COMUNICAZIONE DELLA COMMISSIONE AL PARLAMENTO EUROPEO, AL CONSIGLIO E ALLA BANCA CENTRALE EUROPEA

Prima relazione sui progressi compiuti nella riduzione dei crediti deteriorati in Europa

1.Affrontare i crediti deteriorati nel quadro della riduzione dei rischi nel settore finanziario

In seguito alla crisi finanziaria il quadro normativo per le banche è cambiato in maniera sostanziale. L’Unione europea ha assunto un ruolo guida nell’attuazione di riforme concordate a livello mondiale in seno al G20 e al Comitato di Basilea, con l’obiettivo di rafforzare la stabilità finanziaria, ridurre i rischi nel settore bancario ed evitare che i contribuenti debbano contribuire finanziariamente ai costi delle banche in dissesto.

Oltre ad aver introdotto requisiti patrimoniali e di liquidità per le banche significativamente più rigorosi e l’obbligo per tutte le banche di detenere sufficienti capitali ammissibili al bail-in ai fini della risoluzione, è stato rafforzato in modo sostanziale il quadro istituzionale per la vigilanza e la risoluzione delle banche nell’Unione, e in particolare nella zona euro, con l’istituzione dell’Unione bancaria e di due dei suoi tre pilastri, il meccanismo di vigilanza unico e il Comitato di risoluzione unico. Grazie a queste misure le condizioni del settore bancario dell’UE sono nettamente migliorate rispetto agli anni scorsi. Dal 2014 le banche della zona euro hanno aumentato il capitale di 234 miliardi di EUR e hanno aggiunto 813 miliardi di EUR di attività liquide. Negli ultimi anni le banche della zona euro hanno ridotto i titoli di Stato detenuti, con un calo del 17% tra il 2015 e il 2017, indebolendo così anche il legame finanziario con i rispettivi emittenti sovrani. Nel novembre del 2016 la Commissione ha proposto ulteriori misure per la riduzione dei rischi, comprese modifiche alla direttiva e al regolamento sui requisiti patrimoniali e una proposta in materia di insolvenza delle imprese, ristrutturazione e seconda opportunità. La Commissione continua inoltre a lavorare sull'Unione dei mercati dei capitali, che costituisce una delle sue massime priorità.

Alcune banche e alcuni Stati membri stanno riducendo gli elevati stock di crediti deteriorati (NPL). La quota media di crediti deteriorati è diminuita di un terzo dal 2014 ed è in costante discesa. Stock elevati di crediti deteriorati possono incidere sui risultati a breve e a lungo termine di una banca principalmente in due modi. In primo luogo, i crediti deteriorati richiedono livelli di accantonamento più elevati. Gli accantonamenti su crediti riducono la redditività della banca e il suo capitale regolamentare. Nei casi più gravi la necessaria contabilizzazione dei crediti deteriorati può mettere in discussione la redditività di una banca, con potenziali implicazioni per la stabilità finanziaria. In secondo luogo, i crediti deteriorati vincolano una quota significativa delle risorse, sia umane che finanziarie, di una banca, riducendo la capacità di quest'ultima di erogare prestiti, anche nei confronti delle piccole e medie imprese che fanno affidamento sui prestiti bancari in misura molto maggiore rispetto alle imprese più grandi, con ripercussioni sulla crescita economica e sulla creazione di posti di lavoro. Per questi motivi, la Commissione ha da tempo sottolineato l’urgenza di adottare le misure necessarie per far fronte ai rischi relativi ai crediti deteriorati.

Far fronte agli elevati stock di crediti deteriorati e alla possibilità che si accumulino in futuro è essenziale per completare l’Unione bancaria, e mercati secondari dei crediti deteriorati ben sviluppati costituiscono uno degli elementi essenziali per il buon funzionamento dell’Unione dei mercati dei capitali. Tali elementi rappresentano una delle priorità principali del programma dell’UE per approfondire l’Unione economica e monetaria, come indicato nel documento di riflessione della Commissione del maggio 2017. Inoltre, un sistema finanziario integrato aumenterà la resilienza dell’Unione economica e monetaria di fronte a shock negativi, agevolando la ripartizione del rischio privato a livello transfrontaliero e riducendo nel contempo l’esigenza di condivisione del rischio pubblico. Con il pacchetto UEM del 6 dicembre 2017 la Commissione ha presentato una tabella di marcia e proposte concrete per l’approfondimento dell’Unione economica e monetaria dell'Europa, nel quadro di un’Unione più unita, più forte e più democratica .

Affrontare la questione delle quote elevate di crediti deteriorati compete in primis alle banche e agli Stati membri interessati. La Commissione ha ripetutamente sollevato la questione per i paesi interessati nel quadro del semestre europeo. Tuttavia, vi è anche una chiara dimensione dell'UE nella riduzione delle quote attuali di crediti deteriorati e nella prevenzione dell’accumulo di crediti deteriorati in futuro, data l’interconnessione del sistema bancario dell’UE, e soprattutto della zona euro. In particolare, vi sono importanti effetti di ricaduta da parte degli Stati membri con quote elevate di crediti deteriorati sull'economia dell’UE nel suo complesso, in termini sia di crescita economica che di stabilità finanziaria.

Tenendo conto di questa dimensione dell'UE e dell’elevato livello di accordo sulla necessità di proseguire e ampliare le azioni già avviate dalla Commissione, il Consiglio ha adottato nel luglio 2017 un "Piano d'azione per affrontare la questione dei crediti deteriorati in Europa". Questo piano d’azione invita le varie istituzioni, compresa la Commissione, a prendere le misure del caso per affrontare ulteriormente le sfide poste dalle quote elevate di crediti deteriorati in Europa. Inoltre, nelle sue conclusioni, il Consiglio ha convenuto di ritornare su questo tema con cadenza periodica e inizialmente dopo sei mesi, al fine di fare il punto sull'evoluzione dei crediti deteriorati nell’Unione sulla base di un bilancio elaborato dalla Commissione. La presente comunicazione, insieme al relativo documento di lavoro dei servizi della Commissione, è la prima relazione sui progressi compiuti nell’attuazione del piano d’azione. Il documento di lavoro dei servizi della Commissione comprende i contributi di altri portatori di interessi dell’UE che, insieme alla Commissione, sono state invitate dal Consiglio ad adoperarsi per sostenere e accelerare la risoluzione della questione dei crediti deteriorati nell’Unione.

2.Recente evoluzione dei crediti deteriorati

Come si è già detto, il miglioramento generale delle quote di crediti deteriorati constatato negli ultimi anni è proseguito anche nel 2017. La qualità dei portafogli dei crediti delle banche ha continuato a migliorare. Gli ultimi dati confermano la tendenza al ribasso della quota di crediti deteriorati, che è scesa al 4,6% (secondo trimestre del 2017), con una riduzione di circa un punto percentuale rispetto all'anno precedente (cfr. figura 1). La quota ha così raggiunto il livello più basso dal quarto trimestre del 2014. Inoltre è aumentata la quota di accantonamenti, che ha raggiunto il 50,8% (secondo trimestre del 2017).

Recentemente le quote di crediti deteriorati sono diminuite in quasi tutti gli Stati membri, anche se la situazione varia notevolmente da uno Stato all'altro. Alcuni continuano a registrare quote di crediti deteriorati elevate (in 9 Stati membri superavano il 10% alla fine del secondo trimestre del 2017), mentre altri hanno quote molto basse (10 Stati membri hanno quote inferiori al 3%). Il documento di lavoro dei servizi della Commissione che accompagna questa comunicazione riporta con dovizia di particolari l’evoluzione dei crediti deteriorati e le misure per affrontarli in una selezione di paesi con quote di crediti deteriorati elevate.

Sono evidenti progressi incoraggianti nella riduzione delle quote di crediti deteriorati in questi Stati membri, grazie sia alle misure adottate che alla crescita economica. Tuttavia i crediti deteriorati continuano a rappresentare un rischio per la crescita economica e la stabilità finanziaria. Il volume totale dei crediti deteriorati nell’UE è ancora pari a 950 miliardi di EUR, nettamente al di sopra dei livelli pre-crisi. Impedimenti di natura strutturale continuano a ostacolare una più rapida diminuzione degli stock di crediti deteriorati. Tra gli altri elementi, l’attività sui mercati secondari dei crediti deteriorati non è ancora sufficiente per contribuire in modo sostanziale agli sforzi di riduzione di tali crediti, nonostante il maggiore interesse da parte di taluni gruppi di investitori e l’aumento del volume delle operazioni che riguardano i crediti deteriorati. Inoltre, le procedure di ristrutturazione del debito, insolvenza e recupero crediti sono ancora troppo lente e imprevedibili in alcuni casi.

3.Verso un pacchetto completo di misure per affrontare i crediti deteriorati

Sin dall'inizio della crisi finanziaria nel 2008-2009, la Commissione ha prestato particolare attenzione alla questione dei crediti deteriorati. Per le banche la cui sostenibilità era minacciata da quote di crediti deteriorati elevate, la Commissione ha assistito gli Stati membri nella definizione di misure ad hoc e a livello di sistema aventi l'obiettivo di ridurre gli stock di crediti deteriorati (talvolta nel quadro di un programma di assistenza finanziaria) attraverso soluzioni compatibili con le norme in materia di aiuti di Stato, quali specifiche misure di sostegno per le banche a fronte di attività deteriorate, società veicolo per la liquidazione e/o strutture compatibili con il mercato, il che ha portato a una riduzione sostanziale dello stock di crediti deteriorati nel settore bancario. In tal modo, la Commissione ha incentivato le banche a gestire e a ridurre i crediti deteriorati attraverso meccanismi di mercato e ha evitato che i relativi costi ricadessero sui contribuenti tramite un’adeguata condivisione degli oneri e una profonda ristrutturazione. La necessità di adottare azioni specifiche per gestire quote elevate di crediti deteriorati è stata sottolineata anche nelle raccomandazioni rivolte ai pertinenti Stati membri nel quadro del semestre europeo. Anche la Banca centrale europea in qualità di autorità di vigilanza (nel quadro del meccanismo di vigilanza unico), le autorità nazionali competenti e l’Autorità bancaria europea hanno svolto un ruolo importante nel rafforzare le attività di segnalazione e vigilanza relative ai crediti deteriorati in Europa; la Banca centrale europea ha inoltre svolto un ruolo nel mantenimento della stabilità finanziaria nell’Unione.

Per il futuro è necessario mantenere questo approccio generale nell'affrontare quote elevate di crediti deteriorati; tale approccio, come indicato nel piano d’azione del Consiglio, dovrebbe incentrarsi su una combinazione di azioni complementari in quattro settori: i) azioni di vigilanza; ii) riforme della disciplina in materia di ristrutturazione, di insolvenza e di recupero dei crediti; iii) sviluppo di mercati secondari delle attività deteriorate; iv) promozione della ristrutturazione del sistema bancario. Le azioni in questi settori dovrebbero essere condotte a livello nazionale e a livello dell’Unione, a seconda dei casi.

Da parte sua, la Commissione si impegna a realizzare quegli elementi contenuti nel piano d’azione per i crediti deteriorati di cui è direttamente responsabile. Nella comunicazione sul completamento dell'Unione bancaria dell'ottobre del 2017, la Commissione ha annunciato per la primavera del 2018 un pacchetto completo di misure volte ad affrontare la questione delle quote elevate di crediti deteriorati . Sono già stati compiuti progressi significativi in tal senso e il pacchetto, che comprende 3 proposte legislative, dovrebbe essere pronto come previsto nella primavera 2018.

Il pacchetto includerà le seguenti misure: