30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /1 ES 
I 
(Actos cuya publi cación es una condición para su apli cabilidad)
REGLAMENTO (CE) Nº 809/2004 DE LA C OMISIÓN 
de 29 de abril de 2004 
relativo a la apl icación de la Direc tiva 2003/71/CE del Parlam ento Europeo y del Consejo en cuanto 
a la informaci ón contenida en los folletos así com o el formato, incor poración por referenci a, 
publicación de dichos fol letos y difusión de publici dad 
(Texto pertinente a efectos del EEE) 
LA COMI SIÓN  DE LAS CO MUN IDAD ES EUROP EAS , 
Visto el  Trata do const itutivo de l a Comu nidad E uropea, 
Vista la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de noviembre de 2003, sobre 
el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores y por la que se 
modif ica la Direct iva 2001/34 /CE1y, en particular, el apartado 5 de su artículo 5, su artículo 7, el 
apartado 4 de su artículo 10, el apartado 3 de su artículo 11, el apartado 8 de su artículo 14 y el apartado 7 
de su  artículo 15, 
Tras consultar al Comité Euro peo de reguladores de  valores (CER V)2 para recibir asesoramient o técnico, 
Considerando lo que sigue: 
(1) La Direct iva 2003/71 /CE establ ece los princi pios que deben observarse en la elabo ración  de 
folletos. Estos principios deben complementarse en función de la información que debe 
propo rcionar se, el formato y los métodos de publicación , la informac ión que debe incorpo rarse 
por r eferen cia en u n folleto y la d ifusión  de pu blicidad. 
(2) Conside rando que, en función  del tipo de emisor y de los valores de que se trate, deben tipificarse 
los requisitos mínimos de información según los esquemas que en la práctica se apliquen con 
mayor frecuencia. Los esquemas deben basarse en los elementos de información requeridos en las 
Normas de información para la oferta transfronteriza y listados iniciales (parte I) de la OICMV  y 
en los actuales esquemas de la Directiva 2001/34/CE del Parlamento Europeo y del Cons ejo, de 28 
de mayo, sobre la admisión de valores negociables a cotización oficial y la información que ha de 
publicarse sobre dichos  valores.  
1 DO L de 6.7.2001, p. 1. Directiva cuya última modifi cación la constit uye la Directiva 2003/71/CE (DO L 345 de 31.12.2003, 
p. 64). 
2 El CERV fue establecido por la Decisión 2001/527/CE de la Comisión, de 6 de junio de 2001, DO L 191 de 13 de julio de 
2001 , p. 4 3 
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(3) La inform ación  aportada por el emisor, el oferente o la persona que solicite  la admisión a 
cotización  en un mercado regulado debe atenerse, según el presente Reglamento, a las 
disposiciones de la Unión Europea  sobre la protección de dat os. 
(4) Considerando que debe prestarse atención, en los casos en que un folleto conste de documentos 
separados, para evitar la duplicación de la información; a tal fin deben elaborarse por separado 
esquemas detallados para el documento de registro y para la nota sobre los valores, adaptados al 
tipo parti cular de emisor y de los valores en cuest ión, para abarcar así todos los t ipos de valores.  
(5) El emiso r, el oferent e o la persona que solic ite la admi sión a cotización en un mercad o regulado  
podrán incluir en un folleto o folleto de base inform ación adici onal que vaya más allá de los 
elementos de informac ión contemplado s en los esquema s y módulos.  Toda la información 
adici onal que se aporte  deberá ajustarse al tipo de valores o a la naturaleza del emisor de que se 
trate. 
(6) En la mayoría  de los casos, dada la variedad de emisores, los tipos de valores, la participación o 
no de un tercero como garante, de si existe o no una cotización, etc., un solo esquema no bastará 
para proporcionar la información apropiada para que un inversor tome su decisión de inversión. 
Por consiguiente, debería ser posible la combinación de distintos esquemas. Debe establecerse un 
cuadro de combinaciones, que presente las distintas combinaciones posibles de esquemas y 
"módulos" para la mayoría de los distintos tipos de valores, para ayudar a los emisores en la 
elaboración de su folleto. 
(7) El esquema sobre el documento de registro de acciones debe aplicarse a las acciones y otros valore 
mobil iarios asimil ables a acciones, pero tambi én a otros valores que den acceso al capita l del 
emisor mediant e conversión o canje. En el últim o caso, este esquema no debe utilizarse si las 
acciones subyacentes que deban entregarse hayan sido ya emitidas con anterioridad a la emisión 
de las acciones que dan acceso al capita l del emisor; sin embargo, debe utilizarse este esquema 
cuando las acciones subyacentes que deben entregarse hayan sido ya emitidas pero aún no hayan 
sido admitidas a cotización en un mercado reg ulado. 
(8) La revelación voluntaria de las previsiones de beneficios en un documento de registro de acciones 
debería presentarse de manera coherente y comparabl e, e ir acompañada  de una declaración 
elaborad a por contables  o auditores independiente s. Esta información no debería confundirse con 
la revelación de tendencias conocidas u otros datos objetivos que tengan repercusiones 
important es en las perspectivas de los emisores. Además, al complement ar un folleto o elaborar 
uno nuevo, deben aporta r una explic ación de todo cambi o en la política de inform ación  relativa a 
las pr evisione s de beneficio s. 
(9) La informac ión financier a pro-f orma es necesa ria en caso de un cambio bruto signif icativo en la 
situación de un emisor a causa a una operación determinada, por ejemplo una variación superior al 
25% en relación con uno o varios  indicadores del volumen de negocio del emisor, con excepción 
de las situacione s en que se requiere la contabi lidad de fusión. 
(10) El esquema  de la nota sobre las acciones debería ser aplicable a cualquier clase de acción, pues 
contempla la informac ión relativa a una descr ipción de los derech os vinculado s a los valores  y al 
procedimiento p ara el ejer cicio de cua lquier der echo vincu lado a los  valores . 
(11) Cons ideran do que algun os valor es de deuda  como los bonos estructurados incorporan ciertos 
elementos de un valor derivado, deben incluirse entonces en el esquema de la nota sobre los 
valores para valores de deuda requisitos adicionale s de información relacionados con el 
componente deriva do en el pago de intereses. 
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(12) Conside rando que el ‘módul o’ adici onal relaci onado con la garantí a debe aplicarse a toda 
obliga ción en  relaci ón con cua lquie r clase d e valor . 
(13) El documento de registro de valores garantizados por activos no debe aplicarse a las obligaciones 
hipot ecaria s tal como se define n en la letra b) del aparta do 4 del artículo 5 de la Direct iva 
2003/71/CE y a otros bonos cubiertos. Esto debería ser también válido para el ‘módulo’ adicional 
de los valores garantizados por activos que se combinará con la nota sobre los valores para valores 
de deuda. 
(14) Los inversores important es deben estar capacitados para tomar su decisión de inversión sobre la 
base de otros elementos además de los tomados en consideración por los inversores al por menor. 
Considerando que es necesario un contenido diferenciado del folleto entre los valores de deuda y 
los valores derivados dirigidos a los inversores que compran obligaciones o valores derivados de 
una denominación por unidad de al menos 50.000 euros o de una denominación en otra divisa 
siempre que el valor de esa denominación mínim a sea de al menos 50.000 euros cuando se 
convierta a euros.  
(15) En el contexto de los recibos de depósito, el énfasis debería ponerse en el emisor de las acciones 
subyacentes y no en el emisor del recibo de depósito. En los casos en que haya recurso legal sobre 
una infracc ión de los deberes fiduci arios o de agencia  del depositante, la parte del folleto que trata 
de los factore s de riesg o debe contener  información completa sobre este hecho y sobre las 
circunstancias de ese recurso. En los casos en que el folleto se elabore como un documento 
tripartit o (es decir, documento de registro, nota sobre los valores y nota de síntesis), el documento 
de regist ro deberí a lim itarse  a la i nformac ión sobre  el depo sitan te. 
(16) El esquema del documento de registro de los bancos debe ser aplicable  a los bancos de terceros 
países no contem plados en la defini ción de entidad de crédit o de la letra a) del aparta do 1 del 
artículo 1 de la Direct iva 2000/12 /CE del Parlam ento Europeo y del Consejo , de 20 de marzo de 
2000, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédit o y a su ejerci cio3 but have their 
registered office in a stat e which is a member of t he OECD. 
(17) Si un vehículo de titulización emite deuda y valores derivados garantizados por un banco, no debe 
utilizar el esquema de document o de registro de los bancos. 
(18) A los valores que no estén contemplados en los demás esquemas y módulos debe aplicárseles el 
esquema “nota sobre los valores para valores derivados”. El ámbito de este esquema se determina 
por referencia a las otras dos categorías genéricas de acciones y valores de deuda. Para 
proporcionar una explicación clara y completa que ayude a los inversores a comprender de qué 
modo se ve afectado el valor de su inversión por el valor del subyacente, los emisores deben poder 
servirse de ejemplos apropiados de forma voluntaria. Por ejemplo, para algunos valores derivados 
complejos, los ejemplos podrían ser la manera más eficaz de explicar la naturaleza de esos 
valores. 
(19) El ‘módul o’ de inform ación adici onal sobre la parte subyacent e de ciertos valore s participat ivos 
debe añadirse a la nota sobre los valores para valores de deuda o sustituir el punto que hace 
referenci a a la “inform ación requeri da con respect o al subyacent e” del esquema  de la nota sobre 
los valo res p ara va lores derivad os, d ependien do de las car acterísticas  de los  valore s emitidos . 
(20) Los Estados  miembro s y sus autoridades regionales o locales están fuera del ámbito de la 
Directiva 2003/71/CE. No obstante, pueden optar por realizar un folleto de acuerdo con esa 
3 DO L 12 6 de 26 . 5. 200 0, p.1; Directiva modifi cada e n últi mo lugar por el Acta de Adhesión de 2003. 
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Directiva. Los emisores soberanos de terceros países y sus autoridades regionales o locales no 
están fuera del ámbi to de la Direct iva 2003/71 /CE y están obliga dos a presenta r un folleto si 
desean hacer una oferta pública de valores en la Comunidad o quieren que sus valores se admitan 
a cotización en un mercado regulado. Para esos casos, deberían utilizarse esquemas determinados 
para los valores emiti dos por los Estados, sus autoridades regionales y locales y por los 
organismos públicos internaci onales.  
(21) Un folleto de base y sus condiciones finales debe contener la misma información que un folleto. 
Todos los principios generales aplicable s a un folleto son también aplicable s a las condiciones 
finales. Sin embargo, si las condiciones finales no están incluidas en el folleto de base, no tienen 
que ser aprobadas por la autoridad compe tente. 
(22) Para algunas categorías de emisores, la autoridad competente  estará autor izada a requeri r 
información adap tada que vaya más allá de los elementos de información contemplados en los 
esquema s y módulos debido al carácter  especi al de las actividad es realizadas por esos emisores. 
Es necesa rio dispon er de una lista preci sa y restri ctiva de los emisores a los que se pueda requeri r 
inform ación adapt ada. Los requi sitos de inform ación adapt ada para cada categoría de usuari o que 
figura en la lista deberá n ser apropi ados y proporc ionad os al tipo de actividad  de que se trate. El 
Comité europeo de reguladores de valores podría tratar activamente de lograr la convergencia en 
la Comunidad sobre estos requisitos de información. La inclusión de nuevas categorías en la lista 
debe lim itarse a l os casos en que ello est é debidam ente just ificado. 
(23) En el caso de tipos completamente nuevos de valores que no puedan ser abarcados por los 
esquemas existentes o por combinaciones de los mismos, el emisor debería tener aún la 
posibilidad de solicitar la aprobación de un folleto. En esos casos debe poder tratar con la 
autoridad  competente el contenido de la información que debe proporcionarse. El folleto aprobado 
por la autoridad competente  en tales circunstancias debe beneficiarse del pasaporte único 
establecido en la Directiva 2003/71/CE. La autoridad competente  debería tratar siempre de 
encontr ar semejanz as y utilizar lo más posible el uso de los esquema s existen tes. Cualquier  nuevo 
requisito adici onal debe ser proporcionado y apropiado al t ipo de valores de que se trat e.  
(24) Considerando que ciertos elementos de información requeridos en los esquemas y los módulos o 
los elementos de información equivalente  no son pertinentes para un valor determinado y pueden 
por lo tanto ser inaplicabl es en algunos casos concretos; en esos casos el emisor debe tener la 
posibi lidad de omi tir esa  inform ación.   
(25) La mayor flexibi lidad en la articulaci ón del folleto de base con sus condic iones finales de la que 
tiene un folleto para una sola emisi ón no debe obstacu lizar el fácil acceso a la información 
importante por p arte de los inve rsores.  
(26) En cuanto a los folletos de base, debería establecerse de manera fácilmente identificable la clase 
de información que debe incluirse en forma de condiciones finales. Este requisito puede 
satisfacerse de varias maneras, por ejemplo, si el folleto de base contiene espacios en blanco para 
introducir determinada información en las condiciones finales o si el folleto de base contiene una 
lista de la  infor mación qu e no f igura en él.  
(27) Si un documento  único incluye más de un folleto de base, y cada folleto de base debe ser aprobado 
por una autoridad competente  de origen distinta, las respectivas autoridades competentes deberán 
actuar en cooperación y, en su caso, trasladar la aprobación del folleto de conformidad con el 
apartado 5 del artícul o 13 de la Directiva  2003/71/CE, de modo que la aprobación de una sola 
autoridad compet ente sea suficiente para todo el  documento. 
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(28) La información financiera histórica que requieren los esquemas debe presentarse principalm ente 
de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 
19 de julio de 2002, relativo a la aplicació n de normas internacio nales de contab ilidad4, o con las 
normas contables de los Estados miembros. Sin embargo, deben establecerse requisitos 
específicos para emi sores de terceros países.  
(29) Para la publi cació n del docume nto menci onado en el artículo 10 de la Direct iva 2003/71 /CE, los 
emisores deben poder elegir, el método de publicación que consideren adecuado de entre los 
mencionados en el artículo 14 de esa Directiva. Al elegir el método de publicaci ón deberían 
considerar  el objetivo  del documento y que debe permitir a los inversores un acceso rápido y 
rentable  a esa informaci ón. 
(30) La finali dad de la incorporaci ón por referencia, tal como prevé el artícul o 11 de la Directiva  
2003/71/CE, es simplificar la preparación del folleto y reducir sus costes; sin embargo, este 
objetivo no debe lograrse en detrimento de otros intereses que en principio debería proteger el 
follet o. Por ejempl o, debe tenerse tambi én en cuenta el hecho de que el lugar natural en el que 
debe presentarse la información requerida es el folleto, y que la información debe presentarse de 
forma fácil y comprensibl e. Debe prestarse especial  atención  a la lengua utilizada para la 
informac ión que se incluye por referencia y a su cohere ncia con el propio folleto. La informac ión 
incluida por referencia puede tratar sobre datos histórico s; sin embarg o, si esta informac ión no es 
más pertinente debido a cambios importantes, debe declararse el hecho en el folleto y debe 
también incluirse la información actualizada. 
(31) Si un folleto se publica en formato electrónico  deben establecerse mayores medidas de seguridad, 
mediant e la utilización de las mejores practica s disponibl es, que si se hace según procedimi entos 
tradici onales de publica ción con el fin de mantene r la integridad  de la información, con el objeto 
de evitar la manipulación  o la modificación por personas no autorizadas y para evitar que se vea 
afectado su nivel de comprensión y prever las posibles consecuencias negativas de la diversidad 
de los planteamientos de la oferta de valores al público en tercero s países.  
(32) El periódico  elegido  para la publicación de un folleto debe tener una amplia cobertura de 
distribu ción y  una g ran dif usión.   
(33) Un Estado miembro de origen  debe poder exigir la publicación de un aviso que declare cómo se 
ha hecho público el folleto y dónde puede obtenerlo el público. En los casos en que un Estado 
miem bro requiera la publica ción de anuncios en su legislaci ón, el conteni do de esos anuncios debe 
limitarse a los elemen tos de informaci ón necesarios para evitar repetici ones con la nota de sínt esis. 
Estos Estados miem bros pueden tambi én requerir la publica ción de un anuncio adiciona l en 
relación con las condiciones finales de un  folleto de base. 
(34) Para facili tar la centrali zación de la informaci ón útil para los inversores debería inclui rse una 
mención  en la lista de folletos aprobados expuestos en el sitio Internet de la autoridad competente  
del Estado miembro de origen, indicando cómo se ha publicado un folleto y dónde puede 
obtenerse. 
(35) Los Estados miembros deben garantizar  el efectiv o cumplimien to de las norma s de publicid ad en 
relació n con las ofertas pública s y la admisió n a cotiza ción en un mercad o regulado.  Debe 
alcanzarse la adecuada coordinación entre autoridades competentes en las ofertas transfronterizas  
o en la admisión transfronteriza a cotización. 
4 DO L 24 3 de 11 .9.2002 , p. 1. 
L 14 9/6 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
(36) Teniendo en cuenta el intervalo entre la entrada en vigor del Reglamento (CE) 1606/2002, y la 
aparición de algunos de sus efectos, deben adoptarse determinadas disposiciones transitorias para 
la inform ación  financie ra histór ica que debe incluir se en un folleto  con el fin de prevenir una 
excesiva carga sobre los emisores y les permita adaptar la manera en que preparan y presentan la 
información financiera histórica dentro de un plazo razonab le después  de la entrada en vigor de la 
Directiva  2003/71/CE .  
(37) La obligaci ón de reevaluar en un follet o la informaci ón financie ra histórica  según el Reglamento 
(CE) nº 16 06/2002 , no abarcar á a los valores  con una denominación por unidad de al menos 
50.000 euros; por consiguiente, no son necesarios para esos valores las disposici ones transitorias.  
(38) Por motivos de coherenc ia, es conveni ente que el presente  Reglamento se aplique a partir de la 
fecha de transp osición de la Directiva 2003/71/CE. 
(39) Considerando que las medidas establecidas en el presente Reglamento respetan el dictamen del 
Comité euro peo de valores , 
HA ADO PTAD O EL P RESENTE REGLA MENTO : 
CAPÍTU LO I  
 Objeto y definici ones
Artíc ulo 1 
Objeto  
El pres ente Reg lamento estab lece: 
(1) el formato  del fo lleto mencionad o en e l artículo 5  de la Directiva 2003/71/CE; 
(2) los requisitos mínim os de la información que debe incluirse en un folleto, previstos en el 
artículo 7 de  la Dire ctiva 2003/ 71/CE ; 
(3) el mé todo de  publi cació n menci onado en e l artículo 10  de la Di rectiva 2003/ 71/CE ; 
(4) las modalidades según las cuales la información puede ser incorporada por referencia en un 
folleto, prev istas e n el art ículo 11 de l a Direct iva 200 3/71/ CE; 
(5) los métodos de publicación de un folleto para asegurarse de que se pone a disposición del 
públi co de con formid ad con el  artíc ulo 14 de  la Dire ctiva 2003/ 71/CE ; 
(6) los métodos de difusión de anuncios, mencionados en el artículo 15 de la Directiva 
2003/71 /CE. 
Artíc ulo 2 
 Defini ciones 
A efecto s del presente  Reglamento se aplicarán las siguientes definiciones, además de las establecidas en 
la Directiva 2003/71/CE: 
(1) "Esquema" significa una lista de requisitos de información mínima adaptados a la naturaleza 
particular  de los  divers os tipos  de emis ores o de los  divers os va lores de que se trate ; 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /7 ES 
(2) "Módulo" significa una lista de los requisitos de información adicional, no incluida en uno de los 
esquemas, que debe añadirse a uno o más esquemas, según los casos, en función del tipo de 
instrumento y/o operaci ón para los que se elabora un follet o o folleto de base;  
(3) "Fact ores de riesgo" signific a una lista de riesgos específicos de la situación del emisor y/o de los 
valores y que son importantes para tomar decisiones d e inversión; 
(4) "Vehículo de titulización" significa un emisor cuyos objetivos y fines sean fundamentalmente la 
emisión  de valores; 
(5) "Valores gar antizados por activos" s ignifica valores que: 
a) representan un interés en activos, incluido todo derecho destinado a asegurar  el 
mantenimiento, o el recibo o la puntualidad de recibos por los tenedores  de activos de los 
importes pagad eros en virtu d de los  mismos; o 
b) están garan tizados  por activos cuyos términos prevén pagos relacionados con pagos o 
previsiones razonables de pagos calculados por referencia a activos identifi cados o 
ident ificables;  
(6) “Empre sa general de inversió n colect iva” signific a una empresa de inversió n colect iva invert ida 
en una o más empresas de inversión colectiva en las que esta última está representada por valores 
de clase(s) o designación(es) distintas; 
(7) "Empre sa de inversió n colect iva de propieda d" signific a una empresa de inversió n colect iva cuyo 
objet ivo de i nversión es l a parti cipaci ón en la pro piedad a  largo plazo;  
(8) "Organismo públic o intern aciona l" signific a una persona jurídi ca de caráct er públic o establ ecida 
en virtud de un tratado internacional entre Estados soberanos, y del cual son miembros uno o más 
Estados miembros. 
(9) "Anuncio" significa avisos: 
a) relativos a una oferta públic a de valores o a la admisi ón a cotizac ión en un mercado  
regulado; y  
b) con vistas a promover la posible suscripción o adquisición de valores. 
(10) “Previsi ón de benefic ios” es una expresión que manifi estame nte declara  o implícitamen te indica 
una cifra mínima o máxima del nivel probable de los benef icios o pérdidas para el perío do 
financiero actual y/o períodos financieros subsiguientes, o contiene datos que permiten efectuar un 
cálculo de esa cifra de futuros beneficios o pérdidas, incluso aunque no se mencione ninguna cifra 
concreta o no se ut ilice la pala bra "benefici os"
(11) “Estimación de beneficios” es un pronóstico de los beneficios de un período financiero que ha 
expirado y del cual no se han publicado todavía los res ultados.  
(12) "Información regulada", toda información que el emisor, o cualquier otra persona que haya 
solicit ado la admisió n de valores a un mercado regulado sin el consentim iento del emisor, debe 
revelar en vi rtud de la Direc tiva 2001/ 34/CE o del  artícul o 6 de la Direct iva 2003/6/ CE 
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CAPÍTULO II I nformación mí nima 
Artíc ulo 3 
Información mínima que debe inclui rse en un folleto 
El folleto debe elaborarse mediante uno o una combinación de varios de los siguientes esquemas y 
módulos previstos en los artículos 4 al 20, según las combinacione s para varios tipos de valores previstas 
en el a rtículo 21. 
El folleto deberá contener toda la información que se requiere en los anexos I al XVII, según el tipo de 
emisor y los valores de que se trate, previstos en los esquemas y módulos contemplados en los artículos 4 
al 20. La autoridad competente  no podrá exigir que un folleto contenga elementos de información que no 
estén contempl ados en los anexos I al XVII. 
Para asegurar la conformi dad con la obliga ción menci onada en el aparta do 1 del artículo 5 de la Direct iva 
2003/71 /CE, la autori dad compet ente del Estado  miembro  de origen, al aprobar un folleto de conformidad 
con el artículo 1 3 de esa Directiva  podrá exigir que la información proporcionada por el emisor o por la 
persona que solic ita la admi sión a cotización en un mercad o regulado se compl ete caso por caso para cad a 
uno de los element os de información. 
Artíc ulo 4 
Esquema del documento de registro de acciones
1. Para el documento de registro de acciones se proporcionará información de conformidad con el 
esquema que figura en el anexo I: 
2. El esqu ema pre visto e n el apa rtado 1 se  aplicará a l o siguien te: 
(1) acciones y otros valores mobil iarios asimi lables a acci ones; 
(2) otros valores que cumplan l as siguientes condiciones:  
a) pueden convertirse o canjearse en acciones u otros valores mobiliarios asimilables a 
acciones, a la discreción del emisor o del inversor, o sobre la base de las condiciones 
establec idas en el moment o de la emisión , o dar, de cualqui er otra manera, la 
posibilidad de adquirir acciones u otros  valores mobiliarios asimilables a acciones, y 
b) que, en el moment o de la aprobación del follet o que trata de los valores, sean o vayan 
a ser emitidos por el emisor de los valores y no se hayan negociado todavía en un 
mercado regulado o un mercado equivalente fuera de la Comunidad, siempre que las 
acciones subyacentes u otros valores mobiliarios asimilables a acciones puedan 
entregarse con  liquidación en efectivo. 
Artícul o 5 
Módulo de la información financiera pr o-forma 
Para la información financiera pro-forma debe proporcionarse la siguiente información mínima, de 
acuerdo con el módulo que fig ura en el anexo I I: 
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La información financiera pro-forma debe ir precedida de un párrafo explicativo introductorio que 
expliq ue de ma nera cl ara el p ropósit o de inc luir e sa inform ación e n el fol leto; 
Artíc ulo 6 
Esquema de la nota sobre las acciones 
1. Para la nota sobre las acciones deberá proporcionarse la siguiente información mínim a, de 
conformidad con el esquem a que figura en el anexo III: 
2. El esquema se apli cará a las acciones y otros valores mobi liarios asim ilables a acc iones. 
Artíc ulo 7 
Esquema del documento de registro de obli gaciones y valores derivados de una denominación por 
unidad inferior a 50.000 euros 
Para el documento de registro de obligaciones y valores derivados, así como los valores no contemplados 
en el artículo 4 con una denomi nación  individual unitaria de al menos 50.000 euros o, si no tienen 
denominación individual, valores que sólo pueden ser adquiridos en su emisión por al menos 
50.000 eu ros por valor, deberá proporcion arse la siguiente información, de conformidad con el esquema 
que figur a en el anex o IV: 
Artículo 8 
Esquema  de la nota s obre los valores p ara obligacione s de una  denomina ción 
por unidad  inferior a 5 0.000 eur os 
1. Para la nota sobre los valores para obligaciones de una denominación por unidad inferior a 
50.000 eu ros, se proporcion ará la siguiente información de conformidad con el esquema que 
figura e n el anexo  V: 
2. El esquema se aplicará a las obligaciones si, en el momento de la emisión, el emisor tiene la 
obligación de pagar al inversor el 100% del valor nominal además del cual pueda haber también 
el pago de  intereses.  
Artículo 9 
Módu lo de  garantías  
Para las garant ías debe p roporcionarse la inform ación pre vista en  el mó dulo que fi gura en el an exo VI. 
Artículo 10 
Esquema del d ocumento de registro de valores garant izados por act ivos 
Para el document o de registro de valores garantizados por activ os se proporcionará  la información 
prevista en el esquema que fig ura en el anexo V II. 
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Artíc ulo 11 
Módulo de los valores garantizados por activos 
Para el módulo de información adicional de la nota sobre los valores para valores garantizados por 
activos, se proporcionará la i nformación prevista en e l esquema que figura en el ane xo VIII. 
Artíc ulo 12 
Esquema del documento de registro de obli gaciones y valores derivados de una denominación por 
unidad de al menos 50.000 euros 
Para el documento de registro de obligaciones y valores derivados, así como los valores no contemplados 
en el artículo 4 con una denomi nación  individual unitaria de al menos 50.000 euros o, si no tienen 
denominación individual, valores que sólo pueden ser adquiridos en su emisión por al menos 
50.000 eu ros por valor, deberá proporcion arse la información prevista en el esquema que figura en el 
anexo I X: 
Artículo 13 
Esquema  de los r ecibos de d epósito 
Para los recibos de depósito emitidos sobre acciones deberá proporcion arse la información prevista en el 
esquema que figura e n el anexo  X. 
Artículo 14 
Esquema  del docum ento de reg istro de acc iones de los  bancos 
1. Para el documento de registro de los bancos para obligaciones y valores derivados y los valores 
participat ivos no contemplados en el artículo 4 se proporcionará la información prevista en el 
anexo X I. 
2. El esquema expuesto en el apartado 1 se aplicará a las entidades de crédito tal como se definen 
en la letra a) del apartado 1 del artículo 1 de la Directiva 2000/12/CE, así como a los bancos de 
terceros países que no respond en a esta definición pero que tienen su domicilio social en un 
Estado miembro de la OCDE. 
Esas entidades pueden también utilizar los esquemas del documento de registro previstos en los 
artículos 7 y  12. 
Artículo 15 
Esquema  de la nota s obre los valores p ara valor es derivad os 
1. Para la nota sobre los valores para valores derivados se proporcion ará la información prevista en 
el esquema que figura e n el anexo  XII. 
2. El esquema se aplicará a los valores que no dentro del ámbito de aplicaci ón de los esquemas de 
las demás notas sobre los valores mencionados en los artículos 6, 8 y 16, incluidos ciertos 
valores en los que las obligaciones de pago y/o entreg a estén vinculado s a un s ubyacente. 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /11 ES 
Artíc ulo 16 
Esquema de la nota sobre los valores para obligacione s de una denominación 
 por unidad de al menos 50.000 euros 
1. Para la nota sobre los valores para obligaciones de una denominación por unidad inferior a 
50.000 euros, se proporcionará la información prevista en el esquema que figura en el 
anexo X III.  
2. El esquema  se aplicará a las obligaciones si, en el momento de la emisión, el emisor tiene la 
obligación de pagar al inversor el 100% del valor nominal además del cual pueda haber también 
el pag o de inte reses . 
Artículo 17 
Módulo de infor mación  adiciona l sobr e las a cciones  suby acentes  
1. Para la información adicional sobre las acciones subyacentes, se proporcionará la descripción de 
la acción subyacente de c onformidad con el m ódulo que figura en el anexo XIV: 
Además, si el emiso r de la acció n subyacent e es una entidad que perten ece al mism o grupo, se 
proporci onará la inform ación relativa a ese emiso r requeri da por el esquema  previsto en el 
artículo 4. 
2. La informa ción adici onal menci onada en el primer párrafo del apartad o 1 se aplic ará solame nte a 
los valores que cumplan las siguientes dos condiciones: 
(1) puedan convertirse o canjearse por acciones u otros valores mobiliarios asimilabl es a 
acciones, a la discreción del em isor o del inversor, o sobre la base de las condiciones 
establ ecidas en el momen to de la emisi ón, o dar, de cualqui er otro modo, la posibil idad de 
adquirir acciones u otros valores mobiliarios asim ilables a acciones; y  
(2) que, en el momento de la aprobación del folleto que trata de los valores, estas acciones u 
otros valores mobiliari os asimilabl es a acciones sean o vayan a ser emitidos por el emisor 
de los valores o por una entidad perteneciente al grupo de ese emisor y no se hayan 
negociado todavía en un mercado regulado o un mercado equivalente fuera de la 
Comunidad, siempre que las acciones subyacentes u otros valores mobiliari os asimilabl es a 
acciones puedan entregarse con liquidación en efectivo. 
Artíc ulo 18 
Esquema del documento de registro las empres as de inversión colectiva de ti po cerrado 
1. Además de la información requerida en virtud de los puntos 1, 2, 3, 4, 5.1, 7, 9.1, 9.2.1, 9.2.3, 
10.4, 13, 14, 15, 16, 17.2, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24 y 25 del anexo I, para el documento de 
registro de valores emitidos por empresas de inversión colectiva de tipo cerrado se proporcionará 
la información prevista en el  esquema que figura en el anexo XV.  
2. El esquema se aplicará a las empresas de inversión colectiva  de tipo cerrado que gestionen una 
cartera de activos  en no mbre de  invers ores que: 
(1) que estén reconocidas por el derecho nacional del Estado miembro en el que están 
constituidas como empresa de inversión colectiva de tipo cerrado; o  
L 14 9/12 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
(2) no tengan ni pretendan tener el control legal o de gestión de ninguno de los emisores de sus 
inversi ones subyacent es. En tal caso, puede toma rse el control  legal y/o la participación en 
los órganos administrativ o, de gestión  o supervisión del emisor o emisores subyacentes si 
esa acció n es accesori a del objet ivo princi pal de la inversi ón, necesari a para la protec ción 
de los accionistas y solamente se produce en circunstancias en que la empresa de inversión 
colectiva  no ejercerá un control significativo de la gestión de las operaciones de ese o esos 
emisores subyacentes. 
Artíc ulo 19 
Esquema del documento de registro para Estados miembros, terceros países y sus autoridades regionales 
y local es 
1. Para el documento de registro de valores emiti dos por Estados miembros, terceros países y sus 
autoridades regionales y locales, se proporcionará la información prevista en el esquema que 
figura en el anexo XVI.  
2. El esquema se aplicará a todos los tipos de valores emiti dos por Estados miembros, terceros 
países y sus autoridades regionales y locales. 
Artíc ulo 20 
Esquema del documento de registro para organismos públicos internacional es y para emisores de 
obligaciones garanti zadas por un estado miembro de la OCDE  
1. Para el documento de registro de valores emiti dos por organismos públicos internacional es y de 
valore s garanti zados irrevoc able e incond icionalm ente, sobre la base del derecho nacio nal, por 
un estado miembro de la OCDE, se proporcionará la información prevista en el esquema que 
figura en el anexo XVII. 
2. El esqu ema se a plicará a: 
– - todos los tipos de valores emi tidos por organismos públicos int ernacionales; 
– - a las obligaciones garantizadas irrevocable e incondicional mente, sobre la base del derecho 
nacional, por un estado m iembro de la OCDE. 
Artíc ulo 21 
Combinación de esquemas y módulos 
1. El uso de las combinacione s previstas en el cuadro que figura en el anexo XVIII será obligatorio 
al elaborar folletos para los tipos de valores a los que corresponden esas combinacione s según el 
cuadro. 
No obstante, para los valores no contem plados en esas combinaci ones podrán emplearse otras. 
2. El esquema más completo y riguroso del documento de registro, es decir, el esquema más 
exigente en cuanto al número de elementos de información y el volumen de información que 
conti enen, puede utilizarse siemp re para la emisi ón de valore s para los cuale s se facilite un 
esquema menos completo y riguroso de documento de registro, según la siguiente clasificaci ón 
de esquem as: 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /13 ES 
(1) esquema del docume nto de registro de acciones; 
(2) esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una 
denominación por uni dad inferior a 50.000 euros; 
(3) esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una 
denominación por uni dad de al menos 50.000 euros. 
Artíc ulo 22 
 Información mínima que debe inclui rse en un folleto de base y e n sus correspondientes condiciones 
final es  
1. Se elaborará un folleto de base utilizando un esquema o una combinación de los esquemas y los 
módulos previstos en los artículos 4 al 20, según las combinacione s de los diversos tipos de 
valores que figuran en el anexo XVIII. 
El folleto de base deberá contener los elementos de información requeridos en los anexos I al 
XVII, según el tipo de emisor y los valores de que se trate, previstos en los esquemas y módulos 
contem plados en los artículos 4 al 20. La autori dad compet ente no podrá exigir que un folleto 
contenga element os de información que no estén c ontemplados en l os anexos I al XVII. 
Para asegurar la conformi dad con la obliga ción menci onada en el aparta do 1 del artículo 5 de la 
Direct iva 2003/71 /CE, la autori dad compet ente del Estado  miembro  de origen, al aprobar un 
folleto de conformidad con el artículo 13 de esa Directiva podrá exigir que la información 
proporcionada por el emisor, el oferente o por la persona que solicita la admisión a cotización en 
un merc ado re gulado  se co mplete cas o por  caso para c ada uno  de los  elementos  de inf ormación.  
2. El emisor, el oferente o la persona que pide la admisión a cotización en un mercado regulado 
pueden omiti r los elementos de información que no sean conocidos cuando se apruebe el folleto 
de base y que  solam ente pu eden det ermin arse en el  mome nto de l a emi sión en c uesti ón. 
3. El uso de las combinacione s previstas en el cuadro que figura en el anexo XVIII será obligatorio 
al elaborar folletos de base para los tipos de valores a los que corresponden esas combinacione s 
según el cuadro.  
No obstante, para los valores no contem plados en esas combinaci ones podrán emplearse otras. 
4. Las condic iones finales adjunt as a un folleto de base solam ente conti enen los elem entos de 
información de los distintos esquemas de la nota sobre los valores a partir de los cuales se 
elabor a el fol leto de base. 
5. Además de los elementos de información previstos en los esquemas y los módulos mencionados 
en los art ículos 4 al 20 , el fol leto de base de berá cont ener la  siguient e inform ación:  
(1) nota sobre  la informaci ón que se i nclui rá en la s condici ones final es; 
(2) el método de publicación de las condiciones finales; si el emisor no está en condiciones de 
determinar, en el momento de la aprobación del folleto, el método de publicación de las 
condiciones finales, una indicación de cómo se informará al público sobre el método que 
se utilizará para la pub licación de esas condiciones finales; 
L 14 9/14 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
(3) en caso de emisiones de valores no participat ivos según la letra a) del apartado 4 del 
artículo 5 de  la Dire ctiva 2003/ 71/CE , una desc ripción general  del progra ma. 
6. Un folleto de base y sus correspondientes condiciones finales que abarquen emisiones de varios 
tipos de valores contendrán e xclusivamente l as siguientes categorías de valores: 
(1) valores garantizados por activos;  
(2) warrants según el artículo 17; 
(3) valore s no participat ivos tal como se define n en la letra b) del aparta do 4 del artículo 5 de 
la Dire ctiva 2003/ 71/CE ; 
(4) todos los demás valores no participat ivos, incluidos los warrants distintos de los 
mencionados en el a partado 2. 
Al elabor ar un folleto de base, el emiso r, el oferent e o la persona que solic ite la admi sión a 
cotización en un mercado regulado deberán separar claramente  la información específica sobre 
cada uno de los distintos valores  incluidos en estas categorías .  
7. Si se produce un aconteci mient o previsto en el apartado 1 del artícul o 16 de la Directiva  
2003/71/C E entre el moment o en que se aprueba el follet o de base y el cierre final de la oferta de 
cada emisión  de valores del folleto de base o, según el caso, el momento en que se inicia la 
cotización  de esos valores en un mercado regulado, el emisor, el oferente o la persona que 
solicit e la admisió n a cotizaci ón en un mercado regulado publica rá un suplement o antes del 
cierre final  de la oferta o de l a admisi ón a cotizaci ón de esos valores. 
Artícul o 23 
 Adaptaciones a la información m ínima contenida en los folletos y los folletos de base 
1. Sin perjuicio de lo previsto en el segundo apartado del artículo 3 y en el segundo párrafo del 
apartado 1 del artículo 22, si las actividades del emisor son de una de las categorías que figuran 
en el anexo XIX, la autoridad  competente del Estado miembro de origen, teniendo en cuenta el 
carácter específico de las actividade s de que se trate, podrá solicita r información adaptada 
además de los elementos de información previstos en los esquemas y módulos contemplados en 
los artículos 4 al 20, incluyendo en su caso una valoración o informe de expertos  sobre los 
activos del emiso r, con el fin de cumpl ir la obliga ción menci onada en el aparta do 1 del artículo 5 
de la Direct iva 2003/71 /CE. La autori dad compet ente inform ará inme diatament e de ello a la 
Comisión. 
Si un Estado miembro quiere incluir una nueva categor ía en el anexo  XIX , deberá  notificar su 
petición a la Comi sión. La Comi sión actua lizará  la lista por el procedimiento de comitología 
previsto en el artículo 24 de la Directiva 2003/71/CE. 
2. Sin perjuicio de lo dispues to en los artículos  3 al 22, si un emisor, un oferen te o una perso na que 
solicita la admisión a cotización en un mercado regulado solicita la aprobación de un folleto o de 
un folleto de base para unos valores  que no son los mismos sino comparables a los diversos tipos 
de valores mencionados en el cuadro de combinacione s del anexo XVIII, el emisor, el oferente o 
la persona que solic ita la admi sión a cotización en un mercad o regulado añadir án al princi pal 
esquema elegido de nota sobre los valores los elementos de información pertinentes de otro de 
los esquemas de nota sobre los valores previstos en los artículos 4 al 20. Esta adición se hará de 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /15 ES 
conformidad con las principales característi cas de los valores ofertados al público o admiti dos a 
cotización en un m ercado regulado. 
3. Sin perjuicio de los artículos 3 al 22, si un emisor, un oferente o una persona que solicite la 
admi sión a cotización en un mercad o regulado solic ita la aprobaci ón de un folleto o de un folleto 
de base para un nuevo tipo de valore s, el emiso r, el oferent e o la persona que solic ite la admi sión 
a cotización en un mercad o regulado comuni carán a la autori dad compet ente d el Est ado mi embro 
de origen un proyecto de folleto o de fol leto de base. 
La autori dad compe tente decidi rá, en consult a con el emiso r, el oferent e o la persona que solic ite 
la admi sión a cotización en un mercad o regulado,  qué información debe incluirse en el folleto o 
en el folleto de base para cumplir con la obligación mencionada en el apartado 1 del artículo 5 de 
la Directiva 2003/71/CE. La autoridad competente  informará inmediat amente de ello a la 
Comisión. 
La excepción mencionada en el primer párrafo solamente se aplicará en caso de un nuevo tipo de 
valores con característi cas completam ente distintas de los diversos tipos de valores mencionados 
en el anexo X VIII,  si las carac terístic as de estos  nuevos valores son tales que no hacen pertinente 
la combinación de los diversos elementos de información mencionados en los esquemas y los 
módulos previstos en los artí culos 4 al 20. 
4. Sin perjuicio de los artículos 3 al 22, en los casos en que uno de los elementos de información 
requeridos en uno de los esquemas o de los módulos mencionados en los artículos 4 al 20 o su 
inform ación  equivalente no sea pertinente para el emisor, la oferta o los valores a los cuales se 
refiere el follet o, podrá omitirse esa informaci ón. 
Artículo 24 
 Contenido de la nota de sínte sis del follet o y del follet o de base 
El emisor, el oferente o la persona que solicite  la admisión a cotización en un mercado regulado 
determinará individualmente el contenido detallado de la nota de síntesis del folleto o del folleto de base 
mencionado en el apartado 2 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE. 
Capítulo I II
Format o del fo lleto, d el folleto de ba se y de los  suplementos
Artículo 25 
 Formato del folleto 
1. En los casos en que el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un 
mercado regulado opta, según el apartado 3 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE por 
elaborar  un folleto como un documento único, el folleto debe constar de las siguientes partes en 
el sigui ente or den: 
(1) un índice cla ro y detallado, 
(2) la not a de sínt esis previ sta en e l apart ado 2 del  artíc ulo 5 de  la Dire ctiva 2003/ 71/CE , 
(3) los factores de riesgo ligados al emi sor y al tipo de valores cubiert os por la emisión, 
L 14 9/16 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
(4) los demás elementos de información incluidos en los esquemas y los módulos en base a los 
cuale s se elabo ra el fol leto.  
2. En los casos en que el emiso r, el oferent e o la persona que solic ite la admi sión a cotización en un 
mercado regulado opta, según el apartado 3 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE, por 
elaborar un folleto en forma de documentos separados, la nota sobre los valores y el documento 
de registro deben constar de las siguiente s partes en el siguiente orden:  
(1) un índi ce cla ro y detal lado, 
(2) según el caso, los factores de riesgo ligados al emisor y al tipo de valores cubiert os por la 
emisión,  
(3) los demás elem entos de informa ción inclu idos en los esquemas y los módulo s en base a los 
cuales se e labora el folleto.  
3. En los casos menci onados en los apartad os 1 y 2, el emisor, el oferente  o la persona que solicite 
la admisión cotización en un mercado regulado tendrán libertad para definir el orden de 
presentación de los elementos de información requeridos que figuren en los esquemas y los 
módulos en base a los cu ales se elabora el folleto.  
4. En los casos en que el orden de los elementos no coincida con el orden de la información 
prevista en los esquemas y los módulos en base a los cuales se elabora el folleto, la autoridad 
compete nte del Estado miem bro de origen podrá pedir al emisor, el oferente o a la persona que 
solicit e la admisió n a cotizaci ón en un mercado regulado que facili te una lista de referencia 
recíproca con el fin de comprobar el follet o antes de su aprobación. Esa lista debería identi ficar 
las páginas del fol leto en l as que se encuentra c ada elem ento. 
5. En los casos en que la nota de síntesis de un follet o deba complem entarse según el apartado 1 del 
artícul o 16 de la Directiva  2003/71/CE, el emisor, el oferente o la persona que solicite  la 
admisión a cotización  en un mercado regulado decidirán caso por caso si integran la nueva 
información en la nota de síntesis original presentando una nueva nota de síntesis, o si presentan 
un suple ment o de la m isma.  
Si la nueva informac ión se integra en la nota de síntesi s original , el emisor, el oferente o la 
persona que solicite la admisión a cotización en un mercado regulado se asegurarán de que los 
inversores puedan identi ficar fácilm ente los cambi os, especial mente  mediante notas a pie de 
página . 
Artículo 26 
 Form ato del fo lleto de ba se y d e sus  corr espon dientes condicion es finales   
1. En los casos en que el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un 
mercado regulado opta, según el apartado 4 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE por 
elaborar  un folleto como un documento único, el folleto debe constar de las siguientes partes en 
el sigui ente o rden: 
(1) un índice cla ro y detallado; 
(2) la not a de sínt esis previ sta en e l apart ado 2 del  artíc ulo 5 de  la Dire ctiva 2003/ 71/CE ; 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /17 ES 
(3) los factores de riesgo ligados al emisor y al tipo de valores cubiertos por la emisión o 
emisi ones; 
(4) los demás elementos de información incluidos en los esquemas y los módulos en base a los 
cuale s se elabo ra el fol leto.  
2. Sin perjui cio del aparta do 1], el emiso r, el oferent e o la persona que solic ite la admi sión 
cotización en un mercado regulado tendrán libertad para definir el orden de presentación de los 
elementos de información requeridos que figuren en los esquemas y los módulos en base a los 
cuale s se elabor a el folleto. La inform ación sobre los distintos valore s conten idos en el folleto de 
base se di ferenci ará cla rament e. 
3. Si el orden de los elementos no coincide con el orden de la información prevista en los esquemas 
y los módulos en base a los cuales se elabora el folleto, la autoridad competente  de origen podrá 
pedir al emisor, al oferente o a la persona que solicit e la admisió n a cotizaci ón en un mercado 
regulado que facili te una lista de referencia recíproca con el fin de comprobar el follet o antes de 
su aprobación. Esa lista debería identi ficar las páginas del follet o en las que se encuentra cada 
elemen to. 
4. En caso de que el emisor, el oferente o la persona que solicit e la admisió n a cotizaci ón en un 
mercado regulado haya registrado previamente un documento de registro para determinado tipo 
de valores, y posteriormente opte por elaborar el folleto de base de conformidad con las 
condiciones previstas en las letras a) y b) del apartado 4 del artículo 5 de la Directiva 
2003/71/C E, el foll eto de base debe c ontener: 
(1) la información contenida en el documento de registro registrado y aprobado anteriormente 
o simultáneamente, que se incluirá por referencia, con arreglo a las condiciones previstas 
en el artí culo 28 del pre sente Reglam ento;  
(2) la información que figuraría en la correspondiente nota sobre los valores excepto las 
condiciones finales si estas últimas no están incluidos en el pr ospecto de base. 
5. Las condiciones finales adjuntas a un folleto de base se presentarán en forma de un documento 
separado que contenga solamente las condiciones finales o éstas se incluirán en el folleto de 
base. 
En caso de que las condiciones finales estén incluidas en un documento separado que contenga 
solament e las condici ones finales, podrán repetir informaci ón que se haya inclui do en el follet o 
de base aprobado según el esquema pertinente de la nota sobre los valores que se haya utilizado 
para elaborar el folleto de base. En tal caso hay que presentar las condiciones finales de manera 
que se puedan iden tificar fácilm ente com o tales. 
En las condiciones finales debe figurar una declaración clara y prominente de que la información 
complet a sobre el emisor y sobre la oferta solament e está disponibl e sobre la base de la 
combina ción entre el follet o de base y las condici ones finales, y si el follet o de base está 
disponibl e. 
6. Si un folleto de base se refiere a distintos valores, el emisor, el oferente o la persona que solicite 
la admisió n a cotizaci ón en un mercado regulado deberá inclui r en el follet o de base una sola 
nota de síntesis para todos los valores. No obstante, deberá diferenciarse claramente la 
información relativa los distintos valores contenidos en el folleto de base. 
L 14 9/18 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
7. En los casos en que la nota de sínte sis de un folleto de base se compl ement e de acuerdo con el 
aparta do 1 del artículo 16 de la Direct iva 2003/71 /CE, el emiso r, el oferent e o la persona que 
solic ite la admi sión a cotización en un mercad o regulado decidi rán caso por caso si integran la 
nueva información en la nota de síntesis original presentando una nueva nota de síntesis, o si 
presenta n un suple ment o a dich a nota.  
Cuando la nueva información se integre en la nota de síntesis original del folleto de base 
presentando una nueva nota de síntesis, el emisor, el oferente o la persona que solicite la 
admisión  a cotización en un mercado regulado se asegurarán de que los inversores puedan 
ident ificar fácil ment e los ca mbios,  especi alme nte m ediant e notas a  pie de p ágina. 
8. Los emisores, oferentes o las personas que solicite  la admisión a cotización en un mercado 
regulado podrán  incorporar en un  solo documento dos o más  folletos de base distintos. 
CAPÍ TULO IV 
Información e incorporación po r referencia 
Artícul o 27 
 Publica ción del doc umento mencionado en  el apartado 1 del  artículo  10 de la Directi va 2003/71/ CE 
1. El document o mencion ado en el artícul o 10 de la Directiva  2003/71/CE se pondrá a disposición 
del público, a la discreción del emisor, el oferente o la persona que solicita  la admisión a 
cotización  en un mercado regulado, por uno de los medios permiti dos en virtud del artí culo 14 de 
dicha Di rectiva en el  Estado  miem bro de ori gen del e misor. 
2. El documento se registrará con la autoridad competente  del Estado miembro de origen y se 
pondrá a disposición del público a más tardar transcurridos 20 días hábiles desde la publicación 
de los estados financieros  anuales en el Estado miembro de origen. 
3. El document o deberá inclui r una declaraci ón que indique que determi nada informaci ón puede ser 
anticua da, si ese es el caso. 
Artícul o 28 
Modalidades de la incorpor ación por referencia 
1. En un folleto o folleto de base podrá incorporarse información por referencia, especialmente si se 
incluye en uno l os documentos m encionados a cont inuació n: 
(1) informaci ón financie ra anual e int ermedia;  
(2) documen tos elabora dos con motivo de una operaci ón específi ca, como una fusión o una 
escisión;   
(3) informe s de audi toría y estados fi nancie ros;  
(4) estatu tos y escrit ura de con stitución;  
(5) follet os y/o foll etos de b ase aprobad os y publi cados ant eriorme nte; 
(6) informa ción regul ada; 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /19 ES 
(7) circulares a tenedores de val ores. 
2. Los documentos que contengan información que puede ser incorporada por referencia en un 
folleto o folleto de base o en los documentos que lo componen se prepararán de conformidad con 
lo disp uesto en  el art ículo 19 de l a Direct iva 200 3/71/ CE. 
3. Si un documento que puede incorporarse por referencia contiene información que ha 
experim entado  cambios importantes, el folleto o el folleto de base declarará claramente tal 
circunstancia, incluyendo la infor mación actualizada. 
4. El emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un mercado regulado 
podrá incorpo rar informac ión por referencia en un folleto o folleto de base haciendo  referencia 
solament e a ciertas partes de un document o, a condici ón de que declare que las partes no 
incorporadas no s on pertinentes para el inversor  o están contempladas en otra parte del folleto. 
5. Al incorporar información por referencia, los emisores, los oferentes o las personas que soliciten 
la admisión a cotización en un mercado regulado tendrán el respeto debido para no poner en 
peligro la protecci ón del inversor en cuanto a la comprensibi lidad y accesibi lidad de la 
información. 
CAP ÍTULO V  
Publicación y difusión de an uncios 
Artícul o 29 
 Publica ción en formato  electróni co 
1. La publica ción del follet o o del follet o de base en formato electrón ico, de conformidad  con las 
letras c), d) y e) del apartado 2 del artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE, o como medio 
adicional de di vulgación, estará sujeta a los siguient es requisitos: 
(1) se tendrá fácil acceso al foll eto o al follet o de base al entrar en el sitio Internet ; 
(2) el formato de archivo será tal  que el folleto o el foll eto de base no pueda modificarse; 
(3) el folleto o el folleto de base no contendrá enlaces de hipertexto, con la excepción de los 
enlaces de las direcciones electrónicas donde pueda obtenerse la información incorporada  
por ref erencia;  
(4) los inversore s tendrán la posibilidad de copiar y de imprimir el prospecto o el prospecto de 
base. 
La excepción mencionada en el punto (3)  del primer párrafo solamente tendrá validez para los 
documentos incorporados por referencia; dichos documentos estarán disponibles con 
modali dades técni cas fáciles e i nmediat as. 
2. Si un folleto o folleto de base para la oferta de valores al público se publica en los sitios Internet 
de emisores e intermediarios financieros o de mercados regulados, éstos tomarán medidas, como 
la inserción de advertencias relacionadas con los destinatarios de la oferta, para evitar que se 
dirija a residentes de Estados miembros o terceros países en los que la oferta de los valores al 
público no tiene lugar. 
L 14 9/20 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
Artíc ulo 30 
 Publicaci ón en la prensa 
1. Para cumpl ir lo previst o en la letra a) del aparta do 2 del artículo 14 de la Direct iva 2003/71 /CE, 
la publi cació n de un folleto o folleto de base de efectu ará en un periódi co de inform ación  general 
o finan ciera qu e teng a una cobertu ra nac ional o s uprar regio nal; 
2. Si la autoridad competente estima que el periódico elegido para la publicación no cumple los 
requisitos establecidos en el apartado 1, determinará un periódico cuya circulación se considere 
apropia da para este fin, teniendo en cuenta, en particular , la zona geog ráfica,  el númer o de 
habitan tes y los hábitos  de le ctura de ca da Es tado mie mbro.  
Artículo 31  
 Publicación  del an uncio 
1. Si un Estado miembro se acoge a la opción, prevista en el apartado 3 del artículo 14  de la 
Directiva 2003/71/CE, de requerir la publicación de un anuncio que declare cómo se ha hecho 
público el folleto o el folleto de base y dónde puede obtenerlo el público, dicho anuncio se 
publicará en un periódico que cumpla los requisitos para la publicación de folletos, de 
conformidad con el ar tículo 30 del presente Reg lamento. 
Cuando el anuncio se refiera a un folleto o folleto de base publicado con el único propósito de la 
admisión a cotización  de valores en un mercado regulado y en el mismo mercado regulado se 
hayan admit ido ya a cotizaci ón valores de la misma clase, el anuncio podrá alternat ivament e 
insertarse en el diario oficial  de ese mercado regulado, con independencia de si ese diario se 
publica en papel o en f ormato electrónico.  
2. El anuncio se publicará antes del siguiente día hábil a la fecha de publicación del folleto o del 
folleto de base, de conformidad con el apar tado 1 del artículo 14 de la D irectiva 2003/71/CE. 
3. El anuncio contendrá la sig uiente información: 
(1) identificación del emisor; 
(2) tipo, clase y cantidad de los valores  que deben ofertarse y/o para los que se quiere la 
admi sión a cotización,  a condición de que estos elementos sean conocidos en el momento 
de la publicaci ón del aviso; 
(3) calendario previsto de la  oferta/admisi ón a cotización; 
(4) una declaración de que se ha publicado un folleto o folleto de base y dónde puede 
obtenerse; 
(5) si el folleto o el folleto de base se publica en forma impresa, las direcciones donde puede 
obtenerse y  el período d e tiempo en el que es tará disponible p ara el público; 
(6) si el folleto o el folleto de base se publica en formato electrónico, las direcciones a las que 
los invers ores deb en dirigirs e para ped ir una copia en  papel; 
(7) la fecha del anu ncio. 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /21 ES 
Artíc ulo 32 
 Lista de foll etos aprobados 
La lista de los folletos aprobados y de los folletos de base publicados en el sitio Internet de la autoridad 
compet ente, de conformi dad con el aparta do 4 del artículo 14 de la Direct iva 2003/71 /CE, menci onará el 
modo como se han hecho públi cos esos folletos y dónde pueden obtenerse. 
Artíc ulo 33 
Publicaci ón de las condiciones fi nales de los foll etos de base 
El méto do de publi cació n de las condic iones finales adjunt as a un folleto de base no tiene que ser el 
mism o que el empl eado para el folleto de base, siemp re que el mé todo de  publi cació n util izado sea  uno de 
los ind icados e n el art ículo 14 de l a Direct iva 200 3/71/ CE. 
Artíc ulo 34 
Difusión de anuncios 
La publi cidad relaci onada con una oferta públi ca de valore s o una admi sión a cotización en un mercad o 
regulado podrá difundirse al público por las partes interesadas, como el emisor, el oferente o la persona 
que solic ita la admi sión, los intermedi arios financ ieros que participan en la coloca ción y/o suscripci ón de 
valores, a través de uno de los siguiente s medios de comunica ción: 
(1) Impreso con destinatari o o sin destinatari o; 
(2) Mensaje e lectrónico o  anunci o recib ido a t ravés de t eléfon o móvi l o me nsáfono;  
(3) Carta n ormali zada; 
(4) Public idad en  prensa con o sin cup ón de pedi do; 
(5) Catál ogo; 
(6) Teléfo no con o si n inte rvención  humana ; 
(7) Semina rios y confere ncias;  
(8) Radio;  
(9) Visiófono;  
(10) Videote xto; 
(11) Correo el ectróni co; 
(12) Fax (tel ecopia ); 
(13) Televisión; 
(14) Anuncio;  
(15) Pasquín;  
L 14 9/22 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
(16) Cartel ; 
(17) Folleto; 
(18) En página  web, incl uidas l as viñet as de Int ernet (" banners"). 
CAPÍTULO VI 
Disposici ones transitor ias y fi nales 
Artículo 35 
Informació n fina nciera hi stórica 
1. La obligació n de los emisores comu nitarios de reeva luar en un folleto la información financiera 
histórica con arreglo al Reglamento (CE) 1606/2002, prevista en el punto 20.1 del anexo I , el 
punto 13.1 del anexo I V, el puntos 8.2  del anexo VI I, el punto 20.1 del anexo X y el punto 11.1 
del anexo XI , no será aplicable a ningún período anterior al 1 de enero de 2004 o, en el caso de 
que un emisor tenga valores admit idos a cotizaci ón en la fecha del 1 de julio de 2005, hasta que 
el emisor haya publicado  sus primeras cuentas anuales consolidadas con arreglo al Reglamento 
(CE) nº 1606/2002.  
2. En los casos en que un emisor comunitari o esté sujeto a disposiciones transitorias nacionales 
adopta das de conformi dad con el artículo 9 del Reglam ento (CE) 1606/20 02, la obliga ción de 
reeval uar en un folleto la inform ación financ iera históri ca no será aplicable  a ningún perío do 
anterior al 1 de enero  de 2006, o, si un emisor tiene valores admitidos a cotización en un 
mercado regulado el 1 de julio de 2005, hasta que el emisor haya consolidado sus primeras 
cuentas anuales consolidadas de conformidad con el Reglamento (CE) nº  1606/2002.  
3. Hasta el 1 de enero de 2007, la obligación de reevaluar en un folleto la información financiera 
histórica con arreglo al Reglamento (CE) 1606/2002, prevista en el punto 20.1 del anexo I, el 
punto 13.1 del anexo IV , los puntos 8,2 y 8.2 a) del anexo VI I, el punto 11.1 del anexo IX , los 
puntos 20.1 y 20.1 a) del anexo X y el punto 11.1 del anexo XI , no será aplicable a los emisores 
de terceros países : 
(1) cuyos valores  estén admitidos a cotización en un mercado reg ulado el 01.01.07; y  
(2) que hayan presentado y preparado información financiera histórica según las normas 
nacional es de contabi lidad de un t ercer país. 
En tal caso, la informaci ón financie ra histórica  irá acompa ñada de informa ción más detal lada y/o 
adicional si los estados financieros incluidos en el folleto no ofrecen una visión verdadera y justa 
de los activos y pasivos, posición financiera y beneficios y pérdidas del emisor. 
4. Los emisores de terceros países que hayan preparado información financiera histórica con 
arreglo a normas intern aciona lment e acepta das, según prevé el artículo 9 del Reglam ento (CE) 
1606/2002, estarán autorizados a utilizar esta información en un folleto registrado antes del 1 de 
enero de 2007 a más tardar, sin estar sujetos a las obligaciones de reevaluación. 
5. A partir del 1 de enero de 2007, los emisores de terceros países mencionados en los apartados 3 y 
4 deberán presentar la información financiera histórica mencionada en el apartado 3, primer 
párrafo siguiendo  el estab lecimiento  de la equivalencia de acuerdo con un mecanismo que 
30.4.2004 Diario Oficial d e la Unión Euro pea L 149 /23 ES 
establ ecerá la Comi sión. Este mecan ismo de establ ecerá por el procedi mien to de comi tología 
previst o en el  artíc ulo 24 de  la Dire ctiva 2003/ 71/CE . 
6. Lo dispuesto en el presente  artículo será ta mbién apli cable al punt o 3 del anexo VI. 
Artíc ulo 36 
Entrada en vigor 
El presente Reglam ento entrará en vigor en los Esta dos miembros al vi gésimo día siguiente al  de su 
publi cació n en el D iario Oficial  de la Unión Europea.  
Se apli cará a pa rtir de l 1 de j ulio d e 2005. 
El presente  Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado 
miembro. 
Hecho  en B rusela s, el 2 9 de a bril de 2004. 
Por la Comis ión 
Frederik BOLKE STEIN 
Miembr o de la Comis ión 
L 14 9/24 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEX O
Anexos I al XVII:  Esquemas y m ódulos 
Anexo XVIII:  Cuadro d e combinaciones de esquem as y m ódulos 
Anexo XIX: L ista de emisores especialistas 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 25 ES 
ANEX O I 
Requisito s mí nimos de info rma ción para el document o de registro de a cciones 
(esquema)  
1.  PERSONAS RESP ONSABLES
1.1. Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y, 
según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el últim o caso, una indicación de las 
partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrat ivo, de 
gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de 
personas jurídicas, indica r el nombre y el domi cilio soci al. 
1.2. Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse 
con una diligencia razonabl e para garanti zar que así es, la inform ación conte nida en el 
documento de registro es, según su conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en 
ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los 
responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras 
comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida 
en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimient o, 
conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisi ón que pudiera afectar a su conte nido. 
2. AUD ITORES D E CUEN TAS
2.1. Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información 
financiera históri ca (así como su afili ación a un colegio profesional ). 
2.2. Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido 
redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben 
revelarse los detall es si son importantes. 
3. INFOR MACI ÓN FIN ANC IERA  SELECC IONAD A
3.1. Informac ión financ iera históri ca selecc ionada  relativa al emisor, que se presentará para cada 
ejercicio durante el período cubierto por la información financiera histórica, y cualquier 
período financiero intermedio subs iguiente, en la misma divisa que la infor mación financiera. 
La informac ión financier a histórica  seleccionada debe proporcionar las cifras clave que 
resumen la sit uación fina nciera del  emisor. 
3.2. Si se proporciona informaci ón financie ra seleccio nada relati va a períodos interm edios, 
tambi én se proporcionarán datos comparat ivos del mismo período del e jercici o anterior, sal vo 
que el requisito  para la información comparativa del balance se satisfaga presentando la 
información del balance final del ejercicio. 
4. FACTOR ES DE RIESG O 
Se revelarán de manera prominente en una sección titulada "Factores de riesgo", los factores 
de ries go es pecíficos  del emiso r o de su sector de activida d.  
5. INFORMAC IÓN S OBRE EL EMISOR
L 14 9/26 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
5.1. Historial y evol ución del emisor .
5.1.1. nombre l egal y com ercial  del em isor; 
5.1.2. lugar de registro del emisor y número de registro; 
5.1.3. fecha de constituci ón y período de activida d del emisor, si no son indefi nidos; 
5.1.4. domic ilio y personal idad juríd ica del emiso r, legisl ación conforme  a la cual opera, país de 
constitució n, y dirección  y número de teléfono de su domicil io social (o lugar principal de 
actividad e mpresari al si e s diferen te de su d omic ilio social );  
5.1.5. aconte cimientos i mport antes e n el desa rrollo  de la a ctividad de l emi sor. 
5.2. Inversiones
5.2.1. Descripción, (incluida la cantidad) de las principales inversiones del emisor por cada 
ejerci cio para el período  cubierto por la información financiera histórica hasta la fecha del 
documento de r egistro; 
5.2.2. Descripción de las inversiones principales del emisor actualme nte en curso, incluida la 
distribución de estas inversiones  geográficamente (nacionales y en el extranjero) y el método 
de financiación (interno o externo) ;  
5.2.3. Información sobre las principales inversiones futuras del emisor sobre las cuales sus órganos 
de gestión hayan  adoptado ya compromisos  firmes.  
6. DESC RIPCIÓN  DE LA  EMPR ESA
6.1. Actividades principales
6.1.1. Descripción y factores clave relativos al carácter de las operaciones del emisor y de sus 
principales actividades, declarando las principales categorías de productos vendidos y/o 
servicios prestados en cada ejercic io durante el período cubierto por la informaci ón financie ra 
histórica; y  
6.1.2. Indicación de todo nuevo producto y/o servicio significativos que se hayan presentado y, en 
la medida en que se haya divulgado públicamente su desarrollo, dar la fase en que se 
encuentra. 
6.2. Mercados principales
Descripción de los mercados principales en que el emisor compite, incluido un desglose de 
los ingresos totales por categoría de actividad y mercado geográf ico para cada ejercicio 
durante el período cubierto por la infor mación financiera histórica.  
6.3. Cuando la información dada de conformidad con los puntos 6.1. y  6.2. s e haya visto 
influenciada por factores ex cepcionales, debe mencionarse este hecho . 
6.4. Si es importa nte para la activi dad empresarial  o para la rentabilidad del emisor, revelar 
información sucinta relativa al grado de dependencia del emisor de patentes o licencias, 
contratos  indus triales, mercantiles  o fina ncieros , o de  nuevo s procesos  de fa bricación . 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 27 ES 
6.5. Se divul gará la base de cualqu ier decla ración  efectuad a por el emisor relativa a su 
compet itividad.  
7. ESTRUCTU RA ORG ANIZATIV A 
7.1. Si el emisor es parte de un grupo, una breve descripción del grupo y la posición del emisor en 
el grupo. 
7.2. Lista  de las filiales significativas del emisor, incluido el nombre, el país de constitución o 
reside ncia, la propo rción de interés de propied ad y, si es diferen te, su propo rción de derech os 
de voto . 
8. PRO PIEDAD, INSTALAC IONES Y  EQU IPO
8.1. Información relativa a todo inmovilizado material tangible existente o previsto, incluidas las 
propied ades a rrend adas, y cua lquier g ravamen importante a l resp ecto. 
8.2. Descripción de cualquier aspecto medioambiental que pueda afectar al uso por el emisor del 
inmovilizado material tangible. 
9. ESTU DIO Y PERSPECTIVAS OP ERA TIVAS Y FINANCIERA S
9.1. Situación financier a
En la medida en que no figur e en otra parte del documento de regis tro, describ ir la situación 
finan ciera  del emisor, los cambios de esa situación financiera y los resultados de las 
operaciones para cada año y para el período intermedio, del que se requiere información 
financie ra histórica , inclui das las causas de los cambios importa ntes de un año a otro de la 
informaci ón financie ra, de manera suficient e para tener una visión de conjunto de  la acti vidad 
del emi sor. 
9.2. Resultados de explotación 
9.2.1. Información relati va a factores significat ivos, inclui dos los aconteci mient os inusuales o 
infrecuentes o los nuevos avances, que afecten de manera importante a los ingresos del 
emisor por operaciones , indicando en qué medida han resu ltado afectados los ingres os.  
9.2.2. Cuando los estados financieros revelen cambios importantes en las ventas netas o en los 
ingresos,  proporcionar un  comentario narrativo de los motivos de esos  cambios.  
9.2.3. Información relati va a cualqui er actuaci ón o factor de orden gubernamenta l, económic o, 
fiscal, monetari o o político que, directa o indirect amente , hayan afectado o pudieran afectar 
de manera i mportant e a las operaci ones del emi sor. 
10. RECURSOS D E CAPITAL 
10.1. Información relativa a los recurs os de capital del emisor (a corto y a largo plazo);
10.2. Explicación de las fuentes y cantidades y descripción narrativa de los flujos de tesorería del 
emisor; 
10.3. Información sobre los requisitos de prés tamo y la estructura de financiación del emisor;  
L 14 9/28 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
10.4. Información relativa a cualquier restricción sobre el uso de los recursos de capital que, 
direct a o indir ectam ente, haya afecta do o pudiera  afectar de manera import ante a las 
operaciones del emisor. 
10.5. Información relativa a las fuentes previstas de fondos necesarias para cumplir los 
compromisos mencionados en 5.2.3. y 8.1.
11. INVESTIGA CIÓN  Y DES ARROLLO , PATEN TES Y LICEN CIAS 
En los casos en que sea importante, proporcionar una descripción de las políticas de 
investi gación y desarroll o del emisor para cada ejerci cio durante el período cubiert o por la 
informa ción financi era históri ca, inclu ida la canti dad dedica da a actividades de investi gación 
y desarrollo emprendidas por el emisor. 
12. INFOR MACI ÓN SOBRE TE NDEN CIAS
12.1. Tendencias recientes más significativas de la producción, ventas e inventario, y costes y 
precio s de vent a desde el  fin del  ejerci cio ant erior ha sta la  fecha de l docum ento de  registro.   
12.2. Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidum bres, demandas, compromisos o 
hechos que pudiera n razonabl ement e tener una incidencia  importa nte en las perspectiva s del 
emisor , por lo menos  para el actual ejercic io.  
13. P REVISIO NES O  EST IMACIO NES DE  BENE FICIOS  
Si un emisor opta por inclui r una previsión o una estim ación de benefici os, en el document o 
de registro deberá fig urar la información prevista en los puntos 13.1 y  13.2: 
13.1. Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su 
previsión o su estimación.  
Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en los 
que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión y 
los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia de los miembros 
de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; los supuestos serán de fácil 
comprensión para los inversores, ser específicos y precisos y no estar relacionados con la 
exactitud general de las estimaciones subyacentes de la previsión. 
13.2. Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que declare 
que, a juicio de esos contabl es o audito res independi entes, la previsión o estim ación se ha 
calcul ado correctam ente sobre la base declarad a, y que el fundament o contabl e utilizado para 
la previsión o estim ación de los benefici os es coherente  con las políti cas contables del 
emisor. 
13.3. La previsión o estimación de los beneficios debe preparar se sobre una base comparable con 
la información fina nciera histórica. 
13.4. Si el emisor publica en un folleto una previsión de beneficios que está aún pendiente, debería 
entonces proporcion ar una declaración de si efectivamente ese pronóstico sigue siendo tan 
correcto como en la fecha del documento de registro,  o una explicación de por qué el 
pronóstico ya no es válido, si ese es el c aso. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 29 ES 
14. ÓRGAN OS ADMI NISTR ATIV O, DE GESTIÓN Y DE SUPER VISI ÓN, Y ALTOS 
DIRECTIV OS
14.1. Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las 
princi pales actividade s que éstas desarrol lan al margen del emiso r, si dichas actividade s son 
signifi cativas con respe cto a e se emi sor: 
a)miembros de los órganos admini strativo, de gestión o de supervisi ón; 
b) socios co mandi tarios, si se tra ta de un a socie dad com andit aria po r accio nes; 
c)fundadores, si el emisor se ha establ ecido para un período inferi or a cinco años; y  
d) cualq uier alto directivo  que sea pertinente para establecer que el emisor posee las 
calificaciones y la experiencia apropiadas para ges tionar las actividades  del emisor. 
Naturaleza de toda relación familiar entre cualquiera de esas personas . 
En el caso de los miembros de los órgano s administrativo, de gestión o de supervis ión del 
emisor y de las personas  descritas en b) y d) del primer párrafo, datos sobre la preparación y 
experiencia pertinentes de ges tión de esas perso nas, además de la sig uiente información: 
a) nombres de todas las empresas y asociaciones de las que esa persona haya sido, en 
cualquier momento de los cinco años anteriores, miembro de los órganos administrativo, de 
gestión o de supervisión, o socio, indicando si esa persona sigue siendo miembro de los 
órganos administrativo, de gestión o de supervisión, o si es socio. No es necesario enumerar 
todas las filiales de un emisor del cual la persona sea tambi én miem bro del órgano 
administrativo, de gestión o de super visión; 
b) cualquier condena en relación con delitos de fraude por lo menos en los cinco años 
anteriores;  
c) datos de cualquier quiebra, suspensión de pagos o liquidación con las que una persona 
descrita en a) y d) del primer párrafo, que actuara ejerciendo uno de los cargos contemplados 
en a) y d)  estuviera relacionada por lo menos d urante los cinco años anteriores ;  
d) detall es de cualqui er incrim inación  pública oficial y/o sanciones de esa persona por 
autoridades estatutarias o regulador as (incluidos los organis mos profesion ales designad os) y 
si esa persona ha sido descalificada alguna vez por un tribunal por su actuación como 
miembro de los órgano s administrativo, de gestión o de supervis ión de un emisor o por su 
actuación en la gestión de los asuntos de un emisor durante por lo menos los cinco años 
anteriores. 
De no existir ninguna información en este sentido que deba revelarse,  efectuar una 
declaraci ón a e se efe cto. 
L 14 9/30 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
14.2. Conflictos de intereses de los órganos administrat ivo, de gestión y de supervisión, y altos 
direct ivos
Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de 
cualquiera de las personas mencionadas en 14.1 c on el emisor y sus intereses privados y/o 
otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a ese 
efecto . 
Cualq uier acuerdo o entend imiento con accio nista s impor tantes, clientes, proveedo res u 
otros, en virtud de los cuales cualquier persona mencionada en 14.1 h ubiera sido designada 
miembro de l os órganos administrativo, de gesti ón o de supervisión, o alto di rectivo.  
Datos de toda restricción acordada por las personas mencionadas en 14.1 s obre la disposición 
en dete rmina do perío do de ti empo de  su parti cipac ión en l os valore s del em isor.  
15. REMUN ERACIÓN  Y BEN EFICIOS 
En relaci ón con el último ejerci cio compl eto, para las personas menci onadas en a) y d) del 
primer párrafo del punto 14.1.:  
15.1. Importe de la remuneración pagada (incluidos los honorarios contingentes o atrasados) y 
prestaciones en especie concedidas a esas personas por el emisor y sus filial es por servicios 
de todo tipo prestados por cual quier persona al emi sor y sus filiales.  
Esta inform ación  debería proporcionarse con carácter individual a menos que la revelación 
individual no se exija en el país de origen del emisor y no sea revelada públicamente por el 
emisor por o tro medio.  
15.2. Importes totales ahorrados o acumulados por el emisor o sus filial es para prestaciones de 
pensión , jubi lación o sim ilares. 
16. PRÁCTICA S DE GES TIÓN 
En relaci ón con el último ejerci cio compl eto del emiso r, y salvo que se disponga lo contra rio, 
con respecto a las personas mencionada s en a) del primer párrafo de 14.1.::   
16.1. Fecha  de expiración del actual mandato, en su caso, y período durante el cual la persona ha 
desempe ñado s ervicios  en es e carg o. 
16.2. Infor mación sobre los contratos  de miembros de los órganos administrativo, de gestión o de 
supervisión con el emisor o cualqui era de sus filial es que prevean benefici os a la termi nación 
de sus fun ciones, o la corresp ondiente declaración negativa. 
16.3. Información sobre el comit é de auditorí a y el comit é de retribuci ones del emisor, inclui dos 
los nombres de los miembros del comité y un resumen de su  reglamento interno. 
16.4. Declaración de si el emisor cumple el régimen o regímenes de gobernanz a corporativa de su 
país de constit ución. En caso de que el emisor no cumpla ese régimen, debe inclui rse una 
declaraci ón a ese efecto, así como una explicaci ón del motiv o por el cual el emisor no 
cumple e se régimen. 
17. EMPLEA DOS  
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 31 ES 
17.1. Número de empl eados al final del período o la media para cada ejercicio durante el período 
cubierto por la información financiera histórica hasta la fecha del documento de registro (y 
las variacion es de ese número,  si son importa ntes)  y, si es posible y reviste importanci a, un 
desglose de las personas empleadas por categoría principal de actividad y situación 
geográfica.  Si el emisor  emplea un númer o significativo  de empleados eventuales, incluir 
datos sobre el número de empleados eventuales por término medio durante el ejercicio más 
reciente. 
17.2. Accione s y opciones  de comp ra de acciones  
Con respecto a cada persona mencionada en a) y d) del primer párrafo del punto 14.1., 
proporcionar  información de su tenencia de participaci ones del emisor y de toda opción sobre 
tales accio nes a part ir de l a fecha p racticable  más reci ente.  
17.3. Descripci ón de to do acuerd o de part icipación d e los em pleado s en el c apital del  emiso r. 
18. ACC IONIST AS PR INCIPALES
18.1. En la medi da en que tenga conoci mien to de ello el emisor , el nombr e de cualqu ier persona 
que no pertenezca a los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión que, directa o 
indir ectam ente,  tenga un interés declarable, según el derecho nacional del emisor, en el 
capital o en los derechos de voto del emisor, así como la cuantía del interés de cada una de 
esas perso nas o , en c aso d e no h aber tale s per sonas , la cor respo ndiente d eclaración  nega tiva. 
18.2. Si los accionistas principales del emisor tienen distintos derechos de voto, o la 
corre spond iente declar ación ne gativa. 
18.3. En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, declarar si el emisor es directa o 
indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese 
control y las medidas  adoptad as par a gar antizar que no  se ab usa d e ese control.   
18.4. Desc ripción de todo acuerd o, conocido  del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha 
ulteri or dar lugar a un cambi o en el control  del emi sor. 
L 14 9/32 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
19. OPERACI ONES D E PARTES V INCULA DAS 
Los datos de operaciones con partes vinculadas (que para estos fines se definen según las 
normas adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002), que el emisor haya 
realizado durante  el perío do cubier to por la infor mación finan ciera histór ica y hasta  la fecha 
del documento  de registro, deben declararse de conformidad con las correspondientes normas 
adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº  1606/2002, en su  caso. 
Si tales normas no son aplicables al emisor, debería revelarse la sigu iente información: 
a)Naturaleza y alcance de toda operación que sea -como operación simple o en todos sus 
elementos- importante para el emisor. En los casos en que esas operaciones con partes 
vinculadas no se hayan realizado a precio de mercado, dar una explicación de los 
motivos. En el caso de préstamos pendientes, incluidas las garantías de cualquier clase, 
indicar el  saldo pendien te. 
b) Importe o porcentaje de las operaciones con partes vinculadas en el volumen de negocios 
del emi sor. 
20. INFORMAC IÓN FINANC IERA  RELATIVA  AL ACTIV O Y EL PASIV O DEL 
EMISOR, POSI CIÓN FI NAN CIERA  Y PÉRD IDAS  Y BENEFI CIOS
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 33 ES 
20.1. Informa ción f inanci era histó rica
Informac ión financ iera históri ca audit ada que abarque los 3 últi mos ejerci cios (o el período  
más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría correspondiente 
a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el Reglamento (CE) 
nº 1606/2002 o, si no es aplicable , con las normas nacionales de contabili dad de un Estado 
miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la información 
financiera se preparará de conformidad con las normas internacional es de contabili dad 
adopta das según el procedi mien to del artículo 3 del Reglam ento (CE) nº 1606/ 2002 o con 
normas nacion ales de contab ilidad de un tercer país equiva lentes a esas. Si la inform ación  
financiera no es equivalente  las normas mencionadas, se presentará bajo la forma de estados 
financieros reevaluados.   
La información financiera histórica auditada de los últimos dos años debe presentarse y 
prepararse de forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros 
anuales publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la 
legislación aplicable a esos estados f inancieros anuales. 
Si el emisor ha operado en su esfera actual  de actividad económica durante menos de un año, 
la informac ión financier a histórica  auditada que cubra ese período debe prepararse de 
conformidad con las normas aplicable s a los estados financieros anuales con arreglo al 
Reglamento (CE) nº 1606/2002, o, si es no aplicable , con las normas nacionales de 
contab ilidad de un Estado  miembro  si el emisor  es de la Comu nidad . Para emisores de 
terceros países, la informaci ón financiera  histórica se preparará de conformida d con las 
normas internacionales de contabilidad adoptadas según  el procedimiento  del artículo 3 del 
Reglamento  (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país 
equivalent es a esas. Esta informació n financiera hi stórica debe audi tarse. 
Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contabil idad, la información  financie ra requerida bajo este epígr afe debe incluir  por lo 
menos: 
a) balance; 
b) cuenta de resultados;  
c) declaración que muestre todos los cambios en el neto patrimoni al o los cambios en el neto 
patrimonial que no procedan de operaciones  de capital con propietarios y distribuciones a 
propietari os;  
d) estado de flujos d e efectivo;  
e) políticas contables utilizadas y notas ex plicativas. 
La informaci ón financie ra histórica  anual deberá auditarse de manera independient e o 
informarse sobre si, a efectos del documento de registro,  da una opinión verdadera y justa, de 
conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma 
equival ente. 
L 14 9/34 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
20.2. Información financi era pro-forma
En el caso de un cambio bruto significativo, una descripción de cómo la operación podría 
haber afectado a los activos y pasivos y las ganancias del emisor, en caso de que se hubiera 
empren dido al  inicio del  período  objet o de la i nformac ión o en  la fech a especi ficada . 
Normalm ente,  este requi sito se satisfará mediante la inclusión de información financiera pro-
forma.  
Esta información  financie ra pro-forma  debe presentarse tal como prevé el anexo II e incluir la 
informaci ón indicad a en el mi smo. 
La información financiera pro-forma debe ir acompañada de un informe elaborado por 
contables o auditores independientes.  
20.3. Estados finan cieros
Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el 
documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales 
consolidados. 
20.4 Auditoría de la información financiera hist órica anual
20.4.1. Declaració n de que se ha auditad o la informaci ón financie ra histórica . Si los informes de 
auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores 
legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán íntegramente el rechazo o 
las cualificaciones o negaciones, ex plicando los motivos. 
20.4.2. Una indicación de otra información en el documento de registro que haya sido auditada por 
los auditores. 
20.4.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los estados 
financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y declarar que los 
datos no han sido au ditados. 
20.5. Edad de la información financiera más reciente
20.5.1. El últ imo año de i nformación fi nanciera audi tada no puede prec eder en más de: 
a) 18 meses a la fecha del document o de registro si el emisor incluye en dicho document o 
estados financieros intermedios aud itados; 
b) 15 meses a la fecha del document o de registro si en dicho document o el emisor incluye 
estados financieros intermedios no  auditados. 
20.6. Información intermedia y demás información financiera
20.6.1. Si el emisor ha venido publica ndo informaci ón financie ra trimest ral o semestral  desde la 
fecha de sus últimos estados  financie ros auditados, éstos deben incluirse en el documento de 
registro.  Si la infor mación finan ciera trimestr al o semes tral ha sido revis ada o auditad a, debe 
también incluir se el infor me de auditor ía o de revis ión. Si la infor mación finan ciera trimestr al 
o semes tral no ha sido auditada  o no se ha revisado, debe declararse este extremo. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 35 ES 
20.6.2. Si la fecha del docume nto de registro es más de nueve meses posteri or al fin del último 
ejerci cio audit ado, deberí a conten er inform ación financ iera intermedi a que abarque por lo 
menos los primeros seis meses del ejercicio y que puede no estar auditada (en cuyo caso debe 
declararse este extremo). 
La inform ación  financie ra intermed ia debe incluir  estados compa rativos del mism o perío do 
del ejerc icio anterior, salvo que el requi sito de información comparativa del balance pueda 
satisfacerse pr esentando el balance final del año. 
20.7. Política de divid endos
Descripción de la política del emisor sobre el reparto de dividendos y cualquier restricción al 
respe cto. 
20.7.1 . Importe de los dividendo s por acción por cada ejercicio para el período  cubierto por la 
inform ación  financie ra histór ica, ajusta da si ha cambiad o el númer o de accion es del emisor , 
para que así sea co mparab le. 
20.8. Procedimien tos judicia les y de arbitraje
Informaci ón sobre cualqui er procedim iento gubernament al, legal o de arbitraj e (inclui dos los 
procedim ientos que estén pendient es o aquell os que el emisor tenga conocim iento que le 
afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan 
tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición 
o rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración negativa.  
20.9. Cambios significativos en la posición financiera o comercial del emisor
Descripción de todo cambi o significa tivo en la posición financi era o comerci al del grupo que 
se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya publicado 
informac ión financi era audita da o informac ión financi era interm edia, o proporcionar la 
oportuna dec laraci ón negativa . 
21. INFORMAC IÓN A DICIONA L
21.1. Capit al soci al 
La siguient e inform ación a partir de la fecha del balanc e más recien te incluido en la 
inform ación  financ iera hi stóric a: 
21.1.1. Import e del c apital em itido, y para ca da cla se de capi tal so cial: 
(a)número de acciones aut orizadas;  
(b)número de acciones emiti das e íntegramente pagadas y las emiti das pero no pagadas 
íntegrament e;  
(c)valor nominal  por acción, o que las acci ones no tienen ningún valor nom inal; y  
(d)una conci liación del número de accio nes en circul ación al princi pio y al final del año. Si 
se paga más del 10% del capital con activos distintos del efectivo dentro del período 
cubierto por la informac ión fina nciera h istórica,  debe declarar se es te hecho . 
L 14 9/36 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
21.1.2. Si hay acciones que no representan capital, se declarará el número y las principales 
caract erísti cas de esas a ccione s. 
21.1.3. Número, valor contable y valor nominal de las acciones del emisor en poder o en nombre del 
propio emisor o de sus filial es. 
21.1.4. Importe de todo valor convertible, valor canjeable o valor con garantías, indicando las 
condiciones y los procedimi entos que rigen su conversión, canje o suscripción. 
21.1.5. Información y condiciones de cualquier derecho de adquisición y/o obligaciones con respecto 
al cap ital autori zado pero no  emit ido o sobre  la dec isión d e aume ntar el  capit al. 
21.1.6. Informac ión sobre cualq uier capit al de cualqu ier miem bro del grupo que esté bajo opción  o 
que se haya acordado condicional o incondicional mente someter a opción y detalle s de esas 
opciones, inc luidas las per sonas a  las que s e dirigen es as opciones . 
21.1.7. Historial del capital social, resaltando la información sobre cualquier cambio durante el 
período cub ierto por la inf ormación financier a histórica. 
21.2. Estatu tos y e scritura d e const itución
21.2.1. Descripc ión de los objetivos y fines del emisor y dónde pueden encontrars e en los estatutos y 
escritura de constituci ón. 
21.2.2. Breve descripción de cualquier disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno 
del emisor relativa a los miembros d e los órg anos administrativo,  de ges tión y de s upervisión.  
21.2.3. Descripción de los derechos, preferencias y restricciones relativas a cada clase de las 
acciones existentes. 
21.2.4. Descripción de qué se debe hacer para cambiar los derechos de los tenedores de las acciones, 
indicando si l as condiciones son más significat ivas que las que requiere l a ley. 
21.2.5. Descripción de las condiciones que rigen la manera de convocar las juntas generales anuales 
y las juntas generales extraordinarias de acci onistas, incluyendo las condi ciones de admisión. 
21.2.6. Breve descripción de cualquier disposición de las cláusulas estatutaria s o reglamento interno 
del emiso r que tenga por efecto  retrasar, aplazar o impedir un cambio en el control del 
emisor.   
21.2.7 .Indicaci ón de cualqui er disposici ón de las cláusula s estatut arias o reglament o interno,  en su 
caso, que rija el umbral  de propiedad por encima del cual deba revelarse la propiedad del 
accionista. 
21.2.8 .Descri pción de las cond iciones impuest as por las cláusulas estatutarias o regla mento interno 
que rigen  los cambios en el capital, si estas condiciones son más rigurosas que las que 
requie re la l ey. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 37 ES 
22. CONTRA TOS IMP ORTAN TES 
Resume n de cada contra to impor tante, al margen de los contra tos celeb rados en el desarrol lo 
corrien te de la actividad empresa rial, del cual es parte el emisor o cualquier miembro del 
grupo, celebrado durante los dos años inmediatamente anteriores a la publicación del 
documento  de re gistro .
Resumen de cualquier otro contrato (que no sea un contrato celebrado en el desarrollo 
corriente de la activi dad empresarial) celebrado por cualquier miembro del grupo que 
contenga una cláusula en virtud de la cual cualquier miembro del grupo tenga una obligación 
o un derecho  que sean r elevantes para el g rupo hasta la f echa del documento de r egistro. 
23. INFORMA CIÓN  DE TERCER OS, DECLA RAC IONES DE EXPERTOS Y 
DECLA RAC IONES DE I NTERÉS
23.1. Cuando se incluya en el documento de registro una declaraci ón o un informe atribuido a una 
persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección 
profesional, sus cualifi caciones y, en su caso, cualquier interés important e que tenga en el 
emisor. Si el inform e se present a a petición del emisor, una decla ració n a ese efect o de que se 
incluye dicha declaraci ón o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el 
consent imiento de la persona que haya autori zado el conte nido de esa parte  del documento de 
regis tro. 
23.2. En los casos  en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de 
que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor 
tiene conoci mien to de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese 
tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproduc ida inexacta o 
engaños a. Además , el emisor deb e identificar la fuen te o fuentes de la información.  
24. DOCUMENTOS PRESENTA DOS
Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o 
copias de los mism os) durante el período de val idez del document o de registro: 
(a) los esta tutos y l a escrit ura de con stitución d el em isor; 
(b) todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica, 
evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor, 
que esté n incl uidos en  parte o  menci onados en e l docum ento de  registro;  
(c) la informa ción financi era históri ca del emisor o, en el caso de un grupo, la 
información financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos 
ejerci cios ant eriores a l a publi cación  del docum ento de re gistro. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o 
elect rónicos.  
25. INFORM ACIÓ N SO BRE CARTERA S 
Informaci ón relativa a las empresas en las que el emisor posee una proporción  del capital que 
puede tener un efecto signif icativo en la evaluación  de sus propios activos y pasivos, pos ición 
financiera o pérdidas y  beneficios.  
L 14 9/38 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEX O II
Módulo de  la información financ iera pro-forma
1. La información pro-forma constará de una descripción de la operación, las empresas o 
entidades im plicadas y el período al  que haga referencia, y deberá declarar claram ente: 
a) el propósito para el que  se ha preparado; 
b) que se ha preparado solamente a efect os ilustrativos;   
c) que, debido a su naturaleza, la información financiera pro-forma trata de una situación 
hipotéti ca y, por consiguiente, no representa la posición financiera o los resultados reales de 
la em presa. 
2.  Para presentar la información financiera pro-forma, podrá incluirse un balance y una cuenta 
de pérdidas y ganancias, y adjuntar notas explicat ivas, según las circunstancias. 
3.  La información financiera pro-forma se presentará normalment e en un formato de columnas, 
integrado por: 
a) la informaci ón hist órica n o ajust ada; 
b) los ajustes pro-forma; y  
c) la informaci ón finan ciera p ro-forma re sulta nte en l a colum na fina l. 
Habrá que declarar las fuentes de la información financiera pro-forma y, si procede, se 
incluirán en el  folleto l os estados financieros de las empresas o enti dades adquiridas 
4.  La información pro-forma debe prepararse de manera coherente con las políti cas contables 
adoptadas por el emi sor en sus últimos estados financie ros, y especificará lo siguiente:  
a) la base sobr e la cual se prepara; 
b) the source of each item of informa tion and adjustm ent.b) la fuente de cada elem ento de 
información y el ajuste. 
5.  La información pro-forma solamente puede publi carse con respecto a 
a)el perí odo financ iero act ual;  
b) el perí odo financ iero conc luido m ás recient ement e; o ta mbién  
c)el período intermedio más reciente durante el cual ha sido publicada o se publica en el 
mismo documento la información relevante no ajustada.  
6.  Los ajustes pro-forma relaciona dos con la información fi nanciera pro-forma deben ser: 
a) expuestos y explicados con claridad; 
b) direct ament e atri buibl es a la o peraci ón;  
c) d emostrables fehacientemente. 
Además , por lo que se refier e a la declaració n pro-f orma de pérdida s y beneficio s o de 
tesorería, debe identificarse claramente cuáles son las que se espera que tengan un impacto 
durade ro en el emisor  y cu áles no . 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 39 ES 
7. El informe elaborado por los contables o auditores independiente s declarará que, en su 
opini ón: 
a) se ha compi lado correct ament e la inform ación financ iera pro-forma  sobre la base 
declarada; 
b) esa base es coherente con las política s contables del emisor. 
L 14 9/40 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEX O III 
Requisito s mínimos de info rmación para la nota sobre  las acciones (esquema ) 
1. PERSONAS RESPONSABL ES
1.1. Todas las personas responsabl es de la inform ación que figura en el folleto y, según el 
caso, de ciertas partes del mism o, indic ando, en este caso, las partes. En caso de personas 
física s, incluidos los miem bros de los órganos admi nistra tivo, de gestión o de supervisión 
del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, 
indicar el  nombre y el domi cilio social. 
1.2. Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una 
diligenc ia razonable de que así es, la informaci ón conteni da en el follet o es, según su 
conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar 
a su contenido. Según proceda, una declaración de los responsables de determinadas 
partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable de que 
así es, la informaci ón conteni da en la parte del follet o de la que son responsables es, 
según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que 
pudiera afectar a su con tenido. 
2. FACTORES DE RIESGO
Revel ación promi nente de los factore s de riesgo impor tantes para los valores ofertad os y/o 
admi tidos a cotización con el fin de evalua r el riesgo de mercad o asocia do con estos valores 
en una se cción titulada "fact ores de ri esgo". 
3. INFORMAC IÓN FUNDA MENTAL
3.1 Declara ción de l capi tal de e xplotaci ón 
Decl aración por el emisor de que, en su opinión, el capital de explotación es suficiente para 
los actuales requisitos del emisor o, si no lo es, cómo se propone obtener el capital de 
explotación adici onal que necesita. 
3.2 Capitalización  y endeu damiento 
Se proporcionará una declaración de la capitali zación y del endeudamient o (distinguiendo 
entre endeudamiento garantizad o y no garantizad o, endeudamiento asegur ado y sin garantía) 
a partir de una fecha no anterior a 90 días antes de la fecha del documento. El endeudamient o 
también i ncluye el endeudamie nto indirecto y conti ngente.  
3.3 Interés  de las p ersonas  físicas y j urídicas pa rticipantes  en la emisión/ofert a 
Descripción de cualquier interés, incluidos los conflicti vos, que sea important e para la 
emisión/ofert a, detallando l as personas implicadas y la naturaleza del i nterés. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 41 ES 
3.4 Motivos de la oferta y destino de los ingresos. 
Motivos de la oferta y, cuando proceda, previsión del importe neto de los ingresos desglosado 
en cada uno de los principales usos previstos y presentados por orden de prioridad de cada 
uso. Si el emisor tiene conocimient o de que los ingresos previstos no serán suficientes para 
financiar todas las aplicaci ones propuestas, declarar la cantidad y las fuentes de los fondos 
adicionale s necesarios. Deben darse detalles sobre el uso de los ingresos, en especial cuando 
se empl een para adquiri r activos, al margen del desarrol lo corrien te de la actividad 
empresarial, para financiar adquisiciones anunciadas de otras empresas, o para cumplir, 
reduci r o reti rar el e ndeudam iento. 
4. INFOR MACI ÓN RELATI VA A LOS VALOR ES QUE VAN  A OFERTARSE/ 
ADMITIRSE A COTIZACIÓN
4.1 Descri pción del tipo y la clase de los valor es ofertados  y/o admitidos  a cotización, con el 
Código ISIN (número internacional  de identificación del valor) u otro código de 
identi ficación  del valor. 
4.2 Legislación según la cual se han creado los valores . 
4.3 Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en 
forma de certifi cado o de anotaci ón en cuenta. En el últim o caso, nombre y direcció n de la 
entidad responsable de la cus todia de los documentos. 
4.4 Divisa de la emisión de los valores. 
L 14 9/42 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
4.5 Descripci ón de los derechos vincul ados a los valore s, incluida cualqu ier limitación de esos 
derechos, y del procedimient o para el ejerci cio de los mi smos. 
Derechos de dividendos: 
– Fecha o fechas fijas en l as que surgen los derechos, 
– Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos y una indicación de 
la persona en cuyo favor actúa la caduci dad, 
– Restricciones y procedimient os de dividendos para los tenedores no 
residentes, 
– Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter 
acumu lativo o no acu mula tivo d e los pagos. 
Derechos de voto. 
Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma 
clase.  
Derec ho de participación en los be neficios del emisor.  
Derec hos d e participación en cualquier exc eden te en caso d e liquidación.  
Dispo siciones de amort ización. 
Dispo siciones de canje. 
4.6 En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y 
aprobaciones en virtud de las  cuales los valores han  sido o serán creados o emitidos. 
4.7 En caso de nuevas  emisiones, fecha prevista de emisión de los  valores. 
4.8 Descripción de cualquier r estricción sobre la libre transfer ibilidad de los valores. 
4.9 Indicación de la existencia de cualquier oferta obligatoria de adquisición y/o normas de 
retirada y recompra obligator ia en relación con los valores. 
4.10 Indicaci ón de las ofertas pública s de adquisici ón por terceros de la partici pación del emisor, 
que se hayan producido durante el ejercicio anterior y el actual. Debe declararse el precio o 
de las condiciones de canje de es tas ofertas y su resultado. 
4.11 Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está haciendo 
la oferta o se busca l a admisi ón a cotizaci ón: 
- Información sobre los impuestos sobre la renta de los valores retenidos en 
origen, 
- Indicaci ón de si el emisor asume la responsabili dad de la retenció n de 
impuestos en origen. 
5. CLÁU SULA S Y C ONDI CION ES DE LA OFER TA
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 43 ES 
5.1 Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida para 
solicitar l a oferta
5.1.1.  Condiciones a las que est á sujeta la ofert a. 
5.1.2 Importe total de la emisión/ oferta, distinguiendo los valores ofertados para la venta y los 
ofertados para suscripción; si el importe no es fijo, descripción de los acuerdos y del 
mome nto en q ue se anun ciará a l públ ico el  impor te defi nitivo de la  oferta.  
5.1.3 Plazo, incluida cualq uier posibl e modif icaci ón, durante  en el que estará abierta la oferta y 
descripción del proceso de solicit ud. 
5.1.4 Indicación de cuándo, y en qué circunstancias,  puede revocarse o suspenderse la oferta y de 
si la revocación puede  producirse una vez iniciada l a negociación. 
5.1.5 Descripción de la posibilidad de reducir suscripciones y la manera de devolver el importe 
sobrante de la canti dad pagada por los solicita ntes. 
5.1.6 Detall es de la canti dad mínima y/o máxim a de solic itud (ya sea en el número de los valore s o 
del import e total por i nverti r). 
5.1.7 Indica ción del plazo en el cual puede retirarse una solic itud, siempre que se permita que los 
inversores retiren su suscripción. 
5.1.8 Méto do y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos. 
5.1.9 Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los resultados 
de la oferta. 
5.1.10 Procedi mien to para el ejerci cio de cualqu ier derecho preferent e de compra , la negocia bilidad 
de los derechos de suscripción y el trata miento de l os derechos de suscripción no ejercidos.  
5.2 Plan de distribución y asignación
5.2.1. Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la oferta se 
hace simultáne amente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado o se va a 
reservar un tramo para determi nados países, indicar el t ramo. 
5.2.2. En la medi da en que tenga conoci mien to de ello el emisor , indicar  si los accion istas 
principales o los miembro s de los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión del 
emisor se han propuesto suscribir la oferta, o si alguna persona se propone suscribir más del 
cinco por ciento de  la oferta. 
5.2.3. Revel ación  de reasi gnación:  
a) División de la oferta en tramos, incluidos los tramos institucional, al por menor y 
de empleados del emisor y otros  tramos; 
b) Condiciones en las que puede utilizarse la recuperación, tamaño máximo de esa 
recuperación  y cualquier porcen taje m ínimo  aplicab le a cada t ramo; 
L 14 9/44 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
c) Método o métodos de asignación que deben utilizarse para el tramo al por menor 
y para el de empleados del emisor en caso de suscripción excesiva de estos 
tramo s; 
d) Descripción de cualquier trato preferente predeterminado que se conceda a ciertas 
clases de inversores o a ciertos grupos afines (incluidos los amigos y programas 
de famil ia) en la asignaci ón, el porcent aje de la oferta reservada  a ese trato 
preferente y los cri terios para l a inclusi ón en tal es clases o grupos. 
e) Si el tratam iento de las suscripciones u ofertas de suscripción en la asignación 
puede determi narse sobre la base de por qué empresa o a través de qué empresa 
se hace n; 
f) Objet ivo de  asignac ión indivi dual mínima, en su c aso, en el tramo a l por m enor;  
g) Cond iciones para el cierre de la oferta así como la fecha más temprana en la que 
puede c errar se la o ferta; 
h) Si se admiten las suscripciones  múltipl es, y cuando no se admiten, cómo se 
manej an las susc ripciones múl tiples. 
5.2.4. Proceso de notif icaci ón a los solic itantes de la canti dad asignada e indic ación  de si la 
negoc iación pu ede come nzar antes de efe ctuars e la notif icación. 
5.2.5.  S obre-asignación y 'green shoe': 
a) Existencia y tamaño de cualquier mecanismo de sobre-asignación y/o de 'green 
shoe'. 
b) Período de existencia del  mecanismo de sobreasignación y/o de  'green shoe'. 
c) Cualquier condición para el uso del mecanismo de sobreasignación o de 'green 
shoe'. 
5.3 Precio s
5.3.1. Indicación del precio al que se ofertarán los valores. Cuando no se conozca el precio o 
cuando no exista un mercado establecido y/o líquido para los valores, indicar el método para 
la determ inaci ón del precio  de oferta, incluyendo una declaración sobre quién ha establecido 
los criterios o es formalmente responsable de su determinación. Indicación del importe de 
todo g asto e impuesto carga dos e specífic amente al s uscrip tor o c omprado r. 
5.3.2.  P roceso de re velaci ón del p recio de  oferta. 
5.3.3. Si los tenedore s de partic ipaci ones del emisor tiene n derechos preferent es de compra y este 
derec ho está limitado o suprimido, indicar  la base del precio de emisión si ésta es dineraria, 
junto con  las r azone s y los ben eficiarios  de es a limitación o supresión. 
5.3.4 En los casos  en que haya o pueda haber una disparidad important e entre el precio de oferta 
pública y el coste real en efectivo para los miembros de los órganos administrat ivo, de 
gestión o de supervisión, o altos directivos o personas afiliadas, de los valores adquiridos por 
ellos en operaciones realizadas durante el últim o año, o que tengan el derecho a adquirir, 
debe incluirse una compar ación de la contri bución  pública en la oferta pública propuesta y las 
contribuciones reales en ef ectivo de esas  person as. 
5.4. Colocación y  suscrip ción
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 45 ES 
5.4.1 Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de determinadas 
partes de la mism a y, en la medi da en que tenga conoci mien to de ello el emisor  o el oferente, 
de los colocadores en los diversos países donde tiene  lugar la oferta.  
5.4.2 Nombre y dirección de cualqui er agente pagador y de los agentes de depósito en cada país. 
5.4.3. Nombre y dirección de las entidades que acuerdan suscribir la emisión con un compromiso 
firme, y detalles de las entidades que acuerdan colocar la emisión sin compromiso firme o 
con un acuerdo de "mejores esfuerzos". Indicación de las característi cas important es de los 
acuerdos, incluidas las cuotas. En los casos en que no se suscriba toda la emisión, decl aración 
de la parte no cubier ta. Indica ción del impor te global  de la comisión de suscripción y de la 
comisión de colocación. 
5.4.4.  C uándo se ha alcanzado o se alcanzará el ac uerdo de suscripción.  
6. ACU ERDOS D E ADMI SIÓN A  COTIZA CIÓN Y  NEGOCI ACIÓN
6.1 Indicación de si los valores ofertados son o serán objeto de una solicitud de admisión a 
cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados 
equiva lentes, indic ando los mercad os en cuesti ón. Esta circun stanci a debe menci onarse, sin 
crear la impre sión de que se aprobará necesari ament e la admi sión a cotización. Si se con ocen, 
deben darse las fechas más tempranas en l as que los valores se admiti rán a cotización. 
6.2 Todos los mercados regulados o mercados equivalente s en los que, según tenga conocimient o 
de ello el emisor , se admitan ya a cotiza ción valor es de la misma clase que los valor es que 
van a ofertarse o admitir se a cotiz ación.  
6.3 Si, simultáne amente o casi simultáne amente con la creación de los valores para los que se 
busca la admisión en un mercado regulado,  se suscriben o se colocan privadamente valores 
de la misma clase, o si se crean valores de otras clases para colocaci ón pública  o privada, 
deben darse detalles sobre la naturaleza de esas operaciones y del número y las características 
de los valores a los cuales se refieren. 
6.4 Detall es de las entid ades que tiene n un comprom iso firme de actuar como interm ediari os en 
la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices de oferta y demanda y 
descripción de los principales térmi nos de su compromiso. 
6.5 Estabilización:  en los casos en que un emisor o un accionista vendedor haya concedido una 
opción de sobreasignación o se propone que puedan realizarse actividade s estabili zadoras de 
precios en relación con una ofert a: 
6.5.1. El hecho de que pueda realizarse la estabili zación, de que no haya ninguna garantía de que se 
realice y de que pueda det enerse en cualquier mom ento, 
6.5.2. Principio y fin del perí odo durante el cual  puede realizarse la estabi lización, 
6.5.3. Identi dad del admi nistra dor de estabi lizac ión para cada jurisdi cción pertinente , a menos que 
no se conozc a en el  mome nto de l a publi cació n, 
6.5.4. El hecho de que las operaciones de estabili zación puedan dar lugar a un precio de mercado 
más al to del  que habrí a de otr o modo. 
7. TENEDORES VENDED ORES DE VALORES
7.1 Nombre y dirección profesional de la persona o de la entidad que se ofrece a vender los 
valores, naturaleza de cualquier cargo u otra relación important e que los vendedores hayan 
tenido en los úl timos tres años con el e misor o con cualquie ra de sus antecesores o afiliados. 
L 14 9/46 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
7.2 Número y clase de los valores ofertados por cada uno de los tene dores vendedores de valores. 
7.3 Acuerdos de bloqueo 
Partes i mplicadas. 
Contenido y excepciones del ac uerdo. 
Indicación del pe ríodo de bloqueo. 
8. GASTOS DE LA EMISIÓN/ OFERTA
8.1. Ingresos netos totales y cálculo de l os gastos totales de la em isión/ oferta. 
9. DILUCI ÓN
9.1 Canti dad y porcen taje de la di lución inm ediat a result ante de  la ofert a. 
9.2. En el caso de una oferta de suscripción a los tenedores actuales, importe y porcentaje de la 
diluc ión in medi ata si  no suscribe n la nue va ofert a. 
10. INFOR MACI ÓN ADI CIONA L
10.1. Si en la nota sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una emisión, 
una declaración de l a capacidad en que han ac tuado los consejeros. 
10.2. Indicación de otra información de la nota sobre los valores que haya sido auditada o revisada 
por los auditores y si los auditores han presentado un informe. Reproducción del informe o, 
con el p ermiso  de la a utori dad com petent e, un resum en del m ismo. 
10.3. Cuando en la Nota sobre los valores se incluya una declaración o un informe atribuido a una 
persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de esas personas, dirección 
profesional, cualificac iones e interés important e en el emisor, según proceda. Si el informe se 
presenta  a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye dicha 
declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el consentimiento de la 
perso na que  haya  autoriz ado el c ontenido de esa  parte de la N ota sob re los  valore s. 
10.4. En los casos  en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de 
que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor 
tiene conoci mien to de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese 
tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproduc ida inexacta o 
engaños a. Además , el emisor deb e identificar la fuen te o fuentes de la información.  
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 47 ES 
ANEX O IV 
Requisito s mínimos de re velación par a el Doc umento  de registro de obliga ciones y 
derivados (esquem a) 
(Obligaci ones y deriva dos de deno minac ión in dividu al inferior a 5 0.000 euros) 
1. PERSONAS RESPONSABLES
1.1. Todas las personas responsable s de la informa ción que figura en el documen to de registro y, 
según los casos, de ciertas partes del mismo , con, en el último caso, una indic ación de las 
partes. En caso de personas físicas, inclu idos los miem bros de los órganos admin istrat ivo, de 
gestión o de supervisi ón del emisor, indic ar el nombre y el cargo de la persona; en caso de 
personas ju rídica s, indi car el nombre y el  domic ilio social . 
1.2. Declarac ión de los responsable s del documen to de registro que asegure que, tras comport arse 
con una diligenc ia razona ble para garant izar que así es, la informac ión contenida en el 
documen to de registro es, según su conocim iento , conforme a los hechos y no incurre en 
ninguna omisi ón que pudiera afecta r a su conteni do. En su caso, declara ción de los 
responsable s de determ inadas partes del documen to de registro que asegure que, tras 
comport arse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la informa ción conteni da 
en la parte del documen to de registro del que sean responsable s es, según su conocim iento , 
conforme a los hec hos y no inc urre en ni nguna omi sión que pudiera afecta r a su cont enido. 
2. AUDI TORES DE CUENTA S
2.1. Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información 
financiera históri ca (así como su afili ación a un colegio profesional ). 
2.2. Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido 
redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben 
revelarse los detall es si son importantes. 
3. INFOR MACI ÓN FIN ANC IERA  SELECC IONAD A
3.1. Informac ión fi nanci era hist órica se lecci onada rel ativa al em isor, que  se present ará para c ada 
ejercicio durant e el período cubie rto por la informaci ón financiera históri ca, y cualquier 
período  financ iero i nterm edio sub siguient e, en la  mism a divi sa que la  inform ación f inanc iera. 
La información fi nanciera históric a seleccionada debe proporci onar cifras clave que resuman 
la sit uació n financ iera de l emi sor. 
3.2. Si se proporci ona inform ación financ iera selecc ionada  relativa a períodos intermedios, 
también se proporcionarán datos comparativos del mismo período del ejercicio anterior, salvo 
que el requisito para la información comparativa del balance se satisfaga presentando la 
información del balance final del ejercicio.  
4. FAC TORES DE R IESGO 
Revelación prominente de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacidad del emisor 
de cumplir  sus compro misos c on los  invers ores en la s ección titulad a "facto res d e ries go". 
L 14 9/48 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
5. INFORMACI ÓN SOBRE EL EMISOR
5.1. Histor ial y e voluci ón del em isor:
5.1.1. nombre l egal y com ercial  del em isor; 
5.1.2. lugar de registro del emisor y número de registro; 
5.1.3. fecha de constituci ón y período de activida d del emisor, si no son indefi nidos;  
5.1.4. domic ilio y personal idad juríd ica del emiso r, legisl ación conforme  a la cual opera, país de 
constitució n, y dirección  y número de teléfono de su domicil io social (o lugar principal de 
actividad e mpresari al si e s diferen te de su d omic ilio social );  
5.1.5. todo ac ontec imiento re cient e relat ivo al  emiso r que sea i mport ante pa ra eval uar su solve ncia.  
5.2. Inversiones
5.2.1. Descripción de las inversiones principales hechas desde la fecha de los últim os estados 
financieros publica dos. 
5.2.2. Información relativa a las principales inversiones futuras del emisor, en las que sus órganos de 
gestión hayan llegado ya a compromi sos firmes. 
5.2.3. Información relativa a las fuentes previstas de los fondos necesarios para cumplir los 
compromisos menci onados en 5.2.2. 
6. DESCR IPCI ÓN DE LA  EMPRESA
6.1. Actividades principales:
6.1.1. Descripción de las principales actividade s del emisor, declarando las principales categorías de 
productos vendidos y/o de servicios prestados; y  
6.1.2. indicación de  cualquier nuevo producto y/o a ctividades signifi cativos. 
6.2. Mercados principales
Breve descripción de los mercados princi pales en los que compi te el emi sor. 
6.3. Se divul gará la base de cualq uier decla ración  efectuad a por el emisor relativa a su 
compet itividad. 
7. ESTRU CTUR A ORGA NIZATIV A
7.1. Si el emisor es parte de un grupo, breve descripción del grupo y de la posición del  emisor en el 
mism o. 
7.2. Si el emisor depende de otras entidades del grupo debe declararse con claridad, junto con la 
explic ación  de esa dep endenci a.  
8. INFOR MACI ÓN SOBRE TEN DENC IAS
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 49 ES 
8.1. Inclui r una decla ración  de que no ha habido ningún cambio importante en las perspectivas del 
emisor d esde la  fecha  de sus últimos  estado s fina ncieros  auditado s pub licados.  
En caso de que el emisor no esté en condiciones  de hacer tal declaración, debería proporcionar 
detall es de este cambi o adverso import ante. 
8.2. Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas, compromisos o 
hechos que pudieran razonableme nte tener una inciden cia importa nte en las perspectiva s del 
emisor, por lo m enos para el act ual ejerc icio.  
9. PREVI SIONES O ESTIMA CIONES D E BENEFIC IOS 
Si un emisor opta por inclui r una previsión o una estima ción de benefici os, en el document o 
de registro deber á figurar la infor mación prevista en los puntos 9.1  y 9.2: 
9.1. Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su 
previsión o su es timación.  
Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en los 
que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión y 
los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia de los miembros 
de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; los supuestos serán de fácil 
comprensión para los inversores, ser específicos y precisos y no estar relacionados con la 
exactitud general de las estimaciones sub yacentes de la previsión. 
9.2. Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que declare que, 
a juicio de esos contabl es o auditores i ndependient es, la previsi ón o estima ción se ha cal culado 
correctam ente sobre la base declarada,  y que el fundamento contable utilizado para la 
previsión o estimaci ón de los beneficios es coherente con las polít icas contables del em isor. 
9.3. La previsión o estimación de los beneficios debe preparar se sobre una base comparable con la 
información financi era histórica. 
10. ÓRGA NOS A DMI NISTRA TIVO, DE GESTI ÓN Y  DE S UPER VISIÓN
10.1. Nombre, dirección profesion al y cargo en el emisor de las siguientes personas , indicando las 
actividades principales desarro lladas fuera del emisor si éstas son importantes con respecto a 
ese emisor: 
(a) miembros de los  órgan os administrativo, de ges tión o de su pervisión; 
b) socios co manditarios , s i se trata de un a sociedad co manditaria por accione s.  
10.2. Conflictos de inter eses de los órg anos administrativo,  de ges tión y de s upervisión
Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de 
cualquiera de las personas  mencionadas en 10.1 con el emisor y sus intereses privados y/o 
otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a ese 
efecto.  
11. PRÁ CTIC AS D E GESTI ÓN
L 14 9/50 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
11.1. Detall es relativos al comi té de audit oría del emiso r (en su caso), incluidos los nombres de los 
miembros de comi té y un resumen de las condici ones en las que actúa. 
11.2. Declaración de si el emisor cumple el régimen o regímenes de gobernanza corporativa de su 
país de consti tución. En caso de que el emiso r no cumpl a ese régime n debe incluirse una 
decla ración  a ese efect o, así como una expli cación de los motivos por los que el emisor no lo 
cumpl e. 
12. ACC IONISTA S PRIN CIPA LES
12.1. En la medi da en que sea del conoci miento del emisor, declarar si el emisor es direc ta o 
indirecta ment e propie dad o está bajo contr ol y quién  lo ejerce, y describir el carácter de ese 
control y las  medidas adoptad as para garantizar  que no s e abusa d e ese contr ol. 
12.2. Descripción  de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha ulterior 
dar lugar a un cambi o en el control  del emi sor. 
13. INFORMAC IÓN FINANC IERA  RELATIVA  AL ACTIV O Y EL PASIV O DEL 
EMISOR, POSI CIÓN FI NAN CIERA  Y PÉRD IDAS  Y BENEFI CIOS
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 51 ES 
13.1. Información financi era histórica
Informac ión financ iera históri ca audit ada que abarque los 2 últimos ejerci cios (o el período  
más corto en que el emiso r haya tenido actividad),  y el infor me de auditor ía correspondiente  a 
cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el Reglamento (CE) 
nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de contabilidad de un Estado 
miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la información 
financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales de contabilidad 
adoptadas según el procedimi ento del artícul o 3 del Reglament o (CE) nº 1606/2002 o con 
normas nacional es de contabi lidad de un tercer país equival entes a esas. Si la informaci ón 
financiera no es equivalente las normas mencionadas, se presentará bajo la forma de estados 
financieros reevaluados.  
La informac ión financier a histórica  más reciente debe presentarse y prepararse de forma 
coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del 
emisor, teniend o en cuenta las normas y políticas contabl es, y la legislaci ón aplica ble a esos 
estados financieros an uales. 
Si el emisor ha operado en su esfera actual  de actividad económica durante menos de un año, 
la informac ión financier a histórica  auditada que cubra ese período debe prepararse de 
conformidad con las normas aplicable s a los estados financieros anuales con arreglo al 
Reglamento (CE) 1606/2002, o, si es no aplicable , con las normas nacionales de contabili dad 
de un Estado miembro si el emisor es de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la 
información financiera histórica se preparará de conformidad con las normas internacional es 
de contab ilidad adopta das según el procedi mien to del artículo 3 del Reglam ento (CE) 
nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabili dad de un tercer país equivalente s a esas. 
Esta i nformac ión fi nancie ra hist órica d ebe audi tarse. 
Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contab ilidad, la  inform ación f inanci era reque rida ba jo est e epígrafe  debe in cluir por lo m enos: 
a) bala nce; 
b) cuenta de resultados;  
c) estado de flujos de efecti vo; y  
d) política s contables util izadas y notas explicativas. 
La inform ación financ iera históri ca anual deberá audit arse de manera  independiente o 
informar de si, a efectos del documento de registro,  ofrece una opinió n verdadera y justa, de 
conformi dad con las normas de audit oría aplic ables en un Estado miem bro o una norma 
equivalente. 
13.2. Estados financieros
Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el 
documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales 
consolidados.  
13.3. Auditoría de la inform ación financier a histórica anual
L 14 9/52 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
13.3.1. Declara ción de que se ha audit ado la inform ación financ iera históri ca. Si los inform es de 
auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores 
legales o si contienen cualificac iones o negaciones, se reproducirán íntegramente el rechazo o 
las cualific aciones o negaciones, explicando l os motivos. 
13.3.2. Indicación de otra información del documento de registro que haya sido auditada por los 
auditores. 
13.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los estados 
financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y declarar que los 
datos no han sido auditados. 
13.4. Edad de la informaci ón financiera más reci ente
13.4.1. El último año de inform ación financ iera audit ada no puede precede r en más de 18 meses a la 
fecha del document o de registro.  
13.5. Información interme dia y demás informaci ón financiera
13.5.1. Si el emiso r ha venido  publicando información financiera trimestral  o semestral desde la fecha 
de sus últimos estados  financie ros auditados, éstos deben incluirse en el documento de 
registro.  Si la infor mación finan ciera trimestr al o semes tral ha sido revis ada o auditad a, debe 
también incluir se el infor me de auditor ía o de revis ión. Si la infor mación finan ciera trimestr al 
o semes tral no ha sido auditada  o no se ha revisado, debe declararse este extremo. 
13.5.2.Si la fecha del document o de registro es más de nueve meses posterior al fin del último 
ejerci cio audita do, debe contener informac ión financi era interm edia que abarque por lo menos 
los primeros seis meses del ejerci cio. Si la informac ión financi era interm edia no ha sido 
auditada, debe declararse este extremo.  
La informac ión financi era interm edia debe inclui r estados comparat ivos del mismo período 
del ejerci cio anterio r, salvo que el requisit o de informac ión comparat iva del balance  pueda 
satisfacerse presentando el balance fina l del año. 
13.6. Procedimientos  judiciales y  de arbitra je
Información sobre cualquier procedimient o gubernamental, legal o de arbitraje (incluidos los 
procedimient os que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimient o que le 
afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan tener 
o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición o 
rentabilidad financiera del grup o, o pro porcionar la oportuna de claración neg ativa.  
13.7. Cambios s ignificativos en la posición finan ciera o comercial del emiso r
Descri pción de todo cambio signif icativo en la posic ión finan ciera o comerc ial del grupo que 
se haya producido desde el fin de último  período financiero del que se haya publicado 
informaci ón financie ra auditad a o informaci ón financie ra interm edia, o proporcionar la 
oportuna decl aración negat iva. 
14. INFORMAC IÓN A DICIONA L
14.1. Capital social
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 53 ES 
14.1.1. Import e del capit al emitido, número y clases de accio nes de las que está compue sto con 
detal les de sus caract erísti cas princi pales, la parte de capit al emitido aún pendie nte de pago, 
indic ando el número,  o el valor  nominal total, y el tipo de las acciones todavía no 
íntegramente pag adas, des glosado si procede en la medida en qu e se hay an pagad o. 
14.2. Estatu tos y e scritura d e const itución.
14.2.1. Registro y número de entrada, si procede, y descripción de los objetivos y fines del emisor y 
dónde pued en encontrar se en los  estatutos y  la escritura d e constitución. 
15. CONTR ATOS IMP ORTAN TES 
Breve resumen de todos los contratos important es al margen de la actividad corriente del 
emisor, que puedan dar lugar para cualquier miembro del grupo a una obligación o un derecho 
que afecten significativam ente a la capacidad del emisor de cumplir su compromiso con los 
tenedores d e valores c on resp ecto los valores  emitidos. 
16 INFORMA CIÓN  DE TERCER OS, DECLA RAC IONES DE EXPERTOS Y 
DECLA RAC IONES DE I NTERÉS
16.1 Cuando se incluya en el documento de registro una declaraci ón o un informe atribuido a una 
persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección 
profesional, sus cualifi caciones y, en su caso, cualquier interés important e que tenga en el 
emisor. Si el inform e se present a a petición del emisor, una decla ració n a ese efect o de que se 
incluye dicha declaraci ón o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el 
consent imiento de la persona que haya autori zado el conte nido de esa parte  del documento de 
regis tro. 
16.2 En los casos  en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de 
que la inform ación  se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor tiene 
conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese tercero, 
no se ha omitido ningún  hecho que haría la información reproducida inexacta o engañosa. 
Además, el emisor debe identificar la fuente o f uentes de la información. 
17. DOCUMEN TOS PRESENTA DOS 
Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o 
copias de los mismos) dur ante el período de validez del documento de reg istro: 
(a)los estatut os y la escritura de con stituci ón del emi sor; 
b) todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica, 
evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor, que 
estén incl uidos en parte o m encionados en el  documento  de registro; 
c) la informaci ón financie ra histórica  del emisor o, en el caso de un grupo, la información 
financier a histórica  del emisor y sus filiales para cada uno de los dos ejercicios que 
preceden la pub licaci ón del docum ento de registro. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o 
electrón icos. 
L 14 9/54 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEX O V
Requisito s mínimos de re velación par a la Nota sobre  los valores relacionada co n las 
obligaciones (esquem a) 
(Obligaci ones de den omina ción i ndivid ual inferior a 50.000 euro s) 
1. PERSONAS RESPONSABLES
1.1 Todas las personas responsable s de la informa ción que figura en el follet o y, según el caso, 
de ciertas partes del mismo , indic ando, en este caso, las partes. En caso de personas físicas, 
inclu idos los miem bros de los órganos admin istrat ivo, de gestión o de supervisi ón del 
emisor, indic ar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídi cas, indic ar el 
nomb re y el  domi cilio so cial. 
1.2 Declarac ión de los responsable s del follet o que asegure que, tras comport arse con una 
diligenc ia razona ble de que así es, la informac ión contenida en el folleto es, según su 
conocim iento , conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisi ón que pudiera afectar a 
su conteni do. En su caso, declara ción de los responsable s de determ inadas partes del follet o 
que asegure que, tras comport arse con una diligencia razonable,  la información contenida en 
la parte del folleto de la que son responsables es, según su conocimiento, conforme a los 
hechos y no  incurre en ningun a omisión que pudiera afectar a s u contenido. 
2. FACTORES  DE RI ESGO
2.1 Revelación prominente de los factores de riesgo importantes para los valores ofertados y/o 
admitidos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con estos valores 
en una sección titulada "factores de riesg o". 
3. INFORMAC IÓN F UND AMEN TAL
3.1 Interés de las personas  físicas y jurídicas part icipantes en la emisión/oferta 
Descripción de cualqui er interés, inclui dos los conflict ivos, que sea importa nte para la 
emisión /oferta, det allando  las personas impl icadas y la nat uraleza del i nterés. 
3.2 Motivos de la oferta y destino de los ingresos. 
Motivos de la oferta cuando éstos no obedezcan a la recogida de beneficios o a la cobertura 
de ciertos riesgos. Cuando proceda, gastos totales previstos de la emisión/oferta y previsión 
del importe neto de los ingresos.  Estos gastos e ingresos deberá n estar desglosa dos. en cada 
uno de los princ ipales usos previ stos y present ados por orden de priori dad de cada uso. Si el 
emisor tiene conoci miento de que los ingresos previ stos no serán sufici entes para finan ciar 
todas las aplicaciones propuest as, declarar la cantidad y las fuent es de los fondos adicional es 
necesa rios.  
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 55 ES 
4. INFOR MACI ÓN RELATI VA A LOS VALOR ES QUE VAN  A OFERTARSE/ 
ADMITIRSE A COTIZACIÓN
4.1 Descri pción del tipo y la clase de los valor es ofertados  y/o admitidos  a cotización, con el 
Código ISIN (número internacional  de identificación del valor) u otro código de 
identi ficación  del valor. 
4.2 Legislación según la cual se han creado los valores . 
4.3 Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en 
forma de certifi cado o de anotaci ón en cuenta. En el últim o caso, nombre y direcció n de la 
entidad responsable de la cus todia de los documentos. 
4.4  Divisa de la emisión de los valores.  
4.5 Clasificaci ón de los valores ofertados y/o admiti dos a cotización, incluyendo resúmenes de 
cualqu ier cláusul a que afecte  a la clasificación o subordine el valor a alguna 
responsabilidad actual o fu tura del emisor 
4.6 Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitaci ón de esos 
derech os, y del pr ocedimiento para e l ejercicio de los mismos. 
4.7 Tipo de interés nominal y  dispo siciones  relativas  a los interese s pag aderos .  
/g45 Fecha en que los interese s llegan a ser pagad eros y fechas  de vencimiento de los 
intereses. 
/g45 Plazo válido en el que se pueden reclamar los intereses y el reembolso del 
principal  
Cuando el tipo no sea fijo, descripción del subyacente en el que se basa y método empleado 
para relacionar ambos, indicando dónde puede obtenerse información sobre la trayectoria 
pasada y futura del suby acente y sob re su volatilidad. 
/g45 Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de liquida ción 
que afecte al subyacent e 
/g45 Normas de ajuste de acont ecimi entos relati vos al subyacente 
/g45 Nombre del agente de cál culo 
Si el valor contiene un componente derivado en el pago de intereses, inclui r una 
explicación clara y coherente que permita comprender a los inversores  la medida en que su 
inversión resulta afectada por el valor del instrumento o instrumentos del subyacente, sobre 
todo en circunstancias en que los  riesgos sean más evidentes. 
L 14 9/56 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
4.8 Fecha  de vencimiento y acuerdos para la amortización del préstamo, incluidos los 
procedimientos de reembolso. En los casos en que se contemple la amortización anticipada, 
por iniciativa del emisor o del tenedor , debe descr ibirse, estipuland o los plazos  y 
condiciones de la amortización
4.9 Indicación del rendimiento. Descríbase en forma resumida el método de cálculo de este 
rendimiento. 
4.10 Representación de los tenedores de obligaciones incluyendo una identificación de la 
organización  que representa a los inversores y las disposiciones que se aplican a esa 
representación. Indicación del dónde el público puede tener acceso a los contratos relativos 
a estas formas de representación 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 57 ES 
4.11 En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y 
aprobaciones en virtud de l as cuales los valores han sido o serán creados o emi tidos. 
4.12 En caso de nuevas emisiones, fecha previ sta de emisión de l os valores. 
4.13 Descripción de cualquie r restricción sobre la li bre transferibilida d de los valores. 
4.14 Por lo que se refiere al país de origen o donde tiene su domicil io social el emisor y al 
país o países en los que se está haci endo la oferta o se busca la adm isión a coti zación: 
- Información sobre los impuestos sobre la renta de los valores retenidos en 
origen;  
- Indica ción de si el emiso r asume la responsabi lidad de la retenc ión de 
impuestos en origen. 
-  
5 CLÁU SULAS  Y COND ICION ES DE LA  OFERTA
5.1 Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida 
para solicitar la of erta
5.1.1 Condiciones a las que est á sujeta la ofert a. 
5.1.2 Import e total de la emisi ón/ oferta;  si el importe  no es fijo, descripción de los acuerdos y 
del moment o en que se anunciará al público el i mporte definit ivo de la oferta. 
5.1.3 Plazo, incluida cualquier posible modificaci ón, durante en el que estará abierta la oferta 
y descr ipción del proces o de solicitud. 
5.1.4 Descripción  de la posibilidad de reducir suscripciones y la manera de devolver el 
importe sobrante de la cantidad pagada por  los solicitantes. 
5.1.5 Detalle s de la cantida d mínim a y/o máxima de solicit ud, (ya sea en número de valores o 
el imp orte tot al por invert ir). 
5.1.6 Método y plazos  para el pago de los  valores y par a la entrega de los mismos. 
5.1.7 Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los 
resultados de la oferta. 
5.1.8 Procedimi ento para el ejercic io de cualqui er derecho preferente de compra, la 
negociabilidad de los derechos de suscripción y el tratamiento de los derechos de 
suscripción no ejercidos.   
L 14 9/58 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
5.2 Plan de distribución y asignación
5.2.1 Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la 
oferta se hace simultáne amente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado 
o se va a reservar un tramo para determi nados países, indicar el t ramo. 
5.2.2 Proceso de notif icaci ón a los solic itantes de la canti dad asignada e indic ación de si la 
negociación puede come nzar antes de efectuarse la noti ficación. 
5.3 Precios
5.3.1 Indicación del precio previsto al que se ofertarán los valores o el método para 
determinar el precio y el proceso para su revelación. Indicar el importe de todo gasto e 
impuesto cargados específicam ente al suscriptor o com prador. 
5.4 Colocación y suscripción
5.4.
1 Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de 
determ inadas partes de la mism a y, en la medi da en que tenga conoci mien to de ello el 
emis or o el oferente, de los colocadores en los diversos países donde tiene lugar la 
oferta. 
5.4.
2 Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada 
país. 
5.4.
3 Nombre y dirección de las entidades que acuerdan suscribir la emisión con un 
compromiso firme, y detalles de las entidades que acuerdan colocar la emisión sin 
compromiso firme o con un acuerdo de "mejores esfuerzos". Indicación de las 
característi cas important es de los acuerdos, incluidas las cuotas. En los casos en que no 
se suscriba toda la emisi ón, decla ración  de la parte no cubierta. Indicación del importe 
global de la co misión de  suscripción y de la comisión  de colo cación. 
5.4.
4 Cuándo se ha alcanza do o s e alcanz ará el a cuerdo  de suscrip ción.  
6 ACUER DOS DE A DMI SIÓN  A COTIZ ACIÓN Y NEGOC IACIÓN
6.1 Indicació n de si los valores  ofertados son o serán objet o de una solici tud de admisi ón a 
cotizac ión, con vistas a su distri bución en un mercado  regulado o en otros mercados 
equival entes, indican do los mercados en cuestión. Esta circunstanc ia debe mencion arse, 
sin crear la impresión  de que se aprobará necesariamente la admisión a cotización. Si se 
conocen , deben darse  las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a 
cotizaci ón. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 59 ES 
6.2 Todos los mercados regulados o mercados equivalente s en los que, según tenga 
conoci mien to de ello el emisor , se admitan ya a cotiza ción valor es de la misma clase que 
los valores que van a ofertarse o admitir se a cotización. 
6.3 Nomb re y dirección de las entidades que tienen  un compromiso firme de actuar como 
intermedi arios en la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices 
de oferta y demanda y descripción de l os principales térm inos de su compromiso. 
7. INFOR MACI ÓN ADI CIONA L
7.1 Si en la nota sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una 
emisión, una decl aración de la capac idad en que han actua do los consejeros. 
7.2 Indicación de otra información de la nota sobre los valores que haya sido auditada o 
revisada por los auditores y si los auditores han presentado un informe. Reproducción 
del informe o,  con el p ermiso  de la a utori dad com petent e, un resum en del m ismo. 
7.3 Cuando en la Nota sobre los valores se incluya una declaración o un informe atribuido a 
una persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de esas personas, dirección 
profesion al, cuali ficaci ones e interés impor tante en el emiso r, según proceda.  Si el 
infor me se presenta a petición  del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye 
la declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, con el 
consentimiento de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte de la Nota 
sobre los v alores.  
7.4 En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de 
que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor 
tiene conoci mien to de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese 
tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproduc ida inexacta o 
engaños a. Además , el emisor deb e identificar la fuen te o fuentes de la información.  
7.5 Grados de solvencia asignados a un emisor o a sus obligaciones a petición o con la 
cooperac ión del emiso r en el proceso de calificaci ón. Breve explic ación del signifi cado de 
las cal ificaciones si  ha sido p ublic ada previ ament e por el  proveedor  de las m ismas. 
L 14 9/60 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANE XO VI 
Requisito s mínimos de re velación par a garantías 
(Módulo  adicional) 
1. NATURALEZA DE LA GARANTÍA
Desc ripción de cualquier  acuerdo que tenga por objeto garantizar que se cumplirá debidamente 
toda obligación importante con respecto a la emisión, ya sea en forma de garantía, seguridad, 
Acuerdo "keep well", póliza de seguros  monolínea u otro compromiso equivalente  (en lo 
sucesivo denominados g enéricamente "garantías" y su pr oveedor "garan te", a efectos prácticos). 
Sin perjuicio de la generalidad de lo anterior, estos acuerdos suponen el compromiso de 
garantizar la obligación de reembolsar valores de deuda y/o el pago de intereses, y debe 
describirse cómo el acuerdo asegura que, en principio, se cumplan debidamente los pagos 
garantizados. 
2. ALCANCE DE LA GARANTÍA
Deben revelarse los detalles sobre las condiciones y el alcance de la garantía. Sin perjuicio de la 
generali dad de lo anteri or, estos detal les deberí an cubrir cualqu ier condic ión en la aplicació n de 
la garantía en caso de incumpli miento de conformidad con las cláusulas de seguridad y de 
cualquier seguro monolínea o acuerdo "keep well" entre el emisor y el garante. Deben también 
revelarse los detalles del poder de veto de cualquier garante en relación con los cambios de los 
derechos del tenedor de los val ores, como es a menudo el caso en el  seguro monolínea. 
3 INFORM ACIÓN QUE DEBE REVE LARSE SOBRE  EL GARANTE
El garante debe revelar información sobre sí mismo como si fuera el emisor del mismo tipo de 
valores  que e s objeto de la gar antía.  
4 DOCUMENT OS PRES ENTADOS . 
Indicac ión de los lugar es donde el público puede tener acceso  a los contratos important es y a 
otros documentos relat ivos a la garantía. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 61 ES 
ANE XO VII  
Requi sitos mínimos de revelac ión para e l Documento de registro d e valores 
garan tizad os por activos  (esquema) 
1. P ERSONA S RESPON SABLES
1.1 Todas las personas  responsables de la información que figura en el documento de registro y, 
según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de las 
partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de 
gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de 
personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social. 
1.2 Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse 
con una diligencia razonable para asegurar que es así, la información contenida en el 
documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en 
ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los 
responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras 
comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida 
en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimiento, 
conforme a los hechos  y no incurre en ninguna omisión que pud iera afectar a su contenido.  
2. AUD ITORES  DE C UENT AS
2.1 Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información 
financie ra histórica  (así como su afil iación a  un colegio profesion al perti nente). 
3. FACTORES  DE RI ESGO
3.1 El document o revelará de manera prominent e en una sección titulada "Facto res de riesgo", los 
factores de riesg o específicos del emisor y  de su sector d e actividad. 
4. INFORMA CIÓN SOBR E EL EMISOR:
4.1 Declaració n de si el emisor se ha establec ido como vehícul o de titulización o como una 
entidad con el fin de emitir valores garantizados  por activos; 
4.2 Nombre legal y p rofesional del emisor; 
4.3 Lugar del reg istro del emisor y número d e registro; 
4.4 Fecha de const itución y período de acti vidad del e misor, si no son inde finidos; 
4.5 Domicil io y personalida d jurídic a del emisor, legislaci ón conforme a la cual opera, país de 
constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar principal de 
activi dad empresaria l si es diferent e de su domici lio socia l). 
4.6 Descripción del importe  del capital autorizado y emitido por el emisor y del importe de 
cualquier  capital que se haya acordado emitir, el número y las clases de valores que lo 
integran. 
L 14 9/62 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
5. DESCR IPCI ÓN DE LA  EMPRESA
5.1 Breve descripción de las acti vidades principal es del emisor.  
5.2 Descripci ón general de las partes del programa de titulizac ión, con inform ación  de la 
propiedad directa o indirecta o del control entre esas  partes. 
6. ÓRG ANOS ADMIN ISTR ATIVO, DE GE STIÓ N Y DE SUPERVI SIÓN 
6.1 Nombr e, dirección  profesional  y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las 
actividades principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son importantes con respecto a 
ese emisor: 
a) miembros de los órg anos administrativo, de gestión o de s upervisión;  
b) socios comanditarios, s i se trata de una sociedad comanditaria por acciones.  
7. ACCIONI STAS PRINC IPALES
7.1 En la medida en que tenga conocimient o de ello el emisor, declarar si el emisor es directa o 
indirectam ente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese 
control y las  medidas adop tadas para garantizar  que no s e abusa d e ese contr ol. 
8. INFORMA CIÓN  FINANCIERA REFERENTE  A LOS ACTIVOS Y A LAS 
RESPONS ABILIDADES DEL EMIS OR, POSI CIÓN  FINANCIERA, Y BENEFICIO S 
Y PÉRDIDAS
8.1 Cuando, desde la fecha de constitución o de establecimiento, un emisor no haya iniciado 
operac iones y no se haya realizad o ningún  estado finan ciero  hasta la fecha del documento de 
registro, debe p roporcionarse u na declaración a ese efecto en el documento de r egistro. 
8.2 Información financiera histórica 
Cuando, desde la fecha de constit ución o de establec imiento, un emisor haya iniciado 
operaciones y se hayan realizado estados financieros, el documento de registro deberá 
contener informaci ón financie ra histórica  auditada que cubra los últim os 2 ejercicios (o el 
período más corto en que el emisor haya estado operando)  y el infor me de auditor ía 
correspondiente  a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el 
Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de 
contabi lidad de un Estado miem bro para emisores de la Comunida d. Para emisores de terceros 
países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales 
de contabi lidad adoptadas según el procedimi ento del artícul o 3 del Reglament o (CE) 
nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. Si 
la informaci ón financie ra no es equival ente las normas mencion adas, se presentará bajo la 
forma de estados f inancieros reevaluados. 
La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de forma 
coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del 
emisor, teniend o en cuenta las normas y políticas contabl es, y la legislaci ón aplica ble a esos 
estados financieros an uales. 
Si el emisor ha operado en su esfera actual  de actividad económica durante menos de un año, 
la informac ión financier a histórica  auditada que cubra ese período debe prepararse de 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 63 ES 
conformidad con las normas aplicable s a los estados financieros anuales con arreglo al 
Reglamento (CE) nº 1606/2002, o, si es no aplicable , con las normas nacionales de 
contab ilidad de un Estado  miembro  si el emisor  es de la Comu nidad . Para emisores de 
terceros países, la informaci ón financiera  histórica se preparará de conformida d con las 
normas internacionales de contabilidad adoptadas según  el procedimiento  del artículo 3 del 
Reglamento  (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país 
equivalent es a esas. Esta informació n financiera hi stórica debe audi tarse. 
Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contabil idad, la inform ación financi era requerida bajo est e epígrafe debe inclui r por lo menos: 
a) balance; 
b) cuenta de res ultados; 
c) políticas contables utilizadas y  demás notas ex plicativas. 
La información  financie ra histór ica anual deber á auditar se de manera  independiente o 
informarse sobre si, a efectos del documento de registro,  da una opinión verdadera y justa, de 
conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma 
equival ente.  
8.2 bis Este apartado puede utilizarse solamente para emisiones de valores garantizados por 
activos que t engan una d enominación individual igual o superior a 50 .000 euros.
Cuando, desde la fecha de constit ución o de establec imiento, un emisor haya iniciado 
operaciones y se hayan realizado estados financieros, el documento de registro deberá 
contener informaci ón financie ra histórica  auditada que cubra los últim os 2 ejercicios (o el 
período más corto en que el emisor haya estado operando)  y el infor me de auditor ía 
correspondiente  a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el 
Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de 
contabi lidad de un Estado miem bro para emisores de la Comunida d. Para emisores de terceros 
países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales 
de contabi lidad adoptadas según el procedimi ento del artícul o 3 del Reglament o (CE) 
nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. 
De lo contrario , se inclui rá la siguient e informaci ón en el docum ento de registro:  
(a)declara ción promine nte de que la informa ción financi era inclu ida en el documen to de 
registro no se ha elaborado de conformidad con las normas internacionales de 
contabi lidad  adoptadas según el procedimient o del artículo 3 del Reglamento (CE) 
nº 1606/20 02 y de que podrían existir diferencias importantes en la información 
financiera si se hubiera aplicado a la información financiera histórica el Reglamento 
(CE) 1606 /2002;  
(b) inmediatam ente tras la información financiera histórica una descripción narrativa de 
las diferencias entre las normas internacionales de contabilidad adoptadas según el 
procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/20 02 y los principios 
contables adop tados por  el emisor al elabor ar sus  estados financieros anuales. 
La información financiera histórica más reciente debe presentars e y preparar se de forma 
coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del 
emisor, teniendo en cuenta las normas y políti cas contables, y la legislación aplicable  a esos 
estados financ ieros anuale s. 
L 14 9/64 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contab ilidad, la  inform ación f inanci era reque rida ba jo est e epígrafe  debe in cluir por lo m enos: 
a) bala nce; 
b) cuenta de resultados; c ) polític as contables util izadas y demás notas explicati vas. 
La inform ación  financie ra histór ica anual deber á auditar se de manera  independiente o 
informarse sobre si, a efectos del documento de registro,  da una opinión verdadera y justa, de 
conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma 
equival ente. De lo cont rario, se incl uirá la sigui ente inform ación en el  documento  de registro: 
a)declaraci ón prominent e que revele qué  normas de audit oría se han apli cado. 
b) explicación de cualquier discrepan cia significativa con respecto a las nor mas 
internac ionales de au ditoría . 
8.3 Procedimientos jud iciales y de arbitraje 
Información sobre cualqui er procedimi ento gubernamenta l, judici al o de arbitraj e (inclui dos 
los procedimi entos que estén pendient es o aquello s que el emisor tenga conocim iento que le 
afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan tener 
o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición o 
rentabilidad financiera del grupo, o pr oporcionar la oportuna declaración neg ativa. 
8.4 Cambio adverso importante en la pos ición financiera del emisor
Cuando un emisor haya preparado estados financieros, debe incluir una declaración de que no 
ha habido ningún cambio adverso importante en la posición o las perspectivas financieras del 
emisor desde la fecha de sus últimos estados financieros auditados publicados. En los casos en 
que se haya producido un cambio adverso importante, debe revelarse en el documento de 
registro. 
9. INFORMAC IÓN DE TERC EROS, DECL ARA CION ES DE EXPER TOS Y 
DECL ARA CION ES DE INTER ÉS
9.1 Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una 
persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección 
profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante que tenga en el 
emisor. Si el informe se presenta a petici ón del emisor, una declaraci ón a ese efecto de que se 
incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el 
consentim iento de la persona que haya autorizado el conteni do de esa parte del document o de 
registro. 
9.2 En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de 
que la informaci ón se ha reproducido con exactit ud y que, en la medida en que el emisor tiene 
conocim iento de ello y puede determi nar a partir de la informaci ón publica da por ese tercero, 
no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o engañosa. 
Además, el emisor debe identificar la fuente o f uentes de la información. 
10. DOCUMEN TOS PRESENTA DOS
10.1 Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o 
copias delosmismos) durante elperíodo devalidez deldocument oderegistro:
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 65 ES 
copias de los mism os) durante el período de val idez del document o de registro: 
a los esta tutos y l a escrit ura de con stitución d el em isor; 
b todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica, 
evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor, que 
estén i nclui dos en part e o menc ionado s en el do cument o de regist ro;  
c la inform ación  financie ra histór ica del emisor  o, en el caso de un grupo, la información 
financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos ejercicios que preceden 
la publicaci ón del documento de registro. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados , por medios físicos o 
electrónicos. 
L 14 9/66 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
 ANE XO VII I 
Requisit os mínimo s de revelación pa ra el Módulo  adicional de valores garantizados 
por activos 
1 VALORES
1.1 Denomi nación  míni ma de un a emi sión 
1.2 En los casos en que se revele información sobre una empresa/ deudor que no participa en 
la emisi ón, proporci onar una confirm ación de que la inform ación relativa a esa empresa / 
deudor se ha reproduci do exactam ente de la inform ación publi cada por la empresa / 
deudor. En la medi da en que el emiso r tiene conoci mien to de ello y puede determinar a 
partir de la información publicada por esa empresa/ deudor, no se ha omitido ningún 
hecho que h aría la información reproduc ida inexacta o e ngaños a. 
Además, identificar la fuente o fuentes de información de la nota sobre los valores que se 
ha reprod ucido de la info rmación publicada po r una empre sa/ deudor . 
2 ACT IVOS  SUB YAC ENTES
2.1 Confirmación de que los activos titulizados que garantizan la emisión tienen 
característi cas que demuestran la capacidad de producir fondos para cumplir cualquier 
pago deb ido y pag adero so bre los v alores. 
2.2 Por lo que  se ref iere a un g rupo de a ctivos discretos  que gar antizan la emisión: 
2.2.1 Jurisdicción leg al por la que se rige el grupo de activos 
2.2.2 a) en el caso de un pequeño número de deudores  fácilmente identificables, debe darse 
una descripción gen eral de cada deudor. 
b) En todos los demás casos, debe darse una descripción de: las características 
generales de los deudores; y del entorno económico, así como datos estadísticos 
globales referidos  a los activos titulizados. 
2.2.3 la natural eza legal de los ac tivos; 
2.2.4 la fecha o fecha s de vencimi ento o expiraci ón de los acti vos; 
2.2.5 el imp orte de los act ivos; 
2.2.6 la rati o del princi pal del prést amo o el ni vel de garantí a; 
2.2.7 el método de creación de los activos, y para préstamos y acuerdos de crédito, los 
principal es criteri os de préstamo y una indicac ión de cualqui er préstamo que no cumpla 
esos criterios, y  el derecho u obligación de hacer  otros anticipos; 
2.2.8 una indicación de representaciones y garantías significativas dados al emisor en relación 
con los acti vos; 
2.2.9 cualquier derecho a sustituir los activos y una descripción del modo de sustitución y del 
tipo de activos que pueden sustitui rse así; si hay alguna capacida d de sustitui r activos con 
una clase o calida d de activos distint a, una declaraci ón a ese efecto, así como una 
descripción  del imp acto de la  sustituci ón; 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 67 ES 
2.2.10 una descripción de cualquier póliza de seguros pertinente relativa a los activos. Debería 
revelarse cualquier conce ntración con un asegurador si es important e para la operación. 
2.2.11 En los casos en que los activos comprendan obligaciones de 5 o menos deudores que sean 
personas jurídicas, o si un deudor representa el 20% o más de los activos, o si un deudor 
supone una parte sustanci al de los activos, en la medi da en que el emiso r tenga 
conoci mien to de ello y/o pueda  determinarlo a partir de la información publicada por el 
deudor  o deu dores , deber á indicar  cualquier a de los  sigu ientes ex tremos: 
a) informac ión relativa a cada deudor  como si fuera un emisor que preparara un 
documento de registro para obligaciones y valores derivados con una denominación 
individual  por unidad de al menos 50.000 euros;  
b) si un deudor o un garante tiene valores ya admiti dos a cotización en un mercado 
regulado o equivalente  o las obligaciones están garantizadas por una entidad 
admit ida a cotizaci ón en un mercado regulado o equival ente, el nombre, la 
direcció n, el país de constit ución, la naturale za de la activi dad empresarial  y el 
nomb re del merc ado en que están admit idos sus valores. 
2.2.12 Si existe una relaci ón que es impor tante para la emisi ón, entre el emiso r, el garante y el 
deudor, deben aportarse los detall es de los términos princi pales de esa relación. 
2.2.13 En los casos en que los activos comprendan obligaciones que no se negocian en un 
mercado regulado o equivalente , debe proporcionarse una descripción de las condiciones 
principales de l as obligaciones. 
2.2.14 En los casos en que los activos comprendan valores participat ivos que estén admiti dos a 
cotización en un m ercado regulado o equivalent e, deberá indicarse lo si guiente: 
e)descripción de los valores;   
f)descripc ión del mercad o en el cual se negocia n, incluida su fecha de 
establ ecim iento, cómo se publi ca la inform ación sobre los precio s, una indicació n 
del volum en diario de operaci ones, inform ación sobre la posici ón del mercad o en 
el país y el nombre de l a autoridad reguladora del m ercado;  
g)frecuencia con que se public an los precios de los valores en cuesti ón. 
2.2.15 En los casos en que más del diez (10) por ciento de los activos corresponda a valores 
participat ivos que no se negocian en un mercado regulado o equivalente , una descripción 
de esos valore s e inform ación equiva lente a la conten ida en el esquema  del documento del 
regis tro de acciones  con r especto  a cada  emisor de eso s valor es. 
2.2.16  En los casos  en que una parte important e de los activos esté asegurada o garantizada por 
bienes inmue bles, un inform e de evalua ción de la propied ad que establ ezca la valora ción 
de la propiedad y los flujos de t esorería/ ingresos. 
No se exigirá el cumplim iento de este apartado si la emisión es de valores garantizados 
por préstamos hipotecarios con la propiedad como garantía, cuando no haya habido 
ninguna valora ción de la propied ad especí fica de la emisi ón, y se decla re claram ente que 
las citadas valora ciones son las de la fecha origina l de creaci ón del préstam o hipot ecario  
inicial. 
2.3 Por lo que se refiere a un grupo de activos activame nte gestionado que garantice la 
emisi ón: 
L 14 9/68 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
2.3.1 inform ación  equivalente a la contenida en 2.1 y 2.2 para permiti r una evaluación del tipo, 
calidad, suficiencia y liquidez de los tipos de activos de la cartera que garantizar án la 
emisión; 
2.3.2 parámetros dentro de los cuales pueden hacerse las inversiones , nombre y descripción de 
la entidad responsable de la gestión, incluida una descripción de las cualificac iones y de la 
experiencia de esa entidad, resumen de las disposiciones relativas a la terminaci ón de la 
designación de tal entidad y de la designación de una entidad alternati va de gestión, y 
descripción de la relaci ón de esa entidad con otras partes en la emisi ón. 
2. 4 En los casos en que un emisor propong a emitir nuevos valores garantizad os por los 
mismos activos, declaración prominente a ese efecto y, a menos que esos nuevos valores 
sean fungibles  o estén subordi nados a esas clase s de deuda existe nte, descri pción  de cómo 
se informará a los tenedor es de esa clase. 
3 ESTRU CTUR A Y TESORER ÍA
3.1 Descripción de la estructura de la operación, incluyendo, en cas o necesario, un diag rama. 
3.2 Descripción de las entidades que participan en la emisión y descripción de las funciones 
que deben ejercer. 
3.3 Descripción del método y de la fecha de la venta, transferencia, novación o asignación de 
los activos o de cualquier derecho y/u obligación en los activos al emisor o, en su caso, de 
la manera y el plazo en que los ingresos de la emisión serán invertidos íntegramente por el 
emisor. 
3.4 Explicación del flujo de fondos, incluyend o: 
3.4.1 cómo la tesorería de los activos cumplirá los requisitos del emisor con los tenedor es de los 
valores, incluidas, en su caso, un cuadro del servicio financiero y una descripción de los 
supuestos empleados en  el desarrollo del cuadro; 
3.4.2 información sobre todo incremento de crédito, una indicación de si pueden producirse 
déficit s importa ntes de liquidez y la disponibi lidad de cualqui er apoyo de liquidez, 
indicando las disposiciones previstas para cubrir los riesgos de déficit de intereses/ 
principal ; 
3.4.3 sin perjuic io del punt o 3.4.2, detal les de cualq uier financi ación de deuda  subordinada; 
3.4.4 indicac ión de cualqui er parámetro  de inversión para la inversión de excedentes temporales 
de liquidez  y descripc ión de la s par tes res ponsa bles de  tal inver sión; 
3.4.5 cómo se  percib en los pagos  relativos  a los activos; 
3.4.6 orden de priorida d de los pagos  efectuad os por el emisor a los tenedore s de la clase de 
valores e n cuesti ón; 
3.4.7 detal les de otros acuerdos de los que dependen los pagos de intere ses y del princi pal a los 
inversores;  
3.5 nombre, dirección y actividade s económicas significativas de los autores de los activos 
titulizad os. 
3.6 En los casos en que el rendim iento, y/o el reembo lso del valor esté relaci onado con el 
rendimient o o crédito de otros activos que no son activos del emisor, son necesarios los 
elementos cont emplados en 2.2 y 2.3; 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 69 ES 
3.7 nombre,  direcció n y activida des econó micas significativa s del adminis trado r, agen te de 
cálculo  o equivalente, así como un resumen de las responsabilidades del administrador o 
agentes de cálculo, su relación con el autor o el creador de los activos y un resumen de las 
disposiciones relativas a la terminaci ón de la designación del administrador/  agente de 
cálculo y de l nombramiento de otro administrador/ agente de cálculo; 
3.8 nombre  y dire cción y una breve descri pción  de: 
a) cualquier  contrapartida de intercambi o y cualquier proveedor de otras formas 
mate riales de aume nto de c rédito/liquidez;   
b) los bancos con los cuales se lle van las cuentas princi pales de la operaci ón. 
4. INFORMACI ÓN POST EMISIÓN
4.1 Indicación en el folleto de si se propone proporcionar información post-emisión relativa a 
valores que deben admiti rse a cotización y sobre el rendimient o de la garantía subyacente. 
En los casos en que el emisor haya indicado que se propone facilit ar esa información, 
deberá especificarse en el folleto qué información facilit ará, dónde puede obtenerse, y la 
frecuenc ia con  la que se  facil itará. 
L 14 9/70 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANE XO IX 
Requisito s mínimos de re velación par a el documento  de registro de valores de deuda 
y derivados (esquem a) 
(Obligaci ones y deriva dos de deno minac ión in dividu al inferior a 5 0.000 euros)
1. PERSONAS RESPONSABLES
1.1. Todas las personas responsable s de la informa ción que figura en el documen to de registro y, 
según los casos, de ciertas partes del mismo , con, en el último caso, una indic ación de las 
partes. En caso de personas físicas, inclu idos los miem bros de los órganos admin istrat ivo, 
de gestión o de supervisi ón del emisor, indic ar el nombre y el cargo de la persona; en caso 
de personas j urídic as, indi car el nombre y el  domic ilio social . 
1.2. Declarac ión de los responsable s del documen to de registro que asegure que, tras 
comport arse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la informa ción 
conteni da en el documen to de registro es, según su conocim iento , conforme a los hechos y 
no incurre en ninguna omisi ón que pudiera afecta r a su conteni do. En su caso, declara ción 
de los responsable s de determ inadas partes del documen to de registro que asegure que, tras 
comport arse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la informa ción 
conteni da en la parte del documen to de registro del que sean responsable s es, según su 
conocim iento , conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisi ón que pudiera afectar a 
su conten ido. 
2. AUDI TORES DE CUENTA S
2.1. Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información 
financiera históri ca (así como su afili ación a un colegio profesional ). 
2.2. Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido 
redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben 
revelarse los detall es si son importantes. 
3 FACTORES DE RI ESGO
3.1 Revel ación  promine nte de los factores de riesgo que pueden afectar a la capaci dad del 
emisor de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores de 
riesgo". 
4. INFORMAC IÓN SOBRE EL EMISOR
4.1. Histori al y evol ución del  emisor:
4.1.1. nombre l egal y come rcial del em isor; 
4.1.2. lugar de registro del emisor y número de registro; 
4.1.3. fecha de constitución y período de activi dad del emisor, si no son indefinidos; 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 71 ES 
4.1.4. domic ilio y personal idad juríd ica del emiso r, legisl ación conforme  a la cual opera, país de 
constitució n, y dirección  y número de teléfono de su domicil io social (o lugar principal de 
actividad e mpresari al si e s diferen te de su d omic ilio social ); 
4.1.5. todo acont ecim iento recien te relativo al emiso r que sea impor tante para evalu ar su 
solvenc ia. 
5. DESCR IPCI ÓN DE LA  EMPRESA
5.1. Actividades principales:
5.1.1. Breve descripción de las principales actividade s del emisor, declarando las principales 
categorías de productos vendidos y/o servicios prestados;  
5.1.2. Se revela rá la base para cualqu ier decla ración  en el documento de registro hecha por el 
emisor relati va a su competiti vidad. 
6. ESTR UCT URA  ORGA NIZATIVA
6.1. Si el emisor es parte de un grupo,  breve descripci ón del grupo y de la  posici ón del e misor en  
el mismo . 
6.2. Si el emisor depende de otras entid ades del grupo debe declara rse con claridad, junto con la 
expli cación de  esa d epend encia. 
7. INFORMAC IÓN SOBRE TENDENCI AS
7.1. Inclui r una declara ción de que no ha habido ningún cambi o import ante en las perspecti vas 
del em isor desde la fech a de sus úl timos estados fi nancie ros audit ados publ icados.  
En caso de que el emisor no esté en condiciones de hacer tal declaración, debería 
proporcion ar detalles de es te cambio advers o importante. 
8. PREV ISIONE S O ESTIMA CIONES  DE BEN EFICI OS 
Si un emisor opta por incluir una previs ión o una es timación de beneficios,   
el documento de r egistro d eberá contener  los sig uientes elementos de información 8.1  y 8.2: 
8.1. Declaración que enumere los principales supuestos  en los que el emisor ha basado su 
previsión o su estimaci ón.  
Los supuestos empleados deben dividirse claramente  entre supuestos sobre los factores en 
los que pueden influir los miembros de los órganos administrat ivo, de gestión o de 
supervisión y los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia 
de los miembros de los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión; deben ser de 
fácil comprensión para los inversores; deben ser específicos y exactos; y no referirse a la 
exactitud general de l as estimacione s que constituyen la base de l a previsión. 
8.2. Cualq uier pronósti co de benefi cios incluido en el docume nto de registro irá acompa ñado de 
una declaración que confirme que dicha previsión ha sido preparada correctamente  sobre la 
base decl arada y que  la base  contab le es co herent e con la s polít icas co ntabl es del e misor. 
L 14 9/72 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
8.3. La previsión o estimaci ón de los beneficios debe prepararse sobre una base comparable con 
la informaci ón finan ciera h istóri ca. 
9. ÓRGAN OS ADMI NISTR ATIV O, DE GESTI ÓN Y DE  SUPER VISI ÓN
9.1 Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las 
actividade s principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son important es con respecto 
a ese em isor: 
(a)miembros de los órganos admini strativo, de gestión o de supervisi ón;  
(b)socios comanditari os , si se trata de una sociedad com anditaria por acc iones.  
9.2 Conflictos de i ntereses de los órganos administrati vo, de gestión y de supervisión
Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de 
cualquiera de las personas mencionadas en 9.1 con el emisor y sus intereses privados y/o 
otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a ese 
efecto . 
10. ACC IONIST AS PR INCIPALES
10.1. En la medi da en que sea del conoci mien to del emiso r, decla rar si el emiso r es direct a o 
indir ectam ente propied ad o está bajo control  y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese 
control y las  medidas adoptad as para garantizar  que no s e abusa d e ese contr ol. 
10.2. Descripc ión de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha 
ulterior dar lugar a un cambio en el cont rol del emisor. 
11. INFORMA CIÓN  FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL 
EMISO R, POSICIÓ N FINANCIERA Y PÉRDIDAS Y B ENEFICIOS
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 73 ES 
11.1. Información financi era histórica
Informac ión financ iera históri ca audit ada que abarque los 2 últi mos ejerci cios (o el período  
más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría correspondiente 
a cada año. Esta inform ación financ iera se preparará  de conformidad con el Reglamento 
(CE) nº 16 06/2002  o, si no es aplicable , con las normas nacionales de contabili dad de un 
Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la 
información financiera se preparará de conformidad con las normas internacional es de 
contab ilidad adopta das según el procedi mien to del artículo 3 del Reglam ento (CE) 
nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabili dad de un tercer país equivalente s a esas. 
De lo cont rario, se  incluirá l a siguie nte informac ión en e l docum ento de  registro:  
(a)declara ción promine nte de que la informa ción financi era inclu ida en el documen to de 
registro no se ha elaborado de conformidad con las normas internacionales de 
contabi lidad  adoptadas según el procedimient o del artículo 3 del Reglamento (CE) 
nº 1606/20 02 y de que podrían existir diferencias importantes en la información 
financiera si se hubiera aplicado a la información financiera histórica el Reglamento 
(CE) 1606 /2002 
(b)inmediat amente tras la información financiera histórica una descripción narrativa de las 
diferencias entre las normas internacionales de contabilidad adoptadas según el 
procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/200 2 y los principios 
contables adop tados por  el emisor al elabor ar sus  estados financieros anuales 
La información financiera histórica más reciente debe presentars e y preparar se de forma 
coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del 
emisor, teniendo en cuenta las normas y políti cas contables, y la legislación aplicable  a esos 
estados financ ieros anuale s. 
Si la informaci ón financiera  auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contab ilidad, la inform ación financ iera requeri da bajo este epígrafe debe incluir por lo 
menos:  
a) balance; 
b) cue nta de r esultado s; 
c) políticas  contables  utilizadas  y demás no tas ex plicativas. 
La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o 
informar se sobre si, a efectos  del documento de registro, da una opinión verdadera y justa, 
de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma 
equival ente. De lo contrario, se inclui rá la siguiente informaci ón en el document o de 
registro: 
a)declaraci ón prominent e que revele qué  normas de audit oría se han apli cado. 
b) explicación de cualquier discrepancia sig nificativa con respecto a las normas 
internac ionales de au ditoría  
L 14 9/74 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
11.2. Estados financieros
Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el 
documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales 
consolidados.  
11.3. Auditoría de la inform ación financier a histórica anual
11.3.1. Declara ción de que se ha audit ado la inform ación financ iera históri ca. Si los inform es de 
auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores 
legales o si contienen cualificac iones o negaciones, se reproducirán íntegramente el rechazo 
o las cualific aciones o negaciones, explicando l os motivos. 
11.3.2. Indicación de otra información del documento de registro que haya sido auditada por los 
auditores. 
11.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los estados 
financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y declarar que los 
datos no han sido auditados. 
11.4. Edad de la informaci ón financiera más reci ente
11.4.1. El último año de inform ación financ iera audit ada no puede precede r en más de 18 meses a 
la fech a del do cument o de regist ro.  
11.5. Procedimientos judicial es y de arbitraje
Informac ión sobre cualq uier procedi mien to gubername ntal, judic ial o de arbitraje (incluidos 
los procedi mien tos que estén pendie ntes o aquell os que el emiso r tenga conoci mien to que le 
afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan 
tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la 
posición o rentabili dad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración 
negati va. 
11.6. Cambios significativos en l a posición financier a o comercial  del emisor
Descripci ón de todo cambi o signifi cativo en la posici ón financ iera o comerc ial del grupo 
que se haya producido desde el fin de últim o período financiero del que se haya publicado 
inform ación financ iera audit ada o inform ación financ iera intermedi a, o proporci onar la 
oportun a decl aració n negati va. 
12. CONTRATOS IMPORTAN TES 
Breve resumen de todos los contra tos impor tantes al margen de la actividad corrien te del 
emisor, que puedan dar lugar para cualquier miembro del grupo a una obligación o un 
derecho que afecte n signifi cativament e a la capaci dad del emiso r de cumpl ir su comprom iso 
con los tenedores de valores con respecto l os valores emiti dos. 
13. INFOR MACI ÓN DE TERCER OS, DECLA RAC IONES DE EXPER TOS Y 
DECLA RAC IONES D E INTER ÉS
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 75 ES 
13.1 Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribui do a una 
persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección 
profesional, sus cualificac iones y, en su caso, cualquier interés important e que tenga en el 
emiso r. Si el inform e se presenta  a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que 
se incluye dicha declaració n o informe,  la forma y el contexto en que se incluye, con el 
consentim iento de la persona que haya autorizado el conteni do de esa parte del document o 
de registro. 
13.2 INFORMA CIÓN D E TERCEROS 
En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar  una confirmación de 
que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor 
tiene conocim iento de ello y puede determi nar a partir de la informaci ón publica da por ese 
tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o 
engañosa; además, el emisor d ebe identificar la fuente o fuentes de la información. 
14. DOCUMEN TOS PRESENTA DOS 
Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o 
copias de los mismos) dur ante el período de validez del documento de reg istro: 
(a)los estatut os y la escritura de con stituci ón del emi sor; 
(b)todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica, 
evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor, 
que estén inc luidos en part e o mencion ados en el docum ento de registro;  
(c)la informaci ón financie ra histórica  del emisor o, en el caso de un grupo, la 
informac ión financier a histórica  del emisor y sus filiales para cada uno de los dos 
ejercic ios que preceden l a publica ción del doc umento de regi stro. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o 
electrón icos. 
L 14 9/76 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANE XO X 
Requisito s mínimos de re velación par a los recibos de depós ito de acciones (esquema ) 
INFORMACI ÓN SOBRE EL EMISOR DE LAS ACCI ONES SUBYACEN TES
1.  PERSONAS RESP ONSABLES
1.1. Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el 
caso, de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de personas 
físicas, incluidos los miembros de los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión 
del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, 
indic ar el no mbre y el  domic ilio social . 
1.2. Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una 
diligencia razonabl e de que así es, la inform ación conten ida en el folleto es, según su 
conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar 
a su contenido. Según proceda, una declaración de los responsables de determinadas 
partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable de que 
así es, la información contenida en la parte del folleto de la que son responsables es, según 
su conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera 
afectar a su contenido. 
2. AUD ITORES D E CUEN TAS
2.1. Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la 
información financ iera histórica (así  como su afiliac ión a un colegio profesional ). 
2.2. Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido 
redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben 
revelarse los detall es si son importantes. 
3. INFOR MACI ÓN FIN ANC IERA  SELECC IONAD A
3.1. Informac ión financ iera históri ca selecc ionada  relativa al emisor, que se presentará para 
cada ejercicio durante el período cubierto por la información financiera histórica, y 
cualquier período financiero intermedio subsiguiente, en la misma divisa que la 
información financiera. 
La informac ión financier a histórica  seleccionada debe proporcionar las cifras clave que 
resumen la sit uación fina nciera del  emisor. 
3.2. Si se proporciona informaci ón financie ra seleccio nada relati va a períodos interm edios, 
tambi én se proporcionarán datos comparat ivos del mismo período del ejercic io anterior, 
salvo que el requisito  para la información comparativa del balance se satisfaga 
presentando la infor mación del balance final del ejercicio. 
4. FACTOR ES DE RIESG O 
Se revelarán de manera prominente en una sección titulada "Factores de riesgo", los 
factore s de riesg o esp ecíficos  del emiso r y de su  sector  de activid ad.  
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 77 ES 
5. INFORMACI ÓN SOBRE EL EMISOR
5.1. Historial y evol ución del emisor .
5.1.1. nombre l egal y com ercial  del em isor; 
5.1.2. lugar de registro del emisor y número de registro; 
5.1.3. fecha de constituci ón y período de activida d del emisor, si no son indefi nidos; 
5.1.4. domic ilio y personal idad juríd ica del emiso r, legisl ación conforme  a la cual opera, país de 
constitució n, y dirección  y número de teléfono de su domicil io social (o lugar principal de 
actividad e mpresari al si e s diferen te de su d omic ilio social );  
5.1.5. acont ecim ientos impo rtantes en el  desarrol lo de l a acti vidad d el em isor.  
5.2. Inversiones
5.2.1. Descripción, (incluido el importe) de las inversiones principales del emisor por cada 
ejerci cio presupuest ario para el período  cubierto por la información financiera histórica 
hasta la fecha del folle to; 
5.2.2. Descripción de las inversiones principales del emisor actualme nte en curso, incluida la 
distribución de estas inversiones  geográficamente (nacionales y en el extranjero) y el 
método de financiación (interno o externo) ;  
5.2.3. Información sobre las principales inversiones futuras del emisor sobre las cuales sus 
órganos de gestión hayan  adoptado ya compromisos  firmes.  
6. DESC RIPCIÓN  DE LA  EMPR ESA
6.1. Actividades principales
6.1.1. Descripción y factores clave relativos al carácter de las operaciones del emisor y de sus 
principales actividades, declarando las principales categorías de productos vendidos y/o 
servicios prestados en cada ejercicio durante el período cubierto por la información 
financie ra histórica ; 
6.1.2. Indicación de todo nuevo producto y/o servicio significativos que se hayan presentado y, 
en la medida en que se haya divulgado públicamente su desarrollo, dar la fase en que se 
encuentra. 
6.2. Mercados principales
Descripción de los mercados principales en que el emisor compite, incluido un desglose 
de los ingresos totales por categoría de actividad y mercado geográf ico para cada ejercicio 
durante el período cubierto por la infor mación financiera histórica.  
6.3. Cuando la información dada de conformidad con los puntos 6.1. y  6.2. s e haya visto 
influenciada por factores ex cepcionales, debe mencionarse este hecho . 
L 14 9/78 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
6.4. Si es impor tante para la actividad empresa rial o para la rentab ilidad del emiso r, revela r 
inform ación  sucinta relativa al grado de dependencia del emisor de patentes o licencia s, 
contratos indu striales, mercan tiles o financieros , o de nu evos pr ocesos de fabricación.  
6.5. Se divul gará la base de cualqu ier decla ración  efectuad a por el emisor relativa a su 
compet itividad.  
7. ESTRUCTU RA ORG ANIZATIV A 
7.1. Si el emisor es parte de un grupo, una breve descripción del grupo y la posición del emisor 
en el grupo. 
7.2. Lista  de las filiales significativas del emisor, incluido el nombre, el país de constitución o 
reside ncia, la propo rción de interés de propied ad y, si es diferen te, su propo rción de 
derech os de  voto. 
8. PRO PIEDAD, INSTALAC IONES Y  EQU IPO
8.1. Información relativa a todo inmovilizado material tangible existente o previsto, incluidas 
las pr opiedade s arrendadas , y cualquier  gravamen impor tante al re specto.   
8.2. Descripción de cualquier aspecto medioambiental que pueda afectar al uso por el emisor 
del inmovilizado material tangible. 
9. ESTU DIO Y PERSPECTIVAS OP ERA TIVAS Y FINANCIERA S
9.1. Situación financier a
En la medida en que no figur e en otra parte del folleto, describ ir la situación financiera  del 
emisor,  los cambios de esa situación financiera y los resultados de las operaciones para 
cada año y para el período intermedi o, de los que se requiere información financiera 
histórica, incluidas las causas de los cambios important es de un año a otro de la 
inform ación  financie ra, de manera  suficiente para tener una visión de conjunto de la 
actividad del  emisor. 
9.2. Resultados d e explotación 
9.2.1. Información relativa a factores significativos, incluidos los acontecim ientos inusuales o 
infrecuentes  o los nuevos avances, que afecten de manera important e a los ingresos del 
emisor por operaciones, indi cando en qué medida ha n resultado afectados los i ngresos. 
9.2.2. Cuando los estados financieros revelen cambios important es en las ventas netas o en los 
ingresos, proporcionar un comentario narrati vo de los motivos de esos cambi os.  
9.2.3. Informac ión relativa a cualqu ier actua ción o factor de orden gubername ntal, económ ico, 
fiscal , monet ario o político que, direct a o indir ectam ente, hayan afecta do o pudiera n 
afecta r de man era im portant e a las o peraci ones del  emiso r. 
10. RECU RSOS DE  CAPI TAL
10.1. Información relati va a los recursos de capital del  emisor (a corto y a largo plazo);
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 79 ES 
10.2. Explicación de las fuentes y cantidades y descripción narrativa de los flujos de tesorería 
del em isor; 
10.3. Información sobre los requisitos de préstam o y la estructura de financi ación del em isor;  
10.4. Información relativa a cualquier restricción sobre el uso de los recursos de capital que, 
direct a o indir ectam ente, haya afecta do o pudiera  afectar de manera import ante a las 
operaciones del emisor. 
10.5. Información relativa a las fuentes previstas de fondos necesarias para cumplir los 
compromisos mencionados en 5.2.3. y 8.1. 
11. INVESTIGA CIÓN  Y DES ARROLLO , PATEN TES Y LICEN CIAS 
En los casos en que sea importante, proporcionar una descripción de las políticas de 
investi gación y desarroll o del emisor para cada ejerci cio durante el período cubiert o por la 
informa ción financi era históri ca, inclu ida la canti dad dedica da a actividades de 
investigación y desarrollo emprendidas por el emisor. 
12. INFOR MACI ÓN SOBRE TE NDEN CIAS
12.1. Tendencias recientes más significativas en la producción, ventas e inventario, y costes y 
precio s de vent a desde el  fin del  ejerci cio pasa do hasta  la fech a del fo lleto.  
12.2. Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidum bres, demandas, compromisos 
o hechos que pudiera n razonabl ement e tener una incidencia  importa nte en las perspectiva s 
del e misor , por lo menos  para el actual ejercic io.  
13. P REVISIO NES O  EST IMACIO NES DE  BENE FICIOS  
Si un emisor opta por inclui r una previsión o una estim ación de benefici os, en el follet o 
deberá figurar la información prevista en los puntos 13.1 y 13.2: 
13.1. Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su 
previsión o su estimación. 
Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en 
los que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de 
supervisión y los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia 
de los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; los supuestos 
serán de fácil comprensión para los inversores, ser específicos y precisos y no estar 
relacionados con la exactitud general de las estimaciones subyacentes de la previsión. 
13.2. Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que declare 
que, a juicio de esos contabl es o audito res independi entes, la previsión o estim ación se ha 
calcul ado correctam ente sobre la base declarad a, y que el fundament o contabl e utilizado 
para la previsión o estim ación de los benefici os es coherente  con las políti cas contables 
del emisor. 
13.3. La previsión o estimación de los beneficios debe preparar se sobre una base comparable 
con la información fina nciera histórica. 
L 14 9/80 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
13.4. Si el emiso r publi ca en un folleto una previsi ón de benefi cios que está aún pendie nte, 
debería entonces proporcionar una declaración de si efectivame nte ese pronóstico sigue 
siendo correcto como en la fecha del folleto, o una explicación de por qué el pronóstico ya 
no es válido, si ese es el caso. 
14. ÓRGAN OS ADMI NISTR ATIV O, DE GESTIÓN Y DE SUPER VISI ÓN, Y ALTOS 
DIRECTIV OS
14.1. Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando 
las princi pales actividade s que éstas desarrol lan al margen del emiso r, si dicha s 
actividade s son signifi cativas con respe cto a e se emi sor: 
a) miembros de los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión; 
b) socios comand itarios, si se trata de una sociedad comanditaria por acciones; 
c) fundador es, si el emisor  se ha estab lecido hac e menos  de cinc o años ; 
d) cualquier alto directivo que sea pertinente para establecer que el emisor posee las 
cualificacion es y la ex periencia  aprop iadas p ara g estionar  las ac tividades del emisor . 
Natura leza de  toda r elación f amiliar entre  cualquier a de es as per sonas . 
En el caso de los miembros de los órganos administrativ o, de gestión  o de supervisión del 
emisor y de las personas descritas en b) y d) del primer párrafo, datos sobre la preparación 
y exper iencia pertinentes de gestión de esas  personas, además de la siguiente información: 
a) nombres de todas las empresas y asociaciones de las que esa persona haya sido, en 
cualquier momento de los cinco años anteriores, miembro de los órganos administrativo, 
de gestión o de supervisión, o socio, indicando si esa persona sigue siendo miembro de los 
órganos administrativo, de gestión o de supervisión, o si es socio. No es necesario 
enumerar todas las filial es de un emisor del cual la persona sea tambi én miem bro del 
órgano administrativo, de ges tión o de supervisión; 
b) cualquier condena en relación con delitos de fraude por lo menos en los cinco años 
anteriores;  
c) datos de cualquier quiebra, suspensión de pagos o liquidación con las que una persona 
descrita en a) y d) del primer párrafo, que actuara ejerciendo uno de los cargos 
contemplados en a) y d) del primer párrafo estuviera relacionada por lo menos durante los 
cinco años ant eriores;  
d) detall es de cualqui er incrim inación  pública oficial y/o sanciones de esa persona por 
autoridades estatutarias o regulador as (incluidos los organis mos profesion ales designad os) 
y si esa persona ha sido descalificada alguna vez por un tribunal por su actuación como 
miembro de los órgano s administrativo, de gestión o de supervis ión de un emisor o por su 
actuación en la gestión de los asuntos de un emisor durante por lo menos los cinco años 
anteriores. 
De no existir ninguna información en este sentido que deba revelarse,  efectuar una 
declaraci ón a e se efe cto. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 81 ES 
14.2. Conflictos de intereses de los órganos administrat ivo, de gestión y de supervisión, y altos 
direct ivos
Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de 
cualquiera de las personas mencionadas en el primer párrafo del punto 14.1 c on el emisor 
y sus intereses privados y/o otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe 
hacerse una declaración a ese efecto. 
Todo acuerdo o entendimiento con accionistas importantes, clientes, proveedor es u otros, 
en virtud de los cuales cualquier persona mencionada en el primer párrafo de 14.1 h ubiera 
sido designad a miembro de los órgano s administrativo, de gestión o de supervis ión, o alto 
directivo.  
15. REMU NERA CIÓN  Y B ENEFIC IOS 
En relación con el último ejercicio completo, para las perso nas mencionadas  en a) y d) del 
primer párr afo del pun to 14.1.: 
15.1. Importe de la remuneración pagada (incluidos los honorarios  contingentes o atrasados) y 
prestaciones en especie concedidas a tales personas por el emisor y sus filial es por 
servicios de todo ti po prestados por cualquier persona al em isor y sus filiales. 
Esta inform ación  debería proporcionarse con carácter individual a menos que la 
revelación individual no se exija en el país de origen del emisor y no sea revelada 
públicamente por el emisor por o tro medio. 
15.2. Importes  totales ahorrados o acumulados por el emisor o sus filial es para prestaciones de 
pensión , jubi lación o sim ilares. 
16. PRÁCTICA S DE GES TIÓN 
En relaci ón con el último ejerci cio compl eto del emiso r, y salvo que se disponga lo 
contrario, con respecto a l as personas mencionadas en a) del prim er párrafo de 14.1.: : 
16.1. Fecha  de expiración del actual mandato, en su caso, y período durante el cual la persona 
ha des empeñado  serv icios en  ese c argo. 
16.2. Infor mación sobre los contratos  de miembros de los órganos administrativo, de gestión o 
de supervisión con el emisor o cualquiera de sus filiales que prevean beneficios a la 
terminación de sus funciones,  o la correspond iente declaración negativa. 
16.3. Información sobre el comit é de auditorí a y el comit é de retribuci ones del emisor, inclui dos 
los nombres de los miembros del comité y un resumen de su  reglamento interno. 
16.4. Declaración de si el emisor cumple el régimen o regímenes de gobernanz a corporativa de 
su país de constit ución. En caso de que el emisor no cumpla ese régimen, debe inclui rse 
una declaraci ón a ese efecto, así como una explicaci ón del motiv o por el cual el emisor no 
cumple e se régimen. 
17. EMPLEA DOS  
L 14 9/82 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
17.1. Número de empl eados al final del período o la media para cada ejercicio durante el 
período cubierto por la información financiera histórica hasta la fecha del folleto (y 
cambios de ese número,  si son importa ntes)  y, si es posible y reviste importanci a, desglose 
de las personas empleadas por categoría principal de actividad y situación geográfica. Si 
el emiso r empl ea un número signifi cativo de empl eados eventu ales, incluir datos sobre el 
número d e empl eados eve ntual es por tér mino m edio du rante e l ejercicio más rec iente. 
17.2. Acciones y opciones de compra de accione s 
Con respecto a cada persona mencionada en a) y d) del primer párrafo del punto 14.1., 
proporcionar información de su tenencia de participaci ones del emisor y de toda opción 
sobre tal es acci ones a part ir de l a fecha p racticable  más reci ente. 
17.3. Descripci ón de to do acuerd o de part icipación d e los em pleado s en el c apital del  emiso r. 
18. ACC IONIST AS PR INCIPALES
18.1. En la medi da en que tenga conoci mien to de ello el emisor , el nombr e de cualqu ier persona 
que no pertenezca a los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión que, directa o 
indir ectam ente, tenga un interés decla rable,  según el derecho nacional del emisor, en el 
capital o en los derechos de voto del emisor, así como la cantidad del interés de cada una 
de esas perso nas o, en caso de que no haya tales perso nas, la corres pondiente  declaración 
negativa. 
18.2. Si los accioni stas principal es del emisor tienen distint os derechos de voto, o la 
correspondiente declaración neg ativa. 
18.3. En la medida en que tenga conocim iento de ello el emisor, declarar si el emisor es directa  
o indirect amente  propiedad  o está bajo contr ol y quién  lo ejerce, y describir el carácter de 
ese control y  las medidas ad optadas par a garantiz ar que no  se abus a de ese c ontrol.  
18.4. Descripción  de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha 
ulteri or dar lugar a un cambi o en el control  del emi sor. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 83 ES 
19. OPERAC IONES D E PAR TES VIN CULA DAS 
Los datos de operaciones con partes vinculadas (que para estos fines se definen según las 
normas adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002), que el emisor haya 
realizado durante  el perío do cubier to por la infor mación finan ciera histór ica y hasta  la 
fecha del documento  de registro, deben declararse de conformidad con las 
correspondientes normas adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002, en su 
caso. 
Si tales normas no son aplicables al emisor, debería revelarse la sigu iente información: 
a) Naturaleza y alcance de toda operación que sea -como operación simple o en todos sus 
elementos- importante para el emisor. En los casos en que esas operaciones con partes 
vinculadas no se hayan realizado a precio de mercado, dar una explicación de los motivos. 
En el caso de préstamos pendient es, inclui das las garantías de cualqui er clase, indicar el 
saldo pendie nte. 
b) La cuantía  o el porcentaje de las operacione s con partes  vinculad as en el volumen  de 
negoc ios del emisor.  
20. INFORMACI ÓN FINAN CIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL 
EMISOR, POSICIÓN FINA NCIERA  Y PÉRDIDA S Y BENEFICIOS
20.1. Infor mación financiera h istórica
Inform ación financiera histórica auditada que abarq ue los 3 últimos ejercicios (o el 
período  más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría 
correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con 
el Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de 
contabi lidad de un Estado miem bro para emisores de la Comunida d. Para emisores de 
terceros países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas 
internac ionales de contabi lidad adoptadas según el procedimi ento del artícul o 3 del 
Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país 
equival entes a esas. Si la informaci ón financie ra no es equival ente las normas 
mencionadas, se pres entará bajo la forma de estados f inancieros reevaluados. 
La información financiera histórica auditada de los últimos dos años debe presentarse y 
prepararse de forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros 
anuales publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la 
legislación aplicable a esos estados f inancieros anuales. 
Si el emisor ha operado en su esfera actual  de actividad económica durante menos de un 
año, la informac ión financier a histórica  auditada que cubra ese período debe prepararse de 
conformidad con las normas aplicable s a los estados financieros anuales con arreglo al 
Reglamento (CE) nº 1606/2002, o, si es no aplicable , con las normas nacionales de 
contab ilidad de un Estado  miembro  si el emisor  es de la Comu nidad . Para emisores de 
terceros países, la informaci ón financiera  histórica se preparará de conformida d con las 
normas internacionales de contabilidad adoptadas según  el procedimiento  del artículo 3 
del Reglamento  (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer 
país equival entes a esas. Esta informa ción financi era histórica debe  auditarse. 
L 14 9/84 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contab ilidad, la inform ación financ iera requeri da bajo este epígrafe debe incluir por lo 
menos:  
a) balance; 
b) cue nta de r esultado s;  
c) declaración que muestre todos los cambios en el neto patrimonial o los cambios en el 
neto patrimonial que no proced an de operac iones de capital con propietar ios y 
distribu ciones a prop ietarios;  
d) es tado de flujos de efe ctivo;  
e) políticas  contables  utilizadas  y demás no tas ex plicativas. 
La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o 
informar se sobre si, a efectos  del folleto, da una opinión verdadera y justa, de 
conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma 
equival ente. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 85 ES 
20.1.bis Este apartado puede utilizarse solamente para emisiones de recibos de depósito de 
una denominación indivi dual de por lo menos 50.000 euros. 
Informac ión financ iera históri ca audit ada que abarque los 3 últimos ejerci cios (o el 
período más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría 
correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con 
el Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable , con las normas nacionales de 
contab ilidad de un Estado  miembro  para emisores de la Comunidad. Para emisores de 
tercero s países , la informac ión financier a se prepar ará de confor midad con las normas  
internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del 
Reglamento  (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país 
equivalent es a esas. De lo contrario, se inclui rá la siguiente i nformación en el  folleto:  
a)declaración prominente de que la información financiera incluida en el documento 
de regis tro no se ha elaborad o de confor midad con las normas  internacionale s de 
conta bilidad adopta das según el procedi mien to del artículo 3 del Reglam ento (CE) 
nº 1606/2002 y de que podrían existir diferencias important es en la información 
financ iera si se hubiera  aplicado a la información financiera histórica el 
Reglamento (CE) 1606/2002;  
b) inmediat amente tras la información financiera histórica una descripción narrativa 
de las diferencias entre las normas internacionales de contabilidad adoptadas según 
el procedimient o del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 y los principios 
contables adop tados por  el emisor al elabor ar sus  estados financieros anuales 
La información financiera histórica auditada de los últimos dos años debe presentars e y 
preparar se de forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros 
anuales publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la 
legislación aplicable a e sos es tados financier os anuales . 
Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de 
contabili dad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo 
menos: 
a) balance; 
b) cuenta de  resultados ;  
c) declaración que muestre todos los cambios en el neto patrimoni al o los cambios en el 
neto patrimonial que no procedan de operaciones  de capital con propietarios y 
distribuciones a propietarios;  
d) estado de flujos d e efectivo; e) políticas contables utilizadas y demás notas ex plicativas. 
La informaci ón financie ra histórica  anual deberá auditarse de manera independiente  o 
infor marse  sobre si, a efectos del folleto, da una opinión verdadera y justa, de 
conformidad con las normas de auditoría aplicable s en un Estado miembro o una norma 
equiva lente. De lo c ontrari o, se inc luirá la sigui ente i nformac ión en e l foll eto: 
a)declaración prominente que revele qué normas de auditoría s e han aplicado. 
b) explicac ión de cualquier  discr epancia s ignificativ a con r especto  a las normas  
internacionales de auditoría 
L 14 9/86 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
20.2. Estados financieros
Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el folleto 
deberá incluir por l o menos los estados financieros anual es consolidados.  
20.3. Auditoría de la inform ación financier a histórica anual
20.3.1. Declara ción de que se ha audit ado la inform ación financ iera históri ca. Si los inform es de 
auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores 
legales o si contienen cualificac iones o negaciones, se reproducirán íntegramente el 
rechazo o las cualifica ciones o negaciones, explicando l os motivos. 
20.3.2. Indicación de otra i nformación en el fol leto audit ado por los auditores. 
20.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los 
estados financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y 
declarar que los datos no han sido audi tados. 
20.4. Edad de la informaci ón financiera más reci ente
20.4.1. El úl timo año de i nformac ión fi nancie ra audi tada no  puede pre ceder en  más de:  
a) 18 meses a la fecha del folleto si el emisor incluye en el mismo estados financieros 
intermedios auditados;  
b) 15 meses a la fecha del folleto si el emisor incluye en el mismo estados financieros 
intermedios  no au ditados.  
20.5. Información interme dia y demás informaci ón financiera
20.5.1. Si el emiso r ha venido  publicando información financiera trimestral  o semestral desde la 
fecha de sus últimos estados  financie ros auditados, éstos deben inclui rse en el folleto. Si  la 
inform ación financ iera trimestral  o semestral ha sido revisada o auditada, debe también 
incluirse el informe de auditoría o de revisión. Si la información financiera trimestral o 
semestr al no ha  sido auditada o  no s e ha r evisado , debe declarar se es te extr emo. 
20.5.2 . Si la fecha del folleto es posterior en más de nueve meses al fin del último ejercicio 
auditado, debería contener información financiera intermedia que abarque por lo menos 
los primeros  seis meses del ejercicio y que puede no estar auditada (en cuyo caso debe 
declararse este ex tremo). 
La informaci ón financie ra interm edia debe inclui r estados comparat ivos del mismo 
período del ejercic io anterior, salvo que el requisito  de información comparativa del 
balance pueda satisfacers e presentando el b alance final del año. 
20.6. Política de divid endos
Descripción de la política del emisor sobre el reparto de dividendos y cualquier restricción 
al resp ecto. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 87 ES 
20.6.1. Importe de los dividendos por acción por cada ejercicio para el período cubierto por la 
inform ación  financie ra histór ica, ajusta da si ha cambiad o el númer o de accion es del 
emis or, para que así sea compa rable. 
20.7. Procedimien tos judicia les y de arbitraje
Informaci ón sobre cualqui er procedim iento gubernament al, legal o de arbitraj e (inclui dos 
los procedim ientos que estén pendient es o aquell os que el emisor tenga conocim iento que 
le afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que 
puedan tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o 
la posición o rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración 
negativa .  
20.8. Cambios significativos en la posición financiera o comercial del emisor
Descripción de todo cambi o significa tivo en la posición financi era o comerci al del grupo 
que se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya publicado 
informac ión financi era audita da o informac ión financi era interm edia, o proporciona r la 
oportuna dec laraci ón negativa . 
21. INFORMAC IÓN A DICIONA L
21.1. Capit al soci al 
La siguient e inform ación a partir de la fecha del balanc e más recien te incluido en la 
inform ación  financ iera hi stóric a: 
21.1.1. Import e del c apital em itido, y para ca da cla se de capi tal so cial: 
a) el número de acci ones autorizadas para su emisión;  
b) el número de accio nes emitidas y desembo lsadas totalmen te, así como las emitidas pero 
aún no dese mbolsa das en su t otalidad;   
c) valor nominal  por acción, o que las acci ones no tienen ningún valor nom inal;  
d) una conci liación del número de accio nes en circul ación al princi pio y al final del año. 
Si se paga más del 10% del capital con activos distintos del efectivo dentro del período 
cubierto por la informac ión fina nciera h istórica,  debe declarar se es te hecho . 
21.1.2 . Si hay acciones  que no representan capital, se declarará el número y las principales 
caract erísti cas de esas a ccione s. 
21.1.3. Número, valor contable y valor nominal de las acciones del emisor en poder o en nombre 
del propio emi sor o de sus filiales. 
21.1.4. Importe de todo valor convertible, valor canjeable o valor con garantías, indicando las 
condiciones y los procedimi entos que rigen su conversión, canje o suscripción. 
21.1.5. Información y condiciones de cualquier derecho de adquisición y/o obligaciones con 
respect o al ca pital autorizado pe ro no emi tido o  sobre la d ecisión de aum entar e l capi tal. 
L 14 9/88 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
21.1.6. Informac ión sobre cualq uier capit al de cualqu ier miem bro del grupo que esté bajo opción  
o que se haya acordado  condicional o incondicional mente someter a opción y detalles de 
esas op ciones, incluidas  las pers onas a las  que se d irigen esa s opciones . 
21.1.7. Historial del capital social, resaltando la información sobre cualquier cambio durante el 
período cub ierto por la inf ormación financier a histórica. 
21.2. Estatu tos y e scritura d e const itución
21.2.1. Descripc ión de los objetivos y fines del emisor y dónde pueden encontrars e en los 
estatutos y escritura de  constitución. 
21.2.2. Breve descripción de toda disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno 
del emisor relativa a los miembros de los órgano s administrativo, de gestión o 
supervis ión. 
21.2.3. Descripc ión de los derechos , preferen cias y restricciones  relativas a cada clase de las 
acciones existentes. 
21.2.4. Descripción de qué se debe hacer para cambiar los derechos de los tenedores de las 
acciones, indicando si las condiciones s on más significativas que las qu e requiere la ley. 
21.2.5. Descripción de las condiciones que rigen la manera de convocar las juntas generales 
anuales y las juntas generales extraordinarias de accionistas, incluyendo las condiciones 
de admisi ón. 
21.2.6. Breve descripción de cualquier disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento 
interno del emisor que tenga por efecto retrasar, aplazar o impedi r un cambio en el control 
del emi sor.  
21.2.7. Indicaci ón de toda disposició n de las cláusulas estatut arias o reglament o interno del 
emisor, en su caso, que establezca el umbral de propiedad por encima  del cual deba 
revelarse la propiedad del accionista. 
21.2.8 . Descri pción de las cond iciones impuest as por los estatutos y escri tura de constitución que 
rigen los cambios en el capital, si estas condiciones son más rigurosas  que las que requiere 
la ley. 
22. CONTRA TOS IMP ORTAN TES 
Resume n de cada contra to impor tante, al margen de los contra tos celeb rados en el 
desarrol lo corrien te de la actividad empresa rial, del cual es parte el emisor o cualquier 
miembro del grupo, celebrado durante los dos años inmediatamente anteriores a la 
publicación del folleto. 
Resumen d e cualquier otro contrato (que no sea un contrato celebrado en el desarrollo 
corriente de la activi dad empresarial ) celebrado por cualqui er miem bro del grupo que 
contenga una cláusula en virtud de la cual cualqui er miem bro del grupo tenga una 
obligación o un derecho q ue sean relevantes para el grupo hasta la fecha del folleto. 
23. INFORMAC IÓN DE TERC EROS, DECL ARA CIÓN  POR EXPERTOS  Y 
DECLARACIO NES DE  INTE RÉS
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 89 ES 
23.1 Cuando en el folleto se incluya una decla ración  o un informe atribuido a una persona en 
calidad de experto, proporcion ar el nombre de dicha persona,  su dirección profesional, sus 
cuali ficaci ones y, en su caso, cualqu ier interés impor tante que tenga en el emiso r. Si el 
inform e se presenta  a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye la 
declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, con el consentimiento 
de la persona que ha autorizado el contenido de esa par te del folleto. 
23.2 En los casos  en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación 
de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el 
emiso r tiene conoci mien to de ello y puede determinar a partir de la información publicada 
por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproduc ida 
inexacta o engaños a. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la 
información. 
24. DOCUM ENTOS PR ESENTA DOS
Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionars e los siguientes documentos 
(o copias de los mismos)  durante el per íodo de validez  del folleto: 
(a)los estatutos y la escritura de constit ución del emi sor; 
(b)todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica, 
evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del 
emisor, que estén inclui dos en parte o mencionados en el follet o; 
(c)información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo,  información 
financiera histórica del emisor y sus filial es para cada uno de los dos ejercicios 
anteri ores a la  publi cació n del fol leto. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o 
elect rónicos.   
25. INFORM ACIÓN  SOBRE CA RTERAS 
25.1. Informac ión relativa a las empresa s en las que el emiso r posee una proporci ón del capit al 
que puede tener un efecto significativo en la evaluación de sus propios activos y pasivos, 
posición financie ra o pérdidas y beneficios.  
26. INFORMACI ÓN SOBRE EL EMISOR DE LOS RECIBOS DE DEPÓSITO
26.1. Denomi nación  , sede social y principal sede administrativa , si ésta última fuera diferente 
de la sede so cial. 
26.2. Fecha de constitución , duración del emisor en el caso de que ésta no sea indefinida. 
26.3. Legislación bajo la que actúe el emisor y forma jurídica que éste haya adoptado en el 
marco de dicha legislación. 
27. INFORMAC IÓN S OBRE LA S AC CION ES SU BYAC ENTES
27.1. Desc ripción del tipo y la clase de los valores  subyacentes, con el Código ISIN (número 
internacio nal de i denti ficaci ón del v alor) u ot ro código d e ident ificación de l valor. 
27.2. Legislación conforme a  la cual se han creado l as acciones subyacentes 
L 14 9/90 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
27.3. Indicación de si las acciones subyacentes están en forma registrada o al portador y si están 
en forma de certificado  o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección 
de la en tidad res ponsa ble de la custodia  de los  documen tos. 
27.4. Divisa de las acciones  suby acentes 
27.5. Desc ripción de los derech os vinculado s a las acciones  subyacentes, incluida cualquier 
limitación de é stos, y del  procedi mien to para  el ej ercici o de tal es derecho s. 
27.6. Derechos de dividendos: 
a) Fecha o fechas fijas en l as que surgen los derechos, 
b) Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos, indicando la persona en 
cuyo favor actúa la caducida d, 
c) Restricciones y procedim ientos de divi dendos para los tenedores no residentes, 
d) Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter acumulati vo 
o no acumulati vo de los pagos. 
27.7. Derechos de voto. 
Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma 
clase.  
Derec ho de participación en los be neficios del emisor.  
Derec hos d e participación en cualquier exc eden te en caso d e liquidación.  
Dispo siciones de amort ización. 
Dispo siciones de canje. 
27.8. Fecha de emisión de las acciones subyacentes si las nuevas acciones subyacentes se crean 
para la emisión  de recibos de depósito y éstas no existen en el momento de la emisión de 
los re cibos d e depó sito. 
27.9. Si las nuevas  acciones subyacentes se crean para la emisión de recibos de depósito, 
declarar las resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se han 
creado o van a crear se y/o emitirse las nuevas acciones  subyacentes. 
27.10. Descripción de toda res tricción a la libre transferibilidad de las acciones suby acentes 
27.11. Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está 
haciendo l a oferta o se busca la a dmisión a  cotizaci ón: 
a) información sobre los impuestos sobre la renta de las acciones subyacentes retenidos en 
origen 
b) indicac ión de si el emisor asume la responsabili dad de la retenció n de impuest os en 
origen. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 91 ES 
27.12. Indica ción de la existen cia de cualqu ier oferta obliga toria de adquisición y/o normas de 
retirada y recompra obligator ia en r elación co n las a cciones  suby acentes.  
27.13. Indica ción de las ofertas públi cas de adquisi ción por tercero s de la participac ión del 
emisor, que se hayan producido durante el ejercicio anterior y el actual. Debe declararse el 
precio o de las condici ones de canje de estas ofertas y su resultado. 
27.14. Acuerdos de bloqueo: 
las part es imp licadas;  
contenido y excepciones del ac uerdo;  
indic ación d el perí odo de bl oqueo. 
27.15. Información sobre tenedores vendedores de acciones, en su caso
27.15.1 Nombre y dirección profesional de la persona o de la entidad que se ofrece a vender las 
acciones subyacentes, la naturaleza de cualquier cargo u otra relación important e que las 
personas vendedoras hayan tenido en los últim os tres años con el emisor o con cualquiera 
de sus antecesores o afiliados. 
27.16. Dilución
27.16.1 Import e y porcent aje de la diluc ión inme diata result ante de la oferta de los recibo s de 
depósito. 
27.16.2 En el caso de una oferta de suscripción de los recibos de depósito a accionistas existentes, 
revela r el impor te y el porcent aje de las diluc iones inme diatas si no suscriben  la oferta de 
los re cibos d e depó sito. 
27.17.  I nformaci ón adiciona l cuando se produzca una oferta simultáne a o casi simultáne a 
de admisión a cotizaci ón de la misma clase de acciones subyacentes que las acciones 
subyacentes sobre l as cuales se están e mitie ndo recibos de  depósito. 
27.17.1 Si, simu ltáneam ente o casi simultáneamente con la creación de los recibos de depósito 
para los que se busca la admisión en un mercado regulado, se suscriben o se colocan 
privadamente acciones subyacentes de la misma clase que aquellas para las que se emiten 
recibos  de depósito, deben darse detalles sobre la naturaleza de esas operaciones y del 
número y las características de las acciones suby acentes a las cuales se r efieren. 
27.17.2 Revelar todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga 
conocim iento de ello el emisor de los recibos de depósito, se oferten ya o se admit an a 
cotizaci ón acciones subyacentes de la misma clase que aquella s para las que se emiten 
recibos de depós ito. 
27.17.3 En la medida en que tenga conocim iento de ello el emisor, indicar si los accioni stas 
principales o los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del 
emisor se han propuesto suscribir la oferta, o si cualquier persona se propone suscribir 
más del ci nco por cient o de la oferta. 
28. INFORMA CIÓN R ELATIVA  A LOS REC IBOS DE DEP ÓSITO
L 14 9/92 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
28.1. Descripción del tipo y de la clase de recibos de depósito ofertados y/o admiti dos a 
cotización.  
28.2. Legislación conforme a  la cual se han creado l os recibos de depósito. 
28.3. Indicación de si los recibos de depósito están en forma registrada o al portador y si los 
recibo s de depósit o están en forma de certificado  o de anotación en cuenta. En el último 
caso, nombre y dirección d e la entida d res ponsa ble de la custodia  de los  documen tos. 
28.4. Divisa de los recibos  de dep ósito. 
28.5. Describir los derechos vinculados a los recibos de depósito, incluida cualquier limitaci ón 
de ésto s, y del pr ocedimiento,  en su caso , para  el ejercic io de tales  derec hos. 
28.6. Si los derech os de dividendo s vinculado s a los recibos  de depósito son diferentes de los 
derechos de dividendos derivados del subyacente, debe especificarse lo siguiente en 
relación  con tales derec hos: 
a) Fecha o fechas f ijas en las que surg en los derechos,  
b) Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos, indicando la persona en 
cuyo favor actúa la caducida d, 
c) Restricciones y procedim ientos de divi dendos para los tenedores no residentes, 
d) Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter acumulati vo 
o no acumulati vo de los pagos. 
28.7. Si los derechos de voto vinculados a los recibos de depósito son diferentes de los derechos 
de voto relativos a las acciones subyacentes, especificar lo siguiente sobre los derechos de 
voto:  
Derec hos d e voto. 
Derec hos prefe rentes de compra en las ofert as de suscri pción de valores de la misma 
clase. 
Derec ho de participación en los be neficios del emisor.  
Derec hos d e participación en cualquier exc eden te en caso d e liquidación.  
Dispo siciones de amort ización. 
Dispo siciones de canje. 
28.8. Descri bir el ejercicio y beneficio de los derechos vinculados a las acciones subyacentes, 
en especial los derechos de voto, las condiciones en las que el emisor de los recibos de 
depósito puede ejercer tales derechos, y las medidas previstas para obtener las 
instrucciones de los tenedores de recibos de depósito -y el derecho a compartir los 
benefici os y cualqui er excedente de liquidación que no se transmit an al tenedor del recibo 
de depósito. 
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 93 ES 
28.9. Fecha prevista de em isión de los recibos de depósit o 
28.10. Descripción de cualquie r restricción de la l ibre transferibili dad de los recibos de depósito. 
28.11. Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está 
hacie ndo la o ferta o se  busca la  admi sión a co tizac ión: 
a) información sobre los impuestos sobre la renta de los recibos de depósito retenidos en 
origen 
b) indic ación de si el emiso r asume la responsabi lidad de la retenc ión de impue stos en 
origen. 
28.12. Garantías bancarias o de otro tipo vinculadas a los recibos de depósito y destinadas a 
suscribir las obligaciones del  emisor. 
28.13. Posibilidad de obtener la entrega de los recibos de depósito en acciones originales y 
procedi mien to para  esa ent rega 
29. INFOR MACI ÓN SOBRE LAS CLÁU SULAS  Y COND ICIONES  DE LA OFERTA 
DE LOS RECIBOS DE DEPÓSITO
29.1. Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida para 
solicitar l a ofer ta
29.1.1. Importe total de la emisión/  oferta, distinguiendo los valores ofertados para la venta y los 
ofertados para suscripci ón; si el import e no es fijo, descripci ón de los acuerdos y del 
mom ento en qu e se a nunci ará a l púb lico el importe defi nitivo d e la ofert a. 
29.1.2. Plazo , incluida cualquier posible modificaci ón, durante en el que estará abierta la oferta y 
descripción del proceso de solicit ud. 
29.1.3. Indicación de cuándo, y en qué circunstancias,  puede revocarse o suspenderse la oferta y 
de si la revocación pue de producirse una vez iniciada  la negociación. 
29.1.4. Descripción de la posibilidad de reducir suscripciones y la manera de devolver el importe 
sobrante de la canti dad pagada por los solicita ntes. 
29.1.5. Detal les de la canti dad mínima y/o máxim a de solic itud (ya sea en el número de los 
valore s o del i mport e total por i nverti r). 
29.1.6. Indica ción del plazo en el cual puede retira rse una solic itud, siempre que se permita que 
los inversores retiren su suscripción. 
29.1.7. Méto do y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos. 
29.1.8. Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los 
resultados de la oferta. 
29.1.9. Procedi mien to para el ejerci cio de cualqu ier derecho preferent e de compra , la 
negociabilida d de los derechos de suscripción y el tratami ento de los derechos de 
suscripción no ejercidos.  
L 14 9/94 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
29.2. Plan de distribución y asignación
29.2.1. Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la oferta 
se hace simultáne amente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado o se va 
a reservar un tramo para determi nados países, indicar el t ramo. 
29.2.2. En la medi da en que tenga conoci mien to de ello el emisor , indicar  si los accion istas 
principales o los miembro s de los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión del 
emisor se han propuesto suscribir la oferta, o si cualquier persona se propone suscribir 
más del  cinco  por cie nto de l a oferta . 
29.2.3. Revel ación  de reasi gnación:  
29.2.3.1. División de la oferta en tramos, incluidos los tramos instituci onal, al por menor y de 
empleados del em isor y otros tramos; 
29.2.3.2. Condic iones en las que puede utilizarse la recupera ción, tama ño máxim o de esa 
recupera ción y cua lquie r porcent aje m ínimo apli cable  a cada t ramo;  
29.2.3.3. Método o métodos de asignación que deben utilizarse para el tramo al por menor y para el 
de empleados del e misor en caso de suscripción excesiva de estos t ramos; 
29.2.3.4. Descripción de cualquier trato preferente predeterminado que se conceda a ciertas clases 
de inversores o a ciertos grupos afines (incluidos los amigos y programas de famili a) en la 
asignación, el porcentaje de la oferta reservada a ese trato preferente y los criterios para la 
inclusión en t ales clases o grupos. 
29.2.3.5. Si el tratami ento de las suscripciones u ofertas de suscripción en la asignación puede 
determinarse sobre la base de por qué em presa o a través de qué empresa se hacen; 
29.2.3.6. Objeti vo de asi gnación i ndivi dual m ínima, en su ca so, en el  tramo  al por m enor; 
29.2.3.7. Condic iones para el cierre de la oferta así como la fecha más temp rana en la que puede 
cerrarse la oferta; 
29.2.3.8. Si se admiten las suscripciones múlti ples, y cuando no se admiten, cómo se manejan las 
suscripci ones múl tiples. 
29.2.3.9. Proceso de notif icaci ón a los solic itantes de la canti dad asignada e indic ación de si la 
negociación puede come nzar antes de efectuarse la noti ficación. 
29.2.4. Sobre-asignación y 'green shoe': 
29.2.4.1. Existencia y tam año de cualquier m ecanismo de sobre-asignación y/o de 'green shoe'. 
29.2.4.2. Período de existencia del  mecanismo de sobreasignación y/o de  'green shoe'. 
29.2.4.3. Cualquier condic ión para el uso del m ecanismo de sobreasignación o de 'green shoe'. 
29.3. Precios
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 95 ES 
29.3.1. Indicación del precio al que se ofertarán los valores. Cuando no se conozca el precio o 
cuando no exista un mercado establecido y/o líquido para los valores, indicar el método 
para la determ inaci ón del precio  de oferta y quién ha establecido los criterios o es 
formalmente responsable de su determinación. Indicación del importe de todo gasto e 
impuesto carga dos e specífic amente al s uscrip tor o c omprado r. 
29.3.2 . Proces o de r evelación del pre cio de o ferta. 
30.3.3  En los casos  en que haya o pueda haber una disparidad important e entre el precio de oferta 
pública y el coste real en efectivo para los miembros de los órganos administrat ivo, de 
gestión o de supervisión, o altos directivos o personas afiliadas, de los valores adquiridos 
por ellos en operaciones realizadas durante el últim o año, o que tengan el derecho a 
adquiri r, debe incluirse una compar ación de la contri bución  pública en la oferta pública 
propues ta y las co ntribuciones r eales en efe ctivo de esas  person as. 
29.4. Colocación y  suscrip ción
29.4.1. Nombre y dirección del coordinador  o coordinadores de la oferta global y de determinadas 
partes de la mism a y, según tenga conoci mien to de ello el emisor  o el oferente, de los 
colocado res en los diversos países donde tenga lugar la oferta. 
29.4.2. Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada 
país. 
29.4.3. Nombre y dirección de las entidades que acuerdan suscribir la emisión con un 
compromiso firme, y detalles de las entidades que acuerdan colocar la emisión sin 
compromiso firme o con un acuerdo de "mejores esfuerzos". Indicación de las 
característi cas important es de los acuerdos, incluidas las cuotas. En los casos en que no se 
suscriba toda la emisi ón, decla ración  de la parte no cubierta. Indicación del importe global 
de la co misión de  suscripción y de la comisión  de co locación 
29.4.4 . Cuándo se ha alcanza do o s e alcanz ará el a cuerdo  de suscrip ción.  
30. ADMISIÓN A ACUERDOS  COMERC IALES Y DE TRA TAMI ENTO DE LOS 
RECI BOS DE D EPÓSITO
30.1. Indicación de si los valores ofertados  son o serán objeto de una solicitud de admisión a 
cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados 
equiva lentes, indic ando los mercad os en cuesti ón. Esta circun stanci a debe menci onarse, 
sin crear la impre sión de que se aprobará necesari ament e la admi sión a cotización.  Si se 
conocen , deben darse las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a 
cotizaci ón. 
30.2. Todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga 
conocim iento de ello el emisor, se admit an ya a cotizaci ón valores de la misma clase que 
los valores que van a ofertarse o admitirse a cotización. 
L 14 9/96 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
30.3. Si, simul tánea ment e o casi simul tánea ment e con la creaci ón de los valore s para los que se 
busca la admisión en un mercado regulado, se suscriben o se colocan privadamente 
valores de la misma clase, o si se crean valores de otras clases para colocación pública o 
privada, deben darse detalles sobre la naturaleza de esas operaciones y del número y las 
característi cas de los valores a los cuales se refieren. 
30.4. Nombre y dirección de las entidades que tienen un compromiso firme de actuar como 
intermedi arios en la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices de 
oferta y demanda y descripción de los princ ipales térmi nos de su compromiso. 
30.5. Estabili zación: en los casos en que un emisor o un accionista vendedor haya concedido 
una opción de sobreasignación o se propone que puedan realizarse actividade s 
estabili zadoras de precios en relación con una oferta:  
30.6. El hecho de que pueda realizarse la estabili zación, de que no haya ninguna garantía de que 
se realice y de que pueda dete nerse en cualquier mom ento, 
30.7. Principio y fin del perí odo durante el cual  puede realizarse la estabi lización, 
30.8. Identi dad del admi nistra dor de estabi lizac ión para cada jurisdi cción pertinente,  a menos 
que no se conozca en el momento de la publicación, 
30.9. El hecho de que las operac iones de estabiliza ción puedan  dar lugar a un precio de mercado 
más alto  del que habría  de otro modo. 
31. INFORMA CIÓN CLAVE SOBRE LA EMISIÓN DE LOS RECIBOS DE 
DEPÓSITO
31.1. Motivos de la oferta y destino de los ingresos.
31.1.1. Motivos de la oferta y, cuando proceda, previsión del importe neto de los ingresos 
desglosado en cada uno de los principales usos previstos y presentados por orden de 
prioridad de cada uso. Si el emisor tiene conocimiento de que los ingresos previstos no 
serán suficientes para financiar todas las aplicaciones propuestas, declarar la cantidad y las 
fuentes de los fondos adicionales necesarios. Deben darse detalles sobre el uso de los 
ingresos,  en especial cuando se empleen para adquirir activos, al margen del desarrollo 
corrien te de la actividad empresa rial, para financiar adquisiciones anunciadas de otras 
empresa s, o para c umplir, r educir o retira r el en deudamiento . 
31.2. Interés d e las p erson as fís icas y jurídica s par ticipant es en  la emisió n/oferta
31.2.1 . Descripción de cualquier interés, incluidos los conflictivos, que sea importante para la 
emisión/oferta, detallando las personas  implicadas y la naturaleza d el interés. 
31.3. Facto res d e riesg o
31.3.1. Revelación prominente de los factores de riesgo important es para los valores ofertados y/o 
admiti dos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con estos 
valores en una sección ti tulada "fact ores de riesgo". 
32. GASTOS DE LA EMISIÓN/ OFERTA DE LOS RECI BOS DE DEPÓSITO
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 97 ES 
32.1. Ingresos netos totales y cálculo de l os gastos totales de la em isión/ oferta 
L 14 9/98 Diario Oficial d e la Unión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEX O XI 
REQUISITOS MÍNIMOS DE INFORMACIÓN PARA EL DOCUMENTO DE REGISTRO DE BANCOS (ESQUEMA)  
1. PERSONAS RESP ONSABLES
1.1. Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de 
registro y, según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el últim o caso, una 
indicación de las partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los 
órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el 
cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, indicar el nombre y el domicil io 
social . 
1.2. Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras 
comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información 
contenida en el documento de registro es, según su conocimient o, conforme a los 
hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, 
declaración de los responsables de determinadas partes del documento de registro que 
asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, 
la inform ación  contenida en la parte del documento de registro del que sean 
respons ables es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en 
ninguna o misión que pud iera afectar a su contenido.  
2. AUDITORES DE CU ENTAS
2.1.  Nombre y direcc ión de los audit ores del emiso r para el período  cubierto por la 
información financ iera histórica (así  como su afiliac ión a un colegio profesional ). 
2.2. Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido 
redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben 
revelarse los detall es si son importantes. 
3. FACTORES DE RI ESGO
3.1. Revel ación  promine nte de los factores de riesgo que pueden afectar a la capaci dad del 
emisor de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores 
de riesgo". 
4. INFORMAC IÓN SOBRE EL EMISOR
4.1. Histori al y evol ución del  emisor:
4.1.1. nombre l egal y come rcial del em isor; 
4.1.2. lugar de registro del emisor y número de registro; 
4.1.3.  fecha de constitución y período de activi dad del emisor, si no son indefinidos;  
30.4.2004 Diario Oficial de la Uni ón Euro pea L 149/ 99 ES 
4.1.4. domic ilio y personal idad juríd ica del emiso r, legisl ación conforme  a la cual opera, país 
de constitució n, y dirección  y número de teléfono de su domicil io social (o lugar 
princi pal de  actividad e mpresari al si e s diferent e de su dom icilio soci al); 
4.1.5. todo acont ecim iento recien te relativo al emiso r que sea impor tante para evalua r su 
solvenc ia. 
5. DESCR IPCI ÓN DE LA  EMPRESA
5.1. Actividades principales:
5.1.1. Breve descripción de las principales actividade s del emisor, declarando las principales 
categorías de productos vendidos y/o servicios prestados;   
5.1.2. indicación de  cualquier nuevo producto y/o a ctividades signifi cativos. 
5.1.3. Mercados principales
Breve descripción de los mercados princi pales en los que compi te el emi sor. 
5.1.4. Se revela rá la base para cualqu ier decla ración  en el documento de registro hecha por el 
emisor relati va a su competiti vidad.  
6. ESTR UCT URA  ORGA NIZATIVA
6.1. Si el emisor es parte de un grupo,  breve descripci ón del grupo y de la posició n del 
emisor en el mismo . 
6.2.  Si el emisor depende de otras entid ades del grupo debe declara rse con claridad, junto 
con l a expl icación de es a dep enden cia.  
7. INFORMAC IÓN SOBRE TENDENCI AS
7.1. Inclui r una declara ción de que no ha habido ningún cambi o import ante en las 
perspecti vas del emisor desde la fecha de sus últimos estados financi eros audit ados 
public ados.  
En caso de que el emisor no esté en condiciones de hacer tal declaración, debería 
proporcion ar detalles de es te cambio advers o importante. 
7.2. Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas, 
compromisos o hechos que pudieran razonablemente tener una incidencia  importa nte 
en la s perspectivas  del emisor , por lo menos  para el actual ejercic io.  
L 14 9/10 0D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
8. PREVIS IONE S O EST IMACIO NES D E BENEF ICIOS  
Si un em isor opta por incl uir una prev isión o un a estim ación de  benefici os,  
el document o de registro deberá contener los siguiente s eleme ntos de informac ión 8.1 
y 8.2: 
8.1. Declaraci ón que enumere los principa les supuestos en los que el emisor ha basado su 
previsión o su estim ación.  
Los supuestos emple ados deben dividi rse claram ente entre supuestos sobre los factores 
en los que pueden influi r los miem bros de los órganos admini strati vo, de gestión o de 
supervisión y los supuestos sobre factores que están exclusivam ente fuera de la 
influenc ia de los miem bros de los órganos admini strati vo, de gestión o de supervisión;  
deben ser de fácil comprensi ón para los inversores; deben ser específi cos y exactos; y 
no referi rse a la exact itud general  de las estimaciones que constituyen la base de la 
previs ión.  
8.2. Debe incluirse  un informe elaborado por contables o auditores independiente s que 
decla re que, a juicio de esos contab les o audit ores indepe ndient es, la previsi ón o 
estim ación  se ha calculado correctamente sobre la base declarada, y que el fundamento 
contable utilizado para la previsión o estimación de los beneficios es coherente con las 
políticas contables del emisor. 
8.3. La previs ión o estimación de los beneficio s debe prepar arse sobre una base comparab le 
con la información financiera histór ica. 
9. ÓRGA NOS  ADMIN ISTRATIVO, DE GES TIÓN  Y DE SU PERVISIÓN
9.1. Nombr e, dirección  profesional  y cargo en el emisor de las siguientes personas, 
indicando las actividades principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son 
importa ntes con respect o a ese emisor:  
(a)miem bros de lo s órganos admi nistrat ivo, de gestión o de supervi sión;  
b) socios c omandi tarios, si se tra ta de u na socie dad com andit aria por accion es.  
9.2. Confli ctos de i ntereses de  los órganos a dmini strati vo, de gesti ón y de supervi sión 
Deben declara rse con claridad los posible s confli ctos de intere ses entre la calidad de 
emisore s de cualqui era de las personas menci onadas en 9.1 y sus intere ses privados y/o 
otros deberes. En caso de que no haya tales confli ctos, debe hacerse una declara ción a 
ese ef ecto. 
10. ACCI ONISTAS PRI NCIPA LES
10.1. En la medi da en que sea del conoc imiento del emisor, declarar si el emisor es directa o 
indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter 
de ese  contro l y las  medidas  adoptad as par a gar antizar que no  se ab usa d e ese control.   
10.2. Desc ripción de todo acuerd o, conocido  del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha 
ulteri or dar lugar a un cambi o en el control  del emi sor. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/101 ES 
11. INFORMACIÓ N FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL 
EMISO R, PO SICIÓN F INANCIERA Y PÉ RDIDAS Y BE NEFICIOS
11.1. Información financiera histórica
Información financiera histórica auditad a que abarq ue los 2 último s ejercic ios (o el 
período más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría 
correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad 
con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales 
de contabi lidad de un Estado miem bro para emisores de la Comunida d. Para emisores 
de terceros países, la información financiera se preparará de conformidad con las 
normas internac ionales de contabi lidad adoptadas según el procedimi ento del 
artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad 
de un tercer país equival entes a esas. Si la informaci ón financie ra no es equivale nte las 
normas mencionadas, se presentará bajo la forma de es tados financieros reevaluados . 
La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de 
forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales 
publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la 
legislación aplicable a esos estados f inancieros anuales. 
Si el emisor ha operado en su esfera actual  de actividad económica durante menos de 
un año, la información financiera histórica auditada que cubra ese período debe 
prepar arse de confor midad con las normas  aplicables a los estados financieros anuales 
con arreglo al Reglamento (CE) 1606/2002, o, si es no aplicable , con las normas 
nacio nales de contab ilidad de un Estado  miembro  si el emisor  es de la Comu nidad . 
Para emisores de terceros países, la informaci ón financiera  histórica se preparará de 
conformida d con las norma s intern aciona les de contab ilidad adopta das según el 
procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 160 6/2002 o con normas 
nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. Esta información 
financiera histórica de be auditars e. 
Si la infor mación finan ciera auditad a se prepara con arreglo a norma s nacion ales de 
contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígraf e debe incluir por lo 
menos: 
a) balance; 
b) cuenta de resulta dos;  
c) en el caso de una admisión de valores a cotización solamente en un mercado 
regulado, u na declar ación de  tesor ería; 
(d)políticas c ontables  utilizadas  y notas ex plicativas. 
La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o 
informar se sobre si, a efectos  del documento de registro, da una opinión verdadera y 
justa, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o 
una norma equi valente . 
L 14 9/10 2D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
11.2. Estados f inancieros
Si el emisor prepara estados financi eros anuales consolida dos y tambi én propios, el 
document o de registro deberá inclui r por lo menos los estados financi eros anuales 
consolida dos.  
11.3. Auditoría de la inf ormaci ón financi era históri ca anual
11.3.1. Decla ración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si los informes 
de auditoría sobre la informac ión financier a histórica  han sido rechazados por los 
auditores legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán 
íntegramente el rechazo o las cualificaciones o neg aciones, explicando los motivos. 
11.3.2. Indicación de otra información del documento de registro que haya sido auditada por 
los auditores. 
11.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los 
estados financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y 
declarar que los datos n o han sido auditados. 
11.4. Edad de la información financiera más reciente
11.4.1. El últim o año de informaci ón financie ra auditad a no puede preceder en más de 
18 meses a la fecha del documento de r egistro.  
11.5. Información intermedia y demás información financiera
11.5.1 Si el emisor ha venido publica ndo informaci ón financie ra trimest ral o semestral  desde 
la fecha de sus últimos estados  financie ros auditados, éstos deben incluirse en el 
docume nto de registro.  Si la infor mación finan ciera trimestr al o semes tral ha sido 
revis ada o auditad a, debe también incluir se el infor me de auditor ía o de revis ión. Si la 
infor mación finan ciera trimestr al o semes tral no ha sido auditad a o no se ha revis ado, 
debe declararse este extremo. 
11.5.2. Si la fecha  del documento de registro es más de nueve meses posterior al fin del último 
ejercicio auditado, debe contener información financiera intermedia que abarque por lo 
menos los primeros seis meses del ejercicio. Si la información financiera intermedia no 
ha sido  auditada,  debe declarar se es te extr emo. 
La información financiera intermedia debe incluir estados comparativos del mismo 
período del ejercicio anterior, salvo que el requisito de información comparativa del 
balance pueda satisfacers e presentando el b alance final del año. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/103 ES 
11.6. Procedimientos jud iciales y de arbitraje
Informaci ón sobre cualqui er procedim iento gubernament al, legal o de arbitraj e 
(incluidos los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga 
conocimiento que le afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses 
anteriores, que puedan tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos 
significa tivos en el emisor y/o la posición o rentabi lidad financi era del grupo, o 
proporcionar la oportuna declaración negativa. 
11.7. Cambio significativo en la posición financiera del emisor
Descripción de todo cambi o significa tivo en la posición financi era o comerci al del 
grupo que se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya 
public ado informac ión financi era audita da o informac ión financi era interm edia, o 
proporcionar la oportuna declaración negativa. 
12. CONTRATOS I MPORTANTES
Breve resumen de todos los contratos importantes al margen de la actividad corriente 
del emisor, que puedan dar lugar para cualquier miembro del grupo a una obligación o 
un derecho que afecten significa tivam ente a la capacid ad del emisor de cumpli r su 
compromiso con los tenedores de valores con r especto los valores emitidos. 
13 INFORMAC IÓN DE TERC EROS, DECL ARA CION ES DE EXPER TOS Y 
DECL ARA CION ES DE I NTER ÉS
13.1 Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido 
a una persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su 
dirección profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante 
que tenga en el emisor. Si el informe se presenta a petic ión del emisor, una declarac ión 
a ese efecto de que se incluye dicha declarac ión o informe, la forma y el contexto en 
que se incluye, con el consenti mient o de la persona que haya autorizado  el conten ido 
de esa parte del documen to de registro. 
13.2 En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una 
confirmación de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la 
medida en que el emisor tiene conocim iento de ello y puede determi nar a partir de la 
información publicada por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la 
información reproducida inexacta o engañosa. Además, el emisor debe identificar la 
fuente o fuentes de la infor mación. 
L 14 9/10 4D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
14. DOCUM ENTO S PRE SENT ADOS 
Decl aración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes 
documentos (o copias de los mismos) durante el período de validez del documento de 
registro: 
a) Estatut os y escritura de consti tución del  emisor; 
b) todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica, 
evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del 
emisor, que estén incluidos en par te o mencionados en el documento de reg istro; 
c) la informaci ón financie ra histórica  del emisor o, en el caso de un grupo, la 
informac ión financier a histórica  del emisor y sus filiales para cada uno de los dos 
ejercic ios que preceden l a publica ción del doc umento de regi stro. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios 
físicos o electrónicos. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/105 ES 
ANEXO XII:  
REQUISITOS MÍNIMOS DE INFORMACIÓN PARA LA NOTA SOBRE LOS VALORES DE VALORES DERI VADOS 
(ESQUEMA)  
1 PERSONAS RESP ONSABLES
1.1. Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el 
caso, de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de 
personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrat ivo, de gestión o de 
supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas 
juríd icas, i ndica r el nom bre y el do micilio soc ial. 
1.2. Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una 
diligencia razonabl e de que así es, la inform ación conten ida en el folleto es, según su 
conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera 
afectar a su contenido. Según proceda, una declaración de los responsables de 
determ inada s partes del folleto que asegure que, tras comport arse con una diligencia 
razonabl e de que así es, la inform ación conten ida en la parte del folleto de la que son 
responsables es, según su conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en 
ninguna omisión que pudie ra afectar a su contenido. 
2 FACTORES DE RI ESGO
Revelación prominente de los factores de riesgo important es para los valores ofertados 
y/o admiti dos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con 
estos valores en una sección titulada "factores de riesgo". Ello debería incluir una 
precaución sobre el riesgo de que los inversores puedan perder el valor de toda su 
inversión o de parte de ella, según el caso, y/o, en caso de que la responsabilidad del 
inversor no esté limitada al valor de su inversión, una declaración de este hecho, junto 
con una descripción de las circunstancias en las que surge esta responsabilidad 
adicional, y su posible repe rcusión financiera. 
3 INFOR MACI ÓN FUN DAMEN TAL
3.1. Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emi sión/oferta
Descripci ón de cualqu ier interés, incluidos los confli ctivos, que sea impor tante para la 
emisi ón/ofert a, det allando las p ersonas im plicadas y la n atural eza del i nterés. 
3.2. Motivos de la oferta y destino de los ingresos  cuando esos motivos no obedezcan a la 
recogida de beneficios o a la  cobertura de ciertos riesgos. 
Si se revelan los motivos de la oferta y el uso de los ingresos, deben comunicarse los 
ingresos netos totales y un cálcul o de los gastos totales de la  emisión/ ofert a. 
4. INFOR MACI ÓN RELATI VA A LOS VALOR ES QUE VAN  A OFERTARSE/ 
ADMITIRSE A COTIZACIÓN
4.1 Infor maci ón sob re los va lores
L 14 9/10 6D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
4.1.1. Descr ipción del tipo y la clase de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, con el 
Código ISIN (número internacional de identificación del valor) u otro código de 
identi ficación  del valor. 
4.1.2 Una explicación clara y coherente que permita comprender a los inversores la medida en 
que el valor de su inversión resulta afectado por el valor del instrumento o instrumentos 
del subyacente, sobre todo en circunstancias en que los riesgos sean más evidentes, a 
menos que los valores tengan una denominación unitaria mínima de 50.000 euros o sólo 
puedan ser adqu iridos al menos por 50.0 00 euros por  unidad. 
4.1.3 Legislación según la cual se han creado los valores . 
4.1.4 Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en 
forma de certifi cado o de anotaci ón en cuenta. En el últim o caso, nombre y direcció n de la 
entidad responsable de la cus todia de los documentos. 
4.1.5 Divisa de la emisión de los valores. 
4.1.6 Clasificación de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, incluyendo resúmenes de 
cualqui er cláusula que afecte a la clasifi cación o subordine el valor a alguna 
responsabili dad actual  o futura del em isor 
4.1.7 Descripción de los derechos vincula dos a los valores, inclui da cualqui er limitación de 
éstos, y del pr ocedimiento para el ejercicio de tales derechos. 
4.1.8 En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y 
aprobaciones en virtud de las  cuales los valores han  sido o serán creados o emitidos. 
4.1.9 Fecha de em isión de los val ores. 
4.1.10 Descripción de cualquier r estricción sobre la libre transfer ibilidad de los valores. 
4.1.11 - La fecha de vencimiento o expiración de los  valores derivados 
- La fecha lí mite de ejecuci ón o fecha de referenci a final 
4.1.12 Descripción del procedimiento de liquidación de los valores d erivados. 
4.1.13 Descripción de cómo se producen los ingresos de los valores derivados, la fecha de pago o 
entrega, y el método para su cálculo. 
4.1.14 Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está 
haciendo l a oferta o se busca la a dmisión a  cotizaci ón: 
a) Información sob re los impuestos sobr e la renta de los valores retenidos  en origen, 
b) indicac ión de si el emisor asume la responsabili dad de la retenció n de impuest os en 
origen. 
4.2 Información sobre el su byacente
4.2.1 El preci o de ejerci cio o el preci o de referencia fi nal del subyacent e. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/107 ES 
4.2.2 Decl aración que establ ezca el tipo de subyacen te y una indicación de dónde puede 
obten erse i nforma ción sobre e l subya cente 
/g45 indicación de dónde puede obten erse inform ación sobre la trayec toria 
pasada  y futu ra del  subyace nte y sobre su volat ilidad 
/g45 si el subyace nte e s un va lor 
/g183 nombre d el emisor d el valor 
/g183 el código I SIN u ot ro códi go de i denti ficac ión d el va lor 
/g45 si el subyace nte e s un í ndice  
/g183 nombre del índice  y descripción del mismo si está compuesto por el 
emisor. Si el índice no está compuesto por el emisor, dónde puede 
obtenerse información s obre el índice 
/g45 si el s ubyac ente es  un tipo  de inter és 
/g183 descripción del tipo de interés 
/g45 los demá s 
Si el subyacente no se encuentra entre las categorías enumeradas anteriormente, la nota 
sobre los v alores debe co ntener informac ión equiv alente. 
/g45 si el s ubyac ente es  una ce sta de subyacentes 
/g183 revelar  la pro porción  de cad a sub yacente  de la c esta 
4.2.3 Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de liquidación que afecte al 
subyacente. 
4.2.4 Normas de ajuste de acontecimientos relativos al subyacen te. 
5. CLÁ USULAS Y COND ICIONES D E LA  OFER TA
5.1 Cond iciones,  estadísti cas de la ofert a, calendari o previ sto y actuaci ón requer ida para 
solicitar la oferta
5.1.1 Condi cione s a la s que e stá suj eta la oferta. 
5.1.2 Import e total de la emisi ón/ oferta;  si el importe  no es fijo, descripción de los acuerdos y 
del moment o en que se anunciará al público el i mporte definit ivo de la oferta. 
5.1.3 Plazo, incluida cualquier posible modificaci ón, durante en el que estará abierta la oferta y 
descripción del proceso de solicit ud. 
5.1.4 Detalles de la cantidad mínim a y/o máxima de solicitud, (ya sea en número de valores o el 
importe tot al por invertir). 
5.1.5 Método y  plazos para el pag o de los v alores y  para la entreg a de los mismos . 
5.1.6 Descripción  completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los 
resultados de la oferta. 
5.2 Plan de distribución y asignación
5.2.1 Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la oferta 
se hace simultáne amente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado o se va 
a reservar un tramo para determi nados países, indicar el t ramo. 
L 14 9/10 8D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
5.2.2 Proceso de notificación a los solicitantes de la cantidad asignada e indicación de si la 
negoc iación pu ede comen zar antes d e efectu arse la notificac ión. 
5.3. Precios
Indicació n del precio previs to al que se ofertar án los valores  o el método para determin ar 
el precio  y el proceso para su revela ción. Indic ar el importe  de todo gasto e impuesto 
cargados es pecíficamente al suscriptor o comprador. 
5.4. Colocación y sus cripción
5.4.1 Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de determinadas 
partes de la misma y, en la medida en que tenga conocim iento de ello el emisor o el 
oferente, de los colocador es en los diverso s países dond e tiene lugar la oferta.  
5.4.2 Nombre y dirección d e cualquier agente pagado r y de los ag entes de depósito en cada país.  
5.4.3 Detalles de las entidades que acuerdan suscribir la emisión sobre una base firme de 
compromiso, y detalles de las entidades que acuerdan hacer la emisión sin un compromiso 
firme o bajo arreglos de "mejores esfuerzos". En los casos en que no se suscriba toda la 
emisi ón, decl aració n de la p arte no  cubier ta. 
5.4.4. Cuándo se ha alcanzado o se alcanzará el a cuerdo de suscripción.  
5.4.5 Nombre y dirección del agente enc argado del cálculo 
6. ACU ERDOS D E ADMI SIÓN A  COTIZA CIÓN Y  NEGOCI ACIÓN
6.1 Indicación de si los valores ofertados son o serán objeto de una solicitud de admisión a 
cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados 
equiva lentes, indic ando los mercad os en cuesti ón. Esta circun stanci a debe menci onarse, 
sin crear la impre sión de que se aprobará necesari ament e la admi sión a cotización.  Si se 
conocen , deben darse las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a 
cotizaci ón. 
6.2 Todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga 
conocim iento de ello el emisor, se admit an ya a cotizaci ón valores de la misma clase que 
los valores que van a ofertarse o admitirse a cotización. 
6.3 Nombre y dirección de las entidades que tienen un compromiso firme de actuar como 
intermediarios en la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices de 
oferta y demanda y  descripción de los pr incipales términos de su compromiso. 
7. INFORMAC IÓN A DICIONA L
7.1.  Si en la nota sobre los valores se menci ona a los consejeros relaci onados con una emisi ón, 
una decl aración d e la ca pacidad en que han a ctuado l os consejeros. 
7.2. Indicaci ón de otra informac ión de la nota sobre los valores que haya sido audita da o 
revisada por los audito res y si los audito res han presentado un informe. Reproducci ón del 
infor me o,  con e l permiso  de la aut orida d com petente, un resu men d el mismo . 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/109 ES 
7.3. En los casos  en que en la nota de los valores se incluya una declaración o un informe 
atribuido a una persona en calidad de experto, facilit ar el nombre de esa persona, su 
direcc ión profesion al, cuali ficaci ones y, en su caso, cualqu ier interés impor tante en el 
emiso r. Si el inform e se presenta  a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que 
se incluye la declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, con el 
consentimiento de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte de la Nota sobre 
los valo res. 
7.4. En los casos  en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación 
de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el 
emiso r tiene conoci mien to de ello y puede determinar a partir de la información publicada 
por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproduc ida 
inexacta o engaños a. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la 
información. 
7.5. El emisor deberá indicar en el folleto si se propone proporcion ar información post-
emisión. En los casos en que el emisor haya indicado que se propone facilitar esa 
información, el emisor especificará en el folleto qué información facilit ará, dónde puede 
obtenerse, y la fre cuencia con la qu e se facilitará. 
L 14 9/11 0D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEXO XIII 
REQUISITOS MÍNIMOS DE INFORMACIÓN PARA LA NOTA SOBRE LOS VALORES DE OBLIGAC IONES CON 
UNA DENOMIN ACIÓN  POR UNIDA D IGUAL O SUPERIOR A 50.000 EUR OS (ESQUEMA)  
(ESQUEMA)  
1 PERSONAS RESP ONSABLES
1.1 Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el caso, 
de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de personas físicas, 
incluidos los miembros de los órganos administrat ivo, de gestión o de supervisión del 
emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, indicar el 
nombre y e l domi cilio social . 
1.2 Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una 
diligencia razonabl e de que así es, la inform ación conten ida en el folleto es, según su 
conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera 
afectar a su contenido. En su caso, declaración de los responsables de determinadas 
partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable, la 
información contenida en la parte del folleto de la que son responsables es, según su 
conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera 
afectar a su contenido. 
2 FACTORES DE RI ESGO
Revelación prominente de los factores de riesgo important es para los valores ofertados 
y/o admiti dos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con 
estos valores en una sección ti tulada "fact ores de riesgo". 
3.  INFOR MACI ÓN FUN DAMEN TAL
Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la oferta
Descripci ón de cualqu ier interés, incluidos los confli ctivos, que sea impor tante para la 
emisi ón, det allando las p ersonas im plicadas y la n atural eza del i nterés 
4 INFOR MACI ÓN RELATI VA A LOS VALOR ES QUE VAN  A OFERTARSE/ 
ADMITIRSE A COTIZACIÓN
4.1 Importe total de los valores que se admiten a cotización. 
4.2 Descripci ón del tipo y la clase de los valore s admi tidos a cotización,  con el Código 
ISIN (número internacional  de identificación del valor) u otro código de identificación 
del valor. 
4.3 Legislac ión seg ún la cu al se h an cre ado los  valore s. 
4.4 Indicació n de si los valores  están en forma regist rada o al porta dor, y si los valor es 
están en form a de certificado  o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y 
dirección  de la e ntidad r espon sable d e la cus todia de los do cumentos . 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/111 ES 
4.5 Divisa de la emisión de los valores. 
4.6 Clasificación de los valores admitidos a cotización, incluyendo resúmenes de cualquier 
cláusula que afecte a la clasificaci ón o subordine el valor a alguna responsabilidad 
actual o futura del em isor 
4.7 Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitación de 
éstos, y  del procedimiento par a el ejercicio de tales d erechos.  
4.8 Tipo de int erés nominal y disposicione s relativas a los int ereses pagaderos.  
/g45 Fecha en que los intereses llegan a ser pagaderos y fechas de vencimient o 
de los intereses. 
/g45 Plazo válido en el que se pueden reclamar los intereses y el reembolso del 
princi pal 
Cuando el tipo no sea fijo, descripción del subyacente en el que se basa y método 
empleado para rel acionar ambos. 
/g45 Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de 
liquidació n que afec te al subyacent e 
/g45 Normas de a juste  de acont ecim ientos relat ivos al  subyacent e 
/g45 Nombre de l agent e de cál culo 
4.9 Fecha  de vencimiento y acuerdos para la amortización del préstamo, incluidos los 
procedimientos de reembolso. En los casos en que se contemple la amortización 
anticipada, por iniciativa del emisor o del tenedor, debe describirse, estipulando los 
plazos  y co ndiciones  de la a mortizació n.
4.10 Indicación del rendimiento.  
4.11 Representación de los tenedores de obligaciones incluyendo una identificación de la 
organización  que representa a los inversores y las disposiciones que se aplican a esa 
representación. Indicación del dónde el público puede tener acceso a los contratos 
relativos a estas formas de representa ción. 
4.12 Declaración de las resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales 
los valores han sido creados o emit idos. 
4.13 Fecha  de emi sión de l os valore s. 
4.14 Descripción de cualquie r restricción sobre la li bre transferibilida d de los valores. 
5 ACU ERDOS D E ADMI SIÓN A  COTIZA CIÓN Y  NEGOCI ACIÓN
5.1 Indicación del mercado en el que se negociarán los valores y para las que se ha hecho 
público un folleto. Si se conocen, deben darse las fechas más tempranas en las que los 
valore s se admi tirán a coti zación.  
5.2 Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada 
país. 
6  GASTOS D E LA AD MISIÓN  A COTIZ ACIÓN
Previsión de todos los gastos relacionados con l a admisión a cot ización. 
L 14 9/11 2D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
7  INFORMACIÓN ADICIONAL
7.1 Si en la Nota  sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una 
emisión, una decl aración de la capac idad en que han actua do los consejeros. 
7.2 Indicación sobre otra información de la Nota sobre los valores que haya sido auditada 
o revisada por los auditores y si los auditores han presentado un informe. 
Reproduc ción del inform e o, con el permi so de la autori dad compet ente, un resumen 
del m ismo. 
7.3 En los casos en que en la nota de los valores se incluya una declaración o un informe 
atribuido a una persona en calidad de experto, facilit ar el nombre de esa persona, su 
direcc ión profesion al, cuali ficaci ones y, en su caso, cualqu ier interés impor tante en el 
emiso r. Si el inform e se presenta  a petición del emisor, una declaración a ese efecto de 
que se incluye la declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, 
con el consentimiento de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte de la 
Nota s obre lo s valor es. 
7.4 En los casos  en que la información proceda de un tercero, proporcionar una 
confirmación de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la 
medi da en que el emiso r tiene conoci mien to de ello y puede determinar a partir de la 
información publicada por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la 
información reproduc ida inexacta o engaños a. Además, el emisor debe identificar la 
fuente o fu entes de la info rmación. 
7.5 Grados  de solvencia asignados a un emisor o a sus obligaciones a petición o con la 
cooperación de l emisor en e l proceso de cal ificaci ón. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/113 ES 
ANEXO XIV 
MÓDULO DE INFORMACI ÓN ADICI ONAL SOBRE EL SUBYACENTE  DE ALGUNOS VALORES P ARTI CIPATIVOS
1. Descripción de la ac ción subyacen te 
1.1. Tipo y cl ase de las a cciones 
1.2. Legislac ión conform e a la c ual se han  creado o se c rearán las a cciones subyace ntes 
1.3. Indicaci ón de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en 
forma  de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección de la 
entidad r espon sable d e la cus todia de los do cumentos . 
1.4. Indicación de la divisa de la emisión d e acciones 
1.5. Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitaci ón de 
éstos,  y del proc edimiento pa ra el eje rcicio de  tales d erecho s. 
– Derec hos d e dividen dos: 
– Fecha o fechas  fijas en las que s urgen los derech os, 
– Plazo despu és del cual caduca el derech o a los dividendo s y una indicación de 
la pers ona en  cuyo  favor  actúa la caducidad , 
– Restriccio nes y  proce dimientos d e dividen dos p ara los  tenedor es no  resid entes, 
– Índice de los dividendo s o método para su cálculo, periodicid ad y carácter  
acumulativo o no acumulativo de los pag os. 
– Derec hos d e voto.  
– Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma 
clase.  
– Derecho de participaci ón en los beneficios del e misor.  
– Derechos de participación e n cualquier excedente e n caso de liquidaci ón.  
– Disposiciones de rescate 
– Disposiciones de canje 
1.6. En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y 
aprobaciones en virtud de las cuales los valores se han creado o se crearán y/o se emiti rán, 
indic ando la  fecha de  emisi ón. 
1.7. Dónde y cuándo se admitirán o se han admi tido a coti zación las acciones. 
1.8. Descripción de toda restricci ón a la libre t ransferibilidad de l as acciones 
L 14 9/11 4D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
1.9. Indicación de la existencia de cualquier oferta obligatoria de adquisición y/o normas de 
retirada y recompra obli gatoria en relación c on los valores 
1.10. Indicación de las ofertas públicas de adquisición por terceros de la participaci ón del 
emisor, que se hayan producido durante el ejercicio anterior y el actual. Debe declararse el 
precio o de las condici ones de canje de estas ofertas y su resultado 
1.11. Impact o en el emiso r de la acció n subyacent e del ejerci cio del derecho y del posibl e efecto  
de dil ución p ara los a ccioni stas 
2. Cuando el emiso r del subyacent e sea una entidad perten ecien te al mism o grupo, la inform ación  
que debe facilit arse sobre ese emisor es la requerida por el esquema del Documento de registro 
de acci ones. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/115 ES 
ANEXO XV 
Requi sitos mínimos de revelación para el docu mento  de registro para valores emitidos por las 
empresas de invers ión colectivas del tipo cerrado (esquema) 
Además de la informaci ón requerida en el presente esquema, la empresa de inversión colect iva 
debe proporcionar la siguiente información requerida en virtud de los puntos 1, 2, 3, 4, 5.1, 7, 9.1, 
9.2.1, 9.2.3, 10.4, 13, 14, 15, 16, 17.2, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25 del anexo I (requisitos 
mínim os de revelaci ón para el esquem a del docum ento de registro de  acciones). 
1.0 Objetivo y política de inversión
1.1. Descripción detall ada del objeti vo y de la política de inversión que la empresa de inversión 
colect iva llevará a cabo y una descripción  de cómo pueden variar los objetivos y la política de 
inversión, incluyendo cualquier circunstancia en la que esa variación requiera la aprobación de los 
inversores. Descripción de cualquier técnica e instrumento que pueda utilizarse en la gestión de la 
empresa de invers ión colectiva. 
1.2 Límites de endeudamiento y/o apalancamiento de la empresa de inversión colectiva. Si no hay 
tales límites, incluir una declaración a ese efecto. 
1.3 Situación reguladora de la empresa de inversión colectiva, junto con el nombre de cualquier 
regulador d e su país de  cons titución. 
1.4 Perfil del inversor típico para el que está diseñada la empresa de invers ión colectiva. 
2. Restricciones  a la in versión
2.1 Declaración de las restricciones a la inversión que se aplican a la empresa de inversión colectiva, 
en su caso, y una indicación de cómo se informar á a los tenedor es de valores  de las medidas que 
el gestor de la inversión tomará en cas o de infracción. 
2.2 Si más del 20% de los activos brutos de cualquier empresa de inversión colectiva (salvo si son 
aplicables los puntos 2.3 o 2.5 ) pueden ser: 
a) invertidos, directa o indirectamente, o prestados a un solo emisor subyacente (incluidas las 
filiales o los afiliados del emisor subyacente); o 
b) invertidos en una o varias empresas de inversión colectiva que puedan invertir más del 20% de 
sus activos brutos en otras empresas de inversión colect iva (de capita l variable  y/o de tipo 
cerrado); o 
c) expuestos a la capacidad acreedora o solvencia de cualquier contraparte (incluidas sus filiales o 
afilia dos); 
debe facil itarse la  siguiente i nformación:  
i) infor mación relativa  a cada emisor subyacente/ empresa de inversión colectiva/ contraparte 
como si fuera un emisor a efectos de los requisitos mínimos de revelación para el esquema del 
documento  del registro de acciones (en el caso de a)) o de los requisitos mínimos de revelación 
para el esquema del documento de registro para valores emitidos por empresas de inversión 
colect iva del tipo cerrado (en el caso de b)) o de los requisito s mínim os de revelaci ón para el 
esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una denominación 
individual por unidad de al menos 50.000 eu ros (en el caso  de c)); o 
L 14 9/11 6D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
ii) si los valores emitidos por el emisor  subyacente/ empresa de inversión colectiva / contraparte se 
han sido ya admitidos a cotización en un mercado regulado o equivalente o las obligaciones están 
garantizadas por una entidad admiti da a cotización en un mercado regulado o equivalent e, el 
nombre, dirección, país de constituci ón, naturaleza de la actividad empresarial y el nombre del 
mercado en qu e se admiten su s valores . 
Este requisito no se aplicará si se supera el 20% debido a apreciaciones o depreciaciones , 
variaciones de tipos de cambio, o en virtud del recibo de derechos, primas, beneficios en el tipo 
de capital o en virtud de cualquier otra acción que afecte a todos los tenedores de esa inversión, 
siempre que el gestor de la inversión observe el umbral al valorar cambios en la cartera de 
inversiones . 
2.3 En los casos en que una empresa de inversión colectiva pueda invertir más del 20% de sus activos 
brutos en otras empresas de inversión colectiva (de capital variable o de tipo cerrado) , una 
descripción de si en relación con esas inversiones  se efectúa una distribución del riesgo y de qué 
modo. Además, se aplicará el punto 2.2, en conjunto, a sus inversiones subyacentes como si esas 
inversiones se hu bieran hecho directamente. 
2.4. En cuanto a la letra c) del punto 2.2, si se adelant a una garantía para cubrir la parte del riesgo con 
cualquier contraparte superior al 20% de los activos brutos de la empresa de inversión colectiva, 
detalles de estos acuerdos de garantía. 
2.5 Si una empresa de inversión colectiva puede invertir más del 40% de sus activos brutos en otra 
empresa de inve rsión colect iva, debe revel arse lo siguient e:
a) informaci ón relati va a cada empresa de inversión colect iva subyacente como si fuera un emisor 
sujeto a requisito s mínim os de revelaci ón para el esquema del document o de registro para valores 
emitidos por una empresa de  inversión col ectiva  de tipo cerrado ; 
b) si los valores emitidos por el emisor subyacente/ empresa de inversión colect iva/ contrapart e 
han sido ya admitidos a cotización en un mercado regulado o equivalente o las obligaciones están 
garantizadas por una entidad  admiti da a cotización en un mercado regulado o equivalente , el 
nombre, dirección, país de constituci ón, naturaleza de la actividad empresarial y el nombre del 
mercado en q ue se admiten s us valores . 
2.6 Materias p rimas físicas 
Si una empresa de inversión colectiva  invierte directament e en materias primas físicas, debe 
declararse este extremo y el porc entaje que se inv ertirá así. 
2.7. Empresas de inversión  colectiva de propiedad 
Si una empresa de inversión colectiva  es una empre sa de inver sión colectiva de propie dad, debe 
declararse ese hecho,  el porcentaje de la carter a que debe inver tirse en la propiedad,  así como  una 
descripción de esa propiedad y de cualquier coste important e relativo a la adquisición y tenencia 
de tal propiedad.  Además, se incluirá un informe de ev aluación relativo a las propiedades .  
La revelación del  punto 4.1. se aplica a: 
a) la entidad eval uadora;  
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/117 ES 
b) cualquier otra entidad respons able de la administración de la propiedad. 
2.8 Instr umentos de derivado s financieros/ instrum entos del mercado monetario 
Si una empresa de inversión colectiva  invierte en instrumentos financieros derivados, 
instrumentos del mercado monetario o divisas con fines distintos de mejorar la gestión de cartera 
(es decir, solamente con el fin de reducir, transfer ir o eliminar el riesgo de inversión en las 
inversiones subyacentes de una empresa de inversión colectiva , incluida cualquier técnica o 
instrumento utilizado para obtener protección contra los riesgos  de cambio y de crédito), una 
declaración de si esas inversiones se utilizan para la protección o a efectos de inversión, y una 
descripción de si en relación con esas inversiones se efectúa una distribución del riesgo y de qué 
modo. 
2.9. El punto 2.2 no se aplica a la inversión en valores emitidos o garantizados por un Gobierno, un 
organismo o ente público de un Estado miembro, de sus autoridades regionales o locales, o de un 
Estado miembro de la OCDE. 
2.10. La letra a) del punto 2.2 no se aplica  a una empresa de inversión colectiva  cuyo objetivo de 
inversión es seguir, sin modificaci ón important e, la de un índice publicado de amplia base y 
reconocido. Se propo rcionará un a descripción  de la composición del índice. 
3 Prestad ores de s ervicios del s olicitante
3.1. La cuantía máxima real o calculada de todos los honorarios  importa ntes paga deros directa  o 
indire ctamente  por la empresa de inversión colectiva  por cualquier servicio en virtud de acuerdos 
firmados en o antes de la fecha del documento de registro y una descripción de cómo se calculan 
estos hon orarios. 
3.2. Una descripción de cualquier honorario pagadero  directa o indire ctamente  por la empresa de 
inversión colectiva  que no pueda ser cuantificada  según el punto 3.1 y que sea o pueda ser 
importa nte. 
3.3. Si algún prestador de servicios a la empresa de inversión colectiva recibe algún beneficio de 
terceros (con excepción de la empresa de inversión colectiva) por la prestación de algún servicio a 
la empresa de inversión colectiva, y esos beneficios pueden no acumularse a la empresa de 
inversión colect iva, una declaraci ón de ese hecho, el nombre de ese tercero, si se dispone del 
mismo, y una descripción de la naturaleza de los beneficios. 
3.4. El nombre del prestador de servicios responsable de la determi nación y el cálcul o del valor neto 
de los acti vos de la empresa de  inversión col ectiva . 
3.5. Una descripción  de cualquier posible conflicto importante de intereses que cualquiera de los 
prestad ores de servicio s a la empresa  de inversión colectiva pueda tener entre su deber para con la 
empresa de inversión colectiva y los deberes que deben a terceros, y sus demás intereses. Una 
descripción de cualquier mecanismo para abor dar esos po sibles conflictos.  
4. Gestor/ aseso res de inversión
4.1. Con respecto a cualquier gestor de inversiones, la información que debe revelarse según los 
puntos 5.1.1 a 5.1.4 y, si es importante, el punto 5.1.5 del anexo I, junto con una descripción de su 
posición y exp eriencia reguladora. 
L 14 9/11 8D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
4.2. Por lo que se refiere a cualquier entidad que preste asesoramiento en materia de inversión en 
relación con los activos de la empresa de inversión colectiva , el nombre y una breve descripción 
de esa ent idad. 
5. Custodia
5.1. Una descripc ión compl eta de cómo será la tenenc ia de los activos de la empresa  de inversión 
colectiva y por quién, y toda relación fiduciaria o similar entre la empresa de inversión colectiva y 
cualquier tercero en r elación con la custodia: 
Si se desig na un depos itario, ap oderad o, u o tro fid uciario 
a) la informac ión que deba revelar se de confor midad con los puntos  5.1.1  al 5.1.4 y, si es 
importa nte, c on el punto  5.1.5 del ane xo I;  
b) una de scrip ción d e las oblig acione s de esa parte en virtud  del a cuerd o de custo dia o similar;  
c) cualesquiera acuer dos de cus todia delegada; 
d) la s ituación r egulad ora de  esa p arte y  de los  deleg ados 
5.2. Si una entidad distinta de las mencionadas en el punto 5.1, tiene activos de la empresa de 
inversión colectiva, una descripción de la tenencia de esos activos y una descripción de cualquier 
riesg o adicion al.  
6. Evaluación
6.1. Una descr ipción de la frecu encia, los principios  de evaluación y el método por el cual se 
determi nará el valor neto de los activos de la empresa de inversión colect iva, distingui endo entre 
categorías de inversiones, y una declaración de cómo se comunicará a los inversores ese valor 
neto de los activos. 
6.2. Detalles de todas las circunstancias en las que pueden suspenders e las evaluaciones y una 
declaración de cómo se comunicará o se pondrá a dispos ición de los inversores esa suspens ión. 
7 Respons abilidades cruzadas
7.1. En el caso de una empresa general de inversión colect iva, una declaraci ón de cualquie r 
responsabilidad cruzada que pueda darse entre clases o inversiones en otras empresas de inversión 
colect iva y toda me dida adopt ada para li mitar esa responsabili dad. 
8. Informaci ón financie ra
8.1. Si, desde la fecha de constit ución o de establec imiento, una empresa de inversión colect iva no ha 
comenzado operaciones y no ha realizado ningún estado financiero en la fecha del documento de 
registro, una d eclaración a ese efecto.  
Si una empresa de inversión colect iva ha iniciado sus operaciones, se aplica rá lo dispuesto en el 
punto 20 del anexo I sobre los requisitos mínimos de revelación para el documento de registro de 
acciones. 
8.2. Un análisi s complet o y significat ivo de la cartera de la empresa de inversión colect iva (si no está 
auditado debe indicarse conclaridad )
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/119 ES 
auditado debe indicarse con claridad). 
8.3. Una indicación del valor neto más reciente de los activos por cada valor se incluirá en el esquema 
de la nota so bre los v alores (y , si no es tá auditado debe indicar se con clar idad) 
L 14 9/12 0D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
ANEXO XVI 
Requi sitos mínimos de  revelación para el docu mento de registro para valores emitidos po r los 
Estados m iembros, terceros países y sus autoridades regionales y locales (esque ma) 
1. PERSONAS RESP ONSABLES
1.1 Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y, 
según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el últim o caso, una indicación de las 
partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrat ivo, de 
gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de 
personas jurídicas, indica r el nombre y el domi cilio soci al. 
1.2 Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse 
con una diligencia razonabl e para garanti zar que así es, la inform ación conte nida en el 
documento de registro es, según su conocimient o, conforme a los hechos y no incurre en 
ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los 
responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras 
comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida 
en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimient o, 
conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisi ón que pudiera afectar a su conte nido. 
2  FACTORES DE RI ESGO 
Revel ación promi nente de los factore s de riesgo que pueden afecta r a la capaci dad del emiso r 
de cumplir sus compromi sos con los inversores en la sección tit ulada "factores de riesgo".  
3. INFORMACI ÓN SOBRE EL EMISOR
3.1. nombre legal del emiso r y una breve descripc ión de la posici ón del emiso r en el marco 
gubername ntal nacion al 
3.2. domic ilio o situa ción geográfica y personal idad juríd ica del emiso r, direcc ión de conta cto y 
número d e teléfono;  
3.3. cualqu ier aco nteci mien to reci ente qu e sea rel evante  para eva luar l a solven cia de l emi sor. 
3.4. descripc ión de l a econom ía del  emiso r, incl uyendo: 
a) la estructura de l a economía con det alles de los princi pales sectores, 
b) producto interior bruto desglosado en los sectores económicos del emisor durante los dos 
ejerci cios ant eriores.  
3.5. descripc ión general del sistem a político y Gobierno del emiso r, incluidos detal les del órgano 
de gobierno del emisor. 
4. FINA NZA S PÚBLI CAS Y  COMERC IO 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/121 ES 
Información sobre lo siguien te durante los dos ejercic ios anterio res a la fecha  del documento 
de reg istro: 
a)sistemas  fisca l y pr esupu estario,  
b) deuda pública bruta, incluido un resumen de la deuda, la estructura del vencimient o de 
la deuda pendiente (notificando en particular la deuda con vencimient o residual de 
menos de un año) y la trayectoria de su amortización, así como las partes de la deuda 
denominadas en  la divisa nacional d el emisor y en divisas e xtranjeras . 
c)comercio exter ior y cifr as de la balanz a de pag os, 
d) reservas  de divisas, mencionando cualquier posible restricción de esas reservas, como 
contratos de futuros  o derivados. 
e)posición y recursos financieros, incluyendo los depósitos líquidos disponibles en divisa 
nacional . 
f)cifras de ingres os y g astos 
Descripción de cua lquier audi toría o estu dio indepe ndiente  de las cuenta s del emisor. 
5. CAMBIOS S IGNIF ICATI VOS
5.1. Detalles de todo cambio significativo con respecto a la información proporcionada conf orme al 
punto 4 que se haya producido desde el fin del ejercic io anterior, o una declaraci ón negativa a 
ese efecto. 
6. PROC EDIM IENTOS  JUD ICIALES Y  DE A RBITR AJE
Información sobre cualqui er procedimi ento gubernamenta l, judici al o de arbitraj e (inclui dos 
los procedimi entos que estén pendient es o aquello s que el emisor tenga conocim iento que le 
afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan tener 
o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición o 
rentabilidad financiera del grupo, o pr oporcionar la oportuna declaración neg ativa.  
6.2 Información sobre cualqui er inmuni dad que pueda tener el emisor ante procedimi entos 
judici ales. 
7. DECL ARA CIÓN  DE EX PERTOS  Y DECLA RAC IONES  DE I NTER ÉS 
Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una 
persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección 
profesional y sus cualificaciones. Si el informe se presenta a petición del emisor, una 
declaraci ón a ese efecto de que se incluye dicha declaraci ón o informe, la forma y el contexto 
en que se incluye, con el consentim iento de la persona que haya autorizado el conteni do de esa 
parte del documento de registro. 
En la medida en que tenga conocim iento de ello el emisor, proporcionar informaci ón acerca de 
cualqui er interés relati vo a ese experto que pueda incidi r en la independenc ia del experto 
durante la  preparación del  informe. 
L 14 9/12 2D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
8. DOCUM ENTO S PRE SENT ADOS 
Decl aración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o 
copias de los mismos) dur ante el período de validez del documento de reg istro: 
(a)informes financieros y de auditoría sobre el emisor que abarquen los últimos dos ejercicios 
y el presupuesto del  ejercici o actual ; 
(b)todos los informes, cartas, y otros documentos, evaluaciones y declaraciones elaborados 
por cualqui er experto a petici ón del emisor, que estén inclui dos en parte o mencion ados en 
el documento de registro 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o 
electrón icos. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/123 ES 
ANEXO XVII 
Requi sitos mínimos de revelación para el Docu mento del registro de acciones emitidas por 
organismos públicos internacionales y de obligaciones garantizadas por un estado miembro 
de la OCDE ( esquema) 
1P ERSONA S RESPON SABLES
1.1 Todas las personas  responsables de la información que figura en el documento de registro 
y, según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de 
las partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos 
administrativo, de gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la 
persona; en caso de personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social. 
1.2 Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras 
comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información 
contenida en el documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos 
y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, 
declaración de los responsables de determinadas partes del documento de registro que 
asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la 
información contenida en la parte del documento de registro del que sean responsables es, 
según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que 
pudiera afectar a su con tenido. 
2. FACTORES  DE RI ESGO
Revelaci ón prominent e de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacida d del 
emisor de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores de 
riesgo". 
3. INFORMA CIÓN SOBR E EL EMISOR
3.1 Nombre legal del emisor y  breve descripción de s u personalidad jurídica; 
3.2 situaci ón de la oficina principal  y personalidad jurídica el emisor y su dirección de 
contacto y  número  de teléf ono;  
3.3 detalles del órgano de gobier no del emisor y una descr ipción de su estruc tura de 
gober nanza , en s u caso ; 
3.4 breve descr ipción de l propó sito y  de las  funcio nes d el emisor ;  
3.5 fuentes  de fin anciación,  garantías y  otras  obliga ciones con el e misor d e sus  miembros ;  
3.6 cualquier acontecimiento reciente que sea relevante para evaluar la solvencia del emisor. 
3.7 lista de los miembros del emisor. 
4. INFOR MAC IÓN FINANCIERA
4.1 Los dos estados financieros anuales auditados publicados más recienteme nte, elaborados 
de conformidad con los principios contables y de auditoría adoptados por el emisor, y una 
L 14 9/12 4D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
breve descripción de esos p rincipios contables y de  auditoría.  
Detalles de cualquier cambio significativo en la posición financiera del emisor que se 
haya producido desde el fin del estado financiero anual auditado publicado más 
recienteme nte, o una declaración negati va a ese efecto. 
5. PROC EDIMIEN TOS JU DICIALES Y  DE A RBITRA JE
5.1 Información sobre cualquier procedimient o gubernamental, judicial  o de arbitraje 
(incluidos  los procedimient os que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga 
conocimient o que le afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses 
anteriores, que puedan tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos 
en el emisor y/o la posición o rentabili dad financiera del grupo, o proporcionar la 
oportun a decl aració n negati va. 
5.2 Informac ión sobre cualq uier inmun idad que pueda tener el emiso r ante procedi mien tos 
judic iales que ema ne de sus est atutos de const itución. 
6. DECLA RAC IÓN DE EX PERTOS Y  DECLA RAC IONES D E INTER ÉS
Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido 
a una persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su 
dirección profesional y sus cualificac iones. Si el informe se ha elaborado a petición 
del emiso r, una decla ración  a ese efect o de que se incluye la declaraci ón o inform e, la 
forma y el cont exto en que está  inclui do, con el c onsentim iento de  esa persona. 
En la medi da en que tenga conoci miento de ello el emisor, proporc ionar  información 
acerca de cualquier conflicto de intereses en relación con ese experto que pueda 
incidir en la i ndependencia del experto durante l a preparación del informe. 
7. DOCUM ENTOS PR ESENTA DOS
Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionars e los siguientes documentos 
(o copias de los mismos)  durante el per íodo de validez  del documento de registro: 
a)informes anuales y de auditoría del emisor para cada uno de los dos últimos 
ejercicios, preparado s de conformidad con los principios contables y de auditoría 
adoptados p or el emisor; 
b) todos los informes, cartas, y otros documentos, evaluaciones y declaraciones 
elaborados por cualquier experto a petición del emisor, que estén incluidos en 
parte o mencionados en el docum ento de registro;  
c)la escritura de constit ución del emi sor. 
Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados , por medios  físicos o  
electrónicos. 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/125 ES 
ANEXO  XVIII Cuadr o de combinaciones 
DOCUM ENTO DE REGISTRO
ANEXO XVIIIESQUEMASMÓDUL
O
TIPOS DE VALORES ACC IÓ
NOBL IGAC IO
NES Y 
DERIVADOS 
(<50.0 00 
euros)OBL IGAC IO
NES Y 
DERIVADOS 
(>/=5 0.000 
euros)OBL IG. 
GARANT
IZAD AS 
POR 
ACT IVO
SOBL IGAC IO
NES Y 
DERIVADOS 
DE BANCOSINF. PRO-
FORMA
Acciones (preferentes, 
amortizables, con derechos 
de suscripción preferente; 
etc.)
Bonos (clásicos ("vanilla"), 
de renta, estructurados; 
etc.) con una denominación 
inferior a 50.000 euros o bien o bien
Bonos  (clás icos ("vanilla") , 
de re nta, estructu rados ; 
etc.) con una deno minación  
de al menos  50.000 eu ros o bien o bien
Obligacio nes garan tizad as 
por t ercero s o bien o bien o bien
Valor es derivad os 
garan tizad os por terceros o bien o bien o bien
Valor es garant izados  por 
activo s
Bonos canj eables o 
convertibles en  acciones de 
terceros o en  acciones de 
emisores o grup os 
admitidas en u n mercado 
regulado o bien o bien o bien
Bonos canj eables o 
convertibles en  acciones del 
emisor no admitidas  en un 
mercado regulado
Bonos canj eables o 
convertibles en  acciones del 
grupo no admitidas  en un o bien o bien o bien
L 14 9/12 6D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
mercado regulado
Bono s con wa rrants p ara 
adqu irir las acciones del 
emisor no admitidas a 
cotización en un m ercado 
regulado
Acciones con warrants 
para adquirir las acciones 
del emisor no adm itidas a  
cotización en un m ercado 
regulado
Valores derivado s que  dan 
derecho a sus cribir o a 
adqu irir las acciones del 
emisor no admitidas en un 
mercado regulado
Valores derivado s que  dan 
derecho a adquirir las 
acciones del grup o no 
admitidas e n un mercado 
regulado o bien o bien o bien
Valor es derivad os que dan 
derech o a suscribir o a 
adqu irir las  accio nes del 
emisor o del grup o 
admitid as en un merca do 
regula do y valor es 
deriva dos vincu lados  con 
otros  subyacen tes distintos  
de las  accio nes del emis or o 
del gr upo no admitida s en 
un me rcado  regu lado 
(inclu idos los valores  
deriva dos que pued an 
tener  liquid ación en 
efectivo) o bien o bien o bien
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/127 ES 
DOCUME NTO DE REGISTROANEXO  XVII I
ESQU EMAS
TIPOS D E VALOR ES EMPR ESA DE 
INVER SIÓN 
COLECTIVA DE 
TIPO  CERR ADOESTA DOS Y SUS 
AUTOR IDADES 
REG IONALES Y 
LOC ALESORGANISMOS 
INTER NACIONALES 
PÚBLIC OS/ 
Obligaciones 
garantizadas por un 
Estad o miembro  de la 
OCDE
Acciones (preferentes, 
amor tizables, con derechos de 
suscripción preferente; etc.)
Bonos (clásicos ("vanilla"), de 
renta, estructurados; etc.) con una 
denomin ación inferior a 50.000 
euros
Bonos (clás icos ("van illa"), de 
renta, est ructurados ; etc.) co n una 
denominación de a l menos 50.000 
euros
Obligaciones garant izadas por 
terceros
Valores deriva dos garan tizados 
por terceros
Valores gara ntizados p or activos
Bonos canj eables o conv ertibles en 
acciones de t erceros o en acciones 
de emisores o g rupos ad mitidas en 
un mercado regu lado
Bonos canj eables o conv ertibles en 
acciones del emisor n o admitidas 
en un mercado  regulado
Bonos canj eables o conv ertibles en 
acciones del gru po no admitidas  
en un mercado  regulado
Bonos con warrants para adqu irir 
las acciones d el emisor no 
admitidas a cot ización en un 
L 14 9/12 8D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
mercado regulado
Acciones con warrants par a 
adqu irir las acciones del emisor no 
admitidas a  cotización en un 
mercado regulado
Valores derivado s que  dan 
derecho a sus cribir o a adquirir 
las acciones del emisor no 
admitidas e n un mercado regulado
Valores derivado s que  dan 
derecho a adquirir las acciones del 
grup o no adm itidas e n un 
mercado regulado
Valores derivado s que  dan 
derecho a sus cribir o a adquirir 
las acciones del emisor o del grupo  
admitidas e n un mercado regulado 
y valores derivado s vinculados con 
otros sub yacentes distintos de  las 
acciones del emisor o del grupo  no 
admitidas e n un mercado regulado 
(incluidos los valores derivado s 
que pued an tener liquidación en 
efectivo)
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/129 ES 
NOTA SOBR E LOS VALO RES
ANEXO XVIIIESQUEM AS MÓDULOS ADI CIONALE S
TIPOS DE VALORESACCIÓ
NOBLIGAC IO
NES( <50.000  
euros)OBLIGA
CIONES 
(>/= 
50.000 
euros)VALORE S 
DERIV ADOSGARANT ÍAS OBLIG. 
GARANT
IZAD AS 
POR 
ACTIV O
SACCIÓN 
SUBYAC
ENTE
Acciones (pref erentes, 
amor tizables, con 
derechos de su scripción 
preferente; etc.)
Bono s (clásicos 
("van illa"), de renta , 
estru ctura dos; e tc.) con 
una d enom inación 
inferior a 50.000 euros
Bono s (clásicos 
("van illa"), de renta , 
estru ctura dos; e tc.) con 
una d enom inación de al  
meno s 50.000 e uros
Obligaciones 
garantizadas por 
terceros o bien o bien
Valor es de rivados 
garantizados por 
terceros
Valor es ga ranti zados  
por a ctivos o bien o bien
Bono s can jeabl es o 
conve rtibles en 
acciones de terceros o 
en ac ciones d e emisores 
o grupos a dmitidas en 
un m ercado re gulado o bien o biensólo  el punto 
4.2.2
L 14 9/13 0D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
Bono s canjeables o 
convertibles en 
acciones del emisor no 
admitidas e n un 
mercado regulado o bien o bien
Bonos  canj eables  o 
conve rtibles  en 
accion es del gru po no 
admitid as en un 
mercad o reg ulado o bien o bien
Bonos  con warra nts 
para adqu irir las  
acciones d el emisor no 
admitid as a cotiz ación 
en un merc ado 
regula do o bien o bienY  
salvo  el pu nto 
4.2.2
Acciones con warr ants 
para adquirir las 
accione s del emiso r no 
admit idas a cotización 
en un merca do 
reguladoY  
salvo el pun to 
4.2.2
Valores derivados que 
dan derecho a suscribir 
o a adquirir las 
accione s del emiso r no 
admit idas en un 
merca do reguladosalvo el pun to 
4.2.2
Valores derivados que 
dan derecho a adquirir 
las accio nes del grupo 
no admit idas en un 
merca do reguladosalvo el pun to 
4.2.2
Valores derivados que 
dan derecho a suscribir 
o a adquirir las 
accione s del emiso r o 
del grupo admit idas en 
un merca do regulado y 
valores derivados 
vinculados con otros 
subyacentes distintos 
de las accio nes del 
emiso r o del grupo no 
admit idas en un 
30.4.2004 Diario Of icial de  la Uni ón Euro pea L 149/131 ES 
mercado regulado 
(incluidos los valores 
derivados que pued an 
tener liquidación en 
efectivo)
L 14 9/13 2D iario Of icial de la U nión Euro pea 30.4.2004 ES 
Anexo  XIX: Lista de emisores esp ecialistas 
- Sociedades inmobiliarias 
- Sociedade s mineras 
- Em presas de inversión 
- Em presas basadas en la investigación científica 
- Em presas con m enos de 3 años de existencia (Empresas de nueva creación) 
- Compañías navieras