EL 
 
 
ΓΝΩΜΗ  ΤΗΣ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ  ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ  ΤΡΑΠΕΖΑΣ  
της 16ης Μαρτίου  2009 
κατόπιν  αιτή µατος  του Υπουργείου  Οικονο µικών  Κύπρου  
σχετικά  µε νοµοσχέδιο  που τροποποιεί  τους  περί Αξιών  και Χρηµατιστηρίου  Αξιών  Κύπρου  
(Κεντρικό  Αποθετήριο  και Κεντρικό  Μητρώο  Αξιών ) Νόµους του 1996 έως 2008 
(CON/2009/21) 
 
Εισαγωγή  και νοµική βάση  
Στις 20 Φεβρουαρίου  2009 η Ευρωπαϊκή  Κεντρική  Τράπεζα  (ΕΚΤ ) έλαβε  από το Υπουργείο  
Οικονο µικών  Κύπρου  αίτηµα για τη διατύπωση  γνώµης σχετικά  µε νοµοσχέδιο  που τροποποιεί  τους περί 
Αξιών  και Χρηµατιστηρίου  Αξιών  Κύπρου  (Κεντρικό  Αποθετήριο  και Κεντρικό  Μητρώο  Αξιών ) 
Νόµους του 1996 έως 2008 (εφεξής  το «νοµοσχέδιο »). 
Η αρµοδιότητα  της ΕΚΤ  για τη διατύπωση  γνώµης βασίζεται  στο άρθρο  105 παράγραφος  4 της συνθήκης  
για την ίδρυση  της Ευρωπαϊκής  Κοινότητας  και στο άρθρο  2 παράγραφος  1, πέµπτη περίπτωση  της 
απόφασης  98/415/ΕΚ του Συµβουλίου  της 29ης Ιουνίου  1998 σχετικά  µε τη διαβούλευση  της 
Ευρωπαϊκής  Κεντρικής  Τράπεζας  µε τις εθνικές  αρχές  για τα σχέδια  νοµοθετικών  διατάξεων1, δεδοµένου 
ότι το νοµοσχέδιο  αφορά  συστή µατα πληρω µών και διακανονισ µού. Η παρούσα  γνώµη εκδόθηκε  από το 
διοικητικό  συµβούλιο , σύµφωνα  µε το άρθρο  17.5 πρώτη  πρόταση  του εσωτερικού  κανονισ µού της 
Ευρωπαϊκής  Κεντρικής  Τράπεζας . 
 
1.  Σκοπός  του νοµοσχεδίου  
Η ΕΚΤ  αντιλα µβάνεται  ότι µε το νοµοσχέδιο  σκοπείται  η ενσω µάτωση  συγκεκρι µένων  σχολίων  που η 
ίδια διατύπωσε  στο πλαίσιο  δύο προηγού µενων  γνωµών της αναφορικά  µε σχέδια  νοµικών  πράξεων  για 
το Χρηµατιστήριο  Αξιών  Κύπρου  (ΧΑΚ ) ή/και το Κεντρικό  Αποθετήριο  και Κεντρικό  Μητρώο  Αξιών  
(ΚΑΚΜΑ )2. Με το νοµοσχέδιο  προτείνεται  ιδίως , σύµφωνα  και µε προηγού µενες συστάσεις  της ΕΚΤ3, η 
τροποποίηση  των άρθρων  3 και 6 των περί Αξιών  και Χρηµατιστηρίου  Αξιών  Κύπρου  (Κεντρικό  
Αποθετήριο  και Κεντρικό  Μητρώο  Αξιών ) Νόµων του 1996 έως 2008 (εφεξής  ο «βασικός  νόµος»), µε 
                                                 
1   ΕΕ L 189 της 3.7.1998, σ. 42. 
2   Βλ. γνώµη CON/2006/9 της ΕΚΤ  της 22ας Φεβρουαρίου  2006 κατόπιν  αιτήµατος του Υπουργείου  Οικονο µικών  Κύπρου  
σχετικά  µε νοµοσχέδιο  που τροποποιεί  τους περί Αξιών  και Χρηµατιστηρίου  Αξιών  Κύπρου  (Κεντρικό  Αποθετήριο  και 
Κεντρικό  Μητρώο  Αξιών ) Νόµους του 1996 έως 2005 και γνώµη CON/2006/37 της ΕΚΤ  της 11ης Ιουλίου  2006 κατόπιν  
αιτήµατος του Υπουργείου  Οικονο µικών  Κύπρου  σχετικά  µε δύο σχέδια  κανονιστικών  αποφάσεων  του Συµβουλίου  του 
Χρηµατιστηρίου  Αξιών  Κύπρου . 
3   Βλ. παραγράφους  4.1 και 5.2 γνώµης CON/2006/9 της ΕΚΤ  και παραγράφους  3.3 και 3.5 γνώµης CON/2006/37 της 
ΕΚΤ . 
2 σκοπό  τόσο  τον περιορισ µό της έκτασης  των εξουσιών  του Συµβουλίου  του ΧΑΚ  σε τεχνικά  µόνο 
ζητήµατα4, προς  αποτροπή  του κινδύνου  παρε µβάσεων  σε ζητήµατα απτό µενα του αµετάκλητου  του 
διακανονισ µού, όσο και την αποσαφήνιση  της έκτασης  της ευθύνης  του ΧΑΚ  έναντι  των πελατών  του 
από τη διαχείριση  του ΚΑΚΜΑ  και σε ό,τι αφορά  την ορθή  καταχώρηση  των οικείων  στοιχείων  ή/και 
πράξεων . Με την επιφύλαξη  των ακόλουθων  παρατηρήσεων  η ΕΚΤ  χαιρετίζει  την πρωτοβουλία  της 
αιτούσας  αρχής  να διευθετήσει  ρητά  τα προαναφερθέντα  εκκρε µή θέµατα.   
 
2.  Ειδικές  παρατηρήσεις  
2.1  Παρατηρήσεις  σχετικά  µε την προτεινό µενη τροποποίηση  του άρθρου  6 του βασικού  νόµου 
2.1.1  Η ΕΚΤ  αντιλα µβάνεται  ότι σκοπός  της προτεινό µενης τροποποίησης  του άρθρου  6 του βασικού  
νόµου είναι  να άρει κάθε  εναπο µείνασα  αµφιβολία  ως προς  την έκταση  της ευθύνης  του 
Συµβουλίου  του ΧΑΚ  από τη διαχείριση  του ΚΑΚΜΑ . Με την επιφύλαξη  ορισµένων  
εξαιρέσεων5, επί του παρόντος  η ευθύνη  του Συµβουλίου  του ΧΑΚ  δεν ρυθµίζεται  συνολικά  από 
τις διατάξεις  του βασικού  νόµου ή των Κανονισ µών του ΧΑΚ . Νοου µένου ότι η προτεινό µενη 
τροποποίηση  του άρθρου  6 αναγνωρίζει  ότι το ΧΑΚ , υπό την ιδιότητα  του κυρίου  και διαχειριστή  
του ΚΑΚΜΑ , υπόκειται  στην  εφαρ µογή των γενικών  αρχών  του ισχύοντος  στην  Κύπρο  πλαισίου  
διατάξεων  για τα αστικά  αδική µατα6, δια της άσκησης  κατά  το αστικό  δίκαιο  ενδίκων  µέσων  είτε 
για αµέλεια  κατά  την άσκηση  εξουσίας  προβλεπό µενης στο νόµο είτε για παράβαση  καθήκοντος  
προβλεπό µενου  στο νόµο, η ΕΚΤ  δεν έχει σχόλια  να διατυπώσει  ως προς  το πνεύ µα της 
προτεινό µενης τροποποίησης  του άρθρου  6.      
2.2  Παρατηρήσεις  σχετικά  µε την προτεινό µενη τροποποίηση  του άρθρου  3 του βασικού  νόµου 
2.2.1  Η ΕΚΤ  επιθυ µεί να διατυπώσει  τα ακόλουθα  σχόλια  όσον  αφορά  το άρθρο  3 του βασικού  νόµου, ο 
οποίος  στην  ισχύουσα  µορφή  του προβλέπει  ότι το ΧΑΚ  έχει την εξουσία  προς  «σύσταση , 
διοίκηση  και διαχείριση » του ΚΑΚΜΑ , κατά  τα οριζό µενα στις οικείες  διατάξεις  του εν λόγω  
νόµου και στους  Κανονισ µούς ή/και τις Κανονιστικές  Αποφάσεις  που εκδίδονται  δυνά µει αυτού . 
Ακολούθως  προς  τις προηγού µενες γνώµες της ΕΚΤ  και δεδοµένης της ενσω µάτωσης  της οδηγίας  
για το αµετάκλητο  του διακανονισ µού7 στο εσωτερικό  δίκαιο , το άρθρο  3 του βασικού  νόµου θα 
µπορούσε  να διευκρινιστεί  περαιτέρω , ώστε  να προκύπτει  σαφώς  ότι οι εξουσίες  λήψης  
                                                 
4  Όσον  αφορά  τις αρµοδιότητες  του Συµβουλίου  του ΧΑΚ  και τη φύση  των εξουσιών  του για τη λήψη  αποφάσεων , βλ. 
ιδίως  τις παραγράφους  1.2, 3.1 και 4.1 της γνώµης CON/2006/9 της EKT. 
5 Οι µόνες ρητές  αναφορές  σε θέµατα σχετικά  µε την ευθύνη  απαντούν : i) στο άρθρο  17A του βασικού  νόµου, το οποίο  
αποκλείει  την ευθύνη  του γενικού  διευθυντή  του ΧΑΚ  έναντι  οποιουδήποτε  επηρεαζό µενου προσώπου , στις περιπτώσεις  
που αυτός  προβαίνει  σε διόρθωση  λαθών  κατά  την καταχώρηση  στοιχείων  στο ΚΑΚΜΑ  καλή  τη πίστει , και ii) στις 
παραγράφους  3 και 4 του Κανονισ µού 16 των περί Αξιών  και Χρηµατιστηρίου  Αξιών  Κύπρου  (Καταχώρηση , 
∆ιαπραγ µάτευση  και Εκκαθάριση  Άυλων  Κινητών  Αξιών ) Κανονισ µών, ο οποίος  αποκλείει  την ευθύνη  του διευθυντή  
του ΧΑΚ  έναντι  οποιουδήποτε  µέλους  του ΧΑΚ  ή τρίτου , στις περιπτώσεις  που ο διευθυντής  προβαίνει  σε (ή απέχει  
από) ενέργειες  µε σκοπό  την περάτωση  της εκκαθάρισης  και του διακανονισ µού συναλλαγής  σε εισηγ µένους  τίτλους  ή 
την παράδοση  των τίτλων , όταν το οικείο  µέλος του ΧΑΚ  έχει παραλείψει  να εκπληρώσει  τις σχετικές  υποχρεώσεις  του.    
6 Βλ. Περί  Αστικών  Αδικη µάτων  Νόµο (Κεφ. 148, όπως  τροποποιείται ).  
7   Οδηγία  98/26/EΚ του Ευρωπαϊκού  Κοινοβουλίου  και του Συµβουλίου  της 19ης Μαΐου  1998 σχετικά  µε το αµετάκλητο  
του διακανονισ µού στα συστή µατα πληρω µών και στα συστή µατα διακανονισ µού αξιογράφων  (ΕΕ L 166 της 11.6.1998, 
σ. 45). 
3 αποφάσεων  του ΧΑΚ  αφορούν  µόνο τεχνικά  ζητήµατα, τα οποία  θα καθορίζονται  εντός  του 
πλαισίου  εκκαθάρισης  και διακανονισ µού που προβλέπει  η κείµενη εθνική  νοµοθεσία . Εξάλλου , 
παρά  το γεγονός  ότι τα άρθρα  17Α και 24 του βασικού  νόµου αναφέρονται  ήδη στην  ενσω µάτωση  
της ως άνω οδηγίας  στο εθνικό  δίκαιο8, η ΕΚΤ  θεωρεί  ότι η προτεινό µενη τροποποίηση  του 
άρθρου  3 δεν κινείται  επαρκώς  προς  την κατεύθυνση  της ξεκάθαρης  αντιµετώπισης  των 
επιφυλάξεων  που έχουν  διατυπωθεί  στις προηγηθείσες  γνώµες της. Καθώς  οι διαφορές  µεταξύ  της 
τρέχουσας  και της προτεινό µενης διατύπωσης  του άρθρου  3 είναι  µάλλον  ελάσσονες , η δε εξαγωγή  
συµπερασ µάτων  όσον  αφορά  τα όρια των εξουσιών  θέσπισης  κανόνων  του Συµβουλίου  ΧΑΚ  θα 
απαιτούσε  ερµηνεία  της σχετικής  διάταξης , η ΕΚΤ  καλεί  την αιτούσα  αρχή  να αποτυπώσει  
σαφέστερα  στο κείµενο του νοµοσχεδίου  τους σκοπούς  που προβάλλει  στο συνοδευτικό  αυτού  
επεξηγη µατικό  σηµείωµα.         
 
Η παρούσα  γνώµη θα δηµοσιευθεί  στο δικτυακό  τόπο  της ΕΚΤ . 
  Φρανκφούρτη , 16 Μαρτίου  2009. 
 
[υπογραφή ] 
 
Ο πρόεδρος  της ΕΚΤ 
Jean-Claude TRICHET 
                                                 
8   Περί  του Αµετάκλητου  του ∆ιακανονισ µού στα Συστή µατα Πληρω µών και στα Συστή µατα ∆ιακανονισ µού Αξιογράφων  
Νόµος του 2003.