DA ECB-P UBLIC  
 
 
DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS UDTALELSE 
af 9. november 2011  
om tabskaution ved brug af  udvidet medgiftsordning 
(CON/2011/90) 
 
Indledning og retsgrundlag  
Den Europæiske Centralbank (ECB) modtog de n 12. oktober 2011 en anmodning fra Danmarks 
Erhvervs- og Vækstministerium om en udtalelse om et lovforslag til lov om ændring af lov om en 
garantifond for indskydere og investorer og lig ningsloven (Tabskaution ved brug af udvidet 
medgiftsordning)1
  (herefter "lovforslaget"). 
ECB’s kompetence til at afgive udtalelse har hjemmel i ar tikel 127, stk. 4 og artikel 282, stk. 5, i traktaten 
om Den Europæiske Unions Funktions måde, samt artikel 2, stk. 1, sjette led, i Rådets beslutning 
(98/415/EF) af 29. juni 1998 om de nationale myndi gheders høring af Den Eur opæiske Centralbank om 
udkast til retsforskrifter2, da udkastet til loven indeholder regler for finansielle institutioner, for så vidt de 
materielt påvirker de finansielle institutioner og de finansielle mark eders stabilitet. I overensstemmelse 
med artikel 17.5, første punktum, i forretningsorde nen for Den Europæiske Centralbank er denne 
udtalelse vedtaget af ECB's Styrelsesråd.  
 
1.  Formålet med lovforslaget 
1.1 Lovforslaget vedrører tabskaution stillet af afviklingsafdelingen under Garantifonden for 
indskydere og investorer3, en indskudsgarantiordni ng finansieret af bidrag  fra pengeinstitutter, som 
er medlemmer heraf (herefter "afviklingsafde lingen"). Tabskautionen ydes til det statsejede 
Finansiel Stabilitet A/S og skal dække tab, so m måtte opstå ved afvi klingen af nødlidende 
pengeinstitutter4. Lovforslaget har til formål at udvide anvendelsesområdet for 
tabskautionsordningen ved at gøre det muligt for af viklingsafdelingen at s tille en tabskaution over 
for Finansiel Stabilitet A/S, som dækker Finansiel St abilitet A/S’ kapitalisering af og tildeling af en 
                                                 
1  Lov om en garantifond for indskydere og investorer, jf. lovbekendtgørelse nr. 133 af 22. februar 2011 og ligningsloven, 
jf. lovbekendtgørelse nr. 1365 af 29. november 2010. 
2  EFT L 189 af 3.7.1998, s. 42.  
3  Afviklingsafdelingen blev indført ved § 3 i lov nr. 712 af  25. juni 2010, der ændrer Garantifonden for indskydere og 
investorer med virkning fra 1. oktober 2010. Afviklingsafdelingen er adskilt økonomisk og organisatorisk fra Fondens 
almindelige garantiforpligtelser. Afviklingsafdelingens form ue tilvejebringes fuldt ud gennem obligatoriske bidrag fra 
danske pengeinstitutter, jf. punkt 1.5 i ECB’s udtalelse CON/ 2010/45. Alle ECB’s udtalelse r findes på ECB’s websted 
www.ecb.europa.eu. 
4  Jf. § 2 a i lov om en garantifond for indskydere og investorer.  
ECB-P UBLIC  
2 likviditetsramme til det datterselskab, der opre ttes til håndtering af den "usunde" del af et 
nødlidende pengeinstitut under en afvikling. 
1.2 Afviklingen sker efter den udvidede medgiftsor dning, model II, som udgør en del af den politiske 
aftale, som blev indgået i august 2011 (den såkal dte "Bankpakke IV") og udmøntet af Folketingets 
Finansudvalg i september 20115. Afviklingsinitiativet, der indføres med dette lovforslag, retter sig 
mod den fortsatte risiko for, at små- og mellems tore pengeinstitutter vil få likviditets- eller 
solvensproblemer, når de individuelle statsg arantier udløber i 2012 og 2013. Mere specifikt 
etablerer den udvidede medgiftsordning, model II,  en ordning, hvorunder Finansiel Stabilitet A/S, 
via datterselskabet, kan afvikle den usu nde del af et nødlidende pengeinstitut6. Ifølge lovforslaget 
forudsætter medgiftsordningen, model II, at afvik lingsafdelingen stiller en tabskaution til Finansiel 
Stabilitet A/S, som skal dække eventuelle tab i forbindelse med den endelige afvikling af det 
nødlidende pengeinstitut.  Denne tabskaution skal sikre, at den finansielle sektor, via 
afviklingsdelingen, bærer omkostningerne ved afvik ling af nødlidende pengeinstitutter, og at staten 
ikke pålægges yderligere byrder end et tab, som sv arer til den statsgaranti, der tidligere er stillet til 
det enkelte pengeinstitut.  
1.3 Lovforslaget ændrer ligningsloven således, at skattefritagelsen under den eksisterende 
medgiftsordning også skal omfatte medgift, der udbe tales til Finansiel Stabilitet A/S’ datterselskab i 
forbindelse med afvikling af den usunde  del af et nødlidende pengeinstitut. 
 2. Generelle bemærkninger  2.1 ECB hilser indførelsen af en udvidet tabs kautionsordning i forbindelse med den udvidede 
medgiftsordning, model II, velkommen, da dette in itiativ vil give bedre mulighed for at håndtere 
nødlidende pengeinstitutter og samtidig sikre, at indskydere og andre ikke-efterstillede kreditorer 
ikke lider tab i forbindelse med afvik lingen. ECB støtter ordningen, hvorunder 
afviklingsafdelingen, som stiller tabskautionen til Finansiel Stabilitet A/S, organisatorisk og 
økonomisk er adskilt fra Garantifonde n med det formål for øje at sikre udbetaling af garanterede 
indskud. En sådan ordning er i overensstemmels e med Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 
94/19/EF af 30. maj 1994 om indskudsgarantiordninger
7
, som kræver, at sådanne garantiordninger 
skal være i stand til at opfylde behørigt efterprøve de krav fra indskyderne i de perioder, som er 
angivet i dette direktiv8.  
2.2 ECB forstår, at afviklingsordningen, som lovforslaget vedrører, vil blive gennemført i 
overensstemmelse med de EU-retlige statsstøtteregl er, idet bidragene fra pengeinstitutterne til 
                                                 
5  Medgiftsordningen blev indført i april 2011 for at give stø rre incitamenter til, at sunde pengeinstitutter vil overtage 
nødlidende pengeinstitutter. Yderligere beskrivelse af den udvidede medgiftsordning findes i Finansudvalgets akt nr. 181 
af 7. september 2011 og i den politiske aftale indgået 25. august 2011.  
6  Under model II overtager et sundt pengeinstitut de sunde dele af det nødlidende pengein stitut. Midlerne fra denne 
overtagelse indgår i tabsopgørelsen ved afviklingen af det nødlidende pengeinst itut. Ved anvendelsen af model II vil 
ingen indskydere eller andre ikke-efters tillede kreditorer lide tab. Derimod er aktionærer og andre efterstillede kreditorer 
ikke dækket af medgiftsordningen. 
7  EFT L 135 af 31.5.1994, s. 5. 
8  Jf. artikel 10, stk. 1, i direktiv 94/19/EF. 
ECB-P UBLIC  
3 afviklingsafdelingens aktiviteter opkræves ved lov,  og idet det statsejede Finansiel Stabilitet A/S 
inddrages i afviklingsordningen. ECB forstår i fo rbindelse hermed, at Finansudvalgets akt nr. 181 
af 7. september 2011, der udmønter den udvide de medgiftsordning, allerede er anmeldt til 
Kommissionen, og at der ligeledes vil ske notifikation af lovforslaget. 
 Denne udtalelse vil blive offentliggjort på ECB’s websted. 
 
  Udfærdiget i Frankfurt am Main, den 9. november 2011. 
 
[Underskrift] 
 
Formand for ECB 
Mario DRAGHI