POSIZIONE COMUNE (CE) N. 21/95 definita dal Consiglio del 5 settembre 1995 in vista dell' adozione della direttiva 95/.../CE del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica la direttiva 89/647/CEE riguardo al riconoscimento della compensazione contrattuale da parte delle autorità competenti



Gazzetta ufficiale n. C 288 del 30/10/1995 pag. 0030



POSIZIONE COMUNE (CE) N. 21/95 definita dal Consiglio del 5 settembre 1995 in vista dell'adozione della direttiva 95/. . ./CE del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica la direttiva 89/647/CEE riguardo al riconoscimento della compensazione contrattuale da parte delle autorità competenti (95/C 288/03) IL PARLAMENTO EUROPEO E IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, visto il trattato che istituisce la Comunità europea, e in particolare l'articolo 57, paragrafo 2, vista la proposta della Commissione (1), visto il parere del Comitato economico e sociale (2), visto il parere dell'Istituto monetario europeo (3), deliberando in conformità della procedura di cui all'articolo 189 B del trattato (4), considerando che l'allegato II della direttiva 89/647/CEE del Consiglio, del 18 dicembre 1989, relativa al coefficiente di solvibilità degli enti creditizi (5), stabilisce il trattamento delle voci fuori bilancio connesse ai tassi di interesse e di cambio nel contesto del calcolo del coefficiente di solvibilità degli enti creditizi; considerando che, ai fini del buon funzionamento del mercato interno e, in particolare, al fine di garantire la parità delle condizioni concorrenziali, gli Stati membri sono tenuti ad adoperarsi per pervenire ad una valutazione uniforme degli accordi di compensazione contrattuale da parte delle rispettive autorità competenti; considerando che la presente direttiva è conforme ai risultati dei lavori di un altro consesso internazionale di cooperazione tra le autorità di vigilanza bancaria in merito al riconoscimento da parte delle autorità di vigilanza stesse delle compensazioni bilaterali, e in particolare della possibilità di calcolo degli obblighi di copertura patrimoniale per talune operazioni sulla base di un importo netto anziché lordo, purché esistano accordi giuridicamente vincolanti che garantiscano che il rischio di credito sia limitato all'importo netto; considerando che le norme previste in materia di riconoscimento delle compensazioni da parte delle autorità di vigilanza ad un più ampio livello internazionale daranno la possibilità di ridurre i requisiti patrimoniali per gli enti creditizi e i gruppi di enti creditizi attivi a livello internazionale in numerosi paesi terzi i cui enti creditizi sono in concorrenza con quelli comunitari; considerando che, per gli enti creditizi costituiti negli Stati membri, solo una modifica della direttiva 89/647/CEE può offrire la possibilità di un riconoscimento delle compensazioni bilaterali da parte delle autorità competenti e garantire a detti enti condizioni eque di concorrenza; che le norme previste sono equilibrate ed atte a rafforzare ulteriormente le misure di vigilanza prudenziale applicate agli enti creditizi; considerando che le autorità competenti negli Stati membri dovrebbero assicurare che il calcolo delle maggiorazioni sia basato sul capitale di riferimento effettivo anziché su quello apparente; considerando che, alla luce di quanto sopra, la presente direttiva è conforme al principio di sussidiarietà, dato che il suo scopo è raggiungibile soltanto mediante una modifica armonizzata dell'attuale normativa comunitaria, HANNO ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA: Articolo 1 L'allegato II della direttiva 89/647/CEE è sostituito dall'allegato della presente direttiva. Articolo 2 L'articolo 1 non pregiudica il riconoscimento da parte delle autorità competenti dei contratti bilaterali di novazione stipulati prima dell'entrata in vigore delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative necessarie per l'attuazione della presente direttiva. Articolo 3 1. Gli Stati membri che decidono di esercitare l'opzione prevista dalla presente direttiva mettono in vigore le disposizioni necessarie per conformarsi alla presente direttiva dopo la sua entrata in vigore. Essi ne informano immediatamente la Commissione. 2. Quando gli Stati membri adottano tali disposizioni, queste contengono un riferimento alla presente direttiva o sono corredate da un siffatto riferimento all'atto della pubblicazione ufficiale. Le modalità di tale riferimento sono decise dagli Stati membri. 3. Gli Stati membri comunicano alla Commissione il testo delle principali disposizioni legislative che essi adottano nel settore disciplinato dalla presente direttiva. Articolo 4 La presente direttiva entra in vigore venti giorni dopo la pubblicazione nella Gazzetta ufficiale delle Comunità europee. Articolo 5 Gli Stati membri sono destinatari della presente direttiva. Fatto a . . . Per il Parlamento europeo Il Presidente Per il Consiglio Il Presidente (1) GU n. C 231 del 20. 8. 1994, pag. 20 e GU n. C 165 dell'1. 7. 1995, pag. 1. (2) GU n. C 393 del 31. 12. 1994, pag. 30. (3) Parere espresso il 16 gennaio 1995 (non ancora pubblicato nella Gazzetta ufficiale). (4) Parere del Parlamento europeo del 16 febbraio 1995 (GU n. C 56 del 6. 3. 1995, pag. 79). Posizione comune del Consiglio del 5 settembre 1995 (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale) e decisione del Parlamento europeo del . . . (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale). (5) GU n. L 386 del 30. 12. 1989, pag. 14. Direttiva modificata da ultimo dalla direttiva 95/15/CE della Commissione (GU n. L 125 dell'8. 6. 1995, pag. 23). ALLEGATO «ALLEGATO II TRATTAMENTO DELLE VOCI FUORI BILANCIO CONNESSE AI TASSI DI INTERESSE E DI CAMBIO 1. AMBITO DI APPLICAZIONE E SCELTA DEL METODO Gli enti creditizi possono scegliere, con il consenso delle autorità competenti, uno dei seguenti metodi per valutare il rischio connesso alle operazioni di cui all'allegato III. Sono esclusi i contratti sui tassi di cambio e di interesse negoziati su mercati ufficiali, se soggetti alla costituzione di margini di garanzia giornalieri, e i contratti sui cambi di durata iniziale non superiore ai quattordici giorni di calendario. 2. METODI Metodo 1: Metodo del valore di mercato ("mark to market") Fase a): In base ai valori correnti di mercato si ottiene il costo di sostituzione di tutti i contratti con un valore intrinseco positivo. Fase b): Per tener conto dell'ulteriore rischio di credito potenziale (1) il capitale di riferimento o i valori sottostanti sono moltiplicati per le seguenti percentuali: >SPAZIO PER TABELLA> Fase c): La somma del costo di sostituzione e del rischio di credito potenziale è moltiplicata per la ponderazione attribuita alla controparte dell'operazione di cui all'articolo 6. Metodo 2: Metodo dell'esposizione originaria Fase a): Il capitale di riferimento di ciascun contratto è moltiplicato per le seguenti percentuali: >SPAZIO PER TABELLA> Fase b): L'esposizione così ottenuta è moltiplicata per la ponderazione della controparte, così come stabilito dall'articolo 6. 3. COMPENSAZIONE CONTRATTUALE (CONTRATTI DI NOVAZIONE E ALTRI ACCORDI DI COMPENSAZIONE) a) Tipi di compensazione riconoscibili da parte delle autorità competenti Ai fini del presente punto 3, si intendono per "controparti" tutte le entità (incluse le persone fisiche) che hanno la facoltà di contrarre accordi di compensazione contrattuale. Le autorità competenti possono riconoscere un effetto di riduzione del rischio ai seguenti tipi di compensazione contrattuale: i) contratti bilaterali di novazione tra un ente creditizio e la sua controparte, in base ai quali le reciproche posizioni creditorie e debitorie sono automaticamente compensate in modo tale che ogniqualvolta si applichi la novazione essa stabilisce un unico importo netto e dà quindi origine ad un unico nuovo contratto, giuridicamente vincolante, che si sostituisce ai contratti precedenti; ii) altri accordi bilaterali di compensazione tra un ente creditizio e la sua controparte. b) Condizioni per il riconoscimento Le autorità competenti possono riconoscere ad una compensazione contrattuale un effetto di riduzione del rischio, unicamente a condizione che: i) l'ente creditizio abbia stipulato con la controparte un accordo di compensazione contrattuale che crea un'unica obbligazione, che comprende tutte le operazioni incluse, di modo che nel caso di inadeguamento della controparte per insolvenza, bancarotta, liquidazione o per qualsiasi altra circostanza simile, l'ente creditizio avrebbe il diritto di ricevere o l'obbligo di versare soltanto l'importo netto dei valori positivi e negativi ai prezzi correnti di mercato delle singole operazioni compensate; ii) l'ente creditizio abbia messo a disposizione delle autorità competenti pareri giuridici scritti e motivati con il risultato che, nel caso di impugnazione in giudizio, le autorità giudiziarie ed amministrative competenti concluderebbero che, nei casi indicati al punto i), i diritti e gli obblighi dell'ente creditizio sarebbero limitati all'importo netto di cui al punto i), in conformità: - del diritto dello Stato nel quale la controparte è costituita e, qualora una delle parti sia una succursale estera di un'impresa, il diritto dello Stato in cui la succursale è situata; - del diritto che disciplina le singole operazioni compensate, e - del diritto che disciplina qualsiasi contratto o accordo necessario per applicare la compensazione contrattuale; iii) l'entre creditizio abbia istituito procedure per garantire che la validità legale della sua compensazione contrattuale sia periodicamente riesaminata alla luce delle possibili modifiche delle normative pertinenti. Le autorità competenti, dopo essersi consultate se necessario con le altre autorità competenti in materia, devono accertarsi che la compensazione contrattuale sia giuridicamente valida in base al diritto di ciascuna delle giurisdizioni competenti. Se una qualsiasi delle autorità competenti non è persuasa a tal riguardo, all'accordo di compensazione contrattuale non sarà riconosciuto un effetto di riduzione del rischio per alcuna delle controparti. Le autorità competenti possono accettare pareri legali motivati redatti per tipi di compensazione contrattuale. Ai contratti contenenti una disposizione che consente ad una controparte non inadempiente di effettuare soltanto pagamenti limitati, ovvero di non effettuare alcun pagamento a favore dell'inadempiente, anche se quest'ultimo risultasse un creditore netto (clausola di deroga), non può essere riconosciuto alcun effetto di riduzione del rischio. c) Effetti del riconoscimento i) Contratti di novazione Si può procedere alla ponderazione dei singoli importi netti stabiliti dal contratto di novazione anziché degli importi lordi. Pertanto, in applicazione del metodo 1, per - la fase a): il costo di sostituzione e - la fase b): il capitale di riferimento o i valori sottostanti possono essere ottenuti secondo il contratto di novazione. In applicazione del metodo 2, per la fase a) il capitale di riferimento può essere calcolato tenendo conto del contratto di novazione; si applicano le percentuali di cui alla tabella 2. ii) Altri accordi di compensazione In applicazione del metodo 1, per la fase a) il costo di sostituzione dei contratti inclusi in un accordo di compensazione può essere ottenuto tenendo conto del costo corrente di sostituzione ipotetico netto derivante dall'accordo. Per la fase b) i singoli importi netti possono essere presi in considerazione unicamente per i contratti su cambi a termine e per gli altri contratti simili nei quali vi è corrispondenza fra il capitale di riferimento e i flussi monetari, nei casi in cui le somme da ricevere o versare diventano esigibili alla stessa scadenza e sono espresse nella medesima valuta. In applicazione al metodo 2, per la fase a): - per i contratti su cambi a termine e per gli altri contratti simili nei quali il capitale di riferimento equivale a flussi monetari, nei casi in cui gli importi liquidabili diventano esigibili alla stessa scadenza e sono espresse nella medesima valuta, il capitale di riferimento può essere calcolato tenendo conto dell'accordo di compensazione, a tutti i contratti in questione si applica la tabella 2; - per tutti gli altri contratti inclusi in un accordo di compensazione, le percentuali da applicare possono essere ridotte come indicato nella tabella 3: >SPAZIO PER TABELLA> » (1) Tranne nel caso di scambi di tassi di interesse "floating/floating interest rate swaps" nella stessa valuta, in cui è da calcolare solo il costo di sostituzione. MOTIVAZIONE DEL CONSIGLIO I. INTRODUZIONE 1. Il 28 aprile 1994 la Commissione ha presentato al Consiglio la proposta basata sull'articolo 57, paragrafo 2 del trattato. Il Parlamento europeo ed il Comitato economico e sociale hanno reso il loro parere, rispettivamente, il 16 febbraio 1995 ed il 14 settembre 1994, mentre l'Istituto monetario europeo ha formulato il proprio il 16 gennaio 1995. Sulla scorta di tali pareri, la Commissione ha presentato una proposta modificata il 10 maggio 1995. 2. Il 5 settembre 1995 il Consiglio ha adottato la posizione comune sulla proposta, a norma dell'articolo 189 B, paragrafo 2, secondo comma del trattato. II. OBIETTIVO Scopo della direttiva è modificare l'allegato II della direttiva sul coefficiente di solvibilità (89/647/CEE), che riguarda il trattamento delle voci fuori bilancio connesse ai tassi di interesse e di cambio. L'intenzione è far sì che gli effetti di riduzione del rischio della compensazione bilaterale godano di un riconoscimento più ampio di quello attuale ai fini della vigilanza, a condizione che sia dimostrata la validità giuridica della compensazione contrattuale. Le modifiche tengono conto dei recenti lavori al riguardo del comitato di Basilea per la vigilanza bancaria. III. POSIZIONE COMUNE La posizione comune ricalca, nelle linee essenziali, l'impostazione della proposta iniziale della Commissione, aggiungendovi alcuni elementi volti soprattutto a precisare il testo e migliorarne la trasparenza (1). Per il preambolo, il Consiglio ha deciso di mantenere il testo iniziale della Commissione, aggiungendovi due nuovi considerando che prevedono: - che gli Stati membri sono tenuti a adoprarsi per pervenire ad una valutazione uniforme degli accordi di compensazione da parte delle rispettive autorità competenti, ai fini del buon funzionamento del mercato interno e, in particolare, per garantire la parità delle condizioni concorrenziali. La posizione comune recepisce quindi, nella sostanza, l'emendamento n. 9 proposto dal Parlamento europeo (secondo considerando) [elemento inizialmente contenuto nell'allegato II, punto 3, lettera b) ultimo comma]; - ai fini di una maggiore precisione, la base per il calcolo delle maggiorazioni (sesto considerando). Per quanto concerne il dispositivo, la posizione comune tiene conto, nell'articolo 3, del carattere opzionale del riconoscimento da parte degli Stati membri degli accordi di compensazione. Riguardo all'allegato, destinato a sostituire l'allegato II della direttiva 89/647/CEE, la posizione comune riporta le modifiche in appresso, intese a precisare il testo. - L'espressione «autorità competenti» è usata conformemente alla proposta del Parlamento europeo e alla legislazione comunitaria vigente. Essa non è tuttavia definita nella posizione comune, perché già definita, nell'articolo 2, paragrafo 1 della direttiva 89/647/CEE modificato dall'articolo 10, paragrafo 3 della direttiva 92/30/CEE, in questi termini: «le autorità nazionali abilitate, in forza di legge o regolamento, all'esercizio del controllo degli enti creditizi». - Sono stati soppressi i riferimenti ai «conti aggregati dell'ente» nel punto 2, metodo 1, fase b) e nel punto 3, lettera c), punto i), fase b). - Nel punto 3, lettera a) è stata inserita una definizione di «controparti». La posizione comune recepisce così, sebbene con una formulazione leggermente diversa, l'emendamento n. 5 proposto dal Palamento europeo. - Nel punto 3, lettera a), punto i) è stata inserita l'espressione «ogniqualvolta si applichi la novazione» per precisare che la disposizione contempla anche tutte le forme di compensazione contrattuale in cui la novazione si applica più di una volta, dando luogo a un importo netto per ciascuna moneta e per ciascun giorno di valuta, purché gli importi netti risultino da un accordo che crei un'unica obbligazione contrattuale in sostituzione delle precedenti. - L'elenco delle cause di inadempimento della controparte, di cui al punto 3, lettera b), punto i), è stato ora completato con un richiamo a «qualsiasi altra circostanza simile». - Nel punto 3, lettera b), punto i), l'espressione «l'importo netto della somma dei profitti e delle perdite non realizzati sulle transazioni incluse» è stata sostituita da «l'importo netto dei valori positivi e negativi ai prezzi correnti di mercato delle singole operazioni compensate». - Il punto 3, lettera b), punto ii) precisa che i pareri giuridici devono sì essere messi a disposizione delle autorità competenti, man non necessariamente forniti loro. La posizione comune recepisce così, nella sostanza, l'emendamento n. 7 proposto dal Parlamento europeo. - È stabilito che i pareri legali motivati, di cui al punto 3, lettera b), possono essere redatti per tipi di compensazione contrattuale. La posizione comune recepisce così, sebbene con una formulazione leggermente diversa, l'emendamento n. 8 proposto dal Parlamento europeo. - Una definizione della «clausola di deroga» è stata inserita nel punto 3, lettera b), ultimo comma. - È precisato che le disposizioni del punto 3, lettera c), punto ii), primo comma, seconda frase e secondo comma, primo trattino si applicano ai contratti su cambi a termine. Sono state apportate altre modifiche minori di carattere puramente tecnico/linguistico. IV. CONCLUSIONE Il Consiglio ritiene che le varie lievi modifiche e precisazioni apportate alle proposte della Commissione siano coerenti con gli obiettivi della direttiva. Questa offrirà agli Stati membri la possibilità, conformemente agli sviluppi internazionali nel settore della vigilanza bancaria, di calcolare con equilibrio e flessibilità i fondi propri necessari per talune transazioni. (1) Alcune versioni linguistiche traducono i termini «contratti di novazione e altri accordi di compensazione» con l'espressione comune «compensazione contrattuale».