Ειδική έκθεση Επενδυτική Διευκόλυνση 
ΑΚΕ: προσφέρει 
προστιθέμενη αξία;EL 2015  αριθ.  14
ΕΥΡΩΠΑÏK Ο
ΕΛΕΓΚΤΙΚΟ
ΣΥΝΕ∆ΡΙΟ
ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΕΛΕΓΚΤΙΚΟ ΣΥΝΕΔΡΙO  
12, rue Alcide De Gasperi  
1615 Luxembourg  
LUXEMBOURG
Τηλ. +352 4398-1
Email: eca-info@eca.europa.eu  
Internet: http://eca.europa.eu
Twitter: @EUAuditorsECA  
YouTube: EUAuditorsECA
Περισσότερες πληροφορίες για την Ευρωπαϊκή Ένωση παρέχονται από το διαδίκτυο ( http://europa.eu ).
Λουξεμβούργο: Υπηρεσία Εκδόσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης, 2015
Print ISBN 978-92-872-3122-2 ISSN 1831-0826 doi:10.2865/659938 QJ-AB-15-015-EL-C
PDF ISBN 978-92-872-3142-0 ISSN 1977-5660 doi:10.2865/917420 QJ-AB-15-015-EL-N
EPUB ISBN 978-92-872-3129-1 ISSN 1977-5660 doi:10.2865/92773 QJ-AB-15-015-EL-E
© Ευρωπαϊκή Ένωση, 2015
Επιτρέπεται η αναπαραγωγή με αναφορά της πηγής.
Printed in Luxembourg
Επενδυτική Διευκόλυνση 
ΑΚΕ: προσφέρει 
προστιθέμενη αξία;
(υποβαλλόμενη δυνάμει του άρθρου 287, παράγραφος 4, 
δεύτερο εδάφιο, ΣΛΕΕ)Ειδική έκθεσηEL 2015  αριθ.  14
02
 Κλιμάκιο ελέγχου
Οι ειδικές εκθέσεις του ΕΕΣ παρουσιάζουν τα αποτελέσματα των ελέγχων επιδόσεων και των ελέγχων συμμόρφωσης που 
αυτό διενεργεί επί συγκεκριμένων τομέων του προϋπολογισμού της ΕΕ ή επί συγκεκριμένων διαχειριστικών ζητημάτων. 
Το ΕΕΣ επιλέγει και σχεδιάζει τα εν λόγω ελεγκτικά καθήκοντα κατά τρόπον ώστε αυτά να αποφέρουν τον μέγιστο αντί ‑
κτυπο, λαμβανομένων υπόψη των κινδύνων για τις επιδόσεις ή για τη συμμόρφωση, του επιπέδου των σχετικών εσόδων 
ή δαπανών, των επικείμενων εξελίξεων και του πολιτικού και δημόσιου συμφέροντος.
Ο εν προκειμένω έλεγχος επιδόσεων διενεργήθηκε από το Τμήμα Ελέγχου III, του οποίου προεδρεύει o Karel Pinxten, 
Μέλος του ΕΕΣ, και το οποίο ειδικεύεται στους τομείς δαπανών που αφορούν τις εξωτερικές δράσεις. Επικεφαλής του 
ελέγχου ήταν ο Klaus‑Heiner Lehne, Μέλος του Συνεδρίου, συνεπικουρούμενος από τους Michael Weiss, προϊστάμενο 
του ιδιαίτερου γραφείου του, Sabine Hiernaux‑Fritsch, προϊσταμένη Μονάδας, Lars Markström, επικεφαλής του κλιμακίου 
ελέγχου, Polina Cherneva και Αθανάσιο Τσάμη, ελεγκτές.
Από αριστερά:  S. Hiernaux‑Fritsch, M. Weiss, K. ‑H. Lehne, Α. Τσάμης,  
L. Markström.

03
 Περιεχόμενα
Σημεία
 Γλωσσάριο και συντομογραφίες
I – VII Σύνοψη
1 – 10 Εισαγωγή
1 – 9 Σύσταση της Επενδυτικής Διευκόλυνσης
10 Η προστιθέμενη αξία της Επενδυτικής Διευκόλυνσης
11 – 13 Εμβέλεια και τρόπος προσέγγισης του ελέγχου
14 – 37 Παρατηρήσεις
14 – 27 Συνολικά, οι πράξεις της Επενδυτικής Διευκόλυνσης είναι συνεπείς με άλλα μέτρα αναπτυξιακής 
συνεργασίας της ΕΕ
16 – 18 Προσδιορισμός και επιλογή έργων
19 – 27 Μηχανισμοί χρηματοδότησης
28 – 37 Η Επενδυτική Διευκόλυνση παρέχει πρόσβαση σε μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, δάνεια  
σε τοπικό νόμισμα και ασκεί καταλυτική επίδραση
29 – 30 Μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση
31 – 33 Χρηματοδότηση σε τοπικό νόμισμα
34 – 37 Καταλυτική επίδραση 
38 – 42 Συμπεράσματα και συστάσεις
 Παράρτημα I —  Εγκριθείσες πράξεις, υπογραφείσες συμβάσεις και πραγματοποιηθείσες 
εκταμιεύσεις σε σχέση με την επενδυτική διευκόλυνση σε χώρες ΑΚΕ 
ετησίως και αθροιστικά
 Παράρτημα II — Ανάλυση ανά χρηματοοικονομικό μέσο
 Παράρτημα III — Κατάσταση των έργων που εξέτασε το Συνέδριο
 Απαντήσεις της ΕΤΕπ
04
 Γλωσσάριο και 
συντομογραφίες
ΑΚΕ : Ομάδα κρατών της Αφρικής, της Καραϊβικής και του Ειρηνικού
Αντιπροσωπεία της ΕΕ : Η ΕΕ εκπροσωπείται από 139 αντιπροσωπείες και γραφεία της ΕΕ σε όλο τον κόσμο. Οι 
αντιπροσωπείες της ΕΕ υπάγονται στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή και εξυπηρετούν τα συμφέροντα της ΕΕ ως συνόλου.
ΕΤΑ : Ευρωπαϊκά Ταμεία Ανάπτυξης  
Τα ΕΤΑ αποτελούν το κύριο μέσο που διαθέτει η Ευρωπαϊκή Ένωση για την παροχή ενισχύσεων στον τομέα της 
αναπτυξιακής συνεργασίας προς τα κράτη της Αφρικής, της Καραϊβικής και του Ειρηνικού, καθώς και προς τις 
υπερπόντιες χώρες και εδάφη. Η συμφωνία εταιρικής σχέσης που υπεγράφη στο Κοτονού στις 23 Ιουνίου 2000 για 
χρονική περίοδο 20 ετών («συμφωνία του Κοτονού») αποτελεί το πλαίσιο που διέπει τις σχέσεις της Ευρωπαϊκής 
Ένωσης με τα κράτη ΑΚΕ και τις ΥΧΕ. Βασικός στόχος της είναι η μείωση και, τελικά, η εξάλειψη της φτώχειας.
ΕΤΕπ : Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων  
Δυνάμει του άρθρου 309 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αποστολή της ΕΤΕπ είναι να 
συμβάλλει στην ανάπτυξη της εσωτερικής αγοράς. Επιπλέον, σύμφωνα με τη συμφωνία του Κοτονού, η Τράπεζα 
διαχειρίζεται την Επενδυτική Διευκόλυνση ΑΚΕ.
ΜΜΕ : Μικρομεσαίες επιχειρήσεις
ΥΧΕ : Υπερπόντιες χώρες και εδάφη
05
 Σύνοψη
I
Η Επενδυτική Διευκόλυνση ΑΚΕ συστάθηκε δυνάμει 
της συμφωνίας του Κοτονού και τέθηκε σε λειτουρ ‑
γία το 2003 για περίοδο 20 ετών. Στόχος της διευ ‑
κόλυνσης είναι η στήριξη επενδύσεων φορέων του 
ιδιωτικού τομέα και φορέων του δημόσιου τομέα που 
λειτουργούν υπό εμπορικούς όρους, σε όλους τους 
οικονομικούς τομείς. Παρέχει μεσοπρόθεσμη και 
μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση μέσω διαφόρων 
χρηματοοικονομικών μέσων, έχοντας στόχο να αποφέ ‑
ρει βιώσιμα οικονομικά, κοινωνικά και περιβαλλοντικά 
οφέλη.
II
Η Επενδυτική Διευκόλυνση, της οποίας το κεφάλαιο 
προέρχεται από το 9ο, το 10ο και το 11ο Ευρωπαϊκό 
Ταμείο Ανάπτυξης, είναι ένα ανανεώσιμο κεφάλαιο 
υψηλού κινδύνου, σκοπός του οποίου είναι να είναι 
οικονομικά βιώσιμο. Οι συνολικοί διαθέσιμοι κεφαλαι ‑
ακοί πόροι της διευκόλυνσης ανέρχονται σε 3 685 εκα ‑
τομμύρια ευρώ. Οι εισφορές κεφαλαίου από τα κράτη 
μέλη καταβάλλονται απευθείας στην Ευρωπαϊκή Τρά ‑
πεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ), η οποία ασκεί τη διαχείριση 
της Διευκόλυνσης.
III
Γ ια τον σκοπό του ελέγχου μας, χρησιμοποιήσαμε ως 
βάση πράξεις για τις οποίες υπογράφηκαν συμβάσεις 
μεταξύ 2011 και 2014, προκειμένου να αξιολογήσουμε 
κατά πόσον η Επενδυτική Διευκόλυνση απέφερε 
προστιθέμενη αξία στην αναπτυξιακή συνεργασία της 
ΕΕ με τις χώρες της Αφρικής, της Καραϊβικής και του 
Ειρηνικού (ΑΚΕ). Αξιολογήσαμε κατά πόσον οι πράξεις 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης ήταν συνεπείς με άλλες 
μορφές αναπτυξιακής ενίσχυσης της ΕΕ που παρασχέ ‑
θηκαν στις χώρες ΑΚΕ και εκτιμήσαμε την πρόοδο που 
πέτυχε η Διευκόλυνση όσον αφορά την παροχή πρό ‑
σβασης σε μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση καθώς 
και σε δανεισμό σε τοπικά νομίσματα. Τέλος, αξιολο ‑
γήσαμε εάν ήταν καταλυτική η επίδραση των πράξεων 
της Διευκόλυνσης.IV
Καταλήξαμε στο συμπέρασμα ότι η Επενδυτική Διευ ‑
κόλυνση προσφέρει πράγματι προστιθέμενη αξία στην 
αναπτυξιακή συνεργασία της ΕΕ με τις χώρες ΑΚΕ.
V
Οι πράξεις της Επενδυτικής Διευκόλυνσης είναι συνο ‑
λικά συνεπείς με την αναπτυξιακή συνεργασία της 
ΕΕ με τις χώρες ΑΚΕ. Μάλιστα, έχουν δρομολογηθεί 
έργα στο πλαίσιο του κονδυλίου χρηματοδότησης με 
αντίκτυπο. Η συμβατική υποχρέωση πληροφόρησης 
των τελικών δικαιούχων σχετικά με τη χρηματοδότηση 
της ΕΤΕπ / Επενδυτικής Διευκόλυνσης δεν τηρείται 
πάντοτε και η τεχνική βοήθεια δεν στοχεύει πάντοτε 
σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ).
VI
Η Επενδυτική Διευκόλυνση χορηγεί μακροπρόθεσμα 
δάνεια και χρηματοδότηση σε τοπικό νόμισμα. Επι ‑
πλέον, επιδρά ευνοϊκά, με τρόπο καταλυτικό.
VII
Στο τέλος της παρούσας έκθεσης, διατυπώνουμε 
δύο συστάσεις που σκοπό έχουν την αύξηση της 
προστιθέμενης αξίας που προσφέρει η Επενδυτική 
Διευκόλυνση.
06
 Εισαγωγή
Σύσταση της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης
01 
Η Επενδυτική Διευκόλυνση, η οποία 
δημιουργήθηκε δυνάμει της συμφωνί ‑
ας του Κοτονού1 και της απόφασης για 
τη σύνδεση ΥΧΕ‑ΕΕ2, τέθηκε σε λει ‑
τουργία το 2003 για περίοδο 20 ετών. 
Σκοπός της είναι η στήριξη επενδύ ‑
σεων από φορείς του ιδιωτικού τομέα 
και φορείς του δημόσιου τομέα που 
λειτουργούν υπό εμπορικούς όρους, σε 
όλους τους οικονομικούς τομείς (υπη ‑
ρεσίες, ενέργεια, τηλεπικοινωνίες, με ‑
ταφορές κ.λπ.). Παρέχει μεσοπρόθεσμη 
και μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση 
μέσω διαφόρων χρηματοοικονομικών 
μέσων, έχοντας ως στόχο να αποφέρει 
βιώσιμα οικονομικά, κοινωνικά και 
περιβαλλοντικά οφέλη.02 
Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων 
(ΕΤΕπ) συνεισφέρει στη χρηματοδότη ‑
ση της Διευκόλυνσης με ίδιους πόρους. 
Στο γράφημα 1  κατωτέρω παρουσι ‑
άζεται μια επισκόπηση των κύριων 
συνιστωσών της χρηματοδότησης που 
παρέχουν η Επενδυτική Διευκόλυνση 
και η ΕΤΕπ από τους ίδιους πόρους της 
στην ομάδα χωρών της Αφρικής, της 
Καραϊβικής και του Ειρηνικού (ΑΚΕ) 
και στις Υπερπόντιες Χώρες και Εδάφη 
(ΥΧΕ).
10048,53 7503 637
ΕΤΕπ Ίδιοι πόροι ΕΤΕπΕπενδυτική
διευκόλυνση ΥΧΕΕΤΑ (9ο, 10ο και 11ο)
Απόφαση για τη σύνδεση 
ΥΧΕ-ΕΕΕΤΕπ Ίδιοι πόροι ΕΤΕπΕπενδυτική
διευκόλυνση ΑΚΕ
Συ/uni03BCφωνία Κοτονού
ΥΧΕΠροϋπολογισ/uni03BCό/uni03C2 
(σε εκατο/uni03BC/uni03BCύρια ευρώ)Πηγέ/uni03C2
χρη/uni03BCατοδότηση/uni03C2Κεφάλαια που
διαχειρίζεται η
η ΕΤΕπΣυ/uni03BCφωνίε/uni03C2
συνεργασία/uni03C2 τη/uni03C2 ΕΕ
ΑΚΕΕΤΑ (9ο, 10ο και 11ο)1 Συμφωνία εταιρικής σχέση 
ΑΚΕ‑ΕΚ (Κοτονού) (ΕΕ L 317 της 
15.12.2000, σ. 3).
2 Απόφαση 2001/822/EΚ του 
Συμβουλίου, της 
27ης Νοεμβρίου 2001, για τη 
σύνδεση των υπερπόντιων 
χωρών και εδαφών με την 
Ευρωπαϊκή Κοινότητα (ΕΕ 
L 314 της 30.11.2001, σ. 1).Γράφημα 1Επισκόπηση της χρηματοδότησης που παρέχεται από την Επενδυτική 
Διευκόλυνση και από ίδιους πόρους της ΕΤΕπ στις χώρες ΑΚΕ και τις ΥΧΕ
Πηγή:  ΕΕΣ βάσει στοιχείων της ΕΤΕπ.
07 Εισαγωγή
03 
Οι εισφορές των κρατών μελών στην 
Επενδυτική Διευκόλυνση καταβάλλο ‑
νται απευθείας στην ΕΤΕπ. Τα κεφάλαια 
αυτά διατίθενται στο πλαίσιο του 9ου, 
του 10ου και του 11ου Ευρωπαϊκού 
Ταμείου Ανάπτυξης (ΕΤΑ). Η Επενδυ ‑
τική Διευκόλυνση τελεί υπό τη δια ‑
χείριση της ΕΤΕπ, η οποία ενεργεί εξ 
ονόματος και με την κάλυψη της ΕΕ3, 
και, όπως και τα ΕΤΑ, δεν εμπίπτει στο 
πλαίσιο του γενικού προϋπολογισμού 
της ΕΕ. Η Επενδυτική Διευκόλυνση δεν 
εμπίπτει στην εμβέλεια του ετήσιου 
ελέγχου του Συνεδρίου στο πλαίσιο 
της δήλωσης αξιοπιστίας και δεν υπό ‑
κειται σε απαλλαγή από το Ευρωπαϊκό 
Κοινοβούλιο4.
04 
Η Επενδυτική Διευκόλυνση είναι ένα 
ανανεώσιμο κεφάλαιο, ήτοι τα έσοδα 
και οι εξοφλήσεις του χρησιμοποι ‑
ούνται για τη χρηματοδότηση των 
συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων του, 
προκειμένου να είναι οικονομικά 
βιώσιμο. Στο πλαίσιο του 9ου, του 10ου 
και του 11ου ΕΤΑ, διατέθηκε στη Διευ ‑
κόλυνση συνολικός προϋπολογισμός 
ύψους 3 685,5 εκατομμυρίων ευρώ. 
Έως το τέλος του 2014, τα κράτη 
μέλη είχαν εισφέρει 2 057 εκατομμύ ‑
ρια ευρώ. Στο παράρτημα I  παρέχονται 
περισσότερες πληροφορίες σχετικά 
με το χαρτοφυλάκιο της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης στις χώρες ΑΚΕ.05 
Στο πλαίσιο του 11ου ΕΤΑ, οι κεφα ‑
λαιακοί πόροι της Επενδυτικής Διευ ‑
κόλυνσης αναπληρώθηκαν με ειδική 
χρηματοδότηση ύψους 500 εκατομ ‑
μυρίων  ευρώ, για το «κονδύλιο χρη ‑
ματοδότησης με αντίκτυπο» (Impact 
Financing Envelope, IFE) που χρη ‑
σιμοποιείται για τη χρηματοδότηση 
πράξεων με ευρύτερο αναπτυξιακό 
αντίκτυπο.
06 
Στους λογαριασμούς της ΕΤΕπ, η Επεν ‑
δυτική Διευκόλυνση αποτελεί στοιχείο 
εκτός ισολογισμού. Το χαρτοφυλάκιο 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης αυξή ‑
θηκε από 2,8 δισεκατομμύρια ευρώ 
στο τέλος του 2010 σε 4,5 δισεκατομ ‑
μύρια ευρώ έως το τέλος του 2014. Τα 
έσοδα για τη συγκεκριμένη περίοδο 
παρουσιάζονται στο πλαίσιο 1 .
07 
Η συμφωνία του Κοτονού ορίζει ότι 
η Επενδυτική Διευκόλυνση πρέπει 
να λειτουργεί υπό εμπορικούς όρους 
χωρίς να προκαλεί στρεβλώσεις στις 
τοπικές αγορές και να μετατοπίζει 
ιδιωτικές πηγές κεφαλαίου. Η Διευκό ‑
λυνση πρέπει επίσης να επιδιώκει να 
λειτουργεί καταλυτικά όσον αφορά 
την ενθάρρυνση της κινητοποίησης 
μακροπρόθεσμων τοπικών χρηματο ‑
δοτικών πόρων και την προσέλκυση 
ιδιωτών επενδυτών και δανειστών5.3 Άρθρο 51 του κανονισμού (ΕΚ) 
αριθ. 2015/323 του 
Συμβουλίου, 
της 2ας Μαρτίου 2015, σχετικά 
με τον δημοσιονομικό 
κανονισμό που εφαρμόζεται 
στο 11ο Ευρωπαϊκό Ταμείο 
Ανάπτυξης (ΕΕ L 58 
της 3.3.2015, σ. 17).
4 Εντούτοις, το Κοινοβούλιο 
διατύπωσε σειρά συστάσεων 
σχετικά με την Επενδυτική 
Διευκόλυνση στο ψήφισμά 
του της 29ης Απριλίου 2015 για 
την απαλλαγή του 2013: 
γενικός προϋπολογισμός της 
ΕΕ ‑ 8ο, 9ο και 10ο ΕΤΑ, 
P8_TA‑PROV(2015)0120, 
σημεία 53 έως 63.
5 Για λεπτομέρειες βλέπε 
άρθρο 3, παράγραφος 1, 
στοιχεία α) και β) του 
παραρτήματος II της 
συμφωνίας του Κοτονού.Πλαίσιο 1Χαρτοφυλάκιο και έσοδα της Επενδυτικής Διευκόλυνσης κατά την περίοδο 
2011–2014 (εκατομμύρια ευρώ)
2011 2012 2013 2014
Υπογραφείσες συμβάσεις (αθροιστικά) 3 009,1 3 364,1 3 835,6 4 488,2
Συνολικά έσοδα για το οικονομικό έτος 78,4 45,7 10,3 31,2
Πηγή:  ΕΤΕπ.
08 Εισαγωγή
08 
Όσον αφορά τους όρους της χρημα ‑
τοδότησης, η ουσιαστική διαφορά 
μεταξύ της χρηματοδότησης από την 
Επενδυτική Διευκόλυνση και του δανει ‑
σμού από ίδιους πόρους της ΕΤΕπ είναι 
το επίπεδο του πιστωτικού κινδύνου. 
Ενώ οι ίδιοι πόροι της ΕΤΕπ διατίθενται 
αποκλειστικά για δάνεια που εξασφα ‑
λίζονται με αξιόπιστες εγγυήσεις και 
άλλους εγγυητικούς μηχανισμούς, 
η Επενδυτική Διευκόλυνση παρέχει 
χρηματοδότηση και με υψηλότερο 
επίπεδο κινδύνου. Τα δάνεια που προ ‑
έρχονται από ίδιους πόρους της ΕΤΕπ 
χρησιμοποιούνται κυρίως για έργα του 
δημόσιου τομέα.
09 
Η Επενδυτική Διευκόλυνση χορηγεί 
κυρίως πιστωτικές γραμμές σε χρη ‑
ματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές, 
κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου 
μέσω επενδύσεων ιδίων κεφαλαίων 
και χρηματοδότηση έργων υποδομών 
(βλέπε παράρτημα II ).Η προστιθέμενη αξία  
της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης
10 
Η ΕΤΕπ υπογραμμίζει τρεις συγκε ‑
κριμένους τρόπους με τους οποίους 
η Επενδυτική Διευκόλυνση μπορεί να 
προσφέρει προστιθέμενη αξία6:
α) παρέχοντας στους δικαιούχους 
στις χώρες ΑΚΕ πρόσβαση σε μα ‑
κροπρόθεσμη χρηματοδότηση,
β) παρέχοντας χρηματοδότηση σε 
τοπικό νόμισμα, και
γ) αυξάνοντας την αξιοπιστία των 
δικαιούχων και κινητοποιώντας 
άλλους χρηματοδοτικούς πόρους, 
με σκοπό να ασκήσει καταλυτική 
επίδραση.6 «2014 Annual report on EIB 
activity in Africa, the 
Caribbean and Pacific, and the 
overseas territories» (Ετήσια 
έκθεση του 2014 για τις 
δραστηριότητες της ΕΤΕπ στις 
χώρες της Αφρικής, της 
Καραϊβικής και του Ειρηνικού 
και στα υπερπόντια εδάφη), 
σ. 17 ( http://www.eib.org/
infocentre/publications/all/inv
estment‑facility‑annual‑repo
rt‑2014.htm?lang=en ).
09
 Εμβέλεια και τρόπος 
προσέγγισης του ελέγχου
11 
Αξιολογήσαμε κατά πόσον η Επεν ‑
δυτική Διευκόλυνση προσέφερε 
προστιθέμενη αξία στην αναπτυξι ‑
ακή συνεργασία της ΕΕ με τις χώρες 
ΑΚΕ. Στο πλαίσιο αυτό, ο έλεγχος μας 
επικεντρώθηκε στα ακόλουθα δύο 
ερωτήματα:
α) Είναι οι πράξεις της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης συνεπείς με άλλα 
μέτρα αναπτυξιακής συνεργασίας 
της ΕΕ υπέρ χωρών ΑΚΕ;
β) Προσφέρει η Επενδυτική Διευκό ‑
λυνση πρόσβαση σε μακροπρόθε ‑
σμη χρηματοδότηση και δανεισμό 
σε τοπικό νόμισμα, και είναι κατα ‑
λυτική η επίδρασή της;
12 
Πρόκειται για έναν σύντομο και 
εστιασμένο έλεγχο και μάλιστα τον 
πρώτο που διενήργησε το Συνέδριο 
στον συγκεκριμένο τομέα, ο οποίος 
έλαβε χώρα κατά το διάστημα Ιανου ‑
αρίου‑Μαΐου 2015. Ο έλεγχος κάλυψε 
τις πράξεις της Επενδυτικής Διευκό ‑
λυνσης στις χώρες ΑΚΕ για τις οποίες 
υπεγράφησαν συμβάσεις μεταξύ 2011 
και 2014. Οι πράξεις που χρηματοδοτή ‑
θηκαν από ίδιους πόρους της ΕΤΕπ δεν 
περιλήφθηκαν, καθώς δεν εμπίπτουν 
στην αρμοδιότητα του Συνεδρίου. 
Ο έλεγχος δεν κάλυψε επίσης τη χρη ‑
ματοδότηση που παρέχεται στα ΥΧΕ, 
καθώς τα σχετικά ποσά ήταν αμελητέα. 
Στον έλεγχο δεν περιλήφθηκε αξιο ‑
λόγηση των αποτελεσμάτων και των 
επακολούθων και, ως εκ τούτου, δεν 
εξάγεται συμπέρασμα ως προς την 
αποτελεσματικότητα της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης ΑΚΕ.13 
Οι ελεγκτικές εργασίες μας συνίσταντο 
σε αναλυτική επισκόπηση, συνεντεύ ‑
ξεις με υπαλλήλους της ΕΤΕπ και της 
Επιτροπής και σε λεπτομερή εξέταση 
δείγματος πράξεων. Διεξήχθη μία 
επίσκεψη ελέγχου, στην Κένυα και 
την Ουγκάντα. Το δείγμα, το οποίο 
κάλυπτε ένα φάσμα χρηματοοικονο ‑
μικών μέσων και τομέων, περιλάμβανε 
20 πράξεις που χρηματοδοτήθηκαν 
από την Επενδυτική Διευκόλυνση 
(βλέπε  παράρτημα III ). Το δείγμα 
αντιπροσώπευε το 35 % του συνολικού 
αριθμού των συμβάσεων στο πλαίσιο 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης που συ ‑
νήφθησαν με δικαιούχους στις χώρες 
ΑΚΕ μεταξύ 2011 και 2014.
10
 Παρατηρήσεις
Συνολικά, οι πράξεις  
της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης είναι 
συνεπείς με άλλα μέτρα 
αναπτυξιακής 
συνεργασίας της ΕΕ
14 
Εξετάσαμε κατά πόσον οι πράξεις 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης ήταν 
συνεπείς με άλλα μέτρα αναπτυξιακής 
συνεργασίας της ΕΕ υπέρ των χωρών 
ΑΚΕ. Γ ια τον σκοπό αυτό εξετάστηκαν 
οι σχετικές διαδικασίες επιλογής και 
ρυθμίσεις χρηματοδότησης. Η γνώ ‑
μη μας σχετικά με τις 20 πράξεις που 
εξετάστηκαν είναι ότι ήταν συνεπείς με 
την αναπτυξιακή πολιτική της ΕΕ, όπως 
περιγράφεται εκτενώς στη συμφωνία 
του Κοτονού.
15 
Το κονδύλιο χρηματοδότησης με 
αντίκτυπο παρέχει στην Επενδυτική Δι ‑
ευκόλυνση τη δυνατότητα να στηρίζει 
έργα υψηλότερου κινδύνου και παράλ ‑
ληλα να επιφέρει ευρύτερο αναπτυξι ‑
ακό αντίκτυπο. Το εν λόγω κονδύλιο 
προσφέρει τεράστιες δυνατότητες 
περαιτέρω αύξησης της συνοχής με 
άλλα μέτρα αναπτυξιακής συνεργασί ‑
ας της ΕΕ, μέσω της εστίασης σε έργα 
που επιφέρουν ισχυρό αναπτυξιακό 
αντίκτυπο και έχουν ως πρωταρχικό 
στόχο τη μείωση της φτώχειας. Κατό ‑
πιν απόφασης εγκριθείσας τον Απρίλιο 
του 2014 σχετικά με τα χρηματοοικο ‑
νομικά μέσα που πρέπει να χρησιμο ‑
ποιηθούν, εγκρίθηκαν δύο έργα πριν 
το τέλος του 2014.Προσδιορισμός και επιλογή 
έργων
16 
Η ΕΤΕπ συντονίζει τη διαδικασία προσ ‑
διορισμού και επιλογής έργων από την 
έδρα της στο Λουξεμβούργο. Προς 
τούτο συνεργάζεται με τους εκπροσώ ‑
πους της στις χώρες ΑΚΕ, σε συνεννόη ‑
ση με τις αντιπροσωπείες της ΕΕ εντός 
της εκάστοτε χώρας. Η προσφάτως 
εγκριθείσα απόφαση πολιτικής για 
την ενίσχυση της παρουσίας της ΕΤΕπ 
στις χώρες ΑΚΕ και τη συστέγαση των 
τοπικών γραφείων της ΕΤΕπ στις εγκα ‑
ταστάσεις των αντιπροσωπειών της ΕΕ 
αναμένεται να βελτιώσει περαιτέρω 
τον συντονισμό μεταξύ της ΕΤΕπ και 
της Επιτροπής.
17 
Οι προτάσεις χρηματοδότησης καταρ ‑
τίζονται από την ΕΤΕπ και περιλαμ ‑
βάνουν περιγραφή του έργου και της 
συνάφειάς του με τη στρατηγική στή ‑
ριξης της ΕΕ για την αντίστοιχη χώρα 
ή περιφέρεια. Όταν μια πρόταση χρη ‑
ματοδότησης παρουσιάζεται ενώπιον 
της επιτροπής της Επενδυτικής Διευ ‑
κόλυνσης7, ζητείται από την Επιτροπή 
να διατυπώσει τη γνώμη της σχετικά 
με τη συνάφεια της πρότασης με την 
αναπτυξιακή πολιτική της ΕΕ. Αφότου 
η πρόταση εγκριθεί από την επιτροπή 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης, υπο ‑
βάλλεται στο Διοικητικό Συμβούλιο 
της ΕΤΕπ, το οποίο λαμβάνει την τελική 
απόφαση χρηματοδότησης.
18 
Η επιτροπή διατύπωσε θετική γνώμη 
και για τις 20 πράξεις που εξετάσαμε. 
Τα σχόλια που διατύπωσε η Επιτροπή 
σε ορισμένες περιπτώσεις εξετάστηκαν 
στη σχετική συνεδρίαση της επιτροπής 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης.7 Η επιτροπή της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης συγκροτήθηκε 
βάσει του άρθρου 13 του 
κανονισμού (ΕΚ) 
αριθ. 617/2007 του 
Συμβουλίου, της 
14ης Μαΐου 2007, σχετικά με 
την υλοποίηση του δέκατου 
Ευρωπαϊκού Ταμείου 
Ανάπτυξης δυνάμει της 
συμφωνίας εταιρικής σχέσης 
ΑΚΕ‑ΕΚ (ΕΕ L 152 της 13.6.2007, 
σ. 1). Η επιτροπή απαρτίζεται 
από αντιπροσώπους των 
κρατών μελών και της 
Επιτροπής ως μέλους χωρίς 
δικαίωμα ψήφου.
11 Παρατηρήσεις
Μηχανισμοί 
χρηματοδότησης
Πιστωτικές γραμμές
19 
Οι πιστωτικές γραμμές σε χρηματο ‑
πιστωτικούς διαμεσολαβητές είναι το 
κύριο μέσο που χρησιμοποιεί η Επεν ‑
δυτική Διευκόλυνση προκειμένου να 
καλύψει τις χρηματοδοτικές ανάγκες 
μικρομεσαίων επιχειρήσεων (ΜΜΕ) 
στις χώρες ΑΚΕ. Η χρήση χρηματο ‑
πιστωτικών διαμεσολαβητών για τον 
αναδανεισμό των πόρων σε ΜΜΕ πα ‑
ρέχει εν δυνάμει τη δυνατότητα προ ‑
σέγγισης με τρόπο οικονομικά απο ‑
δοτικό πολύ περισσότερων ΜΜΕ από 
όσες θα ήταν δυνατό να στηριχθούν 
μέσω άμεσου δανεισμού από την ΕΤΕπ. 
Η συνεργασία με χρηματοπιστωτικούς 
διαμεσολαβητές παρέχει στην Επεν ‑
δυτική Διευκόλυνση πρόσβαση σε 
πληροφορίες που αφορούν εξαιρετικά 
σημαντικές οικονομικές εξελίξεις στον 
ιδιωτικό τομέα.
20 
Η ΕΤΕπ συνεργάζεται με χρηματοπι ‑
στωτικούς διαμεσολαβητές που έχουν 
επιλεγεί κατόπιν ελέγχων δέουσας 
επιμέλειας επί των πρότερων επιδόσε ‑
ών τους, της μελλοντικής στρατηγικής 
τους και της εστίασης τους στον δανει ‑
σμό σε ευρύ φάσμα ΜΜΕ. Η Επενδυ ‑
τική Διευκόλυνση αντλεί τα εξής δύο 
οφέλη από τη χρήση χρηματοπιστωτι ‑
κών διαμεσολαβητών: α) η διευκόλυν ‑
ση παρέχει στους χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές ασφαλή μακροπρόθε ‑
σμη χρηματοδότηση, αναπτύσσοντας 
κατ’ αυτό τον τρόπο τον τοπικό χρη ‑
ματοπιστωτικό τομέα και β) η διευκό ‑
λυνση τονώνει τον αναδανεισμό των 
χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών 
προς τις ΜΜΕ.
21 
Ως μέρος των ελέγχων επιλεξιμότητας 
που διενεργεί για την ορθή χρήση των 
πιστωτικών γραμμών, η ΕΤΕπ έχει κα ‑
θιερώσει μια «διαδικασία κατανομής» 
στο πλαίσιο της οποίας η ΕΤΕπ εγκρίνει 
τους τελικούς δικαιούχους πριν από 
την εκταμίευση πιστωτικής γραμμής 
προς τον χρηματοπιστωτικό διαμεσο ‑
λαβητή8. Σύμφωνα με τη συγκεκριμέ ‑
νη διαδικασία, ο χρηματοπιστωτικός 
διαμεσολαβητής πρέπει να αναφέρει 
ρητώς την ΕΤΕπ / Επενδυτική Διευκό ‑
λυνση στη συμφωνία αναδανεισμού με 
κάθε τελικό δικαιούχο και να διαβιβά ‑
ζει στην ΕΤΕπ πληροφορίες σχετικά 
με τη χρησιμοποίηση της πιστωτικής 
γραμμής.
22 
Η διαδικασία κατανομής, η οποία είναι 
χρήσιμη για τον έλεγχο επιλεξιμότητας 
των τελικών δικαιούχων, δεν ακολου ‑
θείται από πολλούς άλλους οργανι ‑
σμούς αναπτυξιακής χρηματοδότησης. 
Διαπιστώσαμε ότι η διαδικασία κατα ‑
νομής εφαρμόστηκε σύμφωνα με τα 
προβλεπόμενα στα έργα του δείγματος 
στην Ουγκάντα, όχι όμως και στην 
Κένυα όσον αφορά την υποχρέωση ρη ‑
τής αναφοράς της ΕΤΕπ / Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης (βλέπε πλαίσιο 2 ).8 Η «διαδικασία κατανομής» δεν 
εφαρμόζεται στη 
μικροχρηματοδότηση για την 
οποία οι χρηματοπιστωτικοί 
διαμεσολαβητές παρέχουν 
στην ΕΤΕπ συνολικό κατάλογο 
κατανομής.
Χρησιμοποίηση των χρηματοδοτικών πόρων της Επενδυτικής Διευκόλυνσης  
από τους χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές
Καμία από τις τρεις τράπεζες στις οποίες πραγματοποιήθηκε επίσκεψη στην Κένυα δεν είχε αναφέρει ρητώς 
τη χρηματοδότηση της Επενδυτικής Διευκόλυνσης στις οικείες συμφωνίες αναδανεισμού με τις ΜΜΕ. Από την 
άποψη αυτή, οι χρηματοπιστωτικοί διαμεσολαβητές αθέτησαν τις συμβατικές υποχρεώσεις τους, με αποτέλε ‑
σμα οι τελικοί δικαιούχοι να μη γνωρίζουν ότι η Επενδυτική Διευκόλυνση ήταν η πηγή χρηματοδότησης.Πλαίσιο 2
12 Παρατηρήσεις
23 
Πολλές από τις πιστωτικές γραμμές 
που διατίθενται σε χρηματοπιστωτι ‑
κούς διαμεσολαβητές συμπληρώνονται 
με διάφορα είδη τεχνικής βοήθει ‑
ας9. Παρότι είχε επίσης προβλεφθεί 
η παροχή τεχνικής βοήθειας στους 
τελικούς δικαιούχους υπό τη μορφή 
κατάρτισης στον τομέα της διαχείρισης 
και ανάπτυξης έργου, διαπιστώσαμε 
ότι, όσον αφορά τις πιστωτικές γραμ ‑
μές που υποβλήθηκαν σε έλεγχο, οι 
χρηματοπιστωτικοί διαμεσολαβητές 
δεν είχαν ενημερώσει τις ΜΜΕ σχε ‑
τικά με την ύπαρξη της δυνατότητας 
παροχής των εν λόγω μορφών τεχνικής 
βοήθειας.
Επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων
24 
Η συμφωνία του Κοτονού επιτρέπει 
την παροχή κεφαλαίου επιχειρημα ‑
τικού κινδύνου υπό τη μορφή της 
ίδιας συμμετοχής, κατά κανόνα με 
μερίδια μειοψηφίας χωρίς δυνατότητα 
άσκησης ελέγχου10. Η ίδια συμμετοχή 
παρέχει κεφάλαια ανάπτυξης σε ΜΜΕ 
για την προώθηση της χρηματοοικονο ‑
μικής ένταξης, της δημιουργίας θέσεων εργασίας και της επιχειρηματικότη ‑
τας. Γ ια επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων, 
η ΕΤΕπ θέτει ως όριο χρηματοδοτικού 
ανοίγματος το 20 % των συνολικών κε ‑
φαλαιακών πόρων. Στο τέλος του 2014, 
το ποσοστό ιδίων κεφαλαίων της Επεν ‑
δυτικής Διευκόλυνσης αντιστοιχούσε 
στο 13 % των συνολικών κεφαλαιακών 
πόρων.
25 
Η Επενδυτική Διευκόλυνση πραγμα ‑
τοποιεί επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων 
τόσο απευθείας —μέσω της απόκτη ‑
σης μετοχών μιας εταιρείας— όσο και 
εμμέσως μέσω ιδιωτικού επενδυτικού 
κεφαλαίου (βλέπε παράδειγμα στο 
πλαίσιο 3 ). Σε σύγκριση με τον δανει ‑
σμό, οι επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων 
απαιτούν πιο ενεργή διαχείριση εκ 
μέρους της ΕΤΕπ. Κατά κανόνα, η ΕΤΕπ 
εκπροσωπείται σε συμβουλευτικές 
επιτροπές κεφαλαίων, όπου έχει τη 
δυνατότητα να εξασφαλίζει τη συνοχή 
με επιλεγμένες στρατηγικές, καθώς 
και την ευθυγράμμιση με την πολιτική 
ανάπτυξης της ΕΕ. Τα ιδιωτικά επεν ‑
δυτικά κεφάλαια επιδιώκουν επίσης 
στόχους κοινωνικού αντίκτυπου (βλέπε 
παράδειγμα στο πλαίσιο 8  — Ταμείο 
μικροχρηματοδοτήσεων ).
Παράδειγμα επένδυσης μέσω ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων
Η Επενδυτική Διευκόλυνση έχει συμφωνήσει να επενδύσει 10 εκατομμύρια ευρώ σε ένα ιδιωτικό επενδυτικό 
κεφάλαιο που δημιουργήθηκε με σκοπό την πραγματοποίηση επενδύσεων σε μεσαίες επιχειρήσεις εγκατεστη ‑
μένες σε χώρες της Ανατολικής Αφρικής. Η ΕΤΕπ εκπροσωπείται στη συμβουλευτική επιτροπή του κεφαλαίου. 
Σύμφωνα με την επενδυτική στρατηγική, σκοπός είναι η απόκτηση στρατηγικής σημασίας συμμετοχών μειο ‑
ψηφίας σε μεσαίες επιχειρήσεις που διαθέτουν σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης. Πρόθεση είναι να πραγμα ‑
τοποιηθούν επενδύσεις με περίοδο διακράτησης τεσσάρων έως έξι ετών σε έως και 14 διαφορετικές εταιρείες. 
Έμφαση δίνεται στους τομείς των καταναλωτικών αγαθών του λιανικού εμπορίου, των χρηματοοικονομικών 
υπηρεσιών, των τηλεπικοινωνιών και του κατασκευαστικού τομέα.
Η πρώτη επένδυση του κεφαλαίου ήταν η συμμετοχή στην εξαγορά του μεγαλύτερου παραγωγού προϊόντων 
προσωπικής φροντίδας στην Τανζανία. Η εξαγορά έλαβε χώρα σε κοινοπραξία με μεγάλη διεθνή τράπεζα και 
έναν ακόμη όμιλο επενδύσεων ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων.Πλαίσιο 39 Παραδείγματος χάριν, 
εκτιμήσεις κινδύνου, άσκηση 
δέουσας επιμέλειας, 
κατάρτιση στον τομέα της 
διαχείρισης, ανάπτυξη έργου.
10 Άρθρο 2 του παραρτήματος ΙΙ 
της συμφωνίας του Κοτονού.
13 Παρατηρήσεις
Άμεσες επενδύσεις σε έργα 
υποδομής
26 
Σε πολλές χώρες ΑΚΕ υπάρχει σημα ‑
ντική έλλειψη σε βασικές υποδομές. 
Η Επενδυτική Διευκόλυνση στηρίζει 
έργα υποδομής στους τομείς της 
παραγωγής και παροχής ηλεκτρικής 
ενέργειας, των τηλεπικοινωνιών, της 
ύδρευσης και της αποχέτευσης, καθώς 
και των μεταφορών, της υγείας και της 
εκπαίδευσης. Ιδιαίτερη έμφαση έχει 
δοθεί σε έργα που αφορούν ανανεώ ‑
σιμες πηγές ενέργειας και την αλλαγή 
του κλίματος. Τα έργα υποδομών 
μπορούν να δημιουργήσουν βιώσιμη 
ανάπτυξη, θέσεις εργασίας, καθώς 
και να βελτιώσουν την περιφερειακή 
ολοκλήρωση.
27 
Διαπιστώθηκε ότι όλα τα ελεγχθέντα 
έργα υποδομών ήταν συνεπή με άλλα 
μέτρα αναπτυξιακής συνεργασίας της 
ΕΕ (βλέπε παράδειγμα στο πλαίσιο 4 ).Η Επενδυτική 
Διευκόλυνση παρέχει 
πρόσβαση σε 
μακροπρόθεσμη 
χρηματοδότηση, δάνεια 
σε τοπικό νόμισμα και 
ασκεί καταλυτική 
επίδραση
28 
Εξετάσαμε κατά πόσον οι πράξεις της 
Επενδυτικής Διευκόλυνσης παρείχαν 
την επιδιωκόμενη προστιθέμενη αξία. 
Παρόλο που η κατάσταση της αγοράς 
είναι σήμερα διαφορετική, τα πρώτα 
χρόνια δραστηριοποίησης της Επενδυ ‑
τικής Διευκόλυνσης η ΕΤΕπ ήταν ένας 
από τους λίγους παράγοντες στην αγο ‑
ρά που προσέφεραν μακροπρόθεσμη 
χρηματοδότηση σε τοπικά νομίσματα 
στον ιδιωτικό τομέα. Η επίδραση της 
Διευκόλυνσης ήταν επίσης καταλυτική 
στον βαθμό που προσέλκυσε πρόσθε ‑
τη χρηματοδότηση.
Παράδειγμα έργου υποδομής
Η Επενδυτική Διευκόλυνση επένδυσε 30 εκατομμύρια ευρώ στον σταθμό παραγωγής ηλεκτρικής ενέργει ‑
ας του Kribi που λειτουργεί με φυσικό αέριο, έναν θερμοηλεκτρικό σταθμό ισχύος 216 MW στο Καμερούν. 
Ο σταθμός, με συνολικό κόστος έργου ύψους 253 εκατομμυρίων ευρώ, είναι ο πρώτος στο είδος του στη χώρα 
και πρόκειται να τροφοδοτεί με ηλεκτρική ενέργεια πάνω από 160 000 νοικοκυριά, την τοπική βιομηχανία και 
μικρές επιχειρήσεις. Σκοπός του έργου είναι να καλύψει την αυξανόμενη εγχώρια ζήτηση για ηλεκτρική ενέρ ‑
γεια, να ευνοήσει το εμπόριο, τη δημιουργία θέσεων εργασίας και την οικονομική ανάπτυξη.Πλαίσιο 4
14 Παρατηρήσεις
Μακροπρόθεσμη 
χρηματοδότηση
29 
Σε όλους τους τομείς οι επενδύσεις 
είθισται να είναι βιωσιμότερες όταν 
περιλαμβάνουν μακροπρόθεσμη χρη ‑
ματοδότηση. Όταν η μακροπρόθεσμη 
χρηματοδότηση παρέχεται εν είδει 
πιστωτικών γραμμών προς χρηματοπι ‑
στωτικούς διαμεσολαβητές, οι τρά ‑
πεζες έχουν τη δυνατότητα επιπλέον 
εγγυημένης χρηματοδότησης. Αυτό 
είναι χρήσιμο για τον αναδανεισμό των 
τραπεζών σε ΜΜΕ που έχουν ανάγκη 
χρηματοδότησης. Στο ελεγχθέν δείγ ‑
μα, η μέση διάρκεια των δανείων σε 
χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές 
ήταν εννέα έτη.30 
Η ΕΤΕπ δεν αποτελεί εξαίρεση, δεδομέ ‑
νου ότι η πλειονότητα των υπόλοιπων 
οργανισμών αναπτυξιακής χρηματο ‑
δότησης προσφέρει επίσης μακροπρό ‑
θεσμη χρηματοδότηση. Εντούτοις, τα 
τελευταία χρόνια η Επενδυτική Διευκό ‑
λυνση αύξησε σημαντικά τον δανεισμό 
της για πιστωτικές γραμμές. Στο τέλος 
του 2014 οι πιστωτικές γραμμές αντι ‑
στοιχούσαν στο 28 % του χαρτοφυλα ‑
κίου της Επενδυτικής Διευκόλυνσης σε 
σύγκριση με 14 % στο τέλος του 2010. 
Το αυξημένο μερίδιο αντικατοπτρίζει 
τη σημασία που εξακολουθεί να έχει 
η μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση 
που χορηγεί η Επενδυτική Διευκόλυν ‑
ση (βλέπε πλαίσιο 5 ).Πλαίσιο 5Πιστωτικές γραμμές Επενδυτικής Διευκόλυνσης  
για την περίοδο 2011–2014 (εκατομμύρια ευρώ)
Πηγή:  ΕΤΕπ.Χώρα/Περιφέρεια 2011 2012 2013 2014 Σύνολο
Μποτσουάνα 20,00 20,00
Δομινικανή Δημοκρατία 15,50 1,00 16,50
Γκάνα 8,00 20,00 20,00 48,00
Αϊτή 8,00 8,00
Κένυα 13,50 76,50 50,00 140,00
Μαλάουι 15,00 15,00
Μοζαμβίκη 5,00 5,00
Νιγηρία 100,17 120,00 50,00 270,17
Περιφέρεια-Αφρική 80,11 80,11
Περιφέρεια-Καραϊβική 50,00 50,00
Περιφέρεια-Ανατολική Αφρική 4,00 60,00 114,00 152,00 330,00
Περιφέρεια-Νότια Αφρική 25,50 25,50
Περιφέρεια-Δυτική Αφρική 10,00 10,00
Ρουάντα 8,00 8,00
Σεϋχέλλες 5,00 5,00
Ζάμπια 25,00 25,00
Σύνολο 177,00 241,67 270,00 427,61 1 056,28
15 Παρατηρήσεις
Χρηματοδότηση σε τοπικό 
νόμισμα
31 
Όπου είναι εφικτό και σκόπιμο, η ΕΤΕπ 
ενθαρρύνεται να παρέχει δάνεια σε 
τοπικό νόμισμα προκειμένου να απο ‑
φεύγεται ο συναλλαγματικός κίνδυνος 
για τους τελικούς δικαιούχους11. Σύμφω ‑
να με την εσωτερική πολιτική πιστωτι ‑
κού κινδύνου της ΕΤΕπ, ο δανεισμός σε 
τοπικό νόμισμα περιορίζεται στο 20 % 
του συνολικού κεφαλαίου της Επενδυ ‑
τικής Διευκόλυνσης. Κατά την περίοδο 
2011 ‑2014, η χρηματοδότηση σε τοπικό 
νόμισμα ήταν υψηλότερη από ποτέ, 
τόσο από άποψη ετήσιου όγκου όσο και 
από άποψη ποσοστού επί του συνολικού 
χαρτοφυλακίου της Επενδυτικής Διευκό ‑
λυνσης. Στο τέλος του 2014, το ποσό των 
δανείων σε τοπικό νόμισμα αντιστοιχού ‑
σε στο 18,1 % του συνολικού κεφαλαίου 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης.32 
Με τη χορήγηση δανείων σε τοπικό 
νόμισμα αυξάνεται σε αξιοσημείωτο 
βαθμό ο αναπτυξιακός αντίκτυπος της 
Επενδυτικής Διευκόλυνσης. Πρόκειται 
για μια πρωτοβουλία που έχουν υποδε ‑
χθεί με θέρμη πολλοί χρηματοπιστω ‑
τικοί διαμεσολαβητές στις χώρες ΑΚΕ 
(βλέπε παράδειγμα στο πλαίσιο 6 ).
33 
Χρηματοδότηση σε τοπικό νόμισμα 
παρέχεται και από άλλους οργανι ‑
σμούς αναπτυξιακής χρηματοδότησης, 
ενώ ορισμένοι χρηματοπιστωτικοί 
διαμεσολαβητές διαθέτουν τα μέσα να 
διαχειριστούν μόνοι τους τον συναλ ‑
λαγματικό κίνδυνο. Εντούτοις, εξακο ‑
λουθεί να υπάρχει μεγάλη ζήτηση για 
δάνεια σε τοπικό νόμισμα και η ΕΤΕπ 
διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην 
κάλυψη της ζήτησης αυτής.
Μικροχρηματοδότηση στην Αϊτή
Σε ίδρυμα μικροχρηματοδότησης στην Αϊτή διατέθηκε πιστωτική γραμμή με σκοπό να διευκολυνθεί η ανά ‑
πτυξη του χαρτοφυλακίου δανείων του όσον αφορά την ανοικοδόμηση μετά τον σεισμό. Οι δικαιούχοι‑στόχοι 
είναι ανεξάρτητοι επιχειρηματίες και πολύ μικρές εταιρείες σε αστικές περιοχές, οι οποίοι δραστηριοποιούνται 
κυρίως στο εμπόριο, τη βιοτεχνία και τις υπηρεσίες. Το ποσό που χορήγησε η Επενδυτική Διευκόλυνση, το 
οποίο ισοδυναμεί με 3 εκατομμύρια ευρώ, εκταμιεύθηκε σε τοπικό νόμισμα (gourde της Αϊτής). Η Επενδυτική 
Διευκόλυνση αναλαμβάνει εξ ολοκλήρου τον συναλλαγματικό κίνδυνο. Η πρωτοβουλία προσφέρει πρόσβαση 
σε χρηματοδότηση σε μικρές τοπικές επιχειρήσεις.Πλαίσιο 6
Καταλυτική επίδραση
34 
Η συμφωνία του Κοτονού ορίζει ότι 
οι πράξεις της Επενδυτικής Διευκό ‑
λυνσης πρέπει να λειτουργούν κατα ‑
λυτικά όσον αφορά την ενθάρρυνση 
της κινητοποίησης μακροπρόθεσμων 
τοπικών χρηματοδοτικών πόρων και 
την προσέλκυση αλλοδαπών ιδιωτών 
επενδυτών και δανειστών για την εκτέ ‑
λεση έργων στα κράτη ΑΚΕ12.35 
Μια απλή μέθοδος για τον προσδιορι ‑
σμό της καταλυτικής επίδρασης είναι 
ο υπολογισμός δεικτών μόχλευσης διαι ‑
ρώντας το συνολικό ποσό των επεν ‑
δύσεων στα έργα με το συνολικό ποσό 
που χορήγησε η Επενδυτική Διευκόλυν ‑
ση. Βάσει των στοιχείων που συγκε ‑
ντρώθηκαν στο πλαίσιο συνεντεύξεων 
με χρηματοπιστωτικούς διαμεσολα ‑
βητές και τελικούς δικαιούχους, στο 
ελεγχθέν δείγμα, το οποίο περιλαμβά ‑
νει 20 έργα της Επενδυτικής Διευκόλυν ‑
σης, αντιστοιχούν οι ακόλουθοι δείκτες 
μόχλευσης (βλέπε πλαίσιο 7 ).11 Άρθρο 5, στοιχείο γ), της 
συμφωνίας του Κοτονού.
12 Άρθρο 3, παράγραφος 1, 
στοιχείο β), του παραρτήματος 
ΙΙ της συμφωνίας του Κοτονού.
16 Παρατηρήσεις
36 
Η αξιολόγηση του αντίκτυπου της 
Επενδυτικής Διευκόλυνσης όσον αφο ‑
ρά τη μόχλευση πρόσθετων πόρων 
δεν είναι πάντοτε εύκολη. Η μέτρηση 
του αντίκτυπου εξαρτάται από το 
κατά πόσον η Επενδυτική Διευκόλυν ‑
ση λειτούργησε ως πρόσθετη πηγή 
χρηματοδότησης (η ΕΤΕπ συμμετέχει 
σε ένα έργο κατόπιν αιτήματος άλλου 
οργανισμού αναπτυξιακής χρηματοδό ‑
τησης) ή ως κινητήρια δύναμη (το έργο 
δρομολογήθηκε με πρωτοβουλία της 
ΕΤΕπ).37 
Εντούτοις, ως καταλυτική επίδραση 
δεν νοείται μόνον η μόχλευση αλλά 
κάτι ευρύτερο. Η προστιθέμενη αξία 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης έγκειται 
επίσης στην ενισχυμένη αξιοπιστία 
που εξασφαλίζει η συμμετοχή της 
ΕΤΕπ. Η αυξημένη αξιοπιστία ενισχύει 
την εμπιστοσύνη άλλων δανειστών και 
χορηγών βοήθειας, προσελκύοντας τη 
συμμετοχή τους σε συγκεκριμένα έργα 
(βλέπε παραδείγματα στο πλαίσιο 8 ).Πλαίσιο 7Δείκτης μόχλευσης
Πηγή:  ΕΕΣ.Χρηματοοικονομικό μέσο Μόχλευση Σχόλια
Έργα υποδομής και άμεσα δάνεια 4,6Συνολικό κόστος έργου διαιρούμενο διά το δεσμευ -
μένο ποσό της Επενδυτικής Διευκόλυνσης
Πιστωτικές γραμμές 3,2Η Επενδυτική Διευκόλυνση χρηματοδοτεί έως  
το 50 % του συνολικού κόστους του έργου
Ίδια κεφάλαια 7,1Συνολικό ποσό ιδίων κεφαλαίων διαιρούμενο διά  
το δεσμευμένο ποσό της Επενδυτικής Διευκόλυνσης
Έργα με ισχυρή καταλυτική επίδραση
Μονάδα αιολικής ενέργειας στη λίμνη Turkana
Η Επενδυτική Διευκόλυνση συμμετέχει στη χρηματοδότηση του έργου κατασκευής της μονάδας αιολικής 
ενέργειας στη λίμνη Turkana, ύψους 623 εκατομμυρίων ευρώ. Πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες μεμο ‑
νωμένες ιδιωτικές επενδύσεις που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ στην Κένυα και για τη μεγαλύτερη μονάδα 
αιολικής ενέργειας στην υποσαχάρια Αφρική. Η εκ μέρους της Επενδυτικής Διευκόλυνσης χρηματοδότηση 
ανέρχεται σε 150 εκατομμύρια ευρώ. Πρόκειται για ένα έργο που καταδεικνύει την ισχυρή καταλυτική επίδρα ‑
ση της Επενδυτικής Διευκόλυνσης: η συμμετοχή της ΕΤΕπ συνέβαλε σημαντικά στην ενθάρρυνση και άλλων 
επενδυτών να συμμετάσχουν.
Ταμείο μικροχρηματοδοτήσεων
Η Επενδυτική Διευκόλυνση επένδυσε 5 εκατομμύρια ευρώ σε ένα Ταμείο μικροχρηματοδοτήσεων που απευ ‑
θύνεται σε ιδρύματα μικροχρηματοδότησης και μικρούς παραγωγούς που δραστηριοποιούνται στον τομέα 
του δίκαιου εμπορίου σε όλη την Αφρική. Το συνολικό αντληθέν κεφάλαιο ανήλθε σε 22 εκατομμύρια ευρώ. 
Αρχικά το Ταμείο συστάθηκε με πρωτοβουλία τριών μη κυβερνητικών οργανώσεων. Χωρίς τη στήριξη της 
Επενδυτικής Διευκόλυνσης κατά πάσα πιθανότητα το συγκεκριμένο έργο δεν θα είχε ολοκληρωθεί.Πλαίσιο 8
17
 Συμπεράσματα 
και συστάσεις
38 
Βάσει των ελεγκτικών εργασιών που 
πραγματοποιήθηκαν καταλήγουμε στο 
συμπέρασμα ότι η Επενδυτική Διευκό ‑
λυνση προσφέρει προστιθέμενη αξία 
στην αναπτυξιακή συνεργασία της ΕΕ 
με τις χώρες ΑΚΕ. Η διευκόλυνση είναι 
συνεπής με την αναπτυξιακή συνεργα ‑
σία της ΕΕ με τις χώρες ΑΚΕ, προσφέρει 
πρόσβαση σε μακροπρόθεσμη χρημα ‑
τοδότηση και δάνεια σε τοπικό νόμι ‑
σμα, ενώ η επίδραση που ασκεί είναι 
καταλυτική.
39 
Η συνοχή της Επενδυτικής Διευκόλυν ‑
σης με άλλους τομείς της αναπτυξια ‑
κής συνεργασίας της ΕΕ με τις χώρες 
ΑΚΕ ενισχύθηκε περαιτέρω όταν 
η ΕΤΕπ ξεκίνησε να αναλαμβάνει έργα 
υψηλότερου κινδύνου μέσω του κον ‑
δυλίου χρηματοδότησης με αντίκτυπο 
(βλέπε σημείο 15).
40 
Στην Κένυα διαπιστώσαμε ότι οι χρη ‑
ματοπιστωτικοί διαμεσολαβητές δεν 
συμμορφώνονταν πλήρως με την απαί ‑
τηση διαφάνειας που συνίσταται στη 
ρητή μνεία της Επενδυτικής Διευκό ‑
λυνσης στις συμφωνίες αναδανεισμού 
τους με ΜΜΕ (βλέπε σημεία 21 και 22).Σύσταση 1  
Συστηματική ρητή 
αναφορά της Επενδυτικής 
Διευκόλυνσης στις 
συμφωνίες αναδανεισμού
Η ΕΤΕπ οφείλει να διασφαλίζει ότι οι 
χρηματοπιστωτικοί διαμεσολαβη ‑
τές περιλαμβάνουν στις συμβάσεις 
αναδανεισμού που συνάπτουν ρητή 
μνεία στην Επενδυτική Διευκόλυν ‑
ση, ούτως ώστε οι τελικοί δικαιούχοι 
να ενημερώνονται για την πηγή της 
χρηματοδότησης.
41 
Η τεχνική βοήθεια που παρασχέθηκε 
συμπληρωματικά προς τις πιστωτι ‑
κές γραμμές δεν στόχευσε επαρκώς 
τους τελικούς δικαιούχους (βλέπε 
σημείο 23).
Σύσταση 2  
Πρόταση παροχής τεχνικής 
βοήθειας συμπληρωματικά 
προς τις πιστωτικές 
γραμμές
Γ ια την ενίσχυση του αναπτυξιακού 
αντίκτυπου σε επίπεδο ΜΜΕ, η ΕΤΕπ 
από κοινού με τους χρηματοπιστωτι ‑
κούς διαμεσολαβητές πρέπει να δια ‑
σφαλίζει ότι οι τελικοί δικαιούχοι είναι 
σε θέση να επωφεληθούν πλήρως από 
την τεχνική βοήθεια.
18 Συμπεράσματα και συστάσεις
42 
Η Επενδυτική Διευκόλυνση διαδρα ‑
ματίζει σημαντικό ρόλο στην παροχή 
πρόσβασης σε μακροπρόθεσμη χρη ‑
ματοδότηση και στη χορήγηση δανεί ‑
ων σε τοπικό νόμισμα. Συν τοις άλλοις, 
έχει ασκήσει ευνοϊκή και καταλυτική 
επίδραση (βλέπε σημεία 28 έως 37).
Η παρούσα έκθεση εγκρίθηκε από το Τμήμα III, του οποίου προεδρεύει ο κ.   
Karel PINXTEN, Μέλος του Ελεγκτικού Συνεδρίου, στο Λουξεμβούργο, κατά τη 
συνεδρίασή του της 22ας Σεπτεμβρίου 2015.
 Γ ια το Ελεγκτικό Συνέδριο
 Vítor Manuel da SILVA CALDEIRA  
 Πρόεδρος

19
 Παραρτήματα
Εγκριθείσες πράξεις, υπογραφείσες συμβάσεις και πραγματοποιηθείσες εκταμιεύ -
σεις σε σχέση με την Επενδυτική Διευκόλυνση σε χώρες ΑΚΕ ετησίως και αθροιστικά
(σε εκατομμύρια ευρώ )
2003–2010 2011 2012 2013 2014 Σύνολο
Εγκρίσεις 3 396,3 429,6 617, 0 818,0 443,6 5 704,6
Υπογραφές 2 816,1 193,0 355,0 471,5 652,6 4 488,2
Εκταμιεύσεις 1 401,4 305,5 315,1 27 7, 2 290,5 2 589,7
Πηγή: ΕΤΕπ.Παράρτημα I
20 Παραρτήματα Παράρτημα IIΑνάλυση ανά χρηματοοικονομικό μέσο  
Ποσά που εγκρίθηκαν μεταξύ 2011 και 2014 
Λοιπά
100 σε εκατο/uni03BC/uni03BCύρια ευρώ
Ίδια κεφάλαια
136 σε εκατο/uni03BC/uni03BCύρια ευρώΈργα υποδο/uni03BCή/uni03C2
378 σε εκατο/uni03BC/uni03BCύρια ευρώΠιστωτικέ/uni03C2 γρα/uni03BC/uni03BCέ/uni03C2
1 056 σε εκατο/uni03BC/uni03BCύρια ευρώ
Πηγή: ΕΤΕπ.
21 Παραρτήματα Παράρτημα IIIΚατάλογος των έργων που εξέτασε το Συνέδριο (σε εκατομμύρια ευρώ)
Αριθ. Χώρα Ονομασία σύμβασηςΕγκριθέν ποσό 
επενδυτικής 
διευκόλυνσης Συνολικό 
ποσό έργου1Έτος υπο -
γραφήςΤομέας/μέσο
1 ΚαμερούνΕργοστάσιο παραγωγής ηλεκτρικής 
ενέργειας που λειτουργεί με φυσικό αέριο 
στο Kribi29,5 260 2012 INFRA (Ενέργεια)
2 Αϊτή Δάνειο σε τοπικό νόμισμα ACME Αϊτή 3,0 6 2011 Πιστωτική γραμμή
3 ΚένυαΜονάδα αιολικής ενέργειας στη λίμνη 
Turkana150,0 623 2014 INFRA (Ενέργεια)
4 Κένυα Family Bank PEFF 10,0 20 2013 Πιστωτική γραμμή
5 Κένυα Στεγαστικά δάνεια 20,0 50 2012 Πιστωτική γραμμή
6 ΚένυαΜέσο μικροχρηματοδότησης  
Family Bank10,0 20 2013 Πιστωτική γραμμή
7 Κένυα Shelter Afrique 15,0 38 2013 Αστική ανάπτυξη
8 Μαλάουι Πιστωτική γραμμή Μαλάουι 15,0 30 2013 Πιστωτική γραμμή
9 Μαυρίκιος Mauritius Airport Hotel 8,0 21 2012 Τουρισμός
10 Νιγηρία Access Bank 50,0 125 2012 Πιστωτική γραμμή
11 Περιφέρεια-Αφρική Ταμείο ADENA 12,0 100 2011 Ίδια κεφάλαια
12α) Περιφέρεια-Αφρική EDFI / EFP -Proparco Μέρος της ανάλη -
ψης υποχρέωσης 
ύψους 100 εκα -
τομμυρίων στο 
EDFI -EFP75
2013Δάνειο
12β) Κένυα EDFI / EFP -FMO 45 Πιστωτική γραμμή
13 Περιφέρεια-Αφρική Ταμείο Catalyst 8,93 125 2011 Μετοχικό κεφάλαιο
14 Περιφέρεια-Αφρική Ταμείο Convergence ICT 19,25 145 2012 Μετοχικό κεφάλαιο
15Περιφέρεια-χώρες 
ΑΚΕFEFISOL 5,0 22 2011 Μετοχικό κεφάλαιο
16 Περιφέρεια-Αφρική PTA Bank 80,0 160 2014 Πιστωτική γραμμή
17 Τανζανία NMB-PEFF 50,0 107 2013 Πιστωτική γραμμή
18 Τανζανία NMB-Μικροχρηματοδότηση 20,0 88 2013 Πιστωτική γραμμή
19 Ουγκάντα Crane Bank 28,0 56 2014 Πιστωτική γραμμή
20 Ουγκάντα EADB 25,0 50 2012 Πιστωτική γραμμή
1 Δεσμευμένα ποσά κατά τον χρόνο του ελέγχου.
22 Απαντήσεις  
της ΕΤΕπ
Σύνοψη
Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων εκφράζει την 
ικανοποίησή της για την τελική έκθεση του Ευρω ‑
παϊκού Ελεγκτικού Συνεδρίου με τίτλο «The ACP 
Investment Facility (ACP IF): does it provide added 
value?». Ο έλεγχος επέτρεψε να αξιολογηθεί η συμ ‑
βατότητα και η συνάφεια ενός αντιπροσωπευτικού 
δείγματος έργων που έχει χρηματοδοτήσει η Επεν ‑
δυτική Διευκόλυνση, προς τους αναπτυξιακούς 
στόχους που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως 
αυτοί ορίζονται στη συμφωνία του Κοτονού. Απο ‑
δεχόμαστε όλα τα πορίσματα και τις συστάσεις που 
διατύπωσε το Τμήμα III.
Παρατηρήσεις
Μηχανισμοί χρηματοδότησης
26
Η Επενδυτική Διευκόλυνση πράγματι χρηματοδοτεί 
έργα βασικών υποδομών υπό στενή έννοια (κυρίως 
ιδιωτικά) στους τομείς της ενέργειας, των μεταφο ‑
ρών, των τηλεπικοινωνιών και του νερού. Οι παρεμ ‑
βάσεις στους τομείς της παιδείας και της υγείας 
πραγματοποιούνται προς το παρόν κατά κύριο λόγο 
στο πλαίσιο χρηματοδοτήσεων με μεσολάβηση 
ενδιάμεσων φορέων (υπό μορφή είτε πιστωτικών 
γραμμών είτε συμμετοχών σε επενδυτικά κεφά ‑
λαια), κυρίως μέσω του κονδυλίου που συστά ‑
θηκε το 2014 για χρηματοδοτήσεις με αντίκτυπο 
(impact financing). Ο στόχος είναι να βελτιώσουμε 
την πρόσβαση στην υγεία και την παιδεία, ιδίως για 
τις πιο ευάλωτες ομάδες του πληθυσμού, στηρίζο ‑
ντας κυρίως την αύξηση της προσφοράς εκ μέρους 
ιδιωτικών επιχειρήσεων. Ωστόσο, σκοπεύουμε να 
αρχίσουμε να παρεμβαίνουμε και πιο άμεσα για τη 
στήριξη των βασικών υποδομών στους δύο αυτούς 
τομείς, ιδίως μέσα από πρόσθετες παρεμβάσεις που 
περιλαμβάνουν συνδυασμό χρηματοδοτικών μέσων 
(«blending»).Συμπεράσματα και συστάσεις
Σύσταση 1
Η συστηματική αναφορά της χρηματοδοτικής 
πηγής στις δανειακές συμβάσεις μεταξύ ενδιά ‑
μεσων χρηματοπιστωτικών φορέων και τελικών 
δικαιούχων περιλαμβάνεται ήδη ως συμβατική 
ρήτρα σε όλες τις συμβάσεις χρηματοπιστωτικής 
διαμεσολάβησης που συνάπτουμε. Δεσμευόμαστε 
να ελέγχουμε με αυξημένη επιμέλεια το κατά πόσον 
η ρήτρα αυτή εφαρμόζεται πραγματικά. Σε συνέχεια 
του ελέγχου που πραγματοποιήθηκε, ζητήσαμε ήδη 
από τους κενυάτες εταίρους μας1 να μας βοηθήσουν 
στην αποτελεσματική εφαρμογή αυτής της συμβα ‑
τικής υποχρέωσης και στο μέλλον θα δίδουμε ιδι ‑
αίτερη προσοχή σε αυτήν την πτυχή, η οποία είναι 
κρίσιμης σημασίας για την ανάδειξη της δράσης της 
Ευρωπαϊκής Ένωσης στο πλαίσιο της συμφωνίας του 
Κοτονού.
Σύσταση 2
Αν και πράγματι σημαντικό μέρος της τεχνικής 
βοήθειας προορίζεται για τη βελτίωση των ικανο ‑
τήτων των τοπικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων 
(κυρίως των εμπορικών τραπεζών και των οργανι ‑
σμών μικροχρηματοδότησης), με στόχο τον συνο ‑
λικό εκσυγχρονισμό του χρηματοπιστωτικού τομέα 
στις χώρες ΑΚΕ, τα προγράμματα τεχνικής βοήθειας 
απευθύνονται επίσης, σε μικρότερο βαθμό, στους 
τελικούς δικαιούχους, δηλ. τους επιχειρηματίες, 
ώστε να βοηθήσουν περισσότερα επενδυτικά 
σχέδια μικρομεσαίων επιχειρήσεων να καταστούν 
κατάλληλα για χρηματοδότηση. Οι πιο πρόσφα ‑
τες πράξεις μας στον τομέα της τεχνικής βοήθειας 
έχουν ήδη αρχίσει να στοχεύουν απευθείας και επι ‑
χειρήσεις. Πρέπει να σημειωθεί επίσης ότι στο πλαί ‑
σιο του 11ου ΕΤΑ η ΕΤΕπ προτίθεται να ενισχύσει τη 
συνεργασία της με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, ιδίως 
στο πλαίσιο πράξεων που χρηματοδοτούνται μέσω 
συνδυασμού χρηματοδοτικών μέσων («blending») 
για τη στήριξη της ανάπτυξης του ιδιωτικού τομέα. 
Αυτό θα επιτρέψει να αυξηθεί ο όγκος και να διευ ‑
ρυνθεί το φάσμα της τεχνικής βοήθειας που προ ‑
σφέρεται στους τελικούς δικαιούχους των πόρων 
της Επενδυτικής Διευκόλυνσης. Ήδη διεξάγονται 
συζητήσεις σχετικά με συγκεκριμένες προσεγγίσεις.
1 Έργο SHELTER‑AFRIQUE COMMUNITY DEVELOPMENT.
Π/uni03A9Σ ΘΑ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΙΤΕ ΕΚ/uni0394ΟΣΕΙΣ ΤΗΣ ΕΕ
/uni0394ωρεάν εκδόσει/uni03C2:
  ένα αντίτυπο:  
από το EU Bookshop (http://bookshop.europa.eu)·
  περισσότερα από ένα αντίτυπα ή αφίσε/uni03C2/χάρτε/uni03C2:  
από τι/uni03C2 αντιπροσωπείε/uni03C2 τη/uni03C2 Ευρωπαϊκή/uni03C2 Ένωση/uni03C2(http://ec.europa.eu/represent_el.htm),  
από τα γραφεία εκπροσώπηση/uni03C2 στι/uni03C2 εκτό/uni03C2 ΕΕ χώρε/uni03C2 (http://eeas.europa.eu/delegations/index_el.htm),  
επικοινωνώντα/uni03C2 /uni03BCε την υπηρεσία Europe Direct (http://europa.eu/europedirect/index_el.htm) ή  
καλώντα/uni03C2 τον αριθ/uni03BCό 00 800 6 7 8 9 10 11 (δωρεάν τηλεφωνικό/uni03C2 αριθ/uni03BCό/uni03C2 από όλη την Ένωση) (*).
(*)  Οι πληροφορίε/uni03C2 παρέχονται δωρεάν, και οι κλήσει/uni03C2 είναι γενικώ/uni03C2 δωρεάν (ενδέχεται ό/uni03BCω/uni03C2 κάποιε/uni03C2 κλήσει/uni03C2 που πραγ/uni03BCατοποιούνται  
/uni03BCέσω ορισ/uni03BCένων τηλεπικοινωνιακών φορέων ή από τηλεφωνικού/uni03C2 θαλά/uni03BCου/uni03C2 ή ξενοδοχεία να χρεώνονται). 
Εκδόσει/uni03C2 επί πληρω/uni03BCή:
 από το EU Bookshop (http://bookshop.europa.eu).
Η Επενδυτική Διευκόλυνση ΑΚΕ, η οποία τελεί υπό τη 
διαχείριση της ΕΤΕπ, είναι ένα ανανεώσιμο κεφάλαιο υψηλού 
κινδύνου που στηρίζει επενδύσεις φορέων του ιδιωτικού 
τομέα και φορέων του δημόσιου τομέα που λειτουργούν υπό 
εμπορικούς όρους στην ομάδα κρατών της Αφρικής, της 
Καραϊβικής και του Ειρηνικού. Παρέχει μεσοπρόθεσμη και 
μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση μέσω διαφόρων 
χρηματοοικονομικών μέσων, έχοντας στόχο να αποφέρει 
βιώσιμα οικονομικά, κοινωνικά και περιβαλλοντικά οφέλη.
Το Συνέδριο καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η Επενδυτική 
Διευκόλυνση προσφέρει προστιθέμενη αξία και ότι οι 
πράξεις της είναι συνολικά συνεπείς με την αναπτυξιακή 
συνεργασία της ΕΕ με τις χώρες ΑΚΕ. Ωστόσο, η συμβατική 
υποχρέωση πληροφόρησης των τελικών δικαιούχων σχετικά 
με τη χρηματοδότηση της ΕΤΕπ / Επενδυτικής Διευκόλυνσης 
δεν τηρείται πάντοτε και η τεχνική βοήθεια δεν στοχεύει 
πάντοτε σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
ΕΥΡΩΠΑÏK Ο
ΕΛΕΓΚΤΙΚΟ
ΣΥΝΕ∆ΡΙΟ