02014D0040(01) — DA — 01.02.2018 — 003.001

Denne tekst tjener udelukkende som dokumentationsværktøj og har ingen retsvirkning. EU's institutioner påtager sig intet ansvar for dens indhold. De autentiske udgaver af de relevante retsakter, inklusive deres betragtninger, er offentliggjort i den Europæiske Unions Tidende og kan findes i EUR-Lex. Disse officielle tekster er tilgængelige direkte via linkene i dette dokument

►B DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS AFGØRELSE af 15. oktober 2014 om indførelse af det tredje program vedrørende køb af særligt dækkede obligationer (ECB/2014/40) (2014/828/EU) (EUT L 335 af 22.11.2014, s. 22)

Ændret ved:









▼B

DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS AFGØRELSE

af 15. oktober 2014

om indførelse af det tredje program vedrørende køb af særligt dækkede obligationer

(ECB/2014/40)

(2014/828/EU)







Artikel 1

Indførelse og rækkevidde af køb af særligt dækkede obligationer

Eurosystemet indfører hermed det tredje program, hvorefter Eurosystemets centralbankers køb af belånbare særligt dækkede obligationer sker i overensstemmelse med artikel 2. I henhold til det tredje program kan Eurosystemets centralbanker købe belånbare særligt dækkede obligationer fra modparter på det primære og sekundære marked, der er godkendt i overensstemmelse med de kriterier for godkendelse af modparter, der er fastsat i artikel 3.

Artikel 2

Belånbarhedskriterier for særligt dækkede obligationer

Særligt dækkede obligationer, som er belånbare til pengepolitiske operationer i overensstemmelse med afsnit 6.2.1 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14 ( 1 ), og som endvidere opfylder betingelserne for anvendelse til eget brug som sikkerhedsstillelse, jf. afsnit 6.2.3.2 (femte afsnit) i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, samt er udstedt af kreditinstitutter, der er stiftet i euroområdet, kan købes i henhold til det tredje program. Såkaldte multicédula, som er belånbare til pengepolitiske operationer i overensstemmelse med afsnit 6.2.1 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, og som er udstedt af SPV'er (special purporse vehicles), der er stiftet i euroområdet, kan købes i henhold til det tredje program.

De ovenfor nævnte særligt dækkede obligationer kan købes i henhold til det tredje program, såfremt de opfylder følgende supplerende betingelser:

1) Der kræves mindst én kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 3 (CQS3, der på nuværende tidspunkt svarer til en vurdering fra et eksternt kreditvurderingsbureau (ECAI) på »BBB-« eller tilsvarende) tildelt af mindst én af de eksterne kreditvurderingsbureauer, som er godkendt inden for Eurosystemets rammer for kreditvurdering (Eurosystem Credit Assessment Framework, ECAF).

2) De fælles beholdninger i henhold til det første ( 2 ) og andet program ( 3 ) vedrørende køb af særligt dækkede obligationer og det tredje program samt de øvrige beholdninger hos centralbankerne i Eurosystemet må kun besidde 70 % af de udstedte aktier per ISIN-nummer.

3) Særligt dækkede obligationer skal være denomineret i euro, opbevares og afvikles i euroområdet.

4) Særligt dækkede obligationer, der er udstedt af enheder, som er suspenderet fra Eurosystemets kreditoperationer, kan ikke købes i henhold til det tredje program, så længe suspensionen varer.

5) Særligt dækkede obligationer, som på nuværende tidspunkt ikke har en kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 3 for Cypern og Grækenland, skal, så længe Eurosystemets mindstetærskel for kreditkvalitet ikke indgår i de belånbarhedskrav vedrørende sikkerhedsstillelse for omsættelige gældsinstrumenter, der er udstedt eller garanteret af den græske eller cypriotiske stat (i henhold til artikel 8, stk. 2, i retningslinje ECB/2014/31 ( 4 )), mindst have én kreditvurdering af aktiver på det højest mulige kreditvurderingsniveau, der er defineret af det eksterne kreditvurderingsbureau for den pågældende jurisdiktion, og de fælles beholdninger i henhold til det første, andet program og tredje program samt de øvrige beholdninger hos centralbankerne i Eurosystemet må kun besidde 30 % af de udstedte aktier per ISIN-nummer, og i tillæg her til skal følgende yderligere betingelser opfyldes for at sikre et tilsvarende risikoniveau:

a) Der skal månedligt indberettes karakteristika for dækningspuljen, herunder data på lånniveau, samt strukturelle egenskaber for programmet og oplysninger om udsteder til den nationale centralbank, hvor udstederen har hjemsted. Den pågældende nationale centralbank gør rapporteringsskabelonen tilgængelig for modparterne,

b) Der skal stilles yderligere sikkerhed på mindst 25 %. Den pågældende nationale centralbank gør reglerne for beregning af den forpligtede yderligere sikkerhedsstillelse tilgængelig for modparterne,

c) Der skal foretages en valutaafdækning hos modparter med en kreditvurdering på BBB- eller højere for de gældsfordringer, der ikke er denomineret i euro, som indgår i programmets dækningspulje, eller alternativt skal mindst 95 % af aktiverne være denomineret i euro, og

d) Gældsfordringerne i dækningspuljen skal være over for debitorer, der er beliggende i euroområdet.

6) Særligt dækkede obligationer, som opbevares hos udstederen, kan købes i henhold til det tredje program, forudsat at de opfylder belånbarhedskriterierne ovenfor.

▼M1

7) Opkøb af særligt dækkede obligationer til nominel værdi med en negativ effektiv rente (eller yield-to-worst) lig med eller over renten for indlånsfaciliteten, er tilladt. Opkøb af særligt dækkede obligationer til nominel værdi med en negativ effektiv rente (eller yield-to-worst) under renten for indlånsfaciliteten, er tilladt i det omfang, det er nødvendigt.

▼M2

8) Udstederen af særligt dækkede obligationer er ikke en enhed, uanset om den er offentligt eller privat ejet, der a) har en gradvis afhændelse af sine aktiver og ophør af sin virksomhed som sit hovedformål, eller b) er en porteføljeadministrations- eller afhændelsesenhed, der er etableret for at støtte omstruktureringer og/eller afvikling i den finansielle sektor, herunder porteføljeadministrationsselskaber, der er et resultat af en afviklingsforanstaltning i form af anvendelsen af et værktøj til adskillelse af aktiver i henhold til artikel 26 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 806/2014 ( 5 ) eller national lovgivning til gennemførelse af artikel 42 i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/59/EU ( 6 ).

▼M3

9) Særligt dækkede obligationer ekskluderes fra køb inden for CBPP3, når de både: a) har en struktur, der er conditional pass-through, hvorved forud fastlagte begivenheder fører til en forlængelse af obligationens løbetid og et skifte til en betalingsstruktur, som primært afhænger af pengestrømme genereret af aktiverne i den underliggende dækningspulje og b) er udstedt af en enhed med en first-best vurdering under CQS3.

▼B

Artikel 3

Godkendte modparter

Følgende modparter kan godkendes i forbindelse med det tredje program både vedrørende egentlige købs- eller salgsforretninger og værdipapirudlånsforretninger, der omfatter særligt dækkede obligationer, som opbevares i Eurosystemets porteføljer i henhold til det tredje program: a) indenlandske modparter, der deltager i Eurosystemets pengepolitiske operationer som defineret i afsnit 2.1 i bilag I til retningslinje ECB/2011/14, og b) alle andre modparter, som anvendes af centralbankerne i Eurosystemet i forbindelse med investeringen af deres investeringsporteføljer, der er denomineret i euro, herunder modparter uden for euroområdet, der er involverede i udstedelsen af særligt dækkede obligationer.

Artikel 4

Afsluttende bestemmelse

Denne afgørelse træder i kraft dagen efter dens offentliggørelse på ECB's websted.