âsïps&' COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE 
COM(91) 491 def. - SYN 306 
Bruxelles, 2 dicembre 1991 
Proposta modificata di 
DIRETTIVA DEL CONSIGLIO 
RELATIVA ALLA VIGILANZA SU BASE CONSOLIDATA 
DEGLI ENTI CREDITIZI 
presentata dalla Commissione ai sensi dell'articolo 149 
paragrafo 3 del trattato CEE) 
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- 1 -
RELAZIONE 
1. Il 9 ottobre 1990 la Commissione ha presentato al Consiglio una 
proposta di direttiva relativa alla vigilanza su base consolidata degli 
enti creditizia). Scopo principale della direttiva è di rafforzare la 
vigilanza degli enti creditizi che fanno parte di un gruppo, in 
particolare estendendo l'ambito della vigilanza su base consolidata ai 
gruppi bancari la cui impresa madre non è un ente creditizio. 
2. Il Comitato economico e sociale ha reso il suo parere il 27 febbraio 
1991(2). || Parlamento europeo ha proceduto alla prima lettura ed ha 
espresso il suo parere il 20 novembre 1991, sulla base di una relazione 
della commissione giuridica e per i diritti dei cittadini. Tenendo 
presenti detti pareri la Commissione presenta ora, conformemente 
all'articolo 149 paragrafo 3 del trattato, una versione modificata 
della proposta di direttiva. 
3. La Commissione ha accolto nel nuovo testo diversi emendamenti proposti 
dal Parlamento e dal Comitato economico e sociale; esso comporta 
inoltre varie altre modifiche intese a migliorare talune disposizioni e 
a precisarne la portata. 
Le principali modifiche sono commentate qui di seguito. 
(1) COM(90) 451, GU C 315 del 14.12.1990 
(2) GU C 102 del 18.4.1991, pag. 19 
- 2 -
Considerando 
Due nuovi considerando, il quinto e il settimo, sono stati aggiunti a 
seguito di emendamenti del Parlamento. 
Art icolo 3; Vigilanza su base consolidata deal! enti creditizi 
Paragrafo 3 
Visti i progressi registrati nell'esame, da parte del Consiglio e del 
Parlamento, della proposta di direttiva del Consiglio relativa 
all'adeguatezza patrimoniale delle imprese d'investimento e degli enti 
creditizie), la Commissione ritiene che non sia più necessario mantenere 
il quarto trattino, che dava agli Stati membri la facoltà di non includere 
nel consolidamento gli enti finanziari prevalentemente esposti a rischi di 
mercato. Nelle more dell'adozione della succitata direttiva, i metodi per 
il consolidamento di detti enti saranno stabiliti dagli Stati membri (cfr. 
il nuovo articolo 9, paragrafo 2). 
Paragrafo 4 
Ê stato inserito, dando seguito a un emendamento del Parlamento, un nuovo 
pr imo alinea. 
Paragrafo 5 
La vigilanza dell'adeguatezza patrimoniale ai rischi di mercato è stata 
aggiunta all'elenco delle materie che devono essere oggetto di una 
vigilanza su base consolidata. 
Ê stato aggiunto un terzo comma, venendo incontro a un emendamento del 
Par lamento. 
(1) COM(90) 141, GU C 152 del 21.6.1990 
- 3 -
Paragrafo 7 
Ê stata prevista un'ulteriore possibilità di esenzione dalla vigilanza su 
base individuale, subordinata al rispetto di condizioni rigorose: si tratta 
del caso in cui un ente creditizio è un'impresa figlia di un ente 
finanziario avente sede nel medesimo Stato membro. 
Un nuovo secondo comma precisa ulteriormente, per analogia con il regime di 
cui all'articolo 3 paragrafo 4 della direttiva 89/647/CEE relativa al 
coefficiente di solvibilità, le condizioni del regime d'esenzione. 
Paragrafo 10 
Si tratta di un nuovo paragrafo inteso a consentire alle autorità 
competenti di chiedere informazioni alle imprese figlie non consolidate di 
un ente creditizio o di una società di partecipazione finanziaria. 
Art ico lo 4: Autorità competenti preposte all'esercizio delia vigilanza su 
base consolidata 
Paragrafo 5 
Questo paragrafo è stato introdotto per assicurare il coordinamento tra le 
autorità competenti quando negli Stati membri esiste più di una autorità 
preposta alla vigilanza prudenziale degli enti creditizi e degli enti 
finanziari. 
- 4 -
Art I co lo 5: Forma e portata del consolidamento 
Paragrafo 3 
Il paragrafo 3 è stato riformulato in modo da applicarsi solo ai casi in 
cui vi è una partecipazione o un altro tipo di collegamento attinente al 
capitale. 
Venendo incontro a un emendamento del Parlamento, sono state aggiunte 
alcune parole per precisare le condizioni del ricorso al metodo 
del l'equivalenza. 
Paragrafo 4 
Si tratta di un paragrafo nuovo che elenca una serie di casi nei quali, a 
titolo facoltativo, si può prevedere una vigilanza su base consolidata. 
Tale paragrafo abbraccia i casi in cui non vi è una partecipazione o un 
altro tipo di collegamento attinente al capitale. 
Art ico lo 9: Disposizioni finali 
Paragrafo 2 
Si tratta di un paragrafo nuovo che prevede che, in attesa dell'adozione 
della succitata direttiva sull'adeguatezza patrimoniale, saranno le 
autorità nazionali competenti a stabilire i metodi per il consolidamento 
degli enti finanziari prevalentemente esposti a rischi di mercato, in 
deroga al disposto dell'articolo 3 paragrafo 5 (cfr. il commento 
all'articolo 3 paragrafo 3). 
- 5T-
PROPOSTA MODIFICATA DI DIRETTIVA DEL CONSIGLIO 
RELATIVA ALLA VIGILANZA SU BASE CONSOLIDATA 
DEGLI ENTI CREDITIZI 
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ' EUROPEE, 
visto il trattato che istituisce la Comunità economica europea, in 
particolare l'articolo 57, paragrafo 2, prima e terza frase, 
vista la proposta della Commissione^1), 
in cooperazione con il Parlamento europeo*2*, 
visto il parere del Comitato economico e sociale*3*, 
considerando che la direttiva 83/350/CEE del Consiglio, del 13 giugno 1983, 
relativa alla vigilanza su una base consolidata degli enti creditizi(4), 
aveva posto le basi necessarie per l'instaurazione di una vigilanza su una 
base consolidata degli enti creditizi; che a seguito della sua attuazione 
nell'ordinamento degli Stati membri il principio della vigilanza su una 
base consolidata si applica ormai in tutta la Comunità; 
considerando che la vigilanza su una base consolidata, per essere 
effettiva, deve potersi applicare a tutti i gruppi bancari, ivi compresi 
quei gruppi la cui impresa madre non sia un ente creditizio; che le 
autorità competenti devono disporre degli strumenti giuridici necessari 
all'esercizio di siffatta vigilanza; 
(1) GU n* C 315 del 14.12.1990, pag. 15. 
(2) Decisione del 20 novembre 1991 (non ancora pubblicata nella Gazzetta 
ufficiale) 
(3) GU n* C 102 del 18.4.1991, pag. 19. 
(4) GU n' L 193 del 18.7.1983, pag. 18. 
-s-
considerando che per quanto riguarda i gruppi le cui attività sono 
diversificate e la cui impresa madre controlla almeno un ente creditizio, 
(impresa figlia) le autorità competenti devono essere in grado di valutare 
la situazione finanziaria dell'ente creditizio nell'ambito di tali gruppi; 
che, in attesa di ulteriore coordinamento, gli Stati membri possono 
prescrivere congrue tecniche di consolidamento al fine di realizzare lo 
scopo della presente direttiva; che le autorità competenti devono disporre 
almeno dei mezzi idonei ad ottenere da tutte le imprese del gruppo le 
informazioni necessarie all'assolvimento dei loro compiti; che è necessario 
instaurare una collaborazione tra le autorità responsabili delia vigilanza 
dei vari settori finanziari, nel caso dei gruppi di imprese che esercitano 
varie attività finanziarie; 
considerando che possono rivelarsi particolarmente utili norme che limitano 
i rischi assunti da un ente creditizio nei confronti della società di 
partecipazione mista di cui è impresa figlia nonché nei confronti delle 
altre filiazioni di detta società di partecipazione mista; che, tuttavia, 
appare preferibile disciplinare la questione in maniera più globale, nel 
quadro di una futura direttiva sui limiti dei grandi fidi; 
considerando che i rischi, assunti da uno o più enti creditizi, non 
soltanto vengono rivelati dalle cifre indicate nei conti di bilancio e nei 
conti annui (consolidati), ma dipendono anche dal modo in cui sono 
organizzate le relazioni all'interno dei gruppi e dalla relativa 
indipendenza di cui beneficia la direzione degli enti creditizi 
intéressât i ; 
considerando che gli Stati membri possono altresì' rifiutare o revocare 
l'autorizzazione in caso di strutture di gruppo a loro avviso inadeguate 
all'esercizio delle attività bancarie, segnatamente perché queste ultime 
non potrebbero essere oggetto di una vigilanza soddisfacente; che le 
-?-
autorità competenti dispongono al riguardo dei poteri, di cui agli 
articoli 8 paragrafo 1 lettera e) della prima direttiva 77/780/CEE*1* del 
Consiglio, del 17 dicembre 1977, relativa al coordinamento delle 
disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative riguardanti 
l'accesso all'attività degli enti creditizi e il suo esercizio, agli 
articoli 5 e 11 della seconda direttiva 89/646/CEE(2) del Consiglio, del 
15 dicembre 1989, relativa al coordinamento delle disposizioni legislative, 
regolamentari ed amministrative riguardanti l'accesso all'attività degli 
enti creditizi e il suo esercizio e recante modifica della direttiva 
77/780/CEE, per garantire una gestione sana e prudente degli enti 
credit izi; 
considerando che gli Stati membri possono anche instaurare la vigilanza, 
secondo tecniche idonee, di gruppi la cui struttura esulerebbe dall'ambito 
di applicazione della presente direttiva; che sarà opportuno provvedere a 
completare le disposizioni della presente direttiva onde disciplinare tali 
strutture nell'ipotesi di una loro generalizzazione; 
considerando che la vigilanza su una base consolidata deve inglobare tutte 
le attività definite nell'allegato della direttiva 89/646/CEE; che, 
pertanto, tutte le imprese che esercitano tali attività devono essere 
incluse nella vigilanza su una base consolidata; che, di conseguenza, la 
definizione di enti finanziari figurante nella direttiva 83/350/CEE deve 
essere ampliata in modo da comprendere anche tali attività; 
considerando che, per quanto riguarda il consolidamento degli enti 
finanziari la cui attività è particolarmente esposta a rischi di mercato e 
che sono soggetti a regole particolari di vigilanza, il coordinamento dei 
metodi per la vigilanza su base consolidata dei rischi di mercato é 
possibile nell'ambito di un'armonizzazione comunitaria dell'adeguatezza dei 
fondi propri delle imprese d'investimento e degli enti creditizi, che ha 
(1) GU n' L 322 del 17.12.1977, pag. 30. 
(2) GU n' L 386 del 30.12.1989, pag. 1. 
-4-
formato oggetto di una proposta di direttiva della Commissione 
(C0M(90) 141)*1*; che tale armonizzazione riguarda fra l'altro le 
condizioni secondo le quali posizioni di tipo opposto adottate nel Gruppo 
potrebbero essere compensate, nonché il caso in cui tali imprese sono 
soggette a norme di vigilanza proprie quanto alla loro stabilità 
finanziaria; che ciò implica che, finché la direttiva "Adeguatezza dei 
fondi propri ai rischi di mercato" non é entrata in vigore, le autorità 
competenti includeranno nella vigilanza su base consolidata dagli enti 
finanziari che si espongono particolarmente a rischi di mercato secondo 
metodi che esse avranno stabilito e tenendo conto della natura particolare 
dei rischi in questione; 
considerando che, intervenuta l'adozione della direttiva 88/635/CEE, del 
Consiglio dell'8 dicembre 1986, relativa ai conti annuali e ai conti 
consolidati delle banche e degli altri istituti finanziari*2*, che ha 
stabilito le regole in materia di conti consolidati pubblicati dagli enti 
creditìzi, insieme alle disposizioni della direttiva del Consiglio 
83/349/CEE, dei 13 giugno 1983, sui conti consolidati*3*, è ormai 
possibile precisare maggiormente i metodi di cui avvalersi nel quadro della 
vigilanza prudenziale esercitata su base consolidata; 
considerando che la presente direttiva corrisponde perfettamente agli 
obiettivi definiti dall'Atto unico europeo; che essa, in particolare, 
consentirà di applicare in maniera omogenea in tutta la Comunità le norme 
prudenziali stabilite in altri atti comunitari e che devono essere 
rispettate su una base consolidata; che la presente direttiva é 
particolarmente necessaria ai fini di una corretta applicazione della 
direttiva 89/299/CEE del Consiglio, del 17 aprile 1989, relativa ai fondi 
propri degli enti creditizi*4*; 
- f-
considerando che la vigilanza su base consolidata degli enti creditizi deve 
avere il fine di tutelare I clienti degli enti creditizi; 
considerando che é opportuno che vengano stipulati, su base di reciprocità, 
accordi tra la Comunità e I paesi terzi onde permettere che la vigilanza su 
base consolidata venga esercitata concretamente su base geografica la più 
amp i a poss i b iI e ; 
considerando che a motivo dell'importanza delle modifiche da apportare alla 
direttiva 83/350/CEE é opportuno che la presente direttiva si sostituisca 
integralmente ad essa, 
HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA : 
-/£-
Articolo 1 
Definizioni 
Ai sensi della presente direttiva si intende per 
ente creditizio : un ente creditizio ai sensi dell'articolo 1, primo 
trattino della direttiva 77/780/CEE e tutte le imprese private e 
pubbliche che rispondono alla definizione dell'articolo 1, primo 
trattino della direttiva 77/780/CEE e che sono state autorizzate in un 
paese terzo; 
ente finanziario : un'impresa, diversa da un ente creditizio, la cui 
attività principale consiste nell'assunzione di partecipazioni o 
nell'esercizio di una o più delle attività di cui ai punti da 2 a 12 
dell'allegato alla direttiva 89/646/CEE; 
società di partecipazione finanziaria : un ente finanziario le cui 
imprese figlie siano, esclusivamente o principalmente, uno o più enti 
creditizi o enti finanziari, quando almeno una di esse sia un ente 
creditizio; 
società di partecipazione mista : un'impresa madre, diversa da una 
società di partecipazione finanziaria o da un ente creditizio, avente 
come impresa figlia almeno un ente creditizio; 
impresa di servizi bancari ausiliari : un'impresa la cui attività 
principale consiste nell'amministrazione di immobili, nella gestione di 
servizi informat ici, o in qualsivoglia altra attività affine di natura 
ausiliaria rispetto all'attività principale di uno o più enti 
creditizi ; 
H-
partecipazione : il disporre direttamente o indirettamente di almeno il 
20 % dei diritti di voto o del capitale di una società; 
impresa madre : un'impresa madre ai sensi dell'articolo 1, paragrafo 1, 
della direttiva 83/349/CEE, nonché ogni impresa che, a giudizio delle 
autorità competenti, eserciti effettivamente un'influenza dominante su 
un'altra impresa; 
impresa figlia : un'impresa figlia ai sensi dell'articolo 1, 
paragrafo 1, della direttiva 83/349/CEE, nonché ogni impresa sulla 
quale un'impresa madre eserciti effettivamente, secondo le autorità 
competenti, un'influenza dominante; l'impresa figlia di una impresa 
figlia é considerata tale anche rispetto all'impresa madre capogruppo; 
autorità competenti : le autorità nazionali preposte, in forza di legge 
o regolamento, all'esercizio del controllo degli enti creditizi. 
-/2-
Articolo 2 
Campo d'applicazione 
La presente direttiva si applica agli enti creditizi che hanno ricevuto 
l'autorizzazione di cui all'articolo 3 della direttiva 77/780/CEE, alle 
società dì partecipazione finanziaria e alle società di partecipazione 
mista con sede nella Comunità. 
Gli enti esclusi a titolo permanente a norma dell'articolo 2 della 
direttiva 77/780/CEE, eccettuate, tuttavia, le banche centrali degli Stati 
membri, sono considerati enti finanziari ai fini dell'applicazione delle 
disposizioni della presente direttiva. 
-4-
Articolo 3 
Vigilanza su base consolidata degli enti 
creditizi 
1. Ogni ente creditizio che ha come imprese figlia un ente creditizio o un 
ente finanziario o che detiene una partecipazione in detti enti, é 
sottoposto a vigilanza, nella misura e secondo le modalità stabilite 
da II'artico lo 5, sulla base della propria situazione finanziaria 
consolidata. Detta vigilanza si effettua almeno nei casi contemplati 
nei paragrafi 5 e 6. 
2. Ogni ente creditizio, la cui impresa madre é una società di 
partecipazione finanziaria, é sottoposto, nella misura e secondo le 
modalità stabilite dall'articolo 5, ad una vigilanza sulla base delia 
situazione finanziaria consolidata della società di partecipazione 
finanziaria. Detta vigilanza si effettua almeno nei casi contemplati 
nei paragrafi 5 e 6. Il consolidamento della situazione finanziaria 
della società di partecipazione finanziaria non implica in alcun modo 
che le autorità competenti siano tenute ad esercitare una funzione di 
vigilanza sulla società di partecipazione finanziaria individualmente 
considerata. 
3. Gli Stati membri o le autorità competenti preposte alla vigilanza su 
base consolidata in applicazione dell'articolo 4 possono rinunciare, in 
casi individuali, ad includere nel consolidamento un ente creditizio, 
un ente finanziario o un'impresa di servizi bancari ausiliari, che é 
un'impresa figlia o in cui é detenuta una partecipazione : 
se l'impresa da includere é situata in un paese terzo ove esistono 
ostacoli di natura giuridica al trasferimento delle informazioni 
necessarie; oppure 
--&-
se l'impresa da includere nel consolidamento presenta, secondo le 
autorità competenti, un interesse trascurabile rispetto allo scopo 
della vigilanza degli enti creditizi e, in ogni caso, se il totale 
del bilancio dell'ente creditizio o dell'ente finanziario in cui si 
ha la partecipazione rappresenta meno del più basso dei due importi 
seguenti : 10 milioni di ecu oppure 1 % del totale del bilancio 
dell'ente creditizio o della società di partecipazione finanziaria 
avente la partecipazione; più imprese che soddisfino i criteri 
sopra enunciati devono nondimeno essere incluse nel consolidamento 
qualora presentino globalmente un interesse non trascurabile 
rispetto allo scopo sopra descritto; oppure 
se, a giudizio delle autorità competenti preposte all'esercizio 
della vigilanza su base consolidata, il consolidamente della 
situazione finanziaria dell'impresa da includere sarebbe 
inopportuno o fuorvi ante sotto il profilo degli obiettivi della 
vigilanza degli enti creditizi. 
4. In caso di applicazione del primo trattino del terzo paragrafo, le 
autorità competenti raccoglieranno comunque le informazioni il cui 
trasferimento é consentito e informeranno la Commissione dei limiti 
fissati da un determinato paese terzo. 
Se le autorità competenti di uno Stato membro non includono un ente 
creditizio, che é una impresa figlia, nella vigilanza su una base 
consolidata in applicazione di uno dei casi previsti nel secondo e 
terzo trattino del paragrafo 3, le autorità competenti dello Stato 
membro in cui ha sede l'ente in loro l'esercizio della vigilanza del 
suddetto ente creditizio. 
5. La vigilanza sulla solvibilità, sull'adeguatezza dei fondi propri ai 
rischi di mercato e il controllo dei grandi fidi, quali sono 
disciplinati dai relativi atti comunitari in vigore, vengono esercitati 
su base consolidata conformemente alla presente direttiva. Gli Stati 
-</r-
membri emanano, se del caso, i provvedimenti necessari per l'inclusione 
delle società di partecipazione finanziaria nella vigilanza su base 
consolidata, conformemente al paragrafo 2. 
Il rispetto dei limiti di cui all'articolo 12, paragrafi 1 e 2 della 
direttiva 89/646/CEE forma oggetto di vigilanza e controllo in base 
alla situazione finanziaria consolidata o subconsolidata dell'ente 
creditizio. 
La vigilanza su base consolidata deve includere anche tutti i dati e i 
fatti la cui conoscenza può essere ritenuta utile per la qualità delia 
vigilanza su base consolidata, ad esempio i risultati economici e 
finanziari del gruppo. Ciò riguarda non soltanto le informazioni 
finanzarie ma anche l'organizzazione dell'impresa, l'influenza 
esercitata su altre imprese da imprese all'interno di un gruppo e 
resistenza di un adeguato flusso di informazioni. 
Le autorità competenti prescrivono, nel complesso delle imprese incluse 
nella sfera di vigilanza su una base consolidata a cui è soggetto un 
ente creditizio in applicazione dei precedenti paragrafi 1 e 2, 
l'istituzione di adeguati procedimenti di controllo interno per la 
produzione di informazioni utili per l'esercizio della vigilanza su una 
base consolidata. 
Fatte salve disposizioni specifiche contenute in altre direttive, gli 
Stati membri possono non applicare su una base subconsolidata o 
individuale le norme del paragrafo 5 agli enti creditizi che, in 
qualità di imprese madri, sono sottoposti ad una vigilanza su una base 
consolidata, nonché a ogni impresa figlia di tali enti creditizi che 
dipende dalla loro autorizzazione e vigilanza ed é inclusa nella 
vigilanza su una base consolidata dell'ente creditizio che é l'impresa 
madre. La stessa facoltà di esonero é ammessa allorché l'impresa madre 
é una società di partecipazione finanziaria con sede nello stesso Stato 
membro dell'ente creditizio, a condizione che sia soggetta alla stessa 
vigilanza esercitata sugli enti crediti e segnatamente alle norme di 
cui al paragrafo 5. 
In entrambi i casi sopra indicati devono essere adottate misure per 
garantire la ripartizione adeguata del capitale all'interno del gruppo 
bancar io. 
8. Quando un ente creditizio, impresa figlia di un'impresa madre che sia 
un ente creditizio, é stato autorizzato ed é situato in un altro Stato 
membro, le autorità competenti che hanno rilasciato l'autorizzazione 
applicano a tale ente le norme del paragrafo 5 su base individuale o, 
se del caso, subconsolidata. 
9. Nonostante il disposto del paragrafo 8, le autorità competenti che 
hanno rilasciato l'autorizzazione ad un'impresa figlia di un'impresa 
madre, ente creditizio, possono delegare con accordo bilaterale la 
propria responsabilità di vigilanza alle autorità competenti che hanno 
rilasciato I'autorizzazioneaiI'impresa madre e che esercitano la 
vigilanza su di essa. La Commissione deve essere informata 
dell'esistenza e del tenore di tali accordi. Essa trasmette queste 
informazioni alle altre autorità e al Comitato consultivo bancario. 
10. Gli Stati membri prevedono che le autorità competenti incaricate di 
esercitare la vigilanza su una base consolidata possono chiedere alle 
imprese figlie d'un ente creditizio o di una società di partecipazione 
finanziaria non compresi nella sfera della vigilanza su base 
consolidata le informazioni di cui all'articolo 6. In tal caso si 
applicano le procedure di trasmissione e verifica delle informazioni, 
previste da tale articolo. 
-/*-
Articolo 4 
Autorità competenti preposte all'esercizio del la vigilanza 
su una base consolidata 
1. Se l'impresa madre é un ente creditizio, la vigilanza su base 
consolidata é esercitata dalle autorità competenti che hanno rilasciato 
a tale ente creditizio l'autorizzazione di cui all'articolo 3 della 
direttiva 77/780/CEE. 
2. Se l'impresa madre di un ente creditizio é una società di 
partecipazione finanziaria, la vigilanza su una base consolidata é 
esercitata dalle autorità competenti che hanno rilasciato a tale ente 
creditizio l'autorizzazione di cui all'articolo 3 della direttiva 
77/780/CEE. 
Tuttavia, quando la stessa società di partecipazione finanziaria è 
l'impresa madre di enti creditizi autorizzati in più di uno Stato 
membro la vigilanza su una base consolidata è esercitata dalle autorità 
competenti dell'ente creditizio autorizzato nello Stato membro ove è 
stata costituita la società di partecipazione finanziaria. 
Qualora nello Stato membro ove é stata costituita la società di 
partecipazione finanziaria non vi sia un ente creditizio costituito da 
un'impresa figlia autorizzata, le autorità competenti degli Stati 
membri interessati (comprese quelle dello Stato membro ove é stata 
costituita la società di partecipazione finanziaria) si concertano allo 
scopo di designare, tra di esse di comune accordo, le autorità che 
eserciteranno la vigilanza su una base consolidata. In mancanza di 
accordo, la vigilanza su una base consolidata é esercitata dalle 
autorità competenti che hanno rilasciato l'autorizzazione all'ente 
creditizio con il totale di bilancio più elevato; a parità di totali di 
bilancio, la vigilanza su una base consolidata é esercitata dalle 
autorità competenti che per prime hanno rilasciato l'autorizzazione di 
cui all'articolo 3 della direttiva 77/780/CEE. 
-4#-
3. Le autorità competenti interessate hanno facoltà di derogare, di comune 
accordo, alle regole di cui al paragrafo 2, primo e secondo comma. 
4. Gli accordi di cui al paragrafo 2, terzo comma e al paragrafo 3 
prevedono le misure concrete di cooperazione e di trasmissione delle 
informazioni idonee al conseguimento degli scopi della presente 
dirett iva. 
5. Allorché negli Stati membri esistono più autorità competenti ad 
esercitare la vigilanza prudenziale degli enti creditizi e degli enti 
finanziari, gli Stati membri adottano le misure necessarie allo scopo 
di organizzare il coordinamento tra tali autorità. 
Articolo 5 
Forma e portata del consolidamento 
1. Le autorità competenti preposte all'esercizio della vigilanza su una 
base consolidata devono esigere, ai fini della vigilanza, il 
consolidamento integrale degli enti creditizi e degli enti finanziari 
costituiti da imprese figlie dell'impresa madre. 
Tuttavia, può essere prescritto il consolidamento proporzionale quando, 
secondo le autorità competenti, la responsabilità dell'impresa madre 
che detiene una quota di capitale é limitata a tale quota, a motivo 
della responsabilità degli altri azionisti o soci e della soddisfacente 
solvibilità di questi ultimi. La responsabilità degli altri azionisti o 
soci deve essere chiaramente stabilita, ove necessario a mezzo di 
impegni espressamente sottoscritti. 
2. Le autorità competenti preposte all'esercizio della vigilanza su una 
base consolidata devono, ai fini della vigilanza, esigere il 
consolidamento proporzionale delle partecipazioni detenute in enti 
creditizi o enti finanziari diretti congiuntamente da un'impresa 
inclusa nel consolidamento e da una o più imprese non incluse nel 
consolidamento, qualora ne risulti una limitazione della responsabilità 
di dette imprese in funzione della quota di capitale da queste 
posseduta. 
3. Negli altri casi dì partecipazione diversi da quelli di cui ai 
paragrafi 1 e 2 o quando esiste di fatto una situazione di influenza 
notevole, le autorità competenti stabiliscono in quale forma si debba 
effettuare il consolidamento. Esse hanno facoltà di consentire o 
-IO-
esigere il ricorso al metodo dell'equivalenza nel caso in cui il 
rischio cui é esposto l'azionista riguardi esclusivamente il suo 
investimento. Tuttavia questo metodo non costituisce inclusione delie 
imprese in questione nella vigilanza su una base consolidata. 
4. Fatti salvi i paragrafi 1, 2 e 3, le autorità competenti stabiliscono 
se e in quale forma si debba effettuare il consolidamento nei seguenti 
casi : 
se un ente creditizio, a giudizio delle autorità competenti, 
esercita un'influenza notevole su uno o più enti creditizi o enti 
finanziari, senza tuttavia detenere una partecipazione o altri 
legami finanziari in tali enti; 
se due o più enti creditizi o enti finanziari sono posti sotto 
un'unica direzione, senza che questa sia necessariamente stabilita 
per contratto o clausola statutaria; 
se due o più enti creditizi o enti finanziari hanno organi di 
amministrazione, direzione o vigilanza composti in maggioranza 
dalle stesse persone. 
Le autorità competenti possono in particolare permettere o prescrivere 
l'applicazione del metodo di cui all'artico lo 12 della 
direttiva 83/349/CEE. Tale metodo non costituisce tuttavia 
un'inclusione delle imprese in questione nella vigilanza su una base 
consolidata. 
5. Allorché la vigilanza su una base consolidata é prescritta in 
applicazione dell'articolo 3, paragrafi 1 e 2, le imprese di servizi 
bancari ausiliari sono comprese nel consolidamento negli stessi casi e 
secondo le stesse modalità di cui ai paragrafi 1, 2, 3 e 4 del presente 
art icolo. 
-2f-
Articolo 6 
Informazioni da parte di società di partecipazione miste 
e loro imprese figlie 
1. In attesa di ulteriore coordinamento dei metodi di consolidamento gli 
Stati membri stabiliscono che, se l'impresa madre di uno o più enti 
creditizi é una società di partecipazione mista, le autorità competenti 
responsabili dell'autorizzazione e della vigilanza di detti enti 
impongono alla società di partecipazione mista e alle sue imprese 
figlie, rivolgendosi direttamente ad esse oppure tramite enti creditizi 
costituiti da imprese figlie, di comunicare tutte le informazioni utili 
per l'esercizio della vigilanza sugli enti creditizi costituiti da 
imprese figlie. 
2. Gli Stati membri prevedono che le autorità competenti possono 
procedere, o far procedere mediante revisori esterni, alla verifica in 
loco del le informazioni ricevute dalle società di partecipazione miste 
e dalle loro imprese figlie. Se la società di partecipazione mista o 
una delle imprese figlie é un'impresa di assicurazione o un'impresa 
prestando servizi d'investimento ci si può avvalere anche della 
procedura di cui all'articolo 7, paragrafo 4. Se la società di 
partecipazione mista o una delle imprese figlie ha sede in un altro 
Stato membro diverso da quello in cui ha sede l'ente creditizio 
costituito da un'impresa figlia, la verifica in loco delle informazioni 
avviene con la procedura di cui all'articolo 7, paragrafo 7. 
-#-
Articolo 7 
Provvedimenti destinati ad agevolare l'applicazione 
della presente direttiva 
1. Gli Stati membri adottano i provvedimenti necessari affinché nessun 
ostacolo di natura giuridica impedisca alle imprese comprese nella 
sfera di vigilanza su una base consolidata, o alle società di 
partecipazione mista e alle loro imprese figlie, o alle imprese figlie 
contemplate dall'articolo 3, paragrafo 10, di scambiarsi le 
informazioni utili all'esercizio della vigilanza conformemente alla 
presente dirett iva. 
2. Quando l'impresa madre e l'ente o gli enti creditizi sue imprese figlie 
sono situati in Stati membri diversi, le autorità competenti di 
ciascuno Stato membro si comunicano tutte le informazioni atte a 
consentire od agevolare l'esercizio della vigilanza su una base 
consolidata. 
Quando le autorità competenti dello Stato membro ove é situata 
l'impresa madre non esercitino esse stesse la vigilanza su una base 
consolidata in forza dell'articolo 4, esse possono essere invitate 
dalle autorità competenti incaricate ad esercitare la vigilanza a 
chiedere a tale impresa madre le informazioni utili all'esercizio della 
vigilanza su una base consolidata e a trasmetterle alle suddette 
autor ita. 
3. Gli Stati membri autorizzano lo scambio tra le loro autorità competenti 
delle informazioni di cui al paragrafo 2 restando inteso che, nel caso 
di società di partecipazione finanziaria, di enti finanziari o di 
imprese di servizi bancari ausiliari, la raccolta o il possesso di 
informazioni non implica in alcun modo che le autorità competenti siano 
tenute ad esercitare una funzione di vigilanza su tali enti o imprese 
individualmente considerati. 
-n-
Gli Stati membri autorizzano altresì lo scambio tra le autorità 
competenti delle informazioni di cui al l'articolo 6, restando inteso 
che la raccolta o il possesso di informazioni non implica in alcun modo 
che le autorità competenti esercitino una funzione di vigilanza sulla 
società di partecipazione mista e le relative imprese figlie che non 
sono enti creditizi, o sulle imprese figlie contemplate 
dall'articolo 3, paragrafo 10. 
4. Qualora un ente creditizio, una società di partecipazione finanziaria o 
una società di partecipazione mista controllino una o più imprese 
figlie che sono imprese di assicurazione o altre imprese che prestano 
servizi di investimento soggette a procedura autorizzativa, collaborano 
strettamente fra loro le autorità competenti e le autorità alle quali è 
demandata la pubblica funzione di vigilanza sulle imprese di 
assicurazione o sulle suddette altre imprese che offrono servizi di 
investimento. Fatte salve le rispettive competenze, tali autorità si 
comunicano tutte le informazioni atte ad agevolare l'assolvimento dei 
loro compiti e a garantire il controllo dell'attività e della 
situazione finanziaria complessiva delle imprese soggette alla loro 
vigilanza. 
5. Le informazioni ricevute in virtù delle disposizioni della presente 
direttiva ed in particolare gli scambi di informazioni tra autorità 
competenti da questa previsti, sono coperti dal segreto d'ufficio 
definito all'articolo 12 della direttiva 77/780/CEE. 
6. Le autorità competenti incaricate della vigilanza su una base 
consolidata redigono un elenco delle società di partecipazione 
finanziaria di cui all'articolo 3, paragrafo 2. L'elenco é comunicato 
alle autorità competenti degli altri Stati membri ed alla Commissione. 
-24-
Qualora, nell'ambito dell'applicazione della presente direttiva, le 
autorità competenti di uno Stato membro desiderino verificare, in 
determinati casi, le informazioni riguardanti un ente creditizio, una 
società di participazione finanziaria, un ente finanziario, un'impresa 
di servizi bancari ausiliari, una società di participazione mista, 
un'impresa figlia di cui al l'articolo 6, o un'impresa figlia 
contemplata dall'articolo 3, paragrafo 10, situata in un altro Stato 
membro, devono chiedere alle autorità competenti dell'altro Stato 
membro che si proceda a tale verifica. Le autorità che hanno ricevuto 
la richiesta di verifica devono darvi seguito, nell'ambito della loro 
competenza, procedendovi esse stesse o consentendo di procedervi alle 
autorità richiedenti ovvero ad un revisore o ad un perito. 
Gli Stati membri prevedono che, fatte salve le norme di diritto penale, 
si possano irrogare a carico delle società di partecipazione 
finanziarie e delle società di partecipazione miste, o dei loro 
dirigenti responsabili, che violino le disposizioni legislative, 
regolamentari o amministrative emanate in applicazione della presente 
direttiva, sanzioni o provvedimenti intesi a far cessare le infrazioni 
constatate o le loro cause. In taluni casi detti provvedimenti possono 
richiedere l'intervento dell'autorità giudiziaria. Le autorità 
competenti collaborano strettamente fra di loro affinché le sanzioni o 
i provvedimenti menzionati permettano di conseguire gli effetti voluti, 
in particolare quando la sede sociale di una società di partecipazione 
finanziaria o di una società di partecipazione mista non é nel luogo 
ove si trova l'amministrazione centrale o lo stabilimento principale 
del la medesima. 
-15-
Articolo 8 
Paesi terzi 
1. La Commissione, su richiesta di uno Stato membro o di propria 
iniziativa, può presentare al Consiglio proposte per negoziare accordi 
con uno o più paesi terzi, allo scopo di concordare le modalità di 
applicazione della vigilanza su una base consolidata : 
agli enti creditizi la cui impresa madre abbia sede in un paese 
terzo e 
agli enti creditizi situati in un paese terzo e il cui ente 
creditizio o società di partecipazione finanziaria che ne 
costituisce l'impresa madre abbia sede nella Comunità. 
2. Gli accordi di cui al paragrafo 1 sono volti, in particolare, a 
garantire la possibilità : 
da un lato, per le autorità competenti degli Stati membri di 
ottenere le informazioni necessarie alla vigilanza, in base alla 
situazione finanziaria consolidata, di un ente creditizio o di una 
società di partecipazione finanziaria che sono situati nella 
Comunità e hanno come impresa figlia un ente creditizio o un ente 
finanziario situato al di fuori della Comunità, o detengono una 
partecipazione in tali enti; 
dall'altro, per le autorità competenti dei paesi terzi di ottenere 
le informazioni necessarie alla vigilanza delle imprese madri la 
cui sede si trova sul loro territorio, che hanno come impresa 
figlia un ente creditizio o un ente finanziario situato in uno o 
più Stati membri, o che detengono partecipazioni in tali enti. 
-u-
3. La Commissione esamina con il Comitato Consultivo istituito a norma 
del l'articolo 11 della direttiva 77/780/CEE il risultato di tali 
negoziati e la situazione che ne deriva. 
-u-
Articolo 9 
Disposizioni finali 
1. Gli Stati membri mettono in vigore le disposizioni legislative, 
regolamentari e amministrative necessarie per conformarsi alla presente 
direttiva, entro il 1' gennaio 1993. Essi ne informano immediatamente 
la Commissione. 
Quando gli Stati membri adottano tali disposizioni, queste contengono 
un riferimento alla presente direttiva o sono corredate da un siffatto 
riferimento all'atto della pubblicazione ufficiale. Le modalità del 
riferimento sono decise dagli Stati membri. 
2. Nonostante le disposizioni dell'articolo 3, paragrafo 5, e finché non 
sarà entrata in vigore la direttiva "adeguatezza patrimoniale delle 
imprese di investimento e degli enti creditizi", le autorità competenti 
includono nella vigilanza su base consolidata gli enti finanziari che 
si espongono principalmente a rischi di mercato, secondo metodi che 
esse stabiliscono tenuto conto della natura specifica dei rischi di cui 
trattasi. 
3. Gli Stati membri comunicano alla Commissione il testo delle principali 
disposizioni legislative, regolamentari e amministrative che essi 
adottano nel settore disciplinato dalla presente direttiva. 
-lj>-
Artlçolo 10 
1. La direttiva del Consigi io 83/350/CEE é abrogata, con effetto 
dal 1' gennaio 1993. 
2. Nelle disposizioni che seguono, le parole "direttiva 83/350/CEE" sono 
sostituite dalle parole "direttive /.../CEE: 
- articolo 5 della direttiva 89/299/CEE; 
articolo 12 paragrafo 6, articolo 13 paragrafo 3, articolo 15 
paragrafo 2 e artìcolo 18 paragrafo 2 primo comma quinto trattino 
delia direttiva 89/646/CEE; 
- articolo 3 paragrafo 3 della direttiva 89/647/CEE. 
3. All'articolo 1 paragrafo 5 della direttiva 89/646/CEE e all'articolo 2 
paragrafo 1 primo trattino della direttiva 89/647/CEE la definizione di 
autorità competenti é sostituita con la definizione seguente : 
"le autorità nazionali preposte, in forza di legge o regolamento, 
al l'esercizio del control lo degli enti creditizi". 
Articolo 11 
Gìi Stati membri sono destinatari della presente direttiva 

ISSN 0254-1505 
COM(91) 491 def. 
DOCUMENTI 
rr 10 
N. di catalogo : CB-CO-91-549-IT-C 
ISBN 92-77-78280-3 
Ufficio delle pubblicazioni ufficiali delle Comunità europee 
L-2985 Lussemburgo