EL    EL  ΕΠΙΤΡΟΠΗ  ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ  ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ  
Βρυξέλλες , 23.12.2005 
COM(2005) 699 τελικό  
  
ΕΚΘΕΣΗ  ΤΗΣ  ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ  
προς  την αρµόδια  για τον προϋπολογισ µό αρχή  σχετικά  µε τις εγγυήσεις  που 
καλύπτονται  από τον γενικό  προϋπολογισ µό,  
κατάσταση  στις 30 Ιουνίου  2005 
  
{SEC(2005) 1769}  
 
EL 2   EL ΠΙΝΑΚΑΣ  ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ  
Μέρος  πρώτο : Γεγονότα  µετά την υποβολή  της έκθεσης  στις 31 ∆εκε µβρίου  2004, 
κατάσταση  των κινδύνων  και ενεργοποίηση  των εγγυήσεων  του προϋπολογισ µού................. 3 
1. Εισαγωγή : Φύση  των συγκεκρι µένων  πράξεων ........................................................... 3 
2. Γεγονότα  µετά την υποβολή  της έκθεσης  στις 31 ∆εκε µβρίου  2004 .......................... 3 
3. Κατάσταση  των κινδύνων ............................................................................................ 4 
3.1. Τρέχον  υπόλοιπο  στις 30 Ιουνίου  2005 ....................................................................... 4 
3.2. Μέγιστος  ετήσιος  κίνδυνος  για τον κοινοτικό  προϋπολογισ µό: πραγ µατοποιηθείσες  
εκταµιεύσεις  στις 30 Ιουνίου  2005 (βλ. πίνακα  A2 στο παράρτη µα).......................... 5 
3.3. Μέγιστος  θεωρητικός  ετήσιος  κίνδυνος  για τον κοινοτικό  προϋπολογισ µό: 
πραγ µατοποιηθείσες  και αποφασισθείσες  πράξεις  εκταµίευσης  στις 30 Ιουνίου  2005 
(βλ. πίνακα  A3 στο παράρτη µα) .................................................................................. 5 
4. Ενεργοποίηση  των εγγυήσεων  του προϋπολογισ µού.................................................. 5 
4.1. Πληρω µές από τα ταµειακά  διαθέσι µα........................................................................ 5 
4.2. Ενεργοποίηση  του Ταµείου Εγγύησης ......................................................................... 5 
5. Ανάλυση  της θεωρητικής  ικανότητας  της Κοινότητας  για δανειοδοτήσεις  και 
εγγυήσεις  υπέρ  τρίτων  χωρών ...................................................................................... 6 
6. Κατάσταση  του Ταµείου Εγγύησης  στις 30 Ιουνίου  2005 .......................................... 6 
7. Σχετική  σταθερότητα ................................................................................................... 7 
Μέρος  2: Εκτίµηση των δυνητικών  κινδύνων : οικονο µική και χρηµατοπιστωτική  κατάσταση  
των τρίτων  χωρών  µε τις οποίες  έχουν  συναφθεί  οι πλέον  σηµαντικές  δανειοδοτικές  πράξεις 8 
1. Εισαγωγή ...................................................................................................................... 8 
2. Υποψήφιες  χώρες ......................................................................................................... 8 
3. ∆υτικά  Βαλκάνια .......................................................................................................... 9 
4. Νέα ανεξάρτητα  κράτη ................................................................................................ 9 
 
EL 3   EL Μέρος  πρώτο : Γεγονότα  µετά την υποβολή  της έκθεσης  στις 
31 ∆εκε µβρίου  2004, κατάσταση  των κινδύνων  και ενεργοποίηση  
των εγγυήσεων  του προϋπολογισ µού1 
1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ : ΦΥΣΗ  ΤΩΝ  ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΩΝ  ΠΡΑΞΕΩΝ  
Οι κίνδυνοι  που καλύπτει  ο κοινοτικός  προϋπολογισ µός προέρχονται  από διάφορες  
δανειοληπτικές  πράξεις  και πράξεις  εγγύησης  οι οποίες  ανήκουν  σε δύο κατηγορίες : δάνεια  
που έχουν  χορηγηθεί  από τις Ευρωπαϊκές  Κοινότητες  µε µακροοικονο µικούς  στόχους  (δάνεια  
ισοζυγίου  πληρω µών στα κράτη  µέλη και δάνεια  µακροοικονο µικής χρηµατοδοτικής  
συνδρο µής (MFA) σε τρίτες  χώρες ) και δάνεια  µε µικροοικονο µικούς  στόχους  (δάνεια  
Ευρατό µ και Ευρωπαϊκής  Τράπεζας  Επενδύσεων  (ΕΤΕπ )2 σε τρίτες  χώρες ). 
2. ΓΕΓΟΝΟΤΑ  ΜΕΤΑ  ΤΗΝ  ΥΠΟΒΟΛΗ  ΤΗΣ  ΕΚΘΕΣΗΣ  ΣΤΙΣ  31 ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ  2004 
Όσον  αφορά  τη µακροοικονο µική συνδρο µή προς  τις τρίτες  χώρες , δεν εκδόθηκε  καµία νέα 
απόφαση  του Συµβουλίου . Πραγ µατοποιήθηκε  εκταµίευση  δανείου  15 εκατ. ευρώ  µε βάση  
την ισχύουσα  απόφαση  υπέρ  της Σερβίας -Μαυροβουνίου . 
Οι εκταµιεύσεις  υπό µορφή  επιχορηγήσεων  ανήλθαν  σε 22 εκατ. ευρώ  συνολικά : 15 εκατ. 
ευρώ  για τη Βοσνία -Ερζεγοβίνη  και 7 εκατ. ευρώ  για το Τατζικιστάν . 
Όσον  αφορά  την Ευρατό µ, πραγ µατοποιήθηκε  εκταµίευση  δανείου  25 εκατ. ευρώ  βάσει  της 
ισχύουσας  απόφασης  υπέρ  της Βουλγαρίας  (Κοζλοντούι ). Επιπλέον , δύο δόσεις  δανείου  
καταβλήθηκαν  στη Ρουµανία (Cernavod ă, 100 εκατ. ευρώ  και 90 εκατ. ευρώ ) σύµφωνα  µε 
απόφαση  της Επιτροπής3. 
Όσον  αφορά  τις εξουσιοδοτήσεις  ΕΤΕπ , το Συµβούλιο  αποφάσισε , στις 22 ∆εκε µβρίου  
20044, να χορηγήσει  κοινοτική  εγγύηση  στην  ΕΤΕπ  για τις ζηµίες από δάνεια  προς  ορισµένες 
µορφές  σχεδίων  στη Ρωσία , στην  Ουκρανία , στη Μολδαβία  και στη Λευκορωσία · το 
συνολικό  όριο ανέρχεται  σε 500 εκατ. ευρώ . Στις 23 Μαΐου  2005, η Επιτροπή  αποφάσισε  ότι 
η Ρωσία  και η Ουκρανία  ήταν  επιλέξι µες δυνά µει αυτής  της απόφασης5. 
Στις 12 Απριλίου  2005, η Επιτροπή  εξέδωσε  πρόταση  για κανονισ µό του Συµβουλίου  που 
τροποποιεί  τον κανονισ µό (ΕΚ, Ευρατό µ) αριθ. 2728/94 σχετικά  µε την ίδρυση  Ταµείου 
Εγγύησης  για τις εξωτερικές  δράσεις6 όσον  αφορά  την αλλαγή  του µηχανισ µού τροφοδοσίας  
του Ταµείου. Κύριος  στόχος  αυτής  της πρότασης  είναι  η βελτίωση  της αποτελεσ µατικότητας  
                                                 
1 Σηµειώστε  ότι το παράρτη µα περιέχει  έγγραφο  εργασίας  των υπηρεσιών  της Επιτροπής  µε µια σειρά  
αναλυτικών  πινάκων  και επεξηγη µατικών  σηµειώσεων  αυτής  της έκθεσης . 
2 Οι λεπτο µέρειες  που αφορούν  τις εξουσιοδοτήσεις  ΕΤΕπ  εµφανίζονται  στον  πίνακα  Α1 του 
παραρτή µατος. 
3 C(2004)891/2 της 30ής Μαρτίου  2004. 
4 ΕΕ L 21, 25.01.05, σ.11. 
5 C(2005)1499. 
6 COM(2005)130. 
 
EL 4   EL της χρήσης  των δηµοσιονο µικών  µέσων . Σύµφωνα  µε την πρόταση , το Ταµείο θα µπορούσε  
να τροφοδοτηθεί  εκ των υστέρων  επί τη βάσει  των παρατηρηθέντων  υπολοίπων  ποσών  
εγγυη µένων  δανείων . 
Σύµφωνα  µε την ανακοίνωση  της Επιτροπής  για τις δηµοσιονο µικές προοπτικές  2007-20137, 
το ποσό  χρηµατοδότησης  του Ταµείου Εγγύησης  δεν θα είναι  στο µέλλον , θεωρητικά , 
περιορισ µένο, αφού  η χρηµατοδότηση  του Ταµείου Εγγύησης  µπορεί  να πραγ µατοποιηθεί  
µέσω µιας γραµµής προϋπολογισ µού του τοµέα 4 (Εξωτερικές  σχέσεις ) και όχι, όπως  επί του 
παρόντος , µέσω ενός συγκεκρι µένου αποθε µατικού . 
3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ  ΤΩΝ  ΚΙΝ∆ΥΝΩΝ  
Η ακόλουθη  ανάλυση  των κινδύνων  χρησι µοποιεί  τα µέτρα που έχουν  καθοριστεί  για το 
τρέχον  υπόλοιπο , τον ανώτατο  ετήσιο  κίνδυνο  και τον ανώτατο  θεωρητικό  ετήσιο  κίνδυνο  
που προέρχεται  από τον κοινοτικό  προϋπολογισ µό (η µεθοδολογία  του επεξηγείται  στο 
έγγραφο  εργασίας  των υπηρεσιών  της Επιτροπής ). Λεπτο µερή στοιχεία  παρουσιάζονται  
στους  πίνακες  Α1, Α2 και Α3 του παραρτή µατος αντιστοίχως . 
3.1. Τρέχον  υπόλοιπο  στις 30 Ιουνίου  2005 
Ο συνολικός  κίνδυνος  στις 30 Ιουνίου  2005 ανήλθε  σε 16.333 εκατ. ευρώ , έναντι  15.284 
εκατ. ευρώ  στις 31 ∆εκε µβρίου  2004. 
Ο ακόλουθος  πίνακας  παρουσιάζει  τις πράξεις  που είχαν  επίπτωση  στο ύψος  του τρέχοντος  
υπολοίπου  σε κεφάλαιο  από την τελευταία  έκθεση . 
Πίνακας  1: Τρέχον  υπόλοιπο  στις 30 Ιουνίου  2005* εκατ . ευρώ  
(στρογγυλοποιη µένο)
Υπόλοιπο  ποσό  στις 31 ∆εκε µβρίου  2004 15.284
Εξοφλήσεις  
δανείων    
   Ευρατό µ 0
   Μακροοικονο µική 
χρηµατοδοτική  συνδρο µή -38
   ΕΤΕπ  -561
Εκτα µίευση  
δανείων     
   Ευρατό µ 215
   Μακροοικονο µική 
χρηµατοδοτική  συνδρο µή 15
   ΕΤΕπ  1,565
∆ιαφορές  συναλλαγ µατικής  ισοτι µίας µεταξύ  ευρώ  και άλλων  
νοµισµάτων  -147
Υπόλοιπο  ποσό  στις 30 Ιουνίου  2005 16.333
* Όλα εγγυη µένα δάνεια  (προς  κράτη  µέλη και τρίτες  χώρες ), µε εξαίρεση  τους οφειλό µενους  
µη καταβληθέντες  τόκους  και τις αδυνα µίες πληρω µής. 
                                                 
7 COM(2004) 487 της 14.07.2004. 
 
EL 5   EL Το τρέχον  υπόλοιπο  σε σχέση  µε τις πράξεις  στα κράτη  µέλη ήταν  3.214 εκατ. ευρώ  στις 30 
Ιουνίου  2005, έναντι  3.360 εκατ. ευρώ  στις 31 ∆εκε µβρίου  2004. 
Το τρέχον  υπόλοιπο  σε σχέση  µε τις πράξεις  σε τρίτες  χώρες  στις 30 Ιουνίου  2005 ήταν  
13.119 εκατ. ευρώ , έναντι  11.924 εκατ. ευρώ  στις 31 ∆εκε µβρίου  2004. 
3.2. Μέγιστος  ετήσιος  κίνδυνος  για τον κοινοτικό  προϋπολογισ µό: 
πραγ µατοποιηθείσες  εκτα µιεύσεις  στις 30 Ιουνίου  2005 (βλ. πίνακα  A2 στο 
παράρτη µα) 
– Για το δεύτερο  ήµισυ του 2005 ο συνολικός  µέγιστος  ετήσιος  κίνδυνος  ανέρχεται  σε 
1.053 εκατ. ευρώ . 
– Ο κίνδυνος  που αντιστοιχεί  στα κράτη  µέλη ανέρχεται  σε 265 εκατ. ευρώ . 
– Ο κίνδυνος  που αντιστοιχεί  στις τρίτες  χώρες  ανέρχεται  σε 789 εκατ. ευρώ . 
3.3. Μέγιστος  θεωρητικός  ετήσιος  κίνδυνος  για τον κοινοτικό  προϋπολογισ µό: 
πραγ µατοποιηθείσες  και αποφασισθείσες  πράξεις  εκτα µίευσης  στις 30 Ιουνίου  
2005 (βλ. πίνακα  A3 στο παράρτη µα) 
– Για το δεύτερο  ήµισυ του 2005, ο µέγιστος  θεωρητικός  κίνδυνος  ανέρχεται  σε 1.103 
εκατ. ευρώ  και εκτιµάται ότι θα ανέλθει , υπό ορισµένες προϋποθέσεις , στα 3.480 
εκατ. ευρώ  το 2013. 
– Ο µέγιστος  θεωρητικός  κίνδυνος  όσον  αφορά  τα κράτη  µέλη είναι  ο ίδιος  µε τον 
µέγιστο  ετήσιο  κίνδυνο  που αναφέρεται  στην  παράγραφο  3.2. 
– Για τις τρίτες  χώρες  ο κίνδυνος  ανέρχεται  σε 839 εκατ. ευρώ  για το δεύτερο  ήµισυ 
του 2005. Ο κίνδυνος  εκτιµάται ότι θα ανέλθει  σε 3.253 εκατ. ευρώ  µέχρι το 2013. 
4. ΕΝΕΡΓΟΠΟΙΗΣΗ  ΤΩΝ  ΕΓΓΥΗΣΕΩΝ  ΤΟΥ  ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ  
4.1. Πληρω µές από τα ταµειακά  διαθέσι µα 
Η Επιτροπή  προσφεύγει  στα ταµειακά  διαθέσι µά της8 έτσι ώστε  να αποφεύγονται  οι 
καθυστερήσεις  πληρω µών και τα σχετικά  έξοδα  για την εξυπηρέτηση  των δανειοληπτικών  
πράξεών  της σε περίπτωση  καθυστέρησης  πληρω µής από έναν οφειλέτη . 
4.2. Ενεργοποίηση  του Ταµείου Εγγύησης  
Με τον κανονισ µό (ΕΚ, Ευρατό µ) αριθ. 2728/94 του Συµβουλίου , της 31ης Οκτωβρίου  1994, 
όπως  τροποποιήθηκε , συστάθηκε  Ταµείο Εγγύησης  για τις εξωτερικές  ενέργειες . Σε 
περίπτωση  καθυστέρησης  πληρω µής οφειλών  εκ µέρους  δικαιούχου  δανείου  που χορηγήθηκε  
                                                 
8 Στα πλαίσια  του άρθρου  12 του κανονισ µού (ΕΚ, Ευρατό µ) αριθ. 1150/2000 του Συµβουλίου , της 22ας 
Μαΐου  2000, όπως  τροποποιήθηκε , για την εφαρ µογή της απόφασης  94/728/ΕΚ, Ευρατό µ, για το 
σύστη µα των ιδίων  πόρων  των Κοινοτήτων . 
 
EL 6   EL από την Κοινότητα , το Ταµείο Εγγύησης  παρε µβαίνει  εντός  τριών  µηνών  από την 
ηµεροµηνία λήξης  της προθεσ µίας πληρω µής για να αντιµετωπίσει  την καθυστέρηση  αυτή .9 
Κατά  τη διάρκεια  του πρώτου  εξαµήνου  του 2005, το Ταµείο Εγγύησης  δεν πραγ µατοποίησε  
καµία παρέ µβαση , αφού  δεν παρουσιάστηκε  καµία αδυνα µία σχετικά  µε αυτά  τα δάνεια . 
5. ΑΝΑΛΥΣΗ  ΤΗΣ  ΘΕΩΡΗΤΙΚΗΣ  ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ  ΤΗΣ  ΚΟΙΝΟΤΗΤΑΣ  ΓΙΑ ∆ΑΝΕΙΟ∆ΟΤΗΣΕΙΣ  
ΚΑΙ  ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ  ΥΠΕΡ  ΤΡΙΤΩΝ  ΧΩΡΩΝ  
Στην  πράξη , ο µηχανισ µός του Ταµείου Εγγύησης  περιορίζει  την ικανότητα  δανειοδοτήσεων  
και εγγυήσεων  προς  τρίτες  χώρες , δεδοµένου ότι οι διαθέσι µες πιστώσεις  για την 
τροφοδότηση  του ανωτέρω  Ταµείου περιορίζονται  από το ποσό  που εγγράφεται  για το 
αποθε µατικό  εγγυήσεων  στις ∆ηµοσιονο µικές Προοπτικές10. 
Ο πίνακας  Α4 του παραρτή µατος παρουσιάζει  εκτίµηση της ικανότητας  δανειοδότησης  της 
Κοινότητας  προς  τρίτες  χώρες  για την περίοδο  2005-2006, µ ε γνώµονα τον µηχανισ µό του 
Ταµείου Εγγύησης . Η µέθοδος  υπολογισ µού και οι παραπο µπές σε νοµικά κείµενα 
περιγράφονται  λεπτο µερέστερα  στο παράρτη µα της παρούσας  έκθεσης . 
Ο πίνακας  2 παρουσιάζει  ότι το τρέχον  υπόλοιπο  των δανειοδοτήσεων  και των εγγυήσεων  
δανείων  υπέρ  τρίτων  χωρών  ανέρχεται  σε 13.245 εκατ. ευρώ  στις 30 Ιουνίου  2005. 
Πίνακας  2: Τρέχον  υπόλοιπο  των δανειοδοτήσεων  και των εγγυήσεων  δανείων  υπέρ  
τρίτων  χωρών  
σε εκατ . ευρώ  (στρογγυλοποιη µένο)
1. Τρέχον  υπόλοιπο , EΚ (MFA), Ευρατό µ 1.576 
2. Τρέχον  υπόλοιπο  ΕΤΕπ  11.543 
3. Αδυνα µίες πληρω µής 0 
4. Τόκοι  υπερη µερίας  1 
5. Ληξιπρόθεσ µοι τόκοι * 125 
Υπόλοιπο  ποσό  στις 30 Ιουνίου  2005 13.245 
*Ληξιπρόθεσ µοι τόκοι , κατά  την έννοια  του κανονισ µού σύστασης  του Ταµείου Εγγύησης . 
Ο αριθµοδείκτης  µεταξύ  των πόρων  του Ταµείου και του τρέχοντος  υπολοίπου  των 
υποχρεώσεων , κατά  την έννοια  του κανονισ µού σύστασης  του Ταµείου, ήταν  9,8%, 
υψηλότερος  από το ποσοστό -στόχο  9% που ορίζεται  στον  κανονισ µό αριθ. 1149/1999 για την 
τροποποίηση  του κανονισ µού αριθ. 2728/94 σχετικά  µε τη σύσταση  του Ταµείου. Σύµφωνα  
µε τους ισχύοντεςκανόνες , το πλεόνασ µα στο τέλος  του έτους  θα επιστραφεί  σε ειδική  
γραµµή της κατάστασης  εσόδων  του γενικού  προϋπολογισ µού της Ευρωπαϊκής  Ένωσης . 
6. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ  ΤΟΥ  ΤΑΜΕΙΟΥ  ΕΓΓΥΗΣΗΣ  ΣΤΙΣ  30 ΙΟΥΝΙΟΥ  2005 
Στις 30 Ιουνίου  2005, το Ταµείο Εγγύησης  διέθετε  1.298,35 εκατ. ευρώ . Οι ακόλουθες  
κινήσεις  καταγράφηκαν  κατά  το πρώτο  εξάµηνο του 2005: 
                                                 
9 Για περισσότερες  λεπτο µέρειες , βλ. τµήµα 2.5 του παραρτή µατος. 
10 Το ετήσιο  ποσό  που έχει εγγραφεί  στις ∆ηµοσιονο µικές Προοπτικές  2000-2006 είναι  200 εκατ. ευρώ  
σε τιµές 1999. Το 2005, το ποσό  ανέρχεται  σε 223 εκατ. ευρώ . 
 
EL 7   EL – Στις 10 Ιανουαρίου  2005, ποσό  338.831.402,07 επιστράφηκε  στον  προϋπολογισ µό, 
ποσό  που αντιστοιχεί  στο 9% των υπολοίπων  πράξεων  που χορηγήθηκαν  στα νέα 
κράτη  µέλη την 1η Μαΐου  2004 (3.764.793.356,32 ευρώ ) σύµφωνα  µε τον 
κανονισ µό αριθ. 2273/200411. 
– Καθαρά  έσοδα  25,1 εκατ. ευρώ  από επένδυση  των περιουσιακών  στοιχείων  του 
Ταµείου µέχρι τις 30 Ιουνίου  2005. 
Το σύνολο  των ληξιπρόθεσ µων οφειλών  µέχρι τις 30 Ιουνίου  2005, δηλαδή  τόκοι  
υπερη µερίας  για τη ∆ηµοκρατία  της Αργεντινής , ανέρχονται  σε 1.718.493,12 USD ( ίσον µε 
1.261.649,75 ευρώ ). 
7. ΣΧΕΤΙΚΗ  ΣΤΑΘΕΡΟΤΗΤΑ  
Ο αριθµοδείκτης  µεταξύ  των διαθέσι µων του Ταµείου στις 30 Ιουνίου  2005 (1.298,35 εκατ. 
ευρώ ) και του µέγιστου  θεωρητικού  ετήσιου  κινδύνου  για δάνεια  προς  τρίτες  χώρες  το 2005 
(839 εκατ. ευρώ ) εκτιµάται σε 77% (βλ. παράρτη µα, πίνακα  Α3)12. 
                                                 
11 ΕΕ L 396 της 31.12.2004. 
12 Σηµειώστε  ότι η εκτίµηση για τον µέγιστο  θεωρητικό  ετήσιο  κίνδυνο  για το έτος 2005 που 
αναγράφεται  στον  πίνακα  Α3 αναφέρεται  µόνο στο δεύτερο  ήµισυ του 2005. Χάρη  συγκρισι µότητας , 
αυτό  το ποσό  µετατράπηκε  12µηνη περίοδο  για την ανωτέρω  σύγκριση . 
 
EL 8   EL Μέρος  2: Εκτί µηση των δυνητικών  κινδύνων : οικονο µική και 
χρηµατοπιστωτική  κατάσταση  των τρίτων  χωρών  µε τις οποίες  
έχουν  συναφθεί  οι πλέον  σηµαντικές  δανειοδοτικές  πράξεις  
1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ  
Τα στοιχεία  στο πρώτο  µέρος παρέχουν  πληροφορίες  για τις ποσοτικές  πτυχές  των κινδύνων  
που βαρύνουν  τον γενικό  προϋπολογισ µό. Ωστόσο , τα στοιχεία  αυτά  πρέπει  να συνοδεύονται  
από αξιολόγηση  της ποιότητας  του κινδύνου , που εξαρτάται  από το είδος  της πράξης  και την 
κατάσταση  του δανειολήπτη . Οι πίνακες  σχετικά  µε την αξιολόγηση  του κινδύνου  ανά χώρα  
παρουσιάζονται  ξεχωριστά  στο έγγραφο  εργασίας  των υπηρεσιών  της Επιτροπής13. Σύντο µη 
περίληψη  της ανάλυσης  αυτής  εκτίθεται  στη συνέχεια . Το τµήµα που αναλύει  τη συγκυρία  
των άλλων  τρίτων  χωρών  παρατίθεται  στο σηµείο 3.1 του παραρτή µατος. 
2. ΥΠΟΨΗΦΙΕΣ  ΧΩΡΕΣ  
Η πρόβλεψη  της Επιτροπής  για τη Βουλγαρία  προβλέπει  ανάπτυξη  6% για το 2005, που 
τροφοδοτήθηκε  κυρίως  από την υψηλή  εσωτερική  ζήτηση  που προκύπτει  από τις 
αναπτυξιακές  δηµοσιονο µικές και µισθολογικές  πολιτικές . Το έλλει µµα ισοζυγίου  τρεχουσών  
συναλλαγών  ανήλθε  σε 7,4% του ΑΕΠ  το 2004 και αναµένεται  να αυξηθεί  σε 8,5% το 2005 
και οφείλεται  στη συνεχιζό µενη µεγάλη  αύξηση  των εισαγωγών . Οι εισροές  άµεσων  
εξωτερικών  επενδύσεων  ανήλθαν  σε 8,4% του ΑΕΠ  το 2004, ενώ το εξωτερικό  χρέος  της 
χώρας  αυξήθηκε  ελαφρώς  σε 63% του ΑΕΠ  στο τέλος  του 2004. 
Για το 2005-2006, η πρόβλεψη  για τη ρουµανική  οικονο µία εµφανίζει  µια συνεχιζό µενη 
οικονο µική ανάπτυξη  5-6% (µ ετά από 5,3% το 2004) και µία περαιτέρω  αύξηση  του 
ελλεί µµατος ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  που ανήλθε  σε 7,5% του ΑΕΠ  το 2004, µε τη 
συµβολή  µεγάλων  εισροών  άµεσων  εξωτερικών  επενδύσεων  της τάξης  του 7,1% του ΑΕΠ  
και µία µέτρια  αύξηση  του αριθµοδείκτη  εξωτερικού  δανεισ µού που ανήλθε  σε 37% του 
ΑΕΠ .  
Η Τουρκία  παρουσίασε  πραγ µατική  αύξηση  του ΑΕΠ  κατά  8,9% το 2004. Κατά  το πρώτο  
τρίµηνο του 2005, η ανάπτυξη  επιβραδύνθηκε  σε 4,8%. Η Επιτροπή  προβλέπει  ανάπτυξη  5% 
για το 2005, οφειλό µενη κυρίως  στις επενδύσεις  και στην  ιδιωτική  κατανάλωση . Το έλλει µµα 
του ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  ανήλθε  σε 5,2% του ΑΕΠ  το 2004 και αναµένεται  να 
αυξηθεί  ελαφρώς  µόλις κάτω  από το 6% το 2005, οφειλό µενο στις υψηλότερες  τιµές για την 
ενέργεια  και στην  αυξη µένη ζήτηση  εισαγωγών . Οι εισροές  εξωτερικών  άµεσων  επενδύσεων  
ανήλθαν  σε 0,5% του ΑΕΠ  και συνέβαλαν  στη µείωση  του εξωτερικού  χρέους  σε 46% του 
ΑΕΠ  στο τέλος  του 2004. 
                                                 
13 SEC(2005)1769 
 
EL 9   EL 3. ∆ΥΤΙΚΑ  ΒΑΛΚΑΝΙΑ  
Το πραγ µατικό  ΑΕΠ  της Βοσνίας  Ερζεγοβίνης  αναµένεται  να αυξηθεί  κατά  περίπου  5%, 
όσο και το 2004. Το έλλει µµα του ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  παρέ µεινε στο 23% του 
ΑΕΠ  το 2004 και αναµένεται  να µειωθεί  ελαφρώς  το 2005, λόγω  των καλών  εξαγωγικών  
επιδόσεων  και της χαµηλότερης  αύξησης  των εισαγωγών . Οι εισροές  εξωτερικών  άµεσων  
επενδύσεων  ανήλθαν  σε 7% του ΑΕΠ  το 2004. Το εξωτερικό  χρέος  της χώρας  συνέχισε  τη 
µείωσή  του στο 30% του ΑΕΠ  στο τέλος  του 2004, αλλά  το συνολικό  εσωτερικό  χρέος  είναι  
πιθανό  να αυξηθεί  δραστικά  στο άµεσο µέλλον  λόγω  µιας ευρείας  διευθέτησης  των ζηµιών.  
Στην  Πρώην  Γιουγκοσλαβική  ∆ηµοκρατία  της Μακεδονίας  η ανάπτυξη  ανήλθε  σε 3,7% 
στο πρώτο  εξάµηνο του έτους , σε συµφωνία  µε την πρόβλεψη  3,7% του ∆ΝΤ  για το 2005. Η 
ανάπτυξη  επιταχύνθηκε  στο δεύτερο  τρίµηνο κυρίως  λόγω  της αυξη µένης παραγωγής  του 
βιοµηχανικού  τοµέα και του τοµέα των υπηρεσιών . Το έλλει µµα του ισοζυγίου  τρεχουσών  
συναλλαγών  ανήλθε  σε 7,7% του ΑΕΠ  το 2004 και αναµένεται  να µειωθεί  περαιτέρω  το 2005 
λόγω  της αύξησης  των εξαγωγών . Οι εισροές  εξωτερικών  άµεσων  επενδύσεων  ανήλθαν  σε 
2,8% του ΑΕΠ  το 2004. Το εξωτερικό  χρέος  της χώρας  έπεσε  στο 38% του ΑΕΠ  στο τέλος  
του 2004. 
Το πραγ µατικό  ΑΕΠ  της Σερβίας  και του Μαυροβουνίου  αυξήθηκε  κατά  7,2% το 2004, 
ενώ το ∆ΝΤ  προβλέπει  4,6% το 2005 κυρίως  λόγω  της πολύ  µεγάλης  εσωτερικής  ζήτησης  και 
της βελτίωσης  του εµπορικού  ισοζυγίου . Το έλλει µµα του ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  
ανήλθε  σε 13% του ΑΕΠ  το 2004 και αναµένεται  να µειωθεί  σε 9,5% το 2005 κυρίως  λόγω  
των βελτιω µένων  εξαγωγικών  επιδόσεων . Οι εισροές  εξωτερικών  άµεσων  επενδύσεων  
ανήλθαν  σε 4,3% του ΑΕΠ  το 2004. Το εξωτερικό  χρέος  της χώρας  έπεσε  στο 62% του ΑΕΠ  
στο τέλος  του 2004. 
4. ΝΕΑ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΑ  ΚΡΑΤΗ  
Στην  Αρµενία, η ανάπτυξη  του πραγ µατικού  ΑΕΠ  παρέ µεινε κοντά  στο 10% το 2004 - αρχές  
2005 ενώ η κυβέρνηση  αυξάνει  τις κοινωνικές  δαπάνες  και τις δαπάνες  για κεφάλαια  το 2005 
ευθυγρα µµιζόµενη µε τη στρατηγική  µείωσης  της φτώχειας , το έλλει µµα του 
προϋπολογισ µού προβλέπεται  να παρα µείνει κάτω  του 3% του ΑΕΠ . Το έλλει µµα του 
ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  µειώθηκε  στο 4,7% του ΑΕΠ  το 2004 και τα ακαθάριστα  
συναλλαγ µατικά  αποθέ µατα της Κεντρικής  Τράπεζας  της Αρµενίας  καλύπτουν  σχεδόν  4 
µήνες εισαγωγών . Το δηµόσιο εξωτερικό  χρέος  ανέρχεται  σε περίπου  29% του ΑΕΠ  το 2005 
(µειωµένο σε σύγκριση  µε το περίπου  33% του 2004). 
Στη Γεωργία , η κατασκευή  αγωγών  πετρελαίου  και αερίου  συνεχίζει  να τροφοδοτεί  την 
ανάπτυξη , αλλά  ταυτόχρονα  είναι  και η αιτία  µιας ουσιαστικής  αύξησης  του ελλεί µµατος του 
ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  (λόγω  της υψηλής  ζήτησης  εισαγο µένων  προϊόντων  για 
την κατασκευή  των αγωγών ): 11,8% του ΑΕΠ  το 2005 έναντι  8,1% το 2004. Το 2005 η 
κυβέρνηση  προϋπολόγισε  µεγάλες  αυξήσεις  των δαπανών  (κοινωνικά  προγρά µµατα, άµυνα, 
υποδο µή) οι οποίες  θα οδηγήσουν  σε ένα προβλεπό µενο έλλει µµα της τάξης  του 4,8% του 
ΑΕΠ . Τα ακαθάριστα  συναλλαγ µατικά  αποθε µατικά  αυξήθηκαν  το 2004 και καλύπτουν  
σχεδόν  2 µήνες εισαγωγών . Το δηµόσιο εξωτερικό  χρέος  της Γεωργίας  ήταν  στο τέλος  του 
2004 περίπου  36% του ΑΕΠ  (46% το 2003). 
Το 2004, η αύξηση  του ΑΕΠ  της Λευκορωσίας  ήταν  11% και αναµένεται  να πλησιάσει  το 
9% το 2005 (ήτοι σωρευτική  πραγ µατική  αύξηση  του ΑΕΠ  άνω του 80% από το 1996). Οι 
 
EL 10   EL λογαριασ µοί του ευρύτερου  δηµόσιου  τοµέα κατέστησαν  εκ νέου πλεονασ µατικοί , φθάνοντας  
το 2,7% του ΑΕΠ  στα µέσα του 2005, ποσοστό  αυξη µένο σε σχέση  µε το 1,8% το 2004. Το 
εξωτερικό  χρέος  – κυρίως  βραχυπρόθεσ µο – παρα µένει περιορισ µένο, ο δε αριθµοδείκτης  του 
ως προς  το ΑΕΠ  κάτω  του 20%. Παρά  αυτή  τη βελτίωση , η οικονο µία της Λευκορωσίας  
παρα µένει ευάλωτη  σε πολλούς  τοµείς· για παράδειγ µα, τα συναλλαγ µατικά  αποθε µατικά  
είναι  πολύ  χαµηλά, κάτω  του ενός µηνός εισαγωγών . 
Η οικονο µική ανάπτυξη  του ΑΕΠ  της Μολδαβίας , η οποία  υπερέβη  το 7% το 2004, 
αναµένεται  να µειωθεί  σε 6% το 2005. Ο πληθωρισ µός παρα µένει διψήφιος . Ο 
προϋπολογισ µός πιθανόν  να καταστεί  εκ νέου πλεονασ µατικός  το 2005 λόγω  των 
υψηλότερων  εισπράξεων  φόρων  επί των εισαγωγών . Ως αποτέλεσ µα της ανατί µησης  της 
συναλλαγ µατικής  ισοτι µίας και της αύξησης  του ΑΕΠ , το εξωτερικό  χρέος  αναµένεται  να 
ανέλθει  στο ένα τρίτο  του ΑΕΠ  στο τέλος  του 2005. 
Η πραγ µατική  αύξηση  του ΑΕΠ  στην  Ουκρανία , µετά από την αύξηση  ρεκόρ  12% το 2004, 
αναµένεται  το 2005 να µην υπερβεί  το 5,5-6%. Οι στόχοι  της είσπραξης  εσόδων  εκ µέρους  
της κυβέρνησης  επιτεύχθηκαν  κατά  το πρώτο  εξάµηνο του 2005 και κατά  συνέπεια  ο στόχος  
του 2,5% του ΑΕΠ  για το έλλει µµα φαίνεται  ρεαλιστικός . Το ισοζύγιο  πληρω µών είναι  σε 
ισχυρή  θέση  αφού  το ισοζύγιο  τρεχουσών  συναλλαγών  αναµένεται  να εµφανίσει  µεγάλο  
πλεόνασ µα και το 2005 (7% του ΑΕΠ , µετά το 10,5% το 2004). Υπό το πρίσµα της 
‘κλειδω µένης’ ισοτι µίας του τοπικού  νοµίσµατος µε το δολάριο  ΗΠΑ , προκύπτει  µία ταχεία  
σώρευση  συναλλαγ µατικών  αποθε µάτων  που ισοδυνα µούν µε τρισή µισι µήνες εισαγωγών . Ο 
αριθµοδείκτης  του δηµόσιου  εξωτερικού  χρέους  ως προς  το ΑΕΠ  προβλέπεται  να µειωθεί  
περαιτέρω  το 2005 σε περίπου  16% (από περίπου  19% το 2004). 
Η οικονο µία του Τατζικιστάν  συνέχισε  να αυξάνεται  µε γοργούς  ρυθµούς το 2005, παρά  τα 
απογοητευτικά  αποτελέσ µατα ενός επιδεινού µενου εξωτερικού  περιβάλλοντος . Για ολόκληρο  
το έτος αναµένεται  πραγ µατική  αύξηση  του ΑΕΠ  κατά  7%, σε σύγκριση  µε το 10,6% το 
2004. Για το 2005, το φορολογικό  έλλει µµα προβλέπεται  να περιοριστεί  στο 0,5% του ΑΕΠ . 
Χάρη  στις επιτυχείς  διµερείς  συµφωνίες  επί του χρέους  µε τη Ρωσία  – ο µεγαλύτερος  
πιστωτής  του Τατζικιστάν  – και το Πακιστάν , το εξωτερικό  χρέος  έπεσε  από 66,3% του ΑΕΠ  
το 2003 σε 41,1% το 2004 και προβλέπεται  να πέσει  στο 38,4% το 2005. Μετά  από την 
αύξηση  σε 4% του ΑΕΠ  το 2004, το έλλει µµα του ισοζυγίου  τρεχουσών  συναλλαγών  
διευρύνθηκε  περαιτέρω  κατά  το πρώτο  τρίµηνο του 2005, λόγω  µεγάλης  αύξησης  του 
εµπορικού  ισοζυγίου .