SDĚLENÍ KOMISE EVROPSKÉMU PARLAMENTU, RADĚ, EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANCE, EVROPSKÉMU HOSPODÁŘSKÉMU A SOCIÁLNÍMU VÝBORU, VÝBORU REGIONŮ A EVROPSKÉ INVESTIČNÍ BANCE

o přezkumu flexibility v rámci Paktu o stabilitě a růstu

Dne 13. ledna 2015 vydala Komise sdělení nazvané „Optimální využití flexibility v rámci současných pravidel Paktu o stabilitě a růstu“. Ve sdělení jsou uvedeny nové pokyny o způsobu uplatňování stávajících pravidel Paktu o stabilitě a růstu (dále jen „pakt“), aby byla posílena vazba mezi třemi klíčovými prioritami hospodářské strategie nové Komise, tj. investicemi, strukturálními reformami a fiskální odpovědností, v zájmu podpory zaměstnanosti a růstu, jakož i více zohledněny změny hospodářské situace. Nová vysvětlení ze strany Komise byla rozsáhle konzultována s členskými státy. Výsledkem bylo zveřejnění společného postoje, který schválil Hospodářský a finanční výbor a který potvrdila Rada pro hospodářské a finanční věci dne 12. února 2016.

Oddíly 2.2 a 5 společně dohodnutého postoje k flexibilitě vyžadují, aby Komise přezkoumala účinnost nových vysvětlení do konce června 2018. Tento přezkum by se měl zejména zabývat dvěma klíčovými prvky, konkrétně účinností úpravy fiskálního úsilí v závislosti na hospodářském cyklu, jakož i uplatňováním flexibility u strukturálních reforem a investic. Technická příloha obsahuje výpočty a nezbytné údaje, z nichž výsledky tohoto přezkumu vycházely.

1. Hlavní prvky flexibility v rámci Paktu o stabilitě a růstu

Sdělení z ledna 2015 bylo přijato v době, kdy se Evropa začínala dostávat z ekonomické recese, do které upadla v roce 2008, nicméně oživení bylo zatím slabé a křehké a mezi jednotlivými zeměmi existovaly velké rozdíly. Zejména nadále přetrvávala vysoká nezaměstnanost, soukromé i veřejné investice byly nízké a řada členských států se následkem krize potýkala s vysokým zadlužením. Inflace zůstávala mírná a byla podstatně nižší než cíl Evropské centrální banky.

V této souvislosti sdělení Komise i společně dohodnutý postoj obsahovaly operativní pokyny k tomu, jak uplatňovat stávající pravidla odpovědným, diferencovaným a prorůstovým způsobem.

Vysvětlení se týkají pouze preventivní složky paktu, jejímž cílem je ve střednědobém horizontu zajistit zdravý stav rozpočtu ve všech členských státech. Tuto základní zásadu fiskální odpovědnosti prosazuje a znovu potvrzuje i Komise. Komise zároveň umožnila, aby se požadavek fiskální korekce doporučované členským státům lišil podle i) výkyvů v hospodářském prostředí a ii) podle potřeby podpořit strukturální reformy a veřejné investice.

Úprava fiskální korekce podle hospodářského cyklu byla řešena pomocí tzv. matice požadavků (dále jen „matice“). To znamená, že u členských států v hospodářsky příznivém období a/nebo s vysokou mírou veřejného dluhu je vyžadováno větší fiskální úsilí, zatímco u členských států v hospodářsky nepříznivém období a/nebo s nízkou úrovní veřejného dluhu je vyžadováno menší fiskální úsilí (viz rámeček).

S dočasným a omezeným zmírněním požadované fiskální korekce se počítalo na podporu strukturálních reforem a investic. Pakt umožňuje členskému státu odchýlit se od zdravého stavu rozpočtu (nebo od přibližování se směrem k němu) za účelem pokrytí krátkodobých nákladů spojených s prováděním strukturálních reforem, které se vyplatí z dlouhodobého hlediska. Jedná se o tzv. doložku o strukturálních reformách. Trajektorie fiskální politiky členského státu by mohla rovněž posloužit významným veřejným investicím prováděným na vnitrostátní úrovni, ale spolufinancovaným Unií. V tom případě se jedná o tzv. investiční doložku. Pro obě doložky byly zavedeny záruky, aby bylo dosaženo rovnováhy mezi flexibilitou a potřebou zachovat fiskální obezřetnost. V rámečku jsou uvedeny další informace o fungování obou doložek.

Rámeček: Hlavní prvky sdělení z ledna 2015

Sdělení ze dne 13. ledna 2015 se skládá ze dvou hlavních částí. Poskytuje pokyny pro uplatňování flexibility v rámci preventivní složky Paktu o stabilitě a růstu, tak aby i) byly zohledněny cyklické výkyvy ekonomiky a ii) existoval prostor pro provádění strukturálních reforem a investic.

Cyklická úprava požadované fiskální korekce

Rozsah požadované roční fiskální korekce se vyjadřuje pomocí tzv. matice požadavků. Matice podává detailní přehled požadované roční korekce a zohledňuje hospodářský cyklus, míru zadlužení a potřeby udržitelnosti jednotlivých členských států i směr, jakým se příslušná ekonomika ubírá.

Hospodářský cyklus je především podchycen mezerou výstupu, tj. rozdílem mezi skutečným a odhadovaným potenciálním produktem. Čím větší je kladná (záporná) mezera výstupu, tím vyšší (nižší) je požadované fiskální úsilí. Nepříznivá celková fiskální situace vyžaduje rychlejší fiskální korekci, zejména v případě, že je ohrožena fiskální udržitelnost nebo kde poměr dluhu k HDP převyšuje referenční hodnotu 60 % HDP stanovenou ve Smlouvě.

Flexibilita na podporu strukturální reformy a investic

Preventivní složka paktu poskytuje potřebnou flexibilitu v rámci pravidel, aniž by byla ohrožena fiskální odpovědnost. V případě strukturálních reforem a investic má formu odchylky (technicky se jedná o dočasné odchýlení se od střednědobého rozpočtového cíle nebo cesty k jeho dosažení), která odpovídá jejich krátkodobému dopadu na rozpočet.

Strukturální reformy i investice by měly mít pozitivní dopad na rozpočet v dlouhodobém horizontu a zvyšovat potenciální růst. Musí se jednat o významné strukturální reformy, které jsou plně prováděny. Investice musí být do značné míry spolufinancovány Unií, ale v úvahu se bere pouze část financovaná z vnitrostátních prostředků.

Obě doložky týkající se strukturálních reforem a investic podléhají zárukám, aby byla zachována fiskální obezřetnost. Mohou být například použity pouze jednou během období korekce k dosažení zdravého stavu rozpočtu. Použití doložek by nemělo vést k překročení referenční hodnoty schodku 3 % HDP a měla by být zachována dostatečná rezerva vzhledem k uvedené referenční hodnotě. O investiční doložku mohou členské státy požádat pouze v hospodářsky nepříznivých obdobích. Kromě toho by neměly klesnout celkové veřejné investice.