18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/1 
II 
(Atti preparatori) 
COMMISSIONE 
Proposta di direttiva del Consiglio relativa ai conti annuali e ai conti consolidati delle imprese 
di assicurazione 
COM (86) 764 final 
(Presentata dalla Commissione al Consiglio il 21 gennaio 1987) 
(87/C 131/01) 
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ EUROPEE, 
visto il trattato che istituisce la Comunità economica 
europea, in particolare l'articolo 54, 
vista la proposta della Commissione, 
visto il parere del Parlamento europeo, 
visto il parere del comitato economico e sociale, 
considerando che l'articolo 54, paragrafo 3, lettera g) 
del trattato dispone il coordinamento, nella necessaria 
misura e al fine di renderle equivalenti, delle garanzie 
che sono richieste, negli Stati membri, alle società a 
mente dell'articolo 58, secondo comma, per proteggere 
gli interessi tanto dei soci come dei terzi; 
considerando che la quarta direttiva 78/660/CEE del 
Consiglio, del 25 luglio 1978, basata sull'articolo 54, 
paragrafo 3, lettera g) del trattato e relativa ai conti 
annuali di taluni tipi di società (*), modificata da ultimo 
dall'atto di adesione della Spagna e del Portogallo, 
non è obbligatoriamente applicabile, fino ad ulteriore 
coordinamento, alle società di assicurazione, in appres­
so denominate « imprese di assicurazione»; che, in con­
siderazione dell'importanza di dette imprese nella 
Comunità, tale coordinamento non può più essere diffe­
rito, dopo l'entrata in applicazione di tale direttiva; considerando che la settima direttiva 83/349/CEE del 
Consiglio, del 13 giugno 1983, basata sull'articolo 54, 
paragrafo 3, lettera g) del trattato e relativa ai conti 
consolidati (2) dispone deroghe nei confronti delle 
imprese di assicurazione solo fino alla scadenza dei 
termini previsti per l'applicazione della presente diretti­
va; che di conseguenza la presente direttiva deve altresì 
contenere disposizioni specifiche per le imprese di assi­
curazione in materia di conti consolidati; 
considerando che l'urgenza del coordinamento è dovuta 
anche al fatto che le imprese di assicurazione esercitano 
la loro attività a livello dell'intera Comunità; che di 
conseguenza una migliore comparabilità dei conti 
annuali e dei conti consolidati di queste imprese riveste 
un'importanza essenziale per i creditori, per i debitori, 
per i soci, per gli assicurati ed i loro consulenti, nonché 
per il pubblico in generale; 
considerando che negli Stati membri sono in reciproca 
concorrenza imprese di assicurazione dalle forme giuri­
diche molteplici; che le imprese che praticano l'assicura­
zione diretta praticano generalmente anche la riassicu­
razione e si trovano così in concorrenza con le imprese 
di riassicurazione specializzate; che è pertanto opportu­
no non limitare il coordinamento alle forme giuridiche 
contemplate dalla direttiva 78/660/CEE del Consiglio e 
definire invece un campo d'applicazione tale che corri­
sponda a quello della prima direttiva 73/239/CEE del 
Consiglio, del 24 luglio 1973, recante coordinamento 
delle disposizioni legislative, regolamentari ed ammini­
strative in materia di accesso e di esercizio dell'assicura­
zione diretta diversa dall'assicurazione sulla vita(3) e 
della prima direttiva 79/267/CEE del Consiglio, del 5 
marzo 1979, recante coordinamento delle disposizioni 
legislative, regolamentari ed amministrative riguardanti 
l'accesso all'attività dell'assicurazione diretta sulla vita 
ed il suo esercizio (4), ambedue modificate da ultimo 
(J) GU n. L 222, del 14. 8. 1978, pag. 11. (2) GU n. L 193, del 18. 7. 1983, pag. 1. 
(3) GU n. L 288 del 16. 8. 1973, pag. 3. 
(4) GU n. L 63 del 13. 3. 1979, pag. 1. 
N. C 131/2 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
dall'atto di adesione della Spagna e del Portogallo, e 
che comprenda inoltre sia talune imprese escluse dal 
campo di applicazione delle direttive suddette, sia le 
società che sono imprese di riassicurazione specializ­
zate; 
considerando che se appare opportuno, attesa la pecu­
liarità delle imprese di assicurazione, proporre una 
direttiva distinta per i conti annuali e i conti consolidati 
di dette imprese, ciò non deve condurre all'elaborazione 
di una serie di norme dissociate da quelle delle direttive 
78/660/CEE e 83/349/CEE; che l'esistenza di norme 
dissociate non sarebbe infatti né utile né compatibile 
con i principi basilari del coordinamento del diritto 
delle società poiché per l'importanza che esse rivestono 
per l'economia comunitaria le imprese di assicurazione 
non potrebbero restare escluse da una regolamentazione 
concepita per l'intero settore delle imprese; che per 
questo motivo sono state prese in considerazione soltan­
to le peculiarità settoriali delle imprese di assicurazione, 
nel senso che la presente direttiva disciplina unicamente 
le deroghe alle direttive 78/660/CEE e 83/349/CEE; 
considerando che esistono notevoli differenze nella 
struttura e nel contenuto degli stati patrimoniali delle 
imprese di assicurazione nei vari Stati membri; che 
la presente direttiva deve pertanto stabilire la stessa 
struttura e la stessa denominazione per le voci dello 
stato patrimoniale di tutte le imprese di assicurazione 
della Comunità; 
considerando che la comparabilità dei conti annuali e 
dei conti consolidati presuppone che siano risolti alcuni 
problemi fondamentali inerenti all'iscrizione di talune 
operazioni nello stato patrimoniale; 
considerando che ai fini di una migliore comparabilità 
è necessario inoltre che sia determinato con precisione 
il contenuto di talune voci dello stato patrimoniale; 
considerando che ciò vale altresì per la struttura e la 
delimitazione di alcune voci del conto profitti e perdite; 
considerando che la comparabilità dei dati figuranti 
nello stato patrimoniale e nel conto profitti e perdite 
dipende inoltre essenzialmente dal valore attribuito alle 
attività e alle passività iscritte nel bilancio; che, perché 
si possa valutare correttamente la situazione finanziaria 
delle imprese di assicurazione, occorre che sia reso noto 
tanto il valore corrente degli investimenti quanto il loro 
valore in base al criterio del prezzo d'acquisto o dei 
costi di produzione; considerando che, per tenere conto della particolare 
natura delle imprese di assicurazione, è necessario 
apportare talune modifiche anche all'allegato ai conti 
annuali e ai conti consolidati; 
considerando che, nell'intento di comprendere tanto il 
complesso delle imprese di assicurazione alle quali si 
applicano le direttive 73/239/CEE e 79/267/CEE quanto 
talune altre imprese, non sono previste per le piccole e 
medie imprese di assicurazione le deroghe di cui alla 
direttiva 78/660/CEE, ma che occorre peraltro non 
comprendere alcune piccole mutue che sono escluse dal 
campo di applicazione delle direttive 73/239/CEE e 
79/267/CEE; 
considerando che, per i medesimi motivi, non è stata 
presa in considerazione per le imprese di assicurazione 
la possibilità offerta agli Stati membri dalla direttiva 
83/349/CEE di esonerare dall'obbligo del consolida­
mento le imprese madri di gruppi di imprese da consoli­
dare che non superino una determinata dimensione; 
che sono necessarie, per l'associazione di sottoscrittori 
denominata Lloyd's, disposizioni speciali che tengano 
conto della sua natura particolare; 
considerando che le disposizioni della presente direttiva 
devono applicarsi anche ai conti consolidati di un'im­
presa madre che sia una società di partecipazione finan­
ziaria, le cui imprese figlie siano esclusivamente o prin­
cipalmente imprese di assicurazione; 
considerando che, ai fini della soluzione dei problemi 
che si presentano nella materia oggetto della presente 
direttiva, in particolare per quanto riguarda la sua 
applicazione, è necessario che i rappresentanti degli 
Stati membri e quelli della Commissione cooperino in 
seno ad un comitato di contatto; 
considerando che per evitare una proliferazione di que­
sti comitati è auspicabile che la cooperazione avvenga 
in seno al comitato previsto dall'articolo 52 della diretti­
va 78/660/CEE; che per i problemi afferenti alle imprese 
di assicurazione il comitato dovrà avere una composi­
zione appropriata; 
considerando che data la complessità della materia è 
necessario concedere alle imprese di assicurazione con­
template dalla presente direttiva un termine di tempo 
più lungo del consueto per l'attuazione delle sue disposi­
zioni, 
HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA: 
SEZIONE 1 
Disposizioni preliminari e campo d'applicazione 
Articolo 1 
1. Le disposizioni della direttiva 78/660/CEE si 
applicano alle imprese di assicurazione di cui all'artico­
lo 2 della presente direttiva, nella misura in cui questa 
non disponga altrimenti. 2. Il rinvio operato dalla direttiva 78/660/CEE agli 
articoli 9 e 10 (stato patrimoniale) o da 23 a 26 (conto 
profitti e perdite) di detta direttiva si deve intendere 
come rinvio agli articoli 5 (stato patrimoniale) o 29 
conto profitti e perdite) della presente direttiva. 
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3. Qualora le disposizioni della direttiva 78/660/CEE 
si riferiscano a voci dello stato patrimoniale per le quali 
la presente direttiva non prevede l'equivalente, esse 
si devono intendere come aventi ad oggetto le voci 
dell'articolo 5 della presente direttiva nelle quali figura­
no le corrispondenti attività e passività. 
Articolo 2 
Le misure di coordinamento disposte dalla presente 
direttiva si applicano alle società ai sensi dell'articolo 
58, secondo comma del trattato che siano : 
(a) imprese ai sensi dell'articolo 1 della direttiva 
73/239/CEE, ad eccezione delle mutue che sono 
escluse dal campo di applicazione di tale direttiva 
ai sensi del relativo articolo 3, ma compresi gli enti 
di cui all'articolo 4 di tale direttiva, salvo quelli la 
cui attività non consiste esclusivamente o principal­
mente nell'esercizio dell'attività assicurativa; 
oppure (b) imprese ai sensi dell'articolo 1 della direttiva 
79/267/CEE, ad eccezione degli enti e delle mutue 
di cui agli articoli 2, paragrafi 2 e 3, e all'articolo 3 
di detta direttiva; 
(e) imprese la cui attività esclusiva o principale consiste 
in operazioni di riassicurazione. 
Nella presente direttiva tali imprese sono denominate 
«imprese di assicurazione». 
Articolo 3 
1. La presente direttiva si applica all'associazione di 
sottoscrittori denominata Lloyd's, con gli adattamenti 
necessari per tenere conto della natura e della struttura 
particolari del Lloyd's stesso. 
2. La Commissione presenta al Consiglio, entro il 
, una relazione in ordine agli adattamenti effet­
tuati a norma del paragrafo 1. 
SEZIONE 2 
Disposizioni generali relative allo stato patrimoniale e al conto profitti e perdite 
Articolo 4 
L'articolo 4, paragrafo 2 della direttiva 78/660/CEE non si applica alle imprese di assicura­
zione. 
SEZIONE 3 
Struttura dello stato patrimoniale 
Articolo 5 
Per la presentazione dello stato patrimoniale gli Stati membri prescrivono lo schema seguente : 
Attivo 
A. Capitale sottoscritto non versato 
Di cui : capitale richiamato 
(a meno che la legislazione nazionale preveda l'iscrizione del 
capitale richiamato al passivo. In tal caso la quota di capitale 
richiamato, ma non ancore versato, deve figurare all'attivo, 
nella voce A o nella voce D 4). 
B. Immobilizzazioni immateriali 
Quali definite nell'articolo 9 dalla direttiva 78/660/CEE, nelle 
voci B e C I dell'attivo 
di cui : 
— spese d'impianto quali definite dalla legislazione nazionale 
e a condizione che questa ne autorizzi l'iscrizione all'attivo 
N. C 131/4 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
(sempreché la legislazione nazionale non preveda l'indica­
zione nell'allegato); 
— avviamento, nella misura in cui è stato acquisito a titolo 
oneroso 
(sempreché la legislazione nazionale non preveda l'indica­
zione nell'allegato). 
C. Investimenti 
I. Terreni e fabbricati : 
di cui : terreni e fabbricati utilizzati dall'impresa di assicura­
zione nel quadro della propria attività. 
II. Investimenti in imprese collegate e partecipazioni : 
1. Partecipazioni in imprese collegate 
2. Obbligazioni emesse da imprese collegate e crediti verso 
tali imprese 
3. Partecipazioni 
4. Obbligazioni emesse da imprese con le quali l'impresa 
di assicurazione ha un legame di partecipazione e crediti 
verso tali imprese 
III. Altri investimenti finanziari : 
1. Azioni 
2. Obbligazioni e altri titoli a reddito variabile (articolo 9) 
3. Prestiti ipotecari (articolo 10) 
4. Altri prestiti (articolo 10) 
5. Depositi presso enti creditizi (articolo 11) 
IV. Investimenti a beneficio di assicurati del ramo vita che 
sopportano il rischio dell'investimento (articolo 12) 
V. Azioni o quote proprie 
(con l'indicazione del loro valore nominale, o, in mancanza 
di un valore nominale della loro parità contabile), sem­
preché la legislazione nazionale ne autorizzi l'iscrizione nello 
stato patrimoniale 
VI. Depositi presso imprese cedenti (articolo 13) 
D. Crediti 
1. Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta, con 
menzione separata dei crediti nei confronti di : 
a) imprese collegate 
b) imprese con le quali l'impresa di assicurazione ha un 
legame di partecipazione 
2. Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione, con men­
zione separata dei crediti nei confronti di : 
a) imprese collegate 
b) imprese con le quali l'impresa di assicurazione ha un 
legame di partecipazione 
3. Altri crediti, con menzione separata dei crediti nei confronti 
di: 
a) imprese collegate 
b) imprese con le quali l'impresa di assicurazione ha un 
legame di partecipazione 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/5 
4. Capitale sottoscritto, richiamato ma non versato 
(a meno che la legislazione nazionale preveda l'iscrizione 
del capitale richiamato alla voce A dell'attivo) 
E. Immobilizzazioni materiali e materie sussidiarie 
1. Immobilizzazioni materiali elencate nell'articolo 9 della 
direttiva 78/660/CEE, nella voce C II dell'attivo, diverse dai 
terreni e fabbricati 
2. Materie sussidiarie 
F. Depositi bancari, in conto corrente postale, assegni e consisten­
za di cassa (articolo 11) 
Ratei e riscontri 
1. Interessi e affitti da riscuotere 
2. Spese di acquisizione da ammortizzare 
(distinguendo quelle derivanti dall'attività di assicurazione 
dei rami non vita e vita) 
3. Altri ratei e riscontri (articolo 14) 
(articolo 15) 
H. Perdita dell'esercizio 
(a meno che la legislazione nazionale ne preveda l'iscrizione 
alla voce A VI del passivo). 
Passivo 
A. Patrimonio netto 
I. Capitale sottoscritto 
(a meno che la legislazione nazionale preveda l'iscrizione 
del capitale richiamato in questa voce : in tal caso gli importi 
del capitale sottoscritto e del capitale versato devono essere 
menzionati separatamente) 
II. Sovrapprezzi di emissione 
III. Riserva di rivalutazione 
IV. Riserve 
V. Utili (perdite) portati a nuovo 
VI. Utile (perdita) di esercizio 
(a meno che la legislazione nazionale ne preveda l'iscrizione 
nella voce H dell'attivo o nella voce H del passivo). (articolo 16) 
(articolo 17) 
B. Passività subordinate (articolo 18) 
C. Riserve tecniche 
1. Riserva premi (e rischi in corso) : 
a) importo lordo 
b) importo di riassicurazione (—) (articoli 19 e 20) 
(articoli 21 e 22) 
N. C 131/6 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
2. Riserve del ramo vita (riserva matematica) : (articolo 23) 
a) importo lordo 
b) importo di riassicurazione (—) 
di cui : importo relativo a contratti nei quali l'assicurato 
sopporta il rischio d'investimento 
3. Riserva sinistri : (articolo 24) 
a) importo lordo 
b) importo di riassicurazione (—) 
4. Riserva per partecipazioni agli utili e sconti : (articolo 25) 
a) importo lordo 
b) importo di riassicurazione (—) 
5. Riserve di perequazione legali richieste dalla legislazione 
nazionale 
6. Altre riserve tecniche : (articolo 26) 
a) importo lordo 
b) importo di riassicurazione (—) 
D. Accantonamenti per altri rischi e oneri 
1. Fondi trattamento di quiescenza ed obblighi simili 
2. Fondi per imposte 
3. Altri accantonamenti 
E. Depositi ricevuti da riassicuratori (articolo 27) 
F. Debiti 
Con menzione separata per ognuna delle seguenti voci, dei 
debiti verso : 
a) imprese collegate 
b) imprese con le quali l'impresa di assicurazione ha un legame 
di partecipazione 
1. Prestiti obbligazionari, specificando quelli convertibili 
2. Debiti verso enti creditizi 
3. Debiti derivanti da operazioni de assicurazione diretta 
4. Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 
5. Altri debiti, tra cui debiti fiscali e debiti per la sicurezza 
sociale. 
G. Ratei e risconti 
H. Utile di esercizio 
(a meno che la legislazione nazionale ne preveda l'iscrizione 
nella voce A VI del passivo). 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/7 
Articolo 6 
Gli articoli 11, 12, 27, 44, 47, paragrafi 2 e 3, e 51, paragrafo 2 della direttiva 78/660/CEE 
non si applicano alle imprese di assicurazione. 
Articolo 7 
Le disposizioni dell'articolo 14 della direttiva 78/660/CEE non si applicano agli impegni che 
sono presi in considerazione nel calcolo dell'importo delle riserve tecniche. 
SEZIONE 4 
Disposizioni relative a singole voci dello stato patrimoniale 
Articolo 8 
1. I paragrafi 1 e 2 dell'articolo 15 della direttiva 
78/660/CEE non si applicano alle imprese di assicura­
zione. 
2. Le disposizioni del paragrafo 3 del suddetto artico­
lo si applicano a ciascuna delle voci di B, C ed E 1 
dell'attivo nello schema previsto dall'articolo 5. 
Articolo 9 
Attivo : voce C III 2 
Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 
1. Questa voce comprende le obbligazioni e gli altri 
titoli a reddito fisso negoziabili, emessi da enti creditizi, 
da altre imprese o da enti pubblici, purché non rientrino 
nelle voci C II 2 e C II 4 dell'attivo. 
2. Sono inoltre assimilati alle obbligazioni ed agli 
altri titoli a reddito fisso i valori a tasso d'interesse 
variabile indicizzati in base a un parametro determina­
to, ad esempio in base al tasso d'interesse del mercato 
interbancario o a quello dell'euromereato. 
Articolo 10 
Attivo : voci C III 3 e 4 
Prestiti ipotecari e altri prestiti 
I prestiti agli assicurati per i quali la polizza sia il titolo 
principale di garanzia vanno inclusi nella voce « altri 
prestiti» e il loro importo dev'essere specificato nell'al­
legato. I prestiti garantiti da ipoteca devono essere 
classificati come prestiti ipotecari anche se sono inoltre 
garantiti da una polizza di assicurazione. Nel caso in 
cui l'importo degli «altri prestiti» non garantiti da 
una polizza sia rilevante, è fornita una disaggregazione 
nell'allegato. 
Articolo 11 
Attivo : voci C III 5 e F 
Depositi presso enti creditizi 
Depositi bancari, in conto corrente postale, assegni e 
consistenza di cassa. I «depositi presso enti creditizi» comprendono gli 
importi il cui ritiro è soggetto a vincoli di tempo, mentre 
le somme non soggette a tali vincoli debbono figurare 
alla voce F dell'attivo, anche se producono interessi. 
Articolo 12 
Attivo : voce C IV 
Investimenti a beneficio di assicurati del ramo vita che 
sopportano il rischio dell'investimento 
Gli investimenti a beneficio di assicurati del ramo vita 
che sopportano il rischio dell'investimento comprendo­
no l'importo di tutti gli investimenti detenuti dall'impre­
sa di assicurazione in base agli impegni dei contratti di 
assicurazione sulla vita le cui prestazioni sono espresse 
con riferimento al valore di tali investimenti. In attesa 
di ulteriore armonizzazione, gli Stati membri possono 
tuttavia prescrivere o consentire alle imprese di assicu­
razione di includere tali investimenti nelle voci in cui essi 
figurerebbero in assenza delle disposizioni del presente 
articolo. Qualora ci si avvalga di tale facoltà l'importo 
di questi investimenti deve essere menzionato separata­
mente in ciascuna delle rispettive voci. 
Articolo 13 
Attivo : voce C VI 
Depositi presso imprese cedenti 
Nello stato patrimoniale di un'impresa che accetta la 
riassicurazione, questa voce comprende gli importi 
depositati presso altre imprese di assicurazione o da 
queste trattenuti, in forza di contratti di riassicurazione. 
Tali importi non possono essere compensati con debiti 
0 crediti verso le imprese in questione. 
1 titoli depositati presso un'impresa cedente, ma che 
restano di proprietà dell'impresa che accetta la riassicu­
razione, non debbono figurare in questa voce ma nella 
voce corrispondente al tipo di attivo in questione. 
N. C 131/8 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
Articolo 14 Articolo 18 
Attivo : voce G 1 Passivo : voce B 
Interessi e affitti da riscuotere 
Gli interessi e affitti da riscuotere comprendono gli 
importi maturati alla data di chiusura del bilancio ma 
non ancora divenuti esigibili. 
Articolo 15 Passività subordinate 
Se, per contratto, in caso di liquidazione o di procedure 
concorsuali, determinati debiti, rappresentati o no da 
un titolo, possono essere fatti valere soltanto dopo che 
siano stati soddisfatti gli altri creditori, questi debiti 
debbono figurare alla voce B del passivo. 
Attivo : voce G 2 
Spese di acquisizione da ammortizzare 
Le spese di acquisizione da ammortizzare comprendono 
le spese relative all'acquisizione dei ratei di premio, sui 
contratti stipulati, che riguardano uno o più esercizi 
finanziari successivi, tenuto conto del periodo di vali­
dità del contratto. Gli Stati membri possono vietare 
l'ammortamento di tali importi nell'attività del ramo 
vita, ma il divieto dev'essere menzionato nell'allegato. 
Se lo zillmeraggio dei contratti di assicurazione del 
ramo vita dà luogo ad importi negativi dei contratti di 
assicurazione, il totale di tali importi negativi dev'essere 
incluso nelle spese di acquisizione da ammortizzare e 
menzionato nell'allegato. 
Articolo 16 
Passivo : voce A I 
Capitale sottoscritto 
Questa voce comprende tutti gli importi che, qualunque 
ne sia la denominazione precisa nella fattispecie, devono 
essere considerati, in relazione alla forma giuridica del­
l'impresa di assicurazione in questione, come quote nel 
capitale proprio dell'impresa sottoscritte dai soci e da 
altri conferenti, conformemente alla legislazione nazio­
nale. 
Articolo 17 
Passivo : voce A IV Articolo 19 
Passivo : voce C 
Riserve tecniche 
L'articolo 20 della direttiva 78/660/CEE non si applica 
alle riserve tecniche indicate nella voce C del passivo. 
Articolo 20 
Passivo : voce C 
Importo di riassicurazione (deduzione) 
Gli importi di riassicurazione sono stabiliti conforme­
mente alle clausole dei contratti di riassicurazione. 
Articolo 21 
Passivo : voce C 1 
Riserva premi 
La riserva premi comprende l'importo corrispondente 
alla quota dei premi lordi iscritti che è di competenza 
di uno o più esercizi successivi. Nel caso dell'assicura­
zione del ramo vita, gli Stati membri possono, in attesa 
di ulteriore armonizzazione, permettere o prescrivere 
che la riserva premi venga inclusa nelle riserve del ramo 
vita (riserva matematica). 
Riserve 
Questa voce comprende tutti i tipi di riserve previsti 
dall'articolo 9 della direttiva 78/660/CEE alla voce A 
IV del passivo, secondo le definizioni in esso contenute. 
Gli Stati membri possono, inoltre, prescrivere altri tipi 
di riserve, qualora queste risultino necessarie per le 
imprese di assicurazione aventi una forma giuridica non 
contemplata dalla direttiva 78/660/CEE. 
Dette riserve debbono figurare separatamente, in quan­
to sottovoce della voce A IV del passivo, nello stato 
patrimoniale delle imprese di assicurazione in questio­
ne, fatta salva la riserva di rivalutazione che figura alla 
voce A IH del passivo. Articolo 22 
Passivo: voce C 6 (o C 1) 
Rischi in corso 
La riserva per i rischi in corso comprende l'importo 
accantonato, in aggiunta alla riserva premi, a copertura 
dei rischi incombenti alla impresa di assicurazione dopo 
la fine dell'esercizio, per far fronte a tutti gli indennizzi 
e spese derivanti da contratti di assicurazione in corso 
ed eccedenti l'importo della riserva premi e dei premi 
esigibili in virtù di tali contratti. L'importo accantonato 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/9 
per i rischi in corso è compreso di norma nelle « altre 
riserve tecniche » alla voce C 6 del passivo, a meno che 
la legislazione nazionale non disponga che esso sia 
aggiunto alla riserva premi, secondo la definizione del­
l'articolo 21, e incluso nell'importo che figura nelle voce 
C A del passivo, nel qual caso la definizione di tale 
voce sarà « riserva premi e rischi in corso ». In entrambe 
i casi, quando l'importo della riserva per rischi in corso 
sia rilevante, esso va specificato nello stato patrimoniale 
o nell'allegato. 
Articolo 23 
Passivo : voce C 2 
Riserva del ramo vita (riserva matematica) 
Le riserve del ramo vita (riserva matematica) compren­
dono il valore attuariale stimato degli impegni, al netto 
dei premi futuri, derivanti dai contratti di assicurazione 
diretta e di riassicurazione nel ramo vita. Gli importi 
negativi derivanti dallo zillmeraggio delle riserve del 
ramo vita sono indicati conformemente alle disposizioni 
dell'articolo 15. 
Articolo 24 
Passivo : voce C 3 
Riserva sinistri 
1. La riserva sinistri comprende il costo totale stima­
to, per l'impresa di assicurazione, per la liquidazione 
di tutti i sinistri verificatisi entro la fine dell'esercizio 
finanziario, denunciati o non denunciati, al netto delle 
somme già pagate per tali sinistri. 
2. La riserva risultante dall'applicazione dei metodi 
1 o 2 descritti nell'articolo 40, paragrafo 1, è inclusa 
nella riserva sinistri. L'importo corrispondente è specifi­
cato nell'allegato. Articolo 25 
Passivo : voce C 4 
Riserva per partecipazioni agli utili e sconti 
Questa riserva comprende gli importi da attribuire agli 
assicurati ed altri beneficiari di polizze, a titolo di 
partecipazioni agli utili e sconti definiti all'articolo 34, 
purché tali importi non siano stati attribuiti individual­
mente agli assicurati o altri beneficiari, mediante inclu­
sione nelle riserve tecniche del ramo vita alla voce C 2 
del passivo, o altrimenti. 
Articolo 26 
Passivo : voce C 5 
Riserve di perequazione legali 
L'importo che figura alla voce C 5 del passivo compren­
de tutte le somme accantonate, in forza di disposizioni 
di legge, per perequare le fluttuazioni del tasso dei 
sinistri negli anni futuri. Gli accantonamenti effettuati 
per fini analoghi, ma non in esecuzione di un obbligo 
di legge, debbono figurare a parte nella voce A IV del 
passivo. Gli Stati membri possono, tuttavia, permettere 
o prescrivere che essi siano inclusi nelle «altre riserve 
tecniche » alla voce C 6 del passivo, nel qual caso il loro 
importo è specificato nell'allegato, qualora sia di una 
certa entità. 
Articolo 27 
Passivo : voce E 
Depositi ricevuti da riassicuratori 
Nello stato patrimoniale di un'impresa che cede la 
riassicurazione, questa voce comprende gli importi rice­
vuti in deposito da altre imprese di assicurazione o 
trattenuti a loro carico, in forza di contratti di riassicu­
razione. Tali importi non possono essere compensati 
con debiti o crediti verso le imprese in questione. 
Se l'impresa che cede la riassicurazione ha ricevuto in 
deposito titoli dei quali le è stata trasferita la proprietà, 
questa voce comprende l'importo dovuto dall'impresa 
cedente in virtù dell'impegno di restituzione di tale 
deposito. 
N. C 131/10 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
SEZIONE 5 
Struttura del conto profitti e perdite 
Articolo 28 
1. Per la presentazione del conto profitti e perdite, gli Stati membri prescrivono lo schema 
di cui all'articolo 29. 
2. Il conto tecnico per il ramo non vita è utilizzato per i rami di assicurazione diretta che 
rientrano nel campo d'applicazione della direttiva 73/239/CEE e per i rami corrispondenti 
di riassicurazione. 
3. Il conto tecnico per il ramo vita è utilizzato per i rami di assicurazione diretta che 
rientrano nel campo d'applicazione della direttiva 79/267/CEE e per i rami corrispondenti 
di riassicurazione. 
Articolo 29 
Conto profitti e perdite 
I. Conto tecnico — ramo non vita 
1. Premi: 
a) Premi lordi contabilizzati 
b) Premi ceduti in riassicurazione ( — ) 
e) Variazione della riserva premi, al netto della riassicura­
zione [( + ) o ( —)] 
d) Premi acquisiti [risultato di a), b) e e)] 
2. Altri proventi tecnici 
3. Sinistri : 
a) Sinistri lordi pagati 
b) Quote a carico dei riassicuratori ( — ) 
e) Variazione della riserva sinistri, al netto della riassicura­
zione [( + ) o ( — )] 
d) Sinistri netti [risultato di a), b) e e)] 
4. Variazione delle altre riserve tecniche, al netto della riassi­
curazione : 
a) Variazione della riserva rischi in corso [( + ) o ( — )] 
b) Variazione delle altre riserve tecniche (non menzionata 
in altre voci) [( + ) o ( — )] 
e) Risultato di a) e b) [( + ) o ( - )] 
5. Partecipazioni degli assicurati agli utili e sconti : 
a) Partecipazioni agli utili e sconti lordi 
b) Quote a carico dei riassicuratori ( — ) 
e) Partecipazioni agli utili e sconti netti (a-b) (articolo 30) 
(articolo 31) 
(articolo 32) 
(articolo 33) 
(articolo 34) 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/11 
6. Provvigioni e altre spese tecniche : 
a) Provvigioni (articolo 35) 
b) Spese generali e di amministrazione (articolo 36) 
e) Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute da altre 
imprese di assicurazione ( — ) 
d) Variazione delle spese di acquisizione da ammortizzare 
[( + )<>(-)] 
e) Importo netto delle provvigioni e altre spese tecniche 
[risultato di a), b), e) e d)] 
7. Altri oneri tecnici, al netto della riassicurazione 
8. Totale parziale (primo risultato tecnico) 
9. Variazione degli accantonamenti e riserve di perequazione : 
a) Variazione delle riserve di perequazione legali [( + ) o 
(-)]• 
b) Variazione degli altri accantonamenti e riserve di pere­
quazione [( + ) o ( —)] 
e) Risultato di a) e b) 
10. Quote dell'utile degli investimenti assegnate al conto tecni­
co del ramo ( + ) (III 10) (articolo 37) 
11. Totale parziale (secondo risultato tecnico) (III 1) 
II. Conto tecnico — ramo vita 
1. Premi: 
a) Premi lordi contabilizzati 
b) Premi ceduti in riassicurazione ( — ) 
e) Variazione della riserva premi, al netto della riassicura­
zione [( + ) o ( —)] 
d) Premi acquisiti [risultato di a), b) e e)] 
2. Proventi di partecipazioni di cui da imprese collegate 
3. Proventi di altri investimenti di cui da imprese collegate: 
a) Proventi di terreni e fabbricati 
b) Proventi di altri investimenti 
e) Risultato di a) e b) 
4. Profitti sulla realizzazione di investimenti 
5. Rettifiche di valore sugli investimenti 
6. Plusvalenze non realizzate (articolo 39) 
7. Altri proventi tecnici (articolo 30) 
(articolo 31) 
(articolo 32) 
(articolo 38) 
8. Totale parziale: proventi tecnici totali 
N. C 131/12 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
9. Sinistri : 
a) Sinistri lordi pagati 
b) Quote a carico dei riassicuratori ( 
e) Sinistri netti [risultato di a) e b)] (articolo 33) 
10. Variazione delle riserve tecniche non figuranti alla voce 
le): 
a) Riserva assicurazione vita, al netto della riassicurazione 
[( + )o(-)] 
b) Altre riserve tecniche, al netto della riassicurazione [( + ) 
o(-)] (articolo 32) 
11. Partecipazioni degli assicurati agli utili e sconti : 
a) Partecipazioni agli utili e sconti lordi 
b) Quote a carico dei riassicuratori ( — ) 
e) Partecipazioni agli utili e sconti netti (articolo 34) 
12. Provvigioni e altre spese tecniche : 
a) Provvigioni 
b) Spese generali e di amministrazione 
e) Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute da altre 
imprese di assicurazione ( — ) 
d) Variazione delle spese di acquisizione da ammortizzare 
[( + )<>(-)] 
e) Importo netto delle provvigioni e altre spese tecniche 
[risultato di a), b), e) e d)] 
13. Oneri relativi agli investimenti : 
a) Oneri, compresi gli interessi, relativi a terreni e fabbri­
cati 
b) Altri oneri di gestione degli investimenti, compresi gli 
interessi 
14. Perdite sulla realizzazioni di investimenti 
15. Rettifiche di valore sugli investimenti 
16. Minusvalenze non realizzate 
17. Altre spese tecniche 
18. Totale parziale: totale spese tecniche 
19. Totale parziale (primo risultato tecnico) 
20. Quote dell'utile degli investimenti assegnate al conto non 
tecnico ( - ) (III 9) 
21. Totale parziale (secondo risultato tecnico) (III 2) (articolo 35) 
(articolo 36) 
(articolo 38) 
(articolo 39) 
(articolo 38) 
III. Conto non tecnico 
1. Risultato del conto tecnico — ramo non vita (I 11) 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/13 
2. Risultato del conto tecnico — ramo vita (II 21) 
3. Proventi di partecipazioni diversi da quelli indicati nel 
conto tecnico di cui : da imprese collegate 
4. Proventi di altri investimenti di cui da imprese collegate : 
a) Proventi di terreni e fabbricati 
b) Proventi di altri investimenti 
5. Rettifiche di valore sugli investimenti [( + ) o ( — )] 
6. Oneri relativi agli investimenti : 
a) Oneri, compresi gli interessi, relativi a terreni e fabbri­
cati 
b) Altri oneri di gestione degli investimenti, compresi gli 
interessi 
7. Profitti sulla realizzazione di investimenti 
8. Perdite sulla realizzazione di investimenti 
9. Quote dell'utile degli investimenti trasferite dal conto tec­
nico del ramo vita (II 20) ( + ) 
10. Quote dell'utile degli investimenti trasferite al conto tecni­
co del ramo non vita (I 10) ( — ) 
11. Proventi diversi da quelli derivanti da investimenti 
12. Oneri diversi da quelli derivanti da investimenti, comprese 
le rettifiche di valore 
13. Imposte sull'utile (perdita) proveniente dalle attività ordi­
narie 
14. Utile (perdita) proveniente dalle attività ordinarie, dopo 
pagamento delle imposte 
15. Proventi straordinari 
16. Oneri straordinari 
17. Utile (perdita) straordinario 
18. Imposte sull'utile (perdita) straordinario 
19. Altre imposte non comprese nelle voci precedenti 
20. Utile (perdita) di esercizio. 
SEZIONE 6 
Disposizioni relative a singole voci del conto profitti e perdite 
Articolo 30 
Conto tecnico ramo non vita : voce I 1 a) 
Conto tecnico ramo vita : voce II 1 a) 
Premi lordi contabilizzati 1. L'articolo 28 della direttiva 78/660/CEE non si 
applica alle imprese di assicurazione. 
2. I premi lordi contabilizzati comprendono tutti gli 
importi riscossi e da riscuotere in base ai contratti di 
assicurazione stipulati dall'impresa di assicurazione, o 
per suo conto, compresi : 
a) i premi unici e i versamenti in vista di una rendita 
annuale; 
N. C 131/14 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
b) i sovrappremi per pagamento semestrale, trimestrale 
o mensile e il recupero dagli assicurati di spese soste­
nute dall'impresa; 
e) in caso di coassicurazione, la quota del premio totale 
di pertinenza dell'impresa (esclusi i premi di pertinen­
za delle altre imprese coassicuratrici); 
d) i premi di riassicurazione riscossi e da riscuotere per 
i contratti acquisiti presso società cedenti, 
previa deduzione degli annullamenti e dell'importo delle 
imposte e dei contributi parafiscali, applicati in base 
all'ammontare dei singoli premi o del volume totale dei 
premi. 
Articolo 31 
Conto tecnico ramo non vita : voce I 1 b) 
Conto tecnico ramo vita : voce II 1 b) 
Premi ceduti in riassicurazione 
I premi ceduti in riassicurazione comprendono tutti 
gli importi pagati o da pagare in base a contratti di 
riassicurazione passiva stipulati dall'impresa di assicu­
razione. 
Articolo 32 
Conto tecnico ramo non vita : voce Ile) 
Conto tecnico ramo vita : voce II 1 e) 
Variazione della riserva premi, al netto della riassicura­
zione. 
La variazione della riserva premi, al netto della riassicu­
razione, corrisponde alla differenza fra l'importo della 
riserva premi alla apertura dell'esercizio e il suo importo 
alla chiusura, e non comprende la variazione della 
riserva per rischi in corso. In attesa di ulteriore coordi­
namento, gli Stati membri possono esigere o permettere 
che nel ramo vita la variazione della riserva premi sia 
inclusa nella variazione delle riserve matematiche. 
Articolo 33 
Conto tecnico ramo non vita : voce I 3 
Conto tecnico ramo vita : voce II 9 
Sinistri 1. I sinistri comprendono tutti gli importi pagati o 
da pagare, tenuto conto delle riserve costituite negli 
anni precedenti, in relazione agli impegni derivanti da 
eventi verificatisi fino alla data di chiusura dell'eserci­
zio. Gli importi in questione comprendono le rendite, i 
riscatti, le rettifiche delle riserve costituite in esercizi 
precedenti per sinistri ancora da liquidare alla data 
di chiusura dell'esercizio, i sinistri avvenuti ma non 
denunciati, le spese esterne o interne, dirette e indirette, 
di liquidazione dei sinistri, nonché le variazioni positive 
o negative della riserva sinistri dovute a operazioni 
di riassicurazione attiva o passiva. Vanno dedotti gli 
importi ottenuti o ottenibili in seguito all'acquisizione 
della proprietà dei beni assicurati o all'acquisto dei 
diritti dell'assicurato nei confronti di terzi in relazione 
alla liquidazione di. un sinistro (ricupera e surrogazio­
ne). Qualora tali importi siano di rilevante entità devo­
no essere indicati nell'allegato. 
2. L'importo delle rettifiche delle riserve costituite in 
esercizi precedenti, per sinistri ancora da liquidare alla 
chiusura dell'esercizio, è specificato nell'allegato, nel 
caso in cui sia rilevante. 
Articolo 34 
Conto tecnico ramo non vita : voce I 5 
Conto tecnico ramo vita: voce II 11 
Partecipazione degli assicurati agli utili e sconti 
Le partecipazioni agli utili comprendono tutti gli impor­
ti, imputabili all'esercizio finanzario, pagati o da pagare 
agli assicurati o altri beneficiari o accantonati a loro 
favore, compresi gli importi utilizzati per aumentare le 
riserve tecniche o per ridurre i premi futuri, purché 
rappresentino una distribuzione dell'eccedenza o dell'u­
tile derivante dall'attività globale o parziale dell'impre­
sa, previa deduzione degli importi accantonati negli 
anni precedenti e non più necessari. 
Gli sconti comprendono gli importi corrispondenti che 
rappresentano un rimborso parziale dei premi effettuato 
in base al risultato di singoli contratti. 
L'importo rispettivo delle partecipazioni agli utili e 
degli sconti è specificato nell'allegato, nel caso in cui 
sia rilevante. 
Articolo 35 
Conto tecnico ramo non vita : voce I 6 a) 
Conto tecnico ramo vita : voce II 12 a) 
Provvigioni 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/15 
Le provvigioni comprendono tutti gli importi pagati o 
da pagare quale corrispettivo dei contratti procurati 
all'impresa di assicurazione, in un quadro diverso da 
quello di un rapporto di lavoro subordinato. Esse com­
prendono gli importi pagati ad agenti e mediatori, 
ma non quelli pagati ai dipendenti (per esempio, ai 
componenti dell'organico del reparto vendite dirette) 
che agiscano nel normale espletamento delle loro fun­
zioni. 
Artìcolo 36 Articolo 38 
Conto tecnico ramo vita : voce II 
Proventi di investimenti, ecc. 
1. Nel caso di un'impresa che eserciti l'attività assicu­
rativa esclusivamente nel ramo vita, tutti i proventi e 
oneri derivanti da investimenti, nonché i profitti e le 
perdite sulla realizzazione di investimenti, sono indicati 
nel conto tecnico dell'attività assicurativa ramo vita. 
Conto tecnico ramo vita : voce I 6 b) 
Conto tecnico ramo vita : voce II 12 b) 
Spese generali e di amministrazione 
Le spese generali e d'amministrazione comprendono in 
particolare le rettifiche di valore di immobilizzazioni 
materiali diverse dai terreni e fabbricati e tutte le spese 
di personale comprese le provvigioni pagate ai dipen­
denti che agiscono nel normale espletamento delle loro 
funzioni, tranne le spese di personale sostenute in rela­
zione alla liquidazione di sinistri e le spese imputabili 
agli investimenti. 
Articolo 37 2. Nel caso di un'impresa che eserciti l'attività assicu­
rativa in entrambi i rami vita e non vita, tutti i proventi 
e oneri derivanti da investimenti, nonché i profitti e le 
perdite sulla realizzazione di investimenti, sono indicati 
nel conto tecnico dell'attività assicurativa ramo vita, 
quando sono direttamente connessi con l'esercizio di 
tale attività. 
3. La quota dei proventi e degli oneri derivanti da 
investimenti e dei profitti e delle perdite sulla realizza­
zione di investimenti, indicata nel conto tecnico per 
l'attività di assicurazione ramo vita, che non viene 
utilizzata o accantonata a beneficio degli assicurati e 
dei terzi beneficiari dell'assicurazione può essere asse­
gnata in tutto o in parte al conto non tecnico, previa 
deduzione di tale importo dalla voce II 20 e aggiunta 
di esso alla voce III9. Le ragioni di tale assegnazione e la 
base applicata per il calcolo sono indicate nell'allegato. 
Conto tecnico ramo vita : voce I 10 
Conto tecnico ramo vita : voce III 10 Articolo 39 
Assegnazione di quote dell'utile degli investimenti al 
conto tecnico ramo non vita 
Quando una quota dell'utile degli investimenti viene 
assegnata al conto tecnico dell'attività di assicurazione 
nel ramo non vita, il trasferimento dal conto non tecnico 
comporta una registrazione negativa alla voce III 10 e 
una corrispondente registrazione positiva alla voce 110. 
Le ragioni di tale assegnazione e la base applicata per 
il calcolo sono specificate nell'allegato. Conto tecnico ramo vita: voci II 6 e 16 
Plusvalenze e minusvalenze non realizzate 
La variazione della differenza fra la valutazione degli 
investimenti secondo il valore corrente e la loro valuta­
zione secondo il principio del prezzo d'acquisto o del 
costo di produzione è indicata nelle voci II 6 e 16, solo 
quando si applica l'articolo 43, paragrafo 2. 
SEZIONE 7 
Regole di valutazione 
Articolo 40 
1. In attesa di ulteriore coordinamento, gli Stati 
membri possono prescrivere o permettere l'applicazione 
di uno dei metodi sotto indicati qualora, per la natura del ramo o del tipo di assicurazione in questione, nel 
momento in cui i conti annuali vengono redatti le 
informazioni sui premi da ricevere e/o sui sinistri da 
pagare, di competenza dell'esercizio di sottoscrizione, 
siano sufficienti per permettere stime accurate. 
N. C 131/16 Gazzetta ufficiale 
Metodo 1 
L'eccedenza dei premi incassati rispetto ai sinistri e alle 
spese pagate, per i contratti con decorrenza nell'eserci­
zio di sottoscrizione, forma una riserva tecnica che, 
conformemente all'articolo 24, paragrafo 2, viene inclu­
sa nella riserva tecnica sinistri alla voce C 3 del passivo 
dello stato patrimoniale. L'importo di questa riserva 
tecnica viene aumentato, se necessario, in modo che sia 
sufficiente per far fronte agli obblighi presenti e futuri. 
Nessun importo relativo ai contratti in questione è 
incluso nelle riserve premi e rischi in corso, di cui agli 
articolo 21 e 22. Alla fine dell'esercizio successivo a 
quello di sottoscrizione, o alla fine di un esercizio 
ulteriore, la riserva costituita con questo metodo è 
sostituita da una riserva per sinistri, stimata secondo le 
modalità abituali. 
Metodo 2 
Si applicano le regole del metodo 1, con la differenza 
che la riserva tecnica di cui alla prima frase della descri­
zione di quel metodo viene calcolata assumendo una 
determinata percentuale dei premi ricevibili. 
Metodo 3 
1. Per il conto tecnico o per talune sue voci, si 
assumono le cifre relative all'esercizio finanziario prece­
dente o ad un esercizio che ne comprenda almeno una 
parte. 
L'importo delle riserve tecniche indicato nei conti 
annuali è aumentato, se necessario, in modo che sia 
sufficiente per far fronte agli obblighi presenti e futuri. 
2. Quando viene adottato uno dei metodi di cui al 
paragrafo 1, esso è applicato sistematicamente negli 
esercizi successivi, a meno che le circostanze giustifichi­
no un cambiamento. L'applicazione di uno dei metodi 
suddetti è specificata nell'allegato, con l'indicazione dei 
motivi che la giustificano e l'illustrazione delle sue 
conseguenze sugli elementi dell'attivo e del passivo, 
sulla situazione finanziaria e sui profitti e perdite, con 
particolare riferimento agli effetti sulla riserva premi e 
sulla riserva sinistri. Quando si applica il metodo 1 o 
il metodo 2, viene indicata nell'allegato la durata del 
periodo che trascorre prima che venga costituita una 
riserva sinistri calcolata secondo le modalità abituali. 
Quando si applica il metodo 3, viene specificata nell'al­
legato la lunghezza dell'intervallo che separa l'esercizio 
finanziario considerato da quello al quale risalgono i 
dati. 
3. Quando si applica il metodo 1 o il metodo 2, una 
riserva sinistri calcolata secondo le modalità abituali, è 
costituita entro il terzo esercizio successivo all'esercizio 
di sottoscrizione. Quando si applica il metodo 3, l'inter­
vallo fra l'esercizio finanziario considerato e quello al 
quale risalgono i dati indicati non può essere superiore 
a dodici mesi. 
4. Ai fini del presente articolo l'espressione «anno 
di sottoscrizione » designa l'esercizio finanziario a parti-Ielle Comunità europee 18. 5. 87 
re dal quale decorrono i contratti di assicurazione del 
ramo o tipo in questione. 
Articolo 41 
L'applicazione dell'articolo 32 della direttiva 78/660/ 
CEE, il quale stabilisce che la valutazione delle voci 
dei conti annuali è basata sul principio del prezzo di 
acquisizione o del costo di produzione, è subordinata, 
per quando riguarda gli investimenti, agli articoli da 42 
a 45 della presente direttiva. 
Articolo 42 
1. Per quanto riguarda la valutazione degli investi­
menti di cui all'articolo 5, voce C dell'attivo, gli Stati 
membri possono prescrivere o permettere che le imprese 
di assicurazione applichino il valore corrente calcolato 
conformemente agli articoli 44 e 45. 
2. Quando nell'assicurazione ramo vita le prestazio­
ni a favore degli assicurati e altri beneficiari sono legate 
al valore corrente di particolari investimenti o degli 
investimenti nel loro complesso, tali investimenti sono 
indicati nello stato patrimoniale al valore corrente. 
3. Quando agli investimenti viene applicato il princi­
pio del prezzo di acquisizione o del costo di produzione, 
di cui all'articolo 32 della direttiva 78/660/CEE, il valo­
re corrente è indicato nell'allegato. 
4. Quando gli investimenti figurano al valore corren­
te, il valore che deriva dall'applicazione del principio 
del prezzo di acquisizione o del costo di produzione è 
indicato nell'allegato. 
5. La stessa base deve essere applicata a tutti gli 
investimenti inclusi in una stessa voce designata da un 
numero arabo. 
6. Il metodo applicato a ciascuna voce degli investi­
menti è indicato nell'allegato. 
Articolo 43 
1. Quando agli investimenti viene applicato il valore 
corrente, si applica l'articolo 33, paragrafi 2 e 3 della 
direttiva 78/660/CEE, fatto salvo quanto previsto al 
paragrafo 2. 
2. Nel caso di cui all'articolo 42, paragrafo 2, l'im­
porto della differenza fra la valutazione secondo il 
valore corrente e la valutazione secondo il principio del 
prezzo di acquisizione o del costo di produzione è 
iscritta nello stato patrimoniale alla voce C 2 del passivo 
« riserve del ramo vita ». Le variazioni di tale differenza 
sono indicate nel conto profitti e perdite, conto tecnico 
dell'attività ramo vita, alle voci II 6 e 16. 
Artìcolo 44 
1. Nel caso degli investimenti diversi dai terreni e 
fabbricati, per valore corrente s'intende il valore di 
mercato, fatto salvo quanto previsto al paragrafo 6. 
2. Quando gli investimenti sono quotati presso una 
borsa riconosciuta, per valore di mercato s'intende il 
valore medio di mercato alla data di chiusura dell'eserci­
zio o nell'ultimo giorno di transazioni che precede tale 
data. 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/17 
3. Quando esiste un mercato attivo per investimenti 
diversi da quelli di cui al paragrafo 2, per valore di 
mercato s'intende la media alla quale tali investimenti 
sono stati negoziati alla data di chiusura dell'esercizio 
o nell'ultimo giorno di transazioni che precede tale 
data. 
4. Qualora l'applicazione di uno dei metodi di cui ai 
paragrafi 2 e 3 porti, nel caso di determinati investimen­
ti, ad una cifra che, per circostanze eccezionali, interve­
nute alla data in questione, sia considerevolmente supe­
riore a quella che si sarebbe ottenuta in assenza di tali 
circostanze, si assume come valore di mercato quest'ul­
tima cifra. 
5. Qualora alla data di elaborazione dei conti gli 
investimenti di cui ai paragrafi 2 o 3 siano stati venduti 
o si abbia intenzione di venderli a breve termine, dal 
valore di mercato sono dedotti i costi di realizzazione 
sopportati o stimati. 
6. Salvo il caso in cui si applichi il metodo dell'equi­
valenza conformemente all'articolo 59 della direttiva 
78/660/CEE, tutti gli altri investimenti sono valutati in 
base ad una stima del loro valore probabile di realizza­
zione. 
7. In tutti i casi, il metodo di valutazione e le ragioni 
della sua scelta sono descritti nell'allegato. 
Articolo 45 
1. Fatto salvo il disposto del paragrafo 6, nel caso 
dei terreni e fabbricati s'intende per valore corrente il 
valore di mercato determinato alla data di valutazione, 
ridotto in base alle modalità indicate nei paragrafi 
4 e 5. 
2. Per valore di mercato s'intende il prezzo al quale 
i terreni e i fabbricati potrebbero essere venduti con 
contratto privato tra un venditore ed un compratore 
entrambi in condizioni di uguaglianza alla data della 
valutazione, presumendosi che il bene forma oggetto di 
un'offerta pubblica sul mercato, che le condizioni di 
mercato ne consentono la alienazione regolare e che 
un periodo normale, tenuto conto della natura delle 
proprietà, è disponibile per negoziare la vendita. 
3. Il valore di mercato è determinato attraverso la 
distinta valutazione di ciascuna voce dei terreni e fabbri­
cati, effettuata almeno ogni cinque anni da persone 
all'uopo autorizzate dallo Stato membro in cui è situata 
la sede principale dell'impresa di assicurazione. 
4. Qualora alla data di chiusura del bilancio il valore 
di una voce dei terreni e fabbricati sia diminuito, si 
effettua l'opportuna rettifica di valore. Il valore inferio­
re così risultante non deve essere aumentato negli eserci­
zi successivi, salvo che tale incremento non risulti da 
una nuova determinazione del valore di mercato effet­
tuata conformemente ai paragrafi 2 e 3. 5. Qualora alla data di compilazione dei conti i 
terreni e fabbricati siano stati venduti o esista l'intenzio­
ne di venderli a breve termine, dal valore ottenuto in 
conformità dei paragrafi 2 e 4 sono dedotti i costi di 
realizzazione sopportati o stimati. 
6. In caso di impossibilità di determinare il valore di 
mercato di una voce dei terreni e fabbricati, il valore 
ottenuto sulla base del principio del prezzo di acquisi­
zione o del costo di produzione è considerato il valore 
corrente. 
7. In tutti i casi, nell'allegato sono indicati il metodo 
mediante il quale si è ottenuto il valore corrente e 
l'esercizio o gli esercizi nei quali sono state effettuate 
da ultimo le valutazioni in conformità del paragrafo 3. 
Articolo 46 
1. L'articolo 33 della direttiva 78/660/CEE si applica 
alle imprese di assicurazione con le seguenti modalità : 
a) per « immobilizzazioni materiali » s'intendono gli ele­
menti dell'attivo di cui alle voci C II 2, 3 e 4 dell'arti­
colo 9 della direttiva 78/660/CEE; 
b) per « scorte » s'intendono gli elementi dell'attivo di 
cui alla voce E 2 dell'articolo 5 della presente diret­
tiva. 
2. Fatto salvo l'articolo 43 della presente direttiva, 
l'articolo 33 della direttiva 78/660/CEE non si applica 
agli investimenti che costituiscono immobilizzazioni 
finanziarie ai sensi della voce C III dell'attivo dell'artico­
lo 9 della direttiva del 78/660/CEE. 
Articolo 47 
L'articolo 35 della direttiva 78/660/CEE si applica alle 
imprese di assicurazione con riserva delle seguenti 
modifiche : 
a) per «elementi delle immobilizzazioni», s'intendono 
gli elementi dell'attivo di cui alle voci B, C e E 1 
dell'articolo 5 della presente direttiva; 
b) per «immobilizzazioni finanziarie», s'intendono gli 
elementi dell'attivo di cui alle voci C II, III, IV, V e 
VI dell'articolo 5 della presente direttiva. 
Articolo 48 
Il riferimento alle immobilizzazioni materiali, materie 
prime e sussidiarie, di cui all'articolo 38 della direttiva 
78/660/CEE, s'intende, per quanto riguarda le imprese 
di assicurazione, come riferimento agli elementi dell'at­
tivo di cui alla voce E dell'articolo 5 della presente 
direttiva. 
Articolo 49 
Per l'applicazione dell'articolo 39 della direttiva 
78/660/CEE alle imprese di assicurazione, per « elementi 
dell'attivo circolante » s'intendono quelli di cui alle voci 
D 1, 2 e 3 e F dell'attivo dell'articolo 5 della presente 
direttiva. 
N. C 131/18 Gazzetta ufficiale 
Articolo 50 
Nell'assicurazione del ramo non vita l'importo delle 
spese di acquisizione da ammortizzare è calcolato su 
una base coerente con quella applicata per la riserva 
premi. 
Nell'assicurazione del ramo vita, il calcolo dell'importo 
delle spese di acquisizione da ammortizzare può essere 
compreso nel calcolo attuariale di cui all'articolo 55. 
Articolo 51 
Fatto salvo l'articolo 42, le obbligazioni incluse nelle 
voci C II e III dell'attivo sono iscritte nello stato patri­
moniale al loro prezzo di acquisto. Gli Stati membri, 
tuttavia, possono permettere o prescrivere che tali 
obbligazioni siano iscritte nello stato patrimoniale al 
loro prezzo rimborsabile alla scadenza. 
Qualora il prezzo di acquisto di tali obbligazioni superi 
l'importo rimborsabile alla scadenza, la differenza deve 
essere iscritta nel conto profitti e perdite. Essa può 
tuttavia essere ammortizzata per quote, purché l'am­
mortamento sia ultimato entro e non oltre la data di 
rimborso delle obbligazioni stesse. L'importo di tale 
differenza è specificato nello stato patrimoniale o nel­
l'allegato. 
Qualora il prezzo di acquisto di tali obbligazioni sia 
inferiore all'importo rimborsabile alla scadenza, gli Sta­
ti membri possono permettere o prescrivere che la diffe­
renza sia iscritta fra i proventi per quote scaglionate 
sull'arco del periodo restante fino alla scadenza. L'im­
porto di tale differenza è specificato nello stato patrimo­
niale o nell'allegato. 
Articolo 52 
L'importo delle riserve tecniche deve essere tale da 
garantire che l'impresa di assicurazione possa far fronte 
a tutti gli impegni derivanti dai contratti di assicura­
zione. 
Articolo 53 
La riserva premi è calcolata contratto per contratto prò 
rata temporis, ossia proporzionalmente alla frazione 
di periodo contrattuale che si estende su un periodo 
successivo alla fine dell'esercizio finanziario. Gli Stati 
membri possono permettere l'applicazione di metodi 
forfettari quando è probabile che diano approssimativa­
mente gli stessi risultati dei calcoli eseguiti per ogni 
singolo contratto. Se il tipo di rischio è tale che il 
metodo basato sulla proporzione temporale non rispec­
chia l'incidenza del rischio prevista, si effettuano gli 
aggiustamenti necessari. Comunità europee 18. 5. 87 
Articolo 54 
La riserva per rischi in corso è calcolata sulla base 
dell'importo probabile degli indennizzi per i sinistri che 
si verificheranno dopo la fine dell'esercizio finanziario 
e che sono coperti da contratti conclusi prima di tale 
data, nella misura in cui detto importo supera quello 
della riserva premi. 
Articolo 55 
La riserva per l'assicurazione vita (riserva matematica) 
è calcolata separatamente per ogni contratto di assicu­
razione. Possono tuttavia essere utilizzati metodi forfet­
tari, quando è probabile che diano approssimativamen­
te gli stessi risultati dei calcoli eseguiti per ogni singolo 
contratto. Il calcolo è effettuato con frequenza annuale 
sotto la responsabilità di un esperto attuariale, sulla 
base di metodi attuariali riconosciuti. Nell'allegato è 
riportato un prospetto delle principali ipotesi su cui si 
basano i calcoli. 
Articolo 56 
1. La riserva sinistri è calcolata, di massima, caso 
per caso, ma possono essere utilizzati metodi statistici, 
purché la riserva costituita risulti adeguata, tenuto con­
to della natura dei rischi. Per la stima dei sinistri avvenu­
ti ma non denunciati, si tiene conto dell'esperienza 
passata e di ogni altro fattore pertinente. 
2. Nel calcolo della riserva, si tiene conto di tutte le 
spese di liquidazione dei sinistri, esterne o interne, diret­
te e indirette. 
3. Quando nel calcolo della riserva si tiene conto 
dell'importo stimato delle somme recuperabili in segui­
to all'acquisizione della proprietà dei beni assicurati o 
all'acquisto dei diritti dell'assicurato nei confronti di 
terzi in relazione alla liquidazione di un sinistro (ricupe­
ro e surrogazione), la stima è basata su criteri pruden­
ziali. Tale importo è indicato nell'allegato, nel caso in 
cui sia rilevante. 
4. Quando nell'attività di assicurazione del ramo 
non vita l'indennizzo di un sinistro dia luogo al paga­
mento di una rendita, gli importi da accantonare a tal 
fine sono calcolati su base attuariale e inclusi nella 
riserva sinistri. 
5. Qualora, tranne i casi in cui le prestazioni devono 
essere calcolate su base attuariale, sia effettuata in via 
eccezionale una deduzione per tenere conto dei proventi 
degli investimenti destinabili alle riserve per particolari 
sinistri a causa del ritardo previsto nella loro liquidazio­
ne, tale deduzione è calcolata su base attuariale. La 
deduzione, operata e specificata nell'allegato, con l'indi­
cazione dei motivi che la giustificano e un'illustrazione 
dei suoi effetti sulle attività, sulle passività, sulla situa-
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/19 
zione finanziaria e sul risultato del conto profitti e 
perdite. 
È vietata la deduzione implicita, quale risulterebbe per 
esempio, dall'iscrizione nella riserva sinistri di un valore 
attuale inferiore all'importo prevedibile per la liquida­
zione futura di un sinistro, o operata in altre forme. 
Articolo 58 
1. In luogo delle informazioni previste dall'articolo 
43, paragrafo 1, n. 8 della direttiva 78/660/CEE le 
imprese di assicurazione indicano nell'allegato la ripar­
tizione dei premi lordi contabilizzati ai sensi dell'artico­
lo 30 della presente direttiva, per categorie di attività e 
per mercato geografico, strutturata come segue : 
— per quanto riguarda l'attività di assicurazione del 
ramo non vita, si distingue anzitutto fra assicurazio­
ne diretta e riassicurazione attiva, e successivamen­
te, all'interno di ciascuna di queste due categorie, 
fra: 
— infortuni e malattie; 
— assicurazione autoveicoli; 
— assicurazioni marittime, aeronautiche e tra­
sporti; 
— incendio e altri danni ai beni; 
— responsabilità civile; 
— credito e cauzione; 
—'• assistenza legale; 
— assistenza; 
— varie. 
L'indicazione di una qualsiasi delle categorie che 
precedono non è necessaria se il relativo importo è 
inferiore al dieci per cento dei premi lordi contabiliz­
zati nel ramo non vita nell'attività di assicurazione 
diretta o, rispettivamente, di riassicurazione; 
Articolo 59 
1. Salvo disposizioni contrarie della presente sezione, 
le imprese di assicurazione redigono conti consolidati 
e una relazione consolidata di gestione in conformità 
della direttiva 83/349/CEE. Articolo 57 
Fino ad ulteriore coordinamento, gli Stati membri che 
prescrivono la costituzione di riserve di perequazione 
stabiliscono le norme di valutazione applicabili a tali 
riserve. 
— per quanto riguarda l'attività di assicurazione del 
ramo vita, si distingue anzitutto fra assicurazione 
diretta e riassicurazione attiva se quest'ultima 
ammonta ad almeno al dieci per cento dei premi 
lordi contabilizzati del ramo vita, e successivamente, 
all'interno di ciascuna delle due categorie, si distin­
gue fra : 
— premi periodici; 
— premi unici, compresi i versamenti in vista di 
una rendita annuale; 
— premi per contratti di gruppo; 
— premi per contratti nei quali gli assicurati sop­
portano il rischio dell'investimento. 
L'indicazione di una qualsiasi delle categorie di cui 
sopra non è necessaria se il relativo importo è infe­
riore al dieci per cento dei premi lordo contabilizzati 
del ramo vita nell'attività di assicurazione diretta o, 
rispettivamente, di riassicurazione; 
— per quanto riguarda l'attività di assicurazione sia 
del ramo vita che del ramo non vita, si distingue il 
totale dei premi lordi contabilizzati derivanti dai 
contratti conclusi dall'impresa di assicurazione in 
ciascuno Stato membre e in ciascun altro paese in 
cui essa è stabilita (sede, filiale o agenzia); tale 
indicazione non è tuttavia necessaria quando l'im­
porto relativo a un determinato Stato membro o 
altro paese sia inferiore al cinque per cento del 
totale dei premi lordi contabilizzati. 
2. Il riferimento all'articolo 43, paragrafo 1, n. 10 
della direttiva 78/660/CEE, agli articoli 31 e da 34 a 42 
s'intende come riferimento a tali articoli quali risultato 
modificati dalle disposizioni della presente direttiva ai 
fini della loro applicazione alle imprese di assicurazione. 
3. Le imprese di assicurazione indicano nell'allegato : 
le attività patrimoniali figuranti rispettivamente sotto 
le voci C III 1 (azioni) e C III 2 (obbligazioni e altri 
titoli a reddito fisso) dell'articoli 5, ripartendole fra 
titoli quotati e non quotati. 
2. Nella misura in cui uno Stato membro non si sia 
avvalso dell'articolo 5 della direttiva 83/349/CEE, il 
paragrafo 1 si applica altresì alle imprese madri aventi 
come unico oggetto la presa di partecipazioni presso 
imprese figlie, nonché la gestione e la valorizzazione 
di tali partecipazioni, allorché le imprese figlie sono SEZIONE 8 
Contenuto dell'allegato 
SEZIONE 9 
Disposizioni relative ai conti consolidati 
N. C 131/20 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 18. 5. 87 
esclusivamente o principalmente imprese di assicura­
zione. 
Articolo 60 
La direttiva 83/349/CEE si applica fatte salve le seguenti 
disposizioni : 
1. Gli articoli 4, 6, 15 e 40 non sono applicabili. 
2. Le informazioni di cui all'articolo 9, paragrafo 2, 
primi due trattini, relative : 
— all'importo delle immobilizzazioni 
— all'importo netto del volume d'affari 
sono sostituite dalle informazioni relative ai « premi 
lordi», ai sensi dell'articolo 30 della presente diret­
tiva. 
Articolo 61 
1. I conti annuali delle imprese di assicurazione rego­
larmente approvati, la relazione sulla gestione e il parere 
espresso dalla persona incaricata della revisione dei 
conti formano oggetto di una pubblicità effettuata 
secondo le modalità previste dalla legislazione nazionale 
di ciascuno Stato membro in conformità dell'articolo 3 
della direttiva 68/151/CEE del Consiglio, intesa a coor­
dinare, per renderle equivalenti, le garanzie che sono 
richieste, negli Stati membri, alle società a mente dell'ar­
ticolo 58, secondo comma del trattato per proteggere 
gli interessi dei soci e dei terzi (1). 
Tuttavia, la legislazione nazionale può consentire che 
la relazione sulla gestione non costituisca oggetto della 
pubblicità sopramenzionata. In tal caso, la relazione 
sulla gestione è tenuta a disposizione del pubblico pres­
so la sede sociale o, in assenza, presso la sede principale 
nelle Stato membro in questione. Di tale relazione gli 
interessati possono otenere copia integrale o parziale 
su semplice richiesta; il prezzo di tale copia non deve 
superare il costo amministrativo. 
2. . Il paragrafo 1 si applica altresì ai conti consolidati 
regolarmente approvati, alla relazione consolidata sulla 
Articolo 62 
Il comitato di contatto istituito dall'articolo 52 della 
direttiva 78/660/CEE ha altresì, in una composizione 
appropriata, il compito : 
(!) GU n. L 65 del 14. 3. 1968, pag. 8. 3. Per la struttura dei conti consolidati, il riferimento, 
contenuto nell'articolo 17, agli articoli 9 e 10 (stato 
patrimoniale) e agli articoli da 23 a 26 (conto profitti 
e perdite) della direttiva 78/660/CEE, s'intende come 
riferimento agli articoli 5 (stato patrimoniale) e 29 
(conto profitti e perdite) della presente direttiva. Si 
applicano inoltre l'articolo 4, gli articoli da 7 a 28 e da 
30 a 39 della presente direttiva. 
4. Ai fini della valutazione degli elementi dell'attivo e 
del passivo compresi nel consolidamento, il riferimento, 
contenuto negli articoli 29 e 33, agli articoli da 31 a 42 
e all'articolo 60 della direttiva 78/660/CEE, s'intende 
come riferimento ai suddetti articoli quali risultano 
modificati nella loro applicazione dagli articoli da 40 a 
57 della presente direttiva. 
5. Per il contenuto dell'allegato dei conti consolidati, 
si applica l'articolo 34, fatto salvo l'articolo 58 della 
presente direttiva. 
gestione e ai pareri espressi dalle persone incaricate 
della revisione dei conti. 
3. Qualora l'impresa di assicurazione che ha redatto 
i conti annuali o i conti consolidati sia organizzata in 
una forma diversa da quelle elencate all'articolo 1, 
paragrafo 1 della direttiva 78/660/CEE e non sia sogget­
ta, a norma della legislazione nazionale, a un obbligo 
di pubblicità per i documenti di cui ai paragrafi 1 e 2 
del presente articolo, analogo a quello previsto all'arti­
colo 3 della direttiva 68/151/CEE, essa deve almeno 
tenerli a disposizione del pubblico presso la propria 
sede sociale. Deve essere possibile ottenere copia di 
questi documenti a semplice richiesta. Il prezzo di tale 
copia non deve superare il costo amministrativo. 
4. Gli Stati membri prevedono adeguate sanzioni, 
qualora venga omessa la pubblicità contemplata dal 
presente articolo. 
a) di agevolare, fatti salvi gli articolo 169 e 170 del 
trattato, un'applicazione armonizzata della presente 
direttiva mediante regolare concertazione, in partico­
lare sui problemi concreti della sua applicazione; 
b) di consigliare, se necessario, la Commissione sui 
complementi e sugli emendamenti da apportare alla 
presente direttiva. SEZIONE 10 
Pubblicità 
SEZIONE 11 
Disposizioni finali 
18. 5. 87 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 131/21 
Articolo 63 
1. Gli Stati membri adottano le disposizioni legislati­
ve, regolamentari e amministrative necessarie per con­
formarsi alla presente direttiva non oltre al 1° gennaio. 
Essi ne informano immediatamente la Commissione. 
2. Uno Stato membro può prevedere che le disposi­
zioni di cui al paragrafo 1 siano applicate per la prima 
volta ai conti annuali e ai conti consolidati dell'esercizio 
che ha inizio il 1° gennaio... o nel corso dell'anno... 3. Gli Stati membri comunicano alla Commissione 
il testo delle disposizioni essenziali di diritto interno 
che adottano nel campo disciplinato dalla presente 
direttiva. 
Articolo 64 
Gli Stati membri sono destinatari della presente diret­
tiva.