31.12.85ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκώνΚοινοτήτων Αριθ.L372/39
ΟΔΗΓΙΑΤΟΥΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ
της20ήςΔεκεμβρίου1985
γιατηντροποποίησητηςοδηγίαςτης11ηςΜαΐου1960περίτηςεφαρμογήςτουάρθρου
67τηςσυνθήκης
(85/583/EOK)
ΤΟΣΥΜΒΟΥΛΙΟΤΩΝΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ ,
Έχονταςυπόψη:
τησυνθήκηγιατηνίδρυσητηςΕυρωπαϊκήςΟικονομικής
Κοινότητας,καιιδίωςτοάρθρο69,
τηνπρότασηπουυπέβαλεηΕπιτροπήμετά.απόδιαβού­
λευσημετηΝομισματικήΕπιτροπή,
Εκτιμώντας :
ότιηοδηγίατουΣυμβουλίουτης11ηςΜαΐου1960περίτης
εφαρμογήςτουάρθρου67τηςσυνθήκης(1),όπωςτροπο­
ποιήθηκεαπότηνοδηγία63/21/EOK(2),εξαίρεσεαπότις
κινήσειςκεφαλαίωνπουαναφέρονταιστοάρθροτης2και
απαριθμούνται στονκατάλογοΒτουπαραρτήματός τηςI,
τιςπράξειςεπίτίτλωνπουαφορούνμερίδιααμοιβαίωνκε­
φαλαίωνκαιότιτιςπεριέλαβεστιςκινήσειςκεφαλαίωνπου
αναφέρονταιστοάρθροτης3καιαπαριθμούνται στονκατά­
λογοΓτουπαραρτήματός τηςI
ότιηοδηγία85/611/EOKτουΣυμβουλίουτης20ήςΔεκεμ­
βρίου1985(3)συντόνισετιςνομοθετικές,κανονιστικέςκαι
διοικητικέςδιατάξειςπουαφορούνορισμένουςοργανισμούς
συλλογικώνεπενδύσεωνσεκινητέςαξίες(ΟΣΕΚΑ)ότιο
συντονισμόςαυτός,πουέχειωςαποτέλεσμανακαθιστά
αποτελεσματικότερη τηνπροστασίατωναποταμιευτώνκαινατουςεξασφαλίζειπιοομοιόμορφεςεγγυήσεις,επιτρέπει
τηνκατάργησητωνπεριορισμώνστηνελεύθερηκυκλοφορία
τωνμεριδίωντωνοργανισμώναυτώνότιηδιατήρησητων
περιορισμώναυτώνθαστερούσετιςδιατάξειςτηςενλόγω
οδηγίαςτιςσχετικέςμετηνεμπορίατωνμεριδίωντωνοργα­
νισμώναυτώναπόέναμεγάλομέροςτηςαποτελεσματι­
κότητάςτους
ότιηΠορτογαλικήΔημοκρατίαδύναται,δυνάμειτουάρ­
θρου229πρώτοεδάφιοτηςπράξηςπροσχώρησηςτου1985,
νααναβάλει,μέχριτις31Δεκεμβρίου1990,τηναπελευ­
θέρωσητωνπράξεωνπουαναφέρονταιστονκατάλογοΒ
τουπαραρτήματος Iτηςοδηγίαςτης11ηςΜαΐου1960και
αφορούντηνκτήση,εκμέρουςκατοίκων,ξένωντίτλωνότι
είναισκόπιμοναμπορέσειηΠορτογαλικήΔημοκρατίανα
αναβάλλει,μέχριτηνίδιαημερομηνία,τηναπελευθέρωση ,
δυνάμειτηςπαρούσαςοδηγίας,τωνπράξεωντηςαυτής
φύσηςπουδιενεργούνταιεκμέρουςκατοίκων,επίμεριδίων
ξένωνΟΣΕΚΑ,
ΕΞΕΔΩΣΕΤΗΝΠΑΡΟΥΣΑΟΔΗΓΙΑ :
ΆρθροI
ΤοπαράρτημαIτηςοδηγίαςτης11ηςΜαΐου1960τροπο­
ποιείταιωςεξής:
1.ΟκατάλογοςΒαντικαθίσταται απότοακόλουθοκεί­
μενο:
«ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ Β
Κινήσειςκεφαλαίωνπουαναφέρονται«τοάρθρο2τηςοδηγίας
Θέσειςτηςονοματολογίας
Πράξειςεπίτίτλων
α)Τίτλοιπουείναιδιαπραγματεύσιμοι σεχρηματιστήριο
Κτήση,εκμέρουςμηκατοίκων,εθνικώντίτλωνκαιεπαναπατρισμός τουπροϊόντοςτηςρευστο­
ποίησηςτους IVΑ
—εκτόςαπόταμερίδιααμοιβαίωνκεφαλαίωνπουδενυπόκεινταιστηνοδηγία85/611/EOK
Κτήση,εκμέρουςκατοίκων,ξένωντίτλωνκαιχρησιμοποίηση τουπροϊόντοςτηςρευστοποίησης
τους IVΒ
—εκτόςαπότιςομολογίεςπουέχουνεκδοθείσεξένηαγοράκαισεεθνικόνόμισμα
—εκτόςαπόταμερίδιααμοιβαίωνκεφαλαίωνπουδενυπόκεινταιστηνοδηγία85/611/EOK
(1)ΕΕαριθ.43της12.7.1960,σ.921/60.
0ΕΕαριθ.9της22.1.1963,σ.62/63.
(3)ΕΕαριθ.L375,της31.12.1985.

Αριθ.L372/40 ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκώνΚοινοτήτων 31.12.85
Θέσειςτηςονοματολογίας
6)Τίτλοιπουδενείναιδιαπραγματεύσιμοι σεχρηματιστήριο
Κτήση,εκμέρουςμηκατοίκων,μεριδίωνεθνικώνοργανισμώνσυλλογικώνεπενδύσεωνσεκινητές
αξίεςπουυπόκεινταιστηνοδηγία85/611/EOKκαιεπαναπατρισμός τουπροϊόντοςτηςρευστο­
ποίησήςτους
Κτήση,εκμέρουςκατοίκων,μεριδίωνξένωνοργανισμώνσυλλογικώνεπενδύσεωνσεκινητέςαξίες
πουυπόκεινταιστηνοδηγία85/611/EOKκαιχρησιμοποίηση τουπροϊόντοςτηςρευστοποίησής
τους
γ)Πραγματικέςκινήσειςτωναναφερόμενωνσταστοιχείαα)και6)τίτλωνIVΓ
IVΔ
IVΕ
σεσχέσημεΓVΑκαι
ΓVΓ,IVΒκαιIVΔ
Ηχρησιμοποίηση τουπροϊόντοςτηςρευστοποίησης τωνπεριουσιακώνστοιχείωνπουευρίσκονταιστοεξωτερικόκαιπουανήκουνσεκατοίκους
πρέπειναεπιτρέπεταιτουλάχιστονμέσασταόριατωνυποχρεώσεωναπελευθέρωσης πουέχουνγίνειδεκτέςαπότακράτημέλη.»
2.ΟκατάλογοςΓ,υπό«πράξειςεπιτίτλων»,αντικαθίσταται απότοακόλουθοκείμενο:
Θέσειςτηςονοματολογίας
«Πράξειςεπίτίτλων
α)Τίτλοιπουείναιδιαπραγματεύσιμοι σεχρηματιστήριο
Κτήση,εκμέρουςμηκατοίκων,μεριδίωνεθνικώναμοιβαίωνκεφαλαίωνπουδενυπόκεινταιστην
οδηγία85/611/EOKκαιεπαναπατρισμός τουπροϊόντοςτηςρευστοποίησής τους IVA
Κτήση,εκμέρουςκατοίκων,μεριδίωνξένωναμοιβαίωνκεφαλαίωνπουδενυπόκεινταιστηνοδηγία
85/611/EOKκαιχρησιμοποίηση τουπροϊόντοςτηςρευστοποίησής τους IVB
Κτήση,εκμέρουςκατοίκων,ξένωνομολογιώνπουεκδόθηκανσεξένηαγοράκαισεεθνικόνό­
μισμα ΓVΒ3ί)
6)Τίτλοιπουδενείναιδιαπραγματεύσιμοι σεχρηματιστήριο
Κτήση,εκμέρουςμηκατοίκων,εθνικώντίτλωνκαιεπαναπατρισμός τουπροϊόντοςτηςρευστο­
ποίησήςτους IVΓ
—μεεξαίρεσηταμερίδιαεθνικώνοργανισμώνσυλλογικώνεπενδύσεωνσεκινητέςαξίεςπουυπό­
κεινταιστηνοδηγία85/611/EOK
Κτήση,εκμέρουςκατοίκων,ξένωντίτλωνκαιχρησιμοποίηση τουπροϊόντοςτηςρευστοποίησής
τους IVΔ
—μεεξαίρεσηταμερίδιαξένωνοργανισμώνσυλλογικώνεπενδύσεωνσεκινητέςαξίεςπουυπό­
κεινταιστηνοδηγία85/611/EOK
γ)Πραγματικέςκινήσειςτωναναφερομένων σταστοιχείαα)και6) ΓVE
σεσχέσημεIVΑκαι
IVΓ,IVΒκαιIVΔ»
Άρν·ρο2
ΣτοπαράρτημαIIτηςοδηγίαςτης11ηςΜαΐου1960,οι
επεξηγηματικές σημειώσειςσυμπληρώνονται απότοακό­
λουθοκείμενο:
«Οργανισμοίσυλλογικώνεπενδύσεωνσεκινητέςαξίες
(02EKA)
Οιοργανισμοί :
—πουμοναδικόσκοπόέχουνναεπενδύουνσυλλογικά
σεκινητέςαξίεςκεφάλαιαπουσυγκεντρώνουν ,και
τωνοποίωνηλειτουργίαβασίζεταιστηναρχήτης
κατανομήςτωνκινδύνων,και—τωνοποίωνταμερίδια,μετάαπόαίτησητωνκο­
μιστών,σταπλαίσιατωννομικών,συμβατικώνήκα­
ταστατικώνπροϋποθέσεωνπουτουςδιέπουν,εξαγορά­
ζονταιήεξοφλούνται,άμεσαήέμμεσα,μεστοιχεία
τουενεργητικούτωνοργανισμώναυτών.Προςαυτές
τιςεξαγορέςήεξοφλήσειςεξομοιώνονται οιενέργειες
ενόςΟΣΕΚΑπουστοχεύουνστοναμηναποκλίνει
αισθητάηχρηματιστηριακή τιμήτωνμεριδίωντου
απότηνκαθαρήαξίατουενεργητικούτους.Οιοργα­
νισμοίαυτοίμπορούν,σύμφωναμετονόμο,ναλά­
βουνσυμβατικήμορφή(αμοιβαίακεφάλαιαδιαχειρι­
ζόμενααπόεταιρείαδιαχείρισης)ήιηΐSΐ("ιιηΐιU-αSΐ")
ήκαταστατικήμορφή(εταιρείαεπενδύσεων).

31.12.85 ΕπίσημηΕφημερίδατωνΕυρωπαϊκώνΚοινοτήτων Αριθ.L372/41
Γιατουςσκοπούςτηςπαρούσαςοδηγίαςως"αμοιβαίο
κεφάλαιο"νοείταικαιτο"unittrust".»κτήσης,εκμέρουςκάτοικων,μεριδίωνξένωνοργανισμών
συλλογικώνεπενδύσεων,πουαφοράηοδηγία85/611/EOK.
Άρθρο4
Ηπαρούσαοδηγίααπευθύνεταιστακράτημέλη.
Βρυξέλλες,20Δεκεμβρίου1985.
ΓιατοΣυμβούλιο
ΟΠρόεδρος
R.ΚRΙΕΡSΆρθρο3
Τακράτημέληθέτουνσεισχύτααναγκαίαμέτραγιανα
συμμορφωθούν μετηνπαρούσαοδηγίατοαργότερομέχρι
την1ηΟκτωβρίου1989.Πληροφορούν αμέσωςτηνΕπι­
τροπήσχετικά.
ΗΠορτογαλικήΔημοκρατίαμπορείνααναβάλειμέχριτην
31ηΔεκεμβρίου1990τηναπελευθέρωση τωνπράξεων