om ændring af direktiv 2009/65/EF for så vidt angår administrationsselskabers anvendelse af dokumenter med central information vedrørende institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter)

BEGRUNDELSE

1.BAGGRUND FOR FORSLAGET

Forslagets begrundelse og formål

Hvert institut for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) (UCITS) skal stille "central investorinformation" til rådighed i overensstemmelse med direktiv 2009/65/EF. Oplysningerne om mål og investeringspolitik, risiko/afkast-profil, gebyrer, hidtidige resultater og andre praktiske detaljer hjælper investorerne med at forstå investeringsinstituttets væsentlige karakteristika og træffe velfunderede investeringsbeslutninger. Direktivets artikel 78-82 og artikel 94 præciserer hovedprincipperne for central investorinformation. Ved Kommissionens forordning (EU) nr. 583/2010 er der fastsat yderligere regler om indhold og format. Investeringsinstitutter betragtes som sammensatte og forsikringsbaserede investeringsprodukter til detailinvestorer (PRIIP'er) som defineret i forordning (EU) nr. 1286/2014, hvilket betyder, at alle PRIIP'er skal ledsages af et "dokument med central information". Dokumentet indeholder information om PRIIP'ets risk/reward-profil, herunder det mulige maksimale tab af investeret kapital og relevante resultatscenarier, de omkostninger, som private investorer skal afholde, når de investerer i den, og andre detaljer. Disse oplysninger hjælper også detailinvestorer med at forstå produktets væsentlige karakteristika og træffe velfunderede investeringsbeslutninger. Ved Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/653 er der fastsat nærmere regler for dokumentets udformning, indhold, gennemgang, revision og tilrådighedsstillelse. Ved delegeret forordning (EU) 2016/1904 er der fastsat regler for produktintervention.

Artikel 32 i forordning (EU) nr. 1286/2014 indeholder bestemmelser om en overgangsordning, hvorved administrationsselskaber, investeringsselskaber og personer, der rådgiver om eller sælger andele i investeringsinstitutter og ikke-investeringsinstitutter, midlertidigt fritages for kravet om at give detailinvestorer et dokument med central information. Ordningen gælder i øjeblikket indtil den 31. december 2021.

Dette direktiv ledsages af yderligere to foranstaltninger. For det første foreslår Kommissionen, at overgangsordningen i forordning (EU) nr. 1286/2014 forlænges til den 30. juni 2022. Dette vil give den tid, der er nødvendig for at forberede udløbet af overgangsordningen og gennemføre den anden foranstaltning (som indebærer ændringer af delegeret forordning (EU) 2017/653) fra den 1. juli 2022. De tre foranstaltninger er derfor synkroniseret med hensyn til anvendelsesdatoer.

Som reglerne er nu, vil detailinvestorer i investeringsinstitutter pr. 1. juli 2022 modtage både et dokument med central information i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 1286/2014 og central investorinformation i overensstemmelse med direktiv 2009/65/EF. Det er ønskeligt at undgå en situation, hvor detailinvestorer modtager to forskellige oplysningsdokumenter forud for aftaleindgåelse vedrørende det samme investeringsinstitut. Dette direktiv sikrer, at et dokument med central information, der udarbejdes, stilles til rådighed, revideres og oversættes for et givet investeringsinstitut i overensstemmelse med forordningen, anses for at opfylde kravene til central investorinformation i direktiv 2009/65/EF. Dette initiativ er ikke en del af programmet for målrettet og effektiv regulering (REFIT).

Sammenhæng med de gældende regler på samme område

I delegeret forordning (EU) 2017/653 præciseres udformningen og indholdet af dokumentet med central information vedrørende PRIIP'er, dets standardformat, metoden til præsentation af risici og afkast og beregning af omkostninger, betingelserne og minimumshyppigheden for gennemgang af oplysningerne og betingelserne for tilrådighedsstillelse af dokumentet til detailinvestorer. Den Europæiske Banktilsynsmyndighed (EBA), Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) og Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger (EIOPA) forelagde i fællesskab udkast til ændringer af de reguleringsmæssige tekniske standarder i forordningen, herunder tekniske tilpasninger for at lette anvendelsen af reglerne på investeringsinstitutter.

Formålet med dette forslag er at sikre, at dokumenter med central information, der er i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 1286/2014, anses for at opfylde kravene til central investorinformation for investeringsinstitutter i artikel 78-82 og artikel 94 i direktiv 2009/65/EF.

Sammenhæng med Unionens politik på andre områder

Kommissionens topprioritet er at styrke EU's økonomi og stimulere investeringer for at skabe arbejdspladser i alle 27 medlemsstater ved at skabe et dybere indre marked for kapital — eller kapitalmarkedsunionen. Bedre lovgivning for detailinvestorer kan forventes at give fordele på andre politikområder, hvor transaktioner mellem virksomheder og forbrugere spiller en vigtig rolle.

Formålet med dette forslag er at undgå en situation, hvor to forskellige dokumenter forud for aftaleindgåelse stilles til rådighed for detailinvestorer vedrørende det samme investeringsinstitut. Dokumentet med central information vil gøre det muligt for detailinvestorer at sammenligne investeringsinstitutters væsentlige økonomiske og juridiske karakteristika med andre PRIIP'ers. For så vidt angår offentliggørelse forud for indgåelse af en aftale vil producenter og personer, der rådgiver om eller sælger investeringsinstitutter, kun skulle opfylde retlige forpligtelser i henhold til forordning (EU) nr. 1286/2014. Dette forslag bidrager til udviklingen af mere integrerede kapitalmarkeder ved at gøre det lettere for detailinvestorer, fondsforvaltere og dermed virksomheder, der investeres i, at drage fordel af det indre marked.

2.RETSGRUNDLAG, NÆRHEDSPRINCIPPET OG PROPORTIONALITETSPRINCIPPET

Retsgrundlag

Dette forslag er baseret på artikel 53, stk. 1, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, som er retsgrundlaget for direktiv 2009/65/EF.

Nærhedsprincippet (for områder, der ikke er omfattet af enekompetence)