Decisión de la Comisión, de 15/12/2003 por la que se declara la compatibilidad de una operación de concentración con el mercado común (Asunto no IV/M.3322 - POLESTAR / PRISA / INVERSIONES IBERSUIZAS / JV) sobre la base del Reglamento (CEE) n.4064/89 del Consejo (El texto en lengua española es el único auténtico)

A las partes notificantes :

Muy Señores míos,

Objeto: Asunto n° COMP M.3322 - Polestar/Prisa/Inversiones Ibersuizas/JV.

Notificación de fecha 06.11.2003 de conformidad con el artículo 4 del Reglamento del Consejo n° 4064/89.

1. Con fecha 06.11.2003 la Comisión recibió notificación de un proyecto de concentración por el que el grupo Polestar, a través de su filial holandesa Watmoughs Netherlands B.V., el grupo Prisa, vía su filial Prisaprint S.L. y la empresa Inversiones Ibersuizas S.A. ("las partes"), adquieren el control conjunto, a efectos de lo dispuesto en el artículo 3(1)b del Reglamento del Consejo, de una empresa común de nueva creación.

2. Una vez realizado el análisis de la notificación, la Comisión ha llegado a la conclusión que la operación notificada entra en el ámbito de aplicación del Reglamento de Concentraciones del Consejo (CEE) nº 4064/89 [1], modificado por el Reglamento del Consejo 1310/97 [2], sobre el control de las operaciones de concentración entre empresas ("Reglamento de concentraciones").

[1] DO L 395 de 30.12.1989, p. 1; rectificación en el DO L 257 de 21.9.1990, p. 13.

[2] DO L 180 de 9. 7. 1997, p. 1; rectificación en el DO L 40 de 13.2.1998, p. 17.

3. Las partes propusieron compromisos a la Comisión destinados a hacer compatible la operación de concentración con el mercado común. Siempre que se respeten plenamente los compromisos presentados la Comisión ha decidido no oponerse al la operación y declararla compatible con el mercado común y con el Acuerdo del EEE.

LAS EMPRESAS AFECTADAS

4. El grupo Polestar ("Polestar"), es un grupo internacional perteneciente al grupo Investcorp que tiene su sede en el Reino Unido y desarrolla actividades en el sector de las artes gráficas. Atiende a distintos sectores a través de la impresión de revistas, suplementos de periódicos, catálogos, folletos y otros productos similares. El grupo Polestar cuenta en la actualidad con 37 emplazamientos operativos en el Reino Unido, Hungría y España, así como con oficinas de venta en Francia y Estados Unidos.

5. El grupo Prisa ("Prisa") es un grupo español de medios de comunicación con intereses en los sectores de prensa, edición, radio, ocio y televisión. Prisaprint SL es la sociedad tenedora de las participaciones y acciones de las sociedades del grupo Prisa en el sector de las artes gráficas.

6. Inversiones Ibersuizas S.A. ("Ibersuizas") es una sociedad de cartera establecida en España dedicada a invertir en el capital de las empresas para contribuir al desarrollo de las mismas y la creación de valor para sus accionistas. Ibersuizas tiene participaciones en distintos sectores económicos, entre los que se encuentran el sector químico, nuevas tecnologías, sanidad, comunicación y cementos.

7. Empresa en participación: la empresa de nueva creación se dedicará a la impresión de publicaciones.

LA OPERACION DE CONCENTRACION.

8. De acuerdo con lo dispuesto en el acuerdo suscrito por Polestar, Prisa e Ibersuizas, la creación de la empresa en participación se haría de la siguiente forma: tras la firma del acuerdo Prisaprint creará una nueva sociedad de responsabilidad limitada; en la fecha de cierre se llevarán a cabo 3 ampliaciones de capital suscritas sucesivamente por Prisaprint, Polestar e Ibersuizas. Polestar y Prisaprint suscribirían las ampliaciones de capital en la nueva sociedad a través de la aportación de sus actuales y respectivas filiales dedicadas al negocio de la impresión en España e Ibersuizas a través de una contribución dineraria.

9. A resultas de la ampliación de capital, Prisaprint y Polestar detentarían una participación en la nueva empresa del 40%, respectivamente, e Ibersuizas una participación del 20%. [...].

Control conjunto

10. Los accionistas deberán llegar a un acuerdo sobre las decisiones estratégicas que afectan a la empresa en participación.

11. El Consejo de Administración, órgano de gobierno de la sociedad, estará constituido por 6 miembros, de los cuales 2 serán designados por cada una de las empresas matrices. Las decisiones en el seno de dicho consejo se tomarán por mayoría absoluta de los consejeros concurrentes, excepto determinadas materias para cuya aprobación se requiere una mayoría reforzada de al menos 5 de los 6 consejeros. Entre esas materias se encuentran la aprobación del presupuesto anual y cualquier modificación relevante del mismo, la aprobación del plan de negocio y cualquier modificación relevante del mismo, la designación o remoción del Consejero Delegado o del Presidente o del Secretario, la aprobación de determinadas inversiones y desinversiones, la celebración de determinados contratos etc..

12. A lo anterior hay que añadir que se prevé el establecimiento de una mayoría reforzada de los votos que representan al menos el 81% del capital social para decidir, inter alia, sobre la modificación de la composición del Consejo de Administración y la remuneración de los consejeros.

13. Los acuerdos contemplan asimismo un mecanismo de desbloqueo en el supuesto en que se produzca una situación de "bloqueo grave" pudiendo desencadenarse el derecho de separación de los socios y, eventualmente, la liquidación de la situación de control conjunto.

14. De lo que antecede se deriva que la empresa en participación estará controlada conjuntamente por las partes al disponer cada una de ellas de derechos de veto sobre las decisiones estratégicas.

Plenas funciones con carácter permanente

15. El hecho de que las empresas respectivas de Prisa y Polestar que se aportan a la empresa en participación ya operaran con anterioridad en el mercado asegura la autonomía de la empresa en participación en relación con los recursos económicos, humanos y materiales necesarios para el desarrollo de su actividad. A lo anterior habrá que añadir la contribución financiera de Ibersuizas que incrementará la autonomía de la empresa en participación para desarrollar su actividad empresarial de forma duradera. La nueva empresa contará con su propio personal directivo, su propio personal cualificado para el desarrollo de su negocio, activos materiales e inmateriales, medios tecnológicos, instalaciones, know how, contratos existentes, clientes y recursos financieros necesarios.

16. La empresa en participación tendrá asimismo autonomía comercial. Si bien el grupo Prisa tiene presencia en mercados ascendentes al de la nueva empresa, ello no altera su carácter independiente, por cuanto ni Ibersuizas ni el propio grupo Polestar desarrollan actividades en mercados ascendentes o descendentes. Polestar y Prisa se comprometen durante un periodo de [< de 10 años] desde la constitución de la nueva empresa a contratar sus servicios de impresión y mantener el volumen de pedidos. Ello no afecta no obstante al carácter independiente y autónomo de la nueva empresa sino que se basa en la voluntad de las partes de garantizar el éxito de la misma. En cualquier caso, en la actualidad, el [> 50]% de las actividades de Prisaprint corresponden a servicios prestados a terceros y, una vez constituida la nueva empresa, la proporción de las actividades correspondientes a servicios a las matrices respecto al total de las actividades de la nueva empresa no alcanzaría el [< 50]%.

17. La empresa en participación se constituye por un periodo ilimitado. El acuerdo de socios permanecerá vigente durante un periodo de [> 5 años], pudiendo ser prorrogado automáticamente por periodos adicionales de [> 1 año]. Además las partes se comprometen a no vender sus participaciones en la nueva empresa hasta que hayan transcurrido [> 2 años] desde el cierre de la operación.

18. Así pues, la empresa en participación desempeñará con carácter permanente todas las funciones de una entidad económica independiente.

19. Habida cuenta de lo anteriormente expuesto, la operación notificada constituye una concentración en el sentido de la letra b) del artículo 3 del Reglamento de Concentraciones.

DIMENSION COMUNITARIA

20. Prisa, Polestar e Ibersuizas realizan un volumen de negocios total, a nivel mundial, superior a 5.000 millones de EUR (Prisa: 1.162, Polestar: 8.567 e Ibersuizas: 27.487). El volumen de negocios total realizado individualmente en la Comunidad por al menos dos de las empresas afectadas por la concentración supera los 250 millones de EUR (Polestar [>250] y Prisa [>250]). Además, cada una de las empresas afectadas no realizan más de los dos tercios de su volumen de negocios total en un mismo Estado miembro. Por lo tanto, la operación notificada tiene dimensión comunitaria.

LOS MERCADOS RELEVANTES.

Mercados de producto.

21. Según las partes el mercado relevante en el que tiene lugar la transacción es el mercado de la impresión de publicaciones que comprende todas las actividades dirigidas a plasmar los productos fruto de la actividad intelectual humana previamente tratados, en películas, planchas de impresión u otro tipo de soporte, que sirvan de instrumento para su impresión y posterior publicación y difusión. De acuerdo con la investigación de mercado llevada a cabo por la Comisión, el mercado de la impresión de publicaciones se distingue claramente del mercado de la impresión de embalajes. En efecto, la tipología de clientes varía sustancialmente en un sector y otro, existen empresas especializadas en la impresión de embalajes y otras especializadas en la impresión de publicaciones, se requieren deferentes tipos de tecnología y maquinaria para una y otra actividad y las formas de trabajar varían sustancialmente en un sector y otro, por consiguiente las inversiones necesarias no pueden servir ambos sectores.

22. Aunque, como ya se ha indicado, la partes consideran que el mercado relevante es la impresión de publicaciones, sugieren asimismo que sería posible realizar una segmentación ulterior del mercado en función de tres criterios diferenciados (i) en función de la capacidad y tamaño de las empresas, (ii) en función de la tecnología de impresión empleada (offset o huecograbado) y (iii) en función del tipo de publicación impresa.

En función de la capacidad y tamaño de las empresas

23. La investigación de mercado llevada a cabo por la Comisión confirmaría que los servicios prestados por las empresas que cuentan con una capacidad suficiente para atender cualquier tipo de demanda (independientemente del número de ejemplares a imprimir, el nivel de calidad requerido y el tiempo de impresión necesario) y que pueden prestar un servicio integral de impresión [3] pertenecen a un mercado de producto distinto de los servicios prestados por empresas de menor tamaño que, por su dimensión, no están capacitadas para cubrir grandes pedidos y dar un servicio rápido e integral de cobertura nacional. En España existen actualmente 36 empresas con capacidad suficiente para prestar dichos servicios. Sin embargo, dado que la operación no dará lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante, independientemente de que se considere o no que los servicios prestados por las empresas de menor tamaño pertenecen a un mercado de producto distinto, no resulta necesario tomar posición sobre si dichos servicios de impresión pertenecen al mismo mercado de producto que los servicios de impresión prestados por las 36 empresas más grandes.

[3] Pre-impresión: proceso que prepara y transfiere el producto intelectual a las placas de impresión; impresión : proceso de impresión propiamente dicho; post-impresión (acabado): cortes, dobleces, encuadernados, barnices, etc.

En función de la tecnología de impresión empleada (offset o huecograbado)

24. Por otra parte, la Comisión ha podido comprobar que los servicios de impresión de publicaciones en sistema de huecograbado constituyen un mercado de producto distinto de los servicios en sistema offset.

25. En el sistema offset la impresión se realiza mediante unas planchas tratadas y fijadas sobre unos cilindros, a razón de dos cilindros por cada uno de los cuatro colores en los que se componen la impresión offset: negro, cyan, magenta y amarillo, obteniéndose así una impresión a todo color por ambas caras del papel.

26. La tecnología de impresión en offset puede utilizar dos tipos de máquinas de impresión: las máquinas de hoja, donde el papel es alimentado hoja a hoja (offset en plano) y las máquinas rotativas, donde el papel es alimentado desde bobinas (roto-offset o rotativa).

27. En general, la impresión roto-offset suele utilizarse para productos que precisan un mayor número de tiradas (revistas, periódicos, folletos, catálogos, etc...), mientras que la impresión offset en plano se utiliza para productos de los que se imprime un número más limitado de ejemplares.

28. El huecograbado es un sistema de impresión que funciona por el principio físico de capilaridad y se configura como un método de impresión de gran velocidad y de excelente calidad de impresión y registro.

29. A largo de los últimos años la distinción entre los sistemas roto-offset y huecograbado se ha ido difuminando paulatinamente. La evolución de la técnica roto-offset ha incrementado sustancialmente la calidad y velocidad de impresión en sistema offset y, en consecuencia, un número considerable de empresas han pasado de encargar sus trabajos de impresión en sistema de huecograbado a encargarlos en sistema roto-offset puesto que, en general, los precios de los servicios de impresión en roto-offset son inferiores a los de impresión en huecograbado. No obstante lo anteriormente expuesto, existen aún publicaciones de alta calidad y gran tirada para las que el offset y el huecograbado no son sustituibles. Las empresas que editan este tipo de publicaciones estarían dispuestas a continuar utilizando el sistema de huecograbado a pesar de producirse un incremento de precios significativo. Ello es debido fundamentalmente a que existe una mayor garantía en impresiones de gran tirada ya que una máquina de impresión en huecograbado es capaz de imprimir más copias en menos tiempo y con una calidad uniforme.

30. Así pues, si bien roto-offset y el huecograbado compiten a determinados niveles, el huecograbado resulta ineludible cuando se trata de grandes tiradas de primera calidad. Por consiguiente, por el momento el huecograbado sigue constituyendo un mercado de producto distinto, si bien no puede excluirse una convergencia futura entre ambos sistemas en función de la evolución tecnológica.

31. La cuestión de si el sistema de roto-offset constituye un mercado de producto relevante puede quedar abierta ya que la concentración no plantea serias dudas en cuanto a la compatibilidad con el mercado común cualquiera que sea la definición de mercado de producto elegida (off-set en plano, offset en general o roto-offset).

En función del tipo de publicación impresa.

32. En función del tipo de publicación impresa se pueden distinguir los siguientes productos: Libros, Revistas, Periódicos, Suplementos y Folletos y catálogos comerciales. Puesto que, caso de constituir dichas publicaciones mercados relevantes de producto y caso de que la concentración diera lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante en los mismos, los compromisos ofrecidos por las partes, en relación al mercado de impresión en huecograbado, eliminan los posibles problemas de competencia que pudieran surgir en cualquiera de los posibles mercados atendiendo al tipo de publicaciones, no resulta necesario tomar posición sobre la existencia o no de mercados relevantes en este segmento.

Mercado geográfico

33. Las partes consideran que el mercado geográfico relevante en el que las empresas de impresión prestan sus servicios, en lo que respecta al territorio español, es nacional. Tradicionalmente, los clientes españoles se dirigen a las empresas de impresión nacionales a la hora de solicitar servicios de impresión por la necesidad del cliente de controlar toda la fase de producción, lo cual le permite tener garantías de que el producto final se adecua al proyecto inicialmente concebido. La proximidad constituye por lo tanto un factor fundamental, al permitir a la empresa solucionar rápida y eficientemente los problemas de proceso. Además, la mayor parte de los productos, a excepción quizás de los libros no permiten la impresión fuera del territorio en el que van a ser suministrados o vendidos. En efecto, el componente de inmediatez y caducidad es consustancial a las publicaciones periódicas: revistas, suplementos o periódicos y a los folletos publicitarios que han de ser impresos cerca del lugar de venta. Según indican las partes, en la actualidad, el total de las importaciones y exportaciones en el mercado de las artes gráficas en España ascienden tan solo a un 4% y un 10% respectivamente y la mayoría de las exportaciones de servicios de impresión se producen en el sector de los libros y, en menor medida, en el sector de los productos comerciales (libros y octavillas). En el caso de las revistas, suplementos y periódicos, las actividades de impresión se realizan siempre a nivel nacional.

34. La investigación de mercado llevada a cabo por la Comisión corrobora las afirmaciones de las partes. La práctica totalidad de los encuestados (clientes y empresas de impresión) están de acuerdo en afirmar que, en lo que respecta a los servicios de impresión de publicaciones en el territorio español, la dimensión geográfica del mercado es nacional debido a factores ligados a razones de distancia y tiempos, costes y tipos de distribución exigidos por los editores para los productos impresos.

35. Habida cuenta de lo anteriormente expuesto, la dimensión geográfica de los servicios de impresión de publicaciones es nacional.

COMPATIBILIDAD CON EL MERCADO COMÚN

Aspectos horizontales

36. La posición de las partes en el segmento de los servicios de impresión en offset no es significativa independientemente de que consideremos como mercado relevante el constituido por los servicios de todas las empresas de impresión o solamente el constituido por las 36 empresas que cuentan con una capacidad suficiente para atender cualquier tipo de demanda (independientemente del número de ejemplares a imprimir, el nivel de calidad requerido y el tiempo de impresión necesario) y que pueden prestar un servicio integral de impresión. En esta segmentación limitada al "universo" de las 36 empresas la cuota de mercado combinada de las partes en 2002 fue del [10-20]% (Polestar [0-10]% y Prisa [10-20]%). Los principales competidores son Bertelsmann con una cuota de mercado del [20-30]%, Quebecor con un [10-20]%, Edipresse con un [0-10]% Lerner con un [0-10]% y Jiménez Godoy con un [0-10]%. Si consideramos el roto-offset como un mercado relevante de producto la cuota de mercado combinada de las partes es del [10-20]% (Prisa [0-10]%, Polestar [0-10]%) siendo los principales competidores Bertelsmann con un [30-40]%, Quebecor con un [10-20]%, Edipresse con un [10-20]% Lerner con un [0-10]%y Excel con un [0-10]%.

37. Respecto al mercado del huecograbado, si bien no existe solapamiento entre las actividades de las partes, hay que tener presente que Polestar tiene una cuota de mercado del [60-70]% y Eurohueco, empresa controlada por Bertelsmann en la que Prisa tiene una participación del 10% y un consejero tiene una cuota de mercado del [30-40]%. A resultas de la operación la estructura del mercado pasará de estar constituida por dos empresas independientes a estar constituida por dos empresas vinculadas estructuralmente. Dicha situación puede facilitar el entendimiento entre las dos únicas empresas que operan en el mercado y plantea serias dudas en relación a la compatibilidad con el mercado común ya que puede dar lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante duopololística.

38. Si consideramos una división de los mercados en función del tipo de producto, en lo que respecta a la impresión de revistas, el solapamiento entre las actividades de las partes es mínimo ya que la cuota de mercado de Prisa en 2002 fue del [0-10]%, siendo la cuota de mercado de Polestar del [20-30]%. No obstante lo anterior, no hay que perder de vista que Prisa tiene una participación de un 10% en la empresa Eurohueco, perteneciente al grupo Bertelsmann y que la cuota de mercado de Eurohueco en el sector de la impresión de revistas es del [0-10]%. Sin embargo, la concentración no dará lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante. Existen en el mercado otros competidores como Bertelsmann con una cuota de mercado del [40-50]%, Edipress con el [10-20]% y Quebecor con el [0-10]%. A pesar de la elevada cuota de mercado combinada que alcanzarían las partes y Bertelsmann (alrededor de un [60-70]%) no existiría en principio riesgo de creación o refuerzo de una posición dominante colectiva dada la homogeneidad de los productos de impresión (lo cual facilita el cambio de proveedor), la falta de transparencia en materia de precios (los encargos se hacen por contratación directa de empresa a empresa) y el hecho de que, debido a la disminución del número páginas publicitarias en las revistas en los últimos años, las empresas de impresión están trabajando alrededor de un [...]% por debajo de su capacidad. Además, aunque la concentración pudiera plantear serias dudas en este posible mercado de producto, éstas quedarían disipadas por el compromiso de desinversión en Eurohueco S.A. ofrecido por las partes para resolver el problema de competencia planteado en el mercado de huecograbado.

39. En lo que respecta a la impresión de suplementos, este sector está estrechamente relacionado con los mercados de la edición de revistas y prácticamente no existe solapamiento entre las actividades de las partes. Los suplementos se imprimen en general en huecograbado y la cuota de mercado combinada de las partes y Eurohueco alcanza el [80-90]% (Polestar [50-60]%, Prisa [0-10]% y Eurohueco [20-30]%). En principio, caso de considerar la impresión de suplementos como un mercado relevante, la concentración no daría lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante ya que, según la investigación de mercado llevada a cabo por la Comisión, gran parte de los suplementos en huecograbado podrían pasar a imprimirse en roto-offset si se produjera un aumento de precios para los servicios de huecograbado. Como se ha indicado anteriormente, existen en estos momentos empresas capaces de competir con las partes en el sistema de impresión en roto-offset (Bertelsmann, Quebecor, Edipresse etc.). Por otra parte, no resulta necesario realizar un análisis competitivo exhaustivo sobre este posible mercado de producto ya que los compromisos ofrecidos por las partes para eliminar los problemas de competencia en el mercado del huecograbado eliminarían asimismo automáticamente los posibles problemas de compatibilidad con el mercado común en el sector de la impresión de suplementos.

40. En cuanto al posible mercado de la impresión de catálogos y folletos éstos se realizan indistintamente en off-set y en huecograbado. Además, la totalidad de las empresas presentes en el mercado de la impresión (3.656 empresas) compiten en este segmento. En efecto, es práctica generalizada del sector diversificar la contratación de los servicios de impresión con distintas imprentas locales o regionales, en función de la promoción, anuncio u oferta a realizar; incluso en el caso de grandes grupos que actúan a nivel nacional, la contratación de determinadas promociones que tienen únicamente una cobertura local se hace igualmente en distintas fases, contratando los servicios de impresión a pequeñas empresas locales cercanas a sus negocios. Piénsese por ejemplo en las promociones, ofertas o anuncios de pequeños comercios, academias, instituciones, empresas, etc.... que requieren tiradas más reducidas y cuya cobertura es igualmente reducida. Se puede por tanto concluir que tanto la demanda como la oferta (3.656 empresas) se encuentra fuertemente atomizada y que, por consiguiente, dada la inexistencia de mercados afectados, la operación no dará lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante en este posible mercado de producto.

41. Respecto a la impresión de libros y periódicos no existe solapamiento entre las actividades de las partes.

Aspectos verticales

42. Prisa es una empresa que opera en el mercado de le edición y publicación, el cual está verticalmente integrado con el sector de impresión de publicaciones. No obstante, no existen mercados verticalmente afectados a resultas de la operación en cualquier tipo de segmentación posible de los mercados, dado que la cuota de mercado más alta de Prisa en el sector de la edición y publicación es del [<25]% en el segmento de la prensa deportiva.

Mercados relacionados con los mercados afectados

43. Field Mateu S.A., empresa conjuntamente controlada por Prisa, opera en el mercado de impresión de embalajes. Su cuota de mercado es muy reducida (alrededor de un [0-10]% tanto en off-set como en huecograbado). Así pues, la Comisión ha llegado a la conclusión de que la presencia de Prisa en este mercado no dará lugar a la creación o refuerzo de una posición dominante en cualquiera de los posibles mercados afectados por la operación.

Coordinación del comportamiento competitivo

44. La operación notificada no tiene como objeto o efecto la coordinación del comportamiento competitivo de las partes que controlan conjuntamente la empresa en participación y, en consecuencia, no entra en el ámbito de aplicación del Artículo 2(4) del Reglamento de Concentraciones. En efecto, la operación no conllevará la presencia de dos o más empresas fundadoras en el mismo mercado de producto que la empresa en participación o en un mercado relacionado en sentido ascendente o descendente o en un mercado próximo.

MODIFICACIÓN DE LA OPERACIÓN NOTIFICADA.

Compromisos presentados por las partes

45. Con la finalidad de eliminar cualquier problema de competencia que la operación pudiera suscitar en el mercado de la impresión en huecograbado, las partes han ofrecido un compromiso a la Comisión. El texto del compromiso se encuentra en un anexo a esta decisión y forma parte integrante de la misma.

46. Las partes proponen que Prisa venda su participación del 10% en Eurohueco S.A. en un periodo de [...] desde la fecha de la autorización de la Comisión y se comprometen a no adquirir una influencia directa o indirecta sobre Eurohueco durante un periodo de [...]. Si Prisa no realiza la citada compraventa antes del final del periodo fijado se nombrará un administrador que deberá proceder a la venta del objeto de la desinversión en el plazo de [...]. Asimismo Prisa dará las instrucciones oportunas a fin de que, desde le fecha de la Decisión de la Comisión, su actual representante en el Consejo de Administración en la sociedad Eurohueco, S.A., presente su renuncia a su pertenencia a dicho Consejo con carácter irrevocable.

Apreciación

47. El problema de competencia identificado por la Comisión se deriva del mantenimiento por parte de Prisa de su participación en Eurohueco S.A. así como de la posible participación de las otras partes en dicha empresa. Ello hace que la operación suscite serias dudas en relación con su compatibilidad con el mercado común en el mercado de la impresión en huecograbado. Con vistas a restaurar la estructura de competencia previa a la operación en dicho mercado, las partes presentaron compromisos en virtud de los cuales Prisa se compromete a vender su participación en Eurohueco S.A. y a dar instrucciones para que su actual consejero presente su renuncia y todas las partes se comprometen no adquirir una influencia directa o indirecta sobre Eurohueco S.A..

48. Los compromisos arriba descritos eliminan los posibles efectos anti-competitivos de la operación al suprimir el establecimiento de vínculos estructurales entre las partes y Eurohueco S.A.. La venta de la participación de Prisa en Eurohueco S.A. está sujeta a aprobación por parte de la Comisión. Así pues, los compromisos darán lugar el restablecimiento de la estructura de competencia existente con anterioridad a la operación.

Conclusión

49. La Comisión ha llegado a la conclusión que los compromisos ofrecidos por las partes son suficientes para eliminar las serias dudas suscitadas por la operación en relación a la creación o refuerzo de una posición dominante doupolística en el mercado de la impresión en huecograbado.

Condiciones y obligaciones

50. De conformidad con el párrafo 2 del apartado 2 del artículo 6 del Reglamento de Concentraciones, la Comisión podrá acompañar su decisión de condiciones y obligaciones destinadas a garantizar que las empresas afectadas cumplan los compromisos adquiridos ante la Comisión con objeto de hacer compatible la concentración con el mercado común.

51. Los requisitos necesarios para el cumplimiento de cada una de las medidas necesarias para restablecer la estructura de competencia previa a la operación en el mercado de la impresión en huecograbado constituyen condiciones mientras que los pasos necesarios para su ejecución constituyen obligaciones para las partes.

52. Cuando una condición no se cumple, la decisión de la Comisión mediante la que se declara la concentración compatible con el mercado común deja de tener validez. Si las empresas implicadas incumplen una obligación la Comisión puede revocar su decisión de autorización, de conformidad con el apartado 3 del artículo 6 del Reglamento de Concentraciones.

53. Habida cuenta de lo anteriormente expuesto, la decisión de la Comisión en el presente caso ha de ser condicionada al pleno cumplimiento de la venta por parte de Prisa de su participación en Eurohueco S.A., a la renuncia irrevocable del consejero nombrado por Prisa en dicha empresa y a la no adquisición por la partes de una influencia directa o indirecta sobre Eurohueco S.A.. Los otros compromisos presentados constituyen obligaciones, dado que se refieren a los pasos necesarios para la ejecución de las condiciones.

CONCLUSIÓN

54. Sobre la base de las razones expuestas anteriormente, la Comisión decide no oponerse a la operación notificada y declararla compatible con el mercado común y el acuerdo sobre el EEE. Esta decisión se adopta en aplicación del artículo 6(1) b y 6(2) del Reglamento del Consejo N° 4064/89, modificado por el Reglamento del Consejo 1310/97.

Por la Comisión

Mario MONTI Miembro de la Comisión

Anexo 1

Por fax

Comisión Europea- Merger Task Force

DG Competencia

Rue Joseph II 70 Jozef-II straat

B-1000 BRUSSELS

Asunto: Caso COMP/M.3322-Polestar/Prisa/Inversiones Ibersuizas/JV

COMPROMISOS PARA LA COMISIÓN EUROPEA

De acuerdo con el artículo 6(2) del Reglamento del Consejo Nº 4064/89 (el "Reglamento de Concentraciones"), Promotora de Informaciones, S.A. ("Prisa") a través de su filial al 100% Grupo Empresarial de Medios Impresos, S.L., Watmoughs Netherlands, BV ("Polestar") e Inversiones Ibersuizas, S.A. ("Ibersuizas") por la presente ofrecen los siguientes compromisos (los "Compromisos") al objeto de que la Comisión Europea (la "Comisión") declare la creación de una empresa común de plenas funciones entre Prisaprint, S.L., Watmoughs Netherlands, BV e Inversiones Ibersuizas, S.A compatible con el mercado común y el acuerdo EEE a través de su decisión de acuerdo con el artículo 6(1)(b) del Reglamento de Concentraciones (la "Decisión").

Los compromisos serán efectivos desde la fecha de adopción de la Decisión.

Este texto será interpretado a la luz de la Decisión en la medida en que los Compromisos se acompañen como condiciones y obligaciones, bajo el marco general del Derecho comunitario, en particular a la luz del Reglamento de Concentraciones, y en referencia a la Comunicación de la Comisión sobre las soluciones aceptables con arreglo al Reglamento (CEE) nº 4064/89 del Consejo y al Reglamento (CE) nº 447/98 de la Comisión.

Sección A. Definiciones.

Los siguientes términos tendrán los siguientes significados al objeto de formular Compromisos.

Administrador: Una o más personas independientes de Prisa, cuyo nombramiento será aprobado por la Comisión y nombradas por Prisa, que recibirá de Prisa el mandato de realizar la venta del Objeto de la desinversión sin sujeción a un precio mínimo durante el Segundo periodo de la desinversión.

Cierre: La transferencia del título legal del Objeto de la desinversión al comprador.

Comprador: La entidad aprobada por la Comisión como adquirente del Objeto de la desinversión de acuerdo con los criterios establecidos en la Sección D.

Fecha efectiva: La fecha de adopción de la Decisión.

Objeto de la desinversión: La participación que ostenta la empresa Grupo Empresarial de Medios Impresos, S.L., filial al 100% de Prisa en la empresa Eurohueco, S.A., tal y como se define en la Sección B y que Prisa se compromete a desinvertir.

Primer periodo de desinversión: El periodo de [...] desde la Fecha efectiva.

Segundo periodo de desinversión: El periodo de [...] desde el final del Primer periodo de desinversión.

Sección B. El Objeto de la desinversión.

Compromiso de desinvertir

1. Prisa se compromete a desinvertir, o procurar la desinversión del Objeto de la desinversión antes del final del Segundo periodo de desinversión a un Comprador en los términos previstos en el presente documento. En ejecución de la desinversión, Prisa buscará a un Comprador y ejecutará el acuerdo de compraventa para la venta del Objeto de la desinversión dentro del Primer periodo de desinversión. Si Prisa no realiza la citada compraventa antes del final del Primer periodo de desinversión, Prisa concederá al Administrador un mandato para la venta del Objeto de la desinversión dentro del Segundo periodo de desinversión.

2. Se considerará que Prisa ha cumplido con su compromiso si, antes del final del Segundo periodo de desinversión, Prisa ha concluido el acuerdo de compraventa, si la Comisión aprueba al comprador y las condiciones de venta de acuerdo con el procedimiento establecido en el párrafo 10 y el cierre de la venta del Objeto de la desinversión tiene lugar dentro de un periodo que no exceda de [...] desde la aprobación del Comprador y las condiciones de venta por la Comisión.

3. Al objeto de mantener el efecto estructural de los compromisos, Prisa, Polestar e Ibersuizas, durante un periodo de [...] desde la Fecha efectiva, no adquirirán una influencia directa o indirecta sobre todo o parte de Eurohueco, S.A., a no ser que la Comisión determine previamente que la estructura del mercado ha cambiado en tal medida que la ausencia de influencia sobre Eurohueco, S.A. ya no es necesaria para considerar la concentración compatible con el mercado común.

Estructura y definición del Objeto de la desinversión.

4. El Objeto de la desinversión consiste en las acciones representativas del 10% del capital social de Eurohueco, S.A., actualmente propiedad de la empresa Grupo Empresarial de Medios Impresos, S.L., filial al 100% de Prisa.

Sección C. Compromisos relacionados.

Actuaciones de Prisa con relación al Objeto de la desinversión.

5. En la Fecha efectiva, Prisa dará las instrucciones oportunas a fin de que su actual representante en el Consejo de Administración en la sociedad Eurohueco, S.A., presente su renuncia a su pertenencia a dicho Consejo con carácter irrevocable. Esta renuncia se comunicará a los restantes accionistas de Eurohueco, S.A. en las 48 horas siguientes a la Fecha efectiva, formalizándose en los plazos más breves de la forma prevista por el ordenamiento jurídico aplicable. En cualquier caso, el representante se abstendrá desde la Fecha efectiva de participar en ninguna deliberación o decisión en dicha sociedad. Asimismo, Prisa se abstendrá de nombrar, directamente o a través de cualquier otra sociedad de su grupo, a ninguna persona en sustitución de la anterior. De todas estas comunicaciones y documentos se dará traslado inmediato a la Comisión.

6. Nada de lo anterior impedirá que Prisa mantenga relaciones comerciales en calidad de cliente de Eurohueco, S.A. alcanzando a estos efectos los acuerdos pertinentes en condiciones normales de mercado.

Auditoría Legal

7. Con el objeto de permitir que los compradores potenciales puedan llevar a cabo una auditoría legal del Objeto de la desinversión, Prisa con las habituales garantías de confidencialidad, y dependiendo de la fase del proceso de desinversión, suministrará a los compradores potenciales suficiente información relativa al Objeto de la desinversión;

Informes

8. Prisa presentará informes en castellano sobre los compradores potenciales del Objeto de la desinversión y el desarrollo de las negociaciones con dichos compradores potenciales a la Comisión no más tarde de 10 días tras la finalización de cada mes siguiente a la Fecha efectiva (salvo indicación en contrario de la Comisión).

Sección D. El Comprador

9. El Comprador, para ser aprobado por la Comisión, deberá:

(a) ser independiente y no guardar ninguna relación con Prisa, Polestar o Ibersuizas;

(b) tener recursos financieros e incentivos para mantener el Objeto de la desinversión (en adelante, los requisitos recién enumerados que deben concurrir en el Comprador serán referidos como los "Requisitos del Comprador").

10. El acuerdo de compraventa final vinculante estará condicionado a la aprobación de la Comisión. Cuando Prisa haya alcanzando un acuerdo con el Comprador, presentará una propuesta plenamente documentada y razonada, incluyendo una copia del/los acuerdo/s finales adoptados a la Comisión. Prisa deberá poder demostrar a la Comisión que en el Comprador concurren los Requisitos del Comprador y que el Objeto de la desinversión es vendido de forma coherente a los Compromisos. Para la aprobación, la Comisión verificará que el Comprador cumple con los Requisitos del Comprador y que el Objeto de la desinversión es vendido de forma coherente a los Compromisos.

Sección E. Segundo periodo de desinversión

Procedimiento de designación

11. Si Prisa no ha llegado a ningún acuerdo de compraventa vinculante dentro del mes anterior al final del Primer periodo de desinversión o si la Comisión ha rechazado al comprador propuesto por Prisa en ese momento o en un momento posterior, Prisa designará a un Administrador para el desempeño de las funciones especificadas en los Compromisos para el Administrador. La designación del Administrador surtirá efectos desde el comienzo del Segundo periodo de desinversión.

12. El Administrador deberá ser independiente de Prisa, poseer todas las cualificaciones/títulos necesarios para el desempeño de su mandato, por ejemplo como un banco de inversión, un consultor o un auditor, y no deberá haber incurrido o estar expuesto a un conflicto de intereses. El Administrador deberá ser remunerado por Prisa de forma que la independencia y efectivo cumplimiento de su mandato no se puedan ver impedidas. En particular, cuando la remuneración del Administrador incluya una prima de éxito ligada al valor de venta final del Objeto de la desinversión, la cantidad económica también deberá estar ligada a la desinversión dentro del Segundo periodo de desinversión.

Propuestas de Prisa

13. No más tarde de un mes antes del final del Primer periodo de desinversión, Prisa deberá presentar una lista en la que proponga a una o varias personas para su designación como Administrador, para su aprobación por la Comisión. La propuesta deberá contener la suficiente información para que la Comisión pueda verificar que el Administrador propuesto cumple los requisitos establecidos en el apartado 12, y deberá incluir:

(a) Los términos completos del mandato propuesto, debiendo asimismo incluir todas las disposiciones necesarias que permitirán al Administrador cumplir con sus obligaciones de acuerdo con los presentes Compromisos;

(b) Un esquema del plan de trabajo que describa la forma en la que el Administrador pretende llevar a cabo las tareas asignadas;

Aprobación o rechazo de la Comisión

14. La Comisión dispondrá de la facultad de aprobar o rechazar al Administrador propuesto y de aprobar el mandato propuesto sujeto a cualquier modificación que considere necesaria para que el Administrador pueda cumplir con sus obligaciones. Si sólo se aprueba a una persona, Prisa deberá designar o hacer que se designe al individuo o institución en cuestión como Administrador, de acuerdo con el mandato aprobado por la Comisión. Si se aprueba a más de un nombre, Prisa será libre para elegir, de entre las personas aprobadas por la Comisión, a la persona que vaya a ser designada como Administrador. El Administrador deberá ser nombrado dentro del plazo de una semana desde la aprobación de la Comisión, de acuerdo con el mandato aprobado por la Comisión.

Nueva propuesta de Prisa

15. Si todos los Administradores propuestos fueran rechazados por la Comisión, Prisa deberá presentar los nombres de al menos dos individuos o instituciones adicionales dentro del plazo de una semana desde que fuera informada del rechazo de la Comisión, de acuerdo con los requisitos y el procedimiento establecido en los apartados anteriores.

Administrador designado por la Comisión

16. Si todos los siguientes Administradores propuestos fueran rechazados por la Comisión, la Comisión propondrá un Administrador, que Prisa nombrará de acuerdo con el mandato de administrador aprobado por la Comisión.

Funciones del Administrador

17. El Administrador asumirá los deberes que le incumben para asegurar el cumplimiento de los Compromisos. La Comisión puede, de oficio o a instancia del Administrador o Prisa, dar órdenes o instrucciones al Administrador para asegurar el cumplimiento de las condiciones y obligaciones adjuntadas a la Decisión.

18. El Administrador venderá el Objeto de la desinversión a un comprador sin someterse a un precio mínimo, siempre que la Comisión haya aprobado tanto el comprador como el acuerdo de compraventa de acuerdo con el procedimiento establecido en el párrafo 10. El Administrador incluirá en el contrato de compraventa las condiciones que considere apropiadas para la venta. En particular, el Administrador podrá incluir en el contrato de compraventa las representaciones y garantías habituales e indemnizaciones razonables para efectuar la venta. El Administrador protegerá el legítimo interés financiero de Prisa, sin perjuicio de la obligación de Prisa de desinvertir sin sujeción a un precio mínimo durante este Segundo periodo de desinversión.

19. El Administrador proporcionará a la Comisión un informe mensual escrito en castellano relativo a los progresos del periodo de desinversión. Este informe debe ser presentado dentro de los 15 días siguientes al final de cada mes, enviando una copia no confidencial a Prisa.

Deberes y obligaciones de Prisa.

20. Prisa proporcionará y hará que sus asesores proporcionen al Administrador la cooperación, asistencia e información que el Administrador pueda razonablemente necesitar para la realización de sus tareas.

21. Prisa otorgará al Administrador poderes de representación suficientes, debidamente ejecutados, para la venta, el Cierre y todas las acciones y declaraciones que el Administrador considere necesarios o apropiados para conseguir la venta y el Cierre.

22. Prisa mantendrá indemnes al Administrador y a sus empleados y agentes de cualesquiera reclamaciones que puedan formular terceros relativas a las actividades del Objeto de la desinversión en relación con cualquier responsabilidad que se presente al margen de la actuación del Administrador en el marco de las tareas encomendadas bajo los Compromisos, excepto cuando tales responsabilidades resulten de un incumplimiento deliberado, imprudente, con negligencia grave o mala fe del Administrador, sus empleados, agentes o asesores.

Sustitución, cese y renombramiento del Administrador.

23. Si el Administrador cesa en sus funciones, cualquiera que fuera la causa:

a. la Comisión podrá, después de oír al Administrador, exigir a Prisa que reponga al Administrador; o

b. Prisa, con la aprobación de la Comisión, podrá nombrar un nuevo Administrador.

24. Si el Administrador es cesado de acuerdo con el apartado anterior, se le podrá exigir que se mantenga en sus funciones hasta que el nuevo Administrador ocupe su lugar, tras el traslado de toda la información relevante. El nuevo Administrador será nombrado de acuerdo con el procedimiento de designación al que se hace referencia en los apartados 11 y siguientes.

25. Con independencia del eventual cese a que se refiere el apartado 23, el Administrador sólo dejará su cargo cuando la Comisión le haya liberado de sus funciones por haberse ejecutado todos los compromisos de los que se ha encargado. La Comisión podrá, no obstante, exigir que el Administrador vuelva a asumir sus funciones si se descubriese que las operaciones efectuadas no se han ejecutado de manera completa y apropiada.

Sección F. Cláusula de Revisión.

26. La Comisión podrá, si lo entiende apropiado, en respuesta a una solicitud justificada de Prisa:

a. Otorgar una extensión de los periodos fijados en los Compromisos; o

b. Derogar, modificar o sustituir, en circunstancias excepcionales, uno o más de las tareas contenidas en los Compromisos.

De pretender Prisa una ampliación de los periodos fijados en los compromisos, deberá presentar su solicitud justificada a la Comisión a más tardar un mes antes de la expiración del periodo. Sólo excepcionalmente se admitirá una solicitud de extensión de plazo con posterioridad a dicho momento.

Por poder

Marcos Araujo