CŒMISSIONE DELLE COMUNITÀ' EUROPEE 
C0M(91) 57 def. - SYN 329 
Bruxelles, 22 marzo 1991 
Proposta di 
TERZA DIRETTIVA DEL CONSIGLIO 
relativa al coordinamento delle disposizioni 
legislative, regolamentari e amministrative 
riguardanti l'assicurazione diretta sulla vita 
e recante modifica delle direttive 79/267/CEE e 90/619/CEE 
(presentata dalla Commissione) 
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RELAZIONE 
I. INTRODUZIONE - CONSIDERAZIONI DI ORDINE GENERALE 
A) Il completamento del mercato interno nel settore assicurativo 
costituisce ormai uno degli obiettivi prioritari della Commissione, 
tenuto conto della crescente importanza rivestita da tale attività, in 
forte espansione soprattutto nel ramo vita, e dei lavori già attuati 
in altri settori nella prospettiva della creazione di un mercato 
f inanziar io unico. 
Nel settore dell'assicurazione diretta diversa dall'assicurazione 
sulla vita, la seconda direttiva 88/357/CEE ha già contribuito in 
larga misura alla realizzazione del mercato interno, mettendo a punto 
le modalità destinate a facilitare la libertà di prestazione dei 
servizi per l'assicurazione diretta danni grazie alla predisposizione 
di due regimi giuridici diversi. Il primo, destinato ai grandi rischi 
e ispirato all'impostazione del Libro bianco che prevede il controllo 
da parte del paese d'origine, comporta l'applicazione della 
legislazione in vigore nel paese di stabilimento dell'assicuratore che 
copre il rischio. Il secondo regime riguarda i "rischi di massa" e si 
basa sull'applicazione della normativa di controllo in vigore nel 
paese in cui è situato il rischio coperto (host country control). 
All'atto dell'adozione della suddetta seconda direttiva 88/357/CEE, la 
Commissione si è formalmente impegnata a presentare quanto prima 
proposte atte a consentire l'applicazione del principio del controllo 
da parte dello Stato membro d'origine all'insieme delle attività 
assicurative dirette del ramo non vita e il suo assoggettamento ad un 
solo ed unico regime giuridico. Il 18 luglio 1990 la Commissione ha 
approvato la proposta di terza direttiva sull'assicurazione diretta 
diversa dall'assicurazione sulla vita trasmettendola successivamente 
al Consigi io ^1). 
(1) GU C 244 del 28.9.1990. 
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Per quanto riguarda l'assicurazione sulla vita, I'8 novembre 1990 è stata 
conclusa la seconda tappa con l'adozione della seconda direttiva 
90/169/CEE CD che prevede anche per il ramo vita la libera prestazione di 
servizi articolata su un duplice regime: il primo, basato sul principio 
dell'applicazione delle norme e del controllo dello Stato di origine, 
riguarda i contraenti che prendono l'iniziativa di cercare una copertura 
assicurativa in regime di libera prestazione di servizi; il secondo prevede 
l'applicazione delle norme e del controllo dello Stato ove ha luogo la 
prestazione quando è l'impresa assicurativa a prendere l'iniziativa. 
Per la realizzazione della terza tappa nel settore dell'assicurazione sulla 
vita che sfocerà sul completamento del mercato interno, l'impostazione 
generale seguita è, come nel ramo danni, quella del Libro bianco, vale a dire 
a) coordinamento delle norme essenziali di vigilanza prudenziale e 
finanziaria riguardanti l'attività di assicurazione diretta vita; 
b) reciproco riconoscimento, sulla base di tale armonizzazione a livello 
comunitario, delle autorizzazioni delle imprese di assicurazione e dei 
sistemi di controllo prudenziale dei diversi Stati membri; 
e) concessione di un'autorizzazione unica valida in tutta la Comunità e 
controllo dell'insieme dell'attività di un'impresa da parte dello Stato 
membro d'origine (home country control). 
Tale impostazione è già stata utilizzata per il completamento del mercato 
interno in altri settori dei servizi finanziari, come ad esempio per gli 
OICVM (direttiva 85/611, GU L 375 del 31.12.1985), l'attività bancaria 
(seconda direttiva 89/646, GU L 386 del 30.12.1989) o, ancora, i servizi 
(1) GU L 330 del 29.11.1990, pag. 50. 
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d'investimento (GU C 43 del 22.2.1989), settori in cui è riconosciuta, come in 
quello assicurativo, la necessità di una tutela dei risparmiatori, degli 
investitori e dei consumatori. Sembra pertanto giustificato, senza peraltro 
negare la specificità del settore assicurativo, applicare all'insieme degli 
enti finanziari un regime fondato sugli stessi principi. 
Una volta realizzato tale obiettivo, all'interno della Comunità sarà possibile 
la libera circolazione dei prodotti assicurativi che offrirà al contraente 
assicurato la possibilità di rivolgersi a qualsiasi assicuratore comunitario 
per trovare la copertura più adatta alle sue esigenze, accordandogli nel 
contempo adeguata tutela. 
L'introduzione del regime di cui sopra nel settore dell'assicurazione diretta 
sulla vita implica che si modifichi in misura considerevole la normativa 
attualmente in vigore ai sensi della prima e seconda direttiva. In effetti, 
tali direttive non prevedono né un sistema di autorizzazione unica, né un vero 
controllo da parte dello Stato membro d'origine. Per quanto concerne 
l'armonizzazione di massima delle norme di vigilanza prudenziale riguardanti 
le riserve tecniche e gli investimenti, in particolare le riserve matematiche, 
delle compagnie di assicurazione, non esiste finora alcun tipo di 
coordinamento. 
Questi problemi sono oggetto della presente proposta di terza direttiva che 
con opportune modifiche alle due direttive precedenti sfocia su un sistema 
coerente applicabile all'insieme delle attività di assicurazione sulla vita, 
siano esse svolte in regime di stabilimento o in regime di prestazione dei 
servizi. 
La presente proposta di direttiva è articolata sulla struttura già seguita 
dalla seconda direttiva bancaria, dalla proposta di direttiva sui servizi 
d'investimento e dalla proposta di terza direttiva sull'assicurazione diretta 
diversa dall'assicurazione sulla vita. Essa comprende pertanto cinque titoli: 
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TITOLO I: Definizioni e campo d'applicazione 
(artt. 1 e 2) 
TITOLO II: Accesso all'attività assicurativa 
(artt. 3-7) 
TITOLO MI: Armonizzazione delle condizioni d'esercizio 
(artt. 8-27) 
TITOLO IV: Disposizioni sulla libertà di stabilimento e dì prestazione 
dei servizi (artt. 28-39) 
TITOLO V: Disposizioni finali (artt. 40-46) 
B) L'armonizzazione delle norme concernenti le riserve tecniche delle 
imprese che praticano l'attività di assicurazione diretta sulla vita 
L'istituzione di un regime di autorizzazione unica e di controllo 
dell'attività da parte dello Stato membro d'origine comporta 
l'armonizzazione delle disposizioni degli Stati membri in materia di 
determinazione e calcolo delle riserve tecniche, nonché delle norme 
concernenti l'ammissibilità, la valutazione, la diversificazione e la 
localizzazione delle attività di contropartita delle riserve tecniche. 
Per quanto riguarda la definizione e il calcolo delle riserve tecniche, 
la presente proposta stabilisce un coordinamento in base ai principi 
attuariali che ogni impresa di assicurazione deve rispettare. 
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In quanto alle attività di contropartita delle riserve tecniche, la presente 
proposta di direttiva contiene disposizioni coordinate sulla loro ammissione, 
diversificazione e valutazione, nonché sulla congruenza. 
Infine, l'obbligo di localizzazione di tali cespiti nello Stato membro dove è 
svolta l'attività assicurativa è soppresso al fine di tener conto delle misure 
adottate in materia di liberalizzazione dei movimenti dei capitali. Per lo 
stesso motivo non può più essere mantenuto l'obbligo di investire un minimo 
delle attività in categorìe determinate. 
- Normativa in materia di contratto e di condizioni d'assicurazione 
La presente proposta di direttiva non procede all'armonizzazione delie norme 
concrete dettate in materia di contratto e di condizioni d'assicurazione. Gli 
ultimi lavori del Consiglio a tale proposito relativamente al settore 
dell'assicurazione diversa dall'assicurazione sulla vita hanno dimostrato che 
non é indispensabile procedervi in questa fase. Il sistema proposto nel testo 
si basa sul regime istituito dalla seconda direttiva in materia di scelta del 
diritto applicabile ai contratti di assicurazione. Esso permette già di 
garantire in misura soddisfacente la tutela del consumatore poiché, in linea 
di principio, lo Stato membro dell'impegno ha la possibilità di sottomettere 
alla propria legislazione il contratto d'assicurazione che copre un contraente 
residente sul suo territorio. 
Nel contempo, perché i contraenti assicurati possano trovare la copertura più 
appropriata alle loro specifiche esigenze, la Commissione reputa estremamente 
importante che possano aver accesso a qualsiasi prodotto assicurativo 
legalmente commercializzato nella Comunità, purché esso non violi le 
disposizioni di legge d'interesse generale in vigore nello Stato membro 
dell'impegno. 
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Controllo materiale delle polizze assicurative e delle tariffe 
Per conseguire l'obiettivo della maggiore libertà di circolazione dei prodotti 
assicurativi nella Comunità pur conservando un adeguato livello di tutela dei 
consumatori é opportuno adeguare i metodi di controllo dei contratti e delle 
tariffe alle esigenze di un vero mercato unico. 
Come menzionato in precedenza, la proposta di direttiva prevede il 
coordinamento dei principi prudenziali in materia di riserve tecniche e di 
investimenti. Per quanto riguarda le condizioni delle polizze, in mancanza di 
un'armonizzazione della normativa in materia di contratto, essa consente agli 
Stati membri di chiedere, nella maggior parte dei casi, l'applicazione della 
loro legislazione per gli impegni relativi ai propri residenti qualora ciò sia 
giustificato da motivi di interesse generale e fatto salvo il controllo finale 
del la Corte. 
In questo modo la Commissione ritiene di essersi conformata alle sentenze 
della Corte di giustizia del 4 dicembre 1986. 
La Commissione propone quindi di estendere a tutti gli impegni il regime di 
controllo dei contratti e delle tariffe già accettato dagli Stati membri per i 
contratti conclusi su iniziativa del contraente assicurato, vale a dire la 
soppressione di tutti i sistemi di controllo preventivo di tali documenti e la 
sua sostituzione mediante sistemi di comunicazione non sistematica e a 
poster ior i. 
Tuttavia questo non significa che gli Stati membri devono sopprimere tutti i 
controlli sui prodotti dell'assicurazione vita e che d'ora in avanti non 
abbiano più alcuna possibilità di vigilare e di garantire il rispetto della 
legalità. La tutela dei contraenti assicurati nel quadro del mercato unico 
richiede peraltro l'adeguamento dei metodi di controllo esistenti, concepiti 
per situazioni puramente nazionali, alle esigenze risultanti dall'integrazione 
dei dodici mercati nazionali in un grande spazio 
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economico e finanziario senza frontiere interne. In quest'ottica é quindi 
opportuno organizzare la vigilanza in modo da conciliare le esigenze di tutela 
con quelle della concorrenza tra prodotti, sia in funzione dei premi sia del 
prodotto stesso. 
Per quanto riguarda i contratti e le condizioni delle polizze, il sistema di 
vigilanza proposto, adattato al mercato unico e inteso a garantirne il 
funzionamento, si basa su quattro elementi essenziali: 
i) la facoltà di ogni Stato membro di esigere l'osservanza delle norme di 
legge applicabili sul suo territorio. Le autorità di controllo dello 
Stato nel quale l'impresa di assicurazione svolge le sue attività, in 
collaborazione con le autorità di controllo dello Stato membro di origine 
e addirittura direttamente in caso di urgenza, potranno infliggere 
sanzioni all'impresa che non rispetta dette norme, sanzioni che possono 
culminare nel divieto di stipulare nuovi contratti di assicurazione sulla 
vita sul suo territorio (art. 35.) L'impresa di assicurazione che 
desidera iniziare ad operare sul mercato di un determinato Stato avrà 
quindi tutto l'Interesse a rispettare le norme in materia di contratto 
vigenti nello Stato membro medesimo. 
ii) In secondo luogo, in sede di procedura di costituzione di una succursale, 
le autorità dello Stato membro nel quale essa sarà stabilita sono 
invitate a precisare il contesto giuridico nel quale la medesima sarà 
tenuta ad operare, indicando le condizioni nelle quali, per motivi di 
interesse generale, la succursale deve svolgere la sua attività (art. 28, 
par. 4). 
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ili) In terzo luogo, la presente proposta prevede una maggiore trasparenza dei 
prodotti assicurativi stabilendo che in tutti gli Stati membri il 
contraente debba essere informato, prima della stipulazione del contratto 
e, se del caso, durante la vigenza del medesimo, degli elementi 
essenziali per la comprensione dell'impegno sottoscritto (art. 27). 
iv) Infine, la facoltà del contraente di recedere dal contratto entro un 
termine compreso tra i quattordici e i trenta giorni dalla data di 
sottoscrizione del medesimo. Questa disposizione é già stata introdotta 
nel diritto comunitario dalla seconda direttiva assicurazione vita 
90/619/CEE. 
- Tar iffé 
Nemmeno il controllo preliminare delle tariffe sembra compatibile con la 
logica del mercato unico. 
Una volta realizzato il coordinamento degli elementi essenziali per il calcolo 
delle riserve tecniche e per le regole di investimento l'autorità di controllo 
dello Stato membro d'origine diviene garante della solvibilità complessiva 
dell'impresa. Il compito principale dell'autorità di controllo dello stato 
membro di origine consiste quindi nel verificare che l'impresa di 
assicurazione abbia costituito riserve tecniche sufficienti per far fronte al 
complesso dei suoi impegni, abbia investito nelle attività di contropartita 
delle riserve suddette conformemente alle regole in vigore e abbia alimentato 
correttamente il suo margine di solvibilità. 
Al di là di questa base prudenziale che garantisce la sicurezza dei prodotti 
offerti, il consumatore ha però interesse a beneficiare della più grande 
concorrenza possibile a livello dei premi, fermo restando che le disposizioni 
generali del trattato in materia di concorrenza si applicano beninteso al 
settore assicurativo per garantire che la concorrenza in questione sia 
praticata lealmente. 
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- La soppressione del divieto di cumulo delle attività svolte in regime di 
stabilimento e in regime di libera prestazione dei servizi 
Al fine di tutelare i contraenti assicurati, la seconda direttiva ha 
autorizzato gli Stati membri a vietare l'esercizio simultaneo sul loro 
territorio di attività assicurative praticate in regime di stabilimento e in 
regime di libera prestazione dei servizi per la copertura degli impegni 
assunti su iniziativa dell'impresa di assicurazione (cumulo). Tale facoltà era 
stata concessa tenuto conto del grado di armonizzazione delle disposizioni di 
massima sulle riserve tecniche, della normativa in materia di contratto e di 
condizioni di assicurazione al momento in cui era stata adottata la seconda 
dirett iva. 
La presente proposta di direttiva realizza il coordinamento giudicato 
necessario per riconoscere ai contraenti la necessaria e adeguata tutela. Come 
per gli altri servizi finanziari, essa introduce anche nel settore 
dell'assicurazione il sistema dell'autorizzazione unica e del controllo 
prudenziale generale da parte dello Stato membro d'origine. Per queste ragioni 
la facoltà di cui sopra é stata soppressa dalla presente proposta di 
direttiva. 
- Imprese mult iramo 
Nel 1979 si è deciso di optare per il principio della specializzazione delle 
attività di assicurazione sulla vita e diverse dall'assicurazione sulla vita 
negando l'autorizzazione alle imprese che cumulano i due rami. All'epoca si 
era ritenuto che questa soluzione garantisse la miglior tutela possibile degli 
assicurati evitando che eventuali perdite nel ramo danni fossero compensate 
con i capitali dei contraenti di contratti di assicurazione sulla vita. 
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Questo principio é stato tuttavia in parte temperato: gli Stati membri 
che lo desideravano potevano autorizzare le imprese multiramo esistenti a 
continuare ad operare purché adottassero una gestione distinta per 
ciascuna attività e non aprissero filiali per praticare il ramo vita; la 
situazione doveva inoltre essere riesaminata alla luce di una relazione 
della cui stesura era incaricata la Commissione che doveva fare il punto 
su dieci anni di esperienza di funzionamento delle imprese miste. 
Dalla suddetta relazione ò emerso che i contraenti assicurati sono 
tutelati altrettanto efficacemente presso le imprese multiramo e presso 
le imprese specializzate e quindi la presente direttiva, pur mantenendo 
l'obbligo della gestione distinta, propone di sopprimere le restrizioni 
che gravano sulle imprese multiramo e consente agli Stati membri che lo 
desiderano di autorizzare la costituzione di nuove imprese multiramo. 
- Esercizio dei poteri di esecuzione 
La presente proposta di direttiva non contiene disposizioni relative alla 
procedura da seguire per l'esercizio dei poteri di esecuzione demandati 
alla Commissione. La questione è oggetto di una proposta di direttiva 
separata applicabile in futuro all'insieme delle direttive concernenti 
rassicurazione vita e non vita che prevedono tali poteri di esecuzione 
(GU C 230 del 15.9.1990). 
C) Due elementi possono servire a spiegare l'urgenza di un'azione a livello 
comunitario come quella prospettata nella presente proposta di terza 
dirett iva. 
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Anzitutto un evento politico di grande rilievo, l'adozione dell'Atto unico 
europeo. Al momento della firma gli Stati membri hanno dichiarato la propria 
ferma volontà politica di prendere entro il 1" gennaio 1993 le decisioni 
necessarie alla realizzazione di un vero mercato interno. 
Il secondo fattore concerne gli sviluppi dei servizi finanziari e la loro 
crescente importanza. La Comunità vi ha dato riscontro con l'adozione delle 
disposizioni necessarie al completamento del mercato interno nel settore degli 
enti creditizi e degli OICVM. 
Gli istituti finanziari di cui sopra potranno cosi offrire nell'insieme della 
Comunità prodotti contraddistinti da un "passaporto europeo", provocando una 
distorsione di concorrenza a scapito dei prodotti assicurativi direttamente 
concorrenti offerti dalle imprese di assicurazione, ed in particolare delle 
imprese di assicurazione sulla vita. 
In effetti il settore assicurativo é attualmente in posizione di svantaggio 
rispetto agli altri servizi finanziari per raccogliere la sfida del mercato 
unico. Le imprese di assicurazione in gran parte debbono ancora operare su 
dodici mercati compartimentati che obbediscono a norme e a modalità di 
controllo diverse in fatto di accesso a tali attività e al loro esercizio, sia 
per il diritto di stabilimento che per la libera prestazione dei servizi. Ciò 
comporta un grado d'intervento variabile sui prodotti assicurativi e sulla 
libertà degli assicuratori e dei contraenti per quanto riguarda la 
stipulazione di contratti assicurativi. Si tratta di una situazione ormai 
inammissibile se si vogliono rispettare gli impegni della Comunità per il 
raggiungimento degli obiettivi del trattato CEE. 
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II. COMMENTO DEGLI ARTICOLI 
TITOLO I 
Definizioni e campo d'applicazione 
Articolo 1 - Definizioni 
La disposizione formula una serie di definizioni di certi termini utilizzati 
nel testo della proposta di direttiva al fine di precisarne il senso e 
facilitare di conseguenza la comprensione delle sue disposizioni. 
Articolo 2 - Campo di applicazione 
L'articolo precisa il campo d'applicazione della presente proposta di 
direttiva che coincide con quello della prima direttiva 79/267/CEE. L'articolo 
1, paragrafo 2 di quest'ultima ò stato modificato per consentire a tutte le 
imprese di assicurazione debitamente autorizzate dallo Stato membro di origine 
di svolgere attività che ricadono nel campo di applicazione delle direttive in 
tutta la Comunità. 
Sono esclusi dal campo di applicazione delia proposta di direttiva le 
operazioni e le attività di cui all'articolo 2 della prima direttiva 
79/267/CEE, nonché gli organismi e le società mutue di cui agii articoli 3 e 4 
della direttiva medesima. 
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TITOLO il 
Accesso all'attività assicurativa 
CONDIZIONI DI RILASCIO DELL'AUTORIZZAZIONE 
Articoli 3 e 4 - L'autorizzazione unica 
Questi articoli introducono il concetto fondamentale della licenza 
assicurativa unica con un'opportuna modifica degli articoli 6 e 7 della prima 
direttiva vita 79/267/CEE. L'articolo 6 nell'attuale versione modificata 
specifica che l'autorizzazione all'avvio dell'attività di assicurazione 
diretta sulla vita é rilasciata dalle autorità competenti dello Stato membro 
d'origine. Il sistema continua ad essere basato sul rilascio di 
un'autorizzazione ufficiale come condizione preliminare per l'accesso 
all'attività del l'assicurazione diretta sulla vita e per il suo esercizio. 
L'articolo 7 ò stato modificato per precisare che l'autorizzazione é valida su 
tutto il territorio delia Comunità. L'allargamento dell'ambito territoriale 
vale sia per il regime di stabilimento che per lo svolgimento delle attività 
oggetto della presente proposta di direttiva in regime di prestazione di 
servizi (par. 1). Il ruolo di autorità competente assegnato allo Stato membro 
d'origine (definito all'art. 1 come lo Stato membro nel quale é situata la 
sede sociale dell'impresa di assicurazione che assume l'impegno) é conforme al 
principio di competenza dello Stato membro d'origine a fini di controllo della 
situazione finanziaria dell'impresa, situazione nella quale sono comprese 
anche le attività assicurative praticate tramite succursali o in regime di 
prestazione dei servizi (cfr. art. 8). Il compito di vigilare sull'intera 
attività dell'impresa spetta dunque alle autorità del suo paese d'origine, 
ossia a quelle che hanno concesso l'autorizzazione. 
L'autorizzazione continuerà ad essere rilasciata per un particolare ramo, in 
base alla classificazione figurante nell'allegato alla prima direttiva. Nella 
presente proposta è mantenuta la facoltà degli Stati membri di concedere 
l'autorizzazione anche per un gruppo di rami (par. 2). 
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Inoltre, ogni impresa che desideri estendere la propria attività a rami 
diversi dovrà richiedere una nuova autorizzazione, conformemente alla 
procedura stabilita dall'articolo 6, paragrafo 2, lettera b) della prima 
direttiva. 
Articolo 5 - Condizioni di rilascio dell'autorizzazione 
Lo Stato membro di origine impone alle imprese che richiedono l'autorizzazione 
di adempiere le condizioni fissate dall'articolo 8 della prima direttiva. Esse 
sono cosi tenute ad adottare una delle forme elencate, (cui la presente 
proposta aggiunge la forma giuridica rappresentata dalla società per azioni 
europea), a limitare il loro oggetto sociale all'attività assicurativa, a 
presentare un programma d'attività e a possedere un fondo di garanzia minimo. 
E' stata poi aggiunta un'altra condizione imperativa che era solo facoltativa 
nella prima direttiva: essa riguarda il possesso di idonee qualifiche tecniche 
e del requisito dell'onorabilità dei responsabili delle imprese che chiedono 
I'autorizzazione. 
Tali condizioni sono considerate necessarie per garantire la qualità generale 
dell'attività delle imprese di assicurazione e della loro gestione quotidiana 
(par. 1). 
Un passo avanti importante per quanto riguarda le condizioni di rilascio 
dell'autorizzazione ò la proposta di abolire la possibilità degli Stati membri 
di esigere la preventiva approvazione o la comunicazione sistematica delle 
condizioni generali e speciali delle polizze assicurative, delle tariffe e dei 
formulari e altri stampati che l'impresa utilizza nei suoi rapporti con i 
contraenti (par. 3). Gli Stati membri possono esigere unicamente la 
comunicazione non sistematica di tali informazioni nell'esercizio dei loro 
compiti di vigilanza, senza che tale esigenza possa costituire per l'impresa 
una condizione preliminare per l'esercizio delle sue attività. 
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Articolo 6 - Nuova configurazione del programma di attività 
Questa disposizione sostituisce l'articolo 9 della prima direttiva e precisa i 
requisiti del programma di attività. Conformemente alla versione modificata 
dell'articolo 8 della prima direttiva, le imprese di assicurazione che 
chiedono l'autorizzazione non sono più tenute ad includere nel loro programma 
né le tariffe né i documenti contrattuali che intendono utilizzare in ciascun 
ramo. 
Articolo 7 - Vigilanza sugli azionisti dell'impresa di assicurazione 
Le autorità di vigilanza della Comunità prestano grande attenzione al problema 
rappresentato dall'assetto proprietario di un'impresa di assicurazione nella 
quale imprese che non appartengono al settore assicurativo detengono 
partecipazioni, specie in un periodo come l'attuale in cui si assiste 
all'emergere su larga scala di strutture di gruppo estremamente complesse. I 
rischi delle partecipazioni incrociate e dei conseguenti conflitti d'interesse 
sono particolarmente evidenti in un contesto caratterizzato da profonde 
trasformazioni nella struttura dei sistemi finanziari. Per questi motivi 
secondo la presente proposta le autorità competenti non concedono 
l'autorizzazione se prima non hanno ottenuto comunicazione dell'identità degli 
azionisti e soci, diretti o indiretti, persone fisiche o giuridiche, che 
detengono una partecipazione qualificata nell'impresa di cui si prospetta la 
costituzione, nonché dell'entità di questa partecipazione. Grazie a tale 
procedura, l'autorità competente é in grado di valutare l'idoneità degli 
azionisti e soci e, in ultima analisi, di respingere perché irregolari certe 
strutture di gruppo all'atto della costituzione dell'impresa. Strettamente 
collegato con questa disposizione é l'articolo 14 che prevede una procedura 
d'informazione circa la prospettata acquisizione di un'impresa di 
assicurazione già in attività. 
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TITOLO IH 
Armonizzazione delle condizioni di esercizio 
Capitolo I 
Articolo 8 - Vigilanza sull'attività assicurativa 
L'istituzione di un sistema di autorizzazione amministrativa unica, rilasciata 
dalle autorità competenti dello Stato membro d'origine e valida per tutta la 
Comunità esige che il potere di vigilanza e ì mezzi appropriati al suo 
esercìzio siano demandati alle autorità competenti che hanno rilasciato 
l'autorizzazione, al fine di garantire il pieno rispetto delle condizioni 
d'esercizio dell'attività svolta dall'impresa d'assicurazione, sia in regime 
di diritto di stabilimento che in regime di libera prestazione dei servizi. 
L'articolo 8 della presente proposta di direttiva contiene una nuova 
disposizione che sostituisce l'articolo 15 della prima direttiva 79/267/CEE e 
precisa che la vigilanza finanziaria su un'impresa di assicurazione, compresa 
quella sulle attività da essa esercitate tramite succursali e in regime di 
prestazione dei servizi, spetta alle autorità competenti dello Stato membro 
d'origine, ossia alle autorità che hanno rilasciato l'autorizzazione. La 
disposizione in oggetto precisa inoltre i compiti della vigilanza finanziaria 
che comportano in particolare la verifica, per l'insieme delle attività 
dell'impresa, della sua solvibilità e della costituzione di riserve tecniche 
sufficienti nonché delle attività di contropartita, conformemente alla 
normativa che esiste in materia nello Stato membro d'origine e che è stata 
oggetto di coordinamento nella presente proposta di direttiva. 
Infine, l'esistenza di una buona organizzazione amministrativa e contabile e 
di adeguate procedure di controllo interno é una delle garanzie di un'attività 
assicurativa ordinata e sana. Per questo motivo, la presente proposta di 
direttiva incarica lo Stato membro d'origine di assicurare il rispetto di tale 
esigenza. 
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Nel rispetto assoluto di questa competenza eslcusiva, l'articolo precisa 
inoltre che le autorità di controllo dello Stato membro dell'impegno possono 
rivolgersi alle autorità competenti dello Stato d'origine se hanno motivo di 
ritenere che, per qualsivoglia ragione, le attività di un'impresa operante sul 
loro territorio potrebbero portare pregiudizio alla sua solidità finanziaria. 
Beninteso, in tale ipotesi la verifica della solidità finanziaria dell'impresa 
interessata resta di competenza esclusiva delle autorità dello Stato membro di 
origine. 
Articolo 9 - Verifica sul posto delle succursali 
La presente proposta di direttiva prevede che le autorità competenti dello 
Stato membro d'origine dell'impresa di assicurazione, dopo averne 
preventivamente informato le autorità competenti dello Stato membro della 
succursale, possano procedere a verifiche sul posto delle succursali delle 
imprese da loro autorizzate, e ciò al fine di ottenere le informazioni 
necessarie ad assicurare la vigilanza finanziaria sull'impresa di cui esse 
controllano l'insieme delle attività. 
Questa disposizione risponde inoltre ad un'esigenza di coerenza 
nell'impostazione adottata dalla Comunità per il completamento del mercato 
interno dei servizi finanziari. La seconda direttiva bancaria prevede infatti 
una disposizione analoga (art. 15), al pari della proposta di direttiva sui 
servizi d'investimento nel settore dei valori mobiliari (art. 19). 
Articolo 10 - Sanzioni 
Quest'artìcolo introduce nella prima direttiva un nuovo articolo 23 bis che 
impone agli Stati membri di infliggere sanzioni adeguate alle imprese di 
assicurazione o ai loro dirigenti responsabili che hanno violato le norme in 
mater ia di vigi ianza. 
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Articolo 11 - Trasferimento di portafoglio 
La seconda direttiva 90/619/CEE sull'assicurazione diretta sulla vita contiene 
un insieme di disposizioni complesse e particolareggiate in materia di 
trasferimento di portafoglio, conformemente ai regimi giuridici istituiti per 
l'accesso alle attività d'assicurazione diretta sulla vita e al loro esercizio 
sia in regime di stabilimento che in regime di libera prestazione di servizi. 
L'istituzione di un nuovo regime giuridico unico valido per l'insieme delle 
attività di assicurazione diretta sulla vita, a prescindere dalle modalità 
prescelte per il loro esercizio, impone di adattare le disposizioni in materia 
di trasferimento di portafoglio. 
Articoli 12 e 13 - Revoca dell'autorizzazione e misure di risanamento 
finanziar io 
L'artìcolo 12 adatta le disposizioni dell'articolo 24 della prima direttiva 
79/267/CEE, che riguardano i poteri delle autorità competenti di adottare 
misure destinate a garantire la solvibilità dell'impresa di assicurazione, al 
regime di autorizzazione amministrativa unica e di controllo sull'insieme 
delle attività di assicurazione da parte delle autorità dello Stato membro 
dove l'impresa di assicurazione ha la sede sociale. 
Il sistema dell'autorizzazione amministrativa unica é contemplato anche 
nell'articolo 13 che modifica l'articolo 26 della prima direttiva, relativo 
alle condizioni di revoca dell'autorizzazione rilasciata all'impresa di 
assicurazione. 
Articolo 14 - Vigilanza sui grandi azionisti o soci 
L'articolo introduce nel settore dell'assicurazione sulla vita una serie di 
specifiche disposizioni volte a garantire che la gestione prudente e sana 
dell'impresa di assicurazione non sia pregiudicata dalla presenza di 
partecipazioni di notevole entità facenti capo ad azionisti della medesima. 
- 20 -
A tal fine, l'articolo 14 prevede un duplice obbligo di informazione. 
Anzitutto, gli azionisti o soci che intendano detenere, direttamente o 
indirettamente, in un'impresa di assicurazione una partecipazione qualificata 
debbono informarne preventivamente le autorità competenti e comunicare 
l'entità di tale partecipazione. Ad analogo obbligo sono vincolate le persone 
fisiche o giuridiche che intendano aumentare la propria partecipazione 
qualificata in modo che questa superi certi limiti o che l'impresa di 
assicurazioni divenga una loro filiale (art. 14, par. 1). L'obbligo di 
informazione é anche previsto in caso di diminuzione o cessione di una 
partecipazione qualificata al di sotto dei limiti stabiliti (art. 14, par. 2). 
Inoltre, e al fine di garantire l'efficacia del controllo, le imprese di 
assicurazione, appena ne abbiano conoscenza, sono tenute a comunicare alle 
autorità competenti gli acquisti o le cessioni di partecipazioni al loro 
capitale che fanno superare in aumento o in diminuzione i limiti fissati. In 
seguito, l'Impresa di assicurazioni deve comunicare ogni anno alle autorità 
competenti l'identità degli azionisti e dei soci e l'entità delle loro 
partecipazioni qualificate quali risultano dai verbali dell'assemblea annuale 
degli azionisti o soci ovvero dalle norme specifiche alle quali sono soggette 
le società quotate in una borsa valori (art. 14, par. 3). 
Qualora le autorità competenti ritengano che l'influenza degli azionisti o dei 
soci possa essere di ostacolo ad una gestione prudente e sana dell'impresa di 
assicurazione, gli Stati membri possono adottare una serie di misure idonee a 
porre termine a tale situazione (art. 14, par. 4), Misure simili saranno 
adottate qualora non sia rispettato l'obbligo di informazione preventiva o 
qualora le autorità competenti si siano opposte all'assunzione di 
partecipazioni. 
- 21 -
Articoli 14bis e 14ter - Imprese multiramo 
Conformemente alle conclusioni contenute nella relazione della Commissione 
prescritta dall'articolo 39, paragrafo 2 della prima direttiva, questi 
articoli eliminano le restrizioni imposte alle imprese multiramo per quanto 
riguarda il diritto alla costituzione di succursali o alla libera prestazione 
di servizi nel settore dell'assicurazione vita. L'articolo 14bis conferisce 
inoltre agli Stati membri che lo desiderano la possibilità di autorizzare 
nuove imprese multiramo. 
In ogni caso, le imprese multiramo esistenti o di nuova costituzione debbono 
avere gestioni distinte che evidenzino separatamente i risultati delle loro 
attività nel ramo vita e nel ramo danni e devono rispettare le regole 
prudenziali pertinenti ai due settori. 
Capitolo II 
Art icolo 15 - Controllo dello Stato membro di origine sulle riserve 
tecniche e coordinamento dei principi attuarla li per il 
calcolo delle riserve tecniche 
li paragrafo 1 dell'articolo introduce il principio del controllo del paese 
d'origine per la definizione e il calcolo delle riserve tecniche. 
Rispetto all'assicurazione danni, la direttiva del Consiglio relativa 
ai conti annuali e ai conti consolidati delle imprese di assicurazione 
definisce un numero molto limitato di norme per la determinazione delle 
riserve tecniche nel settore dell'assicurazione vita. Questo articolo procede 
pertanto all'armonizzazione delle legislazioni nazionali necessaria per 
consentire il riconoscimento reciproco ed il controllo da parte del paese 
d'origine in questo settore. 
Attualmente negli Stati membri della Comunità sussistono profonde divergenze 
per quanto riguarda i metodi e le basi attuariali utilizzati per il calcolo 
delle riserve tecniche del ramo vita, nonché grandi diversità tra i prodotti 
offerti. Tuttavia alcune analisi comparate, in particolare 
- 22 -
quella svolta dal Gruppo consultivo delle associazioni degli attuari dei paesi 
della Comunità europea, hanno dimostrato che i risultati di detti calcoli sono 
spesso molto simili per prodotti analoghi e che tutti i metodi si basano sugli 
stessi principi attuariali, compreso quello della prudenza a fronte 
dell'incertezza. Lo studio del Gruppo consultivo giunge alla conclusione che 
l'armonizzazione in base ai suddetti principi attuariali sarebbe sufficiente a 
tutelare efficacemente gli assicurati nel contesto di un sistema di 
autorizzazione unica. Inoltre il Gruppo consultivo reputa che "qualsiasi 
tentativo inteso ad uniformare i metodi e le basi di calcolo delle riserve 
tecniche in tutta la Comunità sarebbe inopportuno, inutile e dannoso". 
A parte le considerazioni in tema di criteri prudenziali e di tutela degli 
assicurati, secondo il Gruppo consultivo non sussiste alcun rischio che la 
concorrenza venga falsata in modo significativo dall'utilizzazione negli Stati 
membri di metodi e basi diversi per il calcolo delle riserve tecniche, purché 
continuino ad essere applicati sani principi attuariali. Quest'articolo 
definisce pertanto tali principi attuariali sani e prudenti in base alle 
proposte formulate dal Gruppo consultivo. 
L'armonizzazione cosi realizzata lascia comunque sussistere numerosi metodi e 
basi attuariali che potrebbero soddisfare detti principi. Il paragrafo 2 
dell'articolo stabilisce pertanto che i metodi e le basi utilizzati da ogni 
impresa devono venire pubblicati. Anche se queste informazioni sono di natura 
troppo tecnica per essere facilmente comprese dalla maggioranza degli 
assicurati, il semplice fatto che esse siano disponibili al pubblico 
rappresenta un ulteriore vincolo per l'impresa a seguire criteri di prudenza. 
Le informazioni potrebbero ad esempio essere analizzate e comparate dagli 
organismi professionali o di tutela dei consumatori, dalla stampa o dagli 
intermediari assicurativi. 
Il paragrafo 3 dell'articolo introduce il principio del controllo da parte del 
paese d'origine per l'investimento delle attività che rappresentano le riserve 
tecniche e che dovranno essere investite secondo le norme fissate dagli 
articoli 17-21 della presente direttiva. 
- 23 -
Trattasi delle norme riguardanti: 
i) i criteri generali in materia di investimento delle attività di 
contropartita delle riserve tecniche, 
ii) l'ammissibiI ita deglI investimenti, 
iii) la diversificazione degli investimenti, 
iv) i requisiti di congruenza. 
Inoltre, in forza del paragrafo 3 dell'articolo, l'obbligo di localizzazione 
dei cespiti nel paese in cui l'impresa esercita le sua attività é esteso fino 
a diventare obbligo di localizzazione all'interno della Comunità europea. Si é 
voluto cosi secondare la liberalizzazione dei movimenti di capitali 
all'interno della Comunità europea, che trova piena applicazione nel caso 
degli investitori istituzionali, e ovviare agli effetti sfavorevoli che la 
localizzazione nazionale ha sulla redditività degli investimenti e sulla 
diversificazione regionale degli investimenti effettuati dalle compagnie 
d'assicurazione. 
Articolo 16 - Premi per nuova produzione 
La costituzione e il controllo delle riserve tecniche rappresentano la più 
importante garanzia della sicurezza delle imprese di assicurazione e della 
tutela degli assicurati. Di conseguenza, l'autorità di controllo deve poter 
verificare che l'impresa dispone delle risorse necessarie per poter alimentare 
tali riserve, in particolare per la nuova produzione, e per far fronte a tutti 
i suoi impegni, compreso il margine di solvibilità. 
In questo contesto i premi dovuti per la nuova produzione rivestono 
evidentemente notevole importanza. Nel valutare se un'impresa sia in grado di 
far fronte ai suoi impegni è tuttavia opportuno considerare la sua situazione 
finanziaria complessiva. 
- 24 -
L'articolo sottolinea quindi che la fissazione di tassi sufficienti dei premi 
per la nuova produzione, é un elemento di grande importanza tenendo conto nel 
contempo di tutti gli aspetti della situazione finanziaria dell'impresa. 
Articolo 17 - Investimento delle riserve tecniche 
Per l'investimento delle riserve tecniche l'articolo stabilisce un criterio 
generale presente nella legislazione vigente nella maggior parte degli Stati 
membr i. 
A norma dell'articolo 18, paragrafo 2 e dell'articolo 19, paragrafo 3 della 
presente proposta di direttiva, in circostanze speciali e su richiesta 
dell'impresa di assicurazioni, lo Stato membro di origine può autorizzare 
deroghe alle norme sull'ammissibilità e sulla diversificazione degli 
investimenti solo a patto che lo Stato membro d'origine abbia accertato 
l'adempimento degli obblighi stabiliti dall'articolo in questione. 
Articolo 18 - Investimenti ammissibili 
L'articolo contiene un elenco di attività in cui lo Stato membro d'origine può 
autorizzare le imprese di assicurazione ad investire le loro riserve tecniche. 
Onde salvaguardare il parallelismo esistente tra i regimi di vigilanza del 
ramo vita e del ramo danni, l'elenco é simile a quello figurante nella 
proposta di terza direttiva di coordinamento dell'assicurazione diretta 
diversa dall'assicurazione sulla vita. 
Le attività ammissibili qui elencate sono da considerare un massimo. Ciò 
significa che lo Stato membro d'origine é libero di vietare certe categorie di 
investimenti comprese nell'elenco, ma solo per le imprese di assicurazione 
aventi la sede sociale sul suo territorio. Al fine di conferire sufficiente 
flessibilità all'elenco, il paragrafo 2 dell'articolo autorizza gli Stati 
membri a includere altre categorie di investimenti su base specifica e fatte 
salve le disposizioni dell'articolo 17 della presente proposta di direttiva. 
- 25 -
Articolo 19 - Diversificazione degli investimenti 
L'articolo stabilisce un insieme di norme sulla diversificazione degli 
investimenti. Anche in questo caso le regole di diversificazione fissate nel 
paragrafo 1 devono essere considerate un minimo prudenziale. Gli Stati membri 
d'origine sono pertanto liberi di imporre percentuali massime più basse per 
alcune o per tutte le categorie di investimenti, ma solo nel caso di imprese 
di assicurazione aventi la sede sociale sul loro territorio. Anche i criteri 
di diversificazione sono simili a quelli stabiliti dalla proposta di terza 
direttiva di coordinamento dell'assicurazione diretta diversa 
dall'assicurazione sulla vita. 
Per certe categorie di investimenti, in particolare buoni ed obbligazioni 
dello Stato, non esistono percentuali massime. Per altre categorie invece, ad 
esempio i tìtoli e le obbligazioni emessi da imprese, i prestiti assistiti da 
garanzia concessi alle persone fisiche, le azioni trasferibili e le altre 
partecipazioni trasferibili a reddito variabile, le quote di OICVM, ecc., il 
paragrafo 1 fissa una serie di percentuali massime sia per categorìa di 
investimenti, sia per quote di singole imprese, singoli beni immobili, ecc. 
Il paragrafo 2 prevede che nessuno Stato membro possa vincolare le imprese di 
assicurazione ad investire in particolari categorie di attività, pratica di 
vigilanza tuttora diffusa in alcuni Stati membri, specie per quanto riguarda i 
buoni e le obbligazioni di Stato e degli enti locali. 
Con il paragrafo finale si é inteso conferire sufficiente flessibilità alle 
norme di diversificazione consentendo allo Stato membro d'origine di 
autorizzare percentuali più elevate su richiesta specifica e fatte salve le 
disposizioni dell'articolo 17. 
- 26 -
Articolo 20 - Valutazione degli investimenti 
Ai sensi di quest'articolo, in determinate circostanze gli Stati membri 
possono ammettere a contropartita delle riserve tecniche le plusvalenze 
risultanti da sottovalutazione di voci dell'attivo. Con l'articolo si é inteso 
consentire agli Stati membri che attualmente impongono la valutazione delle 
voci dell'attivo al prezzo di acquisto di mettere le loro imprese su un piede 
di parità rispetto alle imprese concorrenti degli Stati membri che consentono 
o richiedono la valutazione degli investimenti sulla base del valore corrente. 
Articolo 21 - Congruenza 
Contrariamente a quanto previsto per il ramo non vita, la seconda direttiva 
90/619/CEE (D sull'assicurazione diretta sulla vita non ha operato alcun 
coordinamento delle disposizioni nazionali in materia di regole di congruenza. 
L'articolo mira ad introdurre nell'assicurazione sulla vita le regole di 
congruenza e i relativi temperamenti. Dette norme sono simili a quelle che 
vigeranno nel settore dell'assicurazione diversa dall'assicurazione sulla 
vita, tenendo però conto delle caratteristiche specifiche del ramo vita, ad 
esempio dell'esistenza di contratti legati ad un'unità di conto determinata. 
Articolo 22 - Prestiti postergati 
L'articolo aggiorna l'elenco delle attività riconosciute a fini di copertura 
del margine di solvibilità, includendovi i prestiti postergati. Le condizioni 
alle quali i prestiti postergati possono essere riconosciuti come fondi propri 
sono identiche a quelle fissate dalla direttiva 89/299/CEE del Consiglio (GU L 
124 del 5.5.1989, pagg. 16-20) sui fondi propri degli enti creditizi. 
- 27 -
Art icolo 23 
Quest'articolo modifica l'articolo 21 della prima direttiva al fine di 
introdurre il principio del controllo del paese d'origine. 
Capitolo MI 
Articolo 24 - Disposizioni legali d'interesse generale 
L'articolo serve a precisare che i contraenti debbono poter concludere un 
contratto di assicurazione conforme alla legislazione di uno Stato membro 
sempreché non sia contrario alle disposizioni di legge d'interesse generale 
vigenti nello Stato membro dell'impegno. Ora, secondo la costante 
giurisprudenza della Corte di giustizia, in mancanza di un'armonizzazione più 
precisa delle disposizioni degli Stati membri, il rispetto delle predette 
disposizioni d'interesse generale é ammissibile soltanto in presenza delle 
seguenti condizioni: le disposizioni d'interesse generale debbono essere 
applicate in modo non discriminatorio a qualsiasi impresa che opera sul 
territorio dello Stato membro in questione, esse debbono essere oggettivamente 
necessarie per la salvaguardia dell'interesse generale, debbono inoltre essere 
proporzionate all'obiettivo perseguito e nel contempo le disposizioni già 
esìstenti nello Stato membro d'origine dei prodotto non consentono di 
salvaguardare l'interesse medesimo. I pubblici poteri sono tenuti ad 
interpretare il concetto d'interesse generale alla luce dei criteri sopra 
esposti. E' chiaro che spetta alla Corte di giustizia valutare in ultima 
istanza se l'applicazione datavi dai pubblici poteri é conforme al diritto 
comunitar io. 
Art icolo 25 - Soppressione del controllo preventivo delle tariffe e delle 
PO' izze 
Tutela del consumatore significa anche diritto alla scelta più ampia possibile 
tra prodotti assicurativi innovatori, al miglior prezzo. Per 
- 28 -
realizzare questo diritto a livello della vigilanza occorre abolire qualsiasi 
controllo preventivo delle tariffe e delle polizze e sostituirlo con un regime 
più consono alla situazione, specie in fatto di reciproco riconoscimento 
indispensabile per la realizzazione del mercato interno. 
L'autorizzazione preventiva equivale infatti al rilascio di un "marchio di 
qualità" e non sembra coerente nella logica del mercato unico conferire alle 
autorità di controllo di uno Stato membro il diritto di rilasciare o rifiutare 
la licenza per prodotti elaborati e già diffusi in altri Stati membri. 
A maggior ragione va soppresso il controllo delle tariffe: con il sistema 
della licenza unica, l'autorità di controllo dello Stato membro d'origine, 
essendo garante della solvibilità globale dell'impresa, deve vigilare affinché 
la politica finanziaria dell'impresa non metta a repentaglio tale solvibilità. 
Con ciò non si priva l'autorità di controllo dello Stato in cui é situato il 
rischio del diritto di tutelare i suoi consumatori: l'autorità conserva la 
facoltà di provare a posteriori e in maniera non sistematica che una clausola 
di un contratto liberamente concluso non é conforme ad una disposizione legale 
d'interesse generale. L'"inversione dell'onere della prova" deve portare ad 
una maggiore responsabilizzazione degli assicurati di fronte ai prodotti loro 
offerti accrescendo cosi il livello reale della protezione di cui godono. 
Articolo 26 - Termine di rinuncia accordato ai contraenti 
La seconda direttiva sull'assicurazione sulla vita 90/619/CEE ha concesso ai 
contraenti che hanno sottoscritto un impegno in regime di libera prestazione 
di servizi la possibilità di recedere dal contratto entro un termine compreso 
tra 14 e 30 giorni dal momento in cui il contraente é informato della 
conclusione del contratto. 
- 29 -
Nella logica del completamento del mercato interno sembra necessario estendere 
questa facoltà a tutti i contraenti, a prescindere dalle modalità di 
conclusione del contratto, sia in regime di diritto di stabilimento che di 
libera prestazione di servizi, onde garantire loro una tutela adeguata. 
Articolo 27 - Trasparenza 
Rispetto al ramo danni il ramo vita é caratterizzato dalla durata degli 
impegni che spesso si potrae su vari decenni. Inoltre taluni prodotti 
assomigliano ad altri prodotti finanziari offerti da operatori economici 
diversi dalle imprese di assicurazione. 
Queste circostanze esigono che il consumatore, per poter beneficiare in pieno 
della maggiore concorrenza tra un numero crescente di prodotti, sia informato 
in modo chiaro e preciso delle caratteristiche essenziali dell'offerta sia 
nella fase che precede la stipulazione del contratto, per poter decidere con 
cognizione di causa, sia durante la vigenza del contratto, qualora esso venga 
modificato. 
L'elenco figurante all'allegato 2 costituisce un elenco minimo che gii Stati 
membri possono integrare per gli impegni relativi ai loro residenti, fermo 
restando che quest'obbligo di informazione, inteso a far si che il contraente 
comprenda appieno gli elementi essenziali del contratto propostogli, deve 
essere unicamente finalizzato alla tutela del consumatore e non a limitare la 
scelta dei prodotti offerti. 
TITOLO IV 
Disposizioni sulla libertà di stabilimento 
e di prestazione dei servizi 
Articoli 28 e 29 - Libertà di stabilimento 
L'articolo 28 contiene un insieme di disposizioni precise che modificano 
l'articolo 10 della prima direttiva e fissano le modalità della 
- 30 -
cooperazione tra le autorità competenti degli Stati membri, basata sul 
controllo del paese d'origine, nel quadro della libertà di stabilimento. 
Di conseguenza un'impresa di assicurazione che intenda stabilire una 
succursale in un altro Stato membro deve notificarlo alle autorità competenti 
del suo Stato membro d'origine, fornendo al contempo le informazioni richieste 
(ad esempio, programma di attività, entità del fondo di garanzia, margine di 
solvibilità, indirizzo e nominativi dei mandatari generali) (art. 10, parr. da 
1 a 3). 
Dopo aver esaminato la notifica l'autorità competente, se ha motivo di 
dubitare della validità finanziaria del progetto o dell'adeguatezza delle 
strutture dell'impresa di assicurazione, può rifiutare di comunicare le 
informazioni alle autorità del futuro paese ospitante. In ogni caso, essa é 
tenuta a motivare il suo rifiuto all'impresa interessata entro i tre mesi 
successivi al ricevimento della notifica (art. 10, par. 3). 
L'articolo 29 sopprime l'articolo 11 della prima direttiva, rimuovendo cosi I 
precisi requisiti cui il programma di attività dovrebbe rispondere in caso di 
costituzione di una succursale in un altro Stato membro. Ormai essi riguardano 
solo il tipo d'attività che la succursale intende svolgere e le informazioni 
circa la struttura della succursale. 
Articoli da 30 a 32 - Libertà di prestazione dei servizi 
Negli articoli in questione sono specificate la procedura da seguire e le 
modalità della cooperazione tra le autorità del paese d'origine e del paese 
ospitante per quanto riguarda la libertà di prestazione dei servizi. Le 
disposizioni in materia della seconda direttiva sono cosi modificate ed estese 
non solo alle attività svolte in regime di prestazione di servizi su 
- 31 -
iniziativa del contraente, ma anche a tutti gli impegni che ricadono nel campo 
di applicazione della presente proposta di direttiva, cosi da istituire un 
unico regime per l'intera attività di assicurazione sulla vita; sono pertanto 
soppressi gli articoli della seconda direttiva che risultano ormai superflui 
(art. 33). 
Cosi, un'impresa di assicurazione che intenda svolgere un'attività nel ramo 
vita in regime di prestazione di servizi é tenuta a comunicare alle autorità 
del paese d'origine lo Stato membro in cui intende effettuare tali prestazioni 
di servizi e le attività che in esso saranno svolte (art. 11 della seconda 
direttiva nella versione modificata). Alle autorità del paese ospitante verrà 
comunicato il margine di solvibilità dell'impresa, i rami che l'impresa è 
autorizzata a praticare e la natura degli impegni che si propone di assumere 
(art. 14 della seconda direttiva nella versione modificata). 
Ar t i co I o 33 - Adattamenti tecnici, soppressione del cumulo di attività in 
regime di stabilimento e in regime di libera prestazione di 
servizi 
L'articolo abroga le disposizioni della seconda direttiva 90/619/CEE, divenute 
inapplicabili in seguito all'istituzione di un regime uniforme di controllo 
sul complesso dell'attività dell'assicurazione diretta sulla vita e 
all'ampliamento del campo di applicazione alla totalità delle attività 
disciplinate dalla prima direttiva 79/267/CEE. 
Di conseguenza l'articolo 10 della seconda direttiva 90/619/CEE relativo al 
campo d'applicazione delle disposizioni sulla libera prestazione di servizi é 
soppresso. 
Sono altresì soppressi l'articolo 16 della seconda direttiva 90/619/CEE, che 
dà agli Stati membri la facoltà di vietare l'esercizio simultaneo 
dell'attività di assicurazione in regime di stabilimento e in regime di 
prestazione di servizi, nonché l'articolo 22 relativo alle informazioni da 
- 32 -
fornire al contraente: infatti l'articolo 27 della presente proposta di 
direttiva stabilisce regole più complete e particolareggiate in materia. 
L'articolo 24 della seconda direttiva che prevede il controllo delle riserve 
tecniche da parte dello Stato membro d'origine nel caso di impegni 
sottoscritti in libera prestazione di servizi su iniziativa del contraente e 
da parte dello Stato membro ospitante in tutti gli altri casi é del pari 
soppresso. 
Infine, anche l'articolo 14 della seconda direttiva 90/619/CEE, che prevede 
l'autorizzazione preventiva per l'esercizio di attività in regime di 
prestazione attiva di servizi, va soppresso in forza di considerazioni 
identiche. Ormai il solo regime giuridico applicabile per l'accesso alla 
libera prestazione dei servizi, é quello previsto dagli articoli 30-32 della 
presente proposta. 
Articolo 34 - Controllo dei documenti contrattuali utilizzati 
dal l'assicuratore 
Quest'articolo fissa le disposizioni relative ai mezzi ai quali possono 
ricorrere gli Stati membri per controllare l'osservanza delle loro 
disposizioni di legge d'interesse generale nelle polizze e nei documenti 
contrattuali che l'assicuratore si propone di utilizzare nell'esercizio della 
sua attività. L'articolo riprende il principio fissato negli articoli 5 e 25 
della presente proposta di direttiva. Di conseguenza, lo Stato membro 
dell'impegno non può esigere l'approvazione preventiva di tali documenti, dato 
che ciò ostacolerebbe in misura considerevole la libera circolazione dei 
prodotti ed eventuali sviluppi innovativi. Inoltre, le disposizioni relative 
all'obbligo di informazione imposto alle imprese di assicurazione 
dall'articolo 27 e la facoltà di recedere dal contratto garantiscono una 
tutela adeguata dei contraenti. Al fine di controllare l'osservanza delle 
predette disposizioni, lo Stato membro può esigere la comunicazione non 
sistematica delle polizze e dei documenti contrattuali. 
- 33 -
Si tratta in effetti di un regime più consono alle esigenze del mercato unico 
e atto a garantire un'effettiva tutela dei contraenti assicurati. 
Articolo 35 - Sanzioni 
L'articolo 20 della seconda direttiva 90/619/CEE prevedeva già l'adozione di 
misure e di sanzioni nei confronti dell'impresa di assicurazione che non 
rispetta le norme ad essa applicabili nell'esercizio delle sue attività in 
regime di libera prestazione dei servizi. 
Allo Stato membro d'origine é quindi demandato il potere generale di adozione 
delle misure e sanzioni e i vari Stati membri interessati sono tenuti a 
collaborare. Lo Stato membro ospitante conserva tuttavia la possibilità di 
adottare direttamente provvedimenti contro l'impresa che opera sul suo 
territorio per prevenire o reprimere eventuali irregolarità ivi commesse da 
quest'ultima in infrazione alle disposizioni che le sono applicabili, nonché 
quando lo Stato membro d'origine ha preso misure insufficienti o ha omesso di 
adottarle. 
Il sistema di autorizzazione unica deve essere affiancato da un regime 
destinato a garantire l'osservanza delle norme applicabili all'attività 
assicurativa, che essa sia svolta in regime di stabilimento o in regime di 
libera prestazione dei servìzi. È pertanto necessario estendere all'insieme 
dell'attività il regime previsto dall'articolo 20 della seconda direttiva 
90/619/CEE. Tale regime è del resto già stato adottato anche per gli altri 
servizi finanziari (art. 21 - seconda direttiva bancaria 89/646/CEE). 
Articolo 36 - Pubblicità 
La pubblicità dei prodotti di assicurazione é essenziale per agevolare 
l'esercizio effettivo delle attività assicurative nella Comunità. Grazie a 
- 34 -
questo articolo le imprese debitamente autorizzate hanno libero accesso a 
tutti i mezzi normali di comunicazione per fare pubblicità ai loro servizi e 
ai loro prodotti nella Comunità. La disposizione ricorda che gli Stati membri 
possono esigere il rispetto delle proprie norme in materia di forma e 
contenuto della pubblicità medesima. Trattasi delle disposizioni emanate in 
virtù degli obblighi derivanti dagli atti comunitari adottati in materia di 
pubblicità, nella fattispecie la direttiva 84/450/CEE sulla pubblicità 
ingannevole e il capitolo IV della direttiva 59/552/CEE sulla televisione 
senza frontiere, nonché delle disposizioni adottate dagli Stati membri per 
motivi d'interesse generale. Ancora una volta il concetto d'interesse generale 
andrà interpretato conformemente a quanto precisato dalla giurisprudenza della 
Corte di giustizia. Cfr. commento articolo 24 e causa 352/85 Bond van 
Adverteerders, nonché causa 362/88 GB-Inno-BM. 
Art icolo 37 - Parità di trattamento in caso di liquidazione dell'impresa 
di assicurazione 
Questa disposizione conferma il principio della parità di trattamento di tutti 
i creditori dell'assicurazione in caso di liquidazione dell'impresa di 
assicurazione, ed eventualmente in caso di intervento di un sistema di 
garanzia, senza discriminazioni in ragione della nazionalità degli assicurati 
o beneficiari o in ragione della modalità di sottoscrizione dei contratti. Il 
principio è già sancito in altre direttive in materia di assicurazione, in 
particolare nelle seconde direttive 88/357/CEE e 90/619/CEE. 
Articolo 38 - Informazioni statistiche 
Quest'articolo prevede che ogni impresa debba trasmettere all'autorità di 
controllo dello Stato membro d'origine informazioni sul fatturato realizzato 
nei singoli Stati membri sia in regime di stabilimento che in regime di libera 
prestazione dei servìzi. 
- 35 -
Le autorità di controllo degli Stati membri sul cui territorio l'assicuratore 
in questione esercita la sua attività potranno chiedere all'autorità di 
controllo dello Stato membro d'orìgine di trasmettere loro tali informazioni 
indispensabili per valutare effettivamente l'importanza relativa dei diversi 
mercati. Una disposizione analoga figura nella proposta di terza direttiva 
sull'assicurazione diretta diversa dall'assicurazione sulla vita (art. 39). 
Articolo 39 - Regime fiscale 
Quest'articolo estende al regime di stabilimento il sistema previsto dalle 
seconde direttive per la libera prestazione dei servizi. 
La presente proposta di direttiva precisa dunque che, fatta salva un'ulteriore 
armonizzazione, il principio da applicare per le imposte indirette e per gli 
oneri parafiscal! ò quello della territorialità dell'imposta, ossia 
l'applicazione del sistema d'imposizione dello Stato membro in cui il rischio 
é situato e a profitto di questo stesso Stato. 
Inoltre, ciascuno Stato applicherà alle imprese che esercitano la loro 
attività sul suo territorio, in regime di stabilimento o in regime di libera 
prestazione dei servizi, le disposizioni nazionali in materia di riscossione 
di tali imposte. 
TITOLO V 
Disposizioni finali 
Articolo 40 - Poteri di esecuzione della Commissione 
La disposizione in questione indica gli articoli della prima direttiva e della 
presente direttiva suscettibili di eventuali modifiche. 
- 36 -
Le procedure di modifica degli articoli sono fissate dalla direttiva del 
Consiglio che istituisce il Comitato per le assicurazioni. 
Articolo 41 
L'articolo contiene una disposizione nella quale si precisa che la direttiva 
attuale lascia impregiudicati ì diritti acquisiti dalle succursali autorizzate 
che svolgevano le proprie attività in regime di prestazione dei servìzi. 
Articolo 42 - Trasferimento di portafoglio delle succursali comunitarie di 
imprese soggette alla legislazione di uno Stato terzo 
Il titolo III della prima direttiva 79/267/CEE stabilisce le norme applicabili 
alle succursali costituite nella Comunità da imprese di paesi terzi. Il 
presente artìcolo introduce nel titolo III, affinché i contraenti beneficino 
delle medesime garanzie in tutti I casi, il regime giuridico che fissa le 
condizioni alle quali ò subordinato il trasferimento del portafoglio contratti 
di dette succursalI. 
Articolo 43 - Ricorso giurisdizionale 
L'articolo stabilisce che le decisioni delle autorità competenti nei settori 
cui si applica la presente proposta di direttiva possono essere impugnate per 
via giur isdizionale. 
Articoli da 44 a 46 - Attuazione della direttiva 
Questi articoli contengono le disposizioni finali. 
La data di entrata in vigore non dovrebbe essere successiva al 
31 dicembre 1993. 
- 37 -
Proposta di 
TERZA DiRETTiVA DEL CONSIGLIO 
relativa al coordinamento delle disposizioni 
legislative, regolamentari e amministrative 
riguardanti l'assicurazione diretta sulla vita 
e recante modifica delle direttive 79/267/CEE e 90/619/CEE 
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ EUROPEE, 
visto il trattato che istituisce la Comunità economica europea, in particolare 
l'articolo 57, paragrafo 2 e l'articolo 66, 
vista la proposta della Commissione, 
in cooperazione con il Parlamento europeo, 
visto il parere del Comitato economico e sociale, 
1.- considerando che è necessario completare il mercato interno nel settore 
dell'assicurazione diretta sulla vita, sotto il duplice profilo della libertà 
di stabilimento e della libertà di prestazione dei servizi, allo scopo di 
facilitare alle imprese di assicurazione aventi sede nella Comunità 
l'assunzione di impegni all'interno della Comunità; 
2.- considerando che la seconda direttiva 90/619/CEE del Consiglio, 
dell'8 novembre 1990, che coordina le disposizioni legislative, regolamentari 
ed amministrative riguardanti l'assicurazione diretta sulla vita, fissa le 
disposizioni volte ad agevolare l'esercizio effettivo della libera prestazione 
di servizi e modifica la direttiva 79/267/CEE <1), in appresso denominata 
seconda direttiva, ha contribuito in larga misura alla realizzazione del 
mercato interno nel settore dell'assicurazione diretta sulla vita, accordando 
già ai contraenti assicurati,che prendono l'iniziativa di sottoscrivere un 
impegno in un altro Stato e che quindi non necessitano di una particolare 
tutela nello Stato membro dell'impegno, la piena libertà di fare ricorso al 
più ampio mercato possibile delle assicurazioni; 
(1) GU L n. 330 del 29.11.1990, pag. 50. 
- 38 -
3.- considerando che questa seconda direttiva rappresenta in conseguenza una 
tappa importante verso il ravvicinamento dei mercati nazionali in un unico 
mercato integrato, che deve essere completata da altri strumenti comunitari al 
fine di consentire a tutti i contraenti, che prendano o meno l'iniziativa, la 
possibilità di fare ricorso a qualsiasi assicuratore con sede sociale nella 
Comunità e che vi svolge la sua attività in regime di stabilimento o di libera 
prestazione dei servizi, garantendo loro al tempo stesso un livello adeguato 
di tutela; 
4.- considerando che l'impostazione adottata consiste nel l'attuare le forme di 
armonizzazione essenziali, necessarie e sufficienti ad ottenere il reciproco 
riconoscimento delle autorizzazioni e dei sistemi di controllo prudenziale, 
cosi da rendere possibile il rilascio di un'autorizzazione unica valida in 
tutta la Comunità e l'applicazione dei principio del controllo da parte dello 
Stato membro d'origine; 
5.- considerando che, di conseguenza, l'accesso all'attività assicurativa e 
l'esercizio della stessa saranno d'ora in poi subordinati alla concessione di 
un'autorizzazione amministrativa unica, rilasciata dalle autorità dello Stato 
membro nel quale l'impresa di assicurazione ha la propria sede sociale; che 
grazie a tale autorizzazione l'impresa può' svolgere le proprie attività in 
qualsiasi paese della Comunità, sia in regime di libero stabilimento, sia in 
regime di libera prestazione di servizi; che lo Stato membro ospitante non 
potrà più richiedere una nuova autorizzazione alle imprese di assicurazione 
che sono già autorizzate nello Stato membro d'origine e che intendono 
esercitarvi le proprie attività assicurative; che é pertanto opportuno 
modificare in tal senso la prima e seconda direttiva-, 
- 39 -
6.- considerando che la responsabilità in fatto di vigilanza sulla solidità 
finanziaria dell'impresa di assicurazione, e in particolare sulla solvibilità 
e sulla costituzione di riserve tecniche sufficienti, nonché sulla loro 
rappresentazione mediante attività congrue, spetta ormai all'autorità 
competente dello Stato membro di origine dell'impresa stessa; 
7.- considerando che lo Stato membro d'origine può altresì' imporre norme più 
restrittive di quelle fissate dagli articoli 7, 14, 15, 18, dall'articolo 19, 
paragrafi 1 e 3, e dall'articolo 20 per quanto concerne le imprese di 
assicurazione autorizzate dalle proprie autorità competenti; 
8.- considerando che la presente direttiva rientra nel quadro della normativa 
comunitaria già portata a termine, segnatamente dalla prima direttiva 
79/267/CEE del Consiglio <2), modificata da ultimo dalla seconda direttiva 
90/619/CEE, nonché dalla direttiva .../.../CEE del Consiglio relativa ai conti 
annuali e ai conti consolidati delle imprese di assicurazione*3*; 
9.- considerando che le autorità competenti devono pertanto disporre dei mezzi 
di controllo necessari ad assicurare l'esercizio ordinato delle attività 
dell'impresa di assicurazione nell'insieme della Comunità, svolte in regime 
sia di libero stabilimento, sia di libera prestazione dei servizi; che, in 
particolare, le autorità competenti degli Stati membri devono poter adottare 
appropriate misure di salvaguardia od imporre sanzioni volte a prevenire 
irregolarità ed infrazioni eventuali alle disposizioni in materia di controllo 
del le assicurazioni ; 
10.- considerando che é necessario adeguare le disposizioni concernenti il 
trasferimento del portafoglio al regime giuridico dell'autorizzazione unica 
istituito dalla presente direttiva; 
(2) GU n. L 63 del 13.3.1979, pag. 1. 
(3) GU n. L 
- 40 -
11.- considerando che in base alla relazione prescritta dall'articolo 39, 
paragrafo 2 della prima direttiva non risulta giustificato mantenere le 
restrizioni attualmente gravanti sulle imprese multiramo né di opporsi alla 
costituzione di nuove imprese multiramo purché queste ultime adottino una 
gestione distinta che consenta di evidenziare separatamente i risultati del 
ramo vita e quelli del ramo non vita e di rispettare le norme prudenziali 
relative a questi due settori di attività; 
12.- considerando che per la tutela degli assicurati è necessario che ogni 
impresa di assicurazione costituisca riserve tecniche sufficienti; che il 
calcolo di queste ultime si basa essenzialmente su principi attuariali; che é 
opportuno coordinare detti principi onde agevolare il reciproco riconoscimento 
delle disposizioni prudenziali applicabili nei vari Stati membri; 
13.- considerando che é opportuno coordinare le norme concernenti il calcolo, 
la diversificazione, la localizzazione e la congruenza delle attività di 
contropartita delle riserve tecniche al fine di agevolare il riconoscimento 
reciproco delle disposizioni degli Stati membri; che tale coordinamento deve 
tener conto delle misure adottate in materia di liberalizzazione dei movimenti 
dì capitali dalla direttiva 88/361/CEE del Consiglio (4), nonché dei lavori 
della Comunità nella prospettiva del completamento dell'Unione economica e 
monetaria; 
14.- considerando peraltro che lo Stato membro d'origine non può esigere dalle 
imprese di assicurazione di investire le attività di contropartita delle loro 
riserve tecniche in categorie determinate di cespiti, essendo tali 
prescrizioni incompatibili con le misure in materia di libera circolazione dei 
capitali dì cui alla direttiva 88/361/CEE; 
- 41 -
15.- considerando che è opportuno completare l'elenco degli elementi che si 
prestano ad essere utilizzati per la costituizione del margine di solvibilità, 
richiesto dalla prima direttiva, al fine di tener conto dei nuovi strumenti 
finanziari e delle facilitazioni accordate alle altre istituzioni finanziarie 
per l'alimentazione dei loro fondi propri; 
16.- considerando che non risulta né necessario né opportuno armonizzare per 
ora la normativa in materia di contratto e che in assenza di un'armonizzazione 
dì questo tipo la possibilità lasciata agli Stati membri dì imporre 
l'applicazione della propria normativa ai contratti assicurativi coi quali 
sono assunti impegni situati sul loro territorio é tale da offrire garanzie 
sufficienti ai contraenti assicurati; 
17.- considerando che, nel quadro del mercato unico, é nell'interesse del 
contraente aver accesso alla più ampia gamma possibile di prodotti 
assicurativi offerti nella Comunità, al fine di scegliere tra essi il più 
adeguato alle sue esigenze; che pertanto lo Stato membro dell'impegno deve 
ammettere sul proprio territorio la commercializzazione di tutti i prodotti 
dell'assicurazione vita posti in commercio nella Comunità sempreché non 
violino le disposizioni di legge d'interesse generale in vigore nello Stato 
membro dell'impegno e nella misura in cui tale interesse non sia salvaguardato 
dalle disposizioni dello Stato membro d'origine e sempreché tali disposizioni 
si applichino senza discriminazioni a qualsiasi impresa operante in detto 
Stato membro e siano obiettivamente necessarie e proporzionate all'obiettivo 
perseguito; 
18.- considerando che gli Stati membri devono vigilare affinché i prodotti 
assicurativi e la documentazione contrattuale utilizzata per la copertura 
degli impegni sottoscritti sul loro territorio in regime di stabilimento o di 
libera prestazione di servizi rispettino le disposizioni di legge specifiche 
di interesse generale applicabili; che i sistemi di controllo da utilizzare 
devono adattarsi alle esigenze del mercato integrato senza tuttavia poter 
costituire una condizione preliminare all'esercizio dell'attività 
assicurativa; che in questa prospettiva i sistemi di approvazione preventiva 
delle condizioni assicurative non sembrano giustificati; che é opportuno di 
conseguenza predisporne altri più appropriati alle esigenze del mercato unico 
e tali da permettere ad ogni Stato membro di garantire la tutela essenziale 
dei contraenti assicurati; 
- 42 -
19.- considerando che nel quadro di un mercato unico delle assicurazioni il 
consumatore potrà scegliere tra una gamma più ampia e più diversificata di 
contratti; che per beneficiare appieno di tale varietà e della maggiore 
concorrenza egli deve disporre delle informazioni necessarie a scegliere il 
contratto più consono alle sue esigenze; che le informazioni risultano tanto 
più necessarie in quanto la durata degli impegni può protrarsi su un arco di 
tempo molto lungo; che é quindi opportuno coordinare le disposizioni minime 
affinché il consumatore sia informato in modo chiaro e preciso in merito alle 
caratteristiche essenziali dei prodotti che gli vengono proposti e in merito 
agli estremi degli organismi cui vanno rivolti i reclami dei contraenti, 
assicurati o beneficiari del contratto; 
19 bis.- considerando che la pubblicità dei prodotti di assicurazione é 
essenziale per agevolare l'esercizio effettivo delle attività assicurative 
nella Comunità; che é opportuno lasciare alle imprese di assicurazione la 
possibilità di ricorrere a tutti i normali mezzi di pubblicità nello Stato 
membro della succursale o della prestazione di servizi; che tuttavia gli Stati 
membri possono esigere il rispetto della loro normativa in materia di forma e 
contenuto della pubblicità in questione derivante dagli atti comunitari 
adottati in materia di pubblicità o da disposizioni emanate dagli Stati membri 
per ragioni d'interesse generale; 
- 43 -
20.- considerando che nel quadro del mercato unico nessuno Stato membro può 
ormai vietare l'esercizio simultaneo sul suo territorio dell'attività 
assicurativa in regime di stabilimento ed in regime di prestazione di servizi; 
che ò pertanto opportuno sopprimere la facoltà accordata in tal senso agli 
Stati membri dalla seconda direttiva; 
21.- considerando che é opportuno predisporre un regime di sanzioni 
applicabili quando l'impresa di assicurazione non si conforma, nello Stato 
membro in cui é sottoscritto l'impegno, alle disposizioni d'interesse generale 
ad essa appiicabiIi; 
21 bis.- considerando che sono in corso lavori in materia di liquidazione 
delle imprese di liquidazione (proposta modificata della Commissione 
COM(89)394 def. del 18.9.1989); che fin da ora é essenziale prevedere in caso 
di liquidazione di un'impresa di assicurazioni che i sistemi di garanzia 
istituiti negli Stati membri conferiscano parità di trattamento a tutti i 
creditori di assicurazione senza distinzione di nazionalità dei creditori 
medesimi e a prescindere dalle modalità di sottoscrizione dell'impegno; 
22.- considerando che in taluni Stati membri le operazioni di assicurazione 
non sono assoggettate ad alcuna forma di imposizione indiretta, mentre in 
altri Stati vengono applicate imposte particolari ed altre forme di 
contributo; che negli Stati membri nei quali sono riscosse dette imposte e 
contributi, esistono sensibili divergenze quanto alla loro struttura e alle 
loro aliquote; che é opportuno evitare che le differenze esistenti si 
traducano in distorsioni di concorrenza per i servizi di assicurazione tra 
Stati membri; che, fatta salva una successiva armonizzazione, l'applicazione 
del regime fiscale e di altre forme di contributo previste dallo Stato membro 
in cui é sottoscritto l'impegno permette di ovviare a tale inconveniente e che 
spetta agli Stati membri stabilire le modalità di riscossione delle predette 
imposte e contributi; 
- 44 -
23.- considerando che potrà risultare necessario, a determinati intervalli di 
tempo, apportare modifiche tecniche alle norme dettagliate che figurano nella 
presente direttiva in modo da tener conto dei nuovi sviluppi intervenuti nel 
settore assicurativo; che la Commissione procederà a tali modifiche, nella 
misura in cui esse saranno necessarie, dopo aver consultato il Comitato 
consultivo per le assicurazioni, istituito da nel quadro dei poteri di 
esecuzione conferiti alla Commissione dalle disposizioni del trattato; 
24.- considerando che è necessario fissare disposizioni specifiche atte ad 
assicurare la transizione dal regime giuridico esistente al momento 
dell'entrata in applicazione della presente direttiva al regime istituito da 
quest'ultima; che tali disposizioni devono evitare di accrescere il lavoro 
delle autorità competenti degli Stati membri, 
- 45 -
HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA 
TITOLO I 
DEFINIZIONI E CAMPO D'APPLICAZIONE 
Articolo 1 
Ai sensi della presente direttiva, si intende per: 
a) prima direttiva: la direttiva 79/267/CEE; 
b) seconda direttiva: la direttiva 90/619/CEE; 
e) impresa di assicurazione: ogni impresa che abbia ottenuto 
l'autorizzazione amministrativa conformemente a Il'articolo 6 della prima 
direttiva; 
d) succursale: qualsiasi agenzia o succursale di un'impresa di 
assicurazione, ai sensi dell'articolo 3 della seconda direttiva; 
e) impegno: un impegno che si concretizza in una delle forme di 
assicurazioni o di operazioni di cui all'articolo 1 della prima 
dìrett iva; 
f) Stato membro d'origine: lo Stato membro nel quale é situata la sede 
sociale dell'impresa di assicurazione che assume l'impegno; 
g) Stato membro della succursale: lo Stato membro in cui é situata la 
succursale che assume l'impegno; 
- 46 -
h) Stato membro di prestazione di servizi: lo Stato membro dell'impegno ai 
sensi dell'articolo 2, lettera e), della seconda direttiva, quando questo 
é assunto da un'impresa di assicurazione o una succursale situata in un 
altro Stato membro; 
i) controllo: il legame esistente tra un'impresa madre e un'affiliata 
previsto dall'articolo 1 della direttiva 83/349/CEE del Consiglio (5), o 
una relazione della stessa natura tra una persona fisica o giuridica e 
un'impresa; 
j) partecipazione qualificata: una partecipazione, diretta o indiretta, in 
un'impresa che rappresenti il 10% o più del capitale sociale o dei 
diritti di voto o che consenta dì esercitare una notevole influenza sulla 
gestione dell'impresa in cui é detenuta la partecipazione. 
Ai fini dell'applicazione della presente definizione negli articoli 7 
e 14 e delle altre percentuali di partecipazione di cui all'articolo 14, 
sono presi in considerazione i diritti di voto di cui al l'articolo 7 
della direttiva 88/627/CEE del Consiglio (6); 
k) impresa madre: un'impresa madre ai sensi degli articoli 1 e 2 della 
direttiva 83/349/CEE; 
I) affiliata: un'impresa figlia ai sensi degli articoli 1 e 2 della 
direttiva 83/349/CEE; ogni affiliata di un'impresa figlia é parimenti 
considerata come affiliata dell'impresa madre alla quale fanno capo tali 
imprese. 
Art icolo 2 
1. La presente direttiva sì applica agli impegni ed alle imprese di cui 
all'articolo 1 della prima direttiva. 
(5) GU n. L 193 del 18.7.1983, pag. 1. 
- 47 -
2. All'articolo 1, paragrafo 2, primo comma della prima direttiva sono 
soppressi I termini "e siano autorizzate nel paese di attività". 
3. La presente direttiva non si applica alle operazioni, alle imprese ed 
agli enti che esulano dall'ambito di applicazione della prima direttiva, 
né agli enti di cui all'articolo 4 della stessa direttiva. 
TITOLO II 
ACCESSO ALL'ATTIVITÀ' ASSICURATIVA 
Articolo 3 
L'articolo 6 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 6 
1. L'accesso all'attività di assicurazione diretta é subordinato alla 
concessione di un'autorizzazione amministrativa preliminare. 
Tale autorizzazione va richiesta alle autorità dello Stato membro 
d'origine ad opera: 
a) dell'impresa che stabilisce la sua sede sociale sul territorio di 
detto Stato membro; 
b) dell'impresa che dopo aver ottenuto l'autorizzazione di cui alla 
lettera a), estende le sue attività ad altri rami. 
2. Gli Stati membri non subordinano a garanzie reali o personali un deposito 
o il rilascio del l'autorizzazione." 
- 48 -
Art icolo 4 
L'articolo 7 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 7: 
1. L'autorizzazione é valida per l'intera Comunità. Essa permette 
all'impresa di esercitarvi la propria attività in regime di stabilimento 
o in regime di libera prestazione di servizi. 
2. L'autorizzazione é concessa per un determinato ramo quale definito 
nell'allegato. Essa vale per l'intero ramo, a meno che il richiedente non 
desideri garantire soltanto una parte dei rischi che rientrano in tale 
ramo. 
Le autorità di controllo possono limitare l'autorizzazione richiesta per 
uno dei rami alle attività contenute nei programmi di cui al l'articolo 9. 
Ogni Stato membro può concedere l'autorizzazione per più rami, sempreché 
la legislazione nazionale consenta di esercitarli contemporaneamente." 
Art icolo 5 
L'articolo 8 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 8: 
1. Lo Stato membro di origine prescrive che le imprese di assicurazione che 
richiedono l'autorizzazione 
a) adottino una delle forme seguenti: 
- 49 -
per quanto riguarda il Regno del Belgio: "société anonyme/naamioze 
vennootschap"; "société en commandite par actions/commanditaire 
vennootschap op aandelen"; "association d'assurance 
mutuelle/onderI Inge verzekeringmaatschappiJ"; "société 
coopérât ive/coûperat leve vennootschap"; 
per quanto riguarda il Regno di Danimarca: "aktieselskaber", 
"gensidige selskaber"; 
per quanto riguarda la Repubblica federale di Germania: 
"AktiengeselIschaft", "Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit", 
"Offentiich-rechtliches Wettbewerbsversicherungsunternehmen"; 
per quanto riguarda la Repubblica francese: "société anonyme", 
"société d'assurance mutuelle"; 
per quanto riguarda l'Irlanda: "incorporated companies limited by 
share or by guarantee or unlimited"; 
per quanto riguarda la Repubblica italiana: "società per azioni", 
"società cooperativa", "mutua di assicurazione"; 
per quanto riguarda il Granducato del Lussemburgo: "société anonyme", 
"société en commandite par action", "association d'assurances 
mutuelles", "société coopérative"; 
per quanto riguarda il Regno dei Paesi Bassi: "naamloze vennootschap", 
"onderIinge waarborgmaatschapp i J"; 
- 50 -
per quanto riguarda il Regno Unito: "incorporated companies 
limited by shares or by guarantee or unlimited", "societies 
registered under the Industrial and Provident Societies Acts", 
"societies registered under the Friendly Societies Act", "the 
association of underwriters known as Lloyd's"; 
- per quanto riguarda la Repubblica ellenica: 
" avûvuun GTaipfa H 
- per quanto riguarda il Regno di Spagna: "sociedad anònima", "sociedad 
mutua", "sociedad coopérât iva"; 
- per quanto riguarda la Repubblica portoghese: "sociedade anònima", 
"mutua de seguros". 
L'impresa di assicurazione può assumere altresì la forma di società 
europea (SE) quale risulta dal regolamento .../CEE* del Consiglio e dalla 
direttiva .../CEE** del Consiglio. 
Gli Stati membri possono inoltre costituire, se del caso, imprese in 
qualsiasi forma di diritto pubblico, purché abbiano lo scopo di 
effettuare operazioni di assicurazione in condizioni equivalenti a quelle 
delle imprese di diritto privato; 
b) limitino il loro oggetto sociale all'attività assicurativa e alle 
operazioni che ne discendono direttamente, ad esclusione di qualsiasi 
altra attività commerciale; 
e) presentino un programma d'attività conforme all'articolo 9; 
d) possiedano il fondo di garanzia minimo previsto dall'articolo 20, 
paragrafo 2; 
- 51 -
e) siano dirette di fatto da persone in possesso dei necessari requisiti 
di onorabilità e di qualificazione tecnica. 
2) L'impresa che chiede l'autorizzazione per l'estensione delle sue attività 
ad altri rami deve presentare un programma d'attività conforme 
al l'art icolo 9. 
Essa deve inoltre fornire la prova che dispone del margine di solvibilità 
di cui all'articolo 19 e che possiede il fondo di garanzia di cui 
all'articolo 20, paragrafi 1 e 2. 
3) La presente direttiva non osta a che gli Stati membri mantengano in 
vigore o adottino disposizioni legislative, regolamentari o 
amministrative che prescrivano l'approvazione dello statuto e la 
trasmissione di qualsiasi documento necessario al normale esercizio del 
control lo. 
Tuttavia gli Stati membri non stabiliscono disposizioni che prescrìvano 
la preventiva approvazione o la comunicazione sistematica delle 
condizioni generali e speciali delle polizze assicurative, delle basi 
tecniche utilizzate in particolare per il calcolo delle tariffe e delle 
riserve tecniche, dei formulari e altri stampati che l'impresa si propone 
di utilizzare nei suoi rapporti con i contraenti. Al fine di controllare 
l'osservanza delle disposizioni legislative, amministrative o 
regolamentari relative ai contratti di assicurazione, essi possono 
prescrivere unicamente la comunicazione non sistematica delle condizioni 
e degli altri documenti suddetti, fermo restando che tale prescrizione 
non deve costituire per l'impresa condizione preliminare all'esercizio 
del la sua att ività. 
4) Le disposizioni anzidette non possono prevedere che la domanda di 
autorizzazione sia esaminata in funzione delle necessità economiche del 
mercato." 
(*) GU n. 
(**) GU n. 
- 52 -
Art icolo 6 
L'articolo 9 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Art icolo 9: 
Il programma d'attività di cui all'articolo 8, paragrafo 1, lettera e) e 
paragrafo 2 deve contenere le indicazioni o documentazioni riguardanti: 
a) la natura degli impegni che l'impresa si propone di assumere; 
b) i principi direttivi in materia di riassicurazione; 
e) gli elementi che costituiscono il fondo di garanzia minimo; 
d) le previsioni circa le spese d'impianto dei servizi amministrativi e 
della rete di produzione, i mezzi finanziari destinati a farvi fronte; 
e inoltre, per i primi tre esercizi sociali: 
e) un piano che esponga dettagliatamente le previsioni delle entrate e 
delle spese sia per le operazioni dirette e per le operazioni di 
riassicurazione attiva che per le operazioni di riassicurazione 
passiva; 
f) la situazione probabile di tesoreria-, 
g) le previsioni relative ai mezzi finanziari destinati alla copertura 
degli impegni e del margine di solvibilità." 
- 53 -
Articolo 7 
Le autorità competenti dello Stato membro d'origine non rilasciano 
l'autorizzazione che dà accesso all'attività assicurativa se prima non hanno 
ottenuto comunicazione dell'identità degli azionisti o dei soci, diretti o 
indiretti, persone fisiche o giuridiche, che vi detengono una partecipazione 
qualificata, nonché dell'entità di questa partecipazione. 
Le autorità competenti negano l'autorizzazione se, tenuto conto della 
necessità di garantire una gestione sana e prudente dell'impresa di 
assicurazione, non giudicano soddisfacente la qualità di detti azionisti o 
soci. 
- 54 -
TITOLO III 
ARMONIZZAZIONE DELLE CONDIZIONI DI ESERCIZIO 
Capitolo I 
Art icolo 8 
L'articolo 15 della prima direttiva è sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 15: 
1. La vigilanza finanziaria sulle imprese di assicurazione, compresa quella 
sulle attività da queste esercitate tramite succursali e in regime di 
libera prestazione di servizi, rientra nella competenza esclusiva dello 
Stato membro d'origine. Se le autorità dello Stato membro dell'impegno 
hanno motivo di ritenere che le attività dell'impresa di assicurazioni 
possano eventualmente compromettere la sua solidità finanziaria, ne 
informano le autorità dello Stato membro d'origine dell'impresa in 
questione. Le autorità di detto Stato d'origine verificano se l'impresa 
rispetta I principi prudenziali definiti nella presente direttiva. 
2. La vigilanza finanziaria comprende in particolare la verifica, per 
l'insieme delle attività dell'impresa di assicurazione, che lo stato di 
solvibilità, la costituzione di riserve tecniche, comprese le riserve 
matematiche, e le attività di contropartita siano conformi alle norme o 
prassi vigenti nello Stato membro d'origine in forza delle disposizioni 
adottate a livello comunitario. 
3. Le autorità competenti dello Stato membro d'origine prescrivono che 
ciascuna impresa di assicurazione sia dotata di una buona organizzazione 
amministrativa e contabile e di adeguate procedure di controllo interno." 
55 -
Art icolo 9 
L'articolo 16 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 16: 
Per i casi in cui un'impresa di assicurazione autorizzata in uno Stato 
membro eserciti la propria attività in altri Stati membri tramite una 
succursale, gli Stati membri della succursale dispongono che le autorità 
competenti dello Stato membro d'origine possano, dopo avere 
preventivamente informato le autorità competenti dello Stato membro della 
succursale, procedere direttamente, o tramite persone da esse incaricate 
a tal fine, alla verifica in loco delle informazioni necessarie per 
assicurare la vigilanza finanziaria sull'impresa." 
Articolo 10 
Nel testo della prima direttiva é inserito l'articolo 23 bis: 
"Art icolo 23 bis: 
Fatte salve le procedure di revoca dell'autorizzazione e le disposizioni 
di diritto penale, gli Stati membri dispongono che le loro rispettive 
autorità competenti possano infliggere sanzioni alle imprese di 
assicurazione o ai loro dirigenti responsabili che abbiano commesso 
infrazioni alle disposizioni legislative, regolamentari o amministrative 
in materia di controllo o di esercizio dell'attività, ovvero possano 
adottare nei loro confronti provvedimenti atti a porre fine alle 
infrazioni accertate o alle loro cause." 
- 56 -
Articolo 11 
1. L'articolo 6, paragrafi da 2 a 7, della seconda direttiva ò soppresso. 
2. Ogni Stato membro autorizza, alle condizioni previste dal diritto 
nazionale, le imprese di assicurazione aventi la sede sociale nel suo 
territorio a trasferire totalmente o in parte il loro portafoglio di 
contratti sottoscritti in regime di stabilimento o di libera prestazione 
di servizi ad un cessionario stabilito nella Comunità, se le autorità di 
controllo dello Stato membro d'origine del cessionario attestano che 
questi dispone, tenuto conto del trasferimento, del margine di 
so Iv i b iI ita necessar i o. 
3. Quando una succursale prevede di trasferire totalmente o in parte il suo 
portafoglio sottoscritto in regime di stabilimento o di prestazione di 
servizi, lo Stato membro della succursale deve essere consultato. 
4. Nei casi di cui ai paragrafi 2 e 3, le autorità di controllo dello Stato 
membro d'origine dell'impresa cedente autorizzano il trasferimento dopo 
aver ricevuto l'accordo delle autorità di controllo degli Stati membri 
del I'impegno. 
5. Le autorità di controllo degli Stati membri consultati comunicano il loro 
parere alle autorità competenti dello Stato membro d'origine dell'impresa 
d'assicurazioni cedente entro tre mesi dal ricevimento della richiesta; 
ove non venga espresso entro tale termine, il parere delle autorità 
consultate é considerato favorevole. 
6. Il trasferimento autorizzato in conformità del presente articolo é 
oggetto, nello Stato membro dell'impegno, di idonea pubblicità, nei modi 
previsti dal diritto nazionale. Tale trasferimento é opponibile di 
diritto ai contraenti, agli assicurati e a qualunque altra persona che 
abbia diritti od obblighi derivanti dai contratti trasferiti. 
- 57 -
Gli Stati membri possono prevedere per i contraenti dell'assicurazione la 
facoltà di sciogliere il contratto entro un termine prestabilito a 
decorrere dal trasferimento. 
Articolo 12 
1. L'articolo 24 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 24: 
1. Qualora un'impresa non si conformi alle disposizioni di cui 
all'articolo 17, l'autorità di controllo dello Stato membro 
d'origine dell'impresa può vietare, dopo aver informato della sua 
intenzione le autorità di controllo degli Stati membri 
dell'impegno, la libera disposizione delle attività. 
2. Ai fini del risanamento della situazione finanziaria di un'impresa 
il cui margine di solvibilità non raggiunga più il minimo 
prescritto nell'articolo 19, l'autorità di controllo dello Stato 
membro di origine esige un piano di risanamento che deve essere 
presentato alla medesima per approvazione. 
3. Se i I margine di solvibilità non raggiunge più il fondo di 
garanzia di cui all'articolo 20, l'autorità di controllo dello 
Stato membro di origine esige dall'impresa un piano di 
finanziamento a breve termine che deve essere presentato alla 
medesima per approvazione. 
Essa può inoltre restringere o vietare la libera disposizione delle 
attività dell'impresa. Essa informa in proposito le autorità degli 
Stati membri sul cui territorio l'impresa esercita un'attività, le 
quali, a sua richiesta, adottano le stesse misure. 
4. Nei casi di cui ai paragrafi 1 e 3, le competenti autorità di 
controllo possono adottare inoltre ogni altra disposizione atta a 
salvaguardare gli interessi degli assicurati. 
- 58 -
5. Ciascuno Stato membro adotta altresì le disposizioni necessarie per poter 
vietare la libera disposizione delle attività localizzate sul suo 
territorio a richiesta dello Stato membro d'origine dell'impresa." 
Art icolo 13 
L'articolo 26 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 26: 
1. L'autorizzazione accordata all'impresa di assicurazione dall'autorità 
competente dello Stato membro di origine può essere revocata 
dall'autorità stessa quando l'impresa: 
a) non fa uso dell'autorizzazione entro dodici mesi, vi rinuncia 
espressamente o ha cessato di esercitare la sua attività per un 
periodo superiore a sei mesi, a meno che lo Stato membro interessato 
non preveda in tali casi la decadenza dell'autorizzazione; 
b) non soddisfa più le condizioni di accesso; 
e) non ha potuto realizzare, entro i termini stabiliti, le misure 
previste dal piano di risanamento o dal piano di finanziamento di cui 
al l'art icolo 24; 
d) viola gravemente gli obblighi che le incombono in virtù della 
normativa ad essa applicabile. 
L'autorità di controllo dello Stato membro di origine informa della 
revoca dell'autorizzazione le autorità di controllo degli altri Stati 
membri; queste sono tenute ad adottare opportune misure onde impedire 
- 59 -
all'impresa interessata di dare inizio a nuove operazioni sul loro 
territorio in regime di stabilimento o in regime di libera prestazione di 
servizi. L'autorità adotta inoltre, con il concorso delle autorità in 
questione, ogni misura atta a salvaguardare gli interessi degli 
assicurati, e nella fattispecie restringe la libera disposizione delle 
attività dell'impresa, in applicazione dell'articolo 24, paragrafo 1 e 
paragrafo 3, secondo comma. 
2. Qualsiasi decisione di revoca dell'autorizzazione deve essere motivata in 
modo preciso e notificata all'impresa interessata. 
Ciascuno Stato membro prevede un ricorso giurisdizionale avverso la 
decisione di revoca". 
Articolo 14 
I. Gli Stati membri prevedono che tutte le persone fisiche o giuridiche che 
intendano assumere, direttamente o indirettamente, in un'impresa di 
assicurazione una partecipazione qualificata debbano informarne 
preventivamente le autorità competenti dello Stato membro d'origine e 
comunicare l'entità di tale partecipazione. Le persone fisiche o 
giuridiche sono altresì tenute ad informare le autorità competenti dello 
Stato membro di origine qualora intendano aumentare la propria 
partecipazione qualificata in modo che la quota dei diritti di voto o del 
capitale da esse detenuta raggiunga o superi i limiti del 20%, 33% o 50% 
oppure l'impresa d'assicurazioni divenga una loro affiliata. 
Le autorità competenti dello Stato membro d'origine dispongono di un 
termine massimo di tre mesi dalla data della comunicazione prevista al 
primo comma per opporsi a siffatto progetto se, tenuto conto della 
necessità di garantire una gestione sana e prudente dell'impresa di 
assicurazione, non considerano soddisfacente la qualità della persona di 
cui al primo comma. In assenza di opposizione le autorità possono fissare 
un termine massimo per la realizzazione del progetto di cui al primo 
comma. 
- 60 -
2. Gli Stati membri dispongono che tutte le persone fisiche o giuridiche che 
non intendano più detenere, direttamente o indirettamente, in un'impresa 
di assicurazione una partecipazione qualificata debbano informare 
preventivamente le autorità competenti dello Stato membro d'origine e 
comunicare l'entità prevista della partecipazione. Le persone fisiche o 
giuridiche sono altresì tenute ad informare le autorità competenti 
qualora intendano diminuire la propria partecipazione qualificata in modo 
che la quota dei diritti di voto o del capitale da esse detenuta scenda 
al di sotto delle soglie del 20%, 33% o 50% oppure l'impresa di 
assicurazione cessi di essere una loro affiliata. 
3. Le imprese di assicurazione comunicano alle autorità competenti dello 
Stato membro d'origine, appena ne abbiano conoscenza, gli acquisti o le 
cessioni di partecipazioni al loro capitale che determinino il 
superamento, in aumento o in diminuzione, di una delle soglie di cui ai 
paragrafi 1 e 2. 
Esse comunicano al trèsi almeno una volta all'anno l'identità degli 
azionisti o dei soci che detengono partecipazioni qualificate, nonché 
l'entità di queste ultime, cosi come risultano segnatamente dai verbali 
dell'assemblea annuale degli azionisti o dei soci ovvero dalle 
informazioni ricevute in ottemperanza agli obblighi relativi alle società 
quotate in una borsa valori. 
4. Gli Stati membri prevedono che, qualora l'influenza esercitata dalle 
persone di cui al paragrafo 1 possa essere di ostacolo ad una gestione 
prudente e sana dell'impresa di assicurazione, le autorità competenti 
dello Stato membro d'origine adottino le opportune misure per porre 
termine a tale situazione. Le misure in questione possono segnatamente 
consistere in ingiunzioni, in sanzioni nei confronti dei dirigenti o 
nella sospensione dell'esercizio dei diritti di voto inerenti alle azioni 
o quote detenute dagli azionisti o dai soci di cui trattasi. 
- 61 -
Misure analoghe sono adottate nei confronti delle persone fisiche o 
giuridiche che non ottemperino all'obbligo dell'informazione preventiva 
stabilito al paragrafo 1. Per I casi in cui la partecipazione sia assunta 
nonostante l'opposizione delle autorità competenti, gli Stati membri, 
indipendentemente da altre sanzioni da adottarsi, prevedono la 
sospensione dell'esercizio dei relativi diritti dì voto, la nullità o 
l'annullabilità dei voti espressi. 
Articolo 14 bis 
L'articolo 13 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 13: 
1. Le imprese che ricevono in uno Stato membro, conformemente agli articoli 
6 della prima direttiva di coordinamento "danni" e della presente 
direttiva, autorizzazioni in base alle quali possono cumulare l'esercizio 
delle attività elencate nell'allegato della prima direttiva di 
coordinamento "danni" con l'esercizio di quelle enumerate all'articolo 1 
della presente direttiva, devono adottare, conformemente all'articolo 14, 
una gestione distinta per ciascuna delle suddette attività. 
2. Nei casi in cui un'impresa esercente le attività contemplate 
nell'allegato della prima direttiva di coordinamento "danni" abbia legami 
finanziari, commerciali o amministrativi con un'impresa esercente le 
attività elencate nella presente direttiva, le autorità di controllo 
degli Stati membri nel cui territorio tali imprese hanno la propria sede 
sociale vigilano affinché i conti delle stesse non siano falsati da 
convenzioni stipulate tra di esse o da qualsiasi accordo atto ad 
influenzare la ripartizione delle spese e delle entrate. 
3. Fatto salvo il paragrafo 4, le imprese che praticano il cumulo delle due 
attività di cui al paragrafo 1 al momento della notifica della 
- 62 -
presente direttiva possono continuare a praticare tale cumulo purché 
adottino per ciascuna di tali attività una gestione distinta 
conformemente all'articolo 14. 
4. Ciascuno Stato membro può obbligare le imprese con sede sociale nel 
proprio territorio a porre fine, entro termini da esso stabiliti, al 
cumulo delle attività che le stesse esercitavano al momento della 
notifica della presente direttiva." 
Articolo 14ter 
L'articolo 18 della seconda direttiva é soppresso con effetto dal 
1 * gennaio 1996 . 
Capitolo 2 
Articolo 15 
L'articolo 17 della prima direttiva è sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 17: 
1. Lo Stato membro d'origine prescrive ad ogni impresa di assicurazione di 
costituire riserve tecniche, ivi comprese le riserve matematiche, 
sufficienti rispetto all'insieme delle sue attività. 
L'entità di tali riserve é determinata in base ai seguenti principi: 
- 63 -
A (i) Le riserve matematiche debbono essere calcolate in base ad un metodo 
attuariale sufficientemente prudente, tenendo conto di tutti gli 
obblighi futuri relativi ai contratti in corso, tra cui: 
tutte le prestazioni garantite, ivi compresi i valori di riscatto 
garant iti; 
le partecipazioni agli utili già garantite, siano esse definite 
come acquisite, dichiarate, o assegnate; 
tutte le opzioni cui ha diritto l'assicurato ai termini del 
contratto; 
le spese dell'impresa, ivi comprese le provvigioni, 
tenendo altresì conto dei premi futuri da incassare. 
ii) Può essere utilizzato un metodo retrospettivo se é possibile 
dimostrare che le riserve tecniche calcolate in base a tale metodo 
non sono inferiori a quelle risultanti da un metodo prospettivo 
sufficientemente prudente, ovvero se non é possibile applicare un 
metodo prospettivo per il tipo di contratto in questione. 
Mi) Per valutazione prudente non si intende una valutazione in base 
alle ipotesi considerate maggiormente probabili, bensi una 
valutazione che comprenda un margine adeguato per variazioni 
sfavorevoli dei vari fattori pertinenti. 
iv) La valutazione deve tener conto del metodo di valutazione delle 
relative attività di contropartita secondo il tipo di polizza e la 
possibilità di identificare dette attività. 
v) Le riserve tecniche debbono essere calcolate separatamente per 
ciascun contratto. Il ricorso ad approssimazioni ragionevoli o a 
generalizzazioni é tuttavia autorizzato quando vi sia motivo di 
supporre che porteranno ali'incirca ai medesimi risultati dei 
- 64 -
calcoli singoli. Il principio del calcolo singolo non osta alla 
costituzione di riserve supplementari per rischi generali che non 
sono riferibili ad elementi singoli. 
vi) Quando é garantito il valore di riscatto di un contratto 
l'ammontare delle riserve matematiche per il contratto medesimo 
deve essere almeno pari a tale valore. 
B. Il tasso di interesse utilizzato deve essere scelto in base a criteri 
prudenziali tenendo conto della moneta nella quale ò denominato il 
contratto e delle correlative attività attualmente in portafoglio 
nonché delle attività nelle quali l'impresa d'assicurazione potrà 
investire le somme da incassare in futuro. 
C. Gli elementi statistici della valutazione e l'incidenza stimata delle 
spese debbono essere informati a criteri prudenziali, tenuto conto 
dello Stato dell'impegno, del tipo di polizza, nonché delle spese 
amministrative e delle provvigioni previste. 
D. Per quanto riguarda I contratti che implicano una partecipazione agli 
utili, il metodo di valutazione delle riserve tecniche deve tener 
conto implicitamente o esplicitamente delle future partecipazioni agli 
utili di qualsiasi genere, coerentemente con le altre ipotesi sui 
futuri sviluppi e con il metodo attuale di partecipazione agli utili. 
Quando il metodo non tiene conto esplicitamente delle future 
partecipazioni agli utili, il tasso d'interesse tecnico impiegato per 
il calcolo delle riserve tecniche deve essere inferiore a quello 
scelto secondo il precedente principio B, tenendo conto di un margine 
ragionevole. 
- 65 -
E. La riserva per spese future può essere costituita implicitamente, ad 
esempio tenendo conto dei premi futuri al netto di un margine per 
spese. Tuttavia la riserva complessiva, implicita o esplicita, non 
deve esere inferiore a quella cui si sarebbe pervenuti in forza di una 
valutazione prudenziale. 
F. 11 metodo di valutazione delle riserve tecniche deve essere tale da 
dar luogo ad utili in modo adeguato nei singoli anni durante la 
vigenza del contratto e da non mutare in modo discontinuo a seguito di 
cambiamenti discrezionali del metodo o degli elementi del calcolo. 
2. L'impresa d'assicurazioni deve rendere pubblici i metodi e le basi 
utilizzati per la valutazione delle riserve tecniche, ivi compreso 
l'accantonamento delle partecipazioni agli utili. 
3. Lo Stato membro d'origine prescrive ad ogni impresa di assicurazione di 
coprire le riserve tecniche per l'insieme delle sue attività mediante 
attività congruenti a norma dell'articolo 21 della presente direttiva. 
Per le attività esercitate nella Comunità europea tali cespiti debbono 
essere ubicati nel territorio della Comunità. Lo Stato membro d'origine, 
peraltro, può accordare taluni temperamenti alle norme sulla ubicazione 
delle attività". 
Articolo 16 
l premi per nuova produzione devono essere sufficienti, in base ad adeguate 
ipotesi attuariali, perché l'impresa possa far fronte all'insieme dei suoi 
impegni, tenuto conto di tutti gli aspetti della sua situazione finanziaria. 
- 66 -
Articolo 17 
Le attività di contropartita delle riserve tecniche sono investite tenendo 
conto del tipo di operazioni effettuate, nonché della natura e durata delle 
attività, incluse eventuali future variazioni dei loro rendimento e valore. 
Articolo 18 
1. Lo Stato membro d'origine autorizza le imprese di assicurazione a coprire 
le riserve tecniche solo mediante le seguenti categorie di attività: 
a) buoni, obbligazioni ed altri titoli del mercato monetario emessi da 
uno Stato o un ente locale; prestiti concessi ad uno Stato o a un ente 
locale, o da essi garantiti; 
b) buoni, obbligazioni ed altri titoli del mercato monetario emessi da 
imprese; prestiti assistiti da garanzia concessi ad imprese o da esse 
garant iti; 
e) prestiti assistiti da garanzia concessi a persone fisiche diversi da 
quelli elencati alla lettera h). 
d) azioni trasferibili e altre partecipazioni trasferibili a reddito 
var iabile; 
e) quote in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari e 
altri fondi comuni d'investimento; 
f) strumenti di copertura, in particolare contratti a premio, contratti a 
termine, swaps; 
g) terreni e fabbricati; 
- 67 -
h) prestiti garantiti da ipoteche su terreni, fabbricati, navi o 
aeromob ili; 
i) depositi bancari, in conto corrente postale, assegni e consistenza di 
cassa, depositi presso enti creditizi; 
j) importi di riassicurazione delle riserve tecniche, stabiliti 
conformemente alle clausole dei relativi contratti di riassicurazione; 
k) depositi presso imprese cedenti e crediti nei confronti delle stesse; 
I) crediti nei confronti di assicurati ed intermediari derivanti da 
operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione, fino a 
concorrenza del 30% dei premi acquisiti nel corso dell'esercizio; 
m) ratei e risconti di interessi e canoni di locazione, e altri ratei e 
r iscont i; 
n) spese di acquisizione da ammortizzare; 
o) somme esigibili a seguito di salvataggio o per surrogazione; 
p) crediti d'imposta riconosciuti; 
q) crediti verso fondi di garanzia; 
r) immobilizzazioni materiali diverse dai terreni e dai fabbricati; 
s) diritti reali di godimento. 
t) anticipazioni su polizze. 
- 68 -
In deroga alle disposizioni del paragrafo 1, in circostanze particolari e 
su richiesta dell'impresa di assicurazione, lo Stato membro d'origine con 
decisione debitamente motivata ha facoltà di includere altre categorie di 
attivi a copertura delle riserve tecniche, fatte salve le disposizioni 
del l'articolo 17. 
Articolo 19 
Lo Stato membro d'origine prescrive ad ogni impresa di assicurazione di 
invest ire non più 
a) del 50% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, nelle categorie di attività di cui all'articolo 18, 
paragrafo 1, lettera b); 
b) del 50% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, nelle categorie di attività di cui all'articolo 18, 
paragrafo 1, lettere g) e h), considerate nel loro insieme; 
e) dell'80% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, nelle categorie di attività indicate nell'articolo 
18, paragrafo 1, lettere d), e) e f) considerate nel loro insieme, di 
cui non più del 10% può' essere costituito dalla categoria di attività 
indicata all'articolo 18, paragrafo 1, lettera f) o da azioni 
trasferibili ed altre partecipazioni trasferibili a reddito variabile 
non quotate in borsa, considerate nel loro insieme; 
Lo Stato membro di origine può astenersi dal prescrivere l'osservanza 
del limite dell'80% purché il limite del 10% previsto alla successiva 
lettera g) sia ridotto al 5%. 
d) del 5% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, nella categoria di attività di cui all'articolo 18, 
paragrafo 1, lettera e); 
- 69 -
e) del 10% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, in sìngoli terreni o fabbricati, o frazioni di 
fabbr icati; 
f) del 10% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, in prestiti garantiti da ipoteca su terreni, 
fabbricati, navi o aeromobili; 
g) del 10% del totale delle riserve tecniche, al netto della 
riassicurazione, in azioni trasferibili, altre partecipazioni 
trasferibili a reddito variabile, obbligazioni e altri titoli di 
debito di imprese e in prestiti concessi ad imprese, considerati nel 
loro insieme. 
2. Gli Stati membri non vincolano le imprese di assicurazione ad investire 
in particolari categorie di attività, né a localizzare le loro attività 
in uno Stato membro determinato. 
3. In deroga alle disposizioni del paragrafo 1, in circostanze particolari e 
su richiesta dell'impresa di assicurazione, lo Stato membro d'origine, 
con decisione debitamente motivata, può autorizzare deroghe alle norme 
fissate al paragrafo 1, lettere da a) a g), del presente articolo, fatte 
salve le disposizioni dell'articolo 17. 
ArtIcolo 20 
Dietro richiesta debitamente motivata dell'impresa di assicurazione lo Stato 
membro d'origine può ammettere a copertura delle riserve tecniche determinate 
plusvalenze risultanti da sottovalutazione di voci dell'attivo, sempreché 
dette plusvalenze non abbiano carattere straordinario. 
Se siffatte plusvalenze sono ammesse a copertura dei le riserve tecniche, ò 
detratto un importo adeguato per imposte latenti e spese di realizzazione. 
- 70 -
Articolo 21 
Ai fini dell'applicazione dell'articolo 17, paragrafo 3, primo comma e 
dell'articolo 28 della prima direttiva, gli Stati membri si conformano 
all'allegato 1 della presente direttiva per quanto riguarda le regole della 
congruenza. 
Articolo 22 
L'articolo 18, secondo comma, punto 1 della prima direttiva é sostituito dal 
testo seguente: 
"1. dal patrimonio dell'impresa, libero da qualsiasi onere prevedibile, al 
netto degli elementi immateriali; tale patrimonio comprende in 
particolare: 
- iI capitale sociale versato o, se si tratta di mutue, il fondo sociale 
versato, 
- la metà della quota non versata del capitate sociale o del fondo 
iniziale non appena la parte versata raggiunga il 25% di questo 
capitale o fondo, 
- le riserve, legali e libere, non corrispondenti ad impegni, 
- gìi ut iIi r iportati; 
i prestiti postergati, fino al 25% del margine, a condizione che 
soddisfino ai seguenti criteri: 
esistenza di un accordo vincolante in base al quale, in caso di 
fallimento o liquidazione dell'impresa di assicurazione, i 
prestiti postergati abbiano grado inferiore rispetto ai crediti di 
tutti gli altri creditori e vengano rimborsati solo previo 
pagamento di tutti gli altri debiti in essere a quella data, 
- 71 -
computo dei soli fondi effettivamente versati, 
scadenza iniziale non inferiore a cinque anni; dopo questo periodo 
i prestiti postergati possono essere oggetto di rimborso; in caso 
di scadenza indeterminata il rimborso é soggetto a preavviso di 
cinque anni, tranne quando detti fondi non siano più considerati 
come fondi propri o sia specificamente richiesto l'accordo 
preventivo dello Stato membro di origine per il loro rimborso 
anticipato. Lo Stato membro di origine può autorizzare il rimborso 
anticipato di tali fondi a condizione che la richiesta sia stata 
fatta su iniziativa dell'emittente e che sia salvaguardata la 
solvibilità dell'impresa di assicurazione, 
riduzione progressiva della misura in cui i prestiti postergati 
possono essere inclusi tra i fondi propri, da effettuarsi almeno 
sull'arco degli ultimi cinque anni precedenti la scadenza 
convenuta, 
esclusione dal contratto di prestito di clausole in forza delle 
quali, in determinati casi diversi dalla liquidazione dell'impresa 
di assicurazione, il debito debba essere rimborsato prima della 
scadenza convenuta." 
Art icolo 23 
L'articolo 21 della prima direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 21: 
1. Gli Stati membri non stabiliscono norme riguardanti la scelta di 
attività diverse da quelle previste in contropartita delle riserve 
tecniche di cui all'articolo 17. 
- 72 -
2. Fatti salvi l'articolo 17, paragrafo 3, l'artìcolo 24, paragrafi 1, 3 
e 5, e l'articolo 26, paragrafo 1, secondo comma, gli Stati membri non 
restringono la liberà disposizione delle attività mobiliari o 
immobiliari facenti parte del patrimonio delle imprese autorizzate. 
3. Le disposizioni del presente articolo non ostano alle misure che gli 
Stati membri, salvaguardando nel contempo gli interessi degli 
assicurati, sono autorizzati ad adottare in quanto titolari della 
proprietà o soci delle imprese in questione." 
Capitolo 3 
Art icolo 24 
Lo Stato membro dell'impegno non può impedire al contraente di sottoscrivere 
un contratto conforme alla normativa dello Stato membro d'origine, a 
condizione che esso non sia in contrasto con disposizioni di legge d'interesse 
generale in vigore nello Stato membro in cui è assunto l'impegno. 
Art icolo 25 
Gii Stati membri non applicano disposizioni che prevedano la necessità di 
un'approvazione preliminare o di una comunicazione sistematica delle 
condizioni generali e speciali delle polizze d'assicurazione, delle basi 
tecniche utilizzate, segnatamente, per il calcolo delle tariffe e delle 
riserve techiche, di formulari ed altri stampati che l'impresa di 
assicurazione abbia l'intenzione di utilizzare nelle sue relazioni con i 
contraent i. 
- 73 -
Per controllare l'osservanza delle disposizioni legislative, regolamentari e 
amministrative relative ai contratti di assicurazione, essi possono esigere 
solo la comunicazione non sistematica di queste condizioni e di questi altri 
documenti, fermo restando che tale prescrizione non deve costituire per 
l'impresa una condizione preliminare per l'esercizio dei la sua attività. 
Art icolo 26 
Nell'articolo 15, paragrafo 1, primo comma della seconda direttiva sono 
soppressi i termini "sottoscritto in uno dei casi previsti dal titolo MI". 
Articolo 27 
1. Prima del perfezionamento di qualsivoglia impegno, il contraente deve 
disporre quantomeno delle informazioni di cui al punto A dell'allegato 2. 
2. Il contraente va tenuto informato per tutta la vigenza del contratto di 
qualsiasi modifica relativa alle informazioni elencate al punto B 
de II'al legato 2. 
3. Lo Stato membro dell'impegno può prescrivere alle imprese di 
assicurazione di trasmettere informazioni supplementari rispetto a quelle 
elencate nel l'ailegto 2 soltanto se esse sono indispensabili alla 
comprensione effettiva degli elementi essenziali dell'impegno da parte 
del contraente. 
- 74 -
TITOLO IV 
DISPOSIZIONI SULLA LIBERTA' DI STABILIMENTO E 
DI PRESTAZIONE DEI SERVIZI 
Art icolo 28 
L'articolo 10 della prima direttiva ò sostituito dal testo seguente : 
"Articolo 10 
1. Ogni impresa di assicurazione che intenda stabilire una succursale nel 
territorio di un altro Stato membro presenta la relativa notifica 
all'autorità competente dello Stato membro di origine. 
2. Gli Stati membri prescrivono che l'impresa di assicurazione che 
intenda stabilire una succursale in un altro Stato membro oltre alla 
notifica di cui al paragrafo 1 trasmetta le seguenti informazioni : 
a) lo Stato membro nel cui territorio intende stabilire una 
succursale; 
b) un programma di attività nel quale siano in particolare indicati 
il tipo di operazioni che si intendono effettuare e la struttura 
organizzativa della succursale; 
e) l'indirizzo nello Stato membro delà succursale ove possono esserle 
richiesti i documenti; 
- 75 -
d) il nominativo del mandatario generale della succursale, che deve 
essere munito di mandato comprendente poteri sufficienti ad 
impegnare l'impresa nei confronti dei terzi e a rappresentarla in 
giudizio e dinanzi alle autorità dello Stato membro della 
succursale. 
Per quanto riguarda il Lloyd's, in caso di controversie 
nello Stato membro della succursale in relazione ad impegni 
sottoscritti, non devono risultarne per gli assicurati 
difficoltà maggiori di quelle che incontrerebbero in caso di 
controversie analoghe sorte con assicuratori di tipo 
classico. A tal fine, le competenze del mandatario generale 
devono in particolare includere il potere della 
rappresentanza passiva in giudizio in tale qualità, con 
effetto nei confronti dei sottoscrittori interessati dei 
Lloyd's. 
3. L'autorità competente dello Stato membro d'origine, sempreché non 
abbia motivo di dubitare, con riferimento al progetto in questione, 
dell'adeguatezza delle strutture amministrative o della situazione 
finanziaria dell'impresa dì assicurazione, entro tre mesi a decorrere 
dal ricevimento dì tutte le informazioni in questione comunica le 
informazioni di cui al paragrafo 2 all'autorità competente dello 
Stato membro della succursale e ne informa l'impresa interessata. 
L'autorità competente dello Stato membro d'origine comunica altresì 
l'ammontare del fondo di garanzia e del margine di solvibilità 
dell'impresa di assicurazione, calcolato conformemente agli 
art icoli 19 e 20. 
Qualora l'autorità competente dello Stato membro d'origine rifiuti di 
comunicare le informazioni di cui al paragrafo 2 all'autorità 
competente dello Stato membro della succursale, comunica le ragioni di 
tale rifiuto all'impresa interessata entro i tre mesi successivi al 
ricevimento di tutte le informazioni. Il rifiuto o la mancata risposta 
può essere oggetto di ricorso giurisdizionale nello Stato membro 
d'or igine. 
- 76 -
4. Prima che la succursale dell'impresa di assicurazione dia inizio alle 
sue attività, l'autorità competente dello Stato membro della 
succursale dispone di un periodo di due mesi a decorrere dalla data di 
ricevimento della comunicazione di cui al paragrafo 3 per indicare, se 
del caso, le condizioni alle quali, per motivi d'interesse generale, 
tali attività devono essere esercitate nello Stato membro della 
succursale. 
5. La succursale può stabilirsi e iniziare l'attività dal momento In cui 
riceve una comunicazione dall'autorità competente dello Stato membro 
della succursale o, in caso di silenzio di tale autorità, dalla 
scadenza del termine di cui al paragrafo 4. 
6. La modifica delle circostanze comunicate in conformità delle lettere 
b), e) o d) del paragrafo 2, deve essere notificata per iscritto 
dall'impresa di assicurazione alle competenti autorità dello Stato 
membro di origine e dello Stato membro della succursale almeno un mese 
prima della sua realizzazione, affinché l'autorità competente dello 
Stato membro d'origine possa pronunciarsi ai sensi del paragrafo 3 e 
l'autorità competente dello Stato membro della succursale possa 
pronunciarsi sulla modifica stessa ai sensi del paragrafo 4." 
Art icolo 29 
L'articolo 11 della prima direttiva é soppresso. 
Articolo 30 
L'articolo 11 della seconda direttiva é sostituito dal testo seguente: 
- 77 -
"Articolo 11: 
L'impresa che intenda svolgere per la prima volta le sue attività in 
regime di libera prestazione di servizi é tenuta ad informare 
preventivamente le autorità competenti dello Stato membro d'origine, 
precisando lo o gli Stati membri nel cui territorio essa intende 
effettuare tali prestazioni di servizi e la natura dei rischi che si 
propone di copr ire." 
Art icolo 31 
L'articolo 14 della seconda direttiva é sostituito dal testo seguente: 
"Articolo 14: 
1. Entro un mese a decorrere dalla notifica prevista dall'articolo 11, le 
autorità competenti dello Stato membro d'origine comunicano allo o 
agli Stati membri nel cui territorio l'impresa intende svolgere 
un'attività in regime di libera prestazione di servizi: 
a) l'importo del margine di solvibilità calcolato in conformità degli 
articoli 10 e 20 della prima direttiva; 
b) i rami che l'impresa interessata é autorizzata a praticare; 
e) la natura degli impegni che l'impresa si propone di assicurare 
nello Stato membro della prestazione di servizi. 
Allo stesso tempo, le autorità competenti ne informano l'impresa 
interessata. 
- 78 -
2. Quando l'autorità competente dello Stato membro d'origine non 
trasmette le informazioni di cui al paragrafo 1 entro il termine 
previsto, essa comunica entro lo stesso termine all'impresa i motivi 
del suo rifiuto. Tale rifiuto deve poter essere oggetto di un ricorso 
giurisdizionale nello Stato membro d'origine. 
3. L'impresa può iniziare la sua attività a decorrere dalla data 
certificata alla quale essa é stata informata della comunicazione di 
cui al paragrafo 1, primo comma." 
Art icolo 32 
L'articolo 17 della seconda direttiva é sostituito dai testo seguente: 
"Articolo 17: 
Ogni modifica che l'impresa intende apportare alle indicazioni di cui 
all'articolo 11 é soggetta alla procedura prevista dagli articoli 11 e 14 
della presente direttiva." 
Art icolo 33 
Sono soppressi gli articoli 10, 12, 13, 16, 22 e 24 della seconda direttiva 
ArtIcolo 34 
1. E' soppresso l'articolo 19 della seconda direttiva. 
- 79 
2. Lo Stato membro della succursale o di prestazione dei servizi non 
stabilisce disposizioni che prescrivano l'approvazione preventiva o la 
comunicazione sistematica delle condizioni generali e speciali delle 
polizze assicurative, delle basi tecniche utilizzate segnatamente per il 
calcolo delle tariffe e delle riserve tecniche, dei formulari e degli 
altri stampati che l'impresa si propone di utilizzare. Al fine di 
controllare l'osservanza delle disposizioni nazionali, esso può esigere 
unicamente da ogni impresa che intenda effettuare sul suo territorio 
operazioni assicurative, in regime di libero stabilimento o in regime di 
libera prestazione dei servizi, la comunicazione non sistematica delle 
condizioni che essa intende applicare, fermo restando che tale 
prescrizione non deve costituire per l'impresa una condizione preliminare 
per esercizio della sua attività. 
Art icolo 35 
1. L'articolo 20 della seconda direttiva ò soppresso. 
2. L'impresa che effettui operazioni in regime stabilimento o in regime di 
libera prestazione di servizi deve presentare alle autorità competenti 
dello Stato membro della succursale e/o dello Stato membro di prestazione 
di servizi tutti I documenti ad essa richiesti ai fini dell'applicazione 
del presente articolo, sempreché tale obbligo incomba anche alle imprese 
aventi la sede sociale in detti Stati membri. 
3. Se le autorità competenti di uno Stato membro constatano che un'impresa 
che ha una succursale od opera in regime di prestazione di servizi nel 
territorio di detto Stato non rispetta le norme di diritto del medesimo 
che sono ad essa applicabili, invitano l'impresa interessata a porre fine 
a tale situazione irregolare. 
- 80 -
4. Se l'impresa in questione omette di conformarsi, le autorità competenti 
dello Stato membro interessato informano le autorità competenti dello 
Stato membro d'origine. Queste adottano senza indugio tutte le misure 
appropriate affinché l'impresa interessata ponga fine a tale situazione 
irregolare. La natura delle misure viene comunicata alle autorità 
competenti dello Stato membro interessato. 
5. Se, nonostante le misure adottate dallo Stato membro d'origine - o per 
l'insufficienza di tali misure o in mancanza delle misure stesse nello 
Stato interessato - l'impresa persiste nel violare le norme di legge 
vigenti nello Stato membro interessato, questo, dopo averne informato le 
autorità competenti dello Stato membro d'origine, può adottare le misure 
appropriate per evitare o reprimere nuove infrazioni e, ove assolutamente 
necessario, impedire anche l'ulteriore stipulazione di contratti 
d'assicurazione da parte dell'impresa nel suo territorio. Gli Stati 
membri provvedono affinché sia possibile effettuare sul loro territorio 
le necessarie notifiche alle imprese di assicurazione. 
6. I paragrafi da 2 a 5 lasciano impregiudicata la facoltà degli Stati 
membri interessati di adottare in caso di urgenza misure appropriate per 
prevenire o reprimere le infrazioni commesse sul loro territorio. Ciò 
implica la facoltà di impedire all'impresa di assicurazione l'ulteriore 
stipulazione di contratti nel loro territorio. 
7. Qualora l'impresa che ha commesso l'infrazione abbia uno stabilimento o 
possieda beni nello Stato membro interessato, le autorità competenti di 
quest'ultimo possono rendere esecutive, a norma della legislazione 
nazionale, le sanzioni amministrative previste per l'infrazione nei 
confronti di tale stabilimento o di tali beni. 
- 81 -
8. Qualsiasi misura adottata nel quadro dei paragrafi da 4 a 7 che implichi 
sanzioni o restrizioni all'esercizio dell'attività assicurativa deve 
essere debitamente motivata e notificata all'impresa interessata. 
Ciascuna di tali misure può essere impugnata mediante ricorso 
giurisdizionale nello Stato membro che l'ha adottata. 
9. Ogni due anni la Commissione presenta al Consiglio una relazione che 
riporti il numero e tipo di casi in cui, in ogni Stato membro, 
l'autorizzazione é stata negata ai sensi dell'articolo 28 o sono state 
adottate misure ai sensi del paragrafo 4. Gli Stati membri cooperano con 
la Commissione fornendo i dati necessari alla stesura della relazione. 
Articolo 36 
La presente direttiva non osta a che le imprese di assicurazione la cui sede 
sociale sia situata in uno Stato membro facciano pubblicità ai servizi da loro 
offerti con tutti i mezzi di comunicazione disponibili nello Stato membro 
della succursale o della prestazione dei servizi, purché rispettino le 
eventuali norme disciplinanti la forma e il contenuto di tale pubblicità 
stabilite per motivi di interesse generale. 
Art icolo 37 
1. L'articolo 21 della seconda direttiva é soppresso. 
2. In caso di liquidazione di un'impresa dì assicurazione, gli impegni 
risultanti dai contratti stipulati tramite una succursale o in regime di 
libera prestazione di servizi sono adempiuti alla stessa stregua degli 
impegni risultanti da altri contratti di assicurazione di tale impresa, 
senza distinzione di nazionalità per quanto riguarda gli assicurati ed i 
beneficiar i. 
- 82 -
Art icolo 38 
1. L'articolo 23 della seconda direttiva é soppresso. 
2. Ogni impresa dì assicurazione deve comunicare ai l'autorità di controllo 
dello Stato membro d'origine, in forma separata per le operazioni 
rispettivamente effettuate in regime di stabilimento e in regime di 
libera prestazione di servizi, l'importo dei premi emessi, al lordo della 
riassicurazione, suddivisi per Stati membri e per ciascuno dei rami da I 
a VI definiti nell'allegato delia prima direttiva. 
L'autorità di controllo dello Stato membro d'origine comunica queste 
indicazioni alle autorità di controllo di ciascuno degli Stati membri 
interessati che gliene fanno richiesta. 
Art icolo 39 
1. L'articolo 25 della seconda direttiva é soppresso. 
2. Fatta salva un'ulteriore armonizzazione, qualsiasi contratto di 
assicurazione é sottoposto esclusivamente alle imposte indirette e agli 
oneri parafiscali gravanti sui premi di assicurazione nello Stato membro 
in cui l'impegno ò assunto ai sensi dell'articolo 2, lettera e) della 
seconda direttiva e, per quanto concerne la Spagna, alle addizionali 
stabilite per legge a favore dell'organismo spagnolo "Consorcio de 
Compensaciòn de Seguros" per le necessità delle sue funzioni in materia 
di compensazione delle perdite risultanti da eventi straordinari in 
questo Stato membro. 
La legge applicabile al contratto a norma dell'articolo 4 della seconda 
direttiva non incide sul regime fiscale applicabile. 
- 83 -
Fatta salva una successiva armonizzazione ciascuno Stato membro applica 
alle imprese che coprono rischi nel suo territorio le disposizioni 
nazionali concernenti le misure destinate a garantire la riscossione 
delle imposte indirette e degli oneri parafiscali dovuti ai sensi del 
pr imo comma. 
TITOLO V 
Disposizioni finali 
Art icolo 40 
1. Le modifiche tecniche da apportare alla prima e seconda direttiva, nonché 
alla presente direttiva nei casi di cui ai trattini sottoelencati, sono 
stabilite secondo la procedura prevista dall'articolo ... della direttiva 
... (comitato per le assicurazioni): 
- modifiche dell'elenco di cui all'allegato della prima direttiva, o 
adattamento della terminologia dell'elenco, a seguito dello sviluppo 
dei mercati assicurativi, 
- precisazione degli elementi costitutivi del margine di solvibilità, 
enumerati all'articolo 18 della prima direttiva, a seguito della 
creazione di nuovi strumenti finanziari, 
- modifica dell'importo minimo del fondo di garanzia previsto 
dall'articolo 20, paragrafo 2 della prima direttiva, a seguito degli 
sviluppi economici e finanziari, 
- modifica dell'elenco delle attività ammesse in contropartita delle 
riserve tecniche di cui all'articolo 18 den la presente direttiva, 
nonché delle norme di ripartizione fissate dall'articolo 19 della 
presente direttiva, 
- 84 -
- modifica delle disposizioni volte a temperare il principio della 
congruenza previste dall'allegato I della presente direttiva, a 
seguito dello sviluppo di nuovi strumenti di copertura dei rischio di 
cambio, o dei progressi sulla via dell'Unione economica e monetaria, 
- precisazione delle definizioni al fine di assicurare l'applicazione 
uniforme della prima e seconda direttiva, nonché della presente 
direttiva nell'insieme della Comunità, 
- codificazione della prima, della seconda e dalla presente direttiva. 
Articolo 41 
1. Le succursali che hanno dato inizio alla propria attività conformemente 
alle disposizioni dello Stato membro di stabilimento prima dell'entrata 
in vigore delle disposizioni di attuazione della presente direttiva sono 
considerate come succursali aventi costituito oggetto della procedura 
prevista dall'articolo 10, paragrafi da 1 a 5 della prima direttiva. Esse 
sono disciplinate, a decorrere dall'entrata in vigore delle disposizioni 
di cui sopra, dalle norme contemplate negli articoli 17, 23bis, 24 e 26 
della prima direttiva, nonché dall'articolo 35 della presente direttiva. 
2. Gli articoli 30 e 31 lasciano impregiudicati i diritti acquisiti dalle 
imprese di assicurazione che svolgevano la propria attività in regime dì 
libera prestazione di servizi prima dell'entrata in vigore delle 
disposizioni attuati ve della presente direttiva. 
Art icolo 42 
Nella prima direttiva é inserito il seguente articolo 31bis: 
"Articolo 31bìs 
- 85 -
1. Secondo le norme stabilite dalla legislazione nazionale, ciascuno Stato 
membro autorizza le agenzie e succursali costituite sul suo territorio e 
contemplate dal presente titolo a trasferire la totalità o una parte del 
loro portafoglio di contratti a un cessionario stabilito nella Comunità 
se le autorità di controllo dello Stato membro dei cessionario attestano 
che questi è in possesso, tenuto conto del trasferimento, del margine di 
solvibilità necessario. 
2. Il trasferimento autorizzato in conformità del paragrafo 1, é oggetto 
nello Stato membro dell'impegno, di pubblicità nei modi stabiliti dalla 
legislazione nazionale. Il trasferimento é opponibile di diritto ai 
contraenti dell'assicurazione, agli assicurati, nonché a chiunque vanti 
diritti ad obblighi in forza dei contratti trasferiti. 
Tale disposizione lascia impregiudicato il diritto degli Stati membri di 
prevedere la facoltà dei contraenti dell'assicurazione di recedere dal 
contratto entro un termine determinato a decorrere dal trasferimento." 
Art icolo 43 
Gli Stati membri provvedono affinché le decisioni prese nei confronti di 
un'impresa di assicurazione a norma delle disposizioni legislative, 
regolamentari ed amministrative adottate in forza della presente direttiva 
possano essere oggetto di ricorso giurisdizionale. 
Art ico io 44 
Gli Stati membri mettono in vigore le disposizioni legislative, regolamentari 
ed amministrative necessarie per conformarsi alla presente direttiva entro il 
Essi ne informano immediatamente la Commissione. 
Quando gli Stati membri adottano tali disposizioni, queste contengono un 
riferimento alla presente direttiva o sono corredate da un siffatto 
riferimento all'atto della pubblicazione ufficiale. Le modalità del 
riferimento sono decise dagli Stati membri. 
- 86 -
Articolo 45 
A decorrere dalla notifica della presente direttiva, gli Stati membri 
comunicano alla Commissione il testo delle essenziali disposizioni 
legislative, regolamentari o amministrative che essi adottano nel settore 
disciplinato dalla presenta direttiva. 
Articolo 46 
Gli Stati membri sono destinatari della presente direttiva. 
Fatto a Bruxelles, addi Per il Consiglio 
- 87 -
ALLEGATO 1 
REGOLE DELLA CONGRUENZA 
La valuta nella quale sono esigibili gli impegni dell'assicuratore é 
determinata in conformità delle regole seguenti: 
1. Qualora le garanzie di un contratto siano espresse in una valuta 
determinata, gli impegni dell'assicuratore si considerano esigibili in 
questa stessa valuta. 
2. Qualora le garanzie di un contratto siano direttamente connesse al valore 
di una quota di un OICVM o ad un altro valore di riferimento, le riserve 
tecniche devono essere rappresentate da attività direttamente 
equivalent i. 
3. Gli Stati membri possono autorizzare le imprese a non coprire le riserve 
tecniche, in particolare le loro riserve matematiche, con attività 
congrue se dall'applicazione delle modalità che precedono risulta che 
l'impresa, per soddisfare il principio della congruenza, dovrebbe 
detenere attività in una valuta per un importo non superiore al 7% delle 
attività esistenti in altre valute. 
4. Gli Stati membri possono non prescrivere alle imprese di applicare il 
principio della congruenza nei casi di impegni esigibili in una valuta 
diversa da quella di uno degli Stati membri della Comunità, se gli 
investimenti in tale valuta sono regolamentati, se il trasferimento di 
tale valuta é soggetto a restrizioni oppure se essa, per analoghi motivi, 
non é adatta a rappresentare riserve tecniche. 
5. Le imprese sono autorizzate a non coprire con attività congrue un importo 
non superiore al 20% dei loro impegni in una determinata valuta. 
- 88 -
Tuttavìa, il totale delle attività, per l'insieme delie valute, deve 
essere almeno pari al totale degli impegni per l'insieme delle valute. 
6. Ciascuno Stato membro può disporre che qualora in applicazione delle 
disposizioni che precedono un impegno debba essere rappresentato da 
attività espresse nella valuta di uno Stato membro, l'obbligo é 
considerato rispettato anche quando le attività sono denominate in ECU. 
- 89 -
ALLEGATO 2 
INFORMAZIONI PER I CONTRAENTI 
Le seguenti informazioni che debbono essere comunicate al contraente sia prima 
della conclusione del contratto (A) sia durante la vigenza del contratto (B) 
debbono essere formulate per iscrìtto con chiarezza e precisione e debbono 
essere redatte nella lingua ufficiale dello Stato membro dell'impegno: 
A. Prima della conclusione del contratto 
Informazioni relative all'impresa 
di assicurazioni Informazioni relative all'impegno 
a.1 Denominazione o ragione 
sociale, forma giuridica 
a.2 Nome dello Stato membro dove 
é stabilita la sede sociale 
ed eventualmente l'agenzia o 
la succursale con la quale 
sarà concluso il contratto 
a.3 Indirizzo della sede sociale 
ed eventualmente dell'agenzia 
o della succursale con la 
quale sarà concluso il 
contratto a.4 Definizione di ciascuna 
garanzia ed opzione 
a.5 Durata del contratto 
a.6 Modalità di scioglimento del 
contratto 
a.7 Modalità di versamento dei premi 
a.8 Modalità di calcolo e di 
assegnazione della partecipazione 
agi i ut iIi 
a.9 Indicazione del valore di riscatto 
e del valore interamente pagato 
nonché della portata delie relative 
garanzie 
a.10 Informazioni sui premi relativi a 
ciascuna garanzia, principale o 
complementare 
a.11 Elenco dei valori di riferimento 
utilizzati (unità di conto) nei 
contratti a capitale variabile 
a.12 Indicazioni sulla natura delle 
attività di contropartita dei 
contratti a capitale variabile 
- 90 -
a.13 Modalità del termine di rinuncia 
a.14 indicazione del regime fiscale 
appIi cab ile all'i mpegno 
a.15 Indirizzo del I'(degli)organismo(i) 
cui rivolgere nello Stato membro 
dell'impegno i reclami dei 
contraenti, assicurati o 
beneficiari del contratto 
B. Durante la vigenza del contratto 
Oltre alle condizioni generali e speciali che vanno comunicate al contraente, 
quest'ultimo deve ricevere le seguenti informazioni durante tutta la vigenza 
del contratto. 
Informazioni relative all'impresa 
di assicurazioni Informazioni relative all'impegno 
b.1 Qualsiasi variazione della 
denominazione o ragione 
sociale, del la forma 
giuridica o dell'indirizzo 
della sede sociale ed 
o della succursale con la 
quale é stato concluso il 
contratto b.2 Tutte le informazioni 
relative ai punti da a.4 ad a. 13 
della sezione A in caso di clausola 
aggiuntiva al contratto o di 
modifica della legislazione 
eventuaImente de I I'agenz i a 
appi icabile 
Le modalità d'applicazione del presente allegato sono disciplinate in 
conformità della legislazione dello Stato membro dell'impegno. 
FICHE FINANCIERE 
(délai de consultation requis pour la DG XIX : 10 Jours ouvrables) 
VOLET 1 : IMPLICATIONS FINANCIERES 
1. Intitulé de I'action 
Prop, de directive du Conseil : 3ème directive de coordination dans 
le domaine de l'assurance directe sur la vie. 
2. Lignes budgétaires concernées : crédits de fonctionnement 
3. Base légale : Art. 57 para 2 et 66 du Traité CEE 
4. Description de l'action 
4.1. Objectifs spécifiques de l'action : acte législatif 
4.2. Durée : pas d'application 
4.3. Population visée par l'action : autorités dans les E.M. 
5. Classification de la dépense ou des recettes 
5.1. DO/DNO 
5.2. CD/CND 
5.3. Types de recettes visées 
Réponse : pas d'application 
6. Nature de la dépense ou des recettes 
6.1. Subvention à 100 X 
6.2. Subvention pour co-financement avec d'autres sources du 
secteur public et/ou privé 
6.3. Bonification d'Intérêt 
6.4. Autres 
6.5. En cas de réussite économique de l'action, un remboursement 
partiel ou total de l'apport financier communautaire est-
II prévu ? 
6.6. L'action proposée Impllque-t-elle une modification du 
niveau des recettes? SI oui, de quelle nature est la 
modification et quel type de recettes est visé ? 
Réponse : pas d'application 
7. Incidence financière sur les crédits d'intervention (partie B du 
budget) 
7.1. Indiquez le mode de calcul du coût total de l'action 
7.2. Indiquez la part du "mini-budget" dans le coût total de 
l'action, explicitez le mode de calcul. 
7.3. Echéancier indicatif des crédits d'engagement et de 
paiement 
Réponse : pas d'application 
8. Quelles sont les dispositions anti-fraude prévues dans la 
proposition d'action ? 
Réponse : pas d'application 
- 92 
VOLET 2 : DEPENSES ADMINISTRATIVES 
(partie A du budget) 
(Volet à transmettre à la DG IX pour avis-, celle-ci le transmet ensuite 
à la DG XIX) 
1. L'action prorposée impiique-t-elle une augmentation du nombre 
d'effectifs de la Commission ? SI oui, de combien ? 
Non. 
2. indiquez le montant des dépenses de fonctionnement et de personnel 
généréres la proposition d'action. Explicitez le mode de calcul. 
Pas d'appiicat ion 
- 93 -
VOLET 3 : ELEMENTS D'ANALYSE COUT-EFFICACITE 
Objectifs et cohérence avec la programmation financière 
1.1. Objectifs spécifiques de l'action proposée. Il doit être 
quantifié dans la msure du possible et présenté pour 
chacune des années concernées s'il s'agit d'une action 
pluriannuelle. 
Réponse : acte législatif comportant harmonisation des législations 
1.2. L'action est-elle prévue dans la programmation financière 
de la DG pour les années concernées ? 
Réponse : pas d'application 
1.3. Indiquez à quel objectif plus général défini dans la 
programmation financière de la DG correspond l'objectif de 
I'action proposée 
Réponse : programme de travail législatif de la DG XV 
2. Just ifIcatIon de l'action 
2.1. Justification de l'action choisie par rapport à une 
alternative qui permettrait d'atteindre les mêmes 
objectifs. La justification doit se baser notamment sur 
trois critères : 
a) coût 
b) effets dérivés (Impact au-delà des objectifs 
spécifiques) 
c) effet multiplicateur (capacité de mobilisation d'autres 
sources de financement 
Réponse : pas d'application; proposition faite dans le cadre du 
droit d'initiative de la Commission en matière législative. 
3. Suivi et évaluation de l'action 
3.1. indicateurs de performance sélectionnés 
3.2. Modalités et périodicité de l'évaluation prévues 
3.3. Principaux facteurs d'Incertitude pouvant affecter les 
résultats spécifiques de l'action 
Réponse : pas d'application 
- 94 -
FICHE D'EVALUATION D'IMPACT 
IMPACT DE LA PROPOSITION SUR LES ENTREPRISES 
ET, EN PARTICULIER» SUR LES PETITES ET MOYENNES 
ENTREPRISES (PME) 
Titre de la proposition : Proposition de troisième directive du Conseil 
portant coordination des dispositions 
législatives, réglementaires et 
administratives concernant l'assurance 
directe sur la vie et modifiant les 
directives 79/267/CEE et 90/619/CEE. 
Numéro de référence du document : COM (91). 
La proposition 
1. Compte tenu du principe de subsidlarité, pourquoi une législation 
communautaire est-elle nécessaire dans ce domaine et quels sont 
ses principaux objectifs ? 
Pour achever le marché intérieur dans le secteur de l'assurance 
directe sur la vie, suivant les principes établis dans le Livre 
Blanc, afin de créer un véritable marché unique dans cet important 
secteur des services financiers. 
Cette proposition de troisième directive s'inscrit dans le cadre 
des travaux à réaliser en vue de l'achèvement du marché unique 
d'assurance, vie et non-vie. 
L'adoption des deuxièmes directives sur l'assurance non-vie (1988) 
et sur l'assurance vie (1990) a largement contribué à cet objectif 
fondamental de la Communauté. Ces textes ont établi deux régimes 
différents pour la réalisation des activités en prestation de 
services. Le premier, inspiré de l'approche prévue dans le Livre 
Blanc, de contrôle de l'activité par le pays d'origine, est 
applicable aux preneurs n'ayant pas besoin d'une protection 
spécifique par l'application de leurs propres règles nationales 
(grands risques, liberté de prestation avec Initiative du 
preneur). Le second repose sur l'application des règles du pays 
de la prestation et concerne les preneurs qui ont besoin d'une 
protection spécifique (risques de masse, engagements en assurance 
vie pris par le preneur sans Initiative de déplacement à 
l'étranger). 
Lors de l'adoption de ces deuxièmes directives la Commission s'est 
formellement engagée à présenter de nouvelles propositions ayant 
pour objet d'achever le marché Intérieur dans les délais prévus 
par le Livre Blanc. 
- 95 -
Une proposition de troisième directive de coordination sur 
l'assurance non-vie a déjà été tranmlse au Conseil le 27 juillet 
1990. La présente proposition de troisième directive concerne 
l'assurance vie et elle a aussi pour objet d'établir les 
dispostions nécessaires pour achever le marché intérieur de 
I'assurance vie. 
Le régime proposé s'Inspire de celui déjà utilisé pour la création 
du marché Intérieur des activités bancaires et des services 
d'investissement (Deuxième directive bancaire et proposition de 
directive sur les services d'investissement) : Instauration d'un 
régime d'agrément unique et du système de contrôle de l'activité 
par l'Etat membre d'origine. Cette directive une fols adoptée, 
l'ensemble de l'activité d'assurance directe vie sera assujettie à 
un seul régime qui permettra aux entreprises d'assurance d'offrir 
leurs produits dans la Communauté et aux preneurs d'assurance 
d'avoir accès au marché le plus large possible afin de trouver le 
produit le plus adéquat à leurs besoins et ce au meilleur prix. 
L'Impact sur les entreprises 
2. Qui sera affecté par la proposition ? 
- quels secteurs d'entreprises 
Les entreprises d'assurance agréées pour réaliser des activités 
d'assurance vie aux termes de la première directive 79/267/CEE. 
D'autre part, cette proposition va permettre des preneurs 
d'assurance où II y a un grand nombre de PME de bénéficier du 
complet achèvement du marché Intérieur et d'avoir dès lors 
accès à la plus large gamme de produits d'assurance sur la vie 
existant dans la CEE. 
- quelles tailles d'entreprises (part des petites et moyennes 
entreprises) 
Toutes les entreprises d'assurance incluses dans le champ 
d'application de la directive. Restent exclues de très petites 
entreprises à Implantation locale ayant une faible part de 
marché (cf. 5a). 
- exlste-t-ll des zones géographiques particulières dans la 
Communauté où ces entreprises sont Implantées. 
Les mesures préconisées par la proposition de directive ne sont 
pas susceptibles d'affecter Inégalement les régions de la 
Communauté. 
3. Quelles mesures les entreprises devront-elles prendre pour se 
conformer à la proposition ? 
La proposition de directive Introduit à l'Instar des autres 
Services Financiers dans le secteur de l'assurance directe sur la 
- 96 -
vie le régime d'agrément administratif unique et valable por 
l'ensemble des activités de l'entreprise dans la Communauté, ainsi 
que le contrôle prudent lei par les autorités de l'Etat membre 
d'or igine. 
Cette démarche simplifie considérablement la situation actuelle en 
ce qui concerne l'accès et l'exercice de ces activités, 
caractérisée par une multipicité d'agréments et de contrôles selon 
les modalités d'exercice. 
En même temps le contrôle de l'exigence par l'Etat membre 
d'origine de l'entreprise d'assurance de provisions techniques et 
mathématiques suffisantes, ainsi que de leur évaluation et leur 
représentation par des actifs congruents et localisés dans la 
Communauté, selon des règles coordonées va réduire la multiplicité 
de régimes existant actuellement. La solidité des entreprises 
d'assurance se trouve renforcée et garantie, ce qui améliore de la 
sorte la protection des preneurs d'assurance. 
4. Quels effets économiques la proposition est-elle susceptible 
d'avoir ? 
- sur l'emploi 
pas d'effet direct. 
- sur les investissements et la création de nouvelles 
entreprises. 
L'introduction d'un régime de contrôle par l'Etat membre 
d'origine réduira les coûts d'exploitation des entreprises 
d'assurance du fait de procéder au niveau du siège social au 
calcul des provisions techniques pour l'ensemble des affaires. 
Les mesures proposées pour la consItut ion de la marge de 
solvabilité (admission des emprunts subordonnés) faciliteront 
le financement des entreprises au moyen de ressources externes, 
notamment pour les mutuelles et les coopératives d'assurance. 
- sur la compétitivité des entreprises. 
Les entreprises d'assurance communautaires seront soumises à 
des règles coordonées sur l'accès et l'exercice de l'activité 
d'assurance directe vie de même qu'en assurance non-vie. Du 
fait de la création d'un marché unique elles pourront offrir 
leurs produits d'assurance partout dans la Communauté à tout 
preneur d'assurance. Une plus grande concurrence entre les 
entreprises d'assurance elles-mêmes et entre celles-ci et 
d'autres Institutions financières qui offrent des produits 
similaires est donc prévisible. 
Les PME preneurs d'assurance bénéficieront d'une offre beaucoup 
plus large de produits parmi lesquels choisir le plus approprié 
à leurs besoins en raison des couvertures proposées et du prix. 
- 97 -
5. La proposition contient-elle des mesures visant à tenir compte de 
la situation spécifique des petites et moyennes entreprises 
(exigences réduites ou dlférentes, etc.) 
a) En ce oui concerne les entreprises d'assurance 
La première directive 79/267/CEE a déjà prévu un série de 
dispositions particulières en faveur des entreprises 
d'assurance à taille moyenne ou petite. L'article 3 établit la 
non-application des dispositions de la directive à certaines 
petites et moyennes mutuelles. En plus la directive permet 
aussi la réduction d'un quart du minimum du Fonds de Garantie, 
exigé aux entreprises d'assurance, pour les entreprises 
revêtant la forme de mutuelle ou de société à forme mutuelle. 
La proposition de troisième directive ne modifie pas ce 
traitement prévu en faveur de certaines entreprises 
d'assurance. 
b) En ce oui concerne les preneurs 
La proposition de troisième directive prévolt des dispositions 
ayant pour objet de garantir leur protection nécessaire et 
adéquate lors de la souscription de contrats d'assurance. Les 
entreprises d'assurance devront soumettre le contrat à la loi 
qui résulte applicable selon les dispositions de la proposition 
(en général la loi du pays de résidence du preneur); D'autre 
part, elles devront Informer le preneur des informations 
essentielles du produit (art. 27). Enfin, tout preneur 
d'assurance peut renoncer aux effets du contrat dans un délai 
compris entre 14 et 30 jours après sa conclusion. 
Consultation 
6. Liste des organisations qui ont été consultées sur la proposition 
et exposé des éléments essentiels de leur position. 
Comité Européen des Assurances (CEA). 
Le CEA est favorable au besoin de la présente proposition de 
directive; notamment en ce qui concerne la coordination des 
provisions techniques et des règles concernant la représentation, 
évaluation et localisation des actifs représentatifs de ces 
provisions techniques. 

ISSN 0254-1505 
COM(91) 57 def. 
DOCUMENTI 
IT 10 06 
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