ΟΗ.1191 Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων Αριθ. € 339/35 
Γνωμοδότηση για την πρόταση οδηγίας του Συμβουλίου σχετικά με την εποπτεία και τον έλεγχο των 
μεγάλων χρηματοδοτικών ανοιγμάτων των πιστωτικών ιδρυμάτων(!) 
(91/0 339-10) 
Στις 13 Μαΐου 1991, και σύμφωνα με το άρθρο 57, παράγραφος 2, της Συνθήκης περί ιδρύσεως της 
Ευρωπαϊκής Οικονομικής Κοινότητας, το Συμβούλιο αποφάσισε να ζητήσει τη γνωμοδότηση της 
Οικονομικής και Κοινωνικής Επιτροπής για την παραπάνω πρόταση. 
Το τμήμα βιομηχανίας, εμπορίου, βιοτεχνίας και υπηρεσιών στο οποίο ανατέθηκε η προετοιμασία των 
σχετικών εργασιών, υιοθέτησε τη γνωμοδότηση του στις 10 Ιουλίου 1991 με βάση την εισήγηση του 
κ. ΡεΙΙεΙίεΓ. 
Κατά τη 289η σύνοδο της ολομέλειας (συνεδρίαση της 25ης Σεπτεμβρίου 1991), η Οικονομική και 
Κοινωνική Επιτροπή υιοθέτησε με πλειοψηφία, 2 ψήφους κατά και 4 αποχές την ακόλουθη 
γνωμοδότηση. 
Ε^ώ και πολλά έτη. ι^ Αιεθνής Τραπεζική Κοινότητα 
^ιέρχε^αι μια περίοδο αναταραχής η οποία οφείλεται σε 
πολλά αίτιας στην κρίση υπερχρέωσης των αναπτυσσόμενων 
χωρών.στου^ηλόκόστος που επιβάρυνε τον ισολογισμό 
των πιστωτικών ιδρυμάτων λόγω των μέτρων που λήφθηκαν 
στα πλαίσια των συστάσεων του Αιεθνούς νομισματικού 
Ταμείου, στην κρίση των τραπεζικών συστημάτων των ϋΙΙΑ 
και της Ιαπωνίας, κλπ.ΗΕΟΚ.ηοποία παρέμεινε σχετικά 
προφυλαγμένη από μεγάλα οικονομικά προβλήματα, 
αντιμετωπίζει σήμερα τις συνέπειες των προβλημάτων 
ρευστότητας ιδρυμάτων που είναι υπό τον έλεγχο των τρίτων 
χωρών.ταοποία όμωςασκούν^ραστηριότι^τες και έχουν 
αναλάβει δεσμεύσεις ευρέως διεσπαρμένες στην επικράτεια 
της 
^πό τις συνθήκες αυτές, είναι ευνόητοι οι λόγοιγια τους 
οποίους οι αρχές ελέγχου των πιστωτικών ιδρυμάτων 
επιζητούν να ενισχύσουν με δραστικό τρόπο τους 
μηχανισμούς εποπτείας, αν όχι και συναγερμού, για να 
καταστεί ^υνατήηπρόληι^ των οικονομικών καταστροφών. 
ϋ ΟΚΕ αντιλαμβάνεται και επικροτεί το γεγονός ότι η 
Επιτροπή υποστηρίζει την ενίσχυση των κανόνων συνετούς 
διαχείρισης προτείνοντας μια ο^γίαηοποία ως στόχο έχει 
την πρόληψη των κινδύνων που σι^νεπάγονται για τα 
πιστωτικάι^ρύματα. ανοίγματαταοποία αντιστοιχούν σε 
ένασι^μαντικότμήματωνί^ιων κεφαλαίων τους. Ι^ΟΚΕ 
επιδοκιμάζει την υψηλής ποιότητας φιλοσοφία της 
Επιτροπής σε ένα τομέα στον οποίοι^κανονιστική ρύθμιση 
είναι πολύπλοκη 
Οπολύπλοκοςχαρακτήρας του θέματος καιοιδυσκολίες 
όσον αφορά την κατανόηση του συνόλου των οικονομικών 
και χρηματοπιστωτικών επιπτώσεωνμιαςπρωτοβουλίαςη 
οποία έχει χαρακτήρα κανονιστικής ρύθμισης μάλλον παρά 
οικονομικό, υποχρεώνουν την ΟΚΕ να διατυπώσει 
παρατηρήσεις που. παρά το γεγονός ότι είναι τεχνικής 
μάλλον φύσεως, κρίνει εντούτοις απαραίτητες. 
Η ΟΚΕ επιθυμεί να μελετήσει κατά τρόπο εποικοδομητικό 
τι^νπαρούσα πρόταση, ^εν^ύναται όμως νααγνοήσει το 
γεγονός ότιοφείλεινα εξετάσει επίσης τις ανησυχίες των 
κοινωνικών και οικονομικών κύκλων ενόψει ρυθμίσεων που μπορούν ναέχουνσημαντικέςεπιπτώσειςόσοναφοράτο 
δυναμισμό του συνόλου της κοινότητας 
1 παρουσίαση της οδηγίας 
1.1. ^^^^^^0 
Η1 παρούσα πρόταση οδηγίας σχετικά με την εποπτεία και 
τον έλεγχο των μεγάλων χρηματοδοτικών ανοιγμάτων των 
πιστωτικών ιδρυμάτων έχει ως στόχο τη συμπλήρωση των 
κοινοτικών^ιατά^εων εποπτείας πουήδη έχουν προταθεί 
και υιοθετηθείς συντελεστής φερεγγυότητας, ίδια κεφάλαια, 
επάρκεια ιδίωνκεφαλαίων.ενοποίηση. 
Με στόχο την αντικατάσταση ηρς σύστασης της 22ας 
Αεκεμβρίου 19^πουείχε το ίδιο θέμα^. γίνεται ρητή 
αναφορά, στη Αευκή ^ίβλο της Επιτροπής για την 
ολοκλήρωση της εσωτερικής αγοράς έως το 1993. στην 
ανάγκα εναρμόνισης του κανόνα κατανομής των κινδύνων 
Ηπαρούσα πρόταση έχει. συνεπώς, ^ιπλό στόχοι 
^τ^ν ολοκλήρωση του συστήματος που διασφαλί^ειτην 
ελεύθερη παροχή υπηρεσιών με σώφρωνα τρόπο, μέσω 
της παρακολούθησης και του περιορισμού των μεγάλων 
χρηματοδοτικών ανοιγμάτων για να προωθηθεί η 
κατανομή των κινδύνων, δομένου ότι μια μεγάλη 
συγκέντρωση στον ίδιο ^ανειοδοτούμενο θα μπορούσε, σε 
περίπτωση πτώχευσης.να βλάψει τη φερεγγυότητα ενός 
πιστωτικού ιδρύματος και. ορισμένες φορές, να 
προκαλέσει τη διάλυση του. 
^την αποφυγή στρεβλώσεων του ανταγωνισμού μεταξύ 
πιστωτικών ιδρυμάτων με τη δημιουργία ανταγωνιστικού 
πλεονεκτήματος υπέρ των πιστωτικών ιδρυμάτων που θα 
διέποντο από ολιγότερο δεσμευτικούς κανόνες. 
1.2. ^ ^^^^^ ^^^στ^^^^^^^^^^^ ^ 
Η πρόταση οδηγίας αναφέρεται στα πιστωτικά ιδρύματα. 
(') ΕΕ αριθ. Ο 123 της 9. 5. 1991. σ. 18. (2) ΕΕ αριθ. € 33 της 4. 2. 1987. σ 10. 
ΑριθΟ]]^ Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων ]ΐηΐ^ 
Ρ1 ^^^^η^ό^^ο^^σ^ 
ϋπρόταση οδηγίας αποβλέπει στηναποφυγήτηςυπέρμετρης 
συγκέντρωσης των κίνδυνων ενός πιστωτικού ιδρύματος σε 
ένα μόνο πελάτη ή σε μια μόνο νομάδα συνδεδεμένων 
πελατών^ ώστεηπτώχευση ενός και μόνο δανειοδοτοΰμενου 
να μην οδηγήσει στην πτώχευση του πιστωτικού ιδρύματος. 
Ρια το σκοπό αυτό επιβάλλει την κοινοποίηση στις αρμόδιες 
αρχές όλων των χρηματοδοτικών ανοιγμάτων που φθάνουνή 
υπερβαίνουν το Ιθ^ότων ιδίων κεφαλαίων του πιστωτικού 
ιδρύματος και καθορίζει διπλό όριο στα μεγάλα 
χρηματοδοτικά ανοίγματα, ως εξής^ 
^ μεμονωμένο όριο^ ένα πιστωτικό ίδρυμα δεν δύναται να 
αναλάβει, απέναντι σε ένα πελάτη ή μια ομάδα 
συνδεδεμένων πελατών, χρηματοδοτικά ανοίγματα των 
οποίων το συνολικό ποσό υπερβαίνει το^^των ιδίων 
κεφαλαίων, 
^συνολικό όριο^ ένα πιστωτικό ίδρυμα δεν μπορεί να 
αναλάβει μεγάλα χρηματοδοτικά ανοίγματα των οποίων 
το συνολικό ποσό υπερβαίνει το ^00^ των ιδίων 
κεφαλαίων. 
Προβλέπονται προσωρινά μέτρα μπάσει των οποίων οι 
αρμόδιες αρχές δύνανται να παράσχουν στα πιστωτικά 
ιδρύματα μιαμέγιστηπερίοδοπέντεετώνώστε τα υφιστάμενα 
ανοίγματα να περιορισθούν στα προβλεπόμενα όρια. 
Εξάλλου,οι πλέον μακροπρόθεσμες πιστώσεις,των οποίων 
το πιστωτικό ίδρυμα πρέπει να τηρήσουν τους συμβατικούς 
όρους, μπορούν να εξακολουθούν να χορηγούνται μέχρι τη 
λήξη της προθεσμίας λήξης τους. Επιπλέον, μια 
συμπληρωματική παρέκκλιση μέχρι το έτος ^θθθ παρέχεται 
στα πιστωτικά ιδρύματα που διαθέτουν κεφάλαιο μικρότερο 
των^εκατομμυρίωνΕ^. 
I Ρεν^έςπ^ττ^ή^ς 
σχετικά με τους στόχους που θέτειηπρότασηοδηγίας,η 
ΟΚΕ εκτιμά σημαντικότερα τα παρακάτω σημεία. 
II ΠΕπιτροπήτης Βασιλείας επεξεργάσθηκε σχετικά 
ένα κείμενο, το οποίο αποτελεί ένα κώδικα καλής 
συμπεριφοράς, σε αντίθεση με το κείμενο για τον συντελεστή 
Οοοκ^Αεν είναι, συνεπώς, υποχρεωτικό να εφαρμοσθεί από 
όλες τις χώρες μέλη της Επιτροπής της Βασιλείας, Επιπλέον, 
οι τρόποι εφαρμογής επιτρέπουν μεγάλα περιθώρια 
εκτίμησης 
Πράγματι, μετον καθορισμό επακριβών καιδεσμευτικών 
κανόνων η Επιτροπή θα προσθέσει συμπληρωματικούς 
περιορισμούς στα πιστωτικά ιδρύματα της Ευρωπαϊκής 
Κοινότητας. 
Η ΟΚΕ εφιστά συνεπώς την προσοχή της Επιτροπής στους 
κινδύνους που δημιουργείηέγκρισητηςοδηγίαςγιατην 
στρέβλωση του ανταγωνισμού μεταξύ κοινοτικών και μη 
κοινοτικών πιστωτικών ιδρυμάτων. Εξάλλου, τοσχέδιοοδηγίαςτηςΕπιτροπήςεμπνέεταιαπότην 
Επιτροπή της Βασιλείας.Οκώδικας της Βασιλείας στοχεύει, 
χωρίς να το αναφέρει ρητώς, τα μεγάλα πιστωτικά ιδρύματα 
που έχουν διεθνή δραστηριότητα. Αντιθέτως, το σχέδιο 
οδηγίας αφορά όλα τα πιστωτικά ιδρύματα της Ευρωπαϊκής 
Κοινότητας ανεξάρτητααπότο μέγεθος τους. Κατά συνέπεια, 
το σχέδιο δεν λαμρανει υπόι^η τις ιδιαιτερότητες των 
ιδρυμάτων τα οποία λειτουργούν σε περιφερειακό επίπεδοή 
έχουν περιορισμένο μέγεθος, διαδραματίζουν όμως βασικό 
ρόλο όσον αφορά τη χρηματοδότηση του οικονομικού τους 
περιβάλλοντος, και ιδιαίτερα των μικρομεσαίων 
επιχειρήσεων ^^Ε^, αναλαμβάνοντας σημαντικούς 
κινδύνουςσεσυνάρτηση προςταίδια κεφάλαιάτους. Η 
εφαρμογή της οδηγίας στην κατηγορία αυτή ιδρυμάτων 
ενδέχεται να δημιουργήσει προβλήματα προσαρμογής, που 
θα μπορούσαν να φθάσουν μέχριτου σημείου να τεθείσε 
κίνδυνοηύπαρξή τους σε περίπτωση που οι εποπτικές αρχές 
δενέχουντη δυνατότητα να παραχωρήσουνπαρεκκλίσειςκαι 
συμπληρωματικές προθεσμίες. 
11 Ηπρόταση οδηγίας για την εποπτεία και τον έλεγχο 
των μεγάλων χρηματοδοτικών ανοιγμάτων εντάσσεται στη 
λογική των άλλων οδηγιών ^συντελεστής φερεγγυότητας, 
ορισμός των ιδίων κεφαλαίων, επάρκεια ιδίων κεφαλαίων, 
ενοποίησης 
Ειδικότερα, οι συντελεστές στάθμισης των κινδύνων, σε ό,τι 
αφορά το συντελεστή φερεγγυότητας, δεν εντάσσονται στην 
πρόταση οδηγίας για την εποπτεία και τον έλεγχο των 
μεγάλων ανοιγμάτων. 
^α πρέπει να υπάρξει συνεκτικότητα μεταξύ των διαφόρων 
αυτών κειμένων^ 
^αφενός,γιαναδιατηρηθείηορθολογικήμέθοδοςτων 
προτεινόμενων κανόνων της σώφρονος διαχείρισης, 
^αφετέρου,για να μπορέσουν τα πιστωτικά ιδρύματα και 
οι αρχές να δημιουργήσουν ομοιόμορφα και κατάλληλα 
μέσα εποπτείας. 
11 Τοσχέδιοοδηγίαςαφοράμόνοταπιστωτικά ιδρύματα, 
ενώ μέρος των δραστηριοτήτων που περιλαμβάνονται στη 
δεύτερη τραπεζική οδηγία μπορείνα ασκηθεί και από τις 
εταιρείες επενδύσεων,Είναιαπαραίτητηηεφαρμογή όμοιων 
κανόνων σώφρονος διαχείρισης και ισοδύναμων ιδίων 
κεφαλαίων στο σύνολο των πιστωτικών ιδρυμάτων που 
μπορούν να ασκήσουν ίδιες δραστηριότητες ώστε να 
αποφευχθεί κάθε στρέβλωση του ανταγωνισμού. Οι κανόνες 
αυτοί, συνεπώς, θα πρέπει να περιλαμβάνονται στην οδηγία 
^Επάρκεια ιδίων κεφαλαίων^ για τις επενδυτικές εταιρείες. 
1^. Ηπρότασηοδηγίαςυπογραμμί^ειότιησημαντική 
μείωση του ανωτάτου ορίου, σε σχέση με εκείνο της 
σύστασης, μπορεί να δημιουργήσει σημαντικά προβλήματα 
προσαρμογής σε ορισμένα πιστωτικά ιδρύματα ή, από 
διαρθρωτική άπο^η,για ορισμένα τραπεζικά συστήματαή 
τμήματα του τραπεζικού συστήματος. 
31.12. 91 Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων Αριθ. C 339/37 
Στο πλαίσιο αυτό, η οδηγία θα πρέπει να διατηρήσει το 
ποσοστό των 40% που καθορίσθηκε με τη σύσταση της 22ας 
Δεκεμβρίου 1986 τόσο για τα εξωτερικά ανοίγματα όσο και 
αυτά του ομίλου. 
Το ανώτατο όριο θα αφήνει μεγαλύτερη διακριτική ευχέρεια 
στις αρχές και θα επιτρέπει σ'αυτές να λαμβάνουν υπόψη τις 
ίδιες διαρθρώσεις κάθε χώρας μέλους. 
2.5. Όσον αφορά τους κινδύνους που αναλαμβάνονται 
έναντι ενός πελάτη ή ομίλου συνδεδεμένων πελατών που 
αποτελεί τη μητρική επιχείρηση του πιστωτικού ιδρύματος 
ή/και μία ή περισσότερες θυγατρικές αυτής της μητρικής 
επιχείρησης (άρθρο 4, παράγραφος 2 της πρότασης οδηγίας), 
δεν υπάρχει λόγος να μειωθεί το ποσοστό που προβλέπεται 
στην παράγραφο 1 του άρθρου 4, αλλά αντιθέτως να θεσπισθεί 
ενιαίο κατώτατο όριο για τους δύο τύπους κινδύνου. 
3. Ειδικές παρατηρήσεις 
Η ΟΚΕ θέλει να επιστήσει την προσοχή της Επιτροπής σε 
ορισμένα σημεία που θα πρέπει να αποσαφηνισθούν ή να 
τροποποιηθούν. 
3.1. Ορισμός (άρθρο 1) 
3.1.1. Υποχρεώσεις που απορρέουν από την 
αναδοχή έκδοσης τίτλων (άρθρο 1 — 
παράγραφος 4) 
Ο μεγάλος κίνδυνος κάθε υποχρέωσης που απορρέει από 
την αναδοχή έκδοσης τίτλων συνίσταται περισσότερο στον 
κίνδυνο της αγοράς που αναλαμβάνεται για μια βραχεία 
περίοδο παρά στον κίνδυνο του αντισυμβαλλομένου. 
Αυτή η δραστηριότητα, συνεπώς, θα πρέπει να αναφέρεται 
μόνο στην οδηγία «Επάρκεια ιδίων κεφαλαίων», που εξετάζει 
ειδικότερα τους κινδύνους σχετικά με τα επιτόκια. Επιπλέον, 
τονίζεται ότι η υποχρέωση που απορρέει από την αναδοχή 
μιας έκδοσης τίτλων αναφέρεται ρητώς και εξετάζεται στην 
οδηγία «Επάρκεια ιδίων πόρων». 
Έτσι, κάθε υποχρέωση που απορρέει από την αναδοχή 
έκδοσης τίτλων πρέπει να μπορεί να εξαιρείται από την 
οδηγία, έως ότου εγγραφεί πλήρως ή μερικώς στον 
ισολογισμό. Εάν δεν παρασχεθεί η εν λόγω εξαίρεση, η αγορά 
αναδοχής εκδόσεων τίτλων θα μπορούσε να τεθεί σε κίνδυνο. 
Η εξαίρεση αυτή μάλιστα είναι προδήλως δικαιολογημένη 
αφού οι υποχρεώσεις που απορρέουν από την αναδοχή 
αφορούν μόνο προσωρινούς κινδύνους. 
3.1.2. Ορισμός της έννοιας των «συνδεδεμένων 
πελατών» 
α) Ο ορισμός της «ομάδας συνδεδεμένων πελατών» 
αναφέρεται ταυτόχρονα σε ένα νομικό κριτήριο, την ύπαρξη 
μιας εξουσίας ελέγχου, και σε ένα οικονομικό κριτήριο, την 
de facto αλληλεξάρτηση που προκύπτει από ορισμένους 
οικονομικούς δεσμούς. Ωστόσο, το κείμενο αποσαφηνίζει ότι οι υπόνομες όσον αφορά τη συγκέντρωση κινδύνων που 
αναφέρονται στον ορισμό έχουν σχετικό χαρακτήρα και ότι 
μπορούν να διαψευσθούν από την απόδειξη του εναντίου. 
'Οταν το όριο των μεγάλων ανοιγμάτων ήταν 40 %, ο ορισμός 
αυτός, αν και πολύ ευρύς, ήταν αποδεκτός. Το σχέδιο οδηγίας 
προβλέπει τον περιορισμό του ορίου αυτού στο επίπεδο του 
25%. Η ΟΚΕ προτείνει είτε την επαναφορά του ορίου του 
40%, είτε, στην περίπτωση που διατηρηθεί το όριο του 25%, 
τη δυνατότητα του πιστωτικού ιδρύματος να φροντίζει για 
τον καθορισμό, σε συνάρτηση με τις πληροφορίες που 
διαθέτει, των αντισυμβαλλόμενων που εκτιμώνται ως «ομάδα 
συνδεδεμένων πελατών»· ωστόσο η διακριτική αυτή ευχέρεια 
πρέπει να υπόκειται στον έλεγχο των αρμόδιων αρχών. 
β) Η έννοια της «άμεσης εμπορικής αλληλεξάρτησης που 
δεν μπορεί να υποκατασταθεί βραχυπρόθεσμα» : η σύνταξη 
αυτή καλύπτει κατηγορίες οικονομικών σχέσεων οι οποίες 
είναι υπερβολικά ευρείες. Εάν η Επιτροπή με τον εν λόγω 
ορισμό αποβλέπει μόνο στην περίπτωση ενός προμηθευτή 
που παραδίδει ένα πολύ ειδικό προϊόν που δεν μπορεί να 
χρησιμοποιηθεί από κανένα άλλο παραγωγό, θα πρέπει να 
αναδιατυπώσει το εδάφιο ii της παραγράφου για να 
αποφευχθεί κάθε καταχρηστική ερμηνεία. 
3.2. Κοινοποίηση των μεγάλων χρηματοδοτικών 
ανοιγμάτων (άρθρο 3) 
Η ΟΚΕ εκτιμά ότι οι δύο δυνατότητες που προτείνει η οδηγία 
συνεπάγονται οικονομικό κόστος στα πιστωτικά ιδρύματα. 
Σχετικά με την πρώτη δυνατότητα φαίνεται ότι είναι 
απαραίτητο να αποσαφηνισθεί ότι μόνο οι αυξήσεις — και 
μάλιστα εκείνες ενός ορισμένου ύψους — πρέπει να 
κοινοποιούνται. 
Η ΟΚΕ εκτιμά, ωστόσο, ότι καλύτερη λύση θα ήταν να 
αφεθεί στην ευχέρεια των κρατών μελών η περιοδικότητα των 
κοινοποιήσεων. 
3.3. Όρια μεγάλων ανοιγμάτων (άρθρο 4) 
Πολλά θέματα ερμηνείας πρέπει να αποσαφηνισθούν στην 
οδηγία: 
— στην πράξη, θα ήταν σκόπιμο τα ανοίγματα να μην 
εκτιμώνται με τη λογιστική τους αξία, η οποία δεν είναι 
υποχρεωτικά και η ονομαστική αξία τους. Αυτό ισχύει 
ειδικότερα για τους τίτλους που αποκτώνται από τα 
πιστωτικά ιδρύματα για την καθαρή αξία τους 
(αγοραστική αξία που μειώνεται κατά τις προβλέψεις), 
— οι κίνδυνοι πρέπει να αναλαμβάνονται ως προς την 
εναπομένουσα διάρκεια. 
Αριθ θ 339/38 Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων 31 12 91 
3 3 1 Για τα έκτος ισολογισμού μέσα τα όρια πίστωσης η 
η πίστωση §1αη(1-6γ, που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμα 
τευσης μεταξύ πιστωτικών ιδρυμάτων θα πρέπει να αναλαμβα 
νονται ως προς το τμήμα που θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί 
άμεσα και οχι ως προς το συνολικό ποσό και συνεπώς πρέπει 
να εκτιμηθεί το ανώτατο όριο χρησιμοποίησης τους Ετσι 
εαν ενα όριο πίστωσης έχει εξάμηνη προθεσμία θα πρέπει 
\α θεωρηθεί διατραπεζική μικρότερη του έτους 
Οσον άφορα τα όρια πίστωση: διάρκειας μεγαλύτερης τοι 
έτους η πρόταση οδηνιας για την εποπτεία και τον έλεγχο 
των μεγάλων χρηματοδοτικών ανοιγμάτων θα πρέπει να περί 
Λαμβάνει το συντελεστή στάθμισης 50% του συντελεστή 
φερεγγυότητας ώστε να αντιμετωπισθεί ομοιόμορφα στις δυο 
οόηγιες ο ίδιος κίνδυνο,, 
1 32 Για τις ανταλ/α/ες (δνναρδ) επιτοκίων και η συνα/-
λα/ματος ταοαρ5(')καιταΠοθΓ5(-) πρέπει να ληφθεί υπόψη 
η ύπαρξη μιας διμερούς σύμβαση,, πλαισίου μεταξύ τοι 
πιστωτικού ιδρύματος και του αντισυμβαλλομένου σύμβαση 
που είναι αναγνωρισμένη απο τις εθνικές αρχές εποπτεία. 
Για τον υπολογισμό πρέπει να / αμβανεται υπόψη το συνολικό 
ποσό των πράξεων που γίνονται στο εσωτερικό αυτής τη. 
σύμβαση; δεδομένου οτι αυτό το ποσό αντανακλά πράγμα 
τικα τον εν δεχόμενο κίνδυνο των πράξεων αυτών 
3 3 3 Οι συμφωνίες πώλησης και επαναγορας και δάνεια 
οπισθογραφημενων τιτ)ων θα πρέπει να υπολογίζονται σε 
σχέση μί τους ενδεχομένου; κίνδυνου,, και να λαμβάνονται 
υπόψη για τους τίτλου», αυτούς οι συντελεστές στάθμισης τη^ 
οδηγία; «Επάρκεια ίδιων κεφαλαίων» 
3 3 4 Οι ενυπόθηκε, εγγυήσεις θα πρέπει να αντιμετωπίζο­
νται όπως προβλέπει η οδηγία για το συντελεστή φερεγγυοτη 
τας η οδηγία αυτή λαμβάνει ιποψη το εξαιρετικά υψη)ο 
επίπεδο ασφάλειας της ενυπόθηκη^ πίστωσης στην Ευρώπη 
Συμφωνά με την οδη/ια αυτή τα εξολοκλήρου εγγυημένα 
δάνεια που οι αρμόδιε, αρχές θεωρούν ικανοποιητικά λονω 
τη<, υποθήκη; επι κατοικίας που στεγάζει η θα στεγάσει το 
δανειζόμενο η θα δοθεί απο αυτόν σε μίσθωση - τυγχάνουν 
ενο. συντε/εστη στάθμιση; 50% θ συντελεστής αυτός πρέ­
πει να εφαρμοξεται και στη χρηματοδοτική μίσθωση ακίνη­
του για τους / ο /ους που αναφέρονται παραπάνω και οι οποίοι 
ισχύουν για τι. ενυπόθηκε,, πιστώσει, 
Η ΟΚΕ οφπ/ει να τονίσει τι,, ενδεχόμενες επιπτώσεις της 
εφαρμο/η; της οδηνια: επι των δανειστών Για παράδειγμα 
αριθμητικά στοιχεία ποι παρέχει η Ομοσπονδία ΤραπεΖων 
Ενυπόθηκου Πίστεως της ΟΔΓ δείχνουν οτι όσον άφορα τη 
χρηματοδότηση ενός οικοδομικού συμπλέγματος η οποία 
μπορεί να χαρακτηρισθεί ως μεγα/ος κίνδυνος για έναν 
πιστωτικό ορνανισμο συμπ/ενματο, που αποτελείται απο 
(Μ Σύμβαση με βάση τη\ οποία μια τράπεζα εγγυάται — με την 
είσπραξη μια. προμήθεια^ — ενα μέγιστο συμφωνηθέν επιτόκιο 
δάνειοι /ια μια με/λον-ικη περίοδο και για ενα καθορισμένο 
ποσό Η ε^υηση αυτή παρέχεται με την ενδεχομένη καταβο/η 
διαφορετικοί τόκου εα\ ο τελευταίο,, αποδειχθεί στην αρχή τη^ 
με)λοντικη, περιόδου οτι είναι μενα>ιτερο. απο τον εγγυημένο 
Γ) Σύμβαση με βάση την οποία μια τράπεζα ε//υαται — με -ην 
είσπραξη μια. προμήθεια, — ενα ελάχιστο σημφωνηθεν επιτόκιο 
κατάθεση, /ια μια μελ/ονπκη περίοδο και μα ενα καθορισμένο 
ποσό Η ε//υηση αιτη παρέχεται με την ενδεχομένη καταβολή 
διαφορετικοί -οκου εαν ο τέλει ταιο. αποδειχθεί στην αρχή τη, 
με//οντικη. περίοδοι οτι είναι μεγαλιτερος απο τον εγγυημένο έναν αριθμό κατοικιών οικογενειακού τύπου, οπού η κάθε 
κατοικία αξίζει κατά μέσο ορο 420 000 μάρκα εκ των οποίων 
τα 300 000 καλύπτονται με δάνειο, η άμεση συνέπεια για το 
δανειζόμενο είναι η αύξηση της ετήσιας απόδοσης του χρέους 
κατά 500 εως 750 μάρκα δηλαδή κατά 40 εως 60 μάρκα 
μηνιαίως 
3 4 Η αντιμετώπιση τοι θέματος τω\ ί,χδοτραπεζικων απαι 
τησεω\ 
Η Επιτροπή επιτρέπει μια μερική η ολική εξαίρεση απο 
την εφαρμο/η των ορίων για τις ενδοτραπεζικες απαιτήσεις 
διάρκειας μικρότερης του έτους Οι απαιτήσεις που έχουν 
διάρκεια με /α) υτερη του έτους συνεχίζουν να έχουν συντελε 
στη στάθμιση; 100% 
Η Επιτροπή συνεπώς εκτίμησε οτι οι κίνδυνοι που αντιλαμ 
βανονται απο τα πιστωτικά ιδρύματα στην ενδοτραπεζικη 
αγορά παρουσιάζουν ιδιομορφίες ως προς τον κίνδυνο 
— ύπαρξη μιας αγοράς που αποτελείται αποκλειστικά απο 
συναλλασομενους επαγγελματίες που αποτελεί αντικει 
μεν ο στενή; παρακολούθησης των εποπτικών άρχων 
— ύπαρξη διαφοροποιημένης μεταχείρισης των κατηγοριών 
απαιτήσεων με βάση τη διάρκεια 
Θα πρέπει να εμβαθυνθουν τα δυο αυτά κριτήρια ως προς τους 
μεγάλους κίνδυνους σε ο τι άφορα τα δυο παρακάτω σημεία 
— τη σώφρονα διαχείριση των ενδοτραπεζικων απαιτήσεων 
— τον ορισμό των ενδοτραπεζικων απαιτήσεων 
341 Η σώφρων διαχείριση των ενδοτραπεζι 
κων απαιτήσεων 
Πρέπει να εφαρμοσθεί ο συντελεστής στάθμισης που αναφέ­
ρει η πρόταση οδηγίας (0%) για τις ανωτέρω ορισμένες 
απαιτήσεις και να αφεθεί στα κράτη μέλη η φροντίδα για τη 
δημιουργία ενός συστήματος ενισχυμένης εποπτείας, ενω στις 
άλλες απαιτήσεις μπορεί να εφαρμοσθεί η στάθμιση του 
συντελεστή φερεγγυότητας (20%) 
342 Ορισμός των ενδοτραπεζικων απαιτή­
σεων 
Πρέπει /οιπον να θεωρηθούν ω; ενδοτραπεζικες απαιτήσεις 
για την εφαρμογή του συντελεστή στάθμισης (0 %) που επιλε 
γει η πρόταση οδηγίας για την εποπτεία και τον έλεγχο των 
μεγάλων χρηματοδοτικών ανοιγμάτων 
— οι απαιτήσεις διάρκειας μικρότερης του έτους επι των 
πιστωτικών ιδρυμάτων 
— οι απαιτήσεις διάρκειας μεγαλύτερης του έτους επι των 
πιστωτικών ιδρυμάτων οι οποίες αποτελούνται απο τίτ­
λους εκδιδόμενους απο ενα πιστωτικό ίδρυμα και οι οποίοι 
αποτελούν αντικείμενο πραγματικής διαπραγμάτευση; σε 
μια αγορά που ρυθμίζεται απο μια εθνική αρχή 
^ΡΡΙ^ Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων Αριθ.^ό^ 
105 ^^^^^^^^η^^^^^^ιτ^^^^σο^ 
Τοσχέδιο οδηγίας για τα μεγάλα χρηματοδοτικά ανοίγματα 
επιτρέπει σε ένα πιστωτικό ίδρυμα να εξακολουθεί, μέχρι την 
προθεσμίαλήξηςπουπρο^λέπεταιαπότουςσυμ^ατικους 
όρους, να χορηγεί πιστώσεις μεγάλης προθεσμίας που έχουν 
συναφθεί πριναπότηνημερομηνίαδημοσίευσηςτης οδηγίας. 
Νμετα^ατικήαυτή διάταξη δεν αι^οράσυνεπώς τα εκτός 
ισολογισμού μέσα με ημερομηνίεςλήξης που καθορίζονται 
συμβατικά. 
Αεν υπάρχει λοιπόν κανείς λόγος να γίνει διάκριση μεταξύ 
στοιχείωντου ισολογισμοΰκαιστοιχείωνεκτόςισολογι 
σμού. πράγμα εξάλλου που δεν αιτιολογείται από το σχέδιο 
οδηγίας. 
1^. ^^^^^^^ 
Ι^.Ρ ημερομηνία έναρξης ισχύος τηςοδηγίας για την 
εποπτεία και τονέλεγχο των μεγάλωνχρηματοδοτικώνανοιγ-
μάτωνορίσθηκεη 1η Ιανουαρίου Ι^Ι^στόσο,απότην 
ημερομηνία δημοσίευσης της οδηγίας αυτής,τα πιστωτικά 
ιδρύματα πρέπειναπεριορίσουν,το αργότερο σε πέντε έτη 
από την ημερομηνία αυτή, τα ανοίγματα που υπερβαίνουν τα 
καθορισθέντα από την οδηγία όρια στο πλαίσιο των ορίων 
αυτών.εκτόςεάνυπάρχουνπιστώσειςμεγαλύτερης διάρκειας, 
των οποίων τοπιστωτικόίδρυμαπρέπει να τηρήσει τους 
όρους. Επιπλέον,ηπάροδος της ημερομηνίας δημοσίευσης 
της οδηγίας έχει ως αποτέλεσμα για το πιστωτικό ίδρυμα την 
απώλεια του ευεργετήματος της προθεσμίας που παρέχεται 
για τον περιορισμό των σχετικών κίνδυνων στα προβλεπό­
μενα με τη ρύθμιση όρια 
1^.1 παρατηρείται ότι οι διατάξεις και κυρίωςηεξάρ 
τησητουόλουμηχανισμοΰαπότηνημερομηνίαδημοσίευσης 
της οδηγίας που δεν είναι γνωστή εκ των προτέρων από τα 
πιστωτικά ιδρύματα. 
ημπορεί να θίξουν σοβαρά τις εμπορικές σχέσεις με τους 
πελάτες, ϋράγματι, λόγω των κυρώσεων που συνεπάγεται 
ηαπώλειατου ευεργετήματος της προθεσμίας γιατην 
επιστροφή στους κανόνες^ταιδρύματαθαδιστάσουν 
να διαπραγματευθούν νέες πράξεις που θα έχουν ως αποτέ 
λεσματην αύξηση των κινδύνων πέραν του ορίουτου 
Μ^ μετά την ημερομηνία δημοσίευσης, 
^ θα οδηγήσουν εκ των πραγμάτων στην εσπευσμένη ε^αρ 
μογή των κανόνων για τους περισσότερους μεμονωμένους 
κινδύνους. 
^ θα θίξουν ειδικότερα τα ιδρύματα που παρέχουν σημαντι 
κές βραχυπρόθεσμες πιστώσεις, ανανεώσιμες ετησίως για 
πελάτες που έχουν κυκλικές χρηματοδοτικές ανάγκες 
ειδικότερα, χρηματοδότηση αποθεμάτων του αγρο^ιομη 
χανικού τομέα κλπ.^για τους παρακάτω δύο λόγους^ 
^ είτε διότι σε περίπτωση εφαρμογής της οδηγίας από 
τη δημοσίευση της οι κίνδυνοι που αναλαμβάνονται 
έναντι ορισμένων πελατών θα βρίσκονται συγκυριακά 
σε χαμηλό επίπεδο. ^ϋ) είτε διότι σε περίπτωση εφαρμογής από 1ης Ιανουα­
ρίου!^] οι ανανεώσιμεςπιστώσεις δεν θα μπορούν 
ναυπερ^ούντοόριοτου^^. απορεί κανείς να 
φανταστεί τα προβλήματαπουένατόσο αυστηρό χρο 
νοδιάγραμμα θα έθετε, αφενός, σταενδια^ερόμενα 
πιστωτικάιδρύματα,όσονα^οράτη μεταβολή των 
δραστηριοτήτων και, αφετέρου, στους πελάτες, σε ό,τι 
α^ορά τη διαφοροποίηση των χρηματοδοτήσεων, 
^τοίδιοθα συνέβαινε με τα ιδρύματα που χορηγούν μακρού 
πρόθεσμες πιστώσεις, τα οποία θα πρέπει να ^παγώσουν^ 
πλήρωςτιςσχέσειςτουςμετουςπελάτες,έναντιτων 
οποίων θα είχαν κινδύνους μεγαλύτερους του^^κατά 
τη δημοσίευση της οδηγίας 
1^.1 Ρια τους λόγους αυτούς, στην περίπτωση που διατη­
ρηθεί το όριοτου^^,παράτηνεπίσημηπρόταση που 
διατυπώνεται στοσημείοΐ^της παρούσας οδηγίας θα πρέπει 
να εγκαταλειφθεί κάθε αναφορά στην ημερομηνία δημοσίευ­
σης τηςοδηγίας καινά καθορισθεί μια γενικήπροθεσμία 
πέντε ετών απόίης Ιανουαρίους] στα ιδρύματα,για την 
τήρηση αυτού του κανόνα, που θα συνοδεύεται από παρέκ^ 
κλίση για τις πιστώσεις που υπερβαίνουν αυτό το διάστημα. 
1^. Ταιδρύματα θα πρέπει να μειώσουν βαθμιαία, υπό 
τον έλεγχο των εποπτικών αρχών, τα υπερβολικά ανοίγματα 
χωρίς εφαρμογή του προβλεπομένου ορίου για να διατηρηθεί 
η αναγκαία ευελιξία στις σχέσεις τους με τους πελάτες. 
^.Ρ Από την εμπειρία των τελευταίων αυτών ετών μαίνεται 
ότι τα πιστωτικά ιδρύματα του δυτικού κόσμου θα μπορούσαν 
να αποδειχθούν περισσότερο ευάλωτα από ό,τι μπορεί κανείς 
να φαντασθεί. Οι σοβαρές δυσχέρειες ολόκληρων δικτύων 
στις Ηνωμένες Πολιτείες οδήγησαν τις εποπτικές τραπεζικές 
αρχές στον καθορισμό ενός εναρμονισμένου πλαισίου νέων 
κανόνων σώφρονος διαχείρισης 
ΗΟΚΕδενεπιθυμείναπροχωρήσεισεκριτικήμιαςενέργειας 
πουδιέπεταιαπότοενδια^έρονγιατηνπροστασίατηςσταθε 
ρότητας του τραπεζικού συστήματος της Κοινότητης και, 
ταυτόχρονα, της περιουσίας των καταθετών 
^.1 Είναι, ωστόσο, δύσκολο να υποτιμηθεί, από εντελώς 
οικονομική άποι^η,ο^ραγμόςπου παρεμβάλλεταιστηνπρω 
το^ουλία και το δυναμισμό ενός τομέα,του οποίου προορι 
σμόςείναιηχρηματοδότησητηςοικονομικήςανάπτυξης 
και των επενδύσεων των επιχειρήσεων με την, εξ ορισμού, 
ανάληψη κινδύνων. 
νπάρχειοκίνδυνος να επιβληθούν στον τραπεζικό τομέα 
περιορισμοί που θα τραυματίσουν σοβαρά το δυναμισμό του 
σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Οι τομείς που διαδραματίζουν απο^α 
σιστικόρόλοστηνπρόοδοτηςκοινωνίαςμας αντιμετωπίζουν 
συχνά κινδύνους. Πρόκειται, ωστόσο,για ζωτικούς τομείς 
Αριθ. ^ 339/40 Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων ]ΡΡ1^Ι 
που ενδεχομένως δεν θα μπορούσαν πλέον να εξασφαλίσουν 
την απαιτουμένη χρηματοδότηση. 
Οκαθορισμός αυστηρών^ εφαρμοζόμενων σε όλα τα πιστω­
τικά ιδρύματα κανόνων^μπορεί να οδηγήσει ταυτόχρονα σε 
μείωση τηςανάληι^ηςευθυνωνκαι σεαποδυνάμωση τουαντα-
^ωνισμοΰ.Ησωρευσηενόςπλήθουςεποπτικωνκανόνωνμπο-
ρεί να οδηγήσει σε μια κεκαλυμένηκαρτελοποίηση του τρα 
πεύκου τομέα 
Αιερωτάται κανείς ^ια την αξία της πρωτοβουλίας ^με^άλα 
χρηματοδοτικά ανοί^ματα^επειδήηεμπειρία^κυρίωςη 
αμερικανική^αποδεικνΰει ότι οι πραγματικοί μεγάλοι κίν 
δυνοι είναι εκείνοι που αναλαμβάνονται έναντι ενός ολόκλη 
ρου τομέα που μαστίζεται από κρίση^όπωςπ.χ.οτομέας 
τωνοικοδομικωνερτασιων^καιόχιοιμε^άλεςυποχρεωσεις 
έναντι ενόςήπολλωνδανειοδοτοϋμενων. 
Οι κανονιστικοί περιορισμοί θα μπορούσαν να αντικαταστα 
θοΰν με αυστηρές υποχρεώσεις ενημέρωσης που θα έχουν το 
ίδιο αποτέλεσμα ως προς την προστασία των αποταμιευτών^ 
θααφήνουν όμως στα πιστωτικά ιδρύματα μεγαλύτερη ελευθε 
ρία διαχείρισης 
Βρυξέλλες,^επτεμ^ρίουΙ^Ρ ^ε κάθε περίπτωση οι προαναφερθείσες παρατηρήσεις αίτιο 
λούουν πλήρως το αίτημα μας σχετικά με τη διατήρηση του 
ανωτάτου ορίου των 40^. 
4.3. Η ΟΚΕ επιθυμεί την καθιέρωση μιας διαδικασίας 
συνεννόησης με τις Διευθύνσεις της Επιτροπής για τα οικονο­
μικά και δημοσιονομικά θέματα, ειδικότερα με τη ΓΑ II, που 
είναι υπεύθυνη για την οικονομική εκτίμηση των κοινοτικών 
πολιτικών, για την πραγματοποίηση προσομειώσεων, με 
βάση μια δειγματοληψία πιστωτικών ιδρυμάτων της Κοινότη­
τας, για την εκτίμηση των συνεπειών στις τραπεζικές δραστη­
ριότητες του συνόλου των οδηγιών σχετικά με την εποπτεία 
που υποβλήθηκαν στην Οικονομική και Κοινωνική Επι­
τροπή, συμπεριλαμβανομένης βέβαια, μεταξύ αυτών, και της 
εξεταζόμενης οδηγίας. 
Αν τυχόν η Επιτροπή κρίνει ότι η μελέτη αυτή δεν είναι 
δυνατόν να διενεργηθεί με τα μέσα που έχει στη διάθεση της, 
η ΟΚΕ προτείνει την ανάθεση της σε ανεξάρτητο γραφείο 
μελετών στο οποίο θα ήταν δυνατόν να όυΟουν τα μέσα για 
τη διενέργεια των απαραίτητων ερευνών. 
Ο Πρόεδρος της 
Οικονομικής και Κοινωνικής Επιτροπής 
ΡΓΗηςοίδ δΤΑΕϋΕΠΝ