EL    EL EL 
 
EL    EL  ΕΠΙΤΡΟΠΗ  ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ  ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ  
Βρυξέλλες , 14.7.2004 
COM(2004) 486 τελικό  
2004/0155 (COD) 
2004/0159 (COD)  Τεχνικά  παραρτήματα   
  
Πρόταση  για  
ΟΔΗΓΙΕΣ  ΤΟΥ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ  ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ  ΚΑΙ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ   
για την αναδιατύπωση  της οδηγίας  2000/12/E Κ του Ευρωπαϊκού  Κοινοβουλίου  και του 
Συμβουλίου  της 20ής Μαρτίου  2000 σχετικά  με την ανάληψη  και την άσκηση  
δραστηριότητας  πιστωτικών  ιδρυμάτων  και της οδηγίας  93/6/ΕΟΚ  του Συμβουλίου  της
 
15ης Μαρτίου  1993 για την επάρκεια  των ιδίων  κεφαλαίων  των επιχειρήσεων  
επενδύσεων  και των πιστωτικών  ιδρυμάτων . 
(υποβάλλεται  από την Επιτροπή ) 
  
{SEC(2004) 921} 
 
EL 2   EL ΑΙΤΙΟΛΟΓΙΚΗ  ΕΚΘΕΣΗ  
- 
 
EL 3   EL Πρόταση  για  
ΟΔΗΓΙΑ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ   
σχετικά  με […] 
ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ  ΤΗΣ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ  ΕΝΩΣΗΣ , 
Έχοντας  υπόψη :  
τη συνθήκη  για την ίδρυση  της Ευρωπαϊκής  Κοινότητας , και ιδίως  το άρθρο  […],  
την πρόταση  της Επιτροπής1, 
τη γνώμη  του Ευρωπαϊκού  Κοινοβουλίου2, 
τη γνώμη  της Ευρωπαϊκής  Οικονομικής  και Κοινωνικής  Επιτροπής3, 
τη γνώμη  της Επιτροπής  των Περιφερειών4, 
Εκτιμώντας : 
(1) [Κεφαλαίο ….…]. 
(2) [Κεφαλαίο …….], 
ΕΞΕΔΩΣΕ  ΤΗΝ  ΠΑΡΟΥΣΑ  ΟΔΗΓΙΑ : 
Άρθρο  1 
[…] 
Άρθρο  […] 
Τα κράτη  μέλη  θέτουν  σε ισχύ τις αναγκαίες  νομοθετικές , κανονιστικές  και διοικητικές  
διατάξεις  για να συμμορφωθούν  με την παρούσα  οδηγία  το αργότερο  στις […]. 
Πληροφορούν  αμέσως  την Επιτροπή  σχετικά .  
Όταν  τα κράτη  μέλη  θεσπίζουν  τις ανωτέρω  διατάξεις , αυτές  περιέχουν  αναφορά  στην  
παρούσα  οδηγία  ή συνοδεύονται  από την αναφορά  αυτή  κατά  την επίσημη  έκδοσή  τους. Ο 
τρόπος  της αναφοράς  αποφασίζεται  από τα κράτη  μέλη .  
                                                 
1 ΕΕ C […], […], σ. […]. 
2 ΕΕ C […], […], σ. […]. 
3 ΕΕ C […], […], σ. […]. 
4 ΕΕ C […], […], σ. […]. 
 
EL 4   EL Άρθρο  […] 
Η παρούσα  οδηγία  αρχίζει  να ισχύει  την […] ημέρα  από τη δημοσίευσή  της στην  Επίσημη  
Εφημερίδα  της Ευρωπαϊκής  Ένωσης .  
Άρθρο  […] 
Η παρούσα  οδηγία  απευθύνεται  στα κράτη  μέλη . 
Βρυξέλλες , […] 
 Για το Συμβούλιο  
 Ο Πρόεδρος  
 […] 
 
EL 5   EL ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ   
 
Ø Νέο 
Παράρτημα  V – Τεχνικά  κριτήρια  για την οργάνωση  και την αντιμετώπιση  των 
κινδύνων   
1. ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ  
1. Το διοικητικό  όργανο  που αναφέρεται  στο άρθρο  11 θεσπίζει  τις ρυθμίσεις  για το 
διαχωρισμό  των καθηκόντων  στο πλαίσιο  του οργανισμού  και για την αποφυγή  της 
σύγκρουσης  συμφερόντων .  
2. ΑΝΤΙΜΕΤΩΠΙΣΗ  ΤΩΝ  ΚΙΝΔΥΝΩΝ  
2. Το διοικητικό  όργανο  που αναφέρεται  στο άρθρο  11 εγκρίνει  και επανεξετάζει  
περιοδικά  τις στρατηγικές  και τις πολιτικές  για την ανάληψη , τη διαχείριση , τον 
έλεγχο  και τη μείωση  των κινδύνων  στους  οποίους  είναι  ή θα μπορούσε  να είναι  
εκτεθειμένο  το πιστωτικό  ίδρυμα , περιλαμβανομένων  εκείνων  που προκαλούνται  
από το μακροοικονομικό  περιβάλλον  στο οποίο  ασκεί  τις δραστηριότητές  του, 
λαμβανομένης  υπόψη  της φάσης  του οικονομικού  κύκλου . 
3. ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ  ΚΙΝΔΥΝΟΣ  ΚΑΙ  ΚΙΝΔΥΝΟΣ  ΑΝΤΙΣΥΜΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ  
3. Η χορήγηση  πιστώσεων  βασίζεται  σε υγιή και σαφώς  προσδιορισμένα  κριτήρια . Η 
διαδικασία  έγκρισης , τροποποίησης , ανανέωσης  και αναχρηματοδότησης  των 
πιστώσεων  ορίζεται  με σαφήνεια . 
4. Χρησιμοποιούνται  αποτελεσματικά  συστήματα  για τη διαχείριση  και τον έλεγχο  σε 
συνεχή  βάση  των διαφόρων  χαρτοφυλακίων  και ανοιγμάτων  που είναι  εκτεθειμένα  
σε πιστωτικό  κίνδυνο , και ιδίως  για τον προσδιορισμό  και τη διαχείριση  των 
προβληματικών  πιστώσεων  και για την πραγματοποίηση  κατάλληλων  προσαρμογών  
αξίας  και το σχηματισμό  των αναγκαίων  προβλέψεων . 
5. Η διαφοροποίηση  των χαρτοφυλακίων  πιστώσεων  πρέπει  να είναι  επαρκής , 
λαμβανομένων  υπόψη  των αγορών  στις οποίες  δραστηριοποιείται  το πιστωτικό  
ίδρυμα  και της συνολικής  πιστοδοτικής  στρατηγικής .  
4. ΥΠΟΛΕΙΠΟΜΕΝΟΣ  ΚΙΝΔΥΝΟΣ  
6. Ο κίνδυνος  να αποδειχθούν  οι αναγνωρισμένες  τεχνικές  μείωσης  του πιστωτικού  
κινδύνου  που χρησιμοποιεί  το πιστωτικό  ίδρυμα  λιγότερο  αποτελεσματικές  από ό,τι 
αναμενόταν  αντιμετωπίζεται  και ελέγχεται  με γραπτώς  τεκμηριωμένες  πολιτικές  και 
διαδικασίες .  
 
EL 6   EL 5. ΚΙΝΔΥΝΟΣ  ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗΣ   
7. Ο κίνδυνος  συγκέντρωσης  από ανοίγματα  έναντι  μεμονωμένων  αντισυμβαλλόμενων , 
ομάδων  συνδεδεμένων  αντισυμβαλλομένων  και αντισυμβαλλόμενων  στον  ίδιο 
οικονομικό  τομέα  ή γεωγραφική  περιοχή , ή από την ίδια δραστηριότητα  ή βασικό  
εμπόρευμα , ή από την εφαρμογή  τεχνικών  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου , και 
ιδίως  ο κίνδυνος  που συνδέεται  με μεγάλα  έμμεσα  πιστωτικά  ανοίγματα  (π.χ. έναντι  
ενός μόνο  εκδότη  εξασφαλίσεων ), αντιμετωπίζεται  και ελέγχεται  με γραπτώς  
τεκμηριωμένες  πολιτικές  και διαδικασίες .  
6. ΚΙΝΔΥΝΟΣ  ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΣΗΣ   
8. Οι κίνδυνοι  από συναλλαγές  τιτλοποίησης  στις οποίες  τo πιστωτικ ó ίδρυμα  είναι  
μεταβιβάζων  ή χρηματοδότης  αξιολογούνται  και αντιμετωπίζονται  με κατάλληλες  
πολιτικές  και διαδικασίες  που εξασφαλίζουν  ιδίως  ότι η οικονομική  σημασία  της 
συναλλαγής  λαμβάνεται  πλήρως  υπόψη  στην  αξιολόγηση  των κινδύνων  και στις 
διαχειριστικές  αποφάσεις . 
9. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  το μεταβιβάζον  ίδρυμα  ανακυκλούμενων  
συναλλαγών  τιτλοποίησης  με ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης , διαθέτει  πρόγραμμα  
ρευστότητας  για την αντιμετώπιση  των επιπτώσεων  τόσο  των προγραμματισμένων  
όσο και των πρόωρων  εξοφλήσεων .  
7. ΚΙΝΔΥΝΟΣ  ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ  ΑΠΟ  ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ  ΠΟΥ  ΔΕΝ  ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ  ΜΕ ΤΟ 
ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ  ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ  
10. Εφαρμόζονται  συστήματα  για την αξιολόγηση  και τη διαχείριση  του κινδύνου  από 
δυνητικές  μεταβολές  επιτοκίων  που μπορούν  να επηρεάσουν  τις δραστηριότητες  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  που δεν σχετίζονται  με το χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών .  
8. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΣ  ΚΙΝΔΥΝΟΣ   
11. Εφαρμόζονται  πολιτικές  και διαδικασίες  για την αξιολόγηση  και τη διαχείριση  του 
λειτουργικού  κινδύνου , περιλαμβανομένου  εκείνου  που απορρέει  από γεγονότα  με 
χαμηλή  συχνότητα  και σοβαρές  επιπτώσεις . Με την επιφύλαξη  του ορισμού  του 
άρθρου  4 σημείο  22, τα πιστωτικά  ιδρύματα  προσδιορίζουν  τι συνιστά  λειτουργικό  
κίνδυνο  για τους σκοπούς  αυτών  των πολιτικών  και διαδικασιών . 
12. Καταρτίζονται  σχέδια  αντιμετώπισης  επειγουσών  καταστάσεων  και συνέχισης  της 
λειτουργίας  που διασφαλίζουν  την ικανότητα  του πιστωτικού  ιδρύματος  να συνεχίζει  
τη λειτουργία  του και να περιορίζει  τις ζημίες  σε περίπτωση  σοβαρής  διαταραχής  της 
δραστηριότητάς  του.  
9. ΚΙΝΔΥΝΟΣ  ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ   
13. Υπάρχουν  πολιτικές  και διαδικασίες  για την μέτρηση  και διαχείριση  της καθαρής  
χρηματοδοτικής  θέσης  και των καθαρών  χρηματοδοτικών  απαιτήσεων  τόσο  σε 
συνεχή  βάση  όσο και με βάση  τις προβλέψεις  για τις μελλοντικές  εξελίξεις . 
 
EL 7   EL Εξετάζονται  εναλλακτικά  σενάρια  και αναθεωρούνται  σε τακτική  βάση  οι παραδοχές  
στις οποίες  στηρίζονται  οι αποφάσεις  σχετικά  με την καθαρή  χρηματοδοτική  θέση .  
14. Καταρτίζονται  σχέδια  επείγουσας  αντιμετώπισης  των κρίσεων  ρευστότητας . 
 
EL 8   EL ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ  VI 
 
Τυποποιημένη  μέθοδος   
 
Μέρος  1 – Συντελεστές  στάθμισης  κινδύνου   
1. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ  ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΝ  Η ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ  ΤΡΑΠΕΖΩΝ   
1.1. Αντιμετώπιση   
1. Με την επιφύλαξη  των σημείων  2 έως 8, στα ανοίγματα  έναντι  κεντρικών  
κυβερνήσεων  και κεντρικών  τραπεζών  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%.  
2. Στα ανοίγματα  έναντι  κεντρικών  κυβερνήσεων  και κεντρικών  τραπεζών  που έχουν  
πιστοληπτική  αξιολόγηση  από διορισμένο  για το σκοπό  αυτό  ECAI εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  σύμφωνα  με τον πίνακα  1, με βάση  την κατάταξη  από τις 
αρμόδιες  αρχές  των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  αποδεκτών  ECAI σε έξι βαθμίδες  
σε μια κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας . 
Πίνακας  1 
Βαθμίδα  
πιστωτικής  
ποιότητας  1 2 3 4 5 6
Συντελεστής  
στάθμισης   0
%2
0
%5
0
%1
0
0
%1
0
0
%1
5
0
%
3. Στα ανοίγματα  έναντι  της Ευρωπαϊκής  Κεντρικής  Τράπεζας  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  0%. 
1.2. Ανοίγματα  στο εθνικό  νόμισμα  του πιστούχου   
4. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμόδιων  αρχών  κράτους  μέλους , στα ανοίγματα  έναντι  
της κεντρικής  τους κυβέρνησης  και της κεντρικής  τους τράπεζας  που είναι  
εκφρασμένα  και χρηματοδοτούνται  σε εθνικό  νόμισμα  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  χαμηλότερος  από εκείνον  που αναφέρεται  στο σημείο  2.  
5. Εάν οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  κάνουν  χρήση  της διακριτικής  ευχέρειας  του 
σημείου  4, οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  μέλους  μπορούν  επίσης  να επιτρέψουν  
στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να εφαρμόζουν  τον ίδιο συντελεστή  στάθμισης  στα 
ανοίγματα  έναντι  αυτής  της κεντρικής  κυβέρνησης  ή κεντρικής  τράπεζας  που είναι  
εκφρασμένα  και χρηματοδοτούνται  στο νόμισμα  αυτό .  
6. Εάν οι αρμόδιες  αρχές  τρίτης  χώρας  με εποπτικές  και κανονιστικές  ρυθμίσεις  
τουλάχιστον  ισοδύναμες  με εκείνες  που ισχύουν  στην  Κοινότητα  εφαρμόζουν  
συντελεστή  στάθμισης  χαμηλότερο  από εκείνον  που ορίζεται  στα σημεία  1 και 2 στα 
ανοίγματα  έναντι  της κεντρικής  τους κυβέρνησης  και της κεντρικής  τους τράπεζας  
 
EL 9   EL που είναι  εκφρασμένα  και χρηματοδοτούνται  σε εθνικό  νόμισμα , τα κράτη  μέλη  
μπορούν  να επιτρέψουν  στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να σταθμίζουν  τα ανοίγματα  
αυτά  με τον ίδιο τρόπο .  
1.3. Χρήση  πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  οργανισμών  εξαγωγικών  πιστώσεων   
7. Οι πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  ενός οργανισμού  εξαγωγικών  πιστώσεων  μπορούν  
να αναγνωρίζονται  μόνο  εάν πληρούται  μία από τις ακόλουθες  προϋποθέσεις :  
(α) η πιστοληπτική  αξιολόγηση  είναι  μια συναινετική  βαθμολόγηση  κινδύνου  από 
οργανισμό  εξαγωγικών  πιστώσεων  που συμμετέχει  στο “Διακανονισμό  περί 
κατευθυντηρίων  γραμμών  στον  τομέα  των εξαγωγικών  πιστώσεων  οι οποίες  
τυγχάνουν  δημόσιας  στήριξης ” του ΟΟΣΑ ·  
(β) ο οργανισμός  εξαγωγικών  πιστώσεων  δημοσιεύει  τις πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  του και εφαρμόζει  τη μεθοδολογία  που έχει συμφωνηθεί  στο 
πλαίσιο  του ΟΟΣΑ , και η πιστοληπτική  αξιολόγηση  συνδέεται  με ένα από τα 
επτά ελάχιστα  ασφάλιστρα  εξαγωγικών  πιστώσεων  (ΕΑΕΠ ) που προβλέπονται  
από τη μεθοδολογία  αυτή .  
8. Στα ανοίγματα  για τα οποία  αναγνωρίζεται  πιστοληπτική  αξιολόγηση  οργανισμού  
εξαγωγικών  πιστώσεων  για τους σκοπούς  της στάθμισης  κινδύνων  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  σύμφωνα  με τον πίνακα  2.  
Πίνακας  2 
ΕΑΕΠ  1 2 3 4 5 6 7 
Συντελεστής  
στάθμισης   0% 20% 50% 100% 100% 100% 150% 
2. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑΚΩΝ  ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΝ  Η ΤΟΠΙΚΩΝ  ΑΡΧΩΝ  
9. Με την επιφύλαξη  των σημείων  10 έως 12, τα ανοίγματα  έναντι  περιφερειακών  
κυβερνήσεων  και τοπικών  αρχών  σταθμίζονται  όπως  τα ανοίγματα  έναντι  
ιδρυμάτων . Η χρήση  αυτής  της διακριτικής  ευχέρειας  από τις αρμόδιες  αρχές  είναι  
ανεξάρτητη  από τη χρήση  από τις αρχές  αυτές  της διακριτικής  ευχέρειας  του άρθρου  
80. Η προτιμησιακή  αντιμετώπιση  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  σύμφωνα  με 
τα σημεία  30, 31 και 36 δεν εφαρμόζεται .  
10. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμόδιων  αρχών , τα ανοίγματα  έναντι  περιφερειακών  
κυβερνήσεων  και τοπικών  αρχών  μπορούν  να αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  έναντι  
της κεντρικής  κυβέρνησης  στη δικαιοδοσία  της οποίας  υπάγονται  εάν δεν υπάρχει  
διαφορά  κινδύνου  μεταξύ  αυτών  των ανοιγμάτων  λόγω  των ειδικών  εξουσιών  
άντλησης  εσόδων  αυτών  των περιφερειακών  κυβερνήσεων  και τοπικών  αρχών  και 
λόγω  της ύπαρξης  ειδικών  θεσμικών  ρυθμίσεων  που περιορίζουν  τον κίνδυνο  
αθέτησης  των υποχρεώσεών  τους.  
11. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  κάνουν  χρήση  της διακριτικής  ευχέρειας  
του σημείου  10, οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  μέλους  μπορούν  επίσης  να 
επιτρέπουν  στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να εφαρμόζουν  τον ίδιο συντελεστή  
 
EL 10   EL στάθμισης  στα ανοίγματα  έναντι  αυτών  των περιφερειακών  κυβερνήσεων  και 
τοπικών  αρχών .  
12. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  τρίτης  χώρας  με εποπτικές  και κανονιστικές  ρυθμίσεις  
τουλάχιστον  ισοδύναμες  με εκείνες  που ισχύουν  στην  Κοινότητα  αντιμετωπίζουν  τα 
ανοίγματα  έναντι  περιφερειακών  κυβερνήσεων  και τοπικών  αρχών  ως ανοίγματα  
έναντι  της κεντρικής  τους κυβέρνησης , τα κράτη  μέλη  μπορούν  να επιτρέπουν  στα 
πιστωτικά  τους ιδρύματα  να σταθμίζουν  με τον ίδιο τρόπο  τα ανοίγματά  τους έναντι  
αυτών  των περιφερειακών  κυβερνήσεων  και τοπικών  αρχών .  
3. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΩΝ  ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ  ΚΑΙ  ΜΗ ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΙΚΩΝ  
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ   
3.1. Αντιμετώπιση   
13. Με την επιφύλαξη  των σημείων  14 έως 18, στα ανοίγματα  έναντι  διοικητικών  
οργανισμών  και μη κερδοσκοπικών  επιχειρήσεων  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  100%.  
3.2. Οντότητες  του δημοσίου  τομέα   
14. Με την επιφύλαξη  των σημείων  15 έως 17, στα ανοίγματα  έναντι  οντοτήτων  του 
δημοσίου  τομέα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%.  
15. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμοδίων  αρχών , τα ανοίγματα  έναντι  οντοτήτων  του 
δημοσίου  τομέα  μπορούν  να αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων . Η 
χρήση  αυτής  της διακριτικής  ευχέρειας  από τις αρμόδιες  αρχές  είναι  ανεξάρτητη  από 
τη χρήση  από τις αρχές  αυτές  της διακριτικής  ευχέρειας  του άρθρου  80. Η 
προτιμησιακή  αντιμετώπιση  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  σύμφωνα  με τα 
σημεία  30, 31 και 36 δεν εφαρμόζεται .  
16. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  κάνουν  χρήση  της διακριτικής  ευχέρειας  να 
αντιμετωπίζουν  τα ανοίγματα  έναντι  οντοτήτων  του δημοσίου  τομέα  ως ανοίγματα  
έναντι  ιδρυμάτων , οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  μέλους  μπορούν  να επιτρέπουν  
στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να σταθμίζουν  με τον ίδιο τρόπο  τα ανοίγματα  έναντι  
αυτών  των οντοτήτων  του δημοσίου  τομέα .  
17. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  τρίτης  χώρας  με εποπτικές  και κανονιστικές  ρυθμίσεις  
τουλάχιστον  ισοδύναμες  με εκείνες  που ισχύουν  στην  Κοινότητα  αντιμετωπίζουν  τα 
ανοίγματα  έναντι  οντοτήτων  του δημοσίου  τομέα  ως ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων , 
τα κράτη  μέλη  μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να σταθμίζουν  
με τον ίδιο τρόπο  τα ανοίγματα  έναντι  αυτών  των οντοτήτων  του δημοσίου  τομέα .  
3.3. Εκκλησίες  και θρησκευτικές  κοινότητες   
18. Τα ανοίγματα  έναντι  εκκλησιών  και θρησκευτικών  κοινοτήτων  με μορφή  νομικών  
προσώπων  δημοσίου  δικαίου  αντιμετωπίζονται , στο βαθμό  που μπορούν  να 
επιβάλλουν  φόρους  σύμφωνα  με τη νομοθεσία  που τους παρέχει  το δικαίωμα  αυτό , 
ως ανοίγματα  έναντι  οντοτήτων  του δημοσίου  τομέα .  
 
EL 11   EL 4. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΠΟΛΥΜΕΡΩΝ  ΤΡΑΠΕΖΩΝ  ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ  
4.1. Πεδίο  εφαρμογής   
19. Για τους σκοπούς  των άρθρων  78 έως 83, η Διαμερικανική  Εταιρεία  Επενδύσεων  
(Inter-American Investment Corporation) θεωρείται  πολυμερής  τράπεζα  ανάπτυξης  
(ΠΤΑ ). 
4.2. Αντιμετώπιση   
20. Με την επιφύλαξη  των σημείων  21 και 22, τα ανοίγματα  έναντι  πολυμερών  
τραπεζών  ανάπτυξης  αντιμετωπίζονται  με τον ίδιο τρόπο  όπως  τα ανοίγματα  έναντι  
πιστωτικών  ιδρυμάτων  σύμφωνα  με τα σημεία  28 έως 31. Η προτιμησιακή  
αντιμετώπιση  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  σύμφωνα  με τα σημεία  30, 31 και 
36 δεν εφαρμόζεται .  
21. Στα ανοίγματα  έναντι  των ακόλουθων  πολυμερών  τραπεζών  ανάπτυξης  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  0%:  
(α) Διεθνής  Τράπεζα  Ανασυγκρότησης  και Ανάπτυξης ·  
(β) Διεθνής ·Εταιρεία  Χρηματοδοτήσεων · 
(γ) Διαμερικανική  Τράπεζα  Ανάπτυξης ·  
(δ) Ασιατική  Τράπεζα  Ανάπτυξης · 
(ε) Αφρικανική  Τράπεζα  Ανάπτυξης · 
(στ) Τράπεζα  Ανάπτυξης  του Συμβουλίου  της Ευρώπης ·  
(ζ) Σκανδιναβική  Τράπεζα  Επενδύσεων  
(η) Τράπεζα  Ανάπτυξης  της Καραϊβικής · 
(θ) Ευρωπαϊκή  Τράπεζα  Ανασυγκρότησης  και Ανάπτυξης ·  
(ια) Ευρωπαϊκή  Τράπεζα  Επενδύσεων · 
(ιβ) Ευρωπαϊκό  Ταμείο  Επενδύσεων · 
(ιγ) Πολυμερής  Οργανισμός  για την Εγγύηση  των Επενδύσεων  
22. Στο τμήμα  του εγγεγραμμένου  και μη καταβεβλημένου  κεφαλαίου  του Ευρωπαϊκού  
Ταμείου  Επενδύσεων  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  20%.  
5. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΔΙΕΘΝΩΝ  ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ  
23. Στα ανοίγματα  έναντι  των ακόλουθων  διεθνών  οργανισμών  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  0%:  
(α) Ευρωπαϊκή  Κοινότητα   
 
EL 12   EL (β) Διεθνές  Νομισματικό  Ταμείο · 
(γ) Τράπεζα  Διεθνών  Διακανονισμών . 
6. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ  
6.1. Αντιμετώπιση  
24. Εφαρμόζεται  μία από τις δύο μεθόδους  των σημείων  26 και 27 και 28 έως 31 για τον 
προσδιορισμό  των συντελεστών  στάθμισης  για τα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων .  
6.2. Κατώτατος  συντελεστής  στάθμισης  για ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  χωρίς  
διαβάθμιση   
25. Στα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  χωρίς  διαβάθμιση  δεν εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  χαμηλότερος  από εκείνον  που εφαρμόζεται  στα ανοίγματα  έναντι  της 
κεντρικής  κυβέρνησης .  
6.3. Μέθοδος  στάθμισης  με βάση  το συντελεστή  στάθμισης  της κεντρικής  
κυβέρνησης   
26. Σύμφωνα  με τον Πίνακα  3, στα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  εφαρμόζεται  ο 
συντελεστής  στάθμισης  που αντιστοιχεί  στη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  στην  
οποία  κατατάσσονται  τα ανοίγματα  έναντι  της κεντρικής  κυβέρνησης  στη 
δικαιοδοσία  της οποίας  εδρεύει  το ίδρυμα .  
Πίνακας  3 
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  στην  οποία  
κατατάσσεται  η 
κεντρική  κυβέρνηση   1 2 3 4 5 6 
Συντελεστής  
στάθμισης  του 
ανοίγματος   20% 50% 100% 100% 100% 150% 
 
27. Για τα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  που εδρεύουν  σε χώρες  των οποίων  η κεντρική  
κυβέρνηση  δεν αποτελεί  αντικείμενο  διαβάθμισης , ο συντελεστής  στάθμισης  δεν 
υπερβαίνει  το 100%.  
6.4. Μέθοδος  στάθμισης  με βάση  τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις   
28. Στα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  με αρχική  πραγματική  ληκτότητα  άνω των τριών  
μηνών  για τα οποία  υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από διορισμένο  ECAI 
εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  σύμφωνα  με τον Πίνακα  4 με βάση  την 
κατάταξη  από τις αρμόδιες  αρχές  των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  αποδεκτών  
ECAI σε έξι βαθμίδες  σε μια κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας .  
 
EL 13   EL Πίνακας  4 
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας   1 2 3 4 5 6 
Συντελεστής  
στάθμισης   20% 50% 50% 100% 100% 150% 
 
29. Στα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  χωρίς  διαβάθμιση  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  50%. 
30. Στα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  με αρχική  πραγματική  ληκτότητα  μικρότερη  ή ίση 
των τριών  μηνών  για τα οποία  υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από διορισμένο  
ECAI εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  σύμφωνα  με τον Πίνακα  5 με βάση  την 
κατάταξη  από τις αρμόδιες  αρχές  των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  αποδεκτών  
ECAI σε έξι βαθμίδες  σε μια κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας :  
Πίνακας  5 
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  1 2 3 4 5 6 
Συντελεστής  
στάθμισης   20% 20% 20% 50% 50% 150% 
 
31. Στα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  χωρίς  διαβάθμιση  με αρχική  πραγματική  
ληκτότητα  μικρότερη  ή ίση των τριών  μηνών  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  
20%.  
6.5. Αλληλεπίδραση  με βραχυπρόθεσμες  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις   
32. Εάν η μέθοδος  των σημείων  28 έως 31 εφαρμόζεται  σε ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων , 
η αλληλεπίδραση  με βραχυπρόθεσμες  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  είναι  η ακόλουθη .  
33. Εάν δεν υπάρχει  βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση , εφαρμόζεται  η γενική  
προτιμησιακή  αντιμετώπιση  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  του σημείου  30 σε 
όλα τα ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  με αρχική  ληκτότητα  μικρότερη  ή ίση των τριών  
μηνών .  
34. Εάν υπάρχει  βραχυπρόθεσμη  αξιολόγηση  που συνεπάγεται  την εφαρμογή  
ευνοϊκότερου  ή ισοδύναμου  συντελεστή  στάθμισης  με εκείνον  της γενικής  
προτιμησιακής  αντιμετώπισης  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  του σημείου  30, η 
βραχυπρόθεσμη  αξιολόγηση  χρησιμοποιείται  μόνο  για το εν λόγω  άνοιγμα . Στα 
άλλα  βραχυπρόθεσμα  ανοίγματα  εφαρμόζεται  η γενική  προτιμησιακή  αντιμετώπιση  
του σημείου  30.  
35. Εάν υπάρχει  βραχυπρόθεσμη  αξιολόγηση  που συνεπάγεται  την εφαρμογή  λιγότερο  
ευνοϊκού  συντελεστή  στάθμισης  από εκείνον  της γενικής  προτιμησιακής  
 
EL 14   EL αντιμετώπισης  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  του σημείου  30, η γενική  
προτιμησιακή  αντιμετώπιση  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων  δεν χρησιμοποιείται  
και σε όλες τις βραχυπρόθεσμες  απαιτήσεις  χωρίς  διαβάθμιση  εφαρμόζεται  ο ίδιος  
συντελεστής  στάθμισης  με εκείνον  της εν λόγω  βραχυπρόθεσμης  αξιολόγησης .  
6.6. Βραχυπρόθεσμα  ανοίγματα  στο εθνικό  νόμισμα  του πιστούχου   
36. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  εφαρμόζουν  στα ανοίγματα  έναντι  κεντρικών  κυβερνήσεων  
και κεντρικών  τραπεζών  τη μέθοδο  των σημείων  4 έως 6, έχουν  την ευχέρεια  να 
εφαρμόσουν , βάσει  και των δύο μεθόδων  των σημείων  26 έως 27 και 28 έως 31, στα 
ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  με αρχική  πραγματική  ληκτότητα  ίση ή μικρότερη  των 
τριών  μηνών  που είναι  εκφρασμένα  ή χρηματοδοτούνται  σε εθνικό  νόμισμα , 
συντελεστή  στάθμισης  λιγότερο  ευνοϊκό  κατά  μία κατηγορία  από τον προτιμησιακό  
συντελεστή  στάθμισης  των σημείων  4 έως 6 που εφαρμόζεται  στα ανοίγματα  έναντι  
της κεντρικής  κυβέρνησης .  
37. Σε κανένα  άνοιγμα  με αρχική  πραγματική  ληκτότητα  μικρότερη  ή ίση των τριών  
μηνών  που είναι  εκφρασμένο  και χρηματοδοτείται  στο εθνικό  νόμισμα  του 
πιστούχου  δεν εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  χαμηλότερος  του 20%.  
6.7 Επενδύσεις  σε μέσα  εποπτικού  κεφαλαίου  
38. Στις επενδύσεις  σε μετοχές  ή σε μέσα  εποπτικών  κεφαλαίων  που εκδίδονται  από 
ιδρύματα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%, εκτός  εάν αφαιρούνται  από τα 
ίδια κεφάλαια .  
7. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ  
7.1. Αντιμετώπιση   
39. Στα ανοίγματα  για τα οποία  υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από διορισμένο  
ECAI εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  σύμφωνα  με τον πίνακα  5, με βάση  την 
κατάταξη  από τις αρμόδιες  αρχές  των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  αποδεκτών  
ECAI σε έξι βαθμίδες  σε μια κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας .  
Πίνακας  5 
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  1 2 3 4 5 6 
Συντελεστής  
στάθμισης   20% 50% 100% 100% 150% 150% 
 
40. Στα ανοίγματα  για τα οποία  δεν υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  100% ή ο συντελεστής  στάθμισης  της κεντρικής  
κυβέρνησης , όποιος  είναι  υψηλότερος .  
 
EL 15   EL 8. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΛΙΑΝΙΚΗΣ  ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ  
41. Στα ανοίγματα  που πληρούν  τα κριτήρια  του άρθρου  79 παράγραφος  2 εφαρμόζεται , 
με διακριτική  ευχέρεια  των αρμοδίων  αρχών , συντελεστής  στάθμισης  75%. 
9. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΠΟΥ  ΕΞΑΣΦΑΛΙΖΟΝΤΑΙ  ΜΕ ΑΚΙΝΗΤΑ  
42. Με την επιφύλαξη  των σημείων  43 έως 57, στα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  
πλήρως  με ακίνητα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%. 
9.1. Ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  με υποθήκες  επί αστικών  ακινήτων  
43. Στα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  πλήρως , κατά  την κρίση  των αρμοδίων  αρχών , 
με υποθήκες  επί αστικών  ακινήτων  που κατοικούνται  ή θα κατοικηθούν  ή 
εκμισθώνονται  ή θα εκμισθωθούν  από τον ιδιοκτήτη  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  35%.  
44. Στα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  πλήρως , κατά  την κρίση  των αρμοδίων  αρχών , 
με μετοχές  σε φινλανδικές  στεγαστικές  εταιρείες  που λειτουργούν  βάσει  του 
φινλανδικού  νόμου  περί στεγαστικών  εταιρειών  του 1991 ή βάσει  μεταγενέστερης  
ισοδύναμης  νομοθεσίας , και αφορούν  αστικά  ακίνητα  που κατοικούνται  ή θα 
κατοικηθούν  ή εκμισθώνονται  ή θα εκμισθωθούν  από τον ιδιοκτήτη  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  35%.  
45. Οι αρμόδιες  αρχές  θεωρούν  ότι η εξασφάλιση  είναι , κατά  την κρίση  τους, πλήρης  
μόνον  εφόσον  βεβαιωθούν  ότι πληρούνται  οι εξής προϋποθέσεις :  
(α) η αξία του ακινήτου  δεν εξαρτάται  σε ουσιαστικό  βαθμό  από την πιστωτική  
ποιότητα  του πιστούχου . Η απαίτηση  αυτή  δεν αφορά  καταστάσεις  στις οποίες  
καθαρά  μακροοικονομικοί  παράγοντες  επηρεάζουν  τόσο  την αξία του 
ακινήτου  όσο και την οικονομική  κατάσταση  του πιστούχου .  
(β) ο κίνδυνος  του πιστούχου  δεν εξαρτάται  σε ουσιαστικό  βαθμό  από την 
απόδοση  του υποκείμενου  ακινήτου  ή έργου , αλλά  από την ικανότητα  του 
πιστούχου  να εξοφλήσει  την οφειλή  από άλλες  πηγές . Έτσι , η εξόφληση  της 
πιστωτικής  διευκόλυνσης  δεν εξαρτάται  ουσιωδώς  από ενδεχόμενες  
χρηματοροές  που σχετίζονται  με το υποκείμενο  ακίνητο  που χρησιμοποιείται  
ως εξασφάλιση · 
(γ) πληρούνται  οι ελάχιστες  απαιτήσεις  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  2 σημείο  8 
και οι κανόνες  αποτίμησης  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  3 σημεία  63 έως 
66· 
(δ) η αξία του ακινήτου  υπερβαίνει  κατά  ένα επαρκές  περιθώριο  τα ανοίγματα .  
46. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να άρουν  την απαίτηση  του σημείου  13 στοιχείο  (β) για 
τα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  με υποθήκες  σε αστικά  ακίνητα  που βρίσκονται  
στο κράτος  μέλος  τους εάν έχουν  πεισθεί  ότι υπάρχει  από μακρού  καλά  αναπτυγμένη  
αγορά  αστικών  ακινήτων  με ποσοστά  ζημίας  επαρκώς  χαμηλά  ώστε  να 
δικαιολογείται  η αντιμετώπιση  αυτή .  
 
EL 16   EL 47. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  κάνουν  χρήση  της ευχέρειας  απαλλαγής  του 
σημείου  46, οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  μέλους  μπορούν  να επιτρέψουν  στα 
πιστωτικά  τους ιδρύματα  να εφαρμόσουν  συντελεστή  στάθμισης  35% σε παρόμοια  
ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  πλήρως  με υποθήκες  επί αστικών  ακινήτων .  
9.2. Ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  με υποθήκες  επί εμπορικών  ακινήτων   
48. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμόδιων  αρχών , στα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  
πλήρως , κατά  την κρίση  των αρμοδίων  αρχών , με υποθήκες  επί γραφείων  ή άλλων  
εμπορικών  ακινήτων  στο έδαφός  τους εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  50%.  
49. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμόδιων  αρχών , στα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  
πλήρως , κατά  την κρίση  των αρμοδίων  αρχών , με μετοχές  σε φινλανδικές  
στεγαστικές  εταιρείες  που λειτουργούν  σύμφωνα  με το φινλανδικό  νόμο  περί 
στεγαστικών  εταιρειών  του 1991 ή βάσει  μεταγενέστερης  ισοδύναμης  νομοθεσίας , 
και αφορούν  γραφεία  ή άλλα  εμπορικά  κτίρια , μπορεί  να εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  50%.  
50. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμόδιων  αρχών , στα ανοίγματα  που συνδέονται  με 
πράξεις  χρηματοδοτικής  μίσθωσης  γραφείων  ή άλλων  εμπορικών  ακινήτων  στο 
έδαφός  τους οι οποίες  διέπονται  από κανονιστικές  διατάξεις  σύμφωνα  με τις οποίες  ο 
εκμισθωτής  διατηρεί  την πλήρη  κυριότητα  του εκμισθωθέντος  ακινήτου  έως ότου  ο 
μισθωτής  ασκήσει  το δικαίωμα  αγοράς  του ακινήτου , μπορεί  να εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  50%.  
51. Η εφαρμογή  των σημείων  48 έως 50 υπόκειται  στις ακόλουθες  προϋποθέσεις :  
(α) η αξία του ακινήτου  δεν εξαρτάται  σε ουσιαστικό  βαθμό  από την πιστωτική  
ποιότητα  του πιστούχου . Η απαίτηση  αυτή  δεν αφορά  καταστάσεις  στις οποίες  
καθαρά  μακροοικονομικοί  παράγοντες  επηρεάζουν  τόσο  την αξία του 
ακινήτου  όσο και την οικονομική  κατάσταση  του πιστούχου .  
(β) ο κίνδυνος  του πιστούχου  δεν εξαρτάται  σε ουσιαστικό  βαθμό  από την 
απόδοση  του υποκείμενου  ακινήτου  ή έργου , αλλά  από την ικανότητα  του 
πιστούχου  να εξοφλήσει  την οφειλή  από άλλες  πηγές . Έτσι , η εξόφληση  της 
πιστωτικής  διευκόλυνσης  δεν εξαρτάται  ουσιωδώς  από ενδεχόμενες  
χρηματοροές  που σχετίζονται  με το υποκείμενο  ακίνητο  που χρησιμοποιείται  
ως εξασφάλιση · 
(γ) πληρούνται  οι ελάχιστες  απαιτήσεις  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  2 σημείο  8 
και οι κανόνες  αποτίμησης  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  3 σημεία  63 έως 
66.  
52. Εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  50% στο μέρος  του δανείου  που δεν 
υπερβαίνει  ένα όριο που υπολογίζεται  είτε σύμφωνα  με το στοιχείο  α) είτε σύμφωνα  
με το στοιχείο  β) κατωτέρω :  
(α) το 50% της αγοραίας  αξίας  του ακινήτου · 
(β) το 50% της αγοραίας  αξίας  του ακινήτου  ή το 60% της αξίας  του ενυπόθηκου  
ακινήτου , όποιο  είναι  χαμηλότερο , στα κράτη  μέλη  που έχουν  θεσπίσει  με 
 
EL 17   EL νομοθετικές  ή κανονιστικές  διατάξεις  αυστηρά  κριτήρια  για την εκτίμηση  της 
αξίας  του ενυπόθηκου  ακινήτου .  
53. Εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100% στο μέρος  του δανείου  που υπερβαίνει  
τα όρια του σημείου  52.  
54. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  κάνουν  χρήση  της διακριτικής  ευχέρειας  
των σημείων  48 έως 50, οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  μέλους  μπορούν  να 
επιτρέψουν  στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να εφαρμόσουν  συντελεστή  στάθμισης  
50% σε παρόμοια  ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  πλήρως  με υποθήκες  επί 
εμπορικών  ακινήτων .  
55. Οι αρμόδιες  αρχές  δύνανται  να άρουν  την απαίτηση  του σημείου  51 στοιχείο  (β) για 
τα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  πλήρως  με υποθήκες  επί εμπορικών  ακινήτων  που 
βρίσκονται  στο έδαφός  τους, εφόσον  έχουν  αποδείξεις  ότι στην  επικράτειά  τους 
υπάρχει  από μακρού  μια καλά  αναπτυγμένη  αγορά  εμπορικών  ακινήτων  με ποσοστά  
ζημίας  που δεν υπερβαίνουν  τα ακόλουθα  όρια:  
(α) οι ζημίες  που αντιπροσωπεύουν  έως και το 50% της αγοραίας  αξίας  (ή, κατά  
περίπτωση  και εφόσον  είναι  χαμηλότερο , το 60% της αξίας  του ενυπόθηκου  
ακινήτου ) δεν υπερβαίνουν  το 0,3% του ανεξόφλητου  υπολοίπου  των δανείων  
σε δεδομένο  έτος· 
(β) οι συνολικές  ζημίες  από δάνεια  που σχετίζονται  με εμπορικά  ακίνητα  δεν 
υπερβαίνουν  το 0,5% του ανεξόφλητου  υπολοίπου  των δανείων  σε δεδομένο  
έτος. 
56. Εάν ένα από τα δύο όρια του σημείου  55 δεν τηρείται  σε δεδομένο  έτος, η 
αντιμετώπιση  αυτή  δεν μπορεί  πλέον  να χρησιμοποιηθεί  έως ότου  ικανοποιηθεί  εκ 
νέου η δεύτερη  προϋπόθεση  του σημείου  51 στοιχείο  (β).  
57. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  κάνουν  χρήση  της διακριτικής  ευχέρειας  
του σημείου  55, οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  μέλους  μπορούν  να επιτρέψουν  
στα πιστωτικά  τους ιδρύματα  να εφαρμόσουν  συντελεστή  στάθμισης  50% σε 
παρόμοια  ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  πλήρως  με υποθήκες  επί εμπορικών  
ακινήτων .  
10. ΣΤΟΙΧΕΙΑ  ΣΕ ΚΑΘΥΣΤΕΡΗΣΗ  
58. Με την επιφύλαξη  των διατάξεων  των σημείων  59 έως 62, στο μη εξασφαλισμένο  
τμήμα  οποιουδήποτε  στοιχείου  σε καθυστέρηση  άνω των 90 ημερών  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης :  
(α) 150% εάν οι αναπροσαρμογές  αξίας  αντιπροσωπεύουν  λιγότερο  από το 20% 
του μη εξασφαλισμένου  τμήματος  του ανοίγματος  προ αναπροσαρμογών  
αξίας ·  
(β) 100% εάν οι αναπροσαρμογές  αξίας  αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 20% 
του μη εξασφαλισμένου  τμήματος  του ανοίγματος  προ αναπροσαρμογών  
αξίας ·  
 
EL 18   EL (γ) 50%, με διακριτική  ευχέρεια  των αρμοδίων  αρχών , εάν οι αναπροσαρμογές  
αξίας  αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 50% του μη εξασφαλισμένου  
τμήματος  του ανοίγματος  προ αναπροσαρμογών  αξίας .  
59. Για τους σκοπούς  του προσδιορισμού  του εξασφαλισμένου  τμήματος  του στοιχείου  
σε καθυστέρηση , αποδεκτές  εξασφαλίσεις  και εγγυήσεις  είναι  εκείνες  που είναι  
αποδεκτές  για τη μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου .  
60. Ωστόσο , όταν ένα στοιχείο  σε καθυστέρηση  εξασφαλίζεται  πλήρως  με μορφές  
εξασφαλίσεων  άλλες  από εκείνες  που είναι  αποδεκτές  για τη μείωση  του πιστωτικού  
κινδύνου , μπορεί  να εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100% με διακριτική  
ευχέρεια  των αρμοδίων  αρχών  και με βάση  αυστηρά  λειτουργικά  κριτήρια  που 
διασφαλίζουν  την ποιότητα  της εξασφάλισης  όταν οι αναπροσαρμογές  αξίας  
αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 15% του ανοίγματος  προ αναπροσαρμογών  αξίας .  
61. Στα ανοίγματα  των σημείων  43 έως 47 εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100% 
μετά  από αναπροσαρμογές  αξίας  εάν είναι  σε καθυστέρηση  άνω των 90 ημερών . Εάν 
οι αναπροσαρμογές  αξίας  αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 20% του ανοίγματος  
προ αναπροσαρμογών  αξίας , ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  στο 
υπόλοιπο  τμήμα  του ανοίγματος  μπορεί  να μειωθεί  σε 50% με διακριτική  ευχέρεια  
των αρμόδιων  αρχών .  
62. Στα ανοίγματα  των σημείων  48 έως 57 εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100% 
εάν είναι  σε καθυστέρηση  άνω των 90 ημερών .  
11. ΣΤΟΙΧΕΙΑ  ΠΟΥ  ΑΝΗΚΟΥΝ  ΣΤΙΣ  ΕΠΟΠΤΙΚΕΣ  ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ  ΥΨΗΛΩΝ  ΚΙΝΔΥΝΩΝ   
63. Με διακριτική  ευχέρεια  των αρμόδιων  αρχών , στα ανοίγματα  που ενέχουν  ιδιαίτερα  
υψηλό  κίνδυνο  όπως  οι επενδύσεις  σε εταιρείες  επιχειρηματικών  κεφαλαίων  και σε 
μετοχές  μη διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο , εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  150%.  
64. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  την εφαρμογή  των κατωτέρω  
συντελεστών  στάθμισης  στα στοιχεία  που δεν είναι  σε καθυστέρηση  και έχουν  
συντελεστή  στάθμισης  150% σύμφωνα  με τις διατάξεις  των προηγούμενων  
τμημάτων  και για τα οποία  έχουν  υπολογιστεί  αναπροσαρμογές  αξίας :  
(α) 100% εάν οι αναπροσαρμογές  αξίας  αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 20% 
του ανοίγματος  προ αναπροσαρμογών  αξίας ·  
(β) 50% εάν οι αναπροσαρμογές  αξίας  αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 50% του 
ανοίγματος  προ αναπροσαρμογών  αξίας .  
12. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΜΕ ΜΟΡΦΗ  ΚΑΛΥΜΜΕΝΩΝ  ΟΜΟΛΟΓΩΝ  
65. Ως “καλυμμένα  ομόλογα ” νοούνται  τα ομόλογα  που ορίζονται  στο άρθρο  22 
παράγραφος  4 της οδηγίας  85/611/ΕΟΚ  και που εξασφαλίζονται  με οποιοδήποτε  
από τα ακόλουθα  αποδεκτά  στοιχεία  ενεργητικού :  
 
EL 19   EL (α) ανοίγματα  έναντι  ή καλυπτόμενα  από την εγγύηση  κεντρικών  κυβερνήσεων , 
κεντρικών  τραπεζών , πολυμερών  τραπεζών  ανάπτυξης  ή διεθνών  οργανισμών  
που κατατάσσονται  στην  πρώτη  βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  του παρόντος  
παραρτήματος · 
(β) ανοίγματα  έναντι  ή καλυπτόμενα  από την εγγύηση  οντοτήτων  του δημοσίου  
τομέα , περιφερειακών  κυβερνήσεων  και τοπικών  αρχών  που σταθμίζονται  
κατά  τον κίνδυνο  ως ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  ή κεντρικών  κυβερνήσεων  
και κεντρικών  τραπεζών  σύμφωνα  με τα σημεία  15, 9 ή 10 αντίστοιχα  και 
κατατάσσονται  στην  πρώτη  βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  του παρόντος  
παραρτήματος ·  
(γ) ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  που κατατάσσονται  στη πρώτη  βαθμίδα  
πιστωτικής  ποιότητας  του παρόντος  παραρτήματος . Το σύνολο  αυτών  των 
ανοιγμάτων  δεν υπερβαίνει  το 10% του ονομαστικού  υπολοίπου  των 
καλυμμένων  ομολόγων  του εκδίδοντος  πιστωτικού  ιδρύματος . Τα ανοίγματα  
που δημιουργούνται  από τη μεταβίβαση  πληρωμών  οφειλετών  δανείων  που 
εξασφαλίζονται  με ακίνητα  σε κατόχους  καλυμμένων  ομολόγων  δεν 
λαμβάνονται  υπόψη  στον  υπολογισμό  του ορίου  του 10%·  
(δ) δάνεια  που εξασφαλίζονται  με αστικά  ακίνητα  ή με μετοχές  στις φινλανδικές  
στεγαστικές  εταιρείες  του σημείου  44, εφόσον  οι αντίστοιχες  υποθήκες , σε 
συνδυασμό  με κάθε  προηγούμενη  υποθήκη , δεν υπερβαίνουν  το 80% της αξίας  
του ενυπόθηκου  ακινήτου ·  
(ε) δάνεια  που εξασφαλίζονται  με εμπορικά  ακίνητα  ή μετοχές  στις φινλανδικές  
στεγαστικές  εταιρείες  του σημείου  49, εφόσον  οι αντίστοιχες  υποθήκες , σε 
συνδυασμό  με κάθε  προηγούμενη  υποθήκη , δεν υπερβαίνουν  το 60% της αξίας  
του ενυπόθηκου  ακινήτου . Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να αναγνωρίζουν  ως 
αποδεκτά  τα δάνεια  που εξασφαλίζονται  με εμπορικά  ακίνητα  σε περίπτωση  
υπέρβασης  μέχρι  μέγιστου  ποσοστού  70% της ανωτέρω  οριζόμενης  τιμής  του 
60% για το λόγο  “δάνειο /αξία” εάν η αξία όλων  των στοιχείων  ενεργητικού  
που δόθηκαν  ως εξασφάλιση  των καλυμμένων  ομολόγων  υπερβαίνει  το 
ονομαστικό  υπόλοιπο  των καλυμμένων  ομολόγων  κατά  τουλάχιστον  10% και 
η απαίτηση  των ομολογιούχων  είναι  σύμφωνη  με τις υποχρεώσεις  ασφάλειας  
δικαίου  του Παραρτήματος  IX. Η απαίτηση  των ομολογιούχων  πρέπει  να 
προηγείται  όλων  των άλλων  απαιτήσεων  επί της εξασφάλισης .  
66. Για τα ακίνητα  που δίνονται  σε εξασφάλιση  καλυμμένων  ομολόγων , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  2 σημείο  
8 και τους κανόνες  αποτίμησης  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  3 σημεία  63 έως 66. 
67. Κατά  παρέκκλιση  από τις διατάξεις  των σημείων  65 και 66, τα καλυμμένα  ομόλογα  
που πληρούν  τον ορισμό  του άρθρου  22 παράγραφος  4 της οδηγίας  85/611/E ΟΚ και 
έχουν  εκδοθεί  πριν την 31η Δεκεμβρίου  2007 είναι  επίσης  αποδεκτά  για την 
προτιμησιακή  αντιμετώπιση  μέχρι  τη λήξη  τους.  
68. Στα καλυμμένα  ομόλογα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  που βασίζεται  στο 
συντελεστή  στάθμισης  που εφαρμόζεται  στα μη εξασφαλισμένα  ανοίγματα  με 
εξοφλητική  προτεραιότητα  έναντι  του πιστωτικού  ιδρύματος  που τα εκδίδει . 
Εφαρμόζεται  η ακόλουθη  αντιστοιχία  μεταξύ  συντελεστών  στάθμισης :  
 
EL 20   EL (α) εάν ο συντελεστής  στάθμισης  για τα ανοίγματα  έναντι  του ιδρύματος  είναι  
20%, στα καλυμμένα  ομόλογα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  10%·  
(β) εάν ο συντελεστής  στάθμισης  για τα ανοίγματα  έναντι  του ιδρύματος  είναι  
50%, στα καλυμμένα  ομόλογα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  20%· 
(γ) εάν ο συντελεστής  στάθμισης  για τα ανοίγματα  έναντι  του ιδρύματος  είναι  
100%, στα καλυμμένα  ομόλογα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  50%· 
(δ) εάν ο συντελεστής  στάθμισης  για τα ανοίγματα  έναντι  του ιδρύματος  είναι  
150%, στα καλυμμένα  ομόλογα  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%.  
13. ΣΤΟΙΧΕΙΑ  ΠΟΥ  ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΥΟΥΝ  ΘΕΣΕΙΣ  ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΣΗΣ  
69. Οι συντελεστές  στάθμισης  για τις θέσεις  τιτλοποίησης  προσδιορίζονται  σύμφωνα  με 
τις διατάξεις  των άρθρων  94 έως 101. 
14. ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ  ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ  ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ  ΚΑΙ  
ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ  
70. Στα βραχυπρόθεσμα  ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  ή επιχειρήσεων  για τα οποία  
υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από διορισμένο  ECAI εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  σύμφωνα  με τον Πίνακα  6, με βάση  την κατανομή  από τις αρμόδιες  αρχές  
των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  των αποδεκτών  ECAI σε έξι βαθμίδες  σε μια 
κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας :  
Πίνακας  6 
|Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας   1 2 3 4 5 6 
Συντελεστής  
στάθμισης   20% 50% 100% 150% 150% 150% 
15. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ  ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ  ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ   
71. Με την επιφύλαξη  των σημείων  72 έως 78, στα ανοίγματα  έναντι  οργανισμών  
συλλογικών  επενδύσεων  (ΟΣΕ ) εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%.  
72. Στα ανοίγματα  με μορφή  μεριδίων  ΟΣΕ  για τους οποίους  υπάρχει  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  από διορισμένο  ECAI εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  σύμφωνα  με 
τον Πίνακα  7, με βάση  την κατάταξη  από τις αρμόδιες  αρχές  των πιστοληπτικών  
αξιολογήσεων  των αποδεκτών  ECAI σε έξι βαθμίδες  σε μια κλίμακα  πιστωτικής  
ποιότητας :  
Πίνακας  7 
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  1 2 3 4 5 6 
 
EL 21   EL Συντελεστής  
στάθμισης   20% 50 100% 100% 150% 150% 
 
73. Εάν οι αρμόδιες  αρχές  θεωρούν  ότι μια θέση  σε έναν ΟΣΕ  ενέχει  ιδιαίτερα  υψηλό  
κίνδυνο , απαιτούν  να εφαρμόζεται  στη θέση  αυτή  συντελεστής  στάθμισης  150%.  
74. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να προσδιορίζουν  το συντελεστή  στάθμισης  για 
έναν ΟΣΕ  σύμφωνα  με τα σημεία  76 έως 78, εφόσον  πληρούνται  τα ακόλουθα  
κριτήρια  επιλεξιμότητας :  
(α) ο ΟΣΕ  διαχειρίζεται  από εταιρεία  που υπόκειται  σε εποπτεία  σε κράτος  μέλος  
ή, με την επιφύλαξη  της έγκρισης  των αρμόδιων  αρχών , εάν:  
(i) ο ΟΣΕ  διαχειρίζεται  από εταιρεία  η οποία  υπόκειται  σε εποπτεία  που θεωρείται  
ισοδύναμη  με εκείνη  που προβλέπεται  από την κοινοτική  νομοθεσία , και  
(ii) εξασφαλίζεται  σε επαρκή  βαθμό  η συνεργασία  μεταξύ  των αρμοδίων  αρχών ·  
(β) το ενημερωτικό  δελτίο  του ΟΣΕ  ή άλλο  ισοδύναμο  έγγραφο  περιλαμβάνει :  
– τις κατηγορίες  των στοιχείων  ενεργητικού  στα οποία  επιτρέπεται  να επενδύει  ο 
ΟΣΕ ,  
– εάν οι επενδύσεις  του υπόκεινται  σε όρια, τα όρια που εφαρμόζονται  και οι 
μέθοδοι  υπολογισμού  τους·  
(γ) ο ΟΣΕ  υποβάλλει  τουλάχιστον  ετήσια  έκθεση  δραστηριοτήτων  που επιτρέπει  
την αξιολόγηση  των στοιχείων  ενεργητικού  και παθητικού , των εσόδων  και 
των συναλλαγών  στην  περίοδο  που καλύπτει  η έκθεση .  
75. Εάν οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  αναγνωρίσουν  ως αποδεκτό  έναν ΟΣΕ  τρίτης  
χώρας  σύμφωνα  με το σημείο  74 στοιχείο  (α), οι αρμόδιες  αρχές  άλλου  κράτους  
μέλους  μπορούν  να κάνει  χρήση  αυτής  της αναγνώρισης  χωρίς  να προβούν  σε δική 
τους αξιολόγηση .  
76. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει γνώση  των υποκειμένων  ανοιγμάτων  του ΟΣΕ , μπορεί  
να τα λάβει  άμεσα  υπόψη  προκειμένου  να υπολογίσει  ένα μέσο  συντελεστή  
στάθμισης  για τον ΟΣΕ  με τις μεθόδους  των άρθρων  78 ως 83.  
77. Όταν  το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν έχει γνώση  των υποκειμένων  ανοιγμάτων  του ΟΣΕ , 
μπορεί  να υπολογίσει  το μέσο  συντελεστή  στάθμισης  για τον ΟΣΕ  με τις μεθόδους  
των άρθρων  78 ως 83 με την επιφύλαξη  των ακόλουθων  κανόνων : γίνεται  η 
παραδοχή  ότι ο ΟΣΕ  επενδύει  πρώτα , στο μεγαλύτερο  βαθμό  που επιτρέπεται  από το 
σκοπό  του, στις κλάσεις  ανοιγμάτων  που απαιτούν  την υψηλότερη  κεφαλαιακή  
απαίτηση  και στη συνέχεια  επενδύει  με φθίνουσα  σειρά  έως το ανώτατο  συνολικό  
όριο των επενδύσεων .  
78. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να αναθέτουν  σε τρίτο  να υπολογίσει  κοινοποιήσει , 
με τις μεθόδους  των σημείων  76 και 77, συντελεστή  στάθμισης  για τον ΟΣΕ  με την 
 
EL 22   EL προϋπόθεση  ότι εξασφαλίζεται  επαρκώς  η ορθότητα  του υπολογισμού  και της 
κοινοποίησης .  
16. ΑΛΛΑ  ΣΤΟΙΧΕΙΑ  
16.1. Αντιμετώπιση   
79. Στα ενσώματα  πάγια  στοιχεία  κατά  την έννοια  του άρθρου  4 παράγραφος  10 της 
οδηγίας  86/635/E ΟΚ εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%. 
80. Στα προπληρωθέντα  έξοδα  και τα μη εισπραχθέντα  έσοδα  για τα οποία  το ίδρυμα  
δεν είναι  σε θέση  να προσδιορίσει  τον αντισυμβαλλόμενο  σύμφωνα  με την οδηγία  
86/635/ΕΟΚ , εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  100%.  
81. Στα υπό είσπραξη  μετρητά  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  20%. Στο μετρητά  
στο ταμείο  και στα εξομοιούμενα  με αυτά  στοιχεία  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  0%· 
82. Τα κράτη  μέλη  μπορούν  να επιτρέψουν  την εφαρμογή  στάθμιση  10% στα ανοίγματα  
έναντι  ιδρυμάτων  που ειδικεύονται  στη διατραπεζική  αγορά  και στην  αγορά  τίτλων  
δημοσίου  χρέους  στο κράτος  μέλος  καταγωγής  και τα οποία  υπόκεινται  σε αυστηρή  
εποπτεία  από τις αρμόδιες  αρχές , εάν αυτά  τα στοιχεία  ενεργητικού  καλύπτονται  
πλήρως , κατά  την κρίση  των αρμόδιων  αρχών  του κράτους  μέλους  καταγωγής , από 
στοιχεία  ενεργητικού  στα οποία  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% ή 20% και 
τα οποία  οι αρχές  αυτές  θεωρούν  ότι αποτελούν  επαρκή  εξασφάλιση .  
83. Εκτός  εάν αφαιρούνται  από τα ίδια κεφάλαια , στα χαρτοφυλάκια  μετοχών  και άλλων  
συμμετοχών  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  τουλάχιστον  100%.  
84. Στα αποθέματα  χρυσού  σε ίδιο θησαυροφυλάκιο  ή υπό κοινή  διαχείριση , και μέχρι  
του ποσού  των υποχρεώσεων  σε χρυσό , εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0%.  
85. Στην  περίπτωση  των συμφωνιών  πώλησης  και επαναγοράς  και των δεσμεύσεων  
μελλοντικής  αγοράς , οι συντελεστές  στάθμισης  είναι  εκείνοι  που εφαρμόζονται  στα 
στοιχεία  ενεργητικού  και όχι εκείνοι  των αντισυμβαλλομένων  στις συναλλαγές . 
86. Εάν ένα πιστωτικό  ίδρυμα  παρέχει  πιστωτική  προστασία  για ορισμένο  αριθμό  
ανοιγμάτων  με τον όρο ότι η νιοστή  (n) αθέτηση  μεταξύ  αυτών  των ανοιγμάτων  
ενεργοποιεί  την πληρωμή  και το πιστωτικό  αυτό  γεγονός  λύει τη σύμβαση , και εάν 
το σχετικό  προϊόν  έχει εξωτερική  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI, 
εφαρμόζονται  οι συντελεστές  στάθμισης  των άρθρων  78-83. Εάν το προϊόν  δεν έχει 
διαβάθμιση  από αποδεκτό  ECAI, οι συντελεστές  στάθμισης  των ανοιγμάτων  που 
περιλαμβάνονται  στην  ομάδα  αθροίζονται , με την εξαίρεση  n-1 ανοιγμάτων , μέχρι  
του 1250% κατ’ ανώτατο  όριο και πολλαπλασιάζονται  με το ονομαστικό  ποσό  της 
προστασίας  που παρέχει  το πιστωτικό  παράγωγο  ώστε  να προκύψει  ο συντελεστής  
στάθμισης . Τα n-1 ανοίγματα  που εξαιρούνται  από το άθροισμα  προσδιορίζονται  
κατά  τρόπο  ώστε  να περιλαμβάνουν  κάθε  άνοιγμα  του οποίου  το σταθμισμένο  ποσό  
είναι  χαμηλότερο  από το σταθμισμένο  ποσό  καθενός  από τα ανοίγματα  που 
περιλαμβάνονται  στο άθροισμα  
 
EL 23   EL Μέρος  2 – Αναγνώριση  των ECAI και κατάταξη  των πιστοληπτικών  τους  αξιολογήσεων  
1. MEΘΟΔΟΛΟΓΙΑ  
1.1. Αντικειμενικότητα  
1. Οι αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν  ότι η μεθοδολογία  που χρησιμοποιείται  για τις 
πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  είναι  αυστηρή , συστηματική , σταθερή  και ότι υπόκειται  
σε διαδικασία  πιστοποίησης  με βάση  τα ιστορικά  δεδομένα . 
1.2. Ανεξαρτησία  
2. Οι αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν  ότι η μεθοδολογία  αυτή  δεν υπόκειται  σε 
εξωτερικές  πολιτικές  επιρροές  και περιορισμούς  ή σε οικονομικές  πιέσεις  που 
μπορούν  να επηρεάσουν  την πιστοληπτική  αξιολόγηση . 
3. Η ανεξαρτησία  της μεθοδολογίας  των ECAI αξιολογείται  από τις αρμόδιες  αρχές  
βάσει  παραγόντων  όπως : 
(α) η ιδιοκτησία  και η οργανωτική  διάρθρωση  του ECAI· 
(β) οι οικονομικοί  πόροι  του ECAI· 
(γ) το προσωπικό  και η εμπειρογνωμοσύνη  του ECAI· 
(δ) η εταιρική  διακυβέρνηση  του ECAI. 
1.3. Τακτική  επανεξέταση  
4. Οι αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν  ότι οι πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  των ECAI 
υπόκεινται  σε τακτική  επανεξέταση  και λαμβάνουν  υπόψη  κάθε  μεταβολή  στη 
χρηματοοικονομική  κατάσταση . Η εξέταση  αυτή  πραγματοποιείται  μετά  από κάθε  
σημαντικό  γεγονός  και τουλάχιστον  μια φορά  το χρόνο . 
5. Προτού  αναγνωρίσουν  έναν ECAI, οι αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν  ότι η 
μεθοδολογία  αξιολόγησης  που εφαρμόζει  για κάθε  τμήμα  της αγοράς  έχει σχεδιαστεί  
με πρότυπα  όπως  τα ακόλουθα : 
(α) πρέπει  να έχουν  πραγματοποιηθεί  δοκιμαστικοί  εκ των υστέρων  έλεγχοι  επί 
ένα τουλάχιστον  έτος· 
(β) οι αρμόδιες  αρχές  πρέπει  να ελέγχουν  την κανονικότητα  της διαδικασίας  
επανεξέτασης  που εφαρμόζει  ο ECAI· 
(γ) οι αρμόδιες  αρχές  πρέπει  να μπορούν  να λαμβάνουν  από τον ECAI 
πληροφορίες  σχετικά  με την έκταση  των επαφών  του με τα ανώτερα  
διοικητικά  στελέχη  των οντοτήτων  που βαθμολογεί . 
6. Οι αρμόδιες  αρχές  λαμβάνουν  τα αναγκαία  μέτρα  ώστε  να ενημερώνονται  αμέσως  
από τους ECAI για τυχόν  ουσιώδεις  μεταβολές  στη μεθοδολογία  που χρησιμοποιούν  
για τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις . 
 
EL 24   EL 1.4. Διαφάνεια  και δημοσιοποίηση  
7. Οι αρμόδιες  αρχές  λαμβάνουν  όλα τα αναγκαία  μέτρα  για να εξασφαλιστεί  ότι οι 
αρχές  της μεθοδολογίας  που χρησιμοποιούν  οι ECAI για τις πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  δημοσιοποιούνται  με τρόπο  που επιτρέπει  σε όλους  τους δυνητικούς  
χρήστες  να κρίνουν  κατά  πόσο  οι αρχές  αυτές  είναι  βάσιμες .  
2. ΜΕΜΟΝΩΜΕΝΕΣ  ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΕΣ  ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ   
2.1. Αξιοπιστία  και αποδοχή  από την αγορά : 
8. Οι αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν  ότι οι μεμονωμένες  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  
των ECAI αναγνωρίζονται  από τους χρήστες  τους στην  αγορά  ως αξιόπιστες  και 
βάσιμες .  
9. Η αξιοπιστία  αξιολογείται  από τις αρμόδιες  αρχές  με βάση  παράγοντες  όπως : 
(α) το μερίδιο  αγοράς  του ECAI· 
(β) τα εισοδήματα  του ECAI, και γενικότερα  οι χρηματοοικονομικοί  πόροι  του· 
(γ) το κατά  πόσο  η βαθμολόγηση  λαμβάνεται  ως βάση  για τον καθορισμό  τιμών . 
2.2. Διαφάνεια  και δημοσιοποίηση  
10. Οι αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν  ότι τουλάχιστον  όλα τα μέρη  που έχουν  έννομο  
συμφέρον  στις μεμονωμένες  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  έχουν  πρόσβαση  σε αυτές  
με ίσους  όρους . 
11. Ειδικότερα , οι αρμόδιες  αρχές  εξασφαλίζουν  ότι οι μεμονωμένες  πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  είναι  διαθέσιμες  σε αλλοδαπούς  ενδιαφερόμενους  με ίσους  όρους  όπως  
οι εγχώριοι  ενδιαφερόμενοι  που έχουν  έννομο  συμφέρον  σε αυτές . 
3. ΚΑΤΑΤΑΣΞΗ  
12. Για να διαφοροποιηθούν  οι σχετικοί  βαθμοί  κινδύνου  που εκφράζονται  με κάθε  
πιστοληπτική  αξιολόγηση , οι αρμόδιες  αρχές  λαμβάνουν  υπόψη  ποσοτικούς  
παράγοντες  όπως  το μακροπρόθεσμο  ποσοστό  αθέτησης  για όλα τα στοιχεία  που 
έχουν  την ίδια πιστοληπτική  αξιολόγηση . Οι αρμόδιες  αρχές  ζητούν  από τους 
νεοσυσταθέντες  ECAI και από εκείνους  που διαθέτουν  περιορισμένο  μόνο  όγκο  
δεδομένων  για τις περιπτώσεις  αθέτησης  να προσδιορίσουν  ποιο μακροπρόθεσμο  
ποσοστό  αθέτησης  θεωρούν  ότι αντιστοιχεί  σε όλα τα στοιχεία  που έχουν  την ίδια 
πιστοληπτική  αξιολόγηση  
13. Για να διαφοροποιηθούν  οι σχετικοί  βαθμοί  κινδύνου  που εκφράζονται  με κάθε  
πιστοληπτική  αξιολόγηση , οι αρμόδιες  αρχές  λαμβάνουν  υπόψη  ποιοτικούς  
παράγοντες  όπως  η ομάδα  ομοειδών  εκδοτών  που καλύπτει  ο ECAI, το φάσμα  των 
πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  του ECAI, η σημασία  κάθε  πιστοληπτικής  
αξιολόγησης  και ο ορισμός  της “αθέτησης ” που δίνει  ο ECAI. 
 
EL 25   EL 14. Οι αρμόδιες  αρχές  συγκρίνουν  το ποσοστό  αθέτησης  που καταγράφεται  για κάθε  
πιστοληπτική  αξιολόγηση  δεδομένου  ECAI με ένα ποσοστό  αναφοράς  που 
υπολογίζεται  με βάση  τα ποσοστά  αθέτησης  που εκτιμούν  άλλοι  ECAI σε ένα 
πληθυσμό  εκδοτών  που παρουσιάζει , κατά  την άποψη  των αρμόδιων  αρχών , 
ισοδύναμο  επίπεδο  πιστωτικού  κινδύνου . 
15. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  θεωρούν  ότι το ποσοστό  αθέτησης  που καταγράφεται  για 
την πιστοληπτική  αξιολόγηση  δεδομένου  ECAI είναι  ουσιωδώς  και συστηματικά  
υψηλότερα  από το ποσοστό  αναφοράς , κατατάσσουν  την πιστοληπτική  αξιολόγηση  
του ECAI σε υψηλότερη  βαθμίδα  κινδύνου  στην  κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας . 
16. Όταν  οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  αυξήσει  το συντελεστή  στάθμισης  που αποδίδεται  σε 
συγκεκριμένη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  δεδομένου  ECAI, και εφόσον  ο ECAI 
αποδείξει  ότι τα ποσοστά  αθέτησης  που καταγράφονται  για την πιστοληπτική  του 
αξιολόγηση  δεν είναι  πλέον  υψηλότερα  από το ποσοστό  αναφοράς  κατά  τρόπο  
ουσιώδη  και συστηματικό , οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να αποφασίσουν  να 
κατατάξουν  εκ νέου την πιστοληπτική  αξιολόγηση  του ECAI στην  αρχική  του 
βαθμίδα  στην  κλίμακα  πιστωτικής  ποιότητας .  
 
EL 26   EL Μέρος  3 – Χρησιμοποίηση  των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  των ECAI για τον 
προσδιορισμό  των συντελεστών  στάθμισης  
1. ΑΝΤΙΜΕΤΩΠΙΣΗ  
1. Ένα πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να διορίσει  έναν ή περισσότερους  αποδεκτούς  ECAI 
των οποίων  τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  θα χρησιμοποιεί  για τον προσδιορισμό  
των συντελεστών  στάθμισης  που εφαρμόζονται  στα στοιχεία  ενεργητικού  και στα 
στοιχεία  εκτός  ισολογισμού . 
2. Ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που αποφασίζει  να χρησιμοποιήσει  τις πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  αποδεκτού  ECAI για δεδομένη  κλάση  ανοιγμάτων  πρέπει  να 
χρησιμοποιεί  αυτές  τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  κατά  τρόπο  συνεπή  για όλα τα 
ανοίγματα  που ανήκουν  σε αυτή  την κλάση . 
3. Ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που αποφασίζει  να χρησιμοποιήσει  τις πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  αποδεκτού  ECAI πρέπει  να τις χρησιμοποιεί  σε συνεχή  βάση  και με 
διαχρονική  συνέπεια .  
4. Ένα πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να χρησιμοποιήσει  μόνο  τις πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  των ECAI που λαμβάνουν  υπόψη  όλα τα ποσά  που τού οφείλονται  
τόσο  σε κεφάλαιο  όσο και σε τόκους . 
5. Εάν για ένα διαβαθμισμένο  στοιχείο  είναι  διαθέσιμη  μία μόνο  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  από διορισμένο  ECAI, αυτή  η πιστοληπτική  αξιολόγηση  
χρησιμοποιείται  για τον προσδιορισμό  του συντελεστή  στάθμισης  για το στοιχείο  
αυτό . 
6. Εάν για ένα διαβαθμισμένο  στοιχείο  είναι  διαθέσιμες  δύο πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  από διορισμένους  ECAI οι οποίες  αντιστοιχούν  σε διαφορετικούς  
συντελεστές  στάθμισης , εφαρμόζεται  ο υψηλότερος  συντελεστής  στάθμισης . 
7. Εάν για ένα διαβαθμισμένο  στοιχείο  είναι  διαθέσιμες  περισσότερες  από δύο 
πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  από διορισμένους  ECAI, οι δύο αξιολογήσεις  που 
αντιστοιχούν  στους  δύο χαμηλότερους  συντελεστές  στάθμισης  είναι  οι αξιολογήσεις  
αναφοράς . Εάν οι δύο χαμηλότεροι  συντελεστές  στάθμισης  είναι  διαφορετικοί , 
εφαρμόζεται  ο υψηλότερος . Εάν οι δύο χαμηλότεροι  συντελεστές  στάθμισης  είναι  
ισοδύναμοι , εφαρμόζεται  αυτός  ο συντελεστής  στάθμισης . 
8. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  που έχουν  
ζητηθεί . Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να 
χρησιμοποιούν  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  που δεν έχουν  ζητηθεί . 
2. ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ  ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ  ΕΚΔΟΤΗ  ΚΑΙ  ΕΚΔΟΣΗΣ  
9. Εάν υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  για δεδομένο  πρόγραμμα  ή διευκόλυνση  
έκδοσης  στο οποίο  ανήκει  το στοιχείο  που συνιστά  το άνοιγμα , αυτή  η πιστοληπτική  
αξιολόγηση  χρησιμοποιείται  για τον προσδιορισμό  του συντελεστή  στάθμισης  που 
εφαρμόζεται  σε αυτό  το στοιχείο . 
 
EL 27   EL 10. Εάν δεν υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  που μπορεί  να εφαρμοστεί  άμεσα  στο 
στοιχείο  που συνιστά  το άνοιγμα , αλλά  υπάρχει  πιστοληπτική  αξιολόγηση  για 
δεδομένο  πρόγραμμα  ή διευκόλυνση  έκδοσης  στο οποίο  δεν ανήκει  το στοιχείο  αυτό  
ή γενική  πιστοληπτική  αξιολόγηση  για τον εκδότη , αυτή  η πιστοληπτική  αξιολόγηση  
χρησιμοποιείται  εάν συνεπάγεται  υψηλότερο  συντελεστή  στάθμισης  από ό,τι σε 
κάθε  άλλη  περίπτωση  ή εάν συνεπάγεται  χαμηλότερο  συντελεστή  στάθμισης  και το 
εν λόγω  άνοιγμα  έχει, από κάθε  άποψη , την ίδια ή υψηλότερη  εξοφλητική  
προτεραιότητα  από εκείνη  του δεδομένου  προγράμματος  ή διευκόλυνσης  έκδοσης  ή, 
κατά  περίπτωση , από εκείνη  όλων  των άλλων  μη εξασφαλισμένων  ανοιγμάτων  με 
εξοφλητική  προτεραιότητα  του ίδιου  εκδότη . 
11. Τα σημεία  9 και 10 δεν εμποδίζουν  την εφαρμογή  των σημείων  65 έως 68 του 
Μέρους  1 του παρόντος  παραρτήματος . 
12. Οι πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  εκδοτών  που ανήκουν  σε όμιλο  δεν μπορούν  να 
χρησιμοποιούνται  ως πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  άλλου  εκδότη  του ιδίου  ομίλου . 
3. ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ  ΚΑΙ  ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ  ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΕΣ  ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ  
13. Οι βραχυπρόθεσμες  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  μπορούν  να χρησιμοποιούνται  μόνο  
για βραχυπρόθεσμα  στοιχεία  ενεργητικού  και στοιχεία  εκτός  ισολογισμού  που 
συνιστούν  ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  και επιχειρήσεων . 
14. Κάθε  βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  εφαρμόζεται  μόνο  στο στοιχείο  στο 
οποίο  αναφέρεται  η βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  και δεν 
χρησιμοποιείται  για τον υπολογισμό  συντελεστών  στάθμισης  για άλλα  στοιχεία .  
15. Κατά  παρέκκλιση  από τις διατάξεις  του σημείου  14, εάν σε μια διαβαθμισμένη  
βραχυπρόθεσμη  πιστωτική  διευκόλυνση  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  150%, 
εφαρμόζεται  επίσης  συντελεστής  στάθμισης  150% σε όλα τα μη διαβαθμισμένα  
ανοίγματα  χωρίς  εξασφάλιση  έναντι  αυτού  του οφειλέτη , είτε είναι  βραχυπρόθεσμα  
είναι  μακροπρόθεσμα . 
16. Κατά  παρέκκλιση  από τις διατάξεις  του σημείου  14, εάν σε μια διαβαθμισμένη  
βραχυπρόθεσμη  πιστωτική  διευκόλυνση  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  50%, 
δεν μπορεί  να εφαρμοστεί  συντελεστής  χαμηλότερος  από 100% σε κανένα  μη 
διαβαθμισμένο  βραχυπρόθεσμο  άνοιγμα . 
4. ΣΤΟΙΧΕΙΑ  ΠΟΥ  ΕΚΦΡΑΖΟΝΤΑΙ  ΣΕ ΕΘΝΙΚΟ  ΚΑΙ  ΣΕ ΞΕΝΟ  ΝΟΜΙΣΜΑ  
17. Μια πιστοληπτική  αξιολόγηση  που αναφέρεται  σε στοιχείο  εκφρασμένο  στο εθνικό  
νόμισμα  του πιστούχου  δεν μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  για τον υπολογισμό  
συντελεστή  στάθμισης  για άλλο  άνοιγμα  έναντι  του ίδιου  πιστούχου  που είναι  
εκφρασμένο  σε ξένο νόμισμα . 
18. Κατά  παρέκκλιση  από τις διατάξεις  του σημείου  17, όταν προκύπτει  άνοιγμα  από τη 
συμμετοχή  τράπεζας  σε δάνειο  που έχει χορηγήσει  πολυμερή  τράπεζα  ανάπτυξης  της 
οποίας  το καθεστώς  προτιμησιακού  πιστωτή  αναγνωρίζεται  στην  αγορά , οι αρμόδιες  
αρχές  μπορούν  να επιτρέψουν  τη χρησιμοποίηση  της πιστοληπτικής  αξιολόγησης  
 
EL 28   EL του στοιχείου  που είναι  εκφρασμένο  στο εθνικό  νόμισμα  του πιστούχου  για τους 
σκοπούς  της στάθμισης  του κινδύνου . 
 
EL 29   EL ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ  VII 
 
Μέθοδος  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  
 
Μέρος  1 – Σταθμισμένα  ποσά  και ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  
1. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΓΙΑ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟ  ΚΙΝΔΥΝΟ  
1. Εάν δεν αναφέρεται  διαφορετικά , οι εισαγόμενες  τιμές  για την πιθανότητα  αθέτησης  
της υποχρέωσης  (PD), τη ζημία  ως ποσοστό  του χρηματοδοτικού  ανοίγματος  σε 
περίπτωση  αθέτησης  της υποχρέωσης  (LGD) και τη ληκτότητα  (M) προσδιορίζονται  
σύμφωνα  με το Μέρος  2, ενώ η αξία ανοίγματος  προσδιορίζεται  σύμφωνα  με το 
Μέρος  3.  
2. Για κάθε  άνοιγμα , το σταθμισμένο  ποσό  υπολογίζεται  με τους τύπους  που 
αναφέρονται  κατωτέρω . 
1.1. Σταθμισμένα  ποσά  ανοιγμάτων  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων , κεντρικών  
κυβερνήσεων  και κεντρικών  τραπεζών  
3. Με την επιφύλαξη  των σημείων  4 έως 8, τα σταθμισμένα  ποσά  των ανοιγμάτων  
έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και κεντρικών  
τραπεζών  υπολογίζονται  με τους ακόλουθους  τύπους :  
Συσχέτιση  (R) = ( ) ( ) () ( )
()() ( ) () [] 50 1/ *50 11*24.0 50 1/ *50 1 12.0
−− −−−+−− −−×
EXP PD EXPEXP PD EXP
 
Συντελεστής  προσαρμογής  ληκτότητας  (b) = () ( )2ln* 05478.0 11852.0 PD −  
Συντελεστής  στάθμισης  (RW) =  
() ( ) ()()() [ ] ( )
() ( ) () 06.1*5.12**5.2 1* *5.11* * 999.0* 1/ * 1 *
15.0 5.0
b M bLGD PD G R R PDG R N LGD
−+ −− −+ −
−−
 
όπου  N(x) είναι  η αθροιστική  συνάρτηση  κατανομής  μιας τυποποιημένης  κανονικής  
τυχαίας  μεταβλητής  (δηλαδή  η πιθανότητα  να είναι  μια κανονική  τυχαία  μεταβλητή  
με μέσο  όρο 0 και διακύμανση  1 μικρότερη  ή ίση με x). )(zG  είναι  η αντίστροφη  
αθροιστική  συνάρτηση  κατανομής  μιας τυποποιημένης  κανονικής  τυχαίας  
μεταβλητής  (δηλαδή  η τιμή του x ώστε  )(xN = z).  
Σταθμισμένο  ποσό  = RW * αξία ανοίγματος . 
4. Για ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων  σε όμιλο  με ενοποιημένο  κύκλο  εργασιών  
μικρότερο  των 50 εκατ. EUR, τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να εφαρμόζουν  τον 
ακόλουθο  τύπο  συσχέτισης  για τον υπολογισμό  των συντελεστών  στάθμισης . Στον  
τύπο  αυτό , S είναι  οι ενοποιημένες  ετήσιες  πωλήσεις  σε εκατ. EUR με τη συνθήκη  5 
εκατ. EUR <= S <= 50 εκατ. EUR. Κάθε  κύκλος  εργασιών  κάτω  των 5 εκατ. EUR 
θεωρείται  ότι ισούται  με 5 εκατ. EUR. Για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις , 
 
EL 30   EL οι συνολικές  ετήσιες  πωλήσεις  είναι  ο σταθμισμένος  μέσος  όρος  των μεμονωμένων  
απαιτήσεων  της ομάδας . 
Συσχέτιση  (R) =( ) () () ( )
()() ( ) () []
()() 45/5 1*04.050 1/ *50 11*24.0 50 1/ *50 1 12.0
−− −−− −−−+−− −−×
SEXP PD EXPEXP PD EXP
 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  αντικαθιστούν  τις ενοποιημένες  ετήσιες  πωλήσεις  με το 
σύνολο  του ενοποιημένου  ενεργητικού  του ομίλου  εάν οι ενοποιημένες  ετήσιες  
πωλήσεις  δεν αποτελούν  έγκυρο  δείκτη  του μεγέθους  της επιχείρησης  και εάν το 
σύνολο  του ενεργητικού  είναι  πιο αντιπροσωπευτικός  δείκτης  από την άποψη  αυτή .  
5. Για τα ανοίγματα  από ειδικό  δανεισμό  για τα οποία  το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν μπορεί  
να αποδείξει  ότι οι εσωτερικές  εκτιμήσεις  του PD πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  
του Μέρους  4, το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  τους συντελεστές  στάθμισης  του 
πίνακα  1.  
Πίνακας  1:  
Εναπομένουσα  
ληκτότητα  Κατηγο -
ρία1 Κατηγο -
ρία 2 Κατηγο -
ρία 3 Κατηγο -
ρία 4 Κατηγο -
ρία 5 
Μικρότερη  των 
2,5 ετών  50% 70% 115% 250% 0% 
Ίση ή 
μεγαλύτερη  των 
2,5 ετών  70% 90% 115% 250% 0% 
 
Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να εφαρμόζει  
γενικά  προνομιακή  στάθμιση  50% σε ανοίγματα  της κατηγορίας  1 και 70% σε 
ανοίγματα  της κατηγορίας  2, με την προϋπόθεση  ότι οι όροι αναδοχής  και τα άλλα  
χαρακτηριστικά  κινδύνου  του πιστωτικού  ιδρύματος  είναι  εξαιρετικά  εύρωστα  για τη 
σχετική  κατηγορία .  
Κατά  τον καθορισμό  των συντελεστών  για τα ανοίγματά  τους από ειδικό  δανεισμό , 
τα πιστωτικά  ιδρύματα  λαμβάνουν  υπόψη  τους ακόλουθους  παράγοντες : 
χρηματοοικονομική  βάση , πολιτικό  και νομικό  περιβάλλον , χαρακτηριστικά  των 
συναλλαγών  και/ή των στοιχείων  ενεργητικού , οικονομική  ευρωστία  του 
χρηματοδότη  και του κυρίου  του έργου , περιλαμβανομένης  κάθε  ροής  εσόδων  από 
εταιρική  σχέση  δημοσίου -ιδιωτών , πακέτο  εγγυήσεων .  
6. Για να μπορούν  να αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , οι 
αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων  πρέπει  να πληρούν  τις 
ελάχιστες  απαιτήσεις  του Μέρους  4 σημεία  104 έως 108. Για τις αποκτηθείσες  
εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων  που πληρούν  επιπλέον  τις 
προϋποθέσεις  του σημείου  12, και εφόσον  η χρήση  των προτύπων  ποσοτικοποίησης  
του κινδύνου  ανοιγμάτων  έναντι  επιχειρήσεων  του Μέρους  4 θα επιβάρυνε  
 
EL 31   EL αδικαιολόγητα  το πιστωτικό  ίδρυμα , μπορούν  να χρησιμοποιούνται  τα πρότυπα  
ποσοτικοποίησης  του κινδύνου  ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής  του Μέρους  4. 
7. Στην  περίπτωση  των αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  έναντι  επιχειρήσεων , 
οι επιστρεπτέες  εκπτώσεις  επί της τιμής  αγοράς  και οι εξασφαλίσεις  ή μερικές  
εγγυήσεις  που παρέχουν  προστασία  κατά  της πρωτεύουσας  ζημίας  από αθέτηση , 
κατά  της ζημίας  από απομείωση  αξίας  εισπρακτέων  απαιτήσεων , ή κατά  αμφοτέρων , 
μπορούν  να αντιμετωπίζονται  ως θέσεις  πρωτεύουσας  ζημίας  σύμφωνα  με τη μέθοδο  
των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  που εφαρμόζεται  στις τιτλοποιήσεις . 
8. Εάν ένα πιστωτικό  ίδρυμα  παρέχει  πιστωτική  προστασία  για ορισμένο  αριθμό  
ανοιγμάτων  με τον όρο ότι η νιοστή  (n) αθέτηση  μεταξύ  αυτών  των ανοιγμάτων  
ενεργοποιεί  την πληρωμή  και το πιστωτικό  αυτό  γεγονός  λύει τη σύμβαση , και εάν 
το σχετικό  προϊόν  έχει εξωτερική  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI, 
εφαρμόζονται  οι συντελεστές  στάθμισης  των άρθρων  94-101. Εάν το προϊόν  δεν έχει 
πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI, οι συντελεστές  στάθμισης  των 
ανοιγμάτων  που περιλαμβάνονται  στην  ομάδα  αθροίζονται , με την εξαίρεση  n-1 
ανοιγμάτων  εάν το άθροισμα  του ποσού  αναμενόμενης  ζημίας  πολλαπλασιασμένο  
επί 12,5 και του σταθμισμένου  ποσού  δεν υπερβαίνει  το ονομαστικό  ποσό  της 
προστασίας  που παρέχει  το πιστωτικό  παράγωγο  πολλαπλασιασμένο  επί 12,5. Τα n-
1 ανοίγματα  που εξαιρούνται  από το άθροισμα  προσδιορίζονται  κατά  τρόπο  ώστε  να 
περιλαμβάνουν  κάθε  άνοιγμα  του οποίου  το σταθμισμένο  ποσό  είναι  χαμηλότερο  
από το σταθμισμένο  ποσό  καθενός  από τα ανοίγματα  που περιλαμβάνονται  στο 
άθροισμα . 
1.2. Σταθμισμένα  ποσά  ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής  
9. Με την επιφύλαξη  των σημείων  10 και 11, τα σταθμισμένα  ποσά  ανοιγμάτων  
λιανικής  τραπεζικής  υπολογίζονται  με τους ακόλουθους  τύπους :  
Συσχέτιση  (R) = ( ) () () ( )
()() ( ) () [] 35 1/ *35 11*16.0 35 1/ *35 1 03.0
−− −−−+−− −−×
EXP PD EXPEXP PD EXP 
Συντελεστής  στάθμισης :  
() ( ) ()()() [ ] ( ) 06.1*5.12* * 999.0* 1/ * 1 *5.0 5.0LGD PD G R R PDG R N LGD − −+ −−
 
Όπου  N( x) είναι  η αθροιστική  συνάρτηση  κατανομής  μιας τυποποιημένης  
κανονικής  τυχαίας  μεταβλητής  (δηλαδή  η πιθανότητα  να είναι  μια κανονική  τυχαία  
μεταβλητή  με μέσο  όρο 0 και διακύμανση  1 μικρότερη  ή ίση με x). )(zG  είναι  η 
αντίστροφη  αθροιστική  συνάρτηση  κατανομής  μιας τυποποιημένης  κανονικής  
τυχαίας  μεταβλητής  (δηλαδή  η τιμή του x ώστε  )(xN = z).  
Σταθμισμένο  ποσό  = RW * αξία ανοίγματος . 
10. Για τα ανοίγματα  λιανικής  που εξασφαλίζονται  με ακίνητα , η συσχέτιση  που 
προκύπτει  από τον τύπο  υπολογισμού  του σημείου  9 αντικαθίσταται  από συσχέτιση  
(R) ίση με 0,15.  
 
EL 32   EL 11. Για τα αποδεκτά  ανακυκλούμενα  ανοίγματα  λιανικής , όπως  αυτά  ορίζονται  
κατωτέρω  στα στοιχεία  (α) έως (ε), η συσχέτιση  που προκύπτει  από τον τύπο  
υπολογισμού  του σημείου  9 αντικαθίσταται  από συσχέτιση  (R) ίση με 0,04. 
Αποδεκτά  ανακυκλούμενα  ανοίγματα  λιανικής  είναι  τα ανοίγματα  που πληρούν  τις 
ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) είναι  ανοίγματα  έναντι  ιδιωτών . 
(β) τα ανοίγματα  είναι  ανακυκλούμενα , μη εξασφαλισμένα  και, στο βαθμό  που δεν 
έχουν  εκταμιευθεί , άμεσα  και άνευ  όρων  ακυρώσιμα  από το πιστωτικό  ίδρυμα  
(στο πλαίσιο  αυτό , ως ανακυκλούμενα  ανοίγματα  ορίζονται  εκείνα  στα οποία  
είναι  δυνατή  η αυξομείωση  των ανεξόφλητων  υπολοίπων  των πελατών  με 
βάση  τις αντίστοιχες  αποφάσεις  τους, μέχρις  ενός ορίου  που καθορίζει  το 
πιστωτικό  ίδρυμα ). Οι μη εκταμιευθείσες  πιστωτικές  διευκολύνσεις  μπορούν  
να θεωρούνται  ακυρώσιμες  άνευ  όρων  εάν οι ρήτρες  τους επιτρέπουν  στο 
πιστωτικό  ίδρυμα  να τις ακυρώνει  πλήρως  στο βαθμό  που επιτρέπεται  από τη 
νομοθεσία  για την προστασία  των καταναλωτών  και τις συναφείς  διατάξεις · 
(γ) το ανώτατο  άνοιγμα  έναντι  ενός μεμονωμένου  ιδιώτη  στο υποχαρτοφυλάκιο  
δεν υπερβαίνει  το ποσό  των 100.000 EUR· 
(δ) το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να αποδείξει  ότι η χρήση  του τύπου  συσχέτισης  
του παρόντος  τμήματος  περιορίζεται  στα χαρτοφυλάκια  με χαμηλή  
μεταβλητότητα  ποσοστών  ζημίας  σε σχέση  με το μέσο  επίπεδο  των ποσοστών  
ζημίας , ιδίως  εντός  των ζωνών  χαμηλής  πιθανότητας  αθέτησης  (PD). Οι 
εποπτικές  αρχές  ελέγχουν  τη σχετική  μεταβλητότητα  των ποσοστών  ζημίας  
των υποχαρτοφυλακίων  και του συγκεντρωτικού  χαρτοφυλακίου  αποδεκτών  
ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  λιανικής  και είναι  πρόθυμες  να διαβιβάσουν  σε 
άλλες  χώρες  πληροφορίες  σχετικά  με τα τυπικά  χαρακτηριστικά  των ποσοστών  
ζημίας  αποδεκτών  ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  λιανικής · 
(ε) οι αρμόδιες  αρχές  συμφωνούν  ότι η αντιμετώπιση  ως αποδεκτών  
ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  λιανικής  είναι  συνεπής  με τα υποκείμενα  
χαρακτηριστικά  κινδύνου  του υποχαρτοφυλακίου . 
12. Για να μπορούν  να αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής , οι 
αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  πρέπει  να πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  
του Μέρους  4, σημεία  104 έως 108, καθώς  και τις ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει αγοράσει  τις εισπρακτέες  απαιτήσεις  από μη 
συνδεδεμένους  τρίτους  και το άνοιγμά  του έναντι  του οφειλέτη  των 
εισπρακτέων  απαιτήσεων  δεν περιλαμβάνει  ανοίγματα  που έχει άμεσα  ή 
έμμεσα  μεταβιβάσει  το ίδιο το πιστωτικό  ίδρυμα · 
(β) οι αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  πρέπει  να έχουν  συνομολογηθεί  υπό 
συνθήκες  πλήρους  ανταγωνισμού  μεταξύ  του πωλητή  και του οφειλέτη . 
Συνεπώς , δεν είναι  αποδεκτοί  οι λογαριασμοί  διεπιχειρησιακών  απαιτήσεων  
ούτε οι εισπρακτέες  απαιτήσεις  που συνδέονται  με αντιθετικούς  λογαριασμούς  
μεταξύ  επιχειρήσεων  που πραγματοποιούν  αμοιβαίες  αγοραπωλησίες · 
 
EL 33   EL (γ) το αποκτών  πιστωτικό  ίδρυμα  έχει απαίτηση  επί του συνόλου  των εσόδων  από 
τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  ή επί μέρους  των εσόδων  αυτών · 
(δ) το χαρτοφυλάκιο  εισπρακτέων  απαιτήσεων  είναι  επαρκώς  διαφοροποιημένο . 
13. Στην  περίπτωση  των αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων , οι επιστρεπτέες  
εκπτώσεις  επί της τιμής  αγοράς  και οι εξασφαλίσεις  ή μερικές  εγγυήσεις  που 
παρέχουν  προστασία  κατά  της πρωτεύουσας  ζημίας  από αθέτηση , κατά  της ζημίας  
από απομείωση  αξίας  εισπρακτέων  απαιτήσεων , ή κατά  αμφοτέρων , μπορούν  να 
αντιμετωπίζονται  ως θέσεις  πρωτεύουσας  ζημίας  σύμφωνα  με τη μέθοδο  των 
εσωτερικών  διαβαθμίσεων  που εφαρμόζεται  στις τιτλοποιήσεις . 
14. Στην  περίπτωση  των υβριδικών  ομάδων  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  
λιανικής  τραπεζικής , για τις οποίες  τα αποκτώντα  πιστωτικά  ιδρύματα  δεν μπορούν  
να διαχωρίσουν  τα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  με ακίνητα  και τα αποδεκτά  
ανακυκλούμενα  ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  από τα άλλα  ανοίγματα  λιανικής  
τραπεζικής , εφαρμόζεται  η μέθοδος  στάθμισης  των κινδύνου  λιανικής  τραπεζικής  
που οδηγεί  στις υψηλότερες  κεφαλαιακές  απαιτήσεις  για τα ανοίγματα  αυτά .  
1.3. Σταθμισμένα  ποσά  ανοιγμάτων  σε μετοχές  
15. Με την επιφύλαξη  της έγκρισης  των αρμόδιων  αρχών , το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  
να εφαρμόζει  διαφορετικές  προσεγγίσεις  σε διαφορετικά  χαρτοφυλάκια , εφόσον  
χρησιμοποιεί  το ίδιο διαφορετικές  προσεγγίσεις  εσωτερικά . Εάν επιτρέπεται  στο 
πιστωτικό  ίδρυμα  να χρησιμοποιεί  διαφορετικές  προσεγγίσεις , το πιστωτικό  ίδρυμα  
πρέπει  να αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι η επιλογή  γίνεται  με συνέπεια  και δεν 
υπαγορεύεται  από λόγους  “εποπτικού  αρμπιτράζ ”. 
16. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  15, για τα ανοίγματα  σε μετοχές  επιχειρήσεων  
επικουρικών  υπηρεσιών , οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  την εφαρμογή  
σταθμισμένων  ποσών  σύμφωνα  με την αντιμετώπιση  που εφαρμόζεται  στα άλλα  
στοιχεία  ενεργητικού  που δεν σχετίζονται  με πιστωτικές  υποχρεώσεις .  
1.3.1.  Μέθοδος  της απλής  στάθμισης  κινδύνου  
17. Τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  με τον ακόλουθο  τύπο : 
Συντελεστής  στάθμισης  (RW) = 190% για ανοίγματα  σε μετοχές  μη 
διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο  σε επαρκώς  διαφοροποιημένα  χαρτοφυλάκια . 
Συντελεστής  στάθμισης  (RW) = 290% για ανοίγματα  σε μετοχές  διαπραγματεύσιμες  
σε χρηματιστήριο  . 
Συντελεστής  στάθμισης  (RW) = 370% για όλα τα άλλα  ανοίγματα  σε μετοχές . 
Σταθμισμένο  ποσό  = RW * αξία ανοίγματος  
18. Οι εκτός  χαρτοφυλακίου  συναλλαγών  αρνητικές  θέσεις  στην  αγορά  τοις μετρητοίς  
και σε παράγωγα  μέσα  μπορούν  να αντισταθμίζουν  θετικές  θέσεις  στις αντίστοιχες  
μετοχές  εάν έχουν  χαρακτηριστεί  ρητά  ως αντισταθμίσεις  συγκεκριμένων  
ανοιγμάτων  σε μετοχές  και εάν παρέχουν  αντιστάθμιση  για τουλάχιστον  ένα ακόμα  
έτος. Οι άλλες  αρνητικές  θέσεις  αντιμετωπίζονται  σαν να είναι  θετικές  θέσεις  και 
 
EL 34   EL στην  απόλυτη  αξία κάθε  θέσης  εφαρμόζεται  κατάλληλος  συντελεστής  στάθμισης . Σε 
περίπτωση  αναντιστοιχίας  ληκτότητας  των θέσεων , εφαρμόζεται  η ίδια μέθοδος  
όπως  και στα ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων . 
19. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να λαμβάνουν  υπόψη  μη χρηματοδοτούμενη  
πιστωτική  προστασία  για ένα άνοιγμα  σε μετοχές  σύμφωνα  με τις μεθόδους  των 
άρθρων  90 έως 93.  
1.3.2.  Μέθοδος  στάθμισης  με βάση  την πιθανότητας  αθέτησης  και την ποσοστιαία  
ζημία  σε περίπτωση  αθέτησης  (μέθοδος  PD/LGD) 
20. Τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  με τους τύπους  του σημείου  3. Εάν τα 
πιστωτικά  ιδρύματα  δεν διαθέτουν  επαρκείς  πληροφορίες  για να χρησιμοποιήσουν  
τον ορισμό  της αθέτησης  υποχρέωσης  του Μέρους  4 σημεία  44 έως 48, στους  
συντελεστές  στάθμισης  εφαρμόζεται  συντελεστής  προσαύξησης  1,5. 
21. Στο επίπεδο  κάθε  μεμονωμένου  ανοίγματος , το άθροισμα  του ποσού  αναμενόμενης  
ζημίας  πολλαπλασιασμένο  επί 12,5 και του σταθμισμένου  ποσού  δεν υπερβαίνει  την 
αξία ανοίγματος  πολλαπλασιασμένη  επί 12,5. 
22. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να αναγνωρίζουν  μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  
προστασία  για ένα άνοιγμα  σε μετοχές  σύμφωνα  με τις μεθόδους  των άρθρων  90 έως 
93 εφόσον  εφαρμόζεται  LGD 90% στο άνοιγμα  έναντι  του παρέχοντος  την 
προστασία . Για τα ανοίγματα  σε μετοχές  μη διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο  
σε επαρκώς  διαφοροποιημένα  χαρτοφυλάκια , μπορεί  να χρησιμοποιείται  LGD 65%. 
Για τους σκοπούς  αυτούς  η ληκτότητα  (Μ) είναι  5 έτη. 
1.3.3.  Μέθοδος  των εσωτερικών  υποδειγμάτων  
23. Τα σταθμισμένα  ποσά  αντιστοιχούν  στην  ενδεχόμενη  ζημία  από τα ανοίγματα  του 
ιδρύματος  σε μετοχές , όπως  αυτή  υπολογίζεται  με εσωτερικά  υποδείγματα  
“δυνητικής  ζημίας ” με μονόπλευρο  διάστημα  εμπιστοσύνης  99% για τη διαφορά  
μεταξύ  τριμηνιαίας  απόδοσης  και ενός κατάλληλου  τριμηνιαίου  επιτοκίου  χωρίς  
κίνδυνο  υπολογιζόμενου  σε μακροχρόνια  δειγματική  περίοδο , πολλαπλασιασμένη  
επί 12,5. Στο επίπεδο  κάθε  μεμονωμένου  ανοίγματος , το σταθμισμένο  ποσό  δεν είναι  
μικρότερο  από το άθροισμα  του ελάχιστου  σταθμισμένου  ποσού  που απαιτείται  
βάσει  της μεθόδου  PD/LGD και του αντίστοιχου  ποσού  αναμενόμενης  ζημίας , 
πολλαπλασιασμένο  επί 12,5. 
24. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να αναγνωρίζουν  μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  
προστασία  για μια θέση  σε μετοχές .  
1.4. Σταθμισμένα  ποσά  για άλλα  στοιχεία  ενεργητικού  εκτός  των πιστωτικών  
υποχρεώσεων  
25. Τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  με τον τύπο : 
Σταθμισμένο  ποσό  = 100% * αξία ανοίγματος  
 
EL 35   EL 2. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΓΙΑ ΚΙΝΔΥΝΟ  ΑΠΟΜΕΙΩΣΗΣ  ΑΞΙΑΣ  
ΑΠΟΚΤΗΘΕΙΣΩΝ  ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΩΝ  ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ  
26. Συντελεστές  στάθμισης  για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  
απαιτήσεων  έναντι  επιχειρήσεων  και έναντι  πελατών  λιανικής  τραπεζικής : 
Οι συντελεστές  στάθμισης  υπολογίζονται  με τον τύπο  του σημείου  3. Οι τιμές  που 
εισάγονται  για τα PD και LGD προσδιορίζονται  σύμφωνα  με το Μέρος  2, η αξία 
ανοίγματος  προσδιορίζεται  σύμφωνα  με το Μέρος  3 και η ληκτότητα  (M) είναι  ένα 
έτος. Εάν τα πιστωτικά  ίδρυμα  μπορούν  να αποδείξουν  στις αρμόδιες  αρχές  ότι ο 
κίνδυνος  απομείωσης  αξίας  των εισπρακτέων  απαιτήσεων  δεν είναι  σημαντικός , 
μπορούν  να μην τον λάβουν  υπόψη . 
3. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΗΣ  ΖΗΜΙΑΣ  
27. Εάν δεν αναφέρεται  διαφορετικά , οι τιμές  που εισάγονται  για τα PD και LGD 
προσδιορίζονται  σύμφωνα  με το Μέρος  2 και η αξία ανοίγματος  υπολογίζεται  
σύμφωνα  με το Μέρος  3.  
28. Τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  για τα ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων , 
κεντρικών  κυβερνήσεων  και κεντρικών  τραπεζών  και για τα ανοίγματα  λιανικής  
τραπεζικής  υπολογίζονται  με τους ακόλουθους  τύπους :  
Αναμενόμενη  ζημία  (EL) = PD × LGD 
Ποσό  αναμενόμενης  ζημίας  = EL × αξία ανοίγματος  
Οι αυξήσεις  αξίας  αποκτηθέντων  ανοιγμάτων  αντιμετωπίζονται  ως αναμενόμενη  
ζημία  EL. 
29. Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  από ειδικό  δανεισμό  για τα οποία  τα πιστωτικά  
ιδρύματα  χρησιμοποιούν  τις μεθόδους  του σημείου  5 για τον προσδιορισμό  των 
συντελεστών  στάθμισης , οι τιμές  της EL καθορίζονται  σύμφωνα  με τον πίνακα  2.  
Πίνακας  2 
Εναπομένουσα  
ληκτότητα  Κατηγο -
ρία 1 Κατηγο -
ρία 2 Κατηγο -
ρία 3 Κατηγο -
ρία 4 Κατηγο -
ρία 5 
Μικρότερη  των 2,5 
ετών  0% 5% 35% 100% 625% 
Ίση ή μικρότερη  
των 2,5 ετών  5% 10% 35% 100% 625% 
 
Εάν οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  επιτρέψει  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να εφαρμόζει  γενικά  
προνομιακές  σταθμίσεις  50% στα ανοίγματα  της κατηγορίας  1 και 70% στα 
ανοίγματα  της κατηγορίας  2, η τιμή του EL είναι  0% για τα ανοίγματα  της 
κατηγορίας  1 και 5% για τα ανοίγματα  της κατηγορίας  2.  
 
EL 36   EL 30. Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  σε μετοχές  των οποίων  τα σταθμισμένα  ποσά  
υπολογίζονται  σύμφωνα  με τις μεθόδους  των σημείων  17 έως 19, τα ποσά  
αναμενόμενης  ζημίας  υπολογίζονται  με τον ακόλουθο  τύπο :  
Ποσό  αναμενόμενης  ζημίας  = EL × αξία ανοίγματος  
Οι τιμές  της EL είναι  οι ακόλουθες : 
Αναμενόμενη  ζημία  (EL) = 10% για ανοίγματα  σε μετοχές  μη διαπραγμεύσιμες  σε 
χρηματιστήριο  σε επαρκώς  διαφοροποιημένα  χαρτοφυλάκια . 
Αναμενόμενη  ζημία  (EL) = 10% για ανοίγματα  σε μετοχές  διαπραγματεύσιμες  σε 
χρηματιστήριο . 
Αναμενόμενη  ζημία  (EL) = 30% για όλα τα άλλα  ανοίγματα  σε μετοχές . 
31. Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  σε μετοχές  των οποίων  τα σταθμισμένα  ποσά  
υπολογίζονται  με τις μεθόδους  των σημείων  20 έως 22, τα ποσά  αναμενόμενης  
ζημίας  υπολογίζονται  με τους ακόλουθους  τύπους :  
Αναμενόμενη  ζημία  (EL) = PD × LGD. 
Ποσό  αναμενόμενης  ζημίας  = EL × αξία ανοίγματος . 
32. Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  σε μετοχές  των οποίων  τα σταθμισμένα  ποσά  
υπολογίζονται  με τις μεθόδους  των σημείων  23 έως 24, τα ποσά  αναμενόμενης  
ζημίας  είναι  0%. 
33. Τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  
εισπρακτέων  απαιτήσεων  υπολογίζονται  με τους ακόλουθους  τύπους :  
Αναμενόμενη  ζημία  (EL) = PD × LGD. 
Ποσό  αναμενόμενης  ζημίας  = EL × αξία ανοίγματος . 
4. ΑΝΤΙΜΕΤΩΠΙΣΗ  ΤΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΗΣ  ΖΗΜΙΑΣ  
34. Τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  που υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα σημεία  28, 29 και 
33 αφαιρούνται  από το άθροισμα  των προσαρμογών  αξίας  και των προβλέψεων  που 
σχετίζονται  με αυτές  τις απαιτήσεις . Οι μειώσεις  αξίας  αποκτηθέντων  ανοιγμάτων  
σύμφωνα  με το Μέρος  3 σημείο  1 αντιμετωπίζονται  με τον ίδιο τρόπο  όπως  οι 
προσαρμογές  αξίας , και οι αυξήσεις  αξίας  αποκτηθέντων  ανοιγμάτων  σύμφωνα  με 
το Μέρος  3 σημείο  1 προστίθενται  στα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας . Τα ποσά  
αναμενόμενης  ζημίας  για τιτλοποιημένες  απαιτήσεις  και οι προσαρμογές  αξίας  και 
προβλέψεις  που σχετίζονται  με αυτά  τα ανοίγματα  δεν περιλαμβάνονται  στον  
υπολογισμό . 
 
EL 37   EL Μέρος  2 – Πιθανότητα  αθέτησης , ποσοστιαία  ζημία  σε περίπτωση  αθέτησης  και 
ληκτότητα  
1. Οι τιμές  που εισάγονται  για την πιθανότητα  αθέτησης  της υποχρέωσης  (PD), τη 
ζημία  ως ποσοστό  του χρηματοδοτικού  ανοίγματος  σε περίπτωση  αθέτησης  της 
υποχρέωσης  (LGD) και τη ληκτότητα  (M) για στον  υπολογισμό  των σταθμισμένων  
ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  του Μέρους  1 είναι  εκείνες  που 
εκτιμώνται  από το πιστωτικό  ίδρυμα  σύμφωνα  με το Μέρος  4, με την επιφύλαξη  των 
ακόλουθων  διατάξεων . 
1. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ , ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ  ΚΑΙ  ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ  ΔΙΟΙΚΗΣΕΩΝ  ΚΑΙ  
ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ  ΤΡΑΠΕΖΩΝ  
1.1. Πιθανότητα  αθέτησης  της υποχρέωσης  (PD) 
2. Το PD για ένα άνοιγμα  έναντι  επιχείρησης  ή ιδρύματος  είναι  τουλάχιστον  0,03%.  
3. Στην  περίπτωση  των αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  έναντι  επιχειρήσεων , 
εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν μπορεί  να αποδείξει  ότι οι εσωτερικές  εκτιμήσεις  του 
PD πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  του Μέρους  4, προσδιορίζει  το PD για αυτά  τα 
ανοίγματα  με τις ακόλουθες  μεθόδους : για τις πλήρως  εξασφαλισμένες  εισπρακτέες  
απαιτήσεις  το PD είναι  η εσωτερική  εκτίμηση  του EL διαιρεμένη  με το LGD για 
αυτές  τις εισπρακτέες  απαιτήσεις . Για τις εισπρακτέες  απαιτήσεις  μειωμένης  
εξασφάλισης , το PD είναι  η εσωτερική  εκτίμηση  του EL. Εάν επιτρέπεται  στο 
πιστωτικό  ίδρυμα  να χρησιμοποιεί  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD για τα ανοίγματα  
έναντι  επιχειρήσεων  και εάν μπορεί  να επιμερίσει  αξιόπιστα  σε PD και LGD τις 
εσωτερικές  εκτιμήσεις  του EL για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσει  έναντι  
επιχειρήσεων , μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  η εκτίμηση  του PD.  
4. Το PD οφειλετών  που αθέτησαν  είναι  100%.  
5. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να λαμβάνουν  υπόψη  μη χρηματοδοτούμενη  
πιστωτική  προστασία  για το PD σύμφωνα  με τα άρθρα  90 έως 93. 
6. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD 
μπορούν  να λαμβάνουν  υπόψη  μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  με 
κατάλληλη  προσαρμογή  του PD, με την επιφύλαξη  του σημείου  11.  
7. Για τον κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  έναντι  
επιχειρήσεων , το PD ορίζεται  ίσο με την εκτίμηση  του EL για τον κίνδυνο  
απομείωσης  αξίας . Εάν επιτρέπεται  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να χρησιμοποιεί  
εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD για τα ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων  και εάν 
μπορεί  να επιμερίσει  αξιόπιστα  σε PD και LGD τις εσωτερικές  εκτιμήσεις  του EL 
για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  έναντι  
επιχειρήσεων , μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  η εκτίμηση  PD. 
1.2. Ζημία  ως ποσοστό  του χρηματοδοτικού  ανοίγματος  σε περίπτωση  αθέτησης  της 
υποχρέωσης  (LGD)  
8. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  τις ακόλουθες  τιμές  του LGD:  
 
EL 38   EL (α) ανοίγματα  με εξοφλητική  προτεραιότητα  χωρίς  αποδεκτή  εξασφάλιση : 45%.  
(β) ανοίγματα  ελάσσονος  εξοφλητικής  προτεραιότητας  χωρίς  αποδεκτή  
εξασφάλιση : 75%.  
(γ) τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να λαμβάνουν  υπόψη  χρηματοδοτούμενη  και 
μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  για το LGD σύμφωνα  με τα 
άρθρα  90 έως 93. 
(δ) για τα καλυμμένα  ομόλογα  που ορίζονται  στο Παράρτημα  VI Μέρος  1 σημεία  
65 έως 67 μπορεί  να εφαρμόζεται  LGD 12,5%. 
(ε) για πλήρως  εξασφαλισμένες  αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  
επιχειρήσεων , για τις οποίες  το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν μπορεί  να αποδείξει  ότι 
οι εσωτερικές  εκτιμήσεις  του PD πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  του 
Μέρους  4: 45%. 
(στ) για μειωμένης  εξασφάλισης  αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  
επιχειρήσεων , για τις οποίες  το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν μπορεί  να αποδείξει  ότι 
οι εσωτερικές  εκτιμήσεις  του PD πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  του 
Μέρους  4: 100%. 
(ζ) για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων : έναντι  
επιχειρήσεων : 75%. 
9. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  8, για τους κινδύνους  απομείωσης  αξίας  και 
αθέτησης , εάν επιτρέπεται  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να χρησιμοποιεί  εσωτερικές  
εκτιμήσεις  του LGD για τα ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων  και εάν το πιστωτικό  
ίδρυμα  μπορεί  να επιμερίσει  αξιόπιστα  σε PD και LGD τις εσωτερικές  εκτιμήσεις  
του EL, μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  η εκτίμηση  του LGD για τις αποκτηθείσες  
εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων . 
10. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  8, εάν επιτρέπεται  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να 
χρησιμοποιεί  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD για τα ανοίγματα  έναντι  
επιχειρήσεων , ιδρυμάτων , κεντρικών  κυβερνήσεων  και κεντρικών  τραπεζών , η μη 
χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  μπορεί  να αναγνωρίζεται  με προσαρμογή  
των εκτιμήσεων  του PD ή του LGD, με την επιφύλαξη  των ελάχιστων  απαιτήσεων  
του Μέρους  4 και της έγκρισης  των αρμόδιων  αρχών . Το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν 
εφαρμόζει  σε εγγυημένα  ανοίγματα  προσαρμοσμένη  τιμή του PD ή του LGD τέτοια  
ώστε  ο προσαρμοσμένος  συντελεστής  στάθμισης  να είναι  χαμηλότερος  από εκείνον  
που εφαρμόζεται  σε συγκρίσιμο  άμεσο  άνοιγμα  έναντι  του εγγυητή .  
1.3. Ληκτότητα  
11. Με την επιφύλαξη  του σημείου  12, τα πιστωτικά  ιδρύματα  αποδίδουν  στα ανοίγματα  
από συναλλαγές  επαναγοράς  και από συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  
τίτλων  ή εμπορευμάτων  ληκτότητα  (M) 0,5 ετών  και σε όλα τα άλλα  ανοίγματα  Μ 
2,5 ετών . Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να απαιτούν  από όλα τα πιστωτικά  ιδρύματα  
στη δικαιοδοσία  τους να εφαρμόζουν  για κάθε  άνοιγμα  την τιμή του Μ που ορίζεται  
στο σημείο  12.  
 
EL 39   EL 12. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  στα οποία  επιτρέπεται  να χρησιμοποιούν  εσωτερικές  
εκτιμήσεις  του LGD ή εσωτερικούς  συντελεστές  μετατροπής  για τα ανοίγματα  
έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  ή κεντρικών  κυβερνήσεων  και κεντρικών  τραπεζών , 
υπολογίζουν  το M για καθένα  από αυτά  τα ανοίγματα  σύμφωνα  με τα στοιχεία  (α) 
έως (ε) κατωτέρω , με την επιφύλαξη  των σημείων  13 έως 15. Το Μ δεν μπορεί  να 
υπερβαίνει  τα 5 έτη σε καμία  περίπτωση : 
(α) για τα μέσα  με χρονοδιάγραμμα  χρηματοροών , το M υπολογίζεται  με τον 
ακόλουθο  τύπο : 
M = MAX{1; MIN{ ∑∑
tt t
tCF CFt / *  ; 5}} 
όπου  CF t είναι  οι χρηματοροές  (κεφάλαιο , πληρωμές  τόκων  και προμήθειες ) 
που καταβάλλει  ο οφειλέτης  στην  περίοδο  t βάσει  της σύμβασης · 
(β) για τα παράγωγα  που υπάγονται  σε σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού , το M 
αντιστοιχεί  στη σταθμισμένη  μέση  εναπομένουσα  ληκτότητα  του ανοίγματος , 
και δεν μπορεί  να είναι  μικρότερο  του ενός έτους . Το πλασματικό  ποσό  κάθε  
ανοίγματος  χρησιμοποιείται  για τη στάθμιση  της ληκτότητας · 
(γ) για ανοίγματα  από συναλλαγές  επαναγοράς  και συναλλαγές  δανειοδότησης  ή 
δανειοληψίας  που υπάγονται  σε σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού , το M είναι  η 
σταθμισμένη  μέση  εναπομένουσα  ληκτότητα  των συναλλαγών  και δεν μπορεί  
να είναι  μικρότερο  των 5 ημερών . Το πλασματικό  ποσό  κάθε  συναλλαγής  
χρησιμοποιείται  για τη στάθμιση  της ληκτότητας · 
(δ) εάν επιτρέπεται  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να χρησιμοποιεί  εσωτερικές  εκτιμήσεις  
του PD για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων , το 
Μ για τα εκταμιευθέντα  ποσά  ισούται  με τη σταθμισμένη  μέση  ληκτότητα  των 
απαιτήσεων  και δεν μπορεί  να είναι  μικρότερη  του ενός έτους . Η ίδια τιμή του 
Μ εφαρμόζεται  επίσης  στα μη εκταμιευθέντα  ποσά  μιας πιστωτικής  
διευκόλυνσης  αγοράς  με δέσμευση  εφόσον  αυτή  περιέχει  περιοριστικές  
ρήτρες , σημεία  ενεργοποίησης  πρόωρης  εξόφλησης  ή άλλα  χαρακτηριστικά  
που προστατεύουν  το αποκτών  πιστωτικό  ίδρυμα  κατά  μιας ουσιαστικής  
επιδείνωσης  της ποιότητας  των μελλοντικών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  που 
υποχρεούται  να αγοράσει  μέχρι  τη λήξη  ισχύος  της διευκόλυνσης . Ελλείψει  
παρόμοιας  αποτελεσματικής  προστασίας , το M για τα μη εκταμιευθέντα  ποσά  
ισούται  με το άθροισμα  της δυνητικής  εισπρακτέας  απαίτησης  με τη 
μεγαλύτερη  ληκτότητα  δυνάμει  της συμφωνίας  αγοράς  και της εναπομένουσας  
ληκτότητας  της πιστωτικής  διευκόλυνσης  αγοράς , και δεν μπορεί  να είναι  
μικρότερο  του ενός έτους · 
(ε) για κάθε  άλλο  μέσο  εκτός  των αναφερόμενων  στο παρόν  σημείο  ή εάν το 
πιστωτικό  ίδρυμα  δεν είναι  σε θέση  να υπολογίσει  το M σύμφωνα  με το 
στοιχείο  (α), η τιμή του M είναι  το ανώτατο  χρονικό  διάστημα  (σε έτη) που 
έχει ακόμα  στη διάθεσή  του ο οφειλέτης  για να εκπληρώσει  πλήρως  τις 
συμβατικές  του υποχρεώσεις  και δεν μπορεί  να είναι  μικρότερο  του ενός 
έτους . 
 
EL 40   EL 13. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  12 στοιχεία  (α), (β), (δ) και (ε), για τα 
καθοριζόμενα  από τις αρμόδιες  αρχές  βραχυπρόθεσμα  ανοίγματα  με εναπομένουσα  
ληκτότητα  μικρότερη  του ενός έτους  που δεν αποτελούν  μέρος  της τρέχουσας  
χρηματοδότησης  του οφειλέτη  από το πιστωτικό  ίδρυμα , το M είναι  τουλάχιστον  μία 
ημέρα .  
14. Για τα ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων  που είναι  εγκατεστημένες  στην  Κοινότητα  και 
έχουν  ενοποιημένο  κύκλο  εργασιών  και ενοποιημένο  ενεργητικό  κάτω  των 500 εκατ. 
EUR, οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  τη χρησιμοποίηση  του M που 
ορίζεται  στο σημείο  11.  
15. Οι αναντιστοιχίες  ληκτότητας  αντιμετωπίζονται  σύμφωνα  με τα άρθρα  90 έως 93.  
2. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΛΙΑΝΙΚΗΣ  ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ  
2.1. Πιθανότητα  αθέτησης  (PD) 
16. Το PD ενός ανοίγματος  είναι  τουλάχιστον  0,03%.  
17. Για τους οφειλέτες  που αθέτησαν , ή εάν υιοθετείται  μια αντιμετώπιση  ανά πιστωτική  
υποχρέωση  για τα ανοίγματα  σε αθέτηση , το PD είναι  100%.  
18. Για τον κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων , το PD 
ορίζεται  ίσο με τις εκτιμήσεις  του EL για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας . Εάν το 
πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να επιμερίσει  αξιόπιστα  σε PD και LGD τις εσωτερικές  
εκτιμήσεις  του EL για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  
απαιτήσεων , μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  η εκτίμηση  του PD.  
19. Μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  μπορεί  να λαμβάνεται  υπόψη  με 
προσαρμογή  του PD, με την επιφύλαξη  του σημείου  21.  
2.2. Ζημία  ως ποσοστό  του χρηματοδοτικού  ανοίγματος  σε περίπτωση  αθέτησης  της 
υποχρέωσης  (LGD) 
20. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  υπολογίζουν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD, με την 
επιφύλαξη  των ελάχιστων  απαιτήσεων  του Μέρους  4 και της έγκρισης  των αρμόδιων  
αρχών . Για τον κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  
εφαρμόζεται  LGD 75%. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να επιμερίσει  αξιόπιστα  σε 
PD και LGD τις εκτιμήσεις  του EL για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  αποκτηθεισών  
εισπρακτέων  απαιτήσεων , μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  η εκτίμηση  του PD 
21. Μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  μπορεί  να λαμβάνεται  υπόψη  με 
προσαρμογή  των εκτιμήσεων  του PD ή του LGD, με την επιφύλαξη  των ελάχιστων  
απαιτήσεων  του Μέρους  4 σημεία  95 έως 103 και της έγκρισης  των αρμόδιων  
αρχών , για την κάλυψη  μεμονωμένου  ανοίγματος  ή ομάδας  ανοιγμάτων . Το 
πιστωτικό  ίδρυμα  δεν εφαρμόζει  σε εγγυημένα  ανοίγματα  προσαρμοσμένο  PD ή 
LGD τέτοιο  ώστε  ο προσαρμοσμένος  συντελεστής  στάθμισης  να είναι  χαμηλότερος  
από εκείνον  που εφαρμόζεται  σε συγκρίσιμο  άμεσο  άνοιγμα  έναντι  του εγγυητή . 
 
EL 41   EL 3. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ  ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΑ  ΣΤΗ  ΜΕΘΟΔΟ  PD/LGD 
3.1. Πιθανότητα  αθέτησης  (PD) 
22. Το PD προσδιορίζεται  με τις μεθόδους  που χρησιμοποιούνται  για τα ανοίγματα  
έναντι  επιχειρήσεων .  
Εφαρμόζονται  τα ακόλουθα  ελάχιστα  PD: 
(α) 0,09% για ανοίγματα  σε μετοχές  διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο  εφόσον  
η επένδυση  αποτελεί  μέρος  μακροχρόνιας  σχέσης  με τον πελάτη · 
(β) 0,09% για ανοίγματα  σε μετοχές  μη διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο  
εφόσον  η απόδοση  της επένδυσης  βασίζεται  σε τακτικές  και περιοδικές  
χρηματοροές  που δεν προέρχονται  από υπεραξίες  κεφαλαίου · 
(γ) 0,40% για ανοίγματα  σε μετοχές  διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο , 
περιλαμβανομένων  των άλλων  αρνητικών  θέσεων  του Μέρους  1 σημείο  17· 
(δ) 1,25% για όλα τα άλλα  ανοίγματα  σε μετοχές , περιλαμβανομένων  των άλλων  
αρνητικών  θέσεων  του Μέρους  1 σημείο  17.  
3.2. Ζημία  ως ποσοστό  του χρηματοδοτικού  ανοίγματος  σε περίπτωση  αθέτησης  της 
υποχρέωσης  (LGD) 
23. Στα ανοίγματα  σε μετοχές  μη διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο  σε επαρκώς  
διαφοροποιημένα  χαρτοφυλάκια  μπορεί  να εφαρμόζεται  LGD 65 %. 
24. Σε όλα τα άλλα  ανοίγματα  εφαρμόζεται  LGD 90 %.  
3.3. Ληκτότητα  (Μ) 
25. Το Μ είναι  5 έτη για όλα τα ανοίγματα .  
 
EL 42   EL Μέρος  3 – Αξία  ανοίγματος  
1. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΕΝΑΝΤΙ  ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ , ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ , ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ  ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΝ  ΚΑΙ  
ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ  ΤΡΑΠΕΖΩΝ  ΚΑΙ  ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΛΙΑΝΙΚΗΣ  ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ  
1. Εάν δεν ορίζεται  διαφορετικά , η αξία ανοίγματος  των ανοιγμάτων  σε θέσεις  
ισολογισμού  μετράται  προ προσαρμογών  αξίας . Ο κανόνας  αυτός  εφαρμόζεται  
επίσης  σε στοιχεία  ενεργητικού  που αποκτήθηκαν  σε τιμή διαφορετική  από το 
οφειλόμενο  ποσό . Για τα αποκτηθέντα  στοιχεία  ενεργητικού , η διαφορά  μεταξύ  του 
οφειλόμενου  ποσού  και της καθαρής  αξίας  που εγγράφεται  στον  ισολογισμό  των 
πιστωτικών  ιδρυμάτων  καταχωρείται  ως μείωση  αξίας  εάν το οφειλόμενο  ποσό  είναι  
μεγαλύτερο  και ως αύξηση  αξίας  εάν είναι  μικρότερο .  
2. Εάν τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  συμβάσεις -πλαίσια  συμψηφισμού  για τις 
συναλλαγές  επαναγοράς  και τις συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων , η 
αξία ανοίγματος  υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα άρθρα  90 έως 93. 
3. Για το συμψηφισμό  δανείων  και καταθέσεων  στον  ισολογισμό , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  υπολογίζουν  την αξία ανοίγματος  με τις μεθόδους  των άρθρων  90 έως 93. 
4. Η αξία ανοίγματος  των χρηματοδοτικών  μισθώσεων  είναι  η παρούσα  αξία των 
χρηματοροών  τους. 
5. Για κάθε  στοιχείο  του Παραρτήματος  IV, η αξία ανοίγματος  προσδιορίζεται  με μία 
από τις δύο μεθόδους  του Παραρτήματος  ΙΙΙ.  
6. Για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  για αποκτηθείσες  εισπρακτέες  
απαιτήσεις , η αξία ανοίγματος  είναι  το ανεξόφλητο  υπόλοιπο  μείον  την κεφαλαιακή  
απαίτηση  για κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  πριν τη μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου . 
7. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  5, οι συμβάσεις  που είναι  διαπραγματεύσιμες  σε 
αναγνωρισμένο  χρηματιστήριο  και οι συμβάσεις  συναλλάγματος  (εκτός  των 
συμβάσεων  χρυσού ) με αρχική  ληκτότητα  14 ημερολογιακών  ημερών  ή λιγότερο  
εξαιρούνται  από την εφαρμογή  των μεθόδων  του Παραρτήματος  III και τους 
αποδίδεται  μηδενική  αξία ανοίγματος . 
8. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  5, οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να εξαιρούν  από την 
εφαρμογή  των μεθόδων  του Παραρτήματος  III, αποδίδοντάς  τους μηδενική  αξία 
ανοίγματος , τις εξωχρηματιστηριακές  συμβάσεις  που εκκαθαρίζονται  από οργανισμό  
συμψηφισμού  εάν αυτός  ενεργεί  ως νόμιμος  αντισυμβαλλόμενος  και εάν όλοι οι 
συμμετέχοντες  εξασφαλίζουν  πλήρως  και καθημερινά  το άνοιγμα  που υποβάλλουν  
στο γραφείο  συμψηφισμού , παρέχοντας  έτσι προστασία  που καλύπτει  τόσο  το 
τρέχον  κόστος  αντικατάστασης  όσο και το δυνητικό  μελλοντικό  άνοιγμα .  
Η παρεχόμενη  εξασφάλιση  πρέπει : 
(α) να είναι  αποδεκτή  για την εφαρμογή  συντελεστή  στάθμισης  0%, ή 
(β) να έχει μορφή  κατάθεσης  ρευστών  διαθεσίμων  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που 
παρέχει  την πιστοδότηση , ή· 
 
EL 43   EL (γ) να έχει μορφή  πιστοποιητικών  καταθέσεων  ή παρόμοιων  μέσων  που 
εκδίδονται  από το πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση  και 
κρατούνται  σε αυτό . 
Οι αρμόδιες  αρχές  πρέπει  να έχουν  πεισθεί  ότι έχει εξαλειφθεί  κάθε  κίνδυνος  
αύξησης  των ανοιγμάτων  του οργανισμού  συμψηφισμού  πέραν  της τρέχουσας  αξίας  
των κατατεθεισών  εξασφαλίσεων . 
9. Για μη εκταμιευθέντα  ποσά  αποκτηθεισών  ανακυκλούμενων  εισπρακτέων  
απαιτήσεων  έναντι  επιχειρήσεων , η αξία ανοίγματος  υπολογίζεται  ως το ποσό  
δέσμευσης  που δεν έχει εκταμιευθεί  πολλαπλασιασμένο  επί 75%. 
10. Για ανοίγματα  με μορφή  τίτλων  που πωλούνται , κατατίθενται  ή δίνονται  σε 
δανεισμό  σε συναλλαγή  επαναγοράς  ή σε συναλλαγή  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  
τίτλων  ή εμπορευμάτων , η αξία ανοίγματος  είναι  η αξία των τίτλων  ή των 
εμπορευμάτων  που προσδιορίζεται  σύμφωνα  με το άρθρο  74. Εάν χρησιμοποιείται  η 
αναλυτική  μέθοδος  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  του Παραρτήματος  VIII 
Μέρος  3, η αξία ανοίγματος  προσαυξάνεται  με την προσαρμογή  για μεταβλητότητα  
που είναι  κατάλληλη  για αυτούς  τους τίτλους  ή εμπορεύματα  σύμφωνα  με το εν 
λόγω  παράρτημα . 
11. Για τα ακόλουθα  στοιχεία , η αξία ανοίγματος  υπολογίζεται  ως το ποσό  δέσμευσης  
που δεν έχει εκαταμιευθεί  πολλαπλασιασμένο  με ένα συντελεστή  μετατροπής . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  τους ακόλουθους  συντελεστές  μετατροπής : 
(α) για τα πιστωτικά  όρια χωρίς  δέσμευση  που είναι  ακυρώσιμα  άνευ  όρων  ή 
παρέχουν  στο πιστωτικό  ίδρυμα  πραγματική  δυνατότητα  αυτόματης  ακύρωσης  
ανά πάσα  στιγμή  χωρίς  προειδοποίηση , εφαρμόζεται  συντελεστής  μετατροπής  
0%. Όταν  εφαρμόζουν  συντελεστή  μετατροπής  0%, τα πιστωτικά  ιδρύματα  
παρακολουθούν  ενεργά  τη χρηματοοικονομική  κατάσταση  του οφειλέτη  και 
διαθέτουν  εσωτερικά  συστήματα  ελέγχου  που τους επιτρέπουν  να εντοπίζουν  
αμέσως  κάθε  επιδείνωση  της πιστωτικής  ποιότητας  του οφειλέτη . Τα μη 
εκταμιευθέντα  πιστωτικά  όρια σε πελάτες  λιανικής  θεωρούνται  ακυρώσιμα  
άνευ  όρων  εάν οι όροι τους επιτρέπουν  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να τα ακυρώσει  
πλήρως  στο βαθμό  που επιτρέπεται  από τη νομοθεσία  για την προστασία  των 
καταναλωτών  και τις συναφείς  διατάξεις · 
(β) για τις βραχυπρόθεσμες  πιστωτικές  επιστολές  που συνδέονται  με κινήσεις  
αγαθών , εφαρμόζεται  συντελεστής  μετατροπής  20% τόσο  από το πιστωτικό  
ίδρυμα  που εκδίδει  όσο και από εκείνο  που επιβεβαιώνει  την πιστωτική  
επιστολή · 
(γ) για τα άλλα  πιστωτικά  όρια, τις διευκολύνσεις  έκδοσης  βραχυπρόθεσμων  
γραμματίων  (NIFs) και τις ανακυκλούμενες  διευκολύνσεις  αναδοχής  (RUFs), 
εφαρμόζεται  συντελεστής  μετατροπής  75%· 
(δ) τα πιστωτικά  ιδρύματα  που πληρούν  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  για τη χρήση  
εσωτερικών  εκτιμήσεων  συντελεστών  μετατροπής  σύμφωνα  με το Μέρος  4, 
μπορούν  να εφαρμόζουν  τις εσωτερικές  τους εκτιμήσεις  σε διάφορα  είδη 
προϊόντων , με την επιφύλαξη  της έγκρισης  των αρμόδιων  αρχών . 
 
EL 44   EL 12. Εάν η πιστωτική  διευκόλυνση  αφορά  την επέκταση  άλλης  πιστωτικής  διευκόλυνσης , 
εφαρμόζεται  ο μικρότερος  από τους δύο συντελεστές  μετατροπής  που συνδέονται  με 
τις μεμονωμένες  πιστωτικές  διευκολύνσεις . 
13. Για όλα τα άλλα  στοιχεία  εκτός  ισολογισμού  πλην  εκείνων  που αναφέρονται  στα 
σημεία  1 έως 11, η αξία ανοίγματος  προσδιορίζεται  σύμφωνα  με το Παράρτημα  II.  
2. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ  
14. Η αξία ανοίγματος  είναι  η αξία που καταχωρείται  στις οικονομικές  καταστάσεις . 
Γίνονται  δεκτές  οι ακόλουθες  μετρήσεις :  
(α) για τις επενδύσεις  που αποτιμώνται  στην  εύλογη  αξία και των οποίων  οι 
μεταβολές  αξίας  λαμβάνονται  άμεσα  υπόψη  στα αποτελέσματα  και, στη 
συνέχεια , στα ίδια κεφάλαια , η αξία ανοίγματος  είναι  η εύλογη  αξία που 
καταχωρείται  στον  ισολογισμό · 
(β) για τις επενδύσεις  που αποτιμώνται  στην  εύλογη  αξία και των οποίων  οι 
μεταβολές  αξίας  δεν λαμβάνονται  άμεσα  υπόψη  στα αποτελέσματα  αλλά  σε 
προσαρμοσμένη  για φορολογικούς  σκοπούς  χωριστή  συνιστώσα  των ιδίων  
κεφαλαίων , η αξία ανοίγματος  είναι  η εύλογη  αξία που καταχωρείται  στον  
ισολογισμό · 
(γ) για τις επενδύσεις  που αποτιμώνται  στην  τιμή κτήσης  ή στη χαμηλότερη  
μεταξύ  τιμής  κτήσης  και αγοραίας  τιμής , η αξία ανοίγματος  είναι  η τιμή 
κτήσης  ή η τρέχουσα  αξία που καταχωρείται  στον  ισολογισμό . 
3. ΑΛΛΑ  ΣΤΟΙΧΕΙΑ  ΕΝΕΡΗΓΗΤΙΚΟΥ  ΕΚΤΟΣ  ΤΩΝ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ  ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ  
15. Η αξία ανοίγματος  των στοιχείων  ενεργητικού  που δεν είναι  πιστωτικές  υποχρεώσεις  
είναι  η αξία που καταχωρείται  στις οικονομικές  καταστάσεις .  
 
EL 45   EL Μέρος  4 – Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την εφαρμογή  της μεθόδου  των εσωτερικών  
διαβαθμίσεων  
1. ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ  ΔΙΑΒΑΘΜΙΣΗΣ  
1. Ως “σύστημα  διαβάθμισης ” νοείται  το σύνολο  των μεθόδων , διαδικασιών , ελέγχων , 
συστημάτων  συλλογής  δεδομένων  και πληροφοριακών  συστημάτων  που 
υποστηρίζουν  την αξιολόγηση  του πιστωτικού  κινδύνου , την ταξινόμηση  των 
ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  κινδύνου  ή σε ομάδες  με ομοειδή  χαρακτηριστικά  κινδύνου  
(δηλαδή  τη διαβάθμισή  τους) και την ποσοτική  εκτίμηση  της πιθανότητας  αθέτησης  
και της ζημίας  για δεδομένο  είδος  ανοίγματος .  
2. Εάν ένα πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  πολλά  συστήματα  διαβάθμισης , τα κριτήρια  
υπαγωγής  ενός οφειλέτη  ή μιας συναλλαγής  σε συγκεκριμένο  σύστημα  διαβάθμισης  
τεκμηριώνονται  γραπτώς  και εφαρμόζονται  με τρόπο  που αντικατοπτρίζει  επαρκώς  
το επίπεδο  του αναλαμβανόμενου  κινδύνου .  
3. Τα κριτήρια  και οι διαδικασίες  ταξινόμησης  σε βαθμίδες  ή ομάδες  επανεξετάζονται  
περιοδικά  προκειμένου  να εξακριβωθεί  εάν εξακολουθούν  να είναι  κατάλληλα  για το 
τρέχον  χαρτοφυλάκιο  και τις εξωτερικές  συνθήκες .  
1.1. Διάρθρωση  των συστημάτων  διαβάθμισης  
4. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  άμεσες  εκτιμήσεις  των παραμέτρων  
κινδύνου , οι εκτιμήσεις  αυτές  μπορούν  να θεωρούνται  ως το αποτέλεσμα  μιας 
ταξινόμησης  στις βαθμίδες  μιας συνεχούς  κλίμακας  διαβάθμισης .  
1.1.1.  Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
5. Το σύστημα  διαβάθμισης  λαμβάνει  υπόψη  τα χαρακτηριστικά  κινδύνου  του 
οφειλέτη  και της συναλλαγής .  
6. Το σύστημα  διαβάθμισης  έχει κλίμακα  διαβάθμισης  οφειλετών  που αντικατοπτρίζει  
αποκλειστικά  την ποσοτικοποίηση  του κινδύνου  αθέτησης  της υποχρέωσης  του 
οφειλέτη . Η κλίμακα  διαβάθμισης  οφειλετών  περιλαμβάνει  τουλάχιστον  7 βαθμίδες  
για τους οφειλέτες  που δεν αθέτησαν  και μία βαθμίδα  για τους οφειλέτες  που 
αθέτησαν . 
7. Ως “βαθμίδα  οφειλέτη ” νοείται  μια κατηγορία  κινδύνου  στην  κλίμακα  διαβάθμισης  
οφειλετών  του συστήματος  διαβάθμισης , στην  οποία  οι οφειλέτες  ταξινομούνται  με 
βάση  ένα σύνολο  προκαθορισμένων  και διακριτών  κριτηρίων  διαβάθμισης  που 
χρησιμοποιούνται  για τη εκτίμηση  της πιθανότητας  αθέτησης . Το πιστωτικό  ίδρυμα  
τεκμηριώνει  γραπτώς  τη σχέση  μεταξύ  βαθμίδων  οφειλέτη  από την άποψη  του 
επιπέδου  κινδύνου  αθέτησης  που αντιστοιχεί  σε κάθε  βαθμίδα  και των κριτηρίων  
που χρησιμοποιούνται  για τον προσδιορισμό  αυτού  του επιπέδου .  
8. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  των οποίων  τα χαρτοφυλάκια  είναι  συγκεντρωμένα  σε 
δεδομένο  τμήμα  αγοράς  και εύρος  κινδύνου  αθέτησης  διαθέτουν  επαρκή  αριθμό  
βαθμίδων  οφειλέτη  εντός  του εύρους  αυτού  ώστε  να αποφεύγουν  την υπερβολική  
 
EL 46   EL συγκέντρωση  οφειλετών  σε δεδομένη  βαθμίδα . Σημαντικές  συγκεντρώσεις  σε μία 
βαθμίδα  πρέπει  να δικαιολογούνται  εάν υπάρχουν  πειστικές  εμπειρικές  ενδείξεις  ότι 
η βαθμίδα  αυτή  καλύπτει  ένα εύλογα  στενό  εύρος  πιθανοτήτων  αθέτησης  και ότι ο 
κίνδυνος  αθέτησης  που αντιπροσωπεύουν  όλοι οι οφειλέτες  της βαθμίδας  δεν 
υπερβαίνει  τα όρια αυτού  του εύρους  πιθανοτήτων .  
9. Για να είναι  αποδεκτή  από τις αρμόδιες  αρχές  η χρήση  εσωτερικών  εκτιμήσεων  του 
LGD για τον υπολογισμό  των κεφαλαιακών  απαιτήσεων , το σύστημα  διαβάθμισης  
περιλαμβάνει  χωριστή  κλίμακα  διαβάθμισης  πιστοδοτήσεων  που αντικατοπτρίζει  
αποκλειστικά  τα χαρακτηριστικά  της συναλλαγής  που σχετίζονται  με την 
ποσοστιαία  ζημία  ως ποσοστό  του ανοίγματος  σε περίπτωση  αθέτησης . 
10. Για να είναι  αποδεκτή  από τις αρμόδιες  αρχές  η χρήση  εσωτερικών  εκτιμήσεων  των 
συντελεστών  προσαρμογής  για τον υπολογισμό  των κεφαλαιακών  απαιτήσεων , το 
σύστημα  διαβάθμισης  περιλαμβάνει  χωριστή  κλίμακα  διαβάθμισης  πιστοδοτήσεων  
που αντικατοπτρίζει  αποκλειστικά  τα χαρακτηριστικά  της συναλλαγής  που 
σχετίζονται  με τους συντελεστές  μετατροπής . 
11. Ως “βαθμίδα  πιστοδότησης ” νοείται  μια κατηγορία  κινδύνου  στην  κλίμακα  
διαβάθμισης  πιστοδοτήσεων  του συστήματος  διαβάθμισης , στην  οποία  οι 
πιστοδοτήσεις  ταξινομούνται  με βάση  ένα σύνολο  προκαθορισμένων  και διακριτών  
κριτηρίων  διαβάθμισης  που χρησιμοποιούνται  για την εσωτερική  εκτίμηση  του LGD 
ή των συντελεστών  μετατροπής . Ο ορισμός  της βαθμίδας  περιλαμβάνει  περιγραφή  
του τρόπου  με τον οποίο  τα ανοίγματα  ταξινομούνται  σε δεδομένη  βαθμίδα  και των 
κριτηρίων  που χρησιμοποιούνται  για τη διάκριση  των επιπέδων  κινδύνου  των 
διαφόρων  βαθμίδων . 
12. Σημαντικές  συγκεντρώσεις  σε μία βαθμίδα  πιστοδότησης  δικαιολογούνται  εάν 
υπάρχουν  πειστικές  εμπειρικές  ενδείξεις  ότι η βαθμίδα  αυτή  καλύπτει  ένα εύλογα  
στενό  εύρος  τιμών  του LGD ή των συντελεστών  μετατροπής  και ότι ο κίνδυνος  που 
αντιπροσωπεύουν  όλα τα ανοίγματα  της βαθμίδας  δεν υπερβαίνει  τα όρια αυτού  του 
εύρους  τιμών . 
13. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που εφαρμόζουν  τις μεθόδους  του Μέρους  1 σημείο  5 για 
τον καθορισμό  συντελεστών  στάθμισης  για τα ανοίγματα  από ειδικό  δανεισμό  
απαλλάσσονται  από την απαίτηση  να διαθέτουν  κλίμακα  διαβάθμισης  οφειλετών  
που αντικατοπτρίζει  αποκλειστικά  την ποσοτικοποίηση  του κινδύνου  αθέτησης  των 
υποχρεώσεων  των οφειλετών  για τα ανοίγματα  αυτά . Κατά  παρέκκλιση  από το 
σημείο  6, τα ιδρύματα  αυτά  χρησιμοποιούν  για τα ανοίγματα  αυτά  τουλάχιστον  4 
βαθμίδες  για τους οφειλέτες  που δεν αθέτησαν  και τουλάχιστον  μία βαθμίδα  για τους 
οφειλέτες  που αθέτησαν . 
1.1.2.  Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
14. Τα συστήματα  διαβάθμισης  πρέπει  να αντικατοπτρίζουν  τόσο  τον κίνδυνο  του 
οφειλέτη  όσο και τον κίνδυνο  της συναλλαγής  και να λαμβάνουν  υπόψη  όλα τα 
κατάλληλα  χαρακτηριστικά  του οφειλέτη  και της συναλλαγής . 
15. Ο βαθμός  διαφοροποίησης  των κινδύνων  εξασφαλίζει  ότι ο αριθμός  των ανοιγμάτων  
σε δεδομένη  βαθμίδα  ή ομάδα  με ομοειδή  χαρακτηριστικά  είναι  επαρκής  για να είναι  
δυνατή  μια ουσιαστική  ποσοτικοποίηση  και επικύρωση  των χαρακτηριστικών  ζημίας  
 
EL 47   EL αυτής  της βαθμίδας  ή ομάδας . Η ταξινόμηση  των ανοιγμάτων  και των οφειλετών  σε 
βαθμίδες  ή ομάδες  είναι  τέτοια  ώστε  να αποφεύγεται  η υπερβολική  συγκέντρωση . 
16. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  αποδεικνύουν  ότι η διαδικασία  ταξινόμησης  των ανοιγμάτων  
σε βαθμίδες  ή ομάδες  επιτρέπει  μια ουσιαστική  διαφοροποίηση  των κινδύνων , την 
ομαδοποίηση  ανοιγμάτων  με επαρκώς  ομοιογενή  χαρακτηριστικά  και μια ακριβή  και 
συνεπή  εκτίμηση  των χαρακτηριστικών  ζημίας  στο επίπεδο  κάθε  βαθμίδας  ή ομάδας . 
Για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις , η ομαδοποίηση  αντικατοπτρίζει  τις 
πρακτικές  αναδοχής  των πωλητών  και την ανομοιογένεια  των πελατών  τους. 
17. Κατά  την ταξινόμηση  των ανοιγμάτων  τους σε βαθμίδες  ή ομάδες , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  λαμβάνουν  υπόψη  τους ακόλουθους  παράγοντες  κινδύνου . 
Χαρακτηριστικά  κινδύνου  του οφειλέτη  
(α) Τα χαρακτηριστικά  κινδύνου  της συναλλαγής  περιλαμβανομένου  του είδους  
του προϊόντος  ή της εξασφάλισης , ή αμφοτέρων . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  
αντιμετωπίζουν  χωριστά  τις περιπτώσεις  στις οποίες  περισσότερα  ανοίγματα  
καλύπτονται  από την ίδια εξασφάλιση . 
(β) Οι καθυστερήσεις , εκτός  εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδείξει  στις αρμόδιες  
αρχές  ότι δεν αποτελούν  σημαντικό  παράγοντα  κινδύνου  για το σχετικό  
άνοιγμα . 
(γ) Η ταξινόμηση  σε βαθμίδες  ή ομάδες . 
18. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  ειδικούς  ορισμούς , διαδικασίες  και κριτήρια  για την 
ταξινόμηση  των ανοιγμάτων  του στις βαθμίδες  ή ομάδες  ενός συστήματος  
διαβάθμισης . 
(α) Οι ορισμοί  των βαθμίδων  ή ομάδων  και τα κριτήρια  ταξινόμησης  σε αυτές  
είναι  επαρκώς  λεπτομερείς  ώστε  να επιτρέπουν  στους  υπεύθυνους  για τις 
διαβαθμίσεις  να κατατάσσουν  με συνέπεια  τους οφειλέτες  ή τις πιστοδοτήσεις  
με παρόμοιο  κίνδυνο  στην  ίδια βαθμίδα  ή ομάδα , όποιες  και εάν είναι  οι 
σχετικές  επιχειρηματικές  δραστηριότητες , αρμόδιες  υπηρεσίες  ή γεωγραφικοί  
τόποι . 
(β) Η γραπτή  τεκμηρίωση  της διαδικασίας  διαβάθμισης  επιτρέπει  στους  τρίτους  να 
κατανοούν  τον τρόπο  ταξινόμησης  των ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες , να 
αναπαράγουν  την ταξινόμηση  αυτή  και να αξιολογούν  την καταλληλότητα  της 
ταξινόμησης  σε δεδομένη  βαθμίδα  ή ομάδα .  
(γ) Τα χρησιμοποιούμενα  κριτήρια  πρέπει  επίσης  να είναι  συνεπή  με τα 
πιστοδοτικά  πρότυπα  του πιστωτικού  ιδρύματος  και με τις πολιτικές  του για τη 
διαχείριση  των προβληματικών  οφειλετών  και πιστοδοτήσεων . 
19. Το πιστωτικό  ίδρυμα  λαμβάνει  υπόψη  όλες τις κατάλληλες  πληροφορίες  για την 
ταξινόμηση  των οφειλετών  και των πιστοδοτήσεων  του σε βαθμίδες  ή ομάδες . Οι 
πληροφορίες  πρέπει  να είναι  επίκαιρες  και να επιτρέπουν  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να 
προβλέπει  τη μελλοντική  συμπεριφορά  του ανοίγματος . Όσο λιγότερες  πληροφορίες  
διαθέτει  το πιστωτικό  ίδρυμα , τόσο  πιο συντηρητική  πρέπει  να είναι  η ταξινόμηση  
των ανοιγμάτων  του σε βαθμίδες  ή ομάδες  οφειλετών  και πιστοδοτήσεων . Εάν το 
 
EL 48   EL πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  μια εξωτερική  διαβάθμιση  ως τον κυριότερο  
παράγοντα  προσδιορισμού  μιας εσωτερικής  ταξινόμησης , πρέπει  να εξασφαλίζει  ότι 
λαμβάνει  υπόψη  και άλλες  κατάλληλες  πληροφορίες . 
1.2. Ταξινόμηση  των ανοιγμάτων  
1.2.1.  Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
20. Κάθε  οφειλέτης  κατατάσσεται  σε μία βαθμίδα  οφειλέτη  στο πλαίσιο  της διαδικασίας  
έγκρισης  της πίστωσης . 
21. Για τα πιστωτικά  ιδρύματα  στα οποία  επιτρέπεται  να χρησιμοποιούν  εσωτερικές  
εκτιμήσεις  του LGD ή των συντελεστών  μετατροπής , κάθε  άνοιγμα  κατατάσσεται  
επίσης  σε μία βαθμίδα  πιστοδότησης  στο πλαίσιο  της διαδικασίας  έγκρισης  της 
πίστωσης . 
22. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που εφαρμόζουν  τις μεθόδους  του Μέρους  1 σημείο  5 για 
τον καθορισμό  των συντελεστών  στάθμισης  για ανοίγματα  από ειδικό  δανεισμό  
ταξινομούν  καθένα  από τα ανοίγματα  αυτά  σε μία βαθμίδα  σύμφωνα  με το σημείο  
13. 
23. Κάθε  χωριστή  οντότητα  έναντι  της οποίας  έχει άνοιγμα  το πιστωτικό  ίδρυμα  
διαβαθμίζεται  χωριστά . Το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι 
εφαρμόζει  αποδεκτές  πολιτικές  για την αντιμετώπιση  των μεμονωμένων  οφειλετών -
πελατών  και των ομάδων  συνδεδεμένων  πελατών . 
24. Χωριστά  ανοίγματα  έναντι  του ιδίου  οφειλέτη  κατατάσσονται  στην  ίδια βαθμίδα  
οφειλέτη , ανεξάρτητα  από τις τυχόν  διαφορές  μεταξύ  των σχετικών  συναλλαγών . 
Κατ’ εξαίρεση , στις ακόλουθες  περιπτώσεις  επιτρέπεται  η ταξινόμηση  χωριστών  
ανοιγμάτων  έναντι  του ιδίου  οφειλέτη  σε περισσότερες  της μιας βαθμίδες :  
(α) όταν υπάρχει  κίνδυνος  μεταφοράς  σε άλλη  χώρα , ανάλογα  με το εάν τα 
ανοίγματα  είναι  εκφρασμένα  σε τοπικό  ή σε ξένο νόμισμα · 
(β) όταν οι εγγυήσεις  που συνδέονται  με ένα άνοιγμα  μπορούν  να αναγνωρίζονται  
με προσαρμογή  της ταξινόμησης  σε βαθμίδα  οφειλέτη . 
1.2.2.  Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
25. Κάθε  άνοιγμα  κατατάσσεται  σε μία βαθμίδα  οφειλέτη  στο πλαίσιο  της διαδικασίας  
έγκρισης  της πίστωσης . 
1.2.3.  Υπερβάσεις  των αποτελεσμάτων  της ταξινόμησης  
26. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  τεκμηριώνουν  γραπτώς  τις περιπτώσεις  στις οποίες  η 
ανθρώπινη  κρίση  μπορεί  να αγνοήσει  τις εισαγόμενες  παραμέτρους  και τα 
αποτελέσματα  της διαδικασίας  ταξινόμησης  σε βαθμίδες  και ομάδες , καθώς  και το 
προσωπικό  που είναι  υπεύθυνο  για την έγκριση  αυτών  των παρεκκλίσεων . 
Καταγράφουν  όλες τις παρεκκλίσεις  και το υπεύθυνο  προσωπικό . Αναλύουν  τις 
συμπεριφορές  των ανοιγμάτων  των οποίων  οι ταξινομήσεις  τροποποιήθηκαν . Η 
ανάλυση  περιλαμβάνει  την αξιολόγηση  της συμπεριφοράς  των ανοιγμάτων  των 
 
EL 49   EL οποίων  η διαβάθμιση  δεν λήφθηκε  υπόψη  από συγκεκριμένο  πρόσωπο , το οποίο  
αναλαμβάνει  την ευθύνη  για όλο το αρμόδιο  προσωπικό . 
1.3. Αρτιότητα  της διαδικασίας  ταξινόμησης  
1.3.1.  Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
27. Οι ταξινομήσεις  και οι περιοδικές  αναθεωρήσεις  τους πραγματοποιούνται  ή 
εγκρίνονται  από ανεξάρτητο  τρίτο  που δεν επωφελείται  άμεσα  από την απόφαση  
χορήγησης  της πίστωσης . 
28. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  επικαιροποιούν  τις ταξινομήσεις  τους τουλάχιστον  μία φορά  
το χρόνο . Οι οφειλέτες  με υψηλό  κίνδυνο  και τα προβληματικά  ανοίγματα  
αποτελούν  αντικείμενο  συχνότερων  αναθεωρήσεων . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  
πραγματοποιούν  νέα ταξινόμηση  εάν καθίστανται  διαθέσιμες  νέες σημαντικές  
πληροφορίες  για τον οφειλέτη  ή το άνοιγμα . 
29. Το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  αποτελεσματική  διαδικασία  συγκέντρωσης  και 
επικαιροποίησης  των κατάλληλων  πληροφοριών  για τα χαρακτηριστικά  των 
οφειλετών  τα οποία  έχουν  επίπτωση  στην  πιθανότητα  αθέτησης , καθώς  και για τα 
χαρακτηριστικά  των συναλλαγών  τα οποία  επηρεάζουν  την ποσοστιαία  ζημία  σε 
περίπτωση  αθέτησης  (LGD ) και τους συντελεστές  μετατροπής . 
1.3.2.  Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
30. Τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο , το πιστωτικό  ίδρυμα  επικαιροποιεί  τις ταξινομήσεις  
των οφειλετών  και των πιστοδοτήσεων  ή επανεξετάζει , κατά  περίπτωση , τα 
χαρακτηριστικά  ζημίας  και την κατάσταση  καθυστερήσεων  για κάθε  ομάδα  
κινδύνου . Τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο , το πιστωτικό  ίδρυμα  επανεξετάζει , βάσει  
αντιπροσωπευτικού  δείγματος , την κατάσταση  των μεμονωμένων  ανοιγμάτων  σε 
κάθε  ομάδα  προκειμένου  να διασφαλίσει  ότι τα ανοίγματα  εξακολουθούν  να είναι  
ταξινομημένα  στην  κατάλληλη  ομάδα . 
1.4. Χρήση  υποδειγμάτων  
31. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  στατιστικά  υποδείγματα  και άλλες  
αυτοματοποιημένες  μεθόδους  για την ταξινόμηση  των ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή 
ομάδες  οφειλετών  ή πιστοδοτήσεων : 
(α) αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι το υπόδειγμα  έχει καλή  προβλεπτική  
ικανότητα  και ότι η χρήση  του δεν οδηγεί  σε στρεβλώσεις  των κεφαλαιακών  
απαιτήσεων . Οι μεταβλητές  που εισάγονται  στο υπόδειγμα  πρέπει  να 
αποτελούν  μια εύλογη  και αποτελεσματική  βάση  για τις προβλέψεις  του. Το 
υπόδειγμα  δεν πρέπει  να έχει σημαντικές  μεροληψίες · 
(β) διαθέτει  διαδικασία  για την εξακρίβωση  των δεδομένων  που εισάγονται  στο 
υπόδειγμα , η οποία  περιλαμβάνει  τον έλεγχο  της ακρίβειας , της πληρότητας  
και της καταλληλότητας  των δεδομένων · 
 
EL 50   EL (γ) αποδεικνύει  ότι τα δεδομένα  που χρησιμοποιήθηκαν  για το σχεδιασμό  του 
υποδείγματος  είναι  αντιπροσωπευτικά  του συνόλου  των πραγματικών  
οφειλετών  ή ανοιγμάτων  του· 
(δ) διαθέτει  τακτικό  κύκλο  επικύρωσης  του υποδείγματος , ο οποίος  περιλαμβάνει  
τον έλεγχο  των επιδόσεων  και της σταθερότητάς  του, την αναθεώρηση  των 
προδιαγραφών  του και τη σύγκριση  των προβλέψεών  του με τα πραγματικά  
αποτελέσματα · 
(ε) συμπληρώνει  το στατιστικό  υπόδειγμα  με την ανθρώπινη  κρίση  και εποπτεία  
προκειμένου  να ελέγξει  τις ταξινομήσεις  που γίνονται  με το υπόδειγμα  και να 
διασφαλίσει  ότι αυτό  χρησιμοποιείται  ορθά . Διαδικασίες  επανεξέτασης  
επιτρέπουν  τον εντοπισμό  και τον περιορισμό  των σφαλμάτων  που σχετίζονται  
με τις αδυναμίες  του υποδείγματος . Η ανθρώπινη  κρίση  λαμβάνει  υπόψη  όλες 
τις κατάλληλες  πληροφορίες  που δεν συλλαμβάνονται  από το υπόδειγμα . Το 
πιστωτικό  ίδρυμα  τεκμηριώνει  γραπτώς  τον τρόπο  με τον οποίο  η ανθρώπινη  
κρίση  πρέπει  να συνδυάζεται  με τα αποτελέσματα  του υποδείγματος . 
1.5. Έγγραφη  τεκμηρίωση  των συστημάτων  διαβάθμισης  
32. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  τεκμηριώνουν  γραπτώς  το σχεδιασμό  και τα λειτουργικά  
χαρακτηριστικά  των συστημάτων  διαβάθμισής  τους. Η γραπτή  τεκμηρίωση  
πιστοποιεί  τη συμμόρφωση  με τις ελάχιστες  απαιτήσεις  του παρόντος  Μέρους  και 
εξετάζει  θέματα  όπως  η διαφοροποίηση  των χαρτοφυλακίων , τα κριτήρια  
διαβάθμισης , οι ευθύνες  των μερών  που είναι  επιφορτισμένα  με τη διαβάθμιση  των 
οφειλετών  και των ανοιγμάτων , η συχνότητα  αναθεώρησης  των ταξινομήσεων  και η 
εποπτεία  της διαδικασίας  διαβάθμισης  από τη διοίκηση . 
33. Το πιστωτικό  ίδρυμα  τεκμηριώνει  γραπτώς  τους λόγους  και τις αναλύσεις  που το 
οδήγησαν  στην  επιλογή  των κριτηρίων  διαβάθμισης . Καταγράφει  όλες τις 
σημαντικές  μεταβολές  στη διαδικασία  διαβάθμισης  των κινδύνων  με τρόπο  που 
επιτρέπει  τον εντοπισμό  των μεταβολών  που πραγματοποιήθηκαν  μετά  τον 
τελευταίο  έλεγχο  των αρμόδιων  αρχών . Τεκμηριώνει  επίσης  γραπτώς  την οργάνωση  
της διαδικασίας  διαβάθμισης  και τη διάρθρωση  των εσωτερικών  ελέγχων . 
34. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  τεκμηριώνουν  γραπτώς  τους ειδικούς  ορισμούς  της 
αθέτησης  υποχρεώσεων  και της ζημίας  που χρησιμοποιούν  εσωτερικά  και 
καταδεικνύουν  τη συνέπεια  των ορισμών  αυτών  με εκείνους  της παρούσας  οδηγίας . 
35. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  στατιστικά  υποδείγματα  στη διαδικασία  
διαβάθμισης , τεκμηριώνει  γραπτώς  τις μεθοδολογίες  τους. Η τεκμηρίωση  αυτή : 
(α) περιγράφει  λεπτομερώς  τη θεωρία , τις παραδοχές  και/ή τη μαθηματική  και 
εμπειρική  βάση  της αντιστοίχισης  των εκτιμήσεων  με συγκεκριμένες  βαθμίδες , 
μεμονωμένους  οφειλέτες , ανοίγματα  ή ομάδες  κινδύνου , καθώς  και τις πηγές  
δεδομένων  που χρησιμοποιούνται  για την εκτίμηση  του υποδείγματος · 
(β) εφαρμόζει  αυστηρή  στατιστική  διαδικασία  επικύρωσης  του υποδείγματος  (η 
οποία  περιλαμβάνει  δοκιμές  επιδόσεων  εκτός  χρόνου  και εκτός  δείγματος )· και  
 
EL 51   EL (γ) αναφέρει  κάθε  περίσταση  στην  οποία  το υπόδειγμα  δεν λειτουργεί  
αποτελεσματικά .  
36. Η χρήση  υποδείγματος  που έχει πωλήσει  τρίτος  ο οποίος  διεκδικεί  αποκλειστικό  
δικαίωμα  επί της τεχνολογίας  του δεν δικαιολογεί  απαλλαγή  από την υποχρέωση  
έγγραφης  τεκμηρίωσης  ή από οποιαδήποτε  άλλη  απαίτηση  σχετική  με τα συστήματα  
διαβάθμισης . Το βάρος  της απόδειξης  έναντι  των αρμόδιων  αρχών  φέρει  το 
πιστωτικό  ίδρυμα . 
1.6. Διαχείριση  των δεδομένων  
37. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  συλλέγουν  και αποθηκεύουν  δεδομένα  σχετικά  με ορισμένες  
πτυχές  των εσωτερικών  τους διαβαθμίσεων  σύμφωνα  με τις απαιτήσεις  των άρθρων  
145 έως 149. 
1.6.1.  Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
38. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  συλλέγουν  και αποθηκεύουν : 
(α) τα πλήρη  ιστορικά  δεδομένα  για τις διαβαθμίσεις  των οφειλετών  και των 
αποδεκτών  εγγυητών · 
(β) τις ημερομηνίες  των διαβαθμίσεων · 
(γ) τα κυριότερα  δεδομένα  και τη μεθοδολογία  που χρησιμοποιήθηκαν  για τις 
διαβαθμίσεις · 
(δ) τα πρόσωπα  που είναι  υπεύθυνα  για κάθε  διαβάθμιση · 
(ε) την ταυτότητα  των οφειλετών  που αθέτησαν  και τα ανοίγματα  σε αθέτηση · 
(στ) τις ημερομηνίες  και περιστάσεις  των αθετήσεων · 
(ζ) τα δεδομένα  για την πιθανότητα  αθέτησης  και το πραγματικό  ποσοστό  
αθέτησης  για κάθε  βαθμίδα  διαβάθμισης  και για κάθε  μεταβολή  διαβάθμισης · 
(η) τα πιστωτικά  ιδρύματα  που δεν χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του 
LGD και/ή των συντελεστών  μετατροπής  συλλέγουν  και αποθηκεύουν  
δεδομένα  για τις συγκρίσεις  μεταξύ  των πραγματικών  τιμών  του LGD και των 
τιμών  του Μέρους  2 σημείο  8 και για τις συγκρίσεις  μεταξύ  των πραγματικών  
τιμών  των συντελεστών  μετατροπής  και των τιμών  του Μέρους  3 σημείο  11. 
39. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD και/ή 
των συντελεστών  μετατροπής  συλλέγουν  και αποθηκεύουν : 
(α) τα πλήρη  ιστορικά  δεδομένα  για τις διαβαθμίσεις  των πιστοδοτήσεων  και για 
τις εκτιμήσεις  των LGD και των συντελεστών  μετατροπής  για κάθε  κλίμακα  
διαβάθμισης · 
(β) τις ημερομηνίες  των διαβαθμίσεων  και των εκτιμήσεων · 
 
EL 52   EL (γ) τα κυριότερα  δεδομένα  και τη μεθοδολογία  που χρησιμοποιήθηκαν  για τις 
διαβαθμίσεις  των πιστοδοτήσεων  και για την εκτίμηση  των LGD και των 
συντελεστών  μετατροπής · 
(δ) τα πρόσωπα  που διαβάθμισαν  την πιστοδότηση  και τα πρόσωπα  που 
εκτίμησαν  τα LGD και τους συντελεστές  μετατροπής · 
(ε) τα δεδομένα  για τις εκτιμηθείσες  και τις πραγματικές  τιμές  των LGD και των 
συντελεστών  μετατροπής  για κάθε  άνοιγμα  σε αθέτηση · 
(στ) τα δεδομένα  για τα LGD του ανοίγματος  πριν και μετά  την αξιολόγηση  της 
επίπτωσης  μιας εγγύηση  ή ενός πιστωτικού  παράγωγου , για τα ιδρύματα  τα 
οποία  λαμβάνουν  υπόψη  στον  υπολογισμό  των LGD τη μείωση  του 
πιστωτικού  κινδύνου  που επιτυγχάνεται  με εγγυήσεις  ή πιστωτικά  παράγωγα .  
(η) τα δεδομένα  για τις συνιστώσες  της ζημίας  για κάθε  άνοιγμα  σε αθέτηση . 
1.6.2.  Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
40. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  συλλέγουν  και αποθηκεύουν : 
(α) τα δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  στη διαδικασία  ταξινόμησης  των 
ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες ·  
(β) τα δεδομένα  για τις εκτιμήσεις  των PD, των LGD και των συντελεστών  
μετατροπής  για κάθε  βαθμίδα  ή ομάδα · 
(γ) την ταυτότητα  των οφειλετών  που αθέτησαν  και τα ανοίγματα  σε αθέτηση · 
(δ) για τα ανοίγματα  σε αθέτηση , τα δεδομένα  για τη βαθμίδα  ή την ομάδα  στην  
οποία  το άνοιγμα  είχε ταξινομηθεί  κατά  το έτος πριν την αθέτηση  και για τις 
πραγματικές  τιμές  των LGD και των συντελεστών  μετατροπής . 
(ε) τα δεδομένα  για τα ποσοστά  ζημίας  και τα έσοδα  περιθωρίου  για τις αποδεκτές  
ανακυκλούμενες  πιστώσεις  λιανικής  τραπεζικής .  
1.7. Προσομοιώσεις  ακραίων  καταστάσεων  για την αξιολόγηση  της κεφαλαιακής  
επάρκειας  
41. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  εύρωστες  διαδικασίες  προσομοίωσης  ακραίων  
καταστάσεων  για την αξιολόγηση  της κεφαλαιακής  επάρκειάς  του. Οι 
προσομοιώσεις  ακραίων  καταστάσεων  επιτρέπουν  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να 
εντοπίζει  δυνητικά  γεγονότα  ή μελλοντικές  μεταβολές  των οικονομικών  συνθηκών  
που μπορούν  να έχουν  δυσμενείς  επιπτώσεις  στα ανοίγματα  του και να αξιολογεί  την 
ικανότητά  του να αντιμετωπίσει  τις μεταβολές  αυτές . 
42. Το πιστωτικό  ίδρυμα  πραγματοποιεί  τακτικά  προσομοίωση  ακραίων  καταστάσεων  
για να αξιολογεί  την επίπτωση  ορισμένων  ειδικών  συνθηκών  στη συνολική  του 
κεφαλαιακή  απαίτηση  για πιστωτικό  κίνδυνο . Η προσομοίωση  που θα 
πραγματοποιηθεί  επιλέγεται  από το πιστωτικό  ίδρυμα , με την επιφύλαξη  της 
επανεξέτασης  από τις αρμόδιες  αρχές . Πρέπει  να είναι  κατάλληλη  και επαρκώς  
συντηρητική  και να λαμβάνει  υπόψη  τουλάχιστον  την επίπτωση  σεναρίων  ήπιας  
 
EL 53   EL οικονομικής  ύφεσης . Το πιστωτικό  ίδρυμα  αξιολογεί  τη μεταβολή  των διαβαθμίσεών  
του ως αποτέλεσμα  των προσομοιώσεων  σεναρίων  ακραίων  καταστάσεων . Τα 
χαρτοφυλάκια  που υποβάλλονται  σε προσομοίωση  περιέχουν  το μεγαλύτερο  μέρος  
των ανοιγμάτων  του πιστωτικού  ιδρύματος . 
2. ΠΟΣΟΤΙΚΟΠΟΙΗΣΗ  ΤΩΝ  ΚΙΝΔΥΝΩΝ  
43. Κατά  τον προσδιορισμό  των παραμέτρων  κινδύνου  για τις βαθμίδες  ή ομάδες  
διαβάθμισης , τα πιστωτικά  ιδρύματα  συμμορφώνονται  με τις ακόλουθες  απαιτήσεις :  
2.1. Ορισμός  της αθέτησης  
44. Ένας  οφειλέτης  θεωρείται  σε “αθέτηση ” εάν έχει επέλθει  ένα ή και τα δύο από τα 
ακόλουθα  γεγονότα :  
(α) το πιστωτικό  ίδρυμα  εκτιμά  ότι ο οφειλέτης  δεν είναι  πιθανό  να εκπληρώσει  
πλήρως  την πιστωτική  του υποχρέωση  έναντι  του πιστωτικού  ιδρύματος , της 
μητρικής  του επιχείρησης  ή μιας από τις θυγατρικές  του, εκτός  εάν το 
πιστωτικό  ίδρυμα  προσφύγει  σε μέτρα  όπως  η ρευστοποίηση  της εξασφάλισης  
(εάν υπάρχει )· 
(β) ο οφειλέτης  είναι  σε καθυστέρηση  πληρωμών  άνω των 90 ημερών  σε 
οποιασδήποτε  σημαντική  πιστωτική  υποχρέωση  έναντι  του ιδρύματος , της 
μητρικής  του επιχείρησης  ή των θυγατρικών  του. 
Η καθυστέρηση  αρχίζει  να τρέχει  αμέσως  μόλις  ο οφειλέτης  υπερβεί  ένα 
εγκεκριμένο  όριο, ειδοποιηθεί  ότι διαθέτει  όριο χαμηλότερο  από το τρέχον  υπόλοιπο  
ή πραγματοποιήσει  ανάληψη  ποσών  χωρίς  έγκριση . 
Ως “εγκεκριμένο  όριο” νοείται  ένα όριο που έχει γνωστοποιηθεί  στον  οφειλέτη . 
Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής  και των ανοιγμάτων  έναντι  
οντοτήτων  του δημόσιου  τομέα , οι αρμόδιες  αρχές  καθορίζουν  τον αριθμό  των 
ημερών  καθυστέρησης  σύμφωνα  με το σημείο  48.  
Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  έναντι  επιχειρήσεων , οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  
να καθορίσουν  τον αριθμό  των ημερών  καθυστέρησης  σύμφωνα  με το άρθρο  154 
παράγραφος  4. 
Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής , τα πιστωτικά  ιδρύματα  
μπορούν  να εφαρμόσουν  αυτό  τον ορισμό  της αθέτησης  στο επίπεδο  της 
πιστοδότησης . 
45. Τα στοιχεία  που πρέπει  να λαμβάνονται  υπόψη  ως ενδείξεις  πιθανής  αδυναμίας  
πληρωμής  είναι  ιδίως  τα εξής: 
(α) η πιστωτική  υποχρέωση  έχει χαρακτηριστεί  από το πιστωτικό  ίδρυμα  ως μη 
εκτοκιζόμενη · 
 
EL 54   EL (β) το πιστωτικό  ίδρύμα  πραγματοποιεί  προσαρμογή  αξίας  που δικαιολογείται  από 
τη διαπίστωση  σημαντικής  επιδείνωσης  της ποιότητας  της πίστωσης  από το 
χρόνο  της χορήγησής  της· 
(γ) το πιστωτικό  ίδρυμα  πωλεί  την πιστωτική  υποχρέωση  με σημαντική  
οικονομική  ζημία  λόγω  της επιδείνωσης  της ποιότητας  της πίστωσης · 
(δ) το πιστωτικό  ίδρυμα  συναινεί  στην  επείγουσα  αναδιάρθρωση  της πιστωτικής  
υποχρέωσης , η οποία  είναι  πιθανό  ότι θα οδηγήσει  στη μείωσή  της λόγω  
διαγραφής  ή αναδιάταξης  σημαντικού  τμήματος  του κεφαλαίου , των τόκων  ή 
(κατά  περίπτωση ) των προμηθειών . Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  σε 
μετοχές  που αποτιμώνται  με τη μέθοδο  PD/LGD, αυτό  περιλαμβάνει  την 
επείγουσα  αναδιάρθρωση  της ίδιας  της μετοχικής  θέσης · 
(ε) το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει ζητήσει  την κήρυξη  σε πτώχευση  του οφειλέτη  ή την 
εφαρμογή  ανάλογου  μέτρου  ως προς  την πιστωτική  υποχρέωση  του οφειλέτη  
έναντι  του πιστωτικού  ιδρύματος , της μητρικής  του επιχείρησης  ή μιας από τις 
θυγατρικές  του· 
(στ) ο οφειλέτης  έχει ζητήσει  να κηρυχθεί  ή έχει κηρυχθεί  σε πτώχευση  ή τεθεί  σε 
παρόμοιο  καθεστώς  προστασίας  προκειμένου  να αποφύγει  ή να καθυστερήσει  
την αποπληρωμή  πιστωτικής  του υποχρέωσης  έναντι  του πιστωτικού  
ιδρύματος , της μητρικής  του επιχείρησης  ή μιας από τις θυγατρικές  του.  
46. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  εξωτερικά  δεδομένα  που δεν είναι  
συνεπή  με τον ορισμό  της αθέτησης , αποδεικνύουν  στις αρμόδιες  αρχές  ότι έχουν  
πραγματοποιήσει  κατάλληλες  προσαρμογές  για να επιτύχουν  μια γενική  ισοδυναμία  
με τον ορισμό  της αθέτησης .  
47. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  θεωρεί  ότι πίστωση  που ήταν  προηγουμένως  σε αθέτηση  
είναι  εφεξής  τέτοια  ώστε  να μην εφαρμόζεται  πλέον  καμία  ρήτρα  ενεργοποίησης  της 
αθέτησης , διαβαθμίζει  τον οφειλέτη  ή την πιστοδότηση  σαν να είναι  άνοιγμα  που 
δεν είναι  σε αθέτηση . Σε περίπτωση  μεταγενέστερης  ενεργοποίησης  του ορισμού  της 
αθέτησης  θα θεωρηθεί  ότι έλαβε  χώρα  νέα αθέτηση . 
48. Για ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  και ανοίγματα  έναντι  οντοτήτων  του δημόσιου  
τομέα , οι αρμόδιες  αρχές  κάθε  κράτους  μέλους  καθορίζουν  τον ακριβή  αριθμό  
ημερών  καθυστέρησης  που όλα τα πιστωτικά  ιδρύματα  στη δικαιοδοσία  τους πρέπει  
να τηρούν  βάσει  του ορισμού  της αθέτησης  του σημείου  44 για αντισυμβαλλομένους  
εγκατεστημένους  στο εν λόγω  κράτος  μέλος . Ο αριθμός  αυτός  κυμαίνεται  μεταξύ  90 
και 180 ημερών  και μπορεί  να διαφέρει  ανάλογα  με το είδος  του προϊόντος . Για 
ανοίγματα  έναντι  αντισυμβαλλομένων  εγκατεστημένων  σε άλλο  κράτος  μέλος , οι 
αρμόδιες  αρχές  καθορίζουν  αριθμό  ημερών  καθυστέρησης  που δεν υπερβαίνει  
εκείνον  που έχουν  καθορίσει  οι αρμόδιες  αρχές  του άλλου  κράτους  μέλους .  
2.2. Γενικές  απαιτήσεις  για τις εκτιμήσεις  
49. Οι εκτιμήσεις  του πιστωτικού  ιδρύματος  για τις παραμέτρους  κινδύνου  PD, LGD, 
συντελεστής  μετατροπής  και EL λαμβάνουν  υπόψη  όλα τα κατάλληλα  δεδομένα , 
πληροφορίες  και μεθόδους . Υπολογίζονται  λαμβάνοντας  υπόψη  τα ιστορικά  
δεδομένα  και τις εμπειρικές  ενδείξεις , και δεν βασίζονται  αποκλειστικά  σε 
 
EL 55   EL υποκειμενικές  κρίσεις . Οι εκτιμήσεις  είναι  εύλογες  και διαισθητικές  και βασίζονται  
στους  κυριότερους  προσδιοριστικούς  παράγοντες  των αντίστοιχων  παραμέτρων  
κινδύνου . Όσο λιγότερα  δεδομένα  διαθέτει  το πιστωτικό  ίδρυμα , τόσο  πιο 
συντηρητικές  πρέπει  να είναι  οι εκτιμήσεις  του.  
50. Το πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  σε θέσει  να παράσχει  ιστορικό  των ζημιών  του 
κατανεμημένο  σε συχνότητα  αθέτησης , LGD, συντελεστή  μετατροπής , ή ζημία  εάν 
χρησιμοποιούνται  εκτιμήσεις  του EL, ανάλογα  με τους παράγοντες  που θεωρεί  
καθοριστικούς  για την εξέλιξη  των διαφόρων  παραμέτρων  κινδύνου . Τα πιστωτικά  
ιδρύματα  αποδεικνύουν  ότι οι εκτιμήσεις  τους είναι  αντιπροσωπευτικές  μιας 
μακροχρόνιας  εμπειρίας . 
51. Λαμβάνεται  υπόψη  κάθε  μεταβολή  στις πιστοδοτικές  πρακτικές  ή στις διαδικασίες  
επανείσπραξης  στις περιόδους  παρατήρησης  των σημείων  66, 71, 81, 85, 92 και 94. 
Οι εκτιμήσεις  του πιστωτικού  ιδρύματος  λαμβάνουν  επίσης  υπόψη  τις επιπτώσεις  
των τεχνικών  εξελίξεων  και των νέων  δεδομένων  ή άλλων  πληροφοριών , καθώς  
αυτές  καθίστανται  διαθέσιμες . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  αναθεωρούν  τις εκτιμήσεις  
τους εάν λάβουν  γνώση  νέων  πληροφοριών  και τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο . 
52. Ο πληθυσμός  των ανοιγμάτων  που αντιπροσωπεύονται  στα δεδομένα  που 
χρησιμοποιούνται  για τις εκτιμήσεις , τα πιστοδοτικά  πρότυπα  εν ισχύ κατά  τη 
διαμόρφωση  των δεδομένων  και τα άλλα  κατάλληλα  χαρακτηριστικά  είναι  
συγκρίσιμα  με εκείνα  των ανοιγμάτων  και προτύπων  του πιστωτικού  ιδρύματος . Το 
πιστωτικό  ίδρυμα  αποδεικνύει  επίσης  ότι οι οικονομικές  συνθήκες  ή οι συνθήκες  της 
αγοράς  υπό τις οποίες  διαμορφώθηκαν  τα δεδομένα  είναι  συμβατές  με τις τρέχουσες  
και τις προβλεπόμενες  συνθήκες . Ο αριθμός  ανοιγμάτων  στο δείγμα  και η περίοδος  
αναφοράς  που χρησιμοποιούνται  για την ποσοτικοποίηση  είναι  επαρκείς  για να έχει 
το πιστωτικό  ίδρυμα  εμπιστοσύνη  στην  ακρίβεια  και ευρωστία  των εκτιμήσεών  του. 
53. Για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις , οι εκτιμήσεις  λαμβάνουν  υπόψη  όλες 
τις κατάλληλες  πληροφορίες  που έχει στη διάθεσή  του το αποκτών  πιστωτικό  ίδρυμα  
σχετικά  με την ποιότητα  των υποκείμενων  απαιτήσεων , περιλαμβανομένων  των 
σχετικών  με παρόμοιες  ομάδες  ομοειδών  απαιτήσεων  δεδομένων  που προέρχονται  
από τον πωλητή , από το αποκτών  πιστωτικό  ίδρυμα , ή από εξωτερικές  πηγές . Το 
αποκτών  πιστωτικό  ίδρυμα  εξακριβώνει  κάθε  δεδομένο  που του παρέχει  ο πωλητής  
εφόσον  βασίζεται  σε αυτό  για τις εκτιμήσεις  του.  
54. Το πιστωτικό  ίδρυμα  προσθέτει  στις εκτιμήσεις  του ένα περιθώριο  ασφαλείας  που 
συναρτάται  με το αναμενόμενο  περιθώριο  σφάλματος  της εκτίμησης . Εάν οι μέθοδοι  
και τα δεδομένα  είναι  λιγότερο  ικανοποιητικά  και το αναμενόμενο  περιθώριο  
σφάλματος  είναι  μεγαλύτερο , το περιθώριο  ασφαλείας  είναι  και αυτό  μεγαλύτερο .  
55. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  διαφορετικές  εκτιμήσεις  για τον υπολογισμό  
των συντελεστών  στάθμισης  και για εσωτερικούς  σκοπούς , τις τεκμηριώνει  γραπτώς  
και αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  τον εύλογο  χαρακτήρα  τους. 
56. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να αποδείξει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι στα δεδομένα  
που συλλέχθηκαν  πριν από την ημερομηνία  θέσης  σε εφαρμογή  της παρούσας  
οδηγίας  έγιναν  κατάλληλες  προσαρμογές  για να επιτευχθεί  γενική  ισοδυναμία  με 
τους ορισμούς  της αθέτησης  ή της ζημίας , οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέψουν  
κάποια  ευελιξία  στην  εφαρμογή  των απαιτούμενων  προτύπων  για τα δεδομένα . 
 
EL 56   EL 57. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  δεδομένα  που συγκεντρώνονται  από κοινού  
από ομάδα  πολλών  πιστωτικών  ιδρυμάτων , αποδεικνύει  ότι:  
(α) τα συστήματα  διαβάθμισης  και τα κριτήρια  των άλλων  πιστωτικών  ιδρυμάτων  
της ομάδας  είναι  παρόμοια  με τα δικά του· 
(β) η ομάδα  πιστωτικών  ιδρυμάτων  είναι  αντιπροσωπευτική  του χαρτοφυλακίου  
για το οποίο  χρησιμοποιούνται  τα κοινά  δεδομένα ·  
(γ) τα κοινά  δεδομένα  χρησιμοποιούνται  με διαχρονική  συνέπεια  από το 
πιστωτικό  ίδρυμα  για τις τακτικές  εκτιμήσεις  του. 
58. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  δεδομένα  που συγκεντρώνονται  από κοινού  
από πολλά  πιστωτικά  ιδρύματα , παραμένει  υπεύθυνο  για την ακεραιότητα  των 
συστημάτων  διαβάθμισής  του. Αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι διαθέτει  επαρκή  
εσωτερική  γνώση  των συστημάτων  διαβάθμισής  του, περιλαμβανομένης  της 
πραγματικής  ικανότητας  παρακολούθησης  και ελέγχου  της διαδικασίας  διαβάθμισης . 
2.2.1.  Ειδικές  απαιτήσεις  για την εκτίμηση  της πιθανότητας  αθέτησης  (PD) 
Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
59. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εκτιμούν  το PD ανά βαθμίδα  οφειλέτη  βάσει  
μακροπρόθεσμων  μέσων  όρων  των ετήσιων  ποσοστών  αθέτησης . 
60. Για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  μπορούν  να εκτιμούν  την αναμενόμενη  ζημία  (EL) ανά βαθμίδα  οφειλέτη  
βάσει  μακροπρόθεσμων  μέσων  όρων  των ετήσιων  πραγματικών  ποσοστών  
αθέτησης . 
61. Εάν, για αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων , το πιστωτικό  
ίδρυμα  υπολογίζει  τις μέσες  μακροπρόθεσμες  εκτιμήσεις  των PD και LGD βάσει  
μιας εκτίμησης  του EL και μιας κατάλληλης  εκτίμησης  του PD ή του LGD, η 
διαδικασία  εκτίμησης  των συνολικών  ζημιών  πληροί  τα γενικά  πρότυπα  του 
παρόντος  Μέρους  για την εκτίμηση  του PD και του LGD και το αποτέλεσμα  είναι  
συνεπές  με την έννοια  του LGD που ορίζεται  στο σημείο  73.  
62. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  δεν μπορούν  να χρησιμοποιούν  τεχνικές  εκτίμησης  του PD 
χωρίς  αναλυτική  υποστήριξη . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  λαμβάνουν  υπόψη  τη σημασία  
της υποκειμενικής  κρίσης  κατά  το συνδυασμό  των αποτελεσμάτων  των διαφόρων  
τεχνικών  και τις προσαρμογές  που γίνονται  λόγω  των περιορισμών  των τεχνικών  και 
των πληροφοριών .  
63. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  για την εκτίμηση  του PD δεδομένα  από την 
εσωτερική  εμπειρία  αθέτησης , αποδεικνύει  στην  ανάλυσή  του ότι οι εκτιμήσεις  
αντικατοπτρίζουν  τα πρότυπα  αναδοχής  και όλες τις διαφορές  μεταξύ  του 
συστήματος  διαβάθμισης  από το οποίο  απορρέουν  τα δεδομένα  και του τρέχοντος  
συστήματος  διαβάθμισης . Εάν τα πρότυπα  αναδοχής  ή τα συστήματα  διαβάθμισης  
έχουν  τροποποιηθεί , το πιστωτικό  ίδρυμα  προσθέτει  μεγαλύτερο  περιθώριο  
ασφαλείας  στις εσωτερικές  εκτιμήσεις  του PD.  
 
EL 57   EL 64. Στο βαθμό  που το πιστωτικό  ίδρυμα  συσχετίζει  ή αντιστοιχίζει  τις εσωτερικές  του 
βαθμίδες  με την κλίμακα  ενός ECAI ή παρόμοιου  οργανισμού , και τους αποδίδει  στη 
συνέχεια  το ποσοστό  αθέτησης  των βαθμίδων  της κλίμακας  του εξωτερικού  
οργανισμού , η αντιστοίχιση  πρέπει  να βασίζεται  σε μια σύγκριση  των εσωτερικών  
κριτηρίων  διαβάθμισης  με τα κριτήρια  του εξωτερικού  οργανισμού  και σε μια 
σύγκριση  μεταξύ  των εσωτερικών  και των εξωτερικών  διαβαθμίσεων  για κάθε  κοινό  
οφειλέτη . Το πιστωτικό  ίδρυμα  αποφεύγει  κάθε  μεροληψία  ή ασυνέπεια  στη μέθοδο  
αντιστοίχισης  ή στα υποκείμενα  δεδομένα . Τα κριτήρια  του εξωτερικού  οργανισμού  
για τα δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  στην  ποσοτικοποίηση  αντικατοπτρίζουν  
αποκλειστικά  τον κίνδυνο  αθέτησης  και όχι τα χαρακτηριστικά  της συναλλαγής . Η 
ανάλυση  του πιστωτικού  ιδρύματος  περιλαμβάνει  σύγκριση  των αντίστοιχων  
ορισμών  της αθέτησης , με την επιφύλαξη  των απαιτήσεων  των σημείων  44 έως 48. 
Το πιστωτικό  ίδρυμα  τεκμηριώνει  γραπτώς  τη βάση  της αντιστοίχισης .  
65. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  στατιστικά  υποδείγματα  πρόβλεψης  της 
αθέτησης , επιτρέπεται  να εκτιμά  τα PD ως τον απλό  μέσο  όρο των εκτιμήσεων  των 
PD των μεμονωμένων  οφειλετών  δεδομένης  βαθμίδας . Η χρησιμοποίηση  από το 
πιστωτικό  ίδρυμα  υποδειγμάτων  πρόβλεψης  της πιθανότητας  αθέτησης  πληροί  τις 
απαιτήσεις  του σημείου  31.  
66. Ανεξάρτητα  από το εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  εξωτερικές , εσωτερικές  ή 
κοινές  πηγές  δεδομένων , ή συνδυασμό  των τριών , η υποκείμενη  περίοδος  ιστορικής  
παρατήρησης  που χρησιμοποιείται  είναι  τουλάχιστον  πέντε  έτη για μία τουλάχιστον  
από τις πηγές  αυτές . Εάν η διαθέσιμη  περίοδος  παρατήρησης  είναι  μεγαλύτερη  για 
οποιαδήποτε  πηγή  και τα αντίστοιχα  δεδομένα  είναι  κατάλληλα , χρησιμοποιείται  
αυτή  η μεγαλύτερη  περίοδος . Το παρόν  σημείο  ισχύει  επίσης  και για τη μέθοδο  
PD/LGD που εφαρμόζεται  στα ανοίγματα  σε μετοχές . 
Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
67. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εκτιμούν  το PD ανά βαθμίδα  ή ομάδα  οφειλετών  βάσει  
μακροπρόθεσμων  μέσων  όρων  των ετήσιων  ποσοστών  αθέτησης . 
68. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  67, οι εκτιμήσεις  του PD μπορούν  επίσης  να 
βασίζονται  στις πραγματοποιηθείσες  ζημίες  και σε κατάλληλες  εκτιμήσεις  των LGD.  
69. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  θεωρούν  ότι τα εσωτερικά  δεδομένα  για την ταξινόμηση  των 
ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες  αποτελούν  την πρωταρχική  πηγή  πληροφοριών  
για την εκτίμηση  των χαρακτηριστικών  ζημίας . Επιτρέπεται  να χρησιμοποιούν  
εξωτερικά  δεδομένα  (περιλαμβανομένων  των δεδομένων  από κοινές  πηγές ) ή 
στατιστικά  υποδείγματα  για τους σκοπούς  της ποσοτικοποίησης , με την προϋπόθεση  
ότι μπορούν  να αποδείξουν  την ύπαρξη  στενής  σύνδεσης  μεταξύ : 
(α) της διαδικασίας  που χρησιμοποιεί  το πιστωτικό  ίδρυμα  για την ταξινόμηση  
των ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες  και της διαδικασίας  που χρησιμοποιεί  η 
εξωτερική  πηγή  δεδομένων ·  
(β) του εσωτερικού  προφίλ  κινδύνου  του πιστωτικού  ιδρύματος  και της σύνθεσης  
των εξωτερικών  δεδομένων .  
 
EL 58   EL Για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  λιανικής  τραπεζικής , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  μπορούν  να χρησιμοποιούν  εξωτερικά  και εσωτερικά  δεδομένα  αναφοράς . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  όλες τις πηγές  κατάλληλων  δεδομένων  ως 
σημεία  σύγκρισης . 
70. Εάν, για τα ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής , το πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  τις 
μακροπρόθεσμες  μέσες  εκτιμήσεις  των PD και LGD βάσει  μιας εκτίμησης  των 
συνολικών  ζημιών  και μιας κατάλληλης  εκτίμησης  του PD ή του LGD, η διαδικασία  
εκτίμησης  των συνολικών  ζημιών  πληροί  τα γενικά  πρότυπα  του παρόντος  Μέρους  
για την εκτίμηση  του PD και του LGD και το αποτέλεσμα  είναι  συνεπές  με την 
έννοια  του LGD που ορίζεται  στο σημείο  73.  
71. Ανεξάρτητα  από το εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί , για τις εσωτερικές  
εκτιμήσεις  των χαρακτηριστικών  ζημίας , εξωτερικές , εσωτερικές  ή κοινές  πηγές  
δεδομένων  ή συνδυασμό  των τριών , η υποκείμενη  περίοδος  ιστορικής  παρατήρησης  
που χρησιμοποιείται  είναι  τουλάχιστον  πέντε  έτη για μία τουλάχιστον  από τις πηγές  
αυτές . Εάν η διαθέσιμη  περίοδος  παρατήρησης  είναι  μεγαλύτερη  για οποιαδήποτε  
πηγή  και τα αντίστοιχα  δεδομένα  είναι  κατάλληλα , χρησιμοποιείται  αυτή  η 
μεγαλύτερη  περίοδος . Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να μην αποδίδει  την ίδια 
σημασία  σε όλα τα ιστορικά  δεδομένα  εάν μπορεί  να αποδείξει  στις αρμόδιες  αρχές  
ότι τα πλέον  πρόσφατα  δεδομένα  έχουν  καλύτερη  ικανότητα  πρόβλεψης  των 
ποσοστών  ζημίας . 
72. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εντοπίζουν  και αναλύουν  τις αναμενόμενες  μεταβολές  των 
παραμέτρων  κινδύνου  στη διάρκεια  ζωής  των ανοιγμάτων  (εποχικές  διακυμάνσεις ). 
2.2.2.  Ειδικές  απαιτήσεις  για τις εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD 
73. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εκτιμούν  το LGD ανά βαθμίδα  ή ομάδα  πιστοδοτήσεων  με 
βάση  το μέσο  όρο των πραγματοποιηθέντων  LGD ανά βαθμίδα  ή ομάδα  
πιστοδοτήσεων , λαμβάνοντας  υπόψη  όλες τις παρατηρηθείσες  αθετήσεις  για τις 
διάφορες  πηγές  δεδομένων  (σταθμισμένος  μέσος  όρος  αθετήσεων ). 
74. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  εκτιμήσεις  του LGD που είναι  κατάλληλες  
για περιόδους  οικονομικής  επιβράδυνσης  εάν οι εκτιμήσεις  αυτές  είναι  πιο 
συντηρητικές  από το μακροπρόθεσμο  μέσο  όρο. Στο βαθμό  που αναμένεται  ότι ένα 
σύστημα  διαβάθμισης  θα παρέχει  διαχρονικά  μια σταθερή  πραγματική  τιμή του LGD 
ανά βαθμίδα  ή ομάδα , τα πιστωτικά  ιδρύματα  προσαρμόζουν  τις εσωτερικές  
εκτιμήσεις  των παραμέτρων  κινδύνου  ανά βαθμίδα  ή ομάδα  προκειμένου  να 
περιορίσουν  την επίπτωση  της οικονομικής  επιβράδυνσης  στα ίδια κεφάλαιά  τους. 
75. Το πιστωτικό  ίδρυμα  λαμβάνει  υπόψη  το βαθμό  ενδεχόμενης  εξάρτησης  μεταξύ  του 
κινδύνου  του οφειλέτη  και του κινδύνου  της εξασφάλισης  ή του παρόχου  της 
εξασφάλισης  Οι περιπτώσεις  υψηλού  βαθμού  εξάρτησης  αντιμετωπίζονται  
συντηρητικά .  
76. Οι αναντιστοιχίες  νομισμάτων  μεταξύ  της υποκείμενης  πιστωτικής  υποχρέωσης  και 
της εξασφάλισης  αντιμετωπίζεται  συντηρητικά  από τα πιστωτικά  ιδρύματα  στις 
εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD.  
 
EL 59   EL 77. Στο βαθμό  που λαμβάνουν  υπόψη  την ύπαρξη  εξασφάλισης , οι εκτιμήσεις  του LGD 
δεν βασίζονται  αποκλειστικά  στην  εκτιμώμενη  αγοραία  αξία της εξασφάλισης . Οι 
εκτιμήσεις  του LGD λαμβάνουν  υπόψη  την επίπτωση  ενδεχόμενης  αδυναμίας  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  να αποκτήσει  ταχέως  τον έλεγχο  της εξασφάλισης  και να την 
ρευστοποιήσει .  
78. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν πληροί  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  του Παραρτήματος  
VIII για τις εξασφαλίσεις , δεν λαμβάνει  υπόψη  στις εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD 
κανένα  ποσό  που αναμένεται  να εισπραχθεί  από εξασφαλίσεις . 
79. Στην  ειδική  περίπτωση  των ανοιγμάτων  που είναι  ήδη σε αθέτηση , το πιστωτικό  
ίδρυμα  χρησιμοποιεί  την καλύτερη  εσωτερική  εκτίμηση  της αναμενόμενης  ζημίας  
για κάθε  άνοιγμα , λαμβανομένων  υπόψη  των τρεχουσών  οικονομικών  συνθηκών  και 
το καθεστώς  του ανοίγματος . 
80. Στο βαθμό  που κεφαλαιοποιούνται  στο λογαριασμό  αποτελεσμάτων , οι μη 
καταβληθέντες  τόκοι  υπερημερίας  προστίθενται  στη μέτρηση  των ανοιγμάτων  και 
των ζημιών  του πιστωτικού  ιδρύματος . 
Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
81. Οι εκτιμήσεις  του LGD βασίζονται  σε δεδομένα  που καλύπτουν  ελάχιστη  περίοδο  
επτά ετών  για μία τουλάχιστον  πηγή  δεδομένων . Εάν η διαθέσιμη  περίοδος  
παρατήρησης  είναι  μεγαλύτερη  για οποιαδήποτε  πηγή  και τα αντίστοιχα  δεδομένα  
είναι  κατάλληλα , λαμβάνεται  υπόψη  αυτή  η μεγαλύτερη  περίοδος . 
Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
82. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  73, οι εκτιμήσεις  του LGD μπορούν  να βασίζονται  
στις πραγματοποιηθείσες  ζημίες  και σε κατάλληλες  εκτιμήσεις  του PD.  
83. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  88, τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να λαμβάνουν  
υπόψη  τις μελλοντικές  αναλήψεις  είτε στους  εσωτερικούς  συντελεστές  μετατροπής  
είτε στις εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD.  
84. Για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  λιανικής  τραπεζικής , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  μπορούν  να χρησιμοποιούν  εξωτερικά  και εσωτερικά  δεδομένα  αναφοράς  
για την εκτίμηση  του LGD. 
85. Οι εκτιμήσεις  του LGD βασίζονται  σε δεδομένα  που καλύπτουν  ελάχιστη  περίοδο  5 
ετών . Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  73, το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να μην 
αποδίδει  την ίδια σημασία  σε όλα τα ιστορικά  δεδομένα  εάν μπορεί  να αποδείξει  
στις αρμόδιες  αρχές  ότι τα πλέον  πρόσφατα  δεδομένα  έχουν  καλύτερη  ικανότητα  
πρόβλεψης  των ποσοστών  ζημίας .  
2.2.3.  Ειδικές  απαιτήσεις  για την εκτίμηση  των εσωτερικών  συντελεστών  μετατροπής  
86. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εκτιμούν  τους συντελεστές  μετατροπής  ανά βαθμίδα  ή 
ομάδα  πιστοδοτήσεων  με βάση  το μέσο  όρο των πραγματικών  συντελεστών  
μετατροπής  ανά βαθμίδα  ή ομάδα  πιστοδοτήσεων , λαμβάνοντας  υπόψη  όλες τις 
 
EL 60   EL παρατηρηθείσες  αθετήσεις  για τις διάφορες  πηγές  δεδομένων  (σταθμισμένος  μέσος  
όρος  αθετήσεων ). 
87. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  τις εκτιμήσεις  συντελεστών  μετατροπής  που 
είναι  κατάλληλες  για περιόδους  οικονομικής  επιβράδυνσης  εάν οι εκτιμήσεις  αυτές  
είναι  πιο συντηρητικές  από το μακροπρόθεσμο  μέσο  όρο. Στο βαθμό  που αναμένεται  
ότι ένα σύστημα  διαβάθμισης  θα παρέχει  διαχρονικά  σταθερές  πραγματικές  τιμές  
συντελεστών  μετατροπής  ανά βαθμίδα  ή ομάδα , τα πιστωτικά  ιδρύματα  
προσαρμόζουν  τις εσωτερικές  εκτιμήσεις  των παραμέτρων  κινδύνου  ανά βαθμίδα  ή 
ομάδα  προκειμένου  να περιορίσουν  την επίπτωση  της οικονομικής  επιβράδυνσης  
στα ίδια κεφάλαιά  τους. 
88. Οι εσωτερικές  εκτιμήσεις  των συντελεστών  μετατροπής  λαμβάνουν  υπόψη  τη 
δυνατότητα  πρόσθετων  αναλήψεων  από τον οφειλέτη  μέχρι  την ημερομηνία  
ενεργοποίησης  της αθέτησης  και μετά  την ημερομηνία  αυτή . 
Η εκτίμηση  του συντελεστή  μετατροπής  ενσωματώνει  μεγαλύτερο  περιθώριο  
ασφαλείας  εάν μπορεί  εύλογα  να αναμένεται  σημαντικότερη  θετική  συσχέτιση  
μεταξύ  της συχνότητας  των αθετήσεων  και του τιμής  του συντελεστή  μετατροπής . 
89. Κατά  την εκτίμηση  των συντελεστών  μετατροπής , τα πιστωτικά  ιδρύματα  
λαμβάνουν  υπόψη  τις ειδικές  πολιτικές  και στρατηγικές  που έχουν  υιοθετήσει  για τη 
λογιστική  παρακολούθηση  και την επεξεργασία  των πληρωμών . Λαμβάνουν  επίσης  
υπόψη  την ικανότητα  και τη βούλησή  τους να εμποδίσουν  νέες αναλήψεις  πριν την 
αθέτηση  πληρωμών , για παράδειγμα  σε περίπτωση  παραβίασης  συμβατικών  ρητρών  
ή άλλων  τεχνικών  γεγονότα  που προσομοιάζουν  με αθέτηση . 
90. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  επαρκή  συστήματα  και διαδικασίες  για την 
παρακολούθηση  των ποσών  των πιστοδοτήσεων , των τρεχόντων  υπολοίπων  σε 
σχέση  με τα πιστωτικά  όρια και τις μεταβολές  των τρεχόντων  υπολοίπων  ανά 
οφειλέτη  και ανά βαθμίδα . Το πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  σε θέση  να παρακολουθεί  τα 
τρέχοντα  υπόλοιπα  σε καθημερινή  βάση . 
91. Εάν τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  διαφορετικές  εκτιμήσεις  συντελεστών  
μετατροπής  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  και για εσωτερικούς  
σκοπούς , τεκμηριώνουν  γραπτώς  την επιλογή  αυτή  και αποδεικνύουν  τον εύλογο  
χαρακτήρα  της στις αρμόδιες  αρχές . 
Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  
92. Οι εκτιμήσεις  των συντελεστών  μετατροπής  βασίζονται  σε δεδομένα  που καλύπτουν  
ελάχιστη  περίοδο  επτά ετών  για τουλάχιστον  μία πηγή  πληροφοριών . Εάν η 
διαθέσιμη  περίοδος  παρατήρησης  είναι  μεγαλύτερη  για μια πηγή  και τα αντίστοιχα  
δεδομένα  είναι  κατάλληλα , χρησιμοποιείται  αυτή  η μεγαλύτερη  περίοδος . 
Ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  
93. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  88, τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να λαμβάνουν  
υπόψη  τις μελλοντικές  αναλήψεις  είτε στους  εσωτερικούς  συντελεστές  μετατροπής  
είτε στις εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD.  
 
EL 61   EL 94. Οι εκτιμήσεις  των συντελεστών  μετατροπής  βασίζονται  σε δεδομένα  που καλύπτουν  
ελάχιστη  περίοδο  5 ετών . Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  86, το πιστωτικό  ίδρυμα  
μπορεί  να μην αποδίδει  την ίδια σημασία  σε όλα τα ιστορικά  δεδομένα  εάν μπορεί  
να αποδείξει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι τα πλέον  πρόσφατα  δεδομένα  έχουν  καλύτερη  
ικανότητα  πρόβλεψης  των αναλήψεων .  
2.2.4.  Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αξιολόγηση  της επίπτωσης  των εγγυήσεων  και των 
πιστωτικών  παράγωγων  
Ανοίγματα  έναντι  επιχειρήσεων , ιδρυμάτων  και κεντρικών  κυβερνήσεων  και 
κεντρικών  τραπεζών  για τα οποία  χρησιμοποιούνται  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD 
και ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής . 
95. Οι απαιτήσεις  των σημείων  96 έως 103 δεν εφαρμόζονται  για τις εγγυήσεις  που 
παρέχονται  από ιδρύματα  και κεντρικές  κυβερνήσεις  και κεντρικές  τράπεζες  εάν το 
πιστωτικό  ίδρυμα  έχει λάβει  άδεια  να εφαρμόζει  τους κανόνες  των άρθρων  78 έως 
83 στα ανοίγματα  έναντι  των οντοτήτων  αυτών . Στην  περίπτωση  αυτή  εφαρμόζονται  
οι απαιτήσεις  των άρθρων  90 έως 93. 
96. Στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής , οι απαιτήσεις  αυτές  
εφαρμόζονται  επίσης  στην  ταξινόμηση  των ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες , 
καθώς  και στην  εκτίμηση  του PD.  
Αποδεκτοί  εγγυητές  και αποδεκτές  εγγυήσεις  
97. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  σαφώς  διατυπωμένα  κριτήρια  για τα είδη 
εγγυητών  που αποδέχονται  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών . 
98. Οι κανόνες  που εφαρμόζονται  στους  αποδεκτούς  εγγυητές  είναι  ίδιοι με εκείνους  
που ορίζονται  για τους οφειλέτες  στα σημεία  18 έως 30. 
99. Η εγγύηση  υποβάλλεται  σε έγγραφο  τύπο , δεν μπορεί  να ακυρωθεί  από τον εγγυητή , 
ισχύει  έως την πλήρη  εκπλήρωση  της οφειλής  (μέχρι  του ποσού  και για τη διάρκεια  
ισχύος  της εγγύησης ) και είναι  αντιτάξιμη  έναντι  του εγγυητή  σε κάθε  χώρα  στην  
οποία  στην  οποία  αυτός  έχει στοιχεία  ενεργητικού  που μπορούν  να κατασχεθούν  με 
δικαστική  απόφαση . Με την επιφύλαξη  της έγκρισης  των αρμόδιων  αρχών , μπορούν  
να αναγνωρίζονται  εγγυήσεις  που συνοδεύονται  από όρους  δυνάμει  των οποίων  ο 
εγγυητής  μπορεί  να μην υποχρεωθεί  να προβεί  σε καταβολή  (υπό αίρεση  εγγύηση ). 
Το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδεικνύει  ότι τα κριτήρια  ταξινόμησης  που εφαρμόζει  
λαμβάνουν  επαρκώς  υπόψη  κάθε  δυνητικό  περιορισμό  της αποτελεσματικότητας  της 
μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου . 
Κριτήρια  προσαρμογής  
100. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  σαφώς  διατυπωμένα  κριτήρια  προσαρμογής  των 
βαθμίδων , των ομάδων  ή των εκτιμήσεων  του LGD και, στην  περίπτωση  των 
ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής  και των αποδεκτών  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  
απαιτήσεων , της διαδικασίας  ταξινόμησης  των ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες , 
κατά  τρόπο  ώστε  να λαμβάνονται  υπόψη  οι επιπτώσεις  των εγγυήσεων  για τον 
υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών . Τα κριτήρια  αυτά  είναι  σύμφωνα  με τις 
ελάχιστες  απαιτήσεις  των σημείων  18 έως 30.  
 
EL 62   EL 101. Τα κριτήρια  αυτά  είναι  εύλογα  και διαισθητικά . Λαμβάνουν  υπόψη  την ικανότητα  
και τη βούληση  του εγγυητή  να καταβάλει  την εγγύηση , την πιθανή  ημερομηνία  
ενδεχόμενων  πληρωμών  από τον εγγυητή , το βαθμό  στον  οποίο  η ικανότητα  
καταβολής  της εγγύησης  από τον εγγυητή  συσχετίζεται  με την ικανότητα  
αποπληρωμής  του οφειλέτη , καθώς  και το βαθμό  στον  οποίο  υπάρχουν  ακόμα  
υπολειπόμενοι  κίνδυνοι  έναντι  του οφειλέτη . 
Πιστωτικά  παράγωγα  
102. Οι ελάχιστες  απαιτήσεις  του παρόντος  Μέρους  σχετικά  με τις εγγυήσεις  
εφαρμόζονται  επίσης  στα πιστωτικά  παράγωγα  για τη μεταφορά  πιστωτικού  
κινδύνου  μεμονωμένου  πιστούχου . Σε περίπτωση  αναντιστοιχίας  μεταξύ  της 
υποκείμενης  υποχρέωσης  και της υποχρέωσης  αναφοράς  του πιστωτικού  παράγωγου  
ή της υποχρέωσης  που χρησιμοποιείται  για να διαπιστωθεί  εάν επήλθε  ένα πιστωτικό  
γεγονός , εφαρμόζονται  οι απαιτήσεις  του Παραρτήματος  VIII Μέρος  2 σημείο  20. 
Για τα ανοίγματα  λιανικής  τραπεζικής  και τις αποδεκτές  αποκτηθείσες  εισπρακτέες  
απαιτήσεις , το σημείο  αυτό  εφαρμόζεται  στη διαδικασία  ταξινόμησης  των 
ανοιγμάτων  σε βαθμίδες  ή ομάδες .  
103. Τα κριτήρια  λαμβάνουν  υπόψη  τη διάρθρωση  των πληρωμών  των πιστωτικών  
παράγωγων  και αξιολογούν  συντηρητικά  την επίπτωσή  της στο επίπεδο  και το 
χρονοδιάγραμμα  είσπραξης . Το πιστωτικό  ίδρυμα  λαμβάνει  επίσης  υπόψη  το βαθμό  
στον  οποίο  υπάρχουν  ακόμα  άλλες  μορφές  υπολειπόμενου  κινδύνου . 
2.2.5.  Ελάχιστες  απαιτήσεις  για τις αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  
Ασφάλεια  δικαίου  
104. Η διάρθρωση  της πιστοδότησης  εξασφαλίζει  ότι σε κάθε  προβλέψιμη  περίσταση  το 
πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  ο πραγματικός  δικαιούχος  και έχει τον πραγματικό  έλεγχο  
κάθε  πληρωμής  μετρητών  από τις εισπρακτέες  απαιτήσεις . Εάν ο οφειλέτης  
πραγματοποιεί  πληρωμές  απευθείας  σε έναν πωλητή  ή διαχειριστή , το πιστωτικό  
ίδρυμα  εξακριβώνει  τακτικά  ότι οι πληρωμές  αυτές  πραγματοποιούνται  στο σύνολό  
τους και σύμφωνα  με τους συμβατικούς  όρους . Ως “διαχειριστής ” νοείται  μια 
οντότητα  που διαχειρίζεται  σε καθημερινή  βάση  ομάδα  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  
απαιτήσεων  ή τα υποκείμενα  ανοίγματα . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  
διαδικασίες  που εγγυώνται  ότι τα δικαιώματά  τους επί των εισπρακτέων  απαιτήσεων  
και των πληρωμών  μετρητών  προστατεύονται  έναντι  της αναστολής  των διώξεων  σε 
διαδικασίες  πτώχευσης  ή της προβολής  νομίμων  αξιώσεων  που θα μπορούσαν  να 
καθυστερήσουν  ουσιωδώς  την ρευστοποίηση  ή εκχώρηση  των εισπρακτέων  
απαιτήσεων  από το δανειστή  ή να περιορίσουν  να τον έλεγχό  του επί των πληρωμών  
μετρητών . 
Αποτελεσματικότητα  του συστήματος  ελέγχου  
105. Το πιστωτικό  ίδρυμα  ελέγχει  τόσο  την ποιότητα  των αποκτηθεισών  εισπρακτέων  
απαιτήσεων  όσο και τη χρηματοοικονομική  κατάσταση  του πωλητή  και του 
διαχειριστή . Ειδικότερα : 
(α) το πιστωτικό  ίδρυμα  αξιολογεί  τη συσχέτιση  μεταξύ  της ποιότητας  των 
αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  και της χρηματοοικονομικής  
 
EL 63   EL κατάστασης  τόσο  του πωλητή  όσο και του διαχειριστή , και διαθέτει  
εσωτερικές  πολιτικές  και διαδικασίες  που παρέχουν  επαρκείς  εγγυήσεις  για 
την αντιμετώπιση  απρόβλεπτων  εξελίξεων  και οι οποίες  περιλαμβάνουν  την 
ταξινόμηση  κάθε  πωλητή  ή αγοραστή  σε εσωτερική  διαβάθμιση  κινδύνου · 
(β) το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  σαφείς  και αποτελεσματικές  πολιτικές  για τον 
προσδιορισμό  της επιλεξιμότητας  του πωλητή  και του διαχειριστή . Το ίδιο το 
πιστωτικό  ίδρυμα  ή ο εντολοδόχος  του επανεξετάζει  περιοδικά  τους πωλητές  
και τους διαχειριστές  προκειμένου  να εξακριβώσει  την ακρίβεια  των εκθέσεών  
τους, να εντοπίσει  τυχόν  απάτες  ή λειτουργικές  αδυναμίες  και να ελέγξει  την 
ποιότητα  των πιστοδοτικών  πολιτικών  του πωλητή  και τις εισπρακτικές  
πολιτικές  και διαδικασίες  του διαχειριστή . Οι διαπιστώσεις  των ελέγχων  αυτών  
τεκμηριώνονται  γραπτώς · 
(γ) το πιστωτικό  ίδρυμα  αξιολογεί  τα χαρακτηριστικά  των ομάδων  αποκτηθεισών  
εισπρακτέων  απαιτήσεων , και ιδίως  τις υπερβάλλουσες  προκαταβολές , το 
ιστορικό  καθυστερήσεων  πληρωμών , επισφαλών  απαιτήσεων  και προβλέψεων  
για επισφαλείς  απαιτήσεις  του πωλητή , τους όρους  πληρωμής  και τους 
ενδεχόμενους  αντιθετικούς  λογαριασμούς · 
(δ) το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  αποτελεσματικές  πολιτικές  και διαδικασίες  για 
τον έλεγχο , σε συνολική  βάση , των συγκεντρώσεων  κινδύνων  σε έναν μόνο  
οφειλέτη  τόσο  εντός  μιας ομάδας  αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  όσο 
και μεταξύ  ομάδων · 
(ε) το πιστωτικό  ίδρυμα  εξασφαλίζει  ότι λαμβάνει  έγκαιρα  από το διαχειριστή  
επαρκώς  λεπτομερείς  εκθέσεις  σχετικά  με την παλαίωση  και την απομείωση  
αξίας  των εισπρακτέων  απαιτήσεων  ώστε  να είναι  σε θέση  να εξακριβώνει  την 
τήρηση  των κριτηρίων  επιλεξιμότητας  του πιστωτικού  ιδρύματος  και των 
πολιτικών  του όσον  αφορά  τη χορήγηση  προκαταβολών  για αποκτηθείσες  
εισπρακτέες  απαιτήσεις  και να μπορεί  ελέγχει  και να επιβεβαιώνει  τους όρους  
πώλησης  που εφαρμόζει  ο πωλητής  και τις απομειώσεις  αξίας . 
Αποτελεσματικότητα  των συστημάτων  αντιμετώπισης  προβλημάτων  
106. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  συστήματα  και διαδικασίες  για τον έγκαιρο  εντοπισμό  
κάθε  επιδείνωσης  της χρηματοοικονομικής  κατάστασης  του πωλητή  και της 
ποιότητας  των αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων  και για την προδραστική  
αντιμετώπιση  των προβλημάτων  που ανακύπτουν . Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  
ιδίως  σαφείς  και αποτελεσματικές  πολιτικές , διαδικασίες  και συστήματα  
πληροφορικής  για τον εντοπισμό  κάθε  παράβασης  των συμβατικών  όρων , καθώς  και 
σαφείς  και αποτελεσματικές  πολιτικές  και διαδικασίες  για την αίτηση  ένδικης  
προστασίας  και τη διαχείριση  των προβληματικών  εισπρακτέων  απαιτήσεων . 
Αποτελεσματικότητα  των συστημάτων  ελέγχου  των εξασφαλίσεων , των 
πιστοδοτήσεων  και των χρηματικών  διαθεσίμων  
107. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  σαφείς  και αποτελεσματικές  πολιτικές  και διαδικασίες  
για τον έλεγχο  των αποκτηθεισών  εισπρακτέων  απαιτήσεων , των πιστοδοτήσεων  και 
των χρηματικών  διαθεσίμων . Διαθέτει  ιδίως  γραπτώς  τεκμηριωμένες  εσωτερικές  
πολιτικές  που διευκρινίζουν  όλα τα ουσιώδη  στοιχεία  των προγραμμάτων  
 
EL 64   EL απόκτησης  εισπρακτέων  απαιτήσεων , περιλαμβανομένων  των ποσοστών  
προκαταβολών , των αποδεκτών  εξασφαλίσεων , των αναγκαίων  εγγράφων , των 
ορίων  συγκέντρωσης  και του τρόπου  με τον οποίο  θα αντιμετωπίζονται  τα έσοδα  
από πληρωμές  μετρητών . Τα στοιχεία  αυτά  λαμβάνουν  επαρκώς  υπόψη  όλους  τους 
κατάλληλους  και σημαντικούς  παράγοντες , και ιδίως  τη χρηματοοικονομική  
κατάσταση  του πωλητή  και του διαχειριστή , τις συγκεντρώσεις  κινδύνου  και την 
εξέλιξη  της ποιότητας  των απαιτήσεων  και της πελατειακής  βάσης  του πωλητή , ενώ 
τα εσωτερικά  συστήματα  εγγυώνται  ότι τα κεφάλαια  εκταμιεύονται  μόνο  εφόσον  
έχουν  κατατεθεί  οι αντίστοιχες  εξασφαλίσεις  και έγγραφα . 
Συμμόρφωση  με τις εσωτερικές  πολιτικές  και διαδικασίες  του πιστωτικού  ιδρύματος  
108. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  αποτελεσματικές  εσωτερικές  διαδικασίες  για την 
αξιολόγηση  της συμμόρφωσης  με όλες τις εσωτερικές  πολιτικές  και διαδικασίες . Η 
διαδικασία  περιλαμβάνει  ιδίως  τακτικούς  ελέγχους  όλων  των κρίσιμων  φάσεων  του 
προγράμματος  απόκτησης  εισπρακτέων  απαιτήσεων  του πιστωτικού  ιδρύματος , την 
εξακρίβωση  του διαχωρισμού  καθηκόντων  μεταξύ , αφενός , της αξιολόγησης  του 
πωλητή , του διαχειριστή  και του οφειλέτη  και, αφετέρου , της αξιολόγησης  και του 
επιτόπιου  ελέγχου  του πωλητή  και του διαχειριστή , καθώς  και της αξιολόγησης  των 
υποστηρικτικών  τους λειτουργιών  με ιδιαίτερη  έμφαση  στα προσόντα  και την 
εμπειρία  του προσωπικού , τον αριθμό  του προσωπικού  και τα συστήματα  
πληροφορικής . 
3. ΕΠΙΚΥΡΩΣΗ  ΤΩΝ  ΕΣΩΤΕΡΙΚΩΝ  ΕΚΤΙΜΗΣΕΩΝ  
109. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  εύρωστα  συστήματα  για την επικύρωση  της 
ακρίβειας  και της συνέπειας  των συστημάτων  και διαδικασιών  διαβάθμισης , καθώς  
και των εκτιμήσεων  όλων  των κατάλληλων  παραμέτρων  κινδύνου . Αποδεικνύουν  
στις αρμόδιες  αρχές  ότι η εσωτερική  διαδικασία  επικύρωσης  τούς επιτρέπει  να 
αξιολογούν  με συνεπή  και ουσιαστικό  τρόπο  την αποτελεσματικότητα  των 
εσωτερικών  συστημάτων  διαβάθμισης  και εκτίμησης . 
110. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  συγκρίνουν  τακτικά  τα πραγματικά  ποσοστά  αθέτησης  με τις 
εκτιμήσεις  του PD για κάθε  βαθμίδα  και, εάν τα πραγματικά  ποσοστά  αθέτησης  
είναι  εκτός  του αναμενόμενου  εύρους  τιμών  για δεδομένη  βαθμίδα , αναλύουν  ειδικά  
τους λόγους  της απόκλισης . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  εσωτερικές  
εκτιμήσεις  του LGD ή των συντελεστών  μετατροπής  πραγματοποιούν  επίσης  
ανάλογη  ανάλυση  για τις εκτιμήσεις  αυτές . Οι συγκρίσεις  αυτές  βασίζονται  σε 
ιστορικά  δεδομένα  που καλύπτουν  όσο το δυνατόν  μεγαλύτερη  περίοδο . Τα 
πιστωτικά  ιδρύματα  τεκμηριώνουν  γραπτώς  τις μεθόδους  και τα δεδομένα  που 
χρησιμοποιούνται  στις συγκρίσεις  αυτές . Οι αναλύσεις  τους και η σχετική  γραπτή  
τεκμηρίωση  επικαιροποιούνται  τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο . 
111. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  επίσης  άλλα  μέσα  ποσοτικής  επικύρωσης  και 
συγκρίσεις  με κατάλληλες  εξωτερικές  πηγές  δεδομένων . Οι αναλύσεις  αυτές  
βασίζονται  σε δεδομένα  που είναι  προσαρμοσμένα  στο σχετικό  χαρτοφυλάκιο , 
επικαιροποιούνται  τακτικά  και καλύπτουν  κατάλληλη  περίοδο  παρατήρησης . Οι 
εσωτερικές  εκτιμήσεις  της αποτελεσματικότητας  των συστημάτων  διαβάθμισης  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  βασίζονται  σε όσο το δυνατόν  μεγαλύτερη  περίοδο . 
 
EL 65   EL 112. Οι μέθοδοι  και τα δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  για την ποσοτική  επικύρωση  
είναι  συνεπείς  διαχρονικά . Κάθε  μεταβολή  στις μεθόδους  εκτίμησης  και επικύρωσης  
και στα δεδομένα  (πηγές  δεδομένων  και καλυπτόμενες  περίοδοι ) τεκμηριώνεται  
γραπτώς .  
113. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  εύρωστα  εσωτερικά  πρότυπα  για τις περιπτώσεις  
στις οποίες  οι αποκλίσεις  των πραγματικών  PD, LGD, συντελεστών  μετατροπής  και 
συνολικών  ζημιών  (όταν χρησιμοποιείται  το EL) από τις αναμενόμενες  τιμές  τους 
είναι  επαρκώς  σημαντικές  ώστε  να τίθεται  σε αμφισβήτηση  η εγκυρότητα  των 
εκτιμήσεων . Τα πρότυπα  αυτά  λαμβάνουν  υπόψη  τους οικονομικούς  κύκλους  και 
άλλες  παρόμοιες  συστηματικές  διακυμάνσεις  των πραγματικών  ποσοστών  αθέτησης . 
Εάν οι πραγματικές  τιμές  παραμένουν  υψηλότερες  από τις αναμενόμενες , τα 
πιστωτικά  ιδρύματα  αναθεωρούν  προς  τα πάνω  τις εσωτερικές  εκτιμήσεις  ώστε  να 
λαμβάνονται  υπόψη  τα πραγματικά  τους ποσοστά  αθέτησης  και ζημίας .  
4. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΤΩΝ  ΑΝΟΙΓΜΑΤΩΝ  ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ  ΜΕ 
ΤΗ ΜΕΘΟΔΟ  ΤΩΝ  ΕΣΩΤΕΡΙΚΩΝ  ΥΠΟΔΕΙΓΜΑΤΩΝ  
4.1. Κεφαλαιακές  απαιτήσεις  και ποσοτικοποίηση  του κινδύνου  
114. Για τον υπολογισμό  των κεφαλαιακών  απαιτήσεών  τους, τα πιστωτικά  ιδρύματα  
πληρούν  τα ακόλουθα  πρότυπα :  
(α) η εκτίμηση  της δυνητικής  ζημίας  είναι  ανθεκτική  στις δυσμενείς  εξελίξεις  της 
αγοράς  που επηρεάζουν  το μακροπρόθεσμο  προφίλ  κινδύνου  των διαφόρων  
συμμετοχών  του πιστωτικού  ιδρύματος . Τα δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  
για την απεικόνιση  της κατανομής  των αποδόσεων  αντικατοπτρίζουν  τη 
μεγαλύτερη  δειγματική  περίοδο  για την οποία  είναι  διαθέσιμα  σημαντικά  
δεδομένα  για την απεικόνιση  του προφίλ  κινδύνου  των ανοιγμάτων  σε μετοχές  
του πιστωτικού  ιδρύματος . Τα χρησιμοποιούμενα  δεδομένα  πρέπει  να είναι  
επαρκή  για μια συντηρητική , στατιστικά  αξιόπιστη  και ανθεκτική  εκτίμηση  
ζημίας  που δεν βασίζεται  μόνο  σε υποκειμενικές  ή προσωπικές  κρίσεις . Τα 
πιστωτικά  ιδρύματα  αποδεικνύουν  στις αρμόδιες  αρχές  ότι η διαταραχή  που 
λαμβάνεται  ως παραδοχή  οδηγεί  σε συντηρητική  εκτίμηση  των δυνητικών  
ζημιών  σε μακροχρόνιο  κύκλο  αγοράς  ή οικονομικό  κύκλο . Το πιστωτικό  
ίδρυμα  συνδυάζει  εμπειρικές  αναλύσεις  των διαθέσιμων  δεδομένων  με 
προσαρμογές  που βασίζονται  σε διάφορους  παράγοντες  προκειμένου  να 
επιτύχει  επαρκώς  ρεαλιστικά  και συντηρητικά  αποτελέσματα  από τη χρήση  
του υποδείγματος . Κατά  το σχεδιασμό  υποδειγμάτων  “αξίας  σε κίνδυνο ” 
(VaR) για την εκτίμηση  των δυνητικών  τριμηνιαίων  ζημιών  τους, τα πιστωτικά  
ιδρύματα  μπορούν  να χρησιμοποιούν  τριμηνιαία  δεδομένα  ή να μετατρέπουν  
δεδομένα  μικρότερου  χρονικού  ορίζοντα  σε ισοδύναμα  τριμηνιαία  δεδομένα  
χρησιμοποιώντας  κατάλληλη  αναλυτική  μέθοδο  που στηρίζεται  σε εμπειρικά  
δεδομένα  και καλά  σχεδιασμένη  και τεκμηριωμένη  διαδικασία  και ανάλυση . Η 
μέθοδος  αυτή  εφαρμόζεται  με σύνεση  και διαχρονική  συνέπεια . Εάν ο όγκος  
των διαθέσιμων  κατάλληλων  δεδομένων  είναι  περιορισμένος , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  προσθέτουν  κατάλληλα  περιθώρια  ασφαλείας · 
(β) τα χρησιμοποιούμενα  υποδείγματα  καλύπτουν  επαρκώς  όλους  τους 
σημαντικούς  κινδύνους  που σχετίζονται  με τις αποδόσεις  των μετοχών , 
 
EL 66   EL περιλαμβανομένου  του γενικού  κινδύνου  αγοράς  και του ειδικού  κινδύνου  του 
χαρτοφυλακίου  μετοχών  του πιστωτικού  ιδρύματος . Εξηγούν  επαρκώς  τις 
ιστορικές  διακυμάνσεις  των τιμών , συλλαμβάνουν  τόσο  την έκταση  όσο και 
τις μεταβολές  της σύνθεσης  των δυνητικών  συγκεντρώσεων  και είναι  εύρωστα  
ως προς  τα δυσμενή  περιβάλλοντα  αγοράς . Ο πληθυσμός  των ανοιγμάτων  σε 
μετοχές  που αντιπροσωπεύονται  στα δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  για τις 
εκτιμήσεις  αντιστοιχεί  ή είναι  τουλάχιστον  συγκρίσιμος  με εκείνον  των 
ανοιγμάτων  σε μετοχές  του πιστωτικού  ιδρύματος · 
(γ) το εσωτερικό  υπόδειγμα  είναι  προσαρμοσμένο  στο προφίλ  κινδύνου  και στη 
σύνθεση  του χαρτοφυλακίου  μετοχών  του πιστωτικού  ιδρύματος . Εάν το 
πιστωτικό  ίδρυμα  κατέχει  σημαντικές  συμμετοχές  των οποίων  οι αξίες  έχουν  
εκ φύσεως  ισχυρή  μη γραμμικότητα , το εσωτερικό  υπόδειγμα  σχεδιάζεται  με 
τρόπο  ώστε  να συλλαμβάνει  επαρκώς  τους κινδύνους  που συνδέονται  με αυτά  
τα μέσα · 
(δ) η αντιστοίχιση  των μεμονωμένων  θέσεων  με προσεγγιστικές  τιμές , δείκτες  
αγοράς  και παράγοντες  κινδύνου  είναι  εύλογη , διαισθητική  και εννοιολογικά  
άρτια · 
(ε) τα πιστωτικά  ιδρύματα  αποδεικνύουν  με εμπειρικές  αναλύσεις  την 
καταλληλότητα  των παραγόντων  κινδύνου , περιλαμβανομένης  της ικανότητάς  
τους να καλύπτουν  τόσο  γενικούς  όσο και ειδικούς  κινδύνους · 
(στ) οι εκτιμήσεις  της μεταβλητότητας  των αποδόσεων  των ανοιγμάτων  σε μετοχές  
ενσωματώνουν  όλα τα κατάλληλα  και διαθέσιμα  δεδομένα , πληροφορίες  και 
μεθόδους . Χρησιμοποιούνται  τόσο  εσωτερικά  δεδομένα  που ελέγχονται  από 
ανεξάρτητο  τρίτο  όσο και δεδομένα  από εξωτερικές  πηγές  (περιλαμβανομένων  
των δεδομένων  από κοινές  πηγές )· 
(η) τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  αυστηρό  και πλήρες  πρόγραμμα  
προσομοιώσεων  ακραίων  καταστάσεων . 
4.2. Διαδικασίες  διαχείρισης  κινδύνων  και σχετικοί  έλεγχοι  
115. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  πολιτικές , διαδικασίες  και ελέγχους  που 
εγγυώνται  την ακεραιότητα  των εσωτερικών  υποδειγμάτων  που σχεδιάζουν  και 
χρησιμοποιούν  για να υπολογίσουν  τις κεφαλαιακές  τους απαιτήσεις , καθώς  και την 
ακεραιότητα  της διαδικασίας  υποδειγματοποίησης . Αυτές  οι πολιτικές , διαδικασίες  
και έλεγχοι  περιλαμβάνουν : 
(α) την πλήρη  ένταξη  του υποδείγματος  στα συστήματα  πληροφορικής  συνολικής  
διαχείρισης  του πιστωτικού  ιδρύματος , καθώς  και στη διαχείριση  των θέσεων  
σε μετοχές  του τραπεζικού  χαρτοφυλακίου . Τα εσωτερικά  υποδείγματα  είναι  
πλήρως  ενταγμένα  στην  υποδομή  διαχείρισης  κινδύνων  του πιστωτικού  
ιδρύματος , ιδίως  εάν χρησιμοποιούνται  για τη μέτρηση  και αξιολόγηση  της 
απόδοσης  του χαρτοφυλακίου  μετοχών  (περιλαμβανομένης  της 
προσαρμοσμένης  κατά  τον κίνδυνο  απόδοσης ), για την κατανομή  οικονομικών  
ιδίων  κεφαλαίων  στα ανοίγματα  σε μετοχές  και για την αξιολόγηση  της 
συνολικής  κεφαλαιακής  επάρκειας , καθώς  και για τη διαδικασία  διαχείρισης  
των επενδύσεων · 
 
EL 67   EL (β) καθιερωμένα  συστήματα , διαδικασίες  και ελέγχους  διαχείρισης  που εγγυώνται  
την περιοδική  και ανεξάρτητη  επανεξέταση  όλων  των στοιχείων  της 
εσωτερικής  διαδικασίας  υποδειγματοποίσης , περιλαμβανομένης  της έγκρισης  
των αναθεωρήσεων  των υποδειγμάτων , την εξακρίβωση  των εισαγόμενων  
παραμέτρων  και την ανάλυση  των αποτελεσμάτων  τους, για παράδειγμα  με 
την απευθείας  εξακρίβωση  των υπολογισμών  κινδύνου . Η επανεξέταση  
αποσκοπεί  στην  εκτίμηση  της ακρίβειας , πληρότητας  και καταλληλότητας  των 
εισαγόμενων  παραμέτρων  και των αποτελεσμάτων  του υποδείγματος  και 
επικεντρώνεται  στον  εντοπισμό  και περιορισμό  των δυνητικών  σφαλμάτων  
που σχετίζονται  με γνωστές  αδυναμίες  καθώς  και στον  εντοπισμό  μη γνωστών  
αδυναμιών  του υποδείγματος . Η επανεξέταση  μπορεί  να πραγματοποιείται  από 
ανεξάρτητη  εσωτερική  μονάδα  ή από ανεξάρτητο  τρίτο · 
(γ) κατάλληλα  συστήματα  και διαδικασίες  για την παρακολούθηση  των ορίων  
επενδύσεων  και των αναλαμβανόμενων  κινδύνων  στα ανοίγματα  σε μετοχές · 
(δ) μονάδες  υπεύθυνες  για το σχεδιασμό  και την εφαρμογή  του υποδείγματος , οι 
οποίες  είναι  λειτουργικά  ανεξάρτητες  από τις μονάδες  που είναι  υπεύθυνες  για 
τη διαχείριση  των μεμονωμένων  επενδύσεων · 
(ε) υπεύθυνο  προσωπικό  με κατάλληλα  προσόντα  για κάθε  πτυχή  της διαδικασίας  
υποδειγματοποίησης . Η διοίκηση  διαθέτει  στη μονάδα  υποδειγματοποίησης  
επαρκές  προσωπικό  με τις αναγκαίες  γνώσεις  και εμπειρία . 
4.3. Επικύρωση  και τεκμηρίωση  
116. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  εύρωστο  σύστημα  επικύρωσης  της ακρίβειας  και 
της συνέπειας  των εσωτερικών  τους υποδειγμάτων  και της διαδικασίας  
υποδειγματοποίησης . Όλα τα σημαντικά  στοιχεία  των εσωτερικών  υποδειγμάτων , 
και των διαδικασιών  υποδειγματοποίησης  και επικύρωσης  τεκμηριώνονται  γραπτώς . 
117. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  την εσωτερική  διαδικασία  επικύρωσης  για να 
αξιολογούν  με συνεπή  και ουσιαστικό  τρόπο  την αποτελεσματικότητα  των 
εσωτερικών  τους υποδειγμάτων  και διαδικασιών .  
118. Οι μέθοδοι  και τα δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  για την ποσοτική  επικύρωση  
είναι  συνεπή  διαχρονικά . Οι μεταβολές  στις μεθόδους  εκτίμησης  και επικύρωσης  και 
στα δεδομένα  (πηγές  δεδομένων  και καλυπτόμενες  περίοδοι ) να τεκμηριώνονται  
γραπτώς .  
119. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  συγκρίνουν  τακτικά  τις πραγματικές  αποδόσεις  των 
επενδύσεων  σε μετοχές  (υπολογιζόμενες  με βάση  τα πραγματοποιηθέντα  και μη 
κέρδη  και ζημίες ) με τις εκτιμήσεις  των υποδειγμάτων . Οι συγκρίσεις  αυτές  
βασίζονται  σε ιστορικά  δεδομένα  που καλύπτουν  όσο το δυνατόν  μεγαλύτερη  
περίοδο . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  τεκμηριώνουν  γραπτώς  τις μεθόδους  και τα 
δεδομένα  που χρησιμοποιούνται  σε αυτές  τις συγκρίσεις . Οι αναλύσεις  τους και η 
σχετική  γραπτή  τεκμηρίωση  επικαιροποιείται  τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο . 
120. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  επίσης  άλλα  μέσα  ποσοτικής  επικύρωσης  και 
συγκρίσεις  με εξωτερικές  πηγές  δεδομένων . Οι αναλύσεις  αυτές  βασίζονται  σε 
δεδομένα  που είναι  προσαρμοσμένα  στο σχετικό  χαρτοφυλάκιο , επικαιροποιούνται  
 
EL 68   EL τακτικά  και καλύπτουν  κατάλληλη  περίοδο  παρατήρησης . Οι εσωτερικές  
αξιολογήσεις  της αποτελεσματικότητας  των υποδειγμάτων  των πιστωτικών  
ιδρυμάτων  βασίζονται  σε όσο το δυνατόν  μεγαλύτερη  περίοδο . 
121. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  αποτελεσματικά  εσωτερικά  πρότυπα  για την 
αντιμετώπιση  περιπτώσεων  στις οποίες  οι αποκλίσεις  των πραγματικών  αποδόσεων  
των επενδύσεών  τους σε μετοχές  σε σχέση  με τις εκτιμήσεις  των υποδειγμάτων  
θέτουν  σε αμφισβήτηση  την εγκυρότητα  των εκτιμήσεων  ή των ίδιων  των 
υποδειγμάτων . Τα πρότυπα  αυτά  λαμβάνουν  υπόψη  τους οικονομικούς  κύκλους  και 
άλλες  παρόμοιες  συστηματικές  διακυμάνσεις  στις αποδόσεις  των μετοχών . Όλες  οι 
προσαρμογές  που γίνονται  στα εσωτερικά  υποδείγματα  μετά  την επανεξέτασή  τους 
τεκμηριώνονται  γραπτώς  και είναι  συνεπείς  με τα πρότυπα  του πιστωτικού  
ιδρύματος  για την αναθεώρηση  των υποδειγμάτων .  
122. Τα εσωτερικά  υποδείγματα  και η διαδικασία  υποδειγματοποίησης  αποτελούν  
αντικείμενο  γραπτής  τεκμηρίωσης  στην  οποία  διευκρινίζονται  ιδίως  οι ευθύνες  των 
προσώπων  που συμμετέχουν  στην  υποδειγματοποίηση  και οι διαδικασίες  έγκρισης  
και αναθεώρησης  των υποδειγμάτων . 
5. ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ  ΚΑΙ  ΕΠΟΠΤΕΙΑ  
5.1. Διακυβέρνηση  
123. Όλες  οι σημαντικές  πτυχές  των διαδικασιών  διαβάθμισης  και εκτίμησης  εγκρίνονται  
από το διοικητικό  συμβούλιο  ή από ειδική  επιτροπή  που διορίζεται  από αυτό , καθώς  
και από τη διοίκηση  του πιστωτικού  ιδρύματος . Τα όργανα  αυτά  γνωρίζουν  γενικά  
το σύστημα  διαβάθμισης  του πιστωτικού  ιδρύματος  και κατανοούν  πλήρως  τις 
σχετικές  με το σύστημα  αυτό  εκθέσεις  διαχείρισης . 
124. Η διοίκηση  του πιστωτικού  ιδρύματος  ενημερώνει  το διοικητικό  συμβούλιο  ή ειδική  
επιτροπή  που διορίζεται  από αυτό  σχετικά  με κάθε  ουσιαστική  μεταβολή  των 
καθιερωμένων  πολιτικών  ή παρέκκλιση  από τις πολιτικές  αυτές  που αναμένεται  να 
επηρεάσει  σημαντικά  τη λειτουργία  του συστήματος  διαβάθμισης  του πιστωτικού  
ιδρύματος .  
125. Η διοίκηση  του πιστωτικού  ιδρύματος  κατανοεί  πλήρως  το σχεδιασμό  και τον τρόπο  
λειτουργίας  του συστήματος  διαβάθμισης . Μεριμνά  σε μόνιμη  βάση  για την καλή  
λειτουργία  του. Ενημερώνεται  τακτικά  από τις μονάδες  ελέγχου  πιστωτικού  
κινδύνου  για την αποτελεσματικότητα  του συστήματος  διαβάθμισης , τις πτυχές  που 
πρέπει  να βελτιωθούν  και την πρόοδο  των προσπαθειών  για τη βελτίωση  των 
δυσλειτουργιών  που έχουν  διαπιστωθεί . 
126. Η ανάλυση  του προφίλ  πιστωτικού  κινδύνου  του πιστωτικού  ιδρύματος  με βάση  τις 
εσωτερικές  διαβαθμίσεις  αποτελεί  ουσιώδη  πτυχή  των εκθέσεων  διαχείρισης  που 
υποβάλλονται  στα όργανα  που αναφέρονται  ανωτέρω . Οι εκθέσεις  αυτές  
περιλαμβάνουν  τουλάχιστον  το προφίλ  κινδύνου  ανά βαθμίδα , τις μεταβολές  
βαθμίδας  διαβάθμισης , τις εκτιμήσεις  των κατάλληλων  παραμέτρων  ανά βαθμίδα  
και τις συγκρίσεις  μεταξύ  πραγματικών  ποσοστών  αθέτησης  και εσωτερικών  
εκτιμήσεων  του LGD και των συντελεστών  μετατροπής , αφενός  και, αφετέρου , των 
αποτελεσμάτων  των προσομοιώσεων  ακραίων  καταστάσεων . Η συχνότητα  των 
 
EL 69   EL εκθέσεων  εξαρτάται  από τη σημασία  και το είδος  των γνωστοποιούμενων  
πληροφοριών  και από το επίπεδο  του αποδέκτη  τους. 
5.2. Έλεγχος  του πιστωτικού  κινδύνου  
127. Η μονάδα  ελέγχου  πιστωτικού  κινδύνου  είναι  ανεξάρτητη  από το προσωπικό  και από 
τα ανώτερα  στελέχη  που είναι  επιφορτισμένα  με την έγκριση  και ανανέωση  των 
πιστοδοτήσεων  και τα οποία  αναφέρουν  απευθείας  στη διοίκηση  του πιστωτικού  
ιδρύματος . Η μονάδα  είναι  υπεύθυνη  για το σχεδιασμό  ή την επιλογή , την εφαρμογή , 
την εποπτεία  και την αποτελεσματικότητα  του συστήματος  διαβάθμισης . Καταρτίζει  
και αναλύει  τακτικά  εκθέσεις  σχετικά  με τα αποτελέσματα  του συστήματος  
διαβάθμισης . 
128. Οι τομείς  ευθύνης  της μονάδας  ή των μονάδων  ελέγχου  πιστωτικού  κινδύνου  
περιλαμβάνουν :  
(α) τη δοκιμή  και τον έλεγχο  των βαθμίδων  και ομάδων · 
(β) την κατάρτιση  και ανάλυση  συνοπτικών  εκθέσεων  σχετικά  με τη λειτουργία  
του συστήματος  διαβάθμισης  του πιστωτικού  ιδρύματος ·  
(γ) την εφαρμογή  διαδικασιών  για να εξακριβωθεί  ότι οι ορισμοί  των βαθμίδων  
και ομάδων  εφαρμόζονται  με συνέπεια  στις διάφορες  υπηρεσίες  και 
γεωγραφικές  περιοχές ·  
(δ) την εξέταση  και γραπτή  τεκμηρίωση  κάθε  μεταβολής  στη διαδικασία  
διαβάθμισης , περιλαμβανομένων  των λόγων  της μεταβολής ·  
(ε) την επανεξέταση  των κριτηρίων  διαβάθμισης  για να εκτιμηθεί  κατά  πόσο  
διατηρούν  ικανότητα  πρόβλεψης  του κινδύνου . Οι μεταβολές  στη διαδικασία  
και τα κριτήρια  διαβάθμισης  ή στις μεμονωμένες  διαβαθμίσεις  τεκμηριώνονται  
γραπτώς  και αρχειοθετούνται · 
(στ) την ενεργό  συμμετοχή  στο σχεδιασμό , την εφαρμογή  και την επικύρωση  των 
υποδειγμάτων  που χρησιμοποιούνται  στη διαδικασία  διαβάθμισης · 
(η) τον έλεγχο  και την εποπτεία  των υποδειγμάτων  που χρησιμοποιούνται  στη 
διαδικασία  διαβάθμισης ·  
(θ) τη συνεχή  επανεξέταση  και βελτίωση  των υποδειγμάτων  που 
χρησιμοποιούνται  στη διαδικασία  διαβάθμισης .  
129. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  128, τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  
κοινές  πηγές  δεδομένων  σύμφωνα  με τα σημεία  57 και 58 μπορούν  να αναθέτουν  σε 
τρίτους  τα ακόλουθα  καθήκοντα : 
(α) προετοιμασία  κατάλληλων  πληροφοριών  για τη δοκιμή  και τον έλεγχο  των 
βαθμίδων  και ομάδων  διαβάθμισης · 
(β) σύνταξη  συνοπτικών  εκθέσεων  σχετικά  με τη λειτουργία  των συστημάτων  
διαβάθμισης  του πιστωτικού  ιδρύματος · 
 
EL 70   EL (γ) προετοιμασία  κατάλληλων  πληροφοριών  για την επανεξέταση  των κριτηρίων  
διαβάθμισης  προκειμένου  να εκτιμηθεί  κατά  πόσο  διατηρούν  ικανότητα  
πρόβλεψης  του κινδύνου · 
(δ) γραπτή  τεκμηρίωση  των μεταβολών  στη διαδικασία , τα κριτήρια  ή τις 
μεμονωμένες  παραμέτρους  διαβάθμισης ·  
(ε) προετοιμασία  κατάλληλων  πληροφοριών  για τη συνεχή  επανεξέταση  και 
βελτίωση  των υποδειγμάτων  που χρησιμοποιούνται  στη διαδικασία  
διαβάθμισης . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που εφαρμόζουν  τις διατάξεις  του παρόντος  σημείου  
μεριμνούν  ώστε  τα αυτοί  οι τρίτοι  να παρέχουν  στις αρμόδιες  αρχές  πρόσβαση  σε 
όλες τις κατάλληλες  πληροφορίες  που είναι  αναγκαίες  για την εξέταση  της 
συμμόρφωσης  με τις εφαρμοστέες  ελάχιστες  απαιτήσεις  και δυνατότητα  επιτόπιων  
εξακριβώσεων  όπως  και στις εγκαταστάσεις  του πιστωτικού  ιδρύματος . 
5.3. Εσωτερικοί  έλεγχοι  
130. Η μονάδα  εσωτερικού  ελέγχου  επανεξετάζει  τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο  το 
σύστημα  διαβάθμισης  και τη λειτουργία  του, περιλαμβανομένων  των εργασιών  της 
υπηρεσίας  πιστοδότησης , καθώς  και τις εκτιμήσεις  των PD, LGD, EL και των 
συντελεστών  μετατροπής . Ελέγχει  επίσης  τη συμμόρφωση  με όλες τις εφαρμοστέες  
ελάχιστες  απαιτήσεις . 
 
EL 71   EL ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ  VIII – Μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου  
 
Μέρος  1 - Επιλεξιμότητα  
1. Στο παρόν  μέρος  ορίζονται  οι αποδεκτές  μορφές  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου  
για τους σκοπούς  του άρθρου  92. 
2. Για τους σκοπούς  του παρόντος  παραρτήματος : 
ως “πιστοδότηση  με εξασφάλιση ” νοείται  κάθε  συναλλαγή  που δημιουργεί  άνοιγμα  
καλυπτόμενο  από εξασφάλιση  που δεν περιλαμβάνει  ρήτρα  παρέχουσα  στο 
πιστωτικό  ίδρυμα  το δικαίωμα  να λαμβάνει  περιθώριο  ασφάλισης  σε συχνά  χρονικά  
διαστήματα · 
ως “συναλλαγή  με όρους  με όρους  κεφαλαιαγοράς ” νοείται  κάθε  συναλλαγή  που 
δημιουργεί  άνοιγμα  καλυπτόμενο  από εξασφάλιση  που περιλαμβάνει  ρήτρα  
παρέχουσα  στο πιστωτικό  ίδρυμα  το δικαίωμα  να λαμβάνει  περιθώριο  ασφάλισης  σε 
συχνά  χρονικά  διαστήματα .  
1. ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΟΥΜΕΝΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ  
1.1. Συμψηφισμός  εντός  ισολογισμού  
3. Ο εντός  ισολογισμού  συμψηφισμός  αμοιβαίων  απαιτήσεων  μεταξύ  του πιστωτικού  
ιδρύματος  και του αντισυμβαλλομένου  του μπορεί  αναγνωρίζεται .  
4. Με την επιφύλαξη  του σημείου  5, η επιλεξιμότητα  περιορίζεται  στα αμοιβαίως  
τηρούμενα  υπόλοιπα  διαθεσίμων  στο πιστωτικό  ίδρυμα  και στον  αντισυμβαλλόμενο . 
Μόνο  τα δάνεια  και οι καταθέσεις  του πιστωτικού  ιδρύματος  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  μπορούν  να υπόκεινται  σε μεταβολή  των σταθμισμένων  ποσών  και, 
κατά  περίπτωση , των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  ως αποτέλεσμα  της εφαρμογής  
σύμβασης  συμψηφισμού  εντός  του ισολογισμού .  
1.2. Συμβάσεις -πλαίσια  συμψηφισμού  που καλύπτουν  συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή 
συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  ή βασικών  εμπορευμάτων  
και/ή άλλες  συναλλαγές  με όρους  με όρους  κεφαλαιαγοράς  
5. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υιοθετούν  την αναλυτική  μέθοδο  χρηματοοικονομικών  
εξασφαλίσεων  του Μέρους  3 του παρόντος  παραρτήματος  μπορούν  να 
αναγνωρίζουν  τα αποτελέσματα  των συμβάσεων  διμερούς  συμψηφισμού  που 
καλύπτουν  συμφωνίες  επαναγοράς  και/ή συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  
τίτλων  ή βασικών  εμπορευμάτων  και/ή άλλες  συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς  
με έναν αντισυμβαλλόμενο . Με την επιφύλαξη  του Παραρτήματος  ΙΙ της οδηγίας  
[93/6/ΕΟΚ ], οι λαμβανόμενες  εξασφαλίσεις  και οι τίτλοι  ή εμπορεύματα  που 
λαμβάνονται  με δανεισμό  στο πλαίσιο  τέτοιων  συμβάσεων  αναγνωρίζονται  μόνο  εάν 
πληρούν  τις απαιτήσεις  επιλεξιμότητας  των εξασφαλίσεων  των σημείων  7 έως 11. 
 
EL 72   EL 1.3. Εξασφαλίσεις  
6. Εάν η τεχνική  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου  βασίζεται  στο δικαίωμα  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  να ρευστοποιεί  ή να διακρατεί  στοιχεία  ενεργητικού , η 
επιλεξιμότητα  εξαρτάται  από το εάν τα σταθμισμένα  ποσά  και, κατά  περίπτωση , τα 
ποσά  αναμενόμενης  ζημίας , υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 ή 
σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89. Η επιλεξιμότητα  εξαρτάται  επίσης  από το εάν 
χρησιμοποιείται  η απλή  μέθοδος  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  ή η αναλυτική  
μέθοδος  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  του Τμήματος  3. Όσον  αφορά  τις 
συμβάσεις  επαναγοράς  και τις συμβάσεις  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  ή 
βασικών  εμπορευμάτων , η επιλεξιμότητα  εξαρτάται  τέλος  από το εάν η συναλλαγή  
καταχωρείται  στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών  ή εκτός  χαρτοφυλακίου  συναλλαγών .  
1.3.1.  Επιλεξιμότητα  σε όλες τις προσεγγίσεις  και μεθόδους  
7. Τα ακόλουθα  χρηματοπιστωτικά  μέσα  μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  
εξασφάλιση  σε όλες τις προσεγγίσεις  και μεθόδους : 
(α) καταθέσεις  μετρητών  ή μέσα  εξομοιούμενα  με μετρητά  που τηρούνται  στο 
πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση · 
(β) χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από κεντρικές  κυβερνήσεις  ή κεντρικές  
τράπεζες  και έχουν  πιστοληπτική  αξιολόγηση  εξωτερικού  οργανισμού  
αξιολόγησης  πιστοληπτικής  ικανότητας  (ECAI) ή οργανισμού  εξαγωγικών  
πιστώσεων  που αναγνωρίζεται  ως αποδεκτό  για τους σκοπούς  των άρθρων  78 
έως 83, την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αντιστοιχίζουν  με τη βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  4 ή με υψηλότερη  βαθμίδα  σύμφωνα  με τους κανόνες  των άρθρων  
78 έως 83 για τη στάθμιση  των ανοιγμάτων  έναντι  κεντρικών  κυβερνήσεων  
και κεντρικών  τραπεζών · 
(γ) χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από ιδρύματα  και έχουν  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αντιστοιχίζουν  
με τη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  3 ή με υψηλότερη  βαθμίδα  σύμφωνα  με 
τους κανόνες  των άρθρων  78 έως 83 για τη στάθμιση  των ανοιγμάτων  έναντι  
πιστωτικών  ιδρυμάτων · 
(δ) χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από άλλες  οντότητες  και έχουν  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αντιστοιχίζουν  
με τη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  3 ή με υψηλότερη  βαθμίδα  σύμφωνα  με 
τους κανόνες  των άρθρων  78 έως 83 για τη στάθμιση  των ανοιγμάτων  έναντι  
επιχειρήσεων · 
(ε) χρεωστικοί  τίτλοι  που έχουν  βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από 
αποδεκτό  ECAI την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αντιστοιχίζουν  με τη βαθμίδα  
πιστωτικής  ποιότητας  3 ή με υψηλότερη  βαθμίδα  σύμφωνα  με τους κανόνες  
των άρθρων  78 έως 83 για τη στάθμιση  των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων · 
(στ) μετοχές  ή μετατρέψιμες  ομολογίες  που περιλαμβάνονται  σε σημαντικό  δείκτη · 
(ζ) χρυσός . 
 
EL 73   EL Για τους σκοπούς  του στοιχείου  (β), οι “χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από 
κεντρικές  κυβερνήσεις  ή κεντρικές  τράπεζες ” περιλαμβάνουν :  
(i) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από περιφερειακές  κυβερνήσεις  ή 
τοπικές  αρχές  τα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  
έναντι  της κεντρικής  κυβέρνησης  στη δικαιοδοσία  της οποίας  υπάγονται  
σύμφωνα  με το Παράρτημα  VI· 
(ii) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από πολυμερείς  τράπεζες  ανάπτυξης  
στις οποίες  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 
έως 83· 
(iii) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από διεθνείς  οργανισμούς  στους  
οποίους  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 
έως 83· 
Για τους σκοπούς  του στοιχείου  (γ), οι “χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από 
ιδρύματα ” περιλαμβάνουν :  
(i) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από περιφερειακές  κυβερνήσεις  ή 
τοπικές  αρχές  τα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  δεν αντιμετωπίζονται  ως 
ανοίγματα  έναντι  της κεντρικής  κυβέρνησης  στη δικαιοδοσία  της οποίας  
υπάγονται  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83· 
(ii) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από οντότητες  του δημόσιου  τομέα  
τα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  έναντι  
πιστωτικών  ιδρυμάτων  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83·  
(iii) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από πολυμερείς  τράπεζες  ανάπτυξης , 
εκτός  εκείνων  στις οποίες  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  
με τα άρθρα  78 έως 83. 
8. Οι χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από ιδρύματα  οι οποίοι  δεν έχουν  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  
εξασφάλιση  εφόσον  πληρούν  τα ακόλουθα  κριτήρια : 
(α) είναι  διαπραγματεύσιμοι  σε αναγνωρισμένο  χρηματιστήριο · 
(β) είναι  αποδεκτοί  ως χρεωστικοί  τίτλοι  με εξοφλητική  προτεραιότητα   
(γ) όλοι οι άλλοι  τίτλοι  με την ίδια εξοφλητική  προτεραιότητα  που εκδίδονται  από 
το πιστωτικό  ίδρυμα  έχουν  διαβαθμιστεί  από αποδεκτό  ECAI με πιστοληπτική  
αξιολόγηση  την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αντιστοιχίζουν  με τη βαθμίδα  
πιστωτικής  ποιότητας  3 ή με υψηλότερη  βαθμίδα  σύμφωνα  με τους κανόνες  
των άρθρων  78 έως 83 για τη στάθμιση  των ανοιγμάτων  έναντι  ιδρυμάτων  ή 
των βραχυπρόθεσμων  ανοιγμάτων · 
(δ) το πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση  δεν διαθέτει  καμία  
πληροφορία  που υποδηλώνει  ότι η πιστοληπτική  αξιολόγηση  της έκδοσης  θα 
έπρεπε  να είναι  χαμηλότερη  από εκείνη  που αναφέρεται  στο στοιχείο  (γ)· 
 
EL 74   EL (ε) το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να αποδείξει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι η 
εμπορευσιμότητα  του σχετικού  μέσου  στην  αγορά  είναι  επαρκής  για τους 
σκοπούς  αυτούς . 
9. Τα μερίδια  οργανισμών  συλλογικών  επενδύσεων  μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως 
αποδεκτή  εξασφάλιση  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) η τιμή τους ανακοινώνεται  δημόσια  σε καθημερινή  βάση · 
(β) ο οργανισμός  συλλογικών  επενδύσεων  επενδύει  αποκλειστικά  σε μέσα  που 
αναγνωρίζονται  ως αποδεκτά  σύμφωνα  με τα σημεία  7 και 8.  
Η χρήση  (ή η δυνητική  χρήση ) από οργανισμό  συλλογικών  επενδύσεων  παράγωγων  
μέσων  για την αντιστάθμιση  των επιτρεπόμενων  επενδύσεων  δεν εμποδίζει  την 
επιλεξιμότητα  των μεριδίων  αυτού  του οργανισμού .  
10. Όσον  αφορά  τα στοιχεία  (β) έως (ε) του σημείου  7, εάν ένας τίτλος  έχει λάβει  δύο 
πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  από αποδεκτούς  ECAI, εφαρμόζεται  ή λιγότερο  ευνοϊκή  
αξιολόγηση . Εάν ένας τίτλος  έχει λάβει  περισσότερες  από δύο πιστοληπτικές  
αξιολογήσεις  από αποδεκτούς  ECAI, εφαρμόζονται  οι δύο ευνοϊκότερες  
αξιολογήσεις . Εάν οι δύο ευνοϊκότερες  πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  είναι  
διαφορετικές , εφαρμόζεται  η λιγότερο  ευνοϊκή  από αυτές .  
1.3.2.  Συμπληρωματική  επιλεξιμότητα  στην αναλυτική  μέθοδο  χρηματοοικονομικών  
εξασφαλίσεων   
11. Εκτός  από την εξασφάλιση  που αναφέρεται  στα σημεία  7 έως 10, εάν το πιστωτικό  
ίδρυμα  χρησιμοποιεί  την αναλυτική  μέθοδο  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  
σύμφωνα  με το Μέρος  3, τα ακόλουθα  χρηματοπιστωτικά  μέσα  μπορούν  να 
αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  εξασφάλιση : 
(α) μετοχές  ή μετατρέψιμα  ομόλογα  που δεν περιλαμβάνονται  σε σημαντικό  
δείκτη  αλλά  είναι  διαπραγματεύσιμες  σε αναγνωρισμένο  χρηματιστήριο . 
(β) μερίδια  οργανισμών  συλλογικών  επενδύσεων , εφόσον  πληρούνται  οι 
ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(i) η τιμή τους ανακοινώνεται  δημόσια  σε καθημερινή  βάση · και 
(ii) ο οργανισμός  συλλογικών  επενδύσεων  επενδύει  αποκλειστικά  σε μέσα  που 
αναγνωρίζονται  ως αποδεκτά  σύμφωνα  με τα σημεία  7 και 8 και στα μέσα  που 
αναφέρονται  στο στοιχείο  (α) του παρόντος  σημείου . 
Η χρήση  (ή η δυνητική  χρήση ) από οργανισμό  συλλογικών  επενδύσεων  παράγωγων  
μέσων  για την αντιστάθμιση  επιτρεπόμενων  επενδύσεων  δεν εμποδίζει  την 
επιλεξιμότητα  των μεριδίων  αυτού  του οργανισμού . 
1.3.3.  Συμπληρωματική  επιλεξιμότητα  για τους υπολογισμούς  των άρθρων  84 έως 89 
12. Εκτός  από τις εξασφαλίσεις  που αναφέρονται  ανωτέρω , οι διατάξεις  των σημείων  13 
έως 22 εφαρμόζονται  εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  τα σταθμισμένα  ποσά  και 
τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  με τη μέθοδο  των άρθρων  84 έως 89: 
 
EL 75   EL (α) Εξασφάλιση  με ακίνητα  
13. Τα αστικά  ακίνητα  που κατοικούνται  ή εκμισθώνονται  ή θα κατοικηθούν  ή 
εκμισθωθούν  από τον ιδιοκτήτη  και τα εμπορικά  ακίνητα , δηλαδή  τα γραφεία  και οι 
άλλοι  εμπορικοί  χώροι , μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  εξασφάλιση  εάν 
πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) η αξία του ακινήτου  δεν εξαρτάται  σε ουσιαστικό  βαθμό  από την πιστωτική  
ποιότητα  του πιστούχου . Η απαίτηση  αυτή  δεν αφορά  καταστάσεις  στις οποίες  
καθαρά  μακροοικονομικοί  παράγοντες  επηρεάζουν  τόσο  την αξία του 
ακινήτου  όσο και την τήρηση  των υποχρεώσεων  του πιστούχου · 
(β) ο κίνδυνος  του πιστούχου  δεν εξαρτάται  σε ουσιαστικό  βαθμό  από την 
απόδοση  του υποκείμενου  ακινήτου  ή έργου , αλλά  κυρίως  από την ικανότητα  
του πιστούχου  να εξοφλήσει  το χρέος  με έσοδα  από άλλες  πηγές . Στην  
περίπτωση  αυτή , η εξόφληση  του δανείου  δεν εξαρτάται  ουσιωδώς  από 
ενδεχόμενες  χρηματοροές  που σχετίζονται  με το υποκείμενο  ακίνητο  που 
χρησιμοποιείται  ως εξασφάλιση . 
14. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  επίσης  να αναγνωρίζουν  ως αποδεκτή  εξασφάλιση  
με αστικά  ακίνητα  μετοχές  σε φινλανδικές  στεγαστικές  εταιρείες  που λειτουργούν  
βάσει  του φινλανδικού  νόμου  περί στεγαστικών  εταιρειών  του 1991 ή βάσει  
μεταγενέστερης  ισοδύναμης  νομοθεσίας , προκειμένου  περί αστικών  ακινήτων  τα 
οποία  κατοικούνται  ή εκμισθώνονται  ή θα κατοικηθούν  ή εκμισθωθούν  από τον 
ιδιοκτήτη , εφόσον  πληρούνται  οι ανωτέρω  προϋποθέσεις . 
15. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  επίσης  να επιτρέψουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να 
αναγνωρίζουν  ως αποδεκτή  εξασφάλιση  με εμπορικά  ακίνητα  μετοχές  σε 
φινλανδικές  στεγαστικές  εταιρείες  που λειτουργούν  βάσει  του φινλανδικού  νόμου  
περί στεγαστικών  εταιρειών  του 1991 ή βάσει  μεταγενέστερων  ισοδύναμης  
νομοθεσίας , εφόσον  πληρούνται  οι ανωτέρω  προϋποθέσεις . 
16. Οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  μπορούν  να απαλλάξουν  τα πιστωτικά  ιδρύματα  
από την υποχρέωση  συμμόρφωσης  με την απαίτηση  του σημείου  13 στοιχείο  (β) για 
τα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  με αστικά  ακίνητα  στο έδαφος  του κράτους  
μέλους , εάν έχουν  πεισθεί  ότι υπάρχει  από μακρού  μια καλά  αναπτυγμένη  σχετική  
αγορά  με ποσοστά  ζημίας  επαρκώς  χαμηλά  ώστε  να δικαιολογείται  η απαλλαγή  
αυτή . Αυτό  δεν εμποδίζει  τις αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  που δεν κάνει  χρήση  
της ευχέρειας  αυτής  να αναγνωρίζει  ως αποδεκτή  εξασφάλιση  τα αστικά  ακίνητα  
που είναι  αποδεκτά  σε άλλο  κράτος  μέλος  δυνάμει  της απαλλαγής  αυτής . Τα κράτη  
μέλη  ανακοινώνουν  δημόσια  τον τρόπο  με τον οποίο  κάνουν  χρήση  της ευχέρειας  
αυτής . 
17. Οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  μπορούν  να απαλλάξουν  τα πιστωτικά  ιδρύματα  
από την υποχρέωση  συμμόρφωσης  με την απαίτηση  του σημείου  13 στοιχείο  (β) για 
τα ανοίγματα  που εξασφαλίζονται  με εμπορικά  ακίνητα  στο έδαφος  του κράτους  
μέλους  εάν έχουν  πεισθεί  ότι υπάρχει  από μακρού  μια καλά  αναπτυγμένη  σχετική  
αγορά  και ότι τα ποσοστά  ζημίας  από δάνεια  εξασφαλισμένα  με εμπορικά  ακίνητα  
πληρούν  τις ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
 
EL 76   EL (α) οι ζημίες  που αντιπροσωπεύουν  έως και το 50% της αγοραίας  αξίας  (ή, κατά  
περίπτωση  και εφόσον  είναι  χαμηλότερο , το 60% της αξίας  του ενυπόθηκου  
ακινήτου ) δεν υπερβαίνουν  το 0,3% του ανεξόφλητου  υπολοίπου  των δανείων  
που εξασφαλίζονται  με εμπορικά  ακίνητα  σε δεδομένο  έτος· 
(β) οι συνολικές  ζημίες  από δάνεια  που εξασφαλίζονται  με εμπορικά  ακίνητα  δεν 
υπερβαίνουν  το 0,5% του ανεξόφλητου  υπολοίπου  αυτών  των δανείων  σε 
δεδομένο  έτος  
18. Εάν μία από τις ανωτέρω  δύο προϋποθέσεις  δεν πληρούται  σε δεδομένο  έτος, η 
αντιμετώπιση  αυτή  δεν μπορεί  πλέον  να χρησιμοποιηθεί  έως ότου  οι προϋποθέσεις  
ικανοποιηθούν  σε μεταγενέστερο  έτος.  
19. Οι αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  που δεν κάνει  χρήση  της ευχέρειας  απαλλαγής  
του σημείου  17 μπορούν  να αναγνωρίσουν  ως αποδεκτή  εξασφάλιση  εμπορικά  
ακίνητα  που είναι  αποδεκτά  σε άλλο  κράτος  μέλος  δυνάμει  της απαλλαγής  αυτής . 
(β) Εισπρακτέες  απαιτήσεις  
20. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να αναγνωρίσουν  ως αποδεκτές  εξασφαλίσεις  τις 
εισπρακτέες  απαιτήσεις  που συνδέονται  με εμπορική (-ές) συναλλαγή (-ές) με αρχική  
ληκτότητα  ενός έτους  ή μικρότερη . Εξαιρούνται  οι εισπρακτέες  απαιτήσεις  που 
συνδέονται  με τιτλοποιήσεις , έμμεσες  συμμετοχές , πιστωτικά  παράγωγα  ή ποσά  που 
οφείλονται  από συνδεδεμένα  μέρη . 
(γ) Άλλες  εμπράγματες  εξασφαλίσεις  
21. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να αναγνωρίσουν  ως αποδεκτές  εξασφαλίσεις  ενσώματα  
αγαθά  άλλου  είδους  από εκείνα  που αναφέρονται  στα σημεία  13 έως 19, εφόσον  
έχουν  πεισθεί  ότι: 
(α) υπάρχουν  αγορές  με ικανοποιητική  ρευστότητα  για τη γρήγορη  και οικονομικά  
αποτελεσματική  ρευστοποίηση  της εξασφάλισης · και 
(β) υπάρχουν  από μακρού  δημόσια  διαθέσιμες  τιμές  για την εξασφάλιση . Το 
ίδρυμα  πρέπει  να είναι  σε θέση  να αποδείξει  ότι δεν υπάρχουν  ενδείξεις  ότι η 
καθαρή  τιμή από τη ρευστοποίηση  της εξασφάλισης  αποκλίνει  σημαντικά  από 
αυτές  τις αγοραίες  τιμές . 
(δ) Χρηματοδοτική  μίσθωση  
22. Με την επιφύλαξη  των διατάξεων  του Μέρους  3 σημείο  73, όταν πληρούνται  οι 
απαιτήσεις  του Μέρους  2 σημείο  11 τα ανοίγματα  από συναλλαγές  στις οποίες  ένα 
πιστωτικό  ίδρυμα  εκμισθώνει  ακίνητο  σε τρίτο  θα αντιμετωπίζεται  με τον ίδιο τρόπο  
όπως  τα δάνεια  που εξασφαλίζονται  με το είδος  του ακινήτου  που εκμισθώνεται .  
1.4. Άλλες  μορφές  χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  προστασίας  
1.4.1.  Καταθέσεις  μετρητών  ή μέσα  εξομοιούμενα  με μετρητά  που τηρούνται  σε τρίτο  ίδρυμα  
23. Μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  πιστωτική  προστασία  καταθέσεις  
μετρητών  ή μέσα  εξομοιούμενα  με μετρητά  που τηρούνται  σε τρίτο  ίδρυμα  χωρίς  
 
EL 77   EL σύμβαση  θεματοφυλακής  και είναι  ενεχυριασμένα  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που 
παρέχει  την πιστοδότηση .  
1.4.2.  Ασφαλιστήρια  συμβόλαια  ζωής  ενεχυριασμένα  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  
24. Τα ασφαλιστήρια  συμβόλαια  ζωής  που είναι  ενεχυριασμένα  στο πιστωτικό  ίδρυμα  
που παρέχει  την πιστοδότηση  μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  πιστωτική  
προστασία .  
1.4.3.  Μέσα  που εκδίδονται  από ίδρυμα  με δυνατότητα  επαναγοράς  σε πρώτη  ζήτηση  
25. Τα μέσα  που εκδίδονται  από τρίτο  ίδρυμα  με δυνατότητα  επαναγοράς  σε πρώτη  
ζήτηση  από αυτό  το ίδρυμα  μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτή  πιστωτική  
προστασία . 
2. ΜΗ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΟΥΜΕΝΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ  
2.1. Επιλεξιμότητα  των παρόχων  προστασίας  σε όλες τις προσεγγίσεις  
26. Τα ακόλουθα  μέρη  μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτοί  παροχείς  μη 
χρηματοδοτούμενης  προστασίας : 
(α) κεντρικές  κυβερνήσεις  και κεντρικές  τράπεζες · 
(β) περιφερειακές  κυβερνήσεις  ή τοπικές  αρχές ·  
(γ) πολυμερείς  τράπεζες  ανάπτυξης · 
(δ) διεθνείς  οργανισμοί  στα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83· 
(ε) οντότητες  του δημόσιου  τομέα  οι απαιτήσεις  έναντι  των οποίων  
αντιμετωπίζονται  από τις αρμόδιες  αρχές  ως ανοίγματα  έναντι  ιδρυμάτων  
σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83· 
(στ) ιδρύματα · 
(ζ) άλλες  επιχειρήσεις , περιλαμβανομένης  της μητρικής , των θυγατρικών  και των 
συνδεδεμένων  επιχειρήσεων  του πιστωτικού  ιδρύματος , εφόσον   
(i) έχουν  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI την οποία  οι αρμόδιες  
αρχές  αντιστοιχίζουν  με τη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  2 ή με υψηλότερη  
βαθμίδα  σύμφωνα  με τους κανόνες  στάθμισης  των ανοιγμάτων  έναντι  
επιχειρήσεων  των άρθρων  78 έως 83· 
(ii) στην  περίπτωση  των πιστωτικών  ιδρυμάτων  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  
ποσά  και τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 και 89, δεν 
έχουν  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI αλλά  τους αποδίδεται  με 
εσωτερική  διαβάθμιση  πιθανότητα  αθέτησης  ισοδύναμη  με εκείνη  που 
αντιστοιχεί  στις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  των ECAI που αντιστοιχίζονται  
 
EL 78   EL από τις αρμόδιες  αρχές  με τη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  2 ή με υψηλότερη  
βαθμίδα  σύμφωνα  με τους κανόνες  των άρθρων  78 έως 83 για τη στάθμιση  
των ανοιγμάτων  έναντι  επιχειρήσεων . 
27. Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  και τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  υπολογίζονται  
σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89, ο εγγυητής  είναι  αποδεκτός  μόνον  εάν αποτελεί  
αντικείμενο  εσωτερικής  διαβάθμισης  από το πιστωτικό  ίδρυμα  σύμφωνα  με τις 
διατάξεις  του Παραρτήματος  VII Μέρος  4. 
28. Κατά  παρέκκλιση  από το σημείο  26, τα κράτη  μέλη  μπορούν  επίσης  να 
αναγνωρίζουν  ως αποδεκτούς  παροχείς  μη χρηματοδοτούμενης  προστασίας  άλλα  
χρηματοπιστωτικά  ιδρύματα  τα οποία  έχουν  λάβει  άδεια  λειτουργίας  και 
εποπτεύονται  από τις αρμόδιες  αρχές  που είναι  υπεύθυνες  για την έγκριση  και 
εποπτεία  των πιστωτικών  ιδρυμάτων  και τα οποία  υπόκεινται  σε απαιτήσεις  
προληπτικής  εποπτείας  ισοδύναμες  με εκείνες  που εφαρμόζονται  στα πιστωτικά  
ιδρύματα . 
3. ΕΙΔΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ  ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ  
29. Τα ακόλουθα  είδη πιστωτικών  παράγωγων  και μέσων  που μπορούν  να συντεθούν  
από αυτά  τα πιστωτικά  παράγωγα  ή έχουν  τα ίδια οικονομικά  αποτελέσματα , 
μπορούν  να αναγνωρίζονται  ως αποδεκτά . 
(α) συμβάσεις  ανταλλαγής  κινδύνου  αθέτησης  (credit default swaps)· 
(β) συμβάσεις  ανταλλαγής  συνολικής  απόδοσης  (total return swaps)· 
(γ) ομόλογα  συνδεδεμένα  με τον πιστωτικό  κίνδυνο  υποκείμενου  μέσου  (credit 
linked notes), στο βαθμό  που χρηματοδοτούνται  με μετρητά . 
30. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  αγοράζει  πιστωτική  προστασία  με σύμβαση  ανταλλαγής  
συνολικής  απόδοσης  και καταχωρεί  τα καθαρά  ποσά  που λαμβάνει  από τη σύμβαση  
ανταλλαγής  ως καθαρό  εισόδημα  χωρίς  αντίστοιχη  μείωση  της αξίας  του 
προστατευόμενου  στοιχείου  ενεργητικού  (είτε με μείωση  της εύλογης  αξίας  είτε με 
αύξηση  αποθεματικών ), η πιστωτική  προστασία  δεν αναγνωρίζεται .  
3.1. Εσωτερικές  αντισταθμίσεις  
31. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  πραγματοποιεί  εσωτερική  αντιστάθμιση  χρησιμοποιώντας  
πιστωτικό  παράγωγο  - δηλαδή  εάν αντισταθμίζει  τον πιστωτικό  κίνδυνο  ανοίγματος  
που δεν περιλαμβάνεται  στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών  με πιστωτικό  παράγωγο  που 
περιλαμβάνεται  στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών  – η προστασία  αναγνωρίζεται  για 
τους σκοπούς  του παρόντος  παραρτήματος  μόνον  εφόσον  ο μεταφερόμενος  στο 
χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών  κίνδυνος  αναλαμβάνεται  από τρίτο  ή τρίτους . Στις 
περιπτώσεις  αυτές , με την επιφύλαξη  της συμφωνίας  της μεταφοράς  αυτής  με τις 
απαιτήσεις  του παρόντος  παραρτήματος  για την αναγνώριση  της μείωσης  κινδύνου , 
εφαρμόζονται  οι κανόνες  των Μερών  3 έως 6 για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  
ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  σε περίπτωση  μη χρηματοδοτούμενης  
πιστωτικής  προστασίας . 
 
EL 79   EL Μέρος  2 – Ελάχιστες  απαιτήσεις  
1. Το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι διαθέτει  κατάλληλες  
διαδικασίες  διαχείρισης  κινδύνων  που του επιτρέπουν  να ελέγχει  τους κινδύνους  
στους  οποίες  ενδέχεται  να εκτεθεί  ως αποτέλεσμα  της εφαρμογής  πρακτικών  
μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου .  
2. Ανεξάρτητα  από το εάν υπάρχει  μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου  που 
αναγνωρίζεται  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  και, κατά  περίπτωση , 
των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας , τα πιστωτικά  ιδρύματα  συνεχίζουν  να αξιολογούν  
πλήρως  τον πιστωτικό  κίνδυνο  του υποκείμενου  ανοίγματος  και είναι  σε θέση  να 
αποδείξουν  στις αρμόδιες  αρχές  ότι συμμορφώνονται  με την απαίτηση  αυτή . Στην  
περίπτωση  των συναλλαγών  επαναγοράς  και/ή δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  
ή εμπορευμάτων , το υποκείμενο  άνοιγμα  ισούται , μόνο  για τους σκοπούς  του 
παρόντος  σημείου , με το καθαρό  ποσό  του ανοίγματος .  
4. ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΟΥΜΕΝΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ  
4.1. Συμψηφισμός  εντός  του ισολογισμού  (εκτός  των συμβάσεων -πλαισίων  
συμψηφισμού  που καλύπτουν  συναλλαγές  επαναγοράς , δανειοδοσίας  ή 
δανειοληψίας  τίτλων  ή εμπορευμάτων  και/ή άλλες  συναλλαγές  με όρους  
κεφαλαιαγοράς ) 
3. Οι συμβάσεις  συμψηφισμού  εντός  ισολογισμού  – πλην  των συμβάσεων -πλαισίων  
συμψηφισμού  που καλύπτουν  συναλλαγές  επαναγοράς , συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή 
δανειοληψίας  τίτλων  ή εμπορευμάτων  και/ή άλλες  συναλλαγές  με όρους  
κεφαλαιαγοράς  – αναγνωρίζονται  για τους σκοπούς  των άρθρων  90 έως 93 εάν 
πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις :  
(α) οι συμβάσεις  έχουν  ορθή  νομική  βάση  και είναι  εκτελεστές  βάσει  της 
ισχύουσας  νομοθεσίας , ιδίως  σε περίπτωση  αφερεγγυότητας  ή πτώχευσης  ενός 
αντισυμβαλλομένου · 
(β) το πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  σε θέση  να προσδιορίζει  ανά πάσα  στιγμή  τις 
απαιτήσεις  και υποχρεώσεις  που αποτελούν  αντικείμενο  της σύμβασης  
συμψηφισμού · 
(γ) το πιστωτικό  ίδρυμα  παρακολουθεί  και ελέγχει  τους κινδύνους  που συνδέονται  
με την παύση  της πιστωτικής  προστασίας · 
(δ) το πιστωτικό  ίδρυμα  παρακολουθεί  και ελέγχει  τα σχετικά  ανοίγματα  σε 
καθαρή  βάση . 
4.2. Συμβάσεις -πλαίσια  συμψηφισμού  που καλύπτουν  συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή 
συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  και εμπορευμάτων  και/ή άλλες  
συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς  
4. Οι συμβάσεις -πλαίσια  συμψηφισμού  που καλύπτουν  συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή 
συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  ή εμπορευμάτων  και/ή άλλες  
 
EL 80   EL συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς  αναγνωρίζονται  για τους σκοπούς  των άρθρων  
90 έως 93 εάν:  
(α) έχουν  ορθή  νομική  βάση  και είναι  εκτελεστές  βάσει  της ισχύουσας  
νομοθεσίας , ιδίως  σε περίπτωση  αφερεγγυότητας  ή πτώχευσης  του 
αντισυμβαλλομένου · 
(β) παρέχουν  στο μέλος  που δεν αθέτησε  την υποχρέωσή  του, το δικαίωμα  να 
τερματίσει  και να κλείσει  ταχέως  όλες τις συναλλαγές  που υπάγονται  στις 
συμβάσεις  αυτές  σε περίπτωση  αθέτησης  από αντισυμβαλλόμενο , ιδίως  σε 
περίπτωση  αφερεγγυότητας  ή πτώχευσής  του· 
(γ) επιτρέπουν  το συμψηφισμό  κερδών  και ζημιών  από συναλλαγές  που κλείνουν  
βάσει  σύμβασης -πλαισίου  κατά  τρόπο  ώστε  το ένα μέρος  να οφείλει  στο άλλο  
μόνο  ένα καθαρό  ποσό . 
5. Επιπλέον , πρέπει  να πληρούνται  οι ελάχιστες  απαιτήσεις  του σημείου  6 για την 
αναγνώριση  των χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  στο πλαίσιο  της αναλυτικής  
μεθόδου  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων . 
4.3. Χρηματοοικονομικές  εξασφαλίσεις  
4.3.1.  Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  των χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  σε 
όλες τις προσεγγίσεις  και μεθόδους  
6. Για την αναγνώριση  των χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  και του χρυσού  πρέπει  
να πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) Χαμηλή  συσχέτιση  
Δεν πρέπει  να υπάρχει  σημαντική  θετική  συσχέτιση  μεταξύ  της πιστωτικής  
ποιότητας  του οφειλέτη  και της αξίας  της χρηματοοικονομικής  εξασφάλισης .  
Οι τίτλοι  που εκδίδονται  από τον οφειλέτη  ή από συνδεδεμένη  με αυτόν  οντότητα  
του ιδίου  ομίλου  δεν είναι  αποδεκτοί . 
(β) Ασφάλεια  δικαίου  
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εκπληρώνουν  όλες τις συμβατικές  και κανονιστικές  
απαιτήσεις  και λαμβάνουν  όλα τα αναγκαία  μέτρα  για να εξασφαλίσουν  ότι μπορούν  
να επικαλεσθούν  τις συμβάσεις  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  βάσει  της 
νομοθεσίας  που εφαρμόζεται  στα δικαιώματά  τους από αυτές  τις εξασφαλίσεις . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  έχουν  προβεί  σε επαρκή  νομική  εξέταση  που επιβεβαίωσε  
ότι οι συμβάσεις  εξασφάλισης  είναι  εκτελεστές  σε όλες τις χώρες  που έχουν  
δικαιοδοσία . Προβαίνουν  κατά  περίπτωση  σε νέα νομική  εξέταση  για να 
επιβεβαιώσουν  ότι οι συμβάσεις  εξακολουθούν  να είναι  εκτελεστές . 
(β) Λειτουργικές  απαιτήσεις  
 
EL 81   EL Οι συμβάσεις  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  είναι  δεόντως  και γραπτώς  
τεκμηριωμένες  και περιλαμβάνουν  σαφή  και αξιόπιστη  διαδικασία  για την ταχεία  
ρευστοποίηση  της εξασφάλισης . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  εφαρμόζουν  αποτελεσματικές  διαδικασίες  και μηχανισμούς  
για τον έλεγχο  των κινδύνων  από τη χρήση  εξασφαλίσεων  – περιλαμβανομένου  του 
κινδύνου  απώλειας  ή μείωσης  της πιστωτικής  προστασίας , του κινδύνου  
αποτίμησης , του κινδύνου  παύσης  της πιστωτικής  προστασίας  και του κινδύνου  
συγκέντρωσης , οι οποίοι  απορρέουν  από τη χρήση  εξασφαλίσεων  και από την 
αλληλεπίδραση  με το συνολικό  προφίλ  κινδύνου  του πιστωτικού  ιδρύματος . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  γραπτώς  τεκμηριωμένες  πολιτικές  και πρακτικές  
για τα είδη και τα ποσά  των εξασφαλίσεων  που αποδέχονται . 
Τα πιστωτικά  ιδρύματα  υπολογίζουν  την αγοραία  αξία των εξασφαλίσεων  και την 
αναπροσαρμόζουν  τουλάχιστον  κάθε  έξι μήνες  και κάθε  φορά  που έχουν  λόγους  να 
πιστεύουν  ότι η αγοραία  αξία των εξασφαλίσεων  έχει μειωθεί  σημαντικά . 
Εάν η εξασφάλιση  κρατείται  σε τρίτο , το πιστωτικό  ίδρυμα  λαμβάνει  εύλογα  μέτρα  
για να διασφαλίσει  ότι το τρίτο  μέρος  απομονώνει  την εξασφάλιση  από τα δικά του 
στοιχεία  ενεργητικού . 
4.3.2.  Συμπληρωματικές  ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  των χρηματοοικονομικών  
εξασφαλίσεων  στην απλή  μέθοδο  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  
7. Επιπλέον  των απαιτήσεων  του σημείου  6, η προστασία  δεν αναγνωρίζεται  στην  απλή  
μέθοδο  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  παρά  μόνο  εάν έχει εναπομένουσα  
ληκτότητα  τουλάχιστον  ίση με την εναπομένουσα  ληκτότητα  του ανοίγματος . 
4.4. Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  των εξασφαλίσεων  με ακίνητα  
8. Οι εξασφαλίσεις  με ακίνητα  αναγνωρίζονται  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  
προϋποθέσεις : 
(α) Ασφάλεια  δικαίου  
Η υποθήκη  ή άλλο  βάρος  πρέπει  να είναι  εκτελεστή  σε όλες τις χώρες  που έχουν  
δικαιοδοσία  και να έχει εγγραφεί  ορθά  και έγκαιρα . Η σύμβαση  κατοχυρώνει  πλήρη  
εμπράγματη  ασφάλεια  (δηλαδή  έχουν  τηρηθεί  όλες οι νομικές  απαιτήσεις  για τη 
σύστασή  της). Η σύμβαση  εξασφάλισης  και η σχετική  νομική  διαδικασία  επιτρέπουν  
στο πιστωτικό  ίδρυμα  να ικανοποιήσει  σε εύλογο  χρόνο  την απαίτησή  του με τη 
ρευστοποίηση  του ενυπόθηκου  ακινήτου .  
(β) Έλεγχος  της αξίας  του ακινήτου  
Η αξία του ακινήτου  ελέγχεται  τακτικά  και τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο . Πιο 
συχνές  αποτιμήσεις  πραγματοποιούνται  εάν οι όροι της αγοράς  υπόκεινται  σε συχνές  
μεταβολές . Μπορούν  να χρησιμοποιούνται  στατιστικές  μέθοδοι  για την αποτίμηση  
των ακινήτων  και για τον εντοπισμό  των ακινήτων  που πρέπει  να αποτιμηθούν . Η 
αποτίμηση  γίνεται  από ανεξάρτητο  εκτιμητή  εάν υπάρχουν  πληροφορίες  ότι η αξία 
του ακινήτου  ενδέχεται  να έχει μειωθεί  σημαντικά  σε σχέση  με τις γενικές  τιμές  της 
 
EL 82   EL αγοράς . Για δάνεια  που υπερβαίνουν  τα 3 εκατ. EUR ή το 5% των ιδίων  κεφαλαίων , 
το ακίνητο  αποτιμάται  από ανεξάρτητο  εκτιμητή  τουλάχιστον  κάθε  τρία χρόνια .  
Ως “ανεξάρτητος  εκτιμητής ” νοείται  πρόσωπο  που έχει τα απαιτούμενα  προσόντα , 
ικανότητα  και εμπειρία  και είναι  ανεξάρτητος  από τη διαδικασία  πιστοδοτικών  
αποφάσεων . 
(γ) Έγγραφη  τεκμηρίωση  
Τα είδη αστικών  και εμπορικών  ακινήτων  που γίνονται  δεκτά  από το πιστωτικό  
ίδρυμα  και οι σχετικές  πιστοδοτικές  πολιτικές  του τεκμηριώνονται  σαφώς  και 
γραπτώς . 
(δ) Ασφάλιση  
Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  διαδικασίες  που του επιτρέπουν  να ελέγχει  εάν το 
ακίνητο  που λαμβάνεται  ως προστασία  καλύπτεται  επαρκώς  από ασφάλιση  ζημιών . 
4.5. Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  των εξασφαλίσεων  με εισπρακτέες  
απαιτήσεις  
9. Οι εξασφαλίσεις  με εισπρακτέες  απαιτήσεις  αναγνωρίζονται  εάν πληρούνται  οι 
ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) Ασφάλεια  δικαίου  
(i) Η νομική  πράξη  με την οποία  παρέχεται  η εξασφάλιση  είναι  συμπαγής  και 
αποτελεσματική  και διασφαλίζει  ότι ο δανειστής  έχει σαφή  δικαιώματα  επί των 
καταβαλλομένων  ποσών . 
(ii) Τα πιστωτικά  ιδρύματα  λαμβάνουν  όλα τα αναγκαία  μέτρα  για να 
συμμορφωθούν  με τις απαιτήσεις  των οικείων  κρατών  ως προς  το αντιτάξιμο  
των δικαιωμάτων  τους από την εξασφάλιση . Υπάρχει  πλαίσιο  που επιτρέπει  
στο δανειστή  να έχει απαίτηση  πρώτης  προτεραιότητας  στην  εξασφάλιση , με 
την επιφύλαξη  της ευχέρειας  του οικείου  κράτους  να κατατάξει  την απαίτηση  
αυτή  μετά  τις απαιτήσεις  των προνομιούχων  πιστωτών  που προβλέπονται  στις 
νομοθετικές  ή εκτελεστικές  διατάξεις  του. 
(iii) Τα πιστωτικά  ιδρύματα  έχουν  προβεί  σε επαρκή  νομική  εξέταση  που 
επιβεβαίωσε  ότι οι συμβάσεις  εξασφάλισης  είναι  εκτελεστές  σε όλες τις χώρες  
που έχουν  δικαιοδοσία , 
(iv) Οι συμβάσεις  εξασφάλισης  είναι  δεόντως  και γραπτώς  τεκμηριωμένες  και 
περιλαμβάνουν  σαφή  και αξιόπιστη  διαδικασία  ταχείας  ρευστοποίησης  της 
εξασφάλισης . Οι διαδικασίες  των πιστωτικών  ιδρυμάτων  κατοχυρώνουν  την 
τήρηση  όλων  των νομικών  απαιτήσεων  για την κήρυξη  του πελάτη  σε αθέτηση  
υποχρέωσης  και την ταχεία  ρευστοποίηση  της εξασφάλισης . Σε περίπτωση  
χρηματοοικονομικών  δυσχερειών  του πιστούχου  ή αθέτησης  της υποχρέωσής  
του, το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει νόμιμη  εξουσία  να πωλήσει  ή να εκχωρήσει  σε 
τρίτους  τις εισπρακτέες  απαιτήσεις  χωρίς  τη συναίνεση  των οφειλετών  των 
εισπρακτέων  απαιτήσεων . 
 
EL 83   EL (β) Διαχείριση  κινδύνων  
(i) Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  αποτελεσματική  διαδικασία  εκτίμησης  του 
πιστωτικού  κινδύνου  από εισπρακτέες  απαιτήσεις . Η διαδικασία  περιλαμβάνει  
μεταξύ  άλλων  αναλύσεις  της δραστηριότητας  και του επιχειρηματικού  τομέα  
του πιστούχου  και των κατηγοριών  πελατών  με τους αυτός  οποίους  
συναλλάσσεται . Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  βασίζεται  στην  εκτίμηση  του 
πιστούχου  για τον προσδιορισμό  του πιστωτικού  κινδύνου  των πελατών , 
επανεξετάζει  τις πιστωτικές  πρακτικές  του πιστούχου  για να εξακριβώσει  την 
επάρκεια  και την αξιοπιστία  τους. 
(ii) Το περιθώριο  μεταξύ  ποσού  του ανοίγματος  και αξίας  των εισπρακτέων  
απαιτήσεων  πρέπει  να λαμβάνει  υπόψη  όλους  τους σχετικούς  παράγοντες , 
περιλαμβανομένου  του κόστους  είσπραξης , της συγκέντρωσης  στην  ομάδα  
εισπρακτέων  απαιτήσεων  που έχει ενεχυριάσει  μεμονωμένος  δανειολήπτης  και 
του δυνητικού  κινδύνου  συγκέντρωσης  στο σύνολο  των ανοιγμάτων  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  πέραν  εκείνου  που ελέγχεται  με τη γενική  μεθοδολογία  
του. Το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  διαδικασία  συνεχούς  ελέγχου  
προσαρμοσμένη  στις εισπρακτέες  απαιτήσεις . Ελέγχεται  η τήρηση  των 
συνολικών  ορίων  συγκέντρωσης  του πιστωτικού  ιδρύματος . Επιπλέον , 
ελέγχεται  τακτικά  η συμμόρφωση  με τις ρήτρες  των δανείων , τους 
περιβαλλοντικούς  περιορισμούς  και τις λοιπές  νομικές  απαιτήσεις . 
(iii) Οι εισπρακτέες  απαιτήσεις  που ενεχυριάζονται  από τον πιστούχο  είναι  
επαρκώς  διαφοροποιημένες  και δεν συσχετίζονται  σημαντικά  με αυτόν . Σε 
περίπτωση  σημαντικής  θετικής  συσχέτισης , οι συνδεδεμένοι  κίνδυνοι  
λαμβάνονται  υπόψη  κατά  τον καθορισμό  περιθωρίων  για την ομάδα  
εξασφαλίσεων  στο σύνολό  της.  
(iv) Οι εισπρακτέες  απαιτήσεις  από μέρη  συνδεδεμένα  με τον πιστούχο  
(περιλαμβανομένων  των θυγατρικών  και των υπαλλήλων  του) δεν 
αναγνωρίζονται  ως παράγοντες  μείωσης  του κινδύνου .  
(v) Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  γραπτώς  τεκμηριωμένη  διαδικασία  για την 
είσπραξη  των οφειλόμενων  ποσών  σε καταστάσεις  κρίσεις . Οι αναγκαίες  
διαδικασίες  είσπραξης  είναι  διαθέσιμες  ακόμα  και εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  
βασίζεται  κανονικά  στον  πιστούχο  για τις εισπράξεις . 
4.6. Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  άλλων  εμπράγματων  εξασφαλίσεων  
10. Οι λοιπές  εμπράγματες  εξασφαλίσεις  αναγνωρίζονται  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  
προϋποθέσεις : 
(α) η σύμβαση  εξασφάλισης  είναι  εκτελεστή  σύμφωνα  με όλες τις εφαρμοστέες  
νομοθεσίες  και επιτρέπει  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να ικανοποιήσει  σε εύλογο  
χρόνο  την απαίτησή  του με τη ρευστοποίηση  του βεβαρυμένου  αγαθού · 
(β) με μόνη  εξαίρεση  τις αποδεκτές  προνομιούχες  απαιτήσεις  του σημείου  9 
στοιχείο  (α)(ii), είναι  αποδεκτά  μόνο  δικαιώματα  ή βάρη  πρώτης  τάξης  επί των 
εξασφαλίσεων . Το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει συνεπώς  προτεραιότητα  έναντι  όλων  
των άλλων  δανειστών  επί του προϊόντος  της ρευστοποίησης  της εξασφάλισης · 
 
EL 84   EL (γ) η αξία του αγαθού  ελέγχεται  τακτικά  και τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο . Πιο 
συχνές  αποτιμήσεις  πραγματοποιούνται  εάν οι όροι της αγοράς  υπόκεινται  σε 
συχνές  μεταβολές · 
(δ) η σύμβαση  δανείου  περιλαμβάνει  λεπτομερή  περιγραφή  της εξασφάλισης  και 
του τρόπου  και της συχνότητας  των αναπροσαρμογών  αξίας · 
(ε) τα είδη εμπράγματης  εξασφάλισης  που είναι  αποδεκτά  από τα πιστωτικά  
ιδρύματα  και οι πολιτικές  και πρακτικές  για το κατάλληλο  ποσό  κάθε  είδους  
εξασφάλισης  σε σχέση  με το ποσό  του ανοίγματος  διευκρινίζονται  σαφώς  στις 
γραπτώς  τεκμηριωμένες  εσωτερικές  πιστοδοτικές  πολιτικές  και διαδικασίες  
που είναι  διαθέσιμες  για εξέταση · 
(στ) οι πολιτικές  του πιστωτικού  ιδρύματος  για τη διάρθρωση  της συναλλαγής  
καθορίζουν  κατάλληλες  απαιτήσεις  εξασφάλισης  σε συνάρτηση  με το ποσό  
του ανοίγματος , την ικανότητα  ταχείας  ρευστοποίησης  της εξασφάλισης , την 
ικανότητα  αντικειμενικού  προσδιορισμού  μιας τιμής  ή αγοραίας  αξίας , τη 
συχνότητα  με την οποία  μπορεί  να προσδιοριστεί  άμεσα  η αξία της 
εξασφάλισης  (ιδίως  με επαγγελματική  εκτίμηση  ή αποτίμηση ) και τη 
μεταβλητότητα  της αξίας  της εξασφάλισης · 
(ζ) τόσο  η αρχική  αποτίμηση  όσο και οι αναπροσαρμογές  αξίας  λαμβάνουν  
πλήρως  υπόψη  κάθε  επιδείνωση  ή παλαίωση  του βεβαρυμένου  αγαθού . Κατά  
την αποτίμηση  και την αναπροσαρμογή  αξίας  δίνεται  ιδιαίτερη  προσοχή  στις 
επιπτώσεις  που έχει η πάροδος  του χρόνου  στις εξασφαλίσεις  που 
επηρεάζονται  από τη μόδα  ή συνδέονται  με συγκεκριμένες  ημερομηνίες · 
(η) το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει δικαίωμα  φυσικής  επιθεώρησης  του αγαθού . Διαθέτει  
πολιτικές  και διαδικασίες  για την άσκηση  του δικαιώματος  αυτού · 
(θ) το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  διαδικασίες  που του επιτρέπουν  να ελέγχει  εάν 
το αγαθό  που λαμβάνεται  ως προστασία  καλύπτεται  επαρκώς  από ασφάλιση  
ζημιών . 
4.7. Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αντιμετώπιση  των ανοιγμάτων  από συναλλαγές  
χρηματοδοτική  μίσθωσης  ως εξασφαλισμένων  ανοιγμάτων  
11. Τα ανοίγματα  από συναλλαγές  χρηματοδοτικής  μίσθωσης  μπορούν  να 
αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  εξασφαλισμένα  με το είδος  του εκμισθούμενου  
περιουσιακού  στοιχείου  εφόσον  πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) πληρούνται  οι προϋποθέσεις  των σημείων  8 έως 10, κατά  περίπτωση , για την 
αναγνώριση  του είδους  περιουσιακού  στοιχείου  που εκμισθώνεται  ως 
εξασφάλιση · 
(β) ο εκμισθωτής  διαθέτει  αποτελεσματικό  πλαίσιο  διαχείρισης  των κινδύνων  που 
σχετίζονται  με τον τόπο  του περιουσιακού  στοιχείου , τη χρήση  του, την 
παλαιότητά  του και την προγραμματισμένη  παλαίωσή  του· 
(γ) υπάρχει  συμπαγές  νομικό  πλαίσιο  που κατοχυρώνει  τη νόμιμη  κυριότητα  του 
εκμισθωτή  επί του περιουσιακού  στοιχείου  και την ικανότητά  του να ασκήσει  
τα δικαιώματα  κυριότητάς  του σε εύθετο  χρόνο · 
 
EL 85   EL (δ) η διαφορά  μεταξύ  του συντελεστή  απόσβεσης  του περιουσιακού  στοιχείου  και 
του συντελεστή  απόσβεσης  των μισθωμάτων  δεν πρέπει  να είναι  τόσο  μεγάλη  
ώστε  να οδηγεί  σε υπερεκτίμηση  της μείωσης  κινδύνου  που αποδίδεται  στο 
εκμισθούμενο  περιουσιακό  στοιχείο . 
4.8. Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  άλλων  μορφών  μη 
χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  προστασίας  
4.8.1.  Καταθέσεις  μετρητών  ή μέσα  εξομοιούμενα  με μετρητά  που τηρούνται  σε τρίτο  ίδρυμα   
12. Η προστασία  που αναφέρεται  στο Μέρος  1 σημείο  23 είναι  αποδεκτή  για την 
αντιμετώπιση  του Μέρους  3 σημείο  80 εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις :  
(α) η απαίτηση  του πιστούχου  έναντι  του τρίτου  ιδρύματος  ενεχυριάζεται  ανοικτά  
ή εκχωρείται  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση · 
(β) η ενεχυρίαση  ή εκχώρηση  κοινοποιείται  στο τρίτο  ίδρυμα · 
(γ) ως αποτέλεσμα  της ανωτέρω  κοινοποίησης , το τρίτο  ίδρυμα  δεν μπορεί  ν 
πραγματοποιεί  πληρωμές  παρά  μόνο  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  ή σε άλλα  μέρη  που εξουσιοδοτούνται  από αυτό · 
(δ) το ενέχυρο  ή η εκχώρηση  δεν υπόκειται  σε αίρεση  ή ανάκληση . 
4.8.2.  Ασφαλιστήρια  συμβόλαια  ζωής  ενεχυριασμένα  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  
13. Τα ασφαλιστήρια  συμβόλαια  ζωής  που έχουν  ενεχυριαστεί  στο πιστωτικό  ίδρυμα  
που παρέχει  την πιστοδότηση  αναγνωρίζονται  εφόσον  πληρούνται  οι ακόλουθες  
προϋποθέσεις : 
(α) η επιχείρηση  που παρέχει  την ασφάλιση  ζωής  μπορεί  να αναγνωρίζεται  ως 
πάροχος  μη χρηματοδοτούμενης  προστασίας  σύμφωνα  με το Μέρος  1 σημείο  
26· 
(β) το ασφαλιστήριο  συμβόλαιο  ζωής  ενεχυριάζεται  ανοικτά  ή εκχωρείται  στο 
πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση · 
(γ) η ενεχυρίαση  ή εκχώρηση  κοινοποιείται  στην  επιχείρηση  που παρέχει  την 
ασφάλιση  ζωής , η οποία  δεν δύναται  μετά  την κοινοποίηση  αυτή  να 
καταγγείλει  το ασφαλιστήριο  ή να καταβάλει  ποσά  που οφείλονται  βάσει  του 
ασφαλιστηρίου  χωρίς  τη συναίνεση  του πιστωτικού  ιδρύματος  που παρέχει  την 
πιστοδότηση · 
(δ) το ασφαλιστήριο  συμβόλαιο  ζωής  έχει δηλωμένη  αξία εξαγοράς , το ποσό  της 
οποίας  δεν μπορεί  να μειωθεί · 
(ε) το πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση  έχει το δικαίωμα  να 
καταγγείλει  το ασφαλιστήριο  συμβόλαιο  και να λάβει  σε εύθετο  χρόνο  την 
αξία εξαγοράς  σε περίπτωση  αθέτησης  του πιστούχου ·  
 
EL 86   EL (στ) το πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση  ενημερώνεται  από τον 
κάτοχο  του συμβολαίου  για κάθε  περίπτωση  μη πληρωμής  στο πλαίσιο  του 
ασφαλιστηρίου  συμβολαίου  ζωής · 
(ζ) η πιστωτική  προστασία  παρέχεται  για όλη τη διάρκεια  του δανείου · και 
(η) το ενέχυρο  είναι  εκτελεστό  σε όλες τις χώρες  που έχουν  δικαιοδοσία . 
5. ΜΗ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΟΥΜΕΝΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ  ΚΑΙ  ΟΜΟΛΟΓΑ  ΣΥΝΔΕΟΜΕΝΑ  
ΜΕ ΤΟΝ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΟ  ΚΙΝΔΥΝΟ  ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΟΥ  ΜΕΣΟΥ  
5.1. Κοινές  απαιτήσεις  για τις εγγυήσεις  και τα πιστωτικά  παράγωγα  
14. Με την επιφύλαξη  του σημείου  16, η πιστωτική  προστασία  που απορρέει  από 
εγγύηση  ή πιστωτικό  παράγωγο  αναγνωρίζεται  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  
προϋποθέσεις : 
(α) η πιστωτική  προστασία  είναι  άμεση · 
(β) η έκταση  της πιστωτικής  προστασίας  ορίζεται  σαφώς  και αμετάκλητα · 
(γ) η σύμβαση  πιστωτικής  προστασίας  δεν περιέχει  καμία  ρήτρα  της οποίας  η 
τήρηση  είναι  εκτός  του ελέγχου  του πιστοδότη  και η οποία : 
(i) θα επέτρεπε  στον  πάροχο  της προστασίας  να την καταγγείλει  μονομερώς , 
(ii) θα αύξανε  το πραγματικό  κόστος  της προστασίας  σε περίπτωση  επιδείνωσης  
της πιστωτικής  ποιότητας  του προστατευόμενου  ανοίγματος , 
(iii) θα μπορούσε  να απαλλάξει  τον πάροχο  της προστασίας  από την υποχρέωση  να 
πραγματοποιήσει  σε εύθετο  χρόνο  τις πληρωμές  εάν ο αρχικός  οφειλέτης  δεν 
καταβάλει  τις οφειλόμενες  πληρωμές , ή 
(iv) θα επέτρεπε  στον  πάροχο  της πιστωτικής  προστασίας  να μειώσει  τη ληκτότητά  
της  
(δ) είναι  εκτελεστή  σε όλες τις χώρες  που έχουν  δικαιοδοσία . 
5.1.1.  Λειτουργικές  απαιτήσεις  
15. Το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι διαθέτει  συστήματα  για τη 
διαχείριση  κάθε  δυνητικής  συγκέντρωσης  κινδύνου  από τις εγγυήσεις  ή τα πιστωτικά  
παράγωγα  που χρησιμοποιεί . Το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να είναι  σε θέσει  να 
καταδεικνύει  τον τρόπο  με τον οποίο  η στρατηγική  του όσον  αφορά  τη χρήση  
πιστωτικών  παράγωγων  και εγγυήσεων  αλληλεπιδρά  με τη διαχείριση  του συνολικού  
του προφίλ  κινδύνου . 
5.2. Αντεγγυήσεις  του κράτους  και άλλων  οντοτήτων  του δημόσιου  τομέα  
16. Εάν το άνοιγμα  προστατεύεται  από εγγύηση  που είναι  αντεγγύηση  κεντρικής  
κυβέρνησης  ή κεντρικής  τράπεζας , περιφερειακής  κυβέρνησης  ή τοπικής  αρχής  οι 
 
EL 87   EL απαιτήσεις  έναντι  της οποίας  αντιμετωπίζονται  σαν απαιτήσεις  έναντι  του κράτους  
στο έδαφος  του οποίου  αυτή  είναι  εγκατεστημένη  σύμφωνα  με τα άρθρα  των 
άρθρων  78 έως 83, πολυμερούς  τράπεζας  ανάπτυξης  στην  οποία  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, ή οντότητας  του 
δημόσιου  τομέα  οι απαιτήσεις  έναντι  της οποίας  αντιμετωπίζονται  ως απαιτήσεις  
έναντι  πιστωτικών  ιδρυμάτων  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, το άνοιγμα  μπορεί  
να αντιμετωπίζεται  σαν να προστατεύεται  από εγγύηση  που παρέχεται  από την εν 
λόγω  οντότητα  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) η αντεγγύηση  καλύπτει  όλα τα στοιχεία  πιστωτικού  κινδύνου  της απαίτησης · 
(β) τόσο  η αρχική  εγγύηση  όσο και η αντεγγύηση  πληρούν  τις απαιτήσεις  των 
σημείων  14, 15 και 17 για τις εγγυήσεις , με μόνη  εξαίρεση  ότι η αντεγγύηση  
μπορεί  να μην είναι  άμεση · 
(γ) οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  πεισθεί  ότι η παρεχόμενη  κάλυψη  είναι  
αποτελεσματική  και ότι κανένα  ιστορικό  δεδομένο  δεν υποδηλώνει  ότι η 
κάλυψη  που παρέχει  η αντεγγύηση  δεν είναι  στην  πραγματικότητα  ισοδύναμη  
με εκείνη  της άμεσης  εγγύησης  της εν λόγω  οντότητας . 
5.3. Συμπληρωματικές  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  των εγγυήσεων  
17. Η εγγύηση  αναγνωρίζεται  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) αμέσως  μετά  την αθέτηση /μη πληρωμή  που ενεργοποιεί  την εγγύηση , το 
πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση  έχει το δικαίωμα  να ενάγει  τον 
εγγυητή  εντός  της προβλεπόμενης  προθεσμίας  και να ζητήσει  την καταβολή  
κάθε  ποσού  που οφείλεται  βάσει  της απαίτησης . Η καταβολή  από τον εγγυητή  
δεν υπόκειται  σε ένσταση  κατά  του πιστωτικού  ιδρύματος  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  προκειμένου  να στραφεί  πρώτα  κατά  του οφειλέτη · 
(β) η εγγύηση  αποτελεί  ρητή  και γραπτώς  τεκμηριωμένη  υποχρέωση  που 
αναλαμβάνει  ο εγγυητής · 
(γ) με την επιφύλαξη  της επόμενης  φράσης , η εγγύηση  καλύπτει  όλα τα είδη 
πληρωμών  που αναμένεται  να πραγματοποιήσει  ο οφειλέτης  για την 
εκπλήρωση  της απαίτησης . Εάν ορισμένα  είδη πληρωμών  εξαιρούνται  από την 
εγγύηση , η αναγνωρισμένη  αξία της εγγύησης  προσαρμόζεται  για να ληφθεί  
υπόψη  ο περιορισμός  της κάλυψης . 
18. Στην  περίπτωση  των εγγυήσεων  που παρέχονται  στο πλαίσιο  συστημάτων  
αμοιβαίων  εγγυήσεων  που αναγνωρίζονται  για τους σκοπούς  αυτούς  από τις 
αρμόδιες  αρχές  ή των εγγυήσεων  που παρέχονται  ή καλύπτονται  από την 
αντεγγύηση  των οντοτήτων  του σημείου  16, μπορεί  να θεωρηθεί  ότι οι απαιτήσεις  
του στοιχείου  (α) ικανοποιούνται  εάν πληρούται  μία από τις ακόλουθες  
προϋποθέσεις : 
(α) οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  πεισθεί  ότι το πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  έχει το δικαίωμα  να λάβει  σε εύθετο  χρόνο  από τον εγγυητή  
προσωρινή  πληρωμή  που υπολογίζεται  κατά  τρόπο  ώστε  να αντιπροσωπεύει  
μια ανθεκτική  εκτίμηση  του ποσού  οικονομικής  ζημίας , περιλαμβανομένης  της 
 
EL 88   EL ζημίας  από τη μη πληρωμή  τόκων  και από τα άλλη  είδη πληρωμών  που 
υποχρεούται  να πραγματοποιήσει  ο πιστούχος , την οποία  είναι  πιθανό  να 
υποστεί  το πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση , κατ’ αναλογία  
προς  την κάλυψη  που παρέχει  η εγγύηση · 
(β) οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  πεισθεί  για την επάρκεια  των αποτελεσμάτων  της 
εγγύησης  όσον  αφορά  την προστασία  κατά  της ζημίας , περιλαμβανομένης  της 
ζημίας  από τη μη πληρωμή  τόκων  και από τα άλλα  είδη πληρωμών  που 
υποχρεούται  να πραγματοποιήσει  ο πιστούχος . 
5.4. Συμπληρωματικές  απαιτήσεις  για τα πιστωτικά  παράγωγα  
19. Το πιστωτικό  παράγωγο  αναγνωρίζεται  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) με την επιφύλαξη  του σημείου  (β), τα πιστωτικά  γεγονότα  που προβλέπονται  
από το πιστωτικό  παράγωγο  περιλαμβάνουν  τουλάχιστον :  
(i) τη μη πληρωμή  των ποσών  που οφείλονται  δυνάμει  των όρων  της υποκείμενης  
πιστωτικής  υποχρέωσης  που ισχύουν  κατά  το χρόνο  της μη πληρωμής  (με 
περίοδο  χάριτος  αντίστοιχη  η μικρότερη  από εκείνη  της υποκείμενης  
πιστωτικής  υποχρέωσης ), και 
(ii) την πτώχευση , αφερεγγυότητα  ή αδυναμία  του οφειλέτη  να πληρώσει  τα χρέη  
του, ή την αδυναμία  του ή την εκ μέρους  του γραπτή  παραδοχή  της αδυναμίας  
του να πληρώσει  γενικά  τα ληξιπρόθεσμα  χρέη  του, και άλλα  ανάλογα  
γεγονότα , 
(iii) την αναδιάρθρωση  της υποκείμενης  πιστωτικής  υποχρέωσης  με διαγραφή  ή 
αναδιάταξη  του κεφαλαίου , των τόκων  ή των προμηθειών  που έχει ως 
αποτέλεσμα  ζημία  από πίστωση  (π.χ. λόγω  αναπροσαρμογής  αξίας  ή άλλης  
παρόμοιας  χρέωσης  στο λογαριασμό  κερδών  και ζημιών )· 
(β) εάν τα πιστωτικά  γεγονότα  που προβλέπονται  από το πιστωτικό  παράγωγο  δεν 
περιλαμβάνουν  την αναδιάρθρωση  της υποκείμενης  πιστωτικής  υποχρέωσης  
σύμφωνα  με το στοιχείο  (α) (iii), η πιστωτική  προστασία  μπορεί  ωστόσο  να 
ληφθεί  υπόψη , με την προϋπόθεση  ότι θα μειωθεί  η αναγνωρισμένη  αξία της 
σύμφωνα  με το Μέρος  3 σημείο  84· 
(γ) στην  περίπτωση  των πιστωτικών  παράγωγων  που επιτρέπουν  το διακανονισμό  
με μετρητά , υπάρχει  εύρωστη  διαδικασία  αποτίμησης  για την αξιόπιστη  
εκτίμηση  της ζημίας . Η προθεσμία  αποτίμησης  της υποκείμενης  πιστωτικής  
υποχρέωσης  μετά  το πιστωτικό  γεγονός  ορίζεται  σαφώς · 
(δ) εάν είναι  αναγκαίο  για το διακανονισμό  να έχει ο αγοραστής  της προστασίας  
το δικαίωμα  και την ικανότητα  να μεταβιβάσει  την υποκείμενη  πιστωτική  
υποχρέωση  στον  πάροχο  της προστασίας , οι όροι της υποκείμενης  πιστωτικής  
υποχρέωσης  προβλέπουν  ότι τα μέρη  δεν μπορούν  να αρνούνται  χωρίς  
βάσιμους  λόγους  τη συναίνεση  που απαιτείται  για τη μεταβίβαση  αυτή · 
(ε) η ταυτότητα  των μερών  που είναι  υπεύθυνα  να διαπιστώσουν  εάν επήλθε  ένα 
πιστωτικό  γεγονός  ορίζεται  σαφώς . Ο πωλητής  της προστασίας  δεν έχει μόνος  
την ευθύνη  της διαπίστωσης  αυτής . Ο αγοραστής  της προστασίας  έχει το 
 
EL 89   EL δικαίωμα /την ικανότητα  να πληροφορεί  τον πάροχο  της προστασίας  ότι επήλθε  
ένα πιστωτικό  γεγονός . 
20. Τυχόν  αναντιστοιχία  μεταξύ  της υποκείμενης  πιστωτικής  υποχρέωσης  και της 
υποχρέωσης  αναφοράς  του πιστωτικού  παράγωγου  (δηλαδή  της υποχρέωσης  που 
χρησιμοποιείται  για τον προσδιορισμό  της αξίας  διακανονισμού  με χρηματικά  
διαθέσιμα  ή της αξίας  του παραδοτέου  μέσου ), ή μεταξύ  της υποκείμενης  πιστωτικής  
υποχρέωσης  και της υποχρέωσης  που χρησιμοποιείται  για να διαπιστωθεί  εάν 
επήλθε  ένα πιστωτικό  γεγονός , επιτρέπεται  μόνο  εάν πληρούνται  οι ακόλουθες  
προϋποθέσεις : 
(α) η υποχρέωση  αναφοράς  ή, κατά  περίπτωση , η υποχρέωση  που χρησιμοποιείται  
για να διαπιστωθεί  εάν επήλθε  ένα πιστωτικό  γεγονός  έχει την ίδια ή 
χαμηλότερη  εξοφλητική  προτεραιότητα  με την υποκείμενη  υποχρέωση ·  
(β) η υποκείμενη  υποχρέωση  και η υποχρέωση  αναφοράς  ή κατά  περίπτωση , η 
υποχρέωση  που χρησιμοποιείται  για να προσδιοριστεί  εάν επήλθε  ένα 
πιστωτικό  γεγονός , προέρχονται  από τον ίδιο οφειλέτη  (δηλαδή  την ίδια 
νομική  οντότητα ) και υπάρχουν  εκτελεστές  ρήτρες  σταυροειδούς  αθέτησης  
υποχρέωσης  (cross-default) ή σταυροειδούς  πρόωρης  εξόφλησης  (cross-
acceleration). 
 
EL 90   EL Μέρος  3 – Υπολογισμός  των αποτελεσμάτων  της μείωσης  κινδύνου  
1. Με την επιφύλαξη  των Μερών  4 έως 6, εάν πληρούνται  οι διατάξεις  των Μερών  1 
και 2 ο υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  σύμφωνα  με το Υποτμήμα  1 άρθρα  
78 έως 83 και ο υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  
αναμενόμενης  ζημίας  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89 μπορεί  να τροποποιηθεί  
σύμφωνα  με τις διατάξεις  του παρόντος  Μέρους . 
2. Τα μετρητά , οι τίτλοι  και τα εμπορεύματα  που αγοράζονται , λαμβάνονται  με 
δανεισμό  ή παραλαμβάνονται  σε συναλλαγή  επαναγοράς  ή συναλλαγή  δανειοληψίας  
ή δανειοδοσίας  τίτλων  ή εμπορευμάτων  αντιμετωπίζονται  ως εξασφαλίσεις . 
1. ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΟΥΜΕΝΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ  
1.1. Ομόλογα  συνδεδεμένα  με τον πιστωτικό  κίνδυνο  υποκείμενου  μέσου  
3. Οι επενδύσεις  σε ομόλογα  συνδεδεμένα  με τον πιστωτικό  κίνδυνο  υποκείμενου  
μέσου  μπορούν  να αντιμετωπίζονται  ως εξασφαλίσεις . 
1.2. Συμψηφισμός  εντός  ισολογισμού  
4. Τα δάνεια  και οι καταθέσεις  που κρατούνται  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  και υπόκεινται  σε συμψηφισμό  στον  ισολογισμό  αντιμετωπίζονται  ως 
εξασφαλίσεις  με χρηματικά  διαθέσιμα . 
1.3. Συμβάσεις -πλαίσια  συμψηφισμού  που καλύπτουν  συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή 
συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  και εμπορευμάτων  και/ή άλλες  
συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς  
1.3.1.  Υπολογισμός  της πλήρως  προσαρμοσμένης  αξίας  ανοίγματος  
(α) Χρήση  της μεθόδου  των εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ή 
της μεθόδου  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  
5. Με την επιφύλαξη  των σημείων  12 έως 22, κατά  τον υπολογισμό  της “πλήρως  
προσαρμοσμένης  αξίας  ανοίγματος ” (E*) για τα ανοίγματα  που υπάγονται  σε 
αποδεκτή  σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού  που καλύπτει  συναλλαγές  επαναγοράς  
και/ή συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  και εμπορευμάτων  και/ή 
άλλες  συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς , οι εφαρμοζόμενες  προσαρμογές  για 
μεταβλητότητα  υπολογίζονται  με τον τρόπο  που αναφέρεται  κατωτέρω , είτε με τη 
μέθοδο  των εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  είτε με τη 
μέθοδο  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  προσαρμογής  για μεταβλητότητα , όπως  αυτές  
παρουσιάζονται  στα σημεία  35 έως 60 για την αναλυτική  μέθοδο  
χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων . Για τη χρήση  της μεθόδου  των εσωτερικών  
εκτιμήσεων  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  εφαρμόζονται  οι ίδιες προϋποθέσεις  
και απαιτήσεις  όπως  για την αναλυτική  μέθοδο  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων . 
6. Η καθαρή  θέση  σε κάθε  είδος  τίτλου  υπολογίζεται  αφαιρώντας  από τη συνολική  
αξία των τίτλων  αυτού  του είδους  που δίνονται  σε δανεισμό , πωλούνται  ή 
παραδίδονται  δυνάμει  της σύμβασης -πλαισίου , τη συνολική  αξία των τίτλων  του 
 
EL 91   EL ιδίου  είδους  που λαμβάνονται  με δανεισμό , αγοράζονται  ή παραλαμβάνονται  
δυνάμει  της σύμβασης . 
7. Για τους σκοπούς  του σημείου  6, ως “είδος  τίτλου ” νοούνται  οι τίτλοι  που 
εκδίδονται  από την ίδια οντότητα , έχουν  την ίδια ημερομηνία  έκδοσης  και την ίδια 
ληκτότητα  και υπόκεινται  στους  ίδιους  όρους  και προϋποθέσεις  και στις ίδιες 
περιόδους  ρευστοποίησης  των σημείων  35 έως 60. 
8. Η καθαρή  θέση  σε κάθε  νόμισμα , εκτός  του νομίσματος  διακανονισμού  της 
σύμβασης -πλαισίου  συμψηφισμού , υπολογίζεται  αφαιρώντας  από τη συνολική  αξία 
των τίτλων  στο σχετικό  νόμισμα  που δίνονται  σε δανεισμό , πωλούνται  ή 
παραδίδονται  δυνάμει  της σύμβασης -πλαισίου , συν το ποσό  μετρητών  στο νόμισμα  
αυτό  που δίνεται  σε δανεισμό , πωλείται  ή μεταβιβάζεται  δυνάμει  της σύμβασης , τη 
συνολική  αξία των τίτλων  σε αυτό  το νόμισμα  που λαμβάνονται  με δανεισμό , 
αγοράζονται  ή παραλαμβάνονται  δυνάμει  της συμφωνίας , συν το ποσό  μετρητών  στο 
νόμισμα  αυτό  που λαμβάνεται  με δανεισμό  ή παραλαμβάνεται  δυνάμει  της 
σύμβασης .  
9. Η κατάλληλη  προσαρμογή  για μεταβλητότητα  για δεδομένο  είδος  τίτλου  ή θέσης  σε 
μετρητά  εφαρμόζεται  στην  καθαρή  θετική  ή αρνητική  θέση  στους  τίτλους  της εν 
λόγω  κατηγορίας . 
10. Η προσαρμογή  για μεταβλητότητα  λόγω  κινδύνου  συναλλάγματος  (fx) εφαρμόζεται  
στην  καθαρή  θετική  ή αρνητική  θέση  σε κάθε  νόμισμα  εκτός  του νομίσματος  
διακανονισμού  της σύμβασης -πλαισίου  συμψηφισμού . 
11. Το E* υπολογίζεται  με τον ακόλουθο  τύπο : 
E* = max {0, [( ∑(E) - ∑(C)) + ∑(|καθαρή  θέση  σε κάθε  τίτλο | x H sec) + + (∑|Efx| x 
Hfx)]}  
Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, E είναι  η 
αξία ανοίγματος  που θα αποδιδόταν  σε κάθε  χωριστό  άνοιγμα  στη σύμβαση -πλαίσιο  
ελλείψει  της πιστωτικής  προστασίας . 
Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  και τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  υπολογίζονται  
σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89, E είναι  η αξία ανοίγματος  που θα αποδιδόταν  σε 
κάθε  χωριστό  άνοιγμα  στη σύμβαση -πλαίσιο  ελλείψει  της πιστωτικής  προστασίας . 
C είναι  η αξία των τίτλων  ή εμπορευμάτων  που λαμβάνονται  με δανεισμό , 
αγοράζονται  ή παραλαμβάνονται  ή τα μετρητά  που λαμβάνονται  με δανεισμό  ή 
παραλαμβάνονται  για καθένα  από τα ανοίγματα  αυτά .  
∑(E) είναι  το άθροισμα  όλων  των E στη σύμβαση -πλαίσιο . 
∑(C) είναι  το άθροισμα  όλων  των C στη σύμβαση -πλαίσιο . 
Efx είναι  η καθαρή  θέση  (θετική  ή αρνητική ) σε δεδομένο  νόμισμα  εκτός  του 
νομίσματος  διακανονισμού  όπως  αυτή  υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  8. 
Hsec είναι  η κατάλληλη  για δεδομένο  είδος  τίτλου  προσαρμογή  για μεταβλητότητα . 
 
EL 92   EL Hfx είναι  η προσαρμογή  για μεταβλητότητα  λόγω  κινδύνου  συναλλάγματος . 
E* είναι  η πλήρως  προσαρμοσμένη  αξία ανοίγματος . 
(β) Χρήση  της μεθόδου  των εσωτερικών  υποδειγμάτων  
12. Αντί της μεθόδου  των εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ή 
της μεθόδου  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  για τον 
υπολογισμό  της πλήρως  προσαρμοσμένης  αξίας  ανοίγματος  (E*) που προκύπτει  από 
την εφαρμογή  αποδεκτής  σύμβασης -πλαισίου  συμψηφισμού  που καλύπτει  
συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  και 
εμπορευμάτων  και/ή άλλες  συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς  εκτός  των 
συναλλαγών  σε παράγωγα , επιτρέπεται  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να χρησιμοποιούν  
μια μέθοδο  που βασίζεται  σε εσωτερικά  υποδείγματα , η οποία  λαμβάνει  υπόψη  τις 
συσχετίσεις  μεταξύ  των θέσεων  σε τίτλους  που υπάγονται  σε σύμβαση -πλαίσιο  
συμψηφισμού , καθώς  και την εμπορευσιμότητα  των σχετικών  μέσων . Τα εσωτερικά  
υποδείγματα  που χρησιμοποιούνται  για το σκοπό  αυτό  παρέχουν  εκτιμήσεις  της 
δυνητικής  μεταβολής  της αξίας  ανοίγματος  που δεν καλύπτεται  από εξασφάλιση  (∑E 
- ∑C). 
13. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να επιλέξει  μια μέθοδο  εσωτερικού  υποδείγματος  
ανεξάρτητα  από την επιλογή  που έχει κάνει  μεταξύ  της τυποποιημένης  μεθόδου  και 
της βασικής  μεθόδου  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  για τη μέτρηση  του πιστωτικού  
κινδύνου . Ωστόσο , εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  επιθυμεί  να χρησιμοποιήσει  μια μέθοδο  
εσωτερικού  υποδείγματος , πρέπει  να την εφαρμόσει  σε όλους  τους 
αντισυμβαλλομένους  και σε όλους  τους τίτλους  με την εξαίρεση  των μη σημαντικών  
χαρτοφυλακίων , για τα οποία  μπορεί  να χρησιμοποιήσει  τη μέθοδο  των εποπτικών  
συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ή τη μέθοδο  των εσωτερικών  
εκτιμήσεων  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  σύμφωνα  με τα σημεία  5 έως 11. 
14. Η μέθοδος  των εσωτερικών  υποδειγμάτων  μπορεί  να εφαρμόζεται  από τα πιστωτικά  
ιδρύματα  των οποίων  το εσωτερικό  υπόδειγμα  διαχείρισης  έχει αναγνωριστεί  
σύμφωνα  με το Παράρτημα  V της οδηγίας  [93/6/ΕΟΚ ]. 
15. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που δεν έχουν  λάβει  την έγκριση  των αρμόδιων  αρχών  για 
τη χρήση  τέτοιων  υποδειγμάτων  σύμφωνα  με την οδηγία  93/6/ΕΟΚ , μπορούν  να 
ζητήσουν  από τις αρμόδιες  αρχές  την αναγνώριση  ενός εσωτερικού  υποδείγματος  
μέτρησης  των κινδύνων  για τους σκοπούς  των παρόντων  σημείων . 
16. Η αναγνώριση  χορηγείται  μόνον  εάν οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  πεισθεί  ότι το σύστημα  
διαχείρισης  κινδύνων  που χρησιμοποιεί  το πιστωτικό  ίδρυμα  για τη διαχείριση  των 
κινδύνων  από συναλλαγές  που καλύπτονται  από τη σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού  
είναι  εννοιολογικά  άρτιο , εφαρμόζεται  με ακεραιότητα  και πληροί  ιδίως  τα 
ακόλουθα  ποιοτικά  πρότυπα : 
(α) το εσωτερικό  υπόδειγμα  μέτρησης  των κινδύνων  που εφαρμόζεται  για τον 
υπολογισμό  της δυνητικής  μεταβλητότητας  των τιμών  των σχετικών  
συναλλαγών  είναι  στενά  ενταγμένο  στη διαδικασία  καθημερινής  διαχείρισης  
κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος  και χρησιμοποιείται  ως βάση  για την 
αναφορά  των αναλαμβανόμενων  κινδύνων  στη διοίκηση  του πιστωτικού  
ιδρύματος · 
 
EL 93   EL (β) το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  τμήμα  ελέγχου  κινδύνων  που είναι  ανεξάρτητο  
από τα τμήματα  διαπραγμάτευσης  και αναφέρει  απευθείας  στη διοίκησή  του 
πιστωτικού  ιδρύματος . Το τμήμα  ελέγχου  κινδύνων  είναι  υπεύθυνο  για το 
σχεδιασμό  και την εφαρμογή  του συστήματος  διαχείρισης  κινδύνων  του 
πιστωτικού  ιδρύματος . Συντάσσει  και αναλύει  τις καθημερινές  εκθέσεις  για τα 
αποτελέσματα  του υποδείγματος  διαχείρισης  κινδύνων  και για τα κατάλληλα  
μέτρα  που πρέπει  να ληφθούν  για την τήρηση  των ορίων  θέσης · 
(γ) οι καθημερινές  εκθέσεις  που συντάσσει  το τμήμα  ελέγχου  κινδύνων  
εξετάζονται  σε επίπεδο  διοίκησης  που έχει την εξουσία  να απαιτήσει  τη 
μείωση  των ανοικτών  θέσεων  και του συνολικού  αναλαμβανομένου  κινδύνου · 
(δ) το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  στο τμήμα  ελέγχου  κινδύνων  επαρκή  προσωπικό  
με κατάρτιση  στη χρήση  πολύπλοκων  υποδειγμάτων · 
(ε) το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  διαδικασίες  για την παρακολούθηση  και 
εξασφάλιση  της συμμόρφωσης  με τις γραπτώς  τεκμηριωμένες  εσωτερικές  
πολιτικές  και διαδικασίες  ελέγχου  που σχετίζονται  με τη συνολική  λειτουργία  
του συστήματος  μέτρησης  κινδύνων · 
(στ) τα υποδείγματα  του πιστωτικού  ιδρύματος  έχουν  αποδεδειγμένο  ιστορικό  
εύλογης  ακρίβειας  στη μέτρηση  των κινδύνων , η οποία  αποδεικνύεται  ιδίως  με 
εκ των υστέρων  ελέγχους  των αποτελεσμάτων  τους με βάση  τα δεδομένα  ενός 
τουλάχιστον  έτους ·  
(ζ) το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  συχνά  αυστηρό  πρόγραμμα  προσομοιώσεων  
ακραίων  καταστάσεων , των οποίων  τα αποτελέσματα  εξετάζονται  από τη 
διοίκηση  και αντικατοπτρίζονται  στις πολιτικές  και στα όρια που καθορίζονται  
από αυτήν · 
(η) το πιστωτικό  ίδρυμα  πραγματοποιεί , στο πλαίσιο  της τακτικής  του διαδικασίας  
εσωτερικού  ελέγχου , ανεξάρτητη  επανεξέταση  του συστήματος  μέτρησης  
κινδύνων . Η επανεξέταση  περιλαμβάνει  τόσο  τις δραστηριότητες  των 
τμημάτων  διαπραγμάτευσης  όσο και εκείνες  του ανεξάρτητου  τμήματος  
ελέγχου  κινδύνων · 
(θ) το πιστωτικό  ίδρυμα  επανεξετάζει  τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο  το 
εσωτερικό  σύστημα  διαχείρισης  κινδύνων . 
17. Ο υπολογισμός  της δυνητικής  μεταβολής  αξίας  πρέπει  να πληροί  τα ακόλουθα  
ελάχιστα  πρότυπα : 
(α) τουλάχιστον  καθημερινός  υπολογισμός  της δυνητικής  μεταβολής  αξίας · 
(β) μονόπλευρο  διάστημα  εμπιστοσύνης  99%· 
(γ) περίοδος  ρευστοποίησης  5 ημερών , με την εξαίρεση  των άλλων  συναλλαγών  
εκτός  των συναλλαγών  επαναγοράς  και/ή των συναλλαγών  δανειοδοσίας  ή 
δανειοληψίας  τίτλων  και εμπορευμάτων , για τις οποίες  χρησιμοποιείται  
περίοδος  ρευστοποίησης  10 ημερών · 
 
EL 94   EL (δ) πραγματική  ιστορική  περίοδος  παρατήρησης  ενός έτους  τουλάχιστον , εκτός  
εάν δικαιολογείται  μικρότερη  περίοδος  παρατήρησης  λόγω  σημαντικής  
αύξησης  της μεταβλητότητας  τιμών · 
(ε) τριμηνιαία  επικαιροποίηση  των δεδομένων . 
18. Οι αρμόδιες  αρχές  απαιτούν  να συλλαμβάνει  το εσωτερικό  υπόδειγμα  μέτρησης  
κινδύνων  επαρκείς  παράγοντες  κινδύνου  ώστε  να καλύπτει  όλους  τους σημαντικούς  
κινδύνους  τιμών . 
19. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να 
χρησιμοποιούν  εμπειρικές  συσχετίσεις  στο εσωτερικό  και μεταξύ  των κατηγοριών  
κινδύνου  εάν έχουν  πεισθεί  ότι το σύστημα  που χρησιμοποιεί  το ίδρυμα  για να 
μετρήσει  αυτές  τις συσχετίσεις  είναι  εύρωστο  και εφαρμόζεται  με ακεραιότητα .  
20. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  μέθοδο  εσωτερικών  υποδειγμάτων  
υποχρεούνται  να ελέγχουν  εκ των υστέρων  τα αποτελέσματα  των υποδειγμάτων  
βάσει  δείγματος  20 αντισυμβαλλομένων  που επιλέγονται  σε ετήσια  βάση . Στους  
αντισυμβαλλομένους  αυτούς  περιλαμβάνονται  οι 10 σημαντικότεροι , όπως  αυτοί  
προσδιορίζονται  από το πιστωτικό  ίδρυμα  με την εσωτερική  του μέθοδο  μέτρησης  
των ανοιγμάτων , και άλλοι  10 αντισυμβαλλόμενοι  που επιλέγονται  τυχαία . Για κάθε  
ημέρα  και κάθε  αντισυμβαλλόμενο , το πιστωτικό  ίδρυμα  συγκρίνει  την πραγματική  
μεταβολή  στην  αξία του ανοίγματος  έναντι  του αντισυμβαλλομένου  σε ορίζοντα  
μιας ημέρας  με την εκτιμώμενη  μεταβολή  της αξίας  ανοίγματος  που υπολογίζεται  με 
τη μέθοδο  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  στο κλείσιμο  της προηγούμενης  
εργάσιμης  ημέρας . Θεωρείται  ότι υπάρχει  εξαίρεση  για κάθε  παρατήρηση  για την 
οποία  η πραγματική  μεταβολή  στην  αξία του ανοίγματος  υπερβαίνει  την εκτίμηση  
του εσωτερικού  υποδείγματος . Ανάλογα  με τον αριθμό  των εξαιρέσεων  που 
διαπιστώνονται  στις παρατηρήσεις  για τους 20 αντισυμβαλλομένους  τις τελευταίες  
250 εργάσιμες  ημέρες  (δηλαδή  σε σύνολο  5.000 παρατηρήσεων ), στην  εκτίμηση  που 
παρέχει  το εσωτερικό  υπόδειγμα  εφαρμόζεται  ο αντίστοιχος  πολλαπλασιαστής  του 
Πίνακα  1. 
Πίνακας  1 
Ζώνη  Αριθμός  εξαιρέσεων  Πολλαπλασιαστής  
Πράσινη  ζώνη   0-99  1 
  100-119  1.13 
  120-139  1.17 
Κίτρινη  ζώνη   140-159  1.22 
  160-179  1.25 
  180-199  1.28 
Κόκκινη  ζώνη  200 ή 
περισσότερες   1.33 
 
EL 95   EL  
Στο πλαίσιο  του εκ των υστέρων  δοκιμαστικού  ελέγχου , το πιστωτικό  ίδρυμα  
εξακριβώνει  ότι οι εξαιρέσεις  δεν είναι  συγκεντρωμένες  στα ανοίγματά  του έναντι  
ενός ή περισσοτέρων  αντισυμβαλλομένων . 
21. Για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  τη μέθοδο  των εσωτερικών  
υποδειγμάτων , η πλήρως  προσαρμοσμένη  αξία ανοίγματος  (E*) υπολογίζεται  με τον 
ακόλουθο  τύπο : 
E* = max {0, [( ∑E - ∑C) + (εκτίμηση  του εσωτερικού  υποδείγματος  x κατάλληλος  
πολλαπλασιαστής )]} 
Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  σύμφωνα  με το Υποτμήμα  1 άρθρα  78 έως 
83, E είναι  η αξία ανοίγματος  που θα εφαρμοζόταν  σε κάθε  χωριστό  άνοιγμα  στη 
σύμβαση -πλαίσιο  ελλείψει  της πιστωτικής  προστασίας . 
Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  και τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  υπολογίζονται  
σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89, E είναι  η αξία ανοίγματος  που θα εφαρμοζόταν  σε 
κάθε  χωριστό  άνοιγμα  στη σύμβαση -πλαίσιο  ελλείψει  της πιστωτικής  προστασίας . 
C είναι  η τρέχουσα  αγοραία  αξία των τίτλων  που λαμβάνονται  με δανεισμό , 
αγοράζονται  ή παραλαμβάνονται  ή των μετρητών  που λαμβάνονται  με δανεισμό  ή 
παραλαμβάνονται  για καθένα  από τα ανοίγματα  αυτά . 
∑(E) είναι  το άθροισμα  όλων  των E στη σύμβαση -πλαίσιο . 
∑(C) είναι  το άθροισμα  όλων  των C στη σύμβαση -πλαίσιο . 
22. Όταν  υπολογίζουν  τις κεφαλαιακές  τους απαιτήσεις  με εσωτερικά  υποδείγματα , τα 
πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  τις εκτιμήσεις  που παρέχει  το υπόδειγμα  για την 
προηγούμενη  εργάσιμη  ημέρα . 
1.3.2.  Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  για 
συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων  και 
εμπορευμάτων  και/ή άλλες  συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς  που καλύπτονται  από 
σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού  
Τυποποιημένη  μέθοδος  
23. Το E* που υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  5 έως 22 είναι  για τους σκοπούς  του 
άρθρου  80 η αξία ανοίγματος  του ανοίγματος  έναντι  του αντισυμβαλλομένου  που 
προκύπτει  από τις συναλλαγές  που υπάγονται  στη σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού . 
Βασική  μέθοδος  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  
24. Το E* που υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  5 έως 22 είναι  για τους σκοπούς  του 
Παραρτήματος  VII η αξία ανοίγματος  του ανοίγματος  έναντι  του 
αντισυμβαλλομένου  που προκύπτει  από τις συναλλαγές  που υπάγονται  στη 
σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού . 
 
EL 96   EL 1.4. Χρηματοοικονομικές  εξασφαλίσεις  
1.4.1.  Απλή  μέθοδος  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  
25. Η απλή  μέθοδος  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  εφαρμόζεται  μόνο  εάν τα 
σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83. Το πιστωτικό  
ίδρυμα  δεν μπορεί  να χρησιμοποιεί  ταυτόχρονα  την απλή  μέθοδο  
χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  και την αναλυτική  μέθοδο  χρηματοοικονομικών  
εξασφαλίσεων . 
Αποτίμηση  
26. Στη μέθοδο  αυτή , σε κάθε  αναγνωρισμένη  χρηματοοικονομική  εξασφάλιση  
αποδίδεται  αξία ίση με την αγοραία  αξία της σύμφωνα  με το Μέρος  2 σημείο  6. 
Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  
27. Ο συντελεστής  κινδύνου  που θα εφαρμοζόταν  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 εάν 
το ίδρυμα  που παρέχει  την πιστοδότηση  είχε άμεσο  άνοιγμα  στο μέσο  της 
χρηματοοικονομικής  εξασφάλισης  εφαρμόζεται  στα τμήματα  απαιτήσεων  τα οποία  
εξασφαλίζονται  με την τρέχουσα  αγοραία  αξία των αναγνωρισμένων  εξασφαλίσεων . 
Ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  στο τμήμα  που καλύπτεται  από την 
εξασφάλιση  είναι  τουλάχιστον  20%, με την επιφύλαξη  των σημείων  28 έως 30. Στο 
υπόλοιπο  τμήμα  του ανοίγματος  εφαρμόζεται  ο συντελεστής  στάθμισης  που θα 
εφαρμοζόταν  σε ένα μη εξασφαλισμένο  άνοιγμα  έναντι  του αντισυμβαλλομένου  
σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83. 
Συναλλαγές  επαναγοράς  και/ή συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  τίτλων   
28. Εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% στο εξασφαλισμένο  τμήμα  του ανοίγματος  
που προκύπτει  από συναλλαγές  που πληρούν  τα κριτήρια  των σημείων  59 έως 60. 
Εάν ο αντισυμβαλλόμενος  στη συναλλαγή  δεν είναι  βασικός  συμμετέχων  στην  
αγορά  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  10%. 
Συναλλαγές  σε εξωχρηματιστηριακά  παράγωγα  που υπόκεινται  σε καθημερινή  
αποτίμηση   
29. Εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0%, εντός  του ορίου  κάλυψης  από την 
εξασφάλιση , στις αξίες  ανοίγματος  που προσδιορίζονται  σύμφωνα  με το Παράρτημα  
III για τα παράγωγα  μέσα  που απαριθμούνται  στο Παράρτημα  IV και υπόκεινται  σε 
καθημερινή  αποτίμηση , εφόσον  η εξασφάλιση  συνίσταται  σε μετρητά  ή σε μέσα  
εξομοιούμενα  με μετρητά  και δεν υπάρχει  αναντιστοιχία  νομισμάτων . Συντελεστής  
στάθμισης  10% εφαρμόζεται , εντός  του ορίου  κάλυψης  από την εξασφάλιση , στις 
αξίες  ανοίγματος  παρόμοιων  συναλλαγών  που εξασφαλίζονται  με χρεωστικούς  
τίτλους  που εκδίδονται  από κεντρικές  κυβερνήσεις  ή κεντρικές  τράπεζες  στις οποίες  
εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83. 
Για τους σκοπούς  του παρόντος  σημείου , οι “χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από 
κεντρικές  κυβερνήσεις  ή κεντρικές  τράπεζες ” περιλαμβάνουν : 
(α) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από περιφερειακές  κυβερνήσεις  ή 
τοπικές  αρχές  τα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  αντιμετωπίζονται  ως ανοίγματα  
 
EL 97   EL έναντι  της κεντρικής  κυβέρνησης  στη δικαιοδοσία  της οποίας  αυτές  υπάγονται  
σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83· 
(β) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από πολυμερείς  τράπεζες  ανάπτυξης  
στις οποίες  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  κινδύνου  0% σύμφωνα  με τα 
άρθρα  78 έως 83· 
(γ) τους χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από διεθνείς  οργανισμούς  στους  
οποίους  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  κινδύνου  0% σύμφωνα  με τα 
άρθρα  78 έως 83. 
Άλλες  συναλλαγές  
30. Εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% εάν τα ανοίγματα  και οι εξασφαλίσεις  
είναι  εκφρασμένα  στο ίδιο νόμισμα , και: 
(α) η εξασφάλιση  έχει μορφή  κατάθεσης  μετρητών  ή μέσου  εξομοιούμενου  με 
μετρητά · ή 
(β) η εξασφάλιση  έχει μορφή  χρεωστικών  τίτλων  που εκδίδονται  από κεντρικές  
κυβερνήσεις  ή κεντρικές  τράπεζες  στις οποίες  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 και η αγοραία  αξία της 
μειώνεται  κατά  20%. 
Για τους σκοπούς  του παρόντος  σημείου , οι “χρεωστικοί  τίτλοι  που εκδίδονται  από 
κεντρικές  κυβερνήσεις  ή κεντρικές  τράπεζες ” περιλαμβάνουν  τους τίτλους  που 
αναφέρονται  στο προηγούμενο  σημείο . 
1.4.2.  Αναλυτική  μέθοδος  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  
31. Κατά  την αποτίμηση  των χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  για τους σκοπούς  της 
αναλυτικής  μεθόδου  χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων , στην  αγοραία  αξία της 
εξασφάλισης  εφαρμόζονται  “προσαρμογές  για μεταβλητότητα ” σύμφωνα  με τα 
σημεία  35 έως 60 κατωτέρω , προκειμένου  να ληφθεί  υπόψη  η μεταβλητότητα  τιμών . 
32. Με την επιφύλαξη  της αντιμετώπισης  που προβλέπεται  στο σημείο  33 για τις 
αναντιστοιχίες  νομισμάτων  σε συναλλαγές  σε εξωχρηματιστηριακά  παράγωγα , εάν η 
εξασφάλιση  είναι  εκφρασμένη  σε νόμισμα  άλλο  από εκείνο  του υποκείμενου  
ανοίγματος , στην  κατάλληλη  για την εξασφάλιση  προσαρμογή  για μεταβλητότητα  
που υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  35 έως 60 προστίθεται  μια προσαρμογή  
που λαμβάνει  υπόψη  τη μεταβλητότητα  των τιμών  συναλλάγματος . 
33. Στην  περίπτωση  των συναλλαγών  σε εξωχρηματιστηριακά  παράγωγα  οι οποίες  
καλύπτονται  από συμβάσεις  συμψηφισμού  που αναγνωρίζονται  από τις αρμόδιες  
αρχές  σύμφωνα  με το Παράρτημα  III, εφαρμόζεται  προσαρμογή  για μεταβλητότητα  
που αντικατοπτρίζει  τη μεταβλητότητα  των τιμών  συναλλάγματος  εάν υπάρχει  
αναντιστοιχία  μεταξύ  του νομίσματος  της εξασφάλισης  και του νομίσματος  
διακανονισμού . Ανεξάρτητα  από τον αριθμό  των νομισμάτων  στις συναλλαγές  που 
καλύπτονται  από τη σύμβαση  συμψηφισμού , εφαρμόζεται  μία μόνο  προσαρμογή  για 
μεταβλητότητα . 
(α) Υπολογισμός  των προσαρμοσμένων  αξιών  
 
EL 98   EL 34. Η προσαρμοσμένη  για μεταβλητότητα  αξία της εξασφάλισης  που λαμβάνεται  υπόψη  
υπολογίζεται  ως εξής για όλες τις συναλλαγές , εκτός  εκείνων  που καλύπτονται  από 
αναγνωρισμένη  σύμβαση -πλαίσιο  συμψηφισμού  στην  οποία  εφαρμόζονται  οι 
διατάξεις  των σημείων  5 έως 24: 
CVA = C x (1-H C-HFX) 
Η προσαρμοσμένη  για μεταβλητότητα  αξία ανοίγματος  που λαμβάνεται  υπόψη  
υπολογίζεται  ως εξής: 
EVA = E x (1+H E) και, στην  περίπτωση  των συναλλαγών  σε εξωχρηματιστηριακά  
παράγωγα , EVA = E. 
Η πλήρως  προσαρμοσμένη  αξία ανοίγματος , εάν ληφθεί  υπόψη  η μεταβλητότητα  και 
η επίπτωση  της εξασφάλισης  στη μείωση  του κινδύνου , υπολογίζεται  ως εξής: 
E* = max {0, [E VA - CVAM]} 
όπου  
E είναι  η αξία ανοίγματος  όπως  θα υπολογιζόταν  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 ή 
με τα άρθρα  84 έως 89, κατά  περίπτωση , εάν το άνοιγμα  δεν ήταν  εξασφαλισμένο , 
EVA είναι  η προσαρμοσμένη  για μεταβλητότητα  αξία ανοίγματος , 
CVA είναι  η προσαρμοσμένη  για μεταβλητότητα  αξία της εξασφάλισης , 
CVAM είναι  το CVA προσαρμοσμένο  για τυχόν  αναντιστοιχία  ληκτότητας  σύμφωνα  με 
τις διατάξεις  του Μέρους  4, 
HE είναι  η κατάλληλη  για το άνοιγμα  (E) προσαρμογή  για μεταβλητότητα , όπως  
υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  35 έως 60, 
HC είναι  η κατάλληλη  για την εξασφάλιση  προσαρμογή  για μεταβλητότητα , όπως  
υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  35 έως 60, 
HFX είναι  η κατάλληλη  για την αναντιστοιχία  νομισμάτων  προσαρμογή  για 
μεταβλητότητα , όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  35 έως 60, 
E* είναι  η πλήρως  προσαρμοσμένη  αξία ανοίγματος , λαμβανομένης  υπόψη  της 
μεταβλητότητας  και της επίπτωσης  της εξασφάλισης  στη μείωση  του κινδύνου . 
(β) Υπολογισμός  των εφαρμοστέων  προσαρμογών  για μεταβλητότητα  
35. Οι προσαρμογές  για μεταβλητότητα  μπορούν  να υπολογιστούν  με δύο τρόπους : με 
τη μέθοδο  των εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  και με τη 
μέθοδο  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  προσαρμογής  για μεταβλητότητα . 
36. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να επιλέξει  τη μέθοδο  των εποπτικών  συντελεστών  
προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ή τη μέθοδο  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  
προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ανεξάρτητα  από την επιλογή  που έχει κάνει  μεταξύ  
των άρθρων  78 έως 83 και των άρθρων  84 έως 89 για τον υπολογισμό  των 
 
EL 99   EL σταθμισμένων  ποσών . Ωστόσο , εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  επιθυμεί  να 
χρησιμοποιήσει  τη μέθοδο  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  προσαρμογής  για 
μεταβλητότητα , πρέπει  να την εφαρμόσει  σε όλα τα είδη μέσων  με την εξαίρεση  των 
μη σημαντικών  χαρτοφυλακίων , για τα οποία  μπορεί  να χρησιμοποιήσει  τη μέθοδο  
των εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα . 
Εάν η εξασφάλιση  συνίσταται  σε ορισμένο  αριθμό  αναγνωρισμένων  στοιχείων , η 
προσαρμογή  για μεταβλητότητα  δίνεται  από τη σχέση  ∑=
ii iHa H
, όπου  ai είναι  η 
αναλογία  δεδομένου  στοιχείου  στο σύνολο  της εξασφάλισης  και H i είναι  η 
προσαρμογή  για μεταβλητότητα  που εφαρμόζεται  στο στοιχείο  αυτό . 
(i) Εποπτικοί  συντελεστές  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  
37. Οι προσαρμογές  για μεταβλητότητα  που εφαρμόζονται  στο πλαίσιο  της μεθόδου  των 
εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  (με την παραδοχή  της 
καθημερινής  αναπροσαρμογής  αξίας ) είναι  εκείνες  που αναφέρονται  στους  πίνακες  2 
έως 5.  
ΠΡΟΣΑΡΜΟΓΕΣ  ΓΙΑ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ  
Πίνακας  2 
Βαθμίδα  
πιστωτικής  
ποιότητας  με 
την οποία  
αντιστοιχί -
ζεται  η 
πιστοληπτική  
αξιολόγηση  
του 
χρεωστικού  
τίτλου  Εναπο -
μένουσα  
ληκτό -
τητα Προσαρμογές  για μεταβλητότητα  
για χρεωστικούς  τίτλους  που 
εκδίδονται  από τις οντότητες  του 
Μέρους  1 σημείο  7 (β) Προσαρμογές  για μεταβλητότητα  
για χρεωστικούς  τίτλους  που 
εκδίδονται  από τις οντότητες  του 
Μέρους  1 σημείο  7 (γ) και (δ) 
  Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  
20 
ημερών  
(%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  
10 
ημερών  
(%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  
5 ημερών  
(%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  
20 
ημερών  
(%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  
10 
ημερών  
(%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  
5 ημερών  
(%) 
1 ≤ 1 
έτους  0.707 0.5 0.354 1.414 1 0.707 
 >1 ≤ 5 
ετών  2.828 2 1.414 5.657 4 2.828 
 > 5 ετών  5.657 4 2.828 11.314 8 5.657 
2-3 ≤ 1 1.414 1 0.707 2.828 2 1.414 
 
EL 100   EL έτους  
 >1 ≤ 5 
ετών  4.243 3 2.121 8.485 6 4.243 
 > 5 ετών  8.485 6 4.243 16.971 12 8.485 
4 ≤ 1 έτος 21.213 15 10.607 Μ/Δ Μ/Δ Μ/Δ 
 >1 ≤ 5 
ετών  21.213 15 10.607 Μ/Δ Μ/Δ Μ/Δ 
 > 5 ετών  21.213 15 10.607 Μ/Δ Μ/Δ Μ/Δ 
Πίνακας  3 
Βαθμίδα  
πιστωτικής  
ποιότητας  με 
την οποία  
αντιστοιχί -
ζεται  η 
πιστοληπτική  
αξιολόγηση  
του βραχυ -
πρόθεσμου  
χρεωστικού  
τίτλου  Προσαρμογές  για μεταβλητότητα  για 
χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από 
τις οντότητες  του Μέρους  1 σημείο  7 (β) 
και έχουν  βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  Προσαρμογές  για μεταβλητότητα  για 
χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από 
τις οντότητες  του Μέρους  1 σημείο  7 (γ) 
και (δ) και έχουν  βραχυπρόθεσμη  
πιστοληπτική  αξιολόγηση  
 
 Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  20 
ημερών  (%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  10 
ημερών  (%)Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  5 
ημερών  (%)Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  20 
ημερών  (%)Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  10 
ημερών  (%) Περίοδος  
ρευστο -
ποίησης  5 
ημερών  (%)
1 0.707 0.5 0.354 1.414 1 0.707 
2-3 1.414 1 0.707 2.828 2 1.414 
Πίνακας  4 
Άλλα  είδη εξασφαλίσεων  ή ανοιγμάτων
 Περίοδος  ρευ-
στοποίησης  20 
ημερών  (%) Περίοδος  ρευ-
στοποίησης  10 
ημερών  (%) Περίοδος  ρευ-
στοποίησης  5 
ημερών  (%) 
Μετοχές  που περιλαμβάνονται  σε 
σημαντικό  δείκτη , μετατρέψιμα  
ομόλογα  που περιλαμβάνονται  σε 
σημαντικό  δείκτη  21.213 15 10.607 
 
EL 101   EL Άλλες  μετοχές  ή μετατρέψιμα  
ομόλογα  που διαπραγματεύονται  σε 
αναγνωρισμένο  χρηματιστήριο   35.355 25 17.678 
Μετρητά  0 0 0 
Χρυσός  21.213 15 10.607 
Πίνακας  5 
Προσαρμογές  για μεταβλητότητα  σε περίπτωση  αναντιστοιχίας  ληκτότητας  
Περίοδος  ρευστοποίησης  20 
ημερών  (%) Περίοδος  ρευστοποίησης  10 
ημερών  (%) Περίοδος  ρευστοποίησης  5 
ημερών  (%) 
11.314 8 5.657 
38. Για τις πιστοδοτήσεις  που καλύπτονται  από εξασφάλιση , η περίοδος  ρευστοποίησης  
είναι  20 εργάσιμες  ημέρες . Για τις συναλλαγές  επαναγοράς  (στο βαθμό  που δεν 
περιλαμβάνουν  τη μεταβίβαση  εμπορευμάτων  ή εγγυημένων  δικαιωμάτων  
κυριότητας  επί εμπορευμάτων ) και τις συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  
τίτλων , η περίοδος  ρευστοποίησης  είναι  5 εργάσιμες  ημέρες . Για τις άλλες  
συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς , η περίοδος  ρευστοποίησης  είναι  10 εργάσιμες  
ημέρες . 
39. Στους  πίνακες  2 έως 5 και στα σημεία  40 έως 42, ως “βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  
με την οποία  αντιστοιχίζεται  η πιστοληπτική  αξιολόγηση ” νοείται  η βαθμίδα  
πιστωτικής  ποιότητας  με την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αποφασίζουν  να 
αντιστοιχίσουν  την εξωτερική  πιστοληπτική  αξιολόγηση  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 
έως 83. Για τους σκοπούς  αυτούς , εφαρμόζεται  επίσης  το Μέρος  1 σημείο  10. 
40. Για τους μη αποδεκτούς  τίτλους  που δίνονται  σε δανεισμό  ή πωλούνται  σε 
συναλλαγές  επαναγοράς  ή σε συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας , η 
προσαρμογή  για μεταβλητότητα  είναι  ίδια με εκείνη  που εφαρμόζεται  στις μη 
περιλαμβανόμενες  σε σημαντικό  δείκτη  μετοχές  που είναι  διαπραγματεύσιμες  σε 
αναγνωρισμένο  χρηματιστήριο . 
41. Για τα αποδεκτά  μερίδια  σε οργανισμούς  συλλογικών  επενδύσεων , η προσαρμογή  
για μεταβλητότητα  είναι  η υψηλότερη  προσαρμογή  για μεταβλητότητα  που θα 
εφαρμοζόταν , λαμβανομένης  υπόψη  της περιόδου  ρευστοποίησης  της συναλλαγής  
που ορίζεται  στο σημείο  38, σε οποιοδήποτε  από τα στοιχεία  ενεργητικού  στα οποία  
επιτρέπεται  στον  οργανισμό  να επενδύει . 
42. Για τους μη διαβαθμισμένους  χρεωστικούς  τίτλους  που εκδίδονται  από ιδρύματα  και 
πληρούν  τα κριτήρια  επιλεξιμότητας  του Μέρους  1 σημείο  8, οι προσαρμογές  για 
μεταβλητότητα  είναι  ίδιες με εκείνες  που εφαρμόζονται  στους  τίτλους  που 
εκδίδονται  από ιδρύματα  ή επιχειρήσεις  των οποίων  η εξωτερική  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  αντιστοιχίζεται  με τις βαθμίδες  πιστωτικής  ποιότητας  2 ή 3.  
(ii) Εσωτερικές  εκτιμήσεις  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  
 
EL 102   EL 43. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  στα ιδρύματα  που πληρούν  τις απαιτήσεις  
των σημείων  48 έως 57 να χρησιμοποιούν  τις εσωτερικές  τους εκτιμήσεις  
μεταβλητότητας  για τον υπολογισμό  των προσαρμογών  για μεταβλητότητα  που 
εφαρμόζονται  στις εξασφαλίσεις  και τα ανοίγματα .  
44. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να υπολογίζουν  
μία εκτίμηση  μεταβλητότητας  για κάθε  κατηγορία  χρεωστικών  τίτλων  που έχει 
πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI τουλάχιστον  ισοδύναμη  ή καλύτερη  
του επενδυτικού  βαθμού . 
45. Κατά  τον προσδιορισμό  των κατάλληλων  κατηγοριών  τίτλων , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  λαμβάνουν  υπόψη  το είδος  του εκδότη , την εξωτερική  πιστοληπτική  
αξιολόγηση , την εναπομένουσα  ληκτότητα  και τον τροποποιημένο  μέσο  σταθμικό  
δείκτη  διάρκειας  (modified duration ) των τίτλων . Οι εκτιμήσεις  μεταβλητότητας  
πρέπει  να είναι  αντιπροσωπευτικές  των τίτλων  τους οποίους  το πιστωτικό  ίδρυμα  
περιλαμβάνει  στη σχετική  κατηγορία . 
46. Για τους χρεωστικούς  τίτλους  των οποίων  η πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  
ECAI είναι  χαμηλότερη  του επενδυτικού  βαθμού  και για τις άλλες  αποδεκτές  
εξασφαλίσεις , οι προσαρμογές  για μεταβλητότητα  πρέπει  να υπολογίζονται  χωριστά  
για κάθε  τίτλο . 
47. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  τη μέθοδο  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  
προσαρμογής  για μεταβλητότητα  εκτιμούν  τη μεταβλητότητα  της εξασφάλισης  ή την 
αναντιστοιχία  ληκτότητας  χωρίς  να λαμβάνουν  υπόψη  τυχόν  συσχετίσεις  μεταξύ  μη 
εξασφαλισμένου  ανοίγματος , εξασφάλισης  και/ή συναλλαγματικών  ισοτιμιών . 
Ποσοτικά  κριτήρια  
48. Κατά  τον υπολογισμό  των προσαρμογών  για μεταβλητότητα  χρησιμοποιείται  
μονόπλευρο  διάστημα  εμπιστοσύνης  99%. 
49. Η περίοδος  ρευστοποίησης  είναι  20 εργάσιμες  ημέρες  για τις εξασφαλισμένες  
πιστοδοτήσεις , 5 εργάσιμες  ημέρες  για τις συναλλαγές  επαναγοράς  (στο βαθμό  που 
δεν περιλαμβάνουν  μεταβίβαση  εμπορευμάτων  ή εγγυημένων  δικαιωμάτων  
κυριότητας  επί εμπορευμάτων ) και τις συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  
τίτλων  και 10 εργάσιμες  ημέρες  για τις άλλες  συναλλαγές  με όρους  κεφαλαιαγοράς . 
50. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να χρησιμοποιούν  συντελεστές  προσαρμογής  για 
μεταβλητότητα  που υπολογίζονται  βάσει  μικρότερων  ή μεγαλύτερων  περιόδων  
ρευστοποίησης , τους οποίους  κλιμακώνουν  ή αποκλιμακώνουν  σε συνάρτηση  με τις 
περιόδους  ρευστοποίησης  που ορίζονται  στο σημείο  49 για το σχετικό  είδος  
συναλλαγής , χρησιμοποιώντας  την τετραγωνική  ρίζα του χρόνου  που δίνεται  από τη 
σχέση : 
N M N M TTH H /= 
όπου  TM είναι  η κατάλληλη  περίοδος  ρευστοποίησης ,· 
HM είναι  η προσαρμογή  για μεταβλητότητα  που αντιστοιχεί  στην  κατάλληλη  περίοδο  
ρευστοποίησης ,· 
 
EL 103   EL HN είναι  η προσαρμογή  για μεταβλητότητα  με βάση  την περίοδο  ρευστοποίησης  TN. 
51. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  λαμβάνουν  υπόψη  την έλλειψη  εμπορευσιμότητας  των 
στοιχείων  χαμηλής  ποιότητας . Η περίοδος  ρευστοποίησης  αναπροσαρμόζεται  προς  
τα πάνω  εάν υπάρχουν  αμφιβολίες  για την εμπορευσιμότητα  της εξασφάλισης . Τα 
πιστωτικά  ιδρύματα  εντοπίζουν  επίσης  τις περιπτώσεις  στις οποίες  τα ιστορικά  
δεδομένα  ενδέχεται  να υποεκτιμούν  τη δυνητική  μεταβλητότητα , για παράδειγμα  σε 
περίπτωση  νομίσματος  συνδεδεμένου  με άλλο  νόμισμα . Οι περιπτώσεις  αυτές  
υποβάλλονται  σε προσομοίωση  σεναρίου  ακραίων  καταστάσεων . 
52. Η ιστορική  περίοδος  παρατήρησης  (η δειγματική  περίοδος ) για τον υπολογισμό  των 
προσαρμογών  για μεταβλητότητα  είναι  τουλάχιστον  ένα έτος. Για τα πιστωτικά  
ιδρύματα  που εφαρμόζουν  κλίμακα  σταθμίσεων  ή άλλη  μέθοδο  στην  ιστορική  
περίοδο  παρατήρησης , η πραγματική  περίοδος  παρατήρησης  είναι  τουλάχιστον  ένα 
έτος (έτσι ώστε  η μέση  σταθμισμένη  υστέρηση  των μεμονωμένων  παρατηρήσεων  να 
μην είναι  μικρότερη  των έξι μηνών ). Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  επίσης  να απαιτούν  
από το πιστωτικό  ίδρυμα  να υπολογίζει  τις εσωτερικές  προσαρμογές  για 
μεταβλητότητα  χρησιμοποιώντας  μικρότερη  περίοδο  παρατήρησης  εάν, κατά  την 
κρίση  των αρμόδιων  αρχών , αυτό  δικαιολογείται  από μια σημαντική  αύξηση  της 
μεταβλητότητας  τιμών . 
53. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  επικαιροποιούν  τις σειρές  δεδομένων  τους τουλάχιστον  μία 
φορά  κάθε  τρεις  μήνες , καθώς  και μετά  από κάθε  σημαντική  διακύμανση  των 
αγοραίων  τιμών . Αυτό  συνεπάγεται  ότι οι προσαρμογές  για μεταβλητότητα  
υπολογίζονται  τουλάχιστον  μία φορά  κάθε  τρεις  μήνες . 
Ποιοτικά  κριτήρια  
54. Οι εκτιμήσεις  μεταβλητότητας  χρησιμοποιούνται  στη διαδικασία  καθημερινής  
διαχείρισης  του πιστωτικού  ιδρύματος , περιλαμβανομένης  των διαχείρισης  των 
εσωτερικών  ορίων  ανοιγμάτων .  
55. Εάν η περίοδος  ρευστοποίησης  που χρησιμοποιεί  το πιστωτικό  ίδρυμα  στη 
διαδικασία  καθημερινής  διαχείρισης  κινδύνων  είναι  μεγαλύτερη  από εκείνη  που 
καθορίζεται  στο παρόν  Μέρος  για το σχετικό  είδος  συναλλαγής , το πιστωτικό  
ίδρυμα  κλιμακώνει  τις εσωτερικές  προσαρμογές  για μεταβλητότητα  
χρησιμοποιώντας  τον τύπο  της τετραγωνικής  ρίζας  του χρόνου  του σημείου  50. 
56. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαθέτει  διαδικασίες  για την εξακρίβωση  και τη διασφάλιση  
της συμμόρφωσης  με ένα σύνολο  γραπτώς  τεκμηριωμένων  πολιτικών  και ελέγχων  
σχετικά  με τη λειτουργία  του συστήματος  που χρησιμοποιεί  για την εκτίμηση  των 
προσαρμογών  για μεταβλητότητα  και για την ένταξη  των εκτιμήσεων  αυτών  στη 
διαδικασία  διαχείρισης  των κινδύνων  του.  
57. Στο πλαίσιο  της διαδικασίας  εσωτερικού  ελέγχου  του πιστωτικού  ιδρύματος  
πραγματοποιείται  τακτικά  ανεξάρτητη  επανεξέταση  του εσωτερικού  συστήματος  
εκτίμησης  των προσαρμογών  για μεταβλητότητα . Τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο  
πραγματοποιείται  ανεξάρτητη  επανεξέταση  του συνολικού  συστήματος  που 
χρησιμοποιείται  για την εκτίμηση  των προσαρμογών  για μεταβλητότητα  και για την 
ένταξή  τους στη διαδικασία  διαχείρισης  κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος · η 
επανεξέταση  αυτή  καλύπτει  τουλάχιστον : 
 
EL 104   EL (α) την ένταξη  των εκτιμώμενων  προσαρμογών  για μεταβλητότητα  στην  
καθημερινή  διαχείριση  κινδύνων · 
(β) την επικύρωση  κάθε  σημαντικής  μεταβολής  στη διαδικασία  εκτίμησης  των 
προσαρμογών  για μεταβλητότητα · 
(γ) την εξακρίβωση  της συνέπειας , του επίκαιρου  χαρακτήρα  και της αξιοπιστίας  
των πηγών  δεδομένων  που χρησιμοποιούνται  για την εκτίμηση  των 
προσαρμογών  για μεταβλητότητα , περιλαμβανομένης  της ανεξαρτησίας  αυτών  
των πηγών  δεδομένων · 
(δ) την ακρίβεια  και την καταλληλότητα  των παραδοχών  σχετικά  με τη 
μεταβλητότητα . 
(iii) Κλιμάκωση  των προσαρμογών  για μεταβλητότητα  
58. Οι προσαρμογές  για μεταβλητότητα  που προβλέπονται  στα σημεία  37 έως 42 είναι  
εκείνες  που εφαρμόζονται  σε περίπτωση  καθημερινής  αναπροσαρμογής  αξίας . 
Παρομοίως , όταν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  εσωτερικές  εκτιμήσεις  
προσαρμογών  για μεταβλητότητα  σύμφωνα  με τα σημεία  43 έως 57, οι εκτιμήσεις  
αυτές  πρέπει  να υπολογίζονται  πρώτα  με βάση  την καθημερινή  αναπροσαρμογή  
αξίας . Εάν οι αναπροσαρμογές  αξίας  πραγματοποιούνται  με συχνότητα  μικρότερη  
της καθημερινής , εφαρμόζονται  σημαντικότερες  προσαρμογές  για μεταβλητότητα  
που υπολογίζονται  με την κλιμάκωση  των καθημερινών  προσαρμογών  για 
μεταβλητότητα  με τον ακόλουθο  τύπο  “τετραγωνικής  ρίζας  του χρόνου ”: 
MM R
MTT N HH)1 (−+=
 
όπου  
H είναι  η εφαρμοστέα  προσαρμογή  για μεταβλητότητα , 
HM είναι  η προσαρμογή  για μεταβλητότητα  σε περίπτωση  καθημερινής  
αναπροσαρμογής  αξίας , 
NR είναι  ο πραγματικός  αριθμός  εργάσιμων  ημερών  μεταξύ  αναπροσαρμογών  αξίας , 
TM είναι  η περίοδος  ρευστοποίησης  για το σχετικό  είδος  συναλλαγής . 
(iv) Προϋποθέσεις  για την εφαρμογή  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  0% 
59. Όσον  αφορά  τις συναλλαγές  επαναγοράς  και τις συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή 
δανειοληψίας  τίτλων , εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  τη μέθοδο  των 
εποπτικών  συντελεστών  προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ή τη μέθοδο  των 
εσωτερικών  εκτιμήσεων  και εάν πληρούνται  οι προϋποθέσεις  των στοιχείων  (α) έως 
(θ), οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να μην 
εφαρμόζουν  τις προσαρμογές  για μεταβλητότητα  που υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα 
σημεία  35 έως 58 και να τις αντικαθιστούν  με προσαρμογή  για μεταβλητότητα  0%. 
Η ευχέρεια  αυτή  δεν παρέχεται  στα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  τη 
μέθοδο  των εσωτερικών  υποδειγμάτων  των σημείων  12 έως 22. 
 
EL 105   EL (α) τόσο  το άνοιγμα  όσο και η εξασφάλιση  συνίστανται  σε μετρητά  ή τίτλους  που 
εμπίπτουν  στο Μέρος  1 σημείο  7 (β)· 
(β) τόσο  το άνοιγμα  όσο και η εξασφάλιση  είναι  εκφρασμένα  στο ίδιο νόμισμα · 
(γ) είτε η ληκτότητα  της συναλλαγής  δεν υπερβαίνει  τη μία ημέρα  είτε το άνοιγμα  
και η εξασφάλιση  υπόκεινται  αμφότερα  σε καθημερινή  αποτίμηση  ή σε 
καθημερινό  επανακαθορισμό  των περιθωρίων  ασφάλισης · 
(δ) θεωρείται  ότι το χρονικό  διάστημα  μεταξύ  της τελευταίας  καθημερινής  
αποτίμησης  πριν από τη μη κατάθεση  περιθωρίου  ασφάλισης  από τον 
αντισυμβαλλόμενο  και της ρευστοποίησης  της εξασφάλισης  δεν υπερβαίνει  τις 
τέσσερις  εργάσιμες  ημέρες · 
(ε) η συναλλαγή  διακανονίζεται  από σύστημα  διακανονισμού  με αποδεδειγμένη  
αποτελεσματικότητα  για αυτό  το είδος  συναλλαγής · 
(στ) η σύμβαση  συνοδεύεται  από τα στερεότυπα  έγγραφα  που χρησιμοποιούνται  
στην  αγορά  για τις συναλλαγές  επαναγοράς  ή τις συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή 
δανειοληψίας  των σχετικών  τίτλων · 
(η) η συναλλαγή  περιλαμβάνει  έγγραφες  ρήτρες  που ορίζουν  ότι εάν ο 
αντισυμβαλλόμενος  δεν εκπληρώσει  υποχρέωση  παράδοσης  μετρητών  ή 
τίτλων  ή αθετήσει  άλλη  υποχρέωση , η συναλλαγή  μπορεί  να τερματιστεί  
αμέσως · 
(θ) ο αντισυμβαλλόμενος  θεωρείται  “βασικός  συμμετέχων  στην  αγορά ” από τις 
αρμόδιες  αρχές . Οι βασικοί  συμμετέχοντες  στην  αγορά  περιλαμβάνουν  τις 
ακόλουθες  οντότητες : 
– οντότητες  του Μέρους  1 σημείο  7 (β), στα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  
εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  0% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, 
– ιδρύματα , 
– άλλες  χρηματοπιστωτικές  επιχειρήσεις  (περιλαμβανομένων  των ασφαλιστικών  
επιχειρήσεων ), στα ανοίγματα  έναντι  των οποίων  εφαρμόζεται  συντελεστής  
στάθμισης  20% σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 ή οι οποίες , στην  περίπτωση  
των πιστωτικών  ιδρυμάτων  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  και τα 
ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  σύμφωνα  με τα άρθρα  83 έως 89, δεν έχουν  
πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI και διαβαθμίζονται  εσωτερικά  
σαν να έχουν  πιθανότητα  αθέτησης  ισοδύναμη  με εκείνη  των πιστοληπτικών  
αξιολογήσεων  των ECAI που αντιστοιχίζονται  από τις αρμόδιες  αρχές  με τη 
βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  2 ή με υψηλότερη  βαθμίδα  σύμφωνα  με τους 
κανόνες  των άρθρων  78 έως 83 για τη στάθμιση  των ανοιγμάτων  έναντι  
επιχειρήσεων , 
– ρυθμιζόμενοι  οργανισμοί  συλλογικών  επενδύσεων  που υπόκεινται  σε 
απαιτήσεις  ιδίων  κεφαλαίων  ή μόχλευσης , 
– ρυθμιζόμενα  συνταξιοδοτικά  ταμεία , και 
 
EL 106   EL – αναγνωρισμένοι  οργανισμοί  εκκαθάρισης . 
60. Εάν οι αρμόδιες  αρχές  επιτρέπουν  την εφαρμογή  της αντιμετώπισης  του σημείου  59 
στις συναλλαγές  επαναγοράς  ή στις συναλλαγές  δανειοδοσίας  ή δανειοληψίας  
τίτλων  που εκδίδονται  από την κεντρική  κυβέρνηση  του κράτους  μέλους  τους, οι 
αρμόδιες  αρχές  άλλων  κρατών  μελών  έχουν  την ευχέρεια  να επιτρέψουν  στα 
πιστωτικά  ιδρύματα  που εδρεύουν  στην  επικράτειά  τους να εφαρμόσουν  την ίδια 
αντιμετώπιση  στις ίδιες συναλλαγές . 
(γ) Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  
Τυποποιημένη  μέθοδος  
61. E* όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  34 είναι  η αξία ανοίγματος  για τους 
σκοπούς  του άρθρου  80. 
Βασική  μέθοδος  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  
62. Το LGD* ( πραγματική  ποσοστιαία  ζημία  σε περίπτωση  αθέτησης ) όπως  
υπολογίζεται  σύμφωνα  με το παρόν  σημείο  είναι  το LGD για τους σκοπούς  του 
Παραρτήματος  VII. 
LGD* = Max {0, LGD x [(E*/E]}  
όπου   
LGD είναι  η ποσοστιαία  ζημία  σε περίπτωση  αθέτησης  που θα εφαρμοζόταν  στο 
άνοιγμα  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89 εάν το άνοιγμα  δεν ήταν  εξασφαλισμένο ,  
E είναι  η αξία ανοίγματος  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89,  
E* υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  34. 
1.5. Άλλες  αποδεκτές  εξασφαλίσεις  για τους  σκοπούς  των άρθρων  84 έως 89 
1.5.1.  Αποτίμηση  
(α) Εξασφάλιση  με ακίνητα  
63. Το ακίνητο  αποτιμάται  από ανεξάρτητο  εκτιμητή  στην  αγοραία  αξία ή σε 
χαμηλότερη  αξία. Στα κράτη  μέλη  που έχουν  προβλέψει  στις νομοθετικές  ή 
κανονιστικές  διατάξεις  τους αυστηρά  κριτήρια  για την εκτίμηση  της αξίας  του 
ενυπόθηκου  ακινήτου , το ακίνητο  μπορεί  να αποτιμάται  από ανεξάρτητο  εκτιμητή  
σε αξία ίση ή μικρότερη  από την αξία του ενυπόθηκου  ακινήτου . 
64. Η αγοραία  αξία είναι  το εκτιμώμενο  ποσό  έναντι  του οποίου  θα ανταλλασσόταν  το 
ακίνητο  κατά  την ημέρα  της αποτίμησης  μεταξύ  ενός αγοραστή  και ενός πωλητή  που 
εκφράζουν  ελεύθερα  τη δικαιοπρακτική  τους βούληση , συναλλάσσονται  υπό 
κανονικές  συνθήκες  ανταγωνισμού  μετά  από κατάλληλη  εμπορική  διαπραγμάτευση  
και ενεργούν  καθένας  εν πλήρη  γνώσει , με σύνεση  και χωρίς  καταναγκασμό . Η 
αγοραία  αξία τεκμηριώνεται  γραπτώς  με διαφανή  και σαφή  τρόπο . 
 
EL 107   EL 65. Η αξία του ενυπόθηκου  ακινήτου  είναι  η αξία του ακινήτου  που αποτιμάται  με 
συνετή  εκτίμηση  της μελλοντικής  εμπορικής  του αξίας , λαμβάνοντας  υπόψη  τα 
μακροχρόνια  διατηρήσιμα  χαρακτηριστικά  του, τις κανονικές  και τις τοπικές  
συνθήκες  της αγοράς , την τρέχουσα  χρήση  του ακινήτου  και τις ενδεχόμενες  
εναλλακτικές  χρήσεις  του. Στην  εκτίμηση  της αξίας  του ενυπόθηκου  ακινήτου  δεν 
λαμβάνονται  υπόψη  κερδοσκοπικά  στοιχεία . Η αξία του ενυπόθηκου  ακινήτου  
τεκμηριώνεται  γραπτώς  με διαφανή  και σαφή  τρόπο . 
66. Η αξία της εξασφάλισης  ισούται  με την αγοραία  αξία ή με την αξία του ενυπόθηκου  
ακινήτου , μειωμένη  κατά  περίπτωση  για να ληφθούν  υπόψη  τα αποτελέσματα  του 
ελέγχου  που προβλέπεται  στο Μέρος  2 σημείο  8, καθώς  και κάθε  άλλη  παλαιότερη  
απαίτηση  επί του ακινήτου . 
(β) Εισπρακτέες  απαιτήσεις  
67. Η αξία των εισπρακτέων  απαιτήσεων  ισούται  με το εισπρακτέο  ποσό  των 
απαιτήσεων . 
(γ) Άλλες  εμπράγματες  εξασφαλίσεις  
68. Το περιουσιακό  στοιχείο  αποτιμάται  στην  αγοραία  αξία του, η οποία  είναι  το 
εκτιμώμενο  ποσό  έναντι  του οποίου  θα ανταλλασσόταν  κατά  την ημερομηνία  της 
αποτίμησης  μεταξύ  ενός αγοραστή  και ενός πωλητή  που εκφράζουν  ελεύθερα  τη 
δικαιοπρακτική  τους βούληση  και συναλλάσσονται  υπό κανονικές  συνθήκες  
ανταγωνισμού . 
1.5.2.  Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  
(α) Γενική  αντιμετώπιση  
69. Το LGD* ( πραγματική  ποσοστιαία  ζημία  σε περίπτωση  αθέτησης ) όπως  
υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  70 έως 73 είναι  το LGD για τους σκοπούς  του 
Παραρτήματος  VII. 
70. Εάν ο λόγος  της αξίας  της εξασφάλισης  (C) προς  την αξία ανοίγματος  (E) είναι  
χαμηλότερος  από το κατώτατο  όριο C* (απαιτούμενο  ελάχιστο  επίπεδο  εξασφάλισης  
του ανοίγματος ) που αναφέρεται  στον  Πίνακα  6, η τιμή του LGD* είναι  η τιμή του 
LGD που προβλέπεται  στο Παράρτημα  VII για τα μη εξασφαλισμένα  ανοίγματα  
έναντι  του αντισυμβαλλομένου . 
71. Εάν ο λόγος  της αξίας  της εξασφάλισης  προς  την αξία ανοίγματος  υπερβαίνει  το 
ανώτατο  όριο C** (απαιτούμενο  επίπεδο  εξασφάλισης  για την πλήρη  αναγνώριση  
του LGD) που αναφέρεται  στον  Πίνακα  6, η τιμή του LGD* είναι  εκείνη  που 
καθορίζεται  στον  ακόλουθο  πίνακα .  
72. Για το σκοπό  αυτό , εάν το απαιτούμενο  επίπεδο  εξασφάλισης  C** δεν επιτυγχάνεται  
για το σύνολο  του ανοίγματος , το άνοιγμα  αντιμετωπίζεται  σαν δύο χωριστά  
ανοίγματα  – το τμήμα  του ανοίγματος  για το οποίο  επιτυγχάνεται  το απαιτούμενο  
επίπεδο  εξασφάλισης  C** και το υπόλοιπο  τμήμα . 
73. Ο Πίνακας  6 καθορίζει  τις εφαρμοστέες  τιμές  του LGD* και τα απαιτούμενα  επίπεδα  
εξασφάλισης  για τα εξασφαλισμένα  τμήματα  των ανοιγμάτων . 
 
EL 108   EL Πίνακας  6 
Ελάχιστη  τιμή του LGD για το εξασφαλισμένο  τμήμα  του ανοίγματος  
 LGD* για 
απαιτήσεις  ή 
ενδεχόμενες  
απαιτήσεις  με 
εξοφλητική  
προτεραιότητα  LGD* για 
απαιτήσεις  ή 
ενδεχόμενες  
απαιτήσεις  
ελάσσονος  
εξοφλητικής  
προτεραιότητας  Απαιτούμενο  
ελάχιστο  
επίπεδο  
εξασφάλισης  
του ανοίγματος  
(C*) Απαιτούμενο  
ελάχιστο  
επίπεδο  
εξασφάλισης  
του ανοίγματος  
(C**) 
Εισπρακτέες  
απαιτήσεις  35% 65% 0% 125% 
Αστικά  ακίνητα  
/ εμπορικά  
ακίνητα  35% 65% 30% 140% 
Άλλες  
εξασφαλίσεις  40%  70% 30% 140% 
 
Κατά  παρέκκλιση , έως τις 31 Δεκεμβρίου  2012, οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν , με την 
επιφύλαξη  των επιπέδων  εξασφάλισης  που αναφέρονται  ανωτέρω : 
(α) να επιτρέψουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να εφαρμόσουν  LGD 30% για τα 
ανοίγματα  με εξοφλητική  προτεραιότητα  με μορφή  χρηματοδοτικής  μίσθωσης  
εμπορικών  ακινήτων · και  
(β) να επιτρέψουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να εφαρμόσουν  LGD 35% στα 
ανοίγματα  με εξοφλητική  προτεραιότητα  με μορφή  χρηματοδοτικής  μίσθωσης  
εξοπλισμού . 
Η παρέκκλιση  θα επανεξεταστεί  στο τέλος  της ανωτέρω  περιόδου .  
(β) Εναλλακτική  αντιμετώπιση  των εξασφαλίσεων  με ακίνητα  
74. Με την επιφύλαξη  των απαιτήσεων  του παρόντος  σημείου  και του σημείου  75, οι 
αρμόδιες  αρχές  κράτους  μέλους  μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να 
εφαρμόζουν  συντελεστή  στάθμισης  50% στο τμήμα  του ανοίγματος  που 
εξασφαλίζεται  πλήρως  με αστικό  ή εμπορικό  ακίνητο  που βρίσκεται  στο έδαφος  
αυτού  του κράτους  μέλους  εάν έχουν  πεισθεί  ότι οι σχετικές  αγορές  είναι  καλά  
αναπτυγμένες  και λειτουργούν  από μακρού  με ποσοστά  ζημίας  από δάνεια  
εξασφαλισμένα  με αστικά  ή εμπορικά  ακίνητα  που δεν υπερβαίνουν , αντίστοιχα , τα 
ακόλουθα  όρια: 
(α) οι ζημίες  που αντιπροσωπεύουν  έως και το 50% της αγοραίας  αξίας  (ή, κατά  
περίπτωση  και εφόσον  είναι  χαμηλότερο , το 60% της αξίας  του ενυπόθηκου  
ακινήτου ) δεν υπερβαίνουν  το 0,3% του ανεξόφλητου  υπολοίπου  των δανείων  
που εξασφαλίζονται  με αστικά  ή εμπορικά  ακίνητα  σε δεδομένο  έτος· 
 
EL 109   EL (β) οι συνολικές  ζημίες  από δάνεια  που εξασφαλίζονται  με αστικά  ή εμπορικά  
ακίνητα  δεν υπερβαίνουν  το 0,5% του ανεξόφλητου  υπολοίπου  αυτών  των 
δανείων  σε δεδομένο  έτος  
75. Εάν μία από τις ανωτέρω  δύο προϋποθέσεις  δεν πληρούται  σε δεδομένο  έτος, η 
αντιμετώπιση  αυτή  δεν μπορεί  πλέον  να χρησιμοποιηθεί  έως ότου  οι προϋποθέσεις  
ικανοποιηθούν  σε μεταγενέστερο  έτος. 
76. Οι αρμόδιες  αρχές  που δεν επιτρέπουν  τη χρήση  της αντιμετώπισης  του σημείου  73 
μπορούν  να επιτρέπουν  στα πιστωτικά  ιδρύματα  να εφαρμόζουν  τους 
προβλεπόμενους  στο σημείο  αυτό  συντελεστές  στάθμισης  στα ανοίγματα  που είναι  
εξασφαλισμένα  με αστικά  ή εμπορικά  ακίνητα  που βρίσκονται , αντίστοιχα , στο 
έδαφος  κράτους  μέλους  του οποίου  οι αρμόδιες  αρχές  επιτρέπουν  την αντιμετώπιση  
αυτή , με τις ίδιες προϋποθέσεις  που ισχύουν  σε αυτό  το κράτος  μέλος . 
1.6. Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  
στην  περίπτωση  των μεικτών  εξασφαλίσεων   
77. Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  και τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  υπολογίζονται  
σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89 και εάν ένα άνοιγμα  καλύπτεται  τόσο  από 
χρηματοοικονομικές  εξασφαλίσεις  όσο και από άλλες  αποδεκτές  εξασφαλίσεις , το 
LGD* (πραγματική  ποσοστιαία  ζημία  σε περίπτωση  αθέτησης ) που χρησιμοποιείται  
αντί του LGD για τους σκοπούς  του Παραρτήματος  VII υπολογίζεται  με τον 
ακόλουθο  τρόπο . 
78. Το πιστωτικό  ίδρυμα  διαιρεί  την προσαρμοσμένη  για μεταβλητότητα  αξία του 
ανοίγματος  (δηλαδή  την αξία μετά  την εφαρμογή  της προσαρμογής  για 
μεταβλητότητα  του σημείου  34) σε τμήματα , καθένα  από τα οποία  καλύπτεται  από 
ένα μόνο  είδος  εξασφάλισης . Με άλλα  λόγια , το πιστωτικό  ίδρυμα  διαιρεί  το 
άνοιγμα  στο τμήμα  που καλύπτεται  από αποδεκτές  χρηματοοικονομικές  
εξασφαλίσεις , το τμήμα  που καλύπτεται  από εισπρακτέες  απαιτήσεις , τα τμήματα  
που καλύπτονται  από εξασφαλίσεις  με εμπορικά  ακίνητα  και/ή αστικά  ακίνητα , το 
τμήμα  που καλύπτεται  από άλλες  αποδεκτές  εξασφαλίσεις  και το μη εξασφαλισμένο  
τμήμα , κατά  περίπτωση . 
79. Το LGD* για κάθε  τμήμα  του ανοίγματος  υπολογίζεται  χωριστά  σύμφωνα  με τις 
σχετικές  διατάξεις  του παρόντος  παραρτήματος . 
1.7. Άλλες  μορφές  χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  προστασίας  
1.7.1.  Καταθέσεις  που τηρούνται  σε τρίτα  ιδρύματα  
80. Εφόσον  πληρούνται  οι προϋποθέσεις  του Μέρους  2 σημείο  12, η πιστωτική  
προστασία  του Μέρους  1 σημείο  23 μπορεί  να αντιμετωπίζεται  ως εγγύηση  από το 
τρίτο  ίδρυμα . 
1.7.2.  Ασφαλιστήρια  συμβόλαια  ζωής  ενεχυριασμένα  στο πιστωτικό  ίδρυμα  που παρέχει  την 
πιστοδότηση  
81. Εφόσον  πληρούνται  οι προϋποθέσεις  του Μέρους  2 σημείο  13, η πιστωτική  
προστασία  του Μέρους  1 σημείο  24 μπορεί  να αντιμετωπίζεται  ως εγγύηση  από την 
 
EL 110   EL επιχείρηση  που παρέχει  την ασφάλιση  ζωής . Η αξία της αναγνωριζόμενης  
πιστωτικής  προστασίας  είναι  η αξία εξαγοράς  του ασφαλιστηρίου  συμβολαίου  ζωής . 
1.7.3.  Μέσα  εκδιδόμενα  από ίδρυμα  με δυνατότητα  επαναγοράς  σε πρώτη  ζήτηση  
82. Τα μέσα  που είναι  αποδεκτά  σύμφωνα  με το Μέρος  1 σημείο  25 μπορούν  να 
αντιμετωπίζονται  ως εγγύηση  από το ίδρυμα  που τα εκδίδει . 
83. Για τους σκοπούς  αυτούς , η αξία της αναγνωριζόμενης  πιστωτικής  προστασίας  είναι  
η ακόλουθη : 
(α) εάν το μέσο  θα επαναγοραστεί  στην  ονομαστική  του αξία, η αξία αυτή  είναι  η 
αξία της πιστωτικής  προστασίας · 
(β) εάν το μέσο  θα επαναγοραστεί  στην  αγοραία  τιμή του, η αξία της πιστωτικής  
προστασίας  είναι  η αξία που αποτιμάται  με τον ίδιο τρόπο  όπως  εκείνη  των 
χρεωστικών  τίτλων  του Μέρους  1 σημείο  8. 
2. ΜΗ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΟΥΜΕΝΗ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ  
2.1. Αποτίμηση  
84. Η αξία της μη χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  προστασίας  (G) είναι  το ποσό  που ο 
πάροχος  της προστασίας  ανέλαβε  να καταβάλει  σε περίπτωση  αθέτησης  ή μη 
πληρωμής  από τον πιστούχο , ή σε περίπτωση  άλλου  προκαθορισμένου  πιστωτικού  
γεγονότος . Για τα πιστωτικά  παράγωγα  που δεν ορίζουν  ως πιστωτικό  γεγονός  την 
αναδιάρθρωση  της υποκείμενης  πιστωτικής  υποχρέωσης  με διαγραφή  ή αναδιάταξη  
κεφαλαίου , τόκων  ή προμηθειών  που έχει ως αποτέλεσμα  ζημία  από πίστωση  (π.χ. 
λόγω  αναπροσαρμογής  αξίας  ή άλλης  παρόμοιας  χρέωσης  στο λογαριασμό  κερδών  
και ζημιών ), η αξία της πιστωτικής  προστασίας  που υπολογίζεται  σύμφωνα  με την 
πρώτη  πρόταση  του παρόντος  σημείου  μειώνεται  κατά  40%. 
85. Εάν η μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  είναι  εκφρασμένη  σε νόμισμα  
διαφορετικό  από το νόμισμα  του ανοίγματος  (αναντιστοιχία  νομισμάτων ), η αξία της 
πιστωτικής  προστασίας  μειώνεται  με την εφαρμογή  της προσαρμογής  για 
μεταβλητότητα  HFX που υπολογίζεται  ως εξής: 
G* = G x (1-H FX) 
όπου  
G είναι  το ονομαστικό  ποσό  της πιστωτικής  προστασίας · 
G* είναι  η τιμή του G προσαρμοσμένη  για κάθε  συναλλαγματικό  κίνδυνο , και 
Hfx είναι  η προσαρμογή  για μεταβλητότητα  για κάθε  αναντιστοιχία  νομισμάτων  
μεταξύ  της πιστωτικής  προστασίας  και της υποκείμενης  πιστωτικής  υποχρέωσης . 
Εάν δεν υπάρχει  αναντιστοιχία  νομισμάτων  
G* = G 
 
EL 111   EL 86. Οι προσαρμογές  για μεταβλητότητα  που εφαρμόζονται  σε τυχόν  αναντιστοιχία  
νομισμάτων  μπορούν  να υπολογίζονται  με τη μέθοδο  των εποπτικών  συντελεστών  
προσαρμογής  για μεταβλητότητα  ή με τη μέθοδο  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  
προσαρμογής  για μεταβλητότητα , σύμφωνα  με τα σημεία  35 έως 58. 
2.2. Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  
2.2.1.  Μερική  προστασία  – τμηματοποίηση  
87. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  μεταφέρει  μέρος  του κινδύνου  ενός δανείου  σε ένα ή 
περισσότερα  επιμέρους  τμήματα , εφαρμόζονται  οι κανόνες  των άρθρων  94 έως 101. 
Τα όρια σημαντικότητας  των πληρωμών  κάτω  από οποία  δεν πραγματοποιείται  
καμία  πληρωμή  σε περίπτωση  ζημίας  θεωρούνται  ισοδύναμα  με τις διακρατηθείσες  
θέσεις  πρωτεύουσας  ζημίας  και οδηγούν  σε μεταφορά  του κινδύνου  κατά  τμήματα . 
2.2.2.  Τυποποιημένη  μέθοδος  
(α) Πλήρης  προστασία  
88. Για τους σκοπούς  του άρθρου  80, g είναι  ο συντελεστής  στάθμισης  που αποδίδεται  
σε έναν κίνδυνο  που καλύπτεται  πλήρως  από τη μη χρηματοδοτούμενη  προστασία  
(GA),  
όπου  
g είναι  ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  στα ανοίγματα  έναντι  του 
παρόχου  της προστασίας  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, και 
GA είναι  η τιμή του G* όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  85, 
προσαρμοσμένη  για κάθε  αναντιστοιχία  νομισμάτων  σύμφωνα  με το Μέρος  4.  
(β) Μερική  προστασία  – ισοδύναμη  εξοφλητική  προτεραιότητα  
89. Εάν το προστατευόμενο  ποσό  είναι  μικρότερο  από την αξία ανοίγματος  και τα 
προστατευόμενα  και μη προστατευόμενα  τμήματα  έχουν  ισοδύναμη  εξοφλητική  
προτεραιότητα  – δηλαδή  εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  και ο πάροχος  της προστασίας  
μοιράζονται  τις ζημίες  κατ’ αναλογία , επιτρέπεται  η αναλογική  μείωση  της 
κεφαλαιακής  απαίτησης . Για τους σκοπούς  του άρθρου  80, τα σταθμισμένα  ποσά  
υπολογίζονται  με τον ακόλουθο  τύπο : 
(E-G A) x r + G A x g 
όπου  
E είναι  η αξία ανοίγματος , 
GA είναι  η τιμή του G* όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  85, 
προσαρμοσμένη  για κάθε  αναντιστοιχία  ληκτότητας  σύμφωνα  με το Μέρος  4, 
r είναι  ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  στα ανοίγματα  έναντι  του 
οφειλέτη  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, 
 
EL 112   EL g είναι  ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  στα ανοίγματα  έναντι  του 
παρόχου  της προστασίας  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83.  
(γ) Κρατικές  εγγυήσεις  
90. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επεκτείνουν  την αντιμετώπιση  του Παραρτήματος  VI 
σημεία  4 έως 6 στα ανοίγματα  ή τμήματα  ανοιγμάτων  που καλύπτονται  από την 
εγγύηση  κεντρικής  κυβέρνησης  ή κεντρικής  τράπεζας  εάν η εγγύηση  είναι  
εκφρασμένη  στο εθνικό  νόμισμα  του πιστούχου  και το άνοιγμα  χρηματοδοτείται  στο 
ίδιο νόμισμα . 
2.2.3.  Βασική  μέθοδος  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  
Πλήρης  / μερική  προστασία  – ισοδύναμη  εξοφλητική  προτεραιότητα  
91. Για το καλυμμένο  τμήμα  του ανοίγματος  (με βάση  την προσαρμοσμένη  αξία της 
πιστωτικής  προστασίας  GA), το PD για τους σκοπούς  του Παραρτήματος  VII Μέρος  
2 μπορεί  να είναι  το PD του παρόχου  της προστασίας  ή ένα PD μεταξύ  εκείνου  του 
πιστούχου  και εκείνου  του εγγυητή  εάν θεωρείται  ότι δεν δικαιολογείται  πλήρης  
υποκατάσταση . Σε περίπτωση  ανοιγμάτων  μειωμένης  εξασφάλισης  και μη 
χρηματοδοτούμενης  προστασίας  μη μειωμένης  εξασφάλισης , το LGD που 
εφαρμόζεται  για τους σκοπούς  του Παραρτήματος  VII Μέρος  2 μπορεί  να είναι  
εκείνο  που αποδίδεται  στις απαιτήσεις  με εξοφλητική  προτεραιότητα . 
92. Για κάθε  μη καλυμμένο  τμήμα  του ανοίγματος , το PD είναι  εκείνο  του πιστούχου  
και το LGD εκείνο  του υποκείμενου  ανοίγματος . 
93. GA είναι  η τιμή του G* που υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  85, προσαρμοσμένη  
για κάθε  αναντιστοιχία  ληκτότητας  σύμφωνα  με το Μέρος  4. 
 
EL 113   EL Μέρος  4 – Αναντιστοιχία  ληκτότητας  
1. Για τους σκοπούς  του υπολογισμού  των σταθμισμένων  ποσών , υπάρχει  
αναντιστοιχία  ληκτότητας  εάν η εναπομένουσα  ληκτότητα  της πιστωτικής  
προστασίας  είναι  μικρότερη  από εκείνη  του προστατευόμενου  ανοίγματος . Εάν η 
εναπομένουσα  ληκτότητα  της προστασίας  είναι  μικρότερη  των τριών  μηνών  και 
μικρότερη  από τη ληκτότητα  του υποκείμενου  ανοίγματος , η προστασία  δεν 
αναγνωρίζεται . 
2. Σε περίπτωση  αναντιστοιχίας  ληκτότητας , η πιστωτική  προστασία  δεν 
αναγνωρίζεται  εάν: 
(α) η αρχική  ληκτότητα  της προστασίας  είναι  μικρότερη  από 1 έτος· ή  
(β) το άνοιγμα  ορίζεται  από τις αρμόδιες  αρχές  ως βραχυπρόθεσμο  άνοιγμα  με 
ληκτότητα  (Μ) τουλάχιστον  μιας ημέρας  και όχι ενός έτους  σύμφωνα  με το 
Παράρτημα  VII Μέρος  2 σημείο  13. 
1. ΟΡΙΣΜΟΣ  ΤΗΣ  ΛΗΚΤΟΤΗΤΑΣ  
3. Η πραγματική  ληκτότητα  του υποκείμενου  είναι  το μεγαλύτερο  δυνατό  χρονικό  
διάστημα  που απομένει  έως την ημερομηνία  στην  οποία  ο οφειλέτης  πρέπει  να 
εκπληρώσει  την υποχρέωσή  του, με ανώτατο  όριο 5 ετών . Με την επιφύλαξη  του 
σημείου  4, η ληκτότητα  της πιστωτικής  προστασίας  είναι  το χρονικό  διάστημα  έως 
τη νωρίτερη  ημερομηνία  στην  οποία  η προστασία  παύει  ή τερματίζεται . 
4. Εάν υπάρχει  προαίρεση  για τερματισμό  της προστασίας  με διακριτική  ευχέρεια  του 
πωλητή  της προστασίας , η ληκτότητα  της προστασίας  είναι  το χρονικό  διάστημα  έως 
τη νωρίτερη  ημερομηνία  στην  οποία  μπορεί  να ασκηθεί  η προαίρεση . Εάν υπάρχει  
προαίρεση  για τερματισμό  της προστασίας  με διακριτική  ευχέρεια  του αγοραστή  της 
και οι όροι της σύμβασης  παροχής  προστασίας  περιέχουν  θετικό  κίνητρο  για το 
πιστωτικό  ίδρυμα  να τερματίσει  τη συναλλαγή  πριν τη συμβατική  ημερομηνία  
λήξης , η ληκτότητα  της προστασίας  είναι  το χρονικό  διάστημα  έως τη νωρίτερη  
ημερομηνία  στην  οποία  μπορεί  να ασκηθεί  αυτή  η προαίρεση · διαφορετικά , 
θεωρείται  ότι η προαίρεση  δεν επηρεάζει  τη ληκτότητα  της προστασίας . 
5. Εάν τίποτα  δεν εμποδίζει  την εκπνοή  του πιστωτικού  παράγωγου  πριν τη λήξη  τυχόν  
περιόδου  χάριτος  που απαιτείται  για την κήρυξη  σε αθέτηση  ως αποτέλεσμα  μη 
εξυπηρέτησης  της υποκείμενης  υποχρέωσης , η ληκτότητα  της προστασίας  μειώνεται  
κατά  τη διάρκεια  της περιόδου  χάριτος . 
2. ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ  ΤΗΣ  ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ  
2.1. Συναλλαγές  που καλύπτονται  από χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  – 
απλή  μέθοδος  των χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  
6. Εάν υπάρχει  αναντιστοιχία  μεταξύ  της ληκτότητας  του ανοίγματος  και της 
ληκτότητας  της προστασίας , η εξασφάλιση  δεν αναγνωρίζεται . 
 
EL 114   EL 2.2. Συναλλαγές  που καλύπτονται  από χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  – 
αναλυτική  μέθοδος  των χρηματοοικονομικών  εξασφαλίσεων  
7. Η ληκτότητα  της πιστωτικής  προστασίας  και εκείνη  του ανοίγματος  λαμβάνονται  
υπόψη  στην  προσαρμοσμένη  αξία της εξασφάλισης  με την ακόλουθη  σχέση : 
CVAM = C VA x (t-t*)/(T-t*) 
όπου  
CVA είναι  η προσαρμοσμένη  για μεταβλητότητα  αξία της εξασφάλισης  σύμφωνα  με 
το Μέρος  3 σημείο  34 ή το ποσό  του ανοίγματος , όποιο  είναι  χαμηλότερο , 
t είναι  ο αριθμός  των ετών  που εναπομένουν  έως την ημερομηνία  λήξης  της 
πιστωτικής  προστασίας  όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  3 έως 5, ή η τιμή 
του T, όποιο  είναι  χαμηλότερο , 
T είναι  ο αριθμός  των ετών  που εναπομένουν  έως την ημερομηνία  λήξης  του 
ανοίγματος  όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  3 έως 5, ή 5 έτη, όποιο  είναι  
χαμηλότερο , και 
t* είναι  0.25. 
CVAM είναι  το C VA προσαρμοσμένο  για τυχόν  αναντιστοιχία  ληκτότητας  που 
εισάγεται  στον  τύπο  υπολογισμού  της πλήρως  προσαρμοσμένης  αξίας  ανοίγματος  
(E*) στο Μέρος  3 σημείο  34. 
2.3. Συναλλαγές  που καλύπτονται  από μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  
8. Η ληκτότητα  της πιστωτικής  προστασίας  και εκείνη  του ανοίγματος  λαμβάνονται  
υπόψη  στην  προσαρμοσμένη  αξία της πιστωτικής  προστασίας  με την ακόλουθη  
σχέση :  
GA = G* x (t-t*)/(T-t*) 
όπου  
G* είναι  το ποσό  της προστασίας  προσαρμοσμένο  για κάθε  αναντιστοιχία  
νομισμάτων , 
GA είναι  το G* προσαρμοσμένο  για κάθε  αναντιστοιχία  ληκτότητας , 
t είναι  ο αριθμός  των ετών  που εναπομένουν  έως την ημερομηνία  λήξης  της 
πιστωτικής  προστασίας  όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  3 έως 5, ή η τιμή 
του T, όποιο  είναι  χαμηλότερο , 
T είναι  ο αριθμός  των ετών  που εναπομένουν  έως την ημερομηνία  λήξης  του 
ανοίγματος  όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  3 έως 5, ή 5 έτη, όποιο  είναι  
χαμηλότερο , και 
t* είναι  0.25. 
 
EL 115   EL Το G A αντιστοιχεί  επομένως  στην  αξία της προστασίας  για τους σκοπούς  του 
Μέρους  3 σημεία  84 έως 93.  
 
EL 116   EL Μέρος  5 – Συνδυασμός  τεχνικών  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου  στην  τυποποιημένη  
μέθοδο  
1. Εάν ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που υπολογίζει  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με τα 
άρθρα  78 έως 83 καλύπτει  ένα μεμονωμένο  άνοιγμα  με περισσότερα  μέσα  μείωσης  
του πιστωτικού  κινδύνου  (π.χ. εάν μια εξασφάλιση  και μια εγγύηση  καλύπτουν  
καθεμία  εν μέρει  το ίδιο άνοιγμα ), το πιστωτικό  ίδρυμα  διαιρεί  το άνοιγμα  σε 
τμήματα  που καλύπτονται  καθένα  από ένα είδος  μέσου  μείωσης  του πιστωτικού  
κινδύνου  (στο ανωτέρω  παράδειγμα , ένα τμήμα  που καλύπτεται  από την εξασφάλιση  
και ένα τμήμα  που καλύπτεται  από την εγγύηση ) και υπολογίζει  χωριστά  ένα 
σταθμισμένο  ποσό  για κάθε  τμήμα  σύμφωνα  με τις διατάξεις  των άρθρων  78 έως 83 
και του παρόντος  παραρτήματος . 
2. Εάν η πιστωτική  προστασία  που παρέχεται  από ένα μεμονωμένο  πάροχο  προστασίας  
έχει περισσότερες  διαφορετικές  ληκτότητες , η μέθοδος  του σημείου  1 εφαρμόζεται  
κατ’ αναλογία . 
 
EL 117   EL Μέρος  6 – Τεχνικές  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου  συνόλου  ανοιγμάτων  
1. ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ  ΠΑΡΑΓΩΓΑ  ΓΙΑ ΤΗΝ  ΚΑΛΥΨΗ  ΤΟΥ  ΚΙΝΔΥΝΟΥ  ΠΡΩΤΗΣ  ΑΘΕΤΗΣΗΣ  
(FIRST -TO-DEFAULT CREDIT DERIVATIVES ) 
1. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  λαμβάνει  πιστωτική  προστασία  για ορισμένο  αριθμό  
ανοιγμάτων  με όρους  που προβλέπουν  ότι η πρώτη  αθέτηση  μεταξύ  των ανοιγμάτων  
αυτών  ενεργοποιεί  την πληρωμή  και λύει τη σύμβαση , το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  
να τροποποιήσει  τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  και, κατά  περίπτωση , 
των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  για το άνοιγμα  το οποίο , ελλείψει  πιστωτικής  
προστασίας , θα είχε το χαμηλότερο  σταθμισμένο  ποσό  σε εφαρμογή  των άρθρων  78 
έως 83 ή 84 έως 89, κατά  περίπτωση , και σύμφωνα  με το παρόν  παράρτημα , αλλά  
μόνον  εφόσον  η αξία ανοίγματος  είναι  μικρότερη  ή ίση με την αξία της πιστωτικής  
προστασίας . 
2. ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ  ΠΑΡΑΓΩΓΑ  ΓΙΑ ΤΗΝ  ΚΑΛΥΨΗ  ΤΟΥ  ΚΙΝΔΥΝΟΥ  ΝΙΟΣΤΗΣ  ΑΘΕΤΗΣΗΣ  (nTH-
TO-DEFAULT CREDIT DERIVATIVES ) 
2. Εάν η νιοστή  (n) αθέτηση  στο σύνολο  των ανοιγμάτων  ενεργοποιεί  την πληρωμή  
βάσει  της πιστωτικής  προστασίας , το πιστωτικό  ίδρυμα  που αγοράζει  την προστασία  
δεν μπορεί  να την αναγνωρίσει  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  και, 
κατά  περίπτωση , των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  παρά  μόνο  εάν έχει επίσης  ληφθεί  
προστασία  για τις αθετήσεις  1 έως n-1 ή εάν έχουν  ήδη επέλθει  n-1 αθετήσεις . Στις 
περιπτώσεις  αυτές , η εφαρμοζόμενη  μέθοδος  είναι  εκείνη  που προβλέπεται  στο 
σημείο  1 κατάλληλα  προσαρμοσμένη  για τα παράγωγα  προϊόντα  για την κάλυψη  του 
κινδύνου  νιοστής  αθέτησης .  
 
EL 118   EL ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ  IX – Τιτλοποίηση  
 
Μέρος  1 – Ορισμοί  για τους  σκοπούς  του παραρτήματος  IX 
1. Για τους σκοπούς  του παρόντος  παραρτήματος  νοούνται  ως: 
– “περιθώριο  υπέρβασης ” (excess spread): το σύνολο  των χρηματοοικονομικών  
εσόδων  και λοιπών  αμοιβών  από τιτλοποιημένα  ανοίγματα  μετά  την αφαίρεση  
των εξόδων  και δαπανών · 
– “δικαίωμα  επαναγοράς  εκδοθέντων  τίτλων ” (clean-up call option): το 
συμβατικό  δικαίωμα  του μεταβιβάζοντος  ιδρύματος  να επαναγοράσει  ή να 
κλείσει  τις θέσεις  τιτλοποίησης  πριν την αποπληρωμή  του συνόλου  των 
υποκείμενων  ανοιγμάτων , εφόσον  το ανεξόφλητο  υπόλοιπο  των υποκείμενων  
ανοιγμάτων  μειώνεται  κάτω  από ορισμένο  επίπεδο · 
– “ταμειακή  διευκόλυνση ” (liquidity facility): θέση  τιτλοποίησης  που απορρέει  
από συμβατική  συμφωνία  χρηματοδότησης  με την οποία  εξασφαλίζεται  η 
έγκαιρη  πληρωμή  των χρηματοροών  στους  επενδυτές · 
– “kirb”: το 8% του αθροίσματος  των σταθμισμένου  ποσών  των τιτλοποιημένων  
ανοιγμάτων , όπως  αυτά  θα είχαν  υπολογιστεί  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89 
ελλείψει  τιτλοποίησης , και των υπολογιζόμενων  σύμφωνα  με τα άρθρα  αυτά  
ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  από αυτά  τα ανοίγματα · 
– “μέθοδος  των διαβαθμίσεων ” (ratings based method): η μέθοδος  υπολογισμού  
των σταθμισμένων  ποσών  για τις θέσεις  τιτλοποίησης  σύμφωνα  με το Μέρος  4 
σημεία  45 έως 49· 
– “μέθοδος  του εποπτικού  υποδείγματος ” (supervisory formula method): η 
μέθοδος  υπολογισμού  των σταθμισμένων  ποσών  για τις θέσεις  τιτλοποίησης  
σύμφωνα  με το Μέρος  4 σημεία  50 έως 52· 
– “μη διαβαθμισμένη  θέση ” (unrated position): μια θέση  τιτλοποίησης  χωρίς  
αποδεκτή  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI κατά  την έννοια  του 
άρθρου  97· 
– “διαβαθμισμένη  θέση ” (rated position): θέση  τιτλοποίησης  με πιστοληπτική  
αξιολόγηση  από αποδεκτό  ECAI κατά  την έννοια  του άρθρου  97· 
– “πρόγραμμα  έκδοσης  εμπορικών  χρεογράφων  εξασφαλισμένων  με στοιχεία  
ενεργητικού ” (asset-backed commerci al paper programme), εφεξής  πρόγραμμα  
ABCP: πρόγραμμα  τιτλοποιήσης  εκδιδόμενων  τίτλων  που έχουν  κυρίως  μορφή  
εμπορικών  χρεογράφων  και αρχική  ληκτότητα  μικρότερη  ή ίση του ενός έτους . 
 
EL 119   EL Μέρος  2 – Ελάχιστες  απαιτήσεις  για την αναγνώριση  σημαντικής  μεταφοράς  
πιστωτικού  κινδύνου  και υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  και των ποσών  
αναμενόμενης  ζημίας  για τιτλοποιημένα  ανοίγματα  
1. ΕΛΑΧΙΣΤΕΣ  ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ  ΓΙΑ ΤΗΝ  ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ  ΜΙΑΣ  ΣΗΜΑΝΤΙΚΗΣ  ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ  
ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ  ΚΙΝΔΥΝΟΥ  ΣΤΙΣ  ΠΑΡΑΔΟΣΙΑΚΕΣ  ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΣΕΙΣ  
1. Το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  σε μια παραδοσιακή  τιτλοποίηση  μπορεί  να 
εξαιρεί  τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  από τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  
και των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  εάν ένα σημαντικό  μέρος  του πιστωτικού  
κινδύνου  των τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  έχει μεταφερθεί  σε τρίτους  και εάν η 
μεταφορά  αυτή  πληροί  τις ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) τα έγγραφα  της τιτλοποίησης  αντικατοπτρίζουν  τα ουσιώδη  οικονομικά  
χαρακτηριστικά  της συναλλαγής · 
(β) τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  τίθενται  εκτός  του ελέγχου  του μεταβιβάζοντος  
ιδρύματος  και των πιστωτών  του, ιδίως  σε διαδικασίες  πτώχευσης  και θέσης  
υπό αναγκαστική  διαχείριση . Το αποτέλεσμα  αυτό  επιβεβαιώνεται  από ειδικό  
νομικό  σύμβουλο  του οποίου  ζητείται  η γνώμη · 
(γ) oι εκδιδόμενοι  τίτλοι  δεν επιβάλλουν  καμία  υποχρέωση  πληρωμής  στο 
μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα ·  
(δ) ο εκδοχέας  είναι  οντότητα  ειδικού  σκοπού  (securitisation special-purpose 
entity (SSPE))· 
(ε) το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  δεν διατηρεί  πραγματικό  ή έμμεσο  έλεγχο  
επί των μεταβιβασθέντων  ανοιγμάτων . Θεωρείται  ότι ο μεταβιβάζων  έχει 
διατηρήσει  πραγματικό  έλεγχο  επί των μεταβιβασθέντων  ανοιγμάτων  εάν έχει 
το δικαίωμα  να τα επαναγοράσει  από τον εκδοχέα  για να ρευστοποιήσει  τα 
κέρδη  τους ή εάν είναι  υποχρεωμένος  να αναλάβει  εκ νέου το μεταφερθέντα  
κίνδυνο . Η διατήρηση  από το μεταβιβάζον  ίδρυμα  δικαιωμάτων  ή 
υποχρεώσεων  εξυπηρέτησης  των μεταβιβασθέντων  ανοιγμάτων  δεν συνιστά  
καθαυτή  έμμεσο  έλεγχο  επί των ανοιγμάτων · 
(στ) εάν υπάρχει  δικαίωμα  επαναγοράς  των εκδοθέντων  τίτλων , πρέπει  να 
πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(i) το δικαίωμα  επαναγοράς  μπορεί  να ασκηθεί  με διακριτική  ευχέρεια  του 
μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ιδρύματος · 
(ii) το δικαίωμα  επαναγοράς  μπορεί  να ασκηθεί  μόνο  εάν 10% ή λιγότερο  της 
αρχικής  αξίας  των τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  παραμένει  ανεξόφλητη · και 
(iii) το δικαίωμα  επαναγοράς  δεν είναι  διαρθρωμένο  με τρόπο  ώστε  να 
αποφεύγεται  ο καταλογισμός  των ζημιών  σε θέσεις  πιστωτικής  ενίσχυσης  ή σε 
άλλες  θέσεις  που κατέχονται  από επενδυτές , ούτε κατά  τρόπο  ώστε  να παρέχει  
πιστωτική  ενίσχυση · 
 
EL 120   EL (η) τα έγγραφα  που συνοδεύουν  την τιτλοποίηση  δεν περιέχουν  καμία  ρήτρα  που: 
(i) απαιτεί , εκτός  των ρυθμίσεων  πρόωρης  εξόφλησης , τη βελτίωση  των θέσεων  
τιτλοποίησης  από το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα , μεταξύ  άλλων  με την 
αναδιάταξη  των υποκείμενων  πιστωτικών  ανοιγμάτων  ή με την αύξηση  της 
απόδοσης  που καταβάλλεται  στους  επενδυτές  σε περίπτωση  επιδείνωσης  της 
πιστωτικής  ποιότητας  των τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων · ή που 
(ii) αυξάνει  την απόδοση  που καταβάλλεται  στους  κατόχους  των θέσεων  
τιτλοποίησης  σε περίπτωση  επιδείνωσης  της πιστωτικής  ποιότητας  της 
υποκείμενης  ομάδας  απαιτήσεων .  
2. ΕΛΑΧΙΣΤΕΣ  ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ  ΓΙΑ ΤΗΝ  ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ  ΜΙΑΣ  ΣΗΜΑΝΤΙΚΗΣ  ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ  
ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ  ΚΙΝΔΥΝΟΥ  ΣΤΙΣ  ΣΥΝΘΕΤΙΚΕΣ  ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΣΕΙΣ  
2. Το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  σε μια συνθετική  τιτλοποίηση  μπορεί  να 
υπολογίζει  τα σταθμισμένα  ποσά  και, κατά  περίπτωση , τα ποσά  αναμενόμενης  
ζημίας  για τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  σύμφωνα  με τα σημεία  3 και 4 κατωτέρω , 
εάν σημαντικό  μέρος  του πιστωτικού  κινδύνου  έχει μεταφερθεί  σε τρίτους  με 
χρηματοδοτούμενη  ή με μη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  και εάν η 
μεταβίβαση  αυτή  πληροί  τις ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) τα έγγραφα  της τιτλοποίησης  αντικατοπτρίζουν  τα ουσιώδη  οικονομικά  
χαρακτηριστικά  της συναλλαγής · 
(β) η πιστωτική  προστασία  με την οποία  μεταφέρεται  ο πιστωτικός  κίνδυνος  
πληροί  τις απαιτήσεις  επιλεξιμότητας  και τις λοιπές  απαιτήσεις  των άρθρων  90 
έως 93 για την αναγνώριση  αυτής  της πιστωτικής  προστασίας . Για τους 
σκοπούς  αυτούς , οι οντότητες  τιτλοποίησης  ειδικού  σκοπού  δεν 
αναγνωρίζονται  ως αποδεκτοί  πάροχοι  μη χρηματοδοτούμενης  προστασίας · 
(γ) τα μέσα  που χρησιμοποιούνται  για τη μεταβίβαση  του πιστωτικού  κινδύνου  
δεν περιέχουν  όρους  ή προϋποθέσεις  που:  
(i) επιβάλλουν  όρια σημαντικότητας  κάτω  από τα οποία  η πιστωτική  προστασία  
θεωρείται  ότι δεν ενεργοποιείται  από την έλευση  ενός πιστωτικού  γεγονότος , 
(ii) προβλέπουν  τον τερματισμό  της προστασίας  σε περίπτωση  επιδείνωσης  της 
ποιότητας  των υποκείμενων  ανοιγμάτων , 
(iii) απαιτούν , εκτός  των ρυθμίσεων  πρόωρης  εξόφλησης , τη βελτίωση  των θέσεων  
τιτλοποίησης  από το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα , 
(iv) αυξάνουν  το κόστος  της πιστωτικής  προστασίας  για το πιστωτικό  ίδρυμα  ή την 
απόδοση  που καταβάλλεται  στους  κατόχους  θέσεων  τιτλοποίησης  σε 
περίπτωση  επιδείνωσης  της πιστωτικής  ποιότητας  της υποκείμενης  ομάδας  
ανοιγμάτων · 
(δ) έχει ληφθεί  γνώμη  ειδικού  νομικού  συμβούλου  που επιβεβαιώνει  ότι είναι  
δυνατή  η επίκληση  της πιστωτικής  προστασίας  σε όλες τις χώρες  που έχουν  
δικαιοδοσία . 
 
EL 121   EL 3. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΑΠΟ  ΤΟ ΜΕΤΑΒΙΒΑΖΟΝ  ΠΙΣΤΩΤΙΚΟ  ΙΔΡΥΜΑ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  
ΠΟΣΩΝ  ΓΙΑ ΤΑ ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΜΕΝΑ  ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ  ΣΤΙΣ  ΣΥΝΘΕΤΙΚΕΣ  ΤΙΤΛΟΠΟΙΗΣΕΙΣ   
3. Κατά  τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  για τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα , 
εφόσον  πληρούνται  οι προϋποθέσεις  του σημείου  2, το μεταβιβάζον  πιστωτικό  
ίδρυμα  σε μια συνθετική  τιτλοποίηση  χρησιμοποιεί , με την επιφύλαξη  των σημείων  
5 έως 8, τις κατάλληλες  μεθόδους  υπολογισμού  του Μέρους  4 και όχι εκείνες  των 
άρθρων  78 έως 89. Για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  
ποσά  και τα ποσά  αναμενόμενης  ζημίας  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89, το ποσό  
αναμενόμενης  ζημίας  για τα ανοίγματα  αυτά  είναι  μηδέν . 
4. Για λόγους  σαφήνειας , το σημείο  3 αναφέρεται  στο σύνολο  της ομάδας  ανοιγμάτων  
που περιλαμβάνονται  στην  τιτλοποίηση . Με την επιφύλαξη  των σημείων  5 έως 8, το 
μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  τα σταθμισμένα  ποσά  για όλα τα τμήματα  
της τιτλοποίησης  σύμφωνα  με τις διατάξεις  του Μέρους  IV, περιλαμβανομένων  
εκείνων  που σχετίζονται  με την αναγνώριση  της μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου . 
Για παράδειγμα , εάν ένα τμήμα  μεταφέρεται  σε τρίτο  με μη χρηματοδοτούμενη  
πιστωτική  προστασία , ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  σε αυτόν  τον τρίτο  
εφαρμόζεται  και στο τμήμα  αυτό  κατά  τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  
του μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ανοίγματος . 
3.1. Αντιμετώπιση  των αναντιστοιχιών  ληκτότητας  σε συνθετικές  τιτλοποιήσεις   
5. Για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  των ανοιγμάτων  σύμφωνα  με το 
σημείο  3, κάθε  αναντιστοιχία  μεταξύ  της ληκτότητας  της πιστωτικής  προστασίας  με 
την οποία  επιτυγχάνεται  η τμηματοποίηση  και της ληκτότητας  των τιτλοποιημένων  
ανοιγμάτων  λαμβάνεται  υπόψη  σύμφωνα  με τα σημεία  6 έως 8. Η ληκτότητα  των 
τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  είναι  η μεγαλύτερη  ληκτότητα  οποιουδήποτε  από τα 
ανοίγματα  αυτά , με ανώτατο  όριο τα 5 έτη. 
6. Η ληκτότητα  των τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  είναι  η μεγαλύτερη  ληκτότητα  
οποιουδήποτε  από τα ανοίγματα  αυτά , με ανώτατο  όριο τα 5 έτη. Η ληκτότητα  της 
πιστωτικής  προστασίας  προσδιορίζεται  σύμφωνα  με το Παράρτημα  VIII. 
7. Εάν το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  τις διατάξεις  του Μέρους  4 σημεία  
6 έως 35 για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών , αγνοεί  κάθε  αναντιστοιχία  
ληκτότητας  κατά  τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  για τα τμήματα  χωρίς  
διαβάθμιση  ή με διαβάθμιση  κάτω  του επενδυτικού  βαθμού . Για όλα τα άλλα  τα 
τμήματα , εφαρμόζεται  η μέθοδος  αντιμετώπισης  των αναντιστοιχιών  ληκτότητας  του 
Παραρτήματος  VIII, σύμφωνα  με τον ακόλουθο  τύπο : 
RW* είναι  [RW(SP) x (t-t*)/(T-t*)] + [RW(Ass) x (T-t)/(T-t*)]  
Όπου   
RW* είναι  τα σταθμισμένα  ποσά  για τους σκοπούς  του άρθρου  75 σημείο  α)· 
RW(Ass) είναι  τα σταθμισμένα  ποσά  ελλείψει  τιτλοποίησης , ανοιγμάτων  όπως  θα 
είχαν  υπολογιστεί  κατ’ αναλογία , 
RW(SP) είναι  τα σταθμισμένα  ποσά  όπως  θα είχαν  υπολογιστεί  σύμφωνα  με το 
σημείο  3 εάν δεν υπήρχε  αναντιστοιχία  ληκτότητας , 
 
EL 122   EL T είναι  η ληκτότητα  των υποκείμενων  ανοιγμάτων , εκφρασμένη  σε έτη, 
t είναι  η ληκτότητα  της πιστωτικής  προστασίας , εκφρασμένη  σε έτη, 
t* είναι  ίσο με 0,25. 
8. Εάν το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  το Μέρος  4, σημεία  36 έως 74 για 
τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών , αγνοεί  κάθε  αναντιστοιχία  ληκτότητας  
κατά  τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  για τα τμήματα  ή τα μέρη  τμημάτων  
στα οποία  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  1250% σύμφωνα  με τα σημεία  αυτά . 
Για όλα τα άλλα  τμήματα  ή μέρη  τμημάτων  εφαρμόζεται  η μέθοδος  αντιμετώπισης  
των αναντιστοιχιών  ληκτότητας  του Παραρτήματος  VIII, σύμφωνα  με τον τύπο  του 
σημείου  7. 
 
EL 123   EL Μέρος  3 – Εξωτερικές  αξιολογήσεις  πιστοληπτικής  ικανότητας  
4. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ  ΠΟΥ  ΠΡΕΠΕΙ  ΝΑ ΠΛΗΡΟΥΝ  ΟΙ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΕΣ  ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ  ΤΩΝ  
ECAI  
9. Για να μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  
σύμφωνα  με το Μέρος  4 του παρόντος  παραρτήματος , μια πιστοληπτική  αξιολόγηση  
από αποδεκτό  ECAI πρέπει  να πληροί  τις ακόλουθες  προϋποθέσεις .  
(α) δεν πρέπει  να υπάρχει  αναντιστοιχία  μεταξύ  των ειδών  πληρωμών  που 
λαμβάνονται  υπόψη  στην  πιστοληπτική  αξιολόγηση  και των ειδών  πληρωμών  
που δικαιούται  να λάβει  το πιστωτικό  ίδρυμα  βάσει  της σύμβασης  που 
δημιουργεί  τη σχετική  θέση  τιτλοποίησης · 
(β) η πιστοληπτική  αξιολόγηση  πρέπει  να είναι  δημόσια  διαθέσιμη  στην  αγορά . Οι 
πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  θεωρούνται  δημόσια  διαθέσιμες  μόνο  εάν έχουν  
δημοσιευτεί  σε δημόσια  προσβάσιμο  φόρουμ  και περιλαμβάνονται  στον  
πίνακα  μετάβασης  του ECAI. Δεν θεωρούνται  δημόσια  διαθέσιμες  οι 
πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  που είναι  διαθέσιμες  μόνο  σε περιορισμένο  
αριθμό  οντοτήτων .  
5. ΧΡΗΣΗ  ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΩΝ  ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΩΝ  
10. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να διορίσει  έναν ή περισσότερους  αποδεκτούς  ECAI τις 
πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  των οποίων  θα χρησιμοποιεί  για τον υπολογισμό  των 
σταθμισμένων  ποσών  του σύμφωνα  με τα άρθρα  94 έως 101 (εφεξής  “διορισμένος  
ECAI”).  
11. Με την επιφύλαξη  των σημείων  5 έως 7 κατωτέρω , το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να 
εφαρμόζει  με συνέπεια  στις θέσεις  τιτλοποίησής  του τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  
που παρέχουν  οι διορισμένοι  ECAI. 
12. Με την επιφύλαξη  των σημείων  5 και 6, το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν μπορεί  να 
χρησιμοποιεί  τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  ενός ECAI για τις θέσεις  του σε 
ορισμένα  τμήματα  και τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  άλλου  ECAI για τις θέσεις  
του σε άλλα  τμήματα  της ιδίας  διάρθρωσης  τιτλοποίησης , είτε αυτές  έχουν  
διαβαθμιστεί  από το πρώτο  ECAI είτε όχι.  
13. Εάν μια θέση  έχει δύο πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  από διορισμένους  ECAI, το 
πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  τη λιγότερο  ευνοϊκή  αξιολόγηση .  
14. Εάν μια θέση  έχει περισσότερες  των δύο πιστοληπτικές  αξιολογήσεις , 
χρησιμοποιούνται  οι δύο ευνοϊκότερες . Εάν οι δύο ευνοϊκότερες  αξιολογήσεις  είναι  
διαφορετικές , χρησιμοποιείται  η λιγότερο  ευνοϊκή  από τις δύο.  
15. Εάν σε μια οντότητα  ειδικού  σκοπού  (SSPE) παρέχεται  άμεσα  πιστωτική  προστασία  
αποδεκτή  κατά  την έννοια  των άρθρων  90 έως 93 η οποία  λαμβάνεται  υπόψη  στην  
πιστοληπτική  αξιολόγηση  μιας θέσης  από διορισμένο  ECAI, μπορεί  να 
χρησιμοποιηθεί  το σταθμισμένο  ποσό  που αντιστοιχεί  σε αυτή  την πιστοληπτική  
 
EL 124   EL αξιολόγηση . Η πιστωτική  προστασία  δεν αναγνωρίζεται  εάν δεν είναι  αποδεκτή  κατά  
την έννοια  των άρθρων  90 έως 93. Η πιστοληπτική  αξιολόγηση  δεν λαμβάνεται  
υπόψη  εάν η προστασία  δεν παρέχεται  στην  SSPE, αλλά  απευθείας  σε θέση  
τιτλοποίησης .  
6. ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΙΣΗ  
16. Οι αρμόδιες  αρχές  προσδιορίζουν  τη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  των πινάκων  
του Μέρους  4 με την οποία  πρέπει  να αντιστοιχιστεί  κάθε  πιστοληπτική  αξιολόγηση  
αποδεκτού  ECAI. Για το σκοπό  αυτό , οι αρμόδιες  αρχές  διαφοροποιούν  τους 
σχετικούς  βαθμούς  κινδύνου  που εκφράζει  κάθε  αξιολόγηση . Λαμβάνουν  υπόψη  
ποσοτικούς  παράγοντες  όπως  τα ποσοστά  αθέτησης  και/ή ζημίας , καθώς  και 
ποιοτικούς  παράγοντες  όπως  το φάσμα  των συναλλαγών  που αξιολογούνται  από τον 
ECAI και το περιεχόμενο  της πιστοληπτικής  αξιολόγησης .  
17. Οι αρμόδιες  αρχές  μεριμνούν  ώστε  οι θέσεις  τιτλοποίησης  στις οποίες  εφαρμόζεται  η 
ίδια στάθμιση  κινδύνου  με βάση  τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  διορισμένων  ECAI 
να ενέχουν  ισοδύναμους  βαθμούς  πιστωτικού  κινδύνου . Για το σκοπό  αυτό , μπορούν  
να τροποποιήσουν  την απόφασή  τους για τη βαθμίδα  διαβάθμισης  πιστοληπτικής  
ικανότητας  στην  οποία  αντιστοιχεί  κατά  περίπτωση  δεδομένη  πιστοληπτική  
αξιολόγηση .  
 
EL 125   EL Μέρος  4 - Υπολογισμός  
1. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  ΠΟΣΩΝ  
1. Για τους σκοπούς  του άρθρου  96, το σταθμισμένο  ποσό  της θέσης  τιτλοποίησης  
υπολογίζεται  εφαρμόζοντας  τον κατάλληλο  συντελεστή  στάθμισης  στην  αξία 
ανοίγματος  της θέσης , όπως  ορίζεται  στο παρόν  Μέρος . 
2. Με την επιφύλαξη  του σημείου  3,  
(α) εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με τα 
σημεία  6 έως 35, η αξία ανοίγματος  μιας εντός  ισολογισμού  θέσης  
τιτλοποίησης  είναι  η αξία της θέσης  στον  ισολογισμό ·  
(β) εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με τα 
σημεία  36 έως 74, η αξία ανοίγματος  μιας εντός  ισολογισμού  θέσης  
τιτλοποίησης  υπολογίζεται  προ προσαρμογών  αξίας · και 
(γ) η αξία ανοίγματος  μιας εκτός  ισολογισμού  θέσης  τιτλοποίησης  είναι  η 
ονομαστική  της αξία πολλαπλασιασμένη  με ένα συντελεστή  μετατροπής , όπως  
ορίζεται  στο παρόν  παράρτημα . Ο συντελεστής  μετατροπής  ισούται  με 100%, 
εκτός  εάν αναφέρεται  διαφορετικά .  
3. Η αξία ανοίγματος  μιας θέσης  τιτλοποίησης  που απορρέει  από ένα από τα παράγωγα  
μέσα  που απαριθμούνται  στο Παράρτημα  IV προσδιορίζεται  σύμφωνα  με το 
Παράρτημα  III. 
4. Εάν η θέση  τιτλοποίησης  αποτελεί  αντικείμενο  χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  
προστασίας , η αξία ανοίγματος  της θέσης  μπορεί  να τροποποιηθεί  σύμφωνα  με και 
με την επιφύλαξη  των απαιτήσεων  του Παραρτήματος  VIII του, όπως  διευκρινίζεται  
στο παρόν  παράρτημα . 
5. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει δύο ή περισσότερες  επικαλυπτόμενες  θέσεις , 
υποχρεούται , στο μέτρο  που οι θέσεις  επικαλύπτονται , να συμπεριλάβει  στον  
υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  μόνο  τη θέση  ή το τμήμα  θέσης  που οδηγεί  
στο υψηλότερο  σταθμισμένο  ποσό . Για τους σκοπούς  αυτούς , “επικάλυψη ” σημαίνει  
ότι οι θέσεις  αντιπροσωπεύουν , εν όλω ή εν μέρει , άνοιγμα  ως προς  τον ίδιο κίνδυνο  
κατά  τρόπο  ώστε , στο μέτρο  της επικάλυψής  τους, να υπάρχει  ένα μόνο  άνοιγμα . 
2. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΜΕ ΤΗΝ  ΤΥΠΟΠΟΙΗΜΕΝΗ  ΜΕΘΟΔΟ  
6. Με την επιφύλαξη  των σημείων  8 και 9, το σταθμισμένο  ποσό  μιας διαβαθμισμένης  
θέσης  τιτλοποίησης  υπολογίζεται  εφαρμόζοντας  στην  αξία του ανοίγματος  το 
συντελεστή  στάθμισης  που αντιστοιχεί  στη βαθμίδα  πιστωτικής  ποιότητας  με την 
οποία  οι αρμόδιες  αρχές  αποφάσισαν  σύμφωνα  με το άρθρο  98, να αντιστοιχίσουν  
την πιστοληπτική  αξιολόγηση , όπως  καθορίζεται  στους  πίνακες  1 και 2 κατωτέρω .  
Πίνακας  1 
Θέσεις  πλην  των θέσεων  με βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  
 
EL 126   EL Βαθμίδα  
πιστωτικής  
ποιότητας  1 2 3 4 5 και λοιπές  
Συντελεστής  
στάθμισης  20% 50% 100% 350% 1250% 
Πίνακας  2 
Θέσεις  με βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  1 2 3 Κάθε  άλλη  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  
Συντελεστής  στάθμισης  20% 50% 100% 1250% 
 
7. Με την επιφύλαξη  των σημείων  10 έως 16, τα σταθμισμένα  ποσά  μιας μη 
διαβαθμισμένης  θέσης  τιτλοποίησης  υπολογίζονται  εφαρμόζοντας  συντελεστή  
στάθμισης  1250%.  
2.1. Μεταβιβάζον  και χρηματοδοτούν  πιστωτικό  ίδρυμα  
8. Το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  και το χρηματοδοτούν  πιστωτικό  ίδρυμα  
εφαρμόζουν  συντελεστή  στάθμισης  1250% σε όλες τις διακρατηθείσες  ή 
επαναγορασθείσες  θέσεις  τιτλοποίησης  με πιστοληπτική  αξιολόγηση  διορισμένου  
ECAI την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  αντιστοιχίσει  με βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  χαμηλότερη  της τρίτης  βαθμίδας . Για να προσδιοριστεί  εάν μια θέση  έχει 
αυτή  την πιστοληπτική  αξιολόγηση , εφαρμόζονται  οι διατάξεις  του Μέρους  3 σημεία  
2 έως 7. 
9. Για το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  ή το χρηματοδοτούν  πιστωτικό  ίδρυμα , τα 
σταθμισμένα  ποσά  που υπολογίζονται  για τις θέσεις  του σε μια τιτλοποίηση  μπορούν  
να περιορίζονται  στα σταθμισμένα  ποσά  που θα είχαν  υπολογιστεί  για τα 
τιτλοποιημένα  ανοίγματα  εάν τα ανοίγματα  αυτά  δεν είχαν  τιτλοποιηθεί , με την 
επιφύλαξη  της εφαρμογής  συντελεστή  στάθμισης  150% σε όλα τα στοιχεία  σε 
καθυστέρηση  και στα στοιχεία  που ανήκουν  σε “εποπτικές  κατηγορίες  υψηλών  
κινδύνων ”. 
2.2. Αντιμετώπιση  των μη διαβαθμισμένων  θέσεων  
10. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέψουν  σε ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που κατέχει  μη 
διαβαθμισμένη  θέση  τιτλοποίησης  να υπολογίσει  το σταθμισμένο  ποσό  για τη θέση  
αυτή  με την αντιμετώπιση  του σημείου  11, υπό τον όρο ότι η σύνθεση  της ομάδας  
τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  είναι  γνωστή  ανά πάσα  στιγμή . 
11. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να εφαρμόζει  το μέσο  συντελεστή  στάθμισης  που θα 
εφαρμοζόταν  στα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 από 
ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που θα κατείχε  τα ανοίγματα , πολλαπλασιασμένο  με ένα 
δείκτη  συγκέντρωσης . Ο δείκτης  συγκέντρωσης  ισούται  με το λόγο  του αθροίσματος  
 
EL 127   EL των ονομαστικών  ποσών  όλων  των τμημάτων  της τιτλοποίησης  προς  το άθροισμα  
των ονομαστικών  ποσών  των τμημάτων  ελάσσονος  ή ίσης εξοφλητικής  
προτεραιότητας  με εκείνη  του τμήματος  στην  οποία  κατέχεται  η θέση , 
περιλαμβανομένου  του τμήματος  αυτού . Ο προκύπτων  συντελεστής  στάθμισης  δεν 
μπορεί  να υπερβαίνει  το 1250% ή να είναι  χαμηλότερος  από εκείνον  που 
εφαρμόζεται  σε διαβαθμισμένο  τμήμα  υψηλότερης  εξοφλητικής  προτεραιότητας . 
Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν μπορεί  να προσδιορίσει  τους συντελεστές  στάθμισης  
που θα εφαρμόζονταν  στα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 
83, εφαρμόζει  συντελεστή  στάθμισης  1250% στη θέση  αυτή . 
2.3. Αντιμετώπιση  των θέσεων  τιτλοποίησης  σε τμήμα  δευτερεύουσας  ζημίας  ή σε 
ευνοϊκότερο  τμήμα  σε ένα πρόγραμμα  ABCP 
12. Με την επιφύλαξη  της δυνατότητας  ευνοϊκότερης  μεταχείρισης  βάσει  των διατάξεων  
για τις ταμειακές  διευκολύνσεις  των σημείων  14 έως 16, το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  
να εφαρμόζει  στις θέσεις  τιτλοποίησης  που πληρούν  τις προϋποθέσεις  του σημείου  
13 τον υψηλότερο  από τους ακόλουθους  δύο συντελεστές  στάθμισης  (i) 100%, ή (ii) 
υψηλότερος  συντελεστής  στάθμισης  που θα εφαρμοζόταν  σε οποιοδήποτε  από τα 
τιτλοποιημένα  ανοίγματα  βάσει  των άρθρων  78 έως 83 από ένα πιστωτικό  ίδρυμα  
που θα κατείχε  τα ανοίγματα . 
13. Η αντιμετώπιση  του σημείου  12 μπορεί  να εφαρμοστεί  εάν η θέση  τιτλοποίησης : 
(α) περιλαμβάνεται  σε τμήμα  δευτερεύουσας  ζημίας  ή σε ευνοϊκότερο  από 
οικονομική  άποψη  τμήμα  της τιτλοποίησης  και το τμήμα  πρωτεύουσας  ζημίας  
παρέχει  ουσιαστική  πιστωτική  ενίσχυση  στο τμήμα  δευτερεύουσας  ζημίας · 
(β) είναι  ποιότητας  ισοδύναμης  ή υψηλότερης  του επενδυτικού  βαθμού · και 
(γ) κατέχεται  από πιστωτικό  ίδρυμα  που δεν κατέχει  θέση  στο τμήμα  
πρωτεύουσας  ζημίας . 
2.4. Αντιμετώπιση  των μη διαβαθμισμένων  ταμειακών  διευκολύνσεων  
2.4.1.  Αποδεκτές  ταμειακές  διευκολύνσεις  
14. Εφόσον  πληρούνται  οι ανωτέρω  προϋποθέσεις , για τον προσδιορισμό  της αξίας  
ανοίγματος  εφαρμόζεται  συντελεστής  μετατροπής  20% στο ονομαστικό  ποσό  της 
ταμειακής  διευκόλυνσης  εάν αυτή  έχει αρχική  ληκτότητα  ίση ή μικρότερη  του έτους  
και 50% εάν η ταμειακή  διευκόλυνση  έχει αρχική  ληκτότητα  μεγαλύτερη  του έτους , 
εφόσον  πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) στα έγγραφα  που συνοδεύουν  την ταμειακή  διευκόλυνση  διευκρινίζονται  και 
περιορίζονται  σαφώς  οι περιπτώσεις  στις οποίες  είναι  δυνατή  η ανάληψη  
ποσών  από αυτήν · 
(β) η ταμειακή  διευκόλυνση  δεν μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  ως πιστωτική  στήριξη  
για την κάλυψη  ζημιών  που έχουν  ήδη πραγματοποιηθεί  κατά  το χρόνο  της 
ανάληψης  – για παράδειγμα , με την παροχή  διαθεσίμων  για ανοίγματα  σε 
αθέτηση  κατά  το χρόνο  της ανάληψης  ή με την απόκτηση  στοιχείων  
ενεργητικού  σε τιμή υψηλότερη  από την εύλογη  αξία τους· 
 
EL 128   EL (γ) η ταμειακή  διευκόλυνση  δεν χρησιμοποιείται  για τη μόνιμη  ή τακτική  
χρηματοδότηση  της τιτλοποίησης · 
(δ) η εξόφληση  των ποσών  που έχουν  αναληφθεί  από την ταμειακή  διευκόλυνση  
δεν πρέπει  να έπεται  της ικανοποίησης  των απαιτήσεων  των επενδυτών , εκτός  
εκείνων  που απορρέουν  από συμβάσεις  παράγωγων  σε επιτόκια  ή σε 
συναλλαγματικές  ισοτιμίες  ή από προμήθειες  ή άλλες  παρόμοιες  πληρωμές , 
ούτε επιτρέπεται  παραίτηση  από τη σχετική  απαίτηση  ή αναβολή  της· 
(ε) δεν είναι  δυνατή  η ανάληψη  ποσών  από την ταμειακή  διευκόλυνση  μετά  την 
εξάντληση  όλων  των πιστωτικών  ενισχύσεων  από τις οποίες  αυτή  μπορεί  να 
ωφεληθεί · 
(στ) η ταμειακή  διευκόλυνση  περιλαμβάνει  ρήτρα  που συνεπάγεται  την αυτόματη  
μείωση  του ποσού  που μπορεί  να αναληφθεί  κατά  το ποσό  των ανοιγμάτων  σε 
αθέτηση  κατά  την έννοια  των άρθρων  84 έως 89 ή, όταν η ομάδα  
τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  αποτελείται  από διαβαθμισμένα  μέσα , την 
ανάκληση  της ταμειακής  διευκόλυνσης  εάν η μέση  ποιότητα  της ομάδας  
ανοιγμάτων  μειώνεται  κάτω  του επενδυτικού  βαθμού . 
Ο εφαρμοστέος  συντελεστής  στάθμισης  είναι  ο υψηλότερος  συντελεστής  που θα 
εφαρμοζόταν  σε οποιοδήποτε  από τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  βάσει  των άρθρων  78 
έως 83 από ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που θα κατείχε  τα ανοίγματα . 
2.4.2.  Ταμειακές  διευκολύνσεις  που μπορούν  να αναληφθούν  μόνο  σε περίπτωση  γενικής  
διαταραχής  της αγοράς  
15. Για να προσδιοριστεί  η αξία ανοίγματος  μιας ταμειακής  διευκόλυνσης  που μπορεί  να 
χρησιμοποιηθεί  μόνο  σε περίπτωση  γενικής  διαταραχής  της αγοράς  (δηλαδή  όταν 
περισσότερες  της μιας ΟΕΣ  που καλύπτουν  διαφορετικές  συναλλαγές  δεν είναι  σε 
θέση  να ανανεώσουν  ληξιπρόθεσμα  εμπορικά  χρεόγραφα  και αυτή  η αδυναμία  δεν 
είναι  αποτέλεσμα  της μείωσης  της πιστωτικής  ποιότητας  της ΟΕΣ  ή της πιστωτικής  
ποιότητας  των τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων ), μπορεί  να εφαρμοστεί  συντελεστής  
μετατροπής  0% στην  ονομαστική  αξία της ταμειακής  διευκόλυνσης , εάν πληρούνται  
οι προϋποθέσεις  του σημείου  14.  
2.4.3.  Ταμειακές  διευκολύνσεις  με προεγκεκριμένο  όριο 
16. Για τον προσδιορισμό  της αξίας  ανοίγματος  μιας άνευ  όρων  ανακλητέας  ταμειακής  
διευκόλυνσης , μπορεί  να εφαρμοστεί  συντελεστής  μετατροπής  0% στο ονομαστικό  
ποσό  της ταμειακής  διευκόλυνσης , εφόσον  πληρούνται  οι προϋποθέσεις  του σημείου  
14 και η εξόφληση  των αναληφθέντων  από τη διευκόλυνση  ποσών  έχει υψηλότερη  
εξοφλητική  προτεραιότητα  έναντι  κάθε  άλλης  απαίτησης  επί των χρηματοροών  από 
τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα . 
2.5. Συμπληρωματικές  κεφαλαιακές  απαιτήσεις  για τις τιτλοποιήσεις  
ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  με ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης  
17. Εκτός  από τα σταθμισμένα  ποσά  για τις θέσεις  τιτλοποίησης , το μεταβιβάζον  
πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  ένα σταθμισμένο  ποσό  με τη μέθοδο  των σημείων  18 
 
EL 129   EL έως 32 όταν  πωλεί  ανακυκλούμενα  ανοίγματα  σε μια τιτλοποίηση  που περιλαμβάνει  
ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης . 
18. Το πιστωτικό  ίδρυμα  υπολογίζει  ένα σταθμισμένο  ποσό  για το άθροισμα  των 
συμφερόντων  του μεταβιβάζοντος  και των συμφερόντων  των επενδυτών . 
19. Για τις διαρθρώσεις  τιτλοποίησης  που περιλαμβάνουν  ανακυκλούμενα  και μη 
ανακυκλούμενα  ανοίγματα , το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  τον τρόπο  
αντιμετώπισης  που περιγράφεται  κατωτέρω  στο τμήμα  της υποκείμενης  ομάδας  που 
περιέχει  τα ανακυκλούμενα  ανοίγματα . 
20. Για το σκοπό  αυτό , ως “συμφέροντα  του μεταβιβάζοντος ” νοείται  το ονομαστικό  
ποσό  του πωληθέντος  στην  τιτλοποίηση  πλασματικού  τμήματος  της ομάδας  
αναληφθέντων  ποσών , του οποίου  η αναλογία  στο σύνολο  της ομάδας  που 
πωλήθηκε  στη διάρθρωση  προσδιορίζει  την αναλογία  των χρηματοροών  από 
εισπράξεις  κεφαλαίου  και τόκων  και τα άλλα  σχετικά  ποσά  που δεν είναι  διαθέσιμα  
για πληρωμές  τους κατόχους  θέσεων  στην  τιτλοποίηση . 
Για να ανταποκρίνονται  στον  ορισμό  αυτό , τα συμφέροντα  του μεταβιβάζοντος  δεν 
πρέπει  να έχουν  ελάσσονα  προτεραιότητα  σε σχέση  με τα συμφέροντα  των 
επενδυτών .  
Ως “συμφέροντα  των επενδυτών ” νοείται  το ονομαστικό  ποσό  του απομένοντος  
πλασματικού  τμήματος  της ομάδας  αναληφθέντων  ποσών . 
21. Το άνοιγμα  του μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ιδρύματος  που αντιστοιχεί  στα 
δικαιώματά  του στα συμφέροντα  του μεταβιβάζοντος  δεν θεωρείται  θέση  
τιτλοποίησης , αλλά  άνοιγμα  κατ’ αναλογία  προς  τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  σαν να 
μην έχουν  τιτλοποιηθεί . 
2.5.1.  Εξαιρέσεις  από την αντιμετώπιση  των διαρθρώσεων  με ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης  
22. Τα μεταβιβάζοντα  πιστωτικά  ιδρύματα  των ακόλουθων  ειδών  τιτλοποίησης  
απαλλάσσονται  από την κεφαλαιακή  απαίτηση  του σημείου  17: 
(α) τιτλοποιήσεις  ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  στις οποίες  οι επενδυτές  
παραμένουν  πλήρως  εκτεθειμένοι  σε όλες τις μελλοντικές  αναλήψεις  από 
πιστούχους  με τρόπο  ώστε  ο κίνδυνος  των υποκείμενων  ταμειακών  
διευκολύνσεων  να μην αναλαμβάνεται  εκ νέου από το μεταβιβάζον  πιστωτικό  
ίδρυμα , ακόμα  και μετά από γεγονός  που ενεργοποιεί  την πρόωρη  εξόφληση , 
και 
(β) τιτλοποιήσεις  στις οποίες  η ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης  ενεργοποιείται  μόνον  
από γεγονότα  που δεν συνδέονται  με την απόδοση  των τιτλοποιημένων  
στοιχείων  ενεργητικού  ή του μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ιδρύματος , όπως  μια 
ουσιαστική  μεταβολή  των φορολογικών  νομοθετικών  ή κανονιστικών  
ρυθμίσεων . 
2.5.2.  Ανώτατη  κεφαλαιακή  απαίτηση  
23. Για ένα μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  που υπόκειται  στις απαιτήσεις  του σημείου  
17, το σύνολο  των σταθμισμένων  ποσών  για τις θέσεις  του στα συμφέροντα  των 
 
EL 130   EL επενδυτών  και των σταθμισμένων  ποσών  που υπολογίζονται  σύμφωνα  με το σημείο  
17 δεν πρέπει  να υπερβαίνει  το υψηλότερο  από τα ακόλουθα  δύο ποσά :  
(α) σταθμισμένα  ποσά  για τις θέσεις  του στα συμφέροντα  των επενδυτών , ή 
(β) σταθμισμένα  ποσά  που θα υπολογίζονταν  για τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  από 
ένα πιστωτικό  ίδρυμα  που θα κατείχε  τα ανοίγματα  σαν να μην είχαν  
τιτλοποιηθεί  μέχρι  του ισόποσου  των συμφερόντων  των επενδυτών . 
24. Η εξαίρεση , βάσει  του άρθρου  57, τυχόν  καθαρών  κερδών  από την κεφαλαιοποίηση  
των μελλοντικών  εισοδημάτων  των τιτλοποιημένων  στοιχείων  ενεργητικού , 
αντιμετωπίζεται  χωριστά  από το ανώτατο  ποσό  που αναφέρεται  στο σημείο  23.  
2.5.3.  Υπολογισμός  των σταθμισμένων  ποσών  
25. Το σταθμισμένο  ποσό  που υπολογίζεται  σύμφωνα  με το σημείο  17 προσδιορίζεται  
πολλαπλασιάζοντας  το ποσό  των συμφερόντων  των επενδυτών  με το προϊόν  του 
κατάλληλου  συντελεστή  μετατροπής  των σημείων  27 έως 32 επί το σταθμισμένο  
μέσο  όρο των συντελεστών  στάθμισης  που θα εφαρμοζόταν  στα τιτλοποιημένα  
ανοίγματα  εάν δεν είχαν  τιτλοποιηθεί . 
26. Μια ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης  θεωρείται  “ελεγχόμενη ” εάν πληρούνται  οι 
ακόλουθες  προϋποθέσεις :  
(α) το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  κατάλληλο  πρόγραμμα  ιδίων  
κεφαλαίων /διαθεσίμων  για να εξασφαλίσει  ότι διαθέτει  επαρκή  ίδια κεφάλαια  
και διαθέσιμα  σε περίπτωση  πρόωρης  εξόφλησης · 
(β) σε όλη τη διάρκεια  της συναλλαγής , η κατανομή  των πληρωμών  τόκων , 
κεφαλαίου , εξόδων , ζημιών  και επανεισπράξεων  γίνεται  κατ’ αναλογία  προς  τα 
συμφέροντα  του μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ιδρύματος  και τα συμφέροντα  
των επενδυτών , με βάση  τα υπόλοιπα  εισπρακτέων  απαιτήσεων  στην  αρχή  του 
μηνός · 
(γ) η περίοδος  εξόφλησης  θεωρείται  επαρκής  ώστε  το 90% του συνολικού  
υπολοίπου  των χρεών  να έχει εξοφληθεί  ή αναγνωριστεί  σε αθέτηση  στην  αρχή  
της περιόδου  πρόωρης  εξόφλησης  (συμφέροντα  μεταβιβάζοντος  ιδρύματος  και 
επενδυτών )· 
(δ) ο ρυθμός  αποπληρωμής  δεν είναι  ταχύτερος  από εκείνον  που θα επιτυγχανόταν  
με μια σταθερή  απόσβεση  στην  περίοδο  της προϋπόθεσης  του στοιχείου  (γ). 
27. Στην  περίπτωση  των τιτλοποιήσεων  με ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης  ανοιγμάτων  
λιανικής  χωρίς  δέσμευση  που είναι  ακυρώσιμα  άνευ  όρων  και χωρίς  προειδοποίηση , 
και εφόσον  η πρόωρη  εξόφληση  ενεργοποιείται  από τη μείωση  του υπερβάλλοντος  
περιθωρίου  κάτω  από ορισμένο  επίπεδο , το πιστωτικό  ίδρυμα  συγκρίνει  το μέσο  
τριμηνιαίο  επίπεδο  υπερβάλλοντος  περιθωρίου  με το επίπεδο  πέραν  του οποίου  το 
υπερβάλλον  περιθώριο  πρέπει  να παρακρατηθεί . 
28. Στις περιπτώσεις  τις οποίες  η τιτλοποίηση  δεν απαιτεί  την παρακράτηση  του 
υπερβάλλοντος  περιθωρίου , θεωρείται  ότι το όριο παρακράτησης  είναι  κατά  4,5 
 
EL 131   EL εκατοστιαίες  μονάδες  υψηλότερο  από το επίπεδο  υπερβάλλοντος  περιθωρίου  που 
ενεργοποιεί  την πρόωρη  εξόφληση . 
29. Ο εφαρμοστέος  συντελεστής  μετατροπής  προσδιορίζεται  από το επίπεδο  του 
πραγματικού  τριμηνιαίου  υπερβάλλοντος  περιθωρίου , σύμφωνα  με τον πίνακα  3: 
Πίνακας  3 
 Τιτλοποιήσεις  με ρήτρα  
ελεγχόμενης  πρόωρης  
εξόφλησης  Τιτλοποιήσεις  με ρήτρα  μη 
ελεγχόμενης  πρόωρης  
εξόφλησης  
Μέσο  τριμηνιαίο  
υπερβάλλον  
περιθώριο  Συντελεστής  μετατροπής  Συντελεστής  μετατροπής  
Πάνω  από το 
επίπεδο  A 0% 0% 
Επίπεδο  Α 1% 5% 
Επίπεδο  Β 2% 15% 
Επίπεδο  Γ 20% 50% 
Επίπεδο  Δ 20% 100% 
Επίπεδο  E 40% 100% 
 
30. Στον  Πίνακα  3, ως “επίπεδο  Α” νοείται  κάθε  επίπεδο  υπερβάλλοντος  περιθωρίου  
κάτω  του 133,33% αλλά  όχι χαμηλότερο  από το 100% του ορίου  παρακράτησης · ως 
“επίπεδο  Β” νοείται  κάθε  επίπεδο  υπερβάλλοντος  περιθωρίου  κάτω  του 100% αλλά  
όχι χαμηλότερο  από το 75% του ορίου  παρακράτησης · ως “επίπεδο  Γ” νοείται  κάθε  
επίπεδο  υπερβάλλοντος  περιθωρίου  κάτω  του 75% αλλά  όχι χαμηλότερο  από το 50% 
του ορίου  παρακράτησης · ως “επίπεδο  Δ” νοείται  κάθε  επίπεδο  υπερβάλλοντος  
περιθωρίου  κάτω  του 50% αλλά  όχι χαμηλότερο  από το 25% του ορίου  
παρακράτησης · και ως "επίπεδο  Ε" νοείται  κάθε  επίπεδο  υπερβάλλοντος  περιθωρίου  
κάτω  του 25% του ορίου  παρακράτησης . 
31. Κάθε  άλλη  τιτλοποίηση  με ρήτρα  ελεγχόμενης  πρόωρης  εξόφλησης  
ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  υπόκειται  σε συντελεστή  μετατροπής  90%. 
32. Κάθε  άλλη  τιτλοποίηση  με ρήτρα  μη ελεγχόμενης  πρόωρης  εξόφλησης  
ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων  υπόκειται  σε συντελεστή  μετατροπής  100%.  
2.6. Αναγνώριση  της μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου  σε τιτλοποιημένες  θέσεις  
33. Εάν λαμβάνεται  πιστωτική  προστασία  για μια τιτλοποιημένη  θέση , ο υπολογισμός  
των σταθμισμένων  ποσών  μπορεί  να τροποποιηθεί  σύμφωνα  με το Παράρτημα  VIII. 
 
EL 132   EL 2.7. Μείωση  των σταθμισμένων  ποσών  
34. Σύμφωνα  με το άρθρο  66 παράγραφος  2, για μια θέση  τιτλοποίησης  στην  οποία  
εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  1250%, τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν , αντί 
να συμπεριλάβουν  τη θέση  αυτή  στον  υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών , να 
αφαιρέσουν  από τα ίδια κεφάλαιά  τους την αξία ανοίγματος  της θέσης . Για το σκοπό  
αυτό , η χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  μπορεί  να λαμβάνεται  υπόψη  στον  
υπολογισμό  της αξίας  ανοίγματος  με τρόπο  συμβατό  με το σημείο  33. 
35. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  κάνει  χρήση  της εναλλακτικής  ευχέρειας  του σημείου  34, 
ένα ποσό  ίσο με 12,5 φορές  το ποσό  που αφαιρείται  σύμφωνα  με το σημείο  αυτό  
αφαιρείται , για τους σκοπούς  του σημείου  9, από το ποσό  που ορίζεται  στο σημείο  
αυτό  ως το ανώτατο  σταθμισμένο  ποσό  που πρέπει  να υπολογίζουν  τα πιστωτικά  
ιδρύματα . 
3. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ  ΤΩΝ  ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΩΝ  ΠΟΣΩΝ  ΜΕ ΤΗ ΜΕΘΟΔΟ  ΤΩΝ  ΕΣΩΤΕΡΙΚΩΝ  
ΔΙΑΒΑΘΜΙΣΕΩΝ  
3.1. Ιεράρχηση  των μεθόδων  
36. Για τους σκοπούς  του άρθρου  96, τα σταθμισμένα  ποσά  για τιτλοποιημένες  θέσεις  
υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα σημεία  36 έως 74. 
37. Για μια διαβαθμισμένη  θέση  ή θέση  για την οποία  μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  
τεκμαιρόμενη  διαβάθμιση , η μέθοδος  των διαβαθμίσεων  των σημείων  45 έως 49 
χρησιμοποιείται  για τον υπολογισμό  του σταθμισμένου  ποσού . 
38. Για μια μη διαβαθμισμένη  θέση  χρησιμοποιείται  η μέθοδος  του εποπτικού  
υποδείγματος  των σημείων  50 έως 52, εκτός  εάν επιτρέπεται  η χρήση  της μεθόδου  
της εσωτερικής  αξιολόγησης  σύμφωνα  με τα σημεία  42 και 43.  
39. Ένα πιστωτικό  ίδρυμα , άλλο  από το μεταβιβάζον  ή το χρηματοδοτούν  πιστωτικό  
ίδρυμα , δεν μπορεί  να εφαρμόζει  τη μέθοδο  του εποπτικού  υποδείγματος  παρά  μόνο  
με την έγκριση  των αρμόδιων  αρχών . 
40. Σε περίπτωση  μεταβιβάζοντος  ή χρηματοδοτούντος  πιστωτικού  ιδρύματος  που δεν 
είναι  σε θέση  να υπολογίσει  το ποσοστό  “K irb” και δεν έχει λάβει  άδεια  να 
χρησιμοποιεί  τη μέθοδο  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων  για θέσεις  σε προγράμματα  
ABCP, καθώς  και σε περίπτωση  άλλων  πιστωτικών  ιδρυμάτων  που δεν έχουν  λάβει  
άδεια  να χρησιμοποιούν  τη μέθοδο  του εποπτικού  υποδείγματος  ή, για θέσεις  σε 
προγράμματα  ABCP, τη μέθοδο  των εσωτερικών  διαβαθμίσεων , εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  1250% στις μη διαβαθμισμένες  θέσεις  τιτλοποίησης  για τις 
οποίες  δεν μπορεί  να χρησιμοποιηθεί  τεκμαιρόμενη  διαβάθμιση . 
3.1.1.  Χρήση  συνεπαγόμενων  διαβαθμίσεων  
41. Εφόσον  πληρούνται  οι ελάχιστες  λειτουργικές  απαιτήσεις  που αναφέρονται  
κατωτέρω , το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδίδει  σε μια μη διαβαθμισμένη  θέση  
τιτλοποίησης  πιστοληπτική  αξιολόγηση  ισοδύναμη  με εκείνη  των διαβαθμισμένων  
θέσεων  (“θέσεις  αναφοράς ”) με την υψηλότερη  εξοφλητική  προτεραιότητα  μεταξύ  
 
EL 133   EL των θέσεων  που είναι  από κάθε  άποψη  ελάσσονος  εξοφλητικής  προτεραιότητας  σε 
σχέση  με την εν λόγω  μη διαβαθμισμένη  θέση : 
(α) οι θέσεις  αναφοράς  πρέπει  να είναι  από κάθε  άποψη  ελάσσονος  εξοφλητικής  
προτεραιότητας  σε σχέση  με το μη διαβαθμισμένο  τμήμα  της τιτλοποίησης · 
(β) η ληκτότητα  των θέσεων  αναφοράς  πρέπει  να είναι  ίση ή μεγαλύτερη  από τη 
ληκτότητα  της εν λόγω  μη διαβαθμισμένης  θέσης · 
(γ) η συνεπαγόμενη  διαβάθμιση  πρέπει  να επικαιροποιείται  σε συνεχή  βάση  για να 
λαμβάνονται  υπόψη  οι μεταβολές  στην  πιστοληπτική  αξιολόγηση  των θέσεων  
αναφοράς . 
3.1.2.  Εφαρμογή  της μεθόδου  της εσωτερικής  αξιολόγησης  στις θέσεις  σε προγράμματα  
ABCP 
42. Με την επιφύλαξη  της έγκρισης  των αρμόδιων  αρχών , το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί , 
εφόσον  πληρούνται  οι ακόλουθες  προϋποθέσεις , να αποδώσει  σε μια μη 
διαβαθμισμένη  θέση  σε πρόγραμμα  ABCP μια τεκμαιρόμενη  διαβάθμιση  σύμφωνα  
με το σημείο  43: 
(α) οι θέσεις  στα εμπορικά  χρεόγραφα  του προγράμματος  είναι  διαβαθμισμένες  
θέσεις · 
(β) το πιστωτικό  ίδρυμα  αποδεικνύει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι η εσωτερική  
αξιολόγηση  της πιστωτικής  ποιότητας  της θέσης  αντικατοπτρίζει  τη δημόσια  
διαθέσιμη  μέθοδο  αξιολόγησης  που εφαρμόζεται  από έναν ή περισσότερους  
αποδεκτούς  ECAI για τη διαβάθμιση  τίτλων  που εξασφαλίζονται  με 
απαιτήσεις  του ιδίου  τύπου  όπως  οι τιτλοποιημένες · 
(γ) οι ECAI των οποίων  ακολουθείται  η μέθοδος  αξιολόγησης  σύμφωνα  με το 
στοιχείο  (β) περιλαμβάνουν  τους ECAI που παρείχαν  εξωτερική  διαβάθμιση  
για τα εμπορικά  χρεόγραφα  του προγράμματος . Τα ποσοτικά  στοιχεία  – όπως  
οι προσομοιώσεις  ακραίων  καταστάσεων  – που χρησιμοποιούνται  για την 
αντιστοίχιση  της θέσης  με συγκεκριμένη  πιστωτική  ποιότητα  πρέπει  να είναι  
τουλάχιστον  εξίσου  συντηρητικά  με εκείνα  που χρησιμοποιούνται  στη μέθοδο  
αξιολόγησης  των εν λόγω  ECAI· 
(δ) κατά  το σχεδιασμό  της μεθόδου  εσωτερικής  αξιολόγησης , το πιστωτικό  ίδρυμα  
λαμβάνει  υπόψη  όλες τις μεθόδους  διαβάθμισης  που εφαρμόζουν  αποδεκτοί  
ECAI για τη διαβάθμιση  τίτλων  εξασφαλισμένων  με απαιτήσεις  του ίδίου  
τύπου  με τις τιτλοποιημένες . Το πιστωτικό  ίδρυμα  τεκμηριώνει  γραπτώς  τις 
αναλύσεις  αυτές  και τις επικαιροποιεί  τουλάχιστον  μία φορά  το χρόνο · 
(ε) η μέθοδος  εσωτερικής  αξιολόγησης  του πιστωτικού  ιδρύματος  περιλαμβάνει  
βαθμίδες  διαβάθμισης . Υπάρχει  αντιστοιχία  μεταξύ  αυτών  των βαθμίδων  
διαβάθμισης  και των πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  αποδεκτών  ECAI. Η 
αντιστοιχία  αυτή  πρέπει  να τεκμηριώνεται  γραπτώς · 
(στ) το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  τη μέθοδο  εσωτερικής  αξιολόγησης  στις 
εσωτερικές  διαδικασίες  διαχείρισης  κινδύνων , και ιδίως  στις διαδικασίες  
 
EL 134   EL λήψης  αποφάσεων , πληροφόρησης  των διοικητικών  στελεχών  και κατανομής  
των κεφαλαίων · 
(ζ) εσωτερικοί  ή εξωτερικοί  ελεγκτές , ένας ECAI ή το τμήμα  εσωτερικού  ελέγχου  
ή διαχείρισης  κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος , εξετάζουν  τακτικά  τη 
διαδικασία  εσωτερικής  αξιολόγησης  και την ποιότητα  των εσωτερικών  
αξιολογήσεων  της πιστωτικής  ποιότητας  των ανοιγμάτων  του πιστωτικού  
ιδρύματος  σε ένα πρόγραμμα  ABCP. Εάν η εξέταση  αυτή  πραγματοποιείται  
από τα τμήματα  εσωτερικού  ελέγχου , ανάλυσης  πιστώσεων  ή διαχείρισης  
κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος , οι λειτουργίες  αυτές  πρέπει  να είναι  
ανεξάρτητες  από τη σχετική  με τα προγράμματα  ABCP δραστηριότητα , καθώς  
και από τις υπηρεσίες  που είναι  επιφορτισμένες  με τις σχέσεις  με την πελατεία · 
(η) το πιστωτικό  ίδρυμα  παρακολουθεί  τη διαχρονική  αποτελεσματικότητα  των 
εσωτερικών  διαβαθμίσεων  προκειμένου  να αξιολογήσει  τη συνολική  απόδοση  
της μεθόδου  εξωτερικής  αξιολόγησης  και πραγματοποιεί  τις αναγκαίες  
προσαρμογές  στην  εφαρμοζόμενη  μέθοδο  εάν η συμπεριφορά  των ανοιγμάτων  
αποκλίνει  συστηματικά  από εκείνη  που υποδεικνύουν  οι εσωτερικές  
διαβαθμίσεις · 
(θ) το πρόγραμμα  ABCP περιλαμβάνει  πρότυπα  αναδοχής  υπό μορφή  πιστωτικών  
και επενδυτικών  κατευθυντήριων  γραμμών . Όταν  αποφασίζει  να προβεί  σε 
αγορά  στοιχείου  ενεργητικού , ο διαχείρισης  του προγράμματος  εξετάζει  το 
είδος  του αγοραζόμενου  στοιχείου  ενεργητικού , το είδος  και τη νομισματική  
αξία των ανοιγμάτων  από την παροχή  ταμειακών  διευκολύνσεων  και 
πιστωτικών  ενισχύσεων , την κατανομή  των ζημιών  και τη νομική  και 
οικονομική  απομόνωση  των μεταβιβαζόμενων  στοιχείων  ενεργητικού  από την 
οντότητα  που τα πωλεί . Πραγματοποιείται  πιστωτική  ανάλυση  του προφίλ  
κινδύνου  του πωλητή  του στοιχείου  ενεργητικού , περιλαμβανομένης  της 
ανάλυσης  των ιστορικών  και των αναμενόμενων  χρηματοοικονομικών  
επιδόσεων , της τρέχουσας  θέσης  στην  αγορά , της αναμενόμενης  μελλοντικής  
ανταγωνιστικότητας , της δανειακής  εξάρτησης , των ταμειακών  ροών , του 
δείκτη  κάλυψης  χρηματοοικονομικών  εξόδων  και της διαβάθμισης  των εν 
κυκλοφορία  τίτλων  χρέους  του. Επιπλέον , εξετάζονται  τα πρότυπα  αναδοχής  
του πωλητή , η ικανότητα  εξυπηρέτησης  του δανείου  και οι διαδικασίες  
είσπραξης  του πωλητή · 
(ι) τα πρότυπα  αναδοχής  του προγράμματος  ABCP ορίζουν  ελάχιστα  κριτήρια  
επιλεξιμότητας  των στοιχείων  ενεργητικού , τα οποία  ιδίως : 
(i) αποκλείουν  την απόκτηση  στοιχείων  ενεργητικού  σε σημαντική  καθυστέρηση  
πληρωμών  ή σε αθέτηση · 
(ii) περιορίζουν  τη συγκέντρωση  κινδύνων  στον  ίδιο οφειλέτη  ή στην  ίδια 
γεωγραφική  ζώνη · και 
(iii) περιορίζουν  την προθεσμία  εξόφλησης  των αγοραζόμενων  στοιχείων  
ενεργητικού · 
(κ) το πρόγραμμα  ABCP εφαρμόζει  πολιτικές  και διαδικασίες  είσπραξης  που 
λαμβάνουν  υπόψη  τη λειτουργική  ικανότητα  και την πιστωτική  ποιότητα  του 
 
EL 135   EL διαχειριστή . Το πρόγραμμα  μειώνει  τον κίνδυνο  πωλητή /διαχειριστή  με 
διάφορες  μεθόδους , όπως  ο καθορισμός  ορίων  ενεργοποίησης  που βασίζονται  
στην  τρέχουσα  πιστωτική  ποιότητα  και επιτρέπουν  να αποφευχθεί  κάθε  
επικάλυψη  κεφαλαίων · 
(λ) η συγκεντρωτική  εκτίμηση  της ζημίας  για ομάδα  στοιχείων  ενεργητικού  που 
προτίθεται  να αγοράσει  το πρόγραμμα  ABCP πρέπει  να λαμβάνει  υπόψη  όλες 
τις πηγές  δυνητικού  κινδύνου , όπως  ο πιστωτικός  κίνδυνος  και ο κίνδυνος  
απομείωσης  αξίας  των εισπρακτέων  απαιτήσεων . Εάν η παρεχόμενη  από τον 
πωλητή  πιστωτική  ενίσχυση  μετράται  μόνο  σε συνάρτηση  με τις ζημίες  που 
συνδέονται  με πιστώσεις , τότε σχηματίζεται  ειδικό  αποθεματικό  για τον 
κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  εάν ο κίνδυνος  αυτός  είναι  ουσιαστικός  για τη 
συγκεκριμένη  ομάδα  απαιτήσεων . Επιπλέον , για τη μέτρηση  του απαιτούμενου  
επιπέδου  πιστωτικής  ενίσχυσης , το πρόγραμμα  εξετάζει  μακροχρόνια  ιστορικά  
δεδομένα  για τις ζημίες , την κατάσταση  καθυστερήσεων , τις απομειώσεις  
αξίας  και την κυκλοφοριακή  ταχύτητα  των εισπρακτέων  ποσών · 
(μ) το πρόγραμμα  ABCP ενσωματώνει  διαρθρωτικά  στοιχεία  – όπως  τα όρια 
κλεισίματος  – στις αγοραζόμενες  απαιτήσεις  προκειμένου  να περιορίσει  τη 
δυνητική  επιδείνωση  της πιστωτικής  ποιότητας  του υποκείμενου  
χαρτοφυλακίου . 
Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να αίρουν  την απαίτηση  δημόσιας  διαθεσιμότητας  των 
μεθόδων  αξιολόγησης  των ECAI εάν έχουν  πεισθεί  ότι λόγω  των ειδικών  
χαρακτηριστικών  της τιτλοποίησης  – για παράδειγμα , η μοναδική  της διάρθρωση  – 
παρόμοια  μέθοδος  αξιολόγησης  δεν είναι  ακόμα  δημόσια  διαθέσιμη . 
43. Το πιστωτικό  ίδρυμα  αντιστοιχίζει  τη μη διαβαθμισμένη  θέση  με μια από τις 
βαθμίδες  διαβάθμισης  του σημείου  42. Στη θέση  αποδίδεται  τακμαιρόμενη  
διαβάθμιση  ισοδύναμη  με τις πιστοληπτικές  αξιολογήσεις  που αντιστοιχούν  σε αυτή  
την βαθμίδα  διαβάθμισης , σύμφωνα  με το σημείο  42. Εάν η τεκμαιρόμενη  
διαβάθμιση  είναι , στην  αρχή  της τιτλοποίησης , ίση ή υψηλότερη  του επενδυτικού  
βαθμού , θεωρείται  ισοδύναμη  με μια αποδεκτή  πιστοληπτική  αξιολόγηση  από 
αποδεκτό  ECAI για τους σκοπούς  του υπολογισμού  των σταθμισμένων  ποσών .  
3.2. Ανώτατα  σταθμισμένα  ποσά  
44. Για ένα μεταβιβάζον , χρηματοδοτούν  ή άλλο  πιστωτικό  ίδρυμα  που μπορεί  να 
υπολογίσει  το KIRB, τα σταθμισμένα  ποσά  που υπολογίζονται  για τις θέσεις  του στην  
τιτλοποίηση  μπορεί  να περιοριστούν  στα ποσά  που θα αντιστοιχούσαν , σύμφωνα  με 
το άρθρο  75 σημείο  α), σε κεφαλαιακή  απαίτηση  ίση με το άθροισμα  i) του 8% των 
σταθμισμένων  ποσών  που θα προέκυπταν  εάν τα τιτλοποιημένα  στοιχεία  
ενεργητικού  δεν είχαν  τιτλοποιηθεί  και περιλαμβάνονταν  στον  ισολογισμό  του 
πιστωτικού  ιδρύματος , και ii) των ποσών  αναμενόμενης  ζημίας  από αυτά  τα 
ανοίγματα .  
3.3. Μέθοδος  των διαβαθμίσεων  
45. Στη μέθοδο  των διαβαθμίσεων , το σταθμισμένο  ποσό  μιας διαβαθμισμένης  θέσης  
τιτλοποίησης  υπολογίζεται  εφαρμόζοντας  στην  αξία ανοίγματος  το συντελεστή  
στάθμισης  της βαθμίδας  πιστωτικής  ποιότητας  με την οποία  οι αρμόδιες  αρχές  
 
EL 136   EL αποφάσισαν  να αντιστοιχίσουν  την πιστοληπτική  αξιολόγηση  σύμφωνα  με το άρθρο  
98, όπως  αναφέρεται  στους  πίνακες  4 και 5 κατωτέρω . 
Πίνακας  4 
Θέσεις  πλην  των θέσεων  με βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  (ΒΠΠ ) Συντελεστής  στάθμισης  
 Α Β Γ 
ΒΠΠ  1 7% 12% 20% 
ΒΠΠ  2 8% 15% 25% 
ΒΠΠ  3 10% 18% 35%3 
ΒΠΠ  4 12% 20% 35% 
ΒΠΠ  5 20% 35% 35% 
ΒΠΠ  6 35% 50% 50% 
ΒΠΠ  7 60% 75% 75% 
ΒΠΠ  8 100% 100% 100% 
ΒΠΠ  9 250% 250% 250% 
ΒΠΠ  10 425% 425% 425% 
ΒΠΠ  11 650% 650% 650% 
Κάτω  της ΒΠΠ  11 1250% 1250% 1250% 
Πίνακας  5 
Θέσεις  με βραχυπρόθεσμη  πιστοληπτική  αξιολόγηση  
Βαθμίδα  πιστωτικής  
ποιότητας  (ΒΠΠ ) Συντελεστής  στάθμισης  
 Α Β Γ 
ΒΠΠ  1 7% 12% 20% 
ΒΠΠ  2 12% 20% 35% 
ΒΠΠ  3 60% 75% 75% 
 
EL 137   EL Κάθε  άλλη  πιστοληπτική  
αξιολόγηση  1250% 1250% 1250% 
 
46. Με την επιφύλαξη  του σημείου  47, οι συντελεστές  στάθμισης  της στήλης  Α των δύο 
πινάκων  εφαρμόζονται  εάν η θέση  ανήκει  στο τμήμα  της τιτλοποίησης  με την 
υψηλότερη  προτεραιότητα . Για τους σκοπούς  αυτούς , κατά  τον προσδιορισμό  του 
τμήματος  με την υψηλότερη  προτεραιότητα  δεν απαιτείται  να λαμβάνονται  υπόψη  
τα ποσά  που οφείλονται  δυνάμει  συμβάσεων  παράγωγων  μέσων  επιτοκίου  και τιμών  
συναλλάγματος , ούτε οι οφειλόμενες  προμήθειες  ή άλλες  παρόμοιες  πληρωμές . 
47. Οι συντελεστές  στάθμισης  της στήλης  Γ των δύο πινάκων  εφαρμόζονται  εάν η θέση  
περιλαμβάνεται  σε τιτλοποίηση  με πραγματικό  αριθμό  τιτλοποιημένων  απαιτήσεων  
μικρότερο  από έξι. Κατά  τον υπολογισμό  του πραγματικού  αριθμού  τιτλοποιημένων  
απαιτήσεων , όλες οι απαιτήσεις  έναντι  του ιδίου  οφειλέτη  αντιμετωπίζονται  ως μία 
και μόνο  απαίτηση . Ο πραγματικός  αριθμός  απαιτήσεων  υπολογίζεται  με τον τύπο :  
∑∑
=
iiii
EADEAD
N22) (
 
όπου  EAD i είναι  το άθροισμα  των αξιών  ανοιγμάτων  έναντι  του iστού  οφειλέτη . Σε 
περίπτωση  επανατιτλοποίησης  (τιτλοποίηση  τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων ), το 
πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να λαμβάνει  υπόψη  τον αριθμό  των τιτλοποιημένων  
ανοιγμάτων  στο επίπεδο  της ομάδας  του και όχι τον αριθμό  των υποκείμενων  
ανοιγμάτων  στις αρχικές  ομάδες  από τις οποίες  απορρέουν  τα τιτλοποιημένα  
ανοίγματα . Εάν το τμήμα  χαρτοφυλακίου  που αντιστοιχεί  στο μεγαλύτερο  άνοιγμα , 
C1, είναι  διαθέσιμο , το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να υπολογίσει  τον αριθμό  Ν ως 
1/C 1.  
48. Οι συντελεστές  στάθμισης  της στήλης  Β εφαρμόζονται  σε όλες τις άλλες  θέσεις . 
49. Η μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου  σε τιτλοποιημένες  θέσεις  μπορεί  να 
αναγνωρίζεται  σύμφωνα  με τα σημεία  58 έως 60. 
3.4. Μέθοδος  του εποπτικού  υποδείγματος  
50. Με την επιφύλαξη  των σημείων  56 και 57, ο συντελεστής  στάθμισης  που 
εφαρμόζεται  στην  τιτλοποιημένη  θέση  με τη μέθοδο  του εποπτικού  υποδείγματος  
είναι  7% ή ο συντελεστής  στάθμισης  που εφαρμόζεται  σύμφωνα  με το σημείο  51, 
όποιο  είναι  μεγαλύτερο . 
51. Με την επιφύλαξη  των σημείων  56 και 57, ο συντελεστής  στάθμισης  που 
εφαρμόζεται  στην  αξία ανοίγματος  υπολογίζεται  ως εξής:  
12.5 x (S[L+T] – S[L]) / T 
όπου  
 
EL 138   EL () () ⎭⎬⎫
⎩⎨⎧
< − ⋅+ −+≤=−x Kirbr when e Kirbr/ω d K[Kirbr] K[x] KirbrKirbrx when xxSx)/Kirbr ω(Kirbr1][
 
όπου  
τ = 1000,  
και ω = 20. 
Στους  ανωτέρω  τύπους , Beta [x; a, b] είναι  η σωρευτική  κατανομή  Βήτα  με 
παραμέτρους  a και b υπολογιζόμενες  στο x. 
T (το “πάχος ” του τμήματος  στο οποίο  κατέχεται  η θέση ) είναι  ο λόγος  μεταξύ  (α) 
του ονομαστικού  ποσού  του τμήματος  και (β) του αθροίσματος  των αξιών  των 
ανοιγμάτων  που τιτλοποιήθηκαν . Για το σκοπό  αυτό , όταν το τρέχον  κόστος  
αντικατάστασης  δεν είναι  θετική  αξία, η αξία ανοίγματος  ενός από τα παράγωγα  
μέσα  που αναφέρονται  στο Παράρτημα  IV είναι  το ενδεχόμενο  μελλοντικό  
πιστωτικό  άνοιγμα  που υπολογίζεται  σύμφωνα  με το Παράρτημα  ΙΙΙ. 
Kirbr είναι  ο λόγος  μεταξύ  (α) του Kirb και (β) του αθροίσματος  των αξιών  
ανοιγμάτων  που τιτλοποιήθηκαν . Εκφράζεται  σε δεκαδική  μορφή  (π.χ. ένα Kirb που 
ισούται  με 15% έχει τιμή 0,15).  
L (επίπεδο  πιστωτικής  ενίσχυσης ) μετράται  ως ο λόγος  του ονομαστικού  ποσού  
όλων  των τμημάτων  ελάσσονος  εξοφλητικής  προτεραιότητας  σε σχέση  με το τμήμα  
στο οποίο  κατέχεται  η θέση , προς  το άθροισμα  των αξιών  ανοιγμάτων  που 
τιτλοποιήθηκαν . Τα κεφαλαιοποιημένα  μελλοντικά  κέρδη  δεν περιλαμβάνονται  στον  
υπολογισμό  του L. Τα ποσά  που οφείλονται  από αντισυμβαλλομένους  σε παράγωγα  
μέσα  του Παραρτήματος  IV, τα οποία  αντιπροσωπεύουν  τμήματα  ελάσσονος  
εξοφλητικής  προτεραιότητας  σε σχέση  το εν λόγω  τμήμα , μπορούν  να μετρώνται  με 
βάση  το τρέχον  κόστος  αντικατάστασης  (εκτός  ενδεχόμενων  μελλοντικών  
πιστωτικών  ανοιγμάτων ) κατά  τον υπολογισμό  του επιπέδου  πιστωτικής  ενίσχυσης . 
N είναι  ο πραγματικός  αριθμός  ανοιγμάτων  όπως  υπολογίζεται  σύμφωνα  με το 
σημείο  47. 
ELGD, δηλαδή  η σταθμισμένη  ως προς  το άνοιγμα  μέση  ποσοστιαία  ζημία  σε 
περίπτωση  αθέτησης , υπολογίζεται  ως εξής: 
∑∑⋅
=
iiii i
EADEAD LGD
ELGD
 
όπου  LGD i είναι  το μέσο  LGD για το σύνολο  των ανοιγμάτων  έναντι  του iστού 
οφειλέτη , και όπου  το LGD προσδιορίζεται  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89. Σε 
περίπτωση  επανατιτλοποίησης , εφαρμόζεται  LGD 100% σε όλες τις τιτλοποιημένες  
απαιτήσεις . Εάν οι κίνδυνοι  αθέτησης  και απομείωσης  αξίας  εισπρακτέων  
απαιτήσεων  αντιμετωπίζονται  συγκεντρωτικά  σε μια τιτλοποίηση  (π.χ. εάν υπάρχει  
ενιαίο  αποθεματικό  ή πλεονάζουσες  εξασφαλίσεις  για την κάλυψη  των ζημιών  από 
τη μια ή την άλλη  πηγή ), η εισαγόμενη  τιμή για το LGD υπολογίζεται  ως 
 
EL 139   EL σταθμισμένος  μέσος  του LGD για πιστωτικό  κίνδυνο  και του LGD 75% για κίνδυνο  
απομείωσης . Οι συντελεστές  στάθμισης  είναι  οι μεμονωμένες  κεφαλαιακές  
απαιτήσεις  για τον πιστωτικό  κίνδυνο  και για τον κίνδυνο  απομείωσης , αντίστοιχα . 
Απλουστευμένες  τιμές  
Εάν η αξία ανοίγματος  του μεγαλύτερου  τιτλοποιημένου  ανοίγματος , C 1, δεν 
υπερβαίνει  το 3% του αθροίσματος  των αξιών  ανοίγματος  των τιτλοποιημένων  
ανοιγμάτων , το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί , για τους σκοπούς  της μεθόδου  του 
εποπτικού  υποδείγματος , να θέσει  LGD = 50% και N ίσο είτε με 
1
11
1 }0, 1 max{1−
⎟⎟
⎠⎞
⎜⎜
⎝⎛−⎟
⎠⎞⎜
⎝⎛
−−+= CmmC CCC Nm
m
 . 
είτε με 
N=1/ C 1. 
Cm είναι  ο λόγος  του αθροίσματος  των αξιών  ανοίγματος  των ‘m’ μεγαλύτερων  
ανοιγμάτων  προς  το άθροισμα  των αξιών  ανοιγμάτων  των τιτλοποιημένων  
ανοιγμάτων . Το επίπεδο  του ‘m’ μπορεί  να ορίζεται  από το πιστωτικό  ίδρυμα .  
Για τιτλοποιήσεις  που περιλαμβάνουν  ανοίγματα  λιανικής , οι αρμόδιες  αρχές  
μπορούν  να επιτρέψουν  την εφαρμογή  της μεθόδου  του εποπτικού  υποδείγματος  με 
τις ακόλουθες  απλουστεύσεις : h = 0 και v = 0 .  
52. Η μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου  σε θέσεις  τιτλοποίησης  μπορεί  να αναγνωρίζεται  
σύμφωνα  με τα σημεία  58, 59 και 61 έως 65. 
3.5. Ταμειακές  διευκολύνσεις  
53. Οι διατάξεις  των σημείων  54 και 55 εφαρμόζονται  για τον προσδιορισμό  της αξίας  
ανοίγματος  μιας μη διαβαθμισμένης  θέσης  τιτλοποίησης  που έχει τη μορφή  
ορισμένων  ειδών  ταμειακών  διευκολύνσεων .  
3.5.1.  Ταμειακές  διευκολύνσεις  που μπορούν  να χρησιμοποιηθούν  μόνο  σε περίπτωση  
γενικής  διαταραχής  της αγοράς  
54. Μπορεί  να εφαρμόζεται  συντελεστής  μετατροπής  20% στο ονομαστικό  ποσό  μιας 
ταμειακής  διευκόλυνσης  που μπορεί  να αναληφθεί  μόνο  σε περίπτωση  γενικής  
διαταραχής  της αγοράς  και πληροί  τις προϋποθέσεις  του σημείου  14 για τις 
"αποδεκτές  ταμειακές  διευκολύνσεις ".  
3.5.2.  Ταμειακές  διευκολύνσεις  με προεγκεκριμένο  όριο 
55. Μπορεί  να εφαρμόζεται  συντελεστής  μετατροπής  0% στο ονομαστικό  ποσό  μιας 
ταμειακής  διευκόλυνσης  που πληροί  τις προϋποθέσεις  του σημείου  16.  
Εξαιρετική  αντιμετώπιση  σε περιπτώσεις  όπου  δεν μπορεί  να υπολογιστεί  το Kirb. 
 
EL 140   EL 56. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  δεν έχει την πρακτική  ευχέρεια  να υπολογίσει  τα 
σταθμισμένα  ποσά  για τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  σαν να μην είχαν  τιτλοποιηθεί , 
μπορεί  να του επιτραπεί  προσωρινά , κατ’ εξαίρεση  και με έγκριση  των αρμόδιων  
αρχών , να εφαρμόζει  την ακόλουθη  μέθοδο  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  
ποσών  για μια μη διαβαθμισμένη  θέση  τιτλοποίησης  με μορφή  ταμειακής  
διευκόλυνσης . 
57. Ο υψηλότερος  συντελεστής  στάθμισης  που θα εφαρμοζόταν  σύμφωνα  με τα άρθρα  
78 έως 83 σε οποιοδήποτε  από τα τιτλοποιημένα  ανοίγματα  εάν δεν είχαν  
τιτλοποιηθεί  μπορεί  να εφαρμοστεί  στη θέση  τιτλοποίησης  που αντιπροσωπεύεται  
από την ταμειακή  διευκόλυνση . Για να προσδιοριστεί  η αξία ανοίγματος  της θέσης  
μπορεί  να εφαρμοστεί  συντελεστής  μετατροπής  50% στο ονομαστικό  ποσό  της 
ταμειακής  διευκόλυνσης  εάν αυτή  έχει αρχική  ληκτότητα  ενός έτους  ή λιγότερο . Εάν 
η ταμειακή  διευκόλυνση  πληροί  τις προϋποθέσεις  του σημείου  54, μπορεί  να 
εφαρμοστεί  συντελεστής  μετατροπής  20%.  
3.6. Αναγνώριση  της μείωσης  πιστωτικού  κινδύνου  για θέσεις  τιτλοποίησης  
3.6.1.  Χρηματοδοτούμενη  προστασία  
58. Η αποδεκτή  χρηματοδοτούμενη  προστασία  περιορίζεται  σε εκείνη  που είναι  
αναγκαία  σύμφωνα  με τα άρθρα  90 έως 93 για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  
ποσών  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83 και αναγνωρίζεται  μόνο  εάν ικανοποιεί  τις 
ελάχιστες  απαιτήσεις  των άρθρων  αυτών .  
3.6.2.  Μη χρηματοδοτούμενη  προστασία  
59. Οι αποδεκτοί  πάροχοι  μη χρηματοδοτούμενης  προστασίας  είναι  εκείνοι  που πληρούν  
τις προϋποθέσεις  επιλεξιμότητας  των άρθρων  90 έως 93 και η μη χρηματοδοτούμενη  
προστασία  αναγνωρίζεται  μόνο  εάν πληροί  τις ελάχιστες  απαιτήσεις  των άρθρων  
αυτών . 
3.6.3.  Υπολογισμός  των κεφαλαιακών  απαιτήσεων  για θέσεις  τιτλοποίησης  με μείωση  
πιστωτικού  κινδύνου  
Μέθοδος  των διαβαθμίσεων  
60. Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  με τη μέθοδο  των διαβαθμίσεων , η αξία 
ανοίγματος  και/ή το σταθμισμένο  ποσό  μιας θέσης  τιτλοποίησης  για την οποία  έχει 
ληφθεί  πιστωτική  προστασία  μπορούν  να τροποποιηθούν  σύμφωνα  με τις διατάξεις  
του Παραρτήματος  VIII όπως  αυτές  εφαρμόζονται  στον  υπολογισμό  των 
σταθμισμένων  ποσών  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83. 
Μέθοδος  του εποπτικού  υποδείγματος  – πλήρης  προστασία  
61. Εάν τα σταθμισμένα  ποσά  υπολογίζονται  με τη μέθοδο  του εποπτικού  υποδείγματος , 
το πιστωτικό  ίδρυμα  προσδιορίζει  την “πραγματική  στάθμιση  κινδύνου ” της θέσης . 
Για το σκοπό  αυτό , διαιρεί  το σταθμισμένο  ποσό  της θέσης  με την αξία ανοίγματος  
της θέσης  και πολλαπλασιάζει  το αποτέλεσμα  επί 100. 
62. Σε περίπτωση  χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  προστασίας , το σταθμισμένο  ποσό  
της θέσης  τιτλοποίησης  υπολογίζεται  πολλαπλασιάζοντας  το προσαρμοσμένο  κατά  
 
EL 141   EL τη χρηματοδοτούμενη  πιστωτική  προστασία  ποσό  ανοίγματος  της θέσης  (E*, όπως  
υπολογίζεται  σύμφωνα  με τα άρθρα  90 έως 93 για τους σκοπούς  του υπολογισμού  
των σταθμισμένων  ποσών  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, όπου  Ε είναι  το ποσό  
της τιτλοποιημένης  θέσης ), επί την πραγματική  στάθμιση  κινδύνου .  
63. Σε περίπτωση  μη χρηματοδοτούμενης  πιστωτικής  προστασίας , το σταθμισμένο  ποσό  
της τιτλοποιημένης  θέσης  υπολογίζεται  πολλαπλασιάζοντας  το G A (ποσό  της 
προστασίας  προσαρμοσμένο  για τυχόν  αναντιστοιχίες  νομισμάτων  και ληκτότητας  
σύμφωνα  με τις διατάξεις  του Παραρτήματος  VIII), επί το συντελεστή  στάθμισης  
του παρόχου  της προστασίας , και προσθέτοντας  στο αποτέλεσμα  το ποσό  που 
προκύπτει  από τον πολλαπλασιασμό  του ποσού  της θέσης  τιτλοποίησης  μείον  GA επί 
την πραγματική  στάθμιση  κινδύνου . 
Μέθοδος  του εποπτικού  υποδείγματος  – μερική  προστασία  
64. Εάν η μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου  καλύπτει  την “πρωτεύουσα  ζημία ” της θέσης  
τιτλοποιήσης  ή όλες τις ζημίες  της σε αναλογική  βάση , το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  
να εφαρμόσει  τις διατάξεις  των σημείων  61 έως 63. 
65. Στις άλλες  περιπτώσεις , το πιστωτικό  ίδρυμα  αντιμετωπίζει  τη θέση  τιτλοποίησης  ως 
δύο ή περισσότερες  θέσεις  και θεωρεί  το μη καλυμμένο  τμήμα  ως τη θέση  με τη 
χαμηλότερη  πιστωτική  ποιότητα . Για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  για 
τη θέση  αυτή  εφαρμόζονται  οι διατάξεις  των σημείων  50 έως 52, θέτοντας  όμως  ‘T’ 
ίσο με e* στην  περίπτωση  της χρηματοδοτούμενης  προστασίας  και με T-g στην  
περίπτωση  της μη χρηματοδοτούμενης  προστασίας , όπου  e* είναι  ο λόγος  του E* 
προς  το συνολικό  ονομαστικό  ποσό  της υποκείμενης  ομάδας  και E* είναι  το 
προσαρμοσμένο  ποσό  ανοίγματος  της θέσης  τιτλοποίησης  υπολογιζόμενο  σύμφωνα  
με τις διατάξεις  του Παραρτήματος  VIII όπως  αυτές  εφαρμόζονται  στον  υπολογισμό  
των σταθμισμένων  ποσών  σύμφωνα  με τα άρθρα  78 έως 83, με Ε = ποσό  της 
τιτλοποιημένης  θέσης · και g είναι  ο λόγος  του ονομαστικού  ποσού  της πιστωτικής  
προστασίας  (προσαρμοσμένο  για τυχόν  αναντιστοιχίες  νομισμάτων  και ληκτότητας  
σύμφωνα  με το Παράρτημα  VIII) προς  το άθροισμα  των ποσών  ανοίγματος  των 
τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων . Στην  περίπτωση  της μη χρηματοδοτούμενης  
πιστωτικής  προστασίας , ο συντελεστής  στάθμισης  του παρόχου  της προστασίας  
εφαρμόζεται  στο τμήμα  της θέσης  που δεν περιλαμβάνεται  στην  προσαρμοσμένη  
τιμή του ‘T’. 
3.7. Συμπληρωματικές  κεφαλαιακές  απαιτήσεις  για τιτλοποιήσεις  ανακυκλούμενων  
ανοιγμάτων  με ρήτρα  πρόωρης  εξόφλησης  
66. Επιπλέον  των σταθμισμένων  ποσών  που υπολογίζει  για τις τιτλοποιημένες  θέσεις  
του, το μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  υποχρεούται  να υπολογίσει  ένα σταθμισμένο  
ποσό  με τη μέθοδο  των σημείων  17 έως 32 εάν πωλεί  ανακυκλούμενα  ανοίγματα  σε 
τιτλοποίηση  με ρήτρα  πρόωρης  τιτλοποίησης . 
67. Για τους σκοπούς  του σημείου  66, τα σημεία  68 και 69 αντικαθιστούν  τα σημεία  20 
και 21. 
68. Για τους σκοπούς  των παρουσών  διατάξεων , ως “συμφέροντα  μεταβιβάζοντος ” 
νοείται  το άθροισμα  των ακόλουθων  δύο ποσών : 
 
EL 142   EL (α) ονομαστικό  ποσό  του πωληθέντος  στην  τιτλοποίηση  πλασματικού  τμήματος  
της ομάδας  αναληφθέντων  ποσών , του οποίου  η αναλογία  στο σύνολο  της 
πωληθείσας  ομάδας  προσδιορίζει  την αναλογία  των χρηματοροών  από 
εισπράξεις  κεφαλαίου  και τόκων  και από άλλα  σχετικά  ποσά  οι οποίες  δεν 
είναι  διαθέσιμες  για πληρωμές  στους  κατόχους  θέσεων  στην  τιτλοποίηση · και  
(β) ονομαστικό  ποσό  του τμήματος  της ομάδας  των μη αναληφθέντων  ποσών  των 
πιστωτικών  γραμμών  των οποίων  τα αναληφθέντα  ποσά  πωλήθηκαν  στην  
τιτλοποίηση , του οποίου  η αναλογία  στο σύνολο  των μη αναληφθέντων  ποσών  
είναι  ίδια με την αναλογία  του ονομαστικού  ποσού  που αναφέρεται  στο σημείο  
(α) στο ονομαστικό  ποσό  της ομάδας  αναληφθέντων  ποσών  που πωλήθηκαν  
στην  τιτλοποίηση . 
Για να ανταποκρίνονται  στον  ανωτέρω  ορισμό , τα συμφέροντα  του μεταβιβάζοντος  
ιδρύματος  δεν μπορούν  να έχουν  χαμηλότερη  εξοφλητική  προτεραιότητα  σε σχέση  
με τα συμφέροντα  των επενδυτών . 
Ως “συμφέροντα  επενδυτών ” νοείται  το ονομαστικό  ποσό  του μη εμπίπτοντος  στο 
σημείο  (α) πλασματικού  τμήματος  της ομάδας  αναληφθέντων  ποσών , συν το 
ονομαστικό  ποσό  του μη εμπίπτοντος  στο σημείο  (β) τμήματος  της ομάδας  μη 
αναληφθέντων  ποσών  των πιστωτικών  γραμμών  των οποίων  τα αναληφθέντα  ποσά  
πωλήθηκαν  στην  τιτλοποίηση . 
69. Το άνοιγμα  του μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ιδρύματος  από τα δικαιώματά  του στο 
τμήμα  των “συμφερόντων  του μεταβιβάζοντος  ιδρύματος ” που αναφέρεται  στο 
σημείο  68 (α) δεν θεωρείται  θέση  τιτλοποίησης , αλλά  άνοιγμα  κατ’ αναλογία  προς  
τα τιτλοποιημένα  αναληφθέντα  ποσά  ανοιγμάτων  σαν να μην είχαν  τιτλοποιηθεί , 
μέχρι  ποσού  ίσου με εκείνο  που αναφέρεται  στο σημείο  68 στοιχείο  (α). Το 
μεταβιβάζον  πιστωτικό  ίδρυμα  θεωρείται  επίσης  ότι κατέχει  άνοιγμα  κατ’ αναλογία  
προς  τα μη αναληφθέντα  ποσά  των πιστωτικών  γραμμών  των οποίων  τα 
αναληφθέντα  ποσά  πωλήθηκαν  στην  τιτλοποίηση , μέχρι  ποσού  ίσου με εκείνο  που 
αναφέρεται  στο σημείο  68 (β).  
3.8. Μείωση  των σταθμισμένων  ποσών  
70. Το σταθμισμένο  ποσό  μιας θέσης  τιτλοποίησης  στην  οποία  εφαρμόζεται  
συντελεστής  στάθμισης  1250% μπορεί  να μειωθεί  κατά  12,5 φορές  το ποσό  κάθε  
προσαρμογής  αξίας  που εφαρμόζει  το πιστωτικό  ίδρυμα  στα τιτλοποιημένα  
ανοίγματα . Στο βαθμό  που λαμβάνονται  υπόψη  για το σκοπό  αυτό , οι προσαρμογές  
αξίας  δεν λαμβάνονται  υπόψη  για τους σκοπούς  του υπολογισμού  που αναφέρεται  
στο Παράρτημα  VII Μέρος  1 σημείο  34. 
71. Το σταθμισμένο  ποσό  μιας θέσης  τιτλοποίησης  μπορεί  να μειωθεί  κατά  12,5 φορές  
το ποσό  κάθε  προσαρμογής  αξίας  που εφαρμόζει  το πιστωτικό  ίδρυμα  στη θέση  
αυτή . 
72. Σύμφωνα  με το άρθρο  66 παράγραφος  2, στην  περίπτωση  μιας θέσης  τιτλοποίησης  
στην  οποία  εφαρμόζεται  συντελεστής  στάθμισης  1250%, τα πιστωτικά  ιδρύματα  
μπορούν , αντί να συμπεριλάβουν  τη θέση  στον  υπολογισμό  των σταθμισμένων  
ποσών , να αφαιρέσουν  την αξία ανοίγματός  της από τα ίδια κεφάλαιά  τους.  
 
EL 143   EL 73. Για τους σκοπούς  του σημείου  73: 
(α) η αξία ανοίγματος  της θέσης  μπορεί  να προσδιοριστεί  με βάση  τα σταθμισμένα  
ποσά , λαμβάνοντας  υπόψη  κάθε  μείωση  σύμφωνα  με τα σημεία  70 και 71· 
(β) στον  υπολογισμό  της αξίας  ανοίγματος  μπορεί  να λαμβάνεται  υπόψη  κάθε  
αποδεκτή  χρηματοδοτούμενη  προστασία  με τρόπο  συμβατό  με τη μέθοδο  των 
σημείων  58 έως 65·  
(γ) εάν η μέθοδος  του εποπτικού  υποδείγματος  χρησιμοποιείται  για τον 
υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  και εάν L < KIRBR και [L+T] > K IRBR, η 
θέση  μπορεί  να αντιμετωπίζεται  ως δύο χωριστές  θέσεις , με L = K IRBR για την 
θέση  με την υψηλότερη  εξοφλητική  προτεραιότητα .  
74. Εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  κάνει  χρήση  της εναλλακτικής  ευχέρειας  του σημείου  72, 
ποσό  ίσο με 12,5 φορές  το ποσό  που αφαιρείται  σύμφωνα  με το σημείο  72 
αφαιρείται , για τους σκοπούς  του σημείου  44, από το ποσό  που ορίζεται  στο σημείο  
αυτό  ως το ανώτατο  σταθμισμένο  ποσό  που πρέπει  να υπολογίζουν  τα πιστωτικά  
ιδρύματα  που αναφέρονται  στο σημείο  αυτό .  
 
EL 144   EL Παράρτημα  X 
 
Λειτουργικός  κίνδυνος  
 
Μέρος  1 – Μέθοδος  του βασικού  δείκτη  
1. ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ  ΑΠΑΙΤΗΣΗ  
1. Στη μέθοδο  του βασικού  δείκτη , η κεφαλαιακή  απαίτηση  για λειτουργικό  κίνδυνο  
ισούται  με το 15% του κατάλληλου  δείκτη  που ορίζεται  κατωτέρω . 
2. ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΣ  ΔΕΙΚΤΗΣ  
2. Ο κατάλληλος  δείκτης  είναι  ο μέσος  όρος  σε τριετή  βάση  του αθροίσματος  των 
καθαρών  εσόδων  από τόκους  και των καθαρών  εσόδων  εκτός  τόκων . 
3. Ο τριετής  μέσος  όρος  υπολογίζεται  με βάση  τις τελευταίες  έξι δωδεκάμηνες  
παρατηρήσεις  στη μέση  και στο τέλος  της διαχειριστικής  χρήσης . Εάν δεν είναι  
διαθέσιμα  ελεγμένα  στοιχεία , μπορούν  να χρησιμοποιούνται  εκτιμήσεις . 
4. Εάν για δεδομένη  παρατήρηση  το άθροισμα  των καθαρών  εσόδων  από τόκους  και 
των καθαρών  εσόδων  εκτός  τόκων  είναι  αρνητικό  ή μηδενικό , το αποτέλεσμα  δεν 
λαμβάνεται  υπόψη  στον  υπολογισμό  του τριετούς  μέσου  όρου . Ο κατάλληλος  
δείκτης  υπολογίζεται  ως το άθροισμα  των θετικών  αποτελεσμάτων  διαιρούμενο  με 
τον αριθμό  των θετικών  αποτελεσμάτων . 
2.1. Πιστωτικά  ιδρύματα  που υπόκεινται  στην  οδηγία  86/635/ΕΟΚ  
5. Με βάση  τις θέσεις  του λογαριασμού  κερδών  και ζημιών  των πιστωτικών  ιδρυμάτων  
στο άρθρο  27 της οδηγίας  86/635/ΕΟΚ , ο κατάλληλος  δείκτης  εκφράζεται  ως το 
άθροισμα  των στοιχείων  που απαριθμούνται  στον  Πίνακα  1. Κάθε  στοιχείο  
περιλαμβάνεται  στο άθροισμα  με το πρόσημό  του, θετικό  ή αρνητικό . 
6. Τα στοιχεία  αυτά  πρέπει  ενδεχομένως  να προσαρμόζονται  κατά  τρόπο  ώστε  να 
πληρούν  τις προϋποθέσεις  των σημείων  7 και 8.  
Πίνακας  1: 
1 Τόκοι  εισπρακτέοι  και εξομοιούμενα  
έσοδα  
2 Τόκοι  πληρωτέοι  και εξομοιούμενα  
έξοδα  
3 Έσοδα  από τίτλους : 
α) έσοδα  από μετοχές  και άλλους  τίτλους  
μεταβλητής  απόδοσης  
 
EL 145   EL β) έσοδα  από συμμετοχές  
γ) έσοδα  από μερίδια  σε συνδεδεμένες  
επιχειρήσεις  
4 Προμήθειες /αμοιβές  εισπρακτέες  
5 Προμήθειες /αμοιβές  πληρωτέες  
6 Καθαρό  αποτέλεσμα  από 
χρηματοδοτικές  πράξεις  
7 Άλλα  έσοδα  εκμετάλλευσης  
 
2.1.1.  Προϋποθέσεις  
7. Ο δείκτης  υπολογίζεται  πριν από την αφαίρεση  των προβλέψεων  και των εξόδων  
λειτουργίας . 
8. Τα ακόλουθα  στοιχεία  δεν χρησιμοποιούνται  στον  υπολογισμό  του δείκτη : 
(α) πραγματοποιηθέντα  κέρδη /ζημίες  από την πώληση  στοιχείων  που δεν ανήκουν  
στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών · 
(β) έκτακτα  ή μη επαναλαμβανόμενα  έσοδα · 
(γ) έσοδα  από ασφαλίσεις . 
Εάν καταχωρούνται  στο λογαριασμό  κερδών  και ζημιών , οι αναπροσαρμογές  αξίας  
στοιχείων  του χαρτοφυλακίου  συναλλαγών  μπορούν  να περιληφθούν  στον  
υπολογισμό . Εάν εφαρμόζεται  το άρθρο  36 παράγραφος  2 της οδηγίας  86/635/ΕΟΚ , 
οι αναπροσαρμογές  αξίας  που καταχωρούνται  στο λογαριασμό  κερδών  και ζημιών  
πρέπει  να περιληφθούν  στον  υπολογισμό . 
2.2. Πιστωτικά  ιδρύματα  που υπόκεινται  σε άλλο  λογιστικό  πλαίσιο  
9. Εάν τα πιστωτικά  ιδρύματα  υπόκεινται  σε λογιστικό  πλαίσιο  διαφορετικό  από εκείνο  
που ορίζει  η οδηγία  86/635/ΕΚ, πρέπει  να υπολογίζουν  τον κατάλληλο  δείκτη  με 
βάση  τα στοιχεία  που αντικατοπτρίζουν  όσο το δυνατόν  πιο πιστά  τον ανωτέρω  
ορισμό . 
 
EL 146   EL Μέρος  2 – Τυποποιημένη  μέθοδος  
1. ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ  ΑΠΑΙΤΗΣΗ  
1. Στην  τυποποιημένη  μέθοδο , η κεφαλαιακή  απαίτηση  για λειτουργικό  κίνδυνο  
ισούται  με το απλό  άθροισμα  των κεφαλαιακών  απαιτήσεων  που υπολογίζονται  για 
καθέναν  από τους επιχειρηματικού  τομείς  του πίνακα  2.  
2. Η κεφαλαιακή  απαίτηση  για έναν επιχειρηματικό  τομέα  ισούται  με ορισμένο  
ποσοστό  ενός κατάλληλου  δείκτη . 
3. Ο δείκτης  υπολογίζεται  χωριστά  για κάθε  επιχειρηματικό  τομέα . 
4. Για κάθε  επιχειρηματικό  τομέα , ο κατάλληλος  δείκτης  είναι  ο μέσος  όρος  σε τριετή  
βάση  του αθροίσματος  των καθαρών  ετήσιων  εσόδων  από τόκους  και των καθαρών  
ετήσιων  εσόδων  εκτός  τόκων , όπως  αυτός  ορίζεται  στο Μέρος  1 σημεία  5 έως 9. 
5. Ο τριετής  μέσος  όρος  υπολογίζεται  με βάση  τις τελευταίες  έξι δωδεκάμηνες  
παρατηρήσεις  στη μέση  και στο τέλος  της διαχειριστικής  χρήσης . Εάν δεν είναι  
διαθέσιμα  ελεγμένα  στοιχεία , μπορούν  να χρησιμοποιούνται  εκτιμήσεις . 
6. Εάν για δεδομένη  παρατήρηση  το άθροισμα  των καθαρών  εσόδων  από τόκους  και 
των καθαρών  εσόδων  εκτός  τόκων  είναι  αρνητικό , το αποτέλεσμα  θεωρείται  ίσο με 
το μηδέν .  
Πίνακας  2: 
Επιχειρηματικός  τομέας  Κατάλογος  δραστηριοτήτων  Ποσοστό  
Χρηματοδότηση  επιχειρήσεων  Αναδοχή  και/ή τοποθέτηση  
χρηματοπιστωτικών  μέσων  με 
δέσμευση  ανάληψης   
Υπηρεσίες  συνδεόμενες  με την αναδοχή  
Επενδυτικές  συμβουλές  
Συμβουλές  σε επιχειρήσεις  σε θέματα  
κεφαλαιακής  διάρθρωσης , 
βιομηχανικής  στρατηγικής  και συναφή  
θέματα · συμβουλές  και υπηρεσίες  
σχετικά  με συγχωνεύσεις  και εξαγορές  
επιχειρήσεων  
Επενδυτική  έρευνα  και 
χρηματοοικονομική  ανάλυση , καθώς  
και κάθε  άλλη  μορφή  γενικών  
συστάσεων  σχετικά  με συναλλαγές  σε 
χρηματοπιστωτικά  μέσα  18% 
 
EL 147   EL Διαπραγμάτευση  και πώληση  Διαπραγμάτευση  για ίδιο λογαριασμό  
Διαμεσολάβηση  στις διατραπεζικές  
χρηματαγορές  
Λήψη  και διαβίβαση  εντολών  σχετικών  
με ένα ή περισσότερα  
χρηματοπιστωτικά  μέσα  
Εκτέλεση  εντολών  για λογαριασμό  
πελατών  
Τοποθέτηση  χρηματοπιστωτικών  μέσων  
χωρίς  δέσμευση  ανάληψης  
Εκμετάλλευση  Πολυμερών  
Μηχανισμών  Διαπραγμάτευσης  18% 
Υπηρεσίες  χρηματιστηριακής  
διαμεσολάβησης  σε πελάτες  
λιανικής  
(Δραστηριότητες  με φυσικά  
πρόσωπα  ή με μικρομεσαίες  
επιχειρήσεις  που ικανοποιούν  τα 
κριτήρια  του άρθρου  55 για την 
υπαγωγή  στην  κλάση  των 
ανοιγμάτων  λιανικής  
τραπεζικής ) Λήψη  και διαβίβαση  εντολών  σχετικών  
με ένα ή περισσότερα  
χρηματοπιστωτικά  μέσα   
Εκτέλεση  εντολών  για λογαριασμό  
πελατών  
Τοποθέτηση  χρηματοπιστωτικών  μέσων  
χωρίς  δέσμευση  ανάληψης  12% 
Εμπορική  τραπεζική  Αποδοχή  καταθέσεων  ή άλλων  
επιστρεπτέων  κεφαλαίων  
Δανειοδοτήσεις  
Χρηματοδοτική  μίσθωση  
Εγγυήσεις  και αναλήψεις  υποχρεώσεων  15% 
Λιανική  τραπεζική  
(Δραστηριότητες  με φυσικά  
πρόσωπα  ή με μικρομεσαίες  
επιχειρήσεις  που ικανοποιούν  τα 
κριτήρια  του άρθρου  55 για την 
υπαγωγή  στην  κλάση  των 
ανοιγμάτων  λιανικής  
τραπεζικής ) Αποδοχή  καταθέσεων  ή άλλων  
επιστρεπτέων  κεφαλαίων  
Δανειοδοτήσεις  
Χρηματοδοτική  μίσθωση  
Εγγυήσεις  και αναλήψεις  υποχρεώσεων  12% 
Πληρωμές  και διακανονισμός  Πράξεις  πληρωμής  18% 
 
EL 148   EL Έκδοση  και διαχείριση  μέσων  
πληρωμής  
Υπηρεσίες  φύλαξης  και 
διαχείρισης  Φύλαξη  και διαχείριση  
χρηματοπιστωτικών  μέσων  για 
λογαριασμό  πελατών , 
περιλαμβανομένης  της θεματοφυλακής  
και συναφών  υπηρεσιών  όπως  η 
διαχείριση  διαθεσίμων  / εξασφαλίσεων  15% 
Διαχείριση  περιουσιακών  
στοιχείων  Διαχείριση  χαρτοφυλακίων  
Διαχείριση  ΟΣΕΚΑ  
Άλλες  μορφές  διαχείρισης  
περιουσιακών  στοιχείων  12% 
 
7. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέψουν  σε ένα πιστωτικό  ίδρυμα  να υπολογίσει  
τα κεφαλαιακές  του απαιτήσεις  για λειτουργικό  κίνδυνο  με την εναλλακτική  
τυποποιημένη  μέθοδο  των σημείων  9 έως 16.  
2. ΑΡΧΕΣ  ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΙΣΗΣ  ΤΩΝ  ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ  ΜΕ ΤΟΥΣ  ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΥΣ  
ΤΟΜΕΙΣ  
8. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  υποχρεούνται  να αναπτύξουν  και να τεκμηριώσουν  γραπτώς  
ειδικές  πολιτικές  και κριτήρια  για την αντιστοίχιση  του δείκτη  δραστηριοτήτων  τους 
με τους επιχειρηματικούς  τομείς  στο πρότυπο  πλαίσιο . Τα κριτήρια  αντιστοίχισης  
πρέπει  να αναθεωρούνται  και να προσαρμόζονται  σε συνάρτηση  με την εξέλιξη  και 
τις μεταβολές  των δραστηριοτήτων  και των κινδύνων . Οι αρχές  αντιστοίχισης  με 
τους επιχειρηματικούς  τομείς  είναι  οι ακόλουθες : 
(α) όλες οι δραστηριότητες  πρέπει  να αντιστοιχίζονται  με τους επιχειρηματικούς  
τομείς  χωρίς  επικαλύψεις  και εξαντλητικά ·  
(β) κάθε  δραστηριότητα  που δεν μπορεί  να αντιστοιχιστεί  εύκολα  με 
επιχειρηματικό  τομέα  στο πρότυπο  πλαίσιο  αλλά  έχει παρεπόμενο  χαρακτήρα  
σε σχέση  με δραστηριότητα  που περιλαμβάνεται  στο πλαίσιο  αυτό , πρέπει  να 
αντιστοιχίζεται  με τον επιχειρηματικό  τομέα  που υποστηρίζεται  από τη 
δραστηριότητα  αυτή . Εάν η παρεπόμενη  δραστηριότητα  υποστηρίζει  
περισσότερους  του ενός επιχειρηματικούς  τομείς , πρέπει  να χρησιμοποιείται  
αντικειμενικό  κριτήριο  αντιστοίχισης ·  
(γ) εάν μια δραστηριότητα  δεν μπορεί  να αντιστοιχιστεί  με συγκεκριμένο  
επιχειρηματικό  τομέα , πρέπει  να αντιστοιχίζεται  με τον επιχειρηματικό  τομέα  
που έχει το υψηλότερο  ποσοστό . Με τον ίδιο επιχειρηματικό  τομέα  
αντιστοιχίζεται  επίσης  κάθε  παρεπόμενη  δραστηριότητα  που συνδέεται  με 
αυτή  τη δραστηριότητα · 
 
EL 149   EL (δ) τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να χρησιμοποιούν  εσωτερικά  υποδείγματα  
τιμολόγησης  για τον επιμερισμό  του δείκτη  σε επιχειρηματικούς  τομείς . Τα 
κόστη  που συνδέονται  με έναν επιχειρηματικό  τομέα  αλλά  καταλογίζονται  σε 
άλλο  τομέα  μπορούν  να αντιστοιχίζονται  εκ νέου με τον επιχειρηματικό  τομέα  
με τον οποίο  συνδέονται , για παράδειγμα  με μια αντιμετώπιση  που βασίζεται  
στις τιμές  εσωτερικής  μεταφοράς  μεταξύ  των δύο επιχειρηματικών  τομέων · 
(ε) η αντιστοίχιση  των δραστηριοτήτων  με τους επιχειρηματικούς  τομείς  για τον 
υπολογισμό  της κεφαλαιακής  απαίτησης  για λειτουργικό  κίνδυνο  πρέπει  να 
είναι  συνεπής  με τις κατηγορίες  που χρησιμοποιούνται  για τον πιστωτικό  
κίνδυνο  και τον κίνδυνο  αγοράς ·  
(στ) η διοίκηση  είναι  υπεύθυνη  για την πολιτική  αντιστοίχισης , υπό τον έλεγχο  των 
οργάνων  διακυβέρνησης  του πιστωτικού  ιδρύματος · 
(ζ) η διαδικασία  αντιστοίχισης  υπόκειται  σε ανεξάρτητη  επανεξέταση . 
3. ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΟΙ  ΔΕΙΚΤΕΣ  ΓΙΑ ΟΡΙΣΜΕΝΟΥΣ  ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΥΣ  ΤΟΜΕΙΣ  
3.1. Τρόπος  εφαρμογής  
9. Οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιτρέψουν  στο πιστωτικό  ίδρυμα  να χρησιμοποιήσει  
εναλλακτικό  δείκτη  για τους επιχειρηματικούς  τομείς  της λιανικής  τραπεζικής  και 
της εμπορικής  τραπεζικής . 
10. Για αυτούς  τους επιχειρηματικούς  τομείς , ο κατάλληλος  δείκτης  είναι  ένας 
κανονικοποιημένος  δείκτης  εσόδων  που ισούται  με το μέσο  όρο σε τριετή  βάση  του 
συνολικού  ονομαστικού  ποσού  των δανείων  και προκαταβολών , πολλαπλασιασμένο  
επί 0,035. 
11. Για τη δραστηριότητα  λιανικής  τραπεζικής , ως “δάνεια  και προκαταβολές ” νοείται  
το σύνολο  των αναληφθέντων  ποσών  στα ακόλουθα  χαρτοφυλάκια  πιστώσεων : 
πελάτες  λιανικής , μικρομεσαίες  επιχειρήσεις  που αντιμετωπίζονται  ως πελάτες  
λιανικής  και αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  πελατών  λιανικής . 
12. Για τη δραστηριότητα  εμπορικής  τραπεζικής , ως “δάνεια  και προκαταβολές ” νοείται  
το σύνολο  των αναληφθέντων  ποσών  στα ακόλουθα  χαρτοφυλάκια  πιστώσεων : 
επιχειρήσεις , κράτος , ιδρύματα , ειδικές  χρηματοδοτήσεις , μικρομεσαίες  επιχειρήσεις  
που αντιμετωπίζονται  ως επιχειρήσεις  και αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  
έναντι  επιχειρήσεων . Περιλαμβάνονται  επίσης  οι κινητές  αξίες  που δεν κατέχονται  
στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών .  
3.2. Προϋποθέσεις  
13. Η άδεια  για τη χρήση  εναλλακτικών  δεικτών  χορηγείται  υπό τις προϋποθέσεις  των 
σημείων  14 έως 16. 
3.2.1.  Γενική  προϋπόθεση  
14. Το πιστωτικό  ίδρυμα  πληροί  τα κριτήρια  επιλεξιμότητας  του σημείου  17. 
 
EL 150   EL 3.2.2.  Ειδικές  προϋποθέσεις  για τη λιανική  τραπεζική  και την εμπορική  τραπεζική  
15. Το πιστωτικό  ίδρυμα  ασκεί  κατά  κύριο  λόγο  δραστηριότητες  λιανικής  τραπεζικής  
και εμπορικής  τραπεζικής , οι οποίες  αντιπροσωπεύουν  τουλάχιστον  το 90% των 
εισοδημάτων  του. 
16. Το πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  σε θέση  να αποδείξει  στις αρμόδιες  αρχές  ότι ουσιαστικό  
τμήμα  των δραστηριοτήτων  λιανικής  και/ή εμπορικής  τραπεζικής  περιλαμβάνει  
δάνεια  με υψηλή  πιθανότητα  αθέτησης  και ότι η εναλλακτική  τυποποιημένη  μέθοδο  
αποτελεί  μια βελτιωμένη  βάση  για την εκτίμηση  του λειτουργικού  κινδύνου . 
4. ΚΡΙΤΗΡΙΑ  ΕΠΙΛΕΞΙΜΟΤΗΤΑΣ  
17. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  πρέπει  να πληρούν  τα ακόλουθα  κριτήρια  επιλεξιμότητας , 
επιπλέον  των γενικών  προτύπων  διαχείρισης  κινδύνων  του άρθρου  22 και του 
Παραρτήματος  V: 
(α) τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  πλήρως  και γραπτώς  τεκμηριωμένο  σύστημα  
εκτίμησης  και διαχείρισης  του λειτουργικού  κινδύνου , με σαφή  κατανομή  των 
σχετικών  ευθυνών . Προσδιορίζουν  τα ανοίγματά  τους που υπόκεινται  σε 
λειτουργικό  κίνδυνο  και παρακολουθούν  τα κατάλληλα  δεδομένα  που 
σχετίζονται  με τον κίνδυνο  αυτό , ιδίως  εκείνα  που αφορούν  τις σημαντικές  
ζημίες . Το σύστημα  υπόκειται  σε τακτική  ανεξάρτητη  επανεξέταση · 
(β) το σύστημα  αξιολόγησης  του λειτουργικού  κινδύνου  πρέπει  να είναι  στενά  
ενταγμένο  στη διαδικασία  διαχείρισης  κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος . Τα 
αποτελέσματά  του πρέπει  να αποτελούν  αναπόσπαστο  μέρος  της διαδικασίας  
παρακολούθησης  και ελέγχου  του προφίλ  λειτουργικού  κινδύνου  του 
πιστωτικού  ιδρύματος · 
(γ) τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  σύστημα  εκθέσεων  διαχείρισης  που παρέχει  
στα αρμόδια  τμήματα  του πιστωτικού  ιδρύματος  πληροφορίες  σχετικά  με το 
λειτουργικό  κίνδυνο . Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  διαδικασίες  για τη 
λήψη  των κατάλληλων  μέτρων  με βάση  τις πληροφορίες  που περιέχονται  στις 
εκθέσεις  διαχείρισης . 
 
EL 151   EL Part 3 – Εξελιγμένες  μέθοδοι  μέτρησης  
1. ΚΡΙΤΗΡΙΑ  ΕΠΙΛΕΞΙΜΟΤΗΤΑΣ  
1. Για να μπορούν  να εφαρμόζουν  μια εξελιγμένη  μέθοδο  μέτρησης , τα πιστωτικά  
ιδρύματα  πρέπει  να αποδεικνύουν  στις αρμόδιες  αρχές  ότι ικανοποιούν  τα ακόλουθα  
κριτήρια  επιλεξιμότητας , επιπλέον  των γενικών  προτύπων  διαχείρισης  κινδύνων  του 
άρθρου  22 και του Παραρτήματος  V.  
1.1. Ποιοτικά  πρότυπα  
2. Το εσωτερικό  σύστημα  μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου  του πιστωτικού  
ιδρύματος  πρέπει  να είναι  στενά  ενταγμένο  στις διαδικασίες  καθημερινής  
διαχείρισης  κινδύνων . 
3. Το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να διαθέτει  ανεξάρτητο  τμήμα  επιφορτισμένο  με τη 
διαχείριση  του λειτουργικού  κινδύνου . 
4. Τα ανοίγματα  σε λειτουργικό  κίνδυνο  και οι ζημίες  από τον κίνδυνο  αυτό  πρέπει  να 
αποτελούν  αντικείμενο  τακτικών  εκθέσεων . Το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να 
εφαρμόζει  διαδικασίες  που επιτρέπουν  τη λήψη  κατάλληλων  διορθωτικών  μέτρων . 
5. Το σύστημα  διαχείρισης  κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος  πρέπει  να είναι  πλήρως  
και γραπτώς  τεκμηριωμένο . Το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  τακτικές  διαδικασίες  
για τη διασφάλιση  της συμμόρφωσης , καθώς  και πολιτικές  για την αντιμετώπιση  των 
περιπτώσεων  μη συμμόρφωσης . 
6. Οι διαδικασίες  διαχείρισης  και τα συστήματα  μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου  
πρέπει  να υπόκεινται  σε τακτική  επανεξέταση  από εσωτερικούς  και/ή εξωτερικούς  
ελεγκτές . 
7. Προτού  πιστοποιήσουν  το σύστημα  μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου , οι 
αρμόδιες  αρχές  εξακριβώνουν : 
(α) ότι τα συστήματα  εσωτερικής  επικύρωσης  λειτουργούν  ικανοποιητικά ·  
(β) ότι οι ροές δεδομένων  και οι διαδικασίες  που συνδέονται  με τα συστήματα  
μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου  είναι  διαφανείς  και προσπελάσιμες . 
1.2. Ποιοτικά  πρότυπα  
1.2.1.  Διαδικασίες  
8. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  υπολογίζουν  τις κεφαλαιακές  απαιτήσεις  κατά  τρόπο  ώστε  
να καλύπτεται  τόσο  η αναμενόμενη  όσο και η μη αναμενόμενη  ζημία , εκτός  εάν 
μπορούν  να αποδείξουν  ότι η αναμενόμενη  ζημία  λαμβάνεται  επαρκώς  υπόψη  στις 
εσωτερικές  επιχειρηματικές  πρακτικές  τους. Η μέτρηση  του λειτουργικού  κινδύνου  
πρέπει  να συλλαμβάνει  δυνητικά  σοβαρά  ακραία  γεγονότα  και να επιτυγχάνει  ένα 
πρότυπο  αξιοπιστίας  συγκρίσιμο  με διάστημα  εμπιστοσύνης  99,9% σε περίοδο  ενός 
έτους .  
 
EL 152   EL 9. Το σύστημα  μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου  του πιστωτικού  ιδρύματος  πρέπει  
να περιλαμβάνει  ορισμένα  στοιχεία -κλειδιά  που εξασφαλίζουν  ότι ανταποκρίνεται  
στο ανωτέρω  πρότυπο  αξιοπιστίας . Τα στοιχεία  αυτά  περιλαμβάνουν  υποχρεωτικά  
τη χρησιμοποίηση  εσωτερικών  δεδομένων , εξωτερικών  δεδομένων , αναλύσεων  
σεναρίων  και παραγόντων  που αντικατοπτρίζουν  το οικονομικό  περιβάλλον  και τα 
συστήματα  εσωτερικού  ελέγχου , σύμφωνα  με τα σημεία  13 έως 24 κατωτέρω . Το 
πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να διαθέτει  πλήρως  και γραπτώς  τεκμηριωμένη  προσέγγιση  
για τη στάθμιση  των τεσσάρων  αυτών  στοιχείων  στο συνολικό  σύστημα  μέτρησης  
του λειτουργικού  κινδύνου .  
10. Το σύστημα  μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου  συλλαμβάνει  τους κυριότερους  
παράγοντες  κινδύνου  που επηρεάζουν  τις εκτιμήσεις  ζημίας  στα απομακρυσμένα  
σημεία  της κατανομής . 
11. Οι συσχετίσεις  μεταξύ  μεμονωμένων  εκτιμήσεων  ζημίας  από λειτουργικό  κίνδυνο  
μπορούν  να λαμβάνονται  υπόψη  μόνον  εάν τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να 
αποδείξουν  στις αρμόδιες  αρχές  ότι τα συστήματα  μέτρησης  αυτών  των συσχετίσεων  
είναι  εύρωστα , εφαρμόζονται  με ακεραιότητα  και λαμβάνουν  υπόψη  την 
αβεβαιότητα  που χαρακτηρίζει  αυτές  τις εκτιμήσεις  συσχέτισης , ιδίως  σε περιόδους  
ακραίων  καταστάσεων . Το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να επικυρώνει  τις παραδοχές  
του για τις συσχετίσεις  αυτές  με κατάλληλες  ποσοτικές  και ποιοτικές  τεχνικές .  
12. Το σύστημα  μέτρησης  του κινδύνου  είναι  συνεπές  σε εσωτερικό  επίπεδο  και 
αποφεύγει  την πολλαπλή  συνεκτίμηση  ποιοτικών  αξιολογήσεων  ή τεχνικών  μείωσης  
του κινδύνου  που αναγνωρίζονται  σε άλλους  τομείς  του πλαισίου  κεφαλαιακής  
επάρκειας .  
1.2.2.  Εσωτερικά  δεδομένα  
13. Οι εσωτερικές  μετρήσεις  του λειτουργικού  κινδύνου  βασίζονται  σε ελάχιστη  περίοδο  
ιστορικής  παρατήρησης  πέντε  ετών . Όταν  το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  για πρώτη  
φορά  μια εξελιγμένη  μέθοδο  μέτρησης , μπορεί  να γίνει δεκτή  τριετής  περίοδος  
ιστορικής  παρατήρησης . 
14. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  πρέπει  να είναι  σε θέση  να αντιστοιχίζουν  τα εσωτερικά  τους 
ιστορικά  δεδομένα  ζημίας  με τους επιχειρηματικούς  τομείς  που ορίζονται  στο Μέρος  
2 και τις κατηγορίες  γεγονότων  που ορίζονται  στο Μέρος  5 και να παρέχουν  τα 
δεδομένα  αυτά  στις αρμόδιες  αρχές  όταν αυτές  τα ζητούν . Ο καταλογισμός  των 
ζημιών  στους  διάφορους  επιχειρηματικούς  τομείς  και κατηγορίες  γεγονότων  πρέπει  
να γίνεται  με αντικειμενικά  και γραπτώς  τεκμηριωμένα  κριτήρια . Οι ζημίες  από 
λειτουργικό  κίνδυνο  που συνδέονται  με τον πιστωτικό  κίνδυνο  και έχουν  ιστορικά  
περιληφθεί  στις εσωτερικές  βάσεις  δεδομένων  για τον πιστωτικό  κίνδυνο  πρέπει  να 
καταχωρούνται  στις βάσεις  δεδομένων  για το λειτουργικό  κίνδυνο  και να 
εντοπίζονται  χωριστά . Οι ζημίες  αυτές  δεν υπόκεινται  σε κεφαλαιακή  απαίτηση  για 
λειτουργικό  κίνδυνο  ενόσω  εξακολουθούν  να αντιμετωπίζονται  ως πιστωτικός  
κίνδυνος  για τους σκοπούς  του υπολογισμού  των ελάχιστων  κεφαλαιακών  
απαιτήσεων . Οι ζημίες  από λειτουργικό  κίνδυνο  που σχετίζονται  με τον κίνδυνο  
αγοράς  περιλαμβάνονται  στην  κεφαλαιακή  απαίτηση  για λειτουργικό  κίνδυνο . 
15. Τα εσωτερικά  δεδομένα  ζημίας  του πιστωτικού  ιδρύματος  πρέπει  να είναι  πλήρη  και 
να καλύπτουν  όλες τις σημαντικές  δραστηριότητες  και ανοίγματα  σε όλα τα σχετικά  
 
EL 153   EL υποσυστήματα  και γεωγραφικές  υποδιαιρέσεις . Το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να είναι  
σε θέση  να αποδείξει  ότι οι εξαιρούμενες  δραστηριότητες  ή ανοίγματα , τόσο  
μεμονωμένα  όσο και στο σύνολό  τους, δεν θα είχαν  καμία  ουσιαστική  επίπτωση  στη 
συνολική  εκτίμηση  των κινδύνων . Πρέπει  να καθορίζεται  κατάλληλο  ελάχιστο  όριο 
ζημίας  για τη συλλογή  των εσωτερικών  δεδομένων  ζημίας .  
16. Εκτός  από τις πληροφορίες  για τα ακαθάριστα  ποσά  ζημίας , τα πιστωτικά  ιδρύματα  
συγκεντρώνουν  πληροφορίες  σχετικά  με την ημερομηνία  του σχετικού  γεγονότος , 
τις ενδεχόμενες  επανεισπράξεις  ακαθάριστων  ποσών  ζημίας , καθώς  και ορισμένες  
περιγραφικές  πληροφορίες  σχετικά  με τους παράγοντες  ή τις αιτίες  του ζημιογόνου  
γεγονότος .  
17. Υπάρχουν  ειδικά  κριτήρια  για τον καταλογισμό  των ζημιών  από ένα γεγονός  ή από 
γεγονότα  που συνδέονται  μεταξύ  τους διαχρονικά  σε μια κεντρική  λειτουργία  ή σε 
δραστηριότητα  κοινή  σε περισσότερους  του ενός επιχειρηματικούς  τομείς . 
18. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  διαθέτουν  γραπτώς  τεκμηριωμένες  διαδικασίες  για την 
αξιολόγηση  της καταλληλότητας  των ιστορικών  δεδομένων  ζημίας · η αξιολόγηση  
αυτή  αφορά  ιδίως  καταστάσεις  στις οποίες  μπορούν  να χρησιμοποιηθούν  υπερβάσεις  
που βασίζονται  στην  ανθρώπινη  κρίση , αναθεωρήσεις  ποσών  ή άλλες  προσαρμογές , 
το βαθμό  στον  οποίο  αυτές  μπορούν  να χρησιμοποιηθούν  και το πρόσωπο  που είναι  
εξουσιοδοτημένο  να λάβει  τις σχετικές  αποφάσεις . 
1.2.3.  Εξωτερικά  δεδομένα  
19. Το σύστημα  μέτρησης  του λειτουργικού  κινδύνου  του πιστωτικού  ιδρύματος  
χρησιμοποιεί  κατάλληλα  εξωτερικά  δεδομένα , ιδίως  εάν υπάρχουν  λόγοι  να 
θεωρηθεί  ότι το πιστωτικό  ίδρυμα  είναι  εκτεθειμένο  σε κίνδυνο  έκτακτων  αλλά  
δυνητικά  σοβαρών  ζημιών . Το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να διαθέτει  συστηματική  
διαδικασία  προσδιορισμού  των καταστάσεων  στις οποίες  πρέπει  να 
χρησιμοποιούνται  εξωτερικά  δεδομένα  και των μεθόδων  ενσωμάτωσης  των 
δεδομένων  αυτών  στο σύστημα  μέτρησης . Οι προϋποθέσεις  και πρακτικές  για τη 
χρήση  εξωτερικών  δεδομένων  πρέπει  να αναθεωρούνται  τακτικά , να τεκμηριώνονται  
γραπτώς  και να υπόκεινται  σε περιοδική  ανεξάρτητη  επανεξέταση . 
1.2.4.  Ανάλυση  σεναρίων  
20. Το πιστωτικό  ίδρυμα  χρησιμοποιεί  αναλύσεις  σεναρίων  βασιζόμενων  σε γνώμες  
εμπειρογνωμόνων  σε συνδυασμό  με τα εξωτερικά  δεδομένα  για να αξιολογεί  το 
βαθμό  στον  οποίο  είναι  εκτεθειμένο  στον  κίνδυνο  πολύ  σοβαρών  γεγονότων . Με την 
πάροδο  του χρόνου , οι αξιολογήσεις  αυτές  πρέπει  να επικυρώνονται  και να 
αναθεωρούνται  βάσει  συγκρίσεων  με τις πραγματικές  ζημίες  προκειμένου  να 
διασφαλίζεται  ο εύλογος  χαρακτήρας  τους. 
1.2.5.  Παράγοντες  επιχειρηματικού  περιβάλλοντος  και εσωτερικού  ελέγχου  
21. Η μεθοδολογία  αξιολόγησης  που εφαρμόζεται  σε επίπεδο  επιχείρησης  πρέπει  να 
συλλαμβάνει  τους βασικούς  παράγοντες  του επιχειρηματικού  περιβάλλοντος  και του 
εσωτερικού  ελέγχου  οι οποίοι  μπορούν  να μεταβάλουν  το προφίλ  κινδύνου  της. 
 
EL 154   EL 22. Η επιλογή  καθενός  από τους παράγοντες  αυτούς  πρέπει  να δικαιολογείται  από την 
πραγματική  του επίπτωση  στον  κίνδυνο , με βάση  την αποκτηθείσα  εμπειρία  και τη 
γνώμη  εμπειρογνωμόνων  για τους επηρεαζόμενους  επιχειρηματικούς  τομείς . 
23. Η ευαισθησία  των εκτιμήσεων  κινδύνου  στις μεταβολές  των παραγόντων  και οι 
σχετικές  σταθμίσεις  των διαφόρων  παραγόντων  πρέπει  να βασίζονται  σε 
εμπεριστατωμένη  ανάλυση . Εκτός  από τις μεταβολές  του κινδύνου  που σχετίζονται  
με βελτιώσεις  στον  έλεγχό  του, το πλαίσιο  πρέπει  επίσης  να συλλαμβάνει  τις 
δυνητικές  αυξήσεις  κινδύνου  λόγω  μεγαλύτερης  πολυπλοκότητας  των 
δραστηριοτήτων  ή του αυξημένου  όγκου  τους. 
24. Το πλαίσιο  πρέπει  να τεκμηριώνεται  γραπτώς  και να υπόκειται  σε ανεξάρτητη  
επανεξέταση  τόσο  εντός  του πιστωτικού  ιδρύματος  όσο και από τις αρμόδιες  αρχές . 
Με την πάροδο  του χρόνου , η διαδικασία  και τα αποτελέσματα  της επανεξέτασης  
πρέπει  να επικυρώνονται  και να αναθεωρούνται  βάσει  συγκρίσεων  με εσωτερικά  
δεδομένα  πραγματικών  ζημιών  και με κατάλληλα  εξωτερικά  δεδομένα . 
2. ΕΠΙΠΤΩΣΗ  ΤΗΣ  ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ  
25. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  μπορούν  να αναγνωρίζουν  την επίπτωση  της ασφάλισης , με 
την επιφύλαξη  των προϋποθέσεων  των σημείων  26 έως 29. 
26. Ο ασφαλειοδότης  έχει λάβει  άδεια  να παρέχει  ασφαλιστικά  ή αντασφαλιστικά  
προϊόντα .  
27. Η διαβάθμιση  του ασφαλειοδότη  ως προς  την ικανότητα  πληρωμής  ασφαλιστικών  
αποζημιώσεων  είναι  τουλάχιστον  A (ή ισοδύναμη ). 
(α) Το ασφαλιστήριο  συμβόλαιο  πρέπει  να έχει αρχική  διάρκεια  ενός έτους  
τουλάχιστον . Για τα ασφαλιστήρια  συμβόλαια  με εναπομένουσα  διάρκεια  
μικρότερη  του ενός έτους , το πιστωτικό  ίδρυμα  πρέπει  να εφαρμόσει  
κατάλληλο  ποσοστό  περικοπής  που αντικατοπτρίζει  την προοδευτική  μείωση  
της εναπομένουσας  διάρκειας  του ασφαλιστηρίου  και μπορεί  να ανέλθει  στο 
100% για συμβόλαια  με εναπομένουσα  διάρκεια  90 ημερών  ή λιγότερο . 
(β) Η περίοδος  προειδοποίησης  για την καταγγελία  του ασφαλιστηρίου  
συμβολαίου  είναι  τουλάχιστον  90 ημέρες . 
(γ) Το ασφαλιστήριο  συμβόλαιο  δεν προβλέπει  εξαιρέσεις  ή περιορισμούς  που 
ενεργοποιούνται  μετά  από πράξεις  των εποπτικών  αρχών  ή που εμποδίζουν , σε 
περίπτωση  αφερέγγυου  πιστωτικού  ιδρύματος , το πιστωτικό  ίδρυμα , το 
σύνδικο  ή τον εκκαθαριστή  να εισπράξει  αποζημιώσεις  για ζημίες  ή έξοδα  που 
υπέστη  το πιστωτικό  ίδρυμα , με εξαίρεση  τα γεγονότα  που επέρχονται  μετά  
την έναρξη  της διαδικασίας  αφερεγγυότητας  ή εκκαθάρισης  του πιστωτικού  
ιδρύματος , εφόσον  το ασφαλιστήριο  συμβόλαιο  μπορεί  να αποκλείσει  κάθε  
πρόστιμο , ποινική  ρήτρα  ή αποζημίωση  που απορρέει  από πράξεις  των 
αρμόδιων  αρχών . 
(δ) Ο υπολογισμός  της μείωσης  κινδύνου  πρέπει  να αντικατοπτρίζει  την 
ασφαλιστική  κάλυψη  με τρόπο  διαφανή  και συνεπή  με την πραγματική  
 
EL 155   EL πιθανότητα  και τις επιπτώσεις  της ζημίας  που χρησιμοποιούνται  για το γενικό  
προσδιορισμό  της κεφαλαιακής  απαίτησης  για λειτουργικό  κίνδυνο . 
(ε) Η ασφάλιση  παρέχεται  από τρίτο . Εάν η ασφάλιση  παρέχεται  μέσω  
εξαρτημένων  ή θυγατρικών  ασφαλιστικών  επιχειρήσεων , το άνοιγμα  πρέπει  να 
μεταβιβάζεται  σε ανεξάρτητο  τρίτο  που πληροί  τα κριτήρια  επιλεξιμότητας , 
για παράδειγμα  με αντασφάλιση . 
(στ) Το πλαίσιο  αναγνώρισης  της ασφάλισης  είναι  εύλογο  και γραπτώς  
τεκμηριωμένο . 
28. Η μεθοδολογία  για την αναγνώριση  της ασφάλισης  πρέπει  να συλλαμβάνει  τα 
ακόλουθα  στοιχεία  μέσω  κατάλληλων  μειώσεων  ή ποσοστών  περικοπής  του ποσού  
ασφάλισης  που αναγνωρίζεται :  
(α) εναπομένουσα  διάρκεια  του ασφαλιστήριου  συμβολαίου , εάν είναι  μικρότερη  
του ενός έτους , όπως  αναφέρεται  ανωτέρω · 
(β) όροι καταγγελίας  του ασφαλιστήριου  συμβολαίου , εάν η διάρκεια  του είναι  
μικρότερη  του ενός έτους ·  
(γ) αβεβαιότητα  των πληρωμών  και αναντιστοιχίες  ασφαλιστικής  κάλυψης .  
29. Η μείωση  της κεφαλαιακής  απαίτησης  που προκύπτει  από την αναγνώριση  της 
ασφάλισης  δεν υπερβαίνει  το 20% της κεφαλαιακής  απαίτησης  για λειτουργικό  
κίνδυνο  πριν την αναγνώριση  των τεχνικών  μείωσης  του κινδύνου .  
3. ΑΙΤΗΣΗ  ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ  ΕΞΕΛΙΓΜΕΝΗΣ  ΜΕΘΟΔΟΥ  ΜΕΤΡΗΣΗΣ  ΣΕ ΕΠΙΠΕΔΟ  ΟΜΙΛΟΥ  
30. Εάν το μητρικό  πιστωτικό  ίδρυμα  στην  ΕΕ και οι θυγατρικές  του ή οι θυγατρικές  
μητρικής  χρηματοδοτικής  εταιρείας  χαρτοφυλακίου  στην  ΕΕ προτίθενται  να 
χρησιμοποιήσουν  εξελιγμένη  μέθοδο  μέτρησης , η σχετική  αίτηση  περιλαμβάνει  
περιγραφή  των μεθόδων  που εφαρμόζονται  για την κατανομή  της κεφαλαιακής  
κάλυψης  του λειτουργικού  κινδύνου  μεταξύ  των διαφόρων  οντοτήτων  του ομίλου . 
31. Η αίτηση  αναφέρει  εάν και με ποιο τρόπο  σχεδιάζεται  να ενσωματωθούν  οι 
επιπτώσεις  της διαφοροποίησης  στο σύστημα  μέτρησης  κινδύνων . 
 
EL 156   EL Μέρος  4 – Συνδυασμένη  χρήση  διαφόρων  μεθοδολογιών  
1. ΧΡΗΣΗ  ΕΞΕΛΙΓΜΕΝΗΣ  ΜΕΘΟΔΟΥ  ΜΕΤΡΗΣΗΣ  ΣΕ ΣΥΝΔΥΑΣΜΟ  ΜΕ ΑΛΛΕΣ  ΜΕΘΟΔΟΥΣ  
1. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να χρησιμοποιεί  εξελιγμένη  μέθοδο  μέτρησης  σε 
συνδυασμό  είτε με τη μέθοδο  του βασικού  δείκτη  είτε με την τυποποιημένη  μέθοδο , 
με τις ακόλουθες  προϋποθέσεις : 
(α) λαμβάνονται  υπόψη  όλοι οι λειτουργικοί  κίνδυνοι  του πιστωτικού  ιδρύματος . 
Οι αρμόδιες  αρχές  έχουν  πεισθεί  για την καταλληλότητα  της μεθοδολογίας  που 
εφαρμόζεται  για την κάλυψη  των διαφόρων  δραστηριοτήτων , γεωγραφικών  
τόπων , νομικών  διαρθρώσεων  ή άλλων  υποδιαιρέσεων  που προσδιορίζονται  σε 
εσωτερικό  επίπεδο · 
(β) τα κριτήρια  επιλεξιμότητας  των Μερών  2 και 3 πληρούνται  για το μέρος  των 
δραστηριοτήτων  που καλύπτεται  από την τυποποιημένη  μέθοδο  και την 
εξελιγμένη  μέθοδο  μέτρησης , αντίστοιχα · 
2. Κατά  περίπτωση , οι αρμόδιες  αρχές  μπορούν  να επιβάλουν  τις ακόλουθες  
συμπληρωματικές  προϋποθέσεις : 
(α) κατά  την ημερομηνία  θέσης  σε εφαρμογή  της εξελιγμένης  μεθόδου  μέτρησης , 
η μέθοδος  αυτή  συλλαμβάνει  ένα ουσιαστικό  μέρος  των λειτουργικών  
κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος · 
(β) το πιστωτικό  ίδρυμα  αναλαμβάνει  να επεκτείνει  σταδιακά  τη χρήση  της 
εξελιγμένης  μέθοδου  μέτρησης  σε σημαντικό  τμήμα  των δραστηριοτήτων  του, 
με χρονοδιάγραμμα  που έχει συμφωνηθεί  με τις αρμόδιες  αρχές . 
2. ΣΥΝΔΥΑΣΜΕΝΗ  ΧΡΗΣΗ  ΤΗΣ  ΜΕΘΟΔΟΥ  ΤΟΥ  ΒΑΣΙΚΟΥ  ΔΕΙΚΤΗ  ΚΑΙ  ΤΗΣ  
ΤΥΠΟΠΟΙΗΜΕΝΗΣ  ΜΕΘΟΔΟΥ  
3. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να συνδυάζει  τη μέθοδο  του βασικού  δείκτη  και την 
τυποποιημένη  μέθοδο  μόνο  σε εξαιρετικές  περιπτώσεις , όπως  η πρόσφατη  απόκτηση  
νέων  δραστηριοτήτων  που ενδέχεται  να απαιτήσει  μια μεταβατική  περίοδο  για τη 
σταδιακή  επέκταση  της τυποποιημένης  μεθόδου . 
4. Το πιστωτικό  ίδρυμα  μπορεί  να χρησιμοποιεί  συνδυασμό  της μεθόδου  του βασικού  
δείκτη  και της τυποποιημένης  μεθόδου  μόνο  εφόσον  αναλάβει  τη δέσμευση  να 
επεκτείνει  σταδιακά  την τυποποιημένη  μέθοδο  με χρονοδιάγραμμα  που έχει 
συμφωνηθεί  με τις αρμόδιες  αρχές . 
 
EL 157   EL Κατηγοριοποίηση  των ζημιογόνων  γεγονότων  
Πίνακας  3 
Κατηγορία  γεγονότος  Ορισμός  
Εσωτερική  απάτη  Ζημίες  από πράξεις  που διαπράττονται  με πρόθεση  καταδολίευσης , 
υπεξαίρεσης  περιουσιακών  στοιχείων  ή καταστρατήγησης  
κανονιστικών  ή νομοθετικών  διατάξεων  ή πολιτικών  της 
επιχείρησης , με την εξαίρεση  των περιπτώσεων  που σχετίζονται  με 
πρακτικές  αντίθετες  με τους κανόνες  περί πολιτιστικής  πολυμορφίας  
/ διακριτικής  μεταχείρισης , στις οποίες  εμπλέκεται  τουλάχιστον  ένα 
μέλος  της επιχείρησης . 
Εξωτερική  απάτη  Ζημίες  από πράξεις  που διαπράττονται  από τρίτο  με πρόθεση  
καταδολίευσης , υπεξαίρεσης  περιουσιακών  στοιχείων  ή 
καταστρατήγησης  της νομοθεσίας .  
Πρακτικές  σε θέματα  
απασχόλησης  και 
ασφάλειας  στο χώρο  της 
εργασίας   Ζημίες  από πράξεις  αντίθετες  με την εργατική  νομοθεσία  και τη 
νομοθεσία  και τις συμβάσεις  για την υγιεινή  και την ασφάλεια , από 
πληρωμές  αποζημιώσεων  για σωματική  βλάβη  ή από πρακτικές  
αντίθετες  με τους κανόνες  περί πολιτιστικής  πολυμορφίας  / 
διακριτικής  μεταχείρισης .  
Πελάτες , προϊόντα  και 
επιχειρηματικές  
πρακτικές  Ζημίες  από ακούσια  ή εξ αμελείας  παράλειψη  εκπλήρωσης  
επαγγελματικής  υποχρέωσης  έναντι  πελάτη  (περιλαμβανομένων  των 
απαιτήσεων  εμπιστοσύνης  και εντιμότητας ), ή από τη φύση  ή τα 
χαρακτηριστικά  του προϊόντος . 
Βλάβη  σε ενσώματα  
περιουσιακά  στοιχεία  Ζημίες  από απώλεια  ή βλάβη  ενσώματων  περιουσιακών  στοιχείων  
λόγω  φυσικών  καταστροφών  ή άλλων  γεγονότων . 
Διακοπή  
δραστηριότητας  και 
δυσλειτουργία  
συστημάτων   Ζημίες  από διακοπή  επιχειρηματικής  δραστηριότητας  ή 
δυσλειτουργία  των συστημάτων  
Εκτέλεση , παράδοση  και 
διαχείριση  των 
διαδικασιών  Ζημίες  από ανεπάρκειες  στην  επεξεργασία  των συναλλαγών  ή στη 
διαχείριση  των διαδικασιών  και από τις σχέσεις  με τους εμπορικούς  
αντισυμβαλλομένους  και τους πωλητές . 
 
EL 158   EL Παράρτημα  XI 
 
Τεχνικά  κριτήρια  επανεξέτασης  και αξιολόγησης  από τις αρμόδιες  αρχές  
1. Εκτός  από τον πιστωτικό  κίνδυνο , τον κίνδυνο  αγοράς  και το λειτουργικό  κίνδυνο , η 
επανεξέταση  και αξιολόγηση  που πραγματοποιείται  από τις αρμόδιες  αρχές  δυνάμει  
του άρθρου  124 καλύπτει  τα εξής: 
(α) τα αποτελέσματα  των προσομοιώσεων  ακραίων  καταστάσεων  που 
πραγματοποιούν  τα πιστωτικά  ιδρύματα  που εφαρμόζουν  τη μέθοδο  των 
εσωτερικών  διαβαθμίσεων · 
(β) τον κίνδυνο  ρευστότητας  και τον κίνδυνο  συγκέντρωσης  που αναλαμβάνουν  
τα πιστωτικά  ιδρύματα , καθώς  και τη διαχείριση  των κινδύνων  αυτών , 
περιλαμβανομένης  της συμμόρφωσης  των πιστωτικών  ιδρυμάτων  με τις 
απαιτήσεις  των άρθρων  108 έως 118· 
(γ) την ευρωστία , την καταλληλότητα  και τον τρόπο  εφαρμογής  των πολιτικών  
και διαδικασιών  των πιστωτικών  ιδρυμάτων  για τη διαχείριση  του 
υπολειπόμενου  κινδύνου  που συνδέεται  με τη χρήση  αναγνωρισμένων  
τεχνικών  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου · 
(δ) το μέτρο  στο οποίο  τα ίδια κεφάλαια  που διατηρεί  το πιστωτικό  ίδρυμα  σε 
σχέση  με στοιχεία  ενεργητικού  που έχει τιτλοποιήσει  επαρκούν  λαμβανομένης  
υπόψη  της οικονομικής  σημασίας  της συναλλαγής  και του επιτευχθέντος  
βαθμού  μεταφοράς  κινδύνου . 
2. Οι αρμόδιες  αρχές  ελέγχουν  κατά  πόσο  το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει παράσχει  έμμεση  
υποστήριξη  σε μια τιτλοποίηση . Εάν διαπιστωθεί  ότι το πιστωτικό  ίδρυμα  έχει 
παράσχει  πάνω  από μία φορά  έμμεση  υποστήριξη , οι αρμόδιες  αρχές  λαμβάνουν  
κατάλληλα  μέτρα  που αντικατοπτρίζουν  την αυξημένη  προσδοκία  ότι το πιστωτικό  
ίδρυμα  θα παράσχει  μελλοντικά  υποστήριξη  στις τιτλοποιήσεις  του και δεν θα 
μπορέσει  να επιτύχει  μια ουσιαστική  μεταφορά  κινδύνου . 
 
EL 159   EL ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ  XII 
 
Τεχνικά  κριτήρια  για τις δημοσιοποιήσεις   
 
ΜΕΡΟΣ  1 – ΓΕΝΙΚΑ  ΚΡΙΤΗΡΙΑ   
1. Οι πληροφορίες  θεωρούνται  ουσιώδεις  εάν η παράλειψη  ή η ανακριβής  παρουσίασή  
τους στις δημοσιοποιήσεις  μπορεί  να μεταβάλει  ή να επηρεάσει  την εκτίμηση  ή την 
απόφαση  ενός χρήστη  που στηρίζεται  στις πληροφορίες  αυτές  για τη λήψη  
οικονομικών  αποφάσεων .  
2. Οι πληροφορίες  θεωρούνται  ότι αποτελούν  ιδιοκτησία  του πιστωτικού  ιδρύματος  
εάν η δημοσιοποίησή  τους θα έθετε  σε κίνδυνο  την ανταγωνιστική  του θέση . Σ’ 
αυτές  περιλαμβάνονται  πληροφορίες  για προϊόντα  ή συστήματα  οι οποίες , εάν 
δημοσιοποιούνταν  σε ανταγωνιστές , θα μείωναν  την αξία των επενδύσεων  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  σε αυτά  τα προϊόντα  ή συστήματα .  
3. Οι πληροφορίες  θεωρούνται  εμπιστευτικές  εάν υπάρχουν  υποχρεώσεις  
εμπιστευτικότητας  έναντι  πελατών  ή άλλων  αντισυμβαλλομένων  οι οποίες  
δεσμεύουν  το πιστωτικό  ίδρυμα .  
4. Οι αρμόδιες  αρχές  απαιτούν  από τα πιστωτικά  ιδρύματα  να αξιολογούν  την ανάγκη  
να γίνονται  ορισμένες  ή όλες οι δημοσιοποιήσεις  με συχνότητα  μεγαλύτερη  της 
ετήσιας  λαμβάνοντας  υπόψη  τα κατάλληλα  χαρακτηριστικά  των επιχειρηματικών  
τους δραστηριοτήτων , όπως  το μέγεθος  των συναλλαγών  τους, το φάσμα  των 
δραστηριοτήτων  τους, την παρουσία  τους σε διάφορες  χώρες , τη δραστηριοποίησή  
τους σε διαφόρους  χρηματοπιστωτικούς  τομείς  και τη συμμετοχή  τους σε διεθνείς  
χρηματοπιστωτικές  αγορές  και διεθνή  συστήματα  πληρωμών , διακανονισμού  και 
συμψηφισμού . Η εκτίμηση  αυτή  λαμβάνει  ιδίως  υπόψη  την ενδεχόμενη  ανάγκη  
συχνότερης  δημοσιοποίησης  των πληροφοριών  του Μέρους  2 σημεία  3 (β) και (ε) 
και 4 (β) έως (στ) και πληροφοριών  σχετικά  με τους αναλαμβανόμενους  κινδύνους  
και με τα άλλα  στοιχεία  που υπόκεινται  σε ταχείες  μεταβολές .  
5. Η δημοσιοποίηση  των πληροφοριών  που προβλέπονται  στο Μέρος  2 σημείο  4 
στοιχείο  στ) γίνεται  σύμφωνα  με το άρθρο  72 παράγραφοι  1 και 2.  
Μέρος  2 – Γενικές  υποχρεώσεις   
1. Οι στόχοι  και οι πολιτικές  διαχείρισης  κινδύνων  του πιστωτικού  ιδρύματος  
δημοσιοποιούνται  για κάθε  χωριστή  κατηγορία  κινδύνου , περιλαμβανομένων  των 
κινδύνων  που αναφέρονται  στα σημεία  1 έως 13. Οι δημοσιοποιήσεις  αυτές  
περιλαμβάνουν :  
(α) τις στρατηγικές  και τις διαδικασίες  για τη διαχείριση  αυτών  των κινδύνων · 
(β) τη διάρθρωση  και την οργάνωση  του τμήματος  διαχείρισης  του σχετικού  
κινδύνου  ή κάθε  άλλο  σχετικό  μηχανισμό · 
(γ) την έκταση  και τη φύση  των συστημάτων  αναφοράς  και μέτρησης  των 
κινδύνων ·  
 
EL 160   EL (δ) τις πολιτικές  αντιστάθμισης  και μείωσης  των κινδύνων  και τις στρατηγικές  και 
διαδικασίες  για την παρακολούθηση  της διαρκούς  αποτελεσματικότητας  των 
αντισταθμίσεων  και μέσων  μείωσης  του κινδύνου .  
2. Δημοσιοποιούνται  οι ακόλουθες  πληροφορίες  σχετικά  με το πεδίο  εφαρμογής  των 
απαιτήσεων  της παρούσας  οδηγίας : 
(α) επωνυμία  του πιστωτικού  ιδρύματος  στο οποίο  εφαρμόζονται  οι απαιτήσεις  
της παρούσας  οδηγίας ·  
(β) συνοπτική  παρουσίαση  των διαφορών  μεταξύ  των βάσεων  ενοποίησης  για 
λογιστικούς  και για εποπτικούς  σκοπούς , με σύντομη  περιγραφή  των 
οντοτήτων  οι οποίες :  
(i) είναι  πλήρως  ενοποιημένες ,  
(ii) είναι  ενοποιημένες  κατ’αναλογία ,  
(iii) αφαιρούνται  από τα ίδια κεφάλαια ,  
(iv) ούτε είναι  ενοποιημένες  ούτε αφαιρούνται ·  
(γ) κάθε  τρέχον  ή προβλεπόμενο  πραγματικό  ή νομικό  εμπόδιο  στην  άμεση  
μεταβίβαση  ιδίων  κεφαλαίων  ή στην  εξόφληση  υποχρεώσεων  μεταξύ  της 
μητρικής  επιχείρησης  και των θυγατρικών  της·  
(δ) το συνολικό  ποσό  κατά  το οποίο  τα πραγματικά  ίδια κεφάλαια  υπολείπονται  
των ελάχιστων  απαιτούμενων  σε όλες τις θυγατρικές  που δεν περιλαμβάνονται  
στην  ενοποίηση  και την επωνυμία  ή τις επωνυμίες  των θυγατρικών  αυτών ·  
(ε) κατά  περίπτωση , τις περιστάσεις  στις οποίες  γίνεται  χρήση  των διατάξεων  των 
άρθρων  69 και 70.  
3. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες  σχετικά  με τα 
ίδια κεφάλαιά  τους:  
(α) συνοπτικές  πληροφορίες  για τους όρους  και τις προϋποθέσεις  των κυριότερων  
χαρακτηριστικών  όλων  των στοιχείων  ιδίων  κεφαλαίων  και των συνιστωσών  
τους·  
(β) το ποσό  των αρχικών  ιδίων  κεφαλαίων , με χωριστή  δημοσιοποίηση  κάθε  
θετικού  στοιχείου  και κάθε  μείωσης ·  
(γ) το συνολικό  ποσό  των συμπληρωματικών  ιδίων  κεφαλαίων  και των ιδίων  
κεφαλαίων  που ορίζονται  στο [Παράρτημα  V της οδηγίας  93/6/EΟΚ]· 
(δ) τα ποσά  που αφαιρούνται  από τα αρχικά  και από τα συμπληρωματικά  ίδια 
κεφάλαια  σύμφωνα  με το άρθρο  66 παράγραφος  1 στοιχείο  γ), με χωριστή  
δημοσιοποίηση  των στοιχείων  του άρθρου  57 στοιχείο  ιζ)· 
(ε) το σύνολο  των αποδεκτών  ιδίων  κεφαλαίων , μετά  την εφαρμογή  των μειώσεων  
και των ορίων  του άρθρου  66.  
 
EL 161   EL 4. Δημοσιοποιούνται  οι ακόλουθες  πληροφορίες  σχετικά  με τη συμμόρφωση  του 
πιστωτικού  ιδρύματος  με τις απαιτήσεις  των άρθρων  75 και 123:  
(α) περίληψη  της μεθόδου  που εφαρμόζει  το πιστωτικό  ίδρυμα  για την εκτίμηση  
της επάρκειας  του εσωτερικών  του κεφαλαίων  για τη στήριξη  των τρεχουσών  
και των μελλοντικών  δραστηριοτήτων  του·  
(β) για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  
με τα άρθρα  78 έως 83, το 8% του σταθμισμένου  ποσού  για καθεμία  από τις 
κλάσεις  ανοιγμάτων  του άρθρου  79·  
(γ) για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  
με τα άρθρα  84 έως 89, το 8% του σταθμισμένου  ποσού  για καθεμία  από τις 
κλάσεις  ανοιγμάτων  του άρθρου  86. Για την κλάση  ανοιγμάτων  λιανικής  
τραπεζικής , η απαίτηση  αυτή  εφαρμόζεται  σε καθεμία  από τις κατηγορίες  
ανοιγμάτων  στις οποίες  αντιστοιχούν  οι διάφορες  συσχετίσεις  του 
Παραρτήματος  VII Μέρος  1 σημεία  9 έως 11. Για την κλάση  ανοιγμάτων  σε 
μετοχές , η απαίτηση  αυτή  εφαρμόζεται :  
(i) σε καθεμία  από τις μεθόδους  που Παραρτήματος  VII Μέρος  1 σημεία  15 έως 
25, 
(ii) στα ανοίγματα  σε μετοχές  διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο , στα 
ανοίγματα  σε μετοχές  μη διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο  σε επαρκώς  
διαφοροποιημένα  χαρτοφυλάκια , και στα άλλα  ανοίγματα , 
(iii) στα ανοίγματα  που υπόκεινται  σε μεταβατικό  εποπτικό  καθεστώς  
κεφαλαιακών  απαιτήσεων , 
(iv) στα ανοίγματα  που υπόκεινται  σε ρήτρα  κεκτημένων  δικαιωμάτων  σχετικά  με 
τις κεφαλαιακές  απαιτήσεις ·  
(δ) οι ελάχιστες  κεφαλαιακές  απαιτήσεις  που υπολογίζονται  σύμφωνα  με το άρθρο  
75 στοιχεία  β) και γ)·  
(ε) οι ελάχιστες  κεφαλαιακές  απαιτήσεις  που υπολογίζονται  σύμφωνα  με τα άρθρα  
103 έως 105, οι οποίες  δημοσιοποιούνται  χωριστά ·  
(στ) οι συντελεστές  φερεγγυότητας  που υπολογίζονται  με βάση  τα συνολικά  ίδια 
κεφάλαια  και τα αρχικά  ίδια κεφάλαια .  
5. Δημοσιοποιούνται  οι ακόλουθες  πληροφορίες  σχετικά  με τον πιστωτικό  κίνδυνο  και 
τον κίνδυνο  απομείωσης  αξίας  στους  οποίους  είναι  εκτεθειμένο  το πιστωτικό  
ίδρυμα :  
(α) οι ορισμοί  για λογιστικούς  σκοπούς  της απαίτησης  σε καθυστέρηση  και της 
απαίτησης  σε αθέτηση · 
(β) περιγραφή  των προσεγγίσεων  και μεθόδων  που χρησιμοποιούνται  για τον 
προσδιορισμό  των προσαρμογών  αξίας  και των προβλέψεων ·  
 
EL 162   EL (γ) το συνολικό  ποσό  των ανοιγμάτων  μετά  από λογιστικούς  συμψηφισμούς  και 
χωρίς  να λαμβάνονται  υπόψη  τα αποτελέσματα  μείωσης  του πιστωτικού  
κινδύνου , καθώς  και το μέσο  ποσό  των ανοιγμάτων  στη σχετική  περίοδο  με 
κατανομή  ανά κλάση  ανοιγμάτων · 
(δ) η γεωγραφική  κατανομή  των ανοιγμάτων  με διάκριση  ανά μεγάλη  κλάση  
ανοιγμάτων  για τις κυριότερες  περιοχές , με περαιτέρω  υποδιαίρεση  εάν 
απαιτείται ·  
(ε) η κατανομή  των ανοιγμάτων  ανά κλάδο  ή είδος  αντισυμβαλλόμενου  με 
διάκριση  ανά κλάση  ανοιγμάτων , με περαιτέρω  υποδιαίρεση  εάν απαιτείται · 
(στ) η κατανομή  όλων  των ανοιγμάτων  βάση  την εναπομένουσα  ληκτότητα  και 
διάκριση  ανά κλάση  ανοιγμάτων , με περαιτέρω  υποδιαίρεση  εάν απαιτείται · 
(ζ) για κάθε  σημαντικό  τομέα  ή είδος  αντισυμβαλλομένου , το ποσό :  
(i) των ανοιγμάτων  σε αθέτηση  και των ανοιγμάτων  σε καθυστέρηση , χωριστά , 
(ii) των προσαρμογών  αξίας  και των προβλέψεων , 
(iii) των ποσών  των προσαρμογών  αξίας  στην  περίοδο , 
(η) το ποσό  των ανοιγμάτων  σε αθέτηση  και των ανοιγμάτων  σε καθυστέρηση , 
χωριστά , με κατανομή  ανά μεγάλη  γεωγραφική  περιοχή  περιλαμβανομένων , 
εφόσον  είναι  δυνατόν , των ποσών  των προσαρμογών  αξίας  και των 
προβλέψεων  για κάθε  γεωγραφική  περιοχή , 
(i) τη συμφωνία  των μεταβολών  από προσαρμογές  αξίας  και των προβλέψεων  για 
ανοίγματα  σε αθέτηση , με χωριστή  παράθεση . Οι πληροφορίες  αυτές  
περιλαμβάνουν :  
(i) περιγραφή  του είδους  των προσαρμογών  αξίας  και των προβλέψεων , 
(ii) τα αρχικά  υπόλοιπα ,  
(iii) τα ποσά  των προβλέψεων  που σχηματίστηκαν  στην  περίοδο ,  
(iv) τα ποσά  που έχουν  εγγραφεί  σε πρόβλεψη  ή παρακρατηθεί  για εκτιμώμενες  
πιθανές  ζημίες  από ανοίγματα  στην  περίοδο , κάθε  άλλη  προσαρμογή  
περιλαμβανομένων  εκείνων  που προσδιορίζονται  από συναλλαγματικές  
διαφορές , συγκεντρώσεις  επιχειρήσεων , εξαγορές  και πωλήσεις  θυγατρικών , 
καθώς  και τις μεταφορές  μεταξύ  προβλέψεων ,  
(v) τα τελικά  υπόλοιπα  της περιόδου .  
Οι προσαρμογές  αξίας  και οι επανεισπράξεις  που καταχωρούνται  άμεσα  στο 
λογαριασμό  αποτελεσμάτων  δημοσιοποιούνται  χωριστά .  
6. Για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με τα 
άρθρα  78 ως 83, δημοσιοποιούνται  οι ακόλουθες  πληροφορίες  για κάθε  κλάση  
ανοιγμάτων  του άρθρου  79: 
 
EL 163   EL (α) οι επωνυμίες  των διορισμένων  ECAI και των ECA και οι λόγοι  κάθε  
μεταβολής · 
(β) οι κλάσεις  ανοιγμάτων  για τις οποίες  χρησιμοποιούνται  οι αξιολογήσεις  
καθενός  από αυτούς  τους ECAI ή ECA· 
(γ) περιγραφή  της διαδικασίας  για τη μεταφορά  των εκδόσεων  και των 
αντίστοιχων  πιστοληπτικών  αξιολογήσεων  σε στοιχεία  που δεν 
περιλαμβάνονται  στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών ·  
(δ) η αντιστοίχιση  των εξωτερικών  διαβαθμίσεων  κάθε  διορισμένου  ECAI ή ECA 
με τις βαθμίδες  πιστωτικής  ποιότητας  του Παραρτήματος  VI, έχοντας  υπόψη  
ότι αυτή  η δημοσιοποίηση  δεν είναι  αναγκαία  εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  
συμμορφώνεται  με την πρότυπη  αντιστοίχιση  που δημοσιεύουν  οι αρμόδιες  
αρχές · 
(ε) οι αξίες  ανοίγματος , πριν και μετά  και τη μείωση  του πιστωτικού  κινδύνου , 
που αντιστοιχούν  στις βαθμίδες  πιστωτικής  ποιότητας  του Παραρτήματος  VI, 
καθώς  και εκείνες  που αφαιρούνται  από τα ίδια κεφάλαια .  
7. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με το 
παράρτημα  VII Μέρος  1 σημεία  5 ή 17 έως 19 δημοσιοποιούν  τα ανοίγματα  που 
αντιστοιχούν  σε κάθε  κατηγορία  του πίνακα  του προαναφερθέντος  σημείου  5, ή σε 
κάθε  συντελεστή  στάθμισης  των προαναφερθέντων  σημείων  17 έως 19.  
8. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τις κεφαλαιακές  απαιτήσεις  τους σύμφωνα  
με το άρθρο  75 στοιχεία  β) και γ) δημοσιοποιούν  τις απαιτήσεις  αυτές  χωριστά  για 
κάθε  κίνδυνο  που αναφέρεται  στις διατάξεις  αυτές .  
9. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τις κεφαλαιακές  απαιτήσεις  τους σύμφωνα  
με [το Παράρτημα  VIII της οδηγίας  93/6/EΟΚ] δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  
πληροφορίες : 
(α) για κάθε  καλυπτόμενο  υποχαρτοφυλάκιο :  
(i) τα χαρακτηριστικά  των χρησιμοποιούμενων  υποδειγμάτων ,  
(ii) περιγραφή  του προγράμματος  προσομοίωσης  ακραίων  καταστάσεων  που 
εφαρμόζεται  στο υποχαρτοφυλάκιο ,  
(iii) περιγραφή  της προσέγγισης  που χρησιμοποιείται  για το δοκιμαστικό  εκ των 
υστέρων  έλεγχο  και την επικύρωση  της ακρίβειας  και της συνέπειας  των 
εσωτερικών  υποδειγμάτων  και των διαδικασιών  υποδειγματοποίησης ·  
(β) το βαθμό  αποδοχής  από τις αρμόδιες  αρχές ·  
(γ) για τα υποχαρτοφυλάκια  που καλύπτονται  από το υπόδειγμα :  
(i) την ανώτατη , τη μέση  και τη χαμηλότερη  τιμή δυνητικής  ζημίας  (VaR) στην  
καλυπτόμενη  περίοδο  και στο τέλος  της περιόδου ,  
 
EL 164   EL (ii) σύγκριση  των τιμών  δυνητικής  ζημίας  με τα πραγματικά  κέρδη  και ζημίες  του 
πιστωτικού  ιδρύματος , με ανάλυση  των σημαντικότερων  ακραίων  τιμών  στα 
αποτελέσματα  του εκ των υστέρων  δοκιμαστικού  ελέγχου .  
10. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες  σχετικά  με το 
λειτουργικό  κίνδυνο :  
(α) τις μεθόδους  αξιολόγησης  των απαιτήσεων  ιδίων  κεφαλαίων  για λειτουργικό  
κίνδυνο  που εφαρμόζονται  στο πιστωτικό  ίδρυμα ·  
(β) περιγραφή  της μεθοδολογίας  του άρθρου  105, εφόσον  χρησιμοποιείται  από το 
πιστωτικό  ίδρυμα , περιλαμβανομένης  της ανάλυσης  των κατάλληλων  
εσωτερικών  και εξωτερικών  παραγόντων  που λαμβάνονται  υπόψη  στη μέθοδο  
μέτρησης  του πιστωτικού  ιδρύματος . Σε περίπτωση  μερικής  χρήσης , το πεδίο  
εφαρμογής  των διαφόρων  μεθόδων  που χρησιμοποιούνται .  
11. Οι ακόλουθες  πληροφορίες  δημοσιοποιούνται  για τα ανοίγματα  σε μετοχές  τα οποία  
δεν περιλαμβάνονται  στο χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών :  
(α) κατάταξη  των ανοιγμάτων  με βάση  τους στόχους  τους, περιλαμβανομένης  της 
επιδίωξης  υπεραξιών  και των ενδεχόμενων  στρατηγικών  στόχων , και 
επισκόπηση  των χρησιμοποιούμενων  λογιστικών  τεχνικών  και μεθόδων  
αποτίμησης , με αναφορά  των βασικών  παραδοχών  και πρακτικών  που 
επηρεάζουν  την αποτίμηση  και κάθε  σημαντικής  μεταβολής  των πρακτικών  
αυτών ·  
(β) την αξία στον  ισολογισμό , την εύλογη  αξία, και για τις μετοχές  που είναι  
διαπραγματεύσιμες  σε χρηματιστήριο , σύγκριση  με την αγοραία  τιμή, όταν 
διαφέρει  αισθητά  από την εύλογη  αξία·  
(γ) τα είδη, τη φύση  και τα ποσά  των ανοιγμάτων  σε μετοχές  διαπραγματεύσιμες  
σε χρηματιστήριο , των ανοιγμάτων  σε μετοχές  μη διαπραγματεύσιμες  σε 
χρηματιστήριο  σε επαρκώς  διαφοροποιημένα  χαρτοφυλάκια , και άλλων  
ανοιγμάτων ·  
(δ) το σύνολο  των πραγματοποιηθέντων  κερδών  ή ζημιών  από πωλήσεις  και 
ρευστοποιήσεις  στην  περίοδο ·  
(ε) το σύνολο  των μη πραγματοποιηθέντων  κερδών  ή ζημιών , το σύνολο  των 
λανθανόντων  κερδών  ή ζημιών  από αναπροσαρμογές  αξίας , καθώς  και κάθε  
παρόμοιο  ποσό  που περιλαμβάνεται  στα αρχικά  ή τα συμπληρωματικά  ίδια 
κεφάλαια . 
12. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες  σχετικά  με τον 
αναλαμβανόμενο  κίνδυνο  επιτοκίου  σε θέσεις  που δεν περιλαμβάνονται  στο 
χαρτοφυλάκιο  συναλλαγών :  
(α) φύση  του κινδύνου  επιτοκίου  και βασικές  παραδοχές  (περιλαμβανομένων  των 
παραδοχών  για τις πρόωρες  εξοφλήσεις  δανείων  και τη συμπεριφορά  των 
καταθέσεων  όψεως ), και συχνότητα  μέτρησης  του κινδύνου  επιτοκίου ·  
 
EL 165   EL (β) αυξομειώσεις  κερδών , οικονομικής  αξίας  ή άλλων  κατάλληλων  παραμέτρων  
που χρησιμοποιούνται  από τη διοίκηση  για τη μέτρηση  των επιπτώσεων  μιας 
απότομης  ανόδου  ή πτώσης  των επιτοκίων , σύμφωνα  με τη μέθοδο  που 
χρησιμοποιείται  για τη μέτρηση  του κινδύνου  επιτοκίου , για κάθε  νόμισμα .  
13. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με τα 
άρθρα  94 έως 101 δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες :  
(α) ανάλυση  των στόχων  του πιστωτικού  ιδρύματος  σε σχέση  με τη 
δραστηριότητα  τιτλοποίησης ·  
(β) ρόλος  του πιστωτικού  ιδρύματος  στη διαδικασία  τιτλοποίησης ·  
(γ) βαθμός  συμμετοχής  του πιστωτικού  ιδρύματος  σε κάθε  τιτλοποίηση ·  
(δ) μέθοδοι  υπολογισμού  των σταθμισμένων  ποσών  τις οποίες  το πιστωτικό  
ίδρυμα  εφαρμόζει  στις δραστηριότητες  τιτλοποίησης ·  
(ε) περίληψη  των λογιστικών  μεθόδων  τις οποίες  το πιστωτικό  ίδρυμα  εφαρμόζει  
στις δραστηριότητες  τιτλοποίησης , περιλαμβανομένων  των εξής πληροφοριών :  
(i) κατάταξη  των συναλλαγών  ως πωλήσεις  ή ως χρηματοδοτήσεις ,  
(ii) λογιστική  καταχώριση  των κερδών  από πωλήσεις ,  
(iii) βασικές  παραδοχές  για την αποτίμηση  των παρακρατούμενων  τόκων ,  
(iv) αντιμετώπιση  των συνθετικών  τιτλοποιήσεων  εάν αυτές  δεν καλύπτονται  από 
άλλες  λογιστικές  μεθόδους ·  
(στ) επωνυμίες  των ECAI των οποίων  οι αξιολογήσεις  χρησιμοποιούνται  για τις 
τιτλοποιήσεις  και είδη των ανοιγμάτων  για τα οποία  χρησιμοποιείται  κάθε  
ECAI·  
(ζ) συνολικό  υπόλοιπο  των ανοιγμάτων  που τιτλοποιήθηκαν  από το πιστωτικό  
ίδρυμα  και υπάγονται  στο πλαίσιο  της τιτλοποίησης  (με διάκριση  μεταξύ  
παραδοσιακής  και συνθετικής  τιτλοποίησης ), ανά είδος  ανοίγματος ·  
(η) για τα ανοίγματα  που τιτλοποιήθηκαν  από το πιστωτικό  ίδρυμα  και υπάγονται  
στο πλαίσιο  της τιτλοποίησης , κατανομή  ανά είδος  ανοίγματος  του ποσού  των 
ανοιγμάτων  σε αθέτηση  και των ανοιγμάτων  σε καθυστέρηση , καθώς  και των 
ζημιών  που αναγνωρίστηκαν  από το πιστωτικό  ίδρυμα  στην  περίοδο ·  
(θ) συνολικό  ποσό  των θέσεων  τιτλοποίησης  που διακρατήθηκαν  ή αγοράστηκαν , 
με κατανομή  ανά είδος  ανοίγματος ·  
(ι) συνολικό  ποσό  των θέσεων  τιτλοποίησης  που διακρατήθηκαν  ή αγοράστηκαν , 
με κατανομή  σε κατάλληλο  αριθμό  ζωνών  συντελεστών  στάθμισης . Οι θέσεις  
που έχουν  συντελεστή  στάθμισης  1250% ή που αφαιρέθηκαν  
δημοσιοποιούνται  χωριστά ·  
 
EL 166   EL (κ) συνολικό  υπόλοιπο  των τιτλοποιημένων  ανακυκλούμενων  ανοιγμάτων , με 
διάκριση  μεταξύ  των συμφερόντων  του μεταβιβάζοντος  πιστωτικού  ιδρύματος  
και των συμφερόντων  των επενδυτών ·  
(λ) περίληψη  της δραστηριότητας  τιτλοποίησης  στην  περίοδο , περιλαμβανομένου  
του ποσού  των τιτλοποιημένων  ανοιγμάτων  (ανά είδος  ανοίγματος ) και των 
κερδών  ή ζημιών  από πωλήσεις  που αναγνωρίστηκαν  ανά είδος  ανοίγματος .  
3. Μέρος  3 – Απαιτήσεις  που πρέπει  να πληρούνται  για τη χρήση  συγκεκριμένων  
μέσων  ή μεθόδων   
14. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  με τα 
άρθρα  84 έως 89 δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες :  
(α) αποδοχή  από την αρμόδια  αρχή  της μεθόδου  ή της μετάβασης  σε αυτήν · 
(β) επεξηγήσεις  και συνοπτική  παρουσίαση : 
(i) της διάρθρωσης  των συστημάτων  εσωτερικής  διαβάθμισης  και της σχέσης  
μεταξύ  εσωτερικών  και εξωτερικών  διαβαθμίσεων ,  
(ii) της χρήσης  των εσωτερικών  εκτιμήσεων  για άλλους  σκοπούς  εκτός  από τον 
υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών  σύμφωνα  με τα άρθρα  84 έως 89, 
(iii) της διαδικασίας  διαχείρισης  και αναγνώρισης  της μείωσης  του πιστωτικού  
κινδύνου ,  
(iv) των μηχανισμών  ελέγχου  και αναθεώρησης  των συστημάτων  διαβάθμισης , 
ιδίως  από την άποψη  της ανεξαρτησίας  και ευθυνών ·  
(γ) περιγραφή  της διαδικασίας  εσωτερικής  διαβάθμισης , χωριστά  για καθεμία  από 
τις ακόλουθες  κλάσεις  ανοιγμάτων :  
(i) κεντρικές  κυβερνήσεις  και κεντρικές  τράπεζες , 
(ii) ιδρύματα , 
(iii) επιχειρήσεις  περιλαμβανομένων  των ΜΜΕ , ειδικός  δανεισμός  και 
αποκτηθείσες  εισπρακτέες  απαιτήσεις  έναντι  επιχειρήσεων ,  
(iv) λιανική  τραπεζική , για καθεμία  από τις κατηγορίες  ανοιγμάτων  στις οποίες  
αντιστοιχούν  οι διάφορες  συσχετίσεις  του παραρτήματος  VII Μέρος  1 σημεία  
9 έως 11,  
(v) μετοχές · 
(δ) αξίες  ανοίγματος  για καθεμία  από τις κλάσεις  ανοιγμάτων  του άρθρου  86. Εάν 
τα πιστωτικά  ιδρύματα  χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του LGD ή των 
συντελεστών  μετατροπής  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών , τα 
ανοίγματα  έναντι  των κεντρικών  κυβερνήσεων  και των κεντρικών  τραπεζών , 
των πιστωτικών  ιδρυμάτων  και των επιχειρήσεων  πρέπει  να δημοσιοποιούνται  
 
EL 167   EL χωριστά  από τα ανοίγματα  για τα οποία  τα πιστωτικά  ιδρύματα  δεν 
χρησιμοποιούν  παρόμοιες  εκτιμήσεις · 
(ε) για να καθίσταται  δυνατή  μια εύλογη  διαφοροποίηση  του πιστωτικού  κινδύνου  
για καθεμία  από τις κλάσεις  ανοιγμάτων  “κεντρικές  κυβερνήσεις  και κεντρικές  
τράπεζες ”, “ιδρύματα ”, “επιχειρήσεις ” και “μετοχές ” και για επαρκή  αριθμό  
βαθμίδων  οφειλέτη  (περιλαμβανόμενης  της βαθμίδας  των οφειλετών  σε 
αθέτηση ), τα πιστωτικά  ιδρύματα  δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες :  
(i) σύνολο  των ανοιγμάτων  (για τις κλάσεις  ανοιγμάτων  “κεντρικές  κυβερνήσεις  
και κεντρικές  τράπεζες ”, “ιδρύματα ” και “επιχειρήσεις ”, άθροισμα  των 
ανεξόφλητων  υπολοίπων  δανείων  και αξιών  ανοιγμάτων  για μη εκταμιευθείσες  
πιστωτικές  διευκολύνσεις · για τα ανοίγματα  σε μετοχές , ανεξόφλητα  
υπόλοιπα ,  
(ii) για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  του 
LGD για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών , σταθμισμένο  ως προς  το 
άνοιγμα  μέσο  LGD σε ποσοστό ,  
(iii) σταθμισμένος  ως προς  το άνοιγμα  μέσος  συντελεστής  στάθμισης ,  
(iv) για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  των 
συντελεστών  μετατροπής  για τον υπολογισμό  των σταθμισμένων  ποσών , ποσό  
των μη εκταμιευθεισών  πιστωτικών  διευκολύνσεων  και σταθμισμένη  ως προς  
το άνοιγμα  μέση  αξία ανοίγματος  για κάθε  κλάση  ανοιγμάτων ·  
(στ) για την κλάση  ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής  και για καθεμία  από τις 
κατηγορίες  που ορίζονται  στο στοιχείο  γ) ανωτέρω , είτε τις πληροφορίες  του 
στοιχείου  ε) ανωτέρω  (κατά  περίπτωση , σε ομαδοποιημένη  βάση ), είτε 
ανάλυση  των ανοιγμάτων  (ανεξόφλητα  υπόλοιπα  δανείων  και αξίες  
ανοίγματος  για μη εκταμιευθείσες  πιστωτικές  διευκολύνσεις ) για επαρκή  
αριθμό  βαθμίδων  αναμενόμενης  ζημίας  (ΕL) ώστε  να καθίσταται  δυνατή  μια 
εύλογη  διαφοροποίηση  του πιστωτικού  κινδύνου  (κατά  περίπτωση , σε 
ομαδοποιημένη  βάση )·  
(ζ) πραγματικές  προσαρμογές  αξίας  στην  προηγούμενη  περίοδο  για κάθε  κλάση  
ανοιγμάτων  (στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  λιανικής  τραπεζικής , για 
καθεμία  από τις κατηγορίες  που ορίζονται  στο στοιχείο  (γ) ανωτέρω ) και τις 
διαφορές  σε σχέση  με τις προηγούμενες  περιόδους ·  
(η) περιγραφή  των παραγόντων  που επηρέασαν  τις πραγματικές  ζημίες  στην  
προηγούμενη  περίοδο  (για παράδειγμα , εάν το πιστωτικό  ίδρυμα  είχε ποσοστά  
αθέτησης  υψηλότερα  από το μέσο  όρο, ή LGD και συντελεστές  μετατροπής  
υψηλότερους  από το μέσο  όρο)· 
(θ) σύγκριση  των εκτιμήσεων  του πιστωτικού  ιδρύματος  με τα πραγματικά  
αποτελέσματα  σε μεγαλύτερη  περίοδο . Η σύγκριση  περιλαμβάνει  τουλάχιστον  
τις εκτιμήσεις  ζημιών  σε σχέση  με τις πραγματικές  ζημίες  για κάθε  κλάση  
ανοιγμάτων  (στην  περίπτωση  των ανοιγμάτων  λιανικής , για καθεμία  από τις 
κατηγορίες  του στοιχείου  (γ) ανωτέρω ) σε περίοδο  επαρκώς  μεγάλη  ώστε  να 
επιτρέπει  μια εύλογη  αξιολόγηση  της αποτελεσματικότητας  των διαδικασιών  
 
EL 168   EL εσωτερικής  διαβάθμισης  για κάθε  κλάση  ανοιγμάτων  (στην  περίπτωση  των 
ανοιγμάτων  λιανικής , για καθεμία  από τις κατηγορίες  του στοιχείου  (γ) 
ανωτέρω ). Κατά  περίπτωση , τα πιστωτικά  ιδρύματα  αναλύουν  πιο λεπτομερώς  
τα στοιχεία  αυτά  και συγκρίνουν  τα PD και, για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που 
χρησιμοποιούν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  των LGD και/ή των συντελεστών  
μετατροπής , τις πραγματικές  τιμές  του LGD και των συντελεστών  μετατροπής  
με τις εκτιμήσεις  που παρέχονται  στις ανωτέρω  δημοσιοποιήσεις  σχετικά  με 
την ποσοτική  αξιολόγηση  των κινδύνων .  
Για τους σκοπούς  του στοιχείου  (γ) ανωτέρω , η περιγραφή  περιλαμβάνει  τα διάφορα  
είδη ανοιγμάτων  κάθε  κλάσης , τους ορισμούς , τις μεθόδους  και τα δεδομένα  για την 
εκτίμηση  και την επικύρωση  των PD και, κατά  περίπτωση , των LGD και των 
συντελεστών  μετατροπής , περιλαμβανομένων  των παραδοχών  που 
χρησιμοποιήθηκαν  για τον υπολογισμό  αυτών  των μεταβλητών , καθώς  και την 
περιγραφή  των σημαντικών  αποκλίσεων  από τον ορισμό  της αθέτησης  στο 
Παράρτημα  VII Μέρος  4 σημεία  44 έως 48 και των σημαντικών  τμημάτων  του 
χαρτοφυλακίου  που επηρεάζονται  από αυτές  τις αποκλίσεις .  
15. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που εφαρμόζουν  τεχνικές  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου  
δημοσιοποιούν  τις ακόλουθες  πληροφορίες :  
(α) τις πολιτικές  και διαδικασίες  συμψηφισμού  εντός  και εκτός  ισολογισμού , 
καθώς  και το βαθμό  στον  οποίο  το πιστωτικό  ίδρυμα  κάνει  χρήση  παρόμοιου  
συμψηφισμού ·  
(β) τις πολιτικές  και διαδικασίες  αποτίμησης  και διαχείρισης  των εξασφαλίσεων ·  
(γ) περιγραφή  των κυριότερων  ειδών  εξασφαλίσεων  που αποδέχεται  το πιστωτικό  
ίδρυμα ·  
(δ) τα κυριότερα  είδη εγγυητών  και αντισυμβαλλομένων  σε πράξεις  πιστωτικών  
παραγώγων , καθώς  και την πιστωτική  ποιότητά  τους·  
(ε) πληροφορίες  σχετικά  με συγκεντρώσεις  κινδύνου  αγοράς  ή πιστωτικού  
κινδύνου  στα χρησιμοποιούμενα  μέσα  μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου ·  
(στ) για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  
με τα άρθρα  78 έως 83 ή 84 έως 89 αλλά  δεν παρέχουν  εσωτερικές  εκτιμήσεις  
των LGD ή των συντελεστών  μετατροπής  για τις κλάσεις  ανοιγμάτων , χωριστά  
για κάθε  κλάση  ανοιγμάτων , τη συνολική  αξία ανοίγματος  (κατά  περίπτωση , 
μετά  το συμψηφισμό  εντός  ή εκτός  ισολογισμού ), που καλύπτεται  – μετά  την 
εφαρμογή  των προσαρμογών  για μεταβλητότητα  – από αποδεκτές  
χρηματοοικονομικές  εξασφαλίσεις  ή από άλλες  αποδεκτές  εξασφαλίσεις ·  
(ζ) για τα πιστωτικά  ιδρύματα  που υπολογίζουν  τα σταθμισμένα  ποσά  σύμφωνα  
με τα άρθρα  78 έως 83 ή 84 έως 89, χωριστά  για κάθε  κλάση  ανοιγμάτων , το 
συνολικό  άνοιγμα  (κατά  περίπτωση , μετά  το συμψηφισμό  εκτός  ή εντός  
ισολογισμού ) που καλύπτεται  από εγγυήσεις  ή πιστωτικά  παράγωγα . Για την 
κλάση  των ανοιγμάτων  σε μετοχές , η απαίτηση  αυτή  ισχύει  για καθεμία  από 
τις προσεγγίσεις  του Παραρτήματος  VII Μέρος  1 σημεία  15 έως 24. 
 
EL 169   EL 16. Τα πιστωτικά  ιδρύματα  που χρησιμοποιούν  τη μέθοδο  του άρθρου  105 για τον 
υπολογισμό  της απαίτησης  ιδίων  κεφαλαίων  για λειτουργικό  κίνδυνο  δημοσιοποιούν  
περιγραφή  του τρόπου  με τον οποίο  χρησιμοποιούν  την ασφάλιση  για τους σκοπούς  
της μείωσης  του πιστωτικού  κινδύνου .