A4-0380/97

Πρόταση οδηγίας του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για την τροποποίηση της οδηγίας 93/6/ΕΟΚ του Συμβουλίου που αφορά την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων επενδύσεων και των πιστωτικών ιδρυμάτων (COM(97)0071 - C4-0304/97 - 97/0124(COD))

πρόταση αυτή εγκρίνεται με τις ακόλουθες τροποποιήσεις:

(Τροπολογία 19)

Όγδοη αιτιολογική σκέψη

>Αρχικό κείμενο>

ότι ορισμένες επιχειρήσεις επενδύσεων των οποίων η κύρια δραστηριότητα είναι η διενέργεια πράξεων σε βασικά εμπορεύματα και σε παράγωγα μέσα βασικών εμπορευμάτων ενδέχεται να μην είναι ακόμα σε θέση να χρησιμοποιήσουν εσωτερικά μοντέλα ή να συμμορφωθούν με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τον κίνδυνο βασικού εμπορεύματος όπως καθορίζονται στην παρούσα οδηγία[semigr ] ότι αναμένεται ότι θα αναπτυχθούν έγκαιρα κατάλληλα και αποτελεσματικά από πλευράς κόστους εσωτερικά μοντέλα για τις επιχειρήσεις επενδύσεων, με σκοπό τη διαχείριση του κινδύνου που ενέχουν τα βασικά εμπορεύματα και τα παράγωγα μέσα τους, ιδίως όσον αφορά τα δικαιώματα προαίρεσης (options)[semigr ] ότι για να δοθούν στις επιχειρήσεις αυτές επαρκή χρονικά περιθώρια να αναβαθμίσουν τα συστήματά τους διαχείρισης κινδύνων, οι αρμόδιες αρχές, υπό ορισμένους όρους, δεν υποχρεούνται να επιβάλλουν στις επιχειρήσεις επενδύσεων την κεφαλαιακή απαιτήση για βασικά εμπορεύματα που καθορίζεται στο παράρτημα VII της οδηγίας 93/6/ΕΟΚ έως την 1η Ιανουαρίου 2000[semigr ]

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

ότι ορισμένες επιχειρήσεις επενδύσεων των οποίων η κύρια δραστηριότητα είναι η διενέργεια πράξεων σε βασικά εμπορεύματα και σε παράγωγα μέσα βασικών εμπορευμάτων ενδέχεται να μην είναι ακόμα σε θέση να χρησιμοποιήσουν εσωτερικά μοντέλα ή να συμμορφωθούν με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τον κίνδυνο βασικού εμπορεύματος όπως καθορίζονται στην παρούσα οδηγία[semigr ] ότι αναμένεται ότι θα αναπτυχθούν έγκαιρα κατάλληλα και αποτελεσματικά από πλευράς κόστους εσωτερικά μοντέλα για τις επιχειρήσεις επενδύσεων, με σκοπό τη διαχείριση του κινδύνου που ενέχουν τα βασικά εμπορεύματα και τα παράγωγα μέσα τους, ιδίως όσον αφορά τα δικαιώματα προαίρεσης (options)[semigr ] ότι για να δοθούν στις επιχειρήσεις αυτές επαρκή χρονικά περιθώρια να αναβαθμίσουν τα συστήματά τους διαχείρισης κινδύνων, οι αρμόδιες αρχές, υπό ορισμένους όρους, δεν υποχρεούνται να επιβάλλουν στις επιχειρήσεις επενδύσεων την κεφαλαιακή απαιτήση για βασικά εμπορεύματα που καθορίζεται στο παράρτημα VII της οδηγίας 93/6/ΕΟΚ έως την 31η Δεκεμβρίου 2006[semigr ]

(Τροπολογία 20)

ΑΡΘΡΟ 1, ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΣ 5α (νέο)

Άρθρο 11α (νέο) (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

5α. Μετά το άρθρο 11 να προστεθεί το ακόλουθο νέο άρθρο:

>Αρχικό κείμενο>

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Άρθρο 11α

>Αρχικό κείμενο>

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Έως τις 31 Δεκεμβρίου 2006 τα κράτη μέλη δύνανται να εξουσιοδοτούν τα πιστωτικά ιδρύματά τους να χρησιμοποιούν τους ελάχιστους συντελεστές διαφοράς αντιστοιχισμένης θέσης (spread), μεταφοράς (carry) μη αντιστοιχισμένης θέσης (outright) οι οποίοι εμφαίνονται στον ακόλουθο πίνακα αντί των συντελεστών που αναφέρονται στις παραγράφους 13, 13α, 16 και 16α του Παραρτήματος VII, υπό τον όρο ότι τα ιδρύματα αυτά, κατά την κρίση των αρμόδιων αρχών

>Αρχικό κείμενο>

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

i) αναλαμβάνουν σημαντικό όγκο των εμπορευματικών συναλλαγών

ii) διαθέτουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο εμπορευμάτων

iii) δεν είναι ακόμα σε θέση να κάνουν χρήση εσωτερικών μοντέλλων για τον υπολογισμό της κεφαλαιακής απαίτησης σε συνάρτηση με τον κίνδυνο που προκύπτει από τη θέση των εμπορευμάτων σύμφωνα με το Παράρτημα VIII

>Αρχικό κείμενο>

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Ελάχιστοι συντελεστές διαφοράς αντιστοιχισμένης θέσης (spread), μεταφοράς (carry) και μη αντιστοιχισμένης θέσης (outright)

>TABLE>

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Τα κράτη μέλη που εφαρμόζουν το παρόν άρθρο παρέχουν στην Επιτροπή τις απαιτούμενες πληροφορίες"

(Τροπολογία 2)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIΙI, παράγραφος 3 (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Αρχικό κείμενο>

3. Οι αρμόδιες αρχές εξασφαλίζουν επίσης ότι τα μοντέλα του ιδρύματος διατηρούν επαρκή ακρίβεια, η οποία πρέπει να καταδεικνύεται από την τακτική εφαρμογή από το ίδρυμα προγράμματος δοκιμαστικών ελέγχων εκ των υστέρων (back-testing programme)

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

3. Το ίδρυμα παρακολουθεί την ακρίβεια και την απόδοση του μοντέλου του, κατ´ εφαρμογή του προγράμματος δοκιμαστικών που πρέπει να περιλαμβάνουν, για κάθε ημέρα συναλλαγών, μια σύγκριση ανάμεσα στον υπολογισμό της ημερήσιας δυνητικής ζημίας από το μοντέλο του ιδρύματος για τις θέσεις του χαρτοφυλακίου στο τέλος της εργάσιμης ημέρας και την ημερήσια μεταβολή της αξίας του χαρτοφυλακίου έως το τέλος της επόμενης ημέρας συναλλαγών. Οι αρμόδιες αρχές παρακολουθούν την ανάπτυξη της ικανότητας των ιδρυμάτων να πραγματοποιούν δοκιμαστικούς ελέγχους εκ των υστέρων τόσο επί των πραγματικών όσο και - αν υποτεθούν αμετάβλητες θέσεις στο τέλος της ημέρας - υποθετικών μεταβολών της αξίας του χαρτοφυλακίου. Οι δοκιμαστικοί έλεγχοι των υποθετικών μεταβολών στην αξία του χαρτοφυλακίου βασίζονται σε σύγκριση ανάμεσα στην αξία του χαρτοφυλακίου στο τέλος της ημέρας και - αν υποτεθούν αμετάβλητες θέσεις - την αξία του στο τέλος της επόμενης ημέρας.

(Τροπολογία 3)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIΙI, παράγραφος 4α) (νέα) (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

4α. Για τους σκοπούς του υπολογισμού των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την κάλυψη του ειδικού κινδύνου που συνδέεται με τις θέσεις σε διαπραγματεύσιμους δανειακούς και μετοχικούς τίτλους, οι αρμόδιες αρχές μπορούν να αναγνωρίσουν τη χρησιμοποίηση ενός εσωτερικού μοντέλου του ιδρύματος, εάν, πέραν της συμμόρφωσης προς τους όρους που εκτίθενται κατωτέρω στο παρόν Παράρτημα, το μοντέλο αυτό:

- εξηγεί τη διακύμανση διαχρονικά της τιμής του χαρτοφυλακίου,

- εντοπίζει τη συγκέντρωση από άποψη μεγέθους και τις μεταβολές στη σύνθεση του χαρτοφυλακίου,

- είναι ανθεκτικό σε δυσμενές περιβάλλον, και

- επικυρώνεται με δοκιμαστικούς εκ των υστέρων ελέγχους, οι οποίοι επιδιώκουν να εκτιμήσουν κατά πόσον εντοπίζεται επακριβώς ο ειδικός κίνδυνος. Αν οι αρμόδιες αρχές επιτρέπουν τη διενέργεια αυτών των δοκιμαστικών ελέγχων βάσει σχετικών υπο-χαρτοφυλακίων, αυτά θα πρέπει να επιλέγονται κατά συνεκτικό τρόπο.

(Τροπολογία 16)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIII, σημείο 5 (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Αρχικό κείμενο>

5) Με την επιφύλαξη του σημείου 1, τα ιδρύματα που χρησιμοποιούν εσωτερικά μοντέλα υπόκεινται σε χωριστή κεφαλαιακή απαίτηση για την κάλυψη του ειδικού κινδύνου από διαπραγματεύσιμους χρεωστικούς και μετοχικούς τίτλους, όπως περιγράφεται στο παράρτημα I, στο βαθμό που οι αρμόδιες αρχές εκτιμούν ότι ο κίνδυνος αυτός δεν λαμβάνεται επαρκώς υπόψη στα μοντέλα τους. Οι αρμόδιες αρχές καθορίζουν την κεφαλαιακή απαίτηση για τον ειδικό κίνδυνο κατά τρόπο ώστε αυτή να μην είναι σε καμία περίπτωση κατώτερη από το 50 % της κεφαλαιακής απαίτησης που υπολογίζεται σύμφωνα με το παράρτημα I για τα ιδρύματα που χρησιμοποιούν δικά τους μοντέλα.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

5) Tα ιδρύματα που χρησιμοποιούν εσωτερικά μοντέλα μη εγκεκριμένα σύμφωνα με το σημείο 4, υπόκεινται σε χωριστή κεφαλαιακή απαίτηση για τον ειδικό κίνδυνο που υπολογίζεται σύμφωνα με το παράρτημα I.

(Tροπολογία 4)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIII, παράγραφος 7, δεύτερο εδάφιο (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Αρχικό κείμενο>

Η δυνητική ζημία που υπολογίζεται με το μοντέλο συγκρίνεται με την πραγματική μεταβολή στην αξία του χαρτοφυλακίου. Ο εκ των υστέρων δοκιμαστικός έλεγχος πρέπει να διενεργείται καθημερινά με βάση τις πραγματικές και, υπό την εκδοχή αμετάβλητων θέσεων στο τέλος της ημέρας, τις υποθετικές μεταβολές στην αξία του χαρτοφυλακίου.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Η δυνητική ζημία που υπολογίζεται με το μοντέλο συγκρίνεται με την πραγματική μεταβολή στην αξία του χαρτοφυλακίου. Ο εκ των υστέρων δοκιμαστικός έλεγχος πρέπει να διενεργείται καθημερινά με βάση τις πραγματικές ή, υπό την εκδοχή αμετάβλητων θέσεων στο τέλος της ημέρας, τις υποθετικές μεταβολές στην αξία του χαρτοφυλακίου. Η δε δυνητική ζημιά, που υπόκειται στον εκ των υστέρων δοκιμαστικό έλεγχο, πρέπει να αντιστοιχεί σε περίοδο παρακράτησης ισοδύναμη με μία (1) ημέρα. Το ίδρυμα, πριν κάνει χρήση εσωτερικού μοντέλου για τον καθορισμό των ιδίων κεφαλαίων του, πρέπει να λάβει την έγκριση από τις αρμόδιες αρχές, εκτός των άλλων, και για το είδος των μεταβολών (πραγματικές ή υποθετικές) που θα χρησιμοποιεί στους εκ των υστέρων δοκιμαστικούς του ελέγχους. Πρέπει, όμως, η επιλεγησομένη μέθοδος να εφαρμόζεται από το ίδρυμα με συνέπεια.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Σε οιαδήποτε περίπτωση, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να ελέγχουν την ανάπτυξη, από τα ιδρύματα, της δυνατότητας διεκπεραίωσης των εκ των υστέρων δοκιμαστικών ελέγχων, βάσει πραγματικών, και, υπό την εκδοχή αμετάβλητων θέσεων στο τέλος της ημέρας, υποθετικών μεταβολών στην αξία του χαρτοφυλακίου[semigr ]

(Tροπολογία 5)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIII, παράγραφος 7, τρίτο εδάφιο (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Αρχικό κείμενο>

Εάν η μεταβολή στην αξία του χαρτοφυλακίου υπερβαίνει τη δυνητική ζημία που υπολογίζεται με το μοντέλο, υπάρχει υπέρβαση του στόχου. Ο αριθμός των υπερβάσεων, όπως εμφανίζεται στον πίνακα 5, προσδιορίζεται βάσει δειγματοληπτικού ελέγχου 250 αξιών.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Εάν η μεταβολή στην αξία του χαρτοφυλακίου υπερβαίνει τη δυνητική ζημία που υπολογίζεται με το μοντέλο, υπάρχει υπέρβαση του στόχου. Ο αριθμός των υπερβάσεων, όπως εμφανίζεται στον πίνακα 5, προσδιορίζεται βάσει δειγματοληπτικού στατιστικού ελέγχου ημερησίων αξιών, που αντιστοιχούν στις 250 τελευταίες εργάσιμες ημέρες.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Για το σκοπό του καθορισμού του συμπληρωματικού συντελεστή, ο αριθμός των υπερβάσεων πρέπει να υπολογίζεται τουλάχιστον ανά τρίμηνο.

(Τροπολογία 6)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIΙI, παράγραφος 7, τέταρτο, πέμπτο και έκτο εδάφιο (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Αρχικό κείμενο>

Οι αρμόδιες αρχές μπορούν, σε μεμονωμένες περιπτώσεις, να επιτρέψουν τη μη εφαρμογή συμπληρωματικού συντελεστή εάν, λόγω εξαιρετικών περιστάσεων, μια αύξηση του πολλαπλασιαστικού συντελεστή θα ήταν αδικαιολόγητη και το μοντέλο είναι βασικά υγιές. Στο πλαίσιο αυτό, το ίδρυμα είναι αυτό που πρέπει να αποδείξει ότι η αύξηση αυτή θα ήταν αδικαιολόγητη.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Οι αρμόδιες αρχές μπορούν, σε μεμονωμένες περιπτώσεις, να επιτρέψουν τη μη εφαρμογή της αύξησης του πολλαπλασιαστικού συντελεστή με τον συμπληρωματικό συντελεστή βάσει του Πίνακα 5, αν το ίδρυμα έχει αποδείξει προς τις αρμόδιες αρχές ότι η αύξηση αυτή είναι αδικαιολόγητη και ότι το μοντέλο είναι κατά βάση υγιές.

>Αρχικό κείμενο>

Σε περίπτωση πολλών υπερβάσεων, οι αρμόδιες αρχές ανακαλούν την άδεια χρησιμοποίησης του μοντέλου ή απαιτούν τη λήψη κατάλληλων μέτρων για να εξασφαλιστεί ότι επιφέρονται αμέσως βελτιώσεις στο μοντέλο.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Αν, λόγω μεγάλου αριθμού υπερβάσεων, αποδεικνύεται ότι το μοντέλο δεν είναι αρκετά ακριβές, οι αρμόδιες αρχές ανακαλούν την άδεια χρησιμοποίησης του μοντέλου ή απαιτούν τη λήψη κατάλληλων μέτρων για να εξασφαλιστεί ότι επιφέρονται αμέσως βελτιώσεις στο μοντέλο.

>Αρχικό κείμενο>

Το ίδρυμα καταγράφει όλες τις υπερβάσεις που διαπιστώνονται κατά τον εκ των υστέρων δοκιμαστικό έλεγχο, καθώς και τις αιτίες τους, και ενημερώνει αμέσως τις αρμόδιες αρχές σχετικά με την έκταση και τις αιτίες των υπερβάσεων.

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

Το ίδρυμα καταγράφει όλες τις υπερβάσεις που διαπιστώνονται κατά τον εκ των υστέρων δοκιμαστικό έλεγχο, καθώς και τις αιτίες τους, και ενημερώνει τις αρμόδιες αρχές δίχως χρονοτριβή, και εν πάση περιπτώσει, όχι αργότερα από 5 εργάσιμες ημέρες μετά την ημέρα κατά την οποία διαπιστώθηκε το σφάλμα.

(Τροπολογία 7)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIΙI, παράγραφος 7α) (νέα) (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

7α. Αν για τους σκοπούς του υπολογισμού των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την κάλυψη του ειδικού κινδύνου το μοντέλο του ιδρύματος αναγνωρίζεται από τις αρμόδιες αρχές βάσει της παραγράφου 4, ο πολλαπλασιαστικός συντελεστής που εφαρμόζεται στο τμήμα ειδικού κινδύνου της δυνητικής ζημίας του ιδρύματος αυξάνεται σε 4. Αν οι εκ των υστέρων δοκιμαστικοί έλεγχοι του ιδρύματος δείχνουν ότι το μοντέλο δεν εντοπίζει τον ειδικό κίνδυνο με αρκετή ακρίβεια, οι αρμόδιες αρχές ανακαλούν την άδεια χρησιμοποίησης του μοντέλου όσον αφορά τον υπολογισμό των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την κάλυψη του ειδικού κινδύνου, ή απαιτούν τη λήψη κατάλληλων μέτρων για να εξασφαλισθεί ότι επιφέρονται αμέσως βελτιώσεις στο μοντέλο.

(Τροπολογία 8)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙΙ

Παράρτημα VIΙI, παράγραφος 7β) (νέα) (οδηγία 93/6/ΕΟΚ)

>Κείμενο μετά την ψηφοφορία στο ΕΚ>

7β. Οι αρμόδιες αρχές μπορούν να επιτρέψουν τη μη εφαρμογή της απαίτησης της παραγράφου 7 α) για αύξηση του πολλαπλασιαστικού συντελεστή σε 4, αν το ίδρυμα αποδείξει ότι, βάσει συμπεφωνημένων διεθνών σταθεροτύπων, το μοντέλο του εντοπίζει επί πλέον επαρκώς τους επικρεμάμενους κινδύνους απρόβλεπτων συμβάντων και αφερεγγυότητας για τις θέσεις του σε διαπραγματεύσιμους δανειακούς και μετοχικούς τίτλους.

Νομοθετικό ψήφισμα που αποτελεί τη γνώμη του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου σχετικά με την πρόταση οδηγίας του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για την τροποποίηση της οδηγίας 93/6/ΕΟΚ που αφορά την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων επενδύσεων και των πιστωτικών ιδρυμάτων (COM(97)0071 - C4-0304/97 - 97/0124(COD))

(Διαδικασία συναπόφασης: πρώτη ανάγνωση)

Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο,

- έχοντας υπόψη την πρόταση της Επιτροπής προς το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο (COM(97)0071 - 97/0124(COD) ((ΕΕ C 240 της 6.8.1997, σελ. 24)),

- έχοντας υπόψη το άρθρο 189 B, παράγραφος 2, και το άρθρο 57, παράγραφος 2, της Συνθήκης ΕΚ, σύμφωνα με τα οποία του υποβλήθηκε η πρόταση από την Επιτροπή (C4-0304/97),

- έχοντας υπόψη το άρθρο 58 του Κανονισμού του,

- έχοντας υπόψη την έκθεση της Επιτροπής Νομικών Θεμάτων και Δικαιωμάτων των Πολιτών και τη γνωμοδότηση της Επιτροπής Οικονομικής, Νομισματικής και Βιομηχανικής Πολιτικής (A4-0380/97),

1. εγκρίνει την πρόταση της Επιτροπής με την επιφύλαξη των τροποποιήσεων που της επέφερε το Κοινοβούλιο[semigr ]

2. καλεί την Επιτροπή να τροποποιήσει αναλόγως την πρότασή της σύμφωνα με το άρθρο 189Α, παράγραφος 2 της Συνθήκης ΕΚ[semigr ]

3. καλεί το Συμβούλιο να περιλάβει την τροπολογία του Κοινοβουλίου στην κοινή θέση που προτίθεται να εγκρίνει, σύμφωνα με το άρθρο 189Β, παράγραφος 2 της Συνθήκης ΕΚ[semigr ]

4. σε περίπτωση πρόθεσης του Συμβουλίου να απομακρυνθεί από το κείμενο που ενέκρινε το Κοινοβούλιο, καλεί το Συμβούλιο να το ενημερώσει σχετικά και ζητεί να τεθεί σε εφαρμογή η διαδικασία συνεννόησης[semigr ]

5. υπενθυμίζει ότι η Επιτροπή οφείλει να υποβάλει στο Κοινοβούλιο κάθε τροποποίηση που προτίθεται να επιφέρει στην πρότασή της, όπως αυτή τροποποιήθηκε από το Κοινοβούλιο[semigr ]

6. αναθέτει στον Πρόεδρό του να διαβιβάσει την παρούσα γνώμη στο Συμβούλιο και την Επιτροπή[semigr ]