Ε.Ε. Παρ. ΙΙΙ(Ι)      Κ.Δ.Π. 294/2022 
Αρ. 5 726, 22.7.2022 
Αριθμός  294 
ΟΔΗΓΙΑ ΟΔ78 -2012 -03(Γ)  
ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΟΣΟΝ ΑΦΟΡΑ ΤΗΝ ΟΡΓΑΝΩΣΗ, ΤΗ ΔΟΜΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΣΚΗΣΗ 
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙ ΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ, ΤΙΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΙΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΚΑΙ Τ Η 
ΔΙΑΧΕ ΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ, ΚΑΘΩΣ ΚΑΙ ΤΟ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΤΗΣ 
ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΜΕΤΑΞΥ ΤΟΥ ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ  
____________________  
(Τροποποιητική της Οδηγίας ΟΔ78 -2012-03) 
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγορά ς, ασκώντας τις ε ξουσίες  που της παρέχονται δυνάμει του άρθρου 141 των περί των 
Ανοικτού Τύπου Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων Νόμων του 2012 έως 2021, για σκοπούς εναρμόνισης με το 
Άρθρο 1 της πράξης της Ευρωπαϊκής Ένωσης με τίτλο -  
Επίσημη 
Εφημερίδα 
της EE: L 277, 
2.8.2021, 
σ. 141.  «Κατ’ Εξουσιοδότηση Οδηγία  (EΕ) 2021/1270 της Επιτροπής της 21ης 
Απριλίου 2021 για την τροποποίηση της οδηγίας 2010/43/ΕΕ όσον αφορά τους 
κινδύνους βιωσιμότητας και τους παράγοντες βιωσιμό τητας που πρέπει να 
λαμβάνονται υπόψη για τους ορ γανισμο ύς συλλογικών επεν δύσεων σε κινητές 
αξίες (ΟΣΕΚΑ) »,  
    εκδίδει την ακόλουθη Οδηγία:  
Συνοπτικός 
τίτλος.  
Κ.Δ.Π. 
370/2012  
Κ.Δ.Π. 
502/2014  
Κ.Δ.Π. 1 44/2016 . 1. Η παρούσα Οδηγία θα αναφέρεται ως η Ο δηγία ΟΔ78-2012 -03(Γ) της Επιτροπής
Κεφαλαιαγοράς για την οργάνωση, τη δομή και την άσκηση επιχειρηματικής
δραστηριότητας των Εταιριών Διαχείρισης, τις συγκρούσεις συμφερόντων και τη
διαχείριση κινδύνων στον  τομέα της συλλογικής διαχείριση ς, καθώς και το
περιεχό μενο της συμφωνίας μεταξύ του Θεματοφύλακα και της Εταιρίας Διαχείρισης
και θα διαβάζεται μαζί με την Οδηγία ΟΔ78 -2012 -03, την Οδηγία ΟΔ78 -2012 -03(Α)
και την Οδηγία ΟΔ78 -2012 -03(Β)  της Επιτροπής Κεφαλα ιαγοράς για την οργάνωση,
τη δομ ή και την άσκηση επιχειρ ηματικής δραστηριότητας των Εταιριών Διαχείρισης,
τις συγκρούσεις συμφερόντων και τη διαχείριση κινδύνων στον τομέα της
συλλογικής διαχείρισης, καθώς και το περιεχόμενο της συμφων ίας μεταξύ του
Θεματο φύλακα και της Εταιρίας Διαχείρι σης (που στο εξής  η Οδηγ ία ΟΔ78 -2012 -
03, η Οδηγία ΟΔ78 -2012 -03(Α) και η Οδηγία ΟΔ78 -2012 -03(Β) θα αναφέρονται ως
η «βασική οδηγία») και η βασική οδηγία και η παρούσα Οδηγία θα αναφέρονται μαζί
ως οι Οδηγ ίες για την οργάνωση,  τη δομή και την άσκηση επιχειρη ματικής
δραστηριό τητας τ ων Εταιριών Διαχείρισης, τις συγκρούσεις συμφερόντων και τη
διαχείριση κινδύνων στον τομέα της συλλογικής διαχείρισης, καθώς και το
περιεχόμενο της συμφωνίας μεταξύ του Θεματοφύλα κα και της Εταιρίας Δ ιαχείρισης
του 2012 έως 2022.
Τροποποίηση 
της 
παραγράφ ου 2 
της Οδηγίας 
ΟΔ78-2012 -03. 2. Η παράγραφος 2 της βασικής οδηγίας τροποποιείται με την προσθήκη, στην
κατάλληλη αλφαβητική σειρά, των ακόλουθων νέων όρων και των ορισμών τους:
««Κίνδυνος βιωσιμότητ ας» νοείται ο κίνδυνος βιωσιμότη τας κατά τα οριζό μενα στ ο
άρθρο 2 σημείο 22) του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2088 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου
και του Συμβουλίου, της 27ης Νοεμβρίου 2019, περί γνωστοποιήσεων αειφορίας
στον τομέα  των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.
«Παράγοντες βιωσιμότητας» σημαίνει  παράγοντες αειφο ρίας κα τά τα οριζόμενα στο
άρθρο 2 σημείο 24) του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2088 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου
και του Συμβουλίου, της 27ης Νοεμβρίου 2019, περί γνωστοποιήσεων α ειφορίας
στον τομέα των χρηματο -πιστω τικών υπηρεσιών.».
3. Ο τίτλος  στο ΚΕΦΑΛΑΙΟ Ι τ ου ΜΕΡΟ Σ ΙΙ της βασικής οδηγίας αντικαθίσταται από
τον ακόλουθο νέο τίτλο:
«Γενικές Αρχές».
Τροποποίηση 
της 
παραγράφου 4 
της Οδηγίας 
ΟΔ78 -2012 -03. 4. Η παράγραφος 4 της βασικής οδηγίας τροποποιείται, με τη ν αντικατάσταση της
πρώτης πρότα σης της υποπαραγρ άφου (1 ) αυτής, με την ακόλουθη νέα πρόταση:
«Οι Εταιρίες Διαχείρισης συμμορφώνονται με τις ακόλουθες απαιτήσεις
λαμβάνοντας υπόψη τη φύση, την κλίμακα και την πολυπλοκότητα των
επιχειρηματικών τους δραστηρι οτήτων, τη φύση και το φάσμα των  υπηρεσιών και
δραστηριο τήτων που παρέχουν στο πλαίσιο της ενάσκησης αυτών των
δραστηριοτήτων, καθώς και κινδύνους βιωσιμότητας :».
Τροποποίηση 
της Οδηγίας 
ΟΔ78-2012 -03 
με την 
προσθήκη νέας 
παραγράφου 
4Α. 5. Προστίθεται νέα παράγραφος 4Α αμέσως μετά την υφ ιστάμενη παράγραφ ο 4 ως
ακολούθως:
1877
«Υποχρέωση 
των  Εταιριών 
Επενδύσεων 
Μεταβλητού 
Κεφαλαίου 
που δεν έχουν 
ορίσει Εταιρία 
Διαχείρισης να 
ενσωματώνου
ν κινδύνους 
βιωσιμότητας 
στη διαχείριση 
των ΟΣΕΚΑ  4Α. Οι Εταιρίες Επενδύσ εων Μεταβλητού Κεφαλαίου που δεν  
έχουν ορίσει Ετα ιρία Δι αχείρισης ενσωματώνουν κινδύνους 
βιωσιμότητας στη διαχείριση των ΟΣΕΚΑ, λαμβάνοντας 
υπόψη τη φύση, την κλίμακα και τ ην πολυπλοκότητα των 
δραστηριοτήτων τους. ». 
Τροποποίηση 
της 
παραγράφου 5  
της Ο δηγίας 
ΟΔ78 -2012 -03. 6. Η παράγρ αφος 5 της βασική ς οδηγί ας τροποποιείται με την προσθήκη, αμέσως
μετά την υφιστάμενη υποπαράγραφο (1) αυτής, της ακόλουθης νέας
υποπαραγράφου (1Α):
«(1Α) Για τους σκοπούς που ορίζονται στα σημεία α,β και γ, οι Εταιρίες Διαχε ίρισης
διατηρούν τους π όρους και  την εμπειρογνωμο σύνη πο υ απαιτούνται για την
αποτελεσματική ενσωμάτωση κινδύνων βιωσιμότητας.».
Τροποποίηση 
της 
παραγράφου 6  
της Οδηγίας 
ΟΔ78 -2012 -03. 7. Η παράγραφος 6 της βασικής οδηγίας τροποποιείται με την προσθήκ η στην
υποπαράγραφο (1) αυτής, τ ου ακόλουθου νέου  σημείο υ (ζ) αμέσως μετά το
υφιστάμενο σημείο (στ):
«(ζ) Είναι υπεύθυνοι για την ενσωμάτωση κινδύνων βιωσιμότητας στις
δραστηριότητες που αναφέρονται στα σημεία (α) έως (στ).».
Τροποποίηση 
της 
παραγράφο υ 14  
της Οδηγίας 
ΟΔ78 -2012 -03. 8. Η παράγραφος 1 4 της β ασικής οδηγίας, τροποποιείται με την προσθήκη, αμέσως
μετά την υφιστάμενη υποπαράγραφο (2) αυτής, της ακόλουθης νέας
υποπαραγράφου (3):
«(3) Οι Εταιρίες Διαχείρισης, όταν προσδιορίζουν τα είδη σύγκρου σης συμφερόντων
των οποίων η ύπα ρξη ενδέχεται να βλάψει τα συμφέροντα ενός ΟΣΕΚΑ,
περιλαμβάνουν τα είδη σύγκρουσης συμφερόντων εκείνα, που ενδέχεται να
προκύψουν ως αποτέλεσμα της ενσωμάτωσης κινδύνων βιωσιμότητας, στις
διαδικασίες, τα συστήματα και τους ε σωτερικούς ελέγχους τους.».
Τροποποίηση 
της 
παρα γράφου 18  
της Οδηγίας 
ΟΔ78 -2012 -03. 9. Η παράγραφος 18 της βασικής οδηγίας, τροποποιείται με την προσθήκη, αμέσως
μετά την υφιστάμενη υποπαράγραφο (4) αυτής, των ακόλουθων νέων
υποπαραγράφων  (5) και (6):
«(5) Οι Εταιρίες Διαχείρισης, όταν συμμορφώνονται μ ε τις α παιτήσεις που ορίζονται
στις υποπαραγράφους (1) έως (4), λαμβάνουν υπόψη κινδύνους βιωσιμότητας.
(6) Ο ι Εταιρίες Διαχείρισης ή, κατά περίπτωση, οι Εταιρίες Επενδύσεων Μεταβλητού
Κεφαλαίου  που δεν έχου ν ορίσει Εταιρία Διαχείρισης , όταν λαμβάνουν υπόψ η τις
κύριες δυσμενείς επιπτώσεις των επενδυτικών αποφάσεων στους παράγοντες
αειφορίας, όπως περιγράφεται στο άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο α) του
κανονισμού (ΕΕ) 2019/2088, ή όπως απαιτείται απ ό το άρθρο 4 παράγραφος 3 ή
παράγραφος 4 του εν λόγω κανονισμο ύ, λαμβ άνουν υπόψη τις εν λόγω κύριες
δυσμενείς επιπτώσεις όταν συμμορφώνονται με τις απαιτήσεις που ορίζονται στις
υποπαραγράφους (1) έως (4) της παρούσας παραγράφου. ».
Τροποποίηση 
της 
παραγράφου 28  
της Ο δηγίας 
ΟΔ78 -2012 -03. 10. Η παρά γραφος 28 της βασ ικής οδ ηγίας τροποποιείται με την αντικατάσταση της
υφιστάμενης  υποπαραγράφου (1) αυτής με την ακόλουθη νέα υποπαράγραφο (1) :
«(1) Οι Εταιρίες Διαχείρισης θεσπίζουν, εφαρμόζουν και διατηρούν κατάλληλη και
τεκμηριωμένη πολιτική διαχείρισης  κινδύνων, η οποί α διατυ πώνεται εγγράφως και
αντιμετωπίζει τους κινδύνους στους οποίους εκτίθενται ή ενδέχεται να εκτεθούν οι
ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζονται. Η πολιτική διαχείρισης κινδύνων, η οποία είναι ανάλογη
με τη φύση, την κ λίμακα και την πολυπλοκότητα της  επιχειρηματικής
δραστηρ ιότητας των Εταιριών Διαχείρισης και των ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζονται,
περιλαμβάνει διαδικασίες οι οποίες είναι απαραίτητες, ώστε να εκτιμούν την έκθεση
κάθε ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζον ται σε κινδύνους, ιδίως α γοράς, ρευστότητας,
βιωσιμότητας  και αντισυμβαλλό μενου, καθώς και σε λειτουργικούς κινδύνους, οι
οποίοι ενδέχεται να έχουν ουσιώδη επιρροή στους ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζονται. ».
Έναρξη ισχύος.  11. Η παρούσα Οδηγία τίθεται σε ισχύ την 1η Αυγούστου 2022.
1878