ANEXO

PLAN DE PRESENTACIÓN DE INFORMACIÓN

Sección 1: Introducción

Las estadísticas de emisiones de valores de la zona del euro ofrecen dos agregados principales:

— todas las emisiones de los residentes en la zona del euro en cualquier moneda, y

— todas las emisiones a escala mundial en euros, tanto nacionales como internacionales.

Se debe hacer una distinción fundamental sobre la base de la residencia del emisor, de forma que los BCN del Eurosistema cubran conjuntamente todas las emisiones realizadas por los residentes en la zona del euro (1). El Banco de Pagos Internacionales (BPI) comunica las emisiones realizadas en el «resto del mundo», lo que se refiere a todos los residentes fuera de la zona del euro (incluidos los organismos internacionales no residentes en la zona del euro).

El siguiente cuadro resume las exigencias de información.

Emisiones de valores De residentes en la zona del euro (cada BCN comunica las de los residentes en su país) De residentes en el resto del mundo (BPI) Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro Otros países En euros /denominaciones nacionales Bloque A Bloque B En otras monedas (*1) Bloque C Bloque D no exigido

Sección 2: Exigencias de presentación de información

Cuadro 1. Formulario de presentación de información del bloque A para los BCN

EMISORES RESIDENTES//EUROS/DENOMINACIONES NACIONALES Saldos vivos Emisiones brutas Amortizaciones Emisiones netas (*3) A1 A2 A3 A4 1. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A CORTO PLAZO (*2) Total S1 S68 S135 S202 Banco central S2 S69 S136 S203 IFM distintas de los bancos centrales S3 S70 S137 S204 OIF S4 S71 S138 S205 De los cuales sociedades instrumentales S5 S72 S139 S206 Auxiliares financieros S6 S73 S140 S207 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S7 S74 S141 S208 Compañías de seguros y fondos de pensiones S8 S75 S142 S209 Sociedades no financieras S9 S76 S143 S210 Administración central S10 S77 S144 S211 Administración regional y local S11 S78 S145 S212 Fondos de la seguridad social S12 S79 S146 S213 2. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A LARGO PLAZO (*2) Total S13 S80 S147 S214 Banco central S14 S81 S148 S215 IFM distintas de los bancos centrales S15 S82 S149 S216 OIF S16 S83 S150 S217 De los cuales sociedades instrumentales S17 S84 S151 S218 Auxiliares financieros S18 S85 S152 S219 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S19 S86 S153 S220 Compañías de seguros y fondos de pensiones S20 S87 S154 S221 Sociedades no financieras S21 S88 S155 S222 Administración central S22 S89 S156 S223 Administración regional y local S23 S90 S157 S224 Fondos de la seguridad social S24 S91 S158 S225 2.1 de los cuales emisiones a interés fijo: Total S25 S92 S159 S226 Banco central S26 S93 S160 S227 IFM distintas de los bancos centrales S27 S94 S161 S228 OIF S28 S95 S162 S229 De los cuales sociedades instrumentales S29 S96 S163 S230 Auxiliares financieros S30 S97 S164 S231 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S31 S98 S165 S232 Compañías de seguros y fondos de pensiones S32 S99 S166 S233 Sociedades no financieras S33 S100 S167 S234 Administración central S34 S101 S168 S235 Administración regional y local S35 S102 S169 S236 Fondos de la seguridad social S36 S103 S170 S237 2.2 de los cuales emisiones a interés variable: Total S37 S104 S171 S238 Banco central S38 S105 S172 S239 IFM distintas de los bancos centrales S39 S106 S173 S240 OIF S40 S107 S174 S241 De los cuales sociedades instrumentales S41 S108 S175 S242 Auxiliares financieros S42 S109 S176 S243 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S43 S110 S177 S244 Compañías de seguros y fondos de pensiones S44 S111 S178 S245 Sociedades no financieras S45 S112 S179 S246 Administración central S46 S113 S180 S247 Administración regional y local S47 S114 S181 S248 Fondos de la seguridad social S48 S115 S182 S249 2.3 de los cuales bonos cupón cero: Total S49 S116 S183 S250 Banco central S50 S117 S184 S251 IFM distintas de los bancos centrales S51 S118 S185 S252 OIF S52 S119 S186 S253 De los cuales sociedades instrumentales S53 S120 S187 S254 Auxiliares financieros S54 S121 S188 S255 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S55 S122 S189 S256 Compañías de seguros y fondos de pensiones S56 S123 S190 S257 Sociedades no financieras S57 S124 S191 S258 Administración central S58 S125 S192 S259 Administración regional y local S59 S126 S193 S260 Fondos de la seguridad social S60 S127 S194 S261 3. ACCIONES COTIZADAS ((†)) Total S61 S128 S195 S262 Banco central S62 S129 S196 S263 IFM distintas de los bancos centrales S63 S130 S197 S264 OIF S64 S131 S198 S265 Auxiliares financieros S65 S132 S199 S266 Compañías de seguros y fondos de pensiones S66 S133 S200 S267 Sociedades no financieras S67 S134 S201 S268





Cuadro 2. Formulario de presentación de información del bloque C para los BCN

EMISORES RESIDENTES//OTRAS MONEDAS Saldos vivos Emisiones brutas Amortizaciones Emisiones netas C1 C2 C3 C4 4. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A CORTO PLAZO Total S269 S335 S401 S467 Banco central S270 S336 S402 S468 IFM distintas de los bancos centrales S271 S337 S403 S469 OIF S272 S338 S404 S470 De los cuales sociedades instrumentales S273 S339 S405 S471 Auxiliares financieros S274 S340 S406 S472 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S275 S341 S407 S473 Compañías de seguros y fondos de pensiones S276 S342 S408 S474 Sociedades no financieras S277 S343 S409 S475 Administración central S278 S344 S410 S476 Administración regional y local S279 S345 S411 S477 Fondos de la seguridad social S280 S346 S412 S478 5. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A LARGO PLAZO Total S281 S347 S413 S479 Banco central S282 S348 S414 S480 IFM distintas de los bancos centrales S283 S349 S415 S481 OIF S284 S350 S416 S482 De los cuales sociedades instrumentales S285 S351 S417 S483 Auxiliares financieros S286 S352 S418 S484 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S287 S353 S419 S485 Compañías de seguros y fondos de pensiones S288 S354 S420 S486 Sociedades no financieras S289 S355 S421 S487 Administración central S290 S356 S422 S488 Administración regional y local S291 S357 S423 S489 Fondos de la seguridad social S292 S358 S424 S490 5.1 de los cuales emisiones a interés fijo: Total S293 S359 S425 S491 Banco central S294 S360 S426 S492 IFM distintas de los bancos centrales S295 S361 S427 S493 OIF S296 S362 S428 S494 De los cuales sociedades instrumentales S297 S363 S429 S495 Auxiliares financieros S298 S364 S430 S496 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S299 S365 S431 S497 Compañías de seguros y fondos de pensiones S300 S366 S432 S498 Sociedades no financieras S301 S367 S433 S499 Administración central S302 S368 S434 S500 Administración regional y local S303 S369 S435 S501 Fondos de la seguridad social S304 S370 S436 S502 5.2 de los cuales emisiones a interés variable: Total S305 S371 S437 S503 Banco central S306 S372 S438 S504 IFM distintas de los bancos centrales S307 S373 S439 S505 OIF S308 S374 S440 S506 De los cuales sociedades instrumentales S309 S375 S441 S507 Auxiliares financieros S310 S376 S442 S508 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S311 S377 S443 S509 Compañías de seguros y fondos de pensiones S312 S378 S444 S510 Sociedades no financieras S313 S379 S445 S511 Administración central S314 S380 S446 S512 Administración regional y local S315 S381 S447 S513 Fondos de la seguridad social S316 S382 S448 S514 5.3 de los cuales bonos cupón cero: Total S317 S383 S449 S515 Banco central S318 S384 S450 S516 IFM distintas de los bancos centrales S319 S385 S451 S517 OIF S320 S386 S452 S518 De los cuales sociedades instrumentales S321 S387 S453 S519 Auxiliares financieros S322 S388 S454 S520 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S323 S389 S455 S521 Compañías de seguros y fondos de pensiones S324 S390 S456 S522 Sociedades no financieras S325 S391 S457 S523 Administración central S326 S392 S458 S524 Administración regional y local S327 S393 S459 S525 Fondos de la seguridad social S328 S394 S460 S526 6. ACCIONES COTIZADAS Total S329 S395 S461 S527 IFM distintas de los bancos centrales S330 S396 S462 S528 OIF S331 S397 S463 S529 Auxiliares financieros S332 S398 S464 S530 Compañías de seguros y fondos de pensiones S333 S399 S465 S531 Sociedades no financieras S334 S400 S466 S532





Cuadro 3. Formulario de presentación de información de las rúbricas pro memoria del bloque A para los BCN

EMISORES RESIDENTES//EUROS/DENOMINACIONES NACIONALES Saldos vivos Emisiones brutas Amortizaciones Emisiones netas A1 A2 A3 A4 6. ACCIONES COTIZADAS Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S533 S544 S555 S566 7. ACCIONES NO COTIZADAS Total S534 S545 S556 S567 IFM distintas de los bancos centrales S535 S546 S557 S568 OIF S536 S547 S558 S569 Compañías de seguros y fondos de pensiones S537 S548 S559 S570 Sociedades no financieras S538 S549 S560 S571 8. OTRAS PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL Total S539 S550 S561 S572 IFM distintas de los bancos centrales S540 S551 S562 S573 OIF S541 S552 S563 S574 Compañías de seguros y fondos de pensiones S542 S553 S564 S575 Sociedades no financieras S543 S554 S565 S576

1. Residencia del emisor

Las emisiones realizadas por filiales de no residentes en el país informador que operan en el territorio económico de este se incluirán entre las emisiones realizadas por unidades residentes en el país informador.

Las emisiones realizadas por sedes centrales establecidas en el territorio económico del país informador que operan a escala internacional se considerarán igualmente emisiones realizadas por unidades residentes. Las emisiones realizadas por sedes centrales o filiales establecidas fuera del territorio económico del país informador, pero que son propiedad de residentes en el país informador, se considerarán emisiones de no residentes. Por ejemplo, las emisiones de Volkswagen Brasil se considerarán como realizadas por unidades residentes en Brasil y no en el territorio del país informador. A falta de toda dimensión física de una empresa, su residencia se determinará en función del territorio económico con arreglo a cuya legislación esté constituida o registrada (2).

Para evitar duplicidades o lagunas, la presentación de las emisiones realizadas por entidades con fines especiales (EFE) se abordará bilateralmente entre los informadores correspondientes. Los BCN, y no el BPI, presentarán las emisiones realizadas por EFE que cumplan los criterios de residencia del sistema europeo revisado de cuentas nacionales y regionales («SEC 2010») establecido en el Reglamento (UE) n.o 549/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo (3) y se clasifiquen como residentes en la zona del euro.

2. Detalle sectorial de los emisores

Las emisiones se clasificarán de acuerdo con el sector que acepta los pasivos asociados a los valores emitidos. La clasificación sectorial incluye los siguientes 12 tipos de emisores:

— Banco central,

— otras IFM (4),

— de las cuales sociedades instrumentales dedicadas a operaciones de titulización,

— auxiliares financieros,

— instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero,

— compañías de seguros y fondos de pensiones (6),

— sociedades no financieras,

— administración central,

— administración regional y local,

— fondos de la seguridad social,

— instituciones internacionales.

Los valores emitidos a través de EFE de manera que la responsabilidad última de la emisión no la asume esta sino la sociedad matriz, se asignarán a la sociedad matriz y no a la EFE. Por ejemplo, las emisiones por una EFE de «AJAX Electronics», sociedad no financiera situada en el «País A» de la zona del euro, tendrían que asignarse al sector de sociedades no financieras y presentarse por el País A. Sin embargo, la EFE y su matriz deben ser residentes en el mismo país. Así, si la sociedad matriz no es residente en el país informador, la EFE se considerará residente ficticio en el país informador, y el sector emisor se alineará con la función económica de la EFE. Por ejemplo, si «ACME Motors» fuera una sociedad no financiera fabricante de automóviles residente en Japón y «ACME Motor Finance» fuera una filial residente en el «País B» de la zona del euro, las emisiones de ACME Motor Finance tendrían que asignarse al sector de instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero del País B, pues la sociedad matriz ACME Motors no es residente en el mismo país. La única excepción a lo expuesto son las EFE estatales, cuyos valores se registran como emitidos por el Estado en el país de la sociedad matriz (7).

Una entidad pública que se privatice mediante la emisión de acciones cotizadas debe asignarse al sector de las entidades no financieras. Asimismo, una entidad de crédito pública que se privatice debe asignarse al sector de las IFM distintas de los bancos centrales. Las emisiones realizadas por hogares o instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares se clasificarán como emisiones de sociedades no financieras.

3. Vencimiento de las emisiones

Los valores representativos de deuda a corto plazo incluyen los valores con un vencimiento inicial de hasta un año, incluso si se emiten al amparo de programas a más largo plazo.

Los valores representativos de deuda a largo plazo incluyen los valores con un vencimiento inicial de más de un año. Las emisiones con fechas de vencimiento opcionales, la última de las cuales se encuentre a más de un año vista, y las emisiones con fechas de vencimiento indeterminadas, se clasifican como emisiones a largo plazo.

No se exige una división del vencimiento a dos años, como en el caso de las estadísticas del balance de las IFM.

4. Clasificación de los valores representativos de deuda a largo plazo por el tipo de interés

Los valores representativos de deuda a largo plazo se dividen en:

Valores representativos de deuda con tipo de interés fijo, es decir, valores representativos de deuda emitidos y amortizados a la par, y valores representativos de deuda emitidos con descuento o con prima con respecto a su valor nominal.

Valores representativos de deuda con tipo de interés variable, es decir, valores representativos de deuda en los que el tipo del cupón o el principal subyacente están vinculados a un índice de precios general para bienes y servicios (como el índice de precios de consumo), a un tipo de interés, o al precio de un activo, lo que hace que el pago nominal de cupones sea variable durante la vigencia de la emisión. A efectos de las estadísticas de emisiones de valores, los valores representativos de deuda con tipo de interés mixto se clasifican como valores representativos de deuda con tipo de interés variable (8).

Bonos cupón cero emitidos a descuento, es decir, instrumentos que no conllevan pago de interés y se emiten con un descuento elevado con respecto al valor nominal. La mayoría de los descuentos representan el equivalente del interés devengado durante la vigencia del bono.

5. Clasificación de las emisiones

Las emisiones se dividen para su análisis en dos grandes grupos: a) valores representativos de deuda (9), y b) acciones cotizadas (10). Los valores emitidos por mediante colocaciones privadas se cubren en la medida de lo posible. Los instrumentos del mercado monetario se incluyen sin distinción en los valores representativos de deuda. Las acciones no cotizadas (11) y otras participaciones en el capital (12) se podrán presentar con carácter voluntario como dos rúbricas pro memoria separadas. Se excluyen las participaciones emitidas por fondos del mercado monetario y otros fondos de inversión.

Esta es una relación no exhaustiva de instrumentos comprendidos en las estadísticas de las emisiones de valores:

a) Valores representativos de deuda i) Valores representativos de deuda a corto plazo Se incluyen como mínimo los instrumentos siguientes. — Letras del Tesoro y otros instrumentos a corto plazo emitidos por las administraciones públicas. — Instrumentos negociables a corto plazo emitidos por instituciones financieras y no financieras. Para dichos instrumentos se utilizan diversos términos, como: pagarés de empresa, letras comerciales, promesas de pago, efectos comerciales, letras de cambio y certificados de depósito. — Valores a corto plazo emitidos como consecuencia del aseguramiento a largo plazo de programas de emisión de pagarés (note issuance facilities). — Aceptaciones bancarias. ii) Valores representativos de deuda a largo plazo Los siguientes instrumentos son ilustrativos y se incluyen con carácter mínimo. — Bonos al portador. — Bonos subordinados. — Bonos con fecha de vencimiento opcional, la más próxima de las cuales es posterior en más de un año a la fecha de emisión. — Bonos no amortizables o perpetuos. — Bonos de interés variable (variable rate notes). — Bonos convertibles. — Bonos garantizados. — Valores indiciados, en los que el valor del principal está ligado a un índice de precios, al precio de una mercancía o a un índice de tipo de cambio. — Bonos emitidos con un descuento elevado con respecto a la par y con un tipo de interés reducido. — Bonos cupón cero. — Eurobonos. — Bonos internacionales. — Emisiones privadas de bonos. — Valores resultantes de la conversión de préstamos. — Préstamos que de hecho se han convertido en negociables. — Obligaciones y saldos de préstamos convertibles en acciones, tanto de la sociedad emisora como de otra sociedad, mientras no se hayan convertido. Se excluirá la opción de conversión, considerada como derivado financiero, cuando esta pueda diferenciarse del bono subyacente. — Acciones o capital que proporcionan un rendimiento fijo pero no una participación en la distribución del valor residual de la sociedad cuando esta se disuelve, incluidas las acciones preferentes que no otorgan derecho a esa participación. — Activos financieros emitidos como parte de la titulización de préstamos, hipotecas, saldos de tarjetas de crédito, cuentas pendientes de cobro y otros activos. Se excluyen los instrumentos siguientes: — operaciones con valores que forman parte de cesiones temporales (repos); — emisiones de valores no negociables; — préstamos no negociables.

b) Acciones cotizadas Entre las acciones cotizadas se incluyen las siguientes. — Acciones emitidas por sociedades anónimas. — Acciones de disfrute emitidas por sociedades anónimas. — Acciones de dividendos emitidas por sociedades anónimas. — Acciones preferentes, que otorgan el derecho a participar en la distribución del valor residual de una sociedad en caso de disolución. Estas acciones pueden cotizar o no en una bolsa reconocida. — Colocaciones privadas, en la medida de lo posible. Si se privatiza una empresa y el Estado conserva una parte de las acciones de la empresa privatizada y el resto cotiza en un mercado regulado, el valor total del capital de la empresa se registrará en los saldos vivos de las acciones cotizadas, ya que todas las acciones podrían ser negociadas en cualquier momento a su valor de mercado. Lo mismo se aplicará si parte de las acciones se vende a grandes inversores y solo la parte restante, es decir, la flotación libre, se negocia en la bolsa de valores. Las acciones cotizadas no incluyen: — las acciones emitidas pero no suscritas en el momento de la emisión; — las obligaciones y préstamos convertibles en acciones, que se incluirán una vez hayan sido convertidos en acciones; — las participaciones de los socios colectivos en las sociedades comanditarias; — las aportaciones de las administraciones públicas al capital de organizaciones internacionales legalmente constituidas como sociedades por acciones; — las emisiones liberadas de acciones únicamente en el momento de su emisión y los desdoblamientos de acciones; sin embargo, las emisiones liberadas de acciones y los desdoblamientos de acciones se incluyen sin distinción en el saldo total de las acciones cotizadas.

6. Moneda de la emisión

Los bonos denominados en dos monedas se clasificarán de acuerdo con la moneda de denominación del bono. Los bonos denominados en dos monedas son los bonos que se amortizan, o cuyo cupón se paga, en una moneda distinta de la de denominación del bono. Si un bono internacional se emite en más de una moneda, cada porción se presentará como una emisión por separado de acuerdo con su moneda de emisión. Cuando las emisiones estén denominadas en dos monedas, por ejemplo, el 70 % en euros y el 30 % en dólares estadounidenses, se presentarán por separado si es posible los distintos componentes de la emisión de acuerdo con la moneda de denominación. Así, en ese ejemplo, el 70 % de la emisión se presentará como una emisión en euros/denominaciones nacionales (13) y el 30 % como una emisión en otras monedas. Si no es posible identificar por separado los componentes en monedas de una emisión, en las notas explicativas nacionales se indicará el desglose real llevado a cabo por el país informador.

7. Momento del registro de la emisión

Se considera que una emisión ha tenido lugar cuando el emisor recibe el pago y no cuando el sindicato asume la obligación.

8. Conciliación de saldos y flujos

Los BCN presentarán información sobre los saldos vivos, las emisiones brutas, las amortizaciones y las emisiones netas de valores representativos de deuda a corto y largo plazo y sobre las acciones cotizadas.

El cuadro siguiente ilustra el vínculo entre los saldos (es decir, saldos vivos) y los flujos (es decir, emisiones brutas, amortizaciones y emisiones netas). En la práctica, este vínculo es más complejo debido a las variaciones de precio y de valoración del tipo de cambio, los intereses reinvertidos (esto es, devengados), las reclasificaciones, las revisiones y otros ajustes.

i) Emisiones vivas al final del período de información ≈ Emisiones vivas al final del período de información anterior + Emisiones brutas durante el período de información - Amortizaciones durante el período de información + Reclasificaciones y otros cambios ii) Emisiones vivas al final del período de información ≈ Emisiones vivas al final del período de información anterior + Emisiones netas durante el período de información + Reclasificaciones y otros cambios

a) Emisiones brutas

Las emisiones brutas durante el período de presentación de información incluirán todas las emisiones de valores representativos de deuda y de acciones cotizadas en las que el emisor venda valores de nueva creación a cambio de efectivo. Se refieren a la creación periódica de nuevos instrumentos. El momento en que finalizan las emisiones se define como el momento en que se realiza el pago; por consiguiente, el registro de las emisiones será lo más cercano posible al momento de pago de la emisión subyacente.

Para las acciones cotizadas, las emisiones brutas incluyen las acciones de nueva creación emitidas a cambio de efectivo por las sociedades cotizadas por vez primera en una bolsa de valores, incluidas las sociedades de nueva creación o las sociedades que pasan a cotizar en bolsa. Las emisiones brutas también incluyen las acciones de nueva creación que sean emitidas a cambio de efectivo durante la privatización de empresas públicas cuando estas pasen a cotizar en bolsa. No se incluirán las emisiones liberadas de acciones (14). No se presentarán las emisiones brutas en el supuesto de una única cotización de una sociedad en una bolsa de valores cuando no se aporte nuevo capital.

No se incluye el canje o transferencia de valores ya existentes en procesos de absorción o fusión (15) en las emisiones brutas o amortizaciones presentadas, excepto para los nuevos instrumentos que sean creados y emitidos a cambio de efectivo por una entidad residente en la zona del euro.

Las emisiones de valores que puedan convertirse posteriormente en otros instrumentos se registrarán como emisiones en la categoría de su instrumento original; en el momento de su conversión se considera que se amortizan en esta categoría de instrumento y se tratan como emisiones brutas por idéntico importe en una nueva categoría (16).

b) Amortizaciones

Las amortizaciones durante el período de presentación de información cubren todos los rescates de valores representativos de deuda y de acciones cotizadas, por parte del emisor, en los que el inversor reciba dinero efectivo a cambio de los valores. Se refieren a la cancelación periódica de instrumentos. Incluyen todos los valores representativos de deuda que lleguen a su fecha de vencimiento, así como las amortizaciones anticipadas. Se incluye la recompra de acciones por parte de sociedades, tanto si la sociedad recompra todas las acciones a cambio de efectivo antes de cambiar de forma jurídica como si recompra parte de sus acciones a cambio de efectivo y las cancela después dando lugar a una reducción de capital. No se incluyen las recompras de acciones por parte de una sociedad si constituyen una inversión en sus propias acciones (17).

No se presentarán las amortizaciones en el supuesto de una única salida de bolsa.

c) Emisiones netas

Las emisiones netas son el saldo de todas las emisiones brutas realizadas menos todas las amortizaciones efectuadas durante el período de presentación de información.

Los saldos vivos de las acciones cotizadas incluirán el valor de mercado de todas las acciones cotizadas de las entidades residentes. Por lo tanto, los saldos vivos de las acciones cotizadas presentados por un país de la zona del euro podrán aumentar o descender tras una reubicación de una entidad cotizada. Esto mismo se aplica en el supuesto de un proceso de absorción o fusión cuando no se creen instrumentos y se emitan a cambio de efectivo o se amorticen a cambio de efectivo y se cancelen. Para evitar duplicidades o lagunas para los valores representativos de deuda y las acciones cotizadas en el supuesto de una reubicación del emisor en otro país residente, los BCN pertinentes coordinarán el calendario de presentación de información de dicho supuesto bilateralmente.

9. Valoración

La valoración de las emisiones de valores incluye un componente de precio y, en aquellas emisiones denominadas en monedas distintas de la del país informador, un componente de tipo de cambio.

Los BCN presentarán los valores representativos de deuda a corto plazo por su valor facial (18), y las acciones cotizadas por su valor de mercado. Para valorar los valores representativos de deuda a largo plazo pueden emplearse diversos métodos según el tipo de interés, lo que da como resultado una valoración mixta del total. Por ejemplo, las emisiones a tipo de interés fijo y a tipo de interés variable suelen valorarse a valor facial, y los bonos cupón cero a valor nominal. Generalmente, el importe relativo de los bonos cupón cero es reducido, de forma que no se ha previsto una valoración mixta en la lista de códigos; el importe total de los valores representativos de deuda a largo plazo se presentará al valor facial. Si la magnitud del fenómeno resulta significativa, se usará el valor «Z» para «no especificado». En general, en una situación en la que se realiza una valoración mixta, los BCN facilitarán detalles en el ámbito de los atributos.

a) Valoración del precio

Los saldos y flujos de las acciones cotizadas se presentan a valor de mercado.

Una excepción a la norma de consignar los saldos y flujos de los valores representativos de deuda a su valor facial son los bonos emitidos al descuento con interés explícito y los bonos cupón cero, respecto de los cuales los saldos vivos y las emisiones brutas se consignan a valor nominal, es decir, el precio con descuento en el momento de la emisión más los intereses devengados, y las amortizaciones al vencimiento a valor facial. El valor nominal de los saldos vivos de los bonos cupón cero puede calcularse como se indica a continuación.

siendo

A = valor nominal = importe efectivo pagado más los intereses devengados E = precio con descuento a la emisión (importe pagado en el momento de la emisión) P = valor facial (reembolsado al final del vencimiento) T = plazo de vencimiento desde la fecha de emisión (en días) t = tiempo transcurrido desde la fecha de emisión (en días)

Podrán existir algunas diferencias entre los procedimientos de valoración del precio utilizados en los diversos países.

En este contexto no se aplica el enfoque de la valoración del precio con arreglo al SEC 2010, que establece para los valores representativos de deuda y las acciones que los flujos se consignen conforme al valor de transacción y los saldos conforme al valor de mercado.

Para los bonos emitidos al descuento con interés explícito y los bonos cupón cero, el BCN informador calculará los intereses devengados cuando sea posible.

b) Moneda en la que se expresa la información y valoración del tipo de cambio

Los BCN presentarán todos los datos al BCE en euros, incluidas las series históricas. Para la conversión a euros de valores denominados en otras monedas (bloque C) (19) emitidos por residentes en el país, los BCN se ajustarán al máximo posible a los principios de valoración de los tipos de cambio basados en el SEC 2010 (20), como sigue.

i) Los saldos vivos se convertirán a euros/denominaciones nacionales al tipo de cambio medio de mercado vigente al final del período de información, es decir, al cierre de actividades del último día hábil del período de presentación de información.

ii) Las emisiones brutas y las amortizaciones se convertirán a euros/denominaciones nacionales utilizando el tipo de cambio medio de mercado vigente en el momento del pago. Si no es posible determinar el tipo de cambio exacto aplicable a la conversión, podrá utilizarse un tipo de cambio que sea lo más próximo posible al tipo medio de mercado en el momento del pago.

10. Coherencia conceptual

Las estadísticas de emisiones de valores y las estadísticas del balance de las IFM están vinculadas con respecto a las emisiones de instrumentos negociables por las IFM. La cobertura de los instrumentos y la de las IFM que los emiten coinciden conceptualmente, así como la asignación de los instrumentos por bandas de vencimiento y el detalle por monedas. Existen diferencias entre las estadísticas de emisiones de valores y las estadísticas del balance de las IFM con respecto a los principios de valoración (que son, para los valores representativos de deuda, el valor facial para las primeras y el valor de mercado para las segundas). Salvo las diferencias de valoración y la compensación de las carteras propias de valores en el balance de las IFM para cada país, el saldo vivo de valores emitidos por las IFM que se comunica para las estadísticas de emisiones de valores corresponde a la partida 11 («valores representativos de deuda emitidos») del pasivo del balance de las IFM. Los valores representativos de deuda a corto plazo para las estadísticas de emisiones de valores se corresponden con los valores representativos de deuda emitidos con un vencimiento de hasta un año. Los valores representativos de deuda a largo plazo para las estadísticas de emisiones de valores se corresponden con la suma de los valores representativos de deuda emitidos con un vencimiento de más de un año y hasta dos años y los valores representativos de deuda emitidos con un vencimiento de más de dos años.

Los BCN revisarán la cobertura de las estadísticas de emisiones de valores y las estadísticas del balance de las IFM e indicarán al BCE las posibles diferencias conceptuales. Se realizarán tres tipos de verificaciones de coherencia, relativos a las emisiones efectuadas por: (a) los BCN en euros/denominaciones nacionales; (b) las IFM distintas de los bancos centrales en euros/denominaciones nacionales, y (c) las IFM distintas de los bancos centrales en otras monedas. Pueden surgir diferencias conceptuales entre las estadísticas de emisiones de valores y las estadísticas del balance de las IFM pequeñas, ya que ambas clases de estadísticas se obtienen de sistemas nacionales de presentación de información que tienen fines distintos.

11. Exigencia de datos

Se espera recibir datos estadísticos de cada país para cada serie temporal aplicable. Los BCN notificarán por escrito al BCE sin demora si una partida determinada no es aplicable en un país concreto y darán las explicaciones pertinentes. Los BCN podrán quedar exentos temporalmente de la obligación de presentar una serie temporal si el fenómeno subyacente no existe. Los BCN también notificarán este extremo o cualquier otra desviación del plan de presentación de información descrito en el presente anexo. Asimismo, informarán al BCE si las revisiones se envían junto con explicaciones sobre su naturaleza.

Sección 3: Notas explicativas nacionales

Cada BCN enviará un informe en el que se describirán los datos presentados en el contexto de este ejercicio. El informe incluirá los temas que se describen a continuación y se ajustará en todo lo posible al diseño propuesto. Los BCN facilitarán información adicional cuando presenten datos que no se ajusten a la presente orientación, o cuando no presenten datos, explicando en este caso los motivos de la no presentación. El informe no se presentará más tarde que los datos.

1. Fuentes de datos/sistema de recopilación de datos: Se detallarán las fuentes de datos utilizadas para elaborar las estadísticas de emisiones de valores: fuentes administrativas para las emisiones de las administraciones públicas, información directa de las IFM y otras instituciones, periódicos y proveedores de datos como la International Financial Review, etc.). Los BCN indicarán si los datos se han recopilado y almacenado por emisiones y qué criterios se han seguido. En su defecto, indicarán si los datos se han recopilado y almacenado de forma conjunta como importes emitidos por los diversos emisores durante el período de presentación de información, como puede suceder en el caso de los sistemas de recopilación directa de los datos. Los BCN facilitarán información sobre los criterios utilizados en la presentación directa de información para identificar a los agentes informadores y la información que deba transmitirse.

2. Procedimientos de elaboración: Se describirá brevemente el método utilizado para elaborar los datos en este ejercicio, por ejemplo: agregación de información sobre cada emisión de valores o disposición de las series temporales existentes, indicando si se publican o no.

3. Residencia del emisor: Los BCN indicarán si es posible aplicar plenamente la definición de residencia del SEC 2010 (y del FMI) a la clasificación de las emisiones. De no ser posible, o si solo es posible parcialmente, los BCN facilitarán una explicación completa de los criterios efectivamente utilizados.

4. Detalle sectorial de los emisores : Los BCN indicarán las desviaciones de la clasificación de emisores de acuerdo con el detalle por sectores descrito en la sección 2, apartado 2. Las notas explicarán las desviaciones observadas y los aspectos dudosos que puedan existir.

5. Moneda de emisión : Si no es posible identificar por separado los componentes por moneda de una emisión, los BCN explicarán las desviaciones respecto de las normas. Asimismo, los BCN que no puedan distinguir para todos los valores entre emisiones denominadas en moneda nacional, en euros/otras denominaciones nacionales y en otras monedas, indicarán cómo se han clasificado dichas emisiones y el importe total de las emisiones que no se han asignado correctamente, a fin de ilustrar la magnitud de la distorsión.

6. Clasificación de las emisiones : Los BCN facilitarán amplia información sobre el tipo de valores contenidos en los datos nacionales, incluida su terminología nacional. Si saben que la cobertura es parcial, los BCN explicarán las lagunas existentes. En particular, los BCN facilitarán la información siguiente: — Colocaciones privadas: los BCN indicarán si están incluidas o no en los datos presentados. — Aceptaciones bancarias: si son negociables y se han incluido en los datos presentados para valores representativos de deuda a corto plazo, el BCN informador explicará en las notas explicativas nacionales los procedimientos nacionales para consignar estos instrumentos y su naturaleza. — Acciones cotizadas: los BCN indicarán si los datos presentados incluyen las acciones no cotizadas y otras participaciones, y facilitarán una estimación del importe de las acciones no cotizadas y otras participaciones para ilustrar la magnitud de la distorsión. Los BCN indicarán en las notas explicativas nacionales toda laguna conocida en la cobertura de las acciones cotizadas.

7. Análisis de instrumentos de los valores representativos de deuda a largo plazo : Si la suma de los bonos a tipo de interés fĳo, a tipo de interés variable y de cupón cero no se corresponde con el total de los valores representativos de deuda a largo plazo, los BCN indicarán el tipo e importe de los valores a largo plazo para los que no se disponga de dicho detalle.

8. Vencimiento de las emisiones : De no poder seguirse la aplicación estricta de la definición de valor representativo de deuda a corto y largo plazo, los BCN indicarán las desviaciones de los datos presentados.

9. Amortizaciones : Los BCN especificarán cómo obtienen la información sobre las amortizaciones y si se recopila la información directamente o se calcula con carácter residual.

10. Valoración del precio : Los BCN detallarán en las notas explicativas nacionales el procedimiento de valoración utilizado para: a) los valores representativos de deuda a corto plazo, b) los valores representativos de deuda a largo plazo, c) los bonos al descuento, y d) las acciones cotizadas. Se explicará toda diferencia de valoración para saldos y flujos.

11. Frecuencia, desfase temporal y ámbito temporal de la información : Los BCN indicarán en qué medida los datos elaborados para este ejercicio cumplen los requisitos de los usuarios, esto es, para los datos mensuales, una periodicidad de cinco semanas). También se indicará la longitud de las series temporales presentadas. Se comunicará todo salto en las series, por ejemplo, las diferencias de cobertura de los valores a lo largo del tiempo.

12. Revisiones : Los BCN presentarán breves notas explicativas de toda revisión, aclarando su motivo y alcance.

13. Cobertura estimada por instrumento emitido por residentes en el país: Los BCN facilitarán estimaciones nacionales de la cobertura de los valores para cada categoría de emisiones realizadas por residentes en el país, es decir, emisiones de valores a corto plazo, valores a largo plazo y acciones cotizadas, denominadas en moneda nacional, euros/otras denominaciones nacionales, incluido el ecu, y otras monedas, según el cuadro siguiente. Las estimaciones para la «cobertura en %» indicarán la cuota de valores cubierta en cada categoría de instrumentos en forma de porcentajes de la emisión total que se presentarán preferentemente en la rúbrica correspondiente siguiendo las normas de presentación de información. Se podrán incluir descripciones breves en «comentarios». Los BCN indicarán asimismo los cambios en la cobertura derivados de la adhesión a la unión monetaria. Cobertura en %: Comentarios: Emisiones en euros/ denominaciones nacionales Denominación nacional STS LTS QUS Euros/denominaciones nacionales distintas de la denominación nacional, incluidos ecus STS LTS En otras monedas STS LTS STS = valores representativos de deuda a corto plazo. LTS = valores representativos de deuda a largo plazo. QUS = acciones cotizadas.

Sección 4: Exigencias para el Banco de Pagos Internacionales

Las exigencias de presentación de información para el BPI siguen los mismos principios que las que se aplican a los BCN y se han expuesto en las secciones 1 a 3, salvo por lo siguiente:

Cuadro 4. Formulario de presentación de información del bloque B para el BPI

EMISORES RESIDENTES EN EL RESTO DEL MUNDO//EUROS/DENOMINACIONES NACIONALES Saldos vivos Emisiones brutas Amortizaciones B1 B2 B3 9. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A CORTO PLAZO Total S577 S642 S707 Banco central S578 S643 S708 IFM distintas de los bancos centrales S579 S644 S709 OIF S580 S645 S710 De los cuales sociedades instrumentales S581 S646 S711 Auxiliares financieros S582 S647 S712 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S583 S648 S713 Compañías de seguros y fondos de pensiones S584 S649 S714 Sociedades no financieras S585 S650 S715 Administración central S586 S651 S716 Administración regional y local S587 S652 S717 Fondos de la seguridad social S588 S653 S718 Organizaciones internacionales S589 S654 S719 10. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A LARGO PLAZO Total S590 S655 S720 Banco central S591 S656 S721 IFM distintas de los bancos centrales S592 S657 S722 OIF S593 S658 S723 De los cuales sociedades instrumentales S594 S659 S724 Auxiliares financieros S595 S660 S725 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S596 S661 S726 Compañías de seguros y fondos de pensiones S597 S662 S727 Sociedades no financieras S598 S663 S728 Administración central S599 S664 S729 Administración regional y local S600 S665 S730 Fondos de la seguridad social S601 S666 S731 Organizaciones internacionales S602 S667 S732 10.1 de los cuales emisiones a interés fijo: Total S603 S668 S733 Banco central S604 S669 S734 IFM distintas de los bancos centrales S605 S670 S735 OIF S606 S671 S736 De los cuales sociedades instrumentales S607 S672 S737 Auxiliares financieros S608 S673 S738 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S609 S674 S739 Compañías de seguros y fondos de pensiones S610 S675 S740 Sociedades no financieras S611 S676 S741 Administración central S612 S677 S742 Administración regional y local S613 S678 S743 Fondos de la seguridad social S614 S679 S744 Organizaciones internacionales S615 S680 S745 10.2 de los cuales emisiones a interés variable: Total S616 S681 S746 Banco central S617 S682 S747 IFM distintas de los bancos centrales S618 S683 S748 OIF S619 S684 S749 De los cuales sociedades instrumentales S620 S685 S750 Auxiliares financieros S621 S686 S751 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S622 S687 S752 Compañías de seguros y fondos de pensiones S623 S688 S753 Sociedades no financieras S624 S689 S754 Administración central S625 S690 S755 Administración regional y local S626 S691 S756 Fondos de la seguridad social S627 S692 S757 Organizaciones internacionales S628 S693 S758 10.3 de los cuales bonos cupón cero: Total S629 S694 S759 Banco central S630 S695 S760 IFM distintas de los bancos centrales S631 S696 S761 OIF S632 S697 S762 De los cuales sociedades instrumentales S633 S698 S763 Auxiliares financieros S634 S699 S764 Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero S635 S700 S765 Compañías de seguros y fondos de pensiones S636 S701 S766 Sociedades no financieras S637 S702 S767 Administración central S638 S703 S768 Administración regional y local S639 S704 S769 Fondos de la seguridad social S640 S705 S770 Organizaciones internacionales S641 S706 S771

Vencimiento de las emisiones

En cuanto al vencimiento, el BPI considera los efectos comerciales en euros y otras euronotas emitidas al amparo de un programa a corto plazo como instrumentos a corto plazo, y todos los instrumentos emitidos al amparo de un folleto de emisión a largo plazo como instrumentos a largo plazo, independientemente de su vencimiento original.

Detalle sectorial de los emisores

El BPI sigue las correspondencias que se exponen a continuación entre el desglose sectorial de emisores disponible en la base de datos del BPI y la clasificación conforme a los formularios de presentación de información, según se expone en el cuadro siguiente.

Detalle sectorial de la base de datos del BPI Clasificación en los formularios de presentación de información Banco central → Banco central Bancos comerciales → IFM OIF → OIF Administración central → Administración central Otras administraciones Organismos públicos → Administración regional y local Sociedades → Sociedades no financieras Instituciones internacionales → Instituciones internacionales (resto del mundo)

Clasificación de las emisiones

Los siguientes instrumentos incluidos en la base de datos del BPI se clasificarán como valores representativos de deuda en las estadísticas de emisiones de valores:

— certificados de depósito;

— pagarés de empresa;

— letras del Tesoro;

— bonos;

— efectos comerciales en euros;

— notas a medio plazo, y

— otros instrumentos a corto plazo.

Valoración

Las normas vigentes de valoración del BPI son: valor facial para los valores representativos de deuda y precio de emisión para las acciones cotizadas.

El BPI comunica al BCE todas las emisiones realizadas por residentes en el resto del mundo en euros/denominaciones nacionales (bloque B) en dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio del final de período para los saldos vivos y el tipo de cambio medio del período para las emisiones y las amortizaciones. El BCE convierte todos los datos a euros utilizando el mismo principio que aplicaba inicialmente el BPI. Para los períodos anteriores al 1 de enero de 1999 se usará como sustituto el tipo de cambio entre el ecu y el dólar estadounidense.

GLOSARIO

Acciones cotizadas, excluidas las participaciones en fondos de inversión: valores de renta variable que cotizan en un mercado que puede ser un mercado de valores reconocido u otra forma de mercado secundario. La existencia de precios de cotización de las acciones que cotizan en un mercado significa que los precios de mercado vigentes pueden conocerse de manera inmediata.

Acciones de disfrute emitidas por sociedades anónimas: acciones cuyo importe se ha reembolsado pero que continúan en poder de los titulares, quienes mantienen la condición de socios y el derecho a una parte de los beneficios que aún restan por distribuir una vez se han distribuido los dividendos correspondientes al capital social restante, y, en caso de liquidación, a una parte de cualquier excedente residual.

Acciones de dividendos emitidas por sociedades anónimas: valores que, según el país y las circunstancias de su creación, se denominan de distinta forma, como acciones de fundador, acciones de participación en beneficios, acciones de dividendos, etc. Estos valores: a) no forman parte del capital social; b) no otorgan a los tenedores los derechos de los socios en sentido estricto, y c) no otorgan a los tenedores el derecho a una participación en los beneficios que aún resten una vez que se hayan distribuido los dividendos correspondientes al capital social y, en caso de liquidación, a una fracción de todo excedente residual.

Acciones emitidas por sociedades anónimas: valores que confieren al tenedor la categoría de socio y le otorgan el derecho a una parte del beneficio total distribuido y, en caso de liquidación, a una parte de los activos netos.

Acciones no cotizadas, excluidas las participaciones en fondos de inversión: valores de renta variable que no cotizan en un mercado.

Administración central: órganos administrativos del Estado y otros organismos centrales cuya competencia se extiende a la totalidad del territorio económico, con excepción de la administración de los fondos de la seguridad social (apartado 2.114 del SEC 2010).

Administración regional y local: las administraciones regionales son administraciones públicas que constituyen unidades institucionales diferenciadas y que llevan a cabo algunas funciones de administración pública, con excepción de los fondos de la seguridad social, a un nivel inferior al de la administración central y superior al de las corporaciones locales. Las administraciones locales son administraciones públicas cuya competencia abarca únicamente una circunscripción local del territorio económico, con excepción de los fondos de seguridad social de las propias corporaciones locales (SEC 2010, apartados 2.115 y 2.116).

Administraciones públicas: unidades institucionales que son productores no de mercado cuya producción se destina al consumo individual o colectivo, que se financian mediante pagos obligatorios efectuados por unidades pertenecientes a otros sectores y que efectúan operaciones de redistribución de la renta y de la riqueza nacional (SEC 2010, apartados 2.111 a 2.113). Las administraciones públicas incluyen la administración central, la administración regional, la administración local y los fondos de la seguridad social (SEC 2010, apartados 2.114 a 2.117).

Auxiliares financieros: instituciones y cuasisociedades financieras que se dedican principalmente a actividades estrechamente vinculadas con la intermediación financiera, pero que no forman parte de ella. Las sedes centrales cuyas filiales son todas o casi todas instituciones financieras son también auxiliares financieros (SEC 2010, apartados 2.95 a 2.97).

Banco central: sociedad y cuasisociedad financiera cuya función principal consiste en emitir moneda, mantener su valor interior y exterior y gestionar la totalidad o una parte de las reservas internacionales del país.

Bonos cupón cero: emisiones sin pago de cupones. Generalmente dichos bonos se emiten al descuento y se rescatan a la par. Incluyen asimismo los bonos emitidos a la par y rescatados con una prima, por ejemplo, los bonos cuyo valor de amortización está vinculado a un tipo de cambio o un índice. La mayoría del descuento o prima representa el equivalente del interés devengado durante la vigencia del bono.

Bonos internacionales: bonos emitidos simultáneamente en el mercado nacional y en el euromercado.

Bonos subordinados, conocidos a menudo como deuda subordinada: instrumentos que ofrecen un derecho subsidiario frente a la institución emisora que solo puede ejercerse cuando todos los derechos preferentes (por ejemplo, depósitos, préstamos o deuda sénior) han sido satisfechos, lo que les da algunas de las características de las acciones y otras participaciones en el capital.

Colocaciones privadas: venta de una emisión de acciones a un comprador único o a un número limitado de compradores sin oferta pública).

Compañías de seguros: instituciones y cuasisociedades financieras que se dedican principalmente a la intermediación financiera resultante de la compensación de riesgos sobre todo en forma de seguro o reaseguro directo (SEC 2010, apartados 2.100 a 2.104).

Desdoblamientos de acciones: emisiones de acciones con las que una sociedad o cuasisociedad aumenta el número de acciones en una proporción determinada.

Emisión liberada de acciones: entrega de nuevos valores a los accionistas en proporción a sus carteras existentes.

Emisiones a interés fijo: emisiones en las que el pago del cupón, basado en el tipo del cupón del principal del valor, no cambia durante la vigencia de la emisión.

Emisiones a interés variable: emisiones con cupón en las que este o el principal se establecen periódicamente por referencia a un tipo de interés o índice independiente.

Emisiones privadas de bonos: las reservadas por acuerdo bilateral a determinados inversores, si los bonos son al menos potencialmente transferibles;

Emisores de valores: sociedades y cuasisociedades que realizan emisiones de valores y asumen una obligación legal ante los tenedores de estos instrumentos de acuerdo con las condiciones de la emisión.

Emisores no residentes: unidades: a) que están establecidas en el territorio económico del país informador pero no efectúan ni tienen intención de efectuar actividades u operaciones económicas durante un período de un año o más en el territorio del país informador, o b) que están establecidas fuera del territorio económico del país informador.

Eurobonos: bonos colocados de forma simultánea, normalmente a través de un sindicato internacional de instituciones financieras de varios países, en los mercados de al menos dos países y denominados en una moneda que no tiene necesariamente que coincidir con la de ninguno de los países donde se colocan.

Filiales: entidades con personalidad jurídica propia en las que otra entidad tiene una participación mayoritaria o total.

Fondos de la seguridad social: unidades institucionales centrales, regionales y locales cuya actividad principal consiste en proporcionar prestaciones sociales y que cumplen las dos condiciones siguientes: a) determinados grupos de la población están obligados a participar en el sistema o a pagar cotizaciones en virtud de disposiciones legales o reglamentarias, y b) independientemente del papel que desempeñen como organismos de supervisión o como empleadores, las administraciones públicas son responsables de la gestión de dichas unidades en lo relativo a la liquidación o aprobación de las cotizaciones y las prestaciones (SEC 2010, apartado 2.117).

Fondos de pensiones: instituciones y cuasisociedades financieras que se dedican principalmente a la intermediación financiera resultante de la compensación de riesgos y necesidades sociales de las personas aseguradas (seguros sociales). Los fondos de pensiones y los regímenes de seguridad social proporcionan una renta durante la jubilación y a menudo prestaciones por fallecimiento e invalidez (SEC 2010, apartados 2.105 a 2.110).

Hogares: individuos o grupos de individuos, tanto en su condición de consumidores como en la de empresarios, que producen bienes o prestan servicios financieros o no financieros de mercado (productores de mercado), siempre que la producción de bienes y servicios no sea realizada por entidades diferenciadas que sean cuasisociedades. Entre los hogares se cuentan además los individuos o grupos de individuos que producen bienes y servicios no financieros exclusivamente para uso final propio (SEC 2010, apartados 2.118 a 2.128).

Instituciones financieras de ámbito limitado y prestamistas de dinero: instituciones y cuasisociedades financieras que no se dedican ni a la intermediación financiera ni a prestar servicios auxiliares a los servicios financieros y cuyos activos o pasivos, en su mayoría, no se negocian en mercados abiertos. Este subsector incluye las sociedades de cartera que tienen una participación de control en el capital de un grupo de sociedades filiales y cuya actividad principal es poseer el grupo sin proporcionar ningún otro servicio a las empresas en las que se mantiene el capital, es decir que no administran ni gestionan otras unidades (SEC 2010, apartados 2.98 y 2.99).

Instituciones financieras monetarias (IFM) distintas de los bancos centrales: las definidas en el artículo 1 del Reglamento (UE) n.o 1071/2013 (BCE/2013/33).

Instituciones internacionales: organizaciones supranacionales e internacionales como el Banco Europeo de Inversiones, el FMI y el Banco Mundial.

Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares: instituciones sin fines de lucro dotadas de personalidad jurídica que sirven a los hogares y que son productores no de mercado privados. Sus recursos principales proceden de contribuciones voluntarias en efectivo o en especie efectuadas por los hogares en su calidad de consumidores, de pagos de las administraciones públicas y de rentas de la propiedad (SEC 2010, apartados 2.129 y 2.130).

Otras participaciones en el capital: las operaciones con otras participaciones no comprendidas en acciones cotizadas y no cotizadas.

Otros intermediarios financieros, excepto las compañías de seguros y los fondos de pensiones: sociedades y cuasisociedades financieras que se dedican que se dedican principalmente a la intermediación financiera, adquiriendo pasivos distintos del efectivo, los depósitos (o sustitutos próximos de depósitos) o las participaciones en fondos de inversión, o pasivos distintos de los relacionados con los sistemas de seguros, de pensiones y de garantías estandarizadas procedentes de unidades institucionales (SEC 2010, apartados 2.86 a 2.94).

Residencia del emisor: la unidad emisora se define como residente en el país informador cuando tiene un centro de interés económico en el territorio económico del país informador, es decir, cuando desempeña en él actividades económicas durante un período prolongado de tiempo (un año o más).

Sociedades instrumentales dedicadas a actividades de titulización (sociedades instrumentales): las definidas en el artículo 1, punto 1, del Reglamento (UE) n.o 1075/2013 (BCE/2013/40).

Sociedades no financieras: unidades institucionales dotadas de personalidad jurídica que son productores de mercado y cuya actividad principal es la producción de bienes y servicios no financieros. Este sector incluye también las cuasisociedades no financieras (SEC 2010, apartados 2.45 a 2.54).

Titulización: la definida en el artículo 1, punto 2, del Reglamento (UE) n.o 1075/2013 (BCE/2013/40).

Unidades residentes ficticias: son: a) las partes de unidades no residentes que tienen un centro de interés económico predominante (por lo general, aquellas que realizan operaciones económicas durante un año o más) en el territorio económico del país, y b) las unidades no residentes en su condición de propietarias de terrenos o edificios en el territorio económico del país, pero únicamente en cuanto a las operaciones relativas a dichos terrenos o edificios.

Valores representativos de deuda a corto plazo: emisiones de valores representativos de deuda con vencimiento original de hasta un año. Generalmente, los valores representativos de deuda a corto plazo se emiten al descuento. Esta categoría no incluye los valores cuya negociabilidad, aunque posible en teoría, resulte muy limitada en la práctica.

Valores representativos de deuda a largo plazo: emisiones de valores representativos de deuda con un vencimiento original a largo plazo superior a un año; en general, los valores a largo plazo se emiten con cupones.

Valores representativos de deuda: instrumentos financieros negociables que acreditan una deuda, se negocian normalmente en los mercados secundarios, o pueden compensarse en el mercado, y no conceden a su titular derechos de propiedad sobre la institución emisora.

(1) Si los informadores encuentran un problema metodológico no expresamente abordado en la presente orientación, deben aplicar el sistema europeo revisado de cuentas nacionales y regionales («SEC 2010») establecido en el anexo A del Reglamento (UE) n.o 549/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de 2013, relativo al Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea (DO L 174 de 26.6.2013, p. 1).

(*1) «Otras monedas» hace referencia a todas las demás monedas, incluidas las monedas nacionales de los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro.

(*2) Los valores representativos de deuda distintos de acciones se refieren a los «valores distintos de acciones, excluidos los derivados financieros».

(*3) Solo se exigen las emisiones netas si los BCN no pueden transmitir ni emisiones brutas ni amortizaciones.

((†)) Las acciones cotizadas se refieren a las «acciones cotizadas, excluidas las participaciones en fondos de inversión y en fondos del mercado monetario».

(2) Véase el apartado 2.07 del SEC 2010.

(3) Reglamento (UE) n.o 549/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de 2013, relativo al Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea (DO L 174 de 26.6.2013, p. 1).

(4) No se recopilan datos del sector de los fondos del mercado monetario.

(5) No se recopilan datos del sector de los fondos de inversión.

(6) En la práctica, los fondos de pensiones no emiten valores representativos de deuda.

(7) Véanse los apartados 2.17 a 2.20 del SEC 2010.

(8) Véase el apartado 5.102 del SEC 2010.

(9) Categoría F.3 del SEC 2010.

(10) Categoría F.511 del SEC 2010.

(11) Categoría F.512 del SEC 2010.

(12) Categoría F.519 del SEC 2010.

(13) Bloque A para los BCN y Bloque B para el BPI.

(14) No definidas como operaciones financieras; véanse los apartados 5.158 y 6.59 del SEC 2010, y la sección 2, apartado 5, letra b), del presente anexo.

(15) Estas estadísticas no incluyen las operaciones en el mercado secundario que impliquen un cambio de tenedor.

(16) Se consideran dos operaciones financieras; véanse los apartados 5.96 y 6.25 del SEC 2010, y la sección 2, apartado 5, letra a), inciso ii), del presente anexo.

(17) Estas estadísticas no incluyen las operaciones en el mercado secundario que impliquen un cambio de tenedor.

(18) Para más detalles sobre la definición de «valor facial», «valor de mercado» y «valor nominal», véanse los apartados 5.90, 7.38 y 7.39 del SEC 2010.

(19) Desde el 1 de enero de 1999 no se requiere una valoración de tipo de cambio para los valores emitidos por residentes en el país denominados en euros (parte del bloque A), y los valores emitidos por residentes en el país en euros/denominaciones nacionales (resto del bloque A) se convierten a euros aplicando los tipos de cambio irrevocables a 31 de diciembre de 1998.

(20) Véase el apartado 6.64 del SEC 2010.