13. 7. 88 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N. C 183/11 
II 
(Atti preparatori) 
COMMISSIONE 
Proposta di modifica di regolamento del Consiglio che istituisce un meccanismo unico di soste­
gno finanziario a medio termine delle bilance dei pagamenti degli Stati membri (') 
COM(88) 279 def. 
(Presentata dalla Commissione a norma dell'articolo 149, par. 3, del trattato CEE il 20 maggio 
1988) 
(88/C 183/06) 
0) GU n. C 26 dell' 1. 2. 1988, pag. 13. 
PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
I. VISTI 
visto il trattato che istituisce la Comunità economica 
europea, in particolare gli articoli 108 e 235, 
vista la proposta della Commissione, presentata previa 
consultazione del Comitato monetario, 
visto il parere del Parlamento europeo, 
1° considerando 
considerando che l'articolo 108 del trattato prevede la 
concessione da parte del Consiglio, su raccomandazione 
della Commissione, di un concorso reciproco in caso di 
difficoltà o di grave minaccia di difficoltà della bilancia 
dei pagamenti di uno Stato membro; che la risoluzione 
del Consiglio europeo del 5 dicembre 1987, relativa all'i­
stituzione del sistema monetario europeo e alle questioni 
annesse, ha confermato la necessità di un meccanismo 
comunitario di sostegno finanziario a medio termine 
delle bilance dei pagamenti; 
2° considerando 
considerando che un'operazione di prestito ad uno Stato 
membro deve poter essere effettuata rapidamente per 
permettere l'adozione, in tempo utile, da parte di tale 
Stato membro, delle misure atte a prevenire il manife­
starsi di una crisi acuta nella bilancia dei pagamenti; Invariati 
Invariato 
2° considerando 
considerando che un'operazione di prestito ad uno Stato 
membro deve poter essere attuata rapidamente per per­
mettere l'adozione da parte di tale Stato membro, in 
tempo utile e in condizioni di cambio ordinate, delle mi­
sure di politica economica atte a prevenire il manifestarsi 
di una crisi acuta nella bilancia dei pagamenti e a soste­
nere i suoi sforzi di convergenza. II. CONSIDERANDO 
N.C 183/12 Gazzetta ufficiale delle Comunità europèe 13. 7. 88 
PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
3° considerando 
considerando che un sostegno finanziario, sotto forma di 
apertura di una linea di credito o di un impegno di pre­
stito, offerto ad uno Stato membro che si impegni a rea­
lizzare un programma di liberalizzazione dei movimenti 
di capitali, pur trovandosi in una situazione di bilancia 
dei pagamenti fragile, è atto ad incoraggiare la realizza­
zione di un tale programma in condizioni di cambio 
ordinate; 3° considerando 
Soppresso 
4° considerando 
considerando che ogni operazione di prestito ad uno 
Stato membro deve essere collegata all'adozione, da 
parte del medesimo, di misure di politica economica atte 
a ristabilire o ad assicurare una situazione sostenibile 
della sua bilancia dei pagamenti, e commisurate alla gra­
vità della situazione ed all'evoluzione della medesima; 4° considerando 
Invariato 
5° considerando 
considerando che è necessario prevedere in anticipo pro­
cedure e strumenti appropriati in modo che la Comunità 
e gli Stati membri possano provvedere, se necessario, ad 
una rapida attivazione di un sostegno finanziario a me­
dio termine, in particolare quando le circostanze richie­
dono un'azione immediata; 5° considerando 
Invariato 
6° considerando 
considerando che la Comunità per provvedere al finan­
ziamento del sostegno accordato, deve poter utilizzare il 
suo credito per prendere a prestito dei fondi onde met­
terli a disposizione degli Stati membri interessati, sotto 
forma di prestiti; che operazioni di questo tipo sono ne­
cessarie per realizzare gli obiettivi della Comunità, come 
sono definiti nel trattato, segnatamente lo sviluppo armo­
nioso delle attività economiche nell'insieme delle Comu­
nità; che il trattato non ha previsto i poteri d'azione al­
l'uopo necessari; 6° considerando 
Invariato 
7° considerando 
considerando che con la decisione 71/143/CEE ('), mo­
dificata da ultimo dalla decisione 86/656/CEE (2), il 
Consiglio ha istituito un meccanismo di concorso finan­
ziario a medio termine inizialmente valido per un pe­
riodo di quattro anni a decorrere dal 1° gennaio 1972, 
che tale meccanismo da allora è stato rinnovato e proro­
gato da ultimo di due anni, con scadenza al 31 dicembre 
1988, con la decisione 86/656/CEE; che questo mecca­
nismo prevede che gli Stati membri concedano, a con­
correnza di determinati massimali, crediti a medio ter­
mine ad uno o più Stati membri che hanno difficoltà 
nella bilancia dei pagamenti; 7° considerando 
Invariato 
13. 7. 88 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N.C 183/13 
PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
8° considerando 
considerando che con il regolamento (CEE) n. 
682/81 (') modificato dal regolamento (CEE) n. 
1131/85 (*) il Consiglio ha istituito un meccanismo di 
prestiti comunitari destinati al sostegno delle bilance dei 
pagamenti degli Stati membri; che tale meccanismo pre­
vede che la Comunità proceda, secondo le necessità e nei 
limiti di un massimale di esposizione debitoria, ad opera­
zioni di raccolta di fondi per riprestarli ad uno o più 
Stati membri che hanno difficoltà nella bilancia dei paga­
menti; 
9° considerando 
considerando che il meccanismo dei prestiti comunitari 
ha dimostrato la sua efficacia; che continua ad essere, 
nella sua concezione generale e nelle modalità di appli­
cazione, conforme agli obiettivi della Comunità; che te­
nuto conto della capacità e delle condizioni dell'indebita­
mento della Comunità presso istituzioni finanziarie o sui 
mercati dei capitali, l'attivazione di questo meccanismo 
può costituire la forma principale del concorso reciproco 
previsto dall'articolo 108 del trattato; che esso può anche 
costituire, in determinate condizioni e in forma appro­
priata, uno strumento d'accompagnamento di un pro­
gramma di liberalizzazione dei movimenti di capitali; che 
il massimale di esposizione debitoria collegato a questo 
meccanismo deve essere adattato di conseguenza; 
10° considerando 
considerando tuttavia che è opportuno che l'obbligo di 
finanziare il concorso reciproco a carico degli Stati 
membri, a titolo del meccanismo di concorso finanziario 
a medio termine, resti valido fino al passaggio alla fase 
definitiva del sistema monetario europeo, per poterne as­
sicurare la coesione e la stabilità, indipendentemente 
dalle condizioni prevalenti sui mercati internazionali dei 
capitali; che tuttavia è opportuno semplificare le proce­
dure attualmente previste in caso di esonero di uno Stato 
membro dal contribuire o di mobilizzazione dei loro cre­
diti da parte degli Stati membri; 
11° considerando 
considerando che è opportuno unificare il concorso fi­
nanziario a medio termine e il meccanismo dei prestiti 
comunitari in un meccanismo unico di sostegno finanzia­
rio a medio termine, pur preservandone i modi specifici 
di finanziamento; 8° considerando 
Invariato 
9° considerando 
considerando che il meccanismo dei prestiti comunitari 
ha dimostrato la sua efficacia; che continua ad essere, 
nella sua concezione generale e nelle modalità di appli­
cazione, conforme agli obiettivi della Comunità; che, te­
nuto conto della capacità e delle condizioni dell'indebita­
mento della Comunità presso istituzioni finanziarie o sui 
mercati dei capitali, l'attivazione di questo meccanismo 
può costituire la forma principale del concorso reciproco 
previsto all'articolo 108 del trattato; (parte di testo sop­
pressa) che il massimale di esposizione debitoria colle­
gato a questo meccanismo deve essere adattato in conse­
guenza; 
10° considerando 
considerando tuttavia che è opportuno che gli obblighi di 
finanziamento (parte di testo soppressa) da parte di Stati 
membri, a titolo del meccanismo di concorso finanziario 
a medio termine, resti valido fino al passaggio alla fase 
definitiva del sistema monetario europeo, per. poterne as­
sicurare la coesione e la stabilità, indipendentemente 
dalle condizioni prevalenti sui mercati internazionali di 
capitali; che tuttavia è opportuno semplificare le proce­
dure attualmente previste in caso di esonero di uno Stato 
membro dal contribuire o di mobilizzazione dei loro cre­
diti da parte degli Stati membri; 
11° considerando 
considerando che è opportuno unificare il concorso fi­
nanziario a medio termine e il meccanismo di prestiti co­
munitari in un meccanismo unico di sostegno finanziario 
a medio termine (parte di testo soppressa). 
III. DISPOSITIVO 
Articolo 1 
1. La Commissione è abilitata a contrattare, a nome 
della Comunità europea, ai sensi di una decisione adot­
tata dal Consiglio a norma dell'articolo 3 o dell'articolo 
4 e previa consultazione del Comitato monetario, prestiti 
sui mercati dei capitali, allo scopo di erogare i fondi cosi 
raccolti ad uno o più Stati membri, sia che si trovino in 
difficoltà o in grave minaccia di difficoltà della bilancia 
dei pagamenti, sia che si impegnino a realizzare un pro­
gramma di liberalizzazione dei movimenti di capitali, pur 
avendo una bilancia dei pagamenti fragile. Articolo 1 
1. La Commissione è abilitata a contrattare, a nome 
della Comunità economica europea, ai sensi di una deci­
sione adottata dal Consiglio a norma dell'articolo 3 
(parte di testo soppressa) e previa consultazione del Co­
mitato monetario, prestiti sui mercati dei capitali o presso 
istituzioni finanziarie, allo scopo di erogare i fondi cosi 
raccolti ad uno o più Stati membri che si trovino in diffi­
coltà o in grave minaccia di difficoltà della bilancia dei 
pagamenti. 
N.C 183/14 Gazzetta ufficiale delle Comunità europèe 13. 7. 88 
PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
2. La consistenza, in linea capitale, dei prestiti che 
possono essere accordati agli Stati membri conforme­
mente alle disposizioni del paragrafo 1 è limitata a ... 
miliardi di ECU. La consistenza, in linea capitale, dei prestiti che possono 
essere accordati agli Stati membri è limitata a 14 miliardi 
di ECU. 
2. Se il ricorso ai mercati dei capitali o alle istituzioni 
finanziarie non può avvenire in condizioni soddisfacenti, o 
se il margine disponibile nel quadro del massimale di cui 
al paragrafo 1 risulta insufficiente, al finanziamento totale 
o parziale dei prestiti comunitari provvedono gli altri 
Stati membri, fino a concorrenza dei massimali di esposi­
zione debitoria, in linea capitale, che figurano in allegato. 
3. La consistenza, in linea capitale, dei prestiti che pos­
sono essere accordati agli Stati membri a norma del pre­
sente regolamento è limitata a 16 miliardi di ECU. 
Articolo 2 
Quando uno Stato membro si propone di ricorrere a 
fonti di finanziamento condizionale esterne alla Comu­
nità, consulta preventivamente la Commissione e gli altri 
Stati membri per esaminare, fra l'altro, le possibilità of­
ferte dal meccanismo comunitario di sostegno finanziario 
a medio termine. Tale consultazione avviene in seno al 
Comitato monetario. Articolo 2 
Invariato 
Articolo 3 
1. Su iniziativa della Commissione, che agisce a 
norma dell'articolo 108 del trattato, o di quella di uno 
Stato membro che ha difficoltà nella bilancia dei paga­
menti e che desidera ricorrere ad un prestito comuni­
tario, il Consiglio, previo esame della situazione di detto 
Stato e del programma di risanamento che esso s'impe­
gna ad attuare, decide, di regola nel corso della stessa 
sessione: 
— la concessione del prestito ed il suo importo globale; 
— la durata media e le modalità del prestito il cui versa­
mento può essere unico o frazionato; 
— le condizioni di politica economica cui è legata la 
concessione del prestito allo scopo di ristabilire una 
situazione sostenibile della bilancia dei pagamenti. 
2. Se l'importo disponibile nel massimale di esposi­
zione debitoria previsto all'articolo 1, paragrafo 2 risulta 
insufficiente o se il ricorso ai mercati internazionali dei 
capitali non può effettuarsi in condizioni soddisfacenti, 
al finanziamento, totale o parziale, dei prestiti comuni­
tari destinati agli Stati membri che hanno difficoltà nella 
bilancia dei pagamenti provvedono gli altri Stati membri 
a concorrenza dei massimali di esposizione debitoria, in 
capitale, che figurano in allegato. 
In questo caso il Consiglio decide, oltre a quanto dispo­
sto al paragrafo 1, l'ammontare dei contributi degli Stati 
membri al finanziamento del prestito e le condizioni fi­
nanziarie dei crediti da essi accordati a tal fine. Il Consi­
glio può dispensare dal contributo uno o più Stati mem­
bri che dimostrino difficoltà presenti o prevedibili nella 
loro bilancia dei pagamenti. Articolo 3 
1. Il meccanismo di sostegno finanziario a medio ter­
mine può essere attivato dal Consiglio, su iniziativa: 
— della Commissione che agisce a norma dell'articolo 
108 del trattato in accordo con lo Stato membro che 
desidera ricorrere ad un finanziamento comunitario; 
— di uno Stato membro che si trovi in difficoltà o in 
minaccia di difficoltà nella bilancia dei pagamenti cor­
renti o in quella dei movimenti di capitali. 
2. Il Consiglio, previo esame della situazione dello 
Stato membro che desidera ricorrere al sostegno finanzia­
rio a medio termine e del programma di risanamento o di 
accompagnamento che esso presenta a sostegno della sua 
domanda, decide, in linea di principio nel corso della 
stessa sessione: 
— sulla concessione di un prestito o di una linea di finan­
ziamento appropriata, sul suo importo e sulla sua du­
rata media; 
— sulle modalità del prestito o della linea di finanzia­
mento il cui versamento o prelievo sarà in linea di 
principio effettuato in frazioni successive; 
— sulle condizioni di politica economica alle quali è sub­
ordinato il sostegno finanziario a medio termine al 
fine di ripristinare o di garantire una situazione soste­
nibile della bilancia dei pagamenti; 
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PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
3. In caso di finanziamento, parziale o totale, del soste­
gno finanziario a medio termine da parte degli Stati 
membri, il Consiglio, oltre ad adottare le decisioni di cui 
al paragrafo 2, decide sull'importo dei contributi di tali 
Stati nonché sulle sondizioni finanziarie dei crediti che 
essi concedono a tal fine. Il Consiglio può esonerare dal 
contribuire uno o più Stati membri che presentino diffi­
coltà reali o prevedibili di bilancia dei pagamenti. 
Articolo 4 
1. Su iniziativa di uno Stato membro che si impegna 
ad attuare un programma di liberalizzazione dei movi­
menti di capitali, pur trovandosi in una situazione di bi­
lancia dei pagamenti fragile, il Consiglio, previo esame 
della situazione di detto Stato e del programma di ac­
compagnamento presentato a sostegno della sua richie­
sta, decide, di regola nel corso della stessa sessione: 
— la concessione di una facilitazione di finanziamento 
sotto forma di una linea di credito o di un impegno 
di prestito, attivabile su richiesta dello Stato membro 
beneficiario, secondo i bisogni effettivi e per un pe­
riodo, di regola, non superiore ad un anno; 
— l'ammontare globale delle risorse assegnate; 
— le misure d'accompagnamento della liberalizzazione 
dei movimenti dei capitali tendenti a stabilire una si­
tuazione sostenibile nella bilancia dei pagamenti. Articolo 4 
(parte di testo soppressa) 
2. La durata dei prestiti erogati tramite la facilitazione 
di finanziamento accordata ai sensi del paragrafo 1 è, di 
norma, di un anno, rinnovabile una sola volta. (parte di testo soppressa) 
3. In caso d'introduzione o di ristabilimento di restri­
zioni ai movimenti di capitali durante il prestito, que­
st'ultimo non può essere consolidato se non su un pre­
stito a più lungo termine concesso a titolo del concorso 
reciproco, conformemente alle disposizioni dell'articolo 
108 del trattato. In caso di introduzione o di reintroduzione di restrizioni 
ai movimenti di capitali in applicazione dell'articolo 108 
del trattato, durante la durata del sostegno finanziario, le 
condizioni e le modalità di quest'ultimo sono riesaminate 
conformemente alle disposizioni dell'articolo 108 del 
trattato. 
Articolo 5 
La Commissione prende le misure necessarie al fine di 
verificare ad intervalli regolari, in collaborazione con il 
Comitato monetario, che la politica economica dello 
Stato membro beneficiario di un prestito della Comunità 
è conforme al programma di risanamento o di accompa­
gnamento e alle altre eventuali condizioni approvate dal 
Consiglio a norma dell'articolo 3 o dell'articolo 4. A tal 
fine, lo Stato membro mette a disposizione della Com­
missione tutte le informazioni necessarie. In funzione dei 
risultati della verifica, la Commissione ed eventualmente 
gli Stati membri creditori del meccanismo procedono ai 
versamenti successivi. Il Consiglio decide sulle eventuali 
modifiche da apportare alle condizioni di politica econo­
mica inizialmente fissate. Articolo 5 
La Commissione prende le misure necessarie al fine di 
verificare ad intervalli regolari, in collaborazione con il 
Comitato monetario, che la politica economica dello 
Stato membro beneficiario di un prestito della Comunità 
è conforme al programma di risanamento o di accompa­
gnamento e alle altre eventuali condizioni approvate dal 
Consiglio a norma dell'articolo 3 (parte di testo sop­
pressa). A tal fine, lo Stato membro mette a disposizione 
della Commissione tutte le informazioni necessarie. In 
funzione dei risultati della verifica, la Commissione, pre­
vio parere del Comitato monetario, decide sui versamenti 
successivi. Il Consiglio decide sulle eventuali modifiche 
da apportare alle condizioni di politica economica ini­
zialmente fissate. 
N. C 183/16 Gazzetta ufficiale delle Comunità europèe 13. 7. 88 
PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
Articolo 6 
1. I prestiti accordati a titolo del sostegno finanziario 
a medio termine hanno la durata di uh anno o più. Essi 
possono intervenire a consolidamento di un sostegno 
monetario a breve termine accordato dalle banche cen­
trali degli Stati membri. Articolo 6 
1. I prestiti accordati a titolo del sostegno finanziario 
a medio termine (parte di testo soppressa) possono inter­
venire a consolidamento di un sostegno monetario a 
breve termine accordato dalle banche centrali degli Stati 
membri. 
2. Su richiesta dello Stato membro beneficiario tali 
prestiti possono contemplare la possibilità di rimborso 
anticipato. 2. A richiesta dello Stato membro beneficiario, tali 
prestiti possono contemplare la possibilità di rimborso 
anticipato. 
3. Di regola, uno Stato membro non può essere debi­
tore, nel quadro del presente meccanismo, di oltre il 
50 % del massimale di cui all'articolo 1, paragrafo 2. (parte di testo soppressa) 
Articolo 7 
1. Le operazioni di assunzione di prestiti e le corri­
spondenti operazioni di erogazione, di cui all'articolo 1, 
vengono eseguite con la stessa data di valuta e non de­
vono implicare per la Comunità né trasformazione di 
scadenza, né rischio di cambio o di tasso d'interesse. Articolo 7 
1. Le operazioni di assunzione di prestiti e le corri­
spondenti operazioni di erogazione, di cui all'articolo 1, 
vengono eseguite con la stessa data di valuta e non de­
vono implicare per la Comunità né trasformazione di 
scadenza, né rischio di cambio o di tasso di interesse. 
Le operazioni di assunzione di prestito espresse, pagabili 
o rimborsabili nella moneta di uno Stato membro pos­
sono essere concluse soltanto previa consultazione delle 
autorità competenti di detto Stato. Le operazioni di assunzione di prestiti espresse, pagabili 
o rimborsabili nella moneta di uno Stato membro pos­
sono essere concluse soltanto previa consultazione delle 
autorità competenti di detto Stato. 
Quando uno Stato membro beneficia di un prestito ac­
compagnato da una clausola di rimborso anticipato e de­
cide di avvalersi di questa facoltà, la Commissione 
prende le disposizioni necessarie, previa consultazione 
del Comitato monetario. Quando uno Stato membro beneficia di un prestito ac­
compagnato da una clausola di rimborso anticipato e de­
cide di avvalersi di questa facoltà, la Commissione 
prende le disposizioni necessarie (parte di testo sop­
pressa). 
2. Su richiesta dello Stato membro debitore e se le cir­
costanze permettono un miglioramento del tasso d'inte­
resse sui prestiti, la Commissione può procedere, previa 
consultazione del Comitato monetario, ad un rifinanzia­
mento o ad un riassetto delle condizioni finanziarie della 
totalità o di parte dei prestiti inizialmente assunti. 2. Su richiesta dello Stato membro debitore e se le cir­
costanze permettono un miglioramento del tasso d'inte­
resse sui prestiti, la Commissione può procedere (parte di 
testo soppressa) ad un rifinanziamento o ad un riassetto 
delle condizioni finanziarie della totalità o di parte dei 
prestiti inizialmente assunti. 
Le operazioni di rifinanziamento o di riassetto non de­
vono provocare un allungamento della durata media dei 
prestiti oggetto di tali operazioni, né un aumento del­
l'ammontare, espresso al tasso di cambio corrente, del 
capitale non ancora rimborsato alla data delle suddette 
operazioni. Le operazioni di rifinanziamento o di riassetto debbono 
essere realizzate alle condizioni previste dal paragrafo 1 e 
non devono provocare un allungamento della durata me­
dia dei prestiti oggetto di tali operazioni né un aumento 
dell'ammontare, espresso al tasso di cambio corrente, del 
capitale non ancora rimborsato alla data delle suddette 
operazioni. 
3. Le spese in cui la Comunità incorre per la conclu­
sione e l'esecuzione di ogni operazione sono sostenute 
dallo Stato membro beneficiario. Invariato 
4. Il Comitato monetario è tenuto informato dello 
svolgimento delle operazioni di cui al paragrafo 1, comma 
3 e al paragrafo 2, comma 1. 
13. 7. 88 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee N.C 183/17 
PROPOSTA INIZIALE PROPOSTA MODIFICATA 
Articolo 8 
1. Ogni Stato membro creditore a titolo del presente 
meccanismo che venisse a trovarsi in difficoltà nella bi­
lancia dei pagamenti e/o subire una diminuzione im­
provvisa delle sue riserve valutarie, può chiedere la mobi­
lizzazione del suo credito. Alla luce delle circostanze, il 
Consiglio decide la mobilizzazione, secondo le seguenti 
modalità o un'opportuna combinazione di esse: 
— rifinanziamento effettuato tramite prestiti della Co­
munità presso le istituzioni finanziarie o sui mercati 
dei capitali, 
— trasferimento di credito presso altri Stati membri cre­
ditori, 
— rimborso anticipato, totale o parziale, da parte dello 
o degli Stati membri debitori. Articolo 8 
Invariato 
2. In caso di rifinanziamento operato in conformità 
del paragrafo 1, lo Stato debitore accetta che la moneta 
di conto in cui è stato inizialmente espresso il suo debito 
sia sostituita dalla moneta utilizzata per il rifinanzia­
mento. Se del caso, lo Stato membro debitore sopporta 
l'eventuale onere supplementare derivante da una modi­
fica del tasso d'interesse nonché le spese in cui la Comu­
nità incorre per la conclusione e l'esecuzione dell'opera­
zione. Invariato 
3. Ogni Stato membro creditore può convenire con 
uno o più altri Stati membri il trasferimento totale o par­
ziale del suo credito. Gli Stati membri interessati notifi­
cano tale trasferimento alla Commissione e agli altri Stati 
membri. 3. Ogni Stato membro creditore può convenire con 
uno o più altri Stati membri il trasferimento totale o par­
ziale del suo credito. Gli Stati membri interessati notifi­
cano tale transferimento alla Commissione e al Comitato 
monetario. 
4. Ogni Stato membro creditore di un prestito accom­
pagnato da una clausola di rimborso anticipato, prende 
le disposizioni necessarie quando lo Stato membro debi­
tore decide di ricorrere a tale facoltà. Gli Stati membri 
interessati notificano l'operazione alla Commissione e 
agli altri Stati membri. 4. Ogni Stato membro creditore di un prestito che 
prevede una clausola di rimborso anticipato prende le di­
sposizioni necessarie quando lo Stato membro debitore 
decide di ricorrere a tale facoltà. Gli Stati membri inte­
ressati notificano l'operazione alla Commissione e al Co­
mitato monetario 
Articolo 9 
Per l'applicazione dei massimali di cui all'articolo 1 para­
grafo 2 e all'articolo 3 paragrafo 2, le operazioni di pre­
stito sono contabilizzate al tasso di cambio del giorno in 
cui sono concluse. Le operazioni di rimborso sono con­
tabilizzate al tasso di cambio del giorno in cui il prestito 
corrispondente è stato concluso. Articolo 9 
Per l'applicazione dei massimali di cui all'articolo 1, 
(parte di testo soppressa) le operazioni di prestito sono 
contabilizzate al tasso di cambio del giorno in cui sono 
concluse. Le operazioni di rimborso sono contabilizzate 
al tasso di cambio del giorno in cui il prestito corrispon­
dente è stato concluso. 
Articolo 10 
Le decisioni del Consiglio di cui agli articoli 3, 4, 5 e 8 
sono adottate a maggioranza qualificata su proposta 
della Commissione previa consultazione del Comitato 
monetario. Articolo 10 
Le decisioni del Consiglio di cui agli articoli 3, 5 e 8 
sono adottate a maggioranza qualificata, su proposta 
della Commissione previa consultazione del Comitato 
monetario. 
N. C 183/18 Gazzetta ufficiale delle Comunità europèe 13. 7. 88 
PROPOSTA INIZIALE 
Articolo 11 
Il Fondo europeo di Cooperazione monetaria prende le 
misure necessarie per provvedere alla gestione dei pre­
stiti. 
I fondi sono versati unicamente alle banche centrali e 
solo ai fini previsti all'articolo 1. 
Articolo 12 
Al più tardi entro cinque anni dall'adozione del presente 
regolamento, il Consiglio esaminerà, in base ad un rap­
porto della Commissione presentato dopo aver sentito il 
parere del Comitato monetario e previa consultazione 
del Parlamento europeo, se il meccanismo istituito conti­
nua ad essere adatto per quanto riguarda i principi, le 
modalità e i massimali, alle esigenze che ne hanno deter­
minato l'istituzione. 
Articolo 13 
1. Il regolamento (CEE) n. 682/81 e la decisione 
71/143/CEE sono abrogati. 
2. Le operazioni in corso di prestiti comunitari effet­
tuate a norma del regolamento (CEE) n. 682/81 prima 
della data di entrata in vigore del presente regolamento 
sono imputate al massimale di esposizione debitoria pre­
visto all'articolo 1, paragrafo 2 per gli importi non an­
cora rimborsati, valutati al loro controvalore iniziale in 
ECU. 
3. I riferimenti agli atti abrogati a norma del para­
grafo 1 devono intendersi come fatti al presente regola­
mento. 
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e 
direttamente applicabile in ogni Stato membro. 
Stato membro 
Belgio 
Danimarca 
R.F. di Germania 
Grecia 
Spagna 
Francia 
Irlanda 
Italia 
Lussemburgo 
Paesi Bassi 
Portogallo 
Regno Unito 
Totale in Mio ECU 
875 
407 
2 715 
235 
1 132 
2 715 
158 
1 810 
31 
905 
227 
2715 
13 925 in % del totale 
6,28 
2,92 
19,50 
1,69 
8,13 
19,50 
1,13 
13,00 
0,22 
6,50 
1,63 
19,50 
100,00 PROPOSTA MODIFICATA 
Articolo 11 
Invariato 
Articolo 12 
Entro il 31 dicembre 1992 il Consiglio esaminerà, in base 
ad un rapporto della Commissione, presentato dopo aver 
sentito il parere del Comitato monetario e previa consul­
tazione del Parlamento europeo, se il meccanismo isti­
tuito continua ad essere adatto per quanto riguarda i 
principi, le modalità e i massimali, alle esigenze che ne 
hanno determinato l'istituzione. 
Articolo 13 
Invariato 
2. Le operazioni in corso di prestiti comunitari effet­
tuate a norma del regolamento (CEE) n. 682/81 prima 
della data di entrata in vigore del presente regolamento 
sono imputate al massimale di esposizione debitoria di 
cui all'articolo 1, paragrafo 1 per gli importi non ancora 
rimborsati, valutati al loro controvalore iniziale in ECU. 
Invariato 
I massimali di esposizione debitoria previsti all'articolo 1, para­
grafo 2, sono i seguenti: 
Stato membro 
Belgio 
Danimarca 
R.F. di Germania 
Grecia 
Spagna 
Francia 
Irlanda 
Italia 
Lussemburgo 
Paesi Bassi 
Portogallo 
Regno Unito 
Totale in Mio ECU 
875 
407 
2 715 
235 
1 132 
2 715 
158 
1810 
31 
905 
227 
2 715 
13 925 in % del totale 
6,28 
2,92 
19,50 
1,69 
8,13 
19,50 
1,13 
13,00 
0,22 
6,50 
1,63 
19,50 
100,00