P6_TA(2006)0294
Consolidamento dell'industria dei servizi finanziari
Risoluzione del Parlamento europeo sull'ulteriore consolidamento dell'industria dei servizi finan-
ziari (2006/2081(INI))
Il Parlamento europeo,
—visto il documento di lavoro dei servizi della Commissione del 26 ottobre 2005 sul consolidamento
transfrontaliero nel settore finanziario dell'UE (SEC(2005)1398),
—vista la comunicazione della Commissione del 21 ottobre 2005 sugli investimenti intra-UE nel settore
dei servizi finanziari (1),
—vista la comunicazione della Commissione dell'11 maggio 1999 intitolata «Messa in atto del quadro
d'azione per i servizi finanziari: Piano d'azione (PASF)» (COM(1999)0232),
—visto il Libro Bianco della Commissione del 1odicembre 2005 sulla politica dei servizi finanziari
2005-2010 (COM(2005)0629),
—vista la direttiva 2002/87/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 16 dicembre 2002 relativa alla
vigilanza supplementare sugli enti creditizi, sulle imprese di assicurazione e sulle imprese di investimento
appartenenti ad un conglomerato finanziario (2),
—vista la direttiva 2005/1/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 9 marzo 2005 (3), sull'istituzione
di una nuova struttura organizzativa per i comitati del settore dei servizi finanziari,
—visto il regolamento (CE) n. 2157/2001 del Consiglio, dell'8 ottobre 2001, relativo allo Statuto della
Società europea (SE) (4),
—viste le direttive del Parlamento europeo e del Consiglio, entrambe del 14 giugno 2006, 2006/48/CE
relativa all'accesso all'attività degli enti creditizi e al suo esercizio (rifusione) (5), e 2006/49/CE relativa
all'adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento o degli enti creditizi (rifusione) (6),
—vista la sua risoluzione del 28 aprile 2005 sullo stato attuale di integrazione dei mercati finanziari
UE (7),
—vista la sua risoluzione del 21 novembre 2002 sulle norme di vigilanza prudenziale nell'Unione
europea (8),
—visto l'articolo 45 del suo regolamento,
—vista la relazione della commissione per gli affari economici e monetari (A6-0170/2006),
A. considerando che l'economia dell'UE è confrontata a diverse sfide a livello mondiale e interno, quali la
forte concorrenza, la lentezza della crescita economica, l'invecchiamento della popolazione e l'aumentodella spesa pensionistica,
B. considerando che l'obiettivo di stabilità e sicurezza dei mercati finanziari deve essere pari allo sforzo
volto a ridurre gli ostacoli alle attività transfrontaliere concernenti attività finanziarie,
C. considerando che mercati e istituzioni finanziari forti, stabili ed efficienti sono fondamentali per far
fronte alle necessità di finanziamento dei vari attori economici dell'UE e per promuovere la crescita el'occupazione,13.12.2006 C 303 E/110 Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
Martedì, 4 luglio 2006IT
(1) GU C 293 del 25.11.2005, pag. 2.
(2) GU L 35 dell'11.2.2003, pag. 1.
(3) GU L 79 del 24.3.2005, pag. 9.
(4) GU L 294 del 10.11.2001, pag. 1.
(5) Non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale.
(6) Non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale.
(7) GU C 45 E del 23.2.2006, pag. 140.
(8) GU C 25 E del 29.1.2004, pag. 394.
D. considerando che un settore dei servizi finanziari stabile e competitivo gode della fiducia dei consumatori
se si fonda su un livello elevato di protezione dei consumatori,
E. considerando che il consolidamento crea un potenziale per le economie di scala e di portata, le sinergie e
l'efficienza dei costi e, se abbinato a un'ulteriore integrazione dei mercati, può stimolare la crescita epromuovere gli investimenti, favorendo la liquidità e l'efficienza dei mercati,
F. considerando che il ruolo dei responsabili della politica UE e nazionale è di istituire un quadro norma-
tivo e di vigilanza che stimoli la crescita, migliori la competitività dell'economia UE, garantisca parità dicondizioni, tuteli l'efficienza dei mercati, l'integrità, la trasparenza e la stabilità del sistema finanziario eprotegga i titolari dei depositi, gli investitori e gli assicurati,
G. considerando che i bisogni dei consumatori e la diversità della scelta tra prodotti di qualità dovrebbero
costituire l'obiettivo principale di qualsiasi politica in tale settore,
H. considerando che si dovrebbe prestare adeguata attenzione ai pareri e al benessere dei lavoratori e dei
clienti, che sono entrambi importanti parti interessate nelle istituzioni finanziarie coinvolte in fusioni e
acquisizioni (F&A),
I. considerando che ci si dovrebbe occupare delle pratiche nazionali ingiustificabili e delle misure discrimi-
natorie e protezionistiche in quanto frammentano il mercato e privano i consumatori dei benefici delconsolidamento,
Prospettive generali
1. ritiene che il consolidamento dei mercati finanziari sia un'importante tendenza di mercato, sebbene non
la sola, che risponde alla crescente concorrenza a livello UE e mondiale;
2. ritiene che il consolidamento dei mercati finanziari non dovrebbe mirare a raggiungere
un numero specifico di istituzioni finanziarie e che debba essere proporzionale alla concorrenza sui mercati
finanziari;
3. rileva che le fusioni e le acquisizioni rimangono la più frequente strategia di crescita per le istituzioni
finanziarie; sottolinea inoltre che, in un'economia moderna, gli effetti del consolidamento possono essereconseguiti in diversi modi, quali alleanze commerciali tra istituzioni, outsourcing o in-sourcing di operazioni
di back-office, cooperazione di back-office e creazione di infrastrutture comuni con i concorrenti (p. e.
sistemi di pagamento e compensazione);
4. si congratula per gli effetti positivi dell'euro e del PASF sull'integrazione dei mercati finanziari all'in-
grosso, sulla trasparenza dei mercati e la liquidità, nonché sull'ammodernamento e il completamento del
quadro normativo finanziario dell'UE anche se finora non sono state realizzate tutte le conseguenze della
moneta unica per l'integrazione dei mercati finanziari;
5. rileva che le attività di fusione e acquisizione e di ristrutturazione, che possono avere effetti positivi sulla
competitività, sono spesso accompagnate da una percezione negativa legata al timore di perdere posti di
lavoro, che talvolta si concretizza in particolare in determinate regioni;
6. prende atto dell'intenso consolidamento che ha avuto luogo negli ultimi 10 anni nei nuovi Stati membri
mediante le fusioni e acquisizioni transfrontaliere; a tale riguardo ricorda altresì l'importanza di sistemifinanziari solidi e stabili per le piccole economie;
7. ricorda che il consolidamento non dovrebbe costituire un obiettivo politico di per sé, ma dovrebbe
comportare chiari benefici per l'economia stimolando la crescita, incoraggiando l'innovazione, garantendo lacompetitività, migliorando l'accesso ai finanziamenti, consentendo alle istituzioni finanziarie di sfruttare lesinergie e l'efficienza dei costi ed offrendo al consumatore una scelta più ampia e una migliore qualità, assi-curando nel contempo un livello adeguato di tutela dei consumatori;
8. chiede di concentrare l'attenzione sugli effetti in termini di occupazione del consolidamento nel settore
finanziario mediante la ristrutturazione della proprietà e delle attività e, in particolare, mediante le attività dioutsourcing; invita il settore ad assumersi pienamente la propria responsabilità sociale e a definire misure diaccompagnamento volte alla formazione e alla riqualifica del personale delle istituzioni finanziarie per essere
in linea con gli obiettivi della strategia di Lisbona riguardanti la realizzazione di un'economia maggiormente
basata sulla conoscenza;13.12.2006 C 303 E/111 Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
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9. ritiene che la diversità delle istituzioni finanziarie, che meglio riflette la varietà dei bisogni finanziari
delle società, delle PMI e dei consumatori, dovrebbe essere mantenuta e che, pertanto, la legislazione comu-
nitaria non dovrebbe favorire un unico tipo di modello aziendale o di struttura societaria né un unico tipodi prodotto rispetto ad altri;
10. ritiene che l'architettura dei servizi finanziari a livello dell'Unione europea dovrebbe garantire la coesi-
stenza di strutture e dimensioni diverse in modo da disporre di soggetti efficienti e competitivi sia sul piano
internazionale sia nelle reti di prossimità;
11. ritiene che occorra garantire la diversità dei prodotti finanziari per far fronte ai bisogni diversi e mute-
voli dei consumatori;
Ostacoli al consolidamento transfrontaliero
12. rileva che a causa di vari ostacoli, il livello del consolidamento transfrontaliero nel settore finanziario,
e nel settore bancario in particolare, è spesso inferiore rispetto a quello del consolidamento interno nell'UE;
prende atto degli ostacoli individuati nell'indagine della Commissione;
13. rileva che, in seno al mercato interno, le sinergie economiche e l'efficienza dei costi derivanti dal
consolidamento dovrebbero essere realizzabili e non dovrebbero essere impedite da ostacoli ingiustificabili,
quali barriere fiscali e diversi sistemi di vigilanza; appoggia l'intenzione della Commissione di porre rimedio
a tali ostacoli; prende atto delle difficoltà cui devono far fronte le istituzioni finanziarie che intendono conse-guire l'efficienza in termini di costi ed economie di scala e di portata vendendo gli stessi prodotti o prodottiidentici in diversi paesi e chiede alla Commissione di esaminare ulteriormente tali difficoltà;
14. rileva che gli operatori del mercato dovrebbero tenere conto della loro responsabilità sociale durante le
attività di fusione e acquisizione e di ristrutturazione; rileva inoltre che nell'ambito del processo di globaliz-
zazione, l'unico modo per conquistare la fiducia dei cittadini dell'UE è di promuovere un'economia sociale dimercato con posti di lavoro più numerosi e di migliore qualità;
15. riconosce il ruolo importante dei supervisori nazionali nell'attuazione della vigilanza prudenziale e
nella tutela della solidità delle istituzioni e dei mercati finanziari nazionali;
16. rileva che pratiche e norme nazionali divergenti in materia di vigilanza potrebbero ridurre
l'efficienza dei mercati, aumentare i costi operativi delle istituzioni finanziarie attive a livello transfrontalieroe ridurre di conseguenza i benefici del mercato unico finanziario e, in definitiva, comportarne la frammenta-zione;
17. è preoccupato per il fatto che le istituzioni finanziarie che mirano a sviluppare le loro strategie a livello
UE devono spesso fare i conti con pratiche normative e di vigilanza costose e che richiedono molto tempo
come pure con diversi requisiti in materia di informazione;
18. ritiene che l'ulteriore convergenza delle pratiche e delle norme di vigilanza potrebbe ridurre taluni
effetti negativi delle divergenti pratiche di vigilanza e migliorare l'efficienza del mercato; si compiace deiprogressi compiuti dal comitato europeo dei supervisori bancari e lo incoraggia a proseguire i suoi lavori;
19. accoglie con favore i progressi compiuti dai tre comitati —il Comitato delle autorità europee di vigi-
lanza bancaria (CEBS), il Comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari (CESR) e ilComitato delle autorità europee di vigilanza delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali(CEIOPS) nel conseguimento di una maggiore convergenza in termini di vigilanza e li incoraggia a prose-guire i loro lavori;
20. rileva che l'integrazione sui mercati all'ingrosso è stata quasi completata e, in particolare, che l'integra-
zione sui mercati monetari è in una fase molto avanzata e che gli annunci concernenti aumenti o diminu-zioni dei tassi di interesse si riflettono rapidamente e correttamente sui prezzi di mercato;
21. deplora che vari ostacoli finanziari, in particolare l'IVA intragruppo e la mancanza di neutralità come
pure di certezza giuridica nel trattamento IVA dei servizi finanziari diminuiscano e spesso impediscano
sinergie ed efficienza dei costi ed esorta la Commissione a formulare proposte su come superare tali osta-
coli;13.12.2006 C 303 E/112 Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
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22. rileva che attualmente costi IVA considerevoli non recuperabili, oltre agli oneri intersocietari, limitano
in ampia misura possibili risparmi derivanti dal consolidamento transfrontaliero;
23. rileva che l'attuale trattamento fiscale dei dividendi in taluni Stati membri favorisce il pagamento dei
dividendi nazionali rispetto a quelli dell'UE;
24. ritiene che l'ulteriore integrazione dei mercati finanziari al dettaglio dovrebbe condurre a una scelta
più ampia di prodotti di qualità per i consumatori e dovrebbe consentire alle società di vendere i loroprodotti al di là delle frontiere, senza ostacolare la concorrenza in seno ai mercati finanziari al dettaglio UE;esorta la Commissione a presentare una strategia chiara e concisa per integrare i mercati finanziari al detta-glio;
25. sollecita la Commissione e l'industria dei servizi finanziari a discutere ulteriormente in merito ai
vantaggi e agli svantaggi del «26
oregime» per i servizi finanziari di cui i cittadini UE mobili
potrebbero aver bisogno per le loro attività in altri Stati membri, il che consentirebbe loro di utilizzare forni-tori di servizi ad essi familiari e di doversi attenere solamente a una semplice serie di norme; sollecita laCommissione, in particolare, a definire una base giuridica per assicurare la tutela dei consumatori ad alto
livello e per definire le componenti necessarie dell'armonizzazione e di un adeguato regime di vigilanza;
26. ritiene che la struttura pluralistica del mercato bancario europeo, costituisca un punto di forza dell'eco-
nomia europea e non dovrebbe essere messa in questione;
Sistema normativo e di vigilanzaStruttura del mercato
27. rileva che i livelli di concentrazione del mercato in alcuni Stati membri sono fonte di preoccupazione
per quanto riguarda la struttura del mercato, la gestione e il comportamento delle banche europee e di altre
istituzioni finanziarie;
28. chiede che la concentrazione dei mercati e delle istituzioni finanziarie sia scrupolosamente esaminata
dalla Commissione e dalle autorità nazionali preposte alla concorrenza in conformità con il trattato CE e lagiurisprudenza della Corte di Giustizia delle Comunità europee;
29. esorta la Commissione ad assicurare che la normativa pertinente sia applicata in modo coerente dagli
Stati membri;
30. invita la Commissione ad analizzare le implicazioni del consolidamento nei principali centri finanziari
regionali per quanto riguarda il finanziamento delle piccole regioni e delle PMI;
Vigilanza
31. accoglie con favore le misure UE recentemente adottate riguardanti la vigilanza prudenziale, in partico-
lare una direttiva sui requisiti patrimoniali che favorisce il principio di controllo del paese d'origine e modi-fica considerevolmente l'attuale quadro di vigilanza che ora comprende nuove disposizioni sulla coopera-zione tra le autorità nazionali competenti, requisiti di informazione delle autorità di vigilanza e poteri raffor-
zati per il supervisore preposto al consolidamento per quanto riguarda la convalida dei modelli di misura-
zione del rischio; ritiene che, nell'attuale legislazione, tale approccio dovrebbe essere accompagnato da unachiara definizione e da un'equilibrata attribuzione dei poteri e delle responsabilità ai supervisori del paesed'origine e del paese ospitante, fatte salve le clausole di riesame figuranti nella direttiva;
32. rileva che la trasformazione della struttura societaria di alcuni dei principali gruppi finanziari UE
disposti ad adottare il modello SE potrebbe avere implicazioni significative per i supervisori interessati; invita
la Commissione a controllare la situazione e a esaminare se vi siano implicazioni reali del modello SE sullastabilità prudenziale e sulle strutture di gestione delle crisi;
33. invita la Commissione a tenere debitamente conto nelle sue proposte delle difficoltà incontrate
da alcuni regolatori nazionali nell'intervenire su mercati caratterizzati da una presenza molto forte di capitali
stranieri;13.12.2006 C 303 E/113 Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
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34. rileva che, nei mercati finanziari fortemente integrati, le autorità nazionali non possono far fronte
singolarmente a una crisi avente ripercussioni che vanno al di là delle giurisdizioni nazionali; a tale riguardo
ritiene che le attuali reti di supervisori nazionali, le disposizioni di vigilanza e i memorandum d'intesa nongiuridicamente vincolanti potrebbero non essere sufficienti per far fronte a una grave crisi causata da falli-menti di mercati o di importanti gruppi finanziari transnazionali; ritiene che la cooperazione e la fiduciareciproca tra le autorità di vigilanza in caso di crisi siano fondamentali e invita la Commissione e le autorità
nazionali competenti a elaborare congiuntamente proposte adeguate per una gestione efficace delle crisi che
saranno ulteriormente esaminate dal Parlamento;
35. ritiene che l'autorità dell'UE nei negoziati internazionali, in particolare per quanto riguarda la vigilanza
bancaria, sarebbe rafforzata mediante la chiara definizione del suo funzionamento interno;
36. rileva che la questione del prestatore di ultima istanza debba essere risolta parallelamente ad eventuali
ulteriori discussioni sulla vigilanza finanziaria UE; a tale proposito sottolinea che è necessaria una chiara
decisione in merito alle responsabilità;
37. rileva che l'attuale sistema di vigilanza conduce a molteplici requisiti di informazione per le banche e
che pertanto un importante compito di tutte le istituzioni di vigilanza è di operare per la convergenza dellenorme;
38. ritiene che è ormai tempo che le istituzioni UE, e in particolare il Parlamento, avviino una discussione
sulla struttura della vigilanza dei mercati finanziari UE; per tale motivo sollecita la costituzione, entro la finedel 2006, di un comitato di saggi per studiare e riferire, entro sei mesi dalla costituzione del comitato, inmerito alle implicazioni del consolidamento dei mercati e delle istituzioni finanziarie, la vigilanza pruden-ziale, la stabilità finanziaria e la gestione delle crisi; a tale riguardo chiede al comitato di proporre idee
concrete concernenti la semplificazione dei molteplici requisiti di informazione, il miglioramento delle attuali
strutture e, infine, di esaminare i bisogni e le strutture dei supervisori finanziari europei;
*
* *
39. incarica il suo Presidente di trasmettere la presente risoluzione al Consiglio e alla Commissione.
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Ultimi sviluppi e prospettive del diritto societario
Risoluzione del Parlamento europeo sui recenti sviluppi e le prospettive in materia di diritto socie-
tario (2006/2051(INI))
Il Parlamento europeo,
—vista la comunicazione della Commissione al Consiglio e al Parlamento europeo, del 21 maggio 2003,
intitolata «Modernizzare il diritto delle società e rafforzare il governo societario nell'Unione europea —
Un piano per progredire» (COM(2003)0284),
—vista la comunicazione della Commissione al Consiglio europeo di primavera intitolata «Lavorare insieme
per la crescita e l'occupazione —Il rilancio della strategia di Lisbona» (COM(2005)0024),
—vista la comunicazione della Commissione al Consiglio e al Parlamento europeo intitolata «Azioni
comuni per la crescita e l'occupazione —Il programma comunitario di Lisbona» (COM(2005)0330),
—vista la comunicazione della Commissione al Consiglio e al Parlamento europeo intitolata «Esito dello
screening delle proposte legislative pendenti dinanzi al legislatore» (COM(2005)0462),13.12.2006 C 303 E/114 Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
Martedì, 4 luglio 2006IT