Dette dokument er et dokumentationsredskab, og institutionerne påtager sig intet ansvar herfor
"BRÅDETS DIREKTIV
af 20. december 1985
om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i
værdipapirer (investeringsinstitutter)
(85/611/EØF)
(EFT L 375 af 31.12.1985, s. 3)
Ændret ved:
Tidende
nr. Side dato
"M1 Rådets direktiv 88/220/EØF af 22. marts 1988 L 100 31 19.4.1988
"M2 Europa-Parlamentet og Rådets direktiv 95/26/EF af 29. juni 1995 L 168 7 18.7.1995
"M3 Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/64/EF af
7. november 2000L 290 27 17.11.20001985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 1
RÅDETS DIREKTIV
af 20. december 1985
om samordning af love og administrative bestemmelser om visse
institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investerings-
institutter)
(85/611/EØF)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR —
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det europæiske
økonomiske Fællesskab, særlig artikel 57, stk. 2,
under henvisning til forslag fra Kommissionen (1),
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet (2),
under henvisning til udtalelse fra Det økonomiske og sociale Udvalg (3),
og
ud fra følgende betragtninger:Medlemsstaternes lovgivning på området for institutter for kollektiv
investering afviger væsentligt fra hinanden, navnlig med hensyn til de
kontrolforpligtelser, sådanne institutter er underlagt; disse afvigelser
skaber forstyrrelser i konkurrencevilkårene for disse institutter og sikrer
ikke en ligelig beskyttelse af deltagerne;
en samordning af de nationale lovgivninger, der gælder for institutterne
for kollektiv investering, forekommer derfor hensigtmæssig med henblik
på indbyrdes at tilnærme konkurrencevilkårene for disse institutter på
fællesskabsplan og derved gennemføre en mere effektiv og ensartet
beskyttelse af deltagerne; en sådan samordning forekommer hensigts-
mæssig med henblik på at gøre det lettere for et institut for kollektiv
investering hjemmehørende i én medlemsstat at markedsføre sine andele
på de øvrige medlemsstaters område;
med gennemførelsen af disse målsætninger bliver det lettere at ophæve
begrænsningerne i den frie bevægelighed på fællesskabsplan for andele
fra institutter for kollektiv investering; en sådan samordning fremmer
oprettelsen af et europæisk kapitalmarked;
under hensyn til disse målsætninger bør der indføres fælles minimums-
bestemmelser for institutter for kollektiv investering hjemmehørende i
Fællesskabet for så vidt angår deres godkendelse, tilsyn, struktur,
aktiviteter samt de oplysninger, de skal offentliggøre;
med forbehold af bestemmelserne for kapitalbevægelser vil anvendelsen
af sådanne fælles bestemmelser være en tilstrækkelig garanti for, at
institutter for kollektiv investering hjemmehørende i en medlemsstat kan
markedsføre deres andele i andre medlemsstater, uden at disse kan
underlægge disse institutter eller deres andele nogen som helst
bestemmelser, bortset fra bestemmelser som i de pågældende stater ikke
henhører under de områder, der omfattes af dette direktiv; det bør dog
fastsættes, at hvis et institut for kollektiv investering markedsfører sine
andele i en anden medlemsstat end den, hvori det er hjemmehørende,
skal det i denne anden medlemsstat træffe alle nødvendige foran-
staltninger, for at deltagerne i denne anden medlemsstat frit kan udøve
deres økonomiske rettigheder og råde over de relevante oplysninger;
samordningen bør i første omgang begrænses til medlemsstaternes
lovgivning vedrørende institutter for kollektiv investering (bortset fra den
lukkede type), som udbyder deres andele til offentligheden i Fælles-
skabet, og hvis eneste mål er at foretage investering i værdipapirer (i det
væsentlige værdipapirer, der er noteret på officielle fondsbørser eller
lignende regulerede markeder); ordningen for de institutter for kollektiv!B
(1) EFT nr. C 171 af 26. 7. 1976, s. 1.
(2) EFT nr. C 57 af 7. 3. 1977, s. 31.
(3) EFT nr. C 75 af 26. 3. 1977, s. 10.1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 2
investering, som direktivet ikke finder anvendelse på, rejser forskellige
problemer, som bør løses gennem andre bestemmelser, og sådanne
institutter vil følgelig blive gjort til genstand for en senere samordning;
indtil en sådan samordning har fundet sted, kan medlemsstaterne navnlig
fastlægge, hvilke kategorier af investeringsinstitutter der skal holdes
uden for direktivets anvendelsesområde på grund af deres investerings-
og låneoptagelsespolitik, og fastsætte de særlige regler, der skal gælde
for disse investeringsinstitutter, når de udøver deres virksomhed på den
pågældende medlemsstats område;
den frie markedsføring af andele fra investeringsinstitutter, der har
tilladelse til at placere op til 100 % af deres aktiver i værdipapirer, som er
udstedt af en og samme emittent (stat, lokal offentlig myndighed osv.),
må hverken direkte eller indirekte bevirke, at kapitalmarkedet forstyrres,
at en medlemsstats finansiering vanskeliggøres, eller at der skabes
økonomiske situationer svarende til dem, som artikel 68, stk. 3, i
traktaten sigter mod at undgå;
der bør tages hensyn til den særlige situation på finansmarkederne i Den
hellenske Republik og republikken Portugal, idet der indrømmes disse
stater en længere frist for gennemførelsen af dette direktiv—
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV:
AFDELING I
Almindelige bestemmelser og anvendelsesområde
Artikel 1
1. Medlemsstaterne lader bestemmelserne i dette direktiv gælde for
sådanne institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investerings-
institutter), som er beliggende på deres område.
2. Ved anvendelsen af dette direktiv og med forbehold af artikel 2
forstås ved investeringsinstitutter sådanne foretagender,
— der har som eneste formål at foretage kollektiv investering i
værdipapirer af kapital tilvejebragt ved henvendelse til offentlighe-
den, og hvis virksomhed bygger på princippet om risikospredning,
og
— hvis andele på forlangende af ihændehaverne, skal tilbagekøbes eller
indløses direkte eller indirekte for midler af disse institutters formue.
Det forhold, at et investeringsinstitut træffer foranstaltninger med
henblik på, at kursværdien for dets andele ikke afviger væsentligt fra
nettoværdien, ligestilles med sådanne tilbagekøb eller indløsninger.
3. Disse institutter kan i henhold til loven oprettes ifølge aftale
(investeringsfonde administreret af administrationsselskaber) eller som
»trusts« (»unit trusts«) eller i henhold til vedtægter (investeringsselskab).
I henhold til dette direktiv omfatter udtrykket »investeringsfond«
ligeledes begrebet »unit trust«.
4. Dette direktiv omfatter imidlertid ikke investeringsselskaber, hvis
formue gennem datterselskaber hovedsagelig investeres i andre værdier
end værdipapirer.
5. Medlemsstaterne forbyder investeringsinstitutter, der er omfattet af
dette direktiv, at ændre status til investeringsinstitutter, som ikke er
underlagt dette direktiv.
6. Med forbehold af bestemmelserne om kapitalbevægelser og i artikel
44 og 45 og artikel 52, stk. 2, må en medlemsstat ikke fastsætte andre
bestemmelser på det område, der omfattes af direktivet, for investerings-
institutter i en anden medlemsstat, eller for sådanne institutters andele,
såfremt disse markedsføres på den pågældende medlemsstats område.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 3
7. Med forbehold af stk. 6 kan medlemsstaterne for investerings-
institutter på deres eget område fastsætte strengere bestemmelser end
dem, der er fastsat i artikel 4 ff., samt supplerende bestemmelser, såfremt
sådanne bestemmelser finder almindelig anvendelse og ikke strider mod
bestemmelserne i dette direktiv.
Artikel 2
1. Følgende investeringsinstitutter anses ikke for investeringsinstitutter
omfattet af dette direktiv:
— lukkede investeringsinstitutter,— investeringsinstitutter, der tilvejebringer kapital uden at søge at
tilbyde deres andele til offentligheden i Fællesskabet eller en del af
dette,
— investeringsinstitutter, hvis andele i henhold til fondsbestemmelserne
eller investeringsselskabers vedtægter kun må sælges til offentlig-
heden i tredjelande,
— de kategorier af investeringsinstitutter, der er fastlagt i bestemmel-
serne i den medlemsstat, hvor investeringsinstituttet er beliggende,
og for hvilke reglerne i afdeling V og artikel 36 på grund af
investeringsinstitutternes investerings- og låneoptagelsespolitik er
uhensigtsmæssige.
2. Ved udløbet af en frist på fem år fra direktivets iværksættelse
forelægger Kommissionen en rapport for Rådet om anvendelsen af stk. 1,
navnlig fjerde led. Den foreslår om fornødent passende foranstaltninger
med henblik på at udvide anvendelsesområdet.
Artikel 3
Ved anvendelsen af dette direktiv betragtes et investeringsinstitut som
beliggende i den medlemsstat, hvor investeringsfondens administrations-
selskab eller investeringsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjemsted.
Medlemsstaterne skal kræve, at hovedadministrationen er beliggende i
samme medlemsstat som det vedtægtsmæssige hjemsted.
AFDELING II
Godkendelse af et investeringsinstitut
Artikel 4
1. Et investeringsinstitut skal for at kunne udøve sin virksomhed være
godkendt af de kompetente myndigheder i den medlemsstat, hvor det
pågældende investeringsinstitut er beliggende, i det følgende benævnt
»kompetente myndigheder«.
En sådan godkendelse har gyldighed i samtlige medlemsstater.2. En investeringsfonds godkendelse er betinget af, at de kompetente
myndigheder har godkendt administrationsselskabet, fondsbestemmel-
serne samt valget af depositar. Et investeringsselskabs godkendelse er
betinget af, at de kompetente myndigheder har godkendt dets vedtægter
og valget af depositar.
3. De kompetente myndigheder må ikke godkende et investerings-
institut, hvis medlemmerne af ledelsen af administrationsselskabet,
investeringsselskabet eller depositaren ikke er i besiddelse af den
fornødne hæderlighed eller erfaring til udøvelsen af deres virksomhed.
Med henblik herpå skal navn mv. på medlemmerne af administrations-
selskabets, investeringsselskabets og depositarens ledelse såvel som
enhver udskiftning inden for ledelsen straks anmeldes til de kompetente
myndigheder.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 4
Ved ledelse forstås de personer, som i medfør af lov eller vedtægter
repræsenterer administrationsselskabet, investeringsselskabet eller depo-
sitaren, eller som rent faktisk fastlægger retningslinjerne for admini-
strationsselskabets, investeringsselskabets eller depositarens virksomhed.
4. Enhver udskiftning af administrationsselskab eller af depositar såvel
som enhver ændring af fondsbestemmelserne eller af vedtægterne for et
investeringsselskab skal godkendes af de kompetene myndigheder.
AFDELING III
Forpligtelser med hensyn til investeringsfondes struktur
Artikel 5
Administrationsselskabet skal råde over tilstrækkelige midler til rent
faktisk at kunne udøve sin virksomhed og opfylde sine forpligtelser.
Artikel 6
Administrationsselskabets virksomhed skal indskrænke sig til admini-
stration af investeringsfonde og investeringsselskaber.
Artikel 7
1. Investeringsfondens formue skal opbevares hos en depositar.
2. Depositarens ansvar som omhandlet i artikel 9 berøres ikke af, at
depositaren overlader opbevaringen af formuen eller en del af denne til
tredjemand.
3. Depositaren skal endviderea) sikre sig, at salg, udstedelse, tilbagekøb, indløsning og mortifikation
af andele, for fondens regning eller foretaget af administrations-
selskabet, foregår i overensstemmelse med loven og fondsbestem-
melserne;
b) sikre sig, at værdiansættelsen af andelene foregår i overensstem-
melse med loven og fondsbestemmelserne;
c) udføre administrationsselskabets instrukser, medmindre disse strider
mod loven og fondsbestemmelserne;
d) sikre sig, at modydelsen i forbindelse med transaktioner, der berører
fondens formue, modtages inden for den sædvanlige frist;
e) sikre sig, at fondens udbytte anvendes i henhold til loven og
fondsbestemmelserne.
Artikel 8
1. Depositaren skal enten have vedtægtsmæssigt hjemsted i den
medlemsstat, hvor administrationsselskabet har sit vedtægtsmæssige
hjemsted, eller være etableret dér, såfremt det vedtægtsmæssige hjemsted
er beliggende i en anden medlemsstat.
2. Depositaren skal være et foretagende under offentligt tilsyn.
Depositaren skal yde tilstrækkelig finansiel og faglig sikkerhed for reelt
at kunne udøve hvervet som depositar og til at kunne opfylde de
forpligtelser, der følger af bestridelsen af dette hverv.
3. Medlemsstaten fastlægger, hvilke kategorier af de i stk. 2
omhandlede foretagender der kan vælges som depositar.
Artikel 9
Depositaren er i henhold til gældende lov i den stat, hvori admini-
strationsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjemsted, ansvarlig over for
administrationsselskabet og deltagerne for enhver skade, disse måtte lide
som følge af retsstridig, manglende eller mangelfuld opfyldelse af!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 5
depositarens forpligtelser. For deltagernes vedkommende kan ansvaret
gøres gældende direkte eller indirekte gennem administrationsselskabet,
alt efter arten af det juridiske forhold mellem depositaren, admini-
strationsselskabet og deltagerne.
Artikel 10
1. Virksomhed som administrationsselskab og som depositar må ikke
udøves af samme selskab.
2. Administrationsselskabet og depositaren skal under udøvelsen af
deres respektive virksomhed handle uafhængigt og udelukkende i
deltagernes interesse.
Artikel 11
Det skal ved lov eller i fondsbestemmelserne fastsættes, på hvilke
betingelser udskiftning af administrationsselskabet og depositaren kan
finde sted, og hvorledes deltagerne skal beskyttes ved en sådan
udskiftning.
AFDELING IV
Forpligtelser med hensyn til investeringsselskabernes struktur og
deres depositar
Artikel 12
Medlemsstaterne fastsætter investeringsselskabets juridiske form. Sel-
skabet skal råde over en tilstrækkelig stor indbetalt kapital til rent faktisk
at kunne udøve sin virksomhed og opfylde sine forpligtelser.
Artikel 13
Et investeringsselskab må ikke udøve anden virksomhed end den i artikel
1, stk. 2, omhandlede.
Artikel 14
1. Investeringsselskabets formue skal opbevares hos en depositar.
2. Depositarens ansvar som omhandlet i artikel 16 berøres ikke af, at
depositaren overlader opbevaringen af formuen eller en del af denne til
tredjemand.
3. Depositaren skal endvidere sikre sig,
a) at salg, udstedelse, tilbagekøb, indløsning og mortifikation af andele
foretaget af investeringsselskabet eller for dettes regning, foregår i
overensstemmelse med loven og selskabets vedtægter;
b) at modydelsen i forbindelse med transaktioner, der berører selskabets
formue, modtages inden for den sædvanlige frist;
c) at selskabets udbytte anvendes i overensstemmelse med loven og
vedtægterne.
4. En medlemsstat kan beslutte, at investeringsselskaber, der er
beliggende på dens område, og som udelukkende omsætter deres andele
på en eller flere fondsbørser, som optager selskabernes andele til
offentlig notering, ikke er forpligtet til at have en depositar, som
omhandlet i dette direktiv.
Artikel 34, 37 og 38 gælder ikke for sådanne selskaber. De regler, der
anvendes for at fastsætte værdien af disse selskabers formue, skal dog
fremgå af loven og/eller selskabernes vedtægter.
5. En medlemsstat kan beslutte, at investeringsselskaber, der er
beliggende på dens område, og som omsætter mindst 80 % af deres
andele på en eller flere børser, som er anført i vedtægterne, ikke er
forpligtet til at have en depositar som omhandlet i dette direktiv på den!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 6
betingelse at de nævnte andele noteres officielt på fondsbørserne i de
medlemsstater, på hvis område andelene markedsføres samt på
betingelse af, at de transaktioner, der foretages af selskabet uden for
børsen, kun finder sted til børskursen. I investeringsselskabets vedtægter
skal være angivet den børs i omsætningslandet, hvis notering er
bestemmende for prisen for de transaktioner, der uden for børsen
foretages af dette selskab i det pågældende land.
En medlemsstat benytter sig kun af den i foregående afsnit omhandlede
mulighed, hvis den finder, at deltagerne nyder en beskyttelse, der svarer
til den, deltagerne i investeringsinstitutter, der har en depositar som
omhandlet i dette direktiv, nyder.
Disse selskaber samt de i stk. 4 nævnte selskaber skal specielta) i deres vedtægter anføre beregningsmåden for nettoopgørelses-
værdien af andelene, medmindre dette er anført i loven;
b) intervenere på markedet for at undgå, at børsværdien af deres andele
afviger mere en 5 % fra nettoopgørelsesværdien af disse andele;
c) fastsætte nettoopgørelsesværdien af andelene, meddele de kompe-
tente myndigheder den mindst to gange om ugen og offentliggøre
den to gange om måneden.
En uafhængig revisor skal mindst to gange om måneden sikre sig, at
beregningen af andelenes værdi sker i overensstemmelse med loven og
selskabets vedtægter. Ved samme lejlighed skal revisoren efterprøve, at
selskabets formue investeres i henhold til forskrifterne i loven og
vedtægterne.
6. Medlemsstaterne giver Kommissionen meddelelse om, hvilke
selskaber der omfattes af de i stk. 4 og 5 omhandlede undtagelser.
Senest fem år efter dette direktivs iværksættelse aflægger Kommissionen
rapport til kontaktudvalget om gennemførelsen af stk. 4 og 5. Om
nødvendigt foreslår den egnede foranstaltninger efter udtalelse fra
kontaktudvalget.
Artikel 15
1. Depositaren skal enten have vedtægtsmæssigt hjemsted i den
medlemsstat, hvor investeringsselskabet har sit vedtægtsmæssige hjem-
sted, eller været etableret dér, såfremt det vedtægtsmæssige hjemsted er
beliggende i en anden medlemsstat.
2. Depositaren skal være et foretagende under offentligt tilsyn.
Depositaren skal yde tilstrækkelig finansiel og faglig sikkerhed for reelt
at kunne udøve hvervet som depositar og til at kunne opfylde de
forpligtelser, der følger af bestridelsen af dette hverv.
3. Medlemsstaterne fastlægger, hvilke kategorier af de i stk. 2
omhandlede foretagender der kan vælges som depositar.
Artikel 16
Depositaren er i henhold til gældende lov i den stat, hvori investerings-
selskabet har sit vedtægtsmæssige hjemsted, ansvarlig over for
investeringsselskabet og deltagerne for enhver skade, disse måtte lide
som følge af retsstridig, manglende eller mangelfuld opfyldelse af
depositarens forpligtelser.
Artikel 17
1. Virksomheden som investeringsselskab og som depositar må ikke
udøves af samme selskab.
2. Depositaren skal under varetagelsen af sit hverv udelukkende handle
i deltagernes interesse.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 7
Artikel 18
Det skal ved lov eller i investeringsselskabets vedtægter fastsættes, på
hvilke betingelser udskiftning af depositaren kan finde sted, og hvorledes
deltagerne skal beskyttes ved en sådan udskiftning.
AFDELING V
Forpligtelser med hensyn til investeringsinstitutters investerings-
politik
Artikel 19
1. En investeringsfonds eller et investeringsselskabs portefølje må
udelukkende bestå af
a) værdipapirer, der er optaget til officiel notering på en medlemsstats
fondsbørs;
b) værdipapirer, der handles på et andet marked i en medlemsstat,
såfremt dette er reguleret, regelmæssigt arbejdende, anerkendt og
offentligt;
c) værdipapirer, der er optaget til officiel notering på en fondsbørs i et
tredjeland, eller som handles på et andet reguleret marked i et
tredjeland, som er regelmæssigt arbejdende, anerkendt og offentligt,
såfremt valget af en sådan børs eller et sådant marked er godkendt af
de kompetente myndigheder eller fastsat i loven og/eller fonds-
bestemmelserne eller i investeringsselskabets vedtægter;
d) nyemitterede værdipapirer,
— såfremt der i emissionsbetingelserne gives tilsagn om, at der vil
blive fremsat begæring om optagelse til officiel notering på en
fondsbørs eller på et andet reguleret marked, som er regelmæs-
sigt arbejdende, anerkendt og offentligt, og såfremt valget af en
sådan børs eller et sådant marked er tiltrådt af de kompetente
myndigheder, eller fastsat i loven og/eller fondsbestemmelserne
eller i investeringsselskabets vedtægter;
— og såfremt der opnås tilladelse til optagelse til notering inden
udløbet af ét år efter emissionen.
2. Dog
a) kan et investeringsinstitut investere højst 10 % af sin formue i andre
værdipapirer end de i stk. 1 nævnte;
b) kan medlemsstaterne fastsætte, at investeringsinstitutter kan inve-
stere højst 10 % af deres formue i fordringer, som, ved anvendelsen
af dette direktiv, på grundlag af deres karakteristika kan sidestilles
med værdipapirer, og som navnlig kan overdrages, omsættes og til
enhver tid eller i det mindste lige så hyppigt som anført i artikel 34,
værdiansættes;
c) kan et investeringsselskab erhverve løsøre og fast ejendom, som er
absolut påkrævet for den direkte udøvelse af dets virksomhed;
d) må et investeringsinstitut hverken erhverve ædle metaller eller
certifikater for disse.
3. De i stk. 2, litra a) og b), omhandlede investeringer må under ingen
omstændigheder tilsammen overstige 10 % af investeringsinstituttets
formue.
4. En investeringsfond og et investeringsselskab kan accessorisk
besidde likvide midler.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 8
Artikel 20
1. Medlemsstaterne tilstiller Kommissionen
a) senest på tidspunktet for dette direktivs gennemførelse, en
fortegnelse over de fordringer, som de i henhold til artikel 19, stk.
2, litra b), har til hensigt at sidestille med værdipapirer, med
angivelse af de sidestillede fordringers karakteristika samt begrun-
delsen for denne sidestilling;
b) de ændringer, som de agter at foretage i den i litra a) nævnte
fortegnelse, samt de nye former for sidestilling, som de har til
hensigt at foretage, samt begrundelsen for sådanne ændringer eller
nye former for sidestilling.
2. Kommissionen meddeler straks de øvrige medlemsstater disse
oplysninger samt de bemærkninger, som den finder hensigtsmæssige.
Sådanne meddelelser kan drøftes i konktaktudvalget efter fremgangs-
måden i artikel 53, stk. 4.
Artikel 21
1. Medlemsstaterne kan, på de vilkår og med de begrænsninger, som de
fastsætter, tillade investeringsinstitutterne at gøre brug af sådan teknik og
sådanne hjælpemidler, som angår værdipapirtransaktioner, såfremt denne
teknik og disse hjælpemidler benyttes med henblik på en effektiv
forvaltning af porteføljen.
2. Medlemsstaterne kan desuden bemyndige investeringsinstitutterne til
at gøre brug af teknik og hjælpemidler, der er beregnet til at dække
kursrisici i forbindelse med forvaltningen af institutternes formue.
Artikel 22
1. Et investeringsinstitut må ikke for mere end 5 % af sin formue
investere i værdipapirer, der er udstedt af samme emittent.
2. Medlemsstaterne kan forhøje den i stk. 1 nævnte grænse til højst 10
%. I tilfælde, hvor et investeringsinstitut fra samme emittent investerer i
værdipapirer for mere end 5 % af sin formue, må den samlede værdi af
sådanne erhvervede værdipapirer, som instituttet ligger inde med,
imidlertid ikke overstige 40 % af instituttets formue.
3. Medlemsstaterne kan forhøje den i stk. 1 nævnte grænse til højst 35
%, når værdipapirerne er udstedt eller garanteret af en medlemsstat, af
dennes lokale offentlige myndigheder, af et tredjeland eller af inter-
nationale institutioner af offentlig karakter, som en eller flere medlems-
stater deltager i.
4. Medlemsstaterne kan forhøje den i stk. 1 nævnte grænse til højst 25
% for visse obligationer, når de er udstedt af et kreditinstitut, der har sit
hjemsted i en medlemsstat, og som i henhold til lovgivningen er
underkastet et særligt offentligt tilsyn med henblik på at beskytte
indehaverne af disse obligationer. Specielt skal provenuet fra udstedelsen
af disse obligationer i henhold til loven investeres i aktiver, som i
tilstrækkelig grad i obligationernes samlede løbetid dækker de
forpligtelser, der følger heraf, og som ifølge fortrinsret anvendes til
tilbagebetaling af hovedstol og betaling af påløbne renter i tilfælde af
misligholdelse fra emittentens side.
I tilfælde, hvor et investeringsinstitut investerer mere end 5 % af sin
formue i de i første afsnit nævnte obligationer fra samme emittent, må
den samlede værdi af denne investering ikke overstige 80 % af
instituttets formue.
Medlemsstaterne tilstiller i henhold til artikel 20, stk. 1, Kommissionen
en fortegnelse over ovennævnte obligationskategorier og emittentkate-
gorier, der i henhold til lovgivningen og de i første afsnit omhandlede
tilsynsbestemmelser er bemyndiget til at emittere obligationer, som!B
!M11985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 9
opfylder ovennævnte kriterier. Sammen med disse fortegnelser sendes en
notits om betydningen af de tilbudte garantier. Den i artikel 20, stk. 2,
fastsatte fremgangsmåde finder anvendelse.
5. Der tages ved anvendelsen af den i stk. 2 omhandlede grænse på 40
% ikke hensyn til de i stk. 3 og 4 omhandlede værdipapirer.
De i stk. 1, 2, 3 og 4 fastsatte grænser må ikke kumuleres, og
investeringer, der i overensstemmelse med stk. 1, 2, 3 og 4 finder sted i
værdipapirer udstedt af samme emittent, må derfor ikke under nogen
omstændigheder sammenlagt overstige 35 % af investeringsinstuttets
formue.
Artikel 23
1. Uanset artikel 22 og med forbehold af traktatens artikel 68, stk. 3,
kan medlemsstaterne tillade, at investeringsinstitutter i henhold til
princippet om risikospredning investerer op til 100 % af deres formue i
forskellige emissioner af værdipapirer, der er udstedt eller garanteret af
en medlemsstat, af dennes lokale myndigheder, af et tredjeland eller af
internationale institutioner af offentlig karakter, i hvilke en eller flere
medlemsstater deltager.
De kompetente myndigheder indrømmer kun denne undtagelse, såfremt
de finder, at deltagerne i investeringsinstituttet opnår den samme
beskyttelse som deltagerne i et investeringsinstitut, der overholder
grænserne i artikel 22.
Disse investeringsinstitutter skal ligge inde med værdipapirer fra mindst
seks forskellige emissioner, uden at værdipapirerne fra en og samme
emission dog må overstige 30 % af investeringsinstituttets samlede
aktiver.
2. De i stk. 1 omhandlede investeringsinstitutter skal udtrykkeligt i
fondsbestemmelserne eller for investeringsselskabers vedkommende i
vedtægterne anføre de stater, lokale offentlige myndigheder eller
internationale institutioner af offentlig karakter, som udsteder eller
garanterer de værdipapirer, hvori de agter at investere mere end 35 % af
deres formue; disse fondsbestemmelser eller vedtægter skal godkendes
af de kompetente myndigheder.
3. Endvidere skal de i stk. 1 omhandlede investeringsinstitutter i deres
prospekter og i alle reklameskrifter i en iøjnefaldende erklæring gøre
opmærksom på, at en sådan godkendelse er givet med angivelse af de
stater, lokale offentlige myndigheder samt internationale institutter af
offentlig karakter, i hvis værdipapirer de har investeret eller har til
hensigt at investere mere end 35 % af deres formue.
Artikel 24
1. Et investeringsinstitut må kun erhverve andele i andre åbne
institutter for kollektiv investering, såfremt de anses for investerings-
institutter i henhold til artikel 1, stk. 2, første og andet led.
2. Et investeringsinstitut må ikke investere i andele i sådanne
investeringsinstitutter for mere end 5 % af sin formue.
3. Erhvervelse af andele i en investeringsfond, der administreres af
samme administrationsselskab eller af ethvert andet selskab, som er
knyttet til administrationsselskabet inden for et administrations- eller
tilsynsfællesskab eller ved en væsentlig direkte eller indirekte deltagelse,
er kun tilladt, når det drejer sig om en investeringsfond, som i
overensstemmelse med sine bestemmelser har specialiseret sig i at
investere sin formue i værdier, der hidrører fra en særlig geografisk eller
økonomisk sektor, og såfremt de kompetente myndigheder har givet
tilladelse til erhvervelsen. Denne tilladelse gives kun, hvis investerings-
fonden har givet meddelelse om, at den har til hensigt at gøre brug af
denne mulighed, og såfremt denne mulighed udtrykkeligt er nævnt i dens
bestemmelser.!M1
!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 10
Administrationsselskabet kan ikke for transaktioner vedrørende andele i
investeringsfonden på regnskabet optage afgifter eller udgifter, når dele
af en investeringsfonds formue er anbragt i andele i en anden
investeringsfond, som ligeledes administreres af samme administrations-
selskab, eller af ethvert andet selskab, der er knyttet til administrations-
selskabet inden for et administrations- eller tilsynsfællesskab eller ved en
væsentlig direkte eller indirekte deltagelse.
4. Stk. 3 finder ligeledes anvendelse, såfremt et investeringsselskab
erhverver andele i et andet investeringsselskab, hvortil det er knyttet, jf.
stk. 3.
Stk. 3 finder endvidere anvendelse, såfremt et investeringsselskab
erhverver andele i en investeringsfond, som det er knyttet til, eller
såfremt en investeringsfond erhverver andele i et investeringsselskab,
som den er knyttet til.
Artikel 25
1. Et investeringsselskab eller et administrationsselskab må for så vidt
angår samtlige de investeringsfonde, de administrerer, og som henhører
under dette direktivs anvendelsesområde, ikke erhverve aktier med
stemmeret, som giver det mulighed for at udøve en betydelig indflydelse
på administrationen af en emittent.
Med henblik på anvendelse af det i første afsnit omhandlede princip skal
medlemsstaterne indtil nærmere samordning tage hensyn til de
eksisterende regler i de øvrige medlemsstaters lovgivning, hvori dette
princip er defineret.
2. Desuden kan et investeringsselskab eller en investeringsfond ikke
erhverve mere end
— 10 % af aktierne uden stemmeret fra en og samme emittent;
— 10 % af obligationerne fra en og samme emittent;— 10 % af andelene fra et og samme institut for kollektiv investering,
som omhandlet i artikel 1, stk. 2, første og andet led.
De grænser, der er fastsat i andet og tredje led, skal ikke overholdes ved
erhvervelsen, hvis det på dette tidspunkt ikke er muligt at beregne
bruttobeløbet for obligationerne eller nettobeløbet for de udstedte
værdipapirer.
3. Medlemsstaterne kan afstå fra at anvende stk. 1 og 2 for så vidt angåra) værdipapirer, som er udstedt eller garanteret af en medlemsstat eller
dennes lokale offentlige myndigheder;
b) værdipapirer, som er udstedt eller garanteret af et tredjeland;c) værdipapirer, som er udstedt af internationale institutioner af
offentlig karakter, i hvilken en eller flere medlemsstater deltager;
d) et investeringsinstituts besiddelse af aktier i et selskab, der er
beliggende i et tredjeland, og som hovedsagelig investerer sin formue
i værdipapirer fra emittenter, der er hjemmehørende i det
omhandlede land, såfremt sådan besiddelse i henhold til det
omhandlede lands lovgivning udgør investeringsinstituttets eneste
mulighed for at investere i værdipapirer fra emittenter i det
omhandlede land. Denne undtagelsesbestemmelse må dog kun
anvendes, såfremt selskabet i det pågældende tredjeland i sin
investeringspolitik overholder de i artikel 22 og 24 samt de i stk. 1 og
2, i nærværende artikel fastsatte grænser. I tilfælde af overskridelser
af de ved artikel 22 og 24 fastsatte grænser finder artikel 26
tilsvarende anvendelse;
e) et investeringsselskabs besiddelse af aktier i datterselskaber, som
udelukkende og i investeringsselskabets interesse udøver en vis
administrations-, rådgivnings- eller markedsføringsvirksomhed.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 11
Artikel 26
1. De i denne afdeling fastsatte grænser skal ikke overholdes af
investeringsinstitutterne ved udøvelsen af de tegningsrettigheder, som er
knyttet til værdipapirer, der indgår i formuen.
Medlemsstaterne kan under overholdelse af princippet om risiko-
spredning tillade nyligt oprettede investeringsinstitutter at afvige fra
artikel 22 og 23 i seks måneder fra godkendelsesdatoen.
2. Såfremt de i stk. 1 omhandlede grænser overskrides af grunde, som
investeringsinstituttet ikke har indflydelse på, eller som følge af udøvelse
af tegningsrettigheder, skal instituttet i sin salgsvirksomhed prioritere
normaliseringen af forholdene under hensyn til deltagernes interesser.
AFDELING VI
Forpligtelser med hensyn til oplysninger til deltagerne
A . Offentliggørelse af prospekt og periodiske
beretninger
Artikel 27
1. Investeringsselskabet og administrationsselskabet, for hver af de
investeringsfonde, det administrerer, skal offentliggøre
— et prospekt,— en årsberetning for hvert regnskabsår, samt— en halvårsberetning, der dækker de første seks måneder af
regnskabsåret.
2. Årsberetningen og halvårsberetningerne skal offentliggøres inden for
følgende frister at regne fra slutningen af den periode, som beretningen
omhandler:
— 4 måneder for årsberetningen,— 2 måneder for halvårsberetningen.
Artikel 28
1. Prospektet skal indeholde de oplysninger, der er nødvendige for, at
investorerne kan danne sig et pålideligt skøn over den investering, der
foreslås dem. Af prospektet skal mindst fremgå de oplysninger, der
kræves i det skema A, der er knyttet som bilag til dette direktiv, for så
vidt disse oplysninger ikke er indeholdt i de dokumenter, der i henhold til
artikel 29, stk. 1, skal være vedlagt prospektet.
2. Årsberetningen skal indeholde en balance eller en formueopgørelse,
en grupperet opgørelse over indtægter og udgifter i det pågældende
regnskabsår, en beretning over aktiviteterne i det forløbne regnskabsår og
de øvrige oplysninger, der kræves i det skema B, der er knyttet som bilag
til dette direktiv, samt alle oplysninger af betydning, der gør det muligt
for investorerne med fuldt kendskab til forholdene at bedømme
udviklingen i investeringsinstituttets virksomhed og dets resultater.
3. Halvårsberetningen skal mindst indeholde de oplysninger, der
fremgår af afsnit I-IV i det skema B, der er knyttet som bilag til dette
direktiv; når investeringsinstituttet har udbetalt eller agter at udbetale a
contoudbytte, skal taloplysningerne vise resultatet efter fradrag af skat
for det pågældende halvår og det a contoudbytte, der er udbetalt eller
skal udbetales.
Artikel 29
1. Fondsbestemmelserne eller investeringsselskabets vedtægter er en
integrerende del af prospektet og skal være knyttet som bilag til dette.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 12
2. De i stk. 1 omhandlede dokumenter behøver dog ikke at være knyttet
som bilag til prospektet, såfremt ihændehaveren af andele underrettes
om, at disse dokumenter på anmodning enten kan blive tilsendt eller kan
gennemses på et nærmere angivet sted i hver enkelt medlemsstat, hvor
andelene udbydes til salg.
Artikel 30
De væsentligste dele af prospektet skal holdes á jour.
Artikel 31
De regnskabsmæssige oplysninger i årsberetningerne skal revideres af en
eller flere personer, der i medfør al loven er autoriseret til at revidere
regnskaber i overensstemmelse med Rådets direktiv 84/253/EØF af 10.
april 1984 på grundlag af traktatens artikel 54, stk. 3, litra g), om
autorisation af personer, der skal foretage lovpligtig revision af
regnskaber (1). Disse revisorers godkendelse, og i givet fald deres
forbehold gengives ubeskåret i hver årsberetning.
Artikel 32
Et investeringsinstitut skal forelægge sit prospekt og ændringer heri såvel
som årsberetningen og halvårsberetningen for de kompetente myndig-
heder.
Artikel 33
1. Prospektet, sidste årsberetning og den følgende halvårsberetning,
hvis denne er offentliggjort, skal tilbydes gratis til investoren, inden
kontrakten indgås.
2. Desuden skal års- og halvårsberetningerne stilles til rådighed for
offentligheden på de steder, der er anført i prospektet.
3. Års- og halvårsberetningerne udleveres gratis til de deltagere, som
anmoder derom.
B . Offentliggørelse af andre oplysninger
Artikel 34
Et investeringsinstitut skal på passende måde offentliggøre emissions-
prisen eller salgsprisen, prisen ved tilbagekøb eller ved indløsning, hver
gang det emitterer, sælger, tilbagekøber eller indløser sine andele og
mindst to gange om måneden. De kompetente myndigheder kan dog give
tilladelse til, at sådanne meddelelser fra et investeringsinstitut kun
offentliggøres en gang om måneden, såfremt dette ikke skader
deltagernes interesser.
Artikel 35
Ved enhver annoncering, der indebærer en opfordring til køb af andele i
et investeringsinstitut, skal opmærksomheden henledes på, at der findes
et prospekt, og på, hvor offentligheden kan få det udleveret.
AFDELING VII
Investeringsinstituttets almindelige forpligtelser
Artikel 36
1. Hverken
— investeringsselskabet, eller!B
(1) EFT nr. L 126 af 12. 5. 1984, s. 20.1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 13
— administrationsselskabet eller depositaren, som handler på investe-
ringsfondes vegne,
kan optage lån.
Et investeringsinstitut kan dog skaffe sig fremmed valuta ved »back-to-
back«-lån.
2. Uanset stk. 1 kan medlemsstaterne tillade investeringsinstitutter at
optage lån
a) på højst 10 %
— af formuen for så vidt angår investeringsselskaber,
— af fondsværdierne for så vidt angår en investeringsfond,
såfremt der er tale om midlertidige lån;
b) på højst 10 % af formuen, for så vidt angår investeringsselskaber,
såfremt lånet optages for at muliggøre erhvervelse af fast ejendom,
der er absolut nødvendig for den direkte fortsættelse af deres
virksomhed. I så fald må dette lån og de i litra a), omhandlede lån
under ingen omstændigheder tilsammen overstige 15 % af deres
formue.
Artikel 37
1. Et investeringsinstitut skal på en deltagers forlangende tilbagekøbe
eller indløse sine andele.
2. Uanset stk. 1a) kan et investeringsinstitut midlertidigt udsætte tilbagekøb eller
indløsning af sine andele i de tilfælde og efter de nærmere
bestemmelser, der er fastsat ved lov, i fondsbestemmelserne eller i
investeringsselskabets vedtægter. Der må kun finde udsættelse sted i
undtagelsestilfælde, når omstændighederne kræver det, og når der
ved udsættelsen tages hensyn til deltagerne interesser;
b) kan medlemsstaterne tillade, at de kompetente myndigheder i
deltagernes eller offentlighedens interesse stiller krav om udsættelse
af tilbagekøb eller indløsning af andele.
3. I de i stk. 2, litra a), omhandlede tilfælde skal investeringsinstituttet
omgående underrette de kompetente myndigheder om sin beslutning
samt eventuelt myndighederne i andre medlemsstater, hvis investerings-
instituttet markedsfører sine andele her.
Artikel 38
Reglerne for værdiansættelse af aktiverne såvel som beregningsmåden
for emissionsprisen eller salgsprisen samt prisen ved tilbagekøb eller
indløsning af andele i et investeringsinstitut skal være angivet i loven,
fondsbestemmelserne eller investeringsselskabets vedtægter.
Artikel 39
Udlodning eller geninvestering af udbytte fra en investeringsfond eller et
investeringsselskab skal foregå i overensstemmelse med loven og
fondsbestemmelserne eller investeringsselskabets vedtægter.
Artikel 40
Andele i et investeringsinstitut må kun emitteres, hvis der inden for den
sædvanlige frist foretages en indbetaling til investeringsinstituttets
formue svarende til nettoemissionsprisen. Denne bestemmelse er ikke
til hinder for udlodning af fondsandele.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 14
Artikel 41
1. Med forbehold af artikel 19 og 21 må hverken
— et investeringsselskab, eller— et administrationsselskab eller en depositar, der handler på
investeringsfondes vegne,
yde kredit eller optræde som garant på tredjemands vegne.2. Stk. 1 er ikke til hinder for, at sådanne foretagender erhverver
værdipapirer, som ikke er fuldt indbetalt.
Artikel 42
Hverken
— et investeringsselskab, eller— et administrationsselskab eller en depositar, der handler på
investeringsfondes vegne,
må foretage handel med værdipapirer uden dækning.
Artikel 43
Det skal i fondsbestemmelserne angives, hvilke vederlag og udgifter
administrationsselskabet kan afholde over fondens midler, samt den
måde, hvorpå disse vederlag beregnes.
Det skal i loven eller i vedtægterne for et investeringsselskab angives,
hvilken form for omkostninger der påhviler selskabet.
AFDELING VIII
Særlige bestemmelser for investeringsinstitutter, som markedsfører
deres andele i andre medlemsstater end dem, hvor de er
hjemmehørende
Artikel 44
1. Et investeringsinstitut, som markedsfører sine andele i en anden
medlemsstat, skal overholde de love eller administrative bestemmelser,
som gælder i denne stat, og som ikke henhører under de områder, der
omfattes af dette direktiv.
2. Ethvert investeringsinstitut kan annoncere i den medlemsstat, hvor
markedsføringen finder sted. Det skal overholde de bestemmelser, som
gælder for annoncering i denne stat.
3. Stk. 1 og 2 skal anvendes uden forskelsbehandling.
Artikel 45
I det i artikel 44 nævnte tilfælde skal investeringsinstituttet under
overholdelse af de love eller administrative bestemmelser, der gælder i
den medlemsstat, hvor markedsføringen finder sted, bl.a. træffe de
nødvendige foranstaltninger til, at de udbetalinger til deltagerne, det
tilbagekøb eller den indløsning af andele samt den formidling af
oplysninger, der påhviler investeringsinstituttet, sikres deltagerne i denne
stat.
Artikel 46
Såfremt et investeringsinstitut agter at markedsføre sine andele i en
anden medlemsstat end den, hvor det er beliggende, skal det på forhånd
underrette såvel de kompetente myndigheder som myndighederne i!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 15
denne anden medlemsstat herom. Det skal samtidig sende sidstnævnte
myndigheder
— en erklæring fra de kompetente myndigheder om, at investerings-
instituttet opfylder kravene i dette direktiv,
— sine fondsbestemmelser eller vedtægter,— sit prospekt,— eventuelt den seneste årsberetning og efterfølgende halvårsberetning,
samt
— oplysninger om de nærmere retningslinjer for markedsføring af dets
andele i denne anden medlemsstat.
Investeringsinstituttet kan begynde at markedsføre sine andele i denne
anden medlemsstat to måneder efter fremsendelsen af disse dokumenter,
medmindre myndighederne i den pågældende medlemsstat ved en
begrundet beslutning, der træffes inden udløbet af fristen på to måneder,
fastslår, at de planlagte retningslinjer for markedsføring af andele ikke er
i overensstemmelse med de i artikel 44, stk. 1, og artikel 45 omhandlede
bestemmelser.
Artikel 47
Såfremt et investeringsinstitut markedsfører sine andele i en anden
medlemsstat end den, hvor det er beliggende, skal det udsende de
dokumenter og oplysninger, som skal offentliggøres i den medlemsstat,
hvor det er beliggende, i denne anden medlemsstat på mindst et af
sidstnævnte stats nationale sprog og under samme betingelser som dem,
der gælder i hjemstaten.
Artikel 48
Investeringsinstitutterne kan for udøvelsen af deres virksomhed inden for
Fællesskabet benytte samme fællesbetegnelse, såsom »investeringssel-
skab« eller »investeringsfond«, som de bruger i den medlemsstat, hvor
de har hjemsted. Såfremt der er risiko for forveksling, kan værts-
medlemsstaten med henblik på tydeliggørelse kræve, at der til
betegnelsen føjes en forklarende bemærkning.
AFDELING IX
Bestemmelser vedrørende de myndigheder, som skal udstede
tilladelser og føre tilsyn
Artikel 49
1. Medlemsstaterne udpeger de myndigheder, som skal udøve de i dette
direktiv omhandlede beføjelser. De underretter Kommissionen herom og
angiver samtidig den eventuelle fordeling af beføjelserne.
2. De i stk. 1 omhandlede myndigheder skal være offentlige
myndigheder eller et organ, der er udpeget af det offentlige.
3. Myndighederne i den stat, hvor investeringsinstituttet er beliggende,
har kompetence til at føre tilsyn med investeringsinstituttet. Dog har
myndighederne i det land, hvor et investeringsinstitut markedsfører sine
andele som anført i artikel 44, kompetence til at føre tilsyn med, at
afdeling VIII overholdes.
4. For at kunne bestride deres hverv skal myndighederne være i
besiddelse af alle fornødne beføjelser og kontrolmidler.
Artikel 50
1. De i artikel 49 omhandlede myndigheder arbejder snævert sammen
med henblik på udførelsen af deres hverv og skal til dette formål
udveksle alle fornødne oplysninger.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 16
!M2
2. Medlemsstaterne fastsætter, at alle, der arbejder eller har arbejdet for
de kompetente myndigheder, samt revisorer eller eksperter, der handler
på de kompetente myndigheders vegne, har tavshedspligt. Dette
indebærer, at fortrolige oplysninger, de modtager i forbindelse med
deres hverv, ikke må videregives til nogen anden person eller myndighed
undtagen i summarisk eller sammenfattende form, således at de enkelte
investeringsinstitutter samt administrationsselskaber og depositarer, i det
følgende benævnt selskaber, der medvirker ved disses aktiviteter, ikke
kan identificeres, medmindre der er tale om tilfælde, der er omfattet af
straffelovgivningen.
Såfremt et investeringsinstitut eller et selskab, der medvirker ved dettes
aktiviteter, bliver erklæret konkurs eller træder i likvidation som følge af
en domstolskendelse, kan fortrolige oplysninger, der ikke vedrører
tredjemand, der er involveret i forsøg på at redde virksomheden, dog
udleveres under en civil retssag.
3. Stk. 2 er ikke til hinder for, at de kompetente myndigheder i de
forskellige medlemsstater udveksler oplysninger i henhold til dette
direktiv eller andre direktiver, der gælder for investeringsinstitutter eller
selskaber, der medvirker ved disses aktiviteter. Disse oplysninger er
underlagt den i stk. 2 omhandlede tavshedspligt.
4. Medlemsstaterne kan indgå samarbejdsaftaler om udveksling af
oplysninger med tredjelandes kompetente myndigheder samt med de i
stk. 6 og 7 omhandlede myndigheder eller organer i tredjelande, forudsat
at de således meddelte oplysninger er sikret ved en tavshedspligt, som
mindst svarer til den, der er foreskrevet i denne artikel. Denne
udveksling af oplysninger skal være beregnet til at bruges ved udførelsen
af de pågældende myndigheders eller organers tilsynsopgaver.
Stammer oplysningerne fra en anden medlemsstat, kan de kun videre-
gives med udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndigheder, som
har fremsendt dem, og i givet fald udelukkende til det formål, med
henblik på hvilket de nævnte myndigheder gav deres tilladelse.
5. De kompetente myndigheder, der i henhold til stk. 2 eller 3 modtager
fortrolige oplysninger, må kun anvende disse i forbindelse med
udøvelsen af deres hverv
— til at kontrollere, at betingelserne for adgang til at udøve virksomhed
som investeringsinstitut eller som et selskab, der medvirker ved
dettes aktiviteter, er opfyldt, og til at lette tilsynet med den udøvede
virksomhed, den administrative og regnskabsmæssige praksis samt
den interne kontrol, eller
— til at pålægge sanktioner, eller— hvis den kompetente myndigheds afgørelser påklages til højere
administrativ myndighed, eller
— hvis den kompetente myndigheds afgørelser indbringes for dom-
stolene efter artikel 51, stk. 2.
6. Stk. 2 og 5 er ikke til hinder for, at der udveksles oplysningera) inden for samme medlemsstat, hvis der findes flere kompetente
myndigheder, eller
b) såvel inden for samme medlemsstat som medlemsstaterne imellem,
mellem de kompetente myndigheder og
— de myndigheder, der fører offentligt tilsyn med kreditinstitutter,
investeringsselskaber, forsikringsselskaber og andre finansie-
ringsinstitutter, samt de myndigheder, der fører tilsyn med de
finansielle markeder
— de organer, der medvirker ved likvidation og konkursbehandling
af investeringsinstitutter og selskaber, der medvirker ved disse
aktiviteter, og lignende procedurer!M3
!M21985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 17
— de personer, der er ansvarlige for den lovpligtige revision af
forsikringsselskabers, kreditinstitutters, investeringsselskabers
og andre finansieringsinstitutters regnskaber
med henblik på varetagelsen af deres tilsynsopgaver, og er heller
ikke til hinder for, at de organer, der forvalter erstatningsordninger,
modtager de oplysninger, som er nødvendige for, at de kan udføre
deres arbejde. Disse oplysninger er underlagt den i stk. 2
omhandlede tavshedspligt.
7. Uanset bestemmelserne i stk. 2-5 kan medlemsstaterne tillade
udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder og
— de myndigheder, der fører tilsyn med de organer, der medvirker ved
likvidation og konkursbehandling af institutter for kollektiv
investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) eller selskaber,
der medvirker ved dettes aktiviteter og lignende procedurer, eller
— de myndigheder, der fører tilsyn med de personer, der er ansvarlige
for den lovpligtige revision af forsikringsselskabers, kreditinstitut-
ters, investeringsselskabers og andre finansieringsinstitutters regn-
skaber.
De medlemsstater, som anvender første afsnit, kræver mindst følgende
betingelser opfyldt:
— oplysningerne skal bruges til udførelse af de tilsynsopgaver, som er
beskrevet i første afsnit
— de oplysninger, der modtages i denne forbindelse, er underlagt den i
stk. 2 omhandlede tavshedspligt
— stammer oplysningerne fra en anden medlemsstat, kan de ikke
videregives uden udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndig-
heder, som har afgivet dem, og i givet fald udelukkende til det
formål, med henblik på hvilket de nævnte myndigheder gav deres
tilladelse.
Medlemsstaterne meddeler Kommissionen og de øvrige medlemsstater,
hvilke myndigheder der kan modtage oplysninger i henhold til dette
stykke.
8. Uanset bestemmelserne i stk. 2-5 kan medlemsstaterne med henblik
på at styrke det finansielle systems stabilitet og integritet tillade
udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder og de
myndigheder eller organer, der ifølge loven er ansvarlige for at opdage
og efterforske overtrædelser af selskabsretten.
De medlemsstater, som anvender første afsnit, kræver mindst følgende
betingelser opfyldt:
— oplysningerne skal bruges til udførelse af de opgaver, som er
beskrevet i første afsnit
— de oplysninger, der modtages i denne forbindelse, er underlagt den i
stk. 2 omhandlede tavshedspligt
— stammer oplysningerne fra en anden medlemsstat, kan de ikke
videregives uden udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndig-
heder, som har afgivet dem, og i givet fald udelukkende til det
formål, med henblik på hvilket de nævnte myndigheder gav deres
tilladelse.
Udfører de i første afsnit omhandlede myndigheder eller organer i en
medlemsstat deres opdagelses- og efterforskningsopgaver med bistand
fra dertil bemyndigede, ikke offentligt ansatte personer, som er i
besiddelse af særlig sagkundskab, kan den i første afsnit nævnte
mulighed for udveksling af oplysninger udvides til også at gælder disse
personer på de i andet afsnit fastsatte særlige betingelser.
Ved anvendelsen af sidste led i andet afsnit meddeler de i første afsnit
omhandlede myndigheder eller organer de kompetente myndigheder,
som har afgivet oplysningerne, hvilke personer oplysningerne vil blive
videregivet til, med nøjagtig angivelse af disse personers beføjelser.!M21985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 18
Medlemsstaterne meddeler Kommissionen og de øvrige medlemsstater,
hvilke myndigheder eller organer der kan modtage oplysninger i henhold
til dette stykke.
Inden den 31. december 2000 aflægger Kommissionen beretning om
anvendelsen af dette stykke.
9. Denne artikel er ikke til hinder for, at en kompetent myndighed giver
centralbankerne og andre organer med tilsvarende opgaver i deres
egenskab af pengepolitiske myndigheder oplysninger med henblik på
udførelsen af deres opgaver, eller til hinder for, at de pågældende
myndigheder eller organer sender de kompetente myndigheder de
oplysninger, som er nødvendige for dem i henhold til stk. 5. De
oplysninger, der modtages i denne forbindelse, er underlagt den i denne
artikel omhandlede tavshedspligt.
10. Denne artikel er ikke til hinder for, at de kompetente myndigheder
sender de i stk. 2-5 nævnte oplysninger til en clearinginstitution eller
lignende institution, der i den nationale lovgivning er anerkendt til
clearing eller afvikling på et af markederne i den pågældende
medlemsstat, hvis de mener, at dette er nødvendigt for at sikre, at disse
institutioner reagerer behørigt på misligholdelser eller potentielle
misligholdelser på dette marked. De oplysninger, der modtages i denne
forbindelse, er underlagt den i stk. 2 omhandlede tavshedspligt.
Medlemsstaterne sikrer dog, at oplysninger, der er modtaget i henhold
til stk. 3, ikke videregives i det tilfælde, der er omhandlet i dette stykke,
uden udtrykkelig tilladelse fra de kompetente myndigheder, som først
afgav oplysningerne.
11. Endvidere kan medlemsstaterne uanset stk. 2 og 5 ved lovgivning
give tilladelse til, at visse oplysninger meddeles andre afdelinger i deres
centraladministration, som er ansvarlige for lovgivningen vedrørende
tilsyn med investeringsinstitutter og selskaber, der medvirker ved disses
aktiviteter, kreditinstitutter, finansieringsinstitutter, investeringsselskaber
og forsikringsselskaber, samt inspektører, som handler efter fuldmagt fra
de pågældende afdelinger.
Oplysningerne må imidlertid kun gives, såfremt det er nødvendigt af
tilsynsmæssige hensyn.
Medlemsstaterne fastsætter dog, at oplysninger, der modtages efter stk. 3
og 6, aldrig videregives som nævnt i dette stykke, medmindre de
kompetente myndigheder, der har givet oplysningerne, har givet deres
udtrykkelige tilladelse.
Artikel 50a
1. Medlemsstaterne fastsætter som et minimum:
a) enhver person, der er autoriseret i henhold til direktiv
84/253/EØF (1), og som i et institut for kollektiv investering i
værdipapirer (investeringsinstitut) eller selskab, der medvirker ved
dettes aktiviteter udfører det hverv, der er beskrevet i artikel 51 i
direktiv 78/660/EØF (2), artikel 37 i direktiv 83/349/EØF, eller
artikel 31 i direktiv 85/611/EØF, eller ethvert andet lovpligtigt hverv,
har pligt til straks at foretage indberetning til de kompetente
myndigheder om ethvert forhold eller enhver beslutning vedrørende
denne virksomhed, som vedkommende har fået kendskab til under
udførelsen af sit hverv, og som kan
— udgøre en materiel overtrædelse af de love eller administrative
bestemmelser, der omhandler betingelserne for meddelelse af
tilladelse, eller som specielt omhandler udøvelsen af institutter
for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter)
eller selskaber, der medvirker ved deres aktiviteter, eller!M2
(1) EFT nr. L 126 af 12. 5. 1984, s. 20.
(2) EFT nr. L 222 af 14. 8. 1978, s. 11. Direktivet er senest ændret ved direktiv
90/605/EØF (EFT nr. L 317 af 16. 11. 1990, s. 60).1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 19
— skade det institut for kollektiv investering i værdipapirer
(investeringsinstitut) eller selskabet, der medvirker ved dettes
aktiviteters fortsatte drift, eller
— medføre nægtelse af revisionspåtegning eller fremsættelse af
forbehold
b) samme pligt gælder for en sådan person, for så vidt angår forhold
eller beslutninger, som vedkommende måtte få kendskab til som led
i et hverv som beskrevet i litra a), der udføres i en virksomhed, som
gennem kontrol har snævre forbindelser med det institut for kollektiv
investering i værdipapirer (investeringsinstitut) eller selskabet, der
medvirker ved dettes aktiviteter, i hvilken vedkommende udfører
ovennævnte hverv.
2. Det forhold, at de personer, der er autoriseret i henhold til direktiv
84/253/EØF, i god tro videregiver oplysninger til de kompetente
myndigheder om forhold eller beslutninger som omhandlet i stk. 1,
betragtes ikke som brud på den tavshedspligt, som gælder i henhold til
kontrakt eller love eller administrative bestemmelser, og påfører ikke de
pågældende personer nogen form for ansvar.
Artikel 51
1. De i artikel 49 omhandlede myndigheder skal begrunde ethvert
afslag på en ansøgning om godkendelse samt enhver negativ afgørelse,
der træffes i henhold til de generelle bestemmelser, der er fastsat i
medfør af dette direktiv, og underrette ansøgeren herom.
2. Medlemsstaterne drager omsorg for, at afgørelser vedrørende et
investeringsinstitut, truffet i medfør af de love eller administrative
bestemmelser, der er vedtaget i overensstemmelse med dette direktiv, kan
indbringes for domstolene; dette gælder også, hvis der ikke senest seks
måneder efter investeringsinstituttets indgivelse af en ansøgning, der
indeholder alle de i henhold til gældende bestemmelser krævede
oplysninger, er truffet nogen afgørelse.
Artikel 52
1. Kun myndighederne i den medlemsstat, hvor investeringsinstituttet
er beliggende, kan træffe foranstaltninger over for dette investerings-
institut i tilfælde af tilsidesættelse af love eller administrative
bestemmelser eller af de regler, der er fastsat i fondsbestemmelserne
eller i investeringsselskabets vedtægter.
2. Imidlertid kan myndighederne i den medlemsstat, hvor investerings-
instituttets andele markedsføres, træffe foranstaltninger over for dette
investeringsinstitut i tilfælde af tilsidesættelse af de i afdeling VIII
omhandlede bestemmelser.
3. Enhver beslutning om inddragelse af godkendelse samt enhver anden
alvorlig foranstaltning, der træffes over for et investeringsinstitut, eller
enhver udsættelse af tilbagekøb eller indløsning, der måtte pålægges det,
skal af myndighederne i den medlemsstat, hvor investeringsinstituttet er
beliggende, straks meddeles myndighederne i de andre medlemsstater,
hvor dette instituts andele markedsføres.
AFDELING X
Kontaktudvalg
Artikel 53
1. Der oprettes under Kommissionen et kontaktudvalg, i det følgende
benævnt »udvalget«, der har til opgave:
a) med forbehold af traktatens artikel 169 og 170 at lette en samordnet
gennemførelse af dette direktiv, ved regelmæssigt samråd om de
praktiske problemer, som måtte opstå i forbindelse med dets!M2
!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 20
gennemførelse, og hvor udveksling af synspunkter måtte anses for
hensigtsmæssig;
b) at lette samråd mellem medlemsstaterne dels om de strengere
bestemmelser eller tillægsbestemmelser de kan fastsætte i henhold til
artikel 1, stk. 7, dels om de bestemmelser, som de kan anvende i
overensstemmelse med artikel 44 og 45;
c) om nødvendigt at rådgive Kommissionen med hensyn til ændringer
eller tilføjelser, som bør foretages i dette direktiv.
2. Det er ikke udvalgets opgave at vurdere berettigelsen af de
afgørelser, der træffes af de i artikel 49 omhandlede myndigheder i
individuelle sager.
3. Udvalget består af personer, der er udpeget af medlemsstaterne, samt
af repræsentanter for Kommissionen. Det har en repræsentant for
Kommissionen som formand. Sekretariatsforretningerne varetages af
Kommissionens tjenestegrene.
4. Udvalget indkaldes af formanden enten på dennes eget initiativ eller
efter anmodning fra en medlemsstats delegation. Det fastsætter selv sin
forretningsorden.
AFDELING XI
Overgangsbestemmelser, undtagelsesbestemmelser og afsluttende
bestemmelser
Artikel 54
Udelukkende til brug for danske investeringsinstitutter sidestilles de i
Danmark emitterede pantebreve med de i artikel 19, stk. 1, litra b),
omhandlede værdipapirer.
Artikel 55
Uanset artikel 7, stk. 1, og artikel 14, stk. 1, kan de kompetente
myndigheder give de investeringsinstitutter, som på datoen for ved-
tagelsen af dette direktiv, i overensstemmelse med deres nationale
lovgivning havde flere depositarer, tilladelse til fortsat at have flere
depositarer, såfremt myndighederne har garanti for, at de funktioner, der
skal udøves i henhold til artikel 7, stk. 3, og artikel 14, stk. 3, virkelig
bliver udøvet.
Artikel 56
1. Uanset artikel 6 kan medlemsstaterne tillade administrationssel-
skaber at udstede ihændehavercertifikater, der repræsenterer værdipapi-
rer noteret på navn fra andre selskaber.
2. Medlemsstaterne kan give administrationsselskaber, som på datoen
for vedtagelsen af dette direktiv, også udøver anden virksomhed end den i
artikel 6 nævnte, tilladelse til at fortsætte hermed i en periode på fem år
efter denne dato.
Artikel 57
1. Medlemsstaterne sætter senest den 1. oktober 1989 de nødvendige
foranstaltninger i kraft for at efterkomme dette direktiv. De underretter
straks Kommissionen herom.
2. Medlemsstaterne kan give de investeringsinstitutter, der allerede
består ved dette direktivs gennemførelse, en periode på højst tolv
måneder fra datoen for denne gennemførelse til at efterkomme de nye
nationale bestemmelser.
3. Den hellenske Republik og republikken Portugal er bemyndiget til at
udsætte gennemførelsen af dette direktiv til senest den 1. april 1992.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 21
Kommissionen aflægger et år inden sidstnævnte dato beretning til Rådet
om, hvorledes dette direktiv er gennemført, og om Den hellenske
Republiks og republikken Portugals eventuelle vanskeligheder med at
overholde den i første afsnit anførte dato.
Kommissionen foreslår om nødvendigt Rådet at forlænge denne frist
med højst fire år.
Artikel 58
Medlemsstaterne meddeler Kommissionen de vigtigste love eller
administrative bestemmelser, som de udsteder på det af dette direktiv
omfattede område.
Artikel 59
Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne.!B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 22
BILAG
SKEMA A
1. Oplysninger om
investeringsfonde1. Oplysninger om
administrationsselskaber1. Oplysninger om
investeringsselskaber
1.1 Benævnelse 1.1 Benævnelse eller navn på sel-
skabet, retsform, hjemsted og
hovedsæde, hvis dette er etandet end hjemstedet.1.1 Benævnelse eller navn på sel-
skabet, retsform, hjemsted og
hovedsæde, hvis dette er etandet end hjemstedet.
1.2 Dato for fondens oprettelse.
Angivelse af varigheden, hvisden er begrænset.1.2 Dato for selskabets stiftelse.
Angivelse af varigheden, hvisden er begrænset.1.2 Dato for selskabets stiftelse.
Angivelse af varigheden, hvisden er begrænset.
1.3 Hvis selskabet administrerer
andre investeringsfonde, anfø-res disse.
1.4 Hvis fondsbestemmelserne ikke
er vedlagt, angivelse af, hvordisse og de periodiske beretnin-
ger kan skaffes.1.4 Hvis vedtægterne ikke er ved-
lagt, angivelse af, hvor disse ogde periodiske beretninger kan
skaffes.
1.5 Kortfattet beskrivelse af de be-
skatningsregler, der gælder for
investeringsfonden, hvis de er afinteresse fordeltageren. Angivel-se af, om der indeholdes kilde-
skat af de indtægter og kapital-
gevinster, som investeringsfon-den udbetaler til deltagerne.1.5 Kortfattet beskrivelse af de be-
skatningsregler, der gælder for
selskabet, hvis de er af interessefor deltageren. Angivelse af, omder indeholdes kildeskat af de
indtægter og kapitalgevinster,
som selskabet udbetaler til del-tagerne.
1.6 Dato for regnskabets afslutning
og hyppigheden af udlodning afudbytte.1.6 Dato for regnskabets afslutning
og hyppigheden af udlodning afudbytte.
1.7 Navn m.v. på de personer, der
har til opgave at revidere de iartikel 31 omhandlede regn-
skabsoplysninger.1.7 Navn m.v. på de personer, der
har til opgave at revidere de iartikel 31 omhandlede regn-
skabsoplysninger.
1.8 Navn m.v. og funktion i sel-
skabet for medlemmerne af
administrations-, ledelses- og
tilsynsorganer. Angivelse afden hovedvirksomhed, dissepersoner udøver uden for sel-
skabet, når den har betydning
for dette.1.8 Navn m.v. og funktion i sel-
skabet for medlemmerne af
administrations-, ledelses- og
tilsynsorganer. Angivelse afden hovedvirksomhed, dissepersoner udøver uden for sel-
skabet, når den har betydning
for dette.
1.9 Kapital: Størrelse af den tegne-
de kapital med angivelse af denindbetalte kapital.1.9 Kapital!
B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 23
1. Oplysninger om
investeringsfonde1. Oplysninger om
administrationsselskaber1. Oplysninger om
investeringsselskaber
1.10 Angivelse af andelenes art og
deres væsentligste karakteristi-
ka; navnlig redegørelse for:
— arten af den ret (tinglig ret,
for-dringsrettighed eller ret-tigheder af anden karakter),som andelene giver;
— hvorvidt der er tale om
originale værdipapirer eller
certifikater, der repræsente-
rer disse værdipapirer, ellerom der er sket optagelse i etregister eller på en konto;
— andelenes karakteristika:
lydende på navn eller på
ihændehaver; de størrelser,
andelene eventuelt er opdelti;
— redegørelse for deltagernes
stemmeret, hvis de har ensådan;
— forhold under hvilke det
kan besluttes at opløse fon-
den, og fremgangsmåden
ved opløsning, navnlig forså vidt angår deltagernesrettigheder.1.10 Angivelse af andelenes art og
deres væsentligste karakteristi-
ka; navnlig redegørelse for:
— hvorvidt der er tale om
originale værdipapirer ellercertifikater, der repræsente-
rer disse værdipapirer, eller
om der er sket optagelse i etregister eller på en konto;
— andelenes karakteristika:
lydende på navn eller på
ihændehaver; de størrelser,
andelene eventuelt er op-delt i;
— redegørelse for deltagernes
stemmeret;
— forhold under hvilke det
kan besluttes at opløse in-
vesteringsselskabet, frem-gangsmåden ved opløsning,navnlig for så vidt angår
deltagernes rettigheder.
1.11 Eventuel angivelse af de børser
eller markeder, hvor andelenenoteres eller omsættes.1.11 Eventuel angivelse af de børser
eller markeder, hvor andelenenoteres eller omsættes.
1.12 Fremgangsmåden ved og vilkå-
rene for udstedelse og/eller salg
af andele.1.12 Fremgangsmåden ved og vilkå-
rene for udstedelse og/eller salg
af andele.
1.13 Fremgangsmåden ved og vilkå-
rene for tilbagekøb eller indløs-
ning af andele og tilfælde, i
hvilke de kan udsættes.1.13 Fremgangsmåden ved og vilkå-
rene for tilbagekøb eller indløs-
ning af andele og tilfælde, i
hvilke de kan udsættes.
1.14 Redegørelse for bestemmelserne
om fastsættelse og anvendelse afindtægterne.1.14 Redegørelse for bestemmelserne
om fastsættelse og anvendelse afindtægterne.
1.15 Beskrivelse af investeringsmål,
herunder de finansielle mål(f.eks. kapital- eller indtægts-gevinst), investeringspolitikken
(f.eks. specialisering inden for
bestemte geografiske eller indu-strielle sektorer), begrænsningeri denne investeringspolitik og
angivelse af finansiel teknik og
finansielle midler eller låneev-ne, som kan tænkes anvendt vedforvaltningen af fonden.1.15 Beskrivelse af investeringsmål,
herunder de finansielle mål(f.eks. kapital- eller indtægts-gevinst), investeringspolitikken
(f.eks. specialisering inden for
bestemte geografiske eller indu-strielle sektorer), begrænsningeri denne investeringspolitik og
angivelse af finansiel teknik og
finansielle midler eller låneev-ne, som kan tænkes anvendt vedforvaltningen af selskabet.
1.16 Regler for værdiansættelsen af
aktiverne.1.16 Regler for værdiansættelsen af
aktiverne.!
B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 24
1. Oplysninger om
investeringsfonde1. Oplysninger om
administrationsselskaber1. Oplysninger om
investeringsselskaber
1.17 Fastsættelse af priser ved salg
eller emission samt ved indløs-
ning eller tilbagekøb af andelenavnlig
— hvordan og hvor ofte disse
priser beregnes;
— oplysning om udgifterne i
forbindelse med salg, emis-sion, tilbagekøb og indløs-
ning af andele;
— oplysning om hvordan, hvor
og hvor ofte disse priser
offentliggøres.1.17 Fastsættelse af priser ved salg
eller emission samt ved indløs-
ning eller tilbagekøb af andelenavnlig
— hvordan og hvor ofte disse
priser beregnes;
— oplysning om udgifterne i
forbindelse med salg, emis-sion, tilbagekøb og indløs-
ning af andele;
— oplysning om hvordan,
hvor og hvor ofte disse
priser offentliggøres. (
1)
1.18 Oplysninger om størrelsen af og
metoden for beregning af veder-
lag fra fonden til administra-tionsselskabet, depositaren ellerandre og fondens godtgørelse af
alle omkostninger til admini-
strationsselskabet, depositareneller andre.1.18 Oplysninger om størrelsen af og
metoden for beregning af veder-
lag, som selskabet betaler til sinledelse og medlemmerne afadministrations-, ledelses- og
tilsynsorganerne, depositaren el-
ler andre og selskabets godtgø-relse af alle omkostninger til sinledelse, til depositaren eller til
andre.
(1)De i direktivets artikel 14, stk. 5, omhandlede investeringsselskaber oplyser endvidere
— hvordan og hvor ofte andelenes nettobeholdningsværdi beregnes;— hvordan, hvor og hvor ofte denne værdi offentliggøres;— den børs i markedsføringslandet, hvis notering afgør prisen på de transaktioner, der foretages uden for børserne i
dette land.
2. Oplysninger om depositaren:
2.1 Benævnelse eller navn, retsform, hjemsted og hovedsæde, hvis dette
er et andet end hjemstedet.
2.2 Hovedvirksomhed.
3. Oplysninger om rådgivningsfirmaer eller eksterne investeringsrådgivere,
for så vidt der er indgået kontrakt med disse, og deres vederlag betales overinvesteringsinstituttets aktiver:
3.1 Navn m.v. eller firmanavn elle rådgiverens navn.3.2 Uddrag af kontrakten med administrationsselskabet eller med
investeringsselskabet, der kan tænkes at være af interesse fordeltagerne, dog ikke oplysninger vedrørende vederlag.
3.3 Anden virksomhed af betydning.
4. Oplysninger om, hvilke faciliteter der er til rådighed med henblik på
udbetalinger til deltagerne, tilbagekøb eller indløsning af andelene samt
formidling af oplysninger om investeringsinstituttet. Disse oplysningerskal under alle omstændigheder gives for så vidt angår den medlemsstat,hvor investeringsinstituttet har sit hjemsted. Hvis andelene herudover
markedsføres i en anden medlemsstat, skal ovennævnte oplysninger gives
for så vidt angår denne medlemsstat, og det prospekt, der udsendes der,skal indeholde disse oplysninger.!
B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 25
SKEMA B
Oplysninger, som skal indgå i de periodiske beretninger
I. Formueopgørelse
— værdipapirer
— gældsbreve som omhandlet i artikel 19, stk. 2, litra b)— indestående i pengeinstitutter
— andre aktiver
— samlede aktiver— passiver— nettoværdi
II. Antal andele i omløb
III. Nettoværdi pr. andel
IV . Værdipapirportefølje, idet der skelnes mellem:
a) børsnoterede værdipapirer
b) værdipapirer noteret på et andet reguleret markedc) nyemitterede værdipapirer som omhandlet i artikel 19, stk. 1, litra d)d) øvrige værdipapirer, der er omhandlet i artikel 19, stk. 2, litra a)
e) øvrige fordringer, der i medfør af artikel 19, stk. 2, litra b), sidestilles
med værdipapirer,
fordelt i procent af nettoaktiverne efter de mest hensigtsmæssige kriterier
under hensyn til investeringsinstituttets investeringspolitik (f.eks. efter
økonomiske, geografiske, valutabestemte eller andre kriterier); for hvert af
ovennævnte værdipapirer bør den andel, det udgør i forhold tilinvesteringsinstituttets samlede aktiver, angives.
Angivelse af bevægelsen i værdipapirporteføljen i referenceperioden.
V. Angivelse af bevægelsen i investeringsinstituttets aktiver i referenceperi-
oden, herunder følgende:
— Investeringsindtægter
— Andre indtægter— Administrationsvederlag og -omkostninger— Depotomkostninger
— Andre omkostninger samt skatter og afgifter
— Nettoindtægt— Udlodninger og reinvesteret indtægt— Kapitalforøgelse eller -formindskelse
— Værditilvækst eller værditab på investeringer
— Andre omkostninger, der berører investeringsinstituttets aktiver og
passiver.
VI. Sammenlignende oversigt over de sidste tre regnskabsår; for hvert
regnskabsår angives ved dettes afslutning:
— den samlede nettoværdi
— nettoværdien pr. andel.
VII. Angivelse af, hvor store forpligtelser, der følger af investeringsinstituttets
transaktioner i referenceperioden, opført efter kategori som defineret i
artikel 21.!
B1985L0611 — DA — 17.11.2000 — 003.001 — 26