)MMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER 
K0M(92) 545 ende I ig udg. 
Bruxelles, den 10. december 1992 
Fors I ag til 
RÅDETS DIREKTIV 
om bemyndigelse af Den Hellenske Republik 
til at udskyde liberaliseringen af visse kapitalbevægelser 
I henhold til artikel 6. stk. 2, 
i Rådets direktiv 88/36.1/EØF af 24. Juni 1988 
(forelagt af Kommissionen) 

<? 
BEGRUNDELSE 
1. Rådets direktiv 88/361/EØF af 24. juni 1988, som trådte i kraft den 
1. juli 1990, gav fire medlemsstater - Grækenland, Irland, Spanien og 
Portugal - tilladelse til at udskyde liberaliseringen af visse 
kapitalbevægelser Indtil den 31.12.1992. 
Endvidere kan Grækenland og Portugal Ifølge direktivets artikel 6, 
stk. 2, anmode om forlængelse af ovennævnte tidsfrist, hvis de 
finder, at de på grund af betalingsbalancevanskeligheder eller en 
utilstrækkelig grad af tilpasning af det nationale finansielle system 
ikke er I stand til at foretage en fuldstændig liberalisering inden 
den 31.12.1992. Muligheden for forlængelse, som højst må vare tre ar, 
er også hjemlet i artikel 73 E I ØMU-Traktaten. 
2. De græske myndigheder anmodede den 12.11.1992 om forlængelse af over­
gangsperioden for kortfristede kapitalbevægelser til den 1.1.1995. 
Samtidig tilkendegav de, at de agtede at lempe nogle af de 
nugældende restriktioner fra den 1.1.1993. 
Ifølge de græske myndigheder er opretholdelsen af restriktioner for 
kortfristede kapitalbevægelser for et nærmere fastsat tidsrum nødven­
dig, mens der udfoldes bestræbelser på at stabilisere økonomien og 
for at støtte penge- og valutapolitikken. 
3. Det er Kommissionens opfattelse efter i samarbejde med Det Monetære 
Udvalg at have undersøgt den økonomiske og finansielle situation i 
Grækenland, at det er berettiget at tillade en forlængelse af over-
gangsperloden: 
- selv om betalingsbalancesituationen har forbedret sig, efter at 
der er gjort fremskridt med at stabilisere økonomien, er den 
opnåede forbedring skrøbelig, fordi der stadig er betragtelige 
statsfinansielle uligevægte og en høj inflation; 
- selv om der er gennemført liberaliseringsforanstaltninger og 
-reformer på kapitalmarkederne, er de vigtigste markeder og de her 
anvendte instrumenter stadig Ikke tilstrækkelig udviklede. 
I lyset af ovenstående foreslår Kommissionen, at Rådet vedtager ved­
lagte direktiv, hvorved Grækenland bemyndiges til at udskyde 
liberaliseringen af visse kapitalbevægelser indtil den 30. Juni 
1994. 
3 
Forslag t i I 
RÅDETS DIREKTIV 
af ... december 1992 
om bemyndigelse af Den Hellenske Republik 
til at udskyde liberaliseringen af visse kapitalbevægelser 
i henhold til artikel 6, stk. 2, 
i Rådets direktiv 88/361/EØF af 24. juni 1988 
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR -
under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det Europæiske 
Økonomiske Fællesskab, særlig artikel 69, 
under henvisning til Rådets direktiv 88/361/EØF1) om gennemførelse af 
Traktatens artikel 67, særlig artikel 6, stk. 2, 
under henvisning til forslag fra Kommissionen," for% lagt* efter høring af 
Det Monetære Udvalg2^, og 
ud fra følgende betragtninger: 
I henhold til direktivets artikel 6, stk. 2, kan Den Hellenske Republik 
opretholde restriktioner for de kapitalbevægelser, der er opført i 
direktivets bilag IV, liste I I I og IV, indtil den 31. december 1992; i 
henhold til artiklen kan fristen forlænges med op ti I tre år; 
Den Hellenske Republik har gennemført et økonomisk stabiliserings- og 
reformprogram; Den Hellenske Republik oplyser, at budgetkonsolideringen 
skrider hurtigere frem og vil blive styrket yderligere med 1993-
budgettet; på trods af de igangværende tilpasningsbestræbelser har man 
endnu ikke kunnet skabe en fast forventning om penge- og 
valutakursstabilitet; det er nødvendigt at opretholde restriktioner på 
kortfristet kapital i en nærmere angivet periode for at kunne sikre en 
jævn makroøkonomisk tilpasning og for at kunne støtte penge- og 
valutakurspolitikken efter drakmens indtræden i valutakursmekanismen i 
Det Europæiske Monetære System; Den Hellenske Republik har anmodet om 
at få den fastsatte frist for fuldstændig 
1) EFT nr. L 178 af 8.7.1988, s. 5 
2) 
V 
liberalisering af kortfristet kapital forlanget indtil den 1. Januar 
1995; Den Hellenske Republik agter imidlertid at lempe nogle af de 
nugældende restriktioner fra den i. januar 1993: 
Kommissionen har i samarbejde med Det Monetære Udvalg foretaget en 
undersøgelse af den økonomiske og finansielle udvikling i den græske 
økonomi; undersøgelsen viser, at der ganske vist er sket fremskridt med 
hensyn til den økonomiske stabilisering og opnået en forbedring i 
beta11ngsbaiances i tuati onen, men at de store budgetmæss i ge uI i gevægte 
og den stadig høje inflation gør forbedringerne skrøbelige; det er 
rimeligt at liberalisere de kortfristede kapitalbevægelser, inden man 
opnar en vedvarende øget Økonomisk stabilisering; 
de græske myndigheder har gennemført reformer og truffet 
I i beraI i ser i ngsforansta!tn i nger for f i nansmarkederne; det f i nans i e11e 
system er imidlertid ikke tilstrækkeligt udviklet til at kunne klare 
fuldstændig frie kapitalbevægelser; 
i lyset af ovennævnte er det berettiget at forlænge tilladelsen ti I at 
opretholde restriktioner for de kortfristede kapitalbevægelser -
imidlertid kan en sådan dispensation på ingen made retfordiggøre 
restriktioner på kapitalbevægelser på betingelser, i modstrid med 
Artikel 8A i Traktaten, 
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV: 
ArtfKgl 1 
Den Hellenske Republik må under overholdelse af de i bilaget til dette 
direktiv fastsatte betingelser og frister midlertidigt opretholde 
restriktioner for de kapitalbevægelser, der er opført I dette bilag. 
AftlKeJ 2 
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne. 
Udfærdiget i Bruxelles, den ... december 1992. 
På Rådets vegne 
BILAG 
Den Hellenske Republik kan Indtil den 30. juni 1994 
opretholde restriktioner for de efterfølgende kapitalbevægelser 
Transaktioner vedrørende kontokuranter og indlånskonti I penge- og 
f i nans i er ingsinst i tutter : 
valutaindlændinges transaktioner af en varighed på under ét år med 
udenlandske penge- og finansieringsinstitutter. 
Finanslån og -kreditter af en varighed på under ét år. 
Kapitalbevægelser af personlig karakter: 
lån af en varighed på under ét år. 
Fysisk ind- og udførsel af formueværdier: 
betalingsmidler. 

la 
ISSN 0254-1459 
KOM(92) 545 endelig udg. 
DOKUMENTER 
DA 09 
Katalognummer : CB-CO-92-567-DA-C 
ISBN 92-77-50633-4 
Kontoret for De Europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer 
L-2985 Luxembourg