22.7.74 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L199/1
II
(Retsakterhvisoffentliggørelse ikkeerobligatorisk)
RÅD
RÅDETSBESLUTNING
af4.juli1974
omtilpasningafretningslinjerne fordenøkonomiskepolitiki1974
(74/374/EØF)
RÅDETFORDEEUROPÆISKE
FÆLLESSKABER HAR—
underhenvisningtiltraktatenomoprettelseafDeteuropæiskeøkonomiskeFællesskab,
særligartikel103,
underhenvisningtilRådetsbeslutningaf18.februar1974omgennemførelse afhøjgrad
afoverensstemmelse indenfordenøkonomiskepolitikiDeteuropæiskeøkonomiskeFæl­
lesskabsmedlemsstater (1),særligartiklerne 1og2,
underhenvisningtilforslagfraKommissionen ,og
udfrafølgendebetragtning :
RådettilsluttersigredegørelsenfordenøkonomiskesituationsomfremlagtiKommissio­
nensmeddelelseaf27.marts1974omtilpasningafretningslinjerne fordenøkonomiske
politiki1974—
TRUFFETFØLGENDE BESLUTNING :
Artikel1
Medlemsstaterne udformerderesøkonomiskepolitikioverensstemmelse medderetnings­
linjersomerindeholdtibilaget.
Artikel2
Dennebeslutningerrettettilmedlemsstaterne .
Udfærdiget iBruxelles,den4.juli1974.
PåRådetsvegne
J.SAUVAGNARGUES
Formand
(»)EFTnr.L63af5.3.1974,s.16.

Nr.L199/2 22.7.74 DeEuropæiskeFællesskabersTidende
BILAG
RETNINGSLINJER FORDENØKONOMISKE POLITIK
A)GENERELLE RETNINGSLINJER
Idenøjeblikkeligesituationmamedlemsstaterne ind­
rettederesøkonomiskepolitikpåkortsigtefterføl­
gendemålsætninger :
—Enomstrukturering aføkonomienmedhenblikpå
entilpasningtildeændredeudenrigsøkonomiske
forhold:Mulighedenforenighedmellemdissevilværebetyde­
ligtstørrehvisbegrænsning afindkomststigningen
skersideløbendemedsocialeforanstaltninger .Man
kanherovervejeforskelligformforindsatsaltefter
detenkeltemedlemslands særligestilling.Ivisse
landebørdergøresensærligindsatsforatlettealle
befolkningsgruppers adgangtildeforskelligeformue­
goder,isærindenforboligsektoren .Ensådanmålsæt­
ningvilkunneopmuntretilforøgetprivatopsparing.
—enforstærketindsatsikampenimodinflationen
medhenblikpåatopretholdekøbekraften ;
—enbetragteligreduktionafunderskuddet påbeta­
lingbalancensærligidelande,hvisudenrigsøkono­
miskesituationalleredeførkrisenvarblevetmærk­
bartforværret.Antalletafarbejdstagere ,somkanblivenødttilat
skiftebeskæftigelse ,vilvoksekraftigt.Manmåsikre
beskæftigelsen vedatforbedrebetingelserneforetbe­
vægeligtarbejdsmarked istedetforatværneomar­
bejdspladser ,somikkelængereerproduktive .Derbør
derforigivetfaldskeenvæsentligudbygningafinfra­
strukturen,ogsættesfleremidlerindpåarbejdskraf­
tensomskoling.Deterisæriomskolingsperioden ,ar­
bejdstagerenbørgaranteresenindtægt,derikkeligger
altformegetunderden,hantidligerehavde.Dette
understregerbetydningenafordninger,somsikreren
væsentligdelafindtægteni.omskolingsperioden .Ien
tid,hvordertilstræbesenforbedringafniveauetfor
denfagligeuddannelseogomskoling,børmedlemssta­
ternevisederesviljetilatøgedensocialefondseffekti­
vitet.Idemedlemslande ,hvorarbejdsløshedsunder ­
støttelsenkunudgørenringedelafdennominelle
indkomst,børordningenforbedres.Ialletilfældemå
fællesskabssolidariteten kommeindibilledetforatfor­
hindreenstrømafarbejdskrafttilbagetilItalienogIr­
land,hvorbeskæftigelsesproblemerne alleredeersær­
ligttilspidsede.Efterlevelsenafdissekravvilinogletilfældekunne
bringedenfuldebeskæftigelse ifare.Selvomogså
dettemålstadigmåtillæggeshøjprioritetskaldetdog
idennuværendesituationunderstreges ,atdetikke
kanvirkeliggøresvedenalmindeligstimuleringaf
denindrenominelleefterspørgsel ,mensnarereved
særligeindgreb.
Foratvirkeliggørealledissemalerensamletstyring
afefterspørgslennødvendig,mendenbørganskesær­
ligtunderdeøjeblikkeligeforholdubetingetværeet
ledietprogrampålangsigt.Depåkrævedetilpasnin­
gererafetsådantomfang,atdeforatkunneudøve
deresvirkningirettetidforudsætterdybtgåendeind­
greballeredepånuværendetidspunkt.Deofre,dette
vilkræve,vilsåmegetletterebliveaccepteret,hvisde
erpassendefordelttidsmæssigtogpådeforskellige
økonomiskeogsocialegrupper.Entendensmodnødvendigeændringerafproduk­
tionsstrukturen vilindtrædeuvilkårligt ;denbørimid­
lertidunderstøttesogfremforaltikkebremses.Samt­
ligedeforanstaltninger ,derskaliværksættes ,måder­
forudformes,sådeopmuntrertilinvesteringienergi­
sektorenogiandresektorer,derharprioritetsstilling .Dekommendearshovedproblem vilværeatsørgefor
atvæksteniprivatforbruget skerietbetydeligtlang­
sommeretempoendvækstenibruttonationalindkom ­
sten.Detvilkunpådennemådeværemuligtatfri­
gørede"ressourcer,dererbrugfortildenekstraind­
sats,dermågøresforatfremmeinvesteringerogeks­
port.Deterderforvigtigtatbremsestigningenialle
nominelleindtægterforatundgåenforværringafin­
flationenoguligevægtenpåbetalingsbalancen .Denne
målsætningkankunopfyldes,hvisarbejdsmarkedets
partererindstilletpåenkonstruktivdialog.Dererbehovforensærligindsatsmedhensyntil
forskningoginvesteringforatnåtilenmererationel
udnyttelseafenergiogforatudvikleenergikilder ,der
pålangtsigtkansikreFællesskabetetminimumaf
selvforsyningtilrimeligeomkostninger .Detskullepå
dennemådeværemuligtatbegrænseindvirkningerne
afråolieprisstigningerne påbetalingsbalance og

22.7.74 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L199/3
flatorisketendenserogsamtidigbistålandenemed
stortunderskudideresbestræbelserpåatforbedrebe­
talingsbalancen .realindkomst .Foratfremskyndeovergangentilnye
energikilderogspareenergi,måprisstigningen påråo­
lieslåigennempådeindenlandskepriserpåolipro­
dukter.
Dedybtgåendeændringer,derskalskemedenergi­
struktureniFællesskabetkræverbetydeligeinvesterin­
ger,derofteerbehæftetmedbetydeligrisiko.Påfæl­
lesskabsplanermulighederne foratfindenyevejepå
éngangtalrigereogmindrebyrdefulde.Fællesskabet
skyldersigselvatudnyttedenfordel,detsstørrelsegi­
ver,tilatgennemføreenfællesenergipolitik .Denøkonomiskepolitikidenneførstegruppeaf
landemåomnødvendigtisærvedbudgetmæssige for­
anstaltninger afpassesmedhenblikpåatpåvirke
udviklingen iefterspørgslen .Itilfældeafatdeforven­
tedevirkningerherafskullevisesigikkeatværetil­
strækkeligetilatunderstøttedenøkonomiskevækst,
vilderkunneblivetaleomatlettededirekteskatter
ellervedtageyderligereudgifter,særligtmedhenblik
påyderligereopmuntringtilinvesteringerindenfor
energisektoren .Dersynesderimodikkeatværeanled­
ningtilalleredepådettetidspunktatslækkepåde
pengepolitiske restriktioner ,underhensyntilforhol­
detmellemvalutakurserne indenforFællesskabetog
påinternationaltplan.Deherforeslåedeforholdsregler vilbidragetilatned­
bringedestørstebetalingsbalance underskudinden
forrimeligefrister.Derkandogkunblivetaleomen
fremadskridende tilpasningsproces ,såmegetmere
somgenoprettelsen afalmindeligligevægtmåskepå
verdensplan .Imellemtidenbørsolidaritetenmellem
medlemslandene gøredetmuligtforde,derkommer
tilatbæredentungestedelafbyrden,atopnåihvert
faldendelafdennødvendigefinansieringindenfor
rammerneafeksisterende ellerkommendefællesskabs­
ordninger.Idenandengruppeaflandenødvendiggørunderskud­
detpåbetalingsbalancen ogdenkraftigestigningi
omkostninger ogpriser,atderføresenpolitikmed
henblikpåenomstrukturering afefterspørgslen forat
styrkebetalingsbalancen .Foratstimulereeksporten
mådenøkonomiskepolitikidisselandesigteimod,
atgørestigningstakten idenindenlandskeefterspørg­
selhenimodslutningenaf1974klartmindreendpro­
duktionskapacitetens forøgelse. Dekonjunkturpolitiske foranstaltninger manøvendig­
vishavevarierendeindhold.Indenforrammerneafet
snævertsamarbejdemådertageshensyntilhverten­
keltmedlemslands udgangsposition ogudsigter.Inden
forFællesskabet kanmansåledesskelnemellemto
grupperaflande,altefterderesudenrigsøkonomiske
situationogstyrkenafdeinflatoriskekræfter.Tilden
førstegruppehørerforbundsrepublikken Tysklandog
Beneluxlandene ,derfor1974,trodsenbetydeligfor­
værring,vilkunnefremviseenløbendebetalingsba­
lancemedoverskudellertætvedligevægt.Tilden
andengruppekanhenregnesalledeøvrigelande(Ita­
lien,DetforenedeKongerige,Danmark,samt,omend
imindreudprægetgrad,FrankrigogIrland),dertværti­
modvilkommetilatståoverforbetydeligeunder­
skudpåbetalingsbalancen ogforstærkedeprisstignin­
ger.Idelande,deralleredeindenoliekrisenharkonstate­
retenvæsentligforværringafderesbetalingsbalances
løbendepostererdetenvigtigopgaveforpenge-og
kreditpolitikken atlettedenødvendigetilpasninger .
Denstrammepengepolitikmåderforyderligereskær­
pes,hvilketvilbliveunderstøttetafdenindsnævrende
virkning,somunderskuddet påbetalingsbalancens lø­
bendeposterharpådenindenlandskelikviditet.Et
højtrenteniveausynesuundgåeligt ,bådeforatsikre
enpassenderealrenteogforatbevareenpassendeaf­
standtilderentesatser,deranvendespådevigtigste
udenlandskemarkeder.Denforventedeforværringaf
budgetternemåbremsesentenvedenafsvækningaf
udgiftsstigningerne ellervedenforhøjelseafskatterne.
Idenneforbindelsemåudviklingafeksportenogin­
vesteringerienergisektoren haveprioritet,påbekost­
ningafdetoffentligeogdetprivateforbrug.Hvadan­
gårbekæmpelsen afstigningeniomkostninger ogpri­
ser,forekommerenstabiliseringafvalutakurserne øn­
skelig.Ilandeneidenførstegruppe,ogganskesærligifor­
bundsrepublikken Tyskland,mådemyndigheder ,der
haransvaretfordenøkonomiskepolitik,drageom­
sorgfor,atdenopgang,derregnesmedirestenaf
1974,henimodslutningenafåretomsættesien
udvikling,derviserentydeligvoksendetendensuden
derforatoverskrideproduktionskapaciteten .Detville
væreønskeligt,omdenmængdemæssige stigningi
bruttonationalproduktet fraudgangenaf1974ville
viseenvæksttendens på3-4%.Denderaffølgende
forværringafbetalingsbalancen ,måttesåaccepteres.
Denvilleidisselandebidragetilatnedbringedein­Denovenforskitseredeøkonomiskepolitikvilgive
hurtigereogmerevirkningsfulde resultater,hvisFæl­
lesskabetsstørstehandelspartnere træfferlignendefor­
anstaltninger .Fællesskabetbørvirkeherforindenfor
rammerneafdetinternationale samarbejde .

Nr.L199/4 DeEuropæiskeFællesskabersTidende 22.7.74
B.RETNINGSLINJER FORDEENEKLTELANDE
IDanmarkvildenøkonomiske situationirestenaf
1974muligvisblivekendetegnetvedenafsvækningaf
aktiviteten,enforstærkningafdeinflatorisketenden­
serogenforværringafdenløbendebetalingsbalance ,
deralleredei1973vistestortunderskud .ningenafåretatsikreenstigningstendens på3-4%
fordenøkonomiske aktivitet.Skulledettemålimidler­
tidikkeblivenåetbørforbundsregeringen medforsig­
tighedstimulereøkonomienpåny.
Denforstærkedevækstideoffentligeudgiftersam­
menlignetmeddeoprindeligeskøn,hovedsageligsom
følgeafenhurtigerestigningiomkostninger ogpri­
ser,selektiveforanstaltninger tilgunstforvissesekto­
rerogvisseegne,såvelsomophævelsenafdeskatte­
mæssigerestriktionervili1974føretiletfinansie­
ringsunderskud pånetto11-13milliardermarkforfor­
bundsstatenog»Länderne«underétistedetforet
mindreoverskud,sompåregnetidentredjeårsberet­
ning.Finansieringen afdetteuderskudbøriførste
rækkeskeviakapitalmarkedet ogførstiandenrække
vedhjælpafdekonjunkturudligningsreserver ,derfor
tidenerindefrosset iBundesbank .Denøkonomiskepolitikbørderforihøjeregradret­
tesmodengenoprettelseafligevægtpåbetalingsbalan­
cenogafsvækningafpris-ogomkostningsstigningen .
Virkeliggørelsen afdettemålforudsætterenafdæmp­
ningidenprivateforbrugsefterspørgsel ogenbrems­
ningafstigningenideoffentligeudgifter.Dederved
frigjorteressourcerbørkommeeksportentilgode.De
forholdsregler ,derfornyligertagetafregeringen,om­
fattendeisærennedskæringafdeoffentligeudgifter
ogenbundenprivatopsparing,virkeralleredeidenne
retning.Skulledevisesigutilstrækkelige tilidenøn­
skedeudstrækningatbremsestigningenidenindre
efterspørgsel ,børdesuppleresmedennyreduktionaf
deoffentligeudgifter,ellerudskrivningafnyeskatter
foratfastholdebudgetoverskuddet påetniveau,der
liggertætvedderetningslinjer forfinansåret
1974—1975,somergivetidentredjeårsberetning
overdenøkonomiske situationiFællesskabet .Likviditetspolitikken børfortsatfølgedennuværende
linje.
IFrankrigvildenøkonomiskeekspansionsikkert
fortsatværebetydeligtrodsenvisafmatningisam­
menligningmeddetforegåendeår.Detprespåpro­
duktionsapparatet ,derkunneiagttagesi1973,vilsand­
synligvismindskes.Forholdenepåarbejdsmarkedet
skulleogsåefterhånden iløbetafåretblivemindre
anspændte.Dehøjerepriserpåimporterederåstoffer
ogisærpåenergiprodukter vilsansynligvismedføreet
betydeligtunderskudiudenrigshandelen .Desudener
derenrisikofor,atdeindenlandskeprisstigninger vil
fortsætteietforstærkettempo.Padetpenge-ogkreditpolitiske områdehardersiden
efteråretværetkonstateretenbetydeligafdæmpningaf
deninternelikviditetsudvidelse .Detervigtigt,at
dennetendensfastholdes.Medhensyntilbegræns­
ningafbankkreditgivning ,børmyndighederne fortsat
væresærligtopmærksompåatbremseudlåntilfor­
brug.
Iforbundsrepublikken Tysklandhardenøkonomiske
aktivitetefterenafmatningiandethalvår1973holdt
sigpåetforholdsvishøjtniveauibegyndelsenaf
1974.Trodsoliekrisensynesenfornyetfremgangide
nærmestemånedersandsynlig.Denhurtigeprisstig­
ningtruermedatfortsætte.Denøkonomiskepolitikfor1974ma,somledien
strategipåmellemlangtsigt,iførsterækketilstræbe
engradvismindskelseafunderskuddet iudenrigshan­
delen.Førstogfremmestbørtilpasningenafproduk­
tionsstrukturen lettesogopmuntres,såmani1975
opnårenvirkeligforbedringibalancenoverforomver­
denen.Samtidigbørstigningen ideindenlandske
omkostninger bremses,foratsikrelandetskonkurren­
cedygtighedogstabiliserefranc'ensvekselkurs.Myndighederne starimidlertidoverfordensærdeles
vanskeligeopgaveatskullefremmetendensernetilen
forbedringafdenøkonomiskeaktivitetogsamtidig
mindskedeinflatoriskespændinger .Isåhenseende
udøverudviklingen ibetalingsbalancen ingennævne­
værdigebegrænsninger ,tværtimodvilenforøgetim­
portbidragetilenbedreinternligevægt.Densamlede
virkningafophævelsenafdeimaj1973indførteskat­
temæssigerestriktionerogafdeekspansiveimpulser
frabudgetunderskuddene iforbundsstaten ogi
»Ländern«,skulleværetilstrækkeligtilhenimodslutHvadangårdeoffentligefinanser,tyderdesenesteten­
denserpå,atkasseoverskuddet for1974viloverstige
detbeløbpå2miafrancs,somvarangivetiretnings­
linjerneidentredjeårsberetning .Realiseringen afbud­
gettetforførstehalvår1974vilfåenmærkbarrestrik­
tivvirkning.Hvistendensernetilenbremsningafden
økonomiskevækstskullevisesigforvoldsomme ,kan

22.7.74 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L199/5
detblivenødvendigtatgribetilskattemæssige foran­
staltningertilfordelforinvesteringermedfortrinsstil­
ling.væksti1974,somdog—tiltrodsforenhurtigereud­
viklingafeksporten—formodesatblivedæmpet
mærkbartafoliekrisen .Beskæftigelsessituationen vil
næppeændresigvæsentligt.Devanskeligsteproble­
mervilværeatskabeligevægtiøkonomiensomhel­
hed.Derersåledesfarefor,atpristigningerne ,somal­
leredevarkraftigei1973,yderligerevilforstærkes,og
atunderskuddet påbetalingsbalancen vilblivevæsent­
ligtstørre.Dentilsyneladende overdrevnedevaluering
aflirenharstyrketinflationstendenserne udenatlette
betalingsbalancevanskelighederne .Detvilværetilradeligtatbibeholdekreditpolitikkens
stedsemererestriktivekarakterdogudenatforegribe
sådanneforanstaltninger somtilsikreratdeafenergi­
krisennødvendiggjorte tilpasningsinvesteringer kan
gennemføres .Forbrugskreditter ogkreditter,derydes
tilinvesteringermedlaverefortrinsstilling børfortsat
indskrænkesbetydeligt.
IIrlandvardeøkonomiskeudsigterforudforbudget­
fremlæggelsen karakteriseret vedenbeskedenvækst­
fremgangefterdenkonstateredeafdæmpninggennem
andethalvår1973.Situationenpåarbejdsmarkedet syn­
tesikkeatvilleblivevæsentligforbedret.
Denyligtsluttedeoverenskomstforhandlinger ville
medføreenbetydeligLønfremgang.Prisernevillefort­
satstigemarkant.Betalingsbalancen villeblivebetrag­
teligtforværret.Underdisseomstændigheder maderidenøkonomi­
skepolitiklæggesvægtpåatafskaffedefaktorer,der
fremkalderuligevægten .Detmestpåtrængendepro­
blemfordeitalienskemyndighederbliveratopnåen
uomtvisteligforbedringafhandelsbalancen ,daden
hidtidigeudviklingeruholdbar.DaItaliensudenrigs­
gældalleredeerhøj,børbetalingsbalancen retteskraf­
tigtopiandenhalvdelafåretogiløbetaf1975.Den
devalueringafliren,somfandtstedifebruar1973,vil
næsteårfåfuldvirkningpåeksporten.Denøkonomi­
skepolitikbørderforarbejdehenimodatbringedet
samledeunderskudpådenløbendebetalingsbalance i
1975nedpåhøjst2000milliarderlire.Idenforbin­
delseskalmanhuske,atafde4100milliarderlire,
dererforudsetiunderskudi1974,skyldesdeca.
2800milliarderlirestigningenioliepriserne .Ibetragt­
ningafatdetforudsetestoreunderskudpåbetalings­
balancensløbendeposteri1974ikkeblotskyldesolie­
prisstigningerne ,menogsåharindreårsagersomvæk­
stenidensamledeefterspørgselogenhurtigtaccelere­
rendeprisspiral,erdetnødvendigtomgåendeatsætte
snævregrænserforudvidelsenafdenindenlandske ef­
terspørgselogatbremsevækstenafdeindenlandske
omkostninger .Idenneforbindelsehasterdetikke
alenemedatstabiliserelirenskurs,menogsåmeden
reguleringafefterspørgslen vedhjælpafenrækkeind­
greb,somkanstyrreressourcernemodproduktivein­
vesteringerognavnligmodeksporten.Forattilladeaktivitetsniveauet i1974atnærmesig
grænserneforfuldkapacitetsudnyttelse besluttederege­
ringenatstimulereøkonomienyderligerevedfremlæg­
gelsenatetekspansivtbudgetibegyndelsenafapril.
Trodsenreformafindkomstskattestrukturen ogbety­
deligefremskridtmedhenblikpåatsikrestørrelige­
lighedvedfordelingafskattebyrdenisærgennemen
udvidelseafudskrivningsgrundlaget ogindførelseaf
kapitalvindingsskat forudsesetvæsentligtbudgetunder­
skud.Detblivernødvendigtatføreensmidigøkono­
miskpolitikforattilvejebringeensådanbalance,som
behovetforatopnåydreogindreligevægtnødvendig­
gør.Dersomkapacitetenskulleværeutilstrækkelig til
atopvejedenefterspørgselsfremgang ,sombudgettet
indebærerogdeninflationæreudviklingskulleblive
stærkereendforudset,vildetværenødvendigtatfore­
tageenomprioritering isærindenforrammerneaf
budgettetsgennemførelse .
Iløbetafandethalvar1973øgedesdenindenlandske
likviditetstedsemere.Dennuværenderestriktivepen­
gepolitikbørderforfortsættesogogsåifremtidenled­
sagesafselektiveforanstaltninger tilfordelfordemest
produktiveinvesteringer .Depengepolitiske myndighe­
dersopgavevillelettes,såfremtfinansieringen afbud­
getunderskuddet imindreomfangstilledekravtilpen­
gepolitiskeforanstaltninger .Medhensyntilbudgetpolitikken børalleendnufor­
håndenværende mulighederudnyttesforatreducere
budgetunderskuddet iindeværendeårogforanstaltnin­
gertilforbedringafdeoffentligefinanserpåsåvelna­
tionaltsomlokaltplansamtdesocialesikringsordnin­
gerbørgennemføres .Iøjeblikketbørderforetagesen
energiskindsatsforatbremsedemindrepresserende
udgifter,ogsærligde,dererdirekteknyttettilfor­
brug.Samtidigbørman,bådedirekteogindirekte,
støttedeprioriteredeinvesteringer ,ogsærligde,derer
knyttettileksportvirksomhed ogtilforbedringerafin­
frastrukturerne .Ibetragtningafdeekstraudgifter ,der
erbesluttetsidenefteråret,vilnettounderskuddet på
statsregnskabet i1974beløbesigtil9200milliarder
lire.Dettetalerudtrykforetloft,somikkeunderno­
genomstændigheder børoverskrides .ForatopnåIItalienskulledenkraftigestigningiefterspørgslen ,
1somfandtstedifjor,muliggøreenfortsatøkonomisk

Nr.L199/6 DeEuropæiskeFællesskabersTidende 22.7.74
dettekanmannæppeundgåatforøgeskatterne.Fi­
nansieringen afunderskuddet børiøvrigtividud­
strækningfindestedgennemanvendelseafikke-mo­
netæremidler.dighederetmegetomfattenderedskabmedhensyntil
reguleringafindkomsterne .Idetomfangdetkanbi­
dragetilenbegrænsning aflønomkostningsstignin ­
gerneforekommerenmidlertidigkontrolmedpriser
ogsamtligeindkomster iforbindelsemeddenbe­
kendtgjortenedsættelseafdedirekteskatterforde
merebeskedneindkomsterhensigtsmæssig .
Medhensyntilpengepolitikken vilunderskuddet pa
betalingsbalancen medvirketilatnedbringepenge­
mængden.Kreditudvidelsen børiøvrigthæmmes,for
atbliveunderdetkreditloftpå22400milliarderlire
somfastsattesihenvendelsen tilIMF.Indenfordisse
rammerbliverdetdognødvendigtatprioritereinveste­
ringerrettetmodeksportenogpåenergiområdet .Den
rentestigning ,somvilfølgeafensådanbegrænsning ,
skullemedvirketilatforbedrebalancenikapitalbevæ­
gelserne,dæmpestigningerne iimportpriserne vedat
støttelirekursenogtilatstimulereopsparingslysten .IBelgienkandenafsvækkedeverdensefterspørgsel og
fordyrelseafimporten,somoliekrisenharforårsaget,
ikkeundgåatpåvirkedenøkonomiskevæksti1974.
Arbejdsløsheden vilmuligvisøges.Saldoenpåbeta­
lingsbalancen vilblivemærkbartreduceret,menvil
stadigværepositiv.Underdisseomstændigheder må
maniøjeblikketunderstøtteaktivitetsniveauet selek­
tivt,altimensman,underhensyntildenfortsattepris­
ogomkostningsstigning ,sørgerforatholdedetinden
fordenmaksimalevækstrate .
INederlandene ventesudvidelsenafefterspørgslen og
produktionen atbliveforholdsvisbegrænsetfranuaf
ogtiludgangenafåret,ogdererrisikoforatbeskæfti­
gelsessituationen vilforringes.Prisstigningerne vil
havetendenstilatforstærkes .Betalingsbalancen vil
forringes,menfortsatværepositiv.Påbudgetområdet vildennedsættelseafunderskud­
det,somanbefaledesidentredjeårsberetning ,ogsom
indeholdes idetbudget,denbelgiskeregeringhar
fremsat,formentligkunnefastholdes,idetprisstignin­
gernesynesatpåvirkebudgetindtægterne isamme
gradsomudgifterne .Pågrundafbudgetunderskuddets
strukturellekarakterforudsætterdetimidlertidenbe­
grænsningafnyeudgifter.Denyeinvesteringsbehov
påenergiområdet skalnavnligdækkesgennemen
omstrukturering afudgifterne.
Manbøropretholdedenrestriktivepengepolitik .Ten­
densenpådeinternationale markederkanimidlertid
gøreenforhøjelseafrentesatsernenødvendig.Foratbidragetilettilfredsstillende udgiftsniveau ,har
regeringenalleredetruffetforanstaltninger tilstøtteaf
efterspørgslen ,særligpåbudgetområdet (beskatningaf
investeringer idenvestligedelaflandeterudsat,an­
denfaseafprogrammetmodarbejdsløshed ,somblev
vedtagetiseptemberifjorerfremskyndet ),ogden19.
marts1974gavdenmeddelelseomandreforanstalt­
ninger(nedsættelseafindkomstskatterne fra1.juli
1974,forhøjelseafdeskattefriefradragvedinvesterin­
ger,yderligerebudgetudgifter ).Hvisalledisseforan­
staltningerbliverbragtianvendelseogunderhensyn
tildeislutningenaf1973vedtagneforanstaltninger
vilkasseunderskuddet overstigedetbeløbpå1,5milli­
ardergylden,somfastsattesidentredjeårsberetning
med1,1milliardergylden.Eventuelleyderligereaktio­
nerpåbudgetområdet ,særligforatøgeinvesterin­
gerne,børfindestedgennemenomstrukturering af
udgifternetildenoffentligeadministration ogsåvidt
muligtgennemføresudenatforøgeunderskuddetyder­
ligere.Foratundgå,atfordyrelsenafravarernefarpris-og
lønspiralentilatfortsætte,erdetnødvendigtatopret­
holdeenaktivprispolitik,ogatfådeforskelligeløn­
modtagergrupper tilatbegrænsedereslønkrav.I
denneforbindelsemåmanundgå,atenstigningiind­
komsterneindenforvissesektorerfårenstærktafsmit­
tendevirkningpådeandre.
ILuxembourgvildenøkonomiskesituationsandsyn­
ligvisidekommendemånederværekarakteriseret af
etfortsathøjtaktivitetsniveau ,særligistålindustrien .
Dererrisikofor,atforburgerprisstigningerne vilgøre
sigstærkeregældendeiløbetaf1974.Saldoenpåbeta­
lingsbalancen skulleforblivestærktpositiv.Denpengepolitiske situationharindtilnuværetken­
detegnetafenbetydeligstigningidensekundæreli­
kviditet.Pengepolitikkens restriktivekarakterbørikke
ændresiøjeblikket.
Lovenaf10.januar1974omfuldmagter,somløber
indtiludgangenafårethargivetdenederlandskemyn­Daudsigterneforbeskæftigelsen ergode,erdeøkono­
miskeproblemermindreakutteendideandrelandei
Fællesskabet .Dainflationenfortrinsvisstammerfra

22.7.74 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L199/7
udlandet,kandenkunimegetringegradbremsesaf
indenlandskeindgreb.Detsyneshellerikkenødven­
digtatændredealmindeligeretningslinjerforbudget­
politikken,somRådetharanbefaletidentredjeårsbe­
retning.Ikkedestomindrebørderudvisesenvisfor­
sigtighedmedanvendelsenafbudgetindtægterne til
nyeforanstaltninger tilgennemførelse afdetsociale
programdereropstilletafregeringen .Hvismanvilundgå,atekspansionen ideninterneef­
terspørgselpåkortsigtbremsesvoldsomt,erdetabso­
lutnødvendigtatskabegrundlagforenaftaleomen
samordnetpolitikforpriserogindkomster .Ensådan
aftaleersåmegetmereønskelig,somdenbegunstiger
enudviklingideindustrielleinvesteringer ,somertil­
strækkeligtilatfremkaldeenkraftigstigningiekspor­
ten,ogderigennempålængeresigtbevareethøjtbe­
skæftigelsesniveau .
IDetforenedeKongerigevilfølgerneafdenmidlerti­
digebegrænsning iarbejdstidentiltredageomugen
samtminearbejderstrejken kunnemærkesåretud.Selv
hvismanforestillersig,atproduktionstabet idetfør­
stekvartalsenerevilblivedelvisindhentet,vilden
realebruttonationalindkomst udentvivlviseenbetyde­
lignedgangforheleåret.Tendensentilprisstigninger
kanblivevæsentligkraftigereidekommendemåne­
der.Udsigterneforbetalingsbalancen ,somalleredei
1973visteetmegetbetydeligtunderskud,giverstadig
anledningtilbekymring .Indenforbudgetpolitikken manormaliseringen afdet
økonomiskekredsløbfølgesafenaktion,derlægger
endæmperpådenindenlandskeefterspørgsel .Budget­
tetforskatteåret1974/1975tageretbetydeligtskridti
denneretning.Samtidigmedatdetdæmperskattetryk­
ketfordemindsteindkomster ,hviskøbekraftallerede
erstærktpåvirketafinflationenogindførersubventio­
nertilbegrænsningafstigningerne ifødevarepriserne ,
forsøgerdetatbegrænsedenindenlandskeefterspørg­
sel,delsvedathæmmestigningenideoffentligeud­
gifterogdelsvedatforøgeskatterne.Hvisdetiløbet
afdekommendemånedervisersig,atdenindenland­
skeefterspørgselnomineltstigerhurtigereendopret­
ningenafbetalingsbalancen kræverdet,vildetblive
nødvendigtattræffeyderligerebudgetmæssige foran­
staltninger.Dissemå,såvidtmuligt,skånedeproduk­
tiveinvesteringer .Kravetomensaneringafbetalingsbalancen ogom
beskyttelseafvalutareserverne ersåledesikonflikt
medønsketomatundgåetforlavtaktivitetsniveau og
enforringelseafbeskæftigelsessituationen .Opretning
afbetalingsbalancen ,somerdetvigtigstemål,bør
altsåindføjesienstrategi,derdækkerenlængerepe­
riodeendindeværende år.Idenneforbindelsekan
manregnemed,atdefordelagtigevirkningerafned­
skrivningenafdeneffektivekursforpundet,somhar
fundetstedsidenmidti1972,vilgøresigmereog
meregældende.Atdømmeeftertidligereerfaringer,
vildetblivei1975ogfremefter,atdensvirkningervil
gøresigfuldtgældendepåbetalingsbalancen .Den
økonomiskepolitikbøralleredenuafpassessåledes,at
detsamledeunderskudpåbetalingsbalancen i1975
kanholdesunder2milliarderpund.Dettebeløbsva­
rertildendelafunderskuddet i1974,somkantilskri­
vesoliensfordyrelse .Gennemførelse afensådanmål­
sætningkræverenøkonomiskpolitik,rettetimodat
frigørederessourcersomkrævestilenkraftigudvi­
delseafeksporten .Ibetragtningafdenhurtigeogfortsatteforøgelseaf
devigtigstevariablerindenforpengepolitikken ,bør
dergøresfornyedeanstrengelserforatbegrænseudvi­
delsenafpengemængden i1974.Idenneforbindelse
børderdogvisesenvisselektivitetpåbankkreditområ­
det,særligtilfordelfordesmåogmellemstorevirk­
somheder,somblevmestpåvirketafbegivenhederne i
begyndelsenafåret,ogtilfordelforeksporten.Beta­
lingsbalancesituationen børiøvrigttilskyndetilatop­
retholdedenkortsigtederentepåetbetydeligthøjere
niveauenddet,deranvendespådeinternationale valu­
tamarkeder .Ensådanpolitikbidragertildenønske­
ligestabiliseringafpundetkursogtilatlettedetinfla­
tionstryk,somidenseneretiderudgåetfravaluta­
nedskrivningen .