COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE 
C0MC91) 55 def. 
Bruxelles, 22 febbraio 1991 
RELAZIONE DELLA COMMISSIONE AL CONSIGLIO IN MATERIA DI OPERAZION 
DI CUI ALLA DIRETTIVA 79/267/CEE DEL 5 MARZO 1979 PRATICATE DA 
IMPRESE MULTI RAMO E DA IMPRESE SPECIALIZZATE 
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RELAZIONE DELLA COMMISSIONE AL CONSIGLIO IN MATERIA DI OPERAZIONI 
DI CUI ALLA DIRETTIVA 79/267/CEE DEL 5 MARZO 1979 PRATICATE DA 
IMPRESE MULTI RAMO E DA IMPRESE SPECIALIZZATE 
Introduzione 
La relazione 
L'articolo 39, paragrafo 2 della direttiva 79/267/CEE del 5 marzo 1979 (in 
appresso denominata prima direttiva vita) dispone: 
"Al termine di un periodo di dieci anni a decorrere dalla notifica 
della presente direttiva, la Commissione sottopone al Consiglio una 
relazione dedicata alle operazioni dei due tipi di imprese che 
rientrano nel campo d'applicazione della presente direttiva, ossia le 
imprese che praticano il cumulo dell'esercizio delle attività di cui 
alla prima direttiva di coordinamento danni e di quelle elencate nella 
presente direttiva e le imprese che esercitano unicamente le attività 
di cui alla presente direttiva." 
D'altra parte l'articolo 18 della direttiva 90/619/CEE dell'8 novembre 1990 
(seconda direttiva vita) definisce il regime della libertà di prestazione 
dei servizi nel ramo vita cui sono soggette le imprese multi ramo. Il 
paragrafo 2 dell'articolo citato recita: 
"Le disposizioni del presente articolo saranno riesaminate in base alla 
relazione redatta dalla Commissione conformemente all'articolo 39, 
paragrafo 2 della prima direttiva." 
In conformità con le disposizioni citate la presente relazione esamina: 
le operazioni delle imprese specializzate nella Comunità dopo 
il 1979; 
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l'applicazione da parte degli Stati membri del regime prescritto alle 
imprese multi ramo; 
l'attuale opportunità delle restrizioni in base alla 
direttiva 79/267/CEE. 
Il regime giuridico iniziale 
La prima direttiva vita ha previsto un regime giuridico che all'epoca era 
inteso a tutelare gli interessi degli assicurati dei ramo vita e del ramo 
danni, segnando nel contempo un passo avanti importante per il 
coordinamento delle condizioni di accesso e di esercizio degli assicuratori 
del ramo vita e per la costituzione di agenzie e di succursali negli altri 
paesi della Comunità secondo regole coordinate. 
La direttiva ha stabilito ii principio delia specializzazione in base al 
quale un assicuratore può praticare soltanto uno dei due rami, vale a dire 
o il ramo vita o il ramo danni. 
Tuttavia l'applicazione di tale principio era limitata al futuro essendo 
vietata la costituzione di nuove imprese multiramo; era invece lasciata 
agli Stati membri la facoltà di autorizzare il mantenimento delle imprese 
multiramo esistenti o di chiederne la specializzazione. 
Alcuni Stati come la Germania, la Grecia e la Danimarca hanno scelto 
l'alternativa della specializzazione, ma va sottolineato che tale scelta 
non era obbligatoria. 
Contemporaneamente sono state adottate disposizioni riguardanti le 
relazioni tra la gestione vita e la gestione danni di una medesima impresa 
di assicurazioni, nonché tra una società del ramo vita e una società del 
ramo danni aventi eventualmente legami reciproci. Nel primo caso sono 
imposte una gestione e una contabilità distinte, nel secondo le autorità di 
controllo sono tenute a vigilare affinché i conti delle imprese interessate 
non risultino falsati da convenzioni stipulate tra le imprese medesime o da 
eventuali accordi atti ad influenzare la ripartizione delle spese e delle 
entrate. 
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Il contesto giuridico ed economico 
Per procedere ad una valutazione della gestione delle imprese multiramo e 
specializzate sotto il profilo delle operazioni di cui alla prima direttiva 
vita, la stesura della relazione non può essere effettuata "in abstracto", 
ma deve anche tener conto dei mutamenti posteriori al 1979 nel contesto 
giuridico ed economico dell'assicurazione vita nella Comunità. 
a) Il grande disegno del compleamento del mercato interno entro 
il 31 dicembre 1992 descritto e programmato nel Libro bianco del 1985 è 
stato approvato dagli Stati membri e ripreso nell'Atto unico del 1986. 
Quest'ultimo ha agevolato l'adozione dei testi necessari, in 
particolare grazie alla maggiore portata del voto a maggioranza 
qualificata. L'accento è posto sul riconoscimento reciproco dei 
sistemi di controllo degli Stati e sulla libertà dei consumatori di 
scegliere tra I prodotti e gli operatori economici della Comunità. 
Conformemente a questi orientamenti la seconda direttiva vita ha 
stabilito le modalità destinate ad agevolare l'esercizio della libertà 
di prestazione dei servizi e il progetto di terza direttiva vita 
estende tale libertà e pone in essere il sistema della licenza unica. 
Tali importanti innovazioni nei testi impongono un esame attento della 
validità delle restrizioni prescritte alle imprese multiramo. 
b) Nel settore più ampio dei servizi finanziari. da dieci anni si 
assiste allo sviluppo di una considerevole tendenza 
antIspeclaiIzzazione e alla costituzione di rilevanti gruppi finanziari 
caratterizzati da strutture spesso complesse. Il fenomeno è comune al 
settore dei servizi d'investimento e al settore bancario. In effetti 
tale tendenza ha già trovato riscontro nella seconda direttiva di 
coordinamento bancario che impone a tutti gli Stati membri di 
consentire l'accesso sul mercato delle "universal banks" autorizzate in 
un altro Stato membro. Il settore assicurazioni non è rimasto estraneo 
a un tale sviluppo e abbraccia attività diverse esercitate sia da 
società specializzate nell'ambito di un medesimo gruppo, ovvero 
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nell'ambito di un'unica impresa, ma facenti capo a gestioni distinte 
(cos iddet to "ChInese Wa11"). 
In parecchi paesi alcune società assicurative affiliate di banche 
partecipano in misura crescente al mercato dell'assicurazione vita e si 
costituiscono gruppi finanziari che operano cosi in vari settori dei 
servizi finanziari. Nell'ambito di un medesimo gruppo esistono imprese 
diverse che propongono ciascuna prodotti assicurativi del ramo vita o 
del ramo danni, o servizi bancari o servizi dì borsa. Non è nemmeno 
escluso che taluni prodotti assicurativi possano essere venduti da 
un'impresa bancaria del medesimo gruppo. Il personale può essere 
comune, a volte essere remunerato persino da un'impresa separata che si 
limita a fornire servizi alle altre imprese del gruppo, t cespiti dei 
gruppo possono essere tutti gestiti da un'unica impresa. 
Va poi notato che i progressi tecnologici dell'ultimo decennio 
facilitano considerevolmente in pratica la separazione della gestione e 
della contabilità nelle imprese multiramo. 
È necessario tenere conto di tali sviluppi economici e tecnologici 
quando si tratta di stabilire l'atteggiamento da adottare nei confronti 
delle imprese multiramo. Non è auspicabile che la legislazione ostacoli 
lo sviluppo naturale del mercato, a meno che sia necessario per ragioni 
prudenziali o per la tutela dei consumatori. 
La seconda direttiva vita dell'8 novembre 1990 
La direttiva in questione ha concesso alle imprese multiramo la completa 
libertà di prestazione dei servizi nel ramo vita fino al 31 dicembre 1995 
data dalla quale, in mancanza di una nuova decisione delle autorità 
legislative adottata sulla base della relazione prescritta nella prima 
direttiva, le imprese multiramo non potranno più effettuare operazioni in 
regime di libertà di prestazione attiva di servizi nei paesi cosiddetti 
"specializzati". 
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La stesura della relazione 
A fini di stesura della relazione la direzione generale XV "Istituzioni 
finanziarie e diritto delle società" nel febbraio e nel marzo 1990 ha 
inviato agli Stati membri un questionario. Ad onta della validità delle 
risposte, è risultato che la materia richiedeva un esame più approfondito. 
E' stato pertanto deciso di affidare ad un organismo o a una personalità 
indipendente l'attuazione di un'indagine più analitica. Il comitato 
consultivo per gli acquisti e i contratti (CCAC) della Commissione si è 
rivolto alla società Price Waterhouse scelta tra i numerosi organismi o 
personalità che hanno manifestato il loro interesse per questo tipo di 
indagine. 
La società ha effettuato molte interviste presso autorità di controllo e 
organismi di categoria delle imprese di assicurazione di tutti gli Stati 
membri ed ha altresì posto domande scritte. 
La Commissione tiene a ringraziare tutti coloro, e sono numerosi, che negli 
organismi di controllo delle assicurazioni e nelle associazioni di 
categoria hanno fornito risposte orali o scritte all'impresa consulente e 
hanno organizzato riunioni con la medesima. 
Risultati del I'Indagine 
L'Impresa consulente ha esaminato principalmente le seguenti questioni: 
adeguatezza delle attuali regolamentazioni che riguardano le imprese di 
assicurazione multiramo 
necessità di un loro eventuale rafforzamento o snellimento 
attuale validità delle restrizioni imposte alle società multiramo. 
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Il cospicuo lavoro di intervista, accertamento e riflessione che è stato 
realizzato ha consentito di evidenziare tre elementi fondamentali che 
riguardano la situazione finanziaria delle imprese, i problemi pratici di 
destinazione dei ricavi e delle spese delle imprese multiramo e i problemi 
di liquidazione. 
!• Situazione finanziarla delle imprese operanti nel ramo vita 
È necessario effettuare una prima constatazione importante, vale a dire 
la grandissima sicurezza finanziaria che offrono le imprese del ramo 
vita nel la Comunità. Sull'arco di dieci anni per l'insieme delle 
compagnie di assicurazione riconosciute nella Comunità, vale a dire 
oltre 4 000, sono stati constatati solo quattro casi di liquidazione 
relativi a imprese specializzate del ramo vita. Non si è rilevata 
alcuna liquidazione di imprese multiramo, mentre nello stesso periodo è 
stato registrato il fallimento di qualche impresa specializzata del 
ramo danni, ancorché li fenomeno resti estremamente contenuto. 
Alla domanda più generale delle eventuali difficoltà finanziarie 
incontrate da imprese multiramo o specializzate nel ramo vita le 
risposte degli Stati hanno posto in evidenza che in molti di essi le 
autorità di controllo hanno dovuto intervenire per chiedere 
informazioni o adottare provvedimenti atti a rimediare a talune 
difficoltà finanziarie. Ê stato possibile risolvere tali casi in modo 
efficace senza ricorrere alla procedura delia revoca 
del l'autorizzazione. 
Le constatazioni presentate nella relazione indicano: 
- che l sistemi di controllo dell'assicurazione vita, tramite il 
dispositivo di prevenzione e di risoluzione dette difficoltà di cui 
alla prima direttiva, ancorché organizzati in base a concezioni 
alquanto diverse nei singoli Stati membri, hanno mostrato tutti la 
loro efficacia nel corso degli ultimi dieci anni; 
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- che le persone interessate da un contratto di assicurazione vita 
sottoscritto presso un'impresa multiramo. si tratti del contraente, 
dell'assicurato e beneficiario sono tutelate almeno guanto in 
un'Impresa, spec la 11 zzata-
2. Applicazione del regime prescritto alle Imprese multiramo dalla prima 
direttiva 
Per salvaguardare gli interessi degli assicurati del ramo vita presso 
le imprese multiramo, la prima direttiva vita ha prescritto loro di 
adottare una gestione e una contabilità distinte implicanti in 
particolare una ripartizione del ricavi e delle spese in funzione della 
loro origine, ramo vita o ramo danni. La direttiva ha altresì imposto 
norme rigorose in materia di trasferimento dei margini di solvibilità 
tra il ramo vita e danni di un'impresa multiramo. 
In genere, il regime prescritto alle imprese multiramo dalla prima 
direttiva apparentemente ha funzionato in modo corretto. Tutti gli 
Stati membri hanno adeguatamente recepito le disposizioni nella loro 
legislazione nazionale e non sono state osservate grandi difficoltà per 
introdurre sistemi distinti di gestione e di contabilità nelle imprese 
multiramo. La possibilità di trasferimento del margine di solvibilità 
tra il ramo vita e il ramo danni é stata utilizzata molto di rado; 
quando l'ipotesi si é verificata, non ò sorta alcuna difficoltà. 
Numerosi Stati membri hanno tuttavia avuto difficoltà ad imputare tali 
elementi all'uno o all'altro ramo, non tanto per effetto della 
regolamentazione europea che risulta sufficientemente precisa, quanto 
per ragioni di ordine pratico. 
La suddivisione degli elementi tra i due rami e il relativo controllo 
sono in effetti operazioni complesse In quanto i circuiti di 
distribuzione, l'apparecchiatura Informatica, gli uffici "investimenti" 
nonché il personale sono spesso comuni ai due rami. 
Tuttavia il problema non é peculiare alle imprese multiramo e ricorre 
ogniqualvolta due Imprese specializzate, una operante net ramo vita, 
l'altra nel ramo danni, fanno capo ad un medesimo gruppo, in tal caso 
non é nemmeno esclusa la possibilità che i conti delle società 
interessate siano falsati da convenzioni stipulate tra le imprese o da 
accordi atti ad Influenzare la ripartizione delle spese e delle 
entrate, ipotesi specificamente prevista dall'articolo 13, paragrafo 2 
delta prima direttiva vita. 
Le disposizioni relative alta gestione distinta hanno peraltro dato il 
via ad una cooperazione tra le autorità di controllo della Comunità 
sotto forma di scambio di opinioni e dì comunicazione dei testi 
d'applicazione nel quadro dei lavori della conferenza dei servizi di 
controllo delle assicurazioni dei paesi CEE. 
La conferenza si configura in effetti come il quadro più appropriato 
per risolvere tali problemi. 
3. Problemi relativi alla llouidazione delle imprese di assicurazione 
Ancorché, come evidenziato dalle statistiche, il rischio di 
liquidazione di un'impresa multiramo o di un'impresa specializzata nel 
ramo vita sia minimo, tenuto conto in particolare del contesto 
economico generale e dell'esistenza di un controllo efficacemente 
organizzato, nell'ipotesi di liquidazione occorre prestare la debita 
attenzione agli interessi degli assicurati del ramo vita. 
In caso di fallimento di un'impresa multiramo, sarebbe di estrema 
importanza, per garantire il rispetto dei diritti degli assicurati, la 
separazione delle attività e la corretta ripartizione delle spese e 
delle entrate. Tuttavia tali questioni pratiche non riguardano solo le 
imprese multiramo, ma anche le imprese specializzate, specie quando 
appartengono ad un gruppo, come posto in evidenza nella relazione. È 
altresì necessario vigilare affinché il patrimonio relativo al ramo 
vita sia destinato agli assicurati del ramo vita che debbono 
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beneficiare della priorità nella sua ripartizione, in particolare 
rispetto ai creditori chirografarl dell'impresa di assicurazioni. 
Tutti questi problemi fanno parte di un contesto più ampio che é la 
portata della tutela degli assicurati in caso di liquidazione 
dell'impresa di assicurazioni. Essi andrebbero esaminati nel quadro 
della proposta di direttiva in materia di liquidazione delle imprese di 
assicurazione (proposta modificata della Commissione del 18.9.1989, GU 
C 253 del 6.10.1989). Considerato il numero molto contenuto di 
liquidazioni nel corso del periodo di riferimento della relazione, la 
proposta non dovrebbe essere considerata, tuttavia, una condizione 
preliminare all'esame dell'attuale regime delle imprese multiramo. 
Conclusioni 
Tali constatazioni e riflessioni consentono le seguenti conclusioni: 
1• Le attuali norme relative alla gestione e alla contabilità distinte 
sono state applicate correttamente e sembrano essere suff icient i: non 
risulta quindi necessario rafforzarle o snellirle. 
2. Non é dimostrato che il sistema della specializzazione offra in pratica 
agli assicurati del ramo vita una tutela maggiore del sistema 
"multiramo". 
Non c'è dunque motivo di mantenere le restrizioni attuali imposte alle 
società multiramo per quanto riguarda la libertà di stabilimento e la 
libertà di prestazione di servizi. 
a) Le imprese multIramo devono dunque essere autorizzate a costituire 
agenzie e succursali multIramo In tutta la Comunità. 
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b) Deve essere altresì data loro la possibilità di effettuare 
Operazioni di prestazione di servU* In tutta la Comunità anche dopo 
iI 31 dicembre 1995. 
e) Per i medesimi motivi pare altresì necessario sopprimere l'attuale 
divieto di costituire nuove imprese di assicurazione multiramo o 
almeno consentire agli Stati membri di sopprimere tate divieto per 
te imprese che dovessero eventualmente costituirsi sul loro 
territorio. 

- /?<,- ISSN 0254-1505 
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