31. 12. 80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/39 
OPRINDELIGT FORSLAG NYT FORSLAG 
Artikel 11 og 12 
uændret 
Artikel 13 Artikel 13 
Medlemsstaterne træffer de nødvendige foranstalt­
ninger for at efterkomme dette direktiv inden for en 
frist på atten måneder fra dets meddelelse. De under­
retter straks Kommissionen herom. 
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE 
FÆLLESSKABER HAR — 
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det 
europæiske økonomiske Fællesskab, særlig artikel 54, 
stk. 3, litra g), og artikel 100, 
under henvisning til forslag fra Kommissionen, 
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parla­
mentet, 
under henvisning til udtalelse fra Det økonomiske og 
sociale Udvalg, og 
ud fra følgende betragtninger: 
Investeringer i værdipapirer medfører som enhver 
anden form for investering risici, som af hensyn til 
beskyttelsen af investorerne kræver, at disse sættes i 
stand til at vurdere disse risici korrekt, så de får 
mulighed for at træffe deres beslutninger om investe­
ring med fuldt kendskab til de foreliggende omstæn­
digheder; 
en passende og fuldstændig oplysning om værdipa­
pirer og deres udstedere skal sikre investorernes Medlemsstaterne træffer de nødvendige foranstalt­
ninger for at efterkomme dette direktiv inden den 
1. juli. 1983. De underretter straks Kommissionen 
herom. 
Artikel 14 o$ 15 
beskyttelse, idet den giver dem mulighed for at 
vurdere de dermed forbundne risici og at træffe deres 
beslutninger på eget ansvar; 
i øvrigt udgør denne oplysning et effektivt middel til 
at styrke tilliden til værdipapirer, og den bidrager 
således til at sikre korrekt funktion af værdipapirmar­
kederne og at fremme udviklingen af dem; 
herefter vil det være passende på fællesskabsplan at 
iværksætte en egentlig oplysningspolitik vedrørende 
værdipapirer, idet en sådan oplysningspolitik som 
følge af de garantier, som den giver investorerne, og 
som følge af deres virkning på den korrekte funktion 
af værdipapirmarkederne vil kunne fremme veksel­
virkningen mellem de nationale værdipapirmarkeder 
og således bidrage til, at der oprettes et egentligt 
europæisk kapitalmarked; 
Rådets direktiv 80/390/EØF af 17. marts 1980 om 
samordning af kravene ved udarbejdelse af, kontrol 
med og udstedelse af det prospekt, der skal offentlig­
gøres med henblik på optagelse af værdipapirer til uændret 
Forslag til Rådets direktiv om samordning af kravene ved udarbejdelse af, kontrol med 
og udstedelse af det prospekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offent­
ligheden til tegning eller salg 
(Forelagt Rådet af Kommissionen den 13. januar 1981) 
Nr. C 355/40 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31. 12.80 
officiel notering på en fondsbørs ('), er et betydnings­
fuldt skridt henimod oprettelsen af en sådan oplys­
ningspolitik på fællesskabsplan; der samordnes nemlig 
hermed de oplysninger, der skal offentliggøres ved 
optagelse af værdipapirer på børsen, som vedrører 
karakteristiske træk ved de udbudte værdipapirer og 
deres udstedere for at gøre det muligt for disse in­
vestorer at foretage en bedømmelse på grundlag af 
kapitalforholdene, den finansielle situation, disse 
udstederes resultater og udsigter samt vedrørende de 
rettigheder, som er forbundne med disse værdipa­
pirer; 
denne oplysningspolitik kræver ligeledes, at der alle­
rede ved udbydelsen til offentligheden til tegning eller 
salg af værdipapirer, uanset om de senere optages til 
notering, stilles sådanne oplysninger til rådighed for 
investorerne i form af et prospekt, og at denne 
samordning af indholdet af prospektet gælder på 
ensartet måde for at give samme garantier, som inve­
storerne i de forskellige medlemsstater nyder godt af, 
og for at fremme vekselvirkningen mellem de natio­
nale værdipapirmarkeder; denne samordning er så 
meget mere nødvendig, som prospektet vedrørende 
udbydelse til offentligheden under de i Rådets 
direktiv 80/305/EØF fastsatte forudsætninger sam­
tidig kan være det prospekt, der udarbejdes med 
henblik på optagelse til notering på børsen, hvis det 
indeholder oplysninger svarende til dem, som kræves i 
dette direktiv; det har således til formål at forenkle 
opgaven for de udstedere, som senere begærer opta­
gelse af deres værdipapirer på en børs i Fællesskabet, 
og at garantere, at prospektet om udbydelse til offent­
ligheden i alle medlemsstater indholdsmæssigt svarer 
til prospektet vedrørende optagelse til notering på 
børsen; 
denne samordning bør anvendes på værdipapirer 
uanset de udstedende virksomheders retlige status; 
således skal den i henhold til bestemmelserne i 
nærværende direktiv dække økonomiske enheder, 
som ikke omhandles af traktatens artikel 58, stk. 2, 
og som går ud over anvendelsesområdet for artikel 
54, stk. 3, litra g), ligeledes være hjemlet i artikel 100; 
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV: 
AFDELING I 
Almindelige bestemmelser 
Artikel 1 
1. Dette direktiv finder anvendelse på værdipa­
pirer, som udbydes til offentligheden i en medlemsstat 
(') EFT nr. L 100 af 17. 4. 1980, s. 1. til tegning eller salg, for så vidt disse værdipapirer 
ikke er optaget til notering på en fondsbørs, der er 
beliggende eller udøver virksomhed i denne medlems­
stat. 
2. Ved anvendelsen af dette direktiv betragtes 
værdipapirer som udbudt til tegning eller salg til 
offentligheden, når udbydelsen ikke udelukkende 
rettes til en begrænset kategori af personer. 
Medlemsstaterne træffer bestemmelse om, hvad der 
forstås ved »en begrænset kategori af personer«, idet 
der tages hensyn til det antal personer, som udby­
delsen er rettet til, samt eventuelt til disses status, 
udbydelsens beløbsmæssige omfang eller den form for 
bekendtgørelse, der anvendes i forbindelse med udby­
delsen. 
Artikel 2 
Dette direktiv finder ikke anvendelse på: 
a) andele udstedt af institutter for kollektiv investe­
ring bortset fra den lukkede type; eller 
b) værdipapirer, der udstedes af en stat eller dennes 
lokale offentlige organer; eller 
c) værdipapirer udstedt i forbindelse med et offentligt 
ombytningstilbud; eller 
d) værdipapirer udstedt i forbindelse med fusion ved 
overtagelse af et selskab eller ved stiftelse af et nyt 
selskab, spaltning af et selskab eller i forbindelse 
med indskud af en virksomheds aktiver og passiver 
eller en del heraf, eller udstedt som modydelse for 
indskud i form af andre værdier end kontanter; 
eller 
e) aktier, uden vederlag tildelt indehavere af aktier; 
eller 
f) aktier, udstedt med henblik på ombytning af 
aktier, såfremt udstedelsen af disse nye aktier ikke 
indebærer en forhøjelse af selskabets tegnede 
aktiekapital; eller 
g) aktier, direkte eller indirekte tildelt medarbejdere 
eller til »trustees«, som indehaver dem på arbejds­
tageres vegne. 
Artikel 3 
Ved anvendelsen af dette direktiv forstås ved: 
a) institutter for kollektiv investering bortset fra insti­
tutter af den lukkede type: investeringsfonds og 
investeringsselskaber, 
31.12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/41 
hvis formål er kollektiv investering af kapital 
tilvejebragt ved henvendelse til offentligheden, 
og hvis virksomhed bygger på princippet om 
risikospredning, og 
hvis andele på ihændehavers begæring tilbage­
købes eller indløses direkte eller indirekte over 
disse institutters aktiver. Med sådanne tilba­
gekøb eller indløsninger sidestilles det forhold, 
at et institut for kollektiv investering handler 
med henblik på, at kursværdien af dets andele 
ikke kommer til at afvige mærkbart fra netto­
værdien; 
b) andele i et institut for kollektiv investering: værdi­
papirer, som udstedes af institutter for kollektiv 
investering, og som repræsenterer deltagernes 
rettigheder i disse institutters aktiver; 
c) udstedere: selskaber og andre juridiske personer 
samt enhver virksomhed, hvis værdipapirer er 
genstand for udbydelsen til tegning eller salg til 
offentligheden; 
d) nettoomsætning: provenuet fra salg af produkter 
og erlæggelse af tjenesteydelser, der henhører 
under virksomhedens sædvanlige aktiviteter, 
fradrag af herpå ydede prisnedslag samt af 
merværdiafgift og andre afgifter, der er direkte 
forbundet med omsætningen; 
e) kreditinstitutter: virksomheder, hvis aktiviteter 
består i fra offentligheden at modtage indlån eller 
andre midler, som skal tilbagebetales, og i at yde 
lån for egen regning; 
f) kapitalinteresse: rettigheder i kapital i andre virk­
somheder, uanset om der foreligger værdipapirer 
eller ej, som ved at skabe en varig tilknytning til 
disse skal bidrage til virksomhedens aktivitet; Artikel 5 
1. Prospektet skal indeholde de oplysninger, som 
afhængigt af de karakteristiske træk ved udstederen 
og ved de værdipapirer, som udbydes til tegning eller 
salg til offentligheden, er nødvendige for, at investo­
rerne og disses investeringsrådgivere kan danne sig et 
velbegrundet skøn over udstederens aktiver og 
passiver, finansielle stilling, resultater og udsigter 
samt over de rettigheder, der er knyttet til disse 
værdipapirer. 
2. Medlemsstaterne sikrer, at den i stk. 1 omhand­
lede forpligtelse påhviler de for prospektet ansvarlige, 
som er nævnt i pkt. 1.1 i skema A og B i bilaget. 
Atikel 6 
1. Med forbehold af den i artikel 5 omhandlede 
forpligtelse sikrer medlemsstaterne under hensyntagen 
til de i artikel 7 og 8 fastsatte undtagelsesmuligheder, 
at prospektet i en form, der letter analysen og for­
ståelsen mest muligt, i det mindste indeholder de 
oplysninger, der er foreskrevet i skema A, B og C, alt 
efter om der er tale om aktier, obligationer eller 
aktiecertifikater. 
2. I de i artikel 9 til 16 omhandlede særtilfælde 
skal prospektet udarbejdes i overensstemmelse med de 
i disse artikler indeholdte forskrifter under hensyn­
tagen til de i artikel 7 og 8 fastsatte undtagelsesmulig­
heder. 
3. Såfremt visse punkter i skema A, B og C ikke 
kan anvendes på udstederens aktiviteter eller retlige 
status, skal et prospekt indeholdende tilsvarende 
oplysninger udarbejdes ved tilpasning af de pågæl­
dende punkter. 
g) årsregnskab: status, resultatopgørelse og noter, 
idet disse dokumenter udgør en helhed. Artikel 7 
Artikel 4 
Medlemsstaterne sikrer, at udbydelse til tegning eller 
salg af værdipapirer til offentligheden inden for deres 
område er betinget af offentliggørelse af et prospekt. 
Forpligtelsen til at foretage offentliggørelse påhviler 
den person, som foretager udbydelsen til offentlig­
heden, eller på hvis vegne udbydelsen foregår. Medlemsstaterne kan give de myndigheder, som har 
til opgave at udøve kontrollen med prospektet i 
henhold til dette direktiv, i det følgende benævnt 
»kompetente myndigheder«, tilladelse til at foreskrive 
hel eller delvis fritagelse for forpligtelsen ti at offent­
liggøre prospektet i følgende ti tilfælde: 
1. Når de værdipapirer, som udbydes til offentlig­
heden, ikke udbydes af udstederen eller gennem 
finansielle formidlere; 
2. Når de værdipapirer, som udbydes, er: 
Nr. C 355/42 De Europæiske 
a) aktier, udstedt ved konvertering af konvertible 
obligationer, eller aktier, udstedt ved ombyt­
ning med ombyttelige obligationer, eller 
b) aktier, udstedt som følge af rettigheder i 
henhold til warrants; 
og når de i kapitel 2 i skema A foreskrevne oplys­
ninger er offentliggjort i henhold til artikel 19 og 
artikel 20, stk. 1, for så vidt disse oplysninger er 
formålstjenlige. 
3. Når de værdipapirer, som udbydes, er: 
a) aktier, hvis antal, hvis pålydende eller — i 
mangel af pålydende værdi — bogførte pari­
værdi er under 10 % af antallet eller af den til­
svarende værdi af aktier af samme klasse, som 
allerede er udbudt til offentligheden i den 
medlemsstat, hvor udbydelse finder sted, og 
hvis pålydende værdi — eller i mangel heraf — 
den bogførte pariværdi i hvert fald er under 
25 000 RE; 
b) obligationer, udstedt af selskaber og andre juri­
diske personer, hjemmehørende i en medlems­
stat, 
— som udøver deres virksomhed på grundlag 
af et statsmonopol, og 
— som er oprettet eller styret ved eller i 
medfør af en særlov, eller hvis obliga­
tionslån er dækket af en ubetinget og uigen­
kaldelig garanti fra en medlemsstat eller en 
af dennes delstater, eller 
c) obligationer udstedt af juridiske personer, 
bortset fra selskaber, hjemmehørende i en 
medlemsstat, 
— som er oprettet ved en særlov, 
— hvis virksomhed er underlagt denne lov og 
udelukkende består i: 
i) under tilsyn fra de offentlige myndig­
heder at tilvejebringe midler ved udste­
delse af obligationer, og 
ii) at finansiere produktionsvirksomhed ved 
hjælp af midler tilvejebragt af de pågæl­
dende juridiske personer eller stillet til 
rådighed af en medlemsstat, og 
— hvis obligationer med henblik på optagelse 
til officiel notering er ligestillet med obliga-Fællesskabers Tidende 31. 12. 80 
tioner udstedt eller garanteret af staten, 
eller 
d) supplerende aktiecertifikater, udstedt til afløs­
ning af de originale værdipapirer, såfremt 
udstedeisen af disse nye certifikater ikke har 
medført en forhøjelse af selskabets tegnede 
aktiekapital, og på betingelse af, at et doku­
ment, som af de kompetente myndigheder anses 
for at indeholde oplysninger svarende til oplys­
ningerne i det i dette direktiv foreskrevne 
prospekt, og som vedrører certifikater 
gældende for disse aktier, allerede er blevet 
offentliggjort i den medlemsstat, hvor udby­
delsen til offentligheden finder sted; 
og når: 
— i samtlige ovennævnte tilfælde, oplysninger 
om antallet og arten af de værdipapirer, 
som skal udbydes, og om de omstændig­
heder, under hvilke værdipapirerne er blevet 
udstedt, er offentliggjort i henhold til artikel 
9 og artikel 20, stk. 1. 
Artikel 8 
1. De kompetente myndigheder kan dispensere fra 
kravet om optagelse i prospektet af visse oplysninger 
foreskrevet i dette direktiv, såfremt de finder: 
a) at disse oplysninger kun er af ringe betydning og 
ikke kan have indflydelse på bedømmelsen af 
udstederens aktiver og passiver, finansielle stilling, 
resultater og udsigter, eller 
b) at udbredelsen af disse oplysninger vil stride mod 
den offentlige interesse eller tilføje udstederen 
betydelig skade, forudsat at undladelse af offent­
liggørelse i sidstnævnte tilfælde ikke kan medføre, 
at offentligheden vildledes med hensyn til kends­
gerninger og forhold af betydning for bedøm­
melsen af de pågældende værdipapirer. 
2. Når den, der udsteder prospektet, er en anden 
person end udstederen eller en person, som handler 
på dennes vegne, kan de kompetente myndigheder 
tillade, at visse oplysninger, som han normalt ikke 
ville være i besiddelse af, udelades af prospektet. 
AFDELING II 
Prospektets indhold i særlige tilfælde 
Artikel 9 
1. Når udbydelsen vedrører aktier, der med forteg­
ningsret tilbydes udstederens aktionærer, kan de 
31.12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/43 
kompetente myndigheder bestemme, at prospektet 
kun skal indeholde de oplysninger, der er foreskrevet 
i skema A: 
— i kapitel 1, 
— i kapitel 2, 
— i kapitel 3, pkt. 3.1.0, 3.1.5, 3.2.0, 3.2.1, 3.2.6, 
3.3.7, 3.2.8 og 3.2.9, 
— i kapitel 4, pkt. 4.2, 4.4, 4.5, 4.7.1 og 4.7.2, 
— i kapitel 5, pkt. 5.1.4, 5.1.5 og 5.5, 
— i kapitel 6, pkt. 6.1, 6.2.0, 6.2.1, 6.2.2 og 6.2.3 
samt 
— i kapitel 7. 
Såfremt der for de i første afsnit omhandlede aktier 
er udstedt aktiecertifikater, skal prospektet, foruden 
de i nævnte afsnit givne oplysninger og med forbe­
hold af artikel 15, stk. 2 og 3, mindst indeholde de 
oplysninger, der er foreskrevet i skema C: 
— i kapitel 1, pkt. 1.1, 1.3, 1.4, 1.6 og 1.8 samt 
— i kapitel 2. 
2. Når udbydelsen vedrører obligationer, som er 
konvertible, ombyttelige eller med tilknyttede 
warrants, og som med fortegningsret tilbydes udste­
derens aktionærer, kan de kompetente myndigheder 
bestemme, at prospektet kun skal indeholde: 
— oplysninger om arten af de aktier, der tilbydes ved 
konvertering, ombygning eller tegning, og om de 
til aktierne knyttede rettigheder, 
— de oplysninger, der er foreskrevet i skema A og 
nævnt ovenfor i stk. 1, første afsnit, med undta­
gelse af oplysninger foreskrevet i kapitel 2 i 
samme skema, 
— de oplysninger, der er foreskrevet i kapitel 2 i 
skema B, og 
— betingelserne og de nærmere bestemmelser for 
konvertering, ombytning eller tegning samt de 
tilfælde, hvor disse betingelser og bestemmelser 
kan ændres. 
3. Medlemskabet for sidste regnskabsår skal offent­
liggøres og stilles til rådighed for offentligheden i 
lighed med det i stk. 1 og 2 omhandlede prospekt. 
4. Såfremt udstederen opstiller både et ikke-konso-
lideret årsregnskab og et konsolideret årsregnskab 
(koncernregnskab), skal begge regnskaber offentlig­
gøres og stilles til rådighed for offentligheden. De 
kompetente myndigheder kan dog tillade, at udste­
deren kun offentliggør og stiller det ikke-konsolide-
rede eller det konsoliderede regnskab til rådighed for offentligheden, forudsat at det regnskab, der ikke 
offentliggøres og stilles til rådighed for offenligheden, 
ikke indeholder væsentlige supplerende oplysninger. 
Artikel 10 
1. Når ansøgningen om optagelse til officiel note­
ring vedrører obligationer, som ikke er konvertible, 
ombyttelige eller med tilknyttede warrants, og som 
udstedes af en virksomhed, hvis værdipapirer allerede 
er optaget til officiel notering på en fondsbørs, der er 
beliggende eller udøver virksomhed i den medlems­
stat, hvor udbydelsen finder sted, kan de kompetente 
myndigheder bestemme, at prospektet kun skal inde­
holde de oplysninger, der er foreskrevet i skema B: 
— i kapitel 1, 
— i kapitel 2, 
— i kapitel 3, pkt. 3.1.0, 3.1.5, 3.2.0 og 3.2.2, 
— i kapitel 4, pkt. 4.3, 
— i kapitel 5, pkt. 5.1.2, 5.1.3, 5.1.4 og 5.4, 
— i kapitel 6, og 
— i kapitel 7. 
2. Regnskabet for sidste regnskabsår skal offentlig­
gøres og stilles til rådighed for offentligheden i lighed 
med det i stk. 1 omhandlede prospekt. 
3. Såfremt udstederen opstiller både et ikke-konso-
lideret årsregnskab og et konsolideret årsregnskab 
(koncernregnskab), skal begge regnskaber offentlig­
gøres og stilles til rådighed for offentligheden. De 
kompetente myndigheder kan dog tillade, at udste­
deren kun offentliggør og stiller det ikke-konsolide-
rede eller det konsoliderede regnskab til rådighed for 
offentligheden, forudsat at det regnskab, som ikke 
offentliggøres eller stilles til rådighed for offentlig­
heden, ikke indeholder væsentlige supplerende oplys­
ninger. 
Artikel 11 
1. Når udbydelsen vedrører værdipapirer, der 
udstedes af finansieringsinstitutter, skal prospektet 
indeholde: 
— i det mindste de oplysninger, der er foreskrevet i 
kapitel 1, 2, 3, 5 og 6 i skema A eller B, alt efter 
om der er tale om aktier eller obligationer, og 
— oplysninger, som i henhold til de regler, der i så 
henseende er fastlagt i de nationale retsforskrifter 
eller af de kompetente myndigheder, er tilpasset 
Nr. C 355/44 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
de pågældende udstederes særlige forhold og i det 
mindste svarer til de i kapitel 4 og 7 i skema A 
eller B foreskrevne oplysninger. 
2. Medlemsstaterne fastsætter, hvilke finansierings­
institutter der er omfattet af denne artikel. 
3. Den i denne artikel fatsatte ordning kan udvides 
til også at omfatte: 
— institutter for kollektiv investering, hvis andele 
ikke er udelukket fra dette direktivs anvendelses­
område i medfør af artikel 2, 
— finansieringsselskaber, som ikke udøver andre 
aktiviteter end at samle kapital med henblik på at 
stille denne til rådighed for deres moderselskab 
eller for virksomheder, der er tilknyttet dette, og 
— selskaber, som ligger inde med en portefølje af 
værdipapirer, licenser eller patenter, og som ikke 
udøver anden virksomhed end forvaltning af 
denne portefølje. 
Artikel 12 
1. Når udbydelsen vedrører obligationer, der 
udstedes løbende eller ad gentagne gange af kreditin­
stitutter, som regelmæssigt offentliggør deres 
årsregnskaber, og som inden for Fællesskabet er 
oprettet eller styret ved eller i medfør af en særlov 
eller er undergivet offentligt tilsyn til beskyttelse af 
opsparingen, kan medlemsstaterne bestemme, at 
prospektet kun skal indeholde: 
— de oplysninger, der er foreskrevet i pkt. 1.1 og i 
kapitel 2 i bilag B, og 
— oplysninger vedrørende begivenheder, der er af 
betydning for bedømmelsen af de pågældende 
værdipapirer, og som er indtruffet efter datoen for 
afslutningen af det regnskabsår, som det sidst 
offentliggjorte årsregnskab vedrører. Dette 
regnskab skal stilles til rådighed for offentligheden 
hos udstederen eller hos det finansieringsorgan, 
der varetager dennes finansieringsfunktioner. 
2. Når de i stk. 1 omhandlede obligationer 
udstedes med meget kort varsel, kan medlemsstaterne 
bestemme, at prospektet kun indeholder oplysninger 
om de pågældende obligationers karakteristiske træk. 
Artikel 13 
1. Når udbydelsen vedrører obligationer, der 
garanteres af en juridisk person, skal prospektet inde­
holde: — for udstederens vedkommende, de oplysninger, 
der er foreskrevet i skema B, og 
— for garantens vedkommende, de oplysninger, der 
er foreskrevet i pkt. 1.3 og i kapitel 3-7 i samme 
skema. 
Er udstederen eller garanten et finansieringsinstitut, 
skal den del af prospektet, der vedrører dette, udar­
bejdes i overensstemmelse med den i artikel 11 fast­
satte ordning. 
2. Når udstederen af garanterede obligationer er et 
finansieringsselskab som omhandlet i artikel 11, 
stk. 3, skal prospektet indeholde: 
— for udstederes vedkommende, de oplysninger, 
der er foreskrevet i kapitel 1, 2 og 3 samt i pkt. 
5.1.0 til 5.1.5 og 6.1 i skema B, og 
— for garantens vedkommende, de oplysninger, der 
er foreskrevet i pkt. 1.3 og i kapitel 3-7 i samme 
skema. 
3. Såfremt der er flere garanter, skal de krævede 
oplysninger gives for hver enkelt garant; de kompe­
tente myndigheder kan dog tillade, at de pågældende 
oplysninger forenkles for at lette forståelsen af 
prospektet. 
4. Garantiaftalen skal i de tilfælde, der er omhand­
let i stk. 1,2 og 3, stilles til rådighed for offentlig­
heden til gennemsyn på udstederens hjemsted og hos 
de finansieringsorganer, der varetager den pågæl­
dende udsteders finansieringsfunktioner. Genparter af 
aftalen skal på anmodning udleveres til alle interesse­
rede. 
Artikel 14 
1. Når udbydelsen vedrører obligationer, der er 
konvertible, ombyttelige eller med tilknyttede 
warrants, skal prospektet indeholde: 
— oplysninger om arten af de aktier, der tilbydes ved 
konvertering, ombytning eller tegning, og om de 
til aktierne knyttede rettigheder, 
— de oplysninger, der er foreskrevet i pkt. 1.3 og i 
kapitel 3-7 i skema A, 
— de oplysninger, der er foreskrevet i kapitel 2 i 
skema B, og 
— betingelserne og de nærmere bestemmelser for 
konvertering, ombytning eller tegning samt de 
tilfælde, hvor disse betingelser og bestemmelser 
kan ændres. 
2. Er udstederen af konvertible eller ombyttelige 
obligationer eller af obligationer med tilknyttede 
warrants ikke identisk med udstederen af aktierne, 
skal prospektet indeholde: 
31.12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/45 
— oplysninger om arten af de aktier, der tilbydes ved 
konvertering, ombytning eller tegning, og om de 
til aktierne knyttede rettigheder, 
— for obligationsudstederens vedkommende, de 
oplysninger, der er foreskrevet i skema B, 
— for aktieudstederens vedkommende, de oplys­
ninger, der er foreskrevet i pkt. 1.3 og i kapitel 
3-7 i skema A, og 
— betingelserne og de nærmere bestemmelser for 
konvertering, ombytning eller tegning samt de 
tilfælde, hvor disse betingelser og bestemmelser 
kan ændres. 
Er udstederen af obligationerne et finansierings­
selskab i henhold til artikel 11, stk. 3, skal prospektet 
dog for dette selskabs vedkommende kun indeholde 
de oplysninger, der er foreskrevet i kapitel 1, 2 og 3 
samt i pkt. 5.1.0 til 5.1.5 og 6.1 i skema B. 
Artikel 15 
1. Når udbydelsen vedrører aktiecertifikater, skal 
prospektet for certifikaternes vedkommende inde­
holde de oplysninger, der er foreskrevet i skema C, 
og for de repræsenterede aktiers vedkommende de 
oplysninger, der er foreskrevet i skema A. 
2. De kompetente myndigheder kan dog friuge 
udstederen af certifikaterne for at offentliggøre sin 
egen finansielle stilling, såfremt den pågældende 
udsteder er: 
— et kreditinstitut, der er hjemmehørende i en 
medlemsstat, og som er oprettet eller styret ved 
eller i medfør af en særlov eller er undergivet 
offentligt tilsyn til beskyttelse af opsparingen; 
— et datterselskab, som for 95 %'s vedkommende 
eller mere ejes af et i foregående led omhandlet 
kreditinstitut, såfremt dette datterselskabs forplig­
telser over for ihændehaverne af certifikaterne 
ubetinget garanteres af kreditinstituttet, og 
såfremt datterselskabet retligt eller faktisk er 
undergivet samme kontrol som dette institut, eller 
— et »administratiekantoor«, der forekommer i 
Nederlandene, og som for så vidt angår depone­
ring af originale værdipapirer er undergivet 
særlige regler fastsat af de kompetente myndig­
heder. 
3. Er certifikaterne udstedt af en fondscentral eller 
af en hjælpeinstitution oprettet af sådanne centraler, 
kan de kompetente myndigheder dispensere fra kravet 
om offentliggørelse af de i kapitel 1 i bilag C fore­
skrevne oplysninger. Artikel 16 
1. Såfremt udbydelsen vedrører obligationer, der er 
dækket af en ubetinget og uigenkaldelig garanti fra 
en medlemsstat eller en af dennes delstater for så vidt 
angår tilbagebetaling og forrentning, kan de nationale 
retsforskrifter eller de kompetente^ myndigheder 
tillade en forenkling af de i kapitel 3 og 5 i bilag B 
foreskrevne oplysninger. 
2. Den i stk. 1 nævnte forenkling kan ligeledes 
finde sted for så vidt angår selskaber, som er oprettet 
eller styret ved eller i medfør af en særlov, og som 
har beføjelse til at opkræve afgifter af deres kunder. 
AFDELING III 
Nærmere bestemmelser for kontrol med og udsen­
delse af prospektet 
Artikel 17 
1. Medlemsstaterne udpeger den eller de kompe­
tente myndigheder og giver Kommissionen medde­
lelse herom, idet de præciserer en eventuel fordeling 
af disse myndigheders beføjelser. De drager endvidere 
omsorg for gennemførelsen af dette direktiv. 
2. Prospektet må ikke offentliggøres, før det er 
godkendt af de kompetente myndigheder. 
3. De kompetente myndigheder må kun godkende 
offentliggørelsen af prospektet, hvis de skønner, at 
dette opfylder alle de krav, der er fremsat i dette 
direktiv. 
Medlemsstaterne drager omsorg for, at de kompe­
tente myndigheder får tillagt de beføjelser, der er 
nødvendige for udførelsen af deres hverv. 
4. Dette direktiv medfører ikke en ændring af de 
kompetente myndigheders ansvar, som fortsat 
udelukkende fastsættes i den nationale ret. 
Artikel 18 
De kompetente myndigheder træffer afgørelse om, 
hvorvidt de kan godkende den i pkt. 1.3 i bilag A og 
B omhandlede påtegning af den autoriserede revisor, 
og om de i givet fald kræver en supplerende påteg­
ning. 
Nr. C 355/46 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31. 12.80 
Kravet om en supplerende påtegning skal fremsættes 
på grundlag af en undersøgelse i hvert enkelt tilfælde. 
På anmodning af den autoriserede revisor og/eller 
udstederen skal de kompetente myndigheder over for 
pågældende begrunde dette krav. 
Artikel 19 
Prospektet skal offentliggøres og stilles til rådighed 
for offentligheden på de betingelser, som fastsættes af 
den medlemsstat, hvor udbydelsen offentliggøres. 
Artikel 20 
1. Prospektet skal offentliggøres senest på 
tidspunktet for udbydelsens påbegyndelse. 
Endvidere skal prospektet, når der forud for udby­
delsen finder handel sted med fortegningsrettigheder, 
offentliggøres inden for en rimelig frist, der skal fast­
sættes af de kompetente myndigheder, forud for 
påbegyndelsen af nævnte handel. 
2. I behørigt begrundede undtagelsestilfælde kan 
de kompetente myndigheder tillade, at prospektet 
offentliggøres efter den dato, på hvilkeji handelen 
med fortegningsrettighederne er påbegyndt. 
Artikel 21 
Når et prospekt er eller vil blive offentliggjort i 
henhold til artikel 1 og 4, skal annoncer, bekendtgø­
relser, opslag og dokumenter, hvori der udelukkende 
gives meddelelse om denne disposition og om værdi­
papirernes vigtigste kendetegn, samt alle øvrige doku­
menter, der vedrører dette udbud og er bestemt til 
offentliggørelse på vegne af den ansvarlige for 
prospektet, på forhånd meddeles de kompetente 
myndigheder. Disse afgør, om dokumenterne skal 
gøres til genstand for kontrol inden offentliggørelsen. 
I owennævnte dokumenter samt i tegningsformularen 
skal det anføres, at der foreligger et prospekt, og det 
skal angives, hvor dette er eller vil blive offentliggjort 
i henhold til artikel 19. 
Artikel 22 
Enhver ny væsentlig omstændighed, der kan påvirke 
vurderingen af værdipapirerne, og som indtræder 
mellem tidspunktet for vedtagelsen af prospektets indhold og afslutningen af udbydelsen, skal optages i 
et tillæg til prospektet, der kontrolleres efter samme 
forskrifter som dette og offentliggøres i henhold til 
bestemmelser, som fastsættes af de kompetente 
myndigheder. 
AFDELING IV 
Samarbejde mellem medlemsstaterne 
Artikel 23 
1. Såfremt udbydelser finder sted samtidigt eller 
med korte mellemrum i flere medlemsstater, udveksler 
de kompetente myndigheder oplysninger indbyrdes 
og bestræber sig på at samordne deres krav til 
prospektet i videst muligt omfang, at undgå en forø­
gelse af formaliteterne og at godkende en fælles tekst, 
som højest eventuelt kræver en oversættelse og et 
tillæg svarende til hver af de pågældende medlemssta­
ters egne krav. 
2. Såfremt en udbydelse vedrørende værdipapirer, 
som i mindre end seks måneder allerede er blevet 
udbudt i en anden medlemsstat, træder de kompe­
tente myndigheder i førstnævnte medlemsstat i forbin­
delse med myndighederne i sidstnævnte og fritager så 
vidt muligt udstederen af værdipapiret for at udar­
bejde et nyt prospekt, dog med forbehold af et even­
tuelt krav om ajourføring, oversættelse og et tillæg 
svarende til den pågældende medlemsstats egne krav. 
Artikel 24 
1. Medlemsstaterne foreskriver, at alle personer, 
der er eller har været beskæftiget hos de kompetente 
myndigheder, undergives tjenstlig tavshedspligt. 
Denne tavshedspligt indebærer, at fortrolige oplys­
ninger, som de pågældende modtager i forbindelse 
med deres hverv, ikke må videregives til nogen anden 
person eller myndighed, medmindre dette kan ske i 
henhold til lovbestemmelser. 
2. Stk. 1 et dog ikke til hinder for, at de kompe­
tente myndigheder i de forskellige medlemsstater kan 
udveksle de oplysninger, der er omhandlet i dette 
direktiv. De således udvekslede oplysninger omfattes 
af den tavshedspligt, der påhviler personer, som er 
eller har været beskæftiget hos de kompetente 
myndigheder, der modtager de pågælgende oplys­
ninger. 
31. 12. 80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/47 
AFDELING V 
Kontaktudvalg 
Artikel 25 
1. Det kontaktudvalg, der er nedsat i henhold til 
artikel 20 i Rådets direktiv 79/279/EØF af 5. marts 
1979 om samordning af betingelserne for værdipapi­
rers optagelse til officiel notering på en fondsbørs ('), 
har ligeledes trl opgave: 
a) med forbehold af artikel 169 og 170 i traktaten at 
lette en harmoniseret iværksættelse af dette 
direktiv ved regelmæssigt samråd om konkrete 
problemer, som måtte opstå i forbindelse med dets 
gennemførelse, og om hvilke udveksling af syns­
punkter måtte anses for nyttige; 
b) at lette samråd mellem medlemsstaterne om de 
tillæg til og forbedringer af prospektet, som de 
kompetente myndigheder har beføjelse til at kræve 
eller fremsætte henstilling om på nationalt plan; 
c) om nødvendigt, at råde Kommissionen vedrørende 
tillæg til eller ændringer af dette direktiv eller med 
henblik på tilpasninger, der skal foretages i 
henhold til artikel 26. 
2. Udvalget har ikke til opgave at bedømme beret­
tigelsen af de afgørelser, der af de kompetente 
myndigheder træffes i individuelle sager. 
Artikel 26 
1. Med henblik på en tilpasning, afhængigt af den 
økonomiske situation af det i artikel 7, stk. 3, litra a), 
fastsatte beløb, forelægger Kommissionen udvalget et 
udkast til de foranstaltninger, der skal træffes. 
Udvalget afgiver sin udtalelse inden for den af 
formanden fastsatte frist. Det træffer afgørelse med et flertal på enogfyrre stemmer, idet medlemsstaternes 
stemmer tildeles vægt efter artikel 148, stk. 2, i trak­
taten. 
2. Såfremt udvalget afgiver en positiv udtalelse om 
udkastet fra Kommissionen, vedtager denne de 
påtænkte foranstaltninger. 
Såfremt udvalgets udtalelse ikke er i overensstem­
melse med udkastet fra Kommissionen, eller såfremt 
der ikke inden for den fastsatte frist er afgivet nogen 
udtalelse, forelægger Kommissionen omgående 
Rådet, der træffer afgørelse med kvalificeret flertal, et 
forslag til de foranstaltninger, der skal træffes. 
Hvis Rådet ikke ved udløbet af en frist på tre 
måneder fra den dag, hvor det fik sagen forelagt, har 
truffet afgørelse, vedtager Kommissionen de fore­
slåede foranstaltninger. 
AFDELING VI 
Afsluttende bestemmelser 
Artikel 27 
1. Medlemsstaterne træffer de nødvendige foran­
staltninger for at efterkomme dette direktiv senest 
.... Det underretter straks Kommissionen herom. 
2. Fra meddelelsen af dette direktiv fremsender 
medlemsstaterne til Kommissionen teksten til de 
vigtigste administrativt eller ved lov fastsatte bestem­
melser, som de udsteder på det område, der er 
omfattet af dette direktiv. 
Artikel 28 
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne. 
(') EFT nr. L 66 af 16. 3. 1979, s. 21. 
Nr. C 355/48 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
BILAG 
SKEMA A 
PROSPEKTSKEMA FOR UDBYDELSE TIL OFFENTLIGHEDEN AF AKTIER TIL 
TEGNING ELLER SALG 
Kapitel 1 
Oplysninger om de for prospektet ansvarlige og om revision 
1.1. Navn og stilling« for de fysiske personer eller benævnelse og hjemsted for de juridiske 
personer, der er ansvarlige for prospektet eller eventuelt for visse dele deraf, i sidstnævnte 
tilfælde med angivelse af disse dele. 
1.2. Påtegning fra de i punkt 1.1 omhandlede ansvarlige til bekræftelse af, at oplysningerne i de 
dele af prospektet, for hvilke de er ansvarlige, dem bekendt er rigtige og ikke er behæftet 
med undladelser, som kunne forvanske det billede, prospektet skal give. 
1.3. Navn, adresse og stillingsbetegnelse for de autoriserede revisorer, som i henhold til nationale 
retsforskrifter har revideret regnskaberne for de sidste tre regnskabsår. 
Angivelse af, at årsregnskaberne er revideret. Har de autoriserede revisorer nægtet at give 
årsregnskaberne godkendelsespåtegning, eller har de ved påtegningen taget forbehold, skal 
denne nægtelse eller disse forbehold gengives ubeskåret, og begrundelses herfor anføres. 
Angivelse af de øvrige oplysninger i prospektet, som er kontrolleret af revisorerne. 
Kapitel 2 
Oplysninger om udbydelsen til offentligheden af tegning eller salg og om de aktier, der udbydes 
2.1. Oplysninger om de aktier, der udbydes til offentligheden til tegning eller salg: 
2.1.0. Angivelse af de beslutninger, bemyndigelser og godkendelser i medfør af hvilke aktierne er 
eller vil blive udfærdiget og/eller udstedt. 
Udstedelsens art og beløbets størreise. 
Antal aktier, som er eller vil blive udfærdiget og/eller udstedt, såfremt dette antal er fastsat 
på forhånd. 
2.1.1. Kortfattet beskrivelse af de til aktierne knyttede rettigheder, navnlig stemmerettens omfang, 
ret til andel i overskud og likvidationsprovenu samt alle forrettigheder. 
Forældelsesfrist for udbyttet med angivelse af, hvem dette tilfalder efter forældelse. 
2.1.2. Kildeskat af udbytte af aktierne tilbageholdt i udstedelseslandet og/eller det land, hvor 
udbydelsen finder sted. 
Oplysninger om udstederens eventuelle ansvar for tilbageholdelse af kildeskat. 
2.1.3. Ordning for aktiernes omsætning og eventuelle indskrænkninger i den frie omsættelighed, 
for eksempel klausul om godkendelse. 
2.1.4. Dato, fra hvilken der oppebæres udbytte. 
2.1.5. Fondsbørser, hvor der ansøges eller vil blive ansøgt om optagelse til officiel notering. 
31.12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/49 
2.1.6. Finansieringsorganer, der varetager udstederens finansieringsfunktioner i den medlemsstat, 
hvor udbydelsen finder sted. 
2.2. Oplysninger om de aktier, som det offentlige udbud gælder: 
2.2.0. Angivelse af aktionærernes udøvelse af fortegningsretten eller af indskrænkning eller ophæ­
velse af denne ret. 
I påkommende tilfælde angivelse af grunden til indskrænkningen eller ophævelsen af denne 
ret; i så fald en begrundelse for udstedelseskursen, såfremt der er tale om udstedelse mod 
kontant betaling; angivelse af de begunstigede, såfremt indskrænkningen eller ophævelsen af 
fortegningsretten sker til fordel for bestemte personer. 
2.2.1. Samlet beløb for udstedelse og antallet af udbudte aktier, i givet fald fordelt på aktieklasser. 
2.2.2. Såfremt udstedelse finder sted eller har fundet sted samtidigt på markeder i flere stater, og 
såfremt en tranche forbeholdes eller blev forbeholdt visse af disse markeder, angivelse af de 
pågældende trancher. 
2.2.3. Tegnings- eller salgskurs med angivelse af den pålydende værdi eller i mangel af pålydende 
værdi den bogførte pariværdi eller den kapitaliserede værdi, overkursen og eventuelt de 
omkostninger, der udtrykkeligt skal bæres af tegneren eller køberen. 
Nærmere bestemmelser om betaling,' særlig om erlæggelse af restindbetalingen for ikke fuldt 
indbetalte aktier. 
2.2.4. Nærmere bestemmelser om udøvelse af fortegningsretten, tegningsretighedernes omsætte­
lighed og bestemmelser om ikke benyttede tegningsrettigheder. 
2.2.5. Den periode, inden for hvilken der er eller har været åbent for tegning af aktierne med 
angivelse af de organer, der har fået til opgave at modtagese offendighedens tegning. 
2.2.6. Nærmere bestemmelser og frister for udlevering af aktierne, eventuel udfærdigelse af inter­
imsbeviser. 
2.2.7. Angivelse af de fysiske eller juridiske personer, som over for udstederen overtager eller har 
overtaget udstedelsen i fast regning eller garanterer dens gennemførelse. Omfatter overta­
gelsen i fast regning eller garantien ikke den samlede udstedelse, angivelse af den ikke 
dækkede del. 
2.2.8. Angivelse af eller overslag over udstedelsesomkostningerne samlet og/eller pr. aktie med 
anførelse af de samlede vederlag til de finansielle formidlere, herunder overtagelsesprovision 
eller -margen, garantiprovision og placerings- eller ekspeditionsprovision. 
2.2.9. Udstederens nettoprovenu ved udstedelsen og den påtænkte anvendelse, for eksempel finan­
siering af investeringsprogrammet eller styrkelse af udstederens finansielle stilling. 
2.3. Oplysninger om udbydelsen til offendigheden ul tegning eller salg: 
2.3.0. Beskrivelse af de akuer, der udbydes, navnlig aktiernes antal og pålydende værdi eller — i 
mangel af pålydende værdi — den bogførte pariværdi eller den samlede pålydende værdi, 
nøjagdg betegnelse eller klasse og tilhørende kuponer. 
2.3.1. Er akuer af samme klasse allerede optaget til notering på en eller flere fondsbørser, angivelse 
af disse fondsbørser. 
2.3.2. Er aktier af samme klasse ikke optaget til officiel notering, men handles på et eller flere 
andre organiserede, anerkendte og åbne markeder, der fungerer regelmæssigt, angivelse af 
disse markeder. 
2.3.3. Angivelse for det sidst afsluttede og det løbende regnskabsår af: 
— tredjemands offentlige købs- eller ombygningstilbud på udstederens aktier, 
— udstederens offentlige ombytningstilbud på et andet selskabs akuer. 
Anførelse af prisen ved købstilbud eller betingelserne ved ombytningstilbud samt resultatet. 
2.4. Såfremt der samtidig eller omtrent samtidig med udfærdigelse af de aktier, der udbydes, ad 
privat vej tegnes eller placeres aktier af samme klasse, eller såfremt aktier af andre klasser 
Nr. C 355/50 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
udfærdiges med henblik på offentlig eller privat placering, angivelse af arten af disse transak­
tioner og af de pågældende aktiers antal og kendetegn. 
Kapitel 3 
Almindelige oplysninger om udstederen og dennes kapital 
3.1. Almindelige oplysninger om udstederen: 
3.1.0. Benævnelse, hjemsted og administrativt hovedsæde, såfremt dette ikke er det samme som 
hjemstedet. 
3.1.1. Stiftelsesdato, og såfremt udstederens eksistens er af begrænset varighed, angivelse af denne. 
3.1.2. Den lovgivning, under hvilken udstederen driver virksomhed, samt den retlige form, som er 
antaget inden for rammerne af denne lovgivning. 
3.1.3. Angivelse af udstederens vedtægtsmæssige formål med henvisning dl den pågældende artikel 
i vedtægterne. 
3.1.4. Angivelse af register og registreringsnummer i dette register. 
3.1.5. Angivelse af de steder, hvor de i prospektet nævnte dokumenter vedrørende udstederen er 
fremlagt til gennemsyn. 
3.2. Almindelige oplysninger om kapitalen: 
3.2.0. Størrelsen af den tegnede kapital samt antallet af og klasserne for de aktier, på hvilke den er 
fordelt, med anførelse af disses vigtigste kendetegn. Den ikke indbetalte del af den tegnede 
kapital med angivelse af antallet eller den samlede pålydende værdi af de ikke fuldt indbe­
talte aktier samt deres art, i givet fald opdelt efter omfanget af indbetalingerne. 
3.2.1. Når der foreligger en bemyndigelse til kapitaludvidelse, som endnu ikke er tegnet, eller en 
forpligtelse til kapitaludvidelse, navnlig i forbindelse med udstedte konvertible lån eller 
• tildelte tegningsrettigheder, angivelse af: 
— det beløb, som bemyndigelsen eller forpligtelsen vedrører, samt tidspunktet for bemyndi­
gelsens eventuelle udløb; 
— de kategorier af personer, som har fortegningsret til disse supplerende trancher af kapi­
talen; 
— betingelserne og de nærmere bestemmelser for udstedelsen af aktier svarende til disse 
trancher. 
3.2.2. Såfremt der findes andele, som ikke repræsenterer kapitalen, anførelse af deres antal og 
vigtigste kendetegn. 
3.2.3. Samlet beløb for obligationer, der er konvertible, ombyttelige eller med tilknyttede warrants, 
med anførelse af betingelser og nærmere bestemmelser for konvertering, ombytning eller 
tegning. 
3.2.4. Betingelser i vedtægterne for ændring af kapitalen og af de rettigheder, der respektivt er 
knyttet til forskellige aktieklasser, for så vidt betingelserne er snævrere end retsforskrifterne. 
3.2.5. Kortfattet beskrivelse af de transaktioner, som i de sidste tre år har ændret størrelsen af den 
tegnede kapital og/eller det antal og de aktieklasser, på hvilke den er fordelt. 
3.2.6. Såfremt de er udstederen bekendt, angivelse af fysiske eller juridiske personer, som direkte 
eller indirekte enkeltvis eller samlet udøver eller kan udøve kontrol med denne, med oplys­
ning om størrelsen af den brøkdel af kapitalen, som de pågældende ligger inde med, og som 
giver stemmeret. 
Ved samlet kontrol forstås kontrol, der udøves af flere selskaber eller personer, som 
indbyrdes har truffet aftale med henblik på en fælles politik over for udstederen. 
3.2.7. Såfremt de er udstederen bekendt, angivelse af aktionærer, der direkte eller indirekte ligger 
inde med en procentdel af dennes kapital, som medlemsstaterne ikke kan fastsætte til mere 
end 20%. 
31. 12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/51 
3.2.8. Såfremt udstederen indgår i en gruppe af virksomheder, kortfattet beskrivelse af gruppen og 
af udstederens stilling inden for denne. 
3.2.9. Antallet, den bogførte værdi og den pålydende værdi eller, i mangel af pålydende værdi, den 
bogførte pariværdi af egne aktier, som udstederen eller et selskab, i hvilket denne deltager 
direkte eller indirekte med mere end 50 %, ligger inde med, og som indgår i porteføljen, 
såfremt disse aktier ikke er opført særskilt i status. 
Kapitel 4 
Oplysninger om udstederens virksomhed 
4.1. Udstederens hovedvirksomhed: 
4.1.0. Beskrivelse af udstederens hovedvirksomhed med anførelse af de vigtigste kategorier af 
solgte varer og/eller erlagte tjenesteydelser. 
Angivelse af nye produkter og/eller nye former for virksomhed, såfremt disse er væsentlige. 
4.1.1. Nettoomsætningen gennem de sidste tre regnskabsår fordelt på aktivitetskategorier og på 
geografiske markeder, for så vidt disse aktivitetskategorier og markeder afviger betydeligt 
indbyrdes, hvad angår tilrettelæggelsen af det salg af varer og den erlæggelse af tjenestey­
delser, der indgår i udstederens sædvanlige virksomhed. 
4.1.2. Beliggenhed og størrelse af udstederens vigtigste anlæg samt kortfattet information om fast 
ejendom. Ethvert anlæg, hvis andel i omsætning eller produktion udgør mere end 10 %, 
anses for vigtigt. 
4.1.3. For minedrift, udvinding af olie og naturgas, udnyttelse af stenbrud og lignende aktiviteter, 
for så vidt de er væsentlige, beskrivelse af lejerne, overslag over forekomster, der kan 
udnyttes økonomisk, og anførelse af den forventede udnyttelsesperiode. 
Angivelse af løbetiden for og de vigtigste bestemmelser i forbindelse med koncessioner og af 
de økonomiske betingelser for disses udnyttelse. 
Angivelse af den aktuelle situation for så vidt angår udnyttelsen. 
4.1.4. Såfremt oplysninger, som gives i henhold til pkt. 4.1.0. til 4.1.3., har været påvirket af usæd­
vanlige begivenheder, skal dette anføres. 
4.2. Kortfattede oplysninger om udstederens eventuelle afhængighed af patenter og licenser, af 
produktions-, afsætnings- eller finansieringsaftaler eller af nye produktionsmetoder, såfremt 
disse faktorer er af grundlæggende betydning for udstederens virksomhed eller rentabilitet. 
4.3. Oplysninger om forsknings- og udviklingspolitik med hensyn til nye produkter og processer 
inden for de sidste tre regnskabsår, når sådanne oplysninger er væsentlige. 
4.4. Angivelse af enhver retstvist eller voldgiftsafgørelse, som kan få eller i den seneste tid har 
haft en betydelig indflydelse på udstederens finansielle stilling. 
4.5. Angivelse af enhver afbrydelse i udstederens aktiviteter, som kan få eller i den seneste tid har 
haft en betydelig indflydelse på dennes finansielle stilling. 
4.6. Det gennemsnitlige antal ansatte og forskydninger, heri inden for de seneste tre regnskabsår, 
såfremt disse er væsentlige, om muligt med fordeling af de ansatte på de vigtigste aktivitets­
kategorier. 
4.7. Investeringspolitik: 
4.7.0. Beskrivelse med talmateriale af de vigtigste investeringer, herunder interesser i andre virk­
somheder, såsom aktier, andele, obligationer osv. foretaget i de seneste tre regnskabsår og i 
de allerede forløbne måneder af det løbende regnskabsår. 
Nr. C 355/52 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
4.7.1. Oplysninger om de vigtigste investeringer, som er under gennemførelse, bortset fra inter­
esser, som er ved at blive erhvervet i andre virksomheder. 
Disse investeringers geografiske fordeling (ind- og udland). 
Finansieringsmåde (selvfinansiering eller ikke). 
4.7.2. Oplysninger om udstederens vigtigste fremtidige investeringer, som allerede er endeligt 
besluttet af dennes styrende organer, bortset fra interesser, der skal erhverves i andre virk­
somheder. 
Kapitel 5 
Oplysninger om udstederens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultater 
5.1. Udstederens regnskaber: 
5.1.0. Status og resultatopgørelse for de sidste tre regnskabsår udarbejdet af udstederens organer 
og opstillet i en sammenlignende oversigt. Noterne til regnskabet for det seneste regnskabsår. 
Ved prospektudkastets indgivelse til de kompetente myndigheder må der ikke være forløbet 
mere end 18 måneder siden afslutningen af det regnskabsår, som det sidst offendiggjorte 
regnskab vedrører. De kompetente myndigheder kan i undtagelsestilfælde forlænge denne 
frist. 
5.1.1. Såfremt udstederen kun opstiller et konsolideret årsregnskab (koncernregnskab), skal dette 
regnskab optages i prospektet i overensstemmelse med pkt. 5.1.0. 
Såfremt udstederen opstiller både et ikke-konsolideret årsregnskab og et konsolideret 
årsregnskab, skal begge regnskaber optages i prospektet i overensstemmelse med pkt. 5.1.0. 
De kompetente myndigheder kan dog tillade, at udstederen fremlægger enten det 
ikke-konsolidererde eller det konsoliderede årsregnskab, såfremt det regnskab, som ikke 
fremlægges, ikke indeholder væsentlige supplerende oplysninger. 
5.1.2. Regnskabsårets resultat pr. aktie i det udstedende selskab hidrørende fra den sædvanlige 
virksomhed efter beskatning for de seneste tre regnskabsår, såfremt udstederen fremlægger 
sine ikke-konsoliderede årsregnskaber i prospektet. 
Såfremt udstederen i prospektet kun fremlægger konsoliderede årsregnskaber, angives regn­
skabsårets konsoliderede resultat for hver af udstederens aktier for de seneste tre regn­
skabsår. Denne information supplerer de oplysninger, der gives i medfør af ovenstående 
afsnit, hvis udstederen i prospektet ligeledes fremlægger sine ikke-konsoliderede årsregn­
skaber. 
Er antallet af aktier i det udstedende selskab ændret i løbet af ovennævnte periode på tre 
regnskabsår, især som følge af en kapitaludvidelse eller kapitalnedskrivning, en omgruppe­
ring eller en opdeling af aktierne, reguleres det i første og andet afsnit omhandlede resultat 
pr. aktie, så resultaterne bliver sammenlignelige; i så fald angives de anvendte regulerings­
formler. 
5.1.3. Størrelsen af dividenden pr. aktie for de seneste tre regnskabsår, i givet fald reguleret for at 
gøre de pågældende størrelser sammenlignelige i henhold til pkt. 5.1.2, tredje afsnit. 
5.1.4. Såfremt der er forløbet mere end ni måneder siden datoen for afslutningen af det regn­
skabsår, som det senest offendiggjorte ikke-konsoliderede og/eller konsoliderede 
årsregnskab vedrører, skal en foreløbig opgørelse, der omfatter mindst de første seks 
måneder, indgå i prospektet eller vedlægges dette. Hvis denne foreløbige opgørelse ikke er 
revideret, skal dette anføres. 
Såfremt udstederen opstiller konsoliderede årsregnskaber, træffer de kompetente myndig­
heder afgørelse om, hvorvidt den foreløbige opgørelse skal fremlægges i konsolideret form. 
Enhver væsentlig ændring, der er indtruffet efter afslutningen af det seneste regnskabsår eller 
efter opstillingen af ovennævnte foreløbige opgørelse, skal forklares i en note, der indgår i 
prospektet eller vedlægges dette. 
5.1.5. Såfremt de ikke-konsoliderede eller de konsoliderede årsregnskaber ikke er i overensstem­
melse med Rådets direktiv om virksomheders årsregnskaber, og såfremt de ikke giver et 
pålideligt billede af udstederens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultater, skal der 
fremlægges mere detaljerede og/eller supplerende oplysninger. 
31. 12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/53 
5.1.6. Oversigt over midlernes oprindelse og anvendelse for de seneste tre regnskabsår. 
5.2. Nedenfor opregnede individuelle oplysninger om virksomheder, af hvis aktiekapital udste­
deren ligger inde med en brøkdel, som kan have en betydelig indflydelse på bedømmelsen af 
dennes aktiver og passiver, finansielle stilling og resultater. 
De nedenfor foreskrevne oplysninger skal under alle omstændigheder gives for virksom­
heder, i hvilke udstederen direkte eller indirekte ligger inde med en kapitalinteresse, når 
denne kapitalinteresse udgør mindst 10 % af egenkapitalen eller bidrager med mindst 10 % 
til udstederens nettoresultat, eller i tilfælde af en gruppe når den bogførte værdi af kapital­
interessen udgør mindst 10 % af den konsoliderede egenkapital eller bidrager med mindst 
10 % til det konsoliderede nettoresultat for gruppen. 
De nedenfor foreskrevne oplysninger kan udelades, såfremt udstederen godtgør, at kapital­
interessen kun er af midlertidig karakter. 
Ligeledes kan oplysninger i hendhold til litra e) og f) udelades, såfremt den virksomhed, i 
hvilken udstederen ligger inde med en kapitalinteresse, ikke offentliggør sine årsregnskaber. 
Indtil der er gennemført en samordning af bestemmelserne om konsoliderede årsregnskaber, 
kan medlemsstaterne bemyndige de kompetente myndigheder til at tillade, at de i litra d) — j) 
nævnte oplysninger udelades, såfremt årsregnskaberne i de virksomheder, i hvilke udstederen 
ligger inde med kapitalinteresser, er konsolideret i gruppens årsregnskaber, eller såfremt den 
værdi, der må tillægges kapitalinteressen i henhold til »den indre værdis metode« (»equity-
metoden«), offentliggøres i årsregnskaberne, under forudsætning af at udeladelse af de 
pågældende oplysninger efter de kompetente myndigheders opfattelse ikke kan medføre, at 
offentligheden vildledes med hensyn til kendsgerninger og forhold, der er af betydning for 
bedømmelsen af det pågældende værdipapir. 
De i litra g) «g j) nævnte oplysninger kan udelades, såfremt dette efter de kompetente 
myndigheders opfattelse ikke bevirker, at investorerne vildledes 
a) virksomhedens benævnelse og hjemsted; 
b) aktivitetsområde; 
c) størrelsen af udstederens kapitalandel; 
d) tegnet aktiekapital; 
e) reserver; 
f) resultat før seneste regnskabsår hidrørende fra sædvanlige aktiviteter, efter beskatning; 
g) værdi, til hvilken udstederen bogfører aktier og andele, som denne ligger inde med; 
h) ikke-indbetalte beløb på aktier og andele, udstederen ligger inde med; 
i) størrelsen af det i seneste regnskabsår indgåede udbytte af aktier og andele, som udste­
deren ligger inde med; 
j) størrelsen af udstederens tilgodehavender og gældsforpligtelser over for virksomheden. 
5.3. Individuelle oplysninger om virksomheder, der ikke er omfattet af pkt. 5.2, og i hvilke udste­
deren ligger inde' med mindst 10 % af aktiekapitalen. Disse oplysninger kan udelades, hvis 
de kun har ringe betydning for det formål, der er fastsat i artikel 5 i dette direktiv: 
a) virksomhedens benævnelse og hjemsted; 
b) størrelsen af udstederens kapitalandel. 
5.4. Når prospektet omfatter konsoliderede årsregnskaber: 
a) angivelse af de principper, der er anvendt ved konsolideringen. Disse principper beskrives 
udtrykkeligt, når den pågældende medlemsstat ikke har lovgivning om konsolidering, 
eller når disse principper ikke svarer til en sådan lovgivning eller til en almindelig aner­
kendt fremgangsmåde, som følges i den medlemsstat, hvor udbydelsen finder sted; 
b) angivelse af benævnelse og hjemsted for de af konsolideringen omfattede virksomheder, 
såfremt disse oplysninger er af betydning for bedømmelsen af udstederens aktiver og 
passiver, finansielle stilling og resultater. Det vil være tilstrækkeligt at præcisere disse virk­
somheder ved et særligt tegn i listen over de virksomheder, for hvilke der i pkt. 5.2 er 
foreskrevet oplysninger; 
Nr. C 355/54 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
c) for hver af de i litra b) omhandlede virksomheder, angivelse af: 
— den procentvise andel af samtlige tredjemænds interesser, hvis årsregnskabet konsoli­
deres som helhed, 
— den procentvise andel af konsolideringen, udregnet på grundlag af interesser, hvis 
pågældende konsolidering er gennemført på forholdsmæssig basis. 
5.5. Såfremt udstederen er en dominerende virksomhed i en gruppe med én eller flere afhængige 
virksomheder, fremlægges oplysningerne i henhold til kapitel 4 og 7 både for udstederen og 
for gruppen. 
De kompetente myndigheder kan give tilladelse til, at disse oplysninger fremlægges udeluk­
kende for udstederen eller udelukkende for gruppen, forudsat at de ikke-fremlagte oplys­
ninger ikke er væsentlige. 
Såfremt de i skema A foreskrevne oplysninger er indeholdt i de årsregnskaber, der 
forelægges i henhold til dette kapitel, er gentagelse ikke påkrævet. 
Kapitel 6 
Oplysninger om bestyrelse, direktion og tilsyn 
6.1. Navn, adresse og stilling i det udstedende selskab for følgende personer med anførelse af 
deres vigtigste hverv uden for selskabet, såfremt disse er væsentlige for det pågældende 
selskab: 
a) medlemmer af bestyrelses-, direktions- eller tilsynsorganer; 
b) komplementarer i et kommandit-aktieselskab; 
c) stiftere, såfremt der er tale om et selskab, som har bestået i mindre end 5 år. 
6.2. Ledelsens interesser i det udstedende selskab: 
6.2.0. Vederlag og ikke-kontante fordele, som i det senest afsluttede regnskabsår, uanset på hvilket 
grundlag og afholdt over generalomkostningerne eller udbyttefordelingskontoen, er tillagt 
medlemmer af bestyrelses-, direktions- og tilsynsorganer, idet der angives et samlet beløb for 
hver kategori af organer. 
Samlede vederlag og ikke-kontante fordele, som er tillagt samtlige medlemmer af besty­
relses-, direktions- og tilsynsorganer i det udstedende selskab af alle de virksomheder, som 
er afhængige af dette, og sammen med hvilke det danner en gruppe. 
6.2.1. Samlet antal af de aktier i det udstedende selskab, som medlemmerne af bestyrelses-, direk­
tions- og tilsynsorganerne ligger inde med, og den med dem tildelte forkøbsret til sekskabets 
aktier. 
6.2.2. Oplysninger om karakteren og omfanget af de interesser, som medlemmer af bestyrelses-, 
direktions- og tilsynsorganer i løbet af det senest afsluttede og det løbende regnskabsår har 
haft i sådanne af udstederen gennemførte transaktioner, som efter deres art og forholdene er 
udsædvanlige, såsom køb uden for normal virksomhed og erhvervelse eller afhændelse af 
faste aktiver. Når sådanne usædvanlige transaktioner er gennemført i løbet af forudgående 
regnskabsår, og når gennemførelsen af disse endnu ikke er afsluttet, skal der ligeledes gives 
oplysninger om disse transaktioner. 
6.2.3. Samlet angivelse af alle løbende lån ydet af udstederen til de i pkt. 6.1, litra a), anførte 
personer, samt af de garantier, der af udstederen er stillet til fordel for nævnte personer. 
6.3. Anførelse af ordninger vedrørende personalets interesser i udstederens kapital. 
31.12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/55 
Kapitel 7 
Oplysninger om udstederens seneste udvikling og udsigter 
7.1. Medmindre de kompetente myndigheder bestemmer andet, almindelige oplysninger om 
udviklingen i udstederens virksomhed efter afslutningen af det regnskabsår, som det senest 
offentliggjorte årsregnskab vedrører, herunder navnlig: 
— de seneste og mest væsentlige tendenser i udviklingen med hensyn til produktion, afsæt­
ning, lagre og ordrebeholdningens størrelse, og 
— de seneste tendenser med hensyn til udviklingen i omkostninger og salgspriser. 
7.2. Medmindre de kompetente myndigheder bestemmer andet, oplysninger om udsigterne for 
udstederen, i det mindste for det løbende regnskabsår. 
SKEMA B 
PROSPEKTSKEMA FOR UDBYDELSE TIL OFFENTLIGHEDEN AF OBLIGATIONER TIL 
TEGNING ELLER SALG 
Kapitel 1 
Oplysninger om de for prospektet ansvarlige og om revision 
1.1. Navn og stilling for de fysiske personer eller benævnelse og hjemsted for de juridiske 
personer, der er ansvarlige for prospektet eller eventuelt for visse dele deraf, i sidstnævnte 
tilfælde med angivelse af disse dele. 
1.2. Påtegning fra de i pkt. 1.1 omhandlede ansvarlige til bekræftelse af, at oplysningerne i de 
dele af prospektet, for hvilke de er ansvarlige, dem bekendt er rigtige og ikke er behæftet 
med undladelser, som kunne forvanske det billede, prospektet skal give. 
1.3. Navn, adresse og stillingsbetegnelse for de autoriserede revisorer, som i henhold til nationale 
retsforskrifter har revideret årsregnskaberne for de seneste tre regnskabsår. 
Angivelse af, at årsregnskaberne er revideret. Har de autoriserede revisorer nægtet at give 
årsregnskaberne godkendelsespåtegning, eller har de ved påtegningen taget forbehold, skal 
denne nægtelse eller disse forbehold gengives ubeskåret, og begrundelsen herfor anføres. 
Angivelse af de øvrige oplysninger i prospektet, som er kontrolleret af revisorerne. 
Kapitel 2 
Oplysninger om lånet og om udarbejdelsen til offentligheden til tegning eller salg og om de obliga­
tioner, der udbydes 
2.1. Lånebetingelser: 
2.1.0. Samlet nominelt lånebeløb; hvis dette beløb ikke er fastlagt, skal dette anføres. 
Obligationernes art, antal og nummer samt deres pålydende værdi. 
Nr. C 355/56 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
2.1.1. Bortset fra tilfælde med løbende udstedelse, udstedelseskurs og indløsningskurs samt nominel 
rentesats; såfremt flere rentesatser er fastsat, angivelse af betingelserne for ændring. 
2.1.2. Nærmere bestemmelser for ydelse af andre fordele, uanset deres karakter; beregningsmåden 
for disse fordele. 
2.1.3. Kildeskat af obligationsrenterne tilbageholdt i udstedelseslandet og/eller det land, hvor 
udbydelsen finder sted. 
Oplysninger om udstederens eventuelle ansvar for tilbageholdelse af kildeskat. 
2.1.4. Nærmere bestemmelser for lånets afvikling, herunder fremgangsmåden ved dets indfrielse. 
2.1.5. Finansieringsorganer, der på tidspunktet for obligationernes optagelse til officiel notering 
varetager udstederens finansieringsfunktioner i den medlemsstat, hvor udbydelsen finder 
sted. 
2.1.6. Lånets valuta; såfremt lånet lyder på regningsenheder, de ved aftale fastsatte bestemmelser 
herom; omvekslingsmuligheder. 
2.1.7. Frister: 
a) lånets løbetid, eventuelle mellemterminer; 
b) dato for forrentningens påbegyndelse samt forfaldsdag; 
c) forældelsesfrist for krav på renter og hovedstol; 
d) nærmere bestemmelser og frister for udlevering af obligationerne, eventuel udfærdigelse 
af interimsbeviser. 
2.1.8. Bortset fra tilfælde med løbende udstedelse, angivelse af udbyttesatsen. Beregningsmetoden 
for denne sats skal angives i korthed. 
2.2. Oplysninger af retlig karakter. 
2.2.0. Angivelse af de beslutninger, bemyndigelser og godkendelser i medfør af hvilke, obligatio­
nerne er eller vil blive udfærdiget og/eller udstedt. 
Udstedelsens art og beløbets størrelse. 
Antal obligationer, som er eller vil blive udfærdiget og/eller udstedt, såfremt dette antal er 
fastsat på forhånd. 
2.2.1. Art og omfang af de garantier, den sikkerhedsstillelse og de forpligtelser, som skal sikre 
lånets afvikling, dvs. indfrielse af obligationerne og forrentning. 
Angivelse af de steder, hvor offentligheden kan få adgang til teksterne til aftalerne om 
nævnte garantier, sikkerhedsstillelse og forpligtelser. 
2.2.2. Organisation af »trustees« eller af enhver anden repræsentation for samtlige obligationsinde-
havere. 
Navn og stilling eller benævnelse og hjemsted for obligationsindehavernes repræsentant, de 
vigtigste betingelser for denne repræsentation, navnlig betingelserne for udskiftning af repræ­
sentanten. 
Angivelse af de steder, hvor offentligheden kan få adgang til teksterne til aftalerne om disse 
former for repræsentation. 
2.2.3. Anførelse af tilbagetrædelsesklausuler for lånet i forhold til udstederens øvrige allerede 
indgåede eller fremtidige gældsforpligtelser. 
2.2.4. Angivelse af den lovgivning, under hvilken obligationerne er udfærdiget, og af de kompe­
tente domstole i tilfælde af tvister. 
2.2.5. Angivelse af, hvorvidt obligationerne er noteret på navn eller lydende på ihændehaver. 
2.2.6. Eventuelle indskrænkninger i obligationernes frie omsættelighed, fastsat i udstedelsesbetin-
gelserne. 
2.3. Oplysninger om obligationernes udbydelse til offentligheden til tegning eller salg. 
2.3.0. Fondsbørser, hvor der ansøges eller vil blive ansøgt om optagelse til officiel notering. 
31. 12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/57 
2.3.1. Angivelse af de fysiske eller juridiske personer, som over for udstederen overtager eller har 
overtaget udstedelsen i fast regning eller garanterer dens gennemførelse. Omfatter overta­
gelsen i fast regning eller garantier ikke den samlede udstedelse, angivelse af den ikke 
dækkede del. 
2.3.2. Såfremt udstedelse finder sted, har fundet sted samtidigt på markeder i flere stater, og 
såfremt en tranche forbeholdes eller blev forbeholdt visse af disse markeder, angivelse af de 
pågældende trancher. 
2.4. Oplysninger om udstedelsen, hvis den sker samtidig med udbydelsen eller har fundet sted 
inden for de tre måneder forud for denne. 
2.4.0. Nærmere bestemmelser om udøvelse af fortegningsretten, tegningsrettighedernes omsætte­
lighed og bestemmelser om ikke benyttede fortegningsrettigheder. 
2.4.1. Nærmere bestemmelser for betaling af tegnings- eller købsbeløbet. 
2.4.2. Bortset fra tilfælde med løbende obligationsudstedelse, den periode, inden for hvilken der er 
eller har været åbent for tegning eller salg af obligationerne, med angivelse af eventuelle 
muligheder for fremrykket lukning. 
2.4.3. Angivelse af de organer, der har fået til opgave at modtage offentlighedens tegning. 
2.4.4. I påkommende tilfælde anførelse af, at tegningsbeløbene kan nedsættes. 
2.4.5. Bortset fra tilfælde med løbende obligationsudstedelse, angivelse af lånets nettoprovenu. 
2.4.6. Formålet med udstedelsen og den påtænkte anvendelse af provenuet. 
Kapitel 3 
Almindelige oplysninger om udstederen og dennes kapital 
Almindelige oplysninger om udstederen: 
Benævnelse, hjemsted og administrativt hovedsæde, såfremt dette ikke er det samme som 
hjemstedet. 
Stiftelsesdato, og såfremt udstederens eksistens er af begrænset varighed, angivelse af denne. 
Den lovgivning, under hvilken udstederen driver virksomhed, samt den retlige form, som er 
antaget inden for rammerne af denne lovgivning. 
Angivelse af udstederens vedtægtsmæssige formål med henvisning til den pågældende artikel 
i vedtægterne. 
Angivelse af register og registreringsnummer i dette register. 
Angivelse af de steder, hvor de i prospektet nævnte dokumenter vedrørende udstederen er 
fremlagt til gennemsyn. 
3.2. Almindelige oplysninger om kapitalen: 
3.2.0. Størrelsen af den tegnede kapital samt antallet af og klasserne for de værdipapirer, på hvilke 
den er fordelt, med anførelse af disse vigtigste kendetegn. 
Den ikke indbetalte del af den tegnede kapital med angivelse af antallet eller den samlede 
pålydende værdi af de ikke fuldt indbetalte værdipapirer samt deres art, i givet fald opdelt 
efter omfanget af indbetalingerne. 
3.2.1. Samlet beløb for obligationer, der er konvertible, ombyttelige eller med tilknyttede warrants, 
med anførelse af betingelser og nærmere bestemmelser for konvertering, ombytning eller 
tegning. 
3.2.2. Såfremt udstederen indgår i en gruppe af virksomheder, kortfattet beskrivelse af gruppen og 
af udstederens stilling inden for denne. 
3.2.3. Antallet, den bogførte værdi og den pålydende værdi eller, i mangel af pålydende værdi, den 
bogførte pariværdi af egne aktier, som udstederen eller et selskab, i hvilket denne deltager 
direkte eller indirekte med mere end 50 %, ligger inde med, og som indgår i porteføljen, 
såfremt disse aktier ikke er opført særskilt i status, og såfremt de repræsenterer en væsentlig 
procentvis andel af den tegnede kapital. 3.1. 
3.1.0. 
3.1.1. 
3.1.2. 
3.1.3. 
3.1.4. 
3.1.5. 
Nr. C 355/58 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31.12.80 
/ Kapitel 4 
Oplysninger om udstederens virksomhed 
4.1. Udstederens hovedvirksomhed; 
4.1.0. Beskrivelse af udstederens hovedvirksomhed med anførelse af vigtigste kategorier og solgte 
varer og/eller erlagte tjenesteydelser. 
Angivelse af nye produkter og/eller nye former for virksomhed, såfremt disse er væsentlige. 
4.1.1. Nettoomsætning gennem de seneste to regnskabsår. 
4.1.2. Beliggenhed og størrelse af udstederens vigtigste anlæg samt kortfattet information om fast 
ejendom. Ethvert anlæg, hvis andel i omsætning eller produktion udgør mere end 10 %, 
anses for vigtigt. 
4.1.3. For minedrift, udvinding af olie og naturgas, udnyttelse af stenbrud og lignende aktiviteter, 
for så vidt de er væsentlige, beskrivelse af lejerne, overslag over forekomster, der kan 
udnyttes økonomisk, og anførelse af den forventede udnyttelsesperiode. 
Angivelse af løbetiden for og de vigtigste bestemmelser i forbindelse med koncessioner og af 
de økonomiske betingelser for disses udnyttelse. 
Angivelse af den aktuelle situation, for så vidt angår udnyttelsen. 
4.1.4. Såfremt oplysninger, som gives i henhold til pkt. 4.1.0 til 4.1.3, har været påvirket af usæd­
vanlige begivenheder, skal dette anføres. 
4.2. Kortfattede oplysninger om udstederens eventuelle afhængighed af patenter og licenser, 
produktions-, afsætnings- eller finansieringsaftaler eller af nye produktionsmetoder, såfremt 
disse faktorer er af grundlæggende betydning for udstederens virksomhed eller rentabilitet. 
4.3. Angivelse af enhver retstvist eller voldgiftsafgørelse, som kan få eller i den seneste tid har 
haft en betydelig indflydelse på udstederens finansielle stilling. 
4.4. Investeringspolitik: 
4.4.0. Beskrivelse med talmateriale af de vigtigste investeringer, herunder interesser i andre virk­
somheder såsom aktier, andele, obligationer osv. foretaget i de seneste tre regnskabsår og i 
de allerede forløbne måneder af det løbende regnskabsår. 
4.4.1. Oplysninger om de vigtigste investeringer, som er under gennemførelse, bortset fra inter­
esser, som er ved at blive erhvervet i andre virksomheder. 
Disse investeringers geografiske fordeling (ind- og udland). 
Finansieringsmåde (selvfinansiering eller ikke). 
4.4.2. Oplysninger om udstederens vigtigste fremtidige investeringer, som allerede er endeligt 
besluttet af dennes styrende organer, bortset fra interesser, der skal erhverves i andre virk­
somheder. 
Kapitel 5 
' Oplysninger om udstederens aktiver og passshrer, finansielle stilling og resultater 
5.1. Udstederens regnskaber: 
5.1.0. Status og resultatopgørelse for de seneste to regnskabsår udarbejdet af udstederens organer 
og opstillet i en sammenlignende oversigt. Noterne til regnskabet for det seneste regnskabsår. 
Ved prospektudkastets indgivelse til de kompetente myndigheder må der ikke være forløbet 
mere end 18 måneder siden afslutningen af det regnskabsår, som det senest offentliggjorte 
regnskab vedrører. De kompetente myndigheder kan i undtagelsestilfælde forlænge denne 
frist. 
31. 12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/59 
5.1.1. Såfremt udstederen kun opstiller et konsolideret årsregnskab, (koncernregnskab), skal dette 
regnskab optages i prospektet i overensstemmelse med pkt. 5.1.0. 
Såfremt udstederen opstiller både et ikke-konsolideret årsregnskab og et konsolideret 
årsregnskab, skal begge regnskaber optages i prospektet i overensstemmelse med pkt. 5.1.0. 
De kompetente myndigheder kan dog tillade, at udstederen fremlægger enten det ikke-
konsoliderede eller det konsoliderede årsregnskab, såfremt det regnskab, som ikke frem­
lægges, ikke indeholder væsentlige supplerende oplysninger. 
5.1.2. Såfremt der er forløbet mere end ni måneder siden datoen for afslutningen af det regn­
skabsår, som det senest offentliggjorte ikke-konsoliderede og/eller konsoliderede 
årsregnskab vedrører, skal en foreløbig opgørelse, der omfatter mindst de første seks 
måneder, indgå i prospektet eller vedlægges dette. Hvis denne foreløbige opgørelse ikke er 
revideret, skal dette anføres. 
Såfremt udstederen opstiller konsoliderede årsregnskaber, træffer de kompetente myndig­
heder afgørelse om, hvorvidt den foreløbige opgørelse skal fremlægges i konsolideret form. 
Enhver væsentlig ændring, der er indtruffet efter afslutningen af det seneste regnskabsår eller 
efter opstillingen af ovennævnte foreløbige opgørelse, skal forklares i en note, der indgår i 
prospektet eller vedlægges dette. 
5.1.3. Såfremt de ikke-konsoliderede eller de konsoliderede årsregnskaber ikke er i overensstem­
melse med Rådets direktiver om virksomheders årsregnskaber, og såfremt de ikke giver et 
pålideligt billede af udstederens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultater, skal der 
fremlægges mere detaljerede og/eller supplerende oplysninger. 
5.1.4. Angivelse pr. senest mulige dato (som skal anføres), såfremt beløbene er væsentlige, af 
— det samlede beløb for de obligationslån, som endnu ikke er indfriet, med sondring 
mellem lån mod sikkerhed (reel sikkerhed eller anden form for sikkerhed, stillet af udste­
deren eller af tredjemand) og lån uden sikkerhed, 
— det samlede beløb for alle andre lån og gældsforpligtelser, med sondring mellem lån og 
gældsforpligtelser mod sikkerhed og uden sikkerhed, 
— det samlede beløb for betingede forpligtelser. 
Såfremt sådanne lån, gældsforpligtelser eller betingede forpligtelser ikke foreligger, skal en 
passende benægtende erklæring indgå i prospektet. 
Såfremt udstederen opstiller konsoliderede årsregnskaber, finder pkt. 5.1.1 anvendelse. 
I almindelighed skal der ikke tages hensyn til forpligtelser mellem virksomheder inden for 
samme gruppe, idet der om nødvendigt afgives en erklæring herom. 
5.1.5. Oversigt over midlernes oprindelse og anvendelse for de seneste to regnskabsår. 
5.2. Nedenfor opregnede individuelle oplysninger om virksomheder, af hvis aktiekapital udste­
deren ligger inde med en brøkdel, som kan have en betydelig indflydelse på bedømmelsen af 
dennes aktiver og passiver, finansielle stilling og resultater. 
De nedenfor foreskrevne oplysninger skal under alle omstændigheder gives for virksom­
heder, i hvilke udstederen direkte eller indirekte ligger inde med en kapitalinteresse, når 
denne kapitalinteresse udgør mindst 10 % af egenkapitalen eller bidrager med mindst 10 % 
til udstederens nettoresultat, eller i tilfælde af en gruppe, når den bogførte værdi af kapital­
interessen udgør mindst 10 % af den konsoliderede egenkapital eller bidrager med mindst 
10 % til det konsoliderede nettoresultat for gruppen. 
De nedenfor foreskrevne oplysninger kan udelades, såfremt udstederen godtgør, at kapital­
interessen kun er af midlertidig karakter. 
Ligeledes kan oplysninger i henhold til litra e) og f) udelades, såfremt den virksomhed, i 
hvilken udstederen ligger inde med en kapitalinteresse, ikke offentliggør sine årsregnskaber. 
Indtil der er gennemført en samordning af bestemmelserne om konsoliderede årsregnskaber, 
kan medlemsstaterne bemyndige de kompetente myndigheder til at tillade, at de i litra d) til 
h) nævnte oplysninger udelades, såfremt årsregnskaberne i de virksomheder, i hvilke udste­
deren ligger inde med kapitalinteresser, er konsolideret i gruppens årsregnskaber, eller 
såfremt den værdi, der må tillægges kapitalinteressen i henhold til »den indre værdis metode« 
(»equity-metoden«), offentliggøres i årsregnskaberne, under forudsætning af, at udeladelsen 
Nr. C 355/60 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31. 12.80 
af de pågældende oplysninger efter de kompetente myndigheders opfattelse ikke kan 
medføre,, at offentligheden vildledes med hensyn til kendsgerninger og forhold, der er af 
betydning for bedømmelsen at det pågældende værdipapir. 
a) Virksomhedens benævnelse og hjemsted; 
b) aktivitetsområde; 
c) størrelsen af udstederens kapitalandel; 
d) tegnet aktiekapital; 
e) reserver; 
f) resultat for seneste regnskabsår hidrørende fra sædvanlige aktiviteter efter beskatning; 
g) ikke-indbetalte beløb på aktier og andele, som udstederen ligger inde med; 
h) størrelsen af de i seneste regnskabsår indgåede udbytte af aktier og andele, som udste­
deren ligger inde med. 
5.3. Såfremt prospektet omfatter konsoliderede årsregnskaber: 
a) angivelse af principper, der er anvendt ved konsolideringen. Disse principper beskrives 
udtrykkeligt, når den pågældende medlemsstat ikke har lovgivning om konsolidering, 
eller når disse principper ikke svarer til en sådan lovgivning eller til en almindelig aner­
kendt fremgangsmåde, som følges i den medlemsstat, hvor udbydelsen finder sted; 
b) angivelse af benævnelse og hjemsted for de af konsolideringen omfattede virksomheder, 
såfremt disse oplysninger er af betydning for bedømmelsen af udstederens aktiver og 
. passiver, finansielle stilling og resultater. Det vil være tilstrækkeligt at præcisere disse virk­
somheder ved et særligt tegn i listen over de virksomheder, for hvilke der i pkt. 5.2 er 
foreskrevet oplysninger; 
c) for hver af de i litra b) omhandlede virksomheder, angivelse af: 
— den procentvise andel af samtlige tredjemænds interesser, hvis årsregnskabet konsoli­
deres som helhed, 
— den procentvise andel af konsolideringen, udregnet på grundlag af interesser, hvis 
pågældende konsolidering er gennemført på forholdsmæssig basis. 
5.4. Såfremt udstederen er en dominerende virksomhed i en gruppe med en eller flere afhængige 
virksomheder, fremlægges oplysningerne i henhold til kapitel 4 og 7 både for udstederen og 
for gruppen. 
De kompetente myndigheder kan give tilladelse til, at disse oplysninger fremlægges udeluk­
kende for udstederen eller udelukkende for gruppen, forudsat at de ikke-fremlagte oplys­
ninger ikke er væsentlige. 
5.5. Såfremt de i skema B foreskrevne oplysninger er indeholdt i de årsregnskaber, der fore­
lægges i henhold til dette kapitel, er gentagelse ikke påkrævet. 
Kapitel 6 
Oplysninger om bestyrelse, direktion og tilsyn 
6.1. Navn, adresse og stilling i den udstedende virksomhed for følgende personer med anførelse 
af deres vigtigste hverv uden for virksomheden, såfremt disse er væsentlige for den pågæl­
dende virksomhed: 
a) medlemmer af bestyrelses-, direktions- eller tilsynsorganer; 
b) komplementarer i et kommandit-aktieselskab; 
31.12.80 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 355/61 
Kapitel 7 
Oplysninger om udstederens seneste udvikling og udsigter 
7.1. Medmindre de kompetente myndigheder bestemmer andet, almindelige oplysninger om 
udviklingen i udstederens virksomhed efter afslutningen af det regnskabsår, som det senest 
offentliggjorte årsregnskab vedrører, herunder navnlig: 
— de seneste og mest væsentlige tendenser i udviklingen med hensyn til produktion, afsæt­
ning, lagre og ordrebeholdningens størrelse, 
og 
— de seneste tendenser med hensyn til udviklingen i omkostninger og salgspriser. 
7.2. Medmindre de kompetente myndigheder bestemmer andet, oplysninger om udsigterne for 
udstederen, i det mindste for det løbende regnskabsår. 
SKEMA C 
PROSPEKTSKEMA FOR UDBYDELSE TIL OFFENTLIGHEDEN AF AKTIECERTIFI­
KATER TIL TEGNING ELLER SALG 
Kapitel 1 
Oplysninger om udstederen 
1.1. Benævnelse, hjemsted og administrativt hovedsæde, såfremt dette ikke er det samme som 
hjemstedet. 
1.2. Stiftelsesdato, og såfremt udstederens eksistens er af begrænset varighed, angivelse af denne. 
1.3. Den lovgivning, under hvilken udstederen driver virksomhed, samt den retlige form, som er 
antaget inden for rammerne af denne lovgivning. 
1.4. Størrelsen af den tegnede kapital samt antallet af og klasserne for de værdipapirer, på hvilke 
den er fordelt, med anførelse af disses vigtigste kendetegn. 
Den ikke indbetalte del af den tegnede kapital med angivelse af antallet eller den samlede 
pålydende værdi af de ikke fuldt indbetalte værdipapirer samt deres art, i givet fald opdelt 
efter omfanget af indbetalingerne. 
1.5. Angivelse af de vigtigste kapitalindehavere. 
1.6. Navn, adresse og stilling i den udstedende organisme for følgende personer med anførelse af 
deres vigtigste hverv uden for organismen, såfremt disse er væsentlige for den pågældende 
organisme: 
a) medlemmer af bestyrelses-, direktions- eller tilsynsorganer; 
b) komplementarer i et kommandit-aktieselskab. 
1.7. Formål. Såfremt udstedelsen af aktiecertifikater ikke er det eneste formål, angives arten af 
andre former for virksomhed, idet rent forvaltningsmæssige aktiviteter angives særskilt. 
Nr. C 355/62 De Europæiske Fællesskabers Tidende 31. 12.80 
1.8. Resumé af årsregnskabet for det senest afsluttede regnskabsår. 
Såfremt der er forløbet mere end ni måneder siden datoen for afslutningen af det regn­
skabsår, som det senest offentliggjorte ikke-konsoliderede og/eller konsoliderede 
årsregnskab vedrører, skal en foreløbig opgørelse, der omfatter mindst de første seks 
måneder, indgå i prospektet eller vedlægges dette. Hvis denne foreløbige opgørelse ikke er 
revideret, skal dette anføres. 
Såfremt udstederen opstiller konsoliderede årsregnskaber, træffer de kompetente myndig­
heder afgørelse om, hvorvidt den foreløbige opgørelse skal forelægges i konsolideret form. 
Enhver væsentlig ændring, der er indtruffet efter afslutningen af det seneste regnskabsår eller 
efter opstillingen af ovennævnte foreløbige opgørelse, skal forklares i en note, der indgår i 
prospektet eller vedlægges dette. 
Kapitel 2 
Oplysninger om aktiecertifikaterne 
2.1. Retlig status: 
Angivelse af reglerne for udstedelse af aktiecertifikaterne med anførelse af tid og sted for 
deres offentliggørelse. 
2.1.0. Udøvelsen og omfanget af rettigheder knyttet til de originale værdipapirer, navnlig stem­
meret, nærmere bestemmelser for certifikatudstederens udøvelse af stemmeretten og foran­
staltninger til fremskaffelse af certifikatihændehåvernes instruktioner samt ret til andel i 
overskud og likvidationsprovenu. 
2.1.1. Sikkerhed stillet af banker eller andre og knyttet til certifikaterne med henblik på at sikre en 
god afvikling af udstederens forpligtelser. 
2.1.2. Mulighed for ombygning af certifikaterne med de originale værdipapirer og nærmere 
bestemmelser for denne ombytning. 
2.2. Størrelsen af provisioner og omkostninger, som påhviler certifikatihændehaveren i forbin­
delse med: 
— udstedelse af certifikater, 
— indløsning af kuponer, 
— udfærdigelse af supplerende certifikater, 
— ombytning af certifikater med de originale værdipapirer. 
2.3. Certifikaternes omsættelighed: 
a) fondsbørser, hvor der ansøges eller vil blive ansøgt om optagelse til officiel notering; 
b) eventuelle indskrænkninger i certifikaternes frie omsættelighed. 
2.4. Angivelse af de skatteregler, der gælder for eventuelle skatter og afgifter, der skal afholdes 
af certifikatihændehaverne, og som pålægges i de lande, hvor certifikaterne er udstedt. 
2.5. Angivelse af den lovgivning, efter hvilken certifikaterne er blevet udstedt, og af de domstole, 
som er kompetente ved søgsmål.