ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ 
Βρυξέλλες, 17.06.1996 
COM(96) 271 τελικό 
ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ 
ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥ ΚΑΤΑ ΤΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΤΟΣ 
1995 

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 
1. ΝΟΜΙΚΕΣ ΒΑΣΕΙΣ 1 
2. Η ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΣΤΙΣ 31.12.1995 1 
3. ΟΙ ΠΟΡΟΙ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 2 
α) Καταβολές από το γενικό προϋπολογισμό 2 
β) Τόκοι από τις καταθέσεις των διαθεσίμων του ταμείου 2 
γ) Καταβολές οφειλετών που αθέτησαν τις υποχρεώσεις τους 3 
4. ΟΙ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΕΙΣ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 3 
α) Πληρωμή σε περίπτωση αθέτησης των υποχρεώσεων 3 
β) Αμοιβή της ETE 3 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Ι: ΝΟΜΙΚΕΣ ΒΑΣΕΙΣ ΤΩΝ ΚΑΤΑΒΟΛΩΝ ΑΠΟ ΤΟ ΓΕΝΙΚΟ 
ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟ 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ II: ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ETE ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΤΗ 
ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ - ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ 
ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 
ΣΤΙΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 
ΣΤΙΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ 
ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥ ΚΑΤΑ ΤΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΤΟΣ 1995 
1. ΝΟΜΙΚΕΣ ΒΑΣΕΙΣ 
Με τον κανονισμό (ΕΚ, Ευρατόμ) αριθ. 2728/94 του Συμβουλίου της 31ης Οκτωβρίου 1994, 
Ιδρύθηκε ταμείο εγγύησης για τις εξωτερικές δράσεις που έχει ως στόχο την εξόφληση των 
πιστωτών της Κοινότητας σε περίπτωση αθέτησης των υποχρεώσεων του οφειλέτη ενός δανείου που 
&ει χορηγήσει ή εγγυηθεί η Κοινότητα. Σύμφωνα με το άρθρο 6 του κανονισμού αυτού, η Επιτροπή 
ανέθεσε τη χρηματοπιστωτική διαχείριση του ταμείου στην ETE στο πλαίσιο σύμβασης που 
υπογράφτηκε μεταξύ της Κοινότητας και της ETE, στις 23 Νοεμβρίου 1994, στις Βρυξέλλες και στις 
25 Νοεμβρίου 1994, στο Λουξεμβούργο. 
Στο άρθρο 8.2 της σύμβασης αυτής προβλέπεται ότι "η τράπεζα υποβάλλει στην Επιτροπή πριν από 
την 1η Μαρτίου κάθε έτους έκθεση σχετικά με την κατάσταση και τη διαχείριση του ταμείου, 
λογαριασμό διαχείρισης και τον οικονομικό ισολογισμό του ταμείου για το προηγούμενο έτος. 
Απόσπασμα της δεύτερης αυτής έκθεσης που καταρτίσθηκε για το οικονομικό έτος 1995 
επισυνάπτεται στο παράρτημα II. 
Κατόπιν, στο άρθρο 7 του κανονισμού για την ίδρυση του ταμείου ορίζεται ότι η Επιτροπή 
υποβάλλει το αργότερο στις 31 Μαρτίου κάθε οικονομικού έτους στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, στο 
Συμβούλιο και στο Ελεγκτικό Συνέδριο ετήσια έκθεση σχετικά με την κατάσταση του ταμείου και 
τη διαχείριση του κατά τη διάρκεια του προηγούμενου οικονομικού έτους. 
2. Η ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΣΤΙΣ 31.12.95 
Κατά το τέλος του οικονομικού έτους 1995, το ποσό των διαθεσίμων του ταμείου ανερχόταν σε 
300.847.830,50 ECU (παράρτημα Π). Από την ίδρυση του ταμείου, το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 
σύνολο των καταβολών στο ταμείο (544.470.000 ECU), προσαυξημένων με τα καθαρά αποτελέσματα 
των οικονομικών ετών των Επιτροπών και δημοσιονομικών εξόδων (23.819.842,85 ECU) και τις 
καθυστερημένες εξοφλήσεις που έγιναν από τρίτες χώρες (35.630.568,55 ECU) και μετά την 
αφαίρεση της κατάπτωσης εγγυήσεων (303.072.580,90 ECU). 
Το συνολικό κεφάλαιο του ταμείου κατά το τέλος του οικονομικού έτους που αναφέρεται στο 
ενεργητικό του ενοποιημένου ισολογισμού (παράρτημα III) ανέρχεται σε 574.036.593,68 ECU που 
αναλύονται σε 254.000.000 ECU σε διαθέσιμα προθεσμίας (τραπεζικές καταθέσεις), 44.444.219,76 
ECU σε διαθέσιμα όψεως (λογαριασμός όψεως) και 2.403.610,74 σε απαιτήσεις από πιστωτικά 
ιδρύματα (δεδουλευμένοι τόκοι στις 31.12.95 και μη λήξαντες) και 273.188.763,18 ECU σε 
απαιτήσεις από δικαιούχους δανείων που έχουν χορηγηθεί από την Κοινότητα ή για τα οποία 
υπάρχει εγγύηση της Κοινότητας, εκ των οποίων 267.442.012,35 ECU για τις απαιτήσεις στο 
κεφάλαιο και στους οφειλόμενους κατά τη λήξη των προθεσμιών τόκους και 5.746.750,83 ECU για 
τους δεδουλευμένους και μη εισπραχθέντες τόκους υπερημερίας στις 31.12.95. 
Το άρθρο 3 του κανονισμού για την ίδρυση του ταμείου ορίζει ότι τα κεφάλαια του ταμείου πρέπει 
να ανέρχονται στο ενδεδειγμένο ύψος (ποσό-στόχος) που ανέρχεται στο 10% του κεφαλαίου του 
συνόλου των τρεχουσών υποχρεώσεων της Κοινότητας σε κεφάλαια που απορρέουν από κάθε 
πράξη, προσαυξημένες με τους δεδουλευμένους και μη καταβληθέντες τόκους. 
' Στις 31.12.95, το κεφάλαιο των δανειοδοτικών και εγγυοδοτικών πράξεων υπέρ τρίτων χωρών 
προσαυξημένο με τους δεδουλευμένους και μη καταβληθέντες τόκους ανέρχεται σε 5.882 εκατ. ECU, 
εκ των οποίων 31 εκατ. ECU είναι οι δεδουλευμένοι και μη καταβληθέντες τόκοι. 
Το αποτέλεσμα της σχέσης μεταξύ των κεφαλαίων του ταμείου και του κεφαλαίου υπό την έννοια 
του ορισμού που δίνεται στον κανονισμό είναι 5,1%, δηλ. κεφάλαιο μικρότερο από το ποσοστό του 
10% που καθορίζεται για το ποσό-στόχο. Συνεπώς, δεν υπάρχει λόγος επανακαταβολής του ταμείου 
στο γενικό προϋπολογισμό των Κοινοτήτων όπως προβλέπεται στην παράγραφο 3 του άρθρου 3 
του κανονισμού σε περίπτωση που το ταμείο φθάσει το ποσό-στόχο. 
Επίσης δεν υπάρχει λόγος να επανεξετασθεί το ποσοστό των καταβολών, όπως προβλέπεται από 
το άρθρο 4 του κανονισμού όταν συμπληρωθεί το ποσό-στόχος. 
Τα επόμενα τμήματα περιγράφουν αναλυτικότερα την εξέλιξη των πόρων και των επιβαρύνσεων 
του ταμείου το 1995. 
Λ 
ι <=^ 
3. ΟΙ ΠΟΡΟΙ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 
α) Καταβολές από τον γενικό προϋπολογισμό 
Στον κανονισμό για την ίδρυση του Ταμείου Εγγυήσεων για τις εξωτερικές ενέργειες προσδιορίζεται 
στα άρθρα 2 και 4 ότι το Ταμείο τροφοδοτείται από καταβολές από τον γενικό προϋπολογισμό ίσες 
προς το 14% του ποσού σε κεφάλαιο των ενεργειών δανείων και εγγυήσεων μέχρις ότου το ταμείο 
φθάσει το ποσό-στόχο. Το άρθρο 5 του κανονισμού ορίζει ότι σε περίπτωση καταπτώσεως 
εγγυήσεων συνεπεία αθετήσεως υποχρεώσεων και εάν τα κεφάλαια του ταμείου εγγυήσεων 
υπολειφθούν του 75% του ποσού-στόχου, οι νέες καταβολές αυξάνονται σε 15%. 
Οι νομικές βάσεις που καθορίζουν τη μεθόδευση των καταβολών περιγράφονται στο παράρτημα Ι. 
Η απόφαση του Συμβουλίου της 31ης Οκτωβρίου 1994 όσον αφορά τη δημοσιονομική πειθαρχία 
επιτρέπει την εγγραφή στον γενικό προϋπολογισμό αποθεματικού που αφορά ενέργειες χορήγησης 
και εγγύησης δανείων. Το κονδύλιο αυτό του προϋπολογισμού στο οποίο έχουν εγκριθεί προσωρινές 
πιστώσεις ποσού 323 εκατ. ECU για το 1995 προορίζεται για την κάλυψη αναγκών χρηματοδότησης 
του ταμείου εγγυήσεων και χρησιμοποιείται μέσω μεταφορών πιστώσεων προς το κονδύλιο του 
προϋπολογισμού για καταβολές στο ταμείο. 
Με αυτές τις νομικές βάσεις, εγκρίθηκαν το 1995 από την αρμόδια για τον προϋπολογισμό αρχή, 
τρεις μεταφορές πιστώσεων που επιτρέπουν τη χρηματοδότηση του ταμείου εγγυήσεων με συνολικό 
ποσό 250.750.000 ECU. 
Μεταφορά 2/95 ποσού 190.750.000 ECU. 
Σκοπός της πρώτης αυτής μεταφοράς στην αρχή του οικονομικού έτους είναι να 
χρηματοδοτήσει το ταμείο εγγυήσεων κατ'εφαρμογή των αποφάσεων του Συμβουλίου 
της 15ης Φεβρουαρίου 1993, 19ης Ιουλίου 1993, 13η Δεκεμβρίου 1993, 24ης 
Ιανουαρίου 1994 και 21ης Μαρτίου 1994 σύμφωνα με τη μεθόδευση των καταβολών 
που προβλέπεται στο παράρτημα του κανονισμού για την ίδρυση του ταμείου (βλ. 
κατωτέρω παράρτημα Ι). 
Μεταφορά 17/95 ποσού 30.000.000 ECU. 
Σκοπός της δεύτερης αυτής μεταφοράς είναι να χρηματοδοτήσει το ταμείο εγγυήσεων 
με βάση τις δανειοδοτικές πράξεις που ενέκρινε το Συμβούλιο στις 10 Απριλίου και 
1η Ιουνίου 1995. Οι αποφάσεις σχετικά με τη μεταφορά αυτή περιλαμβάνονται στο 
παράρτημα 1. 
Μεταφορά 47/95 ποσού 30.000.000 ECU. 
Σκοπός της τρίτης αυτής μεταφοράς είναι να χρηματοδοτήσει το ταμείο εγγυήσεων 
με βάση τη δανειοδοτική πράξη που ενέκρινε το Συμβούλιο στις 23 Οκτωβρίου 1995. 
Η απόφαση σχετικά με τη μεταφορά αυτή περιλαμβάνεται στο παράρτημα 1. 
Οι τρεις καταβολές στο ταμείο πραγματοποιήθηκαν αντίστοιχα στις 12 Απριλίου, 11 Αυγούστου και 
29 Δεκεμβρίου 1995. 
β) Τόκοι από τις καταθέσεις των διαθεσίμων του ταμείου 
Οι καταθέσεις των διαθεσίμων του ταμείου πραγματοποιήθηκαν σύμφωνα με τις αρχές της 
διαχείρισης των διαθεσίμων που αναφέρονται στο παράρτημα της σύμβασης μεταξύ Κοινότητας και 
ETE. 
Οι επενδυτικές αρχές προβλέπουν ιδίως ότι κατά τη διάρκεια των πρώτων ετών λειτουργίας του 
ταμείου και εφόσον το συνολικό επενδυθέν ποσό δεν θα φθάσει τα 300 εκατ. ECU, το ταμείο θα 
θεωρείται ως ταμείο νομισματικών καταθέσεων, το οποίο επενδύει μόνο σε βραχυπρόθεσμους 
τίτλους με προθεσμία που δεν υπερβαίνει το ένα έτος. Επειδή το 1995, τα κεφάλαια του ταμείου 
υπερέβησαν το όριο των 300 εκατ. ECU, η Επιτροπή αποφάσισε, σε συμφωνία με την ETE, να 
τροποποιήσει στις αρχές του 1996 τις επενδυτικές αρχές. 
Ο κατάλογος των τραπεζών που είναι εξουσιοδοτημένες να δέχονται καταθέσεις του ταμείου 
καθορίστηκε κατόπιν κοινής συμφωνίας μεταξύ της Επιτροπής και της ETE. Ο αρχικός κατάλογος 
αναθεωρήθηκε σε συμφωνία με την Επιτροπή κατά τη διάρκεια του 1995 για να ληφθούν υπόψη οι 
τελευταίες τροποποιήσεις που έγιναν στον καθορισμό τιμής των τραπεζών καταθέσεων. Οι τράπεζες 
αυτές είναι κατά το μεγαλύτερο μέρος τους μέλη του συστήματος συμψηφισμού του ECU και από 
πλευράς πιστοληπτικής ικανότητας κατατάσσονται τουλάχιστον στην κατηγορία ΑΙ της κλίμακας 
Moody για τους μακροπρόθεσμους τίτλους και στην κατηγορία Ρ1 για τους βραχυπρόθεσμους. Οι 
καταθέσεις στις τράπεζες αυτές υπόκεινται σε κανόνες που έχουν ως στόχο την εξασφάλιση 
διαφοροποίησης και την αποφυγή συγκέντρωσης του κινδύνου. 
Οι τόκοι που προκύπτουν από τις τραπεζικές καταθέσεις και από το λογαριασμό του ταμείου 
εγγυήσεων ανήλθαν κατά το 1995, σε 23.539.827,79 ECU, ήτοι : 
τοαπε£ικέα καταθέσεις: 23.189.444,30 ECU. Πρόκειται για κατάσταση που θεσπίστηκε 
στις 31 Δεκεμβρίου αφού ελήφθησαν υπόψη οι παραχθέντες τόκοι, διότι αυτοί δεν 
εισπράττονται κατά την ημερομηνία του κλεισίματος των λογαριασμών, αλλά θα 
εισπραχθούν κατά τις ημερομηνίες λήξης της προθεσμίας των καταθέσεων, αφού 
αφαιρεθούν οι δεδουλευμένοι τόκοι του 1994 που εισπράχθηκαν το 1995. 
τρεχούμενοι λογαριασμοί: 350.383,49 ECU. Το ποσό αυτό αναλύεται σε 338.151,72 
ECU που αντιστοιχούν στους τόκους του λογαριασμού όψεως και 12.231,77 ECU που 
αντιστοιχούν στους τόκους του διάμεσου λογαριασμού. 
Το προϊόν των τόκων περιλαμβάνεται στο αποτέλεσμα του οικονομικού έτους. 
γ) Καταβολές οφειλετών που αθέτησαν τις υποχρεώσεις τους 
Στις περιπτώσεις που το ταμείο έχει χορηγήσει εγγύηση, η καθυστερημένη εξόφληση εκ μέρους των 
χωρών που αθέτησαν τις υποχρεώσεις του καταβλήθηκε στο ταμείο. Το ποσό που καταβλήθηκε το 
1995 ανέρχεται συνολικά σε 35.630.568,55 ECU (βλ. σημείο 2.1.2 του παραρτήματος II). 
4. ΟΙ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΕΙΣ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 
α) Πληρωμή σε περίπτωση αθέτησης των υποχρεώσεων 
Το 1995, το ταμείο χορήγησε δέκα φορές εγγύηση η οποία ανήλθε συνολικά σε 303.072.580,90 ECU 
(βλ. σημείο 2.1.1 του παραρτήματος II). 
β) Αμοιβή της ETE 
Το άρθρο 6 της σύμβασης διαχείρισης μεταξύ της Επιτροπής και της ETE προβλέπει ετήσια 
προμήθεια 0,125% που υπολογίζεται επί των μέσων μηνιαίων διαθεσίμων του ταμείου, η οποία θα 
επανεξετασθεί στο τέλος του έτους κατά τη διάρκεια του οποίου το ποσό των διαθεσίμων του 
ταμείου θα φθάσει τα 300 εκατ. ECU και το αργότερο τρία έτη μετά την ημερομηνία της πρώτης 
καταβολής στο ταμείο, αφού ληφθεί υπόψη μεταξύ άλλων και η πρόοδος των δραστηριοτήτων του 
ταμείου. 
Επειδή τα κεφάλαια του ταμείου έφθασαν τα 300 εκατ. ECU στο τέλος του 1995, επανεξετάσθηκε 
η αμοιβή της ETE. Με βάση την κτηθείσα πείρα της τράπεζας σχετικά με το φόρτο εργασίας που 
αντιπροσωπεύει η διαχείριση αυτή, αποφασίσθηκε με κοινή συμφωνία μεταξύ της ETE και της 
Επιτροπής να μειωθεί η ετήσια προμήθεια σε 0,05% και ο συντελεστής αυτός να εφαρμοσθεί 
αναδρομικά. 
Για το 1995 η αμοιβή της τράπεζας καθορίστηκε ως εκ τούτου στο ποσό των 191.444,18 ECU που 
ενεγράφη στο λογαριασμό κερδών και ζημιών. 
Παραρτήματα 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Ι: ΝΟΜΙΚΕΣ ΒΑΣΕΙΣ ΤΩΝ ΚΑΤΑΒΟΛΩΝ ΑΠΟ ΤΟ ΓΕΝΙΚΟ 
ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟ 
1. ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 2/95 1 
2. ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 17/95 1 
3. ΑΠΟΦΑΣΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 47/95 1 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ II: ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ETE ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ 
ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ - ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ 
ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
1. ΚΥΡΙΕΣ ΑΡΧΕΣ 2 
2. ΠΟΡΟΙ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 2 
3. ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΠΟΥ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΘΗΚΑΝ ΚΑΤΑ ΤΟ 
ΕΤΟΣ 1995 4 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 
31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 10 
4-
Παράρτημα I 
* Νομικές βάσεις των καταβολών από το γενικό προϋπολογισμό 
Το παράρτημα του κανονισμού, σχετικά με τον τρόπο καταβολής στο ταμείο εγγύησης, αναφέρει ότι 
<για τις δανειοληπτικές/δανειοδοτικές πράξεις ή εγγυήσεις σε χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς 
δυνάμει μηχανισμού-πλαισίου, οι οποίες διενεργούνται σε περισσότερα του ενός έτη και είναι 
μικροοικονομικής και διαρθρωτικής μορφής, οι καταβολές στο ταμείο γίνονται με ετήσιες δόσεις 
που υπολογίζονται βάσει των ετήσιων ποσών τα οποία αναφέρονται στο δημοσιονομικό δελτίο που 
συνοδεύει την πρόταση της Επιτροπής, ενδεχομένως αναπροσαρμοσμένα σύμφωνα με την απόφαση 
του Συμβουλίου. Αν πρόκειται για άλλες δανειοληπτικές/δανειοδοτικές πράξεις της Κοινότητας, 
Οπως τα δάνεια για το ισοζύγιο πληρωμών τρίτων χωρών, οι οποίες διενεργούνται σε μία ή 
περισσότερες δόσεις, τα ποσά των καταβολών στο ταμείο υπολογίζονται βάσει του συνολικού ποσού 
της πράξης την οποία αποφάσισε το Συμβούλιο. 
Το 1995 πραγματοποιήθηκαν με αυτό τον τρόπο τέσσερις μεταφορές. 
1. ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 2/95 
Απόφαση του Συμβουλίου της 15ης Φεβρουαρίου 1993 με την οποία καλείται η ETE να 
χορηγήσει δάνεια για σχέδια αμοιβαίου ενδιαφέροντος σε ορισμένες τρίτες χώρες με τις 
οποίες η Κοινότητα έχει συνάψει συμφωνίες συνεργασίας, εντός ανωτάτου ορίου που 
καθορίζεται σε 250 εκατ. ECU , ανά έτος, για τρία έτη. 
Απόφαση του Συμβουλίου της 13ης Δεκεμβρίου 1993, για την ανανέωση της εγγύησης της 
Κοινότητας σε δάνεια της ETE στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης μέχρι 
ανώτατο όριο 3.000 εκατ. ECU, για τρία έτη. 
Στο πλαίσιο της χρηματοδοτικής συνεργασίας που αφορά όλες τις μεσογειακές χώρες: 
- Απόφαση του Συμβουλίου της 19ης Ιουλίου 1993 για τη χορήγηση δανείου 150 εκατ. 
ECU στη Δημοκρατία της Σλοβενίας, για πέντε έτη· 
- Απόφαση του Συμβουλίου της 24ης Ιανουαρίου 1994 για τη χορήγηση δανείου 115 
εκατ. ECU στη Συρία, για τρία έτη. 
Απόφαση του Συμβουλίου της 21ης Μαρτίου 1994 που εξουσιοδοτεί την Επιτροπή να 
συνάψει δάνεια Ευρατόμ για να συμβάλει στη χρηματοδότηση της βελτίωσης του βαθμού 
ασφάλειας και αποτελεσματικότητας του πυρηνικού εξοπλισμού ορισμένων τρίτων 
χωρών για ποσό 1.100 εκατ. ECU. 
2. ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 17/95 
Απόφαση του Συμβουλίου της 1ης Ιουνίου 1995 για την παροχή της εγγύησης της 
Κοινότητας στα δάνεια της ETE στη Νότια Αφρική μέγιστου συνολικού ποσού δανείων 
300 εκατ. ECU για δύο έτη από την ημερομηνία της απόφασης. 
Απόφαση του Συμβουλίου της 10ης Απριλίου 1995 σχετικά με τη χορήγηση οικονομικής 
ενίσχυσης στη Λευκορωσία ύψους 75 εκατ. ECU για δέκα έτη. 
3. ΑΠΟΦΑΣΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑ 47/95 
Απόφαση του Συμβουλίου της 23ης Οκτωβρίου 1995 σχετικά με τη χορήγηση 
συμπληρωματικής οικονομικής ενίσχυσης στην Ουκρανία ύψους 200 εκατ. ECU για δέκα 
έτη. 
& 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ II 
ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ETE ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ 
ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 
ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 
ΣΤΙΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
1. ΚΥΡΙΕΣ ΑΡΧΕΣ 
Η διαχείριση των διαθεσίμων του ταμείου εξ ονόματος, για λογαριασμό και υπ'ευθύνη της 
Κοινότητας (άρθρο 1 της Σύμβασης) πραγματοποιείται βάσει των επόμενων αρχών: Οι πράξεις του 
ταμείου διενεργούνται σε ένα μόνο νόμισμα: το ECU · 
Η διαχείριση των διαθεσίμων πραγματοποιείται με την εξασφάλιση ενός βαθμού ρευστότητας και 
της ταχείας κινητοποίησης πόρων, λόγω των αναλήψεων υποχρεώσεων τις οποίες πρέπει να 
αντιμετωπίσει το ταμείο. 
Τα κεφάλαια επενδύονται σε διάφορα μέσα χρηματαγοράς και εμπορικές τράπεζες με τα ίδια 
κριτήρια πίστωσης που εφαρμόζει η ETE. 
2. ΠΟΡΟΙ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 
2.1 Ο λογαριασμός του ταμείου 
Ο λογαριασμός του ταμείου τροφοδοτήθηκε με δύο καταβολές στο τέλος του 1994. Την 01/01/1995 
τα διαθέσιμα του ταμείου ανέρχονταν συνολικά σε 293,9 εκατ. ECU. Στις 12/04/1995 
πραγματοποιήθηκε η τρίτη καταβολή ποσού 190,75 εκατ. ECU, στις 11/08/1995 η τέταρτη καταβολή 
ποσού 30 εκατ. ECU και στις 29/12/1995 η πέμπτη καταβολή ποσού 30 εκατ. ECU. 
Το σύνολο των διαθεσίμων του ταμείου ανερχόταν, στις 31 Δεκεμβρίου 1995, σε 298,4 εκατ. ECU, 
εκ των οποίων 254 εκατ. είναι τοποθετημένα σε προθεσμιακές καταθέσεις και 44,4 εκατ. σε 
τρεχούμενο λογαριασμό. 
5 
2.1.1 Εκταμιεύσει που πραγματοποίησε το ταμείο éwc ne 31 Δεκεμβρίου 1995 
Από την πρώτη Ιανουαρίου το ταμείο χορήγησε συνολικά εγγύηση 303 εκατ. ECU: 
ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΕΚΤΑΜΙΕΥΣΗΣ ΠΟΣΟ 
11/01/1995 5 297 222.07 
20/01/1995 4 623 981.98 
30/01/1995 53 636 023.92 
28/02/1995 2 343 806.01 
12/04/1995 2 181 421.01 
24/05/1995 6 082 283.85 
20/07/1995 3 967 469.82 
11/10/1995 8 614 739.60 
17/10/1995 2 346 828.80 
21/11/1995 213 978 803.84 
ΣΥΝΟΛΟ 1 303 072 580.90 
2.1.2. Καταβολέα των οφειλετών που αθέτησαν ne υπογοεώσεια wvc 
Οι καταβολές των οφειλετών που αθέτησαν τις υποχρεώσεις τους ανήλθαν σε 35,6 εκατ. ECU: 
ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΚΑΤΑΒΟΛΗΣ ΠΟΣΟ 
08/03/1995 704 696.00 
20/03/1995 31 925 800.00 
15/05/1995 1 353 505.45 
01/03/1995 150.67 
29/03/1995 457.30 
13/04/1995 18 193.05 
28/04/1995 776 033.13 
08/06/1995 75.00 
15/11/1995 851 657.95 
TOTAL Ι 35 630 568.55 
2:1.3. Το καθαρό υπόλοιπο των παρεμβάσεων ανήλθε σε 267,4 εκατ. Ecu . 
2.2. Αποτέλεσμα διαχείρισης 
Τα αποτελέσματα που σημειώθηκαν το 1995 ανέρχονται σε 23,3 εκατ. ECU έναντι 0,5 εκατ. το 1994. 
2.3. Αμοιβή 
Το άρθρο 6 της σύμβασης μεταξύ Επιτροπής και ETE προβλέπει ποσοστό αμοιβής 0,125% επί των 
διαθεσίμων του ταμείου και ότι η αμοιβή αυτή θα επανεξετασθεί στο τέλος του έτους κατά το οποίο 
το ποσό των διαθεσίμων θα φθάσει τα 300 εκατ. ECU. 
Επειδή το ποσό των διαθεσίμων του ταμείου εγγύησης έφθασε τα 300 εκατ. ECU κατά τη διάρκεια 
του οικονομικού έτους 1995, η τράπεζα και η Επιτροπή συμφώνησαν να μειώσουν αναδρομικά την 
αμοιβή σε 0,05% από το Δεκέμβριο του 1994 έως το Δεκέμβριο του 1995. Η αμοιβή ανήλθε σε 0,191 
εκατ. ECU . 
& 
3. ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΟΥ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΘΗΚΑΝ ΚΑΤΑ ΤΟ ΕΤΟΣ 1995 
3.1. Υπολογισμός των αποδόσεων και επιδόσεων: 
Οι επενδύσεις πραγματοποιήθηκαν με τους καλύτερους δυνατούς όρους στο πλαίσιο των κριτηρίων 
πίστωσης· η απόδοση των επενδύσεων που έγιναν το 1995 ήταν κατά μέσο όρο 6,12%, δηλ. κατά 27 
βασικές μονάδες περισσότερο από το επιτόκιο αναφοράς LIBID σε ένα μήνα για την ίδια περίοδο. 
ΜΗΝΑΣ 
Ιανουάρ. -Δεκέμβρ. ΑΠΟΔΟΣΗ 
6,12% ΑΝΑΦΟΡΑ LIBID 
σε ένα μήνα 
5,85% ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ 
0,27 % 
Β 
3.2. Ο κατωτέρω πίνακας αναφέρει το μέσο κεφάλαιο (σε εκατ. ECU) ανά χώρα που έχει 
επενδυθεί σε τράπεζες κατά τη διάρκεια του έτους 1995, δηλ. ποσό που ανήλθε συνολικά σε 
373,2 εκατ. 
Ι 1 ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΝ (ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΤΙΣ 31.12.19951 
(σε εκατ.) (σε εκατ.) 
- Γερμανία: 22.7 
Ί27 45^ 
35.4 45.0 
-Αυστρία: 9.4 
-Βέλγιο: 2.5 
47.6 20.0 
11.3 10.0 
4J 30.0 
65.5 60.0 
-Δανία: 12.0 24.0 
42 -
16.2 24.0 
- Γαλλία: 35.4 
13.6 
111.2 70_0 
160.2 70.0 
-Λουξεμβούργο: 17.6 20.0 
4J3 -
21.9 20.0 
- Κάτω Χώρες: 53.3 35.0 
- Ηνωμένο Βασίλειο: 7.6 
37 -
11.3 
ΣΥΝΟΛΟ Ι 373.2 | 254.0 
6 
3.3. Γεωγραφική κατανομή - κατάσταση των επενδύσεων στο τέλος των μηνών (σε εκατ. ECU): 
(βλ. παράρτημα 1) 
XQPA Ιαν.95 Φεβ.95 Μαρ.95 Απρ.95 Μάι.95 Ιούν.95 Ιούλ.95 Αύγ. 95 Σεπ. 95 
Τ5μσνΐα™"ΙΙΙ"^™,ΙΙΙΙΤΓυΤ^ 
Αυστρία 0.00 18.00 18.00 18.00 0.00 20.00 20.00 20.00 0.00 
Βέλγιο 22.00 72.00 72.00 70.00 45.00 25.00 65.00 95.00 95.00 
Δανία 0.00 0.00 0.00 0.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 
Γαλλία 188.00 118.00 68.00 284.25 284.25 250.75 135.00 135.00 135.00 
Λουξεμβούργο 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 0.00 20.00 40.00 40.00 
Κάτω Χώρες 0.00 0,00 83.50 60.00 55.00 55.00 85.00 65.00 65.00 
Ηνωμ. Βασίλειο 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 30.00 30.00 30.00 
|ΣϊΝθΛθ 230.00 228.00 261.50 452.25 444.25 444.25 448.50 478.50 479.00 
ΧΩΡΑ Οκτ. 95 Νοέμ. 95 Δεκ. 95 
Rp75via^^^^^^^^^^^^^^^^^^104O0^^^^^^^^^4^0^^^^^^^^^^4^0 
Αυστρία 0.00 0.00 0.00 
Βέλγιο 90.00 65.00 60.00 
Aawia 40.00 24.00 24.00 
Γαλλία 110.00 65.00 70.00 
Λουξεμβούργο 40.00 20.00 20.00 
Κάτω Χώρες 60.00 35.00 35.00 
Ηνωμ. Βασίλειο 25.00 Ο00 0.00 
ΣΥΝΟΛΟ 469.00 254.00 254.00 
3.4. Σημειωτέον ότι η γεωγραφική κατανομή επηρεάζεται σημαντικά από τους όρους που 
προσφέρουν οι αντισυμβαλλόμενοι στις επενδύσεις στις νομισματικές αγορές 
Ορισμένες τράπεζες δεν μπορούν να προσφέρουν ανταγωνιστικούς όρους στις επενδύσεις που 
προτείνονται για λογαριασμό του ταμείου εγγύησης είτε λόγω του ότι δεν ενδιαφέρονται για τις 
καταθέσεις σε ECU, είτε λόγω του (μη τραπεζικού) καθεστώτος του ταμείου. 
Με σκοπό τη μεγαλύτερη γεωγραφική κατανομή των επενδύσεων, ερευνήθηκε επίσης η επέκταση 
τους στις τράπεζες των νέων κρατών μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και πραγματοποιήθηκαν οι 
σχετικές επαφές με τους εν λόγω αντισυμβαλλομένους που αναφέρονται στον κατάλογο των 
εγκεκριμένων αντισυμβαλλομένων. Ο κατάλογος αυτός αναθεωρήθηκε το τελευταίο τρίμηνο: τρεις 
τράπεζες που δεν ανταποκρίνονται πλέον στα κριτήρια αποκλείσθηκαν ενώ δύο νέοι 
αντισυμβαλλόμενοι συγκαταλέχθηκαν μεταξύ των εγκεκριμένων τραπεζών (40 συνολικά). 
Β 
3.5. Κάλυψη των κινδύνων που διατρέχει το ταμείο εγγύησης λόγω αθέτησης των υποχρεώσεων 
των οφειλετών 
Οι προθεσμίες των περισσότερων καταθέσεων καθορίστηκαν, καθ'όλη τη διάρκεια του έτους, κατά 
τ£ιοιον τρόπο ώστε να είναι δυνατόν να αντιμετωπισθούν οι ενδεχόμενες χορηγήσεις εγγυήσεων με 
βάση το τριμηνιαίο χρονοδιάγραμμα των δανείων που χορηγεί η Επιτροπή. Το ταμείο δεν μπορεί 
να καταστεί οφειλέτης στους λογαριασμούς του· αντίθετα, πρέπει να μπορεί να ανταποκριθεί ανά 
πίάσα στιγμή στην κατάπτωση εγγύησης εντός διαστήματος τριών μηνών που αντιστοιχεί στην 
περίοδο προειδοποίησης που μεσολαβεί μεταξύ της ημερομηνίας κατάπτωσης της εγγύησης και της 
πραγματικής καταβολής της. Ο αριθμός και το ποσό των καταβολών κατανεμημένων σε όλο το έτος, 
μ£ μέγιστο ποσό 214 εκατ. το Νοέμβριο, απαίτησαν επενδυτική πολιτική πρωταρχικός σκοπός της 
οποίας ήταν η διατήρηση επαρκούς ρευστότητας, ώστε να μπορούν να αντιμετωπισθούν οι 
προθεσμίες χωρίς να υπάρξουν δαπάνες λόγω αθέτησης σύμβασης με τους αντισυμβαλλομένους 
στους οποίους είχαν γίνει οι καταθέσεις. 
3ϊ6. Εξέλιξη των διαθεσίμων του ταμείου 
ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΤΟ 1995 
'Οπως δείχνει η γραφική παράσταση, τα διαθέσιμα του ταμείου υπερέβησαν, κατά τη διάρκεια 
του οικονομικού έτους, το όριο των 300 εκατ. ECU που είχε καθοριστεί στη σύμβαση για την 
τροποποίηση των επενδυτικών αρχών. Παρά την υπέρβαση αυτή και για τους λόγους που 
περιγράφονται ανωτέρω στο σημείο 3.5, δεν κρίθηκε σκόπιμο να γίνουν, κατά την εν λόγω 
περίοδο, επενδύσεις σε ομολογίες που αυξάνουν τον κίνδυνο ρευστότητας καθώς και τον 
κίνδυνοεπιτοκίων που ενδέχεται να προκαλέσουν μείωση της αξίας του κεφαλαίου. 
13 
Γεωγραφική κατανομή των επενδύσεων 
300,00 
250,00 
200,00 
150,00 
100,00 
50,00 
0,00 
Η S*! 
So ω χ 
3 0Q «*Γ 
3- ο 
3 < 
8 
δ 
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΕΓΓΥΗΣΗΣ ΣΤΙΣ 31 ΑΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ "3Ϊ Δεκεμβρίου 1995 
Απαιτήσει από γοηυατοπιστωτικούο oovaviauouc 
ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΟΨΕΩΣ 
ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 
Άλλα οτοιγεία του ενεονητικού 
ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΚΓΟΠΟΙΗΣΗΣ 
ΣΥΝΟΛΟ 44 444 219.76 
254 000 000.00 
298 444 219.76 
2 403 610.74 
2 403 610.74 
300 847 830.50 
ΠΑΘΗΤΙΚΟ 31 Δεκεμβρίου 1995 
Ταυείο εννύηοτκ 
ΠΟΣΑ ΠΑ ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ 
Αποτέλεσυα 
Μεταφορά έτους 1994 
Αποτέλεσμα οικ. έτους 1995 
ΣΥΝΟΛΟ 277 027 987.65 
277 027 987.65 
471 584.52 
23 348 258.33 
23 819 842.85 
300 847 830.50 
ΚΕΡΔΗ ΚΑΙ ΖΗΜΙΕΣ ΣΤΙΣ 31.12.1995 
1. ΕΣΟΔΑ 
Τόκοι και εξομοιούμενα προς τόκους ποσά 
Τόκοι του διάμεσου λογαριασμού 
Τόκοι του λογαριασμού όψεως 
ΥΠΟΣΥΝΟΛΟ 
2. ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΕΙΣ 
Προμήθειες 
Χρηματοπιστωτικά έξοδα 23 189 444.30 
12 231.77 
338 151.72 
23 539 827.79 
191 444.18 
125.28 
ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ 23 348 258.33 
5 
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III 
ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΕΓΓΥΗΣΗΣ 
ΣΤΙΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
Ο ενοποιημένος δημοσιονομικός ισολογισμός στις 31 Δεκεμβρίου 1995 συμπληρώνει την κατάσταση 
του ταμείου εγγύησης που παρουσιάζεται στο παράρτημα Π. Ο ενοποιημένος ισολογισμός λαμβάνει 
υπόψη στο ενεργητικό τις απαιτήσεις έναντι των δικαιούχων δανείων που έχουν χορηγηθεί από την 
Κοινότητα ή για τα οποία έχει εγγυηθεί η Κοινότητα οι οποίες ανέρχονται συνολικά σε 
273.188.763,18 ECU. Το ποσό αυτό αναλύεται σε 267.442.012,35 ECU που οφείλονται λόγω 
καθυστερούμενων πληρωμών των τρίτων χωρών για το κεφάλαιο και τους τόκους των δανείων και 
5.746.750,83 ECU για δεδουλευμένους και μη καταβληθέντες τόκους υπερημερίας στις 31.12.95. Οι 
τόκοι υπερημερίας υπολογίσθηκαν σύμφωνα με τα ποσοστά των κυρώσεων που προβλέπονται στις 
ρήτρες των συμβάσεων σύναψης δανείων. 
10 
ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ ΕΓΓΥΗΣΗΣ ΣΤΙΣ 
31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 1995 
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 31/12/1995 
Απαιτήσει από YonuaronioTomKouc oovaviauouc 
ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΟΨΕΩΣ 
ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 
Απαιτήσεις από τους δικαιούχους δανείων που 
έχουν χορηγηθεί από την Κοινότητα ή για τα 
οποία έχει εγγυηθεί η Κοινότητα 
ΠΑΡΕΜΒΑΣΕΙΣ ΤΟΥ ΤΑΜΕΙΟΥ 
ΔΕΔΟΥΛΕΥΜΕΝΟΙ ΚΑΙ ΜΗ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ 
τόκοι ΥΠΕΡΗΜΕΡΊΑΣ 
Άλλα οτοιγεία του ενεργητικού 
ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΚΓΟΠΟΙΗΣΗΣ 44 444 219.76 
254 000 000.00 
267 442 012.35 
5 746 750.83 
571 632 982.94 
2 403 610.74 
ΣΥΝΟΛΟ 2 403 610.74 
574 036 593.68 
ΠΑΘΗΤΙΚΟ 31/12/1995 
Ταυείο εγγύησης 
ΠΛΗΡΩΜΕΣ ΑΠΟ ΤΟΝ ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟ 
ΔΕΔΟΥΛΕΥΜΕΝΟΙ ΚΑΙ ΜΗ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ 
τόκοι ΥΠΕΡΗΜΕΡΊΑΣ 544 470 000.00 
5 746 750.83 
Αποτέλεσυα 
Μεταφορά έτους 1994 
Αποτέλεσμα οικ. έτους 1995 550 216 750.83 
471 584.52 
23 348 258.33 
ΣΥΝΟΛΟ 23 819 842.85 
574 036 593.68 
ΚΕΡΔΗ ΚΑΙ ΖΗΜΙΕΣ ΣΤΙΣ 31/12/1995 
1. ΕΣΟΔΑ 
Τόκοι και εξομοιούμενα προς τόκους ποσά 
Τόκοι του διάμεσου λογαριασμού 
Τόκοι του λογαριασμού όψεως 
ΥΠΟΣΥΝΟΛΟ 
2. ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΕΙΣ 
Προμήθειες 
Χρηματοπιστωτικά έξοδα 23 189 444.30 
12 231.77 
338 151.72 
23 539 827.79 
191 444.18 
125.28 
ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ 23 348 258.33 
11 

ISSN 0254-1483 
COM(96) 271 τελικό 
ΕΓΓΡΑΦΑ 
GR 01 
Αριθ. καταλόγου : CB-CO-96-281-GR-C 
ISBN 92-78-05467-4 
Υπηρεσία Επισήμων Εκδόσεων των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων 
L-2985 Λαυζεμβσύργο