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DELACOMMISSION
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DOCUMENTS "COM"
COM(78)102
Vol.1978/9018

Disclaimer
Conformément aurèglement(CEE,Euratom)n°354/83duConseildu1erfévrier1983
concernantl'ouvertureaupublicdesarchiveshistoriquesdelaCommunauté économique
européenneetdelaCommunautéeuropéennedel'énergieatomique(JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifiéparlerèglement(CE,Euratom)n°1700/2003du22septembre2003
(JOL243du27.9.2003,p.1),cedossierestouvertaupublic.Lecaséchéant,lesdocuments
classifiésprésentsdanscedossierontétédéclassifiésconformément àl'article5dudit
règlement.
InaccordancewithCouncilRegulation(EEC,Euratom)No354/83of1February1983
concerningtheopeningtothepublicofthehistoricalarchivesoftheEuropeanEconomic
CommunityandtheEuropeanAtomicEnergyCommunity(OJL43,15.2.1983,p.1),as
amendedbyRegulation(EC,Euratom)No1700/2003of22September2003(OJL243,
27.9.2003,p.1),thisfileisopentothepublic.Wherenecessary,classifieddocumentsinthis
filehavebeendeclassified inconformitywithArticle5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung(EWG,Euratom)Nr.354/83desRatesvom1.
Februar1983überdieFreigabederhistorischen ArchivederEuropäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI.L43vom15.2.1983,
S.1),geändertdurchdieVerordnung(EG,Euratom)Nr.1700/2003vom22.September2003
(ABI.L243vom27.9.2003,S.1),istdieseDateiderÖffentlichkeitzugänglich.Soweit
erforderlich,wurdendieVerschlusssachen indieserDateiinÜbereinstimmung mitArtikel5
dergenanntenVerordnungfreigegeben.

COMMISSION DESCOMMUNAUTES EUROPEENNES
COM(78 )102final .
Bruxelles ,le13mare 1978 »
COMMUNICATION DELACOMMISSION AUCONSEIL
CONCERNANT L'ADAPTATION DES ORIENTATIONS DEPOLITIQUE ECONOMIQUE
POUR 1978
COM(78 )102final *

TABLE DESMATIERES
page
AVANT-PROPOS
I.OBJECTIFS ETORIENTATIONS DEPOLITIQUE
ECONOMIQUE FIXES DANSLERAPPORT ANNUEL 1
POURL'ANNEE1978
11•ORIENTATIONS RECENTES DELAPOLITIQUE BUDGETAIRE 3
ETDELAPOLITIQUE MONETAIRE
III.TENDANCES ETPERSPECTIVES D'EVOLUTION DE 6
L'ECONOMIE EUROPEENNE
IV.ORIENTATIONS DEPOLITIQUE ECONOMIQUE 12
CONCLUSIONS 14
ANNEXE STATISTIQUE
t
■Κ

AVANT -PROPOS
Aux termes del'article 2deladécision duConseil du
18février 1974 /relative àlaréalisation d'undegré élevé de
convergence despolitiques économiques desEtats membres /leConseil
adapte aussitôt quepossible /aucours dupremier trimestre /les
orientations depolitique économique pour l'année encours auxnéces­
sités nouvelles del'évolution économique .Acet effet etconformément
àl'article 1erdelamême décision ,laCommission transmet laprésente
communication auConseil .
Elle luisoumet aussi ,enexécution desarticles 2et12de
ladécision précitée /undocument contenant unbilan despolitiques
suivies en1977 /ainsi qu'unrapport sur l'application deladécision
etlaconformité despolitiques menées auxobjectifs fixés .
Encequiconcerne les "projections àcinq ansportant sur les
principales grandeurs macro-économiques "/dont ilestfait mention à
l'alinéa 3del'article 2deladécision précitée /unemise àjour des
projections sous-jacentes duIVème Programme depolitique économique à
moyen terme aétéprésentée aumois deseptembre 1977 **;unenouvelle
mise àjour étendant lesprojections jusqu' à1983 estencours d'élaboration .
*)Cf.leRapport duGroupe d'étude desperspectives économiques àmoyen
terme "Perspectives 1980 -Unanaprès l'élaboration duIVème Programme
dePolitique économique -àmoyen terme "(D0C. /II/236/3/77)•

I.OBJECTIFS ETORIENTATIONS DEPOLITIQUE ECONOMIQUE FIXES DANS
LERAPPORT ANNUEL POUR L'ANNEE 1978
1.1 . L'objet delaprésente communication est d'apprécier l'évolution
économique récente délaCommunauté auregard desobjectifs retenus pour
1978 dans leRapport annuel sur lasituation économique delaCommunauté ,
adopté par leConseil le21novembre 1977 ,etd'adapter enconséquence ,
s'ilyalieu ,lesorientations depolitique économique contenues dans ce
rapport .
1.2 . Pour 1978 ,lesobjectifs suivants étaient assignés àla
Communauté -(1):
untaux decroissance de4à41/2%duproduit intérieur brut en
termes rtels pour laCommunauté considérée dans sonensemble ;
i
-l'arrêt del'extension duchômage etuneamélioration delasituation
sur lemarché del'emploi ;
-uneatténuation desdisparités debalance despaiements existant en­
tre lesEtats membres ,ainsi qu'une'position équilibrée oumême dé­
ficitaire delabalance des paiemerits courants delaCommunauté ;
-untaux d'inflation ramené à7-8% enmoyenne communautaire (contre
91/2%environ en1977 )etune réduction delafourchette entre les
taux extrêmes ,ramenée àunécart démoins de4à10% (4à18% en
1977 )".
1.3 .Lesorientations générales detapolitique économique àsuivre en
1978 étaient ainsi définies (2):
"Laréalisation decesobjectifs en1978 estdans ledomaine des possibi­
lités sitous les Etats membres unissent leurs efforts .Dans lasituation
actuelle ,caractérisée par unefaiblesse généralisée delademande mon­
diale ,aucun pays ,aussi importante que soit sacontribution aucommer­
ceinternational ,nepeut espère »*relancer laconjoncture parsesseuls
moyens .Parcontre ,enagissant defaçon coordonnée etencollaboration
avec lesautres pays industrialisés ,lesEtats membres peuvent renfor­
cermutuellement leseffets multiplicateurs deleurs actions ,raffermir
Cf.leparag .2.5.duRapport annuel .
(2)Cf.leparag .3.1 .duRapport annuel .•*•/••

durablement laconfiance desentreprises etdesconsommateurs etat­
teindre ainsi lesobjectifs decroissance visés sans compromettre les
équilibres fondamentaux .
Laresponsabilité dusoutien delademande intérieure àunniveau adé­
quat incombe enpremier lieu aux Etats membres dont lasituation de
balance despaiements est relativement forte .Toutefois ,aufur età
mesure queprogresseront lesprocessus d'ajustement ,d'autres pays de
laCommunauté pourront utiliser lamarge demanoeuvre ainsi cr^ée pour
apporter leur contribution àl'affermissement delaconjoncture ".

II.ORIENTATIONS RECENTES DELAPOLITIQUE BUDGETAIRE ETDELA
POLITIQUE MONETAIRE
2.1 . Lespolitiques économiques suivies par lesEtats membres ont
engénéral étécohérentes avec lesorientations fixées dans le
Rapport annuel .
2.2 . Lespolitiques desoutien budgétaire adoptées par lesEtats
membres dans laseconde moitié del'année ont étémarquées par le
souci deneremettre encause nilesrésultats acquis dans lavoie
durétablissement deséquilibres ,nil'objectif àmoyen terme d'une
réduction progressive des déficits publics ;elles ont été,enconsé­
quence ,mesurées .Laplupart des Etats membres sesont finalement en­
gagés dans cette direction ,aveà plus deprudence encore delapart
deceux qui restaient soumis àdefortes contraintes extérieures .
2.3 . Parmi lesEtats membres dont lasituation debalance despaie­
ments estfavorable ,laRépublique fédérale d'Allemagne aannoncé en
septembre 1977 etadopté lemois suivant unnouveau programme desou­
tien .Celui-ci comporte des concessions fiscales propres àstimuler
l'investissement ainsi que laconsommation privée ,etdont lecoût
budgétaire ,estimé enannée pleine àplus de1%duproduit intérieur
brut ,aura pour effet d'interrompre leprocessus derésorption du
déficit amorcé en1976 .AuxPays-Bas aété introduit ,enoctobre 1977 ,
unprogramme budgétaire dont lecoût correspond àprès de1%duproduit
intérieur brut etqui comporte desdégrèvements fiscaux dans lesecteur
industriel ainsi que desmesures enfaveur del'emploi .EnBelgique ,
lesdispositions adoptées aumois d'août ont consisté àalléger la
pression fiscale sur lesentreprises etàl'accentuer encore sur les
ménages ,tout enmettant enoeuvre unprogramme d'action contre le
chômage etdesoutien des investissements .
2.A. Plusieurs autres Etats membres ont également assoupli leur
politique budgétaire dans laseconde moitié de1977 .Ainsi ,auRoyaume -
Uni,aétéadopté enoctobre unprogramme visant àdonner certaines
impulsions àl'activité aucours desdix-huit mois suivants .Pour un
montant global équivalant àenviron 1%duproduit intérieur brut ,ce
programme comportait desallégements fiscaux autitre del'impôt

personnel sur lerevenu ,desdépenses supplémentaires autitre des
transferts sociaux ^,demême quedesmesures enfaveur del'emploi
etdesinvestissements publics .EnIrlande ,lesassouplissements
apportés aucours del'étéaudispositif budgétaire initial ontsurtout
visa àlacréation denouveaux emplois .EnFrance quelques nouvelles
mesures sesont ajoutées ,àlamême époque ,àcelles quiavaient été
prises dès leprintemps dans lesens d'uncertain desserrement dela
rigueur budgétaire .AuDanemark ,leprogramme destabilisation adopté
enseptembre ,etquiétait basé surunalourdissement notable dela
fiscalité indirecte ,aintroduit certaines dispositions favorisant l'in­
vestissement etl'emploi .
EnItalie ,enrevanche ,l'orientation restrictive delapoli­
tique budgétaire n'apasétémodifiée délibérément ,même sicertaines
nécessités enmatière dedépenses etplus encore l'évolution décevante
desrecettes ontconduit àunsensible dépassement del'objectif fixé
encequiconcerne ledéficit decaisse dusecteur public .
2.5 . Dans leprolongement deces inflexions etconformément aux
recommandations dudernier rapport annuel ,lespolitiques budgétaires
pour 1978 présentent engénéral uncaractère expansionniste ou,entout
cas,nettement moins restrictif qu'en1977 .
BESOIN DEFINANCEMENT DEL'ENSEMBLE DES ADMINISTRATIONS PUBLIQUES (1)
(enXduproduit intérieur brut )
1975 1976 1977 1978
Danemark ,-2,2 -0,6 -0,4 0
R.F. d'Allemagne -5,8 -3,7 -2,9 -4,3
France -2,2 -0,8 -1,0 -1,1
Irlande -13,9 -10,3 -9,5 -11,8
Italie -11,3 -9,4 -9,1 -8,8
Pays-Bas -2,9 -2,3 -2,4 ■*""4,2
Belgique -3,8 -4,9 -5,6 -5,7
Luxembourg 0,2 -0,7 -0,7 -1,7
Royaume-Uni -4,8 -4,8 -3,3 -3,8
(1)D'après ladéfinition delacomptabilité nationale (système SEC )
Source :Services delaCommission

2.6 . Dans Ledomaine delapolitique monétaire ,l'évolution a
surtout étémarquée ,depuis l'automne ,par uneexpansion unpeu plus
vive desagrégats monétaires dans laplupart desEtats membres etpar
une différenciation des situations enmatière detaux d'intérêt .Sauf
enItalie ,lefinancement monétaire dusecteur public n'aguère con­
tribué àl'accélération del'expansion monétaire .L'évolution àcet
égard aplutôt étédéterminée par lesentrées decapitaux étrangers .
AuRoyaume-Uni etdans laRépublique fédérale d'Allemagne ,des
interventions sur lesmarchés des changes ont contribué ,durant les
derniers mois de1977 ,àporter l'accroissement des liquidités internes de
cesdeux pays au-delà desnormes fixées .Pour rétablir leur contrôle
sur lamasse monétaire ,lesautorités britanniques ontmis fin,le
30octobre ,àleur politique visant àempêcher lahausse dutaux de
change pondéré delalivre .
Parailleurs ,l'appréciation dumark parrapport audollar
poussant lesautres monnaies dusystème communautaire dechange vers
lalimite inférieure delabande defluctuation ,des tensions sesont
manifestées ausein du"serpent ".Unepolitique flexible apermis de
surmonter cesdifficultés .AuxPays-Bas ,letaux d'escompte estpassé de
3,5% à4,5%vers lami-novembre .Dans l'Union économique belgo-luxembour­
geoise ,ilaété,endeux étapes ,porté de6à9%dans lapremière
quinzaine dedécembre .Enfin ,dans laRépublique fédérale d'Allemagne ,
cetaux a.étéramené de3,5 à3%àlami-décembre ,tandis que lescoeffi­
cients deréserve obligatoire pour lescapitaux deprovenance étrangère
étaient relevés envuedefreiner lesafflux decapitaux .EnBelgique ,
l'atténuation destensions apermis ,audébut dejanvier ,unabaissement
dedeux points etdemi dutaux d'escompte .Aucours desderniers mois
de1977 ,lesautorités françaises ont,deleur côté ,réagi parune réorien­
tation enhausse des taux d'intérêt àune tendance àlabaisse dufranc
français vis-à-vis desautres monnaies européennes .

III .TENDANCES ETPERSPECTIVES D'EVOLUTION DEL'ECONOMIE EUROPEENNE
3.1 . Dupoint devue delaréalisation de l'objectif decroissance ,
lasituation dedépart s'estrévélée plus défavorable qu'iln'était prévu .
L'évolution delademande etdelaproduction communautaire àl'automne
dernier ,aétéextrêmement décevante .Bien que leclimat delaconjoncture
dans l'industrie sesoit quelque peuamélioré depuis l'étédernier ,leni­
veau général del'activité auquatrième trimestre de1977 ,pour l'ensemble
delaCommunauté ,n'avraisemblablement pasdépassé celui quiavait étéob­
servé aupremier trimestre delamême année (1).C'estpourquoi l'estima­
tion relative aurythme decroissance duproduit intérieur brut envolume
delaCommunauté ,pour l'ensemble del'année 1977 ,adûêtre révisée en
baisse .D'après les "évaluations lesplus récentes ,cette croissance pourrait
(2)n'atteindre que2%àpeine ,aulieu des 21/2%prévus àl'automne .
3.2 . Pareille évolution trouve enpartie sonorigine dans lefait que
impulsions émanant delaconjoncture mondiale en1977 ont étébeaucoup
moins vives qu'onnel'avait escompté .C'estainsi que leshypothèses
émises dans lerapport annuel del'automne dernier ausujet dudéveloppe­
ment delaproduction etdeséchanges mondiaux en1977 -àl'exclusion
delaCommunauté -ontégalement dûfaire l'objet d'unecorrection en
baisse .L'estimation nouvelle estde4%(aulieu deA1/2%)pour l'expan­
sion delaproduction ,etde5%(aulieu de71/2%)pour celle ducom­
merce mondial (3).Lacorrection asurtout étéappréciable pour cequi
concerne IçJapon etlespetits pays industrialisés extérieurs àla
Communauté .
Cf.letableau ci-dessous *
(2)cf. letableau n°2.
(3)Cf.letableau n°1 .

ETAT DES PREVISIONS SUCCESSIVES DECROISSANCE DUPRODUIT INTERIEUR
BRUT ENTERMES REELS POUR 1977
(Variation enXparrapport àlapériode précédente )
(Données corrigées des variations saisonnières )
PaysPrévisions
Juin 1977Prévisions ]
NovembreRésultats
probablesDonnées trimestrielles
(Résultats probables )(1)
1977 Févr.19781°tr im.2°trim . 3°tr im.4°trim .
Danemark 11/2 1 0,9•
••
••
••
•
Hf.F.d'Allemagne 4 3 2,6 1,0 0 0 1,5
France 3 23/4 2/3 2,2 -1,3 0,2 0,8
Irlande 33/4 5 5,6•
••• '•
•
Italie 3 2 13 1,9 -2,5 -0,6 · 0,1
Pays-Bas 41/4 21/2 2,4 : ••
•
Belgique 31/2 23/4 2,4•
• ••
•
Luxembourg 2 11/4 1,1•••••
•
Royaume-Uni (2) 3/4 1/2 "0,1 -1,0 0,2 -0,2 0,8
Communauté;
3 21/2 1,9 1,0 -0,8 0 o,v
(1)Estimations .
(2)Données trimestrielles basées Sur lamoyenne destrois "mesures "di|produit Intérieur
brut entermes réels .
:Donnée nondisponible .
Source :Services delaCommission .

3.3 . Les facteurs autonomes d'évolution detademande ausein de
laCommunauté ont,euxaussi ,manqué dedynamisme jusqu' àl'étédernier .
Cette faiblesse s'explique d'autant mieux que,d'unemanière générale ,
lespolitiques économiques ,dufait notamment desrépercussions desdéci­
sions antérieures ,ont souvent continué d'exercer une incidence modéra­
trice .Pour l'ensemble delaCommunauté ,l'effet restrictif delapolitique
budgétaire s'estmanifesté pendant unegrande partie del'année 1977 .Ilpeut
être estimé à 1/2%environ duproduit intérieur brut C1).
L'évolution delademande intérieure dans laCommunauté a
néanmoins cessé desedégrader àl'automne ,sous l'influence defacteurs
quidiffèrent sensiblement d'unpays àl'autre .L'accroissement durevenu
disponible réel desménages ,consécutif notamment auralentissement de
l'inflation (Royaume-Uni ,France etIrlande ),uncomportement moins prudent des
entreprises enmatière degestion des stocks (République fédérale
d'Allemagne ), ainsi qu'unrenforcement delapropension à
investir dans certains Etats membres (République fédérale d'Allemagne
etBelgique ),ont contribué àcette amélioration relative .
3.4 . Lesprévisions lesplus récentes élaborées ausujet de
l'évolution économique dans tesEtats membres en1978 permettent d'es­
compter ,pour l'ensemble delaCommunauté ,untaux decroissance annuel
moyen duproduit intérieur brut sesituant plutôt auxalentours de
3% (2). ■
Cetaux decroissance moyen ,dans lescirconstances présentes ,
requiert uneprogression de4à41/2%encours d'année ,quipeut être
considérée comme unobjectif ambitieux sil'onattend cerésultat non
pas d'une reprise passagère déclenchée par lesrécentes mesures de
relance ,mais plutôt d'unprocessus susceptible d'assurer pour plusieurs
années lesconditions d'une croissance vigoureuse etgénéralisée au
sein delaCommunauté .
(1)Cette estimation estessentiellement basée sur lavariation dubesoin
definancement del'ensemble desadministrations publiques (cf. le
tableau delapage 4).
(2)Cf.letableaun°2.

-9-
3.5 . Enfait ,lesnouvelles prévisions pour 1978 impliquent :
-que soient menés »àbonne fin lesprogrammes desoutien delaconjoncture
arrêtés depuis l'automne dernier ;
-qu'intervienne une certaine amélioration delaconfiance des
agents économiques ,amélioration quiparaît effectivement s'amorcer ^à
'<enjuger d'après lesdernières enquêtes harmonisées effectuées auprès desen
treprises industrielles etdes consommateurs delaCommunauté ;
-que sevérifie l'hypothèse d'uneexpansion modérée ducommerce mondial (1),
qui sera ,detoute manière inférieure ,enmoyenne annuelle ,àcelle qui
était escomptée àl'automne .
Lamise enapplication desmesures annoncées auJapon àla
finde1977 etauxEtats-Unis audébut de1978 ,ainsi que legeltemporaire
duprix dupétrole ,devraient atténuer lerisque d'unaffaiblissement exces­
sifdelaconjoncture mondiale dans lecourant decette année .
Anoter toutefois ,pour cequi estdelaCommunauté ,que les
modifications intervenues dans lastructure destaux dechange par suite
delafaiblesse dudollar pourraient exercer sur lacroissance économique ,
en1978 ,uneffet restrictif appréciable .
3.6 . Parmi lesobjectifs fixés dans lerapport annuel pour l'année
1978 figuraient également unarrêt dans l'extension duchômage etune
amélioration delasituation sur lemarché del'emploi .Ilest indéniable
que l'évolution duchômage ,depuis l'étédernier ,montre destendances
àlastabilisation quiparaissent s'être maintenues enjanvier .Après
avoir atteint unmaximum de5,7% autroisième trimestre ,letaux du
chômage complet dans laCommunauté ,corrigé del'incidence desfacteurs
saisonniers ,s'est établi à5,5% aumois dejanvier (2).
Parailleurs ,lerapport entre lenombre d'offres d'emplois
etcelui deschômeurs s'estamélioré dans plusieurs Etats membres .Cette
évolution semble imputable auxmesures spécifiques mises enoeuvre et,
dans certains cas,àunebaisse dutaux d'activité .Autotal ,
(1)Cf.letableau n° 1.
(2)Cf.letableau n°5.•••/•••

-10-
Letaux dechômage pour l'ensemble delaCommunauté risque cependant
d'augmenter enmoyenne annuelle ,bien quecette hausse doive être
sensiblement plus limitée qu'entre 1976 et1977 (1).
3.7 . Encequiconcerne l'inflation ,l'objectif fixé dans lerapport
annuel était delaramener àuntaux de7à8%enmoyenne communautaire
etderéduire lafourchette entre les taux extrêmes àunécart maximum
de4à10% .Latendance d'évolution des taux d'inflation dans laplupart
des Etats membres montre que cetobjectif ,s'ilestambitieux ,reste dans
ledomaine dupossible .Lahausse desprix implicites delaconsommation
privée esttombée d'untaux annuel de11%aupremier semestre de1977 à
quelque 71/2%dans laseconde moitié del'année .Silemouvement se
maintient tout aulong del'année ,letaux d'inflation pourrait descendre
au-dessous de7%pour l'ensemble delaCommunauté .Toutefois ,lesécarts
entre lesEtats membres encequi concerne lestaux delahausse des
prix àlaconsommation seront sans doute unpeu plus importants qu'on
nel'envisageait àl'origine (1).
3.8 . Quant àl'objectif défini enmatière debalance despaiements
courants ,lestendances delaconjoncture interne delaCommunauté ont
conduit ,en1977 ,àlaconstituion d'unléger excédent pour l'ensemble
delaCommunauté (t).Parailleurs ,lesavoirs nets endevises des
autorités monétaires del'ensemble desEtats membres sesont accrus ,
en1977 ,de22,3 milliards d'UCME (2).Enfin d'année ,ils s'élevaient
àplus de61,5 milliards d'UCME .
Etant donné laperspective d'uneexpansion unpeu plus soutenue
delademande intérieure en1978 ,lesimportations delaCommunauté devraient
•••/
(1)Cf.letableau n°2.
(2)Unités decompte monétaires européennes .

11
progresser par rapport àl'année précédente ,mais elles resteront sans dou­
tetrop faibles pour contribuer efficacement àl'ajustement desba­
lances depaiements auniveau mondial .Ilsemble plutôt que labalance
despaiements courants delaCommunauté ,sous l'effet d'uneamélioration
sensible destermes del'échange ,doive sesolder par unexcédent plus
important qu'iln'était prévu .

IV.ORIENTATIONS DEPOLITIQUE ECONOMIQUE
4.1 . Lesorientations générales depolitique économique énoncées
dans le"Rapport annuel "restent aujourd'hui valables :
-mise enoeuvre d'unepolitique coordonnée desoutien delaconjonc­
ture ,basée surunrecours accru àlapolitique budgétaire entant
qu'instrument decroissance (1).L'adaptation delafiscalité frap­
pant lesrevenus despersonnes physiques etl'extension effective
desprogrammes d'investissements publics représentent desvolets im­
portants decette action globale .Parailleurs ,ilconvient d'assurer
uneprogression appropriée etrégulière desprincipaux agrégats ,moné­
taires (2);
-modération des coûts deproduction ,àl'aide d'unecoopération active
despartenaires sociaux (3);
-poursuite d'unepolitique spécifique del'emploi (4);
-mise enoeuvre d'actions visant àencourager lesmutations structu­
relles (5).
4.2 . Enmatière decroissance etd'emploi etdans laligne du"Rap­
port annuel ",l'effort commun devrait porter sur laconsolidation de
lareprise économique ,notamment par sadiffusion progressive parmi un
plus grand nombre d'Etats membres .
.../mmm
(1)Cf.les§§3.2 .à3.5 .duRapport annuel .
(2)Cf.le§3.6 . " "
(3)Cf.le§3.7 . M " "
(4)Cf.leS3.8 . M " M
(5)Cf.le§3.9 . M " H

4.3 . Acetégard ,laCommunauté est àmeme d'apporter unecontribution
utile .Laréalisation par lesEtats membres desorientations depolitique
économique pour 1978 pourra notamment être favorisée par l'application
desmesures sur lesquelles unaccord deprincipe estdéjà acquis ,telles
que l'extension desattributions duFonds social enmatière depolitique
del'emploi (mesures enfaveur del'emploi desjeunes etdes femmes ),
l'élargissement duFonds dedéveloppement régional etl'instauration d'un
nouvel instrument communautaire d'emprunt envue depromouvour lesinves­
tissements dans laCommunauté .
4.4 . Ilest del'intérêt detous lesEtats membres que l'effet deva­
lorisation découlant deladimension communautaire soit exploité avec plus
dedétermination .,LaCommission aprésenté despropositions àcetégard
dans son "Programme d'action 1978"(1 ).Unecoordination plus étroite des
politiques économiques etfinancières serait denature àatténuer les
ν
contraintes auxquelles sont soumis lesdivers Etats membres .Elle pour­
rait ainsi accroître leschances desuccès d'uneaction solidaire desou­
tien del'activité etpermettre uneplus grande stabilité des taux dechange
àl'intérieur delaCommunauté ,demême quevis-à-visdesmonnaies des
principaux pays tiers .
4.5 . LaCommunauté sedoit depoursuivre énergiquement lalutte contre
lestendances auprotectionnisme ,ensonsein comme auniveau internatio­
nal .Dans lecontexte économique actuel ,elle attache laplus grande im­
portance auprocessus delibéralisation ducommerce mondial etveillera
àapporter unecontribution efficace auxnégociations multilatérales qui
sedéroulent auniveau duGATT .
(1)Doc .C0MC78 )52final du10février 1978 .

-14-
CONCLUSIONS
Après lemarasme qui acaractérisé l'économie delaCommunauté
pendant lamajeure partie de1977 ,certains signes dereprise économi­
que sont apparus vers lafindel'année etaudébut de1978 .Toutefois ,
même dans l'hypothèse d'uneremontée dutaux d'expansion encours d'an­
née,l'objectif d'unecroissance moyenne deAà41/2%prévu pour la
Communauté en1978 ,parrapport àl'année précédente ,nesemble pas
pouvoir être atteint .Parailleurs ,l'évolution récente enmatière de
taux dechange ,etenparticulier ladépréciation dudollar ,setraduira
par deseffets globalement restrictifs sur l'économie européenne .
Dans l'ensemble ,l'objectif que laCommunauté s'est fixé enmatière
d'inflation n'estpashors deportée .Lacontrainte extérieure s'atténue
parailleurs ,étant donné laprobabilité d'unexcédent appréciable dela
balance despaiements courants en1978 .
D'unemanière générale ,laperspective d'uneamélioration des con­
ditions del'équilibre etd'uneréduction desdivergences d'évolution
entre Etats membres accroît leschances deréaliser unrythme decrois­
sance plus rapide etderedresser lasituation del'emploi .Pour acquérir
unmaximum d'efficacité sans remettre encause lesprogrès réalisés dans la
lutte contre l'inflation ,lesmarges demanoeuvre ainsi dégagées envue
derétablir une croissance durable devront s'inscrire dans lecadre d'ef­
forts coordonnés auniveau communautaire .
Autotal ,ilapparaît nécessaire d'appliquer lesorientations de
politique économique fixées par leConseil lors del'approbation du
"Rapport annuel ",le21novembre 1977 .Unevigilance constante s'impo­
sera néanmoins quant àl'efficacité desmesures expansionnistes adoptées
àl'automne dernier ,ainsi qu'àlapersistance etàlavigueur dessignes
dereprise économique quiont étéobservés depuis peu .

ANNEXE STATISTIQUE
Tableau 1-EVOLUTION DELAPRODUCTION ETDES ECHANGES MONDIAUX
Tableau 2-EVOLUTION DES PRINCIPAUX AGREGATS MACRO-ECONOMIQUES
Tableau 3-EVOLUTION DELAPRODUCTION INDUSTRIELLE
Tableau A-EVOLUTION CUMULEE DELAPRODUCTION INDUSTRIELLE
Tableau 5-EVOLUTION DUCHOMAGE
Tableau 6-EVOLUTION DES INDICES DESPRIX ALACONSOMMATION
Tableau 7-.EVOLUTION DELABALANCE COMMERCIALE
Tableau 8-APPRECIATION <+>ETDEPRECIATION (-)DESTAUX DECHANGE ,
EN%

Tableau 1
EVOLUTION DELAPRODUCTION ETDESECHANGES MONDIAUX
(Variation enXparrapport àl'annéeprécédente )
1969-73
en
moyenne1974 1975 1976 1977 1978
(2)
(1)
Produit intérieur brutentermesréels
Totaldespaysdéveloppée 4,7 0,1-0,8 5,2 31/24
-àl'exclusion delaCommunauté 4,6-0,5-0,3 5,4 4 4
Volumedeséchanqes commerciaux
Importations totalesdumonde 10,3 6,1-3 11 5 5
-àl'exclusion delaCommunauté 8,7 9,6-1 91/251/25
Importations totalisdespays
développés11,0 1,1-7,4 14,0 5 5
-àl'exclusion delaCommunauté 9,4 2,9-9,4 13,6 7 41/2
Importations totalesdespaysen
voiededéveloppementr,4 201/291/2 9 7 61/2
-dont:paysdel'OPEP•• 38 43 18 15 12
Prixmondiaux àl'exportation (en8).
Prixdesproduits debase _* 321/2-5 4 10 3
-dont:produits énergétiques•• 205 2 5 91/23
Prixdesproduits manufacturas
(paysnonmembres )•• 13 11 1 81/26
(1)Pourcertains pays:produitnational brut.
(2)Prévisions desservices delaCommission .
Sources;NationsUnies,Fondsmonétaire International ,statistiques nationales etservices
delaCommission
:Donnéenondisponible
-f
■</■ «M

Tableau 2
EVOLUTION DESPRINCIPAUX AGREGATS MACRO-ECONOMIQUES
'·ProduitIntérieur brutenvolume
Variation enX tlombredechômeurs,enXdela
lopulation active(1)
1970-
197«1975 1976 1977 19781970-
19741975 1976 .19771978
¡ANEMARK .
.F.D'ALLeCIAGNE
AVANCE
IRLANDE
ITALIE
■»AYS-BAS
BELGIQUE
LUXEMBOURG
ROYAUME-UNI2,7
3.6
4.7
4,5
4,0
5.0
5,2
4.1
2,7-1,1
-2,6
0,1
0,4
-3,7
-1,2
-2,0
-8,3
-1,64,8
5,6
5,2
3,2
5,6
4,4
3.0«
2,8
2,80,9
2,6
2*3
5,6
1,8
2,4
2,4
1,1
-0,11,5
3,1
2,7
6.0
1*7
2.1
2.3
1.4
31/2(31,3
1,1
2.7
5,9
(5,2)
2,1
2,3
0
2.85.0
4.1
4,0
7,9
(5,6)
4,0
5,3
0,2
3,95,1
4.1
4,4
9,4
(5,9)
4,3
6,7
0,4
5.25,9
4.0
5.1
9,4
(6,9)
4.2
7,4
0,8
5,76.4
4,1
5,1
8,9
(71/4)
4.5
7.3
1.4
1
6,0
COMMUNAUTE4-1,74,8 1,92,8 2,74,4^4,9 5,45,6
PrixImplicites delaconsommation
privée-Variation enXBalance despaiements courants
(Mrdt)
1970-
19741975 1976 1977 19781970-
19741975 19761
1977
DANEMARK
■·e.P'ALLeflAGNE
AFRANCE^IRLANDE
ITALIE
PAYS-BAS
.BELGIQUE
LUXEMBOURG
ROYAUME-UNI7,9
5,7
8,4
10,8
9,0
9,6
6,3
6.0
9.18,4
6,3
12,1
20,9
17,0
10.3
12,0
10,7
23.48,5
4,4
9,9
17,0
Ί7,5
9,2
8,9
9,8
15,410.5
3,9
9,3
13.6
18,5
7,0
6,5
6,7
14,910,5
3,5
7,0
6,5
12,0
5,5
5,5
4'
8,4-0,5
3,5
-1,2
-0,3
-1,2
1,0
1,0
-1,2*0,6
4,3
•0
0
0,6
1,7
0,3
-3,7-2,0
3,7
-6,1
-0,3
-2,9
2,5
-0,3
-2,2-1,7
îA)2,6
-3,0
-0/
2,0
0,5
-0,1
0,3
COMMUNAUTE 7,812,89,89,66,91,21,4 -7,6I°'5
(1)Italie:chiffres duMinistère duTravail. •»*-
(2)Chiffreprovisoire . '* •
(3>Commelesautrestauxd'accroissement duPIBdanscettecolonne,cechiffreestfond*sur
-.lesprixde1977.Leschiffresofficiels retiennentl'année1970pourlesprixderéférence
cequidonnepeudepoidsilacontribution dupétroledelamerduNordautauxde
croissance .Auxprixde1970/l'estimation decroissance pour1978estàréduired'en­viron1%.•
(4)3,5milliards dedollarssuivantlaBanquefédéraled'Allemagne.
Source:Services delaCommission *

Tableau 3
EVOLUTION DELAPRODUCTION INDUSTRIELLE
Variation parrapport àlapériode précédente ,en%
Chiffres désaisonnalisés
1976 1977'1976 19 77 Déc .76
1975
Déc .77
IV 1 II III IV Déc . (1)
Danemark , -5,7 11,4 0,4 -0,4 1,8 -5,4 4,4 -1,4 1,0 0,9
R.F. d'Allemagne -6,2 7,4 3,1 1,3 2,4 -0,2 "1,1 1,1 0,5 4,6
France -7,2 8,6 1-0 1,6 2,3 -2,4 -2,0 -0,8 -2,1 -2,6
Irlande -6,1 7,9 : 0,8 1,2 3,9 0,4•
• : î
Italie -8,8 11,6 -0,3 5,8 2,2 -5,9 -3,6 -2,2 -2,6 -13,3
Pays-Bas -4,9 6,8 1,4 2,3 -0,2 0,1 -2,5 0,1 2,9 -1,4
Belgique -9,8 7,8•
• 1,1 -0,1 0,3 -2,0 -0,4 0,1 0,7
Luxembourg -21,9 6,3 0,5 -1,0 3,7 2,3 -4,8 0,5 -3,6 3,6
Royaume -Uni -4,Ç 1,0 1,4 1,6 2,9 -2,2 0,3 -1,7 1,0 -1,1
Communauté -6,6 7,3 1,6 1,9 2,4 -1,8 -1,5 -0,6 0,0 -1,1
Biens de A,27,6 3,0 2,6 1,8 -1,6 -0,9 0,5 0,5 0,0
consommation•
Biens
intermédiaires -10,0 9,7 0,9 1,5 2,7 -2,4 -1,8 -1,6 -0,1 -3,5
• ».·
Biens -3,8 1,5 1,9 2,0 2,3 -1,1 -0,2 -0,5 -0,6 0,5
d'investissement
Bâtiment etgénie civil
Communauté -7,0 -1,0 1,5 1,5 1,3 1,3 0 1,5•
••
•
(1)Chiffres bruts .
sDonnée nondisponible .
Source :EUROSTAT etservices de*laCommission .

Tableau 4
EVOLUTION"CUMULEE DELAPRODUCTION INDUSTRIELLE
(Al'exclusion delaconstruction -Donnéescorrigées des
variations saisonnières )
Minimum 1975 Maximum 1976/1977 Décembre 1977
Pays
•Mois 1970=100 Mois
AnnéeTauxdevariation
parrapport aumi^
ηimumsurbasean^
nuelle,enXTauxdevariation
parrapport aumaxj_
mumsurbaseannuej^
le,enX
Danemark Mars 94,7 Mars'77 13,5 -10,0
3.F.d'Allemagne Juillet 100,1 Avril *77 10,6 -2,3
France Août 111,0 Mars'77 10,1 -7,9
Irlande 3èmetrim..112,A 3èmetrim.779,3••
Italie Août 99,4 Déc.'76 23,7 -14,2
Pays-Bas Juillet 109,7 Avril'77 11,4 4,9
Belgique Septembre ,104,7 Octobre '76 15,9 -6,1
Luxembourg Août 67,1 Sept.*76 53,8 -6,3
Royaume-Uni Août -99,5 Janv.'77 6,7 4,0
•
Communauté Juillet 104,1 Janv.'77 11,0 -4,9
Source:EUROSTAT
:Donnéenondisponible .

Tableau 5
EVOLUTION DUCHOMAGEtV
a)Tauxde
chômage(2)1975 1976 1977197
,19771978
IXIIII IV ΖIIIII IVNov.Dèe.Janv.
Danemark ...4,64,75,94,9 4,64,74,8 5,65,86,06,16,25,96,7
R.F.d'Allemagne 4,24,14,04,6 4,14,03,93,83,94,03,94,03,93,8
France 3,94,34,94,4 4,44,34,3 4,54,85,25,15,15,04,9
Irlande 8,89,89,79,6 9,910,09,8 9,79,79,7,9,59,49,49,2Italie 5,76,07,0 •5'86,06,16,1 6,36,57,37,57,57,67,3
Pays-Bas 4,14,44,34,5 4,44,74,4 4,14,14,44,34,34,24,2
Belgique 5,36,87,86,4 6,67,07,1 7,27,47,98,28,38,28,3
Luxembourg 0,20,30,60,3 0,40,30,4 0,50,50,60,70,70,80,9
Royaume-Uni 3,85,35,85,05,35,85,5 5,5 5'56,15,95,95,95,9
Communauté 4,45,05,45,0 5,05,15,0 5,15,25,75,65,65,65,5
b)Nombrede
chômeurs «.6145.2425.731 5.256 5.2305.3605.295 5.371 5.5215.956 5.9125.9115.8795.788totaLen 1000
Totalfemmes,en
.10001.675 2.0312.363 1.958 1.999 2.099 2.1312.187 2.2582.476 2.4822.486 2.4732.447
ΓFemmes enXdutotal 36,338,741,237,3 38,239,240,3 40,740,941,642,042,042,142,3
c)Offres
d'emploi <3)
Danemark 0,91,61,11,6 1,91,61,4 1,21,10,91,11,01,01,1
Ç.F.d'Allemagne 21,922,222,419,6 23,121,424,4 24,922,421,823,723,524,724,6
France 13,013,39,711,9 13,114,213,3 11,89,79,39,810,210,39,8
Pays-Bas 24,222,527,220,0 23,118,924,7 27,226,627,229,329,0-30,230,8
Belgique 2,0 1/51,11,6 1,41,41,5 1,41,31,01,01,01,01,1
Luxembourg '3,957,823,329,9 32,771,261,1 32,926,218,722,12õ,121,316,2
Royaume-Uni I15,89,010,4 8,7 8,38,38,8J11,011,39,9I10,7 •10,911,112,5–; ; ; ; : : I: ; » i { fi II-^f*1'sonn*^sés.Lesécartséventuelsparrapportauxchiffresdutableau?proviennent notamnent dedifférences de<jéfini'
Nombredechô-eursparrapportàlapopulationactivecivile.Lesdéfinitions n'étantpascomplètement uniformes,lestauxtion.aechômage neDeuvent etr#eamnar£ «rf'nnn»cii . dechômagenepeuventêtrecomparésd'unpaysàl'autre.
(?)Nombred'offresd'emploiparrapportaunombredechômeurs »enX.
Source:EUROSTAT.

4
Tableau 6
;i EVOLUTION DESINDICES DESPRIXALACONSOMMATION
!I
Ί
ιVariation parrapport àlapériodeprécédente ,enXDéc."
DPC.·1974 1975 197619771976197"r«
IV IIIIIIIVNov.Déc.
Danemark 15,39,69,011,13,91,13,22,55,11,00,1 123
R.F.d'Allemagne 7/05,94,53,80,51/91,A0/20,20,10,3 3/
granee 13,611,79,69,62,61/63,12,42,10,40,3 9...
Irlande (1) 17,020,917,913,6*/23,83,8 1/11,71,7•• 1G,o
Italie 19,217,016,718,46,4A,73,82/53,31,00,5 14/;
Pays-Bas 9,89,98,96,72,50,72,90,6 1/30,2-0,1 5,
Belgique 12,712,89,27,1 1/72/01,61,5 1/20,40,4 6,·*
Luxembourg 9,510,89,86,71/82/31/60,70,40,5-0,2 4,3
Royaume-Uni 16,024,216,515,8</65,0*/51,6 1/50,50,5 12,1
Communauté 13,013,811/311,23,33/13,1 1/61,5)0/50,4 8,-
'4
(1)Indicetrlmestrlel
(2)Nov.1976-Nov.1977
:Donnéenor>disponible •
SourceîEUR05TAT
a.!7V I
' < '
< - .
"V-•
/V·>*--

Tableau 7
EVOLUTION DELA8ALANCE COMMERCIALE
I
(Miot,chiffres désaisonnalisés )
!1973 1974197519761976•
1977
IIIIII IVIIIIII IV Oct.Nov.Dèe.
Danemark -1534-230¿-1348-3188-663-726-819-981-835-859-867-670'-261-225-184
8.F.d'Allemagne 12976 2026C 1544Í 12994 3075 3131 33143473 3451 4106 3744 5016 1866 14121758
France -1428-7141-189<-8291-1460-1480-2400-2951 -2518-2121-1487-1112-173-784-155
Irlande -684-1211-609-857-274-163-207-214-333-1276-207-225-101 64-60
Italie -5661-11042-3161-6216-1370-1747-1179-1920-1511-945-99•
«-490 199••
Pays-Bas -431-14!-745-1170 122-598-241-453-672-689-471-237-148-135 46
U.E.B.L. 369-158C-86Í-779-256-262-209-52-345-305-95-390-79-225-86
Royaume-Uni -8555-1598!-964ê-9370-1617-2395-.2635-2723 -2331f2124 -998-1092-361-154-577
Communauté (1)-4585-2055'-437C-19446-3295-4780-5071-6299 -5905-3649 -786 ••148 297 ■•
CDCommunauté :commerce extra-communautaire .
Source:EUR03TAT etservices delaCommission .
:Donnéenondisponible .
• •

Tableau 8
APPRECIATION (+)ETDEPRECIATION (->DESTAUX DECHANGE ,ENX
Derniers 12mois (1> Derniers 6mois C1) Derniers Smois (1)
DollarTaux
pondéréDollarTaux
pondéréDollarTaux
pondéré
lenjark +5,5-2,2 +11,2 +0,4+10,3 +3,3
F.d'Allemagne +16,4 +9,6 +14,1 +6,3 +9,54+4,5
+A,7-5,4 +2,9-5,9+2,0-4,6
ande +13,2 +4,7 +11,0 +4,0 +6,6 +1,9
»lie +3,6-5,1 +3,4-3,7 +2,8-2,0
rs-Bas +14,8 +4,1 ♦12,6 +3,0 ♦10,6 ♦3,9
gique +16,0 ♦6,1 +12,9 +3,8 ♦10,9 +4,7
aume-Uni +13,2 ♦6,7 +11,0 ♦6,1 +6,6 ♦3,1
Date d'observation :finfévrier 1978 pour lestaux parrapport audollar ;moyenne de
février 1978 pour lestaux pondérés .
Source :Services delaCommission .
<!<*>