2011O0023 — ES — 01.06.2014 — 001.001

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►B ORIENTACIÓN DEL BANCO CENTRAL EUROPEO de 9 de diciembre de 2011 sobre las exigencias de información estadística del Banco Central Europeo en materia de estadísticas exteriores (refundición) (BCE/2011/23) (2012/120/UE) (DO L 065, 3.3.2012, p.1)

Modificado por:









▼B

ORIENTACIÓN DEL BANCO CENTRAL EUROPEO

de 9 de diciembre de 2011

sobre las exigencias de información estadística del Banco Central Europeo en materia de estadísticas exteriores

(refundición)

(BCE/2011/23)

(2012/120/UE)







EL CONSEJO DE GOBIERNO DEL BANCO CENTRAL EUROPEO, Vistos los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo y, en particular, sus artículos 3.1 y 3.3, así como sus artículos 5.1, 12.1, 14.3 y 16, Visto el Reglamento (CE) no 2533/98 del Consejo, de 23 de noviembre de 1998, sobre la obtención de información estadística por el Banco Central Europeo ( 1 ), y, en particular, sus artículos 4 y 8, Considerando lo siguiente: (1) La Orientación BCE/2004/15, de 16 de julio de 2004, sobre las exigencias de información estadística del Banco Central Europeo en materia de estadísticas de balanza de pagos, posición de inversión internacional y reservas internacionales ( 2 ), se ha modificado sustancialmente. Puesto que va a ser objeto de nuevos cambios, conviene refundirla en beneficio de la claridad. (2) Para el desempeño de sus funciones, el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) precisa estadísticas exteriores completas y fiables de la balanza de pagos, la posición de inversión internacional y las reservas internacionales, que muestren las principales partidas que afectan a las condiciones monetarias y a los mercados de divisas en la zona del euro, así como estadísticas sobre los envíos transfronterizos de billetes en euros. (3) En la primera frase del artículo 5.1 de los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo (en lo sucesivo, «los Estatutos del SEBC») se exige que el Banco Central Europeo (BCE), asistido por los bancos centrales nacionales (BCN), recopile de las autoridades nacionales competentes distintas de los BCN, o directamente de los agentes económicos, la información estadística necesaria para cumplir las funciones del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). En la segunda frase del artículo 5.1 se dispone que, con esa finalidad, el BCE cooperará con las instituciones u organismos comunitarios y con las autoridades competentes de los Estados miembros o de terceros países y con organizaciones internacionales. El artículo 5.2 establece que los BCN ejecutarán, en la medida de lo posible, las funciones descritas en el artículo 5.1. (4) La información necesaria para cumplir las exigencias del BCE en materia de estadísticas exteriores pueden recopilarla o elaborarla autoridades competentes distintas de los BCN. Por lo tanto, algunas de las funciones que deben cumplirse en virtud de la presente Orientación requieren la cooperación entre el BCE o los BCN y las autoridades nacionales competentes. El artículo 4 del Reglamento (CE) no 2533/98 dispone que los Estados miembros se organizarán en el ámbito estadístico y cooperarán plenamente con el SEBC a fin de asegurar el cumplimiento de las obligaciones del artículo 5 de los Estatutos del SEBC. (5) Parte de la información estadística necesaria se refiere a la cuenta financiera de la balanza de pagos, la renta relacionada y la posición de inversión internacional, cuya elaboración corresponde principalmente al Eurosistema. A fin de poder cumplir su obligación de asistir al BCE en este ámbito, los BCN deberían contar con la competencia estadística necesaria, en particular por lo que se refiere a los conceptos, los métodos y la recopilación, elaboración, análisis y transmisión de los datos. (6) Desde la adopción de la Orientación BCE/2004/15, las normas estadísticas internacionales que sirven de referencia para la elaboración de la balanza de pagos y la posición de inversión internacional han sido revisadas. En particular, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha publicado la sexta edición del Manual de balanza de pagos y posición de inversión internacional (en lo sucesivo, «el MBP6») y la Comisión de Estadística de las Naciones Unidas ha revisado la norma estadística internacional para cuentas nacionales en su versión más reciente (2008) del Sistema de cuentas nacionales. Además, la Comisión Europea ha propuesto un reglamento sobre el Sistema europeo de cuentas nacionales y regionales de la Unión Europea (ESA 2010) ( 3 ). (7) Dadas las dificultades propias de elaborar estadísticas de inversión de cartera, se consideró necesario establecer criterios comunes para la recopilación de esta información en toda la zona del euro. Los sistemas de recopilación de información de inversión de cartera de la zona del euro deberían ajustarse a criterios comunes, esto es, a uno de los cuatro modelos que implican, como mínimo, la recopilación de saldos trimestrales valor a valor, como se establece en el cuadro del anexo VI. (8) La transmisión de datos sobre las posiciones y transacciones en activos o pasivos de residentes en la zona del euro frente a residentes en otros Estados miembros de la zona del euro es necesaria para cumplir las exigencias estadísticas del BCE en materia de inversión de cartera (y renta relacionada). Los datos se emplean para elaborar, con carácter agregado para la zona del euro, las posiciones y transacciones en pasivos de inversión de cartera y los pagos en rentas de inversión de cartera. Esto se hace de acuerdo con las exigencias o prácticas establecidas en cada país. (9) Las estadísticas trimestrales sobre balanza de pagos y posición de inversión internacional se utilizan para elaborar la cuenta del resto del mundo en las cuentas financieras trimestrales de la zona del euro. Con ese mismo objetivo, debe recogerse y compilarse información sobre las transacciones y posiciones frente a residentes en otros Estados miembro de la zona del euro según se describe en la Orientación. (10) La base de datos de valores centralizada (en lo sucesivo, «la base centralizada») está a disposición de los BCN y otras autoridades competentes, con sujeción a la obtención de una licencia y otras restricciones aplicables. La base centralizada será la principal fuente de datos de referencia sobre valores que se utilizará para la producción de los datos necesarios para la recopilación de las estadísticas de las transacciones y posiciones de la zona del euro en materia de inversión de cartera. En concreto, combinando la información de la base centralizada con los datos recopilados valor a valor, debería ser posible elaborar con precisión las posiciones y transacciones en valores de inversión de cartera emitidos por residentes en la zona del euro y mantenidos por residentes en otros Estados miembros de la zona del euro. En última instancia, esto permitirá elaborar un desglose sectorial de los datos de pasivos de inversión de cartera de la zona del euro. (11) Como contribución a la revisión anual del papel internacional del euro y a fin de evaluar su papel como moneda de inversión, se necesitan datos estadísticos de las posiciones y transacciones en títulos de deuda desglosados por moneda. (12) El SEBC necesita estadísticas completas para estimar los billetes en euros que poseen entidades no pertenecientes a la zona del euro. A tal fin, resulta particularmente importante la información estadística sobre los envíos transfronterizos de billetes en euros entre los Estados miembros cuya moneda es el euro y países no pertenecientes a la zona del euro. Esas estadísticas son necesarias para facilitar la toma de decisiones relativas a la emisión de billetes en euros, en particular respecto a la planificación de la producción de billetes en euros, la gestión de las reservas y la coordinación de la emisión y transferencias de billetes en euros entre los BCN y el BCE de conformidad con sus respectivas competencias. Las estadísticas de envíos de billetes en euros contribuyen a valorar la evolución monetaria y cambiaria, y son necesarias para valorar el papel del euro como moneda de inversión fuera de la zona del euro. (13) La evaluación de la calidad de las estadísticas sobre balanza de pagos, posición de inversión internacional y reservas internacionales de la zona del euro debe llevarse a cabo de conformidad con el Marco de calidad de las estadísticas del BCE. Los BCN, en cooperación con las autoridades competentes, si procede, deberían evaluar la calidad de los datos que aporten. (14) Según establecen el artículo 3 bis del Reglamento (CE) no 2533/98 y el Compromiso público sobre estadísticas europeas del Sistema Europeo de Bancos Centrales, la preparación, elaboración y difusión de las estadísticas por parte del SEBC se regirá por los principios de imparcialidad, objetividad, independencia profesional, relación coste-eficacia, confidencialidad estadística, minimización de la carga de información y elevada calidad de los resultados. (15) La transmisión por los BCN de información estadística confidencial al BCE se produce en la medida y con el detalle necesarios para el desempeño de las tareas del SEBC. Cuando las fuentes de información estadística calificada de confidencial sean autoridades competentes distintas de los BCN, el BCE solo debería utilizar esa información conforme a lo previsto en el Reglamento (CE) no 2533/98. (16) Es necesario establecer un procedimiento para introducir modificaciones técnicas en los anexos de la presente Orientación de forma eficaz, siempre que dichas modificaciones no cambien el marco conceptual subyacente ni afecten a la carga que supone la obligación de informar para los agentes informadores de los Estados miembros. Al aplicar ese procedimiento se tendrán en cuenta las opiniones del Comité de Estadísticas del SEBC. Los BCN pueden proponer tales modificaciones técnicas a través del Comité de Estadísticas del SEBC. Considerando lo siguiente: HA ADOPTADO LA PRESENTE ORIENTACIÓN:







Artículo 1

Definiciones

A efectos de la presente Orientación se entenderá por:

1) «estadísticas exteriores» : las estadísticas sobre balanza de pagos, posición de inversión internacional, reservas internacionales y los envíos transfronterizos de billetes en euros;

2) «balanza de pagos» : la estadística que recoge, con el nivel de desagregación pertinente, las transacciones internacionales durante el período al que se refiere;

3) «posición de inversión internacional» : el balance que recoge, con el nivel de desagregación pertinente, el saldo de los activos y pasivos financieros de carácter internacional a una fecha de referencia;

4) «estadística de reservas internacionales» : la estadística que recoge, con el nivel de desagregación pertinente, los saldos de los activos de reserva, otros activos en moneda extranjera y los pasivos relacionados con las reservas del Eurosistema a una fecha de referencia;

5) «envíos transfronterizos de billetes en euros» : la exportación o importación de billetes en euros;

6) «exportación de billetes en euros» : toda entrega de billetes en euros de un BCN u otra institución financiera monetaria (IFM) residente en la zona del euro a una entidad jurídica de fuera de la zona del euro;

7) «importación de billetes en euros» : toda entrega de billetes en euros a un BCN u otra institución financiera monetaria (IFM) residente en la zona del euro proveniente de una entidad jurídica de fuera de la zona del euro;

8) «residentes» : tendrá el mismo significado que en el artículo 1, punto 4, del Reglamento (CE) no 2533/98;

9) «resto del mundo» : se refiere a todas las organizaciones internacionales y residentes en todos los territorios distintos de un Estado miembro específico de la zona del euro, que actúan como contrapartes de los residentes en ese Estado miembro;

10) «transacción internacional» : cualquier transacción que cree o redima, en todo o en parte, derechos o deudas, o cualquier transacción que implique la transferencia de un derecho sobre un bien, entre residentes en un Estado miembro de la zona del euro y no residentes en ese Estado miembro;

11) «posiciones internacionales» : los saldos de los activos financieros y de los pasivos financieros frente a no residentes en un Estado miembro de la zona del euro. Las posiciones internacionales también incluyen: a) los terrenos, otros bienes tangibles no producidos y otros bienes raíces, situados físicamente fuera de un Estado miembro de la zona del euro y propiedad de residentes en ese Estado miembro, o situados en un Estado miembro de la zona del euro y propiedad de no residentes, y b) el oro monetario y los derechos especiales de giro (DEG) propiedad de residentes;

12) «revalorizaciones» : las ganancias o pérdidas en las posiciones internacionales derivadas de las fluctuaciones del tipo de cambio u otros precios;

13) «activos de reserva» : los activos negociables, de elevada liquidez y solvencia, mantenidos por el Eurosistema frente a no residentes en la zona del euro y denominados en monedas distintas del euro, más el oro, las posiciones de reserva en el FMI y las tenencias de DEG;

14) «otros activos en moneda extranjera» : a) los derechos del Eurosistema frente a residentes en la zona del euro denominados en monedas distintas del euro, y b) los derechos del Eurosistema frente a no residentes en la zona del euro denominados en monedas distintas del euro, que no cumplan los criterios de negociabilidad, liquidez y solvencia de los activos de reserva;

15) «pasivos relacionados con las reservas» : los drenajes de liquidez predeterminados y contingentes netos a corto plazo frente al Eurosistema, de naturaleza similar a los activos de reserva y otros activos en moneda extranjera del Eurosistema;

16) recopilación de datos «valor a valor» : la recopilación de datos desglosados en valores individuales.

Artículo 2

Obligaciones estadísticas de los BCN

1. Los BCN facilitarán al BCE los datos sobre las revalorizaciones, posiciones y transacciones internacionales, sobre los saldos de los activos de reserva, otros activos en moneda extranjera y los pasivos relacionados con las reservas que el BCE precise para elaborar las estadísticas agregadas de la zona del euro de la balanza de pagos, la posición de inversión internacional y las reservas internacionales. Los datos se facilitarán del modo definido en los cuadros 1 a 5 del anexo II y en los plazos establecidos en el artículo 3.

2. Los BCN también pondrán a disposición del BCE datos sobre los envíos transfronterizos de billetes en euros, según se define en el cuadro 6 del anexo II. Los BCN facilitarán datos sobre los envíos transfronterizos de billetes en euros cuando la estimación óptima del importe total de todos los envíos transfronterizos del año anterior supere los 1 000 millones EUR.

3. Los datos irán acompañados de la información inmediatamente disponible sobre acontecimientos importantes específicos y sobre los motivos de las revisiones, siempre que el cambio que esos acontecimientos importantes específicos o esas revisiones provoquen en los datos sea apreciable o que el BCE lo solicite. La información sobre acontecimientos importantes específicos también se facilitará a otros BCN de la zona del euro en virtud de los acuerdos existentes, por ejemplo, en el contexto de inversiones extranjeras directas.

4. Para las transacciones mensuales y trimestrales y para las posiciones trimestrales, los datos requeridos se facilitarán al BCE con arreglo a los anexos I, II y III, que se ajustan a las normas internacionales vigentes, especialmente al BPM6 del FMI. Para la estadística mensual de reservas internacionales, los datos requeridos se facilitarán al BCE con arreglo a los anexos I, II y III, que se ajustan a lo establecido en el documento «Reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera: pautas para una planilla de datos» del FMI.

5. Los datos requeridos sobre la balanza de pagos se facilitarán por períodos mensuales y trimestrales. Los datos requeridos sobre las reservas internacionales se facilitarán con periodicidad mensual. Los datos requeridos sobre la posición de inversión internacional se facilitarán trimestralmente. Los datos requeridos sobre envíos transfronterizos de billetes en euros se facilitarán mensualmente.

6. Los sistemas de recopilación de información de inversión de cartera deberán ajustarse a uno de los modelos establecidos en el cuadro del anexo VI.

7. En caso de ampliación de la zona del euro, tanto el BCN de ese Estado miembro como los BCN de todos los demás Estados miembros de la zona del euro en la fecha en que el primero adopte el euro facilitarán al BCE los datos necesarios para permitir la elaboración de los agregados de la zona del euro en su nueva composición. Dichos BCN deberán facilitar datos históricos desde 2008 con arreglo a las mejores estimaciones posibles. Las partidas y desgloses de los que debe informarse serán decididos por el Comité Ejecutivo del BCE a propuesta del Comité de Estadísticas del SEBC, según las circunstancias de cada caso.

Si el Estado miembro que adopta el euro ha ingresado en la UE después de 2007, los datos históricos comprenderán como mínimo desde la fecha de su ingreso en la UE.

8. En caso de ampliación de la zona del euro, los Estados miembros de la zona del euro que hayan formado parte de la unión monetaria durante un período anterior a la introducción material del euro deberán facilitar, para ese período, datos históricos de esa unión monetaria en su conjunto.

No obstante lo dispuesto en el artículo 2, apartado 7, la Banque centrale du Luxembourg no tendrá que facilitar datos históricos del período terminado en diciembre de 2001. El Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique facilitará los datos históricos conjuntos de Bélgica y Luxemburgo para el período terminado en diciembre de 2001. El mismo procedimiento será de aplicación en el caso de los datos históricos relativos a un período anterior a la introducción material del euro que se requieran en caso de cambios metodológicos u otra modificación de los requisitos.

Artículo 3

Plazos de transmisión de los datos

1. Los datos requeridos para elaborar la balanza de pagos mensual de la zona del euro y los datos sobre las revalorizaciones de los activos de reserva de la zona del euro se facilitarán al BCE antes de las 14.00 horas, hora central europea (CET) ( 4 ), del cuadragésimo cuarto (44o) día natural siguiente al final del mes al que se refieran los datos.

2. Los datos requeridos para elaborar la balanza de pagos trimestral y la posición de inversión internacional trimestral de la zona del euro se facilitarán al BCE antes de las 14.00 horas de:

a) el octogésimo quinto (85o) día natural siguiente al final del trimestre al que se refieran los datos, desde 2014 hasta 2016;

b) el octogésimo segundo (82o) día natural siguiente al final del trimestre al que se refieran los datos, en 2017 y 2018;

c) el octogésimo (80o) día natural siguiente al final del trimestre al que se refieran los datos, a partir de 2019.

3. Los datos requeridos para la elaboración de la estadística de reservas internacionales del Eurosistema se facilitarán al BCE antes de las 14.00 horas del décimo día natural siguiente al final del mes al que se refieran.

4. Los datos requeridos sobre envíos transfronterizos de billetes en euros, según se definen en el cuadro 6 del anexo II, se facilitarán al BCE antes de las 14.00 horas del trigésimo quinto (35o) día siguiente al final del mes al que se refieran.

5. Cuando alguno de los plazos citados en los apartados 1 a 4 coincida con un día de cierre de TARGET2, el plazo se ampliará hasta el siguiente día operativo de TARGET2 ( 5 ).

6. La recopilación nacional de los datos citados en los apartados 1 a 5 se organizará teniendo en cuenta dichos plazos.

Artículo 4

Cooperación con las autoridades competentes distintas de los BCN

1. Cuando las fuentes de todos o parte de los datos a que se refiere el artículo 2 sean autoridades competentes distintas de los BCN, estos establecerán las formas de cooperación apropiadas con esas autoridades para velar por que haya un mecanismo permanente de transmisión de datos que se ajuste a las normas del BCE, en particular en cuanto a la calidad de los datos, y a sus demás exigencias establecidas en la presente Orientación, salvo que la legislación nacional garantice ya el mismo resultado.

2. En relación con la cuenta financiera de la balanza de pagos, la renta relacionada y la posición de inversión internacional, los BCN velarán por el mantenimiento y desarrollo de normas relativas a los conceptos, los métodos y la recopilación, elaboración, análisis y transmisión de los datos en esos ámbitos.

3. Cuando las fuentes de información estadística calificada de confidencial sean autoridades competentes distintas de los BCN, el BCE solo debería utilizar esa información conforme a lo previsto en el Reglamento (CE) no 2533/98.

Artículo 5

Norma de transmisión

La información estadística requerida se facilitará al BCE con arreglo a los requisitos del anexo IV.

Artículo 6

Calidad de la información estadística

1. Sin perjuicio de las tareas de supervisión del BCE de acuerdo con el anexo V, los BCN, en cooperación con otras autoridades competentes con arreglo al artículo 4 si procede, velarán por la supervisión y evaluación de la calidad de la información estadística facilitada al BCE. El BCE evaluará tales datos de forma similar. La evaluación se efectuará en tiempo oportuno. El Comité Ejecutivo del BCE informará anualmente al Consejo de Gobierno de la calidad de los datos.

2. La evaluación de la calidad de los datos sobre las transacciones y posiciones de inversión de cartera y sobre la renta relacionada está sujeta a una cobertura y calidad suficiente de la información de valores en la base de datos centralizada de valores.

3. Cuando los datos correspondientes a una partida de los cuadros 1 a 5 del anexo II tengan un tamaño insignificante o desdeñable para la zona del euro y las estadísticas nacionales, o los datos para esa partida no puedan recopilarse a un coste razonable, se permitirá utilizar estimaciones óptimas basadas en sólidos métodos estadísticos, siempre que el valor analítico de las estadísticas no se vea perjudicado. Además, se permitirán estimaciones óptimas para los desgloses siguientes de los cuadros 1, 2 y 6 del anexo II:

a) subpartidas de rentas primarias de otra inversión;

b) subpartidas de otras rentas primarias y rentas secundarias;

c) subpartidas de transferencias de capital en la cuenta de capital;

d) desglose geográfico de los pasivos de derivados financieros;

e) créditos de beneficios reinvertidos sobre las participaciones en fondos de inversión sin código ISIN;

f) desglose de envíos transfronterizos de billetes por denominación.

4. La supervisión por el BCE de la calidad de la información estadística puede incluir el escrutinio de las revisiones de los datos, en primer lugar, para incluir la última evaluación de la información estadística y así mejorar la calidad, y, en segundo lugar, para garantizar al máximo la coherencia entre las correspondientes partidas de la balanza de pagos para las distintas frecuencias.

Artículo 7

Procedimiento de modificación simplificado

Teniendo en cuenta las opiniones del Comité de Estadísticas del SEBC, el Comité Ejecutivo del BCE podrá efectuar modificaciones técnicas en los anexos de la presente Orientación, siempre y cuando no cambien el marco conceptual subyacente ni afecten a la carga que supone la obligación de informar para los agentes informadores de los Estados miembros.

Artículo 8

Primera transmisión de datos al BCE

1. La primera transmisión de datos sobre las estadísticas de la balanza de pagos, la posición de inversión internacional y las reservas internacionales tendrá lugar en junio de 2014.

2. La primera transmisión de datos sobre los envíos transfronterizos de billetes en euros tendrá lugar en marzo de 2013.

Artículo 9

Derogaciones

1. Queda derogada la Orientación BCE/2004/15 con efecto desde el 1 de junio de 2014.

2. Las referencias a la Orientación BCE/2004/15 se entenderán hechas a la presente Orientación.

Artículo 10

Entada en vigor

1. La presente Orientación entrará en vigor el 1 de marzo de 2012.

2. Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 8, apartado 2, la presente Orientación será aplicable desde el 1 de junio de 2014.

Artículo 11

Destinatarios

La presente Orientación se dirige a todos los bancos centrales del Eurosistema.









ANEXO I

EXIGENCIAS ESTADÍSTICAS DEL BANCO CENTRAL EUROPEO

1. Estadística de balanza de pagos

El Banco Central Europeo (BCE) precisa la estadística de balanza de pagos con dos frecuencias: mensual y trimestral, relativas a los correspondientes períodos de referencia. Los datos anuales se elaboran sumando los datos trimestrales del año correspondiente facilitados por los Estados miembros. En la medida de lo posible, la estadística de balanza de pagos debe ser coherente con otras estadísticas facilitadas para la ejecución de la política monetaria.

1.1. Estadística de balanza de pagos mensual

Objetivo

El objetivo de la balanza de pagos mensual de la zona del euro es mostrar las principales partidas que afectan a las condiciones monetarias y a los mercados de divisas (véase el cuadro 1 del anexo II).

Exigencias

Es esencial que los datos sean adecuados para el cálculo de la balanza de pagos de la zona del euro.

Habida cuenta de la brevedad del plazo establecido para facilitar los datos de la balanza de pagos mensual, del alto nivel de agregación de esos datos y de su utilización con fines de política monetaria y para operaciones de cambio de divisas, el BCE permite cierta desviación de las normas internacionales (véase el artículo 2, apartado 4, de la presente Orientación), cuando ello sea inevitable. No se exige el registro según el principio del devengo o el momento en que la operación tiene lugar. Cuando sea necesario para cumplir el plazo establecido, el BCE aceptará estimaciones o datos preliminares.

Para cada categoría amplia de operaciones se solicitan los activos y pasivos (o los ingresos y los pagos, en el caso de las partidas de la cuenta corriente). En términos generales, ello exige que los BCN, por lo que respecta a las operaciones internacionales, distingan entre las operaciones con residentes en otros Estados miembros de la zona del euro y las operaciones fuera de la zona del euro. Los BCN hacen esto sistemáticamente.

Cuando cambie la composición de la zona del euro, los BCN deben modificar la definición de la composición de la zona del euro a partir de la fecha en la que el cambio surta efecto. Se requiere de los BCN de la zona del euro en su composición anterior, y de los BCN de los nuevos Estados miembros de la zona del euro, las mejores estimaciones disponibles de datos históricos que abarquen la zona del euro ampliada.

Con objeto de posibilitar una agregación significativa de los datos mensuales de la zona del euro en el ámbito de la inversión de cartera, se precisa el desglose entre las operaciones de valores emitidos por residentes en la zona del euro y las operaciones de valores emitidos por no residentes en la zona del euro. La estadística de las operaciones netas activas de inversión de cartera de la zona del euro se calcula agregando las operaciones netas de valores emitidos por no residentes en la zona del euro. La estadística de las operaciones netas pasivas de inversión de cartera de la zona del euro se calcula consolidando las operaciones netas de pasivos nacionales totales y las operaciones netas de valores emitidos y adquiridos por residentes en la zona del euro.

A las rentas de inversión de cartera se aplican análogos requisitos de información y métodos de cálculo para la agregación.

Con el fin de elaborar la presentación monetaria de la balanza de pagos, los BCN deben facilitar los datos desglosados por sector institucional. Para la balanza de pagos mensual, el desglose sectorial es el siguiente:

— para la inversión directa: a) sociedades de depósitos, excepto el banco central; b) fondos del mercado monetario; c), administraciones públicas, y d) otros sectores,

— para activos de inversión de cartera y otra inversión: a) el banco central; b) sociedades de depósitos, excepto el banco central; c) fondos del mercado monetario; d), administraciones públicas, y e) otros sectores.

Con el fin de elaborar un desglose sectorial de la balanza de pagos y permitir así la elaboración de una presentación monetaria, los BCN deberán facilitar los datos de las operaciones netas de valores de inversión de cartera emitidos por residentes en la zona del euro y desglosados por el sector institucional al que pertenezca el emisor. Además, los pasivos de inversión de cartera incluirán un desglose por el sector institucional del emisor residente.

La estadística de las operaciones netas pasivas de inversión de cartera de la zona del euro se desglosa por sector y se elabora consolidando las operaciones netas de pasivos nacionales totales de los sectores respectivos y las operaciones netas correspondientes de valores emitidos y adquiridos por residentes en la zona del euro.

Los BCN (y otras autoridades competentes, cuando proceda) recopilarán los datos de la inversión de cartera conforme a uno de los modelos establecidos en el anexo VI.

1.2. Estadística de balanza de pagos trimestral

Objetivo

El objetivo de las estadísticas de la balanza de pagos trimestral de la zona del euro es proporcionar una información más detallada que permita un mayor análisis de las operaciones internacionales.

Esta estadística contribuye principalmente a la elaboración de las cuentas sectoriales y financieras de la zona del euro y a la publicación conjunta de la balanza de pagos de la UE/zona del euro en cooperación con la Comisión Europea (Eurostat).

Exigencias

La estadística de balanza de pagos trimestral se ajusta, en todo lo posible, a las normas internacionales (véase el artículo 2, apartado 4, de la presente Orientación). El desglose requerido de la estadística de balanza de pagos trimestral se presenta en el cuadro 2 del anexo II. Los conceptos armonizados y las definiciones de las cuentas de capital y financiera se presentan en el anexo III.

El desglose de la cuenta corriente trimestral es similar al requerido en las cifras mensuales. Sin embargo, en el caso de las rentas se exige un desglose más detallado.

En la cuenta financiera, el BCE sigue las exigencias de la sexta edición del Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional (en adelante, «el MBP6») del Fondo Monetario Internacional (FMI) en la partida «otra inversión». Hay una diferencia en la presentación del desglose (el sector es la primera prioridad). Sin embargo, este desglose sectorial es compatible con el desglose del MBP6, donde se da prioridad a los instrumentos. Como en la presentación del MBP6, el efectivo y los depósitos se distinguen de los préstamos y otra inversión.

Los BCN deben diferenciar entre operaciones con Estados miembros de la zona del euro y otras operaciones internacionales. La estadística de las operaciones netas activas de inversión de cartera de la zona del euro se calcula agregando las operaciones netas de valores emitidos por no residentes en la zona del euro. Las operaciones netas pasivas de inversión de cartera de la zona del euro se calculan consolidando las operaciones netas de pasivos nacionales totales y las operaciones netas de valores emitidos y adquiridos por residentes en la zona del euro.

A las rentas de inversión de cartera se aplican análogos requisitos de información y métodos de cálculo para la agregación.

Para las inversiones directas, los BCN deben presentar trimestralmente el siguiente desglose sectorial: a) sociedades de depósitos, excepto el banco central; b) administraciones públicas; c) sociedades financieras distintas de las IFM; d) sociedades no financieras, hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. Para las partidas de «activos de inversión de cartera» y «otra inversión», el desglose por sector institucional sigue los componentes estándar del FMI: a) banco central; b) sociedades de depósitos, excepto el banco central; c) fondos del mercado monetario, d) administraciones públicas, e) otras sociedades financieras distintas de las IFM; f) sociedades no financieras, hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares.

Para elaborar la estadística de las operaciones netas pasivas de inversión de cartera de la zona del euro por el sector de los emisores residentes en la zona del euro, las exigencias de datos trimestrales son análogas a las de la balanza de pagos mensual.

De conformidad con el sistema de cuentas nacionales, el MBP6 recomienda que los intereses se registren según el principio del devengo. Esta recomendación afecta tanto a la cuenta corriente (rentas de inversión) como a la cuenta financiera.

2. Estadística de reservas internacionales

Objetivo

La estadística de reservas internacionales es un estado mensual de los activos de reserva, otros activos en moneda extranjera y los pasivos relacionados con las reservas mantenidos por los BCN y el BCE conforme a la presentación de la estadística del FMI de reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera, según se define en el manual «Reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera: pautas para una planilla de datos» del FMI. Esta información complementa los datos sobre los activos de reserva incluidos en las estadísticas de balanza de pagos de la zona del euro.

Exigencias

Los activos de reserva de la zona del euro son activos negociables, de elevada liquidez y solvencia, mantenidos por el BCE («reservas puestas en común») y los BCN («activos de reserva no puestos en común») frente a no residentes en la zona del euro, denominados y liquidados en divisas convertibles (es decir, en monedas distintas del euro), así como el oro, las posiciones de reserva en el FMI y las tenencias de derechos especiales de giro (DEG). Pueden incluir las posiciones netas en derivados financieros. Por lo general, los activos de reserva se contabilizan en términos brutos, sin compensación de los pasivos relacionados con las reservas. Excepcionalmente, las posiciones en derivados financieros se registran en términos netos. El desglose de los datos exigidos a los BCN aparece en el cuadro 3 del anexo II (sección I.A).

Los activos del Eurosistema denominados en moneda extranjera que no se ajusten a esta definición, es decir, los derechos frente a residentes en la zona del euro y activos mantenidos con fines de política monetaria u otros fines, no relacionados con la balanza de pagos o las políticas cambiarias, se incluyen bajo la partida «otros activos en moneda extranjera» en la estadística de reservas internacionales (véase el cuadro 3 del anexo II, sección I.B).

Los activos denominados en euros frente a no residentes y los depósitos en moneda extranjera mantenidos por las administraciones de los Estados miembros de la zona del euro no se consideran activos de reserva; estas cantidades no se incluyen en la estadística de reservas del Eurosistema, sino que se registran bajo la partida «otra inversión» de la posición de inversión internacional si representan activos frente a no residentes en la zona del euro.

Además, la información sobre los drenajes de liquidez predeterminados y contingentes netos a corto plazo del Eurosistema realizados en los activos de reserva y otros activos en moneda extranjera del Eurosistema, los llamados «pasivos relacionados con las reservas», deberá incluirse en el cuadro 3 del anexo II (secciones II a IV).

3. Estadística de la posición de inversión internacional

Objetivo

La posición de inversión internacional es un estado de los activos y pasivos exteriores de la zona del euro en su conjunto, a efectos de análisis de la política monetaria y los mercados de divisas. En particular, contribuye a evaluar la vulnerabilidad externa de los Estados miembros y a vigilar la evolución de las tenencias de activos líquidos en el exterior por el sector tenedor de dinero. Esta información estadística es fundamental para elaborar la cuenta del resto del mundo en las cuentas financieras trimestrales de la zona del euro, y puede servir también de ayuda para el cálculo de los flujos de la balanza de pagos.

Exigencias

Los BCN deben facilitar la estadística de la posición de inversión internacional con periodicidad trimestral, referida a los saldos alcanzados al final del período y a las revalorizaciones debidas a las variaciones en los tipos de cambio u otras variaciones de precios.

Los datos de la posición de inversión internacional se ajustan, en lo posible, a las normas internacionales (véase el artículo 2, apartado 4, de la presente Orientación). El BCE elabora la posición de inversión internacional de la zona del euro en su conjunto. El desglose de la posición de inversión internacional de la zona del euro se presenta en el cuadro 4 del anexo II.

La posición de inversión internacional muestra los saldos financieros al final del período de referencia, valorados a los precios de fin de período. Las variaciones del valor de los saldos podrían deberse a los factores siguientes. En primer lugar, parte de la variación del valor de los saldos durante el período de referencia se deberá a las transacciones financieras que hayan tenido lugar y que se habrán registrado en la balanza de pagos. En segundo lugar, parte de la variación de las posiciones al principio y al final de un período habrá sido causada por los cambios en los precios de los activos y pasivos financieros en ellas recogidos. En tercer lugar, en el caso de que los saldos estén denominados en monedas distintas de la unidad de cuenta utilizada para la elaboración de la posición de inversión internacional, las variaciones de los tipos de cambio frente a otras monedas también afectarán a los valores de dichos saldos. Por último, cualesquiera otras variaciones de los saldos que no se deban a los factores mencionados se considerarán debidas a otras variaciones en el volumen durante el período.

Una conciliación adecuada entre los flujos y los saldos financieros de la zona del euro exige que tales variaciones en el valor debidas a precios, tipos de cambio y otras variaciones en el volumen se reflejen de forma separada.

La cobertura de la posición de inversión internacional debería estar lo más próxima posible a la de los flujos trimestrales de la balanza de pagos. Los conceptos, definiciones y desgloses están en línea con los utilizados para los flujos de la balanza de pagos trimestral.

En la medida de lo posible, los datos sobre la posición de inversión internacional deben ser coherentes con otras estadísticas, como las estadísticas monetarias y bancarias, las cuentas financieras y las cuentas nacionales.

En cuanto a la balanza de pagos mensual y trimestral, los BCN deben distinguir en sus estadísticas de posición de inversión internacional entre tenencias frente a Estados miembros de la zona del euro y todas las demás posiciones internacionales. En las cuentas de inversión de cartera, se requiere el desglose entre tenencias de valores emitidos por residentes en la zona del euro y tenencias de valores emitidos por no residentes en la zona del euro. La estadística de activos netos en inversión de cartera de la zona del euro se elabora agregando los activos netos en valores emitidos por no residentes en la zona del euro. La estadística de pasivos netos en inversión de cartera de la zona del euro se elabora consolidando los pasivos totales nacionales netos y las tenencias netas de valores emitidos y adquiridos por residentes en la zona del euro.

Los activos y pasivos de la inversión de cartera de la posición de inversión internacional se elaboran solo a partir de los datos de saldos.

Los BCN (y otras autoridades estadísticas competentes en su caso) recopilan, como mínimo, saldos trimestrales de activos y pasivos de inversión de cartera, valor a valor, según uno de los modelos establecidos en el cuadro del anexo VI.

4. Revalorizaciones mensuales de los activos de reserva debidos a las variaciones del tipo de cambio y de otros precios

Objetivo

Las revalorizaciones mensuales de los activos de reserva de la zona del euro contribuyen a evaluar la vulnerabilidad externa de la zona del euro.

Exigencias

Los BCN deben facilitar una estadística mensual de las revalorizaciones de los activos de reserva debidas a las variaciones del tipo de cambio y de otros precios. Estos datos se ajustan a las normas internacionales (véase el artículo 2, apartado 4, de la presente Orientación).

El desglose de estos datos aparece en el cuadro 5 del anexo II.

Las revalorizaciones de los activos de reserva muestran las ganancias y pérdidas de posesión, es decir, las variaciones en el valor monetario de los activos de reserva que se generan como resultado de los cambios en el nivel y estructura de sus precios.

5. Estadística mensual de envíos transfronterizos de billetes en euros por denominación

Objetivo

El SEBC necesita estadísticas completas para estimar los billetes en euros que poseen entidades no pertenecientes a la zona del euro. A tal fin, resulta particularmente importante la información estadística sobre los envíos transfronterizos de billetes en euros entre la zona del euro y países no pertenecientes a la zona del euro. Esas estadísticas son necesarias para facilitar la toma de decisiones relativas a la emisión de billetes en euros, en particular respecto a la planificación de la producción de billetes en euros, la gestión de las reservas y la coordinación de la emisión y transferencias de billetes en euros entre los BCN y el BCE de conformidad con sus respectivas competencias. Las estadísticas de envíos de billetes en euros contribuyen a valorar la evolución monetaria y cambiaria, y son necesarias para valorar el papel del euro como moneda de inversión fuera de la zona del euro.

Exigencias

Los BCN deben facilitar información sobre las importaciones y exportaciones mensuales de billetes en euros desde Estados miembros de la zona del euro a países fuera de la zona del euro, tal como se especifica en el cuadro 6 del anexo II. Se exige facilitar una estimación óptima del reparto por denominación.









ANEXO II

DESGLOSES REQUERIDOS







Cuadro 1 Balanza de pagos mensual Ingresos Pagos 1. Cuenta corriente (1) Bienes (2) Geo 3 (3) Geo 3 Servicios Geo 3 Geo 3 Rentas primarias Remuneración de empleados Geo 3 Geo 3 Rentas de inversión Inversión directa Acciones y otras participaciones en el capital Geo 3 Geo 3 de las cuales: beneficios reinvertidos por sector residente (Sec. 1) (4) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de deuda Geo 3 Geo 3 Inversión de cartera Participaciones en el capital y en fondos de inversión Geo 3 Geo 1 Títulos de deuda Geo 3 Geo 1 Otra inversión Geo 3 Geo 3 de la cual: intereses Geo 2 Geo 2 Activos de reserva Geo 3 Geo 3 de los cuales: intereses Geo 2 Geo 2 Otras rentas primarias Geo 3 Geo 3 Rentas secundarias Geo 3 Geo 3 2. Cuenta de capital Geo 3 Geo 3 Adquisición neta de activos financieros Contracción neta de pasivos Neto 3. Cuenta financiera Inversión directa Acciones y participaciones por sector residente (Sec. 1) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de deuda por sector residente (Sec. 1) Geo 2 Geo 2 Inversión de cartera Participaciones en el capital y en fondos de inversión Por sector residente (Sec. 1) Geo 2 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 1) Geo 2 Títulos de deuda A corto plazo Por sector residente (Sec. 1) Geo 2 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 1) Geo 2 A largo plazo Por sector residente (Sec. 1) Geo 2 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 1) Geo 2 Derivados financieros (distintos de las reservas) y opciones sobre acciones de los empleados Geo 2 Otra inversión Por sector residente (Sec. 1) Geo 2 Geo 2 de la cual: efectivo y depósitos Geo 2 Geo 2 Activos de reserva Oro monetario Oro en lingotes Geo 1 Cuentas de oro no asignadas Geo 1 Derechos especiales de giro (DEG) Geo 1 Posición de reserva en el Fondo Monetario Internacional (FMI) Geo 1 Otros activos de reserva Efectivo y depósitos Derechos frente a autoridades monetarias, el FMI y el Banco de Pagos Internacionales (BPI) Geo 1 Derechos frente a otras entidades (bancos) Geo 1 Valores negociables Títulos de deuda A corto plazo Geo 1 A largo plazo Geo 1 Participaciones en el capital y en fondos de inversión Geo 1 Derivados financieros (netos) Geo 1 Otros derechos sobre activos Geo 1 (1) Los conceptos y definiciones de algunas partidas se especifican en el anexo III. (2) Incluye ajuste de comercio en cuasitránsito y branding. (3) Los desgloses geográficos requeridos se especifican en el cuadro 7. (4) Los desgloses por sector institucional requeridos se especifican en el cuadro 8.







Cuadro 2 Balanza de pagos trimestral Ingresos Pagos 1. Cuenta corriente (1) Bienes Geo 4 (2) Geo 4 Mercancías en general según la balanza de pagos Geo 3 Geo 3 Exportaciones netas de bienes en compraventa (merchanting) Geo 3 Bienes adquiridos en compraventa (crédito negativo) Geo 3 Bienes vendidos en compraventa Geo 3 Oro no monetario Geo 3 Geo 3 Ajuste de comercio en cuasitránsito y branding Geo 4 Geo 4 Servicios Geo 4 Geo 4 Servicios de manufactura en insumos físicos que son propiedad de otros Geo 4 Geo 4 Servicios de mantenimiento y reparación no incluidos en otras partidas (n.i.o.p.) Geo 4 Geo 4 Transporte Geo 4 Geo 4 Viajes Geo 4 Geo 4 Construcción Geo 4 Geo 4 Servicios de seguros y pensiones Geo 4 Geo 4 Servicios financieros Geo 4 Geo 4 Servicios cobrados explícitamente y otros servicios financieros Geo 3 Geo 3 Servicios de intermediación financiera medidos indirectamente (SIFMI) Geo 3 Geo 3 Cargos por el uso de propiedad intelectual n.i.o.p. Geo 4 Geo 4 Servicios de telecomunicaciones, de informática y de información Geo 4 Geo 4 Otros servicios empresariales Geo 4 Geo 4 Servicios de investigación y desarrollo Geo 3 Geo 3 Servicios de consultoría profesional y de gestión Geo 3 Geo 3 Servicios técnicos, relacionados con el comercio y otros servicios empresariales Geo 3 Geo 3 Servicios personales, culturales y recreativos Geo 4 Geo 4 Bienes y servicios de las administraciones públicas n.i.o.p. Geo 4 Geo 4 Rentas primarias Remuneración de empleados Geo 4 Geo 4 Rentas de inversión Inversión directa Acciones y otras participaciones en el capital Geo 4 Geo 4 Dividendos y rentas retiradas de las cuasisociedades En empresas de inversión directa Geo 3 Geo 3 En inversor directo (inversión en sentido contrario) Geo 3 Geo 3 Entre empresas emparentadas Geo 3 Geo 3 Por sector residente (Sec. 2) (3) Geo 2 Geo 2 Beneficios reinvertidos Geo 4 Geo 4 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de deuda Geo 4 Geo 4 En empresas de inversión directa Geo 3 Geo 3 En inversor directo (inversión en sentido contrario) Geo 3 Geo 3 Entre empresas emparentadas Geo 3 Geo 3 de los cuales: intereses Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Inversión de cartera Participaciones en el capital y en fondos de inversión Geo 4 Geo 1 Valores participativos Dividendos Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Participaciones en fondos de inversión Dividendos Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Beneficios reinvertidos Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Títulos de deuda A corto plazo Geo 4 Geo 1 Intereses Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 A largo plazo Geo 4 Geo 1 Intereses Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Otra inversión Geo 4 Geo 4 Rentas retiradas de las cuasisociedades Geo 3 Geo 3 Intereses Geo 3 Geo 3 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 de los cuales: intereses sobre los DEG Geo 1 de los cuales: intereses antes de SIFMI Geo 3 Geo 3 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Rentas de inversión atribuibles a asegurados en sistemas de seguros, pensiones y garantías normalizadas Geo 3 Geo 3 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Activos de reserva Geo 3 de los cuales: intereses Geo 3 Otras rentas primarias Geo 4 Geo 4 Administraciones públicas Geo 3 Geo 3 Impuestos sobre la producción y las importaciones Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Impuestos sobre productos Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Otros impuestos sobre la producción Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Subsidios Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Subsidios a productos Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Otros subsidios a la producción Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Rentas por arrendamiento Geo 3 Geo 3 Otros sectores Geo 3 Geo 3 Impuestos sobre la producción y las importaciones Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Impuestos sobre productos Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Otros impuestos sobre la producción Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Subsidios Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Subsidios a productos Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Otros subsidios a la producción Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Rentas por arrendamiento Geo 3 Geo 3 Rentas secundarias Geo 4 Geo 4 Administraciones públicas Geo 3 Geo 3 Impuestos corrientes sobre la renta, el patrimonio, etc. Geo 3 Geo 3 Cotizaciones sociales Geo 3 Geo 3 Prestaciones sociales Geo 3 Geo 3 Cooperación internacional corriente Geo 3 Geo 3 de las cuales: frente a las instituciones de la Unión (excluido el BCE) Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Transferencias corrientes diversas Geo 3 Geo 3 Recursos propios de la Unión derivados del impuesto sobre el valor añadido y de la renta nacional bruta Instituciones de la Unión Instituciones de la Unión Otros sectores Geo 3 Geo 3 Impuestos corrientes sobre la renta, el patrimonio, etc. Geo 3 Geo 3 Cotizaciones sociales Geo 3 Geo 3 Prestaciones sociales Geo 3 Geo 3 Primas netas de seguro no vida Geo 3 Geo 3 Indemnizaciones de seguro no vida Geo 3 Geo 3 Transferencias corrientes diversas Geo 3 Geo 3 de las cuales: transferencias personales (entre hogares de residentes y no residentes) Geo 3 Geo 3 de las cuales: remesas de los trabajadores Geo 4 Geo 4 Ajustes por cambios en los derechos de pensión Geo 3 Geo 3 2. Cuenta de capital Geo 4 Geo 4 Adquisición y venta brutas de activos no producidos no financieros Geo 3 Geo 3 Transferencias de capital Geo 3 Geo 3 Administraciones públicas Geo 3 Geo 3 Impuestos sobre el capital Geo 3 Geo 3 Ayudas a la inversión Geo 3 Geo 3 Otras transferencias de capital Geo 3 Geo 3 de las cuales: condonación de deudas Geo 3 Geo 3 Otros sectores Geo 3 Geo 3 Impuestos sobre el capital Geo 3 Geo 3 Ayudas a la inversión Geo 3 Geo 3 Otras transferencias de capital Geo 3 Geo 3 de las cuales: condonación de deudas Geo 3 Geo 3 Adquisición neta de activos financieros Contracción neta de pasivos Neto 3. Cuenta financiera Geo 1 Geo 1 Inversión directa Geo 4 Geo 4 Acciones y otras participaciones en el capital Geo 4 Geo 4 Acciones y otras participaciones en el capital distintas de beneficios reinvertidos En empresas de inversión directa Geo 3 Geo 3 En inversor directo (inversión en sentido contrario) Geo 3 Geo 3 Entre empresas emparentadas Geo 3 Geo 3 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Cotizadas Geo 2 Geo 2 No cotizadas Geo 2 Geo 2 Otras (por ejemplo, inmuebles) Geo 2 Geo 2 Beneficios reinvertidos Geo 4 Geo 4 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de deuda Geo 4 Geo 4 En empresas de inversión directa Geo 3 Geo 3 En inversor directo (inversión en sentido contrario) Geo 3 Geo 3 Entre empresas emparentadas Geo 3 Geo 3 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Inversión de cartera Geo 4 Geo 1 Participaciones en el capital y en fondos de inversión Geo 4 Geo 1 Valores participativos Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Cotizadas Geo 2 Geo 1 No cotizadas Geo 2 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Cotizadas Geo 2 No cotizadas Geo 2 Participaciones en fondos de inversión Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 de las cuales: beneficios reinvertidos Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 de las cuales: beneficios reinvertidos Geo 2 Títulos de deuda A corto plazo Geo 4 Geo 1 Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 A largo plazo Geo 4 Geo 1 Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Derivados financieros (distintos de las reservas) y opciones sobre acciones de los empleados Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Otra inversión Geo 4 Geo 4 Por sector residente (Sec. 1) Geo 4 Geo 4 Otras acciones y participaciones en el capital Geo 3 Geo 3 Efectivo y depósitos Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3 Geo 3 A largo plazo Geo 3 Geo 3 Préstamos Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI A largo plazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI Seguros, planes de pensiones y sistemas de garantías normalizadas Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 3 Créditos comerciales y anticipios Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3 Geo 3 A largo plazo Geo 3 Geo 3 Otros cuentas pendientes de cobro/pago Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3 Geo 3 A largo plazo Geo 3 Geo 3 DEG Geo 1 Activos de reserva Geo 3 4. Saldos contables Balanza de bienes y servicios Geo 4 Balanza por cuenta corriente Geo 1 Capacidad (+)/necesidad (–) de financiación (balanza por cuenta corriente y de capital) Geo 1 Capacidad (+)/necesidad (–) de financiación (de la cuenta financiera) Geo 1 Errores y omisiones netos Geo 1 (1) Los conceptos y definiciones de algunas partidas se especifican en el anexo III. (2) Los desgloses geográficos requeridos se especifican en el cuadro 7. (3) Los desgloses por sector institucional requeridos se especifican en el cuadro 8.

Cuadro 3

Estadística mensual de reservas internacionales







I. Activos de reserva oficiales y otros activos en moneda extranjera (valor de mercado aproximado) Todos los vencimientos A. Activos de reserva (1) Oro monetario (incluidos depósitos de oro y swaps de oro) de los cuales: oro monetario en swap con garantía en efectivo Geo 0 Oro en lingotes Geo 1 (2) Pro memoria: volumen en millones de onzas troy de oro fino Geo 1 Cuentas de oro sin asignación Geo 1 Pro memoria: volumen en millones de onzas troy de oro fino Geo 1 DEG Geo 1 Posición de reserva en el FMI Geo 1 Otros activos de reserva Moneda y depósitos Derechos sobre activos de otros bancos centrales no pertenecientes a la zona del euro, el FMI y el BPI Geo 1 Derechos sobre activos de entidades (bancos) Con sede en Estados miembros cuya moneda es el euro Geo 1 Con sede fuera de los Estados miembros cuya moneda es el euro Geo 1 Títulos de los cuales: títulos en cesiones temporales con garantía en efectivo Geo 0 de los cuales: emisor con sede en uno de los Estados miembros cuya moneda es el euro Geo 1 Títulos de deuda A corto plazo Geo 1 A largo plazo Geo 1 Participaciones de capital y en fondos de inversión Geo 1 Derivados financieros (netos) Geo 1 Otros derechos sobre activos Préstamos a instituciones no bancarias Geo 1 Otros Geo 1 B. Otros activos en moneda extranjera (no incluidos en los activos de reserva) Títulos Geo 0 Depósitos con sede en Estados miembros cuya moneda es el euro Geo 0 con sede fuera de los Estados miembros cuya moneda es el euro Geo 0 Préstamos Geo 0 Derivados financieros (netos) Geo 0 Oro Geo 0 Otros Geo 0

▼M1







II. Drenajes de liquidez predeterminados netos a corto plazo en moneda extranjera (valor nominal) Vencimiento residual Hasta un mes De uno a tres meses De tres meses a un año Todos ĺos vencimientos Préstamos, valores y depósitos en moneda extranjera Geo 0 Geo 0 Geo 0 Salidas (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Principal Geo 0 Geo 0 Geo 0 Intereses Geo 0 Geo 0 Geo 0 Entradas (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Principal Geo 0 Geo 0 Geo 0 Intereses Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posiciones agregadas, cortas y largas, de los contratos a plazo y de los futuros financieros en moneda extranjera contra moneda local (incluido el tramo a plazo de los swaps de divisas) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posiciones cortas (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posiciones largas (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otros Geo 0 Geo 0 Geo 0 Drenajes relacionados con repos (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Drenajes relacionados con adquisiciones temporales (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Créditos comerciales (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Créditos comerciales (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras cuentas pendientes de pago (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras cuentas pendientes de cobro (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 III. Drenajes de liquidez contingentes netos a corto plazo de activos en moneda extranjera Pasivos contingentes en moneda extranjera Geo 0 Geo 0 Geo 0 Garantías sobre deuda con vencimiento inferior a un año Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otros pasivos contingentes Geo 0 Geo 0 Geo 0 Valores en moneda extranjera emitidos con derecho de opción (bonos con opción de reventa) Geo 0 Líneas de crédito incondicionales no utilizadas, concedidas por: Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras autoridades monetarias nacionales, BPI, FMI y otras organizaciones internacionales Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras autoridades monetarias nacionales (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 BPI (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 FMI (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras organizaciones internacionales (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Con bancos y otras instituciones financieras con sede en el país declarante (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Con bancos y otras instituciones financieras con sede fuera del país declarante (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Líneas de crédito incondicionales no utilizadas concedidas a: Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras autoridades monetarias nacionales, BPI, FMI y otras organizaciones internacionales Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras autoridades monetarias nacionales (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 BPI (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 FMI (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otras organizaciones internacionales (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Con bancos y otras instituciones financieras con sede en el país declarante (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Con bancos y otras instituciones financieras con sede fuera del país declarante (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posiciones agregadas, cortas y largas, de opciones en moneda extranjera contra moneda local Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posiciones cortas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opciones de venta adquiridas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opciones de compra vendidas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posiciones largas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opciones de compra adquiridas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opciones de venta vendidas Geo 0 Geo 0 Geo 0 PRO MEMORIA: Opciones in-the-money Geo 0 Geo 0 Geo 0 A tipos de cambio de mercado Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición corta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición larga Geo 0 Geo 0 Geo 0 + 5 % (depreciación del 5 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición corta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición larga Geo 0 Geo 0 Geo 0 + 5 % (apreciación del 5 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición corta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición larga Geo 0 Geo 0 Geo 0 + 10 % (depreciación del 10 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición corta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición larga Geo 0 Geo 0 Geo 0 – 10 % (apreciación del 10 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición corta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición larga Geo 0 Geo 0 Geo 0 Otros Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición corta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posición larga Geo 0 Geo 0 Geo 0

▼B







IV. Partidas pro memoria Vencimiento residual Hasta un año Más de un año Todos los vencimientos Deuda a corto plazo en moneda local referenciada al tipo de cambio (valor nominal) Geo 0 Instrumentos financieros denominados en moneda extranjera y liquidados con otros medios (por ejemplo, en moneda local) (valor nominal) Geo 0 Derivados financieros (contratos a plazo, futuros y opciones) Geo 0 Posiciones cortas Geo 0 Posiciones largas Geo 0 Otros instrumentos Geo 0 Activos dados en prenda Geo 0 Incluidos en activos de reserva Geo 0 Incluidos en otros activos en moneda extranjera Geo 0 Valores cedidos o adquiridos en préstamo o cesiones y adquisiciones temporales (valor de mercado) Geo 0 Cedidos e incluidos en la sección I (–) Geo 0 Cedidos pero no incluidos en la sección I (–) Geo 0 Adquiridos e incluidos en la sección I (+) Geo 0 Adquiridos pero no incluidos en la sección I (+) Geo 0 Activos en derivados financieros (netos, a valor de mercado) Geo 0 Contratos a plazo Geo 0 Futuros Geo 0 Swaps Geo 0 Opciones Geo 0 Otros Geo 0 Derivados financieros (contratos a plazo, de futuros o de opciones) que tengan un vencimiento residual superior a un año (valor nominal) Geo 0 Posiciones agregadas, cortas y largas, de los contratos a plazo y de los futuros financieros en moneda extranjera contra moneda local (incluido el tramo a plazo de los swaps de divisas) Geo 0 Posiciones cortas (–) Geo 0 Posiciones largas (+) Geo 0 Posiciones agregadas, cortas y largas, de opciones en moneda extranjera contra moneda local Geo 0 Posiciones cortas (–) Geo 0 Opciones de venta adquiridas Geo 0 Opciones de compra vendidas Geo 0 Posiciones largas (+) Geo 0 Opciones de compra adquiridas Geo 0 Opciones de venta vendidas Geo 0 Composición por divisas de los activos de reserva (por grupos de monedas) Geo 1 Divisas incluidas en la cesta de los DEG Geo 1 Divisas no incluidas en la cesta de los DEG Geo 1







Cuadro 4 Posición de la inversión internacional trimestral Activos Pasivo Posiciones Revalorizaciones debidas a las variaciones en los tipos de cambio Revalorizaciones debidas a las variaciones de otros precios Posiciones Revalorizaciones debidas a las variaciones en los tipos de cambio Revalorizaciones debidas a las variaciones de otros precios Cuenta financiera (1) Geo 1 (2) Geo 1 Inversión directa Geo 4 Geo 4 Acciones y otras participaciones en el capital Geo 4 Geo 2 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Geo 2 En empresas de inversión directa Geo 2 Geo 2 En inversor directo (inversión en sentido contrario) Geo 2 Geo 2 Entre empresas emparentadas Geo 2 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) (3) Geo 2 Geo 2 Cotizadas Geo 2 Geo 2 No cotizadas Geo 2 Geo 2 Otras (por ejemplo, inmuebles) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de deuda Geo 4 Geo 2 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Geo 2 En empresas de inversión directa Geo 2 Geo 2 En inversor directo (inversión en sentido contrario) Geo 2 Geo 2 Entre empresas emparentadas Geo 2 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Inversión de cartera Geo 4 Geo 1 Participaciones en el capital y en fondos de inversión Geo 4 Geo 1 Valores participativos Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 1 Cotizadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 No cotizadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Cotizadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 No cotizadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Participaciones en fondos de inversión Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Títulos de deuda A corto plazo Geo 4 Geo 1 Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por sector de la contraparte emisora(Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por moneda: Euro Geo 2 Geo 1 Dólar estadounidense Geo 2 Geo 1 Otras monedas Geo 2 Geo 1 A largo plazo Geo 4 Geo 1 Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Con amortización prevista en un año o menos Geo 1 Con amortización prevista en más de un año Geo 1 Por sector de la contraparte emisora (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Con amortización prevista en un año o menos Geo 2 Con amortización prevista en más de un año Geo 2 Por moneda: Euro Geo 2 Geo 1 Dólar estadounidense Geo 2 Geo 1 Otras monedas Geo 2 Geo 1 Derivados financieros (distintos de las reservas) y opciones sobre acciones de los empleados Geo 4 Geo 4 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Otra inversión Geo 4 Geo 4 Por sector residente (Sec. 1) Geo 4 Geo 4 Por sector residente (Sec. 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Otras acciones y participaciones en el capital Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Efectivo y depósitos Geo 4 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3 Geo 3 A largo plazo Geo 3 Geo 3 Préstamos Geo 4 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI A largo plazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI Seguros, planes de pensiones y sistemas de garantías normalizadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) Geo 3 Geo 3 Créditos y anticipos comerciales Geo 4 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3 Geo 3 A largo plazo Geo 3 Geo 3 Otros cuentas pendientes de cobro/pago Geo 2 Geo 2 Por sector residente (Sec. 2) A corto plazo Geo 3 Geo 3 A largo plazo Geo 3 Geo 3 DEG Geo 1 Geo 1 (1) Los conceptos y definiciones de algunas partidas se especifican en el anexo III. (2) Los desgloses geográficos requeridos se especifican en el cuadro 7. (3) Los desgloses por sector institucional requeridos se especifican en el cuadro 8.







Cuadro 5 Estadística mensual de revalorizaciones de los activos de reserva Revalorizaciones debidas a las variaciones en los tipos de cambio Revalorizaciones debidas a las variaciones en otros precios Activos de reserva (1) Oro monetario Oro en lingotes Geo 1 (2) Cuentas de oro sin asignación Geo 1 DEG Geo 1 Posición de reserva en el FMI Geo 1 Otros activos de reserva Moneda y depósitos Geo 1 Títulos Títulos de deuda A corto plazo Geo 1 Geo 1 A largo plazo Geo 1 Geo 1 Participaciones de capital y en fondos de inversión Geo 1 Geo 1 Derivados financieros (netos) Geo 1 Otros derechos sobre activos Geo 1 Geo 1 (1) Los conceptos y definiciones de algunas partidas se especifican en el anexo III. (2) Los desgloses geográficos requeridos se especifican en el cuadro 7.







Cuadro 6 Estadística mensual de envíos transfronterizos de billetes en euros Exportaciones (total) Extra-zona del euro Por denominación: 5 EUR Extra-zona del euro 10 EUR Extra-zona del euro 20 EUR Extra-zona del euro 50 EUR Extra-zona del euro 100 EUR Extra-zona del euro 200 EUR Extra-zona del euro 500 EUR Extra-zona del euro Importaciones (total) Extra-zona del euro Por denominación: 5 EUR Extra-zona del euro 10 EUR Extra-zona del euro 20 EUR Extra-zona del euro 50 EUR Extra-zona del euro 100 EUR Extra-zona del euro 200 EUR Extra-zona del euro 500 EUR Extra-zona del euro







Cuadro 7 Desgloses geográficos Geo 0 Geo 1 Geo 2 Geo 3 Geo 4 Territorio interior + resto del mundo Resto del mundo Resto del mundo Resto del mundo Resto del mundo Intra-zona del euro Intra-zona del euro Intra-zona del euro Extra-zona del euro Extra-zona del euro Extra-zona del euro Intra-Unión Intra-Unión Extra-Unión Extra-Unión Estados miembros de la Unión no pertenecientes a la zona del euro (1) Brasil Canadá China Hong Kong India Japón Federación de Rusia Suiza Estados Unidos Instituciones de la Unión (excluido el BCE) Banco Europeo de Inversiones Centros financieros extraterritoriales Organizaciones internacionales (excluidas las instituciones de la Unión) FMI (1) Se exige el desglose individual por país.







Cuadro 8 Desgloses por sector Sec. 1 Sec. 2 Banco central Banco central Otras FMI Otras FMI Sociedades de depósitos, excepto el banco central Sociedades de depósitos, excepto el banco central Fondos del mercado monetario Fondos del mercado monetario Administraciones públicas Administraciones públicas Otros sectores Otros sectores Sociedades financieras distintas de las FMI Sociedades no financieras, hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares









ANEXO III

CONCEPTOS Y DEFINICIONES QUE DEBEN EMPLEARSE EN LAS ESTADÍSTICAS DE BALANZA DE PAGOS, POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Y RESERVAS INTERNACIONALES

Para elaborar estadísticas agregadas exteriores significativas de la zona del euro, se han establecido conceptos y definiciones en el campo de las estadísticas de balanza de pagos, posición de inversión internacional y reservas internacionales. Las normas internacionales vigentes, como la sexta edición del Manual de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional (en adelante, «el MBP6») del Fondo Monetario Internacional (FMI), y las pautas para una planilla de datos del manual sobre Reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera del FMI, así como la propuesta de Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo relativo al Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea (ESA 2010), elaborada por la Comisión Europea ( 8 ), sirven de referencia para formular estos conceptos y definiciones.

En el caso de la zona del euro, el territorio económico comprende: i) el territorio económico de los Estados miembros cuya moneda es el euro, y ii) el Banco Central Europeo (BCE), que se considera una unidad residente en la zona del euro.

El resto del mundo comprende todos los terceros países y organizaciones internacionales, incluidas las geográficamente situadas dentro de la zona del euro. Aparte del BCE, las instituciones de la Unión se consideran no residentes en la zona del euro. Por lo tanto, todas las transacciones de los Estados miembros de la zona del euro con las instituciones de la Unión, excepto el BCE, se registran y clasifican como transacciones fuera de la zona del euro en las estadísticas de balanza de pagos y de posición de inversión internacional de la zona del euro.

En los casos que se exponen a continuación, la residencia se determina como sigue:

a) en las transacciones internacionales de terrenos o inmuebles (por ejemplo, residencias de vacaciones), se trata a los propietarios como si hubieran transferido su propiedad a una unidad institucional nocional efectivamente residente en el país donde se encuentre el bien. La unidad nocional se trata como poseída y controlada por el propietario no residente;

b) a falta de cualquier dimensión física significativa de una entidad jurídica, por ejemplo los fondos de inversión (como algo separado de sus gestores), los vehículos de titulización y ciertas entidades con fines especiales, su residencia la determina el territorio económico con arreglo a cuyas leyes se haya constituido. En el caso de una entidad sin personalidad jurídica, se considera residente en el país cuyo ordenamiento jurídico rige la creación y existencia continuada de la entidad.

1. Conceptos y definiciones de algunas partidas

A. Cuenta corriente

La cuenta corriente muestra los flujos de bienes, servicios, rentas primarias y rentas secundarias entre residentes y no residentes.

1. BIENES

Este componente comprende los bienes muebles cuya propiedad se traspasa entre residentes y no residentes.

1.1. Mercancías en general según la balanza de pagos

Mercancías en general según la balanza de pagos comprende los bienes cuya propiedad económica se traspasa entre un residente y un no residente y que no se incluyen en otras categorías específicas, como bienes en compraventa (véase 1.2) y oro no monetario (véase 1.3), o como parte de un servicio. Las mercancías en general deben medirse a su valor de mercado franco a bordo (fob). En la contribución de los países a la recopilación de agregados de la Unión, deben incluirse las importaciones y exportaciones de bienes de comercio en cuasitránsito y, para el comercio intra-Unión, el país socio debe definirse según el principio de expedición.

1.2. Exportaciones netas de bienes en compraventa

La compraventa (merchanting) se define como la adquisición de bienes por un residente (de la economía compiladora) a un no residente y la reventa posterior de esos mismos bienes a otro no residente, sin que los bienes estén presentes en la economía compiladora. Las exportaciones netas de bienes en compraventa representan la diferencia entre las ventas y las adquisiciones de bienes para compraventa. Esta partida incluye los márgenes de comercialización, las ganancias y pérdidas por tenencia y las variaciones de las existencias de bienes en compraventa.

1.2.1. BIENES ADQUIRIDOS EN COMPRAVENTA

Los bienes adquiridos en compraventa se muestran como un ingreso o una exportación negativos de la economía del comerciante.

1.2.2. BIENES VENDIDOS EN COMPRAVENTA

La venta de bienes se muestra en la partida de bienes vendidos en compraventa como un ingreso o una exportación positivos de la economía del comerciante.

1.3. Oro no monetario

El oro no monetario comprende todo el oro que no sea oro monetario. El oro monetario pertenece a las autoridades monetarias y se mantiene como activo de reserva (véase 6.5.1). El oro no monetario puede adoptar la forma de lingotes (es decir, monedas, lingotes o barras con una pureza de al menos 995 partes por 1 000 incluido el oro mantenido en cuentas de oro con asignación), polvo de oro y oro en otras formas brutas o semielaboradas.

1.4. Ajuste de comercio en cuasitránsito y branding

El comercio en cuasitránsito es un término empleado para definir los bienes importados a un Estado miembro, despachados en aduanas para su libre circulación dentro de la Unión (y sujetos a derechos de importación) por una entidad no considerada unidad institucional residente, y posteriormente enviados a otro Estado miembro.

El branding debe ser registrado por los Estados miembros afectados por el «comercio en cuasitránsito» para informar de la variación entre el valor de la mercancía general declarado cuando los bienes se importaron inicialmente de un tercer país y su valor cuando fueron enviados a otro Estado miembro. El desglose geográfico debe recopilarse sobre la base del país de residencia de la empresa matriz que controla la sociedad que gestiona el proceso de aduanas de esos bienes en la economía declarante.

2. SERVICIOS

Los servicios son el resultado de una actividad de producción que cambia las condiciones de las unidades de consumo, o que facilita el intercambio de productos o activos financieros. Los servicios, por lo general, no son elementos separados sobre los que puedan establecerse derechos de propiedad, ni pueden separarse de su producción.

2.1. Servicios de manufactura en insumos físicos que son propiedad de otros

Los servicios de manufactura en insumos físicos que son propiedad de otros comprenden el procesamiento, montaje, etiquetado, empaquetado y demás actividades llevadas a cabo por empresas que no son propietarias de los bienes afectados. La manufactura es realizada por una entidad que recibe una remuneración del propietario. Dado que la propiedad de los bienes no cambia, no se registra ninguna operación de mercancías en general entre el fabricante y el propietario. El valor de las remuneraciones cobradas por la manufactura en insumos físicos que son propiedad de otros no equivale necesariamente a la diferencia entre el valor de los bienes enviados para su procesamiento y el valor de esos bienes una vez procesados. Queda excluido el montaje de construcciones prefabricadas (incluido en la partida de construcción), así como el etiquetado y el empaquetado accesorios al transporte (incluidos en transporte).

2.2. Servicios de mantenimiento y reparación no incluidos en otras partidas

Los servicios de mantenimiento y reparación no incluidos en otras partidas comprenden los trabajos de mantenimiento y reparación realizados por residentes en bienes propiedad de no residentes (y viceversa). Las reparaciones pueden realizarse en las instalaciones del reparador o en otra parte. El valor del mantenimiento y las reparaciones incluye las piezas o materiales facilitados por el reparador e incluidos en el precio. Las piezas y materiales cobrados por separado se incluirán en mercancías en general. Las reparaciones y el mantenimiento de barcos, aeronaves y otros equipos de transporte están incluidos en esta partida. La limpieza de los equipos de transporte queda excluida, ya que se incluye en servicios de transporte. Las reparaciones y el mantenimiento de construcciones están excluidos, ya que se incluyen en construcción. Las reparaciones y el mantenimiento de ordenadores están excluidos, ya que se incluyen en servicios de informática.

2.3. Transporte

El transporte comprende el proceso de llevar personas y objetos de un lugar a otro, así como los servicios de apoyo y auxiliares relacionados. El transporte también incluye los servicios postales y de mensajería. Los servicios de transporte se registran en la balanza de pagos cuando son prestados por residentes de una economía en beneficio de los residentes de otra.

2.4. Viajes

Los ingresos de viajes comprenden los bienes y servicios para uso propio o para terceros adquiridos a una economía por no residentes durante las visitas a esa economía. Los pagos de viajes comprenden bienes y servicios para uso propio o para terceros adquiridos a otras economías por residentes durante las visitas a estas otras economías. Los viajes incluyen el transporte local (es decir, el transporte realizado en la economía visitada y prestado por un residente de esa economía), pero no el transporte internacional (que se incluye en transporte). También están excluidos los bienes adquiridos por un viajero para su reventa en la economía propia del viajero o en otra economía.

2.5. Construcción

La construcción comprende la creación, reforma, reparación o ampliación de activos fijos en forma de edificios, mejora de terrenos de naturaleza ingenieril y otras obras de ingeniería (incluidos carreteras, puentes, presas, etc.). Incluye los trabajos de montaje e instalación relacionados, la preparación del emplazamiento y la construcción general, los servicios especializados como pintura, fontanería o demoliciones, y la dirección de proyectos de construcción. Los contratos de construcción comprendidos en el comercio internacional de servicios son por lo general a corto plazo. Un proyecto de construcción a gran escala contratado por una empresa no residente que tenga un plazo de ejecución de un año o más normalmente dará lugar a una sucursal residente.

2.6. Servicios de seguros y pensiones

Comprende los seguros directos, los reaseguros, los servicios de seguros complementarios y los servicios de pensiones y de garantías normalizadas. Estos servicios se calculan o valoran en virtud de los gastos incluidos en el total de las primas, más que por el valor total de las primas.

2.7. Servicios financieros

Los servicios financieros comprenden servicios de intermediación y auxiliares, excepto los servicios de seguros y fondos de pensiones, que normalmente ofrecen los bancos y otras sociedades financieras.

2.7.1. SERVICIOS COBRADOS EXPLÍCITAMENTE Y OTROS SERVICIOS FINANCIEROS

En su mayoría, los servicios financieros se cobran mediante cargos explícitos y no requieren un cálculo especial. Esta partida incluye las comisiones por concesión de préstamos y aceptación de depósitos, comisiones por garantías únicas, comisiones o penalizaciones por amortización anticipada o con retraso, gastos de cuenta, comisiones relacionadas con cartas de crédito, servicios de tarjetas de crédito, comisiones y gastos relacionados con arrendamientos financieros, compra de créditos (factoring), aseguramiento y liquidación de pagos. También están incluidos los servicios de consultoría financiera, la custodia de activos financieros o metales preciosos, la gestión de activos financieros, los servicios de supervisión, los servicios de provisión de liquidez, los servicios de asunción de riesgos (con excepción de los seguros), los servicios de fusiones y adquisiciones, los servicios de calificación crediticia, los servicios de mercados de valores y los servicios fiduciarios. Los intermediarios de instrumentos financieros pueden cobrar una remuneración, total o parcial, por los servicios que prestan, aplicando un margen entre los respectivos precios de compra y de venta. Los márgenes en las operaciones de compra y venta están incluidos en los servicios cobrados explícitamente y otros servicios financieros.

2.7.2. SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA MEDIDOS INDIRECTAMENTE (SIFMI)

Puede considerarse que los intereses efectivos incluyen tanto un elemento correspondiente a ingresos como un cargo por servicios. Las entidades de préstamo y captación de depósitos operan ofreciendo a sus depositantes unos tipos de interés inferiores a los que cobran a sus prestatarios. Los diferenciales de intereses resultantes son utilizados por las sociedades financieras para sufragar sus gastos y para crear un excedente de explotación. Por convención, estos cargos indirectos relativos a los intereses se aplican únicamente a los préstamos y depósitos y únicamente cuando esos préstamos y depósitos son concedidos por o depositados en sociedades financieras.

2.8. Cargos por el uso de propiedad intelectual no incluidos en otras partidas

Los cargos por el uso de propiedad intelectual no incluidos en otras partidas comprenden:

a) los cargos por uso de derechos de propiedad (como las patentes, las marcas registradas, los derechos de autor, los procesos y diseños industriales, incluidos los secretos comerciales, y las concesiones). Estos derechos pueden derivarse de la investigación y el desarrollo, así como de la mercadotecnia;

b) cargos por licencias para reproducir o distribuir propiedad intelectual incorporada en originales o prototipos producidos (como los derechos de autor por libros y manuscritos, programas informáticos, trabajos cinematográficos y grabaciones de sonido) y derechos conexos (por ejemplo, los correspondientes a las representaciones en directo y emisiones por televisión, cable o satélite).

2.9. Servicios de telecomunicaciones, de informática y de información

Los servicios de telecomunicaciones comprenden la transmisión de sonido, imágenes u otra información por teléfono, télex, telegrama, por radio y televisión transmitidos por cable, satélite, correo electrónico, facsímil, etc., incluidos servicios de redes empresariales, teleconferencias y servicios de apoyo. Estos no incluyen el valor de la información transportada. También se incluyen los servicios de telecomunicaciones móviles, servicios de redes primarias de internet y servicios de acceso en línea, incluido el suministro de acceso a internet. No se incluyen los servicios de instalación de equipos para redes telefónicas, ya que se incluyen en construcción.

Los servicios informáticos comprenden los servicios relacionados con los equipos y programas informáticos, así como los servicios de procesamiento de datos. También incluyen los servicios de consultoría e implementación de equipos y programas informáticos; el mantenimiento y reparación de ordenadores y equipos periféricos, los servicios de recuperación de datos en caso de avería y prestación de asesoramiento y ayuda en asuntos relacionados con la gestión de los recursos informáticos; el análisis, diseño y programación de sistemas listos para ser utilizados (incluido el diseño y desarrollo de páginas web), y la consultoría técnica relacionada con los programas informáticos; las licencias de utilización de programas informáticos no personalizados; el desarrollo, la producción, el suministro y la documentación de programas informáticos adaptados, incluidos los sistemas operativos, elaborados por encargo para determinados usuarios; el mantenimiento de sistemas y otros servicios de apoyo, como la formación ofrecida como parte de la consultoría; los servicios de procesamiento de datos, como introducción de datos, tabulación y procesamiento en modalidad de tiempo compartido, los servicios de alojamiento de páginas web (es decir, el suministro de espacio en servidores en internet para alojar páginas web de clientes) y la gestión de instalaciones informáticas. Se excluyen los cargos por licencias para reproducir o distribuir programas informáticos, que se incluyen en los cargos por el uso de propiedad intelectual no incluidos en otras partidas. El arrendamiento de ordenadores sin operadores se incluye en servicios técnicos, relacionados con el comercio y otros servicios empresariales.

Los servicios de información comprenden los servicios de agencias de noticias, servicios de bases de datos (concepción de la base de datos, almacenamiento y divulgación de datos y bases de datos, incluidos los directorios y listas de direcciones), ya sea en línea o a través de medios magnéticos, ópticos o impresos, y portales de búsqueda en internet (servicios de motores de búsqueda que encuentran direcciones en internet para clientes que formulan consultas a través de palabras clave). También se incluyen suscripciones directas a diarios y publicaciones periódicas enviadas de forma individual, ya sea por correo, transmisión electrónica u otros medios, así como otros servicios de suministro de contenido en línea y servicios de biblioteca y archivo. El suministro masivo de periódicos y publicaciones se incluye en mercancías en general.

2.10. Otros servicios empresariales

Esto incluye: servicios de investigación y desarrollo, servicios de consultoría profesional y de gestión y servicios técnicos, relacionados con el comercio y otros servicios empresariales.

2.10.1. SERVICIOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Los servicios de investigación y desarrollo comprenden los servicios relacionados con la investigación básica, la investigación aplicada y el desarrollo experimental de nuevos productos y procesos. En principio, también comprende las actividades en el campo de las ciencias físicas, ciencias sociales y humanidades, incluido el desarrollo de sistemas operativos que representan adelantos tecnológicos. También incluye las investigaciones que hacen las empresas en electrónica, farmacología y biotecnología.

2.10.2. SERVICIOS DE CONSULTORÍA PROFESIONAL Y DE GESTIÓN

Los servicios de consultoría profesional y de gestión incluyen: a) servicios jurídicos, contables, de consultoría empresarial y de gestión y de relaciones públicas, y b) servicios de publicidad, investigación de mercado y encuestas de opinión pública.

2.10.3. SERVICIOS TÉCNICOS, RELACIONADOS CON EL COMERCIO Y OTROS SERVICIOS EMPRESARIALES

Estos servicios incluyen: a) servicios de arquitectura, ingeniería y científicos y otros servicios técnicos; b) tratamiento de residuos y descontaminación, y servicios agrícolas y mineros; c) servicios de arrendamiento operativo; d) servicios relacionados con el comercio, y e) otros servicios empresariales no incluidos en otras partidas.

2.11. Servicios personales, culturales y recreativos

Incluyen los servicios audiovisuales y conexos, así como otros servicios personales, culturales y recreativos.

Los servicios audiovisuales y conexos son los servicios y cargos relacionados con la producción de películas cinematográficas (en película o cinta de video), programas de radio y televisión (en directo o diferido) y grabaciones musicales. Se incluyen los importes del alquiler de productos audiovisuales y conexos, así como del acceso a canales de televisión codificados (como servicios de cable o satélite); productos audiovisuales producidos de forma masiva, adquiridos o vendidos para su uso indefinido y entregados en formato electrónico (descargados), los derechos pagados a los artistas (actores, músicos, bailarines), autores, compositores, etc. Se excluyen los cargos o licencias para reproducir o distribuir productos audiovisuales, ya que estos están incluidos en cargos por el uso de propiedad intelectual no incluidos en otras partidas.

Otros servicios personales, culturales y recreativos son: a) servicios educativos; b) servicios de salud; c) servicios patrimoniales y recreativos, y d) otros servicios personales.

2.12. Bienes y servicios de las administraciones públicas no incluidos en otras partidas

Esta es una categoría residual, que comprende las transacciones de las administraciones públicas (incluidas las de organizaciones internacionales) de bienes y servicios que no se pueden clasificar en otras partidas. Se incluyen todas las transacciones (tanto de bienes como de servicios) realizadas por enclaves como embajadas, consulados, bases militares y organizaciones internacionales con residentes de economías en las que se sitúan tales órganos. Se excluyen las transacciones de los enclaves con residentes de las economías domésticas.

3. RENTAS PRIMARIAS

Las rentas primarias representan la rentabilidad que perciben las unidades institucionales por su contribución al proceso de producción, por el suministro de activos financieros o por el alquiler de recursos naturales a otras unidades institucionales. Comprende la remuneración de empleados, las rentas de inversión y otras rentas primarias.

3.1. Remuneración de empleados

La remuneración de empleados se registra cuando el empleador (la unidad productora) y el empleado residen en economías diferentes. En la economía donde residen las unidades productoras, la remuneración de empleados es la remuneración total (incluidas las aportaciones pagadas por los empleadores a los sistemas de seguridad social o a fondos privados de seguros o pensiones), en efectivo o en especie, pagadera por las empresas residentes a empleados no residentes como contraprestación al trabajo efectuado por estos últimos durante el período contable. En la economía donde residen las personas, la remuneración es la remuneración total, en efectivo o en especie, que recibirán de las empresas no residentes como contraprestación al trabajo efectuado durante el período contable. Es importante determinar si existe una relación empleador-empleado; si no existe, el pago constituye una adquisición de servicios.

3.2. Rentas de inversión

Las rentas de inversión se derivan de la propiedad, por parte de un residente, de un activo financiero exterior (ingreso) y, simétricamente, las rentas derivadas de la propiedad, por un no residente, de un activo financiero nacional (pagos). Las rentas de inversión incluyen la rentabilidad de acciones y participaciones en el capital (dividendos, rentas retiradas de cuasisociedades, beneficios reinvertidos) y de la deuda (intereses), así como las rentas de inversión atribuibles a asegurados en sistemas de seguros, pensiones y garantías normalizadas.

En la balanza de pagos, las rentas de inversión también se clasifican según la función de la inversión subyacente, como inversión directa, inversión de cartera, otra inversión o activos de reserva, y se clasifican con más detalle según el tipo de inversión. Para las definiciones de inversión por función, véase la cuenta financiera.

Cuando pueden individualizarse, las pérdidas o ganancias de tenencias (de capital) no se clasifican como rentas de inversión, sino como variaciones en el valor de las inversiones debidas a la evolución de los precios del mercado. Los flujos netos asociados a derivados de tipo de interés se registran únicamente como derivados financieros en la cuenta financiera.

3.2.1. INTERESES

Los intereses son una forma de renta de inversión que perciben los propietarios de determinados tipos de activos financieros, en particular depósitos, títulos de deuda, préstamos y otras cuentas pendientes de cobro, por poner los activos a disposición de otra unidad institucional. Las rentas derivadas de la tenencia de derechos especiales de giro (DEG) y asignaciones de DEG también forman parte de los intereses.

La cuenta de rentas primarias registra los «intereses puros», al eliminar el componente de SIFMI de los «intereses efectivos». Las rentas por intereses se registran conforme al principio de devengo.

3.2.2. RENTAS DISTRIBUIDAS DE LAS SOCIEDADES

3.2.2.1. DIVIDENDOS

Los dividendos son beneficios que se distribuyen entre los propietarios de participaciones de capital por haber colocado fondos a disposición de las sociedades. Los dividendos se registran en el momento en que las acciones dejan de incluir los dividendos.

3.2.2.2. RENTAS RETIRADAS DE LAS CUASISOCIEDADES

Las rentas retiradas de las cuasisociedades (empresas sin personalidad jurídica propia que actúan como si fueran sociedades, por ejemplo sucursales, unidades residentes nocionales para terrenos y otros recursos naturales de los que son propietarios no residentes, empresas en participación, fondos fiduciarios, etc.) son las cantidades que los propietarios de las cuasisociedades retiran para su propio uso de los beneficios obtenidos por las cuasisociedades que les pertenecen. Las rentas retiradas de las cuasisociedades se registran en la fecha en que realmente tienen lugar.

3.2.3. BENEFICIOS REINVERTIDOS DE LA INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA

Los beneficios reinvertidos representan, respecto de los inversores directos, el porcentaje, en términos de participación en el capital, de los beneficios que las filiales, asociados y sucursales extranjeros no distribuyen como dividendos. Se definen como la participación del inversor directo en los beneficios consolidados totales obtenidos por la empresa de inversión directa en el período de referencia (una vez deducidos impuestos, intereses y depreciación), menos los dividendos que se abonen en el período de referencia, incluso si esos dividendos corresponden a beneficios obtenidos en períodos anteriores. Los beneficios reinvertidos se registran en el período en que se obtienen.

3.2.4. RENTAS DE PARTICIPACIONES EN FONDOS DE INVERSIÓN

Las rentas de inversión atribuibles a los partícipes de fondos de inversión, incluidas las sociedades de inversión de capital variable, se componen de dos partidas separadas:

3.2.4.1. DIVIDENDOS (VÉASE 3.2.2.1), y

3.2.4.2. BENEFICIOS REINVERTIDOS

Los beneficios de fondos de inversión pueden considerarse como transferidos a los partícipes cuando se obtienen en forma de rentas de inversión sobre sus participaciones. Los fondos de inversión generan ingresos al invertir el dinero que reciben de sus partícipes. Los ingresos de los partícipes procedentes de los fondos de inversión se definen como la renta de inversión generada por la cartera de inversión del fondo después de deducir los gastos de explotación. Los beneficios netos de los fondos de inversión una vez deducidos los gastos de explotación pertenecen a los partícipes. Cuando solo una parte de los beneficios netos se distribuye entre los partícipes en forma de dividendos, los beneficios retenidos deben tratarse como si hubiesen sido distribuidos a los partícipes y posteriormente reinvertidos.

3.2.5. RENTAS DE INVERSIÓN ATRIBUIBLES A ASEGURADOS EN SISTEMAS DE SEGUROS, PENSIONES Y GARANTÍAS NORMALIZADAS

Las rentas de inversión atribuibles a los titulares de pólizas de seguros corresponden a las rentas primarias totales recibidas de la inversión de las reservas técnicas de seguro. Las reservas son aquellas por las que la aseguradora reconoce la responsabilidad correspondiente ante los asegurados.

Los derechos de pensiones se derivan de planes de cotización definida, o bien planes de prestación definida.

3.3. Otras rentas primarias

Se clasifican según el sector institucional de la economía compiladora (administraciones públicas u otros sectores) e incluyen los siguientes componentes: impuestos sobre la producción e importaciones, subsidios y rentas.

3.3.1. IMPUESTOS SOBRE LA PRODUCCIÓN Y LAS IMPORTACIONES

Incluyen los siguientes componentes:

3.3.1.1. IMPUESTOS SOBRE PRODUCTOS

Los impuestos sobre productos se pagan por unidad de determinados bienes o servicios producidos o comercializados con carácter transfronterizo. Por ejemplo, el IVA, los derechos de importación, los impuestos sobre el consumo de bienes específicos e impuestos sobre el consumo.

3.3.1.2. OTROS IMPUESTOS SOBRE LA PRODUCCIÓN

Otros impuestos sobre la producción comprenden todos los impuestos en que incurren las empresas como resultado de sus actividades de producción, e incluye los impuestos pagados por licencias de negocio y profesionales.

3.3.2. SUBSIDIOS

Incluyen los siguientes componentes:

3.3.2.1. SUBSIDIOS A PRODUCTOS

Los subsidios a productos se pagan por cada unidad de bien o servicio producido.

3.3.2.2. OTROS SUBSIDIOS A LA PRODUCCIÓN

Otros subsidios a la producción comprenden los subsidios, excepto los subsidios a productos que las unidades productoras residentes puedan recibir como consecuencia de su actividad de producción.

3.3.3. RENTAS

Las rentas comprenden los ingresos recibidos por poner los recursos naturales a disposición de unidades institucionales no residentes. Entre los ejemplos de rentas se incluyen las cantidades pagaderas por el uso de terrenos para extraer depósitos minerales y otros activos del subsuelo, así como por los derechos de pesca, silvicultura y pastoreo. Los pagos regulares hechos por los arrendatarios de los recursos naturales, como los activos del subsuelo, suelen describirse como regalías, pero se clasifican como rentas.

4. RENTAS SECUNDARIAS

La cuenta de rentas secundarias muestra las transferencias corrientes entre residentes y no residentes. Una transferencia es una anotación que corresponde al suministro o prestación de bienes, servicios, activos financieros u otros activos no producidos por una unidad institucional a otra unidad institucional sin que haya contrapartida con valor económico. Las transferencias corrientes comprenden todas las transferencias que no son transferencias de capital. Las transferencias corrientes se clasifican según el sector institucional que hace o recibe la transferencia en la economía compiladora (administraciones públicas u otros sectores).

Las transferencias corrientes de las administraciones públicas comprenden los impuestos corrientes sobre la renta, el patrimonio, las cotizaciones sociales, las prestaciones sociales, la cooperación internacional corriente, las transferencias corrientes diversas, los recursos propios de la Unión derivados del IVA y de la renta nacional bruta.

Las transferencias corrientes de otros sectores comprenden los impuestos corrientes sobre la renta, el patrimonio, etc., las cotizaciones sociales, las prestaciones sociales, las transferencias corrientes diversas, las primas netas de seguros no de vida, las indemnizaciones de seguro no vida y los ajustes por cambios en los derechos de pensión. Las transferencias corrientes diversas incluyen las transferencias personales entre hogares de residentes y no residentes (de las cuales, remesas de los trabajadores).

4.1. Impuestos corrientes sobre la renta, el patrimonio, etc.

Los impuestos corrientes sobre la renta, el patrimonio, etc. en las cuentas internacionales comprenden principalmente los impuestos que gravan las rentas percibidas por los no residentes por la prestación de su trabajo o activos financieros. También se incluyen los impuestos sobre las plusvalías derivados de los activos de no residentes. Los impuestos sobre la renta y las plusvalías de activos financieros son por lo general pagaderos por «otros sectores» (personas físicas, sociedades e instituciones sin fines de lucro) y percibidos por las «administraciones públicas».

4.2. Cotizaciones sociales

Las cotizaciones sociales son las cotizaciones reales o imputadas hechas por los hogares a los sistemas de seguridad social a fin de constituir reservas para el pago de prestaciones sociales.

4.3. Prestaciones sociales

Las prestaciones sociales incluyen las prestaciones pagaderas por los sistemas de seguridad social y de pensiones. Incluyen las prestaciones de pensiones y otras prestaciones para contingencias o circunstancias como enfermedad, desempleo, vivienda y educación, y pueden consistir en prestaciones en efectivo o en especie.

4.4. Primas netas de seguro no vida

Las primas de seguro no vida comprenden tanto las primas brutas pagaderas por los asegurados para obtener cobertura durante el período contable (primas ingresadas) como los suplementos de prima pagaderos a partir de las rentas de inversión atribuibles a los asegurados, una vez deducidos los gastos del servicio de las compañías de seguro que prestan el seguro. Los gastos del servicio comprenden las compras de servicios por los asegurados y se registran como servicios de seguros. Las primas netas sobre garantías normalizadas se incluyen en esta partida.

4.5. Indemnizaciones de seguro no vida

Las indemnizac