RELAZIONE

1.CONTESTO DELLA PROPOSTA

Motivazione e obiettivi della proposta

Nel corso del lungo e fragile processo di transizione politica iniziato dopo la rivoluzione del 2011 l'economia tunisina ha subito gli effetti negativi delle persistenti turbolenze interne, dell'instabilità regionale (in particolare i conflitti in Libia) e di una congiuntura internazionale debole (soprattutto nella zona euro). Tali sviluppi sfavorevoli hanno indebolito in modo sostanziale la crescita economica, le finanze pubbliche e la bilancia dei pagamenti. Nel 2015 le previsioni di crescita sono state riviste decisamente al ribasso, soprattutto a causa dell'impatto negativo degli attacchi terroristici sull'economia (in particolare sul turismo, sui trasporti e sugli investimenti) nonché delle perturbazioni della produzione dovute alle proteste sociali. In un contesto in cui le finanze pubbliche e la bilancia dei pagamenti erano già vulnerabili ciò ha creato un ingente fabbisogno di finanziamenti.

Sebbene la transizione politica abbia presentato difficoltà ed episodi d'instabilità, il paese ha al tempo stesso continuato a compiere progressi importanti verso il consolidamento del sistema democratico con l'approvazione di una nuova costituzione nel gennaio 2014.

A metà aprile 2013 la Tunisia ha concordato con il Fondo monetario internazionale (FMI) un accordo stand-by della durata di 24 mesi per un importo di 1,75 miliardi di USD, che il consiglio di amministrazione dell'FMI ha dapprima approvato fino a giugno 2013 e successivamente prorogato fino a dicembre 2015. Nell'agosto 2013 la Tunisia ha chiesto all'UE un'assistenza macrofinanziaria (AMF) supplementare. In risposta, nel dicembre 2013 la Commissione europea ha proposto un'AMF per un importo di 250 milioni di EUR sotto forma di prestiti (AMF-I), che i colegislatori hanno portato a 300 milioni di EUR e approvato nel maggio 2014. Il protocollo d'intesa che definisce le condizioni relative al prestito è entrato in vigore nel marzo 2015.

A seguito della 6a valutazione del programma dell'FMI, completata lo scorso settembre, la Tunisia ha sollecitato un nuovo accordo, in linea di massima per una durata di 4 anni. Il nuovo programma dell'FMI è ancora in fase di negoziazione, ma dovrebbe essere presentato per approvazione al consiglio di amministrazione dell'FMI nella primavera del 2016. Nonostante alcuni ritardi nella sua attuazione, l'operazione di AMF-I è sulla buona strada. La prima rata è stata erogata il 7 maggio 2015 e, poiché la Tunisia ha rispettato le condizioni concordate con l'UE nel protocollo d'intesa, la seconda rata è stata versata il 1° dicembre 2015. La terza e ultima rata dovrebbe seguire nel corso del secondo trimestre del 2016, purché siano soddisfatte le condizioni del protocollo d'intesa.

In questo contesto, il primo ministro tunisino, in una lettera inviata al presidente Juncker nell'agosto 2015 e seguita in dicembre da una lettera del Ministro della cooperazione allo sviluppo e degli investimenti, ha chiesto all'UE una seconda operazione di AMF, per un importo pari a 500 milioni di EUR, che dovrebbe accompagnare il prossimo programma dell'FMI. Considerando la forte incidenza della situazione della sicurezza sull'economia tunisina e il fabbisogno di finanziamento esterno durante il consolidamento della transizione politica, nonché a seguito di una valutazione aggiornata del fabbisogno di finanziamento esterno del paese condotta di concerto con l'FMI, la Commissione europea sottopone al Parlamento europeo e al Consiglio una proposta relativa alla concessione di una seconda assistenza macrofinanziaria (AMF-II) a favore della Repubblica tunisina per un importo massimo di 500 milioni di EUR sotto forma di prestiti a medio termine. L'importo proposto è in linea con l'entità prevista del programma dell'FMI, con i grossi rischi cui l'economia tunisina è esposta e con il forte impegno proclamato dall'UE di sostenere la transizione politica ed economica in Tunisia.

La nuova AMF proposta aiuterebbe la Tunisia a coprire parte del fabbisogno residuo di finanziamento esterno, stimato a circa 2,9 miliardi di USD per il periodo 2016-17, nel quadro del nuovo programma dell'FMI e ridurrebbe le vulnerabilità a breve termine dell'economia con riguardo alla bilancia dei pagamenti e alle finanze pubbliche, integrando il programma di aggiustamento economico e di riforma concordato con l'FMI e la Banca mondiale nonché le riforme concordate nell'ambito delle operazioni dell'UE di sostegno al bilancio, in particolare il contratto di potenziamento istituzionale Programme d'Appui à la Relance (PAR). L'AMF-II proposta è coerente con gli orientamenti della politica europea di vicinato (PEV) e con gli sforzi della comunità internazionale, tra cui l'iniziativa Partenariato di Deauville del G7, per fornire assistenza alla Tunisia in questa difficile fase.

In tale contesto, come illustrato nel documento di lavoro dei servizi della Commissione che accompagna la presente proposta e in base alla valutazione della situazione politica del servizio europeo per l'azione esterna, la Commissione ritiene soddisfatte le condizioni politiche ed economiche preliminari a cui è subordinata l'erogazione di un'AMF del tipo e dell'entità proposti.

Contesto generale

Dopo due anni di crescita del PIL, modesta ma stabile, nel quadro del programma dell'FMI (2,3% sia nel 2013 che nel 2014), nel 2015 la crescita è stata rivista al ribasso, ovvero allo 0,5% rispetto al 3% previsto a inizio anno. L'economia tunisina ha subito una forte battuta d'arresto a seguito soprattutto degli attentati terroristici del 2015 che hanno colpito settori fondamentali per l'economia. Questa revisione al ribasso è dovuta a diversi fattori — quali l'effetto negativo degli attentati sul turismo (che produce il 7% circa del PIL e occupa un 15% della forza lavoro), sui trasporti (che producono un altro 7% del PIL, di cui il 20% dipende dai viaggi turistici) e sulla fiducia degli investitori stranieri — associati alle interruzioni della produzione di fosfati, alle astensioni dal lavoro e agli scioperi nei trasporti e in altri settori. Se non si verificano altri shock, le autorità tunisine e l'FMI prevedono una ripresa della crescita nel 2016, sostenuta da una lenta ripresa del settore turistico e dalla normalizzazione della produzione interna. Tuttavia, lo scenario di riferimento presenta il forte rischio di dover essere rivisto al ribasso.

I bassi tassi di crescita non saranno sufficienti a ridurre in modo significativo la disoccupazione che rimane elevata, attestandosi al 15%, e colpisce soprattutto i giovani, i laureati (oltre il 30%) e le donne (21,6%). Inoltre, circa il 50% dei lavoratori tra i 15 e i 24 anni continua ad essere occupato nell'economia informale.

L'inflazione media si è attestata al 5,5% nel 2014 ed è in calo al cospetto di una diminuzione dei prezzi delle materie prime a livello internazionale, di una produzione alimentare interna stabile, dell'indebolimento della domanda interna e di una politica monetaria prudente. L'inflazione globale dovrebbe attestarsi in media al 4,9% nel 2015 e rimanere intorno al 4% per i prossimi 5 anni.

Dopo aver inasprito la politica monetaria tra il 2012 e la metà del 2014 in risposta a pressioni inflazionistiche e al deterioramento della bilancia con l'estero e delle finanze pubbliche, lo scorso ottobre la banca centrale ha ridotto di 50 punti base il tasso d'interesse di riferimento (portato al 4,25%) per contribuire a rilanciare la debole crescita del PIL a seguito di un rallentamento dell'inflazione misurata sull'indice dei prezzi al consumo.

Per quanto riguarda le finanze pubbliche, la Tunisia ha conseguito un discreto risanamento di bilancio nel 2014, con il saldo strutturale di bilancio (che esclude in particolare i costi di ricapitalizzazione bancaria e altri costi una tantum) che è sceso dal 5,1% del PIL nel 2013 al 4,2% del PIL nel 2014. Nel 2015, però, soprattutto sulla scia delle misure di spesa adottate a seguito degli attentati terroristici e nonostante i risparmi di spesa generati da un prezzo del petrolio inferiore alle aspettative, il disavanzo strutturale dovrebbe aumentare fino a raggiungere il 4,7% del PIL. La legge sul bilancio del 2016 prevede una riduzione del disavanzo strutturale al 4,2% del PIL, da conseguire soprattutto mediante l'aumento delle entrate (dovuto in parte all'introduzione dell'IVA) e la diminuzione delle spese per sovvenzioni (in base all'ipotesi di un calo del prezzo internazionale del petrolio e di un tasso di cambio stabile). Tuttavia, le previste assunzioni di circa 15 000 dipendenti pubblici (soprattutto nei settori della difesa e della sicurezza) aumenteranno la spesa salariale.

Nel frattempo il debito delle amministrazioni pubbliche ha continuato ad aumentare raggiungendo il 50% del PIL nel 2014 e si prevede che arriverà al 61% del PIL alla fine del 2018, quando la tendenza dovrebbe invertirsi. Inoltre, nei prossimi anni è previsto anche un consistente aumento degli ammortamenti del debito pubblico (da circa 600 milioni di USD nel 2015 a oltre 1,4 miliardi di USD nel 2017 e quasi 1,2 miliardi nel 2018).

Per quanto riguarda la bilancia dei pagamenti, nel 2014 il disavanzo delle partite correnti ha continuato ad aumentare raggiungendo l'8,9% del PIL rispetto all'8,3% del PIL nel 2013 e si prevede che rimanga a un livello insostenibilmente elevato nel 2015, nonostante il calo dei prezzi del petrolio, un'attività economica interna più debole e migliori risultati per le esportazioni. Si prevede che le conseguenze negative per il turismo a seguito dell'attentato terroristico di Sousse peggiorino ulteriormente il disavanzo delle partite correnti portandolo all'8,8% del PIL. Anche l'afflusso di capitale privato in Tunisia è diminuito dal 2011 aggravando la vulnerabilità della bilancia dei pagamenti. Gli investimenti diretti netti dall'estero, che nel periodo 2005-2010 rappresentavano in media quasi il 5% del PIL, si sono ridotti a poco più del 2% del PIL negli ultimi due anni.

In questo contesto caratterizzato da un forte disavanzo delle partite correnti e da un minor afflusso di capitale, la Tunisia ha dovuto far maggior affidamento su finanziamenti ufficiali. Nel 2015 la Tunisia è riuscita a coprire parte della carenza di finanziamenti esteri grazie all'emissione, nel gennaio 2015, di eurobbligazioni per 1 miliardo di USD a scadenza decennale con un tasso del 5,75%, che sono state sottoscritte in eccesso da investitori internazionali nonostante l'assenza di una garanzia sovrana da parte di un donatore straniero.