PREGUNTA ESCRITA E-2716/00

de Christopher Huhne (ELDR) a la Comisión

(1 de septiembre de 2000)

Asunto: Flujos de capitales en la zona euro

¿Podría estudiar la Comisión el volumen de los flujos de capitales en los países de la zona euro desde el lanzamiento de la moneda única en comparación con los períodos anteriores e indicar si se ha producido un incremento de dichos flujos y, en su caso, de qué magnitud?

Respuesta del Sr. Solbes Mira en nombre de la Comisión

(17 de octubre de 2000)

El análisis de flujos capitales dentro de los Estados miembros sería un tema interesante, porque los resultados deben dar indicios sobre cambios estructurales y el éxito de las políticas regionales (por ejemplo los proyectos comunitarios). Sin embargo, parece difícil, si no imposible, medir los flujos de capitales dentro de los Estados miembros, pues no hay ninguna base de datos disponible que permita ir más allá del análisis teórico.

Los datos sobre los flujos de capitales entre países de la eurozona no están suficientemente disponibles como para llegar a conclusiones fiables. De nuevo no hay ninguna base de datos central conocida que proporcione la información oportuna para todos los países de la zona. Por esa razón las observaciones preliminares solamente pueden tomarse de los datos anuales sobre inversión extranjera directa (IED) y cuentas de capital proporcionados por los bancos centrales nacionales.

Los primeros cálculos de flujos de IED en 1999 publicados por Eurostat (véanse los cuadros 1.a y 1.b remitidos directamente a Su Señoría y a la Secretaría del Parlamento), así como los datos revisados de 1998, indican que las salidas de países de la eurozona alcanzaron un máximo histórico de aproximadamente 300 000 M, con respecto a cerca de 240 000 M en 1998. También se informó de un aumento para los flujos hacia la zona, de 150 000 M a 170 000 millones en 1999. Entre los Estados miembros, Francia no facilitó ningún desglose por destinos. Entre los demás Estados miembros, Bélgica, Alemania y los Países Bajos informaron tanto del mayor flujo hacia el interior como del mayor flujo hacia el exterior. Hay que relacionar los cambios sustanciales en estos flujos, como por ejemplo el hecho de que el flujo hacia el exterior desde Francia se haya triplicado en 1999 o el descenso del flujo hacia el exterior desde Finlandia a un sexto de la cifra de 1998, con determinadas fusiones y adquisiciones. A este respecto, cualquier comparación entre los años anteriores a la Unión Económica y Monetaria (UEM) y los años de la UEM sólo puede proporcionar una información limitada.

En agosto de 2000 el Bundesbank informó sobre flujos de capitales entre Alemania y otras partes de la zona en sus suplementos estadísticos (véase el cuadro 2 remitido directamente a Su Señoría y a la Secretaría del Parlamento). Las exportaciones de capitales al resto de la zona habían aumentado alrededor de una cuarta parte en 1999 en comparación con 1998, mientras que las importaciones de capitales en 1999 cayeron a un tercio desde el nivel observado durante 1998. En la primera mitad de 2000 los aumentos de la inversión alemana neta en el extranjero estaban al mismo nivel que en 1999 mientras que la inversión extranjera neta de países de la eurozona en Alemania cayó al transformarse las importaciones de capital de esta área en exportaciones de capital. Los factores clave fueron las salidas de inversiones de cartera y las de inversiones directas. De nuevo, sin embargo, estas estadísticas muestran cambios importantes y bruscos, que posiblemente reflejan transacciones concretas. A este respecto, las diferencias identificadas en las comparaciones de datos de 1998 y 1999 sólo podrían relacionarse con el comienzo de la UEM y deben interpretarse con gran precaución.