ff>i 
*3r 
m. KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER 
Bruxelles, den 05.06.1997 
KOM(97) 273 endelig udg. 
4 T. BERETNING FRA KOMMISSIONEN TIL 
BUDGETMYNDIGHEDEN 
OM GARANTIER OPFØRT I DET ALMINDELIGE BUDGET 
SITUATIONEN PR. 31. DECEMBER 1996 
as s, 

X 
BERETNING OM GARANTIER OPFØRT I DET ALMINDELIGE BUDGET 
SITUATIONEN PR. 31. DECEMBER 1996 
I denne beretning gøres der rede for garantier, der var opført i det almindelige budget pr. 31. 
december 1996. 
Med beretningen lever Kommissionen op til den erklæring, som den afgav i forbindelse med 
vedtagelsen af tillægs- og ændringsbudget nr. 1/91, og hvori den forpligtede sig til to gange 
om året at aflægge beretning for budgetmyndigheden om de garantier, der er opført på 
budgettet, og de dertil knyttede risici. 
Denne beretning aflægges i overensstemmelse med bestemmelserne i artikel 134 (g) i 
finansforordningen vedrørende De Europæiske Fællesskabers almindelige budget. 
Kommissionen har allerede afgivet 11 beretninger til budgetmyndigheden. 
Beretningen omfatter to dele samt et bilag: 
1) En redegørelse for nye tiltag siden foregående beretning, udviklingen i 
risikosituationen og gennemførte garantiinterventioner. 
2) En vurdering af de potentielle risici: den generelle økonomiske situation i de 
tredjelande, som de største transaktioner vedrører. 
4 
INDHOLDSFORTEGNELSE 
DEL 1: NYE TILTAG SIDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 30.06.96, UDVIKLINGEN I 
RISIKOSITUATIONEN OG GENNEMFØRTE GARANTIINTERVENTIONER 
L INDLEDNING: TRANSAKTIONERNES ART. 
LA. TRANSAKTIONER MED MAKROØKONOMISK SIGTE. .. 
I.B. TRANSAKTIONER MED MIKROØKONOMISK SIGTE .... 
tt NYE TILTAG SIDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 30.06.96 
II.A. BULGARIEN II 
II.B. UKRAINE II 2 
II.C MOLDOVA II 2 
II.D LAN YDET AF DEN EUROPÆISKE INVESTERINGSBANK I ANDRE TREDJELANDE (UDVIKLINGSLANDE I 
LATINAMERIKA OG ASIEN), SOM FÆLLESSKABET HAR INDGÅET SAMARBEJDSAFTALER MED 2 
III. RISIKOSITUATIONEN 
in.A. UDESTÅENDE PR. 31.12.1996 3 
III.B. DEN MAKSIMALE ÅRLIGE RISIKO FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET: UDBETALINGER I FORBINDELSE MED 
TRANSAKTIONER PR. 31.12.1996 4 
III.C. DEN MAKSIMALE TEORETISKE ÅRLIGE RISIKO FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET 5 
IV. GARANTIINTERVENTIONER 9 
IV.A. LAN FRA DEN EUROPÆISKE INVESTERINGSBANK TIL TREDJELANDE 9 
IV.B.LANOFrAGELSE/LÅNGFVNING OG LÅNEGARANTI OVER FOR TREDJELANDE 9 
V. ANALYSE AF EU'S UDLÅNSKAPACITET TIL TREDJELANDE 10 
VL GARANTD70NDENS FORHOLDSMÆSSIGE SOLIDITET 11 
DEL 2: VURDERING AF DE POTENTIELLE RISICI: DEN GENERELLE ØKONOMISKE 
SITUATION HOS DE STØRSTE LÅNTAGERE BLANDT TREDJELANDENE 
I. INDLEDNING 13 
II. CENTRAL- OG ØSTEUROPÆISKE LANDE 13 
III. DE NYE UAFHÆNGIGE STATER 16 
IV. MIDDELHAVSLANDENE 19 
BILAG 
L FORKLARENDE BEMÆRKNINGER TIL RISIKOSITUATIONEN , 21 
LA. Forklaringer til tabel 1 til 3 21 
I.B. TABELLER OVER LÅNGIVNING, DER DÆKKES AF BUDGETGARANTIEN 23 
I.C. ENDNU IKKE UNDERSKREVNE OG UNDERSKREVNE, MEN ENDNU IKKE UDBETALTE LÅN 28 
I.D. BETINGELSER FOR UDLØSNING AF GARANTIEN OVER BUDGETTET 29 
+ k 
IL BEMÆRKNINGER VEDRØRENDE ANALYSEN AF EUS OVERSLAG OVER 
LÅNEKAPACITETENI FORHOLD TH. TREDJELANDE EI PERIODEN 1997-19991 
OVERENSSTEMMELSE MED GARANTIFONDORDNINGEN. 30 
II.A. GARAOTTRKERVENFORlJVNGrVNTNGTn.TREDÆDWDE(l) 30 
II.B. BEREGNINGSGRUNDLAGET FOR TILFØRSLER TIL GARANTIFONDEN (2) 30 
U.C. GRUNDLAGETFOR INDBETALINGER TEL FONDEN I TILFÆLDE AF DELVISE GARANTIER 31 
ILD. INDBETALINGER TIL GARANTIFONDEN (3) 31 
ILE. RESTBELØBET IGARANTIRESERVEN (4) 32 
II.F. RESTLANSKAPACITET(5) 32 
ffl. TABELLER OVER RISIKOINDDXATORER - LANDE 33 
DEL 1: 
NYE TILTAG SIDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 30.06.96, UDVIKLINGEN I 
RISIKOSITUATIONEN OG GENNEMFØRTE GARANTIINTERVENTIONER 
I. INDLEDNING: TRANSAKTIONERNES ART 
De risici, der dækkes over fællesskabsbudgettet, omfatter diverse låne- og 
garantitransaktioner, der kan inddeles i to kategorier, nemlig: lån med makroøkonomisk sigte 
og lån med mikroøkonomisk sigte. 
LA. Transaktioner med makroøkonomisk sigte 
Disse transaktioner omfatter først og fremmest lån til støtte for betalingsbalancen i EUs 
medlemsstater eller i tredjelande; der er præcise økonomiske betingelser og forpligtelser 
forbundet med sådanne transaktioner. 
Til denne kategori hører ligeledes det lån på 1 250 mio. ECU til import af landbrugs- og 
fødevareprodukter i det tidligere Sovjetunionen, idet risikoen i forbindelse med denne 
transaktion i høj grad afhænger af den makroøkonomiske og politiske udvikling i 
modtagerlandene. 
I.B. Transaktioner med mikroøkonomisk sigte 
Disse transaktioner omfatter lån til finansiering af projekter, der tilbagebetales over længere 
tid v.h.a. midler, de samme projekter forventes at generere, og som sædvanligvis ydes til 
virksomheder, finansielle institutioner eller tredjelande, og som foruden 
fællesmarkedsgarantien dækkes af de sædvanlige bankgarantier. 
Det drejer sig om Euratom- og NIC-lån til medlemsstaterne og Euratom- og EIB-lån til lande 
uden for Fællesskabet (Middelhavsområdet, Central- og Østeuropa og visse tredjelande, 
nemlig udviklingslande i Latinamerika og Asien samt Sydafrika). 
II. NYE TILTAG SÏDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 30.06.96 
De vigtigste tiltag i løbet af andet halvår af 1996 har været: 
II.A. Bulgarien II 
Kommissionen er, som led i en ny støtte fra 24-landegruppen for perioden 1992-1993, på 
Fællesskabets vegne blevet bemyndiget til at optage lån på 110 mio. ECU med en længste 
løbetid på syv år i to trancher. Provenuet af dette lån skal genudlånes til Bulgarien på samme 
vilkår. Som følge af forsinkelserne i de økonomiske reformer i Bulgarien blev denne 
transaktion udsat til december 1994, hvor en første tranche på 70 mio. ECU blev udbetalt. 
Den anden tranche på 40 mio. ECU blev udbetalt i august 1996. Den skal tilbagebetales på en 
gang den 29. august 2003, og renterne til variabel sats betales halvårligt. 
H.B. Ukraine D 
Som led i et samlet låneprogram til Ukraine blev Kommissionen ved Rådets afgørelse af 
23. oktober 1995 bemyndiget til på Fællesskabets vegne at optage et lån på 200 mio. 
ECU med en maksimal løbetid på ti år. Provenuet af dette lån skal i to trancher 
genudlånes til Ukraine. 
Halvdelen af den første tranche (d.v.s. 50 mio. ECU ud af 100 mio.), der blev udbetalt til 
Ukraine den 29. august 1996, tilbagebetales i fem lige store årlige rater fra og med det sjette 
år og skal være tilbagebetalt den 29. august 2006. Anden del af den første tranche (d.v.s. 50 
mio. ECU ud af 100 mio. ECU), der blev udbetalt den 30. oktober 1996, tilbagebetales i fem 
lige store årlige rater fra og med det sjette år og skal være tilbagebetalt den 30. oktober 2006. 
Renterne til variabel sats betales halvårligt. 
II.C Moldova II 
Som led i et samlet låneprogram til Moldova blev Kommissionen ved Rådets afgørelse af 25. 
marts 1996 bemyndiget til på Fællesskabets vegne at optage et lån på 15 mio. ECU med en 
maksimal løbetid på ti år. Provenuet af dette lån genudlånes til Moldova. 
Lånet, der blev udbetalt i en tranche den 30. december 1996, tilbagebetales i fem lige store 
rater fra det sjette år og skal være tilbagebetalt den 30. oktober 2006. Renterne til variabel 
sats skal betales halvårligt. 
ILD Lån ydet af Den Europæiske Investeringsbank i andre tredjelande 
(udviklingslande i Latinamerika og Asien), som Fællesskabet har indgået 
samarbejdsaftaler med. 
Den 12. december 1996 tilstod Rådet EIB en fællesskabsgaranti på 100 % for lån til projekter 
af fælles interesse i visse tredjelande (udviklingslande i Latinamerika og Asien), som 
Fællesskabet har indgået samarbejdsaftaler med. Denne garanti har et samlet loft på 275 mio. 
ECU til udbetaling i 1996. Denne beslutning forlænges automatisk med seks måneder, hvis 
lånebeløbet fra EIB ikke har nået loftet på 275 mio. ECU den 31. december 1996. 
DL RISIKOSITUATIONEN 
Vurderingen af risiciene for fællesskabsbudgettet kan foretages på to måder: 
- den ene måde, som ofte anvendes af bankerne, består i på en given dato at 
opgøre den samlede udestående kapital for de pågældende transaktioner 
- den anden måde, som er mere egnet i budgetsammenhæng, består i at vurdere 
den højst tænkelige udbetalingsrisiko for Fællesskabet i et givet regnskabsår. 
I sidstnævnte tilfælde kan vurderingen ligeledes foretages på to måder, nemlig ved: 
- udelukkende at tage de beløb, der er udbetalt pr. 30. juni 1996 i betragtning. 
Heraf kan udledes minimumsrisikoen for Fællesskabet, hvis der ikke er tale om 
forskudsvise tilbagebetalinger (situationen beskrives i tabel 2) 
-3 
- på grundlag af prognoser at vurdere, hvilken virkning de transaktioner, som 
Rådet har vedtaget eller som Kommissionen har fremsat forslag om, vil have for 
de kommende budgetter. Heraf fremgår maksimumsrisikoen for Fællesskabet, 
forudsat at alle Kommissionens forslag bliver vedtaget (situationen beskrives i 
tabel 3). 
Sidstnævnte fremgangsmåde giver overblik over, hvorledes de risici, der er forbundet med de 
nuværende forslag, vil udvikle sig. Denne fremgangsmåde forudsætter imidlertid, at der 
opstilles visse hypoteser for udbetalingsdatoen, betingelserne omkring tilbagebetalingen (se 
nærmere i bilaget) samt rentesatsen1 og valutakursen2. 
Resultaterne fremgår af tabel 1 til 3, hvori der skelnes mellem risiciene for lande uden for og 
inden for Fællesskabet. 
Det skal desuden bemærkes, at de samlede tal, der er anført, dækker risici af forskellig art, 
herunder lån ydet til et enkelt land i forbindelse med makrofinansiel støtte og lån til projekter, 
der garanteres af låntagere i forbindelse med NIC- og EIB-transaktioner. 
I den følgende analyse skelnes der mellem den samlede risiko, risikoen for så vidt angår 
medlemsstaterne og risikoen i forbindelse med tredjelande. 
IH.A. Udestående pr. 31.12.1996 
Situationen beskrives i tabel 1. 
Den samlede risiko androg 11 876 mio. ECU pr. 30. juni 1996 mod 11 705 mio. ECU ved 
udgangen af foregående halvår, hvilket er en stigning 171 mio. ECU3. 
1 Der regnes med en gennemsnitlig rentesats på 10%. 
2 For udlån i andre valutaer end ECU anvendes den kurs, der er gældende den 31. december 1996. 
3 En del af udviklingen i udeståendet i det forløbne halvår skyldes svingninger i valutakurserne for 
udlån i andre valutaer end ECU. 
Nedenstående tabel viser hvilke transaktioner, der har haft indvirkning på udviklingen i 
udeståendet siden den foregående rapport. 
(i mio ECU) 
Udestående pr. 30.06.96 11 705 
Tilbagebetaling af lån 
Euratom 123 
NIC 187,5 
EIB 81 
Kurssvingninger for øvrige valutaer i forhold til ECU*en. - 48,5 
Udbetaling af lån 
NIC ' 0,01 
Bulgarien 40 
Moldova 15 
Ukraine 100 
EIB 456 
Udestående pr. 31.12.96 11.876 
Udeståendet i forbindelse med transaktioner vedrørende medlemsstaterne androg pr. 31. 
december 1996 5 564 mio. ECU, hvilket er en nedgang på 7,03% i forhold til 30. juni 1996. 
Denne nedgang skyldes væsentligst tilbagebetalingen af 310,5 mio. ECU på Euratom- og 
NIC-lån. 
Udeståendet for de øvrige transaktioner med medlemsstaterne er uændret. 
M.h.t. risici i forbindelse med tredjelande androg udeståendet pr. 31. december 1996 6 312 
mio. ECU, hvilket er en stigning på 10,35% i forhold til foregående halvår. 
m.B. Den maksimale årlige risiko for fællesskabsbudgettet: Udbetalinger i forbindelse 
med transaktioner pr. 31.12.1996 
Situationen beskrives i tabel 2. 
Den samlede risiko, der andrager 3 095 mio. ECU i 1997 stiger regelmæssigt for at nå 3 546 
mio. ECU omkring år 2 000; 1999 udgør dog en undtagelse, idet der dette år ikke vil 
forekomme tilbagebetalinger af hovedstol for betalingsbalancelån til medlemsstaterne, samt at 
tilbagebetalingerne af hovedstol for lån til Ungarn, Den Tjekkiske og Den Slovakiske 
Republik samt til Bulgarien (290 mio. ECU) afsluttes i 1998. 
Beløbet i forbindelse med transaktioner med medlemsstaterne andrager 1 429 mio. ECU for 
1997. 
-5-
Dette tal udvikler sig i takt med forfaldstidspunkterne for tilbagebetalingerne af hoved5-tel ane 
(hvert andet år) for betalingsbalancelånene til Grækenland og Italien. Således er 
maksimumsrisiciene i de lige år indtil år 2 000 højere og vil nå 2 757 mio. ECU i dette år. 
Risikoen i forbindelse med tredjelande andrager i 1997 1 666 mio. ECU. Følgende låns 
hovedstole forfalder til betaling: 
- 80 mio. ECU fra Ungarn 
- 127 mio. ECU fra Den Tjekkiske Republik 
- 63 mio. ECU fra Den Slovakiske Republik 
- 140 mio. ECU fra Bulgarien 
- 250 mio. ECU fra Algeriet 
- 160 mio. ECU fra Israel 
- 143 mio. Fra det tidligere Sovjetunionen. 
Derefter bliver der tale om en nedgang til 1 275 mio. ECU i 1998 og 806 mio. ECU i 1999. 
m.C.Den maksimale teoretiske årlige risiko for fællesskabsbudgettet 
Situationen beskrives i tabel 3. 
Denne risiko, der i 1997 beløber sig til 3 381 ECU, stiger støt til år 2 000 (undtagen i 1999, 
hvor den vil være på 2 272 mio. ECU). 
Udviklingen i maksimumsrisiciene over for medlemsstaterne svarer i store træk til tallene i 
tabel 2 indtil år 2 000, hvor risikoen når op på 3 154 mio., medens den vil være på 2 366 mio. 
ECU i 2003 og 2 188 mio. ECU i 2004. 
Risikoen i forbindelse med tredjelande bevæger sig fra 1 781 mio. ECU i 1997 til 1 396 mio. 
ECU i 1999. Der kan konstateres en stigning i risikoen fra år 2000 til år 2004, hvor risikoen 
når op på 3370 mio. ECU. 
•6-
TABEU 
KAPITALUDESTAENDER FOR GARANTIER FOR GODKENDTE TRANSAKTIONER 
(i mio. ECU) 
Transaktioner 
MEDLEMSSTATER 
A. Betalingsbalance 
1. Grækenland 
2. Italien 
B. Øvrige 
3. Euratom 
4. NIC og NIC TT 
5. EIB, Middelhavsområdet 
Spanien, Grækenland, Portugal 
MEDLEMSSTATERNE I ALT 
TREDJELANDE 
A. Finansiel støtte 
1. Ungarn 
2. Den Tjekkiske Republik 
3. Den Slovakiske Republik 
4. Bulgarien 
5. Rumænien 
6. Algeriet 
7. Israel 
8. Baltiske stater 
9. Moldova 
10. Ukraine 
11 .Hviderusland 
12. Ex-USSR 
B. Øvrige 
13. EIB, Middelhavsområdet 
14. EIB, central- og østeuropæiske lande I 
15. EIB, central- og østeuropæiske lande II 
16. EIB, udviklingslande I Asien og Latinamerika 
17. EIB, Sydafrika 
I ALT TREDJELANDE 
TILSAMMEN Godkendte 
maksimumsbeløb 
14000 
2200 
8000 
4000 
6830 
1500 
26330 
1050 
250 
125 
400 
580 
600 
160 
220 
60 
285 
55 
1250 
6362 
1700 
3000 
1025 
300 
17422 
43752 Kapitaludeståender 
pr. 30.06.96 
500 
3512 
695 
932 
346 
5985 
180 
250 
125 
360 
510 
500 
160 
135 
45 
85 
30 
143 
1981 
884 
141 
191 
5720 
11705 Kapitaludeståender 
pr. 31.12.96 
500 
3479 
572 
748 
265 
5564 
180 
250 
125 
400 
510 
500 
160 
135 
60 
185 
30 
144 
2092 
971 
335 
204 
32 
6312 
11876 Rest til | 
udbetaling pr. 
31.12.96 
1200 
4000 
0 
0 
0 
5200 
260 
0 
0 
0 
70 
100 
0 
85 
0 
100 
25 
0 
2497 
602 
2645 
443 
69 
6896 
12096 
i) Der rorudses Ingen udbetaling. 
2) Tredje og fjerde tranche var endnu ikke udbetalt pr. 31.12.1996, da den italienske regering hidtil ikke 
har anmodet om disse udbetalinger. 
BILAG TIL TABEL 1 
OVERSIGT OVER EIB-TRANSAKTIONER PR. 31.12.96 
Transaktioner 
EIB, Middelhavsområdet 
Spanien, Grækenland, Portugal 
Tredjelande, EIB, Middelhavsområdet 
Central- og østeuropæiske lande I 
Central- og østeuropæiske lande II 
Udviklingslande i Asien og Latinamerika 
Sydafrika Godkendt 
långivning 
1500 
6362 
1700 
3000 
1025 
300 Åbnede kreditter 
- annulleringer 
1465 
5660 
1628 
2980 
647 
101 Oprindeligt udbetalte 
beløb 
1543 
3143 
1026 
335 
204 
32 Udeståender 
pr. 31.12.96 
265 
2092 
971 
335 
204 
32 
NB: Det oprindeligt udbetalte beløb kan til tider overskride det godkendte långivningsbeiøb. Dette skyldes 
variationer i valutakurserne for ECU mellem datoen for kontrakternes underskrivelse og den 31.12.1996 
TABEL 2 
ÅRLIGE MAKSIMUMSRISICI FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET 
(Over 
MEDLEMSSTATER 
KAPITAL 
A. Betalingsbalance 
1. Grækenland 
2. lullen 
B. Strukturlån 
3. Euratom 
4. NIC og NIC TT 
5. EIB, Middelhavsområdet, tidl. prot 
Spanien. Grækenland, Portugal 
Subtotal kapital 
RENTER 
A. Betalingsbalance 
1. Grækenland 
2. Italien 
B. Strukturian 
3. Euratom 
4. NIC og NIC TT 
5. EIB, Middelhavsområdet, tidl. prot. 
Spanien. Grækenland. Portugal 
Subtotal renter 
I ALT MEDLEMSSTATER 
TREDJELANDE 
KAPITAL 
A. Finansiel støtte 
6. Ungarn 
7. Den Tjekkiske Republik 
8. Den Slovakiske Republik 
9. Bulgarien 
10. Rumænien 
11. Israel 
12. Algeriet 
13. Ex-USSR 
14. De Baltiske Stater 
15. Moldova 
18. Ukraine 
17. Hviderusland 
B. Garantier 
18. EIB, Middelhavsområdet 
19. EIB, Central- og Østeuropa 1 og II 
20. EIB, udviklingslande 1 Asien og Latinamerik 
21. EIB, Sydafrika 
Subtotal kapital 
RENTER 
A. Finansiel støtte 
6. Ungarn 
7. Den Tjekkiske Republik 
8. Den Slovakiske Republik 
9. Bulgarien 
10. Rumænien 
11. Israel 
12. Algeriet 
13 Ex-USSR 
14 De Baltiske Stater 
15. Moldova 
16. Ukraine 
17. Hviderusland 
B. Garantier 
18. EIB, Middelhavsområdet 
19. EIB, Central- og Østeuropa I og II 
20. EIB, udviklingslande i Asien og Latinamerik 
21. EIB. Sydafrika 
Subtotal renter 
I ALT TREDJELANDE 
TILSAMMEN 
(heraf Østeuropa) 
(heraf andre tredjelande) slag i mio. I 
1997 
453 
532 
58 
1042 
48 
211 
42 
63 
23 
386 
1429 
80 
127 
63 
140 
160 
250 
144 
140 
50 
15 
1169 
18 
25 
13 
40 
51 
16 
50 
5 
14 
8 
19 
3 
140 
84 
11 
5 
493 
1662 
3090 
880 
782 :CU oa grur 
1998 
500 
989 
92 
50 
44 
1675 
48 
211 
10 
16 
18 
301 
1976 
100 
123 
62 
150 
185 
162 
78 
19 
879 
10 
13 
6 
26 
51 
25 
14 
6 
19 
3 
130 
81 
9 
5 
392 
1271 
3247 
926 
345 dlag af udb 
1999 
16 
40 
39 
95 
157 
3 
12 
14 
186 
280 
190 
175 
104 
20 
489 
11 
33 
25 
14 
6 
19 
3 
118 
76 
9 
5 
312 
801 
1082 
454 
347 etalingerne 
2000 
2490 
12 
40 
37 
2579 
157 
1 
10 
11 
178 
2757 
80 
110 
5 
175 
119 
22 
511 
11 
13 
25 
14 
6 
19 
3 
106 
69 
8 
5 
273 
784 
3541 
448 
336 pr. 31.12.19 
2001 
71 
20 
92 
7 
7 
14 
106 
70 
150 
9 
17 
6 
167 
123 
23 
32 
565 
11 
6 
25 
3 
5 
19 
3 
94 
61 
7 
5 
233 
798 
904 
332 
466 36) 
2002 
22 
22 
2 
5 
7 
30 
55 
100 
25 
12 
37 
6 
162 
120 
24 
541 
4 
6 
10 
3 
5 
17 
2 
82 
53 
7 
188 
729 
758 
344 
385 2003 
21 
21 
2 
3 
5 
27 
40 
12 
37 
6 
163 
114 
8 
380 
4 
3 
13 
2 
71 
45 
6 
144 
524 
551 
277 
248 2004 
16 
15 
30 
2 
2 
3 
34 
12 
37 
6 
146 
114 
9 
324 
2 
9 
1 
59 
37 
5 
115 
439 
473 
219 
220 TOTAL 
500 
3479 
572 
748 
257 
5557 
95 
735 
55 
113 
83 
1082 
6638 
180 
250 
125 
400 
510 
160 
500 
144 
135 
50 
128 
24 
1289 
821 
141 
32 
4889 
28 
38 
19 
107 
159 
16 
160 
5 
59 
40 
132 
20 
800 
506 
62 
24 
2174 
7062 
13700 
3879 
3183 
TABEL 3 
TEORETISKE ÅRLIGE MAKSIMUMSRISICI FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET 
(Beløb i mio. ECU på grundlag af transaktioner, der er udbetalt, besluttet og foreslået af Kommissionen) 
MEDLEMSSTATER 
KAPITAL 
A. Betalingsbalance 
1. Grækenland >* 
2. Italien 
B. Sfrukturlån 
3. Euratom og NIC 
4. EIB, Spanien, Grækenland, Portugal 
Subtotal kapital 
RENTER 
A. Betalingsbalance 
1. Grækenland 
2. Italien 
B. Strukturlån 
3. Euratom og NIC 
4. EIB, Spanien, Grækenland, Portugal 
Subtotal renter 
I ALT MEDLEMSSTATER 
TREDJELANDE 
KAPITAL 
A. Finansiel støtte 
5. Ungarn 
6. Den Tjekkiske Republik 
7. Den Slovakiske Republik 
8. Bulgarien 
9. Rumænien 
10. Israel 
11. Algeriet 
12. Ex-USSR 
13. De Baltiske Stater 
14. Moldova 
15. Ukraine 
16. Hviderusland 
17. Euratom, Central- og Østeuropa 
B. Garantier 
18. EIB, Middelhavsområdet 
19. EIB, Central- og Østeuropa I og II 
20. EIB, Udviklingslande - Asien og Latinamerika 
21. BEI, Sydafrika 
Subtotal kapital 
RENTER 
A. Finansiel støtte 
5. Ungarn 
6. Oen Tjekkiske Republik 
7. Den Slovakiske Republik 
8. Bulgarien 
9. Rumænien 
10. Israel 
11. Algeriet 
12. Ex-USSR 
13. De Baltiske Stater 
14. Moldova 
15. Ukraine 
16. Hviderusland 
17. Euratom, Central- og Østeuropa 
B. Garantier 
18. EIB, Middelhavsområdet 
19. EIB, Central- og Østeuropa I og II 
20. EIB, Udviklingslande - Asien og Latinamerika 
21. BEI, Sydafrika 
Subtotal renter 
I ALT TREDJELANDE 
TILSAMMEN 
(heraf Østeuropa) 
(heraf andre tredjelande) 1997 
0 
0 
985 
58 
1042 
48 
383 
105 
23 
559 
1601 
80 
127 
63 
140 
160 
250 
144 
140 
50 
15 
1169 
31 
25 
13 
40 
55 
16 
55 
5 
18 
6 
24 
3 
1 
173 
124 
18 
6 
612 
1781 
3381 
948 
833 1998 
500 
989 
141 
44 
1675 
48 
553 
25 
18 
644 
2318 
100 
123 
62 
150 
185 
162 
78 
19 
879 
36 
12 
6 
26 
58 
35 
22 
6 
29 
3 
6 
240 
209 
34 
11 
733 
1612 
3930 
1111 
501 1999 
0 
0 
55 
39 
95 
553 
15 
14 
582 
676 
190 
175 
104 
20 
0 
489 
26 
0 
11 
40 
35 
22 
6 
29 
3 
17 
328 
310 
61 
20 
907 
1396 
2072 
757 
639 2000 
0 
2490 
52 
37 
2579 
553 
11 
11 
575 
3154 
80 
110 
5 
231 
187 
34 
1 
648 
26 
0 
11 
21 
35 
22 
6 
29 
3 
34 
436 
429 
93 
31 
1175 
1823 
4977 
962 
861 2001 
' 0 
0 
71 
20 
92 
340 
7 
7 
354 
446 
70 
150 
9 
17 
6 
0 
295 
268 
54 
40 
909 
26 
0 
11 
13 
35 
11 
6 
29 
3 
54 
525 
523 
122 
40 
1397 
2306 
2751 
1045 
1261 2002 
0 
0 
0 
22 
22 
340 
2 
5 
347 
369 
55 
100 
25 
12 
37 
6 
1 
385 
365 
79 
17 
1082 
26 
0 
4 
13 
20 
11 
5 
27 
2 
72 
574 
571 
138 
45 
1507 
2589 
2958 
1231 
1358 2003 
0 
2000 
21 
2021 
340 
2 
3 
345 
2366 
0 
40 
0 
0 
0 
12 
57 
6 
7 
500 
482 
95 
28 
1227 
26 
4 
7 
10 
9 
3 
23 
2 
88 
594 
589 
145 
49 
1550 
2777 
5142 
1356 
1421 2004 
0 
2000 
15 
2015 
170 
2 
2 
174 
2188 
260 
0 
0 
0 
70 
0 
100 
0 
85 
12 
57 
6 
16 
0 
558 
551 
119 
39 
1873 
26 
0 
7 
10 
9 
2 
17 
1 
101 
559 
575 
141 
49 
1497 
3370 
5559 
1795 
1575 TOTAL 
500 
7479 
1305 
257 
9541 
95 
3230 
169 
83 
3577 
13118 
440 
250 
125 
400 
580 
160 
600 
144 
220 
50 
168 
24 
24 
2446 
2085 
435 
125 
8276 
223 
37 
19 
107 
212 
16 
235 
5 
124 
40 
205 
20 
373 
3429 
3330 
752 
251 
9377 
17653 
30770 
9204 
8449 
IV. GARANTilNf^KV^NTlOINER 
jTV.A.Lån fra Den Europæiske Investeringsbank til tredjelande 
Den 23. oktober 1996 måtte EIB benytte sig af budgetgarantien i forbindelse med lån til 
republikkerne i det tidligere Jugoslavien (Den Tidligere Jugoslaviske Republik Makedonien, 
Bosnien-Hercegovina og Serbien) for et beløb på ca. 5,7 mio. ECU. Udbetalingen til EIB 
fandt sted den 28. januar 1997. 
Af de 84,4 mio. ECU i ubetalte fordringer er 24 mio. ECU blevet opført på budgettet som 
misligholdelser fra før 1994, medens der henholdsvis den 11. januar 1995 (5,3 mio. ECU), 
den 30. januar 1995 (14,3 mio. ECU), den 24. maj 1995 (6,08 mio. ECU), den 11. oktober 
1995 (8,6 mio. ECU), den 26. januar 1996 (5,2 mio. ECU), den 11. juni 1996 (6,4 mio. 
ECU), den 4. oktober 1996 (8,9 mio. ECU) og den 28. januar 1997 (5,7 mio. ECU) er blevet 
ansøgt om dækning over garantifonden for 60,4 mio. ECU. 
Den tidligere jugoslaviske republik Makedonien (FYROM) har tilbagebetalt et samlet beløb 
på 4,7 mio. ECU, som udgjorde en del af landets restancer. 
IV.B. Lånoptagelse/långivning og lånegaranti over for tredjelande 
IVB. 1. Udbetaling over de likvide midler 
Kommissionen foretager desuden udbetalinger over sine likvide midler i overensstemmelse 
med artikel 12 i Rådets forordning nr. 1552/89 af 29. maj 1989 om gennemførelse af 
afgørelse 88/376/EØF, Euratom vedrørende ordningen for Fællesskabets egne indtægter, for 
at undgå forsinkelser i Kommissionens lånebetjening, når en debitor er kommet bagud med 
betalingen. 
IV.B. 2. Udbetalinger over garantifonden 
Såfremt modtageren af et lån eller en garanti bevilget af Fællesskabet ikke overholder 
betalingsfristen, træder garantifonden til og opfylder den pågældendes forpligtelse inden for 
en frist på tre måneder fra forfaldsdatoen. 
Morarenterne for perioden mellem overdragelsen af de likvide midler og datoen for 
udbetalingen fra fonden ansøges der om til garantifonden, og de overføres derefter til de 
likvide midler. 
I løbet af de sidste seks måneder har fonden stillet garanti for følgende skyldnerlande. 
Land Dato for garantistillelse Rentebeløb 
Georgien (lån på 40 mio. ECU) 15.10.96 855 862,78 
10 
IV.B.3. Forsinkede tilbagebetalinger 
I løbet af den periode, der er omfattet af beregningen, har nedenstående tredjelande efterbetalt 
de forfaldne beløb, som garantifonden har interveneret til dækning af. Disse forsinkede 
indbetalinger tilbageføres til fonden i overensstemmelse med artikel 2, i Rådets forordning 
(EF, Euratom) nr. 2728/94 af 31. oktober 1994 om oprettelse af en garantifond for aktioner i 
forhold til tredjelande. 
Land Tilbagebetalingsdato Beløb (hovedstol og renter) 
Turkmenistan (lån på 45 mio. ECU) 13.08.96 11.386.081,43 
09.10.96 11.467.876,61 
13.12.96 7.716.363,36 
Georgien 10.10.96 710.997,54 
lait 31.281.318,94 
IV.B. 4. Ubetalte forfaldne fordringer pr. 30.06.1996 
Følgende fordringer udestår ved periodens udløb: 
Land Beløb (hovedstol og renter) 
Tadsjikistan 63.181.389,89 
Georgien 92.608.823,28 
Armenien 57.601.313,20 
I alt* 213.391.525,37 
V. ANALYSE AF EU'S UDLANSKAPACITET TTL TREDJELANDE 
Garantifond og -reserveordningen medfører i praksis visse begrænsninger for EUs 
udlanskapacitet over for tredjelande, eftersom disponible bevillinger, der er nødvendige ved 
hvert beslutning om udlån (eller årlig tranche, hvis det drejer sig om garantier til flerårige 
beløbsrammer) ikke kan overstige beløbet i de finansielle overslag opført som garantireserve5. 
På ethvert givet tidspunkt udgøres lånekapaciteten af det tilbageværende rådighedsbeløb i 
garantireserven. Dette beløb svarer til forskellen mellem reserven og det anslåede beløb for 
4 Der har fundet to tilbagebetalinger stedsiden d. 31. december 1996 på et samlet beløb af 8,4 mio. ECU. 
heraf 3,7 mio. ECU fra Armenien og 4,7 mio. fra Georgien. 
5 Dette beløb er på 300 mio. ECU i 1992-priser. 
11 
indbetalinger til garan-ifonden i forbindelse med de transaktioner, der allerede er 3t 
beslutning om, og som er under forberedelse. 
Tabel 4 er et overslag over EUs udlanskapacitet til tredjelande i perioden 1997 - 1999 inden 
for rammerne af garantifondsystemet. Beregningsmetoden og det anvendte regelsæt er 
beskrevet nærmere i bilaget til denne beretning. 
Med udgangspunkt i Rådets afgørelser samt afgørelser, der er stillet forslag om, og afgørelser, 
der er under forberedelse (se tabel 4), er det beløb, der forventes anvendt fra garantireserven i 
1996, sat til 286 mio. ECU, hvilket betyder, at der ved udgangen af 1997 vil være et 
rådighedsbeløb på 43 mio. ECU i garantireserven. 
Garantifonden vil således ved udgangen af finansåret 1996 indeholde 843 mio. ECU, under 
forudsætning af, at følgende betingelser er opfyldt: 
- at fonden ikke tvinges til yderligere interventioner som følge af nye 
misligholdelser 
- at der ikke bliver tale om forsinkede restancetilbagebetalinger fra lande, der ikke 
har opfyldt deres tilbagebetalingsforpligtelser. 
Garantireserven påvirkes af de midler, fonden har afsat til tidligere udlån, samt til foreslåede 
lån og lån. der er under forberedelse for perioden 1997-1999, således at den årlige disponible 
udlanskapacitet svinger mellem: 
- 213 og 286 mio. ECU for lån, hvor der er tale om en fuldstændig 
sikkerhedsstillelse fra fællesskabsbudgettets side 
- 304 og 409 mia. ECU for lån, hvor sikkerhedsstillelsesgraden er på 70% (som 
det er tilfældet med nye lån fra EIB. 
VI. GARANTIFONDENS FORHOLDSMÆSSIGE SOLIDITET 
Forholdet mellem fondens beløb for udgangen af 1996 og den maksimale årlige risiko i 
forbindelse med lån til tredjelande (defineret som de udeståender, der forfalder i løbet af det 
pågældende år) som den er opstillet for 1997 i tabel 3 (1 781 mio. ECU), er på 31%. 
På dette tidspunkt bør fonden tegne sig for 8,5% af de samlede udeståender for lån, der er 
stillet sikkerhed for uden for EU. 
12-
TABEL4 
OVERSLAG OVER FÆLLESSKABETS TEORETISKE UDLÅNS- OG GARANTIKAPACITET 
OVER FOR TREDJELANDE I PERIODEN 1997-1999 
I overensstemmelse med garantifondsmekanismen(*) 
Imlo.EdU 1997 Viåå iàèè 
Garantireserven for långivning til tredjelande(l) 329 338 345 
Beregningsgrundlaget for tilførsler til Garantifonden^) 
- EIB-LAN 
- Middelhavslandene (a) 644 779,25 693 
- Landene i Central-og Østeuropa (b) 787,5 728 752,5 
- Latinamerika og Asien (c) 172 210 210 
- Sydafrika (d) 125 87,5 105 
- Samlede EIB-udlån 1728,5 1804,75 1760,5 
- EURATOIVMån (e) 0 200 350 
- makrofinansiel bistand (f) 165 25 0 
Tilførsler til Garantifonden (3) 286 302 313 
Restbeløbet I garantireserven (4) 43 36 32 
Resterende lånekapacitet (betalingsbalancelån, EIB- og Euratomlån) (5) 
MaksimumsbelBb, hvis der kun anvendes 100% garantier (f.eks. betalingsbalance! 286 243 213 
• Maksimumsbeløb, hvis der kun anvendes 70% garantier (f.eks. EIB-lån) 409 347 304 
(*) Teknisk hypotese, hvor målbeløbet nås efter 1999. Hvis dette f.eks. sker den 1. januar 1999, og hvis 
indbetalingssatsen efter gennemgang i overensstemmelse med forordningens artikel 4 nedsættes til 10% 
stiger EU's lånekapacitet over for tredjelande med 106 mio. ECU om året for lån med 100% garanti og med 
152 mio. ECU for lån med 70% garanti. 
Beskrivelse af lån fra Fonden i perioden 1997-1999. 
• EIB 
a. Middelhavslandene 
- vedtaone lån: fra 1994 til 1996:115 mio. ECU i henhold til den fjerde finansprotokol med Syrien 
Fra 1995 til 1998:80 mio. ECU i henhold til den fjerde finansprotokol med Malta og Cypern. 
- foreslåede lån eller lån, der er under forberedelse: fra 1996 til 2000:750 mio. ECU i henhold til det finansielle samar 
Fra 1997 til 2000:150 mio. ECU i henhold til det finansielle samarbejde med den tidligere jugoslaviske republik Ma 
Fra den 31. januar 1997 til den 31. januar 2000:2,31 mia. ECU i henhold til forlængelsen af EIB-aftalen for en gene 
b. Landene i Central- og Østeuropa. 
- vedtagne lån og lån, der er under forberedelse: fra den 31. januar 1997 til den 31. januar 2000:3,52 mia. ECU i 
henhold til forlængelsen af EIBs samlede garanti til 70%. 
c.Latinamerika og Asien 
- vedtagne lån: Fra 1993 til 1996: 750 mio. ECU. 
- foreslåede lån og lån, der er under forberedelse: fra den 31. januar 1997 til den 31. januar 2000:900 mio. ECU 
i henhold til forlængelsen af EIB-aftalen om en generel 70%-garanti. 
d.Sydafrika 
- vedtagne lån: fra midten af 1995 til midten af 1997:300 mio. ECU 
- foreslåede lån og lån, der er under forberedelse: fra den 1. juli 1997 til den 1. juli 2000:375 mio. ECU i henhold til 
forlængelsen af EIB-aftalen om en generel 70%-garanti. 
e. • Euratom 
- vedtagne lån: fra 1994 til 1999:1,1 mia. ECU. 
f. - Finansiel bistand 
• vedtagne lån: 1997: et 25 mio. ECU lån til Belarus og et 130 mio. ECU lån til Slovakiet annulleret. 
- foreslåede lån og lån, der er under forberedelse: 1997:170 mio. ECU i lån til Georgien, Armenien og Tadjikistan 
150 mio. ECU i lån til Ukraine. 
-13 
DEL 2 
VURDERING AF DE POTENTIELLE RISICI: DEN GENERELLE ØKO OAI > :E 
SITUATION HOS DE STØRSTE LÅNTAGERE BLANDT TREDJELANDENE 
I. INDLEDNING 
De tal, der er anført i det foregående, giver oplysninger om de kvantitative risici for det 
almindelige budget. Disse oplysninger bør imidlertid sammenholdes med risikokvaliteten, 
der bedømmes ved at se på, hvilken form for transaktion, der er tale om, samt 
låntagerens soliditet. Forhold af nyere dato, der kan påvirke risikoen i modtagerlandene, 
analyseres nedenfor. Syntetiske indikatorer vedrørende de vigtigste låntagere blandt 
tredjelandene findes i bilaget. 
Risikoevalueringerne i form af helsidestabeller for de forskellige lande i dette afsnit 
indeholder de generelle risikoindikatorer for alle relevante central- og østeuropæiske 
lande, de nye uafhængige stater samt for landene i Middelhavsområdet. Desuden anføres 
der en tekstanalyse for de lande, for hvilke der siden den foregående rapport for første 
halvår af 1996 foreligger nye oplysninger, der kan får indflydelse på risikoevalueringen. 
Evalueringen i dette kapitel omfatter ikke EU's risiko i andre områder end de nævnte. 
Grunden hertil er, at disse andre risici (hovedsagelig som følge af garantier for EIB-lån) 
kun udgør en brøkdel af de samlede risici (under 3%). Desuden er de godt fordelt mellem 
landene. 
II. CENTRAL- OG ØSTEUROPÆISKE LANDE 
BULGARIEN 
Bulgariens situation er siden sidste rapport blevet betydeligt forværret, og BNP anslås at 
være faldet med ca. 10% i 1996. Inflationen ved årets udgang var over 300%, og levaen 
devalueres hurtigt og i stadig stigende tempo (70 leva/$ ved begyndelsen af 1996, 250 
ved udgangen af november, 500 ved udgangen af december og 1000 pr. 30 januar). 
Under disse forhold er der klar risiko for hyperinflation i de første måneder af 1997. 
Budgetunderskuddet er vokset meget hurtigt og er i de sidste måneder blevet finansieret 
direkte af centralbanken. Ved udgangen af december 1995 var den indenlandske 
gældsætning steget fra 345 mia. leva til 1.053 mia. Skønt privatiseringen har gjort 
fremskridt er der ikke rigtigt kommet gang i strukturreformerne og banksystemet skaber 
fortsat mange problemer. Adskillige banker er i øjeblikket under konkursbehandling. 
I efteråret suspenderede Verdensbanken og Den Internationale Valutafond deres 
finanshjælp til Bulgarien. I november 1996 foreslog Den Internationale Valutafond, at 
der oprettedes et "currency board" for at genskabe makroøkonomisk stabilitet og tillid i 
erhvervslivet. De tekniske drøftelser blev indledt med de bulgarske myndigheder i 
december, men forhandlingerne blev udsat som følge af premierministerens 
tilbagetræden. Politiske kræfter både i oppositionen og i regeringspartiet synes imidlertid 
at have accepteret tanken. 
-14-
Krisen har ført til en stærk nedgang i de internationale reserver - fra 1.3 mia. $ ved 
udgangen 1995 til 518 mio. ved udgangen af 1996. Betjeningen af udlandsgælden er 
stadig meget betydelig - 300 mio. $ alene i første kvartal af 1997. Afgørende for 
Bulgariens økonomiske levedygtighed udadtil er det derfor, at der hurtigt indgås en aftale 
med IMF og andre internationale kreditorer. 
ESTLAND 
Estlands risikoevaluering er fortsat blandt de bedste i området, selv om der er tegn på 
store vanskeligheder forude. I 1996 var væksten i BNP for andet år i træk positiv, men 
viste sig at være lavere end i 1995 (3%). Anlægsarbejder og handel (engros og detail) 
viste meget positive resultater, medens landbrugs- og industriproduktionen var lavere 
end i 1995. Handelen er nu vigtigere end produktionen. Næsten 20% af den samlede 
vareeksport er varer, der forædles efter import, og andre 13% er transithandel. 
Estland indførte i 1992 et system med et currency board, der sørger for, at der er et nøje 
forhold mellem pengevæksten og de udenlandske valutareserver. Kursen er knyttet til 
DM med en fast kurs. Ved hjælp af dette system er det lykkedes at stabilisere den 
makroøkonomiske situation: Budgetunderskuddet for 1996 anslås til 1.5% af BNP (med 
højere indtægter end forudset), og inflationen falder fortsat (23% mod 29% i 1995). 
Sammenlignet med samme periode foregående år er Estlands eksport steget med ca. 5% i 
faste priser i de første tre kvartaler af 1996 og med 15% i løbende priser. 
Den stadige opskrivning af valutaen har imidlertid ført til en voldsom stigning i importen 
og til en forøgelse af handelsunderskuddet til næsten 30% i de første ni måneder af 1996. 
Medens nettokapitaltilstrømningen således tidligere var mere end tilstrækkelig til at 
finansiere det løbende budgetunderskud, var situationen i tredje kvartal af 1996 kun lige i 
balance. Andre usikkerhedstegn er et højt relativt niveau for udstrømningen af direkte 
investeringer (større end tilstrømningen i andet kvartal af 1996), den politiske situation 
(krav om, at premierministeren træder tilbage) og virkningerne af, at Letland ønsker at 
opgive currency board-systemet. 
LETLAND 
Letlands kreditværdighed synes at være betydeligt forbedret. Letlands økonomi er ved at 
komme sig efter bankkrisen i 1995, idet den økonomiske vækst er stigende og i de første 
ni måneder af 1996 nåede 2.3%. De udenlandske reserver og bankaktiverne er nu oppe 
på niveauet fra før krisen. Desuden er inflationen og renten faldet hurtigt, valutaen er 
stabil og budgetunderskuddet for 1996 er lavere end planlagt. Af disse grunde og på 
grund af landets relativt lave gældsætning i udlandet (Gæld/BNP er under 10%) har de 
internationale kreditvurderingsinstitutter tildelt Letland "investment grade"-rating. 
Imidlertid er skævhederne på udlandssiden øget, idet underskuddet på handelsbalancen 
og de løbende poster er steget til henholdsvis 16% og 7%. De udenlandske direkte 
investeringer er fortsat beskedne. 
LITAUEN 
Litauens økonomi er stadig i en genopretningsfase efter bankkrisen i december 1995. De 
makroøkonomiske resultater var i 1996 tilfredsstillende trods finansielle vanskeligheder. 
15 
Væksten øgedes på grund af den stigende eksport og den øgede hjemlige efterspørgsel 
senere på året. Currency board-systemet opretholdtes i kraft af den fortsatte 
pengepolitiske samt skatte- og afgiftspolitiske disciplin. Inflationen faldt yderligere. 
Budgetunderskuddet var fortsat moderat, selv om situationen var en smule forværret. 
Situationen på betalingsbalancen synes at have været stabil. 
Banksektoren er fortsat svag, men tilsynet øgedes og regeringen gjorde fremskridt med 
hensyn til at afvikle arven fra 1995-krisen. Restruktureringen af økonomien vil gøre store 
fremskridt, hvis myndighederne gennemfører den bebudede privatisering af de store 
telekommunikations- og transportselskaber. Dette kunne også vække interesse hos 
investorerne og medfører en stigning i de direkte udenlandske investeringer, der forsat er 
skuffende lave. Endelige fik Litauen sidste september som den første tidligere 
sovjetrepublik af Moody's en "just below investment grade"-rating. 
RUMÆNIEN 
Efter dannelsen af den ny regering sidst i 1996 synes risikoevalueringen for Rumænien at 
være blevet en smule bedre. De nye myndigheder ønsker at fa Rumænien integreret i EU 
og Nato så hurtigt som muligt og at fremskynde reformerne. De rumænske myndigheder 
offentliggjorde efter de nye forhandlinger med IMF og Verdensbanken et omfattende 
program for økonomisk stabilisering og strukturtilpasning. 
Den økonomiske situation forværredes imidlertid betydeligt i de sidste måneder af 1996, 
især på grund af den tidligere regerings udgiftsiver i perioden umiddelbart op til valget, 
der finansieredes ved pengeskabelse. Inflationen steg til 57% ved årets udgang. Det 
statslige underskud steg til 6% af BNP og endog til et endnu højere niveau, hvis der 
tages hensyn til de statsejede virksomheders underskud og til tilskuddene til landbruget. 
Der har været meget fa fremskridt inden for strukturreformerne. For 1996 anslås de 
løbende poster at udvise et underskud på 2 mia. $. Udlandsgælden er steget yderligere til 
30% i 1996 (til 6.9 mia. $ eller 25.8% af BNP) fra 18% i 1995. Gældsbetjeningen for 
1997 vil ligge på ca. 1 mia. $. 
Den nye regering har allerede taget skridt til en justering og liberalisering af økonomien. 
Penge- og valutapolitikken er blevet strammet. Brændstofpriserne blev hævet med 90% 
ved januars begyndelse. Siden begyndelsen af januar 1997 er den officielle kurs for leu 
blevet nedskrevet med 41% over for dollars. Disse tiltag er nødvendige skridt for at 
bringe prisforvridningerne til ophør og få de interne priser på linje med det internationale 
prisniveau. 
Regeringen har nu givet sin principtilslutning til IMF's tilpasningsprogram og til de længe 
ventede strukturreformer, der kræver meget indgribende indledende foranstaltninger (f. 
eks. lukning af 10 af de store tabsgivende virksomheder i løbet af kun 5 uger og fyring af 
5% af tjenestemændene i samme periode). Hvis disse foranstaltninger gennemføres 
korrekt, vil tilliden til Rumænien stige, og landet igen være bragt tilbage på vej mod en 
hurtig og succesrig overgang til en fuldt udviklet markedsøkonomi. Den vanskelige 
periode, der ligger forude, svækker imidlertid støtten til regeringen både fra 
offentligheden og i regeringskoalitionen. Desuden har særlige interessegrupper fortsat en 
stærk indflydelse, der kan fa en negativ virkning på reformhastigheden. 
16 
SLOVAKIET 
Risikoen for Slovakiet er fortsat forholdsvis moderat, men landet støtte sig i stadig højere 
grad på udenlandsk opsparing. De makroøkonomiske resultater var meget positive i 
1996 med høj realvækst (stigning på 7%), lav inflation (5,9%) og faldende ledighed. 
Både husholdningernes og regeringens stigende forbrug førte imidlertid til en mærkbar 
forværring af den løbende balance (udsving fra et overskud på 3,6% af BNP i 1995 til et 
underskud på 7,8%), der sår tvivl om, hvorvidt den nuværende politik er holdbar. 
Nationalbanken satte renterne stærk i vejret i december, men kommer måske under pres 
for at lempe politikken op til parlamentsvalgene i 1998. Kapitaltilstrømningen har hidtil 
været mere end tilstrækkelig til at finansiere forværringen over de løbende poster og 
gældsbetjeningen er fortsat lav. 
III. DE NYE UAFHÆNGIGE STATER 
ARMENIEN 
Armenien forbliver i kategorien højrisikodebitorer. Det økonomiske genopsving fortsatte 
for tredje år i træk i 1996 med en forventet vækst i BNP på ca. 6%. Det langsomme 
tempo i strukturreformerne - på trods af at privatiseringsprocessen begyndte tidligt efter 
uafhængigheden - har imidlertid gjort Armenien stærkt afhængig af hjælp udefra. 
Udlandsgælden anslås til ca. 600 mio. $ (ca. 35% af BNP) ved udgangen af 1996. Landet 
har haft vanskeligt ved at indfri sine finansielle forpligtelser over for Fællesskabet, men 
der er nu indgået en aftale med de armenske myndigheder om fuld tilbagebetaling af 
restancerne. IMF-Rådets godkendelse i februar 1996 af et økonomisk treårsprogram kan 
bidrage til en fremskyndelse af reformtempoet og til at forbedre den almindelige 
økonomiske situation på mellemlang sigt. Politisk er der ikke gjort fremskridt med 
hensyn til Nagorno Karabakh spørgsmålet. 
ASERBAJDSJAN 
Aserbajdsjans risikoevaluering er noget forbedret i 1996. Et økonomisk opsving synes at 
være begyndt, og BNP anslås at være steget med ca. 1% i 1996 efter et kraftigt fald på 
omkring 40% i 1994-1995. Også inflationstakten forbedredes stærkt, idet den faldt fra 
400% i 1995 til ca. 20% i 1996, medens finansunderskuddet forventes at være faldet til 
under 3% af BNP. Udlandsgælden var temmelig lav på ca. 560 mio. $ (omkring 16% af 
BNP) ved udgangen af 1996. Aserbajdsjan sakker bagud i forhold til de fleste andre nye 
uafhængige stater. Der er imidlertid vedtaget et nyt økonomisk program for perioden 
1996-99, der skal understøttes af IMF-kreditter. Formålet med dette program, der blev 
vedtaget af IMF-Rådet i december 1996 og som omfatter strukturreformer på en række 
nøgleområder, er at forberede landet til det forventede olieboom. Aserbajdsjans udsigter 
på mellemlang sigt er potentielt positive hovedsagelig på grund af de store oliereserver. 
På kort sigt er risikoen for landet imidlertid fortsat høj på grund af kombinationen af en 
stadig skrøbelig økonomisk situation, langsomme strukturreformer og en uløst konflikt 
med Armenien om Nagorno Karabakh spørgsmålet. 
17 
BELARUS 
Den politiske udvikling i Belarus har været foruroligende i 1996. I forbindelse med 
folkeafstemningen i november opstod der tvivl om, hvorvidt de belarussiske myndigheder 
gik ind for demokratiske principper. Udsigterne til en kommende politisk og/eller 
økonomisk union mellem Belarus og Rusland føjer yderligere usikkerhed til billedet. 
Belarus opnåede en reel stigning i BNP på 2.6% i 1996, men udviklingen på en række 
makroøkonomiske områder bekymrer stadig. Trods et kraftigt fald i valutaen fra april 
1996 var den belarussiske valuta stadig overvurderet ved årets udgang og 
handelsunderskuddet var vokset til 1.7 mia. $ eller 14.1% af BNP. Som følge af den 
manglende omstrukturering arbejdede 20% af virksomhederne stadig med tab, 
ledigheden forblev stor og skjult, samtidig med at virksomhedernes restancer steg til over 
100%o af BNP. Imod slutningen af 1996 øgedes inflationen (8% pr. måned) som følge af 
en slap pengepolitik i form af øremærkede kreditter fra nationalbanken. Afbrydelsen af 
strukturreformprocessen og usikkerheden omkring den politiske vilje til at fortsætte de 
økonomiske reformer gav også anledning til bekymring. Den belarussiske økonomi er 
fortsat ikke omstruktureret på mange områder, og staten spiller stadig en vigtig rolle ved 
produktion og distribution. Den økonomiske struktur er således reelt stærkt 
monopolistisk, og priserne er i stort omfang kontrollerede. Risikoen er derfor generelt 
stor. 
GEORGIEN 
Risikoevalueringen for Georgien har været ret stabil i hele 1996. På grundlag af de 
første tegn på opsving i 1995 forventes der en vækst i BNP på 19% for 1996. 
Situationen for de offentlige finanser er imidlertid betydeligt forværret som følge af, at 
indtægterne har svigtet og har ligget langt under det forventede. Georgien har 
akkumuleret en udlandsgæld, der anslås til ca. 1,3 mia. $ ved udgangen af 1996 (27% af 
BNP). Hovedparten heraf udgøres af importrelaterede restancer. Der er indgået aftaler 
om henstand med de fleste kreditorer. Georgien er ligeledes i restance over for 
Fællesskabet, men der er nu indgået en aftale med myndighederne, der forventes at 
medføre, at de udlignes. Reformtempoet fremskyndes måske af, at EMF-Rådet i februar 
1996 godkendte et økonomisk treårsprogram, hvorved også den almindelige økonomiske 
situation på mellemlang sigt forbedres. På politisk plan er Abkhazia-problemet stadig 
uløst. 
MOLDAVIEN 
Moldaviens økonomiske reformer og strukturreformer levede ikke op til forventningerne 
i 1996. BNP faldt yderligere med ca. 3 til 5%. Skatte- og afgiftsprovenuet var beskedent 
som følge af en svag opkrævning, selv om der i 1996 blev indført foranstaltninger til 
løsning af dette problem. Moldaviens udlandsgæld forventes at nå op på ca. 700 mio. $ 
ved udgangen af 1996 (ca. 32% af BNP) og skyldes hovedsagelig gæld til de 
internationale finansieringsinstitutioner. Der forestår stadig vigtige strukturreformer i 
nøglesektorerne, f eks. privatisering af landbruget, omstrukturering af virksomhederne 
og energisektoren. Reformtempoet fremskyndes måske af, at EVIF-Rådet i maj 1996 
godkendte et økonomisk treårsprogram, hvorved også den almindelige økonomiske 
situation på mellemlang sigt forbedres. Den nyvalgte præsident og den nye regering synes 
at gå ind for reformer og sætter måske på ny gang i forhandlingerne med henblik på at 
18 
løse spørgsmålet om autonomi for den udråbte republik Dniestr, der er en del af 
Moldavien. 
TADSJIKISTAN 
Efter eskaleringen af den militære konfrontation med de islamiske opposition indtil 
november 1996 blev myndighederne og oppositionen enige om en våbenstilstand, der 
synes at holde. Den makroøkonomiske udvikling siden tidligt i 1996 har været positiv 
med et hurtigt fald i den månedlige inflation (2.5% i november 1996), budgetresultater 
stort set på linje med IMF-programmet og en tilfredsstillende kredit- samt penge- og 
valutapolitik. BNP er dog fortsat faldet (10%). Liberaliseringen af valutamarkedet, 
udenrigshandelen og priserne er godt fremskredet. Tempoet i 
virksomhedsprivatiseringerne og i landbrugsreformerne, der hidtil har været langsomt, 
forventes at øges i 1997. Ved udgangen af 1996 havde landet et overskud på 
udenrigshandelen på 111 mio. $, men reserverne af fremmed valuta var stadig små. 
Størrelsen af disse reserver forventes at stige til et niveau på 2 måneders import i 1997. 
Ved udgangen af 1996 svarede Tadsjikistans udlandsgæld til landets BNP. De største 
kreditorer enedes imidlertid om at omlægge den gæld, der forfaldt i 1996, og 
omlægningen af den gældsbetjening, der forfalder i 1997, er begyndt. Landet er i restance 
med betalingerne til Fællesskabet, men der er nu indgået en aftale med myndighederne i 
Tadsjikistan om eventuelt helt at udligne disse restancer som led i en stand by-ordning 
med IMF, der forventes aftalt i løbet af de kommende måneder. 
UKRAINE 
Ukraines overgang til markedsøkonomi, der i det væsentlige begyndte ultimo 1994 efter 
valget af præsident Kuchma, synes at have faet ny fremdrift i anden halvdel af 1996. Den 
fortsat stramme penge- og valutapolitik har været den afgørende faktor ved den 
yderligere nedbringelse af inflationen, der stabiliserede valutakursen og sikrede, at 
indførelsen af den nye nationale valuta i september blev en succes. Direktøren for 
centralbanken, der var ansvarlig for denne politik, har netop faet fornyet sit mandat for 
en yderligere periode. Budgetunderskuddet blev også nedbragt med ca. 3% på linje med 
de mål, der var opnået enighed med IMF om, men dette har medført, at der er 
akkumuleret betydelige restancer på offentlige lønninger og pensioner på ca. 3.5% af 
BNP. Den økonomiske situation er stadig meget vanskelig med et fald i BNP på 
yderligere 10% i 1996. Strukturmæssigt har der været gjort væsentlige fremskridt inden 
for privatisering, afmonopolisering og banktilsyn. 
For at fortsætte og styrke stabiliserings- og reformprocessen og dermed lægge 
fundamentet til fornyet vækst vedtog Ukraines regering i november et omfattende 
mellemfristet reformprogram. Inden for de seneste måneder er det imidlertid blevet klart, 
at det vil tage betydelig tid at fa denne pakke godkendt af parlamentet, hvilket også vil 
forsinke det forventede økonomiske genopsving. Når først reformpakken er blevet 
godkendt kan Ukraine forvente en finansiel hjælp på 1.9 mia. $ fra IMF (udvidet 
finansieringsfacilitet) og Verdensbanken som et bidrag til at klare sit finansieringsbehov i 
1997. Desuden forventes officielle bilaterale donorer, herunder Fællesskabet, at yde 
supplerende finansiel hjælp. Ukraine har ligeledes planer om at igangsætte sin første 
Eurobond-emission, når den udvidede finansieringsfacilitet er på plads, og der er blevet 
givet en "credit rating". Begge forventes i foråret 1997. 
-19-
Ukraines gældskvote er gået noget ned i de sidste to år og er således forblev - <-t 
moderat. Gældskvoten forventes at stige noget i 1997, når betalingerne til Kudaru LJ 
Turkmenistan på de omlagte gældsrestancer for gas genoptages. 
USBEKISTAN 
Med den relativt stabile militære situation i Afghanistan er udsigterne for myndighederne 
i Usbekistan til at kunne drage fordel af den politiske stabilitet i Centralasien blevet 
bedre. Med hensyn til de makroøkonomiske indikatorer forventes Usbekistans BNP i 
faste priser at være steget en smule (1.6%) i 1996. Imidlertid steg den årlige inflation til 
65% ved årets slutning som følge af massive finansielle subsidier til landbruget i oktober, 
og budgetunderskuddet var større end forventet. På grund af den store stigning i 
importen, faldet i bomuldspriserne og en dårlig høst udviste de løbende poster i 1996 et 
underskud, der medførte et fald i de udenlandske valutareserver til det dog stadig 
bekvemme niveau på 1.8 mia. $ (5 måneders import). Da sum'en har været under 
stigende pres og regeringen er tilbageholdende med at bruge af sine beholdninger af hård 
valuta, blev Usbekistan ramt af en kraftig knaphed på hård valuta på valutamarkedet. 
Derfor er der indført en drastisk valutakontrol, der tvang internationale donorer til at 
suspendere deres makrofinansielle hjælp. De udenlandske direkte investeringer har 
imidlertid været store i 1996. Omstruktureringen af virksomhederne er skredet frem, men 
der er konstateret tilbageskridt i liberaliseringen af udenrigshandelen og 
valutamarkederne. 
IV. MIDDELHAVSLANDENE 
ALGERIET 
Skønt de økonomiske indikatorer er blevet bedre i de seneste tid, er risikoen for Algeriet 
fortsat høj set på mellemlang sigt. De makroøkonomiske forbedringer, der blev opnået 
under det IMF-støttede program, der har været i gang siden 1994, er for nylig delvis 
blevet underbygget på grund af de gode resultater inden for landbruget og oliesektoren. 
Produktionsstigningen på anslået ca. 4% fortsætter i 1996-97. Inflationen er faldet til 
under 20%, og stigningen i oliepriserne har bidraget til budgetoverskuddet og til 
overskuddet på den løbende betalingsbalance på henholdsvis 2.7% og 0.3% af BNP. 
Reserverne af udenlandsk valuta øgedes til 4.2 mia. $ ved udgangen af 1996 svarende til 
over 4 måneders import. Disse tendenser fortsætter ifølge IMF i 1997. Trods disse gode 
resultater belaster den politiske situation og sikkerhedsproblemerne fortsat udsigterne på 
mellemlang sigt, herunder strukturreformerne og udviklingen af en dynamisk 
privatøkonomi. Der er endnu ikke påbegyndt reformer inden for de mest følsomme 
områder (landbrug, omstrukturering af offentlige virksomheder, privatisering af store 
offentlige virksomheder, deregulering og ejendomsret). Desuden kan de vanskelige 
sociale forhold, bl. a. den vedvarende store ledighed (anslået til 28%) og mangelen på 
boliger, underminere reformprocessen. Endelig vil Algeriets finansielle ligevægt både 
indad- og udadtil fortsat være sårbar over for svingningerne i oliepriserne. Især vil den 
generelle situation over for udlandet forblive skrøbelig på mellemlang sigt uden adgang 
til de internationale kapitalmarkeder og med begrænsede udenlandske direkte 
investeringer, den fortsatte hjælp fra internationale finansieringsinstitutioner og 
gældsomlægningerne inden for London- og Paris-klubberne. 
20-
BILAG 
L FORKLARENDE BEMÆRKNINGER TIL RISIKOSITUATIONEN 21 
I.A. Forklaringer til tabel 1 til 3 21 
I.B. TABELLER OVER LÅNGIVNING, DER DÆKKES AF BUDGETGARANTIEN 23 
I.C. ENDNU IKKE UNDERSKREVNE OG UNDERSKREVNE, MEN ENDNU IKKE UDBETALTE LAN 28 
I.D. BETINGELSER FOR UDLØSNING AF GARANTIEN OVER BUDGETTET 29 
IL BEMÆRKNINGER VEDRØRENDE ANALYSEN AF EU'S OVERSLAG OVER 
LÅNEKAPACITETEN I FORHOLD TEL TREDJELANDE EI PERIODEN 1997-19991 
OVERENSSTEMMELSE MED GARANTIFONDORDNINGEN. 30 
II.A. GARANTIRESERVEN FOR LÅNGIVNING TIL TREDJELANDE (1) 30 
II.B. BEREGNINGSGRUNDLAGET FOR TILFØRSLER TIL GARANTIFONDEN (2) 30 
U.C. GRUNDLAGET FOR INDBETALINGER TIL FONDEN I TILFÆLDE AF DELVISE GARANTIER 31 
II.D. INDBETALINGER TIL GARANTIFONDEN (3) 31 
ILE. RESTBELØBET I GARANTIRESERVEN (4) 32 
n.F. RESTLANSKAPACITET(5) 32 
HL TABELLER OVER RISIKOINDIKATORER - LANDE 33 
21 
I. FORKLARENDE BEMÆRKNINGER TIL RISIKOSITUATIONEN 
LA. Forklaringer til tabel 1 til 3 
Hensigten med tabel 1 til 3 er at give en skematisk oversigt over garantiudeståendet og 
de årlige tilbagebetalinger af hovedstol og renter for de ind- og udlån, der indebærer en 
risiko for Fællesskabets budget. Tallene er udtryk for den størst tænkelige risiko for 
Fællesskabet i forbindelse med de pågældende transaktioner og skal ikke forstås således, 
at budgettet også rent faktisk vil blive belastet hermed. Især hvad angår tabel 3, er det 
ikke givet, at alle de anførte transaktioner rent faktisk vil komme til udbetaling. 
IA. 1. Maksimumsbeløbet for de godkendte lån (tabel 1) 
Maksimumsbeløbet for de godkendte lån er defineret som summen af de godkendte 
maksimumsbeløb for alle transaktioner, Rådet har vedtaget. 
For at danne sig et fuldstændigt billede af, hvilken risiko det indebærer for 
fællesskabsbudgettet, skal man tage hensyn til følgende faktorer, der påvirker risikoen i 
hver sin retning: 
Ud over de godkendte maksimumsbeløb virker også renterne på disse lån 
risikoforhøjende. 
Af risikoformindskende faktorer kan nævnes: 
• begrænsning af sikkerhedsstillelsen over for EIB til 75% af de lån, der er ydet til 
lande i middelhavsområdet 
• transaktionsbeløb, der allerede er tilbagebetalt, i det omfang hvor det, undtagen 
for betalingsbalancelån (Medlemsstater), drejer sig om maksimumsbeløb for lån 
og ikke om udeståender 
• at de godkendte beløb ikke nødvendigvis udnyttes fuldt ud. 
IA. 2. Udestående udlån/indlån (tabel 1) 
Udeståendet er defineret som det beløb, låntager på en given dato mangler at 
tilbagebetale af det udbetalte lån. 
Til forskel fra den foregående størrelse omfatter udeståendet ikke de lån, der ikke er 
kommet til udbetaling, eller den del af de udbetalte lån, der allerede er tilbagebetalt. 
Udeståendet er udtryk for det "aktive" lån på et givet tidspunkt. 
IA. 3. Den maksimale årlige risiko (tabel 2 og 3) 
Dette beløb fremkommer ved et skøn over forfaldstidspunkterne for hovedstol og renter 
for hvert enkelt budgetår. 
22 
Dette beløb beregnes: 
a) enten kun for udbetalte lån (tabel 2) 
I sådanne tilfælde svarer det beløb, der skal tilbagebetales, til udeståendet 
b) eller for udbetalte lån, lån, der er taget beslutning om, men som endnu ikke er 
udbetalt samt lån, Kommissionen har stillet forslag om, men som endnu ikke er 
vedtaget (tabel 3) 
I disse tilfælde svarer det beløb, der skal tilbagebetales, til loftet for de godkendte 
lån, hvortil der så eventuelt skal tilføjes beløb i forbindelse med transaktioner, der 
er foreslået af Kommissionen, men som der endnu ikke er taget beslutning om. 
23 
I.B. Tabeller over långivning, der dækkes af budgetgarantien 
Lån til medlemsstaterne 
Udviklingen i i situationen med hensyn til udeståender i Ian til medlemsstaterne i det foriabne halvår 
LAND 
GRÆKENLAND 
ITALIEN 
EURATOM 
NIC 
IALT Beslutnings-
reference 
91/136/EØF 
93/67/EØF 
77/270-271/Euratom 
80/29/Euratom 
82/170/Euratom 
85/537/Euratom 
90/212/Euratom 
78/870/EØF 
81/19/EØF(1) 
81/1013/EØF(2) 
82/169/EØF 
83/200/EØF 
87/182/EØF Dato for 
beslutningerne 
04.03.91 
18.01.93 
29.03.77 
20.12.79 
15.03.82 
05.12.85 
23.04.90 
16.10.78 
20.01.81 
14'12.81 
15.03.82 
19.04.83 
09.03.87 Lånets 
løbetid 
i år 
6 
6 
6 
(3) 
(3) Situationen 
for lin, der: 
- er afsluttet (a) 
-er delvist udbetalt (b) 
- er færdigudbetalt (c) 
- endnu ikke er udbetalt (d) 
(c) 
(d) 
(d) 
(c) 
(c) 
(d) 
(d) 
(c) 
(c) 
(c) 
(b)(4) 
(d)(4) 
(c) 
(c) 
(c) 
re) 
(c) 
(c) Beløb 
2.200,00 
1.00000 
600,00 
600.00 
8.000,00 
2.000,00 
2.000,00 
2.000.00 
2.000.00 
4.000.00 
500,00 
500,00 
1.000,00 
1.000.00 
1.000.00 
6.830,00 
1.000,00 
1.000.00 
80,00 
1.000,00 
3.000.00 
750.00 
21.030,00 Udestående 
pr-
1.07.96 
500.00 
3.525,90 
589,50 
935,60 
5.551,00 Gennemførte transaktioner 
i det pågældende halvår 
Udbetalte 
beløb 
0,01 
0,01 Tilbagebetalte 
beløb 
24,80 
187,50 
212,30 Udestående 
Pr-
31.12.96 
500,00 
3.478,57 
572,48 
748,11 
5.299,16 
(1) Ekstraordinær bistand til gennopbygning i de jordskælvsramte omrider i Italien i 1980. 
(2) Ekstraordinær bistand til de jordskælvsramte omrider i Grækenland i 1981. 
(3) Langfristede lin, hvis løbetid afhænger af udbetalingsdatoen. 
(3) Rådet har ved afgørelse nr. 94/179/Euratom af 21. marts 1994 besluttet af udvide Euratom-linene til at omfatte 
finansiering af projekter i visse tredjelande. Der er endnu ikke kommet nogen lin til udbetaling i tredjelande. 
(5) Udsving grundet variation i omregning .kursen mellem ECU og de øvrige valutaer. "^ 
(5) 
TABEL Sb (1) 
Rnansiel støtte i form af lån til tredjelande 
Udviklingen i det forløbne halvår hvad angår udeståender, opdelt efter modtagerland og trancher 
LAND Beslutnings-
reference Dato for 
beslutningerne Lånets 
løbetid 
i år Forfalds­
dato Situationen 
for lån, der 
• er afsluttet (a) 
-er delvist udbetalt (b) 
• er færdigudbetalt (c) 
• endnu ikke er udbetalt (d) Beløb Udestående 
Pr-
1.07.96 Gennemførte transaktioner 
i det forløbne halvår 
Udbetalte 
beløb Tilbagebetalte 
beløb Udestående 
pr-
31.12.96 
UNGARN I 
1. tranche 
Z tranche 
3. tranche 
Ungarn II 
1. tranche 
2. tranche 
TJEKKIET 
1. tranche 
2. tranche 
SLOVAKIET 
1. tranche 
2. tranche 
BULGARIEN I 
1. tranche 
2. tranche 
BULGARIEN II 
1. tranche 
2. tranche 
RUMÆNIEN I 
1. tranche 
2. tranche 
RUMÆNIEN II 
RUMÆNIEN III 
1. tranche 
2. tranche 
DE BALTISKE LANDE 
ESTLAND 
1. tranche 
2. tranche 90/83/EØF 
90/681 /EØF 
91/31 O/EØF 
91/106/EØF 
91/106/EØF 
91/311/EØF 
92/511/EØF 
91/384/EØF 
92/551/EØF 
94/369/EF 
92/542/EØF 22.02.90 
21.12.90 
24.06.91 
25.02.91 
25.02.91 
24.06.91 
19.10.92 
22.07.91 
27.11.92 
20.06.94 
23.11.92 20.04.95 
14.02.96 
18.03.98 
15.12.97 
18.03.98 
15.12.97 
18.03.98 
15.12.97 
18.03.98 
15.12.97 
07.12.2001 
29.08.2003 
0102.99 
18.03.98 
26.02.2000 
20.11.2002 
31.03.2000 (a) 
(a) 
(d) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(d) 
(c) 
(d) 
(c) 870,00 
350,00 
260.00 
260.00 
180,00 
100,00 
80,00 
250,00 
123,30 
126,60 
125,00 
61,60 
63,30 
290,00 
150,00 
140,00 
110,00 
70,00 
40,00 
375,00 
190,00 
185,00 
80,00 
125,00 
55,00 
70,00 
220,00 
40,00 
20,00 
20,00 0,00 
100,00 
80,00 
123,30 
126,60 
61,60 
63,30 
150,00 
140,00 
70,00 
0,00 
190,00 
185,00 
80,00 
55,00 
0,00 
20,00 
0,00 40,00 0.00 
100,00 
80.00 
185,00 
190,00 
150,00 
140,00 
70,00 
40,00 
190,00 
185,00 
80,00 
0,00 
55,00 
0,00 
20.00 ^ 
^ 
TABEL 5b (2) 
Rnansiel støtte i form af lån til tredjelande 
Udviklingen i det forløbne semester i situationen for udeståender opdelt efter modtagerland og tranche 
LAND 
LETLAND 
1. tranche 
2. tranche 
LITAUEN 
1. tranche 
2. tranche 
MOLDOVA 
1. tranche 
2. tranche 
MOLDOVA II 
UKRAINE I 
UKRAINE II 
1/2 tranche 
1/2 tranche 
2. tranche 
BELARUS 
1. tranche 
2. tranche 
ALGERIET I 
1. tranche 
2. tranche 
ALGERIET il 
1. tranche 
2. tranche 
ISRAEL 
Tidligere SOVJET 
I ALT Beslutnings-
referencer 
94/346/EF 
96/242/EF 
94/940/EF 
95/442/EF 
95/132/EF 
91/510/E0F 
94/938/EF 
91/408/EØF 
91/658/E0F Dato for 
beslutningerne 
13.06.94 
25.03.96 
22.12.94 
23.10.95 
10.04.95 
23.09.91 
22.12.94 
22.07.91 
16.12.91 Lånenes 
løbetid 
iàr 
7 
7 
7 
10 
10 
10 
10 
10 
10 
10 
5 
7 
7 
5 
3 Forfaldsdato 
31.03.2000 
27.07.2000 
16.08.2002 
07.12.2004 
08.08.2005 
30.10.2006 
28.12.2005 
29.08.2006 
30.10.2006 
28.12.2005 
15.12.97 
17.08.2001 
27.11.202 
15.12.97 
28.09.97 Situationen 
for lån, der: 
- er afsluttet (a) 
- er delvist udbetalt (b) 
- er færdigudbetalt (c) 
- endnu ikke er udbetalt (d) 
(c) 
(d) 
(c) 
(b) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(d) 
(c) 
(d) 
(c) 
(c) 
(c) 
(d) 
(c) Beløb 
80,00 
40,00 
40,00 
100,00 
50,00 
50,00 
45,00 
25,00 
20,00 
15,00 
85,00 
200,00 
55,00 
30,00 
25,00 
400,00 
250,00 
150,00 
200,00 
100,00 
100,00 
160,00 
1.250,00 
5.035,00 Udestående 
Pr-
1.07.96 
40,00 
0,00 
50,00 
25,00 
25,00 
20,00 
0,00 
85,00 
0,00 
0,00 
0,00 
30,00 
0,00 
250,00 
150,00 
100,00 
0,00 
160,00 
143,70 
2.523,50 Gennemførte transaktioner 
i det forløbne halvår 
Udbetalte 
beløb 
15,00 
50,00 
50,00 
155,00 Tilbagebetalte 
beløb 
0,00 Udestående 
pr-
31.12.96 
40,00 
0,00 
50,00 
25,00 
25,00 
20,00 
15,00 
85,00 
50,00 
50,00 
0,00 
30,00 
0,00 
250,00 
150,00 
100,00 
0,00 
160,00 
143,70 
2.678,70 ON 
l 
EIB-lånegarantier 
Geografisk omrade 
MID. Finansprotokoller (1) 
MID. Horisontalt samarbejde 
Samlede MIDDELHAVSOMR. 
Central- og Østeuropa 1 
Central- og Østeuropa II 
Udviklingslande ALA 1 
Udviklingslande ALA II 
Sydafrika 
IALT Beslutnings-
referencer 
R/1762/92/EØF 
90/62/EØF(4) 
91/2S2/EØF(5) 
93/696/EF(6) 
93/115/EØF 
96/723/EF 
95/207/EF Dato for be­
slutningerne 
8.03.77 
29 06 92 
12.02.90 
14.0591 
13.12.93 
15.02.93 
12.12.96 
01 06.95 Garanti-
dæknings­
grad 
75% (2) 
75% (2) 
100% 
100% 
100% 
100% 
100% 
100% Lånenes 
løbetid 
i år 
15 
15 
15 
15 
15 
15 
15 
15 Dato for 
indgåelse af 
sikkerheds­
stillelses-
kontrakter 
30.10.78/10.11.78 
09.11.92/18.11.92 
24.04.90/14.05.90 
19.01.93/04.02.93 
22.07.94/12.08.94 
04.11.93/17.11.93 
18.03.97/-
04.10.95/16.10.95 Beløb 
6062 
1800 
7862 
1000 
700 
3000 
750 
275 
300 
13887 Undertegnede lån 
pr.1.07.96 
5196 
1397 
6593 
(3) 
947 
700 
1999 
647 
101 
10987 i løbet af 
halvåret 
129 
404 
533 
(3) 
-20 
981 
1494 Udeståender 
pr. 1.07.96 
2065 
261 
2327 
559 
325 
141 
191 
3543 pr. 31.1296 
2057 
3C1 
2357 
615 
356 
335 
204 
32 
3898 
(1) heraf 1,5 mia. ECU til Spanien, Grækenland og Portugal 
(2) Global garanti på 75% af de samlede bevillinger i forbindelse med lån, der er indgået henhold til en sikkerhedsstillelseskontrakt mellem Fællesskabet og EIB mellem d. 30.10.78 og 
den 10.11.78. Som ekstra tiltag dækkes de bevillinger, der er afsat til nødhjælp til Portugal af en 100% garanti i overensstemmelse med Rådets afgørelse af 7. oktober 1975. 
(3) den del, der garanteres af Fællesskabet er på 5,3794 mia. ECU, hvoraf de 141,5 Mio. ECU er en 100% garantistillelse til Portugal. 
(4) Tredjelandsmodtagere: Polen og Ungarn. 
(5) Tredjelandsmodtagere: Tjekkiet, Slovakiet Bulgarien og Rumænien. 
(6) Tredjelandsmodtagere: Polen, Ungarn, Tjekkiet Slovakiet Bulgaren, Rumænien, de baltiske lande og Albanien. I 
I 
28 
I.C. Endnu ikke underskrevne og underskrevne, men endnu ikke udbetalte lån 
De tal, der er anvendt til beregningerne i tabel 3 vedrørende EIB-långivning til 
tredjelande af bankens egne midler, er oplyst af EIB. 
Ikke underskrevne lån 
Middelhavsområdet 
Pr. 3,0. juni 1996 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne 
af de løbende og tidligere aftaler, 477 mio. ECU minus 227 mio. ECU (restbeløbet for 
den første og anden protokol for Jugoslavien vil ikke blive undertegnet), altså 250 mio. 
ECU, der skal underskrives i løbet af 1997. 
Hvad angår den tredje og fjerde protokol for Syrien (i alt 225 mio. ECU), har 
Kommissionen foretrukket den hypotese, der går ud på at underskrive for det samlede 
beløb i 1998, men denne hypotese er behæftet med stor usikkerhed. 
De central- og østeuropæiske lande 
Pr. 30. juni 1996 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne 
af de løbende og tidligere aftaler, 20 mio. ECU, der skal undertegnes i løbet af 1997. 
ALA 
Pr. 30. juni 1996 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne 
af den første aftale, 20 mio. ECU. Rådet har taget beslutning om et beløb på 275 mio. 
ECU den 12. december 1996. 
Sydafrika 
Pr. 30. juni 1996 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne 
af den første aftale, 199 mio. ECU. Dette beløb vil blive undertegnet i løbet af 1997. 
Udbetalingsproenoser 
Hvad angår udbetaling af lån, der endnu ikke er underskrevet, har man valgt følgende 
hypotese: året for underskrivelsen: 0%, andet år: 10%, tredje til femte år: 25% årligt og 
sjette år: 15% 
Pr. 30. juni 1996 er underskrevne lån til et beløb af 6 256 mio. ECU endnu ikke udbetalt. 
Dette beløb fordeler sig på følgende måde6: 
Middelhavslandene 2 497,3 mio. ECU 
Central- og Østeuropa 3 247 mio. ECU 
Asien og Latinamerika (ALA-landene) 443 mio. ECU 
Sydafrika 69 mio. ECU 
6 med udgangspunkt i en arbejdshypotese, der bygger på lån, der udbetales over fire år med 25% pr. år 
og en gennemsnitlig lobetid på 15 år med tre års afdragsfrihed. 
29 
I.D. Betingelser for udløsning af garantien over budgettet 
ID. 1. For låntagning/långivning 
Hvad angår lån/udlån optager Fællesskabet lån på de finansielle markeder, for derefter at 
genudlåne provenuet af dette lån til medlemsstater (betalingsbalancelån), til tredjelande 
(finansiel bistand på mellemlang sigt) eller til virksomheder (NIC, Euratom) på samme 
vilkår m.h.t. rentesats og varighed, som lånet blev optaget på. 
Tilbagebetalingen af lånet skal overholde de afdragsdatoer, der er på fællesskabslånene. 
Hvis lånemodtageren ikke overholder sine tilbagebetalingsforpligtelser, tilbagebetaler 
Fællesskabet lånet til den fastsatte dato af egne midler. 
De midler, der er nødvendige til betaling af budgetgarantien, hvis modtageren af et lån, 
der er ydet eller garanteret af Fællesskabet, betaler for sent, kan fremskaffes på følgende 
måder: 
a) Ved midlertidig anvendelse af kassebeholdningen i overensstemmelse med 
artikel 12 i Rådets forordning (EØF, Euratom) nr. 1552/89 af 29. maj 1989 
om gennemførelse af afgørelse 88/376/EØF, Euratom om ordningen for 
Fællesskabernes egne indtægter. Herved kan Fællesskabet betale straks på 
forfaldsdagen, hvis lånemodtageren betaler for sent. 
b) Hvis forsinkelsen vedvarer tre måneder efter forfald, benytter Kommissionen 
garantifonden til udredning af de pågældende beløb. Formålet hermed er at 
tilbagebetale til Kommissionens likvide midler. 
c) Ved overførsel, hvorved de bevillinger, der er nødvendige til betaling af det 
forfaldne, ikke betalte beløb, opføres på garantiposten på budgettet, ; 
disponible beløb i garantireserven skal altid anvendes først. Denne 
fremgangsmåde benyttes, når midlerne under garantifonden er utilstrækkelige, 
og den kræver budgetmyndighedens forhåndsgodkendelse. 
d) Ved genanvendelse af beløb, der tidligere er inddrevet hos debitorer, der har 
været ude af stand til at betale, og for hvilke der er stillet garanti over 
fællesskabsbudgettet. I praksis kan der med kort frist foretages udbetaling fra 
disse midler, såfremt de inddrevne bevillinger er til rådighed. 
ID. 2. Garantier ydet tredjepart 
I de tilfælde, hvor der er ydet garanti, optræder Fællesskabet som garant for de lån, der 
er bevilget af et finansieringsinstitut, f.eks. EIB (Den Europæiske Investeringsbank). 
Hvis EIB konstaterer, at modtageren af et garanteret lån ikke betaler på det fastsatte 
tidspunkt, anmoder den i overensstemmelse med kautionskontrakterne Fællesskabet om 
at betale de beløb, som debitor ikke er i stand til at udrede. Kautionsudbetalingen skal 
falde senest tre måneder efter modtagelsen af EIB's anmodning. EIB forvalter lånet med 
den fornødne omhu efter sædvanlig bankskik og skal inddrive fordringen, efter at 
kautionen er udbetalt. 
30 
Siden forordningen om oprettelse af en garantifond for aktioner i forhold til tredjelande 
trådte i kraft, har praksis ifølge aftalen mellem Fællesskabet og EIB om forvaltningen af 
fonden været, at Kommissionen, efter at EIB har anmodet om effektuering af garantien i 
tilfælde af, at lånemodtagerne ikke betaler, bemyndiger banken til efter 3 måneder at 
hæve de pågældende beløb på kontoen for garantifonden. 
Har fonden ikke tilstrækkelige midler, finder bestemmelserne om effektuering af 
garantien i forbindelse med lånoptagelse/långivning anvendelse. 
n. BEMÆRKNINGER VEDRØRENDE ANALYSEN AF EU'S OVERSLAG OVER 
LÅNEKAPACITETEN I FORHOLD TIL TREDJELANDE E I PERIODEN 1997-1999 I 
OVERENSSTEMMELSE MED GARANTIFONDORDNINGEN. 
II.A. Garantireserven for långivning til tredjelande (1) 
I aftalen af 29. oktober 1993 mellem institutionerne om budgetdisciplin og forbedring af 
budgetproceduren bestemtes det i overensstemmelse med konklusionerne fra Det 
Europæiske Råd i Edinburg foreløbigt at opføre en garantireserve for långivning til 
tredjelande på Fællesskabernes almindelige budget. Denne reserve er beregnet på 
opfyldelse af garantifondens behov for tilførsler og om nødvendigt imødekomme 
anmodninger om garantier, der overstiger fondens disponible midler, således at disse kan 
opføres på budgettet. 
Garantireserven indeholder det beløb, der er opført i de finansielle overslag, nemlig 300 
mio. ECU i 1992-priser. Garantireserven er på 329 mio. ECU i 1997. 
Krediterings-, anvendelses- og finansieringsbetingelserne omkring garantireserven er 
fastsat i Rådets beslutning af 31. oktober 1994 om budgetdisciplin og Rådets forordning 
af 31. oktober 1994 om gennemførelse af afgørelse om ordningen for Fællesskabernes 
egne indtægter. 
• Rådets beslutning nr. 94/729/EF af 31. oktober 1994 om budgetdisciplin 
• Rådets forordning (EKSF, EF, Euratom) nr. 2730/94 af 31. oktober 1994 om ændring 
af finansforordningen af 21. december 1977 vedrørende De Europaeiske 
Faellesskabers almindelige budget 
• Rådets afgørelse nr. 94/728/EF af 31. oktober 1994 om ordningen for De 
Europæiske Fællesskabers egne indtægter 
H.B. Beregningsgrundlaget for tilførsler til garantifonden (2) 
Grundlaget for tilførsler til fonden beregnes ved anvendelse af den gældende 
garantidækningsgrad, dvs. 75 eller 100%: 
- på garantier for lån, der er bemyndiget af Rådet, samt garantier for lån, der er 
fremlagt forslag om og som er under forberedelse fra Kommissionens side med 
udgangspunkt i de anslåede beløb for underskrevne lån i finansieringsoversigten 
(EIB- og Euratomlån) 
31-
- på lån (lån til finansiel bistand) bemyndiget af Rådet samt lån, der er fremlagt 
forslag om, og som er under forberedelse fra Kommissionens side. 
Bilaget til forordningen, der omhandler retningslinjer for tilførsler til garantifonden, 
fastsætter, at for transaktioner vedrørende långivning eller låntagning eller garantier til 
finansieringsorganer efter en rammeordning, der strækker sig over flere år, og som har et 
mikroøkonomisk og strukturelt sigte, far fonden tilført midler i årlige trancher, der 
beregnes på grundlag af de årlige beløb, der er angivet i finansieringsoversigten i 
Kommissionens forslag, og som i givet fald er justeret på baggrund af Rådets afgørelse. 
Når det drejer sig om Kommissionens øvrige låntagnings- og långivningstransaktioner, 
som f.eks. långivning til støtte for tredjelandes betalingsbalance, der udbetales i en eller 
flere trancher, beregnes det beløb, der skal indbetales til fonden ud fra det samlede beløb 
for den transaktion, som Rådet har truffet afgørelse om. 
I bilaget til ovennævnte forordning er det fastsat, at fra det andet år (for flerårige 
transaktioner) korrigeres de beløb, der skal indbetales til fonden, for den forskel, der er 
konstateret den 31. december det foregående år mellem de skøn, der dannede grundlag 
for den foregående indbetaling, og de lån, der reelt er ydet i løbet af samme år. Den 
eventuelle forskel indbetales det derpå følgende år. 
I samme bilag er det endvidere fastsat, at Kommissionen, når den indleder en 
tilførselsprocedure, skal gøre status over de transaktioner, som allerede har foranlediget 
indbetalinger, og hvis de oprindelige frister ikke er overholdt, foreslår den, at der tages 
hensyn hertil i beregningen af den første indbetaling, der skal foretages i begyndelsen af 
det næste regnskabsår til løbende transaktioner. 
I løbet af andet halvår af 1996 vedtog budgetmyndigheden således overførsel 42/96 og 
52/96 med henblik på at forsyne Garantifonden med midler til udlån til tredjelande (lån til 
Moldova, og EIB-lån til udviklingslande i Latinamerika, og Asien, som Fællesskabet har 
indgået samarbejdsaftaler med). 
U.C. Grundlaget for indbetalinger til fonden i tilfælde af delvise garantier 
M.h.t. EIB-lån, hvor garantien andrager 75% tilføres fonden midler med udgangspunkt i 
100% af de årlige overslag for underskrevne lån indtil et beløb på 75% af de samlede 
tilladte transaktioner er nået. 
II.D. Indbetalinger til garantifonden (3) 
Tilførslerne til garantifonden beregnes ved anvendelse af de relevante indbetalingssatser, 
dvs. 15 eller 14%, på det ovennævnte beregningsgrundlag. 
Indbetalingssatsen på 15% anvendes på lån, der udstedes i perioden efter fonden har 
stillet sikkerhed, og beløbet ikke er blevet tilbagebetalt til garantifonden. I artikel 5 i 
ovennævnte forordning fastsættes det, at "hvis fondens midler efter indfrielse af 
garantiforpligtelser som følge af en misligholdelse kommer til at ligge under 75% af 
målbeløbet, hæves indbetalingssatsen i forbindelse med nye transaktioner midlertidigt til 
15%, enten indtil målbeløbet igen er nået, eller, hvis misligholdelsen er sket, inden 
32 
målbeløbet er nået, indtil den indfriede garantiforpligtelse er fuldstændigt udlignet". Da 
garantiforpligtelserne ikke blev udlignet, bliver indbetalingssatsen for nye udlån på 15%. 
Der anvendes en indbetalingssats på 14% for de EDB-lån, som der blev taget beslutning 
om, inden Fonden måtte dække de manglende indbetalinger, og hvis 
finansieringsoversigter omtaler muligheden af en undertegning af en del af lånene i 1997. 
I artikel 2 og 4 i forordningen om en garantifond fastslås det, at de midler, fonden tilføres 
ved tilførsler fra det almindelige budget, udgør 14% af transaktionsbeløbet, indtil fonden 
når op på målbeløbet. 
II.E. Restbeløbet i garantireserven (4) 
Restbeløbet i garantireserven bestemmes af forskellen mellem reserven (1) og 
garantifondens indbetalingspost (3). 
DLF. Restlånskapacitet (5) 
Restlånskapaciteten svarer udtrykt som lån til restbeløbet i garantireserven under 
hensyntagen til de gældende garantisatser. 
-33 
m. TABELLER OVER RISIKOINDDCATORER - LANDE 
-34-
Landarislkolndlkatorer 
Land: Bulgarien 
Real BNP-veekst (1 %) 
Industriproduktion (%-ændrlng) 
Arbejdsløshed (ult. perloden) 
lnflatlonsrate(ult. perloden) 
Valutakurs (lev pr. USD)(ult. perloden) 
Offentlig aaldo (1 % af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (1 mia. USD) 
De løbende poster (1 % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (1 mio USD) 
Officielle valutareserver, In kl. guld (ult. perloden) 
1 mia. USD 
1 måneders Import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(1 konvertible valutaer, i mia. USD, ult. perloden) 
Konvertibel gældsbetjenlng (1 mia. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgeeld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Geeldsbetjenlng/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mia. USD) 
Geeldslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlslko/samlet EU-rlslko (%) 
EU-rislko/udlandsgaeld (%) | 
EU-rlslko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/Ingen 
(Dato/-) 
Forløber planmeesslgt/lkke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kredltvatrdlghed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
S&Fs langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perloden) 
Euromoney 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
1,8 
7,8 
12,8 
121,9 
66 
-5,8 
5,3 
-2 
105 
1,3 
3 
10,3 
0,9 
0,5 
0,5 
118,9 
219,8 
18,4 
17,6 
(4) 
6,8 
4,6 
8,9 
(5M6) 
(3/94-3/95) 
(7) 
(09/94) 
(8) 
(8) 
03/94 09/94 
88 98 
(167) (167) 
03/94 09/94 
91 95 
(135) (135) 
19.8 20.8 1995 
2,5 
8,6 
11,6 
32,8 
70,7 
-5,7 
7 
-0,4 
90 
1,5 
2,8 
9,4 
0,8 
0,2 
0,6 
80,9 
155,1 
11,4 
(9) 
(9) 
7,3 
5,7 
7,7 
-
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
90 90 
(187) (181) 
03/95 09/95 
93 94 
(135) (135) 
21.9 22.2 1996 
(10) (12) 
-10 
-1,1 
12,5 
311 
496 
-11 
4,4 (09/96) 
-0,1 
61 
0,5 
(11) 
9,9 (09/96) 
1,1 
0,5 
0,6 
280 
221 (09/96) 
(11) 
(9) 
(9) 
8,1 
6,5 
14,6 (09/96) 
-
(8) 
(8) 
03/96 09/96 
99 92 
(178) (178) 
03/96 09/96 
92 93 
(135) (135) 
23.1 23.5 
(1) Kun lin fra EIB og betalingsbalancelin (udestiender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(2) Jo højere vurderlngstal, Jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde I rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) London-klubben (nedsættelse af gæld og gældsbetjenlng) (Juli) Paris-klubben (gældssanering) (april). 
(5) Stand by-ordnlng. 
(6) Systemtransformatlonsfacllitet. 
(7) Stand by suspenderet. 
(8) Ingen vurdering. 
(9) Ingen. 
(10) Foreløbig. 
(11) Foreligger Ikke. 
(12) Senest« data eller vurderinger anvendes. 
•35. 
Landarislkolndlkatorer 
Land: Dan Tjekkiske Republik 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændring) 
Arbejdsløshed (i % af arbejdsstyrken) (ult. perioden) 
lnflationsrate(dec./dec. ) 
Valutakurs (koruna pr. USD)(ult. perioden) 
Offentlig saldo (1 % af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (i mio. USD) 
De løbende poster (i % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult. perioden) 
1 mia. USD 
1 måneders Import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, i mia. USD, ult. perioden) 
Konvertibel gældsbetjening (i mia. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlsiko/samlet EU-risiko (%) 
EU-rlsiko/udlandsgæld (%) 
EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
2,6 
2,1 
3,3 
10,2 
28,2 
-0,3 
14295 
-0,1 
762 
6,2 
4,2 
10,7 
2,5 
2 
0,5 
29,7 
56,6 
12,6 
(4) 
(4) 
5,2 
3,4 
2,5 
(5) 
(3/93-3/94) 
(6) 
Baa2 (06/94) 
BBB+ (07/94) 
03/94 09/94 
40 39 
(167) (167) 
03/94 09/94 
40 39 
(135) (135) 
49.7 52.8 1995 
4,8 
9,2 
3 
7,9 
26,3 
-0,8 
17054 
-3 
2547 
14 
7,9 
16,5 
2,6 
1,5 
1,1 
35,8 
56,5 
15,2 
(4) 
(4) 
5,8 
2,6 
2,5 
Baa1 (09/95) 
A 
03/95 09/95 
35 41 
(187) (181) 
03/95 09/95 
33 30 
(135) (135) 
55.8 58.4 1996 
(7) 
4,8 
7,9 
3 
9 
27 
-0,6 
29920 
-6,5 
875 
12,4 
5.3 
16,1 
3,8 
3 
0,8 
30,6 
53,8 
12,7 
(4) 
(4) 
7,3 
3,6 
1,9 
-
Baa1 
A 
03/96 09/96 
36 35 
(178) (178) 
03/95 09/95 
30 29 
(135) (135) 
60.1 62.0 
(1) Kun lån fra EIB og betalingsbalancelån (udeståender på udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande 
(2) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes på en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdeise. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Ingen. 
(5) Stand by-ordning. 
(6) I gang. Al gæld til IMF betalt før forfald 
(7) Prognoser (medmindre andet er angivet). 
36-
Landerislkolndlkatorer 
Land: Estland 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændring) 
Arbejdsløshed (ult perioden) 
lnflatJonsrate(ult. perioden) 
Valutakurs (kroon pr. USD)(ult. perioden) 
Offentlig saldo (1 % af BNP) 
Finansiel balance 
Fiskal balance 
Betalingsbalance 
Eksport af varer (i mio. USD) 
De løbende poster (i % af BNP) (ekskl. off. overførsler) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (urt. perioden) 
i mio. USD 
i måneders import af varer 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, i mio. USD, ult. perioden) 
Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-risiko/samlet EU-risiko (%) 
EU-risfko/udlandsgæld (%) 
EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/ingen 
(Dato/-) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) 
S&P*s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(1) 
(2) 
(3) 
(3) 
(4) 1994 
-0,1 
3,5 
4,5 
41,6 
13 
2,9 
1,3 
1329 
-12,3 
212 
447 
3,2 
170,3 
8,1 
3 
5,1 
7,5 
12,8 
0,6 
(5) 
(5) 
0,4 
15,7 
2,0 
(6) 
(10/93-3/95) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/94 09/94 
105 102 
(167) (167) 
03/94 09/94 
86 86 
(135) (135) 
20.7 23.6 1995 
3,2 
1,4 
4,1 
28,8 
11,5 
-0,4 
-0,8 
1861 
-8,2 
202 
583 
2,7 
246,8 
12,8 
3,5 
9,3 
7,1 
13,3 
0,7 
(5) 
(5) 
0,5 
16,5 
2,2 
(9) 
(4/95-6/96) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
66 76 
(187) (181) 
03/95 09/95 
79 79 
(135) (135) 
25.4 26.3 1996 
(10) (12) 
3,1 
-0,7 
4,3 
23,1 
12,4 
(11) 
-1,5 
1980 
(11) 
42 (09/96) 
605 (09/96) 
2,3 (09/96) 
294 (10/96) 
21,4 
10,5 
10,9 
(11) 
14,3 (10/96) 
(11) 
(5) 
(5) 
0,5 
13,8 
2,1 
(9) 
(4/95-6/96) (13) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/96 09/96 
73 71 
(178) (178) 
03/96 09/96 
76 71 
(135) (135) 
28.9 31.1 
(1) Det offentliges nettolångivning indgår ikke i den finansielle balance, men i den fiskale balance. 
(2) Kun lån fra EIB og betalingsbalancelån (udeståender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(3) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(4) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangordnen, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(5) Ingen. 
(0) Stand by-ordning/systemtransformationsfacilitet. 
(7) I gang. 
(8) Ingen vurdering. 
(9) Stand by-ordning. 
(10) Foreløbig. 
(11) Foreliggerikke. 
(12) Seneste data eller vurderinger anvendes. 
(13) SBO (7/96-7/97) forløber også planmæssigt. 
37-
1 
Landerlslkolndikatorer 
Land: Ungarn 
Real BNP-vækst (1 %) 
Industriproduktion (%-ændrlng) 
Arbejdsløshed (1 % af arbejdsstyrken) (ult. perloden) 
lnflatlonsrate(dec./dec.) 
Valutakurs (forlnter pr. USD)(ult. perloden) 
Konsolideret saldo pi statsbudgettet (1 % af BNP) (GFS-deflnltlon) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (i mk). USD) 
De løbende poster (1 % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte Investeringer (1 mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult. perloden) 
1 mia. USD 
1 måneders Import af varer 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, 1 mia. USD, ult. perloden) 
Konvertibel gældsbetjening (1 mia. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, 1 mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlslko/samlet EU-risiko (%) 
EU-rlslko/udlandsgæld (%) 
EU-rlslko/eksport af varer og tjenester (%) 
iMF-arrangementer 
Type/Ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/Ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
SAP's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perloden) 
Euromoney 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(3) 
(3) 
(4) 1994 
2,9 
9 
10,9 
21,2 
111 
-6,3 
10219 
-9,5 
1100 
6,8 
7,2 
28,5 
6,2 
4,2 
2 
68,9 
278,9 
60,8 
(5) 
(5) 
16,5 
4,0 
11,3 
(6) 
(7) 
Ba1 
BB+ 
03/94 09/94 
44 46 
(167) (167) 
03/94 09/94 
43 44 
(135) (135) 
46.1 46.2 1995 
1,5 
6 
10,4 
28,5 
139,5 
-6,8 
14667 
-5,6 
4410 
12 
9,5 
31,7 
7,7 
5,3 
2,4 
70,8 
189,2 
52,5 
(5) 
(5) 
13,0 
3,1 
6,6 
-
Ba1 
BB+ 
03/95 09/95 
50 44 
(187) (181) 
03/95 09/95 
45 48 
(135)(135) 
46.4 45.0 1996 
(10) 
1 (09/96) 
2,3 (11/96) 
10,5 
19,8 
164 
-3,3 
12788 (11/96) (8) 
-3,2 
1730 (11/96) 
13,8 (11/96) 
10,1 (11/96) 
26,4 (11/96) 
7,4 
5,1 
2,3 
59,1 
206,2 (8) 
43,6 (8) 
(5) 
(5) 
9,6 
2,9 
5,9 
(6) 
(3/96-2/98) 
(9) 
Baa3 
BBB-
03/96 09/96 
44 44 
(178) (178) 
03/96 09/96 
50 50 
(135) (135) 
43.6 44.7 
( 1 ) Inkl. førtidige tilbagebetalinger. 
(2) Kun lin fra EIB og betalingsbalancelin (udestiender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(3) Jo højere vurderlngstal, Jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(4) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde I rangordnen, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(5) Ingen. 
(6) Stand by-ordnlng. 
(7) Første gennemgang Ikke afsluttet. 
(8) Vareeksport kun for 1996 
(9) I gang. 
(10) Seneste data eller vurderinger anvendes 
38-
Landerlslkolndikatorer 
Land: Letland 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændring) 
Arbejdsløshed (ult. perioden) 
lnflationsrate(dec./dec.) 
Valutakurs (lat pr. USD)(ult perioden) 
Offentlig saldo (1 % af BNP) 
Finansiel balance 
Fiskal balance 
Betalingsbalance 
Eksport (i mio. USD) 
De løbende poster, ekskl. officielle overførsler (i % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult perioden) 
i mio. USD 
i måneders import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, i mio. USD, ult. perioden) 
Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indicators of EU exposures 
EU exposureAotal EU exposure (%) 
EU exposure/external debt (%) 
EU exposure/exports of G & S (%) 
IMF arrangements 
Type/no 
(Date / - ) 
On track/off track 
(-/Date) 
Indicators of market's perceived creditworthiness 
Moody's long-term foreign currency rating (end of period) 
S&P long-term foreign currency rating (end of period) 
Euromoney 
Position in the ranking 
(number of countries) 
The Institutional Investor 
Position in the ranking 
(number of countries) 
Credit rating footnotes 
(1) 
(1) 
(2) 
(3) 
(3) 
(4) 1994 
2 
-2,2 
6,5 
26 
0,55 
-1,7 
-4 
997 
-3,5 
155 
545 
4,5 
359 
50 
(5) 
(5) 
10 
36,0 
5 
(6) 
(6) 
0,7 
13,3 
4,8 
(7) 
(12/93-3/95) 
(8) 
(9) 
(9) 
03/94 09/94 
104 125 
(167) (167) 
03/94 09/94 
94 92 
(135) (135) 
19.6 21.3 1995 
-1,6 
-6,3 
6,1 
23,1 
0,54 
-2,7 
-3,3 
1306 
-4,4 
165 
527 
3,2 
423 
39 
(5) 
(5) 
9 
32,4 
3 
(6) 
(6) 
0,7 
12,3 
4,0 
(10) 
(4/95-4/96) 
(11) 
(9) 
(9) 
03/95 09/95 
106 116 
(187) (181) 
03/95 09/95 
91 89 
(135) (135) 
22.6 23.4 1996 
(12) 
2,5 
1 
7,2 
13,1 
0,55 
-1,2 
-1,8 
1430 
-6,8 
200 
649 
3,5 
500 
71 
(5) 
(5) 
9 
35,0 
5 
(6) 
(6) 
0,7 
10,4 
3,6 
(10) 
(5/96) 
(8) 
Baa3 (01/97) 
BBB (01/97) 
03/96 09/96 
89 75 
(178) (178) 
03/96 09/96 
86 88 
(135) (135) 
24.7 257 
(1) Det offentliges nettolångivning indgir ikke i den finansielle balance, men i den fiskale balance. 
(2) Kun lin fra EIB og betalingsbalancelin (udestiender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(3) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(4) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnittige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(5) Foreligger ikke. 
(6) Ingen. 
(7) Stand by-ordning/systemtransformationsfacilitet 
(8) I gang. 
(9) Ingen vurdering. 
(10) Stand by-ordning. 
(11) Ikke I gang. 
(12) Seneste data eller vurderinger anvendes. 
39-
Landerlslkolndlkatorer 
Land: Litauen 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændrlng) 
Arbejdsløshed (ult. perloden) 
lnflatlonsrate(ult perloden) 
Valutakurs (lltas pr. USD)(ult. perloden) 
Offentlig saldo (I % af BNP) 
Finansiel balance 
Fiskal balance 
Betalingsbalance 
Eksport (1 mio. USD) 
De løbende poster (1 % af BNP), uden off. overførsler 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte Investeringer (1 mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult. perloden, udenlandsk bruttoaktlver) 
1 mio. USD 
1 måneders import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, 1 mfo. USD, ult. perloden) 
Konvertibel gældsbetjening (I mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, 1 mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rtslko/samlet EU-rlslko (%) 
EU-rlslko/udlandsgæld (%) 
EU-rlslko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/Ingen 
(Dato/-) 
Forløber planmæssigt/Ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
S&P's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
Euromoney 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(1) 
(2) 
(3) 
(3) 
(4) 1994 
1 
-6,7 
3,8 
45,1 
4,27 
-1,5 
-4,2 
1930 
-4,2 
60 
587,4 
3,1 
448,0 
19,0 
(5) 
(5) 
8,0 
23,2 
1,0 
(6) 
(6) 
0,9 
13,3 
3,1 
(7) (10/93-3/94) 
(10) (10/94-11/97) 
(8) 
(9) 
(9) 
03/94 09/94 
110 121 
(167)(167) 
03/94 09/94 
97 96 
(135) (135) 
18.4 20.0 1995 
3,1 
0,8 
6,1 
35,5 
4 
-1,8 
-3,3 
2210 
-3,2 
55 
819,1 
3,9 
757,0 
69,0 
(5) 
(5) 
9,7 
34,3 
3,1 
(6) 
(6) 
1,4 
13,9 
4,8 
(10) 
(10/94-10/97) 
(8) 
(9) 
(9) 
03/95 09/95 
108 118 
(187) (181) 
03/95 09/95 
95 90 
(135) (135) 
21.7 22.9 l 
1996 
(11) 
3,6 (09/96) 
2,4 (09/96) 
6,4 (11/96) 
13,1 
4 
-1,9 
-3,4 
3361 
-2,7 
101 
838,0 (09/96) 
2,9 
1070,0 
120,0 
(5) 
(5) 
10,4 
42,7 
4,8 
(6) 
(6) 
1,4 
10,5 
3,3 
(10) 
(10/94-10/97) 
(8) 
Ba2 
(9) 
03/96 09/96 
85 59 
(178)(178) 
03/96 09/96 
89 90 
(135) (135) 
23.8 25.3 
(1) Det offentliges nettolångfvnlng Indgår Ikke I den finansielle balance, men I den fiskale balance. 
(2) Kun lån fra EIB og betallngsbalancelån (udeståender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(3) Jo højere vurderlngstal, Jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(4) Landene vurderes på en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde I rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(5) Foreligger Ikke. 
(6) Ingen. 
(7) Systemtransformatlonsfacllltet. 
(8) I gang. 
(9) Ingen vurdering. 
(10) Udvidet lånefacilitet 
(11) Prognoser (medmindre andet er angivet). 
•40-
Landertslkolndlkatorer 
Land:Rumænlen 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændring) 
Arbejdsløshed (ult. perioden) 
lnflationsrate(dec./dec.) 
Valutakurs (lei pr. USD)(ult perioden) 
Offentlig saldo (1 % af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) 
De løbende poster (i % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (urt. perioden) 
1 mio. USD 
i måneders import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, i mia USD, ult. perioden) 
Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mio. USD) 
Gældslettelsessftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-risiko/samlet EU-risiko (%) 
EU-risiko/udlandsgæld (%) 
EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) 
S&Ps langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
3,9 
7,2 
10,9 
61,7 
1767 
-1 
6,1 
-1,4 
341 
1596 
2,24 
5,5 
589 
313 
276 
18,3 
90,1 
9,6 
(4) 
(4) 
8,4 
10,7 
9,7 
(5) 
(5/94-12/95) 
(6) 
(7) 
(7) 
03/94 09/94 
74 77 
(167) (167) 
03/94 09/94 
76 74 
(135) (135) 
25.4 26.2 1995 
6,9 
5,2 
8,9 
27,8 
2760 
-2,8 
7,5 
-3,6 
417 
1110 
1,36 
6,6 
1038 
462 
576 
18,7 
88 
13,8 
(4) 
(4) 
10,2 
11,5 
10,1 
(8) 
(9) 
(7) 
(7) 
03/95 09/95 
68 64 
(187) (181) 
03/95 09/95 
73 71 
(135) (135) 
28.1 29.7 1996 
(11) 
4,4 
4,9 
6,1 
56,9 
4100 
-5,7 
6,4 
-3,4 
608 
1700 
2,3 
6,9 
1200 
477 
723 
22 
97 
13,7 
(4) 
(4) 
10,2 
11,0 
12,5 
(10) 
Ba3 
BB-
03/96 09/96 
67 61 
(178) (178) 
03/96 09/96 
68 72 
(135) (135) 
30.9 31.0 
(1) Kun lin fra EIB og betalingsbalancelån (udeståender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(2) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes på en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Ingen. 
(5) Stand by-ordning/systemtransformationsfacilitet. 
(6) I gang. 
(7) Ingen vurdering. 
(8) Stand by-ordningen udvidet i 1997 og forøget. 
(9) I gang (Ikke I gang i 1996) 
(10) Stand by-ordning annulleret. Nyt program skal godkendes af IMF-Ridet 
(11) Seneste data eller vurderinger anvendes. 
-41 
Landerlslkolndlkatorer 
Land: Slovakiske Republik 
Real BNP-vækst (1 %) 
Industriproduktion (%-ændring) 
Arbejdsløshed (% af arbejdsstyrken) (ult. perloden) 
lnflatlonsrate(dec./dec.) 
Valutakurs (SKK pr. USD)(ult. perloden) 
Offentlig saldo (1 S af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (1 mio. USD) 
De løbende poster (1 % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte Investeringer (1 mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult. perioden) 
1 mio. USD 
1 måneders Import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(1 konvertible valutaer, 1 mia. USD, ult. perloden) 
Konvertibel gældsbetjening (1 mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport at varer og tjenester (%) 
Restancer (både på renter og hovedstol, 1 mk). USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering (mia. USD) 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlslko/samlet EU-rlslko (%) 
EU-rlslko/udlandsgæld (%) 
EU-rlslko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/Ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/Ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
S&P's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
Euromoney 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
4,8 
7 
14,6 
11,7 
31,3 
-0,4 
8983 
6 
184 
1691 
2,3 
3,9 
791 
(4) 
(4) 
31,1 
43,4 
8,8 
(5) 
(5) 
2,9 
5,3 
2,3 
(6) 
(7/93 - 7/94) 
(7) 
(7/94-3/96) 
Baa3 (05/94) 
BB- (02/94) 
03/94 09/94 
64 66 
(167) (167) 
03/94 09/94 
59 59 
(135) (135) 
31.6 33.1 1995 
7,4 
9,6 
13,1 
7,2 
29,6 
0,7 
10921 
3,6 
157 
3400 
4,1 
5,8 
1045 
(4) 
(4) 
39,9 
53,1 
9,5 
(5) 
(5) 
4,1 
5,2 
2,8 
(7) 
(7/94-3/96) (8) 
Baa3 
BB+ 
03/95 09/95 
53 51 
(187) (181) 
03/95 09/95 
61 59 
(135) (135) 
33.2 35.7 i 
1996 
0) 
7 (09/96) 
2,6 (11/96) 
12,8 
5,4 
31,9 
-1,4 
7980 (09/96) 
-7,7 (10/96) 
189 (09/96) 
3473 
3,4 
6,3 (09/96) 
820 (09/96) 
(4) 
(4) 
33,4 (09/9C) 
58,8 (09/96) 
7,7 (09/96) 
(5) 
(5) 
4,5 
5,6 
4,4 
-
Baa3 
BBB-
03/96 09/96 
48 49 
(178) (178) 
03/96 09/96 
57 53 
(135) (135) 
38.6 41.2 
(1) Kun lån fra EIB og betallngsbalancelån (udeståender på udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(2) Jo højere vurderingstal, Jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes på en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde I rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Foreligger Ikke. 
(5) Ingen. 
(6) Systemtransformatlonsfacllltet. 
(7) Stand by-ordnlng. 
(8) Mldtvejsgennemgangen, som var planlagt til at finde sted I februar 1995, blev Ikke afsluttet. 
(9) Seneste data eller vurderinger anvendes. 
-42-
Landarlslkoindlkatorer 
Land: Belarus 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændring) 
Arbejdsløshed (ult. perioden) 
lnflationsrate(dec./dec ) 
Valutakurs (rubler pr. USD)(gennemsnif) 
Offentlig saldo (IV. af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer (i mio. USD) 
De løbende poster (i % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult. perioden) 
i mio. USD 
i måneders import 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, i mio. USD, ult. perioden) 
Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer (%) 
Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mia. USD) 
Gældssaneringsaftale 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlsiko/samlet EU-risiko (%) 
EU-risiko/udlandsgæld (%) 
EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/ingen 
(Dato/-) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) 
S&P*s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
-12,2 
-19,3 
2,1 
1957 
3651 
-2,6 
2641 
-12,4 
10 
101 
0,3 
1251 
123 
(4) 
(4) 
25,9 
47,4 
4,3 
493 
(5) 
0,9 
4,8 
2,3 
(6) 
(01/95) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/94 09/94 
145 138 
(167) (167) 
03/94 09/94 
109 109 
(135) (135) 
15.5 15.7 1995 
-10,2 
-11,5 
2,7 
244 
11532 
-1,9 
4621 
-2,5 
7 
377 
0,7 
1513 
178 
(4) 
(4) 
14,7 
32,7 
3,4 
460 
(9) 
0,5 
2,6 
0,8 
(10) 
(12/95-11/96) 
(11) 
(12) 
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
135 134 
(187) (181) 
03/95 09/95 
112 112 
(135) (135) 
15.215.5 1996 
(13) 
2,6 
3,2 
3,9 
39 
(4) 
-2,0 
5264 
-14,1 * 
6* 
(4) 
0,7* 
950 
163,2* 
(4) 
(4) 
8,1 
15,4 
3,1 
(4) 
(9) 
0,5 
4,0 
0,7 
(10) 
(12/95-11/96) 
(11) 
(12) 
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
128 142 
(178) (178) 
03/95 09/95 
116 118 
(135) (135) 
14.5 14.6 
(1) Kun lin fra EIB og betalingsbalancelån (udeståender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande 
(2) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Foreligger ikke. 
(5) Til Rusland for gasrestancer. 
(6) Systemtransformationsfacilitet 
(7) IMF 1993 systemtransf ormatlonsfaciliteten (STF) gik i gang tidligt i 1994. IMF godkendte imidlertid regeringsprogrammet vedtaget 
i efteråret 1994, som blev støttet med en 2. STF-tranche ultimo januar 1995. 
(8) Ikke vurderet. 
(9) Restancer pi russisk gas annulleret ved aftale 02/96-08/96. 
(10) Stand by-ordning. 
(11) Ikke i gang. 
(12) Den første kvartalsvise gennemgang af programmet, der oprindeligt var planlagt til december 1995, blev aldrig fuldført 
(13) Vurderingerne anvendes. 
-43-
Landerlslkolndlkatorer 
Land: Moldova 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændrlng) 
Arbejdsløshed (1 % af arbejdsstyrken) (ult. perloden) 
lnflatk>narate(ult. perloden) 
Valutakurs (lel pr. USD)(ult. perloden) 
Offentlig saldo (1 % af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer (1 mio. USD) 
De løbende poster (1 % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte Investeringer (1 mk). USD) 
Officielle valutareserver (ult. perloden) 
1 mio. USD 
i måneders Import af varer 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(1 konvertible valutaer, 1 mio. USD, ult. perloden) 
Konvertibel gældsbetjening (1 mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer (%) 
Restancer (både på renter og hovedstol, 1 mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlslko/samlet EU-rlslko (%) 
EU-rlslko/udlandsgæld (%) 
EU-rlslko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/Ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/Ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
S&P's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
Euromoney 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
-31,2 
-30 
1,0 
116 
4,27 
-8,7 
618 
-12,9 
18 
179 
2,9 
343 
12,34 
(4) 
(4) 
30 
55,5 
4,0 
(5) 
(5) 
0,9 
18,0 
10,0 
(6) 
(12/93-3/95) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/94 09/94 
148 155 
(167) (167) 
(8) 1995 
-3 
-10 
2,0 " 
23,8 
4,50 
-5,5 
741 
-6,8 
72 
257 
3,2 
675 
91 
(4) 
(4) 
38 
91,1 
11,0 
(5) 
(5) 
0,8 
8,7 
7,9 
(6) 
(3/95-3/96) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
157 141 
(187) (181) 
(8) f 
1996 
(9) (11) 
-5 
-17,7 (11/96) 
2,0 
15,1 
4,65 
-3,4 
563 (09/96) 
-6,8 
(4) 
292 
3,4 
700 
(4) 
(4) 
(4) 
32 
124,3 (09/96) 
11,0 
(5) 
(5) 
1,0 
11,1 
13,9 (09/96) 
(10) 
(5/96-5/99) 
(7) 
(8) 
(8) 
03/96 09/96 
134 125 
(178) (178) 
(8) 
(1) Kun lån fra EIB og betallngsbalancelån (udeståender på udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(2) Jo højere vurderlngstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes på en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde I rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Foreligger ikke. 
(5) Ingen. 
(6) Stand by-ordning. 
(7) I gang. 
(8) Ingen vurdering. 
(9) Prognoser (medmindre andet er angivet). 
(10) Udvidet lånefacilitet. 
(11) Seneste data eller vurderinger anvendes 
Landerlslkolndlkatorer 
Land: Ukraine 
Real BNP-vækst (1 %) 
Industriproduktion (%-ændrlng) 
Arbejdsløshed (ult. perloden) (end of perlod) 
Inflationsrate (dec/dec.) (Dec/Dec) 
Valutakurs (karbovanets pr. USD) (ult. perloden) (end ol perlod) 
auktlon/lnterbank 
kontant 
Offentlig saldo (i % af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (1 mia. USD) 
De løbende poster (ekskl. overførsler) (I % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (1 mia. USD) 
Officielle valutareserver, brutto (ult. perioden) i mio. USD 
i måneders Import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(1 konvertible valutaer, 1 mia USD, ult. perloden) 
Betalt konvertibel gældsbetjening (1 mio. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (både på renter og hovedstol, l mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-rlslko/samlet EU-rlslko (%) 
EU-rislko/udlandsgæld (%) 
EU-rlslko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/Ingen 
(Dato/-) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perioden) 
S&Ps langsigtede vurdering af valutaudvlkllngen (ult. perloden) 
Euromoney 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position 1 rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
23 
-28,5 
0,3 
401 
108196 
128000 
-8,2 
14,8 
-6 
0,09 
646 
2,3 
7,2 
1794 
(4) 
(4) 
29,2 
48 
12,1 
2722 
(5) 
1,6 
1,6 
0,8 
(6) 
10/94 
(7) 
(8) 
(8) 
03/94 09/94 
149 147 
(167) (167) 
03/94 09/94 
111 113 
(135) (135) 
15.1 14.5 1995 
-11,8 
-11,7 
0,6 
182 
179400 
186000 
-5 
15.1 
-4,4 
0,27 
1134 
3,7 
8,1 
1531 
986 
545 
23,3 
53.6 
9,3 
236 
(5) 
1,5 
1,4 
0,7 
(9) 
08/95 
(10) 
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
145 138 
(187)(181) 
03/95 09/95 
109 111 
(135) (135) 
15.5 15.7 1996 
(11) 
-10,0 * 
-5,1 
1,3 
39,7 
1,89 
1,89 
-3,2 
15,6" 
-3,2" 
0,4* 
1994 
5,3 
9,2 
1221 
716 
505 
21,2 
45,3 
6 
(5) 
3,0 
2,6 
1,5 
(9) 
5/96 
(7) 
(8) 
(8) 
03/95 09/95 
136 135 
(178) (178) 
03/95 09/95 
107 111 
(135) (135) 
16.7 166 
(1) Kun lån fra EIB og betallngsbalancelån (udeståender på udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande 
(2) Jo højere vurderlngstal, Jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde I rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Foreligger Ikke. 
(5) Omlægning af gæld til Rusland/Turkmenistan. 
(6) Systemtransformatlonsfacllltet. 
(7) I gang. 
(8) Ikke vurderet. 
(9) Stand by-ordnlng. 
(10) Ikke I gang. 
(11) Vurderingerne anvendes. 
•45. 
Landerlslkoindlkatorer 
Land: Algeriet 
Real BNP-vækst (i %) 
Gas- og olieproduktion (%-ændring) 
lnflationsrate(dec./dec.) 
Valutakurs (dinarer pr. USD)(ult perioden) 
Offentlig saldo (1 % af BNP) 
Betalingsbalance 
Eksport af varer og tjenester (i mia USD) 
De løbende poster (i % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult. perioden) i mia. USD 
i måneders import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld 
(i konvertible valutaer, i mia. USD, ult. perioden) 
Konvertibel gældsbetjening (i mia. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (bide på renter og hovedstol, i mio USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering (mia. USD) 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-risiko/samlet EU-risiko (%) 
EU-risiko/udlandsgæld (%) 
EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
Indikatorer for kreditværdighed 
Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
-0,9 
-2,5 
38,6 
42,9 
-4,4 
8,9 
-1,8 
0,0 
2,6 
2,9 
29,5 
8,9 
7,1 
1,8 
70,3 
307,5 
48,6 
(4) 
4,5 
9,9 
2,4 
7,8 
(5) 
(5/94 - 5/95) 
(6) 
(7) 
(7) 
03/94 09/94 
92 96 
(167) (167) 
03/94 09/94 
75 78 
(135) (135) 
26.3 24.6 1995 
3,9 
4,4 
21,9 
52.2 
-1,4 
10,3 
-2,2 
0,0 
2,1 
2,1 
32,5 
9,4 
7,1 
2,3 
78,4 
297,1 
42,4 
(4) 
4,9 
12,2 
2,8 
8,9 
(5) 
(5/94 - 5/95) 
(6)/(8) 
(5/95 - 5/98) 
(7) 
(7) 
03/95 09/95 
102 107 
(187) (181) 
03/95 09/95 
89 91 
(135) (135) 
23.5 22.8 1996 
4 
5,4 
15,1 
56 
2,6 
12,6 
0,2 
0,2 
3,7 
3,9 
32,7 
7,6 
5,2 
2,4 
72,4 
230,8 
32,7 
(4) 
3,3 
11,6 
2,7 
7,1 
(8) 
(5/95 - 5/98) 
(6) 
(7) 
(7) 
03/95 09/95 
109 97 
(178) (178) 
03/95 09/95 
95 95 
(135) (135) 
21.5 22.8 
(1) Kun lån fra EIB og betalingsbalancelån (udeståender på udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(2) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes på en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Ingen, 
(5) Stand by-ordning. 
(6) I gang. 
(7) Ikke vurderet. 
(8) Udvidet lånefacilitet. 
•46-
Landerlslkolndlkatorer 
Land: Israel 
Real BNP-vækst (i %) 
Industriproduktion (%-ændring) (i konstante 1990-priser) 
Arbejdsløshed (gennemsnit) 
Forbrugerprisindeks(dec./dec.) 
Valutakurs (shekeler pr. USD)(ult. perioden) 
Offentlig saldo (IV. af BNP) 
Betalingsbalance 
Varehandel (i mia. USD) 
De løbende poster (i % af BNP) 
Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) 
Officielle valutareserver (ult perioden) i mia. USD 
i måneders import af varer og tjenester 
Udlandsgæld 
Udlandsgæld (eksterne bruttopassiver) 
(i mia. USD, ult. perioden) 
Gældsbetjening (i mia. USD) 
hovedstol 
renter 
Udlandsgæld/BNP (%) 
Udlandsgæld/eksport (%) 
Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) 
Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) 
Gældslettelsesaftaler og gældssanering 
Indikatorer for EU-rlslko 
EU-risiko/samlet EU-risiko (%) 
EU-risiko/udlandsgæld (%) 
EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 
IMF-arrangementer 
Type/ingen 
(Dato/ -) 
Forløber planmæssigt/ikke planmæssigt 
(- /Dato) 
Indikatorer for kreditværdighed 
Mood/s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) 
S&P"s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (urt. perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lande) 
Kreditvurdering footnotes 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
6,5 
7,2 
7.8 
12,3 
3,018 
-2,4 
16,7 
-3,2 
-0,2 
6,792 
3,6 
41 
4,6 
2,2 
2,4 
54,2 
169,4 
14,9 
(4) 
(4) 
4,4 
0,8 
1,9 
(4) 
(5) 
BBB+ 
03/94 09/94 
30 33 
(167) (167) 
03/94 09/94 
46 43 
(135) (135) 
43.4 46.5 1995 
7,1 
7,9 
6,3 
10,1 
3,135 
-4,2 
19 
-4,5 
1,2 
8,119 
3,6 
46 
3.9 
(6) 
(6) 
53 
170 
15 
(4) 
(4) 
4,4 
0,7 
1,7 
(4) 
A3 
A-
03/95 09/95 
31 31 
(187) (181) 
03/95 09/95 
43 42 
(135) (135) 
47.9 49.2 1996 
(7) 
4,3 
2,7« 
6,3 
11,5 
3,244 
-4,3 
19,9 
-5,6 
(6) 
10,05 
4,2 
(6) 
(6) 
(6) 
(6) 
54 
(6) 
(6) 
(4) 
(4) 
3,9 
(6) 
1.5 
(4) 
A3 
A-
03/95 09/95 
33 32 
(178) (178) 
03/95 09/95 
41 40 
(135) (135) 
50.8 52.2 
(1) Kun lin fra EIB og betalingsbalancelån (udeståender pi udbetalinger) til central- og østeuropæiske lande, nye uafhængige stater og middelhavslande. 
(2) Jo højere vurderingstal, jo højere er det pågældende lands kreditværdighed. 
(3) Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer mindst sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin 
vurdering og dog falde i rangorden, hvis der også er en forbedring af den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande. 
(4) Ingen. 
(5) Ikke vurderet. 
(6) Foreligger ikke. 
(7) Vurderingerne anvendes. 
^ 
ISSN 0254-; 4: 
KOM(97) 273 endelig udg. 
DOKUMENTER 
DA 01 09 
Katalognummer : CB-CO-97-269-DA-C 
ISBN 92-78-20843-4 
Kontoret for De europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer 
L-2985 Luxembourg