(...PICT...) RELAZIONE 1. Contesto della proposta La direttiva 2006/48/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno 2006, relativa all'accesso all'attività degli enti creditizi ed al suo esercizio, contiene disposizioni strettamente correlate al coordinamento delle disposizioni nazionali in materia di accesso all'attività degli enti creditizi e al relativo quadro di vigilanza (disposizioni che disciplinano l'autorizzazione dell'attività, l'esercizio della libertà di stabilimento, i poteri in materia delle autorità di vigilanza dello Stato membro di origine e di quello ospitante e la revisione degli enti creditizi da parte delle autorità di vigilanza). Tuttavia, detta direttiva, la direttiva 2006/49/CE e in particolare i relativi allegati fissano anche norme prudenziali. Per ravvicinare ulteriormente le disposizioni legislative risultanti dall'attuazione delle direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE nell'ordinamento nazionale e al fine di assicurare, per il buon funzionamento del mercato interno, l'applicazione delle stesse norme prudenziali, queste ultime sono oggetto di una proposta di regolamento [inserted by OP] che forma un pacchetto unico con la presente proposta. La presente proposta contiene i seguenti elementi nuovi: disposizioni sulle sanzioni, disposizioni su un efficace governo societario e disposizioni intese a prevenire l'eccessivo affidamento sui rating esterni. La presente relazione tratta pertanto esclusivamente di questi nuovi elementi. Gli altri elementi della presente proposta di direttiva riprendono la normativa in vigore o sono adattamenti al regolamento proposto. Per ragioni di chiarezza, inoltre, la presente proposta unifica le disposizioni sugli enti creditizi e le imprese di investimento. Queste ultime sono disciplinate dalla direttiva 2006/49/CE. Il capo 5 tratta più in dettaglio questo aspetto. Le modifiche relative all'accordo Basilea III sono inserite nella proposta di regolamento, fatta eccezione per le disposizioni sulle riserve di capitale che rientrano nella proposta di direttiva. Pertanto, nella presente relazione sono illustrati solo gli obiettivi e gli elementi giuridici relativi alle riserve di capitale. Il contesto generale di Basilea III, inclusi i risultati della valutazione dell'impatto e le conclusioni delle consultazioni pubbliche, viene descritto in dettaglio nella proposta di regolamento. 1.1. Motivazione e obiettivi della proposta 1.1.1. Sanzioni Regimi sanzionatori efficaci, proporzionati e dissuasivi sono di fondamentale importanza per assicurare il rispetto delle norme UE in materia di banche, tutelare gli utenti dei servizi bancari e garantire la sicurezza, la stabilità e l'integrità dei relativi mercati. L'analisi dei regimi sanzionatori nazionali nei settori disciplinati dalla presente direttiva e dal regolamento ha messo in luce divergenze e carenze nel quadro giuridico relativo ai poteri sanzionatori e ai poteri di indagine attribuiti alle autorità nazionali. Sanzioni divergenti e troppo leggere rischiano di rivelarsi insufficienti a prevenire efficacemente le violazioni della presente direttiva e del regolamento che metterebbero a repentaglio una vigilanza effettiva e la creazione di condizioni di parità. La Commissione propone pertanto di rafforzare e di armonizzare il quadro giuridico degli Stati membri per quanto riguarda le sanzioni e i provvedimenti amministrativi, prevedendo sanzioni amministrative sufficientemente dissuasive applicabili alle principali violazioni della presente direttiva e del regolamento, un idoneo ambito di applicazione personale delle sanzioni amministrative, la pubblicazione delle sanzioni e meccanismi che incoraggino la segnalazione delle violazioni. 1.1.2. Governo societario Il crollo dei mercati finanziari nell'autunno 2008 e la contrazione del credito che ne è seguita possono essere attribuiti a molteplici fattori, spesso collegati tra loro, a livello sia macro- che microeconomico, come rilevato nella relazione del gruppo ad alto livello sulla vigilanza finanziaria nell'UE pubblicata il 25 febbraio 2009, e in particolare all'accumulo di rischi eccessivi nel sistema finanziario. Questo accumulo eccessivo di rischi è stato in parte dovuto a carenze nel governo societario degli enti finanziari, in particolare delle banche. Anche se non tutte le banche sono affette da carenze sistemiche dei dispositivi di governo societario, il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS) ha parlato di un certo numero di carenze e deficienze a livello di governo societario. La necessità di cambiamento in questo settore è stata ampiamente riconosciuta. Imprese, autorità competenti e organismi internazionali (OCSE, Consiglio per la stabilità finanziaria (Financial Stability Board), Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS)) hanno proceduto ad un riesame delle pratiche e degli orientamenti vigenti o lo stanno facendo. Il rafforzamento del governo societario è una priorità della Commissione, in particolare nel contesto della sua riforma dei mercati finanziari e del programma di prevenzione delle crisi. 1.1.3. Eccessivo affidamento sui rating esterni L'eccessivo affidamento sui rating esterni si verifica quando gli enti finanziari e gli investitori istituzionali si affidano esclusivamente o meccanicamente ai rating emessi dalle agenzie di rating del credito, trascurando la diligenza dovuta e gli obblighi interni di gestione dei rischi. L'eccessivo affidamento sui rating del credito può condurre a comportamenti imitativi degli operatori finanziari, ad esempio la vendita parallela di uno strumento di debito dopo che detto strumento è stato declassato in una categoria inferiore a investment grade, il che può influenzare la stabilità finanziaria, in particolare quando le poche grandi agenzie di rating emettono collettivamente valutazioni errate. 1.1.4. Prociclicità dell'erogazione di prestiti da parte degli enti Per effetti di prociclicità si intendono gli effetti che tendono a seguire la direzione del ciclo economico e ad amplificarlo. Una caratteristica dei vigenti requisiti patrimoniali a copertura del rischio è il loro variare nel corso del ciclo economico. A condizione che siano in grado di farvi fronte, non vi sono espliciti limiti regolamentari sull'entità dei rischi che gli enti creditizi possono assumere, e di conseguenza sul loro ricorso alla leva finanziaria. 1.2. Contesto generale 1.2.1. Sanzioni Nella comunicazione del 2010 dal titolo "Potenziare i regimi sanzionatori nel settore dei servizi finanziari" [1] la Commissione ha previsto iniziative legislative dell'UE per fissare norme minime comuni relative a taluni aspetti fondamentali dei regimi sanzionatori, da adattare alle specificità dei diversi settori. Innanzitutto, le sanzioni applicabili alle principali violazioni della direttiva sui requisiti patrimoniali, quali quelle inerenti ai requisiti in materia di autorizzazione, agli obblighi prudenziali e agli obblighi di segnalazione, variano da uno Stato membro all'altro e non sembrano sempre tali da poter essere considerate sufficientemente efficaci, proporzionate e dissuasive. In secondo luogo, il livello di applicazione delle sanzioni diverge in qualche misura da uno Stato membro all'altro, compresi anche i paesi che presentano un settore bancario di dimensioni simili e in alcuni Stati membri non sono state applicate sanzioni per più di un anno, il che potrebbe essere sintomatico di un'applicazione carente delle norme UE. 1.2.2. Governo societario Nella comunicazione del 4 marzo 2009 [2], la Commissione europea annunciò che i) avrebbe esaminato le regole e le pratiche in materia di governo societario degli enti finanziari nel contesto della crisi finanziaria, e ii) ove opportuno, avrebbe formulato raccomandazioni o proposto misure di regolamentazione al fine di colmare eventuali carenze del sistema di governo societario in questo importante settore dell'economia. Nel giugno 2010 la Commissione ha pubblicato un Libro verde sul governo societario negli istituti finanziari e le politiche di remunerazione [3] e un documento di lavoro dei servizi della Commissione che lo accompagna [4], nel quale vengono analizzate le carenze dei dispositivi di governo societario nel settore dei servizi finanziari e vengono proposte possibili soluzioni. I risultati di quella consultazione pubblica hanno dimostrato un ampio consenso sulle carenze individuate, espresso tra l'altro da varie autorità pubbliche e Stati membri. Anche il Parlamento europeo ha riconosciuto l'importanza di potenziare le norme e le pratiche in materia di governo societario degli enti finanziari nella sua relazione sulla remunerazione degli amministratori delle società quotate e sulle politiche retributive nel settore dei servizi finanziari [5]. Il Comitato economico e sociale, nel suo parere in merito al Libro verde sul governo societario negli istituti finanziari e le politiche di remunerazione" [6] accoglie con favore il Libro verde della Commissione e sostiene l'azione proposta. 1.2.3. Eccessivo affidamento sui rating esterni A livello internazionale, il Consiglio per la stabilità finanziaria ha recentemente emanato principi volti a ridurre l'affidamento delle autorità e degli enti finanziari sui rating esterni [7]. I principi chiedono di eliminare o sostituire i riferimenti a tali rating nella legislazione laddove siano disponibili idonei standard alternativi in materia di affidabilità creditizia e di imporre alle banche l'obbligo di effettuare valutazioni proprie del merito di credito. Le disposizioni proposte sono in linea con i principi del Consiglio per la stabilità finanziaria. 1.2.4. Riserve di capitale Le riserve di conservazione del capitale ed in particolare le riserve anticicliche sono intese ad attenuare il rischio di prociclicità ed il rischio di leva finanziaria eccessiva di cui al punto 1.1.4 supra. 1.3. Disposizioni dell'Unione europea vigenti nel settore della proposta La direttiva 2006/48/CE relativa all'accesso all'attività degli enti creditizi ed al suo esercizio impone agli enti creditizi di dotarsi di solidi dispositivi di governo societario. Tuttavia, essa non specifica in dettaglio quali dovrebbero essere questi dispositivi. Per ridurre la dipendenza dai rating esterni, nella direttiva 2006/48/CE è stato introdotto l'obbligo a carico delle banche di svolgere la diligenza dovuta per quanto riguarda le attività sottostanti delle esposizioni inerenti a cartolarizzazione. 1.4. Coerenza con altre politiche Nel quadro della riforma dell'architettura della vigilanza europea, il rafforzamento dei requisiti patrimoniali e della gestione e della risoluzione delle crisi, la proposta riforma del governo societario degli enti creditizi è parte integrante di una riforma generale del settore dei servizi finanziari. La riforma del governo societario dovrebbe anche essere vista nel contesto della recente comunicazione della Commissione sul potenziamento dei regimi sanzionatori nel settore dei servizi finanziari. La Commissione ha avviato un'iniziativa orizzontale per incoraggiare le imprese ad aumentare la presenza delle donne nei consigli di amministrazione, e a distanza di un anno valuterà se le iniziative di autoregolamentazione hanno suscitato l'effetto voluto e in caso contrario considererà un approccio di tipo normativo. Dato che la valutazione dell'impatto indica che la questione è pertinente per il settore bancario, l'approccio seguito in questa fase è in linea con un'impostazione dal basso verso l'alto. Tuttavia, se la valutazione generale che verrà effettuata tra un anno dovesse indicare la necessità di legiferare in materia, l'approccio seguito nel settore dovrà essere adattato. 2. Risultati della consultazione con le parti interessate e della valutazione dell'impatto 2.1. Consultazione dei soggetti interessati 2.1.1. Sanzioni La Commissione ha effettuato una consultazione pubblica conclusasi il 19 febbraio 2011 in merito alle misure previste per potenziare e armonizzare i regimi sanzionatori nel settore finanziario [8], tra l'altro sulle questioni pertinenti per il settore bancario individuate sulla base di uno studio realizzato dal comitato europeo delle autorità di vigilanza bancaria sui regimi sanzionatori nazionali in questo settore [9]. La Commissione ha ricevuto le osservazioni di vari partecipanti, tra cui un numero significativo di parti in causa del settore bancario (autorità di vigilanza, banche centrali, banche e associazioni dei banchieri), che hanno presentato osservazioni sulla necessità di un'azione UE in quest'ambito, sul livello di armonizzazione giustificato, sulle azioni specifiche suggerite e sui loro potenziali vantaggi o svantaggi. Le azioni previste per il potenziamento e l'armonizzazione dei regimi sanzionatori sono anche state discusse con gli Stati membri nella riunione del comitato per i servizi finanziari del 17 gennaio 2011. 2.1.2. Governo societario L'iniziativa e la valutazione dell'impatto sono il risultato di una consultazione e di un dialogo intensi e continui con tutte le principali parti in causa, tra cui le autorità di regolamentazione degli strumenti finanziari, i partecipanti al mercato (emittenti, intermediari e investitori) e i consumatori. Questionari sulle pratiche seguite in materia di governo societario sono stati inviati a 10 importanti banche o imprese di assicurazioni quotate stabilite nell'UE. Ai questionari si sono aggiunti 30 colloqui con membri del consiglio di amministrazione, segretarie della società, responsabili finanziari, responsabili della gestione dei rischi, controllori interni. Un questionario sulle loro opinioni e sul loro ruolo per quanto riguarda il governo societario degli enti finanziari è stato inviato anche alle autorità europee di vigilanza bancaria. Analogamente, un numero rappresentativo di importanti investitori istituzionali europei e di associazioni degli azionisti hanno ricevuto un questionario sulle loro pratiche e aspettative in materia di governo societario degli enti finanziari. Una riunione di follow-up con circa 30 investitori si è tenuta il 2 febbraio 2010. Infine, con il Libro verde è stata avviata una consultazione pubblica, svoltasi dal 2 giugno 2010 al 1° settembre 2010, sui possibili modi per affrontare in futuro le carenze del governo societario degli enti finanziari. Le risposte e la relativa analisi possono essere consultate sul sito internet della Commissione [10]. 2.1.3. Eccessivo affidamento sui rating esterni La Commissione ha svolto una consultazione pubblica sulle questioni relative ai rating esterni che ha trattato anche l'eccessivo affidamento su di essi. La consultazione si è conclusa il 7 gennaio 2011 e ha registrato 93 risposte. Sono state proposte diverse opzioni, che vanno dagli incentivi all'utilizzo di modelli interni all'obbligo a carico delle imprese di occuparsi della propria gestione del rischio senza dipendere esclusivamente o meccanicamente dai rating esterni. Le risposte e la relativa analisi possono essere consultate sul sito internet della Commissione [11]. 2.1.4. Riserve di capitale Le riserve di capitale fanno parte dell'accordo BCBS 2010 e pertanto sono state oggetto di ampie consultazioni sia nel quadro del comitato di Basilea che da parte della Commissione. 2.2. Ricorso al parere di esperti 2.2.1. Sanzioni Lo studio condotto dal comitato europeo delle autorità di vigilanza bancaria nel 2008 [12] ha fornito informazioni concernenti le sanzioni amministrative previste dalla normativa nazionale e l'uso reale delle sanzioni da parte delle autorità di vigilanza bancaria. Nel 2011 la Commissione ha raccolto ulteriori informazioni in merito alle sanzioni previste dalle normative nazionali per le principali violazioni della direttiva sui requisiti patrimoniali. Le misure proposte si basano su dette informazioni e sulle risposte alle consultazioni pubbliche. 2.2.2. Governo societario Nell'ambito del processo di consultazione e nel corso della preparazione del Libro verde i servizi della Commissione hanno inoltre organizzato, il 12 ottobre 2009, una conferenza pubblica a cui hanno partecipato un certo numero di parti in causa. Le discussioni hanno riguardato il ruolo e la competenza del consiglio di amministrazione, le questioni di governo societario relative al controllo interno e alla gestione dei rischi, il ruolo rispettivo degli azionisti, delle autorità di vigilanza e dei revisori legali dei conti. Il Libro verde si basa anche sull'analisi e sugli studi condotti da organismi pubblici o privati a livello internazionale e a livello europeo e nazionale, o che sono ancora in corso. Per il lavoro da essi svolto, i servizi della Commissione hanno avuto a disposizione il parere del Forum europeo sul governo societario (ECGF) e del gruppo consultivo ad hoc sul governo societario composto da alcuni membri dell'ECGF e altri rinomati specialisti di governo societario. 2.2.3. Eccessivo affidamento sui rating esterni La Commissione partecipa attivamente ai lavori del già menzionato Consiglio per la stabilità finanziaria (FSB). Essa partecipa inoltre al Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria, che nei suoi gruppi di lavoro sulla liquidità e sui rating e la cartolarizzazione ha avviato i lavori per ridurre la dipendenza dai rating. 2.2.4. Riserve di capitale Anche i sottogruppi del gruppo di lavoro sulla direttiva sui requisiti patrimoniali, i cui membri sono nominati dal comitato bancario europeo, hanno effettuato lavori a livello tecnico in merito alle riserve di capitale. 2.3. Valutazione dell'impatto 2.3.1. Sanzioni La comunicazione dal titolo "Potenziare i regimi sanzionatori nel settore finanziario" è stata accompagnata da una valutazione dell'impatto che ha analizzato le principali opzioni politiche per il ravvicinamento e il potenziamento dei regimi sanzionatori delle violazioni delle norme sui servizi finanziari, tra l'altro nel settore bancario. Una seconda valutazione dell'impatto, che accompagna la presente proposta, esamina in maggior dettaglio i problemi specifici dei requisiti patrimoniali. L’obiettivo principale delle misure proposte è quello di garantire un maggiore rispetto delle norme dell'UE in materia bancaria aumentando l'efficacia e il carattere dissuasivo dei regimi sanzionatori nazionali. Ciò richiede il conseguimento dei seguenti obiettivi operativi: · potenziamento e ravvicinamento del quadro giuridico in materia di sanzioni garantendo – idonee sanzioni amministrative per le principali violazioni della direttiva sui requisiti patrimoniali; – idoneo ambito di applicazione personale delle sanzioni amministrative; – pubblicazione delle sanzioni · potenziamento e ravvicinamento dei meccanismi destinati a facilitare l'individuazione delle violazioni, garantendo – meccanismi efficaci per incoraggiare la segnalazione di abusi. 2.3.2. Governo societario L'obiettivo prioritario della presente iniziativa è assicurare il potenziamento dell'efficacia della governance dei rischi negli enti creditizi e nelle imprese di investimento europei. Le misure previste dovrebbero contribuire a evitare l'eccessiva assunzione di rischi da parte di singoli enti creditizi e, in ultima analisi, l'accumulo di rischi eccessivi nel sistema finanziario. Per conseguire questo obiettivo, la presente iniziativa si concentra sui seguenti obiettivi operativi: – aumentare l'efficacia della sorveglianza sui rischi da parte del consiglio di amministrazione; – migliorare lo status della funzione di gestione dei rischi; e – garantire un controllo effettivo della governance dei rischi da parte delle autorità di vigilanza. Per conseguire questi obiettivi, la Commissione ha deciso di migliorare il quadro giuridico vigente. I requisiti in materia di composizione del consiglio di amministrazione/sorveglianza e di selezione dei membri garantiranno comportamenti, competenze, impegno di tempo e responsabilità più adeguati. Consigli competenti e bene informati e una funzione di gestione dei rischi forte accresceranno la capacità degli enti creditizi di individuare e gestire i rischi emergenti, riducendo in tal modo l'assunzione eccessiva di rischi. Gli obblighi di comunicazione favoriranno una maggiore trasparenza, il che porterà ad un mercato più informato e ad una migliore disciplina di mercato. L'apertura del consiglio di amministrazione/sorveglianza ad una gamma diversificata di candidati potrebbe dare l'opportunità a persone rimaste finora escluse dai consigli di diventarne membri. Verrebbe in tal modo ampliato il pool di candidati idonei per il consiglio e ne verrebbero migliorate le competenze. Pertanto, ogni potenziale impatto negativo della proposta sul pool di candidati idonei non dovrebbe essere significativo. Obblighi più rigorosi a livello europeo potrebbero avere un impatto negativo sulla competitività internazionale degli enti creditizi europei. Tuttavia, la possibile diminuzione della competitività a causa di obblighi più rigorosi dovrebbe essere attenuata da un impatto positivo sugli investitori, i depositanti e altre parti in causa. Il miglioramento della governance dei rischi contribuirebbe a migliorare la resilienza del settore bancario. La proposta non comporterebbe costi significativi per gli enti creditizi né avrebbe un impatto significativo sull'attività di concessione di prestiti. 2.3.3. Eccessivo affidamento sui rating esterni Una parte generale relativa all'eccessivo affidamento sui rating esterni riguardante gli elementi proposti sarà inclusa nella prossima valutazione dell'impatto sulla nuova iniziativa sulle agenzie di rating del credito (prevista per inizio luglio 2011). 2.3.4. Riserve di capitale Visto che le riserve di capitale rientrano nell'accordo di Basilea, la valutazione del loro impatto viene fatta insieme a quella di tutte le altre misure ed esposta nel dettaglio nel regolamento che accompagna la presente direttiva. 3. Incidenza sul bilancio La proposta non ha alcuna incidenza sul bilancio dell'UE. 4. Elementi giuridici della proposta 4.1. Base giuridica La base giuridica della presente proposta è l’articolo 53, paragrafo 1, del TFUE. Le direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE, che saranno sostituite dalla presente direttiva e dal proposto regolamento [inserted by OP], costituiscono uno strumento essenziale per la realizzazione del mercato interno, sotto il duplice profilo della libertà di stabilimento e della libera prestazione dei servizi nel settore degli enti creditizi e delle imprese di investimento. La presente proposta sostituisce le direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE per quanto riguarda il coordinamento delle disposizioni nazionali che disciplinano l'autorizzazione dell'attività, l'acquisizione di partecipazioni qualificate, l'esercizio della libertà di stabilimento e della libertà di fornire servizi, i poteri delle autorità di vigilanza dello Stato membro di origine e di quello ospitante in materia e le disposizioni che disciplinano il capitale iniziale e la revisione prudenziale degli enti creditizi e delle imprese di investimento. La presente proposta ha come obiettivo e come oggetto il coordinamento delle disposizioni nazionali relative all'accesso all'attività degli enti creditizi e delle imprese di investimento, le modalità della loro governance e il quadro di vigilanza. La base giuridica della presente proposta è pertanto l’articolo 53, paragrafo 1, del TFUE. La presente proposta integra la proposta di regolamento [inserted by OP], che fissa requisiti prudenziali uniformi e direttamente applicabili a carico degli enti creditizi e delle imprese di investimento, dato che detti requisiti sono strettamente correlati al funzionamento dei mercati finanziari per quanto riguarda una serie di attività detenute dagli enti creditizi e dalle imprese di investimento ed è basato sull'articolo 114 del TFUE. 4.2. Sussidiarietà Conformemente ai principi di sussidiarietà e di proporzionalità sanciti dall'articolo 5 del TFUE, gli obiettivi dell'azione proposta non possono essere realizzati in misura sufficiente dagli Stati membri e possono dunque essere realizzati meglio dall'UE. Le relative disposizioni non vanno al di là di ciò che è necessario per raggiungere gli obiettivi perseguiti. Solo un'azione dell'UE può garantire che gli enti creditizi e le imprese di investimento operanti in più Stati membri siano soggetti agli stessi requisiti e che in tal modo vengano assicurate condizioni di parità, venga ridotta la complessità della regolamentazione, vengano evitati costi ingiustificati per il rispetto della normativa in caso di attività transfrontaliere, venga promossa l’ulteriore integrazione nel mercato UE e si eliminino le opportunità di arbitraggio regolamentare. Un'azione dell'UE assicura inoltre un elevato livello di stabilità finanziaria nell'ambito dell'UE. 4.3. Osservanza degli articoli 290 e 291 del TFUE Il 23 settembre 2009 la Commissione ha adottato le proposte relative ai regolamenti istitutivi dell'Autorità bancaria europea (ABE), dell'Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (AEAP) e dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (AESFEM) [13]. A tale riguardo la Commissione richiama la dichiarazione in relazione agli articoli 290 e 291 del TFUE rilasciata in occasione dell'adozione dei regolamenti istitutivi delle autorità di vigilanza europee, secondo la quale: "Per quanto riguarda la procedura per l'adozione delle norme di regolamentazione la Commissione sottolinea l'originalità del settore dei servizi finanziari, derivante dalla struttura Lamfalussy, che è stata riconosciuta esplicitamente nella Dichiarazione 39 allegata al TFUE. La Commissione ha tuttavia seri dubbi sul fatto che le restrizioni al suo ruolo in materia di adozione di atti delegati e misure di esecuzione siano in linea con gli articoli 290 e 291 del TFUE." 5. Spiegazione dettagliata 5.1. Interazione e coerenza fra gli elementi del pacchetto La presente direttiva costituisce un pacchetto con la proposta di regolamento [inserted by OP]. Il presente pacchetto sostituirebbe le direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE. Ciò significa che la direttiva e il regolamento riguarderebbero entrambi sia gli enti creditizi che le imprese di investimento. Attualmente, queste ultime sono semplicemente "allegate" alla direttiva 2006/48/CE dalla direttiva 2006/49/CE. Gran parte di quest'ultima direttiva contiene riferimenti alla direttiva 2006/48/CE. Pertanto, unificando nel pacchetto le disposizioni applicabili a entrambi i tipi di imprese dovrebbe migliorare la leggibilità delle disposizioni che le disciplinano. Inoltre, gli estesi allegati di entrambe le direttive saranno integrati nell'articolato, semplificando ulteriormente la loro applicazione. La normativa prudenziale direttamente applicabile alle banche e alle imprese di investimento è contenuta nella proposta di regolamento. Nella proposta di direttiva rimangono le disposizioni relative all'autorizzazione degli enti creditizi e all’esercizio della libertà di stabilimento e della libera circolazione dei servizi. Questo non riguarderebbe le imprese di investimento, dato che i corrispondenti diritti e obblighi sono disciplinati dalla direttiva 2004/39/CE (di seguito "MiFID"). Nella direttiva rimarrebbero anche i principi generali della vigilanza degli enti creditizi e delle imprese di investimento, rivolti agli Stati membri e alle loro autorità competenti. Ciò comprende in particolare lo scambio di informazioni, la ripartizione dei compiti tra le autorità di vigilanza del paese di origine e del paese ospitante e l'esercizio dei poteri sanzionatori (di nuova istituzione). La direttiva conterrebbe ancora le disposizioni che disciplinano la revisione prudenziale degli enti creditizi e delle imprese di investimento da parte delle autorità competenti degli Stati membri. Tali disposizioni completano i requisiti prudenziali generali per gli enti creditizi e le imprese di investimento di cui al regolamento con dispositivi specifici decisi dalle autorità competenti a seguito del programma permanente di revisione prudenziale di ogni singola banca e impresa di investimento. La gamma di tali dispositivi di vigilanza verrebbe stabilita nella direttiva poiché è opportuno che le autorità competenti possano giudicare autonomamente quali dispositivi imporre. Ciò comprende i processi interni nell'ambito di un ente creditizio o di un'impresa di investimento, in particolare per quanto riguarda la gestione dei rischi e gli obblighi in materia di governo societario di nuova introduzione. 5.2. Sanzioni Gli Stati membri dovrebbero assicurare che idonee sanzioni e misure amministrative possano essere applicate in caso di violazione della normativa bancaria. A tal fine, la direttiva imporrà loro di conformarsi alle seguenti norme minime. In primo luogo, le sanzioni e misure amministrative dovrebbero applicarsi alle persone fisiche e giuridiche responsabili di una violazione, ossia gli enti creditizi, le imprese di investimento e i singoli, a seconda dei casi. In secondo luogo, in caso di violazione di disposizioni chiave della presente direttiva e del regolamento, un insieme minimo di sanzioni e misure amministrative dovrebbe essere a disposizione delle autorità competenti. Tra queste rientrano le revoche dell'autorizzazione, gli ordini di cessazione o di astensione, le dichiarazioni pubbliche, i licenziamenti di dirigenti, le sanzioni amministrative pecuniarie. In terzo luogo, il livello massimo delle sanzioni amministrative pecuniarie stabilite nella legislazione nazionale dovrebbe superare i vantaggi derivanti dalla violazione, se determinabili, e in ogni caso non dovrebbe essere inferiore al livello previsto dalla direttiva (il 10% del fatturato totale annuo dell'ente interessato nel caso di una persona giuridica, 5 milioni di euro o il 10% del reddito annuo dei singoli nel caso di una persona fisica). In quarto luogo, i criteri presi in considerazione dalle autorità competenti nel determinare il tipo e il livello di sanzione da applicare in un caso specifico dovrebbero comprendere almeno i criteri stabiliti nella direttiva (ad esempio vantaggi derivati dalla violazione o perdite causate ai terzi, atteggiamento collaborativo della persona responsabile, ecc). In quinto luogo, le sanzioni e le misure applicate dovrebbero essere pubblicate, conformemente a quanto disposto dalla presente direttiva. Infine, occorre mettere in atto un meccanismo adeguato per incoraggiare la segnalazione di violazioni all'interno degli enti creditizi e delle imprese di investimento. La proposta non prevede sanzioni penali. 5.3. Governo societario L'organo di gestione di un ente creditizio o di un'impresa di investimento nel suo complesso dovrebbe sempre dedicare tempo sufficiente e disporre di adeguate conoscenze, capacità e esperienza per essere in grado di comprendere le attività dell'ente creditizio e le sue principali esposizioni al rischio. Tutti i membri dell'organo di gestione dovrebbero avere l'onorabilità necessaria e possedere le qualità specifiche e l'indipendenza di spirito che consentano loro di criticare in maniera costruttiva e di sorvegliare le decisioni dei dirigenti. Per evitare il conformismo di gruppo e favorire il senso critico, la composizione dei consigli di amministrazione/sorveglianza degli enti creditizi dovrebbe essere sufficientemente diversificata per quanto riguarda l'età, il sesso, la provenienza geografica, il percorso formativo e professionale, in modo da rappresentare una varietà di punti di vista e di esperienze. L'equilibrio tra i generi è di particolare importanza per garantire un’adeguata rappresentanza della realtà demografica. Per disporre di una sorveglianza e di un controllo efficaci del rischio, l'organo di gestione dovrebbe essere responsabile della strategia generale in materia di rischi dell'ente creditizio o dell'impresa di investimento e dell'adeguatezza dei sistemi di gestione dei rischi, tenendo conto del profilo di rischio dell'ente creditizio. Data l'importanza di una sana gestione dei rischi negli enti creditizi, l'organo di gestione nella sua funzione di sorveglianza dovrebbe istituire un comitato dei rischi distinto con il compito di affrontare specificamente gli aspetti relativi al rischio e di preparare le decisioni sui rischi dell'organo di gestione. Il comitato dei rischi dovrebbe assistere l'organo di gestione nel suo ruolo di sorveglianza dei rischi ma l'organo di gestione dovrebbe rimanere il responsabile ultimo della strategia in materia di rischi. Per fornire un quadro completo dei rischi all'alta dirigenza e all’organo di gestione, gli enti creditizi e le imprese di investimento dovrebbero disporre di una funzione indipendente di gestione dei rischi che dovrebbe essere in grado di tracciare un quadro effettivo e olistico dell’intera gamma di rischi dell'ente creditizio. La funzione di gestione dei rischi dovrebbe disporre della statura e dell'autorità necessarie per influenzare le decisioni strategiche di gestione dei rischi e avere accesso diretto all’organo di gestione. 5.4. Eccessivo affidamento sui rating esterni Gli enti creditizi e le imprese di investimento sono tenuti a dotarsi di criteri di concessione del credito e di procedure per l'adozione delle decisioni di credito solidi. Ciò si applica a prescindere dal fatto che gli istituti concedano prestiti ai clienti o assumano esposizioni inerenti a cartolarizzazione. I rating esterni del credito possono essere utilizzati come uno dei fattori di questa procedura, ma non possono essere quelli prevalenti. In particolare, i metodi interni non devono affidarsi esclusivamente o meccanicamente ai rating esterni. Al fine specifico del calcolo dei requisiti patrimoniali delle banche, in determinati casi le valutazioni delle agenzie di rating del credito sono utilizzate come base per differenziare i requisiti patrimoniale in base ai rischi e non per determinare l'importo minimo di capitale richiesto. Il quadro introdotto dalla direttiva sui requisiti patrimoniali nel suo complesso incentiva le banche ad utilizzare rating del credito interni piuttosto che esterni anche ai fini del calcolo dei requisiti patrimoniali. La disposizione proposta impone agli enti creditizi e alle imprese di investimento con esposizioni rilevanti al rischio di credito o nei confronti di un numero significativo di controparti l'obbligo di sviluppare e di utilizzare modelli interni piuttosto che il metodo standardizzato basato sui rating esterni. Si propone inoltre che l'ABE pubblichi annualmente informazioni sulle misure adottate dagli enti creditizi e dalle autorità di vigilanza per ridurre l'eccessivo affidamento sui rating esterni, e riferisca sul grado di convergenza della vigilanza a tale riguardo. 5.5. Riserve di capitale Sulla base di Basilea III, la presente proposta introduce due riserve di capitale in aggiunta ai requisiti: una riserva di conservazione del capitale e una riserva di capitale anticiclica. La riserva di conservazione del capitale ammonta al 2,5% delle attività ponderate per il rischio, si applica in ogni momento e deve essere costituita da capitale di qualità elevatissima. Essa mira ad assicurare la capacità dell'ente di assorbire le perdite in periodi di stress che possono protrarsi per anni. Gli enti dovrebbero costituire tale capitale nei periodi di congiuntura economica favorevole. Gli enti creditizi che non riusciranno a rispettare l'obiettivo relativo alla riserva saranno soggetti a limitazioni sulla distribuzione discrezionale degli utili fin tanto che l'obiettivo non verrà raggiunto. La riserva di capitale anticiclica mira a conseguire l'obiettivo macroprudenziale più ampio di proteggere il settore bancario e l'economia reale dai rischi sistemici derivanti da un'evoluzione della crescita aggregata del credito caratterizzata da forti impennate e repentini tracolli, e più in generale da qualsiasi altra variabile strutturale e dall'esposizione del settore bancario a qualsiasi altro fattore di rischio connesso a rischi per la stabilità finanziaria. Completerà a concorrenza di un 2,5% supplementare la riserva di conservazione del capitale. La riserva di capitale anticiclica è fissata dalle autorità nazionali per i prestiti accordati alle persone fisiche e giuridiche nell'ambito dello Stato membro. Può variare tra lo 0% e il 2,5% delle attività ponderate per il rischio e deve essere anch'essa costituita da capitale di qualità elevatissima. Se giustificato, le autorità possono fissarla anche a oltre il 2,5%. La riserva di capitale anticiclica sarà richiesta nei periodi di eccessiva crescita del credito e soppressa in caso di inversione di tendenza. Il Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS) potrebbe formulare raccomandazioni per la fissazione della riserva di capitale da parte delle autorità nazionali e la relativa sorveglianza, compresi i casi in cui la riserva può superare il 2,5%. Fin tanto che la riserva di capitale anticiclica è inferiore al 2,5% gli Stati membri devono riconoscere mutualmente e applicare il requisito patrimoniale alle banche nel loro Stato membro. Per le parti della riserva superiori al 2,5%, le autorità possono decidere di accettare il giudizio dei loro pari e applicare il tasso superiore o mantenere il tasso al 2,5% per gli enti autorizzati nel loro Stato membro. Gli enti creditizi e le imprese di investimento il cui capitale scende al di sotto delle riserve saranno soggetti a limitazioni nella distribuzione degli utili, nei pagamenti sugli strumenti di capitale aggiuntivo di classe 1 e nella concessione della parte variabile delle retribuzioni e dei benefici pensionistici discrezionali. Inoltre, tali enti dovranno presentare alle autorità di vigilanza piani di conservazione del capitale miranti ad assicurare una rapida ricostituzione delle riserve di capitale. 2011/0203 (COD) Proposta di DIRETTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO sull'accesso all'attività degli enti creditizi e sulla vigilanza prudenziale degli enti creditizi e delle imprese di investimento e che modifica la direttiva 2002/87/CE del Parlamento europeo e del Consiglio relativa alla vigilanza supplementare sugli enti creditizi, sulle imprese di assicurazione e sulle imprese di investimento appartenenti ad un conglomerato finanziario (Testo rilevante ai fini del SEE) IL PARLAMENTO EUROPEO E IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA, visto il trattato sul funzionamento dell’Unione europea, in particolare l’articolo 53, paragrafo 1, vista la proposta della Commissione europea, previa trasmissione del progetto di atto legislativo ai parlamenti nazionali, visto il parere della Banca centrale europea [14], visto il parere del Garante europeo della protezione dei dati [15], deliberando secondo la procedura legislativa ordinaria, considerando quanto segue: (1) La direttiva 2006/48/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno 2006 [16], relativa all’accesso all’attività degli enti creditizi e al suo esercizio e la direttiva 2006/49/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno 2006 [17], relativa all'adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento e degli enti creditizi (di seguito "enti") sono state notevolmente modificate in varie occasioni. Molte disposizioni delle direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE si applicano sia agli enti creditizi che alle imprese di investimento. Per ragioni di chiarezza e per assicurare l'applicazione uniforme delle predette disposizioni, è auspicabile unificarle in una nuova normativa applicabile sia agli enti creditizi che alle imprese di investimento. Per garantire una maggiore accessibilità, occorre integrare le disposizioni degli allegati delle predette direttive nel dispositivo di tale nuova normativa. (2) È opportuno che la nuova normativa consista di due strumenti giuridici distinti. Occorre che la presente direttiva contenga disposizioni che disciplinano l'autorizzazione all'attività, l'acquisizione di partecipazioni qualificate, l'esercizio della libertà di stabilimento e della libertà di fornire servizi, i poteri in materia delle autorità di vigilanza dello Stato membro di origine e di quello ospitante e le disposizioni che disciplinano il capitale iniziale e la revisione prudenziale degli enti creditizi e delle imprese di investimento. La presente direttiva ha come obiettivo e come oggetto il coordinamento delle disposizioni nazionali relative all'accesso all'attività degli enti creditizi e delle imprese di investimento, le modalità della loro governance e il quadro di vigilanza. Oltre a dette disposizioni, le direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE contengono anche requisiti prudenziali relativi agli enti creditizi e alle imprese di investimento. Occorre che detti requisiti siano previsti in un regolamento che fissi requisiti prudenziali uniformi e direttamente applicabili a carico degli enti creditizi e delle imprese di investimento, dato che detti requisiti sono strettamente correlati al funzionamento dei mercati finanziari per quanto riguarda una serie di attività detenute dagli enti creditizi e dalle imprese di investimento. La presente direttiva deve pertanto essere letta in combinato disposto con il regolamento. Occorre che entrambi gli strumenti giuridici formino il quadro giuridico di disciplina delle attività bancarie e delle norme prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento. (3) I requisiti prudenziali generali fissati nel regolamento [inserted by OP] sono integrati da dispositivi specifici decisi dalle autorità competenti a seguito del programma permanente di revisione prudenziale di ogni singolo ente creditizio e di ogni singola impresa di investimento. Occorre che la gamma di tali dispositivi di vigilanza venga stabilita nella presente direttiva e che le autorità competenti possano scegliere autonomamente quali dispositivi imporre. Per quanto riguarda i dispositivi specifici riguardanti la liquidità, occorre che le autorità competenti tengano conto dei principi fissati negli orientamenti sulla liquidità pubblicati dal comitato delle autorità europee di vigilanza bancaria [18]. (4) La direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 21 aprile 2004, relativa ai mercati degli strumenti finanziari [19] permette alle imprese di investimento autorizzate dalle autorità competenti del loro Stato membro di origine e sottoposte alla vigilanza delle medesime autorità di stabilire succursali e di prestare liberamente servizi negli altri Stati membri. Detta direttiva prevede un coordinamento delle norme per quanto riguarda l'autorizzazione e la continuazione delle attività delle imprese di investimento. Tuttavia, non fissa gli importi del capitale iniziale di dette imprese né un quadro comune per la sorveglianza dei rischi a cui sono esposte, che occorre prevedere mediante la presente direttiva. (5) Occorre che la presente direttiva costituisca lo strumento essenziale per la realizzazione del mercato interno, sotto il duplice aspetto della libertà di stabilimento e della libera prestazione dei servizi finanziari nel settore degli enti creditizi. (6) Per il buon funzionamento del mercato interno sono necessarie non solo norme giuridiche, ma anche una stretta e regolare cooperazione e una convergenza sensibilmente più accentuata delle prassi di regolamentazione e di vigilanza delle autorità competenti degli Stati membri. (7) L'Autorità bancaria europea (ABE) è stata istituita dal regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità bancaria europea) [20]. Occorre che la presente direttiva tenga conto del ruolo e della funzione dell'ABE definiti nel regolamento e delle procedure da seguire per attribuire compiti all'ABE. (8) È opportuno che i lavori di coordinamento in materia di vigilanza degli enti creditizi si applichino a tutti questi enti, sia per proteggere il risparmio che per creare condizioni di uguaglianza nella concorrenza tra gli enti medesimi. Tuttavia, occorre tener conto delle differenze obiettive dei loro statuti e dei loro compiti peculiari previsti dalle legislazioni nazionali. (9) È quindi necessario che il campo d'applicazione dei lavori di coordinamento sia il più ampio possibile e comprenda tutti gli enti la cui attività consiste nel raccogliere fondi rimborsabili presso il pubblico, sia sotto forma di depositi che sotto altre forme, quali l'emissione continua di obbligazioni e di altri titoli comparabili, e nel concedere crediti per proprio conto. È opportuno prevedere eccezioni per taluni enti creditizi a cui la presente direttiva non si applica. La presente direttiva non dovrebbe incidere sull'applicazione delle legislazioni nazionali nei casi in cui esse prevedono autorizzazioni speciali complementari che consentono agli enti creditizi di esercitare attività specifiche o di effettuare particolari tipi di operazioni. (10) È opportuno realizzare solo l'armonizzazione necessaria e sufficiente per pervenire ad un reciproco riconoscimento delle autorizzazioni e dei sistemi di vigilanza prudenziale che consenta il rilascio di un'unica autorizzazione valida in tutta l'Unione europea e l'applicazione del principio della vigilanza da parte dello Stato membro d'origine. (11) I principi del mutuo riconoscimento e della vigilanza esercitata dallo Stato membro d'origine esigono che le autorità competenti di ogni Stato membro non concedano o revochino l'autorizzazione qualora elementi come il programma d'attività, l'ubicazione delle attività o le attività effettivamente svolte indichino in modo evidente che l'ente creditizio ha scelto il sistema giuridico di uno Stato membro al fine di sottrarsi ai criteri più rigidi in vigore in un altro Stato membro sul cui territorio svolge o intende svolgere la maggior parte delle proprie attività. Qualora non vi sia alcuna indicazione evidente, ma la maggior parte delle attività delle imprese di un gruppo bancario si trovi in un altro Stato membro le cui autorità competenti sono incaricate di esercitare la vigilanza su base consolidata, occorre che la responsabilità dell'esercizio della vigilanza su base consolidata possa essere modificata unicamente con l'accordo di dette autorità competenti. (12) Le autorità competenti non dovrebbero accordare o mantenere l'autorizzazione di un ente creditizio qualora gli stretti legami che lo uniscono ad altre persone fisiche o giuridiche siano tali da ostacolare l'effettivo esercizio del loro compito di vigilanza. Anche gli enti creditizi già autorizzati dovrebbero fornire assicurazioni alle autorità competenti in merito agli stretti legami. (13) Il riferimento all'effettivo esercizio delle funzioni di vigilanza da parte delle autorità di vigilanza comprende la vigilanza su base consolidata che occorre esercitare su un ente creditizio o un'impresa di investimento allorché le disposizioni del diritto dell'Unione europea prevedono tale tipo di vigilanza. In tale caso le autorità alle quali è chiesta l'autorizzazione dovrebbero poter individuare le autorità competenti per la vigilanza su base consolidata nei confronti di tale ente creditizio o impresa di investimento. (14) Gli enti creditizi autorizzati nel loro Stato membro d'origine dovrebbero poter esercitare in tutta l'Unione europea tutte o parte delle attività previste nell'elenco dell'allegato I della presente direttiva, tramite lo stabilimento di una succursale o mediante prestazioni di servizi. (15) Conviene estendere il beneficio del riconoscimento reciproco alle attività figuranti nell'elenco di cui all'allegato I della presente direttiva allorché sono esercitate da un ente finanziario filiazione di un ente creditizio, purché tale filiazione sia inclusa nella vigilanza su base consolidata cui è sottoposta l'impresa madre e soddisfi alcune rigorose condizioni. (16) Lo Stato membro ospitante dovrebbe poter imporre, per l'esercizio del diritto di stabilimento e della libera prestazione di servizi, l'osservanza delle disposizioni specifiche del proprio sistema nazionale legislativo o regolamentare agli enti che non sono autorizzati come enti creditizi nello Stato membro d'origine o alle attività che non figurano nell'elenco di cui all'allegato I della presente direttiva, purché, da un lato, queste disposizioni non siano già coperte dal regolamento [inserted by OP], siano compatibili con il diritto dell'Unione europea e motivate da ragioni di interesse generale e, dall'altro lato, detti enti o dette attività non siano sottoposti a regole equivalenti nel sistema legislativo o regolamentare dello Stato membro d'origine. (17) Oltre al regolamento [inserted by OP], che stabilisce norme prudenziali direttamente applicabili agli enti creditizi e alle imprese di investimento, occorre che gli Stati membri vigilino affinché non vi sia alcun ostacolo a che le attività ammesse a beneficiare del riconoscimento reciproco possano essere esercitate allo stesso modo che nello Stato membro d'origine, purché non siano incompatibili con le disposizioni di legge di interesse generale in vigore nello Stato membro ospitante. (18) Il regime applicato alle succursali degli enti creditizi aventi la loro amministrazione centrale fuori dell'Unione europea dovrebbe essere analogo in tutti gli Stati membri. Occorre prevedere che questo regime non possa essere più favorevole di quello delle succursali degli enti creditizi originari di un altro Stato membro. L'Unione europea dovrebbe poter concludere accordi con paesi terzi che prevedono l'applicazione di disposizioni che accordano a tali succursali un trattamento identico in tutto il suo territorio. Occorre che le succursali degli enti creditizi autorizzati fuori dall'Unione europea non beneficino della libera prestazione di servizi né della libertà di stabilimento in Stati membri diversi da quelli in cui sono stabilite. (19) Occorre che vengano conclusi accordi tra l'Unione europea e i paesi terzi onde permettere che la vigilanza su base consolidata venga esercitata concretamente sulla base geografica più ampia possibile. (20) Occorre che la responsabilità in materia di vigilanza sulla solidità finanziaria, e in particolare sulla solvibilità, di un ente creditizio, incomba allo Stato membro d'origine dell'ente in questione. La vigilanza sul rischio di mercato dovrebbe formare oggetto di una stretta cooperazione tra le autorità competenti dello Stato membro d'origine e quelle dello Stato membro ospitante. (21) È opportuno che le autorità dello Stato membro ospitante ottengano informazioni sulle attività svolte nel loro territorio. Occorre che le misure di vigilanza siano adottate dalle autorità dello Stato membro di origine a meno che le autorità dello Stato membro ospitante non debbano adottare misure precauzionali di emergenza. (22) Il funzionamento armonioso del mercato interno bancario necessita, al di là delle norme giuridiche, di una stretta e regolare cooperazione tra le autorità competenti degli Stati membri, nonché di una convergenza notevolmente rafforzata delle prassi regolamentari e di vigilanza. A tal fine, occorre tenere conto dei problemi relativi a singoli enti creditizi e dello scambio reciproco di informazioni tramite l'ABE. È opportuno che in ogni caso tale procedura d'informazione reciproca non sostituisca la cooperazione bilaterale. Le autorità competenti dello Stato membro ospitante dovrebbero sempre potere, sia di propria iniziativa in caso d'urgenza, sia su iniziativa dell'autorità competente dello Stato membro di origine, verificare che l'attività di un ente creditizio stabilito sul loro territorio sia conforme alle leggi in materia e ai principi di una sana organizzazione amministrativa e contabile e di un controllo interno adeguato. (23) È opportuno rendere possibili gli scambi di informazione tra le autorità competenti e le autorità o gli organismi che, grazie alle loro funzioni, contribuiscono a rafforzare la stabilità del sistema finanziario. Per preservare la riservatezza delle informazioni trasmesse, l'elenco dei relativi destinatari dovrebbe restare rigorosamente limitato. (24) Taluni comportamenti, quali ad esempio la frode e l'insider trading, sono tali da pregiudicare la stabilità nonché l'integrità del sistema finanziario. È necessario prevedere a quali condizioni autorizzare in tali casi lo scambio di informazioni. (25) Qualora sia prevista la possibilità di divulgare le informazioni soltanto previo assenso esplicito delle autorità competenti, queste dovrebbero potere subordinare tale assenso a condizioni rigorose. (26) Occorre anche autorizzare gli scambi di informazioni tra le autorità competenti e le banche centrali ed altri organismi con responsabilità analoghe in quanto autorità monetarie e, all'occorrenza, altre autorità pubbliche incaricate della vigilanza sui sistemi di pagamento e altre divisioni dell'amministrazione del governo centrale. (27) Al fine di rafforzare la vigilanza prudenziale sugli enti nonché la tutela dei clienti degli enti creditizi, occorre che i revisori siano tenuti ad informare tempestivamente le autorità competenti quando nell'esercizio delle loro funzioni vengano a conoscenza di taluni fatti tali da pregiudicare gravemente la situazione finanziaria o l'organizzazione amministrativa e contabile dell'ente. Per la stessa ragione, gli Stati membri dovrebbero anche prevedere che tale obbligo si applichi in ogni caso quando tali fatti siano rilevati da un revisore nell'esercizio delle sue funzioni presso un'impresa che ha stretti legami con un ente creditizio. L'obbligo imposto ai revisori di comunicare all'occorrenza alle autorità competenti taluni fatti o decisioni riguardanti un ente acquisiti nell'esercizio delle loro funzioni presso un'impresa non finanziaria non dovrebbe modificare di per sé la natura del loro incarico presso tale impresa né il modo in cui dovrebbero adempiere le loro funzioni presso tale impresa. (28) Per assicurare l'osservanza da parte degli enti, di coloro che controllano effettivamente l'impresa e dei membri dei loro organi di direzione, degli obblighi applicabili imposti dalla presente direttiva e dal regolamento [inserted by OP] e per assicurare che essi siano soggetti allo stesso trattamento in tutta l'Unione, occorre che gli Stati membri siano tenuti a prevedere sanzioni e misure amministrative effettive, proporzionate e dissuasive. Pertanto, occorre che le sanzioni e le misure amministrative fissate dagli Stati membri soddisfino alcuni requisiti essenziali in relazione al destinatario, ai criteri di cui tener conto in caso di applicazione di una sanzione o di una misura, alla pubblicazione delle sanzioni o delle misure, ai poteri fondamentali di sanzione e ai livelli delle sanzioni amministrative pecuniarie. (29) In particolare, occorre che le autorità competenti siano autorizzate a imporre sanzioni pecuniarie sufficientemente elevate da annullare i benefici attesi e da essere dissuasive anche per gli enti di maggiori dimensioni e per i loro dirigenti. (30) Al fine di assicurare l'applicazione uniforme delle sanzioni negli Stati membri, nel determinare il tipo di sanzione o misura amministrativa e il livello delle sanzioni amministrative pecuniarie, occorre che gli Stati membri siano tenuti ad assicurare che le autorità competenti prendano in considerazione tutte le circostanze del caso. (31) Per assicurare che le sanzioni abbiano un effetto dissuasivo sul grande pubblico, occorre che esse siano di norma pubblicate, ad eccezione di determinate circostanze ben definite. (32) Per individuare potenziali violazioni, occorre che le autorità competenti siano dotate dei necessari poteri di indagine e si dotino di meccanismi efficaci per incoraggiare la segnalazione di violazioni potenziali o effettive. È opportuno che detti meccanismi lascino impregiudicate le adeguate tutele degli accusati. (33) Occorre che la presente direttiva faccia riferimento alle sanzioni e alle misure amministrative in modo da coprire tutte le azioni applicate in caso di violazione e miranti a impedire ulteriori violazioni, a prescindere dalla definizione della sanzione o della misura nell'ordinamento nazionale. (34) Occorre che la presente direttiva non pregiudichi disposizioni di legge degli Stati membri in materia di sanzioni penali. (35) Occorre che gli Stati membri assicurino che gli enti creditizi e le imprese di investimento si dotino di capitale interno che, in funzione dei rischi ai quali sono o possono essere esposti, sia adeguato in termini di quantità, qualità e ripartizione. Di conseguenza, occorre che gli Stati membri assicurino che gli enti creditizi e le imprese di investimento si dotino di strategie e processi che consentano loro di valutare e di conservare l'adeguatezza del loro capitale interno. (36) Occorre attribuire alle autorità competenti il compito di accertare che gli enti possiedano una buona organizzazione e dispongano di fondi propri adeguati, tenendo conto dei rischi ai quali gli enti sono o potrebbero essere esposti. In questo contesto, per fissare il livello adeguato dei fondi propri, le autorità competenti possono altresì tenere conto dei rischi cui sono esposte singole parti dello stato patrimoniale degli enti. (37) Per assicurare che gli enti creditizi che operano in più Stati membri non debbano sopportare oneri sproporzionati a causa del fatto che le autorità dei singoli Stati membri continuano ad essere competenti in materia di autorizzazione e di vigilanza, è essenziale accrescere sensibilmente la cooperazione tra autorità competenti. A tal fine occorre rafforzare il ruolo dell'autorità di vigilanza su base consolidata. Occorre che l'ABE sostenga e rafforzi tale cooperazione. (38) Al fine di assicurare una disciplina di mercato complessiva in tutta l'Unione, è opportuno che le autorità competenti pubblichino informazioni sull'esercizio dell'attività degli enti creditizi e delle imprese di investimento. Occorre che tali informazioni siano sufficienti per consentire il confronto degli approcci adottati dalle diverse autorità competenti degli Stati membri e integrare i requisiti fissati nel regolamento in materia di comunicazione delle informazioni tecniche da parte degli enti. (39) La vigilanza su base consolidata degli enti creditizi ha lo scopo di tutelare gli interessi dei depositanti e degli investitori degli enti e di assicurare la stabilità del sistema finanziario. La vigilanza su base consolidata, per essere effettiva, dovrebbe pertanto applicarsi a tutti i gruppi bancari, ivi compresi quei gruppi la cui impresa madre non sia un ente creditizio o un'impresa di investimento. Occorre che gli Stati membri dotino le autorità competenti degli strumenti giuridici necessari all'esercizio di siffatta vigilanza. (40) Per quanto riguarda i gruppi con attività diversificate in cui l'impresa madre controlla almeno una filiazione, le autorità competenti dovrebbero essere in grado di valutare la situazione finanziaria dell'ente creditizio o dell'impresa di investimento nell'ambito di tali gruppi. Le autorità competenti dovrebbero disporre almeno dei mezzi che permettono di ottenere da tutte le imprese del gruppo le informazioni necessarie all'assolvimento dei loro compiti. È necessario instaurare una collaborazione tra le autorità responsabili della vigilanza dei vari settori finanziari nel caso dei gruppi di imprese che esercitano varie attività finanziarie. (41) Occorre che gli Stati membri possano rifiutare o revocare l'autorizzazione in caso di strutture di gruppo considerate inadeguate all'esercizio delle attività bancarie perché tali strutture non possono essere oggetto di una vigilanza soddisfacente. Le autorità competenti dovrebbero disporre al riguardo dei necessari poteri al fine di garantire una gestione sana e prudente degli enti creditizi. (42) I mandati delle autorità competenti dovrebbero tener adeguatamente conto della dimensione relativa all'Unione europea. Le autorità competenti dovrebbero pertanto considerare debitamente l’impatto delle loro decisioni sulla stabilità del sistema finanziario in tutti gli altri Stati membri interessati. Fatta salva la legislazione nazionale, tale principio deve servire a promuovere la stabilità finanziaria nell’Unione europea e non deve vincolare giuridicamente le autorità competenti al raggiungimento di un risultato specifico. (43) Le carenze del governo societario in una serie di enti hanno contribuito ad un'assunzione di rischio eccessiva e imprudente nel settore bancario che ha portato al fallimento di singoli istituti e a problemi sistemici negli Stati membri e a livello mondiale. Le disposizioni estremamente generali sul governo societario degli enti e la natura non vincolante di una parte consistente del quadro sul governo societario, basato essenzialmente su codici di condotta volontari, non hanno facilitato l'attuazione effettiva di pratiche solide in materia di governo societario da parte degli enti. L'assenza di pesi e contrappesi effettivi nell'ambito degli enti ha portato alla mancanza di una sorveglianza effettiva sulle decisioni della dirigenza, che ha esacerbato la tendenza al breve termine e le strategie di gestione eccessivamente rischiose. Il ruolo non chiaro delle autorità competenti nella sorveglianza dei sistemi di governo societario degli enti non ha permesso una vigilanza sufficiente sull'efficacia dei processi interni di governo societario. (44) Per affrontare l'effetto potenzialmente dannoso di dispositivi di governo societario mal concepiti su una gestione del rischio sana è opportuno che gli Stati membri introducano principi e norme per assicurare la sorveglianza effettiva da parte dell'organo di gestione, per promuovere una cultura del rischio sana a tutti i livelli degli enti creditizi e delle imprese di investimento e per consentire alle autorità competenti di monitorare l'adeguatezza dei dispositivi interni di governo societario. Occorre che i principi e le norme si applichino tenendo conto della natura, della portata e della complessità delle attività degli enti. (45) Per poter sorvegliare efficacemente le azioni e le decisioni dei dirigenti, occorre che l'organo di gestione dell'ente dedichi sufficiente tempo all'esercizio delle proprie funzioni e sia in grado di comprendere l'attività dell'ente, le sue principali esposizioni al rischio e le implicazioni sull'attività e la strategia in materia di rischi. Il cumulo di un numero troppo elevato di incarichi impedisce ai membri dell'organo di gestione di dedicare il tempo necessario all'esercizio di questo ruolo di sorveglianza. È pertanto necessario limitare il numero di incarichi che i membri dell'organo di gestione di un ente possono detenere contestualmente in entità diverse. (46) La mancanza di controllo da parte dei consigli di amministrazione/sorveglianza delle decisioni dei dirigenti è in parte dovuta al fenomeno della mentalità di gruppo. Questo fenomeno è dovuto, tra l'altro, alla mancanza di diversità nella composizione dei consigli. Per favorire l'indipendenza delle opinioni e il senso critico, occorre che la composizione degli organi di direzione degli enti sia sufficientemente diversificata per quanto riguarda l'età, il sesso, la provenienza geografica, il percorso formativo e professionale in modo da rappresentare una varietà di punti di vista e di esperienze. L'equilibrio tra i generi è di particolare importanza per garantire un’adeguata rappresentanza della popolazione. Consigli più diversificati potrebbero sorvegliare più efficacemente i dirigenti e contribuire pertanto a migliorare la sorveglianza del rischio e la resilienza degli enti. Pertanto, occorre che la diversità sia uno dei criteri della composizione del consiglio. (47) Le politiche retributive che incoraggiano l'eccessiva assunzione di rischi possono compromettere una gestione dei rischi sana ed effettiva degli enti crediti e delle imprese di investimento. Il G-20 si è impegnato ad attuare i principi e le norme di esecuzione del Consiglio per la stabilità finanziaria (FSB) per pratiche sane in materia di retribuzione (i principi e le norme del Consiglio per la stabilità finanziaria) che affrontano l'effetto potenzialmente dannoso di strutture retributive mal concepite su una gestione del rischio sana e il controllo dell'assunzione del rischio da parte dei singoli individui. La presente direttiva mira a dare attuazione a livello europeo ai principi e alle norme internazionali introducendo un obbligo espresso a carico degli enti creditizi e delle imprese di investimento di mettere in atto e mantenere, per le categorie di personale le cui attività professionali hanno un impatto importante sul profilo di rischio dell'ente creditizio e dell'impresa di investimento, politiche e pratiche in materia di retribuzioni che siano conformi ad una gestione efficace del rischio. (48) Per assicurare che gli enti creditizi e le imprese di investimento dispongano di politiche retributive solide, è opportuno specificare principi chiari sulla governance e sulla struttura delle politiche retributive. In particolare, occorre che le politiche retributive siano allineate alla propensione al rischio, ai valori, agli interessi a lungo termine dell'ente creditizio o dell'impresa di investimento. A tal fine, occorre che la valutazione delle componenti della remunerazione collegate ai risultati sia basata sui risultati a lungo termine e tenere conto dei rischi presenti e futuri connessi con tali risultati. Al fine di assicurare che la definizione delle politiche retributive sia integrata nella gestione del rischio dell’ente creditizio, occorre che l’organo di gestione, nella sua funzione di sorveglianza, adotti e riesamini periodicamente le politiche retributive messe in atto. Le disposizioni in materia di remunerazione riflettono le differenze tra diversi tipi di enti creditizi e imprese di investimento in maniera proporzionata, in funzione delle loro dimensioni, della loro organizzazione interna e della natura, portata e complessità delle loro attività, e in particolare potrebbe non essere proporzionato imporre a determinati tipi di imprese di investimento di rispettare tutti i principi. (49) Dato che politiche retributive e regimi di incentivi mal concepiti possono aumentare a livelli inaccettabili i rischi cui sono esposti gli enti creditizi e le imprese di investimento, occorre intraprendere una rapida azione di rimedio e, se necessario, adottare appropriate misure correttive. Di conseguenza, è opportuno assicurare che le autorità competenti abbiano il potere di imporre ai soggetti pertinenti misure qualitative e quantitative miranti ad affrontare i problemi individuati nell’ambito della revisione prudenziale in relazione alle politiche di remunerazione. (50) Occorre che le disposizioni in materia di remunerazione facciano salvo il pieno esercizio dei diritti fondamentali garantiti dall’articolo 153, paragrafo 5, del TFUE, i principi generali del diritto nazionale dei contratti e del lavoro, la legislazione in materia di diritti e partecipazione degli azionisti e le responsabilità generali degli organi di direzione dell’ente interessato, nonché, laddove applicabile, i diritti delle parti sociali di concludere e applicare i contratti collettivi, in conformità delle leggi e delle consuetudini nazionali. (51) Occorre che i requisiti patrimoniali per il rischio di credito e il rischio di mercato siano basati sui rating di credito esterni solo nella misura necessaria. Pertanto, quando il rischio di credito è importante, occorre che gli enti cerchino in generale di applicare metodi basati sui rating interni o modelli interni. Tuttavia, è opportuno che i metodi standardizzati che si basano sui rating esterni possano essere usati nei casi in cui il rischio di credito è minore, il che si verifica tipicamente nel caso di enti meno sofisticati, di classi di esposizioni non rilevanti, o di situazioni in cui l'uso di metodi interni sarebbe eccessivamente oneroso. (52) Per quanto riguarda la vigilanza sulla liquidità, la competenza dovrebbe spettare allo Stato membro di origine non appena la copertura della liquidità sarà soggetta a criteri precisi. È pertanto necessario attuare il coordinamento della vigilanza in questo settore per introdurre la vigilanza da parte dello Stato membro di origine entro detto termine. Per assicurare una vigilanza effettiva, occorre che le autorità del paese di origine e del paese ospitante cooperino ulteriormente nel settore della liquidità. (53) Quando nell'ambito dello stesso gruppo le attività liquide in un ente corrispondono in circostanze di stress al fabbisogno di liquidità di un altro membro del gruppo, occorre che le autorità competenti esonerino un ente dall'obbligo di copertura della liquidità e applichino invece detto obbligo su base consolidata. (54) Occorre che le misure adottate conformemente alla direttiva 2001/24/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2001, in materia di risanamento e liquidazione degli enti creditizi [21] non siano in contrasto con le misure adottate conformemente alla presente direttiva. Occorre che le misure di vigilanza non determino discriminazioni tra creditori di Stati membri diversi. (55) Alla luce della crisi finanziaria e dei meccanismi prociclici che hanno contribuito a scatenarla e aggravarla, il Consiglio per la stabilità finanziaria (FSB), il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS) e il G20 hanno raccomandato di attenuare gli effetti prociclici della regolamentazione finanziaria. Nel dicembre 2010 il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha emesso nuove norme regolamentari mondiali sull'adeguatezza patrimoniale delle banche, ivi comprese norme che impongono riserve di conservazione del capitale e riserve di capitale anticicliche. (56) È pertanto opportuno imporre agli enti creditizi e alle imprese di investimento di detenere, in aggiunta ai requisiti in materia di fondi propri, una riserva di conservazione del capitale e una riserva di capitale anticiclica per assicurare che nei periodi di crescita economica gli enti creditizi e le imprese di investimento accumulino una base di capitale sufficiente a coprire le perdite nei periodi di stress. La riserva di capitale anticiclica verrebbe costituita quando si ritiene che la crescita aggregata del credito sia associata all'emergere di rischi sistemici, e soppressa nei periodi di stress. (57) Per garantire che le riserve di capitale anticicliche tengano adeguatamente conto del rischio rappresentato per il settore bancario dalla crescita eccessiva del credito, occorre che gli enti creditizi e le imprese di investimento calcolino la riserva di capitale loro specifica come media ponderata dei tassi di riserva di capitale anticiclica che si applicano nei paesi in cui sono situate le loro esposizioni creditizie. Occorre pertanto che ogni Stato membro designi un'autorità incaricata di fissare trimestralmente il livello del tasso di riserva di capitale anticiclica per le esposizioni situate in detto Stato membro. Occorre che il tasso della riserva di capitale tenga conto della crescita dei livelli del credito e delle variazioni del rapporto credito/PIL nello Stato membro in questione, nonché di ogni altra variabile pertinente in materia di rischi per la stabilità finanziaria. (58) Al fine di promuovere una fissazione uniforme a livello internazionale dei tassi di riserva di capitale anticiclica, il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha messo a punto una metodologia sulla base del rapporto crediti/PIL. È opportuno che essa serva come base comune per le decisioni sui tassi delle riserve di capitale prese dalle competenti autorità nazionali, senza però dar luogo ad una fissazione automatica delle riserve o impegnare l'autorità designata. In particolare le autorità designate potrebbero anche tenere conto delle variabili strutturali e dell'esposizione del settore bancario a tutti gli altri fattori di rischio rilevanti per la stabilità finanziaria. (59) Al fine di conseguire un’applicazione uniforme e per assicurare la vigilanza macroprudenziale in tutta l'Unione, è opportuno che il Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS) sviluppi principi su misura per l'economia dell'Unione e sia responsabile di sorvegliarne l'applicazione. Occorre che la presente direttiva non impedisca al Comitato europeo per il rischio sistemico di prendere le misure che giudica necessarie ai sensi del regolamento (UE) n. 1092/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, relativo alla vigilanza macroprudenziale del sistema finanziario nell’Unione europea e che istituisce il Comitato europeo per il rischio sistemico [22]. (60) È opportuno che le decisioni degli Stati membri sui tassi della riserva di capitale anticiclica siano per quanto possibile coordinate. Al riguardo, se richiesto dalle autorità nazionali, il Comitato europeo per il rischio sistemico potrebbe agevolare le discussioni tra queste ultime sulle loro proposte di fissazione delle riserve di capitale. Al fine di promuovere un approccio uniforme in merito ai fattori sui quali le autorità designate basano dette decisioni, nonché per garantire che la fissazione dei tassi di riserva di capitale anticiclica sia conforme ai principi fondamentali del mercato interno, occorre anche che le autorità designate siano tenute a informare il Comitato europeo per il rischio sistemico e l'ABE ogniqualvolta esse tengano conto di variabili diverse dalla deviazione del rapporto crediti/PIL dalla sua tendenza a lungo termine e dei relativi orientamenti del Comitato europeo per il rischio sistemico, e quindi fissino un tasso di riserva di capitale superiore al tasso che sarebbe stato fissato se dette variabili non fossero state prese in considerazione. La notifica ha lo scopo di consentire al Comitato europeo per il rischio sistemico e all'ABE di valutare la natura di tali variabili e la coerenza dei tassi di riserva di capitale con i principi del mercato interno. (61) Un ente creditizio o un'impresa di investimento che non soddisfa integralmente i requisiti relativi alla riserva di conservazione del capitale e ad un'eventuale riserva di capitale anticiclica supplementare deve essere oggetto di misure intese a garantire che esso ricostituisca tempestivamente i livelli dei fondi propri. Al fine di preservare il capitale, è opportuno imporre restrizioni proporzionate sulle distribuzioni di utili a carattere discrezionale, compresi i pagamenti di dividendi e i pagamenti delle componenti variabili delle retribuzioni. Per garantire che i predetti enti dispongano di una strategia credibile per ricostituire i livelli dei fondi propri occorre che essi siano tenuti a elaborare e a concordare con le autorità competenti un piano di conservazione del capitale che definisca come saranno applicate le restrizioni sulle distribuzioni e altre misure che l'ente intende adottare per assicurare la conformità con tutti i requisiti relativi alle riserve di capitale. (62) Occorre che norme tecniche nel settore dei servizi finanziari assicurino la coerente armonizzazione e la tutela adeguata dei depositanti, degli investitori e dei consumatori in tutta l'Unione. Trattandosi di un organo con una competenza altamente specializzata, sarebbe efficiente e opportuno incaricare l'ABE dell'elaborazione di progetti di norme tecniche di attuazione e di regolamentazione che non comportino scelte politiche e della loro presentazione alla Commissione. (63) Occorre che la Commissione adotti i progetti di norme tecniche di regolamentazione elaborati dall’ABE in materia di autorizzazione e di acquisizione di partecipazioni significative in enti creditizi, di scambio di informazioni tra le autorità competenti, di esercizio della libertà di stabilimento e della libera prestazione di servizi, di collaborazione in materia di vigilanza, di governance, di politiche retributive e di meccanismi di controllo interno degli enti creditizi e delle imprese di investimento, di vigilanza delle società di partecipazione finanziaria mista e di revisione prudenziale mediante atti delegati a norma dell'articolo 290 del TFUE e conformemente agli articoli da 10 a 14 del regolamento (UE) n. 1093/2010. (64) Inoltre, è opportuno che la Commissione abbia il potere di adottare norme tecniche di attuazione in materia di autorizzazione e di acquisizione di partecipazioni in enti creditizi, di scambio di informazioni fra autorità competenti, di collaborazione in materia di vigilanza, di requisiti prudenziali specifici e di divulgazione delle informazioni da parte delle autorità di vigilanza mediante atti di esecuzione a norma dell'articolo 291 del TFUE e conformemente all’articolo 15 del regolamento (UE) n. 1093/2010. Occorre affidare all'ABE il compito di elaborare progetti di norme tecniche di attuazione da presentare alla Commissione. (65) Al fine di assicurare condizioni uniformi di applicazione della presente direttiva, occorre conferire competenze di esecuzione alla Commissione. Occorre che tali poteri vengano esercitati conformemente al regolamento (UE) n. 182/2011 del Parlamento europeo e del Consiglio che stabilisce le regole e i principi generali relativi alle modalità di controllo da parte degli Stati membri dell’esercizio delle competenze di esecuzione attribuite alla Commissione [23]. (66) Per specificare i requisiti fissati nella presente direttiva, occorre delegare alla Commissione il potere di adottare atti conformemente all'articolo 290 del TFUE per quanto riguarda il chiarimento delle definizioni e della terminologia utilizzate nella presente direttiva, l'estensione dell'elenco di cui all'allegato delle attività oggetto di riconoscimento reciproco, il miglioramento dello scambio di informazioni sulle succursali degli enti creditizi e l'aggiustamento delle disposizioni relative ai loro dispositivi, processi e meccanismi interni. È particolarmente importante che la Commissione svolga consultazioni adeguate nel corso dei suoi lavori preparatori, anche a livello di esperti. (67) Occorre che la Commissione, al momento della preparazione e della redazione degli atti delegati, garantisca una trasmissione simultanea, tempestiva e appropriata dei documenti pertinenti al Parlamento europeo e al Consiglio. (68) La direttiva 2009/138/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 25 novembre 2009, in materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di riassicurazione (solvibilità II) [24] si applica in caso di acquisizione di partecipazioni qualificate in un ente creditizio. (69) Occorre che i riferimenti alle direttive abrogate dalla presente direttiva, contenuti nelle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative vigenti, siano intesi come riferimenti fatti alla presente direttiva. (70) La direttiva 2007/64/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 13 novembre 2007, relativa ai servizi di pagamento nel mercato interno, recante modifica delle direttive 97/7/CE, 2002/65/CE, 2005/60/CE e 2006/48/CE e che abroga la direttiva 97/5/CE [25], la direttiva 2009/65/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 13 luglio 2009, concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative in materia di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) [26], la direttiva 2009/110/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 settembre 2009, concernente l’avvio, l’esercizio e la vigilanza prudenziale dell’attività degli istituti di moneta elettronica, che modifica le direttive 2005/60/CE e 2006/48/CE e che abroga la direttiva 2000/46/CE [27], la direttiva 2002/87/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 dicembre 2002, relativa alla vigilanza supplementare sugli enti creditizi, sulle imprese di assicurazione e sulle imprese di investimento appartenenti ad un conglomerato finanziario [28], e la direttiva [AIFMD] del Parlamento europeo e del Consiglio sui gestori di fondi di investimento alternativi, che modifica le direttive 2003/41/CE e 2009/65/CE fanno riferimento a disposizioni delle direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE che fissano requisiti in materia di fondi propri ora stabiliti dal regolamento [inserted by OP]. Di conseguenza, occorre che i riferimenti alle direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE contenuti in dette direttive siano intesi riferiti alle disposizioni in materia di fondi propri di cui al predetto regolamento. (71) Per consentire che vengano elaborate le norme tecniche per assicurare che gli enti facenti parte di un conglomerato finanziario applichino metodi di calcolo adeguati per la determinazione del capitale richiesto su base consolidata occorre modificare conformemente la direttiva 2002/87/CE. (72) Affinché il mercato bancario interno possa funzionare con sempre maggiore efficacia, e per consentire ai cittadini dell'Unione europea di beneficiare di un adeguato livello di trasparenza, è necessario che le autorità competenti pubblichino, secondo modalità che consentano raffronti significativi, le modalità di attuazione della presente direttiva. (73) Per quanto riguarda la vigilanza in materia di liquidità, occorre prevedere un periodo di tempo entro il quale gli Stati membri operano la transizione verso il regime regolamentare nel quale si applicano criteri dettagliati per i requisiti di copertura della liquidità. (74) Ai fini della presente direttiva occorre che siano pienamente applicabili al trattamento dei dati personali la direttiva 95/46/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 ottobre 1995, relativa alla tutela delle persone fisiche con riguardo al trattamento dei dati personali, nonché alla libera circolazione di tali dati [29], e il regolamento (CE) n. 45/2001 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 dicembre 2000, concernente la tutela delle persone fisiche in relazione al trattamento dei dati personali da parte delle istituzioni e degli organismi comunitari, nonché la libera circolazione di tali dati [30]. (75) Poiché gli obiettivi della presente direttiva, in particolare l'introduzione di regole relative all'accesso all'attività degli enti creditizi, nonché la vigilanza prudenziale degli enti creditizi e delle imprese di investimento, non possono essere realizzati in misura sufficiente dagli Stati membri e possono dunque, a causa delle dimensioni e degli effetti dell'azione proposta, essere realizzati meglio a livello dell'Unione europea, l'Unione europea può intervenire in base al principio di sussidiarietà sancito dall'articolo 5 del trattato sull'Unione europea. La presente direttiva non va al di là di quanto necessario per conseguire tali obiettivi in ottemperanza al principio di proporzionalità enunciato nello stesso articolo. (76) È opportuno che l'obbligo di attuare la presente direttiva nel diritto interno sia limitato alle disposizioni che costituiscono modificazioni sostanziali rispetto alle direttive precedenti. (77) Occorre pertanto abrogare la direttiva 2006/48/CE e la direttiva 2006/49/CE, HANNO ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA: INDICE Titolo I Oggetto, ambito di applicazione e definizioni (...)31 Titolo II Autorità competenti (...)34 Titolo III Condizioni di accesso all'attività degli enti creditizi (...)36 Capo 1 Condizioni generali di accesso all'attività degli enti creditizi (...)36 Capo 2 Partecipazione qualificata in un ente creditizio (...)42 Titolo IV Capitale iniziale delle imprese di investimento (...)48 Titolo V Disposizioni relative alla libertà di stabilimento e alla libera prestazione di servizi (...)51 Capo 1 Principi generali (...)51 Capo 2 Il diritto di stabilimento degli enti creditizi (...)52 Capo 3 Esercizio della libera prestazione di servizi (...)55 Capo 4 Poteri delle autorità competenti dello Stato membro ospitante (...)56 Titolo VI Relazioni con i paesi terzi (...)59 Titolo VII Vigilanza prudenziale (...)61 Capo 1 Principi di vigilanza prudenziale (...)61 Sezione I Competenze dello stato membro di origine e dello Stato membro ospitante (...)61 Sezione II Scambio di informazioni e segreto d'ufficio (...)66 Sezione III Obbligo delle persone incaricate della revisione legale dei conti annuali e dei conti consolidati (...)71 Sezione IV Poteri di vigilanza, poteri sanzionatori e diritto di ricorso (...)72 Capo 2 Processi di revisione (...)78 Sezione I Processo di valutazione dell'adeguatezza del capitale interno (...)78 Sezione II dispositivi, processi e meccanismi degli enti (...)79 Sottosezione 1 Principi generali (...)79 Sottosezione 2 Criteri tecnici relativi all'organizzazione e al trattamento dei rischi (...)80 Sottosezione 3 Governance (...)86 Sezione III Processo di revisione e valutazione prudenziale (...)93 Sezione IV Misure di vigilanza (...)99 Sezione V Livello di applicazione (...)101 Capo 3 Vigilanza su base consolidata (...)103 Sezione I Principi della vigilanza su base consolidata (...)103 Sezione II Società di partecipazione finanziaria e società di partecipazione finanziaria mista (...)112 Capo 4 Riserve di capitale (...)117 Sezione I Riserva di conservazione del capitale e riserva di capitale anticiclica (...)117 Sezione II Fissazione e calcolo della riserva di capitale anticiclica (...)118 Sezione III Misure di conservazione del capitale (...)125 Titolo VIII Comunicazioni da parte delle autorità competenti (...)130 Titolo IX Atti delegati e atti di esecuzione (...)133 Titolo X Modifica della direttiva 2002/87/CE (...)135 Titolo XI Disposizioni transitorie e finali (...)136 Capo 1 Disposizioni transitorie sulla vigilanza degli enti creditizi che esercitano la libertà di stabilimento e la libertà di prestare servizi (...)136 Capo 2 Disposizioni transitorie sulle riserve di capitale (...)140 Capo 3 Disposizioni finali (...)142 ALLEGATO I Elenco delle attività che beneficiano del mutuo riconoscimento (...)144 ALLEGATO II Tavola di Concordanza (...)146 Titolo I Oggetto, ambito di applicazione e definizioni Articolo 1 Oggetto La presente direttiva fissa norme che impongono agli Stati membri di conseguire risultati comuni nei seguenti settori: a) l'accesso all'attività degli enti creditizi e delle imprese di investimento (di seguito "gli enti"); b) i poteri e gli strumenti di vigilanza per la vigilanza prudenziale degli enti da parte delle autorità competenti; c) la vigilanza prudenziale sugli enti da parte delle autorità competenti con riguardo ai rischi non disciplinati dalle norme uniformi fissate nel regolamento [inserted by OP]; d) gli obblighi di pubblicazione per le autorità competenti nel settore della regolamentazione prudenziale e della vigilanza degli enti. Articolo 2 Ambito di applicazione 1. L'articolo 34 e il titolo VII, capo 3 si applicano alle società di partecipazione finanziaria, alle società di partecipazione finanziaria mista e alle società di partecipazione mista con amministrazione centrale nell'Unione. 2. Gli enti a cui la presente direttiva non si applica ai sensi del paragrafo 3 del presente articolo, eccettuate tuttavia le banche centrali, sono considerati enti finanziari ai fini dell'articolo 34 e del titolo VII, capo 3. 3. Le disposizioni della presente direttiva non si applicano: (1) all'accesso all'attività delle imprese di investimento nella misura in cui tale accesso è disciplinato dalla direttiva 2004/39/CE; (2) alle banche centrali, (3) agli uffici dei conti correnti postali; (4) in Belgio: all'«Institut de réescompte et de garantie/Herdiscontering- en Waarborgsinstituut»; (5) in Danimarca: al «Dansk Eksportfinansieringsfond», al «Danmarks Skibskredit A/S» e al «KommuneKredit»; (6) in Germania: alla «Kreditanstalt für Wiederaufbau», agli organismi riconosciuti in virtù della «Wohnungsgemeinnützigkeitsgesetz» quali organi della politica nazionale in materia di alloggi e le cui operazioni bancarie non costituiscono l'attività principale, nonché agli organismi riconosciuti in virtù della legge succitata quali organismi di interesse pubblico in materia di alloggi; (7) in Grecia: al «Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων» (Tamio Parakatathikon kaiDanion); (8) in Spagna: all'«Instituto de Crédito Oficial»; (9) in Francia: alla «Caisse des dépôts et consignations»; (10) in Irlanda: alle «credit unions e alle «friendly societies»; (11) in Italia: alla «Cassa depositi e prestiti»; (12) in Lettonia: alle «krājaizdevu sabiedrības», imprese riconosciute ai sensi della «krājaizdevu sabiedrību likums come imprese cooperative che rendono servizi finanziari unicamente ai propri soci; (13) in Lituania: alle «kredito unijos» diverse dalle «Centrinė kredito unija»; (14) in Ungheria: alla «Magyar Fejlesztési Bank Rt.» e alla «Magyar Export-Import Bank Rt.»; (15) nei Paesi Bassi: alla «Nederlandse Investeringsbank voor Ontwikkelingslanden NV», alla «NV Noordelijke Ontwikkelingsmaatschappij», alla «NV Industriebank Limburgs Instituut voor ontwikkeling en financiering» e alla «Overijsselse Ontwikkelingsmaatschappij NV»; (16) in Austria: alle imprese riconosciute come associazioni edilizie di interesse pubblico e alla «Österreichische Kontrollbank AG»; (17) in Polonia: alla «Spółdzielcze Kasy Oszczędnościowo — Kreditowe» e alla «Bank Gospodarstwa Krajowego»; (18) in Portogallo: alle «Caixas Ecónomicas» esistenti al 1° gennaio 1986, ad eccezione sia di quelle che sono costituite in società per azioni che della «Caixa Económica Montepio Geral»; (19) in Finlandia: alla «Teollisen yhteistyön rahasto Oy/Fonden för industriellt samarbete AB» e alla «Finnvera Oyi/Finnvera Abp»; (20) in Svezia: alla «Svenska Skeppshypotekskassan»; (21) nel Regno Unito: alla «National Savings Bank», alla «Commonwealth Development Finance Company Ltd», alla «Agricultural Mortgage Corporation Ltd», alla «Scottish Agricultural Securities Corporation Ltd», ai «Crown Agents for overseas governments and administrations», alle «credit unions» e alle «municipal banks»; (22) in Slovenia: alla «SID-Slovenska izvozna in razvojna banka, d.d.Ljubljana». Articolo 3 Divieto dell'attività di raccolta presso il pubblico di depositi o di altri fondi rimborsabili da parte di imprese che non sono enti creditizi 1. Gli Stati membri vietano alle persone o imprese che non sono enti creditizi di effettuare, a titolo professionale, l'attività di raccolta di depositi o altri fondi rimborsabili dal pubblico. 2. Il paragrafo 1 non si applica né alla raccolta di depositi o altri fondi rimborsabili da parte di uno Stato membro, di autorità regionali o locali di uno Stato membro o di organizzazioni pubbliche internazionali di cui siano membri uno o più Stati membri, né ai casi espressamente previsti da una legislazione nazionale o dell'Unione, purché tali attività siano soggette a regolamentazione e a controlli diretti a proteggere depositanti e investitori e applicabili a questi casi. Articolo 4 Definizioni 1. Si applicano le definizioni di cui all'articolo 4 del regolamento [inserted by OP]. 2. Ai fini della presente direttiva, si applicano anche le seguenti definizioni: (a) "impresa di servizi ausiliari": un'impresa la cui attività principale consiste nella proprietà e nell'amministrazione di immobili, nella gestione di servizi informatici, o in qualsivoglia altra attività affine di natura ausiliaria rispetto all'attività principale di uno o più enti creditizi; (b) "rischio di leva finanziaria eccessiva": il rischio risultante dalla vulnerabilità di un ente dovuta alla leva finanziaria, o ad un'eventuale leva finanziaria, che può richiedere misure correttive non previste del piano di impresa, tra cui la vendita urgente di attività, con conseguenti perdite o rettifiche della valutazione delle restanti attività; (c) "metodi interni": i metodi di cui all'articolo 138, paragrafo 1, agli articoli 216 e 220, all'articolo 301, paragrafo 2, agli articoli 277 e 352, e all'articolo 254, paragrafo 3, del regolamento [inserted by OP]. Titolo II Autorità competenti Articolo 5 Designazione e poteri delle autorità competenti 1. Gli Stati membri designano le autorità competenti incaricate di esercitare le attribuzioni previste dalla presente direttiva. Essi ne informano la Commissione e l'ABE indicando l’eventuale ripartizione delle funzioni stesse. 2. Gli Stati membri assicurano che le autorità competenti vigilino sulle attività degli enti per accertare che essi rispettino gli obblighi imposti dalla presente direttiva e dal regolamento [inserted by OP]. 3. Gli Stati membri garantiscono che siano adottate opportune misure per permettere alle autorità competenti di ottenere le informazioni necessarie per valutare se gli enti ottemperino a tali obblighi. 4. Gli Stati membri assicurano che le autorità competenti siano dotate delle competenze, delle risorse, delle capacità operative e dell'indipendenza necessarie all'esercizio delle loro funzioni di vigilanza e di indagine di cui alla presente direttiva e al regolamento [inserted by OP]. Alle autorità competenti sono conferiti tutti i poteri di vigilanza e di indagine necessari per l'esercizio delle loro funzioni. 5. Gli Stati membri prescrivono che gli enti comunichino alle autorità competenti dello Stato membro di origine tutte le informazioni necessarie per accertare che le disposizioni adottate in conformità della presente direttiva e quelle del regolamento [inserted by OP] siano rispettate. Gli Stati membri garantiscono altresì che i processi interni di controllo e le procedure amministrative e contabili degli enti consentano di verificare in ogni momento il rispetto di tali disposizioni. 6. Gli Stati membri assicurano che gli enti registrino tutte le procedure e tutti i sistemi relativi alle loro operazioni e ai loro documenti che rientrano nell'ambito di applicazione della presente direttiva e del regolamento [inserted by OP] in maniera tale che le autorità competenti siano in grado in ogni momento di verificare il rispetto dei requisiti della presente direttiva e del regolamento [inserted by OP]. Articolo 6 Coordinamento negli Stati membri Allorché negli Stati membri esistono più autorità competenti a esercitare la vigilanza prudenziale degli enti creditizi, delle imprese di investimento e degli enti finanziari, gli Stati membri prendono i provvedimenti necessari allo scopo di organizzare il coordinamento tra tali autorità. Articolo 7 Cooperazione con l'Autorità bancaria europea (ABE) Nell’esercizio delle loro funzioni, le autorità competenti tengono conto della convergenza in materia di strumenti e prassi di vigilanza nell’applicazione delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative adottate conformemente alla presente direttiva. A tale scopo, gli Stati membri assicurano che: a) le autorità competenti partecipino alle attività dell’ABE; b) le autorità competenti facciano tutto il possibile per attenersi agli orientamenti e alle raccomandazioni emanati dall'ABE conformemente all'articolo 16 del regolamento (UE) n. 1093/2010; c) i mandati nazionali conferiti alle autorità competenti non impediscano l’esercizio delle loro funzioni in quanto membri dell'ABE o ai sensi della presente direttiva e del regolamento [inserted by OP]. Articolo 8 Dimensione europea della vigilanza Nell’esercizio delle loro funzioni generali, le autorità competenti di uno Stato membro considerano debitamente l’impatto potenziale delle loro decisioni sulla stabilità del sistema finanziario in tutti gli altri Stati membri interessati, in particolare nelle situazioni di emergenza, sulla base delle informazioni disponibili in un dato momento. Titolo III Condizioni di accesso all'attività degli enti creditizi Capo 1 Condizioni generali di accesso all'attività degli enti creditizi Articolo 9 Autorizzazione 1. Gli Stati membri prevedono che gli enti creditizi devono aver ricevuto un'autorizzazione prima di iniziare l'attività. Fatte salve le disposizioni degli articoli da 10 a 14, essi ne fissano le condizioni e le notificano all'ABE. 2. L'ABE elabora progetti di norme tecniche di regolamentazione: a) per specificare le informazioni da fornire alle autorità competenti nella domanda di autorizzazione degli enti creditizi, compreso il programma di attività di cui all'articolo 10; b) per specificare le condizioni per conformarsi al requisito di cui all’articolo 13; c) per specificare i requisiti applicabili agli azionisti e ai soci con partecipazione qualificata; d) per specificare quali ostacoli possono impedire l'efficace esercizio delle funzioni di vigilanza dell'autorità competente di cui all'articolo 14. Alla Commissione è delegato il potere di adottare le norme tecniche di regolamentazione di cui al primo comma, lettere da a) a d), conformemente alla procedura di cui agli articoli da 10 a 14 del regolamento (UE) n. 1093/2010. 3. L'ABE elabora progetti di norme tecniche di attuazione relativi a formati standard, modelli e procedure per la presentazione di informazioni. Alla Commissione è conferito il potere di adottare le norme tecniche di attuazione di cui al primo comma conformemente all’articolo 15 del regolamento (UE) n. 1093/2010. 4. L'ABE presenta alla Commissione i progetti di norme tecniche di cui ai paragrafi 2 e 3 entro il 31 dicembre 2015. Articolo 10 Programma di attività e struttura dell'organizzazione Gli Stati membri prevedono che la domanda di autorizzazione debba essere corredata di un programma di attività in cui saranno indicati il tipo di operazioni previste e la struttura dell'organizzazione dell'ente creditizio. Articolo 11 Esigenze economiche Gli Stati membri non stabiliscono che la domanda di autorizzazione venga esaminata in funzione delle esigenze economiche del mercato. Articolo 12 Capitale iniziale 1. Ferme restando le altre condizioni di applicazione generale fissate dalle regolamentazioni nazionali, le autorità competenti non concedono l'autorizzazione allorquando l'ente creditizio non dispone di fondi propri distinti o il capitale iniziale è inferiore a 5 milioni di EUR. 2. Il capitale iniziale comprende il capitale e le riserve ai sensi dell'articolo 24, lettere da a) a e), del regolamento [inserted by OP]. 3. Gli Stati membri possono prevedere il mantenimento in attività degli enti creditizi che non soddisfano alla condizione relativa ai fondi propri distinti e che esistevano alla data del 15 dicembre 1979. Essi possono inoltre dispensare tali enti dall'osservanza della condizione di cui all'articolo 13, paragrafo 1, primo comma. 4. Subordinatamente alle condizioni indicate in appresso, gli Stati membri possono concedere l'autorizzazione a categorie particolari di enti creditizi il cui capitale iniziale è inferiore a quello specificato al paragrafo 1: a) il capitale iniziale non è inferiore ad 1 milione di EUR; b) gli Stati membri interessati notificano alla Commissione e all’ABE le ragioni per cui si avvalgono di detta facoltà. Articolo 13 Effettivo orientamento dell'attività e ubicazione dell'amministrazione centrale 1. Le autorità competenti concedono l'autorizzazione all'ente creditizio solo quando sia assicurata la presenza di almeno due persone che determinino effettivamente l'orientamento dell'attività dell'ente creditizio. Esse non concedono l'autorizzazione quando tali persone non possiedono l'onorabilità necessaria o le competenze, le capacità e l'esperienza adeguate per esercitare tali funzioni. 2. Gli Stati membri esigono: a) che gli enti creditizi che sono persone giuridiche e in conformità del diritto nazionale hanno una sede sociale abbiano l'amministrazione centrale nello stesso Stato membro in cui hanno la sede sociale; b) che gli altri enti creditizi abbiano l'amministrazione centrale nello Stato membro che ha rilasciato l'autorizzazione e in cui essi operano effettivamente. Articolo 14 Azionisti e soci 1. Le autorità competenti non concedono l'autorizzazione che permette di avviare l'attività di ente creditizio se prima non hanno ottenuto comunicazione dell'identità degli azionisti o dei soci, diretti o indiretti, persone fisiche o giuridiche, che vi detengono una partecipazione qualificata, nonché dell'ammontare di questa partecipazione. Per stabilire se sono soddisfatti i criteri per la determinazione di una partecipazione qualificata, sono presi in considerazione i diritti di voto di cui agli articoli 9 e 10 della direttiva 2004/109/CE [31] e le relative condizioni di aggregazione di cui all’articolo 12,