Relazione completa al Parlamento europeo e al Consiglio sull'impiego della garanzia dell'Unione del Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) e sul funzionamento del fondo di garanzia del Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS)

Nel 2014 la Commissione ha annunciato il piano di investimenti per l’Europa, una nuova iniziativa avviata nel 2015 per sostenere gli investimenti in Europa dopo la crisi finanziaria ed economica.

Il Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) è stato istituito, insieme con il polo europeo di consulenza sugli investimenti e il portale dei progetti di investimento europei, dal regolamento (UE) 2015/1017 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 25 giugno 2015, relativo al Fondo europeo per gli investimenti strategici, al polo europeo di consulenza sugli investimenti e al portale dei progetti di investimento europei e che modifica i regolamenti (UE) n. 1291/2013 e (UE) n. 1316/2013 - il Fondo europeo per gli investimenti strategici (“regolamento FEIS”), con lo scopo di rilanciare gli investimenti nell’Unione europea attraverso la mobilitazione di risorse finanziarie private.

La Commissione europea e la Banca europea per gli investimenti (BEI) hanno firmato l’accordo sulla gestione del FEIS e la concessione della garanzia dell’Unione (“accordo sul FEIS”) il 22 luglio 2015. La prima modifica e ridefinizione dell’accordo sul FEIS è stata sottoscritta il 21 luglio 2016 e la seconda il 21 novembre 2017.

Alla fine del 2017, il regolamento FEIS è stato modificato dal regolamento (UE) 2017/2396 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 13 dicembre 2017, che modifica i regolamenti (UE) n. 1316/2013 e (UE) 2015/1017 per quanto riguarda la proroga del Fondo europeo per gli investimenti strategici e l’introduzione del potenziamento tecnico di tale fondo e del polo europeo di consulenza sugli investimenti (“regolamento FEIS 2.0”). Il regolamento FEIS 2.0 ha, tra l’altro, aumentato le dimensioni della garanzia dell’Unione e adeguato il tasso-obiettivo. Una terza modifica e ridefinizione dell’accordo sul FEIS è stata firmata il 9 marzo 2018 per riflettere il regolamento FEIS 2.0.

L’articolo 18, paragrafo 3, lettera b), del regolamento FEIS prevede che la Commissione, entro il 30 giugno 2018 e successivamente con cadenza triennale, pubblichi una relazione completa sull’impiego della garanzia dell’Unione e sul funzionamento del fondo di garanzia.

Ulteriori informazioni dettagliate sull’attuazione del FEIS si possono trovare nel documento di lavoro dei servizi della Commissione che accompagna la proposta della Commissione di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio che istituisce un fondo InvestEU per il periodo 2021-2027, che presenta i risultati di una valutazione esterna indipendente dell’applicazione del regolamento FEIS.

La data ultima di aggiornamento di tutte le cifre indicate nella presente relazione è il 31 dicembre 2017.

2. La garanzia dell’Unione

L’Unione accorda una garanzia irrevocabile e incondizionata a favore della BEI per le operazioni di finanziamento e di investimento effettuate nel quadro del FEIS. La garanzia dell’Unione è il fondamento del FEIS. Fornendo alla BEI una capacità di rischio più elevata, la garanzia dell’Unione consente di aumentare l’entità dei progetti a rischio più elevato sostenuti dalle operazioni di finanziamento e di investimento della BEI nell’ambito dello sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione e, di conseguenza, contribuisce a far fronte ai fallimenti del mercato o a situazioni di investimento subottimali. La garanzia dell’Unione consente anche di aumentare il volume dei prestiti e il numero di società che il Fondo europeo per gli investimenti (FEI) potrà far accedere allo sportello PMI, in tal modo facilitando l’accesso ai finanziamenti per le PMI e per le piccole imprese a media capitalizzazione.

La garanzia dell’Unione copre una parte delle operazioni complessive del FEIS, mentre l’altra parte è effettuata dalla BEI a suo proprio rischio. La dotazione iniziale della garanzia dell’Unione è stata pari a 16 miliardi di EUR provenienti dal bilancio dell’Unione, integrata da un’allocazione di 5 miliardi di EUR di risorse proprie della BEI. Questi importi sono stati aumentati a 26 miliardi di EUR e 7,5 miliardi di EUR, rispettivamente, dal regolamento FEIS 2.0.

La garanzia dell’Unione copre le operazioni di finanziamento e di investimento sottoscritte dalla BEI nell’ambito dello sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione (IIW) e dal FEI nell’ambito dello sportello PMI (SMEW). La ripartizione iniziale tra i due sportelli prevedeva fino a un massimo di 13,5 miliardi di EUR per lo sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione e fino a un massimo di 2,5 miliardi di EUR per lo sportello PMI. Data la risposta particolarmente intensa allo sportello PMI, il comitato direttivo del FEIS, composto da rappresentanti della Commissione e della BEI, ha deciso di utilizzare la flessibilità prevista dal regolamento per rafforzare quest’ultimo attraverso la riassegnazione di 500 milioni di EUR dallo sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione allo sportello PMI nel luglio 2016. Il regolamento FEIS 2.0 ha ulteriormente aumentato la quota dello sportello PMI, stabilendo un limite di 6,5 miliardi di EUR che può essere adeguato dal comitato direttivo fino a un massimo di 9 miliardi di EUR .

La garanzia dell’Unione è rinnovabile durante la vigenza del FEIS, nel senso che la copertura disponibile a titolo della garanzia dell’Unione può essere messa a disposizione di nuove operazioni in seguito al rimborso di quelle esistenti, a condizione che la garanzia dell’Unione non superi mai i 26 miliardi di EUR alla data del 6 luglio 2018 (o 16 miliardi di EUR prima di tale data) e che l’importo complessivo dei pagamenti netti effettuati dal bilancio generale dell’Unione nell’ambito della garanzia dell’Unione non superi i 26 miliardi di EUR al 6 luglio 2018 (o 16 miliardi di EUR prima di tale data).

Tabella 1 - La suddivisione della garanzia dell’Unione e la sua evoluzione nel tempo

(in miliardi di EUR) FEIS 1.0 adeguamento del FEIS 1.0 FEIS 2.0 Sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione 13,5 13,0 19,5 PMI 2,5 3,0 6,5 Totale garanzia dell’Unione 16,0 16,0 26,0 Capacità di rischio della BEI 5,0 5,0 7,5 Totale FEIS 21,0 21,0 33,5

Fonte: servizi della Commissione.

3. L’impiego della garanzia dell’Unione

La presente sezione esamina l’impiego della garanzia dell’Unione nell’ambito delle varie attività sostenute dal FEIS. La garanzia dell’Unione copre diversi prodotti nel contesto dei due sportelli (sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione e sportello PMI).

Alla fine del 2017, il gruppo BEI (BEI e FEI) aveva sottoscritto 606 operazioni nel quadro del FEIS per un finanziamento totale pari a 37,4 miliardi di EUR. Si prevede che tali operazioni mobilitino investimenti pari a 207,3 miliardi di EUR in tutti i 28 Stati membri dell’Unione e per tutti gli obiettivi stabiliti nel regolamento FEIS (cfr. figura 1).

Figura 1: investimento FEIS mobilitato per operazioni sottoscritte nell’ambito dello sportello relativo alle infrastrutture e all’innovazione e dello sportello PMI (per settore al 31 dicembre 2017)

Fonte: BEI.