IT    IT IT 
 
IT    IT  COMMISSIONE EUROPEA 
Bruxelles, 6.7.2010 
SEC(2010) 880 definitivo 
  
COMUNICAZIONE DELLA COMMISSIONE AL CONSIGLIO 
Valutazione del seguito dato dal Regno Unito 
alle raccomandazioni del Consiglio del 2 dicembre 2009 intese a porre fine alla 
situazione di disavanzo pubblico eccessivo 
 
IT 2   IT 1. L'APPLICAZIONE  DEL  PATTO  DI STABILITÀ  E CRESCITA  
NELL'ATTUALE  SITUAZIONE  DI CRISI   
La grande maggioranza dei paesi dell'UE si  trova al momento a dover far fronte a un 
disavanzo pubblico superiore al valore di riferi mento del 3% del PIL fissato dal trattato sul 
funzionamento dell'Unione europea (TFUE). L'orig ine del deterioramento, spesso grave, delle 
situazioni del disavanzo e del debito va consider ato nel contesto della crisi finanziaria e della 
recessione economica mondiali senza preceden ti che hanno caratterizzato il 2008 e il 2009. 
I fattori in gioco sono molteplici. In primo luogo, la recessione economica ha determinato una 
diminuzione delle entrate fiscali e un aumento de lla spesa sociale (si pensi alle indennità di 
disoccupazione). In secondo l uogo, riconoscendo l'importante f unzione delle politiche di 
bilancio nell'attuale situazione  economica straordinaria, nel suo piano europeo di ripresa 
economica del novembre 2008, approvato dal Consiglio europeo di dicembre, la 
Commissione ha invitato a introdurre stimoli di bilancio. Il piano stabiliva che lo stimolo doveva essere diversificato da St ato membro a Stato membro, in modo da riflette re le relative 
posizioni in termini di sostenibilità delle fina nze pubbliche e di competitività. Infine, diversi 
paesi hanno adottato misure per stabilizzare il  settore finanziario, alcune delle quali hanno 
avuto un impatto sul debito ovvero rischiano di determinare in futuro un aumento del 
disavanzo o del debito, benché una parte de i costi del sostegno pubb lico potrebbe essere 
recuperata successivamente.  
Nell'ottobre 2009, mettendo a frutto i primi segni  di recupero, il Consiglio europeo ha 
approvato una strategia di uscita per le finan ze pubbliche basata sui se guenti principi: i) la 
strategia di uscita dovrebbe essere coordinata tra i paesi nell'ambito di  un'attuazione coerente 
del patto di stabilità e crescita; ii) è necessario sopprimere a tem po debito gli stimoli di 
bilancio. Se le previsioni dell a Commissione continueranno ad indicare che la ripresa si sta 
rafforzando e si sta autoalimentando, in tutti gli Stati membri dell'UE il risanamento di bilancio dovrebbe iniziare al più tardi nel 2011. Dovrebbero essere prese in considerazione le 
specificità delle situazioni dei singoli paesi e diversi paesi dovrebbero avviare il risanamento 
già prima; iii) considerate queste sfide, il ritm o previsto del risanamento dei bilanci dovrebbe 
essere ambizioso e, nella maggior parte deg li Stati membri, andare ben oltre il parametro 
dello 0,5% annuo del PIL in termini struttura li; iv) tra le politi che di rilievo che 
accompagneranno la strategie di uscita delle finanze pubbliche figureranno un rafforzamento 
del quadro dei bilanci nazionali, su  cui fondare la credibilità de lle strategie di risanamento, e 
misure a favore della sostenibil ità finanziaria a lungo termine, come sottolineato dal patto di 
stabilità e crescita. Occorrerà inol tre intensificare gli sforzi in ma teria di riforme strutturali per 
potenziare la produttività e favorir e gli investimenti a lungo term ine. Tali principi sono stati 
ripresi nelle raccomandazioni formulate nel quad ro delle procedure per i disavanzi eccessivi, 
così come nelle ultime valutazioni annuali de i programmi di stabilità e convergenza. Le 
scadenze per la correzione e gli sforzi strutturali richiesti s ono state diversificate da Stato 
membro a Stato membro, in base alle s ituazioni specifiche di ciascun paese.  
Le misure di stimolo adottate nell'ambito  del piano europeo di ripresa economica e i 
provvedimenti adottati per stabil izzare il settore finanziario hanno permesso di evitare il 
tracollo economico e hanno gettato le basi della ripresa. Le previsioni della primavera 2010 
dei servizi della Commissione c onfermano che le prospettive di  una graduale ripresa sono 
compatibili con la soppressione delle misure di stimolo di bilancio. Per la fine del 2010 e il 
2011 gli indicatori segnalano una ripresa in grado di  autoalimentarsi. Permangono, tuttavia, 
rischi significativi dovu ti alla situazione dei mercati finanziari e al circolo vizioso che 
 
IT 3   IT potrebbe crearsi tra l'evoluzione del debito sovrano e il settore bancario. La presente 
valutazione del seguito dato  dal Regno Unito alle raccoma ndazioni del 2 dicembre 2009 si 
inscrive nel contesto di cui sopra. 
2. PROCEDURA  PER  I DISAVANZI  ECCESSIVI  E RACCOMANDAZIONI  PIÙ  
RECENTI 
Il patto di stabilità e crescita  impone alla Commissione di avvi are la procedura per i disavanzi 
eccessivi ogniqualvolta il disavanzo di uno Stato membro supera il valore di riferimento 
del 3% del PIL. Le modifiche apportate al pa tto nel 2005 erano intese ad assicurare, in 
particolare, che in tutte le fasi di tale pro cedura si tenesse pienamente conto del contesto 
economico e di bilancio. In tal modo, il patto di stabilità e cr escita costituisce il quadro a 
sostegno delle politiche di governo per un rapido ritorno verso posizioni  di bilancio sane, 
tenendo conto della situazione eco nomica e garantendo così la so stenibilità a lungo termine 
delle finanze pubbliche.  
L'8 luglio 2008 il Consiglio ha stabilito l'esistenza di un disavanzo eccessivo nel Regno Unito, 
a norma dell'articolo 104, paragrafo 6, del trattato  che istituisce la Comunità europea (TCE). 
L'ultima raccomandazione ai sensi dell'art icolo 126, paragrafo 7, del trattato sul 
funzionamento dell'Unione europea (TFUE), è stata adottata dal Consiglio il 2 dicembre 
20091.  
Il Consiglio ha raccomandato al Regno Unito di porre fine all'attuale situazione di disavanzo 
eccessivo entro l'esercizio 2014/152. Stando alla raccomandazione del Consiglio, le autorità 
del Regno Unito dovrebbero riportare il disavanzo delle pubbliche amministrazioni al di sotto 
del 3% del PIL in modo credibile e sostenibile  intervenendo con misure di medio termine. 
Specificamente a tal fine le autorità del Re gno Unito dovrebbero: a) attuare le misure di 
bilancio previste dal bilanc io 2009 per l'esercizio 2009/2 010, evitando altre misure che 
aggravino il deterioramento delle finanze pubbliche, e avviare il risanamento nel corso 
dell'esercizio 2010/11 per riportare il disavanzo al di sotto del valore di riferimento entro 
l'esercizio 2014/15; b) a tal fine  garantire un aggiustamento medi o di bilancio su base annua 
di 1¾% del PIL tra il 2010/11 e il 2014/15 che dovr ebbe inoltre contribui re a riportare il 
rapporto debito pubblico lordo/PIL su una china discendente per avvicinarsi al valore di 
riferimento ad un ritmo soddisfacente, ripristinan do un livello adeguato dell'avanzo primario; 
c) specificare meglio le mi sure aggiuntive necessarie per correggere il disavanzo eccessivo 
entro il 2014/15, sempreché le  condizioni congiunturali lo consentano, e accelerare la 
riduzione del disavanzo qualora le condizioni economich e e di bilancio risultino migliori di 
quanto attualmente previsto. 
Inoltre, oltre all'impegno in materia di risaname nto del bilancio, alle au torità del Regno Unito 
è stato raccomandato di cogliere altre opport unità, offerte da una migliore situazione 
economica, per accelerare la riduz ione del rapporto debito lordo/PIL verso il valore di 
riferimento. Il Regno Unito dovrebbe assicurarsi che il suo quadro di bilancio riveduto limiti i 
rischi che pesano sul risanamento e che, dopo la correzione del disavanzo eccessivo, il 
risanamento del bilancio prosegua.  
                                                 
1 Tutti i documenti connessi alla procedura per i disa vanzi eccessivi ne i confronti del Regno Unito sono 
disponibili sul sito: 
 http://ec.europa.eu/ec onomy_finance/sgp/defic it/countries/index_en.htm . 
2 Nel Regno Unito l'esercizio di bilancio va da aprile a marzo. 
 
IT 4   IT Il Consiglio ha fissato al 2 giugno 2010 il termine entro il quale il governo del Regno Unito 
deve adottare le misure di bilancio prev iste dal bilancio 2009 e definire in maniera 
relativamente dettagliata la strategia di risana mento necessaria per co mpiere progressi nella 
correzione del disavanzo eccessivo. Per valutare  l'efficacia delle misure, si terrà conto 
dell'evoluzione della situazione economica risp etto alle prospettiv e economiche contenute 
nelle previsioni dell'autunno 2009 elabor ate dai servizi della Commissione.  
Ai sensi del regolamento (CE) n. 1467/973 e del nuovo codice di condotta4, si ritiene che uno 
Stato membro abbia adottato misure efficac i qualora abbia agito in conformità alla 
raccomandazione rivoltagli a norma dell'articolo  126, paragrafo 7, del TFUE. Il codice di 
condotta stabilisce che la valutazione dell'efficacia delle misure considera, in particolare, se lo Stato membro in questione ha realizzato il miglioramento annuo del proprio saldo di bilancio 
corretto delle variazioni congiuntur ali, al netto delle misure una  tantum e di altre misure 
temporanee, inizialmente raccomandato dal Consiglio. Qualora l'aggiustamento osservato risulti inferiore a quanto raccomandato, è necessa rio procedere ad un'analisi approfondita dei 
motivi di tale carenza. In caso di aggiustament o pluriennale, il codice di condotta specifica 
che la valutazione dovrebbe concentrarsi princi palmente sulle misure adottate al fine di 
garantire un aggiustamento di bilancio ade guato nell'anno successivo all'identificazione del 
disavanzo eccessivo.  
Dopo le elezioni politiche del 6 maggio 2010, il nuovo governo ha rapidamente annunciato 
l'intenzione di presentare un bilancio d'emer genza, che è stato adottato il 22 giugno 2010. La 
presente valutazione tiene c onto anche di questo bilancio. 
 
3. VAUTAZIONE  DELLE  MISURE  ADOTTATE 
Le ultime previsioni macroeconomiche dei se rvizi della Commissione , pubblicate il 5 maggio 
2010, sono in larga misura analoghe alle pr ospettive economiche dell'autunno 2009, sulle 
quali si basavano le raccomand azioni del Consiglio del dice mbre 2009. Nell'esercizio 2009/10 
il prodotto ha subito una contrazione di ½ pu nto percentuale superiore a quanto previsto 
nell'autunno 2009, dovuta in parte all'impatto negativo delle condizioni meteorologiche 
avverse nel primo trimestre 2010. Per il 2010/11, invece, le previsioni  della primavera 2010 
indicano una più forte ripresa del prodotto. Nel 2010/11 la cresc ita del prodotto in termini 
reali dovrebbe raggiungere 1¾% del PIL, ossia ½ punto percentuale in più rispetto alle 
previsioni d'autunno, cosa che riflette in primo luogo le prospettive di cr escita della spesa per 
i consumi delle famiglie. Una revisione al rialzo  delle previsioni rela tive all'inflazione dei 
prezzi al consumo ha contribuito all'aumento (¾  di punto percentuale) della proiezione di 
crescita del PIL nominale per il 2010/11, anch e se l'inflazione dovrebbe avere un effetto 
globalmente neutro sulle finanze pubbliche de l Regno Unito. Le previsioni della primavera 
2010 hanno confermato le proiezioni dell' autunno 2009, che indicavano un'espansione 
dell'attività reale pari  al 2¼% nel 2011/12.  
Le previsioni della primavera 2010 indicav ano una riduzione del disavanzo pubblico dal 
12¼% del PIL previsto per il  2009/10 all'11½% nel 2010/2011. La  riduzione del disavanzo 
                                                 
3 GU L 209 del 2.8.1997, pag. 6. 
4 "Specifiche sull'attuazione del patto di stabilità e crescita e linee direttrici sulla presentazione e il 
contenuto dei programmi di stabilità e di convergenza" approvate dal Consiglio ECOFIN in data 
10 novembre 2009, consultabili sul sito: 
 http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/deficit/legal_texts/index_en.htm . 
 
IT 5   IT pubblico nel 2010/11 è dovuta a misure discrezionali  pari a circa l'1% del PIL. Secondo le 
stime, in particolare, l'aumento dell'aliquota normale dell'IVA, che dal gennaio 2010 è tornata 
al livello precedente l'introduzi one delle misure di stimolo di bilancio, doveva produrre un 
aumento delle entrate pari allo 0,6% del PIL nel 2010/11, mentre una ridu zione della spesa in 
conto capitale pari allo 0,2% del PIL doveva compensare l'anticipo al 2008/09 e al 2009/10 
degli investimenti pubblici previsti per il  2010/11, necessario per sostenere l'economia 
durante le recessione. Le pr evisioni della primavera 201 0 hanno tenuto conto anche dei 
risparmi di spesa previsti, pa ri allo 0,3% del PIL per il 201 0/11, che erano stati annunciati 
nell'aprile 2009 e che ri guardavano soprattutto la spesa sani taria. Tali previsioni indicavano 
che nel 2010/11 il disavanzo strutt urale di bilancio sarebbe s ceso soltanto di ¼% del PIL 
rispetto al 2009/10, riflettendo tra l'altro la s carsa elasticità delle  entrate dovuta alla 
persistente debolezza dei mercati finanziari e immobiliari, che avevano fino ad allora costituito importanti fonti di gettito.  
Dopo la pubblicazione delle previsioni della pr imavera 2010, il 17 maggio è stata lanciata una 
nuova iniziativa concernente l'el aborazione di previs ioni indipendenti nel Regno Unito, il 
21 maggio il governo del Regno Unito ha pubblic ato una stima del disavanzo pubblico per il 
2009/10 fortemente riveduta al ribasso, il 24 maggio e il 17 giugno sono state annunciate 
nuove misure di riduzione della spesa pubblica, e il 22 giugno è stato presentato al Parlamento 
un bilancio d'emergenza.  
Dopo la formazione - seguita al le elezioni politiche - di un  nuovo governo di coalizione, il 
17 maggio 2010 le autorità del Regno Unito hanno annunciato l'istituzione dell'Office for Budget Responsibility (OBR), il qu ale fornirà previsioni indipe ndenti in materia di finanze 
pubbliche e di economia, che informeranno le deci sioni in materia di politica di bilancio. 
Il ministro delle finanze ha affermato che tali  previsioni guideranno le decisioni politiche del 
governo. L'OBR, inoltre, valuterà quali sono le po ssibilità di portare a buon fine il mandato in 
materia di politica di bilancio che sarà definito dal ministro delle finanze.  
Il 24 maggio 2010 il governo ha an nunciato, con effetto immediato, nuovi tagli alla spesa, che 
consistono essenzialmente in una diminuzione della  dotazione di bilancio  per diversi ministeri 
e in un congelamento delle assu nzioni nella funzione pubbli ca. Questi tagli alla spesa 
discrezionali dovrebbero ridurre  il disavanzo dello 0,4% del PIL nell'esercizio 2010/11, 
mentre nel 2011/12 compenseranno la mancata app licazione dell'aumento delle aliquote per i 
contributi sociali che era stato previsti dal governo precedente. Il 17 giugno il governo ha poi 
annunciato, nel quadro della revisi one delle decisioni sulla spes a prese dal governo precedente 
dopo il 1° gennaio 2010, l'annullamento di alcuni progetti (dal costo equi valente allo 0,1% del 
PIL) e la sospensione di altri - soprattutto nei settori della difesa e dei trasporti - che, per il 
loro intero ciclo di vita, avrebbero avut o un costo equivalente allo 0,6% del PIL.  
Secondo i dati sulle finanze pubb liche pubblicati il 18 giugno 2010, che erano coerenti con 
quelli pubblicati dall'ufficio st atistico del Regno Unito il  21 maggio 2010, nel 2009/10 il 
disavanzo pubblico toccherà l'11,3% del PIL. Pur essendo circa 1¾ punti percentuali del PIL 
inferiore rispetto alle previsioni dell'au tunno 2009 e quasi 1 punto percentuale inferiore 
rispetto alle previsioni della primavera 2010
5, tale disavanzo resta co munque tra i più elevati 
nell'UE. Di contro, l'impatto negativo della contrazione dell'attività economica sulle entrate 
                                                 
5 I dati sono stati pubblicati dopo  la pubblicazione, il 22 aprile 2010,  delle statistiche sulle finanze 
pubbliche. L'ultima previsione di disavanzo per il 2009/10 è pertanto basata su dati non ancora 
convalidati da Eurostat.  
 
IT 6   IT fiscali, meno forte del previsto, ha fatto sì che il disavanzo fosse migliore delle previsioni. Ciò 
dovrebbe comportare un disavanz o più contenuto nel 2010/11.  
Il 22 giugno 2010 il nuovo governo ha presenta to un "bilancio d'emer genza", che prevede 
importanti misure supplementari per il risana mento di bilancio. L'OBR prevede che le nuove 
misure ridurranno il disavanzo pubblico di un'ulteriore 0,5% del PIL nell'esercizio 2010/11, 
dell'1,0% del PIL nel 2011/12, dell'1½% del PI L nel 2012/13 e del 2¼% del PIL nel 2014/15. 
Tenendo conto delle misure già annunciate nel bilancio del marzo 2010 (e ancora prima), 
stimate in totale al 4,0% del PIL entro il  2014/15, e delle nuove misure annunciate nel 
bilancio del giugno 2010, l'OBR prevede che il disavanzo scenderà dall'11,3% del PIL 
nel 2009/10 al 10¼% nel 2010/11 e al 7¾% nel 2011/12. Entro il 2014/15 - scadenza stabilita 
per il Regno Unito nella raccomandazione de l Consiglio del dicembre 2009 - l'ORB prevede 
che il disavanzo scenderà a 2¼% del PIL, rispetto all'obiettivo del 4¼% basato sulle misure annunciate nel bilanc io del marzo 2010, cioè prima de lle elezioni. Secondo l'ORB le 
probabilità che tale obiettivo sia raggiunto sono superiori al 50%. L'ORB stima - e la 
proiezione appare realistica - che il rapporto debito pubblico/PIL toccherà l'85% circa del PIL 
nel 2012/13, per poi scendere a qua si l'80% del PIL nel 2015/16.  
Le nuove misure annunciate nel bilancio del giugno 2010 contribuiranno a migliorare il saldo 
strutturale di bilancio previs to, ricalcolato secondo la met odologia concordata, di ¾ di punto 
percentuale del PIL nel 2010/11, e di una media annuale di circ a 1½% del PIL tra il 2010/11 e 
il 2014/15. Lo sforzo è lievemente inferiore a quanto previsto dalla raccomandazione del 
Consiglio del dicembre 2009 (1¾% del PIL) ma è tu ttavia accettabile, dato  che il disavanzo di 
bilancio nel 2009/10 è molto più contenuto del previsto (11,3% del PIL, rispetto al 13,0% 
delle previsioni de ll'autunno 2009), e dunque compatibile con l'obiettivo di portare il 
disavanzo nominale nettamente al di sotto del valore di riferimento entro il 2014/15.  
Circa tre quarti delle nuove restrizioni di bilanc io dovrebbero essere realizzate grazie a una 
riduzione della spesa discreziona le, che prevede anche un taglio  ai bilanci dei ministeri (ad 
esclusione di quelli della sanità e degli aiuti internazionali) pari, in media, al 25% in termini reali per un periodo di quattro anni, un conge lamento delle retribuzioni dei dipendenti 
pubblici per un periodo di due anni e una riduzi one delle prestazioni sociali. Una revisione 
della spesa (Spending Review), annunciata per il 20 ottobre 2010, stabilirà i limiti di spesa per 
ciascun ministero per l'intera durata dell'attuale legislatura. Le entrate supplementari proverranno essenzialmente da un aumento de ll'aliquota IVA principale a partire dal 
gennaio 2011 (dal 17½% al 20%),  che determinerà un incremento delle entrate pubbliche 
dello 0,2% del PIL nel 2010/11 e poi di circa l' 0,8% del PIL su base annuale. Una nuova tassa 
a carico delle banche, che sarà introdotta da l gennaio 2011, aumenterà le entrate fiscali 
dello 0,1% del PIL nel 2011/12. D'altra parte,  un aumento relativamente cospicuo delle 
detrazioni fiscali applicabili al l'imposta sul reddito delle persone fisiche e la riduzione dei 
contributi sociali dei datori di lavoro andranno a ridurre  le entrate di un to tale dello 0,4% del 
PIL a partire dal 2011/12. Il governo ha inoltr e annunciato tagli all' aliquota principale 
dell'imposta societaria e all'aliquota per le pi ccole imprese, tagli che, a partire dal 2012/13, 
dovrebbero ridurre dello 0,2% de l PIL le entrate provenienti da lle imposte sugli utili delle 
società.  
Rispetto sia al programma di convergenza de l gennaio 2010 che al bilancio per il 2010 
presentato nel marzo 2010, le proiezioni macroeconomiche contenute nel bilancio 
d'emergenza del giugno 2010, elaborate auto nomamente dal nuovo OBR, sono molto più 
conformi alle previsioni ela borate dai servizi della Commissi one nella primavera 2010 per gli 
esercizi 2010/11 e 2011/12 nonché alle attu ali stime consensuali per il periodo 2012/14. 
 
IT 7   IT La crescita del prodotto, tuttavia,  potrebbe essere più contenuta rispetto a quanto previsto nel 
bilancio, forse anche a causa di un impatto più forte delle misure supplementari sulla domanda e di un contesto internazionale più de bole, cosa che eserciterà effetti di secondo 
impatto sulle finanze pubbliche. Oltre ai rischi  macroeconomici, sussiste un altro problema: 
data la loro entità, i tagli alla spesa pr evisti saranno difficilmente attuabili. In assenza di 
misure compensative, la loro mancata realizz azione ridurrebbe le possi bilità del paese di 
allinearsi alla raccomandazione del Consiglio. Nell'insieme, nonostante la presenza di forti 
rischi, il Regno Unito sembra attualmente sulla buona  strada per portare il debito al di sotto 
del 3% del PIL entro i termini raccomandati, e il  disavanzo previsto de l 2¼% del PIL per il 
2014/15 tamponerà gli eventuali sforamenti.  
Nel bilancio del giugno 2010 le autorità del Regno Unito hanno annunciato anche un nuovo 
mandato di bilancio: realizzare l'equilibrio del saldo corretto per gli effetti del ciclo (cioè al netto delle spese in conto capitale) entro la fi ne del periodo continuo di riferimento (cinque 
anni). A ciò si aggiunge un obietti vo di riduzione del debito netto  in percentuale del PIL entro 
il 2015/16. Questo nuovo mandato, ch e ha un obiettivo chiarament e definito e lascia meno 
spazio alle manipolazioni, costitu isce un netto miglioramento risp etto alla "regola d'oro" 
precedente Benché le definizioni degli obiet tivi di bilancio non siano direttamente 
comparabili, dato che l'obiettivo di disavanzo non tiene esplicitamente conto delle spese in 
conto capitale e che l'obiettivo di debito si rife risce al debito netto pi uttosto che al debito 
lordo, la strategia del nuovo mandato dovrebbe ra fforzare la coerenza con il quadro dell'UE.  
4. CONCLUSIONI 
Sulla base delle informazioni disponibili, se mbra che il Regno Unito abbia adottato misure 
che gli permettono di compiere progressi adeguati verso la correzione del disavanzo eccessivo entro i termini stabiliti dal C onsiglio. In particolar e, le misure annunc iate nel bilancio 
d'emergenza del giugno 2010 rafforzeranno ulterior mente la portata del risanamento fiscale 
nel 2010/2011 e accelereranno sensibilmente il ritmo previsto per la riduzione del disavanzo nel medio termine.  
A seguito delle misure annunciate nel b ilancio del giugno 2010, l'OBR prevede che 
nell'esercizio 2014/15 - scadenza stabilita pe r il Regno Unito nella raccomandazione del 
Consiglio del dicembre 2009 - il disavanzo scenderà a 2¼% del PIL. Nelle previsioni dell'ORB la crescita del prodotto è adesso deci samente più in linea con le previsioni dei 
servizi della Commissione. Il r itmo di risanamento previsto si  basa sulla diminuzione della 
spesa discrezionale. La pubblicazione della Spending Review  il 20 ottobre 2010, che stabilirà 
limiti di spesa dettagliati per ciascun ministero,  allo scopo di sostenere gli obiettivi di spesa 
generali per l'intera attuale legislatura, segnerà  un'altra tappa importante negli sforzi profusi 
dalle autorità del Regno Unito per ripristinare la  sostenibilità delle fi nanze pubbliche. Data la 
loro entità, i tagli alla spesa previsti saranno di fficilmente praticabili. In assenza di misure 
compensative, la loro mancata realizzazione ridu rrebbe le possibilità del paese di allinearsi 
alla raccomandazione del Consiglio. Il nuovo ORB e il nuovo mandato di bilancio, 
annunciato dalle autorità del Regno Unito, dovrebbero comunque contribuire a migliorare il 
quadro di bilancio e a limitare i rischi che gr avano sull'aggiustamento. Benché le definizioni 
degli obiettivi di bilancio non siano direttamente comparabi li, dato che l'obiettivo di 
disavanzo non tiene esplicitame nte conto delle spese in cont o capitale e che l'obiettivo di 
debito si riferisce al debito netto piuttosto che al debito lo rdo, la strategia del nuovo mandato 
dovrebbe rafforzare la coerenza con il quadro dell'UE. Nell'insieme, nonostante la presenza di 
 
IT 8   IT rischi, il Regno Unito sembra attualmente sulla buona  strada per portare il debito al di sotto 
del 3% del PIL entro i termini raccomandati.   
In base alla valutazione che precede, la Commissione non ritiene al momento necessaria 
l'adozione di ulteriori misure nel quadro de lla procedura per i disavanzi eccessivi nei 
confronti del Regno Unito. La Commissione conti nuerà a seguire con attenzione l'evoluzione 
del bilancio nel Regno Unito, in conformità al trattato e al patto di  stabilità e crescita. 
 
IT 9   IT Confronto tra le principali proiezio ni macroeconomiche e di bilancio  
    2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 
Bilancio del 
giugno 2010  -1,4 -3,7 1,8 2,4 2,9 2,8 2,7 2,7 
COM primavera 
2010 -1,4 -3,7 1,7 2,2 - - - - PIL reale 
(variazione in %)  
CP gennaio 2010  -1,3 -3,5 2,0 3,3 3,3 3,3 3,3 - 
Bilancio del 
giugno 2010  -1,0 -4,1 -3,7 -3,5 -2,8 -2,3 -1,6 -0,9 
COM primavera 
2010 0,3 -4,0 -3,7 -2,8 - - - - Divario tra 
prodotto effettivo 
e prodotto 
potenziale1 
(in % del PIL 
potenziale)  CP gennaio 2010  0,0 -4,6 -4,4 -2,8 -1,5 -0,4 0,5 - 
Bilancio del 
giugno 2010  -6,8 -11,3 -10,2 -7,7 -5,7 -3,7 -2,3 -1,3 
COM primavera 
2010 -6,8 -12,2 -11,5 -9,4 - - - - Saldo di bilancio 
delle 
amministrazioni 
pubbliche2 
(in % del PIL)  CP gennaio 2010  -6,9 -12,7 -12,1 -9,2 -7,4 -5,6 -4,7 - 
Bilancio del 
giugno 2010  -4,7 -9,1 -7,3 -4,7 -2,5 -0,3 1,2 2,2 
COM primavera 
2010 -4,7 -10,0 -8,6 -6,4 - - - - Saldo primario 
(in % del PIL)  
CP gennaio 2010  -4,7 -10,5 -9,1 -5,7 -3,7 -1,8 -0,9 - 
Bilancio del 
giugno 2010  -6,4 -9,6 -8,6 -6,2 -4,5 -2,7 -1,6 -0,9 
COM primavera 
2010 -6,9 -10,5 -10,0 -8,2 - - - - Saldo corretto per 
il ciclo1 
(in % del PIL)  
CP gennaio 2010  -6,9 -10,8 -10,3 -8,0 -6,8 -5,5 -4,9 - 
Bilancio del 
giugno 2010  -5,7 -9,3 -8,6 -6,2 -4,5 -2,7 -1,6 -0,9 
COM primavera 
2010 -6,2 -10,2 10,0 -8,2 - - - - Saldo strutturale3 
(in % del PIL)  
CP gennaio 2010  -6,2 -10,5 -10,3 -8,0 -6,8 -5,5 -4,9 - 
Bilancio del 
giugno 2010  55,8 71,2 78,9 83,6 85,5 84,9 83,1 80,4 
COM primavera 
2010 55,8 71,4 80,9 87,9 - - - - Debito pubblico 
lordo 
(in % del PIL)  
CP gennaio 2010  55,5 72,9 82,1 88,0 90,9 91,6 91,2 - 
Note :     
1Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo secondo il programma/bila ncio, ricalcolat i dai servizi  della Commissione sulla 
base delle informazioni contenute nel programma/bilancio.  
2Disavanzo delle a mministrazioni pubbliche adeguato in funzione delle entrat e UMTS, in linea con la decisione di Eurostat. Norma lmente tale 
adeguamento produce un aumento della cifra relativa al deficit pari a 0,1 punto percen tuale rispetto alle  cifre pubblicate sui documenti ufficiali di 
bilancio.  
3Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee.  
Fonte : 
Bilancio del giugno 2010; previsioni della primavera 2010 dei serv izi della Commissione (COM); programma di convergenza del Reg no Unito del 
gennaio 2010 (PC); calcoli dei servizi della Commissione.