om forvaltning af garantifonden for den europæiske fond for strategiske investeringer

Der er afsat et samlet beløb på 1,5 mia. EUR til EFSD-garantien, der skal dækkes over det almindelige budget. Ved udgangen af 2019 omfattede de supplerende bidrag til EFSD-garantifonden 50 mio. USD fra Bill and Melinda Gates Foundation, 9,6 mio. EUR fra Danmark, 300 000 EUR fra Den Tjekkiske Republik og 100 000 EUR fra Estland.

EFSD finansierer foranstaltninger i Afrika og i europæiske nabolande, herunder både blandingsforanstaltninger og EFSD-garantien. EFSD-garantien er et centralt innovativt element, der anvendes til at nedbringe risiciene i forbindelse med investeringer i bæredygtig udvikling i partnerlandene, og dermed bidrager til at mobilisere investeringer, skabe en bæredygtig og inklusiv økonomisk og social udvikling, maksimere additionaliteten og tiltrække mest mulig finansiering fra den private sektor. Garantien skal tjene som en risikobegrænsningsmekanisme, der kan mobilisere finansiering fra den private sektor og samtidig undgå markedsforvridninger.

Retsgrundlaget for denne rapport er forordning (EU) 2017/1601 ("EFSD-forordningen"). I henhold til EFSD-forordningens artikel 16, stk. 3, forelægger Kommissionen Europa-Parlamentet, Rådet og Revisionsretten en rapport om forvaltningen af EFSD-garantifonden i det foregående kalenderår, herunder en vurdering af tilførselsbeløbets tilstrækkelighed, af EFSD-garantifondens størrelse og af behovet for genopfyldning af den.

Ved EFSD-forordningens artikel 14 oprettes EFSD-garantifonden, som udgør en likviditetsbuffer, hvorfra de støtteberettigede modparter kan modtage betaling, hvis der trækkes på EFSD-garantien. Unionen har tilvejebragt 750 mio. EUR til dækning af dens finansielle forpligtelser, hvilket svarer til 50 % af EU's garantiforpligtelser.

EFSD-garantifonden blev oprettet i 2018. Pr. 31. december 2019 var der blevet indbetalt et beløb på 600,1 mio. EUR til fonden.

Den seneste rapport fra Kommissionen til Europa-Parlamentet og Rådet indeholdt oplysninger om gennemførelsen af EFSD. Rapporten, der er baseret på resultatet af en uafhængig ekstern vurdering, konkluderer, at EFSD er særdeles relevant i forhold til behovet for en ny global udviklingsfinansieringsmodel og i forhold til investeringsbehovene i Afrika syd for Sahara og i EU's nabolande.

3. Forvaltning af EFSD-garantifonden i 2019

3.1. Finansiel forvaltning

EFSD-garantifondens investeringsportefølje investeres i overensstemmelse med de forvaltningsprincipper, der er fastlagt i Kommissionens afgørelse C(2017)7693 af 22. november 2017 om godkendelse af retningslinjerne for forvaltning af EFSD-garantifondens aktiver.

I henhold til disse retningslinjer skal aktiverne i investeringsporteføljen sikre tilstrækkelig likviditet til at dække eventuelle træk på garantien og samtidig optimere afkastet og risikoniveauet, der skal være foreneligt med en høj grad af sikkerhed og stabilitet.

Der blev vedtaget investerings- og risikostyringsstrategier, der afspejler investeringsmålene og markedsudsigterne. Investeringstilgangen tjente til at øge diversificeringen på tværs af forskellige klasser af fastforrentede aktiver.

3.2. Porteføljens sammensætning og vigtigste træk

En investeringsstrategi ligger til grund for forvaltningen af aktiverne i EFSD-garantifondens investeringsportefølje med det formål at nå investeringsmålene. Denne investeringsstrategi kommer til udtryk i et benchmark, som fastsætter de vejledende allokeringer til forskellige kategorier af investerbare finansielle aktiver i porteføljen.

Pr. 31. december 2019 bestod investeringsporteføljen overvejende af statsobligationer samt af værdipapirer udstedt af regionale myndigheder og overstatslige organer og agenturer samt udenlandske regeringer (45 % af markedsværdien mod 52 % for benchmarket), obligationer uden sikkerhed udstedt af virksomheder og finansielle institutter (22 % af markedsværdien mod 18 % for benchmarket) og obligationer med sikkerhedsstillelse (14 % af markedsværdien mod 0 % for benchmarket). Resten var hovedsageligt afsat til pengemarkedsforeninger.

Ved udgangen af 2019 var porteføljens eksponering for obligationer, der var i overensstemmelse med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige kriterier, over dobbelt så høj som dens benchmark.

Porteføljens løbetid ved udgangen af 2019 var 2,51 år, og kreditvurderingerne af EFSD-værdipapirer er opdelt som følger:

Hovedparten af porteføljen er investeret i likvide værdipapirer, og en rimelig andel (14 % af den samlede porteføljeværdi) forfalder om mindre end 12 måneder.

Porteføljens profil med hensyn til løbetid, kreditrisiko og likviditet er kalibreret i overensstemmelse med de forventede pengestrømme, der opstår fra EFSD-transaktioner under EU-garantien (f.eks. forventede træk, indtægter).

3.3. Resultater

Det årlige resultat beregnes på et tidsvægtet grundlag for ikke at blive påvirket af størrelsen af porteføljen, der voksede betydeligt i årets løb.

I et meget udfordrende marked, der er kendetegnet ved et generelt negativt eller historisk lavt afkast kombineret med betydelig markedsvolatilitet og -usikkerhed, leverede fonden et årligt absolut resultat på 0,242 % (tidsvægtede resultater før eventuelle omkostninger og gebyrer) i 2019. Dette afkast er i overensstemmelse med den årlige opfyldelse af EFSD-benchmarket (0,149 %) og blev opnået på baggrund af negative rentesatser i euroområdet (især for det, markederne opfatter som "kreditrisikofri" og likvide eksponeringer i Europa).

4. Finansielle konti