[pic] | KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER |

Bruxelles, den 23.1.2007

SEK(2007) 70 endelig

Henstilling med henblik på

RÅDETS UDTALELSE

i overensstemmelse med artikel 9, stk. 3, i Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 af 7. juli 1997 om Cyperns opdaterede konvergensprogram, 2006-2010

(forelagt af Kommissionen)

BEGRUNDELSE

Generel baggrund

Stabilitets- og vækstpagten, som trådte i kraft den 1. juli 1998, er baseret på målsætningen om sunde offentlige finanser som et middel til at forbedre betingelserne for prisstabilitet og en stærk og holdbar vækst, der bidrager til jobskabelse. I forbindelse med reformen af pagten i 2005 blev det anerkendt, at pagten er et nyttigt middel til at cementere finanspolitisk disciplin, men hovedsigtet var at gøre den mere virkningsfuld, styrke dens økonomiske fundament og sikre de offentlige finansers holdbarhed på lang sigt.

Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 om styrkelse af overvågningen af budgetstillinger samt overvågning og samordning af økonomiske politikker[1], som indgår i stabilitets- og vækstpagten, fastsætter, at medlemsstaterne skal forelægge stabilitets- eller konvergensprogrammer og årlige opdateringer heraf for Rådet og Kommissionen (medlemsstater, der allerede har indført den fælles valuta, forelægger (opdaterede) stabilitetsprogrammer, og medlemsstater, der endnu ikke har indført den fælles valuta, forelægger (opdaterede) konvergensprogrammer). Cyperns første konvergensprogram blev forelagt i maj 2004. I overensstemmelse med forordningen afgav Rådet en udtalelse herom den 5. juli 2004 på grundlag af en henstilling fra Kommissionen og efter at have hørt Det Økonomiske og Finansielle Udvalg. I overensstemmelse med samme procedure bliver de opdaterede stabilitets- og konvergensprogrammer vurderet af Kommissionen og undersøgt af ovennævnte udvalg, mens Rådet kan undersøge dem.

Baggrunden for vurderingen af det opdaterede program

Kommissionen har undersøgt den seneste opdatering af Cyperns konvergensprogram, der blev forelagt den 6. december 2006, og har vedtaget en henstilling med henblik på Rådets udtalelse herom (se boksen vedrørende hovedpunkterne i vurderingen).

Udgangspunktet for vurderingen af budgetstrategien i det nye konvergensprogram er kort beskrevet i afsnittene om:

1. de økonomiske og budgetmæssige resultater i de seneste ti år

2. den seneste vurdering af landets stilling under den præventive del af stabilitets- og vækstpagten (sammenfatning af Rådets udtalelse om den forrige opdatering af konvergensprogrammet) og

3. Kommissionens vurdering af det nationale reformprogram fra oktober 2006.

De seneste økonomiske og budgetmæssige resultater

Cypern er en lille, åben økonomi og er derfor kraftigt udsat for eksterne chok. Landet undergår for tiden en vellykket proces med nominel og reel konvergens med EU. BNP-væksten har med et gennemsnit på 3,5 % årligt igennem de seneste ti år været robust, og inflationen er lav. Den cypriotiske økonomi har oplevet forhold med næsten fuld beskæftigelse. Langtidsledigheden er på et meget lavt niveau, samtidig med at produktivitetsvæksten er høj efter international målestok. De nominelle lønstigninger og enhedslønomkostningerne har dog været tilbøjelige til at stige hurtigere end hos samhandelspartnerne. Den eksportorienterede servicesektor, som tegner sig for størstedelen af den samlede eksport, klarer sig alligevel godt, selv om store overskud i handelen med tjenesteydelser ikke fuldt ud har opvejet underskuddet i varehandelen. Cyperns løbende betalingsbalance har derfor været negativ igennem de seneste ti år. Finansieringen af underskuddet har dog været uproblematisk via tilstrømningen af porteføljeinvesteringer og direkte investeringer og udenlandske statsborgeres indlån i de indenlandske finansielle institutioner. Det budgetkonsolideringsprogram, der for øjeblikket er under gennemførelse, har reduceret underskuddet til 2 % af BNP i 2006, og den offentlige gæld er under afvikling.

Vurderingen i Rådets udtalelse om det forrige program

Den 14. marts 2006 vedtog Rådet sin udtalelse om den foregående opdatering af konvergensprogrammet, der dækker perioden 2005-2009. Rådet hilste "den strukturelle tilpasning, der er planlagt i programperioden, velkommen, når underskuddet er bragt ned under 3 % af BNP i 2005". Rådet opfordrede Cypern til "gennem permanente foranstaltninger at sikre, at budgetkonsolideringen med henblik på at opfylde programmets mellemfristede målsætning fortsættes efter korrektionen af det uforholdsmæssigt store underskud". Rådet opfordrede også Cypern til "at kontrollere sine udgifter til offentlige pensioner og gennemføre yderligere reformer på pensions- og sundhedsområdet for at forbedre de offentlige finansers holdbarhed på lang sigt".

Kommissionens vurdering af det nationale reformprogram fra oktober 2006

Rapporten om udmøntningen af Cyperns nationale reformprogram, der blev udarbejdet i forbindelse med den fornyede Lissabon-strategi for vækst og beskæftigelse, blev forelagt den 17. oktober 2006. Cyperns nationale reformprogram identificerer følgende hovedudfordringer/prioriterede områder: budgetmæssig holdbarhed, de offentlige finansers kvalitet, F&U, innovation og IKT, øget diversificering af økonomien, konkurrence- og erhvervsklimaet, miljømæssig bæredygtighed, infrastruktur, menneskelig kapital og social samhørighed.

Kommissionens vurdering af dette program (vedtaget som led i Kommissionens årlige situationsrapport fra december 2006 [2] ) viste, at Cypern gør gode fremskridt med udmøntningen af sit nationale reformprogram. Generelt set ser gennemførelsen af størstedelen af foranstaltningerne ud til at forløbe planmæssigt.

På baggrund af de identificerede stærke og svage sider blev det henstillet til Cypern at gribe ind i form af reformer af pensions- og sundhedssystemet og inden for undervisning og uddannelse af de unge.

Boks: Hovedpunkterne i vurderingen Ved vurderingen af stabilitetsprogrammerne og konvergensprogrammerne skal følgende undersøges, jf. henholdsvis artikel 5, stk. 1, og artikel 9, stk. 1, i Rådets forordning (EF) nr. 1466/97: om de økonomiske antagelser, som programmet er baseret på, er realistiske den mellemfristede budgetmålsætning, som medlemsstaten fremlægger, og om den tilsigtede tilpasning i retning af den er hensigtsmæssig om de foranstaltninger, der træffes og/eller foreslås for at overholde den tilsigtede tilpasning, er tilstrækkelige til at opfylde den mellemfristede budgetmålsætning under konjunkturforløbet ved vurderingen af den tilsigtede tilpasning i retning af den mellemfristede budgetmålsætning undersøges det, om der gøres en større tilpasningsindsats i økonomiske opgangstider, mens indsatsen kan være mere begrænset i økonomiske nedgangstider, og for de medlemsstater, der deltager i euroområdet og ERM II, undersøges det, om den pågældende medlemsstat sikrer en årlig forbedring i sin konjunkturkorrigerede saldo, eksklusive engangsforanstaltninger og andre midlertidige foranstaltninger, på 0,5 % af BNP som benchmark for at opfylde sin mellemfristede budgetmålsætning når kursen for tilpasning af den mellemfristede budgetmålsætning fastlægges (for medlemsstater, der endnu ikke har nået den), eller når der tillades en midlertidig afvigelse fra den mellemfristede budgetmålsætning (for medlemsstater, der har nået den), undersøges gennemførelsen af større strukturreformer, som har direkte langsigtede omkostningsbesparende virkninger (bl.a. ved at øge den potentielle vækst) og derfor har en konstaterbar indvirkning på de offentlige finansers holdbarhed på lang sigt (på den betingelse, at der bevares en passende sikkerhedsmargen med hensyn til referenceværdien på 3 % af BNP, og at budgetstillingen i programperioden forventes at vende tilbage til den mellemfristede budgetmålsætning), idet man bør være særlig opmærksom på pensionsreformer, som indfører et flersøjlesystem, der omfatter en obligatorisk, fuldt finansieret søjle om medlemsstaternes økonomiske politik er i overensstemmelse med de overordnede retningslinjer for den økonomiske politik. Når det vurderes, om programmets makroøkonomiske antagelser er realistiske, sker det med henvisning til prognosen fra Kommissionens tjenestegrene fra efteråret 2006, idet der også tages hensyn til den i fællesskab aftalte metode til beregning af det potentielle output og de konjunkturkorrigerede saldi. Vurderingen af overensstemmelsen med de overordnede retningslinjer for den økonomiske politik sker på baggrund af de overordnede retningslinjer for den økonomiske politik med hensyn til de offentlige finanser, der indgår i de integrerede retningslinjer for perioden 2005-2008. Vurderingen skal desuden omfatte en undersøgelse af: udviklingen i gældskvoten og udsigterne for de offentlige finansers holdbarhed på lang sigt, som der bør lægges "tilstrækkelig vægt på i forbindelse med overvågningen af budgetstillingerne" ifølge Rådets rapport af 20. marts 2005 om "en bedre gennemførelse af stabilitets- og vækstpagten". I en meddelelse fra Kommissionen af 12. oktober 2006 beskrives fremgangsmåden for vurderingen af den langsigtede holdbarhed[3] graden af integration med det nationale reformprogram, som medlemsstaterne har fremlagt i forbindelse med Lissabon-strategien for vækst og beskæftigelse. I sin følgeskrivelse af 7. juni 2005 til Det Europæiske Råd om de overordnede retningslinjer for den økonomiske politik for perioden 2005-2008 anførte Økofin-Rådet, at de nationale reformprogrammer skal være i overensstemmelse med stabilitets- og konvergensprogrammerne overensstemmelsen med adfærdskodeksen[4], hvori der bl.a. fastlægges en fælles struktur og et fælles sæt datatabeller for stabilitets- og konvergensprogrammerne. |

- Henstilling med henblik på

RÅDETS UDTALELSE

i overensstemmelse med artikel 9, stk. 3, i Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 af 7. juli 1997 om Cyperns opdaterede konvergensprogram, 2006-2010

RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR -

under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab,

under henvisning til Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 af 7. juli 1997 om styrkelse af overvågningen af budgetstillinger samt overvågning og samordning af økonomiske politikker[5], særlig artikel 9, stk. 3,

under henvisning til henstilling fra Kommissionen,

efter høring af Det Økonomiske og Finansielle Udvalg -

AFGIVET FØLGENDE UDTALELSE:

4. Den [27. februar 2007] gennemgik Rådet Cyperns opdaterede konvergensprogram, der dækker perioden 2006-2010.

5. Det makroøkonomiske scenario, der ligger til grund for programmet, forventer, at den reale BNP-vækst vil stige fra 3,7 % i 2006 til 4,1 % i gennemsnit i resten af programperioden. Vurderet på baggrund af de disponible oplysninger forekommer dette scenario at være baseret på plausible vækstantagelser. Programmets prognoser for inflationen forekommer også realistiske.

6. For 2006 skønnes det offentlige underskud at blive på lige under 2 % af BNP i Kommissionens tjenestegrenes prognose fra efteråret 2006, således som det var målet i den foregående opdatering af konvergensprogrammet. Med en real BNP-vækst, der er lavere end forventet i den foregående opdatering (3,7 % i stedet for 4,2 %), ventes de samlede udgifter at blive højere end planlagt, men dette skønnes at blive opvejet af højere samlede indtægter.

7. Efter korrektionen af det uforholdsmæssigt store underskud i 2005 tager programmet sigte på at konsolidere de offentlige finanser yderligere. Den offentlige saldo ventes at blive forbedret fra et underskud på 1,9 % af BNP i 2006 til en situation i balance i 2010, hvilket alene har sin forklaring i tilbageholdenhed med udgifterne, idet indtægtskvoten forbliver konstant igennem programperioden. Mens de samlede udgifter ventes at falde med 1¾ procentpoint af BNP igennem programperioden, hvoraf 1 procentpoint af BNP udgøres af faldende rentebetalinger, er det planen at øge de sociale overførsler med 1¼ procentpoint. Overskuddet på den primære saldo ventes at stige fra 1½ % af BNP i 2006-07 til lige over 2 % af BNP i 2008 og at holde sig konstant derefter. Den planlagte konsolidering forløber en smule hurtigere end i den foregående opdatering af konvergensprogrammet i forhold til et stort set ensartet makroøkonomisk scenario.

8. Den strukturelle saldo (dvs. den konjunkturkorrigerede saldo uden engangsforanstaltninger og andre midlertidige foranstaltninger), beregnet efter den i fællesskab aftalte metode, ventes at blive forbedret fra et underskud på omkring 1½ % af BNP i 2006 til et overskud på ca. ¼ % af BNP ved udgangen af programperioden. Som i den foregående opdatering af konvergensprogrammet er den mellemfristede budgetmålsætning, der forelægges i programmet, et strukturelt underskud på 0,5 % af BNP, som programmet tilsigter at opfylde i 2008, et år tidligere end i den foregående opdatering. Da den mellemfristede budgetmålsætning er mere krævende end den laveste benchmark (et anslået underskud på ca. 1¾ % af BNP), skulle opfyldelsen af den give en sikkerhedsmargen mod et uforholdsmæssigt stort underskud. Den mellemfristede budgetmålsætning ligger inden for det bånd, der er angivet for euroområdet og i ERM II-staterne i stabilitets- og vækstpagten og adfærdskodeksen, og afspejler på passende vis gældskvoten og den gennemsnitlige potentielle outputvækst på lang sigt.

9. Usikkerhedsmomenterne i forbindelse med budgetfremskrivningerne i programmet synes i det store og hele at være afbalanceret. Målet for 2007 forekommer plausibelt, når det sammenlignes med Kommissionens tjenestegrenes prognose fra efteråret 2006, og for 2008's vedkommende, hvor overskuddet på den primære saldo forventes at blive forbedret, er der forholdsvis detaljerede oplysninger i programmet om de foranstaltninger, som understøtter tilpasningen. Der er dog risiko for udgiftsoverskridelser i betragtning af den høje grad af udgiftstilbageholdenhed, der planlægges gennemført, og de manglende oplysninger om udgiftslofterne og om, hvordan de vil blive håndhævet. På den anden side er landets hidtidige resultater med hensyn til at opfylde budgetmålene gode.

10. I lyset af denne risikovurdering forekommer budgetstillingen i programmet at være tilstrækkelig til at sikre, at den mellemfristede budgetmålsætning opfyldes i 2008, således som det er planlagt i programmet. Desuden ser budgetstillingen ud til at give en tilstrækkelig sikkerhedsmargen mod en overskridelse af underskudstærsklen på 3 % af BNP under normale makroøkonomiske udsving igennem hele programperioden. Tempoet i tilpasningen i retning af den mellemfristede budgetmålsætning, der er angivet i programmet, er i overensstemmelse med stabilitets- og vækstpagten, hvor det præciseres, at for medlemsstater, der deltager i euroområdet og ERM II, bør den årlige forbedring i den strukturelle saldo være 0,5 % som benchmark, og at tilpasningen bør være højere i økonomiske opgangstider og kan være lavere i økonomiske nedgangstider. Efter opfyldelsen af den mellemfristede budgetmålsætning er den finanspolitiske linje, der er angivet i programmet, også i overensstemmelse med pagten.

11. Den offentlige bruttogæld skønnes at have nået 64¾ % i 2006, hvilket er over traktatens referenceværdi på 60 % af BNP. Programmet forventer, at gældskvoten falder til under referenceværdien på 60 % af BNP i 2008 og falder yderligere til lige over 46 % af BNP ved udgangen af programperioden. Risiciene i forhold til den forventede udvikling i gældskvoten forekommer stort set at være afbalancerede. I lyset af risikovurderingen falder gældskvoten tilstrækkelig hurtigt i retning af referenceværdien i de tidlige faser af programperioden og ventes at nærme sig den i 2007.

12. Den langsigtede budgetmæssige virkning af befolkningens aldring i Cypern hører blandt de højeste i EU og påvirkes især af en meget kraftig stigning i pensionsudgifterne som en andel af BNP. Udgangsbudgetstillingen bidrager til at lette en del af den betydelige forventede langsigtede budgetmæssige virkning af en aldrende befolkning, men den er ikke tilstrækkelig til at dække den. Endvidere ligger det nuværende bruttogældsniveau over traktatens referenceværdi. En videreførelse af konsolideringen af de offentlige finanser samtidig med indførelse af pensionsreformforanstaltninger, der tager sigte på at begrænse den betydelige stigning i de aldersrelaterede udgifter, vil, som det også anerkendes af myndighederne, medvirke til at mindske risiciene for de offentlige finansers holdbarhed. Generelt set synes Cypern at stå over for en høj risiko med hensyn til de offentlige finansers holdbarhed.

13. Konvergensprogrammet indeholder en kvalitativ vurdering af den samlede virkning af rapporten fra oktober 2006 om udmøntningen af det nationale reformprogram inden for rammerne af den mellemfristede finanspolitiske strategi. Desuden giver det systematisk oplysninger om de direkte budgetudgifter eller budgetbesparelser som følge af de vigtigste planlagte reformer i det nationale reformprogram, og dets budgetfremskrivninger ser ud til at tage højde for virkningerne på de offentlige finanser af de foranstaltninger, der beskrives i det nationale reformprogram. De foranstaltninger vedrørende de offentlige finanser, der er planlagt i konvergensprogrammet, ser ud til at være i overensstemmelse med de foranstaltninger, der er planlagt i det nationale reformprogram. Bl.a. planlægges der ifølge begge programmer en gradvis gennemførelse af pensions- og sundhedsreformer for at imødegå virkningen af den aldrende befolkning, men der er begrænset klarhed med hensyn til indholdet af og tidsrammen for færdiggørelsen og den fulde gennemførelse af en omfattende livslang strategi.

14. Budgetstillingen i programmet er stort set i overensstemmelse med de overordnede retningslinjer for den økonomiske politik, som udgør en del af de integrerede retningslinjer for perioden 2005-2008.

15. Hvad angår de datakrav, der er anført i adfærdskodeksen for stabilitets- og konvergensprogrammerne, indeholder programmet alle de krævede og de fleste af de frivillige data[6].

Den generelle konklusion er, at programmet efter korrektionen af det uforholdsmæssigt store underskud i 2005 gør gode fremskridt i retning af at opfylde den mellemfristede budgetmålsætning i programperioden som følge af udgiftstilbageholdenhed og en situation med udsigt til høj vækst. Den offentlige bruttogæld ventes at nærme sig referenceværdien på 60 % af BNP i 2007 og at fortsætte med at falde i de efterfølgende år.

På baggrund af ovenstående vurdering, især gældsniveauet og den forventede stigning i de aldersrelaterede udgifter, opfordres Cypern til at bringe de offentlige pensionsudgifter under kontrol og gennemføre yderligere reformer på pensions- og sundhedsområdet, så det sikres, at de offentlige finansers holdbarhed på lang sigt forbedres.

Sammenligning af centrale makroøkonomiske og budgetmæssige fremskrivninger

2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |

Realt BNP (% ændring) | KP dec. 2006 | 3,9 | 3,7 | 3,9 | 4,1 | 4,1 | 4,1 |

KOM nov. 2006 | 3,8 | 3,8 | 3,8 | 3,9 | - | - |

KP dec. 2005 | 4,1 | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 4,3 | - |

HICP-inflation (%) | KP dec. 2006 | 2,0 | 2,4 | 2,5 | 2,4 | 2,0 | 2,0 |

KOM nov. 2006 | 2,0 | 2,4 | 2,0 | 2,4 | - | - |

KP dec. 2005 | 2,1 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | - |

Outputgab (% af potentielt BNP) | KP dec. 20061 | -0,9 | -1,0 | -1,1 | -1,1 | -1,1 | -1,1 |

KOM nov. 20065 | -1,3 | -1,3 | -1,3 | -1,3 | - | - |

KP dec. 20051 | -0,8 | -0,3 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | - |

Offentlig saldo (% af BNP) | KP dec. 2006 | -2,3 | -1,9 | -1,6 | -0,7 | -0,4 | -0,1 |

KOM nov. 2006 | -2,3 | -1,9 | -1,7 | -1,7 | - | - |

KP dec. 2005 | -2,5 | -1,9 | -1,8 | -1,2 | -0,6 | - |

Primær saldo (% af BNP) | KP dec. 2006 | 1,1 | 1,4 | 1,4 | 2,1 | 2,1 | 2,2 |

KOM nov. 2006 | 1,1 | 1,4 | 1,4 | 1,4 | - | - |

KP dec. 2005 | 0,7 | 1,2 | 1,2 | 1,4 | 1,7 | - |

Konjunkturkorrigeret saldo (% af BNP) | KP dec. 20061 | -2,0 | -1,5 | -1,2 | -0,3 | 0,0 | 0,3 |

KOM nov. 2006 | -1,8 | -1,4 | -1,2 | -1,2 | - | - |

KP dec. 20051 | -2,2 | -1,8 | -1,8 | -1,2 | -0,6 | - |

Strukturel saldo2 (% af BNP) | KP dec. 20063 | -3,3 | -1,9 | -1,0 | -0,3 | -0,1 | -0,1 |

KOM nov. 20064 | -2,7 | -1,4 | -1,2 | -1,2 | - | - |

KP dec. 2005 | -3,1 | -2,1 | -2,1 | -1,5 | -0,6 | - |

Offentlig gæld (% af BNP) | KP dec. 2006 | 69,2 | 64,7 | 60,5 | 52,5 | 49,0 | 46,1 |

KOM nov. 2006 | 69,2 | 64,8 | 62,2 | 59,6 | - | - |

KP dec. 2005 | 70,5 | 67,0 | 64,0 | 56,9 | 53,5 | - |

Bemærkninger: 1Beregninger foretaget af Kommissionens tjenestegrene på grundlag af oplysningerne i programmet. 2Konjunkturkorrigeret saldo (som i de foregående rækker) uden engangsforanstaltninger og andre midlertidige foranstaltninger. 3Engangsforanstaltninger og andre midlertidige foranstaltninger taget fra programmet (1,3 % af BNP i 2005 og 0,4 % i 2006, underskudsformindskende). De omfatter 0,4 % af BNP i 2005 og 2006 i form af EU-fondsrelaterede transaktioner. 4Engangsforanstaltninger og andre midlertidige foranstaltninger taget fra Kommissionens prognose fra efteråret 2006 (0,9 % af BNP i 2005, underskudsformindskende). Set i forhold til programmet (se bemærkning 3) har Kommissionens tjenestegrene ikke behandlet EU-fondsrelaterede transaktioner som engangsforanstaltninger. 5Baseret på en skønnet potentiel vækst på henholdsvis 3,9 %, 3,7 %, 3,9 % og 4,0 % i perioden 2005-2008. Kilde: Konvergensprogrammet (KP), Kommissionens økonomiske prognose fra efteråret 2006 (KOM), beregninger foretaget af Kommissionens tjenestegrene. |

[1] EFT L 209 af 2.8.1997, s. 1. Ændret ved forordning (EF) nr. 1055/2005 (EUT L 174 af 7.7.2005, s. 1). Alle de dokumenter, der henvises til i denne tekst, findes på følgende websted:http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[2] Meddelelse fra Kommissionen til Det Europæiske Råds forårsmøde, “Gennemførelsen af den fornyede Lissabon-strategi for vækst og beskæftigelse – Resultaternes år”, 12.12.2006, KOM(2006) 816.

[3] Meddelelse fra Kommissionen til Rådet og Europa-Parlamentet, "De offentlige finansers langsigtede holdbarhed i EU", 12.10.2006, KOM(2006) 574 endelig, og Europa-Kommissionen, Generaldirektoratet for Økonomiske og Finansielle Anliggender, "The long-term sustainability of public finances in the European Union", European Economy No 4/2006.

[4] "Specifikationer om gennemførelsen af stabilitets- og vækstpagten og retningslinjer for stabilitets- og konvergensprogrammernes indhold og form", godkendt af Økofin-Rådet den 11. oktober 2005.

[5] EFT L 209 af 2.8.1997, s. 1. Ændret ved forordning (EF) nr. 1055/2005 (EFT L 174 af 7.7.2005, s. 1). De dokumenter, der henvises til i denne tekst, findes på følgende websted:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[6] Programmet indeholder bl.a. ikke data i tabel 5 om konjunkturudviklingen for bidragene til den potentielle BNP-vækst (punkt 4).