ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ 
Βρυξέλλες, 13.02.1998 
COM(1998) 90 τελικό 
97/0124 (COD) 
ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΠΡΟΤΑΣΗ ΟΔΗΓΙΑΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ 
ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΓΙΑ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ 
ΟΔΗΓΙΑΣ 93/6/ΕΟΚ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΑΡΚΕΙΑ ΤΩΝ ΙΔΙΩΝ 
ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΤΩΝ ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ 
ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ 
(COM (97)71 τελικό 
(υποβληθείσα από την Επιτροπή 
σύμφωνα με το άρθρο 189 Α, παράγραφος 2 της συνθήκης ΕΚ) 

ΑΪ ΠΌΛΟΙ ικιι ι:Κ(-)Ι:ΣΙΙ 
Ι. ΕΙΣΛΓΩΠΙ 
II πρόταση οδηγίας, στην οποία αναφέρεται η ι:ν λχιγίΐΐ τροποποιημένη πρόταση, 
υποβλήθηκε στο Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο στις 17 Ιουνίου 1997 σύμφωνα με το 
άρθρο 189Β, παράγραφος 2 και το άρθρο 57 παράγραφος 2 της Συνθήκης ΕΚ. 
Η Οικονομική και Κοινωνική Επιτροπή εξέδωσε ευνοϊκή γνώμη στην 349η σύνοδο της 
ολομέλειας της, η οποία συνήλθε στις 29 Οκτωβρίου 1997. Δύο από τις προτάσεις της 
(σχετικά με την διάρκεια της μεταβατικής περιόδου και τον εκ των υστέρων δοκιμαστικό 
έλεγχο) ενσωματώθηκαν στην τροποποιημένη πρόταση· το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο είχε 
εγκρίνει τροπολογία προς το σκοπό αυτό. 
Το Κοινοβούλιο ενέκρινε (σε πρώτη ανάγνωση), στις 18 Δεκεμβρίου 1997, το 
νομοθετικό ψήφισμα στο οποίο διατυπώνει τη γνώμη του για την πρόταση οδηγίας 
(('()Μ(97)71 τελικό). 
II γνώμη του Κοινοβουλίου περιλαμβάνει 10 τροπολογίες οι οποίες συμπεριλήφθηκαν 
στην παρούσα τροποποιημένη πρόταση. 
II. ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΤΩΝ ΤΡΟΠΟΛΟΓΙΩΝ 
Το Κοινοβούλιο ζήτησε από την Επιτροπή να τροποποιήσει την πρόταση οδηγίας σε 
εννέα σημεία. Η Επιτροπή θεωρεί ότι μπορεί να αποδεχθεί τις τροπολογίες στα 
προαναφερθέντα σημεία. 
Η πρώτη και δεύτερη τροπολογία επεκτείνουν την διάρκεια ισχύος των 
μεταβατικών διατάξεων για την χρησιμοποίηση συντελεστών διαφοράς 
αντιστοιχισμένης θέσης (spread rate), μεταφοράς (carry rate) και μη 
αντιστοιχισμένης θέσης (outright rate) για τον κίνδυνο βασικού εμπορεύματος 
μέχρι τα τέλη του 2006 (8η αιτιολογική σκέψη και άρθρο 1, σημείο 5α). Το 
Ευρίοπαϊκό Κοινοβούλιο πρότεινε την παράταση αυτή προκειμένου να δοθεί στις 
επιχειρήσεις εκείνες που προτίθενται να χρησιμοποιήσουν εσ<οτερικά μοντέλα για 
τον υπολογισμό της κεφαλαιακής απαίτησης σχετικά μι: τον κίνδυνο βασικού 
εμπορεύματος, περισσότερος χρόνος ώστε να αναπτύξουν κατάλληλα συστήματα 
και να βελτιώσουν τους μηχανισμούς τους εσωτερικού ελέγχου. 11 προτεινόμενη 
τροπολογία είναι σύμφωνη με την πρόταση που διατύπωσε η Οικονομική και 
Κοινωνική Επιτροπή στο πλαίσιο της σχετικής γνώμης της. Η Επιτροπή δέχεται 
ότι η εν λόγω παράταση δικαιολογείται λόγω των δυσχερειών εισαγωγής 
εσωτερικών μοντέλων που αντιμετωπίζουν ορισμένα χρηματοπιστωτικά 
ιδρύματα τα οποία διενεργούν πράξεις σε βασικά εμπορεύματα. 
Η τρίτη τροπολογία (Παράρτημα VIII, σημείο 3) παρέχει περισσότερες 
λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο πραγματοποίησης δοκιμαστικών ελέγχων εκ 
των υστέρων. Η Επιτροπή δέχθηκε τις εν λόγω διευκρινίσεις που πρότεινε το 
Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, καθότι καθιστούν τις σχετικές διατάξεις ευκρινέστερες, 
ιδίως όσον αφορά την συχνότητα πραγματοποίησης των απαιτούμενων 
δοκιμαστικών ελέγχων εκ των υστέρων. 
11 τέταρτη και ένατη τροπολογία (Παράρτημα VIII, σημεία 4α και (Ι Ιαράρχημα 
VIII, σημεία 7α και 7β) εισάγουν συμπληρωματικές απαραίχηχες προϋποθέσεις 
ώστε. να επιτραπεί η χρήση εσωτερικών μοντέλων για τον υπολογισμό χης 
κεφαλαιακής απαίτησης σχετικά με την κάλυψη χου ειδικού κινδύνου, καθώς και 
πρόσθετες ρυθμίσεις σχετικά με. τον πολλαπλασιαστικό συντελεστή στο πλαίσιο 
του ειδικού κινδύνου. Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο πρότεινε, τις διατάξεις αυτές 
μετά την έγκριση παρόμοιων κανόνα>ν εκ μέρους ενός διεθνούς φόρουμ 
χραπεζικής εποπχείας. Η Επιχροπή συμφωνεί με την εισαγωγή αυχών χων 
διαχάξεων προκειμένου να μην περιέλθουν σε μειονεκχική ανταγωνισχική θέση 
τα ιδρύματα της ΕΕ. 
Η πέμπτη τροπολογία προτάθηκε από το Κοινοβούλιο προκειμένου να 
διευκρινιστεί ότι τα ιδρύματα των οποίων τα μοντέλα δεν ικανοποιούν τις 
πρόσθεχες προϋποθέσεις σχεχικά με χον ειδικό κίνδυνο, οι οποίες εισάγονχαι με 
την τέταρτη τροπολογία, πρέπει να συνεχίσουν να υπολογίζουν χις κεφαλαιακές 
απαιτήσεις σχετικά με χον ειδικό κίνδυνο σύμφωνα με χο Παράρτημα Ι χης 
αρχικής οδηγίας. II Επιχροπή συμφίονεί όχι πρόκειχαι για μια χρήσιμη 
διευκρίνιση. 
Mr. χις τροπολογίες έξη, επτά και οκτώ διευκρινίζεχαι περαιχέρω ο χρόπος 
πραγμαχοποίησης χων εκ χων υσχέρων δοκιμασχικών ελέγχων σε σχέση με την 
εφαρμογή του συμπληρωματικού συντελεστή. Ειδικότερα, με τις τροπολογίες 
αυτές διευκρινίζεται ότι για τον υπολογισμό του συμπληρωματικού συντελεστή ο 
εκ των υσχέρων δοκιμασχικός έλεγχος μπορεί να πραγμαχοποιηθεί με βάση 
πραγμαχικά ή υποθεχικά (υπό την εκδοχή αμετάβληχων θέσεων σχο χέλος της 
ημέρας) αποχελέσμαχα και όχι η δυνηχική ζημία που υπολογίζεχαι με χο μονχέλο 
πρέπει να ανχισχοιχεί σε μιας ημέρας περίοδο διακράτησης για το χαρτοφυλάκιο. 
Επιπλέον, με τις εν λόγω τροπολογίες παρέχεται στις αρμόδιες αρχές η 
δυνατότητα να μην απαιτήσουν, υπό ιδιαίτερες περιστάσεις, την εφαρμογή του 
συμπληρωματικού συντελεστή, επιβάλλονται κυρώσεις σε περίπτωση που ο εκ 
των υστέρων δοκιμαστικός έλεγχος αποδείξει την ακαταλληλότητα του μοντέλου 
και προσδιορίζονται λεπτομερώς οι υποχρεώσεις υποβολής εκθέσεων. Οι 
τροπολογίες αυτές, τις οποίες προτείνει το Κοινοβούλιο, αντικατοπτρίζουν 
παρεμφερείς συστάσεις που διατύπο)σε η Οικονομική και Κοινωνική Επιτροπή 
στο πλαίσιο της γνώμης της. II Επιτροπή Οείορεί ότι οι διευκρινίσεις είναι 
κατ Ι Ιουσίαν χρήσιμες· επέφερε όμως ορισμένες μικρής σημασίας προσαρμογές 
στο προταθέν από το Κοινοβούλιο κείμενο προκειμένου να εξασφαλισθεί η 
συνοχή του και ιδίως να αποφευχθούν οι επικαλύψεις με τμήματα της τρίτης 
τροπολογίας. 
ΓΡΟΙΙΟΙΙΟΙΙΙΜΕΝΙΙ ΙΙΡΟΤΛΣΙΙ ΟΛΙΙΙΊΑΣΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ 
ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΓΙΑ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ 
ΟΛΙΙΙΊΛΣ 93/6/ΕΟΚ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΑΡΚΕΙΑ ΤΩΝ ΙΔΙΩΝ 
ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΤΩΝ ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ 
ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ 
(COM(97)71 τελικό 
Αρχική Πρόταση 
8η αιτιολογική σκέψη 
'Οτι ορισμένες επιχειρήσεις επενδύσεων 
των οποίων η κύρια δραστηριότητα είναι η 
διενέργεια πράξείον σε βασικά 
εμπορεύματα και σε. παράγωγα μέσα 
βασικών εμπορευμάτων ενδέχεται να μην 
είναι ακόμα σε θέση να χρησιμοποιήσουν 
εσωτερικά μοντέλα ή να συμμορφωθούν 
με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τον 
κίνδυνο βασικού εμπορεύματος όπως 
καθορίζονται στην παρούσα οδηγία· ότι 
αναμένεται ότι θα αναπτυχθούν έγκαιρα 
κατάλληλα και αποτελεσματικά από 
πλευράς κόστους εσωτερικά μοντέλα για 
τις επιχειρήσεις επενδύσείον, με. σκοπό τη 
διαχείριση του κινδύνου που ενέχουν τα 
βασικά εμπορεύματα και τα παράγωγα 
μέσα τους, ιδίίος όσον αφορά τα 
δικαιώματα προαίρεσης (options)· ότι για 
να δοθούν στις επιχειρήσεις αυτές επαρκή 
χρονικά περιθώρια να αναβαθμίσουν τα 
συστήματα τους διαχείρισης κινδύνων, οι 
αρμόδιες αρχές, υπό ορισμένους όρους, 
δεν υποχρεούνται να επιβάλλουν στις 
επιχειρήσεις επενδύσεων την κεφαλαιακή 
απαίτηση για βασικά εμπορεύματα που 
καθορίζεται στο Παράρτημα VII της 
οδηγίας 93/6/ΕΟΚ ως την 1η Ιανουαρίου 
2000. Τροποποιημένη Πρόταση 
1 η Τροπολογία 
8η αιτιολογική σκέψη 
Οτι ορισμένες επιχειρήσεις επενδύσεων 
των οποίων η κύρια δραστηριότηχα είναι η 
διενέργεια πράξεων σε βασικά 
εμπορεύμαχα και σε, παράγωγα μέσα 
βασικών εμπορευμάτων ενδέχεται να μην 
είναι ακόμα σε θέση να χρησιμοποιήσουν 
εσωτερικά μοντέλα ή να συμμορφωθούν 
με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για χον 
κίνδυνο βασικού εμπορεύμαχος όπως 
καθορίζονχαι στην παρούσα οδηγία· όχι 
αναμένεχαι όχι θα αναπχυχθούν έγκαιρα 
καχάλληλα και αποχελεσμαχικά από 
πλευράς κόσχους εσωχερικά μονχέλα για 
χις επιχειρήσεις επενδύσεων, με σκοπό τη 
διαχείριση χου κινδύνου που ενέχουν χα 
βασικά εμπορεύματα .και τα παράγ<υγα 
μέσα τους, ιδίως όσον αφορά τα 
δικαιώματα προαίρεσης (options)· ότι για 
να δοθούν σχις επιχειρήσεις αυχές επαρκή 
χρονικά περιθώρια να αναβαθμίσουν χα 
συσχήμαχά χους διαχείρισης κινδύνων, οι 
αρμόδιες αρχές, υπό ορισμένους όρους, 
δεν υποχρεούνχαι να επιβάλλουν σχις 
επιχειρήσεις επενδύσεων την κεφαλαιακή 
απαίτηση για βασικά εμπορεύματα που 
καθορίζεται στο Παράρτημα VII της 
οδηγίας 93/6/ΕΟΚ μέχρι χην 31η 
Δεκεμβρίου 2006. 
<t 
Αρχική Πρόταση Τροποποιημένη Πρόταση 
2η Τροπολογία 
Αρθρο 1, σημείο 5α (νέο) 
Εισάγεται το άρθρο 1 Ια : 
"Άρθρο 11α 
- Μέχρι την 31η Δεκεμβρίου 2006, τα 
κράτη μέλη δύνανται να επιτρέπουν στα 
ιδρύματα τους να χρησιμοποιούν τους 
ελάχιστους συντελεστές διαφοράς 
αντιστοιχισμένης θέσης (spread rate), 
μεταφοράς (earry rate) και μη 
αντιστοιχισμένης θέσης (outright rate) 
που περιλαμβάνονται στον πίνακα που 
ακολουθεί αντί εκείνων που 
αναφέρονται στα σημεία 13, 13α, 16 και 
16α του παραρτήματος VII, υπό τον όρο 
ότι τα εν λόγω ιδρύματα, κατά την 
γνώμη των αρμόδιων αρχών : 
- πραγματοποιούν σημαντικό όγκο 
συναλλαγών σε βασικά προϊόντα-
- διαθέτουν διαφοροποιημένο 
χαρτοφυλάκιο βασικών προϊόντων 
δεν είναι ακόμη σε. θέση να 
χρησιμοποιούν τα εσαιτερικά μοντέλα 
στο πλαίσιο πον συστημάτων τους 
διαχείρισης κινδύνων για τον 
υπολογισμό των κεφαλαιακών 
απαιτήσεων σε σχέση με τις θέσεις χους 
σε βασικά εμπορεύμαχα σύμφωνα με χο 
Παράρτημα VIII. 
!Γ 
Ελάχιστοι συντελεστές διαφοράς 
αντιστοιχισμένης θέσης (spread rate), 
μεταφοράς (carry rate) και μη 
αντιστοιχισμένης θέσης (outright rate) 
Τα κράτη μέλη που εφαρμόζουν το άρθρο 
αυτό διαβιβάζουν στην Ιίπιτροπή τα 
απαραίτητα πληροφοριακά στοιχεία." l]\)vit:Xi:oTi'i<; 
fiiacpopac; 
(XVTIOT(HXICTJI£VII<; 
()£ail<; (spread 
rate) ce % 
I.wxckeavi\q 
Heracpopdu; 
(carry rate) 
UVTUITOlXWUfiVrte 
()/:OIK (outright 
rate) or. % M) 
03 
8 \2 
0,5 
JO 1,5 
0J> 
]2 K5 
0f> 
]5 Ι Ιολύ- ΜασικΑ Λλλοιώσιμα Αλλα 
τίμα μέταλλα ι:μπορπ'>μ»τα <:μπορ<:ύματα 
μέταλλα (γ»:(ΐ>|τγικά συμπι:ριλαμ-
(πλΐ]ν προϊόντα] βανομένοιν 
χρυσού) των 
ι:νι:ργι:ιακών 
προϊόντο>ν 
Αρχική Πρόταση 
Παράρτημα VIII, σημείο 3 
3. Οι αρμόδιες αρχές εξασφαλίζουν επίσης 
όχι χα μονχέλα χου ιδρύμαχος διατηρούν 
επαρκή ακρίβεια, η οποία πρέπει να 
καταδεικνύεται από την τακτική εφαρμογή 
από το ίδρυμα προγράμμαχος 
δοκιμαστικών ελέγχ(ον εκ των υσχέρα>ν 
(hack-testing programme). Τροποποιημένη Πρόταση 
3 η Τροπολογία 
Παράρτημα VIII, σημείο 3 
3. Το ίδρυμα παρακολουθεί την ακρίβεια 
και την απόδοση του μοντέλου του μέσω 
της εφαρμογής προγράμματος 
δοκιμαστικών ελέγχ(ον εκ των υστέρ<ον 
(hack-testing programme). H εκ τ«>ν 
υστέρων έλεγχοι πρέπει να παρέχουν, για 
κάθε εργάσιμη ημέρα, σύγκριση μεταξύ 
του ύψους της ημερήσιας δυνηχικής ζημίας 
που υπολογίζεται από το μοντέλο του 
ιδρύματος για τις θέσεις χαρτοφυλακίου 
στο τέλος της ημέρας και της ημερήσιας 
μεταβολής της αξίας χου χαρχοφυλακίου 
σχο χέλος της επόμενης εργάσιμης ημέρας. 
Οι αρμόδιες αρχές εποπχεύουν χην 
ανάπτυξη, εκ μέρους των εν λόγω 
ιδρυμάτων, των δυνατοτήτων 
πραγματοποίησης δοκιμαστικών ελέγχων 
εκ το>ν υστέρων τόσο για τις πραγματικές 
όσο και για τις υποθετικές μεταβολές αξίας 
του χαρτοφυλακίου. Οι εκ Χ(»ν υστέρο>ν 
έλεγχοι χο>ν υποθετικών μεταβολών αξίας 
του χαρτοφυλακίου βασίζονται σε. 
σύγκριση μεταξύ της αξίας χου 
χαρτοφυλακίου στο τέλος της ημέρας και, 
υπό την εκδοχή αμεχάβληχων θέσεων, της 
αξίας χου σχο χέλος της επόμενης ημέρας. 
3-
Αρχική Πρόταση Τροποποιημένη Πρόταση 
4η Τροπολογία 
Παράρτημα VIII, σημείο 4α (νέο) 
4α. Για χον υπολογισμό χων κεφαλαιακών 
απαιτήσεων σχετικά με τον ειδικό κίνδυνο 
που συνδέεται με διαπραγματεύσιμους 
χρεωστικούς και μετοχικούς τίχλους, οι 
αρμόδιες αρχές μπορούν να επιτρέψουν 
την χρησιμοποίηση χου εσωχερικού 
μονχέλου ενός ιδρύμαχος εάν, πλέον χης 
τήρησης τα>ν όρων που περιέχονχαι στη 
συνέχεια του παρόντος παραρτήματος, το 
μοντέλο: 
•- εξηγεί την ιστορική μεχαβολή αξίας χ(ον 
χίχλων χου χαρχοφυλακίου, 
- λαμβάνει υπόψη την συγκένχρωση σε 
όρους συνολικής αξίας και μεχαβολών 
χης σύνθεσης χου χαρχοφυλακίου, 
- δύναχαι να λειχουργήσει σε δυσμενείς 
συνθήκες, και 
- επιβεβαιώνεχαι με εκ χων υσχέρων 
δοκιμαστικούς ελέγχους με χους 
οποίους επιδιώκεται να προσδιοριστεί 
εάν ο ειδικός κίνδυνος έχει ληφθεί 
υπόψη μι: επαρκή ακρίβεια. Εάν οι 
αρμόδιες αρχές επιχρέπουν χη 
διενέργεια αυτών των εκ των υστέρων 
δοκιμαστικών ελέγχων βάσει σχετικών 
επιμέρους χαρτοφυλακίων, τα εν λόγω 
χαρτοφυλάκια πρέπει να επιλέγονται με 
συνεκτικό τρόπο. 
<£ 
Αρχική Πρόταση 
Ι αμάρτημα VIII, σημείο 5 
5. Με την επιφύλαξη χου σημείου 1, χα 
ιδρύμαχα που χρησιμοποιούν εσωχερικά 
μονχέλα υπόκεινχαι σε χωριστή 
κεφαλαιακή απαίτηση για την κάλυψη του 
ειδικού κινδύνου από διαπραγματεύσιμους 
χρεωσχικούς και μεχοχικούς χίχλους, όπως 
περιγράφεται σχο παράρτημα Ι, στο βαθμό 
που οι (χρμόδιες αρχές εκχιμούν όχι ο 
κίνδυνος αυχός δεν λαμβάνεχαι επαρκώς 
υπόψη σχα μοντέλα χους. Οι αρμόδιες 
αρχές καθορίζουν την κεφαλαιακή 
απαίτηση για τον ειδικό κίνδυνο κατά 
τρόπο ώστε αυτή να μην είναι σε καμία 
περίπκοση κατώτερη από το 50% χης 
κεφαλαιακής απαίτησης που υπολογίζεται 
σύμφωνα με το παράρτημα Ι για τα 
ιδρύματα που χρησιμοποιούν δικά τους 
μοντέλα. Τροποποιημένη Πρόταση 
5η Τροπολογία 
Παράρτημα VIII, σημείο 5 
5. Τα ιδρύμαχα που χρησιμοποιούν 
εσωχερικά μονχέλα, χα οποία δεν έχουν 
εγκριθεί σύμφωνα με χο σημείο 4α, 
υπόκεινχαι σε χωριστή κεφαλαιακή 
απαίτηση όσον αφορά τον ειδικό κίνδυνο 
που υπολογίζεται σύμφωνα με το 
παράρτημα Ι. 
Αρχική Πρόταση 
Παράρτημα VIII, σημείο 7 
εδάφιο Τροποποιημένη Πρόταση 
6η Τροπολογία 
δεύτερο Παράρτημα VIII, σημείο 
εδάφιο δεύτερο 
11 δυνητική ζημία που υπολογίζεται με χο 
μονχέλο συγκρίνεται μι: την πραγματική 
μεταβολή στην αξία του χαρτοφυλακίου. Ο 
εκ των υστέρων δοκιμαστικός έλεγχος 
διενεργείται καθημερινά με βάση τις 
πραγματικές και, υπό την εκδοχή 
αμετάβλητων θέσεων στο χέλος της 
ημέρας, τις υποθετικές μεχαβολές σχην 
αξία χου χαρχοφυλακίου. II δυνητική αξία που υπολογίζεται μι: χο 
μονχέλο συγκρίνεται με την πραγμαχική 
μεταβολή στην αξία του χαρτοφυλακίου. Ο 
εκ χων υσχέρων δοκιμασχικός έλεγχος 
πρέπει να διενεργείχαι καθημερινά με βάση 
χις πραγμαχικές ή υπό την εκδοχή 
αμετάβλητων θέσεων στο τέλος της 
ημέρας, χις υποθεχικές μεχαβολές στην 
αξία χου χαρχοφυλακίου. Η δυνηχική 
ζημία, που υπόκειχαι σχον εκ χων υσχέρων 
δοκιμασχικό έλεγχο, πρέπει να ανχισχοιχεί 
σε περίοδο διακράχησης μιας ημέρας. Το 
ίδρυμα, πριν χρησιμοποιήσει εσωτερικό 
μοντέλο για τον υπολογισμό των_ ιδίων 
κεφαλαίων του, οφείλει να λάβει την 
έγκριση χων αρμόδιων αρχών, μεταξύ 
άλλο)ν, για το είδος πον μεταβολών 
(πραγματική ή υποθετική) που πρέπει να 
χρησιμοποιούνται στους εκ των υστέρων 
δοκιμαστικούς ελέγχους του. Εξάλλου, το 
ίδρυμα πρέπει να εφαρμόζει με συνεκχικό 
χρόπο χην επιλεγείσα μέθοδο. 
ίο 
Αρχική Πρόταση 
Παράρτημα VIII, σημείο 7 
εδάφιο Τροποποιημένη Πρόταση 
7η Τροπολογία 
τρίτο Παράρτημα VIII, σημείο 7 - τρίτο 
εδάφιο 
lù'xv η μεταβολή στην αξία του 
χαρτοφυλακίου υπερβαίνει τη δυνητική 
ζημία που υπολογίζεται με το μοντέλο, 
υπάρχει υπέρβαση του στόχου. Ο αριθμός 
των υπερβάσεων, όπως εμφανίζεται στον 
πίνακα 5, προσδιορίζεται βάσει 
δειγματοληπτικού ελέγχου 250 αξιών. Ιίάν η μεταβολή στην αξία χου 
χαρτοφυλακίου υπερβαίνει χη δυνητική 
ζημία που υπολογίζεται με το μοντέλο, 
υπάρχει υπέρβαση του στόχου. Ο αριθμός 
των υπερβάσεων, όπως εμφανίζεται στον 
πίνακα 5, προσδιορίζεται βάσει 
στατιστικού δείγματος ημερήσιων αξιών 
που αντιστοιχούν στις 250 τελευταίες 
εργάσιμες ημέρες. 
Για τον καθορισμό του συμπληρωματικού 
συντελεστή, ο αριθμός των υπερβάσεων 
υπολογίζεται τουλάχιστον σε τριμηνιαία 
βα°η· 
Αρχική Πρόταση Τροποπο ιη μένη Π ρόταση 
8η Τροπολογία 
Παράρτημα VIII, σημείο 7 - τελευταία Παράρτημα VIII, σημείο 7 - τελευταία 
τρία εδάφια τρία εδάφια 
Οι αρμόδιες αρχές μπορούν, σε 
μεμονωμένες περιπτώσεις, να επιτρέψουν 
τη μη εφαρμογή συμπληρωματικού 
συντελεστή εάν, λόγω εξαιρετικών 
περιστάσεων. μια αύξηση του 
πολλαπλασιαστικού συντελεστή θα ήταν 
αδικαιολόγητη και το μοντέλο είναι βασικά 
υγιές. Στο πλαίσιο αυτό, το ίδρυμα είναι 
αυτό που πρέπει να αποδείξει ότι η αύξηση 
αυτή θα ήχαν αδικαιολόγητη. 
Σε πι:ρίπχ(»ση πολλών υπερβάσεχον, η 
αρμόδια αρχή ανακαλεί την άδεια 
χρησιμοποίησης χου μονχέλου ή απαιχεί χη 
λήψη κ(χχάλληλ(ΐ)ν μέχρίον για να 
εξασφαλισθεί όχι ε,πιφέρονχαι αμέσως 
βελχιώσεις σχο μονχέλο. 
Το ίδρυμα καχαγράφει όλες χις υπερβάσεις 
που διαπισχώνονχαι καχά χον εκ χων 
υσχέρων δοκιμασχικό έλεγχο, καθώς και 
χις αιχίες χους, και ενημερώνει αμέσως χις 
αρμόδιες αρχές σχεχικά με χην έκχαση και 
χις αιχίες χων υπερβάσεων. Οι αρμόδιες 
μεμονωμένες 
απαιτήσουν αρχές μπορούν, σε 
περιπτώσεις, να μην 
χην αύξηση χου 
πολλαπλασιαστικού συνχελεσχή καχά τον 
συμπληρωμαχικό συνχελεσχή, σύμφωνα με 
τον πίνακα 5, εφόσον το ίδρυμα απέδειξε, 
κατά τρόπο πειστικό, ότι η αύξηση αυτή 
είναι αδικαιολόγητη και ότι το μοντέλο 
είναι βασικά υγιές. 
Εάν από πολυάριθμες υπερβάσεις 
προκύπτει ότι το μοντέλο δεν είναι 
αρκούντως ακριβές, οι αρμόδιες αρχές 
ανακαλούν την άδεια χρησιμοποίησης χου 
μονχέλου ή απαντούν χη λήψη κατάλληλα)ν 
μέτρων για να εξασφαλισθεί ότι 
επιφέρονται αμέσως βελτιώσεις στο 
μοντέλο. 
Το ίδρυμα καταγράφει όλες τις υπερβάσεις 
που διαπιστώνονται κατά χον εκ χων 
υσχέρων δοκιμασχικό έλεγχο, καθώς και 
χις αιχίες χους, και ενημερώνει χις 
αρμόδιες αρχές, χωρίς χρονοχριβή, και σε 
κάθε περίπχωση χο αργόχερο 5 εργάσιμες 
ημέρες μεχά από χην ημέρα διαπίσχωσης 
χου λάθους. 
Αρχική Πρόταση Τροποποιημένη Πρόταση 
9η Τροπολογία 
Παράρτημα VIII, σημεία 7α και 7β (νέα) 
7α. Εάν, για τον υπολογισμό των 
κεφαλαιακών απαιτήσεων σχετικά με τον 
ειδικό κίνδυνο, το μοντέλο του ιδρύματος 
έχει εγκριθεί από τις αρμόδιες αρχές, 
σύμφωνα με το σημείο 4α, ο 
πολλαπλασιαστικός συντελεστής που 
πρέπει να εφαρμοστέα στο στοιχείο ειδικού 
κινδύνου της δυνητικής ζημίας του 
ιδρύματος αυξάνεται σε 4. Εάν από τους εκ 
των υστέρων δοκιμαστικούς ελέγχους του 
ιδρύματος προκύπτει ότι το μοντέλο δεν 
λαμβάνει υπόψη με επαρκή ακρίβεια τον 
ειδικό κίνδυνο, οι αρμόδιες αρχές 
ανακαλούν την άδεια χρησιμοποίησης του 
μοντέλου για τον υπολογισμό των 
κεφαλαιακών απαιτήσεων σχετικά με τον 
ειδικό κίνδυνο ή απαιτούν τη λήψη 
κατάλληλων μέτρων για να εξασφαλιστεί 
ότι επιφέρονται αμέσως βελτιώσεις στο 
μοντέλο. 
7β. Οι αρμόδιες αρχές μπορούν να 
απαλλάξουν το ίδρυμα από την υποχρέωση 
(χύξησης του πολλαπλασιαστικού 
συντελεστή σε 4, σύμφωνα με το σημείο 
7α, εφόσον το ίδρυμα αποδείξει ότι, βάσει 
των διεθνώς αναγνωρισμένων προτύπων, 
το μοντέλο που χρησιμοποιεί λαμβάνει 
καταλλήλως υπόψη επίσης, μεταξύ άλλων, 
τον εξαιρετικό κίνδυνο και τον κίνδυνο 
υπερημερίας για τις διαπραγματεύσιμες 
χρεωστικές και μετοχικές θέσεις του 
ιδρύματος αυτού. 
Ι*> 

ISSN 0254-1483 
COM(98) 90 τελικό 
ΕΓΓΡΑΦΑ 
GR 09 08 10 
Αριθ. καταλόγου : CB-CO-98-095-GR-C 
ISBN 92-78-31195-2 
Υπηρεσία Επισήμων Εκδόσεων των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων 
L-2985 Λουξεμβούργο 
'<f