2.5Piano per gli investimenti esterni e Fondo europeo per lo sviluppo sostenibile (EFSD)

2.4Finanziamenti della Banca europea per gli investimenti (BEI) e del Fondo europeo per gli investimenti (FEI) riguardanti operazioni negli Stati membri coperte da garanzie dell'UE - Il Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS)

2.3Finanziamenti della Banca europea per gli investimenti (BEI) riguardanti operazioni in paesi terzi ("finanziamenti esterni BEI") coperte da garanzie dell'UE (MPE)

5.1Servizio del debito non coperto dal fondo di garanzia per le azioni esterne (prestiti Euratom agli Stati membri, MESF e BdP)

Se i paesi terzi diventano Stati membri, i relativi prestiti non sono più coperti dal fondo e il rischio è direttamente a carico del bilancio dell'UE. La dotazione del fondo proviene dal bilancio dell'UE e deve essere mantenuta pari a una data percentuale dell'importo in essere dei prestiti e delle garanzie sui prestiti coperti dal fondo. Tale percentuale, nota come "tasso obiettivo", è attualmente del 9 %. Se le risorse del fondo risulteranno insufficienti, gli importi necessari saranno attinti al bilancio dell'UE. Le attività del fondo sono gestite dalla BEI.

Il fondo copre gli inadempimenti su prestiti e le garanzie sui prestiti accordati a paesi terzi o per progetti in paesi terzi. È stato istituito per:

La garanzia dell'UE alla BEI copre i rischi di natura politica e sovrana in relazione alle operazioni di finanziamento condotte al di fuori dell'Unione a sostegno degli obiettivi di politica estera dell'Unione. Inoltre la BEI finanzia a proprio rischio operazioni di investimento al di fuori dell'Unione, nonché attività nell'ambito di mandati specifici come nei paesi ACP.

Nel quadro del mandato per i prestiti esterni (MPE) l'Unione europea fornisce una garanzia dal suo bilancio per consentire alla BEI di aumentare i prestiti che eroga al di fuori dell'UE a sostegno delle politiche europee. L'MPE sostiene l'attività della BEI nei paesi in fase di preadesione, nel vicinato orientale e meridionale, in Asia, in America latina e in Sud Africa. Nell'attuale periodo dell'MPE (2014-2020) il bilancio dell'UE garantisce le operazioni della BEI fino a un valore di 32,3 miliardi di EUR. Il 14 marzo 2018, nel quadro della revisione intermedia dell'MPE, il Parlamento europeo e il Consiglio hanno adottato la decisione (UE) 2018/412 che modifica la decisione n. 466/2014/UE, aumentando in particolare il massimale dell'attuale MPE da 27 miliardi a 32,3 miliardi di EUR. Tale revisione aggiunge un nuovo obiettivo, vale a dire il rafforzamento della resilienza economica a lungo termine dei rifugiati, dei migranti, delle comunità di accoglienza e di transito e delle comunità di origine quale risposta strategica volta ad affrontare le cause profonde delle migrazioni.

2.3Finanziamenti della Banca europea per gli investimenti (BEI) riguardanti operazioni in paesi terzi ("finanziamenti esterni BEI") coperte da garanzie dell'UE (MPE)

• [in alcuni paesi terzi] per investimenti intesi a migliorare la sicurezza e l'efficienza delle centrali nucleari esistenti o in costruzione e per progetti di disattivazione .

• [negli Stati membri]: per investimenti in centrali nucleari e impianti industriali del ciclo del combustibile nucleare e

I prestiti di questa categoria comprendono: 1) prestiti di assistenza macrofinanziaria ("AMF") a paesi terzi, 2) prestiti a sostegno della bilancia dei pagamenti ("BdP") per gli Stati membri non appartenenti alla zona euro che si trovano in difficoltà con la bilancia dei pagamenti e 3) prestiti nel quadro del meccanismo europeo di stabilizzazione finanziaria ("MESF") a favore di qualsiasi Stato membro che subisce o rischia seriamente di subire gravi perturbazioni economiche o finanziarie causate da circostanze eccezionali che sfuggono al suo controllo. Si tratta di prestiti attivati in combinazione con il sostegno finanziario del Fondo monetario internazionale (FMI).

La relazione è così articolata: la sezione 2 riepiloga le principali caratteristiche delle operazioni garantite dal bilancio dell'UE e presenta vari altri meccanismi di gestione delle crisi che non comportano rischi per il bilancio dell'UE. La sezione 3 illustra l'evoluzione delle operazioni garantite gestite direttamente dalla Commissione e delle operazioni garantite di finanziamento esterno della BEI (escluse le operazioni relative al FEIS e all'EFSD, trattate separatamente nelle sezioni 6 e 7). La sezione 4 evidenzia i principali rischi coperti dal bilancio dell'UE. La sezione 5 delinea l'attivazione delle garanzie e l'evoluzione del Fondo di garanzia per le azioni esterne ("il Fondo") , la sezione 6 riporta l'evoluzione del Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) e la sezione 7 tratteggia l'evoluzione del Fondo europeo per lo sviluppo sostenibile (EFSD).

- attirare finanziamenti per una parte del capitale iniziale ("equity" o "capitale di rischio") che è necessario al progetto per decollare;

La garanzia è destinata a mobilitare investimenti privati per un valore di 1,54 miliardi di EUR. Tale importo è stato assegnato a 28 programmi di investimento proposti, che secondo le previsioni mobiliteranno fino a 17,5 miliardi di EUR di investimenti sostenibili nei paesi partner (in gran parte provenienti da fonti private). La garanzia può:

La garanzia dell'EFSD è utilizzata per ridurre i rischi inerenti agli investimenti nello sviluppo sostenibile nei paesi partner, contribuendo in tal modo a mobilitare gli investimenti, in particolare da fonti private.

Il Fondo europeo per lo sviluppo sostenibile costituisce il primo pilastro del piano per gli investimenti esterni e rappresenta un pacchetto finanziario integrato di sostegno agli investimenti delle istituzioni finanziarie pubbliche e del settore privato. L'EFSD, essendo aperto a una serie di partner esecutivi, è in grado di mobilitare nei paesi destinatari un maggior numero di investimenti pubblici e privati di quanto sarebbe altrimenti possibile. Vi sono compresi:

Il 14 settembre 2016 la Commissione europea ha proposto un piano per gli investimenti esterni per incoraggiare gli investimenti nei paesi partner dell'UE in Africa e nella regione del vicinato dell'UE al fine di rafforzare i partenariati e favorire il conseguimento degli obiettivi di sviluppo sostenibile, contribuendo ad affrontare alcune cause profonde della migrazione.

2.5Piano per gli investimenti esterni e Fondo europeo per lo sviluppo sostenibile (EFSD)

Per ulteriori informazioni sul FEIS si rimanda alla sezione 6: il Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) nel 2019.

A norma dell'articolo 12 del regolamento FEIS, il fondo di garanzia del FEIS costituisce una riserva di liquidità cui attingere per pagare la BEI in caso di attivazione della garanzia dell'Unione. In virtù dell'accordo sul FEIS concluso tra l'UE e la BEI, sono pagate dal fondo di garanzia del FEIS le attivazioni d'importo superiore ai fondi di cui la BEI dispone sul conto FEIS. Il conto FEIS, che è gestito dalla BEI, è stato istituito per raccogliere le entrate dell'UE e gli importi recuperati derivanti dalle operazioni del FEIS nell'ambito della garanzia dell'Unione e, nella misura del saldo disponibile, per il pagamento delle attivazioni della garanzia dell'Unione.

Il Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS) è il fulcro del piano di investimenti per l'Europa, inteso a stimolare la crescita economica a lungo termine e la competitività nell'Unione europea.

2.4Finanziamenti della Banca europea per gli investimenti (BEI) e del Fondo europeo per gli investimenti (FEI) riguardanti operazioni negli Stati membri coperte da garanzie dell'UE - Il Fondo europeo per gli investimenti strategici (FEIS)

- servire da pegno (garanzia) del rimborso parziale di un prestito in caso di perdite e di inadempimenti da parte di un mutuatario.

Il fondo di garanzia dell'EFSD

Il Fondo di garanzia dell'EFSD costituisce una riserva di liquidità da cui attingere per pagare le controparti ammissibili in caso di attivazione della garanzia dell'EFSD a seguito della conclusione di accordi di garanzia con controparti ammissibili e in linea con le disposizioni corrispondenti, in conformità al capo III del regolamento (UE) 2017/1601.

Le risorse che alimentano il Fondo di garanzia dell'EFSD sono gestite direttamente dalla Commissione e investite secondo il principio della sana gestione finanziaria nel rispetto di norme prudenziali adeguate.

Il Fondo di garanzia dell'EFSD è alimentato dai contributi del bilancio dell'Unione e del Fondo europeo di sviluppo (FES), nonché dai contributi volontari degli Stati membri e di altri donatori e da altre fonti di dotazioni, a norma dell'articolo 14 del regolamento (UE) 2017/1601.

Il tasso di dotazione è pari al 50 % degli obblighi totali di garanzia dell'EFSD coperti dal bilancio generale dell'Unione.

Per ulteriori informazioni sull'EFSD si rimanda alla sezione 7 della presente relazione dedicata al Fondo europeo per lo sviluppo sostenibile (EFSD) nel 2019.

2.6Meccanismi di gestione delle crisi non coperti dal bilancio dell'UE

Nell'ambito della risposta alla crisi sono stati istituiti numerosi altri meccanismi, che tuttavia non comportano alcun rischio per il bilancio dell'UE e che vengono qui citati soltanto per ragioni di completezza:

- la Greek Loan Facility (GLF), lo strumento di prestito a favore della Grecia, finanziato mediante prestiti bilaterali a tale Stato da parte degli altri Stati membri della zona euro e amministrato a livello centrale dalla Commissione;

- il Fondo europeo di stabilità finanziaria (FESF), lo strumento europeo di stabilità finanziaria istituito nel giugno 2010 dagli Stati membri della zona euro come meccanismo temporaneo di salvataggio per fornire assistenza finanziaria agli Stati membri della zona euro nel quadro di un programma di aggiustamento macroeconomico. Il trattato che istituisce un meccanismo permanente di salvataggio, il Meccanismo europeo di stabilità (MES), è entrato in vigore il 27 settembre 2012. Dal 1° luglio 2013 il FESF rimane attivo per i programmi in corso per la Grecia (assieme all'FMI e ad alcuni Stati membri) nonché per l'Irlanda e il Portogallo (assieme all'FMI, ad alcuni Stati membri e all'UE/MESF), ma non interviene più in nuovi programmi di finanziamento né in nuovi accordi di prestito.

- il Meccanismo europeo di stabilità (MES), componente importante della strategia complessiva dell'UE elaborata per tutelare la stabilità finanziaria nella zona euro fornendo assistenza finanziaria agli Stati membri della zona euro che si trovano in difficoltà finanziarie o rischiano di entrarvi. Si tratta di un'organizzazione intergovernativa di diritto pubblico internazionale con sede a Lussemburgo, dotata di una capacità effettiva di prestito di 500 miliardi di EUR.

3.Evoluzione delle operazioni garantite

La presente sezione illustra l'evoluzione delle operazioni garantite, soffermandosi, in primo luogo, su quelle gestite direttamente dalla Commissione e, in secondo luogo, su quelle gestite dalla BEI.



Tabella 1: esposizioni totali coperte dal bilancio dell'UE al 31 dicembre 2019 (in milioni di EUR) Esposizione in capitale Interessi maturati Totale % Stati membri* Euratom 112,8 0,3 113,2 0,1 % BdP 200,0 1,1 201,1 0,2 % BEI 932,6 7,0 939,6 1,2 % MESF 46 800,0 594,4 47 394,4 58,5 % Totale parziale Stati membri** 48 045,4 602,9 48 648,3 60,1 % Paesi terzi*** AMF 4 728,6 25,8 4 754,4 5,9 % Euratom 100,0 0,5 100,5 0,1 % BEI**** 27 324,8 138,2 27 463,0 33,9 % Totale parziale paesi terzi 32 153,4 164,4 32 317,8 39,9 % Totale 80 198,8 767,3 80 966,1 100 % * Rischio coperto direttamente dal bilancio dell'UE. Comprende anche i prestiti Euratom e BEI concessi

agli Stati membri prima della loro adesione all'UE. ** Tale importo non comprende l'esposizione dell'UE sotto forma di garanzia per gli esborsi relativi a operazioni del FEIS in essere, che al 31 dicembre 2019 ammontava a 17,7 miliardi di EUR. *** Il rischio coperto dal fondo è limitato a 24,5 miliardi di EUR a causa dei limiti delle garanzie fornite alla BEI in relazione a ciascuno dei mandati per i prestiti esterni (cfr. punto 2.1.3, Garanzie fornite alla BEI, del corrispondente documento di lavoro dei servizi della Commissione). **** Inclusi i prestiti per cui l'UE è subentrata a seguito degli inadempimenti di Siria e Enfidha (Tunisia) su prestiti della BEI

(importo: 426,36 milioni di EUR di esposizione in capitale). Questi prestiti sono stati completamente svalutati nei rendiconti finanziari dell'UE del 2015, 2016, 2017, 2018 e 2019.

Le tabelle A1, A2a, A2b e A3 del documento di lavoro presentano informazioni più dettagliate sulle esposizioni in essere, in particolare in termini di massimali, importi erogati e tassi di garanzia.

3.1 Operazioni gestite direttamente dalla Commissione

La Commissione fornisce sostegno finanziario a paesi terzi e Stati membri sotto forma di prestiti bilaterali finanziati sui mercati dei capitali e garantiti dal bilancio dell'UE a norma di vari atti giuridici del Consiglio o del Parlamento europeo e del Consiglio, in funzione degli obiettivi perseguiti. La coerenza del sostegno finanziario ai paesi terzi con gli obiettivi generali dell'azione esterna dell'UE è garantita dalla Commissione e dall'Alto rappresentante dell'Unione per gli affari esteri e la politica di sicurezza, con l'assistenza del Servizio europeo per l'azione esterna (SEAE).

Per finanziare le attività di concessione di prestiti decise dal Consiglio, la Commissione è autorizzata ad assumere prestiti sui mercati dei capitali per conto dell'Unione europea e dell'Euratom. Le attività di assunzione e di concessione di prestiti sono condotte come operazioni back-to-back, il che garantisce che il bilancio dell'UE non assuma alcun rischio di cambio o di tasso d'interesse. I prestiti assunti corrispondono ai prestiti concessi.

Tabella 1b: operazioni dell'UE nel 2019 (in milioni di EUR)