Rapporto della Commissione al Parlamento europeo ed al Consiglio - Iniziativa per la crescita e l'occupazione - Provvedimenti relativi all'assistenza finanziaria alle piccole e medie imprese (PMI) innovative e creatrici d'occupazione (SEC(2001)1139) /* COM/2001/0399 def. */





Rapporto della Commissione al Parlamento europeo ed al Consiglio - Iniziativa per la crescita e l'occupazione - Provvedimenti relativi all'assistenza finanziaria alle piccole e medie imprese (PMI) innovative e creatrici d'occupazione (SEC(2001)1139) INDICE 1. Introduzione generale 2. Sportello MET per l'avviamento 2.1. Introduzione 2.2. Descrizione dello sportello 2.3. Situazione di bilancio 2.3.1. Panoramica 2.3.2. Distribuzione geografica 2.3.3. Impegni 2.3.4. Erogazione 2.3.5. Rimborsi da parte dei fondi di capitale di ventura 2.3.6. Contabilità 2.4. Intermediari finanziari 2.5. PMI beneficiarie 2.6. Occupazione 3. Impresa comune europea (ICE) 3.1. Introduzione 3.2. Descrizione del programma 3.3. Evoluzione dell'ICE 3.4. Situazione di bilancio 3.4.1. Panoramica 3.4.2. Distribuzione geografica 3.4.3. Impegni 3.4.4. Erogazione 3.4.5. Contabilità 3.5. Intermediari finanziari 3.6. Rassegna dei progetti 3.7. Occupazione 4. Meccanismo di garanzia per le PMI 4.1. Introduzione 4.2. Descrizione del meccanismo 4.3. Situazione di bilancio 4.3.1. Panoramica 4.3.2. Distribuzione geografica 4.3.3. Impegni 4.3.4. Pagamenti a fronte di perdite 4.3.5. Contabilità 4.4. Intermediari finanziari 4.5. PMI beneficiarie 4.6. Occupazione 5. Conclusioni 5.1. Iniziativa per la crescita e l'occupazione 5.2. Programma pluriennale Gli allegati sono inclusi nel documento di lavoro dei servizi della Commissione SEC(2001) 1139. ELENCO DELLE FIGURE 2.1. Ripartizione per paese dei fondi CV 2.2. Approvazione trimestrale d'investimenti nei fondi CV 2.3. Evoluzione cumulativa delle operazioni 2.4. Erogazione ai fondi CV 2.5. Investimenti dei fondi CV nelle PMI beneficiarie 2.6. Rimborsi da parte dei fondi CV 4.1. Ripartizione per paese degli intermediari finanziari 4.2. Impegni presi dal FEI con gli intermediari finanziari per trimestre 4.3. Evoluzione cumulativa dell'attività 4.4. Crediti accordati alle PMI ed investimenti corrispondenti 4.5. Impiego da parte degli intermediari finanziari ELENCO DELLE TABELLE 2.1. Ripartizione per paese delle PMI beneficiarie 2.2. Investimenti liquidati 2.3. Occupazione nelle PMI che hanno beneficiato d'investimenti liquidati 2.4. Settore d'attività delle PMI che hanno beneficiato d'investimenti poi liquidati 2.5. Occupazione nelle PMI beneficiarie ancora in portafoglio 2.6. Settore d'attività delle PMI beneficiarie ancora in portafoglio 2.7. Ripercussioni sull'occupazione nelle PMI beneficiarie 3.1. Ripartizione per paese degli intermediari finanziari 3.2. Situazione dei progetti 3.3. Ripartizione per paese delle imprese comuni prospettate 3.4. Ripartizione per paese dei partecipanti ai progetti 3.5. Settore d'attività delle imprese comuni in programma 3.6. Occupazione nelle PMI partecipanti 4.1. Ripartizione per paese delle PMI beneficiarie 4.2. Numero di dipendenti nelle PMI beneficiarie 4.3. Ripartizione delle PMI beneficiarie per anno di fondazione Iniziativa per la crescita e l'occupazione 1. Introduzione generale Il rapporto per il 2000 sull'iniziativa per la crescita e l'occupazione è steso conformemente a quanto disposto dall'articolo 7, paragrafo 1 della decisione del Consiglio 98/347/CE del 19 maggio 1998, in forza della quale la Commissione è tenuta a presentare al Parlamento europeo ed al Consiglio un rapporto annuo sui progressi compiuti in merito alla messa in opera di tre strumenti finanziari: lo sportello MET per l'avviamento, l'ICE ed il meccanismo di garanzia per le PMI. Il presente rapporto è il secondo di questo tipo e passa in rassegna gli sviluppi intervenuti dal 1999 in poi, delineando le prospettive future per l'iniziativa. Il rapporto si divide in tre sezioni, una per ciascuno dei suddetti strumenti finanziari. Esso è integrato da allegati, che si riferiscono in particolar modo a statistiche relative alle PMI che usufruiscono dei servizi dello sportello MET per l'avviamento ovvero del meccanismo di garanzia loro destinato. Queste statistiche si basano su questionari e dati relativi al 1999 presentati alla Commissione a fine 2000. Questi dati, disponibili oggi per la prima volta, non erano allegati al primo rapporto. Nelle conclusioni vengono infine descritti gli ulteriori sviluppi dell'iniziativa nel contesto del programma pluriennale a favore delle imprese e dell'imprenditorialità (2001-2005). In risposta al primo rapporto annuo della Commissione in merito all'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione del novembre 2000 la commissione del parlamento europeo "Occupazione ed affari sociali" ha presentato nel novembre 2000 un rapporto (A5-0335/00) sull'iniziativa per la crescita e l'occupazione. Le conclusioni della presidenza del Consiglio europeo di Lisbona del 23-24 marzo 2000 invitano l'Unione a prefiggersi nuovi obiettivi strategici: diventare l'economia basata sulle conoscenze più dinamica e concorrenziale del mondo, essere in grado d arrivare ad una crescita economica sostenibile caratterizzata dall'aumento e dal miglioramento dei posti di lavoro e raggiungere una maggiore coesione sociale. Le conclusioni di Lisbona attribuiscono alle PMI un'importanza cruciale per lo sviluppo di un'economia basata sulle conoscenze dinamica e concorrenziale. I provvedimenti volti a promuoverne lo sviluppo sono incentrati sul miglioramento degli strumenti finanziari che la Comunità pone a disposizione delle PMI e sulla costituzione di un ambiente più favorevole alle imprese in fase d'avviamento e di sviluppo. In risposta ad una richiesta del Consiglio europeo di Lisbona la Commissione ha elaborato nell'ottobre 2000 un documento in cui passava in rassegna gli strumenti finanziari specificamente destinati alle PMI ed inquadrava le future iniziative che la Comunità dovrebbe continuare ad offrire in quattro categorie (prestiti, partecipazioni al capitale, garanzie e sovvenzioni). Il 7 novembre 2000 il Consiglio ECOFIN ha accolto con favore questo documento ed ha acceduto alla proposta della Commissione di raggruppare in un'unica linea di bilancio gli strumenti finanziari analoghi della Commissione, assegnando loro anche un'unica base giuridica. Di conseguenza diversi programmi comunitari a favore delle PMI sono stati fatti rientrare nell'ambito del programma pluriennale a favore delle imprese e dell'imprenditorialità 2001-2005, approvato dal Consiglio il 20 dicembre 2000 (decisione 2000/819/CE). Il nuovo programma pluriennale propone modifiche ed ampliamenti dello sportello MET per l'avviamento e del meccanismo di garanzia per le PMI, e contempla inoltre una semplificazione del programma ICE ed un adeguamento dei criteri d'eligibilità che li renda più rispondenti alle esigenze delle PMI. Inoltre l'iniziativa relativa al sostegno finanziario all'avviamento (precedentemente denominata CREA) costituisce parte integrante degli strumenti finanziari del programma pluriennale. Due degli strumenti dell'iniziativa per la crescita e l'occupazione sono gestiti su base fiduciaria dal Fondo europeo per gli investimenti (FEI). In questo contesto merita d'essere ricordato che la riforma del FEI intervenuta nel giugno 2000 ha trasformato tale fondo nell'unità del gruppo BEI specializzata in capitali di rischio, consolidandone la funzione di garanzia di un sostegno continuo ed efficace per le PMI. Lo scopo cui si mira è conseguire negli Stati membri dell'Unione nonché, per la prima volta, anche nei paesi candidati all'adesione gli obiettivi che la Comunità si pone in questi settori d'importanza fondamentale per la crescita e l'occupazione. 2. Sportello MET per l'avviamento 2.1. Introduzione Alla pari delle imprese in fase d'avviamento, le PMI innovative ed a forte contenuto tecnologico spesso incontrano difficoltà nell'accedere alle fonti tradizionali di finanziamento a causa di problemi quali la quota relativamente alta di cespiti intangibili e l'instabilità dei flussi di cassa. Tali imprese vengono spesso considerate un investimento più rischioso delle PMI che operano in settori tradizionali. Ciò determina la necessità di capitali di ventura, che vengono ad assumere un'importanza cruciale per le PMI in questione in quanto fonte di finanziamenti. Il fabbisogno di capitali di ventura risulta aumentato dal fatto che molte PMI innovative crescono o si prevede che crescano ad un ritmo elevato, il che rende la partecipazione al capitale d'impresa lo strumento più adeguato alle loro esigenze. Nel corso degli ultimi anni si è verificato un aumento significativo della disponibilità di capitali europei di ventura. L'Annuario 2000 dell'EVCA (European Venture Capital Association - Associazione europea dei capitali di ventura) indica che nel 1999 gli investimenti in capitali di ventura sono aumentati del 70% rispetto all'anno precedente sino a raggiungere i 12 miliardi di EUR (pari allo 0,14% del prodotto interno lordo - PIL). Nonostante la rapida crescita del mercato dei capitali di ventura nell'UE registrata negli ultimi 5 anni tale mercato accusa ancora un considerevole ritardo rispetto a quello statunitense. Inoltre nell'Unione europea il mercato delle partecipazioni private tende a concentrarsi sugli investimenti più redditizi relativi alle fasi avanzate di sviluppo di un'impresa, piuttosto che su quelli relativi ai primi passi di PMI con produzioni ad elevato contenuto tecnologico ed innovative. Recentemente tuttavia si è verificato un cambiamento di tendenza che privilegia questo secondo tipo d'investimenti. I dati EVCA indicano che nel 1999 gli investimenti nelle fasi iniziali di un'impresa sono raddoppiati rispetto al 1998 raggiungendo i 3 miliardi di EUR, vale a dire un valore decuplo di quello relativo al 1995. Un'analisi della prevista ripartizione dei fondi raccolti nel 1999 conferma tale tendenza: circa 5,5 miliardi di EUR (pari al 22% dei fondi complessivamente raccolti) sono destinati a futuri investimenti nelle fasi iniziali d'attività delle imprese. Stando a quanto riporta la rassegna EVCA, realizzata a metà del 2000, nel primo semestre di tale anno il 44% delle società europee che hanno usufruito degli investimenti in questione si trovava alla fase di partenza o d'avviamento ed ha assorbito il 19% degli investimenti complessivi. L'importo medio investito era di 1 milione di EUR per le società agli inizi e di 1,4 milioni di EUR per quelle in fase d'avviamento. Le società con produzioni ad elevato contenuto tecnologico costituiscono il 50% del totale di quelle che beneficiano di tali investimenti ed hanno ricevuto il 33% dell'importo complessivamente investito. Il recente ribasso delle azioni d'imprese ad elevato contenuto tecnologico può tuttavia modificare considerevolmente tali cifre. Lo sportello MET per l'avviamento è gestito dal FEI, che contribuisce al perseguimento di obiettivi comunitari ed è in particolare impegnato a favorire lo sviluppo di una società basata sulle conoscenze, incentrata su innovazione, crescita e sviluppo, oltre che a promuovere lo spirito imprenditoriale, lo sviluppo regionale e la coesione dell'Unione. Il FEI opera in modo indipendente e commerciale, adeguandosi alle condizioni di mercato. A norma dell'articolo 24 del suo statuto esso si prefigge rendimenti adeguati per i suoi azionisti. I capitoli che seguono sullo sportello MET per l'avviamento sono stati redatti basandosi sui rapporti annuali al FEI trasmessi dai fondi di capitali di ventura che partecipano allo sportello stesso. Le informazioni riguardano il periodo che va fino al 31 dicembre 2000. Il presente rapporto è integrato da un allegato specificamente dedicato alle PMI (allegato 2), basato su una rassegna effettuata a metà 2000 delle PMI che hanno usufruito dello sportello per beneficiare d'investimenti dei fondi di capitali di ventura interessati. È importante dar rilievo al fatto che queste informazioni riguardano il 1999. 2.2. Descrizione dello sportello Obiettivo dello sportello MET per l'avviamento è aumentare la disponibilità di capitali di rischio per le PMI innovative nel corso della fase di partenza e di quella iniziale. Il FEI che investe in fondi specializzati di capitali di ventura (denominati nel seguito fondi CV) costituiti con lo specifico intento di fornire capitali di rischio alle PMI sotto forma di partecipazioni od in altri modi. I fondi presi in considerazione per lo sportello sono di dimensioni modeste o di nuova costituzione; particolare attenzione è dedicata a quelli che operano a livello regionale, si concentrano su settori o tecnologie specifici o finanziano lo sfruttamento dei risultati d'attività di R&S. Gli investimenti sono compiuti su piede di parità con gli altri investitori che acquistano partecipazioni e devono rappresentare tra il 10 e il 25% del capitale complessivo del fondo CV, sino ad un massimo di 10 milioni di euro. Per permettere al FEI una certa flessibilità nella selezione dei fondi e non escludere candidati per il resto fortemente qualificati la politica d'investimento dello sportello consente ai fondi CV di rendere disponibile una modesta quota del loro capitale per investimenti al di fuori dell'Unione. In questo caso la partecipazione del FEI ai fondi di capitali di ventura viene ridotta della corrispondente percentuale. Il FEI esamina le proposte presentate dai fondi in base a criteri quali dimensioni, livello di coinvolgimento del settore privato, strategia d'investimento, mercato preso in considerazione, flusso d'affari, condizioni proposte, tasso di rendimento previsto, gruppo direttivo responsabile del progetto, ed infine misura in cui si prevede che l'investimento del FEI nel fondo CV produca un effetto catalizzatore per la raccolta di fondi. Si presta altresì attenzione a garantire che il programma nel suo insieme conservi una rappresentatività equilibrata in termini geografici a livello d'Unione. Una volta che le proposte di fondi CV presentate dalla Commissione siano state approvate in quanto eligibili il FEI firma accordi contrattuali con la dirigenza dei fondi e con gli altri investitori che vi detengono una partecipazione. Successivamente il FEI eroga gradualmente, in base agli impegni presi, gli importi destinati ai fondi CV per essere investiti in PMI. 2.3. Situazione di bilancio 2.3.1. Panoramica Al 31 dicembre 2000 gli stanziamenti complessivi di bilancio dello sportello MET per l'avviamento ammontavano a 168 milioni di EUR, di cui 59 milioni di EUR assegnati nel 2000. 2.3.2. Distribuzione geografica A fine 2000 il FEI ed i servizi della Commissione hanno approvato in linea di massima proposte relative ad investimenti in 17 fondi CV per complessivi 110 milioni di EUR. Dieci contratti con il FEI sono stati firmati e due sono tuttora in corso di stipulazione. Le trattative relative agli altri 5 non sono state coronate dal successo. I suddetti 12 fondi CV rappresentano un importo di 80,7 milioni di EUR, pari al 48% degli stanziamenti complessivi di bilancio destinati allo sportello MET per l'avviamento. Complessivamente il massimo che questi fondi CV potranno raccogliere ammonta a 440 milioni di EUR. La ripartizione per paese degli importi destinati ai 12 fondi CV è presentata dalla figura sottostante: >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 2.1. Ripartizione per paese dei fondi CV I dieci fondi CV con cui il FEI ha firmato contratti coprono sei Stati membri per complessivi 71,7 milioni di EUR. Di questa cifra 12,8 milioni di EUR sono subordinati al successo nella raccolta di ulteriori fondi da parte dei fondi CV. Una breve descrizione dei fondi CV con cui il FEI ha concluso accordi contrattuali figura all'allegato 1. Per quanto riguarda i due fondi con cui la stipulazione degli accordi è ancora in corso il FEI prevede di arrivare ad una conclusione nei prossimi mesi. La ragione principale dell'insuccesso delle trattative con i cinque fondi CV summenzionati consiste nel fatto che le condizioni dell'investimento finale proposte dai gestori di tali fondi non soddisfacevano i criteri d'eleggibilità dello sportello MET per le imprese (ad esempio altri investitori ricevevano un trattamento preferenziale, gli onorari per la gestione non erano calcolati conformemente alla prassi di mercato oppure vi era un eccesso di sottoscrizioni per il fondo. 2.3.3. Impegni Il grafico sottostante illustra le approvazioni trimestrali d'investimenti in fondi CV. Come si può rilevare lo scarso livello d'attività dell'anno 2000 corrisponde al periodo di ristrutturazione del FEI. >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 2.2. Approvazione trimestrale d'investimenti nei fondi CV Il grafico sottostante presenta l'evoluzione cumulativa degli importi approvati in linea di massima per 17 fondi CV (110 milioni di EUR a fine 2000) in rapporto alle risorse di bilancio disponibili impegnate (168 milioni di EUR a fine 2000). Esso illustra parimenti l'evoluzione dell'importo complessivo delle operazioni in corso (vale a dire i contratti firmati più quelli ancora all'esame, che corrispondono ad un totale di 81 milioni di EUR a fine 2000). >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Esso indica infine gli importi dei contratti conclusi dal FEI con i fondi CV (72 milioni di EUR a fine 2000). Figura 2.3. Evoluzione cumulativa delle operazioni 2.3.4. Erogazione Al 31 dicembre 2000 erano stati complessivamente erogati ai fondi CV 32 milioni di EUR (rispetto ai 12 milioni di EUR a fine 1999). Il tasso globale d'erogazione è attualmente pari a 45% degli importi impegnati. È opportuno rilevare che i primi fondi CV che si sono avvalsi dello sportello MET per l'avviamento firmando un contratto col FEI (nei primi due trimestri del 1999) registrano un tasso medio d'erogazione del 63%. Considerato che la durata media degli investimenti di tali fondi CV è di 4-5 anni il tasso d'erogazione può essere ritenuto piuttosto soddisfacente. Il grafico che segue illustra i progressi compiuti al 31 dicembre 2000 nell'erogare gli impegni di bilancio ai fondi CV in rapporto agli importi dei contratti firmati. Il FEI effettua i versamenti parallelamente a tutti gli altri investitori nei fondi CV, in funzione della quota che si è impegnato a versare. Le somme erogate vengono utilizzate dai fondi CV per i loro >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> investimenti in PMI. Figura 2.4. Erogazione ai fondi CV >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Il grafico che segue illustra gli investimenti compiuti in PMI beneficiarie dai fondi CV in rapporto alle somme versate dal FEI ai fondi CV. A fine 2000 il rapporto tra i contributi forniti dallo sportello e gli investimenti dei fondi CV era di 1/4. Figura 2.5. Investimenti dei fondi CV nelle PMI beneficiarie 2.3.5. Rimborsi da parte dei fondi di capitale di ventura Alcuni fondi CV che hanno usufruito dello sportello MET per l'avviamento hanno cominciato a rimborsare il FEI in seguito alla vendita delle loro partecipazioni in alcune PMI di successo. Nel 2000 i fondi CV hanno rimborsato al FEI un importo complessivo di 9,6 milioni di EUR, da raffrontare ad un importo di 0,7 milioni di EUR per il 1999. >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 2.6. Rimborsi da parte dei fondi CV Secondo il FEI i risultati di cui sopra sono piuttosto incoraggianti considerato che il primo contratto firmato con un fondo CV nell'ambito dello sportello MET per l'avviamento risale al gennaio 1999. Cionondimeno il deterioramento delle condizioni di mercato a fine 2000 potrebbe avere ripercussioni sulla cadenza di realizzazione dei profitti e sull'ulteriore evoluzione di alcune imprese. Effettivamente il forte calo delle azioni di società con produzioni ad elevato contenuto tecnologico ha comportato un calo nella valutazione di alcune imprese beneficiarie d'investimenti, mentre altre si son viste costrette a rimandare ad una data successiva la loro quotazione in borsa. Maggiori informazioni sulle società interessate da tali rimborsi figurano più avanti al paragrafo 2.5. La decisione del Consiglio prevede la possibilità di reinvestire i profitti degli investimenti realizzati nei primi quattro anni di funzionamento dello sportello. Il periodo di reinvestimento può venir prorogato per un massimo di tre anni se lo sportello dà una valutazione positiva di tale operazione 48 mesi dopo la sua approvazione. 2.3.6. Contabilità La documentazione relativa al bilancio dello sportello figura nell'allegato 7. 2.4. Intermediari finanziari La maggior parte dei fondi CV legati da accordi contrattuali al FEI opera sul piano nazionale, quando non addirittura regionale, benché ad alcuni di essi sia consentito investire in tutta Europa. Tali fondi sono indirizzati prevalentemente agli investimenti nelle fasi iniziali d'imprese che operano in settori ad alto contenuto tecnologico, quali le tecnologie dell'informazione e della comunicazione, Internet, l'assistenza sanitaria e le scienze biologiche. Ciò risulta conforme alla struttura dello sportello MET per l'avviamento ed ai criteri d'eligibilità da esso applicati. Una breve descrizione dei fondi CV che hanno concluso accordi contrattuali con il FEI figura all'allegato 1. In termini di rappresentanza geografica ci sono ancora sette paesi dell'Unione che non hanno beneficiato delle attività dello sportello MET per l'avviamento: Austria, Grecia, Irlanda, Italia, Paesi Bassi, Portogallo e Spagna. Eccezion fatta per i Paesi Bassi, si tratta dei paesi in cui il mercato dei capitali di ventura risulta meno sviluppato, specialmente per quanto riguarda le fasi di partenza e d'avviamento. Negli ultimi mesi tuttavia si è proceduto a valutare un crescente numero di proposte provenienti da questi paesi e si sono compiuti sforzi operativi speciali per quanto riguarda le transazioni in paesi in cui lo sportello non è sinora stato utilizzato. Per quanto riguarda l'Austria un'operazione é stata presentata al Consiglio d'amministrazione del FEI nel mese d'aprile. In Grecia le condizioni di mercato sono tali che risulta difficile individuare potenziali investimenti nel quadro di uno qualsiasi dei mandati del FEI. In Irlanda si sono stabiliti contatti preliminari per preparare il varo di un'operazione nei prossimi mesi. In Italia si sono presi contatti preliminari per decidere in merito ad un'operazione nel corso del 2001. La relativa richiesta d'approvazione da parte dei servizi della Commissione verrà inoltrata a tempo debito. Nei Paesi Bassi si prospettano diverse occasioni nell'ambito della politica allargata d'investimento per lo sportello MET per l'avviamento (incubatrici, fondi di capitale di partenza). In Portogallo si è individuato un gruppo potenzialmente idoneo a beneficiare di un investimento, ma prima di poter presentare tale operazione occorre procedere ancora a numerosi accertamenti di prammatica. In Spagna un'occasione individuata alla fine dell'anno scorso è stata recentemente abbandonata a causa delle difficoltà incontrate nella raccolta di fondi. Per il momento risulta difficile individuare fondi potenzialmente idonei che si occupino d'investimenti nelle fasi iniziali d'attività d'imprese operanti in settori ad elevato contenuto tecnologico. Grazie ai potenziali investimenti di cui sopra si dovrebbero realizzare considerevoli progressi tanto nell'impiego dei fondi nell'ambito dello sportello MET quanto nell'ampliamento della sua portata geografica. 2.5. PMI beneficiarie Al 31 dicembre 2000 i fondi CV avevano investito in 141 PMI. L'importo complessivo investito è pari a 128,5 milioni di EUR, corrispondenti ad un investimento medio di 0,9 milioni di EUR per impresa. La ripartizione per paesi è la seguente: Tabella 2.1. Ripartizione per paese delle PMI beneficiarie >SPAZIO PER TABELLA> (*) USA, Israele e Svizzera. Delle 141 imprese interessate 128 figurano tuttora nei portafogli dei fondi CV; 13 investimenti sono stati liquidati. Di questi ultimi 12 sono stati venduti ed uno è stato cancellato. La tabella sottostante fornisce maggiori informazioni circa i suddetti tredici investimenti. Tabella 2.2. Investimenti liquidati >SPAZIO PER TABELLA> La classificazione delle 12 società per numero di dipendenti al momento della liquidazione dell'investimento (fine rapporto) è la seguente: Tabella 2.3. Occupazione nelle PMI che hanno beneficiato d'investimenti liquidati >SPAZIO PER TABELLA> La classificazione delle 13 PMI per settore d'attività è la seguente: Tabella 2.4. Settore d'attività delle PMI che hanno beneficiato d'investimenti poi liquidati >SPAZIO PER TABELLA> La ripartizione delle 128 PMI che formano attualmente parte dei portafogli dei fondi CV per numero di dipendenti a fine 2000 è la seguente: Tabella 2.5. Occupazione nelle PMI beneficiarie ancora in portafoglio >SPAZIO PER TABELLA> La classificazione delle 128 PMI in questione per settore d'attività è la seguente: Tabella 2.6. Settore d'attività delle PMI beneficiarie ancora in portafoglio Settore d'attività // Numero di PMI beneficiarie Tecnologia dell'informazione // Biotecnologia e scienze biologiche // Comunicazione/media // Elettronica // Assistenza medica o sanitaria ed attività connesse // Altre attività ad alto contenuto tecnologico // Altre attività (non ad alto contenuto tecnologico) // Non assegnati // Totale // Le PMI operanti in settori ad elevato contento tecnologico costituiscono l'89% del totale delle PMI che figurano attualmente nel portafoglio dei fondi CV; le imprese che operano nel campo delle tecnologie dell'informazione rappresentano più del 50%. 2.6. Occupazione A fine 2000 i fondi CV riportavano un numero complessivo di 4 796 dipendenti nelle 133 imprese beneficiarie d'investimenti (ad esclusione di quelle al di fuori dell'Unione, delle società il cui finanziamento è stato cancellato e dei quattro investimenti liquidati). Settantuno di queste imprese (quelle che hanno ricevuto un investimento prima della fine del 1999 o degli inizi del 2000) hanno registrato un aumento nel numero di dipendenti, passati da 1 901 (al 31.12.1999) a 2 686 (al 31.12.2000). Ciò rappresenta un incremento annuo del 41%. In seguito ai risultati della rassegna annua svolta a metà 2000 le aspettative delle 69 PMI interessate sotto il profilo della creazione di posti di lavoro possono riepilogarsi nel modo seguente: Tabella 2.7. Ripercussioni sull'occupazione nelle PMI beneficiarie >SPAZIO PER TABELLA> Informazioni più particolareggiate figurano all'allegato 2. 3. Impresa comune europea (ICE) 3.1. Introduzione Lo sviluppo di nuovi sbocchi commerciali in altri Stati membri, ottenuto esportando prodotti od investendo direttamente nella produzione in loco, rappresenta per le PMI una scelta strategica e dinamizzante, che consente loro di usufruire dei considerevoli vantaggi del mercato interno. Il fenomeno cui si assiste tuttavia è che l'europeizzazione e l'internazionalizzazione degli scambi interessano le grandi imprese più delle PMI, anche negli Stati membri più piccoli in cui, vista l'assenza di un mercato domestico di grandi dimensioni, le PMI si sono rivolte ad altri mercati in misura maggiore di quanto non facciano le loro consorelle negli Stati membri più grandi. Ciò vale anche per gli investimenti diretti transnazionali (l'aspetto più sviluppato dell'internazionalizzazione), nei quali la quota facente capo alle PMI risulta addirittura più bassa di quella relativa alle esportazioni. L'Osservatorio europeo per le PMI [1] conferma la relativa debolezza dei 17 milioni di PMI europee sotto il profilo dell'internazionalizzazione. Esso rileva che in Italia, Paesi Bassi, Portogallo e Spagna la quota delle imprese esportatrici aumenta di pari passo con le dimensioni dell'impresa. In mancanza di statistiche affidabili l'Osservatorio non fornisce alcun dato relativo alla quota degli investimenti diretti spettante alle PMI, ma fa rilevare che gli investimenti diretti sotto forma d'investimenti transnazionali sono dominati dalle 30 000 società di maggior dimensioni, e che sussiste uno stretto legame tra le esportazioni e gli investimenti diretti: ad un livello elevato delle prime si accompagna un livello elevato dei secondi. Ogni aspetto dell'internazionalizzazione soddisfa un'esigenza delle imprese e ha dimostrato la sua importanza. Ovviamente le PMI devono compiere unicamente le mosse necessarie a conseguire i loro obiettivi in termini d'internazionalizzazione; oltre ai problemi posti dai limiti delle loro risorse umane e finanziarie esse tuttavia devono fronteggiare anche quelli connessi all'accesso ad un mercato estero. Culture, tradizioni e contesto regolamentare e finanziario risultano spesso piuttosto differenti; inoltre solo raramente le PMI dispongono di una buona conoscenza delle lingue straniere agli inizi della fase d'internazionalizzazione. In questo contesto la cooperazione con un'altra impresa offre considerevoli vantaggi ai fini del conseguimento degli obiettivi prefissati poiché rende possibile una gestione oculata delle limitate risorse e lo sfruttamento dei vantaggi reciproci a beneficio di entrambi gli associati. Spetta ai futuri associati selezionare gli aspetti più consoni alle loro aspirazioni ed alle loro disponibilità. Quando sono ben preparate le alleanze strategiche tra PMI presentano indubbiamente un'elevata percentuale di successo. [1] Quarto rapporto dell'Osservatorio europeo per le PMI, 1996 - EIM Small Business, Research and Consultancy. La realizzazione del mercato interno ha posto in essere un contesto favorevole alla costituzione d'imprese comuni. Questa condizione però, pur essendo necessaria, non sembra sufficiente per consentire alle PMI di costituire imprese comuni: mentre molte PMI desiderano compiere tale passo [2], in realtà solo poche lo fanno. Effettivamente tra gli ostacoli all'internazionalizzazione delle PMI rientrano l'assenza di risorse finanziarie adeguate, seguita dalla mancanza di tempo e risorse imprenditoriali, dalla limitata conoscenze di lingue straniere e dall'ignoranza delle leggi vigenti sui mercati esteri. [2] 81% stando ad uno studio realizzato dalla KPMG: Joint Ventures, A Triumph of Hope over Reality-, KPMG, 1998. La Commissione dispone già di vari strumenti per agevolare la ricerca d'informazioni circa gli altri mercati dell'Unione europea e potenziali partners provenienti da altri Stati membri. La realizzazione di un'iniziativa di collaborazione e ancor più la costituzione di un'impresa comune sono tuttavia iniziative costose e complicate. I veri problemi dell'internazionalizzazione non si manifestano prima che si siano identificati i potenziali associati. I limiti delle risorse umane e finanziarie, tradizionalmente caratteristici delle PMI, alla pari della generale mancanza di sostegno da parte d'istituzioni finanziarie che ritengono tali iniziative troppo rischiose fanno sì che molti progetti di cooperazione transnazionale non vengano realizzati. Tale situazione risulta particolarmente incresciosa nel caso di progetti validi, potenzialmente in grado d'introdurre nuove attività economiche e creare posti di lavoro. Molte organizzazioni di PMI hanno deprecato la mancanza di uno strumento che aiutasse le PMI a superare gli ostacoli in questione, specialmente vista l'esistenza di programmi diretti alla costituzione d'imprese comuni con paesi al di fuori dell'Unione. In quanto promuove gli investimenti transnazionali delle PMI ed affida ad istituzioni finanziarie la commercializzazione del programma ed i contatti con le imprese l'ICE rispetta il principio di sussidiarietà. 3.2. Descrizione del programma Il programma ICE mira ad incoraggiare le PMI dello Spazio economico europeo a costituire imprese comuni, aiutandole così ad approfittare delle occasioni offerte dal mercato unico. Il contributo fornito è destinato a coprire alcune delle spese pertinenti alla costituzione di un'impresa comune. L'importo (al massimo 100 000 EUR per progetto) e le condizioni di tale contributo sono calcolate nel modo seguente: * la prima parte del contributo copre sino al 50% delle spese di cui è ammissibile il rimborso, con un massimale di 50 000 EUR. Si considerano eligibili ai fini dell'aiuto le spese attinenti alla concezione ed alla costituzione di un'impresa comune transnazionale da parte di PMI europee. Tra tali spese rientrano quelle relative all'indagine di mercato, alla preparazione dell'assetto giuridico e del piano aziendale, all'analisi dell'impatto ambientale nonché qualsiasi altra spesa di fondamentale importanza ai fini della costituzione dell'impresa comune; * la seconda parte del contributo copre fino al 10% dell'importo complessivo dell'investimento compiuto. Il programma ICE inoltre sostiene iniziative atte a promuoverne gli obiettivi dalla loro concezione all'elaborazione ed alla distribuzione di materiale promozionale miranti a stimolare sotto qualsiasi forma, e/o manifestazioni miranti a stimolare la cooperazione per arrivare alla costituzione di nuove imprese comuni transnazionali nell'Unione. Il contributo massimo per interventi promozionali è di 10 000 EUR per materiale promozionale e di 20 000 EUR per manifestazioni miranti a stimolare la cooperazione. Esso corrisponde al 50% delle spese eligibili ed assume la forma di una sovvenzione a fondo perduto. Di un intervento promozionale ICE possono richiedere di usufruire intermediari finanziari, associazioni europee, nazionali o regionali di PMI, camere di commercio, eurosportelli, Business & Innovation Centres ed ogni altro ente dell'Unione che non si prefigga fini di lucro, quali associazioni commerciali ed industriali, enti pubblici e d'altro genere che promuovano investimenti eligibili a beneficiare del programma ICE. 3.3. Evoluzione dell'ICE Nel 2000 il contesto amministrativo globale si è rivelato piuttosto difficile per lo sviluppo del programma ICE. All'inizio dell'anno la Commissione ha deciso di chiudere i programmi comunitari riguardanti le costituzioni d'imprese comuni con PMI dell'Europa centrale ed orientale e dei Nuovi Stati indipendenti (JOP), come pure il programma analogo relativo ai paesi dell'America latina, dell'Asia, del bacino mediterraneo e dell'Africa boreale (ECIP). Poiché i programmi JOP ed ECIP risalivano agli inizi degli anni '90, mentre il programma ICE è stato lanciato soltanto nel 1998, la maggior parte degli intermediari finanziari della rete ICE provenivano dalle reti JOP ed ECIP. La chiusura di questi due programmi per la costituzione d'imprese comuni con paesi terzi ha indotto le banche partecipanti a ridurre il personale impegnato in tali attività. Nel 2000 il programma ICE ha avuto uno sviluppo piuttosto limitato. Ciò è dovuto principalmente alla suddetta chiusura di programmi analoghi, alle iniziali incertezze circa il futuro dell'ICE, alle procedure burocratiche da seguire ed a criteri d'eligibilità non sempre adeguati alle esigenze di mercato delle PMI. Quando nell'aprile 2000 la Commissione ha presentato il progetto di proposte di un nuovo programma pluriennale a favore delle imprese e dell'imprenditorialità, in particolare per le PMI (2001-2005), effettivamente non è stata proposta alcuna proroga dell'ICE, mentre la proposta della Commissione integrava pienamente gli altri due strumenti dell'iniziativa per l'occupazione e la crescita (lo sportello MET e il meccanismo di garanzia). Ciò ha dato origine ad una certa confusione circa il futuro dell'ICE dopo la fine del 2000, cosicché un considerevole numero d'intermediari finanziari non l'ha più promosso. Soltanto nel tardo autunno, a richiesta del Parlamento, la Commissione ha aggiunto il programma ICE alla sua proposta. Il Consiglio ha allora approvato l'inclusione dell'ICE nella sua versione del 20 dicembre 2000 in merito al programma pluriennale a favore delle imprese e dell'imprenditorialità, in particolare delle PMI (2001-2005). Neanche l'ambiente commerciale risultava favorevole all'ICE e le PMI dovevano aspettare più a lungo del previsto per ottenere l'approvazione ed i pagamenti poiché per tutelare gli interessi del bilancio della Comunità la Commissione doveva avvalersi di dispositivi di controllo estremamente rigorosi, lunghi ed onerosi. Ciò spiega il fatto che il numero di nuove proposte presentate da PMI risulti inferiore alle previsioni. Le prospettive per il futuro sono tuttavia positive per vari motivi. In base al mandato conferito dal Consiglio il nuovo programma ICE sarà semplificato, il che consentirà alle domande di contributi finanziari delle PMI di venir esperite più rapidamente tanto dagli intermediari finanziari quanto dai servizi della Commissione e garantirà altresì il corretto impiego delle risorse comunitarie. I criteri d'eligibilità per l'ICE verranno inoltre adattati ed il programma verrà aperto ai paesi candidati all'adesione. 3.4. Situazione di bilancio 3.4.1. Panoramica L'importo iniziale degli stanziamenti di bilancio da destinare al programma ICE era complessivamente di 89 milioni di EUR, di cui 5 milioni di EUR destinati nel 1997 alle iniziative pilota ICE. A partire da questo importo complessivo sono stati impegnati e resi disponibili per progetti 57 milioni di EUR; i fondi restanti sono stati stornati al meccanismo di garanzia per le PMI. 3.4.2. Distribuzione geografica Poiché i progetti ICE sono per definizione transnazionali non ha rilievo la distribuzione geografica per Stati membri degli stanziamenti di bilancio. Tale distribuzione è quindi esaminata più avanti al punto 3.6. nel contesto della rassegna dei progetti. 3.4.3. Impegni A fine 2000 i servizi della Commissione avevano impegnato 8,8 milioni per le risorse di bilancio disponibili a favore di PMI beneficiarie. 3.4.4. Erogazione Al 31 dicembre 2000 erano stati complessivamente versati alle PMI beneficiarie 1,1 milioni di EUR. Questo livello d'erogazione apparentemente basso è riconducibile ai tempi lunghi che caratterizzano le fasi preparatorie delle imprese comuni e l'eventuale liquidazione degli investimenti. 3.4.5. Contabilità La documentazione relativa al bilancio del programma figura nell'allegato7. 3.5. Intermediari finanziari Il programma ICE è attuato tramite una rete d'istituzioni finanziarie, costituita in seguito ad un invito a manifestare interesse (Gazzetta ufficiale S 42 del 28 febbraio 1998). Tale rete si compone di 85 intermediari finanziari (IF), un elenco completo dei quali figura all'allegato 3. La tavola che segue fornisce una panoramica della ripartizione per paese di tali intermediari finanziari: Tabella 3.1. Ripartizione per paese degli intermediari finanziari Paese // Numero d'intermediari finanziari Austria // Belgio // Danimarca // Finlandia // Francia // Germania // Grecia // Irlanda // Italia // Lussemburgo // Paesi Bassi // Norvegia // Portogallo // Spagna // Svezia // Regno Unito // Totale // Una PMI che desideri presentare una richiesta nell'ambito del programma deve prendere contatto con uno degli intermediari finanziari della rete, cui spetta il compito di valutare la domanda e trasmetterla ai servizi della Commissione. Questi ultimi verificheranno l'eligibilità della domanda stessa e le possibili ripercussioni sull'occupazione. Solo una parte di questi 85 intermediari finanziari è attiva; gli altri sono piuttosto soci inattivi. Ai 10 intermediari finanziari più attivi fa capo il 90% dei progetti. 3.6. Rassegna dei progetti Dall'inizio del programma nel 1998 a tutto il 31 dicembre 2000 sono stati ricevuti 186 progetti, 129 dei quali sono stati approvati. Quarantasei di tali progetti riguardavano attività promozionali ed 83 attività preparatorie ed operazioni d'investimento. La tabella che segue riepiloga l'evoluzione dei progetti: Tabella 3.2. Situazione dei progetti >SPAZIO PER TABELLA> Il primo anno del programma ICE (1998) è servito ai servizi della Commissione per costituire la rete d'intermediari finanziari e prendere i necessari provvedimenti organizzativi. Nel secondo anno del programma sono stati ricevuti 81 progetti, vale a dire il quadruplo di quelli pervenuti nel 1998. Nel 2000 il numero dei progetti ricevuti si è mantenuto sullo stesso livello di quello dell'anno precedente, risultando così inferiore alle aspettative. Nel corso di questi tre anni quasi un progetto su quattro è stato respinto o ritirato dagli intermediari finanziari. La maggior parte dei ritiri sono dovuti alle prescrizioni amministrative che disciplinano l'esperimento della pratica. Per quanto riguarda i progetti respinti, nella maggior parte dei casi si trattava di progetti con insufficienti ripercussioni sull'occupazione, non rispondenti ai criteri relativi alle PMI o in cui mancava l'equilibrio tra i partecipanti. Una breve descrizione di alcuni dei progetti approvati figura all'allegato 4. La tabella sottostante illustra l'ubicazione delle imprese comuni prospettate: Tabella 3.3. Ripartizione per paese delle imprese comuni prospettate >SPAZIO PER TABELLA> Come si può vedere quasi tutti i paesi dell'Unione partecipano al programma, ed ad alcuni di essi fa capo una quota proporzionalmente molto elevata di progetti. Tali paesi sono quelli in cui gli intermediari finanziari sono più attivi. Le nazionalità dei partecipanti ai progetti sono le seguenti: Tabella 3.4. Ripartizione per paese dei partecipanti ai progetti >SPAZIO PER TABELLA> La distribuzione delle imprese comuni in programma per settore d'attività è la seguente: Tabella 3.5. Settore d'attività delle imprese comuni in programma >SPAZIO PER TABELLA> Giova parimenti rilevare che delle 181 PMI prescelte il 54% ha meno di 10 dipendenti ed il 31% ha un numero di dipendenti compreso tra 10 e 49. Ciò dimostra che l'iniziativa ICE risponde alle esigenze delle piccole imprese. Le dimensioni delle PMI che partecipano ai progetti d'impresa comune approvati (al 31 dicembre 2000) sono le seguenti: Tabella 3.6. Occupazione nelle PMI partecipanti >SPAZIO PER TABELLA> 3.7. Occupazione A fine 2000 erano già state costituite circa 10 nuove imprese comuni; ciò risulta conforme alle aspettative. De facto il periodo medio che intercorre tra la fase preparatoria e l'effettiva costituzione dell'impresa comune ha una durata compresa tra i 18 mesi ed i due anni. Poiché il programma ICE è stato varato a fine 1998 le prime imprese comuni cominciano ad essere costituite soltanto adesso. Per quanto sia troppo presto per misurare gli effetti sull'occupazione le prime indicazioni sembrano positive. In base alle informazioni ricevute dai richiedenti le ripercussioni previste sulla creazione di posti di lavoro corrispondono ad una media di circa 14 posti di lavoro per progetto. 4. Meccanismo di garanzia per le PMI 4.1. Introduzione Secondo quanto afferma il sesto rapporto annuo dell'Osservatorio europeo delle PMI [3] tali imprese incontrano problemi specifici per accedere ai finanziamenti. Il credito bancario è diffuso e costituisce per molte imprese l'unica fonte esterna di finanziamento; la principale ragione che rende difficile accedervi sembra essere la mancanza di garanzie. [3] Osservatorio europeo delle PMI - Sesto rapporto annuo, Lussemburgo. Per quanto la situazione sia migliorata negli ultimi anni l'accesso ai finanziamenti continua a costituire una difficoltà per alcune imprese, quali le microimprese, le imprese in fase d'avviamento e le PMI innovative in rapida crescita. Tutte queste imprese presentano un vigoroso potenziale sotto il profilo della creazione di posti di lavoro: stando agli ultimi dati disponibili [4] le imprese di dimensioni più modeste (da 1 a 9 dipendenti) hanno registrato i maggiori aumenti in termini di creazione di posti di lavoro a livello d'Unione europea. Le piccole imprese presentano un tasso più elevato d'espansione della forza lavoro, oltre ad occupare un numero maggiore di donne e lavoratori giovani. [4] Eurostat, Statistics in focus, Industry, Trade and services, Theme 4, 11/2000. Il soddisfacente sviluppo del meccanismo di garanzia per le PMI rispecchia le carenze del mercato in questo campo, che spiegano la successiva accettazione da parte degli operatori di mercato di questo tipo di coinvolgimento della Comunità. Nell'ambito del suddetto meccanismo le piccole imprese con un numero di dipendenti compreso tra 1 e 9 rappresentano più del 90% delle PMI beneficiarie. I capitoli che seguono sul meccanismo di garanzia per le PMI sono stati elaborati avvalendosi di due tipi d'informazioni: - dati aggregati, come ad esempio impegni globali ed entità delle garanzie; le informazioni di questo tipo sono aggiornate al 31 dicembre 2000; - informazioni particolareggiate relative alle operazioni degli intermediari finanziari a favore delle PMI; le informazioni di questo tipo disponibili, quali riferite dagli intermediari finanziari stessi, sono aggiornate al 30 settembre 2000. Il presente rapporto è integrato da un allegato specificamente dedicato alle PMI (allegato 6), che illustra i dati aggregati sulle PMI beneficiarie dagli ultimi mesi del 1998 fino alla fine del 1999. Tali dati si basano su informazioni contenute in uno specifico rapporto che il FEI deve presentare annualmente ai servizi della Commissione nel mese di settembre. È importante porre in rilievo il fatto che le informazioni ricevute nel settembre 2000 si riferiscono all'esercizio 1999. 4.2. Descrizione del meccanismo L'obiettivo del meccanismo di garanzia per le PMI è incoraggiare la creazione di posti di lavoro sostenendo le attività d'investimento delle PMI nell'Unione europea grazie ad un'aumentata disponibilità di finanziamenti sotto forma di crediti. Tale obiettivo è conseguito aumentando la capacità dei sistemi di garanzia che operano negli Stati membri, e riguarda i portafogli tanto nuovi quanto già esistenti. Il meccanismo fornisce volumi più elevati di garanzie per i prodotti degli intermediari finanziari già esistenti in questo campo ed amplia inoltre l'accesso ai finanziamenti in termini di numero di piccole imprese e di varietà degli investimenti e delle garanzie per i prestiti più a rischio. Il meccanismo copre una parte delle perdite sostenute in funzione delle garanzie, fino ad un importo predeterminato. Il meccanismo è gestito dal Fondo europeo per gli investimenti (FEI) su base fiduciaria. Il Fondo tiene contatti con le istituzioni finanziarie interessate a partecipare al meccanismo, valuta le proposte e le inoltra ai servizi della Commissione per ottenerne l'approvazione ai fini dell'eligibilità. Un'appropriata cooperazione con gli Stati membri è garantita da contatti tra il FEI e le competenti autorità nazionali. Il meccanismo di garanzia per le PMI accorda la priorità ad imprese con un massimo di 100 dipendenti. Particolare attenzione è dedicata al finanziamento dei cespiti intangibili delle PMI. Gli intermediari finanziari possono applicare alle PMI criteri d'eligibilità più rigorosi in funzione dei loro specifici prodotti creditizi o di garanzia. In ogni caso il processo d'approvazione, per quanto riguarda le PMI beneficiarie, è d'esclusiva responsabilità degli intermediari finanziari prescelti. 4.3. Situazione di bilancio 4.3.1. Panoramica L'importo iniziale degli stanziamenti di bilancio che si era previsto di destinare al meccanismo di garanzia per le PMI ammontava a 168 milioni di EUR lungo l'arco di un triennio, di cui 59 milioni di EUR sarebbero stati assegnati nel 2000. A causa del rapido sviluppo del meccanismo esso ha beneficiato del trasferimento di ulteriori stanziamenti di bilancio per 30,56 milioni dal programma ICE nel dicembre 2000, il che ha portato le sue risorse complessive a 198,56 milioni di EUR. 4.3.2. Distribuzione geografica A fine 2000 il FEI aveva impegnato 130 milioni di EUR delle risorse di bilancio disponibili. La ripartizione geografica di tali impegni è illustrato dal grafico sottostante: >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 4.1. Ripartizione per paese degli intermediari finanziari 4.3.3. Impegni Gli impegni trimestrali del FEI nei confronti degli intermediari finanziari sono illustrati dal grafico sottostante: >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 4.2. Impegni presi dal FEI con gli intermediari finanziari per trimestre Il grafico sottostante presenta l'evoluzione degli impegni FEI (130 milioni di EUR a fine 2000) in rapporto alle risorse di bilancio disponibili impegnate (198,56 milioni di EUR a fine 2000); esso riporta inoltre l'effettivo impiego delle risorse di bilancio fatto dagli intermediari finanziari: >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 4.3. Evoluzione cumulativa dell'attività I programmi di garanzia hanno di norma un forte effetto moltiplicatore. Al 31 dicembre 2000 l'importo aggregato dei crediti accordati alle PMI nell'ambito del meccanismo era di 3,4 miliardi di EUR; al tempo stesso l'effettivo impiego delle risorse di bilancio fatto dagli intermediari finanziari corrispondeva a 62 milioni di EUR, il che equivale ad un effetto moltiplicatore di 54. Stando alle previsioni degli intermediari finanziari è lecito ritenere che il fatto d'impegnare 130 milioni di EUR produrrà più di 6,6 miliardi di EUR di prestiti accordati. Il grafico che segue illustra lo sviluppo dei crediti alle PMI ed i corrispondenti importi >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> investiti a tutt'oggi dalle PMI beneficiarie. Figura 4.4. Crediti accordati alle PMI ed investimenti corrispondenti Vale la pena di osservare che i primi intermediari finanziari ad aver firmato un contratto con il FEI (nell'ultimo trimestre del 1998 o nel primo trimestre del 1999) avevano già utilizzato in media il 77% del loro portafoglio di garanzie complessivo al 31 dicembre 2000. Ciò risulta coerente con le previsioni originarie e configura una soddisfacente evoluzione del meccanismo. Effettivamente alla fine del 1999 e nel 2000 il FEI ha già trattato con alcuni degli intermediari finanziari per aumentarne i volumi di portafoglio. 4.3.4. Pagamenti a fronte di perdite I primi ricorsi alle garanzie sono stati presentati dagli intermediari finanziari nel terzo trimestre del 2000. L'importo della quota spettante al FEI sui crediti impagati è sinora di 446 028 EUR. Tale risultato è conforme alla natura della garanzia o dei prodotti creditizi coperti dal meccanismo; esso rispecchia parimenti il lasso di tempo che intercorre tra la firma dell'accordo di garanzia da parte di FEI ed intermediari finanziari ed il sopravvenire d'inadempienze nei relativi portafogli. Tutti e quattro gli intermediari finanziari interessati (Bürges in Austria, Finnvera in Finlandia, Deutsche Ausgleichsbank in Germania e Almi in Svezia) hanno concluso un accordo con il FEI alla fine del 1998 o nel corso del 1999. 4.3.5. Contabilità I bilanci ed i conti perdite e profitti del meccanismo figurano all'allegato 7. 4.4. Intermediari finanziari Il FEI è riuscito a firmare contratti con 21 intermediari finanziari aventi sede in 12 paesi. Come previsto l'attività del FEI si è rivelata alquanto difficile in alcuni paesi in cui non vi sono programmi di garanzia e/o il pubblico ha dimostrato scarso interesse nel meccanismo. Questo è in particolare il caso di Grecia, Irlanda e Lussemburgo. Un elenco degli intermediari finanziari ed una breve descrizione dei prodotti finanziari garantiti nell'ambito del meccanismo per le PMI figura all'allegato 5. Il grafico che segue illustra l'impiego degli impegni FEI per paese alla data del 30 settembre 2000. Tale impiego è calcolato in quanto rapporto tra l'importo aggregato delle garanzie facenti parte del portafoglio di ogni intermediario cui si applica il meccanismo di garanzia per le PMI ed il volume massimo del portafoglio di garanzia contrattualmente convenuto per tale intermediario. >RIFERIMENTO A UN GRAFICO> Figura 4.5. Impiego da parte degli intermediari finanziari Nel seguito figurano alcuni commenti in merito allo sviluppo del meccanismo nei singoli paesi: Austria La Bürges ha sviluppato molto abilmente la sua attività nell'ambito del meccanismo e richiederà una proroga del contratto nonché un aumento dei volumi di portafoglio nel corso del 2001. Le informazioni preliminari di fine anno documentano un tasso d'impiego del 96%. Belgio L'impiego risulta ritardato. Inizialmente il Fonds de Participation - Participatie Fonds ha introdotto agli inizi del 1999 un nuovo prodotto di garanzia dei prestiti a favore delle PMI con un massimo di 50 dipendenti che siano in attività da meno di 5 anni. Giacché tuttavia l'impiego di questo nuovo strumento da parte delle banche non è risultata soddisfacente, nell'estate del 2000 il FEI ha concluso un nuovo contratto a copertura dei prestiti subordinati alle imprese in fase di avviamento, il che ha determinato un immediato aumento degli impieghi. Danimarca Il ricorso al meccanismo risulta estremamente soddisfacente. Dopo aver firmato un contratto con il FEI nel giugno 2000 il Fondo di crescita (Vækstfonden) ha varato grazie al sostegno del meccanismo un nuovo programma di garanzia dei prestiti, entrato in funzione nell'agosto 2000. In base alle informazioni preliminari al 31 dicembre 2000 il tasso d'impiego di tale nuovo programma era del 25% in termini di prestiti erogati; in termini di prestiti accordati tuttavia era già stato impegnato il 90% dei fondi. Di conseguenza nel corso del 2001 un aumento dei volumi di portafoglio verrà richiesto. Finlandia La Finnvera ha richiesto d'includere a fine anno nel portafoglio del meccanismo di garanzia per le PMI il suo programma di garanzia per le piccole imprese. Una casistica speciale è stata ideata per le imprese di proprietà di giovani. Stando alle informazioni preliminari, al 31 dicembre 2000 il tasso d'impiego era del 28%. Francia Il portafoglio selezionato comprende tre programmi: imprese in fase di avviamento, cambiamento di proprietà delle imprese ed investimenti delle microimprese (fino a 10 dipendenti). Il FEI ha aumentato i volumi di portafoglio della Sofaris per consentirle di proseguire la propria attività. A tutt'oggi sono stati accordati più di 13 000 prestiti. Germania In seguito ad un impiego altamente positivo dei prodotti creditizi della Deutsche Ausgleichsbank gli importi dei volumi di portafoglio sono stati aumentati nell'agosto 2000. Nel dicembre dello stesso anno inoltre il FEI ha firmato un contratto con la Kreditanstalt für Wiederaufbau. Grecia La legge che consentirà di mettere in opera questo tipo di programmi di garanzia non è ancora stata approvata. Irlanda Le consultazioni relative ai possibili intermediari finanziari sono ancora in corso a livello di autorità nazionali. Italia Il FEI ha firmato contratti con 9 programmi di garanzia che operano a livello regionale. L'impiego del meccanismo risulta soddisfacente e le risorse di bilancio hanno un considerevole effetto leva. I volumi di garanzie accordati ai due intermediari sono già stati aumentati per consentire al tali istituzioni di mantenere il buon livello di risultati conseguito. Ulteriori aumenti verranno presi in considerazione nel corso del 2001. Lussemburgo A tutt'oggi solo un'istituzione potenzialmente idonea a usufruire del meccanismo ha dimostrato interesse. Se sarà possibile definire nell'ambito del meccanismo un prodotto appropriato questo intermediario potrà aderire alla rete nel corso del 2001. Paesi Bassi Lo sviluppo del meccanismo da parte della BBMKB (Besluit Borgstelling MKB) è stato più che soddisfacente. Nel corso del 2001 verrà quindi richiesto un aumento dei volumi di portafoglio. Portogallo Il FEI ha firmato un contratto con la SPMG (Sociedade de Investimento) portoghese nel giugno 2000. La SPMG gestisce un nuovo programma nazionale di garanzia. Il meccanismo sostiene l'intermediario nelle sue iniziative volte a porre in essere nel paese un sistema di garanzie reciproche. Il tasso di partecipazione risulta attualmente basso dato che il processo di attuazione del nuovo sistema è ancora in corso. Spagna Il tasso d'impiego del 26% della CERSA (Compañía Española de Reafianzamiento) risulta conforme alle aspettative. Il sistema copre i programmi nazionali di reciproca garanzia in tutto il paese. La CERSA ha cambiato il suo prodotto da una garanzia limitata in una illimitata. Svezia Il meccanismo ha consentito alla Almi Företagspartner d'intensificare le sue attività nell'ambito dei finanziamenti alla crescita, dei prestiti alle imprese in fase d'avviamento e dei prestiti alle imprenditrici. Stando alle informazioni preliminari al 31 dicembre 2000 il tasso d'impiego era del 38%. Regno Unito Il Prince's Trust ha firmato un contratto con il FEI soltanto nel dicembre 2000 e per questo motivo non ha ancora effettuato operazioni che possano figurare nel presente rapporto. 4.5. PMI beneficiarie Al 30 settembre 2000 il numero complessivo di PMI che usufruivano del meccanismo di garanzia loro destinato era di 40 778 rispetto al totale di 7 223 dell'anno precedente. La tabella che segue illustra la ripartizione per paese ed i corrispondenti importi aggregati dei crediti concessi. Tabella 4.1. Ripartizione per paese delle PMI beneficiarie >SPAZIO PER TABELLA> *) La SPMG sta mettendo in opera un sistema di reciproca garanzia in Portogallo. Poiché i fondi di garanzia reciproca non sono ancora operativi la SPMG ha accordato garanzie alle PMI nell'ambito delle sue normali attività. Conformemente alle informazioni preliminari trasmesse dagli intermediari finanziari a fine 2000 avevano usufruito del meccanismo più di 50 000 PMI. I beneficiari con un massimo di 10 dipendenti che hanno usufruito del meccanismo costituiscono il 91% del totale di tali PMI. È interessante confrontare la ripartizione dimensionale delle PMI nell'ambito del meccanismo con quella riscontrata nell'ambito dell'Unione in generale. Stando al sesto rapporto dell'Osservatorio europeo delle PMI, il 93% delle PMI interessate sono microimprese, il 6% sono piccole imprese e l'1% imprese di medie dimensioni. Di conseguenza la popolazione delle imprese beneficiarie del meccanismo di garanzia loro destinato presenta analogie con la distribuzione globale delle PMI nell'Unione. La ripartizione in termini di numero di dipendenti è la seguente: Tabella 4.2. Numero di dipendenti nelle PMI beneficiarie >SPAZIO PER TABELLA> La ripartizione delle PMI in funzione del loro anno di fondazione è la seguente: Tabella 4.3. Ripartizione delle PMI beneficiarie per anno di fondazione Anno di fondazione // Numero di PMI beneficiarie Anteriore al 1998 // 16 1998 // 1 1999 // 6 2000 // 8 2001*) // Non disponibili**) // 8 Totale // 40 *) I prestiti sono stati accordati prima della costituzione dell'impresa in quanto finanziamenti al preavviamento. **) Questi dati riguardano principalmente la Sofaris. Si ritiene che circa il 30% del portafoglio di garanzia della Sofaris faccia capo al suo programma per le imprese in fase d'avviamento. Delle 10 178 PMI per le quali non si dispone di dati circa l'anno di fondazione circa 3 000 sono dunque in fase d'avviamento, e si ritiene che di queste circa 1 200 imprese siano state costituite nel 2000. 4.6. Occupazione Le 40 778 PMI che usufruiscono del meccanismo di garanzia loro destinato dichiarano attualmente 175 174 dipendenti. Esse hanno anche segnalato di attendersi un aumento di 19 084 dipendenti nel giro di un anno ed un ulteriore aumento di 33 934 dipendenti l'anno successivo. Si stima quindi che le PMI che hanno usufruito del meccanismo creeranno complessivamente circa 52 018 posti di lavoro nell'arco di due anni, il che corrisponde ad una media di 1,3 nuovi posti di lavoro per PMI. Tale risultato è considerevole se tiene presente che più dell'80% delle PMI beneficiarie sono imprese estremamente piccole con un massimo di cinque dipendenti. 5. Conclusioni 5.1. Iniziativa per la crescita e l'occupazione Le PMI non rappresentano una categoria omogenea; questo è il motivo per cui nell'ambito dell'iniziativa per la crescita e lo sviluppo si sono sviluppati vari tipi di provvedimenti di sostegno per le diverse categorie d'imprese. I tre strumenti finanziari (sportello MET per l'avviamento, ICE e meccanismo di garanzia per le PMI) contribuiscono in varia misura allo sviluppo delle PMI; essi favoriscono la costituzione e la crescita delle imprese nonché la cooperazione tra esse. Il grado di sviluppo di questi tre strumenti presenta considerevoli variazioni. Lo sportello MET per l'avviamento è ancora agli stadi iniziali della fase d'investimento. Considerando la complessità delle sue operazioni (costituzione di nuovi fondi CV, spesso con nuovi gruppi dirigenti) i risultati sinora ottenuti possono venir ritenuti soddisfacenti. Il FEI si aspetta che il resto degli stanziamenti di bilancio venga totalmente impegnato entro gli inizi del 2002, tenuto conto degli impegni con altri fondi CV già in corso di stipulazione od in una fase avanzata di valutazione nonché del costante afflusso di nuove proposte da potenziali gestori di fondi e finanziatori. Per quanto riguarda l'ICE la partecipazione al programma avanza più lentamente del previsto per varie ragioni. Il tempo necessario per esperire le domande delle PMI viene ritenuto troppo lungo; inoltre gli attuali criteri d'eligibilità non corrispondono alle esigenze delle PMI per quanto riguarda gli investimenti oltrefrontiera. Per alcune PMI la cooperazione con un associato estero, inclusa la condivisione delle responsabilità gestionali, può considerarsi un onere, cosicché il nuovo programma pluriennale prevede una semplificazione delle procedure e un ampliamento dei pertinenti criteri d'eligibilità. La fruizione del meccanismo di garanzia per le PMI infine è stata globalmente soddisfacente e rispecchia l'accettazione da parte degli operatori di mercato nonché la necessità di questo tipo d'intervento comunitario. Tenuto conto del tasso d'impiego dei tre strumenti la Commissione ha adattato gli ripartizione degli stanziamenti tra i programmi stornando 30,56 milioni di EUR dall'ICE per assegnarli al meccanismo di garanzia per le PMI. Il 20 dicembre 2000 il Consiglio ha deciso di prorogare i tre strumenti finanziari dell'iniziativa a favore della crescita e dell'occupazione nel contesto di una nuova base giuridica: il programma pluriennale a favore delle imprese e dell'imprenditorialità (PPA), in particolare per le piccole e medie imprese (2001-2005). Inoltre l'iniziativa relativa ai capitali di partenza (ex CREA) continua a formare parte integrante del PPA e sarà gestita dal FEI. 5.2. Programma pluriennale Gli stanziamenti proposti per gli strumenti finanziari del nuovo PPA (317 milioni di EUR per il periodo 2001-2005) sono destinati al fondo di garanzia per le PMI, allo sportello MET per l'avviamento ed all'iniziativa riguardante i capitali di partenza. Per fornire ai paesi candidati all'adesione l'occasione di familiarizzarsi con le politiche e gli strumenti comunitari il PPA è stato aperto alla possibile partecipazione di tali paesi. L'accordo sullo Spazio economico europeo (SEE) concluso con i paesi EFTA/SEE inoltre contempla, alla pari degli accordi d'associazione conclusi con Cipro, Malta e Turchia, la possibilità di una partecipazione di questi paesi ai programmi comunitari. Nell'ambito del nuovo PPA lo sportello MET per l'avviamento è stato adattato per poter sostenere la costituzione ed il finanziamento delle PMI nella loro fase d'avviamento grazie ad investimenti in fondi CV specializzati ed in incubatoi d'imprese. Per quanto riguarda il meccanismo di garanzia per le PMI sono state aggiunte tre nuove possibilità sussidiarie per ampliare la gamma degli strumenti disponibili fornendo garanzie per: - i microcrediti, con la possibilità addizionale di prospettare aiuti aggiuntivi agli intermediari finanziari così da controbilanciare parzialmente gli elevati costi amministrativi propri di tali attività; - partecipazioni al capitale, e - prestiti riguardanti apparecchiature TI, software ed attività di formazione pertinenti ai settori dell'Internet e del commercio elettronico. Il programma d'azione per i capitali di partenza è diretto a sostenere i fondi che forniscono tali capitali, le incubatrici d'imprese ed analoghe organizzazioni cui partecipa il FEI. Il programma ICE verrà infine semplificato, adeguandone i criteri d'eligibilità. Esso si concentrerà sulle collaborazioni transnazionali. Il metodo seguito per calcolare l'importo dei contributi verrà semplificato con l'impiego di somme forfettarie a copertura di una parte delle attività preparatorie. Il contributo verrà inoltre collegato all'investimento realizzato ed al numero di posti di lavoro creati. Questa semplificazione avrà l'effetto di ridurre gli oneri amministrativi e consentire agli intermediari finanziari ed ai servizi della Commissione un rapido disbrigo delle pratiche relative ai progetti. Esso permetterà altresì ai servizi della Commissione di gestire il programma senza dover ricorrere all'aiuto di un'unità d'assistenza tecnica. ___________________________