1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 1
Dette dokument er et dokumentationsredskab, og institutionerne påtager sig intet ansvar herfor
►B RÅDETS DIREKTIV
af 20. december 1985
om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering
i værdipapirer (investeringsinstitutter)
(85/611/EØF)
(EFT L 375 af 31.12.1985, s. 3)
Ændretved:
Tidende
nr. side dato
►M1 Rådets direktiv 88/220/EØF af 22. marts 1988 L 100 31 19.4.1988
►M2 Europa-Parlamentet og Rådets direktiv 95/26/EF af 29. juni 1995 L 168 7 18.7.1995
►M3 Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/64/EF af 7. november 2000 L 290 27 17.11.2000
►M4 Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2001/107/EF af 21. januar 2002 L 41 20 13.2.2002
►M5 Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2001/108/EF af 21. januar 2002 L 41 35 13.2.2002
▼B
RÅDETS DIREKTIV
af 20. december 1985
om samordning af love og administrative bestemmelser om visse
institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsin-
stitutter)
(85/611/EØF)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR —
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det europæiske
økonomiske Fællesskab, særlig artikel 57, stk. 2,
under henvisning til forslag fra Kommissionen (1),
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet (2),
under henvisning til udtalelse fra Det økonomiske og sociale Udvalg (3),
og
ud fra følgende betragtninger:
Medlemsstaternes lovgivning på området for institutter for kollektiv
investering afviger væsentligt fra hinanden, navnlig med hensyn til dekontrolforpligtelser, sådanne institutter er underlagt; disse afvigelserskaber forstyrrelser i konkurrencevilkårene for disse institutter og sikrerikke en ligelig beskyttelse af deltagerne;
en samordning af de nationale lovgivninger, der gælder for institutterne
for kollektiv investering, forekommer derfor hensigtmæssig med henblikpå indbyrdes at tilnærme konkurrencevilkårene for disse institutter påfællesskabsplan og derved gennemføre en mere effektiv og ensartetbeskyttelse af deltagerne; en sådan samordning forekommer hensigts-
mæssig med henblik på at gøre det lettere for et institut for kollektiv
investering hjemmehørende i én medlemsstat at markedsføre sine andelepå de øvrige medlemsstaters område;
med gennemførelsen af disse målsætninger bliver det lettere at ophæve
begrænsningerne i den frie bevægelighed på fællesskabsplan for andele
fra institutter for kollektiv investering; en sådan samordning fremmer
oprettelsen af et europæisk kapitalmarked;
under hensyn til disse målsætninger bør der indføres fælles minimums-
bestemmelser for institutter for kollektiv investering hjemmehørende i
Fællesskabet for så vidt angår deres godkendelse, tilsyn, struktur,
aktiviteter samt de oplysninger, de skal offentliggøre;
med forbehold af bestemmelserne for kapitalbevægelser vil anvendelsen
af sådanne fælles bestemmelser være en tilstrækkelig garanti for, atinstitutter for kollektiv investering hjemmehørende i en medlemsstat kan
markedsføre deres andele i andre medlemsstater, uden at disse kan
underlægge disse institutter eller deres andele nogen som helstbestemmelser, bortset fra bestemmelser som i de pågældende staterikke henhører under de områder, der omfattes af dette direktiv; det børdog fastsættes, at hvis et institut for kollektiv investering markedsførersine andele i en anden medlemsstat end den, hvori det er hjemme-
hørende, skal det i denne anden medlemsstat træffe alle nødvendige
foranstaltninger, for at deltagerne i denne anden medlemsstat frit kanudøve deres økonomiske rettigheder og råde over de relevanteoplysninger;
samordningen bør i første omgang begrænses til medlemsstaternes
lovgivning vedrørende institutter for kollektiv investering (bortset fraden lukkede type), som udbyder deres andele til offentligheden iFællesskabet, og hvis eneste mål er at foretage investering i værdipapirer(i det væsentlige værdipapirer, der er noteret på officielle fondsbørsereller lignende regulerede markeder); ordningen for de institutter for1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 2
(1) EFT nr. C 171 af 26. 7. 1976, s. 1.
(2) EFT nr. C 57 af 7. 3. 1977, s. 31.
(3) EFT nr. C 75 af 26. 3. 1977, s. 10.
▼B
kollektiv investering, som direktivet ikke finder anvendelse på, rejser
forskellige problemer, som bør løses gennem andre bestemmelser, ogsådanne institutter vil følgelig blive gjort til genstand for en senere
samordning; indtil en sådan samordning har fundet sted, kan medlems-
staterne navnlig fastlægge, hvilke kategorier af investeringsinstitutter derskal holdes uden for direktivets anvendelsesområde på grund af deresinvesterings- og låneoptagelsespolitik, og fastsætte de særlige regler, derskal gælde for disse investeringsinstitutter, når de udøver deres
virksomhed på den pågældende medlemsstats område;
den frie markedsføring af andele fra investeringsinstitutter, der har
tilladelse til at placere op til 100 % af deres aktiver i værdipapirer, som
er udstedt af en og samme emittent (stat, lokal offentlig myndighed
osv.), må hverken direkte eller indirekte bevirke, at kapitalmarkedetforstyrres, at en medlemsstats finansiering vanskeliggøres, eller at derskabes økonomiske situationer svarende til dem, som artikel 68, stk. 3, itraktaten sigter mod at undgå;
der bør tages hensyn til den særlige situation på finansmarkederne i Den
hellenske Republik og republikken Portugal, idet der indrømmes dissestater en længere frist for gennemførelsen af dette direktiv—
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV:
AFDELING I
Almindelige bestemmelser og anvendelsesområde
Artikel 1
1. Medlemsstaterne lader bestemmelserne i dette direktiv gælde for
sådanne institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investerings-
institutter), som er beliggende på deres område.
2. Ved anvendelsen af dette direktiv og med forbehold af artikel 2
forstås ved investeringsinstitutter sådanne foretagender,
— der har som eneste formål at foretage kollektiv investering i
værdipapirer og/eller i andre i artikel 19, stk. 1, nævnte likvide
finansielle aktiver af kapital tilvejebragt ved henvendelse tiloffentligheden, og hvis virksomhed bygger på princippet omrisikospredning, og
— hvis andele på forlangende af ihændehaverne, skal tilbagekøbes eller
indløses direkte eller indirekte for midler af disse institutters formue.
Det forhold, at et investeringsinstitut træffer foranstaltninger med
henblik på, at kursværdien for dets andele ikke afviger væsentligt franettoværdien, ligestilles med sådanne tilbagekøb eller indløsninger.
3. Disse institutter kan i henhold til loven oprettes ifølge aftale
(investeringsfonde administreret af administrationsselskaber) eller som»trusts« (»unit trusts«) eller i henhold til vedtægter (investeringssel-skab).
I henhold til dette direktiv omfatter udtrykket »investeringsfond«
ligeledes begrebet »unit trust«.
4. Dette direktiv omfatter imidlertid ikke investeringsselskaber, hvis
formue gennem datterselskaber hovedsagelig investeres i andre værdierend værdipapirer.
5. Medlemsstaterne forbyder investeringsinstitutter, der er omfattet af
dette direktiv, at ændre status til investeringsinstitutter, som ikke erunderlagt dette direktiv.
6. Med forbehold af bestemmelserne om kapitalbevægelser og i
artikel 44 og 45 og artikel 52, stk. 2, må en medlemsstat ikke fastsætteandre bestemmelser på det område, der omfattes af direktivet, forinvesteringsinstitutter i en anden medlemsstat, eller for sådanneinstitutters andele, såfremt disse markedsføres på den pågældendemedlemsstats område.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 3
▼M5
▼B
▼B
7. Med forbehold af stk. 6 kan medlemsstaterne for investeringsin-
stitutter på deres eget område fastsætte strengere bestemmelser end dem,der er fastsat i artikel 4 ff., samt supplerende bestemmelser, såfremt
sådanne bestemmelser finder almindelig anvendelse og ikke strider mod
bestemmelserne i dette direktiv.
8. Ved anvendelsen af dette direktiv forstås ved »værdipapirer«:
— aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier (i det
følgende benævnt»akt ier«)
— obligationer og andre former for standardiseret gæld (»securitised
debt«, i det følgende benævnt »obligationer«)
— alle andre omsættelige værdipapirer, der giver ret til at erhverve
sådanne værdipapirer ved tegning eller ombytning
bortset fra de teknikker og hjælpemidler, der er nævnt i artikel 21.9. Men henblik på dette direktiv forstås ved »pengemarkedsinstru-
menter« instrumenter, der normalt handles på pengemarkedet, er likvideog kan værdiansættes til enhver tid.
Artikel 1a
I dette direktiv forstås ved:
1) »depositar«: et foretagende, som har fået overdraget de opgaver, der
anføres i artikel 7 og 14, og som er underlagt de øvrigebestemmelser i afdeling IIIa og IVa
2) »administrationsselskab«: et selskab, hvis almindelige virksomhed
er administration af investeringsinstitutter i form af investerings-
fonde og/eller investeringsselskaber (kollektiv porteføljeforvaltningfor investeringsinstitutter), herunder de i bilag II anførte opgaver
3) »et administrationsselskabs hjemland«: den medlemsstat, hvor
administrationsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjemsted
4) »et administrationsselskabs værtsland«: en medlemsstat, som ikke
er hjemlandet, og hvor administrationsselskabet har en filial ellerpræsterer tjenesteydelser
5) »et investeringsinstituts hjemland«:
a) den medlemsstat, hvor administrationsselskabet har sit vedtægts-
mæssige hjemsted, når der er tale om et investeringsinstitut, derer oprettet som investeringsfond
b) den medlemsstat, hvor investeringsselskabet har sit vedtægts-
mæssige hjemsted, når der er tale om et investeringsinstitut, derer oprettet som investeringsselskab
6) »et investeringsinstituts værtsland«: den medlemsstat, som ikke er
investeringsinstituttets hjemland, hvor andelene i investerings-
fonden eller investeringsselskabet markedsføres
7) »filial«: en afdeling, som retligt udgør en ikke-selvstændig del af et
administrationsselskab, og som præsterer tjenesteydelser af den art,
som administrationsselskabet er godkendt til; flere afdelinger, som i
en og samme medlemsstat oprettes af et administrationsselskab medhjemsted i en anden medlemsstat, betragtes som én filial
8) »kompetente myndigheder«: de myndigheder, som de enkelte
medlemsstater udpeger i henhold til artikel 49 i dette direktiv
9) »snævre forbindelser«: en situation som defineret i artikel 2, stk. 1, i
direktiv 95/26/EF (
1)
10) »kvalificeret deltagelse«: direkte eller indirekte besiddelse af mindst
10 % af kapitalen eller stemmerettighederne i et administrations-selskab eller en besiddelse, som giver mulighed for atudøve enbetydelig indflydelse på ledelsen af det administrationsselskab,hvori der besiddes en kapitalinteresse.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 4
(1) EFT L 168 af 18.7.1995, s. 7.▼M5
▼M4
▼M4
Ved anvendelse af denne definition tages de stemmerettigheder, der
er nævnt i artikel 7 i direktiv 88/627/EØF (1) i betragtning
11) »investeringsservicedirektivet«: Rådets direktiv 93/22/EØF af 10.
maj 1993 om investeringsservice i forbindelse med værdipapirer (2)
12) »moderselskab«: en modervirksomhed som definereti art ikel 1 og 2
i direktiv 83/349/EØF (3)
13) »datterselskab«: en dattervirksomhed som defineret i artikel 1 og 2 i
direktiv 83/349/EØF. Ethvert datterselskab af et datterselskab ansesogså for at være et datterselskab af det moderselskab, som står ispidsen for disse foretagender
14) »startkapital«: kapital som defineret i artikel 34, stk. 2, nr. 1 og 2, i
direktiv 2000/12/EF (
4)
15) »egenkapital«: egenkapital som defineret i afsnit V, kapitel 2, del 1,
i direktiv 2000/12/EF: definitionen vil dog kunne ændres under deomstændigheder, der er nævnt i bilag V i direktiv 93/6/EØF (
5).
Artikel 2
1. Følgende investeringsinstitutter anses ikke for investeringsinsti-
tutter omfattet af dette direktiv:
— lukkede investeringsinstitutter,
— investeringsinstitutter, der tilvejebringer kapital uden at søge at
tilbyde deres andele til offentligheden i Fællesskabet eller en del af
dette,
— investeringsinstitutter, hvis andele i henhold til fondsbestemmelserne
eller investeringsselskabers vedtægter kun må sælges til offentlig-heden i tredjelande,
— de kategorier af investeringsinstitutter, der er fastlagt i bestemmel-
serne i den medlemsstat, hvor investeringsinstituttet er beliggende,
og for hvilke reglerne i afdeling V og artikel 36 på grund af
investeringsinstitutternes investerings- og låneoptagelsespolitik eruhensigtsmæssige.
2. Ved udløbet af en frist på fem år fra direktivets iværksættelse
forelægger Kommissionen en rapportfor Rådetom anvendelsen af st k.
1, navnlig fjerde led. Den foreslår om fornødent passende foranstalt-ninger med henblik på atudvide anvendelsesområdet .
Artikel 3
Ved anvendelsen af dette direktiv betragtes et investeringsinstitut som
beliggende i den medlemsstat, hvor investeringsfondens administra-
tionsselskab eller investeringsselskabet har sit vedtægtsmæssigehjemsted. Medlemsstaterne skal kræve, at hovedadministrationen erbeliggende i samme medlemsstat som det vedtægtsmæssige hjemsted.
AFDELING II
Godkendelse af et investeringsinstitut
Artikel 4
1. Et investeringsinstitut skal for at kunne udøve sin virksomhed være
godkendt af de kompetente myndigheder i den medlemsstat, hvor det
pågældende investeringsinstitut er beliggende, i det følgende benævnt»kompetente myndigheder«.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 5
(1) EFT L 348 af 17.12.1988, s. 62.
(2) EFT L 141 af 11.6.1993, s. 27. Senestændretved direkt iv 2000/64/EF (EFT
L 290 af 17.11.2000, s. 27).
(3) EFT L 193 af 18.7.1983, s. 1. Senest ændret ved tiltrædelsesakten af 1994.
(4) EFT L 126 af 26.5.2000, s. 1. Senest ændret ved Europa-Parlamentets og
Rådets direktiv 2000/28/EF (EFT L 275 af 27.10.2000, s. 37).
(5) EFT L 141 af 11.6.1993, s. 1. Senest ændret ved Europa-Parlamentets og
Rådets direktiv 98/33/EF (EFT L 204 af 27.1.1998, s. 29).▼B
▼B
En sådan godkendelse har gyldighed i samtlige medlemsstater.
2. En investeringsfonds godkendelse er betinget af, at de kompetente
myndigheder har godkendt administrationsselskabet, fondsbestemmel-
serne samt valget af depositar. Et investeringsselskabs godkendelse erbetinget af, at de kompetente myndigheder har godkendt dets vedtægterog valgetaf deposit ar.
3. De kompetente myndigheder må ikke godkende et investeringsin-
stitut, hvis administrationsselskabet eller investeringsselskabet ikkeopfylder betingelserne i dette direktiv i henholdsvis afdeling III og IV.
De kompetente myndigheder må desuden ikke godkende et investe-
ringsinstitut, hvis medlemmerne af depositarens ledelse ikke har ettilstrækkeligt godt omdømme eller ikke har fyldestgørende erfaring ogsåi forbindelse med den type investeringsinstitutter, der skal administreres.Med henblik herpå skal navnene på medlemmerne af depositarens
ledelse såvel som enhver udskiftning inden for ledelsen straks anmeldes
til de kompetente myndigheder.
Ved medlemmer af ledelsen forstås de personer, som i medfør af lov
eller vedtægter repræsenterer depositaren, eller som rent faktiskfastsætter retningslinjerne for depositarens virksomhed.
3a. De kompetente myndigheder skal undlade at give godkendelse,
hvis investeringsinstituttet retligt (f.eks. gennem fondsbestemmelserneeller vedtægterne) er forhindret i at markedsføre sine andele eller aktier iinstituttets hjemland.
4. Enhver udskiftning af administrationsselskab eller af depositar
såvel som enhver ændring af fondsbestemmelserne eller af vedtægterne
for et investeringsselskab skal godkendes af de kompetene myndigheder.
AFDELING III
Forpligtelser med hensyn til administrationsselskaber
AfsnitA
Betingelser for at påbegynde virksomhed
Artikel 5
1. Et administrationsselskab må først påbegynde sin virksomhed, når
det er godkendt officielt af hjemlandets kompetente myndigheder. Engodkendelse, der gives et administrationsselskab i overensstemmelsemed dette direktiv, har gyldighed i samtlige medlemsstater.
2. Administrationsselskabets virksomhed skal indskrænke sig til
administration af investeringsinstitutter, der er godkendt ifølge dettedirektiv, bortset fra yderligere administration af andre kollektiveinvesteringsforetagender, der ikke er omfattet af nærværende direktiv,og for hvilke administrationsselskabet er underlagt tilsyn, men som ikke
kan markedsføres i andre medlemsstater i medfør af direktivet.
Administration af investeringsfonde og investeringsselskaber omfatter
de i bilag II anførte opgaver; listen er ikke udtømmende.
3. Uanset stk. 2 kan medlemsstaterne tillade, at administrationssel-
skaber ud over administrationen af investeringsfonde og
investeringsselskaber præsterer følgende tjenesteydelser:
a) administration af investeringsporteføljer, herunder pensionsfondes
porteføljer, med en skønsbeføjelse fastlagt i de mandater, sominvestorerne har givet på individuelt grundlag, hvis disse porteføljer
omfatter et eller flere af de instrumenter, der er anført i afsnit B i
bilaget til investeringsservicedirektivet
b) som accessoriske tjenesteydelser:
— investeringsrådgivning om et eller flere af instrumenterne i afsnit
B i bilaget til investeringsservicedirektivet1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 6
▼M4
▼B
▼M4
▼M4
— opbevaring og forvaltning af andele i kollektive investerings-
foretagender.
Administrationsselskaber må under ingen omstændigheder godkendes i
henhold til dette direktiv til udelukkende at præstere de tjenesteydelser,
der anføres i dette stykke, eller til at præstere accessoriske tjeneste-
ydelser uden at være godkendt til den tjenesteydelse, der er omhandlet ilitra a).
4. Artikel 2, stk. 4, artikel 8, stk. 2, artikel 10 og 11 samt artikel 13 i
investeringsservicedirektivet finder anvendelse på administrationssel-skabers præstering af de tjenesteydelser, der er omhandlet i stk. 3 idenne artikel.
Artikel 5a
1. Med forbehold af andre generelle betingelser i de nationale
lovgivninger må de kompetente myndigheder ikke godkende et
administrationsselskab, medmindre:
a) Administrationsselskabet har en startkapital på mindst 125 000 EUR:
— Hvis værdien af administrationsselskabets porteføljer overstiger
250 000 000 EUR, er administrationsselskabet forpligtet til atbesidde yderligere egenkapital. Denne yderligere egenkapital skalvære på 0,02 % af den del af værdien af administrationsselskabets
porteføljer, der overstiger 250 000 000 EUR. Den foreskrevne
startkapital og det yderligere beløb skal imidlertid ikke overstige10 000 000 EUR.
— Følgende porteføljer anses i dette stykke for at udgøre administra-
tionsselskabets porteføljer:
i) investeringsfonde, der administreres af administrationssel-
skabet, herunder porteføljer, det har delegeret til tredjemand
at forvalte, men ikke porteføljer, for hvilke det selv har fået
tildelegeret forvaltningsansvaret
ii) investeringsselskaber, for hvilke administrationsselskabet er
udpeget som administrationsselskab
iii) andre kollektive investeringsforetagender, der administreres
af administrationsselskabet, herunder porteføljer, det har
delegeret til tredjemand at forvalte, men ikke porteføljer,
for hvilke det selv har fået tildelegeret forvaltningsansvaret.
— Uanset det beløb, der følger af disse krav, må administrations-
selskabets egenkapital aldrig være mindre end det beløb, der erfastsat i bilag IV til direktiv 93/6/EØF.
— Medlemsstaterne kan give administrationsselskaber tilladelse til
ikke at besidde op til 50 % af den yderligere egenkapital, der ernævnt i første led, hvis de har modtaget en garanti af tilsvarendestørrelse fra et kreditinstitut eller et forsikringsselskab. Kredit-institutterne eller forsikringsselskaberne skal have deres
vedtægtsmæssige hjemsted i en medlemsstat eller et tredjeland,
forudsat at det er underkastet tilsynsregler, der af de kompetentemyndigheder betragtes som svarende til reglerne i fællesskabs-lovgivningen.
— Senestden 13. februar 2005, forelægger Kommissionen en
rapportfor Europa-Parlament etog Rådetom anvendelsen afdette kapitalkrav; denne rapport ledsages om fornødent af forslagtil revision.
b) De personer, der faktisk leder administrationsselskabets forretninger,
har et tilstrækkeligt godt omdømme og fyldestgørende erfaring også iforbindelse med den type investeringsinstitutter, der administreres afadministrationsselskabet. Med henblik herpå skal navnene på dissepersoner såvel som enhver udskiftning af dem straks anmeldes til de
kompetente myndigheder. Administrationsselskabets forretningspo-
litik skal fastlægges af mindst to personer, der opfylder dissebetingelser.
c) Ansøgningen om godkendelse ledsages af en aktivitetsplan, hvori
bl.a. administrationsselskabets organisatoriske struktur angives.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 7
▼M4
d) Både hovedkontor og vedtægtsmæssigt hjemsted findes i samme
medlemsstat.
2. Foreligger der snævre forbindelser mellem et administrationssel-
skab og andre fysiske eller juridiske personer, skal de kompetente
myndigheder kun give deres godkendelse, hvis disse forbindelser ikkehæmmer dem i varetagelsen af deres tilsynsopgaver.
De kompetente myndigheder skal ligeledes afslå at give godkendelse,
hvis de hæmmes i varetagelsen af deres tilsynsopgaver på grund af loveeller administrative bestemmelser i et tredjeland, der gælder for en ellerflere fysiske eller juridiske personer, som administrationsselskabet har
snævre forbindelser med, eller på grund af problemer i forbindelse med
håndhævelsen heraf.
De kompetente myndigheder skal kræve, at administrationsselskaberne
giver dem de oplysninger, de har brug for, for atmyndighederne t ilenhver tid kan sikre sig, at de i dette stykke omhandlede betingelserstadig er opfyldt.
3. Ansøgeren skal underrettes inden seks måneder efter indgivelsen af
en fyldestgørende ansøgning om, hvorvidt der kan gives godkendelse.
Hvis godkendelse nægtes, skal dette begrundes.
4. Når godkendelse er givet, kan administrationsselskabet straks
påbegynde sin virksomhed.
5. De kompetente myndigheder kan kun inddrage godkendelsen af et
administrationsselskab, der omfattes af dette direktiv, hvis administra-tionsselskabet:
a) ikke gør brug af godkendelsen inden for en fristpå t olv måneder,
eller detudt rykkeligtgiver afkald herpå eller ikke har udøvetden
virksomhed, der er omfattet af dette direktiv, i en periode på overseks måneder, medmindre der i den pågældende medlemsstat findesbestemmelse om, at godkendelse bortfalder i sådanne tilfælde
b) har opnåetgodkendelse ved brug af urigt ige erklæringer eller på
anden ulovlig vis
c) ikke længere opfylder de betingelser, hvorunder godkendelsen blev
givet
d) ikke længere overholder bestemmelserne i direktiv 93/6/EØF, hvis
godkendelsen også omfatter skønsmæssig porteføljeforvaltning somanført i artikel 5, stk. 3, litra a), i dette direktiv
e) har gjort sig skyldig i alvorlige og/eller systematiske overtrædelser af
de regler, der er fastsat i medfør af dette direktiv, eller
f) falder ind under etaf de andre t ilfælde, som medfører, at
godkendelsen inddrages i henhold til national lovgivning.
Artikel 5b
1. De kompetente myndigheder giver ikke et administrationsselskab
godkendelse til at påbegynde virksomhed som administrationsselskab,før de har fåetmeddelelse om navnene på alle akt ionærer eller
selskabsdeltagere, det være sig fysiske eller juridiske personer, der
direkte eller indirekte er kvalificerede deltagere, og om størrelsen afderes kapitalandel.
Hvis de kompetente myndigheder under hensyn til nødvendigheden af at
sikre en sund og forsigtig forvaltning af administrationsselskabet ikke eroverbevist om de pågældende aktionærers eller selskabsdeltageres
egnethed, skal de afslå at give godkendelse.
2. Medlemsstaterne må ikke over for filialer af administrationssel-
skaber med vedtægtsmæssigt hjemsted uden for Fællesskabet — nårdisse påbegynder eller allerede udøver virksomhed — anvendebestemmelser, der medfører en gunstigere behandling end den, somgives filialer af administrationsselskaber med vedtægtsmæssigt hjemstedi en medlemsstat.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 8
▼M4
3. Der skal finde forudgående konsultation sted med de kompetente
myndigheder i en anden medlemsstat om godkendelse af et administra-tionsselskab, der
a) er datterselskab af et andet administrationsselskab, et investerings-
selskab, et kreditinstitut eller et forsikringsselskab, der er godkendt ien anden medlemsstat, eller
b) er datterselskab af et moderselskab for et andet administrationssel-
skab, et investeringsselskab, et kreditinstitut eller et
forsikringsselskab, der er godkendt i en anden medlemsstat, eller
c) kontrolleres af de samme fysiske eller juridiske personer, som
kontrollerer et andet administrationsselskab, et investeringsselskab, et
kreditinstitut eller et forsikringsselskab, der er godkendt i en andenmedlemsstat.
AfsnitB
Forbindelserne med tredjelande
Artikel 5c
1. Forbindelserne med tredjelande reguleres i overensstemmelse med
de relevante bestemmelser i artikel 7 i investeringsdirektivet.
I nærværende direktiv skal udtrykkene »selskab/investeringsselskab« og
»investeringsselskaber« i investeringsservicedirektivets artikel 7 forstås
som henholdsvis »administrationsselskab« og »administrationssel-skaber«; udtrykket »ydelse af investeringsservice« iinvesteringsservicedirektivets artikel 7, stk. 2, forstås som »levering aftjenesteydelser«.
2. Medlemsstaterne underretter Kommissionen om alle generelle
vanskeligheder, som investeringsinstitutter møder i forbindelse med
markedsføringen af deres andele i ett redjeland.
AfsnitC
Betingelser for udøvelse af virksomhed
Artikel 5d
1. De kompetente myndigheder i administrationsselskabets hjemland
skal kræve, at administrationsselskaber, som de har godkendt, tilstadighed opfylder de i artikel 5 og artikel 5a, stk. 1 og 2, nævntebetingelser. Et administrationsselskabs egenkapital må ikke falde til
under det niveau, der er nævnt i artikel 5a, stk. 1, litra a). Hvis dette
alligevel sker, kan de kompetente myndigheder, hvis omstændighedernegør det berettiget, indrømme sådanne selskaber en begrænset periode,hvori de kan afhjælpe situationen eller ophøre med deres virksomhed.
2. Ansvaret for tilsyn med et administrationsselskab påhviler hjem-
landets kompetente myndigheder, uanset om administrationsselskabet
etablerer en filial eller ej, eller om det udfører tjenesteydelser eller ej ien anden medlemsstat; dette berører ikke de bestemmelser i dettedirektiv, der pålægger værtslandets myndigheder ansvar.
Artikel 5e
1. Kvalificeret deltagelse i administrationsselskaber er underlagt de
bestemmelser, der er fastlagt i investeringsservicedirektivets artikel 9.
2. I nærværende direktiv skal udtrykkene »selskab/investeringssel-
skab« og »investeringsselskaber« i investeringsservicedirektivets artikel
9 forstås som henholdsvis »administrationsselskab« og »administra-tionsselskaber«.
Artikel 5f
1. Hjemlandet udarbejder tilsynsregler for administration af investe-
ringsinstitutter, der er godkendt i henhold til dette direktiv, som tilenhver tid skal efterleves af administrationsselskaber.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 9
▼M4
Hjemlandets kompetente myndigheder skal således også under hensyn-
tagen til karakteren af de investeringsinstitutter, der administreres af etadministrationsselskab, blandt andet kræve, at selskabet
a) har en sund administrativ og regnskabsmæssig praksis, kontrol- og
sikringsforanstaltninger på edb-området samt fyldestgørende internekontrolprocedurer, herunder navnlig regler for de ansattes personligetransaktioner eller for besiddelse eller administration af investeringer
i finansielle instrumenter med henblik på investering af egenkapital,
og som blandt andet sikrer, at enhver transaktion, der implicererfonden, kan rekonstrueres med hensyn til oprindelse, impliceredeparter, art samt tid og sted for gennemførelsen, og at aktiver iinvesteringsfonde eller investeringsselskaber, der administreres af
administrationsselskaber, investeres i overensstemmelse med fonds-
bestemmelserne eller vedtægterne og gældende ret
b) er struktureret og organiseret med henblik på at minimere risikoen
for, at investeringsinstitutternes eller kundernes interesser skades på
grund af interessekonflikter mellem selskabet og dets kunder, mellemkunder, mellem en af dets kunder og et investeringsinstitut ellermellem investeringsinstitutter. Når der er oprettet en filial, må deorganisatoriske foranstaltninger dog ikke være i modstrid med de
regler for god forretningsskik, som værtslandet har fastsat for
interessekonflikter.
2. Administrationsselskaber, hvis godkendelse også omfatter den i
artikel 5, stk. 3, litra a), anførte skønsmæssige porteføljeforvaltning
— må ikke investere hele investors portefølje eller en del heraf i andele
i investeringsfonde eller investeringsselskaber, som de administrerer,medmindre kunden generelt accepterer dette på forhånd
— er for så vidt angår de tjenesteydelser, der er omhandlet i artikel
5, stk. 3, underlagt bestemmelserne i Europa-Parlamentets og Rådetsdirektiv 97/9/EF af 3. marts 1997 om investorgarantiordninger (
1).
Artikel 5g
1. Hvis medlemsstaterne tillader, at administrationsselskaber — med
henblik på atudøve selskabernes virksomhed mere effekt ivt—delegerer til tredjemand på deres vegne at udøve en eller flere af sineegne opgaver, skal følgende betingelser være opfyldt:
a) den kompetente myndighed skal underrettes på en passende måde
b) mandatet må ikke hindre et effektivt tilsyn med administrations-
selskabet, og må navnlig ikke forhindre administrationsselskabet i at
virke, eller investeringsinstituttet i at blive forvaltet, i investorernesinteresse
c) når delegationen vedrører investeringsforvaltningen, må den kun
delegeres til selskaber, som er bemyndiget eller registreret medhenblik på forvaltning af aktiver og underlagt tilsyn; delegationenskal være i overensstemmelse med investeringsfordelingskriterier,der med jævne mellemrum fastlægges af administrationsselskaberne
d) når mandatet vedrører investeringsforvaltningen og delegeres til et
foretagende i et tredjeland, skal der sikres samarbejde mellem de
involverede tilsynsmyndigheder
e) der må ikke for så vidtangår kerneopgaven invest eringsforvalt ning
gives mandat til depositaren eller til andre foretagender, hvis
interesser kan være i strid med administrationsselskabets ellerdeltagernes interesser
f) der skal gælde foranstaltninger, der skal give de personer, der leder
administrationsselskabets virksomhed, mulighed for på et hvilketsom helstt idspunktreeltatovervåge den virksomhed, der udøves afdet foretagende, mandatet er givet til
g) mandatet må ikke hindre personer, der leder administrationssel-
skabets virksomhed, i på et hvilket som helst tidspunkt at giveyderligere instrukser til det foretagende, som opgaver er uddelegeret1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 10
(1) EFT L 84 af 26.3.1997, s. 22.
▼M4
til, og at trække mandatet tilbage med øjeblikkelig virkning, hvis det
er i investorernes interesse
h) under hensyntagen til karakteren af de opgaver, der skal delegeres,
skal det foretagende, som opgaver uddelegeres til, være kvalificerettil og i stand til at varetage de pågældende opgaver, og
i) i investeringsinstitutternes prospekter opføres de opgaver, som
administrationsselskabet har fået lov til at delegere.
2. Administrationsselskabets og depositarens forpligtelser berøres
under ingen omstændigheder af, at administrationsselskabet har dele-geret opgaver til tredjemand; administrationsselskabet må heller ikkedelegere så mange af sine opgaver, atdetblotfungerer som etpostkasseselskab.
Artikel 5h
Medlemsstaten skal fastlægge regler for god forretningsskik, som
administrationsselskaber, der er godkendt i denne medlemsstat, tilenhver tid skal overholde. Sådanne regler skal som minimum sikre, atprincipperne i følgende led gennemføres. Disse principper skal sikre, at
et administrationsselskab
a) handler ærligt og retfærdigt ved at udøve sin forretningsvirksomhed
således, at det bedst muligt varetager interesserne for det investe-ringsinstitut, det administrerer, og således at markedets integritetsikres
b) handler med passende dygtighed, omhu og hurtighed, således at
interesserne varetages bedst muligt for de investeringsinstitutter, detadministrerer, og markedets integritet sikres
c) råder over og effektivt anvender de ressourcer og procedurer, som er
nødvendige for en tilfredsstillende udøvelse af sin virksomhed
d) forsøger at undgå interessekonflikter og, hvis de ikke kan undgås,
sikrer, at de investeringsinstitutter, det administrerer, behandlesretfærdigt og
e) overholder alle de lovgivningsmæssige krav, der gælder for
udøvelsen af dets virksomhed, således at det bedst muligt fremmer
investorernes interesser og markedets integritet.
AfsnitD
Fri etablering og fri udveksling af tjenesteydelser
Artikel 6
1. Medlemsstaterne skal sikre, at et administrationsselskab, som en
anden medlemsstats kompetente myndigheder har godkendt i overens-
stemmelse med dette direktiv, må udøve den virksomhed, som det ergodkendt til på deres område, enten ved oprettelse af en filial eller vedfri udveksling af tjenesteydelser.
2. Medlemsstaterne må ikke gøre oprettelse af en filial eller fri
udveksling af tjenesteydelser betinget af krav om godkendelse eller kravom tilvejebringelse af kapitalindskud eller andre foranstaltninger medtilsvarende virkning.
Artikel 6a
1. Et administrationsselskab, der ønsker at etablere en filial på en
anden medlemsstats område, skal — foruden at opfylde de i artikel 5 ogartikel 5a nævnte betingelser — give meddelelse herom til hjemlandetskompetente myndigheder.
2. Medlemsstaterne skal kræve, at et administrationsselskab, som
ønsker at etablere en filial i en anden medlemsstat, indgiver følgende
oplysninger og dokumenter sammen med den i stk. 1 nævntemeddelelse:
a) i hvilken medlemsstat administrationsselskabet har til hensigt at
etablere en filial1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 11
▼M4
b) en forretningsplan over opgaverne og tjenesteydelserne i henhold til
artikel 5, stk. 2 og 3, samt filialens organisatoriske struktur
c) en adresse i værtslandet, hvorfra dokumenter kan rekvireres
d) navnene på filialens direktører.
3. Medmindre de kompetente myndigheder i hjemlandet har grund til
at betvivle, at det pågældende administrationsselskabs administrativestrukturer og finansielle situation er sunde under hensyn til den påtænktevirksomhed, skal de videresende de i stk. 2 nævnte oplysninger senesttre måneder efter modtagelsen af disse til de kompetente myndigheder i
værtslandet, og de skal underrette det berørte administrationsselskab
herom. De skal ligeledes sende nærmere oplysninger om enhvergarantiordning, der har til formål at beskytte investorer.
Hvis de kompetente myndigheder i hjemlandet nægter at videresende de
i stk. 2 nævnte oplysninger til de kompetente myndigheder i værtslandet,skal de begrunde dette afslag over for det berørte administrationsselskabsenest to måneder efter modtagelsen af samtlige oplysninger. Et sådantafslag eller manglende svar kan prøves ved domstolene i hjemlandet.
4. Før en filial af et administrationsselskab må påbegynde sin
virksomhed, skal de kompetente myndigheder i værtslandet senest to
måneder efter modtagelsen af de i stk. 2 nævnte oplysninger forberedetilsynet med administrationsselskabet og om fornødent meddele devilkår — herunder de i artikel 44 og 45 anførte regler i værtslandet ogreglerne for god forretningsskik, der skal overholdes ved præstation afden i artikel 5, stk. 3, anførte porteføljeforvaltningstjeneste og i
forbindelse med investeringsrådgivning og deponering — som under
hensyn til samfundsmæssige interesser gælder for udøvelse af dennevirksomhed i værtslandet.
5. Så snart meddelelsen fra de kompetente myndigheder i værtslandet
foreligger, eller ved udløbet af den i stk. 4 nævnte frist, hvis dissemyndigheder ikke fremsætter nogen udtalelse, kan filialen etableres ogpåbegynde sin virksomhed. Fra det tidspunkt kan administrations-
selskabet også begynde at markedsføre andelene i de af dette direktiv
omfattede investeringsfonde og investeringsselskaber, som det admini-strerer, medmindre værtslandets kompetente myndigheder ved enbegrundet beslutning, der træffes inden udløbet af tomånedersfristen— og som skal meddeles hjemlandets kompetente myndigheder —fastslår, at de planlagte retningslinjer for markedsføring af andele ikke er
i overensstemmelse med de i artikel 44, stk. 1, og artikel 45 omhandlede
bestemmelser.
6. I tilfælde af ændring af et forhold, der er givet meddelelse om efter
stk. 2, litra b), c) eller d), skal investeringsselskabet skriftligt meddeleden pågældende ændring til hjemlandets og værtslandets kompetentemyndigheder mindst en måned, før den foretages, således at hjemlandetskompetente myndigheder kan nå at udtale sig om denne ændring i
henhold til stk. 3, og værtslandets kompetente myndigheder i henhold til
stk. 4.
7. I tilfælde af en ændring i oplysninger, der er givet meddelelse om
efter stk. 3, første afsnit, underretter hjemlandets myndighederværtslandets myndigheder herom.
Artikel 6b
1. Et administrationsselskab, der for første gang ønsker at udøve
virksomhed på en anden medlemsstats område i henhold til reglerne om
fri udveksling af tjenesteydelser, meddeler hjemlandets kompetentemyndigheder:
a) i hvilken medlemsstat selskabet har til hensigt at udøve virksomhed
b) en forretningsplan over de påtænkte opgaver og tjenesteydelser, der
er omhandlet i artikel 5, stk. 2 og 3.
2. Hjemlandets kompetente myndigheder skal senest en måned efter
modtagelsen af den i stk. 1 nævnte meddelelse fremsende denne til dekompetente myndigheder i værtslandet.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 12
▼M4
De skal ligeledes sende nærmere oplysninger om relevante garantiord-
ninger, der har til formål at beskytte investorer.
3. Administrationsselskabet kan herefter påbegynde sin virksomhed i
værtslandet uanset bestemmelserne i artikel 46.
Værtslandets kompetente myndigheder skal om fornødent underrette
administrationsselskabet, så snart de har modtaget de i stk. 1 nævnte
oplysninger, om de vilkår — herunder reglerne for god forretningsskik,
der skal overholdes ved præstation af den i artikel 5, stk. 3, anførteporteføljeforvaltningstjeneste og i forbindelse med investeringsrådgiv-ning og deponering — som administrationsselskaber under hensyn tilsamfundsmæssige interesser skal overholde i værtslandet.
4. Såfremtindholdetaf de oplysninger, der er meddelti henhold t il
stk. 1, litra b), ændres, skal administrationsselskabet skriftligt underrettehjemlandets og værtslandets kompetente myndigheder herom, indenændringen foretages, således at værtslandets kompetente myndigheder igivet fald kan oplyse selskabet om ændringer i eller tilføjelser til deoplysninger, der er meddelt i henhold til stk. 3.
5. Den anmeldelsesprocedure, der er fastsat i denne artikel, gælder
også for administrationsselskabet, når det delegerer markedsføringen afandelene i værtslandet til tredjemand.
Artikel 6c
1. Værtslandet kan — til statistisk brug — kræve, at alle administra-
tionsselskaber, der har en filial på dets område, regelmæssigt indsenderen rapport til værtslandets kompetente myndigheder om den virk-somhed, de udøver på dets område.
2. Værtslandet kan med henblik på varetagelsen af de opgaver, der
påhviler det i henhold til dette direktiv, kræve samme oplysninger af allefilialer af administrationsselskaber, som det forlanger af nationaleadministrationsselskaber i samme øjemed.
Værtslandet kan kræve, at de administrationsselskaber, der driver
virksomhed på dets område som led i den frie udveksling af
tjenesteydelser, giver de nødvendige oplysninger til kontrol af, om deoverholder de af værtslandets normer, der gælder for dem; sådanne kravmå dog ikke være mere vidtgående end dem, de pågældendemedlemsstater stiller til etablerede selskaber for at kunne kontrollere,
om disse overholder de samme normer.
3. Hvis de kompetente myndigheder i værtslandet konstaterer, at et
administrationsselskab, der har en filial eller præsterer tjenesteydelser pådets område, ikke overholder de lovbestemmelser, som værtslandet harvedtaget i medfør af dette direktivs bestemmelser, som tillægger
værtslandets myndigheder kompetence, skal de anmode det pågældende
administrationsselskab om at bringe det ulovlige forhold til ophør.
4. Tager det pågældende administrationsselskab ikke de nødvendige
skridt, skal værtslandets kompetente myndigheder underrette hjem-landets kompetente myndigheder herom. Disse skal hurtigst muligt
træffe de nødvendige foranstaltninger med henblik på at sikre, at
administrationsselskabet bringer det ulovlige forhold til ophør. Arten afdisse foranstaltninger skal meddeles til værtslandets kompetentemyndigheder.
5. Hvis det pågældende administrationsselskab til trods for de
foranstaltninger, der er truffet af hjemlandet — eller hvis disse
foranstaltninger viser sig at være uhensigtsmæssige, eller hjemlandetikke har truffet nogen foranstaltninger — fortsat overtræder de iværtslandet gældende lovbestemmelser som nævnt i stk. 2, kanværtslandet, efter at have givet de kompetente myndigheder i hjemlandet
underretning herom, træffe de foranstaltninger, der er nødvendige for at
forebygge eller straffe nye ulovligheder, og om nødvendigt forhindre atadministrationsselskabet udfører nye forretninger på dets område.Medlemsstaterne skal sikre, at de dokumenter, der er nødvendige forvedtagelsen af disse foranstaltninger, kan forkyndes for administrations-selskaberne på deres område.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 13
▼M4
6. Ovenstående bestemmelser berører ikke værtslandets beføjelse til
att ræffe passende forholdsregler med henblik på atforebygge ellerstraffe forhold på dets område, som strider imod de lovbestemmelser,
som det har vedtaget af hensyn til samfundsmæssige interesser. Dette
indebærer, at administrationsselskaber, der overtræder bestemmelserne,kan forhindres i at udføre forretninger på dets område.
7. Enhver foranstaltning, der træffes efter stk. 4, 5 og 6, og hvorved
der pålægges sanktioner eller begrænsninger i et administrationsselskabs
virksomhed, skal være behørigtbegrundetog skal meddeles det
pågældende administrationsselskab. En sådan foranstaltning skal kunneprøves ved domstolene i den medlemsstat, hvis myndighed har truffetden.
8. Inden den i stk. 3, 4 og 5 fastsatte procedure iværksættes, kan
værtslandets kompetente myndigheder i særligt akutte tilfælde iværk-
sætte de nødvendige retsbevarende foranstaltninger for at beskytte
investorer og andre, for hvem der udføres tjenesteydelser. Kommission-en og de øvrige berørte medlemsstaters kompetente myndigheder skalhurtigst muligt underrettes om sådanne foranstaltninger.
Kommissionen kan, efter at have konsulteret de berørte medlemsstaters
kompetente myndigheder, bestemme, at den pågældende medlemsstat
skal ændre eller ophæve disse foranstaltninger.
9. Såfremt et administrationsselskabs tilladelse inddrages, skal dette
meddeles til værtslandets kompetente myndigheder, der da tagerpassende skridt til at forhindre, at det pågældende administrationssel-skab udfører nye forretninger på dets område, og til at beskytteinvestorernes interesser. Hvert andet år forelægger Kommissionen det
kontaktudvalg, der er nedsat ved artikel 53, en rapport om sådanne
tilfælde.
10. Medlemsstaterne skal meddele Kommissionen antallet og arten af
de tilfælde, hvor der i henhold til artikel 6a er blevet givet afslag, ellerhvor der er truffet foranstaltninger i henhold til stk. 5. Hvert andet årforelægger Kommissionen det kontaktudvalg, der er nedsat i overens-
stemmelse med dette direktivs artikel 53, en rapport om sådanne
tilfælde.
AFDELING IIIa
Forpligtelser med hensyn til depositaren
Artikel 7
1. Investeringsfondens formue skal opbevares hos en depositar.
2. Depositarens ansvar som omhandlet i artikel 9 berøres ikke af, at
depositaren overlader opbevaringen af formuen eller en del af denne tiltredjemand.
3. Depositaren skal endvidere
a) sikre sig, at salg, udstedelse, tilbagekøb, indløsning og mortifikation
af andele, for fondens regning eller foretaget af administrations-
selskabet, foregår i overensstemmelse med loven og
fondsbestemmelserne;
b) sikre sig, at værdiansættelsen af andelene foregår i overensstemmelse
med loven og fondsbestemmelserne;
c) udføre administrationsselskabets instrukser, medmindre disse strider
mod loven og fondsbestemmelserne;
d) sikre sig, at modydelsen i forbindelse med transaktioner, der berører
fondens formue, modtages inden for den sædvanlige frist;
e) sikre sig, at fondens udbytte anvendes i henhold til loven og
fondsbestemmelserne.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 14
▼B
▼B
Artikel 8
1. Depositaren skal enten have vedtægtsmæssigt hjemsted i den
medlemsstat, hvor administrationsselskabet har sit vedtægtsmæssige
hjemsted, eller være etableret dér, såfremt det vedtægtsmæssige
hjemsted er beliggende i en anden medlemsstat.
2. Depositaren skal være et foretagende under offentligt tilsyn.
Depositaren skal yde tilstrækkelig finansiel og faglig sikkerhed for reeltat kunne udøve hvervet som depositar og til at kunne opfylde deforpligtelser, der følger af bestridelsen af dette hverv.
3. Medlemsstaten fastlægger, hvilke kategorier af de i stk. 2
omhandlede foretagender der kan vælges som depositar.
Artikel 9
Depositaren er i henhold til gældende lov i den stat, hvori administra-
tionsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjemsted, ansvarlig over foradministrationsselskabet og deltagerne for enhver skade, disse måtte lidesom følge af retsstridig, manglende eller mangelfuld opfyldelse afdepositarens forpligtelser. For deltagernes vedkommende kan ansvaret
gøres gældende direkte eller indirekte gennem administrationsselskabet,
alt efter arten af det juridiske forhold mellem depositaren, administra-tionsselskabet og deltagerne.
Artikel 10
1. Virksomhed som administrationsselskab og som depositar må ikke
udøves af samme selskab.
2. Administrationsselskabet og depositaren skal under udøvelsen af
deres respektive virksomhed handle uafhængigt og udelukkende i
deltagernes interesse.
Artikel 11
Det skal ved lov eller i fondsbestemmelserne fastsættes, på hvilke
betingelser udskiftning af administrationsselskabet og depositaren kanfinde sted, og hvorledes deltagerne skal beskyttes ved en sådanudskiftning.
AFDELING IV
Forpligtelser med hensyn til investeringsselskaber
AfsnitA
Betingelser for at påbegynde virksomhed
Artikel 12
Investeringsselskaber må først påbegynde virksomhed, når de er
godkendt officielt af hjemlandets kompetente myndigheder.
Medlemsstaternes fastsætter, hvilken juridisk form et investeringssel-
skab skal have.
Artikel 13
Etinvest eringsselskab må ikke udøve anden virksomhed end den i
artikel 1, stk. 2, omhandlede.
Artikel 13a
1. Med forbehold af andre generelle betingelser i de nationale
lovgivninger må de kompetente myndigheder ikke godkende etinvesteringsselskab, der ikke har udpeget et administrationsselskab,medmindre investeringsselskabet har en tilstrækkelig startkapital påmindst300 000 EUR.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 15
▼M4
▼B
▼M4
▼M4
Hvis investeringsselskabet ikke har udpeget et administrationsselskab,
der er godkendt i henhold til dette direktiv
— gives godkendelsen ikke, medmindre ansøgningen om godkendelse
er ledsaget af en aktivitetsplan, hvori bl.a. investeringsselskabets
organisatoriske struktur angives
— skal medlemmerne af investeringsselskabets ledelse have et
tilstrækkeligt godt omdømme og fyldestgørende erfaring også i
forbindelse med den type forretninger, der udføres af investerings-selskabet. Med henblik herpå skal navnene på medlemmerne afledelsen såvel som enhver udskiftning af dem straks anmeldes til dekompetente myndigheder. Investeringsselskabets forretningspolitikskal fastlægges af mindst to personer, der opfylder disse betingelser.
Medlemmerne af ledelsen er personer, der i henhold til loven eller
vedtægterne repræsenterer investeringsselskabet, eller som faktiskfastlægger selskabets politik
— i tilfælde, hvor der foreligger snævre forbindelser mellem et
investeringsselskab og andre fysiske eller juridiske personer, giverde kompetente myndigheder kun deres godkendelse, hvis disseforbindelser ikke hæmmer dem i varetagelsen af deres tilsyns-opgaver.
De kompetente myndigheder skal ligeledes afslå at give godkendelse,
hvis de hæmmes i varetagelsen af deres tilsynsopgaver på grund af loveeller administrative bestemmelser i et tredjeland, der gælder for en eller
flere fysiske eller juridiske personer, som investeringsselskabet har
snævre forbindelser med, eller på grund af problemer i forbindelse medanvendelsen heraf.
De kompetente myndigheder kan kræve, at investeringsselskaberne
meddeler dem de oplysninger, de har brug for.
2. Ansøgeren skal inden seks måneder efter indgivelsen af en
fyldestgørende ansøgning underrettes om, hvorvidt der kan meddelesgodkendelse. Hvis godkendelse nægtes, skal dette begrundes.
3. Når godkendelse er givet, kan investeringsselskabet straks
påbegynde sin virksomhed.
4. De kompetente myndigheder kan kun inddrage godkendelsen af et
investeringsselskab, der omfattes af dette direktiv, hvis investeringssel-skabet:
a) ikke gør brug af godkendelsen inden for en fristpå t olv måneder,
eller detudt rykkeligtgiver afkald herpå eller ikke har udøvetdenvirksomhed, der er omfattet af dette direktiv, i en periode på overseks måneder, medmindre der i den pågældende medlemsstat findes
bestemmelse om, at godkendelse bortfalder i sådanne tilfælde
b) har opnåetgodkendelse ved brug af urigt ige erklæringer eller på
anden ulovlig vis
c) ikke længere opfylder de betingelser, hvorunder godkendelsen blev
givet
d) har gjort sig skyldig i alvorlige og/eller systematiske overtrædelser af
de regler, der er vedtaget i medfør af dette direktiv, eller
e) falder ind under etaf de andre t ilfælde, som medfører, at
godkendelsen inddrages i henhold til national lovgivning.
AfsnitB
Betingelser for udøvelse af virksomhed
Artikel 13b
Artikel 5g og 5h i dette direktiv gælder ligeledes for investeringssel-
skaber, der ikke har udpeget et administrationsselskab i henhold til dettedirektiv. I denne artikel skal udtrykket »administrationsselskab« forståssom »investeringsselskab«.
Investeringsselskaber må kun administrere aktiver fra deres egen
portefølje og må under ingen omstændigheder modtage et mandat tilat administrere aktiver på vegne af tredjemand.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 16
▼M4
Artikel 13c
Hjemlandet udarbejder tilsynsregler, som til enhver tid skal efterleves af
investeringsselskaber, der ikke har udpeget et administrationsselskab,
der er godkendt i henhold til dette direktiv.
Hjemlandets kompetente myndigheder skal således, under hensyntagen
til karakteren af investeringsselskabet, blandt andet kræve, at selskabethar en sund administrativ og regnskabsmæssig praksis, kontrol- og
sikringsforanstaltninger på edb-området samt fyldestgørende interne
kontrolprocedurer, herunder navnlig regler for de ansattes personligetransaktioner eller for besiddelse eller administration af investeringer ifinansielle instrumenter med henblik på investering af startkapital, ogsom blandt andet sikrer, at enhver transaktion, der implicerer selskabet,kan rekonstrueres med hensyn til oprindelse, implicerede parter, art samt
tid og sted for gennemførelsen, og at aktiver i investeringsselskabet
investeres i overensstemmelse med vedtægterne og gældende ret.
AFDELING IVa
Forpligtelser med hensyn til depositaren
Artikel 14
1. Investeringsselskabets formue skal opbevares hos en depositar.2. Depositarens ansvar som omhandlet i artikel 16 berøres ikke af, at
depositaren overlader opbevaringen af formuen eller en del af denne til
tredjemand.
3. Depositaren skal endvidere sikre sig,
a) at salg, udstedelse, tilbagekøb, indløsning og mortifikation af andele
foretaget af investeringsselskabet eller for dettes regning, foregår i
overensstemmelse med loven og selskabets vedtægter;
b) at modydelsen i forbindelse med transaktioner, der berører selskabets
formue, modtages inden for den sædvanlige frist;
c) at selskabets udbytte anvendes i overensstemmelse med loven og
vedtægterne.
4. En medlemsstat kan beslutte, at investeringsselskaber, der er
beliggende på dens område, og som udelukkende omsætter deres andelepå en eller flere fondsbørser, som optager selskabernes andele tiloffentlig notering, ikke er forpligtet til at have en depositar, somomhandlet i dette direktiv.
Artikel 34, 37 og 38 gælder ikke for sådanne selskaber. De regler, der
anvendes for at fastsætte værdien af disse selskabers formue, skal dogfremgå af loven og/eller selskabernes vedtægter.
5. En medlemsstat kan beslutte, at investeringsselskaber, der er
beliggende på dens område, og som omsætter mindst 80 % af deresandele på en eller flere børser, som er anført i vedtægterne, ikke er
forpligtet til at have en depositar som omhandlet i dette direktiv på den
betingelse at de nævnte andele noteres officielt på fondsbørserne i demedlemsstater, på hvis område andelene markedsføres samt påbetingelse af, at de transaktioner, der foretages af selskabet uden forbørsen, kun finder sted til børskursen. I investeringsselskabets vedtægter
skal være angivet den børs i omsætningslandet, hvis notering er
bestemmende for prisen for de transaktioner, der uden for børsenforetages af dette selskab i det pågældende land.
En medlemsstat benytter sig kun af den i foregående afsnit omhandlede
mulighed, hvis den finder, at deltagerne nyder en beskyttelse, der svarer
til den, deltagerne i investeringsinstitutter, der har en depositar som
omhandlet i dette direktiv, nyder.
Disse selskaber samt de i stk. 4 nævnte selskaber skal specielt
a) i deres vedtægter anføre beregningsmåden for nettoopgørelsesvær-
dien af andelene, medmindre dette er anført i loven;1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 17
▼B
▼B
b) int ervenere på markedetfor atundgå, atbørsværdien af deres andele
afviger mere en 5 % fra nettoopgørelsesværdien af disse andele;
c) fastsætte nettoopgørelsesværdien af andelene, meddele de kompe-
tente myndigheder den mindst to gange om ugen og offentliggøre dento gange om måneden.
En uafhængig revisor skal mindstt o gange om måneden sikre sig, at
beregningen af andelenes værdi sker i overensstemmelse med loven ogselskabets vedtægter. Ved samme lejlighed skal revisoren efterprøve, at
selskabets formue investeres i henhold til forskrifterne i loven og
vedtægterne.
6. Medlemsstaterne giver Kommissionen meddelelse om, hvilke
selskaber der omfattes af de i stk. 4 og 5 omhandlede undtagelser.
Senest fem år efter dette direktivs iværksættelse aflægger Kommissionen
rapport til kontaktudvalget om gennemførelsen af stk. 4 og 5. Omnødvendigt foreslår den egnede foranstaltninger efter udtalelse fra
kontaktudvalget.
Artikel 15
1. Depositaren skal enten have vedtægtsmæssigt hjemsted i den
medlemsstat, hvor investeringsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjem-
sted, eller været etableret dér, såfremt det vedtægtsmæssige hjemsted erbeliggende i en anden medlemsstat.
2. Depositaren skal være et foretagende under offentligt tilsyn.
Depositaren skal yde tilstrækkelig finansiel og faglig sikkerhed for reeltat kunne udøve hvervet som depositar og til at kunne opfylde deforpligtelser, der følger af bestridelsen af dette hverv.
3. Medlemsstaterne fastlægger, hvilke kategorier af de i stk. 2
omhandlede foretagender der kan vælges som depositar.
Artikel 16
Depositaren er i henhold til gældende lov i den stat, hvori
investeringsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjemsted, ansvarlig over
for investeringsselskabet og deltagerne for enhver skade, disse måtte lidesom følge af retsstridig, manglende eller mangelfuld opfyldelse afdepositarens forpligtelser.
Artikel 17
1. Virksomheden som investeringsselskab og som depositar må ikke
udøves af samme selskab.
2. Depositaren skal under varetagelsen af sit hverv udelukkende
handle i deltagernes interesse.
Artikel 18
Det skal ved lov eller i investeringsselskabets vedtægter fastsættes, på
hvilke betingelser udskiftning af depositaren kan finde sted, og
hvorledes deltagerne skal beskyttes ved en sådan udskiftning.
AFDELING V
Forpligtelser med hensyn til investeringsinstitutters investerings-
politik
Artikel 19
1. En investeringsfonds eller et investeringsselskabs portefølje må
udelukkende bestå af
a) værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, der har fået adgang til
eller handles på etreguleretmarked som definereti art ikel 1, nr. 13, iinvesteringsservicedirektivet, og/eller1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 18
▼M5
▼B
b) værdipapirer ►M5og pengemarkedsinstrumenter ◄, der handles
på et andet marked i en medlemsstat, såfremt dette er reguleret,regelmæssigt arbejdende, anerkendt og offentligt;
c) værdipapirer ►
M5og pengemarkedsinstrumenter ◄, der er optaget
til officiel notering på en fondsbørs i et tredjeland, eller som handlespå etandetreguleretmarked i ett redjeland, som er regelmæssigt
arbejdende, anerkendt og offentligt, såfremt valget af en sådan børs
eller et sådant marked er godkendt af de kompetente myndighedereller fastsat i loven og/eller fondsbestemmelserne eller i investerings-selskabets vedtægter;
d) nyemitterede værdipapirer,
— såfremt der i emissionsbetingelserne gives tilsagn om, at der vil
blive fremsat begæring om optagelse til officiel notering på enfondsbørs eller på etandetreguleretmarked, som er regelmæssigt
arbejdende, anerkendt og offentligt, og såfremt valget af en sådan
børs eller et sådant marked er tiltrådt af de kompetentemyndigheder, eller fastsat i loven og/eller fondsbestemmelserneeller i investeringsselskabets vedtægter;
— og såfremt der opnås tilladelse til optagelse til notering inden
udløbetaf étår eft er emissionen, ►
M5og/eller◄
e) andele i investeringsinstitutter, der er godkendt i henhold til dette
direktiv, og/eller andre institutter for kollektiv investering somdefineret i artikel 1, stk. 2, første og andet led, uanset om de erbeliggende i en medlemsstat, for så vidt:
— sådanne andre institutter for kollektiv investering er godkendt
efter regler, der fastsætter, at de er underkastet et tilsyn, sominvesteringsinstitutternes kompetente myndigheder anser for atsvare til det tilsyn, der er fastsat i fællesskabsretten, og for så vidt
samarbejdet mellem myndighederne er tilstrækkeligt sikret
— beskyttelsen af deltagerne i de andre institutter for kollektiv
investering svarer til beskyttelsen af deltagerne i et investerings-
institut, og især for så vidt bestemmelserne om særskiltforvaltning af aktiver, låntagning, långivning og handel medværdipapirer og pengemarkedsinstrumenter uden dækningopfylder kravene i dette direktiv
— der i en halvårlig og årlig rapportaflægges beret ning om
aktiviteterne i de andre institutter for kollektiv investering,
sådan at der kan foretages en vurdering af aktiver og passiver,
indtægter og transaktioner i den pågældende periode
— såvel et investeringsinstitut som et andet institut for kollektiv
investering, i hvilke der er planer om at købe andele, i henhold tilegne fondsbestemmelser eller vedtægter ikke har ret til atinvestere mere end 10 % af formuen i andele i andreinvesteringsinstitutter eller andre institutter for kollektiv investe-ring, og/eller
f) indskud i kreditinstitutter, der skal tilbagebetales på anfordring eller
kan trækkes tilbage og forfalder inden for højst 12 måneder, hviskreditinstituttet har sit vedtægtsmæssige hjemsted i en medlemsstat,eller hvis kreditinstituttet har sit vedtægtsmæssige hjemsted i et
tredjeland og er underkastet tilsynsregler, som investeringsinstitut-
ternes kompetente myndigheder anser for at svare til reglerne ifællesskabsretten, og/eller
g) finansielle afledte instrumenter, herunder tilsvarende instrumenter,
der afregnes kontant, og som handles på et reguleret marked som
nævnt i litra a), b) og c) og/eller finansielle afledte instrumenter, derhandles over-the-counter (OTC-derivater), for så vidt:
— det underliggende aktiv består af instrumenter, der er omfattet af
dette stykke, finansielle indekser, rentesatser, valutakurser eller
valutaer, som investeringsinstituttet kan investere i ifølge sineinvesteringsmålsætninger som angivet i fondsbestemmelserneeller vedtægterne
— modparterne i OTC-derivattransaktionerne er institutioner, der er
underkastet tilsyn og tilhører de kategorier, som investeringsin-stituttets kompetente myndigheder har godkendt1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 19
▼M5
▼M5
— OTC-derivaterne kan værdiansættes dagligt på en pålidelig og
verificerbar måde og til enhver tid kan sælges, realiseres ellerafvikles ved en udligningstransaktion til en rimelig værdi på
investeringsinstituttets initiativ, og/eller
h) andre pengemarkedsinstrumenter end dem, der handles på et
reguleret marked, og som falder ind under artikel 1, stk. 9, hvisemissionen eller emittenten af sådanne instrumenter selv er reguleret
med henblik på at beskytte investorer og opsparing, og for så vidt de
er:
— udstedt eller garanteret af en central, regional eller lokal
myndighed i en medlemsstat, en medlemsstats centralbank, DenEuropæiske Centralbank, Den Europæiske Union eller Den
Europæiske Investeringsbank, et tredjeland eller, hvis der er tale
om en forbundsstat, af en af dennes delstater, eller af eninternational institution af offentlig karakter, som en eller fleremedlemsstater deltager i, eller
— udstedt af et foretagende, hvis værdipapirer handles på regulerede
markeder, der er nævnti lit ra a, b) eller c), eller
— udstedt eller garanteret af et foretagende, der er underkastet tilsyn
efter de i fællesskabsreglerne fastlagte kriterier, eller af foretag-ender, der er underkastet og følger tilsynsregler, som dekompetente myndigheder anser for at være mindst lige så strenge
som fællesskabsreglerne, eller
— udstedt af en anden emittent, der tilhører de kategorier, der er
godkendt af investeringsinstituttets kompetente myndigheder,
forudsat at investering i sådanne instrumenter er omfattet af en
investorbeskyttelse, der svarer til den, der er nævnt i første, andeteller tredje led, og forudsat at emittenten er et selskab, hviskapital og reserver er på mindst 10 mio. EUR, og som forelæggerog offentliggør sit årsregnskab i overensstemmelse med direktiv78/660/EØF (
1), er en enhed, der i en gruppe af selskaber
bestående af et eller flere børsnoterede selskaber varetager
finansieringen af gruppen, eller er en enhed, der varetagerfinansieringen af securitiseringsinstrumenter, der er omfattet af enlikviditetslinje i en bank.
2. Dog
a) kan et investeringsinstitut investere højst 10 % af sin formue i andre
værdipapirer ►
M5og pengemarkedsinstrumenter ◄end de i stk. 1
nævnte;
c) kan etinvest eringsselskab erhverve løsøre og fastejendom, som er
absolut påkrævet for den direkte udøvelse af dets virksomhed;
d) må et investeringsinstitut hverken erhverve ædle metaller eller
certifikater for disse.
4. En investeringsfond og et investeringsselskab kan accessorisk
besidde likvide midler.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 20
(1) Rådets fjerde direktiv 78/660/EØF af 25. juli 1978 på grundlag af traktatens
artikel 54, stk. 3, litra g), om årsregnskaberne for visse selskabsformer (EFT
L 222 af 14.8.1978, s. 11). Senestændretved direkt iv 1999/60/EF (EFT L
162 af 26.6.1999, s. 65).▼B
▼M5
▼B
▼M5
▼B
▼M5
Artikel 21
1. Administrationsselskabet eller investeringsselskabet skal anvende
en risikostyringsproces, der giver det mulighed for til enhver tid atovervåge og måle risikoen ved positionerne og deres bidrag til
porteføljens samlede risikoprofil; det skal anvende en proces, der giver
mulighed for at foretage en nøjagtig og uafhængig vurdering af værdienaf OTC-derivaterne. Det skal regelmæssigt og i henhold til deretningslinjer, som de kompetente myndigheder fastsætter, holde disseunderrettet om de afledte instrumenters art, de underliggende risici, dekvantitative begrænsninger samt de metoder, der vælges til risiko-
vurdering for transaktioner i afledte instrumenter, for hvert af de
investeringsinstitutter, det administrerer.
2. Medlemsstaterne kan på de vilkår og med de begrænsninger, som
de fastsætter, tillade investeringsinstitutterne at gøre brug af sådan
teknik og sådanne hjælpemidler, som angår transaktioner i værdipapirer
og pengemarkedsinstrumenter, såfremt denne teknik og disse hjælpe-midler benyttes med henblik på en effektiv forvaltning af porteføljen.Hvis transaktionerne angår anvendelse af afledte instrumenter, skal denævnte betingelser og begrænsninger overholde bestemmelserne i dette
direktiv.
Transaktionerne må under ingen omstændigheder medføre, at investe-
ringsinstituttet fraviger sine investeringsmålsætninger som angivet ifondsbestemmelserne, vedtægter eller prospektet.
3. Et investeringsinstitut sørger for, at den globale risikoudsættelse i
forbindelse med afledte instrumenter ikke overstiger den samledenettoværdi af dets portefølje.
Risikoen beregnes under hensyn til de underliggende aktivers aktuelle
værdi, modpartsrisikoen, fremtidige bevægelser på markedet og den tid,der er til rådighed til at realisere positionerne. Denne bestemmelsegælder også de næste to afsnit.
Et investeringsinstitut kan som led i sin investeringspolitik og inden for
de grænser, der er fastsat i artikel 22, stk. 5, investere i finansielleafledte instrumenter, såfremt risikoen for de underliggende aktiver ikkesamlet overstiger de investeringsgrænser, der er fastsat i artikel 22. Nåret investeringsinstitut investerer i finansielle afledte instrumenter, der er
baseret på et indeks, kan medlemsstaterne tillade, at sådanne inve-
steringer samlet set ikke nødvendigvis skal overholde de grænser, der erfastlagt i artikel 22.
Hvis et værdipapir eller pengemarkedsinstrument omfatter et afledt
instrument, skal der tages hensyn hertil ved overholdelsen af kravene i
denne artikel.
4. Medlemsstaterne sender Kommissionen fuldstændige oplysninger
og enhver senere ændring af deres bestemmelser vedrørende de
fremgangsmåder, der anvendes til beregning af den i stk. 3 omhandlede
risiko, herunder modpartsrisikoen i forbindelse med OTC-derivattrans-aktioner, senest på den 13. februar 2004. Kommissionen videresenderoplysningerne til de øvrige medlemsstater. Kontaktudvalget udvekslersynspunkter om sådanne oplysninger efter proceduren i artikel 53, stk. 4.
Artikel 22
1. Et investeringsinstitut må højst investere 5 % af sin formue i
værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter, der er udstedt af sammeemittent. Et investeringsinstitut må højst investere 20 % af sin formue i
indskud hos den samme enhed.
Risikoen for investeringsinstituttets modpart i forbindelse med OTC-
derivattransaktioner må ikke overstige:
— 10 % af dets formue, hvis modparten er et kreditinstitut som
omhandlet i artikel 19, stk. 1, litra f)
— eller 5 % af dets formue i øvrige tilfælde.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 21
▼M5
2. Medlemsstaterne kan forhøje den i stk. 1, første punktum, nævnte
grænse på 5 % til højst 10 %. I tilfælde, hvor et investeringsinstitutinvesterer i værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter fra samme
udsteder for mere end 5 % af sin formue, må den samlede værdi af
sådanne erhvervede værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, sominstituttet ligger inde med, imidlertid ikke overstige 40 % af instituttetsformue. Denne grænse gælder ikke for indskud i og OTC-derivattrans-aktioner med finansielle institutioner, der er underkastet tilsyn.
Uanset de enkelte grænser i stk. 1 må et investeringsinstitut ikke
kumulere:
— investeringer i værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter udstedt
af
— indskud i, og/eller
— risici i forbindelse med OTC-derivattransaktioner med
en enkelt udsteder, der overstiger 20 % af dets formue.
3. Medlemsstaterne kan forhøje den i stk. 1, første punktum, nævnte
5 %-grænse til højst 35 %, når værdipapirerne eller pengemarkeds-
instrumenterne er udstedt eller garanteret af en medlemsstat, af denneslokale offentlige myndigheder, af et tredjeland eller af internationaleinstitutioner af offentlig karakter, som en eller flere medlemsstaterdeltager i.
4. Medlemsstaterne kan forhøje den i stk. 1, første punktum, nævnte
5 %-grænse til højst 25 % for visse obligationer, når de er udstedt af etkreditinstitut, der har sit hjemsted i en medlemsstat, og som i henhold tillovgivningen er underkastet et særligt offentligt tilsyn med henblik på at
beskytte indehaverne af disse obligationer. Specielt skal provenuet fra
udstedelsen af disse obligationer i henhold til loven investeres i aktiver,som i tilstrækkelig grad i obligationernes samlede løbetid dækker deforpligtelser, der følger heraf, og som ifølge fortrinsret anvendes tiltilbagebetaling af hovedstol og betaling af påløbende renter i tilfælde af
misligholdelse fra emittentens side.
I tilfælde, hvor et investeringsinstitut investerer mere end 5 % af sin
formue i de i første afsnit nævnte obligationer fra samme emittent, må
den samlede værdi af denne investering ikke overstige 80 % af
instituttets formue.
Medlemsstaterne tilstiller Kommissionen en fortegnelse over oven-
nævnte obligationskategorier og emittentkategorier, der i henhold til
lovgivningen og de i første afsnit omhandlede tilsynsbestemmelser erbemyndiget til at emittere obligationer, som opfylder ovennævntekriterier. Sammen med disse fortegnelser sendes en notits ombetydningen af de tilbudte garantier. Kommissionen sender omgåendedisse oplysninger til de øvrige medlemsstater sammen med eventuelle
bemærkninger, den finder hensigtsmæssige, og gør oplysningerne
tilgængelige for offentligheden. Kontaktudvalget kan udveksle syns-punkter om sådanne meddelelser efter proceduren i artikel 53, stk. 4.
5. Der tages ved anvendelsen af den i stk. 2 omhandlede grænse på
40 % ikke hensyn til de i stk. 3 og 4 omhandlede værdipapirer ogpengemarkedsinstrumenter.
De i stk. 1, 2, 3 og 4 fastsatte grænser må ikke kumuleres, og
investeringer, der i overensstemmelse med stk. 1, 2, 3 og 4 finder sted iværdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter udstedt af samme emittenteller i indskud i eller afledte instrumenter udstedt af denne emittent, måderfor ikke under nogen omstændigheder sammenlagt overstige 35 % afinvesteringsinstitutternes formue.
Selskaber inden for samme koncern anses med henblik på konsoliderede
regnskaber, som definereti direkt iv 83/349/EØF (
1) eller i overens-
stemmelse med anerkendte internationale regnskabsregler, anses for at1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 22
(1) Rådets syvende direktiv 83/349/EØF af 13. juni 1983 på grundlag af
traktatens artikel 54, stk. 3, litra g), om konsoliderede regnskaber (EFT L 193
af 18.7.1983, s. 1). Senest ændret ved tiltrædelsesakten af 1994.
▼M5
være samme emittent ved beregning af de i denne artikel fastsatte
grænser.
Medlemsstaterne kan tillade kumulation af investeringer i værdipapirer
og pengemarkedsinstrumenter, der er udstedt af samme koncern, op tilen grænse på 20 %.
Artikel 22a
1. Uanset de grænser, der er fastsat i artikel 25, kan medlemsstaterne
forhøje grænserne i artikel 22 til højst 20 % for investering i aktier og/
eller obligationer, der er udstedt af samme emittent, når målet forinvesteringsinstituttets investeringspolitik efter fondsbestemmelserneeller vedtægterne er at kopiere sammensætningen af et bestemt aktie-eller obligationsindeks, der er godkendt af de kompetente myndigheder
på følgende grundlag:
— indeksets sammensætning er tilstrækkeligt diversificeret
— indeksetrepræsent erer en passende benchmark for detmarked, som
detrefererer t il
— detoffent liggøres på en passende måde.
2. Medlemsstaterne kan forhøje grænsen i stk. 1 til højst 35 %, når
det er berettiget på grund af usædvanlige markedsforhold, navnlig påregulerede markeder, hvor visse værdipapirer eller pengemarkeds-instrumenter er stærkt dominerende. Investeringer op til denne grænse
tillades kun for én emittent.
Artikel 23
1. Uanset artikel 22 og med forbehold af traktatens artikel 68, stk. 3,
kan medlemsstaterne tillade, at investeringsinstitutter i henhold til
princippet om risikospredning investerer op til 100 % af deres formue iforskellige emissioner af værdipapirer ►
M5og pengemarkedsinstru-
menter◄, der er udstedt eller garanteret af en medlemsstat, af dennes
lokale myndigheder, af et tredjeland eller af internationale institutioner
af offentlig karakter, i hvilke en eller flere medlemsstater deltager.
De kompetente myndigheder indrømmer kun denne undtagelse, såfremt
de finder, at deltagerne i investeringsinstituttet opnår den sammebeskyttelse som deltagerne i et investeringsinstitut, der overholdergrænserne i artikel 22.
Disse investeringsinstitutter skal ligge inde med værdipapirer ►
M5og
pengemarkedsinstrumenter ◄fra mindstseks forskellige emissioner,
uden atværdipapirerne ►M5og pengemarkedsinstrumenterne ◄fra
en og samme emission dog må overstige 30 % af investeringsinstituttetssamlede aktiver.
2. De i stk. 1 omhandlede investeringsinstitutter skal udtrykkeligt i
fondsbestemmelserne eller for investeringsselskabers vedkommende ivedtægterne anføre de stater, lokale offentlige myndigheder ellerinternationale institutioner af offentlig karakter, som udsteder ellergaranterer de værdipapirer, hvori de agter at investere mere end 35 % af
deres formue; disse fondsbestemmelser eller vedtægter skal godkendes
af de kompetente myndigheder.
3. Endvidere skal de i stk. 1 omhandlede investeringsinstitutter i
deres prospekter og i alle reklameskrifter i en iøjnefaldende erklæringgøre opmærksom på, aten sådan godkendelse er givetmed angivelse af
de stater, lokale offentlige myndigheder samt internationale institutter af
offentlig karakter, i hvis værdipapirer de har investeret eller har tilhensigtatinvest ere mere end 35 % af deres formue.
Artikel 24
1. Et investeringsinstitut kan erhverve andele i harmoniserede
investeringsinstitutter og/eller andre institutter for kollektiv investering,der er nævnt i artikel 19, stk. 1, litra e), på betingelse af, at højst 10 % afdets formue investeres i andele i et og samme investeringsinstitut eller1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 23
▼B
▼M5
▼M5
andet institut for kollektiv investering. Medlemsstaterne kan forhøje
grænsen til højst 20 %.
2. Investeringer i andele i andre institutter for kollektiv investering
end investeringsinstitutter må samlet ikke overstige 30 % af investe-ringsinstituttets formue.
Medlemsstaterne kan, når et investeringsinstitut har erhvervet andele i
investeringsinstitutter og/eller andre institutter for kollektiv investering,
bestemme, at de respektive investeringsinstitutters eller andre institutter
for kollektiv investeringsformue ikke behøver at blive kombineret medde grænser, der er fastlagt i artikel 22.
3. Når et investeringsinstitut investerer i andele i andre investerings-
institutter og/eller institutter for kollektiv investering, der forvaltes
direkte eller gennem delegation af det samme administrationsselskab
eller af et andet selskab, som administrationsselskabet er knyttet tilgennem fælles administration eller kontrol eller gennem en betydeligdirekte eller indirekte deltagelse, må administrationsselskabet eller detandetselskab ikke opkræve t egnings- eller indløsningsgebyrer forinvesteringsinstituttets investeringer i andele i de andre investeringsin-
stitutter og/eller institutter for kollektiv investering.
Et investeringsinstitut, der investerer en betydelig del af sin formue i
andre investeringsinstitutter og/eller institutter for kollektiv investering,skal i sit prospekt anføre de maksimale administrationsgebyrer, der kanopkræves af både investeringsinstituttet selv og de andre investerings-
institutter og/eller institutter for kollektiv investering, som det agter at
investere i. Det skal i sin årsberetning angive den højeste andel afadministrationsgebyrerne, der opkræves af både investeringsinstituttetselv og de investeringsinstitutter eller andre institutter for kollektivinvestering, som det investerer i.
Artikel 24a
1. I prospektet angives, hvilke kategorier af aktiver et investerings-
institut må investere i. Det angives ligeledes, om der tilladestransaktioner i finansielle afledte instrumenter; hvis dette er tilfældet,skal detindeholde en iøjnefaldende erklæring, hvori detangives, omdisse transaktioner må udføres med henblik på risikoafdækning eller på
at opfylde investeringsmålsætningerne, samt hvilken eventuel indvirk-
ning transaktioner i finansielle afledte instrumenter har på risikoprofilen.
2. Når et investeringsinstitut hovedsagelig investerer i andre af
kategorierne af aktiver i artikel 19 end værdipapirer og pengemarkeds-instrumenter eller kopierer et aktie- eller obligationsindeks i
overensstemmelse med artikel 22a, skal der i en iøjnefaldende erklæring
i prospektet og om nødvendigt alle andre reklameskrifter gøresopmærksom på dets investeringspolitik.
3. Hvis nettoværdien af et investeringsinstituts formue kan forventes
at have en høj volatilitet som følge af porteføljens sammensætning eller
de anvendte styringsteknikker, skal prospektet og om nødvendigt alle
reklameskrifter indeholde en iøjnefaldende erklæring om dette specielleforhold.
4. Efter anmodning fra en investor skal administrationsselskabet
ligeledes give supplerende oplysninger om de kvantitative grænser, der
gælder for investeringsinstituttets risikostyring, om de metoder, der er
valgtmed henblik herpå, og om den senest e udvikling for risici og afkastfor de vigtigste kategorier af instrumenter.
Artikel 25
1. Et investeringsselskab eller et administrationsselskab må for så
vidt angår samtlige de investeringsfonde, de administrerer, og somhenhører under dette direktivs anvendelsesområde, ikke erhverve aktiermed stemmeret, som giver det mulighed for at udøve en betydeligindflydelse på administrationen af en emittent.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 24
▼B
▼B
Med henblik på anvendelse af deti først e afsnitomhandlede princip skal
medlemsstaterne indtil nærmere samordning tage hensyn til deeksisterende regler i de øvrige medlemsstaters lovgivning, hvori dette
princip er defineret.
2. Desuden kan et investeringsselskab eller en investeringsfond ikke
erhverve mere end
— 10 % af aktierne uden stemmeret fra en og samme emittent;
— 10 % af obligationerne fra en og samme emittent;
— 25 % af andelene fra et og samme investeringsinstitut og/eller andet
institut for kollektiv investering, som omhandlet i artikel 1, stk. 2,
første og andet led;
— 10 % af pengemarkedsinstrumenterne fra en og samme emittent.
De grænser, der er fastsat i andet, tredje og fjerde led, skal ikke
overholdes ved erhvervelsen, hvis det på dette tidspunkt ikke er muligtat beregne bruttobeløbet for obligationerne eller pengemarkedsinstru-menterne eller nettobeløbet for de udstedte værdipapirer.
3. Medlemsstaterne kan afstå fra at anvende stk. 1 og 2 for så vidt
angår
a) værdipapirer ►
M5og pengemarkedsinstrumenter ◄, som er
udstedt eller garanteret af en medlemsstat eller dennes lokaleoffentlige myndigheder;
b) værdipapirer ►
M5og pengemarkedsinstrumenter ◄, som er
udstedt eller garanteret af et tredjeland;
c) værdipapirer ►M5og pengemarkedsinstrumenter ◄, som er
udstedt af internationale institutioner af offentlig karakter, i hvilken
en eller flere medlemsstater deltager;
d) et investeringsinstituts besiddelse af aktier i et selskab, der er
beliggende i et tredjeland, og som hovedsagelig investerer sin formue
i værdipapirer fra emittenter, der er hjemmehørende i det omhandlede
land, såfremtsådan besiddelse i henhold t il detomhandlede landslovgivning udgør investeringsinstituttets eneste mulighed for atinvestere i værdipapirer fra emittenter i det omhandlede land. Denneundtagelsesbestemmelse må dog kun anvendes, såfremt selskabet idet pågældende tredjeland i sin investeringspolitik overholder de i
artikel 22 og 24 samt de i stk. 1 og 2, i nærværende artikel fastsatte
grænser. I tilfælde af overskridelser af de ved artikel 22 og 24fastsatte grænser finder artikel 26 tilsvarende anvendelse;
e) et eller flere investeringsselskabers besiddelse af aktier i dattersel-
skaber, som udelukkende og kun på investeringsselskabets ellerinvesteringsselskabernes vegne udøver administrations-, rådgivnings-eller markedsføringsvirksomhed i det land, hvor datterselskabet erbeliggende, for så vidt angår tilbagekøb af andele på deltagernes
forlangende.
Artikel 26
1. De i denne afdeling fastsatte grænser skal ikke overholdes af
investeringsinstitutterne ved udøvelsen af de tegningsrettigheder, som erknyttet til værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter, der indgår iformuen.
Medlemsstaterne kan under overholdelse af princippet om risiko-
spredning tillade nyligt oprettede investeringsinstitutter at afvige fra
artikel 22, 22a, 23 og 24 i seks måneder fra godkendelsesdatoen.
2. Såfremtde i st k. 1 omhandlede grænser overskrides af grunde, som
investeringsinstituttet ikke har indflydelse på, eller som følge afudøvelse af tegningsrettigheder, skal instituttet i sin salgsvirksomhed1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 25
▼M5
▼B
▼M5
▼B
▼M5
▼B
▼B
prioritere normaliseringen af forholdene under hensyn til deltagernes
interesser.
AFDELING VI
Forpligtelser med hensyn til oplysninger til deltagerne
A. Offentliggørelse af prospekt og periodiske beretninger
Artikel 27
1. Et investeringsselskab og et administrationsselskab skal for hver af
de investeringsfonde, det administrerer, offentliggøre:
— etforenkletprospekt
— etfuldst ændigtprospekt
— en årsberetning for hvert regnskabsår, samt
— en halvårsberetning, der dækker de første seks måneder af
regnskabsåret.
2. Årsberetningen og halvårsberetningerne skal offentliggøres inden
for følgende frister at regne fra slutningen af den periode, som
beretningen omhandler:
— 4 måneder for årsberetningen,
— 2 måneder for halvårsberetningen.
Artikel 28
1. Både detforenklede og detfuldst ændige prospektskal indeholde
de oplysninger, der er nødvendige for, atinvest orerne kan danne sig etpålideligt skøn over den investering, der tilbydes dem, og især de
dermed forbundne risici. Sidstnævnte skal, uanset hvilket instrument der
investeres i, indeholde en klar og letforståelig redegørelse for fondensrisikoprofil.
2. Detfuldst ændige prospektskal mindstindeholde de oplysninger,
der fremgår af skema A, der er knyttet som bilag I til dette direktiv, forså vidtdisse oplysninger ikke er indeholdti fondsbest emmelserne ellervedtægterne, der i henhold til artikel 29, stk. 1, skal være vedlagt detfuldstændige prospekt.
3. Detforenklede prospektskal i summarisk form indeholde de
centrale oplysninger, der fremgår af skema C, der er knyttet som bilag Itil dette direktiv. Det skal struktureres og affattes på en sådan måde, atdet er let at forstå for gennemsnitsinvestoren. Medlemsstaterne kan
t illade, atdetforenklede prospektvedføjes detfuldst ændige prospekt
som en del, der kan fjernes. Detforenklede prospektkan anvendes somet markedsføringsværktøj i samtlige medlemsstater uden ændringer,bortset fra oversættelse. Medlemsstaterne kan derfor ikke stille krav omyderligere dokumenter eller oplysninger.
4. Både detfuldst ændige og detforenklede prospektkan indgå i et
skriftligt dokument eller i en anden varig form, der har en tilsvarendejuridisk status, som er godkendt af de kompetente myndigheder.
5. Årsberetningen skal indeholde en balance eller en formueopgø-
relse, en grupperet opgørelse over indtægter og udgifter i detpågældende regnskabsår, en beretning over aktiviteterne i det forløbne
regnskabsår og de øvrige oplysninger, der kræves i detskema B, der er
knyttet som bilag I til dette direktiv, samt alle oplysninger af betydning,der gør det muligt for investorerne med fuldt kendskab til forholdene atbedømme udviklingen i investeringsinstituttets virksomhed og detsresultater.
6. Halvårsberetningen skal mindst indeholde de oplysninger, der
fremgår af afsnit I-IV i det skema B, der er knyttet som bilag I til dettedirektiv; når investeringsinstituttet har udbetalt eller agter at udbetaleacontoudbytte, skal taloplysningerne vise resultatet efter fradrag af skat1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 26
▼M4
▼B
▼M4
▼M4
for det pågældende halvår og det acontoudbytte, der er udbetalt eller skal
udbetales.
Artikel 29
1. Fondsbestemmelserne eller investeringsselskabets vedtægter er en
integreret del af det fuldstændige prospekt og skal være knyttet sombilag til dette.
2. De i stk. 1 omhandlede dokumenter behøver dog ikke at være
knyttet som bilag til det fuldstændige prospekt, såfremt ihændehaverenaf andele underrettes om, at disse dokumenter på anmodning enten kan
blive tilsendt eller kan gennemses på et nærmere angivet sted i hver
enkelt medlemsstat, hvor andelene udbydes til salg.
Artikel 30
De væsent lige dele af detforenklede og detfuldst ændige prospektskal
holdes ajour.
Artikel 31
De regnskabsmæssige oplysninger i årsberetningerne skal revideres af
en eller flere personer, der i medfør al loven er autoriseret til at revidereregnskaber i overensstemmelse med Rådets direktiv 84/253/EØF af 10.april 1984 på grundlag af traktatens artikel 54, stk. 3, litra g), omautorisation af personer, der skal foretage lovpligtig revision af
regnskaber (
1). Disse revisorers godkendelse, og i givetfald deres
forbehold gengives ubeskåreti hver årsberet ning.
Artikel 32
Et investeringsinstitut skal forelægge sit forenklede og sit fuldstændige
prospekt og ændringer heri såvel som årsberetningen og halvårsberet-
ningen for de kompetente myndigheder.
Artikel 33
1. Det forenklede prospekt skal tilbydes gratis til investoren, inden
kontrakten indgås.
Desuden skal det fuldstændige prospekt og de senest offentliggjorte års-
og halvårsberetninger udleveres gratis til de investorer, som anmoder
derom.
2. Års- og halvårsberetningerne udleveres på anmodning gratis til
deltagerne.
3. Års- og halvårsberetningerne skal stilles til rådighed for offentlig-
heden på de steder, der er anført i det fuldstændige og det forenklede
prospekt, eller på en anden af de kompetente myndigheder godkendt
måde.
B. Offentliggørelse af andre oplysninger
Artikel 34
Et investeringsinstitut skal på passende måde offentliggøre emissions-
prisen eller salgsprisen, prisen ved tilbagekøb eller ved indløsning, hver
gang det emitterer, sælger, tilbagekøber eller indløser sine andele og
mindst to gange om måneden. De kompetente myndigheder kan doggive tilladelse til, at sådanne meddelelser fra et investeringsinstitut kunoffentliggøres en gang om måneden, såfremt dette ikke skaderdeltagernes interesser.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 27
(1) EFT nr. L 126 af 12. 5. 1984, s. 20.▼B
▼M4
▼B
▼M4
Artikel 35
Ved enhver annoncering, der indebærer en opfordring til køb af andele i
et investeringsinstitut, skal opmærksomheden henledes på, at der findesprospekter, og på, hvor offentligheden kan få dem udleveret, ellerhvordan offentligheden kan få adgang til dem.
AFDELING VII
Investeringsinstituttets almindelige forpligtelser
Artikel 36
1. Hverken
— investeringsselskabet, eller
— administrationsselskabet eller depositaren, som handler på investe-
ringsfondes vegne,
kan optage lån.Et investeringsinstitut kan dog skaffe sig fremmed valuta ved »back-to-
back«-lån.
2. Uanset stk. 1 kan medlemsstaterne tillade investeringsinstitutter at
optage lån
a) på højst10 %
— af formuen for så vidtangår invest eringsselskaber,
— af fondsværdierne for så vidtangår en invest eringsfond,
såfremt der er tale om midlertidige lån;
b) på højst10 % af formuen, for så vidtangår invest eringsselskaber,
såfremtlånetopt ages for atmuliggøre erhvervelse af fastejendom,der er absolut nødvendig for den direkte fortsættelse af deresvirksomhed. I så fald må dette lån og de i litra a), omhandlede lånunder ingen omstændigheder tilsammen overstige 15 % af deres
formue.
Artikel 37
1. Et investeringsinstitut skal på en deltagers forlangende tilbagekøbe
eller indløse sine andele.
2. Uansetst k. 1
a) kan et investeringsinstitut midlertidigt udsætte tilbagekøb eller
indløsning af sine andele i de tilfælde og efter de nærmerebestemmelser, der er fastsat ved lov, i fondsbestemmelserne eller iinvesteringsselskabets vedtægter. Der må kun finde udsættelse sted iundtagelsestilfælde, når omstændighederne kræver det, og når der
ved udsættelsen tages hensyn til deltagerne interesser;
b) kan medlemsstaterne tillade, at de kompetente myndigheder i
deltagernes eller offentlighedens interesse stiller krav om udsættelseaf tilbagekøb eller indløsning af andele.
3. I de i stk. 2, litra a), omhandlede tilfælde skal investeringsin-
stituttet omgående underrette de kompetente myndigheder om sin
beslutning samt eventuelt myndighederne i andre medlemsstater, hvisinvesteringsinstituttet markedsfører sine andele her.
Artikel 38
Reglerne for værdiansættelse af aktiverne såvel som beregningsmåden
for emissionsprisen eller salgsprisen samtprisen ved t ilbagekøb ellerindløsning af andele i et investeringsinstitut skal være angivet i loven,fondsbestemmelserne eller investeringsselskabets vedtægter.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 28
▼B
▼B
Artikel 39
Udlodning eller geninvestering af udbytte fra en investeringsfond eller et
investeringsselskab skal foregå i overensstemmelse med loven ogfondsbestemmelserne eller investeringsselskabets vedtægter.
Artikel 40
Andele i et investeringsinstitut må kun emitteres, hvis der inden for den
sædvanlige frist foretages en indbetaling til investeringsinstituttetsformue svarende til nettoemissionsprisen. Denne bestemmelse er ikketil hinder for udlodning af fondsandele.
Artikel 41
1. Med forbehold af artikel 19 og 21 må hverken
— etinvest eringsselskab, eller
— et administrationsselskab eller en depositar, der handler på investe-
ringsfondes vegne,
yde kredit eller optræde som garant på tredjemands vegne.
2. Stk. 1 er ikke til hinder for, at sådanne foretagender erhverver
værdipapirer, pengemarkedsinstrumenter eller andre af de i artikel 19,stk. 1, litra e), g), og h), nævnte finansielle instrumenter, som ikke er
fuldt indbetalt.
Artikel 42
Hverken
— etinvest eringsselskab eller
— et administrationsselskab eller en depositar, der handler på investe-
ringsfondens vegne
må foretage handel uden dækning med værdipapirer eller pengemar-
kedsinstrumenter eller andre af de i artikel 19, stk. 1, litra e), g) og h),nævnte finansielle instrumenter.
Artikel 43
Det skal i fondsbestemmelserne angives, hvilke vederlag og udgifter
administrationsselskabet kan afholde over fondens midler, samt denmåde, hvorpå disse vederlag beregnes.
Det skal i loven eller i vedtægterne for et investeringsselskab angives,
hvilken form for omkostninger der påhviler selskabet.
AFDELING VIII
Særlige bestemmelser for investeringsinstitutter, som markedsførerderes andele i andre medlemsstater end dem, hvor de er hjemme-
hørende
Artikel 44
1. Et investeringsinstitut, som markedsfører sine andele i en anden
medlemsstat, skal overholde de love eller administrative bestemmelser,
som gælder i denne stat, og som ikke henhører under de områder, deromfattes af dette direktiv.
2. Ethvert investeringsinstitut kan annoncere i den medlemsstat, hvor
markedsføringen finder sted. Det skal overholde de bestemmelser, somgælder for annoncering i denne stat.
3. Stk. 1 og 2 skal anvendes uden forskelsbehandling.
Artikel 45
I det i artikel 44 nævnte tilfælde skal investeringsinstituttet under
overholdelse af de love eller administrative bestemmelser, der gælder i1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 29
▼M5
▼B
▼B
den medlemsstat, hvor markedsføringen finder sted, bl.a. træffe de
nødvendige foranstaltninger til, at de udbetalinger til deltagerne, dettilbagekøb eller den indløsning af andele samt den formidling af
oplysninger, der påhviler investeringsinstituttet, sikres deltagerne i
denne stat.
Artikel 46
Såfremt et investeringsinstitut agter at markedsføre sine andele i en
anden medlemsst atend den, hvor deter beliggende, skal detpå forhånd
underrette de kompetente myndigheder i denne anden medlemsstat
herom. Detskal samt idig sende disse myndigheder:
— en erklæring fra de kompetente myndigheder om, at investeringsin-
stituttet opfylder kravene i dette direktiv
— sine fondsbestemmelser eller vedtægter— sine fuldstændige og forenklede prospekter
— eventuelt den sidste årsberetning og efterfølgende halvårsberetning,
samt
— oplysninger om de nærmere retningslinjer for markedsføring af dets
andele i denne anden medlemsstat.
Investeringsselskabet eller administrationsselskabet kan begynde at
markedsføre sine andele i denne anden medlemsstat to måneder efterfremsendelsen af disse dokumenter, medmindre myndighederne i denpågældende medlemsstat ved en begrundet beslutning, der træffes indenudløbet af fristen på to måneder, fastslår, at de planlagte retningslinjer
for markedsføring af andele ikke er i overensstemmelse med de i artikel
44, stk. 1, og artikel 45 omhandlede bestemmelser.
Artikel 47
Såfremt et investeringsinstitut markedsfører sine andele i en anden
medlemsst atend den, hvor deter beliggende, skal detunder sammebetingelser som dem, der gælder i hjemlandet, udsende de fuldstændigeog forenklede prospekter, års- og halvårsberetningerne og de andreoplysninger, der er anført i dette direktivs artikel 29 og 30.
Disse dokumenter skal foreligge på det officielle sprog eller et af de
officielle sprog i værtslandet eller på et sprog, der er godkendt af dekompetente myndigheder i værtslandet.
Artikel 48
Investeringsinstitutterne kan for udøvelsen af deres virksomhed inden
for Fællesskabet benytte samme fællesbetegnelse, såsom »investerings-selskab« eller »investeringsfond«, som de bruger i den medlemsstat,hvor de har hjemsted. Såfremt der er risiko for forveksling, kanværtsmedlemsstaten med henblik på tydeliggørelse kræve, at der til
betegnelsen føjes en forklarende bemærkning.
AFDELING IX
Bestemmelser vedrørende de myndigheder, som skal udstede
tilladelser og føre tilsyn
Artikel 49
1. Medlemsstaterne udpeger de myndigheder, som skal udøve de i
dette direktiv omhandlede beføjelser. De underretter Kommissionenherom og angiver samtidig den eventuelle fordeling af beføjelserne.
2. De i stk. 1 omhandlede myndigheder skal være offentlige
myndigheder eller etorgan, der er udpegetaf detoffent lige.
3. Myndighederne i den stat, hvor investeringsinstituttet er belig-
gende, har kompetence til at føre tilsyn med investeringsinstituttet. Doghar myndighederne i det land, hvor et investeringsinstitut markedsfører1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 30
▼M4
▼B
▼B
sine andele som anført i artikel 44, kompetence til at føre tilsyn med, at
afdeling VIII overholdes.
4. For atkunne best ride deres hverv skal myndighederne være i
besiddelse af alle fornødne beføjelser og kontrolmidler.
Artikel 50
1. De i artikel 49 omhandlede myndigheder arbejder snævert sammen
med henblik på udførelsen af deres hverv og skal til dette formål
udveksle alle fornødne oplysninger.
2. Medlemsstaterne fastsætter, at alle, der arbejder eller har arbejdet
for de kompetente myndigheder, samt revisorer eller eksperter, der
handler på de kompetente myndigheders vegne, har tavshedspligt. Dette
indebærer, at fortrolige oplysninger, de modtager i forbindelse medderes hverv, ikke må videregives til nogen anden person ellermyndighed undtagen i summarisk eller sammenfattende form, såledesat de enkelte investeringsinstitutter samt administrationsselskaber ogdepositarer, i det følgende benævnt selskaber, der medvirker ved disses
aktiviteter, ikke kan identificeres, medmindre der er tale om tilfælde, der
er omfattet af straffelovgivningen.
Såfremt et investeringsinstitut eller et selskab, der medvirker ved dettes
aktiviteter, bliver erklæret konkurs eller træder i likvidation som følge af
en domstolskendelse, kan fortrolige oplysninger, der ikke vedrørertredjemand, der er involveret i forsøg på at redde virksomheden, dogudleveres under en civil retssag.
3. Stk. 2 er ikke til hinder for, at de kompetente myndigheder i de
forskellige medlemsstater udveksler oplysninger i henhold til dettedirektiv eller andre direktiver, der gælder for investeringsinstitutter ellerselskaber, der medvirker ved disses aktiviteter. Disse oplysninger er
underlagt den i stk. 2 omhandlede tavshedspligt.
4. Medlemsstaterne kan indgå samarbejdsaftaler om udveksling af
oplysninger med tredjelandes kompetente myndigheder samt med de istk. 6 og 7 omhandlede myndigheder eller organer i tredjelande, forudsat
at de således meddelte oplysninger er sikret ved en tavshedspligt, som
mindst svarer til den, der er foreskrevet i denne artikel. Denneudveksling af oplysninger skal være beregnett il atbruges vedudførelsen af de pågældende myndigheders eller organers tilsyns-opgaver.
Stammer oplysningerne fra en anden medlemsstat, kan de kun
videregives med udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndigheder,som har fremsendtdem, og i givetfald udelukkende t il detformål, med
henblik på hvilket de nævnte myndigheder gav deres tilladelse.
5. De kompetente myndigheder, der i henhold til stk. 2 eller
3 modtager fortrolige oplysninger, må kun anvende disse i forbindelsemed udøvelsen af deres hverv
— til at kontrollere, at betingelserne for adgang til at udøve virksomhed
som investeringsinstitut eller som et selskab, der medvirker veddettes aktiviteter, er opfyldt, og til at lette tilsynet med den udøvedevirksomhed, den administrative og regnskabsmæssige praksis samtden interne kontrol, eller
— til at pålægge sanktioner, eller
— hvis den kompetente myndigheds afgørelser påklages til højere
administrativ myndighed, eller
— hvis den kompetente myndigheds afgørelser indbringes for domsto-
lene efter artikel 51, stk. 2.
6. Stk. 2 og 5 er ikke til hinder for, at der udveksles oplysninger
a) inden for samme medlemsstat, hvis der findes flere kompetente
myndigheder, eller1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 31
▼M2
▼M3
▼M2
▼M2
b) såvel inden for samme medlemsstat som medlemsstaterne imellem,
mellem de kompetente myndigheder og
— de myndigheder, der fører offentligt tilsyn med kreditinstitutter,
investeringsselskaber, forsikringsselskaber og andre finansie-ringsinstitutter, samt de myndigheder, der fører tilsyn med de
finansielle markeder
— de organer, der medvirker ved likvidation og konkursbehandling
af investeringsinstitutter og selskaber, der medvirker ved disseaktiviteter, og lignende procedurer
— de personer, der er ansvarlige for den lovpligtige revision af
forsikringsselskabers, kreditinstitutters, investeringsselskabers og
andre finansieringsinstitutters regnskaber
med henblik på varetagelsen af deres tilsynsopgaver, og er heller ikke
til hinder for, at de organer, der forvalter erstatningsordninger,
modtager de oplysninger, som er nødvendige for, at de kan udføre
deres arbejde. Disse oplysninger er underlagtden i st k. 2 omhandledetavshedspligt.
7. Uanset bestemmelserne i stk. 2-5 kan medlemsstaterne tillade
udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder og
— de myndigheder, der fører tilsyn med de organer, der medvirker ved
likvidation og konkursbehandling af institutter for kollektiv investe-
ring i værdipapirer (investeringsinstitutter) eller selskaber, dermedvirker ved dettes aktiviteter og lignende procedurer, eller
— de myndigheder, der fører tilsyn med de personer, der er ansvarlige
for den lovpligtige revision af forsikringsselskabers, kreditinstitut-ters, investeringsselskabers og andre finansieringsinstitutters
regnskaber.
De medlemsstater, som anvender første afsnit, kræver mindst følgende
betingelser opfyldt:
— oplysningerne skal bruges til udførelse af de tilsynsopgaver, som er
beskreveti først e afsnit
— de oplysninger, der modtages i denne forbindelse, er underlagt den i
stk. 2 omhandlede tavshedspligt
— stammer oplysningerne fra en anden medlemsstat, kan de ikke
videregives uden udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndig-heder, som har afgivetdem, og i givetfald udelukkende t il detformål, med henblik på hvilketde nævnt e myndigheder gav deres
tilladelse.
Medlemsstaterne meddeler Kommissionen og de øvrige medlemsstater,
hvilke myndigheder der kan modtage oplysninger i henhold til dettestykke.
8. Uanset bestemmelserne i stk. 2-5 kan medlemsstaterne med
henblik på at styrke det finansielle systems stabilitet og integritet tilladeudveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder og demyndigheder eller organer, der ifølge loven er ansvarlige for atopdage
og efterforske overtrædelser af selskabsretten.
De medlemsstater, som anvender første afsnit, kræver mindst følgende
betingelser opfyldt:
— oplysningerne skal bruges til udførelse af de opgaver, som er
beskreveti først e afsnit
— de oplysninger, der modtages i denne forbindelse, er underlagt den i
stk. 2 omhandlede tavshedspligt
— stammer oplysningerne fra en anden medlemsstat, kan de ikke
videregives uden udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndig-heder, som har afgivetdem, og i givetfald udelukkende t il detformål, med henblik på hvilketde nævnt e myndigheder gav derestilladelse.
Udfører de i første afsnit omhandlede myndigheder eller organer i en
medlemsstat deres opdagelses- og efterforskningsopgaver med bistandfra dertil bemyndigede, ikke offentligt ansatte personer, som er ibesiddelse af særlig sagkundskab, kan den i første afsnit nævnte1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 32
▼M2
mulighed for udveksling af oplysninger udvides til også at gælder disse
personer på de i andet afsnit fastsatte særlige betingelser.
Ved anvendelsen af sidste led i andet afsnit meddeler de i første afsnit
omhandlede myndigheder eller organer de kompetente myndigheder,
som har afgivetoplysningerne, hvilke personer oplysningerne vil blive
videregivet til, med nøjagtig angivelse af disse personers beføjelser.
Medlemsstaterne meddeler Kommissionen og de øvrige medlemsstater,
hvilke myndigheder eller organer der kan modtage oplysninger ihenhold til dette stykke.
Inden den 31. december 2000 aflægger Kommissionen beretning om
anvendelsen af dette stykke.
9. Denne artikel er ikke til hinder for, at en kompetent myndighed
giver centralbankerne og andre organer med tilsvarende opgaver i deresegenskab af pengepolitiske myndigheder oplysninger med henblik på
udførelsen af deres opgaver, eller til hinder for, at de pågældende
myndigheder eller organer sender de kompetente myndigheder deoplysninger, som er nødvendige for dem i henhold til stk. 5. Deoplysninger, der modtages i denne forbindelse, er underlagt den i denneartikel omhandlede tavshedspligt.
10. Denne artikel er ikke til hinder for, at de kompetente
myndigheder sender de i stk. 2-5 nævnte oplysninger til en clearing-
institution eller lignende institution, der i den nationale lovgivning er
anerkendtt il clearing eller afvikling på etaf markederne i denpågældende medlemsstat, hvis de mener, at dette er nødvendigt for atsikre, at disse institutioner reagerer behørigt på misligholdelser ellerpotentielle misligholdelser på dette marked. De oplysninger, dermodtages i denne forbindelse, er underlagt den i stk. 2 omhandlede
tavshedspligt. Medlemsstaterne sikrer dog, at oplysninger, der er
modtaget i henhold til stk. 3, ikke videregives i det tilfælde, der eromhandlet i dette stykke, uden udtrykkelig tilladelse fra de kompetentemyndigheder, som førstafgav oplysningerne.
11. Endvidere kan medlemsstaterne uanset stk. 2 og 5 ved lovgivning
give tilladelse til, at visse oplysninger meddeles andre afdelinger i derescentraladministration, som er ansvarlige for lovgivningen vedrørende
tilsyn med investeringsinstitutter og selskaber, der medvirker ved disses
aktiviteter, kreditinstitutter, finansieringsinstitutter, investeringssel-skaber og forsikringsselskaber, samt inspektører, som handler efterfuldmagtfra de pågældende afdelinger.
Oplysningerne må imidlertid kun gives, såfremt det er nødvendigt af
tilsynsmæssige hensyn.
Medlemsstaterne fastsætter dog, at oplysninger, der modtages efter stk. 3
og 6, aldrig videregives som nævnt i dette stykke, medmindre dekompetente myndigheder, der har givet oplysningerne, har givet deres
udtrykkelige tilladelse.
Artikel 50a
1. Medlemsstaterne fastsætter som et minimum:
a) enhver person, der er autoriseret i henhold til direktiv 84/253/EØF (
1),
og som i et institut for kollektiv investering i værdipapirer
(investeringsinstitut) eller selskab, der medvirker ved dettes aktivi-
teter udfører det hverv, der er beskrevet i artikel 51 i direktiv 78/660/EØF (
2), artikel 37 i direktiv 83/349/EØF, eller artikel 31 i direktiv
85/611/EØF, eller ethvert andet lovpligtigt hverv, har pligt til straksat foretage indberetning til de kompetente myndigheder om ethvertforhold eller enhver beslutning vedrørende denne virksomhed, som1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 33
(1) EFT nr. L 126 af 12. 5. 1984, s. 20.
(2) EFT nr. L 222 af 14. 8. 1978, s. 11. Direktivet er senest ændret ved direktiv
90/605/EØF (EFT nr. L 317 af 16. 11. 1990, s. 60).
▼M2
vedkommende har fåetkendskab t il under udførelsen af sithverv, og
som kan
— udgøre en materiel overtrædelse af de love eller administrative
bestemmelser, der omhandler betingelserne for meddelelse af
tilladelse, eller som specielt omhandler udøvelsen af institutter for
kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) ellerselskaber, der medvirker ved deres aktiviteter, eller
— skade det institut for kollektiv investering i værdipapirer
(investeringsinstitut) eller selskabet, der medvirker ved dettesaktiviteters fortsatte drift, eller
— medføre nægtelse af revisionspåtegning eller fremsættelse af
forbehold
b) samme pligtgælder for en sådan person, for så vidtangår forhold
eller beslutninger, som vedkommende måtte få kendskab til som led iethverv som beskreveti lit ra a), der udføres i en virksomhed, somgennem kontrol har snævre forbindelser med det institut for kollektivinvestering i værdipapirer (investeringsinstitut) eller selskabet, der
medvirker ved dettes aktiviteter, i hvilken vedkommende udfører
ovennævnte hverv.
2. Det forhold, at de personer, der er autoriseret i henhold til direktiv
84/253/EØF, i god tro videregiver oplysninger til de kompetente
myndigheder om forhold eller beslutninger som omhandlet i stk. 1,
betragtes ikke som brud på den tavshedspligt, som gælder i henhold tilkontrakt eller love eller administrative bestemmelser, og påfører ikke depågældende personer nogen form for ansvar.
Artikel 51
1. De i artikel 49 omhandlede myndigheder skal begrunde ethvert
afslag på en ansøgning om godkendelse samtenhver negat iv afgørelse,der træffes i henhold til de generelle bestemmelser, der er fastsat imedfør af dette direktiv, og underrette ansøgeren herom.
2. Medlemsstaterne drager omsorg for, at afgørelser vedrørende et
investeringsinstitut, truffet i medfør af de love eller administrativebestemmelser, der er vedtaget i overensstemmelse med dette direktiv,kan indbringes for domstolene; dette gælder også, hvis der ikke senestseks måneder efter investeringsinstituttets indgivelse af en ansøgning,der indeholder alle de i henhold til gældende bestemmelser krævede
oplysninger, er truffet nogen afgørelse.
Artikel 52
1. Kun myndighederne i den medlemsstat, hvor investeringsinstituttet
er beliggende, kan træffe foranstaltninger over for dette investeringsin-
stitut i tilfælde af tilsidesættelse af love eller administrativebestemmelser eller af de regler, der er fastsat i fondsbestemmelserneeller i investeringsselskabets vedtægter.
2. Imidlertid kan myndighederne i den medlemsstat, hvor investe-
ringsinstituttets andele markedsføres, træffe foranstaltninger over fordette investeringsinstitut i tilfælde af tilsidesættelse af de i afdeling VIIIomhandlede bestemmelser.
3. Enhver beslutning om inddragelse af godkendelse samt enhver
anden alvorlig foranstaltning, der træffes over for et investeringsinstitut,eller enhver udsættelse af tilbagekøb eller indløsning, der måttepålægges det, skal af myndighederne i den medlemsstat, hvorinvesteringsinstituttet er beliggende, straks meddeles myndighederne ide andre medlemsstater, hvor dette instituts andele markedsføres.
Artikel 52a
1. Hvis et administrationsselskab udøver virksomhed i et eller flere
værtslande ved levering af tjenesteydelser eller ved oprettelse af filialer,skal alle berørte medlemsstaters kompetente myndigheder samarbejdesnævert.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 34
▼B
▼M4
▼M4
De berørte myndigheder giver efter anmodning hinanden alle de
oplysninger vedrørende ledelsen af sådanne administrationsselskaberog disses ejerforhold, som kan lette tilsynet med dem, samt alle
oplysninger, der i øvrigt kan lette kontrollen med sådanne administra-
tionsselskaber. Hjemlandets myndigheder samarbejder især for at sikresig, at værtslandets myndigheder kan indhente de oplysninger, der eromhandlet i artikel 6c, stk. 2.
2. Hjemlandets kompetente myndigheder bliver, i det omfang det er
nødvendigt for udøvelsen af deres tilsynsbeføjelser, underrettet af
værtslandets kompetente myndigheder om enhver foranstaltning, der
indebærer sanktioner over for et administrationsselskab eller begræns-ninger af et administrationsselskabs virksomhed, og som værtslandet hartruffet i medfør af artikel 6c, stk. 6.
Artikel 52b
1. Hvis et administrationsselskab, der er godkendt i en anden
medlemsstat, udøver virksomhed i et værtsland gennem en filial, sørgerværtslandet for, at administrationsselskabets hjemlands kompetentemyndigheder, efter meddelelse herom til værtslandets kompetentemyndigheder, selv — eller ved en person, der er udpegetmed henblik
herpå — kan foretage kontrol på stedet af de i artikel 52a nævnte
oplysninger.
2. Administrationsselskabets hjemlands kompetente myndigheder kan
også anmode administrationsselskabets værtslands kompetente myndig-heder om at foretage denne kontrol. De myndigheder, som modtageranmodningen, skal inden for rammerne af deres beføjelser efterkommedenne, enten ved selv at foretage kontrollen eller ved at tillade, at de
myndigheder, der har fremsat anmodningen, foretager kontrollen, eller
ved atlade en revisor eller en anden sagkyndig foret age denne.
3. Denne artikel er ikke til hinder for, at værtslandets kompetente
myndigheder udfører kontrol på stedet af filialer etableret på deresområde som led i varetagelsen af de opgaver, som påhviler dem ihenhold til dette direktiv.
AFDELING X
Kontaktudvalg
Artikel 53
1. Der oprettes under Kommissionen et kontaktudvalg, i det følgende
benævnt »udvalget«, der har til opgave:
a) med forbehold af traktatens artikel 169 og 170 at lette en samordnet
gennemførelse af dette direktiv, ved regelmæssigt samråd om de
praktiske problemer, som måtte opstå i forbindelse med dets
gennemførelse, og hvor udveksling af synspunkter måtte anses forhensigtsmæssig;
b) at lette samråd mellem medlemsstaterne dels om de strengere
bestemmelser eller tillægsbestemmelser de kan fastsætte i henhold til
artikel 1, stk. 7, dels om de bestemmelser, som de kan anvende i
overensstemmelse med artikel 44 og 45;
c) om nødvendigtatrådgive Kommissionen med hensyn t il ændringer
eller tilføjelser, som bør foretages i dette direktiv.
2. Det er ikke udvalgets opgave at vurdere berettigelsen af de
afgørelser, der træffes af de i artikel 49 omhandlede myndigheder i
individuelle sager.
3. Udvalget består af personer, der er udpeget af medlemsstaterne,
samt af repræsentanter for Kommissionen. Det har en repræsentant forKommissionen som formand. Sekretariatsforretningerne varetages afKommissionens tjenestegrene.
4. Udvalget indkaldes af formanden enten på dennes eget initiativ
eller efter anmodning fra en medlemsstats delegation. Det fastsætter selvsin forretningsorden.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 35
▼B
▼M5
Artikel 53a
1. Ud over de opgaver, der påhviler kontaktudvalget efter artikel 53,
stk. 1, kan det også træde sammen som et forskriftsudvalg, jf. artikel 5 iafgørelse 1999/468/EF (
1), for at bistå Kommissionen med hensyn til de
tekniske ændringer, der skal foretages i dette direktiv på følgende
områder:
— afklaring af definitionerne for at sikre en ensartet anvendelse af dette
direktiv overalt i Fællesskabet
— justering af terminologien i og formuleringen af definitionerne i
overensstemmelse med efterfølgende retsakter om investeringsin-stitutter og beslægtede spørgsmål.
2. Når der henvises til dette stykke, anvendes artikel 5 og 7 i
afgørelse 1999/468/EF, jf. dennes artikel 8.
Fristen i artikel 5, stk. 6, i afgørelse 1999/468/EF, fastsættes til tre
måneder.
3. Udvalget fastsætter selv sin forretningsorden.
AFDELING XI
Overgangsbestemmelser, undtagelsesbestemmelser og afsluttende
bestemmelser
Artikel 54
Udelukkende til brug for danske investeringsinstitutter sidestilles de i
Danmark emitterede pantebreve med de i artikel 19, stk. 1, litra b),omhandlede værdipapirer.
Artikel 55
Uanset artikel 7, stk. 1, og artikel 14, stk. 1, kan de kompetente
myndigheder give de investeringsinstitutter, som på datoen forvedtagelsen af dette direktiv, i overensstemmelse med deres nationalelovgivning havde flere depositarer, tilladelse til fortsat at have fleredepositarer, såfremt myndighederne har garanti for, at de funktioner, der
skal udøves i henhold til artikel 7, stk. 3, og artikel 14, stk. 3, virkelig
bliver udøvet.
Artikel 56
1. Uanset artikel 6 kan medlemsstaterne tillade administrationssel-
skaber at udstede ihændehavercertifikater, der repræsenterer
værdipapirer noteret på navn fra andre selskaber.
2. Medlemsstaterne kan give administrationsselskaber, som på datoen
for vedtagelsen af dette direktiv, også udøver anden virksomhed end den
i artikel 6 nævnte, tilladelse til at fortsætte hermed i en periode på fem årefter denne dato.
Artikel 57
1. Medlemsstaterne sætter senest den 1. oktober 1989 de nødvendige
foranstaltninger i kraft for at efterkomme dette direktiv. De underretterstraks Kommissionen herom.
2. Medlemsstaterne kan give de investeringsinstitutter, der allerede
består ved dette direktivs gennemførelse, en periode på højst tolvmåneder fra datoen for denne gennemførelse til at efterkomme de nyenationale bestemmelser.
3. Den hellenske Republik og republikken Portugal er bemyndiget til
at udsætte gennemførelsen af dette direktiv til senest den 1. april 1992.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 36
(1) EFT L 184 af 17.7.1999, s. 23.▼B
▼B
Kommissionen aflægger et år inden sidstnævnte dato beretning til Rådet
om, hvorledes dette direktiv er gennemført, og om Den hellenskeRepubliks og republikken Portugals eventuelle vanskeligheder med at
overholde den i første afsnit anførte dato.
Kommissionen foreslår om nødvendigtRådetatforlænge denne frist
med højstfire år.
Artikel 58
Medlemsstaterne meddeler Kommissionen de vigtigste love eller
administrative bestemmelser, som de udsteder på det af dette direktivomfattede område.
Artikel 59
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 37
▼B
BILAG►M4I◄
SKEMA A
1.Oplysninger om investe-
ringsfonde1.Oplysninger om admini-strationsselskaber 1.Oplysninger om investe-ringsselskaber
1.1 Benævnelse 1.1 Benævnelse eller navn på
selskabet, retsform, hjem-
sted og hovedsæde, hvis
dette er et andet end
hjemstedet.1.1 Benævnelse eller navn på
selskabet, retsform, hjem-
sted og hovedsæde, hvis
dette er et andet end hjem-
stedet.
1.2 Dato for fondens oprettelse.
Angivelse af varigheden,
hvis den er begrænset.1.2 Dato for selskabets stif-
telse. Angivelse af
varigheden, hvis den er
begrænset.1.2 Dato for selskabets stiftelse.
Angivelse af varigheden,
hvis den er begrænset.
1.3 Hvis selskabetadmini-
strerer andre
investeringsfonde, anføres
disse.
►
M41.3 Hvis investeringssel-
skaber har forskellige
investeringsafdelinger,
angives afdelingerne. ◄
1.4 Hvis fondsbestemmelserne
ikke er vedlagt, angivelse
af, hvor disse og de perio-
diske beretninger kan
skaffes.1.4 Hvis vedtægterne ikke er
vedlagt, angivelse af, hvor disse
og de periodiske beretninger kan
skaffes.
1.5 Kortfattet beskrivelse af de
beskatningsregler, der
gælder for investerings-
fonden, hvis de er af
interesse fordeltageren.
Angivelse af, om der inde-
holdes kildeskataf de
indtægter og kapitalgevin-
ster, som
investeringsfonden udbe-
taler til deltagerne.1.5 Kortfattet beskrivelse af de
beskatningsregler, der
gælder for selskabet, hvis
de er af interesse for delta-
geren. Angivelse af, om der
indeholdes kildeskataf de
indtægter og kapitalgevin-
ster, som selskabet
udbetaler til deltagerne.
1.6 Dato for regnskabets afslut-
ning og hyppigheden af
udlodning af udbytte.1.6 Dato for regnskabets afslut-
ning og hyppigheden af
udlodning af udbytte.
1.7 Navn m.v. på de personer,
der har til opgave at revi-
dere de i artikel 31
omhandlede regnskabsop-
lysninger.1.7 Navn m.v. på de personer,
der har til opgave at revi-
dere de i artikel 31
omhandlede regnskabsop-
lysninger.
1.8 Navn m.v. og funktion i
selskabetfor medlem-
merne af administrations-
, ledelses- og tilsynsor-
ganer. Angivelse af den
hovedvirksomhed, disse
personer udøver uden for
selskabet, når den har
betydning for dette.1.8 Navn m.v. og funktion i
selskabetfor medlemmerne
af administrations-,
ledelses- og tilsynsorganer.
Angivelse af den hovedvirk-
somhed, disse personer
udøver uden for selskabet,
når den har betydning for
dette.
1.9Kapital: Størrelse af den
tegnede kapital med angi-
velse af den indbetalte
kapital.1.9 Kapital1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 38
▼B
1.Oplysninger om investe-
ringsfonde1.Oplysninger om admini-strationsselskaber 1.Oplysninger om investe-ringsselskaber
1.10 Angivelse af andelenes art
og deres væsentligste
karakteristika; navnlig
redegørelse for:
— arten af den ret (tinglig
ret, for-dringsrettighed
eller rettigheder af
anden karakter), som
andelene giver;
— hvorvidtder er t ale om
originale værdipapirer
eller certifikater, der
repræsenterer disse
værdipapirer, eller om
der er sketopt agelse i
etregist er eller på en
konto;
— andelenes karakteri-
stika: lydende på navn
eller på ihændehaver;
de størrelser, andelene
eventuelt er opdelt i;
— redegørelse for delta-
gernes stemmeret, hvis
de har en sådan;
— forhold under hvilke
det kan besluttes at
opløse fonden, og
fremgangsmåden ved
opløsning, navnlig for
så vidtangår delt a-
gernes rettigheder.1.10 Angivelse af andelenes art
og deres væsentligste
karakteristika; navnlig
redegørelse for:
— hvorvidtder er t ale om
originale værdipapirer
eller certifikater, der
repræsenterer disse
værdipapirer, eller om
der er sketopt agelse i
etregist er eller på en
konto;
— andelenes karakteri-
stika: lydende på navn
eller på ihændehaver;
de størrelser, andelene
eventuelt er opdelt i;
— redegørelse for delta-
gernes stemmeret;
— forhold under hvilke
det kan besluttes at
opløse investeringssel-
skabet, frem-
gangsmåden ved
opløsning, navnlig for
så vidtangår delt a-
gernes rettigheder.
1.11 Eventuel angivelse af de
børser eller markeder, hvor
andelene noteres eller
omsættes.1.11 Eventuel angivelse af de
børser eller markeder, hvor
andelene noteres eller
omsættes.
1.12 Fremgangsmåden ved og
vilkårene for udstedelse
og/eller salg af andele.1.12 Fremgangsmåden ved og
vilkårene for udstedelse
og/eller salg af andele.
1.13 Fremgangsmåden ved og
vilkårene for tilbagekøb
eller indløsning af andele
og tilfælde, i hvilke de kan
udsættes.1.13 Fremgangsmåden ved og
vilkårene for tilbagekøb
eller indløsning af andele
og tilfælde, i hvilke de kan
udsættes. ►
M4Hvis
investeringsselskaber har
forskellige investeringsaf-
delinger, oplyses det,
hvordan en deltager kan
flytte fra en afdeling til
en anden, og hvilke om-
kostninger der vil være
forbundethermed. ◄
1.14 Redegørelse for bestem-
melserne om fastsættelse
og anvendelse af indtæg-
terne.1.14 Redegørelse for bestem-
melserne om fastsættelse
og anvendelse af indtæg-
terne.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 39
▼B
1.Oplysninger om investe-
ringsfonde1.Oplysninger om admini-strationsselskaber 1.Oplysninger om investe-ringsselskaber
1.15 Beskrivelse af investe-
ringsmål, herunder de
finansielle mål (f.eks.
kapital- eller indtægtsge-
vinst), investeringspoli-
tikken (f.eks.
specialisering inden for
bestemte geografiske eller
industrielle sektorer),
begrænsninger i denne
investeringspolitik og
angivelse af finansiel
teknik og finansielle
midler eller låneevne,
som kan tænkes anvendt
ved forvaltningen af
fonden.1.15 Beskrivelse af investe-
ringsmål, herunder de
finansielle mål (f.eks.
kapital- eller indtægtsge-
vinst), investeringspoli-
tikken (f.eks.
specialisering inden for
bestemte geografiske eller
industrielle sektorer),
begrænsninger i denne
investeringspolitik og
angivelse af finansiel
teknik og finansielle
midler eller låneevne, som
kan tænkes anvendt ved
forvaltningen af selskabet.
1.16 Regler for værdiansæt-
telsen af aktiverne.1.16 Regler for værdiansæt-
telsen af aktiverne.
1.17 Fastsættelse af priser ved
salg eller emission samt
ved indløsning eller tilba-
gekøb af andele navnlig
— hvordan og hvor ofte
disse priser beregnes;
— oplysning om udgif-
terne i forbindelse
med salg, emission,
tilbagekøb og indløs-
ning af andele;
— oplysning om hvordan,
hvor og hvor ofte disse
priser offentliggøres.1.17 Fastsættelse af priser ved
salg eller emission samt
ved indløsning eller tilba-
gekøb af andele navnlig
— hvordan og hvor ofte
disse priser beregnes;
— oplysning om udgif-
terne i forbindelse
med salg, emission,
tilbagekøb og indløs-
ning af andele;
— oplysning om hvordan,
hvor og hvor ofte disse
priser offentlig-
gøres. (
1)
1.18 Oplysninger om størrelsen
af og metoden for bereg-
ning af vederlag fra fonden
til administrationssel-
skabet, depositaren eller
andre og fondens godtgø-
relse af alle omkostninger
til administrationssel-
skabet, depositaren eller
andre.1.18 Oplysninger om størrelsen
af og metoden for bereg-
ning af vederlag, som
selskabet betaler til sin
ledelse og medlemmerne
af administrations-,
ledelses- og tilsynsorga-
nerne, depositaren eller
andre og selskabets godt-
gørelse af alle
omkostninger til sin
ledelse, til depositaren
eller til andre.
(1) De i direktivets artikel 14, stk. 5, omhandlede investeringsselskaber oplyser endvidere
— hvordan og hvor ofte andelenes nettobeholdningsværdi beregnes;
— hvordan, hvor og hvor ofte denne værdi offentliggøres;— den børs i markedsføringslandet, hvis notering afgør prisen på de transaktioner, der foretages uden for
børserne i dette land.
2. Oplysninger om depositaren:
2.1 Benævnelse eller navn, retsform, hjemsted og hovedsæde, hvis dette er et
andet end hjemstedet.
2.2 Hovedvirksomhed.
3. Oplysninger om rådgivningsfirmaer eller eksterne investeringsrådgivere, for
så vidt der er indgået kontrakt med disse, og deres vederlag betales over
investeringsinstituttets aktiver:
3.1 Navn m.v. eller firmanavn elle rådgiverens navn.
3.2 Uddrag af kontrakten med administrationsselskabet eller med investe-
ringsselskabet, der kan tænkes at være af interesse for deltagerne, dog
ikke oplysninger vedrørende vederlag.
3.3 Anden virksomhed af betydning.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 40
▼B
4. Oplysninger om, hvilke faciliteter der er til rådighed med henblik på
udbetalinger til deltagerne, tilbagekøb eller indløsning af andelene samt
formidling af oplysninger om investeringsinstituttet. Disse oplysninger skal
under alle omstændigheder gives for så vidt angår den medlemsstat, hvor
investeringsinstituttet har sit hjemsted. Hvis andelene herudover markedsføres
i en anden medlemsstat, skal ovennævnte oplysninger gives for så vidt angår
denne medlemsstat, og det prospekt, der udsendes der, skal indeholde disse
oplysninger.
5. Andre investeringsoplysninger:
5.1 Investeringsfondens eller investeringsselskabets hidtidige indtjening (hvis
relevant) — sådanne oplysninger kan enten medtages i prospektet eller
vedhæftes dette.
5.2 En profil af den typiske investor, som investeringsfonden eller
investeringsselskabet er udformet til.
6. Økonomiske oplysninger:
6.1 Eventuelle udgifter eller gebyrer ud over de udgifter, der er anført i punkt
1.17; der sondres mellem udgifter eller gebyrer, der skal betales af
deltageren, og udgifter eller gebyrer, der betales af investeringsfondens
eller investeringsselskabets aktiver.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 41
▼M4
▼B
SKEMA B
Oplysninger, som skal indgå i de periodiske beretninger
I.Formueopgørelse
— værdipapirer
— gældsbreve som omhandlet i artikel 19, stk. 2, litra b)— indestående i pengeinstitutter— andre aktiver
— samlede aktiver
— passiver— nettoværdi
II.Antal andele i omløb
III.Nettoværdi pr. andel
IV.Værdipapirportefølje, idet der skelnes mellem:
a) børsnoterede værdipapirer
b) værdipapirer noteret på et andet reguleret marked
c) nyemitterede værdipapirer som omhandlet i artikel 19, stk. 1, litra d)
d) øvrige værdipapirer, der er omhandlet i artikel 19, stk. 2, litra a)
e) øvrige fordringer, der i medfør af artikel 19, stk. 2, litra b), sidestilles
med værdipapirer,
fordelt i procent af nettoaktiverne efter de mest hensigtsmæssige kriterier
under hensyn til investeringsinstituttets investeringspolitik (f.eks. efter
økonomiske, geografiske, valutabestemte eller andre kriterier); for hvert af
ovennævnte værdipapirer bør den andel, det udgør i forhold til investe-
ringsinstituttets samlede aktiver, angives.
Angivelse af bevægelsen i værdipapirporteføljen i referenceperioden.
V.Angivelse af bevægelsen i investeringsinstituttets aktiver i referencepe-
rioden, herunder følgende:
— Investeringsindtægter
— Andre indtægter— Administrationsvederlag og -omkostninger— Depotomkostninger— Andre omkostninger samt skatter og afgifter— Nettoindtægt— Udlodninger og reinvesteret indtægt— Kapitalforøgelse eller -formindskelse— Værditilvækst eller værditab på investeringer
— Andre omkostninger, der berører investeringsinstituttets aktiver og
passiver.
VI.Sammenlignende oversigt over de sidste tre regnskabsår; for hvert
regnskabsår angives ved dettes afslutning:
— den samlede nettoværdi
— nettoværdien pr. andel.
VII.Angivelse af, hvor store forpligtelser, der følger af investeringsinstituttets
transaktioner i referenceperioden, opført efter kategori som defineret i
artikel 21.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 42
▼M4
SKEMA C
Det forenklede prospekts indhold
Kort præsentation af investeringsinstituttet
— dato for oprettelsen af investeringsfonden eller investeringsselskabet og
angivelse af den medlemsstat, hvor den pågældende investeringsfond eller det
pågældende investeringsselskab har etableret hjemsted/er stiftet
— hvis investeringsinstitutter har forskellige investeringsafdelinger, angives
dette
— administrationsselskab (hvis relevant)— forventet varighed (hvis relevant)— depositar— revisorer— finanskoncern bag investeringsinstituttet (f.eks. en bank).
Investeringsoplysninger
— kort beskrivelse af investeringsinstituttets formål
— investeringsfondens eller investeringsselskabets investeringspolitik samt en
kortredegørelse for fondens risikoprofil (herunder, hvis relevant , oplysninger
i overensstemmelse med artikel 24a og for hver investeringsafdeling)
— investeringsfondens/investeringsselskabets hidtidige indtjening (hvis relevant)
og en advarsel mod at drage slutninger heraf om den kommende indtjening —
sådanne oplysninger kan enten medtages i prospektet eller vedhæftes dette
— profil af den typiske investor, som investeringsfonden eller investeringssel-
skabeter udformett il.
Økonomiske oplysninger
— beskatningsregler
— indtrædelses- og udtrædelsesprovision— andre eventuelle udgifter eller gebyrer; der sondres mellem udgifter eller
gebyrer, der skal betales af deltageren, og udgifter eller gebyrer, der betales af
investeringsfondens eller investeringsselskabets aktiver.
Kommercielle oplysninger
— hvordan andelene købes
— hvordan andelene sælges— hvis investeringsinstitutter har forskellige investeringsafdelinger, oplyses det,
hvordan der kan skiftes fra en investeringsafdeling til en anden, og hvilke
omkostninger der vil være forbundet hermed
— hvornår og hvordan der udloddes udbytte (hvis relevant)— med hvilken hyppighed, hvor og hvordan priserne offentliggøres eller stilles
til rådighed.
Supplerende oplysninger
— oplysning om, at det fuldstændige prospekt samt års- og halvårsberetningerne
kan rekvireres gratis på anmodning før og efter indgåelsen af en kontrakt
— den kompetente myndighed— angivelse af et kontaktsted (person/afdeling, tidspunkter osv.), hvor der om
nødvendigtkan indhent es supplerende oplysninger
— datoen for prospektets offentliggørelse.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 43
▼M4
BILAG II
Opgaver i forbindelse med kollektiv porteføljeforvaltning:
— Investeringsforvaltning
— Administration:
a) juridisk bistand og regnskabstjenesteydelser i forbindelse med fonds-
forvaltning
b) kundeforespørgsler
c) værdi- og prisfastsættelse (herunder selvangivelser)
d) kontrol med overholdelse af lovgivning
e) ajourføring af deltagerregister
f) udlodning af overskud
g) emission og indløsning af andeleh) kontraktetablering (herunder udsendelse af beviser)
i) registrering
— Markedsføring.1985L0611 — DA — 13.02.2002 — 004.001 — 44