PREGUNTA ESCRITA E-2330/02

de Cristiana Muscardini (UEN) a la Comisión

(26 de julio de 2002)

Asunto: Respuesta a la pregunta E-1474/02 Directiva relativa a los servicios de inversión

La respuesta a mi anterior pregunta E-1474/02(1) sobre la Directiva relativa a los servicios de inversión me induce a pedir más aclaraciones:

1. ¿Quién debería otorgar la habilitación para el ejercicio de la consultoría?

2. ¿Por qué motivos sólo hay que prever una autorización inicial para las actividades de consultoría en forma de empresa? ¿No convendría distinguir claramente entre los que desarrollan actividades de consultoría en materia de inversiones en forma de empresa (bancos, sociedades u otros) y los que lo hacen con un perfil distinto? ¿O acaso la razón de la Directiva es excluir a estos últimos?

3. ¿Qué órganos regularían la consultoría con y sin cartera de valores? ¿Que órganos regularían la asesoría con portafolio de los que no la tienen?

4. ¿Qué barreras (firewalls) tiene intención de imponer la Comisión para evitar conflictos de intereses entre estructuras de consultoría y bancos de inversión?

5. En cuanto a la protección de los intereses de los ahorradores, ¿por qué la Comisión no piensa imponer también obligaciones de separación física entre las estructuras de corretaje (transmisión de órdenes en bolsa) y las estructuras de gestión del patrimonio? ¿No convendría aprovechar las lecciones de los escándalos de la Knight Trading, importante sociedad de corretaje en el Nasdaq?

(1) DO C 92 E de 17.4.2003, p. 59.

Respuesta del Sr. Bolkestein en nombre de la Comisión

(16 de septiembre de 2002)

Después de haber recibido un número significativo de respuestas durante la consulta pública y habiendo considerado cuidadosamente su contenido, la Comisión está ultimando su propuesta para la revisión de la Directiva relativa a los servicios de inversión (Directiva 93/22/CEE del Consejo de 10 de mayo de 1993 relativa a los servicios de inversión en el ámbito de los valores negociables(1)). Se espera que la propuesta sea adoptada por la Comisión antes de fin de año.

La Comisión no puede por lo tanto, en estos momentos, indicar cuál es su posición final en lo relativo a la propuesta y, en especial, al tratamiento regulador del asesoramiento sobre inversiones.

No obstante, se recuerda a Su Señoría que durante la reciente consulta la Comisión no ha propuesto la modificación de las siguientes características de la actual Directiva relativa a los servicios de inversión:

- la autorización de prestar servicios de inversión es concedida por las autoridades competentes, designadas por los Estados miembros;

- la actual definición de empresas de inversión permite a los Estados miembros considerar, cumpliendo determinadas condiciones, que las empresas que no sean personas jurídicas se consideren como empresas de inversión;

- existe una distinción clara entre el servicio de gestión individual de cartera y el servicio de asesoramiento de inversión.

La Comisión ha determinado que la gestión y prevención de conflictos de intereses es un conjunto importante de materias que garantizan una cobertura operativa más efectiva en la Directiva revisada.

La Comisión está considerando actualmente cómo abordar mejor estos puntos.

(1) DO L 141 de 11.6.1993.