RELAZIONE DELLA COMMISSIONE AL PARLAMENTO EUROPEO E AL CONSIGLIO - Misure di assistenza finanziaria a favore di piccole e medie imprese innovatrici e creatrici di posti di lavoro (1998 Iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione) - Alla data del 31 dicembre 2002 (SEC(2003) 902)

1. Introduzione generale

2. Sportello MET per l'avviamento

2.1. Descrizione del meccanismo

2.2. Situazione di bilancio

2.3. Intermediari finanziari

2.4. PMI beneficiarie

2.5. Occupazione

3. Impresa comune europea (ICE)

3.1. Descrizione del programma

3.2. Situazione di bilancio

3.3. Intermediari finanziari

3.4. Rassegna dei progetti

3.5. Occupazione

3.6. Utilizzazione del programma

4. Meccanismo di garanzia per le PMI

4.1. Descrizione del meccanismo

4.2. Situazione di bilancio

4.3. Intermediari finanziari

4.4. PMI beneficiarie

4.5. Occupazione

5. Conclusioni

5.1. Iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione

5.2. Programma pluriennale a favore dell'impresa e dell'imprenditorialità

ALLEGATI {SEC(2003)902}

1. Introduzione generale

La relazione 2002 sull'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione è redatta conformemente a quanto disposto dall'articolo 7, paragrafo 1 della decisione 98/347/CE del Consiglio del 19 maggio 1998.

Detta decisione fa obbligo alla Commissione di riferire ogni anno al Parlamento europeo e al Consiglio sui progressi compiuti nella messa in opera di tre strumenti finanziari: lo sportello MET (Meccanismo europeo per le tecnologie) per l'avviamento, Impresa comune europea (ICE) e il meccanismo di garanzia per le PMI.

La presente quarta relazione è l'ultima presentata in applicazione di questa decisione del Consiglio, che all'articolo 8 fissa il termine del programma al 31 dicembre 2000. Inoltre, il periodo di impegno per il meccanismo di garanzia per le PMI e per lo sportello MET per l'avviamento si è concluso il 28 maggio 2002.

Nel dicembre 2000 è stato adottato una programma pluriennale favore dell'impresa e dell'imprenditorialità, in particolare per le piccole e medie imprese (PMI) (2001-2005), chiamato a succedere all'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione, basandosi su di essa e ampliandola. La prossima relazione sarà presentata nel contesto di questo programma, secondo quanto previsto dalla relativa decisione [1].

[1] Articolo 5 della decisione 2000/819/CE del Consiglio (GU L 333 del 29.12.2000, pag.84).

La relazione è suddivisa in tre sezioni, una per ciascuno degli strumenti finanziari, ed è completata da una serie di allegati, che si riferiscono in particolar modo alle statistiche relative alle PMI che usufruiscono dei servizi dello sportello MET per l'avviamento o del meccanismo di garanzia loro destinato. Le statistiche relative allo sportello MET per l'avviamento e al meccanismo di garanzia per le PMI si basano sui dati più aggiornati disponibili. Nella conclusione sono presentati gli ulteriori sviluppi degli strumenti dell'iniziativa e il contesto in cui essi sono stati attuati.

Al 31 dicembre 2002 un importo di 59,82 milioni di euro su uno stanziamento totale di 449,56 milioni di euro [2] era ancora disponibile per impegni. Nel quadro dello sportello MET per l'avviamento era disponibile un importo di 17,42 milioni di euro a condizione di una proroga del periodo di reinvestimento. Per l'ICE era disponibile un importo di 42,4 milioni di euro.

[2] Questa cifra comprende gli stanziamenti iniziali per l'iniziativa pari a EUR 418,56 milioni, con interessi ed altri introiti pari a EUR 31 milioni.

L'attività del FEI per lo sportello MET per l'avviamento e per il meccanismo di garanzia per le PMI si è sviluppata secondo i piani, anche se ha risentito della situazione economica, caratterizzata dalla contrazione del capitale di rischio in Europa e dalla crescente riluttanza delle banche a concedere prestiti alle PMI. A questo riguardo, le banche hanno anche anticipato le conseguenze, in termini di una maggiore esposizione al rischio, dell'accordo di Basilea 2 sui requisiti patrimoniali delle banche. Per quanto riguarda l'ICE, la domanda del mercato è stata inferiore alle previsioni [3].

[3] Il piano d'azione "Investire nella ricerca" adottato dalla Commissione il 30 aprile 2003, prevede in particolare due azioni volte a "garantire che la legislazione comunitaria sull'adeguatezza patrimoniale, che si baserà sul futuro accordo Basilea 2, tenga adeguatamente conto delle esigeeze dei fornitori di capitale di rischio" e ad "esaminare le modalità per promuovere l'uso di sistemi di rating che includano una valutazione del rischio tecnologico (rating tecnolocgico) per consentire ai potenziali investitori di valutare i rischi e i benefici specifici dell'investimento in PMI basate sulla tecnologia" (COM (2003) 226 def., parte 6.4 "Mercati finanziari", azioni 2 e 3, pag. 30).

Nel settembre 2002 il Parlamento europeo ha adottato la risoluzione sulla seconda e terza relazione annuale della Commissione sull'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione sulla base della relazione (A5-0304/2002) presentata dall'onorevole Bushill-Matthews, relatore della commissione per l'occupazione e gli affari sociali del Parlamento europeo.

Nel 2001 e nel 2002 la Corte dei conti ha proceduto a controlli degli strumenti finanziari gestiti dal FEI, ossia lo sportello MET per l'avviamento e il meccanismo di garanzia per le PMI. Le osservazioni della Corte e le risposte dettagliate della Commissione si trovano nella relazione annuale della Corte dei conti (GU C 295 del 28 novembre 2002).

2. Sportello MET per l'avviamento

2.1. Descrizione del meccanismo

Obiettivo dello sportello MET per l'avviamento è aumentare la disponibilità di capitali di rischio per le PMI innovatrici nel corso della fase di costituzione e di sviluppo iniziale.

Il FEI investe in fondi specializzati in capitale di rischio (denominati nel seguito fondi CR) costituiti con lo specifico intento di fornire capitali di rischio alle PMI sotto forma di partecipazioni od in altri modi. I fondi presi in considerazione per lo sportello sono di dimensioni modeste o di nuova costituzione; in particolare, fondi che operano a livello regionale, si concentrano su settori o tecnologie specifici o finanziano lo sfruttamento dei risultati di attività di R&S.

Gli investimenti sono effettuati su base paritarie con gli altri investitori che acquistano partecipazioni. L'accordo fiduciario e di gestione (modificato) tra il FEI e la Commissione europea, entrato in vigore il 18 dicembre 2001 specifica che gli investimenti devono rappresentare tra il 10 e il 25% del capitale complessivo di un fondo CR o di un incubatore di imprese, o il 50% in casi eccezionali. L'importo massimo degli investimenti è di 10 milioni di euro. In casi eccezionali, debitamente motivati, l'importo impegnato può essere superiore, ma in ogni caso non superiore a 15 milioni di euro [4].

[4] Gli investimenti approvati prima del 18 dicembre 2001 devono essere conformi alle disposizioni del precedente accordo fiduciario e di gestione che prevede investimenti tra il 10% e il 25% del capitale totale del fondo CR, fino a un massimo di 10 milioni di euro.

Il nuovo accordo prevede anche la possibilità di coinvestimenti in fondi CR con altri strumenti comunitari, risorse proprie del FEI o altre risorse sotto mandato. I coinvestimenti sono consentiti purché l'importo aggregato non superi il 50% del capitale del fondo. Questa possibilità è stata utilizzata per vari investimenti, in particolare nel caso dei fondi "multiscopo" che includono nel loro programma di investimenti società "start-up".

I gestori di fondi di capitale di rischio devono massimizzare la partecipazione del settore privato e, di norma, sono tenuti ad ottenere da fonti private un importo pari almeno al 50% del totale del fondo. Per i fondi che operano principalmente in regioni assistite (obiettivi 1 o 2) o nei paesi candidati, può essere autorizzato fino al 70% di finanziamento pubblico.

Qualora la politica di un fondo CR preveda investimenti al di fuori dei paesi partecipanti, la partecipazione del FEI è ridotta in misura corrispondente alla percentuale di tali investimenti, fermo restando l'obbligo di investire la maggioranza del capitale nei paesi partecipanti.

Il FEI esamina le proposte presentate dai fondi in base a criteri quali dimensione, livello di partecipazione del settore privato, strategia d'investimento, mercato preso in considerazione, numero degli investimenti proposti, condizioni proposte, tasso di rendimento previsto, personale addetto alla gestione, prevedibile effetto catalizzatore per la raccolta di fondi dell'investimento del FEI nel fondo CR. Si cerca inoltre di raggiungere un'adeguata copertura geografica in tutta l'Unione europea (cfr. punto 2.2.2).

Una volta approvata dalla Commissione la proposta di un fondo CR, il FEI stipula contratti con i gestori dei fondi e con gli altri investitori che vi detengono una partecipazione. Successivamente il FEI eroga gradualmente, in base agli impegni presi, gli importi destinati ai fondi CR per essere investiti in PMI (cfr. punto 2.2.4).

2.2. Situazione di bilancio

2.2.1. Sommario

Al 31 dicembre 2002 gli stanziamenti di bilancio dello sportello MET ammontavano a 168 milioni di euro. Inoltre, conformemente alla decisione 98/347/CE del Consiglio, allegato I, punto 7 e 8, gli utili derivanti dagli investimenti realizzati possono essere reinvestiti durante il periodo di reinvestimento [5] e gli interessi maturati sul conto fiduciario devono essere aggiunti alle risorse disponibili. Pertanto, queste due fonti di entrate vanno aggiunte agli stanziamenti di bilancio.

[5] Secondo la decisione del Consiglio, il periodo di reinvestimento corrisponde ai primi quattro anni di funzionamento dello sportello. Il periodo di reinvestimento può essere prorogato per un massimo di tre anni se lo sportello dà una valutazione positiva di tale operazione 48 mesi dopo la sua approvazione.

Questo bilancio complessivo deve coprire l'intero costo dello sportello, ivi compresi gli investimenti in fondi di capitale di rischio e tutti gli altri costi ammissibili. La tabella seguente illustra la ripartizione degli stanziamenti di bilancio, degli interessi e delle altre entrate, come pure la relativa utilizzazione.

Tabella 2.1. Dati di bilancio

// (milioni di EUR)

Risorse //

Stanziamenti di bilancio // 168,00

Interessi e altre entrate // 22,02

Totale // 190,02

Utilizzazione //

Investimenti FEI in fondi CR // 110,92

Impegni FEI da firmare // 46,90

Spese massime FEI e varie // 14,78

Bilancio disponibile da impegnare in caso di proroga del periodo di reinvestimento // 17,42

Totale // 190,02

2.2.2. Distribuzione geografica

Nel 2002 il FEI ha continuato a ricevere un nutrito flusso di domande di potenziali gestori di fondi e di finanziatori in tutta l'Unione europea. A fine 2002, il FEI e i servizi della Commissione hanno approvato proposte relative ad investimenti in 28 fondi CR per complessivi 207 milioni di euro. Il FEI ha firmato 18 contratti con fondi CR. Per le altre 10 proposte approvate, i negoziati non hanno avuto successo (cfr. punto 2.2.3). La ripartizione per paese degli importi destinati ai 12 fondi CR è la seguente:

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.1 - Ripartizione per paese dei fondi CR secondo la sede della società di gestione

La distribuzione geografica quale appare nella figura 2.1 è determinata in base all'ubicazione della sede della società di gestione dei fondi CR. Si noti che i fondi CR possono scegliere di stabilire la loro sede in un dato paese per ragioni legali, operative, di mercato, fiscali o d'altro genere, ma i loro investimenti non sono necessariamente limitati a tale paese e possono estendersi ad altri paesi partecipanti. A questo riguardo, la Commissione propone di considerare i vantaggi e le possibilità di creare una struttura giuridica dei fondi armonizzata a livello europeo, che garantisca la trasparenza fiscale per le operazioni di capitale di rischio in tutta l'Unione europea [6].

[6] COM(2003) 226 def., parte 6.4 "Mercati finanziari", azione 1, pag. 30.

Le approvazioni di nuovi fondi nel primo semestre 2002 hanno notevolmente modificato la distribuzione geografica secondo gli importi destinati a fondi CR. La quota della Francia, ad esempio, è scesa dal 28% alla fine del 2001 al 22% alla fine del 2002.

La distribuzione geografica può anche essere analizzata in funzione dell'ubicazione delle PMI che hanno usufruito dello strumento. Si ha in questo modo un quadro della situazione in un momento determinato, ma senza poter distinguere tra i fondi CR che sono all'inizio del periodo quinquennale di investimento e quelli che sono giunti alla fine di tale periodo. La tabella 2.2 presenta una ripartizione per paese delle PMI beneficiarie al 30 settembre 2002.

Come si è già notato nel contesto della procedura di scarico 2001, lo sportello MET per l'avviamento ha iniziato le sue attività seguendo il criterio "primo arrivato, primo servito". Ne è derivato per qualche tempo un assorbimento squilibrato. Il programma d'investimento dei fondi CR si estende abitualmente su un periodo di 4-6 anni. È quindi evidente che i fondi francesi che hanno stipulato un contratto all'inizio del programma sono più avanti nella realizzazione del loro programma di investimenti nelle PMI beneficiarie finali.

Il grafico seguente (figura 2.2) rappresenta una proiezione del numero stimato di PMI per paese alla fine del programma d'investimento dei fondi CR che sono attualmente in diverse fasi del loro ciclo di investimenti. La proiezione tiene conto dell'importo medio degli investimenti per fondo CR e del periodo di investimento restante.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.2 - Sportello MET per l'avviamento. Proiezione del numero di PMI per paese alla data di scadenza degli importi impegnati dal FEI al 31.12.2002, ponderato in funzione del corrispondente investimento

Come in passato, il FEI ha compiuto importanti sforzi per raggiungere un'ampia copertura geografica [7]. Tuttavia, è stato difficile attirare capitali privati nei paesi in cui l'attività del capitale di rischio è scarsa, per varie ragioni:

[7] Nel 2002 le operazioni in Irlanda e Spagna non coperte nel 2001 sono state approvate nel quadro del programma pluriennale a favore dell'impresa e dell'imprenditorialità..

- il diverso grado di sviluppo del mercato del capitale di rischio nei vari paesi;

- l'obbligo per lo sportello MET avviamento di compiere investimenti solo pari passu con altri investitori;

- l'obbligo di una partecipazione del settore privato pari ad almeno il 50% del capitale.

La Commissione è del parere che la diversità dei bisogni, delle condizioni di mercato e delle circostanze macroeconomiche nei vari Stati membri influiscano sulla capacità di assorbimento e sull'utilizzazione dei vari strumenti finanziari. In base all'esperienza acquisita nell'uso degli strumenti, il nuovo accordo fiduciario e di gestione specifica che una distribuzione geografica appropriata deve essere raggiunta per l'insieme dei diversi strumenti finanziari a favore delle PMI considerati globalmente e non per ciascuno di essi. Nell'allegato 4 è presentata la distribuzione geografica al 31.12.2002 per lo sportello MET per l'avviamento e per il meccanismo di garanzia per le PMI, in funzione della sede degli intermediari e dei fondi CR.

2.2.3. Impegni

Gli investimenti impegnati nel 2002 nell'ambito dello sportello MET per l'avviamento vanno considerati in relazione all'evoluzione generale del mercato del capitale di rischio. Gli anni 2001 e 2002 sono stati caratterizzati da una contrazione, rispetto al 2000, delle attività di investimento nel mercato europeo del capitale di rischio. Secondo i dati statistici pubblicati dalla European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA) [8] l'ammontare degli investimenti è diminuito nel 2001 del 48%, mentre il numero degli investimenti è sceso del 25% rispetto al 2000.

[8] Corporate Venturing European Activity Update 2001, EVCA Research Paper, pag.4.

Delle 28 operazioni approvate dal FEI e dai servizi della Commissione menzionate al punto 2.2.2, corrispondenti ad un impegno netto di 157,82 milioni di euro, 18 hanno dato luogo, alla fine del 2002, a contratti tra il FEI e fondi CR. L'importo impegnato a favore di questi 18 fondi CR è di 110,92 milioni di euro. Tre di questi 18 fondi hanno inoltre ricevuto un importo totale di 16,6 milioni di euro dalle risorse proprie FEI o nel quadro del mandato capitale di rischio della BEI, sfruttando la possibilità di coinvestimento con le risorse MET avviamento (cfr. 2.1). I 18 fondi CR hanno raccolto da investitori privati e pubblici 558,1 milioni di euro [9], con un rilevante effetto moltiplicatore dei fondi comunitari.

[9] Importo totale indicativo basato sulla relazione FEI al 31.12.2002.

Nonostante gli sforzi del FEI, le altre 10 operazioni di investimento non si sono concretizzate. Le ragioni sono state molteplici, in particolare:

- le condizioni sfavorevoli del mercato, come si è già detto;

- le difficoltà incontrate dai fondi CR approvati per raccogliere fondi entro la scadenza fissata [10];

[10] Conformemente all'accordo fiduciario e di gestione modificato del 18 dicembre 2001, il FEI non può impegnare formalmente fondi a favore di fondi CR dopo il 31.12.2002 in base alla decisione del Consiglio relativa all'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione.

- la riluttanza degli investitori privati a partecipare alla firma formale (chiusura) dei negoziati;

- i mutamenti apportati dai fondi CR alla loro politica d'investimento, che hanno avuto come conseguenza l'impossibilità di usufruire del meccanismo.

Il grafico seguente illustra l'andamento delle approvazioni trimestrali di investimenti in fondi CR. Si noti che non vi sono stati altri impegni nel quadro del programma Crescita e ocupazione dopo il 28 maggio 2002. Le proposte di investimenti MET Avviamento presentate dal FEI dopo questa data sono state approvate nel quadro del programma pluriennale a favore dell'impresa e dell'imprenditorialità (2001-2005), che è oggetto di una relazione separata a norma dell'articolo 5 della decisione del Consiglio relativa a tale programma.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.3 - Approvazioni trimestrali di investimenti nei fondi CR

Il grafico seguente illustra l'evoluzione cumulativa del totale dell'importo impegnato (ossia i contratti firmati e quelli ancora in fase di definizione, pari a 157,82 milioni di euro alla fine del 2002) rispetto al bilancio disponibile per impegni in fondi CR (EUR 190 milioni alla fine del 2002).

Il grafico illustra inoltre l'evoluzione degli impegni firmati dal FEI a favore di fondi CR (EUR 110,92 milioni alla fine del 2002)

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figure 2.4. - Evoluzione cumulativa delle operazioni

2.2.4. Erogazioni

Al 31 dicembre 2002 gli importi erogati ai fondi CR ammontavano in totale a 63 milioni di euro, contro 50 milioni alla fine del 2001 e 32 milioni alla fine del 2000. Per effetto dell'incremento del ritmo degli investimenti dei fondi CR nelle PMI, il tasso complessivo di erogazione è ora pari al 57% delle somme impegnate.

È da notare che i primi fondi CR che si sono avvalsi dello sportello MET per l'avviamento firmando un contratto col FEI nel 1999 registrano un tasso medio di erogazione dell'89%. Quelli firmati nel 2000 hanno raggiunto un tasso del 59%. Considerando il periodo d'investimento medio dei fondi CR, questi tassi di erogazione possono essere ritenuti soddisfacenti.

Il grafico che segue illustra l'andamento al 31 dicembre 2001 delle erogazioni FEI ai fondi CR in rapporto agli importi dei contratti firmati. Il FEI effettua i versamenti parallelamente a tutti gli altri investitori nei fondi CR, in funzione della quota che si è impegnato a versare. Le somme erogate vengono utilizzate dai fondi CR per i loro investimenti in PMI.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.5. - Erogazioni ai fondi CR

Il grafico che segue illustra gli investimenti compiuti in PMI beneficiarie dai fondi CR in rapporto alle somme versate dal FEI ai fondi CR. Alla fine del 2002 il rapporto tra il contributo dello sportello e l'investimento dei fondi CR era di 1:4. Tenendo conto del fatto che i fondi CR hanno raccolto un totale di 558,1 milioni di euro, questi fondi dispongono ancora, come appare dal grafico seguente, della metà circa del loro capitale, da investire in nuove PMI o da utilizzare per investimenti successivi in PMI già in portafoglio.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.6. - Investimenti dei fondi CR nelle PMI beneficiarie

2.2.5. Rimborsi effettuati dai fondi di capitale di rischio

Alcuni fondi CR che hanno usufruito dello sportello MET per l'avviamento hanno cominciato a rimborsare il FEI in seguito alla vendita delle loro partecipazioni in alcune PMI di successo. Maggiori informazioni sugli investimenti realizzati sono date al punto 2.4.

Nel 2002 un importo totale pari a circa EUR 446.000 è stato rimborsato dai fondi CR al conto fiduciario dello sportello, cosicché l'importo totale rimborsato al 31 dicembre 2002 (dividendi compresi) ammonta a EUR 16,1 milioni.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.7. - Rimborsi effettuati dai fondi CR

Al 30 settembre 2002 il portafoglio era valutato in EUR 36 milioni (cfr. allegato 9). L'importo totale degli investimenti (fondi utilizzati) era di EUR 57,2 milioni e i rimborsi di capitale ammontavano a EUR 11,2 milioni, a cui si aggiungevano utili realizzati per EUR 4,7 milioni.

Il risultato è di EUR 5,4 milioni o 11,3% di perdite non realizzate, tenuto conto degli utili realizzati (per i dettagli e la metodologia, cfr. allegato 9). Tali perdite sono dovute al forte deterioramento del mercato del capitale di rischio avutosi negli ultimi due anni. Si noti che le perdite non realizzate possono aumentare ulteriormente, dato che il deterioramento del mercato è proseguito nel 2003. Tuttavia, l'entità delle perdite o degli utili realizzati non può essere conosciuta finché tutti gli investimenti non sono ultimati. I proventi degli investimenti realizzati saranno reimmessi nel bilancio comunitario.

2.2.6. Contabilità

Il rendiconto finanziario relativo allo sportello figura nell'allegato 8.

2.3. Intermediari finanziari

La maggior parte dei fondi CR legati da accordi contrattuali al FEI operano su un piano nazionale o regionale; solo alcuni investono in tutta Europa. Tali fondi sono indirizzati prevalentemente agli investimenti nelle fasi iniziali di imprese che operano in settori ad alto contenuto tecnologico, quali le tecnologie dell'informazione e della comunicazione, Internet, l'assistenza sanitaria e le scienze biologiche. Ciò è conforme alla politica d'investimento dello sportello.

Una breve descrizione dei fondi CR che hanno concluso accordi contrattuali con il FEI figura nell'allegato 1.

2.4. PMI beneficiarie

Al 30 settembre 2002 i fondi CR avevano investito in 206 PMI [11]. L'importo complessivo investito è pari a EUR 221,2 milioni, corrispondenti ad un investimento medio di EUR 1,1 milioni per impresa. Ciò è conforme alle statistiche dell'annuario EVCA 2001, secondo le quali nel 2000 l'investimento medio in imprese in fase iniziale è stato pari a EUR 0,98 milioni, quello in imprese in fase di avviamento a EUR 1,52 milioni.

[11] Secondo le dichiarazioni effettuate dai fondi CR nel quadro dello sportello MET per l'avviamento.

Come è d'uso nel mercato del capitale di rischio, le richieste di versamento i fondi CR che usufruiscono dello sportello MET per l'avviamento procedono alle richieste di versamento, nel corso del loro periodo d'investimento, in funzione delle occasioni di investire in PMI beneficiarie che si presentano. Il momento in cui avviene la richiesta di versamento è determinato dalle condizioni del mercato e dalla politica d'investimento del fondo, che talvolta prevede l'accantonamento di riserve per ulteriori investimenti in PMI beneficiarie promettenti. Inoltre, secondo la prassi del mercato, una piccola parte degli importi erogati è utilizzata per remunerare le società di gestione dei fondi CR e quindi non è investita in beneficiari finali.

Al 30 settembre 2002, dei 106 milioni di euro per i quali erano firmati contratti (111 milioni al 31.12.02), i fondi CR avevano investito 47,1 milioni di euro (circa il 40%) in beneficiari finali. Considerando che i contratti relativi agli attuali investimenti in fondi CR sono stati firmati tra il 1999 e 2002, i versamenti hanno avuto luogo come programmato.

La ripartizione per paese è indicata nella tabella seguente.

Tabella 2.2 - Ripartizione per paese delle PMI beneficiarie

>SPAZIO PER TABELLA>

(*) USA, Canada, Israele e Svizzera (cfr. punto 2.1)

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 2.8 - Investimenti dei fondi CR in PMI, per settore

Delle 206 imprese interessate 166 figurano tuttora nei portafogli dei fondi CR; per 40 gli investimenti sono stati realizzate. Di queste ultime, 21 sono state vendute e per 19 si è proceduto ad uno storno. La tabella seguente fornisce maggiori ragguagli su questi 40 investimenti.

Tabella 2.3 - Investimenti realizzati

>SPAZIO PER TABELLA>

Per quanto riguarda gli investimenti realizzati, in media il loro valore finale è pari al doppio del capitale inizialmente investito. Questa situazione è in netto contrasto con quella delle società del portafoglio attivo, illustrata al punto 2.2.5.

La quota dello sportello MET per l'avviamento è rimborsata sul conto fiduciario dello sportello, previa detrazione delle spese di gestione dovute ai fondi CR.

2.5. Occupazione

Informazioni dettagliate figurano nell'allegato 2.

3. Impresa comune europea (ICE)

3.1. Descrizione del programma

Il programma ICE mira ad incoraggiare le PMI dello Spazio economico europeo a costituire imprese comuni transnazionali [12], aiutandole così ad approfittare delle occasioni offerte dal mercato unico.

[12] Decisione del comitato misto SEE n. 72/1999 del 15.6.1999.

Il contributo fornito è destinato a coprire una parte delle spese sostenute per la costituzione di un'impresa comune. L'importo (al massimo EUR 100 000 per progetto) e le condizioni di tale contributo sono determinati nel modo seguente:

* la prima parte del contributo copre sino al 50% delle spese di cui è ammissibile il rimborso, con un massimale di EUR 50 000. Sono considerate rimborsabili le spese attinenti alla concezione ed alla costituzione di un'impresa comune transnazionale da parte di PMI europee. Tra tali spese rientrano quelle relative ad indagini di mercato, alla preparazione dell'assetto giuridico e del piano aziendale, all'analisi dell'impatto ambientale nonché qualsiasi altra spesa essenziale ai fini della costituzione dell'impresa comune;

* la seconda parte del contributo copre fino al 10% dell'importo complessivo dell'investimento effettuato.

Fino all'autunno 2001, finanziamenti ICE sono andati ad azioni di promozione del programma. Il contributo massimo per interventi promozionali è stato di EUR 10 000 per materiale promozionale e di EUR 20 000 per manifestazioni miranti a stimolare la cooperazione. Di questa sovvenzione, pari al 50% delle spese rimborsabili, hanno potuto fruire intermediari finanziari, associazioni europee, nazionali o regionali di PMI, camere di commercio, Eurosportelli, centri Impresa e innovazione ed ogni altro organismo senza fini di lucro dell'Unione europea (associazioni commerciali ed industriali, enti pubblici e d'altro genere che promuovono investimenti ammessi a beneficiare del programma ICE). Nell'autunno 2001 la Commissione ha sospeso il sostegno alle azioni di promozione in quanto il programma ICE è stato oggetto di esame e valutazione interna.

3.2. Situazione di bilancio

3.2.1. Sommario

L'ammontare complessivo degli stanziamenti di bilancio da destinare al programma ICE è stato di EUR 57 milioni, di cui EUR 5 milioni destinati nel 1997 alle azioni pilota ICE.

3.2.2. Distribuzione geografica

Poiché i progetti ICE sono per definizione transnazionali, non ha rilievo la distribuzione geografica tra gli Stati membri degli stanziamenti di bilancio. Tale distribuzione è quindi esaminata più avanti al punto 3.4, nel contesto della rassegna dei progetti.

3.2.3. Impegni

A fine 2002 i servizi della Commissione avevano impegnato, sulla base delle domande approvate, EUR 14,6 milioni delle risorse di bilancio disponibile a favore di PMI beneficiarie finali.

3.2.4. Erogazioni

Al 31 dicembre 2002 erano stati complessivamente versati alle PMI beneficiarie EUR 2,0 milioni.

3.2.5. Contabilità

Il rendiconto finanziario del programma figura nell'allegato 8.

3.3. Intermediari finanziari

Il programma ICE è realizzato attraverso una rete di istituzioni finanziarie. Tale rete, costituita in seguito ad un invito alla manifestazione d'interesse (Gazzetta ufficiale S 42 del 28 febbraio 1998), al 31 dicembre 2002 comprendeva 71 intermediari finanziari (senza variazioni rispetto all'anno precedente). L'elenco completo figura nell'allegato 4.

La tabella seguente presenta la ripartizione per paese degli intermediari finanziari.

Tabella 3.1 - Ripartizione per paese degli intermediari finanziari

Paese // Numero di intermediari finanziari

Austria // 7

Belgio // 6

Danimarca // 2

Finlandia // 1

Francia // 7

Germania // 10

Grecia // 2

Irlanda // 1

Italia // 19

Lussemburgo // 3

Norvegia // 1

Portogallo // 2

Spagna // 8

Svezia // 1

Regno Unito // 1

Totale // 71

Le PMI che intendono partecipare al programma devono prendere contatto con uno degli intermediari finanziari della rete, cui spetta il compito di valutare la domanda e trasmetterla ai servizi della Commissione. Questi ultimi verificano l'ammissibilità della domanda e le possibili conseguenze sull'occupazione.

Dei 71 intermediari che fanno attualmente parte della rete, circa un terzo non ha mai presentato alcuna candidatura per progetti di impresa comune. Un quarto degli intermediari attivi ha presentato oltre tre quarti dei progetti.

3.4. Rassegna dei progetti

Dal 1998, anno d'inizio del programma, al 31 dicembre 2002, sono stati presentati alla Commissione, dopo l'esame approfondito degli intermediari finanziari, 273 progetti, 200 dei quali sono stati approvati. 54 di tali progetti riguardavano attività promozionali e 146 attività preparatorie ed operazioni d'investimento. La tabella che segue riepiloga l'evoluzione dei progetti.

Tabella 3.2 - Situazione dei progetti

>SPAZIO PER TABELLA>

Il primo anno del programma ICE (1998) è servito ai servizi della Commissione per costituire la rete di intermediari finanziari e prendere i necessari provvedimenti organizzativi. Nel secondo anno del programma sono stati ricevuti 104 progetti. Negli anni 2000 e 2001 il numero delle nuove candidature si è mantenuto pressoché costante e inferiore a quello previsto. Nel 2002 il numero delle nuove candidature si è quasi dimezzato.

Finora, quasi un progetto su cinque è stato respinto dalla Commissione o ritirato dall'intermediario finanziario. Gran parte delle decisioni negative si devono al mancato rispetto dei criteri di ammissibilità o all'insufficienza dell'impatto per quanto riguarda lo sviluppo di nuove attività economiche comportanti investimenti e creazione di posti di lavoro. I casi di ritiro sono stati dovuti in gran parte al livello degli obblighi amministrativi collegati alla gestione delle pratiche e ai ritardi che ne sono derivati.

La tabella seguente presenta la ripartizione per paese delle imprese comuni in programma.

Tabella 3.3 - Ripartizione per paese delle imprese comuni in programma

>SPAZIO PER TABELLA>

Le nazionalità dei partecipanti ai progetti sono indicate nella tabella seguente.

Tabella 3.4 - Ripartizione per paese dei partecipanti ad imprese comuni

>SPAZIO PER TABELLA>

La tabella seguente presenta la distribuzione per settore d'attività delle imprese comuni in programma.

Tabella 3.5 - Settore d'attività delle imprese comuni in programma

>SPAZIO PER TABELLA>

Le dimensioni delle PMI che partecipano ai progetti d'impresa comune approvati (al 31 dicembre 2002) sono le seguenti.

Tabella 3.6 - Numero di dipendenti delle PMI partecipanti ad imprese comuni

>SPAZIO PER TABELLA>

Delle 314 PMI partecipanti, il 53% aveva meno di 10 dipendenti, il 35% da 10 a 49 dipendenti.

3.5. Occupazione

Con solo 31 imprese comuni create e dichiarate (secondo gli 88 questionari di valutazione dell'iniziativa Crescita e occupazione restituiti da PMI), gli effetti sull'occupazione sono stati scarsi. Anche se le prime indicazioni sembravano positive, alla fine del 2002 erano state ricevute soltanto 10 domande di contributo per investimenti realizzati in imprese comuni di recente creazione.

I questionari compilati dalle PMI indicano che sono state effettivamente create 31 imprese comuni, per un totale di 252 nuovi posti di lavoro. Le PMI prevedono che in queste imprese comuni i posti di lavoro passeranno a 787 nel giro di cinque anni. Tuttavia, in molti casi l'effettiva creazione di posti di lavoro è stata notevolmente inferiore a quella prevista nella domanda iniziale, sicché si possono ritenere piuttosto ottimistiche queste previsioni. D'altra parte, i dati sulla creazione di posti di lavoro indicati nelle candidature rispecchiano soltanto la situazione presente, ma la creazione di un'impresa comune e i relativi investimenti richiedono spesso tempi lunghi ed è possibile che altri posti di lavoro si creeranno con lo sviluppo delle attività.

La grande maggioranza delle joint venture costituite fino ad ora ha scelto di non chiedere alcun contributo. L'opinione generale è che le procedure siano troppo lunghe e complesse. Un altro motivo è che le joint venture compiono investimenti limitati a titolo di capitale fisso, per cui il contributo del 10% non è stato considerato un incentivo sufficiente per giustificare lo sforzo amministrativo. È ragionevole ritenere che siano stati creati posti di lavoro anche nelle joint venture che hanno deciso di non chiedere un contributo, ma è probabile, viste le cifre disponibili per i quattro contributi concessi, che il loro numero sia piuttosto limitato. Il numero di posti effettivamente creati potrà essere confermato soltanto una volta pervenute le prime relazioni quinquennali che le joint venture hanno l'obbligo di presentare.

3.6. Utilizzazione del programma

La domanda espressa dal mercato è stata molto inferiore a quella prevista in origine. Il programma è stato concepito, anche in risposta a richieste pervenute da organizzazioni di categoria, allo scopo di integrare i programmi di joint venture allora esistenti, ossia ECIP (European Community Investment Partners) e JOP (Joint Venture Programme - Phare/Tacis), che coprivano rispettivamente i paesi ALAMEDSA e PECO/NSI. ECIP si è concluso alla fine del 1999 e JOP durante il 2000. Di conseguenza, alcuni degli intermediari finanziari che avevano offerto ai loro clienti ECIP, JOP e ICE hanno ridimensionato o interrotto le attività, in quanto il solo programma ICE non ha creato un volume di progetti sufficiente per giustificare l'assegnazione di personale. La remunerazione percepita dagli intermediari per la presentazione delle candidature è stata da molti considerata insufficiente, alla luce degli obblighi amministrativi assunti dagli intermediari in seguito alla conclusione dell'accordo quadro con la Commissione.

Benché i presupposti del programma fossero considerati validi, il tempo ha dimostrato che in realtà da parte delle PMI la domanda di sostegno finanziario alla creazione di joint venture transnazionali nell'UE è relativamente limitata. In realtà, le PMI interessate a investire in altri Stati membri spesso hanno preferito creare filiali anziché joint venture, o stabilire rapporti di cooperazione meno impegnativi, senza l'obbligo di costituire nuove entità giuridiche.

L'utilizzazione del programma può essere stata anche condizionata dalla necessità di imporre controlli accurati sul trattamento delle candidature allo scopo di garantire una sana gestione finanziaria e di ridurre al minimo il rischio di irregolarità. Di conseguenza, il tempo necessario per il trattamento delle pratiche si è rivelato più lungo del previsto e il programma sembra aver risentito di una certa inerzia burocratica. D'altra parte, non sono stati accertati casi di frode.

4. Meccanismo di garanzia per le PMI

4.1. Descrizione del meccanismo

L'obiettivo del meccanismo di garanzia per le PMI è di incoraggiare la creazione di posti di lavoro favorendo le attività d'investimento delle PMI nell'Unione europea grazie ad un'aumentata disponibilità di finanziamenti sotto forma di crediti. Tale obiettivo è conseguito aumentando la capacità dei sistemi di garanzia (fideiussione) che operano negli Stati membri, e riguarda i portafogli tanto nuovi quanto già esistenti. Il meccanismo fornisce volumi più elevati di garanzie per i prodotti degli intermediari finanziari già esistenti in questo campo ed amplia inoltre l'accesso ai finanziamenti in termini di numero di imprese, di varietà degli investimenti e di garanzie per i prestiti più a rischio. Viene offerta una parziale copertura delle perdite oggetto di garanzia fino ad un importo predeterminato. La gestione viene assicurata dal Fondo europeo per gli investimenti (FEI) su base fiduciaria. Il FEI tiene i contatti con le istituzioni finanziarie interessate a partecipare al meccanismo, valuta le proposte e le inoltra ai servizi della Commissione per ottenerne l'approvazione in termini di ammissibilità. Un'appropriata cooperazione con gli Stati membri è garantita da contatti tra il FEI e le competenti autorità nazionali.

Il meccanismo di garanzia per le PMI si applica prioritariamente alle imprese con meno di cento dipendenti. Gli intermediari finanziari possono applicare alle PMI criteri di ammissibilità più rigorosi in funzione dei loro specifici prodotti creditizi o di garanzia. In ogni caso il processo d'approvazione, per quanto riguarda le PMI beneficiarie, è di esclusiva responsabilità degli intermediari finanziari prescelti.

4.2. Situazione di bilancio

4.2.1. Sommario

Al 31 dicembre 2002 gli stanziamenti di bilancio destinati al meccanismo di garanzia per le PMI ammontavano a EUR 198,56 milioni. Inoltre, conformemente alla decisione 98/347/CE del Consiglio, allegato III, punto 7, gli interessi maturati sul conto fiduciario vengono aggiunti alle risorse del meccanismo. Tale bilancio complessivo deve quindi coprire l'intero costo del meccanismo, comprese le perdite per garanzie ed ogni altro costo o spesa ammissibile. La tabella seguente indica la composizione del bilancio, per entrate e uscite.

Tabella 4.1 - Dati di bilancio al 31.12.02

>SPAZIO PER TABELLA>

4.2.2. Distribuzione geografica

La data ultima per gli impegni del meccanismo era il 28 maggio 2002. Alla fine del 2002 dei 188,87 milioni di euro approvati dalla CE, il FEI aveva firmato impegni di garanzia per un ammontare di 186,95 milioni di euro. La distribuzione geografica dei 188,87 milioni di euro di impegni di garanzia approvati dalla CE è presentata qui di seguito.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 4.1 - Ripartizione per paese degli impegni di garanzia a favore di intermediari finanziari al 31.12.2002

4.2.3. Impegni

Gli impegni trimestrali del FEI a favore di intermediari finanziari sono illustrati dal grafico seguente.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 4.2 - Impegni trimestrali del FEI a favore di intermediari finanziari

Il grafico seguente presenta l'evoluzione degli impegni di garanzia del FEI (EUR 188,87 milioni al 31.12.2002) in rapporto al bilancio totale disponibile (EUR 207,54 milioni meno EUR 18,37 milioni per remunerazione del FEI [13] e altre spese ammissibili, al 31.12.2002). Il grafico indica inoltre l'effettiva utilizzazione delle risorse da parte degli intermediari finanziari. Al 31.12.2002, l'utilizzazione media era pari all'82,45 %. Si tenga presente che per taluni intermediari finanziari il periodo di disponibilità si protrae fino al 31.12.2003 ed è quindi prevedibile un incremento dell'utilizzazione.

[13] Spese massime di gestione del FEI per l'intero periodo del meccanismo, ossia fino al 28 maggio 2012.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 4.3 - Evoluzione cumulativa delle operazioni

I programmi di garanzia hanno di norma un forte effetto moltiplicatore. Al 31 dicembre 2002 l'importo aggregato dei crediti accordati alle PMI nell'ambito del meccanismo era di EUR 9,02 miliardi. In tale data, l'utilizzazione delle risorse di bilancio da parte degli intermediari finanziari ammontava ad EUR 155,7 milioni, con un effetto moltiplicatore pari a 58.

Il grafico che segue illustra lo sviluppo dei crediti alle PMI ed i corrispondenti importi investiti a tutt'oggi dalle PMI beneficiarie.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 4.4 - Crediti concessi a PMI e investimenti corrispondenti

Nel 2002 il FEI non ha firmato contratti con nuovi intermediari, ma ha modificato 9 contratti esistenti.

4.2.4. Pagamenti a fronte di perdite

La quota del FEI relativa a crediti non rimborsati è per l'anno 2002 pari ad EUR 18,4 milioni (EUR 7,2 milioni nel 2001 e EUR 0,4 milioni nel 2000). Questo rappresenta il 9,7 % dell'impegno FEI di EUR 188,87 milioni.

Un'analisi dettagliata dei crediti non rimborsati al 30 settembre 2002 figura nell'allegato 7, secondo la richiesta della relazione finale (A5-0304/2002) presentata nel settembre 2002 dall'onorevole Bushill-Matthews, relatore della commissione Occupazione e affari sociali del Parlamento europeo.

4.2.5. Contabilità

Il rendiconto finanziario del meccanismo di garanzia per le PMI figura nell'allegato 8.

4.3. Intermediari finanziari

4.3.1. Sommario

Il FEI ha stipulato contratti con 23 intermediari finanziari di 12 dei 15 paesi membri. Nonostante l'impegno del FEI, non vi sono state manifestazioni di interesse da parte di potenziali intermediari in Grecia, Lussemburgo e Irlanda.

Il periodo di impegno dei fondi comunitari del bilancio Crescita e occupazione a titolo del meccanismo si è concluso il 28 maggio 2002 e l'importo disponibile è stato interamente impegnato a favore di intermediari finanziari.

Dal 29 maggio 2002 tutti gli impegni futuri deve essere presi nel quadro del programma pluriennale a favore dell'impresa e dell'imprenditorialità (2001-2005). Un accordo fiduciario e di gestione modificato tra la Commissione e il FEI è stato firmato nel dicembre 2001. In forza di tale accordo, la copertura del meccanismo è estesa ad altri prodotti e paesi. Nel quadro del programma pluriennale sono stati firmati finora dieci nuovi contratti. La messa in atto di questo strumento è oggetto di una relazione separata.

L'utilizzazione media degli intermediari finanziari nel quadro dell'iniziativa Crescita e occupazione è dell'82,45%.

Il grafico che segue illustra l'impiego degli impegni FEI per paese alla data del 31 dicembre 2002 [14].

[14] Tale impiego è calcolato in quanto rapporto tra l'importo aggregato delle garanzie facenti parte del portafoglio di ogni intermediario cui si applica il meccanismo di garanzia per le PMI ed il volume massimo del portafoglio di garanzia contrattualmente convenuto per tale intermediario.

Il grafico tiene conto delle successive modifiche dei contratti. La rassegna dei paesi seguente contiene più ampie informazioni. Un'analisi dettagliata dei vari intermediari finanziari e dei loro prodotti finanziari garantiti nel quadro del meccanismo di garanzia per le PMI è contenuta nell'allegato 5.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 4.5 - Impiego da parte degli intermediari finanziari

4.3.2. Paesi

Austria

Il meccanismo sostiene due programmi Bürges:

"Jungunternehmerförderungsaktion" che sostiene le imprese di recente creazione e i passaggi di proprietà;

"Unternehmensdynamik" che sostiene le PMI innovative.

Data l'elevata domanda delle PMI, il contratto del FEI con Bürges è stato prolungato nel 2000 e nel 2001 con successivi aumenti dei volumi di portafoglio ed estensione del periodo di validità fino al 31.12.2002. Alla fine del quarto trimestre 2002 il tasso effettivo di utilizzazione era del 96,6% e i volumi disponibili nell'ambito del programma "Unternehmensdynamik" erano stati interamente utilizzati.

Belgio

Il meccanismo sostiene due programmi di prestito offerti dal Fonds de Participation (FdP) alle imprese di recente creazione. L'utilizzazione dei programmi FdP si è rapidamente sviluppata grazie al meccanismo. Di conseguenza, nel 2002 il contratto è stato modificato, i volumi sono stati aumentati e il periodo di disponibilità esteso fino al 31.12.2003. Il tasso di utilizzazione ha raggiunto il 58,8% durante il quarto trimestre 2002.

Danimarca

Il fondo per la crescita (Vaekstfonden) offre due diversi programmi di garanzia ai prestiti concepiti espressamente per il meccanismo: il primo è destinato a PMI innovative con un potenziale di crescita e l'obiettivo di favorire la creazione di posti di lavoro; il secondo sostiene l'assunzione di personale a produttività ridotta (persone con handicap sociali o fisici).

Al dicembre 2002 l'utilizzazione raggiungeva il tasso del 70,7%. Il periodo di disponibilità per gli intermediari si è concluso il 31 dicembre 2002. Il FEI ha stipulato un nuovo accordo nel quadro del meccanismo di garanzia del programma pluriennale al fine di assicurare la continuità del sostegno alle PMI in Danimarca.

Finlandia

Grazie all'intensa azione di marketing di Finnvera, nel 2002 la domanda è cresciuta sensibilmente. Di conseguenza, l'utilizzazione corrente del meccanismo ha raggiunto alla fine del quarto trimestre il tasso del 99,6%. Nell'ottobre 2002 è stato stipulato un contratto nel quadro del meccanismo di garanzia del programma pluriennale, che assicura la continuità del sostegno alle PMI.

Francia

SIAGI offre garanzie a microimprese, soprattutto nel settore dell'artigianato e del commercio al dettaglio. L'utilizzazione nel quadro del meccanismo è inferiore alle aspettative, 5,9% alla fine del periodo di disponibilità (31.12.2002). Il basso tasso di utilizzazione è principalmente dovuto alle difficoltà che SIAGI ha incontrato nel promuovere la propria attività di garanzia presso le principali banche francesi. Per quanto riguarda SOFARIS, alla fine del 2002 il tasso di utilizzazione ha raggiunto il 100% .

Germania

In ragione del persistere di un'elevata domanda per il suo prodotto "Startgeld", che sostiene la creazione di microimprese, il contratto con la DtA è stato modificato nel maggio 2002, il volume del portafoglio è stato aumentato e il periodo di disponibilità è stato prorogato fino al 31.12.2003. Il tasso di utilizzazione alla fine del 2002 era dell'82,1 %.

Per il "KfW-Mittelstandsprogramm - Beschäftigung und Qualifizierung" il tasso di utilizzazione ha raggiunto alla fine del 2002 il 70,8%. Il periodo di disponibilità per l'intermediario si è concluso il 31.12.2002. KfW ha deciso di non proseguire il programma oltre tale data.

Nel 2003 si è avuta la fusione di questi due intermediari.

Italia

Il FEI ha firmato contratti con 10 intermediari (9 operanti a livello regionale e uno a livello nazionale). Nel corso dei primi due trimestri del 2002 e il FEI ha modificato quattro contratti con intermediari italiani. Le prestazioni fornite dagli intermediari nel quadro del meccanismo sono conformi alle aspettative e i risultati sono molto buoni in termini di utilizzazione, che ha raggiunto alla fine del 2002 l'80,8%.

Paesi Bassi

Il contratto della BBMKB è stato modificato nel giugno 2002 dato il persistere del successo del meccanismo nei Paesi Bassi. Il volume del portafoglio è stato aumentato e il periodo di disponibilità prolungato fino al 31.12.2003. Al 31 dicembre 2002 il tasso di utilizzazione ha raggiunto l'81,1%.

Portogallo

La SPGM prevedeva di creare e gestire un fondo di garanzia nazionale a sostegno del sistema di mutua garanzia del paese. A causa di un ritardo nella riforma della legislazione nazionale, la creazione delle società di mutua garanzia è stata però sospesa per più di un anno. Il contratto stato quindi prorogato di un anno, senza modifica. Al 31.12.02 il tasso di utilizzazione era del 37 %.

Spagna

La CERSA offre copertura ai fondi regionali di mutua garanzia e ai prestiti concessi dal Ministero della scienza e della tecnologia. Nel giugno 2002 il contratto con la CERSA è stato modificato per la seconda volta, in ragione dell'elevata utilizzazione e della forte domanda delle PMI. Il periodo di disponibilità è stato prorogato fino al 31.12.2003 e il volume del portafoglio aumentato. Alla fine del 2002 il tasso di utilizzazione era del 77,6%.

Svezia

ALMI è un ente di sviluppo che offre crediti alle PMI con un potenziale di crescita e di creazione di occupazione. Finanzia le PMI che non ottengono crediti dalle banche commerciali a causa dell'elevato livello di rischio. Per tener conto dell'evoluzione della domanda del mercato, i volumi del portafoglio per ALMI sono stati riveduti nel maggio 2002 e il periodo di disponibilità prorogato fino al 31.12.2002. Il tasso di utilizzazione ha raggiunto alla fine del 2002 il 97,8%. Per rispondere alla forte domanda e assicurare la continuità del sostegno, il 21.11.2002 è stato stipulato un contratto a titolo del meccanismo di credito del programma pluriennale.

Regno Unito

Il Prince's Trust finanzia giovani in condizioni disagiate che vogliono creare piccole imprese ma non possono accedere ai finanziamenti delle banche.

Nessun'altra organizzazione propone nel Regno Unito programmi di microprestito su scala nazionale e servizi di consulenza destinati ai giovani di età compresa tra 18 e 30 anni.

Al dicembre 2002 il tasso di utilizzazione era del 74,1%. Prince's Trust non ha utilizzato entro la fine dell'anno tutti i fondi soprattutto a causa della crescente difficoltà a trovare giovani imprenditori idonei.

4.4. PMI beneficiarie

Alla fine del 2002 le PMI che usufruivano del meccanismo di garanzia erano 125.164, contro 112.581 al 30.06.2002 e 92.408 nel dicembre 2001. La tabella seguente presenta la ripartizione per paese e i corrispondenti importi aggregati, secondo gli ultimi dati disponibili.

Tabella 4.2 - Ripartizione per paese delle PMI beneficiarie

>SPAZIO PER TABELLA>

*) La SPMG sta mettendo in opera in Portogallo un sistema di mutua garanzia. Poiché i fondi di mutua garanzia non sono ancora operativi, la SPMG ha accordato garanzie alle PMI nell'ambito delle sue normali attività. L'elevato importo medio dei prestiti si spiega per il fatto che questo intermediario garantisce sino a EUR 1,25 milioni per prestito a PMI e che il 40% circa delle società clienti erano di medie dimensioni e chiedevano prestiti di importo più elevato.

Le PMI con un massimo di 10 dipendenti che hanno usufruito del meccanismo costituiscono il 93% del totale di tali PMI. È interessante confrontare la ripartizione dimensionale delle PMI nell'ambito del meccanismo con quella che si osserva nell'ambito dell'Unione in generale. Secondo l'Osservatorio 2002 delle PMI europee, il 93% delle PMI sono microimprese (0-9 dipendenti), il 6% piccole imprese (10-49) e meno dell'1% medie imprese (50-249). Ciò dimostra chiaramente che il meccanismo di garanzia si rivolge prevalentemente ai destinatari previsti dalla "Carta delle piccole imprese" dell'Unione europea.

La tabella seguente presenta per ogni paese la distribuzione delle PMI per numero di dipendenti alla data dell'accordo di prestito.

Tabella 4.3 - PMI beneficiarie per classe di dimensione al 30 giugno 2002

>SPAZIO PER TABELLA>

Appare da questa tabella che il meccanismo di garanzia per le PMI contribuisce principalmente al finanziamento di imprese di recente creazione e allo sviluppo di giovani imprese. Il 93% delle PMI che hanno usufruito del meccanismo di garanzia per le PMI sono piccole imprese con meno di 10 dipendenti. Quando il numero di dipendenti non è dichiarato, si suppone l'esistenza di un solo dipendente.

Tabella 4.4 - Ripartizione delle PMI beneficiarie per anno di fondazione al 30 giugno 2002

>SPAZIO PER TABELLA>

*) Questi dati riguardano principalmente la Sofaris. Circa il 52% del portafoglio di garanzia della Sofaris fa capo al suo programma per le imprese in fase d'avviamento. Pertanto, delle 24.721 PMI per le quali non sono disponibili dati sull'anno di costituzione, alcune sono imprese in fase di avviamento.

Destinazione del finanziamento

Nella tabella seguente sono indicate le destinazioni dei finanziamenti concessi alle PMI nel quadro del meccanismo di garanzia.

Tabella 4.5 - Distribuzione percentuale per paese delle destinazioni dei finanziamenti al 30 giugno 2002

>SPAZIO PER TABELLA>

Questa tabella si basa su un campione di 80.678 casi per i quali è stata fornita la ripartizione completa degli investimenti.

Copertura dei settori

Nel grafico seguente è raffigurata la distribuzione per settori principali delle PMI beneficiarie.

>RIFERIMENTO A UN GRAFICO>

Figura 4.6 - Settori principali di attività delle PMI beneficiarie (al 30.6.2002)

4.5. Occupazione

Le 112.581 PMI che hanno usufruito del meccanismo di garanzia contavano al 30 giugno 2002, secondo le dichiarazioni rese, un totale di 464.839 occupati. Esse prevedevano inoltre un aumento di 59.477 dipendenti entro un anno e un ulteriore aumento di 38.961 unità. Si stima quindi che le PMI che hanno usufruito del meccanismo creeranno complessivamente, nell'arco di due anni, 98.438 posti di lavoro. Si tratta di una cifra notevole, se si tiene conto del fatto che l'85% circa delle PMI beneficiarie sono imprese con un massimo di cinque dipendenti.

Per informazioni più dettagliate sulla creazione di posti di lavoro, si veda l'allegato 6 della presente relazione.

5. Conclusioni

5.1. Iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione

Il 2002 è stato un anno difficile per il settore europeo del capitale di rischio, come dimostra il forte calo (49,2%) della raccolta di fondi, che è passata da 38,2 miliardi di euro nel 2001 a 19,4 miliardi di euro [15]. In questo contesto, i progressi realizzati durante l'anno considerato nella messa in opera dello sportello MET per l'avviamento sono soddisfacenti e indicano che lo sportello ha funzionato in modo complementare, colmando il vuoto creato dalla relativa assenza di finanziamenti privati.

[15] Dati EVCA.

Si tenga presente che il deterioramento del clima economico può avere conseguenze significative sul rendimento previsto dei fondi di capitale di rischio.

Nel 2002 il meccanismo di garanzia per le PMI si è dimostrato in grado di fornire un utile sostegno alle PMI. In un clima economico sempre più sfavorevole e instabile, grazie ad esso le banche partecipanti e le altre istituzioni di garanzia hanno potuto continuare a finanziare le PMI, contribuendo a creare posti di lavoro che difficilmente avrebbero visto la luce in assenza di finanziamenti. Rispetto al 2001 gli impegni di garanzia del FEI nei confronti degli intermediari finanziari partecipanti sono aumentati del 14,2%.

Per quanto riguarda il programma ICE, la risposta del mercato è stata nettamente inferiore alle previsioni. L'impatto in termini di creazione di posti di lavoro è stato minimo, come è già stato rilevato lo scorso anno. I servizi della Commissione hanno proceduto ad una valutazione dei diversi strumenti finanziari. La Commssione presenterà questa valutazione in un documento separato che comprenderà una proposta sul futuro del programma ICE

5.2. Programma pluriennale a favore dell'impresa e dell'imprenditorialità

Il 20 dicembre 2000 il Consiglio ha deciso [16] di estendere gli strumenti finanziari dell'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione dando loro una nuova base giuridica: il programma pluriennale a favore dell'impresa e dell'imprenditorialità, in particolare per le piccole e medie imprese (2001-2005). Il nuovo programma prevede una serie di modifiche ed estensioni che interessano lo sportello MET per l'avviamento e il meccanismo di garanzia per le PMI ed introduce una nuova azione "capitale d'avviamento". Le tre azioni sono gestite dal FEI e si propongono di rimediare alle carenze del mercato per migliorare l'accesso delle PMI ai finanziamenti.

[16] Decisione 2000/819/CE.

La proposta della Commissione per l'attuazione di questi provvedimenti ha ottenuto il 4 ottobre 2001 il parere favorevole del comitato di gestione del Programma Impresa, come previsto dall'articolo 3 della citata decisione del Consiglio.

Il 10 dicembre 2001 la Commissione ha adottato la decisione C(2001) 3973 sull'attuazione degli strumenti finanziari del programma pluriennale. In seguito a tale decisione, il 18 dicembre 2001 la CE ha stipulato con il FEI gli accordi fiduciari e di gestione per lo sportello MET per l'avviamento, il meccanismo di garanzia per le PMI e l'azione "capitale di avviamento".

Nell'ambito del nuovo programma lo sportello MET per l'avviamento è stato adattato per poter sostenere la costituzione ed il finanziamento delle PMI nella fase d'avviamento grazie ad investimenti in fondi CR specializzati e in "incubatori" d'imprese.

Per quanto riguarda il meccanismo di garanzia per le PMI, gli strumenti di garanzia esistenti sono stati ampliati con l'aggiunta di tre nuove possibilità:

- microcrediti;

- investimenti azionari;

- prestiti riguardanti apparecchiature informatiche, software ed attività di formazione pertinenti ai settori di Internet e del commercio elettronico.

L'azione "capitale d'avviamento" è destinata a sostenere i fondi che forniscono tali capitali, gli incubatori d'imprese ed analoghe organizzazioni cui partecipa il FEI. Il sostegno è diretto al reclutamento a lungo termine di altri gestori di investimenti per rafforzare la capacità del settore del capitale di rischio di assicurare investimenti in capitali di avviamento.

Nel maggio 2002 sono stati presi i primi impegni per il bilancio del programma pluriennale, che assicurano un passaggio senza scosse dall'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione. Le formalità destinate a permettere ai paesi candidati di partecipare agli strumenti finanziari sono state in larga misura completate nel 2002. L'avviso ufficiale di attivazione per i paesi candidati è stato pubblicato il 25 febbraio 2003. Informazioni sui risultati del meccanismo di garanzia per le PMI, dello sportello MET per l'avviamento e dell'iniziativa ICE saranno fornite nel contesto del programma pluriennale.