ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ 
Βρυξέλλες, 10.07.1997 
COM(97) 355 τελικό 
95/ 0188 (COD) 
ΓΝΩΜΟΔΟΤΗΣΗ ΓΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ 
σύμ,ψωνα με το άρθρο 189 Β, παράγραφος 2, στοιχείο δ) της συνθήκης ΕΚ, 
επί των τροπολογιών του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου 
στην κοινή θέση του Συμβουλίου σχετικά με την 
πρόταση 
ΟΔΗΓΙΛΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΙΙΛΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΛΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 
για την τροποποίηση της οδηγίας 93/6/ΕΟΚ του Συμβουλίου 
σχετικά με την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων επενδύσεων και 
των πιστωτικών ιδρυμάτων και της οδηγίας 93/22/ΕΟΚ του Συμβουλίου σχετικά 
με τις επενδυτικές υπηρεσίες στον τομέα των κινητών αξιών 
ΠΕΡΙ ΊΡΟΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΓΗΣ ΠΡΟΤΛΣΗΣ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ 
σύμφωνα με το άρθρο 189 Α, παράγραφος 2 της συνθήκης ΕΚ 

1. ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑΣ 
α) Στις 17 Ιουλίου 1995 η Επιτροπή ενέκρινε πρόταση1 για την ανωτέρω 
αναφερθείσα οδηγία, σκοπός της οποίας είναι η δημιουργία επιτροπής 
κινητών αξιών, 
β) Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο προέβη σε πρώτη ανάγνωση της πρότασης 
κατά τη σύνοδο της 9ης Μαΐου 19962. 
γ) Στις 20 Ιουνίου 1996, η Επιτροπή υπέβαλε τροποποιημένη πρόταση3 με 
βάση τη γνώμη του Κοινοβουλίου από την πρώτη ανάγνωση, 
δ) Στις 16 Δεκεμβρίου 1996, το Συμβούλιο ενέκρινε την κοινή του θέση4, 
ε) Στις 9 Απριλίου 1997, το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο εξέδωσε γνώμη μετά 
τη δεύτερη ανάγνωση5 στην οποία γίνονται 10 τροπολογίες στην κοινή 
θέση. 
1 COM(95)360 τελικό, ΕΕ C 253, 29.9.1995, ο. 19 
2 EEC 152, 27.5.1996, ο. 18 
3 COM(96)292 τελικό, ΕΕ C 221, 30.7.1996, ο. 31 
4 EEC 69, 5.3.1997,0. 1 
5 Το κείμενο οεν έχει ακόμα οημυσιευθεί στην Επίσημη Εφημερίδα. 
ι 
2. ΘΕΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΟΥ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 
ΟΛΟΜΕΛΕΙΑ ΤΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ 
Ο αντιπρόσωπος της Επιτροπής δέχτηκε την τροπολογία αριθ. 3 αλλά 
απέρριψε τις υπόλοιπες εννέα. 
3. ΓΝΩΜΗ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΠΑ ΤΙΣ ΤΡΟΠΟΑΟΓΙΕΣ ΠΟΥ 
ΨΗΦΙΣΤΗΚΑΝ ΑΠΟ ΤΟ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ 
α) Σκοπός των τοοπολονιών 
Τροπολογία 1 (Αιτιολογική σκέψη 5) 
Διαγράφει τις αναφορές στον συμβουλευτικό ρόλο της επιτροπής. 
Τροπολογία 2 (Αιτιολογική σκέψη 6) 
Η τροπολογία αυτή αντικατοπτρίζει την επιθυμία του Κοινοβουλίου για 
αλλαγή της επιτροπολογίας από την εναλλακτική διατύπωση ΙΙΙβ στην κοινή 
θέση στην εναλλακτική διατύπωση Πβ (όπως αναφέρεται στην απόφαση 
87/373/ΕΟΚ του Συμβουλίου της 13ης Ιουλίου 19876 για τον καθορισμό των 
όρων άσκησης των εκτελεστικών αρμοδιοτήτων που ανατίθενται στην 
Επιτροπή). 
Τροπολογία 3 (Νέα αιτιολογική σκέψη 6α) 
Με αυτήν προστίθεται παραπομπή στο «modus vivendi» του 1994 μεταξύ των 
τριών οργάνων7. 
Τροπολογία 4 (Αιτιολογική σκέψη 10) 
Η τροπολογία αυτή διαγράφει την αναφορά στην ανάγκη συνεργασίας 
μεταξύ της επιτροπής κινητών αξιών, της συμβουλευτικής επιτροπής 
τραπεζικών θεμάτων και της επιτροπής ασφαλιστικών θεμάτων. 
Τροπολογία 5 (Αρθρο 1) 
Η τροπολογία αυτή είναι αντίθετη με τον στόχο της κοινής θέσης, δηλαδή να 
δοθεί στην επιτροπή κινητών αξιών το δικαίωμα να λαμβάνει ορισμένες 
πληροφορίες βάσει της οδηγίας για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων8. 
Τροπολογία 6 (Αρθρο 1) 
Η τροπολογία αυτή: 
• καταργεί την υποχρέωση να θεσπίζει η επιτροπή κινητών αξιών τον δικό 
της εσωτερικό κανονισμό· 
(> EEL 197, 18.7.1987, s. 33 
7 ΕΕ C 293, 8.11.1995, ο. 1 
8 EEL 141, 11.6.1993,α. 1 
• αλλάζει το είδος της επιτροπολογίας από την εναλλακτική διατύπωση 
ΙΙΙβ (στην κοινή θέση) στην εναλλακτική διατύπωση ,Πβ για την άσκηση 
των εκτελεστικών αρμοδιοτήτο>ν που ανατίθενται στην Επιτροπή βάσει 
της οδηγίας για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων. 
Τροπολογίες 7 και 10 (Αρθρα 1 και 2) 
Οι δύο αυτές τροπολογίες καταργούν τις διατάξεις της κοινής θέσης σχετικά 
με τον συμβουλευτικό ρόλο της επιτροπής κινητών αξιών. 
Τροπολογία 8 (Αρθρο 2) 
Η τροπολογία αυτή είναι αντίθετη με τον στόχο της κοινής θέσης, δηλαδή να 
δίνεται στην επιτροπή κινητών αξιών το δικαίωμα να λαμβάνει ορισμένες 
πληροφορίες σύμφωνα με την οδηγία για τις επενδυτικές υπηρεσίες9. 
Τροπολογία 9 
Η τροπολογία αυτή αλλάζει το είδος της επιτροπολογίας από την 
εναλλακτική διατύπωση ΙΙΙβ (στην κοινή θέση) στην εναλλακτική διατύπωση 
ΙΙβ για την άσκηση των εκτελεστικών αρμοδιοτήτων που ανατίθενται στην 
Επιτροπή βάσει της οδηγίας για τις επενδυτικές υπηρεσίες. 
β) Θέση της Επιτροπής 
Τροπολογίες 2,6 και 9 
Η Επιτροπή δεν μπορεί να δεχτεί τις τροπολογίες αυτές. Θεωρεί ότι η 
καταλληλότερη διαδικασία επιτροπολογίας για την άσκηση των 
εκτελεστικών αρμοδιοτήτων βάσει της οδηγίας για την επάρκεια των ιδίων 
κεφαλαίων και της οδηγίας για τις επενδυτικές υπηρεσίες είναι η 
εναλλακτική διατύπωση ΙΙΙ(α). Εκτιμά ότι η εναλλακτική διατύπωση ΠΙ(β) 
(την οποία προτιμά το Συμβούλιο) παρέχει υπερβολική εξουσία στο 
Συμβούλιο να αντιτάσσεται σε αποφάσεις. Από την άλλη πλευρά, η 
εναλλακτική διατύπωση Π(β) (την οποία προτιμά το Ευρωπαϊκό 
Κοινοβούλιο) εξετάζει τη λήψη αποφάσεων με τη διαδικασία του επείγοντος, 
που δεν θεωρείται κατάλληλη για την τεχνική τροποποίηση των οδηγιών 
σχετικά με τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Η εναλλακτική διατύπωση ΙΙΙα 
είναι η καταλληλότερη λύση και αντιπροσωπεύει ένα ορθό συμβιβασμό 
μεταξύ των ακραίων θέσεων του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του 
Συμβουλίου. 
Όσον αφορά τη θέσπιση από την επιτροπή του δικού της κανονισμού 
λειτουργίας (τροπολογία 6), οι κανόνες αυτοί δεν θα έχουν επίπτωση στον 
ρόλο της επιτροπής όσον αφορά την επιτροπολογία: θα εφαρμόζονται μόνο 
στις εργασίες της επιτροπής όταν αυτή ενεργεί με συμβουλευτικό τρόπο. Στο 
σημείο αυτό πρέπει να ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι η οδηγία σχετικά με τη 
δημιουργία της επιτροπής ασφαλιστικών θεμάτων περιλαμβάνει την ίδια 
υποχρέωση. 
Τροπολογίες 1, 7 και 10 
Οι τρεις αυτές τροπολογίες δεν είναι δυνατό να γίνουν δεκτές επειδή 
καταργούν τον συμβουλευτικό ρόλο της επιτροπής. Πρόκειται ωστόσο για 
ένα ουσιαστικό στοιχείο της πρότασης, επειδή η επιτροπή κινητών αξιών θα 
αποτελέσει ένα χρήσιμο φόρουμ συζητήσεων, τις συμβουλές του οποίου 
μπορεί να λαμβάνει η Επιτροπή (χωρίς να είναι υποχρεωμένη) όταν εξετάζει 
την ανάληψη πιθανών νέων πρωτοβουλιών. Πρέπει να τονιστεί ότι 
9 EEL 141, 11.6.1993,0. 27 
τόσο η συμβουλευτική επιτροπή τρίχπεζικών θεμάτων όσο και η επιτροπή 
ασφαλιστικών θεμάτων έχουν συμβουλευτικό ρόλο επιπλέον του ρόλου τους 
στον τομέα της επιτροπολογίας. 
Τροπολογία 3 
Η Επιτροπή μπορεί να δεχτεί την τροπολογία αυτή, την οποία είχε πράγματι 
συμπεριλάβει ρητά στην τροποποιημένη πρόταση της, μετά τη γνωμοδότηση 
του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου κατά την πρώτη ανάγνωση. 
Τροπολογία 4 
Η τροπολογία αυτή καταργεί την αναφορά στη συνεργασία μεταξύ της 
επιτροπής κινητών αξιών και των δύο άλλων επιτροπών για τις 
χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, δηλαδή της συμβουλευτικής επιτροπής 
τραπεζικών θεμάτων και της επιτροπής ασφαλιστικών θεμάτων. 
Η Επιτροπή δεν μπορεί να δεχτεί την τροπολογία αυτή επειδή προκύπτουν 
συχνά θέματα κοινού ενδιαφέροντος για τις επιχειρήσεις παροχής 
χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών σε δύο ή ακόμα και στους τρεις τομείς· σε 
μία τέτοια περίπτωση είναι λογικό να επιζητείται η από κοινού γνώμη των 
τριών επιτροπών. 
Τροπολογίες 5 και 8 
Οι δύο αυτές τροπολογίες δεν γίνονται δεκτές, επειδή οι δύο βασικές οδηγίες 
(οδηγία για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων και οδηγία για τις 
επενδυτικές υπηρεσίες) καταρτίστηκαν με τρόπο ώστε, από τη στιγμή της 
σύστασης της, η επιτροπή κινητών αξιών να μπορεί να λαμβάνει 
πληροφορίες στο πλαίσιο των δύο αυτών οδηγιών. Οι εν λόγω πληροφορίες 
διαβιβάστηκαν σε προσωρινή μόνο βάση και στο Συμβούλιο (βλέπε για 
παράδειγμα άρθρο 7, παράγραφος 1 της οδηγίας για τις επενδυτικές 
υπηρεσίες). Από τη στιγμή που δημιουργήθηκε η επιτροπή κινητών αξιών 
είναι και λογικό και απαραίτητο να αντικατασταθεί το προσωρινό καθεστώς 
από ένα μόνιμο. 

ISSN 0254-1483 
COM(97) 355 τελικό 
ΕΓΓΡΑΦΑ 
GR 08 02 
Αριθ. καταλόγου : CB-CO-97-347-GR-C 
ISBN 92-78-22432-4 
Υπηρεσία Επισήμων Εκδόσεων των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων 
1 .-2985 Λουξεμβούργο 
C