Nr. C 26/12 De Europæiske Fællesskabers Tidende 1. 2. 88 
Forslag til Rådets direktiv om ændring af direktiv 72/156/EØF om regulering af de 
internationale pengestrømme og neutralisering af deres uønskede virkninger på den 
indenlandske likviditet 
KOM(87) 550 endelig udg. 
(Forelagt Rådet af Kommissionen den 4. november 1987) 
(88/C 26/02) 
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR VEDTAGET FØLGENDE DIREKTIV: 
under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det 
Europæiske Økonomiske Fællesskab særlig artikel 70, 
stk. 1, 
under henvisning til forslag fra Kommissionen, efter høring 
af Det Monetære Udvalg. 
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet, og 
ud fra følgende betragtninger: 
Med henblik på at gennemføre Traktatens artikel 67 har 
Rådet ved direktiv .../.../EØF besluttet at liberalisere 
kapitalbevægelser mellem valutaindlændinge i medlems­
staterne; 
medlemsstaterne bør bestræbe sig for at opnå den størst 
mulige liberalisering for så vidt angår kapitalbevægelser 
mellem valutaindlændinge i Fællesskabet og i tredjelande; 
Rådet har ved direktiv 72/156/EØF (*) vedtaget en række 
instrumenter til regulering af de internationale pengestrøm­
me og til neutralisering af deres uønskede virkninger på den 
indenlandske likviditet. Med hensyn til gennemførelsen af 
frie kapitalbevægelser inden for Fællesskabet kan disse 
instrumenter kun bringes i anvendelse for så vidt angår 
reguleringen af kortfristede kapitalbevægelser mellem 
valutaindlændinge i Fællesskabets medlemsstater på de 
betingelser og efter de beskyttelsesprocedurer, som er 
fastsat i Traktaten og i direktiv .../.../EØF; direktiv 72/ 
156/EØF bør derfor ændres; 
disse instrumenter bør kunne tages i anvendelse efter 
henstilling fra Kommissionen med henblik på at sikre 
medlemsstaternes samordnede aktion, når kortfristede 
kapitalbevægelser fra eller til tredjelande muligvis på 
alvorlig måde vil kunne forstyrre deres indenlandske 
monetære situation og stabiliteten af valutakurserne inden 
for Det Europæiske Monetære System; 
af hensyn til gennemsigtighed vil det være hensigtsmæssigt i 
en tekst alene at konsolidere hele den dispositive del af 
direktiv 71/156/EØF og de ved nærværende direktiv deri 
foretagne ændringer — 
(!) EFT nr. L 91 af 18. 4. 1972, s. 13. Artikel 1 
Den dispositive del af direktiv 72/156/EØF erstattes med 
følgende tekst: 
»Artikel 1 
1. I den ordning, medlemsstaterne anvender på 
indgåelse og gennemførelse af transaktioner og trans­
fereringer i forbindelse med kapitalbevægelser med 
tredjelande bestræber de sig for at nå frem til samme 
liberaliseringsgrad som for transaktioner med valu­
taindlændinge i Fællesskabets andre medlemsstater. 
2. Medlemsstaterne underretter Kommissionen om de 
restriktioner, de anvender på kapitalbevægelser fra og 
til tredjelande på den dag, dette direktiv træder i kraft 
og om alle senere ændringer af disse bestemmelser. 
3. Kommissionen kan på dette område rette henstil­
linger til medlemsstaterne. 
Artikel 2 
Medlemsstaterne træffer alle de nødvendige foranstalt­
ninger til, at de pengepolitiske myndigheder har 
følgende instrumenter til deres rådighed og at de om 
nødvendigt kan bringe dem i anvendelse uden yderligere 
bemyndigelsesprocedurer: 
a) til den effektive regulering af de internationale 
pengestrømme: 
— bestemmelser om dannelsen af kortfristede 
tilgodehavender hos og forpligtelser over for 
valutaudlændinge og forrentning af valutaind-
lændinges kortfristede tilgodehavender, 
— bestemmelser om kortfristede lån og finanskre-
ditter, der er ydet valutaudlændinge eller optaget 
hos valutaudlændinge; 
b) til neutralisering af de virkninger, der betragtes som 
uønskede, og som de internationale pengestrømme 
udøver på den indenlandske likviditet: 
— bestemmelser om pengeinstitutternes nettoposi­
tion over for udlandet, 
— fastsættelse af obligatoriske mindstereservesats-
er, særlig for valutaudlændinges tilgodehaven­
der. 
1. 2. 88 De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr. C 26/13 
Artikel 3 
1. Medlemsstaterne træffer straks de nødvendige 
foranstaltninger for at efterkomme dette direktiv. De 
underretter straks Kommissionen herom. 
2. Hver medlemsstat anvender om fornødent og under 
hensyntagen til de andre medlemsstaters interesser alle 
eller en del af de i artikel 2 omhandlede instrumenter. 
Når disse instrumenter finder anvendelse på kapitalbe­
vægelser, der forekommer mellem valutaindlændinge i 
Fællesskabets medlemsstater, kan de kun sættes i kraft 
på de betingelser og i henhold til de procedurer, der er 
defineret i Traktatens bestemmelser om anvendelse af 
en beskyttelsesklausul eller i bestemmelserne i artikel 2 
og 3 i direktiv .../.../EØF om gennemførelse af artikel 67 
i Traktaten. 
Uanset disse bestemmelser kan Kommissionen henstille 
til medlemsstaterne, at alle eller en del af de i artikel 2 
omhandlede instrumenter sættes i kraft, hvis kortfriste-
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR — 
under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det 
Europæiske Økonomiske Fællesskab, særlig artikel 108 og 
235, 
under henvisning til forslag fra Kommissionen, forelagt 
efter høring af Det Monetære Udvalg, 
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet, og 
ud fra følgende betragtninger: 
I henhold til Traktatens artikel 108 træffer Rådet efter 
henstilling fra Kommissionen afgørelse om ydelse af 
gensidig bistand i tilfælde af, at en medlemsstat har 
vanskeligheder eller alvorligt trues af vanskeligheder med 
hensyn til sin betalingsbalance; Det Europæiske Råds 
resolution af 5. december 1978 om oprettelsen af Det 
Europæiske Monetære System og om spørgsmål i forbin­
delse hermed bekræftede nødvendigheden af en fælles­
skabsordning for mellemfristet betalingsbalancestøtte; 
en långivningstransaktion bør kunne iværksættes så betids, 
at den begunstigede medlemsstat kan nå at træffe de pengestrømme fra eller til tredjelande muligvis på 
alvorlig måde vil kunne forstyrre den indenlandske 
monetære situation og stabilitet af valutakurserne inden 
for Det Europæiske Monetære System. 
3. Når de i artikel 2 omhandlede instrumenter 
anvendes, drager Kommissionen omsorg for en snæver 
samordning mellem medlemsstaternes myndigheder. 
Artikel 4 
Under udøvelsen af de beføjelser, som er tillagt den i 
henhold til dette direktiv handler Kommissionen efter 
høring af Det Monetære Udvalg og Centralbankchefko­
mitéen. 
Artikel 5 
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne.« 
Artikel 2 
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne. 
foranstaltninger, som kan hindre, at der opstår en akut 
betalingsbalancekrise; 
en finansieringsfacilitet i form af oprettelse af en kreditlinje 
eller et lånetilsagn til en medlemsstat, som forpligter sig til 
at iværksætte et program for liberalisering af kapitalbevæ­
gelserne til trods for en skrøbelig betalingsbalancesitua­
tion, vil kunne bidrage til, at programmet gennemføres 
under velordnede valutakursforhold; 
enhver långivningstransaktion bør gøres betinget af, at den 
begunstigede medlemsstat vedtager økonomisk-politiske 
foranstaltninger, som kan genskabe eller sikre en holdbar 
betalingsbalancesituation, og som er afpasset efter, hvor 
alvorlig situationen er og hvorledes den udvikler sig; 
det er vigtigt på forhånd at fastsætte passende procedurer 
og instrumenter, som giver Fællesskabet og medlemsstater­
ne mulighed for i givet fald at iværksætte en mellemfristet Forslag til Rådets forordning (EØF) om indførelse af en enhedsordning for mellemfristet 
betalingsbalancestøtte til medlemsstaterne 
KOM(87) 550 endelig udg. 
(Forelagt Rådet af Kommissionen den 4. november 1987) 
(88/C 26/03)