a) en función del vencimiento 15. El procedimiento para calcular el capital de cobertura necesario frente al riesgo general constará de dos etapas fundamentales. En primer lugar, se ponderarán todas las posiciones en función de los vencimientos (tal como se explica en el apartado 16), con objeto de determinar el importe del capital de cobertura necesario en cada caso. Seguidamente, el capital necesario así calculado podrá reducirse cuando, dentro de la misma banda de vencimientos se estén manteniendo a un tiempo dos posiciones ponderadas de signo contrario. Cabrá asimismo la posibilidad de reducir el capital necesario cuando las posiciones ponderadas de signo contrario correspondan a bandas de vencimientos distintas; la magnitud de esta reducción dependerá de si las dos posiciones corresponden o no a la misma zona y de las zonas concretas a que correspondan. Hay, en total, tres zonas (grupos de bandas de vencimientos). 16. La entidad consignará sus posiciones netas en las bandas de vencimientos pertinentes de las columnas segunda o tercera del cuadro 2 del punto 18, según corresponda. Para ello se basará en los vencimientos residuales, cuando se trate de instrumentos de tipo de interés fijo, y en el período que haya de transcurrir hasta la siguiente fijación del tipo de interés en el caso de instrumentos de tipo de interés variable antes del vencimiento final. La entidad distinguirá, además, entre instrumentos de deuda con un cupón igual o superior al 3 % y aquéllos cuyo cupón sea inferior al 3 % y los consignará en la segunda o tercera columna del cuadro 2. Se procederá entonces a multiplicar cada una de las posiciones netas por la ponderación que, en la cuarta columna del cuadro 2, corresponda a la banda de vencimiento pertinente. 17. A continuación, la entidad procederá a efectuar, para cada banda de vencimientos, la suma de las posiciones largas ponderadas y la suma de las posiciones cortas ponderadas. El importe de las posiciones largas ponderadas que tenga una contrapartida, dentro de la misma banda de vencimientos, en las posiciones cortas ponderadas, constituirá la posición ponderada compensada de dicha banda, mientras que la posición larga o corta residual será la posición ponderada no compensada de esa misma banda. La entidad procederá, entonces, a calcular el total de las posiciones ponderadas compensadas de todas las bandas. 18. La posición larga ponderada no compensada de cada zona se hallará a partir de los totales de las posiciones largas ponderadas no compensadas que la entidad calculará para las bandas comprendidas en cada una de las zonas del cuadro 2. De manera semejante, la suma de las posiciones cortas ponderadas no compensadas de cada una de las bandas que componen una determinada zona permitirá calcular la posición corta ponderada no compensada de dicha zona. Aquella parte de la posición larga ponderada no compensada de una zona determinada que tenga contrapartida en una posición corta ponderada no compensada en la misma zona constituirá la posición ponderada compensada de la citada zona. La parte de la posición larga ponderada no compensada, o posición corta ponderada no compensada de una zona, que no tenga tal contrapartida constituirá la posición ponderada no compensada de dicha zona.



Cuadro 2 Zonas Bandas de vencimientos Ponderaciones (%) Variación supuesta de los tipos de interés (%) Cupón igual o superior Cupón inferior al 3 % (1) (2) (3) (4) (5) Uno 0 ≤ 1 mes 0 ≤ 1 mes 0,00 — > 1 ≤ 3 meses > 1 ≤ 3 meses 0,20 1,00 > 3 ≤ 6 meses > 3 ≤ 6 meses 0,40 1,00 > 6 ≤ 12 meses > 6 ≤ 12 meses 0,70 1,00 Dos > 1 ≤ 2 años > 1,0 ≤ 1,9 años 1,25 0,90 > 2 ≤ 3 años > 1,9 ≤ 2,8 años 1,75 0,80 > 3 ≤ 4 años > 2,8 ≤ 3,6 años 2,25 0,75 Tres > 4 ≤ 5 años > 3,6 ≤ 4,3 años 2,75 0,75 > 5 ≤ 7 años > 4,3 ≤ 5,7 años 3,25 0,70 > 7 ≤ 10 años > 5,7 ≤ 7,3 años 3,75 0,65 > 10 ≤ 15 años > 7,3 ≤ 9,3 años 4,50 0,60 > 15 ≤ 20 años > 9,3 ≤ 10,6 años 5,25 0,60 > 20 años > 10,6 ≤ 12,0 años 6,00 0,60 > 12,0 ≤ 20,0 años 8,00 0,60 > 20 años 12,50 0,60 19. Seguidamente, la entidad calculará el importe de la posición larga (corta) ponderada no compensada de la zona uno que tenga como contrapartida la posición corta (larga) ponderada no compensada de la zona dos. Ésta será, tal como figura en el apartado 23, la posición ponderada compensada entre las zonas uno y dos. El mismo cálculo se realizará con respecto a la parte restante de la posición ponderada no compensada de la zona dos y a la posición ponderada no compensada de la zona tres, y el resultado será la posición ponderada compensada entre las zonas dos y tres. 20. La entidad podrá, si lo desea, cambiar el orden propuesto en el apartado 19 y calcular la posición ponderada compensada entre las zonas dos y tres antes de proceder al correspondiente cálculo entre las zonas uno y dos. 21. La posición ponderada compensada entre las zonas uno y tres, por su parte, se hallará compensando la parte restante de la posición ponderada no compensada de la zona uno con aquella parte de la posición ponderada no compensada de la zona tres que no se haya compensada con la zona dos. 22. Una vez realizadas las tres operaciones de compensación a que se refieren los anteriores apartados 19, 20 y 21, se procederá a sumar las posiciones residuales resultantes de las mismas. 23. La exigencia de capital de la entidad se calculará sumando: a) el 10 % de la suma de las posiciones ponderadas compensadas de todas las bandas de vencimientos; b) el 40 % de la posición ponderada compensada de la zona uno; c) el 30 % de la posición ponderada compensada de la zona dos; d) el 30 % de la posición ponderada compensada de la zona tres; e) el 40 % de la posición ponderada compensada entre las zonas uno y dos, y entre las zonas dos y tres (véase apartado 19); f) el 150 % de la posición ponderada compensada entre las zonas uno y tres; g) el 100 % de las posiciones ponderadas no compensadas residuales. b) en función de la duración 24. Para el cálculo de la exigencia de capital para el riesgo general a que están expuestos los instrumentos de deuda negociables, las autoridades competentes de cualquier Estado miembro podrán autorizar a las entidades, de forma general o con carácter individual, a utilizar un sistema que refleje la duración en lugar del sistema expuesto en los apartados 15 a 23, siempre que la entidad utilice dicho sistema de forma congruente. 25. Con arreglo a este sistema, la entidad tomará el valor de mercado de cada instrumento de deuda de tipo fijo y luego calculará su rendimiento en el momento del vencimiento, que constituye su tasa de descuento implícito. En caso de instrumentos de tipo variable, la entidad tomará el valor de mercado de cada instrumento y a continuación calculará su rendimiento suponiendo que el principal se debe en el momento en que puede modificarse el tipo de interés. 26. A continuación, la entidad calculará la duración modificada de cada instrumento de deuda sobre la base de la siguiente fórmula: en donde D = y, r = rendimiento al vencimiento (véase punto 25) Ct = pago en efectivo en un momento t m = vencimiento total (véase punto 24). 27. La entidad clasificará cada uno de ellos en la zona pertinente del cuadro 3, procediendo sobre la base de la duración modificada de cada instrumento.



Cuadro 3 Zonas Duración modificada (en años) Interés supuesto (variación en %) (1) (2) (3) 1 0-1,0 1,0 2 1,0-3,6 0,85 3 3,6 0,7 28. La entidad calculará a continuación la posición ponderada según la duración de cada instrumento, multiplicando su valor de mercado por su duración modificada y por la variación supuesta del tipo de interés cuando se trate de un instrumento objeto de dicha duración modificada especial (véase la columna 3 del cuadro 3). 29. La entidad procederá a continuación a calcular sus posiciones largas y cortas ponderadas según la duración dentro de cada zona. El importe de tales posiciones largas que esté compensado por posiciones cortas dentro de cada zona constituirá la posición compensada ponderada según la duración modificada compensada de esa zona. La entidad calculará entonces la posición no compensada ponderada según la duración de cada zona. Con respecto a las posiciones ponderadas no compensadas aplicará a continuación el método expuesto en los anteriores apartados 19 a 22. 30. La exigencia de capital de la entidad se calculará, finalmente, sumando: a) el 2 % de la posición compensada ponderada según la duración de cada zona; b) el 40 % de las posiciones compensadas ponderadas según la duración entre las zonas uno y dos y entre las zonas dos y tres; c) el 150 % de las posiciones compensadas ponderadas según la duración entre las zonas uno y tres; d) el 100 % de las posiciones residuales no compensadas ponderadas según la duración.