DA
DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS UDTALELSE
af 18. marts 2002
efter anmodning fra Finanstilsynet om et lovudkast
til ændring af lov om finansiel virksomhed  og andre love på det finansielle område
(CON/2002/10)
1. Den Europæiske Centralbank (ECB) modt og den 22. februar 2002 gennem Danmarks
Nationalbank en anmodning fra Finanstilsynet, på vegne af Økonomi- og Erhvervsministeriet,
om en udtalelse om et lovudkast til ændring af lov om finansiel virksomhed og andre love på detfinansielle område (i det følgende benævnt lovudkast). 
2. ECB's kompetence til at afgive udtalelser fremgår af  traktaten om oprettelse af Det Europæiske
Fællesskab, jf. artikel 105, stk. 4, og Rådets beslutning 98/415/EF af 29. juni 1998 om denationale myndigheders høring af Den Europæiske Centralbank om udkast til retsforskrifter
1, jf.
artikel 2, stk. 1, tredje og sjette led, vedrørende de nationale centralbanker og de finansielleinstitutioners og finansielle markeders stabilitet, idet lovudkastet bl.a. indeholder bestemmelserom tilsyn med firmapensionskasser, afgrænsning af kompetencen med hensyn til udstedelseregler om god skik vedrørende værdipapirhandlere, samt retsstillingen for obligationsejere ogfordringshavere i valuta-swap aftaler, som er udstedt eller indgået af Danmarks Skibskreditfond,i tilfælde af fondens konkurs. Nogle bestemmelser i lovudkastet berører også DanmarksNationalbank. I overensstemmelse med artikel 17.5, første punktum, i forretningsordenen forDen Europæiske Centralbank er denne udtalelse vedtaget af ECBs Styrelsesråd.
3. ECB modtog i december 2000 en anmodning om udtalelse om et lovforslag om finansiel
virksomhed (CON/00/32). Formålet med dette lovforslag var en forenkling og øget konsekvensi lovgivningen om finansielle tjenesteydelser. Ved den lejlighed udtalte ECB sin støtte tilhensigten om senere at foretage en gennemgang af lovgivningen på det finansielle område,hvilket er et af formålene med lovudkastet. Tilsvarende kan ECB også nu støtte lovudkastetshensigt om at fortsætte lovreformarbejdet med en yderligere harmonisering ogsammenskrivning af regler samt en ændret lovstruktur.
                                                     
1 EFT L 189 af 3.7.1998, s.42.
24. Lovudkastet skal sikre, at reglerne om god skik for værdipapirhandlere yderligere samordnes,
og har til hensigt at fjerne overlappende kompetence for de relevante danske myndigheder pådette felt. Lovudkastet indeholder en ændring af definitionen af kapital ved solvensopgørelsen, ioverensstemmelse med de internationale aftaler, som er indgået i Basel Komitéen. Lovudkastetsikrer endvidere, at obligationer udstedt af Danmarks Skibskreditfond opnår sammefortrinsstillingen i tilfælde af konkurs, som i dag tilkommer obligationer udstedt afrealkreditinstitutter. Lovudkastet indeholder desuden adskillige andre ændringer af denfinansielle lovgivning, som er af mindre betydning for ECB. Med hensyn til de dele aflovudkastet, som gennemfører direktiver, såsom direktiv 93/22/EØF af 10 maj 1993 ominvesteringsservice i forbindelse med værdipapirer
2, som senest ændret ved Europa-
Parlamentets og Rådets direktiv 2000/64/EF3, samt Europa-Parlamentets og Rådets direktiv
2000/12/EF af 20. marts 2000  om adgang til at optage og udøve virksomhed somkreditinstitut
4, som senest ændret ved direktiv 2000/28/EF5, er der ikke for de danske
myndigheder en pligt til at høre ECB, således som det fremgår af artikel 2, stk.1 i Rådetsbeslutning 98/415/EF.
5. Lovudkastet sikrer i medfør af § 1, nr. 9 og 10 en afgrænsning af kompetencen til at udstede
regler om god skik for værdipapirhandlere. Det Finansielle Virksomhedsråd, som træfferafgørelser i tilsynssager af principiel karakter samt rådgiver Finanstilsynet i forbindelse meddets udstedelse af regler, vil være enekompetent til at fastsætte regler om god virksomhedsskikgenerelt på det finansielle område, svarende til den kompetence til at udstede regler specielt forværdipapirhandel, som tilkommer Fondsrådet, der har til opgave at sikre et velfungerende danskværdipapirmarked og at påse overholdelse af lov om værdipapirhandel. Som følge heraf vilForbrugerombudsmanden ikke længere være kompetent til at udstede sådanne regler, men vilhave mulighed for at deltage i møder i Det Finansielle Virksomhedsråd uden stemmeret iforbindelse med behandlingen af sager om god skik. ECB kan støtte disse bestræbelser på atskabe en klar kompetencefordeling, og dermed større retssikkerhed. 
6. I sin udtalelse CON/00/32 udtalte ECB, at der ved udstedelse af regler om god skik eventuelt
kunne lægges særlig vægt på deres overensstemmelse med tilsvarende regler i andre lande for atsikre et højt niveau med hensyn til forretningsskik.  ECB opfordrede desuden til, at der skete ettæt samarbejde med tilsvarende regeludstedende myndigheder i andre medlemslande medhenblik på at opnå en betydelig konvergens af god skik inden for fællesskabet. I denneforbindelse bemærkes, at lovudkastets bestemmelser om god skik er baseret på de principper omgod forretningsskik, som er vedtaget af Intern ational Organisation of Securities Commissions
(IOSCO). 
                                                     
2 EFT 141 af 11.6.1993, s.27.
3 EFT 290 af 17.11.2000, s.27.
4 EFT 126 af 26.5.2000, s.1.
5 EFT 275 af 27.10.2000, s.37.
37. Det bemærkes endvidere, at uanset Danmarks Nationalbank ikke er værdipapirhandler, finder
reglerne om værdipapirhandlere anvendelse på denne med de afvigelser, som følger af desærlige forhold, som gælder for en centralbank.  
8. ECB kan støtte ændringerne i definitionen af egenkapital ved solvensopgørelsen, som dels
tilsigter at forenkle reglerne, dels at give virksomhederne bedre muligheder for at få tilførtkapital.  For så vidt angår første punkt sker der en forenkling kapitaldækningsreglerne vedophævelse af de gældende men ikke udnyttede regler, hvorefter kortfristet supplerende kapitalindgår i solvensopgørelsen.  For så vidt angår andet punkt indføres mulighed for at udstedekapital i fremmed valuta, som anerkendes i tilsynsmæssig henseende ved solvensopgørelsen.Forbedret adgang til markedet vil generelt styrke pengeinstitutternes solvens, og underhensyntagen til kvaliteten af kapitalen dermed bidrage til stabiliteten i det finansielle system.ECB bemærker dog, at der i bemærkningerne til lovudkastet henvises til Basel Komitéensretningslinjer. En henvisning til de relevante EU direktiver forekommer hensigtsmæssig underhensyn til hovedsigtet med og anvendelsesområdet for lov om finansiel virksomhed.
9. Det konstateres, at § 4, nr.12 i lovudkastet ophæver lov om tilsyn med firmapensionskasser,
men at tilsvarende regler indføres i lov om finansiel virksomhed og i lov omforsikringsvirksomhed, som et yderligere led i harmoniseringen af lovreglerne for de finansiellemarkeder. 
10. Lovudkastets § 16, nr. 1 og 2 har til formål at sikre, at obligationer udstedt af Danmarks
Skibskreditfond fortsat kan betragtes som særligt guldrandet. Danmarks Skibskreditfondsformål er skibsfinansiering. De fleste lån ydes i amerikanske dollars, som finansieres vedobligationsudstedelse.   Disse obligationer vil opnå samme fortrinsstilling i tilfælde af konkurs,som er gældende for obligationer udstedt af real kreditinstitutter, hvilket er en forbedring i
forhold til, hvad der ville gælde i medfør af konkurslovens almindelige regler. ECB har ingenindvendinger mod den foreslåede ændring. Det bemærkes, at sådanne obligationer medpålydende i danske kroner er kvalificeret og godkendt sikkerhed for ECBs intradag kredit tilDanmarks Nationalbank og til yderligere tre nationale centralbanker inden for Eurosystemet.
411. ECB erklærer, at man ikke vil have indvendinger mod, at de kompetente nationale myndigheder
træffer beslutning om at gøre denne udtalelse offentlig tilgængelig.
Udfærdiget i Frankfurt am Main, den 18. marts 2002.
[Underskrift]
Willem F. DUISENBERG
Formand for ECB