2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—1
Ce document constitue un outil de documentation et n'engage pas la responsabilité des institutions
►BDIRECTIVE2001/34/CE DU PARLEMENT EUROPÉEN ET DU CONSEIL
du 28 mai 2001
concernant l'admission de valeurs mobilières à la cote officielle et l'information à publier sur ces
valeurs
(JOL184du6.7.2001,p.1)
Modifiéepar:
Journalofficiel
nopage date
►M1Directive2003/6/CEduParlementeuropéenetduConseildu28janvier
2003L96 16 12.4.2003
▼B
DIRECTIVE 2001/34/CE DU PARLEMENT EUROPÉEN ET DU
CONSEIL
du 28 mai 2001
concernant l'admission de valeurs mobilières à la cote officielle et
l'information à publier sur ces valeurs2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—2
▼B
TABLE DES MATIÈRES
VISASETCONSIDÉRANTS
TITREI:DÉFINITIONSETCHAMPD'APPLICATION
ChapitreI:Définitions
Articlepremier
ChapitreII:Champd'application
Article2
Article3Article4
TITREII:DISPOSITIONSGÉNÉRALESRELATIVESÀLACOTA-
TIONOFFICIELLEDEVALEURSMOBILIÈRES
ChapitreI:Conditionsgénéralesd'admission
Article5
Article6
Article7
ChapitreII:Conditionsetobligationsplusrigoureusesousupplémen-
taires
Article8
ChapitreIII:Dérogations
Article9
Article10
ChapitreIV:Pouvoirsdesautoritésnationalescompétentes
Sectionpremière:Décisiond'admission
Article11
Article12Article13Article14Article15
Section2:Informationsrequisesparlesautoritéscompétentes
Article16
Section3:Mesuresencasdenon-respectparl'émetteurdesobliga-
tionsrésultantdel'admission
Article17
Section4:Suspensionetradiation
Article18
Section5:Recoursjuridictionnelencasderefusd'admissionoude
radiation
Article19
TITRE III: CONDITIONS PARTICULIÈRES RELATIVES À LA
COTATIONOFFICIELLEDEVALEURSMOBILIÈRES2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—3
▼B
ChapitreI:Publicationd'unprospectuspourl'admission
Sectionpremière:Dispositionsgénérales
Article20
Article21Article22
Section2:Dispensepartielleoutotaledel'obligationdepublierle
prospectus
Article23
Section3:Dispensed'inclurecertainsrenseignementsdanslepros-
pectus
Article24
Section4:Contenuduprospectusdansdescasparticuliers
Article25
Article26
Article27Article28Article29Article30Article31
Article32
Article33Article34
Section5:Contrôleetdiffusionduprospectus
Article35
Article36
Section6:Déterminationdel'autoritécompétente
Article37
Section7:Reconnaissancemutuelle
Article38
Article39
Article40
Section8:Accordsaveclespaystiers
Article41
ChapitreII:Conditionsparticulièresrelativesàl'admissiond'actions
Sectionpremière:Conditionsliéesàlasociétédontlesactionsfont
l'objetd'unedemanded'admission
Article42
Article43
Article44
Section 2: Conditions liées aux actions qui font l'objet d'une
demanded'admission2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—4
▼B
Article45
Article46
Article47
Article48Article49Article50Article51
ChapitreIII:Conditionsparticulièresrelativesàl'admissiond'obliga-
tionsémisesparuneentreprise
Section première: Conditions liées à l'entreprise dont les obliga-
tionsfontl'objetd'unedemanded'admission
Article52
Section 2: Conditions liées aux obligations qui font l'objet d'une
demanded'admission
Article53
Article54
Article55Article56Article57
Section3:Autresconditions
Article58
Article59
ChapitreIV:Conditionsparticulièresrelativesàl'admissiond'obliga-
tionsémisesparunÉtatousescollectivitéspubliquesterritorialesouparunorganismeinternationalàcaractèrepublic
Article60
Article61Article62
Article63
TITRE IV: OBLIGATIONS RELATIVES AUX VALEURS MOBI-
LIÈRESADMISESÀLACOTEOFFICIELLE
Chapitre I:Obligationsdelasociété dontlesactionssontadmisesà
lacoteofficielle
Section première: Cotation d'actions de même catégorie nouvelle-
mentémises
Article64
Section2:Traitementdesactionnaires
Article65
Section3:Modificationdel'acteconstitutifoudesstatuts
Article66
Section4:Comptesannuelsetrapportdegestion
Article67
Section5:Informationssupplémentaires2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—5
▼B
Article68
Section6:Équivalencedesinformations
Article69
Section7:Informationspériodiquesàpublier
Article70
Article71
Section8:Publicationetcontenudurapportsemestriel
Article72
Article73
Article74Article75
Article76
Article77
Chapitre II: Obligations de l'émetteur dont les obligations sont
admisesàlacoteofficielle
Sectionpremière:Obligationsémisesparuneentreprise
Article78
Article79
Article80Article81
Article82
Section 2: Obligations émises par un Etat ou ses collectivités
publiques territoriales ou par un organisme international à carac-tèrepublic
Article83
Article84
Chapitre III: Obligations d'information lors de l'acquisition et de la
cession d'une participation importante dans une société cotée enbourse
Sectionpremière:Dispositionsgénérales
Article85
Article86
Article87
Article88
Section 2: Information en cas d'acquisition ou de cession d'une
participationimportante
Article89
Article90
Article91
Section3:Déterminationdesdroitsdevote
Article92
Section4:Exemptionsetdispenses2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—6
▼B
Article93
Article94
Article95
Section5:Autoritéscompétentes
Article96
Section6:Sanctions
Article97
TITREV:PUBLICATIONETCOMMUNICATIONDESINFORMA-
TIONS
ChapitreI:Publicationetcommunicationduprospectuspourl'admis-
siondevaleursmobilièresàlacoteofficielled'uneboursedevaleurs
Sectionpremière:Modalitésetdélaisdepublicationduprospectus
etdesescompléments
Article98
Article99
Article100
Section2:Communicationpréalableauxautoritéscompétentesdes
moyenspublicitaires
Article101
Chapitre II: Publication et communication d'informations après la
cotation
Article102
ChapitreIII:Langues
Article103
Article104
TITRE VI: AUTORITÉS COMPÉTENTES ET COOPÉRATION
ENTREÉTATSMEMBRES
Article105
Article106
Article107
TITREVII:COMITÉDECONTACT
ChapitreI:Composition,fonctionnementetmissionducomité
Article108
ChapitreII:Adaptationdumontantdecapitalisationboursière
Article109
TITREVIII:DISPOSITIONSFINALES
Article110
Article1112001L0034—FR—12.04.2003—001.001—7
▼B
Article112
Article113
Annexe I: Schémas de prospectus pour l'admission de valeurs mobi-
lièresàlacoteofficielled'uneboursedevaleurs
AnnexeII:PartieA:DirectivesabrogéesAnnexeII:PartieB:DélaisdetranspositionAnnexeIII:Tableaudecorrespondance2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—8
▼B
LEPARLEMENTEUROPÉENETLECONSEILDEL'UNIONEURO-
PÉENNE,
vu le traité instituant la Communauté européenne, et notamment ses
articles44et95,
vulapropositiondelaCommission,
vul'avisduComitééconomiqueetsocial(1),
statuantconformémentàlaprocédureviséeàl'article251dutraité(2),
considérantcequisuit:
(1)La directive 79/279/CEE du Conseil, du 5 mars 1979, portant
coordination des conditions d'admission de valeurs mobilières àlacoteofficielled'uneboursedevaleurs(
3),ladirective80/390/
CEE du Conseil, du 17 mars 1980, portant coordination des
conditions d'établissement, de contrôle et de diffusion du pros-
pectusàpublierpourl'admissiondevaleursmobilièresàlacoteofficielled'uneboursedevaleurs(
4),ladirective82/121/CEEdu
Conseil,du15février1982,relativeàl'informationpériodiqueàpublier par les sociétés dont les actions sont admises à la cote
officielle d'uneboursedevaleurs(
5),etladirective 88/627/CEE
duConseil,du12décembre1988,concernantlesinformationsàpublier lors de l'acquisition et de la cession d'une participationimportante dans une société cotée en bourse(
6), ont été modi-
fiées à plusieurs reprises et de façon substantielle. Il convient,dèslors,pourdesraisonsderationalitéetdeclarté,deprocéder
àlacodificationdesditesdirectivesenlesregroupantenuntexte
unique.
(2)Lacoordinationdesconditionsd'admissiondevaleursmobilièresàlacoteofficielledesboursesdevaleurssituéesouopérantdansles États membres est de nature à rendre équivalente la protec-
tion des investisseurs sur le plan communautaire, en raison des
garanties plus uniformes qu'elle leur offrira dans les différentsÉtats membres. Elle facilitera l'admission à la cote officielle,danschacun de ces États, desvaleurs mobilières enprovenancedes autres États membres, ainsi que la cotation d'unmême titre
sur plusieurs bourses de la Communauté. En conséquence, elle
permettra une interpénétration plus poussée des marchés natio-naux de valeurs mobilières en éliminant les obstacles que laprudence n'interdit pas de supprimer et s'inscrira dès lors dansl'optiquedelacréationd'unmarchéeuropéendescapitaux.
(3)Cette coordination doit s'appliquer aux valeurs mobilières indé-
pendamment de la nature juridique de leur émetteur et doit
donc s'appliquer aussi aux valeurs émises par des Etats tiers ouleurs collectivités publiques territoriales ou par des organismesinternationaux à caractère public. La présente directive couvredèslorsdesentités nonviséesàl'article 48deuxième alinéa du
traité.
(4)Unrecoursjuridictionneldoitêtrepossibleàl'encontredesdéci-
sions des autorités nationales compétentes pour l'application dela présente directive en ce qui concerne l'admission des valeursmobilières à la cote officielle, sans que ce recours puisse
entraverlepouvoirdiscrétionnairedecesautorités.
(5)Dans une première étape, il convient que la coordination des
conditionsd'admissiondesvaleursmobilièresàlacoteofficielle2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—9
(1) JOC116du20.4.2001,p.69.
(2) Avisdu Parlement européen du 14mars 2001(nonencore paru au Journal
officiel)etdécisionduConseildu7mai2001.
(3) JOL66du16.3.1979,p.21.Directivemodifiéeendernierlieuparladirec-
tive88/627/CEE(JOL348du17.12.1988,p.62).
(4) JOL100du17.4.1980,p.1.Directivemodifiéeendernierlieuparladirec-
tive94/18/CEduParlementeuropéenetduConseil(JOL135du31.5.1994,
p.1).
(5) JOL48du20.2.1982,p.26.
(6) JOL348du17.12.1988,p.62.
▼B
soit suffisamment souple pour permettre de tenir compte des
différencesexistantactuellemententrelesstructuresdesmarchésdes valeurs mobilières des États membres, ainsi que pour
permettre aux États membres de tenir compte des situations
particulièresauxquellesilsseraientconfrontés.
(6)De ce fait, il importe de limiter d'abord la coordination à l'éta-blissementdesconditionsminimalespourl'admissiondevaleurs
mobilières à la cote officielle des bourses de valeurs situées ou
opérantdanslesÉtatsmembres,sanspourautantreconnaîtreauxémetteursundroitàlacotation.
(7)Cette coordination partielle desconditionsd'admissionà lacote
officielle constitue un premier pas vers un rapprochement ulté-
rieur plus poussé des réglementations des États membres danscedomaine.
(8)L'élargissement aux dimensions de la Communauté de l'aireéconomiquedanslaquellelesentreprisessontappeléesàexercer
leurs activités entraîne un élargissement parallèle de leurs
besoins de financement et des marchés de capitaux auxquelselles doivent avoir recours pour satisfaire ces besoins. L'admis-sion à la cote officielle des bourses des États membres devaleurs mobilières qui sont émises par les entreprises constitue
une modalité importante d'accès à ces marchés de capitaux. En
outre,danslecadredelalibérationdesmouvementsdecapitaux,ont été éliminées les restrictions de change à l'achat de valeursmobilièresnégociéesdansuneboursed'unautreÉtatmembre.
(9)En vue de la protection des intérêts des investisseurs actuels etpotentiels, desgaranties sontimposéesdanslaplupartdesÉtatsmembres aux entreprises qui font un appel public à l'épargne,parfois dès l'émission de valeurs mobilières, et en tout cas aumoment deleuradmissionàlacote officielle d'unebourse.Cesgaranties présupposent une information adéquate et aussi objec-
tive que possible, portant notamment sur la situation financière
del'émetteuretsurlescaractéristiques desvaleursdontl'admis-sion à la cote officielle est demandée. La forme sous laquellecette information est exigée consiste habituellement dans lapublicationd'unprospectus.
(10)Cependant les garanties exigées varient d'un État membre àl'autre en ce qui concerne tant le contenu et la présentation duprospectus que l'efficacité, les modalités et le moment ducontrôledel'informationdonnée.Cesdivergencesontpoureffetnon seulement de rendre plus difficile pour les entreprises
l'admission de valeurs mobilières à la cote officielle de bourses
de plusieurs États membres mais également d'entraver, pour lesinvestisseurs résidant dans un État membre, l'acquisition devaleurs cotées dans des bourses d'autres États membres et, dèslors, de gêner le financement des entreprises et les placements
desinvestisseursdansl'ensembledelaCommunauté.
(11)Ilconvient d'éliminer ces divergences en coordonnant lesrégle-
mentations sans nécessairement les uniformiser complètement,afin de rendre équivalentes, à un niveau suffisant, les garantiesexigées dans chaque État membre pour assurer une information
adéquate et aussi objective que possible des porteurs actuels et
potentielsdevaleursmobilières.
(12)Cette coordination doit s'appliquer aux valeurs mobilières indé-pendammentdelanaturejuridiquedel'entrepriseémettrice; dès
lors, la présente directive couvre des entités non visées à
l'article48deuxièmealinéadutraité.
(13)Lareconnaissancemutuelleduprospectusàpublierpourl'admis-sion de valeurs mobilières à la cote officielle représente un
importantprogrèsverslaréalisationdumarchéintérieurcommu-
nautaire.
(14)Il convient, dans ce contexte, de préciser les autorités qui sontcompétentes pourcontrôler etapprouver leprospectus à publierpourl'admissiondevaleursmobilièresàlacoteofficielleencas2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—10
▼B
de demande simultanée d'admission à la cote officielle dans
plusieursÉtatsmembres.
(15)L'article 21 de la directive 89/298/CEE du Conseil du 17 avril1989 portant coordination des conditions d'établissement, de
contrôle et de diffusion du prospectus à publier en cas d'offre
publiquedevaleursmobilières(
1)prévoitque,lorsquelesoffres
publiques sont faites simultanément ou à des dates rapprochéesdans deux ou plusieurs États membres, tout prospectus d'offrepublique établi et approuvé conformément aux articles 7, 8 ou12 de ladite directive doit être reconnu comme un prospectus
d'offrepubliquedanslesautresÉtatsmembresconcernés,surla
based'unereconnaissancemutuelle.
(16)Il est également souhaitable de prévoir la reconnaissance d'unprospectus d'offre publique comme prospectus d'admission à lacote lorsque l'admission à une cote officielle de valeurs mobi-lièresestdemandéepeudetempsaprèsl'offrepublique.
(17)La reconnaissance mutuelle du prospectus d'offre publique etd'admission à la cote officielle n'emporte pas en soi un droit à
l'admission.
(18)Ilestopportundeprévoirl'extension,pardesaccordsàconclure
parlaCommunautéavecdespaystiers,delareconnaissancesurunebasederéciprocitédesprospectusd'admissionàlacoteoffi-cielleprovenantdecespays.
(19)Ilsembleappropriédeprévoirlapossibilité,pourl'Etatmembreoùl'admissionàlacoteofficielleestdemandée,d'accorderdanscertains cas une dispense partielle ou totale de l'obligation de
publier le prospectus d'admission à la cote officielle aux émet-
teurs dont les valeurs mobilières sont déjà admises à la coteofficielled'uneboursedansunautreÉtatmembre.
(20)Les sociétés de qualité et de réputation internationale qui sontdéjà cotées dans la Communauté depuis un certain temps sontcelles qui seront le plus probablement candidates à la cotationtransfrontière. Ces sociétés sont généralement bien connues
dans la plupart des États membres. L'information à leur sujet
estlargementdiffuséeetdisponible.
(21)Le but de la présente directive est d'assurer qu'une informationsuffisantesoitfournieauxinvestisseurs.Parconséquent,lorsquel'une de ces sociétés demande que ses valeurs mobilières soientcotées dans un État membre d'accueil, les investisseurs interve-nant sur le marché de ce pays pourraient être suffisamment
protégés en ne recevant que des informations résumées au lieu
d'unprospectuscomplet.
(22)Les États membres peuvent juger utile de définir des critèresquantitatifsminimauxnondiscriminatoires,telsquelacapitalisa-tion boursière actuelle, auxquels les émetteurs doivent satisfairepourpouvoirbénéficier despossibilités dedispenseprévuesparla présente directive. En raison de l'intégration croissante des
marchés des valeurs mobilières, les autorités compétentes
devraient également avoir la faculté d'offrir un traitement simi-laireauxsociétésdemoindreenvergure.
(23)En outre, de nombreuses bourses ont un second marché surlequel sont négociées les actions des sociétés qui ne sont pasadmises à la cote officielle. Dans certains cas, les secondsmarchés sont réglementés et surveillés par des autorités recon-
nues par des organismes publics qui imposent aux sociétés des
obligationsenmatièredepublicitééquivalentes,pourl'essentiel,à celles imposées aux sociétés admises à la cote officielle. Parconséquent, le principe qui sous-tend l'article 23 de la présentedirective pourrait également être appliqué lorsque ces sociétéssouhaitentqueleursvaleurssoientadmisesàlacoteofficielle.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—11
(1) JOL124du5.5.1989,p.8.
▼B
(24)Pourprotégerlesinvestisseurs,lesdocumentsdestinésàêtremis
à la disposition du public doivent préalablement être envoyés
aux autorités compétentes de l'État membre où l'admission à lacote officielle estdemandée. Ilappartient àcetÉtat membre dedécidersicesdocumentsdoiventfairel'objetd'uncontrôledelapart de ses autorités compétentes et de déterminer, le caséchéant,lanatureetlesmodalitésdececontrôle.
(25)Pour les valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une
boursedevaleurs,laprotectiondesinvestisseursrequiertqu'une
information périodique appropriée leur soit fournie égalementpendant toute la durée de cotation de ces valeurs mobilières.Une coordination des réglementations relatives à cette informa-tion périodique poursuit des objectifs semblables à ceux prévus
pour le prospectus, à savoir améliorer cette protection et la
rendre plus équivalente, faciliter la cotation de ces valeurs surplusieurs bourses de la Communauté et contribuer ainsi à lacréation d'un véritable marché communautaire des capitaux enpermettant une plus grande interpénétration des marchés devaleursmobilières.
(26)Conformémentàlaprésentedirectivelessociétéscotéesdoivent,
danslesmeilleursdélais,mettreàladispositiondesinvestisseurs
leurs comptes annuels et rapport de gestion qui donnent desinformations sur la société pour l'ensemble de l'exercice. Ladirective78/660/CEEduConseil(
1)acoordonnélesdispositions
législatives,réglementairesetadministrativesdesÉtatsmembres
concernantlescomptesannuelsdecertainesformesdesociétés.
(27)Il convient que les sociétés mettent aussi, au moins une fois en
coursd'exercice,àladispositiondesinvestisseursunrapportsurleur activité. La présente directive peut se limiter, par consé-quent, à coordonner le contenu et la diffusion d'un seul rapportcouvrantlessixpremiersmoisdel'exercice.
(28)Cependant, pour les obligations ordinaires, en raison des droitsqu'ellesconfèrentàleurporteur,uneprotectiondesinvestisseurs
au moyen de la publication d'un rapport semestriel ne s'impose
pas. En vertu de la présente directive, les obligations converti-bles, échangeables ou avec warrants, ne peuvent être admises àla cote officielle que si les actions auxquelles elles se réfèrentontétéadmisesantérieurementàcettecoteouàunautremarché
réglementé, defonctionnement régulier, reconnu etouvert, ouy
sont admises en même temps. Les États membres ne peuventdéroger à ce principe que si leurs autorités compétentes ontl'assurance que les porteursd'obligations disposent detoutes lesinformations nécessaires pour se former un jugement sur lavaleur des actions concernées par ces obligations. En consé-
quence, une coordination de l'information périodique n'est
nécessaire quepourles sociétés dont les actions sont admises àlacoteofficielled'uneboursedevaleurs.
(29)Lerapport semestriel doitpermettre auxinvestisseurs deporter,en connaissance de cause, un jugement sur l'évolution généraledel'activité delasociété aucoursdelapériode couverte parle
rapport.Cerapportnedoit,cependant,contenirquelesinforma-
tionsessentiellessurlasituationfinancièreetlamarchegénéraledesaffairesdelasociété.
(30)Pourassureruneprotectionefficacedel'épargneetlebonfonc-tionnement des bourses, les règles relatives à l'informationpériodique à publier par les sociétés dont les actions sontadmises à la cote officielle d'une bourse de valeurs de la
Communauté doivent s'appliquer non seulement aux sociétés
desÉtatsmembres,maiségalementauxsociétésdepaystiers.
(31)Une politique d'information adéquate des investisseurs dans lesecteur des valeurs mobilières est de nature à améliorer leur2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—12
(1) JO L 222 du 14.8.1978, p. 11. Directive modifiée en dernier lieu par la
directive1999/60/CE(JOL162du26.6.1999,p.65).
▼B
protection, à renforcer leur confiance dans les marchés de ces
valeursetàassurerdecettefaçonleurbonfonctionnement.
(32)Unecoordinationdecettepolitiqueauniveaucommunautaire,enrendantcetteprotectionpluséquivalente,estsusceptibledefavo-riser l'interpénétration des marchés des valeurs mobilières des
États membres et contribue ainsi à la mise en œuvre d'un véri-
tablemarchéeuropéendescapitaux.
(33)Dans cette optique, il convient d'informer les investisseurs des
participations importantes et des modifications de ces participa-
tions dans des sociétés communautaires dont les actions sontadmises à la cote officielle d'une bourse de valeurs située ouopérantdanslaCommunauté.
(34)Il convient de préciser de façon coordonnée le contenu et lesmodalitésd'applicationdecetteinformation.
(35)Les sociétés dont les actions sont admises à la cote officielled'une bourse de valeurs de la Communauté ne sont en mesured'informerlepublicdesmodificationsintervenuesdanslesparti-cipations importantes que si elles ont été informées de cesmodificationsparlesdétenteursdecesparticipations.
(36)La plupart des États membres n'imposent pas à ces détenteursune telle obligation et, lorsqu'une telle obligation existe, il y ade sensibles différences dans les modalités d'application. Dèslors, il convient d'adopter une réglementation coordonnée au
niveaucommunautairedanscedomaine.
(37)La présente directive ne doit pas porter atteinte aux obligations
des Etats membres concernant les délais de transposition des
directivesindiquésàl'annexeII,partieB,
ONTARRÊTÉLAPRÉSENTEDIRECTIVE:
TITREI
DÉFINITIONSET CHAMP D'APPLICATION
CHAPITRE I
Définitions
Article premier
Auxfinsdelaprésentedirective,onentendpar:
a) émetteurs: les sociétés et autres personnes morales et toute entre-
prise dont les valeurs mobilières font l'objet d'une demanded'admissionàlacoteofficielled'uneboursedevaleurs;
b) organismes de placement collectif du type autre que fermé: les
fondscommunsdeplacementetlessociétésd'investissement:
i) dont l'objet est le placement collectif des capitaux recueillis
auprès du public et dont le fonctionnement est soumis au prin-
cipedelarépartitiondesrisques,et
ii) dont les parts sont, à la demande des porteurs, rachetées ou
remboursées, directement ou indirectement, à charge des actifsde ces organismes. Est assimilé à de tels rachats ou rembourse-mentslefaitpourunorganismedeplacementcollectifd'agirafinquelavaleurdesespartsenboursenes'écartepassensiblementdeleurvaleurd'inventairenette;
c) sociétés d'investissement du type autre que fermé: les sociétés
d'investissement:
i) dont l'objet est le placement collectif des capitaux recueillis
auprès du public et dont le fonctionnement est soumis au prin-cipedelarépartitiondesrisques,et
ii) dont les actions sont, à la demande des porteurs, rachetées ou
remboursées, directement ou indirectement, à charge des actifsdecessociétés.Estassimiléàdetelsrachatsouremboursements2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—13
▼B
lefaitpourunesociétéd'investissementd'agirafinquelavaleur
desespartsenboursenes'écartepassensiblementdeleurvaleurd'inventairenette;
d) établissements de crédit: les entreprises dont l'activité consiste à
recevoir du public des dépôts ou d'autres fonds remboursables et à
octroyerdescréditspourleurproprecompte;
e) parts:lesvaleursmobilièresémisesparlesorganismesdeplacement
collectifenreprésentationdesdroitsdesparticipantssurlesactifsde
cesorganismes;
f) participation: lesdroitsdanslecapital d'autresentreprises,matéria-
lisésounonpardestitres,qui,encréantunliendurableaveccelles-
ci,sontdestinésàcontribueràl'activitédel'entreprisedétentricede
cesdroits;
g) montant net du chiffre d'affaires: le montant résultant de la vente
desproduitsetdelaprestationdesservicescorrespondantauxacti-
vités ordinaires de l'entreprise, déduction faite des réductions surventes, de la taxe sur la valeur ajoutée et d'autres impôts directe-mentliésauchiffred'affaires;
h) comptes annuels: le bilan, le compte de profits et pertes ainsi que
l'annexe,cesdocumentsformantuntout.
CHAPITRE II
Champ d'application
Article 2
1. Les articles 5 à 19, 42 à 69 et 78 à 84 s'appliquent aux valeurs
mobilières quisontadmisesoufontl'objetd'unedemande d'admissionà la cote officielle d'une bourse de valeurs située ou opérant dans unÉtatmembre.
2. Les États membres peuvent ne pas appliquer les dispositions
mentionnéesauparagraphe1:
a) aux parts émises par les organismes deplacement collectif dutype
autrequefermé,
b) auxvaleursmobilièresémisesparunÉtatmembreouparsescollec-
tivitéspubliquesterritoriales.
Article 3
1. Lesarticles20à41,ainsiquel'annexeIs'appliquentauxvaleurs
mobilières qui font l'objet d'une demande d'admission à la cote offi-
cielled'uneboursedevaleurssituéeouopérantdansunÉtatmembre.
2. Lesdispositionsmentionnéesauparagraphe1nes'appliquentpas:
a) aux parts émises par les organismes deplacement collectif dutype
autrequefermé,ni
b) auxvaleursmobilièresémisesparunÉtatmembreouparsescollec-
tivitéspubliquesterritoriales.
Article 4
1. Lesarticles70à77s'appliquentauxsociétésdontlesactionssont
admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs située ou opérantdans un État membre, qu'il s'agisse d'une admission de ces actionselles-mêmes ou de certificats représentatifs de celles-ci et quelle quesoitladateàlaquellecetteadmissionaeulieu.
2. Sont cependant exclues du champ d'application des dispositions
mentionnéesauparagraphe1lessociétésd'investissementdutypeautrequefermé.
3. Les États membres peuvent exclure les banques centrales du
champd'applicationdesdispositionsmentionnéesauparagraphe1.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—14
▼B
TITREII
DISPOSITIONS GÉNÉRALES RELATIVES À LA COTATION
OFFICIELLE DE VALEURSMOBILIÈRES
CHAPITRE I
Conditions générales d'admission
Article 5
LesÉtatsmembresassurent:
a) que les valeurs mobilières ne peuvent être admises à la cote offi-
cielle d'une bourse de valeurs située ou opérant sur leur territoire
quesilesconditionsprévuesparlaprésentedirectivesontremplieset
b) que les émetteurs de valeurs mobilières admises à cette cote offi-
cielle, quelle que soit la date à laquelle cette admission a eu lieu,
sontsoumisauxobligationsprévuesparlaprésentedirective.
Article 6
1. L'admissiondevaleursmobilièresàlacoteofficielle estsoumise
aux conditions énoncées dans les articles 42 à 51 ou 52 à 63, selon
qu'ils'agitrespectivementd'actionsoud'obligations.
2. Les émetteurs de valeurs mobilières admises à la cote officielle
doivent respecter les obligations énumérées dans les articles 64 à 69
ou78à84,selonqu'ils'agitrespectivementd'actionsoud'obligations.
3. Les certificats représentatifs d'actions ne peuvent être admis à la
cote officielle que si l'émetteur des actions représentées remplit lesconditions énoncées aux articles 42 à 44 et respecte les obligationsénumérées dans les articles 64 à 69 et si lesdits certificats satisfontauxconditionsénoncéesauxarticles45à50.
Article 7
Les États membres ne peuvent pas subordonner l'admission à la cote
officielle de valeurs mobilières émises par des sociétés ou autrespersonnesmoralesressortissantesd'unautreÉtatmembreàlacondition
qu'ellessoientdéjàadmisesàlacoteofficielled'uneboursedevaleurs
situéeouopérantdansundesÉtatsmembres.
CHAPITRE II
Conditions et obligations plus rigoureuses ou supplémentaires
Article 8
1. Sous réserve des interdictions prévues à l'article 7 et aux
articles 42 à 63, les États membres peuvent subordonner l'admissionde valeurs mobilières à la cote officielle à des conditions plus rigou-reuses que celles énoncées aux articles 42 à 63 ou à des conditions
supplémentaires,pourvuquecesconditionsplusrigoureusesousupplé-
mentaires soient d'application générale pour tous les émetteurs ou parcatégorie d'émetteurs et qu'elles aient été publiées préalablement auxdemandesd'admissiondesditesvaleurs.
2. Les États membres peuvent soumettre les émetteurs de valeurs
mobilières admises à la cote officielle à des obligations plus rigou-reuses que celles énumérées aux articles 64 à 69 et 78 à 84 ou à des
obligations supplémentaires, pourvu que ces obligations plus rigou-
reuses ou supplémentaires soient d'application générale pour tous lesémetteursouparcatégoried'émetteurs.
3. LesÉtatsmembrespeuvent,danslesmêmesconditionsquecelles
prévuesàl'article9,autoriserdesdérogationsauxconditionsetobliga-tions plus rigoureuses ou supplémentaires visées aux paragraphes 1 et2.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—15
▼B
4. Les États membres peuvent, selon la réglementation nationale
applicable, exiger des émetteurs de valeurs mobilières admises à lacote officielle qu'ilsmettent périodiquement à la disposition dupublic
desinformationssurleursituationfinancièreetsurlamarchegénérale
deleursaffaires.
CHAPITRE III
Dérogations
Article 9
Les dérogations aux conditions d'admission de valeurs mobilières à la
cote officielle qui seraient autorisées conformément aux articles 42 à
63 doivent être d'application générale pour tous les émetteurs lorsque
lescirconstancesquilesjustifientsontsimilaires.
Article 10
Les États membres peuvent ne pas subordonner aux conditions énon-
cées aux articles 52 à 63 et aux obligations énumérées à l'article 81
paragraphes 1et 3 l'admission à la cote officielle d'obligations émisespar des sociétés ou autres personnes morales ressortissantes d'un Étatmembre qui sont créées ou régies par une loi spéciale ou en vertud'une telle loi, lorsque ces obligations bénéficient, pour le rembourse-mentetpourlepaiementdesintérêts,delagarantied'unÉtatmembre
oud'undesesÉtatsfédérés.
CHAPITRE IV
Pouvoirs des autorités nationales compétentes
Sectionpremière
Décision d'admission
Article 11
1. Les autorités compétentes visées à l'article 105 décident de
l'admission de valeurs mobilières à la cote officielle d'une bourse devaleurssituéeouopérantsurleurterritoire.
2. Sans préjudice des autres pouvoirs qui leur sont attribués, les
autorités compétentes peuvent rejeter une demande d'admission d'une
valeur mobilière à la cote officielle si, à leur avis, la situation del'émetteuresttellequel'admissionseraitcontraireàl'intérêtdesinves-tisseurs.
Article 12
Pardérogationàl'article8,lesÉtatsmembrespeuvent,dansleseulbut
de protéger les investisseurs, donner aux autorités compétentes lepouvoir de subordonner l'admission d'une valeur mobilière à la coteofficielle àtoutecondition particulière qu'ellesjugeraient opportuneet
qu'ellesauraientcommuniquéeaudemandeurdefaçonexplicite.
Article 13
1. Lorsque,pourunemêmevaleurmobilière,desdemandesd'admis-
sion à la cote officielle de bourses de valeurs situées ou opérant dans
plusieurs États membres sont présentées simultanément ou à dates
rapprochées, ou lorsqu'une demande d'admission est introduite pourunevaleurmobilière déjàcotéeàuneboursedevaleursdansunautreÉtat membre, les autorités compétentes s'informent mutuellement etprennent lesmesuresnécessaires envued'accélérer laprocédure etdesimplifier au maximum les formalités et les éventuelles conditions
supplémentairesrequisespourl'admissiondelavaleurenquestion.
2. Afin de faciliter la tâche des autorités compétentes, la demande
d'admission d'unevaleur mobilière à la cote officielle d'une boursedevaleurssituéeouopérantdansunÉtatmembredoitprécisersiunetelle2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—16
▼B
demande a été introduite simultanément ou précédemment dans un
autreÉtatmembreouleseradansunprocheavenir.
Article 14
Les autorités compétentes peuvent refuser l'admission à la cote offi-
cielle d'une valeur mobilière déjà admise à la cote officielle dans unautre État membre lorsque l'émetteur ne respecte pas les obligationsrésultantdel'admissiondanscedernierÉtat.
Article 15
Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdescerti-
ficats représentatifs d'actions, elle ne peut être prise en considération
quesiles autorités compétentes estiment quel'émetteur decescertifi-
catsoffredesgarantiessuffisantespourlaprotectiondesinvestisseurs.
Section2
Informations requises par les autorités compétentes
Article 16
1. L'émetteurdontlesvaleursmobilièressontadmisesàlacoteoffi-
cielle doit communiquer aux autorités compétentes toutes les
informations que celles-ci jugent utiles en vue de la protection des
investisseursoudubonfonctionnementdumarché.
2. Lorsquelaprotection desinvestisseursoulebonfonctionnement
du marché l'exige, l'émetteur peut être requis par les autorités compé-
tentesdepubliercertainesinformationsdanslaformeetdanslesdélaisqui leur semblent appropriés. Si l'émetteur ne se conforme pasà cetterequête, les autorités compétentes peuvent, après l'avoir entendu,procéderelles-mêmesàlapublicationdecesinformations.
Section3
Mesures en cas de non-respect par l'émetteur des obli-
gations résultant de l'admission
Article 17
Sanspréjudicedesautresmesuresousanctionsqu'ellesprévoiraienten
cas de non-respect par l'émetteur des obligations résultant de l'admis-sion à la cote officielle, les autorités compétentes peuvent rendrepubliclefaitquel'émetteurnerespectepascesobligations.
Section4
Suspension et radiation
Article 18
1. Les autorités compétentes peuvent prononcer la suspensionde la
cotation d'une valeur mobilière lorsque le bon fonctionnement dumarché n'est pas assuré temporairement ou risque de ne pas l'être, oulorsquelaprotectiondesinvestisseursl'exige.
2. Les autorités compétentes peuvent décider la radiation d'une
valeurmobilièredelacoteofficiellelorsqu'ellesontlaconvictionque,enraisondecirconstancesparticulières,lemarchénormaletrégulierde
cettevaleurmobilièrenepeutpasêtremaintenu.
Section5
Recoursjuridictionnel encasderefusd'admissionoude
radiation
Article 19
1. Les États membres veillent à ce que toute décision des autorités
compétentes de refuser l'admission d'une valeur mobilière à la cote2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—17
▼B
officielle ouderadierunetellevaleurdecettecotepuissefairel'objet
d'unrecoursjuridictionnel.
2. Toute décision concernant une demande d'admission à la cote
officielleestnotifiéeaudemandeurdanslessixmoissuivantlarécep-tion de cette demande ou,siles autorités compétentes requièrent dans
cedélaidesrenseignementscomplémentaires,danslessixmoissuivant
latransmissiondecesrenseignementsparledemandeur.
3. L'absence de décision dans les délais indiqués au paragraphe 2
vaut décision implicite de rejet de la demande. Cette décision estsusceptibled'unrecoursjuridictionnelconformémentauparagraphe1.
TITREIII
CONDITIONS PARTICULIÈRES RELATIVES À LA COTA-
TION OFFICIELLE DE VALEURSMOBILIÈRES
CHAPITRE I
Publication d'un prospectus pour l'admission
Sectionpremière
Dispositions générales
Article 20
LesÉtatsmembresassurentquel'admissiondevaleursmobilièresàla
cote officielle d'uneboursede valeurs située ouopérant surleur terri-toire est subordonnée à la publication d'une note d'information,
ci–après dénommée «prospectus», conformément au chapitre I du
titreV.
Article 21
1. Le prospectus doit contenir les renseignements qui, selon les
caractéristiquesdel'émetteuretdesvaleursmobilièresdontl'admission
àlacoteofficielleestdemandée,sontnécessairespourquelesinvestis-
seurs et leurs conseillers en placement puissent porter un jugementfondé sur le patrimoine, la situation financière, les résultats et lesperspectivesdel'émetteurainsiquesurlesdroitsattachésàcesvaleursmobilières.
2. LesÉtatsmembresassurentquel'obligationviséeauparagraphe1
incombe aux responsables du prospectus mentionnés au point 1.1 desschémasAetBquifigurentàl'annexeI.
Article 22
1. Sans préjudice de l'obligation visée à l'article 21, les États
membres assurent que, sous réserve des facultés d'exception prévuesauxarticles23et24,leprospectuscontient,dansuneprésentationquien rend l'analyse et la compréhension aussi faciles que possible, au
moins les renseignements prévus par les schémas A, B ou C de
l'annexe I, selon qu'il s'agit respectivement d'actions, d'obligations oudecertificatsreprésentatifsd'actions.
2. Danslescasparticuliersvisésauxarticles25à34,leprospectus
estétabliselonlesindicationsquisontpréciséesdanscesarticles,sousréservedesfacultésd'exceptionprévuesauxarticles23et24.
3. LorsquecertainesrubriquescontenuesdanslesschémasA,BetC
del'annexeIserévèlentinadaptéesàl'activitéouàlaformejuridiquedel'émetteur,unprospectusfournissantdesrenseignementséquivalentsdoitêtreétabliparadaptationdesditesrubriques.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—18
▼B
Section2
Dispense partielle ou totale de l'obligation de publier le
prospectus
Article 23
Sanspréjudicedel'article39paragraphe1,lesÉtatsmembrespeuvent
permettreauxautoritéscompétenteschargéesducontrôleduprospectusconformémentàlaprésentedirective,deprévoirunedispensepartielleoutotaledel'obligationdepublierleprospectusdanslescassuivants:
1) lorsque les valeurs mobilières dont l'admission à la cote officielle
estdemandéesont:
a) desvaleursquiontfaitl'objetd'uneémissionpubliqueou
b) desvaleursémiseslorsd'uneoffrepubliqued'échange
ou
c) desvaleurs émises lorsd'uneopération de fusionparabsorption
d'unesociété ouparconstitution d'unenouvelle société, descis-sion d'une société, d'apport de l'ensemble ou d'une partie dupatrimoine d'une entreprise ou en contrepartie d'apports autresqu'ennuméraire,
et qu'un document considéré par les autorités compétentes comme
contenant des renseignements équivalents à ceux du prospectusprévu par la présente directive a été publié dans le même Étatmembre dans les douze mois qui précèdent l'admission desdites
valeurs mobilières àlacote officielle. Toutesmodifications signifi-
catives intervenues après l'établissement de ce document doiventégalement êtrepubliées.Cedocumentdoitêtremisàladispositiondupublicausiègedel'émetteuretauprèsdesorganismesfinancierschargésd'assurerleservicefinancierdecedernier,etlesmodifica-
tions précitées doivent être publiées conformément à l'article 98
paragraphe1etàl'article99paragraphe1;
2) lorsque les valeurs mobilières dont l'admission à la cote officielle
estdemandéesont:
a) des actions attribuées gratuitement aux titulaires d'actions déjà
cotéesàlamêmebourseou
b) desactions issuesde la conversion d'obligations convertibles ou
desactionscréées àlasuited'unéchange contredesobligations
échangeables, si les actions de la société dont les actions sont
offertes en conversion ou en échange sont déjà cotées à lamêmebourseou
c) des actions résultant de l'exercice des droits conférés par des
warrants,silesactionsdelasociétédontlesactionssontoffertesauxporteursdeswarrantssontdéjàcotéesàlamêmebourseou
d) des actions émises en substitution d'actions déjà cotées à la
même bourse, sans que l'émission de ces nouvelles actions aitentraînéuneaugmentationducapitalsouscritdelasociété,
et que les renseignements prévus au chapitre 2 du schéma A de
l'annexe I,pourautant qu'ilssoientappropriés,sontpubliésconfor-mémentàl'article98paragraphe1etàl'article99paragraphe1;
3) lorsque les valeurs mobilières dont l'admission à la cote officielle
estdemandéesont:
a) desactionsdontsoitlenombre,soitlavaleurboursièreestimée,
soit la valeur nominale ou, à défaut de valeur nominale, le paircomptable, est inférieur à 10 % du nombre ou de la valeurcorrespondante des actions de même catégorie déjà cotées à lamêmebourseou
b) des obligations émises par des sociétés et autres personnes
morales,ressortissantesd'unÉtatmembre:
i) qui bénéficient, pour l'exercice de leur activité, d'un mono-
poled'État,et2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—19
▼B
ii) qui sont créées ou régies par une loi spéciale ou en vertu
d'unetelleloioudontlesempruntsbénéficientdelagarantieinconditionnelle et irrévocable d'un État membre ou d'un de
sesÉtatsfédérésou
c) desobligationsémisespardespersonnesmoralesautresquedes
sociétés,ressortissantesd'unÉtatmembre:
i) quisontcrééesparuneloispéciale,
ii) dontlesactivitéssontrégiesparcetteloietconsistentexclu-
sivement:
— à mobiliser des fonds, sous le contrôle des pouvoirs
publics,parl'émissiond'obligations,et
— àfinancerdesactivitésdeproductionaveclesressources
mobiliséesparellesetcellesquisontfourniesparunÉtatmembre,
iii) etdontlesobligationssontassimiléesparlalégislationnatio-
nale, aux fins de l'admission à la cote officielle, aux
obligationsémisesougarantiesparl'Étatou
d) des actions attribuées aux travailleurs, si des actions de même
catégorie sont déjà cotées à la même bourse; ne sontpas consi-déréescommeappartenantàdescatégoriesdifférenteslesactionsqui se distinguent uniquement par la date d'entrée en jouissancedudividendeou
e) des valeurs mobilières déjà admises à la cote officielle d'une
autreboursedumêmeÉtatmembreou
f) desactionsémisesenrémunérationdel'abandonpartieloutotal,
par la gérance d'une société en commandite par actions, de ses
droitsstatutaires surles bénéfices, sidesactions demême caté-
goriesontdéjàcotéesàlamêmebourse;nesontpasconsidéréescommeappartenantàdescatégoriesdifférenteslesactionsquisedistinguentuniquementparladated'entréeenjouissancedudivi-dendeou
g) des certificats supplémentaires représentatifs d'actions émis en
échange des valeurs mobilières originales, sans que l'émission
de ces nouveaux certificats ait entraîné une augmentation du
capital souscrit de la société et à condition que des certificatsreprésentatifsdecesactionssoientdéjàcotésàlamêmebourse,
etque:— dans le cas visé sous a), l'émetteur a satisfait aux conditions
imposées par les autorités nationales en matière de publicitéboursière et a présenté des comptes annuels et des rapportsannuelsetintérimairesjugéssuffisantsparcesautorités,
— dans le cas visé sous e), un prospectus conforme à la présente
directiveadéjàétépublié,et
— danstous les cas visés sousa) à g),des renseignements relatifs
aunombre età lanature desvaleurs mobilières àadmettre à la
cote officielle et aux circonstances dans lesquelles ces valeurs
ont été émises sont publiés conformément à l'article 98paragraphe1etàl'article99paragraphe1;
4) lorsque:
a) lesvaleursmobilières,lesactionsdel'émetteur oulescertificats
représentatifs de ces actions ont été admis à la cote officielle
d'un autre État membre pendant trois ans au moins avant lademanded'admissionàlacoteofficielle;
b) à la satisfaction des autorités compétentes de l'État membre où
l'admissionàlacoteofficielleestdemandée,lesautoritéscompé-tentes de l'État membre ou des États membres, où les valeursmobilières de l'émetteur sont admises à la cote officielle, ont
confirmé que l'émetteur a respecté, au cours de la dernière
période de trois ans ou au cours de toute la période de cotationsi celle-ci est inférieure à trois ans, toutes les obligations enmatièred'informationetd'admissionàlacotationquisontimpo-sées aux sociétés dont les valeurs mobilières sont admises à lacoteofficielleparlaprésentedirective;2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—20
▼B
c) l'ensembledesinformationssuivantesestpubliéselonlesmoda-
litésviséesàl'article98etàl'article99paragraphe1:
i) undocumentcontenantlesrenseignementssuivants:
— une déclaration attestant que l'admission à la cote offi-
cielle des valeurs mobilières a été demandée. Dans lecas desactions, ladéclaration précise aussilenombre etlacatégoriedesactionsenquestionetdonneunedescrip-
tionsommairedesdroitsquiysontattachés.Danslecas
des certificats représentatifs d'actions, la déclarationpréciseégalementlesdroitsattachésauxtitresoriginaireset contient des renseignements sur la faculté d'obtenir laconversion des certificats en titres originaires et sur lesmodalités de conversion. Dans le cas des obligations, la
déclaration précise également le montant nominal de
l'emprunt (si ce montant n'est pas fixé, mention doit enêtre faite), ainsi que les modalités et conditions del'emprunt en question; à l'exception des cas d'émissionscontinues, les prix d'émission et de remboursement et le
tauxnominal(siplusieurstauxd'intérêtsontprévus,indi-
cation des conditions de modification); dans le cas desobligations convertibles, des obligations échangeables,des obligations assorties de warrants ou des warrants, ladéclaration doit également préciser la nature des actionsoffertes en conversion, en échange ou en souscription,
lesdroitsquiysontattachés,lesconditionsetlesmoda-
lités de conversion, d'échange ou de souscription et desprécisionssurlescasoùellespeuventêtremodifiées,
— les détails de toute modification ou évolution significa-
tives survenues depuis la date à laquelle les documentsvisésauxpointsii)etiii)seréfèrent,
— des renseignements spécifiques au marché du pays où
l'admission est demandée et concernant en particulier lerégime d'imposition des revenus, les organismes finan-ciers qui assurent le service financier de l'émetteur ainsiquelemodedepublicationdesavisdestinésauxinvestis-
seurs,
— une attestation des personnes qui répondent des rensei-
gnements fournis conformément aux trois premiers tirets
certifiant que ces données sont conformes à la réalité et
ne comportent pas d'omissions de nature à altérer laportéedudocument;
ii) le dernier rapport de gestion, les derniers comptes annuels
vérifiés (si l'émetteur établit à la fois des comptes annuelsnon consolidés et des comptes annuels consolidés, ces deuxtypesdecomptesdoiventêtrefournis.Toutefois,lesautoritéscompétentes peuvent permettre à l'émetteur de fournir
uniquementsoitlescomptesnonconsolidés,soitlescomptes
consolidés, à condition que les comptes qui ne sont pasfournis n'apportent pas de renseignements complémentairessignificatifs) et le dernier rapport semestriel de l'émetteurpourl'exerciceconcernélorsqu'iladéjàétépublié;
iii) toutprospectusoudocumentéquivalentpubliéparl'émetteur
dans les douze mois précédant la demande d'admission à lacoteofficielle;
iv) les renseignements ci-dessous lorsqu'ils ne figurent pas déjà
danslesdocumentsvisésauxpointsi),ii)etiii):
— la composition des organes d'administration, de direction
et de surveillance de la société et les fonctions exercées
parchacundesmembres,
— des renseignements de caractère général concernant le
capital,
— la situation actuelle sur la base des derniers renseigne-
ments communiqués à l'émetteur en application des
articles85à97,
— les éventuels rapports des contrôleurs légaux, exigés par
le droit interne de l'État membre sur le territoire duquel2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—21
▼B
estsituélesiègestatutairedel'émetteuretconcernantles
dernierscomptesannuelspubliés
ainsique
d) les avis, affiches, placards et documents annonçant l'admission
desvaleursmobilièresàlacoteofficielle etindiquantlescarac-
téristiques essentielles desdites valeurs et tous les autresdocuments relatifs à leur admission et destinés à être publiésparl'émetteurouensonnomindiquentl'existencedesrenseigne-ments visés au point c) et précisent l'emplacement de leurpublication actuelle ou future selon les modalités prévues à
l'article98
et
e) lesrenseignementsvisésaupointc),ainsiquelesavis,affiches,
placards ou documents visés au point d) ont été envoyés auxautoritéscompétentesavantd'êtremisàladispositiondupublic;
5) lorsque des sociétés dont les actions sont déjà cotées depuis deux
ansaumoinssurunsecondmarché réglementé etsurveillépardes
autorités reconnues par les pouvoirs publics veulent faire admettre
leurs valeurs mobilières à la cotation officielle dans le même Étatmembreetque,del'avisdesautoritéscompétentes,desinformationséquivalentes pour l'essentiel à celles exigées par la présente direc-tive sont à la disposition des investisseurs avant la date à laquellel'admissionàlacoteofficielledevienteffective.
Section3
Dispense d'inclure certains renseignements dans le
prospectus
Article 24
Les autorités compétentes peuvent dispenser d'inclure dans le pros-
pectus certains renseignements prévus par la présente directivelorsqu'ellesestiment:
a) quecesrenseignementsn'ontqu'unefaibleimportanceetnesontpas
de nature à influencer l'appréciation du patrimoine, de la situationfinancière,desrésultatsetdesperspectivesdel'émetteurou
b) que la divulgation de ces renseignements serait contraire à l'intérêt
public ou comporterait pour l'émetteur un préjudice grave, pour
autantque,danscederniercas,l'absencedepublicationnesoitpasde nature à induire le public en erreur sur les faits et les circons-tances essentiels pour l'appréciation des valeurs mobilières enquestion.
Section4
Contenu du prospectus dans des cas particuliers
Article 25
1. Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdes
actionsoffertesparpréférenceauxactionnairesdel'émetteuretquedesactions de celui-ci sont déjà cotées à la même bourse, les autoritéscompétentes peuvent prévoir que le prospectus contient seulement lesrenseignementsprévusparleschémaAdel'annexeI:
a) auchapitre1
er,
b) auchapitre2,
c) au chapitre 3, points 3.1.0, 3.1.5, 3.2.0, 3.2.1, 3.2.6, 3.2.7, 3.2.8 et
3.2.9,
d) auchapitre4,points4.2,4.4,4.5,4.7.1et4.7.2,
e) auchapitre5,points5.1.4,5.1.5et5.5,
f) auchapitre6,points6.1,6.2.0,6.2.1,6.2.2et6.2.3,
g) auchapitre7.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—22
▼B
Lorsque les actions visées au premier alinéa sont représentées par des
certificats, le prospectus doit contenir au moins, sous réserve del'article 33 paragraphes 2 et 3, outre les renseignements mentionnés
auditalinéa,ceuxquisontprévusparleschémaCdel'annexeI:
a) auchapitre1
er,points1.1,1.3,1.4,1.6et1.8,
et
b) auchapitre2.
2. Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdes
obligationsconvertibles,échangeablesouassortiesdewarrants,offertespar préférence aux actionnaires de l'émetteur et que des actions decelui-ci sont déjà cotées à la même bourse, les autorités compétentespeuventprévoirqueleprospectuscontientseulement:
a) des renseignements concernant la nature des actions offertes en
conversion, en échange ou en souscription et les droits qui y sont
attachés,
b) les renseignements prévus par le schéma A de l'annexe I et
mentionnés au paragraphe 1 premier alinéa, à l'exception de ceuxprévusauchapitre2decemêmeschéma,
c) lesrenseignementsprévusauchapitre2duschémaBdel'annexeI,
d) les conditions etmodalités de conversion, d'échange oudesouscri-
ption,demêmequelescasoùellespeuventêtremodifiées.
3. Lorsqu'ilssontpubliésconformémentàl'article98,lesprospectus
visés aux paragraphes 1 et 2 doivent être accompagnés des comptesannuelsrelatifsaudernierexercice.
4. Sil'émetteurétablitàlafoisdescomptesannuelsnonconsolidés
etdescomptesannuelsconsolidés,cesdeuxtypesdecomptesdoiventêtre joints au prospectus. Toutefois, les autorités compétentes peuventpermettre à l'émetteur de joindre seulement au prospectus soit les
comptes non consolidés soit les comptes consolidés, à condition que
les comptes qui ne sont pas joints au prospectus n'apportent pas derenseignementscomplémentairessignificatifs.
Article 26
1. Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdes
obligations, autres que des obligations convertibles, échangeables ou
assortiesdewarrants,émisesparuneentreprisedontdesvaleursmobi-lières sont déjà cotées à la même bourse, les autorités compétentespeuvent prévoir que le prospectus contient seulement les renseigne-mentsprévusparleschémaBdel'annexeI:
a) auchapitre1
er,
b) auchapitre2,
c) auchapitre3,points3.1.0,3.1.5,3.2.0et3.2.2,
d) auchapitre4,point4.3,
e) auchapitre5,points5.1.2,5.1.3,5.1.4et5.4,
f) auchapitre6,
g) auchapitre7.
2. Lorsqu'ilestpubliéconformémentàl'article98,leprospectusvisé
au paragraphe 1doitêtre accompagné descomptes annuels relatifs au
dernierexercice.
3. Sil'émetteurétablitàlafoisdescomptesannuelsnonconsolidés
etdescomptesannuelsconsolidés,cesdeuxtypesdecomptesdoivent
être joints au prospectus. Toutefois, les autorités compétentes peuventpermettre à l'émetteur de joindre seulement au prospectus soit lescomptes non consolidés, soit les comptes consolidés, à condition queles comptes qui ne sont pas joints au prospectus n'apportent pas derenseignementscomplémentairessignificatifs.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—23
▼B
Article 27
Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdesobli-
gations qui, en raison de leurs caractéristiques, sont normalement
acquises presque exclusivement par un cercle limité d'investisseurs
particulièrement avertis en matière d'investissement et négociées entreceux-ci, les autorités compétentes peuvent dispenser d'inclure dans leprospectus certains renseignements prévus par le schéma B del'annexeIouenpermettrel'inclusionsousuneformerésuméeàcondi-
tion que ces renseignements ne soient pas significatifs pour les
investisseursintéressés.
Article 28
1. Pourl'admissionàlacote officielle devaleursmobilières émises
pardesinstitutionsfinancières,leprospectusdoitcontenir:
a) au moins les renseignements prévus par les schémas A ou B de
l'annexeIauxchapitres1
er,2,3,5et6,selonqu'ils'agitrespective-
mentd'actionsoud'obligations,et
b) des renseignements adaptés aux caractéristiques des émetteurs en
question et au moins équivalents à ceux qui sont prévus par les
schémasAouBdel'annexeIauxchapitres4et7,selonlesrègles
établies à cet égard par la législation nationale ou par les autoritéscompétentes.
2. Les États membres déterminent les institutions financières visées
auprésentarticle.
3. Lerégimeprévuparleprésentarticlepeutêtreétendu:
a) aux organismes de placement collectif dont les parts ne sont pas
exclues du champ d'application de la présente directive parl'article3paragraphe2pointa),
b) aux sociétés de financement n'exerçant pas d'autres activités que
celles quiconsistent à rassembler descapitaux pourles mettre à ladispositiondeleursociétémèreoud'entreprisesliéesàcelle-ci,
c) aux sociétés détenant un portefeuille de valeurs mobilières, de
licences ou de brevets et n'exerçant pas d'autre activité que la
gestiondeceportefeuille.
Article 29
Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdesobli-
gations émises de manière continue ou répétée par des établissementsde crédit qui publient régulièrement leurs comptes annuels et qui, à
l'intérieur de la Communauté, sont créés ou régis par une loi spéciale
ou en vertu d'une telle loi ou sont soumis à un contrôle public visantà protéger l'épargne, les États membres peuvent prévoir que le pros-pectuscontientseulement:
a) lesrenseignementsprévusparleschémaBdel'annexeIaupoint1.1
etauchapitre2,et
b) desrenseignementsrelatifsauxévénementsimportantspourl'appré-
ciation des valeurs en question, survenus depuis la date de clôturede l'exercice auquel se rapportent les derniers comptes annuels
publiés. Ces comptes doivent être tenus à la disposition du public
auprès de l'émetteur oudesorganismes financiers chargés d'assurerleservicefinancierdecedernier.
Article 30
1. Pour l'admission à la cote officielle d'obligations qui sont garan-
tiesparunepersonnemorale,leprospectusdoitcontenir:
a) en ce qui concerne l'émetteur, les renseignements prévus par le
schémaBdel'annexeI,et
b) encequiconcernelegarant,lesrenseignementsprévusparlemême
schémaaupoint1.3etauxchapitres3à7.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—24
▼B
Lorsque l'émetteur ou le garant est une institution financière, la partie
du prospectus relative à cette institution financière est établie confor-mément au régime prévu à l'article 28, sans préjudice du premier
alinéaduprésentparagraphe.
2. Lorsque l'émetteur des obligations garanties est une société de
financement visée à l'article 28 paragraphe 3, le prospectus doit
contenir:
a) en ce qui concerne l'émetteur, les renseignements prévus par le
schémaBdel'annexeIauxchapitres1
er,2,3etauxpoints5.1.0à
5.1.5et6.1,et
b) encequiconcernelegarant,lesrenseignementsprévusparlemême
schémaaupoint1.3etauxchapitres3à7.
3. En cas de pluralité de garants, les renseignements requis sont
exigés de chacun d'eux; toutefois, les autorités compétentes peuvent
permettreunallégement decesrenseignementsenvued'unemeilleure
compréhensionduprospectus.
4. Lecontratdegarantiedoit,danslescasvisésauxparagraphes1,
2et3,êtremisàladispositiondupublicpourconsultationausiègede
l'émetteur et auprès des organismes financiers chargés d'assurer leservice financier de ce dernier. Des copies doivent en être fournies àtoutintéressé,àsademande.
Article 31
1. Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdes
obligationsconvertibles,échangeablesouassortiesdewarrants,lepros-pectusdoitcontenir:
a) des renseignements concernant la nature des actions offertes en
conversion, en échange ou en souscription et les droits qui y sontattachés,
b) lesrenseignementsprévusparleschémaAdel'annexeIaupoint1.3
etauxchapitres3à7,
c) les renseignements prévus par le schéma B de l'annexe I au
chapitre2,
d) les conditions etmodalités de conversion, d'échange oudesouscri-
ption,demêmequelescasoùcelles-cipeuventêtremodifiées.
2. Lorsque l'émetteur des obligations convertibles, échangeables ou
assorties de warrants est différent de l'émetteur des actions, le pros-
pectusdoitcontenir:
a) des renseignements concernant la nature des actions offertes en
conversion, en échange ou en souscription et les droits qui y sont
attachés,
b) en ce qui concerne l'émetteur des obligations, les renseignements
prévusparleschémaBdel'annexeI,
c) encequiconcernel'émetteurdesactions,lesrenseignementsprévus
parleschémaAdel'annexeIaupoint1.3etauxchapitres3à7,
d) les conditions etmodalités de conversion, d'échange oudesouscri-
ption,demêmequelescasoùellespeuventêtremodifiées.
Toutefois,lorsquel'émetteurdesobligationsestunesociétédefinance-
ment visée à l'article 28 paragraphe 3, le prospectus peut contenir, ence qui la concerne, seulement les renseignements prévus par leschéma B de l'annexe I aux chapitres 1
er, 2, 3 et aux points 5.1.0 à
5.1.5et6.1.
Article 32
1. Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdes
valeursmobilièresémiseslorsd'uneopérationdefusionparabsorption
d'unesociétéouparconstitutiond'unenouvellesociété,descissiondesociétés, d'apport de l'ensemble ou d'une partie du patrimoine d'uneentreprise, d'une offre publique d'échange ou en contrepartie d'apportsautres qu'en numéraire, les documents indiquant les termes et condi-2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—25
▼B
tions de ces opérations — ainsi que, le cas échéant, le bilan d'ouver-
ture, établi pro formaou non, si l'émetteur n'a pas encore établi de
comptes annuels — doivent, sans préjudice de l'obligation de publier
le prospectus, être tenus à la disposition du public pour consultation
au siège de l'émetteur et auprès des organismes financiers chargésd'assurerleservicefinancierdecedernier.
2. Lorsque l'opération visée au paragraphe 1 est intervenue depuis
plusdedeuxans,lesautoritéscompétentespeuventdispenserdel'obli-gationprévueàcemêmeparagraphe.
Article 33
1. Lorsquelademanded'admissionàlacoteofficielleportesurdes
certificatsreprésentatifsd'actions,leprospectusdoitcontenir,encequi
concerne lescertificats, lesrenseignements prévusparleschémaCdel'annexeIet,encequiconcernelesactionsreprésentées,lesrenseigne-mentsprévusparleschémaAdel'annexeI.
2. Toutefois, les autorités compétentes peuvent dispenser l'émetteur
des certificats de publier sa propre situation financière lorsque cet
émetteurest:
a) soitunétablissementdecrédit,ressortissantd'unÉtatmembre,créé
ourégiparuneloispéciale ouenvertud'unetelleloiousoumisàuncontrôlepublicvisantàprotégerl'épargne,
b) soitunefilialeà95%ouplusd'unétablissementdecrédit,viséau
pointa),dontlesengagementsenverslesporteursdecertificatssont
garantis inconditionnellement par cet établissement de crédit et quiestsoumise,endroitouenfait,aumêmecontrôlequecelui-ci,
c) soitun administratiekantoor existant auxPays–Basetsoumis,pour
ledépôtdestitresoriginaux,àdesrèglesparticulièresfixéesparles
autoritéscompétentes.
3. Lorsquelescertificatssontémisparunorganismedevirementde
titresouparuneinstitutionauxiliaire crééepardetelsorganismes,lesautorités compétentes peuvent dispenser de publier les renseignementsprévusauchapitre1
erduschémaCdel'annexeI.
Article 34
1. Lorsque les obligations dont l'admission à la cote officielle est
demandée bénéficient, pour le remboursement de l'emprunt et pour le
paiement des intérêts, de la garantie inconditionnelle et irrévocabled'un État ou d'un de ses États fédérés, la législation nationale ou lesautorités compétentes peuvent permettre un allégement des renseigne-mentsprévusparleschémaBdel'annexeIauxchapitres3et5.
2. La possibilité d'allégement prévue au paragraphe 1 peut égale-
ment s'appliquer aux sociétés qui sont créées ou régies par une loi
spéciale ou en vertu d'une telle loi et qui ont le pouvoir de percevoir
destaxesauprèsdeleursclients.
Section5
Contrôle et diffusion du prospectus
Article 35
1. Le prospectus ne peut être publié avant d'être approuvé par les
autoritéscompétentes.
2. Les autorités compétentes n'approuvent la publication du pros-
pectusquesiellesestimentquecelui-cisatisfaitàtouteslesexigencesénoncéesdanslaprésentedirective.
Article 36
Les autorités compétentes décident si elles acceptent l'attestation du
contrôleur légal des comptes prévue au point 1.3 des schémas A et B2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—26
▼B
del'annexeIet,lecaséchéant,siellesexigentuneattestation supplé-
mentaire.
L'exigence d'une attestation supplémentaire doit résulter d'un examen
cas par cas. À la demande du contrôleur légal et/ou de l'émetteur, les
autorités compétentes doivent indiquer à ces derniers les motifs qui
justifientcetteexigence.
Section6
Détermination de l'autorité compétente
Article 37
Lorsque,pourunemêmevaleurmobilière,desdemandesd'admissionà
la cote officielle de bourses situées ou opérant dans plusieurs Étatsmembres,ycomprisceluidanslequell'émetteurasonsiègestatutaire,sontprésentéessimultanément ouàunedaterapprochée,leprospectusdoit être établi, conformément aux règles énoncées dans la présentedirective, dans l'État membre où l'émetteur a son siège statutaire et
être approuvé par les autorités compétentes de cet État; si le siège
statutaire del'émetteur n'est passitué dansl'unde ces États membres,l'émetteur doit choisir celui de ces États selon la législation duquel leprospectusseraétablietapprouvé.
Section7
Reconnaissance mutuelle
Article 38
1. Unefoisapprouvéconformémentàl'article37,leprospectusdoit,
sous réserve de sa traduction éventuelle, être reconnu par les autresÉtats membres où l'admission à la cote officielle est demandée, sansqu'une approbation doive être obtenue des autorités compétentes de
cesÉtats etsansquecelles-ci puissentexiger l'insertion, danslepros-
pectus, d'informations complémentaires. Les autorités compétentespeuvent toutefois exiger l'insertion, dans le prospectus, de renseigne-ments spécifiques au marché du pays d'admission relatifs enparticulier aurégimefiscaldesrevenus,auxorganismesfinanciersquiassurent le service financier de l'émetteur dans ce pays, ainsi qu'au
modedepublicationdesavisdestinésauxinvestisseurs.
2. Le prospectus approuvé par les autorités compétentes au sens de
l'article37doitêtrereconnudansl'autreÉtatmembreoùunedemanded'admissionàlacoteofficielleestprésentée,mêmesiunedispenseoudérogation partielle aétéaccordée enapplication delaprésentedirec-tive,àcondition:
a) quecettedispenseoudérogationsoitd'untypereconnuparlarégle-
mentationdel'autreÉtatmembreconcernéet
b) quelesmêmescirconstances justifiant cette dispenseoudérogation
existentégalementdansl'autreÉtatmembreconcernéetqu'iln'yaitpas d'autres conditions à cette dispense ou à cette dérogation quipuissentamenerlesautoritéscompétentesdecetÉtatàlesrefuser.
Même si les conditions prévues aux points a) et b) ne sont pas satis-
faites, l'État membre concerné peut permettre à ses autorités
compétentes de reconnaître le prospectus approuvé par les autoritéscompétentesausensdel'article37.
3. Lorsqu'elles approuvent le prospectus, les autorités compétentes
au sens de l'article 37 délivrent aux autorités compétentes des autresÉtatsmembresoùl'admissionàlacoteofficielleestdemandéeuncerti-
ficatattestantcetteapprobation.Siunedispenseoudérogationpartielle
a été accordée en application de la présente directive, le certificat enfaitmentionetenindiquelajustification.
4. Lors de la demande d'admission à la cote officielle, l'émetteur
communique aux autorités compétentes de chacun des autres Étatsmembres oùil demande l'admission le projet de prospectusqu'il envi-saged'utiliserdanscetÉtat.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—27
▼B
5. LesÉtatsmembrespeuventlimiterl'applicationduprésentarticle
aux prospectus émanant des émetteurs ayant leur siège statutaire dansunÉtatmembre.
Article 39
1. Lorsqu'une demande d'admission à la cote officielle dans un ou
plusieurs États membres est présentée, et que les valeurs mobilièresontfaitl'objetd'unprospectusd'offrepubliqueétablietapprouvédansn'importe quel État membre, conformément auxarticles 7,8ou12dela directive 89/298/CEE dans les trois mois qui précèdent la demande
d'admission,leprospectusd'offrepubliqueestreconnu,sousréservede
satraduction éventuelle, comme prospectus d'admissionàlacote offi-cielle dans le ou les États membres dans lequel ou dans lesquels estprésentée la demande d'admission à la cote officielle, sans qu'uneapprobation doive être obtenue des autorités compétentes de ce ou de
ces États membres et sans que celles-ci puissent exiger l'insertion
d'informations complémentaires dans le prospectus. Les autoritéscompétentes peuvent toutefois exiger l'insertion dans le prospectus derenseignements spécifiques au marché du pays d'admission et concer-nant en particulier le régime d'imposition des revenus, les organismesfinanciers qui assurent le service financier de l'émetteur dans ce pays
ainsiquelemodedepublicationdesavisdestinésauxinvestisseurs.
2. L'article 38 paragraphes 2 à 5 est applicable dans le cas visé au
paragraphe1duprésentarticle.
3. L'article100s'appliquepourtoutchangementintervenantentrele
momentoùlecontenuduprospectusviséauparagraphe1estarrêtéetceluioùlacotationofficielledevienteffective.
Article 40
1. Lorsqu'une demande d'admission à la cote officielle portant sur
desvaleursmobilièresquidonnentaccèsaucapital social,immédiate-ment ou à terme, est introduite dans un ou plusieurs États membresautres que celui où se trouve le siège statutaire de l'émetteur desactions auxquelles ces valeurs mobilières donnent droit, alors que les
actions de cet émetteur sont déjà admises à la cote officielle dans ce
dernier État, les autorités compétentes de l'État membre d'admissionne peuvent statuer qu'après avoir consulté celles de l'État membre dusiègestatutairedel'émetteurdesactionsenquestion.
2. Lorsqu'unedemanded'admissionàlacoteofficielleestintroduite
pourunevaleurmobilièredéjàadmiseàlacoteofficielledansunautre
Étatmembredepuismoinsdesixmois,lesautoritéscompétentesàquila demande est adressée prennent contact avec celles qui ont déjàadmis la valeur mobilière à la cote officielle et dispensent, dans lamesure du possible, l'émetteur de cette valeur de la rédaction d'unnouveauprospectus,sousréservedelanécessitééventuelle d'unemise
à jour, d'une traduction, ou d'un complément correspondant aux
exigencespropresdel'Étatmembreconcerné.
Section8
Accords avec les pays tiers
Article 41
La Communauté peut, par des accords conclus avec un ou plusieurs
pays tiers, en application du traité, reconnaître moyennant réciprocité,
lesprospectusd'admissionétablisetcontrôlésconformémentàlarégle-
mentationdeceoudecespaystiers,commesatisfaisantauxexigencesdelaprésentedirective, pourautantquelaréglementation enquestionassureauxinvestisseursuneprotectionéquivalenteàcellequeprocurelaprésentedirective,mêmesicetteréglementation diffèredesdisposi-tionsdelaprésentedirective.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—28
▼B
CHAPITRE II
Conditions particulières relatives à l'admission d'actions
Sectionpremière
Conditionsliéesàlasociétédontlesactionsfontl'objet-
d'une demande d'admission
Article 42
Lasituationjuridiquedelasociétédoitêtrerégulièreauregarddeslois
etrèglements auxquelselleestsoumise,tantsousl'angledesaconsti-tutionquesousceluidesonfonctionnementstatutaire.
Article 43
1. La capitalisation boursière prévisible des actions qui font l'objet
de la demande d'admission à la cote officielle ou, si elle ne peut pas
êtreévaluée,lescapitauxpropresdelasociété,ycomprislesrésultatsdudernierexercice,doiventêtreaumoinsd'unmilliond'EUR.
2. Les États membres peuvent prévoir que le non-respect de cette
condition ne s'oppose pas à l'admission à la cote officielle lorsque lesautorités compétentes ont l'assurance qu'un marché suffisant s'établirapourlesactionsenquestion.
3. UnÉtatmembrenepeutexigerunmontantplusélevédecapita-
lisation boursière prévisible ou de capitaux propres pour l'admission àla cote officielle que s'il existe dans cet État un autre marché régle-menté, de fonctionnement régulier, reconnu et ouvert, pour lequel lesexigences en la matière sont égales ou inférieures à celles visées au
paragraphe1.
4. La condition énoncée au paragraphe 1 n'est pas applicable pour
l'admission à la cote officielle d'une tranche supplémentaire d'actions
demêmecatégoriequecellesdéjàadmises.
5. La contre-valeur en monnaie nationale d'un million d'EUR est
initialement l'équivalent de lacontre-valeur en monnaie nationale d'un
million d'unités de compte européennes qui était applicable le 5 mars
1979.
6. Si, à la suite de modifications de la contre-valeur de l'euro en
monnaie nationale, le montant de la capitalisation boursière exprimé
en monnaie nationale est inférieur ou supérieur d'au moins 10 % à lavaleurd'unmillion d'EURpendantunepérioded'unan,l'Étatmembredoit, dans un délai de douze mois à compter de l'expiration de cettepériode, adapter ses dispositions législatives, réglementaires ou admi-nistrativesauparagraphe1.
Article 44
Lasociétédoitavoirpubliéoudéposé,conformémentaudroitnational,
ses comptes annuels relatifs aux trois exercices précédant la demanded'admission à la cote officielle. Exceptionnellement, les autoritéscompétentes peuventdérogeràcette conditionlorsqu'unetelle déroga-tion est souhaitable dans l'intérêt de la société ou des investisseurs etque les autorités compétentes ont l'assurance que les investisseurs
disposent des informations nécessaires pour se former un jugement
fondé sur la société et sur les actions dont l'admission à la cote offi-cielleestdemandée.
Section2
Conditions liées aux actions qui font l'objet d'une
demande d'admission
Article 45
Lasituationjuridiquedesactionsdoitêtrerégulièreauregarddeslois
etrèglementsauxquelsellessontsoumises.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—29
▼B
Article 46
1. Lesactionsdoiventêtrelibrementnégociables.2. Lesautoritéscompétentespeuventassimilerauxactionslibrement
négociables les actions non entièrement libérées, lorsque des disposi-
tionsontétéprisespourquelanégociabilitédecesactionsnesoitpasentravée etlorsquelaclarté destransactionsestassuréeparuneinfor-mationadéquatedupublic.
3. Pourl'admissionàlacoteofficielled'actionsdontl'acquisitionest
soumise à un agrément, les autorités compétentes ne peuvent déroger
au paragraphe 1 que si l'usage de la clause d'agrément n'est pas de
natureàperturberlemarché.
Article 47
Encasd'émissionpubliqueprécédantl'admissionàlacoteofficielle,la
clôturedelapériodeaucoursdelaquelledesdemandesdesouscriptionpeuventêtreprésentéesdoitprécéderlapremièrecotation.
Article 48
1. Une diffusion suffisante des actions dans le public d'un ou de
plusieurs États membres doit être réalisée au plus tard au moment de
l'admission.
2. Laconditionviséeauparagraphe1n'estpasapplicablelorsquela
diffusiondesactionsdanslepublicdoitsefaireparlabourse.Danscecas, l'admission à la cote officielle ne peut être prononcée que si lesautorités compétentes ont la conviction qu'une diffusion suffisante parlabourseinterviendraàbrefdélai.
3. Encasdedemande d'admissionàlacote officielle d'unetranche
supplémentaire d'actions de même catégorie, les autorités compétentes
peuvent apprécier si la diffusion des actions dans le public est suffi-santeparrapportàl'ensembledesactionsémisesetnonpasseulementparrapportàcettetranchesupplémentaire.
4. Silesactionssontadmisesàlacoteofficielled'unoudeplusieurs
États tiers, les autorités compétentes peuvent, par dérogation au
paragraphe 1, prévoir leur admission à la cote officielle lorsqu'unediffusionsuffisantedanslepublicestréaliséedansleoulesÉtatstiersoùellessontcotées.
5. Une diffusion suffisante est présumée réalisée soit lorsque les
actions qui font l'objet de la demande d'admission sont réparties dans
lepublicàconcurrenced'aumoins25%ducapitalsouscritreprésenté
par cette catégorie d'actions, soit lorsque, en raison du nombre élevéd'actions d'une même catégorie et de l'étendue de leur diffusion dansle public, un fonctionnement régulier du marché est assuré avec unpourcentageplusfaible.
Article 49
1. Lademanded'admissionàlacoteofficielledoitportersurtoutes
lesactionsdemêmecatégoriedéjàémises.
2. Les États membres peuvent prévoir que cette condition ne
s'appliquepasauxdemandesd'admissionneportantpassurl'ensembledes actions d'une même catégorie déjà émises, lorsque les actions decettecatégoriedontl'admissionn'estpasdemandéefontpartiedeblocsdestinésàmaintenirlecontrôledelasociétéounesontpasnégociablesdurant une période déterminée en vertu de conventions, sous réserve
quelepublicsoitinformédecessituationsetquecelles-cinerisquent
pas de porter préjudice aux porteurs des actions dont l'admission à lacoteofficielleestdemandée.
Article 50
1. Pourl'admissionàlacoteofficielle d'actionsquisontémisespar
des sociétés ressortissantes d'un autre État membre et qui font l'objetd'une présentation matérielle, il est nécessaire et suffisant que cette2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—30
▼B
présentation réponde aux normes en vigueur dans cet autre État
membre. Lorsque la présentation matérielle n'est pas conforme auxnormes en vigueur dans l'État membre où l'admission à la cote offi-
cielleestdemandée,lesautoritéscompétentesdecetÉtatportentcette
situationàlaconnaissancedupublic.
2. La présentation matérielle des actions émises par des sociétés
ressortissantes d'un État tiers doit offrir des garanties suffisantes pour
laprotectiondesinvestisseurs.
Article 51
Si les actions émises par une société ressortissante d'un État tiers ne
sontpascotées dansle paysd'origine oudediffusion principale, ellesnepeuventêtreadmisesàlacoteofficiellequesilesautoritéscompé-tentes ont l'assurance que l'absence de cotation dans le pays d'origine
ou de diffusion principale n'est pas due à la nécessité de protéger les
investisseurs.
CHAPITRE III
Conditions particulières relatives à l'admission d'obligations émises
par une entreprise
Sectionpremière
Conditions liées à l'entreprise dont les obligations font
l'objet d'une demande d'admission
Article 52
La situation juridique de l'entreprise doit être régulière au regard des
lois et règlements auxquels elle est soumise, tant sous l'angle de sa
constitutionquesousceluidesonfonctionnementstatutaire.
Section2
Conditions liées aux obligations qui font l'objet d'une
demande d'admission
Article 53
La situation juridique des obligations doit être régulière au regard des
loisetrèglementsauxquelsellessontsoumises.
Article 54
1. Lesobligationsdoiventêtrelibrementnégociables.
2. Lesautoritéscompétentespeuventassimilerauxobligationslibre-
ment négociables les obligations nonentièrement libérées, lorsquedesdispositions ontété prisespourquela négociabilité de ces obligationsnesoitpasentravéeetlorsquelaclartédestransactionsestassuréeparuneinformationadéquatedupublic.
Article 55
Encasd'émissionpubliqueprécédantl'admissionàlacoteofficielle,la
clôturedelapériodeaucoursdelaquelledesdemandesdesouscriptionpeuventêtreprésentéesdoitprécéderlapremièrecotation.Cettedispo-sition n'est pas applicable en cas d'émission continue d'obligations
lorsqueladatedeclôturedelapériodedesouscriptionn'estpasdéter-
minée.
Article 56
La demande d'admission à la cote officielle doit porter sur toutes les
obligationsd'unemêmeémission.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—31
▼B
Article 57
1. Pourl'admissionàlacote officielle d'obligationsquisontémises
par des entreprises ressortissantes d'un autre État membre et qui fontl'objet d'une présentation matérielle, il est nécessaire et suffisant quecette présentation réponde aux normes en vigueur dans cet autre Étatmembre. Lorsque la présentation matérielle n'est pas conforme auxnormes en vigueur dans l'État membre où l'admission à la cote offi-
cielleestdemandée,lesautoritéscompétentesdecetÉtatportentcette
situationàlaconnaissancedupublic.
2. La présentation matérielle des obligations émises dans un seul
ÉtatmembredoitrépondreauxnormesenvigueurdanscetÉtat.
3. La présentation matérielle des obligations émises par des entre-
prisesressortissantesd'unÉtattiersdoitoffrirdesgarantiessuffisantespourlaprotectiondesinvestisseurs.
Section3
Autres conditions
Article 58
1. L'empruntnepeutêtreinférieurà200000EUR.Cettedisposition
n'estpasapplicable encasd'émissioncontinued'obligationslorsquelemontantdel'empruntn'estpasfixé.
2. Les États membres peuvent prévoir que le non-respect de cette
condition ne s'oppose pas à l'admission à la cote officielle lorsque lesautorités compétentes ont l'assurance qu'un marché suffisant s'établirapourlesobligationsenquestion.
3. Lacontre-valeurenmonnaienationalede200000EURestinitia-
lement l'équivalent de la contre-valeur en monnaie nationale de200000 unités de compte européennes qui était applicable le 5 mars1979.
4. Si, à la suite de modifications de la contre-valeur de l'euro en
monnaie nationale, le montant minimal de l'emprunt exprimé enmonnaie nationale est inférieur d'au moins 10 % à la valeur de200000 EUR pendant une période d'un an, l'État membre doit, dansun délai de douze mois à compter de l'expiration de cette période,adapter ses dispositions législatives, réglementaires ou administratives
auparagraphe1.
Article 59
1. Les obligations convertibles, les obligations échangeables et les
obligations avec warrants ne peuvent être admises à la cote officielle
quesilesactionsauxquellesellesseréfèrentontétéadmisesantérieu-rement à cette cote ou à un autre marché réglementé, defonctionnement régulier, reconnu et ouvert, ou y sont admises enmêmetemps.
2. Toutefois, les États membres peuvent, par dérogation au
paragraphe 1, prévoir l'admission à la cote officielle des obligationsconvertibles, échangeables ou avec warrants si leurs autorités compé-tentesontl'assurancequelesporteursd'obligationsdisposentdetoutesles informations nécessaires pour se former un jugement sur la valeur
desactionsconcernéesparcesobligations.
CHAPITRE IV
Conditions particulières relatives à l'admission d'obligations émises
par un État ou ses collectivités publiques territoriales ou par un orga-
nisme international à caractère public
Article 60
Lesobligationsdoiventêtrelibrementnégociables.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—32
▼B
Article 61
Encasd'émissionpubliqueprécédantl'admissionàlacoteofficielle,la
clôturedelapériodeaucoursdelaquelledesdemandesdesouscriptionpeuventêtreprésentéesdoitprécéderlapremièrecotation.Cettedispo-sition n'est pas applicable lorsque la date de clôture de la période de
souscriptionn'estpasdéterminée.
Article 62
La demande d'admission à la cote officielle doit porter sur toutes les
obligationsd'unemêmeémission.
Article 63
1. Pourl'admissionàlacote officielle d'obligationsquisontémises
par un État membre ou ses collectivités publiques territoriales et qui
font l'objet d'une présentation matérielle, il est nécessaire et suffisantque cette présentation réponde aux normes en vigueur dans cet Étatmembre. Lorsque la présentation matérielle n'est pas conforme auxnormes en vigueur dans l'État membre où l'admission à la cote offi-
cielleestdemandée,lesautoritéscompétentesdecetÉtatportentcette
situationàlaconnaissancedupublic.
2. La présentation matérielle des obligations émises par des États
tiersouleurscollectivitéspubliquesterritorialesoupardesorganismes
internationaux à caractère public doit offrir des garanties suffisantespourlaprotectiondesinvestisseurs.
TITREIV
OBLIGATIONS RELATIVES AUX VALEURS MOBILIÈRES
ADMISES À LA COTE OFFICIELLE
CHAPITRE I
Obligations de la société dont les actions sont admises à la cote offi-
cielle
Sectionpremière
Cotation d'actions de même catégorie nouvellement
émises
Article 64
Sans préjudice de l'article 49, paragraphe 2, en cas de nouvelle émis-
sion publique d'actions de même catégorie que celles déjà admises àlacoteofficielle,lasociétéesttenue,lorsqu'iln'yapasadmissionauto-
matique de ces nouvelles actions, de demander leur admission à cette
cote, soit au plus tard un an après leur émission, soit au moment oùellesdeviennentlibrementnégociables.
Section2
Traitement des actionnaires
Article 65
1. Lasociété doitassureruntraitement égaldesactionnaires quise
trouventdansdesconditionsidentiques.
2. Lasociétédoitassurer,aumoinsdanschaqueÉtatmembreoùses
actionssontcotées,touteslesfacilitésetinformationsnécessairespourpermettre aux actionnaires d'exercer leurs droits. En particulier, elledoit:
a) informer les actionnaires de la tenue des assemblées générales et
leurpermettred'exercerleurdroitdevote,
b) publier des notices ou diffuser des circulaires concernant l'attribu-
tion et le paiement des dividendes, les opérations d'émission2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—33
▼B
d'actionsnouvelles,d'attribution,desouscription,derenonciationet
deconversion,
c) désigner un organisme financier comme mandataire auprès duquel
lesactionnairespeuventexercerleursdroitsfinanciers,àmoinsquelasociétén'assureelle-mêmeleservicefinancier.
Section3
Modification de l'acte constitutif ou des statuts
Article 66
1. La société qui envisage une modification de son acte constitutif
ou de ses statuts doit en communiquer le projet aux autorités compé-
tentesdesÉtatsmembresoùsesactionssontcotées.
2. La communication de ce projet aux autorités compétentes doit
être faite au plus tard au moment de la convocation de l'assembléegénéraleappeléeàstatuersurlamodificationproposée.
Section4
Comptes annuels et rapport de gestion
Article 67
1. La société doit mettre à la disposition du public, dans les meil-
leurs délais, ses derniers comptes annuels et son dernier rapport de
gestion.
2. Silasociété établit àlafoisdescomptesannuelsnonconsolidés
etdescomptesannuelsconsolidés,elledoitlesmettreàladispositiondu public. Dans ce cas, les autorités compétentes peuvent autoriser lasociété à mettre seulement à la disposition du public soit les comptes
nonconsolidéssoitlescomptes consolidés,silescomptes quinesont
pas mis à la disposition du public n'apportent pas de renseignementscomplémentairessignificatifs.
3. Si les comptes annuels et le rapport de gestion ne sont pas
conformes aux dispositions des directives concernant les comptes dessociétés et s'ils ne donnent pas une image fidèle du patrimoine, de la
situationfinancièreainsiquedesrésultatsdelasociété,desrenseigne-
mentsplusdétaillésoucomplémentairesdoiventêtrefournis.
Section5
Informations supplémentaires
Article 68
2. La société doit informer le public, sansdélai, de toute modifica-
tiondesdroitsattachésauxdifférentescatégoriesd'actions.
3. Lasociété doitinformerlepublic,dèsqu'elleenaconnaissance,
desmodifications intervenues dansla structure (détenteurs et fractionsdu capital détenu) des participations importantes dans son capital parrapportauxdonnéespubliéesantérieurementàcesujet.
En particulier, les sociétés qui ne sont pas soumises aux articles 85 à
97 doivent informer le public chaque fois, au plus tard dans les neufjourscivils, qu'elles ontconnaissance de l'acquisition oude la cessionparunepersonneouuneentitéd'unnombred'actionstelquelapartici-pationdecelle-cidevientsupérieureouinférieureàl'undesseuilsfixésàl'article89.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—34
▼M1
▼B
▼B
Section6
Équivalence des informations
Article 69
1. La société dont les actions sont admises à la cote officielle de
plusieursboursesdevaleurssituéesouopérantdansdesÉtatsmembres
différentsdoitassureraumarchédechacunedecesboursesdesinfor-
mationséquivalentes.
2. La société dont les actions sont admises à la cote officielle de
plusieurs bourses de valeurs situées ou opérant dans un ou plusieursÉtats membres et dans un ou plusieurs pays tiers doit faire bénéficierlemarchéduoudesÉtatsmembresoùsesactionssontcotéesd'infor-mationsaumoinséquivalentesàcellesqu'elledonneaumarchéduou
des pays tiers en question, pour autant que ces informations puissent
avoirdel'importancepourl'évaluationdesactions.
Section7
Informations périodiques à publier
Article 70
LesÉtatsmembresassurentquelessociétésviséesàl'article4publient
un rapport semestriel relatif à leur activité et à leurs résultats, portantsurlepremiersemestredechaqueexercice.
Article 71
En ce qui concerne le rapport semestriel, les États membres peuvent
soumettrelessociétésàdesobligationsplusrigoureusesquecellesqui
sont prévues par les articles 70, 72 à 76, l'article 102 paragraphe 2 et
par l'article 103 ou à des obligations supplémentaires, pour autantqu'elles soient d'application générale pour toutes les sociétés ou parcatégoriedesociétés.
Section8
Publication et contenu du rapport semestriel
Article 72
1. Le rapport semestriel estpublié danslesquatre moisquisuivent
lesemestreconsidéré.
2. Dansdescasexceptionnels,dûmentjustifiés,lesautoritéscompé-
tentessontadmisesàprorogerledélaidepublication.
Article 73
1. Le rapport semestriel comprend des données chiffrées et un
commentaire relatifs à l'activité et aux résultats de la société au cours
dusemestreconsidéré.
2. Les données chiffrées, présentées sousforme de tableau, doivent
indiqueraumoins:
a) lemontantnetduchiffred'affaires,
b) lerésultatavantouaprèsdéductiondesimpôts.
Ces notions sont à entendre au sens des directives concernant les
comptesdessociétés.
3. Les États membres peuvent habiliter les autorités compétentes à
autoriser cas par cas et à titre exceptionnel les sociétés à fournir le
résultat sous forme d'une estimation chiffrée, à condition que lesactions de la société soient admises à la cote officielle d'un seul Étatmembre. Le recours à cette procédure doit être indiqué par la sociétédanssonrapportetnedoitpasinduirel'investisseurenerreur.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—35
▼B
4. Lorsque la société a versé ou se propose de verser les acomptes
surdividendes, les donnéeschiffrées doivent indiquer lerésultat aprèsdéduction des impôts pour le semestre concerné et les acomptes sur
dividendesversésouproposés.
5. En regard de chaque donnée chiffrée doit figurer celle de la
périodecorrespondantedel'exerciceprécédent.
6. Le commentaire doit comporter toute donnée significative
permettant aux investisseurs de porter, en connaissance de cause, unjugement sur l'évolution de l'activité et sur les résultats de la société,
ainsi que l'indication de tout facteur particulier ayant influencé cette
activité etcesrésultats pendant lapériodeconsidérée etpermettre unecomparaisonaveclapériodecorrespondantedel'exerciceprécédent.
Ildoitégalementporter,pourautantquecelasoitpossible,surl'évolu-
tionprévisibledelasociétépourl'exerciceencours.
7. Lorsquelesdonnéeschiffréesprévuesauparagraphe2serévèlent
inadaptéesàl'activitédelasociété,lesautoritéscompétentesveillentà
cequedesadaptationsappropriéesysoientapportées.
Article 74
Lorsqu'unesociétépubliedescomptesconsolidés,ellepeutpublierson
rapport semestriel soit sous forme consolidée soit sous forme nonconsolidée.Toutefois,lesÉtatsmembrespeuventhabiliterlesautoritéscompétentes, lorsqu'elles estiment que la forme non retenue comporte
desrenseignementscomplémentairessignificatifs,àexigerdelasociété
qu'ellelespublie.
Article 75
Dans le cas où les informations comptables ont été vérifiées par le
contrôleur légal des comptes de la société, l'attestation donnée parcelui-ciet,lecaséchéant,sesréserves,sontreproduitesintégralement.
Article 76
1. Lorsque certaines obligations imposées par la présente directive
sont inadaptées à l'activité ouà la situation de la société, les autorités
compétentesveillentàcequelesadaptationsappropriéessoientappor-
téesàcesobligations.
2. Les autorités compétentes peuvent dispenser d'inclure dans le
rapportsemestrielcertainsrenseignementsprévusparlaprésentedirec-tive lorsqu'elles estiment que la divulgation de ces renseignementsserait contraire à l'intérêt public ou comporterait pour la société un
préjudice grave, pour autant que, dans ce dernier cas, l'absence de
publication ne soit pas de nature à induire le public en erreur sur lesfaits et les circonstances essentiels pour l'appréciation des actions enquestion.
La société ou ses représentants sont responsables de l'exactitude et de
lapertinencedesfaitssurlesquelsreposelademandededispense.
3. Les paragraphes 1 et 2 s'appliquent également aux obligations
plus rigoureuses ou supplémentaires exigées en application de
l'article71.
4. Si une société relevant du droit d'un pays tiers publie dans un
pays tiers un rapport semestriel, les autorités compétentes peuventl'autoriser à publier ce rapport à la place du rapport semestriel prévupar la présente directive, à condition que les informations fournies
soient équivalentes à celles résultant de l'application de la présente
directive.
Article 77
Lorsqu'un rapport semestriel doit être publié dans plusieurs États
membres,lesautoritéscompétentes decesÉtatsmembres,pardéroga-tionàl'article71,s'efforcentd'acceptercommetexteuniqueletextedurapport qui répond aux exigences imposées par l'État membre où les2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—36
▼B
actions de la société ont été admises pour la première fois à la cote
officielle ou un texte qui s'en rapproche le plus possible. En casd'admissionsimultanéeàlacoteofficiellededeuxouplusieursbourses
situéesouopérantdansdifférentsÉtatsmembres, lesautorités compé-
tentesdesÉtatsmembresconcernéss'efforcentd'acceptercommetexteunique le texte durapport quirépondaux exigences del'État membreoùestsituélesiègedelasociété;silesiègedelasociétéestsituédansun pays tiers, les autorités compétentes des États membres concernés
s'efforcentd'accepteruntexteuniquederapport.
CHAPITRE II
Obligations de l'émetteur dont les obligations sont admises à la cote
officielle
Sectionpremière
Obligations émises par une entreprise
Article 78
1. L'entreprise doitassureruntraitement égal desporteursd'obliga-
tionsd'unmêmeempruntencequiconcernetouslesdroitsattachésàcesobligations.
Cetteconditionn'interditpas,lorsqu'ellessonteffectuéesconformément
audroitnational,lesoffresderachatanticipéquipourraientêtrefaites,notamment enfonctiondeprioritésdecaractère social, parl'entrepriseaux porteurs de certaines obligations par dérogation aux conditions
d'émission.
2. L'entreprise doit assurer, au moins dans chaque État membre où
ses obligations sont admises à la cote officielle, toutes les facilités et
informationsnécessairespourpermettreauxobligatairesd'exercerleursdroits.Enparticulier,elledoit:
a) publier les notices ou diffuser les circulaires concernant la tenue
éventuelledesassembléesdesobligataires,lepaiementdesintérêts,l'exercicedesdroitséventuelsdeconversion,d'échange,desouscri-ptionetderenonciation,ainsiqueleremboursement,
b) désigner un organisme financier comme mandataire auprès duquel
lesobligataires peuventexercerleursdroitsfinanciers,àmoinsque
l'entreprisen'assureelle-mêmeleservicefinancier.
Article 79
1. L'entreprise,quienvisageunemodificationdesonacteconstitutif
oudesesstatutsaffectantlesdroitsdesobligataires,doitencommuni-quer le projet aux autorités compétentes des États membres où ses
obligationssontcotées.
2. La communication de ce projet aux autorités compétentes doit
êtrefaiteauplustardaumomentdelaconvocationdel'organeappelé
àstatuersurlamodificationproposée.
Article 80
1. L'entreprise doitmettre àladispositiondupublic,danslesmeil-
leurs délais, ses derniers comptes annuels et son dernier rapport de
gestion, dont la publication est obligatoire conformément au droit
national.
2. Sil'entrepriseétablitàlafoisdescomptesannuelsnonconsolidés
etdescomptesannuelsconsolidés,elledoitlesmettreàladisposition
du public. Dans ce cas, les autorités compétentes peuvent autoriserl'entreprise à mettre seulement à la disposition du public soit lescomptes non consolidés, soit les comptes consolidés, si les comptesquinesontpasmisàladispositiondupublicn'apportentpasderensei-
gnementscomplémentairessignificatifs.
3. Si les comptes annuels et le rapport de gestion ne sont pas
conformes aux dispositions des directives concernant les comptes des2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—37
▼B
sociétés et s'ils ne donnent pas une image fidèle du patrimoine, de la
situationfinancièreainsiquedesrésultatsdel'entreprise,desrenseigne-mentsplusdétaillésoucomplémentairesdoiventêtrefournis.
Article 81
2. L'entreprisedoitinformerlepublic,sansdélai,detoutemodifica-
tion des droits des obligataires qui résulterait notamment d'unemodificationdesconditionsdel'empruntoudestauxd'intérêt.
3. L'entreprise doit informer le public, sans délai, des nouvelles
émissions d'emprunt et, tout particulièrement, des garanties dont ellesseraientassorties.
4. Dans les cas où la cotation officielle porte sur des obligations
convertibles, des obligations échangeables ou des obligations avecwarrants,l'entreprisedoitinformerlepublic,sansdélai,detoutemodi-fication des droits attachés aux différentes catégories d'actions
concernéesparcesobligations.
Article 82
1. L'entreprise,dontlesobligationssontadmisesàlacoteofficielle
de plusieurs bourses de valeurs situées ou opérant dans des Étatsmembresdifférents,doitassureraumarché dechacune decesboursesdesinformationséquivalentes.
2. L'entreprise dont les obligations sont admises à la cote officielle
deplusieursboursesdevaleurssituéesouopérantdansunouplusieurs
Étatsmembresetdansunouplusieurspaystiersdoitfairebénéficierle
marchéduoudesÉtatsmembresoùsesobligationssontcotéesd'infor-mationsaumoinséquivalentesàcellesqu'elledonneaumarchéduoudes pays tiers en question, pour autant que ces informations puissentavoirdel'importancepourl'évaluationdesobligations.
Section2
Obligations émises par un État ou ses collectivités
publiques territoriales ou par un organisme interna-
tional à caractère public
Article 83
1. L'État, ses collectivités publiques territoriales et les organismes
internationaux à caractère public doivent assurer un traitement égal
desporteursd'obligationsd'unmêmeempruntencequiconcernetouslesdroitsattachésàcesobligations.
Cetteconditionn'interditpas,lorsqu'ellessonteffectuéesconformément
audroitnational,lesoffresderachatanticipéquipourraientêtrefaites,notamment en fonction de priorités de caractère social, par l'émetteuraux porteurs de certaines obligations par dérogation aux conditionsd'émission.
2. L'État, ses collectivités publiques territoriales et les organismes
internationauxàcaractèrepublicdoiventassurer,aumoinsdanschaque
Étatmembreoùlesobligationssontadmisesàlacoteofficielle,toutes
lesfacilitésetinformationsnécessairespourpermettreauxobligatairesd'exercerleursdroits.Enparticulier,ilsdoivent:
a) publier les notices ou diffuser les circulaires concernant la tenue
éventuelle desassemblées desobligataires, lepaiement desintérêtsetleremboursement,
b) désigner un organisme financier comme mandataire auprès duquel
lesobligatairespeuventexercerleursdroitsfinanciers.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—38
▼M1
▼B
▼B
Article 84
1. L'État, ses collectivités publiques territoriales et les organismes
internationauxàcaractèrepublicdontlesobligationssontadmisesàlacote officielle de plusieurs bourses de valeurs situées ou opérant dansdesÉtatsmembresdifférentsdoiventassureraumarchédechacunede
cesboursesdesinformationséquivalentes.
2. L'État, ses collectivités publiques territoriales et les organismes
internationauxàcaractèrepublicdontlesobligationssontadmisesàla
cote officielle de plusieurs bourses de valeurs situées ou opérant dans
un ou plusieurs États membres et dans un ou plusieurs pays tiersdoivent faire bénéficier le marché du ou des États membres où leursobligations sont cotées d'informations au moins équivalentes à cellesqu'ilsdonnentaumarchéduoudespaystiersenquestion,pourautant
que ces informations puissent avoir de l'importance pour l'évaluation
desobligations.
CHAPITRE III
Obligations d'information lors de l'acquisition et de la cession d'une
participation importante dans une société cotée en bourse
Sectionpremière
Dispositions générales
Article 85
1. Les États membres soumettent au présent chapitre les personnes
physiquesetlesentités juridiques dedroit public ouprivé quiacquiè-rent ou cèdent, directement ou par personne interposée, uneparticipation répondant aux critères définis à l'article 89 paragraphe 1et entraînant une modification dans la détention des droits de vote
d'une société qui relève de leur législation et dont les actions sont
admises à la cote officielle d'une ou de plusieurs bourses de valeurssituéesouopérantdansunouplusieursÉtatsmembres.
2. Lorsque l'acquisition oulacessiond'uneparticipation importante
telle que visée au paragraphe 1 s'effectue par la voie de certificatsreprésentatifs d'actions, le présent chapitre s'applique aux porteurs decescertificatsetnonàleurémetteur.
3. Leprésentchapitrenes'appliquepasàl'acquisitionetàlacession
d'une participation importante dans les organismes de placementcollectif.
Article 86
Auxfinsduprésent chapitre, onentend par «acquisition d'unepartici-
pation»nonseulementl'achatd'uneparticipation,maiségalementtouteautreobtentiond'uneparticipation,quelquesoitsontitreouleprocédéutilisé, y compris l'obtention d'une participation en vertu d'un des casvisésàl'article92.
Article 87
1. Auxfinsduprésentchapitre,onentendpar«entreprisecontrôlée»
touteentreprisedanslaquelleunepersonnephysiqueouuneentitéjuri-dique:
a) alamajoritédesdroitsdevotedesactionnairesouassociés;ou
b) a le droit de nommer ou de révoquer la majorité des membres de
l'organe d'administration, de direction ou de surveillance et est enmêmetempsactionnaireouassociédecetteentreprise;ou
c) est actionnaire ou associé et contrôle seule, en vertu d'un accord
conclu avec d'autres actionnaires ou associés de cette entreprise, la
majoritédesdroitsdevotedesactionnairesouassociésdecelle-ci.
2. Pourl'applicationduparagraphe1,lesdroitsdevote,denomina-
tion ou de révocation de l'entreprise mère doivent être majorés des2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—39
▼B
droits de toute autre entreprise contrôlée, ainsi que de ceux de toute
personneouentitéagissantensonnommaispourlecomptedel'entre-prisemèreoudetouteautreentreprisecontrôlée.
Article 88
Les États membres peuvent soumettre les personnes physiques et
entités juridiques et les sociétés visées à l'article 85 paragraphe 1 àdes obligations plus rigoureuses que celles qui sont prévues par leprésent chapitre ouà desobligations supplémentaires, pourautant queces obligations s'appliquent d'une manière générale à tous les acqué-
reursetcédantsetàtouteslessociétésouàl'ensembledesacquéreurs
etcédantsetdessociétésd'unecatégoriedéterminée.
Section2
Information en cas d'acquisition ou de cession d'une
participation importante
Article 89
1. Lorsqu'une personne physique ou une entité juridique visée à
l'article 85 paragraphe 1 acquiert ou cède une participation dans une
sociétéviséeàl'article85paragraphe1etque,parsuitedecetteacqui-
sition ou cession, le pourcentage des droits de vote qu'elle détientatteint ou dépasse les seuils de 10 %, 20 %, 1/3, 50 % et 2/3 oudescendendessousdecesseuils,elledoitinformerlasociétéetsimul-tanément la ou les autorités compétentes visées à l'article 96, dans undélai de sept jours civils, du pourcentage des droits de vote qu'elle
détient après cette acquisition ou cession. Les États membres peuvent
nepasappliquer:
a) les seuils de 20 % et de 1/3 lorsqu'ils appliquent un seul seuil de
25%,
b) leseuilde2/3lorsqu'ilsappliquentunseuilde75%.
Le délai de sept jours civils prend cours à partir du moment où la
personne ou l'entité détentrice d'une participation importante a euconnaissance de l'acquisition ou de la cession ou à partir du momentoù,comptetenudescirconstances,elleauraitdûenavoirconnaissance.
Les États membres peuvent prévoir en plus que l'information de la
société en question doit avoir lieu également par rapport au pourcen-tageducapitaldétenuparunepersonnephysiqueouentitéjuridique.
2. Les États membres déterminent, si nécessaire, dans leur législa-
tion et en fonction de celle-ci, les modalités selon lesquelles sontportésà laconnaissance despersonnesphysiquesouentités juridiques
viséesàl'article85paragraphe1lesdroitsdevoteàprendreencompte
pourl'applicationduparagraphe1duprésentarticle.
Article 90
LesÉtatsmembresprévoientqueàl'occasiondelapremièreassemblée
générale d'unesociété viséeàl'article 85paragraphe 1quisetiendraitencequiconcerne:
laBelgique,àpartirdu1
eroctobre1993,
leDanemark,àpartirdu1eroctobre1991,
l'Allemagne,àpartirdu1eravril1995,
laGrèce,àpartirdu1eroctobre1992,
l'Espagne,àpartirdu15juin1991,
laFrance,àpartirdu1eroctobre1991,
l'Irlande,àpartirdu1ernovembre1991,
l'Italie,àpartirdu1erjuin1992,
leLuxembourg,àpartirdu1erjuin1993,
lesPays-Bas,àpartirdu1ermai1992,2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—40
▼B
l'Autriche,àpartirdu1eravril1995,
lePortugal,àpartirdu1eraoût1991,
laFinlande,àpartirdu1eravril1995,
laSuède,àpartirdu1eravril1996,
etleRoyaume-Uni,àpartirdu18décembre1993,
toute personne physique ou entité juridique visée à l'article 85
paragraphe 1 doit informer la société en question et simultanément laou les autorités compétentes lorsqu'elle détient 10 % ou plus de sesdroitsdevote,enprécisionlepourcentagedesdroitsdevoteeffective-ment détenu, saufsiunedéclaration conforme à l'article 89adéjà étéfaiteparcettepersonneouentité.
Danslemoisquisuitcetteassembléegénérale,lepublicestinforméde
l'ensemble des participations égales ou supérieures à 10 % dans lesconditionsprévuesàl'article91.
Article 91
La société quia reçu une déclaration visée à l'article 89paragraphe 1
premier alinéa doit, à son tour, en informer le public de chacun desÉtats membres où ses actions sont admises à la cote officielle d'unebourse de valeurs, et ce aussitôt que possible mais au plus tard neuf
jourscivilsaprèsréceptiondecettedéclaration.
Un État membre peut prévoir que l'information du public visée au
premier alinéa est assurée, non par la société en question, mais parl'autoritécompétente,éventuellementencoopérationaveccettesociété.
Section3
Détermination des droits de vote
Article 92
Pourappréciersiunepersonnephysiqueouuneentitéjuridiqueviséeà
l'article 85 paragraphe 1 est tenue de faire la déclaration prévue àl'article 89 paragraphe 1 et à l'article 90, il convient d'assimiler aux
droitsdevotequ'elledétient:
a) lesdroitsdevotedétenusenleurnomproprepard'autrespersonnes
ouentités,pourlecomptedecettepersonneouentité,
b) les droits de vote détenus par les entreprises que contrôle cette
personneouentité,
c) les droits de vote détenus par un tiers avec qui cette personne ou
entitéaconcluunaccordécritquilesobligeàadopter,parunexer-cice concerté des droits de vote dont ils détiennent, une politiquecommunedurablevis-à-visdelagestiondelasociétéenquestion,
d) les droits de vote détenus par un tiers en vertu d'un accord écrit
conclu avec cette personne ou entité ou avec l'une des entreprisesque cette personne ou entité contrôle et qui prévoit un transfertprovisoireetrémunérédecesdroitsdevote,
e) les droits de vote attachés aux actions détenues par cette personne
ou entité qui sont déposées en garantie, sauf quand le dépositairedétient des droits de vote et déclare son intention de les exercer;dans ce cas, ils sont assimilés aux droits de vote que détient ce
dernier,
f) lesdroitsdevoteattachésauxactionsdontcettepersonneouentité
al'usufruit,
g) les droits de vote que cette personne ou entité ou l'une des autres
personnes ou entités mentionnées aux points a) à f) peut acquérir,à sa seule initiative, en vertu d'un accord formel; dans ce cas, lesinformations prévues à l'article 89 paragraphe 1 sont faites à ladatedel'accord,2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—41
▼B
h) les droits de vote qui sont attachés aux actions déposées auprès de
cette personne ou entité et que celle-ci peut exercer comme ellel'entendenl'absenced'instructionsspécifiquesdesdétenteurs.
Pardérogationàl'article89paragraphe1,lorsqu'unepersonneouentité
peut exercer dans une société des droits de vote visés au point h) dupremieralinéa etquel'ensemble decesdroitsdevoteencombinaisonaveclesautresdroitsdevotequecettepersonneouentitédétientdans
cette société atteint ou dépasse l'un des seuils prévus à l'article 89
paragraphe 1, les États membres peuvent prévoir que ladite personneou entité est seulement tenue d'informer la société en question dansundélaidevingtetunjourscivilsavantl'assembléegénéraledecettedernière.
Section4
Exemptions et dispenses
Article 93
Si l'acquéreur ou le cédant d'une participation importante, telle que
définie à l'article 89,fait partie d'unensemble d'entreprisestenu d'éta-blir, en vertu de la directive 83/349/CEE du Conseil(
1), des comptes
consolidés, il est exempté de l'obligation d'effectuer la déclarationprévue àl'article 89paragraphe 1etàl'article 90sicelle-ci esteffec-
tuée par l'entreprise mère ou, lorsque l'entreprise mère est elle-même
uneentreprisefiliale,parsapropreentreprisemère.
Article 94
1. Lesautoritéscompétentes peuventaccorderdispensedeladécla-
rationprévueàl'article89paragraphe1pourl'acquisitionoulacession
d'une participation importante, telle que définie à l'article 89, par unopérateur sur titres professionnel, pour autant que cette acquisition oucession soit faite en sa qualité d'opérateur sur titres professionnel etque l'opérateur n'utilise pas cette acquisition pour s'immiscer dans lagestiondelasociétéenquestion.
2. Lesautoritéscompétentesexigentquel'opérateursurtitreprofes-
sionnel visé au paragraphe 1 soit membre d'une bourse de valeurssituée ou opérant dans un État membre ou soit agréé ou contrôlé paruneautoritécompétenteviséeàl'article105.
Article 95
Les autorités compétentes peuvent dispenser, à titre exceptionnel, les
sociétés viséesàl'article 85paragraphe 1del'obligation d'informationdupublicénoncéeàl'article91lorsqu'ellesestimentqueladivulgation
de l'information en question serait contraire à l'intérêt public ou
comporterait pour les sociétés concernées un préjudice grave, pourautantque,danscederniercas,l'absencedepublicationnesoitpasdenature à induire le public en erreur sur les faits et les circonstancesessentielspourl'appréciationdesvaleursmobilièresenquestion.
Section5
Autorités compétentes
Article 96
Pour l'application du présent chapitre, les autorités compétentes sont
celles de l'État membre de la législation duquel relèvent les sociétésviséesàl'article85paragraphe1.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—42
(1) JO L 193 du 18.7.1983, p. 1. Directive modifiée en dernier lieu par l'Acte
d'adhésionde1994.
▼B
Section6
Sanctions
Article 97
LesÉtats membres prévoient dessanctions appropriées pourlecas où
les personnes physiques ou entités juridiques et les sociétés visées àl'article 85 paragraphe 1 ne respectent pas les dispositions du présentchapitre.
TITREV
PUBLICATION ET COMMUNICATION DES INFORMATIONS
CHAPITRE I
Publication et communication du prospectus pour l'admission de
valeurs mobilières à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Sectionpremière
Modalités et délais de publication du prospectus et de
ses compléments
Article 98
1. Leprospectusdoitêtrepublié:
a) soitparinsertiondansunouplusieursjournauxàdiffusionnationale
ou à large diffusion dans l'État membre où l'admission des valeurs
mobilièresàlacoteofficielleestdemandée,
b) soitsouslaformed'unebrochuremisegratuitementàladisposition
du public au siège de la oudes bourses où l'admission des valeurs
mobilières à la cote officielle est demandée, ainsi qu'au siège del'émetteur et auprès des organismes financiers chargés d'assurer leservice financier decedernierdansl'État membre oùl'admissionàlacoteofficielleestdemandée.
2. En outre, doit faire l'objet d'une insertion dans une publication
désignée par l'État membre où l'admission des valeurs mobilières à lacote officielle est demandée soit le prospectus complet soit unecommunication précisant où le prospectus est publié et où le public
peutseleprocurer.
Article 99
1. Le prospectus doit être publié dans un délai raisonnable, à fixer
par la législation nationale ou par les autorités compétentes, avant ladateàlaquellelacotationofficielledevienteffective.
Enoutre,lorsquel'admissiondesvaleursmobilièresàlacoteofficielle
est précédée d'une négociation des droits de souscription préférentielsdonnantlieuàdestransactionsconstatéesparlacoteofficielle,lepros-pectus doit être publié dans un délai raisonnable, à fixer par lesautoritéscompétentes,avantl'ouverturedecettenégociation.
2. Dansdescasexceptionnelsdûmentmotivés,lesautoritéscompé-
tentespeuventpermettrequeleprospectussoitpublié:
a) après la date à laquelle la cotation officielle devient effective, s'il
s'agit de valeurs mobilières d'une catégorie déjà cotée à la mêmebourse,émisesencontrepartied'apportsautresqu'ennuméraire,
b) aprèsladated'ouverturedelanégociationdesdroitsdesouscription
préférentiels.
3. Lorsque l'admission d'obligations à la cote officielle a lieu en
mêmetempsqueleurémissionpubliqueetquecertainesconditionsdecette émission ne sont arrêtées définitivement qu'au dernier moment,les autorités compétentes peuvent se contenter d'exiger la publication,dansundélairaisonnable,d'unprospectusnecontenantpaslesrensei-gnements relatifs à ces conditions, mais indiquant comment ils seront2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—43
▼B
donnés. Ces derniers doivent être publiés avant la date à laquelle la
cotation officielle devient effective, saufsilesobligations sontémisesdefaçoncontinueàdesprixvariables.
Article 100
Tout fait nouveau significatif pouvant influencer l'évaluation des
valeurs mobilières et intervenant entre le moment où le contenu duprospectus est arrêté et celui oùla cotation officielle devient effectivedoit faire l'objet d'un complément au prospectus, contrôlé dans les
mêmes conditions que celui–ci et publié selon les modalités qui sont
fixéesparlesautoritéscompétentes.
Section2
Communication préalable aux autorités compétentes des
moyens publicitaires
Article 101
Lorsqu'un prospectus est ou doit être publié conformément aux
articles 3 et 20 pour l'admission de valeurs mobilières à la cote offi-cielle, les annonces, affiches, placards et documents se bornant àannoncer cette opération et à indiquer les caractéristiques essentiellesdes valeurs mobilières ainsi que tous autres documents relatifs à cetteadmissionetdestinésàêtrepubliésparl'émetteur oupoursoncompte
doivent être communiqués au préalable aux autorités compétentes.
Celles-ci apprécient s'ils doivent être soumis à contrôle avant leurpublication.
Lesdocumentsprécitésdoiventmentionnerqu'ilexisteunprospectuset
indiqueroùcelui-ciestouserapubliéconformémentàl'article98.
CHAPITRE II
Publication et communication d'informations après la cotation
Article 102
1. Les informations visées aux articles 67,68, 80,81et 91que les
émetteursd'unevaleurmobilièreadmiseàlacoteofficielledansunouplusieursÉtatsmembressonttenusdemettreàladispositiondupublic
doivent être publiées dans un ou plusieurs journaux à diffusion natio-
nale ou à large diffusion dans le ou les États membres concernés ouêtremisesàladispositiondupublic,soitsousformeécriteauxendroitsindiqués par des annonces à insérer dans un ou plusieurs journaux àdiffusionnationaleouàlargediffusiondansle(s)dit(s)État(s),soitpar
d'autresmoyenséquivalentsagréésparlesautoritéscompétentes.
Les émetteurs doivent simultanément communiquer les informations
viséesauxarticles67,68,80et81auxautoritéscompétentes.
2. Lerapportsemestrielviséàl'article70doitêtrepubliédansleou
les États membres où les actions sont admises à la cote officielle par
insertiondansunouplusieursjournauxàdiffusionnationaleouàlarge
diffusion,ouaujournalofficiel,ouêtremisàladispositiondupublic,soitsousformeécriteauxendroitsindiquéspardesannoncesàinsérerdans un ou plusieurs journaux à diffusion nationale ou à large diffu-sion, soit par d'autres moyens équivalents agréés par les autorités
compétentes.
La société communique simultanément un exemplaire du rapport
semestriel aux autorités compétentes de chaque État membre où lesactions sont admises à la cote officielle. Cette communication inter-vient au plus tard au moment où le rapport semestriel est publié pourlapremièrefoisdansunÉtatmembre.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—44
▼B
CHAPITRE III
Langues
Article 103
Les informations visées aux articles 67, 68, 80, 81 et 91, ainsi que le
rapportsemestrielviséàl'article70,doiventêtrerédigésdanslaouleslangues officielles ou dans une des langues officielles ou une autrelangueàconditionque,dansl'Étatmembreconcerné,laouleslangues
officiellesoucetteautrelanguesoientusuellesenmatièrefinancièreet
soientacceptéesparlesautoritéscompétentes.
Article 104
Lesrenseignements visésàl'article 23points4c)et4d)sontpubliés
danslaouunedeslanguesofficiellesdel'Étatmembreoùl'admissionàla cote officielle est demandée, ou dans une autre langue à conditionque, dans l'État membre concerné, cette autre langue soit usuelle enmatière financière etacceptée parlesautoritéscompétentes etque,le
cas échéant, les autres conditions fixées par lesdites autorités soient
respectées.
TITREVI
AUTORITÉS COMPÉTENTES ET COOPÉRATION ENTRE
ÉTATS MEMBRES
Article 105
1. LesÉtatsmembresveillentàl'applicationdelaprésentedirective
et désignent la ou les autorités compétentes aux fins de cette applica-tion. Ils en informent la Commission en précisant la répartitionéventuelledesattributionsdecesautoritéscompétentes.
2. Les États membres veillent à ce que les autorités compétentes
aientlespouvoirsnécessairesàl'accomplissementdeleurmission.
3. Laprésentedirectiven'apaspoureffetdemodifierlaresponsabi-
lité des autorités compétentes, laquelle demeure régie exclusivement
parledroitnational.
Article 106
Lesautoritéscompétentes assurententreellestoutecoopération néces-
saire à l'accomplissement de leur mission et se communiquent à cettefintouteslesinformationsutiles.
Article 107
1. LesÉtatsmembresprévoientquetouteslespersonnesexerçantou
ayant exercé uneactivité auprèsdesautorités compétentes sonttenuesau secret professionnel. Celui-ci implique que les informations confi-dentielles reçuesàtitreprofessionnelnepeuventpasêtredivulguéesàquelquepersonneouautoritéquecesoit,saufenvertudedispositions
législatives.
2. Le paragraphe 1 n'empêche cependant pas les autorités compé-
tentes de différents États membres de se communiquer lesinformations prévues par la présente directive. Les informations ainsiéchangéessontcouvertesparlesecretprofessionnelauquelsonttenueslespersonnesexerçantouayantexercéuneactivitéauprèsdesautorités
compétentesquireçoiventcesinformations.
3. Sans préjudice des cas qui relèvent du droit pénal, les autorités
compétentes qui,enapplication del'article 106,reçoivent lesinforma-tions relevant du Titre III, chapitre I, du titre V, chapitre I et del'annexeI,nepeuventlesutiliserquepourl'exercicedeleursfonctionsainsiquedanslecadrederecoursadministratifsoudeprocéduresjuri-dictionnellesserapportantàcetexercice.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—45
▼B
L'autoritécompétentequi,autitreduparagraphe2,reçoitdesinforma-
tions confidentielles relevant du titre IV, chapitre III, peut les utiliserexclusivementpourl'accomplissementdesamission.
TITREVII
COMITÉ DE CONTACT
CHAPITRE I
Composition,fonctionnement et mission du comité
Article 108
1. Il est créé auprès de la Commission un comité de contact, ci-
aprèsdénommé«comité»:
Le comité est composé de personnes désignées par les États membres
etdereprésentantsdelaCommission.Ilestprésidéparunreprésentantdecelle-ci.LesecrétariatestassuréparlesservicesdelaCommission.
Lecomitéestconvoquéparsonprésident,soitàl'initiativedsecelui-ci,
soit à la demande de la délégation d'un État membre. Il établit sont
règlementintérieur.
2. Lecomitéapourmission:
a) pourlesconditionsd'admissiondevaleursmobilièresàlacoteoffi-
cielle, lesconditionsd'établissement,decontrôle etdediffusionduprospectus à publier pour l'admission et l'information périodique àpublier par les sociétés dont les actions sont admises, de faciliter,sanspréjudice desarticles 226et227dutraité, unemiseenœuvre
harmonisée de la présente directive par une concertation régulière
portant sur les problèmes concrets que soulèverait son applicationetausujetdesquelsdeséchangesdevueseraientjugésutiles;
b) pourlesinformationsàpublierlorsdel'acquisitionetdelacession
d'une participation importante d'une société cotée en bourse, de
permettre une concertation régulière portant sur les problèmes
concrets que soulèverait l'application de la présente directive et ausujetdesquelsdeséchangesdevuesseraientjugésutiles;
c) defaciliteruneconcertationentrelesÉtatsmembresausujet:
i) des conditions et obligations plus rigoureuses ou supplémen-
taires que, conformément à l'article 8, il leur est loisibled'exigersurleplannational;
ii) des compléments et améliorations du prospectus d'admission
qu'ilestloisibleauxautoritéscompétentesd'exigerouderecom-mandersurleplannational;
iii) desobligationsplusrigoureusesousupplémentairesque,confor-
mémentauxarticles71et88,illeurestloisibled'exigerenvuedefaireconvergerfinalementlesobligationsimposéesdanstousles États membres, conformément à l'article 44 paragraphe 2sousg)dutraité;
d) de conseiller la Commission, si nécessaire, au sujet des complé-
ments ou amendements à apporter à la présente directive; enparticulier, d'examiner les éventuelles modifications des articles 71et 73 à la lumière des progrès effectués en vue de la convergence
desobligationsmentionnéesaupointc),iii),ouausujetdesadapta-
tionsàeffectuerconformémentàl'article109.
Lecomitén'apaspourmissiond'apprécierlebien-fondédesdécisions
prisesdansdescasindividuelsparlesautoritéscompétentes.
CHAPITRE II
Adaptation du montant de capitalisation boursière
Article 109
1. En vue de l'adaptation, en fonction des exigences de la situation
économique,dumontantminimaldecapitalisation boursièreprévisible2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—46
▼B
fixé à l'article 43 paragraphe 1, la Commission soumet au comité un
projetdemesuresàprendre.
2. Les articles 5 et 7 de la décision 1999/468/CE du Conseil du
28 juin 1999 fixant les modalités de l'exercice des compétences
d'exécutionconféréesàlaCommission(1),s'appliquent,danslerespect
desdispositionsdel'article8decelle-ci.
3. Lapériodeprévueàl'article 5paragraphe 6deladécision1999/
468/CEestfixéeàtroismois.
TITREVIII
DISPOSITIONSFINALES
Article 110
LesÉtatsmembrescommuniquentàlaCommissionletextedesdispo-
sitions essentielles d'ordre législatif, réglementaire ou administratifqu'ilsadoptentdansledomainerégiparlaprésentedirective.
Article 111
1. Les directives 79/279/CEE, 80/390/CEE, 82/121/CEE et 88/627/
CEE,tellesquemodifiéesparlesactesfigurantàl'annexeIIPartieA,
sont abrogées, sans préjudice des obligations des États membresconcernantlesdélaisdetranspositionfigurantàl'annexeIIPartieB.
2. Les références faites aux directives abrogées s'entendent comme
faitesàlaprésentedirectiveetsontàlireselonletableaudecorrespon-dancefigurantàl'annexeIII.
Article 112
La présente directive entre en vigueur le vingtième jour suivant celui
desapublicationau Journal Officiel des Communautés européennes .
Article 113
LesÉtatsmembressontdestinatairesdelaprésentedirective.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—47
(1) JOL184du17.7.1999,p.23.
▼B
ANNEXE I
SCHÉMAS DE PROSPECTUS POUR L'ADMISSION DE VALEURS
MOBILIÈRES À LA COTE OFFICIELLE D'UNE BOURSE DE
VALEURS
SCHÉMAA
Schéma de prospectus pour l'admission d'actions à la cote officielle d'une
bourse de valeurs
Chapitre 1
Renseignements concernant les responsables du prospectus et le contrôle
descomptes
1.1. Nomet fonctions des personnes physiques ou dénom ination et siège des
personnes morales qui assument la responsabilité du prospectus ou, le cas
échéant,decertainespartiesdecelui-ci,avec,danscecas,mentiondeces
parties.
1.2. Attestationdesresponsablescitésaupoint1.1certifiantque,àleurconnais-
sanceetpourlapartieduprospectusdontilsassumentlaresponsabilité,les
donnéesdecelui-cisontconformesàlaréalitéetnecomportentpasd'omis-
sionsdenatureàaltérerlaportéeduprospectus.
1.3. Nom, adresse et qualification des contrôleurs légaux des comptes qui,
conformément à la législation nationale, ont procédé à la vérification des
comptesannuelsdestroisderniersexercices.
Indicationprécisantquelescomptesannuelsontétévérifiés.Silesattesta-
tions certifiant les comptes annuels ont été refusées par les contrôleurs
légauxousiellescomportentdesréserves,cerefusoucesréservesdoivent
êtrereproduitsintégralementetlamotivationdoitenêtredonnée.
Indicationdesautresrenseignementsquifigurentdansleprospectusetqui
ontétévérifiésparlescontrôleurs.
Chapitre 2
Renseignementsconcernantl'admissionàlacoteofficielleetlesactionsqui
enfontl'objet
2.1. Indication précisant qu'il s'agit d'une admission à la cote officielle
d'actions déjà diffusées ou d'une admission à la cote officielle en vue
d'unediffusionparlabourse.
2.2. Renseignements concernant les actions dont l'admission à la cote offi-
cielleestdemandée.
2.2.0. Indication des résolutions, autorisations et approbations en vertu
desquelleslesactionsontétéouserontcrééeset/ouémises.
Naturedel'émissionetmontantdecelle–ci.Nombred'actionsquiontétéouserontcrééeset/ouémises,s'ilestprédé-
terminé.
2.2.1. Dans le cas d'actions émises lors d'une opération de fusion, de scission,
d'apport de l'ensemble ou d'une partie du patrimoine d'une entreprise,
d'une offre publique d'échange ou en contrepartie d'apports autres qu'en
numéraire, mention des lieux où les documents indiquant les termes et
conditionsdecesopérationssontaccessiblesaupublic.
2.2.2. Descriptionsommairedesdroitsattachésauxactions,notammentétendue
dudroitdevote,droitsàlarépartitiondubénéficeetàlaparticipationà
toutboniencasdeliquidation,ainsiquetoutprivilège.
Délai de prescription des dividendes et indication au profit de qui cette
prescriptionopère.
2.2.3. Retenuesfiscales àlasourcesurlerevenu desactions prélevées dansle
paysd'origineet/oudanslepaysdecotation.
Indication concernant la prise en charge éventuelle des retenues à la
sourceparl'émetteur.
2.2.4. Régime de circulation des actions et restrictions éventuelles à leur libre
négociabilité,parexempleclaused'agrément.
2.2.5. Dated'entréeenjouissance.2.2.6. Boursesoùl'admissionàlacoteofficielleestouserademandéeouadéjà
eulieu.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—48
▼B
2.2.7. Organismes financiers qui, au moment de l'admission des actions à la
cote officielle, assurent le service financier de l'émetteur dans l'État
membreoùcetteadmissionalieu.
2.3. Danslamesureoùilssontpertinents, renseignements concernant l'émis-
sion et le placement publics ou privés des actions dont l'admission à la
cote officielle est demandée, lorsque cette émission et ce placement ont
eulieudanslesdouzemoisprécédantl'admission.
2.3.0. Indication de l'exercice du droit préférentiel des actionnaires ou de la
limitationousuppressiondecedroit.
Indication, s'ilyalieu, desraisonsdelalimitation oudelasuppression
de ce droit; dans ces cas, justification du prix d'émission lorsqu'il s'agit
d'uneémissioncontreespèces;indicationdesbénéficiairessilalimitation
ou la suppression du droit préférentiel est faite en faveur de personnes
déterminées.
2.3.1. Montanttotaldel'émissionouduplacementpublicsouprivésetnombre
d'actionsémisesouplacées,lecaséchéantparcatégorie.
2.3.2. Si l'émission ou le placement publics ou privés ont été ou sont faits
simultanémentsurlesmarchésdediversÉtatsetqu'unetrancheaétéou
estréservéeàcertainsdeceux-ci,indicationdecestranches.
2.3.3. Prixdesouscriptionoudecession,avecindicationdelavaleurnominale
ou,àdéfautdevaleurnominale,dupaircomptable oudumontantporté
aucapital,delaprimed'émissionet,éventuellement,dumontantdesfrais
misexplicitementàchargedusouscripteuroudel'acquéreur.
Modalités de paiement du prix, notamment quant à la libération des
actionsnonentièrementlibérées.
2.3.4. Modalités d'exercice du droit préférentiel, négociabilité des droits de
souscription,sortdesdroitsdesouscriptionnonexercés.
2.3.5. Période d'ouverture de la souscription ou du placement des actions et
indication des organismes financiers chargés de recueillir les souscri-
ptionsdupublic.
2.3.6. Modalitésetdélaisdedélivrancedesactions,créationéventuelledecerti-
ficatsprovisoires.
2.3.7. Indication des personnes physiques ou morales qui, vis-à-vis de l'émet-
teur, prennent ou ont pris ferme l'émission ou en garantissent la bonne
fin.Silaprisefermeoulagarantieneportepassurlatotalitédel'émis-
sion,mentiondelaquote-partnoncouverte.
2.3.8. Indication ou évaluation du montant global et/ou du montant par action
descharges relatives àl'opération d'émission,avec mention desrémuné-
rations globales des intermédiaires financiers, y compris la commission
ou la marge de prise ferme, la commission de garantie, la commission
deplacementoudeguichet.
2.3.9. Montantnet,pourl'émetteur,duproduitdel'émissionetaffectationenvi-
sagée de celui-ci, par exemple financement du programme
d'investissementourenforcementdelasituationfinancièredel'émetteur.
2.4. Renseignementsconcernantl'admissiondesactionsàlacoteofficielle.
2.4.0. Descriptiondesactionsdontl'admissionàlacoteofficielleestdemandée,
notamment nombre d'actions et valeur nominale par action ou, à défaut
devaleurnominale,paircomptableouvaleurnominaleglobale,dénomi-
nationexacteoucatégorie,etcouponsattachés.
2.4.1. S'il s'agit d'une diffusion par la bourse d'actions qui ne sont pas encore
diffuséesdanslepublic,indicationdunombred'actionsmisesàladispo-
sition du marché et de leur valeur nominale ou, à défaut de valeur
nominale, de leur pair comptable, ou indication de la valeur nominale
globaleet,lecaséchéant,indicationduprixminimaldecession.
2.4.2. Siellessontconnues,datesauxquelleslesactionsnouvellesserontcotées
etnégociées.
2.4.3. Sidesactionsdemêmecatégorie sontdéjàcotéesdansuneouplusieurs
bourses,indicationdecesbourses.
2.4.4. Si des actions de même catégorie ne sont pas encore admises à la cote
officielle mais sont traitées sur un ou plusieurs autres marchés régle-
mentés, en fonctionnement régulier, reconnus et ouverts, indication de
cesmarchés.
2.4.5. Indicationpourledernierexerciceetl'exerciceencours:
a) des offres publiques d'achat ou d'échange effectuées par des tiers sur
lesactionsdel'émetteur,
b) desoffrespubliquesd'échangeeffectuéesparl'émetteursurlesactions
d'uneautresociété.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—49
▼B
Mention pour ces offres du prix ou des conditions d'échange et du
résultat.
2.5. Si, simultanément ou presque simultanément à la création d'actions
faisant l'objet de l'admission à la cote officielle, des actions de même
catégorie sont souscrites ou placées de manière privée ou si des actions
d'autrescatégoriessontcrééesenvuedeleurplacement publicouprivé,
indication de la nature de ces opérations ainsi que du nombre et des
caractéristiquesdesactionssurlesquellesellesportent.
Chapitre 3
Renseignementsdecaractèregénéralconcernantl'émetteuretsoncapital
3.1. Renseignementsdecaractèregénéralconcernantl'émetteur.
3.1.0. Dénomination, siège social et principal siège administratif si celui-ci est
différentdusiègesocial.
3.1.1. Date de constitution, durée de l'émetteur lorsqu'elle n'est pas indéter-
minée.
3.1.2. Législation souslaquelle l'émetteur fonctionne et forme juridique qu'il a
adoptéedanslecadredecettelégislation.
3.1.3. Indication de l'objet social et référence à l'article des statuts où celui-ci
estdécrit.
3.1.4. Indicationduregistreetnumérod'inscriptiondansceregistre.3.1.5. Indication des lieux où peuvent être consultés les documents relatifs à
l'émetteuretcitésdansleprospectus.
3.2. Renseignementsdecaractèregénéralconcernantlecapital.
3.2.0. Montant du capital souscrit, nombre et catégories d'actions qui le repré-
sentent,avecmentiondeleurscaractéristiquesprincipales.
Partie ducapital souscritrestant àlibérer, avecindication dunombreou
delavaleurnominaleglobaleetdelanaturedesactionsnonentièrement
libérées,ventiléeslecaséchéantselonleurdegrédelibération.
3.2.1. Lorsqu'il existe un capital autorisé mais non émis ou un engagement
d'augmentation de capital, notamment en cas d'emprunts convertibles
émisoud'optionsdesouscriptionsaccordées,indication:
a) du montant de ce capital autorisé ou de cet engagement et de
l'échéanceéventuelledel'autorisation,
b) des catégories de bénéficiaires ayant un droit préférentiel pour la
souscriptiondecestranchessupplémentairesdecapital,
c) desconditionsetmodalitésdel'émissiond'actionscorrespondantàces
tranches.
3.2.2. S'il existe des parts non représentatives du capital, mention de leur
nombreetdeleurscaractéristiquesprincipales.
3.2.3. Montant des obligations convertibles, échangeables ou assorties de
warrants, avec mention des conditions et modalités de conversion,
d'échangeoudesouscription.
3.2.4. Conditions auxquelles les statuts soumettent les modifications du capital
et des droits respectifs des diverses catégories d'actions, dans la mesure
oùellessontplusrestrictivesquelesprescriptionslégales.
3.2.5 Description sommaire des opérations qui, au cours des trois dernières
années,ontmodifiélemontantducapital souscritet/oulenombreetles
catégoriesd'actionsquilereprésentent.
3.2.6. Pourautantqu'elles sontconnuesdel'émetteur, indication despersonnes
physiques ou morales qui, directement ou indirectement, isolément ou
conjointement, exercent ou peuvent exercer un contrôle sur lui, et
mentiondumontantdelafractionducapitaldétenueetdonnantdroitde
vote.
Parcontrôleconjointl'onentendlecontrôleexercéparplusieurssociétés
ouparplusieurspersonnesquiontconcluentreellesunaccordpouvantle
conduireàadopterunepolitiquecommunevis-à-visdel'émetteur.
3.2.7. Pour autant qu'ils sont connus de l'émetteur, indication des actionnaires
qui, directement ou indirectement, détiennent un pourcentage de son
capital,quelesÉtatsmembresnepeuventfixeràplusde20%.
3.2.8. Si l'émetteur fait partie d'un groupe d'entreprises, description sommaire
dugroupeetdelaplacequ'iloccupe.
3.2.9. Nombre, valeur comptable et valeur nominale ou, à défaut de valeur
nominale, pair comptable des actions propres acquises et détenues en
portefeuilleparl'émetteurouparunesociétéàlaquelleilparticipedirec-2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—50
▼B
tementouindirectementàplusde50%,sicesactionsnesontpasisolées
danslebilan.
Chapitre 4
Renseignementsconcernantl'activitédel'émetteur
4.1. Principalesactivitésdel'émetteur.
4.1.0. Descriptiondesprincipalesactivitésdel'émetteur,avecmentiondesprin-
cipalescatégoriesdeproduitsvenduset/oudeservicesprestés.
Indication des produits nouveaux et/ou des nouvelles activités, lorsqu'ils
sontsignificatifs.
4.1.1. Ventilationdumontantnetduchiffred'affairesréaliséaucoursdestrois
derniers exercices, par catégorie d'activité ainsi que par marché géogra-
phique,danslamesureoù,dupointdevuedel'organisationdelavente
des produits et de la prestation des services correspondant aux activités
ordinairesdel'émetteur, cescatégories etmarchés diffèrent entreeuxde
façonconsidérable.
4.1.2. Localisation, importance des principaux établissements de l'émetteur et
informationssuccinctessurlespropriétésfoncières.Parprincipalétablis-
sement on entend tout établissement qui intervient pour plus de 10 %
danslechiffred'affairesoudanslaproduction.
4.1.3. Pour les activités minières, les activités d'extraction d'hydrocarbures et
d'exploitation de carrières et les autres activités analogues, pour autant
qu'elles soient significatives, description des gisements, estimation des
réserveséconomiquement exploitables etdurée probable decette exploi-
tation.
Indication de la durée et des conditions principales des concessions
d'exploitationetdesconditionséconomiquesdeleurexploitation.
Indicationsconcernantl'étatd'avancementdelamiseenexploitation.
4.1.4. Lorsque les renseignements fournis conformément aux points 4.1.0 à
4.1.3ontétéinfluencéspardesévénements exceptionnels,ilenserafait
mention.
4.2. Informations sommaires sur la dépendance éventuelle de l'émetteur à
l'égarddebrevetsetdelicences,decontratsindustriels,commerciauxou
financiers ou de procédés nouveaux de fabrication, lorsque ces facteurs
ont une importance fondamentale pour l'activité ou la rentabilité de
l'émetteur.
4.3. Indications concernant la politique derecherche et de développement de
nouveaux produits et procédés au cours des trois derniers exercices,
lorsquecesindicationssontsignificatives.
4.4. Indicationdetoutlitigeouarbitragesusceptibled'avoirouayanteu,dans
un passé récent, une incidence importante sur la situation financière de
l'émetteur.
4.5. Indication de toute interruption des activités de l'émetteur susceptible
d'avoir ou ayant eu, dans un passé récent, une incidence importante sur
sasituationfinancière.
4.6. Effectifsmoyensetleurévolutionaucoursdestroisderniersexercices,si
cette évolution est significative, avec, si possible, une ventilation des
effectifsselonlesprincipalescatégoriesd'activités.
4.7. Politiqued'investissements.
4.7.0. Descriptionchiffréedesprincipauxinvestissements,ycomprislesintérêts
dans d'autres entreprises, tels qu'actions, parts, obligations, etc., réalisés
aucoursdestroisderniersexercicesetdesmoisdéjàécoulésdel'exercice
encours.
4.7.1. Indicationsconcernantlesprincipauxinvestissementsencoursderéalisa-
tion, à l'exclusion des intérêts en cours d'acquisition dans d'autres
entreprises.
Répartition du volume deces investissementsen fonction deleur locali-
sation(intérieurdupaysetétranger).
Modedefinancement(autofinancementounon).
4.7.2. Indicationsconcernantlesprincipauxinvestissementsfutursdel'émetteur
qui ont fait l'objet d'engagements fermes de ses organes dirigeants, à
l'exclusiondesintérêtsdevantêtreacquisdansd'autresentreprises.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—51
▼B
Chapitre 5
Renseignements concernant le patrimoine, la situation financière et les
résultatsdel'émetteur
5.1. Comptesdel'émetteur.
5.1.0. Bilansetcomptesdeprofitsetpertesrelatifsauxtroisderniersexercices
établis par les organes de l'émetteur et présentés sous forme de tableau
comparatif.Annexedescomptesannuelsdudernierexercice.
Aumomentdudépôtduprojetdeprospectusauprèsdesautoritéscompé-
tentes,ilnedoitpass'êtreécouléplusdedix-huitmoisdepuisladatede
clôture de l'exercice auquel se rapportent les derniers comptes annuels
publiés. Les autorités compétentes peuvent prolonger ce délai dans des
casexceptionnels.
5.1.1. Sil'émetteurétablitseulementdescomptesannuelsconsolidés,illesfait
figurerdansleprospectusconformémentaupoint5.1.0.
Si l'émetteur établit à la foisdes comptes annuels non consolidés et des
comptes annuels consolidés, il fait figurer dans le prospectus ces deux
typesdecomptes,conformémentaupoint5.1.0.
Toutefois, les autorités compétentes peuvent permettre à l'émetteur d'y
faire figurer soit les comptes annuels non consolidés, soit les comptes
annuels consolidés, à condition que les comptes qui n'y figurent pas
n'apportentpasderenseignementscomplémentairessignificatifs.
5.1.2. Résultat de l'exercice par action de l'émetteur, provenant des activités
ordinaires,aprèsimpôts,pourlestroisderniersexercices,lorsquel'émet-
teurfaitfigurerdansleprospectussescomptesannuelsnonconsolidés.
Lorsque l'émetteur fait figurer uniquement dans le prospectus des
comptes annuels consolidés, il indique le résultat de l'exercice consolidé
rapportéàchacunedesesactionspourlestroisderniersexercices. Cette
informations'ajouteàcellefournieenvertudel'alinéaprécédentlorsque
l'émetteur fait également figurer dans le prospectus ses comptes annuels
nonconsolidés.
Si, au cours de la période des trois exercices visés ci-dessus, le nombre
d'actionsdel'émetteur a été modifié dufait notamment d'uneaugmenta-
tion ou d'une réduction de capital, d'un regroupement ou d'un
fractionnement des actions, les résultats par action visés aux premier et
deuxième alinéas seront ajustés pour être rendus comparables; dans ce
cas,lesformulesdesajustementsutiliséssontindiquées.
5.1.3. Montantsdudividendeparactionpourlestroisderniersexercices,ajustés
lecaséchéantpourêtrerenduscomparablesconformémentaupoint5.1.2
troisièmealinéa.
5.1.4. Lorsque plus de neuf mois se sont écoulés depuis la date de clôture de
l'exercice auquel se rapportent les derniers comptes annuels non conso-
lidés et/ou consolidés publiés, une situation financière intérimaire
concernantaumoinslessixpremiersmoisserainséréedansleprospectus
ou annexée à celui-ci. Si cette situation intérimaire n'a pas été vérifiée,
mentiondoitenêtrefaite.
Danslecasoùl'émetteurétablitdescomptesannuelsconsolidés,lesauto-
rités compétentes décident si la situation financière intérimaire doit ou
nonêtreprésentéesousuneformeconsolidée.
Toute modification significative intervenue depuis la clôture du dernier
exercice oul'établissement delasituationfinancière intérimaire doitêtre
décritedansunenoteinséréeauprospectusouannexéeàcelui-ci.
5.1.5. Si les comptes annuels non consolidés ou consolidés ne sont pas
conformes aux directives concernant les comptes annuels dessociétés et
qu'ils ne donnent pas une image fidèle du patrimoine, de la situation
financièreetdesrésultatsdel'émetteur,desrenseignementsplusdétaillés
et/oucomplémentairesdoiventêtrefournis.
5.1.6. Tableau des sources et utilisation des fonds relatifs aux trois derniers
exercices.
5.2. Renseignements individuels, énumérés ci-après, relatifs aux entreprises
dans lesquelles l'émetteur détient une fraction du capital susceptible
d'avoir une incidence considérable sur l'appréciation de son patrimoine,
desasituationfinancièreoudesesrésultats.
Les renseignements énumérés ci-après doivent être donnés en tout cas
pourlesentreprisesdanslesquellesl'émetteurdétientdirectementouindi-
rectement uneparticipation, silavaleurcomptable decelle-ci représente
aumoins10%descapitauxpropresoucontribuepouraumoins10%au
résultat net de l'émetteur ou, dans le cas d'un groupe, si la valeur
comptable de cette participation représente au moins 10 % des capitaux2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—52
▼B
propres consolidés ou contribue pour au moins 10 % au résultat net
consolidédugroupe.
Les renseignements énumérés ci-après peuvent ne pas être fournis pour
autant que l'émetteur prouve que la participation n'a qu'un caractère
provisoire.
De même, les renseignements prévus sous e) et f) peuvent être omis
lorsque l'entreprise dans laquelle une participation est détenue ne publie
pasdecomptesannuels.
Les États membres peuvent autoriser les autorités compétentes à
permettre que les renseignements prévus sous d) à j) soient omis si les
comptes annuels des entreprises dans lesquelles des participations sont
détenues sont consolidés dans les comptes annuels du groupe ou si la
valeurattribuableàlaparticipationselonlaméthodedelamiseenéqui-
valence est publiée dans les comptes annuels, pour autant que, de l'avis
des autorités compétentes, l'omission de ces renseignements ne soit pas
denatureàrisquerd'induirelepublicenerreursurlesfaitsetlescircons-
tances dontlaconnaissance estessentielle pourl'appréciation dutitre en
question.
Lesrenseignementsprévussousg)etj)peuventêtreomissilesautorités
compétentes estiment qu'une telle omission n'induit pas les investisseurs
enerreur.
a) dénominationetsiègesocialdel'entreprise;
b) domained'activité;
c) fractionducapitaldétenue;
d) capitalsouscrit;
e) réserves;
f) résultat du dernier exercice provenant des activités ordinaires, après
impôts;
g) valeuràlaquellel'émetteurcomptabiliselesactionsoupartsdétenues;
h) montantrestantàlibérersurlesactionsoupartsdétenues;
i) montantdesdividendestouchésaucoursdudernierexercice àraison
desactionsoupartsdétenues;
j) montant des créances et des dettes de l'émetteur à l'égard de l'entre-
prise.
5.3. Renseignementsindividuelsrelatifsauxentreprisesnonviséesaupoint5.2
etdanslesquellesl'émetteurdétientaumoins10%ducapital.Cesrensei-
gnementspeuventêtreomislorsqu'ilsnesontqued'unintérêtnégligeable
auregarddel'objetfixéàl'article21:
a) dénominationetsiègesocialdel'entreprise;
b) fractionducapitaldétenue.
5.4. Lorsqueleprospectuscomprendlescomptesannuelsconsolidés:
a) indicationdesprincipesdeconsolidationappliqués.Cesprincipessont
décritsexplicitementlorsquel'Étatmembren'apasdelégislationence
qui concerne la consolidation des comptes annuels ou lorsque ces
principes ne sont pas conformes à une telle législation ou à une
méthode communément acceptée et en usage dans l'État membre
danslequelestsituéeouopèrelabourseoùl'admissionàlacoteoffi-
cielleestdemandée;
b) indication de la dénomination et du siège social des entreprises
comprises dans la consolidation, si cette information est importante
pour l'appréciation du patrimoine, de la situation financière ou des
résultats de l'émetteur. On pourra se contenter de les distinguer par
un signe graphique dans la liste des entreprises pour lesquelles des
renseignementssontprévusaupoint5.2;
c) pourchacunedesentreprisesviséessousb),indication:
i) de la quotité des intérêts de l'ensemble des tiers, si les comptes
annuelssontconsolidésglobalement
ii) delaquotitédelaconsolidationcalculéesurlabasedesintérêts,si
celle-ciaétéeffectuéesurunebaseproportionnelle.
5.5. Lorsquel'émetteur estuneentreprise dominante formant ungroupeavec
une ou plusieurs entreprises dépendantes, les renseignements prévus aux
chapitres4et7serontfournispourl'émetteuretpourlegroupe.
Les autorités compétentes peuvent permettre que ces renseignements
soientfournisuniquementpourl'émetteurouuniquementpourlegroupe,
à condition que les renseignements qui ne sont pas présentés ne soient
passignificatifs.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—53
▼B
5.6. Sidesrenseignementsprévusparleprésentschémasontdonnésdansles
comptes annuelsfournisenvertu duprésent chapitre, ils peuvent ne pas
êtrerépétés.
Chapitre 6
Renseignementsconcernantl'administration,ladirectionetlasurveillance
6.1. Nom, adresse et fonctions dans la société émettrice des personnes
suivantes, avec mention des principales activités exercées par elles en
dehorsdecettesociétélorsquecesactivitéssontsignificativesparrapport
àcelle-ci:
a) membresdesorganesd'administration,dedirectionoudesurveillance;
b) associés commandités, s'il s'agit d'une société en commandite par
actions;
c) fondateurs,s'ils'agitd'unesociétéfondéedepuismoinsdecinqans.
6.2. Intérêtsdesdirigeantsdanslasociétéémettrice.
6.2.0. Rémunérations et avantages en nature attribués pour le dernier exercice
clos, à quelque titre que ce soit, par frais généraux ou par le compte de
répartition,auxmembresdesorganesd'administration,dedirectionoude
surveillance, ces montants étant globalisés pour chaque catégorie
d'organes.
Montant global des rémunérations et avantages en nature attribués à
l'ensembledesmembresdesorganesd'administration, dedirectionoude
surveillance de l'émetteur par l'ensemble des entreprises dépendantes de
luietaveclesquellesilformeungroupe.
6.2.1. Nombre total d'actions de l'émetteur détenues par l'ensemble des
membresdesesorganesd'administration,dedirectionoudesurveillance,
etoptionsquileurontétéconféréessurlesactionsdel'émetteur.
6.2.2. Informations sur la nature et l'étendue des intérêts des membres des
organesd'administration,dedirectionoudesurveillancedansdestransac-
tions inhabituelles par leur caractère ou leurs conditions, effectuées par
l'émetteur — telles qu'achats en dehors de l'activité normale, acquisition
ou cession d'éléments de l'actif immobilisé — au cours du dernier exer-
cice et pendant l'exercice en cours. Lorsque de telles transactions
inhabituelles ont été conclues au cours d'exercices antérieurs et qu'elles
nel'ontpasétédéfinitivement,ilfautégalementdonnerdesinformations
surcestransactions.
6.2.3. Indication globale detousles prêtsencore encoursaccordés par l'émet-
teur aux personnes visées au point 6.1 sous a), ainsi que des garanties
constituéesparluiàleurprofit.
6.3. Mention des schémas d'intéressement du personnel dans le capital de
l'émetteur.
Chapitre 7
Renseignements concernant l'évolution récente et les perspectives de
l'émetteur
7.1. Sauf dérogation accordée par les autorités compétentes, indications géné-
rales concernant l'évolution des affaires de l'émetteur depuis la clôture de
l'exercice auquel les derniers comptes annuels publiés se rapportent, et en
particulier:
a) les tendances récentes les plus significatives dans l'évolution de la
production, des ventes, des stocks et du volume du carnet de
commandes,
b) lestendancesrécentesdansl'évolutiondescoûtsetprixdevente.
7.2. Saufdérogationaccordéeparlesautoritéscompétentes,indicationsconcer-
nantlesperspectivesdel'émetteuraumoinspourl'exerciceencours.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—54
▼B
SCHÉMAB
Schéma de prospectus pour l'admission d'obligations à la cote officielle
d'une bourse de valeurs
Chapitre premier
Renseignements concernant les responsables du prospectus et le contrôle
descomptes
1.1. Nomet fonctions des personnes physiques ou dénom ination et siège des
personnes morales qui assument la responsabilité du prospectus ou, le cas
échéant,decertainespartiesdecelui-ci,avec,danscecas,mentiondeces
parties.
1.2. Attestationdesresponsablescitésaupoint1.1certifiantque,àleurconnais-
sanceetpourlapartieduprospectusdontilsassumentlaresponsabilité,les
donnéesdecelui-cisontconformesàlaréalitéetnecomportentpasd'omis-
sionsdenatureàaltérerlaportéeduprospectus.
1.3. Nom, adresse et qualification des contrôleurs légaux des comptes qui,
conformément à la législation nationale, ont procédé à la vérification des
comptesannuelsdestroisderniersexercices.
Indicationprécisantquelescomptesannuelsontétévérifiés.Silesattesta-
tions certifiant les comptes annuels ont été refusées par les contrôleurs
légauxousiellescomportentdesréserves,cerefusoucesréservesdoivent
êtrereproduitsintégralementetlamotivationdoitenêtredonnée.
Indicationdesautresrenseignementsquifigurentdansleprospectusetqui
ontétévérifiésparlescontrôleurs.
Chapitre 2
Renseignements concernant l'emprunt et l'admission des obligations à la
coteofficielle
2.1. Conditionsdel'emprunt.
2.1.0. Montantnominaldel'emprunt;sicemontantn'estpasfixé,mentiondoit
enêtrefaite.
Nature,nombreetnumérosdesobligationsetmontantdescoupures.
2.1.1. À l'exception des cas d'émissions continues, prix d'émission et de
remboursement et taux nominal; si plusieurs taux d'intérêt sont prévus,
indicationdesconditionsdemodification.
2.1.2. Modalitésd'octroid'autresavantages,quellequ'ensoitlanature;méthode
decalculdecesavantages.
2.1.3. Retenuesfiscalesàlasourcesurlerevenudesobligations,prélevéesdans
lepaysd'origineet/oudanslepaysdecotation.
Indication concernant la prise en charge éventuelle des retenues à la
sourceparl'émetteur.
2.1.4. Modalités d'amortissement de l'emprunt, y compris les procédures de
remboursement.
2.1.5. Organismesfinanciersqui,aumomentdel'admissiondesobligationsàla
cote officielle, assurent le service financier de l'émetteur dans l'État
membreoùcetteadmissionalieu.
2.1.6. Monnaiedel'emprunt;sil'empruntestlibelléenunitésdecompte,statut
contractueldecettedernière;optiondechange.
2.1.7. Délais:
a) duréedel'emprunt,échéancesintercalaireséventuelles;
b) dated'entréeenjouissanceetéchéancedesintérêts;
c) délaideprescriptiondesintérêtsetducapital;
d) modalités et délais de délivrance des obligations, création éventuelle
decertificatsprovisoires.
2.1.8. Sauf pour les émissions continues, indication du taux de rendement. La
méthodedecalculdecetauxserapréciséesousuneformerésumée.
2.2. Renseignementsd'ordrejuridique.
2.2.0. Indication des résolutions, autorisations et approbations en vertu
desquelleslesobligationsontétéouserontcrééeset/ouémises.
Naturedel'émissionetmontantdecelle-ci.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—55
▼B
Nombre d'obligations qui ont été ou seront créées et/ou émises, s'il est
prédéterminé.
2.2.1. Nature etportée desgaranties, sûretéset engagements destinésàassurer
labonnefindel'emprunt,c'est-à-direleremboursementdesobligationset
lepaiementdesintérêts.
Indicationdeslieuxoùlepublicpeutavoiraccèsauxtextesdescontrats
relatifsàcesgaranties,sûretésetengagements.
2.2.2. Organisationdes trusteesoudetouteautrereprésentationdelamassedes
obligataires.
Nomet fonctions ou dénom ination et siège du représentant des obliga-
taires, principales conditions de cette représentation, notamment
conditionsderemplacementdureprésentant.
Indicationdeslieuxoùlepublicpeutavoiraccèsauxtextesdescontrats
relatifsàcesmodesdereprésentation.
2.2.3. Mentiondesclausesdesubordinationdel'empruntparrapportauxautres
dettesdel'émetteurdéjàcontractéesoufutures.
2.2.4. Indicationdelalégislationsouslaquelle lesobligationsontétécrééeset
destribunauxcompétentsencasdecontestation.
2.2.5. Indicationprécisantsilesobligationssontnominativesouauporteur.
2.2.6. Restrictions éventuelles imposées par les conditions de l'émission à la
librenégociabilitédesobligations.
2.3. Renseignements concernant l'admission des obligations à la cote offi-
cielle.
2.3.0. Boursesoùl'admissionàlacoteofficielleestouserademandéeouadéjà
eulieu.
2.3.1. Indication des personnes physiques ou morales, qui, vis-à-vis de l'émet-
teur, prennent ou ont pris ferme l'émission ou en garantissent la bonne
fin.Silaprisefermeoulagarantieneportepassurlatotalitédel'émis-
sion,mentiondelaquote-partnoncouverte.
2.3.2. Si l'émission ou le placement publics ou privés ont été ou sont faits
simultanémentsurlesmarchésdediversÉtatsetqu'unetrancheaétéou
estréservéeàcertainsdeceux-ci,indicationdecestranches.
2.3.3. Si des obligations de même catégorie sont déjà cotées dans une ou
plusieursbourses,indicationdecesbourses.
2.3.4. Si des obligations de même catégorie ne sont pas encore admises à la
coteofficielle,maissonttraitéessurunouplusieursautresmarchésrégle-
mentés,enfonctionnementrégulier,reconnusetouverts,indicationdeces
marchés.
2.4. Renseignementsconcernantl'émission,sielleestconcomitanteàl'admis-
sionàlacoteofficielle ousielleaeulieudanslestroismoisprécédant
celle-ci.
2.4.0. Modalités d'exercice du droit préférentiel, négociabilité des droits de
souscription,sortdesdroitsdesouscriptionnonexercés.
2.4.1. Modalitésdepaiementduprixdesouscriptionoud'achat.
2.4.2. Saufpourlesémissionscontinuesd'obligations,périoded'ouverturedela
souscriptionouduplacementdesobligationsetindicationdespossibilités
éventuellesdeclôtureanticipée.
2.4.3. Indication des organismes financiers chargés de recueillir les souscri-
ptionsdupublic.
2.4.4. Mentionprécisant,s'ilyalieu,quelessouscriptionssontsusceptiblesde
réduction.
2.4.5. Saufpourlesémissionscontinuesd'obligations,indicationduproduitnet
del'emprunt.
2.4.6. Butdel'émissionetaffectationenvisagéedesonproduit.
Chapitre 3
Renseignementsdecaractèregénéralconcernantl'émetteuretsoncapital
3.1. Renseignementsdecaractèregénéralconcernantl'émetteur.
3.1.0. Dénomination, siège social et principal siège administratif si celui-ci est
différentdusiègesocial.
3.1.1. Date de constitution, durée de l'émetteur lorsqu'elle n'est pas indéter-
minée.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—56
▼B
3.1.2. Législation souslaquelle l'émetteur fonctionne et forme juridique qu'il a
adoptéedanslecadredecettelégislation.
3.1.3. Indication de l'objet social et référence à l'article des statuts où celui-ci
estdécrit.
3.1.4. Indicationduregistreetnumérod'inscriptionsurceregistre.3.1.5. Indication des lieux où peuvent être consultés les documents relatifs à
l'émetteuretcitésdansleprospectus.
3.2. Renseignementsdecaractèregénéralconcernantlecapital.
3.2.0. Montant du capital souscrit, nombre et catégories de titres qui le repré-
sentent,avecmentiondeleurscaractéristiquesprincipales.
Partie du capital souscrit à libérer, avec indication du nombre ou de la
valeurnominaleglobaleetdelanaturedestitresnonentièrementlibérés,
ventiléslecaséchéantselonleurdegrédelibération.
3.2.1. Montant des obligations convertibles, échangeables ou assorties de
warrants, avec mention des conditions et modalités de conversion,
d'échangeoudesouscription.
3.2.2. Si l'émetteur fait partie d'un groupe d'entreprises, description sommaire
dugroupeetdelaplacequ'ilyoccupe.
3.2.3. Nombre, valeur comptable et valeur nominale ou, à défaut de valeur
nominale, pair comptable des actions propres acquises et détenues en
portefeuilleparl'émetteurouparunesociétéàlaquelleilparticipedirec-
tementouindirectementàplusde50%,sicesactionsnesontpasisolées
danslebilanetqu'ellesreprésententunpourcentagesignificatifducapital
souscrit.
Chapitre 4
Renseignementsconcernantl'activitédel'émetteur
4.1. Principalesactivitésdel'émetteur.
4.1.0. Descriptiondesprincipalesactivitésdel'émetteur,avecmentiondesprin-
cipalescatégoriesdeproduitsvenduset/oudeservicesprestés.
Indication des produits nouveaux et/ou des nouvelles activités, lorsqu'ils
sontsignificatifs.
4.1.1. Montantnetduchiffred'affairesréaliséaucoursdesdeuxderniersexer-
cices.
4.1.2. Localisation, importance des principaux établissements de l'émetteur et
informationssuccinctessurlespropriétésfoncières.Parprincipalétablis-
sement on entend tout établissement qui intervient pour plus de 10 %
danslechiffred'affairesoudanslaproduction.
4.1.3. Pour les activités minières, les activités d'extraction d'hydrocarbures et
d'exploitation de carrières et les autres activités analogues pour autant
qu'elles soient significatives, description des gisements, estimation des
réserveséconomiquement exploitables etdurée probable decette exploi-
tation.
Indication de la durée et des conditions principales des concessions
d'exploitationetdesconditionséconomiquesdeleurexploitation.
Indicationsconcernantl'étatd'avancementdelamiseenexploitation.
4.1.4. Lorsque les renseignements fournis conformément aux points 4.1.0 à
4.1.3ontétéinfluencéspardesévénements exceptionnels,ilenserafait
mention.
4.2. Informations sommaires sur la dépendance éventuelle de l'émetteur à
l'égarddebrevetsetdelicences,decontratsindustriels,commerciauxou
financiers ou de procédés nouveaux de fabrication, lorsque ces facteurs
ont une importance fondamentale pour l'activité ou la rentabilité de
l'émetteur.
4.3. Indicationdetoutlitigeouarbitragesusceptibled'avoirouayanteu,dans
un passé récent, une incidence importante sur la situation financière de
l'émetteur.
4.4. Politiqued'investissements.
4.4.0. Descriptionchiffréedesprincipauxinvestissements,ycomprislesintérêts
dans d'autres entreprises, tels qu'actions, parts, obligations, etc., réalisés
aucoursdestroisderniersexercicesetdesmoisdéjàécoulésdel'exercice
encours.
4.4.1. Indicationsconcernantlesprincipauxinvestissementsencoursderéalisa-
tion, à l'exclusion des intérêts en cours d'acquisition dans d'autres
entreprises.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—57
▼B
Répartition du volume deces investissementsen fonction deleur locali-
sation(intérieurdupaysetétranger).
Modedefinancement(autofinancementounon).
4.4.2. Indicationsconcernantlesprincipauxinvestissementsfutursdel'émetteur
quiontdéjàfaitl'objetd'engagementsfermesdesesorganesdirigeants,à
l'exclusiondesintérêtsdevantêtreacquisdansd'autresentreprises.
Chapitre 5
Renseignements concernant le patrimoine, la situation financière et les
résultatsdel'émetteur
5.1. Comptesdel'émetteur.
5.1.0. Bilansetcomptesdeprofitsetpertesrelatifsauxdeuxderniersexercices
établis par les organes de l'émetteur et présentés sous forme de tableau
comparatif.Annexedescomptesannuelsdudernierexercice.
Aumomentdudépôtduprojetdeprospectusauprèsdesautoritéscompé-
tentes,ilnedoitpass'êtreécouléplusdedix-huitmoisdepuisladatede
clôture de l'exercice auquel se rapportent les derniers comptes annuels
publiés. Les autorités compétentes peuvent prolonger ce délai dans des
casexceptionnels.
5.1.1. Sil'émetteurétablitseulementdescomptesannuelsconsolidés,illesfait
figurerdansleprospectusconformémentaupoint5.1.0.
Si l'émetteur établit à la foisdes comptes annuels non consolidés et des
comptes annuels consolidés, il fait figurer dans le prospectus ces deux
types de comptes, conformément au point 5.1.0. Toutefois, les autorités
compétentes peuvent permettre à l'émetteur d'y faire figurer soit les
comptes annuels non consolidés, soit les comptes annuels consolidés, à
conditionquelescomptes quin'yfigurentpasn'apportentpasderensei-
gnementscomplémentairessignificatifs.
5.1.2. Lorsque plus de neuf mois se sont écoulés depuis la date de clôture de
l'exercice auquel se rapportent les derniers comptes annuels non conso-
lidés et/ou consolidés publiés, une situation financière intérimaire
concernantaumoinslessixpremiersmoisserainséréedansleprospectus
ou annexée à celui-ci. Si cette situation intérimaire n'a pas été vérifiée,
mentiondoitenêtrefaite.
Danslecasoùl'émetteurétablitdescomptesannuelsconsolidés,lesauto-
rités compétentes décident si la situation financière intérimaire doit ou
nonêtreprésentéesousuneformeconsolidée.
Toute modification significative intervenue depuis la clôture du dernier
exercice oul'établissement delasituationfinancière intérimaire doitêtre
décritedansunenoteinséréeauprospectusouannexéeàcelui-ci.
5.1.3. Si les comptes annuels non consolidés ou consolidés ne sont pas
conformes aux directives concernant les comptes annuels dessociétés et
qu'ils ne donnent pas une image fidèle du patrimoine, de la situation
financièreetdesrésultatsdel'émetteur,desrenseignementsplusdétaillés
et/oucomplémentairesdoiventêtrefournis.
5.1.4. Indicationàladatelaplusrécentepossible(quidoitêtreprécisée),pour
autantqu'ilssoientsignificatifs:
a) du montant global des emprunts obligataires restant à rembourser,
avec ventilation entre emprunts garantis (par des sûretés réelles ou
autrement,parl'émetteuroupardestiers)etempruntsnongarantis,
b) dumontantglobaldetouslesautresempruntsetdettes,avecventila-
tion entre emprunts et dettes garantis et emprunts et dettes non
garantis,
c) dumontantglobaldesengagementsconditionnels.
En l'absence de tels emprunts, dettes ou engagements, une déclaration
négativeappropriéeserainséréedansleprospectus.
Si l'émetteur établit des comptes annuels consolidés, le point 5.1.1
s'applique.
En règle générale, il ne devrait pas être tenu compte des engagements
entre sociétés à l'intérieur du groupe, une déclaration étant faite à cet
égardencasdebesoin.
5.1.5. Tableau des sources et utilisations des fonds relatifs aux trois derniers
exercices.
5.2. Renseignements individuels, énumérés, ci-après, relatifs aux entreprises
dans lesquelles l'émetteur détient une fraction du capital susceptible2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—58
▼B
d'avoir une incidence considérable sur l'appréciation de son patrimoine,
desasituationfinancièreoudesesrésultats.
Les renseignements énumérés ci-après doivent être donnés en tout cas
pourlesentreprisesdanslesquellesl'émetteurdétientdirectementouindi-
rectement uneparticipation, silavaleurcomptable decelle-ci représente
aumoins10%descapitauxpropresoucontribuepouraumoins10%au
résultat net de l'émetteur ou, dans le cas d'un groupe, si la valeur
comptable de cette participation représente au moins 10 % des capitaux
propres consolidés ou contribue pour au moins 10 % au résultat net
consolidédugroupe.
Les renseignements énumérés ci-après peuvent ne pas être fournis pour
autant que l'émetteur prouve que la participation n'a qu'un caractère
provisoire.
De même, les renseignements prévus sous e) et f) peuvent être omis
lorsque l'entreprise dans laquelle une participation est détenue ne publie
pasdecomptesannuels.
Les États membres peuvent autoriser les autorités compétentes à
permettre que les renseignements prévus sous d) à h) soient omis si les
comptes annuels des entreprises dans lesquelles des participations sont
détenues sont consolidés dans les comptes annuels du groupe ou si la
valeurattribuableàlaparticipationselonlaméthodedelamiseenéqui-
valence est publiée dans les comptes annuels, pour autant que, de l'avis
des autorités compétentes, l'omission de ces renseignements ne soit pas
denatureàrisquerd'induirelepublicenerreursurlesfaitsetlescircons-
tances dontlaconnaissance estessentielle pourl'appréciation dutitre en
question.
a) dénominationetsiègesocialdel'entreprise;
b) domained'activité;
c) fractionducapitaldétenue;
d) capitalsouscrit;
e) réserves;
f) résultats du dernier exercice provenant des activités ordinaires, après
impôts;
g) montantrestantàlibérersurlesactionsoupartsdétenues;h) montantdesdividendestouchésaucoursdudernierexercice àraison
desactionsoupartsdétenues.
5.3. Lorsqueleprospectuscomprendlescomptesannuelsconsolidés:
a) indicationdesprincipesdeconsolidationappliqués.Cesprincipessont
décritsexplicitementlorsquel'Étatmembren'apasdelégislationence
qui concerne la consolidation des comptes annuels ou lorsque ces
principes ne sont pas conformes à une telle législation ou à une
méthode communément acceptée et en usage dans l'État membre
danslequelestsituéeouopèrelabourseoùl'admissionàlacoteoffi-
cielleestdemandée;
b) indication de la dénomination et du siège social des entreprises
comprises dans la consolidation, si cette information est importante
pour l'appréciation du patrimoine, de la situation financière ou des
résultats de l'émetteur. On pourra se contenter de les distinguer par
un signe graphique dans la liste des entreprises pour lesquelles des
renseignementssontprévusaupoint5.2;
c) pourchacunedesentreprisesviséessousb),indication:
i) de la quotité des intérêts de l'ensemble des tiers, si les comptes
annuelssontconsolidésglobalement,
ii) delaquotitédelaconsolidationcalculéesurlabasedesintérêts,si
celle-ciaétéeffectuéesurunebaseproportionnelle.
5.4. Lorsquel'émetteur estuneentreprise dominante formant ungroupeavec
une ou plusieurs entreprises dépendantes, les renseignements prévus aux
chapitres4et7serontfournispourl'émetteuretpourlegroupe.
Les autorités compétentes peuvent permettre que ces renseignements
soientfournisuniquementpourl'émetteurouuniquementpourlegroupe,
à condition que les renseignements qui ne sont pas présentés ne soient
passignificatifs.
5.5. Sidesrenseignementsprévusparleprésentschémasontdonnésdansles
comptes annuelsfournisenvertu duprésent chapitre, ils peuvent ne pas
êtrerépétés.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—59
▼B
Chapitre 6
Renseignementsconcernantl'administration,ladirectionetlasurveillance
6.1. Nom, adresse et fonctions dans l'entreprise émettrice des personnes
suivantes avec mention des principales activités exercées par elles en
dehors de cette entreprise, lorsque ces activités sont significatives par
rapportàcelle-ci:
a) membresdesorganesd'administration,dedirectionoudesurveillance,
b) associés commandités, s'il s'agit d'une société en commandite par
actions.
Chapitre 7
Renseignements concernant l'évolution récente et les perspectives de
l'émetteur
7.1. Sauf dérogation accordée par les autorités compétentes, indications géné-
rales concernant l'évolution des affaires de l'émetteur depuis la clôture de
l'exercice auquel les derniers comptes publiés se rapportent, et en particu-
lier:
a) les tendances récentes les plus significatives dans l'évolution de la
production, des ventes, des stocks et du volume du carnet de
commandes,et
b) lestendancesrécentesdansl'évolutiondescoûtsetdesprixdevente.
7.2. Saufdérogationaccordéeparlesautoritéscompétentes,indicationsconcer-
nantlesperspectivesdel'émetteuraumoinspourl'exerciceencours.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—60
▼B
SCHÉMAC
Schéma de prospectus pour l'admission de certificats représentatifs
d'actions à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Chapitre premier
Renseignementsconcernantl'émetteur
1.1. Dénomination, siège social et principal siège administratif si celui-ci est
différentdusiègesocial.
1.2. Datedeconstitution,duréedel'émetteurlorsqu'ellen'estpasindéterminée.1.3. Législation sous laquelle l'émetteur fonctionne et forme juridique qu'il a
adoptéedanslecadredecettelégislation.
1.4. Montantducapitalsouscrit,nombreetcatégoriesdetitresquilereprésen-
tent,avecmentiondeleurscaractéristiquesprincipales.
Partieducapitalsouscritrestantàlibérer,avecindicationdunombreoude
lavaleurnominaleglobaleetdelanaturedestitresnonentièrementlibérés,
ventiléslecaséchéantselonleurdegrédelibération.
1.5. Indicationdesprincipauxdétenteursducapital.1.6. Nom, adresse et fonctions auprès de l'émetteur des personnes suivantes,
avec mention des principales activités exercées par elles en dehors de
l'émetteur,lorsquecesactivitéssontsignificativesparrapportàcelui-ci:
a) membresdesorganesd'administration,dedirectionoudesurveillance;
b) associés commandités, s'il s'agit d'une société en commandite par
actions.
1.7. Objetsocial.Sil'émissiondecertificatsreprésentatifsn'estpasleseulobjet
social,onindiqueralescaractéristiquesdesautresactivitésenisolantcelles
quiontuncaractèrepurementfiduciaire.
1.8. Résumédescomptesannuelsrelatifsaudernierexerciceclos.
Lorsque plus de neuf mois se sont écoulés depuis la date de clôture de
l'exerciceauquelserapportentlesdernierscomptesannuelsnonconsolidés
et/ouconsolidéspubliés,unesituationfinancière intérimaire concernantau
moins les six premiers mois sera insérée dans le prospectus ou annexée à
celui-ci. Si cette situation financière intérimaire n'a pas été vérifiée,
mentiondoitenêtrefaite.
Danslecasoùl'émetteur établit descomptesannuelsconsolidés,lesauto-
ritéscompétentesdécidentsilasituationfinancièreintérimairedoitounon
êtreprésentéesousuneformeconsolidée.
Toute modification significative intervenue depuis la clôture du dernier
exercice ou l'établissement de la situation financière intérimaire doit être
décritedansunenoteinséréeauprospectusouannexéeàcelui-ci.
Chapitre 2
Renseignementsconcernantlescertificats
2.1. Statutjuridique.
Indicationdesrèglesd'émissiondescertificats,avecmentiondeladateet
dulieudeleurpublication.
2.1.0. Exerciceetbénéficedesdroitsattachésauxtitresoriginaires,notamment
droit de vote, modalités d'exercice par l'émetteur des certificats et
mesuresenvisagéespourl'obtentiondesinstructionsdesporteursdecerti-
ficats, ainsi que droit à la répartition du bénéfice et au boni de
liquidation.
2.1.1. Garantiesbancairesouautresattachées auxcertificats etvisantàassurer
labonnefindesobligationsdel'émetteur.
2.1.2. Faculté d'obtenir la conversion des certificats en titres originaires et
modalitésdecetteconversion.
2.2. Montantdescommissionsetfraisàlachargeduporteurrelatifs:
a) àl'émissiondescertificats,
b) aupaiementdescoupons,
c) àlacréationdecertificatsadditionnels,
d) àl'échangedescertificatscontredestitresoriginaires.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—61
▼B
2.3. Négociabilitédescertificats:
a) boursesoù l'admissionà lacote officielle estousera demandée ou a
déjàeulieu;
b) restrictionséventuellesàlalibrenégociabilitédescertificats.
2.4. Renseignementssupplémentairespourl'admissionàlacoteofficielle:
a) s'ils'agitd'unediffusionparlabourse,nombredecertificats misàla
dispositiondumarchéet/ouvaleurnominaleglobale;prixminimalde
cession,siuntelprixestfixé;
b) date à laquelle les certificats nouveaux seront cotés, si la date est
connue.
2.5. Indication du régime fiscal concernant tous impôts et taxes éventuels à
chargedesporteursetperçusdanslespaysd'émissiondescertificats.
2.6. Indicationdelalégislationsouslaquellelescertificatsontétécréésetdes
tribunauxcompétentsencasdecontestation.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—62
▼B
ANNEXE II
PARTIEA
Directives abrogées, avec leurs modifications successives (visées à
l'article 111)
Directive79/279/CEEduConseil (JOL66du16.3.1979,p.21)
Directive82/148/CEEduConseil (JOL62du5.3.1982,p.22)
Directive88/627/CEEduConseil (JOL348du17.12.1988,p.62)
Directive80/390/CEEduConseil (JOL100du17.4.1980,p.1)
Directive82/148/CEEduConseil (JOL62du5.3.1982,p.22)
Directive87/345/CEEduConseil (JOL185du4.7.1987,p.81)Directive90/211/CEEduConseil (JOL112du3.5.1990,p.24)
Directive 94/18/CE du Parlement
EuropéenetduConseil(JOL135du31.5.1994,p.1)
Directive82/121/CEEduConseil (JOL48du20.2.1982,p.26)
Directive88/627/CEEduConseil (JOL348du17.12.1988,p.62)2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—63
▼B
ANNEXE II
PARTIEB
Délais de transposition en droit national (visés à l'article 111)
Directive Date limite de transposition
79/279/CEE 8mars1981(1)(2)
80/390/CEE 19septembre1982(2)
82/121/CEE
30juin1983(3)
82/148/CEE
87/345/CEE1erjanvier1990
1erjanvier1991pourl'Espagne
1erjanvier1992pourlePortugal
88/627/CEE 1erjanvier1991
90/211/CEE 17avril199194/18/CE
(1) Le8.3.1982pourlesÉtatsmembresquiauraientintroduitsimultanémentlesdirectives
79/279/CEEet80/390/CEE.
(2) Le 30.6.1983 pour les États membres qui auraient introduit simultanément les direc-
tives79/279/CEE,80/390/CEEet82/121/CEE.
(3) Datelimitedemiseenapplicationle30.6.1986.2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—64
▼B
ANNEXE III
TABLEAUDECORRESPONDANCE
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.1a) Art.2c)
Art.1b)phrase
introductiveArt.2a)phrase
introductiveArt.2a)phrase
introductive
Art.1b)i)etii) Art.2a)premier
etdeuxièmetiretsArt.2a)premier
etdeuxièmetirets
Art.1c)phrase
introductiveArt.1erpar.2
deuxièmealinéa
phraseintroduc-
tive
Art.1c)i)etii) Art.1erpar.2
deuxièmealinéa
premieret
deuxièmetirets
Art.1d) Art.2e)Art.1e) Art.2b) Art.2b)
Art.1f) Art.2f)
Art.1g) Art.2d)
Art.1h) Art.2g)
Art.2par.1 Art.1par.1
Art.2par.2
phraseintroductiveArt.1par.2
phraseintroduc-
tive
Art.2par.2a)et
b)Art.1par.2
premieret
deuxièmetirets
Art.3par.1 Art.1par.1
Art.3par.2
phraseintroductiveArt.1par.2
phraseintroduc-
tive
Art.3par.2a)et
b)Art.1par.2
premieret
deuxièmetirets
Art.4par.1 Art.1par.1
Art.4par.2 Art.1par.2
premieralinéa
Art.4par.3 Art.1par.3
Art.5a)etb) Art.3premieret
deuxièmetirets
Art.6 Art.4Art.7 Art.6Art.8 Art.5
Art.9 Art.7
Art.10 Art.8Art.11par.1 Art.9par.1
Art.11par.2 Art.9par.3
Art.12 Art.102001L0034—FR—12.04.2003—001.001—65
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.13par.1 Art.18par.2
Art.13par.2 Art.18par.3
Art.14 Art.11Art.15 Art.16Art.16 Art.13Art.17 Art.12
Art.18 Art.14
Art.19 Art.15Art.20 Art.3Art.21 Art.4Art.22 Art.5Art.23phrase
introductiveArt.6phrase
introductive
Art.23par.1et2 Art.6par.1et2Art.23par.3a) Art.6par.3a)Art.23par.3b)
phraseintroductiveArt.6par.3b)
phraseintroduc-
tive
Art.23par.3b)i) Art.6par.3b)
premiertiret
Art.23par.3b)
ii)Art.6par.3b)
deuxièmetiret
Art.23par.3c)
phraseintroductiveArt.6par.3c)
phraseintroduc-
tive
Art.23par.3c)i) Art.6par.3c)
premiertiret
Art.23par.3c)ii) Art.6par.3c)
deuxièmetiret
Art.23par.3c)ii)
premiertiretArt.6par.3c)
deuxièmetireti)
Art.23par.3c)ii)
deuxièmetiretArt.6par.3c)
deuxièmetiretii)
Art.23par.3c)
iii)Art.6par.3c)
troisièmetiret
Art.23par.3d)à
g)Art.6par.3d)à
g)
Art.23par.4et5 Art.6par.4et5
Art.24 Art.7Art.25par.1
premieralinéa
phraseintroductiveArt.8par.1
premieralinéa
phraseintroduc-
tive
Art.25par.1
premieralinéaa)à
g)Art.8par.1
premieralinéa
premierà
septièmetirets2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—66
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.25par.1
deuxièmealinéa
phraseintroductiveArt.8par.1
deuxièmealinéa
phraseintroduc-
tive
Art.25par.1
deuxièmealinéaa)
etb)Art.8par.1
deuxièmealinéa
premieret
deuxièmetirets
Art.25par.2
phraseintroductiveArt.8par.2
phraseintroduc-
tive
Art.25par.2a)à
d)Art.8par.2
premierà
quatrièmetirets
Art.25par.3et4 Art.8par.3et4
Art.26par.1
phraseintroductiveArt.9par.1
phraseintroduc-
tive
Art.26par.1a)à
g)Art.9par.1
premierà
septièmetirets
Art.26par.2et3 Art.9par.2et3
Art.27 Art.10
Art.28par.1
phraseintroductiveArt.11par.1
phraseintroduc-
tive
Art.28par.1
premieralinéaa)
etb)Art.11par.1
premieret
deuxièmetirets
Art.28par.2 Art.11par.2
Art.28par.3
phraseintroductiveArt.11par.3
phraseintroduc-
tive
Art.28par.3a),
b)etc)Art.11par.3
premier,
deuxièmeettroi-
sièmetirets
Art.29phrase
introductiveArt.12phrase
introductive
Art.29a)etb) Art.12premieret
deuxièmetirets
Art.30par.1
premieralinéa
phraseintroductiveArt.13par.1
premieralinéa
phraseintroduc-
tive
Art.30par.1
premieralinéaa)
etb)Art.13par.1
premieralinéa
premieret
deuxièmetirets
Art.30par.1
deuxièmealinéaArt.13par.1
deuxièmealinéa
Art.30par.2
phraseintroductiveArt.13par.2
phraseintroduc-
tive
Art.30par.2a)et
b)Art.13par.2
premieret
deuxièmetirets
Art.30par.3et4 Art.13par.3et
42001L0034—FR—12.04.2003—001.001—67
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.31par.1
phraseintroductiveArt.14par.1
phraseintroduc-
tive
Art.31par.1a)à
d)Art.14par.1
premierà
quatrièmetirets
Art.31par.2
premieralinéaa)à
d)Art.14par.2
premierà
quatrièmetirets
Art.31par.2
deuxièmealinéaArt.14par.2
deuxièmealinéa
Art.32 Art.15Art.33par.1 Art.16par.1
Art.33par.2
phraseintroductiveArt.16par.2
phraseintroduc-
tive
Art.33par.2a),
b)etc)Art.16par.2
premier,
deuxièmeettroi-
sièmetirets
Art.33par.3 Art.16par.3
Art.34 Art.17Art.35 Art.18par.2et
3premieralinéa
Art.36 Art.19Art.37 Art.24Art.38 Art.24bisArt.39 Art.24terArt.40 Art.24quater
par.2et3
Art.41 Art.25bis
Art.42 Annexe—
SchémaAI.1
Art.43 Annexe—
SchémaAI.2
Art.44 Annexe—
SchémaAI.3
Art.45 Annexe—
SchémaAII.1
Art.46 Annexe—
SchémaAII.2
Art.47 Annexe—
SchémaAII.3
Art.48 Annexe—
SchémaAII.4
Art.49 Annexe—
SchémaAII.52001L0034—FR—12.04.2003—001.001—68
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.50 Annexe—
SchémaAII.6
Art.51 Annexe—
SchémaAII.7
Art.52 Annexe—
SchémaBA.I
Art.53 Annexe—
SchémaBA.II.1
Art.54 Annexe—
SchémaBA.II.2
Art.55 Annexe—
SchémaBA.II.3
Art.56 Annexe—
SchémaBA.II.4
Art.57 Annexe—
SchémaBA.II.5
Art.58 Annexe—
SchémaBA.III.1
Art.59 Annexe—
SchémaBA.III.2
Art.60 Annexe—
SchémaBB.1
Art.61 Annexe—
SchémaBB.2
Art.62 Annexe—
SchémaBB.3
Art.63 Annexe—
SchémaBB.4
Art.64 Annexe—
SchémaC1
Art.65par.1 Annexe—
SchémaC2a)
Art.65par.2
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaC2b)
phraseintroduc-
tive
Art.65par.2a),
b)etc)Annexe—
SchémaC2.b)
premier,
deuxièmeettroi-
sièmetirets
Art.66 Annexe—
SchémaC3
Art.67 Annexe—
SchémaC4
Art.68 Annexe—
SchémaC5.a),
b)etc)2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—69
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.69 Annexe—
SchémaC6
Art.70 Art.2
Art.71 Art.3Art.72 Art.4Art.73par.1 Art.5par.1
Art.73par.2
premieralinéa
phraseintroductiveArt.5par.2
premieralinéa
phraseintroduc-
tive
Art.73par.2
premieralinéaa)
etb)Art.5par.2
premieralinéa
premieret
deuxièmetirets
Art.73par.2
deuxièmealinéaArt.5par.2
deuxièmealinéa
Art.73par.3à7 Art.5par.3à7
Art.74 Art.6Art.75 Art.8
Art.76 Art.9par.3à6
Art.77 Art.10par.2Art.78par.1 Annexe—
SchémaDA.1a)
Art.78par.2
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaDA.1b)
phraseintroduc-
tive
Art.78par.2a)et
b)Annexe—
SchémaDA.1.
b)premieret
deuxièmetirets
Art.79 Annexe—
SchémaDA.2
Art.80 Annexe—
SchémaDA.3
Art.81 Annexe—
SchémaDA.4
Art.82 Annexe—
SchémaDA.5.
Art.83par.1 Annexe—
SchémaDB.1a)
Art.83par.2
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaDB.1b)
phraseintroduc-
tive
Art.83par.2a)et
b)Annexe—
SchémaDB.1b)
premieret
deuxièmetirets
Art.84 Annexe—
SchémaDB.22001L0034—FR—12.04.2003—001.001—70
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.85 Art.1par.1,2et3
Art.86 Art.2Art.87 Art.8
Art.88 Art.3
Art.89par.1
premieralinéa
phraseintroductiveArt.4par.1
premieralinéa
phraseintroductive
Art.89par.1
premieralinéaa)
etb)Art.4par.1
premieralinéa
premieret
deuxièmetirets
Art.89par.1
deuxièmeettroi-
sièmealinéasArt.4par.1
deuxièmeettroi-
sièmealinéas
Art.89par.2 Art.4par.2
Art.90 Art.5Art.91 Art.10par.1Art.92premier
alinéaphrase
introductiveArt.7premier
alinéaphrase
introductive
Art.92premier
alinéaa)àh)Art.7premier
alinéapremierà
huitièmetirets
Art.92deuxième
alinéaArt.7deuxième
alinéa
Art.93 Art.6Art.94 Art.9Art.95 Art.11
Art.96 Art.13
Art.97 Art.15Art.98par.1
phraseintroductiveArt.20par.1
phraseintroduc-
tive
Art.98par.1a)et
b)Art.20par.1
premieret
deuxièmetirets
Art.98par.2 Art.20par.2
Art.99par.1 Art.21par.1
Art.99par.2
phraseintroductiveArt.21par.2
phraseintroduc-
tive
Art.99par.2a)et
b)Art.21par.2
premieret
deuxièmetirets
Art.99par.3 Art.21par.3
Art.100 Art.23Art.101 Art.222001L0034—FR—12.04.2003—001.001—71
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
Art.102par.1
premieralinéaArt.17par.1
premièrephraseArt.10par.2
premieralinéa
Art.102par.1
deuxièmealinéaArt.17par.1
deuxièmephrase
Art.102par.2 Art.7par.1et3
Art.103 Art.17par.2 Art.7par.2 Art.10par.2
deuxièmealinéa
Art.104 Art.6bis
Art.105par.1et
2Art.9par.1et2 Art.18par.1et
3deuxième
alinéaArt.9par.1et2 Art.12par.1et2
Art.105par.3 Art.18par.4 Art.9par.7
Art.106 Art.18par.1 Art.24quater
par.1Art.10par.1 Art.12par.3
Art.107par.1et
2Art.19 Art.25par.1et
2Art.14par.1et2
Art.107par.3
premieralinéaArt.25par.3
Art.107par.3
deuxièmealinéaArt.14par.3
Art.108par.1
premieralinéaArt.20par.1
phraseintroduc-
tive
Art.108par.1
deuxièmeettroi-
sièmealinéasArt.20par.3et
4
Art.108premier
alinéapar.2a)Art.20par.1
phraseintroduc-
tiveeta)Art.26par.1a) Art.11par.1a)
Art.108premier
alinéapar.2b)Art.16par.1a)
Art.108premier
alinéapar.2c)i)Art.20par.1b)
Art.108premier
alinéapar.2c)ii)Art.26par.1b)
Art.108premier
alinéapar.2c)iii)Art.11par.1b) Art.16par.1b)
Art.108premier
alinéapar.2d)Art.20par.1c) Art.26par.1c) Art.11par.1c) Art.16par.1c)
Art.108par.2
deuxièmealinéaArt.20par.2 Art.26par.2
Art.109 Art.21
Art.110 Art.22par.2 Art.27par.2 Art.12par.3 Art.17par.2
Art.111Art.112
Art.113
AnnexeISchéma
AChapitre1Annexe—
SchémaA
Chapitre12001L0034—FR—12.04.2003—001.001—72
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
AnnexeISchéma
AChapitre2–2.1à
2.4.4Annexe—
SchémaA
Chapitre2–2.1à
2.4.4
AnnexeISchéma
AChapitre2–2.4.5
premieralinéa—
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaA
Chapitre2–2.4.5
premieralinéa—
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
AChapitre2–2.4.5
premieralinéaa)
etb)Annexe—
SchémaA
Chapitre2–2.4.5
premieralinéa
premieret
deuxièmetirets
AnnexeISchéma
AChapitre2–2.4.5
deuxièmealinéaAnnexe—
SchémaA
Chapitre2–2.4.5
deuxièmealinéa
AnnexeISchéma
AChapitre2–2.5Annexe—
SchémaA
Chapitre2–2.5
AnnexeISchéma
AChapitre3–3.1à
3.2.0Annexe—
SchémaA
Chapitre3–3.1à
3.2.0
AnnexeISchéma
AChapitre3–3.2.1
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaA
Chapitre3–3.2.1
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
AChapitre3–3.2.1
a),b)etc)Annexe—
SchémaA
Chapitre3–3.2.1
premier,
deuxièmeettroi-
sièmetirets
AnnexeISchéma
AChapitre3–3.2.2
à3.2.9Annexe—
SchémaA
Chapitre3–3.2.2
à3.2.9
AnnexeISchéma
AChapitre4Annexe—
SchémaA
Chapitre4
AnnexeISchéma
AChapitre5–5.1à
5.3Annexe—
SchémaA
Chapitre5–5.1à
5.3
AnnexeISchéma
AChapitre5–5.4
a)etb)Annexe—
SchémaA
Chapitre5–5.4a)
etb)
AnnexeISchéma
AChapitre5–5.4
c)i)etii)Annexe—
SchémaA
Chapitre5–5.4c)
premieret
deuxièmetirets2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—73
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
AnnexeISchéma
AChapitre5–5.5
et5.6Annexe—
SchémaA
Chapitre5–5.5et
5.6
AnnexeISchéma
AChapitre6Annexe—
SchémaA
Chapitre6
AnnexeISchéma
AChapitre7–7.1
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaA
Chapitre7–7.1
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
AChapitre7–7.1
a)etb)Annexe—
SchémaA
Chapitre7–7.1
premieret
deuxièmetirets
AnnexeISchéma
AChapitre7–7.2Annexe—
SchémaA
Chapitre7–7.2
AnnexeISchéma
BChapitres1à4Annexe—
SchémaBChapi-
tres1à4
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.1à
5.1.3Annexe—
SchémaB
Chapitre5–5.1à
5.1.3
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.1.4
premieralinéa
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaB
Chapitre5–5.1.4
premieralinéa
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.1.4
premieralinéaa),
b)etc)Annexe—
SchémaB
Chapitre5–5.1.4
premieralinéa
premier,
deuxièmeettroi-
sièmetirets
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.1.4
deuxième,troi-
sièmeetquatrième
alinéasAnnexe—
SchémaB
Chapitre5–5.1.4
deuxième,troi-
sièmeet
quatrièmealinéas
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.1.5
à5.2Annexe—
SchémaB
Chapitre5–5.1.5
à5.2
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.3
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaB
Chapitre5–5.3
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.3
a)etb)Annexe—
SchémaB
Chapitre5–5.3a)
etb)2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—74
▼B
PrésenteDirective Dir.79/279/CEE Dir.80/390/CEE Dir.82/121/CEE Dir.88/627/CEE
AnnexeISchéma
BChapitre5–5.3
c)i)etii)Annexe—
SchémaB
Chapitre5–5.3c)
premieret
deuxièmetirets
AnnexeISchéma
BChapitre6Annexe—
SchémaB
Chapitre6
AnnexeISchéma
BChapitre7–7.1
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaB
Chapitre7–7.1
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
BChapitre7–7.1
a)etb)Annexe—
SchémaB
Chapitre7–7.1
premieret
deuxièmetirets
AnnexeISchéma
BChapitre7–7.2Annexe—
SchémaB
Chapitre7–7.2
AnnexeISchéma
CChapitre1Annexe—
SchémaC
Chapitre1
AnnexeISchéma
CChapitre2–2.1à
2.1.2Annexe—
SchémaC
Chapitre2–2.1à
2.1.2
AnnexeISchéma
CChapitre2–2.2
phraseintroductiveAnnexe—
SchémaC
Chapitre2–2.2
phraseintroduc-
tive
AnnexeISchéma
CChapitre2–2.2
a)àd)Annexe—
SchémaC
Chapitre2–2.2
premierà
quatrièmetirets
AnnexeISchéma
CChapitre2–2.3à
2.6Annexe—
SchémaC
Chapitre2–2.3à
2.6
AnnexeII
AnnexeIII2001L0034—FR—12.04.2003—001.001—75