COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ1 EUROPEE 
COM(93) 617 def. - SYN 466-467 
Bruxelles, 22 novembre 1993 
DIRITTO DERIVATO NECESSARIO PER LA REALIZZAZIONE 
DELLA SECONDA FASE DELL'UNIONE ECONOMICA E MONETARIA 
Proposta modificata di 
REGOLAMENTO (CEÌ PEL CONSIGLIO 
che precisa le definizioni necessarie all'applicazione dei divieti 
enunciati all'articolo 104 e all'articolo 104 B, paragrafo 1, 
del trattato che istituisce la Comunità europea 
Proposta modificata di 
REGOLAMENTO (CE) DEL CONSIGLIO 
che precisa le definizioni ai fini dell'applicazione del divieto 
di accesso privilegiato di cui all'articolo 104 A del trattato SYN 466 
SYN 467 
Proposta modificata di 
REGOLAMENTO (CE> DEL CONSIGLIO 
relativo all'applicazione del protocollo sulla procedura per 
i disavanzi eccessivi, allegato al trattato che istituisce la Comunità europea 
Proposta modificata di 
DECISIÓNE DEL CONSIGLIO 
relativa ai dati statistici da usare per la determinazione dello schema 
di ripartizione delle risorse finanziarie dell'Istituto monetario europeo 
Proposta modificata di 
DECISIÓNE DEL CONSIGLIO 
relativa alla consultazione dell'Istituto monetario europeo da parte 
delle autorità degli Stati membri sulle proposte di provvedimenti legislativi 
(Presentate dalla Commissione 
in applicazione dell'articolo 189 A, paragrafo 2, del trattato CE) 
NOTA ESPLICATIVA 
Seguendo un invito del Consiglio europeo di Copenhagen, tenutosi il 21 e 22 giugno 
1993, la Comissione ha presentato al Consiglio ed al Parlamento europeo nei mesi di 
luglio e di settembre progetti preliminari di proposte concernenti la legislazione di 
attuazione della seconda fase dell' Unione economica e monetaria (does. COM(93)371 
finale - SYN466 -SYN 467 del 22-7-93 e COM(93)436 finale del 22-9-93). 
Tali progetti informali di proposte sono stati trasformati in progetti formali di proposte 
della Commissione, con effetto a partire dal 1 novembre 1993, con lettere del 
Vicepresidente Christophersen al Presidente del Consiglio ed al Presidente del 
Parlamento europeo. 
Il Parlamento europeo ha presentato il proprio parere il 16 novembre. In seguito, la 
Commissione ha accettato un certo numero di emendamenti del Parlamento europeo, 
che sono incorporati nei presenti progetti modificati di proposte. La Commissione ha 
tenuto inoltre conto della lavoro svolto nel Consiglio. 
Proposta modificata di 
REGOLAMENTO (CE) DEL CONSIGLIO 
SYN 4oo 
che precisa le definizioni necessarie all'applicazione dei divieti 
enunciati all'articolo 104 e all'articolo 104 B, paragrafo 1, 
del trattato che istituisce la Comunità europea 
IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, 
visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 104 B, paragrafo 2, 
vista la proposta della Commissione ( ), 
in cooperazione con il Parlamento europeo (^), 
considerando che l'articolo 104 e l'articolo 104 B, paragrafo 1 del trattato sono direttamente 
applicabili, che i termini che figurano in tali articoli possono, se necessario, venire precisati ; 
considerando che è necessario in particolare precisare i termini "scoperti di conto o qualsiasi altra 
forma di facilitazione creditizia" di cui all'articolo 104 del trattato, segnatamente per quanto 
concerne il trattamento da riservare ai crediti in essere al 1° gennaio 1994 ; 
considerando che è auspicabile che le banche centrali nazionali che partecipano alla terza fase 
dell'Unione economica e monetaria (UEM) affrontino tale fase avendo al loro attivo crediti 
negoziabili e a condizioni di mercato, soprattutto per dare alla politica monetaria del sistema 
europeo di banche centrali (SEBC) la flessibilità voluta e per consentire alle varie banche centrali 
nazionali che partecipano all'Unione monetaria di contribuire in misura normale al reddito 
monetario da suddividere tra loro ; 
considerando che le banche centrali che, dopo il 1° gennaio 1994, detenessero ancora verso il 
settore pubblico crediti non negoziabili o corredati di condizioni diverse dalle condizioni di 
mercato, dovrebbero essere autorizzate a convertire in seguito tali crediti in titoli negoziabili e a 
condizioni di mercato ; 
considerando che il protocollo su talune disposizioni relative al Regno Unito di Gran Bretagna e 
Irlanda del Nord prevede al punto 11 che il Governo del Regno Unito può mantenere la linea di 
il progetto iniziale di proposta (COM(93)371 final - SYN 466 - SYN 467 - of 22.7.93) è stato confermato da un progetto 
formale di proposta con effetto a partir dal 1.11.1993. 
(1) GUn°C 
(J) GU n° C e decisione del (non ancora pubblicata nella Gazzetta ufficiale). 
credito ("Ways and Means") presso la Banca d'Inghilterra fintantoché il Regno Unito non passi 
alla terza fase ; che occorre permettere la conversione in titoli negoziabili, a scadenza fissa e a 
condizioni di mercato dell'importo di tale linea di credito qualora il Regno Unito passi alla terza 
fase dell'UEM ; 
considerando che il protocollo sul Portogallo prevede che il Portogallo è autorizzato a mantenere 
in vigore la possibilità conferita alle regioni autonome delle Azzorre e di Madera di beneficiare di 
crediti esenti da interessi concessi dal Banco de Portugal conformemente a quanto stabilito dalla 
vigente normativa portoghese e che si impegna a continuare ad adoperarsi al massimo per por fine 
al più presto a tale facilitazione creditizia ; 
considerando che gli Stati membri devono adottare misure appropriate per un'effettiva e piena 
applicazione dei divieti previsti all'articolo 104 del trattato ; che, in particolare, gli acquisti 
effettuati sul mercato secondario non devono servire ad aggirare l'obiettivo perseguito da tale 
articolo ; 
considerando che, nei limiti fìssati dal presente regolamento, l'acquisizione diretta, da parte della 
banca centrale di uno Stato membro, di titoli negoziabili del debito pubblico di un altro Stato 
membro non può' contribuire a sottrarre il settore pubblico alla disciplina dei meccanismi del 
mercato se l'acquisizione è effettuata unicamente ai fini della gestione delle riserve valutarie ; 
considerando che, fermo restando il ruolo attribuito alla Commissione dall'articolo 169 del 
trattato, spetta all'Istituto monetario europeo e in seguito alla Banca centrale europea, in 
applicazione dell'articolo 109 F paragrafo 9 e dell'articolo 180 del trattato, verificare che le banche 
centrali nazionali rispettino gli obblighi imposti dal trattato ; 
considerando che i crediti intragiornalieri delle banche centrali possono essere utili per assicurare 
il buon funzionamento dei sistemi di pagamento e che quindi i crediti intragiornalieri concessi al 
settore pubblico sono compatibili con gli obiettivi dell'articolo 104 del trattato purché sia esclusa 
qualsiasi proroga al giorno successivo ; 
considerando che non si deve ostacolare l'esercizio delle funzioni di agente finanziario da parte 
delle banche centrali ; che, anche se la riscossione da parte delle banche centrali di assegni emessi 
da terzi a favore del settore pubblico può comportare occasionalmente un credito, tale credito non 
si considera vietato ai sensi dell'articolo 104 del trattato dato che le operazioni non si chiudono 
globalmente con un credito al settore pubblico ; 
considerando che la detenzione da parte delle banche centrali di monete divisionali emesse dal 
settore pubblico e iscritte a suo credito costituisce una forma di credito al settore pubblico senza 
interessi ; che tuttavia, se si tratta di importi limitati, tale prassi non rimette in questione il 
principio enunciato all'articolo 104 del trattato e, pertanto, considerate le difficoltà connesse con 
2 
3 
un divieto totale di questa forma di credito, essa può essere ammessa nei limiti fissati dal presente 
regolamento ; 
considerando che la Repubblica federale di Germania, a seguito della riunificazione, ha particolari 
difficoltà a rispettare il limite assegnato alle suddette scorte e che in tal caso è opportuno 
ammettere una percentuale maggiore per un periodo limitato ; 
considerando che il finanziamento da parte delle banche centrali degli impegni assunti dal settore 
pubblico nei confronti del Fondo monetario internazionale o risultanti dall'attuazione del 
meccanismo di sostegno finanziario a medio termine istituito dalla Comunità si traducono in 
crediti esteri che hanno tutte le caratteristiche di un'attività di riserva o possono esservi assimilati ; 
che risulta quindi opportuno autorizzarli ; 
considerando che le imprese pubbliche formano oggetto del divieto di cui all'articolo 104 e 
all'articolo 104 B, paragrafo 1 ; che esse sono definite nella direttiva 80/723/CEE della 
Commissione, del 25 giugno 1980, relativa alla trasparenza delle relazioni finanziarie fra gli Stati 
membri e le loro imprese pubbliche ('), 
HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO : 
Articolo 1 
1. Ai fini dell'articolo 104 del trattato si intende per : 
a) "scoperto di conto" : qualsiasi offerta di risorse a favore del settore pubblico che comporta 
o può comportare un saldo debitore in conto, 
b) "altra forma di facilitazione creditizia" : 
i) qualsiasi credito verso il settore pubblico in essere al 1° gennaio 1994, ad 
eccezione dei crediti a scadenza fissa acquisiti prima di tale data, 
ii) qualsiasi finanziamento di obbligazioni del settore pubblico nei confronti di terzi, 
iii) fatto salvo l'articolo 104, paragrafo 2 del trattato, qualsiasi operazione con il 
settore pubblico che comporta o può comportare un credito verso di esso. 
2. Non sono considerati titoli di debito ai sensi dell'articolo 104 del trattato i titoli acquisiti 
(1) GU n° L 195 del 29.7.1980, pag. 35. Direttiva modificata dalla direttiva 93/84/CEE della Commissione (GU n° L254 del 
12.10.1993, pag. 16). 
presso il settore pubblico per assicurare la conversione in titoli negoziabili, a scadenza fissa e a 
condizioni di mercato 
di crediti a scadenza fissa acquisiti prima del 1° gennaio 1994 e che non siano negoziabili o a 
condizioni di mercato, purché la scadenza dei titoli non sia posteriore a quella dei suddetti 
crediti ; 
- dell'importo della linea di credito "Ways and Means" di cui il Governo del Regno Unito 
dispone presso la Banca d'Inghilterra fino alla data dell'eventuale passaggio alla terza fase 
dell'UEM. 
Articolo 2 
1. Durante la seconda fase dell'UEM, non sono considerati acquisti diretti ai sensi 
dell'articolo 104 del trattato, gli acquisti, da parte della banca centrale di uno Stato membro, 
presso il settore pubblico di un altro Stato membro, di titoli negoziabili del debito di quest'ultimo, 
purché tali acquisti siano effettuati unicamente ai fini della gestione delle riserve valutarie. 
2. Durante la terza fase dell'UEM, non sono considerati acquisti diretti ai sensi dell'articolo 104 
del trattato gli acquisti effettuati unicamente ai fini della gestione delle riserve valutarie : 
da parte della banca centrale di uno Stato membro che non partecipa alla terza fase dell'UEM, 
presso il settore pubblico di un altro Stato membro, di titoli negoziabili del debito di 
quest'ultimo ; 
da parte della Banca centrale europea o della banca centrale d'uno Stato membro che 
partecipa alla terza fase dell'UEM presso il settore pubblico di uno Stato membro che non 
partecipa alla terza fase, di titoli negoziabili del debito di quest'ultimo. 
Articolo 3 
Ai fini del presente regolamento per "settore pubblico" si intendono le istituzioni o gli organi della 
Comunità, le amministrazioni statali, gli enti regionali, locali o altri enti pubblici e gli altri 
organismi di diritto pubblico o imprese pubbliche degli Stati membri. 
Per "banche centrali nazionali" si intendono le banche centrali degli Stati membri e l'Istituto 
monetario lussemburghese. 
Articolo 4 
I crediti intragiornalieri accordati dalla Banca centrale europea o dalle banche centrali nazionali al 
settore pubblico non sono considerati come facilitazioni creditizie ai sensi dell'articolo 104 del 
trattato purché restino limitati alla giornata e non sia possibile alcuna proroga. 
Articolo 5 
Laddove la Banca centrale europea o le banche centrali nazionali ricevano dal settore pubblico, 
per riscossione, assegni emessi da terzi e li accreditino al conto del settore pubblico prima che 
siano stati addebitati alla banca trattarla, l'operazione non è considerata come facilitazione 
creditizia ai sensi dell'articolo 104 del trattato quando, dalla ricezione dell'assegno, sia trascorso 
un determinato intervallo di tempo corrispondente al termine normale di riscossione degli assegni 
da parte della Banca centrale dello Stato membro interessato, a condizione che l'eventuale saldo 
indisponibile (float) sia eccezionale, sia limitato ad un importo modesto e si annulli a breve 
termine. 
Articolo 6 
Non si considera come facilitazione creditizia ai sensi dell'articolo 104 del trattato la detenzione 
da parte della Banca centrale europea o delle banche centrali nazionali di monete divisionali 
emesse dal settore pubblico e accreditate al suo conto se l'importo di tali scorte rimane inferiore al 
10 % delle monete divisionali in circolazione. 
Fino al 31 dicembre 1996, tale percentuale è del 15 % per la Germania. 
Articolo 7 
11 finanziamento da parte della Banca centrale europea e delle banche centrali nazionali degli 
impegni assunti dal settore pubblico nei confronti del Fondo monetario internazionale o risultanti 
dall'attuazione del meccanismo di sostegno finanziario a medio termine istituito dal regolamento 
(CEE) n° 1969/88 (*) non è considerato come facilitazione creditizia ai sensi dell'articolo 104 del 
trattato. 
(1) Regolamento (CEE) n° 1969/88 del Consiglio, del 24 giugno 1988, che istituisce un meccanismo unico di sostegno 
finanziario a medio termine delle bilance dei pagamenti degli Stati membri (GU n° L 178 dell'8.7.1988, pag. 1). 
Articolo 8 
1. Ai fini dell'articolo 104 e dell'articolo 104 B, paragrafo 1 del trattato, si intende per "impresa 
pubblica" qualsiasi impresa sulla quale lo Stato o altri enti territoriali possano esercitare 
direttamente o indirettamente un'influenza dominante in virtù della proprietà, della partecipazione 
finanziaria o della normativa che la disciplina. 
Si presume che sussista un'influenza dominante sull'impresa allorché lo Stato o altri enti 
territoriali direttamente o indirettamente 
a) detengano la maggioranza del capitale sottoscritto dell'impresa, oppure 
b) dispongano della maggioranza dei voti inerenti alle quote emesse dall'impresa, oppure 
e) possano designare più della metà dei membri dell'organo di amministrazione, di direzione o di 
vigilanza dell'impresa. 
2. Ai fini dell'articolo 104 e dell'articolo 104 B, paragrafo 1 del trattato, la Banca centrale 
europea e le banche centrali nazionali non fanno parte del settore pubblico. 
Articolo 9 
Il presente regolamento entra in vigore il 1° gennaio 1994. 
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in 
ciascuno degli Stati membri. 
Fatto a Bruxelles, addì 
Per il Consiglio 
Il Presidente 
Proposta modificata di 
REGOLAMENTO (CE) DEL CONSIGLIO 
che precisa le definizioni ai fini dell'applicazione del divieto 
di accesso privilegiato di cui all'articolo 104 A del trattato SYN 467 
IL CONSIGLIO DELL' UNIONE EUROPEA, 
visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 104 A, paragrafo 2, 
vista la proposta della Commissione ( ), 
in cooperazione con il Parlamento europeo (*), 
considerando che il divieto di accesso privilegiato alle istituzioni finanziarie, previsto 
all'articolo 104 A del trattato, è essenziale per assoggettare le operazioni di finanziamento del 
settore pubblico alla disciplina del mercato e contribuire pertanto a rafforzare la disciplina di 
bilancio ; che esso pone inoltre gli Stati membri in una condizione di parità per quanto riguarda 
l'accesso del settore pubblico alle istituzioni finanziarie ; 
considerando che il Consiglio deve precisare le definizioni ai fini dell'applicazione di tale divieto ; 
considerando che gli Stati membri e la Comunità debbono agire nel rispetto del principio di 
un'economia di mercato aperta e in libera concorrenza ; 
considerando in particolare che il presente regolamento non può applicarsi ai modi di 
organizzazione dei mercati conformi a tale principio ; 
considerando che il presente regolamento non intende ostacolare il funzionamento delle istituzioni 
finanziarie pubbliche quando è conforme a suddetto principio ; 
considerando che l'articolo 104 A del trattato vieta le misure che stabiliscono un accesso 
privilegiato ; che occorre precisare quali sono i tipi di atti soggetti a tale divieto ; che tale divieto 
non si applica agli impegni liberamente assunti da istituzioni finanziarie nel quadro di relazioni 
contrattuali ; 
considerando che lo stesso articolo prevede che talune considerazioni prudenziali possono 
Il progetto iniziale di proposta (COM(93)371 fubak - SYN 466 - SYN 467 - of 22.7.93 è stato confermato da un progetto 
formale di proposta con effetto a partir dal 1.11.1993 
(1) GUn°C 
(1) GU n° C e decisione del (non ancora pubblicata nella Gazzetta Ufficiale). 
giustificare una deroga al principio di questo divieto ; che, adducendo considerazioni prudenziali, 
le disposizioni legislative o regolamentari o le azioni amministrative non possono tuttavia essere 
utilizzate per stabilire un accesso privilegiato mascherato ; 
considerando che le imprese pubbliche sono soggette al medesimo divieto ; che esse sono definite 
nella direttiva 80/723/CEE della Commissione, del 25 giugno 1980, relativa alla trasparenza delle 
relazioni finanziarie fra gli Stati membri e le loro imprese pubbliche (*) ; 
considerando che le istituzioni finanziarie e, in particolare, gli enti creditizi possano essere 
obbligati, per ragioni di politica monetaria, a detenere titoli di debito della Banca centrale europea 
e/o delle Banche centrali nazionali ; 
considerando che la Banca centrale europea e le Banche centrali nazionali non possono, in quanto 
autorità pubbliche, adottare misure che consentono un accesso privilegiato ; considerando che le 
norme per la mobilitazione o l'impegno di strumenti di debito emesse dalla Banca centrale europea 
o dalle Banche centrali nazionali non devono servire ad aggirare il divieto di accesso privilegiato ; 
considerando che, per evitare che il divieto venga aggirato, occorre completare le definizioni dei 
vari tipi di istituzioni finanziarie previste dalla legislazione comunitaria, menzionando le istituzioni 
che svolgono attività finanziarie ma non hanno ancora formato oggetto di armonizzazione a livello 
comunitario, quali, ad esempio, le succursali di istituzioni di paesi terzi, le società di holding o 
factoring, gli organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) non coordinati, gli 
enti di previdenza, 
HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO 
Articolo 
1. Ai fini dell'articolo 104 A del trattato si intende per "misura che offre un accesso privilegiato" 
qualsiasi disposizione legislativa o regolamentare o qualsiasi atto giuridico di natura vincolante 
adottato nell'esercizio della pubblica autorità : 
che obblighi le istituzioni finanziarie ad acquisire o a detenere titoli di debito di istituzioni o 
organi della Comunità, di amministrazioni centrali, di autorità regionali o locali, di altre 
autorità pubbliche o di altri organismi o imprese pubbliche degli Stati membri, in appresso 
(1) GU n° L 195 del 29.7.1980, pag. 35. Direttiva modificata da ultimo dalla direttiva 93/84/CEE della Commissione (GU n° L 
254 del 12.10.1993, pag. 16). 
denominati "settore pubblico", oppure 
che conceda vantaggi fiscali di cui beneficiano unicamente le istituzioni finanziarie, o vantaggi 
finanziari non conformi ai principi di un'economia di mercato, al fine di favorire l'acquisizione 
o la detenzione di tali titoli di debito da parte di dette istituzioni. 
2. Non sono considerate misure che istituiscono un accesso privilegiato quelle che danno luogo 
ad obblighi di finanziamento dell'edilizia sociale legati a particolari condizioni, che possono 
segnatamente comprendere l'obbligo di centralizzare fondi presso istituzioni finanziarie 
pubbliche, quando le condizioni di finanziamento dell'edilizia sociale applicate a favore del 
settore pubblico sono identiche a quelle dei finanziamenti dello stesso tipo concessi ai 
medesimi fini a debitori privati ; 
all'obbligo di centralizzare fondi presso un ente creditizio pubblico, qualora tale obbligo sia 
parte integrante, al 1° gennaio 1994, dell'organizzazione di una rete particolare di enti 
creditizi o di un regime specifico di risparmio destinati alle famiglie e sia inteso a conferire 
una sicurezza finanziaria all'insieme della rete o al regime specifico. L'utilizzazione di questi 
fondi centralizzati deve essere deliberata dagli organi dirigenti dell'ente creditizio pubblico 
interessato ed avvenire in modo conforme al principio di un'economia di mercato in cui vige la 
libera concorrenza. 
ad obblighi di finanziamento per il risarcimento dei danni risultanti da catastrofi, subiti dal 
settore pubblico, purché le relative condizioni non siano più favorevoli di quando gli stessi 
sono subiti dal settore privato. 
Articolo 2 
Ai fini dell'articolo 104 A del trattato si intendono per "considerazioni prudenziali" le 
considerazioni su cui si basano le disposizioni legislative o regolamentari o gli atti amministrativi 
nazionali emanati sulla base del diritto comunitario o in conformità con esso e che mirano a 
promuovere la solidità delle istituzioni finanziarie onde rafforzare la stabilità del sistema 
finanziario nel suo insieme e la tutela dei clienti di tali istituzioni. 
Articolo 3 
1. Ai fini dell'articolo 104 A del trattato si intende per "impresa pubblica" qualsiasi impresa sulla 
quale lo Stato o altri enti territoriali possono esercitare direttamente o indirettamente un'influenza 
dominante per la struttura proprietaria, per la partecipazione finanziaria o per la normativa che la 
disciplina. L'influenza dominante è presunta qualora lo Stato o altri enti territoriali, direttamente o 
indirettamente, nei riguardi dell'impresa : 
Ao 
a) detengano la maggioranza del capitale sottoscritto dall'impresa, oppure 
b) dispongano della maggioranza dei voti attribuiti alle quote emesse dall'impresa, oppure 
e) possano designare più della metà dei membri dell'organo di amministrazione, di direzione o di 
vigilanza dell'impresa. 
2. Fatto salvo il loro obbligo, in qualità di autorità pubbliche, di non adottare misure che 
stabiliscono un accesso privilegiato, la Banca centrale europea e le Banche centrali nazionali non 
sono considerate, ai fini dell'applicazione del presente articolo, quali facenti parti del settore 
pubblicò. 
3. Per "Banche centrali nazionali" si intendono le Banche centrali degli Stati membri, nonché 
l'Istituto monetario lussemburghese. 
Articolo 4 
1. Ai fini dell'articolo 104 A del trattato si intendono per "istituzioni finanziarie" ; 
gli enti creditizi ai sensi dell'articolo 1, primo trattino della direttiva 77/780/CEE (*) ; 
le imprese di assicurazione ai sensi dell'articolo 1 lettera a) della direttiva 92/49/ÇJjE (*) ; 
le imprese di assicurazione ai sensi dell'articolo 1 lettera a) della direttiva 92/96/CJiE (*) ; 
- gli OICVM ai sensi dell'articolo l/paragrafo 2 della direttiva 85/611/CEE (V) ; 
le imprese di investimento ai sensi dell'articolo 1, punto 2 della direttiva 93/22/CEE (f) ; 
(1) Direttiva 77/780/CEE del Consiglio, del 12 dicembre 1977, relativa al coordinamento delle disposizioni legislative, 
regolamentari e amministrative riguardanti l'accesso all'attività degli enti creditizi e il suo esercizio (GU n° L 322 del 
17.12.1977, pag. 30). Direttiva modificata da ultimo dalla direttiva 89/646/CEE (GU n° L 386 del 30.12.1989, pag. 1). 
(2) Direttiva 92/49/CEE del Consiglio, del 18 giugno 1992, che coordina le disposizioni legislative, regolamentari ed 
amministrative riguardanti l'assicurazione direttiva diversa dall'assicurazione sulla vita (terza direttiva assicurazione non vita) 
(GU n° L 228 dell'I 1.8.1992, pag. 1 ). 
(3) Direttiva 92/96/CEE del Consiglio, del 10 novembre 1992, che coordina le disposizioni legislative, regolamentari ed 
amministrative riguardanti l'assicurazione diretta sulla vita (terza direttiva assicurazione vita) (GU n* L 360 del 9.12.1992, 
pag. 1). 
(V) Direttiva 85/611/CEE del Consiglio, del 20 dicembre 198S, concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, 
regolamentari ed amministrative in materia di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) (GU n° 
L 375 del 31.12.1985, pag. 3). Direttiva modificata dalla direttiva 88/220/CEE (GU n° L 100 del 19.4.1988, pag. 31). 
(£) Direttiva 93/22/CEE del Consiglio, del 10 maggio 1993, relativa ai servizi di investimento nel settore dei valori mobiliari 
M 
le altre imprese o istituzioni che hanno un'attività analoga a quella delle imprese di cui ai 
trattini precedenti o la cui principale attività consiste nell'acquisire attività finanziarie o 
trasformare crediti finanziari. 
2. Le seguenti istituzioni non rientrano nella definizione di "istituzioni finanziarie" di cui al 
paragrafo 1 : 
la Banca centrale europea e le Banche centrali nazionali ; 
i servizi finanziari delle poste qualora facciano parte del settore "amministrazioni pubbliche" 
definito conformemente al sistema europeo di conti economici integrati (SEC) o qualora la 
loro attività principale sia quella di agire in quanto agente finanziario dell'amministrazione 
pubblica e 
le istituzioni che fanno parte del settore "amministrazioni pubbliche" definito conformemente 
al SEC o il cui passivo corrisponda interamente a un debito pubblico. 
Articolo 5 
Il presente regolamento entra in vigore il 1° gennaio 1994. 
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in 
ciascuno degli Stati membri. 
Fatto a Bruxelles, addì 
Per il Consiglio 
Il Presidente 
(GU n° L 141 dell'I 1.6.1993, pag. 27). 
Proposta modificata di Proposta modificata di 
REGOLAMENTO (CE> DEL CONSIGLIO 
relativo all'applicazione del protocollo sulla procedura per 
i disavanzi eccessivi, allegato al trattato che istituisce la Comunità europea 
IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, 
visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 104 C paragrafo 14, terzo comma, 
vista la proposta della Commissione (1), 
visto il parere del Parlamento europeo (2), 
considerando che le definizioni dei termini "pubblico", "disavanzo" e "investimento" sono formulate nel 
protocollo sulla procedura per i disavanzi eccessivi con riferimento al Sistema europeo di conti economici 
integrati (SEC) (3) ; che sono necessarie definizioni precise con riferimento ai codici del SEC ; che queste 
definizioni possono essere soggette a revisione nel quadro della necessaria armonizzazione delle statistiche 
nazionali e per altre ragioni ; che la revisione del SEC sarà decisa dal Consiglio in base alle norme in materia di 
competenza e alle norme procedurali definite dal trattato ; 
considerando che la definizione del debito contenuta nel protocollo sulla procedura per i disavanzi eccessivi va 
precisata con un riferimento ai codici del SEC ; 
considerando che la direttiva 89/130/CEE, Euratom del Consiglio, del 13 febbraio 1989, relativa 
all'armonizzazione della fissazione del prodotto nazionale lordo ai prezzi di mercato (4) fornisce una definizione 
adeguata e dettagliata del prodotto interno lordo ai prezzi di mercato ; 
considerando che ai sensi del protocollo sulla procedura per i disavanzi eccessivi la Commissione è tenuta a 
fornire i dati statistici da utilizzare in tale procedura ; 
considerando che occorre definire modalità particolareggiate per disciplinare la tempestiva e regolare 
comunicazione da parte degli Stati membri alla Commissione dei propri disavanzi previsti ed effettivi e 
dell'ammontare del debito. 
* Il progetto iniziale di proposta (COM...) è stato confermato da un progetto formale di proposta con effetto a partire dal 1. 11.1993. 
(1) GUn°C 
(2) Parere reso il (non ancora pubblicato nella Gazzetta Ufficiale). 
(3) Istituto statistico delle Comunità europee, Sistema europeo di conti economici integrati SEC - seconda edizione. 
(4) GUn°L49 del 21.2.1989, pag. 26. 
lì 
considerando che a norma dell'articolo 104 C, paragrafi 2 e 3 del trattato, la Commissione sorveglia l'evoluzione 
della situazione di bilancio e dell'entità del debito pubblico negli Stati membri ed esamina la conformità alla 
disciplina di bilancio sulla base di criteri relativi al disavanzo e al debito pubblico ; che se uno Stato membro non 
rispetta i requisiti previsti da uno o entrambi i criteri, la Commissione tiene conto di tutti i fattori significativi ; 
che la Commissione deve esaminare se sussista il rischio di un disavanzo eccessivo in uno Stato membro ; 
HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO : 
Sezione 1 
Definizioni 
Articolo 1 
1. Ai fini del protocollo sulla procedura per i disavanzi eccessivi e ai fini del presente regolamento, i termini che 
figurano nei paragrafi seguenti sono definiti conformemente al Sistema europeo di conti economici integrati 
(SEC). I codici fra parentesi si riferiscono alla seconda azione del SEC. 
2. Per "pubblico" si intende ciò che riguarda il settore amministrazioni pubbliche (S60), suddiviso nei 
sottosettori amministrazioni centrali (S61), amministrazioni locali (S62) ed enti di previdenza e assistenza sociale 
(S63), escluse le operazioni commerciali quali sono definite nel SEC. 
L'esclusione delle operazioni commerciali significa che il settore amministrazioni pubbliche (S60) comprende 
solo le unità istituzionali che, a titolo di funzione principale, producono servizi non destinabili alla vendita. 
3. Per disavanzo (o avanzo) pubblico si intende l'indebitamento o accreditamento netto (N5) del settore 
amministrazioni pubbliche (S60) quale definito nel SEC. Gli interessi inclusi nel disavanzo pubblico sono 
costituiti dagli interessi (R41) quali definiti nel SEC. 
4. Per investimenti pubblici si intendono gli investimenti fissi lordi (P41) del settore amministrazioni pubbliche 
(S60) quali definiti nel SEC. 
5 Per debito pubblico si intende il valore nominale totale di tutte le passività del settore amministrazioni 
pubbliche (S60) in essere alla fine dell'anno, ad eccezione di quelle passività cui corrispondono attività finanziarie 
detenute dal settore amministrazioni pubbliche (S60). 
Il debito pubblico è costituito dalle passività delle amministrazioni pubbliche nelle categorie seguenti : biglietti, 
monete e depositi (F20 e F30), titoli a breve termine (F40), obbligazioni (F50), altri crediti a breve termine (F79) 
nonché altri crediti a medio e lungo termine (F89), secondo le definizioni del SEC. 
Il valore nominale di una passività in essere alla fine dell'anno è il valore facciale. 
41 
Il valore nominale di una passività indicizzata corrisponde al valore facciale aumentato dell'incremento 
indicizzato del valore in conto capitale maturato alla fine dell'anno. 
Le passività denominate in valuta estera sono convertite nella moneta nazionale al tasso di cambio 
rappresentativo del mercato in vigore l'ultimo giorno lavorativo di ciascun anno. 
Articolo 2 
Il prodotto intemo lordo è il prodotto intemo lordo ai prezzi di mercato (PIL pm) come definito all'articolo 2 
della direttiva 89/130/CEE, Euratom. 
Articolo 3 
1. Le cifre relative al disavanzo pubblico previsto sono le cifre determinate dagli Stati membri per l'anno in 
corso in linea con le più recenti decisioni delle loro autorità di bilancio. 
2. Per cifre relative all'ammontare effettivo del debito e del disavanzo pubblico si intendono i risultati stimati, 
provvisori o definitivi per un anno passato. 
Sezione 2 
Norme e campo d'applicazione relativi alla comunicazione 
Articolo 4 
1. A decorrere dall'inizio del 1994 gli Stati membri comunicano alla Commissione due volte l'anno, la prima 
entro il 1° marzo dell'anno corrente (anno n) e la seconda entro il 1° settembre dell'anno n, i propri disavanzi 
pubblici previsti ed effettivi, nonché l'ammontare del loro debito pubblico effettivo. 
2. Anteriormente al 1° marzo dell'anno n gli Stati membri : 
comunicano alla Commissione il disavanzo pubblico previsto per l'anno n, la stima aggiornata del disavanzo 
pubblico effettivo per l'anno n-1 e i disavanzi pubblici effettivi per gli anni n-2, n-3 ed n-4 ; 
forniscono simultaneamente alla Commissione per gli anni n, n-1 ed n-2 i rispettivi disavanzi dei conti 
pubblici, secondo la definizione più diffusa a livello nazionale, e le cifre che illustrano la transizione fra 
quest'ultimo disavanzo e il disavanzo pubblico. Le cifre suddette comprendono in particolare i dati relativi 
all'indebitamento netto dei sottosettori S61, S62 ed S63 ; 
comunicano alla Commissione la stima del debito pubblico effettivo alla fine dell'anno n-1 e il debito 
pubblico effettivo per gli anni n-2, n-3 ed n-4 ; 
A< 
forniscono simultaneamente alla Commissione per gli anni n-1 ed n-2 le cifre che illustrano il contributo del 
disavanzo pubblico e degli altri fattori pertinenti alla variazione del debito pubblico. 
3. Anteriormente al 1° settembre dell'anno n gli Stati membri : 
comunicano alla Commissione il disavanzo pubblico previsto, aggiornato, per l'anno n e il disavanzo 
pubblico effettivo per gli anni n-1, n-2, n-3 e n-4, nonché i dati integrativi specificati al paragrafo 2, secondo 
trattino ; 
comunicano alla Commissione l'ammontare effettivo del loro debito pubblico per gli anni n-1, n-2, n-3 e n-4, 
nonché i dati integrativi specificati al paragrafo 2, quarto trattino. 
4. Le cifre relative al disavanzo pubblico previsto, comunicate alla Commissione ai sensi dei paragrafi 2 e 3, 
sono espresse in moneta nazionale e per esercizi finanziari. 
Le cifre relative all'ammontare effettivo del debito e del disavanzo pubblico, comunicate alla Commissione ai 
sensi dei paragrafi 2 e 3, sono espresse in moneta nazionale e per anni civili, ad eccezione delle stime aggiornate 
per l'anno n-1 che possono essere espresse per esercizi finanziari. 
Qualora l'anno finanziario sia diverso dall'anno civile, gli Stati membri comunicano alla Commissione le cifre 
relative all'ammontare effettivo del debito e del disavanzo pubblico esprimendole anche in anni finanziari per i 
due esercizi finanziari precedenti quello in corso. 
Articolo 5 
Gli Stati membri forniscono alla Commissione secondo le modalità indicate dall'articolo 4, paragrafi 1, 2 e 3, le 
cifre relative alle spese per investimenti pubblici e per interessi. 
Articolo 6 
Gli Stati membri forniscono alla Commissione una previsione relativa al loro prodotto interno lordo per l'anno n 
e l'importo del loro prodotto intemo lordo effettivo per gli anni n-1, n-2, n-3 e n-4 entro gli stessi termini fissati 
dall'articolo 4, paragrafo 1. 
Articolo 7 
In caso di revisione del S\\(\ dw dovili vmnr dtfcisH <M Consiglio in \mt. tille noi me in materia di (onïpfcltfnza e 
alle norme procedurali definite dal trattato, la Commissione introduce negli articoli I e 4 i nuovi riferimenti al 
SEC. 
Articolo 8 
Il presente regolamento entra in vigore il 1° gennaio 1994. 
Ai 
Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati 
membri. 
Fatto a Bruxelles, addì 
Per il Consiglio 
Il Presidente 
*? 
Proposta modificata di 
DECISIÓNE DEL CONSIGLIO 
relativa ai dati statistici da usare per la determinazione dello schema 
di ripartizione delle risorse finanziarie dell'Istituto monetario europeo 
IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, 
visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 16.1 e 16.2 del 
protocollo sullo statuto dell'Istituto monetario europeo, allegato al trattato, 
vista la proposta della Commissione ( ), 
visto il parere del Parlamento europeo (*), 
visto il parere del Comitato dei Governatori, 
visto il parere del Comitato monetario, 
considerando che il 1° gennaio 1994 sarà istituito l'Istituto monetario europeo, in appresso 
denominato "IME" ; 
considerando che TIME sarà dotato di risorse proprie ; 
considerando che l'ammontare delle risorse dell'IME sarà determinato dal Consiglio dell'Istituto ; 
considerando che le risorse dell'IME sono costituite con contributi delle Banche centrali 
nazionali conformemente allo schema al quale fa riferimento l'articolo 16.2 dello statuto 
dell'IME ; 
considerando che lo schema di ripartizione delle risorse finanziarie dell'IME sarà determinato 
prima dell'inizio della seconda fase ; 
considerando che i dati statistici da usare per la determinazione dello schema sono forniti dalla 
Commissione conformemente alle norme adottate dal Consiglio ; 
Il progetto iniziale di proposta (COM(93)371 final - SYN 466 - SYN 467 - of 22.7.93 è stato confermato da un progetto 
formale di proposta con effetto a partir dal 1.11.1993. 
(1) GUn°C 
(t) Parere reso il (non ancora pubblicato nella Gazzetta Ufficiale). 
I* 
considerando che le norme adottate dal Consiglio nella presente decisione non costituiscono un 
precedente per altri atti giuridici che il Consiglio potrà adottare in altri settori ; 
considerando che è necessario definire la natura e le fonti dei dati da usare nonché il metodo di 
calcolo dello schema ; 
considerando che la direttiva 89/130/ŒE, Euratom del Consiglio, del 13 febbraio 1989, relativa 
all'armonizzazione della fissazione del prodotto nazionale lordo ai prezzi di mercato ( '), 
istituisce una procedura di elaborazione dei dati relativi al prodotto interno lordo ai prezzi di 
mercato da parte degli Stati membri, considerando che gli stati membri assumono tutte le 
disposizioni necessarie affinchè tali dati siano transmessi alla Commissione; 
DECIDE : 
Articolo 1 
I dati statistici da usare per determinare lo schema di ripartizione dei contributi delle Banche 
centrali nazionali alle risorse finanziarie dell'IME sono forniti dalla Commissione conformemente 
alle norme specificate negli articoli seguenti. 
Articolo 2 
La popolazione e il prodotto interno lordo ai prezzi di mercato, in appresso denominato "PIL 
pm", Noun definiti miiloimritiriiU' JII Si.nlcinn cMiropcn dei tonti tvonomid integrati (SEC) in 
vigore. Il PIL pm è quello definito all'articolo 2 della direttiva 89/130/CEE, Euratom. 
Articolo 3 
I dati relativi alla popolazione si riferiscono al 1992. Conformemente alla raccomandazione 
contenuta nel SEC, viene utilizzata la media della popolazione totale nell'arco dell'anno. 
Articolo 4 
I dati relativi al PIL pm si riferiscono a ciascun anno dal 1987 al 1991 e sono espressi per 
ciascuno Stato membro nella moneta nazionale ai prezzi correnti. 
Articolo 5 
I dati relativi alla popolazione sono raccolti dalla Commissione (Eurostat) presso gli 
(1) GUn°L 49 del 21.2.1989, pag. 26. 
*1 
Stati membri. 
Articolo 6 
I dati relativi al PIL pm per gli anni dal 1988 al 1991 risultano dall'applicazione della 
direttiva 89/130/CEE, Euratom. I dati dell'anno 1987 sono raccolti dalla Commissione 
(Eurostat) presso gli Stati membri che li hanno resi coerenti con i dati relativi al PIL pm per gli 
anni dal 1988 al 1991. 
Articolo 7 
1. La parte di uno Stato membro nella popolazione della Comunità corrisponde alla sua parte 
nella somma delle popolazioni degli Stati membri espressa in percentuale. 
2. I dati relativi al PIL pm annuale e per ogni Stato membro espressi nelle monete nazionali 
sono convertiti in dati espressi in ecu. Il tasso di cambio utilizzato a tal fine corrisponde alla 
media dei tassi di cambio di tutti i giorni lavorativi dell'intero anno. Il tasso di cambio giornaliero 
è il tasso calcolato dalla Commissione e pubblicato nella serie "C" della Gazzetta ufficiale delle 
Comunità europee. 
3. La quota di uno Stato membro rispetto al PIL pm della Comunità corrisponde alla sua quota 
nella somma del PIL pm degli Stati membri per un periodo di cinque anni, espressa in 
percentuale. 
Articolo 8 
La ponderazione di una Banca centrale nazionale nello schema di ripartizione è pari alla media 
aritmetica delle quote dello Stato membro corrispondente rispetto alla popolazione e al PEL pm 
della Comunità. 
Articolo 9 
Nelle varie fasi del calcolo è utilizzato un numero di cifre sufficiente a garantirne la precisione. 
La ponderazione delle Banche centrali nazionali nello schema di ripartizione è espressa con un 
numero con quattro decimali. 
Articolo 10 
I dati di cui alla presente decisione sono comunicati dalla Commissione al Comitato dei 
Governatori delle Banche centrali degli Stati membri prima del 1° gennaio 1994. 
la 
Fatto a Bruxelles, addì 
Per il Consiglio 
Il Presidente 
U 
Proposta modificata di 
DECISIÓNE DEL CONSIGLIO 
relativa alla consultazione dell'Istituto monetario europeo da parte 
delle autorità degli Stati membri sulle proposte di provvedimenti legislativi 
IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, 
visto il trattato che istituisce la Comunità europea, in particolare l'articolo 109 F, paragrafo 6, 
nonché l'articolo 5.3 del protocollo sullo statuto dell'Istituto monetario europeo, allegato al trattato, 
vista la proposta della Commissione ( ), 
visto il parere del Parlamento europeo (*), 
visto il parere del Comitato dei Governatori, 
considerando che l'Istituto monetario europeo (IME) sarà costituito il 1° gennaio 1994 ; 
considerando che il trattato prevede che l'IME venga consultato dalle autorità degli Stati membri su 
ogni proposta di provvedimento legislativo che rientri nella sua competenza; che spetta al 
Consiglio stabilire i limiti e le modalità di tale consultazione ; 
considerando che l'obbligo di consultazione imposto alle autorità degli Stati membri lascia 
impregiudicate le responsabilità delle autorità nazionali nelle materie oggetto di tali proposte ; 
considerando che la presente decisione non si applica alle decisioni prese dalle autorità nazionali 
nel quadro dell'attuazione della politica monetaria ; 
considerando che la consultazione dell'IME non deve prolungare indebitamente le procedure di 
adozione delle proposte dei provvedimenti legislativi negli Stati membri ; che i termini entro cui 
l'IME è tenuto a formulare il suo parere devono tuttavia consentirgli di esaminare con la necessaria 
cura i testi che gli vengono trasmessi ; che in casi di estrema urgenza, debitamente motivati, ad 
esempio a causa della sensibilità dei mercati, gli Stati membri possono stabilire un termine inferiore 
ad un mese ; che particolarmente in tali casi, un dialogo tra le autorità nazionali e l'IME dovrebbe 
consentire di tenere conto dell'interesse di ciascuno. 
Il progetto iniziale di proposta (COM (93) 436 finale del 22.09.1993) è stato confermato da un 
progetto formale di proposta con effetto a partire dal 1.11.1993. 
(1) GU n° C 
(%) GU n° C 
2t 
HA ADOTTATO LA PRESENTE DECISIONE : 
Articolo 1 
Le autorità degli Stati membri consultano l'IME su ogni proposta di provvedimento legislativo che 
rientra nella sua competenza ai sensi dell'articolo 109 F del trattato e segnatamente per quanto 
concerne : 
- la legislazione monetaria, lo stato giuridico dell'ECU e i mezzi di pagamento ; 
lo stato giuridico e le competenze delle banche centrali nazionali e gli strumenti della politica 
monetaria ; 
la raccolta, la compilazione e la diffusione delle statistiche monetarie, finanziarie, bancarie e 
sulla bilancia dei pagamenti ; 
i sistemi di compensazione e di pagamento, in particolare per le operazioni transfrontaliere ; 
le norme applicabili agli istituti finanziari nella misura in cui esse influenzano la stabilità di tali 
istituti e i mercati finanziari. 
2. L'IME, non appena riceve una proposta di provvedimento legislativo, comunica alle autorità 
nazionali che lo consultano se, a suo parere, la proposta rientra nella sua competenza. 
Articolo 2 
1. Per "proposta di provvedimento legislativo" si intende qualsiasi progetto di disciplina di 
carattere obbligatorio, applicabile in modo generale sul territorio di uno Stato membro, che 
stabilisca norme per un numero indeterminato di casi e sia rivolta a un numero indeterminato di 
persone fisiche o giuridiche. 
2. Nella definizione di proposta di provvedimento legislativo di cui al paragrafo 1 non rientrano i 
progetti di disposizioni destinate unicamente a recepire direttive comunitarie nella legislazione 
degli Stati membri. 
Articolo 3 
Gli Stati membri adottano le disposizioni necessarie per assicurare l'effettiva applicazione della 
presente decisione. A tal fine provvedono affinché l'IME sia consultato in tempo utile in modo che 
l'autorità che predispone la proposta di provvedimento legislativo disponga del parere dell'IME 
prima di prendere la sua decisione quanto al merito ; essi vigilano anche a che il parere ottenuto 
dall'IME sia portato a conoscenza dell'autorità che deve adottare il provvedimento in questione se 
questa è diversa da quella che ha predisposto la proposta. 
i3 
Articolo 4 
Le autorità degli Stati membri che predispongono una proposta di provvedimento legislativo 
possono, qualora lo ritengano necessario, impartire all'IME un termine per la comunicazione del 
parere ; salvi i casi di estrema urgenza, tale termine non può essere inferiore a un mese a decorrere 
dalla data in cui la richiesta di parere viene notificata al Presidente dell'IME. Alla scadenza del 
termine impartito, si può non tener conto della mancanza del parere. Qualora il parere dell'IME 
pervenga dopo il termine fissato, gli Stati membri hanno cura nondimeno che esso sia reso noto alle 
autorità di cui all'articolo 3. 
Articolo 5 
Gli Stati membri sono destinatari della presente decisione. 
Fatto a Bruxelles, addì 
Per il Consiglio 
Il Presidente 
COM(93) 617 dei 
DOCUMENTI 
IT 06 01 
N. di catalogo : CB-CO-93-646-IT-C 
ISBN 92-77-61817-5 
Ufficio delle pubblicazioni ufficiali delle Comunità europee 
1^2985 Lussemburgo 
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