Le présent rapport répond à l’obligation imposée par l’article 517 du règlement sur les exigences de fonds propres, qui dispose que «la Commission examine l'adéquation de la définition des fonds propres éligibles applicable aux fins de la deuxième partie, titre III, et de la quatrième partie, [du CRR] et soumet au Parlement européen et au Conseil un rapport à ce sujet, assorti, le cas échéant, d'une proposition législative».

Les exigences de fonds propres applicables aux entreprises d’investissement proposant des services d’investissement limités, le traitement prudentiel des participations qualifiées détenues hors du secteur financier par un établissement et la définition des «grands risques» des établissements et de leurs limites se basaient, jusqu’au 31 décembre 2013, sur la notion de «fonds propres».

La notion de «fonds propres éligibles» est donc plus restrictive que celle de «fonds propres», car, au-delà de ce plafond d'un tiers, les fonds propres de catégorie 2 ne peuvent plus être comptabilisés comme «fonds propres éligibles».

Il n'y a en revanche pas de limite à l'inclusion des fonds propres de catégorie 2 dans les «fonds propres», qui consistent simplement en la somme des fonds propres de catégorie 1 et des fonds propres de catégorie 2.

La notion de «fonds propres éligibles» a été introduite dans le CRR afin de limiter les incitations que pourraient avoir les établissements de crédit et les entreprises d’investissement à réduire leurs contraintes réglementaires en n'émettant que des fonds propres de catégorie 2 (par exemple, l'émission de fonds propres de catégorie 2 supplémentaires leur permettrait d'accroître plus facilement l'importance de leurs expositions sur leurs contreparties ou le volume de leurs participations qualifiées que l'émission de fonds propres de catégorie 1).

La qualité des fonds propres de catégorie 2 est, de fait, inférieure à celle des fonds propres de catégorie 1. Alors que les fonds propres de catégorie 1 sont utilisés pour absorber les pertes en cas de continuité d'activité, les fonds propres de catégorie 2 ne peuvent être utilisés pour absorber les pertes qu'en cas de cessation d’activité.

3. Le champ d’application de la notion de «fonds propres éligibles»

Depuis le 1er janvier 2014, les «fonds propres éligibles» sont utilisés en tant que capital réglementaire pour:

1.déterminer le traitement prudentiel des participations qualifiées détenues en dehors du secteur financier.

Dans le cadre du nouveau régime, l’article 89 du CRR dispose que les autorités compétentes doivent appliquer au choix l'un des deux traitements prudentiels suivants aux participations qualifiées dans des entreprises qui exercent des activités non financières:

-interdire i) qu'une participation qualifiée dépasse 15 % des fonds propres éligibles de l’établissement et ii) que l’ensemble du portefeuille de participations qualifiées dépasse 60 % des fonds propres éligibles de l’établissement;

-appliquer une pondération de 1250 % aux montants excédant ces seuils de 15 % et de 60 %;

2.définir les exigences de fonds propres pour les entreprises d’investissement proposant des services d’investissement limités. En vertu de l'article 97 du CRR, les entreprises d’investissement visées à l'article 95, paragraphe 1, à l'article 96, paragraphe 1, et à l’article 4, paragraphe 1, point 2) c), du CRR doivent détenir des fonds propres éligibles équivalant à au moins un quart de leurs frais généraux de l’année précédente;

3.définir un grand risque. Un grand risque, au sens de l'article 392 du CRR, est une exposition d’un établissement sur une contrepartie unique dont la valeur atteint ou dépasse 10 % de ses fonds propres éligibles;

4.fixer le montant maximal au-delà duquel un établissement n'est pas autorisé à assumer une exposition à l'égard d'une contrepartie donnée. Conformément à l’article 395 du CRR, l’exposition d’un établissement sur une contrepartie donnée ne peut dépasser 25 % de ses fonds propres éligibles (sauf indication contraire).

En vertu de l’article 494 du CRR, l'application de la notion de «fonds propres éligibles» est soumise à un régime transitoire de trois ans, qui a débuté en 2014. Alors qu’en 2014, les établissements de crédit et les entreprises d’investissement étaient encore autorisés à comptabiliser en tant que «fonds propres éligibles» des fonds propres de catégorie 2 jusqu’à concurrence de 100 % des fonds propres de catégorie 1, depuis 2015, ils ne le peuvent plus que jusqu'à concurrence de 75 %, et à partir de 2016, ils ne le pourront plus que jusqu'à concurrence de 50 %.

Une fois la période transitoire achevée, le régime de l'UE limitera les fonds propres de catégorie 2 pouvant être comptabilisés en tant que fonds propres éligibles à un tiers des fonds propres de catégorie 1, ce qui rapprochera les exigences de l’Union des normes récemment émises par le comité de Bâle en matière de grands risques, lesquelles ne permettent pas de prendre en considération les fonds propres de catégorie 2 aux fins de l’application du régime relatif aux grands risques.

4. L'adéquation de la notion de «fonds propres éligibles»

L’Autorité bancaire européenne (ABE) et les autorités nationales ont été consultées, afin de recueillir des informations sur l'impact du nouveau régime sur les établissements. L’expérience acquise pendant la première année d’application de la notion de «fonds propres éligibles» n’a révélé aucun problème particulier. L’ABE a conclu dans son avis qu’elle n'avait «connaissance d'aucune préoccupation des établissements au sujet de l’utilisation de la définition» ni «d'aucun élément empirique menant à la conclusion que le nouveau capital réglementaire plus strict pour le régime relatif aux grands risques aurait des répercussions négatives importantes sur les expositions des établissements».

Les résultats de l’évaluation sont toutefois liés à l’expérience encore limitée qui a pu être acquise jusqu'à présent. Le nouveau régime s'applique depuis 2014 et il ne sera pleinement mis en œuvre qu’en 2016.

On ne pourra collecter suffisamment de données qu'une fois que la période transitoire aura pris fin.

5. Conclusion