DŮVODOVÁ ZPRÁVA

1.SOUVISLOSTI NÁVRHU

•Odůvodnění a cíle návrhu

Komise již několik desetiletí provádí výpůjční a úvěrové operace s cílem poskytnout přijímající zemi finanční pomoc ve formě úvěrů. Na výpůjční a úvěrové operace jsou poskytnuty záruky v rámci rozpočtu Unie a spadají do širšího rámce plnění rozpočtu. Obecná pravidla pro tyto operace jsou stanovena v článku 220 nařízení (EU, Euratom) 2018/1046 (dále jen „finanční nařízení“), který stanoví, že Komise může být v základním právním aktu zmocněna k tomu, aby si při splnění podmínek platných pro výpůjčky jménem Unie nebo Euratomu půjčovala odpovídající částky pro přijímající členské státy nebo třetí země. Peněžní toky mezi vypůjčenými prostředky a úvěry jsou spárovány v poměru jedna k jedné. To znamená, že tržní operace jsou založeny na potřebách vyplácení, což omezuje možnost plánovat různé výpůjční operace v souladu s nejlepšími tržními příležitostmi a strukturovat splatnosti tak, aby bylo dosaženo co nejnižších nákladů.

Potřeby financování Ukrajiny vyžadují mobilizaci a vyplácení prostředků nákladově efektivním, flexibilním a hospodárným způsobem, který zahrnuje všechny potřeby financování, včetně financování pro nástroj NextGenerationEU (dále jen „NGEU“). Je nanejvýš důležité, aby toto financování bylo organizováno v rámci jednotné metody financování, aby bylo možné souběžně uspokojovat různé politické potřeby. Za tímto účelem je nezbytné změnit nařízení (EU, Euratom) 2018/1046, aby se jako základní metoda pro provádění výpůjčních operací stanovila diverzifikovaná strategie financování, která se v současné době provádí pro výpůjčky podle rozhodnutí (EU, Euratom) 2020/2053. Tato strategie umožnila v roce 2022 úspěšně mobilizovat finanční prostředky na nevratnou podporu a půjčky podle nařízení (EU) 2021/241 a řadu dalších politik EU.

To Komisi umožní financovat pomoc Ukrajině podle navrhovaného nařízení, kterým se zřizuje nástroj pro poskytování podpory Ukrajině nákladově efektivním, flexibilním a hospodárným způsobem, aby se zajistilo souběžné financování všech programů Unie, které jsou závislé na výpůjčkách. Rozšíření oblasti působnosti diverzifikované strategie financování přesahuje potřebu financování Ukrajiny a bude k dispozici pro všechny budoucí programy. Umožní Komisi využívat infrastrukturu, která dovolí integrovaně plánovat financování a komunikovat s trhy.

Pokud by taková jednotná metoda financování neexistovala, musela by Komise nadále financovat různé programy finanční pomoci odděleně. To by vedlo ke zvýšení nákladů a složitosti, protože různé programy finanční pomoci by soutěžily o omezený počet příležitostí k financování. Roztříštilo by to nabídku dluhu Unie a snížilo likviditu a zájem investorů o jednotlivé programy. Financování veškeré finanční pomoci prostřednictvím jednotné metody financování by proto zvýšilo likviditu dluhopisů Unie, jejich atraktivitu a nákladovou efektivnost.

Diverzifikovaná strategie financování je metoda financování, jejímž prostřednictvím jsou transakce financování organizovány v souladu s limity finančních závazků schválenými v základních aktech, aby bylo dosaženo cílů politiky. Zavedení diverzifikované strategie financování nemění finanční závazky vyplývající z výpůjček. Poskytuje Komisi větší flexibilitu, pokud jde o způsob, jakým Unie prostřednictvím vydávání dluhopisů mobilizuje zdroje.

Využití diverzifikované strategie financování jako jednotné metody financování umožní Komisi načasování a splatnost jednotlivých transakcí financování oddělit od výplat příjemcům. Společný fond likvidity financovaný emisí krátkodobých finančních prostředků (pokladničních poukázek EU) umožňuje Komisi organizovat platby podle pravidelného a dohodnutého harmonogramu nezávisle na přesném načasování emise dlouhodobých dluhopisů. To pak umožňuje provádět platby příjemcům nezávisle na tržních podmínkách, které panují v době výplaty, a zamezuje nutnosti zvyšovat fixní částky při nestabilních nebo nepříznivých podmínkách. Po dobu trvání programu finanční pomoci jsou vytvořené čisté závazky plně kryty vyrovnávacími aktivy (nesplacenými částkami, které mají být ještě splaceny v rámci půjček, jakmile se stanou splatnými). Na tomto základě jsou dodrženy zásady rozpočtové neutrality a rozpočtové rovnováhy stanovené v čl. 310 odst. 1 SFEU. Náklady jsou plně hrazeny příjemci na základě jednotné metodiky rozdělování nákladů, která zajišťuje jejich transparentní a proporcionální rozdělení. Povinnost splácet by měla v souladu s čl. 220 odst. 5 písm. e) finančního nařízení zůstat příjemcům finanční pomoci.

Společný fond likvidity by měl být udržován na úrovni, která by Komisi umožnila pokrýt všechny očekávané odtoky v krátkodobém horizontu na základě spolehlivé schopnosti předvídat likviditu. Existence velkého, dobře zásobeného likviditního polštáře, který je schopen zvládat výplaty po dlouhá období, umožňuje, aby diverzifikovaná strategie financování fungovala a nepotřebovala při tom jiná řešení dočasného nedostatku hotovosti.

Na podporu co nejúspěšnějšího provádění diverzifikované strategie financování by Komise měla zajistit, pokud možno, nepřetržitou přítomnost na trhu a za tímto účelem provádět všechny nezbytné transakce s cílem dosáhnout co nejnižších nákladů na financování a usnadnit transakce s dluhovými cennými papíry Unie a Euratomu, což je pro podporu aktivního zapojení co nejširšího okruhu investorů na trzích s dluhovými nástroji Unie klíčové.

Provádění diverzifikované strategie financování vyžaduje, aby byl dodržován jednotný soubor pravidel pro všechny výpůjční a úvěrové programy, které na ní závisejí. Základem těchto pravidel by mělo být finanční nařízení jako jednotný soubor pravidel pro plnění souhrnného rozpočtu EU.

Po vstupu této změny finančního nařízení v platnost Komise přijme a zavede širší rámec řízení, postupy řízení rizik a metodiku rozdělování nákladů.