1. Introduzione

Il 21 giugno 2013, a seguito della pubblicazione delle previsioni della Commissione della primavera 2013 e della valutazione, da parte della Commissione, dei programmi di stabilità e convergenza degli Stati membri, il Consiglio ha deciso che era necessario intraprendere una serie di tappe previste ai sensi della procedura per i disavanzi eccessivi (articolo 126 del trattato) per Belgio, Spagna, Francia, Malta, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo e Slovenia[1].

In particolare, il Consiglio ha rivisto l’attuale situazione di disavanzo eccessivo di Spagna, Francia, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo e Slovenia. Il Consiglio ha ritenuto che tali Stati membri abbiano dato seguito effettivo alle raccomandazioni del Consiglio a norma dell’articolo 126, paragrafo 7, del trattato e che, dopo l’adozione delle raccomandazioni iniziali, si siano verificati eventi economici sfavorevoli imprevisti con importanti conseguenze negative per le finanze pubbliche. Il Consiglio ha pertanto concluso (a seguito delle relative raccomandazioni della Commissione) che per detti Stati membri erano state soddisfatte le condizioni di cui all’articolo 3, paragrafo 5, del regolamento (CE) n. 1467/97 per emettere nuove raccomandazioni a norma dell’articolo 126, paragrafo 7, del trattato. Il Consiglio ha prorogato il termine per la correzione del disavanzo eccessivo al 2014 per i Paesi Bassi e la Polonia, al 2015 per la Francia, il Portogallo e la Slovenia e al 2016 per la Spagna. Il Consiglio ha fissato al 1° ottobre il termine entro il quale tali paesi dovevano dare seguito effettivo alle raccomandazioni e (ad eccezione del Portogallo[2]) riferire in dettaglio sulla strategia di risanamento prospettata per il conseguimento degli obiettivi fissati a norma dell’articolo 3, paragrafo 4 bis, del regolamento (CE) n. 1467/97 del Consiglio[3].

Inoltre, sulla base di una raccomandazione della Commissione, il Consiglio ha deciso, a norma dell’articolo 126, paragrafo 8, del trattato, che il Belgio non ha dato seguito effettivo alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 di correggere il proprio disavanzo eccessivo entro il 2012 e ha deciso, ai sensi dell’articolo 126, paragrafo 9, del trattato, di intimare al Belgio di porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo entro il 2013. Al Belgio è stato intimato di presentare entro il 15 settembre una relazione sulle misure adottate per conformarsi a tale decisione, ai sensi dell’articolo 5, paragrafo 1 bis del regolamento (CE) n. 1467/97 del Consiglio.

Il Consiglio ha infine deciso (su proposta della Commissione) di avviare una nuova procedura per i disavanzi eccessivi nei confronti di Malta ai sensi dell’articolo 126, paragrafo 6, del trattato, e ha formulato una raccomandazione ai sensi dell’articolo 126, paragrafo 7, affinché Malta ponesse fine alla situazione di disavanzo eccessivo entro il 2014. Il Consiglio ha fissato al 1° ottobre il termine entro il quale Malta doveva dare seguito effettivo alla raccomandazione e, a norma dell’articolo 3, paragrafo 4 bis, del regolamento (CE) n. 1467/97 del Consiglio, riferire in dettaglio sulla strategia di risanamento prospettata per il conseguimento degli obiettivi fissati.

2. Valutazione delle misure adottate

Ai sensi del regolamento (CE) n. 1467/97 e del nuovo codice di condotta[4], si ritiene che uno Stato membro abbia dato seguito effettivo se ha agito in conformità alla raccomandazione rivoltagli a norma dell’articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Il codice di condotta stabilisce che la valutazione del seguito effettivo dato alle raccomandazioni considera, in particolare, se lo Stato membro in questione ha realizzato gli obiettivi annui di bilancio e il relativo miglioramento del proprio saldo di bilancio corretto per il ciclo, al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee, inizialmente raccomandato dal Consiglio. Nel caso in cui il saldo di bilancio osservato risulti inferiore a quanto raccomandato o il miglioramento del saldo di bilancio corretto per il ciclo, al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee, sia inferiore all’aggiustamento su cui si basa l’obiettivo, andrebbe effettuata un’analisi approfondita dei motivi di tale risultato. In caso di aggiustamento pluriennale, il codice di condotta specifica che la valutazione dovrebbe concentrarsi principalmente sulle misure già annunciate o adottate al fine di garantire adeguati progressi verso la correzione del disavanzo eccessivo entro il termine stabilito dal Consiglio.

Belgio, Spagna, Francia, Malta, Paesi Bassi e Slovenia hanno presentato alla Commissione relazioni sulle azioni intraprese per conformarsi alle raccomandazioni e alla decisione del Consiglio del 21 giugno. Il Portogallo, che è soggetto a un programma di aggiustamento macroeconomico, ha presentato relazioni sulla sua strategia di bilancio nel contesto di tale programma, in linea con l’articolo 10, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 472/2013 che è entrato in vigore il 30 maggio 2013. Belgio, Spagna, Francia, Malta, Paesi Bassi e Slovenia hanno presentato i propri documenti programmatici di bilancio per il prossimo anno alla Commissione e all’Eurogruppo, in linea con il regolamento (UE) n. 473/2013[5].

La Commissione ha riesaminato le relazioni sul seguito dato trasmesse dagli Stati membri e ha effettuato una valutazione di tali azioni alla luce delle previsioni della Commissione dell’autunno 2013, pubblicate il 5 novembre 2013. Nel caso di Belgio, Spagna, Francia, Malta, Paesi Bassi e Slovenia, che appartengono alla zona euro, tale valutazione si riflette anche nei pareri della Commissione del 15 novembre 2013 sui documenti programmatici di bilancio di tali Stati membri[6]. Le principali conclusioni della valutazione figurano nell’allegato della presente comunicazione.

3. Stati membri della zona euro soggetti a un programma di aggiustamento macroeconomico

Dopo l’entrata in vigore, il 30 maggio 2013, del regolamento (UE) n. 472/2013 sul rafforzamento della sorveglianza economica e di bilancio degli Stati membri nella zona euro che si trovano o rischiano di trovarsi in gravi difficoltà per quanto riguarda la loro stabilità finanziaria, il monitoraggio delle azioni intraprese da tali Stati membri per conformarsi alle raccomandazioni formulate nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi – nelle quali sono integrati gli obiettivi di bilancio annuali del programma di aggiustamento macroeconomico conformemente all’articolo 10, paragrafo 1, lettera b), del suddetto regolamento – ha luogo nell’ambito del monitoraggio regolare del programma previsto dall’articolo 7, paragrafo 4, del regolamento.

Tale articolo stabilisce che la Commissione segue i progressi realizzati da uno Stato membro nell’attuazione del suo programma di aggiustamento macroeconomico e informa ogni tre mesi il comitato economico e finanziario (CEF) in merito a tali progressi. Conformemente alla prassi costante seguita dalla Commissione, il monitoraggio dei progressi compiuti dallo Stato membro interessato nell’ambito del bilancio verifica soprattutto se le misure correttive negoziate con lo Stato membro sono state attuate in maniera adeguata. È pertanto ritenuto sufficiente comprovare di aver effettivamente adottato le misure definite nel programma per il raggiungimento degli obiettivi di bilancio per concludere che lo Stato membro interessato ha dato seguito effettivo alle raccomandazioni di correggere il disavanzo eccessivo, a norma degli articoli 3 e 5 del regolamento (CE) n. 1467/97.

Tale metodologia, – che sostituisce il metodo descritto nel codice di condotta – tiene conto delle condizioni specifiche della disciplina economica e di bilancio che si applicano agli Stati membri soggetti a un programma di aggiustamento macroeconomico. In particolare, essa tiene conto del fatto che lo scenario economico e le misure da adottare sono concordate e dettagliate.

4. Conclusione

La Commissione ha valutato la situazione di bilancio e in particolare le azioni adottate per dare seguito alle raccomandazioni del Consiglio (o, nel caso del Belgio, alla decisione con cui era stato intimato a tale paese di adottare provvedimenti). La Commissione ritiene che Belgio, Spagna, Francia, Malta, Paesi Bassi e Slovenia abbiano dato seguito effettivo alle raccomandazioni e che non sia necessaria, allo stato attuale, alcuna misura supplementare nel contesto della procedura per i disavanzi eccessivi per tali Stati membri. I dettagli della valutazione della Commissione sono esposti nei pareri della Commissione sui documenti programmatici di bilancio di tali Stati membri. La Commissione ricorda infine che, nel caso del Portogallo, l’ultima verifica della conformità al programma si è conclusa in modo positivo il 3 ottobre 2013.

La Commissione continuerà a seguire con attenzione l’andamento dei bilanci, in conformità al trattato e al patto di stabilità e crescita.

[1] Tutti i documenti relativi alla procedura per i disavanzi eccessivi nei confronti di qualsiasi Stato membro sono disponibili all’indirizzo Internet:

http://ec.europa.eu/economy_finance/economic_governance/sgp/corrective_arm/index_en.htm.

Va notato che il 21 giugno il Consiglio ha inoltre rivolto alla Polonia nuove raccomandazioni ai sensi dell’articolo 126, paragrafo 7. Le autorità polacche hanno presentato alla Commissione una relazione sul seguito dato alla raccomandazione. La valutazione di tale relazione è oggetto di una raccomandazione della Commissione di decisione del Consiglio ai sensi dell’articolo 126, paragrafo 8, anch’essa adottata il 15 novembre 2013.

[2] Il Portogallo presenterà una relazione nel contesto del suo programma di aggiustamento macroeconomico. In linea con l’articolo 10, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 472/2013, il Portogallo è esonerato dal presentare una relazione distinta ai sensi della procedura per i disavanzi eccessivi.

[3] GU L 209 del 2.8.1997, pag. 6.

[4] “Specifiche sull’attuazione del Patto di stabilità e crescita e linee direttrici sulla presentazione e il contenuto dei programmi di stabilità e convergenza”, disponibile all’indirizzo Internet: http://ec.europa.eu/economy_finance/economic_governance/sgp/index_en.htm.

[5] La Polonia (che non appartiene alla zona euro) e il Portogallo (soggetto ad un programma di aggiustamento macroeconomico) non sono tenuti a presentare un documento programmatico di bilancio.

[6] L’analisi effettuata dai servizi della Commissione a sostegno della valutazione è pubblicata nei documenti di lavoro che accompagnano i pareri della Commissione.

Allegato: Valutazione del seguito dato da ciascun paese 1. Belgio

Il saldo nominale previsto nel documento programmatico di bilancio per il 2013 è al di sotto del valore di riferimento di un disavanzo del 3% del PIL. Secondo le previsioni di autunno 2013 della Commissione, al momento attuale il disavanzo nominale è stimato leggermente al di sopra dell’obiettivo del 2,7% del PIL fissato nella decisione di intimazione del Consiglio del 21 giugno 2013. Alla data di adozione della decisione, lo sforzo di bilancio nel 2013 era stimato a ¾% del PIL. Dalla decisione, sia il governo federale che le entità federate hanno adottato misure aggiuntive per tenere i loro bilanci sotto controllo. Lo sforzo di bilancio è attualmente stimato allo 0,8% del PIL. Tuttavia - se corretto a seguito della revisione al ribasso della crescita potenziale effettuata dopo che il Consiglio ha emesso la decisione, nonché tenendo conto della diminuzione delle entrate rispetto alle previsioni che erano alla base di tale decisione – la stima del miglioramento strutturale è ritoccata all’1% del PIL, in linea con lo sforzo dell’1% del PIL richiesto dal Consiglio. Si può quindi ritenere che il Belgio abbia dato seguito effettivo alla decisione del Consiglio del 21 giugno 2013. Questa conclusione è corroborata da una valutazione dal basso verso l’alto che stima l’entità dello sforzo supplementare di bilancio per il 2013 sulla base delle misure discrezionali in materia di entrate e dell’andamento della spesa controllata dal governo[1] rapportandolo allo scenario di base su cui si fonda la decisione del Consiglio e alle previsioni d’autunno della Commissione; tale valutazione mostra che il Belgio ha adottato misure supplementari per il 2013 la cui somma è pari a oltre ¼% del PIL, il che è in linea con l’importo relativo alle misure ritenuto necessario per raggiungere gli obiettivi strutturali definiti nella decisione del Consiglio.

2. Spagna

Le previsioni dell’autunno 2013 della Commissione prospettano un disavanzo nominale in discesa, che si attesta al 6,8% del PIL nel 2013 (6,5% al netto dei costi della ricapitalizzazione delle banche nell’ambito del programma per il settore finanziario), pertanto al di sopra dell’obiettivo raccomandato dal Consiglio il 21 giugno 2013, e un’ulteriore contrazione del disavanzo al 5,9% del PIL nel 2014, risultato leggermente più positivo rispetto all’obiettivo raccomandato dal Consiglio. Il conseguente miglioramento del saldo strutturale, corretto tenendo conto delle revisioni della crescita del prodotto potenziale e delle entrate straordinarie o inferiori al previsto, non è all’altezza degli sforzi raccomandati dal Consiglio, in particolare per il 2014. Da una valutazione dal basso verso l’alto che stima l’entità dello sforzo supplementare per il 2013 alla luce delle misure discrezionali in materia di entrate e dell’evoluzione della spesa sotto il controllo del governo intercorse tra lo scenario di fondo su cui si basa la raccomandazione del Consiglio e le previsioni di autunno della Commissione, emerge che non sono state adottate ulteriori misure di risanamento netto nel 2013, sforzo in linea con l’entità dell’intervento considerato necessario per conseguire gli obiettivi strutturali indicati nella raccomandazione emessa nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi. Per il 2014 la stima dal basso verso l’alto dello sforzo di bilancio è pari all’1¾% circa del PIL, che per poco non corrisponde a quanto richiesto per raggiungere gli obiettivi strutturali indicati nella raccomandazione formulata nell’ambito della procedura per i disavanzi eccessivi. Di conseguenza, mentre nel 2013 pare che la Spagna sia conforme alla raccomandazione PDE del Consiglio, a condizione che siano fugati i rischi di mancato conseguimento dell’obiettivo di bilancio, la valutazione per il 2014 evidenzia dei rischi di non conformità.

Per il 2015 e per il 2016 la Spagna non ha ancora specificato misure sufficienti per riallineare il disavanzo pubblico nominale agli obiettivi raccomandati dal Consiglio. Nel 2015, inoltre, l’eventuale scadenza delle misure temporanee adottate negli anni precedenti allontana il paese dall’obiettivo indicato dalla procedura per i disavanzi eccessivi. L’aggiustamento di bilancio nel 2015 e nel 2016, tuttavia, è di gran lunga inferiore alla raccomandazione PDE rivista.

3. Francia

Secondo le previsioni della Commissione, il disavanzo nominale risulterà superiore a quanto raccomandato sia nel 2013 che nel 2014. Le variazioni del saldo strutturale sottostanti la proiezione del disavanzo nominale sono stimate rispettivamente allo 0,9% e allo 0,7% del PIL. Tuttavia, se corretto alla luce delle revisioni delle stime della crescita potenziale del PIL e del gettito fiscale inferiore a quanto previsto all’epoca dell’adozione della raccomandazione del Consiglio, lo sforzo strutturale è pari rispettivamente all’1,3% e allo 0,8% del PIL. Per quanto riguarda l’esecuzione di bilancio del 2013, i dati più recenti sui risultati indicano una diminuzione delle entrate rispetto alla primavera. Ciò può essere la conseguenza di un’attività economica che produce meno entrate fiscali, ma anche di un minore impatto esercitato sul bilancio dalle misure discrezionali rispetto a quanto inizialmente previsto. Tuttavia, finora non sono state effettuate sostanziali revisioni del previsto impatto sul bilancio di queste misure, dato che, secondo le autorità francesi, ciò non sarebbe giustificato prima di avere a disposizione i dati di fine esercizio per il 2013. A questo proposito, le previsioni della Commissione indicano un lieve calo rispetto alle stime ufficiali, ma non si può escludere che il risultato sia comunque peggiore. Il valore corretto dello sforzo strutturale per il 2014 appare di poco in linea con la raccomandazione del Consiglio. Tuttavia, la composizione della stretta di bilancio sottostante le previsioni della Commissione sembra in certa misura differire da quanto illustrato nel documento programmatico di bilancio. In effetti, quest’ultimo punta a tagli di spesa che rappresentano l’80% dell’adeguamento complessivo (misurato in termini di miglioramento del saldo strutturale), mentre secondo le previsioni della Commissione i risparmi rappresenteranno meno della metà di questa cifra, in particolare a causa delle previste eccedenze di spesa e del diverso trattamento delle misure una tantum sul lato delle entrate. Un esame bottom-up mostra che l’insieme delle misure attuate nel 2013 risulta leggermente inferiore all’1½% del PIL indicato nella raccomandazione del Consiglio. Per il 2014, lo sforzo di bilancio in base all’analisi bottom-up è leggermente al di sotto rispetto alle misure “superiori all’1% del PIL” ritenute necessarie per conseguire l’obiettivo strutturale indicato nella raccomandazione, il che mette in evidenza le incertezze relative alle prospettive di bilancio. Per il 2015, il documento programmatico di bilancio prevede che il disavanzo raggiunga il 2,8% del PIL, in linea con la raccomandazione del Consiglio. Tuttavia, nello scenario abituale a politiche invariate, la Commissione prevede un disavanzo pari al 3,7% del PIL, il che significa che, per garantire il raggiungimento dell’obiettivo per il 2015, saranno necessarie varie misure supplementari, oltre a quelle già specificate. Nel complesso, sebbene sui risultati di bilancio previsti, e quindi sul miglioramento sotteso del saldo strutturale, gravino ancora rischi sia verso l’alto che verso il basso, si può considerare che la Francia abbia dato seguito effettivo alla raccomandazione del Consiglio del 21 giugno 2013.

4. Malta

In base alle previsioni dell’autunno 2013 della Commissione, il disavanzo nominale per il 2013 è in linea con l’obiettivo fissato nella raccomandazione emessa nell’ambito della procedura per i disavanzi eccessivi (PDE). Tuttavia, lo sforzo di bilancio è pari allo 0,3% del PIL. La variazione del saldo strutturale (0,5% del PIL), rettificata per tenere conto della revisione al ribasso della crescita potenziale del prodotto rispetto al momento in cui è stata emessa la raccomandazione nell’ambito della procedura per i disavanzi eccessivi e dell’impatto della composizione della crescita economica sulle entrate, risulta di poco inferiore allo sforzo strutturale annuo raccomandato (0,7% del PIL). Pertanto, sebbene si possa ritenere che finora Malta abbia dato seguito alla raccomandazione del Consiglio del 21 giugno 2013, sussiste il rischio che il disavanzo non venga corretto, data l’evidente assenza di interventi sufficienti a sostegno di tale correzione. La situazione dovrà essere rivalutata sulla base dei dati che saranno comunicati nella primavera del 2014. In attesa della valutazione del bilancio 2014, non risultano invece soddisfatti i requisiti della PDE per il 2014 in termini sia nominali che strutturali, in quanto le previsioni di disavanzo della Commissione restano al di sopra dell’obiettivo del 2,7% del PIL stabilito dalla PDE, mentre il saldo strutturale aggiustato (0,4% del PIL) è inferiore allo sforzo annuo di bilancio raccomandato (0,7% del PIL) per il 2014. Tuttavia, la proiezione del disavanzo per il 2014 (3,4% del PIL rispetto al 2,7% del PIL raccomandato) non tiene conto delle misure di risanamento del bilancio 2014, i cui dettagli non erano disponibili entro la data limite. Va osservato che le misure incluse nel documento programmatico di bilancio dovrebbero ridurre il disavanzo previsto dello 0,2% del PIL, sebbene tale riduzione non basti a garantire l’ottemperanza alle condizioni poste dalla raccomandazione della procedura per i disavanzi eccessivi.

5. Paesi Bassi

Per il 2013 il disavanzo nominale è dato al di sotto dell’obiettivo del 3,6% del PIL indicato nella raccomandazione formulata dal Consiglio nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi. Nel 2013 i requisiti fissati in tale procedura sono soddisfatti per gli obiettivi inerenti al disavanzo sia nominale sia strutturale ed è stato dato seguito effettivo alla raccomandazione del Consiglio del 21 giugno 2013. Le previsioni indicano che nel 2014 il disavanzo nominale resterà al di sopra dell’obiettivo nominale raccomandato del 2,8%. Stando alle previsioni dell’autunno 2013, il miglioramento del saldo strutturale corretto per le variazioni della crescita potenziale e per le impreviste minori entrate si attesta allo 0,5% del PIL, al di sotto quindi dello sforzo di circa lo 0,7% del PIL raccomandato nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi. Da una valutazione “dal basso verso l’alto”, che stima l’entità dello sforzo di bilancio per il 2014 in base alle misure aggiuntive sulle entrate e all’evoluzione della spesa sotto il controllo del governo intercorse fra lo scenario prospettato nella procedura per i disavanzi eccessivi e le previsioni dell’autunno 2013 della Commissione, emerge che per il 2014 i Paesi Bassi hanno adottato misure aggiuntive per circa l’1% del PIL, sforzo in linea con l’entità dell’intervento considerato necessario per conseguire gli obiettivi strutturali indicati nella raccomandazione emessa nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi.

6. Slovenia

Gli obiettivi di disavanzo nominale previsti nel documento programmatico di bilancio (5,6% del PIL nel 2013 e 6,7% nel 2014) sono superiori a quelli fissati nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi, pari rispettivamente al 4,9% e al 3,3% del PIL per gli stessi anni. Anche secondo le previsioni della Commissione dell’autunno 2013 il disavanzo dovrebbe attestarsi al di sopra degli obiettivi raccomandati dal Consiglio nel giugno 2013. Tali previsioni stimano la variazione del saldo strutturale a -0,1% del PIL nel 2013 e a 0,7% nel 2014. Tuttavia, se rivisto tenendo conto della diminuzione delle entrate e delle revisioni relative al calcolo della crescita potenziale, il miglioramento strutturale corretto è stimato pari allo 0,6% del PIL sia nel 2013 che nel 2014, ovvero leggermente inferiore allo sforzo strutturale annuale raccomandato per il 2013 pari allo 0,7% del PIL, ma di poco superiore allo 0,5% del PIL raccomandato per il 2014. Stando a una valutazione dal basso verso l’alto che stima l’entità dello sforzo supplementare di bilancio sulla base delle misure discrezionali in materia di entrate e dell’andamento della spesa controllata dal governo, rapportandolo allo scenario di base su cui si fonda la raccomandazione del Consiglio e alle previsioni della Commissione dell’autunno 2013, lo sforzo di bilancio complessivo per il 2013 si attesta a circa l’1,1% del PIL ed è leggermente superiore all’1% del PIL relativo alle misure supplementari di risanamento, valore indicato come conforme per il conseguimento dell’obiettivo strutturale per il 2013 nella raccomandazione emessa nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi del giugno 2013. Per il 2014 l’analisi dal basso verso l’alto valuta l’entità complessiva delle misure di risanamento adottate dopo la raccomandazione emessa nel quadro della procedura per i disavanzi eccessivi del giugno 2013 a circa l’1,4% del PIL. Tale percentuale è di poco inferiore all’1½% del PIL relativo alle misure supplementari di risanamento, valore indicato come conforme per il conseguimento dell’obiettivo strutturale per il 2014 nella raccomandazione del giugno 2013. Alla luce di questa situazione e in base alle informazioni attualmente disponibili sembra che la Slovenia abbia dato seguito effettivo alle raccomandazioni del Consiglio nel 2013 e sia sulla buona strada per realizzare il miglioramento strutturale raccomandato nel 2014, ma senza il minimo margine.

[1] Ad esclusione in particolare delle indennità di disoccupazione correlate all’evoluzione del numero di disoccupati e della variazione delle spese per interessi relative alle variazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio.