Αριθ.C98/40 ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκώνΚοινοτήτων 21.4.92
ΓνωμοδότησηγιατησύστασητουΣυμβουλίουόσοναφοράτηνπροώθησητηςσυμμετοχήςτωνεργαζομέ­
νωνστακέρδηκαιστααποτελέσματατωνεπιχειρήσεων (M
(92098/16)
Στις13Σεπτεμβρίου1991,καισύμφωναμετοάρθρο198τηςΣυνθήκηςπερίιδρύσεωςτηςΕυρωπαϊκής
ΟικονομικήςΚοινότητας ,τοΣυμβούλιοαποφάσισεναζητήσειαπότηνΟικονομικήκαιΚοινωνική
Επιτροπήναγνωμοδοτήσειγιατηνπαραπάνωσύσταση.
Τοτμήμακοινωνικών,οικογενειακών ,εκπαιδευτικώνκαιπολιτισμικώνθεμάτων,στοοποίοανατέθηκε
ηπροετοιμασίατωνσχετικώνεργασιώντηςΟΚΕ,υιοθέτησετηγνωμοδότησήτουστις14Φεβρουαρίου
1992μεβάσηεισηγητικήέκθεσητουκ.Bell.
Κατάτη294ησύνοδοολομέλειάςτης(συνεδρίασητης24ηςΦεβρουαρίου 1992),ηΟικονομική
καιΚοινωνικήΕπιτροπήυιοθέτησεμεπλειοψηφία,5ψήφουςκατάκαι9αποχές,τηνακόλουθη
γνωμοδότηση .
βασίζονταισεμετρητά,είτεσεμετοχές,είτεσελοιπούςτίτ­
λους.HΕπιτροπήεπισημαίνει,όμως,στοσημείοH.32του
επεξηγηματικού τηςυπομνήματος ,ότιησύστασηδενάπτεται
ορισμένωνσχετικώνθεμάτωνόπως,μεταξύάλλων,διάφορων
πτυχώντουμισθούκαιτωνεπιδομάτωνπουδενσυνδέονται
άμεσαμετακέρδηκαιτααποτελέσματατηςεπιχείρησης .
2.3.ΤοαρκτικόλεξοESOP(EmployéeStockOwnership
Plan—Σύστημαιδιοκτησίαςτίτλωναπότουςεργαζόμενους )
πρωτοχρησιμοποιήθηκε στιςΗΠΑγιατηνπεριγραφήσυστη­
μάτωνσυνταξιοδότησης ταοποίαπροβλέπουντησυμμετοχή
τωνεργαζομένωνσεκοινοπραξίεςπροκειμένουνααποκτή­
σουνμετοχές.Ορισμένακράτημέληπροβλέπουνσυστήματα
πουχαρακτηρίζονται ωςESOP,ταοποία,όμως,στηνΕυρώπη
δενσχετίζονταιπάντοτεμετιςσυντάξεις .1.Εισαγωγή
1.1.Hυπόεξέτασηπρότασηαφοράτασυστήματασυμμε­
τοχήςτωνεργαζομένωνστακέρδη,είτεμέσωκαταβολής
μετρητώνανάλογαμετακέρδητηςεπιχείρησης ,είτεμέσω
απόκτησηςμετοχών.Οιεργαζόμενοιθαμπορούννασυμμετέ­
χουνσετέτοιουείδουςσυστήματαείτεάμεσα,είτεμέσω
ταμείωνήκοινοπραξιώνπουθαδημιουργούνται προςόφελος
τους.
1.2.HπρότασητηςΕπιτροπής,πουυποβάλλεταιυπό
μορφήμηδεσμευτικήςσύστασης,αποτελείμέροςτουπρο­
γράμματοςδράσηςπουκαταρτίσθηκεστοπλαίσιοτουΚοινω­
νικούΧάρτη.Λόγωτηςμεγάληςσπουδαιότητας τουθέματος,
ηΕπιτροπήεπέλεξετημορφήτηςσύστασηςτουΣυμβουλίου
προκειμένουναεπιτύχειτηνπαρέμβασητωνΥπουργών.
1.3.Hπρότασησύστασηςαποβλέπειστοναενθαρρυνθούν
τακράτημέληναπροωθήσουντηνκαθιέρωσησυστημάτων
χρηματοοικονομικής συμμετοχήςτωνεργαζομένων ,καιλαμ­
βάνειυπόψητηνπρόθεσητηςΕπιτροπήςνασυγκροτήσειμια
ομάδαεργασίαςγιαναεξετάσειτηδυνατότητακατάρτισης ,
σεκοινοτικόεπίπεδο,μορφώνσυμμετοχήςτωνεργαζομένων ,
πουναβασίζονταισετρειςτύπουςσυστημάτωνκαισυγκεκρι­
μένα:στοσύστημασυμμετοχήςστακέρδη,στοσύστημα
συμμετοχήςτωνεργαζομένωνστομετοχικόκεφάλαιοτης
εταιρείαςκαιστασυστήματααγοράςμετοχών,προκειμένου
ναεφαρμοστούνταενλόγωσυστήματαυπόανάλογεςσυνθή­
κεςεντόςολοκλήρουτηςΚοινότητας .
2.Σημείωμασχετικάμετηνορολογία
2.1.ΤοαρκτικόλεξοPepper(PromotionofEmployée
ParticipationinProfitsandEnterpriseResults—Προώθηση
τηςσυμμετοχήςτωνεργαζομένωνστακέρδηκαιστααποτελέ­
σματατηςεπιχείρησης )σχετίζεταικυρίωςμεμιαέκθεση
στηνοποίαπαρουσιάζονται ταπορίσματαμιαςέρευναςτης
Επιτροπήςσχετικάμετουπόεξέτασηθέμα.
2.2.Στηνπαρούσαγνωμοδότηση ,oόρος«χρηματοοικονο­
μικήσυμμετοχή»χρησιμοποιείται ειςτρόπονώστενασυμπε­
ριλαμβάνειόλουςτουςτύπουςτωνσυστημάτωνείτεαυτοί3.ΙστορικοτηςπρότασηςτηςΕπιτροπής
3.1.Υφιστάμενασυστήματαχρηματοοικονομικής συμμετο­
χής
3.1.1.Hχρηματοοικονομική συμμετοχήτωνεργαζομένων
είναιπερισσότεροαναπτυγμένηστιςΗΠΑκαιτηνΙαπωνία
(στουςβασικούςανταγωνιστέςτηςΕΚ)απόό,τιστηνΚοινό­
τητα.Hχρηματοοικονομική συμμετοχήαυτήκαθ'εαυτή
προβλέπεταισεόλατακράτημέλησεέναευρύφάσμαπρο­
σεγγίσεων .Σεορισμένακράτημέληδενπροβλέπεταιεπίσημη
παρέμβασητηςκυβέρνησης .Αντιθέτως,οικυβερνήσειςτης
ΓαλλίαςκαιτουΗΒήταναρκετάδραστήριεςσχετικάκαιστις
χώρεςαυτέςεφαρμόζονταιταπλέοναναπτυγμένασυστήματα
χρηματοοικονομικής συμμετοχής .Σεόλατακράτημέλητα
συστήματαείναιπροαιρετικά,εκτόςαπότηΓαλλίαόπου
προβλέπεταιέναυποχρεωτικούχαρακτήρασύστημαγιατις
μεγαλύτερεςεταιρείες.
3.2.Σεγενικέςγραμμέςείναισυνήθωςορθόναυποστηρίζε­
ταιότιηχρηματοοικονομική συμμετοχήαποτελείέναταχέως
διαδιδόμενοφαινόμενομεόλοκαιμεγαλύτεροαριθμόσυμμε­
τεχουσώνεπιχειρήσεωνκαιεργαζομένων ,ενώαυξάνονται
συνεχώςοιτύποιτωνυφιστάμενωνσυστημάτων .Μεταξύτων
πλέονδιαδεδομένωνμεθόδωνχρηματοοικονομικής συμμετο­
χήςστηνΚοινότητασυμπεριλαμβάνονται καιοιακόλουθες :
—άμεσηκαταβολή«δώρων»σεμετρητάανάλογαμετα
κέρδη, (1)ΕΕαριθ.C245της20.9.1991,σ.12.

21.4.92 ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκωνΚοινοτήτων Αριθ.C98/41
οτιηΕπιτροπήβάσισετηνπρότασήτηςσεεμπεριστατωμένες
προπαρασκευαστικές εργασίες.HΟΚΕφρονείότιη
σύσταση,πουδενείναιεξορισμούδεσμευτική,αποτελείτην
ορθότερημορφήκοινοτικήςπαρέμβασηςκαι,ωςεκτούτου,
δενθαυποστηρίξεικαμμίαάλληνομοθεσίαηοποίαθαπρο­
βλέπειρυθμίσειςδεσμευτικήςμορφής.
5.1.Oρόλοςτωνκυβερνήσεωνκαιτωνκοινωνικώνεταίρων
5.1.1.HΟΚΕείναιτηςγνώμηςότιείναιορθόναενθαρρύ­
νονταιοικυβερνήσειςναθεσπίζουνευνοϊκάκαθεστώτα—
νομικής,φορολογικήςκαιδιοικητικήςφύσεως—γιατη
χρηματοοικονομική συμμετοχή .Αυτόισχύει,κυρίως,γιατα
κράτημέλητωνοποίωνοινομοθεσίεςτείνουννακάνουν
διακρίσειςτόσοειςβάροςτηςχρηματοοικονομικής συμμετο­
χής,όσοκαιειςβάροςάλλωνμορφώναποταμίευσης ήοικο­
νομικώνοφελών.
5.1.2.HΟΚΕσυμφωνείότικατάτηνανάπτυξητωνσυστη­
μάτωνχρηματοοικονομικής συμμετοχήςθαπρέπειναλαμβά­
νονταιπλήρωςυπόψηοιανάγκεςκαιοιαπόψειςτωνκοινωνι­
κώνεταίρων.Επισημαίνειότιταενλόγωσυστήματαμπορούν
νακαθιερωθούνείτεμέσωάμεσωνενεργειώνκυβερνήσεων ,
είτεμέσωτωνμηχανισμώντηςαγοράς,είτεμέσωδιαδικασίας
διαβούλευσης—άμεσα,μεσυλλογικέςδιαπραγματεύσεις —
είτε,τέλος,μέσωσυνδυασμούτωνανωτέρωμεθόδων.
5.1.3.HΟΚΕσυμφωνείμετηνΕπιτροπήότιηχρηματοοι­
κονομικήσυμμετοχήθαπρέπειναείναιπροαιρετικής
φύσεως,τόσοσεεπίπεδοεπιχειρήσεων ,όσοκαισεεπίπεδο
εργαζομένωνκαικρίνειότιτοπλαίσιοτουσυστήματοςσυμ­
μετοχήςθαπρέπειναχαράσσεταιμέσωτωνσυλλογικών
συμβάσεων .Επιπλέον,θεωρείδεδομένοότι,ανεξάρτητααπό
τοντρόπομετονοποίοδημιουργείταιτοενλόγωσύστημα,η
απόφασηεπιλογήςοποιουδήποτετύπουχρηματοοικονομικής
συμμετοχήςανήκεικαταρχήνστηνεπιχείρησηβάσειτων
ισχυουσώνεθνικώνπρακτικώνκαιτωνυποχρεώσεωνπου
απορρέουναπότιςσυλλογικέςσυμβάσεις .
5.1.4.ΜολονότιηΟΚΕσυμφωνείμετηνυποστήριξη ,εκ
μέρουςτηςΕπιτροπής,τωνσυστημάτωνχρηματοοικονομικής
συμμετοχής ,αντιλαμβάνεται ,επίσης,τουςκινδύνουςπουτα
ενλόγωσυστήματασυνεπάγονταιγιατουςεργαζομένους .H
εμμονήυπέρσυστημάτωνπροαιρετικήςφύσεωςκαθώςκαι
υπέρτουσαφούςδιαχωρισμούτουςαπότηνκανονικήβασική
αμοιβή,αποτελούντηνκαλύτερημέθοδοπρόληψηςτουεν
λόγωκινδύνου.HΟΚΕεπισημαίνει ,επίσης,ότιτασυστή­
ματαπουβασίζονταισεκαταβολήμετρητών,κατ'αντιδια­
στολήπροςεκείνατωνμετοχώνήλοιπώντίτλωνδενεγκλεί­
ουνκινδύνους .Ωστόσο,ηΟΚΕδιερωτάταιεάνθαμπορούσε
ναζητηθεί,περαιτέρω,απότιςεπιχειρήσειςναεξασφαλίσουν
ότιθασυμπεριλαμβάνεται σεόλεςτιςπροσφορές,πουγίνο­
νταιστοπλαίσιοτωνσυστημάτωνχρηματοοικονομικής συμ­
μετοχής,υποχρεωτική«προειδοποίηση στοχρήστη».HΟΚΕ
κρίνει,επίσης,ότιαπαιτείταιναεξετασθείμεπροσοχήη
δυνατότηταασφάλισηςήεγγυήσεωνέναντιπολύσημαντικών
απωλειώναπόένανμεμονωμένοεργαζόμενο .—έκδοσηαπεριόριστουαριθμούμετοχώνήάλλωντίτλων
ανάλογαμετακέρδη,
—προσφοράειδικώνμετοχώνήυπότοάρτιονμετοχώνή
λοιπώντίτλωνστουςεργαζόμενους ,
—συστήματαπουσχετίζονταιμετηναποταμίευση ,
—συστήματαπουβασίζονταιστοδικαίωμααγοράςκινητών
τίτλων,
—συστήματαταμείωνκαικοινοπραξιώνπροςόφελοςτων
εργαζομένων .
3.3.Hμεγάληδιαφοροποίηση πουπαρατηρείταιοφείλε­
ται,ενμέρει,στηνποικιλομορφία τωννομικώνκαιφορολογι­
κώνκαθεστώτωνστοπλαίσιοτωνοποίωνχρησιμοποιούνται
οιμέθοδοιχρηματοοικονομικής συμμετοχής .Σεπολλάκράτη
μέλη,ταοφέλητωνεργαζομένων ,χρηματικάήάλλα,υπόκει­
νταιστηφορολογίατουεισοδήματοςκαι,γιατολόγοαυτό,
κυρίως,οικυβερνήσειςενθαρρύνουνσυχνάτηνανάπτυξη
συστημάτωνπροβλέπονταςφορολογικέςαπαλλαγέςγιατους
συμμετέχοντες .
4.Πλεονεκτήματα καιμειονεκτήματατηςχρηματοοικονομι­
κήςσυμμετοχής
4.1.Τακυριότεραενδεχόμεναπλεονεκτήματα μπορούννα
συνοψισθούνωςακολούθως :
—γιατηνεπιχείρηση :
•νέακίνητρα,
—γιατουςεργαζόμενους :
•οικονομικάοφέλη,
•μεγαλύτερησυμμετοχή .
4.2.Τακυριότεραενδεχόμεναμειονεκτήματαείναιταακό­
λουθα:
—γιατηνεπιχείρηση :
•αποδυνάμωσητουρόλουτουκεφαλαίου(αποτέλεσμα
τηςανακατανομής ),
•αναποτελεσματικότητα τωνσυλλογικώνκινήτρων,
—γιατουςεργαζόμενους :
•κίνδυνοςόσοναφοράτιςαποταμιεύσεις ,
•εξασθένησητηςσυλλογικήςδιαπραγματευτικής
ισχύος.
4.3.Δεδομένουότιείναιδύσκολονασυγκεντρωθούν σαφή
δεδομένα,δενυπάρχουνκαιστοιχείαπουνασυνηγορούν
υπέρτηςμιαςήτηςάλληςεπιλογής.Ωστόσο,ηάποψητης
Επιτροπήςείναιότιτοσύνολοτωνστοιχείωντάσσεταιυπέρ
τηςχρηματοοικονομικής συμμετοχής .Τηθετικήαυτήάποψη
τηςΕπιτροπήςυποστηρίζειτοΚοινοβούλιοήδηαπότο1983.
5.Γενικέςπαρατηρήσεις
HΟΚΕεπικροτείτηνπρωτοβουλίατηςΕπιτροπήςστον
τομέατηςχρηματοοικονομικής συμμετοχήςκαιεπισημαίνει5.2.Τυπολογίατωνσυστημάτων
5.2.1.HΟΚΕεπικροτείτηνύπαρξηενόςευρέωςφάσματος
συστημάτωνεπειδή,μετοντρόποαυτό,οισυμμετέχοντες
έχουνπερισσότερεςεπιλογές.HΟΚΕεπισημαίνειότισε

Αριθ.C98/42 ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκώνΚοινοτήτων 21.4.92
ορισμενεςπεριπτώσειςορισμένακράτημεληέχουνθεσμοθε­
τήσει,γιαλόγουςεθνικήςπολιτικής,ειδικάσυστήματαπου
δενέχουνσχέσημετηχρηματοοικονομική συμμετοχήαυτή
καθ'ευαυτή .HΟΚΕ,παρόλοπουδενεπιθυμείνατεθούν
περιορισμοίστηνελευθερίαορισμένωνκρατώνμελώνσχε­
τικά,ελπίζειότιτακράτημέλη,όταναποφασίζουνναθεσμο­
θετήσουν,θαπροβλέπουντομεγαλύτεροδυνατόφάσμα
συστημάτων .
5.3.Συμμετοχήστηδιαδικασίαλήψηςαποφάσεων
5.3.1.HΟΚΕσημειώνειμεικανοποίησηότιησυμμετοχή
ενόςεργαζόμενουστομετοχικόκεφάλαιοτηςεταιρείαςτου
δίδεικαιμεγαλύτερηπρόσβασηστηδιαδικασίαλήψηςαπο­
φάσεωντηςεταιρείας,λόγωτωνψήφωνπουσυνεπάγονταιοι
μετοχές.Αυτόισχύειτόσοστηνπερίπτωσηπουοιμετοχές
ανήκουνάμεσαστουςεργαζόμενους ,όσοκαιστηνπερίπτωση
πουτιςδιαχειρίζεταιέναταμείοήμιακοινοπραξίαεκμέρους
τωνεργαζομένων .
5.3.2.Ωστόσο,σεορισμένεςπεριπτώσεις ,οιμετοχέςπου
εκδίδονταιγιατουςεργαζόμενουςδενσυνεπάγονταιδικαίωμα
ψήφου.ΥπότοπρίσματωνυφισταμένωνπροτάσεωντηςΕπι­
τροπής,πουαποβλέπουνστοναμειωθούνήνααρθούνοι
περιορισμοίσχετικάμετοδικαίωμαψήφουτωνμετοχών,τις
οποίεςπροτάσειςυποστήριξε ,άλλωστε,καιηΟικονομική
καιΚοινωνικήΕπιτροπή,ζητείταιαπότηνΕπιτροπήνα
συμπεριλάβειδιατύπωσημετηνοποίαθαπροτείνεταιστα
κράτημέληθαενθαρρύνουνιηνέκδοσημετοχώνμεδικαίωμα
ψήφου,αντίμετοχώνχωρίςδικαίωμαψήφου,γιατουςεργαζό­
μενους.
5.3.3.HΟΚΕφρονείότιηπεραιτέρωανάπτυξητωνμέσων
χρηματοοικονομικής συμμετοχήςδενπρέπειναεπηρεάσειτα
υφιστάμενανομικάδικαιώματατωνεργαζομένων .
5.4.Διεξοδικότερημελέτη
5.4.1.HΟΚΕσυμφωνείμετηνΕπιτροπήότιτόσοτοθέμα
τηςχρηματοοικονομικής συμμετοχής ,όσοκαιταπλεονεκτή­
ματαήμειονεκτήματάτης,θαπρέπειναεξετασθούνδιεξοδι­
κότερα.ΌπωςπροτείνεταιστησύστασητηςΕπιτροπής,τα
κράτημέληθαπρέπειναενθαρρυνθούνγιαναεξετάσουν
τοντρόπολειτουργίαςτωνσυστημάτωνχρηματοοικονομικής
συμμετοχήςκαι,ενσυνεχεία,ναγνοκποποιήσουν τασυμπε­
ράσματάτουςστηνΕπιτροπή.Περαιτέρω,ηΟΚΕεισηγείται
ναενθαρρύνειηΕπιτροπήτημελέτητωνπτυχώνεκείνων
τηςχρηματοοικονομικής συμμετοχήςπουδενείναιεπαρκώς
γνωστά,συμπεριλαμβανομένων ιδίωςκαιτωνακολούθων :
—τουουσιαστικούαντίκτυπουτηςχρηματοοικονομικής
συμμετοχήςστακράτημέλη,βάσειποσοτικώναποτελε­
σμάτωνστοβαθμόπουαυτάμπορούνναμετρηθούν,
—τηςσυγκριτικήςανάλυσηςτωνδιαφόρωνειδώνσυστημά­
των,συναρτήσειτωνπλεονεκτημάτων καιμειονεκτημά­
τωντους,
—τουωφέλιμουκαιτουεφικτούτηςχρηματοοικονομικής
συμμετοχήςωςμέσουγιατιςμικρέςεπιχειρήσεις ,σε
αντιδιαστολήμετιςμεγάλεςήάλλεςμορφέςεπιχειρήσεων
πουδιαφέρουναπότιςσυνήθειςεπιχειρήσειςπεριορισμέ­
νηςευθύνης,όπωςείναιοισυνεταιρισμοίκαιοιλοιπές
επιχειρήσειςκοινωνικήςοικονομίας·ειδικότεραθαπρέ­
πειναεξετασθείεάνηέννοιατηςχρηματοοικονομικής
συμμετοχήςμπορείναλάβειμιαεπιπρόσθετηδιάσταση
βασισμένηστηνευρύτερηέννοιατηςσυμμετοχήςπου
συνεπάγεταιηκοινωνικήοικονομία.—τουβαθμούστονοποίοεκτίθενταισεκίνδυνοοιαποτα­
μιεύσειςτωνεργαζομένωναπότασυστήματαχρηματοοι­
κονομικήςσυμμετοχήςκαιτιςμεθόδουςεκείνεςπουπε­
ριορίζουνήθαμπορούσανναπεριορίσουντονκίνδυνο
γιατουςεργαζόμενους ,συμπεριλαμβανομένων καιτων
εγγυήσεων ,
—τηςσύνδεσηςτωνσυστημάτωνχρηματοοικονομικής
συνεργασίαςμετηνκαταβολήτωνσυντάξεων,υπότο
πρίσματηςπροτεινόμενηςνομοθεσίαςγιατησυμπληρω­
ματικότητατωνσυνταξιοδοτικών συστημάτωνκαιτης
ιδιαιτέρωςμεγάληςανάμιξηςτηςχρηματοοικονομικής
συμμετοχήςστοσυνταξιοδοτικό σύστηματωνΗΠΑ,
—τωνπροβλημάτωνπουαντιμετωπίζουν οιπολυεθνικές
εταιρείεςλόγωτωνδιαφορετικώνεθνικώνόρωνκαιπροϋ­
ποθέσεωνπουυφίστανταιόσοναφοράτηχρηματοοικονο­
μικήσυμμετοχή .
5.4.2.Φαίνεταιότιοιπολυεθνικέςεταιρείεςαντιμετωπί­
ζουνδυσκολίεςότανπροσπαθούνναεφαρμόσουνσυστήματα
χρηματοοικονομικής συμμετοχήςσεκράτημέλημεπολύ
διαφορετικάνομικά,φορολογικάκαιδιοικητικά,καθεστώτα .
Αυτόμάλλοντείνειναπεριορίζειτηνεφαρμογήτέτοιου
είδουςσυστημάτωνήενδεχομένωςμπορείναθέτεισεμειονε­
κτικήθέσητουςεργαζόμενουςπουαπασχολούνται σεάλλη
χώρααπόαυτήπουέχειωςέδραηεπιχείρηση .
6.Ειδικέςπαρατηρήσεις
6.1.ΚεφάλαιοII,σημείο7
6.1.1.HΟΚΕεπικροτείτηνπαρουσίασητωνκυρίωνπορι­
σμάτωνπουγίνεταιστοπαράρτηματηςσύστασης .HΟΚΕ
επικροτείιδιαίτερατοσημείο3τουπαραρτήματοςκαιεπιση­
μαίνειότισεορισμένακράτημέλητα«δώρα»απόδιανομή
τωνκερδών,πουσυμφωνούνταιμέσωσυλλογικώνδιαπραγμα­
τεύσεων,συνυπολογίζονται ήδηστηβασικήαμοιβήκαιότι
αυτάθαπρέπειναδιαχωρισθούναπότιςπρόσθετεςμορφές
χρηματοοικονομικής συμμετοχήςπουπραγματεύεται η
σύσταση.
6.2.ΚεφάλαιοII,σημείο8
6.2.1.HΟΚΕσυμφωνείγιατησυμμετοχήτωνκρατών
μελώνσεέναπρόγραμμαδιεξοδικότερης μελέτηςκαιυποδει­
κνύειότιθαμπορούσεναζητηθείαπόαυτάναεπιδείξουν,
στιςανακοινώσειςτους,δέουσαπροσοχήγιατουςεπιμέρους
στόχουςτηςμελέτηςπουαναφέρονταιανωτέρωστοση­
μείο5.
6.3.ΚεφάλαιοIII,σημείο10
6.3.1.HΕπιτροπήυποστηρίζειότιηομάδαεργασίαςθα
πρέπειναεξετάσειτιςδυνατότητεςδημιουργίαςκοινοτικών
«τύπων»γιατασυστήματαχρηματοοικονομικής συμμετοχής .
HΟΚΕσυμφωνείότιτακοινοτικάφορολογικάκαινομικά
καθεστώταθασυνεχίσουνμάλλονναποικίλλουνσεμεγάλο
βαθμόκαιότιαυτόθαπαρεμποδίσειτιςδιεθνικέςεπιχειρή­
σειςνααναπτύξουνταπλέονενδεδειγμένασυστήματασυμμε­
τοχής.Αυτόμάλλονμπορείνααποτελέσειεπιχείρημαγιανα
τυποποιηθούν (προαιρετικώς ,βέβαια)τασυστήματαμεταξύ
τωνοποίωνθαμπορούνναεπιλέγουνοιεπιχειρήσεις ,αλλά

21.4.92 ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκωνΚοινοτήτων Αριθ.C98/43
ηΟΚΕδιερωταταιπώςθακαταστείαυτόδυνατόνχωρίς
εναρμονισμένες νομικέςκαιφορολογικέςδομές.Μήπως
υπάρχειλοιπόνανάγκηναπεριορισθείηχρησιμοποίηση των
ενλόγωτυποποιημένων συστημάτωνμόνο(παραδείγματος
χάριν)γιατιςεπιχειρήσειςπουεπιλέγουντοκαταστατικό
τηςΕυρωπαϊκήςΕταιρείας ;Αυτόόμωςφαίνεταιναπρο­
σκρούειστοεμπόδιοότιοιεργαζόμενοιστιςδιεθνικέςεται­
ρείεςμπορείνατυγχάνουνειδικήςμεταχείρισης ,ενώπαράλ­
ληλαδημιουργείδυσκολίεςόσοναφοράτοδίκαιοανταγωνι­
σμού.
6.3.2.HΕπιτροπήπαρουσιάζειτρειςειδικέςμορφές
συστημάτωνγιατιςοποίεςθαπρέπειναεξετασθείηδυνατό­
τηταεξεύρεσης«τύπων».HΟΚΕφρονείότιηεργασίααυτή
δενθαπρέπειναπεριορισθείμόνοστουςενλόγωτρειςτύπους
συστημάτων ,αλλάθαπρέπει,επίσης,ναπεριλάβεικαιάλλες
κατάλληλεςπεριπτώσεις .
6.3.3.ΜολονότιηΟΚΕυποστηρίζειτιςπροσπάθειεςτης
Επιτροπήςναεξεύρειμέσαγιαχρηματοοικονομική συμμε­
τοχήσεκοινοτικόεπίπεδο,εντούτοις,δενφρονείότιαυτό
δικαιολογείενέργειεςπροςτηνκατεύθυνσητηςεναρμόνισηςτωνφορολογικώνκαινομικώνκαθεστώτωναυτώνκαθ'ε­
αυτών.Ωςεκτούτου,ηΟΚΕζητείαπότηνΕπιτροπήνα
καταβάλειτιςμεγαλύτερεςδυνατέςπροσπάθειεςγιατηνκα­
τάρτισηπρογραμμάτων περαιτέρωμελέτηςεξασφαλίζοντας
έτσιότιθααποφευχθούντέτοιουείδουςεξελίξεις.
6.4.Μετιςανωτέρωεπιφυλάξεις ,ηΟΚΕσυμφωνείότιη
Επιτροπήθαπρέπειναεξεύρειλύσειςσταπροβλήματαπου
συνεπάγεταιηπολυμορφίατωνκοινοτικώνσυστημάτωνκαι
προτείνειναεξετάσειηΕπιτροπήδιεξοδικότερατουςστό­
χουςπουαναφέρονταιανωτέρωστοσημείο5,συγκροτώντας
ομάδαεργασίαςήχρησιμοποιώντας άλλεςενδεδειγμένες
μεθόδους.
6.5.Τέλος,ηΟΚΕπιστεύειότιθαήτανσκόπιμοναεξετά­
σειηΕπιτροπή,στοπλαίσιοτουάρθρου118B,τηδυνατότητα
συμφωνίαςόλωντωνκοινοτικώνεταίρωνσεευρωπαϊκόεπί­
πεδο,σχετικάμετονκαθορισμότωνπροτύπωναναφοράςγια
τησυμμετοχήτωνεργαζομένωνστακέρδηκαιστααποτελέ­
σματατωνεπιχειρήσεων .
Βρυξελλες,27Φεβρουάριου1992.
OΠροεδροςτης
ΟικονομικήςκαιΚοινωνικήςΕπιτροπής
MichaelGEUENICH