EL    EL EL 
EL    EL  ΕΠΙΤΡΟΠΗ  ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ  ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ  
Βρυξέλλες , 23.9.2009 
SEC(2009) 1235   
ΕΓΓΡΑΦΟ  ΕΡΓΑΣΙΑΣ  ΤΩΝ  ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ  ΤΗΣ  ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ  
 
συνοδευτικό  έγγραφο  για την 
Πρόταση   
 
ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ  ΤΟΥ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ  ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ  ΚΑΙ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ  
 
σχετικά  µε την κοινοτική  µακροπροληπτική  εποπτεία  του χρηµατοπιστωτικού  
συστή µατος  και τη σύσταση  Ευρωπαϊκού  Συµβουλίου  Συστη µικού  Κινδύνου   
  
Πρόταση   
 
ΑΠΟΦΑΣΗΣ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ  
 
για την ανάθεση  ειδικών  καθηκόντων  στην  Ευρωπαϊκή  Κεντρική  Τράπεζα  όσον  αφορά  
τη λειτουργία  του Ευρωπαϊκού  Συµβουλίου  Συστη µικού  Κινδύνου  
  
Πρόταση   
 
ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ  ΤΟΥ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ  ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ  ΚΑΙ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ  
 
σχετικά  µε τη σύσταση  Ευρωπαϊκής  Αρχής  Τραπεζών  
  
Πρόταση   
 
ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ  ΤΟΥ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ  ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ  ΚΑΙ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ  
 
σχετικά  µε τη σύσταση  
Ευρωπαϊκής  Αρχής  Ασφαλίσεων  Και Επαγγελ µατικών  
Συντάξεων  
  
Πρόταση   
 
ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ  ΤΟΥ  ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ  ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ  ΚΑΙ  ΤΟΥ  ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ  
 
σχετικά  µε τη σύσταση  Ευρωπαϊκής  Αρχής  Κινητών  Αξιών  Και Αγορών  
 
 
EL    EL  
ΣΥΝΟΨΗ  ΤΗΣ  ΕΚΤΙΜΗΣΗΣ  ΕΠΙΠΤΩΣΕΩΝ   
 
  
{COM(2009) 499 τελικό } 
{COM(2009) 500 τελικό } 
{COM(2009) 501 τελικό } 
{COM(2009) 502 τελικό } 
{COM(2009) 503 τελικό } 
{SEC(2009) 1234}  
EL 3   EL 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ  
Στην  ανακοίνωσή  της µε τίτλο  «Ευρωπαϊκή  χρηµατοπιστωτική  εποπτεία » της 27 
Μαΐου  2009, η Ευρωπαϊκή  Επιτροπή  πρότεινε  αλλαγές  στην  εποπτεία  του 
ευρωπαϊκού  χρηµατοπιστωτικού  τοµέα, προκει µένου να αποκατασταθούν  οι 
αδυνα µίες που αποκάλυψε  η πρόσφατη  χρηµατοπιστωτική  κρίση . Ειδικότερα , η 
Επιτροπή  πρότεινε  να δηµιουργηθούν :  
• ένα Ευρωπαϊκό  Συµβούλιο  Συστη µικού  Κινδύνου  (ΕΣΣΚ ), το οποίο  θα 
αξιολογεί  τους κινδύνους  για τη σταθερότητα  του χρηµατοπιστωτικού  
συστή µατος συνολικά  («µακροπροληπτική  εποπτεία »), και θα παρέχει  έγκαιρες  
προειδοποιήσεις  για τους συστη µικούς  κινδύνους  και, όπου  είναι  αναγκαίο , 
συστάσεις  για την ανάληψη  δράσης .  
• ένα Ευρωπαϊκό  Σύστη µα Χρηµατοπιστωτικής  Εποπτείας  (ΕΣΧΕ ) για την 
εποπτεία  των µεµονωµένων  χρηµατοπιστωτικών  ιδρυµάτων  («µικροπροληπτική  
εποπτεία »), το οποίο  θα αποτελείται  από ένα δίκτυο  εθνικών  εποπτικών  αρχών  
που θα συνεργάζεται  µε τρεις  νέες Ευρωπαϊκές  Εποπτικές  Αρχές  (ΕΕΑ ), για τους 
τοµείς των τραπεζών , των κινητών  αξιών  και των ασφαλίσεων  και 
επαγγελ µατικών  συντάξεων . 
Τις προτάσεις  αυτές  ενέκρινε  το Ευρωπαϊκό  Συµβούλιο  της 18-19 Ιουνίου  2009, το 
οποίο , ωστόσο , επεσή µανε επίσης  ότι οι αποφάσεις  που θα λαµβάνουν  οι ΕΕΑ  δεν 
θα πρέπει  να προσκρούουν  στις δηµοσιονο µικές αρµοδιότητες  των κρατών  µελών . 
Η παρούσα  εκτίµηση επιπτώσεων  συνοδεύει  τις προτάσεις  για τις νοµοθετικές  
πράξεις  µε τις οποίες  δηµιουργούνται  το ΕΣΣΚ  και το ΕΣΧΕ . Προκει µένου 
ειδικότερα  να καθοριστεί  η έκταση  των αρµοδιοτήτων  όσον  αφορά  την υποβολή  
προτάσεων  για δεσµευτικά  τεχνικά  πρότυπα  που παραχωρείται  στις ΕΕΑ , πρόκειται  
σύντο µα να εισαχθούν  τροποποιήσεις  στη σχετική  κοινοτική  νοµοθεσία .  
2. ∆ΙΑΒΟΥΛΕΥΣΕΙΣ  ΚΑΙ  ∆ΙΑ∆ΙΚΑΣΙΑ  
Η Επιτροπή  πραγ µατοποίησε  δηµόσια διαβούλευση  σχετικά  για την ανακοίνωση  της 
27 Μαΐου , µε ηµεροµηνία λήξης  στις 15 Ιουλίου . Έλαβε  98 συµµετοχές , η 
συντριπτική  πλειονότητα  των οποίων  παρέσχε  ευρεία  υποστήριξη  στις προτάσεις  
εποπτείας  της ανακοίνωσης . Πραγ µατοποιήθηκε  δυο φορές  συνέλευση  της 
συντονιστικής  επιτροπής  εκτίµησης  επιπτώσεων , για το συντονισ µό της 
προπαρασκευής  της παρούσας  εκτίµησης  επιπτώσεων , στην  οποία  συµµετείχαν  
εκπρόσωποι  των διάφορων  Γ∆. 
3. ΟΡΙΣΜΟΣ  ΤΟΥ  ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΟΣ  
Βάσει  των γενικών  προβλη µάτων  που εντοπίστηκαν  όσον  αφορά  την εκτίµηση 
επιπτώσεων  που συνόδευε  την ανακοίνωση , εντοπίστηκαν  πιο συγκεκρι µένα 
προβλή µατα σε σχέση  µε τη δηµιουργία  του ΕΣΣΚ  και του ΕΣΧΕ .  
Για το ΕΣΧΕ  τα εν λόγω  προβλή µατα είναι : 
EL 4   EL • Πώς να διασφαλιστεί  ένα ενιαίο  σύνολο  εναρ µονισµένων  τεχνικών  κανόνων  και η 
συνεπής  εφαρ µογή των εν λόγω  κανόνων . 
• Πώς να διασφαλιστεί  η ορθή  λειτουργία  των εποπτικών  σωµάτων , ιδίως  όσον  
αφορά  την παροχή  των κατάλληλων  πληροφοριών  σε όλα τα µέλη του σώµατος.  
• Πώς να επιτευχθεί  συµφωνία  µεταξύ  των εποπτικών  αρχών  της χώρας  καταγωγής  
και της χώρας  υποδοχής  σχετικά  µε θέµατα που απαιτούν  την επίτευξη  
συµφωνίας . 
• Πρέπει  να βελτιωθεί  ο συντονισ µός µεταξύ  των εποπτικών  αρχών  και η συνέπεια  
δράσης  σε καταστάσεις  έκτακτης  ανάγκης  του χρηµατοπιστωτικού  τοµέα. 
• Πώς να αποφευχθεί  η σύγκρουση  µε τις δηµοσιονο µικές αρµοδιότητες  των 
κρατών  µελών , σύµφωνα  µε τα συµπεράσ µατα του Ευρωπαϊκού  Συµβουλίου , 
χωρίς  ταυτόχρονα  να παρε µποδιστεί  η δραστηριότητα  των ΕΕΑ  σε τοµείς οι 
οποίοι  δεν συγκρούονται  µε τις δηµοσιονο µικές αρµοδιότητες  των κρατών  µελών . 
Αυτό  θα εξασφαλίσει  την τήρηση  της αρχής  της επικουρικότητας  στη 
δραστηριότητα  των ΕΕΑ , επειδή  ο τοµέας της άµεσης φορολογίας  αποτελεί  
αποκλειστική  αρµοδιότητα  των κρατών  µελών .  
Για το ΕΣΣΚ  τα προβλή µατα αυτά  είναι : 
• Πώς να γίνει το ΕΣΣΚ  όσο το δυνατόν  αποτελεσ µατικότερο , δεδοµένου ότι δεν 
είναι  δυνατό  να του δοθούν  δεσµευτικές  εξουσίες , επειδή  έχει ήδη ληφθεί  
πολιτική  απόφαση  να µην του δοθεί  νοµική προσωπικότητα .  
• Οι προειδοποιήσεις  και οι συστάσεις  του ΕΣΣΚ  πρέπει  να καταλήγουν  στους  
σωστούς  αποδέκτες  και να οδηγούν  στην  επιθυ µητή δράση , χωρίς  όµως να έχουν  
το αυτοεπαληθευό µενο αποτέλεσ µα της συµβολής  στο ξέσπασ µα µιας κρίσης .  
• Το ΕΣΣΚ  πρέπει  να λαµβάνει  τις πληροφορίες  που χρειάζεται  για την 
αποτελεσ µατική  διεξαγωγή  µακροπροληπτικών  αξιολογήσεων . 
• Το ΕΣΣΚ  πρέπει  να έχει µια γραµµατεία , η οποία  να είναι  διαρθρω µένη και 
τοποθετη µένη κατά  τρόπο  τέτοιο  που να µπορεί  να επιτελέσει  τα καθήκοντά  της 
µε αποδοτικότητα  ως προς  το κόστος .  
• Η επικουρικότητα  πρέπει  να τηρείται  κατά  τη διάρθρωση  και τη δράση  του 
ΕΣΣΚ .  
4. ΣΤΟΧΟΙ  
Οι επιµέρους  στόχοι  που ορίζονται  στην  εκτίµηση επιπτώσεων  που συνοδεύει  την 
ανακοίνωση  της 27 Μαΐου  θεωρείται  ότι αποτελούν  τους γενικούς  στόχους  για την 
παρούσα  εκτίµηση επιπτώσεων , καθώς  το επίπεδο  ανάλυσης  στην  προκει µένη 
περίπτωση  είναι  πιο λεπτο µερές.  
Καθορίζονται  επίσης  ορισµένοι επιµέρους  στόχοι  για το ΕΣΣΚ  και το ΕΣΧΕ :  
EL 5   EL ΕΣΧΕ  
α. Να αναλάβει  όλα τα καθήκοντα  των σηµερινών  επιτροπών  εποπτικών  
αρχών  της ΕΕ, 
β. Να εξασφαλίσει  ένα σύνολο  κοινών  κανόνων , 
γ. Να εξασφαλίσει  τη συνεπή  εφαρ µογή των κανόνων  της ΕΕ, 
δ. Να καθορίσει  τον τρόπο  διασφάλισης  µιας κοινής  εποπτικής  νοοτροπίας , 
όπου  θα συµπεριλα µβάνεται  η διασφάλιση  της επιτυχη µένης και 
συνεπούς  ανάπτυξης  των εποπτικών  σωµάτων , 
ε. Να καθορίσει  εάν/πώς να παραχωρηθούν  πλήρεις  εποπτικές  
αρµοδιότητες  σε ορισµένα θεσµικά όργανα , 
στ. Να καθορίσει  τον τρόπο  συντονισ µού και αποτελεσ µατικής  διαχείρισης  
των καταστάσεων  κρίσης , 
ζ. Να εξασφαλίσει  την πρόσβαση  στις απαραίτητες  πληροφορίες , 
η. Να ορίσει  διασφαλίσεις  για να αποτραπεί  η σύγκρουση  µε τις 
δηµοσιονο µικές αρµοδιότητες  των κρατών  µελών , 
θ. Να εξασφαλίσει  την ανεξαρτησία  των ΕΕΑ . 
ΕΣΣΚ  
α. Να καθιερώσει  επαρκείς  διαδικασίες  προκει µένου να λαµβάνει  
πληροφορίες  σχετικά  µε τους µακροοικονο µικούς  κινδύνους  για τη 
χρηµατοπιστωτική  σταθερότητα , 
β. Να επιση µαίνει  τους µακροπροληπτικούς  κινδύνους  στην  Ευρώπη , 
γ. Να εκδίδει  προειδοποιήσεις  προς  τους σχετικούς  φορείς  και να συνιστά  
τις κατάλληλες  δράσεις , 
δ. Να καθορίζει  τον τρόπο  επίτευξης  αποτελεσ µατικής  παρακολούθησης  
των προειδοποιήσεων / συστάσεων , 
ε. Να εξασφαλίσει  την ανεξαρτησία  του ΕΣΣΚ . 
Επιπλέον , ένας στόχος  ολόκληρου  του συστή µατος είναι  να εξασφαλιστεί  η 
συνεκτική  συνεργασία  και των δυο επιπέδων  (ΕΣΣΚ  και ΕΣΧΕ ), προκει µένου να 
εντοπίζονται  και να αντιµετωπίζονται  τα οριζόντια  στοιχεία  που επιδρούν  επί της 
µικροπροληπτικής  και της µακροπροληπτικής  σταθερότητας  (όπως  είναι  οι πολιτικές  
αποδοχών ). 
EL 6   EL 5. ΑΝΑΛΥΣΗ  ΚΑΙ  ΣΥΓΚΡΙΣΗ  ΤΩΝ  ΕΠΙΛΟΓΩΝ  ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ  
Τόσο  για το ΕΣΧΕ  όσο και για το ΕΣΣΚ  εξετάστηκαν  κάποιες  επιλογές  στους  
παρακάτω  τοµείς: 
α. Εξουσίες  και αρµοδιότητες  
Για το ΕΣΧΕ , οι τοµείς που εξετάστηκαν  σε αυτή  την ενότητα  ήταν : 
• Εξουσίες  για την εξασφάλιση  ενός ενιαίου  συνόλου  εναρµονισµένων  κανόνων . Εδώ 
εξετάζονται  δυο τύποι  εξουσιών : πρώτον , η εξουσία  της πρότασης  δεσµευτικών  
τεχνικών  κανόνων  τους οποίους  θα υιοθετήσει  η Επιτροπή , σε τοµείς οι οποίοι  
πρέπει  να καθοριστούν  από επερχό µενες τροποποιήσεις  της τοµεακής  
νοµοθεσίας · δεύτερον , εξουσίες  παρέ µβασης  σε περίπτωση  διαφωνίας  µεταξύ  
εθνικών  εποπτικών  αρχών  για θέµατα όπου , για παράδειγ µα, απαιτείται  συµφωνία  
αναφορικά  µε έναν διασυνοριακό  όµιλο, µεσολαβώντας  και λαµβάνοντας , αν 
είναι  αναγκαίο , δεσµευτική  απόφαση .  
• Εξουσίες  για την εξασφάλιση  της συνεπούς  εφαρ µογής των κανόνων  της ΕΕ. Σε 
περιπτώσεις  κατά  τις οποίες  µια εθνική  εποπτική  αρχή  φαίνεται  ότι αθετεί  τους 
εφαρ µοστέους  κανόνες , µια ΕΕΑ  πρέπει  να µπορεί  να εκδώσει  σύσταση , η οποία  
θα µπορούσε  να καταστεί  δεσµευτική  µε απόφαση  της Επιτροπής , σε περίπτωση  
µη συµµόρφωσης . Ως τελευταία  επιλογή  και βάσει  των άµεσα εφαρ µοστέων  
κοινοτικών  κανόνων , µια ΕΕΑ  µπορεί  να εκδώσει  απόφαση  που θα απευθύνεται  
σε ένα χρηµατοπιστωτικό  ίδρυµα, αν η εθνική  εποπτική  αρχή  αγνοήσει  την 
απόφαση  της Επιτροπής . 
• Εξασφάλιση  κοινής  εποπτικής  νοοτροπίας  και συνεπών  εποπτικών  πρακτικών . Οι 
ΕΕΑ  πρέπει  να συνεχίσουν  να επεκτείνουν  το ρόλο  των επιτροπών  3ου επιπέδου  
σε αυτό  τον τοµέα, συµπεριλα µβανο µένης της κατάρτισης , καθώς  και να 
συµβάλουν  στη λειτουργία  των εποπτικών  σωµάτων , καθορίζοντας , µεταξύ  
άλλων , τις πληροφορίες  που πρέπει  να διανέ µονται  και τη διαχείριση  βάσεων  
δεδοµένων . 
• Πλήρεις  εποπτικές  εξουσίες . Αποφασίστηκε , σε κάθε  κανονισ µό δηµιουργίας  µιας 
ΕΕΑ  να παρε µβάλλεται  ένα άρθρο , µε το οποίο  να καθίσταται  δυνατή  η 
παραχώρηση  στην  εν λόγω  ΕΕΑ  άµεσων  εξουσιών  εποπτείας  για ορισµένους  
τύπους  ιδρυµάτων , αλλά  µόνο µε περαιτέρω  τροποποιήσεις  της τοµεακής  
νοµοθεσίας . Επί του παρόντος , αυτό  προβλέπεται  µόνο για τους οργανισ µούς 
διαβάθ µισης της πιστοληπτικής  ικανότητας . 
• Εξουσίες  σε καταστάσεις  κρίσης . Στο σηµείο αυτό  ελήφθη  υπόψη  το ότι οι ΕΕΑ  
πρέπει  να έχουν  τη δυνατότητα  να λαµβάνουν  αποφάσεις , οι οποίες  απευθύνονται  
στις εθνικές  εποπτικές  αρχές , για όλο το φάσµα της σχετικής  τοµεακής  
νοµοθεσίας , από τη στιγµή που η Επιτροπή  θα ανακοινώσει  την ύπαρξη  
κατάστασης  έκτακτης  ανάγκης .  
• Εξουσίες  συγκέντρωσης  και διαχείρισης  µικροπροληπτικών  πληροφοριών . Οι ΕΕΑ  
πρέπει  να έχουν  πρόσβαση  τουλάχιστον  στις πληροφορίες  που λαµβάνουν  αυτή  
τη στιγµή οι επιτροπές  επιπέδου  3 (ανώνυ µα και συγκεντρωτικά  δεδοµένα). 
EL 7   EL Προκει µένου να επιτελέσουν  τα καθήκοντά  τους, θα πρέπει , για λόγους  
αποτελεσ µατικότητας  και συνεκτικότητας , να µπορούν  να ζητήσουν  από τις 
εθνικές  εποπτικές  αρχές  να τους παράσχουν  τις πληροφορίες  που χρειάζονται  
βάσει  αιτιολογη µένου αιτήµατος, συµπεριλα µβανο µένων  πληροφοριών  που 
αφορούν  µεµονωµένα χρηµατοπιστωτικά  ιδρύµατα. 
• ∆ιασφάλιση  των δηµοσιονο µικών  αρµοδιοτήτων  των κρατών  µελών . Αντί για µια 
απλή  διάταξη  δηλωτικού  χαρακτήρα  ή αντί να τεθεί  στη διακριτική  ευχέρεια  των 
κρατών  µελών  να διαπιστώνουν  πότε παρακωλύονται  οι δηµοσιονο µικές 
αρµοδιότητές  τους, θεωρήθηκε  σωστό  να αποφασίζει  το Συµβούλιο  κατόπιν  
ψηφοφορίας  µε ειδική  πλειοψηφία , όταν ένα κράτος  µέλος και µια ΕΕΑ  
διαφωνούν  σχετικά  µε το εάν οι δηµοσιονο µικές αρµοδιότητες  του εν λόγω  
κράτους  µέλους  τίθενται  σε κίνδυνο  από µια απόφαση  της ΕΕΑ  ή όχι. 
Για το ΕΣΣΚ , οι τοµείς που εξετάστηκαν  σε αυτή  την ενότητα  ήταν : 
• Όσον  αφορά  την παρακολούθηση  των προειδοποιήσεων  και συστάσεων , δεν είναι  
δυνατή  η υποχρεωτική  συµµόρφωση , δεδοµένου ότι ένα σώµα χωρίς  νοµική 
προσωπικότητα  δεν µπορεί  να εκδίδει  δεσµευτικές  πράξεις , αλλά  η παντελής  
απουσία  παρακολούθησης  θα υπονο µεύσει  την αποτελεσ µατικότητα · εποµένως , 
καλύτερη  επιλογή  θεωρήθηκε  η υποχρέωση  «συµµόρφωσης  ή αιτιολόγησης ». 
• Σχετικά  µε την πρόσβαση  σε πληροφορίες , το ΕΣΣΚ  δεν µπόρεσε  να εκδώσει  
αξιόπιστες  προειδοποιήσεις  και συστάσεις  χωρίς  πρόσβαση  σε συγκεντρωτικά  
δεδοµένα, σε επίπεδο  ΕΕ ή κράτους  µέλους . Το θέµα αυτό  µπορεί  να 
αντιµετωπιστεί  µέσω των ΕΕΑ . Επιπλέον , η παροχή  άδειας  στο ΕΣΣΚ  για 
πρόσβαση  σε δεδοµένα που αφορούν  µεµονωµένα ιδρύµατα κατόπιν  
αιτιολογη µένου αιτήµατος θα βελτιώσει  επίσης  την αποτελεσ µατικότητά  του. 
• Όσον  αφορά  τη δηµοσιοποίηση  προειδοποιήσεων  και συστάσεων , θεωρήθηκε  ότι η 
συστη µατική  δηµοσιοποίηση  θα µπορούσε  να αποδειχθεί  αντιπαραγωγική , 
ενδεχο µένως  ενεργοποιώντας  κρίσεις , ενώ η περιστασιακή  δηµοσιοποίηση  µπορεί  
να είναι  χρήσι µη σε περιπτώσεις  µη συµµόρφωσης . Είναι  δύσκολος  ο καθορισ µός 
πάγιων  κριτηρίων  δηµοσιοποίησης  ή µη, έτσι θεωρήθηκε  καλύτερο  να δοθεί  στο 
ΕΣΣΚ  η διακριτική  ευχέρεια  να αποφασίζει  κατά  περίπτωση  πότε να 
πραγ µατοποιεί  δηµοσιεύσεις . 
β. Οργάνωση  και δοµή 
Για το ΕΣΧΕ , οι τοµείς που εξετάστηκαν  σε αυτή  την ενότητα  ήταν : 
• Μικτή  διευθύνουσα  επιτροπή  Μια µικτή επιτροπή  µε νοµική προσωπικότητα  
µπορεί  να εγκρίνει  νοµικές πράξεις , µε τις οποίες  θα επιβάλλονται  συνεκτικές  
παρε µβάσεις  από τις τρεις  ΕΕΑ , καθώς  και νοµικές πράξεις  σχετικά  µε τους 
χρηµατοπιστωτικούς  οµίλους . Εντούτοις , µια µικτή επιτροπή  µε νοµική 
προσωπικότητα  µπορεί  να συνεπάγεται  επιπλέον  κόστος , όπως  το κόστος  
γραµµατείας . Συνολικά , θεωρείται  πιο συνετό  να υπάρχει  µια ευέλικτη  µικτή 
επιτροπή  χωρίς  νοµική προσωπικότητα , όσο αναµένεται  η πρώτη  ανασκόπηση  
της λειτουργίας  του ΕΣΧΕ . Θα δηµιουργηθεί  µια υποεπιτροπή  για τους οµίλους  
ετερογενών  δραστηριοτήτων . 
EL 8   EL • ∆ιαδικασία  ψηφοφορίας . Θεωρήθηκε  ότι η ψηφοφορία  µε απλή  πλειοψηφία  των 
µελών  του Συµβουλίου  θα είναι  η αποτελεσ µατικότερη  επιλογή  για τις πράξεις  
των ΕΕΑ  σε µεµονωµένες περιπτώσεις , ενώ η ψηφοφορία  µε ειδική  πλειοψηφία  
θα χρησι µοποιείται  για οριζόντια  θέµατα, όπως  η πρόταση  για δεσµευτικά  τεχνικά  
πρότυπα , οι συστάσεις  και οι κατευθυντήριες  γραµµές και οι χρηµατοπιστωτικές  
και δηµοσιονο µικές αποφάσεις . 
• Συµµετοχή  και ρόλος  των σχετικών  φορέων . Η απουσία  διαβουλεύσεων  µε τους 
φορείς  πέρα  από τις ad hoc δηµόσιες  διαβουλεύσεις  θα είχε ως συνέπεια  
παρε µβάσεις  χαµηλής  ποιότητας . Επίσης , η διεξαγωγή  ανοιχτών  δηµόσιων  
διαβουλεύσεων  για κάθε  πράξη  των ΕΕΑ  θα ήταν  αναποτελεσ µατική . Μια ενιαία  
συµβουλευτική  οµάδα ενδιαφερο µένων  φορέων  δεν θα είχε συνοχή , δεδοµένης 
της πολυ µορφίας  των εργασιών  των τριών  ΕΕΑ . Ως εκ τούτου , θεωρήθηκε  
βέλτιστη  λύση  η δηµιουργία  ξεχωριστών  συµβουλευτικών  οµάδων  για κάθε  ΕΕΑ . 
Για το ΕΣΣΚ , οι τοµείς που εξετάστηκαν  σε αυτή  την ενότητα  ήταν : 
• Μέγεθος  του συµβουλίου  και πεδίο  εξειδίκευσης . Για την αποτελεσ µατικότητα  του 
ΕΣΣΚ , το συµβούλιο  πρέπει  να εξασφαλίσει  επαρκή  παρουσία  εξειδικευ µένων  
γνώσεων  και διαφορετικών  απόψεων . Η πρόταση  της Επιτροπής , την οποία  
ενέκρινε  το Ευρωπαϊκό  Συµβούλιο , προτείνει  ένα συµβούλιο  το οποίο  
αποτελείται  από: 
* Τον Πρόεδρο  και τον Αντιπρόεδρο  της Ευρωπαϊκής  Κεντρικής  
Τράπεζας , 
* Τους  διοικητές  κάθε  εθνικής  κεντρικής  τράπεζας  της ΕΕ, 
* Έναν  εκπρόσωπο  της Ευρωπαϊκής  Επιτροπής , 
* Εκπροσώπους  καθε µιάς εκ των ευρωπαϊκών  εποπτικών  αρχών , 
* Έναν  εκπρόσωπο  εποπτικής  αρχής  από κάθε  κράτος  µέλος, χωρίς  
δικαίω µα ψήφου , 
* Έναν  εκπρόσωπο  της Οικονο µικής και Κοινωνικής  Επιτροπής , χωρίς  
δικαίω µα ψήφου . 
• Αποδέκτες  των προειδοποιήσεων . Φαίνεται  πως η αποτελεσ µατικότερη  επιλογή  
για την επίτευξη  των στόχων  του ΕΣΣΚ  θα είναι  ένα φάσµα αποδεκτών  (κράτη  
µέλη, εθνικές  εποπτικές  αρχές , ευρωπαϊκές  εποπτικές  αρχές  και η Ευρωπαϊκή  
Επιτροπή ). Θα είναι  µη αποτελεσ µατικό  και µη αποδοτικό  να περιοριστεί  το 
φάσµα των πιθανών  αποδεκτών . ∆εδο µένου ότι είναι  µακροπροληπτικό  σώµα, 
φαίνεται  περιττό  να συµπεριληφθούν  τα µεµονωµένα χρηµατοπιστωτικά  
ιδρύµατα ως πιθανοί  αποδέκτες . 
• Συµµετοχή  και διαβούλευση  µε τους ενδιαφερό µενους  φορείς . Κρίθηκε  σκόπι µη η 
δηµιουργία  µιας τεχνικής  συµβουλευτικής  οµάδας , η οποία  θα συγκεντρώνει  
ειδικούς  από τους διάφορους  θεσµικούς  φορείς  που συµµετέχουν  στο ΕΣΣΚ , για 
την διεξοδικότερη  επεξεργασία  της ανάλυσης  της Γραµµατείας , όταν αυτό  θα 
EL 9   EL είναι  απαραίτητο . Επίσης , δεν πρέπει  να αποκλειστούν  οι ευρύτερες  
διαβουλεύσεις  ad hoc. 
γ. Χρηµατοδότηση  
Για το ΕΣΧΕ , οι επιλογές  που εξετάστηκαν  κυµάνθηκαν  από 100% χρηµατοδότηση  
από τα κράτη  µέλη ως 100% χρηµατοδότηση  από τον κοινοτικό  προϋπολογισ µό. 
Τελικά , επελέγη  60% χρηµατοδότηση  από τα κράτη  µέλη και 40% κοινοτική  
ενίσχυση . Αυτή  η ισορροπία  θα εξασφαλίσει  την ανεξαρτησία  των ΕΕΑ  τόσο  από τα 
κράτη  µέλη όσο και από την Κοινότητα , θα εξασφαλίσει  τη σταθερότητα  της 
χρηµατοδότησης  και θα προβάλει  την σηµαντική  κοινοτική  διάσταση  των στόχων  
της ΕΕΑ .  
Όσον  αφορά  το ΕΣΣΚ , οι επιλογές  που αξιολογήθηκαν  αφορούσαν  την πρόβλεψη  
και την θέση  της γραµµατείας : εάν αυτό  πρέπει  να το κάνει  η Επιτροπή , ένα εικονικό  
δίκτυο  κεντρικών  τραπεζών  ή η Ευρωπαϊκή  Κεντρική  Τράπεζα . Θεωρήθηκε  ότι η 
καταλληλότερη  επιλογή  για τη γραµµατεία  του ΕΣΣΚ  ήταν  να παρέχεται  από την 
Ευρωπαϊκή  Κεντρική  Τράπεζα . 
6. ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ  ΤΩΝ  ΕΓΚΕΚΡΙΜΕΝΩΝ  ΕΠΙΛΟΓΩΝ   
Οι καθορισ µένες επιπτώσεις  επί διάφορων  νοµικών  προσώπων , τα οποία  αφορά  
άµεσα η δηµιουργία  του ΕΣΣΚ  και του ΕΣΧΕ  µπορεί  να αναλυθεί  όπως  παρακάτω : 
• Εθνικές  εποπτικές  αρχές . Οι ΕΕΑ  θα συνεισφέρουν  στην  εναρ µόνιση  της 
χρηµατοπιστωτικής  εποπτείας  στην  ΕΕ, προτείνοντας  δεσµευτικούς  τεχνικούς  
κανόνες  και παρακολουθώντας  την τήρηση  των κανόνων  της ΕΕ µέσω των 
εθνικών  εποπτικών  αρχών . Επίσης , θα διευκολύνουν  τη λειτουργία  των 
εποπτικών  σωµάτων  και θα διατηρούν  βάσεις  δεδοµένων  πληροφοριών , οι οποίες  
θα ενισχύουν  τις εποπτικές  αρχές  που συµµετέχουν  στα σώµατα. Οι εθνικές  
εποπτικές  αρχές  θα µπορούν  να ασκήσουν  εφέσεις  εναντίον  αποφάσεων  που 
έλαβαν  οι ευρωπαϊκές  εποπτικές  αρχές . Το ΕΣΣΚ  πρέπει  να βοηθά  τις εθνικές  
εποπτικές  αρχές  όσον  αφορά  την καλύτερη  κατανόηση  της επίπτωσης  των 
ενεργειών  τους επί του ευρύτερου  οικονο µικού και χρηµατοπιστωτικού  
συστή µατος. Οι εθνικές  εποπτικές  αρχές  µπορούν  ωστόσο  να επιβαρυνθούν  
περισσότερο  όσον  αφορά  την παροχή  πληροφοριών  και την υποχρέωση  
«συµµόρφωσης  ή αιτιολόγησης » µετά τη λήψη  σύστασης  του ΕΣΣΚ . 
• Εθνικά  υπουργεία  οικονο µικών . Αυτά  θα ωφεληθούν  από την ενισχυ µένη 
χρηµατοπιστωτική  σταθερότητα  σε όλη την ΕΕ και από το µειωµένο κίνδυνο  
δαπανηρής  διάσωσης  χρηµατοπιστωτικών  ιδρυµάτων . Θα έχουν  πρόσβαση  στις 
αναλύσεις  των συστη µικών  κινδύνων  που πραγ µατοποιεί  το ΕΣΣΚ  και θα 
λαµβάνουν  προειδοποιήσεις  και συστάσεις , αν είναι  απαραίτητο . Η 
δηµοσιονο µική αρµοδιότητα  των κρατών  µελών  θα προστατευθεί  µε τη ρήτρα  
διασφάλισης  των κανονισ µών της ΕΕΑ . Από την άλλη  πλευρά , τα κράτη  µέλη 
ενδέχεται  να πρέπει  να συνεισφέρουν  στη χρηµατοδότηση  των ευρωπαϊκών  
εποπτικών  αρχών , σύµφωνα  µε τους διακανονισ µούς χρηµατοδότησης  που 
αποµένει να καθοριστούν . 
EL 10   EL • Επιτροπές  επιπέδων  2 και 3. Με την δηµιουργία  του ΕΣΧΕ , θα παύσει  η 
λειτουργία  των επιτροπών  του επιπέδου  3 και τις λειτουργίες  τους θα αναλάβουν  
πλήρως  οι ΕΕΑ . Εντούτοις , οι νέες αρχές  θα εξασφαλίσουν  συνέχεια  από τις 
επιτροπές  του επιπέδου  3, στο µέτρο του δυνατού . Προβλέπεται  να διατηρηθεί  το 
σηµερινό  προσωπικό  και να αυξηθεί  ο αριθµός του προσωπικού . Οι επιτροπές  του 
επιπέδου  2 θα συνεχίσουν  να λειτουργούν  όπως  τώρα . 
• Ευρωπαϊκή  Κεντρική  Τράπεζα . Η Ευρωπαϊκή  Κεντρική  Τράπεζα  θα εµπλέκεται  
τόσο  συµµετέχοντας  στο ΕΣΣΚ  όσο και µέσω της παροχής  της γραµµατείας  του 
ΕΣΣΚ .  
• Εθνικές  Κεντρικές  Τράπεζες . Η συµµετοχή  στο ΕΣΣΚ  και η ενίσχυση  της 
εργασίας  της γραµµατείας  δεν προβλέπεται  ότι θα επιφέρει  σηµαντικές  
επιπρόσθετες  δαπάνες  για τις εθνικές  κεντρικές  τράπεζες .  
• Χρηµατοπιστωτικά  ιδρύµατα. Για τους µεγάλους  χρηµατοπιστωτικούς  οµίλους , 
η βελτιω µένη διασυνοριακή  και διατο µεακή  εποπτεία  θα µειώσει  το κόστος  
συµµόρφωσης , χάρη  στην  εναρ µόνιση  των προτύπων  και των πρακτικών  
εποπτείας . Το ΕΣΣΚ  θα συµβάλει  στη βελτίωση  του επιχειρη µατικού  
περιβάλλοντος  µέσω της αποτελεσ µατικής  πρόληψης  κρίσεων  στην  ΕΕ. Οι 
οργανισ µοί διαβάθ µισης της πιστοληπτικής  ικανότητας  που είναι  εγγεγρα µµένοι 
στην  ΕΕ θα µπορούν  να εποπτεύονται  άµεσα από την ευρωπαϊκή  αρχή  κινητών  
αξιών  και αγορών , εξασφαλίζοντας  µεγαλύτερη  συνέπεια  και µείωση  του 
κόστους . Η θέσπιση  της µικτής  διευθύνουσας  επιτροπής  για τις τρεις  ΕΕΑ  θα 
αποτελέσει  τη βάση  για την περαιτέρω  ενίσχυση  της επίβλεψης  των 
χρηµατοπιστωτικών  οµίλων.  
• Λοιποί  ενδιαφερό µενοι φορείς . Προκει µένου να εξασφαλιστεί  η κατάλληλη  
συµµετοχή  των ενδιαφερο µένων  φορέων  στη διαδικασία  λήψης  αποφάσεων  των 
ΕΕΑ , θα δηµιουργηθεί  για κάθε  αρχή  µια αποκλειστική  οµάδα ενδιαφερό µενων  
φορέων , µε τριάντα  µέλη, τα οποία  θα εκπροσωπούν  ισορροπη µένα τους 
καταναλωτές , τον χρηµατοπιστωτικό  κλάδο  και τους υπαλλήλους . Το ΕΣΣΚ  θα 
µπορεί  να πραγ µατοποιεί  ευρείες  διαβουλεύσεις , αν είναι  απαραίτητο , και θα έχει 
πρόσβαση  σε µια τεχνική  συµβουλευτική  οµάδα. 
Το κόστος  του ΕΣΧΕ  υπολογίστηκε  σύµφωνα  µε τρεις  κατηγορίες  δαπανών : 
δαπάνες  προσωπικού , δαπάνες  υποδο µών και λειτουργικές  δαπάνες . Το σύνολο  των 
δαπανών  για τη δηµιουργία  των ευρωπαϊκών  εποπτικών  αρχών  υπολογίστηκε  σε 36 
εκατο µµύρια ευρώ  για το πρώτο  έτος λειτουργίας  (2010), ενώ αναµένεται  να υπερβεί  
τα 67 εκατο µµύρια ευρώ  µετά από τρία χρόνια  (2013). Οι εκτιµήσεις  δαπανών  
προσωπικού  βασίζονται  στην  υπόθεση  ότι κάθε  ΕΕΑ  θα έχει στόχο  να διπλασιάσει  
το προσωπικό  του σε σχέση  µε τους αριθµούς του προσωπικού  στις υπάρχουσες  
επιτροπές  επιπέδου  3 το πρώτο  έτος της λειτουργίας  του, µε µέσο όρο αύξησης  από 
20 σε 40 σε καθε µιά από τις τρεις  αρχές . 
Όσον  αφορά  το ΕΣΣΚ , καθώς  την γραµµατεία  του θα την παράσχει  η Ευρωπαϊκή  
Κεντρική  Τράπεζα  και το Ευρωπαϊκό  Σύστη µα Κεντρικών  Τραπεζών , δεν θα 
επιφέρει  άµεσο κόστος  στον  κοινοτικό  προϋπολογισ µό, ούτε και στους  
προϋπολογισ µούς των κρατών  µελών , παρά  µόνο για το αποσπασ µένο προσωπικό . 
EL 11   EL 7. ΠΑΡΑΚΟΛΟΥΘΗΣΗ  ΚΑΙ  ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ  
Οι κανονισ µοί βάσει  των οποίων  δηµιουργούνται  το ΕΣΧΕ  και το ΕΣΣΚ  
προβλέπουν  την αξιολόγηση  του νέου συστή µατος ευρωπαϊκής  χρηµατοπιστωτικής  
εποπτείας  σε τρία χρόνια  από την έναρξη  της λειτουργίας  του. Η Επιτροπή  θα 
συντάξει  δυο εκθέσεις  σχετικά  µε την εµπειρία  από τη λειτουργία  του ΕΣΧΕ  και του 
ΕΣΣΚ  αντίστοιχα . Το τελικό  σύνολο  δεικτών  θα αποφασιστεί  από την Επιτροπή  
κατά  τη διεξαγωγή  των απαραίτητων  αξιολογήσεων .