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§|p|§? 
"WmëM COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE 
C0M(92)441 def. 
Bruxelles, 27 ottobre 1992 
Proposta di 
DIRETTIVA DEL CONSIGLIO 
CHE COMPLETA IL SISTEMA DI IMPOSTA SUL VALORE 
AGGIUNTO E MODIFICA LA DIRETTIVA 77/388/CEE 
- REGIME PARTICOLARE APPLICABILE ALL'ORO -
mm (presentata dalla Commissione) 
RELAZIONE 
I. INTRODUZIONE 
A norma della sesta direttiva IVA tutte le operazioni aventi per 
oggetto l'oro, se effettuate da soggetti passivi, sono in linea di 
principio soggette all'imposta (salvo le eccezioni di cui 
all'articolo 14, paragrafo 1, lettera j) e all'articolo 15, 
punto 11). Tuttavia, ai sensi dell'articolo 28, paragrafo 3, 
lettera b) e dell'allegato F, punto 26, gli Stati membri hanno la 
facoltà di mantenere, durante un periodo transitorio, le esenzioni 
esistenti per quanto riguarda l'oro diverso dall'oro ad uso 
industriale. 
Nella sua proposta iniziale di diciottesima direttiva la Commissione 
aveva previsto la soppressione di detta deroga a decorrere dal 
1 gennaio 1986. Le obiezioni formulate al riguardo dal Parlamento 
hanno indotto la Commissione a riconoscere che la questione dell'IVA 
applicabile all'oro, date le particolarità di questo settore 
economico, meritava un esame più approfondito e una proposta ad hoc. 
La diciottesima direttiva del Consiglio, adottata il 18 luglio 1989, 
invita la Commissione a presentare proposte per la soppressione delle 
deroghe rimanenti nell'ambito degli allegati E ed F (compresa quindi 
la deroga relativa all'oro diverso da quello ad uso industriale) 
tenendo conto delle distorsioni di concorrenza effettivamente 
prodottesi o che potrebbero prodursi nella prospettiva del 
completamento del mercato interno. Recentemente (per la precisione il 
22 luglio 1992) la Commissione ha appunto presentato al Consiglio una 
nuova proposta di direttiva vertente sulla maggior parte delle 
deroghe residue. Tuttavia per l'oro, vista la complessità della 
problematica, la Commissione si è impegnata a proporre una direttiva 
ad hoc. 
Una proposta organica sull'oro è tanto più necessaria in quanto la 
situazione attuale ò caratterizzata da disparità tra gli Stati 
membri, risultanti non solo dalla suddetta deroga transitoria 
concernente il cosiddetto oro da investimento, ma anche dalla grande 
varietà dei regimi fiscali applicabili all'oro in generale, ad 
esempio nel quadro delle misure di semplificazione di cui 
all'articolo 27. 
E possibile constatare importanti divergenze tra le legislazioni 
degli Stati membri come pure particolari regimi fiscali esistenti in 
taluni Stati membri. 
Gli Stati membri che tassano l'oro sono sfavoriti rispetto a 
quelli che lo esentano. Si riscontra una tendenza a depositare 
l'oro in questi ultimi; agli Stati che tassano l'oro sfuggono 
inoltre anche le operazioni relative ai titoli rappresentativi 
dell'oro stesso. 
- Notevoli differenze dei livelli impositivi tra Stati membri hanno 
portato alla costituzione di società fittizie che importano l'oro 
nei paesi a tassazione bassa o nulla, lo rivendono addebitando 
l'IVA e poi scompaiono senza riversare l'imposta all'erario. 
Alcuni Stati membri sono già stati autorizzati a prendere misure 
per lottare contro tali frodi nel quadro dell'articolo 27. 
- 2 A- -
Allo scopo di prevenire, per quanto possibile, le distorsioni di 
concorrenza e le frodi, la Commissione propone un dispositivo 
specifico, che si concreta nell'inserimento nella sesta direttiva di 
un articolo 26 bis. Si propone altresì di inserire un articolo 
28 sexdecies per tener conto del regime transitorio instaurato dalla 
direttiva 91/680/CEE in vista della soppressione delle frontiere 
fiscali. Contemporaneamente viene soppresso il punto 26 
dell'allegato F della sesta direttiva. 
II. COMMENTO *T.T.**»TICOLO 1 
(INSERIMENTO DELL'ARTICOLO 26 BIS) 
A. CAMPO D'APPLICAZIONE 
Rientrano nel campo d'applicazione solo le cessioni di beni e le 
prestazioni di servizi. L'importazione non ò considerata come fatto 
generatore e ad essa continueranno ad essere applicabili le regole 
normali, compresa in particolare la facoltà di cui all'articolo 23, 
secondo comma della sesta direttiva. 
Oli intermediari 
E opportuno applicare alle prestazioni degli intermediari, ossia 
delle persone che agiscono in nome e per conto di terzi, lo stesso 
regime che ò previsto per le cessioni alle quali dette prestazioni si 
riferiscono. Si propone quindi, considerando il regime particolare 
previsto e segnatamente l'esenzione dell'oro da investimento, di 
trattare allo stesso modo le vendite e i servizi relativi alle 
vendite stesse, al fine di evitare di incidere indirettamente sulle 
transazioni aventi per oggetto l'oro stesso. 
L'oro scritturale 
Si tratta dell'oro rappresentato da titoli (certificati oro) o 
depositato su conti (conti oro). In entrambi i casi il titolare 
detiene dei diritti su un quantitativo di oro depositato presso 
un'istituzione finanziaria. 
I certificati possono rappresentare un diritto di proprietà o un 
credito, essere nominativi o al portatore, riguardare dell'oro 
identificato con precisione o fungibile. 
Nel caso di un certificato di proprietà l'emissione e gli eventuali 
trasferimenti del titolo costituiscono a ben vedere delle cessioni 
che avvengono nel luogo dove si trova materialmente l'oro; invece, 
salvo disposizioni in senso contrario (cfr. più sotto, punto D.2), la 
consegna materiale dell'oro dietro presentazione del certificato non 
è configurabile come una cessione in quanto il trasferimento dell'oro 
è già avvenuto in precedenza, simultaneamente al trasferimento del 
certificato. 
Nel caso di un certificato di credito l'emissione e i successivi 
trasferimenti costituiscono delle prestazioni di servizi (ben 
distinte da quelle degli intermediari). 
- 3 -
Quale che sia la natura dei certificati, tutte queste operazioni 
rientrano nel campo d'applicazione della direttiva o in quanto 
cessioni, o in quanto prestazioni di servizi. 
Per quanto riguarda i conti oro, questi si configurano come un 
contratto di deposito (prestazione di servizio). Tale contratto può 
essere preceduto da una cessione di oro nel caso in cui il 
depositante non apporti lui stesso l'oro ma lo acquisti dalla banca 
che apre il conto a suo favore. Il trasferimento di detto oro o di 
una parte di esso ad altri conti oro sono da considerare cessioni. Il 
ritiro dell'oro non si configura di per sé come un fatto generatore 
poiché l'oro ò stato già ceduto dalla banca o è stato apportato dal 
titolare del conto. Le cessioni di oro a partire da un conto oro non 
sono esplicitamente citate in quanto sono coperte dal primo trattino 
del dispositivo, concernente le cessioni in generale. 
Il mercato a termine e le opzioni 
I contratti a termine sono caratterizzati dall'impegno a vendere o ad 
acquistare un certo quantitativo (predeterminato) di oro ad una data 
determinata e a un corso variabile. L'opzione o contratto a premio è 
il diritto di acquistare o di vendere un certo quantitativo d'oro a 
un prezzo determinato e a una data prefissata. Questi impegni o 
diritti costituiscono delle prestazioni di servizi fino al momento in 
cui ha luogo la cessione. 
B. DEFINIZIONI 
Le definizioni hanno lo scopo di circoscrivere il campo 
d'applicazione dei due regimi fiscali contemplati ai punti C e D. Va 
rilevato che in tali definizioni si è abbandonata la nozione di oro 
ad uso industriale o non di cui all'allegato F della sesta direttiva. 
E infatti opportuno non differenziare i regimi IVA secondo l'uso che 
viene fatto del metallo (e quindi secondo le intenzioni 
dell'acquirente). Il nuovo concetto di oro da investimento (su cui si 
fonda l'esenzione) intende coprire le operazioni che, per il loro 
carattere puramente finanziario, non danno luogo ad un vero e 
proprio consumo del metallo allo stadio finale o allo stadio 
dell'utilizzazione industriale. D'altra parte il concetto di oro 
monetario che si ritrova, al pari di quello di oro industriale, in 
talune legislazioni rimane confinato all'oro venduto alle banche 
centrali, oro per il quale la sesta direttiva prevede già l'esenzione 
con diritto a deduzione (articolo 14, paragrafo 1, lettera j) e 
articolo 15, punto 11). Detta esenzione, che riguarda sia le cessioni 
all'interno del paese, sia le importazioni, è giustificata dal fatto 
che l'oro monetario è considerato, conformemente alla direttiva 
88/361/CEE sui movimenti di capitali, come un capitale finanziario 
delle banche centrali. Tutti gli altri tipi di oro, definiti dalla 
presente proposta di direttiva come oro da investimento e oro diverso 
dall'oro da investimento, vanno considerati come merci. 
a) L'oro in generale 
La definizione dell'oro in funzione delà sua purezza mira a 
limitare il campo d'applicazione del regime proposto. 
- 4 -
La proposta esclude inoltre esplicitamente talune monete e gli 
oggetti d'oro in generale. Infatti, nel caso delle monete non 
quotate o non aventi un sufficiente titolo aureo come in quello 
degli altri oggetti in oro, ci si trova di fronte a beni il cui 
valore è prevalentemente determinato da fattori diversi dal 
valore intrinseco del metallo (valore artistico, numismatico e 
così via). Tutti questi oggetti sono soggetti o al regime 
normale, o al regime particolare di cui all'articolo 32. 
Per le monete che rientrano nel campo d'applicazione della 
proposta il fatto che vengano quotate è segno che si tratta 
di beni il cui valore ha un andamento pressoché parallelo al 
prezzo dell'oro. 
Per gli altri oggetti, la facoltà di definirli viene lasciata 
agli Stati membri. Non sembra che ciò comporti il rischio di 
gravi inconvenienti nelle relazioni tra Stati membri: 
differenze di aliquota sono infatti ammesse, entro certi 
limiti, anche per uno stesso bene e non sempre tali 
differenze derivano da una diversa definizione del bene da 
uno Stato membro all'altro. 
*>) L'oro da investimento 
Il concetto di oro da investimento è individuato, a partire dala 
definizione di oro in generale di cui al punto a), dalla 
sussistenza simultanea di due condizioni. Da una parte l'assenza 
di consegna materiale garantisce che l'applicazione del regime 
sia circoscritta alle operazioni aventi un carattere 
indiscutibilmente finanziario. Dall'altra, l'oro da investimento 
e caratterizzato dal fatto che il venditore ha la qualifica di 
operatore autorizzato. Ciò risulta utile ai fini del controllo, 
necessario visto che per l'oro in questione è prevista 
l'esenzione. E evidente che il regime per l'oro da investimento 
non si applicherà in caso di vendita da parte di un soggetto 
passivo non autorizzato, anche se non si ha una consegna 
materiale. 
A parte queste condizioni obiettive, gli Stati membri possono 
determinare delle caratteristiche alle quali l'oro da 
investimento deve obbligatoriamente rispondere: per esempio la 
forma (lingotti, verghe ecc.) e l'obbligo di punzonatura. 
Gli Stati membri hanno altresì la facoltà di definire il concetto 
di consegna materiale. Occorre tuttavia evitare che il deposito 
dell'oro presso terzi o anche presso il venditore possa essere 
utilizzato come pretesto per sostenere che non è avvenuta una 
consegna materiale. In particolare occorre prevenire questo 
rischio allorché l'oro rimane in deposito presso il venditore. In 
quest'ultimo caso si considererà che vi sia stata consegna 
materiale quando l'acquirente può prendere liberamente possesso 
dell'oro in qualsiasi momento senza impegnare la responsabilità 
del venditore-depositario per la consegna stessa (è questo il 
caso dell'oro depositato da un acquirente in una cassaforte del 
venditore sul contenuto della quale il venditore stesso non ha 
alcun diritto di verifica). 
- 5 -
e) L'oro diverso dall'oro da investimento 
Qualora non sussista una delle condizioni o delle caratteristiche 
definite sopra l'oro non ò più da considerare oro da investimento 
ma, purché risponda alla definizione di cui al punto a), rientra 
comunque nel campo d'applicazione della proposta. Il regime ad 
esso applicabile differisce però da quello che si applica all'oro 
da investimento. 
C. REGIME APPLICABILE »TT'OPQ pA INVESTIMENTO 
All'oro da investimento si applica il regime dell'esenzione con 
diritto a deduzione. In effetti non sembra appropriata una tassazione 
generalizzata dell'oro quando esso è oggetto di transazioni puramente 
finanziarie. Ciò vale, in particolare, per le transazioni che non 
danno luogo ad una consegna materiale: applicarvi l'IVA sul prezzo di 
vendita, anche trattandosi di un'IVA deducibile, significherebbe 
gravarle di un onere che rischierebbe di perturbare il mercato 
dell'oro. Delle transazioni di carattere puramente finanziario, 
quelle effettuate mediante titoli occupano (o sono destinate ad 
occupare) un posto sempre più importante sul mercato europeo 
dell'oro. Data la rapidità di circolazione di tali titoli, sarebbe 
estremamente difficile, se non impossibile, tassare l'oro che essi 
rappresentano, in particolare quando esso si trova in uno Stato 
membro diverso da quello in cui hanno luogo i trasferimenti 
successivi del titolo. E vero che un problema analogo può porsi anche 
per altri beni: la differenza sta però nel più ridotto numero di 
transazioni di cui questi ultimi sono oggetto. 
Infine non è privo d'interesse far rilevare che l'esenzione di queste 
transazioni puramente finanziarie riduce il rischio di fuga del 
metallo verso paesi terzi e facilita altresì il mantenimento dell'oro 
nel circuito legale. 
D. REGIME APPLICABILE ALL'ORO DIVERSO DAT.T.'nwn DA INVESTIMENTO 
1. Il regime normale 
Se non possiede o se perde uno dei requisiti o delle 
caratteristiche che definiscono l'oro da investimento, il metallo 
passa automaticamente nella categoria dell'oro diverso dall'oro 
da investimento. Poiché per quest'ultimo non è prevista alcuna 
esenzione (salvo quelle ai sensi dell'articolo 14, paragrafo 1, 
lettera j) e dell'articolo 15, paragrafo 11) il regime 
applicabile è quello normale. Tuttavia il regime normale è 
completato da una serie di disposizioni particolari descritte qui 
di seguito. 
L'acquirente soggetto passivo ha l'obligo di conservare una 
fattura su cui figuri il proprio numero di partita IVA, allo 
scopo di evitare che deduca l'IVA applicata all'oro acquistato e, 
successivamente, ne chieda abusivamente il rimborso sulla base 
delle disposizioni di cui al seguente paragrafo 4. 
- 6 -
L'applicazione del regime di tassazione implica evidentemente che 
l'oro che si trova in un determinato Stato membro deve esservi 
tassato anche se le parti del contratto non vi risiedono. Si 
tratta di un problema comune a tutti i beni, per risolvere il 
quale l'articolo 21 della sesta direttiva prevede disposizioni 
specifiche. 
2. L'assimilazione della consegna materiale a una cessione 
E indispensabile assimilare ad una cessione la consegna materiale 
che segue una cessione esentata in quanto relativa ad oro da 
investimento, onde evitare che l'oro in questione non giunga allo 
stadio del consumo industriale o privato senza essere 
assoggettato ali'IVA. 
Poiché al momento stesso della consegna materiale non viene 
versato alcun corrispettivo, si propone di far riferimento alla 
quotazione di mercato del momento. Ciò permette di mettere sul 
piede di parità tutti gli acquirenti di oro diverso dall'oro da 
investimento, quale che sia il momento in cui la cessione ha 
avuto luogo. 
3. Il prorata di deduzione 
L'assimilazione della consegna materiale a una cessione ha 
l'effetto di accrescere artificialmente la cifra d'affari che dà 
diritto a deduzione. Effettivamente questo nuovo fatto generatore 
è stato creato unicamente per ragioni di tecnica fiscale; esso 
non può quindi essere dissociato dalla cessione che lo aveva 
preceduto e che, proprio perché non aveva dato luogo ad una 
consegna materiale, era stata esentata con diritto a deduzione. 
Per evitare abusi nell'esercizio del diritto a deduzione si 
propone che, in caso di consegna materiale, la cifra d'affari da 
includere nel numeratore e nel denominatore del prorata di 
deduzione a titolo della consegna stessa sia pari alla sola 
differenza tra il valore della cessione esentata e quello 
(aggiornato) della consegna materiale (plusvalenza o 
minusvalenza). 
4.- 8. Cessioni di oro tassato senza diritto a deduzione 
Ci si è posti il problema del residuo d'imposta e della doppia 
imposizione che si produrrebbero allorché l'oro gravato da 
un'imposta non deducibile viene reintrodotto nel circuito 
economico. 
Non si tratta di un inconveniente specificamente legato all'oro, 
ma di un fenomeno che si verifica in via generale a prescindere 
dalla natura del bene. E del resto per questo motivo che la 
Commissione ha proposto un regime particolare per i beni 
d'occasione e gli oggetti d'arte, di antiquariato e da 
collezione. 
Sul piano teorico si possono prospettare più soluzioni. Non è 
privo di interesse metterle a confronto e valutarne i limiti 
rispettivi. 
- 7 -
Il sistema del rimborso generalizzato 
L'idea ispiratrice di questo sistema è che il regime che consiste 
nel tassare il margine, pur essendo in grado di risolvere il 
problema della doppia "imposizione nella maggior parte dei casi, 
non sembra molto adatto nel caso dell'oro. Se infatti si analizza 
da vicino la realtà economica si constata che, salvo alcuni rari 
casi, i beni d'occasione diversi dall'oro, ai quali si applica il 
regime del margine, quando vengono reintrodotti nel circuito 
economico sono generalmente oggetto di un numero assai limitato 
di transazioni. 
L'oro invece, in quanto strumento di investimento, può essere 
oggetto di un numero illimitato di transazioni. Va riconosciuto 
che qualsiasi sistema di tassazione del margine minimizza ma non 
elimina completamente il fenomeno del residuo d'imposta: 
quest'ultimo infatti continua a crescere in funzione della 
lunghezza della catena dei passaggi per il fatto stesso che 
l'imposta sul margine viene ad essere incorporata nel prezzo e 
non può essere dedotta dall'acquirente successivo. Il valore 
particolarmente elevato dell'oro e il gran numero di transazioni 
successive di cui può essere oggetto amplificherebbero questo 
fenomeno. 
Inoltre, a meno che siano adottate disposizioni specifiche, il 
sistema del margine tenderebbe a perpetuarsi: infatti, una volta 
che l'oro sia venduto da una persona che non gode del diritto a 
deduzione, tutte le rivendite successive del medesimo oro 
sarebbero sistematicamente soggette al regime del margine. 
Alcuni hanno inoltre fatto presente il rischio che si giunga a 
u»a situazione in cui il prezzo remunerativo per il venditore 
supererebbe il livello della quotazione di Borsa (al lordo 
dell'imposta) e diverrebbe quindi improponibile. 
Vi è inoltre un certo rischio di frode in quanto il venditore che 
sia soggetto passivo avrebbe interesse a gonfiare artificialmente 
il prezzo dei suoi acquisti da privati al fine di ridurre il 
margine soggetto all'imposta. 
E sulla base di queste considerazioni che taluni hanno suggerito, 
in via generale, di eliminare il residuo d'imposta rimborsandolo, 
in occasione della rivendita dell'oro, al venditore che non abbia 
fruito del diritto a deduzione (in quanto non è un soggetto 
passivo o ò un soggetto passivo esentato). 
Il rimborso, che potrebbe essere effettuato dallo Stato oppure 
dall'acquirente soggetto passivo, si presenta a prima vista come 
una soluzione molto attraente in ragione della sua neutralità. 
Infatti non lascerebbe sussistere alcun residuo d'imposta quali 
che siano la lunghezza della catena dei passaggi e lo statuto 
(soggetto passivo o no) delle persone che la compongono. 
2) 
- 8 -
Tuttavia il sistema del rimborso generalizzato presenta parecchi 
inconvenienti: 
1) nell'ipotesi del rimborso da parte dello Stato, se un privato 
che ha acquistato "dell'oro pagando l'IVA lo rivende ad un 
altro privato, quest'ultimo diventa proprietario del bene 
senza versare alcuna IVA; 
2) nell'ipotesi del rimborso da parte dell'acquirente, il 
privato che vende ad un altro privato non potrebbe recuperare 
l'IVA versata se non aumentando in misura corrispondente il 
suo prezzo di vendita, il che darebbe origine a una nuova 
catena di residui d'imposta. Per evitare questo fenomeno 
bisognerebbe prevedere che il primo privato possa trasferire 
all'acquirente (anch'egli un privato) il suo diritto al 
rimborso. Se si immagina una catena di transazioni tra 
privati, risulta evidente la difficoltà di seguire nel tempo 
questo diritto al rimborso. Si immaginano facilmente i rischi 
di frode presenti nel caso in cui un privato faccia valere il 
suo diritto al rimborso producendo una fattura, anche 
relativamente recente, sulla quale lo Stato non sia in grado 
di esercitare alcun controllo, ad esempio perché è scaduto il 
termine di prescrizione. 
Inoltre questo tipo di rimborso è possibile solo se il 
privato ha ricevuto e conservato una fattura emessa nel 
rispetto di alcune regole, il che rischierebbe di lasciare 
fuori del sistema l'oro già in circolazione. 
Il sistema del rimborso limitato 
Un modo per limitare gli inconvenienti connessi al trasferimento 
delle fatture consisterebbe nel concedere il rimborso al privato 
che vende solo nel caso in cui questi venda ad un soggetto 
passivo assoggettato all'imposta dell'oro da lui acquistato da un 
altro soggetto passivo assoggettato all'imposta (soggetto passivo 
—> privato —> soggetto passivo). 
Questo sistema, che eliminerebbe i trasferimenti successivi di 
fatture, presenta tuttavia gli altri inconvenienti del sistema di 
rimborso generalizzato, in particolare la difficoltà di seguire 
nel tempo il diritto al rimborso (problema del controllo) e il 
rischio di lasciare fuori del sistema l'oro già in circolazione. 
Per quanto riguarda le modalità di rimborso (da parte dello Stato 
o dell'acquirente soggetto passivo), occorre esaminare le 
conseguenze di ciascuna di queste possibilità nelle due 
situazioni seguenti: 
- 9 -
a) in regime definitivo: 
aa) se si lascia agli Stati membri la facoltà di scegliere 
tra le due modalità (Stato o acquirente), l'avente 
diritto al rimborso rischia di non essere rimborsato. Ciò 
avverrebbe, ad esempio, nel caso di un privato che 
acquisti dell'oro in uno Stato che ha optato per il 
rimborso da parte dell'acquirente e lo rivenda in uno 
Stato che ha optato per il rimborso da parte delle 
autorità pubbliche; 
ab) se si instaura obbligatoriamente il regime del rimborso 
da parte dello Stato, gli acquisti da venditori che non 
siano soggetti passivi IVA sono favoriti rispetto agli 
acquisti da un soggetto passivo. Infatti, visto che chi 
non è soggetto passivo viene rimborsato dallo Stato, 
l'acquirente non ò costretto a prefinanziare l'IVA, come 
invece dovrebbe fare se acquistasse l'oro da un soggetto 
passivo; 
ac) se, per evitare l'inconveniente citato al punto che 
precede, si instaura obbligatoriamente il regime del 
rimborso da parte delll'acquirente soggetto passivo, si 
producono altre complicazioni. Se, ad esempio, un privato 
vende a un soggetto passivo, quest'ultimo deve procurarsi 
la fattura d'acquisto del privato, altrimenti lo Stato 
non avrebbe alcuna possibilità di accertarsi 
dell'effettiva esistenza del diritto al rimborso (non 
essendo il privato per definizione soggetto ad alcun 
controllo IVA). In questo contesto un'ulteriore 
difficoltà nasce dal fatto che, se il privato dispone di 
una fattura estera, emessa cioè per un acquisto di oro in 
uno Stato membro diverso dal proprio, l'acquirente 
soggetto passivo deve procedere ad una conversione nella 
moneta utilizzata per la nuova transazione. 
b) in regime transitorio 
ba) se si lascia agli Stati membri la facoltà di scegliere 
tra le due modalità (Stato o acquirente) si hanno le 
stesse conseguenze già citate al punto aa); 
bb) se si instaura obbligatoriamente il regime del rimborso 
da parte dello Stato, l'inconveniente descritto al punto 
ab) non si produce. Infatti, nella compravendita tra 
soggetti passivi, l'acquirente non prefinanzia l'IVA né 
in regime intracomunitario né (secondo l'impostazione 
dell'articolo 2 = articolo 28 sexdecies) in regime 
interno; lo stesso vale per gli acquisti da un privato 
(che viene rimborsato dallo Stato). Tuttavia nascono dei 
problemi di controllo. Infatti, per poter accertare 
l'effettiva sussistenza del diritto al rimborso, lo Stato 
deve poter imporre alcuni obblighi, ad esempio una 
dichiarazione di acquisto dell'acquirente soggetto 
passivo. Si deve riconoscere che in taluni casi lo Stato 
che deve versare il rimborso potrà difficilmente 
verificare la validità di una simile dichiarazione, in 
particolare quando questa è rilasciata da un acquirente 
-io­
di un altro Stato membro. Inoltre, se la vendita 
effettuata da chi non è soggetto passivo (o è un soggetto 
passivo non avente diritto a deduzione) viene annullata, 
la somma rimborsata dallo Stato al venditore dovrebbe 
logicamente essere restituita, purché beninteso lo Stato 
venga a conoscenza dell'annullamento. La soluzione di 
queste difficoltà deve necessariamente essere lasciata 
agli Stati membri e trovata nel quadro dell'assistenza 
reciproca. 
D'altra parte lo Stato membro dell'acquirente ha 
interesse a controllare i suoi acquisti per verificare le 
cessioni successive. In ogni caso è impossibile eliminare 
a priori qualsiasi rischio di rimborso indebito. Non è 
irrilevante ricordare che questo rischio esiste già in 
altri settori, come quello disciplinato dall'ottava 
direttiva; 
bc) le obiezioni di cui al punto bb) potrebbero indurre a 
trasferire all'acquirente soggetto passivo tutti gli 
obblighi, compreso quello del rimborso, ma ciò sarebbe 
inaccettabile poiché gli acquisti da privati sarebbero 
sfavoriti (prefinanziamento) rispetto agli acquisti da 
soggetti passivi (niente prefinanziamento per effetto del 
meccanismo detto di "reverse charge" descritto più sotto 
al punto III.1.). 
Il sistema misto (rimborso limitato più margine) 
La maggior parte degli inconvenienti del sistema di rimborso 
limitato sono dovuti alla difficoltà di controllare il diritto al 
rimborso quando questo ò ammesso senza limite di tempo. Da qui la 
necessità di fissare un limite al di là del quale il rimborso non 
verrebbe riconosciuto. Ogni Stato membro potrebbe fissare tale 
limite in funzione, ad esempio, del termine di prescrizione in 
esso vigente ai fini del controllo. 
Se si introduce una disposizione di questo tipo, il sistema del 
rimborso limitato appare come una soluzione idonea a far fronte 
al problema del residuo d'imposta evitando nel contempo la 
maggior parte degli inconvenienti descritti sopra. 
Il rimborso limitato verrebbe concesso: 
a) a chi non è soggetto passivo (o ai soggetti passivi non 
aventi diritto a deduzione). Il rimborso non verrebbe invece 
concesso a un soggetto passivo che abbia fruito di una 
deduzione parziale. In tal caso, infatti, si produrrebbero 
- 11 -
numerose complicazioni* '. Del resto è proprio per evitare 
complicazioni che l'articolo 13, punto B, lettera e) della 
sesta direttiva non esenta i beni che sono stati oggetto di 
una deduzione sia pur minima, accettando così in un certa 
misura la doppia imposizione; 
b) quando chi non ò soggetto passivo (o è un soggetto passivo 
che non ha beneficiato dì alcun diritto a deduzione) 
rivende* ' a un soggetto passivo che beneficia di un diritto 
a deduzione (anche parziale) l'oro acquistato in precedenza 
da un soggetto passivo che gli ha fatturato l'IVA. In 
occasione di tale rivendita poco importa che l'acquirente 
abbia diritto alla deduzione totale o parziale, in quanto 
potrà dedurre l'importo del rimborso secondo il suo prorata. 
Per quanto riguarda le modalità del rimborso, la valutazione dei 
vantaggi e degli svantaggi rispettivi induce a dare la preferenza 
in regime definitivo al rimborso da parte dell'acquirente 
soggetto passivo e in regime transitorio al rimborso da parte 
dello Stato. 
Questo sistema dovrebbe funzionare nella maggior parte dei casi. 
E tuttavia opportuno prevedere una soluzione complementare in un 
numero limitato di casi in cui esso non può funzionare. 
Si tratta dei casi seguenti: 
a) caso in cui il venditore che non è soggetto passivo (o è un 
soggetto passivo che non gode del diritto a deduzione) ha 
acquistato l'oro da un'altra persona che a sua volta non era 
un soggetto passivo (o era un soggetto passivo senza diritto 
a deduzione). In tal caso il rimborso non è possibile poiché 
1'interessato non è in grado di presentare una fattura con 
IVA a carico a proprio nome; 
(1) Si tratta di complicazioni attinenti soprattutto alla difficoltà 
di seguire le variazioni del prorata. Se infatti si concedesse il 
rimborso a un soggetto passivo che abbia proceduto ad una 
deduzione parziale (ad es. del 10%), il rimborso sarebbe 
inizialmente del 90%. Se alla fine dell'anno il prorata 
definitivo risultasse superiore al 10% il soggetto passivo 
dovrebbe restituire allo Stato l'imposta corrispondente già 
rimborsatagli nel quadro del presente regime particolare. Questo 
esercizio di rettifica rischierebbe di prolungarsi per tutto il 
periodo di regolarizzazione dei beni d'investimento (le riserve 
bancarie d'oro possono rientrare in tale categoria). 
(2) A proposito di tale rivendita va osservato che ragioni di 
certezza giuridica hanno suggerito di ridefinire la cessione (ai 
fini dell'applicazione del regime di rimborso) in modo da 
comprendere le cessioni effettuate da chi non sia soggetto 
passivo. Il concetto "classico" di cessione implica infatti la 
condizione di soggetto passivo del venditore. 
- 12 -
b) caso in cui il venditore che non è soggetto passivo (o è un 
soggetto passivo che non gode del diritto a deduzione) non 
presenta una fattura (ad esempio in caso di smarrimento della 
fattura stessa o quando si tratta dì oro già in 
circolazione); 
e) caso in cui è scaduto il termine di validità della fattura 
fissato dallo Stato membro ai fini del rimborso. 
E evidente che in tutti i casi in cui il rimborso è impossibile 
il venditore che non è soggetto passivo trasferisce 
sull'acquirente l'imposta a monte incorporandola nel prezzo di 
vendita. In tale situazione sarebbe inevitabile che l'ultimo 
acquirente (qualora sia un soggetto passivo) sia assoggettato al 
regime IVA normale quando rivende il bene. Ciò darebbe l'avvìo a 
una nuova catena dì resìdui e di doppie imposizioni. 
Per questo motivo si propone che, quando un soggetto passivo 
vende dell'oro per 11 quale il venditore che non ò soggetto 
passivo (o è un soggetto passivo che non gode del diritto a 
deduzione) non ha fatto valere il diritto al rimborso, si 
applichi il regime del margine (con un diritto d'opzione per il 
regime normale in caso di cessione ad un altro soggetto passivo 
onde consentire a quest'ultimo la deduzione totale o parziale). 
L'applicazione di questo regime non comporta difficoltà in 
quanto: 
in regime definitivo (rimborso da parte dell'acquirente) 
questi può facilmente verificare se i requisiti sono 
soddisfatti, dato che può procedere al rimborso solo dietro 
presentazione della fattura di acquisto del venditore; 
in regime transitorio (rimborso da parte dello Stato) il 
venditore, per ottenere il rimborso, deve essere in possesso 
di una dichiarazione dell'acquirente. 
III. ARTICOLO 2 
(INSERIMENTO DEL CAPO XVI TER E DELL'ARTICOLO 28 SEXDECIES) 
1. Il cosiddetto regime di "reverse charge" 
Il meccanismo che consiste nel designare come debitore 
l'acquirente soggetto passivo ("reverse charge") è frequentemente 
utilizzato come strumento per combattere le frodi in taluni 
settori economici. Viste le caratteristiche del mercato dell'oro, 
particolarmente esposto ai rischi di frode, non è privo di 
interesse consentire l'introduzione di un simile meccanismo. 
Infatti grazie a questo sistema lo Stato può seguire più 
agevolmente il percorso dell'oro e contare sul fatto che 
l'acquirente dichiari i propri acquisti, dato che tale 
dichiarazione è una condizione per poter effettuare la deduzione. 
- 13 -
Si deve inoltre ricordare che in regime transitorio le operazioni 
intracomunitarie tra soggetti passivi aventi per oggetto l'oro 
diverso dall'oro da investimento sono soggette all'imposta nello 
Stato membro di destinazione, a carico dell'acquirente. Questi, 
in quanto soggetto passivo, può dedurre immediatamente l'imposta 
senza alcun prefinanziamento, nei limiti dei suoi diritti a 
deduzione. In questa situazione il mercato nazionale rischia di 
essere svantaggiato in quanto gli acquirenti avrebbero interesse 
a procurarsi l'oro sul mercato intracomunitario per evitare di 
dover prefinanziare l'imposta. Questo rischio, che evidentemente 
non riguarda solo l'oro, sembra nel suo caso meno accettabile, 
dato l'elevatissimo valore del metallo. Il cosiddetto meccanismo 
della "reverse charge" ha per risultato di mettere su un piede di 
parità le operazioni nazionali e quelle intracomunitarie, 
beninteso a condizione che non sia chiesto alcun 
prefinanziamento. Gli Stati membri sono liberi di introdurre o 
meno tale meccanismo sul loro territorio e, qualora scelgano di 
introdurlo, possono stabilirne il campo d'applicazione. 
2. L'applicazione del sistema misto (rimborso limitato più margine) 
durante il periodo transitorio 
Durante il periodo transitorio il sistema di rimborso applicabile 
all'oro che viene ceduto dopo essere stato assoggettato 
all'imposta senza diritto a deduzione è il rimborso da parte 
dello Stato. I motivi di questa scelta sono stati illustrati 
sopra nella sezione intitolata "Il sistema del rimborso 
limitato", e precisamente al punto bb). 
La motivazione del secondo comma si trova nella medesima sezione 
(gli Stati scelgono gli strumenti opportuni per verificare la 
sussistenza del diritto al rimborso). 
La disposizione che figura al terzo comma ha lo scopo di evitare 
che l'acquirente debba verificare il diritto al rimborso o debba 
attendere il buon fine del rimborso a favore del venditore per 
decidere quale regime applicare (regime normale o del margine) 
alle proprie vendite. Egli viene così sciolto dalla sua 
responsabilità non appena" abbia rilasciato la dichiarazione 
d'acquisto. 

-SH -
PROPOSTA DI 
DIRETTIVA DEL CONSIGLIO 
CHE COMPLETA IL SISTEMA DI IMPOSTA SUL VALORE AGGIUNTO E 
MODIFICA LA DIRETTIVA 77/388/CEE -
REGIME PARTICOLARE APPLICABILE ALL'ORO 
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ EUROPEE, 
visto il trattato che istituisce la Comunità economica europea, in 
particolare l'articolo 99, 
vista la proposta della Commissione, 
visto il parere del Parlamento europeo, 
visto il parere del Comitato economico e sociale, 
considerando che a norma della sesta direttiva 77/388/CEE del 
Consiglio, del 17 maggio 1977, in materia di armonizzazione delle 
legislazioni degli Stati membri relative alle imposte sulla cifra di 
affari - Sistema comune di imposta sul valore aggiunto: base 
imponibile uniforme* ', modificata da ultimo dalla direttiva 
91/680/CEE' ', le operazioni aventi per oggetto l'oro sono di norma 
soggette all'imposta ma che, sulla base della deroga transitoria di 
cui all'articolo 28, paragrafo 3, lettera b), in combinato disposto 
con il punto 26 dell'allegato F di detta direttiva, gli Stati membri 
possono continuare ad esentare l'oro diverso dall'oro ad uso 
industriale; 
considerando che il Consiglio, con la diciottesima direttiva 
89/465/CEE del 18 luglio 1989 * \ pur sopprimendo talune altre 
deroghe previste dal medesimo articolo 28, ha mantenuto quella 
relativa all'oro diverso dall'oro ad uso industriale; che con 
l'articolo 3 di detta direttiva il Consiglio si è impegnato a 
riesaminare la situazione per quanto riguarda le deroghe rimanenti e 
(1) GU L 145 del 13.6.1977, pag. 1 
(2) GU L 376 del 31.12.1991, pag. 1 
(3) GU L 226 del 3.8.1989, pag. 21 
-I*;-
a deliberare, su proposta della Commissione, sulla soppressione di 
tali deroghe, tenendo conto delle distorsioni di concorrenza che sono 
risultate dalla loro applicazione o che potrebbero prodursi nella 
prospettiva del completamento del mercato interno; che la 
Commissione, pur prevedendo nella nuova proposta di direttiva 
presentata il 22 luglio 1992 la soppressione della maggior parte 
delle deroghe rimanenti, ha preferito dedicare all'oro una proposta 
specifica; 
considerando che l'applicazione da parte di taluni Stati membri della 
deroga transitoria prevista per l'oro diverso dall'oro ad uso 
industriale dà luogo a talune distorsioni di concorrenza; che queste 
distorsioni si producono anche per quanto riguarda l'oro ad uso 
industriale, data la diversità dei regimi fiscali dei vari Stati 
membri; 
considerando che ò opportuno prevedere, nel quadro del completamento 
del mercato interno previsto per il Ie gennaio 1993, un regime 
particolare atto a soddisfare nel contempo l'obiettivo della 
tassazione e l'esigenza di combattere le frodi e di evitare i mercati 
paralleli; che nel quadro di detto regime particolare conviene 
riservare un trattamento speciale alle transazioni aventi carattere 
finanziario, onde favorire gli investimenti; 
considerando che la natura e il prezzo elevato dell'oro rendono 
opportuna l'instaurazione di un meccanismo che minimizzi il gravame 
dell'imposta che si incorpora nel bene qualora il venditore non abbia 
potuto dedurla, onde evitare la doppia imposizione, 
HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA: 
-léf-
Artlcolo 1 
Alla direttiva 77/388/CEE ò aggiunto il seguente artìcolo 26 bis: 
"Articolo 26 bi» 
Regime particolare applicabile all'oro 
A. CAMPO D'APPLICAZIONE 
Gli Stati membri applicano conformemente alle disposizioni del 
presente articolo l'imposta sul valore aggiunto relativa alle 
operazioni seguenti: 
- cessioni d'oro e prestazioni di servizi degli intermediari 
relative a dette cessioni, 
emissione, cessione e negoziazione di titoli che comportano un 
diritto di proprietà o un credito sull'oro, 
operazioni aventi per oggetto l'oro consistenti in contratti a 
termine o in contratti che comportano un'opzione di acquisto o di 
vendita e prestazioni dì servizi degli intermediari relative a 
dette operazioni. 
B. DEFINIZIONI 
Ai fini dell'applicazione del presente articolo si considera come: 
a) "oro" l'oro di purezza pari o superiore a 900 millesimi e le 
monete d'oro di purezza pari o superiore a 900 millesimi quotate 
su uno dei mercati della Comunità. Non rientrano nella presente 
definizione gli oggetti d'oro, quali sono definiti dagli Stati 
membri; 
-tt-
b) "oro da investimento" l'oro definito alla lettera a), 
rappresentato o meno da titoli, a condizione che l'operazione non 
dia luogo a una consegna materiale del bene e che sia effettuata 
da operatori autorizzati. Gli Stati membri determinano le 
caratteristiche dei beni, in particolare per quanto riguarda la 
forma e la certificazione del grado di purezza, le condizioni per 
il rilascio dell'autorizzazione agli operatori e le condizioni 
nelle quali si considera che abbia avuto luogo una consegna 
materiale. Si considera comunque che abbia avuto luogo una 
consegna materiale qualora l'oro sia depositato, a nome 
dell'acquirente o per suo conto, presso terzi o presso il 
venditore stesso, se quest'ultimo non è più ritenuto responsabile 
dell'oro in questione; 
e) "oro diverso dall'oro da investimento" l'oro definito alla 
lettera a) che non soddisfi uno dei requisiti o non possieda una 
delle caratteristiche di cui alla lettera b). 
C. REGIME APPLICABILE ALL'ORO DA INVESTIMENTO 
1. Gli Stati membri esentano le operazioni di cui al punto A aventi 
per oggetto l'oro da investimento. 
2. Gli Stati membri concedono ad ogni soggetto passivo la deduzione 
o il rimborso dell'impostra sul valore aggiunto di cui 
all'articolo 17, paragrafo 2 quando i beni e i servizi sono 
utilizzati per le operazioni di cui al paragrafo 1. 
D. REGIME APPLICABILE *T.T.*OWQ DIVERSO naT.T.'npp DA INVESTIMENTO 
1. Fatte salve le disposizioni che seguono il regime applicabile 
alle operazioni di cui al punto A aventi per oggetto l'oro 
diverso dall'oro da investimento è il regime normale. 
-IS -
Per quanto riguarda le cessioni d'oro diverso dall' oro da 
investimento, l'acquirente soggetto passivo deve, ai fini della 
deduzione essere in possesso di una fattura su cui, ottre agli 
elementi di cui all' articolo 22, paragrafo 3, lettera b), figuri 
il proprio numero di partita IVA. 
2. La consegna materiale dell'oro è assimilata ad una cessione 
qualora l'ultima operazione di cui tale oro è stato oggetto sia 
stata esentata in conformità delle disposizioni del punto e. La 
base imponibile è costituita dal prezzo dell'oro che risulta dal 
corso di vendita rilevato, nel momento in cui l'imposta diventa 
esigibile, sul mercato o sui mercati più rappresentativi dello 
Stato membro interessato ovvero da un corso determinato con 
riferimento a detto o a detti mercati, secondo modalità 
determinate dallo Stato membro in questione. La cessione si 
considera effettuata dal soggetto passivo che procede alla 
consegna materiale. 
3. Ai fini del calcolo del prorata di deduzione di cui 
all'articolo 17 l'ammontare della cifra d'affari relativa alla 
consegna di cui al paragrafo 2 è computato solo nella misura 
della differenza tra le basi imponibili delle due operazioni di 
cui alla prima frase di detto paragrafo. 
4. Gli Stati membri concedono ad ogni persona che non sia soggetto 
passivo e ad ogni soggetto passivo che non abbia fruito di alcun 
diritto a deduzione il rimborso dell'imposta sul valore aggiunto 
versata a titolo del suo acquisto di oro, a condizione che tale 
oro eia ceduto dalla medesima persona a un soggetto passivo che 
gode del diritto a deduzione residente nella Comunità, 
denominato in appresso acquirente soggetto passivo. 
Ai fini del comma precedente si considera cessione il 
trasferimento a titolo oneroso del potere di disporre dell'oro 
come proprietario. 
5. Il rimborso di cui al paragrafo 4 è effettuato dall'acquirente 
soggetto passivo alle seguenti condizioni: 
-|§ -
a) l'acquirente soggetto passivo deve emettere, a nome della 
persona che effettua la cessione, una fattura o un documento 
equivalente, conformemente alle disposizioni 
dell'articolo 22, paragrafo 3; 
b) l'acquirente soggetto passivo deve farsi consegnare e 
conservare l'originale della fattura o del documento 
equivalente, redatto conformemente all'articolo 22, 
paragrafo 3, da cui risulta l'importo dell'imposta da 
rimborsare. Gli Stati membri fissano il termine oltre il 
quale il rimborso non è più ammesso. 
6. Nel caso di cui al paragrafo 5 l'acquirente soggetto passivo è 
autorizzato, conformemente alle disposizioni dell'articolo 17 e 
secondo modalità fissate dagli Stati membri, a dedurre 
dall'ammontare dell'imposta sul valore aggiunto di cui è debitore 
l'importo da lui rimborsato. 
7. Qualora il rimborso non venga effettuato la base imponibile della 
successiva cessione effettuata dall'acquirente soggetto passivo è 
costituita dalla differenza tra il prezzo di vendita al netto 
dell'imposta sul valore aggiunto e il prezzo d'acquisto al lordo 
dell'imposta. 
Tuttavia gli Stati membri possono, al fine di semplificare la 
riscossione dell'imposta e con riserva della consultazione di cui 
all'articolo 29, considerare come base imponibile la differenza, 
registrata durante ciascun periodo di dichiarazione, tra 
l'ammontare totale delle cessioni al netto dell'imposta e 
l'ammontare totale degli acquisti al lordo dell'imposta. 
L'applicazione della presente disposizione non deve produrre 
distorsioni dì concorrenza. 
L'imposta relativa alle cessioni di cui ai commi precedenti non 
può essere indicata separatamente sulla fattura o su qualsiasi 
documento equivalente. Detta imposta non può in nessun caso 
essere dedotta nello stadio successivo. 
-lib-
L'acquirente soggetto passivo di cui al presente paragrafo ha 
facoltà, per ciascuna .cessione effettuata a un soggetto passivo 
che gode del diritto a deduzione, di optare per il regime normale 
di imposta sul valore aggiunto. 
8. Qualora vengano applicati insieme il regime normale e il regime 
particolare l'acquirente soggetto passivo deve tenere la propria 
contabilità in modo tale da seguire separatamente le operazioni 
soggette a ciascuno di tali regimi, secondo modalità fissate da 
ciascuno Stato membro." 
Articolo 2 
Alla direttiva 77/388/CEE sono aggiunti il capo XVI ter e l'articolo 
28 sexdecies che seguono: 
"CAPO XVI ter 
Regime transitorio applicabile all'oro 
Articolo 28 sexdecies 
Fatte salve le altre disposizioni comunitarie, nel corso del periodo 
transitorio di cui all'articolo 28 terdecies si applicano le seguenti 
disposizioni: 
1. In deroga all'articolo 21, punto 1, lettera a), quale è stato 
modificato dall'articolo 28 octies, in caso di cessione 
effettuata ad un soggetto passivo che gode del diritto a 
deduzione gli Stati membri hanno facoltà, secondo modalità e a 
condizioni da essi fissate, di designare l'acquirente come 
debitore dell'imposta sul valore aggiunto. Quando si avvalgono di 
detta facoltà gli Stati membri prendono i provvedimenti necessari 
affinché la persona designata quale debitore dell'imposta 
soddisfi gli obblighi di dichiarazione e di pagamento 
dell'imposta a norma dell'articolo 22. 
•*1-
2. In deroga all'articolo 26 bis, punto D, paragrafo 5 il rimborso 
di cui a detto paragrafo ò effettuato dalle autorità pubbliche. 
Il rimborso è effettuato, e le decisioni ad esso relative sono 
prese, conformemente alle disposizioni dell'articolo 7, 
paragrafo 4 della direttiva 79/1072/CEE. Per beneficiare del 
rimborso la persona che non ò soggetto passivo o il soggetto 
passivo che non ha fruito di alcun diritto a deduzione devono 
farne domanda, allegando: 
- l'originale della fattura, emessa conformemente 
all'articolo 22, paragrafo 3, da cui' risulta l'importo 
dell'imposta da rimborsare. Gli Stati membri fissano il 
termine oltre il quale il rimborso non è più ammmesso; 
una dichiarazione rilasciata dall'acquirente soggetto 
passivo, attestante l'avvenuto acquisto. 
Gli Stati membri prendono i provvedimenti necessari per 
assicurare la restituzione dell'imposta rimborsata nel caso in 
cui l'imposta risulti rimborsata indebitamente o la cessione 
venga annullata. 
Ai fini del regime applicabile alla successiva cessione da parte 
dell'acquirente soggetto passivo il rimborso si considera 
effettuato non appena l'acquirente soggetto passivo abbia 
rilasciato la dichiarazione di cui al primo comma, secondo 
trattino." 
Articolo 3 
Il punto 26 dell'allegato F della direttiva 77/388/CEE è soppresso. 
- JUr 
Articolo 4 
1. Gli Stati membri adeguano il loro regime vigente di imposta sul 
valore aggiunto alle disposizioni della presente direttiva. 
Essi prendono le disposizioni legislative, regolamentari ed 
amministrative affinché il regime così adattato sia messo in 
vigore al 1 gennaio 1993. 
2. Gli Stati membri informano la Commissione delle disposizioni che 
adottano per l'applicazione della presente direttiva. 
3. Gli Stati membri comunicano alla Commissione il testo delle 
disposizioni di diritto interno che adottano nel settore 
disciplinato dalla presente direttiva. 
4. Quando gli Stati membri adottano tali disposizioni, queste 
contengono un riferimento alla presente direttiva o sono 
corredate da un siffatto riferimento all'atto della pubblicazione 
ufficiale. Le modalità di tale riferimento sono decise dagli 
Stati membri. 
Articolo 5 
Gli Stati membri sono destinatari della presente direttiva. 
Fatto a Bruxelles, addì Per il Consiglio 
Il Presidente 

£1 
<^fr*da finanziaria 
,,ArA rta investimento dovrà beneficiare secondo la presente proposta. I oro da invest.me 
beco H .lrlHft. deduzione de e Imposte 
obbligatoriamente di un'esenzione con diritto a deduzio 
a monte. A. momento alcuni Stati membri tassano tale oro. mentre 
esentano in virtù di una disposizione della sesta direttiva IVA Ce 
consente appunto, a titolo di deroga e per un periodo tr.ne.ioMo. 
.•esenzione dal .'imposta dell'oro "4. vere* 'I-II'MO '« "-
industriale-. Poiché gli Stati membri che si avvalgono *>lla f*'.',HA 'Il 
disporre detta deroga transitoria devono versare alla Comunità una 
compensazione finanziaria, «a generalizzazione dell'esenzione comporta 
una diminuzione delle risorse proprie per effetto del venir meno della 
compensazione. 
Per quanto riguarda l'oro che non rientra nella categoria dell'oro da 
investimento, la presente proposta prevede di norma la tassazione, É da 
attendersi per questo tipo di oro un certo ampliamento della base 
imponibile, che si rifletterà in modo positivo sulle risorse proprie: 
infatti alcune operazioni che attualmente sono esentate in taluni r;uu 
membri perché si riferiscono ad oro non destinato n<l noi \mina\i \t%\\ 
saranno invece tassate secondo il nuovo regime (per es. le vendite di 
lingotti di oro puro con consegna materiale del metallo). 

£1 
Scheda di valutazione dell'impatto sulle PMI e sull'occupazione 
La presente proposta di direttiva è intesa: 
a sopprimere una disposizione transitoria della sesta direttiva 
IVA (77/388/CEE) che consente a taluni Stati membri di continuare 
ad esentare l'oro diverso dall'oro ad uso industriale; 
a stabilire un regime IVA particolare applicabile tanto all'oro da 
investimento, quanto all'oro diverso dall'oro da investimento. 
I. Obblighi amministrativi che la presente direttiva impone alle 
imprese 
Obbligo di presentare una dichiarazione fiscale anche quando uno 
Stato membro si avvale della facoltà di cui all'articolo 22, 
paragrafo 9 della sesta direttiva di dispensare da qualsiasi 
obbligo le imprese che effettuano soltanto operazioni esenti. 
II. Vantaggi per le imprese 
Regime dell'oro da investimento: l'impresa che vende non 
fattura I'IVA e può dedurre I'IVA gravante sui suoi acquisti; 
l'impresa che acquista non prefinanzia l'IVA. 
Regime dell'oro diverso dall'oro da investimento: la 
tassazione di tutte le operazioni riguardanti questo tipo di 
oro consente alle imprese di dedurre l'IVA gravante sui loro 
acquisti. Inoltre, durante un periodo transitorio, le imprese 
acquirenti possono essere dispensate dal prefinanziamento 
dell'imposta dallo Stato membro. 
l> 
I residui d'imposta saranno soppressi grazie alla tassazione 
ovvero, nel caso dell'oro re introdotto nel circuito economico 
dopo essere stato tassato senza diritto a deduzione, saranno 
considerevolmente ridotti. 
HI. Eventuali Inconvenienti per le imprese in termini di costi 
aggiuntivi 
Nessuno. 
IV. Effetti sull'occupazione 
Nessuno. 
V. Consultazione delle parti sociali 
No. 
VI. Motivazione della proposta 
La proposta é resa necessaria dall'esigenza di lottare contro le 
frodi ed evitare distorsioni di concorrenza prodotte dalle 
divergenze tra le legislazioni degli Stati membri. 

BSN 0254-1505 
COM(92) 441 def. 
DOCUMENTI 
rr 02 
N. di catalogo : CB-CO-92-458-IT-C 
ISBN 92-77-48368-7 
Ufficio delle pubblicazioni ufficiali delle Comunità europee 
L-2985 Lussemburgo