Nr.L204/6 DeEuropæiskeFællesskabersTidende10.8.77
II
(Retsakterhvisoffentliggørelse ikkeerobligatorisk)
RÅD
RÅDETSBESLUTNING
af25.juli1977
omforberedelsen afdeoffentligebudgetterfor1978
(77/492/EØF)
RÅDETFORDEEUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR—
underhenvisningtiltraktatenomoprettelseafDeteuropæiskeøkonomiskeFællesskab,
underhenvisningtilRådetsbeslutning74/120/EØFaf18.februar1974omgennemfø­
relseafhøjgradafoverensstemmelse indenfordenøkonomiskepolitikiDeteuropæiske
økonomiskeFællesskabsmedlemsstater (1),særligartikel1og3,
underhenvisningtilforslagfraKommissionen ,og
udfrafølgendebetragtning :
Rådetgodkenderdenanalyseafdenøkonomiskesituation,somerindeholdtiKommis­
sionensmeddelelseaf7.juli1977,særligomforberedelsenafdeoffentligebudgetterfor
1978—
VEDTAGET FØLGENDE BESLUTNING :
'Artikel1
Medlemsstaterne følgerenøkonomiskpolitikioverensstemmelse medderetningslinjer
vedrørendeforberedelsenafdeoffentligebudgetterfor1978,somernærmerebeskreveti
bilaget.
Artikel2
Dennebeslutningerrettettilmedlemsstaterne .
UdfærdigetiBruxelles,den25.juli1977.
PåRådetsvegne
H.SIMONET
Formand
(>)EFTnr.L63af5.3.1974,s.16.

10.8.77 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L204/7
BILAG
RETNINGSLINJER FORDENØKONOMISKE POLITIKIFÆLLESSKABET
1.Generelleretningslinjer ningslinjernefordenøkonomiskepolitiki1977,
somblevfastlagtpåFællesskabsplan inovember
1976ogmarts1977.
1.1.Dadensaneringsproces ,dereriværksatafFælles­
skabetslande,ikkeergennemførtitilstrækkelig
grad,kandemålsætningerforvækstogbeskæfti­
gelse,derblevvedtagetiforbindelsemedderet­
ningslinjerfordenøkonomiskepolitik,somblev
fastlagtimarts1977ogidetfjerdeprogramfor
denøkonomiskepolitikpåmellemlangsigt(1),
næppenåsforFællesskabetsomhelhed.Den
økonomiskepolitikimedlemsstater medover­
skudoverforudlandetogimedlemsstater med
underskud,harendnuikkeførttildeforventede
resultater.Dentilpasningsproces ,somerpåbe­
gyndt,ogdestrukturelleændringer,somnødven­
digvisledsagerden,udviklersiglangsomt,og
deresomfangeriøvrigtikkealtidbleveterkendt
fuldtud.Imidlertiderhverkenutålmodighed ,re­
signationellerpessimismepåretteplads,nårder
ertaleomatrådebodpådevæsentligeforstyrrel­
ser,dernavnligpågrundafdenøgedeinflation
ogoliekrisenharvistsigiverdensøkonomien i
desenesteår.Dissestrukturellevanskeligheder
vilkunkunneovervindesgradvisvediværksæt­
telseafdeforholdsregler ,somerforudseti»det
fjerdeprogramforFællesskabetsøkonomiskepo­
litikpåmellemlangsigt«.1.3.Allemedlemsstater børbestræbesigpåatgen­
skabeellerforbedrebetingelsernefortilbageven­
dentilenvarig,ikke-inflatorisk vækstnavnlig
vedatfremmeinvesteringstilbøjeligheden iden
privatesektorogvedatsikreettilstrækkeligthøjt
offentligtinvesteringsniveau .Foratmuliggøreet
varigtogsundtopsvingiinvesteringerne børden
dæmpningafstigningenidedirektesåvelsom
deindirektelønomkostninger ,derpåbegyndtes
alleredefornoglemånedersiden,fortsættes,men
ialmindelighed ledsagetafenpolitik,sommind­
skerulighederne .Samtidigbørdergennemføres
forholdsregler såvelpånationaltplansompåfæl­
lesskabsplantiletfornyetopsvingiinvesterin­
gerneindenforrammerneafenstrukturpolitik
påfællesskabsplan .Fællesskabetkanbidrageher­
tilvedenstyrkelseafeksisterendefællesskabsin­
strumenter,somøgerdissesmultiplikative virk­
ninger.Derersåledesf.eks.påtænktenudvidelse
afkapitaleniEIB,ogenbedreanvendelseafsoci­
alfondensmidlerkanventes,ligesomdermåimø­
desesenudvidelseogenstørrespredningafregio­
nalfondensaktivitetersamtøgetfinansielindsats
påenergiområdet .Kommissionen hariøvrigtfo­
reslået,atderskabesetnytinstrumenttilopta­
gelseaffællesskabslån tilsådanfinansieringaf
investeringerafstrukturelkarakter,somsvarertil
Fællesskabets vigtigstemålpåenergiområdet ,
områdetforindustrier,derskalomstilles,samtpå
infrastrukturområdet .Detteforslagerfortidentil
behandling.1.2.Detvillederforværeforkertatafståfraatregu­
lereefterspørgslen ogfraatkoordineredenpå
fællesskabsplan ,fordideforfulgtemålikkeindtil
nuernåetfuldtud.Foratopretholdeentilstræk­
keligvækstidemedlemsstater ,hvordetvigtigste
målfordeoffentligemyndigheder eratbe­
kæmpedeinflatorisketendenserogatafskaffe
underskuddet iforholdtiludlandet,måderbe­
grundetiforskellighederne indenforFællesska­
betskeenfortsatekspansion,eventueltforstærket
idelande,derfortidenharentilfredsstillende
betalingsbalance .Tilgengældvilenekspansioni
disselandetilenvisgradværebetingetaf,atde
øvrigelandesinflationsbekæmpende politiklyk­
kes,fordifortsatstoreafvigelseriprisstigningerne
vilkunneskabenyusikkerhed,særligomden
mellemfristede udviklingpåeksportmarkederne ,
ogsåledespåvirkeinvestorernesbeslutninger .
Mereendnogensindebørderderforskeendiffe­
rentierettilpasningafdenindenlandske efter­
spørgselilandemedoverskudoglandemedun­
derskud,sådansomdetiøvrigterfastsatiret­1.4.Offentligeindgrebvilikkeværetilstrækkeligetil
atovervindedetilpasningsvanskeligheder ,dervil
visesigidekommendeår,ogtilatgenskabetilli­
dentiludviklingenpåmellemlangsigt.
Etmindstemålaføkonomiskogsocialenighed
omdemål,derskalnås,ogdeinstrumenter ,der
skalanvendes,ermereendnogensindenødven­
dig.
Pådettredjemødemellemarbejdsmarkedets par­
ter,medlemsstaternes regeringerogKommissio­
nen,somfandtstedden27.juni1977,bekræfte­
desomfangetafdeopgaver,derskaludføres,og
devanskeligheder ,derskalløses.Deforanstalt­
ninger,somalleredeerblevettruffetiallemed­ (>)EFTnr.L101af25.4.1977,s.2.

Nr.L204/8 DeEuropæiskeFællesskabersTidende 10.8.77
lemsstaternevedrørendebeskæftigelse oger­
hvervsuddannelse ,navnligforungeogforkvin­
der,børstyrkesividestmuligtomfang.indhentedenforsinkelse,dereropståetvedvirke­
liggørelsenafmålenepåmellemlangsigt,ogisær
foratfremskyndeentilbagevenden tilfuldbe­
skæftigelseerdetnødvendigtatstyrkedeind­
greb,dersigterpåatfremmeinvesteringerne .
Vissemedlemsstater erendnuikkeslåetindpå
dennevej.
3.2.Forsåvidtangårdeprivateinvesteringerkunne
detovervejestileksempelogioverensstemmelse
medhvertlandsbehov:
—atgivevirksomhederne størrefrihedvedvur­
deringenafaktiverogpassiveriforbindelse
medbeskatning;
—atøgetilskuddenetilforskningogudvikling;
—atydetilskudtilfremmeafinvesteringertil
skabelseafnyeenergikilderellertilenergibe­
sparelser,tilforbedringafmiljøetogtiludbyg­
ningafdenregionaleinfrastruktur .
Foratharmoniseredisseforanstaltninger ogfor
atundgå,atderopstårforvridningermellemmed­
lemsstaterne ,børsamtligeprogrammerforetfor­
nyetopsvingiinvesteringerne gørestilgenstand
forenkoordineringpåfællesskabsplan .2.Retningslinjer forpengepolitikken
2.1.Pengepolitikken måydeetvigtigtbidragtilkon­
solideringenogstyrkelsenafderesultater,derer
opnåetibekæmpelsen afinflationen.Enfortsat
stabilpengepolitikogoffentliggørelsen afkvanti­
tativeretningslinjerfordemonetærestørrelser,
derkarakteriserer hvermedlemsstat ,vilmindske
inflationsforventningerne ogstyrkevirksomheder­
nesoghusholdningernes tillidogfremmeskabel­
senafmerestabilekursforholdmellemmedlems­
staternesvalutaer.Alleredeisinseneste»Årsberet­
ningomdenøkonomiskesituationiFællesska­
bet«(!)harKommissionen foreslåetkvantitative
retningslinjerformedlemsstaternes pengepolitik ,
mendetalmæssigehenstillingerblevkunfulgtaf
etbegrænsetantallande.Ioverensstemmelse
meddetfjerdeprogramforFællesskabetsøkono­
miskepolitikpåmellemlangsigtskalderhvert
årfastsættesretningslinjerpåfællesskabsplan for
såvidtangårdeninternepengepolitik .Kommis­
sionenudarbejderkvantitativeforslagvedrørende
pengepolitikken isinkommendeårsberetning
omdenøkonomiske situationiFællesskabet .De
kvantitativeretningslinjerskaltagehensyntilså­
velderetuensartedeøkonomiskeforholdogde
forskelligepengepolitiske midlerimedlemssta­
ternesomgradenafmedlemsstaternes økonomi­
skeåbningoverforudlandet.
2.2.Deforeliggendeoplysningerfor1977(somforde
flestelandesvedkommende kundækkerførste
kvartal)synesattydepåenbeskedenmindskelse
ipengemængdens vækst,mensærligagtpågiven­
hederstadigpåkrævetinoglemedlemsstater ,
navnligItalien.IDanmark,FrankrigogNederlan­
deneforekommerdetnødvendigtatfastholdede
trufneforanstaltninger foratbegrænsevæksteni
bankerneslångivning.IDetforenedeKongerige,
hvorpengemængdens væksttidligereharværet
udsatformegetvoldsommesvingninger,synesen
mereregelmæssigvækstidennederimodmulig
ogønskelig.ITysklandsvaredeudviklingen icen­
tralbankensbidragtilpengemængden frajanuar
tilaprilnæstentilretningslinjerne .3.3.Enstigningideoffentligemyndigheders investe­
ringer,hvadentenderertaleominvesteringerpå
centraltellerlokaltplan,anbefalesligeledeside
flestelandeforsåvidtdetteikkeøgerinflationen
ogafhængigtafdegældenderenteforhold .Dette
vilværeafforskelligbetydningogvirkningide
enkeltelandealtafhængigafbehovetforoffent­
ligeinvesteringerogdenledigekapacitetibygge­
industrien,Dekonkreteprogrammerbørudarbej­
desioverensstemmelse hermed.Ivissemedlems­
statervilsådanneforanstaltninger hovedsagelig
havetilformålatstyrkeudviklingenafdensam­
ledeefterspørgsel ,medensdeiandremedlemssta­
tersnarereviltagesigtepåatforbedredenøkono­
miskeogsocialeinfrastruktur .
Medhenblikpåatnådissemålbørderallerede
nuideflestemedlemsstater fastsættesenøget
størrelseforoffentliginvesteringiforholdtilde
senereår,dogsåledesatdeoffentligeudgifters
andelafBNPikkeforhøjes.Entilkendegivelse af,
atdervilblivegennemførtnyeprogrammer ,vil
kunnestyrketilliden,udenatdetautomatiskfår
uønskedefølger,såfremt,somdetertilfældeti
visselande,denledigeproduktionskapacitet ertil­
strækkeligstor.Programmernes integreringide
femårsprogrammer foroffentligeinvesteringer ,
somerfastsatiRådetsdirektiv74/121/EØFaf3.Retningslinjer forbudget-ogfinanspolitik­
ken
3.1.Ihøjeregradendtidligerebørbudgetpolitikken
anvendessometvækstpolitiskinstrument.Forat
(')EFTnr.L358af29.12.1976,s.1.

10.8.77 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L204/9
opsvingiinvesteringerne ogidetprivateforbrug.
Somfølgeherafvilimportenstige,ogpåtrodsaf
enbetydeligfremgangieksportenvilderkun
skeensvagforbedringafdenløbendebetalings­
balance.Arbejdsløsheden vilformentligstige
yderligere.Pågrundafafdæmpningen iimport­
priserneoglønomkostningerne vilinflationstak­
tenfaldevæsentligt.
Pågrundafstørrelsenafunderskuddet overfor
omverdenenogdenstigendebyrdeiforbindelse
medudlandsgælden ,somformindskermyndighe­
derneshandlefrihed,børdenøkonomiskepolitik
førstogfremmeststræbemodatskabestabilevil­
kårforenforbedringafbalancenoverforudlan­
det,udenatbeskæftigelsessituationen dervedfor­
værres.18.februar1974omstabilitet,vækstogfuldbe­
skæftigelseiFællesskabet(!)vilkunneforbedre
mulighederne foratskabeenmerestabilvækst
påmellemlangsigt.
3.4.Etfornyetopsvingiinvesteringerne vedhjælpaf
deovenforanførtemidlervilværeensbetydende
med,atmanstandserbestræbelserne foratned­
bringebudgetunderskudene idelande,derhar
overskudoverforudlandet.Pålængeresigtvil
disseforanstaltninger fortilvejebringelsen afet
fornyetopsvingdogikkemedføreenvarigforø­
gelseafnettofinansieringssaldoen påbudgettet.I
denudstrækningdetlaveinvesteringsniveau af­
spejlerenalmindeligunderudnyttelse afproduk­
tionskapaciteten ogudviserrisikoforenformind­
skelseellerenfortsatforældelseafdennekapaci­
tet,vilenforøgelseafbudgetunderskuddet være
acceptable.Depositivevirkninger,derkanforven­
tesfordenøkonomiskevækst,vilmedtidenøge
skatteindtægterne ,ogsåledesudløseenmodsat
rettettendenspåbudgettetssaldo.
Demedlemsstater ,hvisbetalingsbalance risikerer
atværekritiskendnui1978,ellersomharbrug
foretløbendeoverskudforattilbagebetalederes
gældtiludlandet,børmegetomhyggeligtafpasse
bestræbelserne påatfremmeinvesteringerne ,såle­
desatdisseiintettilfældefårtilfølge,atbud­
getunderskuddet ellerdemonetærestørrelser
overskriderdegrænser,dererfastsatindenfor
FællesskabetogiDeninternationale Valutafond .
Idelande,hvorbudgetunderskuddet forenstor
delsvedkommende erblevetfinansieretadpenge­
politiskveji1977,børforanstaltningerne tilet
fornyetopsvingiinvesteringerne væreyderstaf­
målt,såledesatdetundgås,atnyskabtlikviditet
ikkeøgerinflationsforventningerne .
4.Retningslinjer fordeenkeltelande
4.1.IDanmarkhardenøkonomiske vækstværet
megetringesidenefteråret1976,hvilketharsam­
menhængmeddenefterspørgselsbegrænsende
politik,derblevnødvendigpågrundafforringel­
senafdenløbendebetalingsbalance .Detprivate
forbrugharikkeudvistenvæsentligstigning,og
derharværetettemmeligudtaltfaldidesam­
ledeinvesteringer (byggeriogmaskiner).Industri­
eksportenharværetdenvigtigsteaktivitetsfrem­
mendefaktor,somimidlertidikkeharværettil­
strækkeligkraftigtilatforhindreenvækstiar­
bejdsløsheden .Dissetendenservilantageligfort­
sætteindtiludgangenaf1977ogvilsikkertsom
følgeafetfaldiimportengøredetmuligtatned­
bringedetløbendeunderskud.
I1978erderudsigttilenvisgenoplivelseafden
økonomiskeaktivitetsomresultatafetbegrænsetDenindskomstpolitik ,derblevvedtagetiforåret
1977,vilkunnebidragetilgennemførelsen af
dettemål,idenudstrækningderetningslinjerfor
lønudviklingen ,somomfatterenmoderatreal­
lønsstigningi1978,overholdesstrengt.Indkomst­
politikkenbørledsagesafbudgetmæssige foran­
staltninger,der,sometledienpolitikmedsigte
modennedbringelseafdenoffentligeadministra­
tionsfinansieringsbehov ,dogvilgivevissetilskyn­
delsertilinvesteringer .Denneudviklingvilvære
såmegetdestomereønskelig,daopretholdelsen
afhøjerentesatser,somernødvendigeforatfi­
nansiereunderskuddet udadtil,indebærerenri­
sikoforfortsatathavenegativevirkningerpåin­
vesteringstilbøjeligheden .Hvisnormerneforløn­
udviklingenoverskrides,måderestriktiveret­
ningslinjerforbudgetpolitikken strammes;det
vilisærværehensigtsmæssigt atøgedenindi­
rektebeskatning,såledesatprivatforbruget ogder­
medogsåimportenopretholdespåetniveau,der
erforeneligtmeddetprioriteredemålforbeta­
lingsbalancen .
4.2.IForbundsrepubblikken Tysklanderdetfornyede
konjunkturopsving ,somharværetmerebegræn­
setenditidligereopgangsfaser ,ikketilstrække­
ligtstærkt.Ibetragtningafdenrelativtbeher­
skedeudviklingiaktivitetsniveauet ,isærforså
vidtangårdeprivateinvesteringer ,vilvæksten
ikkeblivetilstrækkeligtilatsikreenmærkbarfor­
bedringafsituationenpåarbejdsmarkedet .
Underhensyntagentildenlangsommeøkonomi­
skefremgangbørnedbringelsen afdeoffentlige
underskududstrækkesoverenlængereperiode
endforudset.Detvilmåskeendogværenødven­
digt,atdeoffentligebudgetterudøverenekspan­
sivvirkningpåøkonomien.Detændredefinans­
lovforslag,dererfremsatafregeringen,ogsom (')EFTnr.L63af5.3.1974,s.19.

Nr.L204/10 DeEuropæiskeFællesskabersTidende 10.8.77
fortidenbehandlesiForbundsdagen ,gåridenne
retning.Denplanlagteforhøjelseafdenalminde­
ligemomssatsfra11til12%ogafdenreduce­
redesats—væsentligstforfødevarerogtjenestey­
delser—fra5,5til6%ersåledes—somalle­
redeforudset—ledsagetafenforhøjelseafbørne­
tilskuddene,visseforhøjedebundfradrag iind­
komstskattenogvisselempelseriselskabs-ogfor­
muebeskatningen .Disseforanstaltninger viltil­
sammenindledningsvis giveenimpulspåca.1
miaDMi1978.Hvisvirkningenafdisseforan­
staltningersamtafandrealleredetrufneforanstalt­
ninger(gennemførelse iårligetrancherafdet
flerårigeprogramforoffentligeinvesteringer ,be­
stemmelsertilfordelforsocialtboligbyggeriog
detspecielleprogramtilstøtteafbeskæftigelsen )
ikkevisersigtilstrækkeligtilatgenopretteden
indenlandskeefterspørgsel ,vildetværeønskeligt
atanvendenyestimulerendemidlerisærforat
sikreenvarigstyrkelseafinvesteringstilbøjelighe ­
den.
Påtrodsafdetsamledebudgetsmereekspansive
udformning,børderfortsatgøresenindsatsfor
atnedbringevækstenideløbendeudgiftertilfor­
delforkapitaludgifterne .
Delokalemyndighederbørbenytteforbedringen
afderesindtægtertilatøgederesinvesteringsud­
gifter.
Forsåvidtangårpengepolitikken børBundes­
bankopretholdesinnuværendelinje,somgårud
påatøgepengemængden iforholdtildenpoten­
tiellevækstogtilennydæmpningiprisstignin­
gerne.Pengepolitikken børendviderefortsatvære
smidig,såledesatkortvarigespændingerpåpen­
gemarkedetogpådetfinansiellemarkedundgås.
4.3.IFrankrig,hvordersidenåretsbegyndelseerind­
trådtenafdæmpningafvækstenilønomkostnin­
gerne,viludviklingenidenøkonomiskeaktivitet
indtiludgangenaf1977fortsatværemoderat,
medefterspørgslen fraudlandetsomdenvæsent­
ligsteimpuls.Nedbringelsen afunderskuddet
overforomverdenenogforbedringenafbyttefor­
holdetvilfortsætte.Dervilværeentendenstil
gradvisaftagendeprisstigninger iandenhalvdel
af1977.I1978skulledengradvisestigningiden
indenlandskeefterspørgselføretilenhastigere
økonomiskudvikling.Ikkedestomindrevilsitua­
tionenpåarbejdsmarkedet kunlangsomtforbed­
res.statsbudgetfortidenudviseretunderskudpå11,8
miafrancs,vilderkunneopståetunderskudaf
sammestørrelsesorden somi1976.Detteunder­
skudvilimidlertidialtvæsentligtkunnefinansie­
resadikke-monetær vej.For1977harmyndighe­
derneiøvrigtforførstegangfastsatetmålfor
vækstenipengemængden ,samtidigmedatbe­
stemmelserne ombegrænsninger afvæksteni
størstedelenafbankudlånene erblevetopret­
holdt.Overholdelsen afdisseretningslinjer ihele
indeværende årerenværdifuldstøttetildenalm­
indeligepris-ogomkostningsbekæmpende poli­
tik.
Detervigtigt,atdissebestræbelserforpånyat
skabebalancefortsættesi1978,ogdeterisærvig­
tigt,atdenafdæmpningafomkostningerne ,der
erindtrådti1977,fortsætter.Depenge-ogbud­
getpolitiskedeleafdenøkonomiskepolitikbør
bidragetildenneudvikling.Daenhverdrastisk
stigningidenindenlandskeefterstørgselbørund­
gåsforatimødegårisikoenforensærligstorim­
port,børvækstenistatsudgifterne ikkeoverstige
værdienafstigningeniproduktionen ,samtidig
medatdennevæksttidsmæssigtbørreguleres,så
dentagerhensyntildekonjunkturpolitiske krav;
derforkaninvesteringerne ibyggeriet,somharet
ringeimportindhold ,menenmærkbarvirkning
påbeskæftigelsen ,øgesforatstøttebeskæftigel­
sen.Menunderalleomstændigheder erdetikke
påkrævet,atderskabesligevægtpåbudgetteti
1978,selvomdenneligevægtfortsatbørværeet
målpålangsigt.
4.4.IIrlandskulleudviklingeniandethalvåraf1977
blivekarakteriseret afenbetydeligthøjerevækst­
ratesomfølgeafenkraftigereudviklingiekspor­
ten,idetprivateforbrugogiinvesteringerne .Ar­
bejdsløsheden vilsåledeskunnenedbringesen
smule,menvilvedåretsudgangfortsatværeme­
gethøj.Prisstigningerne viltageaf,ogunderskud­
detpåbetalingsbalancen vilfortsatstige,omendi
langsommeretempo.
Disseøkonomiske tendenserskullefortsættei
1978,ogarbejdsløsheden skulleigenfaldesvagt.
Stigningeniforbrugerpriserne viludentvivlfort­
sattageaf.
1977-budgettet skullefåenmereudtaltstimule­
rendevirkningendoprindeligtforudset.Nettofi­
nansieringsbehovet skulleikkedestomindre
kunneholdespåsammestørrelseiforholdtil
bruttonationalproduktet ,nemliginærhedenaf
detforegåendeårsniveaupå11,5%.
Budgettetfor1978børopstillesioverensstem­
melsemedRådetsbeslutningaf15.marts1976
omfastsættelseafdeøkonomisk-politiske betinDenøkonomiskepolitik,derervedtagetfor
1977,tilsigterentydeligafbøjningafdennomi­
nelleudviklingsometvigtigtskridtpåvejentil­
bagetilensamletligevægt.Selvomdetvedtagne

10.8.77 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L204/11
førtforhøjelseafvissebeskatningssatser ogindfø­
relseafennyacontoordning iforbindelsemed
selvstændige erhvervsdrivendes indkomstskat .
Detvilimidlertidsandsynligvisblivenødvendigt
medyderligereforanstaltninger ,foratden
grænsepå16450mialire,somblevfastlagtaf
Rådetimaj,kanoverholdes.Grænsenpå14450
mialire,somerfastsatfor1978,vilkræveeneks­
traindsats.Dermåforudsesenstærktaftagende
stigningiidtægternesomfølgeafsåvelnormalise­
ringenafbeskatningsordningen somdenudpræ­
gedesvækkelseafstigningeninominalindkom­
sten.Derforbørstigningenideoffentligeudgif­
ter—navnligdeløbendeudgifter—begrænses
stærkt,ogderbørikkegivesmulighedfornogen
stigningifastepriser.Endviderebørderfindes
yderligereindtægter,bl.a.vedhjælpafennytil­
pasningafdeoffentligetarifferogenforøgelseaf
denlokalebeskatning.Reformenaffinansierin­
genafdesocialeydelser,somregeringenharsat
sigforatgennemføreindenden31.januar1978,
børbidragetilenbedrefordelingafskattebyrden
iforbindelsemedforskelligeøkonomisketrans­
aktioner.Vedsammelejlighedbørdersættes
yderligereindibekæmpelsen afskatteunddra­
gelse.gelser,somIrlandskaliagttage(J)iforbindelse
medfællesskabslånet ,ogunderhensyntagentil
defremskridt,derergjorti1976og1977med
hensyntilennedbringelseafnettofinansierings­
saldoen.
Idenneforbindelsemåmanværeopmærksom
på,atdetdelsèrnødvendigtafindkomstpolitiske
grundeikkeatøgeskattetrykketpålønindkom­
sterne,ogdelsernødvendigtatgøreenyderli­
gerebudgetmæssigindsatstilfordelforinvesterin­
gerneogbeskæftigelsen .Detvilværeønskeligt
omdersøgesgennemførtbesparelsernavnligpå
ikke-prioriterede løbendeudgifterogforetagesen
udvidelseafbeskatningsgrundlaget forvisseind­
komster,navnligindenforlandbruget.Pågrund
afdenbyrde,somtilskudtilfødevarerudgørfor
statskassen,børdisseendviderenedsættesgradvis,
såsnartforbrugerprisindekset forbedres.
Pådetindkomstpolitiske områdekandetvisesig
nødvendigtatsøgeindgåetennymoderataftale
for1978foratforbedreudsigterneforbeskæftigel­
senogforatundgårisikoenforatbetalingsbalan­
cenbelastesafenforhurtigudvidelseafdetpri­
vateforbrug.
Forpåsammetidatopnåenmoderatvækstide
monetærestørrelserogentilfredsstillende væksti
bankernesudlåntildenprivatesektorbørmyn­
dighedernebestræbesigpåatfinansiereenstørre
delafdetoffentligeunderskudvedhjælpafikke-­
monetæremidlerogpåattilskyndetilenudvik­
lingafikke-monetære forpligtelserindenfor
banksystemet .
4.5.IItalienerdersketenafmatningiindustripro­
duktionenideførstemånederafåret,navnligpå
grundafdeiefteråretvedtagnestabiliseringsfor­
anstaltninger .Inflationstakten ,somvarmeget
hurtig,dæmpesgradvis.Underskuddet påden
samledebetalingsbalance foråretsførstefiremå­
nedererlidtmindreendforetårsiden.Kursen
pålireharholdtsigretstabiltakketværeenbety­
deligforøgelseafforretningsbankernes kortfri­
stedegældoverforudlandet,menogsåtakket
væreenhastigforbedringafbetalingsbalancen
udtryktvedafregningerimånedernemajogjuni.
Myndighederne børtilstræbeatdenøkonomiske
vækst,somskullekunnenåoppå3%i1977,
realiseresunderomstændigheder foreneligemed
opfyldelsenafdemålfor1977og1978,derer
fastlagtibetingelserneforydelsenaffællesskabs­
lånet.
Hvadangårdeoffentligefinanservilderi1977
skeenmærkbarnedgangidenoffentligesektors
underskud,bl.a.somfølgeafenalleredegennemEndvidereharudvidelsenafdenindenlandske
kreditgivning idetførstekvartalaf1977været
størreenddetiaprilskønsmæssigtansattebeløb
fordenneperiode,navnligpågrundaftilbagebe­
talingafhandelsgældtiludlandetiforbindelse
medophævelsenafbankdeponeringsordningen
ogafgiftenpåkøbafvaluta.Pengemyndighe­
dernemåoverholdedefællesskabsmæssige ogin­
ternationaleforpligtelser,deharindgåetidenne
henseendefordetindeværendeogdetkom­
mendeår,dastabiliseringsprogrammet ellersrisi­
kereratmisteenstordelafsineffektivitet .Om
fornødentvilderværemulighedforatstramme
ogpånyforlængeudlånsloftetforbankkreditter .
Rentefodenbørholdespåetrelativthøjtniveau,
samtidigmedatderskerenforbedringafrente­
strukturen .
Endeligbørderiværksættesnyebestræbelserpå
atholdestigningeniarbejdsomkostningerne pr.
produceretenhedunderkontrol.Ethvertfrem­
skridtpådetteområdevilbidragetilatdæmpe
inflationen ,tilatforbedredenitalienskeøkono­
miskonkurrenceevne ogtilatfastholdebeskæfti­
gelsesniveauet .
4.6.INederlandene vilderefterdetførstehalvår,præ­
getafentøvendeudviklingidenøkonomiske
aktivitetledsagetafenforøgetarbejdsløshed ,vise
sigetvistgenopsving iandethalvåraf1977ogi (»)EFTnr.L77af24.3.1976,s.15

Nr.L204/12 DeEuropæiskeFællesskabersTidende 10.8.77
1978,udenatdetdogvilmedføreenstyrkelseaf
beskæftigelsen .Overskuddetpåbetalingsbalan­
censløbendepostervilsandsynligvis kunne
holdesigellerendogvokse.
Myndighederne børfortsatføreenpolitik,derpå
mellemlangsigtkannedsættearbejdsløsheden ,
idetdeprivateinvesteringerstimuleres,pris-og
omkostningsstigningen bremses,ogudvidelsenaf
denoffentligesektorogdekollektivebyrder,ud­
tryktiBNI,begrænses.Dekortfristedeproble­
mermåbehandlessomledidennepolitikpå
mellemlangsigt.
Påbaggrundafderetringeudsigterforbeskæfti­
gelsenogaktiviteteni1978synesdetikkehen­
sigtsmæssigtatindføreenrestriktivdrejningi
budgetpolitikken .Underhenvisningtilmålene
påmellemlangsigtbørdeoffentligeadministra­
tionersfinansieringsbehov iforholdtilbruttona­
tionalproduktet dogfortsatliggenærniveauetfor
1977.
Daennedsættelseafarbejdsløsheden kunermu­
ligiforbindelsemedetrelativtstortoverskud
overforudlandet,børderidenøkonomiskepoli­
tikfortsatbestågunstigevilkårforenomfattende
eksportaflangfristetkapital,hvilket—påbag­
grundafdenuværendeudsigter—næppevil
udgørenogenhindringfordækningafdeoffent­
ligeadministrationers finansieringsbehov .Deter
underalleomstændigheder vigtigtatkontrollere
udviklingen ideninternelikviditet,såledesatder
ikkeskernogenstigningiforholdetmellem
denneognationalindkomsten .
4.7.IBelgienharførstehalvåraf1977væretpræget
afennystigningiarbejdsløsheden navnlig
blandtkvinder,ensvækkelseafstigningenifor­
brugerpriserne ogentilfredsstillende balancei
samhandelen medudlandet.Idekommende
månederogi1978vildenøkonomiskevækst
somhelhedsandsynligvisfortsatværeforbeske­
dentilatmedføreenmærkbarforbedringafsitua­
tionenpåarbejdsmarkedet .Tilgengældharaf­
dæmpningen afpris-ogomkostningsstigningen
fortsatenubefæstetkarakter.Derforbørderiden
økonomiskepolitikfortsatsættesindforpå
sammetidatbekæmpearbejdsløsheden oginfla­
tionenindenfordegrænser,somdenvanskelige
situationfordeoffentligefinansergivermulighed
for.
Dentilbageholdenhed ,derernødvendigpå
grundafdenudprægedemangelpåbalanceide
offentligefinanser,someruholdbarpåmellem­
langsigt,betyder,atderikkekaniværksættesen
økonomiskpolitiktilstimuleringafaktiviteten
ogbeskæftigelsen vedhjælpafsamledebudget­
foranstaltninger Derforbørregeringenføreense­lektivogmidlertidigpolitiktilbekæmpelseaf
arbejdsløsheden ogstimulerevirksomhedernes
investeringer,bl.a.vedindenfordebudgetmæs­
sigemulighederatafskaffedenendnueksiste­
rendemomspåinvesteringerogvedisåvidud­
strækningsommuligtatudnyttedemuligheder,
somgældendelovevedrørendeøkonomiskeks­
pansionåbneradgangtil.Yderligereekspansioni
deoffentligeinvesteringerbørundgåsibetragt­
ningafdenstærktbegrænsededisponiblekapaci­
tetindenfordennesektor.Engradvisomlægning
afdeoffentligeinvesteringsprogrammer modakti­
viteter,derihøjeregradtagersigtepålivskvalite­
ten,vilværeønskeligogudgøreetbidragtilden
nødvendigebegrænsningafstigningenidelø­
bendeudgifter,udenhvilkenbegrænsningenhur­
tigforøgelseafskattetrykketforekommeruundgå­
eligt.Istatensbudgetfor1978børmansåledes
tilstræbeenomfordelingafdenuværendebudget­
midlerforatbegrænsefinansieringsbehovet ud­
tryktiprocentafBNP,tildetniveau,somvil
blivenåeti1977.
Ibetragtningafdedisponibleressourcerpåkapi­
talmarkedetbørbudgetunderskuddet ividestmu­
ligomfangfinansieresvedhjælpaflangfristede
lånpådetnationalemarked.Forsåvidtangår
pengepolitikken villedet,foratbegrænsesenere
risikoforopblussenafinflationensomfølgeaf
forstorlikviditettildetmindstmulige,væreøn­
skeligtomtempoetforstigningenidenkortfri­
stedekredittildenprivatesektorblevbegrænset
tildenforventedestigningstakt ibruttonational­
produktetudtryktiværdi.
4.8.ILuxembourgerdenøkonomiskeudviklingfort­
sattøvendeogdeøkonomiskeudsigterforanden
halvdelaf1977og1978giverkunringehåbom
etnytopsvingikonjunkturerne .Derskerimidler­
tidengunstigereudviklingideoffentligefinan­
serendforventet.
Vedudarbejdelsen afstatsbudgettet for1978
måttedertageshensyntildenmanglendelige­
vægt,somtyngerbeskæftigelsesmarkedet .Forat
afhjælpedenneogstimuleredenøkonomiske
vækstharregeringensammenmedarbejdsmarke­
detspartervedtagetenhandlingsplan tiloprethol­
delseafdenøkonomiskevækstogdenfuldebe­
skæftigelse .Disseretningslinjererforeneligemed
opretholdelse afenfinansieringskapacitet forsta­
tenpåmereend2miafrancogetfinansierings­
behovfordeoffentligeadministrationer somhel­
hedpåsammeniveausomi1977(1%)iforhold
tilBNP.
4.9.IDetforenedeKongerigeafhængerdeøkonomi­
skeudsigtermærkbartafdenhypotese,dererta­
getsomudgangspunkt —blandtenlangrække

10.8,77 DeEuropæiskeFællesskabersTidende Nr.L204/13
muligheder—forsåvidtangårudviklingeniløn­
ningerneefterudløbetvedudgangenaf1977af
denandenfaseiindkomstpolitikken .Sålænge
indholdetafdenkommendelønoverenskomst
endnuikkekendesidetaljer,erderalgrundtilat
frygte,atstigningenigennemsnitslønningerne
vilkommetilatoverstigedetmål,somregerin­
genharfastsat,dvs.ca.10%fordetolvmåneder
fraaugust1977.Pådennebaggrundforventesder
enmidlertidigstigningiefterspørgslen .Vedud­
gangenaf1978vildenøkonomiskevækstimid­
lertidblivedæmpet,ogmankanmuligvisogså
kommeudforennyopblussenafinflationen.
Bruttonationalproduktet burdestigemedca.3%
fra1977til1978,idetforøgelsenafolieproduktio­
neniNordsøenaleneudgør1%afvæksteni
BNP.Derburdeskeetmærkbartfaldiinflations­
ratenidenpågældendeperiode;vedudgangenaf
andetkvartalaf1978vilprisstigningen iforhold
tildetforegåendeårdogsandsynligvisfortsat
liggeover10%,hvislønstigningen overskrider
detafregeringenfastsattemål.Densamledevirk­
ningafdæmpningen iprisstigningerne ogforhøj­
elsenaflønningernevilkunnefremkaldeen
stærkforøgelseafdetprivateforbrug.Defaste
bruttoinvesteringer villigeledesstigefra1977til
1978,menilaveretaktenddetprivateforbrug.
Enkraftigstigningidefastebruttoinvesteringer
indenfordenprivatesektor(isærindenforforar­
bejdningsindustrien )vildelvisbliveopvejetafet
nytbetydeligtfaldideoffentligeinvesteringer .
Dervilnæppeskenogetudsvingideoffentlige
administrationers forbrug.Forsåvidtangårsam­
handelenmedudlandetburdenettoeksporten
fortsatvoksehurtigtsomfølgeafolienfraNord­
søen.Overskuddetpåbetalingsbalancens løbende
postervilderforsandsynligviskunneoverstige1
miapundi1978.
Udviklingen idevigtigstebudgetstørrelser lader
formode,atfinansieringsbehovene fordenoffent­ligesektorfor1978/1979fortsatvilliggeunder
detbeløb,dererangivetidetsåkaldte»Letterof
Intent«tilIMF,udenatdetdermedvilblivenød­
vendigtatøgeskattetrykketmærkbart.Ekspansio­
nenideninternekreditvilderimodnåretnær
opmoddetgodkendteloft.
Såfremtindkomststigningen igennemsnitoversti­
gerregeringensmål,vildeproblemer,somden
kommertilatståoverforvedudarbejdelsen af
budgetpolitikken for1978/1979,værefølgende:
—inflationsraten vilefterathavenåetetmini­
mumsniveau iløbetafandethalvåraf1978
pånykunnebevægesigopad;
—vækstratenvilkunnevisesigatværeutilstræk­
keligtilatundgåetfaldiudnyttelsesgraden
afkapacitetenogennystigningiarbejdslø­
sheden;
—fordelingeninvestering/forbrugrisikererat
kommeendnumereudafbalance;
—pressetfor,atdenaktionsmargen ,derfølger
afdetforventedeoverskudpåbetalingsbalan­
cen,anvendestilstimuleringafdetprivatefor­
brug,vilkunneblivestærkere.
Selvomdererenhvergrundtilatfrygteensvæk­
kelseafdenøkonomiskeekspansion,kandet
kunvanskeligtladesiggøreatlempeskattepoli­
tikkenellerpengepolitikken pågrundafden
fare,someteventueltnytopsvingiinflationen
udgørfordenbritiskeøkonomi.Skulledeoffent­
ligemyndighederimidlertidmene,atdeendnu
harenvisaktionsmargen tilrådighedudenatfi­
nansieringsbehovene idenoffentligesektorover­
stigerdetmål,dereropgivettilIMF(8,6mia£
svarendetil5lh%afBNP)børderesforanstalt­
ningerbidragetilenvarigudviklingiinvesterin­
gerneogbeskæftigelsen ogtilengradvisafdæmp­
ningafinflationen.