N. C 319/64 Gazzetta ufficiale delle Comunità europee 30. 11. 87 
Parere in merito alla proposta di direttiva del Consiglio relativa agli obblighi in materia di 
pubblicità dei documenti contabili delle succursali stabilite in uno Stato membro di enti 
creditizi ed istituti finanziari aventi sede sociale fuori di tale Stato membro (^ 
(87/C 319/19) 
Il Consiglio, in data 23 settembre 1986, ha deciso, conformemente al disposto dell'articolo 54 
del Trattato che istituisce la Comunità economica europea, di consultare il Comitato 
economico e sociale in merito alla proposta di cui sopra. 
La sezione «Industria, commercio, artigianato e servizi», incaricata di preparare i lavori in 
materia, ha formulato il parere sulla base della relazione Pardon, in data 6 maggio 1987. 
Il Comitato economico e sociale ha adottato all'unanimità il 24 settembre 1987, nel corso 
della 248a sessione plenaria, il seguente parere : 
Il Comitato approva la proposta di direttiva, ma appro­
fitta dell'occasione per esprimere alcune considerazioni 
con spirito costruttivo. 
1. Osservazioni generali 
1. Il Comitato fa riferimento alle considerazioni svi­
luppate nel parere sulla proposta di lla direttiva del 
Consiglio basata sull'articolo 54, paragrafo 3, lette­
ra g), del Trattato, relativa alla pubblicità delle succur­
sali create in uno Stato membro da taluni tipi di società 
soggette al diritto di un altro Stato (COM(86) 397 def.). 
Una volta in vigore, tale direttiva infatti si applicherà 
anche agli enti creditizi ed agli istituti finanziari costitui­
ti sotto forma di società, alle quali si applica la Direttiva 
68/151/CEE, a meno che agli Stati membri non venga 
riconosciuta la facoltà di non applicare le disposizioni 
relative agli obblighi in materia di pubblicità dei docu­
menti contabili. 
2. La proposta di direttiva ha dunque per oggetto il 
completamento della lla direttiva per quanto riguarda 
questo punto. Trattandosi di enti creditizi ed istituti 
finanziari, le esigenze, in materia di pubblicità dei conti, 
sono più rigorose che per le società aventi altri oggetti 
sociali. 
3. In base alla proposta di direttiva, gli Stati membri 
dovranno prevedere la pubblicazione da parte delle 
succursali, negli Stati membri in cui sono stabilite, dei 
conti annuali, dei conti consolidati, della relazione sulla 
gestione, della relazione sulla gestione consolidata, delle 
relazioni redatte dalle persone incaricate della revisione 
dei conti annuali e dei conti consolidati della società di 
cui la succursale costituisce un elemento. 
4. Inoltre, per le ragioni che hanno ispirato la propo­
sta di lla direttiva, la proposta in esame vieta agli Stati 
membri di esigere la pubblicazione dei conti annuali 
che si riferiscono all'attività della succursale stessa. 5. Tuttavia, per quanto riguarda gli enti creditizi e 
gli istituti finanziari, la proposta di direttiva consente 
agli Stati membri, finché non sia attuato un coordina­
mento ulteriore, di esigere informazioni supplementari 
concernenti : 
— il capitale di dotazione della succursale, 
— i profitti e le perdite della succursale, 
— i seguenti proventi : 
— gli interessi percepiti, 
— redditi derivanti dal possesso di azioni e di parte­
cipazioni, 
— le commissioni riscosse, 
— le altre entrate d'esercizio, 
— l'importo complessivo dei crediti e dei debiti impu­
tabili alla succursale, ripartiti secondo enti creditizi 
e clienti, 
— l'importo complessivo del saldo attivo o passivo 
della succursale, previa compensazione, verso la 
sede centrale, le altre succursali e le imprese incluse 
nei conti consolidati dell'ente creditizio o dell'istitu­
to finanziario, 
— una descrizione dell'attività della succursale, con 
indicazione dei principali settori d'attività, durante 
l'esercizio finanziario. 
6. Il Comitato auspica che si realizzino rapidamente 
tutte le condizioni necessarie per un effettivo mercato 
interno europeo; esso è pronto ad appoggiare proposte 
tendenti a conseguire in modo valido tale obiettivo, 
tenendo conto di tutte le realtà economiche e sociali, 
ivi compresa la tutela dei risparmiatori e dei terzi. 
(') GU n. C 230 del 11. 9. 1986, pag. 4. 7. Nel campo vero e proprio oggetto della direttiva 
— gli enti creditizi e gli istituti finanziari — la realizza­
zione di un effettivo mercato interno presuppone che 
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la coesione economica sia rafforzata dalla libertà dei 
movimenti di capitali, da un più stretto coordinamento 
nel settore delle parità tra le monete degli Stati membri, 
e, più in generale, da un coordinamento delle politiche 
economiche. 
7.1. La Commissione deve continuare i propri sforzi 
anche in questi settori. 
8. In tutti gli Stati membri, i soggetti economici 
considerati nella direttiva, e specialmente gli « enti cre­
ditizi » a mente della Direttiva 77/780/CEE, sono ogget­
to di regolamentazioni specifiche. Sotto il profilo meto­
dologico, ma senza che la distinzione si presenti così 
netta nella realtà economica, si può distinguere tra due 
tipi di regolamentazioni relative a tali soggetti : 
a) una regolamentazione di tipo macroeconomico, la 
quale permette alle autorità degli Stati membri di 
utilizzare tali soggetti come strumenti della loro 
politica economica, specie nei settori del cambio, 
della moneta e del credito; 
b) una regolamentazione di tipo microeconomico, la 
quale consente alle autorità di esercitare un «con­
trollo cautelare» tendente a vigilare sulla liquidità, 
la solvibilità e la redditività di tali soggetti, in modo 
da garantirne la sicurezza, tanto per proteggere i 
depositi e i risparmi loro affidati, quanto per assicu­
rare la continuità nella distribuzione del credito, 
indispensabile al corretto funzionamento dell'eco­
nomia. 
8.1. Per quanto riguarda la lettera a), è evidente che 
la succursale di un ente creditizio che si stabilisce in 
uno Stato membro diverso da quello della società di cui 
essa costituisce un elemento, entra, per il fatto medesi­
mo e per la natura stessa della sua attività, in un altro 
ordine monetario rispetto a quello della sede sociale. A 
seguito di tale insediamento, la succursale diventerà, 
come accade per le banche che sono soggette al diritto 
del paese di stabilimento, uno strumento a disposizione 
delle autorità responsabili della politica monetaria, cre­
ditizia e del cambio. 
8.2. Per ciò che concerne la lettera b), allo stadio 
attuale dell'integrazione comunitaria, la succursale di 
un ente creditizio stabilita in uno Stato membro diverso 
da quello della società di cui costituisce un elemento, 
entra, per il fatto medesimo e per la natura stessa della 
sua attività, in un altro ordine giuridico, normativo e 
amministrativo rispetto a quello della sede sociale. Ne 
fa fede l'articolo 4, primo comma, della Direttiva 77/ 
780/CEE. Per questo stesso fatto, la succursale sarà 
sottoposta alle norme in vigore nel paese ospitante, sia 
per ragioni inerenti alla sicurezza dei depositanti, sia per 
ragioni di parità concorrenziale tra soggetti economici 
operanti sulla stessa piazza. 
8.2.1. Progressi possono venir fatti in questo campo, 
molto più agevolmente e molto più rapidamente rispet­to a quello del controllo macroeconomico che rientra 
nella politica economica degli Stati membri. La Com­
missione si occupa di tale aspetto e di ciò il Comitato 
si compiace. 
9. Tenuto conto delle considerazioni che precedono, 
la succursale o il gruppo di succursali stabilito in uno 
Stato membro diverso da quello del paese della sede 
dovrà sempre, per il momento, tenere e presentare 
situazioni contabili adeguate per le esigenze delle auto­
rità monetarie e situazioni contabili appropriate per 
controlli cautelari, non fosse che per garantire il con­
trollo della sua liquidità se, in futuro, quello della sua 
redditività e solvibilità viene assunto dall'autorità di 
controllo del paese di origine. 
10. Il Comitato considera compito delle autorità 
comunitarie tentare di risolvere i problemi evocati sopra 
e proporre un ravvicinamento delle legislazioni degli 
Stati membri, al fine di rendere equivalenti controlli per 
garantire, all'interno del mercato europeo, una sicurez­
za di livello paragonabile ed eque condizioni di concor­
renza tra soggetti economici operanti sullo stesso mer­
cato. 
11. Per tener conto delle particolarità socioeconomi­
che dei singoli Stati membri, la Commissione dovrebbe, 
in attesa di un ulteriore coordinamento, consentire agli 
Stati membri che lo desiderino, di esigere la pubblicazio­
ne dei conti delle succursali o dei gruppi di succursali 
la cui influenza economica e sociale è realmente rilevan­
te. In tal caso dovrebbero essere previsti nella direttiva 
criteri obiettivi. Lo stesso obbligo dovrebbe essere 
imposto alle succursali di pari importanza degli enti 
creditizi e degli istituti finanziari con sede nello Stato 
membro in questione. 
2. Osservazioni particolari 
Articolo 1, primo comma 
12. Il campo di applicazione della proposta di diretti­
va è definito con riferimento a quello della «proposta 
di direttiva concernente i conti annuali delle banche e 
degli altri istituti finanziari» (1). 
12.1. Il Comitato rileva differenze, quanto al campo 
di applicazione, per ciò che riguarda le persone, nelle 
direttive richiamate: 
a) la Direttiva 77/780/CEE si applica alle persone fisi­
che e alle persone giuridiche a mente dell'articolo 
58, secondo comma, del Trattato; 
(') GU n. C 130 del 1. 6. 1981 e proposte di modifica (GU n. 
C 83 del 24. 3. 1984 e GU n. C 351 del 31. 12. 1985). 
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b) la direttiva esaminata si applica alle persone giuridi­
che a mente dell'articolo 58, secondo comma, del 
Trattato, ma non alle persone fisiche; 
e) la proposta di lla direttiva, alla quale la proposta 
in esame si riferisce, si applica alle « società di capi­
tale», ma non alle altre forme di società a mente 
dell'articolo 58, secondo comma, del Trattato, né 
alle persone fisiche. 
12.2. Il Comitato si chiede se tali differenze inerenti 
al campo di applicazione non possano provocare distor­
sioni di concorrenza ed invita la Commissione ad avvia­
re un attento esame della questione. 
12.3. In ogni caso, il Comitato tiene a ribadire, per 
ogni evenienza, l'osservazione formulata in merito alla 
proposta di lla direttiva: l'esistenza di conti consolidati 
non ha, legalmente, dal punto di vista della sicurezza e 
del ricorso dei terzi creditori, alcun significato, a meno 
che la società madre non si sia impegnata ad accollarsi 
i debiti della filiale. 
Articolo 2, paragrafo 3 
13. La direttiva riguarda esclusivamente la pubblicità 
verso i terzi. Essa non tocca in nulla gli obblighi in 
materia d'informazione cui sono tenute le succursali nei 
confronti delle autorità monetarie e di controllo del 
paese ospitante. Occorrerebbe confermare ciò in un 
considerando. 
Articolo 2, paragrafo 4 
14. Il Comitato considera che, in linea di principio, 
le informazioni supplementari previste all'articolo 2, 
paragrafo 4 (cf. punto 5) siano sufficienti a garantire 
Fatto a Bruxelles, il 23 settembre 1987. l'informazione dei terzi e a stabilire condizioni eque di 
concorrenza, nello Stato membro in cui, fino ad ora, 
era richiesta la pubblicazione dei conti annuali delle 
succursali. 
Da un punto di vista giuridico, infatti, la pubblicazione 
di tali conti non presenta alcun significato e un'esigenza 
di tal genere è in contraddizione con l'obiettivo della 
costituzione di un mercato interno unico nella 
Comunità. 
14.1. Il testo, in alcune lingue, della lettera b) dell'ar­
ticolo 2, quarto comma, è poco comprensibile. 
Deve leggersi come segue : 
« b) una descrizione dell'attività della succursale, con 
indicazione dei principali settori d'attività durante 
l'esercizio finanziario. » 
Articolo 4 
15. Tenuto conto della specificità degli enti in que­
stione e considerando che essi hanno già l'obbligo di 
presentare alle autorità di controllo del paese ospitante 
situazioni contabili redatte nella lingua del suddetto 
paese, il Comitato non si oppone a che i documenti 
siano pubblicati nella lingua del paese ospitante. 
Articolo 5 
16. Il Comitato di contatto è quello istituito con la 
direttiva concernente i conti annuali di taluni tipi di 
società. 
16.1. Il Comitato si domanda se non sarebbe oppor­
tuno attribuire anche una certa competenza al « comita­
to consultivo» istituito dall'articolo 11 della Direttiva 
77/780/CEE. 
// Presidente 
del Comitato economico e sociale 
Alfons MARGOT