1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/1 
II 
(Forberedende retsakter) 
KOMMISSIONEN 
Forslag til Rådets direktiv til gennemførelse af EØF-traktatens artikel 67 (Liberalisering af 
kapitalbevægelser) 
KOM(87) 550 endelig udg. 
(Forelagt Kadet af Kommissionen den 4. november 1987) 
(88/C 26/01) 
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR — 
under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det 
Europæiske Økonomiske Fællesskab, særlig artikel 69, 
under henvisning til forslag fra Kommissionen efter høring 
af Det Monetære Udvalg, 
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet, og 
ud fra følgende betragtninger: 
I henhold til Traktatens artikel 8A indebærer det indre 
marked et område uden indre grænser med fri bevæge­
lighed for kapital; 
medlemsstaterne bør inden for rammerne af egnede 
fællesskabsprocedurer kunne træffe de foranstaltninger, 
der er nødvendige med henblik på at regulere likviditeten i 
banksektoren, og om fornødent midlertidigt hindre 
kortfristede kapitalbevægelser, der, selv uden større 
afvigelser i de grundlæggende økonomiske faktorer, kan 
skabe alvorlige forstyrrelser i deres penge- og valutapolitik; 
af klarhedshensyn bør det præciseres, hvorledes de 
overgangsforanstaltninger med hensyn til kapitalbevægel­
ser, der ved Tiltrædelsesakten fra 1985 blev vedtaget til 
fordel for Kongeriget Spanien og Den Portugisiske 
Republik, finder anvendelse inden for den ordning, der 
indføres ved nærværende direktiv; 
Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan i 
henhold til henholdsvis artikel 61-66 og 222-232 i 
Tiltrædelsesakten fra 1985 udskyde liberaliseringen af visse 
kapitalbevægelser uanset de forpligtelser, der blev fastsat 
ved direktivet af 11. maj 1960; Rådets direktiv 86/566/EØF 
af 17. november 1986 forudser ligeledes anvendelse af en 
overgangsordning til fordel for disse to medlemsstater, hvad angår deres forpligtelser til liberalisering af kapitalbe­
vægelser; disse to medlemsstater bør inden for samme 
tidsrum og med samme økonomiske begrundelse kunne 
udskyde opfyldelsen af de nye liberaliseringsforpligtelser, 
der fastsættes ved nærværende direktiv; 
Den Hellenske Republik og Irland befinder sig, omend i 
forskellig grad, i en vanskelig situation som følge af 
betalingsbalanceproblemer og en stor udlandsgæld; en 
øjeblikkelig, fuldstændig liberalisering af kapitalbevægel­
ser for disse to medlemsstaters vedkommende ville 
vanskeliggøre videreførelsen af de bestræbelser, de har 
udfoldet for at forbedre deres betalingsbalancesituation og 
styrke deres finansielle systems evne til at tilpasse sig de 
krav, der stilles på et finansielt enhedsmarked i Fællesska­
bet; i overensstemmelse med Traktatens artikel 8C bør der 
under hensyn til deres særlige situation indrømmes disse to 
medlemsstater længere frister for opfyldelse af de forplig­
telser, der følger af nærværende direktiv — 
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV: 
Artikel 1 
1. Medlemsstaterne ophæver alle restriktioner for kapi­
talbevægelser, der finder sted mellem valutaindlændinge i 
medlemsstaterne, medmindre andet gælder i henhold til 
nedenstånde bestemmelser. Bilag I til nærværende direktiv 
indeholder en definition på de forskellige kategorier af 
kapitalbevægelser. 
2. Overførsler i tilknytning til kapitalbevægelser foregår 
under samme valutabetingelser, som er gældende for 
betalinger i forbindelse med løbende transaktioner. 
Nr. C 26/2 De Europæiske Fællesskabers Tidende 1. 2. 88 
Artikel 2 
Medlemsstaterne underretter senest ved foranstaltninger­
nes ikrafttrædelse Kommissionen samt Det Monetære 
Udvalg og Centralbankchefkomitéen om de foranstalt­
ninger til regulering af likviditeten i banksektoren, der kan 
have specifikke virkninger for kreditinstitutters kapital­
transaktioner med valutaudlændinge, og hvorvidt der 
fastsættes nærmere regler for disse institutters nettostilling 
over for udlandet eller obligatoriske reservekoefficienter 
for tilgodehavender eller forpligtelser i udlandet. 
Disse foranstaltninger skal begrænses til, hvad der er 
nødvendigt med henblik på regulering af den indenlandske 
monetære situation. 
Artikel 3 
1. I tilfælde af, at kortfristede kapitalbevægelser af 
usædvanligt omfang fører til kraftige spændinger på 
valutamarkederne og skaber alvorlige forstyrrelser i en 
medlemsstats penge- og valutapolitik, bl.a. med betydelige 
udsving i den indenlandske likviditet til følge, kan 
Kommissionen efter høring af Det Monetære Udvalg og 
Centralbankchefkomitéen give denne medlemsstat tilladel­
se til i forbindelse med de kapitalbevægelser, der er opført i 
nærværende direktivs bilag II, at iværksætte beskyttelses­
foranstaltninger, for hvilke de nærmere betingelser 
fastlægges af Kommissionen. 
2. I særligt hastende tilfælde kan den pågældende 
medlemsstat selv træffe de ovennævnte beskyttelsesforan­
staltninger, såfremt dette er nødvendigt Kommissionen og 
medlemsstaterne skal underrettes om disse foranstaltninger 
senest ved deres ikrafttrædelse. Kommissionen kan efter 
høring af Det Monetære Udvalg og Centralbankchefkomi­
téen træffe beslutning om, at den pågældende medlemsstat 
skal ændre eller ophæve disse foranstaltninger. 
3. Varigheden af de beskyttelsesforanstaltninger, der 
træffes i medfør af nærværende artikel, må ikke overstige 
seks måneder. 
Artikel 4 
Bestemmelserne i nærværende direktiv er ikke til hinder 
for, at medlemsstaterne kan træffe de foranstaltninger, der 
er tvingende nødvendige for at imødegå overtrædelser af deres love og forskrifter eller af administrative eller 
statistiske hensyn kræve kapitalbevægelser anmeldt. 
Iværksættelsen af sådanne foranstaltninger og ordninger 
må ikke resultere i, at de pågældende kapitalbevægelser 
hæmmes. 
Artikel 5 
For Kongeriget Spanien of Den Portugisiske Republik 
finder de bestemmelser, vedrørende kapitalbevægelser, der 
er fastsat i Tiltrædelsesakten fra 1985, anvendelse på 
grundlag af nomenklaturen for kapitalbevægelser i nærvæ­
rende direktivs bilag I. 
Artikel 6 
1. Medlemsstaterne træffer de nødvendige foranstalt­
ninger for senest den ... at efterkomme dette direktiv. De 
underretter omgående Kommissionen herom. De giver 
ligeledes senest ved foranstaltningernes ikrafttrædelse 
underretning om enhver ny foranstaltning eller ændring af 
bestemmelserne vedrørende de kapitalbevægelser, der er 
opført i nærværende direktivs bilag I. 
2. Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan, 
medmindre adnet gælder i henhold til artikel 61-66 of 222-
232 i Tiltrædelsesakten fra 1985, ligesom Den Hellenske 
Republik og Irland midlertidigt opretholde restriktioner 
for de kapitalbevægelser, der er opført i bilag IV til 
nærværende direktiv, på de betingelser og i det tidsrum, der 
er fastsat i nævnte bilag. 
Artikel 7 
Nomenklaturen for kapitalbevægelser og de forklarende 
bemærkninger i bilag I samt bilag II, III og IV, udgør en 
integrerende del af nærværende direktiv. 
Artikel 8 
Rådets direktiv af 11. maj 1960, senest ændret ved Rådets 
direktiv 86/566/EØF af 17. november 1986, ophæves. 
Artikel 9 
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne. 
1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/3 
BILAG l 
NOMENKLATUR FOR DE I DIREKTIVETS ARTIKEL 1 OMHANDLEDE KAPITALBEVÆGELSER 
I denne nomenklatur er kapitalbevægelserne klassificeret efter den økonomiske art af de tilgodehavender og 
forpligtelser i indenlandsk eller udenlandsk valuta, som de vedrører. 
De kapitalbevægelser, der er opført i nærværende nomenklatur, omfatter: 
— Samtlige transaktioner, der er nødvendige for realiseringen af kapitalbevægelser: indgåelse og 
gennemførelse af transaktionen samt hermed forbundne overførsler. Transaktionerne gennemføres 
normalt mellem valutaindlændinge i de forskellige medlemsstater, men der kan være tale om, at visse 
kapitalbevægelser gennemføres af en og samme person for egen regning (f.eks. overførsler af 
tilgodehavender tilhørende emigranter). 
— Transaktioner gennemført af enhver fysisk eller juridisk person (*), herunder transaktioner vedrørende 
medlemsstaternes og andre offentlige myndigheders og organers tilgodehavender eller forpligtelser, 
medmindre andet gælder i henhold til bestemmelserne i Traktatens artikel 68, stk. 3. 
— Adgang til enhver finansiel teknik, der er til rådighed på det marked, der benyttes ved transaktionens 
gennemførelse. For eksempel omfatter begrebet erhvervelse af værdipapirer og andre finansielle 
instrumenter ikke blot kontanthandel, men også enhver anden handelsteknik, der findes: terminsforret­
ninger, optioner eller warrants, konvertering til andre papirer osv. På samme måde omfatter begrebet 
kontokuranter og indlån i penge- og finansieringsinstitutter ikke blot oprettelse af og indlån på disse konti, 
men også terminsforretninger i udenlandsk valuta, hvadenten disse gennemføres med henblik på dækning af 
en kursrisiko eller oprettelse af en åben valutaposition. 
— Realisering eller overdragelse af tilgodehavender, repatriering af realisationsprovenuet (*) eller anvendelse 
af dette provenu på stedet inden for EF-forpligtelsernes rammer. 
— Tilbagebetaling af lån og kreditter. 
I — DIREKTE INVESTERINGER (*) 
1. Etablering eller udvidelse af filialer eller nye virksomheder, som udelukkende tilhører investoren, og 
fuldstændig overtagelse af bestående virksomheder. 
2. Erhvervelse af kapitalinteresser i nye eller bestående virksomheder med henblik på etablering eller 
opretholdelse af varige økonomiske forbindelser. 
3. Langfristede lån med henblik på etablering eller opretholdelse af varige økonomiske forbindelser. 
4. Reinvestering af udbyttet med henblik på opretholdelse af varige økonomiske forbindelser. 
A. Valutaudlændinges direkte investeringer i indlandet (''') 
B. V alutaindlændinges direkte investeringer i udlandet f*J 
II — INVESTERINGER I FAST EJENDOM (ikke omfattet af kategori I) (») 
A. Valutaudlændinges investeringer i fast ejendom i indlandet 
B. Valutaindlændinges investeringer i fast ejendom i udlandet 
HI — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE VÆRDIPAPIRER, DER NORMALT HANDLES PÅ 
KAPITALMARKEDET (ikke omfattet af kategori I, IV og V) 
a) Aktier og andre kapitalandele (*) 
b) Obligationer (*) 
A. Transaktioner vedrørende værdipapir, der bandles på kapitalmarkedet 
(*) Jf. de forklarende bemærkninger. 
Nr. C 26/4 De Europæiske Fællesskabers Tidende 1. 2. 88 
1. Valutaudlændinges erhvervelse af børsnoterede indenlandske værdipapirer (*). 
2. Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede udenlandske værdipapirer. 
3. Valutaudlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede indenlandske værdipapirer (*). 
4. Valutaindlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede udenlandske værdipapirer. 
B. Værdipapirers adgang til kapitalmarkedet (*) 
i) Optagelse på fondsbørs (*). 
ii) Emission og anbringelse på et kapitalmarked (*). 
1. Indenlandske værdipapirers adgang til et udenlandsk kapitalmarked. 
2. Udenlandske værdipapirers adgang til det indenlandske kapitalmarked. 
IV — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE ANDELE I INVESTERINGSINSTITUTTER!*) 
a) Andele i institutter, der foretager kollektiv investering i værdipapirer, som normalt handles på 
kapitalmarkedet (aktier, andre kapitalandele og obligationer). 
b) Andele i institutter, der foretager kollektiv investering i værdipapirer eller instrumenter, som normalt 
handles på pengemarkedet. 
c) Andele i institutter, der foretager kollektive investeringer i andre aktiver. 
A. Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter. 
1. Valutaudlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i indenlandske investeringsinstitutter. 
2. Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i udenlandske investeringsinstitutter. 
3. Valutaudlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede andele i indenlandske investeringsinstitutter. 
4. Valutaindlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede andele i udenlandske investeringsinstitutter. 
B. Adgang til kapitalmarkedet for andele i investeringsinstitutter 
i) Optagelse på fondsbørs. 
ii) Emission og anbringelse på et kapitalmarked. 
1. Adgang til et udenlandsk kapitalmarked for andele i indenlandske investeringsinstitutter. 
2. Adgang til det indenlandske kapitalmarked for andele i udenlandske investeringsinstitutter. 
V — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE VÆRDIPAPIRER OG ANDRE INSTRUMENTER, DER 
NORMALT HANDLES PÅ PENGEMARKEDET^) 
A. Transaktioner vedrørende værdipapirer og andre instrumenter, der bandles på pengemarkedet 
1. Valutaudlændinges erhvervelse af indenlandske værdipapirer og instrumenter, der handles på 
pengemarkedet. 
2. Valutaindlændinges erhvervelse af udenlandske værdipapirer og instrumenter, der handles på 
pengemarkedet. 
B. Værdipapirers og andre instrumenters adgang til pengemarkedet 
i) Optagelse på et godkendt pengemarked (*). 
ii) Emission og anbringelse på et godkendt pengemarked. 
1. Indenlandske værdipapirers og instrumenters adgang til et udenlandsk pengemarked. 
2. Udenlandske værdipapirers og instrumenters adgang til det indenlandske pengemarked. 
(*) Jf. de forklarende bemærkninger. 
1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/5 
VI — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE KONTOKURANTER OG INDLÅNSKONTI I PENGE- OG 
FINANSIERINGSINSTITUTTER (*) 
A. Valutaudlændinges transaktioner i indenlandske penge- og finansieringsinstitutter 
B. V alutaindlændinges transaktioner i udenlandske penge- og finansieringsinstitutter 
VII — KREDITTER YDET I TILKNYTNING TIL HANDELS- ELLER 
TJENESTEYDELSESFORRETNINGER, HVORI EN VALUTAINDLÆNDING DELTAGER (*) 
1. Kortfristede (under et år). 
2. Mellemfristede (fra et til fem år). 
3. Langfristede (fem år og derover). 
A. Kreditter ydet af valutaudlændinge til valutaindlændinge 
B. Kreditter ydet af valutaindlændinge til valutaudlændinge 
VIII — FINANSLÅN OG -KREDITTER (ikke omfattet af kategori I, VII og XI) (*) 
1. Kortfristede (under et år). 
2. Mellemfristede (fra et til fem år). 
3. Langfristede (fem år og derover). 
A. Lån og kreditter ydet af valutaudlændinge til valutaindlændinge 
B. Lån og kreditter ydet af valutaindlændinge til valutaudlændinge 
IX — KAUTIONER, ANDRE GARANTIER OG PANTERETTIGHEDER 
A. Stillet af valutaudlændinge for valutaindlændinge 
B. Stillet af valutaindlændinge for valutaudlændinge 
X — OVERFØRSLER TIL OPFYLDELSE AF FORSIKRINGSAFTALER 
A. Præmier og ydelser i forbindelse med livsforsikringer 
1. Indenlandske livsforsikringsselskabers aftaler med valutaudlændinge. 
2. Udenlandske livsforsikringsselskabers aftaler med valutaindlændinge. 
B. Præmier og ydelser i forbindelse med kreditforsikringer 
1. Indenlandske kreditforsikringsselskabers aftaler med valutaudlændinge. 
2. Udenlandske kreditforsikringsselskabers aftaler med valutaindlændinge. 
C. Andre kapitaloverførsler i tilknytning til forsikringsaftaler 
XI — KAPITALBEVÆGELSER AF PERSONLIG KARAKTER 
A. Lån 
B. Gaver og legater 
C. Medgift 
D. Arv 
E. Immigranters afvikling af gæld i deres hjemland 
F. Overførsel af aktiver tilhørende valutaindlændinge, der emigrerer, ved deres etablering eller ophold i 
udlandet 
G. Overførsel til hjemlandet af midler opsparet af immigranter under ophold i indlandet 
XII — IND- OG UDFØRSEL AF FORMUEVÆRDIER 
A. Værdipapirer 
B. Betalingsmidler af enhver art 
(*) Jf. de forklarende bemærkninger. 
Nr. C 26/6 De Europæiske Fællesskabers Tidende 1. 2. 88 
XIII — ANDRE KAPITALBEVÆGELSER 
A. Arveafgifter 
B. Skadeserstatninger (for så vidt som de har karakter af kapital) 
C. Tilbagebetalinger ved ophævelse af kontrakter eller tilbageførsel af fejlagtigt erlagte beløb (for så vidt de har 
karakter af kapitalbetalinger) 
D. Ophavsrettigheder: patenter, mønsterrettigheder, varemærker og opfindelser (overdragelser og overførsler 
i tilknytning til overdragelser) 
E. Overførsel af de for gennemførelse af tjenesteydelser fornødne midler (ikke omfattet af kategori VI) 
F. Diverse kapitalbevægelser 
FORKLARENDE BEMÆRKNINGER 
I denne nomenklatur forstås ved: 
Direkte investeringer 
Investeringer af enhver art foretaget af fysiske personer, erhvervs- eller finansieringsvirksomheder, som har til 
formål at etablere eller opretholde varige og direkte forbindelser mellem investoren og den virksomhedsleder 
eller den virksomhed, for hvem disse midler er bestemt med henblik på udøvelse af erhvervsvirksomhed. Dette 
begreb skal således forstås i videste forstand. 
Til de under punkt 1-1 i nomenklaturen nævnte virksomheder henregnes juridisk uafhængige virksomheder 
(helejede datterselskaber) og filialer. 
Kapitalindskud i de af de under punkt 1-2 i nomenklaturen nævnte virksomheder, der er oprettet som 
aktieselskaber, anses som en direkte investering, når den aktiepost, der indehaves af en fysisk person, en anden 
virksomhed eller enhver anden indehaver, enten i henhold til de for aktieselskaber gældende nationale 
lovforskrifter eller af andre grunde, giver disse aktionærer mulighed for faktisk deltagelse i selskabets drift eller i 
kontrollen hermed. 
Ved de i nomenklaturens punkt 1-3 nævnte langfristede lån med karakter af kapitalindskud forstås lån med en 
løbetid på over fem år, ydet med det formål at etablere eller opretholde varige økonomiske forbindelser. Som de 
vigtigste eksempler herpå kan nævnes de lån, som et selskab yder sine datterselskaber eller andre selskaber, 
hvori det besidder kapitalinteresser, samt lån i tilknytning til udbyttedeling. Til denne kategori hører også lån 
ydet af penge- og finansieringsinstitutter med det formål at etablere eller opretholde varige økonomiske 
forbindelser. 
Investeringer i fast ejendom 
Privatpersoners køb af fast ejendom og byggegrunde samt opførelse af ejendomme i erhvervsmæssigt eller 
personligt øjemed. Denne kategori omfatter også brugsrettigheder, servitutter og arealrettigheder. 
Optagelse på en fondsbørs eller et godkendt pengemarked 
Værdipapirers og andre omsættelige instrumenters adgang efter nærmere fastlagte fremgangsmåder til officielt 
eller ikke-officielt reguleret handel på en fondsbørs eller på et andet af pengemarkedets officielt anerkendte 
delmarkeder. 
Værdipapirer, som handles på børsen (officielt og ikke-officielt børsnoterede papirer) 
Værdipapirer, der er genstand for reguleret handel, og hvis kurser systematisk offentliggøres, enten gennem 
officielle børsorganer (officielt noterede værdipapirer) eller andre organer knyttet til børsen, som f.eks. 
bankkommissioner (ikke-officielt noterede papirer). 
Emission af værdipapirer og andre omsættelige instrumenter 
Salg efter udbydelse til offentligheden. 
Anbringelse af værdipapirer og andre omsættelige instrumenter 
Direkte salg foretaget af udstederen eller af det konsortium, der foretager emissionen, uden udbydelse til 
offentligheden. 
1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/7 
Indenlandske eller udenlandske værdipapirer og instrumenter 
Udstederens hjemsted er afgørende. Valutaindlændinges erhvervelse af indenlandske værdipapirer og 
instrumenter udstedt på et udenlandsk marked sidestilles med erhvervelse af udenlandske værdipapirer. 
Aktier og andre kapitalandele 
Omfatter også tegningsrettigheder til nyudstedte aktier. 
Obligationer 
Omsættelige værdipapirer med en løbetid på to år og derover ved emissionen, hvor forrentning, vilkår for 
tilbagebetaling af hovedstol og udbetaling af renter er fastsat ved emissionen. 
Investeringsinstitutter 
Institutter 
— hvis formål er at foretage kollektiv investering af den kapital, de tilvejebringer, i værdipapirer eller andre 
aktiver, og hvis virksomhed bygger på princippet om risikospredning, og 
— hvis andele på ihændehaverens forlangende direkte eller indirekte skal tilbagekøbes eller indløses med 
midler fra disse institutters formue, på de lovmæssige, aftalemæssige eller vedtægtsmæssige vilkår, der 
gælder herfor. De foranstaltninger, et investeringsinstitut træffer for at forhindre, at andelenes børsværdi 
afviger væsentligt fra deres nettoregnskabsværdi, sidestilles med sådanne tilbagekøb eller indløsninger. 
Disse institutter kan i henhold til loven være oprettet i henhold til aftale (investeringsfonde administreret af et 
forvaltningsselskab) eller som trusts (unit trust) eller i henhold til vedtægter (investeringsselskaber). 
I dette direktiv omfatter udtrykket »investeringsfond« også »unit trust«. 
Værdipapirer og andre instrumenter, der normalt handles på pengemarkedet 
Statsgældsbeviser og andre omsættelige gældsbeviser, indlånsbeviser, bankaccepter, skatkammerbeviser og 
dermed sidestillede instrumenter. 
Kreditter ydet i tilknytning til handels- eller tjenesteydelsesforretninger 
Handelskreditter ydet i henhold til aftale (forskud eller ratevis betaling for igangværende eller bestilt arbejde og 
betalingsfrister med eller uden undertegning af veksel) samt finansiering heraf ved kreditter ydet af 
kreditinstitutter. Denne kategori omfatter endvidere factoring. 
Banklån og -kreditter 
Finansiering af enhver art ydet af penge- og finansieringsinstitutter, herunder finansiering af handels- eller 
tjenesteydelsesforretninger, hvori ingen valutaindlænding deltager. 
Denne kategori omfatter desuden realkredit, forbrugerkreditter, finansiel leasing samt substitutionskreditter og 
andre træknings- og emissionsfaciliteter. 
Valutaindlændinge og valutaudlændinge 
Fysiske og juridiske personer som defineret i de i de enkelte medlemsstater gældende valutabestemmelser. 
Realisationsprovenu (af investeringer, værdipapirer osv.) 
Salgsprovenu, inklusive den eventuelle merværdi, tilbagebetalinger, provenu ved tvangsfuldbyrdelse osv. 
Fysiske og juridiske personer 
Som defineret i de nationale bestemmelser. 
Penge- og finansieringsinstitutter 
Banker, sparekasser og andre organer, der har specialiseret sig i ydelse af kort-, mellem- og langfristede 
kreditter, samt forsikringsselskaber, byggelånsselskaber, investeringsselskaber og andre institutter af lignende 
art. 
Nr. C 26/8 De Europæiske Fællesskabers Tidende 1. 2. 88 
Kreditinstitutter 
Banker, sparekasser og andre organer, der har specialiseret sig i ydelse af kort-, mellem- og langfristede 
kreditter. 
BILAG II 
KAPITALBEVÆGELSER OMHANDLET I DIREKTIVETS ARTIKEL 3 
Transaktionernes art 
Transaktioner vedrørende værdipapirer og andre instrumenter, der normalt 
handles på pengemarkedet 
Transaktioner vedrørende kontokuranter og indlånskonti i penge- og 
finansieringsinstitutter 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— institutter, der foretager kollektiv investering i værdipapirer eller 
instrumenter, som normalt handles på pengemarkedet 
Banklån og -kreditter 
— kortfristede 
Kapitalbevægelser af personlig karakter 
— lån 
Ind- og udførsel af formueværdier 
— værdipapirer, der normalt handles på pengemarkedet 
— betalingsmidler Rubrik i 
nomenklaturen 
V 
VI 
IV-A og B(c) 
VIII-A og B-l 
XI-A 
XII 
BILAG III 
KAPITALBEVÆGELSER OMHANDLET I DIREKTIVETS ARTIKEL 5 
Anvendelsesområdet for de bestemmelser vedrørende kapitalbevægelser, der er fastsat i Tiltrædelsesakten fra 
1985, ifølge nomenklaturen for kapitalbevægelser i direktivets bilag I 
Artikel i 
Tiltrædelsesakten (til 
orientering er over­
gangsbestemmelsernes 
udløb angivet) Kategori af transaktioner Rubrik i 
nomenklaturen 
Artikel 62 
(31.12.1990) 
Artikel 63 
(31.12.1990) 
Artikel 64 
(31.12.1988) a) Bestemmelser vedrørende Kongeriget Spanien 
Valutaindlændinges direkte investeringer i udlandet 
Valutaindlændinges investeringer i fast ejendom i udlandet 
Transaktioner vedrørende værdipapirer, der normalt handles 
på kapitalmarkedet 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede uden­
landske værdipapirer 
— med undtagelse af obligationer udstedt på et uden­
landsk marked i national valuta 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i 
investeringsinstitutter 
— men ikke andele i investeringsinstitutter, der er oprettet 
som investeringsfonde I-B 
II-B 
III-A-2 
IV-A-2 
1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/9 
Artikel i 
Tiltrædelsesakten (til 
orientering er over­
gangsbestemmelsernes 
udløb angivet) Kategori af transaktioner Rubrik i 
nomenklaturen 
b) Bestemmelser vedrørende Den Portugisiske Republik 
Artikel 222 
(31.12.1989) 
Artikel 224 
(31.12.1992) 
Artikler 225 og 226 
(31.12.1990) 
Artikel 227 
(31.12.1990) 
Artikel 228 
(31.12.1990) 
Artikel 229 
(31.12.1990) Valutaudlændinges direkte investeringer i indlandet 
Valutaindlændinges direkte investeringer i udlandet 
Valutaudlændinges investeringer i fast ejendom i indlandet 
Valutaindlændinges investeringer i fast ejendom i udlandet 
Kapitalbevægelser af personlig karakter 
i) De højeste grænser i artikel 228, stk. 2, gælder for: 
— Medgift 
— Arv 
— Overførsel af aktiver tilhørende valutaindlænding, der 
emigrerer, ved deres etablering eller ophold i udlandet 
ii) De laveste grænser i artikel 228, stk. 2, gælder for: 
— Gaver og legater 
— Immigranters afvikling af gæld i deres hjemland 
— Immigranters overførsel til hjemlandet af midler 
opsparet under ophold i indlandet 
Transaktioner vedrørende værdipapirer, der normalt handles 
på kapitalmarkedet 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede uden­
landske værdipapirer 
— men ikke obligationer udstedt på et udenlandsk marked 
i national valuta 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i 
udenlandske investeringsinstitutter 
— men ikke andele i investeringsinstitutter, der er oprettet 
som investeringsfonde I-A 
I-B 
II-A 
II-B 
XI-C 
XI-D 
XI-F 
XI-B 
XI-E 
XI-G 
III-A-2 
IV-A-2 
BILAG IV 
KAPITALBEVÆGELSER OMHANDLET I DIREKTIVETS ARTIKEL 6, STK. 2 
I. Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan indtil henholdsvis 1. oktober 1989 og 31. december 
1990 opretholde eller genindføre de restriktioner for de på nedenstående liste I opførte kapitalbevægelser, 
der fandtes på tidspunktet for nærværende direktivs ikrafttrædelse: 
Nr. C 26/10 De Europæiske Fællesskabers Tidende 1. 2. 88 
LISTE I 
Transaktionernes art Rubrik i 
nomenklaturen 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i udenlandske 
investeringsinstitutter 
— investeringsorganer underlagt direktiv 85/61 l/EØF (*) og oprettet som 
investeringsfonde 
— Valutaindlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede andele i udenlandske 
investeringsinstitutter 
— institutter underlagt direktiv 85/61 l/EØF (j) IV-A-2(a) 
IV-A-4(a) 
(') Rådets direktiv 85/61 l/EØF om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv 
investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) (EFT nr. L 375 af 31. 12. 1985). 
II. Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan indtil henholdsvis 31. december 1990 og 31. 
december 1992 opretholde eller genindføre de restriktioner for de på nedenstående liste II opførte 
kapitalbevægelser, der fandtes på tidspunktet for nærværende direktivs ikrafttrædelse. 
LISTE II 
Transaktionernes art Rubrik i 
nomenklaturen 
Transaktioner vedrørende værdipapirer, der normalt handles på kapitalmarke­
det 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede udenlandske værdipapirer 
— obligationer udstedt på et udenlandsk marked i national valuta 
— Valutaindlændinges (valutaudlændinges) erhvervelse af ikke-børsnoterede 
udenlandske (indenlandske) værdipapirer 
— Værdipapirers adgang til kapitalmarkedet 
— når disse værdipapirer er optaget eller ved at blive optaget til notering på 
en fondsbørs i en medlemsstat 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i udenlandske 
investeringsinstitutter 
— institutter, der ikke er underlagt direktiv 85/61 l/EØF (*), og som er 
oprettet som investeringsfonde 
— Valutaindlændinges (valutaudlændinges) erhvervelse af ikke-børsnoterede 
andele i udenlandske (indenlandske) investeringsinstitutter 
— institutter, der ikke er underlagt direktiv 85/61 l/EØF (J), og som 
udelukkende har til formål at erhverve liberaliserede aktiver 
— Adgang til kapitalmarkedet for andele i investeringsinstitutter 
— institutter underlagt direktiv 85/611/EØF (]) 
Kreditter ydet i tilknytning til handels- eller tjenesteydelsesforretninger, hvori 
deltager en valutaindlænding 
— Langfristede kreditter III-A-2(b) 
III-A-3 og 4 
III-B-1 og 2 
IV-A-2 
IV-A-3 og 4 
IV-B-1 og 2(a) 
VI1-A og B-3 
0) Jf. fodnoten under liste I. 
1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/11 
III. Kongeriget Spanien og Irland kan indtil den 31. december 1990, og Den Hellenske Republik og den 
Portugisiske Republik kan indtil den 31. december 1992 opretholde eller genindføre de restriktioner for de 
på nedenstående liste III opførte kapitalbevægelser, der fandtes på tidspunktet for nærværende direktivs 
ikrafttrædelse. 
LISTE III 
Transaktionernes art 
Transaktioner vedrørende værdipapirer, der handles på kapitalmarkedet 
— Værdipapirers adgang til kapitalmarkedet 
— når disse værdipapirer ikke er eller ikke er ved at blive optaget til 
notering på en fondsbørs i en medlemsstat 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— Adgang til kapitalmarkedet for andele i investeringsinstitutter 
— institutter, der ikke er underlagt direktiv 85/611/EØF f1), og som 
udelukkende har til formål at erhverve liberaliserede aktiver 
Banklån og -kreditter 
— mellem- og langfristede Rubrik i 
nomenklaturen 
I1I-B-1 og 2 
IV-B-1 og 2 
VIII-A, B-2 og 3 
(') Jf. fodnoten under liste I 
IV. Kongeriget Spanien og Irland kan indtil den 31. december 1990, Den Hellenske Republik og den 
Portugisiske Republik kan indtil den 31. december 1992 udskyde liberaliseringen af de kapitalbevægelser, 
der er opført på nedenstående liste IV. 
LISTE IV 
Transaktionernes art 
Transaktioner vedrørende værdipapirer og andre instrumenter, der normalt 
handles på pengemarkedet 
Transaktioner vedrørende kontokuranter og indlånskonti i penge- og 
finansieringsinstitutter 
Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter 
— institutter, der investerer i værdipapirer eller instrumenter, som normalt 
handles på pengemarkedet 
Finanslån og -kreditter 
— kortfristede 
Kapitalbevægelser af personlig karakter 
— lån 
Ind- og udførsel af formueværdier 
— værdipapirer, der normalt handles på pengemarkedet 
— betalingsmidler Rubrik i 
nomenklaturen 
V 
VI 
IV-A og B(c) 
VIII-A og B-l 
Xl-A 
XII