31.12.85 JournalofficieldesCommunautéseuropéennes NL372/39
DIRECTIVE DUCONSEIL
du20décembre1985
modifiantladirectivedu11mai1960pourlamiseenœuvredel'article67dutraité
(85/583/CEE)
LECONSEILDESCOMMUNAUTES EUROPEENNES ,
vuletraitéinstituantlaCommunautééconomiqueeuro­
péenne,etnotammentsonarticle69,
vulapropositiondelaCommission ,soumiseaprès
consultationducomitémonétaire,
considérantqueladirectiveduConseil,du11mai1960,
pourlamiseenœuvredel'article67dutraité('),modi­
fiéeparladirective63/21/CEE(2),aexcludesmouve­
mentsdecapitauxvisésàsonarticle2eténumérésàla
listeBdesonannexeIlesopérationssurtitresportant
surdespartsdefondscommunsdeplacementetqu'elle
lesainclusesdanslesmouvementsdecapitauxvisésà
sonarticle3eténumérésàlalisteCdesonannexeI;
considérantqueladirective85/611/CEEduConseil,du
20décembre1985,acoordonnélesdispositionslégisla­
tives,réglementaires etadministratives concernantcer­
tainsorganismesdeplacementcollectifenvaleursmobi­
lières(OPCVM)(J);quecettecoordination ,quiapour
effetderendreplusefficacelaprotectiondesépargnants
etdeleurassurerdesgarantiesplusuniformes,estdenatureàpermettrelasuppressiondesrestrictionsàla
librecirculationdespartsdecesorganismes;que,aude­
meurant,lemaintiendecesrestrictionspriveraitd'une
grandepartdeleureffetlesdispositionsdeladitedirec­
tiverelativesàlacommercialisation despartsdecesor­
ganismes;
considérantquelaRépubliqueportugaisepeut,envertu
del'article229premieralinéadel'acted'adhésionde
1985,différerjusqu'au31décembre1990lalibération
desopérationsfigurantàlalisteBannexéeàladirective
du11mai1960etconcernantl'acquisitiondetitres
étrangerspardesrésidents;qu'ilconvientqu'ellepuisse
différerjusqu'àlamêmedatelalibération,autitredela
présentedirective,desopérationsdemêmenatureeffec­
tuéespardesrésidentssurlespartsd'OPCVMétrangers,
AARRÊTÉLAPRÉSENTEDIRECTIVE :
Articlepremier
L'annexeIdeladirectivedu11mai1960estmodifiée
commesuit.
1)LalisteBestremplacéeparletextesuivant:
«LISTEB
Mouvementsdecapitauxvisésàl'article2deladirective
Postesdelanomenclature
Opérationssurtitres
a)Titresnégociésenbourse
Acquisitionpardesnon-résidents detitresnationauxetrapatriementduproduitdeleur
liquidation TVA
—àl'exclusiondespartsdefondscommunsdeplacementnonassujettisàladirective
85/611/CEE.
Acquisitionpardesrésidentsdetitresétrangersetutilisationduproduitdeleurliquidation IVB
—àl'exclusiondesobligationsémisessurunmarchéétrangeretlibelléesenmonnaienatio­
nale,
—àl'exclusiondespartsdefondscommunsdeplacementnonassujettisàladirective
85/611/CEE.
oJOn°43du12.7.1960,p.921/60.
OJOn°9du22.1.1963,p.62/63.
OJOn°L375du31.12.1985.

N0L372/40 JournalofficieldesCommunautés européennes 31.12.85
Postesdelanomenclature
b)Titresnonnégociésenbourse
IVCAcquisitionpardesnon-résidentsdepartsd'organismesnationauxdeplacementcollectifen
valeursmobilièresassujettisàladirective85/611/CEEetrapatriementduproduitdeleur
liquidation .
Acquisitionpardesrésidentsdepartsd'organismesétrangersdeplacementcollectifenva­
leursmobilièresassujettisàladirective85/611/CEEetutilisationduproduitdeleurliqui­
dation.
c)Mouvementsmatérielsdestitresmentionnéssousa)etb).IVD
IVE
enrelationavecIVAet
IVC,IVBetIVD
L'utilisationduproduitdelaliquidationdesavoirsàl'étrangerappartenantàdesrésidentsdoitêtrepermiseaumoinsdansleslimitesdesobligationsdelibérationacceptéesparlesÉtatsmembres.»
2)LalisteC,sous«opérationssurtitres»,estmodifiéeparletextesuivant:
Postesdelanomenclature
Opérationssurtitres:
a)Titresnégociésenbourse
Acquisitionpardesnon-résidentsdepartsdefondscommunsdeplacementnationauxnon
assujettisàladirective85/611/CEEetrapatriementduproduitdeleurliquidation .
Acquisitionpardesrésidentsdepartsdefondscommunsdeplacementétrangersnonassu­
jettisàladirective85/611/CEEetutilisationduproduitdeleurliquidation .
Acquisitionpardesrésidentsd'obligationsétrangèresémisessurunmarchéétrangeretlibel­
léesenmonnaienationale .
b)Titresnonnégociésenbourse
Acquisitionpardesnon-résidentsdetitresnationauxetrapatriementduproduitdeleur
liquidation
—àl'exclusiondespartsd'organismesnationauxdeplacementcollectifenvaleursmobi­
lièresassujettisàladirective85/611/CEE.
Acquisitionpardesrésidentsdetitresétrangersetutilisationduproduitdeleurliquidation
—àl'exclusiondespartsd'organismesétrangersdeplacementcollectifenvaleursmobi­
lièresassujettisàladirective85/611/CEE.
c)Mouvementsmatérielsdestitresmentionnéssousa)etb)IVA
IVB
IVB3i)
IVC
IVD
IVE
enrelationavecIVAet
IVC,IVBetIVD
Article2
Àl'annexeIIdeladirectivedu11mai1960,lesnotes
explicativessontcomplétéesparletextesuivant:
«Organismesdeplacementcollectifenvaleursmobi­
lières(OPCVM)
Lesorganismes,
—dontl'objetexclusifestleplacementcollectifen
valeursmobilièresdescapitauxqu'ilsrecueillent
etdontlefonctionnement estsoumisauprincipe
delarépartitiondesrisques,et—dontlespartssont,àlademandedesporteurs,
danslesconditionslégales,contractuelles ousta­
tutairesquilesrégissent,rachetéesourembour­
sées,directementouindirectement ,àchargedes
actifsdecesorganismes .Estassimiléàdetelsra­
chatsouremboursements lefaitpourun
OPCVMd'agirafinquelavaleurdesespartsen
boursenes'écartepassensiblementdeleurvaleur
d'inventairenette.
Cesorganismespeuvent,envertudelaloi,revêtirla
formecontractuelle (fondscommunsdeplacementgé­
résparunesociétédegestion)oudetrust(unittrust)
oulaformestatutaire(sociétéd'investissement ).

31.12.85 JournalofficieldesCommunautés européennes N°L372/41
Auxfinsdelaprésentedirective,leterme"fonds
commundeplacement"viseégalementleunittrust.»
Article3
LesÉtatsmembresmettentenvigueurlesmesuresnéces­
sairespourseconformeràlaprésentedirectiveauplus
tardle1eroctobre1989.Ilseninformentimmédiatement
laCommission .
LaRépubliqueportugaisepeutdifférerjusqu'au31dé­
cembre1990lalibérationdesopérationsd'acquisition
pardesrésidentsdespartsd'organismesétrangersdepla­
cementcollectifvisésparladirective85/611/CEE.Article4
LesÉtatsmembressontdestinatairesdelaprésentedirec­
tive.
FaitàBruxelles,le20décembre1985.
ParleConseil
Leprésident
R.KRIEPS