19.4.93 JournalofficieldesCommunautés européennes N°C108/31
Avissurlerapportéconomiqueannuelpour1993
(93/C108/08)
Le18février1993,leConseiladécide,conformément asadécision90/141/CEEdu12mars
1990relativeàlaréalisationd'uneconvergenceprogressivedespolitiquesetdesperformances
économiquespendantlapremièreétapedel'unionpolitiqueetmonétaire,etnotammentà
sonarticle4,deconsulterleComitééconomiqueetsocialsurlerapportéconomiqueannuel
pour1993.
Lasectiondesaffaireséconomiques ,financièresetmonétaires,chargéedepréparerlestravaux
duComitéenlamatière,aélaborésonavisle9février1993(Rapporteur :M.VascoCal).
LeComitééconomiqueetsocial,aucoursdesa303esessionplénière(séancedu24février
1993)aadoptéàlamajoritéetuneabstentionl'avissuivant.
1.Introduction
1.1.LaCommissionaapprouvéleRapportannuel
surlasituationéconomiquedelaCommunauté en
datedu3février1993.LaprésidenceduConseildes
ministresapriéleComitéderendresonavisavantla
findumoisdefévrier.Ilvadesoiquecesdélaisn'ont
pasfacilitél'organisationdestravauxetlapréparation
del'avis.
Néanmoins,l'importanceetl'urgencedesquestions
abordéesdansceRapportsurlasituationéconomique
delaCommunautéjustifientleseffortsdéployésparle
CESpourpouvoirseprononceràtempsenfaisant
connaîtresonpointdevue.
LeComitéélaboredemêmeunavisd'initiativesur«la
croissanceetl'emploi».
1.2.AuSommetd'Edimbourg,une«Déclarationsur
lapromotiondelarepriseéconomiqueenEurope»dans
lebut«derenforcerlesfondementsdelacroissance
économiqueetd'encouragerlacréationdenouveaux
emplois»aétéinclusedanslesconclusionsdelaprési­
dence.
1.2.1.Commemesuresimmédiates,outrelerenfor­
cementdesmécanismesdesurveillancemultilatérale ,le
Sommetasoulignélacréation,auseindelaBanque
européenned'investissement (BEI),d'unenouvellefaci­
litédeprêttemporairede5milliardsd'ECUpouraccélé­
rerlefinancementdeprojetsd'infrastructures enrela­
tionaveclesréseauxtranseuropéens etenvuedela
créationd'unFondseuropéend'investissements ,doté
d'uncapitalde2milliardsd'ECU[chiffrequ'ilconvient
d'analyserenfonctiondubillion(1x1012)d'ECU
dépenséeninvestissements danslaCommunautécha­
queannée].nauté,deretrouversonpotentieldecroissanced'envi­
ron3%l'an.
2.2.Lesprojectionsmacro-économiques figurant
dansleRapportéconomiqueannuelnepermettentplus
demasquerlagravitédelasituationéconomiquedans
laquellesetrouveplongéelaCommunauté .
2.2.1.Aprèsunepériodedecroissanceduproduit
intérieurbrut(PIB)communautaire supérieureà3%
paranaucoursdelapériode1988/1990,ilapparaît
que,contrairement àcequiétaitprévuetannoncé,la
croissanceduPIBcommunautaire pendantlapériode
1991-1993ralentitdemanièreàatteindrepourl'ensem­
bledecestroisannées,untauxéquivalentàceluid'une
seuledestroisannéesantérieures .
2.2.2.Pourcequiestdelaformationbrutedecapital
fixe,aprèslestauxannuelsd'environ7%l'anatteints
entre1987et1989,laCommunauté aenregistrédes
tauxde3,8%en1990,de0,5%en1991etde1%en
1992,lesestimationsactuellesfaisantapparaîtreun
tauxnégatifpour1993(0,5%).Lesinvestissements en
biensd'équipementontconnuuneévolutionencore
plusdéfavorable .
2.2.3.Quantàl'inflation,lamoyennecommunau­
tairesemaintientdepuis1989autourde5%paran.
(Ledéflateurdelaconsommation privéeaatteintdepuis
1989lestauxde4,9%,4,5%,5,3%et4,6%,eton
prévoitcemêmetauxde4,6%pour1993.)Pourla
mêmepériode,letauxenregistréauxÉtats-Unisest
passéde5%en1989/1990àenviron3%en1992/1993,
tandisqueceluiduJaponsemaintenaitentre2%et
3%paran.
2.2.4.S'agissantducommerceextérieurdelaCom­
munauté,ladétériorationdel'excédentdelabalance
commercialeallemandedepuis1989aétélacauseprin­
cipaledel'augmentation dudéficitcommercialdela
Communauté .
2.2.4.1.Labalancedesopérationsextérieuresen
pourcentageduPIBestpasséedel'équilibreatteinten
1989à-0,3%en1990età-1%en1991eten1992,
cederniertauxdevantsemainteniren1993selonles
estimations .
2.2.5.LasituationbudgétairedesÉtatsmembresa
continuéàs'éloignerdesobjectifsinscritsdansleproto­
coleenannexeauTraitédeMaastricht :lesbesoinsde2.Situation,causesetperspectivesdelasituationéco­
nomiqueselonlaCommission
2.1.DanssonRapportéconomiqueannuel,laCom­
missionaffirmequ'àcourtterme,iln'existepasde
possibilitésdemodifierl'évolutionéconomique .Elle
renvoieaumoyentermelapossibilité,pourlaCommu­

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2.3.6.enfin,labaisseconstanteapartirde1989des
indicateursdelaconfiancedesconsommateurs etdes
entreprises,quiontenregistréàlafindel'année1992
lesvaleurslesplusbassesjamaisatteintes,résultantde
laconjugaisondesfacteursci-dessusmentionnés .
2.4.Lesperspectiveséconomiquespour1993,pré­
sentéesparlaCommission,nesontpastrèsencoura­
geantes;onestimeeneffetqu'iln'yapasd'alternative
àlapolitiquemenéejusqu'icietqu'ilfautpoursuivre
lamêmepolitiqueéconomiqueetfinancière.
2.4.1.Encequiconcernel'ensembledesconditions
poséesdansleTraitédeMaastricht,onconsidèrequ'il
yalieuderéaffirmerl'engagementdesÉtatsmembres
àréaliserlesobjectifsfixésentermesdeconvergence
nominale,demanièreàcréerlesconditionsd'une
repriseéconomiquefuturesurdesbasessainesetà
renforcerlaconfiancedesentreprisesetdesconsomma­
teurs.
2.4.2.Lestensionsinflationnistes ,laconsolidation
budgétaireetlamodérationdessalaires,notamment
danslesecteurpublic,demeurent,selonlaCommission,
lesprincipauxproblèmesàcourtterme,leséventuels
dérapagesenlamatièrepouvantcompromettre les
conditionsd'unretourdanslaCommunautéàpartir
de1995/1996àuntauxdecroissancesupérieur.financementdusecteurpublicadministratifdel'ensem­
bledelaCommunautéquis'élevaient,enpourcentage
duPIB,à—2,9%en1989,sesontchiffrésà—4,1%
en1990,—4,6%en1991,—5,3%en1992etdevraient
atteindre—5,75%en1993.
2.2.6.Lacréationtotaled'emploisdanslaCommu­
nautéavaitaugmentépouratteindreletauxde1,5%
pourlapériode1989/1990,cequiavaitentraînéla
baisseduniveaudechômagedanslaCommunauté ,qui
s'établissaità8,3%àlafinde1990.Cependant,àpartir
decettedate,lenombred'emploisn'aaugmentéque
de0,1%en1991,pourbaisserensuitede—0,5%en
1992etde—0,8%en1993,selonlesestimations,ce
quientraîneraituntauxdechômagede11%en1993,
soitenviron15millionsdechômeurs.
2.2.6.1.L'utilisationdelacapacitéproductivedans
l'industrietransformatrice ,quiétaitd'environ85%en
1990,estpasséeà82%en1991etàmoinsde80%en
1992.
2.2.7.L'augmentationannuelledelarémunération
réelledestravailleurspartête(corrigéedel'inflation
parl'indicedesprixàlaconsommation )quiétaitde
2,8%en1990,estpasséeà1,8%en1991,à1,3%en
1992,etconnaîtraselonlesprévisionsunevariation
nulleen1993.
2.2.7.1.Larentabilitéducapitalfixeacontinuéà
augmenterjusqu'en1990/1991pourserapprocherdes
niveauxhistoriquesdelapériode1961-1973.
2.3.LesraisonsinvoquéesparlaCommissionpour
justifieruneévolutionaussidéfavorabledelasituation
économiqueaucoursdecesdernièresannéesainsique
leserreurscommisessuccessivement danslesprévisions
sontlessuivantes :
2.3.1.l'évolutioncycliquedel'économie,aprèsune
périodedecroissance«anormale»commecelleobser­
véeen1988/1989,quiadépassélepotentieldecrois­
sanceetentraînédesdérapagesinflationnistesqu'ila
fallucorriger(tantauniveaudessalaires,qu'auniveau
desbudgets)aumoyendelapolitiquemonétairerestric­
tiveàpartirde1989/1990;
2.3.2.l'évolutiondelasituationauxÉtats-Unis(avec
unehausseduPIBde+0,7%en1990etunebaissede
—1,3%en1992)etduJapon(dontlacroissanceest
passéede5,2%en1990à4,4%en1991et1,5%en
1992),ainsiquelacotationdudollar,entraînantdes
difficultéspourlesexportateursdelaCommunauté ;
2.3.3.l'unificationallemandequi,dansunepremière
phaseastimulélademandeinterne(5%paranpour
lapériode1990/1991),maisquiaconduitàdessitua­
tionsdedéséquilibre (inflationplusélevéequed'habi­
tude,déficitbudgétairedel'ordrede3,5%duPIB,sans
compterlesélémentsquinesontpasencoreprisen
comptedanslebudgetetquileserontàpartirde1995);
2.3.4.laspéculationsurlesmarchésmonétairesqui
s'estdéveloppéeaucoursdel'été1992,etquiaprovo­
quélasortiedelalivreetdelaliredumécanismede
tauxdechangeetladévaluationdesmonnaieslesplus
exposées(peseta,escudo,livreirlandaise);
2.3.5.lasituationpolitiqueenEurope,aprèslesréfé­
rendumsdanoisetfrançais,s'estaggravéedanstousles
Étatsmembres,avecpourconséquenceunclimatd'incer­
titudegénéralequantauxprogrèsdel'Unionpolitiqueet
del'Unionéconomiqueetmonétaire(UEM);3.Observationssurlasituationéconomiqueetles
mesuresquis'imposent
3.1.Lescritèresdeconvergencenominaleétablis
dansleTraitédeMaastrichtdoiventêtreconsidérés
commedescritèresàmoyentermevisantàcréerles
conditionsd'unecroissancenoninflationniste etlacréa­
tiondel'UEM.Cescritèresdoiventêtrecomplétés
maintenantparl'objectifd'unecroissanceréelleplus
fortesanslaquelleladétériorationdelasituationécono­
miqueetduchômagepourramettreencauselacohé­
sionéconomiqueetsocialeetl'améliorationprogressive
duniveaudevietellesqu'ellessontétabliesdans
l'article2duTraité.
3.2.L'initiativepourlacroissanceetl'emploiaété
unedécisionpositivedeschefsd'Étatetdegouverne­
ment,parcequ'ellereconnaîtlagravitédelasituation
etsesconséquencesnégativessurlechômageetparce
qu'ellefaitdelacroissanceetdelacréationd'emploi
laprioritédelapolitiquecommunautaire .
3.2.1.Néanmoins,faceàlagravitédelasituation
économique,ons'attendaitàdesdécisionsplusrapides
etplusefficacespourquel'opinionpubliqueperçoive
l'impactdesactionsdécidéesauniveaucommunautaire .
3.3.L'initiativepourlacroissanceetl'emploidoit
êtrecomplétéeparuneactionconcertéeauniveaudes
relationséconomiquesinternationales empêchantla

19.4.93 JournalofficieldesCommunautés européennes N°C108/33
montéedestensionsprotectionnistes etassurantun
environnement internationalfavorableàlastratégie
communautaire decroissance.
3.4.Lastratégiepourlacroissanceetl'emploinedoit
pasêtremiseencausepardespolitiquesbudgétaires
restrictivesquipourraientavoirdesconséquencesnéga­
tivespourlacroissanceéconomique .Enrespectantles
objectifsdeconvergencenominaleàmoyenterme,on
doitnéanmoinsprendredesmesuresurgentespourréta­
blirlacroissance .
3.4.1.Labaissedestauxd'inflationestunemesure
nécessaire,notammentdanslecontextedeconcurrence
mondialedanslequellaCEs'insère,afindeluifaire
regagnersacompétitivitéauplaninternational .
3.5.Lacoordination communautaire doitêtreren­
forcéeetlesmesureséconomiquesquelesÉtatsmem­
bresvontprendredanslecadredel'initiativepour
lacroissanceetl'emploidoiventêtrecoordonnéeset
annoncéesauniveaucommunautaire etpasseulement
commeunrésultatdeleurscontingencesinternes.
3.6.Ilfauttrouveruneexplicationetunesolution
auxconflitsexistantsentrelesobjectifsinternesetles
objectifsexternesdelapolitiqueéconomiquedans
diverspayseuropéensleplusrapidementpossible,en
particulierencequiconcernelemaintiendesparités
desmonnaies,l'érosiondelacompétitivité ,lesdéficits
budgétairesetlesdettespubliques.
3.6.1.LeComitérecommandequesoitréaffirmé
l'engagementdetouslesÉtatsmembresàagirde
concert,demanièrecoordonnéeetentempsopportun
enmatièredetauxdechange.
3.7.Leniveaudestauxd'intérêtréels,surtoutàcourt
terme,estl'undesplusélevésjamaisenregistrédans
l'ensembledespaysdéveloppés.Commel'observel'Or­
ganisationdecoopérationetdedéveloppement écono­
miques(OCDE)danssondernierrapportannuel
(décembre1992),«leniveauélevédestauxd'intérêten
Europeafreinélacroissance».
Malgréunreculdestauxd'inflationdanslaplupart
desÉtatsmembres,entraînantuneréductiondestaux
d'intérêtscréditeurs,lesintérêtsdébiteursn'ontpas
suivilemouvement .
3.7.1.Toujoursest-ilqu'ilconvientdedistinguer
entrelestauxàcourtterme,quisontdirectement
influencésparl'actiondesbanquescentrales,etles
tauxàlongtermequidépendentessentiellement de
l'équilibreépargne-investissement etsurtout,desatten­
tesenmatièred'inflation.
3.7.2.Pourcequiestparexempledel'Allemagne,le
tauxducréditàlongtermesesitueactuellementà
environ0,3pointendessousdutauxaméricain,alors
que,pourlecréditàcourtterme,ladifférenceest
d'environ5,4pointsendéfaveurdel'Allemagne.
Ilfautespérerquelabaisserespectivement de0,5etde
0,25pointsdutauxlombardetdutauxd'escomptedécidéetoutrécemmentparlaBundesbankconstituera
ledéclicd'unmouvementgénéraldebaisseducoûtde
l'argentenEurope.
3.7.3.C'estprécisémentlabaissedestauxd'intérêts
quipermettradecréerlesconditionspourquel'investis­
sementetlaconsommation privéeaugmententetpour
queleschargesdeladettepubliquediminuent.
3.7.4.Avecuntauxd'intérêtimplicitedeladette
supérieurautauxdecroissancenominalduPIB(consti­
tuédelacroissanceentermesréelsetdel'augmentation
desprix,toutesdeuxennettedécélération),uneffet
«bouledeneige»s'estproduit,conduisantàunehausse
dutauxd'endettement,malgrél'améliorationdessoldes
primairesdesbudgetsdespaysquisesontefforcésde
renforcerleurdisciplinebudgétaire .
3.8.Lesinstitutionsfinancièresdansbeaucoupde
paysdel'OCDEontprivilégiécesdernièresannéesle
créditimmobilier,dèslorsquelesactifsimmobiliers
semblaientoffrirdebonnesgarantiespourlesprêts
octroyés.
3.8.1.Lecontextedeconcurrenceaccrue,parfoisen
l'absencedesurveillanceappropriéedesétablissements
decrédit,aconduitàunehaussedémesuréedesprix
del'immobilier,quecesétablissementsvoyaientcomme
unrenforcementdecesgaranties.
3.8.2.Lephénomèned'effondrementdesprixde
l'immobiliers'estétenduàplusieurspays,provoquant
faillites,obligeantàdesinjectionsmassivesdefonds
publicset,plusgénéralement ,mettantencauselafiabi­
litédesactifs.
3.8.3.Lagravitédecettesituationadesconsé­
quencesimportantes,qu'ilconvientd'étudierde
manièreapprofondie,surlerythmedelarepriseécono­
miquequiestdetouteévidencepluslenteetplusfaible
quecelleenregistréedansdespériodessimilairesparle
passé.
3.8.4.Aveclesniveauxd'endettementactuels,tant
desménages,desentreprises,quedusecteurpublic,la
baissedestauxd'intérêtnesuffirapasàelleseuleà
garantirplusdedynamismeéconomique .Aussides
mesuresvisantàuneaffectationplusefficaceetplus
productiveducapitals'imposent-elleségalement,de
façonàrenforcerlecréditauxinvestissements produc­
tifsaulieudeprojetsimmobiliersspéculatifs,par
exemple.
3.9.Lesinvestissements eninfrastructures ,notam­
mentdanslesréseauxtranseuropéens dansledomaine
dutransport,del'énergieetdestélécommunications ,
fontdorénavantpartieduchampdescompétencescom­
munautaires,avecl'introductiond'unnouveautitre
dansleTraité,pourassurerlesbénéficesréelsdela
créationdumarchéintérieur.
3.9.1.Lestravauxpréparatoiresaulancementdes
projets,dontbonnombresontdéjàdéfinis,doiventêtre
accélérésettantlesÉtatsmembresquelesinstances

N°C108/34 JournalofficieldesCommunautés européennes 19.4.93
communautaires devraientdesmaintenantannoncer
lesquelsdecesprojetsdoiventêtremisenœuvreplus
rapidementqueprévu.
3.9.2.LeFondsdecohésiondevraitégalemententrer
envigueurdanslesmeilleursdélais.
3.9.3.Outreleseffetsdirectsdecesdécisionssur
unsecteurquiesttrèstouchéparlacriseactuelle,
l'avancementdeséchéancestémoigneraitdel'engage­
mentetdelaconfiancedanslarepriseéconomique .
3.10.Leseffetsmacro-économiques desdécisionsdu
sommetd'Edimbourgrelativesauxperspectivesfinan­
cièresdelaCommunautépourlapériodeallantjusqu'à
1999,incluantl'augmentationdesFondsstructurelsqui
nefigurentmêmepasdanslerapportéconomique
annueldelaCommission,devraientêtreinclusparmi
lesfacteursfavorablesàlareprise.
3.10.1.Bienquelesperspectivesapprouvéesse
situentendeçàdespropositionsinitialesdelaCommis­
sion,leplafonddesressourcespropresaétérelevé,les
fondsstructurelsontétérenforcésconsidérablement et
lesaugmentations relativesauxrubriquesdestinéesaux
politiquesinternesetàl'actionextérieure,notamment
encequiconcernelespaysdel'Europecentraleet
orientale,ontétégaranties.
3.10.2.Autotal,lebudgetdelaCommunautépas­
seradeprèsde70milliardsd'ECUen1993àprèsde
84milliardsd'ECUen1999,dont30serontdestinésà
desactionsstructurelles .
3.10.3.Leseffetsdirectsetindirectsimportantsde
cestransfertsdanslespaysbénéficiairesainsiquel'ac­
croissementdelademandeendirectiondesfournisseurs
originairesdesautresÉtatsmembrescontribuerontcer­
tainementdansunelargemesureàcréerunclimatde
confiance,d'autantquel'existenced'uncadreplurian­
nuelpermettrad'éviterlesincertitudesdécoulantdes
budgetsannuels.3.11.Lerôledespartenairessociauxetlacontribu­
tionqu'ilspeuventapporterpoursortirdelacrise
actuelleestuneconstantedanslesdocumentscommu­
nautairesdepuisquel'onacommencéàprendrecons­
ciencequelasituationéconomiques'étaitaggravéeau­
delàdetouteslesprévisions.
3.11.1.Ilestdemandéauxpartenairessociauxde
veilleràlamodérationdessalaires,considéréecomme
étantuneconditiondelastabilitéfinancière,etd'accep­
terunesouplessedumarchédutravail,afind'encoura­
gerl'embauchedenouveauxtravailleurs .
3.11.1.1.Encequiconcernel'évolutiondessalaires,
laCommissionpréciseencorequel'augmentation des
salairesréelsdevraitêtredelamoitiédel'augmentation
delaproductivité,l'autremoitiédevantserviràl'aug­
mentationdelarentabilité .
3.11.2.Cequelespartenairessociauxquantàeux
ontdemandéauxinstancesdedécisiondelaCommu­
nauté,surbasenotammentdeladéclarationapprouvée
lorsdelaréuniondu3juillet1992tenuedanslecadre
dudialoguesocialcommunautaire ,enparticulierence
quiconcernelanécessitéd'unepolitiqueéconomique
plusdynamique,d'unebaissedestauxd'intérêt,d'une
augmentation desinvestissements etd'unestabilité
monétaireainsiquedelacréationd'emploisstables,
n'apasfaitl'objetdelamêmeattention.
3.11.3.Ilestessentiel,pourrétabliretrenforcerà
longtermelacompétitivitédel'économieeuropéenne,
quelestravailleursparticipentdavantageàlamarche
desentreprises,notammentàl'améliorationdesmétho­
desdetravail,àl'introductiondenouvellestechnologies
etauxinnovationsdansleprocessusproductif.Les
retardsenregistrésdanslamodernisation desrelations
professionnelles danscertainspayseuropéensestl'une
desraisonspermettantd'expliquerl'existencedegraves
carencesenmain-d'œuvre spécialiséeetlefaitqueles
besoinsdesentreprisesnesontpassatisfaits,parallèle­
mentautauxdechômageélevé(uneautreraisonimpor­
tanteétantlesfaiblessesdessystèmesdeformation
professionnelle quisonttropéloignésdelaréalitédes
entreprises).
FaitàBruxelles,le24février1993.
LePrésident
duComitééconomiqueetsocial
SusanneTIEMANN