ARCHIVES HISTORIQUES 
DE LA COMMISSION 
 
 
 
COLLECTION RELIEE DES 
DOCUMENTS "COM" 
 
 
 
 
COM (84) 365 
 
 
Vol. 1984/0 160 
  
 
Disclaimer  
Conformém ent au règlement (CEE, Euratom) n° 354/83 du Conseil du 1er février 1983 
concernant l'ouverture au public des archives historiques de la Communauté économique 
européenne et de la Communauté européenne de l'énergie atomique (JO L 43 du 15.2.1983, 
p. 1), tel que modifié par le règlement (CE, Euratom) n° 1700/2003 du 22 septembre 2003 
(JO L 243 du 27.9.2003, p. 1), ce dossier est ouvert au public. Le cas échéant, les documents 
classifiés présents dans ce dossier ont été déclassifiés conformément à l'article 5 dudit 
règlem ent. 
In accordance with Council Regulation (EEC, Euratom) No 354/83 of 1 February 1983 
concerning the openin g to the public of the historical archives of the European Econom ic 
Communit y and the European Atom ic Energy Communit y (OJ L 43, 15.2.1983, p. 1), as 
amended by Regulation (EC, Euratom) No 1700/2003 of 22 September 2003 (OJ L 243, 
27.9.2003, p. 1), this fi le is open to the public. Where necessary, classified documents in this 
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In Übereinstimmung mit der Verordnung (EWG, Euratom) Nr. 354/83 des Rates vom  1. 
Februar 1983  über die Freigabe der historischen Archive der Europäischen  
Wirtschaftsgemeinschaft und der Europäischen Atomgem einschaft (ABI. L 43 vom  15.2.1983,  
S. 1), geändert durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 1700/2003 vom 22. Septem ber 2003  
(ABI. L 243 vom 27. 9.2003, S. 1), ist diese Datei der Öffentlichkeit zugänglich. Soweit  
erforderlich, wurden die Verschlusssachen in dieser Datei in Übereinstimmung mit Artikel 5  
der genannten Verordnung freigegeben.  
COMMISSION DES COMMUNAUTES EUROPEENNES
COM(84) 365 final
Bruxelles, 28 juin 1984
LA POLITIQUE BUDGETAIRE DES ETATS MEMBRES EN 1985
Communication de la Commission au Conseil
COM (84) 365 final

-  1 -
Avant-propos
La présente communication est transmise au Conseil en vue de l'exa­
men de la situation économique de la Communauté auquel celui-ci doit procé­
der, aux termes de l'article 3 de la décision "convergence" (1). A cette  
occasion, le Conseil fixe, sur proposition de la Commission, les orienta­
tions quantitatives pour les budgets publics de l'année prochaine.
Elle expose d'abord, dans leurs grandes lignes, les perspectives  
économiques pour la seconde moitié de 1984 et pour 1985, ainsi que les pro­
blèmes économiques qu'elle soulève. Sa deuxième partie propose des orien­
tations communes à la politique budgétaire des Etats membres.
·/·
(1) Décision du Conseil (74/120/CEE) relative à la réalisation d'un degré  
élevé de convergence des politiques économiques des Etats membres.

-  2 -
I.  Situation économique de la Communauté en 1984 et prévisions pour 1985  
1. Situation améliorée en 1984
Selon les estimations les plus récentes (voir tableaux en annexe)  
la situation économique de la Communauté se présente, dans l'ensemble, sous  
un jour plus favorable qu'en 1983· La croissance du PIB devrait être de 2  
à 2,5 % en termes réels, alors qu'elle n'atteignait pas 1 % l'année der­
nière. Au surplus, aucun pays ne devrait voir son activité fléchir en  
1984; dans trois d'entre eux, la croissance devrait se situer à près de
3 % et la dispersion entre les taux devrait se réduire.
L'inflation s'est encore atténuée; elle ralentit sensiblement dans  
les pays membres où elle est restée la plus forte et elle tend à se stabi­
liser à de bas niveaux, voire à se modérer, dans les autres.
Parallèlement les contraintes extérieures, encore sévères dans cer­
tains pays en 1983, continuent de se desserrer.
Le chômage demeure, en revanche, un problème très préoccupant. Sa  
progression s'est, il est vrai, ralentie en 1983 dans la Communauté prise  
dans son ensemble, et il avait même reculé au cours du second semestre de  
cette année en Allemagne et au Royaume-Uni. L'évolution plus récente mon­
tre, au contraire, une nouvelle augmentation du chômage dans ces deux pays,  
ainsi qu'une progression rapide en France et en Italie; dans les six mois  
se terminant en mai 1984, le nombre des chômeurs, en données désaisonnali-  
sêes, a augmenté de 0,4 % en Allemagne, de 3,1 % au Royaume-Uni, de 6,3 %  
en Italie et de 8,5 % en France.
L'accélération de la croissance dans la Communauté tient, en par­
tie, à la reprise du commerce mondial (les échanges mondiaux devraient  
s'accroître de près de 7 % en volume en 1984 contre 2 % seulement en 1983)  
imputable à son tour à la forte activité dans les pays d'Amérique du Nord,  
ainsi qu'à l'arrêt de la chute des importations des pays en voie de déve­
loppement, qui avait été particulièrement prononcée en 1982 et la première  
moitié de 1983. Si la consommation des ménages n'a que faiblement progres­
sé, en revanche, les investissements des entreprises ont marqué une une  
nette reprise grâce au redressement des perspectives de vente, à l'amélio­
ration des marges bénéficiaires et à l'évolution modérée des coûts sala­
riaux unitaires, alors que l'alourdissement des coûts de financement  
n'exerçait qu'un effet de freinage modéré.

- 3 -
2. Perspective d'une continuation probable de l'expansion en 1985
Si l'évolution économique dans la Communauté ne subit pas de per­
turbations graves dues à des facteurs externes, le développement spontané  
du cycle actuel devrait permettre une poursuite de l'expansion, en termes  
réels, à un rythme proche de celui qui sera atteint en 1984 (2 à 2,5 %).  
En même temps, les taux de croissance des Etats membres continueraient de  
se rapprocher les uns des autres.
Sous réserve des incertitudes qui seront évoquées plus loin, le  
commerce mondial devrait se développer à un rythme encore appréciable (plus  
4 % en volume en 1985 ), ce qui implique que les exportations de la  
Communauté resteront bien orientées, mais seront un peu moins dynamiques  
qu'en 1984.
Un ensemble de conditions favorables paraissent réunies pour que  
1985 soit une année de reprise de l'investissement des entreprises. En  
revanche, compte tenu notamment de la baisse du taux de l’épargne, survenue  
au cours des récentes années et de la situation de l'emploi, la con­
sommation des ménages ne devrait pas donner de plus fortes impulsions â  
l'économie qu'en 1984.
Les perspectives en matière de prix et de balance des parements  
restent bonnes. Grâce notamment à la modération des coûts unitaires,  
le taux d’accroissement des prix à la consommation devrait encore baisser  
dans presque tous les pays membres, et l’amélioration des termes d’échange  
aidant, les soldes extérieurs devraient généralement s'accroître.
./·

- 4 -
Les prévisions en matière d'emploi restent très insatisfaisantes.  
Le niveau des effectifs ne devrait plus se réduire, mais le chômage conti­
nuera d'augmenter par suite de 11  accroissement naturel de la population ac­
tive et d'une propension à la participation plus forte encouragée par 1 a-  
mélioration de la conjoncture.
3. Les risques pesant sur les perspectives economiques pour 1985 (1)
Les prévisions esquissées ci-dessus admettent implicitement que les  
Etats-Unis connaîtront un ralentissement du rythme de leur activité écono­
mique au cours de 1985, mais que celui-ci ne se muera pas en récession.  
Cette hypothèse écarte notamment la possibilité que la combinaison d'un dé­
ficit public élevé (dans le contexte américain) et d'un resserrement de la  
politique monétaire n'entraîne une hausse des taux d'interet capable de  
briser l'élan de l'investissement et de l'ensemble de l’activité économi­
que .
Or la forte augmentation des taux d'intérêt qui s'est produite jus­
qu'à ce moment de 1984 est, à cet égard, inquiétante. Même si ses effets  
aux Etats-Unis sont atténués, en raison des dispositions fiscales et dans  
un contexte favorable à l'augmentation des profits, cette hausse alourdit  
sensiblement la charge d'intérêt des pays en voie de développement dont les  
engagements sont contractés en majeure partie en dollars à des taux d'inté­
rêt variables. Certes, les rééchelonnements opérés en 1982 ont permis  
d'éviter des cessations de paiements mais ils n'en ont pas résolu pour au­
tant le problème des échéances de remboursements des années à venir, qui  
restent lourdes.
(1) Ces risques sont exposés de manière plus détaillée dans la communica­
tion de la Commission au Conseil européen du 25 et 26 juin 1984.

- 5 -
Les prévisions économiques ont été établies en supposant que les  
prix du brut exprimés en dollars demeureront à peu près stables jusqu'en  
1985. Grâce à la réduction tendancielle de la consommation des produits  
pétroliers et aux dispositions prises en matière de stockage et de trans­
port par divers pays producteurs ,  il est probable que le marché du brut  
échappera à des perturbations majeures, mais la situation de ce marché  
devra être suivie avec attention.
Enfin, dans la Communauté elle-même, certains risques de dégrada­
tion sont présents. Les conflits sociaux qui se poursuivent en Allemagne  
et au Royaume-Uni, même s'ils n'ont pas sensiblement affecté la croissance,  
ne pourraient se prolonger outre mesure ou alourdir les coûts de production  
sans avoir des incidences, à terme, sur la situation économique de la  
Communauté. Par ailleurs, le retour à de meilleures conditions d'activité  
dépendra dans plusieurs pays membres (Belgique, France, Italie, Irlande) de  
la réussite des politiques d'assainissement et l'accord des partenaires  
sociaux pour poursuivre les efforts engagés dans la voie d'un meilleur  
équilibre interne et externe.
4.  Principaux problèmes de politique économique (1)
A la lumière de ces perspectives, le problème du chômage est assu­
rément le plus préoccupant et son atténuation doit etre l'objectif priori­
taire .
Il s'agira de poursuivre des politiques qui devront permettre, sans  
créer de nouvelles tensions inflationnistes ou de déséquilibres extérieurs,  
de relever le taux de croissance de l'économie et d'augmenter le contenu  
d'emploi de chaque point de croissance supplémentaire.
La Commission estime que ces objectifs pourraient etre atteints,en  
conjuguant trois moyens :
·/.
(1 )  voir également liT communication de la Commission au Conseil européen 
des 25 et 26 juin 1984.

- 6 -
- une meilleure flexibilité du marché de l'emploi;
- une progression des coûts salariaux moins rapide que celle de la  
productivité;
- une politique visant à une expansion accélérée des investissements de  
développement assurant les effets de création d'emplois les plus  
élevés possibles.
Par ailleurs, la Communauté doit se prémunir contre les effets de  
chocs qui pourraient venir de l'extérieur. Un des moyens contribuant à  
l'évidence à cet objectif est l'accomplissement de nouveaux progrès, notam­
ment dans les pays où l'ajustement avait pris un certain retard, pour que  
la convergence des performances économiques constatée en 1983 et en 1984  
puisse continuer en 1985.
II. Les orientations générales de la politique budgétaire
Au vu de ces problèmes, l'orientation générale de la politique bud­
gétaire des Etats membres devra obéir à trois impératifs :
- comporter un degré de flexibilité suffisant pour répondre à des chocs  
extérieurs éventuels;
- améliorer la convergence à l'intérieur de la Communauté, grâce notam­
ment à la poursuite des efforts d’assainissement de la situation  
budgétaire dans un certain nombre de pays ;
- apporter une contribution à la solution du problème de 1'emploi.
·/·

- 7 -
1. Les politiques poursuivies en 1984
En juillet de l'année dernière, il avait été recommandé, notamment,  
que les politiques budgétaires restent axées sur l'assainissement à moyen  
terme, sans cependant que soit entravée l'action des stabilisateurs automa­
tiques en cas d'affaiblissement de l'activité économique, sauf dans les
pays où la croissance de la dette publique était devenue particulièrement  
préoccupante (1). L'attention avait été attirée, en particulier, sur les  
contraintes imposées dans un certain nombre de pays membres, compte tenu de  
la nécessité d'un assainissement global, par les charges d'intérêt crois­
santes de la dette publique. Par ailleurs, l'accent avait été mis sur une  
maîtrise plus grande des dépenses comme moyen privilégié de rééquilibrage  
des budgets.
Les estimations les plus récentes pour 1984 montrent :
° une réduction du besoin de financement de l'ensemble des
administrations en % du PIB, sauf en France où il est resté
stable et en Italie où il a augmenté;
0 une nette diminution de la dépense publique exprimée en % du PIB  
dans la moitié des Etats membres (Danemark, Allemagne,
Luxembourg, Pays-Bas et Royaume-Uni), tandis que ce rapport se  
stabilise dans la majorité des autres;
·/·
(1) Cfr.  Communication de la Commission au Conseil du 1er juillet 1983,  
relative à la politique budgétaire des Etats membres en 1984  
(  COM(83) 423)

- 8 -
° Un ralentissement continu de la croissance des prélèvements obli­
gatoires, malgré la mise en oeuvre de nouvelles mesures visant à  
augmenter les recettes et en dépit de la stabilité du taux d'ex­
pansion du PIB en termes nominaux; la faiblesse relative du ren­
dement des impôts indirects semble jouer un rôle prédominant à  
cet égard.
° L'absence de progrès significatifs dans la voie de la restructu­
ration des dépenses publiques en faveur des dépenses les plus  
productives.
Il apparaît dès lors que, au niveau des masses budgétaires, les  
orientations adoptées l'année dernière par le Conseil ont été suivies dans  
leur ensemble. L'évolution esquissée laisse cependant les finances  
publiques de certains Etats membres dans une situation toujours précaire.
2. Les orientations globales de la politique budgétaire de 1985
En 1985, une réduction progressive du déficit public rapporté au  
produit intérieur brut apparaît encore indispensable en Belgique, au Dane­
mark, en Grèce, en Italie et en Irlande. En effet, le niveau actuel du dé­
ficit y est tel qu'il n'assure pas à échéance plus lointaine une réduction  
continue du taux d'inflation et un équilibre durable de la balance des  
paiements courants. Dans la plupart de ces pays, la création de liquidités  
pour financer le déficit budgétaire représente une contrepartie excessive  
de l'augmentation de la masse monétaire, ce qui entrave évidemment les ef­
forts visant à modérer l'inflation.
Sauf en Grèce, où le niveau de la dette publique est encore relati­
vement bas, les déficits publics et le volume excessif des paiements d'in­
térêts menacent d'entraîner un mouvement en cercle vicieux, poussant la  
dette publique à des niveaux de plus en plus élevés, qui pourraient devenir  
insoutenables, si une action énergique et continue ne venait pas réduire  
les additions annuelles à l'endettement existant.

- 9 -
Evolution de la dette publique de l'ensemble des administrations
en % du PIB
B DK D GR(1) F IRL(1) I L NL UK(2)
197559,811,925,022,426,8 73,5 66,  015,441,471,8
198076,233,531,627,724,4 89,066,9 11,146,058,2
1983105,7 75,639,942,432,2109,3 84,618, 163,348,6
1984
prév. 112,2 80,239,544,936,9114,6 89,917,2 68,848,2
(1) Etat seulement
(2) Situation au 31 mars suivant
Source :  Economie européenne mars 1984, n° 19 et estimations des services  
de la Commission
En France, une stabilisation approximative du besoin de finance­
ment des administrations publiques serait conforme à 1!objectif poursuivi  
par les autorités de rééquilibrer la balance des paiements courants et ra­
mener le taux d’inflation à environ 5 %.
En Allemagne et au Royaume-Uni, il semble que le solde budgétaire  
du secteur public atteindra spontanément, en 1985, un niveau ou il peut  
être considéré comme normal dans le contexte de la situation economique  
prévisible. Aux Pays-Bas, les pouvoirs publics devraient rester vigilanus  
et poursuivre leurs efforts pour éponger le deficit structurel·
3. La flexibilité budgétaire
La politique de gestion prudente ne devrait cependant, ni entraver  
le libre jeu des stabilisateurs automatiques, dans la mesure où certains  
des risques mentionnés se matérialiseraient, ni exclure la mise en oeuvre  
d'actions permettant d’assurer une meilleure croissance économique, par  
exemple au moyen d’une réduction simultanée des dépenses et des prélève­
ments fiscaux qui laisserait le solde budgetaire inchangé»

- 10 -
Au cas où le climat économique se détériorerait sensiblement en  
1985, il conviendrait même d'envisager que de telles mesures soient pro­
grammées ou mises en oeuvre anticipativement afin de donner, en temps op­
portun, un maximum de soutien à l'activité économique. ua conduite à adop­
ter, dans une telle éventualité, dans les pays où les déficits publics sont  
actuellement encore élevés, dépendrait notamment des progrès accomplis dans  
la lutte contre l'inflation, la maîtrise des coûts et le rééquilibrage des  
comptes extérieurs, ainsi que de l'action des stabilisateurs automatiques.  
Sn tout état de cause, les stratégies budgétaires devraient, dans pareil  
cas, être étroitement concertées au niveau de la Communauté.
4.  Les politiques budgétaires à moyen terme, leur coordination et la  
transformation des structures économiques
Une flexibilité appropriée des masses budgétaires a comme contre­
partie l'élaboration par les pouvoirs publics de projets suffisamraent pré­
cis sur l'orientation à moyen terme des finances publiques.
De telles orientations sont de tour.e évidence ies plus utiles dans  
les pays où le déficit constitue encore un handicap pour l'atténuation des  
grands déséquilibres. L’élaboration de strauégies financières à moyen ter­
me, dans tous ies pays membres, relrees notamment a la conduite de poriti—  
que monétaire, pourrait aider considérablement la coordination des politi­
ques monétaires et contribuer a une meilleure convergence des performances  
économiques des Etats membres.
Le maintien de la croissance économique, retrouvée er 198*1, et à  
plus forte raison le relèvement du taux d'expansion ? moyen terme, dans des  
conditions de stabilité, supposent que la politique budgétaire joue un rôle  
nettement différent de celui qui lui a .  ete souvent assigne dans —o casse,  
où sa fonction de régulateur de la demande apparaissait comme primordiale.
La flexibilité accrue des structures économiques oui conditionne,  
dans une large mesure, l'amélioration des perspectives de croissance et  
d'emtioi, suppose, dans certains cas, une intervention moins poussée des
pouvoirs publier, tant du point de vue réglementaire que sur la plan finan­
cier. */*

- 11 -
Une reduction de la part relative des dépenses publiques permettant d'al­
léger les prélèvements obligatoires serait de nature à stimuler les inves­
tissements prives et la demande globale dans une mesure plus importante que  
ne le ferait une stimulation directe par les dépenses publiques·
Par ailleurs, une transformation graduelle de la composition des  
dépenses et des ressources publiques agirait, elle aussi, dans le sens  
d'une meilleure croissance.
De telles transformations devraient favoriser les dépenses publi­
ques directement et indirectement productives, améliorer la qualité des in­
vestissements privés et, en contrepartie, limiter les dépenses dont la dy­
namique est excessive et qui conduit à une éviction des dépenses les plus  
productives. Sous ce rapport, la progression des paiements d'intérêts de  
la dette publique, bien que ralentie en 1984 et probablement en 1985, pose  
encore un problème aigu. Une remise en cause de certaines subventions d'ex­
ploitation aux entreprises publiques et privées, notamment aux secteurs  
anciens, et la maîtrise de certains transferts sociaux (dépenses de santé)  
pourraient également conduire à une meilleure structure.
La réalisation d'une croissance plus créatrice d'emplois se trouve­
rait aidée par un allègement des prélèvements obligatoires pesant sur les  
coûts salariaux, dans le respect cependant des contraintes budgétaires  
d'ensemble· Il conviendrait, en outre, de neutraliser les stimulants bud­
gétaires qui, dans certains cas, orientent, de façon excessive, les inves­
tissements des entreprises vers des productions à haute intensité en capi­
tal .

- 12 -
Conclusions
1. La situation économique de la Communauté paraît à maints égards (crois­
sance, inflation, équilibre extérieur) en nette amélioration par rapport  
à 1983 et les prévisions économiques actuelles laissent penser qu'il en  
sera de même en 1985. Toutefois l'évolution récente et les perspectives  
pour les dix-huit prochains mois, en ce qui concerne le chômage, demeu­
rent très préoccupantes.
2. Le redressement conjoncturel ne s'est cependant guère reflété dans  
l'évolution des soldes budgétaires. Certes, les déficits budgétaires  
ont diminué en termes relatifs par rapport au PIB, mais les recettes  
fiscales tardent à s'accélérer et la croissance des dépenses n'a pu être  
contenue qu'au prix de mesures parfois sévères. La charge des intérêts  
de la dette publique et les dépenses de transferts aux ménages ont enco­
re augmenté sensiblement.
3. Dans ses grandes lignes, l'orientation générale préconisée pour la poli­
tique budgétaire de 1984 reste valable :  réduction des déficits publics  
par rapport au PIB, sous réserve d'une flexibilité appropriée en fonc­
tion de l'évolution conjoncturelle, maîtrise de la dépense, poursuite  
des efforts en vue de restructurer les dépenses publiques en faveur des  
dépenses les plus productives. Par ailleurs, une politique fiscale vi­
sant à stimuler les investissements de développement créateurs d'emploi  
et allégeant autant que possible les coûts salariaux, constitue égale­
ment un élément essentiel pour parvenir à une croissance plus soutenue  
et permettant une augmentation des effectifs employés.
4. La gestion budgétaire devrait être particulièrement stricte dans les  
pays où la dette publique augmente à un rythme rapide et où les progrès  
vers l'équilibre interne et externe sont encore en retrait par rapport  
au reste de la Communauté. Les pays où l'assainissement budgétaire est  
le plus avancé seraient le mieux à même d'aménager le niveau et la  
structure de leurs recettes et dépenses pour relever et améliorer la  
croissance du potentiel de production et permettre une expansion de la  
demande propre à accroître le taux d'utilisation des capacités.
5. Une programmation financière à moyen terme étendue à l'ensemble des  
Etats membres est indispensable à la coordination des politiques écono­
miques, et à la définition d'options de politique budgétaire à court  
terme :  elle fournirait un cadre adéquat à des actions concertées en cas  
de menace d'interruption de la croissance économique de la Communauté.

PRINCIPAUX INDICATEURS ECONOMIQUES POUR LA COMMUNAUTC'TUROPCCMNE. LU ETATS-UNIS ET LE JAPON (1)
TA0UAU I  :  PRODUIT INTERIEUR BRUT (VAR. EH PCT A PRIX COHST  
PATT RAPPORT A l'ahkEE PRECEDENTE. CE, E-U, JAPON, 1971-1985)TABECAU 2 :  PRIX IMPLICITES OC LA CONSOMMAT ION PRIVEE IVAR.
EN PCT PAR RAPP. A L'ANNEE PRECCD., CE, E-U, JAPON, 1971-1985)
1
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1900I960 1901 1902 1903 1904 1905i
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I960I960 1961 1962 1903 1904 1905
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W'2.9 1  .  1 - .  J .61.0 2.2 2. 1 ICC i 9.711.1 10. 1 fl.fi 6.3 5 1 4.5
fp4;2.9 - .  2 3.0-2.4 3.3 5.9 2.6 lUSA 1 6.910. 3 0.9 5.6 3.9 5. l 5 5JjAP 4 t4.9 4.0 3.2 2.9 4.7 3.6 IJAP | 0.6 6.6 4.0 2.4 1.4 1  .  4 1  .  7
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japon,  1971-19051 1ITABLCAU 1 )  : BALANCE OCS PAIEMENTS COURANTS (POURCENTAGE OU 
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U ( .  3 .  71.0 1.3 1.6 1.9 2.1 1 IL 22.5 22.6 29.2 40.2 39.0 37.7 35.0
INL 1 3. 3 6.2 0.011.7 15.4 16.5 17.2 | INL 1.1-1.5 2.2 2.0 2.7 3.5 4.f i
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bTr inT ION COMPTABILITE NATIONALE
iTABLEAU 5 :  CAPACllE OU BESOIN 
|ADMINISTRAT IONS PUBLIQUES (ENOE FINANCEMENT 
PCT OU PIB, CE,t-) oes 
1971-1985)
i—
i
i1971
19801980 1961 1982 1983 1984 1985
l----
|6 -
4.9-9.9-12.6 -11.6 -11.7 -11.1 -
|0K -1.0 -3.3 -7. 1 -9.3 -8.0 -6.5 -
tu -1.7 -3.1 -3.9 -3.4 -2.7 -1.6 -
|CR -4.6 -5.4-10.6 -10.0 -9.7 -9.4 -
1  F -.5 .  3-1.8 -2.6 -3.3 -3.3 -
|  IRL -9. 1-11 .8 -15.8 -15.6 -12.6 -11.3 -
I  1 -8.7 -8.4-11.7 -12.7 -11.8 -12.8 -
IL 2.0 - .8-2.3 -1.4 .  1 .4-
INL -1.6 -4.0 -5.2 -7.0 -6.4 -5.8 ~
|  UK -3.3 -J.4 -2.7 -2.6 -3.1 -2.6"|----
IC
E|  -3.2 -3.5 -5.4 -5.6 -5.5 -5.2 -ITABLCAU 6 :  MASSC MONETAIRE M2/M3 (VAR. EN PCI A LA TIN OC 
IL'ANNCC PAR RAP. A UN AN AUPARAV., CE, l-U, JAPON, 1971-1985)
I  I  1971
1i
i19601980 1901 1902 1903 1904 1905
IB110.3 2.7 6.6 5.9 7. 1 7.6.
|  DKi11.7 10.9 9.611.7 24.2 10.0 -
10110.0 6.2 5.0 7. 1 5. 3 5.2 •
IGRt23.6 24.7 34.3 29-0 20.2 21.9 -
|F 14.0 9. 711.4 10.6 10.9 7.0 -
1  IRL110.4 16.9 17.4 12.9 5.612.0 -
11119.5 12.0 16.0 17.2 14.6 12.9 -
IL1 - • - . - - -
INL110.0 3.6 5.2 7.610.7 9.0 -
|  UK114.5 10.6 14.6 9.2 10.2 6 .  9 *
ICE113.0 10.5 10.6 10.0 10.2 0.5.
(USAl9.5 9.010.0 9.2 • - -
1  JAP
1  ,116.9 7.2 6.7 7.0 * * *
r. nlUSA: H2; D, <JA.IRL: Ml; B. OK:M2H;  U* S T f RL IRC M3
(ANNEEFISCALE) ;  1  iM2 (71-79), M300-05); JAP; M2 CT CO.
(1 ) C e  docu m en t n e tient pas com p te d e L a  m ise à  jour des com ptes nationaux irlandais  
publiée postérieurement à  la réalisation des tableaux.