:OMMI SS IONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER 
KOM(93)Z37 endelig udg. - SYN 363 
Bruxelles, den 26. maj 1993 
Ændret forslag t i I 
RÅDETS DIREKTIV 
om forvaltnings- og investeringfrihed for pensionskasser 
(forelagt af Kommissionen i henhold til EØF-Traktatens 
artikel 149, stk. 3) 
BEGRUNDELSE 
Kommissionen tilsendte den 12. november 1991 Rådet et forslag til Rådets 
direktiv om forvaltnings- og Investeringsfrihed for pensionskasser. 
Formalet med forslaget er at gennemføre Traktatens fundamentale 
bestemmelser om fri bevægelighed for kapital og fri udveksling af 
tjenesteydelser for pensionskasser. 
Det Økonomiske og Sociale Udvalg afgav sin udtale i se den 29. april 1992. 
Europa-Parlamentet afgav sin udtalelse den 18. november 1992 på baggrund 
af en betænkning fra Retsudvalget, hvormed førstebehandlingen af 
forslaget var afsluttet. Både Europa-Parlamentet og Det Økonomiske og 
Sociale Udvalg kunne generelt set tilslutte sig den indfaldsvinkel, der 
blev anlagt i det oprindelige forslag. 
Kommissionen har accepteret - om ikke ordlyden af så dog indholdet i -
to af Europa-Parlamentets forslag. I overensstemmelse med Traktatens 
artikel 149, stk. 3, har Kommissionen besluttet at ændre sit oprindelige 
forslag. 
I overensstemmelse med formalet med ændringsforslag nr. 17 er artikel 2, 
litra a), blevet ændret, således at direktivets anvendelsesområde 
defineres mere præcist. Bilaget svarer ganske vist i store træk til 
listerne i Rådets direktiv 1408/71, men da formålet med den forordning 
og formålet med dette direktiv afviger en del fra hinanden, må der 
udarbejdes en separat liste. Dermed undgår man, at dette direktivs 
anvendelsesområde automatisk ændres, når listerne i bilaget til 
forordning 1408/71 tilpasses i overensstemmelse med forordningens 
formål. Listens indlkative karakter bibeholdes Imidlertid. Det 
reviderede forslag indeholder en indikativ liste som bilag . 
3 -
Kommleelontn har fulgt Indan I førttt del if indringefortlig 87 og 
•ndrtt artikel 4, ttk. 1, lltri o), tlltdtt at btgrwenlngtn if 
Invttttrlngtr I dt ptntlontttgntndt vlrktomhtdtr udvldtt til 
"aeeoelartdt vlrkeomhedtr", lom følg« htrif tr dtr Indtat an definition 
if "inooliridt virktomhtdtr", tom byggtr på dtfinltlontrnt i Rldtti 
tyvtndt dlrtktlv af 13, juni 1013 (13/340/IØP), 
Kommlttlontn hip pi den inden tldt Ikke fundet dtt paattndt at mtdtagt 
vlaat andrt indrlngtfonlag, I tor Inden for følgende omraden 
1. AndrIngaforel ag, dtr ligger uden for fortlagttt anvendt Iaeaområdt, 
ifntirlngiforilig nr, 8 gg 14 OM penelonekaeeeovtrtkud og Indatllling af 
pantiontbi dragebetalIng 
^ndrlngifgnlig nr, 7 om kvindere økonom like at 111 Ing 
ÆntirlngifonlK! nr, 4 PJ 9 om mtdltmmtrnee deltagel ae l 
bealutnlngeproceeeen i penelonakaeeer aamt uddanne leen af 
mtdltmtrtprtttntanttrnt 
rtntirInfltfQrtlig nr, 1ft om Intolvtntfortlkring 
ifndrlngtfortlig nr. 10, 19, 10, 14 og M om årtrtgntkaber, aktuarvurde­
ringer, detalJaradt Invttttrlngtrtgltr og offentliggøreltt af 
InvaatarInger 
Førete dal af •ntirIngtfQrtl.ifl nr, II> tom villa piligge mtdltmtttatarna 
at faatliggt pligter og anavaraomrldar fer beatyreltaemadltmmtr, Itdtrt 
og dtpotitartr 
A -
Alle disse ændringsforslag vedrører betydningsfulde spørgsmål, men 
ligger uden for forslagets dækningsområde, som er begrænset til 
investeringsfrihed og fri udveksling af tjenesteydelser. Da forslaget 
ikke indeholder en detaljeret harmonisering af forsigtighedsbestemmelser 
for pensionskasser, kan disse spørgsmål ikke behandles inden for 
forslagets rammer. Indholdet i ændringsforslag nr. 15 indgår allerede i 
artikel 8 i direktiv 80/987/EØF1), som omhandler beskyttelsen af 
ansattes rettigheder i tilfælde af arbejdsgiverens insolvens. 
2. Ændringsforslag, som Kommissionen afviser, fordi de gør forslaget 
mindre klart. 
Ændringsforslag nr. 8 og 10 er allerede dækket af forslaget. 
Ændringsforslag nr. 3. 12 oo anden halvdel af 26. som kræver, at 
investeringerne skal være langsigtede og i pensionsmodtagernes 
interesse, er allerede - og efter Kommissionens mening bedre - dækket af 
forslagets henvisning til forsigtighedsreglen. 
Ændringsforslag nr. 1 omhandler faglige pensionsordninger. Kommissionens 
forslag omhandler imidlertid ikke ordninger, men pensionskasser. Det er 
heller ikke klart, hvad en faglig pensionsordning dækker. I 
ændringsforslag nr. 27 ønskes udtrykket "primære institutioner for 
lovfæstede offentlige pensionsordninger" indført. Dette er juridisk set 
ikke præcist og kunne skabe forvirring. De ændringer, der er foretaget i 
artikel 2, litra a), inkorporerer indholdsmæssigt begge disse forslag. 
1) EFT nr. L 283 af 20.10.1980, s. 23. 
- 5 -
3. Ændringsforslag, som Kommissionen rent principielt er imod. 
Der er syv ændringsforslag, som Kommissionen ikke kan acceptere, idet de 
er i strid med de politiske mål, der gælder for direktivforslaget. 
Følgende ændringsforslag falder inden for dette område: 
Ændringsforslag nr. 2. 5 og 22 ville kræve, at pensionskasser skulle 
foretage investeringer, der mere bredt er i EF's interesse, for f.eks. 
at fremme væksten. Disse ændringsforslag er i strid med det gældende 
princip - som Europa-Parlamentet har accepteret - om, at pensionskasser 
bør foretage investeringer i de begunstigedes og 
pens ionskassemedI emmernes i nteresse. 
I henhold til ændringsforslag nr. 11. som kræver, at depositaren er 
fuldstændig uafhængig af den pensionstegnende virksomhed, må en bank 
f.eks. ikke fungere som depositar for sine egne ansattes pensionskasse, 
hvormed den altså skal engagere en konkurrerende bank, som kan stille 
denne tjenesteydelse til rådighed. Som følge heraf må dette 
ændr ingsfors I ag efter Kommissionens mening afvises. 
I henhold til anden del af ændringsforslag nr. 13 skal der indføres en 
maksimal procentsats for investering i egne papirer. Denne sats må i de 
fleste tilfælde anses for at være for høj, men kan også være for lav i 
visse situationer, hvor investering i egne papirer kan begrundes. Et 
sådant specifikt maksimum er desuden i modstrid med det generelle 
princip i dette forslag, som går ud på at fastlægge 
forsigtighedsprincipper og derefter overlade det til medlemsstaterne at 
omsætte disse principper til mere præcise krav, der passer ti I de 
enkelte staters markeder og forhold. 
~--6" -
Ændringsforslag nr. 28 vi I le sammen med ændringsforslag nr. 18 forhindre 
medlemsstaterne i at fastlægge forsigtighedsregler, der kan sikre en 
korrekt spredning og anbringelse i kongruente valutaer, mens 
ændringsforslag nr. 18 isoleret betragtet ville tillade medlemsstaterne 
at kræve en 100% anbringelse i kongruente valutaer. Det er i strid med 
princippet om fri bevægelighed for kapital samt moderne 
investeringspraksis og -teori, hvorefter en korrekt spredning forventes 
at kunne forbedre udbyttet på lang sigt. 
- 7 -
it forsis« til 
KADETS DIREKTIV 
on forvaltnings- og investeringsfrihed for pensionskasser 
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR -
under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det Europæiske 
økonomiske fællesskab, særlig artikel 57, stk. 2, og artikel 66, 
under henvisning til forslag fra Kommissionen, 
i samarbejde med Europa-Parlamentet, 
under henvisning til udtalelse fra Det Økonomiske og Sociale Udvalg, og 
ud fra følgende betragtninger: 
Pensionskasser er institutioner af en særlig type, der er blandt de 
største og vigtigste finansieringsinstitutter i EF og ofte repræsenterer 
et alternativ til andre konkurrerende finansieringsinstitutter med 
hensyn til at opnå bestemte ydelser; 
supplerende pensionsopsparing i pensionskasser er af stor social 
betydning i EF og indgår i pnesionsordningernes generelle struktur, hvis 
komponenter varierer betyde I igt fra medlemsstat ti I medlemsstat, navnlig 
med hensyn t i I 
størrelsen og formen af de lovfæstede pensionsydelser inden for social­
sikring; det er ikke hensigten på EF-plan at ændre den balance, der er 
opnået i de enkelte medlemsstater i denne henseende; de supplerende 
pensionsydelser kan i betydelig grad medvirke ti I at sikre pensions-
indkomster af tilfredsstillende størrelse; beskyttelsen af pensions­
rettigheder ligger derfor med rette medlemsstaterne på sinde; 
direktivets bestemmelser gælder på samme måde for en lang række 
pensionskasser af forskellig type, herunder fondsbaserede kasser, men 
også for nogle kasser, der hovedsagelig er bidrafgsfinansierede med 
tvungent medlemskab og begrænsede reserver, og som overfører indkomster 
mellem generationerne; sådanne kasser er forskellige i mange andre 
henseender; der bør tages hensyn ti I de særtræk, der er en nødvendig 
forudsætning for deres stabilitet; 
fri udveksling af tjenesteydelser omfatter forvaltning af investeringer 
og depositarfunktionen for pensionskasser; en situation, hvor de 
pågældende kasser kun kan benytte administratorer eller depositarer, der 
er etableret i en bestemt medlemsstat, er uforenelig med princippet om 
fri udveksling af tjenesteydelser; kravet om tilladelse og gensidig 
anerkendelse af dem, der yder sådanne tjenester, findes i lovgivningen 
for de pågældende tjenesteydende; 
- 9 -
pensionskasserne repræsenterer betydelige kap i ta I ophobninger i EF; 
bestemmelserne i Rådets direktiv 88/361/EØF1) er af stor betydning for 
pensionskasser uden imidlertid at begrænse medlemsstaternes ret ti I at 
træffe foranstaltninger, der er tvingende nødvendige for at imødegå 
overtrædelser af deres love og forskrifter, især inden for tilsynet med 
penge- og finansieringsinstitutter; det er derfor nødvendigt at 
fastsætte mere nøjagtige forsigtighedsregler for investeringer, der er i 
overensstemmelse med den frie bevægelighed for kapital og den frie 
udveksling af tjenesteydelser; vedtagelsen af fælles 
forsigtighedsmæssige investeringsprincipper vil gøre det lettere for 
pensionskasserne at benytte sig af den frie etableringsret; 
for at beskytte medlemmernes rettigheder skal pensionskassernes aktiver 
investeres forsigtigt; kapitalbevægelser i EF må ikke medføre, at et 
Øget risikoniveau kan true disse rettigheder; pensionskassernes aktiver 
skal derfor under hensyntagen ti I de herskende forhold investeres med 
den omhu, dygtighed og forsigtighed, som en fornuftig og forstandig 
person, der fungerer i en tilsvarende egenskab og er bekendt med dette 
aktivitetsområde, ville udvise ved tilsvarende virksomhed med 
tilsvarende formål; de ansvarlige for investeringen af pensionskassers 
aktiver, f.eks. bestyrelsesmedlemmer i pensionskasser eller Trustees, 
og deres repræsentanter, f.eks. eksterne eller interne ledere og 
rådgivere, skal virke sammen og alene med 
1) EFT L 178 af 8.07.1988, s. 5 
1& -40 --•'.• •- -- 10 
pensionskassemedlemmernes og de begunstigedes interesser for øje; der 
bør ikke foretages investeringer, der i særlig grad er ti I fordel for 
sådanne bestyrelsesmedlemmer eller deres repræsentanter, og ej heller 
bør der foretages investeringer, der udelukkende tjener den eller de 
pensionstegnende virksomheders eller en associeret virksomheds 
interesser; pensionskassernes investeringer bør følge principperne for 
en tilstrækkelig grad af spredning, kvalitet, likviditet og 
tilbageholdenhed med hensyn til investering i den pensionstegnende 
virksomhed eller associerede virksomheder; investeringen af de 
pågældende aktiver skal betragtes og bedømmes på grundlag af den samlede 
portefølje og pensionskassens afkast, målsætninger og risikomargen og 
ikke på grundlag af hver enkelt investering taget for sig; 
supplerende pensionsforhold er ofte organiseret på et erhvervsmæssigt 
grundlag enten for en given branche eller for bestemte virksomheder; som 
følge af udviklingen henimod det indre marked er sådanne virksomheder 
ofte grænseoverskridende og ønsker at tilrettelægge deres 
pensionsforhold på et sammenhængende grundlag; der er stadig direkte og 
indirekte hindringer for, at pensionskasserne frit kan yde tjenester på 
tværs af grænserne; i denne forbindelse har også repræsentanter for 
forbrugerne givet udtryk for, at der bør tages hensyn til 
fællesskabsdimens ionen ved udviklingen af supplerende pensionsydelser; 
denne dimension vil under visse forudsætninger kunne øge arbejdstagernes 
mobilitet på tværs af grænserne; emnet må tages op igen under 
hensyntagen til forskellene mellem pensionskasserne, og uden at driften 
af pensionskasser med tvungent medlemsskab berøres heraf -
- 11 -
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV. 
Artikel 1 
1. Dette direktiv gælder for pensionskasser og har til formål at sikre 
en række friheder inden for forvaltning og investering af deres 
aktiver. 
2. Dette direktiv gælder ikke for finansieringsinstitutter, der falder 
ind under 
Rådets direktiv 
Rådets direktiv 
Rådets direktiv 
Rådets direktiv 
Direktiv 89/646/EØF1) 
92/96/EØF2> 
92/49/EØF3> 
85/611/EØF4) 
(invester ingsservicedirekt ivet) 
1) EFT L 386 af 30.12.1989, s. 1. 
2) EFT L 360 af 9.12.1992, s. 1. 
3) EFT L 228 af 11.08.1992, s. 1. 
4) EFT L 375 af 31.12.1985, s. 3. 
Aft ike» 2 
I dette direktiv forstås ved: 
a) "Pensionskasse" en institution eller en fond, der ikke er et 
lovfæstet socialsikr ingsorgan og er adskilt fra den pensionstegnende 
virksomhed eller det pensionstegnende organ samt oprettet med det 
formål at finansiere supplerende pensionsydelser, herunder dem, der 
er foreskrevet eller hjemlet i socialsikr ingslovgivningen, og udgør 
reserver, som kan investeres i aktiver. 
Bilaget indeholder en ikke-udtømmende liste, opstillet på 
tidspunktet for direktivets vedtagelse, over de i afsnittet ovenfor 
nævnte lovfæstede socialsikringsorganer. 
Medlemsstaterne underretter Kommissionen om enhver ændring af denne 
liste. Ændringen offentliggøres derefter i De Europæiske 
Fællesskabers Tidende. 
b) "Pensionsydelser" ydelser i form af livsvarige eller ophørende 
pensioner eller i form af et engangsbeløb ved død, invaliditet, 
udtræden af arbejdsmarkedet eller pensionsalderens indtræden eller 
støtteudbetalinger som supplement til ovennævnte ydelser ved sygdom 
eller social trang. Ydelser, som erstatter lovfæstede sociale 
sikringsydelser, betragtes som pensionsydelser efter denne 
definition. 
- 13 -
c) "Pensionstegnende virksomhed" en privat eller offentlig 
virksomhed, der indbetaler, eller hvis ansatte eller medlemmer 
indbetaler, bidrag til en pensionskasse. 
d) "Pensionstegnende organ" et privat eller offentligt organ, som 
indbetaler, eller hvis ansatte eller medlemmer indbetaler, 
bidrag til en pensionskasse. 
Artikel 3 
1. Medlemsstater, der tillader ekstern forvaltning af visse typer 
pensionskassers investeringer, kan ikke begrænse de pågældende 
pensionskassers mulighed for frit at vælge at overlade forvaltningen 
af en del af eller alle deres aktiver ti I en administrator, der er 
etableret i en anden medlemsstat, og som har tilladelse til at udøve 
sådan virksomhed i henhold til Rådets direktiv 92/96/EØF, direktiv 
(investeringsservicedirektivet) eller Rådets direktiv 89/646/EØF. 
2. Medlemsstaterne tillader, at pensionskasser, hvis pensionstegnende 
virksomheder eller organer tilhører en sammenslutning af 
virksomheder eller organer, lader deres investeringer forvalte 
samlet for hele sammenslutningen gennem en af de pågældende 
pensionskasser. Dette berører ikke medlemsstaternes ret til at 
kræve, at pensionskasser forvaltes af en særskilt Juridisk person. 
.*: 44 -
3. Medlemsstater, der tillader eller kræver, at en pensionskasses 
aktiver opbevares af en depositar, kan ikke begrænse kassernes 
mulighed for frit at vælge at lade en del af eller alle deres 
aktiver opbevare hos en depositar, der er etableret i en anden 
medlemsstat og har tilladelse til at udøve sådan virksomhed i 
henhold til direktiv 89/646/EØF eller direktiv 
(investeringsservicedirektivet) eller er godkendt som depositar i 
henhold til direktiv 85/611/EØF. 
Artikel 4 
1. Medlemsstaterne kræver, at pensionskasses, der er etableret på deres 
område, investerer alle aktiver til dækning af de forventede 
fremtidige pensionsydelser efter følgende principper: 
a) Under hensyntagen ti I de krav om sikkerhed, kvalitet, 
likviditet og afkast, der stilles til pensionskassens 
portefølje som helhed, investeres aktiverne i overensstemmelse 
med de tilsvarende forpligtelsers karakter og varighed samt 
kassens fondsfinansieringsgrad. 
b) Aktiverne spredes tilstrækkeligt på en sådan måde, at en større 
risikoophobning i porteføljen som helhed undgås. 
- 15 -
c) Investeringer i det eller de pensionstegnende virksomheder eller i 
tilknyttede eller associerede virksomheder begrænses til et for­
svarligt niveau. "Tilknyttede virksomheder" er virksomheder, der 
Indgår i et forhold som beskrevet i artikel 1 i Rådets direktiv 
83/349/EØF af 13. Juni 19831). "Associerede virksomheder" er virk­
somheder, som den eller de pensionstegnende virksomheder eller en 
tilknyttet virksomhed udøver en betydelig indflydelse på som 
beskrevet i artikel 33, stk. 1, i Rådets direktiv 83/349/EØF af 
13. Juni 1983. 
Under anvendelsen af disse principper skal der trages hensyn til en 
eventuel insolvensforsikring eller til eventuelle statsgarantier. 
2. Medlemsstaterne kan ikke kræve, at pensionskasser skal investere i 
bestemte kategorier af aktiver, eller at de skal lokalisere deres 
aktiver i en bestemt medlemsstat. 
3. Medlemsstaterne kan i intet tilfælde kræve, at pensionskasser skal 
anbringe over 80% af deres aktiver i kongruente valutaer, efter at der 
er taget hensyn til virkningen af kassernes eventuelle valutakurs-
sikr i ngs instrumenter. For så vidt angår pensionskasser, hvis forplig­
telser ikke er udtrykt i faste beløb, men er knyttet til f.eks. frem­
tidige lønniveauer, reduceres denne andel til 60%. 
Aktiver, der lyder på ECU, betragtes som kongruente med enhver af 
Fællesskabets valutaer. 
1) EFT L 193 af 19.7.1983, 8. 2. 
4. Medlemsstaterne kan ikke underkaste en pensionskasses eller dens 
administrators investeringsbeslutninger nogen form for krav om 
forudgående godkendelse eller systematisk anmeldelse. 
5. Medlemsstaterne kan fastsætte mere detaljerede bestemmelser, der 
skal være [overensstemmelse med stk. 1-4. 
Artikel 5 
1. Medlemsstaterne sætter de nødvendige love og administrative 
bestemmelser i kraft for at efterkomme dette direktiv senest den .. 
De underretter straks Kommissionen herom. 
Når medlemsstaterne vedtager disse bestemmelser, henvises der deri 
til dette direktiv, eller de ledsages ved offentliggørelsen af en 
sådan henvisning. De nærmere regler for denne henvisning fastsættes 
af medlemsstaterne. 
2. Medlemsstaterne meddeler Kommissionen teksten til de vigtigste love 
og administrative bestemmelser, som de udsteder på det område, der 
er omfattet af dette direktiv. 
Artikel $ 
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne. 
Udfærdiget i Bruielles, den 
På Rådets vegne 
Formand 
— 4^ -
ANNE* 
List-of Social Security Bodies referred to in Article 2(a) 
BELG1QUE/BELGIE 
Office national des pensions, Bruxelles - Rijksdienst voor 
verknemerspensioenen, Brussel 
Institut national d'assurances sociales pour travailleurs indépendants, 
Bruxelles - Rijksinstituut voor de sociale verzekeringen der 
zelfstandigen, Brussel 
DANMARK 
Arbejdsmarkedets Ti Ilaegspension 
PEUTSCHLANP 
Bundesvers icherungsanstaIt fur Angestellte (BfA) 
LandesversicherungsanstaI ten (LVAen) 
Bundesknappschaft 
Al tershil fe fur Landwirte 
Seekasse 
Bundesbahnvers i cherungsansta11 
Berufsstandische Versorgungswerke 
(doctors, architects, pharmacists, notaries, lawyers, veterinarians, 
dentists) 
Zusatzversorgung des offentlichen Dienstes 
HELLAS 
IKA 
Tape io luvràÇeuv AUTOKIVHTIOTÛV 
Tape i o EuvTa^ewv Kai ETTIK. AovåXionc npoowiriKou 
TeupYiKÛv luveTaipiOTiKÛv OpYavwoEuv 
Tape i o EovxåEewv npooumiKOÙ HIAn 
Tape io ZuvTâÇeuv npoowiiKoù 
eepaneuTHpiou "0 EYArrEAIEMOI" 
Tape i o AøcpaX. npoowrc i KOO Aø<p. Eraipiac 
"H EGNIKH" 
Tapelo luvTågeuv npooomiKou EØviKfic Tpané^HC Tnc EXAå6oc 
Tape(o EuvråSewv npoowniKou TpanéSnc EXXåéoc Kai 
KTnpaTiK^c 
Tape i o Euviå^ewv flpoouiriKoO AYPOTIK^C TparréSnc TIK EXXå6oc 
Tape i o Ao(på\ionc npoowniKou TpanéSnc IOVIKIK - Aa'iKne 
Tape i o AotpåXionc npoowiriKou ETBA 
Tape i o AocpåAioiK npoowir t KOU O.T.E. 
TEBE 
Tape i o Ao<påXtonc Epirépuv 
Tape (o AocpåXionC NOUTIKWV npaKiåpwv Kai YiraXX^Xwv 
Tape i o luvtåSewv EKTEXCJVIOTUV 
Tape i o npåvoia«; Eevo66xuv 
Tape io NoptKuv 
TEAY 
TEMEAE 
Tape i o EuvtåSeuv flpooum i KOU E<pnMEpi6uv 
A8nvuv - OeooaXoviKnc 
Tape i o AocpåXionc I6IOKTIITWV EUVTOKTUV Kai 
YiraXXi^Xuv TUTTOU 
Tapelo Euvrågeuv E<pnwep16oira»X«v Kai YiraXXrtXwv 
npaKTopeluv eeooaXovlKnc 
Tapelo Ao<paXio£o>v TEXVIKWV TUTTOU ASnvuv Kai 
eeooaXovUnc 
OTA 
T.A.D.E.n. I TTTTOåpOM l »V 
T.E.A.n.E. AiiraopåTuv 
E.T.E. MeraAXou 
T.E.A.E.Y.E.E. Opyavéøeuv 
T.E.A.n.E. Toipévxwv 
T.E.A.n.O.Z. Oivoir/iac 
T.E.A.Y.E. KaraOTnpåTwv 
T.E.A.A.n. Ao«f/K(i»v EmxetP^ocMV 
T.E.A. HXCKTpOTCXVITÅV 
T.E.A.E.A. EuAoupyiicév Epyaoiév 
T.E.A.Y. øapMONCCUTiKév Epyaoiév 
.-Al ~ 
T.E.A.n.E. nerpeXaioeiôûv 
T. E. A. Y. E. Tpo<p i puv 
T.E.A.n. AepOTTopiKÛv ETUXEipnoeuv 
T.E.A.E.i.r. EKTTOiôeuonç 
IKA - TEAM 
Tapeio Apuyi^ç npocuniKOÛ OTE 
KXàô. ETTIK. Aoe. AïKnyôpuv 
Tap. ETTIK. Aotp. XHPIKUV 
Tap. ETTIK. Aotp. YnaX. Paô. KCU Toupiopoo 
Tap. ETTIK. AotpàXionç Aptonoiwv 
Tap. ETTIK. Ao<p. Kai npôv. flpoo. EPT 2 
ESBAfiA 
Instituto Nacional de la Seguridad Social 
Instituto Nacional de Empleo 
Instituto Social de la Marina 
Mutualidad General de Funcionarios Civiles del Estado 
Mutualidad Nacional de Prevision de la Administraciôn Local 
Mutuas patronales de accidentes de trabajo reguiadas en la Ley General 
de Seguridad Social 
EfiANCE 
Agence Centrale des Organismes de Sécurité Sociale (ACOSS) 
Unions pour le Recouvrement des Cotisations de Sécurité Sociale et 
d'Allocations Familiales (URSSAF) 
Caisse Nationale d'Assurance Vieillesse des travailleurs Salariés 
(CNAVTS) 
Caisses Régionales d'Assurance Maladie (CRAM) 
Caisse Régionale d'Assurance Vieillesse de Strasbourg 
Caisses Générales de Sécurité Sociale des Départements d'Outre-Mer 
Caisses des Français de l'Etranger 
Fonds National de Solidarité -s 
Caisse Centrale de Secours Mutuels Agricoles 
Caisse Nationale d'Assurance Vieillesse Mutuelle Agricole 
Caisses de Mutualité Sociale Agricole 
Caisse de Prévoyance Sociale de Saint Pierre et Mi que ion 
Caisse Nationale de Retraites des Agents des Collectivités Locales 
(CNRACL) 
Fonds Spécial des ouvriers de l'Etat 
Caisse Autonome Nationale de la Sécurité Sociale dans les Mines 
(CANSSM) 
Etablissement National des Invalides de la Marine (ENIM) 
Caisse de Retraite et de Prévoyance des Clercs et Employés de Notaires 
(CRPCEN) 
Caisses des Organisations autonome d'Assurance Vieillesse des 
Professions Artisanales (CANCAVA, AVA), des Professions industrielles 
et commerciales (ORGANIC) et des Professions Libérales (CNAVPL) visées 
à l'article L 621-3 du code de la sécurité sociale 
Caisse Nationale des Barreaux Français (CNBF) 
Caisse Mutuelle d'Assurance Vieillesse des Cultes (CAMAVIC) 
Union Nationale Interprofessionelle pour l'Emploi dans l'industrie et 
le Commerce (UNEDIC) 
Associations pour l'Emploi dans l'Industrie et le Commerce (ASSEDIC) 
lflELAUD 
The Social Insurance Fund established under Section 122 of the Social 
Welfare (Consolidation) Act 1981. 
ITALIA 
Istituto nazionale délia previdenza sociale 
Ente nazionale di previdenza e assistenza per i lavoratori dello 
spettacolo 
Istituto nazionale di previdenza per i dirigent! di aziende 
industrial I, Roma 
Istituto nazionale di previdenza per i giornalisti italiani 'G. 
AmendoI a' 
Ente nazionale di previdenza ed assistenza medici 
Ente nazionale di previdenza ed assistenza farmacisti 
Ente nazionale di previdenza ed assistenza veterinari 
Cassa nazionale di previdenza per g I i ingegneri ed architetti 
Si**-
Cassa nazionale di previdenza ed assistenza a favore dei geometri 
Cassa nazionale di previdenza ed assistenza a favore degli avvocati e 
dei procurator i 
Cassa nazionale di previdenza ed assistenza a favore dei dottori 
commercialist i 
Cassa nazionale di previdenza ed assistenza a favore dei ragionieri e 
per i ti commercial i 
Ente nazionale di previdenza ed assistenza per i consulenti del lavoro 
Cassa nazionale notariato 
Fondo di previdenza a favore degli spedizionieri doganali 
Ente Nazionale Assistenza Rappresentati di Commercio (ENASARCO) 
Instituto Nazionale del la Previdenza Dipendenti Administrazlone 
Pubblico (INPDAP) 
Ente Ferrovie del lo Stato 
Istituto Postelegraphonico 
LUXEMBOURG 
Etablissement d'assurance contre la vieillesse et l'invalidité, 
Luxembourg 
Caisse de pension des employés privés, Luxembourg 
Caisse de pension des artisans, des commerçants et des industriels, 
Luxembourg 
Caisse de pension agricole, Luxembourg 
Caisse de prévoyance des fonctionnaires et employés communaux 
NEDERLAND 
Fondsen en instellingen als bedoeld in de Organisatiewet Sociale 
Verzekeringen en de Wet op de Sociale Verzekeringsbank, in de tel kens 
van kracht zijnde versies. 
EOBIUGAL 
Centro Nacional de Pensôes 
Caixa Nacional de Seguros de Doenças Profissionais 
Caixa de Previdência do Pessoal da Companhia Portuguesa Radio Marconi 
s Instituto de Gestâo Finance!ra da Segurança Social 
Fundo Especial da Caixa de Previdôncia do Pessoal da Companhia de 
Carris de Ferro de Lisboa 
Fundo Especial de Segurança Social da Banca dos Casinos 
Fundo Especial da Caixa de Previdência dos Profissionais de 
Espectåculos 
Caixa de Previdência dos Advogados e Soi icitadores 
Caixa Gérai de Aposentaçoes 
Montepio dos Servi dores do Estado 
Fundo de Pensoes dos Mi M tares das Forças Armadas 
UNITED KINGDOM 
A. Great Britain National Insurance Fund maintained 
under the control and management of the Secretary of State under 
S.161(1) of the Social security Administration Act 1992 
B. Northern Ireland Northern Ireland National Insurance 
Fund maintained under the direction of the Northern Ireland 
Department of Finance and Personnel under S.141(1) of the Social 
Security Administration (Northern Ireland) Act 1992 
C. Gibraltar Social Insurance (Pensions) Fund, 
maintained under the control and management of the Director of 
Labour and Social Security. 
•23 _ 
ISSN 0254-1459 
KOM(93) 237 endelig udg, 
DOKUMENTER 
DA 09 10 
Katalognummer : CB-CO-93-268-DA-C 
ISBN 92-77-56176-9 
Kontoret for De Europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer 
I .-2985 Luxembourg