COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE 
C0M(93) 3 def. 
Bruxelles, 12 gennaio 1993 
IL FONDO EUROPEO PER GLI INVESTIMENTI 
(FEI) 
PROPOSTA 
DI AGGIUNTA AL PROTOCOLLO 
SULLO STATUTO DELLA BANCA EUROPEA PER GLI INVESTIMENTI 
con la quale si conferisce al Consiglio dei governatori della BEI 
il potere d'istituire il Fondo europeo per gli investimenti 
PROPOSTA DI DECISIONE DEL CONSIGLIO 
RIGUARDANTE LA PARTECIPAZIONE DELLA COMUNITÀ 
AL FONDO EUROPEO PER GLI INVESTIMENTI 
(presentate dalla Commissione) 
IL FONDO EUROPEO PER GLI INVESTIMENTI (FEI) 
Relazione 
A. INTRODUZIONE 
Nel contesto delle iniziative volte a promuovere la ripresa economica In 
Europa II Consiglio europeo di Edimburgo, tenutosi 1*11 ed il 12 dicembre 
1992, ha approvato la proposta d'istituire un Fondo europeo per gli 
investimenti (FEI) ed ha invitato il Consiglio e la BEI a prendere in 
considerazione urgentemente e con spirito costruttivo l'Istituzione quanto 
più rapida possibile di tale fondo. 
Originariamente le discussioni riguardanti il fondo sono state avviate dai 
rappresentanti della Commissione nell'ambito del Consiglio d'amministrazione 
della Banca e rispecchiavano M desiderio - espresso anche nel documento 
COM(92) 2000 - di porre la Banca in grado di contribuire pienamente ai 
perseguimento degli obiettivi comunitari consentendole di assumere e gestire 
rischi più specifici senza per altro verso porne a repentaglio il prestigio 
sui mercati finanziari e l'attività creditizia principale. Un gruppo di 
lavoro, composto da membri del Consiglio d'amministrazione (per lo più 
rappresentanti dei diversi Ministeri delle finanze), ha ricevuto il mandato 
di effettuare un esame approfondito delle possibili modalità operative di un 
tale fondo nonché di elaborare proposte specifiche. 
B. DESCRIZIONE DEL FEI 
Il fondo sarà un'organizzazione trilaterale cui parteciperanno la Comunità, 
la BEI ed altre Istituzioni finanziarie. 
Il fondo si porrà gli obiettivi principali di contribuire al consolidamento 
del mercato interno e promuovere la coesione economica e sociale. Il 
sostegno del FEI andrà soprattutto a progetti infrastruttura!I di grande 
portata nell'ambito delle reti transeuropee (TEN) ed alle piccole e medie 
imprese (PMI), specialmente se ubicate In regioni che usufruiscono 
dell'assistenza comunitaria. Altri progetti, ad esempio nel settore della 
tutela ambientale e delia produzione d'energia, potranno essere ammessi a 
beneficiare di tale sostegno in un secondo momento, previa decisione degli 
organi direttivi del fondo. 
L'attività del fondo si esplicherà prevalentemente sotto forma di 
concessione di garanzie finanziarie: il finanziamento azionarlo costituirà 
un'attività secondaria, da sviluppare in un momento successivo. La garanzia 
dei finanziamenti costituisce, insieme agli studi di fattibilità ed alle 
sovvenzioni In conto interesse, uno dei tre mezzi contemplati dal Trattato 
sull'unione (titolo XII, art. 129 C) per concentrare gli interventi 
finanziari della Comunità a favore dei progetti di reti transeuropee. Il 
fatto di prendere in considerazione anche le PMI, con particolare riguardo a 
quelle ubicate in regioni che usufruiscono dell'assistenza comunitaria, 
corrisponde d'altro canto agli obiettivi del titolo XIII (Industria) e del 
titolo XIV (Coesione economica e sociale) del nuovo trattato. L'attività del 
Fondo verrà all'occorrenza coordinata con altre forme d'intervento 
comunitario. 
Nelle intenzioni l'attività del FEI dovrà rivolgersi principalmente a 
progetti organizzati Integralmente o parzialmente su basi commerciali o 
comunque d'autofinanziamento. L'esistenza del fondo agevolerà cosi il 
finanziamento privato delle infrastrutture, fornendo un complemento od una 
alternativa al ricorso alle garanzie governative in questo campo. Il 
criterio della validità economica costituirà parimenti un elemento 
fondamentale dell'impostazione seguita nei confronti delle PMI. 
1 
- 2 -
Il FEI opererà a sua volta in base a criteri di autonomia finanziaria e 
cercherà pertanto di ottenere un livello accettabile di redditività del 
capitale investito praticando tariffe allineate a quelle correnti sul 
mercato. In quanto entità giuridica separata la sua contabilità risulterà 
completamente distinta da quella della BEI, anche se la sua istituzione farà 
capo ad una decisione del Consiglio del governatori della Banca, alla quale 
verrà anche affidata, mediante un apposito mandato, la responsabilità 
dell'amministrazione ordinaria del fondo. 
La supervisione della linea di condotta e delle attività del fondo avrà 
luogo a livello di assemblea generale, consiglio di vigilanza e comitato 
finanziario. Ai contributi provenienti dal bilancio della Comunità saranno 
applicabili le disposizioni dell'art. 24 del Regolamento finanziario; essi 
saranno Inoltre soggetti ai controlli d'uso da parte della Corte dei conti. 
C. REQUISITI PATRIMONIAL» 
Il capitale sottoscritto iniziale ammonta a 2 miliardi di ECU. Stando a 
stime iniziali basate sui rapporti prudenziali di consistenza patrimoniale 
proposti per il FEI, tale somma dovrebbe consentire di accordare garanzie 
per un importo compreso tra 5 e 10 miliardi di ECU. Il capitale iniziale 
sarà fornito per il 30% dal bilancio comunitario, per il 40% dalla BEI e per 
il restante 30% da altre Istituzioni finanziarie. 
Verrà effettivamente versato soltanto II 20% del capitale sottoscritto; per 
quanto concerne la quota di tale capitale di competenza della Comunità ciò 
darà luogo a quattro versamenti annuali di 30 Mio di ECU ciascuno, per 
complessivi 120 Mio di ECU. 
Il restante 80% della partecipazione finanziaria della Comunità (480 Mio di 
ECU) assumerà la forma di capitale sottoscritto ma non richiamato, il quale 
potrà venir richiamato dal fondo soltanto se e quando ciò fosse necessario 
per far fronte ad impegni presi, e non allo scopo di consentire 
un'espansione delle attività del fondo. Si è stati inoltre molto attenti a 
minimizzare le probabilità che una tale eventualità si verifichi. Lo statuto 
del fondo prevederà a tale scopo una varietà di massimali specifici e regole 
prudenziali tali da limitare l'esposizione totale e garantire un'effettiva 
diversificazione dei rischi, dato che tutti gli azionisti hanno ogni 
interesse a veder coronata dal successo finanziario l'attività del fondo. 
Nella sua qualità di principale azionista del fondo la BEI finanziera la 
propria partecipazione facendo ricorso alle proprie eccedenze annue. La 
sottoscrizione di azioni da parte d'istituzioni finanziarie verrà 
probabilmente ripartita su diversi anni, visto il gran numero di tali 
istituzioni che ha manifestato il proprio interesse: l'idea di massima è già 
stata infatti presentata ad un ampio numero di esse, molte delle quali hanno 
espresso Interesse per una potenziale partecipazione azionaria al fondo. 
D. DIRETTIVA SUL COEFFICIENTE DI SOLVIBILITÀ' DEGLI ENTI CREDITIZI 
La Commissione prenderà i provvedimenti necessari affinché il FEI venga 
classificato "banca multilaterale di sviluppo" nell'ambito della direttiva 
sul coefficiente di solvibilità degli enti creditizi <1). 
(1) Direttiva del Consiglio 89/647 del 18 dicembre 1989 (GU L 386 del 
30.12.89, pag. 14), modificata dalla direttiva della Commissione 91/31 
del 19 dicembre 1990 (GU L 17 del 23.1.91, pag. 20). 
7> 
- 3 -
PROPOSTE DELLA COMMI SS IONF 
Giacché l'istituzione di un fondo esula attualmente dai poteri del 
Consiglio dei governatori della BEI, per renderla possibile occorre 
un'aggiunta al protocollo sullo statuto della Banca europea per gli 
investimenti, Il che comporta il ricorso a una procedura fondata 
sull'articolo 236. La Commissione quindi invita: 
il Consiglio ad esprimere, previa consultazione del Parlamento 
europeo, un parere favorevole alla convocazione di una conferenza 
dei rappresentanti dei governi degli Stati membri in riferimento 
alla proposta aggiunta al protocollo sulla BEI, acclusa al presente 
memorandum; 
il Presidente del Consiglio a convocare la suddetta conferenza allo 
scopo di stabilire di comune accordo i necessari emendamenti. 
La Commissione richiede parimenti al Consiglio di adottare, previa 
consultazione del Parlamento, l'acclusa decisione relativa alla 
partecipazione della Comunità al fondo in questione. 
h 
PROPOSTA 
DI AGGIUNTA AL PROTOCOLLO 
SULLO STATUTO DELLA BANCA EUROPEA PER GLI INVESTIMENTI 
con la quale si conferisce al Consiglio dei governatori della BEI 
il potere d'istituire il Fondo europeo per gli investimenti 
SUA MAESTÀ IL RE DEI BELGI. 
SUA MAESTÀ LA REGINA DI DANIMARCA, 
IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA FEDERALE DI GERMANIA, 
IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA ELLENICA, 
SUA MAESTÀ IL RE DI SPAGNA, 
IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA FRANCESE, 
IL PRESIDENTE DELL'IRLANDA, 
IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA ITALIANA, 
SUA ALTEZZA REALE IL GRANDUCA DI LUSSEMBURGO, 
SUA MAESTÀ LA REGINA DEI PAESI BASSI, 
IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA PORTOGHESE, 
SUA MAESTÀ LA REGINA DEL REGNO UNITO DI GRAN BRETAGNA E D'IRLANDA DEL NORD, 
RAMMENTANDO I'obiettIvo definito da I trattato, 
DESIDEROSI di contribuire al perseguimento di tale obiettivo, e specialmente 
al consolidamento del mercato Interno e dalla coesione economica e sociale, 
DETERMINATI a rendere disponibili gli strumenti finanziari necessari a tale 
scopo, 
VISTE le conclusioni della presidenza del Consiglio europeo di Edimburgo, 
secondo le quali occorre prendere in considerazione urgentemente e con 
spirito costruttivo l'istituzione quanto più rapida possibile di un Fondo 
europeo per gli investimenti, nel contesto delle iniziative volte a 
promuovere la ripresa economica in Europa, 
RIBADENDO I vantaggi di una stretta cooperazione tra la Comunità, la Banca 
europea per gli investimenti ed altre imprese degli Stati membri interessate 
al conseguimento degli obiettivi del Fondo, 
HANNO DECISO di conferire al Consiglio del governatori della Banca europea 
per gli investimenti il potere d'istituire il Fondo europeo per gli 
investimenti ed a tal fine hanno designato come plenipotenziari: 
I QUALI, dopo aver scambiato i loro pieni poteri, riconosciuti in buona e 
debita forma, hanno convenuto le disposizioni che seguono: 
f 
ARTICOLO A 
Il protocollo sullo statuto della Banca europea per gli investimenti accluso 
al trattato che istituisce la Comunità economica europea viene integrato 
dall'aggiunta del seguente articolo: 
"Articolo 30 
1. Il Consiglio dei governatori della Banca europea per gli investimenti 
può decidere su delibera unanime di costituire il Fondo europeo per gli 
investimenti, dotato di personalità giuridica e autonomia finanziaria, 
di cui la Banca sarà un membro fondatore. 
2. Al suddetto consiglio è conferito II potere di redigere lo statuto del 
Fondo e dunque di definire per il Fondo stesso obiettivi, struttura, 
assetto patrimoniale, assetto societario, risorse finanziarie, mezzi 
d'intervento e modalità di revisione della contabilità nonché la 
relazione tra gli organi direttivi della Banca e quelli del Fondo. 
Al Fondo si applicano il protocollo sui privilegi e sulle immunità 
delle Comunità europee nonché il contenuto delle modifiche ai testi che 
lo istituiscono e le disposizioni relative alla loro attuazione. 
3. In deroga a quanto disposto dall'articolo 20, paragrafo 2 alla Banca é 
riconosciuta la facoltà di contribuire al capitale sottoscritto del 
Fondo sino all'Importo determinato dal Consiglio dei governatori 
mediante apposita delibera all'unanimità. 
4. La Comunità economica europea, rappresentata dalla Commissione, ha 
facoltà di entrare a far parte del Fondo e contribuire al capitale 
sottoscritto. Altre Imprese interessate al conseguimento degli 
obiettivi del Fondo verranno Invitate a farne parte." 
ARTICOLO B 
1. La presente aggiunta al protocollo sullo statuto della Banca europea 
per gli investimenti viene ratificata dalle Alte parti contraenti 
conformemente alle rispettive prescrizioni costituzionali. Gli strumenti di 
ratifica vengono depositati presso il governo della Repubblica italiana. 
2. La presente aggiunta entra in vigore non appena tutti gli Stati 
firmatari abbiano depositato lo strumento di ratifica. 
C 
ARTICOLO C 
La presente aggiunta al protocollo sullo statuto della Banca europea per gli 
Investimenti, redatta in un unico esemplare In lingua danese, francese, 
inglese, irlandese, italiana, olandese, portoghese, spagnola e tedesca, i 
testi in ciascuna di queste lingue facenti ugualmente fede, sarà depositata 
negli archivi dei governo della Repubblica italiana, che provvederà a 
trasmetterne copia certificata conforme a ciascuno dei governi degli altri 
Stati firmatari. 
IN FEDE DI CHE i plenipotenziari sottoscritti hanno apposto le loro firme in 
calce alla presente aggiunta. 
Fatto a addi 1993 
7-
PROPOSTA DI DECISIONE DEL CONSIGLIO 
RIGUARDANTE LA PARTECIPAZIONE DELLA COMUNITÀ 
AL FONDO EUROPEO PER GLI INVESTIMENTI 
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ EUROPEE 
visto il trattato che istituisce la Comunità economica europea, in 
particolare l'articolo 235, 
vista la proposta della Commissione (1), 
visto il parere del Parlamento <2), 
considerando che il Consiglio europeo di Edimburgo ha invitato il Consiglio 
e la Banca europea per gli investimenti a prendere in considerazione 
urgentemente e con spirito costruttivo l'istituzione quanto più rapida 
possibile di un Fondo europeo per gli investimenti (FEI), 
considerando che il FEI dovrebbe costituire uno strumento valido sotto il 
profilo economico ed efficiente mediante il quale la Comunità sia in grado, 
insieme alla Banca e ad altre istituzioni finanziarie, di contribuire in 
modo significativo ad accelerare il completamento di progetti 
infrastruttura!I di ampia portata aventi interesse comunitario e ad 
agevolare gli investimenti delle piccole e medie imprese (PMI), specialmente 
in regioni che usufruiscono dell'assistenza comunitaria, 
considerando che gli Investimenti in progetti Infrastruttura!i di ampia 
portata aventi interesse comunitario, ed in particolare in quelli facenti 
parti di reti transeuropee, rivestono un'importanza fondamentale per il 
consolidamento della coesione economica e sociale nonché per il corretto 
funzionamento del mercato interno, e che inoltre alcuni di tali investimenti 
possono riguardare progetti d'interesse comune con paesi terzi, 
considerando che il sostegno agli investimenti delle PMI, specialmente in 
regioni che usufruiscono dell'assistenza comunitaria, rappresenta un fattore 
d'importanza fondamentale per consolidare la coesione economica e sociale, 
considerando che il FEI promuoverà gli investimenti in entrambi i settori 
suddett i, 
considerando che una rapida realizzazione del FEI promuoverà una crescita 
sostenuta ed equilibrata all'interno delia Comunità, 
considerando che l'articolo 30 dello statuto della BEI conferisce al 
Consiglio del governatori della Banca II potere d'Istituire il FEI e che 
detto consiglio ha preso una decisione in questo senso ^3^« 
considerando che la Comunità ha facoltà di entrare a far parte del FEI, 
considerando che occorre garantire un adeguato coordinamento tra l'attività 
del Fondo e gli altri strumenti finanziari e di bilancio di cui dispone la 
Comunità, 
(1) 
(2) 
% 
- 2 -
considerando che per conseguire gli obiettivi del Fondo sarebbe opportuno 
classificarlo tra le banche multilaterali di sviluppo al fini della 
direttiva del Consiglio 89/647, modificata dalla direttiva della Commissione 
91/31, 
considerando che al contributi provenienti dal bilancio della Comunità si 
applica l'articolo 24 del Regolamento finanziario; che la Commissione 
fornirà alla Corte del conti tutte le informazioni necessarie per esaminare 
la contabilità relativa ad ogni entrata ed uscita derivante dalia sua 
partecipazione al FEI e che le disposizioni specifiche riguardanti la 
revisione della contabilità del FEI figurano nello statuto del Fondo, 
DECIDE: 
Articolo unico 
La Comunità economica europea, rappresentata dalla Commissione, entra a far 
parte del Fondo europeo per gli Investimenti e con la presente decisione 
approva lo statuto del Fondo quale figura in allegato. 
Fatto a 
1 
ALLEGGIO. 
STATUTO DEL FEI 
(Questo documento, ancora In fase di progetto, verrà fornito non appena 
disponibile). 
A-
SCHEDA FINANZIARIA 
PARTE 1: INCIDENZA FINANZIARIA 
1. DenomInazIone de II'azI one 
Fondo europeo per gli investimenti (FEI). 
2. Linee di bilancio 
Sezione MI (Commissione), parte B (Stanziamenti operativi). 
Articoli B2-400 e B5-730 per la quota versata del capitale 
sottoscr itto; 
Articolo B5-731 per la quota richiamabile del capitale sottoscritto. 
Tali linee verranno poste in essere, alla pari del capitoli e del 
titolo corrispondenti, mediante un bilancio rettificatIvo e suppletivo. 
3. Base glurId Ica 
Verrà fornita dalla decisione proposta, a termini dell'articolo 235 del 
trattato. 
4. Descrizione dell'operazione 
4.1. Obiettivi specifici: il Consiglio europeo di Edimburgo, svoltosi I'll e 
12 dicembre 1992, ha approvato l'istituzione del Fondo europeo per gli 
investimenti (FEI), del quale faranno parte la Comunità (30% del 
capitale), la Banca europea per gli investimenti (40%) ed altre 
istituzioni finanziarle (30%). 
4.2. La durata della partecipazione della Comunità al Fondo é indefinita e 
corrisponderà in linea di massima all'intera vita del Fondo. Il 
contributo finanziario della Comunità al capitale versato del Fondo é 
ripartito su quattro anni (si veda il punto 7.1). 
4.3. Destinatari: il FEI mira specificamente a sostenere la costituzione di 
reti transeuropee sull'intero territorio della Comunità ed a provvedere 
al fabbisogno di finanziamenti delle piccole e medie imprese (PMI), 
specialmente in regioni che usufruiscono dell'assistenza comunitaria. 
5. Classificazione dei le spese 
5.1. Spese non obbligatorie. 
5.2. Stanziamenti dissociati. 
5.3. Tipo di entrate: in quanto azionista del FEI la Comunità avrà diritto 
al pagamento dei dividendi se e quando l'assemblea generale del Fondo 
deciderà che ne vengano distribuiti. 
6. Natura delle spese o delie entrate 
Il contributo della Comunità assumerà la forma di una partecipazione 
del 30% al capitale sottoscritto del Fondo. 
- La Comunità percepirà dividendi in proporzione alla quota di 
capitale da essa detenuta. 
/V? 
- 2 -
7. Incidenza finanziarla sugli stanziamenti d'Intervento 
7.1. Modalità di calcolo del costo totale dell'azione 
Il capitale sottoscritto del FEI ammonta complessivamente a 2 Mrd 
di ECU, dei quali la Comunità detiene II 30% (vale a dire 600 Mio 
di ECU). Il 20% di tale importo (vale a dire 120 Mio di ECU) verrà 
versato in quattro rate annuali di pari entità, dell'importo di 
30 Mio di ECU ciascuna, a partire dal 1993. 
- Per quanto riguarda la quota richiamabile del capitale sottoscritto 
dalla Comunità si propone l'iscrizione nel bilancio di una voce pro 
memoria, giacché l'importo ed il momento di eventuali richiami 
facenti capo a tale articolo non possono venir calcolati In anticipo 
ed inoltre risulta estremamente improbabile che tali richiami 
abb i ano Iuogo. 
7.2. Calendario indicativo degli stanziamenti d'impegno e di pagamento 
- La quota versata della partecipazione comunitaria al capitale 
sottoscritto verrà versata al FEI a partire dal 1993 in quattro rate 
annuali di pari entità, dell'importo di 30 Mio di ECU ciascuna, per 
un importo complessivo di 120 Mio di ECU. 
- La parte richiamabile sarà oggetto di richiamo soltanto se e quando 
Il Fondo ne faccia esplicita richiesta per far fronte ai propri 
impegni. 
7.3 Modalità di finanziamento 
Nel 1993 il contributo di 30 Mio di ECU al capitale versato potrebbe 
venir finanziato nel modo seguente: 
- 14 Mio di ECU a carico dell'articolo B2-400, corrispondenti al 
margine disponibile nell'ambito della categoria 2; 
- 16 Mio di ECU a carico dell'articolo B5-730, che verranno dedotti 
da li fondi assegnati alle reti transeuropee (nell'ambito della 
categoria 3) nel bilancio 1993. 
La scelta delle linee di bilancio per il 1993 non pregiudica in alcun 
modo le decisioni da prendere in merito alle linee di bilancio cui fare 
ricorso in anni successivi per finanziare i contributi al capitale 
sociale. Tali decisioni verranno prese nel quadro delle procedure 
annuali per la stesura del preventivo di bilancio, tenendo conto delle 
caratteristiche dei progetti finanziati. 
8. Disposizioni per la prevenzione delle frodi contenute nella proposta di 
azione 
Non appiicabile. 
PARTE 2: SPESE AMMINISTRATIVE 
L'azione proposta non richiede l'aumento dell'organico della Commissione né 
delle spese di funzionamento. 
/a 
- 3 -
PARTE 3: ELEMENTI PER UN'ANALISI DEL RAPPORTO COSTO/EFFICACIA 
1. Obiettivi e coerenza con la programmazione finanziaria 
Gli obiettivi espressi in termini quantitativi verranno definiti dagli 
organi direttivi del FEI una volta Istituito il Fondo. Si prevede che 
il Fondo accordi garanzie per un importo complessivo compreso tra I 5 
ed I 10 Mrd di ECU. 
2. Motivazione del l'azione 
L'azione proposta risulta efficace in termini di costo e costituisce un 
impiego efficiente delle risorse di bilancio per i seguenti motivi: 
a) Il capitale del FEI verrà fornito non soltanto dalla Comunità, ma 
anche dalla BEI nonché da altre istituzioni finanziarle; 
b) il FEI agevolerà l'accesso ai capitali privati per II finanziamento 
d'investimenti di considerevole importanza per la Comunità, 
segnatamente mediante la concessione di garanzie sui finanziamenti; 
e) il Fondo produrrà un effetto di leva finanziaria di notevole 
portata. Si valuta che il Fondo, il cui capitale sottoscritto 
ammonterà complessivamente a 2 Mrd di ECU, potrà accordare garanzie 
per un importo di 5-10 Mrd di ECU, le quali potrebbero a loro volta 
rendere possibili progetti per complessivi 20 Mrd di ECU; 
d) rispetto alle garanzie facenti direttamente capo al bilancio 
comunitario (ad es. a favore di progetti riguardanti reti 
transeuropee) Il Fondo fornisce una tutela molto maggiore per II 
bilancio comunitario qualora tali garanzie vengano chiamate in 
causa. 
3. Controllo e valutazione dell'azione 
Il FEI svolgerà la propria attività in base a criteri commerciali e ne 
trarrà un reddito in quanto esigerà premi e tariffe commisurate al 
livello di rischio assunto dai Fondo. Per misurare i risultati ottenuti 
dal Fondo ci si avvarrà di diversi indicatori: 
la domanda globale del servizi del Fondo, 
il volume delle sue attività, 
il volume degli investimenti suscitati dagli interventi del Fondo, 
I risultati finanziari in termini di reddito netto annuo, 
- ecc. 
/n 
SCHEDA DI VALUTAZIONE DELLE RIPERCUSSIONI 
RIPERCUSSIONI DELLA PROPOSTA SULL'ATTIVITÀ ECONOMICA E COMMERCIALE 
con particolare riferimento alle imprese 
di piccole e medie dimensioni (PMI) 
Titolo della proposta: Fondo europeo per gli investimenti (FEI) 
La proposta 
1. Sotto il profilo della sussidiarietà le attività del FEI devono 
svolgersi a livello comunitario per i seguenti motivi: 
a) i settori cui si rivolgono (reti transeuropee, o TEN, e piccole e 
medie imprese, o PMI, specialmente in regioni che usufruiscono 
dell'assistenza comunitaria) rivestono un interesse comunitario 
diretto; 
b) il Fondo risulterà organicamente legato alla BEI, che costituisce lo 
strumento finanziario di maggior rilievo di cui dispone la Comunità 
dopo il bilancio comunitario; 
e) la compartecipazione a livello comunitario alla concessione di 
ingenti garanzie finanziarie su base commerciale migliora 
notevolmente la diversificazione dei rischI,abbassando di 
conseguenza il livello dei premi. 
Ripercussioni economiche e commercial! 
2. a) La costituzione di reti transeuropee (nel settore dei trasporti, in 
quello delle telecomunicazioni ed in quello del trasporto di 
energia) avvantaggerà l'attività economica e commerciale della 
Comunità in generale ed agevolerà le attività transfrontaliere, 
b) Oltre ad accordare il proprio sostegno a tali reti II FEI sopperirà 
parimenti al fabbisogno di finanziamenti delle PMI, specialmente in 
regioni che usufruiscono dell'assistenza comunitaria, concedendo 
garanzie e assumendo partecipazioni azionarle tramite intermediari 
f inanziar i. 
3. Non è necessaria alcuna azione specifica da parte delle imprese. 
4. La proposta produrrà rilevanti effetti economici 
a) sull'occupazione: 
la realizzazione di reti transeuropee darà luogo a notevolissimi 
investimenti (lavori pubblici, alte tecnologie ed attività di 
ricerca, ecc.) e di conseguenza anche alla creazione di un numero 
rilevante di posti di lavoro, tanto per la realizzazione dei 
programmi d'Investimento quanto per l'esercizio e la manutenzione 
del le ret I stesse; 
il sostegno finanziario alle PMI, specialmente in regioni che 
usufruiscono dell'assistenza comunitaria, aiuterà tali imprese a 
prosperare e svilupparsi; 
b) sugli investimenti: 
si avranno effetti considerevoli (si veda il punto 4.a)), 
concentrati nei settori caratterizzati da un elevato potenziale 
economico (ad es. treni ad alta velocità, reti di telecomunicazioni, 
ecc.) nonché nelle regioni impegnate in un processo di recupero 
rispetto alia media comunitaria; 
nii 
- 2 -
e) sulla concorrenzialità: 
questa risulterà migliorata dalla disponibilità di servizi di 
elevata qualità nel settore dei trasporti, in quello delle 
telecomunicazioni ed in quello dell'energia. 
La presente proposta prende specificamente in considerazione il 
fabbisogno di finanziamenti delle PMI, specialmente nelle regioni che 
usufruiscono dell'assistenza comunitaria. 
La presente proposta é stata ampiamente discussa con un gran numero 
d'istituzioni finanziarie, alcune delle quali assumeranno 
plausibilmente una partecipazione azionaria nel FEI. 
/?5 

ISSN 0254-1505 
COM (93) 3 def. 
DOCUMENTI 
ÏT oi 
N. di catalogo : CB-CO-93-011-IT-C 
ISBN 92-77-51914-2 
« rficio delle pubblicazioni ufficiali delle Comunità europee 
1 2985 Lussemburgo