CS    CS CS 
 
CS    CS  KOMISE EVROPSKÝCH SPOLE ČENSTVÍ 
V Bruselu dne 14. 7. 2004 
KOM(2004) 486 v kone čném znění 
2004/0155 (COD) 
2004/0159 (COD)  Svazek II 
  
Návrh 
SMĚRNIC EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY, 
kterými se p řepracovává sm ěrnice Evropského parlamentu a Rady 2000/12/ES ze dne 
20. března 2000 o p řístupu k činnosti úv ěrových institucí a o jejím výkonu a sm ěrnice 
Rady 93/6/EHS ze dne 15. b řezna 1993 o kapitálové p řiměřenosti investi čních podnik ů a 
úvěrových institucí. 
(předložený Komisí) 
 
{SEC(2004) 921} 
 
CS 2   CS  
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
2004/0159 (COD) 
Návrh 
SMĚRNICE RADY ⌦ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY ⌫ 
o kapitálové p řiměřenosti investi čních podnik ů a úvěrových institucí 
(přepracování) 
⌦ EVROPSKÝ PARLAMENT A RADA EVROPSKÉ UNIE, ⌫ 
s ohledem na Smlouvu o založení Evropského hospodá řského  společenství, a zejména na čl. 
57 ⌦ 47 ⌫ odst. 2 první a t řetí větu této smlouvy, 
s ohledem na návrh Komise1, 
ve spolupráci s Evropským parlamentem2, 
s ohledem na stanovisko Evropského hospodá řského a sociálního výboru3, 
⌦s ohledem na stanovisko Výboru region ů4, ⌫ 
⌦ v souladu s postupem stanoveným v článku 251 Smlouvy5, ⌫ 
vzhledem k t ěmto důvodům: 
 
Ø nový 
(1) Směrnice Rady 93/6/EHS ze dne 15. b řezna 1993 o kapitálové p řiměřenosti 
investičních spole čností a úv ěrových institucí6 byla několikrát podstatn ě změněna. 
Protože je t řeba učinit další zm ěny, měla by být v zájmu jasnosti p řepracována. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 1 
(přizpůsobený) 
(2) Vzhledem k tomu, že hlavním  ⌦ Jedním z ⌫ cílů směrnice Rady  93/22/EHS ze dne 
10. května 1993 o investi čních službách v oblasti c enných papír ů 7 ⌦ Evropského 
                                                 
1 Ú ř. věst C , , s. . 
2 Ú ř. věst C 
3 Ú ř. věst C , , s. . 
4 Ú ř. věst C , , s. . 
5 Ú ř. věst C , , s. . 
6 Ú ř. věst L 141, 11.6.1993, s. 1, naposledy pozm ěněná směrnicí 2004/xx/ES, Ú ř. věst. […]. 
7 Ú ř. věst L 141, 11.06.1993, s.  27, naposledy pozm ěněná směrnici [2004/…/ES (Ú ř. věst. ………..)].  
 
CS 3   CS parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finan čních nástroj ů, 
kterou se m ění směrnice Rady 85/611/EHS a 93/6/EHS a sm ěrnice 2000/12/ES ze dne 
20. března 2000 o p řístupu k činnosti úv ěrových institucí a o jejím výkonu8 a zrušuje 
směrnice Rady 93/22/EHS9 ⌫ je umožnit investi čním podnik ům povoleným 
příslušnými orgány v jejich domovských členských státech a kontrolovaným t ěmito 
orgány, aby z řizovaly své pobo čky a voln ě poskytovaly služby v jiných členských 
státech; . že u Uvedená sm ěrnice v souladu s tím koordinuje právní p ředpisy, jimiž se 
řídí povolování a vykonávání činnosti investi čních podnik ů;. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 2 
(přizpůsobený) 
(3) vzhledem k tomu, že v Výše uvedená sm ěrnice však nestanoví spole čné normy pro 
kapitál investi čních podnik ů, ani nestanoví ⌦ výši ⌫ částky  počátečního kapitálu 
pro tyto podniky; že ⌦ nestanoví ani ⌫ nestanoví  společný rámec pro 
⌦ sledování ⌫ kontrolu  rizik, jimž jsou tyto podniky vystaveny; . že v několika 
svých ustanoveních odkazuje na další iniciativu Spole čenství, jejímž cílem by bylo 
přijetí koordinovaných opat ření právě v těchto oblastech;  
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 3 
(přizpůsobený) 
(4) vzhledem k tomu, že p řijatý postup má za cíl  ⌦ Je vhodné ⌫ učinit pouze základní 
harmonizaci, jak je to nezbytné a dosta čující k zajišt ění vzájemného uznávání povolení 
a systémů obezřetnostního dohledu.;  že přijetí ⌦ S cílem dosáhnout vzájemného 
uznávání v rámci vnit řního finan čního trhu by m ěla být stanovena ⌫ opatření pro 
koordinaci definice kapitálu investi čních podnik ů, stanovení výše jejich po čátečního 
kapitálu a stanovení spole čného rámce pro sledování rizik, jimž jsou investi ční 
podniky vystaveny, jsou základními aspekty harmonizace nezbytnými pro dosažení 
vzájemného uznávání v rámci vnit řního finan čního trhu; . 
 
Ø nový 
(5) Protože cíle navrhované akce nem ůže být dosaženo uspokojiv ě na úrovni členských 
států, a proto, z d ůvodu rozsahu a ú činků akce, jej m ůže být lépe dosaženo na úrovni 
Společenství, může Společenství přijmout opat ření v souladu se zásadou subsidiarity, 
jak je stanovena v článku 5 Smlouvy. V souladu se zásadou proporcionality, jak je 
stanovena v uvedeném článku, se tato sm ěrnice omezí na minimum požadované pro 
dosažení uvedených cíl ů a nepřekročí rámec toho, co je nezbytné pro uvedený ú čel. 
 
Ð93/6/EHS bod od ůvodnění 4 
(přizpůsobený) 
(6) vzhledem k tomu, že j Je vhodné stanovit r ůznou výši po čátečního kapitálu podle 
rozsahu činností, které jsou investi ční podniky oprávn ěny provád ět;. 
                                                 
8 Ú ř. věst 126, 26.5.2000, s. 1. 
9 Ú ř. věst L 145, 30.4.2004, s. 1. 
 
CS 4   CS  
Ð93/6/EHS bod od ůvodnění 5 
(přizpůsobený) 
(7) vzhledem k tomu, že s Stávajícím investi čním podnik ům by za ur čitých podmínek 
mělo být povoleno pokra čovat v činnosti i tehdy, jestliže nespl ňují minimální výši 
počátečního kapitálu stanovenou pro nové ⌦ investiční ⌫ podniky; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 6 
(přizpůsobený) 
(8) vzhledem k tomu, že čČlenské státy mohou  ⌦ by měly ⌫ také  ⌦ být schopny ⌫ 
stanovit p řísnější předpisy, než je tato sm ěrnice; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 7 
(přizpůsobený) 
vzhledem k tomu, že tato sm ěrnice tvo ří součást širšího mezinárodního úsilí o sblížení 
platných p ředpisů týkajících se dohledu nad investi čními podniky a úv ěrovými institucemi 
(dále jen «instituce»);  
 
Ø nový 
(9) Hladké fungování vnit řního trhu vyžaduje nejen práv ní normy, ale též úzkou a 
pravidelnou spolupráci a podstatn ě zdokonalenou konvergenci regula čních postup ů a 
postupů dohledu mezi p říslušnými orgány členských stát ů. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 8 
(přizpůsobený) 
vzhledem k  tomu, že spole čné základní normy pro kapitál institucí jsou klí čovým prvkem na 
vnitřním trhu v odv ětví investi čních služeb, protože ka pitál slouží k zajišt ění kontinuity 
institucí a k ochran ě investorů; 
 
Ø nový 
(10) Protože investi ční podniky čelí, pokud jde o obchody zahrn uté v obchodním portfoliu, 
stejným rizik ům jako úv ěrové instituce, je vhodné, a by se souvisejí cí ustanovení 
směrnice 2000/12/ES použila rovnocenným zp ůsobem i na investi ční podniky. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 9 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
(11) vzhledem k  tomu, že na spole čném finan čním trhu si instituce, a ť už jde o  
Ö Kapitál  investičních podnik ů nebo úvěrových institucí Ö (dále jen „instituce“) 
může sloužit k absorpci ztrá t, jež nejsou kryty dostate čnými zisky, aby se zajistila 
kontinuita institucí a ochránili investo ři. Kapitál také slouží p říslušným orgán ům jako 
důležité kritérium, zvlášt ě pro hodnocení platební schopnosti institucí a pro jiné 
 
CS 5   CS obezřetnostní ú čely. Instituce si navíc na vnit řním trhu  navzájem p římo konkurují 
Ö , ať již jde o investi ční podniky nebo úv ěrové instituce . Ö Proto je vhodné 
stanovit spole čné základní normy pro kapi tál, aby se posílil finan ční systém 
Společenství a zamezilo se narušením hospodá řské soutěže.  
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 10 
(přizpůsobený) 
vzhledem k tomu, že je proto žádoucí dosáhnout rovnosti v zacházení s úv ěrovými institucemi 
a investičními podniky;  
 
Ø nový 
(12) Za tímto ú čelem je vhodné, aby definice kapitálu stanovená ve sm ěrnici 2000/12/ES 
sloužila jako základ a aby byla stanovena dopl ňková zvláštní prav idla, která berou 
ohled na r ůzný rozsah kapitálových požadavk ů souvisejících s tržním rizikem. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 11 
(přizpůsobený) 
(13) vzhledem k tomu, že p Pokud jde o úv ěrové instituce, jsou  ⌦ byly ⌫ již spole čné 
normy pro dohled nad ⌦ různými druhy ⌫ úvěrovými  riziky  a jejich kontrolu 
stanoveny ve sm ěrnici Rady 89/647/EHS ze dne 18. prosince 1989 o ukazateli 
kapitálové p řiměřenosti úvěrových institucí10 ⌦ směrnicí 2000/12/ES ⌫;. 
 
Ø nový 
(14) V tomto sm ěru by m ěla být ustanovení týkající se  minimálních kapitálových 
požadavk ů posuzována spole čně s dalšími zvláštními nástroji, jež rovn ěž harmonizují 
základní metody dohledu nad institucemi. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 12 
(přizpůsobený) 
(15) vzhledem k tomu, že j Je nezbytné vytvo řit společné normy pro tržní rizika, jimž jsou 
vystaveny úv ěrové instituce, a poskytnout dopl ňující rámec pro dohled nad t ěmito 
riziky, zejména pak pro dohled nad tržními riziky, a ješt ě více nad rizi ky pozic, riziky 
⌦ protistrany/vypo řádacími riziky ⌫ úhrady a dodání od dr uhé smluvní strany  
a devizovými riziky; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 13 
(přizpůsobený) 
(16) vzhledem k tomu, že j Je nezbytné zavést  ⌦ stanovit ⌫ koncept „obchodního 
portfolia“ obsahujícího pozice v ce nných papírech a jiných finan čních nástrojích, které 
                                                 
10 Úř. věst. L 386, 30.  12. 1989, s. 14. Sm ěrnice ve zn ění směrnice 92/30/EHS (Ú ř. věst. L 110, 28. 4. 
1992, s. 52).  
 
CS 6   CS jsou drženy k obchodním ú čelům a jsou vystaveny zejména tržním rizik ům a rizikům 
vztahujícím se na ur čité finanční služby poskytované zákazník ům;. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 14 
(přizpůsobený) 
(17) vzhledem k tomu, že je žádoucí, aby  ⌦ S ohledem na snížení administrativní 
zátěže ⌫ institucí se zanedbatelným rozs ahem obchodního portfolia, a to jak 
absolutně, tak relativn ě, by ⌦ tyto instituce ⌫ mohly spíše používat sm ěrnici 
89/647/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ než požadavky stanovené v p řílohách I a II k této 
směrnici; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 15 
(přizpůsobený) 
(18) vzhledem k t omu, že je důležité p Při sledování ⌦ vypořádacího rizika a ⌫ rizika  
úhrady a  dodání je d ůležité  zohledňovat existenci systém ů poskytujících p řiměřenou 
ochranu, která  ⌦ a tím omezujících ⌫ toto rizikoo mezuje; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 16 
(přizpůsobený) 
(19) vzhledem k tomu, že i Instituce ⌦ by ⌫ v každém p řípadě musí  ⌦ měly ⌫ vyhovět 
této směrnici, pokud jde o krytí devizových rizik u jejich celkových obchod ů; ⌦ . ⌫ 
že by však m Měly by však  být stanoveny nižší kapitál ové požadavky pro pozice v 
měnách, které jsou v úzkém vzájemném vztahu, a ť už potvrzeném statisticky nebo 
vyplývajícím ze závazných mezivl ádních dohod, zejména se z řetelem k vytvo ření 
evropské m ěnové unie; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 17 
(přizpůsobený) 
(20) vzhledem k tomu, že s Skutečnost, že ve všech institucích  existují vnit řní systémy pro 
sledování a kontrolu úrokových rizik u všech jejich  obchodů ⌦ institucí ⌫, je 
obzvláště důležitý způsob minimalizace t ěchto rizik;  ⌦ . ⌫ že p Proto musí mít o  
⌦ by na ⌫ tyto systémy ⌦ měly dohlédnout ⌫ příslušné orgány p řehled; . 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 18 
(přizpůsobený) 
(21) vzhledem k tomu, že cílem sm ěrnice Rady 92/121/EHS ze dne 1.  prosince 1992 o 
sledování a kontrole velké angažovanosti úv ěrových institucí11 ⌦ Protože sm ěrnice 
[2000/12/ES] ⌫ není stanovení  ⌦ nestanoví ⌫ společná pravidla pro sledování 
⌦ a kontrolu velké ⌫ úvěrové angažovanosti u činností, které jsou v první řadě 
vystaveny tržním rizik ům ⌦ , je vhodné stanovit taková pravidla ⌫ ; že výše 
uvedená sm ěrnice odkazuje na další iniciativu Spole čenství s cílem p řijmout 
potřebnou koordinaci metod v této oblasti; . 
                                                 
11 Úř. věst. L 29, 5. 2. 1993, s. 1.  
 
CS 7   CS  
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 19 
(přizpůsobený) 
vzhledem k tomu, že je nezbytné p řijmout spole čná pravidla pro sledování a kontrolu velké 
úvěrové angažovanosti, které jsou investi ční podniky vystaveny;  
 
Ø nový 
(22) Operační riziko je významným rizikem, kterému jsou instituce vystaveny a které je 
třeba krýt kapitálem. Je d ůležité zohlednit rozmanitost institucí v EU poskytnutím 
alternativních p řístupů. 
 
Ð 93/6/EHS body od ůvodnění 20 
až 22 (přizpůsobený) 
vzhledem k tomu, že kapitál úv ěrových institucí již byl definován ve sm ěrnici Rady 
89/299/EHS ze dne 17. dubna 1989 o vlastním kapitálu úv ěrových institucí12; 
vzhledem k tomu, že výše uvedená definice by m ěla být základem pro definování kapitálu 
institucí;  
vzhledem k tomu, že však existují d ůvody, kvůli kterým se pro ú čely této sm ěrnice může 
definice kapitálu institucí liš it od definice ve výše uvedené sm ěrnici, aby byla zohledn ěna 
zvláštní povaha obchodních činností, jež tyto instituce vykonávají a p ři nichž vznikají v první 
řadě tržní rizika;  
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 23 
(přizpůsobený) 
(23) vzhledem k tomu, že sm ěrnice Rady 92/30/EHS ze dne 6. dubna 1992 o dohledu nad 
úvěrovými institucemi na konsolidovaném základ ě13 ⌦ Směrnice [2000/12/ES] ⌫ 
stanoví zásadu konsolidace;  ⌦ . ⌫ že Nestanoví ⌦ společná ⌫ obecná  pravidla 
pro konsolidaci finan čních institucí, které se zabývají činnostmi, u nichž vznikají 
zejména tržní rizika; . že výše uvedená sm ěrnice odkazuje na další iniciativu 
Společenství s c ílem přijetí koordinovaných opat ření v této oblasti;  
 
Ø nový 
(24) S cílem zajistit odpovídající platební  schopnost institucí ve skupin ě je nesmírn ě 
důležité, aby se minimální kapitálo vé požadavky používaly na základ ě konsolidované 
finanční situace skupiny. S cílem zajistit, aby byl kapitál vhodn ě rozložen uvnit ř 
skupiny a byl k dispozici na ochra nu investic tam, kde je to zapot řebí, měly by se 
minimální kapitálové požadavky používat na jednotlivé instituce ve skupin ě, ledaže 
lze účinně tohoto cíle dosáhnout jinak. 
                                                 
12 Úř. věst. L 124, 5. 5. 1989, s. 16. Sm ěrnice naposledy pozm ěněná směrnicé 92/30/EHS (Ú ř. věst. L 110, 
24. 9. 1992, s. 52).  
13 Úř. věst. L 110, 28.  4. 1992, s. 52.  
 
CS 8   CS  
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 24 
(přizpůsobený) 
(25) vzhledem k tomu, že Směrnice 92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ se nevztahuje na 
skupiny, které zahrnují jednu  jeden  nebo více investi čních podnik ů, ale nezahrnují 
žádné úvěrové instituce; . že však bylo považováno za žádoucí poskytnout  ⌦ Proto by 
měl být stanoven ⌫ společný právní  rámec pro zavedení dohledu nad investi čními 
podniky na konsolidovaném základ ě;. 
 
Ø nový 
(26) Instituce by m ěly zajistit, aby m ěly vnitřně stanovený kapitál, který je s ohledem na 
rizika, kterým jsou nebo mohou být vystave ny, odpovídající co do množství, kvality a 
rozložení. Instituce by proto m ěly zavést strategie a postupy pro hodnocení a 
udržování p řiměřenosti svého vnit řně stanoveného kapitálu. 
(27) Příslušné orgány by m ěly hodnotit kapitálovou p řiměřenost institucí s ohledem na 
rizika, kterým jsou tyto instituce vystaveny. 
(28) Pro účinné fungování vnit řního trhu je nepostradatelné, aby zde byla zna čně rozvinutá 
konvergence p ři provád ění a používání ustanovení harmonizovaných právních 
předpisů Společenství. 
(29) Z téhož d ůvodu a s cílem zajistit,  aby instituce Spole čenství, které p ůsobí v několika 
členských státech, nebyly nepom ěrně zatěžovány v d ůsledku pokra čující odpov ědnosti 
příslušných orgán ů jednotlivého členského státu za povolení a dohled, je zásadní 
značně rozvinout spolupráci mezi p říslušnými orgány. V této souvislosti by m ěla být 
posílena úloha orgánu dohledu vykonávají cího dohled na konsolidovaném základ ě. 
(30) Pro růst účinnosti fungování vnit řního trhu a zajišt ění přiměřené úrovn ě 
transparentnosti ob čanům Společenství je nezbytné, aby p říslušné orgány sd ělily 
veřejně a způsobem umož ňujícím smysluplné srovnání, jak budou provád ěny 
požadavky této sm ěrnice. 
(31) S cílem posílit tržní disciplínu a motivovat instituce ke zdokonalování jejich tržních 
strategií, kontroly rizi ka a interní organizace řízení by m ěla být stanovena povinnost 
institucí zve řejňovat určité údaje. 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 25 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
(32) vzhledem k tomu, že mohou být čas od času nezbytné technické zm ěny jednotlivých 
pravidel ustanovení této sm ěrnice, jež p řihlédnou k novému vývoji v oblasti 
investičních služeb; že Komise p řípadně navrhne nezbytné zm ěny Ö Opatření 
nezbytná pro provedení této sm ěrnice by m ěla být přijímána v souladu s rozhodnutím 
 
CS 9   CS Rady 1999/468/ES ze dne 28. června 1999 o postupech pro výkon provád ěcích 
pravomocí sv ěřených Komisi14. ; 
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 26 
vzhledem k tomu, že Rada by v pozd ějším stadiu m ěla přijmout předpisy pro p řizpůsobení 
této směrnice technickému pokroku v souladu s rozhodnutím Rady 87/373/EHS ze dne 13. 
července 1987 o postupech pro výkon provád ěcích pravomocí sv ěřených Komis i15; že 
prozatím by takové zm ěny měla provádět na návrh Komise Rada;  
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 27 
(přizpůsobený) 
vzhledem k tomu, že se p ředpokládá p řezkoumání této sm ěrnice do t ří let od jejího provedení, 
a to v kontextu zkušeností, vývoje n a finančních trzích a práce na mezinárodních fórech za 
účasti kontrolních orgán ů; že toto p řezkoumání by m ělo také zahrnovat možné p řezkoumání 
seznamu oblastí, u nichž m ůže dojít k technickým úpravám;  
 
Ð 93/6/EHS bod od ůvodnění 28 
vzhledem k tomu, že tato sm ěrnice a sm ěrnice Rady 93/22/EHS ze dne 10. kv ětna 1993 o 
investičních službách v oblasti cenných papír ů jsou v tak úzkém vzájemném vztahu, že 
vstoupí -li v platnost v rozdílnou dobu, mohlo by to vést k narušení hospodá řské soutěže; 
 
Ø nový 
(33) Aby se zabránilo narušení trh ů a zajistila kontinuita celk ových úrovní kapitálu, je 
vhodné stanovit zvláštní p řechodná ujednání. 
(34) Tato směrnice respektuje základní práva a zachovává zásady uznané zejména Listinou 
základních práv Evropské unie jako obecné zásady práva Spole čenství. 
(35) Povinnost provést tuto sm ěrnici do vnitrostátn ího práva by m ěla být omezena na ta 
ustanovení, která p ředstavují podstatnou zm ěnu ve srovnání s p ředchozími 
směrnicemi. Povinnost provést do vnitr ostátního práva ustanovení, která z ůstala 
nezměněna, vyplývá z p ředchozích sm ěrnic. 
(36) Touto sm ěrnicí by nem ěly být dot čeny povinnosti členských stát ů týkající se lh ůt pro 
provedení sm ěrnic stanovených v p říloze VIII části B do vnitrostátního práva . 
                                                 
14 Úř. věst. L 184, 17.7.1999, s. 23. 
15 Úř. věst. L 197, 18.  7. 1987, s. 33.  
 
CS 10   CS  
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
PŘIJALA PŘIJALY TUTO SM ĚRNICI: 
⌦ KAPITOLA I ⌫ 
⌦ Předmět, oblast p ůsobnosti a definice ⌫ 
⌦ ODDÍL 1 ⌫ 
⌦ PŘEDMĚT A OBLAST P ŮSOBNOSTI  ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
Článek 1 
1. ⌦ Tato směrnice stanoví požadavky na kapitálovou p řiměřenost, které se použijí na 
investiční podniky a úv ěrové instituce, pravidla pro jejich výpo čet a pravidla pro 
obezřetnostní dohled nad nimi. ⌫ Členské státy použijí požadavky této sm ěrnice na 
investiční podniky a úv ěrové instituce podle definice v článku 2. 
2. Členský stát m ůže zavést další nebo p řísnější požadavky na investi ční podniky a 
úvěrové instituce, které povolil. 
 
Ø nový 
Článek 2 
1. S výhradou článků 18, 20, 28 až 32, 34 a 39 této sm ěrnice se články 68 až 73 sm ěrnice 
[2000/12/ES] použijí obdobn ě na investi ční podniky. 
Články 71 až 73 sm ěrnice [2000/12/ES] se použijí v t ěchto situacích: 
a) investi ční podnik má jako mate řský podnik mate řskou úvěrovou instituci v 
členském stát ě;  
b) úvěrová instituce má jako mate řský podnik mate řský investi ční podnik v 
členském stát ě. 
Pokud je dce řiným podnikem finan ční holdingové spole čnosti jak úv ěrová instituce, 
tak i investi ční podnik, požadavky na základ ě konsolidované finan ční situace 
finanční holdingové spole čnosti se použijí i na úv ěrovou instituci. 
 
CS 11   CS  
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 1 a 2 
(přizpůsobený) 
Článek 7  
Všeobecné zásady  
1. Kapitálové požadavky stanovené v článcích 4 a 5 pro instituce, které nejsou 
mateřskými podniky nebo dce řinými spole čnostmi těchto mate řských podnik ů, se používají 
jednotlivě. 
2. Požadavky stanovené v článcích 4 a 5 pro:  
– každou instituci, která je mate řským podnikem úv ěrové instituce ve smy slu směrnice 
92/30/EHS, investi čního podniku nebo jiné finan ční instituce nebo která drží podíl 
takových podnik ů, a 
– každou instituci, jejímž mate řským podnikem je finan ční holdingová spole čnost,  
se použijí na konsolidovaném základ ě podle metod stanovených ve výše uvedené sm ěrnici a v 
odstavcích 7 až 14 tohoto článku.  
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 3 
(přizpůsobený) 
Î1 2004/xx/ES článek 1 
Ö nový 
2. Jestliže skupina podle odstavce 2  ⌦ odstavce 1 ⌫ nezahrnuje úv ěrovou instituci, 
pak se používá sm ěrnice 92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ s ⌦ výhradou ⌫ následujících 
⌦ ustanovení ⌫ úpravami : 
– «finanční holdingová spole čnost» je finanční instituce, jejíž dce řiné podniky jsou 
buď výlučně nebo hlavn ě investiční podniky nebo jiné finan ční instituce, z nichž 
alespoň jedna je investi ční podnik, a která není smíšenou finan ční holdingovou 
společností ve smyslu sm ěrnice Evropského parlame ntu a Rady 2002/87/ES ze dne 
16. prosince 2002 o dopl ňkovém dozoru nad úv ěrovými institucemi, pojiš ťovnami a 
investičními podniky ve finan čním konglomerátu16, 
– «holdingová spole čnost se smíšenou činností» je mate řský podnik, který není 
finanční holdingovou s polečností nebo investi čním podnikem nebo smíšenou 
finanční holdingovou spole čností ve smyslu sm ěrnice 2002/87/ES a jehož dce řiné 
podniky zahrnují alespo ň jeden investi ční podnik,  
– - «příslušné orgány» jsou státní orgány, které podle právních nebo správních  
předpisů vykonávají dohled nad investi čními podniky  
– čl. 3 odst. 5 druhý pododstavec sm ěrnice 92/30/EHS se nepoužije,  
                                                 
16 Úř. věst. L 35, 11.2.2003, s.  1. 
 
CS 12   CS Ö a) každý odkaz na „úv ěrové instituce“ se považuje  i za odkaz na „investi ční 
podniky“;  
b) v článku 4  ⌦ 125 ⌫ odst.  1 a 2  a čl. 7 ⌦ čl. 140 odst. 2 ⌫ odst.  5 směrnice 
92/30/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ se každý odkaz na ⌦ další 
články ⌫ směrnice 77/780/EHS  ⌦ [2000/12/ES] považuje za ⌫ nahrazuje  
odkaz na sm ěrnici 93/22/EHS  ⌦ 2004/39/ES ⌫ ; 
c) pro ú čely čl. 3 odst. 9 a čl. 8 ⌦ 39 odst. 3 ⌫ směrnice 92/30/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫ se odkazy na Î1 Evropský bankovní výbor  
⌦ považují za ⌫ nahrazují  odkazy na Radu a Komisi; 
d) ⌦ odchylně od čl. 140 odst. 1 sm ěrnice [2000/12/ES], kde skupina nezahrnuje 
úvěrovou instituci, ⌫ se první v ěta ⌦ uvedeného ⌫ článku 7 nahrazuje 
tímto: „Tam, kde investi ční podnik, finan ční holdingová spole čnost nebo 
⌦ smíšená holdingová spole čnost ⌫ holdingová spole čnost se smíšenou 
činností  kontroluje jede nu nebo více dce řiných ⌦ podniků ⌫ společností , 
které jsou pojiš ťovnami, p říslušné orgány úzce spolupracují s orgány 
pověřenými úředním dohledem nad pojiš ťovnami.“ 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 4 
4. Příslušné orgány, které mají úkol nebo pov ěření vykonávat dohled na konsolidovaném 
základě nad skupinami uvedenými v odstavci 3, nemusí až do další koordinace dohledu na 
konsolidovaném základ ě nad těmito skupinami a tam, kde je to od ůvodněno okolnostmi, 
vyžadovat spln ění této povinnosti za p ředpokladu, že každý investi ční podnik v takové 
skupině: 
i) používá definici kapitálu  uvedenou v odstavci 9 p řílohy V;  
ii) splňuje jednotliv ě požadavky stanovené v článcích 4 a 5;  
iii) vytvoří systémy pro sledování a řízení zdroj ů kapitálu a financování všech ostatních 
finančních institucí v dané skupin ě. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 5 a 6 
(přizpůsobený) 
5. Příslušné orgány vyžadují od investi čních podnik ů ve skupin ě, od níž neb ylo vyžadováno 
splnění požadavk ů podle odstavce 4, aby je informovaly o t ěch rizicích, v četně rizik 
spojených se složením a zdroji kapitálu a fi nancování, která by mohla ohrozit jejich finan ční 
postavení. Jestliže p říslušné orgány pak usoudí, že finan ční p ozice těchto investi čních 
podniků nejsou p řiměřeně chráněny, budou od nich vyžadovat, aby podnikly pot řebná 
opatření, včetně omezení pro p řevod kapitálu z t ěchto podnik ů do jiných částí skupiny.  
6. Jestliže p říslušné orgány nevyžadu jí povinnost dohledu na konsolidovaném základ ě podle 
odstavce 4, p řijmou jiná vhodná opat ření ke sledování rizik ce lé skupiny, zejména velké 
úvěrové angažovanosti, a to v četně všech podnik ů, které nemají sídlo v členském stát ě. 
 
CS 13   CS  
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  2⌫ 
DEFINICE 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 1 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
Článek 3 
1. Pro ú čely této sm ěrnice Ö se použijí následující definice:  
a)1. „úvěrovými institucemi“ ⌦ se rozum ějí úvěrové instituce ve smyslu čl. 4 
odst. 1 sm ěrnice [2000/12/ES]; ⌫ jsou veškeré instituce, které podléhají 
požadavk ům stanoveným ve sm ěrnici 89/647/EHS a které odpovídají definici v 
čl. 1 první odrážce první sm ěrnice Rady (77/7 80/EHS) ze dne 12. prosince 
1977 o koordinaci právních a správních p ředpisů týkajících se p řístupu k 
činnosti úv ěrových institucí a jejího výkonu17; 
 
Ð 2004/39/ES čl. 67 bod 2 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
b) „investi čními podniky“ ⌦ se rozum ějí ⌫ jso u veškeré  instituce, k teré 
odpovídají definici  ⌦ ve smyslu definice čl. 4 odst. 1 sm ěrnice 
2004/39/ES ⌫ Evropského parlamentu a Rady ze dne 21.  dubna 2004 o trzích 
finančních nástroj ů a, které podléhají požadavk ům stanoveným v téže  
⌦ uvedené ⌫ směrnici, s výjimkou: 
a)i) úvěrových institucí, 
b)ii) místních podnik ů podle definice v bod ě 20 ⌦ odst. 1 písm. p) tohoto 
článku, ⌫a 
c)iii) podniků, které Ö mají povolení  pouze Ö poskytovat investi ční 
poradenství a/nebo  přijímat a p ředávat příkazy od investor ů, aniž 
přitom drží peníze nebo cenné papíry pat řící jejich klient ům, a které z 
toho důvodu nemohou nikdy být dlužníky svých klient ů; 
                                                 
17 Úř. věst. L 322, 17. 12. 1977, s. 30. Sm ěrnice ve zn ění směrnice 89/646/EHS (Ú ř. věst. L 386 , 30. 12. 
1989, s. 1).  
 
CS 14   CS  
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 3 až 4 
(přizpůsobený) 
3.c) „institucemi“ jsou  ⌦ se rozum ějí ⌫ úvěrové instituce a investi ční podniky; 
4.d) „uznanými investi čními podniky z t řetích zemí“ jsou  ⌦ se rozum ějí ⌫ 
podniky, ⌦ které splňují tyto podmínky: ⌫ 
⌦ i) podniky, ⌫ které, ⌦ kdyby byly ⌫ jsou -li zřízeny v rámci 
Společenství, ⌦ odpovídaly by ⌫ odpovídají  definici investi čního 
podniku;  
⌦ ii) podniky, ⌫ podle bodu  2 které jsou povoleny ve  třetí zemi;  
⌦ iii) podniky, ⌫ a které podléhají a vyhovují pravidl ům obezřetnosti 
považovaným p říslušnými orgány alespo ň za stejn ě přísné, jako jsou 
pravidla uvedená v této sm ěrnici;  
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
Ö nový 
5.e) „finančními nástroji“ jsou  ⌦ se rozum ějí ⌫ nástroje uvedené v oddíle  B 
přílohy ke sm ěrnici 93/22/EHS Ö jakékoli smlouvy, kterými vznikají jak 
finanční aktiva jedné strany, tak finan ční pasiva nebo akciové nástroje druhé 
strany ; 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 6 a 7 
6. obchodní portfolio instituce se skládá:  
a) z jejích vlastnických pozic ve finan čních nástrojích, komoditách a komoditních 
derivátech, které jsou drženy pro op ětovný prodej a/nebo které jsou institucí 
převzaty se zám ěrem krátkodob ě využít skute čných a/nebo o čekávaných 
rozdílů mezi kupní a prodejní cenou nebo jiných výkyv ů v ceně či úrokové 
sazbě, a z pozic ve finan čních nástrojích, komoditách a komoditních 
derivátech, které jsou výsledkem porovnaných maklé řských transakcí pro 
příkazc e (matched principal broking), nebo z pozic, jimiž jsou zajiš ťovány jiné 
části obchodního portfolia;  
b) z rizik plynoucích z nevyrovnaných transakcí, neúplných dodávek a 
mimoburzovních (OTC) odvozených nástroj ů uvedených v p říloze II 
odstavcích 1, 2, 3 a 5 , z rizik plynoucích z dohod o zp ětném odkoupení a 
půjček cenných papír ů a komodit, které se týkají cenných papír ů nebo komodit 
zahrnutých podle písm. a) v obcho dním portfoliu a uvedených v p říloze II 
odstavci 4, a - za předpokladu souhlasu p říslušných org ánů - z rizik plynoucích 
z dohod o zp ětném odprodeji a z výp ůjček cenných papír ů a komodit 
uvedených v p říloze II odstavci 4, které spl ňují buď následující podmínky 
podbodů i), ii), iii) a v), nebo ná sledující podmínky iv) a v):  
 
CS 15   CS i) rizikové pozice jsou den ně hodnoceny v tržních cenách postupem 
stanoveným v p říloze II;  
ii) záruka se v souladu s pravidly, s nimiž souhlasí p říslušné orgány, upraví 
tak, aby zohled ňovala podstatné zm ěny v hodnot ě cenných papír ů nebo 
komodit, které jsou p ředmětem dotyčných transa kcí či smluv;  
iii) dohoda nebo transakce zajiš ťuje, že pohledávky instituce jsou 
automaticky a okamžit ě kompenzovány pohledávkami druhé smluvní 
strany, pokud tato druhá smluvní  strana nedodrží své závazky;  
iv) příslušná dohoda nebo transakce se uzavírá mez i podniky finan čního 
sektoru;  
v) tyto dohody a transakce jsou omezeny na uznávané a vhodné použití, 
přičemž umělé transakce, zejména ty, které nejsou krátkodobé povahy, 
jsou vylou čeny, a  
c) z pohledávek ve form ě poplatků, provizí, úrok ů, dividend a marží u  derivátů 
obchodovaných na burze, které jsou p římo ve vztahu k položkám zahrnutým v 
obchodním portfoliu ve smyslu p řílohy II odstavce 6.  
 Jednotlivé položky se zahrnují nebo vylu čují z obchodního portfolia podle 
objektivních postup ů, včetně účetních norem pro příslušnou instituci, je -li to vhodné, 
přičemž tyto postupy a jejich system atické používání podléhají posouzení 
příslušných orgán ů; 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 7 
(přizpůsobený) 
7. «mateřské podniky, dce řiné podniky a finan ční instituce» jsou definovány v souladu 
s článkem 1 sm ěrnice 92/30/EHS;  
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 8 
(přizpůsobený) 
8. «finanční holdingová spole čnost» je finan ční institucí, jejíž dce řiné podniky jsou 
výlučně nebo hlavn ě úvěrové instituce, investi ční podniky nebo  jiné finan ční 
instituce, p řičemž alespo ň jedna z nich je úv ěrová instituce nebo investi ční podnik;  
 
Ø nový 
f) „mate řským investi čním podnikem v členském stát ě“ se rozumí investi ční 
podnik, jehož dce řiným podnikem je instituce nebo jiná finan ční instituce nebo 
který drží podíl takových podnik ů a který sám není dce řiným podnikem jiné 
instituce povolené v témže členském stát ě nebo finan ční holdingové 
společnosti zřízené v témže členském stát ě a ve kterém nedrží podíl žádná jiná 
instituce povolená v témže členském stát ě; 
g) „mate řským investi čním podnikem v EU“ se rozumí mate řský investi ční 
podnik v členském stát ě, který není dce řiným podnikem jiné instituce povolené 
 
CS 16   CS v kterémkoli členském stát ě nebo finan ční holdingové spole čnosti zřízené v 
kterémkoli členském stát ě a ve kterém nedrží podíl žádná jiná instituce 
povolená v kterémkoli členském stát ě; 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 9 
(přizpůsobený) 
9. «váha rizika» je stupe ň úvěrového rizika vztahujícího se na p říslušné smluvní strany 
podle sm ěrnice 89/647/EHS. Aktiva ve form ě pohledávek za investi čními podniky 
nebo uznávanými investi čními podniky t řetích zemí, ve form ě jiných rizikových 
pozic vůči těmto podnik ům a ve form ě rizikových pozic v ůči uznávaným subjekt ům 
zajišťujícím zú čtování a burzá m mají stejnou váhu jako v p řípadě, kdy je p říslušnou 
smluvní stranou úv ěrová instituce;  
 
Ð 98/33/ES článek 3.1 
(přizpůsobený) 
10.h) „mimoburzovními (OTC) derivá tovými nástro ji“ se rozum ějí podrozvahové  
položky ⌦ uvedené na seznamu v p říloze IV sm ěrnice [2000/12/ES], jiné než 
položky, kterým je p řidělena hodnota expozice nula podle odstavce 2 
přílohy III uvedené sm ěrnice; ⌫ , na které se podle čl. 6 odst. 3 prvního 
pododstavce sm ěrnice 89/647/EHS použijí metody uved ené v příloze II 
zmíněné směrnice;  
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
11.i) „regulovaným trhem“ je  ⌦ se rozumí ⌫ trh, který odpovídá definici uvedené 
v čl. 1 odst. 13 sm ěrnice 93/22/EHS ⌦ podle definice v čl. 4 odst. 14 sm ěrnice 
2004/39/ES ⌫; 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
12. «kvalifikující položky» jsou dlouhé a kr átké pozice v aktivech uvedených v čl. 6 
odst. 1 písm. b) sm ěrnice 89/647/EHS a v dl uhových nástrojích emitovaných 
investičními podniky nebo uznávanými investi čními podniky t řetích zemí. Také to 
jsou dlouhé a krátké pozice v dluhových nástrojích, pokud tyto nástroje spl ňují 
následující podmínky: takové nástroje musí být za prvé zapsány alespo ň na jednom 
regulovaném trhu v členském stát ě nebo na burze v t řetí zemi, pokud tato burza je 
uznávána p říslušnými orgány doty čného členského státu; a za druhé musejí být 
příslušnou institucí považovány za dostate čně likvidní a zárove ň vzhledem k 
solventnosti emitenta odpovídají stupni riz ika neplacení, které je porovnatelné nebo 
nižší než riziko aktiv uvedených v čl. 6 odst. 1 písm. b) sm ěrnice 89/647/EHS; 
kritéria tohoto odstup ňování podléhají p řezkoumání p říslušných orgán ů, které zm ění 
hodnocení provedené institucí, pokud jsou toho názor u, že příslušné nástroje mají 
příliš vysoký stupe ň rizika neplacení na to, aby byly kvalifikujícími položkami.  
 Odchyln ě od ustanovení p ředchozího odstavce a až do další koordinace je v 
pravomoci p říslušných orgán ů uznávat jako kvalifi kující položky takové  nástroje, 
které jsou dostate čně likvidní a které jsou kv ůli solventnosti emitenta vystaveny 
riziku neplacení porovnatelnému nebo nižš ímu, než je riziko aktiv uvedených v čl. 6 
 
CS 17   CS odst. 1 písm. b) sm ěrnice 89/647/EHS. Riziko neplacení  spojené s takovými nástr oji 
musí na této úrovni vyhodnotit alespo ň dvě agentury pro posuzování 
úvěruschopnosti, které jsou uznávány p říslušnými orgány, nebo pouze jednou 
takovou agenturou, pokud je jiná agentura pro posuzování úv ěruschopnosti uznávaná 
příslušnými orgány nevyhodno tí pod touto úrovní.  
 P říslušné orgány se však mohou vzdát podmínky uvedené v p ředchozí v ětě, pokud ji 
považují za nevhodnou nap říklad vzhledem k povaze trhu, emitenta, emise nebo 
určité kombinaci t ěchto prvk ů. 
 P říslušné orgány dále od institucí vyžadují,  aby aplikovaly maximální váhy uvedené 
v tabulce 1 odstavci 14 p řílohy I na nástroje, které vykazují zvláštní riziko kv ůli 
nedostate čné solventnosti emitenta nebo nedostate čné likvidit ě. 
 P říslušné orgány každého členského státu pravideln ě poskytují Rad ě a Komisi 
informace ohledn ě metod používaných pro hodnocen í kvalifikujících položek, 
zejména metod používaných pro posuzování stupn ě likvidity emise a solventnosti 
emitenta;  
13. «emise centrální vlády» jsou dlouhé a krátké pozice v aktivech uvedených v čl. 6 
odst.1 písm. a) sm ěrnice 89/647/EHS a v t ěch aktivech, kterým je podle článku 7 
uvedené sm ěrnice přiřazena váha 0 %;  
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 14 
(přizpůsobený) 
14.j) „konvertibilním cenným papírem“ je  ⌦ se rozumí ⌫ cenný papír, který lze 
podle rozhodnutí držitele vym ěnit za jiný cenný papír, obvykle za akcie 
emitenta ; 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 1 písm. b) 
(přizpůsobený) 
15.k) „opčním listem (warrantem)“ je  ⌦ se rozumí ⌫ cenný papír, který držitele 
opravňuje k zakoupení podkladových aktiv za smluvenou cenu, a to až do doby 
uplynutí platnosti op čního listu, v četně posledního dne jeho platnosti,.  ⌦ a 
který ⌫ Mmůže být likvidován dodáním doty čných podkladových aktiv nebo 
platbou v hotovosti; 
16.l) „financováním kapitálu“ jsou  ⌦ se rozum ějí ⌫ pozice, u nichž byl fyzický 
kapitál prodán termínov ě (forwards) a náklady financování byly zablokovány 
až do data termínovaného prodeje; 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 1 písm. c) 
(přizpůsobený) 
17.m) „dohodou o zp ětném odkoupení“ a „dohodou o zp ětném odprodeji“ je  ⌦ se 
rozumí ⌫ jakákoli dohoda, ve které instituce nebo ⌦ její protistrana ⌫ 
druhá smluvní strana  převádí cenné papíry nebo komodity nebo ru čené právní 
nároky na cenné papíry nebo komodity, pokud je tato záruka poskytována 
 
CS 18   CS uznávanou burzou, která je držitelem práv  na tyto cenné papíry nebo komodity, 
a pokud dohoda instituci nedovoluje sou časně převést nebo zastavit ur čitý 
cenný papír nebo komoditu naje dnou více než jedné stran ě, a to s ohledem na 
závazek zp ětného odkupu t ěchto cenných papír ů nebo komodit – (nebo 
náhradních cenných papír ů či komodit stejného druhu)  – za stanovenou cenu a 
k datu určenému nebo které má být ur čeno převodcem, p řičemž u instituce, jež 
cenné papíry či komodity zcizuje, jde o dohodu o zp ětném odkoupení, a u 
instituce, na niž jsou cenné papíry či komodity p řeváděny, jde o dohodu o 
zpětném odprodeji; . 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 17 druhý 
pododstavec 
 Dohoda o zp ětném odprodeji se považuje za pr ofesionální transakci mezi podniky 
finančního sektoru, jestliže smluvní strana  podléhá koordinovanému dohledu na 
úrovni Spole čenství nebo jde o úv ěrovou in stituci zóny A ve smyslu sm ěrnice 
89/647/EHS nebo je uznávaným investi čním podnikem t řetí země nebo jestliže se 
transakce uskute čňuje s uznávaným zú čtovacím subjektem nebo burzou;  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 1 písm. d) 
(přizpůsobený) 
18.n) „půjčkami cenných papír ů nebo komodit“ a „výp ůjčkami cenných papír ů nebo 
komodit“ jsou  ⌦ se rozum ějí ⌫ jakékoli transakce, jimiž instituce nebo 
⌦ její protistrana ⌫ druhá smluvní strana  převádí cenné papíry nebo 
komodity coby protihodnotu odpovídajíhocích  záruk  ⌦ kolaterálu ⌫ , a tento 
převod je spojen se závazkem vyp ůjčitele vrátit k n ějakému budoucímu datu 
nebo na požádání p řevodce cenné papíry či komodity stejné hodnoty, p řičemž 
u instituce p řevádějící cenné papíry či komodity jde o p ůjčku cenných papír ů či 
komodit a u instituce, na kterou jsou cenné papíry či komodity p řeváděny, jde 
o výpůjčku cenných papír ů či komodit;  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 1 písm. d) 
 Výp ůjčka cen ných papír ů nebo komodit se považuje za pr ofesionální transakci mezi 
podniky finan čního sektoru, pokud druhá smluvní  strana podléhá koordinovanému 
dohledu na úrovni Spole čenství nebo jde o úv ěrovou instituci zóny A ve smyslu 
směrnice 89/647/EHS nebo je uzn ávaným investi čním podnikem t řetí země nebo 
když je transakce uzav řena s uznávanou institucí zajiš ťující zúčtování nebo burzou;  
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 19 
(přizpůsobený) 
19.o) „zúčtujícím členem“ je  ⌦ se rozumí ⌫ člen burzy nebo ⌦ clearingového 
střediska ⌫ subjektu zajiš ťující zúčtování , který má p římý smluvní vztah s 
centrální ⌦ protistranou ⌫ smluvní stranou  (ručitelem trhu); nezú čtující 
členové musí provád ět své obchody p řes zúčtujícího člena;  
 
CS 19   CS  
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 20 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
20.p) „místním podnikem“ je  ⌦ se rozumí ⌫ podnik, který obchoduje pouze  na 
vlastní účet Ö na trzích  burze  finančních termínových smluv (financial 
futures) či opcí Ö nebo jiných derivát ů a na hotovostních trzích s jediným 
účelem zajistit pozice na trzích derivát ů nebo který obchoduje  na účty nebo 
určuje ceny  jiných členů Ö uvedených trh ů  téže burzy  a ⌦ za které ru čí 
zúčtující členové ⌫ který je ru čen zúčtujícím členem  týchž burzy  Ö trhů, 
přičemž  Oodpovědnost za zajišt ění plnění smluv uzav řených takovými  
podniky em musí  převezmou zú čtující členové  týchž burzy  Ö trhů;  a tyto 
smlouvy je nutno vzít v úvahu p ři výpočtu celkových kapitálových požadavk ů 
na zúčtujícího člena, pokud jsou pozice místního po dniku zcela odd ěleny od 
pozic tohoto zú čtujícího člena; 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 21 
(přizpůsobený) 
21.q) „faktorem delta“ je  ⌦ se rozumí ⌫ očekávaná zm ěna v ceně opce v pom ěru 
k malému výkyvu ceny podkla dového nástroje opce; 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 22 
(přizpůsobený) 
22. pro účely přílohy I odstavce 4 je «dlouhá pozice» pozice, v níž instituce stanovila 
úrokovou míru, kterou dostane v ur čitou dobu v budoucnosti, a «krátká pozice» je 
pozice, v níž stanovi la úrokovou míru, kterou zaplatí v ur čitou dobu v budoucnosti;  
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 23 
(přizpůsobený) 
23.r) „kapitálem“ je  ⌦ se rozumí ⌫ kapitál podle definice uvedené ve sm ěrnici 
89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫.Tuto definici lze však za okolností 
popsaných v p říloze  V změnit; 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 24 a 25 
(přizpůsobený) 
24. «počáteční kapitál» jsou položky 1 a 2 čl. 2 odst. 1 sm ěrnice 89/299/EHS;  
25 «vlastní kapitál» je so učet položek 1, 2 a 3, minus sou čet položek 9, 10 a 11 čl. 2 odst. 
1 směrnice 89/299/EHS;  
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 26 
26.s) netýká se českého zn ění; 
 
CS 20   CS  
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 27 
(přizpůsobený) 
27. «modifikované trvání» se vypo čte za použití vzorce uvedeného v p říloze I 
odstavci 26.  
 
Ø nový 
Pro účely dohledu na konsolidovaném základ ě pojem investi ční podnik zahrnuje 
uznané investi ční podniky z t řetích zemí. 
Pro účely odst. 1 písm. e) finan ční nástroje zahrnují jak primární finan ční nástroje 
nebo hotovostní nástroje, tak derivátové finan ční nástroje, jejichž hodnota je 
odvozena od ceny podkladového finan čního nástroje nebo sazby nebo indexu nebo 
ceny podkladové jiné položky, a zahrnují minimáln ě nástroje podle oddílu C 
přílohy I sm ěrnice 2004/39/ES. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 7 a 8 
(přizpůsobený) 
2. ⌦ Pojmy ⌫ „mateřský podnik“ , „dceřiný podnik“ , ⌦ „společnost spravující 
aktiva“ ⌫ a „ finanční instituce“ jsou  ⌦ zahrnují podniky ⌫ definované v  souladu s  
⌦ jako takové v článku 4⌫ článkem  1 směrnice 92/30/EHS  ⌦[2000/12/ES] ⌫. 
⌦ Pojmy ⌫ „finanční holdingová spole čnost“ , ⌦ „mateřská finan ční holdingová 
společnost v členském stát ě“, „mateřská finan ční holdingová spole čnost v EU“ a „podnik 
pomocných služeb“ ⌫ je finanční institucí, jejíž dce řiné podniky jsou výlu čně nebo hlavn ě 
úvěrové instituce, investi ční podniky nebo jiné finan ční instituce, p řičemž alespo ň jedna z  jich 
je úvěrová instituce nebo investi ční podnik  ⌦ zahrnují podniky definované jako takové 
v článku 4 sm ěrnice [2000/12/ES], s tou výj imkou, že každý odkaz na úv ěrové instituce se 
považuje za odkaz na instituce. ⌫ 
 
Ø nový 
3. Pro ú čely používání sm ěrnice [2000/12/ES] na skupiny, na které se vztahuje čl. 2 
odst. 1 a které nezahrnují úv ěrové instituce, se použijí tyto definice: 
 
Ð 2002/87/ES článek 26 
(přizpůsobený) 
1.a) „finanční holdingovou spole čností“ je  ⌦ se rozumí ⌫ finanční instituce, jejíž 
dceřiné podniky jsou bu ď výlučně nebo hlavn ě investiční podniky nebo jiné 
finanční instituce, z nichž alespo ň jedna je investi ční podnik, a která není 
smíšenou finan ční holdingovou spole čností ve smyslu sm ěrnice Evropského 
parlamentu a Rady  2002/87/ES18.; 
                                                 
18 Úř. věst. L 35, 11.2.2003, s. 1. 
 
CS 21   CS 2.b) „ ⌦ smíšenou holdingovou spole čností ⌫ holdingovou spole čností  se 
smíšenou činností “ je ⌦ se rozumí ⌫ mateřský podnik, který není finan ční 
holdingovou spole čností nebo investi čním podnikem nebo smíšenou finan ční 
holdingovou spole čností ve smyslu sm ěrnice 2002/87/ES a jehož dce řiné 
podniky zahrnují alespo ň jeden investi ční podnik; 
3.c) „příslušnými orgány“ jsou  ⌦ se rozum ějí vnitrostátní ⌫ státní  orgány, které 
podle právních nebo správních p ředpisů vykonávají dohled nad investi čními 
podniky. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ KAPITOLA II ⌫ 
POČÁTEČNÍ KAPITÁL 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 24 
(přizpůsobený) 
Článek 4 
1. „Počátečním kapitálem“ jsou  ⌦se rozum ějí písmena a) a b) článku 57⌫ položky 1 a  2 
čl. 2 odst.  1 směrnice 89/299/EHS  ⌦[2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 3 odst. 1 a 2 
(přizpůsobený) 
Článek 5 
1. Po čáteční kapitál ve výši 125 000 ECU  ⌦ EUR ⌫ mají investi ční podniky, ⌦ které 
neobchodují s žádnými finan čními nástroji na vlastní ú čet ani nep řistupují na pevné závazky 
převzetí ve vztahu k finan čním nástroj ům, ale ⌫ které drží peníze nebo cenné papíry klient ů, 
případně oboje, a které nabí zejí jednu nebo více ná sledujících služeb: 
a) přijímání a p ředávání objednávek investor ů na finanční nástroje, 
b) provád ění objednávek investor ů na finanční nástroje, 
c) správu jednotlivých portfolií investic do finan čních nástroj ů., 
za předpokladu, že neobchodují s ž ádnými finan čními nástroji na vlastní ú čet ani 
nepřistupují na pevné závazky p řevzetí ve vztahu k finan čním nástroj ům. 
Držení pozic ve finan čních nástrojích mimo obchodní portfolio za ú čelem 
investování kapitálu není považ ováno za obchodování ve smyslu prv ního 
pododstavce nebo pro ú čely uvedené v odstavci 2.  
 
CS 22   CS 2. Příslušné orgány mohou však  dovolit investi čnímu podniku, který vykonává 
objednávky investor ů na finan ční nástroje, aby tyto nástroje držel na vlastní ú čet, jestliže 
⌦ jsou spln ěny tyto podmínky ⌫ : 
a) tyto pozice vznikají pouze v d ůsledku toho, že se podniku nepoda řilo přesně 
porovnat objednávky investor ů, 
b) celková tržní hodnota všech takových pozic nep řesahuje 15 % po čátečního 
kapitálu podniku, 
c) podnik spl ňuje požadavky uvedené v článcích 18, 20 a 28, a 
d) tyto pozice jsou svou povahou náhodné a do časné a jsou striktn ě omezeny na 
dobu potřebnou k provedení p říslušné transakce. 
Držení pozic ⌦ bankovního portfolia ⌫ ve finan čních nástrojích mi mo obchodní 
portfolio  za účelem investování kapitálu není považováno za obchodování ve smyslu 
odstavce 1 nebo pro ú čely uvedené v odstavci 3. 
3.2 Členské státy mohou snížit částku uvedenou v odstavci 1 na 50 000 ECU  ⌦ EUR ⌫ 
, pokud není podnik oprávn ěn držet peníze nebo cenné papíry klient ů, obchodovat na vlastní 
účet nebo přistupovat na pevné závazky p řevzetí. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 3 odst. 3 
(přizpůsobený) 
3. Všechny ostatní investi ční podniky mají po čáteční kapitál ve v ýši 730000 ECU.  
 
Ð 2004/39/ES čl. 67 bod 2 
(přizpůsobený) 
Článek 6 
4. Podniky uvedené v čl. 2 odst. 2 písm. b) ⌦ Místní podniky ⌫ mají počáteční kapitál ve 
výši 50 000 EUR, pokud požívají svobod y usazování nebo volného pohybu služeb 
⌦ specifikovaných v ⌫ podle  článku 31 nebo 32 sm ěrnice 2004/39/ES. 
 
Ð 2004/39/ES čl. 67 bod 3 
(přizpůsobený) 
Článek 7 
Než bude provedena revize sm ěrnice 93/6/EHS , mají p Podniky uvedené v čl. 2 ⌦ 3 ⌫ 
odst. 1 písm. b) bodu iii) mají : 
a) po čáteční kapitál ve výši 50 000 EUR; nebo 
b) pojišt ění odpov ědnosti za škody p ři výkonu povolání, které pokrývá celé území 
Společenství, nebo jinou podobnou záruku proti odpov ědnosti z porušení povinné 
 
CS 23   CS péče při výkonu povolání, v hodnot ě nejméně 1 000 000 EUR na jednu pojistnou 
událost a souhrnn ě 1 500 000 EUR na všechny pojistn é události dohromady za jeden 
rok; nebo 
c) kombinaci po čátečního kapitálu a pojišt ění odpov ědnosti za škody p ři výkonu 
povolání, ze které vyplývá rovnocenná výše krytí jako podle písmen a) nebo b). 
Komise pravideln ě přezkoumává částky uvedené v ⌦ prvním pododstavci ⌫ tomto 
odstavci , aby zohlednila zm ěny evropského indexu spot řebitelských cen zve řejňovaného 
Eurostatem v souladu a sou časně s úpravami podle čl. 4 odst. 7 sm ěrnice Evropského 
parlamentu a Rady 2002/92/ES19 (*). 
⌦ Článek 8 ⌫ 
Pokud je investi ční podnik uvedený v čl. 2 ⌦ 3 ⌫ odst. 1 písm. b) bodu iii) registrován i 
podle sm ěrnice 2002/92/ES, musí spl ňovat požadavek stanovený v čl. 4 odst. 3 uvedené 
směrnice, a krom ě toho musí mít: 
a) po čáteční kapitál ve výši 25 000 EUR; nebo 
b) pojišt ění odpov ědnosti za škody p ři výkonu povolání, které pokrývá celé území 
Společenství, nebo jinou podobnou záruku proti odpov ědnosti z porušení povinné 
péče při výkonu povolání, v hodnot ě nejméně 500 000 EUR na jednu pojistnou 
událost a souhrnn ě 750 000 EUR na všechny pojistn é události dohromady za jeden 
rok; nebo 
c) kombinaci po čátečního kapitálu a pojišt ění odpov ědnosti za škody p ři výkonu 
povolání, ze které vyplývá rovnocenná výše krytí jako podle písmen a) nebo b). 
 
Ð 93/6/EHS čl. 3 odst. 3 
(přizpůsobený) 
Článek 9 
Všechny ostatní investi ční podniky mají po čáteční kapitál ve výši 730 000 ECU  ⌦ EUR ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 3 odst. 5 až 8 
(přizpůsobený) 
Článek 10 
1. ⌦ Odchylně od čl. 5 odst. 1 a 3 a článků 6 a 9, ⌫ Odchyln ě od odstavc ů 1 až 4,  
členské státy mohou i nadále povolovat investi ční podniky a podniky podle ⌦ článku 6 ⌫ 
odstavce 4 , které existovaly již p řed ⌦ 31. prosincem 1995 ⌫ provedením této sm ěrnice  a 
jejichž kapitál nedosahuje úrovn ě počátečního kapitálu stanoveného pro n ě v ⌦ čl. 5 odst. 1 
a 3 a článcích 6 a 9 ⌫ odstavci 1 až 4 . 
                                                 
19 Úř. věst. L 9, 15.1.2003, s. 3. 
 
CS 24   CS Kapitál takových podnik ů nesmí klesnout pod nejvyšší vztažnou hodnotu vypo čtenou po dni 
oznámení této  směrnice ⌦ 1993/6/EHS ⌫. Tato vztažná hodnota je pr ůměrná denní výše 
kapitálu vypo čtená za dobu šesti m ěsíců předcházejících datu výpo čtu. Vypo čítává se 
každých šest m ěsíců pro příslušné předchozí období. 
2. Jestliže kontrolu podniku, na kt erý se vztahuje odstavec 5  ⌦ 1 ⌫, převezme jiná 
fyzická nebo právnická osoba než ta, která ji jej předtím kontrolovala, mu sí kapitál podniku 
dosáhnout alespo ň úrovně uvedené v ⌦ čl. 5 odst. 1 a 3 a článcích 6 a 9 ⌫ odstavcích 1 až 
4, přičemž toto neplatí v následujících p řípadech : v případě prvního p řevodu dědictvím po 
⌦ 31. prosinci 1995 ⌫ provedení této sm ěrnice , pokud je tento p řevod schválen 
příslušnými orgány, neplatí výše uvedené na dobu nejvýše de seti let po tomto p řevodu; 
ii) v případě změny ve složení obchodní spole čnosti, pokud alespo ň jeden ze spole čníků 
v den provedení této sm ěrnice zůstává v této obchodní spole čnosti jako spole čník, 
neplatí výše uvede né na dobu nejvýše deseti let od provedení této sm ěrnice.  
3. Když však  za určitých ⌦ zvláštních ⌫ okolností a se souhlasem p říslušných orgán ů 
dochází k fúzi dvou nebo více investi čních podnik ů a/nebo podnik ů, na něž se vztahuje 
odstavec 4  ⌦ článek 6 ⌫, nemusí kapitál podniku vzniklý  ⌦ vzniklého ⌫ fúzí dosáhnout 
úrovně, která je pro ni něj stanovena v odstavcích 1 až 4 ⌦ čl. 5 odst. 1 a 3 a článcích 6 a 
9 ⌫. V průběhu kteréhokoliv období, kdy nebylo dosaženo úrovn ě uvedené v odstavcích 1 
až 4 ⌦ čl. 5 odst. 1 a 3 a článcích 6 a 9 ⌫, nesmí však kapitál nového podniku klesnout pod 
celkovou výši kapitálu slou čených podnik ů v době fúze. 
4. Kapitál investi čních podnik ů a podniků, na něž se vztahuje odstavec  4⌦ článek 6 ⌫, 
nesmí klesnout pod úrove ň uvedenou v odstavcích  1 až 5 a 7  ⌦ čl. 5 odst. 1 a 3 a článcích 6 
a 9 a čl. 10 odst. 1 a 3 ⌫. 
Pokud se to však stane, p říslušné orgány mohou, pokud je to okolnostmi zd ůvodněno, 
poskytnout t ěmto podnik ům lhůtu, aby napravily tuto situaci nebo svou činnost ukon čily. 
 
Ø nový 
KAPITOLA III 
OBCHODNÍ PORTFOLIO 
Článek 11 
1. Obchodní portfolio instituce se skládá z veškerých pozic ve finan čních nástrojích a 
komoditách držených bu ď se záměrem obchodovat s nimi nebo s cílem zajiš ťovat jiné části 
obchodního portfolia, které musejí být bez vešk erých omezovacích klauzulí týkajících se 
jejich obchodovatelnosti nebo kt eré musí být možno zajistit. 
2. Pozice držené se zám ěrem obchodovat s nimi jsou pozice zám ěrně držené pro 
krátkodobý op ětovný prodej a/nebo držené se zám ěrem využít skute čných nebo o čekávaných 
krátkodobých cenových rozdíl ů mezi kupní a prodejní cenou nebo jiných výkyv ů v ceně či 
 
CS 25   CS úrokové sazb ě. Pojem „pozice“ zahrnuj e vlastní pozice, pozice vyplývající z obsluhy klient ů a 
z tvorby trhu. 
3. Zám ěr obchodovat je t řeba prokázat na základ ě strategií, politik a postup ů 
vytvořených institucí pro řízení pozice nebo portfolia v souladu s p řílohou VII částí A. 
4. Instituce zavedou a udržují systémy a kontroly pro řízení svého obchodního portfolia v 
souladu s p řílohou VII částí B. 
5. Interní zajišt ění může být zahrnuto do obc hodního portfolia, p řičemž se v takovém 
případě použije p říloha VII část C. 
 
Ø nový 
KAPITOLA IV 
KAPITÁL 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 25 
(přizpůsobený) 
Článek 12 
Vlastní  ⌦ „Původním ⌫ kapitálem“  ⌦ se rozumí ⌫ je součet položek  1, 2 a  4 ⌦ písmen 
a) až c) ⌫ , minus sou čet položek  9, 10 a 11  ⌦ písmen i) až k) ⌫ článku.  2 odst.  1 
⌦ 57 ⌫ směrnice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
 
Ø nový 
Komise p ředloží Evropskému parlamentu a Rad ě nejpozději do 1. ledna 2009 p říslušný návrh 
změn této kapitoly. 
 
Ð 93/6/EHS p říloha V první a 
druhý pododstavec (p řizpůsobený) 
Ö nový 
Článek 13 
1. Ö S výhradou odstavc ů 2 až 5 tohoto článku a článků 14 až 17,  se Kkapitál 
investičních podnik ů a úvěrových institucí se  definuje  ⌦ určuje ⌫ podle sm ěrnice 
89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ . 
První pododstavec se dále použije na investi ční podniky, které nemají jednu z 
právních forem uvedených v čl. 1 odst. 1 čtvrté směrnice Rady 78/660/EHS. 
 
CS 26   CS  
Ð 93/6/EHS p říloha V odst. 1 
druhý pododstavec a odst. 2 až 5 
(přizpůsobený) 
Î1 98/31/ES čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 4 písm. a) a b) 
2. Î1 Odchylně od odstavce 1 mohou p říslušné orgány povolovat institucím, které jsou 
povinny splnit ⌦ kapitálové ⌫ požadavky na vlastní prost ředky  ⌦ vypočítané v souladu 
s články 21 a 28 až 32 a ⌫ stanovené v  přílohami I, I I, III, IV, VI, VII a VIII  ⌦ a III až 
VI ⌫ , aby výhradn ě pro ⌦ uvedený ú čel ⌫ plnění těchto požadavk ů použily alternativní 
definici ⌦ určení ⌫.  Žádná část kapitálu  takto použitého kapitálu  nesmí být zárove ň 
použita ke spln ění jiných požadavk ů na kapitál. 
Taoto alternativní defi nice ⌦ určení je sou čtem položek níže uvedených pod 
písmeny a) až c) minus položka níže uvedená pod písmenem d), ⌫ zahrnuje níže 
uvedené položky pod písm.  a), b) a c) minus položku písm.  d), přičemž odečtení této 
položky závisí na rozhodnutí p říslušných orgán ů úřadů: 
a) kapitál, tak jak je definovaný ve sm ěrnici 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , 
pouze s vylou čením položek (12) a (13)  ⌦ písmen l) až p) ⌫ článku 2 odst. 1  
⌦ 57 ⌫ téže směrnice pro ty investi ční podniky, u nichž se vyžaduje, aby 
odečetly položku pod písmenem  d) tohoto odstavce od celkového sou čtu 
položek pod písmeny a), b)  a c) tohoto odstavce; 
b) čistý zisk instituce z obchodního portfolia bez veškerých p ředvídatelných 
výdajů nebo dividend, minus čisté ztráty z jejích jiných obchod ů za 
předpokladu, že žádná z t ěchto částek už nebyla podle čl. 2 odst. 1 bodu 2 nebo 
11 směrnice 89/299/EHS  ⌦ 57 písm. b) nebo k) sm ěrnice [2000/12/ES] ⌫ 
zahrnuta pod písmeno.  a) tohoto odstavce; 
c) pod řízený cizí kapitál a/nebo položky uvedené v odstavci 5, s výhradou 
podmínek stanovených v odstavcích 3 až 7  ⌦ a 4 a článku 14 ⌫ ; 
d) nelikvidní aktiva,  podle definice ⌦ jak jsou ur čena ⌫ v odstavci  8 
⌦ článku 15 ⌫ . 
3. Pod řízený cizí kapitál uvedený v odst. 2 písm. c) má po čáteční splatnost nejmén ě dva 
roky. Bude pln ě splacen a dohoda o p ůjčce nebude zahrnovat žádnou klauzuli stanovící, že za 
určených okolností jiných, než je likvidace instituce, je dluh splatný p řed dohodnutou dobou 
splatnosti, pokud p říslušné orgány neschválí splacení. Ani jistinu, ani úrok z tohoto 
podřízeného cizího kapitálu nelze splatit, pokud by toto splacení znamenalo, že kapitál dané 
instituce by pak dosahoval mén ě než 100 % celkových kapitálových požadavk ů 
⌦ uvedené ⌫ instituce. 
Kromě toho instituce informuje p říslušné orgány o veškerých splátkách tohoto 
podřízeného cizího kapitálu, jakmile je jí kapitál poklesne pod 120 % jejích 
celkových kapitálových požadavk ů. 
4. Pod řízený cizí kapitál uvedený v odst. 2 ⌦ písm. c) ⌫ nesmí překročit maximum 
150 % původních vlastních prost ředků ⌦ původního kapitálu ⌫ zůstávajících ho ke splnění 
 
CS 27   CS požadavk ů ⌦ vypočítaných v souladu s články 21 a 28 až 32 a ⌫ stanovených v  
přílohamiách  I, II, III, IV, VI, VII a VIII  ⌦ až VI ⌫ a k tomuto maximu se m ůže přiblížit 
pouze za zvláštních okolností p řijatelných pro p říslušné orgány. 
5. Příslušné orgány mohou institucím povolit, aby pod řízený cizí kapitál uvedený v 
⌦ odst. 2 písm. c) ⌫ bodech 3 a 4  nahradily položkami 3 a 5 až 8  ⌦ písmeny d) až h) ⌫ 
článku . 2 odst. 1 sm ěrnice 89/299/EHS  ⌦ 57 směrnice [2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 98/31/ES p říloha odst. 4 
písm. c) (p řizpůsobený) 
Článek 14 
1. Příslušné orgány mohou investi čním podnik ům povolit, aby p řekročily horní mez pro 
podřízený cizí kapitál stanovenou v odstavci 4  ⌦ čl. 13 odst. 4 ⌫ , jestliže jej z hlediska 
požadavku na obez řetné podnikání považují za p řiměřený a za p ředpokladu, že celková částka 
tohoto pod řízeného cizího kapitálu a položek uvedených v odstavci 5  ⌦ čl. 13 odst. 5 ⌫ 
nepřekročí 200 % ⌦ původního kapitálu ⌫ původních vlastních prost ředků, kterýé  
zůstáváají  ke splnění požadavk ů ⌦ vypočítaných v souladu s články 21, 28 až 32 a ⌫ 
stanovených v  přílohamihách  I, II, III, IV, VI, VII a VIII  ⌦ a III až VI ⌫, nebo nep řekročí 
250 % stejné částky, pokud investi ční podniky ode čítají při výpočtu ⌦ kapitálu ⌫ vlastních 
prostředků položku ⌦ uvedenou ⌫ v bodě 2 ⌦ čl. 13 odst. 2 ⌫ písm. d). 
2. Příslušné orgány mohou úv ěrové instituci povolit, aby p řekročila horní mez pro 
podřízený cizí kapitál stanovenou v odstavci  4 ⌦ čl. 13 odst. 4 ⌫, jestliže jej p ovažují  z 
hlediska požadavku na obez řetné podnikání považují  za přiměřený a za p ředpokladu, že 
celková částka tohoto pod řízeného cizího kapitálu a ⌦ písmen d) až h) článku 57 sm ěrnice 
[2000/12/ES] ⌫ položek vedených v odstavci  5 nepřekročí 250 % ⌦ původního 
kapitálu, ⌫ původních vlastních prost ředků zůstávající ch který zůstává  ke splnění požadavk ů 
stanovených v  ⌦ vypočítaných v souladu s články 28 až 32 a ⌫ přílohamiách  I, II, I II, IV, 
V a VI  ⌦ a III až VI ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS p říloha V odst. 8 
(přizpůsobený) 
Článek 15 
Nelikvidní aktiva ⌦ uvedená v čl. 12 odst. 2 písm. d) zahrnují: ⌫ 
a) hmotná fixní aktiva ( s výjimkou do té míry, že pozemky a budovy lze zapo čítat 
proti půjčkám, které zajiš ťují), 
b) majetkové podíly v četně podřízených pohledávek v úv ěrových a finan čních 
institucích, které mohou být zahrnuty do kapitálu ⌦ uvedených ⌫ těchto 
institucí, pokud nebyly ode čteny podle čl. 2 odst. 1 bod ů 12 ⌦ 57 písm. l) až 
p) ⌫ směrnice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ nebo podle čl. 15 písm. d) 
této přílohy  ⌦ směrnice ⌫, 
 
CS 28   CS c) majetkové podíly a jiné investice do podnik ů jiných než úv ěrových institucí a 
jiných finan čních institucí, které nelze okamžit ě uplatnit na trhu, 
d) schodky v dce řiných ⌦ podnicích ⌫ společnostech , 
e) vklady s výjimkou t ěch, které lze vyplatit do 90 dn ů; vyjmuty jsou rovn ěž 
platby ve spojitosti s termínovými nebo op čními smlouvami s marží, 
f) půjčky a jiné splatné částky s výjimkou t ěch, které mají být splaceny do 90 
dnů, 
g) fyzické zásoby, pokud ⌦ již ⌫ nepodléhají kapitálovým požadavk ům 
stanoveným v čl. 4 odst. 2 a za p ředpokladu, že tyto p ožadavky nejsou mén ě 
přísné než požadavky stanovené v čl. 4 odst. 1 bodu iii)  ⌦ alespoň tak 
přísným, jako jsou požadavky stanovené v článcích 18 až 20 ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS p říloha V odst. 8 
druhá odrážka druhý pododstavec 
(přizpůsobený) 
⌦ Pro účely písmene b) ⌫ Ttam, kde jsou podíly v úv ěrové nebo finan ční instituci 
drženy do časně za účelem finan ční pomocné operace s cílem reorganizovat a 
zachránit tuto instituci, nemusí p říslušné orgány použít toto ustanovení. Nemusí je 
také použít v p řípadě podílů, které jsou zahrnuty v obchodním portfoliu investi čního 
podniku, . 
 
Ð 93/6/EHS p říloha V odst. 9 
(přizpůsobený) 
Článek 16 
9. Investiční podniky ⌦ zahrnuté do skupiny ⌫ , odu  nichž se nevyžadujenemusí být 
vyžadováno  splnění požadavk ů, jak je uvedeno v článku.  7 odst. 4  ⌦ 22 ⌫ , vypočítají svůj 
kapitál podle odstavce 1 až 8  ⌦ článků 13 až 15 ⌫ s výhradou t ěchto ustanovení změn: 
a)i) nelikvidní aktiva  uvedená v odst.  2⌦ čl. 13 odst. 2 písm. d) ⌫ se odečtou; 
b)ii) vyloučení uvedené v odst.  2 ⌦ čl. 12 odst. 2 písm. a) ⌫ nezahrne ty složky 
položek uvedených v čl. 2 odst.  1 bodech  12 a 13  ⌦ uvedené v čl. 57 písm. l) 
až p) ⌫ směrnice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , které investi ční podnik 
drží v podnicích zahrnutých v ro zsahu konsolidace, jak ji definuje čl. ⌦ 2 
odst. 1 ⌫ 7 odst.  2 této směrnice; 
c)iii)  limity uvedené v čl. 6 ⌦ 66 ⌫ odst. 1 písm. a) a b) sm ěrnice 89/299/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫ se vypočtou s přihlédnutím k ⌦ původnímu kapitálu ⌫ 
vlastnímu kapitálu  minus ty  složky bod ů 12 a 13  ⌦ v čl. 57 písm. l) až p) ⌫ 
v čl. 2 odst. 1  směrnice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ popsané v bod ě ii) 
⌦ uvedené v písmeni b) ⌫ , které jsou prvky ⌦ původního kapitálu ⌫ 
vlastního kapitálu  příslušného podniku; 
 
CS 29   CS d)(iv)  složky bod ů 12 a 13  v čl. ⌦ 57 písm. l) až p) ⌫ 2 od st. 1 směrnice 
89/299/EHS  ⌦[2000/12/ES] ⌫ popsané v  bodě iii)  ⌦ uvedené 
v písmeni c) ⌫ se spíše ode čtou od ⌦ původního kapitálu ⌫ vlastního 
kapitálu  než od celkové částky položek, jak je stanoveno v čl. 6 ⌦ 66 ⌫ 
odst. 1 písm.  c) téže  směrnice zejména pro ú čely odstavc ů 4 až 7  ⌦ čl. 13 
odst. 4 a 5 a článku 14 ⌫ této přílohy  ⌦ směrnice ⌫ . 
 
Ø nový 
Článek 17 
1. Pokud instituce vypo čítává pro ú čely přílohy II hodnoty rizikov ě vážených expozic 
podle článků 84 až 89 sm ěrnice [2000/12/ES], pak se pro ú čely výpočtu stanoveného ve 
směrnici [2000/12/ES] p říloze VII části 1 pod části 4 použijí tato ustanovení: 
a) úpravy ocen ění provedené za ú čelem zohledn ění úvěrové kvality protistrany 
mohou být zahrnuty do sou čtu úprav ocen ění a rezerv, které byly vytvo řeny 
pro expozice uvedené v p říloze II; 
b) jestliže je úv ěrové riziko protistrany p řiměřeně zohledněno při oceňování 
pozice zahrnuté v obchodním portfoliu, bude, s výhradou souhlasu p říslušného 
orgánu, výše o čekávané ztráty pro rizikovou expozici v ůči protistran ě rovna 
nule. 
Pro účely písmene a) se pro takové instituce uvedené úpravy ocen ění nezahrnou do 
kapitálu jinak, než v souladu s tímto pododstavcem. 
2. Pro ú čely tohoto článku se použijí články 153 a 154 sm ěrnice [2000/12/ES]. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ KAPITOLA V ⌫ 
⌦ ODDÍL 1 ⌫ 
KRYTÍ  RIZIK 
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 1 první 
pododstavec (p řizpůsobený) 
Ö nový 
Článek 18 
1. Příslušné orgány p ředepisují i Instituce Ö mají mít  objem kapitálu, který je vždy 
vyšší nebo se rovná sou čtu ⌦ následujících údaj ů ⌫ : 
 
CS 30   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 2 
(přizpůsobený) 
i)a) kapitálových požadavk ů vypočítaných podle ⌦ metod a možností 
stanovených v článcích 28 až 32 a ⌫ přílohách  I, II a VI, a pop řípadě podle 
přílohy VIII  pro jejich obchody zahrnut é v obchodním portfoliu; 
ii)b) kapitálových požadavk ů vypočítaných podle ⌦ metod a možností 
stanovených v ⌫ přílohách  III a VII  ⌦ IV ⌫ , a popřípadě podle přílohy 
VIII pro všechny jejich obchodní činnosti. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 1 body iii) 
a iv) (přizpůsobený) 
iii) kapitálových požadavk ů stanovených sm ěrnicí 89/647/EHS pro jejich veškeré 
obchodní činnosti, s výjimkou jak obchod ů zahrnutých v obchodním portfoliu, tak 
jejich nelikvidních aktiv, pokud jsou ode čtena od kapitálu podle p řílohy V odst. 2 
písm. d);  
iv) iv) kapitálových požadavk ů stanovených v odstavci 2.  
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 1 body iii) 
až iv) druhý pododstavec 
Bez ohledu na výši kapitálových požadavk ů uvedenou v bodech i) až iv) nesmí být požadavek 
na kapitál investi čních podnik ů nižší než částka stanovená v p říloze IV.  
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 2 až 5 
2. Příslušné orgány vyžadují,  aby instituce kryly rizika  vyplývající v souvislosti s 
obchodováním mimo p ůsobnost jak této sm ěrnice, tak sm ěrnice 89/647/EHS, a pokládaná za 
podobná rizik ům krytým podle t ěchto směrnic přiměřeným kapitálem.  
3. Jestliže kapitál instituce klesne pod částku  požadovaného kapitálu uvedenou v odstavci 1, 
příslušné orgány zajistí, aby doty čná instituce podnikla vhodná opat ření k co nejrychlejší 
nápravě této situace.  
4. Příslušné orgány vyžadují, aby instituce zavedly systémy sledování a řízení úrokového 
rizika u  všech svých obchod ů, a tyto systémy budou podléhat dohledu p říslušných orgán ů. 
5. Od institucí se vyžaduje, aby prokázaly p říslušným orgán ům, že používají systémy, které 
mohou kdykoliv s dostate čnou přesností vypo čítat jejich finan ční pozice.  
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 6 
(přizpůsobený) 
2. Odchyln ě od odstavce 1 mohou p říslušné orgány povolit institucím, aby kapitálové 
požadavky na svoje obchody zahr nuté v obchodním portfoliu vypo čítaly spíše podle ⌦ čl. 75 
písm. a) sm ěrnice [2000/12/ES] a odstavc ů 6, 7, 8 a 10 p řílohy II této sm ěrnice ⌫ směrnice 
 
CS 31   CS 89/647/EHS  než podle p říloh I a II této sm ěrnice, pokud ⌦ velikost obchod ů zahrnutých 
v obchodním portfoliu spl ňuje tyto požadavky ⌫ : 
i)a) podíl obchod ů zahrnutých v obchodním portfoliu t ěchto institucí zpravidla 
nepřesahuje 5 % jejich celkových obchod ů; 
ii)b) celková částka pozic zahrnutých v obchodní m portfoliu zpravidla nep řesahuje 
15 milion ů ECU  ⌦ EUR ⌫; a 
iii)c) podíl obchod ů zahrnutých v obchodním portfoliu t ěchto institucí nikdy 
nepřesahuje 6 % jejich celkových obchod ů a celková částka pozic zahrnutých v 
obchodním portfoliu nikdy nep řesahuje 20 milion ů ECU  ⌦ EUR ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 7 
(přizpůsobený) 
3. K výpo čtu podílu obchod ů zahrnutých v obchodním portfoliu na celkových 
obchodech, jak je uvedeno v odst. 6  ⌦ 2 písm. a) a c) ⌫ bodech i) a iii) , mohou p říslušné 
orgány bu ď použít velikost ⌦ kombinovaných ⌫ rozvahových a podrozvahových obchod ů, 
účet zisků a ztrát, nebo kapitál doty čných institucí nebo kombinaci t ěchto měření. Při 
posuzování velikosti rozv ahových a podrozvahových obchod ů jsou dluhové nástroje 
hodnoceny v tržních cenách nebo v hodnot ě jistiny, akcie v jejich tržních cenách a deriváty 
podle nominální nebo tržní hodnoty podkladových nástroj ů. Dlouhé a krátké pozice se s čítají 
bez ohledu na jejich znaménka. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 4 odst. 8 
(přizpůsobený) 
4. Jestliže se stan e, že instituce p řekročí po dobu delšíle  než krátké období jeden nebo 
oba z limit ů stanovených v odst. 6  ⌦ 2 písm. a) a b) ⌫ bodech i) a ii)  nebo překročí jeden 
nebo oba z limit ů stanovených v odst. 6  ⌦ 2 písm. c) ⌫ bodu iii) , je od této instituce 
vyžadováno, aby ohledn ě svých obchod ů zahrnutých v obchodním portfoliu splnila spíše 
požadavky stanovené v ⌦ odst. 1 písm. a) ⌫ čl. 4 odst. 1 bodu i)  než požadavky uvedené ve  
⌦ čl. 75 písm. a) ⌫ směrnice 89/647/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ a aby o tom uv ědomila 
příslušný orgán. 
 
Ø nový 
Článek 19 
1. Pro ú čely odstavce 14 p řílohy I m ůže být, s výhradou vnitrostátního uvážení, 
dluhopisům vydaným týmiž subjekty a denomi novaným a financovaným v domácí m ěně 
přiděleno vážení ve výši 0 %. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 11 odst. 2 
(přizpůsobený) 
2. Odchyln ě od odstavc ůe ⌦ 13 a ⌫ 14 přílohy I mohou členské státy stanovit 
požadavek specifického rizika pro jakékoli dluhopisy s váhou 10  % podle čl. 11 odst.  2 
 
CS 32   CS směrnice 89/647/EHS  ⌦ , kterých se týká p říloha VI část 1 odst. 65 až 67 sm ěrnice 
[2000/12/ES], ⌫ rovnající se polovin ě požadavku specifického rizika pro kvalifikující 
položku se stejnou zbýv ající dobou do splatnos ti jako tyto dluhopisy ⌦ , sníženému v 
souladu se sazbami uvedenými v p říloze VI části 1 odst. 68 sm ěrnice [2000/12/ES] ⌫ . 
 
Ø nový 
3. Pokud p říslušný orgán schválí podnik kolektivního investování ze t řetí země, jak je 
uvedeno v p říloze I odst. 52, pak m ůže příslušný orgán jiného členského státu takový podnik 
rovněž uznat, aniž by musel sám provád ět jeho hodnocení. 
Článek 20 
1. S výhradou odstavc ů 2, 3 a 4 tohoto článku a s výhradou článku 34 této sm ěrnice se 
požadavky v článku 75 sm ěrnice [2000/12/ES] použijí na investi ční podniky.  
2. Odchyln ě od odstavce 1 mohou p říslušné orgány povolit investi čním podnik ům, které 
nejsou oprávn ěny poskytovat investi ční služby uvedené v seznamu bodu 3 a 6 p řílohy I 
části A sm ěrnice 2004/39/ES, aby držely kapitá l, který je vždy vyšší než v ětší z následujících 
částek nebo je jí roven: 
a) sou čet kapitálových požadavk ů obsažených v čl. 75 písm. a) až c) sm ěrnice 
[2000/12/ES]; 
b) částka stanovená v článku 21 této sm ěrnice. 
3. Odchyln ě od odstavce 1 mohou p říslušné orgány povolit investi čním podnik ům, které 
drží počáteční kapitál ve smyslu článku 9, ale které spadají do ná sledujících ka tegorií, aby 
držely kapitál, který je vždy vyšší než sou čet kapitálových požadavk ů vypočítaných v souladu 
s požadavky obsaženými v čl. 75 písm. a) až c) sm ěrnice [2000/12/ES] a částky předepsané v 
článku 21 této sm ěrnice, nebo je tomuto sou čtu roven: 
a) investi ční podniky, které obchodují na vlastní ú čet za účelem spln ění nebo 
vykonání objednávky klienta nebo za ú čelem získání p řístupu k zú čtovacímu a 
vypořádacímu systému nebo uznávané burze, jestliže jednají jako agentura 
nebo vykonávají objednávku klienta; 
b) investi ční podniky: 
i) které nedrží peníze ne bo cenné papíry klienta; 
ii) které uskute čňují pouze obchodování na vlastní ú čet; 
iii) které nemají žádné vn ější zákazníky; 
iv) u jejichž transakcí se výkon a vypo řádání uskute čňují na odpov ědnost 
clearingové instituce a jsou uve denou clearingovou institucí zaru čeny. 
4. Investi ční podniky uvedené v odstavcích 2 a 3 z ůstanou předmětem všech ostatních 
ustanovení týkajících se opera čního rizika a stanovených v p říloze V sm ěrnice [2000/12/ES]. 
 
CS 33   CS  
Ð 93/6/EHS p říloha IV 
(přizpůsobený) 
Článek 21 
Od investi čních podnik ů se vyžaduje, aby držely kapitál rovnající se jedné čtvrtině jejich 
pevné režie za p ředchozí rok. 
Příslušné orgány mohou tento požadavek upravit v p řípadě ⌦ významné ⌫ materiální  
změny v obchodech podniku od p ředchozího roku. 
Podniky , kterýé  vykonáváají  obchodní činnost mén ě než jeden rok, v četně dne zahájení své 
činnosti, musíejí  splňovat požadavek na kapitál ve výši jedné čtvrtiny částky pevné režie 
plánované v jehojím  obchodním plánu, pokud orgányú řady nevyžadují úpravu tohoto plánu. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  2 UPLATŇOVÁNÍ POŽADAVK Ů NA KONSOLIDOVANÉM ZÁKLAD Ě ⌫ 
 
Ø nový 
Článek 22 
1. Příslušné orgány, které mají úkol nebo pov ěření vykonávat dohled na konsolidovaném 
základě nad skupinami uvedenými v článku 2, nemusí v konkrétních p řípadech vyžadovat 
uplatňování kapitálových požadavk ů na konsolidovaném základ ě za předpokladu, že: 
a) každý investi ční podnik v takové skupin ě používá definici kapitálu uvedenou v 
článku 16; 
b) všechny investi ční podniky v takové skupin ě spadají do kategorií uvedených v 
čl. 20 odst. 2 a 3; 
c) každý investi ční podnik v takové skupin ě splňuje na individuálním základ ě 
požadavky ukládané články 18 a 20 a sou časně odečítá z kapitálu veškeré 
podmíněné závazky ve prosp ěch investi čních podnik ů, finančních institucí, 
společností spravujících aktiva a podnik ů pomocných služeb, které by jinak 
byly konsolidovány; 
d) jakákoli finan ční holdingová spole čnost, která je mate řským podnikem 
jakéhokoli investi čního podniku v takové skupin ě, drží alespo ň tolik kapitálu 
zde definovaného jako sou čet písmen a) až h) článku 57 sm ěrnice 
[2000/12/ES], kolik je sou čet úplné ú četní hodnoty veškerých ú častí, 
podřízených pohledávek a nástroj ů uvedených v článku 57 sm ěrnice 
[2000/12/ES] v investi čních podnicích, finan čních institucích, spole čnostech 
spravujících aktiva a podnicích pomo cných služeb, které by jinak byly 
konsolidovány, a celkové částky veškerých podmín ěných závazk ů ve prospěch 
 
CS 34   CS investičních podnik ů, finančních institucí, spole čností spravujících aktiva a 
podniků pomocných služeb, které by  jinak byly konsolidovány; 
Pokud jsou spln ěna kritéria prvního pododstavc e, musí mít každý investi ční podnik 
zavedené systémy pro sledování a kontrolu zdroj ů kapitálu a financování všech 
finančních holdingových spole čností, investi čních podnik ů, finančních institucí, 
společností spravujících aktiva a podnik ů pomocných služeb v rámci skupiny. 
2. Odchyln ě od odstavce 1 mohou p říslušné orgány finan čním holdingovým 
společnostem, které jsou mate řským podnikem investi čního podniku v takové skupin ě, 
povolit, aby používaly hodnotu nižší než je hodnota vypo čtená podle odst. 1 písm. d), nikoliv 
však nižší než sou čet požadavk ů uložených individuáln ě článkem 18 a 20 investi čním 
podnikům, finančním institucím, spole čnostem spravujícím aktiva a podnik ům pomocných 
služeb, které by jinak byly konsolidovány, a celkové částky veškerých podmín ěných závazk ů 
ve prospěch investi čních podnik ů, finančních institucí, spole čností spravujících aktiva a 
podniků pomocných služeb, které by jinak byly konsolidovány. Pro ú čely tohoto odstavce je 
kapitálový požadavek na finan ční instituce, spole čnosti spravující aktiva a podniky 
pomocných služeb fiktivním kapitálovým požadavkem. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 5 a 6 
(přizpůsobený) 
Článek 23 
Příslušné orgány vyžadují od investi čních podnik ů ve skupin ě, od níž nebylo vyžadováno 
splnění požadavk ů podle odstavce  4 ⌦ článku 22 ⌫, aby je informovaly o t ěch rizicích, 
včetně rizik spojených se složením a zdroji ka pitálu a financování, která by mohla ohrozit 
jejich finan ční postavení  ⌦ pozice ⌫ . Jestliže p říslušné orgány pak usoudí, že finan ční 
pozice těchto investi čních podnik ů nejsou přiměřeně chráněny, budou od nich vyžadovat, aby 
podnikly pot řebná  opatření, včetně omezení pro p řevod kapitálu z t ěchto podnik ů do jiných 
částí skupiny ⌦ , bude-li to nezbytné ⌫ . 
Jestliže p říslušné orgány nevyžadují povinnost dohledu na konsolidovaném základ ě podle 
⌦ článku 22 ⌫ odstavce 4 , přijmou jiná vhodná opat ření ke sledování ri zik celé skupiny, 
zejména velké úv ěrové angažovanosti, a to v četně všech podnik ů, které nemají sídlo v 
členském stát ě. 
 
Ø nový 
Jestliže p říslušné orgány nevyžadují povinnost dohledu na konsolidovaném základ ě podle 
článku 22, použijí se i nadále individuáln ě požadavky hlavy V kapitoly 5 sm ěrnice 
[2000/12/ES] a požadavky článku 124 sm ěrnice [2000/12/ES] na dohled nad investi čními 
podniky na individuálním základ ě. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 7 až 9 
7. Členské státy nemusí vyžadovat spln ění požadavk ů stanovených v článcích 4 a 5 na 
individuálním nebo částečně konsolidovaném základ ě u instituce, která jako mate řský podnik 
podléhá dohledu na konsolidovaném základ ě, a u každé dce řiné spole čnosti této instituce, 
 
CS 35   CS která podléhá jejich povolení a dohledu a je zahrnut a pod dohled na konsolidovaném základ ě 
u instituce, k terá je její mate řskou spole čností.  
Stejná možnost existuje v p řípadě, že mate řský podnik je finan ční holdingová spole čnost, 
která má úst ředí ve stejném členském stát ě jako tato instituce, pokud podléhá stejnému 
dohledu jako úv ěrové instituce nebo investi ční podniky, a zejména pokud se na ni vztahují 
požadavky stanovené v článcích 4 a 5.  
Je-li výše uvedená možnost využita, je v obou p řípadech nezbytné podniknout opat ření 
zajišťující uspokojivé rozd ělení kapitálu uvnit ř skupiny.  
8. Jestliže je instituce dce řinou spole čností jiné instituce, je povolená a sídlí v jiném členském 
státě, použijí p říslušné orgány, které povolení vydaly, ustanovení článků 4 a 5 na tuto instituci 
na individuálním základ ě nebo tam, kde je to vhodné, na částečně konsolidovaném základ ě. 
9. Odchyln ě od odstavce 8 p říslušné orgány odpov ědné za povolení dce řiné spole čnosti 
mateřské spole čnosti, která je instit ucí, mohou na základ ě dvoustranné dohody p řenést svou 
odpovědnost za dohled nad kapitálovou p řiměřeností dce řiné společnosti a velkou  úvěrovou 
angažovaností na p říslušné orgány, které mate řskou spole čnost povolily a vykonávají nad ní 
dohled. Komise musí být uv ědomena o existenci a obsahu takových dohod. Tyto informace 
předá příslušným orgán ům ostatních členských stát ů a Bankovnímu porad nímu výboru a 
Radě, s výjimkou skupin, na n ěž se vztahuje odstavec 3.  
 
Ø nový 
Článek 24 
Odchylně od čl. 2 odst. 2 mohou p říslušné orgány vyjmout investi ční podniky z 
konsolidovaného kapitálového požadavku tam uvedeného za p ředpokladu, že všechny 
investiční podniky ve skupin ě spadají mezi investi ční podniky uvedené v čl. 20 odst. 2 a 
skupina nezahrnuje úv ěrové instituce. 
Pokud jsou spln ěny požadavky prvního pododstavce, požaduje se po mate řském investi čním 
podniku, aby držel kapitál, kt erý je vždy vyšší než v ětší z následujících dvou 
konsolidovaných požadavk ů vypočtených podle oddílu 3 této ka pitoly, nebo který je mu 
roven: 
(a) součet kapitálových požadavk ů obsažených v čl. 75 písm. a) až c) sm ěrnice 
[2000/12/ES]; 
(b) částka předepsaná v článku 21. 
Článek 25 
Odchylně od čl. 2 odst. 2 mohou p říslušné orgány vyjmout investi ční podniky z 
konsolidovaného kapitálového požadavku tam uvedeného za p ředpokladu, že všechny 
investiční podniky ve skupin ě spadají mezi investi ční podniky uvedené v čl. 20 odst. 2 a 3 a 
skupina nezahrnuje úv ěrové instituce. 
 
CS 36   CS Pokud jsou spln ěny požadavky prvního pododstavce, požaduje se po mate řském investi čním 
podniku, aby držel kapitál, který je vždy vyšší než sou čet konsolidovaných kapitálových 
požadavk ů vypočtených podle oddílu 3 této kapitoly, požadavk ů obsažených v čl. 75 písm. a) 
až c) směrnice [2000/12/ES] a částky předepsané v článku 21 této sm ěrnice, nebo je tomuto 
součtu roven. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  3 ⌫ 
VÝPOČET KONSOLIDOVANÝCH POŽADAVK Ů 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 4 
(přizpůsobený) 
Článek 26 
1. V p řípadech, kde není využito práva nevyžadovat spln ění požadavk ů, uvedeného 
v článku 20  ⌦ 22 ⌫, mohou p říslušné orgány za ú čelem výpo čtu kapitálových požadavk ů 
stanovených v p řílohách I a VIII  a výpočtu rizik  ⌦ expozic ⌫ vůči klientům stanovených v 
⌦ článcích 28 až 32 a ⌫ příloze VI na konsolidovaném základ ě povolit, aby pozice v 
obchodním portfoliu jedné instituce kompenz ovaly pozice v obchodním portfoliu jiné 
instituce podle pravidel stanovených v ⌦ článcích 28 až 32 a ⌫ přílohách I, VI  a VIII . 
Mohou rovn ěž povolit, aby devizové pozice v jedné instituci kompenzovaly devizové 
pozice v jiné instituci podl e pravidel stanovených v p říloze III a/nebo p říloze VIII . 
Mohou rovn ěž povolit, aby komoditní pozice v jedné instituci kompenzovaly 
komoditní pozice v jiné instituc i podle pravidel stanovených v p říloze VII  ⌦ IV ⌫ 
a/nebo příloze VIII . 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 11 
(přizpůsobený) 
2. Příslušné orgány mohou také  povolit kompenzaci pozic v  obchodnímho  portfoliua  a 
devizových nebo komoditních pozic podnik ů se sídlem ve t řetích zemích, pokud jsou 
současně splněny následující podmínky: 
i)a) tyto podniky byly povoleny ve t řetí zemi a bu ď odpovídají definici úv ěrové 
instituce uvedené v první odrážce  čl.ánk u 1 ⌦ 4 odst. 1 ⌫ směrnice 
77/780/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ , nebo jsou to ⌦ uznané ⌫ uznávané  
investiční podniky ⌦ z ⌫ třetích zemí; 
ii)b) tyto podniky individuáln ě splňují požadavky kapitálové p řiměřenosti 
ekvivalentní požadavk ům stanoveným v této sm ěrnici; 
iii)c) v dotyčných zemích neexistují p ředpisy, které by podstatn ě ovlivňovaly převod 
prostředků v rámci skupiny. 
 
CS 37   CS  
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 12 
(přizpůsobený) 
3. Příslušné orgány také mohou povolit kompenzaci uvedenou v odstavci 10  ⌦ 1 ⌫ v 
rámci skupiny mezi institucemi, které byly povoleny v daném členském stát ě, pokud: 
i)a) existuje uspokojivé rozd ělení kapitálu uvnit ř skupiny; 
ii)b) zákonný  ⌦ regulační ⌫ , právní nebo smluvní rámec, v n ěmž tyto instituce 
působí, zaru čuje vzájemnou finan ční podporu uvnit ř skupiny. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 13 
(přizpůsobený) 
4. Příslušné orgány dále mohou povolit kompenzaci uvedenou v odstavci 10  ⌦ 1 ⌫ v 
rámci skupiny mezi institucemi, které spl ňují podmínky v odstavci 12  ⌦ 3 ⌫, a jakoukoliv 
institucí, která pat ří do stejné skupiny a byla povolena v jiném členském stát ě, pokud je tato 
instituce povinna individuáln ě splnit kapitálové požadavky stanovené v článcích 4 a 5  ⌦ 18, 
20 a 28 ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 7 odst. 14 a 15 
(přizpůsobený) 
Článek 27 
1. Pro výpo čet kapitálu na konsolidovaném základ ě se použijeívá  odstavec 5  
⌦ článek 65 ⌫ směrnice 89/299/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
2. Příslušné orgány odpov ědné za výkon dohledu na konsolidovaném základ ě mohou 
uznat platnost specifických defi nic kapitálu použitelných u doty čných institucí podle 
kapitoly IV p ři výpočtu jejich konsolidovaného kapitálu. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  4 ⌫ 
⌦ SLEDOVÁNÍ  A ŘÍZENÍ  VELKÉ  ÚVĚROVÉ  ANGAŽOVANOSTI ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS čl. 5 odst. 1 
(přizpůsobený) 
Článek 28 
1. Instituce sledují a řídí svou velkou úv ěrovou angažovanost v souladu se  směrnicí 
92/121/EHS  ⌦ články 106 až 118 sm ěrnice [2000/12/ES]. ⌫ 
 
CS 38   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 3 
(přizpůsobený) 
2. Odchyln ě od odstavce 1, instituce, které vypo čítávají kapitálové požadavky pro své 
obchody zahrnuté v obchodním portfoliu podle p říloh I a II, a pop řípadě podle přílohy VIII , 
sledují a řídí svou velkou úv ěrovou angažovanost v souladu se  směrnicí Rady 92/121/EHS  
⌦ články 106 až 118 sm ěrnice [2000/12/ES] ⌫ s výhradou zm ěn uvedených 
v ⌦ článcích 29 až 30 ⌫ příloze VI  této směrnice. 
 
Ø nový 
3. Komise p ředloží do 31. prosince 2007 Evropskému parlamentu a Rad ě zprávu o 
fungování tohoto oddílu, spolu s jakýmikoli vhodnými návrhy.  
 
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 2 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
Článek 29 
1. Rizika  ⌦ Expozice ⌫ vůči jednotlivým klient ům, kteréá  vznikají v obchodním 
portfoliu, se vypo čítávají sečtením následujících položek i), ii) a iii) : 
i)a) převaha dlouhých pozic instituce nad jejím i krátkými pozicemi – tam, kde je 
kladná – u všech finan čních nástroj ů emitovaných daným klientem, 
⌦ přičemž se ⌫ (čistá pozice u každého z r ůzných nástroj ů se vypočítá podle 
metod uvedených v p říloze I) ; 
ii)b) ⌦ čistá expozice ⌫ v případě převzetí emisí dluhových nástroj ů nebo akcií;  
bude riziko instituce její  čisté riziko; (které se vypo čítá tak, že se ode čtou ty 
pozice v p řevzetí nové emise, které jsou upsány t řetími stranami na základ ě 
formální dohody) snížené o fa ktory uvedené v odstavci  39 přílohy  I. 
iii)c) ⌦ expozice ⌫ rizika  vyplývající z transakcí, dohod a smluv s doty čným 
klientem uvedené v p říloze II, p řičemž ⌦ tyto expozice ⌫ tato rizika  se 
vypočítají způsobem stanoveným Ö pro výpo čet velikosti expozice  ve výše 
uvedené p říloze, bez použití váhy rizika smluvní strany . 
⌦ Pro účely písmene b) se čistá expozice vypo čítá tak, že se ode čtou ty pozice v 
převzetí nové emise, které jsou upsány t řetími stranami na základ ě formální dohody, 
snížené o faktory uvedené v odstavci 41 p řílohy I. ⌫ 
⌦ Pro účely písmene b) ⌫ Aaž do další koordinace p říslušné orgány od institucí 
vyžadují, aby vytvá řely systémy pro sledování a řízení ⌦ expozic ⌫ rizika  převzetí 
nových emisí mezi dobou po čátečního závazku a pracovním dnem 1 s p řihlédnutím k 
povaze rizik podstupovaných na doty čných trzích. 
ÖPro účely písmene c) se články 84 až 89 sm ěrnice [2000/12/ES] vylou čí z odkazu 
v odstavci 5 p řílohy II této sm ěrnice. 
 
CS 39   CS  
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 3 
(přizpůsobený) 
2. ⌦ Expozice v ůči ekonomicky spjatým skupinám klient ů ⌫ Míra rizika  u skupin 
spojených klient ů v obchodním portfoliu se pak  vypočítajíá  jako sou čet ⌦ expozic v ůči ⌫ 
měr rizik a u jednotlivým klient ům ve skupin ě, jak uvádí odstavec 12 . 
 
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 4 
(přizpůsobený) 
Článek 30 
1. ⌦ Celkové expozice v ůči ⌫ Celková mí ra rizik a u jednotlivým klient ům nebo 
⌦ ekonomicky spjatým skupinám klient ů ⌫ skupin spojených klient ů se vypočítajíá  jako 
součet ⌦ expozic ⌫ měr rizika , které vznikají v ob chodním portfoliu, a ⌦ expozic ⌫ měr 
rizika , které vznikají ⌦ v bankovním portfoliu ⌫ mimo obchodní portfolio , s přihlédnutím 
k článkům. 4 ⌦ 112 až 117 ⌫ odst. 6 až 12  směrnice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
Pro výpo čet ⌦ expozice v bankovním portfoliu ocení ⌫ míry riz ika m imo 
obchodní portfoli o použijí  instituce ⌦ expozici ⌫ míru rizika  vyplývající z aktiv, 
která se od čítají od jejich kapitálu podle ⌦ čl. 13 odst. 2 písm. d) ⌫ odst. 2 písm. 
d) přílohy V , jež se rovnají  ⌦ jako rovnou ⌫ nule. 
 
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 5 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
2. Celkovéá  ⌦ expozice ⌫ míra rizika  institucí v ůči jednotlivým klient ům a 
⌦ ekonomicky spjatým skupinám klient ů ⌫ skupinám spojených klient ů vypočítanéá  podle 
odstavce 4 se hlásí podle článku 3  ⌦ 110 ⌫ směrnice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
Ö Jinak než v p řípadě zpětných (repo) obchod ů nebo půjček či výpůjček cenných 
papírů nebo komodit, výpo čet velké angažovanosti v ůči klientům a ekonomicky 
spjatým skupinám klient ů pro účely hlášení nezahrnuje uznání snižování úv ěrového 
rizika.  
 
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 6 
(přizpůsobený) 
3. Sou čet těchto ⌦ expozic ⌫ měr rizika  vůči jednotlivémuým  klientuům nebo 
⌦ ekonomicky spjaté skupin ě klientů ⌫ skupin ám spojených klient ů ⌦ v odstavci 1 ⌫ se 
omezuje podle odstavce 4  ⌦ článků 111 až 117 ⌫ směrnice 92/12 1/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫ s výhradou p řechodných ustanovení článku 6 téže sm ěrnice . 
 
CS 40   CS  
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 7 
(přizpůsobený) 
4. Odchyln ě od odstavce ⌦ 3 ⌫ 6 mohou p říslušné orgány povolit, aby se aktiva 
představující pohledávky a ⌦ jiné expozice ⌫ jiná rizika  vůči investičním podnik ům, 
uznávaným  ⌦ uznaným ⌫ investičním podnik ům ⌦ z ⌫ třetích zemí a uznávaným 
⌦ clearingovým st řediskům ⌫ zúčtovacím subjekt ům a burzám pro finan ční nástroje 
posuzovala stejn ě jako ⌦ expozice ⌫ rizika  vůči úvěrovým  institucím ⌦ ve smyslu čl. 113 
odst. 2 bodu i), čl. 115 odst. 2 a článku 116 ⌫ podle čl. 4 odst. 7 písm. i), čl. 4 odst. 9 a 10  
směrnice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ ES]. ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 8 
(přizpůsobený) 
Článek 31 
Příslušné orgány mohou povolit, aby limity stanovené v článku  4 ⌦ článcích 111 až 117 ⌫ 
směrnice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ byly p řekročeny, pokud  ⌦ jestliže jsou 
splněny ⌫ budou sou časně splněny následující podmínky: 
1.a) míra rizika mimo obchodní portfolio  ⌦ v bankovním portfoliu ⌫ daného klienta 
nebo skupiny klient ů nepřekračuje limity stanovené ve  směrnici 92/121/EHS  
⌦ článcích 111 až 117 [sm ěrnice 2000/12/ES] ⌫, vypočtené s přihlédnutím ke 
kapitálu definovanému  ⌦ specifikovanému ⌫ ve sm ěrnici 89/299/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫, takže převýšení vzniká výlu čně v obchodním portfoliu; 
2.b) ⌦ instituce ⌫ podnik  splňuje dodate čný kapitálový požadavek na p řevyšující 
částky ⌦ vypočtený v souladu s p řílohou VI této sm ěrnice ⌫, pokud jde o limity 
stanovené v čl. 4 ⌦ 111 ⌫ odst. 1 a 2 sm ěrnice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫; 
3.c) tam, kde uplynulo 10 dn ů nebo mén ě od vzniku p řekročení limitů, nesmí míra rizika 
u daného klienta nebo ⌦ ekonomicky spjaté skupiny klient ů ⌫ skupiny spojených 
klientů v obchodním portfoliu p řevýšit 500 % kapitálu instituce; 
4.d) jakékoliv p řekročení limitů, které trvalo déle než 10 dn ů, nesmí ve svém sou čtu 
převyšovat 600 % kapitálu instituce; 
5.e) instituce musí hlásit p říslušným orgán ům každé t ři měsíce veškeré p řípady, kdy 
došlo k p řekročení limitů stanovených v čl. 4 ⌦ 111 ⌫ odst. 1 a 2 sm ěrnice 
92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫ během předchozích t ří měsíců. 
⌦ V souvislosti s písmenem e) ⌫ je v každém p řípaděu překročení limitů nutno hlásit 
částku převýšení a jméno p říslušného klienta. 
 
CS 41   CS  
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 9 a 
12 (přizpůsobený) 
Článek 32 
1. Příslušné orgány stanoví pos tupy, o nichž informují  Radu a Komisi , jak zabránit tomu, 
aby se instituce zám ěrně vyhýbaly dodate čným kapitálovým požadavk ům, které by jinak 
musely splnit u ⌦ expozic ⌫ rizik  překračujících limity stanovené v čl. 4 ⌦ 111 ⌫ 
odst. 1 a 2 sm ěrnice 92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫, jakmile tyto ⌦ expozice ⌫ míry 
rizika  trvaly po dobu delší než 10 dn ů, a to tak, že do časně převedou ⌦ tyto expozice ⌫ tato 
rizika  na jiný podnik, a ť už ve stejné skupin ě, nebo ne,  a/nebo podniknou um ělé transakce k 
vyloučení ⌦ expozice ⌫ míry rizika  po dobu deseti dn ů a vytvoří ⌦ novou expozici ⌫ 
nové riziko . Instituce  vedou systémy, které zajistí, aby každý p řevod, který má tento ú činek, 
byl okamžit ě hlášen příslušným orgán ům. 
Příslušné orgány oznámí ⌦ Radě a ⌫ Komisi uvedené postupy. 
Instituce vedou systémy, které zajistí, aby každý p řevod, který má ú činek uvedený 
v prvním pododstavci, byl okamžit ě hlášen příslušným orgán ům. 
2. Příslušné orgány mohou povolit, aby instit uce, kterým je dovoleno používat 
alternativní definici  ⌦ určení ⌫ kapitálu podle odstavce 2 p řílohy V  ⌦ čl. 13 odst. 2 ⌫, 
používaly tuto definici  ⌦ uvedené ur čení ⌫ pro účely odstavc ů 5, 6 a 8 této p řílohy  
⌦ čl. 30 odst. 2 a 3 a článku 31 ⌫, jestliže vyžadují, aby doty čné instituce krom ě toho  
splnily veškeré povinnosti stanovené v článcích 3 a 4  ⌦ 110 až 117 ⌫ směrnice 
92/121/EHS  ⌦ [2000/12/ES] ⌫, pokud jde o ⌦ expozice ⌫ míru rizika  vznikajícího  
mimo jejich obchodní portfolio použitím kapitálu definovaného ve sm ěrnici 89/299/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  5 ⌫ 
HODNOCENÍ  POZIC  PRO  ÚČELY  PLNĚNÍ OZNAMOVACÍ  
POVINNOSTI 
Článek 33 
 
Ø nový 
1. Veškeré pozice obchodního por tfolia podléhají pravidl ům obezřetného oce ňování, jak 
jsou uvedena v p říloze VII části B. Tato pravidla požadují, aby instituce zajistily, že ocen ění 
každé pozice jejich obchodního portfolia odpovídajícím zp ůsobem odráží aktuální tržní 
hodnotu. Toto ocen ění zahrnuje odpovídající stupe ň jistoty s ohledem na dynamickou povahu 
pozic obchodního portfo lia, požadavek obez řetnosti a zp ůsob fungování a ú čel kapitálových 
požadavk ů, pokud jde o pozice obchodního portfolia. 
 
CS 42   CS 2. Pozice je t řeba alespo ň jednou denn ě znovu ocenit. 
 
Ð 93/6/EHS článek 6 
(přizpůsobený) 
1. Instituce denn ě hodnotí v tržních cenách pozice ve svém obchodním portfoliu, pokud se na 
ně nevztahuje čl. 4 odst. 6.  
23. Pokud práv ě nejsou k dispozici tržní ceny, nap říklad při obchodování s novými 
emisemi na primárních trzích,  nemusí p říslušné orgány vyžadovat spln ění požadavku 
stanoveného v odstavcíchi  1 ⌦ a 2 ⌫ a mohou  ⌦ mají povinnost ⌫ vyžadovat, aby 
instituce používaly alternativní metody hodnocení za p ředpokladu, že tyto metody dostate čně 
odpovídají požadavku obez řetnosti a že byly schváleny p říslušnými orgány. 
 
Ð93/6/EHS 
DOHLED  NA KONSOLIDOVANÉM  ZÁKLAD Ě 
 
Ø nový 
OBLAST  PŮSOBNOSTI   
 
Ð96/3/EHS 
Článek 7  
Všeobecné zásady  
 
Ð 98/31/ES čl. 7 odst. 10 
10. V případech, kde není využito práva nevyžadovat spln ění požadavk ů, uvedeného 
v odstavcích  7 a 9, m ohou příslušné orgány za ú čelem výpo čtu kapitálových požadavk ů 
stanovených v  přílohách  I a VIII a výpo čtu rizik v ůči klientům stanovených v  příloze  VI na 
konsolidovaném základ ě povolit, aby pozice v  obchodním portfoliu jedné instituce 
kompenzovaly pozice v  obchodním portfoliu jiné institu ce podle pravidel stanovených 
v přílohách I, VI a VIII.  
Mohou rovn ěž povolit, aby devizové pozic e v jedné instituci kompe nzovaly devizové pozice 
v jiné instituci podle pravidel stanovených v  příloze  III a/nebo p říloze  VIII.  Mohou rovn ěž 
povolit, aby komoditní pozice v jedné institu ci kompenzovaly komoditní pozice v jiné 
instituci podle prav idel stanovených v p říloze VII a/nebo p říloze VIII.  
 
CS 43   CS  
Ø nový 
ODDÍL 6 
ŘÍZENÍ RIZIK A HODNOCENÍ KAPITÁLU  
Článek 34 
Příslušné orgány vyžadují, aby každý investi ční podnik spl ňoval jak požadavky uvedené 
v článcích 22 a 123 sm ěrnice [2000/12/ES], tak požadavky uvedené v článku 13 sm ěrnice 
2004/39/ES. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  7 ⌫ 
OZNAMOVACÍ  POVINNOST 
 
Ð 93/6/EHS článek 8 
(přizpůsobený) 
Článek 35 
1. Členské státy vyžadují, aby investi ční podniky a úv ěrové instituce poskytovaly 
příslušným orgán ům svých domovských členských stát ů veškeré informace nezbytné pro 
posouzení, zda vyhovují p ředpisům přijatým v souladu s touto sm ěrnicí. Členské státy rovn ěž 
zajistí, aby vnit řní kontrolní  mechanismy ⌦ vnitřní kontroly ⌫ těchto institucí  a 
administrativní a ú četní postupy ⌦ těchto institucí ⌫ umožňovaly ověřování, zda vždy 
vyhovují t ěmto předpisům. 
2. Investi ční podniky ⌦ činí oznámení v ůči ⌫ plní oznamovací povinnost  příslušným 
orgánům způsobem up řesněným těmito orgány, a to minimáln ě jednou m ěsíčně v případě 
podniků, na něž se vztahuje článek.  3 odst. 3  ⌦ 9, ⌫ minimáln ě jednou za t ři měsíce v 
případě podniků, na něž se vztahuje čl. 3 ⌦ 5 ⌫ odst. 1, a minimáln ě jednou za šest m ěsíců 
v případě podniků, na něž se vztahuje čl. 3 ⌦ 5 ⌫ odst. 2. 
3. Odchyln ě od odstavce 2 se od investi čních podnik ů, na něž se vztahuje čl. 3 ⌦ 5 ⌫ 
odst. 1 a ⌦ článek 9, ⌫ 3 vyžaduje, aby poskytovaly informace na konsolidovaném nebo 
⌦ subkonsolidovaném ⌫ částečně konsolidovaném  základě pouze jednou za šest m ěsíců. 
4. Úv ěrové instituce plní oznamovací povinnost zp ůsobem up řesněným příslušnými 
orgány, a to tak často, jak jim tuto povinnost stanoví sm ěrnice 89/647/EHS  
⌦ [2000/12/ES] ⌫. 
 
CS 44   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 5 
(přizpůsobený) 
5. Příslušné orgány uloží institucím, aby jim okamžit ě oznámily jakýkoliv p řípad, kdy 
jejich ⌦ protistrany ⌫ smluvní strany  v dohodách o zp ětném odkoupení a o zp ětném 
odprodeji nebo v transakcích zahrnujících p ůjčky a výp ůjčky cenných papír ů a komodit 
neplní své závazky. O takových p řípadech a jejich d ůsledcích na posuzování trans akcí 
uvedených v  této směrnici podá Komise Rad ě zprávu nejpozd ěji do tří let po datu stanoveném 
v článku 12. Tato zpráva bude také popisovat zp ůsob, jakým instituce plní ty z podmínek 
bodů i) až v) čl. 2 odst. 6 písm. b), které se na n ě vztahují, zejména p odmínku uvedenou 
v bodě v). V této zpráv ě se rovněž uvedou podrobnosti o jakýchkoli zm ěnách v relativním 
objemu dosavadních p ůjček institucí a jejich p ůjček v rámci dohod o zp ětném odkoupení a o 
zpětném odprodeji a v rámci výp ůjček cenných papír ů nebo komo dit. Jestliže Komise dosp ěje 
na základ ě této zprávy a jiných informací k záv ěru, že jsou pot řebná další ochranná opat ření 
proti zneužití, p ředloží příslušné návrhy.  
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ Kapitola VI ⌫ 
⌦ ODDÍL  1 ⌫ 
PŘÍSLUŠNÉ  ORGÁNY 
 
Ð 93/6/EHS článek 9 
(přizpůsobený) 
Článek 36 
1. Členské státy ur čí orgány, které ⌦ jsou příslušné ⌫ mají  vykonávat povinnosti 
uvedené v této sm ěrnici. Uv ědomí o tom Komisi, p řičemž uvedou veškeré rozd ělení 
povinností. 
2. ⌦ Příslušné ⌫ Oorgány uvedené v odstavci 1 musí  ⌦ mají ⌫ být veřejné orgány 
nebo orgány  ⌦ subjekty ⌫ oficiáln ě uznané vnitrostátními právními p ředpisy nebo 
veřejnými orgány jako sou část systému dohledu fungujícího v daném členském stát ě. 
3. ⌦ Dotyčným ⌫ Ppříslušným orgán ům musí  ⌦ mají ⌫ být poskytnuty veškeré 
pravomoce pot řebné k výkonu jejich povinností, zejmén a pravomoc ke kontrole složení 
obchodních portfolií. 
1. 4. Příslušné orgány r ůzných členských stát ů úzce spolupracují p ři výkonu svých 
povinností stanovených touto sm ěrnicí, zejména v p řípadech, kdy jsou inve stiční 
služby poskytovány jako p řeshraniční služby nebo z řizováním pobo ček v jednom 
nebo několika členských státech. Na požádání si poskytnou veškeré informace, které 
mohou usnadnit dohled nad kapitálovou p řiměřeností investi čních podnik ů a 
 
CS 45   CS úvěrových insti tucí, a zejména dohled nad tím, zda vyhovují ustanovením této 
směrnice. Jakákoliv vým ěna informací mezi p říslušnými orgány, kterou stanoví tato 
směrnice, podléhá ohledn ě investičních podnik ů povinnosti služebního tajemství, 
stanovené v  článku 25 sm ěrnice 9 3/22/EHS a ohledn ě úvěrových institucí povinnosti 
stanovené v  článku 12 sm ěrnice 77/780/EHS pozm ěněné směrnicí 89/646/EHS.  
 
Ø nový 
ODDÍL  2 
DOHLED  
Článek 37 
1. Články 124 až 132, 136 a 144 sm ěrnice [2000/12/ES] se p řiměřeně použijí na dohled 
nad investi čními podniky v souladu s t ěmito ustanoveními: 
a) odkazy na článek 6 sm ěrnice [2000/12/ES] se považují za odkazy na článek 5 
směrnice 2004/39/ES; 
b) odkazy na článek 22 a 123 sm ěrnice [2000/12/ES] se považují za odkazy na 
článek 34 této sm ěrnice; 
c) odkazy na články 44 až 52 sm ěrnice [2000/12/ES] se považují za odkazy na 
články 54 a 58 sm ěrnice 2004/39/ES. 
Pokud má mate řská finan ční holdingová spole čnost v EU jako dce řiný podnik jak 
úvěrovou instituci, tak i investi ční podnik, bude jeden p říslušný orgán odpov ědný za 
dohled nad úv ěrovou institucí ur čen jako orgán odpov ědný za dohled na 
konsolidovaném základ ě nad subjekty kontrolovanými uvedenou mate řskou finan ční 
holdingovou spole čností. 
2. Požadavky stanovené v čl. 129 odst. 2 sm ěrnice [2000/12/ES] se rovn ěž použijí na 
uznávání interních model ů institucí podle p řílohy V této sm ěrnice. 
Období pro uznání uvedené v prvním pododstavci činí šest m ěsíců. 
 
Ð 93/6/EHS čl. 9 odst. 4 
(přizpůsobený) 
Článek 38 
1. Příslušné orgány r ůzných  členských stát ů úzce spolupracují p ři výkonu svých 
povinností stanove ných touto sm ěrnicí, zejména v p řípadech, kdy jsou investi ční služby 
poskytovány jako p řeshraniční služby nebo z řizováním pobo ček v jednom nebo n ěkolika 
členských státech .  
 
CS 46   CS Na požádání si poskytnou veškeré informace, které mohou usnadnit dohled nad 
kapitálovou p řiměřeností investi čních podnik ů a úvěrových institucí, a zejména 
dohled nad tím, zda vyhovují ustanovením této sm ěrnice. 
2. Jakákoliv vým ěna informací mezi p říslušnými orgány, kterou stanoví tato sm ěrnice, 
podléhá ohledn ě investičních podnik ů ⌦ následujícím ⌫ povinnostemi  služebního tajemství 
⌦ : ⌫ 
a) ⌦ pro investi ční podniky povinnostem ⌫ stanoveným v článcíchku  25 
⌦ 54 a 58 ⌫ směrnice 93/22/EHS  ⌦ 2004/39/ES ⌫; 
b) a ohledn ě⌦ pro ⌫ úvěrové instituce povinnosti  ⌦ povinnostem ⌫ 
stanoveným v článcíchku  ⌦ 44 až 52 ⌫ 12 sm ěrnice 77/780/EHS, 
pozměněné směrnicí 89/646/EHS  ⌦směrnice [2000/12/ES] ⌫ . 
 
Ø nový 
Kapitola VII 
Zveřejňování informací 
Článek 39 
Požadavky stanovené v hlav ě V kapitole 5 sm ěrnice [2000/12/ES] se použijí na investi ční 
podniky. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ Kapitola VIII ⌫ 
⌦ ODDÍL  1 ⌫ 
 
Ø nový 
Článek 40 
Pro účely výpočtu minimálních kapitálových požadavk ů pro riziko protis trany podle této 
směrnice a pro úv ěrové riziko podle sm ěrnice [2000/12/ES], a aniž by byla dot čena 
ustanovení druhého až šestého odstavce p řílohy III sm ěrnice [2000/12/ES], se expozice v ůči 
uznaným investi čním podnik ům z třetích zemí a expozice v ůči uznávaným clearingovým 
střediskům a burzám posuzují jako expozice v ůči institucím. 
 
CS 47   CS Článek 41 
Do 31. prosince 2008 Komise p řezkoumá a v p řípadě potřeby pozm ění zacházení s riziky 
protistrany stanovené v p říloze II. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  2 ⌫ 
⌦VÝKONNÉ PRAVOMOCI ⌫ 
 
Ð 93/6/EHS článek 10 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
Článek 42 
1. Až do p řijetí další sm ěrnice, kterou se tato sm ěrnice přizpůsobí technickému pokroku 
v oblastech uvedených níže, rozhoduje Rada v souladu s rozhodnutím  87/373/EHS na návrh 
Komise kvalifikovanou v ětšinou o p řijetí následujících úprav, budou -li nezbytné:  ⌦ Komise 
rozhodne o jakýchkoli zm ěnách v následujících oblastech v souladu s postupem uvedeným 
v čl. 43 odst. 2. ⌫ 
a) vyjasn ění definic v článku 2  ⌦ 3 ⌫ za účelem zajišt ění jednotného používání 
této směrnice v celém Spole čenství, 
b) vyjasn ění definic v článku 2  ⌦ 3 ⌫ s přihlédnutím k vývoji na finan čních 
trzích, 
c) změna částek počátečního kapitálu stanovených v článcíchku  3 ⌦ 5 až 9 ⌫ a 
částky uvedené v čl. 4 odst. 6  ⌦ 18 odst. 2 ⌫ s přihlédnutím k vývoji v 
hospodářské a měnové oblasti, 
Öd) změna kategorií investi čních podnik ů v čl. 20 odst. 2 a 3 s p řihlédnutím k 
vývoji na finan čních trzích,  
Öe) vyjasn ění požadavk ů stanovených v článku 21 za ú čelem zajišt ění jednotného 
používání této sm ěrnice v celém Spole čenství,  
f) harmonizace terminologie definic a jejich rámce v souladu s pozd ějšími 
právními p ředpisy o institucích a zál ežitostech s nimi spojených. , 
Ög) změna technických ustanovení p říloh I až VII s p řihlédnutím k vývoji na 
finančních trzích, m ěření rizika, ú četních standard ů nebo požadavk ů 
stanovených v právních p ředpisech Spole čenství.  
 
CS 48   CS  
Ø nový 
Článek 43 
1. Komisi je nápomocen výbor. 
2. Odkazuje-li se na tento odstav ec, použije se postup stanovený v článku 5 rozhodnutí 
1999/468/ES v souladu s čl. 7 odst. 3 a článkem 8 uvedeného rozhodnutí.  
Doba uvedená v čl. 5 odst. 6 rozhodnutí 1999/468/ES je t ři měsíce. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
⌦ ODDÍL  3 ⌫ 
PŘECHODNÁ  USTANOVENÍ 
 
Ð 93/6/EHS článek 11 
Článek 11  
1. Členské státy mohou povolovat investi ční podniky, na n ěž se vztahuje čl. 30 odst. 1 
směrnice 93/22/EHS a jejich ž kapitál ke dni provedení této sm ěrnice je nižší než částky 
stanovené v čl. 3 odst. 1 až 3 této sm ěrnice. Kapitál t ěchto investi čních podnik ů však musí 
odpovídat podmínkám stanoveným v čl. 3 odst.  5 až 8 této sm ěrnice.  
2. Odchyln ě od odstavce 14 p řílohy I  mohou členské státy stanovit pož adavek specifického 
rizika pro jakékoli dluhopisy s váhou 10  % podle čl. 11 odst. 2 sm ěrnice 89/647/EHS 
rovnající se polovin ě požadavku specifického rizika pro kvalifikující položku se stejnou 
zbývající dobou do splatnosti jako tyto dluhopisy.  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 6 
(přizpůsobený) 
Článek 1  
Až do 31.  prosince 2006  mohou členské státy povolovat svým institucím použití minimálních 
sazeb rozdílových (spread -rate), držení (carry -rate) a p římých (outright -rate), jak  jsou 
stanoveny v následující tabulce,  namísto sazeb uvedených v p říloze VII odstavc ích 13, 14, 17 
a 18, pokud podle názoru p říslušných orgán ů tyto instituce:  
i) se ve významném m ěřítku účastní obchodu s komoditami,  
ii) mají diverzifikované komoditní portf olio a  
 
CS 49   CS iii) ještě nejsou schopny používat interní modely pro ú čely výpo čtu kapitálového 
požadavku ke komoditnímu riziku v souladu s p řílohou VIII.  
Tabulka  
 Drahé kovy (krom ě 
zlata)  Základní 
kovy  Zemědělské 
produkty 
(netrvanlivé)  Jiné produkty, 
včetně 
energetických  
Sazba 
rozdílová (%)  1,0 1,2  1,5  1,5  
Sazba držení 
(%) 0,3 0,5  0,6  0,6  
Sazba přímá 
(%) 8 10  12  15  
 
Členské státy sd ělí Komisi, jak tento článek využívají.  
 
Ø nový 
Článek 44 
Ustanovení čl. 152 odst. 1 až 6 sm ěrnice [2000/12/ES] se v souladu s článkem 2 a kapitolou V 
oddílem 2 a 3 této sm ěrnice použijí na investi ční podniky vypo čítávající hodnoty rizikov ě 
vážených expozic pro ú čely přílohy II této sm ěrnice v souladu s články 84 až 89 sm ěrnice 
[2000/12/ES], nebo na investi ční podniky používající pokro čilý přístup k m ěření (Advanced 
Measurement Approach), jak je uveden v článku 105 uvedené sm ěrnice, pro výpo čet jejich 
kapitálových požadavk ů pro opera ční riziko. 
Článek 45 
Do 31. prosince 2012 mohou členské státy použít u investi čních podnik ů na obchodní linii 
„obchodování na finan čních trzích“ relevantní ukazate l ve výši 15 %, pokud relevantní 
ukazatel obchodní linie „obchodování na finan čních trzích“ p ředstavuje alespo ň 50 % 
celkových relevantních ukazatel ů pro veškeré jeho obchodní linie vypo čtené v souladu 
s článkem 20 této sm ěrnice a přílohou X částí 2 odst. 1 až 8 sm ěrnice [2000/12/ES]. 
 
CS 50   CS  
Ð 93/6/EHS článek 12 
(přizpůsobený) 
Ö nový 
⌦ ODDÍL  4 ⌫ 
ZÁVĚREČNÁ USTANOVENÍ 
Článek 46 
1. Členské státy uvedou v ú činnost právní a správní p ředpisy nezbytné pro dosažení 
souladu s touto sm ěrnicí nejpozd ěji do data ur čeného v čl. 31 druhém pododstavci sm ěrnice 
93/22/EHS. Neprodlen ě o nich uv ědomí Komisi.  
1. Členské státy nejpozd ěji do 31. prosince 2006 p řijmou a zve řejní právní a správní 
předpisy nezbytné pro dosažení souladu s články 2, 3, 11, 13, 17, 18, 19, 20, 22, 23, 24, 25, 
29, 30, 33, 34, 35, 37, 39, 40, 42, 44, 45, 47 a p řílohami I, II, III, V, VII. Neprodlen ě sdělí 
Komisi zn ění uvedených p ředpisů a srovnávací tabulku mezi uvedenými p ředpisy a touto 
směrnicí.  
Budou uvedené p ředpisy používat od 31. prosince 2006. 
Tato opat ření ⌦ Tyto předpisy ⌫ přijaté členskými státy musí obsahovat odkaz na 
tuto směrnici nebo musí být takový odkaz u činěn při jejich ú ředním vyhlášení. 
⌦ Členské státy rovn ěž učiní prohlášení, že odkazy ve stávajících právních a 
správních p ředpisech k t ěm směrnicím, které tato sm ěrnice ruší, se považují za 
odkazy na tuto sm ěrnici. ⌫ Způsob odkazu si stanoví členské státy.  
2. Členské státy sd ělí Komisi zn ění hlavních ustanovení vnitrostátních právních 
předpisů, které přijmou v oblasti p ůsobnosti této sm ěrnice. 
 
Ø nový 
Článek 47 
1. Ustanovení čl. 152 odst. 7 až 12 sm ěrnice [2000/12/ES] se obdobn ě použije pro ú čely 
této směrnice, s výhradou následujících ustanovení, která se použijí v p řípadě výkonu uvážení 
uvedeného v čl. 152 odst. 7 sm ěrnice [2000/12/ES]: 
a) odkazy v p říloze II odst. 6 sm ěrnice [2000/12/ES] se považují za odkazy na 
směrnici 2000/12/ES ve zn ění platném p řed datem uvedeným v článku 46; 
b) příloha II odst. 4.1 se použije ve zn ění platném p řed datem uvedeným v 
článku 46. 
2. Ustanovení čl. 157 odst. 2 sm ěrnice [2000/12/ES] se obdobn ě použije pro ú čely 
článků 18 a 20. 
 
CS 51   CS  
Ð 93/6/EHS článek 13 
Článek 13  
Komise p ředloží Rad ě co nejdříve návrhy na kapitálové po žadavky týkající se obchodování 
s komoditami, komoditních derivát ů a jednotek podnik ů kolektivního investování.  
Rada rozhodne o návr zích Komise nejpozd ěji do šesti m ěsíců před provedením této sm ěrnice.  
 
Ø nový 
Článek 48 
Směrnice 93/6/EHS ve zn ění směrnic uvedených v seznamu p řílohy VIII části A se zrušuje, 
aniž jsou dot čeny povinnosti členských stát ů týkající se lh ůt pro provedení do vnitrostátního 
práva směrnic stanovených v p říloze VIII části B. 
Odkazy na zrušené sm ěrnice se považují za odkazy na tuto sm ěrnici v souladu se srovnávací 
tabulkou obsaženou v p říloze IX. 
Článek 49 
Tato směrnice vstupuje v platnost dvacátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské 
unie. 
 
Ð 93/6/EHS článek 14 
USTANOVENÍ  O REVIZI  
Článek 14  
Do tří let ode dne uvedeného v článku 12 Rada na návrh Komise p řezkoumá a v p řípadě 
potřeby pozm ění tuto sm ěrnici na základ ě zkušeností naby tých při jejím používání a s 
přihlédnutím k inovacím na trhu, a zejména k vývoji na mezinárodních fórech za ú časti 
kontrolních orgán ů. 
 
Ð 93/6/EHS článek 15 
Článek 50 
Tato směrnice je ur čena členským stát ům. 
 
CS 52   CS V Bruselu dne  
Za Evropský parlament Za Radu 
předseda p ředseda 
  
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
Ö nový 
PŘÍLOHA I  
Ö VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽADAVK Ů PRO   RIZIKO POZICE 
ÚVOD  ⌦ OBECNÁ  USTANOVENÍ ⌫ 
⌦ Započtení ⌫ Výpočet čisté pozice  
1. Přebytek dlouhých (krátkých) poz ic instituce nad jejími krát kými (dlouhými) pozicemi ve 
stejných akciích, dluhopisech  a konvertibilních cenných papírech a totožných finan čních 
termínových obchodech, opcích, op čních listech a krytých op čních listech je její čistá pozice 
v každém z t ěchto rozdílných nástroj ů. Při výpočtu čisté pozice povolí p říslušné orgány, aby 
se pozice v derivátech posuzovaly jako poz ice v podkladovém (nebo fiktivním) cenném 
papíru či podkladových (nebo fiktivních ) cenných papírech, jak je uvedeno v odstavcích 4 až 
7. Při výpočtu specifického rizika podle odsta vce 14 se nebere v úvahu skute čnost, zda 
instituce drží vlastní dluhové nástroje. 
2. Není povoleno ⌦ započtení pozice ⌫ vyrovnávání  v konvertibilních nástrojích proti 
⌦ kompenzující ⌫ poziciím  v podkladových nástrojích, pokud p říslušné orgány nep řijmou 
postup, podle n ěhož se bere v úvahu pravd ěpodobnost toho, že ur čitý konvertibilní cenný 
papír bude konvertován, nebo pokud vyžadují kapitál ke krytí možných ztrát p ři konverzi. 
3. Veškeré čisté pozice, bez ohledu na jejich znaménka, je nutno denn ě ⌦ konvertovat ⌫ 
převádět do zúčtovací měny instituce v p řevládajícím okamžitém sm ěnném kurzu p řed jejich 
celkovým sou čtem. 
Specifické nástroje 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
Î1 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 1 písm. a) 
4. Termínové úrokové smlouvy, termínové úrokové dohody (FRA) a ⌦ forwardové ⌫  
závazky k  nákupu nebo  či prodejie  dluhových nástroj ů se posuzují jako kombinace dlouhých 
a krátkých pozic. Tak nap říklad dlouhá pozice u termínových úrokových obchod ů se posuzuje 
jako kombinace výp ůjčky splatné v den dodání termínové smlouvy a držení aktiva se 
splatností v den splatnosti podkladového nást roje nebo podkladové fiktivní pozice doty čné 
termínové smlouvy. Podobn ě se prodaná termínová úroková dohoda posuzuje jako dlouhá 
pozice se splatností v den vypo řádání plus doba smlouvy a jako kr átká pozice se splatností v 
den vypo řádání. Výp ůjčka i držení aktiva se pro výpo čet kapitálového pož adavku ke krytí 
 
CS 53   CS specifického rizika u termínových úrokových obchod ů a termínových úrokových dohod 
zahrne do kolonky cent rální vlády  ⌦ první kategorie stanovené ⌫ v tabulce 1 v odstavci 14. 
⌦ Forwardový ⌫  závazek k  nákupu dluhového nástroje se posuzuje jako kombinace 
výpůjčky s dnem splatnosti v den dodání a dlouhé (okamžité) pozice u dluhového nástroje 
samého. Výp ůjčka se pro ú čely specifického rizika zahrne do kolonky centrální vlády  
⌦ první kategorie stanovené ⌫ v tabulce 1 ⌦ v odstavci 14 ⌫ a dluhový nástroj do 
odpovídající kolonky v téže tabulce. Î1 ---  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 1 písm. a) 
(přizpůsobený) 
Příslušné orgány mohou povolit, aby se kapi tálový požadavek pro termínovou smlouvu 
obchodovanou na burze rovnal marži požadované burzou, jestliže jsou zcela p řesvědčeny, že 
přesně odpovídá mí ře rizika spojeného s termínovou smlouvou a že dosahuje minimáln ě výše 
kapitálového požadavku pro termínovou smlouvu, kterýá  by vyplývala  z výpo čtu 
provedeného metodou popsanou níže v této p říloze nebo použitím me tody interních model ů 
popsané v p říloze VIII .  
Až do 31. prosince 2006  mohou p Příslušné orgány mohou  také povolovat, aby kapitálový 
požadavek pro smlouvu OTC derivát ů ve smyslu tohoto odstavce zú čtovanou jimi 
uznávanýmou  ⌦ clearingovým st řediskem ⌫ institucí zajiš ťující zúčtování  byl roven marži 
požadované ⌦ tímto střediskem ⌫ touto institucí , jestliže jsou zcela p řesvědčeny, že přesně 
odpovídá mí ře rizika spojeného s touto smlouvou a že dosahuje minimáln ě výše kapitálového 
požadavku pro doty čnou smlouvu, kterýá  by vyplývala  z výpočtu provedeného metodou 
popsanou níže v této p říloze nebo ⌦ použitím ⌫ metody interních model ů popsané v 
příloze VIII . 
 
Ð 93/6/EHS čl. 2 odst. 22 
(přizpůsobený) 
Pro účely tohoto odstavce je  ⌦ se ⌫ dlouhouá  pozicíe  ⌦ rozumí ⌫ pozice, v níž instituce 
stanovila úrokovou míru, kterou dostane v ur čitou dobu v budoucnosti, a krátkouá  pozicíe  je 
⌦ se rozumí ⌫ pozice, v níž stanovila úro kovou míru, kterou zaplatí v ur čitou dobu 
v budoucnosti. 
 
Ð93/6/EHS 
5. Opce na úrokové sazby, dluhové nástroje, akcie, indexy akcií, termínové finan ční smlouvy, 
swapy a cizí m ěny se posuzují, jako by to byly pozice v hodnot ě částky podkladového 
nástroje opce vynásobené jejich faktorem delta pro ú čely této p řílohy. Tyto pozice lze od čítat 
proti kompenzujícím pozicím v identických pod kladových cenných papír ech nebo derivátech. 
Použitý faktor delta je faktor delta p říslušné burzy, faktor delta vypo čtený příslušnými orgány 
nebo tam, kde není k dispozici,  nebo pro OTC opce,  faktor vypo čtený samotnou institucí, 
přičemž model použitý touto inst itucí musí odpovídat nárok ům ze strany p říslušných orgán ů. 
Příslušné orgány však mohou stanovit, aby instituce vypo čítávaly faktory delta za použití 
metodiky stanovené t ěmito příslušnými orgány. 
 
CS 54   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 1 písm. b) (p řizpůsobený) 
Příslušné orgány vyžadují, aby o Ostatní rizika spojená s opcemi, krom ě rizika delta, byla  
⌦ musejí být ⌫ zajištěna. Příslušné orgány mohou povolovat, aby se kapitálový požadavek 
pro prodanou opci obchodovanou na burze rovnal  marži požadované burzou, jestliže jsou 
zcela přesvědčeny, že přesně odpovídá riziku spojenému s opcí a že dosahuje minimáln ě výše 
kapitálového požadavku pro opci, který by vyplýval z výpo čtu provedeného metodou 
⌦ uvedenou ⌫ popsanou  níže v této p říloze nebo metodou interních model ů popsanou v 
příloze VIII . Až do 31. prosince 2006  mohou p Příslušné orgány mohou  také povolovat, aby se 
kapitálový požadavek pro OTC opci zú čtovanou jimi uznávanýmou  ⌦ clearingovým 
střediskem ⌫ institucí zajiš ťující zú čtování  rovnal marži požadované ⌦ tímto 
střediskem ⌫ touto institucí , jestliže jsou zcela p řesvědčeny, že p řesně odpovídá riziku 
spojenému s opcí a ⌦ že ⌫ dosahuje minimáln ě výše kapitálového požadavku pro OTC 
opci, který by vyplýval z výpo čtu provedeného metodou uvedenou níže v této p říloze nebo 
metodou interních model ů popsanou v p říloze VIII . Kromě toho mohou povolovat, aby se 
kapitálový požadavek pro koupenou opci obc hodovanou na burze nebo OTC trzích rovnal 
požadavku pro její podkladový nást roj, pokud výsledný požadavek nep řesahuje tržní hodnotu 
opce. Kapitálový požadavek pro prodanou OTC opci se stanovuje v pom ěru k jejímu 
podkladovému nástroji. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 1 písm. c) 
6. Opční listy vztahující se  k dluhovým nástroj ům a akciím se posuzují jako opce uvedené 
v odstavci 5. 
 
Ð93/6/EHS 
7. Swapy se pro ú čely úrokového rizika posuzují jako ro zvahové nástroje. Tak se úrokový 
swap, podle kterého instituce obdrží úrok s pohyblivou sazbou a zaplatí úrok s pevnou sazbou, posuzuje jako ekvivale nt dlouhé pozice u nástroje  s pohyblivou úrokovou sazbou se 
splatností rovnající se období do p říštího stanovení úroku a krátké  pozice u nástroje s pevnou 
úrokovou sazbou se stejnou splatnos tí, jako je splatnost swapu. 
 
Ø nový 
8. V případě úvěrových derivát ů se musí použít fiktivní hodnota smlouvy o úv ěrovém 
derivátu, není-li stanoveno jinak. P ři výpočtu kapitálového požadavku k tržnímu riziku strany, 
která úvěrové riziko podstupuje („prodávající zajišt ění“), se pozice stanovují takto: 
Swap veškerých výnos ů vytváří dlouhou pozici v obecném tržním riziku referen čního 
závazku a krátkou pozici v obecném tržním riziku vládního dluhopisu, kterému je p řidělena 
riziková váha 0 % v souladu s p řílohou VI sm ěrnice [2000/12/ES]. Vytvá ří rovněž dlouhou 
pozici ve specifickém riziku referen čního závazku. 
Swap úvěrového selhání nevytvá ří pozici v obecném tržním riziku. Pro ú čely specifického 
rizika musí instituce zaznamenat syntetickou dlouhou pozici v závazku referen čního subjektu. 
 
CS 55   CS Jsou-li sou částí produktu prémie či úrokové platby, musí být na tyto pen ěžní toky pohlíženo 
jako na fiktivní pozice ve vládním dluhopisu s p říslušnou pevnou či pohyblivou sazbou. 
Úvěrový dluhopis vytvá ří dlouhou pozici v obecném tržním  riziku vlastního dluhopisu 
jakožto úrokového produktu. Pro ú čely specifického rizika je vytvo řena syntetická dlouhá 
pozice v závazku referen čního subjektu. Krom ě toho je vytvo řena dlouhá pozice ve 
specifickém riziku emitenta dluhopisu. 
V případě úvěrového derivátu odvozeného od koše referen čních nástroj ů, kde úvěrová událost 
vyplývá ze selhání prvního referen čního nástroje z koše (tzv. firs t-asset-to-default basket), 
vzniká pozice ve výši fiktivní  hodnoty závazku každého referen čního subjektu. Jestliže však 
výše maximálního možného pln ění v případě úvěrové události je ni žší než kapitálový 
požadavek stanovený postupem podle prvé v ěty tohoto pododstavce, lze tuto výši použít jako 
kapitálový požadavek ke specifickému riziku. 
V případě úvěrového derivátu odvozeného od koše referen čních nástroj ů, kde úvěrová událost 
vyplývá ze selhání druhého referen čního nástroje z koše (tzv. sec ond-asset-to-default basket), 
vzniká pozice ve výši fiktivní hodnoty závazku každého referen čního subjektu s výjimkou 
jednoho (toho s nejnižším kapitálovým požadavke m ke specifickému riziku). Jestliže však 
výše maximálního možného pln ění v případě úvěrové události je ni žší než kapitálový 
požadavek stanovený postupem podle prvé v ěty tohoto pododstavce, lze tuto výši použít jako 
kapitálový požadavek ke specifickému riziku. 
Tam, kde má úv ěrový dluhopis odvozený od koše referen čních nástroj ů externí rating a 
splňuje podmínky stanovené pro kvalifikující dluhovou položku, lze zaznamenat jedinou 
dlouhou pozici ve specifickém riziku emitenta dl uhopisu namísto pozic ve specifickém riziku 
vůči každému referen čnímu subjektu. 
Produkt odvozený od koše referen čních nástroj ů a poskytující proporcionální zajišt ění vytváří 
pro účely specifického rizika pozici v každém referen čním subjektu, s tím, že celková fiktivní 
hodnota smlouvy je nap říč pozicemi rozložena podle podílu celkové fiktivní hodnoty, kterou 
představuje každá expozice v ůči referenčnímu subjektu. Tam, kde lz e zvolit více než jeden 
závazek referen čního subjektu, je riziková vá ha specifického rizika ur čena tím ze závazk ů, 
jehož stupe ň rizika je nejvyšší. Použ ívá se splatnost smlouvy o úv ěrovém derivátu místo 
splatnosti závazku. 
Pro stranu, která úv ěrové riziko p řenáší („kupující zajišt ění“), jsou pozice stanoveny jako 
zrcadlový obraz prodávajícího zajišt ění, s výjimkou úv ěrového dluhopisu (kde v ůči 
emitentovi nevzniká žádná krátká pozice). Jestliže v ur čitém okamžiku existuje kupní opce 
v kombinaci s navýšením úrokové sazby pod řízeného dluhu (step-up), je na tento okamžik 
nahlíženo jako na splatnost zajišt ění. V případě úvěrových derivát ů n-tého selhání ( nth to 
default) se kupujícím zajišt ění povoluje, aby kompenzovali specifické riziko pro n-1 
podkladových aktiv (tj. n-1 aktiv s nejn ižším požadavkem pro specifické riziko). 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
89. Instituce, které své pozice denn ě hodnotí v tržních cenách a řídí úrokové riziko u derivát ů 
uvedených v odstavcích 4 až 7 na základ ě eskontovaného ⌦ peněžního ⌫ hotovostního  
toku, mohou používat modely  citlivosti pro výpo čet pozic uvedenýc h výše a mohou je 
používat pro jakýkoli dluhopis, který je umo řován spíše b ěhem doby zbývající do jeho 
splatnosti než jedním kone čným splacením jistiny. Uvedený model i jeho použití institucí 
 
CS 56   CS musí schválit p říslušné orgány. Tyto modely by m ěly vytvářet pozice se stejnou citlivostí na 
změny úrokových sazeb jako podkladové ⌦ peněžní ⌫ hotovostní  toky. Tuto citlivost je 
nutno posoudit s p řihlédnutím k nezávislým pohyb ům vzorových sazeb u k řivky úrokových 
výnosů, s minimáln ě jedním bodem citlivosti v každém z pásem splatnosti uvedeném v 
tabulce 2 v odstavci 18  ⌦ 20 ⌫ . Pozice se zahrnují do výpo čtu kapitálových požadavk ů 
podle ustanovení odstavc ů 15 až 30  ⌦ 17 až 32 ⌫ . 
910. Instituce, které nepoužívají modely podle odstavce 8  ⌦ 9 ⌫, mohou místo toho  se 
souhlasem p říslušných orgán ů posuzovat jakékoli pozice u derivát ů uvedenou ých 
v odstavcích 4 až 7 jako pln ě kompenzující, pokud spl ňují alespo ň tyto podmínky: 
ia) pozice mají stejnou hodnotu a js ou denominovány ve stejné m ěně; 
iib) referen ční sazby (pro pozice s pohyblivou sazbou) nebo kupony (pro pozice s 
pevnou sazbou) jsou úzce porovnávány; 
iiic) příští datum stanovení úrokové sazby nebo doba zbývající do sp latnosti u pozic 
s kuponem s pevnou sazbou se nacházejí v rámci t ěchto mezí: 
i) u lh ůt kratších než jeden m ěsíc: tentýž den; , 
ii) u lh ůt mezi jedním m ěsícem a jedním rokem: do sedmi dn ů,; 
iii) více než jeden rok: do t řiceti dnů. 
1011. Převodce cenných papír ů nebo zaru čených práv vztahujících se na cenné papíry v rámci 
dohod o zp ětném odkoupení a p ůjčovatel cenných papír ů v případě půjček cenných papír ů 
zahrnou tyto cenné papíry do výpo čtu svého kapitálového požadavku podle této p řílohy, 
pokud tyto cenné papíry spl ňují kritéria stanovená v článku 2 odst. 6 písm. a)  ⌦ 11 ⌫ . 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
11. Pozice v jednotkách podnik ů kolektivního investování podléhají spíše kapitálovým 
požadavk ům podle sm ěrnice 89/647/EHS než požadavk ům pro riziko pozice podle této 
přílohy.  
Specifická a obecná rizika 
12. Riziko pozice u obchodovaného dluhového nástroje nebo akcií (nebo de rivátu dluhu nebo 
akcií) se pro výpo čet kapitálu pot řebného k jeho krytí rozd ělí na dvě složky. První je složka 
specifického rizika – je to riziko zm ěny v ceně příslušného nástroje v d ůsledku faktor ů ve 
vztahu k jeho emitentovi nebo v p řípadě derivátů k emitentovi podkladového nástroje. Druhá 
složka kryje obecné riziko – to je riziko zm ěny v cen ě příslušného nástroje (v p řípadě 
obchodovaného dluhového nástroje nebo dluhového derivátu) v d ůsledku zm ěny v úrovni 
úrokových sazeb nebo (v p řípadě akcií nebo derivátu akcií)  širokého pohybu na trhu akcií 
nespojeného se specifickými at ributy jednotlivých cenných papír ů. 
 
CS 57   CS OBCHODOVANÉ  DLUHOVÉ  NÁSTROJE 
13. Instituce klasifikuje své čČisté pozice ⌦ se klasifikují ⌫ podle m ěny, v níž jsou 
denominovány, a vypo čte kapitálový požadavek ⌦ se vypočte ⌫ pro obecné a specifické 
riziko v každé jednotlivé m ěně odděleně. 
Specifické riziko 
 
Ð93/6/ES (p řizpůsobený) 
Ö nový 
14. Instituce p řiřadí své čisté pozice vypo čtené podle odstavce 1 do p říslušných kategorií v 
tabulce 1 na základ ě doby zbývající do jejich splatnos ti a pak je vynásobí uvedenou váhou.  
Sečte své vážené pozice (bez ohledu na to, zda jsou dlouhé nebo krátké) a vypo čte kapitálový 
požadavek ke krytí specifického rizika. Öv obchodním portfoliu vypo čtené podle odstavce 1 
do příslušných kategorií v tabulce 1 na základ ě emitenta/dlužníka, exte rního nebo interního 
úvěrového ohodnocení a doby zbývající do jejich sp latnosti a pak je vynásobí uvedenou 
váhou. Se čte své vážené pozice (bez ohledu na t o, zda jsou dlouhé nebo krátké), aby 
vypočítala kapitálový požadavek ke  krytí specifického rizika.  
 
Ð93/6/EHS 
Tabulka 1  
Položky centrální 
vlády  Kvalifikující položky  Jiné 
položky  
 Do 6 měsíců Od 6 do 24 m ěsíců Nad 24 
měsíců  
0,00 % 0,25 % 1,00 % 1,60 % 8,00 % 
 
Ø nový 
Tabulka 1 
Nástroje Kapitálový požadavek pro specifické riziko 
Dluhové cenné papíry emitované nebo 
zajišťované centrálními vládami, emitované 
centrálními bankami, mezinárodními 
organizacemi, mezinárodními rozvojovými 
bankami nebo orgány regionální nebo místní 
správy členských stát ů, které by obdržely 
rizikovou váhu 0 % podle standardizovaného 
přístupu či přístupu založeného na interním 
ratingu.  0 % 
Dluhové cenné papíry emitované nebo 
zajišťované centrálními vládami, emitované 0,25 % (doba zbývající do kone čné splatnosti 
je šest měsíců a méně)  
 
CS 58   CS centrálními bankami, mezinárodními 
organizacemi, mezinárodními rozvojovými 
bankami nebo orgány regionální nebo místní 
správy členských stát ů, které by obdržely 
rizikovou váhu 20 % či 50 % podle 
standardizovaného p řístupu. 
Ostatní kvalifikující položky vymezené v 
odstavci 15 níže 1,00 % (doba zbývající do kone čné splatnosti 
je delší než šest m ěsíců a kratší nebo rovna 
24 měsícům) 
1,60 % (doba zbývající do splatnosti 
převyšuje 24 m ěsíců) 
Všechny ostatní položky 8,00 % 
15. Pro ú čely odstavce 14 se kvalifikujícími položkami rozumějí: 
a) dlouhé a krátké pozice v aktivec h, která se kvalifikovala pro stupe ň externího 
ratingu, který odpovídá alespo ň investičnímu stupni v procesu p řiřazování 
(mapping process) vymezeném v hlav ě V kapitole 2 oddíle 3 pododdíle 1 
směrnice [2000/12/ES]; 
b) dlouhé a krátké pozice v aktivech, jejichž PD není podle p řístupu vymezeného 
v hlavě V kapitole 2 oddíle 3 pododdíle 2 sm ěrnice [2000/12/ES] z d ůvodu 
platební schopnosti emitenta v ětší než PD aktiv uvedených pod písmenem a) 
výše; 
c) dlouhé a krátké pozice v aktiv ech, pro která není k dispozici úv ěrové 
ohodnocení od uznané externí rati ngové agentury a která spl ňují následující 
podmínky: 
i) jsou doty čnými institucemi považována za dostate čně likvidní; 
ii) jejich investi ční kvalita je podle vlastního uvážení instituce alespo ň 
rovnocenná s investi ční kvalitou aktiv uvedenýc h pod písmenem a) výše; 
iii) jsou registrována na alespo ň jednom regulovaném trhu v členském stát ě 
nebo na burze ve t řetí zemi za p ředpokladu, že burza je uznána ze strany 
příslušných orgán ů daného členského státu; 
d) s výhradou uvážení p říslušných orgán ů dlouhé a krátké pozice v aktivech 
emitovaných institucemi, která podléhají požadavk ům na kapitálovou 
přiměřenost stanoveným ve sm ěrnici [2000/12/ES]. 
Způsob, jakým jsou dluhové nástroje posuzovány, je podroben p řezkoumání p říslušných 
orgánů, které zvrátí rozhodnutí instituce,  pokud jsou podle jejich názoru p říslušné nástroje 
vystaveny p říliš vysokému specifickému riziku na t o, aby byly kvalifikujícími položkami. 
16. Příslušné orgány od instituce vyžadují, a by použila maximální váhy uvedené v tabulce 1 
na nástroje, které vykazu jí zvláštní riziko z d ůvodu nedostate čné platební schopnosti emitenta 
nebo nedostate čné likvidity. 
 
CS 59   CS  
Ð93/6/EHS 
Obecné riziko 
a) Založené na splatnosti 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
1517. Postup pro výpo čet kapitálových požadavk ů ke krytí obecného rizika zahrnuje dva 
základní kroky. Za prvé, všechny položky  ⌦ pozice ⌫ se váží podle doby splatnosti (jak je 
vysvětleno v odstavci 16  ⌦ 18 ⌫ ), aby se vypo četla částka kapitálu pot řebného na jejich 
krytí. Za druhé, tento požadavek m ůže být snížen, když je držena vážená pozice sou časně s 
opačnou váženou pozicí ve stejném pásmu spla tnosti. Kapitálový požadavek se m ůže také 
snížit v p řípadě, že opačné vážené pozice spadají do r ůzných pásem splatnosti, p řičemž 
velikost snížení závisí jak na tom, zda ob ě pozice spadají nebo nespadají do stejné zóny, tak 
na tom, do které zóny spadají. Celkem existují t ři zóny (skupiny pásem splatnosti). 
1618. Instituce p řiřadí své čisté pozice do p říslušných pásem splatnosti ve sloupci 2 nebo 3 v 
tabulce 2 uvedené  v odstavci 18  ⌦ 20 ⌫ . Přiřazení provede na základ ě doby zbývající do 
splatnosti u nástroj ů s pevnou úrokovou sazbou a na základ ě období zbývajícího do dalšího 
stanovení úrokové sazby v p řípadě nástrojů, u nichž je úroková sazba prom ěnlivá až do 
konečné splatnosti. Také rozlišuje mezi dl uhovými nástroji s kuponem 3 % nebo vyšším a 
dluhovými nástroji s kuponem pod 3 % a za řadí je podle toho do sloupce 2 nebo sloupce 3 v 
tabulce 2. Pak každý vynásobí vahou pro p říslušné pásmo splatnosti ve sloupci 4 v tabulce 2. 
 
Ð93/6/EHS 
1719. Poté vypo čítá součet vážených dlouhých pozic a sou čet vážených krátkých pozic v 
každém pásmu splatnosti. Částka sou čtu vážených dlouhých pozic, které jsou porovnány se 
součtem vážených krátkých pozic v daném pásmu splatnosti, je porovnaná vážená pozice v 
daném pásmu a zbývající dlouhá nebo krátká pozice je neporovnaná vážená pozice v témže 
pásmu. Poté se vypo čtou celkové porovnané vážené pozice ve všech pásmech. 
1820. Instituce vypo čte celkové částky neporovnaných vážených dlouhých pozic pro pásma 
zahrnutá v každé ze zón v tabu lce 2, aby odvodila neporovnané  vážené dlouhé pozice pro 
každou zónu. Podobn ě se provede sou čet neporovnaných vážených krátkých pozic pro každé 
pásmo v dané zón ě, aby se vypo četla neporovnaná vážená krátká pozice pro tuto zónu. Ta část 
neporovnané vážené dlouhé pozice pro danou zónu, která je porovnána s neporovnanou váženou krátkou pozicí pro stej nou zónu, je porovnaná vážená pozice pro tuto zónu. Ta část 
neporovnané vážené dlouhé pozice nebo neporovnané  vážené krátké pozice pro zónu, která 
nemůže být takto porovnána, je neporovna ná vážená pozice pro tuto zónu. 
Tabulka 2 
Pásmo splatnosti 
Zóna 
Kupon 3 % nebo 
více Kupon pod 3 % Váha (v %) P ředpokládaná zm ěna 
úrokové sazby (v %) 
 
CS 60   CS 0 ≤ 1 měsíc 0 ≤ 1 měsíc 0,00 —
> 1 ≤ 3 měsíce > 1 ≤ 3 měsíce 0,20 1,00
> 3 ≤ 6 měsíců > 3 ≤ 6 měsíců 0,40 1,001 
> 6 ≤ 12 měsíců > 6 ≤ 12 měsíců 0,70 1,00
> 1 ≤ 2 roky > 1,0 ≤ 1,9 roku 1,25 0,90
> 2 ≤ 3 roky > 1,9 ≤ 2,8 roku 1,75 0,802 
> 3 ≤ 4 roky > 2,8 ≤ 3,6 roku 2,25 0,75
> 4 ≤ 5 let > 3,6 ≤ 4,3 roku 2,75 0,75
> 5 ≤ 7 let > 4,3 ≤ 5,7 roku 3,25 0,70
> 7 ≤ 10 let > 5,7 ≤ 7,3 roku 3,75 0,65
> 10 ≤ 15 let > 7,3 ≤ 9,3 roku 4,50 0,60
> 15 ≤ 20 let > 9,3 ≤ 10,6 roku 5,25 0,60
> 20 let > 10,6 ≤ 12,0 roku 6,00 0,60
 > 12,0 ≤ 20,0 roku 8,00 0,603 
 > 20 let 12,50 0,60
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
1921. Poté se vypo čítá částka neporovnané ých vážené ých dlouhéých  (krátké ých) pozice  v 
zóně 1, která je porovnána s neporovnanou ými váženou ými krátkou ými (dlouhou ými) 
pozicí emi v zóně 2. To se v odstavci 23  ⌦ 25 ⌫ označuje jako porovnaná vážená pozice 
mezi zónami 1 a 2. Stejný výpo čet se pak provede u té části neporovnané vážené pozice v 
zóně 2, která zbývá, a neporovnané vážené pozice v zón ě 3, aby se vypo čítala porovnaná 
vážená pozice mezi zónami 2 a 3. 
2022. Instituce m ůže případně změnit sled v odstavci 19  ⌦ 21 ⌫, takže vypo čítá 
porovnanou váženou pozici mezi zónami 2 a 3 p řed výpočtem porovnané vážené pozice mezi 
zónami 1 a 2. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
2123. Zbytek neporovnané vážené pozice v zón ě 1 se pak porovná s tím, co zbývá v zón ě 3 po 
porovnání se zónou 2, aby se odvodila porovnaná vážená pozice mezi zónami 1 a 3. 
2224. Po provedení t ří oddělených porovnávacích výpo čtů v odstavcích 19, 20 a 21  ⌦ 21, 22 
a 23 ⌫ se zbývající pozice se čtou. 
 
CS 61   CS 2325. Kapitálový požadavek instituce se pak vypo čítá jako sou čet následujícího: 
a) 10 % sou čtu porovnaných vážených pozic ve  všech pásmech splatnosti; 
b) 40 % porovnané vážené pozice v zón ě 1; 
c) 30 % porovnané vážené pozice v zón ě 2; 
d) 30 % porovnané vážené pozice v zón ě 3; 
e) 40 % porovnané vážené pozice mezi zónami 1 a 2 a mezi zónami 2 a 3 (viz odstavec 
19 ⌦ 21 ⌫ ); 
f) 150 % porovnané vážené pozice mezi zónami 1 a 3; g) 100 % zbylých neporovnaných vážených pozic. 
b) Založené na dob ě trvání 
24
26. Příslušné orgány ve  členském stát ě mohou institucím obecn ě nebo individuáln ě povolit 
používání systému pro výpo čet kapitálového požadavku pro obecné riziko u obchodovaných 
dluhových nástroj ů, který odráží trvání, místo systému uvedeného v odstavcích 15 až 23  
⌦ 17 až 25 ⌫ , a to za p ředpokladu, že jej instituce používá soustavn ě. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
2527. V tomto  systému ⌦ uvedeném v odstavci 26 ⌫ instituce vypo čítá z tržní hodnoty 
každého dluhového nástroje s pevnou úrokovou s azbou jeho výnos do doby splatnosti, což je 
implicitní diskontní sazba pro tento nástroj. V p řípadě nástrojů s pohyblivou úrokovou sazbou 
instituce vypo čítá z tržní hodnoty každého nástroje jeho výnos za p ředpokladu, že jistina je 
splatná v dob ě, kdy může dojít k p říští změně úrokové sazby. 
 
Ð93/6/EHS 
2628. Instituce poté vypo čítá modifikovanou dobu trvání každ ého dluhového nástroje podle 
následujícího vzorce: modifikovaná doba tr vání = ((doba trvání(D))/(1 + r)), kde: 
D = (( ∑t = 1m((t C t)/((1 + r)t)))/(∑t = 
1m((C t)/((1 + r)t)))) 
 
kde: 
r = výnos do doby splatnosti (viz 
odstavec 25), 
Ct = platba v hotovosti v dob ě t, 
m = celková doba splatnosti (viz odstavec 
25). 
 
CS 62   CS 2729. Instituce pak za řadí každý dluhový nástroj do p říslušné zóny v tabulce 3. Za řazení 
provede na základ ě modifikované doby trvání každého nástroje. 
Tabulka 3 
Zóna Modifikovaná doba trvání 
(v letech) Předpokládaný úrok 
(změna v %) 
1 > 0 ≤ 1,0 1,0 
2 > 1,0 ≤ 3,6 0,85 
3 > 3,6 0,7 
 
2830. Instituce pak vypo čítá pozici váženou dobou trvání pro každý nástroj tak, že vynásobí 
jeho tržní cenu jeho modifikovanou dobou trvání a p ředpokládanou zm ěnou úrokové sazby 
pro nástroj s p říslušnou modifikovanou dobou trvání (v iz sloupec 3 v tabulce 3). 
2931. Instituce vypo čítá své dlouhé pozice vážené dobou trvání a krátké pozice vážené dobou 
trvání v každé zón ě. Částka jejích dlouhých pozic vážených dobou trvání porovnaná s částkou 
krátkých pozic vážených dobou trvání v každé zón ě pak bude porovnaná pozice vážená dobou 
trvání pro tuto zónu. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
Instituce pak vypo čítá neporovnané pozice vážené dobou trvání pro každou zónu. Poté 
použije postup pro neporovnané vážené pozice uvedený v odstavcích 19 až 22  ⌦ 21 až 
24 ⌫ . 
 
Ð93/6/EHS 
3032. Kapitálový požadavek instituce se pak vypo čítá jako sou čet následujícího: 
a) 2 % porovnané pozice vážené dobou trvání pro každou zónu; b) 40 % porovnaných pozic vážených dobou trvání  mezi zónami 1 a 2 a mezi zónami 2 
a 3; 
c) 150 % porovnané pozice vážené dobou trvání mezi zónami 1 a 3; d) 100 % zbylých neporovnaných pozic vážených dobou trvání. 
AKCIE 
31
33. Instituce se čte veškeré své čisté dlouhé pozice a veškeré své čisté krátké pozice podle 
odstavce 1. Sou čet těchto dvou čísel je její celková hrubá pozice. Rozdíl mezi nimi je její 
celková čistá pozice. 
 
CS 63   CS Specifické riziko 
 
Ð93/6/EHS 
Ö nový 
3234.Ö Instituce se čte veškeré své čisté dlouhé pozice a veškeré své čisté krátké pozice podle 
odstavce 1.  Vynásobí svou celkovou hrubou pozici čtyřmi procenty, aby vypo čítala svůj 
kapitálový požadavek na kr ytí specifického rizika. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
3335. Nehledě na odstavec 35  ⌦ Odchylně od odstavce 34 ⌫ mohou p říslušné orgány 
povolit kapitálový požadavek na krytí specif ického rizika ve výši 2 % místo 4 % u t ěch 
portfolií akcií, které in stituce drží a které spl ňují následující podmínky: 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 1 písm. d) (p řizpůsobený) 
ia) nejedná se o akcie emitent ů, kteří vydali pouze obchodované dluhové nástroje, na 
něž se v sou časnosti vztahuje kapitálový požadavek  8 % podle tabulky 1 uvedené v 
odstavci 14  nebo na n ěž se vztahuje nižší požada vek pouze proto, že jsou ru čeny 
nebo zajišt ěny; 
 
Ð93/6/EHS 
iib) akcie musí být p říslušnými orgány prohlášeny podle objektivních kritérií za vysoce 
likvidní; 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
iiic) žádná jednotlivá pozice nezahrnuje více než 5 % hodnoty celého portfolia akcií 
instituce. 
⌦ Pro účely písmene c) ⌫ Ppříslušné orgány však  mohou povolit jednotlivé pozice 
až do výše 10 %, pokud celkový sou čet těchto pozic nep řesahuje 50 % portfolia. 
 
Ð93/6/EHS 
Obecné riziko 
3436. Její kapitálový požadavek na kry tí obecného rizika je její celková čistá pozice násobená 
osmi procenty. 
Termínové smlouvy na indexy a akcie 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
3537. Termínové smlouvy na indexy a akcie, ekvi valenty opcí vážené faktorem delta na 
termínové smlouvy na indexy a akcie a opce na indexy a akcie, nadále hromadn ě označované 
 
CS 64   CS jako „termínové smlouvy na indexy a akcie“, lze rozložit na pozice v jednotlivých akciích, 
které je tvo ří. Tyto pozice lze posuzova t jako podkladové pozice v p říslušných akciích;  proto  
je ⌦ a ⌫ pod podmínkou schválení p říslušnými orgány ⌦ je ⌫ lze odečíst od opa čných 
pozic přímo v podkladových akciích. 
 
Ð93/6/EHS (p řizpůsobený) 
3638. Příslušné orgány zajistí, aby každá instituce, která ode četla své pozice u jedné nebo 
více akcií, které ⌦ vytvářejí ⌫ představují  termínovou smlouvu na index a akcie, od jedné 
nebo více pozic p římo v termínové smlouv ě na indexy a akcie, m ěla přiměřený kapitál ke 
krytí rizika ztráty zp ůsobené tím, že hodnoty termínovéých  smlouvyuv  nesledují p řesně 
hodnotu akcií, ⌦ které smlouvu tvo ří ⌫ jichž se smlouva týká ; zajistí to i tehdy, pokud je 
instituce držitelem opa čných pozic v termínových smlouvách na indexy a akcie, které nejsou 
totožné, pokud jde o jejich splat nost nebo jejich složení nebo obojí. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
3739. Nehledě na odstavce 35 a 36,  ⌦ Odchylně od odstavc ů 37 a 38 ⌫, termínové 
smlouvy na indexy a akcie, které jsou obchodovány na burze a podle názoru p říslušných 
orgánů představují široce diverzs ifikované indexy, vyžadují kap itál ve výši 8 % na krytí 
obecného rizika, na krytí specifického rizi ka však žádný kapitál nevyžadují. Takové 
termínové smlouvy na indexy a akcie se zahrnují do výpo čtu celkové čisté pozice v odstavci 
31 ⌦ 33 ⌫, ale nepřihlíží se k nim p ři výpočtu celkové hrubé pozice ve stejném odstavci. 
 
Ð93/6/EHS 
3840. Jestliže se termínová smlouva na indexy a akcie nerozloží na své podkladové pozice, 
posuzuje se tak, jako by to byla jednotlivá akcie. Specifické riziko u této individuální akcie lze však pominout, pokud je doty čná termínová smlouva na indexy a akcie obchodována na 
burze a pokud podle názoru p říslušných orgán ů představuje široce diverzs
ifikovaný index. 
PŘEVZETÍ  NOVÝCH  EMISÍ 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
3941. V případě přebírání nových emisí dluhových nástroj ů a akcií mohou p říslušné orgány 
povolit, aby instituce pro výpo čet kapitálových požadavk ů použila následujíc í postup. Za prvé 
vypočítá čisté pozice ode čtením pozic v p řevzatých nových emisích, které jsou upsány nebo 
spoluručeny třetími stranami na základ ě formálních dohod.,  za druhé Za druhé  sníží čisté 
pozice použitím následujících  faktorů: ⌦ v tabulce 4 ⌫. 
Tabulka 4 
— pracovní den 0: 100 % 
— pracovní den 1: 90 % 
— pracovní dny 2 až 
3: 75 % 
 
CS 65   CS — pracovní den 4: 50 % 
— pracovní den 5: 25 % 
— po pracovním dnu 
5: 0 %. 
 
Ð93/6/EHS 
Pracovní den 0 je pracovní den, kdy se instituce bezpodmíne čně zaváže p řijmout známé 
množství cenných papír ů za dohodnutou cenu. 
Za třetí vypočte své kapitálové požadavky za  použití snížených pozic v p řevzatých nových 
emisích. 
Příslušné orgány zajistí, aby instituce m ěla dostate čný kapitál na krytí rizika ztráty, které 
existuje mezi dobou po čátečního závazku a pracovním dnem 1. 
 
Ø nový 
KAPITÁLOVÉ POŽADAVKY KE SPEC IFICKÉMU RIZIKU PRO POZICE 
OBCHODNÍHO PORTFOLIA, KTERÉ JSOU ZAJIŠ ŤOVANÉ ÚV ĚROVÝMI 
DERIVÁTY 
42. V souladu se zásadami uvedenými v odstavcích 43 až 46 se povolí zajišt ění poskytované 
úvěrovými deriváty. 
43. Povolí se v plném rozsahu, pokud se  hodnota obou stran vždy pohybuje v opa čném směru 
a zhruba ve stejné mí ře. Toto se týká kterékoli z následujících situací: 
a) obě strany se skládají ze zcela identických nástroj ů; 
b) dlouhá hotovostn í pozice je zajiš ťována swapem veškerých výnos ů (nebo 
obráceně) a existuje p řesný soulad mezi referen čním závazkem a 
podkladovými expozicemi (tzv. hotovostní pozicí). Splatnost samotného swapu 
může být odlišná od splatnos ti podkladové expozice. 
V těchto případech by na žádnou stranu pozice nem ěl být použit kapitálový požadavek ke 
specifickému riziku. 
44. Kompenzace ve výši 80 % se použije, pokud se hodnota obou stran vždy pohybuje v 
opačném směru a pokud existuje p řesný soulad mezi referen čním závazkem, splatností 
referenčního závazku i úv ěrového derivátu a m ěnou podkladové expozice. Krom ě toho by 
klíčové prvky smlouvy o úv ěrovém derivátu nem ěly způsobit, aby se cenový pohyb 
úvěrového derivátu podstatn ě lišil od cenových pohyb ů hotovostní pozice. V mí ře, ve které 
transakce uskute čňuje přenos rizika, se kompenzace ve výši 80 % pro ú čely specifického 
rizika použije na tu stranu transakce, kt erá má vyšší kapitálový požadavek, zatímco 
kapitálový požadavek ke specifickému ri ziku druhé strany transakce je nulový. 
45. Částečná kompenzace se povolí, pokud se hodnota obou stran obvykle pohybuje v 
opačném směru. Toto by se týkalo  následujících situací: 
 
CS 66   CS a) pozice spl ňuje podmínky odst. 43 písm. b), avša k existuje nesoulad aktiv mezi 
referenčním závazkem a podkladovou e xpozicí. Pozice však spl ňují tyto 
požadavky: 
i) referen ční závazek je postaven na rove ň nebo je pod řízen podkladovému 
závazku;  
ii) podkladový závazek a referen ční závazek mají téhož dlužníka a jsou 
opatřeny právn ě vymahatelnou doložkou k řížového selhání nebo 
doložkou k řížového urychlení; 
b) pozice spl ňuje podmínky odst. 43 písm. a) ne bo odstavce 44, avšak z hlediska 
měny nebo splatnosti existuje  nesoulad mezi zajišt ěním úvěrového rizika a 
podkladovým aktivem (m ěnové nesoulady by m ěly být zahrnuty do 
standardního vykazování de vizového rizika podle p řílohy III); 
c) pozice spl ňuje podmínky odstavce 44, avšak exis tuje nesoulad aktiv mezi 
hotovostní pozicí a úv ěrovým derivátem. Podkladové aktivum však náleží do 
(doručitelných) závazk ů v dokumentaci úv ěrového derivátu. 
V každém z t ěchto případů se namísto s čítání kapitálových požadavk ů ke specifickému riziku 
za každou stranu transakce spíše použije  pouze vyšší z obou kapitálových požadavk ů. 
46. Ve všech p řípadech, které nespl ňují podmínky odstavce 45, je kapitálový požadavek ke 
specifickému riziku posuzován vzhledem k ob ěma stranám pozice. 
KAPITÁLOVÉ POŽADAVKY PRO PODNIKY KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ V OBCHODNÍM 
PORTFOLIU  
47. Kapitálové požadavky k pozicím v podnicích  kolektivního investování (CIU), které 
splňují podmínky vymezené v článku 11 pro zacházení s kapitálem obchodního portfolia, 
budou vypo čítány v souladu s metodami vy mezenými v odstavcích 48 až 56. 
48. Aniž jsou dot čena ostatní ustanovení tohoto odd ílu, podléhají pozice v podnicích 
kolektivního investování kapitá lovému požadavku k riziku pozice (specifickému a obecnému) 
ve výši 32 %. Aniž jsou dot čena ustanovení p řílohy III odst. 3 bodu i) nebo p řílohy V odst. 13 
bodu v), ve kterých se používá modifikovaná metoda zacházení se zlatem vymezená v 
uvedených odstavcích, podléhají pozice v podnicích  kolektivního invest ování kapitálovému 
požadavku k riziku pozice (specifickému a obecném u) a devizovému riziku ve výši ne více 
než 40 %. 
49. Instituce mohou ur čit kapitálový požadavek k pozicím v podnicích kolektivního 
investování, které spl ňují kritéria stanovená v odstavci 51, s použitím metod stanovených v 
odstavcích 53 až 56. 
50. Pokud není uvedeno jinak, není povoleno zapo čtení mezi podkladovými investicemi 
podniku kolektivního investování a ostatn ími pozicemi drženými institucí. 
OBECNÁ KRITÉRIA 
 
CS 67   CS 51. Obecná kritéria, která je nutno spln it, aby bylo možné použít metody vymezené 
v odstavcích 53 až 56 na podniky kolektiv ního investování emitované spole čnostmi, nad 
kterými je vykonáván dohled nebo které mají sídlo ve Spole čenství, jsou tato: 
a) prospekt daného podniku kolektivního investování nebo jin ý takový dokument 
zahrnuje: 
i) kategorie aktiv, do kterých je danému podniku kolektivního investování 
povoleno investovat; 
ii) pokud pro jeho investice platí ur čité limity, pak tyto relativní limity a 
způsoby jejich výpo čtu; 
iii) pokud je p řípustný pákový efekt, jeho  maximální možná míra; 
iv) pokud jsou p řípustné investice do OTC finan čních derivát ů či repo 
obchodů, politiku omezení rizika protistrany plynoucího z t ěchto 
transakcí; 
b) daný podnik kolektivního invest ování podává pololetní a ro ční zprávy o své 
obchodní činnosti, aby tak mohla být vyhodnoc ena jeho aktiva a pasiva, p říjem 
a činnost za dané období; 
c) na žádost držitele podílu budou pod íly v podniku kolektivního investování 
odkoupeny v hotovosti na denní bázi, z aktiv podniku; 
(d) investice do podniku kole ktivního investování jsou odd ěleny od aktiv správce 
podniku kolektivního investování; 
e) investující instituce p řiměřeným způsobem hodnotí riziko spojené s podnikem 
kolektivního investování. 
52. Podniky kolektivního investování t řetí země mohou být zp ůsobilé, pokud jsou spln ěny 
požadavky uvedené v odst. 51 písm. a) až e) a p říslušný orgán ud ělil instituci schválení. 
SPECIFICKÉ METODY 
53. Tam, kde jsou na denní bázi instituci známy podkladové investice podniku kolektivního 
investování, m ůže instituce tyto podkladové investice p řezkoumat, aby vypo čítala kapitálové 
požadavky k riziku pozice (obecnému a specifickém u) pro tyto pozice v souladu s metodami 
vymezenými v této p říloze nebo, byl-li ud ělen souhlas, v souladu s metodami vymezenými v 
příloze V. V tomto p řípadě se s pozicemi v podnicích kolektivního investování zachází jako s 
pozicemi v podkladových investicích podniku kolektivního investování. Zapo čtení je 
povoleno mezi pozicemi v podklad ových investicích podniku kol ektivního investování a 
ostatními pozicemi drženými institucí za podmínky, že instituce drží dostate čné množství 
podílů k tomu, aby bylo možné uskute čnit splacení/vytvo ření výměnou za podkladové 
investice. 
54. Instituce mohou vypo čítat kapitálové požadavky k riziku pozice (obecnému a 
specifickému) pro pozice v podnicích kolek tivního investování v souladu s metodami 
vymezenými v této p říloze nebo, byl-li ud ělen souhlas, v souladu s metodami vymezenými v 
příloze V, a sice pro p ředpokládané pozice, které p ředstavují pozice nezbytné k 
 
CS 68   CS reprodukování složení a výkonu extern ě generovaného indexu nebo pevného koše akcií či 
dluhových cenných papír ů uvedených v písmeni a), p ři splnění následujících podmínek: 
a) účelem pov ěření podniku kolektivního investování je reprodukovat složení a 
výkon extern ě generovaného indexu nebo pevného koše akcií či dluhových 
cenných papír ů;  
b) minimální korelaci 0,9 mezi de nními cenovými pohyby podniku kolektivního 
investování a indexu nebo koše akcií či dluhových cenných papír ů, který 
podnik sleduje, lze z řetelně stanovit za období minimáln ě šesti m ěsíců. 
Korelací se v této souvislosti rozumí korela ční koeficient mezi denními výnosy 
fondu obchodovaného na burze a indexu nebo koše akcií či dluhových cenných 
papírů, který sleduje. 
55. Tam, kde na denní bázi nejsou instituci známy podkladové investice podniku kolektivního 
investování, m ůže instituce vypo čítat kapitálové požadavky k riziku pozice (obecnému a 
specifickému) v souladu s metodami vymezenými v této p říloze, při splnění následujících 
podmínek: 
a) předpokládá se, že daný podnik kolektivního investování nejprve investuje do 
těch tříd aktiv, na které se vztahuje nej vyšší kapitálový požadavek k riziku 
pozice (obecnému a specifickému), a to až do maximální výše, která je mu 
dovolena v rámci jeho pov ěření, a poté dále investuje v sestupném po řadí, 
dokud nedosáhne maximálního limitu pro celkové investice. S pozicí v 
podniku kolektivního investování se zachází zp ůsobem, jako kdyby byla p římo 
držena v p ředpokládané pozici; 
b) při výpočtu svého kapitálového požadavku k riziku pozice vezmou instituce v 
úvahu maximální nep římou expozici, které by mohly dosáhnout, kdyby 
prostřednictvím podniku kolektivního investov ání zaujaly pozice s použitím 
pákového efektu, a sice tím, že proporcionáln ě zvýší pozici v podniku 
kolektivního invest ování až do úrovn ě maximální expozice v ůči položkám 
podkladových investic plynoucím z investi čního pověření; 
c) pokud by kapitálový požadavek k riziku pozice (obecnému a specifickému) 
podle tohoto p řístupu převyšoval požadavek stanovený v odstavci 48, bude 
kapitálový požadavek snížen na uvedenou úrove ň. 
56. Při výpočtu a vykazování kapitálových požadavk ů k riziku pozice (obecnému a 
specifickému) pro pozice v podnicích kolektivní ho investování spadající pod odstavce 53 a 55 
v souladu s metodami stanovenými s této p říloze se instituce m ohou spolehnout na t řetí stranu 
za předpokladu, že je adekvátním zp ůsobem zajišt ěna správnost výpo čtu a vykazování. 
 
CS 69   CS  
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
PŘÍLOHA II  
⌦ VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽADAVK Ů PRO  ⌫ ⌦ VYPOŘÁDACÍ  ⌫ 
RIZIKO ÚHRADY  A ⌦ RIZIKO PROTISTRANY  ⌫ SMLUVNÍ STRANY  
⌦ VYPOŘÁDACÍ  RIZIKO/ ⌫ RIZIKO  ÚHRADY/ DODÁNÍ 
 
Ð98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 2 písm. a) (p řizpůsobený) 
1. V případě transakcí, v nichž dluhové ná stroje, akcie a komodity (krom ě dohod o zp ětném 
odkoupení a zp ětném odprodeji, p ůjček a výp ůjček cenných papír ů nebo komodit) nejsou 
vyrovnány po řádném datu dodání, musí instituce vypo čítat cenový rozdíl, kterému je 
vystavena. Jedná se p řitom o rozdíl mezi dohodnutou ⌦ vypořádací cenou ⌫ cenou úhrady  
za dotyčný dluhový nástroj, akcii nebo komoditu a jejich aktuální  tržní hodnotou, pokud by 
tento rozdíl mohl znamenat pro instituci ztrátu. Pro výpo čet příslušného kapitálového 
požadavku musí být tento rozdíl vynásoben p říslušným koeficientem ze sloupce A tabulky 
uvedené v odstavci 2. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
2. Nehled ě na ⌦ Odchylně od ⌫ odstavce 1 m ůže instituce podle ⌦ uvážení ⌫ 
rozhodnutí  příslušných orgán ů vypočítat kapitálové požada vky tak, že vynásobí dohodnutou 
⌦ vypořádací cenu ⌫ cenu úhrady  každé transakce, která z ůstane neuhrazena mezi 5 a 45 
pracovními dny po dniu  splatnosti, p říslušným faktorem ve sloupci B níže uvedené  tabulky 1 . 
Od 46 pracovních dn ů po řádném dni splatnosti se za pot řebný kapitál pokládá 100 % 
cenového rozdílu, jehož riziku je vysta vena, jak je uvedeno ve sloupci A ⌦ tabulky 1 ⌫ . 
⌦ Tabulka 1 ⌫ 
Počet pracovních dn ů po řádném dni splatnosti Sloupec A 
(%) Sloupec B 
(%) 
5 — 15 8 0,5
16 — 30 50 4,0
31 — 45 75 9,0
46 a více 100 viz odstavec 2 
 
CS 70   CS RIZIKO  ⌦ PROTISTRANY ⌫ SMLUVNÍ  STRANY  
 
Ø nový 
3. Požaduje se, aby instituce držela kapitál ke  krytí rizika protistrany vznikajícího v d ůsledku 
následujících skute čností: 
a) volné dodávky; 
b) OTC deriváty a úv ěrové deriváty;  
c) dohody o zp ětném odkoupení, dohody o zp ětném odprodeji, p ůjčky či 
výpůjčky cenných papír ů nebo komodit na základ ě cenných papír ů nebo 
komodit zahrnutých do obchodního portfolia; 
d) expozice ve form ě poplatků, provize, úroku, dividend a marže u derivátových 
kontraktů obchodovaných na burze, na které se nevztahuje tato p říloha ani 
příloha I a ani nejsou ode čteny od kapitálu podle čl. 13 odst. 2 písm. d) a které 
jsou v přímém vztahu k položkám zahrnutým v obchodním portfoliu. 
4. Pro tyto ú čely se za volnou dodávku považuje situac e, kdy instituce zaplatila za cenné 
papíry nebo komodity d říve, než je obdržela, nebo kdy instituce dodala cenné papíry nebo 
komodity d říve, než za n ě obdržela platbu, a v p řípadě přeshraničních transakcí uplynul jeden 
nebo více dn ů od okamžiku, kdy instituce uskute čnila takovou platbu nebo dodávku. 
5. S výhradou odstavc ů 6 až 9 se hodnoty expozice a hodnoty rizikov ě vážené expozice pro 
tyto expozice vypo čítají v souladu s ustanoveními hlavy V kapitoly 2 oddílu 3 sm ěrnice 
[2000/12/ES]; v uvedeném oddíle se odkazy na „úv ěrové instituce“ vyklád ají jako odkazy na 
„instituce“, odkazy na „mate řské úvěrové instituce“ se vykládají jako odkazy na „mate řské 
instituce“ a pr ůvodní pojmy se vyklád ají odpovídajícím zp ůsobem. 
6. Pro účely odstavce 5: 
se příloha IV sm ěrnice [2000/12/ES] považuje za zm ěněnou v tom smyslu, že se za bod 3 
písm. d) vkládají slova „a úv ěrové deriváty“; 
se příloha III sm ěrnice [2000/12/ES] považuje za zm ěněnou v tom smyslu, že se za tabulku 1 
písm. a) dopl ňuje text: 
„Pro získání číselné hodnoty možné budoucí úv ěrové expozice v p řípadě swapu 
veškerých výnos ů a swapu úv ěrového selhání se nominální částka nástroje vynásobí 
těmito sazbami: 
pokud je referen ční závazek takového typu, že jestliže by dal vzniknout p římé 
expozici instituce, jednalo by se pro ú čely přílohy I o kvalifikující položku, činí 
sazba 5 %; 
pokud je referen ční závazek takového typu, že jestliže by dal vzniknout p římé 
expozici instituce, nejednalo by se pro ú čely přílohy I o kvalifikující položku, činí 
sazba 10 %. 
 
CS 71   CS V případě swapu úv ěrového selhání však platí, že inst ituce, jejíž expozice vznikající 
ze swapu p ředstavuje dlouhou pozici v podkladovém nástroji, m ůže použít číselnou 
hodnotu 0 % na možnou budoucí úv ěrovou expozici za p ředpokladu, že swap 
úvěrového selhání nepodléhá uzav ření v případě platební neschopnosti subjektu, 
jehož expozice vznikající ze swapu p ředstavuje krátkou pozici v podkladovém 
nástroji, a čkoliv u podkladového nástroje selhání nenastalo.“ 
Tam, kde úv ěrový derivát poskytuje zajišt ění ve vztahu k „ n-tému případu selhání“ z ur čitého 
počtu podkladových závazk ů, je ukazatelem pro to, který z výše p ředepsaných procentních 
údajů se použije, závazek n-té nejnižší úv ěrové kvality, p řičemž je nutno ur čit, zda by se v 
případě, že instituci závazek vznikne, jednalo či nejednalo o kvalifikující položku pro ú čely 
přílohy I. 
7. Pro účely odstavce 5 se institucím k výpo čtu hodnot rizikov ě vážených expozic nedovolí 
používat jednoduchou metodu finan čního kolaterálu uvedenou v p říloze VIII části 3 
odstavcích 25 až 30 sm ěrnice [2000/12/ES] pro uznání ú činků finančního kolaterálu. 
8. Pro účely odstavce 5 v p řípadě repo obchod ů a půjček či výpůjček cenných papír ů nebo 
komodit, mohou být jako uznatelný kolaterál uznány veškeré finan ční nástroje a komodity, 
které jsou zp ůsobilé k zahrnutí do obchodního portfolia . Pro expozice z titulu OTC derivát ů 
zaknihovaných do obchodního portfolia  lze komodity, které jsou zp ůsobilé k zahrnutí do 
obchodního portfolia, též uznat ja ko uznatelný kolaterál. Pro ú čely výpo čtu koeficientu 
volatitily se tam, kde jsou takové finan ční nástroje nebo komodity p ůjčovány, prodávány nebo 
poskytovány, nebo vyp ůjčovány, nakupovány nebo obdrženy jako kolaterál či jiným 
způsobem v rámci takové transakce, zachází s takovými nástroji a komoditami stejným 
způsobem jako s akciemi nezahrnutými do hlavního indexu a kotovanými na uznávané burze. 
9. Pro účely odstavce 5 ve vztahu k uz návání rámcových dohod o zapo čtení, jež se týkají repo 
obchodů a/nebo p ůjček či výpůjček cenných papír ů nebo komodit a/nebo ostatních transakcí 
na kapitálovém trhu, bude zapo čtení mezi pozicemi v obchodním portfoliu a pozicemi 
v bankovním portfoliu uznané pouze, pokud zapo čtené transakce spl ňují tyto podmínky: 
a) veškeré transakce jsou denn ě hodnocené v tržních cenách; 
b) jakoukoli položku, která je p ůjčena, prodána nebo poskytnuta, nebo vyp ůjčena, 
nakoupena nebo obdržena v rámci transakc í, lze uznat jako uznatelný finan ční 
kolaterál podle hlavy V kapito ly 2 oddílu 3 pododdílu 3 sm ěrnice 
[2000/12/ES], aniž by se použil odstavec 8 této p řílohy. 
10. Tam, kde úv ěrový derivát zahrnutý do obchodního portfolia tvo ří součást interního 
zajištění a zajišt ění úvěrového rizika je uznané podle sm ěrnice [2000/12/ES], se pozice v 
úvěrovém derivátu nepovažuje za rizi ko protistrany vyplývající z pozice v úv ěrovém derivátu. 
11. Kapitálový požadavek je roven 8 % úhrnu hodnot rizikov ě vážených expozic. 
 
CS 72   CS  
Ð 93/6/EHS 
Neúplné dodávky  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 2 písm. b) 
3.1. Instituce musí držet kapitál ke kry tí rizika druhé smluvní strany, jestliže:  
i) zaplatila za cenné papíry nebo komodity d říve, než je obdržela, nebo dodala cenné 
papíry nebo komodity d říve, než za n ě obdržela platbu  
 a 
ii) v případě transakcí p řes hranice uplynul jeden nebo více dn ů od provedení takové 
platby nebo dodávky.  
3.2. Kapitálový požadavek je 8  % z hodnoty cenných papír ů nebo komodit nebo hotovosti 
dlužné příslušné instituci, vynásobeno vaho u rizika vztahujícího se na p říslušnou smluvní 
stranu.  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 2 písm. c) 
Dohody o zp ětném odkoupení a zp ětném odprodeji, p ůjčkách a výp ůjčkách cenných 
papírů a komodit  
4.1. V p řípadě dohod o zp ětném odkoupení a půjček cenných papír ů nebo komodit 
založených na cenných papírech za hrnutých v obchodním portfoliu vypo čítá instituce rozdíl 
mezi tržní hodnotou cenných papír ů nebo komodit a částkou, kterou si instituce vyp ůjčila, 
nebo tržní hodnotou záruky, pokud je te nto rozdíl kladný. V p řípadě dohod o zp ětném 
odprodeji a výp ůjček cenných papír ů nebo komodit vypo čítá instituce rozdíl mezi částkou, 
kterou instituce p ůjčila, nebo tržní hodnotou záruky, a tržní hodnotou cenných papír ů nebo 
komodit, které obdržela, pokud je tento rozdíl kladný.  
 
Ð 93/6/EHS 
Příslušné orgány p řijmou opat ření k zajišt ění toho, aby poskytnutá nadbyte čná záruka byla 
dostatečně vysoká.  
Dále příslušné orgány mohou instituci povolit, aby nezahrnovala částku nadbyte čné záruky do 
výpočtů popsaných v prvních dvou v ětách tohoto odstavce, pokud je částka nadbyte čné 
záruky ru čena takovým zp ůsobem, že si p řevodce m ůže být vždy jist, že nadbyte čná záruka se 
mu vrátí, pokud jeho smluvní  strana neprovede úhradu.  
Nahromad ěný úrok se zahrnuje do výpočtu tržní hodnoty p ůjčených nebo vyp ůjčených částek 
a záruky.  
4.2. Kapitálový požadavek je 8 % částky vypo čtené podle odstavce 4.1, vynásobené váhou 
rizika použitelnou na p říslušnou smluvní stranu.  
 
CS 73   CS OTC deriváty  
 
Ð 98/33/ES článek 3.2 
5. Pro výpočet kapitálového požadavku na  své OTC derivátové ná stroje použijí instituce 
přílohu II sm ěrnice 89/647/EHS. Rizikové váhy, jež se použijí na p říslušné protistrany, se ur čí 
v souladu s čl. 2 odst. 9 této sm ěrnice.  
Do 31. prosince 2006 mohou p říslušné  orgány členských stát ů udělovat výjimky z použití 
metod uvedených v p říloze II pro OTC kontrakty zú čtované clearingovou institucí, kde tato 
instituce jedná jako právní  protistrana a všichni ú častníci pln ě a každodenn ě zaručují riziko, 
jež pro clearingovou  instituci p ředstavují, takže pokrývají jak sou časná rizika, tak i p řípadná 
budoucí rizika. P říslušné orgány musí být ubezpe čeny, že složená záruka poskytuje stejnou 
úroveň ochrany jako záruka vyhovující čl. 6 odst. 1 písm. a) bodu 7 sm ěrnice 89/647/EHS a 
že je vylou čeno nebezpe čí, že by se rizika pro clearingovou instituci nahromadila a p řesáhla 
tržní hodnotu složené záruky. Členské státy uv ědomí Komisi o tom, jak využijí této možnosti.  
 
Ð 93/6/EHS 
JINÉ  
6. 6. Kapitálové požadavky sm ěrnice 89/ 647/EHS se vztahují na ta rizika ve form ě poplatků, 
provize, úroku, dividend a marže u termínových obchod ů nebo op čních smluv 
obchodovaných na burze, na která se nevztahuje tato p říloha ani p říloha I, ani nejsou ode čteny 
od kapitálu podle odst. 2 písm. d) přílohy V a které jsou v p římém vztahu k položkám 
zahrnutým v obchodním portfoliu.  
Váhy rizika použité pro p říslušné smluvní strany se ur čují podle čl. 2 odst. 9 této sm ěrnice.  
 
CS 74   CS  
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
PŘÍLOHA III  
⌦ VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽADAVK Ů PRO  ⌫ DEVIZOVÉ RIZIKO 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 3 písm. a) (p řizpůsobený) 
1. Jestliže suma celkové čisté devizové pozice instituce a její čisté pozice ve zlat ě, vypočítaná 
podle níže uvedeného  postupu ⌦ uvedeného v odstavci 2 ⌫ , přesahuje 2 % ⌦ jejího 
celkového kapitálu ⌫ jejích celkových vlastních prost ředků, je při výpočtu kapitálových 
požadavk ů vlastních prost ředků na krytí devizového rizika vynásobena suma její čisté 
devizové pozice a čisté pozice ve zlat ě osmi procenty. 
Až do 31. prosince 2004 mohou p říslušné orgány institucím povolovat, aby vypo čítávali 
požadavek vlastních prost ředků násobením osmi procent a částky, o kterou sou čet celkové 
čisté devizové pozice a čisté pozice ve zlat ě přesahuje 2  % celkovou sumu vlastních 
prostředků. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
2. ⌦ Pro kapitálové požadavky na krytí devizového rizika ⌫ se pPoužije se  dvoustup ňový 
výpočet. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 3 písm. b) (p řizpůsobený) 
32.1. Za prvé se vypo čítá čistá otevřená pozice instituce v každé m ěně (včetně zúčtovací 
měny) a ve zlat ě. 
Tato ⌦ čistá otevřená ⌫ pozice je sou čtem následujících prvk ů (kladných nebo záporných): 
–a) čisté okamžité (spot) pozice (tj. všec hny položky aktiv minus všechny položky 
pasiv, včetně ⌦ naběhlých ⌫ nahromad ěných a ješt ě nesplatných  úroků v 
příslušné m ěně, nebo pro zlato čistá okamžitá pozice ve zlat ě), 
–b) čisté termínové (forward) pozice (t.j. všechny částky, které mají být obdrženy, 
minus všechny částky, které mají být vyplaceny v rámci termínových (forward) 
devizových transakcí a transakcí ve zlat ě, včetně měnových futures a futures ve 
zlatě a kapitálové částky u m ěnových swap ů nezahrnutých do okamžité 
(spotové) pozice), 
–c) neodvolatelné záruky (a podobné nástroje), které budou ur čitě využity a 
pravděpodobně je nebude možné získat zp ět, 
–d) čisté částky budoucích, ješt ě nenaběhlých, ale již pln ě zajištěných 
příjmů/výdajů (dle rozhodnutí konkrétní instituce a s p ředchozím souhlasem 
příslušných orgán ů zde mohou být zahrnuty čisté budoucí p říjmy/výdaje, ješt ě 
nezanesené do ú četních záznam ů, ale už pln ě zajištěné forwardovými 
 
CS 75   CS termínovými devizovými transakcemi). Takové rozhodnutí musí být 
uplatňováno konzistentn ě, 
–e) čistýého  ekvivalentu  delta (nebo na základ ě delta) celkového souhrnu opcí 
devizových a ve zlat ě, 
–f) tržní hodnota jiných opcí (tj. ji ných než devizových a ve zlat ě)., 
– zZ výpočtu čistých otev řených měnových pozic lze vylou čit veškeré pozice, které 
instituce v ědomě převzala, aby se zajistila v ůči nepříznivému p ůsobení zm ěn 
směnného kurzu na sv ůj kapitálový ukazatel . Takové pozice by m ěly být neobchodní 
nebo strukturální povahy a jejich vylou čení a jakákoli zm ěna podmínek jejich 
vyloučení vyžaduje souhlas p říslušných orgán ů. Stejným zp ůsobem za stejných, výše 
uvedených podmínek se posuzují pozice, kt eré instituce má a které se vztahují k 
položkám, jež jsou už ode čteny při výpočtu vlastních prost ředků. 
 
Ø nový 
Pro účely výpočtu uvedeného v prvním pododstavci se u podnik ů kolektivního 
investování zohlední skute čné devizové pozice podniku ko lektivního investování. 
Instituce se mohou spolehnout na hlášení t řetí strany o devizových pozicích 
v podniku kolektivního investování, je-li správnost tohoto hlášení náležitým 
způsobem zajišt ěna. Jestliže si instituce není v ědoma devizových pozic v podniku 
kolektivního investování, p ředpokládá se, že podnik kol ektivního investování v 
maximální možné mí ře povolené v rámci svého pov ěření investoval do devizových 
nástrojů, a instituce v p řípadě pozic obchodního portfolia zohlední p ři výpočtu 
kapitálového požadavku k devi zovému riziku maximální nep římou expozici, které by 
mohly dosáhnout zaujmutím pozic s využitím pákového efektu prost řednictvím 
podniku kolektivního investování. Toto se uskute ční proporcionálním navýšením 
pozice v podniku kolektivní ho investování do úrovn ě maximální expozice v ůči 
položkám podkladových investic plynoucím z investi čního pov ěření. 
S předpokládanou pozicí podniku kolekt ivního investování v cizí m ěně se zachází 
jako se samostatnou m ěnou způsobem, jakým se zachází s investicemi ve zlat ě, s 
výhradou úpravy, že pokud je sm ěr investic podniku kolektivního investování znám, 
celkovou dlouhou pozici lze p řičíst k celkové dlouhé otev řené devizové pozici a 
celkovou krátkou pozici lze p řičíst k celkové krátké otev řené devizové pozici. 
Započtení mezi takovými pozicemi p řed výpočtem není p řípustné. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 3 písm. b) 
3.2 Příslušné orgány mohou uvážit, zda p ři výpočtu čisté otevřené pozice v každé m ěně a ve 
zlatě povolí institucím použít čistou současnou hodnotu. 
 
Ð 93/6/EHS 
Î1 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 3 písm. c) 
Î1 42.2. Za druhé, čisté krátké a dlo uhé pozice v každé m ěně s výjimkou zú čtovací měny, a 
čistá dlouhá nebo krát ká pozice ve zlat ě budou převedeny za  v okamžitých sm ěnných kurzech 
 
CS 76   CS do zúčtovací měny.  Pak se odd ěleně sečtou, aby se získal celkový objem čistých krátkých 
pozic a celkový objem čistých dlouhých pozic. Vyšší z t ěchto dvou celkových objem ů pak 
bude celková čistá devizová pozice instituce. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
53. Odchyln ě od odstavc ů 1 až 4  ⌦ a 2 ⌫ a až do doby další koordinace mohou p říslušné 
orgány na řídit nebo dovolit institucím, aby pro ú čely této p řílohy použily alternativní  
⌦ následující ⌫ postupy. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
63.1. Za prvé, pPříslušné orgány mohou povolit institucím, aby na krytí pozic v m ěnách, které 
jsou v úzkém vzájemném vztahu, použily nižší kapitálové požadavky,  než jsou požadavky 
vyplývající , které by vyplývaly  z použití odstavc ů 1 až 4  ⌦ a 2 ⌫ . Příslušné orgány mohou 
pokládat dv ě měny za m ěny v úzkém vzájemném vztahu pouze v p řípadě, jestliže 
pravděpodobnost ztráty, která se vypo čítává na základ ě denních sm ěnných kurz ů za 
předcházející období t ří ⌦ nebo ⌫ až pěti let, týká se stejných a opa čných pozic v t ěchto 
měnách v následujících deseti pracovních dnech a činí 4 % nebo mén ě z hodnoty p říslušné 
porovnané pozice (hodnocené v zú čtovací měně), je alespo ň 99 %, když se použije t říleté 
období sledování, nebo 95 %, když se použije p ětileté období sledování. Požadavek na kapitál 
u porovnané pozice ve dvou m ěnách, které jsou v úzkém vzájemném vztahu, se násobí 4 % 
hodnoty porovnané pozice. Požadavek na  kapitál u neporovnaných pozic v m ěnách, které jsou 
v úzkém vzájemném vztahu, a u všech pozic v ostatních m ěnách činí 8 %, což se vynásobí 
vyšším ze sou čtů čistých krátkých nebo čistých dlouhých pozic v t ěchto měnách po 
odstranění porovnané pozice v m ěnách, které jsou v úzkém vzájemném vztahu. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 3 písm. d) (p řizpůsobený) 
7. Za druhé, do 31. prosince 2004 mohou p říslušné orgány institucím povolovat, aby pro 
účely této p řílohy používaly místo metod uvedených v  odstavcích 1 až 6 metody alternativní. 
Kapitálový požadavek stanovený touto metodou musí být dostate čný, aby p řekročil 2 % čisté 
otevřené pozice, jak je vypo čítána v odstavci 4, a aby na základ ě analýzy pohyb ů směnných 
kurzů během všech po sob ě jdoucích o bdobích 10  obchodních dn ů za předcházející t ři roky 
překračovala pravd ěpodobnou ztrátu 99  % nebo více času. 
Alternativní metoda popsaná v prvním podods tavci smí být použita pouze za následujících 
podmínek:  
i) výpočetní vzorec a korela ční koeficienty jsou s tanoveny p říslušnými orgány na 
základě jejich analýz pohyb ů směnných kurz ů; 
ii) příslušné orgány revidují korela ční koeficienty pravideln ě a s přihlédnutím k vývoji 
na devizových trzích.  
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
83.2. Za třetí, pPříslušné orgány mohou institucím povolit, aby odstranily pozice v kterékoliv 
měně, která je p ředmětem právn ě závazné mezivládní dohody o omezení jejích výkyv ů vůči 
 
CS 77   CS jiným měnám zahrnutým ve stejné dohod ě, z výpočtu podle kterékoliv z metod popsaných v 
odstavcích 1 až  7 ⌦, 2 a 3.1 ⌫ . Instituce vypo čítají své porovnané pozice v takových 
měnách a pod řídí je kapitálovému požadavku, který není nižší než polovina maximální 
povolené odchylky stanovené v doty čné mezivládní dohod ě ohledně příslušných m ěn. 
Neporovnané pozice v t ěchto měnách se posuzují stejným zp ůsobem jako jiné m ěny. 
Odchylně od prvního ⌦ pododstavce ⌫ odstavce  mohou p říslušné orgány povolit, aby 
kapitálové požadavky na porovnané pozice v m ěnách členských stát ů účastnících se druhého 
stadia evropské m ěnové unie činily 1,6 %, vynásobeno hodnotou t ěchto porovnaných pozic. 
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
9. Příslušné orgány informují Radu a Komisi o p řípadných metodách, které stanoví nebo 
povolí, pok ud se týká odstavc ů 6 až 8.  
10. Komise podá Rad ě zprávu o metodách uvedených v odstavci 9 a navrhne s p řihlédnutím k 
mezinárodnímu vývoji jednotné pos uzování devizového rizika, bude -li to nutné.  
 
Ð 93/6/EHS (p řizpůsobený) 
114. Čisté pozice u ⌦ složených ⌫ měn v měnovém koši  lze podle platných kvót  rozložit 
na ⌦ jednotlivé ⌫ měny ⌦ podle platného pom ěru složení ⌫ , z nichž se skládají . 
 
CS 78   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
PŘÍLOHA VIII  ⌦ IV ⌫ 
⌦ VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽADAVK Ů PRO  ⌫ KOMODITNÍ RIZIKOA  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 
1. Každá pozice v komoditách nebo komoditních derivátech se vyjad řuje prostřednictvím 
standardní jednotky m ěření. Okamžitá cena jednotlivých komodit se vyjad řuje v zúčtovací 
měně. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
2. Pozice ve zlat ě nebo derivátech zlat a jsou považovány za pozi ce vystavené devizovému 
riziku a pro ú čely výpočtu tržního rizika se s nimi zachází podle p řílohy III, pop řípadě podle 
přílohy VIII . 
3. Pro účely této p řílohy mohou být pozice, které slouží výhradn ě financování kapitálu, 
⌦ vyloučeny ⌫ pouze z výpo čtu komoditního rizika. 
4. Úroková a devizová rizika, na která se nevztahují jiná ustanovení této p řílohy, jsou 
zahrnuta do výpo čtu obecného rizika pro obchodova né dluhové nástroje a do výpo čtu 
devizového rizika. 
5. Nastane-li splat nost krátké pozice d říve než dlouhé pozice, p řijme instituce také opat ření na 
ochranu proti riziku nedo statku likvidity, které m ůže existovat na n ěkterých trzích. 
6. Pro účely odstavce 19, p řebytek dlouhých (krátkých) pozic instituce ve srovnání s jejími 
krátkými (dlouhými) pozicemi ve stejné komodit ě a komoditními termínovými smlouvami, 
opcemi a op čními listy k této komodit ě je její čistá pozice v dané komodit ě. 
Příslušné orgány povolují, aby se s pozicemi v odvozených nástrojích, jak jsou uvedeny v 
odstavcích 8, 9 a 10, zacházelo ja ko s pozicemi v podkladové komodit ě. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
7. Příslušné orgány mohou následující pozice po suzovat jako pozice ve stejné komodit ě: 
–a) pozice v r ůzných podkategoriích téže komodity, pokud jsou podkategorie v ůči sobě 
vzájemně dodavatelné; 
 a  
 
CS 79   CS –b) pozice v podobných komoditách, jestliže se jedná o blízké  substituce a jestliže m ůže 
být jasně stanovena minimální korelace 0,9 mezi cenovými pohyby za období 
minimáln ě jednoho roku. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 
SPECIFICKÉ NÁSTROJE  
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
8. Komoditní termínové smlouvy a forwardové závazky k nákupu či prodeji jednotlivých 
komodit se zahrnují do systému m ěření rizika jako fiktivní částky vyjád řené ve standardní 
jednotce m ěření a ve vztahu ke dni uplynutí platno sti se stanovuje jejich splatnost. 
Příslušné orgány mohou povolit, aby se kapi tálový požadavek pro termínovou smlouvu 
obchodovanou na burze rovnal marži požadované burzou, jestliže jsou pln ě přesvědčeny, že 
přesně odpovídá riziku spojenému s termínovou smlouvou a že dosahuje minimáln ě výše 
kapitálového požadavku pro termínovou smlouvu, který by vyplýval z výpo čtu provedeného 
metodou uvedenou  popsanou  níže v této p říloze nebo metodou interních model ů popsanou v 
příloze VIII .  
Až do 31. prosince 2006  mohou p Příslušné orgány mohou  také povolovat, aby se kapitálový 
požadavek pro mimoburzovní (OTC ) smlouvu komoditních derivát ů ve smyslu tohoto 
odstavce zú čtovaný jimi uznávanýmou  ⌦ clearingovým st řediskem ⌫ institucí zajiš ťující 
zúčtování  rovnal marži požadované ⌦ tímto střediskem ⌫ touto institucí , jestliže jsou zcela 
přesvědčeny, že přesně odpovídá riziku spojenému s tout o smlouvou s deriváty a že dosahuje 
minimáln ě výše kapitálového požadavku na doty čnou smlouvu, kterýá  by vyplývalynula  z 
výpočtu provedeného metodou uvedenou níže v této p říloze nebo metodou interních model ů 
popsanou v p říloze VIII . 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
9. Komoditní swapy, p ři nichž je jednou stranou transak ce pevná cena a druhou stranou 
současná tržní cena, se p ři metodě časových pásem ⌦ , jak je uvedena v odstavcích 13 až 
18, ⌫ posuzují jako řada pozic odpovídajících ⌦ fiktivní ⌫ nominální  hodnotě smlouvy, 
přičemž jedna pozice vždy odpovídá jedné platb ě swapu a zahrnuje se do odpovídajícího 
časového pásma v tabulce v odstavci 13  ⌦ 1 ⌫. Platí-li instituce pevnou cenu a obdrží cenu 
plovoucí, jde o dlouhé pozice, obdrží-li instituce pevnou cenu a platí plovoucí, jde o krátké 
pozice. 
Komoditní swapy, p ři nichž se ob ě strany transakce týkají r ůzných komodit, se zanesou 
odděleně pro obě komodity do p říslušné kolonky v metod ě časových pásem. 
 
CS 80   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
10. S opcemi na komodity nebo na komoditní deriváty se pro ú čely této přílohy zachází jako s 
pozicemi, jejichž hodnota odpoví dá podkladovému nástroji opce vynásobenému faktorem 
delta. Takové pozice mohou být kompenzovány proti vyrovnávacím ⌦ pozicím ⌫ 
položkám  identické podkladové komodity nebo komoditníhomu  derivátu. P ři tom by m ělo být 
použito faktoru delta doty čné burzy nebo vypo čítaného p říslušnými orgány; nebo pro OTC 
opce nebo pokud takový faktor de lta není k dispozici, m ěl by být vypo čítán institucí 
samotnou s podmínkou, že model použitý  institucí odpovídá požadavk ům příslušných orgán ů. 
Nicméně příslušné orgány mohou také p ředepsat, aby instituce vypo čítaly faktor delta pomocí 
⌦ metodiky ⌫ metodologie  těmito orgány specifikované. 
Příslušné orgány bud ou vyžadovat, aby nehled ě na riziko delta byla o Ostatní rizika spojená 
s komoditními opcemi, ⌦ kromě rizika delta, musejí být ⌫ zajištěna. 
Příslušné orgány mohou povolit, aby se kapitá lový požadavek pro prodanou komoditní opci 
obchodovanou na burze rovnal marži požadované burzou, jestliže jsou zcela p řesvědčeny, že 
přesně odpovídá riziku spojenému s touto opcí a že dosahuje minimáln ě výše kapitálového 
požadavku pro opci, který by vyplýval z výpo čtu provedeného metodou popsanou níže v této 
příloze nebo metodou interních model ů popsanou v p říloze VIII .  
Až do 31. prosince 2006  mohou p Příslušné orgány mohou  také povolit, aby se kapitálový 
požadavek pro OTC komoditní opci zú čtovanou jimi uznávanýmou  ⌦ clearingovým 
střediskem ⌫ institucí zajiš ťující zú čtování  rovnal marži požadované ⌦ tímto 
střediskem ⌫ touto institucí , jestliže jsou zcela p řesvědčeny, že p řesně odpovídá riziku 
spojenému s opcí a že dosahuje minimáln ě výše kapitálového požada vku pro OTC opci, který 
by vyplýval z výpo čtu provedeného metodou popsanou níže v této p říloze nebo metodou 
interních model ů popsanou v p říloze VIII . 
Kromě toho mohou povolit, aby se kapitálový požadavek pro koupenou komoditní opci 
obchodovanou na burze nebo na OTC trzích rovnal požadavku pro její podkladovou 
komoditu, pokud výsledný požadavek nep řesahuje tržní hodnotu opce. Kapitálový požadavek 
pro prodanou OTC opci se stanovuje v pom ěru k její podkladové komodit ě. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
11. S opčními listy vztahujícími se ke komoditám se zachází stejným zp ůsobem jako s 
komoditními opcemi podle  ⌦ uvedenými v ⌫ odstavci 10. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 
12. Převodce komodit nebo ru čených práv vztahujících se na vlastnictví komodit v rámci 
dohod o zp ětném odkoupení a p ůjčovatel komodit v p řípadě půjček komodit zahrnou takovéto 
komodity do výpo čtu kapitálového požadavku podle této p řílohy. 
 
CS 81   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
a) Metoda ⌦ tabulky ⌫ časových pásem 
13. Instituce použije pro každou komoditu samostatnou ⌦ tabulku odpovídající ⌫ kolonku 
v níže uvedené  tabulce 1 ⌦, která se týká ⌫ časových pásem. Všechny pozice v doty čné 
komoditě a všechny pozice, které jsou podle odsta vce 7 považovány za pozice ve stejné 
komoditě, se zařazují do odpovídajících časových pásem. Fyzickému kapitálu je p řiděleno 
první časové pásmo. 
⌦ Tabulka 1  ⌫ 
Časové pásmo 
(1) Rozdílová sazba 
(spread-rate) 
(v %) 
(2) 
0 ≤ 1 měsíc 1,50
> 1 ≤ 3 měsíce 1,50
> 3 ≤ 6 měsíců 1,50
> 6 ≤ 12 měsíců 1,50
> 1 ≤ 2 roky 1,50
> 2 ≤ 3 roky 1,50
> 3 roky 1,50
14. Příslušné orgány mohou povolit, aby pozice v téže komodit ě nebo ty, které jsou za pozice 
v téže komodit ě považovány podle odstavce 7, byly navzájem kompenzovány a byly 
přiřazeny coby čisté pozice do odpovídajících časových pásem, pokud ⌦ platí 
následující ⌫: 
–a) odpovídající smlouvy mají stejný termín splatnosti; 
a 
–b) odpovídající smlouvy jsou splatné v tomtéž období 10 dn ů a jsou obchodovány na 
trzích s denními termíny dodávky. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
15. Instituce pak v každém časovém pásmu vypo čítají sumu dlouhých pozic a sumu krátkých 
pozic. Částka dlouhých (krátkých) pozic, která se porovná s krátkými (dlouhými) pozicemi 
 
CS 82   CS uvnitř daného časového pásma, p ředstavuje porovnanou pozici v tomto pásmu, zatímco 
zbytková dlouhá nebo krátká pozice je  neporovnanou pozicí v tomto pásmu. 
16. Část neporovnané dlouhé (krátké) pozice pro dané časové pásmo, která je porovnána s 
neporovnanou krátkou (d louhou) pozicí pro časové pásmo s delší splatností, p ředstavuje 
porovnanou pozici mezi dv ěma časovými pásmy. Část neporovnané dlouhé nebo 
neporovnané krátké pozice, která nem ůže být takto porovnána, p ředstavuje neporovnanou 
pozici. 
17. Kapitálový požadavek instituce pro každou komoditu se vypo čítá na základ ě odpovídající 
kolonky v  tabulkyce  časových pásem jako sou čet: 
ia) sumy porovnaných dlouhých a krát kých pozic, která je vynásobena p říslušnou 
rozdílovou sazbou (viz druhý sloupec tabulky v odstavci 13) pro každé časové pásmo 
a okamžitou cenou komodity; 
iib) porovnané pozice mezi dv ěma časovými pásmy pro každé časové pásmo, do kterého 
je neporovnaná pozice p řeváděna, vynásobenéá  sazbou držení 0,6 % a okamžitou 
cenou komodity; 
iiic) zbytkových neporovnaných pozic vynásobených p římou sazbou 15 % a okamžitou 
cenou komodity. 
18. Celkový kapitálový požadavek inst ituce pro komoditní rizika se vypo čítá jako sou čet 
kapitálových požadavk ů pro každou komoditu vypo čítaných podle odstavce 17. 
b) Zjednodušený postup 
19. Kapitálový požadavek instituce se vypo čítává pro každou komoditu jako sou čet: 
ia) 15 % čisté pozice, bez ohledu na to, zd a jde o dlouhou nebo krátkou pozici, 
vynásobeno okamžitou cenou komodity; 
iib) 3 % hrubé pozice, dlouhé plus krát ké, vynásobeno okamžitou cenou komodity. 
20. Celkový kapitálový požadavek inst ituce pro komoditní rizika se vypo čítá jako sou čet 
kapitálových požadavk ů pro každou komoditu vypo čítaných podle odstavce 19. 
 
Ð 93/6/EHS článek 11a 
(přizpůsobený) 
⌦ c) Rozšířená metoda tabulky časových pásem  ⌫ 
Až do 31. prosince 2006 mohou členské státy  ⌦ Příslušné orgány mohou ⌫ povolovat  
svým  institucím povolovat  použití minimálních sazeb rozdílových (spread-rate), držení 
(carry-rate) a p římých (outright-rate), ja k jsou stanoveny v následujíc í tabulce, namísto sazeb 
uvedených v p říloze VII  odstavcích 13, 14, 17 a 18, pokud podle názoru p říslušných orgán ů 
tyto instituce: 
a) se ve významném m ěřítku účastní obchodu s komoditami, 
b) mají diverzifikované komoditní portfolio, a  
 
CS 83   CS c) ješt ě nejsou schopny používat interní modely pro ú čely výpočtu kapitálového 
požadavku ke komoditnímu riziku v souladu s p řílohou ⌦ V ⌫ VIII . 
Tabulka 2 
 Drahé kovy (krom ě 
zlata) Základní 
kovy Zemědělské 
produkty 
(netrvanlivé) Jiné produkty, 
včetně 
energetických 
Sazba 
rozdílová (%) 1,0 1,2 1,5 1,5 
Sazba držení 
(%) 0,3 0,5 0,6 0,6 
Sazba přímá 
(%) 8 10 12 15 
 
CS 84   CS  
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
Î1 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 ve zn ění opravy, Ú ř. věst. 
L 248, 8.9.1998, s. 20 
PŘÍLOHA VIII  
⌦ VYUŽITÍ  ⌫ INTERNÍCH MODEL Ů ⌦ PRO VÝPO ČET KAPITÁLOVÝCH 
POŽADAVK Ů ⌫ 
1. Jsou-li spln ěny podmínky této p řílohy, mohou p říslušné orgány institucím povolit, aby k 
výpočtu svého kapitálového požadavku pro riziko pozice, devizové ri ziko a/nebo komoditní 
riziko používaly místo metod uvedených v p řílohách I, III a VII  ⌦ IV ⌫ nebo v kombinaci 
s nimi vlastní interní modely řízení rizika. V každém jednotlivém p řípadě je za účelem 
dohledu nad  kapitálovýmié  požadavky pot řeba pro použití takových model ů výslovného 
schválení ze strany p říslušných orgán ů. 
2. Toto schválení obdrží in stituce pouze tehdy, jsou-li p říslušné orgány p řesvědčeny o tom, že 
systém řízení rizika instituce je koncep čně správný a celistv ě používaný, a obzvlášt ě, že jsou 
splněny následující kvalitativní standardy: 
ia) interní model m ěření rizika je úzce za členěn do procesu denního řízení rizika 
instituce a slouží vedení instituce  jako základ pro hlášení rizikových pozic  
⌦ expozic vrcholovému vedení instituce ⌫ ; 
iib) instituce má útvar kontroly a řízení rizika, který je nezávislý na obchodních 
útvarech a podléhá p římo ⌦ vrcholovému ⌫ vedení instituce. Tento útvar 
musí být odpov ědný za tvorbu a používání systému řízení rizika instituce. 
Denně vypracovává a analyzuje zprá vy o výsledcích modelu m ěření rizika 
instituce a o vhodných opat řeních k limit ům obchodování; 
iiic) ⌦ statutární orgán ⌫ představenstvo  a ⌦ vrcholové ⌫ vedení instituce se 
aktivně účastní procesu řízení a kontroly rizika a denní zprávy vypracované 
útvarem kontroly a řízení rizika jsou p řezkoumávány na takové úrovni vedení, 
jež disponuje dostate čnou pravomocí k prosazení jak redukce pozic zaujatých 
jednotlivými obchodníky, tak i celkového  ⌦ rizikové expozice ⌫ vystavení 
se riziku celé  instituce; 
(ivd) instituce má dostate čný počet zaměstnanců, kteří umějí používat propracované 
modely v oblastech obchodování, kontro ly rizika, auditu a back-office; 
(ve) instituce zavedla postupy, jimiž monitoruje a zajiš ťuje dodržování 
zdokumentovaného souboru interních stra tegií a kontrol týkajících se 
⌦ celkové ⌫ funkčnosti systému m ěření rizik; 
(vif) modely instituce prokazateln ě osvědčily přijatelnou p řesnosti  v měření rizik; 
(viig) instituce často provádí p řísný program krizových  zkoušek  ⌦ stresového 
testování ⌫ , jehož výsledky jsou ⌦ vrcholovým ⌫ vedením instituce 
přezkoumávány a reflektovány p ři stanovování strategií a limit ů; 
 
CS 85   CS viiih) instituce musí jako sou část svého pravidelného vnit řního auditu provád ět 
nezávislou revizi svého systému m ěření rizika. 
Tato rRevize ⌦ uvedená v prvním pododstavci písm. h) ⌫ se musí  vztahujeovat  
jak na činnosti obchodních útvar ů, tak i na činnosti nezávislého útvaru kontroly a 
řízení rizika. Nejmén ě jednou ro čně musí instituce provést  revizi svého celkového 
systému řízení rizika. 
Tato revize se musí  vztahujeovat  na ⌦ následující prvky ⌫ : 
–a) adekvátnost dokumentace o systému řízení rizika a jeho postupech a o 
organizaci útvaru kontroly a řízení rizika, 
–b) začlenění měření tržního rizika do denního řízení rizika a spolehlivost 
informačního systému pro vedení instituce, 
–c) postupy používané institucí pro schvalování model ů oceňování rizika a 
hodnotící systémy, jichž používají zam ěstnanci v útvarech front-office a back-
office, 
–d) rozsah tržních rizik zachycených modelem m ěření rizika a validace 
jakýchkoliv podstatných zm ěn v postupech m ěření rizika, 
–e) přesnost a úplnost pozi čních dat, p řesnost a p řiměřenost předpokladů 
⌦ volatility ⌫ nestálosti  a korelací a p řesnost výpo čtů vyhodnocení a 
citlivosti rizika, 
–f) ověřovací postupy sloužící ⌦ instituci ⌫ k vyhodnocování jednotnosti, 
časové příhodnosti, spolehlivosti a nezávislosti zdroj ů dat používaných v 
interních modelech, 
 a  
-g) ověřovací postupy, které instit uce používá k vyhodnocování zp ětného 
testování, kterým je provád ěno ohodnocení p řesnosti modelu. 
3. Instituce dohlíží na p řesnost a výkonnost svého modelu pomocí ⌦ programu ⌫ zpětného 
testování. Tímto zp ětným testováním se každý burzovní  ⌦ obchodní ⌫ den srovnávají 
hodnoty rizikového potenciálu Î1 pozic portfolií na konci dne, které se pro daný den 
vypočítávají na základ ě vlastních model ů instituce, a ⌦ jednodenní zm ěna v hodnot ě 
portfolia ⌫  hodnoty  následujícího burzovního  ⌦ obchodního ⌫ dne na jeho konci. 
Příslušné orgány p řezkoumají, zda je instituce schopná provád ět zpětné testování jak pro 
skutečné, tak pro hypotetické zm ěny hodnoty portfolia. Zp ětné testování pro hypotetické 
změny v hodnot ě portfolia je založeno na  srovnání mezi hodnotou portfolia ke konci dne a za 
předpokladu nezm ěněných pozic jeho hodnotou na konci následujícího dne. P říslušné orgány 
budou vyžadovat, aby instituce p řijala vhodná opat ření pro zlepšení svého programu zp ětného 
testování, jestliže jej považují za nedostate čný. 
4. Za účelem výpo čtu kapitálových požadavk ů pro specifické riziko spojené s obchodovanými 
dluhovými nástroji a akciemi mohou p říslušné orgány schválit použ ití interního modelu 
 
CS 86   CS instituce, pokud tento model krom ě předpokladů níže uvedených v této p říloze splňuje tyto 
podmínky: 
–a) vysvětluje cenové zm ěny v pozicích portfolia v pr ůběhu času, 
–b) zachycuje koncentrace z hlediska velikosti a zm ěn skladby portfolia, 
–c) správn ě funguje také v nep říznivých podmínkách, 
–d) je přezkoumáván prost řednictvím zp ětného testování, na jehož základ ě se 
posuzuje, zda je sp ecifické riziko p řesně zachyceno. Jestliže p říslušné orgány 
povolí provedení tohoto zp ětného testování na základ ě relevantních 
subportfolií, musí být  tato vybírána pr ůběžně stále stejným zp ůsobem. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 
5. Instituce používající interní modely, které nejsou schváleny v souladu s odstavcem 4, 
podléhají zvláštnímu kapitálovému požadavku pro speci fické riziko vypo čítanému podle 
přílohy I. 
6. Pro účely odst. 10 bodu ii) se výsledky vlastních výpo čtů instituce násobí koeficientem 
v hodnotě nejméně 3. 
 
Ð 98/31/ES čl.1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
7. Násobící koeficient se zvyšuje p řídavným faktorem v hodnot ě mezi 0 a 1 podle následující  
tabulky ⌦ 1 ⌫ , a to v závislosti na po čtech překročení limitu prokázaných zp ětným 
testováním instituce za  posledních 250 obchodních dn ů. Příslušné orgány vyžadují, aby 
instituce konzistentn ě počítaly překročení zpětným testováním bu ď na základ ě skutečných, 
nebo hypotetických zm ěn v hodnot ě portfolia. Za p řekročení se považuje, pokud jednodenní 
změna v hodnot ě portfolia p řekročí hodnotu portfolia pro rizikový potenciál období 
dotyčného dne, vypo čítanou pomocí vlastních model ů instituce. Za ú čelem určení přídavného 
faktoru se po čet překročení vyhodnocuje alespo ň čtvrtletně. 
⌦ Tabulka 1  ⌫ 
Počet překročení P řídavný 
faktor 
méně než 5 0,00
5 0,40
6 0,50
7 0,65
8 0,75
 
CS 87   CS 9 0,85
10 nebo více 1,00
Příslušné orgány mohou  ⌦ smějí ⌫ v jednotlivých p řípadech ⌦ a ⌫ nebo  za výjime čných 
okolností prominout požadavek zvýšit násobící koeficient p řídavným faktorem podle výše 
uvedené  tabulky ⌦ 1 ⌫ , jestliže instituce k jejich spokojenosti prokázala, že takové 
zvýšení by bylo neoprávn ěné a že model je v podstat ě správný. 
Jestliže velký po čet překročení nazna čuje, že model není dostate čně přesný, revokují p říslušné 
orgány schválení modelu nebo uloží vhodná opat ření k zajišt ění okamžitého zlepšení modelu. 
Instituce neprodlen ě oznámí p říslušným orgán ům, v každém p řípadě nejpozději do pěti 
obchodních dn ů, překročení, které ⌦ vychází z ⌫ by na základ ě programu zp ětného 
testování ⌦ a které by podle výše uvedené tabulky ⌫ vyžadovalo zvýšení p řídavného 
faktoru, z toho d ůvodu, aby umožnily p říslušným orgán ům průběžně dohlížet na p řiměřenost 
tohoto přídavného faktoru. 
8. Pokud p říslušné orgány schválí interní model instituce k výpo čtu kapitálového požadavku 
pro specifické riziko podle odstavce 4, zvýší instituce sv ůj kapitálový požadavek vypo čítaný 
podle odstavc ů 6, 7 a 10 navýšením částky o ⌦ jeden z těchto prvk ů ⌫: 
ia) bu ď podíl specifického rizika na hodnot ě rizikového potenciálu, který ⌦ by se 
měl ⌫ se podle pokyn ů k dohledu odd ělit;í, nebo podle volby instituce, 
iib) hodnotu rizikového potenciálu subpor tfolií v dluhových nástrojích a ⌦ akciových 
pozicích ⌫ akciích , jež obsahují n ějaké specifické riziko. 
Instituce používající možnost uvedenou v bod ě ii) ⌦ písmeni b) ⌫ jsou povinny 
identifikovat strukturu subportfolia p ředem a nesm ějí ⌦ neměly by ⌫ ji bez souhlasu 
příslušných orgán ů měnit. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
9. Příslušné orgány mohou prominout požadavek na navýšení podle odstavce 8, jestliže 
instituce prokáže, že její model p řesně zachycuje také riziko událostí a riziko nepln ění jejích 
pozic  ⌦ selhání ⌫ v obchodovaných dluhových nástrojích a akciích  ⌦ akciových 
pozicích ⌫ podle dohodnutých mezinárodních standard ů. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 
10. Každá instituce musí splnit kapitálový požad avek, který odpovídá vyšší z následujících 
hodnot: 
ia) hodnot ě rizikového potenciálu z p ředchozího dne, vypo čítané podle parametr ů 
uvedených v této p říloze; 
 
CS 88   CS iib) průměru denních hodnot rizikového potenciálu v p ředcházejících 60 obchodních 
dnech, který se vynásobí koeficientem uvede ným v odstavci 6 upraveným faktorem v 
odstavci 7. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
11. Pro výpo čet rizikového potenciálu platí ná sledující minimální požadavky: 
ia) nejmén ě denní výpo čet rizikového potenciálu; 
iib) 99. percentil jednostranného intervalu d ůvěry ⌦ jednostranný konfiden ční interval 
s hladinou spolehlivosti 99 % ⌫ ; 
iiic) 10denní období držení; 
ivd) období efektivního histor ického pozorování nejmén ě jeden rok, krom ě případů, kdy 
je kratší období pozorování ospravedln ěno významným vzr ůstem cenové 
⌦ volatility ⌫ nestálos ti; 
(ve) tříměsíční aktualizace datových soubor ů. 
12. Příslušné orgány vyžadují, aby model p řesně zachycoval všechna pods tatná cenová rizika 
opcí nebo pozic podobných opcím a aby jakáko liv jiná rizika nezachycená modelem byla 
přiměřeně kryta vlastními prost ředky. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
13. Příslušné orgány vyžadují, aby m Model měření rizika ⌦ zachycuje ⌫ v závislosti na 
úrovni činností instituce na p říslušných trzích zachycoval  dostatečný počet rizikových 
faktorů, ⌦ zejména následující faktory ⌫ . 
Jako minimum musí být spln ěny následující p ředpoklady:  
⌦ Riziko úrokových sazeb ⌫ 
i) u rizika úrokových sazeb se do s Systému  měření rizika zahrnuje soubor rizikových 
faktorů úrokových sazeb v každé m ěně, ve které má instituce rozvahové nebo podrozvahové 
pozice citlivé na úrokové sazby. Instituce vypo čítává křivky návratnosti pomocí jednoho z 
obecně uznávaných postup ů. Pro pozice významn ě vystavené úrokovému riziku v hlavních 
měnách a na hlavních trzích se k řivka návratnosti rozd ěluje do minimáln ě šesti segment ů 
splatnosti, aby byly zachyceny r ůzné ⌦ volatility ⌫ nestálosti  úrokových sazeb podél 
křivky návratnosti. Systém m ěření rizika musí také zachycov at riziko ne zcela korelovaných 
pohybů mezi různými křivkami návratnosti.;  
⌦ Devizové riziko ⌫ 
ii) u devizového rizika se do s Systému  měření rizika zahrnujeí  rizikové faktory pro zlato 
a pro jednotlivé ⌦ cizí ⌫ devizové  měny, ve kterých jsou pozice instituce denominovány.;  
 
CS 89   CS  
Ø nový 
Pro podniky kolektivního investování se zohlední skute čné devizové pozice podniku 
kolektivního investování. Instituce  se mohou spolehnout na hlášení t řetí strany o devizových 
pozicích v podniku kolektivního investování, je -li správnost tohoto hlášení náležitým 
způsobem zajišt ěna. Jestliže si instituce není v ědoma devizových pozic v podniku 
kolektivního investování, p ředpokládá se, že podnik kolektivní ho investování v maximální 
možné mí ře povolené v rámci svého pov ěření investoval do devizových nástroj ů, a instituce v 
případě pozic obchodního portf olia zohlední p ři výpočtu kapitálového požadavku k 
devizovému riziku maximální nep římou expozici, které by mohly dosáhnout zaujmutím pozic 
s využitím pákového efektu prost řednictvím podniku kolektivní ho investování. Toto se 
uskuteční proporcionálním navýšením pozice v podniku kolektivního investování do úrovn ě 
maximální expozice v ůči položkám podkladových investic plynoucím z investi čního 
pověření. S předpokládanou pozicí podniku kolektiv ního investování v cizí m ěně se zachází 
jako se samostatnou m ěnou způsobem, jakým se zachází s investicemi ve zlat ě. Jestliže je 
však směr investic podniku kolektivního inve stování znám, cel kovou dlouhou pozici lze 
přičíst k celkové dlouhé otev řené devizové pozici a celkovou krátkou pozici lze p řičíst 
k celkové krátké otev řené devizové pozici. Zapo čtení mezi takovými pozicemi p řed výpočtem 
není přípustné. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 (p řizpůsobený) 
⌦ Akciové riziko ⌫ 
iii) u akciového rizika se do s Systému  měření rizika zahrnuje samostatný rizikový faktor 
nejméně pro každý z akciových trh ů, na kterých instituce drží své pozice ve významn ějším 
rozsahu.;  
⌦ Komoditní riziko ⌫ 
iv) u komoditního rizika se do s Systému  měření rizika zahrnuje samostatný rizikový 
faktor nejmén ě pro každou komoditu, ve které instituce drží pozice ve významn ějším rozsahu. 
Systém m ěření rizika musí také zachycovat riziko ne zcela korelovaných pohyb ů mezi 
podobnými, nikoliv však identickými komoditami, a riziko zm ěny termínových (forward) cen 
vyplývající z neshod splatnos ti. Systém také zohled ňuje charakteristiku trhu, zejména dodací 
termíny a možnosti poskytnuté obchodník ům k uzavření jejich pozic. 
 
Ð 98/31/ES čl. 1 bod 7 a p říloha 
odst. 5 
14. Příslušné orgány mohou institucím povolit, aby používaly empirické korelace v rámci 
jednotlivých kategorií rizika a mezi nimi, jestliže jsou p řesvědčeny, že systém instituce pro 
měření korelací je správný a správn ě používaný. 
 
CS 90   CS  
Ð 93/6/EHS p říloha VI odst. 8 
bod 2 druhá v ěta (přizpůsobený) 
PŘÍLOHA VI  
⌦ VÝPOČET KAPITÁLOVÝCH POŽADAVK Ů PRO  ⌫ VELKOU 
ANGAŽOVANOST 
1. ⌦ Převýšení uvedené v čl. 31 písm. b) ⌫ Ten  se vypočítá tak, že se vyberou ty složky 
celkové míry obchodního rizika u da ného klienta nebo skupiny klient ů, které mají nejvyšší 
požadavky na krytí specifického rizika v p říloze I a/nebo požadavky v p říloze II, jejichž 
součet se rovná částce převýšení uvedené v bod ě 1 ⌦ čl. 31 písm. a) ⌫ . 
2. Tam, kde p řevýšení netrvá déle než 10 dn ů, bude ⌦ dodatečný kapitálový požadavek ⌫ 
požadavek na další kapitál  u těchto složek činit 200 % požadavk ů uvedených 
v ⌦ odstavci 1 ⌫ předchozí v ětě. 
3. Od deseti dn ů po vzniku p řevýšení se složky p řevýšení vybrané podle ⌦ odstavce 1 ⌫ 
výše uvedených m ěřítek zanesou na p říslušnou řádku v sloupci 1 ⌦ tabulky I ⌫ níže 
uvedené tabulky  ve stoupajícím po řadí podle požadavk ů ⌦ na ⌫ krytí specifického rizika v 
příloze I a/nebo požadavk ů v příloze II. Instituce pak splní dDodatečný kapitálový požadavek 
rovnající  se rovná  součtu požadavk ů na krytí specifického rizika v p říloze I a/nebo v p říloze II 
pro tyto složky násobené odpovída jícím faktorem ve sloupci 2 ⌦ tabulky I ⌫ . 
⌦ Tabulka 1  ⌫ 
Překročení limitů 
(na základ ě procenta z kapitálu) Faktory 
Do 40 % 200 % 
Od 40 % do 60 % 300 % 
Od 60 % do 80 % 400 % 
Od 80 % do 100 % 500 % 
Od 100 % do 250 % 600 % 
Nad 250 % 900 % 
 
Ï 
 
CS 91   CS  
Ø nový 
PŘÍLOHA VII  
OBCHODOVÁNÍ 
ČÁST A – ZÁMĚR OBCHODOVAT  
1. Pozice/portfolia držená se zám ěrem obchodovat musí spl ňovat následující požadavky: 
a) musí existovat srozumiteln ě zdokumentovaná obchodní strategie pro 
pozici/nástroj či portfolia, která je schválená  vrcholovým vedením, a musí 
zahrnovat o čekávané období držení; 
b) musí existovat srozumiteln ě definované politiky a postupy pro aktivní řízení 
pozice, které budou zahrnovat tyto podmínky: 
i) pozice jsou otevírány na obchodním desku; 
ii) jsou stanoveny limity na poz ice a je sledována jejich p řiměřenost; 
iii) obchodníci jsou oprávn ěni otevírat/ řídit pozici v rámci schválených 
limitů a v souladu se schválenou strategií; 
iv) pozice jsou hlášeny vrcholové mu vedení jako nedílná sou část procesu 
řízení rizika instituce; 
v) pozice jsou aktivn ě sledovány s odkazem na zdroje informací o trhu a je 
hodnocena prodejnost či realizovatelnost zajišt ění pozice či rizik její 
složky, včetně posuzování, zejména kvality a dostupnosti tržních vstup ů 
do procesu oce ňování, úrovn ě tržního obratu, objemu pozic 
obchodovaných na trhu; 
c) musí existovat srozumiteln ě definovaná politika a post upy pro sledování pozice 
vzhledem k obchodní strategii instituce, v četně sledování obratu a nehybných 
pozic v obchodním portfoliu instituce. 
ČÁST B – SYSTÉMY A KONTROLY  
1. Instituce zavede a udržuje systémy a kontroly dostate čné k poskytování obez řetných 
a spolehlivých odhad ů ocenění. 
2. Systémy a kontroly zahrnují alespo ň tyto prvky: 
a) zdokumentované politiky a postupy pro proces oce ňování. To zahrnuje 
srozumiteln ě definované odpov ědnosti za jednotlivé oblasti související se 
stanovením ocen ění, zdroje informací o trhu a p řezkoumávání jejich 
přiměřenosti, četnost nezávislého oce ňování, na časování uzavíracích cen, 
 
CS 92   CS postupy pro úpravy ocen ění, ověřovací postupy uskute čňované ke konci m ěsíce 
a ad hoc; 
b) jasné a nezávislé (tzn. nezávislé na front office) linie podávání hlášení pro 
útvar odpov ědný za postup ocen ění. 
Linie podávání hlášení musí  dosahovat až k úrovni výkonného člena představenstva. 
Metody obez řetného oce ňování  
3. Tržní ocen ění je ocen ění pozic uskute čňované s minimáln ě denní periodicitou pomocí 
uzavíracích cen, které jsou sna dno k dispozici a které jsou zí skávány z nezávislých zdroj ů. 
Příkladem jsou burzovní ceny, ceny z obrazovek, či kotace od n ěkolika renomovaných 
nezávislých broker ů. 
4. Při tržním ocen ění se použije obez řetnější z cen nákup/prodej (bid/o ffer), ledaže je instituce 
významným tv ůrcem trhu v konkrétním typu daného finan čního nástroje či komodity a je 
schopna uzavírat za prost řední cenu. 
5. Tam, kde není tržní ocen ění možné, musí instituce pro svoje pozice/portfolia používat 
ocenění pomocí modelu, než uplatní kapi tálové požadavky podle zásad pro obchodní 
portfolio. Ocen ění pomocí modelu je defi nováno jako jakékoli ocen ění, které musí být 
stanoveno prost řednictvím srovnávacího standardu, extrapolováno či jinak vypo čítáno z 
tržního vstupu. 
6. Při ocenění pomocí modelu musí být spln ěny následující požadavky: 
a) vrcholové vedení si je v ědomo, které prvky obchodního portfolia podléhají ocen ění 
pomocí modelu, a zná význam nejistoty, kterou tato skute čnost zakládá ve 
vykazování rizika/výsledk ů obchodování; 
b) tržní vstupy jsou získávány tam, kde je  to možné, v souladu s tržními cenami a 
přiměřenost tržních vstup ů vzhledem k oce ňování příslušné pozice a parametry 
modelu jsou posuzovány každodenn ě; 
c) pokud existují, tak se používají oce ňovací metodiky, které jsou trhem akceptovanou 
praxí pro konkrétní finan ční nástroje nebo komodity; 
d) pokud se jedná o model vyvinutý institucí, je založen na adekvátních p ředpokladech, 
které byly posouzeny a kriticky p řezkoumány náležit ě kvalifikovanými stranami 
nezávislými na procesu vývoje modelu; 
e) jsou zavedeny formální  postupy pro kontrolu zm ěn a je udržována záložní kopie 
modelu, která je pravideln ě používána ke kontrole oce ňování; 
f) útvar řízení rizik si je v ědom slabých stránek používaného modelu a zná zp ůsob, jak 
nejvhodněji zohlednit tyto slabé strán ky ve výstupech z procesu oce ňování; 
g) model je pravideln ě přezkoumáván za ú čelem stanovení míry p řesnosti jeho 
výkonnosti (nap ř. je posuzována tr vající adekvátnost p ředpokladů, analýza zisk ů a 
ztrát oproti rizikovým faktor ům, porovnávání skute čných uzavíracích cen s výstupy 
modelu). 
 
CS 93   CS Pro účely písmene d) musí být model vyvinut nebo schválen nezávisle na  front office. Je 
třeba, aby byl nezávisle testován. To zahrnuje validaci matematické stránky, p ředpokladů a 
softwarového provedení. 
7. Nezávislé ov ěřování cen by m ělo být provád ěno navíc k dennímu tržnímu ocen ění nebo 
ocenění pomocí modelu. Spo čívá v pravidelném ov ěřování přesnosti a nezávislosti tržních cen 
či vstupů modelu. Zatímco denní tržní ocen ění může být uskute čňováno obchodníky, 
ověřování tržních cen a vstup ů modelu by m ělo být uskute čňováno jednotkou nezávislou na 
obchodním útvaru minimáln ě každý měsíc (nebo častěji, v závislosti na povaze tržní/obchodní 
aktivity). Obez řetná opat ření, jako jsou úpravy ocen ění, mohou být na míst ě v situaci, kdy 
nejsou k dispozici nezávislé zdroje ocen ění nebo zdroje ocen ění jsou spíše subjektivní. 
Úpravy ocen ění nebo rezervy ocen ění 
8. Instituce zavede a udržuje postupy pro zvažování tvorby úprav ocen ění nebo rezerv 
ocenění. 
Obecné standardy  
9. Příslušné orgány vyžadu jí, aby byly formáln ě brány v úvahu následující úpravy 
ocenění/rezervy ocen ění: nepodchycená úv ěrová rozp ětí, náklady na uzav ření pozice, 
operační rizika, p ředčasné ukon čení, investi ční náklady a nákla dy financování, budoucí 
administrativní náklady a tam, kde je to relevantní, riziko modelu. 
Standardy pro mén ě likvidní položky  
10. Méně likvidní pozice by mohly vznikat z p říčin na trhu i uvnit ř instituce, nap ř. 
koncentrované pozice a/nebo nehybné pozice. 
11. Instituce musí zvážit n ěkolik faktor ů při rozhodování, zda je pro mén ě likvidní položky 
nezbytná rezerva ocen ění. Mezi tyto faktory pat ří čas, který by byl zapot řebí k zajišt ění 
pozice/rizik v rámci pozice, volatilita a pr ůměr rozpětí nákup/prodej, dostupnost tržních 
kotací (po čet a identita tv ůrců trhu) a volatilita a pr ůměr objemů obchodu. 
12. Při použití ocen ění třetí strany nebo ocen ění pomocí modelu inst ituce zvažují, zda použijí 
úpravu ocen ění. Kromě toho instituce zvažují pot řebu tvorby rezerv pro mén ě likvidní pozice 
a průběžně přezkoumávají jejich trvající adekvátnost. 
13. Pokud v b ěžném finan čním roce dojde k výrazným ztrátám v d ůsledku úprav 
ocenění/rezerv ocen ění, odečtou se tyto ztráty od p ůvodního kapitálu instituce v souladu s 
čl. 57 písm. k) sm ěrnice [2000/12/ES]. 
14. Ostatní zisky/ztráty plynoucí z tvorby úprav ocen ění/rezerv ocen ění se promítnou do 
propočtu „čistého zisku z obchodního portfolia“ zmín ěného v čl. 13 odst. 2 písm. b) a p řičítají 
se k/odečítají se od dodatkového kapitálu zp ůsobilého k pokr ytí požadavk ů k tržnímu riziku v 
souladu s p říslušnými ustanoveními. 
ČÁST C – INTERNÍ ZAJIŠT ĚNÍ 
1. Interní zajišt ění je pozice, která podstatn ě nebo úpln ě kompenzuje slož ky rizika pozice 
nebo skupiny pozic v bankovním portfoliu. Pozice, které vznikly v d ůsledku interního 
 
CS 94   CS zajištění, jsou zp ůsobilé pro stanovení kapitálových požadavk ů podle zásad pro obchodní 
portfolio, jestliže jsou drženy se zám ěrem obchodovat a jsou spln ěna obecná kritéria týkající 
se záměru obchodovat a obez řetného oce ňování, která jsou vymezena v částech A a B. 
Zejména platí, že: 
a) interní zajišt ění nejsou v prvé řadě používána se zám ěrem vyhnout se 
kapitálovým požadavk ům nebo je snížit; 
b) interní zajišt ění jsou řádně zdokumentována a podléhaj í zvláštním interním 
postupům schvalování a auditu; 
c) interní transakce jsou provád ěny za tržních podmínek; 
d) podstatná část tržního rizika, které je tvo řeno interním zajišt ěním, je 
dynamicky řízena v obchodním portfoliu v rámci p řípustných limit ů;  
e) interní transakce jsou pe člivě sledovány.  
Sledování musí být zajišt ěno náležitými postupy. 
2. Zacházením uvedeným v odstavci 1 nejsou dot čeny kapitálové požada vky použitelné na tu 
složku interního zajišt ění, která náleží do bankovního portfolia. 
 
CS 95   CS PŘÍLOHA VIII  
ZRUŠENÉ SM ĚRNICE 
ČÁST  A 
ZRUŠENÉ SM ĚRNICE A SM ĚRNICE JE POZM ĚŇUJÍCÍ 
(uvedené v článku 48) 
Směrnice Rady 93/6/EHS ze dne 15. b řezna 1993 o kapitálové p řiměřenosti 
investičních spole čností a úv ěrových institucí 
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 98/31/ES ze dne 22. června 1998, kterou se 
mění směrnice Rady 93/6/EHS o kapitálové p řiměřenosti investi čních podnik ů a 
úvěrových institucí 
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 98/33/ES ze dne 22. června 1998, kterou se 
mění článek 12 první sm ěrnice Rady 77/780/EHS o koordin aci právních a správních 
předpisů týkajících se p řístupu k činnosti úv ěrových institucí a jejího výkonu, články 
2, 5, 6, 7, 8 a p řílohy II a III sm ěrnice Rady 89/647/EHS o ukazateli kapitálové 
přiměřenosti úvěrových institucí a článek 2 a p říloha II sm ěrnice Rady 93/6/EHS o 
kapitálové p řiměřenosti investi čních podnik ů a úvěrových institucí 
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2002/87/ES ze dne 16. prosince 2002 o 
doplňkovém dozoru nad úv ěrovými institucemi, pojiš ťovnami a investi čními 
podniky ve finan čním konglomerátu a o zm ěně směrnice Rady 73/239/EHS, 
79/267/EHS, 92/49/EHS, 92/96/EH S, 93/6/EHS a 93/22/EHS a sm ěrnice Evropského 
parlamentu a Rady 98/78/ES a 2000/12/ES 
Pouze článek 26 
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích 
finančních nástroj ů, kterou se m ění směrnice Rady 85/611/EHS a 93/6/EHS a 
směrnice Evropského parlamentu a Rady 2000/12/ES a zrušuje sm ěrnice Rady 
93/22/EHS 
Pouze článek 67 
ČÁST  B 
LHŮTY K PROVEDENÍ 
(uvedené v článku 48) 
Směrnice  Má být provedena do 
Směrnice Rady 93/6/EHS  1. 7. 1995 
Směrnice 98/31/ES  21. 7. 2000 
 
CS 96   CS Směrnice 98/33/ES  21. 7. 2000 
Směrnice 2002/87/ES  11. 8. 2004 
Směrnice 2004/39/ES  Dosud není k dispozici 
Směrnice 2004/xx/ES  Dosud není k dispozici 
 
CS 97   CS  
Ø nový 
PŘÍLOHA IX  
SROVNÁVACÍ TABULKA 
Tato směrnice Směrnice 
93/6/EHS  Směrnice 98/31/ES Směrnice 98/33/ES Směrnice 
2002/87/ES  Směrnice 
2004/39/ES  
Čl. 1 odst. 1 první 
věta      
Čl. 1 odst. 1 druhá 
věta a odst. 2  Článek 1      
Čl. 2 odst. 1       
Čl. 2 odst. 2  Čl. 7 odst. 3      
Čl. 3 odst. 1 
písm. a)  Čl. 2 bod 1      
Čl. 3 odst. 1 
písm. b)  Čl. 2 bod 2     Čl. 67 bod 1  
Čl. 3 odst. 1 
písm. c) až e)  Čl. 2 bod 3 až 5      
Čl. 3 odst. 1 
písm. f) a g)       
Čl. 3 odst. 1 
písm. h)  Čl. 2 bod 10      
Čl. 3 odst. 1 
písm. i)  Čl. 2 bod 11   Čl. 3 bod 1    
Čl. 3 odst. 1 
písm. j)  Čl. 2 bod 14      
Čl. 3 odst. 1 
písm. k) a l)  Čl. 2 bod 15 a 16  Čl. 1 bod 1 
písm. b)     
Čl. 3 odst. 1 
písm. m)  Čl. 2 bod 17  Čl. 1 bod 1 
písm. c)     
Čl. 3 odst. 1 
písm. n)  Čl. 2 bod 18  Čl. 1 bod 1 
písm. d)     
Čl. 3 odst. 1 
písm. o) až q)  Čl. 2 bod 19 až 21      
      
Čl. 3 odst. 1 
písm. r)  Čl. 2 bod 23      
Čl. 3 odst. 1 
písm. s)  Čl. 2 bod 26      
 
CS 98   CS Tato směrnice Směrnice 
93/6/EHS  Směrnice 98/31/ES Směrnice 98/33/ES Směrnice 
2002/87/ES  Směrnice 
2004/39/ES  
Čl. 3 odst. 2  Čl. 2 bod 7 a 8      
Čl. 3 odst. 3 
písm. a) a b)  Čl. 7 odst. 3    Článek 26   
Čl. 3 odst. 3 
písm. c)  Čl. 7 odst. 3      
Článek 4  Čl. 2 bod 24      
Článek 5  Čl. 3 odst. 1 a 2      
Článek 6  Čl. 3 odst. 4     Čl. 67 bod 2  
Článek 7  Čl. 3 odst. 4a     Čl. 67 bod 3  
Článek 8  Čl. 3 odst. 4b     Čl. 67 bod 3  
Článek 9  Čl. 3 odst. 3      
Článek 10  Čl. 3 odst. 5 až 8      
Článek 11  Čl. 2 bod 6      
Čl. 12 první 
pododstavec  Čl. 2 bod 25      
Čl. 12 druhý 
pododstavec       
Čl. 13 odst. 1 
první pododstavec  Příloha V odst. 1 
první pododstavec      
Čl. 13 odst. 1 
druhý 
pododstavec a 
odst. 2 až 5  Příloha V odst. 1 
druhý pododstavec 
a odst. 2 až 5  Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 4 
písm. a), b)     
Článek 14  Příloha V odst. 6 a 
7 Příloha odst. 4 
písm. c)     
Článek 15  Příloha V odst. 8      
Článek 16  Příloha V odst. 9      
Článek 17       
Čl. 18 odst. 1 
první pododstavec  Čl. 4 odst. 1 první 
pododstavec      
Čl. 18 odst. 1 
písm. a) a b)  Čl. 4 odst. 1 bod. i) 
a ii) Čl. 1 bod 2     
Čl. 18 odst. 2 až 4  Čl. 4 odst. 6 až 8      
Čl. 19 odst. 1       
Čl. 19 odst. 2  Čl. 11 odst. 2      
 
CS 99   CS Tato směrnice Směrnice 
93/6/EHS  Směrnice 98/31/ES Směrnice 98/33/ES Směrnice 
2002/87/ES  Směrnice 
2004/39/ES  
Čl. 19 odst. 3       
Článek 20       
Článek 21  Příloha IV      
Článek 22       
Čl. 23 první a 
druhý 
pododstavec  Čl. 7 odst. 5 a 6      
Čl. 23 t řetí 
pododstavec       
Článek 24       
Článek 25       
Čl. 26 odst. 1  Čl. 7 odst. 10  Čl. 1 bod 4     
Čl. 26 odst. 2 až 4  Čl. 7 odst. 11 až 13      
Článek 27  Čl. 7 odst. 14 a 15      
Čl. 28 odst. 1  Čl. 5 odst. 1      
Čl. 28 odst. 2  Čl. 5 odst. 2  Čl. 1 bod 3     
Čl. 28 odst. 3       
Čl. 29 odst. 1 
písm. a) až c) a 
další dva 
pododstavce  Příloha VI odst. 2      
Čl. 29 odst. 1 
poslední 
pododstavec       
Čl. 29 odst. 2  Příloha VI odst. 3      
Čl. 30 odst. 1 a 2 
první pododstavec  Příloha VI odst. 4 
a 5     
Čl. 30 odst. 2 
druhý 
pododstavec       
Čl. 30 odst. 3 a 4  Příloha VI odst. 6 
a 7     
Článek 31  Příloha VI odst. 8 
bod 1, bod 2 první 
věta, body 3 až 5      
Článek 32  Příloha VI odst. 9 
a 10     
 
CS 100   CS Tato směrnice Směrnice 
93/6/EHS  Směrnice 98/31/ES Směrnice 98/33/ES Směrnice 
2002/87/ES  Směrnice 
2004/39/ES  
Čl. 33 odst. 1 a 2       
Čl. 33 odst. 3  Čl. 6 odst. 2      
Článek 34       
Čl. 35 odst. 1 až 4  Čl. 8 odst. 1 až 4      
Čl. 35 odst. 5  Čl. 8 odst. 5 první 
věta Čl. 1 bod 5     
Článek 36  Čl. 9 odst. 1 až 3      
Článek 37       
Článek 38  Čl. 9 odst. 4      
Článek 39       
Článek 40  Čl. 2 bod 9      
Článek 41       
Čl. 42 odst. 1 
písm. a) až c)  Čl. 10 první, druhá 
a třetí odrážka      
Čl. 42 odst. 1 
písm. d) a e)       
Čl. 42 odst. 1 
písm. f)  Čl. 10 čtvrtá 
odrážka      
Čl. 42 odst. 1 
písm. g)       
Článek 43       
Článek 44       
Článek 45       
Článek 46  Článek 12      
Článek 47       
Článek 48       
Článek 49       
Článek 50  Článek 15      
      
Příloha I odst. 1 
až 4 Příloha I odst. 1 
až 4     
Příloha I odst. 4 
poslední Čl. 2 bod 22      
 
CS 101   CS Tato směrnice Směrnice 
93/6/EHS  Směrnice 98/31/ES Směrnice 98/33/ES Směrnice 
2002/87/ES  Směrnice 
2004/39/ES  
pododstavec  
Příloha I odst. 5 
až 7 Příloha I odst. 5 
až 7     
Příloha I odst. 8       
Příloha I odst. 9 
až 11 Příloha I odst. 8 
až 10     
Příloha I odst. 12 
až 14 Příloha I odst. 12 
až 14     
Příloha I odst. 15 
a 16 Čl. 2 bod 12      
Příloha I odst. 17 
až 41 Příloha I odst. 15 
až 39     
Příloha I odst. 42 
až 56      
Příloha II odst. 1 
a 2 Příloha II odst. 1 a 
2     
Příloha II odst. 3 
až 11      
Příloha III odst. 1  Příloha III odst. 1 
první pododstavec  Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 3 
písm. a)     
Příloha III odst. 2  Příloha III odst. 2      
Příloha III 
odst. 2.1 první až 
třetí pododstavec  Příloha III 
odst. 3.1  Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 3 
písm. b)     
Příloha III 
odst. 2.1 čtvrtý 
pododstavec       
Příloha III 
odst. 2.1 pátý 
pododstavec  Příloha III 
odst. 3.2  Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 3 
písm. b)     
Příloha III 
odst. 2.2, 3 a 3.1  Příloha III odst. 4 
až 6 Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 3 
písm. c)     
Příloha III 
odst. 3.2  Příloha III odst. 8      
Příloha III odst. 4  Příloha III odst. 11      
Příloha IV odst. 1 
až 20 Příloha VII odst. 1 
až 20 Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 5     
Příloha IV Článek 11a  Čl. 1 bod 6     
 
CS 102   CS Tato směrnice Směrnice 
93/6/EHS  Směrnice 98/31/ES Směrnice 98/33/ES Směrnice 
2002/87/ES  Směrnice 
2004/39/ES  
odst. 21  
Příloha V odst. 1 
až 13 t řetí 
pododstavec  Příloha VIII odst. 1 
až 13 bod ii)  Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 5     
Příloha V odst. 13 
čtvrtý 
pododstavec       
Příloha V odst. 13 
pátý pododstavec 
až odst. 14  Příloha VIII 
odst. 13 bod iii) 
až odst. 14  Čl. 1 bod 7 a 
příloha odst. 5     
Příloha VI  Příloha VI odst. 8 
bod 2 po první v ětě     
Příloha VII       
Příloha VIII       
Příloha IX