Bruxelles, den 11.1.2005

SEK(2005) 11 endelig

Henstilling med henblik på

RÅDETS UDTALELSE

i overensstemmelse med artikel 5, stk. 3, i Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 af 7. juli 1997 om Nederlandenes opdaterede stabilitetsprogram, 2004-2007

(forelagt af Kommissionen)

BEGRUNDELSE

Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 om styrkelse af overvågningen af budgetstillinger samt overvågning og samordning af økonomiske politikker[1] fastsætter, at deltagende medlemsstater, dvs. lande, der har indført den fælles valuta, skulle forelægge stabilitetsprogrammer for Rådet og Kommissionen senest den 1. marts 1999. I overensstemmelse med artikel 5 i forordningen skulle Rådet undersøge hvert enkelt stabilitetsprogram på grundlag af vurderinger foretaget af Kommissionen og det ved traktatens artikel 114 nedsatte udvalg, Det Økonomiske og Finansielle Udvalg. På grundlag af en henstilling fra Kommissionen og efter at have hørt Det Økonomiske og Finansielle Udvalg afgav Rådet en udtalelse efter at have undersøgt programmet. Ifølge forordningen skal medlemsstaterne hvert år forelægge opdaterede stabilitetsprogrammer, som også kan undersøges af Rådet efter samme procedurer.

I lyset af et offentligt underskud på 3,2 % af BNP i 2003 traf Rådet den 2. juni 2004 afgørelse om, at der forelå et uforholdsmæssigt stort underskud i Nederlandene, og henstillede, at det uforholdsmæssigt store underskud blev korrigeret senest i 2005. Navnlig blev det henstillet, at de korrigerende foranstaltninger, der skulle træffes senest i 2005, hovedsagelig skulle være af strukturel karakter og beløbe sig til mindst et halvt procentpoint af BNP. På sit møde den 21. oktober 2004 gennemgik Økofin-Rådet de foranstaltninger, Nederlandene havde truffet, og konkluderede på linje med Kommissionens vurdering, at foranstaltningerne på det stadium forekom tilstrækkelige til at korrigere det uforholdsmæssigt store underskud inden den krævede frist. Kommissionen og Rådet vil fortsat overvåge de trufne foranstaltninger. Vurderingen af det opdaterede stabilitetsprogram er en del af denne løbende overvågning.

Nederlandenes første stabilitetsprogram, der dækkede perioden 1999-2002, blev forelagt den 4. november 1998 og vurderet af Rådet den 1. december 1998. Der er blevet forelagt opdaterede programmer i hvert af de efterfølgende år, og det seneste blev forelagt den 23. november 2004. Kommissionens tjenestegrene har foretaget en teknisk evaluering af det opdaterede stabilitetsprogram under hensyntagen til resultatet af Kommissionens egen økonomiske prognose fra efteråret 2004 og til adfærdskodeksen[2], den almindeligt anerkendte metode til beregning af det potentielle output og konjunkturkorrigerede saldi, henstillingerne i de overordnede retningslinjer for den økonomiske politik for perioden 2003-2005 og principperne i meddelelsen fra Kommissionen til Rådet og Europa-Parlamentet af 27. november 2002 om bedre samordning af finanspolitikken, som Rådet kunne tilslutte sig[3]. Dette giver anledning til følgende vurdering:

- Nederlandenes opdaterede stabilitetsprogram fra 2004, som dækker perioden 2004-2007, blev forelagt den 23. november 2004, efter at det var blevet godkendt af regeringen. De flerårige fremskrivninger i det opdaterede program hidrører primært fra 2005-budgettet, som blev forelagt for parlamentet den 21. september 2004[4]. Det opdaterede program opfylder i store træk kravene i "adfærdskodeksen om stabilitets- og konvergensprogrammernes indhold og form". Det dækker alle de krævede områder og tilvejebringer alle de obligatoriske variable, der er anmodet om, og de fleste af de valgfrie bortset fra visse data om det potentielle output.

- Det makroøkonomiske scenario i det opdaterede program er taget fra det nederlandske institut for økonomisk-politisk analyse (CPB). Det opdaterede program tager udgangspunkt i en antagelse om gradvis stigende vækst med en real BNP-vækst på 1½ % i 2005 stigende til 2½ % fra 2006 og fremefter. For perioden 2004-2006 ligger fremskrivningerne for de centrale variable ret tæt på fremskrivningerne i Kommissionens prognose fra efteråret 2004. De seneste disponible data om varepriser, valutakurser og handelsmængder tyder imidlertid på, at det makroøkonomiske scenario i det opdaterede program for årene 2005 og 2006 er vel optimistisk. Navnlig antagelserne for den økonomiske vækst i 2005 synes at være gunstige. Vækstantagelserne for 2007 forekommer plausible i betragtning af den skønnede potentielle vækstrate og forventningen om, at det negative outputgab vil blive formindsket gradvis under opsvinget. Den potentielle vækstrate og det outputgab, der udspringer af det opdaterede programs makroøkonomiske scenario ved brug af den aftalte metodologi, forekommer plausible. Programmets inflationsfremskrivninger forekommer realistiske.

- Hovedsigtet med budgetstrategien i det opdaterede program er at bringe det offentlige underskud ned under traktatens referenceværdi på 3 % af BNP i 2005. For at opnå dette er konsolideringsindsatsen ifølge programmet koncentreret i årene 2004 og 2005. De korrigerende foranstaltninger i 2005 beløber sig samlet til et halvt procentpoint af BNP. Med den kombinerede virkning af den finanspolitiske konsolidering og det forventede gradvise økonomiske opsving venter det opdaterede program, at det offentlige underskud falder fra 3,0 % af BNP i 2004 til 2,6 % af BNP i 2005, 2,1 % af BNP i 2006 og 1,9 % af BNP i 2007. Det konjunkturkorrigerede underskud ventes at blive lavere igennem hele den dækkede tidsperiode og at falde fra 1,6 % af BNP i 2004 til 1,2 % af BNP i 2005. Den konjunkturkorrigerede saldo ventes dog ikke at forbedres yderligere i 2006 og kunne endog forværres en smule i 2007 til et underskud på 1,3 % af BNP. Budgetstrategien omfatter fastsættelse af lofter over de reale udgifter for at holde udgiftsvæksten i ave og den langsigtede målsætning om holdbare offentlige finanser på linje med strategien i det foregående opdaterede program. Den offentlige investeringskvote ventes at forblive konstant igennem hele den dækkede periode og ligge en smule over 3 % af BNP sammenlignet med et EU-gennemsnit på 2,4 % af BNP i 2004.

- Budgetprognoserne i det opdaterede program forekommer plausible, og usikkerhedsmomenterne i fremskrivningerne udligner i det store og hele hinanden. Nogle risici for underskudsfremskrivningerne hidrører fra risiciene for de makroøkonomiske udsigter. Endvidere er budgetudgifterne som følge af den arbejdsmarkedsaftale, der blev indgået mellem regeringen og arbejdsmarkedets parter den 5. november 2004, ikke blevet medregnet i det opdaterede program, og usikkerhed omkring gennemførelsen af sundheds- og pensionsreformer vil også kunne føre til et højere underskud. Disse risici opvejes dog af den positive virkning af højere oliepriser på indtægterne fra salg af naturgas og af det forhold, at de antagelser, der ligger til grund for skatteintensiteten i den økonomiske aktivitet, der benyttes i basisscenariet i det opdaterede program, er baseret på forsigtige skøn. Ud fra en afvejning af risiciene i forhold til budgetmålene synes Nederlandene at være på rette kurs mod en korrektion af sit uforholdsmæssigt store underskud senest i 2005, som er den frist, Rådet har fastsat. Den finanspolitiske konsolideringskurs, der er lagt efter korrektionen af det uforholdsmæssigt store underskud, er dog for uambitiøs, fordi den ikke sikrer, at den mellemfristede målsætning om en budgetstilling tæt på balance i programperioden opfyldes. Endvidere synes budgetstillingen i det opdaterede program i denne periode (2006-2007) ikke at have tilstrækkelig sikkerhedsmargen over for normale makroøkonomiske udsving, som vil kunne overskride tærsklen på 3 % af BNP.

- Det opdaterede program forventer, at gældskvoten holder sig under referenceværdien på 60 % af BNP og vil stige fra en smule over 56 % af BNP i 2004 til noget over 58 % af BNP i hvert af årene 2005-2007, idet den fornyede fremgang i den nominelle BNP-vækst mere eller mindre vil opveje det vedholdende offentlige underskuds opadgående virkning på gældskvoten. Det opdaterede program venter, at stock-flow-justeringer vil bidrage moderat til en forøgelse af gælden i perioden 2005-2007, mens der var gældsreducerende stock-flow-justeringer i perioden 2000-2003 som følge af privatiseringsindtægter; justeringerne vil dog blive af relativt begrænset omfang på mindre end et halvt procentpoint af BNP. Disse fremskrivninger ligger ret tæt på Kommissionens prognose fra efteråret 2004. Risiciene for gældskvoten er de samme som dem, der gælder for underskudsfremskrivningerne, og synes i vid udstrækning at udligne hinanden.

- Det opdaterede program gennemgår kort regeringens strukturreformprogram, som omfatter en omfattende omlægning af socialsikrings-, pensions- og sundhedssystemet, som tager sigte på at øge holdbarheden i de offentlige finanser og hæve erhvervsfrekvensen. Det redegør også for den positive virkning på beskæftigelsen og den økonomiske aktivitet af en lettelse af den administrative byrde. Alt i alt skulle reformerne medvirke til at forbedre holdbarheden i de nederlandske offentlige finanser. På en række områder, bl.a. sundheds- og pensionsområdet, hersker der dog en vis tvivl om, hvor effektivt de foreslåede foranstaltninger vil påvirke de økonomiske aktørers faktiske adfærd og derved sikre de tilsigtede budgetbesparelser. Endvidere ser det ud til, at den positive budgetvirkning af strukturreformerne, som øger den potentielle vækst, hovedsagelig vil gøre sig gældende efter den periode, der er dækket af det opdaterede program, mens nogle af de foranstaltninger, som kunne øge nettoprovenuet på kort sigt, muligvis ikke er optimale med hensyn til at forbedre strukturen i økonomien, f.eks. forhøjelsen af den marginale skattekile for lave indkomster og mellemindkomster.

- Nederlandene står i en forholdsvis gunstig stilling med hensyn til de offentlige finansers langsigtede holdbarhed på trods af de store forventede budgetudgifter til en aldrende befolkning. På trods af de igangværende reformer inden for socialsikrings-, pensions- og sundhedssystemet indebærer den aktuelle politik imidlertid visse holdbarhedsricisi. Strategien i programmet bygger primært på foranstaltninger, der tager sigte på at hæve erhvervsfrekvensen og holde de aldersrelaterede udgifter under kontrol. Vurderet ud fra den forventede forøgelse af ældrebyrden er yderligere reformer, som kunne ændre tendensen i de aldersrelaterede udgifter og hæve erhvervsfrekvensen yderligere, nøglefaktorer for sikring af holdbarhed på længere sigt.

- Samlet set er den økonomiske politik, der præsenteres i det opdaterede program, delvis overensstemmende med de landespecifikke overordnede retningslinjer for den økonomiske politik for så vidt angår de offentlige finanser. Budgetrammerne med udgiftslofter overholdes, og budgettilpasningen til korrektion af det uforholdsmæssigt store underskud er godt fremskreden. Den forventede nedbringelse af det samlede underskud i 2006 og især 2007 forløber dog ret langsomt, og den konjunkturkorrigerede saldo vil ikke blive nedbragt med mindst et halvt procentpoint af BNP i hvert af årene. Endvidere ventes det ikke, at en budgetstilling tæt på balance eller i overskud vil blive nået inden for den tidsramme, der er dækket af det opdaterede program.

- I lyset af ovennævnte vurdering henstilles det til Nederlandene at træffe de nødvendige foranstaltninger for at sikre, at en budgetstilling tæt på balance opnås og fastholdes efter korrektionen af det uforholdsmæssigt store underskud.

Sammenligning af centrale makroøkonomiske og budgetmæssige fremskrivninger

2004 | 2005 | 2006 | 2007 |

Realt BNP (% ændring) | SP nov. 2004 | 1¼ | 1½ | 2½ | 2½ |

KOM | 1,4 | 1,7 | 2,4 | - |

SP okt. 2003 | 1 | 2½ | 2½ | 2½ |

HICP-inflation (%) | SP nov. 2004 | 1¼ | 1¼ | 1½ | 1½ |

KOM | 1,2 | 1,3 | 1,4 | - |

SP okt. 2003 | 1,5 | 1½ | 1½ | 1½ |

Offentlig saldo (% af BNP) | SP nov. 2004 | -3,0 | -2,6 | -2,1 | -1,9 |

KOM | -2,9 | -2,4 | -2,1 | - |

SP okt. 2003 | -2,3 | -1,6 | -0,9 | -0,6 |

Primær saldo (% af BNP) | SP nov. 2004 | -0,1 | 0,3 | 0,7 | 0,8 |

KOM | 0,0 | ½ | 0,9 | - |

SP okt. 2003 | 0,6 | 1,2 | 1,8 | 2,1 |

Konjunkturkorrigeret saldo (% af BNP) | SP nov. 20041 | -1,6 | -1,2 | -1,2 | -1,3 |

KOM | -1,4 | -1,0 | -1,0 | - |

SP okt. 20031 | -0,7 | -0,3 | -0,2 | -0,2 |

Offentlig bruttogæld (% af BNP) | SP nov. 2004 | 56,3 | 58,1 | 58,6 | 58,3 |

KOM | 55,7 | 58 | 58,4 | - |

SP okt. 2003 | 54,5 | 53,7 | 53,0 | 52,2 |

1Beregninger foretaget af Kommissionens tjenestegrene på basis af oplysningerne i programmet. Kilder: Stabilitetsprogrammer (SP); økonomisk prognose fra efteråret 2004 fra Kommissionens tjenestegrene (KOM); beregninger foretaget af Kommissionens tjenestegrene. De forventede vækstrater i det opdaterede program er afrundet til det nærmeste kvarte procentpoint. |

På grundlag af denne vurdering har Kommissionen vedtaget vedlagte henstilling med henblik på Rådets udtalelse om Nederlandenes opdaterede stabilitetsprogram og fremsender den hermed til Rådet.

Henstilling med henblik på

RÅDETS UDTALELSE

i overensstemmelse med artikel 5, stk. 3, i Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 af 7. juli 1997 om Nederlandenes opdaterede stabilitetsprogram, 2004-2007

RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR -

under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab,

under henvisning til Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 af 7. juli 1997 om styrkelse af overvågningen af budgetstillinger samt overvågning og samordning af økonomiske politikker[5], særlig artikel 5, stk. 3,

under henvisning til Kommissionens henstilling,

efter høring af Det Økonomiske og Finansielle Udvalg -

AFGIVET FØLGENDE UDTALELSE:

Den [18. januar] 2005 gennemgik Rådet Nederlandenes opdaterede stabilitetsprogram, der dækker perioden 2004-2007. Programmet er i det store og hele i overensstemmelse med datakravene i den reviderede adfærdskodeks for stabilitets- og konvergensprogrammernes indhold og form.

Det makroøkonomiske scenario, programmet er baseret på, forventer, at den reale BNP-vækst vil tage til fra 1 % i 2004 til 1½ % i 2005 og til 2½ % i gennemsnit i resten af programperioden. Dette scenario synes at afspejle forholdsvis gunstige vækstantagelser, hvis man ser på den seneste tendens i varepriser, valutakurser og relevante handelsmængder. Programmets inflationsfremskrivninger forekommer realistiske.

Den 2. juni 2004 fastslog Rådet, at der forelå et uforholdsmæssigt stort underskud i Nederlandene, og henstillede, at dette blev korrigeret senest i 2005. På linje med denne henstilling er hovedsigtet med budgetstrategien i programmet at bringe det offentlige underskud ned under traktatens referenceværdi på 3 % af BNP senest i 2005. For at opnå dette er konsolideringsindsatsen ifølge programmet koncentreret i årene 2004 og 2005. Budgetstrategien omfatter også fastsættelse af lofter over de reale udgifter for at holde udgiftsvæksten i ave og den langsigtede målsætning om holdbare offentlige finanser. Samtidig vil de omfattende offentlige investeringer videreføres med det resultat, at den gennemsnitlige offentlige investeringskvote igennem programperioden vil ligge lige over 3 % af BNP sammenlignet med et EU-gennemsnit på 2,4 % af BNP i 2004.

Risiciene i forbindelse med budgetfremskrivningerne i programmet synes i det store og hele at udligne hinanden. Således opvejes de negative risici, der følger af det makroøkonomiske scenario og budgetudgifterne i forbindelse med den arbejdsmarkedsaftale, regeringen og arbejdsmarkedets parter nåede til enighed om den 5. november 2004, i det store og hele af de positive risici som følge af virkningen af højere oliepriser på indtægterne fra salg af naturgas og de forsigtige antagelser for skatteintensiteten i den økonomiske aktivitet under opgangsperioden. Ud fra denne risikovurdering synes budgetstillingen i programmet at være tilstrækkelig til at bringe underskuddet ned under 3 % af BNP senest i 2005, men synes ikke at give tilstrækkelig sikkerhedsmargen mod at overskride denne tærskel ved normale makroøkonomiske udsving i de efterfølgende år. Den synes også at være utilstrækkelig til at sikre, at stabilitets- og vækstpagtens mellemfristede målsætning om en budgetstilling tæt på balance opnås i løbet af programperioden.

Gældskvoten skønnes at have ligget på 56,3 % af BNP i 2004, hvilket er lavere end traktatens referenceværdi på 60 % af BNP. Programmet venter, at gældskvoten vil stige med to procentpoint i løbet af programperioden.

Den budgetstrategi, programmet indeholder, stiller Nederlandene forholdsvis gunstigt i forhold til at sikre holdbarhed på lang sigt i de offentlige finanser, selv om der forventes store budgetudgifter til den aldrende befolkning. I lyset af den forventede stigning i ældrebyrden og i mangel af yderligere finanspolitisk konsolidering, der vil kunne føre til en budgetstilling tæt på balance eller i overskud på mellemlang sigt, vil yderligere reformer, som kunne vende tendensen i de aldersrelaterede udgifter og hæve erhvervsfrekvensen yderligere, reducere risiciene for holdbarheden på længere sigt.

Den økonomiske politik, der præsenteres i det opdaterede program, er delvis overensstemmende med de landespecifikke overordnede retningslinjer for den økonomiske politik for så vidt angår de offentlige finanser. Budgetrammerne med udgiftslofter overholdes, og budgettilpasningen til korrektion af det uforholdsmæssigt store underskud er godt fremskreden. Den forventede nedbringelse af det samlede underskud i 2006 og især 2007 forløber dog ret langsomt, og den konjunkturkorrigerede saldo viser ikke fremskridt hen imod den mellemfristede målsætning om en budgetstilling tæt på balance efter 2005.

* * *

I lyset af ovennævnte vurdering henstilles det til Nederlandene at fortsætte indsatsen for at sikre, at underskuddet bringes ned under 3 % af BNP senest i 2005, og at træffe de nødvendige foranstaltninger for at sikre en budgetstilling tæt på balance i årene derefter.

Centrale fremskrivninger fra Nederlandenes opdaterede stabilitetsprogram

2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |

Real BNP-vækst (%) HICP-inflation (%) Offentlig saldo (% af BNP) Primær saldo (% af BNP) Konjunkturkorrigeret saldo (% af BNP)1 Offentlig bruttogæld (% af BNP) | -0,9 2,2 -3,2 -0,3 -1,9 54,1 | 1¼ 1¼ -3,0 -0,1 -1,6 56,3 | 1½ 1¼ -2,6 0,3 -1,2 58,1 | 2½ 1½ -2,1 0,7 -1,2 58,6 | 2½ 1½ -1,9 0,8 -1,3 58,3 |

1 Beregninger foretaget af Kommissionens tjenestegrene ved anvendelse af den almindeligt anerkendte metode på oplysningerne i programmet. |

[1] EFT L 209 af 2.8.1997. De dokumenter, der refereres til i dette dokument, kan konsulteres på følgende websted: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[2] Revideret udtalelse fra Det Økonomiske og Finansielle Udvalg om stabilitets- og konvergensprogrammernes indhold og form, som Økofin-Rådet tilsluttede sig den 10. juli 2001.

[3] KOM(2002) 668 endelig af 27.11.2002.

[4] 2005-budgettet blev vedtaget af parlamentet med en række ændringer, som ikke havde nogen nævneværdig indvirkning på de vigtigste budgetaggregater.

[5] EFT L 209 af 2.8.1997. De dokumenter, der refereres til i dette dokument, kan konsulteres på følgende websted: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.