•imp 
KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER 
Bruxelles, den 13.05.1997 
KOM(97) 208 endelig udg. 
KOMMISSIONENS ÅRSBERETNING OM GARANTIFONDENS SITUATION OG OM FOR­
VALTNINGEN AF FONDEN I REGNSKABSÅRET 1996 

-1-
INDHOLDSFORTEGNELSE 
1. RETSGRUNDLAG 14. 
2. SITUATIONEN PR. 31.12.96 1 cu 
3. FONDENS MIDLER 2 
3.1 TILFØRSLER FRA DEN EUROPÆISKE UNIONS ALMINDEUGE BUDGET 2 
3.2 RENTEAFKAST AF FONDENS KAPITALANBRINGELSER 3 
3.3 INDDRIVELSE AF UDESTÅENDE FORDRINGER 4 
4. FONDENS FORPLIGTELSER 4 
4.1 BETALING AF FORFALDNE FORDRINGER 4 
4.2 EIB's VEDERLAG 4 
BILAG 
BILAG I: RETSGRUNDLAG FOR OVERFØRSLER FRA DEN EUROPÆISKEUNIONS 
ALMINDELIGE BUDGET 6 
1. AFGØRELSER VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR 5/96 6 
2. AFGØRELSE VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR 42/96 7 
3. AFGØRELSE VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR 52/96 7 
BILAG D: EIB'S RAPPORT OM FONDENS SITUATION OG FORVALTNING -
FORVALTNINGSREGNSKAB OG BALANCE PR 31. DECEMBER 1996 8 
1. FONDENS UDVIKLING 11996 8 
2. FONDENS MIDLER 8 
2.1 FONDENS LØBENDE KONTO X 
2.1.1 Udbetalinger fra fonden mellem 1. januar og 31. december 1996 9 
2.1.2 Beløb inddrevet hos debitorer mellem 1. januar og 31. december 1996 9 
2.2 UDVIKLINGEN i FONDENS AKTIVER 10 
2.3.LIKVIDITETSRISIKO 10 
3. KAPITALANBRINGELSER I LØBET AF 1996 11 
3.1 LIKVIDITET 11 
3.2 VÆRDIPAPIRBEHOLDNING 13 
BILAG IH: KONSOLIDERET BALANCE PR 31. DECEMBER 1996 16 
- iOL— 
KOMMISSIONENS ÅRSBERETNING OM GARANTIFONDENS SITUATION OG OM 
FORVALTNINGEN AF FONDEN I REGNSKABSÅRET 1996 
1. RETSGRUNDLAG 
I henhold til Rådets forordning (EF, Euratom) nr. 2728/94 af 31. oktober 1994 er der 
oprettet en garantifond for aktioner i forhold til tredjelande med henblik på at betale 
Fællesskabets kreditorer, såfremt modtageren af et lån, der er ydet eller garanteret af 
Fællesskabet, ikke opfylder sine forpligtelser. 
I overensstemmelse med artikel 6 i denne forordning har Kommissionen overdraget den 
finansielle forvaltning af fonden til EIB ved en aftale indgået mellem Fællesskabet og EIB 
den 23. november 1994 i Bruxelles og den 25. november 1994 i Luxembourg. 
I artikel 8, stk. 2, i aftalen hedder det, at "Banken hvert år inden den 1. marts tilsender 
Kommissionen en beretning om fondens situation og om forvaltningen af fonden samt 
fondens forvaltningsregnskab og balance for det foregående år". Et uddrag af denne 
beretning for 1996 er vedlagt som bilag II. 
Endvidere hedder det i artikel 7 i forordningen om oprettelse af fonden, at Kommissionen 
senest den 31. marts hvert år skal forelægge Europa-Parlamentet, Rådet og 
Revisionsretten en beretning om garantifondens situation og om forvaltningen af fonden i 
det foregående år. 
2. SITUATIONEN PR. 31.12.96 
Ved afslutningen af regnskabsåret 1996 androg fondens disponible midler 557 510 343,61 
ECU (bilag II). Dette beløb har siden fondens oprettelse været sammensat af: 
- overførsler til fonden (779 860 000 ECU) 
- de forskellige regnskabsårs nettoresultater (41 813 114,11 ECU) ekskl. provisioner 
- for sene tilbagebetalinger fra tredjelande (91 345 772,68 ECU) 
- forpligtelser svarende til ikke indbetalte bankrenter (104 534,51 ECU) 
- minus udbetalte garantibeløb (355 613 077,69 ECU). 
Den konsoliderede balance (bilag III) andrager 845 599 807,92 ECU og er sammensat af 
330 000 000 ECU i bankindeståender på opsigelse, 14 427 909,00 ECU i indeståender på 
anfordring, 204 358 136,23 i fondsbeholdning, 8 724 298,38 ECU i påløbne, ikke-
tilskrevne renter pr. 31.12.96 (1 283 620,82 ECU i påløbne, ikke-tilskrevne renter på 
bankindeståender på opsigelse, 7 386 889,78 ECU i påløbne, ikke-forfaldne rentekuponer 
og 53 787,78 ECU i påløbne ikke-tilskrevne renter på bankindeståender på anfordring) og 
288 089 464,31 ECU i fordringer på modtagere af lån, der er ydet elller garanteret af 
-2-
Fællesskabet, heraf 271 154 609,44 ECU i fordringer på hovedstol og forfaldne renter og 
16 934 854,87 ECU i påløbne, men ikke opkrævede morarenter pr. 31.12.96. 
Ifølge artikel 3 i forordningen om oprettelse af fonden skal dens midler være af passende 
størrelse, dvs. andrage et målbeløb på 10% af Fællesskabets samlede forpligtelser 
(hovedstol og forfaldne, ikke-betalte renter) i forbindelse med hver enkelt transaktion. 
Udeståendet på udlån og lånegaranti til tredjelande plus forfaldne, ikke-betalte renter 
androg pr. 31.12.1996 ialt 6 715 mio. ECU, hvoraf de forfaldne, ikke-betalte renter 
tegnede sig for 194 mio. , 
Forholdet mellem fondens kapital og udestående som defineret i forordningen er 8,3%, 
hvilket er mindre end de 10%, der er fastsat som målbeløb. Der skal derfor ikke 
tilbageføres beløb fra fonden til Den Europæiske Unions almindelige budget, jf artikel 3, 
stk. 3 i forordningen, da fondens målbeløb ikke er nået. 
Og indbetalingssatsen skal heller ikke tages op til fornyet overvejelse som fastlagt i 
forordningens artikel 4. 
I de følgende afsnit gøres der mere detaljeret rede for, hvorledes udviklingen i fondens 
indtægter og udgifter har været i 1996. 
3. FONDENS MIDLER 
3.1 Tilførsler fra Den Europæiske Unions almindelige budget 
Det fremgår af artikel 2 og 4 i forordningen om oprettelse af garantifonden for aktioner i 
forhold til tredjelande, at fonden tilføres midler ved tilførsler fra det almindelige budget 
svarende til 14% af det beløb (hovedstol), der modsvarer de pågældende låne- og 
lånegarantitransaktioner, indtil fonden når op på målbeløbet. I henhold til artikel 5 i 
forordningen hæves indbetalingssatsen i forbindelse med nye transaktioner fra 14 til 15% 
af transaktionsbeløbet, hvis fondens midler efter indfrielse af garantiforpligtelser som følge 
af en misligholdelse kommer til at ligge under 75% af målbeløbet. 
Retsgrundlaget for tilførslen af midler til fonden beskrives i bilag I. 
I henhold til Rådets beslutning af 31. oktober 1994 om budgetdisciplin opføres der en 
reserve til lån og lånegarantier på det almindelige budget. På den dertil oprettede 
budgetpost opførtes i 1996 326 mio. ECU i formålsbestemte bevillinger med det formål at 
dække garantifondens behov for tilførsel af midler ved overførsler til den budgetpost, hvor 
tilførslerne til garantifonden opføres. 
På dette retlige grundlag vedtog budgetmyndigheden i 1996 tre bevillingsoverførsler på 
tilsammen 235 390 000 ECU, nemlig: 
- Overførsel nr. 5/96 vedrørende et beløb på 191 890 000 ECU 
Formålet med denne første overførsel ved regnskabsårets begyndelse var at tilføre 
fonden midler i medfør af Rådets afgørelser af henholdsvis 15. februar 1993, 13. 
december 1993, 24. januar 1994, 21. marts 1994, 1. juni 1995, 10. april 1995 og 
30. oktober 1995 i overensstemmelse med de nærmere regler, der er fastsat i 
bilaget til forordningen om oprettelse af fonden (se bilag I). 
- Overførsel 42/96 vedrørende et beløb på 2 250 000 ECU. 
Formålet med denne anden overførsel var at tilføre fonden midler som følge af det 
lån til Moldavien, som Rådet vedtog den 25. marts 1996. Den for denne 
overførsel relevante beslutning er anført i bilag 1. 
- Overførsel 52/96 vedrørende et beløb på 41 250 000 ECU. 
Formålet med denne tredje overførsel var at tilføre fonden midler som følge af den 
lånegaranti til fordel for projekter i lande i Asien og Latinamerika, som Rådet 
vedtog den 12. december 1996. Den for denne overførsel relevante beslutning er 
anført i bilag 1. 
De tre tilførsler til fonden er sket i to omgange, i henholdsvis maj og december måned 
1996. 
3.2 Renteafkast af fondens kapitalanbringelser 
Fondens midler investeres i overensstemmelse med principperne for forvaltning af fondens 
midler, der er fastlagt i bilaget til aftalen mellem Fællesskabet og EIB. 
Investeringsprincipperne foreskriver bl.a., at fonden i de første år efter sin oprettelse, så 
længe det samlede investerede beløb ikke er nået op på 300 mio. ECU, skal betragtes som 
en investeringsfond, der udelukkende investerer i kortfristede instrumenter, hvis løbetid 
ikke overstiger et år. Da beløbet i 1995 overskred tærsklen på 300 mio. ECU, besluttede 
Kommissionen i forståelse med banken at ændre investeringsprincipperne i begyndelsen af 
1996. 
Fællesskabet og EIB har sammen opstillet en liste over banker, der er bemyndiget til at 
modtage indskud fra fonden. Den oprindelige liste er blevet revideret flere gange i 
forståelse med Kommisionen for at tage hensyn til de seneste ændringer, der er sket i 
vurderingen af bankerne. Der er tale om banker, der for størstedelens vedkommende er 
tilsluttet ECU-clearingsystemet. De har alle opnået en kreditvurdering på mindst Al 
(langfristet) og PI (kortfristet) (Moody's). Kapitalanbringelser i disse banker er omfattet 
af bestemmelser, der tilsigter en god risikospredning. 
I 1996 androg renteafkastet af bankindskud på opsigelse, bankindskud på anfordring og 
værdipapirinvesteringerne 19 834 606,07 ECU fordelt som følger: 
- Bankindestående på opsigelse: 13 598 452,62 ECU. Der er tale om en opgørelse 
pr. 31. december, der både tager hensyn til renter opkrævet på kapitalanbringelser 
på opsigelse (14 120 687,93 ECU) og renter påløbet i 1996 (1 283 620,82 ECU). 
De påløbne renter er renter, der ikke godskrives fonden ved regnskabsårets 
udgang, men derimod først senere på bestemte forfaldstidspunkter. I det 
rentebeløb, der bogføres i 1996, fratrækkes de renter, der vedrører 1995, men 
som først er tilskrevet i 1996 (1 805 856,13 ECU). 
- Konti på anfordring: 522 831,55 ECU i tilskrevne renter 
- Værdipapirer: 5 713 321,90 ECU. Værdipapirrenteafkastet stammer fra værdi­
papirinvesteringer foretaget i overensstemmelse med investeringsprincipperne i 
den aftale, der bemyndiger EIB til at forvalte fondens disponible midler. 
Renteafkastet er opført i regnskabsårets resultater. 
3.3 Inddrivelse af udestående fordringer 
I de tilfælde, hvor fonden har måttet indfri forfaldne fordringer, har den faet tilført de 
tilbagebetalinger, som senere er inddrevet i debitorlandene. I 1996 udgjorde det samlede 
inddrevne beløb 55 715 204,14 ECU (se pkt. 2.1.2 i bilag II). 
4. FONDENS FORPLIGTELSER 
4.1 Betaling af forfaldne fordringer 
Fonden har i 1996 måttet effektuere garantien fem gange til et samlet beløb af 52 540 
496,79 ECU (se pkt. 2.1.1 i bilag II). 
4.2 EIB's vederlag 
I henhold til artikel 6 i aftalen om fondens forvaltning mellem Kommissionen og EEB 
modtager EIB en årlig provision på 0,125% af fondens gennemsnitlige månedlige aktiver. 
Dette vederlag tages bl.a. under hensyn til fondens stigende aktiviteter op til fornyet 
overvejelse ved udgangen af det år, hvor fondens disponible midler når op på 300 mio. 
ECU, dog senest tre år efter den første indbetaling til fonden er sket. 
Da fonden ved udgangen af 1995 nåede op på 300 mio. ECU, blev EIB's vederlag taget 
op til fornyet overvejelse. Ud fra en vurdering af den arbejdsbyrde, forvaltningen 
erfaringsmæssigt indebærer for banken, er det i et tillæg dateret 17. og 23. september 
1996 til aftalen mellem EIB og Kommissionen om fondens finansielle forvaltning aftalt at 
nedsætte bankens årlige vederlag til 0,05% af fondens aktiver. Denne sats er blevet 
anvendt indtil 31. december 1994. 
Bankens vederlag for 1996 er i overensstemmelse hermed fastsat til 205 638,05 ECU, der 
opføres på resultatopgørelsen, idet 104 534,51 ECU bogføres som en resultatregulerende 
post under balancens passiver. Reguleringen effektueres ved en betaling til EIB i 
begyndelsen af januar måned 1997. 
BILAG 
BILAG I: RETSGRUNDLAG FOR OVERFØRSLER FRA DEN EUROPÆISKEUNIONS 
ALMINDELIGE BUDGET 6 
1. AFGØRELSER VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR 5/96 ; 6 
2. AFGØRELSE VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR 42/96 7 
3. AFGØRELSE VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR 52/96 7 
BILAG H: EIB'S RAPPORT OM FONDENS SITUATION OG FORVALTNING -
FORVALTNINGSREGNSKAB OG BALANCE PR 31. DECEMBER 1996 8 
1. FONDENS UDVIKLING 11996 8 
2. FONDENS MIDLER 8 
2.1 FONDENS LØBENDE KONTO 8 
2.1.1 Udbetalinger fra fonden mellem 1. januar og 31. december 1996 9 
2.1.2 Beløb inddrevet hos debitorer mellem 1. januar og 31. december 1996 9 
2.2 UDVIKLINGEN I FONDENS AKTIVER 10 
2.3.LIKVIDITETSRISIKO 10 
3. KAPITALANBRINGELSER I LØBET AF 1996 11 
3.1 LIKVIDITET 11 
3.2 VÆRDIPAPIRBEHOLDNING 13 
BILAG ID: KONSOLIDERET BALANCE PR 31. DECEMBER 1996 16 
BILAG I 
RETSGRUNDLAG FOR OVERFØRSLERNE FRA DET ALMINDELIGE BUDGET TIL 
GARANTIFONDEN 
Ifølge bilaget til forordningen om de nærmere regler for tilførslerne til garantifonden 
foretages disse tilførsler, for så vidt angår långivnings- og lanoptagelsestransaktioner eller 
garantier til finansieringsorganer inden for en rammeordning, der strækker sig over flere år 
og som har mikroøkonomisk eller strukturelt sigte, i årlige trancher, der beregnes på 
grundlag af de årlige beløb, der er angivet i finansieringsoversigten i Kommissionens 
forslag, i givet fald justeret på baggrund af Rådets afgørelse. 
For så vidt angår Fællesskabets øvrige långivnings- og lanoptagelsestransaktioner, f. eks. 
betalingsbalancelån til tredjelande i en eller flere trancher, beregnes tilførslerne til fonden 
på grundlag af transaktionens samlede beløb som vedtaget af Rådet. 
Der blev i 1996 foretaget tre overførsler efter disse retningslinjer. 
1. AFGØRELSER VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR. 5/96 
- Rådets afgørelse af 15. februar 1993, hvori EIB opfordres til at yde lån til projekter 
af fælles interesse i visse tredjelande, som Fællesskabet har indgået samarbejdsaftaler 
med, inden for en samlet beløbsramme på 250 mio. ECU pr. år for en treårig periode. 
- Rådets afgørelse af 13. december 1993 om forlængelse af Fællesskabets garanti for 
EIB's långivning i de central- og østeuropæiske lande inden for en samlet beløbs­
ramme på 3 000 mio. ECU for en treårig periode. 
- * Som led i det finansielle samarbejde med Middelhavslandene: 
- Rådets afgørelse af 24. januar 1994 om at stille et beløb på 115 mio. ECU til 
rådighed for långivning til Syrien for en treårig periode. 
- Rådets afgørelser af 30. oktober 1995 om at stille beløb på henholdsvis 30 mio. 
og 50 mio. ECU til rådighed for långivning til Malta og Cypern for en treårig 
periode. 
- Rådets afgørelse af 10. april 1995 om 75 mio. ECU i makrofinansiel bistand til Bela­
rus 
- Rådets afgørelse af 1. juni 1995 om en fællesskabsgaranti til EIB for tab i forbindelse 
med lån til projekter i Sydafrika, hvor garantien er begrænset til at dække et samlet 
lånebeløb på 300 mio. ECU fordelt over en periode på to år. 
- Rådets afgørelse af 21. marts 1994 om bemyndigelse af Kommissionen til at optage 
Euratom-lån inden for en beløbsgrænse på 1 100 mio. ECU som bidrag til forbedring 
af sikkerheden og effektiviteten i atomkraftværkerne i visse tredjelande. 
2. AFGØRELSE VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR. 42/96 
- Rådets afgørelse af 25. marts 1996 om supplerende makrofinansiel bistand til Mol­
dova på 15 mio. ECU. 
3. AFGØRELSE VEDRØRENDE OVERFØRSEL NR. 52/96 
- Rådets afgørelse af 12. december 1996 om Fællesskabets garanti til EIB mod tab i 
forbindelse med lån til projekter af fælles interesse i latinamerikanske og asiatiske 
lande, med hvilke Fællesskabet har indgået samarbejdsaftaler. I afgørelsen er der 
fastsat en samlet beløbsramme på 275 mio. ECU. 
-8-
BILAGII 
EIB'S BERETNING OM GARANTIFONDENS SITUATION OG FORVALTNING 
FORVALTNINGSREGNSKAB OG BALANCE 
PR 31. DECEMBER 1996 
1. FONDENS UDVIKLING 11996 
Fondens samlede aktiver beløb sig pr. 31. december 1996 til 548,8 mio. ECU mod 298,4 
mio. en 1995. På baggrund af de vigende kurser på ECU-markedet i årets løb er 
driftsresultatet faldet fra 23,3 mio. ECU i 1995 til 18,0 mio. i 1996. 
Grundet de disponible midlers omfang er en del af fondens aktiver blevet anbragt i 
værdipapirer. 
2. FONDENS MIDLER 
2.1 Fondens løbende konto 
Fondens midler 
- tilførsler + 
- garantitransaktioner 
- for sene tilbagebetalinger + 
kontoens saldo pr. 
31/12/95 
544.470.000,00 
303.072.580,90 
35.630.568,55 
277.027.987,65 1996 
235.390.000,00 
52.540.496,79 
55.715.204,13 
238.564.707,34 I ALT 
779.860.000,00 
355.613.077,69 
91.345.772,68 
515.592.694,99 
Der er i 1996 gjort mindre brug af garantiforpligtelsen end i 1995, og til forskel fra 1995 
oversteg tilbagebetalingerne i 1996 garantitransaktionerne. 
2.1.1 Udbetalinger fra fonden mellem 1. januar og 31. december 1996 
VALØRDATO BELØB 
26/01/96 5.199.025,76 
15/04/96 31.199.184,87 
11/06/96 6.387.972,88 
04/10/96 8.886.702,48 
15/10/96 867.610,80 
I ALT 52.540.496,79 
2.1.2 Beløb inddrevet hos debitorer mellem 1. januar og 31. december 1996 
VALØRDATO BELØB 
26/01/96 2.297,68 
15/02/96 15.239,78 
17/05/96 17.291.251,52 
21/08/96 46.715,01 
22/08/96 11.837.400,00 
30/09/96 111.449,97 
10/10/96 6.961.662,79 
17/10/96 11.625.570,00 
21/10/96 34.126,37 
31/12/96 7 789 491,01 
I ALT 55.715.204,14 
10-
2.2 Udviklingen i fondens aktiver 
- Fondens samlede aktiver beløb sig pr. 31. december 1996 til 548,8 mio. ECU, hvoraf 
de 330 mio. er anbragt på opsigelse, 14,4 mio. ECU på anfordring og 204,4 mio. ECU 
i værdipapirer (se tabellen under pkt. 2.3). 
UDVIKLING i AKTIVERNE INDTIL 31.12.1996 
(mio. ECU) 
600 -r 
500 
400 
300 
200 -
100-
0 -1996 
1995 
jan. feb. mar, apr. maj iun. jul. auq. sep. okt. nov. dec. 
2.3 Likviditetsrisiko 
Afdelinger Indtil 3 mdrs. Fra 3 til 6 mdrs. Variabelt forr. I ALT 
opsigelse opsigelse værdipapirer 
Anfordringskonti 14.427.909,00 14.427.909,00 
Opsigelseskonti 310.000.000.0C 20.000.000,00 330.000.000,00 
Værdipapirer 79.601.318.93 26.265.895.01 98.490.922.3C 204.358.136.23 
ALT 404.029.227.93 46.265.895.01 98.490.922.3Q 548.786.045.2 
% 73.62 8.43 17.95 100J0 
Ved at lade over 60% af midlerne være anbragt på anfordring eller med indtil tre måneders 
opsigelse tages der hensyn til den frist, inden for hvilken garantifonden efter anmodning 
fra Kommissionen skal kunne effektuere en garanti i tilfælde af manglende betaling af 
lånene. 
11 
3. KAPITALANBRINGELSER I LØBET AF 1996 
3.1 Likviditet 
Fonden operer kun med én valuta, nemlig ECU. 
Afkastet af anbringelser foretaget i løbet af 1996 lå i gennemsnit på 4,50% mod 6,12% i 
1995. 
Afkastet ligger 24 basispoint over LIBID-rentesatsen for anbringelser på 3 mdrs. 
opsigelse, som anvendes som referencetal for 1996. I 1995 var referencetallet LIBID-
rentesatsen for anbringelser på 1 måneds opsigelse. 
MÅNED 
Januar - december AFKAST 
4,50 % LIBID-RENTESATS 
3 mdrs. opsigelse 
4,26% MARGEN 
0,24% 
Rentesatsernes udvikling i løbet af 1996 
Figuren nedenfor viser de mellem banker gældende rentesatser for valutaanbringelser i 
forhold til LIBID-referencesatsen for anbringelser på tre måneders opsigelse. 
6 
5± 
4 
3 
2{ 
1 
0 RENTEUDVIKLINGEN - KONTI PÂ OPSIGELSE 
UBID-3 MDRL 
SATSER 
jan. feb. mar. apr. maj juni 
96 96 96 96 96 96 juli aug. sep. okt. nov. dec. 
96 96 96 96 96 96 
-12-
Geografisk fordeling på de lande, hvor fonden har foretaget kapitalanbringelser på 
opsigelse, med angivelse af gennemsnitligt beløb (i mio. ECU). 
- Tyskland 
- Østrig 
- Belgien 
- Spanien 
-Danmark 
- Finland 
-Frankrig 
- Irland 
- Italien 
- Luxembourg 
- Nederlandene 
- Det F.Kongerige 
I ALT SITUATION - mio. 
ECU 
pr. 31.12.1996 
45 
25 
25 
30 
80 
65 
15 
45 
330 GENNEMSN. 
BELØB 
mio. ECU-1996 
47,7 
5 
42,5 
8,5 
22,4 
0,9 
69,2 
13 
17,3 
15,4 
31,8 
28,7 
302,4 GENNEMSN. 
BELØB 
mio. ECU-1995 
35,4 
9,4 
65,5 
0 
16,2 
0 
160,2 
0 
0 
21,9 
53,3 
11,3 
373,2 
Det har hele året været forsøgt at opnå en bedre geografisk fordeling, hvor der også 
foretages kapitalanbringelser i Spanien, Finland, Irland og Italien. 
GEOGRAFISK FORDELINO - KONTI PA OPSIGELSE 
(gennemsnitlige beløb i mio. ECU) 
Tyskland Belgien Danmark Frankrig Italien Nederlandene 
Østrig Spanien Finland Irland Luxembourg Det For. Konger. 
13-
3.2 Værdipapirbeholdning 
Værdipapirbeholdningen er at anse som investering og består af værdipapirer i ECU, der 
ikke forventes videresolgt inden den endelige forfaldsdato, nemlig fast forrentede 
obligationer med en restløbetid på under 6 måneder til en værdi af i alt 105 867 213,93 
ECU og variabelt forrentede værdipapirer til en værdi af 98 490 922,30 ECU. 
Værdipapirernes startværdi er lig med anskaffelsesprisen, og forskellen mellem denne og 
indfrielsesværdien afhænger af det enkelte værdipapirs restløbetid. 
Værdipapirbeholdningens pålydende værdi var pr. 31. december 1996 203,8 mio. ECU 
mod en bogført værdi på 204,4 mio. (inkl. kursreguleringer). 
Pr. 31. december 1996 havde værdipapirbeholdningen givet et overskud på 4,1 mio. ECU, 
sammensat af følgende poster: 
- Tilskrevne renter 
- Kursgevinster 
- Kurstab 
- Kursregulering 5 713 321,90 
7 943,70 
- 6 179,80 
1 625 722.05 
4 089 363,75 
Under hensyntagen til erhvervelserne i årets anden halvdel har værdipapirerne givet et 
afkast på 4,53%. 
Udvikling i tilbagebetalingerne 
1 000 FASTFORRENTEDE VÆRDIPAPIRER 
jan. 97 feb. 97 mar. 97 apr. 97 maj 97 jun. 97 
14 
1 000 VARIABELT FORRENTEDE VÆRDI PAPIRER 
apr. 1997 jul. 1998 feb. 2000 apr. 2000 aug. 2001 
Værdipapirudstedere: I overensstemmelse med aftalen mellem Fællesskabet og EIB om 
garantifondens forvaltning har alle værdipapirer i beholdningen opnået en kreditvurdering 
på mindst Al. 
VÆRDIPAPIRUDSTEDERE 
12% 
ANDRE STATER 
88% 
- 15 
GARANTIFONDENS SITUATION PR. 31 DECEMBER 1996 
AKTIVER 31/12/1996 
Fordringer på kreditinstitutter 
INDESTÅENDE PÅ ANFORDRING 
INDESTÅENDE PÅ OPSIGELSE 
Porteførieinvesteringer 
VÆRDIPAPIRBEHOLDNING 
Andre aktiver 
RESULTATREGULERENDE POSTER 14.427.909,00 
330.000.000,00 
344.427.909,00 
204.358.136,23 
204.358.136,23 
8.724.298,38 
I ALT 8.724.298,38 
557.510.34361 
PASSIVER 31/12/1996 
Garantifonden 
GARANTIFONDEN 
Andre passiver 
RESULTATREGULERENDE POSTER 515.592.694,99 
515.592.694,99 
104.534,51 
104.534,51 
Resultat 
fremført resultat 
regnskabsårets resultat 1996 
I ALT 23.819.842,85 
17.993.271,26 
41.813.114,11 
557.510.343.61 
RESULTATOPGØRELSE PR 31/12/1996 
1. PROVENUER 
Værdipapirafkast 
Kursgevinst ved salg af værdipapirer 
Renter på indestående på opsigelse 
Renter på indestående på anfordring 
SUBTOTAL 
2. OMKOSTNINGER 
Kursreguleringer 
Provisioner 
Finansieringsomkostninger 
Kurstab ved salg af værdipapirer 
SUBTOTAL 5.713.321,90 
7.943,70 
13.598.452,62 
522.831,55 
19.842.549,77 
•1.625.722,05 
-205.638,05 
-11.738,61 
-6.179,80 
1.849.278.51 
NETTORESULTAT 17,993,271.25 
- 16 
BILAG in 
GARANTIFONDENS KONSOLIDEREDE BALANCE PR. 31. DECEMBER 1996 
Den konsoliderede balance pr. 31. december 1996 supplerer oplysningerne om 
garantifondens situation i bilag II. I den konsoliderede balance er der nemlig desuden 
opført 288 089 464,31 ECU omfattende følgende: 
- på aktivsiden: fordringer på modtagere af lån, der er ydet eller garanteret af 
Fællesskabet, beløbende sig til 271 154 609,44 ECU i restancer på tilbagebetaling af 
hovedstol og renter og 16 934 854,87 ECU i påløbne, men ikke opkrævede morarenter 
pr. 31.12.96. Disse morarenter er beregnet efter de i lånekontrakterne fastsatte 
bestemmelser. 
- på passivsiden: 264 267 305,01 ECU, som er den del af fondens midler, der mangler at 
blive indbetalt, 16 934 854,87 ECU i påløbne, men ikke opkrævede morarenter og 6 
887 304,43 ECU i morarenter i forbindelse med for sen indbetaling (det beløb, der 
figurerer i resultatopgørelsen). 
17 
GARANTIFONDENS KONSOLIDEREDE BALANCE PR. 31. DECEMBER 1996 
AKTIVER 31/12/1996 
Fordringer på kreditinstitutter 
INDESTÅENDE PÅ ANFORDRING 14.427.909,00 
INDESTÅENDE PÅ OPSIGELSE 330.000.000,00 
Portefølieinvesteringer 
VÆRDIPAPIRBEHOLDNING 204.358.136,23 
Fordringer på modtagere af lån, der er ydet eller garanteret af 
Fællesskabet 271.154.609,44 
RESTANCER DÆKKET AF FONDEN 16.934.854,87 
PÅLØBNE, MEN IKKE OPKRÆVEDE MORARENTER 
Andre aktiver 
RESULTATREGULERENDE POSTER 
I ALT 288.089.464.31 
8.724.298,38 
8,724,298,38 
845.599.807,92 
PASSIVER 31/12/1996 
Garantifonden 
BUDGETOVERFØRSLER 779.860.000,00 
PÅLØBNE, MEN IKKE OPKRÆVEDE MORARENTER 16.934.854,87 
Andre passiver 
RESULTATREGULERENDE POSTER 
Resultat 
fremført resultat 
regnskabsårets resultat 1996 
I ALT 796.794.854,87 
104.534,51 
104.534,51 
23.819.842,85 
24.880.575,69 
48.700.418,54 
845.599.807,92 
RESULTATOPGØRELSE PR. 31/12/1996 
1. PROVENUER 
Værdipapirafkast 
Kursgevinst ved salg af værdipapirer 
Renter på indestående på opsigelse 
Renter på indestående på anfordring 
Morarenter opkrævet i forbindelse med for sen betaling 
SUBTOTAL 
2. OMKOSTNINGER 
Kursreguleringer 
Provisioner 
Finansieringsomkostninger 
Kurstab ved salg af værdipapirer 
SUBTOTAL 5.713.321,90 
7.943,70 
13.598.452,62 
522.831,55 
6.887.304,43 
26.729.854,20 
1.625.722,05 
205.638,05 
11.738.61 
6.179,80 
1.849,273,51 
NETTORESULTAT 24.880.575,69 

ISSN 0254-1459 
K0M(97) 208 endelig udg. 
DOKUMENTER 
DA 01 03 17 
Katalognummer : CB-CO-97-193-DA-C 
ISBN 92-78-19473-5 
Kontoret for De Europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer 
L-2985 Luxembourg