerà in vigore nel 
marzo 2015. In particolare esso riduce in misura 
sostanziale la possibilità  di reintegrazione a seguito 
di licenziamento illegittimo ed estende i casi in cui 
la sanzione dà luogo ad un risarcimento, il cui 
importo aumenta con l 'anzianità. La reintegrazione 
può essere disposta soltanto in caso di 
licenziamento discriminatorio o se  la ragione 
fornita dal datore di lavoro è falsa. Non può più 
essere ordinata quando il licenziamento per motivi 
economici è giudicato senza giusta causa. Il 
risarcimento è versato anche in caso di procedura 
di licenziamento collettivo, estendendo in tal m odo 
l'ambito di applicazione delle nuove norme al 
licenziamento per ristrutturazione. Il risarcimento 
in caso di licenziamento senza giusta causa rimane 
molto più elevato che in caso di licenziamento per 
giusta causa (pari praticamente a zero in Italia), i l 
che potrebbe aumentare sia gli incentivi a 
rivolgersi al giudice che i costi delle controversie. 
Per limitare il contenzioso giudiziario, il decreto 
facilita inoltre la risoluzione mediante 
conciliazione delle controversie in materia di 
licenziamento, me diante incentivi fiscali. Per i 
lavoratori licenziati, il decreto introduce il 
contratto di ricollocazione, che dà diritto ad un 
voucher. Come misura di accompagnamento della 
riforma il governo ha previsto incentivi alle 
assunzioni a te mpo indeterminato 
(cfr. sezione  3.4). 
Un decreto complementare procede al riordino 
dei contratti di lavoro e consente un uso più 
flessibile della forza lavoro all 'interno 
dell'impresa.  Per ridurre la dualità, la legge delega 
prevede che la revisione delle norme in materia di 
licenziamento sia accompagnata dal riordino dei 
contratti di lavoro. Il decreto legislativo in materia 
è stato presentato in febbraio ed è ora al vaglio del 
Parlamento per un parere non vincolante. Esso 
prevede una definizione chiara di lavoro 
dipendente, nell'ambito della quale devono essere 
ricondotti tutti i vigenti contratti atipici a decorrere 
dal gennaio 2016, tranne in circos tanze ben 
 
 
37 definite. Si tratta di  un provvedimento importante 
per rid urre la dualità. La riforma del  2012 ha già 
ridotto i contr atti atipici (cfr. grafico  2.2.26 ) e il 
calo è stato accompagnato da un aumento del 
ricorso ai contratti a tempo determinato, in 
partic olare per i giovani, sulla spinta anche delle 
misure di liberalizzazione dei contratti a tempo 
determinato introdotte nel 2013 e nel 2014.  Il 
decreto chiarisce anche determinate disposizioni 
relative ai contratti a tempo determinato, al lavoro 
stagionale, al lavoro a tempo parziale, al lavoro 
interinale e al lavoro a chiamata . Rivede i contratti 
di apprendistato, riducendone i costi per le imprese 
e ampliando l 'ambito dell 'istruzione formale, allo 
scopo di incoraggiarne la diffusione, finora molto 
limitata,  per avvicinarsi maggiormente ad un 
sistema duale. Infine, il decreto accresce la 
flessibilità dell 'allocazione della forza lavoro 
all'interno dell 'impresa, consentendo l 'attribuzione 
ai lavoratori di mansioni diverse nei periodi di 
ristrutturazione.  
Le n uove norme presentano diversi vantaggi 
per il funzionamento del mercato del lavoro e 
possono contribuire a ridurre la dualità.  Nel 
complesso, le nuove disposizioni riducono 
l'incertezza e i costi legati alla procedura di 
licenziamento, tra l 'altro preveden do ulteriori 
incentivi alla conciliazione facoltativa, e riducono 
la diffusione dei contratti atipici. Nel medio e nel 
lungo periodo, dato l 'aumento del numero di 
lavoratori soggetti al nuovo regime, i 
provvedimenti potrebbero accrescere la 
riallocazione intersettoriale, promuovere le 
prospettive di stabile occupazione, anche per i 
giovani e incoraggiare la formazione professionale 
specifica. Per questo gli effetti sulla crescita della 
produttività totale dei fattori saranno 
probabilmente positivi. Tuttavi a, affinché la 
riforma faccia rapidamente sentire i suoi effetti, 
sarà importante l 'interpretazione che i giudici del 
lavoro daranno della nuova normativa. I suoi 
effetti sulla dualità del mercato del lavoro 
dipenderanno dal grado di diffusione dei contrat ti a 
tempo indeterminato, che sarà influenzata anche 
dall'efficacia delle riduzioni dei contributi sociali 
introdotte dalla legge di stabilità 2015 e disponibili 
per tre anni per i contratti conclusi nel 2015.  Grafico  2.2.26.  Aumento dei nuovi contratti stipulati e 
contributo per tipologia contrattuale, 
variazione in% su base annua  
 
Fonte:  Commissione europea; ministe ro del Lavoro, 
comunicazioni obbligatorie.  
È in fase di elaborazione un sistema di 
indennità di disoccupazione più integrato, 
basato sull 'assicurazione di disoccupazione con 
una più ampia copertura e una maggiore 
condizionalità e su un 'indennità di 
disocc upazione di nuova introduzione a favore 
dei disoccupati di lunga durata.  Un secondo 
decreto legislativo entrerà in vigo re nel 
marzo  2015. Il decreto introduce la nuova 
assicurazione sociale per l 'impiego (NASPI), 
destinata a tutti i lavoratori dipendenti d el settore 
privato che perderanno il posto di lavoro a partire 
dal maggio 2015. Rispetto al precedente sistema, 
la NASPI prevede una durata più lunga delle 
prestazioni (da 18 a 24 mesi), che sono mantenute 
sostanzialmente allo stesso livello, riduce i peri odi 
contributivi, e rafforza le condizionalità per quanto 
riguarda la ricerca del lavoro e le attività di 
formazione. Per il 2015 sono stati introdotti in via 
sperimentale altri due regimi. Il primo prevede 
l'indennità di disoccupazione per i lavoratori co n 
rapporto di collaborazione coordinata e 
continuativa e a progetto (DIS -COLL) che 
diventeranno disoccupati nel 2015. Il secondo, 
l'assegno di disoccupazione (ASDI) è un regime di 
assistenza in caso di disoccupazione subordinato al 
reddito e collegato a mi sure di attivazione, che 
copre per ulteriori sei mesi i lavoratori disoccupati 
con figli a carico o prossimi alla pensione non 
aventi più diritto alla NASPI. Non è di tipo 
-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
Altro Atipico
Apprendistato Tempo determinato
Tempo indeterminato Totale
 
 
38 contributivo e potrebbe rappresentare un passo 
positivo nell 'offrire un qualche sost egno al reddito 
e misure di attivazione ai disoccupati di lunga 
durata (cfr. sezione 3.3).  
Il nuovo sistema di indennità di disoccupazione 
rappresenta una modifica sostanziale a sostegno 
dei lavoratori in transizione tra disoccupazione 
e occupazione, in pa rticolare alla luce della 
prevista revisione dei regimi di cassa 
integrazione.  Le misure introdotte mirano a 
ovviare alle rigidità della procedura di 
licenziamento, assicurando al tempo stesso la 
transizione ad altro impiego. La flessibilità dei 
lavoratori  nel cambiare occupazione e luogo si 
combina con una maggiore sicurezza nella 
transizione tra diversi status occupazionali. Il 
rischio della trappola della disoccupazione, in 
particolare per i lavoratori a basso reddito, 
derivante da indennità di disoccupa zione più 
generose deve essere affrontato con politiche di 
attivazione efficaci sotto il profilo dei costi, per le 
quali è necessaria una nuova normativa di 
attuazione. Un 'importante ulteriore disposizione 
integrativa è costituita dal riordino della cassa 
integrazione guadagni, previsto anch 'esso dalla 
legge delega. I regimi di cassa integrazione 
guadagni, che rappresentano uno strumento 
efficace per evitare dispendiose riduzioni di 
personale in periodo di recessione, ritardano però 
la ristrutturazione econ omica e la riallocazione 
della forza lavo ro, con effetti negativi sulla crescita 
della produttività e l 'occupabilità dei lavoratori. Il 
governo intende rivedere e razionalizzare in misura 
sostanziale i regimi, tra l 'altro riducendone la 
durata e i casi in cui possono essere utilizzati, e 
rafforzarne la componente assicurativa (le imprese 
che li utilizzano più frequentemente contribuiranno 
in misura maggiore al loro finanziamento).  
2.3. TEMA SPECIALE: IL SETTORE BANCARIO ITALIANO IN UN 
CONTESTO DI BASSA CR ESCITA PROLUNGATA  
 
39 Legame tra banche e  imprese  
La lunga crisi ha messo in luce la vulnerabilità 
insita nello stretto legame tra banche e imprese 
in Italia.  Questa vulnerabilità reciproca è dovuta 
all'esistenza di un numero significativo di imprese 
sovraindebitate dipendenti dalle banche, al 
deterioramento della solidità finanziaria e 
dell'affidabilità creditizia delle imprese, a causa del 
protrarsi della crisi, all 'elevato stock di prestiti 
deteriorati nei bilanci delle banche e alla 
contrazione del credito bancario a favore del 
settore delle i mprese non finanziarie.  
Le banche italiane sono relativamente più 
esposte verso le imprese mediante l 'attività di 
prestito rispetto alle banche di altri paesi della 
zona euro, mentre le imprese italiane sono più 
dipendenti dai finanziamenti esterni (presti ti 
bancari) delle loro omologhe europee.  Il primo 
aspetto è il risultato del modello aziendale delle 
banche  italiane , fortemente incentrato 
sull'intermediazione tradizionale basata sulla 
raccolta dei depositi e la concessione di prestiti. 
Per quanto riguar da il secondo aspetto, nel 2013 i 
prestiti bancari costituivano il 64,7% del totale del 
debito finanziario delle imprese italiane, 
percentuale superiore di oltre 20 punti percentuali 
alla media della zona euro (cfr. grafico 2.3.1 ). 
La struttura demografica del settore italiano 
delle imprese non finanziarie è sbilanciata verso 
le imprese molto piccole, il che spiega l 'elevata 
quota dei prestiti bancari sul totale dei 
finanziamenti esterni delle imprese.  Le PMI 
sono la spina dors ale dell 'economia italiana. 
Nel 2012 il 99,9% delle imprese italiane occupava 
meno di 50 addetti, ha prodotto quasi il 70% del 
valore aggiunto e dava lavoro a poc o più dell '80% 
degli occupati. Le microimprese (fino a nove 
addetti), di cui una quota consistente è costituita 
dalle cosiddette imprese artigiane, rappresentavano 
il 95,2% delle imprese italiane, hanno prodotto 
circa il 30,8% del valore aggiunto e davano lavoro 
a quasi il 50% degli occupati. Dato che le piccole 
imprese, e in particolare le microimprese, tendono 
ad avere soltanto un accesso limitato ai 
finanziamenti sul mercato dei capitali, la loro 
quota elevata sul totale delle imprese italiane 
contribuis ce a spiegare la forte quota di prestiti 
bancari sul totale dei finanziamenti esterni delle 
imprese. Tra gli altri fattori pertinenti vanno citati 
la forte presenza di banche focalizzate sull 'attività tradizionale di raccolta di depositi e concessione di 
prestiti, l 'insufficiente sviluppo dei mercati dei 
capitali, l 'elevata quota di imprese a conduzione 
familiare, il che implica riluttanza a cedere il 
controllo, e la tendenza storica dell 'imposizione 
fiscale a privilegiare il finanziamento tramite 
debito.  
Grafico  2.3.1.  Quota dei prestiti bancari nazionali sul totale 
del debito finanziario del settore delle 
imprese non finanziarie a fine 2013  
 
Fonte:  Commissione europea, Banca centrale europea.  
La struttura finanziaria del settore italiano 
delle imprese non finanziarie è caratterizzata da 
una leva finanziaria relativamente elevata, a 
sua volta inversamente proporzionale alle 
dimensioni dell 'impresa.  Nel 2013 la leva 
finanziaria media(26) delle imprese italiane era 
del 44,1%, superiore di 4 punti percentuali rispetto 
alla media della zona euro. Il che significa che in 
media le imprese italiane sono meno 
patrimonializzate delle imprese di altri paesi della 
zona euro e, pertanto, meno resilienti agli shock 
finanziari. Dopo il 2011 , a causa della contrazione 
dei prestiti bancari alle imprese e del maggiore 
ricorso delle medie e grandi imprese ai me rcati dei 
capitali , la leva finanziaria ha iniziato a diminuire, 
una tendenza che in altre grandi economie della 
                                                           
(26) La leva finanziaria è definita come il rapporto tra debito 
finanziario e somma del debito finanziario e del capitale 
proprio. Il debito finanziario è dato dai prestiti e dai titoli di 
debito. Il concetto va distinto da quello di indebita mento, 
misurato come il rapporto tra debito delle imprese e PIL.  
32,2%
42,9%
51,8%
52,1%
64,7%
0%10%20%30%40%50%60%70%
LU
BE
IE
FI
FR
LV
NL
EE
MT
SK
ZE-18
PT
SI
AT
ES
DE
CY
IT
GR
 
 
40 zona eu ro si era delineata prima 
(cfr. grafico  2.3.2 ). 
Grafico  2.3.2.  Leva finanziaria del settore delle imprese non 
finanziarie  
 
Fonte:  Commissione europea.  
La recessione profonda e protr atta in Italia ha 
colpito duramente l 'affidabilità creditizia delle 
imprese italiane e ha accentuato il divario tra le 
piccole e le grandi imprese.  Nel periodo 
2008 -2013 il risultato lordo di gestione del settore 
italiano delle imprese non finanziarie è diminuito 
di oltre il 10%. Rispetto al periodo precedente la 
crisi la quota delle imprese redditizie è scesa a 
circa il 55%, con un calo di circa 10 punti 
percentuali. L 'effetto negativo del calo delle 
vendite e dei profitti sulla solidità finanziaria e 
sull'affidabilità creditizia delle imprese è stato 
acuito dall 'elevata leva finanziaria di molte 
imprese italiane. Secondo un recente studio della 
Banca d 'Italia, ad un incremento di 10 punti 
percentuali della leva finanziaria corrisponde un 
aumento di 1 pun to percentuale della probabilità di 
ingresso in sofferenza, e l 'effetto negativo di un 
calo delle vendite sulla solvibilità dell 'impresa è 
quasi quattro volte superiore per le imprese nel 
quartile più alto della distribuzione della leva 
finanziaria rispett o alle imprese nel quartile più 
basso(27). Alla fine di giugno 2014 il coefficiente 
medio di copertura della spesa per interessi delle 
                                                           
(27) "Grado di indebitamento e solvibilità delle imprese: 
un'analisi sulla qualità dei prestiti bancari ", Banca d 'Italia, 
Questioni di economia e finanza (Occasional Papers) 
n. 244, 2014 (solo  in inglese).  imprese italiane(28), una misura della capacità di 
servizio del debito, ha raggiunto un nuovo picco di 
quasi il 22%, Second o le stime, un terzo delle 
imprese italiane è finanziariamente fragile, dato 
che il loro coefficiente di copertura della spesa per 
interessi è superiore al 50%. Il deterioramento 
dell'affidabilità creditizia delle imprese italiane 
trova inoltre un chiaro r iscontro nel numero di 
fallimenti, che ha registrato un forte aumento 
dal 2008. Sono aumentati anche i ricorsi alla 
procedura di insolvenza non fallimentare e alla 
liquidazione volontaria (grafico 2.3.3 ). Inoltre, la 
lunga crisi ha portato ad una polarizzazione della 
solidità finanziaria per dimensioni aziendali. Il 
fatturato e il margine operativo lordo delle piccole 
imprese, caratterizzat e in media da una produttività 
inferiore, da una leva finanziaria superiore e da 
una maggiore dipendenza dalla domanda interna, 
sono stati colpiti più duramente rispetto alle medie 
e grandi imprese (cfr. grafico 2.3.4 ). In futuro la 
situazione finanziaria delle imprese italiane 
dipenderà in modo essenziale dalla rapidità con cui 
l'economia tornerà a crescere.  
Grafico  2.3.3.  Numero di proce dure fallimentari e di 
insolvenza non fallimentare e di liquidazioni 
volontarie in Italia  
 
(1) Dati destagionalizzati.  
Fonte:  Gruppo Cerved, Rapporto Cerved PMI 2014, 2014  
 
                                                           
(28) Il coefficiente di copertura della spesa per interessi è 
calcolato come il rapporto tra spesa netta per interessi e 
margine operativo lordo.  
30%35%40%45%50%55%
08 09 10 11 12 13
IT ZE-18 ES FR DE
01 0002 0003 0004 0005 000
05 00010 00015 00020 00025 00030 000
1T01
1T02
1T03
1T04
1T05
1T06
1T07
1T08
1T09
1T10
1T11
1T12
1T13
1T14
Liquidazioni volontarie (sd)
Procedure fallimentari (ss)
Procedure insolvenza non fallimentari (sd)
 
 
41 Grafico  2.3.4.  Variazione del fatturato e del margine 
operativo lordo tra il 2007 e il 2013 per 
dimensioni aziendali  
 
Fonte:  Gruppo Cerved, Rapporto Cerved PMI 2014, 2014  
Il deterioramento della qualità dei prestiti alle 
imprese ha causato un brusco aumento dei 
prestiti deteriorati e una sostanziale erosione 
della redditi vità delle banche.  Dalla fine del 2008 
la quota dei prestiti deteriorati (in percentuale sul 
totale dei prestiti alla clientela) del settore bancario 
italiano nel suo complesso è più che triplicata, 
salendo al 16,6% nel terzo trimestre del 2014. Le 
soffere nze, la peggiore categoria di crediti 
deteriorati secondo la classificazione vigente in 
Italia(29), ammontavano a 177 miliardi di EUR 
(ossia il 9,3% del totale dei crediti verso la 
clientela). L 'aumento della quota dei prestiti 
deteriorati è correlato princ ipalmente alle 
esposizioni delle banche verso le imprese. Se si 
considerano solo le imprese non finanziarie e le 
famiglie produttrici, la quota dei prestiti deteriorati 
delle banche italiane è aumentata dal 6,8% nel 
quarto trimestre del 2008 al 27,3% nel t erzo 
trimestre del 2014, di cui più della metà (il 15,4%, 
ossia 141 miliardi di EUR) sono sofferenze (cfr. 
grafico 2.3.5 ). La quota dei p restiti alle imprese 
deteriorati è considerevolmente superiore 
nell'Italia meridionale. L 'aumento della quota dei 
prestiti deteriorati è in parte dovuto all 'effetto 
denominatore (ossia alla contrazione dei crediti in 
                                                           
(29) In Italia i prestiti deteriorati sono classificati in quattro 
categorie: sofferenze, incagli,  partite ristrutturate e partite 
scadute.  essere alle imprese). Nel 2014 il flusso di nuovi 
prestiti alle imprese deteriorati e di sofferenze si è 
stabilizzato rispettivamente al 7% e al 4% circa 
dello stock dei prestiti alle imprese. Il flusso è più 
elevato per le piccole imprese e per le imprese 
maggiormente dipendenti dal credi to bancario. 
Nonostante la stabilizzazione, è probabile un 
ulteriore aumento della quota di prestiti alle 
imprese deteriorati, dato che la relativa dinamica di 
transizione risulta ancora molto squilibrata verso 
un ulteriore deterioramento. Il forte aumento  dei 
prestiti deteriorati ha notevolmente compromesso 
la redditività già b assa delle banche italiane: 
nel 2013 quasi la metà del reddito operativo totale 
delle banche era assorbito da prestiti deteriorati 
(cfr. grafico 2.3.6 ). Il riconoscimento delle perdite 
su prestiti da parte delle banche è stato accelerato 
negli ultimi anni dalle severe verifiche dei 
portafogli prestiti condotte dalla B anca d 'Italia e 
nell'ambito dell 'esercizio di valutazione 
approfondita delle banche della zona euro 
effettuato dalla Banca centrale europea, nonché 
dalla maggiore deducibilità fiscale degli 
accantonamenti per perdite su prestiti e 
cancellazione crediti (se bbene il regime italiano 
presenti ancora disincentivi rispetto al regime in 
vigore in alcuni Stati membri). Ciò si riflette nel 
coefficiente di copertura dei prestiti deteriorati(30), 
aumentato dal 37,7% nel giugno 2012 al 42,4 % nel 
giugno  2014, e delle sof ferenze, passato dal 54,7 % 
al 57,1%. Le banche di medie dimensioni 
sembrano meno coperte rispetto alle grandi 
banche, mentre le piccole banche compensano il 
minor coefficiente di copertura attraverso un 
aumento delle garanzie reali.  
                                                           
(30) Il coefficiente di copertura dei prestiti deteriorati è pari al 
rapporto tra lo stock di accantonamenti per perdite su 
prestiti e lo stock dei prestiti deteriorati.  
-8,7-3,01,7
-37,5-26,5-22,9
-45-40-35-30-25-20-15-10-505
Piccole imprese Medie imprese Grandi imprese%
Fatturato Margine operativo lordo
 
 
42 Grafico  2.3.5.  Quota de i prestiti alle imprese deteriorati 
delle banche italiane  
 
Fonte:  Banca d 'Italia.  
 
Grafico  2.3.6.  Rapporto tra prestiti deteriorati e reddito 
operativo totale  e rendimento del capitale 
proprio delle banche italiane  
 
Fonte:  Banca centrale europea.  
I crediti delle ba nche alle imprese italiane 
hanno subito una forte contrazione in reazione 
all'aumento del rischio di credito e ad altre 
limitazioni dell 'offerta, ma la debolezza della 
domanda di credito è diventata sempre più il 
motore prin cipale della tendenza  al ribasso  
delle contrazioni del credito alle imprese . Sul 
lato dell 'offerta, la contrazione è dovuta 
principalmente all 'aumento del rischio di credito, che ha reso le banche molto più selettive nella 
concessione di prestiti e le ha spinte a cercare 
nuove opportunit à con profili di 
rischio/rendimento migliore, quali gli investimenti 
in titoli. Tra le cause potrebbe esservi anche la 
temporanea incertezza sull 'evoluzione del quadro 
regolamentare e sulla conclusione della 
valutazione approfondita della Banca centrale 
europea delle banche della zona euro. Dal lato 
della domanda, i principali motori sono i modesti 
investimenti, a causa delle incerte prospettive 
economiche e dell 'elevata capacità inutilizzata, il 
maggior ricorso delle grandi imprese a canali di 
finanziament o alternativi, quale l 'emissione di 
obbligazioni (che spiega perché il credito bancario 
alle grandi imprese ha subito una contrazione 
maggiore di quello alle piccole imprese) e, in una 
certa misura, la necessità per le imprese altamente 
indebitate di ridur re la leva finanziaria. Negli 
ultimi due anni il graduale allentamento delle 
condizioni dell 'offerta di credito ha preceduto 
quello delle condizioni della domanda di credito, 
che sono ora considerate la principale determinante 
dell'osservat a evoluzione dei  prestiti 
(cfr. grafico  2.3.7 ). Dalla metà del 2014 le 
condizioni dell 'offerta di credito sono rimaste 
praticamente neutre, mentre resta  precario 
l'accesso ai finanziamenti per le piccole imprese 
con bilanci più deboli. Dati le incerte prospettive 
economiche e il persistere di un elevato rischio di 
credito, le previsioni non indicano una rapida 
ripresa dei volumi del credito.  
0%5%10%15%20%25%30%
 Sofferenze  Incagli
 Partite ristrutturate  Partite scadute
-20%-10%0%10%20%30%40%50%
08 09 10 11 12 13
Prestiti deteriorati / Totale reddito operativo
Rendimento capitale proprio (ROE)
 
 
43 Grafico  2.3.7.  Offerta e condizioni creditizie per le imprese 
non finanziarie italiane  
 
Fonte:  Banca d 'Italia.  
Le piccole imprese italiane sono diventat e la 
principale vittima delle condizioni creditizie 
restrittive delle banche negli ultimi anni, a 
causa della loro forte dipendenza dal 
finanziamento bancario e all 'elevata leva 
finanziaria.  Questa situazione si riflette 
nell'aumento dei tassi di interesse applicati dalle 
banche sui nuovi prestiti alle PMI italiane, 
compromettendone in tal modo la capacità di 
servizio del debito e la redditività e accrescendone 
quindi ulteriormente la difficoltà finanziarie. 
Sebbene il costo de i nuovi prestiti bancari alle 
imprese italiane sia cresciuto per le imprese di tutte 
le dimensioni a partire dalla metà del 2011, il 
differenziale tra il tasso di interesse medio 
applicato ai prestiti alle piccole imprese 
(rappresentati da prestiti di impo rto inferiore 
a 250 000 EUR) e alle grandi imprese 
(rappresentati da prestiti superiori a 1 milione di 
EUR) si è ampliato (cfr. grafico 2.3.8). Dalla metà 
del 2014 i tassi di interesse nominali sui prestiti 
hanno iniziato a diminuire (in parte grazie 
all'ulteriore allentamento monetario della Banca 
centrale europea), ma l 'effetto benefico è stato 
annullato dal calo dell 'inflazione che ha 
determinato il rialzo dei tassi di interesse reali. 
L'impatto asimmetrico delle più rigide condizioni 
creditizie praticate dalle banche nei confronti delle 
piccole imprese si riflette anche nella relazione inversa tra dimensione aziendale, da un lato, e 
quota di mutuatari scoraggiati(31), quota di imprese 
la cui domanda di credito è stata respinta e quota di 
imprese che giudicano insufficiente la propria 
situazione di liquidità, dall 'altro. Analogamente, la 
riduzione della leva finanziaria del settore italian o 
delle imprese non finanziarie, in parte a causa della 
forte contrazione del credito, ha interessato 
principalmente le imprese che nel periodo 
precedente la recessione presentavano i livelli più 
alti di leva finanziaria, in particolare le piccole 
imprese (cfr. grafico 2.3.9 ). In futuro la riduzione 
della leva finanziaria delle imprese dovrebbe in 
linea di principio avere un effetto benefi co sulle 
loro condizioni di finanziamento dato l 'aumento 
della loro affidabilità creditizia.  
Grafico  2.3.8.  Tassi di interesse bancari sui nuovi prestiti alle 
imprese italiane  
 
Fonte:  Banca d 'Italia.  
 
                                                           
(31) Mutuatari scoraggiati sono mutuatari che decidono di non 
chiedere un prestito per paura di un rifiuto.  
condizioni 
espansive 
(+)
condizioni 
restrittive 
(-)
-0,7-0,6-0,5-0,4-0,3-0,2-0,10,00,10,20,3
gen 07
ott 07
lug 08
apr 09
gen 10
ott 10
lug 11
apr 12
gen 13
ott 13
lug 14Indice di diffusione
Offerta Domanda
0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,55,05,5
11 12 13 14%
Differenziale grandi imprese - piccole imprese
Tutti i nuovi prestiti
Nuovi prestiti > 1 Mio EUR
Nuovi prestiti < 250 000 EUR
 
 
44 Grafico  2.3.9.  Riduzione della leva finanziaria e 
razionamento del credito per le imprese 
italiane per quartile di leva finanziaria  
 
Fonte:  Banca d 'Italia, Rapporto sulla stabilità finanziaria 
n. 2-2014, novembre 2014.  
Nell'ultimo anno le autorità italiane hanno 
adottato varie misure strutturali mirate a 
diversific are le fonti di finanziamento delle 
imprese, a diminuirne la dipendenza dalle 
banche e a promuovere strutture finanziarie più 
resilienti.  Nel corso del 2014 sono stati presi vari 
provvedimenti importanti che potrebbero 
contribuire ad attenuare il legame tr a le banche e le 
imprese in Italia. Da una recente rilevazione è 
risultato però che la conoscenza delle misure da 
parte della PMI è ancora piuttosto limitata, il che 
potrebbe essere in parte dovuto alla crescente 
frammentazione delle politiche(32). In primo  luogo, 
per incentivare le imprese italiane ad accrescere il 
capitale proprio, il governo italiano ha 
ulteriormente rafforzato la disciplina dell 'aiuto alla 
                                                           
(32) Ministero dello Sviluppo Economico (MISE), Indagine 
sulle micro, piccole e medie imprese: sintesi dei principali 
risultati , luglio 2014. Una percentuale elevata di 
partecipanti alla rilevazi one ha dichiarato di non conoscere 
le discipline relative all 'aiuto alla crescita economica 
(ACE) e ai mini-bond  (rispettivamente 76,2% e 75,2%) Le 
iniziative che godono di maggiore notorietà sono il Fondo 
centrale di garanzia per le PMI (conosciuto dal 50 % dei 
partecipanti alla rilevazione) e la disciplina nota come 
"Nuova Sabatini " a sostegno di specifici tipi di investimenti 
delle PMI (conosciuta dal 60,8% dei partecipanti alla 
rilevazione).  crescita economica (ACE)(33). In particolare, ha 
esteso il beneficio alle imprese incapienti ai fini  
delle imposte sui redditi, mediante la previsione di 
un credito d 'imposta da utilizzare in diminuzione 
dei versamenti IRAP (da ripartire in cinque quote 
annuali di pari importo) e ha concesso alle imprese 
che decidono di quotarsi in mercati regolamentati 
di beneficiare di un incremento del 40% della 
variazione in aumento del capitale proprio per la 
determinazione dell 'aiuto nell 'esercizio di 
quotazione e nei due successivi (super ACE) 
(quest 'ultima misura è ancora al vaglio della 
Commissione europea).  Seco ndo una rilevazione 
della Banca d 'Italia(34) solo circa il  10% delle 
imprese che hanno aumentato o prevedono di 
aumentare il capitale proprio sono motivate 
dall'esistenza dell 'aiuto alla crescita economica. La 
situazione potrebbe essere cambiata a seguito delle 
recenti misure di rafforzamento dell 'ACE, ma 
mancando dati al riguardo non è possibile al 
momento formulare un 'ulteriore valutazione. In 
secondo luogo, sono state introdotte misure per 
incoraggiare la quotazione delle PMI in mercati 
regolamentati. In  terzo luogo, è stata ulteriormente 
rafforzata la disciplina dei cosiddetti "mini-
bond "(35) per incoraggiare le imprese italiane a 
diminuire la dipendenza dai finanziamenti bancari. 
In particolare, il regime agevolato della ritenuta 
d'acconto già applicato agli interessi pagati su 
obbligazioni quotate è stato esteso agli interessi 
pagati su obbligazioni ( mini-bond ) non quotate, e i 
mini-bond  e i portafogli di mini-bond  sono ora 
ammessi alla garanzia del Fondo centrale di 
garanzia per le PMI. Dal novembre 201 2 sono stat i 
realizzati circa  70 collocamenti di mini-bond , per 
un valore complessivo di quasi 8 miliardi di EUR 
(equivalenti a circa il 10% del totale delle 
emissioni obbligazionarie nel periodo). 
Inizialmente, l 'emissione era dominata dalle 
imprese più g randi con bilanci forti, che hanno 
sostituito il debito verso le banche con i mini-bond , 
ma la recente diminuzione delle dimensioni 
                                                           
(33) Dal 2012 la disciplina consente alle imprese italiane di 
dedurre, ai fini del calcolo del reddito imponibile, un 
rendimento nozionale dei nuovi apporti di capitale proprio 
o degli utili reinvestiti.  
(34) Indagine sulle imprese industriali e dei servizi – Anno di 
riferimento 2013 , Banca d 'Italia, Supplementi al Boll ettino 
Statistico, n. 40, luglio 2014.  
(35) I mini-bond , ossia le obbligazioni societarie non quotate, 
sono uno strumento di finanziamento introdotto nel 2012 
per diversificare il finanziamento del debito delle piccole e 
medie imprese.  
-60-50-40-30-20-10010203040
Quartile 1 Quartile 2 Quartile 3 Quartile 4%
Variazione del debito finanziario 2007-2012
Variazione della leva finanziaria 2007-2012
Quota di imprese razionate: media 2010-2013Leva finanziaria 
massima
Leva finanziaria 
minima356,2%
 
 
45 dell'emissione media indica una crescente presenza 
di imprese di medie dimensioni, molte delle quali 
hanno collocato obbliga zioni per la prima volta. 
Tuttavia, per le piccole imprese l 'emissione di  
mini-bond  sembra realistica solo in combinazione 
con la cartolarizzazione, data la scarsa liquidità e 
un rischio più elevato connesso con collocamenti 
individuali, e nell 'ipotesi che  le piccole imprese 
siano disposte a sostenere i costi connessi a 
obblighi di trasparenza più severi. Una quarta 
misura è l 'esenzione degli investitori istituzionali e 
degli investitori stranieri dal regime della ritenuta 
d'acconto, applicabile ai loro fin anziamenti a 
medio e lungo termine all 'economia italiana, una 
misura che ne favorisce lo sviluppo come creditori 
alternativi dell 'economia. In quinto luogo, le 
imprese di assicurazione (unitamente alle società 
di cartolarizzazione e ai fondi di investiment o 
collettivo) sono state autorizzate a concedere 
prestiti alle imprese, direttamente o assieme alle 
banche, nel rispetto delle norme prudenziali e di 
sorveglianza da parte dell 'IVASS, l 'Istituto per la 
vigilanza sulle assicurazioni. Analogo mandato è 
in fa se di concessione all 'agenzia di credito 
all'esportazione SACE. È pur vero che il carattere 
a lungo termine delle passività assicurative fa delle 
imprese di assicurazione idonei creditori alternativi 
e che i prestiti alle imprese possono offrire 
attualment e rendimenti superiori rispetto agli 
investimenti tradizionali delle imprese di 
assicurazione, resta tuttavia da vedere se la misura 
sarà efficace nel ridurre le restrizioni creditizie alle 
PMI italiane. In particolare, l 'attuale contesto 
economico, l 'elevato rischio di credito delle 
imprese, il costo elevato della creazione di una 
capacità di monitoraggio del credito, i preparativi 
per l 'introduzione del quadro solvibilità II e 
l'accresciuta possibilità di acquisire una maggiore 
esposizione verso le impres e investendo in 
cartolarizzazioni (di crediti) possono rendere le 
imprese di assicurazione restie a impegnarsi in 
operazioni di prestito diretto. In sesto luogo, la 
Cassa Depositi e Prestiti ha deciso di investire 
350 milioni di EUR in fondi di private deb t e di 
venture capital , per sostenere in tal modo 
l'ulteriore sviluppo dei mercati dei capitali in Italia. 
Infine, il governo italiano ha deciso di creare la 
Società di servizio per la patrimonializzazione e la 
ristrutturazione delle imprese italiane in 
temporaneo squilibrio patrimoniale e/o finanziario, 
ma caratterizzate da adeguate prospettive 
industriali e di mercato. Non si hanno tuttavia 
finora ulteriori dettagli.  Altre misure economiche mirano invece a 
rimuovere gli ostacoli all 'accesso immediato 
delle imprese ai finanziamenti nel contesto 
attuale di crisi prolungata.  Per mantenere in 
attività le imprese redditizie e sostenere la ripresa 
dell'economia italiana, in partic olare mediante gli 
investimenti, è essenziale superare le difficoltà di 
accesso  ai finanziamenti e i problemi di liquidità 
delle PMI, che sono la spina dorsale dell 'economia 
italiana. In termini di attenuazione del rischio di 
credito, la misura più importante è stata il 
progressivo rafforzamento del Fondo centrale di 
garanzia per le PMI mediante diversi 
provvedimenti. Nel corso della crisi il Fondo 
centrale di garanzia, il ricorso al quale è aumentato 
in misura considerevole, ha avuto una funzione 
importante di sostegno all 'aumento osservato della 
quota di prestiti bancari garantiti. Durante i primi 
10 mesi del 2014, sono state acco rdate garanzie 
per un valore di  6,5 miliardi di EUR in relazione 
ad un volume di prestiti pari a 10,2 miliardi di 
EUR. Più dell '80% dei prestiti in questione sono 
stati contratti da microimprese e piccole im prese. 
Tuttavia, soltanto una piccola quota del volume dei 
prestiti garantiti (circa il 20%) è stata destinata al 
finanziamento degli investimenti, mentre l '80% è 
stato concesso per sostenere il capitale circolante 
delle imprese, dati che indicano che le P MI 
continuano ad avere difficoltà a espandere gli 
investimenti. Da un recente studio d 'impatto(36) 
delle attività del Fondo centrale di garanzia emerge 
che le imprese che si rivolgono al Fondo hanno 
beneficiato principalmente di un aumento 
dell'entità del p restito e in misura minore della 
diminuzione del tasso di interesse. Tra le ulteriori 
iniziative in risposta alla crisi intese ad agevolare 
l'accesso ai finanziamenti per le imprese e le PMI 
vanno citati in particolare l 'accresciuto 
coinvolgimento della Ca ssa Depositi e Prestiti, la 
quale, in collaborazione con l 'Associazione 
bancaria italiana (ABI), ha sostenuto gli 
investimenti delle PMI (ad esempio in nuovi 
macchinari e attrezzature attraverso i 5 miliardi di 
EUR della "Nuova Sabatini "), oltre a diverse 
moratorie debiti. Infine, anche il pagamento da 
parte della pubblica amministrazione dei debiti 
commerciali pregressi (35,3 miliardi di EUR 
pagati a fine gennaio 2015) ha contribuito ad 
alleviare le restrizioni creditizie alle imprese; 
                                                           
(36) Promuov Italia, R apporto di Approfondimento sul Fondo di 
Garanzia, 2014.  
 
 
46 tuttavia la maggior parte delle somme pagate sono 
state utilizzate per ridurre il debito nei confronti di 
fornitori, dipendenti e banche e non per finanziare 
nuovi investimenti.  
Lo stock molto grande di prestiti deteriorati 
accumulatosi durante la crisi costituirà una 
sfida f ondamentale per l 'Italia negli anni a 
venire.  Nel terzo trimestre del 2014 sui bilanci 
delle banche italiane pesava uno stock di prestiti 
deteriorati per un valore di circa 315 miliardi di 
EUR, di cui 250 miliardi di EUR di prestiti alle 
imprese. Oltre a r appresentare un freno alla 
concessione di nuovi prestiti all 'economia reale, in 
quanto incide sulla redditività e sull 'adeguatezza 
patrimoniale delle banche, questo ingente stock di 
prestiti deteriorati compromette la capacità di 
molte banche italiane, in special modo quelle di 
piccole e medie dimensioni, di gestire 
adeguatamente gli arretrati. Ora che il flusso di 
nuovi prestiti deteriorati è in fase di 
stabilizzazione, le banche hanno iniziato a 
concentrare gli sforzi sull 'aumento del tasso di 
eliminazion e dei crediti deteriorati dai rispettivi 
bilanci. Le due maggiori banche italiane hanno 
fatto da apripista, avviando i preparativi per la 
costituzione di una società veicolo privata comune 
dedicata alla gestione proattiva dei prestiti 
ristrutturati, facend o appello anche alle conoscenze 
e competenze di partner esterni. Le banche di 
minori dimensioni che dispongono di limitate o 
insufficienti capacità interne di gestione delle 
attività deteriorate esternalizzano sempre più 
questa attività a società di gestio ne di crediti 
deteriorati. Altro mezzo per disfarsi dei crediti 
deteriorati è la vendita sui mercati dei debiti in 
sofferenza. Tra gli incentivi per le banche a 
scegliere questa strada si possono citare la 
soppressione delle spese generali di gestione dei 
prestiti deteriorati, la riduzione delle attività 
ponderate per il rischio e la conseguente 
liberazione di capitale regolamentare e il ritorno 
alla redditività. Tuttavia, in Italia le dimensioni del 
mercato del debito in sofferenza sono molto ridotte 
rispe tto allo stock di prestiti deteriorati, nonostante 
il recente graduale aumento delle operazioni (cfr. 
grafico 2.3.10 ). A fronte di prosp ettive 
economiche ancora incerte, tra le ragioni vanno 
citate: i) la mancanza di coordinamento settoriale 
(aggravata dalla frammentazione del settore 
bancario italiano) che avrebbe effetti benefici 
soprattutto per le banche più piccole; ii) la 
riluttanza d elle banche a vendere nella speranza di una ripresa delle garanzie reali o data la preferenza 
accordata alla preservazione di relazioni durature 
con la clientela; iii) l 'estrema lentezza e 
l'inefficienza dei procedimenti giudiziari, che 
compromettono il re cupero del valore delle 
garanzie reali; iv) la ridotta entità della riserva per 
la copertura delle perdite per talune banche(37). 
Tuttavia recentemente sono stati rimossi alcuni 
ostacoli allo sviluppo in Italia del mercato del 
debito in sofferenza. In primo  luogo, l 'accresciuta 
deducibilità fiscale degli accantonamenti per 
perdite su crediti e delle cancellazioni crediti 
introdotta nel 2013 ha leggermente ridotto  i 
disincentivi fiscali al riconoscimento delle perdite 
da parte delle banche e in tal modo, in 
combinazione alla riduzione dello scarto di 
garanzia richiesto dai potenziali acquirenti grazie 
al lento miglioramento delle prospettive 
economiche, ha leggerme nte ridotto il differenziale 
denaro -lettera delle attività deteriorate. In secondo 
luogo, la conclusione dell 'esercizio di valutazione 
approfondita delle banche della zona euro condotto 
dalla Banca centrale europea ha accresciuto la 
trasparenza sulla quali tà dei portafogli di attività 
delle banche oggetto della valutazione(38). In terzo 
luogo, dati aneddotici indicano negli ultimi mesi 
un crescente interesse degli investitori stranieri a 
investire in Italia. Tuttavia, per il momento il tasso 
di riassorbiment o dei crediti deteriorati rimane 
troppo basso per consentire di conseguire una 
riduzione significativa del relativo stock in tempi 
ragionevoli. Se il tasso di riassorbimento non 
aumenterà in misura significativa, lo stock di 
crediti deteriorati continuerà probabilmente a 
rappresentare un freno all 'attività delle banche 
italiane per lungo tempo, costituendo anche un 
ostacolo alla ripresa dell 'economia italiana.  
                                                           
(37) Cfr. ad esempio: "A strategy for developing a market for 
non-performing loans in Italy ", IMF Working Papers , 
WP/15/24, 2014.  
(38) Nove delle 15 banche italiane partecipanti all 'esercizio di 
valutaz ione approfondita della Banca centrale europea 
hanno evidenziato carenze di capitale sulla base dei dati del 
bilancio 2013. Tutte le banche hanno superato la verifica 
della qualità delle attività sulla base degli aumenti di 
capitale realizzati nei primi no ve mesi del 2014, mentre la 
prova di stress ha evidenziato per quattro banche carenze di 
capitale per un valore di 3,3 miliardi di EUR. Tenendo 
conto di altre misure di attenuazione adottate nel corso 
del 2014 (ad esempio cessioni straordinarie di attività , 
completamento delle procedure in corso di autorizzazione 
all'utilizzo di modelli interni) le carenze teoriche di capitale 
si sono ridotte a 2,9 miliardi di EUR, concentrate ora in due 
banche, ossia la Banca Monte dei Paschi di Siena e la 
Banca Carige.  
 
 
47 Grafico  2.3.10.  Vendite di attività deteriorate da 
parte delle banche italiane  
 
Fonte:  PriceWaterhouseCoopers (PWC), European Portfolio 
Advisory Group - Market update, novembre 2014.  
Sebbene negli ultimi anni la disciplina italiana 
in materia di insolvenza sia stata modernizzata 
per agevolare la ristrutturazione e il salvataggio 
delle imprese, gli effetti benefici sono ostacolati 
da un sistema giudiziario italiano inefficiente e 
sovraccarico (cfr. sezione 3.1).  L'efficienza della 
disciplina (pre -)insolvenza è importante nel 
promuovere la ristrutturazione e il salvataggio 
rapidi di imprese redditizie anche se in difficoltà 
finanziarie e la liquidazione rapida di quelle non 
redditizie. Per questo, detta disciplina consente di 
accelerare il processo di riduzione  della leva 
finanziaria delle imprese, di sostenere 
l'eliminazione delle attività deteriorate dai bilanci 
delle banche, di sostenere i valori di recupero e di 
contribuire a diffondere una cultura 
dell'imprenditorialità e della "seconda chance ". La 
legge fa llimentare italiana è stata oggetto di vari 
sforzi di modernizzazione dal 2005, che hanno 
favorito principalmente il salvataggio di imprese 
redditizie. È ora disponibile un diversificato 
insieme di strumenti, tra cui anche strumenti 
extragiudiziali, quali il concordato preventivo per 
le imprese in difficoltà finanziarie, simile alla 
procedura del "Chapter 11 " negli Stati Uniti. Tra le 
altre innovazioni si possono annoverare la 
preferenza assoluta accordata ai finanziamenti 
provvisori e l 'esenzione dei piani di risanamento 
attestati dalla revocatoria fallimentare in caso di 
conseguente fallimento. Le piccole imprese possono far ricorso alla procedura liquidatoria per 
sovraindebitamento , a seguito di una modifica 
del 2012 e della recente cre azione di un organismo 
speciale avente il compito di facilitare la 
preparazione dei piani di ristrutturazione e fornire 
assistenza nel corso di tutta la procedura. Le 
recenti riforme hanno contribuito in misura 
determinante ad allineare la disciplina itali ana del 
fallimento alle migliori pratiche internazionali. 
Tuttavia, la loro efficacia è stata notevolmente 
indebolita  dall'insufficiente capacità del sistema 
giudiziario del pa ese, ulteriormente oberato 
dall'aumento considerevole delle nuove cause a 
seguit o del protrarsi della recessione. È quanto 
evidenzia, fra l 'altro, la durata media molto lunga 
dei procedimenti  fallimentari che era ancora 
di 7,9 anni per le cause chiuse nel 2013, anche se 
ridottasi di un anno rispetto al 2011(39). Sono state 
adottate mis ure, il cui impatto non è ancora noto, 
per ovviare alle carenze del sistema giudiziario (ad 
esempio il trasferimento alla sede arbitrale) che si 
applicheranno anche alle controversie emergenti 
nel contesto del fallimento. D 'altra parte, il 
costante aumento  del numero di fallimenti indica 
che vi sono margini di miglioramento per quanto 
riguarda l 'utilizzo tempestivo degli strumenti pre -
insolvenza. Occorre un 'analisi dettagliata 
dell'efficacia dei vari nuovi strumenti previsti dalla 
disciplina del fallimento in Italia, anche tenendo 
conto dell 'effetto di diluizione della crisi, per 
determinare se sono necessari ulteriori interventi. 
Al riguardo il ministero italiano della Giustizia ha 
deciso nel gennaio 2015 di istituire una 
commissione di esperti con il compi to di elaborare 
proposte di interventi di riforma e 
razionalizzazione della disciplina fallimentare e 
delle garanzie reali entro la fine del 2015. Inoltre, 
atti di soft-law (quali migliori pratiche tra le 
banche, comprese quelle che promuovono i sistemi 
di allarme preventivo) potrebbero contribuire a 
incoraggiare i soggetti interessati ad attuare 
tempestivamente misure di ristrutturazione.  
                                                           
(39) Gruppo Cerved, Rapporto Cerved PMI 2014, 2014.  
02468101214
12 13 14 (primi 9 mesi)miliardi di EUR
Dettaglio (garantite) Dettaglio (non garantite)
PMI / Societarie Vendita in corso
 
 
48 L'eccessiva durata dei procedimenti giudiziari 
rappresenta uno dei maggiori ostacoli al 
corretto funzionamento del quad ro giuridico 
italiano in materia di garanzie reali, di cui è in 
discussione un 'ulteriore riforma.  Di norma la 
rapidità, l 'economicità e la semplicità delle 
procedure esecutive delle garanzie reali facilitano 
il riassorbimento dei crediti garantiti deterior ati, 
massimizzano il valore di recupero delle attività 
date in garanzia, promuovono in tal modo lo 
sviluppo di un mercato per i crediti inesigibili e 
hanno effetti positivi sulla disponibilità e il costo 
del credito alle imprese. Nonostante alcune recenti 
riforme della disciplina italiana dell 'esecuzione 
forzata finalizzate a semplificare la procedura, 
sembrano esservi margini per ulteriori interventi. 
Sono state presentate importanti proposte per 
superare i restanti ostacoli di ordine giuridico e 
pratico, che però finora non sono ancora giunte 
all'adozione finale. Le innovazioni proposte 
comprendono il pegno senza spossessamento 
perfezionato, che consente anche l 'appropriazione 
automatica della garanzia reale da parte del 
creditore in caso di inadempimento delle 
obbligazioni da parte del debitore, e strumenti 
quali un registro informatizzato che consenta la 
tracciabilità delle garanzie mobiliari. Inoltre, sono 
state ventilate alcune proposte basate 
sull'esperienza di altri paesi, come il prestito 
fiduciario(40). Le discussioni dovrebbero produrre 
risultati adeguati al contesto e all 'ordinamento 
giuridico italiano. Da ultimo, ma non meno 
importante per l 'efficienza della procedura 
esecutiva, è essenziale affrontare le strozzature 
dell'insufficiente sistema giud iziario italiano, 
ulteriormente oberato dal protrarsi della crisi: in 
media in Italia sono ancora necessari circa tre anni 
per ottenere il pignoramento delle garanzie reali 
mediante procedimento giudiziario.  
La riforma della governance  delle più grandi 
banche cooperative italiane, le banche popolari, 
recentemente adottata dal governo, potrebbe 
avviare un processo di consolidamento che 
potrebbe rafforzare la capacità del settore 
bancario di riassorbire i prestiti deteriorati.  Nel 
gennaio  2015 il governo italiano ha adottato un 
decreto legge che obbliga le 10 più grandi banche 
cooperative (le banche popolari) ad abolire il 
                                                           
(40) FMI, Article IV Consultation - Italy, 2014. Cfr. anche la 
legge belga del 2013 sulle garanzie reali mobiliari.  principio del "voto capitario "(41) e il tetto dell '1% 
per le partecipazioni dei singoli soci e a 
trasformarsi in societ à per azioni. Inoltre, il decreto 
legge allenta le regole di voto applicabili alle 
fusioni e acquisizioni e alle decisioni sulla 
modifica della forma giuridica, oltre ad allentare le 
norme sulle deleghe di voto. In quanto tale, il 
decreto legge affronta le  preoccupazio ni espresse 
da lunga data sulle debolezze delle maggiori 
banche popolari italiane. Oltre a migliorare la 
vigilanza e il controllo effettivi da parte dei soci 
sulla dirigenza della banca e a rendere le banche 
più attraenti per nuovi investitori , la riforma, se 
adottata  interamente dal  Parlamento, dovrebbe 
contribuire al consolidamento di questo segmento 
del mercato. Ciò potrebbe a sua volta rafforzare le 
capacità delle banche di eliminare i prestiti 
deteriorati, oltre a creare possibilità di sin ergie di 
costi. Diversamente dalla riforma delle banche 
popolari attuata dal governo, non vi è stato finora 
alcun intervento specifico di revisione del ruolo 
delle fondazioni nel settore bancario italiano.  
Legame tra banche ed emittente sovrano  
Il settore bancario italiano detiene 
tradizionalmente un volume importante di titoli 
di Stato nazionali, generalmente considerati 
altamente liquidi.  Dall'inizio del 2012 le banche 
nazionali hanno aumentato in maniera significativa 
l'esposizione verso il debito sovran o nazionale, in 
larga misura assorbendo volumi ceduti da 
investitori stranieri, e hanno in tal modo sostenuto 
i prezzi dei titoli di Stato e ampliato il loro pool di 
garanzie reali. Sfruttando i finanziamenti a buon 
mercato dell 'Eurosistema mediante la 
partecipazione alle due operazioni di 
rifinanziamento a più lungo termine a tre anni, 
varie banche italiane hanno potuto sostenere i 
profitti mediante il carry trade (42). Nel giugno 
2013 l 'esposizione delle banche nazionali verso il 
debito sovran o ha raggiunto  il suo massimo 
a 426 miliardi di EUR (equivalenti al 10,2% del 
totale delle attività bancarie). Da allora la quota 
detenuta dalle banche è rimasta sostanzialmente 
stabile, fluttuando attorno ai 400 milioni di EUR 
(cfr. grafico 2.3.11 ).  
                                                           
(41) Ogni socio è titolare di un unico voto indipendentemente 
dal numero di quote detenute.  
(42) Il carry trade  sfrutta il differenziale positivo tra il 
rendimento (elevato) sui titoli di Stato (nazionali) e il tasso 
di rifinanziamento (basso) offerto sulle linee di liquidità 
dell'Eurosistema.  
 
 
49 Nonostante alcuni nuovi disincentivi, le banche 
italiane dovrebbero rimanere strettamente 
legate all 'emittente sovrano.  A medio termine, le 
detenzioni delle banche italiane di titoli di Stato 
nazionali dovrebbero probabilmente rimanere 
elevate, a causa del consistente fabbisogno di 
finanziamento dello Stato italiano e dell 'attrattiva 
degli investimenti in titoli di Stato s icuri rispetto 
alle alternative come la concessione di prestiti 
nell'attuale contesto di debolezza 
dell'economia(43). Tuttavia, vi sono altri sviluppi 
che potrebbero ridurre gli incentivi per le banche a 
investire in titoli di Stato. Tra questi figurano la 
graduale rimozione dei filtri prudenziali che 
neutralizzano gli effetti di valutazione delle 
variazioni del prezzo delle obbligazioni sul 
capitale delle banche nell 'ambito del nuovo quadro 
normativo dell 'UE in materia di requisiti 
patrimoniali, la diminuzi one dell 'attrattiva relativa 
dei titoli di Stato italiani a causa della notevole 
diminuzione del rendimento offerto e la 
sostituzione delle operazioni di rifinanziamento a 
lungo termine dell 'Eurosistema con operazioni 
mirate di rifinanziamento a più lungo termine  
(T-LTRO) (44) il cui uso da parte delle banche 
partecipanti è più limitato. I costanti elevati livelli 
di esposizione delle banche italiane verso il debito 
sovrano nazionale comportano rischi sia per le 
banche che per l 'emittente sovrano. In primo 
luogo, nonostante le attuali favorevoli condizioni 
di mercato, il settore bancario rimane vulnerabile a 
sviluppi negativi in termini di rendimenti e di 
merito di credito nel mercato dei titoli di Stato 
italiani, che in combinazione con la prevista 
graduale r imozione dei filtri prudenziali 
comporterebbero una maggiore volatilità dei 
coefficienti di capitale, in funzione  della 
classificazione contabile applicabile ai titoli di 
Stato detenuti. In secondo luogo, vista la quota 
storicamente elevata dei titoli di S tato italiani sul 
totale delle attività detenute dalle banche, la 
disponibilità delle banche a sostenere la domanda 
                                                           
(43) Secondo la Banca d 'Italia, i prestiti, corretti per  il costo 
degli accantonamenti, producono attualmente un 
rendimento che è chiaramente inferiore agli investimenti in 
titoli. Cfr. Banca d 'Italia, Rapporto sulla stabilità 
finanziaria n. 2 -2014, novembre 2014.  
(44) Queste operazioni di rifinanziamento mirano  
specificamente a sostenere i prestiti all 'economia reale. Le 
prime due operazioni sono state realizzate nel settembre e 
nel dicembre 2014; la partecipazione delle banche italiane 
è stimata rispettivamente a 23 miliardi e a 26 miliardi 
di EUR.  di debito sovrano potrebbe essere limitata. Se le 
banche italiane iniziassero a ridurre la loro 
esposizione in misura significativa, i rendi menti 
dei titoli di Stato potrebbero aumentare, con effetti 
potenzialmente negativi sul resto dell 'economia (ad 
esempio a causa dell 'aumento dei tassi di interesse 
sui prestiti). Tale rischio è tuttavia mitigato dalla 
progressiva diminuzione del fabbisogno  di 
finanziamento del governo italiano, se verrà 
mantenuto il percorso di risanamento del bilancio, 
e dall 'ampliamento del programma di acquisto di 
attività della Banca centrale europea, che verrà 
esteso anche ai titoli di Stato della zona euro(45). 
Quest 'ultimo offre alle banche italiane con le 
esposizioni più elevate verso l 'emittente sovrano la 
possibilità di ridurre le detenzioni e consente ai 
potenziali venditori di realizzare plusvalenze a 
seguito del forte calo dei rendimenti sul mercato 
secondario ne gli ultimi mesi.  
                                                           
(45) Il 22 ge nnaio 2015 la Banca centrale europea ha annunciato 
l'ampliamento del suo programma di acquisto di attività ai 
titoli di Stato in aggiunta ai programmi già esistenti di 
acquisto di attività del settore privato (ossia titoli garantiti 
da attività (nel quadro  dell'ABSPP) e le obbligazioni 
garantite (nell 'ambito del CBPP3)) per scongiurare il 
rischio di un periodo eccessivamente lungo di bassa 
inflazione. Gli acquisti mensili di attività ammonteranno 
nell'insieme a 60  miliardi di EUR almeno fino a 
settembre  2016. Gli acquisti nel quadro del programma 
ampliato di acquisto di attività non coperte dai programmi 
di acquisto di titoli garantiti da attività e di obbligazioni 
garantite saranno ripartiti tra emittenti dei vari paesi della 
zona euro sulla base del criter io di ripartizione del capitale 
della Banca centrale europea.  
 
 
50 Grafico  2.3.11.  Esposizione delle banche italiane 
all'emittente sovrano nazionale e rendimento 
dei titoli di Stato italiani a 10 anni  
 
Fonte:  Banca d 'Italia, Banca centrale europea.  
234567
200250300350400450500
ago 11
nov 11
feb 12
mag 12
ago 12
nov 12
feb 13
mag 13
ago 13
nov 13
feb 14
mag 14
ago 14%miliardi di EUR
Titoli di Stato italiani detenuti (ss)
Rendimento titoli di Stato italiani a 10 anni (sd)
2.4. RICADUTE SULLA ZONA EURO  
 
51 Le notevoli dimensioni fanno dell 'economia 
italiana una fonte potenzialmente importante di 
ricadute su altri Stati membri della zona euro. 
Viceversa, la ripresa dell 'economia italiana 
dipende da condizioni esterne favorevoli.  
Sebbene geograficamente diversi, i legami tra i 
finanziamenti del commercio, del bilancio e delle 
banche possono generare ricadute in altri Stati 
membri dell 'UE, nei paesi vicini e negli Stati 
membri dell 'Europa centrale e orientale. L 'Italia 
può a sua vo lta subire ricadute esterne: la domanda 
esterna, sia dei paesi UE che dei paesi non UE, è di 
fondamentale importanza dato che la crescita del 
PIL dell 'Italia è ampiamente trainata dalle 
esportazioni. L 'andamento dell 'inflazione nella 
zona euro è anch 'esso essenziale per lo sforzo di 
riduzione del rapporto debito/PIL e per la ripresa 
della competitività.  
L'Italia rappresenta circa il 16,5% del totale del 
prodotto della zona euro ed è strettamente 
connessa agli altri paesi della zona euro 
mediante scambi comm erciali e legami 
finanziari.  Per quanto riguarda gli scambi 
commerciali, l 'Italia è tra i più importanti mercati 
di esportazione per altre grandi economie della 
zona euro, quali la Germania, la Spagna e la 
Francia, nonché per la vicina Slovenia. Per quanto  
riguarda la Slovenia e il Lussemburgo, le 
esportazioni verso l 'Italia rappresentano quasi 
il 10% del rispettivo PIL. Per altri nove Stati 
membri l 'importanza dei legami commerciali con 
l'Italia oscilla tra il 3% e il 5 % del PIL 
(cfr. grafico  2.4.1 ). 
Grafico  2.4.1.  Italia - Importazioni per paese di origine 
(principali 15 paesi dell 'UE) 
 
Fonte:  calcoli della Commissione europea sulla base dei 
dati delle Nazioni Unite (dati 2012).  Le esportazioni di beni e servizi rappresentano in 
totale circa il 29% del PIL nazionale. Gli 
esportatori italiani dipendono in larga misura dai 
mercati tedesco e francese, le cui importazioni  
rappresentano rispettivamente i l 3,7% e il 3,1% del 
PIL dell 'Italia. Tuttavia, l 'incapacità di contenere 
gli avanzi esistenti nella zona euro ha esercitato 
pressioni sul la domanda aggregata. Dato che la 
crescita dell 'Italia dipende in modo fondamentale 
dai risultati delle esportazioni, i modelli 
asimmetrici di aggiustamento tra paesi debitori e 
paesi creditori nella zona euro pesano sulla ripresa 
dell'Italia. Con una quot a combinata delle 
esportazioni equivalente al 3% del PIL italiano, il 
Regno Unito e la Spagna sono anch 'essi importanti 
partner commerciali dell 'Italia. Per quanto riguarda 
i paesi non UE, gli Stati Uniti e la Svizzera 
rappresentano consistenti mercati del le 
esportazioni (circa il 2% del rispettivo PIL) (cfr. 
grafico 2.4.2 ). 
Grafico  2.4.2.  Italia - Esportazioni per destinazione 
(principali 15 paesi)  
 
Fonte:  calcoli della Commissione europea sulla base dei 
dati delle Nazioni Unite (dati 2012).  
Per quanto riguarda i legami finanziari, la maggior 
parte delle esposizioni finanziarie dei paesi della 
zona euro verso l 'Italia mediante strumenti di 
capitale proprio e di debito è relativamente 
modesta(46), ad eccezione dell 'Irlanda e di Malta. 
L'esposizione complessiva dell 'Irlanda verso 
l'Italia rappresentava l'83% del PIL irlandese 
nel 2012, mentre p er Malta la percentuale era 
del 38%. L 'esposizione di altri cinque Stati 
membri, tra cui la Francia e il Regno Unito, era 
                                                           
(46) Il Lussemburgo, che costituisce un 'anomalia non inclusa 
nell'analisi, ha registrato esposizioni equivalenti a circa 
quattro volte il suo PIL. Inoltre, gli investimenti finanziari 
italiani in  Lussemburgo equivalgono a sei volte il PIL di 
quest 'ultimo.  
0,02,04,06,08,010,012,0% del PIL dei partner  commerciali
Beni Servizi
0,00,51,01,52,02,53,03,54,0% PIL Italia
Beni Servizi
 
 
52 superiore al 10% del rispettivo PIL. Nella maggior 
parte dei casi l 'esposizione finanziaria degli Stati 
membri dell 'UE assume la forma di strumenti di 
debito piuttosto che di investimenti diretti esteri o 
di investimenti di portafoglio in capitale proprio 
(cfr. grafico 2.4.3 ). Inversamente, l 'Italia è 
fortemente esposta verso investimenti in capitale 
proprio in Lussemburgo (circa il 15% del PIL 
dell'Italia nel 2012). Pertinenti anche se più 
modesti sono gli investimenti finanziar i lordi 
(compresi tra il 7% e il 10% del PIL dell 'Italia 
nel 2012) nel Regno Unito (essenzialmente 
mediante strumenti di debito), Francia, Paesi 
Bassi, Irlanda e Germania.  
Grafico  2.4.3.  Italia - Esposizione dei partner alle passività 
(principali 15 paesi dell'UE, escl. LU)  
 
Fonte:  calcoli della Commissione sulla base di Hobza e 
Zeugner, Current accounts and financial flows in the euro 
area , Journal of International Money and Finance (2014).  
Il debito (escluso quello ufficiale) è pari agli investimenti 
(ad es. prestiti) più gli investimenti di portafoglio in titoli di 
debito, meno gli importi del debito ufficiale collegati a 
TARGET2, al prog ramma della Banca centrale europea per 
i mercati dei titoli e ai programmi di assistenza finanziaria 
per la zona euro. Dati 2012.  
 Grafico  2.4.4.  Crediti bancari Italia -UE, per settore  
 
(1) Sulla base di un campione UE di 12 paesi; la somma dei 
settori può non coincidere con il totale a causa di crediti 
non attribuiti.  
Fonte:  statistiche bancarie consolidate della BRI (sulla base 
del rischio finale, secondo trimestre 2014), FMI, calcoli della 
Commissione europea.  
I dati sulle esposizioni transfrontaliere del 
settore bancario mostrano l 'importanza 
cruciale dell 'Italia per il settore bancario 
francese.  Le esposizioni delle banche francesi 
verso l 'economia italiana(47) sono state pari a circa 
il 13% del PIL fra ncese nel secondo trimestre 
del 2014, principalmente concentrate nel settore 
privato non bancario (8%). Altri sette Stati membri 
avevano esposizioni verso l 'Italia comprese 
all'incirca tra il 2% e il 4% del rispettivo PIL, e la 
Germ ania ha registrato la seconda più alta 
esposizione complessiva in valori assoluti (cfr. 
grafico 2.4.4 ). Per quanto riguarda l 'esposizion e 
dell'Italia verso altri paesi, nel secondo trimestre 
del 2014 il settore bancario italiano era esposto in 
misura significativa verso la Germania, con crediti 
per un valore pari a circa il 12% del PIL italiano, 
principalmente nel settore privato non banca rio. I 
crediti dell 'Italia verso altri paesi sono più modesti, 
con il Regno Unito, la Francia, gli Stati Uniti e la 
                                                           
(47) I dati sui crediti bancari differiscono dai dati sulle 
esposizioni finanziarie lorde dato che queste ultime 
includono i crediti dell 'intera economia, mentre i primi 
riguardano in modo specifi co il settore bancario. Inoltre, le 
due fonti di dati potrebbero non essere interamente 
omogenee, dato che i) le esposizioni finanziarie lorde si 
basano sui dati del 2012, mentre i crediti bancari si basano 
sui dati per il secondo trimestre del 2014, ii) i  paesi inclusi 
nel campione sono diversi nei due insieme di dati e iii) i 
dati sui crediti bancari si basano sul paese del rischio finale 
(il paese di residenza del garante del credito) e includono i 
crediti delle affiliate estere delle banche, mentre le 
esposizioni finanziarie lorde sono basate su una nozione di 
controparte basata sull 'ubicazione in linea con le statistiche 
della bilancia dei pagamenti.  
0102030405060708090% PIL controparte
Capitale proprio Debito (escluso ufficiale)
02468101214% PIL controparte
F: Banche G: Settore pubblico H: Settore privato senza banche S: Crediti esteri
 
 
53 Croazia al secondo posto, con percentuali 
comprese tra l '1,5% e il 2,5% del PIL. I paesi non 
UE rappresentano solo un quarto circa dei credi ti 
esteri delle banche italiane; le esposizioni verso la 
Russia sono state pari all '1,3% del PIL dell 'Italia 
nel secondo trimestre del 2014.  
L'elevato debito pubblico dell 'Italia potrebbe 
avere effetti negativi su altri paesi della zona 
euro.  Il canale di  trasmissione in questo caso sono 
il sentiment  e la percezione del rischio dei mercati 
finanziari. Il livello elevato del debito e la sfida 
che il governo deve affrontare per riportarlo su un 
percorso discendente in un contesto di crescita 
bassa potrebbe a limentare l 'incertezza sui mercati 
qualora dovesse manifestarsi un affaticamento 
negli sforzi di risanamento e/o si verificassero 
ulteriori ritardi dell 'azione di riforma. Recenti 
analisi sulle determinanti dello spread  del debito 
sovrano nella zona euro(48) attribuiscono un ruolo 
importante all 'aumento generale della percezione 
del rischio, che ha colpito in modo particolare le 
economie vulnerabili della zona euro, tra cui 
l'Italia. Inoltre, le variazioni dei differenziali sui 
CDS sul debito italiano sembra no avere il 
potenziale di incidere negativamente sui 
differenziali degli Stati membri periferici e 
meridionali(49). 
La modesta crescita, il protrarsi di bassi tassi di 
inflazione e l 'insufficienza del coordinamento 
delle politiche rendono più difficile 
l'aggiustamento in Italia.  La debolezza della 
domanda interna nei principali partner 
commerciali dell 'Italia, dovuta al risanamento del 
bilancio effettuato simultaneamente in diversi 
paesi della zona euro, unitamente 
all'aggiustamento di un debito privato ec cessivo, 
rende più difficile invertire la tendenza 
nell'andamento delle esportazioni italiane. Questa 
situazione è ulteriormente aggravata dalla presenza 
di un limite inferiore ( zero-lower -bound ) oltre il 
quale la politica monetaria della zona euro non può  
andare per contrastare le pressioni deflazionistiche 
e sostenere l 'attività economica. Il basso livello 
dell'inflazione, nettamente inferiore all 'obiettivo 
                                                           
(48) Cfr. ad esempio Giordano, L., et al., "Sovereign risk 
premia  in the Euro Area and the role of contagion ", 
Journal of Financial Management, Markets and 
Institutions , 1/2013, gennaio -giugno 2013.  
(49) "Cross -border spill -overs in the euro area ", Quarterly 
Report on the Euro Area , Volume 13, n. 4, 2014.  del 2 per cento per la stabilità dei prezzi, rende più 
difficile ridurre il rapporto debito/PIL del l'Italia 
(cfr. sezione 3.1). Inoltre riduce il margine di 
utilizzo dell 'aggiustamento dei prezzi per 
recuperare competitività e rende più difficile il 
riallineamento dei prezzi relativi nell 'ambito della 
zona euro. La Banca centrale europea ha 
recentemente  annunciato misure di espansione 
quantitativa ( quantitative easing ) che dovrebbero 
contribuire ad ancorare le aspettative di inflazione 
positiva mantenendo allo stesso tempo bassi i costi 
di finanziamento del debito sovrano. Il giusto mix 
di politiche incl uderebbe pertanto  un forte 
risanamento del  bilancio e vigorose riforme 
strutturali. Infatti, l 'Italia potrebbe sfruttare la 
politica monetaria accomodante per attuare con 
forza le riforme strutturali, al fine di proteggere 
l'economia contro potenziali effe tti negativi a 
breve termine sulla crescita e i consumi. 
Considerati i potenziali effetti benefici (in 
particolare per quanto riguarda la competitività) 
sul funzionamento del mercato unico, le riforme 
dovrebbero contribuire alla crescita e al 
riequilibrio in altri partner della zona euro. 
Importante è anche il coordinamento delle riforme  
strutturali a livello della zona euro, dato che 
sembrano esservi positivi (anche se limitati) effetti 
di ricaduta delle riforme strutturali (cfr. nota 48). 
Infatti le simul azioni QUEST indicano che il 
guadagno in uscita di riforme strutturali coordinate 
è del 10% superiore rispetto al risultato ottenuto in 
uno scenario in cui ogni paese agisse isolatamente.  
3. ALTRI PROBLEMI STRUT TURALI  
 
54  
3.1. AMMINISTRAZIONE  PUBBLICA E CONTESTO OPERATIVO 
DELLE IMPRESE  
 
55 È difficile quantificare in che misura le carenze 
della pub blica amministrazione influiscano 
sulla produttività dell 'Italia, ma è dimostrato 
che incidono negativamente sul contesto 
operativo delle imprese e sulla capacità di 
riforma del paese.  Vi sono numerosi e diversi 
canali di trasmissione attraverso cui le ine fficienze 
della pubblica amministrazione si ripercuotono 
sulla produttività, non da ultimo tramite il più 
ampio contesto commerciale in cui le imprese 
investono e operano. Ne costituiscono esempi la 
regolamentazione del mercato, l 'effettiva 
applicazione de i contratti e il funzionamento del 
sistema giudiziario, la produttività del settore 
pubblico. È pertanto difficile stimare in modo 
definitivo in quale misura le debolezze di lunga 
data della pubblica amministrazione in senso 
ampio possano aver contribuito al basso livello 
della produttività italiana negli ultimi due decenni. 
Tra le carenze dell 'amministrazione italiana 
rientrano lo squilibrio tra domanda e offerta di 
competenze, la mancanza di trasparenza e il 
clientelismo(50). Dai Worldwide Governance 
Indic ators  2014 della Banca mondiale risulta che 
la performance dell 'Italia è ben al di sotto della 
media europea per ciascuna delle sei dimensioni di 
cui si compone l 'indice, compresi  l'efficienza della 
pubblica amministrazione, la  lotta contro la 
corruzione e  lo stato di diritto. L 'Indice di qualità 
della governance europea ( European Quality of 
Government Index ) del 2013 classifica l 'Italia al 
primo posto a livello UE per differenze 
interregionali tra l 'altro nella qualità  e imparzialità 
del servizio pubblico (cfr. sezione 3.5). Secondo 
gli indicatori di Doing Business  della Banca 
mondiale gli eccessivi oneri regolatori sono una 
delle principali cause di svantaggio competitivo 
per l 'Italia: avviare un 'impresa continua a essere 
molto costoso e l 'adempimento degl i obblighi 
tributari e l 'esecuzione dei contratti sono gravosi. 
In Italia occorrono più di 1 000 giorni per far 
applicare un contratto, oltre il doppio della media 
dell'OCSE, e la permanenza di un arretrato 
consistente (5,2 milioni) di cause civili evidenz ia 
difficoltà nello smaltire le cause pendenti e nel far 
                                                           
(50) Cfr., inter  alia, "Il Fenomeno della Corruzione in Italia. 
Prima Mappa dell 'Alto Commissario Anticorruzione ", 
Dipartimento della pubblica amministrazione - 
Commissione contro la corruzione , 2008, e  "La Corruzione 
in Italia.  Per una Politica di Prevenzione ", Commissio ne 
per la prevenzione della corruzione nella pubblica 
amministrazione , 2012.  fronte alle nuove. Restano altresì una serie di 
lacune nella diffusione dei servizi pubblici online: 
l'Italia è al terz 'ultimo posto tra i paesi OCSE 
nell'uso di internet per trattare con le 
amminist razioni pubbliche. In aggiunta ai costi 
diretti per le imprese che gravano sulla 
competitività di costo , la letteratura(51) mostra che 
le carenze menzionate hanno notevoli effetti 
negativi sull 'economia in quanto frenano gli 
investimenti diretti  esteri  e la  crescita delle 
imprese, limitano la partecipazione al mercato del 
lavoro e ostacolano la riallocazione.  
È in corso uno sforzo importante per migliorare 
la capacità istituzionale dell 'Italia di adottare e 
attuare la legislazione.  Negli ultimi anni l 'ampio  
programma di riforme strutturali dell 'Italia 
conteneva misure che sono state solo parzialmente 
attuate se non  addirittura abbandonate, il che ha 
impedito all 'economia di beneficiarne appieno. A 
metà febbraio 2015  dovevano ancora essere 
emanate 348 misure di attuazione (32,3%) della 
legislazione adottata  sotto i governi Monti e Letta, 
oltre alle 401 misure di attuazione della 
legislazione adottata sotto il governo Renzi (già 
pubblicata nella Gazzetta ufficiale).. Il 
coordinamento insufficiente e la sovrappo sizione 
delle responsabilità tra i vari livelli amministrativi 
sono un importante fattore che ostacola l 'effettiva 
attuazione delle misure adottate. Sono attualmente 
in fase di discussione modifiche del quadro 
istituzionale volte ad eliminare gli impedimen ti per 
l'adozione e l 'attuazione delle riforme. In 
particolare, una riforma costituzionale prevista 
entro fine 2015 rivede la struttura del processo 
legislativo e la ripartizione delle competenze tra i l 
governo centrale  e le amministrazioni locali. Per 
quanto riguarda il primo punto, il Senato 
manterrebbe funzioni legislative soltanto per una 
gamma limitata di questioni, il che probabilmente 
accelererebbe il processo legislativo. Sul secondo 
punto, alcune funzioni devolute (ad esempio, 
                                                           
(51) Lorenzani, D. e F., Lucidi, "The Economic Impact of Civil 
Justice Reforms ", European Economy Economic Papers , 
No 530, settembre 2014, dimostra che il dimezzamento 
dell'arretra to va di pari passo con un aumento di 0,5 punti 
percentuali degli afflussi netti di IDE. Secondo Giacomelli, 
S., e Menon, C., "Dimensione d 'impresa ed efficienza della 
giustizia: evidenza dal tribunale del vicino ", Banca d 'Italia, 
Temi di discussione (Work ing Papers), n. 898, 
gennaio  2012 (solo in inglese), il dimezzamento della 
lunghezza delle cause civili aumenterebbe dell '8-12% la 
dimensione media delle imprese.  
3.1. Amministrazione pubblica e contesto operativo delle imprese  
 
56 energia  e infrastrutt ure) sarebbero nuovamente 
centralizzate, la suddivisione delle responsabilità 
tra il centro e le regioni sarebbe chiarita, il livello 
provinciale di governo sarebbe gradualmente 
soppresso e la maggior parte delle competenze 
concorrenti (ad esempio la regol amentazione del 
mercato al dettaglio) verrebbe  abolita , il che 
potrebbe contribuire a rendere la regolamentazione 
più uniforme e l 'attuazione più efficace.  
Nonostante i recenti progressi, una riforma 
complessiva della pubblica amministrazione 
non è stata a ncora adottata.  Le riforme adottate 
di recente per modernizzare la pubblica 
amministrazione mirano a facilitare il ricambio  del 
personale, in modo da ridurre l 'età media, a 
migliorare la mobilità volontaria e obbligatoria, a 
contenere la retribuzione dei m agistrati e dei 
dirigenti  delle amministrazioni locali e a 
razionalizzare gli enti pubblici e gli appalti 
pubblici. Inoltre, nel dicembre 2014 è stata 
adottata una "Agenda per la semplificazione 
2015 -2017" al fine di favorire la cooperazione tra 
il governo  centrale e le amministrazioni  regionali 
nella creazione di un quadro più coerente in 
materia di semplificazione. Tuttavia, permangono 
problemi per quanto riguarda la rapidità e 
l'efficacia della messa in atto: manca ancora un 
decreto che definisca le moda lità di mobilità del 
personale d ell'amministrazione pubblica ed è 
ancora all 'esame del Senato un disegno di legge 
delega che autorizza  il governo a  riorganizzare la 
pubblica amministrazione, tra l 'altro per quanto 
riguarda i servizi pubblici locali, l 'amministrazione 
dello Stato , la valutazione de i risultati dei dirigenti, 
lo snellimento delle procedure amministrative a 
beneficio delle imprese e la prevenzione della 
corruzione. Questa riforma potrebbe rappresentare 
un importante passo avanti.  
La valuta zione periodica dell 'impatto della 
spesa non è ancora parte integrante della 
procedura di bilancio a tutti i livelli di governo.  
Sulla base delle passate esperienze in materia di 
revisioni della spesa, è stata lanciata di recente una 
serie di iniziative pe r migliorare l 'efficienza della 
spesa pubblica in Italia. A livello centrale, i 
ministri sono stati direttamente coinvolti nella 
selezione di possibili tagli mirati all 'interno dei 
rispettivi bilanci e sono stati evitati tagli di spesa 
lineari come in pass ato. Tuttavia, la necessità di 
salvaguardare la spesa che stimola la crescita e 
migliorare l 'efficienza economica della pubblica amministrazione richiederebbe anche  un 
coordinamento e un monitoraggio dall 'alto verso il 
basso. In questo contesto, il governo  ha inoltre 
facoltà di completare entro il 2015 una riforma del 
processo di bilancio che potrebbe essere 
maggiormente in linea con un approccio di 
formazione del bilancio basato sui risultati a medio 
termine. L 'intero processo potrebbe essere 
sostenuto da un quadro di bilancio rafforzato dal 
neo-costituito Ufficio parlamentare per il bilancio, 
l'ente nazionale per il controllo del bilancio 
operativo dal settembre 2014. A livello locale, la 
legge di stabilità 2015  ha previsto ulteriori 
risparmi in capo alle regioni (4 miliardi di EUR), 
combinati con l 'applicazione della regola del 
pareggio di bilancio già nel 2015, ossia un anno 
prima rispetto a quanto inizialmente previsto. In 
caso di corretta attuazione, ciò potrebbe risolvere 
alcuni problemi incontrati nel l'ambito del 
precedente patto di stabilità interno, quali la forte 
influenza delle spese storiche sui trasferimenti 
dall'amministrazione centrale alle amministrazioni 
locali. Tuttavia, poiché un solido coordinamento 
delle competenze di bilancio ai vari liv elli della 
pubblica amministrazione ancora non esiste, 
rimane incerto l 'esito dei tagli previsti sul piano 
delle spese in conto capitale e correnti nonché 
delle imposte locali. Inoltre il necessario accordo 
Stato -Regioni per stabilire la distribuzione dei tagli 
di spesa è stato rinviato, il che comporta alcuni 
rischi per il raggiungimento degli obiettivi di 
bilancio 2015. Tra le iniziative volte a migliorare 
l'efficienza della spesa pubblica e conseguire i 
risparmi previsti a tutti i livelli di governo, il 
ricorso più ampio agli appalti pubblici centralizzati 
previsto dal programma di razionalizzazione della 
spesa pubblica è sta to in parte attuato nel gennaio  
2015 con l 'introduzione di un elenco ristretto di 
soggetti aggregatori di appalti, tra cui la Consip  
come centrale acquisti nazionale ed un soggetto 
territoriale aggregatore per regione, e di un tavolo 
di lavoro tecnico coordinato dal ministero 
dell'Economia e delle Finanze. Per garantire la 
piena operatività, è necessario un ulteriore decreto 
governativ o che specifichi le categorie di prodotti 
coperti nonché le soglie di spesa al di sopra delle 
quali le amministrazioni centrali e locali devono 
utilizzare procedure d 'appalto centralizzate.  
Sono state emanate alcune riforme rilevanti per 
migliorare l'efficienza del sistema della  
giustizia.  Negli ultimi anni il sistema giudiziario 
italiano ha subito varie riforme. Nel settembre 
3.1. Amministrazione pubblica e contesto operativo delle imprese  
 
57 2013 l 'Italia ha completato una vasta 
riorganizzazione della geografia giudiziaria, 
riducendo  il numero dei tribunali civili di  primo 
grado del 50% circa, nonché creando tribunali 
specializzati per le imprese, con l 'obiettivo di 
conseguire economie di scala e promuovere la 
specializzazione professionale. Tra le altre riforme 
realizzate figurano la reintroduzione nel 2013 della 
mediazione obbligatoria in determinate materie 
civili e commerciali, benché con risultati 
eterogenei in termini di diffusione (52), le misure 
volte a limitare il numero eccessivo di ricorsi 
attraverso un filtro di ammissibilità, e l'aumento 
delle spese di giudizio. Nel corso del 2014 una 
legge ha introdotto ulteriori misure di 
digitalizzazione nei processi civili, amministrativi 
e fiscali, ha istituito "uffici per il processo " a 
sostegno dei giudici, e ha previsto una procedura 
ammini strativa accelerata per quanto riguarda gli 
appalti pubblici. Una seconda riforma aveva 
l'obiettivo di ridurre l 'arretrato civile , consentendo 
il trasferimento alla sede arbitrale di procedimenti 
pendenti e introducendo una nuova forma di 
risoluzione extra giudiziale, oltre a nuove misure 
volte a migliorare l 'esecuzione delle sentenze. In 
questo contesto, aspetti fondamentali sono 
l'adeguata attuazione di tali misure, anche in 
termini di incentivi al ricorso ai nuovi meccanismi 
alternativi di risoluzione del le controversie, nonché 
il monitoraggio continuo da parte del governo 
della loro capacità di affrontare le inefficienze di 
lunga data. In particolare, è importante che le 
nuove misure per promuovere la risoluzione 
extragiudiziale non finiscano per aumentar e la 
lunghezza e i costi complessivi dei procedimenti 
civili. I dati di novembre 2014 sulla diffusione del 
processo civile "telematico " in cinque 
circoscrizioni giudiziari e reso obbligatorio in 
primo grado indicano una riduzione della durata di 
uno specifi co tipo di causa compresa tra il 19 % e 
il 60%, nonch é un risparmio stimato di 
                                                           
(52) Tra gennaio e giugno 2014 le parti hanno fatto ricorso al 
mediatore nel 39,1% dei casi e sono giunte ad un accordo 
solo nel 35,9 % di tali casi. Fonte: Ministero della giustizia. 
A parte la dimensione economica, il rispetto dei diritti 
fondamentali, in particolare il diritto di accesso alla 
giustizia, e principi come l 'indipendenza giudiziaria 
dovrebbero essere i cardini di qualsiasi riforma della 
giustizia. In questo contesto, l 'obbligo generale di utilizzare 
meccanismi alternativi di risoluzione delle dispute potrebbe 
confliggere con il diritto ad un ricorso effettivo dinanzi a 
un giudice, com e previsto dall 'articolo 47 della Carta UE 
dei diritti fondamentali.  circa  43 milioni di EUR. All 'inizio del 2015 sono 
stati presentati al Parlamento due disegni di legge 
delega che costituiscono parte del pacchetto di 
riforma della giustizia annu nciato dal governo alla 
fine di agosto 2014. Il primo riguarda magistrati 
onorari e giudici di pace, il secondo mira a 
riformare il procedimento civile per ridurne la 
lunghezza, a estendere le competenze dei tribunali 
di commercio specializzati nelle  cause  di diritto 
societario e a creare tribunali specializzati per le  
controversie in materia di diritto di famiglia e 
diritti umani.  
Nonostante qualche miglioramento 
nell'efficienza del sistema giudiziario, in Italia 
la lunghezza dei processi resta una delle 
principali cause del contesto sfavorevole per le 
imprese.  Le riforme giudiziarie emanate dall 'Italia 
negli ultimi anni dovrebbero esercitare effetti 
positivi sul funzionamento del sistema giudiziario 
e sull 'economia nel suo insieme. Il rispetto 
prevedibile,  tempestivo ed effettivo degli obblighi 
e dei diritti in materia di proprietà (compresi i 
diritti di proprietà intellettuale), insolvenza e 
lavoro contribuiscono infatti a creare un rapporto 
di fiducia ed un contesto che favorisce gli 
investimenti e l 'attività imprenditoriale. Tuttavia, 
gli ultimi dati disponibili per l 'Italia ancora non 
riflettono i previsti incrementi di efficienza. In 
particolare,  tra il 2012 e il 2013 si registra una 
diminuzione di circa il 5% del numero di 
contenziosi civili e commerci ali pendenti, 
essenzialmente a causa degli indici di ricambio 
relativamente elevati(53). Tuttavia, l 'arretrato 
assoluto per 100 abitanti, pari a circa 5,3, era 
ancora il terzo più elevato nell 'UE nel 2013 (54). 
D'altra parte, mentre i tempi di durata delle 
controversie civili e commerciali ( in sede 
contenziosa  e non contenziosa ) sono diminuiti sia 
                                                           
(53) Fonte: "Study of the European Commission for the 
Efficiency of Justice " (CEPEJ) preparato in vista del quadro 
di valutazione UE della giustizia 2015 (di prossima 
pubblicazione all 'inizio di marzo 2015). Nel 2013 l 'indice 
di ricambio è stato pari al 106,6 % nei trib unali di primo 
grado e al  127,2 % nei tribunali d 'appello. Anche il numero 
di procedimenti pendenti dinanzi ai tribunali amministrativi 
di primo grado è stato relativamente elevato, ma in calo di 
circa il  12% all 'anno, essendo passato da 349  149 alla fine 
del 2012 a 262  775 alla fine del 2014. Fonte: Consiglio di 
Stato.  
(54) Il numero totale di cause civili pendenti in tutti i gradi era 
pari a 5  159 466 a fine 2013, a fronte d i 5 385 781 a 
fine 2012 e 5  922 673 nel 2009. Fonte: ministero della 
Giustizia.  
3.1. Amministrazione pubblica e contesto operativo delle imprese  
 
58 in primo che in secondo grado(55), sono aumentati 
per le controversie in sede contenziosa  di circa 
il 3% dal 2012 al 2013 , rimanendo al terzo posto 
nella classifica  della lunghezza dei processi 
nell'UE. Sebbene la maggior parte delle cause 
pendenti sia di pertinenza di tribunali di primo 
grado, dati recenti indicano che la capacità di tali 
tribunali di ridurre le pendenze è molto più ampia 
rispetto ai tribunali di gr ado più elevato(56). Tra 
il 2012 e il 2014, la percentuale dei consumatori 
italiani che considera facile risolvere le 
controversie con le imprese attraverso i tribunali o 
gli organi extragiudiziali è aumentata 
rispettivamente dal 24% al 30% e dal 30% al 43% , 
rimanendo tuttavia inferiore alla media dell 'UE 
(36% e 46%)(57). Nel complesso, solo progressi 
reali e percepibili in term ini di efficienza del 
sistema della  giustizia, garantiti da un adeguato 
follow -up dello slancio di riforma, potrebbero 
rendere il con testo imprenditoriale più attraente per 
gli investimenti diretti  esteri . 
La corruzione rimane un grave problema in 
Italia e i termini di prescrizione restano un 
ostacolo alla lotta contro di essa.  La relazione 
2014 dell 'UE sulla lotta alla corruzione evide nzia 
la persistenza di problemi riguardanti quali la 
corruzione ad alto livello e i suoi legami con la 
criminalità organizzata, i conflitti d 'interessi e la 
dichiarazione della situazione patrimoniale, le 
infrastrutture e le altre grandi opere pubbliche, 
nonché la corruzione nel settore privato. Questo 
aspetto è confermato da diversi indicatori 
internazionali: la relazione del Forum economico 
mondiale sulla competitività globale 2014 -2015 
colloca l 'Italia al 102º posto su 144 paesi in base 
agli indicatori r elativi all 'etica e alla corruzione. 
Gli indicatori di governance della Banca mondiale 
                                                           
(55) I tempi di durata sono un indicatore stimato della 
lunghezza media dei processi, che compara il numero di 
cause concluse durante il periodo osservato ed il numero di 
cause non concluse alla fine del periodo. Forniscono una 
misura del numero medio di giorni necessari per la 
risoluzione di una causa pendente in tribunale. I tempi per 
le cause civili e commerciali in primo grado sono scesi 
da 395 giorni nel 2010 a 369 giorni ne l 2013 e in secondo 
grado da 1242 giorni nel 2010 a 842 giorni nel 2013. Fonti: 
"Study of the European Commission for the Efficiency of 
Justice " (CEPEJ) preparato in vista del quadro di 
valutazione UE della giustizia 2015 (di prossima 
pubblicazione all 'inizio di marzo 2015).  
(56) "Giustizia civile: Censimento speciale sulle pendenze uffici 
giudiziari ', 2014. Fonte: ministero della Giustizia.  
(57) "Consumer attitudes towards cross -border trade and 
consumer protection ", Flash Eurobarometro 397, 2014.  hanno classificato l 'Italia al 25° posto nell 'UE per 
il controllo dell a corruzione secondo i dati 
del 2013. Si stima che la mancanza di misure 
efficaci contro la corruzi one abbia finora 
scoraggiato gli investimenti esteri e la crescita 
economica(58). Transparency International e il 
Gruppo di Stati del Consiglio d 'Europa contro la 
corruzione hanno indicato nella prescrizione la 
principale carenza del sistema italiano di 
prevenzione della corruzione e hanno sollecitato 
una valutazione approfondita dei motivi alla base 
dell'elevato tasso di prescrizione per i reati di 
corruzione ed un piano organico per affrontarli(59). 
Nel sistema  giudiziario italiano l a condanna di 
primo grado non impedisce che il reato cada in 
prescrizione dopo la scadenza del relativo termine 
di legge, il che incentiva notevolmente tattiche 
dilatorie da parte degli imputati e scoraggia il 
ricorso a procedimenti abbreviati  opzionali, 
soprattutto in caso di lunghe indagini e procedure 
di ricorso(60). In effetti, l 'evoluzione nel periodo 
2005 -2013 del rapporto tra numero di reati 
prescritti e numero totale di procedimenti conclusi  
riportata nel grafico 3.1.1  mostra che, mentre i 
tassi di prescrizione in primo grado sono rimasti 
piuttosto stabili nel tempo, le prescrizioni nei 
tribunali d 'appello sono  sensibilmente aumentate, 
passando dal 15% al 22%. Ciò conferma la 
rilevanza del numero di reati prescritti dopo una 
condanna di primo grado. Per quanto già dal 2013 
il Consiglio abbia rivolto all 'Italia la 
raccomandazione specifica di riformare l 'istituto  
della prescrizione, il relativo iter  è ancora in fase 
iniziale. In Parlamento sono in discussione progetti 
di legge che prevedono la sospensione del la 
decorrenza dei termini di prescrizione per due anni 
dopo la condanna di primo grado e per un ulteriore 
anno dopo la condanna in appello, l'inaspri mento 
delle  pene e pertanto anche l'allungamento de i 
termini di prescrizione per i reati di corruzione, 
l'introduzione di  nuovi reati come la frode 
                                                           
(58) "Corru zione freno allo sviluppo. Il rebus della ripresa ", 
Centro Studi Confindustria, dicembre 2014.  
(59) "Exporting Corruption, Progress Report 2014, Assessing 
Enforcement of the OECD Convention on Combating 
Foreign Bribery ", Transparency International , 2014 e 
"Third Evaluation Round. Evaluation Report on Italy 
Incriminations  (ETS 173 and 191, GPC 2) ", GRECO , 
2012.  
(60) Ad esempio, la facoltà di chiedere il patteggiamento 
dinanzi al giudice per le indagini preliminari. Cfr. anche la 
relazione dell 'UE 2014 sulla lo tta alla corruzione, 
Commissione europea, 2014.  
3.1. Amministrazione pubblica e contesto operativo delle imprese  
 
59 contabile e il rafforza mento  della lotta contro la 
mafia. L'approv azione e l'attuazione  rapide e 
contestuali  di tali norme potrebbe ro rappresentare 
un cambio di marcia  nella lotta contro la 
corruzione.  
Grafico  3.1.1  Rapporto totale tra numero di procedimenti 
penali prescritti e di procedimenti penali 
conclusi  per grado  
 
Il numero totale di procedimenti penali conclusi  nel 2013 è 
riportato tra parentesi per ciascun grado  
Fonte:  ministero della Giustizia, Commissione europea  
Sono stati compiuti alcuni sforzi per migliorare 
la prevenzione e la repressione della corruzione, 
ma la messa in atto è spesso problematica . Sono 
stati compiuti alcuni progressi nella prevenzione 
della corruzione ampliando le disposizioni sulla 
trasparenza e i conflitti di interessi per le autorità 
indipendenti e le amministrazioni pubbliche che 
commissionano studi e attività di consulenza, 
nonché le competenze dell 'autorità nazionale 
anticorruzione. Quest 'ultima è stata fus a con l 'ex 
autorità di vigilanza sui lavori pubblici e dotata di 
poteri per vigilare sull 'assegnazione di appalti 
pubblici e raccomandare il blocco delle offerte 
ritenute a rischio di infiltrazione mafiosa, 
corruzione o altri fenomeni corruttivi. Nel corso  
del 2014, l 'autorità è intervenuta in molti casi di 
appalti di alto profilo con raccomandazioni ai 
prefetti. A seguito di tale riforma, l 'autorità è in 
fase di riorganizzazione interna sulla base di un 
piano presentato d al suo presidente alla fine 
del 2014 ma non ancora approvato dal governo. 
L'autorità tuttavia non si è ancora pienamente 
avvalsa dei poteri di irrogare sanzioni  in caso di violazioni, i suoi pareri non sono vincolanti e resta 
ancora da dimostrare la sua capacità di 
monitoraggio proattivo  dei piani di prevenzione 
della corruzione che dovranno essere presentati da 
tutti gli organi amministrativi e le società statali. 
All'inizio del 2015 è stato introdotto nel codice 
penale italiano il reato di autoriciclaggio - ovvero 
il reimpiego o il tras ferimento di risorse derivanti 
da una presunta attività illegale come l 'evasione 
fiscale - per impedire l 'uso di risorse derivanti 
dall'evasione fiscale o di fondi neri. Ciò potrebbe 
dare maggiore incisività alle norme sulla 
comunicazione volontaria ( "voluntary disclosure ") 
intese ad aumentare il gettito grazie al rimpatrio di 
capitali italiani depositati all 'estero entro 
settembre  2015. È tuttavia troppo presto per 
valutare l 'efficacia delle disposizioni , sulla quale 
potrebbe influire anche l 'accordo firma to nel 
febbraio 2015 con la Svizzera per abolire il segreto 
bancario ed introdurre il principio di cooperazione 
ai fini dell 'identificazione di flussi di denaro  dubbi.  
La gestione dei fondi dell 'UE da parte dell 'Italia 
rimane carente, ma recenti riforme po trebbero 
produrre miglioramenti . L'uso dei fondi dell 'UE 
nel periodo di programmazione 2007 -2013 ha 
continuato ad essere nella fascia bassa della 
classifica UE, con un tasso di assorbimento per 
tutti i fondi strutturali del 70,7% delle risorse totali 
previ ste a fine 2014, ancora ben al di sotto della 
media UE. Il divario è dovuto in parte a ritardi, 
strozzature e carenze a mministrative, soprattutto 
nel S ud dell 'Italia. Tuttavia, sono state adottate 
alcune misure per migliorare la situazione a tutti i 
livell i. L 'accordo di partenariato 2014 -2020, 
approvato dal la Commissione  europea  nell'ottobre 
del 2014, prevede che tutti i programmi operativi 
cofinanziati dall 'UE dovranno essere accompagnati 
da piani per il potenziamento amministrativo, volti 
a garantire che  le amministrazioni dispongano del 
livello basilare di strutture e competenze 
necessario per gestire le risorse loro affidate. Essi 
comprendono misure per rafforzare 
l'amministrazione pubblica nel suo complesso in 
settori cruciali per una gestione corretta  ed efficace 
dei fondi dell 'UE quali gli appalti pubblici, gli aiuti 
di Stato e la prevenzione della corruzione Inoltre, 
dopo lunghi ritardi, l 'Agenzia per la coesione 
territoriale è in procinto di diventare operativa: è 
stato nominato il direttore, sta pe r esserle trasferita 
parte del personale dell 'attuale dipartimento per lo 
sviluppo e la coesione sociale e sono in corso 
concorsi per l 'assunzione di personale 
0,000,050,100,150,200,25
Corte Suprema
di CassazioneCorte di
AppelloTribunale e
relative sezioni2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013(1262114)(100 026)
(53036)
3.1. Amministrazione pubblica e contesto operativo delle imprese  
 
60 supplementare. L 'Agenzia concentrerà la propria 
attenzione e la maggior parte delle risorse sull e 
regioni meridionali meno sviluppate. Al Presidente 
del Consiglio sono stati affidati  il monitoraggio 
diretto e poteri d 'intervento per garantire l 'utilizzo 
tempestivo dei fondi, che dovrebbero in particolare 
avere un effetto positivo sulle regioni con un  basso 
tasso di assorbimento.  
3.2. CONCORRENZA, IN FRASTRUTTURE E INNOV AZIONE  
 
61 Apertura del mercato  
La persistenza di ostacoli alla concorrenza 
intralcia la produttività e gli investimenti.  Le 
riforme d ei mercati dei servizi e dei prodotti 
agevolano la riallocazione delle risorse e gli 
investimenti e sono così un complemento 
necessario alle riforme del mercato del lavoro. 
L'Italia ha compiuto qualche progresso negli ultimi 
due decenni. In base all 'indice  sintetico dell 'OCSE 
per la regolamentazione dei mercati dei prodotti, 
l'Italia è attualmente in linea con la media OCSE, 
mentre nel 1998 era tra i paesi più restrittivi. 
Tuttavia, dopo un 'ondata di riforme nel  2012, è 
intervenuta una battuta d 'arresto e ostacoli alla 
concorrenza permangono in molti settori 
dell'economia.  
Nel febbraio 2015 il governo ha adottato un 
disegno di legge sulla concorrenza che mira a 
rimuovere gli ostacoli alla concorrenza in 
diversi settori dell 'economia, ma le misure 
previste s ono d i incisività e portata variabili . 
Nel febbraio 2015 il governo ha adottato un 
disegno di legge sulla concorrenza, ottemperando 
per la prima volta alla legge del 2009 che gli 
impone di presentare tale disegno ogni anno sulla 
base della proposta dell 'Autorità nazionale garante 
della concorrenza e del mercato. Si tratta di un 
passo importante che può mettere in moto un 
meccanismo positivo, nell 'ambito del quale gli 
ostacoli regola mentari  alla concorrenza vengono 
periodicamente esaminati e rimossi . Il dise gno di 
legge riguarda la maggior parte dei settori indicati 
dall'Autorità garante della concorrenza e del 
mercato e nelle raccomandazioni specifiche per 
paese del 2014, sebbene le misure previste abbiano 
portata e incisività diverse . Esse sono 
particolarme nte incisive nel settore assicurativo, 
dove sono intese a combattere le frodi, aumentare i 
casi in cui le imprese di assicurazione devono 
praticare sconti a condizioni specifiche e rafforzare 
la trasparenza e la comparazione delle offerte. Nel 
settore dell e telecomunicazioni, vengono adottate 
misure positive per favorire il cambio di fornitore 
di servizi anche tramite maggiore trasparenza sulle 
condizioni e le penali. Il disegno di legge completa 
quasi del tutto la liberalizzazione nella 
distribuzione dei c arburanti, smantellando gli 
ostacoli residui ai nuovi ingressi nel mercato; i 
limiti alle stazioni di servizio completamente 
automatizzate erano già stati eliminati nell 'ottobre 
del 2014. Misure di portata più limitata riguardano le professioni giuridiche.  Per la professione 
notarile, il disegno di legge cancella l 'obbligo di 
ricorso al notaio per alcuni atti specifici e il reddito 
minimo di riferimento, consente la promozione 
attiva ed allarga l 'ambito geografico di attività 
all'intera regione amministrati va. Tuttavia il 
numero massimo di notai per numero di abitanti 
resta. .Per la professione forense, il disegno di 
legge ammette i soci non professionisti ma 
mantiene le attività riservate agli avvocati e i 
parametri  stabiliti dal ministero della G iustizia i n 
caso di contenzioso (che potrebbero de facto 
tradursi in tariffe minime). L 'ambito di attività 
delle società di capitali è ampliato alla professione 
di ingegnere. Nel contesto dell 'esercizio di mutua 
valutazione delle professioni regolamentate 
condotto a  livello europeo, l 'Italia deve ancora 
analizzare per tutte le professioni regolamentate  a 
livello nazionale  se gli attuali approcci 
regolamentari siano giustificati dall 'interesse 
generale e proporzionati ed esplorare l 'uso di 
forme di regolamentazione al ternative. Per quanto 
riguarda la distribuzione dei prodotti farmaceutici, 
il disegno di legge rimuove il divieto di possedere 
più di quattro farmacie e consente anche alle 
società di essere titolari di farmacie. Tuttavia non 
sopprime il regime di quote, n on apre il mercato 
dei farmaci con ricetta obbligatoria ma non 
rimborsati dal sistema sanitario e non pone rimedio 
alle strozzature alla diffusione di farmaci generici 
indicate dall 'Autorità garante della concorrenza e 
del mercato. Misure di apertura del m ercato erano 
già state adottate nel settore bancario in ordine alla 
portabilità dei conti e nel mercato delle locazioni 
di grandi edifici.  
Altri settori importanti sono tuttavia rimasti 
esclusi dal disegno di legge sulla concorrenza. 
Mancano nel disegno di  legge alcuni settori 
importanti indicati dall 'Autorità garante della 
concorrenza e del mercato, in particolare 
l'allocazione delle frequenze dello spettro radio, il 
settore sanitario, i taxi, i porti e gli aeroporti e i 
servizi pubblici locali (cfr.  infra )(61). La 
concorrenza nel settore marittimo e idroelettrico è 
                                                           
(61) Per un 'analisi più approfondita cfr. Commissione europea 
"Valutazione del programma nazionale di riforma e del 
programma di stabilità 2014 dell 'Italia " SWD(2014)413, 
2014. Cfr. anche Autorità garante dell a concorrenza e del 
mercato, "Proposte di riforma concorrenziale ai fini della 
legge annuale per il mercato e la concorrenza - 
Anno  2014 ", 2014.  
3.2. 4.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  
 
62 gravemente ostacolata da regimi di concessioni in 
cui i fornitori di servizi hanno il diritto di utilizzare 
l'infrastruttura pubblica per lunghi periodi senza 
essersi assoggettati ad alcuna procedura di 
concorrenza. È provato che l 'assegnazione di 
concessioni idroelettriche e demaniali marittime 
tramite procedure trasparenti e concorrenziali 
ridurrebbe i costi per i consumatori e 
aumenterebbe i canoni dovuti dai concessionari 
allo Stato. Inol tre una misura introdotta nel 2014 
consente ai detentori di concessioni autostradali di 
proporre modifiche alle concessioni e in tal modo 
beneficiare di ampie proroghe, il che potrebbe 
precludere il mercato configurando possibili profili 
di incompatibilità  con il diritto UE. Infine l 'Italia 
resta caratterizzata da un sistema frammentato e 
stratificato di leggi e regolamenti che emanano da 
diversi livelli di governo. Ciò avviene ad esempio 
nel settore del commercio al dettaglio, dove la 
concorrenza è spesso limitata a causa di  differenze 
di interpretazione e attuazione della legislazione 
nazionale a livello regionale e locale(62). Un'ampia 
revisione di questa legislazione era prevista 
dall'articolo 1 della legge 27/2012, ma non è mai 
stata attuata . 
Imprese e s ervizi pubblici locali  
Le oltre 8  000 partecipate locali esistenti in 
Italia pesano sull 'efficienza dell 'economia e 
delle finanze pubbliche.  La relazione del 
Commissario  straordinario  per la revisione della 
spesa censisce 7  726 partecipate locali, attive i n 
tutti settori dell 'economia(63). Circa il 35% delle 
3 152 società che sono state esam inate dalla Corte 
dei conti nel  2012 hanno registrato perdite in 
almeno un anno fra il 2010 e il 2012 . Secondo lo 
studio realizzato nell 'ambito della revisione della 
spesa, circa 438 partecipate locali (598 comprese 
quelle in liquidazione) hanno registrato perdite 
annuali nel periodo 2010 -2012, il che pone seri 
dubbi sulla loro redditività. La quota delle perdite 
                                                           
(62) Dal 2012 l 'Autorità nazionale garante della concorrenza e 
del mercato può emanare un parere nel quale chie de a 
soggetti locali pubblici o all 'amministrazione pubblica di 
abrogare qualsiasi atto amministrativo che secondo 
l'Autorità è contrario al diritto e ai principi della 
concorrenza. In caso di mancato rispetto del suo parere, 
l'autorità può impugnare l 'atto dinanzi al tribunale 
amministrativo. Quasi ¼ dei 45 pareri emanati riguardano 
il settore del commercio al dettaglio.  
(63) Commissario straordinario per la revisione della spesa, 
"Programma di razionalizzazione delle partecipate locali ", 
2014, pag. 4, tavo la II.1.  aggregate sostenute dalla pubblica 
amministrazione è stimata  a 1,2 miliardi di EUR 
all'anno, di cui circa il 25% sono registrate da 
partecipate locali che non forniscono servizi 
pubblici o altri servizi di interesse generale. Vi 
sono alcuni indici importanti di inefficienza: 
i) almeno 3  000 p artecipate locali hanno  meno 
di sei dipendenti e in circa la metà delle partecipate 
locali il numero degli amministratori è superiore al 
numero dei dipendenti; ii) il 44% delle partecipate 
municipali sono nella comproprietà di comuni con 
meno di 30 000 abitanti, il che indica la  possibilità 
di realizzare importanti economie di scala 
attraverso il loro consolidamento; iii) per un gran 
numero di partecipate locali la partecipazione 
dell'azionista pubblico è molto bassa (inferiore al 
5% per circa 1  400 partecipate locali, al di sott o 
del 10% per circa 1  900 e al di sotto del 20 % 
per 2 500), troppo bassa per il perseguimento 
dell'interesse generale.  
Il quadro normativo per le partecipate è poco 
chiaro.  Sebbene le partecipate siano in linea di 
principio soggette al diritto privato, di sposizioni 
particolari o caratteristiche di diritto pubblico 
completano il loro quadro giuridico. Questa 
situazione complicata è il prodotto di vari sviluppi 
verificatisi nel corso degli anni che hanno visto 
l'introduzione di diversi strumenti giuridici in tesi a 
riflettere le tendenze correnti e rispondere alle 
esigenze del momento. Ne derivano incoerenze ed 
incertezze che possono essere risolte solo dopo 
lunghi procedimenti giudiziari.  
La grande maggioranza delle partecipate locali 
è al riparo dalla conco rrenza . Una relazione 
della Corte dei conti contiene dati per il 2012 
ripartiti per procedura di aggiudicazione dei 
contratti, sintetizzati nella successiva tabella 3.2.1. 
La gara aperta è utilizzata per una minima parte di 
contratti, mentre la stragrande maggioranza dei 
contratti è assegnata "in-house " (direttamente 
senza gara aperta) o con procedure analoghe. 
Secondo l 'Autorità garante della concorrenza e del 
mercato, una parte dei contratti in-house  riguarda 
servizi che potrebbero essere forniti da opera tori 
diversi in un regime di concorrenza aperta in 
quanto aventi per oggetto un 'attività 
potenzialmente redditizia e pertanto allettante (ad 
esempio regimi di condivisione auto e biciclette, 
trasporto dei turisti). Inoltre diversi affidamenti in-
house  non rispettano le condizioni del quadro UE e 
nazionale.  
3.2. 4.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  
 
63  
Tabella 3.2.1.  Tipo di aggiudicazione  
 
Fonte:  Corte dei Conti, Gli organismi partecipati degli enti 
territoriali, 2014.  
 
La necessità di un 'ampia riforma è riconosciuta 
dal governo, ma la sua azione è debole, come 
dimostrato dalla proroga concessa per la 
rettifica dei contratti in-house  non in regola.  La 
legge delega per la riforma della pubblica 
amministrazione prevede la deleg a al governo del 
potere di emanare decreti legislativi per una 
riforma globale delle partecipate locali e dei 
servizi pubblici locali. Tale riforma dovrebbe tra 
l'altro rendere più trasparente il coinvolgimento 
delle autorità locali nelle partecipate, promuovere 
il conso lidamento delle partecipate locali dei vari 
comuni, definire ambiti territoriali ottimali per la 
prestazione di servizi pubblici locali, rafforzare la 
concorrenza e tutelare gli interessi dei consumatori 
nei servizi pubblici locali, introdurre meccanismi 
per incentivare le amministrazioni locali a ricorrere 
a gare aperte e semplificare il quadro normativo 
generale che disciplina le partecipate onde evitare 
sovrapposizioni e contraddizioni. In attesa di tale 
riforma, la legge di stabilità 2015 contiene misur e 
per migliorare la trasparenza e prevede un 
processo di razionalizzazione basato sui piani che 
le autorità locali e regionali devono presentare 
entro la fine di marzo 2015. Tuttavia, la rettifica di 
contratti non conformi ai requisiti UE e nazionali 
sugli  affidamenti in-house  è stata de facto rinviata 
al 31 dicembre 2015 sebbene una delle 
raccomandazioni specifiche per paese del 2014 
ponesse come termine la fine del 2014 e non vi è 
ancora alcuna valutazione ufficiale sul numero e 
sugli importi finanziari d ei suddetti contratti.  
Appalti pubblici  
Il sistema degli appalti pubblici si trova ad 
affrontare un numero significativo di problemi 
rilevanti:  complessità, frammentazione e 
instabilità del quadro giuridico e istituzionale; 
oneri amministrativi; durata ecc essiva delle 
procedure; elevato tasso di controversie; 
frammentazione delle soluzioni per gli appalti elettronici; mancanza di capacità amministrativa 
delle amministrazioni aggiudicatrici; ostacoli 
rilevanti alla concorrenza in settori economici 
chiave; ed  inefficienze del sistema di vigilanza e 
controllo. Il governo italiano ha annunciato una 
riforma del codice degli appalti pubblici intesa ad 
attuare le nuove direttive UE in materia di appalti 
pubblici e concessioni, nonché a semplificare 
l'attuale quadro  giuridico frammentato. È inoltre in 
via di elaborazione una strategia nazionale per gli 
appalti pubblici che dovrebbe prevedere misure per 
superare i problemi sistemici e potrebbe anche 
riguardare gli appalti elettronici, che attualmente 
avvengono a livel lo nazionale, regionale e locale, 
il che aumenta la complessità e il rischio di 
duplicazione o ridondanze.  
Industrie di rete e infrastrutture  
Il settore dei trasporti presenta ancora gravi 
carenze per quanto concerne il quadro di 
concorrenza e le infrastru tture.  Le inefficienze 
sono particolarmente acute nel settore dei servizi 
di trasporto locale e regionale, in cui operano circa 
il 28% delle imprese che prestano servizi pubblici 
locali di cui sopra. Nel settore dei trasporti su 
strada, le ricerche recenti  dimostrano ampiamente 
l'esistenza di gravi inefficienze: considerevole 
eccesso di offerta, elevata evasione del biglietto, 
frammentazione (il pr incipale operatore in Italia 
ha 12 000 dipendenti a fronte di 120  000 nel 
Regno Unito) e investimenti insuffici enti nella 
flotta. Le imprese italiane registrano minori entrate 
per km rispetto alle loro omologhe di Regno Unito, 
Germania, Francia, Svezia, Belgio e Paesi Bassi 
(1,08 EUR/km contro una media di 1,34 EUR) e 
ricevono sovvenzioni pubbliche superiori 
(2,2 EUR/km rispetto a una media di 1,4 EUR)(64). 
Nel settore ferroviario, la maggior parte dei 
contratti di servizio pubblico tra l 'operatore storico 
(ossia Trenitalia) e le Regioni è scaduta alla fine 
del 2014 e l 'assenza di un quadro strutturato per 
procedure  di gara concorrenziali esclude un reale 
miglioramento della concorrenza nel settore. 
L'importo versato dalla Stato a compensazione 
dell'obbligo di servizio pubblico è tuttavia 
relativamente basso, con 12  EUR  per 
1 000 passeggeri/ km contro una media UE di 
circa  60 EUR per 1  000 passeggeri/km. Inoltre, gli 
aiuti pubblici per lo sviluppo di infrastrutture 
                                                           
(64) Fondazione Caracciolo, "Il trasporto pubblico in Italia. 
Stato, prospettive e confronti internazionali ", 2012.  
In-houseAltre 
procedureTotale 
senza gare 
aperteGara 
apertaAggiudi-
cazioni 
totali
Servizi pubblici locali 6910 5955 12865 269 13134
Strumentali 2080 9276 11356 88 11444
Totale 8990 15231 24221 357 24578
% di aggiudicazioni totali
Servizi pubblici locali 53 45 98 2 100
Strumentali 18 81 99 1 100
Totale 37 62 99 1 100
3.2. 4.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  
 
64 ferroviarie si sono più che dimezzati fra il 2009 e 
il 2012, passando da oltre 8 miliardi di EUR a 
meno di 4 miliardi di EUR. Il commercio dell 'Italia 
trarrebbe inoltre un notevole vantaggio da migliori 
infrastrutture portuali. La mancanza di 
collegamenti intermodali con l 'entroterra resta una 
delle principali cause di inefficienza. La situazione 
è p articolarmente difficile nelle R egioni 
meridionali, dove ad esempio solo l '8% degli 
attracchi sono collegati alla rete ferroviaria interna 
contro una percentuale del 48 % al N ord. Il 
funzionamento dei porti risente altresì della 
lunghezza e onerosità delle procedure 
amministrative e doganali e dell 'insufficiente 
coordinamento e pianificazione strategica dello 
sviluppo portuale.  
L'Autorità di regolazione dei trasporti è 
operativa e sta consolidando i suoi lavori e le 
sue attività.  L'Autorità di regolazione dei 
trasporti, istituita sotto il profilo giuridico 
nel 2011,  è stata creata nel settembre 2013 ed è 
diventata operativa nel gennaio 2014. La selezione 
del personale è ancora in corso, ma l 'Autorità ha 
già iniziato ad adottare alcune misure di 
regolamentazione (riguardanti ad esempio 
l'accesso all 'infrastruttura fer roviaria, i diritti dei 
passeggeri, le tariffe aeroportuali e i criteri di gara 
per autostrade e trasporti pubblici locali) che 
potrebbero contribuire a smantellare alcuni dei 
principali ostacoli alla concorrenza.  Il programma 
nazionale di riforma prevedeva anche l 'adozione 
entro il dicembre 2014 di misure specifiche volte a 
migliorare l 'efficienza del settore, quali l 'aumento 
del ricorso a gare d 'appalto e dell 'uso dei costi 
standard in materia di appalti pubblici e di sistemi 
di trasporto intellig enti, ma non sono stati compiuti 
progressi significativi al riguardo. Nel 2014 l 'Italia 
non ha presentato la relazione sullo stato di 
avanzamento del sistema di trasporto intelligente.  
Non sono stati compiuti progressi significativi 
per migliorare la gest ione dei porti e i loro 
collegamenti con l 'entroterra . Il decreto legge 
"Sblocca Italia " menziona l 'adozione di un "piano 
strategico nazionale del la portualità e della 
logistica ", che si concentrerà in particolare sulla 
riorganizzazione delle autorità port uali esistenti 
nonché sulla promozione del trasporto intermodale 
rafforzando determinati collegamenti (ad esempio 
collegamenti cruciali porto/aeroporto). Tuttavia, 
finora non sono stati fatti passi avanti concreti e 
dibattiti politici per definire i dettag li sono previsti nel 2015. Per quanto riguarda le interconnessioni, 
si sono verificati solo miglioramenti limitati (tra 
cui il nuovo accesso Venez ia-Mestre ai corridoi 
Mare del N ord-Baltico e Mediterraneo, 
l'accessibilità del porto di Civitavecchia per 
ferrovia e strada dal corridoio scandinavo -
mediterraneo). Sono in ritardo i lavori per 
migliorare l 'accessibilità degli altri porti della rete 
centrale TEN -T ai corridoi della rete centrale 
TEN -T. Un piano aeroportuale nazionale è stato 
approvato dal Consi glio dei ministri nel 
settembre  2014 e l 'adozione definitiva dovrebbe 
seguire a breve.  
Reti a banda larga di nuova generazione, 
competenze digitali e uso delle tecnologie 
dell'informazione da parte di imprese, famiglie 
e amministrazioni pubbliche non sono ad eguati 
alle esigenze di una società moderna basata 
sulla conoscenza  (65). L 'Italia presenta la 
percentuale più bassa di abbonamenti alla banda 
larga veloce e superveloce rispetto al totale di 
abbonamenti alla banda larga nell 'UE. Nel 2014 
solo il 2,2% degli  abbonamenti aveva una velocità 
superiore a 30 Mbps, molto al di sotto della media 
UE (22,5%), e le reti di nuova generazione erano a 
disposizione solo del 21% delle famiglie, il valore 
più basso nell 'UE. Solo il 47% della popolazione 
italiana ha competenz e digitali almeno di base 
(contro una media UE del 60%) ed anche la 
percentuale della forza lavoro con sufficienti 
competenze digitali è ben al di sotto della media 
UE (38% contro 54%). Queste cifre riflettono in 
parte lo scarso uso di internet: nel 2014 l a 
percentuale della popolazione che non aveva 
ancora mai usato internet era pari al 31%, ben al di 
sopra della media UE del 18%. Inoltre, nel 2014 
solo il 23% dei cittadini hanno trattato con le 
autorità pubbliche su internet, contro una media 
UE del 47%. Solo un quinto (22%) dei 
consumatori italiani ha acquistato beni o servizi 
online nel 2014 (la terza percentuale più bassa 
dell'UE) e l 'aumento registrato dal 2013 è molto 
scarso (2 punti percentuali)(66). La fiducia dei 
                                                           
(65) Per quanto riguarda i cinque principali motori 
dell'economia digitale, l 'Italia è al 14° posto su 28 Stati 
membri per i servizi  pubblici digitali, al 20° posto per 
l'integrazione delle tecnologie digitali da parte delle 
imprese, al 24° posto per il capitale umano e al 27° posto 
sia per la connettività che per l 'uso di internet. Fonte: 
Digital Economy and Society Index, DG CNECT.  
(66) Eurostat, "Indagine comunitaria sull 'utilizzo delle TIC nelle 
famiglie e da parte degli individui ", 2014.  
3.2. 4.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  
 
65 consumatori a effettuare acquisti on line a livello 
nazionale si situa al quint 'ultimo posto nella 
classifica dell 'UE(67). Sul versante commerciale, le 
imprese italiane sono ancora in ritardo nell 'uso 
della tecnologia digitale per vendere prodotti e 
servizi. Nel 2014 solo il 18% delle imprese di 
grandi dimensioni vendeva online, notevolmente 
meno della media UE del 35%. Le piccole e medie 
imprese sono ancora meno attive: vende online 
solo il 5,1% (i l peggiore risultato  dell'UE), 
notevolmente al di sotto della media UE del 15%. 
Lo scarso uso di tecnologia digitale da parte delle 
imprese italiane è particolarmente critico nel 
settore tessile, in cui l 'Italia è fortemente 
specializzata e rischia di perdere terreno a 
vantaggio dei concorrenti che investono 
maggiormente nelle tecnologie digitali per 
innovare i processi aziendali.  
Il governo ha elaborato alcuni piani volti ad 
affrontare queste strozzature, ma i progressi 
realizzati sono limitati.  I piani dell 'Italia per una 
strategia di crescita digitale e le reti di nuova 
generazione restano vaghi in  termini di modalità 
dettagliate di attuazione e obiettivi. Essi non 
supportano inoltre gli investimenti pubblici e 
privati in misura sufficiente per raggiungere gli 
obiettivi dell 'agenda digitale UE entro il 2020. Nel 
contesto della Grande coalizione per l'occupazione 
nel settore digitale l 'Italia ha costituito una 
coalizione nazionale per sviluppare le competenze 
digitali a livello nazionale. Nel 2013 il governo 
italiano ha iniziato a lavorare su un programma 
nazionale per la cultura, la formazione e le 
competenze digitali, ma a tutt 'oggi sono molto 
poche le iniziative concrete su questo piano. Nel 
contesto della strategia per un 'agenda digitale, il 
governo italiano ha previsto tre iniziative 
prioritarie: la fatturazione elettronica (per le 
amministrazioni  pubbliche), l 'identità digitale e 
l'anagrafe unica. La fatturazione elettronica 
obbligatoria delle amministrazioni pubbliche è già 
operativa dal giugno 2014 per le amministrazioni 
centrali e dovrebbe essere estesa alle 
amministrazioni locali nel marzo 201 5. L'identità 
digitale e l 'anagrafe unica  dovrebbero essere 
introdotti gradualmente a partire dal 2015. Altre 
iniziative descritte nella strategia per un 'agenda 
digitale riguardano i pagamenti elettronici, la 
                                                           
(67)  "Consumer attitudes towards cross -border trade and 
consumer protection ", Flash Eurobarometro 397, 2014.  giustizia elettronica e la sanità elettronica. Le 
principali preoccupazioni circa la strategia italiana 
concernono i lunghi termini fissati per la piena 
attuazione (con possibilità di ulteriori ritardi), la 
conformità delle amministrazioni locali e gli 
standard di interoperabilità tra le pubbliche 
ammi nistrazioni per alcuni servizi pubblici (in 
particolare la sanità). Nella strategia per la crescita 
digitale manca altresì una strategia nazionale 
dettagliata sugli appalti pubblici elettronici che 
abbia obiettivi, traguardi e indicatori specifici in 
linea  con quelli dell 'UE. 
L'insufficiente capacità di rete ostacola il buon 
funzionamento del mercato dell 'elettricità e 
contribuisce a innalzare i prezzi all 'ingrosso 
mentre la sicurezza d ell'approvvigionamento 
nel settore del gas è a rischio, in determinati 
periodi, a causa dell 'insufficiente capacità di 
stoccaggio.  La rete elettrica nazionale non è 
sufficiente a soddisfare la domanda, il che crea 
"strozzature " in tutto il paese e determina la 
formazione di diverse zone di prezzo a livello 
regionale. La situaz ione sta migliorando, fatta 
eccezione per la Sicilia, dove i prezzi 
dell'elettricità sono notevolmente più elevati che 
nel resto d 'Italia. La fiacca domanda interna di 
energia e il sensibile rallentamento del mercato 
italiano dell 'energia elettrica rappres entano i 
principali ostacoli ad un incremento significativo 
della capacità infrastruttura le. In particolare, vi 
sono ritardi e cancellazioni di diversi progetti nel 
settore del gas (Galsi, Tauern, forse IGI -Poseidon, 
mentre il gasdotto TAP non ha ancora un  sito di 
approdo definitivo). Pro cedure complesse e 
difformi da Regione a R egione per la costruzione 
di impianti e il rafforzamento della rete ostacolano 
altresì la piena diffusione delle energie rinnovabili.  
La risposta politica a queste sfide è stata di 
vario tipo.  Alcuni progetti italiani sono stati 
inclusi nel primo elenco dei progetti di interesse 
comune. Questi progetti potrebbero sviluppare 
infrastrutture indispensabili, in particolare nella 
parte settentrionale del paese dove miglioreranno 
l'interco nnessione  con il mercato europeo (ad 
esempio Francia, Austria, Slovenia). Altri progetti 
di interesse comune cui partecipa l 'Italia 
rafforzeranno la linea di elettricità meridionale e 
ridurranno le strozzature all 'interno del paese. La 
questione delle "zone di prezzo " e le d isparità 
Nord -Sud possono diminuire tramite il nuovo 
elettrodotto Sorgente -Rizziconi che collega la 
3.2. 4.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  
 
66 Sicilia con la terraferma. L 'Italia ha identificato le 
categorie di infrastrutture da considerare 
"strategiche " ma non i progetti spec ifici, un passo 
previsto nella strategia energetica nazionale 
del 2013.  
Efficienza energetica, energie rinnovabili , 
clima e ambiente  
L'Italia ha compiuto qualche progresso verso il 
raggiungimento dei suoi obiettivi per il 2020 in 
materia di energie rinnova bili e di efficienza 
energetica. Nel 2012, con il 13,5% del consumo 
finale lordo di energia ascrivibile a energie 
rinnovabili, l 'Italia ha compiuto qualche progresso 
verso il conseguimento dell 'obiettivo del 17% 
entro il 2020. Per alleviare la pressione de i costi 
sulle imprese italiane, in linea con il programma di 
riforma nazionale, nell 'ottobre 2014 il governo ha 
rimodulato le tariffe di riacquisto per gli impianti 
fotovoltaici e altre fonti di energia rinnovabili. Le 
esperienze fatte altrove in Europa di mostrano che 
tali modifiche retroattive potrebbero minare la 
fiducia degli investitori e aumentare il costo del 
capitale per gli investimenti futuri. Per quanto 
riguarda l 'efficienza energetica, l 'Italia sembra aver 
già raggiunto nel 2012 gli obiettivi 202 0 in materia 
di consumo di energia primaria e finale, ma ciò è 
dovuto parzialmente alla crescita economica 
inferiore al previsto. L 'Italia ha indicato di 
procedere come previsto  con l 'attuazione 
dell'acquis  UE, ma gli oneri burocratici e la 
frammentazione della regolamentazione a livello 
regionale e locale potrebbero rallentare gli 
investimenti, in particolare nel settore edilizio.  
La gestione dei rifiuti e dell 'acqua è inefficiente 
e una strategia per l 'adattamento ai 
cambiamenti climatici stenta a decolla re. 
Problemi ambientali come la gestione inadeguata 
dei rifiuti e un 'infrastruttura idrica inesistente o 
non funzionante sono una preoccupazione 
costante, in particolare nel Sud dell 'Italia.  Nelle 
Regioni del Centro -Nord le principali sfide, che 
hanno un i mpatto significativo sul bilancio 
nazionale, sono la caren te gestione del territorio, le 
inondazioni e l 'inquinamento atmosferico(68). Si 
                                                           
(68) Per le inondazioni cfr. Risk and P olicy Analysts , "Study on 
Economic and Social Benefits of Environmental Protection 
and Resource Efficiency related to the European 
Semester ", 2014. Per l 'inquinamento atmosferico cfr. 
European Commission, "Impact Assessment of the 
 stima che l 'inqui namento atmosferico causi 
quasi  67 000 morti premature e la perdita di 
oltre 16 milioni di giorni di lavoro all 'anno (2010) 
e che il costo eco nomico delle inondazioni tra 
il 2002 e il 2013  sia stato pari a  11 miliardi di 
EUR. Come riconosciuto dalle autorità italiane(69), 
le infrastrutture e l 'economia potrebbero risentire 
gravemente dei cambiamenti climat ici, in 
particolare in settori come il turismo e 
l'agricoltura. Il governo italiano ha preparato una 
strategia nazionale di adattamento per l 'adozione di 
misure appropriate per prevenire o minimizzare i 
danni causati dai cambiamenti climatici, che è stata 
discu ssa con le R egioni. Questa strategia tuttavia 
non è stata ancora adottata nonostante i forti 
incoraggiamenti contenuti nella strategia di 
adattamento dell 'UE. 
Ricerca e innovazione  
L'intensità di ricerca e sviluppo (R&S) e 
l'innovazione sono scarse in  Italia; le 
collaborazioni pubblico -privato rimangono 
modeste . L'intensità di R&S delle imprese italiane  
era pari allo 0,67% nel 2013, rispetto ad una media 
UE dell '1,29%. Anche l 'intensità di R&S del 
settore pubblico è ad un livello notevolmente 
inferiore  rispetto alla media dell 'UE (0,54% contro 
0,72% nel 2013). Una delle cause è che l 'Italia ha 
ridotto il bilancio pubblico a favore di R&S in 
misura più sostenuta rispetto al bilancio pubblico 
complessivo (la quota della spesa pubblica 
destinata alla R&S è  scesa all '1,02%, rispetto 
all'1,32% nel 2007). Al contempo, i mediocri 
risultati dell 'Italia in materia di innovazione non 
contribuiscono certo al rinnovo del tessuto 
economico, in particolare quello derivante dalla 
rapida crescita di imprese innovative e  
dell'occupazione in attività ad alto coefficiente di 
conoscenze. L 'Italia ha altresì un livello modesto 
di cooperazione pubblico/privato in materia di 
ricerca e sviluppo e le pubblicazioni scientifiche 
congiunte pubblico/privato sono nettamente al di 
sotto della media UE (33,4 pubblicazioni 
congiunte per 1 milione di persone in Italia a 
                                                                                   
Commission Integrated Cle an Air Package ", 2013. Per la 
gestione del territorio cfr. "Accordo di Partenariato Italia 
29.10.14 ", Sezione sull 'analisi delle disparità, pagg. 55 -63. 
(69) "Sesta comunicazione nazionale dell 'Italia alla 
Convenzione quadro sui cambiamenti climatici delle 
Nazioni Unite ", Italia, 2013  
3.2. 4.2. Concorrenza, infrastrutture e innovazione  
 
67 fronte di 52,8 per l 'UE)(70). L'attività di R&S 
pubblica finanziata dalle imprese rappresenta solo 
lo 0,014% del PIL (UE: 0,051%). In Italia la 
cooperazione tra settore pubblico e privato avviene 
sporadicamente su base ad hoc, in assenza di reti e 
strutture formali consolidate. La scarsa attività di 
R&S è sia una conseguenza che un fattore della 
specializzazione relativa dell 'Italia in prodotti a d 
intensità tecnologi ca me dio-bassa e pesa sulla 
competitività non di prezzo  dell'economia 
(cfr. sezione  2.2.3).  
Nel 2014 sono stati compiuti passi limitati.  In 
primo luogo, le autorità italiane hanno introdotto 
un nuovo credito d 'imposta per la R&S per tutti i 
tipi di imprese che  investono in R&S e hanno 
emanato tutti i regolamenti necessari per rendere 
operative le misure incluse nella legge sulle start -
up. Il credito d 'imposta è tuttavia temporaneo 
(2015 -2019), in continuità con le esperienze 
passate, quando le frequenti modific he, il carattere 
temporaneo e la scarsa prevedibilità di queste 
misure ne hanno indebolito l 'efficacia. In secondo 
luogo, una quota crescente dei finanziamenti 
pubblici per la ricerca e l 'innovazione (R&I) è stata 
distribuita sulla base di indicatori di pe rformance e 
sono stati rimossi alcuni ostacoli all 'assunzione di 
professori ordinari e associati. Infine, saranno utili 
anche le misure volte a facilitare l 'accesso delle 
imprese innovative al mercato del credito e a 
strumenti finanziari innovativi quali i l 
crowdfunding  azionario (cfr. sezione 2.2.4). 
Mentre queste misure miglioreranno 
probabilmente l 'efficienza nell 'allocazione delle 
risorse e in certa misura potrebbero favorire la 
mobilitazione di investimenti privati per la R&I, la 
scarsa collaborazione pubblico/privato e la 
persistente mancanza di misure attuative efficaci e 
tempestive continuano a costituire un problema.  
                                                           
(70) Commissione europea, "Quadro di valutazione dell 'Unione 
per l'innovazione 2014 ", 2014.  

3.3. MERCATO DEL LAV ORO, ISTRUZIONE E PO LITICHE SOCIALI  
 
69 Mercato del lavoro  
Sebbene non siano stati compiuti progressi ai 
fini del conseguimento degli obiettivi 2020 in 
materia di occupazione, i tassi di attività hanno 
resistito grazie alla crescente partecipazione 
degli anziani e delle donne alla forza lavoro. 
Tuttavia il calo della partecipazione dei g iovani 
alla forza lavoro dimostra il loro crescente 
scoraggiamento.  Tra il 2007 e il 2014, la 
percentuale della popolazione nella forza lavoro è 
aumentata dal 62,5% al 63,7%, un fatto inusuale 
alla luce dell 'aumento della disoccupazione a 
lungo termine e d el protratto ristagno nell 'utilizzo 
del lavoro (cfr. sezione 1). L 'aumento dell 'offerta 
di lavoro è stato particolarmente forte durante la 
recessione innescata dalla crisi del debito sovrano 
del 2011.  Nelle famiglie monoreddito, le esigenze 
economiche più pressanti derivanti da un reddito 
da lavoro incerto o assente hanno esercitato un 
effetto positivo sul tasso di attività (il cosiddetto 
effetto "lavoratore aggiunto ") che ha compensato 
l'effetto negativo di "scoraggiamento del 
lavoratore " tipico delle rece ssioni. L 'effetto 
"lavoratore aggiunto " ha determinato un notevole 
aumento del tasso di attività femminile, dal 50,7% 
del 2007 al 54% del 2014(71), che potrebbe essere 
dovuto in parte agli incentivi fiscali per le donne 
adottati nel 2012. Questo incremento è 
particolarmente importante per i lavoratori della 
fascia primaria di età (fascia di età 25 -54), in 
particolare per le donne di età superiore a 40 anni, 
il cui tasso di attività è salito fino al 75%, 5 punti 
percentuali in più che nel 2007. Per questa fas cia 
di età l 'occupazione femminile ha continuato ad 
aumentare per tutto il periodo; tale aumento è stato 
accompagnato da un aumento della disoccupazione 
a seguito dell 'espansione dei tassi di attività. I tassi 
di attività e di occupazione femminile restano  
tuttavia molto bassi rispetto alla media dell 'UE(72). 
Nel caso dei lavoratori anzian i (fascia di 
                                                           
(71) Franceschi, F., (2014), The Added Worker Effect for 
Married Women in Italy , in "Gli effetti della crisi sul 
potenziale produttivo e sulla spesa delle famiglie in Italia ", 
Banca d 'Italia, Atti seminari e convegni , No.18, 2014. Il 
paper dimostra che l 'effetto "lavoratore aggiunto " è 
all'origine dell '8% della maggiore offerta di lavoro da parte 
di donne sposate durante la crisi del 2011.  
(72) La disparità di genere nell 'occupazione e nelle ore lavorate 
si traduce in diritti a pensione inferiori per le donne: 
l'attuale disparità media dei diritti a pensione in Italia è pari 
al 31% (al di sotto della media UE del 39%). Cfr. European 
Network o f Experts on Gender Equality, "The gender gap 
in pensions in the EU ", pag. 37, 2013.  età 55-64), il tasso d i attività è cresciuto da 
circa  35% del 2007 al 48,4 % dei primi tre trimestri 
del 2014. Un certo numero di fattori hanno 
contribuito a qu esti sviluppi, tra cui la riforma 
delle pensioni di fine 2011 che ha aumentato l 'età 
pensionabile e ha prodotto cambiamenti 
nell'atteggiamento verso l 'occupazione femminile. 
Questi sviluppi positivi contrastano con la 
diminuzione della partecipazione dei g iovani di età 
inferiore ai  35 anni. Inoltre, l 'effetto di 
"scoraggiamento del lavoratore " sta diventando più 
forte alla luce del persistere di un indice ridotto di 
avviamento al lavoro e del ristagno del mercato del 
lavoro. La percentuale di coloro che sono disposti 
a lavorare ma non cercano lavoro perché credono 
che non ve ne sia rispetto all a forza lavoro 
potenziale è aumentata dal 5% nel 2005 al 7,5% 
nel 2013(73). L'aumento è stato più marcato per i 
giovani che per le altre fasce d 'età (grafico 3.3.1 ). 
È cresciuto anche il numero di residenti che si 
sono trasferiti all 'estero, oltre il 30% dei quali era 
in possesso di diploma universitario(74).  
                                                           
(73) La forza lavoro potenziale è calcolata come la somma della 
forza lavoro e di coloro che sono disposti a lavorare ma 
non cercano lavoro perché credono che non ve ne sia  (dati 
dell'indagine sulla forza lavoro dell 'Istat).  
(74) Nel 2013 il numero di residenti che hanno lasciato il paese 
uffici almente è salito di circa il 20 % rispetto al 2012. La 
maggior parte delle persone trasferitesi all 'estero ha la 
cittadinanza italiana  (+ 21%, da 68  000 nel 2012 a 82  000 
nel 2013), ISTAT 2014.  
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
70 Grafico  3.3.1.  I lavoratori scoraggiati per fasce di età  
 
Il grafico indica la percentuale delle persone che sono 
disponibili a lavorare ma non cercano lavoro in quanto 
ritengono che non ve ne sia, cui viene sommata la forza 
lavoro.  
Fonte:  Commissione europea, ISTAT.  
Dai tassi persistentemente elevati di 
disoccupazione giovanile e di giovani che non 
lavorano né seguono un percorso scolastico o 
formativo  (NEET) si evince il rischio che i 
giovani siano scoraggiati dall 'entrare nel 
mercato del lavoro. Ciò può avere 
potenzialmente gravi consegue nze per 
l'accumulazione del  capitale umano.  La 
disoccupazione giovanile è pressoché raddoppiata 
negli ultimi 10 anni raggiungendo quasi il 43% nel 
terzo trimestre del 2014. La situazione è 
caratteriz zata da notevoli differenze da R egione a 
Regione. La percentuale dei giovani tra i 15  e 
i 24 anni che non lavorano né seguono un percorso 
scolastico o formativo (NEET) è aumentata, 
passando dal 16,2% del 2007 al 22,2% del 2013 
(32,9% nella fascia di età 25 -29) ed ora è la più 
elevata del l'UE. La stragrande maggioranza della  
popolazione NEET (77,5%) è disposta a lavorare 
ma il 56,3 % è economicamente inattivo . Inoltre, 
contrariamente ad un modello constatato in altri 
Stati membri (ad esempio la Spagna), la 
diminuzione dei tassi di attività giovanile non è 
associata a un allungamento del tempo trascorso 
nel sistema scolastico e formativo . Il notevole 
divario tra le competenze dei giovani laureati e le 
esigenze del mercato del lavoro si è tradotto in una 
transizione sempre più difficile dalla scuola al 
mondo del lavoro. Solo il 54,6% delle persone di età compresa tra 15 e 34 anni che hanno concluso 
la prima e la seconda fase dell 'istruzione terziaria 
nei tre anni precedenti era occupata, a fronte di una 
media UE del 78,6%. Inoltre, avere un pie de nel 
mercato del lavoro è spesso insufficiente per 
garantire l 'integrazione duratura e il mercato del 
lavoro italiano rimane segmentato.  
Le politiche attive del mercato del lavoro non 
sono sufficientemente sviluppate per affrontare 
le carenze di cui sopr a, anche a causa della 
frammentazione dei servizi per l 'impiego nelle 
diverse parti del paese.  La spesa per le politiche 
attive del mercato del lavoro è inferiore alla media 
dell'UE ed è destinata solo in parte modesta 
all'assistenza nella ricerca del lavo ro. Inoltre, non 
vi è un coordinamento efficace tra le politiche di 
attivazione e il sistema de ll'indennità di 
disoccupazione e la valutazione delle politiche 
attive del mercato del lavoro è occasionale e non 
basata su un controllo sistematico. Una carenza  
fondamentale che pregiudica l 'efficacia delle 
politiche attive del mercato del lavoro è la scarsa 
efficienza dei servizi per l 'impiego, che dimostra la 
limitata capacità di fornire informazioni trasparenti 
a chi cerca lavoro, da un lato, e di rispondere a lle 
esigenze dei datori di lavoro, dall 'altro. Inoltre, 
persistono disparità regionali nella qualità dei 
servizi pubblici per l 'impiego e nella qualità della 
cooperazione tra servizi per l 'impiego pubblici e 
privati.  
Il Jobs A ct comprende iniziative promettenti 
per riformare la governance delle politiche 
attive del mercato del lavoro e la loro 
interazione con le politiche passive.  L'istituzione 
di un 'agenzia nazionale di coordinamento prevista 
dal Jobs Act costituisce un passo pr omettente per 
migliorare la governance del sistema e il legame 
tra politiche attiv e e passive. La creazione 
dell'agenzia dovrebbe anche comportare la 
pianificazione e l 'attuazione di una strategia 
nazionale globale per i servizi per l 'impiego, 
compresa una  maggiore integrazione tra servizi 
pubblici e privati. Il relativo decreto legislativo è 
previsto per la primavera del 2015 e solo per allora 
sarà possibile una valutazione completa della 
misura. Non è ancora stata completata la 
definizione dei livelli di base dei servizi pubblici, 
già prevista dalla riforma del mercato del lavoro 
del 2012.  
02468101214
2004 2006 2008 2010 2012 1T2014 3T201415-24 25-44
45-54 55-64
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
71 Si osservano progressi limitati nella promozione 
dell'occupazione femminile.  Alcuni 
provvedimenti per favorire l 'occupazione 
femminile sono stati avviati, ma la loro 
applicazione ed efficacia devono essere 
monitorate. Nel 2013 sono stati introdotti incentivi 
finanziari all'assunzione di donne disoccupate. Per 
essere efficaci, dovrebbero essere sostenuti dalla 
messa a disposizione di strutture per l 'assistenza 
all'infanzi a. Sono state presentate misure per 
contrastare le disparità regionali per quanto 
riguarda la disponibilità di tali strutture attraverso i 
fondi strutturali e il Piano di Azione Coesione e 
finanziamenti aggiuntivi per la prima infanzia sono 
previsti nella legge di stabilità 2015. La 
percentuale di bambini nella fascia d 'età 0 -3 che 
hanno beneficiato di qualche tipo di assistenza 
all'infanzia formale nel 2012 (21%) era tuttavia 
ancora ampiamente inferiore alla media UE (28%). 
Finora non sono state prese misu re per eliminare i 
disincentivi finanziari a entrare nel mercato del 
lavoro, in particolare per le donne coniugate. Il 
fatto che l 'assistenza a lungo termine rimanga 
costosa indebolisce l 'offerta di lavoro delle donne 
di età superiore a 50 anni (cfr. infra ). La legge di 
stabilità 2015  ha stabilito un supplemento 
di 80 EUR al mese, denom inato "bonus  bebé " 
(cfr. sezione sulla politica sociale), ma il suo 
impatto sulla partecipazione delle donne sarà 
probabilmente limitato. Un regime per favorire la 
reintegraz ione delle donne nel posto di lavoro 
dopo la maternità, che offriva un benefit in cambio 
di un 'abbreviazione del congedo di maternità, ha 
avuto scarso succ esso ed è stato riformulato 
nel 2014 . Il Jobs A ct comprende alcuni elementi 
promettenti, come l 'esten sione del congedo di 
maternità a tutte le categorie di lavoratrici, crediti 
d'imposta per le mamme lavoratrici, revisione dei 
crediti d 'imposta per i familiari  a carico , incentivi 
per accordi di riconciliazione inclusi nei contratti 
collettivi e migliorame nto dei servizi all 'infanzia. 
Alcuni di questi elementi sono stati inclusi nel 
relativo decreto legi slativo attuativo presentato 
il 20 febbraio 2015.  
Le misure adottate per combattere la 
disoccupazione giovanile sono state 
insufficienti; sostenere i giovani nel passaggio 
dalla scuola al lavoro rimane una sfida 
impegnativa.  Si sono verificati diversi sviluppi 
positivi nel quadro del piano di attuazione della 
Garanzia per i giovani. Per promuovere la 
creazione di posti di lavoro, sono stati introdotti incentivi per l 'assunzione a tempo indeterminato di 
giovani di età compresa tra 18 e 29 anni e senza 
lavoro da almeno 6 mesi; le condizioni per 
l'assunzione con contratti di apprendistato sono 
state semplificate per renderle più interessanti per i 
datori di  lavoro; sono stati adottati metodi di 
definizione dei profili per individuare i giovani in 
cerca di occupazione in funzione del tipo di 
intervento richiesto; è stato lanciato un sito web 
nazionale per favorire la diffusione. Al fine di 
migliorare l 'effici enza delle misure di sostegno, i 
servizi forniti ai giovani, come formazione, 
apprendistato, assistenza nella ricerca di lavoro, 
sono stati standardizzati in termini di costi, 
modalità e durata e si è fatto maggiore ricorso alle 
agenzie di collocamento pri vate. Tuttavia, e 
nonostante una rapida mobilitazione dei fondi 
dell'UE, le prospettive di occupazione per i giovani 
sono tuttora una sfida impegnativa. I giovani 
registrati  nella Garanzia per i giovani 
rappresenta no circa un quinto del totale dei 
potenzia li beneficiari  (1,7 milioni di NEET) e i 
giovani con un basso livello di istruzione e più 
distanti dal sistema dell 'istruzione e del lavoro 
sono stati finora meno coinvolti(75). Gli interventi 
dei servizi pubblici per l 'impiego a beneficio dei 
giovani sono tuttora carenti, soprattutto nelle 
Regioni meridionali. Rimangono poco sviluppati 
gli approcci mirati per necessità differenziate (ad 
esempio percorsi di istruzione per una seconda 
opportunità), le azioni di formazione specifiche 
incentrate sulle competenz e richieste dal mercato 
del lavoro e le esperienze di lavoro che danno 
luogo a qualifiche. Nonos tante i recenti accordi tra 
il ministero del L avoro e le associazioni dei datori 
di lavoro, continua a mancare una collaborazione 
più concreta con le parti inte ressate perché vi siano 
offerte in numero e qualità sufficiente, che 
rispondano alle esigenze sia della domanda che 
dell'offerta di lavoro, in linea con l 'obiettivo della 
Garanzia per i giovani. Il contratto di apprendistato 
continua a non rappresentare un a porta d 'ingresso 
fondamentale nel mercato del lavoro.  
                                                           
(75) Monitoraggio della Garanzia per i giovani, 
23 gennaio  2015. 
http://www.garanziagiovani.gov.it/Monitoraggio/Pagin e/de
fault.aspx . 
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
72 I progressi contro il lavoro sommerso sono 
limitati.  Nel 2014, l 'Italia non ha adottato ulteriori 
iniziative legislative contro l 'economia sommersa e 
il lavoro non dichiarato. La misura più importante  
della lotta contro lo sfruttamento del lavoro 
sommerso e l 'evasione dei contributi di sicurezza 
sociale è consistita nell 'aumento e 
nell'indicizzazione delle ammende per le violazioni 
dei regolamenti riguardanti la protezione e la 
sicurezza del posto di l avoro e il lavoro irregolare 
(in particolare, le sanzioni amministrative per il 
lavoro sommerso sono state inasprite del 30 %). La 
prevista assunzione di  250 ispettori ed e sperti 
tecnici nell 'ambito del ministero del Lavoro e delle 
Politiche sociali non è s tata tuttavia confermata 
dalla legge di stabilità  2015 . Il Jobs  Act annunc ia 
la creazione di un 'apposita a genzia che dovrebbe 
integrare e coordinare meglio i diversi organismi 
coinvolti nelle ispezioni sul lavoro. Il relativo 
decreto attuativo è previsto per la primavera 
del 2015.  
Istruzione  
I risultati scolastici e le competenze degli adulti 
sono inferiori alla media dell 'UE e l 'entrata nel 
mercato del lavoro è difficile per i lavoratori 
altamente qualificati.  Il tasso di abbandono 
scolastico rimane nett amente al di sopra della 
media UE (17% rispetto al 12% nel 2013), anche 
se si sta avvicinando all 'obiettivo na zionale per 
il 2020 del 16%. In Italia l 'istruzione scolastica 
produce risultati alquanto eterogenei in termini di 
conseguimento delle competenze di base, con 
considerevo li differenze regionali tra il Centro -
Nord e il S ud. Il tasso d 'istruzione terziaria 
dell'Italia è il più basso dell 'UE (22,4% nel 2013  
per i giovani di  30-34 anni) e rimane ben al di 
sotto dell 'obiettivo nazionale del 26 -27% per 
il 2020. Mentre il tasso di transizione dalla scuola 
all'università è vicino alla media UE, il tasso di 
abbandono è molto elevato (45% nel 2012)(76). 
L'inserimento nel mercato del lavoro è difficile 
anche per i lavoratori altamente qualificati; per la 
fascia d'età 25 -29, il tasso di occupazione dei 
detentori di un diploma dell 'istruzione terziaria è 
pari al 50,1% a fronte di una media UE del 78,5% 
nel 2013. L 'Italia ha una bassissima percentuale di 
giovani impegnati nell 'apprendimento sul lavoro, 
nonché una qu ota molto elevata e crescente di 
                                                           
(76) ANVUR, "Rapporto sullo stato del sistema universitario e 
della ricerca 2013 ", 2014.  giovani che non lavorano né seguono un percorso 
scolastico o formativo  (il 26 % della 
fascia  15-29 anni nel 2013).  
L'Italia non dispone ancora di un sistema 
globale di orientamento formativo a tutti i livelli 
di istruzione.  Studi recenti dimostrano che molti 
studenti non hanno scelto un percorso formativo 
adeguato. A livello di istruzione secondaria 
superiore, il 46% dei diplomati del 2014 non erano 
soddisfatti della loro scelta di 
programma/scuola(77). A livello di istruzion e 
terziaria, il 66% dei recenti diplomati del primo 
ciclo e il 61% dei diplomati del secondo ciclo non 
hanno utilizzato o hanno utilizzato parzialmente 
nel loro lavoro le competenze acquisite nel corso 
di studi di livello terziario(78). A partire dal l'anno 
scolastico  2013 -2014, le attività di orientamento e 
di consulenza formativa sono diventate 
obbligatorie nel corso del penultimo anno di 
istruzione secondaria superiore e dell 'ultimo anno 
di istruzione secondaria inferiore, ma le risorse 
supplementari asseg nate sono state limitate 
(6,6 milioni di EUR per il periodo 2013 -2014). Le 
linee guida nazionali per l 'orientamento 
permanente, emanate dal ministero dell 'Istruzione 
nel febbraio 2014, riconoscono la necessità di 
ampliare e migliorare le attività di orient amento 
formativo nelle scuole di tutti i livelli . Ciò 
contribuirebbe ad aumentare la pertinenza 
dell'istruzione per il mercato del lavoro e a ridurre 
l'abbandono scolastico.  
La popolazione adulta italiana ha il più basso 
livello di capacità di scrittura, l ettura e calcolo 
dei paesi dell 'UE e l 'apprendimento lungo tutto 
l'arco della vita non è sufficientemente diffuso.  
Secondo il programma dell 'OCSE per la 
valutazione internazionale delle competenze degli 
adulti, quasi il 30% degli adulti (16 -65 anni) 
possie de esigue competenze alfabetiche e 
matematiche, rispetto a una media UE del 19% per 
l'alfabetizzazione e del 24% per il calcolo. Per la 
generazione più giovane (16 -24 anni) i risultati 
sono migliori rispetto alla popolazione totale; 
tuttavia, i neo-laureat i (di età inferiore a  29 anni) 
                                                           
(77) AlmaDiploma, "XII Rapporto sul profilo dei diplomati ", 
2014.  
(78) AlmaLaurea, "Condizione occupazionale dei laureati. XVI 
Indagine 2013 ", 2014. I recenti diplomati sono persone che 
hanno completato i loro studi un anno prima dello 
svolgimento dell 'indagine.  
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
73 non si trovano in una situazione migliore rispetto 
ai diplomati della scuola secondaria superiore dei 
paesi europei che presentano i risultati migliori. La 
partecipazione degli adulti all 'apprendimento 
lungo tutto l 'arco dell a vita resta bassa rispetto alla 
media dell 'UE (6,2% contro 10,5% nel 2013) e non 
è sostanzialmente cresciuta negli ultimi anni. 
Rispetto alla media dell 'UE, le maggiori differenze 
riguardano gruppi d i popolazione attiva di età 
compresa tra 35 e 54 anni, c on livello di istruzione 
basso (ISCED 0 -2) e elevato (ISCED 5 -6) e che 
risiedono nel S ud. La spesa italiana per la 
formazione è diminuita leggermente nel corso del 
tempo (dallo 0,18% nel 2007 allo 0,14% nel 2011), 
mentre è liev emente aumentata nell 'UE 
(dallo 0,18% allo 0,20% nello stesso periodo). I 
finanziamenti pubblici per attività di 
apprendimento permanente generali sono 
ammontati a 1,2 miliardi di EUR nel 2012. 
Rispetto al periodo precedente la crisi economica, 
tali misure si sono sensibilmente ridotte, poiché i 
loro finanziamenti sono stati in parte destinati alla 
cassa di integrazione guadagni.  
Il governo dà la priorità alla spesa per 
l'istruzione, dopo diversi anni di tagli.  Il governo 
ha condotto una consultazione pubblica per una 
riforma del sistema  d'istruzione, da finanziare con 
un importo pari a 1 miliardo di EUR nel 2015  e 
a 3 miliardi di EUR dal 2016 attraverso un fondo 
creato dalla legge di stabilità 2015. La 
consulta zione pubblica si è conclusa 
il 15 novembre 2014 e un seguito legislativo è 
previsto per la fine di febbraio 2015. Il governo 
intende inoltre fornire connessioni a banda larga e 
Wi-Fi in tutti gli istituti di istruzione. Tutto ciò è 
collegato a piani più generali per migliorare 
l'infrastruttura scolastica: per il periodo 2014 -2015 
è stato stanziato 1 miliardo di EUR per le azioni 
riguardanti le misure di sicurezza, l 'efficienza 
energetica e i regolamenti antisismici, nonché la 
ristrutturazione degli edifici scolastici .  
Le misure per migliorare i risultati scolastici 
sono promettenti . L'attuazione del primo ciclo 
triennale del sistema nazionale per la valutazione 
degli istituti scolastici è iniziata nell 'anno 
scolastico 2014 -2015. L 'adeguato coinvolgimento 
di tutti gli attori e le parti interessate sarà 
essenziale per il successo dell 'iniziativa. Una delle 
principali misure della prevista riforma del sistema 
dell'istruzione consiste nel sostituire l 'attuale 
sistema di carriera degli insegnanti basato puramente sull 'anzianità con un sistema 
comprendente anche elementi basati sul merito.  
Ciò sarebbe un 'importante innovazione nel sistema 
d'istruzione dell 'Italia. Nel frattempo il governo 
propone anche di assumere su base permanente a 
partire dal settembre 2015 quasi 150  000 
insegnanti che ora lavorano con contratti 
temporanei; dal 2016 in poi l 'accesso alla 
professione sarebbe possibile solo attraverso 
concorsi generali.  
La spesa per l 'istruzione terziaria in 
percentuale del PIL è ben al di sotto della media 
UE ma si sta dedicando maggiore attenzione 
alla qualità dell 'istruzione superiore.  Tra il 2009 
e il 2013, il finanziamento pubblico complessivo 
all'istruzione terzia ria è stato ridotto di circa il  20% 
in termini reali e la spesa dell 'amministrazione 
pubblica per l 'istruzione terziaria in percentuale del 
PIL è la più bassa dell 'UE (0,4% n el 2012) ( cfr. 
grafico  3.3.2 ). Secon do i principi della riforma 
del 2010, una quota crescente dei finanziamenti 
pubblici per le università dovrebbe essere 
assegnata sulla base dei risultati conseguiti in 
materia di insegnamento e di ricerca. Tuttavia, fino 
al 2013, ciò è stato difficile da attuare in pratica a 
causa dei tagli dei finanziamenti destinati 
all'istruzione superiore e d elle norme restrittive che 
hanno limitato la variazione annua dell 'importo dei 
fondi che ogni università poteva ricevere. Nel 2014 
la quota di finanziamenti pubblici alle università 
legati ai risultati è aumentata dal 13,5% al 18% 
(con norme di attuazione meno restrittive rispetto 
al 2013) e sono stati definiti costi standard che 
vengono gradualmente introdotti fino al 2018 
come criteri di assegnazione della quota residua di 
finanziamento pubblico. A medio e lungo termine, 
per migliorare i risultati del set tore dell 'istruzione 
terziaria in Italia sarà di fondamentale importanza 
che i finanziamenti siano adeguati.  
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
74 Grafico  3.3.2.  Spesa pubblica per l 'istruzione terziaria 
(indice 2007 -100) 
 
Fonte:  Commissione europea, Eurostat . 
La pertinenza dell 'istruzione per il mercato del 
lavoro è tuttora limitata.  In tema di 
apprendimento sul lavoro, il governo prevede di 
rendere obbligatori tirocini di almeno 200 ore 
all'anno per gli  studenti negli ultimi tre anni di 
istruzione secondaria superiore di tipo 
professionale. A partire da settembre 2014, un 
progetto pilota consente agli studenti negli ultimi 
due anni di istruzione secondaria superiore di 
partecipare a periodi di formazione  nelle imprese, 
con contratti di apprendistato. Il progetto è stato 
tuttavia avviato su scala molto ridotta. Il registro 
nazionale delle qualifiche dovrebbe essere pronto 
con un certo ritardo nella prima metà del 2015 e 
consisterà in un 'unica banca dati co ntenente i 
sistemi regionali esistenti di qualifiche. Per quanto 
riguarda l 'istruzione terziaria a orientamento 
professionale, nel 2015 sarà introdotto un modello 
di finanziamento degli istituti tecnici superiori che 
ricompensa la qualità, con il 10% dei 
finanziamenti assegnati in base agli indicatori di 
performance. Si tratta di un passo positivo, anche 
se gli istituti tecnici superiori restano una piccola 
nicchia nel sistema d 'istruzione: alla fine del 2013 
frequentavano istitu ti tecnici superiori solo ci rca 5 000 studenti, sebbene i dati sull 'occupabilità dei 
diplomati siano incoraggianti(79). 
Politiche sociali  
L'Italia deve far fronte a gravi problemi sociali 
con la povertà e l 'esclusione sociale che 
continuano a crescere, in particolare tra i 
bambini.  Non si sono verificati progressi verso 
l'obiettivo della strategia Europa 2020 in materia di 
riduzione della povertà; al contrario, tra il 2008  e 
il 2013 il numero di persone a rischio di povertà e 
di esclusione sociale sono cresciute di 2,3 milioni 
(+ 14,7 punti percentuali), una cifra pari quasi alla 
metà (46%) dell 'aumento totale registrato in 
Europa durante lo stesso periodo. Nel 2013, in 
Italia la percentuale delle persone a rischio di 
povertà o di esclusione sociale era il 28,4% (media 
dell'UE: 24,5%). Anche se  le persone che versano 
in grave  deprivazio ne materiale  sono diminuite 
nel 2013 (dal 14,5 nel 2012 al 12,4% nel 2013), la 
loro percentuale è rimasta al di sopra delle media 
UE e la notevole crescita registrata durante la crisi 
era inusuale rispetto  ad altri Stati membri. I 
bambini sono rimasti il gruppo di età 
maggiormente esposto al rischio di povertà e di 
esclusione sociale e la presenza di bambini ha 
continuato ad essere un fattore discriminante, con 
maggiore povertà ed esclusione sociale per le 
famiglie con figli. Per le famiglie con figli il tasso 
di povertà delle persone che svolgono un 'attività 
lavorativa è stato particolarmente elevato per le 
famiglie monoparentali (24,7%, tra i più alti 
nell'UE). Il tasso d i povertà è rimasto elevato, 
al 10,6%, per tutti i lavoratori subordinati, 
possibilmente a causa del numero elevato di 
contratti atipi ci. Anche le persone con più 
di 18 anni nate al di fuori dell 'Italia sono sempre 
più a rischi o di povertà, con un aumento 
di 8,3 punti percentuali tra il 200 8 (34%) e il 2013 
(42,3%). Le disparità di reddito hanno continuato 
ad aumentare, in quanto il rapporto tra le entrate 
totali del 20% più ricco e le entrate totali del 20% 
più povero è salito al 5,7 nel 2013 (il rapporto 
medio dell 'UE 28 era pari a 5). L e disparità 
strutturali tra il S ud e le altre Region i in termini di 
indicatori di povertà ed esclusione sociale sono 
rimaste significative.  
                                                           
(79) Ministero dell 'Istruzione, dell 'Università e della Ricerca, 
"Presentazione del sistema di monitoraggio e valutazione 
degli Istituti  Tecnici superiori ", 2014.  
8090100110120130140150160170
2007 2008 2009 2010 2011 2012
DE ES FR IT UK
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
75 Il sistema di protezione sociale è frammentato e 
non ben attrezzato per affrontare i problemi 
della povertà e dell 'esclusione sociale.  In Italia la 
spesa sociale è largamente orientata a favore degli 
anziani e predominata dalla spesa per le pensioni, 
che era pari al 16,6% del PIL nel 2012, la seconda 
più alta nell 'UE. Restano così pochi margini per le 
altre funzioni di p rotezione sociale, in particolare il 
sostegno alle famiglie e ai bambini e la lotta contro 
il rischio di esclusione sociale e povertà. La spesa 
per l 'assistenza sociale è frammentata e non esiste 
alcun quadro o regime nazionale di reddito minimo 
garantito.  Di conseguenza l 'Italia ha la terza 
percentuale più elevata di persone che vivono in 
famiglie povere o senza lavoro che non 
beneficiano di trasferimenti sociali e un 'elevata 
percentuale della popolazione in età lavorativa 
dipende dal reddito pensionistico  di un membro 
della famiglia(80). Data l 'assenza di una strategia 
globale a lungo termine per la riduzione della 
povertà e la promozione dell 'inclusione sociale, le 
priorità per l 'assegnazione dei fondi tendono a 
cambiare da un anno all 'altro Esistono numer osi 
programmi e soggetti di vario tipo per la 
prestazione di servizi sociali ed è difficile sia per i 
beneficiari che per gli operatori avere un quadro 
completo del sostegno disponibile. Non esiste 
ancora una banca dati nazionale dei beneficiari di 
prestaz ioni sociali e dei servizi, il che limita 
fortemente l 'efficienza e la coerenza dei servizi. 
Mancano standard nazionali per i livelli di base di 
prestazione di servizi, per cui persistono  profonde 
differenze territoriali e una fondamentale  
disuguaglianza n el sostegno fornito alle persone in 
stato di bisogno(81). 
Sono state sperimentate alcune iniziative 
positive per affrontare la povertà e l 'esclusione 
sociale, ma non è chiaro in che modo siano 
coordinate.  Il lancio del progetto pilota 
riguardante il sostegn o per l 'inclusione attiva ha 
rappresentato un passo significativo verso lo 
sviluppo di un regime efficiente di reddito minimo, 
che combina  le prestazioni in denaro con 
programmi obbligatori di attivazione e di servizi 
sociali (in gran parte finanziato dal Fondo sociale 
europeo). L 'attuazione di questo progetto pilota, 
                                                           
(80) Commissione europea, "Employment and Social 
Developments in Europe report 2013 ". 
(81) ISTAT, "Tendenze demografiche e trasformazioni sociali. 
Nuove sfide per il sistema di welfare. Relazione annuale 
2014 ", 2014.  che ha richiesto la messa in atto di adeguati sistemi 
di controllo, ha interessato nel settembre 2014 
6 517 famiglie (26  863 persone). Peraltro risorse 
specifiche sono state assegnate al proge tto 
nel 2014, ma non sono previste risorse aggiuntive 
nella legge di stabilità 2015. Non è chiaro se e 
come il sostegno per l 'inclusione attiva evolverà 
dopo l 'introduzione del nuovo regime di indennità  
di disoccupazione (assegno di disoccupazione 
ASDI) pr evisto dal progetto di decreto legislativo 
adottato nel dicembre 2014 in attuazione del Jobs 
Act, in quanto i principali obiettivi e beneficiari 
delle due misure in gran parte si sovrappongono. 
Perché questi strumenti possano integrarsi e 
costituire un 'ampia rete di sicurezza contro la 
povertà saranno fondamentali il livello e la 
stabilità dei finanziamenti, compatibilmente con le 
restrizioni di bilancio, la corretta individuazione e 
copertura dei gruppi di beneficiari pertinenti e la 
qualità del sostegn o di accompagnamento fornito 
dai servizi di i mpiego e sociali nelle diverse 
Regioni, in attesa della tanto attesa riforma.  
Sono stati compiuti progressi limitati nel 
migliorare l 'efficacia dei regimi di sostegno 
familiare e dei servizi di qualità a benefi cio delle 
famiglie a basso reddito con figli.  In relazione ai 
regimi di sostegno familiare, la legge di stabilità 
2015  ha introdo tto un "bonus bebé ", assegnando 
80 EUR  al mese alle famiglie al di sotto di un certo 
livello di reddito per ciascun figlio di e tà inferiore 
ai tre anni. La misura non sembra essere basata su 
un'analisi della valutazione dell 'impatto e rischia di 
doversi contendere i finanziamenti con altri 
investimenti più strutturali (come il regime di 
assistenza sociale pilota per le famiglie a basso 
reddito con figli e gli investimenti nelle strutture di 
assistenza all 'infanzia). Nel 2014, il sistema che 
copre le spese per l 'assistenza all 'infanzia o la 
custodia dei bambini per le madri lavoratrici che 
decidono di abbreviare il congedo di matern ità e di 
riprendere l 'attività lavorativa è stato riformulato, 
data la sua scarsa diffusione. La misura rivista si 
rivolge a un pubblico più ampio (comprese le 
lavoratrici del settore privato) e prevede un 
contributo più generoso.  
Gravi carenze persistono in materia di 
disponibilità e accesso ai servizi per l 'infanzia.  
Per quanto le strutture di assistenza all 'infanzia 
siano aumentate del 22% tra dicembre 2008 
(234 703 posti) e dicembre 2012 (287  149 posti), 
la loro disponibilità, in particolare per le fami glie a 
3.3. Mercato del lavoro, istruzione e politiche sociali  
 
76 basso reddito, resta un problema. Nel 2012 il 79% 
dei bambini tra 0 e 3 anni non beneficiavano di 
alcuna assistenza formale all 'infanzia, contro 
il 72% della media UE. Le differenze territoriali 
sono molto marcate:  nelle Regioni del S ud, solo 
il 22,5% dei C omuni gestisce asili e nidi d 'infanzia 
(con casi estremi quali la Calabria dove la 
percentuale è il 9%), mentre tali servizi sono 
disponibili nel 76,3 % dei C omuni nell 'Italia 
settentrionale. In futuro i C omuni, responsabili per 
la maggior parte del le spese, dovranno fare i conti 
con una riduzione sostanziale del sostegno 
nazionale per finanziare tali servizi.  
Non si registrano progressi significativi in 
materia di assistenza a lungo termine, 
un'attività di particolare interesse in un paese 
con un no tevole invecchiamento della 
popolazione.  Le risorse destinate al Fondo 
nazionale per le non autosufficienze sono state 
leggermente aum entate nella legge di 
stabilità  2015. Nel complesso, il sistema di 
assistenza a lungo termine (ALT) è caratterizzato 
da un  elevato grado di frammentazione per quanto 
riguarda le istituzioni, le fonti di finanziamento e 
la governance, con differenze significat ive tra le 
Regioni. Negli ultimi anni i trasferimenti di denaro 
dai servizi sociali alle persone anziane non 
autosuffic ienti e ai disabili sono notevolmente 
aumentati, mentre i servizi forniti direttamente dai 
servizi sociali sono di minuiti: i fondi statali per 
il 2013 sono stati infatti notevolmente inferiori ai 
finanziamenti di alcuni anni fa (il 60% in meno 
che nel 2008) (82). Il sistema presenta così una 
forte prevalenza di programmi di erogazione di 
prestazioni in denaro rispetto ai servizi (il 45% 
della spesa globale per l 'ALT finanzia prestazioni 
in denaro, principalmente indennità di 
accompagnamento). L 'indennità  in denaro è fornita 
come somma forfettaria, senza alcuna distinzione 
in funzione del grado di gravità dell 'handicap. Allo 
stesso tempo l 'Italia ha una copertura relativamente 
bassa per quanto riguarda l 'assistenza in istituto (la 
più bassa di tutti i paes i OCSE) anche se nel 
periodo 2000 -2011 il numero di letti per 
l'assistenza a lungo termine è aumentato del 5,2%. 
Pertanto l 'assistenza agli anziani e alle persone non 
                                                           
(82) Network No n Autosufficienza, "L'assistenza agli anziani 
non autosufficienti in Italia - Rapporto promosso 
dall'IRCCS - INCRA per l 'Agenzia nazionale per 
l'invecchiamento ", 2013.  autosufficienti continua a basarsi principalmente 
sull'assistenza informale, fornita da p arenti sopra i 
cinquant 'anni (per la maggior parte donne) e 
quando possibile da lavoratori immigrati, spesso 
con contratti irregolari. La frequenza 
dell'assistenza è relativamente elevata: il 74% dei 
prestatori di assistenza informale forniscono 
assistenza  su base giornaliera.  
Il governo italiano si è impegnato a sviluppare 
una strategia quadro per l 'inclusione sociale 
entro la metà del 2016.  Il lavoro dovrà basarsi su 
un'ampia consultazione delle parti interessate che 
sarà avviata entro marzo 2015. Ciò pu ò costituire 
un'opportunità per garantire una migliore 
integrazione e coerenza delle misure e dei 
programmi, nonché una pianificazione a più lungo 
termine, in modo da superare l 'attuale 
frammentazione e instabilità degli strumenti e dei 
programmi che ne ri ducono l 'efficacia e 
l'efficienza.  
I fondi strutturali e di investimento europei 
(Fondo sociale europeo, Programma operativo 
nazionale per l 'inclusione sociale) costituiranno 
il quadro per sviluppare e testare livelli 
essenziali di prestazione in diversi settori.  Gli 
stessi fondi favoriranno inoltre lo sviluppo di una 
banca dati nazionale sui servizi e i beneficiari dei 
sussidi, in modo da migliorare l 'accesso e la 
comparabilità delle risorse e quindi l 'efficienza 
globale del sistema. Il primo passo di tal e 
razionalizzazione è stata la revisione approfondita 
dello strumento di valutazione della situazione 
economica (ISEE), cui è stata data esecuzione alla 
fine del 2014 e che dovrebbe fornire parametri per 
armonizzare l 'erogazione dei servizi sociali e 
garan tire prestazioni e assistenza più mirati.  
3.4. TASSAZIONE  
 
77 L'onere fisca le sul lavoro e sul capitale in Italia 
è molto elevato rispetto ad altri Stati membri ed 
ostacola l 'allocazione efficiente dei fattori di 
produzione.  L'aliquota fiscale implicita(83) sul 
lavoro è stata del 42,8% nel 2012, il livello più 
elevato dell 'UE e be n al di sopra della media 
dell'UE (ponderata in rapporto al PIL) del 36,1%. 
Il cuneo fiscale ( cfr. grafico 3.4.1 ) nel 2013 era fra 
i più elevati dell 'UE e prossimo al livello del 2012 
(47,8 %, rispetto alla media UE del 43,6 %). 
L'aliquota fiscale implicita sul reddito delle società 
ammontava al 25,9%, la terza più elevata dell 'UE. 
L'aliquota fiscale implicita sul capitale (che 
include l 'imposta sui beni immobili) è salita 
dal 32% nel 2011 al 37% nel 2012. Per contro, 
l'aliquota implicita sui consumi era pari al 17,7%, 
nettamente inferiore alla media UE del 19,9%.  
Sono in corso di adozione provvedimenti per 
alleggerire l 'imposizione fiscal e sul lavoro.  La 
legge di stabilità 2015 ha introdotto diverse misure 
per ridurre l 'onere fiscale sul lavoro. In primo 
luogo la legge prevede una deduzione totale del 
costo del lavoro dei dipendenti a tempo 
indeterminato dall 'imposta regionale sulle attivi tà 
produttive (IRAP) in via permanente. Al tempo 
stesso, tuttavia, è prevista l 'abrogazione della 
precedente riduzione generalizzata delle aliquote 
                                                           
(83) L'aliquota fiscale implicita è una misura dell 'onere fiscale 
medio effettivo sui div ersi tipi di reddito o attività 
economica, ad esempio il lavoro, i consumi o il capitale. Si 
calcola come il rapporto tra il gettito del tipo di imposta in 
questione e la sua base (massima possibile).  IRAP entrata in vigore nell 'aprile 2014. In termini 
netti questa misura dovrebbe portare a una 
riduzione per manente dell 'aliquota fiscale implicita 
sul lavoro di 1 punto percentuale. In secondo 
luogo, la legge di stabilità rende permanente il 
credito d 'imposta ai dipendenti con bassi livelli 
retributivi ( "bonus mensile di  80 EUR ") entrato in 
vigore nell 'aprile 2 014 e finanziato esclusivamente 
per tale anno (per un valore di circa lo 0,6% del 
PIL all 'anno). Questa misura intende soprattutto 
sostenere i consumi privati, ma potrebbe anche 
avere un impatto positivo sulla domanda di lavoro 
e sulla competitività a medi o/lungo termine nella 
misura in cui potrebbe tradursi in minori 
rivendicazioni salariali. Questa misura dovrebbe 
portare a una riduzione permanente dell 'aliquota 
fiscale implicita sul lavoro di 0,4 punti percentuali. 
Cumulativamente, le due misure permanen ti 
ridurrebbero l 'aliquota fiscale implicita sul lavoro 
di circa 1,5 punti percentuali, colmando circa un 
quarto dello scarto dalla media dell 'UE. Secondo la 
Banca d 'Italia il cuneo fiscale per i lavoratori con 
una retribuzione lorda inferiore di 1/3  alla media 
nazionale ( 19 707 EUR ) sarebbe ridotto 
di 4,6 punti percentuali del costo totale del lavoro 
(1,3 punti perce ntuali per i datori di lavoro 
e 3,3 punti percentuali per i lavoratori)(84). Infine 
la legge esenta i datori di lavoro privati (ad 
eccezione de l settore agricolo e dei servizi 
domestici) dai contributi sociali per tre anni per il 
                                                           
(84) "Audizione preliminare all 'esame dei documenti di bilancio 
per il triennio 2015 -2017 ", Banca d 'Italia, novembre 2014.  Grafico  3.4.1.  Cuneo fiscale e recenti modifiche per l 'average production wage (APW) earner  al 100%  
 
Cuneo fiscale per un nucleo mono reddito senza figli al 100% del salario medio. Non sono disponibili dati recenti per Cipro. I 
dati per la Croazia sono disponibili solo per il 2013. La media UE non comprende Cipro e Croazia. Il cuneo fiscale per l 'Italia 
non include la componente lavoro dell'imposta regionale sulle attività produttive , che viene però compresa nell 'aliquota 
fiscale implicita sul lavoro.  
Fonte:  servizi della Commissione.  
-30369
-20-100102030405060
BE DE AT HU FR ITRO LV FISE CZ SIEL PT SK LT ES EE HR DK LU NL PL BG UK IEMT UEp.p.%
Cuneo fiscale nel 2012 (ss) Cuneo fiscale nel 2013 (ss) Variazione del cuneo fiscale 2012-2013 (sd)
3.4. Tassazione  
 
78 nuovo personale as sunto a tempo indeterminato 
nel 2015 (con un massimale di 8  060 EUR per 
anno). A breve termine tale misura temporanea 
potrebbe aiutare la domanda di la voro e quindi la 
creazione di posti di lavoro. Le tre misure suddette 
sono finanziate da tagli alla spesa e aumenti delle 
aliquote IVA e delle accise pari allo 0,8% del PIL 
nel 2016, all '1,2% del PIL nel 2017 e all '1,4% del 
PIL nel 2018, che garantiscono il conseguimento 
degli obiettivi di bilancio previsti nel corso del 
periodo. Tali aumenti possono tuttavia essere 
sostituiti da tagli di spesa o altre misure di 
risparmio aventi un impatto equivalente sul 
bilancio. A breve termine, l 'impatto 
potenzialmente  positivo sulla crescita di queste 
misure potrebbe essere parzialmente neutralizzato 
dagli effetti dei tagli di spesa e/o dell 'incremento 
della tassazione sui consumi necessari per 
finanziarle. Tuttavia, la crescita potrebbe 
beneficiarne a lungo termine ne lla misura in cui i 
tagli della spesa colpiscano effettivamente le 
inefficienze della spesa pubblica italiana a tutti i 
livelli di governo e non vadano ad intaccare la 
spesa atta a promuovere la crescita, come la spesa 
in ricerca e sviluppo, innovazione, i struzione e 
progetti di infrastrutture essenziali.  
Migliorare la concezione delle imposte 
ambientali e patrimoniali potrebbe contribuire 
a conseguire gli obiettivi nazionali della 
strategia Europa 2020 in materia di clima ed 
energia e migliorare l 'efficie nza e l 'equità del 
sistema fiscale.  La tassazione ambientale ha 
raggiunto il 3% del PIL nel 2012, rispetto al 2,4% 
circa dell 'UE. La maggior parte del gettito deriva 
dalla tassazione dell 'energia (2,3% del PIL) e dei 
trasporti (0,7% del PIL), che sono rela tivamente 
elevate rispetto alla media dell 'UE. Tuttavia, 
rivedere la tassazione dell 'energia e dei trasporti 
potrebbe aiutare l 'Italia a raggiungere in maniera 
economicamente efficiente gli obiettivi della 
strategia Europa 2020 in materia di clima (che, 
sulla base delle misure esistenti, essa non 
raggiungerebbe stando alle ultime proiezioni 
nazionali presentate alla Commissione europea 
nel 2013). La componente inquinamento/risorse 
(0,03% del PIL) svolge ancora un ruolo marginale. 
Nel 2012 il livello della t assazione degli immobili 
(2,5% del PIL) era superiore alla media dell 'UE, 
ma dopo le riforme del 2012 e del 2014 è in corso 
uno spostamento dalle imposte sulle operazioni 
immobiliari alle imposte ricorrenti sui beni 
immobili ritenute le meno dannose per la  crescita. Tuttavia la prevista revisione dei valori catastali 
obsoleti avanza molto lentamente (cfr. qui di 
seguito). Il gettito dell 'imposta sulle successioni e 
sulle donazioni è basso rispetto agli altri Stati 
membri.  
Le numerose agevolazioni  fiscali os tacolano 
l'efficienza del sistema fiscale.  L'allegato alla 
legge di stabilità riporta 282 disposizioni che 
prevedono esenzioni o riduzioni rispetto ai livelli 
fiscali di riferimento. Si stima che tali disposizioni 
determine ranno una perdita di gettito 
di 161,15  miliardi di EUR nel 2015 (circa il 10% 
del PIL)(85). I raffronti internazionali sono difficili 
a causa delle differenze nel modo in cui le 
agevolazioni  fiscali sono definite ed identificate. 
Vi sono tuttavia elementi che dimostrano che il 
numero e la portata d i tali agevolazioni in Italia 
sono eccessivi. Secondo l 'OCSE (2010), le perdite 
di gettito derivanti dalle agevolazioni  fiscali in 
Italia in percentuale del PIL sono state tra le più 
alte dei paesi OCSE considerati e Tyler (2014) 
giunge a risultat i analoghi anche con un campione 
più ampio di paesi(86). Benché molte delle 
agevolazioni fiscali in vigore possano essere 
giustificate, vi è per esempio un consenso generale 
sul fatto che le aliquote IVA ridotte sono uno 
strumento inefficiente per migliorar e l'equità del 
sistema tributario (gli stessi obiettivi di welfare 
potrebbero essere perseguiti a un costo inferiore 
mediante la spesa sociale) e che l 'imposizione 
diretta è maggiormente adatta per fini di 
distribuzione. In Italia le aliquote ridotte e le 
esenzioni IVA nel 2012 sono state stimate pari 
al 45% del gettito potenziale, il sesto maggior 
valore nell 'UE (media UE: 36%), sebbene non 
                                                           
(85) Un'altra analisi svolta dal ministero dell 'Economia e delle 
finanze nel 2011 censiva 720 di tali disposizioni. Le 
differenze tra le due stime sono dovute per lo più alle 
diverse defin izioni del riferimento rispetto al quale una 
determinata disposizione è considerata una deviazione. La 
prima prende come riferimento la legislazione tributaria, la 
seconda considera i concetti teorici di imposta sui redditi, 
imposta sui consumi o imposta s ul valore aggiunto. La 
seconda potrebbe classificare come agevolazioni fiscali 
elementi che potrebbero essere considerati dalla prima 
come parte del modello tributario.  
(86) OCSE, Tax expenditures in OECD countries , 2010; Tyler 
J., Reforming tax expenditur es in Italy: what, why and 
how?,  IMF Working Papers, WP/14/7, 2014.  
3.4. Tassazione  
 
79 esistano esenzioni IVA significative che si 
discostano dal regime comune(87). 
L'adempimento degli obblighi tributari r imane 
basso e comporta un notevole dispendio di 
tempo, il che potrebbe mettere a repentaglio la 
parità di condizioni operative  e l'equità sociale.  
Varie fonti indicano la presenza di un 'economia 
sommersa di ampie proporzioni e livelli 
preoccupanti di sotto dichiarazione di redditi e frodi 
IVA, che potrebbero avere conseguenze negative 
per l 'economia italiana in quanto diminuiscono il 
gettito fiscale, distorcono  la concorrenza e 
ostacolano il finanziamento della protezione 
sociale. Ad esempio, dai dati ISTAT risulta che 
l'evasione/elusione fiscale sono maggiori nei 
settori con bassa crescita della produttività e ampie 
percentuali di microimprese, indicandole de facto 
come un disincentivo alla crescita(88). Un rapporto 
sull'evasione fiscale pubblicato dal govern o 
italiano nell 'ottobre 2014(89) ha stimato una perdita 
totale media di gettito fiscale di 91 miliardi di 
EUR (5,6% del PIL) nel 2007 -2012, di cui circa 
44 miliardi hanno  interessato le imposte 
dirette  (2,7% del PIL), 7 miliardi l 'IRAP (0,4 % del 
PIL) e  40 miliardi l 'IVA (2,5% del PIL). In Italia 
l'ammanco di gettito IVA(90) è stato stimato tra i 
più elevati dell 'UE nel 2012 (32%) e ha registrato 
                                                           
(87) CBP/CASE, Study to quantify and analyse the VAT gap in 
the EU27 Member States , commissionato dalla 
Commissione europea, 2014. Il divario del gettito IVA è 
pari alla differenza tra il g ettito IVA atteso in caso di 
applicazione generalizzata dell 'aliquota IVA ordinaria e il 
gettito IVA atteso in base alle regole applicabili. Si tratta di 
una misura delle entrate perse a causa delle aliquote ridotte 
e delle esenzioni. Occorre tuttavia tene re conto dei caveat 
relativi ai raffronti internazionali dei divari fiscali. Alcune 
esenzioni IVA sono previste dal diritto europeo e sono 
obbligatorie per gli Stati membri.  
(88) Istat, Rapporto Annuale. La situazione del paese, 2012.  
(89) Ministero Economi a e Finanze, Rapporto sulla 
realizzazione delle strategie di contrasto all 'evasione 
fiscale, sui risultati conseguiti nel 2013 e nell 'anno in corso, 
nonché su quelli attesi, con riferimento sia al recupero di 
gettito derivante da accertamento all 'evasione che a quello 
attribuibile alla maggiore propensione all 'adempimento da 
parte dei contribuenti (art. 6 del decreto legge 24 aprile 
2014 n. 66), ottobre 2014.  
(90) CBP/CASE, Study to quantify and analyse the VAT gap in 
the EU27 Member States , commissionato da lla 
Commissione europea, 2014. L'ammanco di gettito IVA è 
la differenza tra l 'importo di IVA effettivamente riscosso e 
il debito totale IVA, ovvero l 'importo IVA teoricamente 
percepibile sulla base della legislazione IVA. Può essere 
visto come un indice de ll'efficacia delle misure volte a far 
rispettare gli obblighi fiscali. Occorre tuttavia tenere conto 
dei caveat  relativi ai raffronti internazionali dei divari 
fiscali.  un lieve aumento rispetto al 2011 ( cfr. 
grafico  3.4.2 ) Inoltre, gli oneri amministrativi 
prodotti dal sistema fiscale italiano per una media 
impresa sono molto superiori alla media dell 'UE (è 
stato stimato ch e presentare la dichiarazione dei 
redditi e pagare le imposte ha richiesto 269  ore 
nel 2014 contro una media UE di 179) soprattutto 
a causa delle tassazione del lavoro. Infine, 
frequenti modifiche alla regolamentazione fiscale 
pregiudicano la stabilità e l a prevedibilità del 
contesto imprenditoriale, il che può incidere sulle 
decisioni di investimento delle imprese.  
Grafico  3.4.2.  Ammanco  di gettito  IVA nell 'UE, 2014  
 
(1) L'UE-26 non comprende Cipro e  Croazia  
Fonte:  CBP/CASE, Study to quantify and analyse the VAT 
gap in the EU27 Member States, commissionato dalla 
Commissione europea, 2014.  
Sono state adottate alcune misure per 
migliorare l 'adempimento degli obblighi 
tributari nel quadro  della strategia fiscale per 
il 2015.  Nell'ottobre 2014 un decreto legislativo ha 
introdotto i moduli precompilati per la 
dichiarazione dei redditi di dipendenti e pensionati 
e alcune semplificazioni relative alle dichiarazioni 
dei singoli, delle aziende e  ai rimborsi d 'imposta. 
La legge di stabilità 2015 comprende due 
disposizioni fondamentali volte a lottare contro la 
frode e l 'evasione fiscali. La prima mira a ridurre 
l'evasione dell 'IVA attraverso un 'estensio ne 
permanente o temporanea del "mecca nismo 
dell'inversione contabile " per i pagamenti dell 'IVA 
a quattro settori previsti dalla normativa UE in 
materia di IVA (servizi relativi a beni immobili, 
pulizia, certificati verdi e forniture di gas), nonché 
05101520253035404550
MT
DK
ES
LT
RO
PL
SE
BE
DE
SK
HU
AT
EE
UE26
UK
EL
BG
CZ
FR
LV
IE
FI
NL
LU
IT
SI
PT%
2012 2011
3.4. Tassazione  
 
80 al settore d el commercio al dettaglio e un "sistema 
di scissione dei pagamenti " per i beni e i servizi 
forniti a enti pubblici italiani. L 'inversione 
contabile si applica come deroga prevista dalla 
direttiva IVA e ha il vant aggio di rendere la 
cosiddetta "frode carosello " impossibile in tutte le 
fasi della catena di approvvigionamento, tranne 
che al livello della vendita al dettaglio (in 
particolare l 'IVA non può essere sottratta nella 
misura in cui non viene addebitata e versata nelle 
transazioni B2B). Tale meccanismo non è tuttavia 
privo di difetti(91) e do vrebbe essere oggetto di 
un'attenta valutazione. Se l 'inversione contabile 
non venisse applicata al settore della vendita al 
dettaglio, la legge di stabilità 2015 prevede una 
clausola di salvaguardia che aumenta le accise sul 
carburante a partire dal 2015 garantendo in ogni 
caso le risorse attese. La se conda disposizione 
(denominata "adempimento volontario ") mira a 
promuovere l 'adempimento degli obblighi fiscali 
sulla base di controlli incrociat i delle banche dati 
esistenti ( "spesometro ") e le successive 
comunicazioni tra l 'amministrazione fiscale e 
contribuenti, che potrebbero quindi essere indotti a 
rivedere autonomamente le proprie dichiarazioni 
precedenti. La legge di stabilità 2015 modifica 
inoltre il regime semplificato di imposta per i 
lavoratori au tonomi e sono state adottate due serie 
di norme per migliorare la comunicazione 
volontaria ( voluntary disclosure ) da parte dei 
contribuenti, una per le attività e gli attivi detenuti 
all'estero e l 'altra per agevolare la regolarizzazione 
della posizione fi scale dei contribuenti. Infine 
l'Italia ha sottoscritto il Foreign Account Tax 
Compliance Act  con gli Stati Uniti e un accordo 
multilaterale per lo scambio automatico di 
informazioni finanziarie basato sullo standard 
OCSE (a partire da inizio 2017). Inoltr e l'Italia e la 
Svizzera hanno raggiunto di recente un accordo 
sulla cooperazione in materia fiscale, che dovrebbe 
agevolare, a partire dall 'inizio di marzo 2015, la 
regolarizzazione dei capitali detenuti all 'estero 
attraverso la comunicazione volontaria, introdotta 
                                                           
(91) In primo luogo si discosta dal principio del "pagamento 
frazionato " dell'IVA, per cui ogni soggetto passivo della 
catena paga una parte dell 'importo totale. In secondo luogo, 
il potenziale di frode resta e addirittura cresce a livello del 
commercio al dettaglio a causa della violazione del 
principio di "autodisciplina " del pagamento fra zionato che 
rende la frode più redditizia. In terzo luogo, quando il 
meccanismo dell 'inversione contabile si applica solo ad una 
gamma limitata di beni e servizi, le frodi carosello si 
spostano sul commercio di altri beni.  di recente, e porre fine alla doppia imposizione tra 
i due paesi. Altri obiettivi indicati comprendono il 
passaggio allo scambio automatico di informazioni 
sui capitali detenuti all 'estero nonché un 
adeguamento del regime fiscale svizzero.  
L'attuazione della legge delega in materia 
tributaria procede a rilento.  Una legge delega 
per la riforma del sistema fiscale è stata approvata 
dal Parlamento italiano nel marzo 2014. I decreti 
legislativi di attuazione devono essere adottati dal 
governo entro m arzo 2015. Ad oggi, sono stati 
emanati tre decreti legislativi (riguardanti la 
revisione delle commissioni catastali, la 
semplificazione del sistema fiscale e la revisione 
della tassazione sulla produzione e il consumo di 
tabacco).  Entro la fine di febbrai o 2015 dovrebbe 
essere adottato dal governo un ampio pacchetto di 
decreti legislativi  (soggetti unicamente al parere 
non vincolante del Parlamento), riguardanti tra 
l'altro: i) la riforma degli estimi catastali (da 
completare entro cinque anni); ii) il mig lioramento 
della certezza del diritto fiscale; iii) la revisione 
della tassazione de lle imprese individuali ; iv) la 
riduzione dell 'evasione e dell 'elusione fiscali e il 
relativo monitoraggio; v) la fatturazione elettronica 
per l 'IVA e altri metodi per migl iorare la 
tracciabilità dei pagamenti; vi) la revisione delle 
procedure di riscossione fiscale; vii) la 
semplificazione della tassazione delle imprese 
internazionali; e viii) la revisione della tassazione 
del settore del gioco d 'azzardo. Dato  che il 
Parlam ento necessita di  30 giorni per emanare il 
suo parere non vincolante, la data di scadenza della 
legge delega potrebbe dover essere prorogata. 
Tenendo conto di questa possibile proroga, il 
governo prevede ora l 'adozione del decreto 
legislativo sulla revisio ne della spesa fiscale  entro 
settembre 2015. In particolare, intende prevedere 
una specifica sessione parlamenta re per la 
revisione della spesa fiscale  durante la sessione di 
bilancio annuale. Per quanto riguarda la tassazione 
ambientale, mancano a tutt 'oggi i decreti  
legislativi. La revisione della spesa fiscale  e della 
tassazione ambientale potrebbe contribuire ad 
evitare che debba entrare in vigore l 'incremento 
dell'aliquota IVA ordinaria  ed eventualmente 
finanziare un 'ulteriore riduzione del cuneo fiscale 
sul lavoro.  
 
3.5. TEMA SPECIALE: DISPARITÀ REGIONALI  
 
81 La crisi ha aggravato lo storico  divario 
socioeconomico tra il Centro -Nord e il 
Mezzogiorno (92). Sin dalla riunificazione 
dell'Italia nel 1860, il paese è stato caratterizzato 
da un notevol e e persistente divario tra le Regioni 
del Centro -Nord e quelle del Mezzogiorno. Gli 
ultimi sei anni della crisi hanno contribuito a un 
aggravamento di tale divario, che aveva 
cominciato ad acuirsi già nel corso degli anni '90. 
Tra il 2008 e il 2013, il PIL reale nel Mezzogiorno 
è sceso di quasi il doppio risp etto al Centro -Nord 
(rispettivamente circa 13% e 7%). In particolare 
dopo il 2010 l 'economia del Mezzogiorno, più 
orientata verso l 'interno e più dipendente dalla 
spesa pubblica, è stata particolarmente colpita dal 
calo della domanda in terna (in parte comp ensato 
nel Centro -Nord dalla ripresa delle esportazioni).  
L'impatto della crisi sul mercato del lavoro e 
sulla produttività  
La maggior parte del divario del PIL pro capite 
è dovuto al  tasso di occupazione più basso  nel 
Mezzogiorno.  Le differenze dei tassi di 
occupazione possono spiegare due terzi del divario 
del PIL pro capite tra il Mezzogiorno e il Centro -
nord. Le disparità  del mercato del lavoro tra il 
Centro -Nord e il Mezzogiorno sono aumentate a 
livelli straordinari ( cfr. grafic i 3.5.1  e 3.5.2 ) nel 
corso della crisi e le differenze regionali sul piano 
dell'occupazione sono tra le più elevate dell 'UE 
(cfr. grafico 3.5.2 ). La crisi occupazionale si è fatta 
sentire per lo più nel Mezzogiorno, che ha 
registrato circa il 65% della perdita di occupati 
durante la crisi (2007 -2012), a fronte di una 
popolazione che rappresenta solo un terzo di quella 
del paese. La disoccupazi one nel Mezzogiorno è 
salita dall '11% nel 2007 al 19,7% nel 2013 ed è ora 
di oltre dieci punti percentuali più alta rispetto a 
quella del Centro -Nord.  
                                                           
(92) Il Mezzogiorno include Abruzz o, Molise, Campania, 
Puglia, Basilicata, Calabria e le due isole Sardegna e 
Sicilia.   Grafico  3.5.1.  Occupazione regionale (1977 = 100)  
 
Fonte:  ISTAT.  
 
Grafico  3.5.2.  Tasso di disoccupazione a livello regionale  
 
Fonte:  ISTAT.  
Le donne e i giovani sono le categorie più 
svantaggiate del Mezzogiorno.  Su tutte 
le 272 regioni NUTS 2 dell 'UE, 8 regioni del 
Mezzogiorno sono tra le 10 regioni europee con il 
più basso livello di partecipazione delle donne al 
mercato del lavoro. Mentre il tass o di occupazione 
femminile nel Centro -Nord è pari al 60%, vicino 
alla media della zona euro pari al 62%, nel 
Mezzogiorno esso è pari circa a solamente la metà 
di questo livello (30%). Durante la crisi il tasso di 
occupazione degli uomini è diminuito in misura 
più significativa rispetto a quello delle donne. La 
9095100105110115120125130
1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013
Italia Centro-nord
Mezzogiorno
0510152025
1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013
Italia Centro-nord
Mezzogiorno
3.5. Tema speciale: Disparità regionali  
 
82 disoccupaz ione dei giovani di età compresa 
tra 15 e 24 ha raggiunto un picco durante la crisi. 
Nel 2013 il tasso di occupazione giovanile in Italia 
e nel Mezzogiorno è stato pari rispettivamente solo 
circa alla metà e a un terzo di quello della zo na 
euro. In alcune regioni del S ud (ad esempio 
Calabria, Basilicata e Sicilia) il tasso di 
disoccupazione giovanile raggiunge il 55%, 
percentual e più che doppia rispetto alle Regioni 
del Nord -Est. Nel periodo 2001 -2013, 
l'emigrazione netta ammontava a circa 710  000 
persone, principalmente giovani con un livello di 
istruzione elevato. La partenza dal Mezzogiorno è 
cresciuta negli  ultimi anni, passando da circa 
47 800 emigrati all 'anno nel periodo 2001 -2011 ad 
un picco di circa 92  100 all 'anno nel 2012 -2013.  
Durante la crisi, la produttività del lavoro nel 
Mezzogiorno è calata più rapidamente che  nel 
Centro -Nord, invertendo il recupero del 
decennio precedente.  In rapporto alla produttività 
del Centro -Nord, la produttività nel Mezzogiorno è 
scesa dall '85% nel 2009  all'83% nel 2013, 
segnando un 'accelerazione della precedente 
tendenza (era di circa l '80% a metà degli anni '90). 
In particolare nel settore manifatturiero, la 
produttività relativa del Mezzogiorno ( rispetto a 
quella del Centro -Nord) presenta una tendenza 
decrescente di lungo termine dai primi anni '70 
(dal 99 % di quella del Centro -Nord a circa il 78% 
attualmente), mentre ha recuperato terreno nel 
settore dei servizi (sia di mercato che non di 
mercato).  L'evoluzione salariale appare disgiunta 
dall'andamento della produttività, in 
particolare nel settore dei beni e servizi 
scambiabili.  L'Italia presenta una scarsa differenza 
tra salari regionali a fronte di elevate disparità 
regionali in materia di occupazione, il che 
suggerisce che alcuni lavoratori potrebbero essere 
esclusi dal mercato del lavoro per via del loro 
costo ( cfr. grafico 3.5.2 ). Il grafico  3.5.4  mostra 
che, in particolare nel settore dei beni e servizi 
scambiabili, il calo della produttività relativa a 
lungo termine non è stato accompagnato da 
adeguamenti dei salari. L 'attuale sistema di 
contrattazione salariale incentrato su contrat ti 
settoriali nazionali sembra limitare la portata degli 
adeguamenti salariali ai livelli di produttività 
differenziati localmente e pregiudica l 'occupabilità, 
in particolare delle persone più svantaggiate, in 
termin i di competenze, genere, età o R egioni(93). 
Inoltre, prove empiriche indicano che in un 
contesto di contrattazione salariale centralizzata e 
salari det erminati prevalentemente dalle R egioni 
principali gli shock economici negativi, quali la 
crisi attuale, hanno maggiore incidenza sulle 
Regioni arretrate(94). Infatti dalla fine degli anni 
'70 il Centro -Nord in Italia è stato più resiliente 
durante gli shock.  
                                                           
(93) Italy – Selected issues, IMF Country Report No.11/76, 
July 2011  
(94) Pench, L., Sestito, P., Frontini, E. (1999), Some Unpleasant 
Arithmetics of Regional Unemployment in the EU: Are 
there any lessons for the EMU? , European Economy. 
No. 134, 1999, e Vamvakidis, A., "Regional wage 
differentiation and wage bargaining system in the EU ", 
IMF Working paper No.43, 2008.  Grafico  3.5.3.  Tasso di occupazione regionale e costi del lavoro  
 
Fonte:  Commissione europea, Eurostat . 
01000020000300004000050000600007000080000
BG RO HU PL EL ES IT DE UK AT NL FR BE SE
Regione con costi del lavoro massimi Regione con costi del lavoro minimiGrafico B: Costi del lavoro -Industria, costruzione e servizi
(eccetto pubblica amministrazione, difesa, sicurezza sociale obbligatoria), 
regioni NUTS1
20304050607080
EL
HR
ES
IT
HU
BG
RO
SK
PL
IE
PT
MT
CY
BE
SI
FR
LT
LV
LU
CZ
EE
FI
UK
AT
DK
DE
NL
SE
Regione con tasso di occupazione massimo Regione con tasso di occupazione minimo
Livello del paeseGrafico A: Tasso di occupazione per regione, regioni NUTS2
3.5. Tema speciale: Disparità regionali  
 
83 Grafico  3.5.4.  Produttività del lavoro, costi del lavoro e costi 
del lavoro per unità di prodot to nel 
Mezzogiorno rispetto al Centro -Nord, se ttore 
manifatturiero  
 
Fonte:  Commissione europea . 
Differenze strutturali che  frenano la crescita 
della produttività nel Mezzogiorno  
I differenziali di produttività sono responsabili 
per il restante 1/3 del divario del PIL pro capite.  
Essi riflettono le differenze strutturali in molti 
settori,  in particolare  la qualità della governance, il 
sistema di istruzione e il contesto imprenditoriale. 
Altre divergenze, ad esempio nelle infrastrutture, 
sono trattate nelle sezioni pertinenti.  
La qualità della governance è molto scarsa e 
costituisce un importante ostacolo allo sviluppo 
economico.  Un sistema di regolamentazione 
semplice, trasparente ed efficiente caratterizzato da 
certezza giuridica e servizi pubblici affidabili e 
privo di corruzione è essenziale per l 'efficacia della 
spesa pubblica, un contesto imprenditoriale ben 
funzionan te in generale e l 'attrattività del paese per 
gli investimenti esteri. Secondo l 'indice europeo di 
qualità della governance (2013)(95) 
                                                           
(95) L'indice europeo di qualità della governance ( The 
European Quality of Government Index ) è un indice 
composito creato dalla Commissione europea (DG REGIO) 
che consente la misurazione della qualità istituzionale a 
livello regionale. Esso combina i dati dei paesi degli 
indicatori mondiali della governance (Worl dwide 
Governance Indicators ) della Banca mondiale e li aggiusta 
utilizzando i dati delle indagini a livello regionale (sulla 
base delle risposte di 85  000 soggetti in tutta Europa) per 
 (cfr. grafico  3.5.5 ) l'Italia è al quint 'ultimo posto in 
termini di qualità della governance nell 'Unione 
europea e presenta allo stesso tempo le maggiori 
differenze tra regioni che registrano risultati 
migliori e peggiori ( cfr. grafico  3.5.5). Mentre le 
province di Trento e Bolzano appartengono al 10% 
delle re gioni migliori, le R egioni del S ud (e il 
Lazio ) sono tra le peggiori dell 'UE. Uno studio 
della Commissione europea(96) dimostra che 
l'indice è strettamente correlato con il livello di 
fiducia e gli indicatori di sviluppo 
socioeconomico, quali i livelli di reddito, 
l'istruzione o la tecnologia. La Commissione 
europea constata altresì una chiara correlazione 
positiva tra l 'indice e l'assorbimento dei fondi UE, 
che per l 'Italia è al di sotto della media  dell'UE. I 
mediocri risultati in termini di assorbimento dei 
fondi strutturali sono dovuti in parte ai ritardi, alle 
strozzature e alle carenze amministrative in 
particolare nel Mezzo giorno (cfr.  sezione 2.1). La 
qualità della governance regionale e la ce rtezza del 
diritto sono non soltanto un motore fondamentale 
della produttività nel lungo termine(97), ma anche 
indispensabili per il buon utilizzo dei fondi 
strutturali dell 'UE e l 'attuazione del piano d i 
investimenti  per l'Europa a breve termine. Anche il 
miglioramento della capacità amministrativa nel 
Mezzogiorno è importante, dal momento che la sua 
economia è molto più dipendente dal settore 
pubblico. I servizi della pubblica amministrazione 
rappresentano circa il  30% del valore aggiunto nel 
Mezzogiorno, a fronte del 17 % nel Centro -Nord.  
                                                                                   
includere le differenze regionali percepite dagli abitanti 
locali. Tien e conto di categorie come il controllo della 
corruzione, lo Stato di diritto e l 'efficienza del governo.   
(96) Charron, N., Lapuente, V., e Dijkstraet, L., "Regional 
Governance Matters: A Study on Regional Variation in 
Quality of Government within the EU ", DG REGIO 
Working Papers 01, 2012.  
(97) Tabellini, G., "Culture and institutions: economic 
development in the regions of Europe ", Journal of the 
European Economic Association, European Economic 
Association, 8(4):677 –716, 2010.  
  
80%85%90%95%100%105%
75%77%79%81%83%85%87%89%91%93%95%
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013Mezzogirono in percentuale del Centro -nordMezzogiorno in percentuale del Centro -nord
Produttività del lavoro
Retribuzione per dipendente
CLUP nominale (asse destro)
3.5. Tema speciale: Disparità regionali  
 
84 Grafico  3.5.5.  Indice europeo della qualità della 
governance 2013 e le differenze tra regioni 
all'interno dei paesi  
 
Fonte:  Commissione europea . 
Vi sono inoltre importanti differenze regionali 
nelle prestazioni del sistema di istruzione , da cui 
derivano risultati alquanto eterogenei in termini di 
conseguimento delle competenze di base nelle 
Regioni. Come in precedenti occasioni, il 
programma 2012 dell 'OCSE per la valutazione 
internazionale degli studenti (PISA) dimostra che 
le prestazioni del sistema scolastico sono in linea o 
superiori alla media dell 'UE nel N ord e 
significativamente peggiori  nel S ud. Differenze 
regionali analoghe emergono anche dagli studi 
Trends in International Mathematics and Science 
Study & Progress in International Reading 
Literacy Study  del 2011 sui bambini di 10 anni, 
svolti dall 'International Association for the 
Evalu ation of Educational Achievement.  
Il contesto imprenditoriale è molto pe ggiore nel 
Mezzogiorno che nel Centro -Nord. L'indice della 
Banca mondiale "Doing Business " rivela 
differenze regionali particolarmente marcate per 
l'Italia, con il Mezzogiorno chiarame nte in ritardo 
in termini di qualità, tempi e costi delle procedure 
amministrative riguardanti le imprese. Ad 
esempio, ottenere le autorizzazioni per la 
costruzione di un magazzino richiede 164 giorni a 
Bologna (Emilia -Romagna) con un costo 
equivalente al 177% del reddito pro capite, mentre 
a Potenza (Basilicata) sono necessari 208 giorni 
con un costo pari al 725% del reddito pro capite. 
Far eseguire  un contratto richiede in 
media  855 giorni e costa il 22% del credito a 
Torino (Piemonte), rispetto ai 2  022 giorni e un 
costo pari al 34% del credito a Bari (Puglia). I 
tempi per l 'avviamento di un 'impresa variano da 6 giorni a Padova (Veneto) fino a 16 giorni a 
Napoli (Campania), mentre la registrazione di una 
proprietà necessita di 13  giorni a Bologna e 
di 24 giorni a Roma(98). 
                                                           
(98) Come risulta dalla "Sesta  relazione sulla coesione 
economica, sociale e territoriale: investimenti a favore 
della crescita e della creazione di posti di lavoro ", 
DG REGIO, luglio 2014.  
DK04FI20
SE1NL21
AT33
DEFBE2
UKJ
IE01FR52
ES12PT18
CZ06PL52
SK02HU2ITD2
GR4
HR04BG33
RO12DK02FI13SE3
NL32
AT13DEE
BE3UKLIE02
FR93 ES11PT11
CZ04PL51SK04
HU1
ITF3GR3
HR03
BG41RO32
-3-2-101234
DKFISENLLUATDEBEUKIEFRCYMTEEESPTSICZPLSKHULTLVITELHRBGRO
Regione con qualità massima Regione con qualità minima Indice del paese
ALLEGATO A  
Tabella di sintesi  
 
85  
Impegni  
 Sintesi della valutazione (99) 
Raccomandazione 1:  Rafforzare le misure di 
bilancio per il 2014 alla luce dell 'emergere di 
uno scarto rispetto ai requisiti del patto di 
stabilità e crescita, in particolare alla regola della 
riduzione del debito, stando alle previsioni di 
primavera 2014 dei servizi della Commissione e 
garantire progressi verso l 'obiettivo a medio 
termine; nel 2015, operare un sostanziale 
rafforzamento della strategia di bilancio al fine 
di ga rantire il rispetto del requisito di riduzione 
del debito, raggiungendo così l 'obiettivo a medio 
termine, per poi assicurare un percorso 
sufficientemente adeguato di riduzione del 
debito pubblico; portare a compimento 
l'ambizioso piano di privatizzazioni; attuare un 
aggiustamento di bilancio favorevole alla 
crescita basato sui significativi risparmi 
annunciati che provengono da un miglioramento 
duraturo dell 'efficienza e della qualità della 
spesa pubblica a tutti i livelli di governo, 
preservando la spesa a tta a promuovere la 
crescita, ossia la spesa in ricerca e sviluppo, 
innovazione, istruzione e progetti di 
infrastrutture essenziali; garantire l 'indipendenza 
e la piena operabilità dell 'Ufficio parlamentare 
di bilancio il prima possibile ed entro settembre  
2014, in tempo per la valutazione del documento 
programmatico di bilancio 2015.   L'Italia ha compiuto progressi limitati  nel dar 
seguito a questa raccomandazione (questa 
valutazione globale non comprende la valutazione 
del rispetto del patto di stabilità e crescita).  
 Progressi limitati sono stati compiuti per 
migliorare l 'efficienza e la qualità della spesa 
pubblica. I ministri sono stati direttamente 
coinvolti nella selezione di possibili tagli mirati 
all'interno dei bilanci  dei rispettivi dicasteri  e 
sono stati evitati tagli di spesa lineari come in 
passato. Tuttavia, la necessità di salvaguardare 
la spesa che stimola la crescita e migliorare 
l'efficienza economica della pubblica 
amministrazione imporrebbe anche  un 
coordinamento e un monitoraggio dall 'alto 
verso il basso. L 'individuazione di risparmi 
aggiuntivi a livello regionale (4  miliardi di EUR 
nel 2015) è stata rinviata.  
 I progressi compiuti in materia di 
privatizzazioni sono stati limitati. I proventi 
delle privatizzazioni nel 2014 sono ammontati 
allo 0, 5% del PIL (compreso il rimborso dei 
Monti bond da parte della Banca Monte dei 
Paschi), al di sotto dell 'obiettivo dello 0,7% 
all'anno.  
 Sono stati compiuti notevoli progressi per 
quanto riguarda il l 'Ufficio parlamentare di 
bilancio, diventato  operati vo nel 
settembre  2014.  
 
                                                           
(99) Per valutare i progressi registrati nell 'attuazione delle raccomandazioni specifiche per pae se contenute nella raccomandazione 
del Consiglio 2014 è utilizzata le classificazione seguente. Nessun progresso: lo Stato membro non ha né annunciato né adotta to 
misure in risposta alla raccomandazione specifica per paese. Questa categoria si applica anch e qualora uno Stato membro abbia 
incaricato un gruppo di studio di valutare altre possibili misure. Progressi limitati: lo Stato membro ha annunciato alcune m isure 
in risposta alla raccomandazione specifica per paese, ma tali misure risultano insufficienti  e/o la loro adozione/attuazione è a 
rischio. Qualche progresso: lo Stato membro ha annunciato o adottato misure in risposta alla raccomandazione specifica per 
paese. Le misure sono promettenti, ma non tutte sono state già attuate e l 'attuazione non è in t utti i casi certa. Progressi notevoli: 
lo Stato membro ha adottato delle misure, la maggior parte delle quali sono state attuate. Queste misure contribuiscono 
notevolmente a rispondere alla raccomandazione specifica per paese. Pienamente eseguita: lo Stato  membro ha adottato e 
attuato le misure per rispondere adeguatamente alla raccomandazione specifica per paese.  
A. Tabella di sintesi  
 
86 Raccomandazione 2:  trasferire ulteriormente il 
carico fiscale dai fattori produttivi ai consumi, ai 
beni immobili e all 'ambiente, nel rispetto degli 
obiettivi di bilancio; a tal fine, valutare 
l'efficacia della recente riduzione de l cuneo 
fiscale assicu randone il finanziamento per 
il 2015, riesaminare la portata delle agevolazioni 
fiscali dirette e allargare la base imponibile, in 
particolare sui consumi; garantire una più 
efficace imposizione ambientale, anche nel 
settore delle acc ise, ed eliminare le sovvenzioni 
dannose per l 'ambiente; attuare la legge delega 
di riforma fiscale entro marzo 2015, in 
particolare approvando i decreti che riformano il 
sistema catastale onde garantire l 'efficacia della 
riforma sulla tassazione dei beni immobili; 
sviluppare ulteriormente il rispetto degli 
obblighi tributari, rafforzando la prevedibilità 
del fisco, semplificando le procedure, 
migliorando il recupero dei debiti fiscali e 
modernizzando l 'amministrazione fiscale; 
perseverare nella lotta all 'evasione fiscale e 
adottare misure aggiuntive per contrastare 
l'economia sommersa e il lavoro irregolare;   L'Italia ha compiuto  qualche progresso  nel dar 
seguito a questa raccomandazione.  
 Qualche progresso è stato conseguito nel ridurre 
la pressione fiscale  sul lavoro. Un credito 
d'imposta (10 miliardi di EUR ovvero lo 0,6% 
del PIL all 'anno) è stato introdotto per i 
lavoratori a basso reddito nell 'aprile 2014 e la 
componente lavoro è stata esclusa dal calcolo 
dell'imposta regionale sulle attività produttive 
(IRAP), a partire dal gennaio 2015. Per le nuove 
assunzioni con contratti a tempo indeterminato 
nel 2015, i datori di lavoro nel settore privato 
non pagheranno i contributi sociali per tre anni.  
 Sono stati compiuti progre ssi limitati in materia 
di spesa f iscale , tassazione ambientale e 
soppressione delle sovvenzioni dannose per 
l'ambiente.  
 Qualche progresso è stato compiuto per 
semplificare le procedure (comprese le 
dichiarazioni dei redditi precompilate) e 
migliorare il rispetto della normativa (comprese  
misure per prevenire le frodi carosello relative 
all'IVA e facilitare la comunicazione volontaria 
di informazioni ( "voluntary disclosure ")). Un 
rapporto sull 'evasione fiscale pubblicato 
nell'ottobre 2014 stima la perdita di gettito 
fiscale a  91 miliardi d i EUR.  
Raccomandazione 3:  nell'ambito di un 
potenziamento degli sforzi intesi a far progredire 
l'efficienza della pubblica amministrazione, 
precisare le competenze a tutti i livelli di 
governo; garantire una migliore gestione dei 
fondi dell 'UE con un 'azione risoluta di 
miglioramento della capacità di 
amministrazione, della trasparenza, della 
valutazione e del controllo di qualità sia a livello 
nazionale che a livello regionale, specialmente 
nelle regioni meridionali; potenziare 
ulteriormente l 'efficacia d elle misure 
anticorruzione, in particolare rivedendo l 'istituto 
della prescrizione entro la fine del 2014 e 
rafforzando i poteri dell 'autorità nazionale 
anticorruzione; monitorare tempestivamente gli 
effetti delle riforme adottate per aumentare 
l'efficienz a della giustizia civile, con l 'obiettivo 
di garantirne l 'efficacia, e attuare interventi 
complementari, ove necessari.   L'Italia ha compiuto progressi limitati  nel dar 
seguito a questa raccomandazione.  
 Progressi limitati sono stati compiuti per 
migliorare  l'efficienza della pubblica 
amministrazione, nonostante siano in corso 
alcuni sforzi in tal senso. Il Senato ha 
completato la prima lettura del disegno di legge 
costituzionale che chiarisce le competenze dei 
diversi livelli di governo. Un disegno di legge  
delega che prevede una riforma globale della 
pubblica amministrazione è attualmente 
all'esame del Senato. L 'Agenzia per la coesione 
territoriale è in procinto di diventare operativa.  
 Sono stati compiuti progressi limitati nella lotta 
alla corruzione. In particolare, il processo di 
revisione dell 'istituto della prescrizione è ancora 
in fase iniziale. Tuttavia i poteri dell 'Autorità 
nazionale anticorruzione (ANAC) sono stati 
rafforzati e nel codice penale italiano è stato 
introdotto il nuovo reato di autori ciclaggio.  
 Qualche progresso è stato compiuto per 
A. Tabella di sintesi  
 
87 migliorare il funzionamento della giustizia 
civile. È diventato obbligatorio il deposito 
elettronico nei processi civili, amministrativi e 
fiscali ed è stato istituito l'Ufficio per il 
processo . È stata pr evista la possibilità del 
trasferimento alla sede arbitrale di procedimenti 
pendenti ed è stata introdotta una nuova 
procedura preprocessuale di "negoziazione 
assistita " (obbligatoria in alcuni casi). Sono 
state altresì introdotte misure di 
semplificazione . Sono in corso ulteriori riforme.  
Raccomandazione 4:  rafforzare la resilienza del 
settore bancario, garantendone la capacità di 
gestire e liquidare le attività deteriorate per 
rinvigorire l 'erogazione di prestiti all 'economia 
reale; promuovere l 'accesso delle imprese, 
soprattutto di quelle di piccole e medie 
dimensioni, ai finanziamenti non bancari; 
continuare a promuovere e monitorare pratiche 
efficienti di governo societario in tutto il settore 
bancario, con particolare attenzione alle grandi 
banche coo perative (banche popolari) e al ruolo 
delle fondazioni, al fine di migliorare l 'efficacia 
dell'intermediazione finanziaria.  
 L'Italia ha compiuto  qualche progresso  nel dar 
seguito a questa raccomandazione:  
 Qualche progresso è stato compiuto nel 
riassorbime nto delle  attività deteriorate, ma 
l'attenzione è stata concentrata solo sulle grandi 
banche, specialmente nel contesto della 
valutazione approfondita  delle banche  della 
zona euro svolta dalla Banca centrale europea.  
 Qualche progresso è stato compiuto in m ateria 
di risoluzione dei problemi di governo 
societario del settore bancario. La Banca d 'Italia 
ha rafforzato il governo societario delle banche 
imponendo tra l 'altro una chiara distinzione tra 
le responsabilità e i poteri degli organi di 
governo societar io, controlli efficaci e una 
composizione degli organi di governo che sia 
coerente con le dimensioni e la complessità 
delle banche. La maggiori banche cooperative 
italiane ( banche popolari ) - ovvero quelle con 
oltre 8 miliardi di EUR di attivi - sono tenute a 
trasformarsi in società per azioni, abolendo così 
il principio  del voto "capitario ". Nessuna 
iniziativa specifica è stata presa sul ruolo delle 
fondazioni nel settore bancario italiano.  
 Progressi notevoli sono stati compiuti per 
quanto riguarda l 'agevolazione e la 
diversificazione dell 'accesso delle imprese ai 
finanziamenti. Tra le misure rientrano il 
rafforzamento dell 'incentivo fiscale al capitale 
proprio (ACE), le agevolazioni fiscali per gli 
investimenti in mini-bond  da parte di investitori 
istituzionali ed esteri,  l'ulteriore potenziamento 
del F ondo centrale  di garanzia  per le PMI, 
l'introduzione dell 'erogazione diretta di prestiti 
da parte delle imprese di assicurazione, 
incentivi per favorire la quotazione delle PMI, 
programmi di  sostegno  agli investimenti da 
A. Tabella di sintesi  
 
88 parte della Cassa Depositi e Prestiti (ad esempio 
"Nuova Sabatini "), l'ampliamento del vigente 
quadro di crediti d 'imposta per la ricerca e lo 
sviluppo e l 'introduzione di un regime di 
tassazione agevolata ( Patent box ) per i redditi 
deriv anti dall 'uso o dalla vendita di brevetti e 
marchi.  
Raccomandazione 5:  valutare entro la fine 
del 2014 gli effetti delle riforme del mercato del 
lavoro e del quadro di contrattazione salariale 
sulla creazione di posti di lavoro, sulle 
procedure di licenz iamento, sul dualismo del 
mercato del lavoro e sulla competitività di costo, 
valutando la necessità di ulteriori interventi; 
adoperarsi per una più globale tutela sociale dei 
disoccupati, limitando tuttavia l 'uso della cassa 
integrazione guadagni per facil itare la 
riallocazione dei lavoratori; rafforzare il legame 
tra le politiche del mercato del lavoro attive e 
passive, a partire dalla presentazione di una 
tabella di marcia dettagliata degli interventi 
entro dicembre 2014, e potenziare il 
coordinamento e l 'efficienza dei servizi pubblici 
per l 'impiego in tutto il paese; intervenire 
concretamente per aumentare il tasso di 
occupazione f emminile, adottando entro 
marzo  2015 misure che riducano i disincentivi 
fiscali al lavoro delle persone che costituiscono 
la seconda fonte di reddito familiare e fornendo 
adeguati servizi di assistenza e custodia; fornire 
in tutto il paese servizi idonei ai giovani non 
registrati presso i servizi pubblici per l 'impiego 
ed esigere un impegno più forte da parte del 
settore privato  a offrire apprendistati e tirocini di 
qualità entro la fine del 2014, in conformità agli 
obiettivi della garanzia per i giovani; per far 
fronte al rischio di povertà e di esclusione 
sociale, estendere gradualmente il nuovo regime 
pilota di assistenza soci ale, in conformità degli 
obiettivi di bilancio, assicurando 
un'assegnazione mirata, una condizionalità 
rigorosa e un 'applicazione uniforme su tutto il 
territorio e rafforzandone la correlazione con le 
misure di attivazione; migliorare l 'efficacia dei 
regim i di sostegno alla famiglia e la qualità dei 
servizi a favore dei nuclei familiari a basso 
reddito con figli.  
  L'Italia ha compiuto  qualche progresso  nel dar 
seguito a questa raccomandazione.  
 Si è fatto qualche progresso per ridurre la 
segmentazione del mercato del lavoro, 
aumentare la flessibilità all 'uscita, riformare le 
politiche attive e passive del mercato del lavoro 
e favorire la partecipazione. Una legge delega di 
ampia portata per la riforma del mercato del 
lavoro è stata adottata nel dicembre 201 4, e due 
importanti decreti legislativi attuativi, 
riguardanti rispettivamente la tutela del  lavoro  e 
la revisione delle indennità  di disoccupazione, 
sono già stati adottati, mentre altri due decreti , 
rispettivamente sui contratti di lavoro e 
sull'equilibr io tra attività professionale e vita 
privata, sono al vaglio del Parlamento  per un 
parere non vincolante . Altri decreti legislativi 
attuativi (sulle politiche attive del mercato del 
lavoro, sulla revisione della cassa integrazione 
guadagni e sulle ispezion i) dovrebbero seguire 
nella primavera  2015.  
 Si osservano progressi limitati nella lotta contro 
la disoccupazione giovanile. L 'attuazione della 
Garanzia per i giovani è iniziata nel 
magg io 2014 ma la diffusione è limitata.  
 Progressi limitati sono stati com piuti per 
affrontare il problema dell 'esposizione alla 
povertà. Un progetto pilota sull 'inclusione 
sociale (ASI) è stato attuato in 12 città 
metropolitane. Nell 'ambito della riforma del 
mercato del lavoro, è in corso di elaborazione 
un regime di indennità di disoccupazione 
(ASDI).  
 
A. Tabella di sintesi  
 
89 Raccomandazione 6:  rendere operativo il 
sistema nazionale per la valutazione degli istituti 
scolastici per migliorare i risultati della scuola e, 
di conseguenza, ridurre i tassi di abbandono 
scolastico; accrescere l 'apprendimen to basato sul 
lavoro negli istituti per l 'istruzione e la 
formazione professionale del ciclo secondario 
superiore e rafforzare l 'istruzione terziaria 
professionalizzante; istituire un registro 
nazionale delle qualifiche per garantire un ampio 
riconosciment o delle competenze; assicurare che 
i finanziamenti pubblici premino in modo più 
congruo la qualità dell 'istruzione superiore e 
della ricerca.   L'Italia ha compiuto  qualche progresso  nel dar 
seguito a questa raccomandazione.  
 È stato fatto qualche progresso per quanto 
riguarda l 'attuazione del sistema nazionale di 
valutazione in materia di istruzione e 
formazione, che sta avvenendo in modo 
graduale , e il governo ha dato la priorità alla 
spesa per l 'istruzione . Una consultazione 
pubblica sulla  riforma del sist ema di istruzione 
si è conclusa nel novembre 2014 e un seguito 
legislativo è previsto per l 'inizio del 2015.  
 È stato compiuto qualche progresso per 
aumentare la quota dei finanziamenti pubblici 
alle universit à dipendente dai risultati 
(dal 13,5% nel 2013 al 18% nel 2014). Nel 
periodo 2014 -2018 saranno introdotti 
gradualmente costi standard come criteri per 
l'assegnazione della quota rimanente del 
finanziamento pubblico.  
 I progressi sono stati limitati per quanto 
riguarda la formazione professionale. Il re gistro 
nazionale delle qualifiche dovrebbe essere 
disponibile agli inizi del 2015. Ulteriori azioni 
sono attese nell 'ambito della prossima più ampia 
riforma.  
Raccomandazione 7:  approvare la normativa in 
itinere o altre misure equivalenti volte a 
semplificare il contesto normativo a vantaggio 
delle imprese e dei cittadini e colmare le lacune 
attuative delle leggi in vigore; promuovere 
l'apertura del mercato e rimuovere gli ostaco li 
rimanenti e le restrizioni alla concorrenza nei 
settori dei servizi professionali e dei servizi 
pubblici locali, delle assicurazioni, della 
distribuzione dei carburanti, del commercio al 
dettaglio e dei servizi postali; potenziare 
l'efficienza degli app alti pubblici, specialmente 
tramite la semplificazione delle procedure 
attraverso un uso migliore degli appalti 
elettronici, la razionalizzazione delle centrali 
d'acquisto e la garanzia della corretta 
applicazione delle regole relative alle fasi 
precedenti  e successive all 'aggiudicazione; in 
materia di servizi pubblici locali, applicare con 
rigore la normativa che  impone di rettificare 
entro il  31 dicembre 2014 i contratti che non 
ottemperano alle disposizioni sugli affidamenti 
in house.   L'Italia ha compiu to progressi limitati  nel dar 
seguito a questa raccomandazione.  
 È stato fatto qualche progresso per semplificare 
il contesto normativo per le imprese e i 
cittadini. Il governo ha adottato l'"Agend a per la 
semplificazione per il  2015 -2017" per 
promuovere la  collaborazione tra 
amministrazioni centrali e regionali ai fini della 
creazione di un quadro di semplificazione e 
sono state adottate misure per semplificare le 
procedure di autorizzazione in materia di 
ambiente e di edilizia.  
 Progressi limitati sono stat i compiuti per 
migliorare gli appalti pubblici. Sono state prese 
misure per razionalizzare gli appalti pubblici ed 
il governo ha presentato un disegno di legge 
delega per la riforma del codice degli appalti 
pubblici.  
 Non si è fatto nessun progresso nella r iforma 
dei servizi pubbl ici locali. La scadenza di 
A. Tabella di sintesi  
 
90 fine 2014 per la rettifica di contratti che non 
sono conformi al diritto UE è stata rinviata alla 
fine del 2015. L 'osservatorio che dovrebbe 
vigilare sull 'attuazione della legislazione 
pertinente non è ancora operativo. Il disegno di 
legge delega per la riforma della pubblica 
amministrazione contiene misure di riforma dei 
servizi pubblici locali.  
 Sono stati compiuti progressi limitati per quanto 
riguarda il superamento delle restrizioni alla 
concorrenza in altri settori . Un disegno di legge 
sulla concorrenza  è stato adottato nel 
febbraio  2015 e riguarda una serie di settori . Nel 
settore bancario, è stata migliorata la 
regolamentazione relativa alla portabilità dei 
conti bancari. Il mercato delle locazioni  dei 
grandi edifici non residenziali è stato aperto. 
L'Italia partecipa attivamente all 'esercizio di 
mutua valutazione previsto dalla direttiva di 
modifica della direttiva sulle qualifiche 
professionali, ma non lo ha ancora completato.  
Raccomandazione 8:  garantire la pronta e piena 
operatività dell 'Autorità di regolazione dei 
trasporti entro settembre 2014; approvare 
l'elenco delle infrastrutture strategiche del 
settore energetico e potenziare la gestione 
portuale e i collegamenti tra i porti e l 'entroterr a. 
 L'Italia ha compiuto progressi limitati  nel dar 
seguito a questa raccomandazione.  
 Sono stati compiuti notevoli progressi per 
quanto riguarda l 'Autorità di regolazione dei 
trasporti, che è attualmente operativa, anche se 
sotto organico.  
 I progressi sono  stati limitati per quanto 
riguarda le infrastrutture strategiche nel settore 
dell'energi a e dei porti. Il decreto legge  90/2014 
stabilisce i criteri per la selezione delle 
infrastrutture strategiche e prevede un piano 
strategico per i porti italiani, ma n on sono 
ancora state adottate misure concrete per la sua 
attuazione.  
 
  
A. Tabella di sintesi  
 
91  
Europa 2020 (obiettivi nazionali e progressi realizzati)  
 
Obiettivo in materia di tasso di occupazione: 67 -69% Il tasso di occupazione era del 61,2% nel 2011, 
del 61% nel 2012 e del  59,8% nel 2013. Non è stato 
fatto nessun progresso verso il conseguimento 
dell'obiettivo.  
Obiettivo in materia di ricerca e sviluppo: 1,53% del PIL  La spesa nazionale lorda per la ricerca e lo sviluppo 
era dell '1,21% nel 2011, dell '1,26% nel 2012 e 
dell'1,25% nel 2013 (dati provvisori). Non è stato 
fatto nessun progresso verso il conseguimento 
dell'obiettivo.  
Obiettivo relativo a lle emissioni di gas serra: -13% 
(rispetto ai livelli del 2005); le emissioni ETS non 
rientrano in questo obiettivo nazionale.   Stando alle ultime proiezioni nazionali presentate alla 
Commissione europea nel 2013 e tenendo conto delle 
misure vigenti, si prevede che l 'obiettivo non verrà 
raggiunto: -9,5% nel 2020 rispetto ai livelli del 2005 
(cioè 3,5 punti percentuali al di sotto  dell'obiettivo 
secondo le previsioni). Tuttavia, secondo dati 
approssimativi relativi al 2012, le emissioni sono 
inferiori al previsto essendo diminuite del 18 % tra 
il 2005 e il 2012.  
Obiettivo relati vo alle energie rinnovabili: 17 % La proporzione delle energie rinnovabili sul consumo 
finale lordo di energia è stata del 12,3% nel 2011 e 
del 13,5% nel 2012. Nonostante i recenti 
cambiamenti dei regimi di sostegno, l 'Italia è sulla 
buona strada per raggiungere il suo obiettivo del 17% 
nel 2020.  
Efficienza energetica: livello assoluto di consumo di 
energia primaria di 158 Mtep  È necessario mantenere questi risultati nel tempo. 
Nel 2012 il consumo di energia primaria in Italia è 
stato pari a 155,2 Mtep, un livello inferiore 
all'obiettivo per il 2020, ma quest a evoluzione è 
legata anche alla recessione economica.  
Obiettivo relativo all 'abbandono scolastico: 16%  È stato fatto qualche progresso verso il 
conseguimento dell 'obiettivo. Il tasso di abbandono 
scolastico (misurato in percentuale della popolazione 
di età compresa tra 18 e 24 anni con al massimo un 
titolo di istruzione secondaria inferiore che non segue 
ulteriori corsi di istruz ione o formazione) è calato 
dal 18,2% nel 2011 al 17,6% nel 2012 e al 17,0 % 
nel 2013.  
Obiettivo relativo all 'istruzione terzi aria: 26 -27% È stato fatto qualche progresso verso il 
conseguimento dell 'obiettivo. Il tasso di istruzione 
terziaria è salito dal 20,3% nel 2011 al 21,7% nel 
2012 e al 22,4% nel 2013.  

A. Tabella di sintesi  
 
92 Obiettivo relativo alla riduzione della popolazione a 
rischio di povertà o di esclusione sociale come numero di 
persone:  
-2 200 000 (rispetto al 2008, che equivale a 12  899 000 
persone a rischio di povertà o esclusione sociale 
nel 2020)  Sono stati fatti progressi limitati verso il 
conseguimento dell 'obiettivo. Il numero  di persone a 
rischio di povertà o esclusione sociale è sceso da 
18 194 000 nel 2012 a 17  326 000 nel 2013.  

 
 
 
 
93  
   
Tabella AB.1:  Indicatori macroeconomici  
 
1 Si tratta del differenziale tra PIL effettivo e potenziale misurato ai prezzi di mercato del 2010 . 
2 L'indicatore per la domanda interna include le rimanenze.  
3 Le persone disoccupate sono le persone che non erano occupate, avevano cercato attivamente la voro ed erano 
pronte ad iniziare a lavorare immediatamente o entro due settimane. La forza lavoro è il totale delle persone occupate e 
disoccupate. Il tasso di disoccupazione copre la fascia d 'età 15 -74. 
Fonte:  Previsioni d 'inverno 2015 della Commissione e uropea; calcoli della Commissione  europea . 
 
1996-
20002001-
20052006-
20102011 2012 2013 2014 2015 2016
Indicatori di base
Tasso di crescita del PIL 2,0 0,9 -0,3 0,6 -2,3 -1,9 -0,5 0,6 1,3
Differenziale tra prodotto effettivo e potenziale 10,4 0,8 -0,1 -1,7 -3,0 -4,3 -4,3 -3,5 -2,1
IAPC (variazione annuale %) 2,4 2,4 2,0 2,9 3,3 1,3 0,2 -0,3 1,5
Domanda interna (variazione annuale %) 22,5 1,1 0,0 -0,6 -5,0 -2,9 -0,8 0,3 1,3
Tasso di disoccupazione (% della forza lavoro) 310,9 8,3 7,2 8,4 10,7 12,2 12,8 12,8 12,6
Formazione lorda di capitale fisso (% del PIL) 19,4 20,9 20,8 19,6 18,6 17,8 17,3 17,6 18,2
Risparmio nazionale lordo (% del PIL) 21,2 20,5 18,9 17,4 18,1 18,7 18,7 19,6 20,3
Amministrazioni pubbliche (% del PIL)
Accreditamento (+) o indebitamento (-) netto -3,2 -3,5 -3,5 -3,5 -3,0 -2,8 -3,0 -2,6 -2,0
Debito lordo 111,1 101,8 106,5 116,4 122,2 127,9 131,9 133,0 131,9
Attività finanziarie nette -99,0 -91,2 -94,0 -94,3 -109,0 n.d. n.d. n.d. n.d.
Entrate totali 45,3 43,6 45,2 45,6 47,4 47,7 47,7 47,6 47,7
Spesa totale 48,5 47,1 48,6 49,1 50,4 50,5 50,7 50,1 49,6
  di cui: interessi 8,1 5,1 4,6 4,7 5,2 4,8 4,7 4,3 4,3
Imprese (% del PIL)
Accreditamento (+) o indebitamento (-) netto -0,3 -0,1 -0,7 -0,3 1,9 1,9 2,4 2,1 1,5
Attività finanziarie nette; imprese non finanziarie -86,6 -105,5 -122,0 -111,6 -114,8 n.d. n.d. n.d. n.d.
Attività finanziarie nette; imprese finanziarie -7,4 -9,8 9,5 29,8 29,8 n.d. n.d. n.d. n.d.
Formazione lorda di capitale 10,5 11,3 10,9 11,1 9,6 9,3 8,8 9,0 9,6
Utile operativo lordo 24,0 23,7 21,9 21,0 20,2 20,1 19,6 19,7 19,7
Famiglie e organismi senza scopo di lucro al servizio 
delle famiglie (% del PIL)
Accreditamento (+) o indebitamento (-) netto 5,2 3,2 2,0 0,8 0,8 1,9 2,6 3,2 3,1
Attività finanziarie nette 190,6 196,1 183,6 160,0 171,2 n.d. n.d. n.d. n.d.
Retribuzioni lorde 26,8 27,3 28,7 29,1 29,3 29,3 29,6 29,7 29,5
Redditi netti da capitale 17,9 14,6 13,2 11,4 11,0 10,2 10,3 10,0 10,0
Trasferimenti correnti ricevuti 20,5 20,7 22,2 23,5 24,0 24,6 25,3 25,8 25,6
Risparmi lordi 11,7 10,2 9,1 7,3 7,1 8,0 8,5 9,1 9,1
Resto del mondo (% del PIL)
Accreditamento (+) o indebitamento (-) netto 1,7 -0,5 -2,2 -3,0 -0,3 0,9 1,9 2,7 2,7
Attività finanziarie nette 4,4 12,4 26,5 22,3 29,4 n.d. n.d. n.d. n.d.
Esportazioni nette di beni e servizi 2,8 0,6 -0,9 -1,6 0,9 2,3 3,1 3,9 3,8
Redditi primari netti dal resto del mondo -0,5 -0,3 -0,2 -0,3 -0,2 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1
Transazioni di capitale nette 0,2 0,1 0,0 0,1 0,2 0,0 0,1 0,1 0,1
Settore tradable 46,7 44,3 41,5 40,5 40,1 40,1 n.d. n.d. n.d.
Settore non tradable 43,2 46,0 48,5 49,3 49,7 49,9 n.d. n.d. n.d.
  di cui: settore delle costruzioni 4,4 4,9 5,3 5,0 4,9 4,7 n.d. n.d. n.d.
 
 
 
 
94   
Tabella AB.2:  Indicatori del mercato finanziario  
 
1) Dati più recenti: novembre 2014.  
2) Dati più recenti: secondo trimestre 2014.  
3) Dati più recenti: settembre 2014.  
4) Dati più recenti: giugno 2014.  Sono escluse le autorità monetarie, le istituzioni monetarie e finanziarie.  
* Misurato in punti base.  
Fonte:  FMI (indicatori di solidità finanziaria), Commissione europe a (tassi di interesse a lungo termine), Banca mondiale 
(debito esterno lordo) e BCE (tutti gli altri indicatori).  
 
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Attività totali del settore bancario (% del PIL)1)246,5 244,8 257,1 269,4 259,5 254,1
Percentuale delle attività delle cinque banche principali (% delle attività totali) 31,0 39,8 39,5 39,7 39,6 n.d.
Proprietà estera del settore bancario (% delle attività totali) 12,1 13,2 13,4 13,4 12,4 n.d.
Indicatori della solidità finanziaria:
              - prestiti in sofferenza (% dei prestiti totali)2)9,4 10,0 11,7 13,7 16,5 17,3
              - coefficiente di adeguatezza patrimoniale (%)2)11,7 12,1 12,7 13,4 13,7 15,0
              - redditività del capitale (ROE) (%)2)4,0 3,7 -13,0 -0,9 -11,5 1,2
Prestiti bancari al settore privato (variazione in % su base annua)1)2,4 4,0 0,9 1,7 -3,5 -1,8
Crediti per l'acquisto di un'abitazione (variazione in % su base annua)1)5,9 7,5 4,4 -0,5 -1,1 -0,8
Rapporto prestiti/depositi1)131,2 118,3 125,1 117,3 111,0 107,6
Liquidità della Banca centrale in % delle passività3)0,9 1,6 6,5 8,0 7,4 5,7
Debito privato (% del PIL) 120,1 121,2 120,4 120,8 118,8 n.d.
Debito esterno lordo (% del PIL)4)           - Pubblico 52,2 52,1 42,5 45,7 44,4 50,7
              - Privato 25,0 25,6 25,0 27,3 31,8 31,2
Spread dei tassi di interesse a lungo termine rispetto al Bund (punti base)* 109,1 129,3 281,6 399,8 274,7 172,9
Spread dei credit default swap per i titoli sovrani (5 anni)* 98,6 135,9 242,6 323,2 199,7 101,6
 
 
 
 
95    
Tabella AB.3:  Indicatori fiscali  
 
1. Il gettito fiscale è ripartito secondo la funzione economica, ossia a seconda se le imposte sono riscosse su consumi, lavo ro 
o capitali. Per spiegazioni più dettagliate cfr. Commissione europea (2014), "Taxation trends in the European Union ". 
2. Questa categoria comprende le imposte sull 'energia, i trasporti, l 'inquinamento e le risorse incluse nelle imposte sui 
consumi e sui capitali.  
3. L'efficacia dell 'IVA è misurata attraverso il rapporto delle entrate IVA. Il rapporto delle entrate IVA è definito come il 
rapporto tra l 'effettiva IVA riscossa e il gettito che sarebbe stato riscosso se l 'IVA fosse stata applicata con aliquota normale 
a tutti i consumi finali (nazionali), che è una misura imperfetta della base IVA pura teorica. Un rapporto basso può i ndicare 
una riduzione della base imponibile dovuta a un 'elevata esenzione o all 'applicazione di aliquote ridotte a un 'ampia 
gamma di beni e servizi ( "scarto dovuto alla politica ") o alla mancata riscossione dell 'imposta dovuta, ad esempio, a frodi 
("scarto  dovuto alla riscossione "). Va osservato che anche l 'entità relativa degli acquisti transfrontalieri (anche in materia di 
servizi finanziari) rispetto ai consumi nazionali incide sul valore del rapporto, in particolare per le economie di più picco le 
dimens ioni. Per una discussione più approfondita cfr. Commissione europea (2012), "Tax reforms in EU Member States " e 
OCSE (2014) , "Consumption Tax Trends ". 
Fonte:  Commissione europea . 
2002 2006 2008 2010 2011 2012
Totale gettito fiscale (compresi i contributi sociali effettivi obbligatori, % del PIL) 40,5 41,7 42,7 42,5 42,4 44,0
Ripartizione in base alla funzione economica  (% del PIL)1
     Consumi 10,6 10,8 10,2 10,8 10,8 10,9
              di cui:
              - IVA 6,2 6,2 5,9 6,3 6,2 6,1
              - accise su tabacco e alcol 0,7 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8
              - energia 2,3 2,2 1,9 2,0 2,1 2,3
              - altro (resto) 1,5 1,6 1,6 1,7 1,7 1,6
     Manodopera occupata 18,0 18,1 19,3 19,4 19,2 19,6
     Manodopera non occupata 2,2 2,3 2,5 2,8 2,8 2,9
     Reddito da capitale e d'impresa 7,3 8,2 8,6 7,4 7,2 7,6
     Stock di capitale/ricchezza patrimoniale 2,4 2,3 2,0 2,2 2,4 3,0
     p.m.  Imposte ambientali22,9 2,8 2,5 2,6 2,7 3,0
Efficacia dell'IVA3
     Gettito IVA effettivo in % del gettito teorico all'aliquota normale 43,1 42,8 40,6 41,6 41,3 38,8
 
 
 
 
96   
 
Tabella AB.4:  Indicatori sociali e del mercato del lavoro  
 
1 Le persone disoccupate sono le persone che non erano occupate, ma avevano cercato attivamente lavoro ed erano 
pronte ad iniziare a lavorare immediatamente o entro due settimane. La forza lav oro è il totale delle persone occupate e 
disoccupate. I dati sul tasso di disoccupazione del 2014 includono gli ultimi dati pubblicati da Eurostat a inizio febbraio 2 015. 
2 I disoccupati di lunga durata sono le persone disoccupate da almeno 12 mesi.  
Fonte:  Commissione europea (Indagine sulla forza lavoro nell 'UE e Conti nazionali europei).  
 
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tasso di occupazione
(% della popolazione di età 20-64)63,0 61,7 61,1 61,2 61,0 59,8 59,8
Crescita dell'occupazione 
(variazione % rispetto all'anno precedente)0,2 -1,7 -0,6 0,3 -0,2 -2,0 -0,4
Tasso di occupazione delle donne
(% della popolazione femminile di età 20-64)50,6 49,7 49,5 49,9 50,5 49,9 50,0
Tasso di occupazione degli uomini 
(% della popolazione maschile di età 20-64)75,4 73,8 72,8 72,6 71,6 69,8 69,7
Tasso di occupazione dei lavoratori anziani 
(% della popolazione di età 55-64)34,4 35,7 36,6 37,9 40,4 42,7 45,9
Occupazione part-time (% del totale degli occupati di età pari o 
superiore a 15 anni)14,3 14,3 15,0 15,5 17,1 17,9 18,3
Occupazione part-time delle donne  (% delle lavoratrici di età 
pari o superiore a 15 anni)27,9 27,9 29,0 29,3 31,1 31,9 32,2
Occupazione part-time degli uomini (% dei lavoratori di età pari 
o superiore a 15 anni)5,3 5,1 5,5 5,9 7,2 7,9 8,3
Occupazione a tempo determinato (% di occupati di età pari o 
superiore a 15 anni con un contratto a tempo determinato)13,3 12,5 12,8 13,4 13,8 13,2 13,6
Passaggi da un lavoro a tempo determinato a un lavoro a tempo 
indeterminato29,1 24,2 25,0 21,7 17,5 21,2 n.d.
Tasso di disoccupazione1 (% della forza lavoro di età 15-74) 6,7 7,8 8,4 8,4 10,7 12,2 12,6
Tasso di disoccupazione di lunga durata2 (% della forza lavoro) 3,1 3,5 4,1 4,4 5,7 6,9 7,7
Tasso di disoccupazione giovanile 
(% della forza lavoro di età 15-24)21,3 25,4 27,8 29,1 35,3 40,0 42,3
Percentuale giovani NEET (% della popolazione di età 15-24) 16,6 17,7 19,1 19,8 21,1 22,2 n.d.
Abbandoni prematuri dell'istruzione e della formazione (% delle 
persone di età 18-24 con al massimo un titolo di istruzione 
secondaria inferiore e che non seguono altri corsi di istruzione o 
formazione)19,7 19,2 18,8 18,2 17,6 17,0 n.d.
Livello di istruzione terziaria (% delle persone di età 30-34 con 
un titolo di istruzione terziaria)19,2 19,0 19,8 20,3 21,7 22,4 n.d.
Strutture ufficiali di custodia dell'infanzia (da 1 a 29 ore; % della 
popolazione di età inferiore a 3 anni)12,0 9,0 6,0 9,0 10,0 n.d. n.d.
Strutture ufficiali di custodia dell'infanzia (30 ore o più; % della 
popolazione di età inferiore a 3 anni)16,0 16,0 16,0 17,0 11,0 n.d. n.d.
Produttività del lavoro per persona occupata (variazione % 
annua)-0,6 -2,8 2,6 0,5 -1,4 -0,2 -0,5
Ore lavorate per persona occupata (variazione % annua) -0,6 -1,7 0,1 -0,2 -1,3 0,0 0,3
Produttività del lavoro per ora lavorata (variazione % annua; 
prezzi costanti) -0,7 -2,2 2,3 0,5 -0,8 0,1 -0,5
Retribuzione per dipendente (variazione % annua; prezzi 
costanti) 1,1 0,3 2,3 -0,3 -0,8 -0,2 0,3
Crescita nominale del costo del lavoro per unità di prodotto 
(variazione % annua)4,5 4,0 -0,2 1,0 2,2 1,2 n.d.
Crescita reale del costo del lavoro per unità di prodotto 
(variazione % annua)2,0 1,9 -0,6 -0,3 0,6 -0,2 n.d.
 
 
 
 
97    
Tabella AB.5:  Spese per prestazioni di protezione sociale (% del PIL)  
 
1 Persone a rischio di povertà o esclusione sociale (AROPE): individui che sono a rischio di povertà (AROP) e/o versano in 
stato di grave indigenza e/o vivono in una famiglia ad intensità di lavoro nulla o molto bassa.  
2 Percentuale di persone a rischio di p overtà (AROP): percentuale delle persone con un reddito disponibile equivalente 
inferiore al 60% del reddito disponibile equivalente mediano nazionale.  
3 Percentuale delle persone soggette ad almeno 4 delle seguenti forme di privazione: non potersi permet tere di i) pagare 
l'affitto o le bollette, ii) riscaldare adeguatamente l 'abitazione in cui vivono, iii) affrontare spese impreviste, iv) mangiare 
carne, pesce o un equivalente proteico ogni due giorni, v) andare una settimana in vacanza fuori casa una vol ta all 'anno, 
vi) avere un 'auto, vii) avere una lavatrice, viii) avere una TV a colori, o ix) avere un telefono.  
4 Persone che vivono in famiglie con un 'intensità di lavoro molto bassa: percentuale di persone di età 0 -59 che vivono in 
nuclei familiari in cu i gli adulti (esclusi i figli a carico) hanno lavorato meno del 20% del loro potenziale tempo lavorativo 
totale nei precedenti 12 mesi.  
5 Per EE, CY, MT, SI e SK: soglie in valori nominali in EUR; indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC)  = 100 nel 2 006 
(l'indagine 2007 si riferisce ai redditi del 2006).  
6 I dati del 2004 si riferiscono alla media dei primi tre trimestri.  
Fonte:  Per la spesa per i sussidi di protezione sociale ESSPROS; per l 'inclusione sociale EU -SILC.  
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Assistenza sanitaria 6,6 6,9 7,3 7,3 7,0 7,0
Invalidità 1,5 1,6 1,7 1,7 1,6 1,7
Vecchiaia e superstiti 15,5 16,1 17,1 17,4 17,5 17,9
Famiglia/Figli 1,2 1,3 1,4 1,3 1,4 1,4
Disoccupazione 0,4 0,5 0,8 0,8 0,8 0,9
Alloggio ed esclusione sociale n.e.c. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Totale 25,4 26,4 28,5 28,6 28,4 29,0
di cui: sussidi rapportati ai mezzi 1,7 1,8 2,0 1,8 1,8 1,8
Indicatori di inclusione sociale 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Persone a rischio di povertà o esclusione sociale1 
(% della popolazione totale)25,3 24,7 24,5 28,2 29,9 28,4
Minori a rischio di povertà o esclusione sociale (% delle 
persone di età 0-17)29,1 28,8 28,9 32,2 33,8 31,9
Anziani a rischio di povertà o esclusione sociale (% delle 
persone di età pari o superiore a 65 anni)24,4 22,8 20,3 24,1 25,2 22,6
Percentuale a rischio di povertà2 (% della popolazione totale) 18,7 18,4 18,2 19,6 19,4 19,1
Percentuale in stato di grave deprivazione materiale3 (% della 
popolazione totale)7,5 7,0 6,9 11,2 14,5 12,4
Percentuale di persone che vivono in famiglie a bassa intensità di 
lavoro4 (% delle persone di età 0-59)9,8 8,8 10,2 10,4 10,3 11,0
Tasso di lavoratori a rischio di povertà (% delle persone 
occupate)8,9 10,2 9,4 10,7 11,0 10,6
Incidenza dei trasferimenti sociali (escluse le pensioni) sulla 
riduzione della povertà20,1 20,7 21,9 19,7 20,5 22,4
Soglie di povertà (espresse nella moneta nazionale a prezzi 
costanti)59194,1 8878,2 8982,0 8855,2 8636,7 8210,8
Reddito lordo disponibile (famiglie) 1095209,0 1065582,0 1073937,0 1096845,0 1077446,0 1079032,0
Scarto relativo dal rischio di povertà mediano (60% del reddito 
equivalente mediano; tutte le età) 23,0 22,6 24,5 26,0 25,4 28,0
Disuguaglianza nella distribuzione del reddito (rapporto tra 
quintili di reddito S80/S20 income quintile share ratio)5,1 5,2 5,2 5,6 5,5 5,7
 
 
 
 
98  
  Tabella AB.6:  Indicatori per i risultati e le politiche  dei mercati dei prodotti  
 
1 La produttività del lavoro è definita come valore aggiunto lordo (a prezzi costanti) diviso per il numero delle persone 
occupate.  
2 I dati relativi ai brevetti si riferiscono alle richieste di brevetti all 'Ufficio europeo dei brevetti (UEB). Le richieste sono contate 
in base all 'anno in cui sono state depositate presso l 'UEB e sono riparti te in base al luogo di residenza dell 'inventore, usando 
numeri decimali per evitare il doppio conteggio qualora prevedano più inventori o classi IPC.  
3 Le metodologie per questo indicatore (comprese le ipotesi) sono illustrate nel dettaglio all 'indirizzo:  
http://www.doingbusiness.org/methodology.  
4 Indice: (0=non regolato; 6=molto regolato) Le metodologie per gli indicatori OCSE della regolamentazione dei mercati dei 
prodotti sono presentate nel dettaglio all 'indirizzo: 
http://www.oecd.org/competition/ref orm/indicatorsofproductmarketregulationhomepage.htm  
5 Indicatori OCSE aggregati della regolamentazione in materia di energia, trasporti e comunicazioni (ETCR).  
Fonte:  Commissione europea; Banca mondiale - Doing Business (per l 'applicazione dei contratti e il tempo necessario per 
avviare un 'impresa) e OCSE (per gli indicatori della regolamentazione dei mercati dei prodotti).  
2004-08 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Produttività del lavoro1 nell'economia totale (crescita annuale in %) 0,1 -3,9 2,4 0,3 -1,7 0,2 n.d.
Produttività del lavoro1 nel settore manifatturiero (crescita annuale in %) 1,6 -13,4 13,1 2,8 -2,3 -1,0 n.d.
Produttività del lavoro1 nei settori elettricità e gas (crescita annuale in %) 4,4 -4,0 -6,5 -5,3 1,4 -8,7 n.d.
Produttività del lavoro1 nel settore delle costruzioni (crescita annuale in %) -2,0 -6,9 -2,0 -3,0 -0,3 3,5 n.d.
Produttività del lavoro1 nel settore all'ingrosso e al dettaglio (crescita annuale in %) 0,8 -9,0 4,0 2,9 -4,8 -0,3 n.d.
Produttività del lavoro1 nel settore dell'informazione e della comunicazione 
(crescita annuale in %)2,5 0,6 3,4 0,4 -1,4 -3,6 n.d.
Intensità di brevetti nel settore manifatturiero2 (domande di brevetto UEB divise 
per il valore aggiunto lordo del settore)0,0 0,0 0,0 0,0 n.d. n.d. n.d.
Indicatori di policy 2004-08 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Applicazione dei contratti3 (giorni) 1282 1210 1210 1210 1185 1185 1185
Tempo per avviare un'impresa3 (giorni) 12,4 10 6 6 6 6 5
Spesa R&S (% del PIL) 1,1 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3 n.d.
Spesa pubblica totale per l'istruzione (% del PIL) 4,5 4,7 4,5 4,3 n.d. n.d. n.d.
 (Indice: 0=non regolato; 6=molto regolato) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Regolamentazione dei mercati dei prodotti4- globale 1,49 n.d. n.d. n.d. n.d. 1,26 n.d.
Regolamentazione dei mercati dei prodotti4- dettaglio 4,06 n.d. n.d. n.d. n.d. 3,15 n.d.
Regolamentazione dei mercati dei prodotti4-  servizi professionali 3,02 n.d. n.d. n.d. n.d. 2,10 n.d.
Regolamentazione dei mercati dei prodotti4- industrie di rete52,45 2,23 2,15 2,01 2,01 2,01 n.d.
 
 
 
 
99  
Tabella AB.7:  Crescita verde  
 
Note specifiche per paese:  
il 2013 non è incluso nella tabella per mancanza dei relativi dati.  
Note generali:  
Tutti i macroindicatori di intensità sono espressi come il rapporto tra una quantità fisica e il PIL (prezzi 2000)  
          Intensità di energia: consumo interno lordo di energia (in kgep) diviso per il PIL (in EUR)  
          Intensità di carbonio: emissioni di gas serra (in equivalente kg CO2) diviso per il PIL (in EUR)  
          Intensità di risorse: consumo interno di materiali (in kg) diviso per il PIL (in EUR)  
          Intensità di rifiuti: rifiu ti (in kg) diviso per il PIL (in EUR)  
Bilancia commerciale del settore energetico: il saldo tra esportazioni e importazioni di energia, espresso in % del PIL.    
Incidenza dell 'energia sullo IAPC: la quota di voci relative all 'energia nel paniere dei consu mi utilizzato per costruire lo IAPC.  
Differenza tra variazione del prezzo dell 'energia e inflazione: componente energetica dello IAPC e totale inflazione IAPC (variazione 
annua %).  
Imposte ambientali vs imposte sul lavoro o imposte totali: dalla banca dati  della DG TAXUD "Taxation trends in the European Union ". 
Intensità di energia nell 'industria: consumo finale di energia nell 'industria (in kgep) diviso per il valore agg iunto lordo dell 'industria 
(del 2005, in EUR).   
Percentuale di industrie ad alta intens ità energetica nell 'economia: percentuale del valore aggiunto lordo delle industrie ad alta 
intensità energetica sul PIL.  
Prezzi dell 'energia elettrica e del gas per gli utenti industriali medi: categoria di consumatori 500 -2 000 MWh e 10 000 -100 000 GJ; I VA 
esclusa.  
Tasso di riciclaggio dei rifiuti urbani: rapporto tra i rifiuti urbani riciclati e i rifiuti urbani totali.  
R&S pubblica nel settore energetico o ambientale: spesa pubblica in R&S (GBAORD) per queste categorie in % del PIL.  
Percentuale di emiss ioni di gas serra coperte dall 'ETS: basata sulle emissioni di gas serra segnalate dagli Stati membri all 'Agenzia europea 
dell'ambiente (escluse le attività LULUCF).  
Intensità di energia nei trasporti: consumo finale di energia dei trasporti (in kgep) divis o per il valore aggiunto lordo dell 'industria dei 
trasporti (del 2005, in EUR).  
Intensità di carbonio nei trasporti: emissioni di gas a effetto serra nel settore dei trasporti diviso per il valore aggiunto  lordo del settore dei 
trasporti.  
Dipendenza dalle importazioni di energia: importazioni nette di energia divise per il consumo interno lordo di energia compreso il 
carburante utilizzato nel trasporto aereo e marittimo.  
Diversificazione delle fonti di importazione del petrolio: indice Herfindahl (HHI) calc olato come la somma dei quadrati delle quote di 
mercato dei paesi di origine.  
Diversificazione del mix energetico: indice Herfindahl per il gas naturale, i prodotti petroliferi totali, l 'energia termo -nucleare, da fonti 
rinnovabili e da combustibili solidi .  
Percentuale di energia rinnovabile nel mix energetico: quota percentuale del consumo interno lordo di energia espresso in ton nellate 
equivalenti di petrolio.  
* Commissione europea e Agenzia europea dell 'ambiente.  
** Per il 2007: media di S1 e S2 per DE,  HR, LU, NL, FI, SE e UK. Gli altri paesi hanno solo S2.  
*** Per il 2007: media di S1 e S2 per HR, IT, NL, FI, SE e UK. Gli altri paesi hanno solo S2.  
Fonte:  Commissione europea,  se non  diversamente  indicato ; elabora zioni  della Commissione europea sotto in dicat e.  
Performance della crescita verde 2003-2007 2008 2009 2010 2011 2012
Macroeconomiche
Intensità di energia kgep / € 0,13 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12
Intensità di carbonio kg / € 0,39 0,37 0,35 0,35 0,34 0,33
Intensità in termini di risorse (reciproco della produttività 
delle risorse)kg / € 0,56 0,52 0,49 0,46 0,45 n.d.
Intensità di rifiuti kg / € n.d. 0,12 n.d. 0,11 n.d. 0,12
Bilancia commerciale del settore energetico % PIL -1,7 -2,2 -2,7 -3,3 -3,8 -3,9
Incidenza dell'energia sullo IAPC % 6,7 8,2 7,8 7,5 8,4 9,6
Differenza tra variazione del prezzo dell'energia e inflazione % 2,3 7,4 -5,8 -3,3 5,0 9,2
Rapporto tra i mposte ambientali e imposte sul lavoro coefficiente 13,7% 11,5% 12,1% 11,8% 12,2% 13,4%
Rapporto tra imposte ambientali e imposte totali coefficiente 6,8% 5,9% 6,2% 6,2% 6,3% 6,9%
Settoriali 
Intensità di energia nell'industria kgep / € 0,15 0,13 0,13 0,13 0,12 0,12
Percentuale di industrie ad alta intensità energetica 
nell'economia% PIL 9,5 9,3 8,4 8,7 8,8 8,7
Prezzi dell'energia elettrica per gli utenti industriali medi** € / kWh n.d. n.d. n.d. 0,14 0,16 0,17
Prezzi del gas per gli utenti industriali medi*** € / kWh n.d. 0,04 0,03 0,03 0,03 0,04
R&S pubblica nel settore energetico % PIL n.d. 0,04 0,03 0,02 0,02 0,02
R&S pubblica nel settore ambientale % PIL n.d. 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02
Tasso di riciclaggio dei rifiuti urbani coefficiente 31,0% 37,1% 44,4% 48,2% 54,4% 58,0%
Percentuale di emissioni di gas serra coperte dall'ETS* % n.d. 40,8 37,7 38,3 39,0 38,9
Intensità di energia nei trasporti kgep / € 0,66 0,64 0,65 0,64 0,65 0,64
Intensità di carbonio nei trasporti kg / € 1,87 1,81 1,84 1,81 1,82 1,73
Sicurezza dell'approvvigionamento energetico
Dipendenza dalle importazioni di energia % 85,1 85,7 83,3 84,3 81,8 80,8
Diversificazione delle fonti di importazione del petrolio HHI 0,12 0,12 0,12 0,10 0,07 0,09
Diversificazione del mix energetico HHI n.d. 0,34 0,34 0,33 0,31 0,30
Percentuale di energia rinnovabile nel mix energetico % 6,3 7,4 9,4 10,4 11,6 12,8