ZPRÁVA KOMISE RADĚ o přezkumu víceletých finančních základních směrů pro správu aktiv ESUO v likvidaci a po dokončení likvidace pro správu majetku Výzkumného fondu pro uhlí a ocel za pětileté období červenec 2012 /* COM/2012/0594 final */





Úvod Rozhodnutí Rady 2003/77/ES ze dne 1. února 2003 stanoví víceleté finanční základní směry pro správu aktiv ESUO v likvidaci a po dokončení likvidace pro správu majetku Výzkumného fondu pro uhlí a ocel (finanční základní směry)[1]. Ustanovení článku 2 tohoto rozhodnutí Rady uvádí, že Komise znovu posoudí funkčnost a účinnost finančních základních směrů každých pět let a navrhne potřebné změny. Po prvním přezkumu provedeném v roce 2007 bylo rozhodnutí Rady pozměněno dne 15. září 2008 (viz rozhodnutí Rady 2008/750/ES[2]). Změny byly z velké části technické povahy, konkrétněji se týkaly vyjasnění některých definic, jmenovitě pojetí splatnosti dluhopisu, které bylo upraveno tak, aby odpovídalo definici používané v případě cenných papírů zajištěných aktivy (ABS), definici cenných papírů vydaných či zajištěných vládou a definici „dluhopisu“ emitovaného bankami. Pravidla repo operací byla sladěna s tržními standardy. Kromě toho byla objasněna některá ustanovení týkající se ratingu a byla o šest měsíců prodloužena maximální povolená splatnost s cílem zohlednit měnící se postup emitování členskými státy. Některá účetní ustanovení byla aktualizována tak, aby odrážela přechod celé Komise na mezinárodně uznávaná účetní pravidla. Tato zpráva obsahuje posouzení fungování a účinnosti finančních základních směrů za pětileté období 2008–2012. Fungování a účinnost finančních základních směrů v pětiletém období 2008–2012 Podle rozhodnutí Rady 2003/77/ES ve znění rozhodnutí Rady 2008/750/ES spravuje Komise aktiva ESUO v likvidaci, aby prostředky byly k dispozici podle potřeby a přitom přinášely nejvyšší možný výnos při zachování vysokého stupně dlouhodobé bezpečnosti a stability. (Bod 3 přílohy rozhodnutí Rady 2003/77/ES) S ohledem na tyto cíle přinesly finanční základní směry během pětiletého období 2008–2012 dobré výsledky, a to i přes problematické tržní prostředí spojené s globální finanční a dluhovou krizí. Navzdory značnému zhoršení situace na finančních trzích nedošlo u spravovaných aktiv k žádným selháním (situace k červnu 2012) a navíc byl výnos portfolia uspokojivý. Konkrétně v období mezi 1. lednem 2008 a 30. červnem 2012 přineslo portfolio kumulovaný výnos ve výši 19,5 % neboli průměrný roční výnos 4 % z vysoce kvalitního portfolia s nízkým rizikem. Podrobnosti o skladbě aktiv v portfoliu jsou uvedeny v příloze. Kapitál v portfoliu byl tedy nejen zachován, ale i navýšen. Tržní hodnota portfolia k 30. červnu 2012 činila 1,74 miliardy EUR, zatímco k 31. prosinci 2007 to bylo 1,46 miliardy EUR. Ve sledovaném období přispěly nové členské státy do portfolia částkou ve výši 152,28 milionu EUR, přičemž z portfolia bylo uvolněno celkem 229 milionů EUR, které jsou určeny na další výzkum v odvětvích spojených s průmyslem uhlí a oceli, jak je stanoveno v rozhodnutí Rady 2003/77/ES. V průběhu hodnoceného období tvořily stávající finanční základní směry účinný základ rámce obezřetné správy aktiv a obezřetného řízení rizik, který je průběžně revidován a přizpůsobuje se tržnímu vývoji a standardům odvětví. Dodržování rámce řízení rizik Komise je nepřetržitě sledováno za pomoci vyhrazené funkce řízení rizik, která je nezávislá na správcích aktiv a podléhá přímo vyššímu vedení. Kromě stávajícího rámce pro sledování a kontrolu rizik jsou systémy a postupy řízení rizik a správy aktiv předmětem pravidelných interních a externích auditů. Externí auditoři ze soukromého sektoru nevznesli ohledně správy fondu a přístupu k řešení dopadu krize žádné námitky. Kromě externích auditorů ze soukromého sektoru provádí pravidelný audit týkající se správy ESUO v likvidaci rovněž Evropský účetní dvůr. Tyto zprávy neobsahují žádná doporučení ohledně finančních základních směrů pro ESUO v likvidaci. Závěr Na základě výše uvedených skutečností se Komise domnívá, že není třeba měnit stávající finanční základní směry. Tyto finanční základní směry společně s rámcem Komise pro řízení rizik, jenž je podle potřeby průběžně revidován a upravován, ve sledovaném období fungovaly uspokojivě. Portfolio dosáhlo celkového kladného výnosu, který je příznivý ve srovnání s jeho tržní referenční hodnotou, a v dlouhém období vykázalo bezpečnost a stabilitu. PŘÍLOHA Příloha 1.a – Skladba portfolia k 30. 6. 2012 || || || || || || Kód společnosti: ESUO || || || || || || || a) SKLADBA PORTFOLIA K 30. 6. 2012 || || || || Portfolio || Tržní hodnota bez vzniklých úroků || Tržní hodnota včetně vzniklých úroků || 30. 6. 2012 Dluhopisy || 1 454 273 591 || 1 476 771 277 || 85 % Mezisoučet Dluhopisy || 1 454 273 591 || 1 476 771 277 || 85 % Hotovost (viz tabulka c) || 262 339 281 || 262 339 281 || 15 % CELKEM || 1 716 612 872 || 1 739 110 558 || 100 % || || || b) DURACE PORTFOLIA || || || Stav k 30. 6. 2012 || || Upravená durace || (2,62*) || || 2,24 || || (*) týká se pouze dluhopisů || || || || || || c) SKLADBA HOTOVOSTI || || || Stav k 30. 6. 2012 || || Vklady na peněžním trhu || 261 800 000 || || Vzniklé úroky || 209 468 || || Nostro účty* || 329 813 || || CELKEM || 262 339 281 || || || || || Příloha 1.b – Skladba portfolia k 31. 12. 2008 || || || || || a) SKLADBA PORTFOLIA K 31.12. 2008 || || || || Portfolio || Tržní hodnota bez vzniklých úroků || Tržní hodnota včetně vzniklých úroků || 31. 12. 2008 Dluhopisy || 1 431 863 320 || 1 463 674 511 || 93 % Mezisoučet Dluhopisy || 1 431 863 320 || 1 463 674 511 || 93 % Hotovost (viz tabulka c) || 106 935 595 || 106 935 595 || 7 % CELKEM || 1 538 798 915 || 1 570 610 106 || 100 % || || || b) DURACE PORTFOLIA || || || Stav k 31. 12. 2008 || || Upravená durace || (3,99*) || || 3,72 || || (*) týká se pouze dluhopisů || || || || || || c) SKLADBA HOTOVOSTI || || || Stav k 31. 12. 2008 || || Vklady na peněžním trhu || 100 600 000 || || Vzniklé úroky || 243 897 || || Nostro účty* || 6 091 697 || || CELKEM || 106 935 595 || || Příloha 2.a – Skladba portfolia dluhopisů k 30. 6. 2012 [1] Úř. věst. L 29, 5.2.2003, s. 25. [2] Rozhodnutí Rady 2008/750/ES ze dne 15. září 2008, kterým se mění rozhodnutí 2003/77/ES, kterým se stanoví víceleté finanční základní směry pro správu aktiv ESUO v likvidaci a po dokončení likvidace pro správu majetku Výzkumného fondu pro uhlí a ocel (Úř. věst. L 255, 23.9.2008, s. 28).