DA    DA DA 
 
DA    DA  EUROPA-KOMMISSIONEN 
Bruxelles, den 15.6.2010 
SEK(2010) 739 endelig 
  
UDTALELSE FRA KOMMISSIONEN 
om et uforholdsmæssigt stort underskud i Cypern 
 
DA 2   DA UDTALELSE FRA KOMMISSIONEN 
om et uforholdsmæssigt stort underskud i Cypern 
ANVENDELSE AF STABILITETS- OG VÆKSTPAGTEN I DEN AKTUELLE 
KRISESITUATION 
1. Mange EU-lande står i dag over for offentlige underskud, der ligger over traktatens 
referenceværdi på 3 % af BNP. Den of te kraftige forværring af underskuddet og den 
offentlige gæld skal ses i sammenhæng med den globale finanskrise og økonomiske nedgang af hidtil uset omfa ng i 2008/09. Flere faktorer gør sig gældende. For det 
første resulterer den økonomiske nedgang i lavere skatteindtægter og stigende 
udgifter til sociale ydelser (f.eks. arbejd sløshedsunderstøttelse). For det andet mener 
Kommissionen, at finanspolitikken har en vigtig rolle at spille i den nuværende 
ekstraordinære situation, og derfor opfordrede den til gennemførelse af finanspolitiske stimulerende forans taltninger i sin europæiske økonomiske 
genopretningsplan fra november 2008, som blev godkendt af Det Europæiske Råd i 
december. I planen understreges det, at de stimulerende foranstaltninger bør gennemføres rettidigt, være målrettede  og midlertidige og differentieres 
medlemsstaterne imellem for at tage hensyn til deres forskelligartede situation hvad 
angår konkurrenceevne og bæredygtigheden i de offentlige finanser, og at de bør 
afvikles, når de økonomiske forhold b liver bedre. Endelig har adskillige 
medlemsstater taget skridt til at stabilis ere deres finansielle sektor, hvoraf nogle 
smitter af på den offentlige gæld eller in debærer en risiko for større underskud og 
gæld i fremtiden, omend nogle af omkostningerne forbundet med den offentlige støtte kan hentes hjem igen i fremtiden. 
2. Kommissionen skal i henhold ti l stabilitets- og vækstpag ten indlede proceduren i 
forbindelse med uforholdsmæssigt store underskud, når en medlemsstats offentlige 
underskud overskrider referenceværdien på 3 % af BNP. Ændringe rne af stabilitets- 
og vækstpagten i 2005 tjente til at sikre, at især den økonomiske og budgetmæssige situation tages fuldt ud i betragtning i alle faser af proceduren i forbindelse med uforholdsmæssigt store underskud. På den må de bliver pagten en ramme, der kan 
benyttes som støtte for politikker, der hur tigt kan gøre de offentlige finanser sunde 
igen i den givne økonomiske situation og de rmed sikre holdbarhed i de offentlige 
finanser på lang sigt. 
RETLIG BAGGRUND 3. Der er i artikel 126 i traktaten om Den Eur opæiske Unions funktionsmåde fastsat en 
procedure i forbindelse med uforholds mæssigt store underskud. Proceduren er 
nærmere specificeret i Rådets forordni ng (EF) nr. 1467/97 om fremskyndelse og 
afklaring af gennemførelsen af proceduren  i forbindelse med uforholdsmæssigt store 
underskud
1, som indgår i stabilit ets- og vækstpagten. 
                                                 
1 EFT L 209 af 2.8.1997, s. 6. Der tages i rapporten også hensyn til "Specifikationer om gennemførelsen 
af stabilitets- og vækstpagten og retningslinjer for stabilitets- og konvergensprogrammernes indhold og 
 
DA 3   DA 4. I henhold til traktatens artikel 126, st k. 2, skal Kommissionen overvåge, om 
budgetdisciplinen overholdes på  grundlag af to kriterier,  nemlig: (a) hvorvidt den 
procentdel, som det forventede eller faktiske offentlige underskud udgør af bruttonationalproduktet (BNP), overstiger  referenceværdien på 3 % (medmindre 
denne procentdel er faldet væsentligt og ve dvarende og har nået et niveau, der ligger 
tæt på referenceværdien, elle r, alternativt, overskridelse n af referenceværdien kun er 
exceptionel og midlertidig, og nævnte pr ocentdel fortsat ligger tæt på 
referenceværdien), og b) hvorvidt den procentdel, som den offentlige gæld udgør af bruttonationalproduktet, ove rstiger referenceværdien på 60 % (medmindre denne 
procentdel mindskes tilstrækkeligt og næ rmer sig referenceværdien med en 
tilfredsstillende hastighed). 
5. Det fastsættes i traktatens artikel 126, st k. 3, at Kommissionen udarbejder en rapport, 
hvis en medlemsstat ikke opfylder kravene i forbindelse med et af eller begge disse 
kriterier. I rapporten skal der ligeledes "tages […] hensyn til, om det offentlige 
underskud overstiger de offentlige investeri ngsudgifter, samt til alle andre relevante 
forhold, herunder medlemsstatens økonomi ske og budgetmæssige situation på 
mellemlang sigt". 
6. På grundlag af de data, som de cypriotis ke myndigheder indberettede i marts 2010
2, 
og Kommissionens økonomiske prognose fra foråret 2010 vedtog Kommissionen den 
12. maj 2010 en rapport efter ar tikel 126, stk. 3, om Cypern3. 
7. Derefter og i overensstemmelse med tr aktatens artikel 126, stk. 4, afgav Det 
Økonomiske og Finansielle Udvalg en udt alelse om Kommissionens rapport den 
[27. maj 2010]. 
8. Ifølge traktatens artikel 126, stk. 5, skal Ko mmissionen afgive en udtalelse til Rådet, 
hvis den finder, at der er eller kan opstå  et uforholdsmæssigt stort underskud i en 
medlemsstat. For at kunne afgøre, om der er  eller kan opstå et uforholdsmæssigt stort 
underskud, bør der efter Kommissionens opf attelse tages hensyn til følgende: i) 
konklusionerne i Kommissionens rapport efter artikel 126, stk. 3, og ii) Det 
Økonomiske og Finansielle Udvalgs udtal else om Kommissionens rapport. På 
grundlag af disse elementer har Kommissi onen anstillet en ræ kke betragtninger 
vedrørende Cypern. 
BETRAGTNINGER VEDRØRENDE CYPERN 9. Umiddelbart efter tiltrædelsen af EU  i maj 2004 indledte Kommissionen en 
procedure i forbindelse med et ufor holdsmæssigt stort underskud i Cypern
4 med 
                                                                                                                                                         
form", som Økofin-Rådet godkendte den 10. november 2009, og som findes på følgende adresse:  
http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/legal_texts/index_en.htm . 
2 I henhold til Rådets forordning (EF) nr. 479/2009 skal medlemsstaterne to gange om året underrette 
Kommissionen om deres forventede og faktiske offentlige underskud og om niveauet for deres 
offentlige gæld. Cyperns seneste indberetning findes på:  
http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/g overnment_finance_statistics/excessive_deficit/edp_
notification_tables  
3 Alle dokumenter vedrørende proceduren i forbindelse med det uforholdsmæssigt store underskud i 
Cypern findes på følgende websted: 
http://ec.europa.eu/econo my_finance/sgp/defic it/countries/index_en.htm  
 
DA 4   DA vedtagelsen af en rapport efter artikel 104, stk. 3, i traktaten om oprettelse af Det 
Europæiske Fællesskab (TEF) som følge af et underskud på 6,3 % af BNP i 2003, 
dvs. over referenceværdien på 3 % af BN P. Efter en henstilling fra Kommissionen 
fastslog Rådet i juli 2004 i overensstemmels e med artikel 104, stk. 6, i TEF, at der 
forelå et uforholdsmæssigt stort unders kud i Cypern og retted e i overensstemmelse 
med artikel 104, stk. 7, i TEF, en henstilling til Cypern om, at det hurtigst muligt og 
senest i 2005 skulle bringe situationen med det uforholdsmæssigt store underskud til 
ophør. På grundlag af en samlet vurdering, der viste, at unders kuddet var nedbragt til 
2,4 % af BNP i 2005, besluttede Rådet i juli 2006 i henhold til artikel 104, stk. 12, i TEF at ophæve afgørelsen om et uforholdsmæssigt stort underskud. 
10. Efter afslutningen af proce duren i forbindelse med uf orholdsmæssigt store underskud 
forblev den cypriotiske offentlige saldo et godt stykke under underskudstærsklen på 
3 % af BNP. I 2006 faldt underskuddet yd erligere til 1,2 % af BNP, mens 
budgetsaldoen i 2007 og 2008 blev til et overskud på henholdsvis 3,4 % og 0,9 %. Parallelt hermed ændrede den strukturelle  saldo sig fra et underskud på 1¼ % af BNP 
i 2006 til et overskud på 2½ % i 2007, hvilk et er over Cyperns mellemfristede 
budgetmålsætning, som er et afbalanceret budget i strukturelle termer. Derefter 
vendte de foregående års strukturelle overskud tilbage til en negativ udvikling. I 
perioden 2006-2008 faldt den offentlige brut togældskvote med ca. 16¼ procentpoint 
af BNP til 48,4 % i 2008, hvilket er et godt st ykke under traktatens referenceværdi på 
60 % af BNP. Gældsreduktionen blev dr evet af primære overskud, høj nominel 
vækst og betydelige stock-flow-tilpasni nger i tilknytning til den planlagte reduktion 
af indskud i centralbanken (amortisations fonde) og andre akkumulerede finansielle 
aktiver, der anvendes til at t ilbagebetale forfalden gæld. 
11. Ifølge de oplysninger, som de cyprio tiske myndigheder indsendte i april 2010, 
udgjorde det offentlige underskud i C ypern 6,1 % af BNP i 2009 og overskred 
således referenceværdien på 3 % af BNP. I sin rapport efter arti kel 126, stk. 3, fandt 
Kommissionen, at underskuddet ikke lå tæt på referenceværdien på 3 % af BNP, og 
at overskridelsen af referenceværdien kan betegnes som exceptionel i traktatens og 
stabilitets- og vækstpagtens forstand. Den er navnlig resultate t af et alvorligt 
økonomisk tilbageslag i traktatens og stab ilitets- og vækstpagtens  forstand. I henhold 
til Kommissionens prognose fra foråret 2010 forventes det reale BNP i Cypern at 
skrumpe yderligere, om end i mindre omfang, nemlig med næsten ½ % i 2010 i forhold til 1¾ % i 2009. Den forventede ov erskridelse af referenceværdien kan 
imidlertid ikke betegnes som midlertidig. Ifølge Komm issionens prognose fra foråret 
2010 forventes budgetunderskuddet at ligge på ca. 7¾ % af BNP i 2011 ud fra en antagelse om en uændret politik. Traktate ns underskudskriterium er ikke opfyldt. 
12. Ifølge de oplysninger, som de cypriotiske  myndigheder indsendte i april 2010, ligger 
den offentlige bruttogæld fortsat under referenceværdien på 60 % af BNP, og i 2009 lå den på 56,2 % af BNP. For 2010 indberettede Cypern en forventet gæld på 62 % af BNP, hvilket overskrider traktatens refe renceværdi på 60 % af BNP. I henhold til 
Kommissionens prognose fra foråret 2010 vi l gælden stige til 62,3 % af BNP i 2010 
og yderligere til 67,6 % i 2011 som følge af en forværret primær saldo. På baggrund af denne udvikling kan gældskvoten ikke anses for at falde tilstrækkeligt og nærme 
                                                                                                                                                        
 
4 Dokumenter vedrørende proceduren i forbindelse med det uforholdsmæssigt store underskud i Cypern 
findes på: http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/deficit/countries/index_en.htm  
 
DA 5   DA sig referenceværdien med en tilfredsstillend e hastighed i traktatens og stabilitets- og 
vækstpagtens forstand. Traktatens gældskriterium er ikke opfyldt. 
13. I overensstemmelse med bestemmelserne i traktaten og stabilitets- og vækstpagten 
analyserede Kommissionen også andre releva nte forhold i sin rapport. I henhold til 
stabilitets- og vækstpagten kan der kun tage s hensyn til disse for hold i de faser, der 
ligger forud for afgørelsen om, at der fo religger et uforholdsmæssigt stort underskud, 
hvis underskuddet opfylder den dobbelte beting else om, at det skal ligge tæt på 
referenceværdien, og at overskridelsen af re ferenceværdien skal være midlertidig. I 
Cyperns tilfælde er denne dobbelte betingels e ikke opfyldt. Særski lt betragtet tegner 
de relevante forhold i denne sag som helhed ikke et entydigt billede. 
14. Det Økonomiske og Finansielle Udvalgs udtal else efter traktatens artikel 126, stk. 4, 
stemmer overens med vurderingen i Kommi ssionens rapport i he nhold til artikel 126, 
stk. 3. 
KONKLUSION 15. Overvågningen af budgetsituationen i C ypern og specielt undersøgelsen af, om 
kriterierne i artikel 126, stk. 2, er opfyl dt, har foranlediget Kommissionen til at 
udarbejde en rapport i overensstemmelse med traktatens artikel 126, stk. 3. Med 
henvisning til denne rapport og Det Økono miske og Finansielle Udvalgs udtalelse 
finder Kommissionen, at der foreligger et uforholdsmæssigt stort underskud i 
Cypern. 
16.