Zavedení povinnosti clearingu, oznamovací povinnosti nebo organizované obchodní platformy v Austrálii je dvoustupňový proces, přičemž prvním stupněm je rozhodnutí příslušného ministra, zda by se na určité kategorie OTC derivátů měly vztahovat tyto povinnosti, a druhým stupněm pak vydání prováděcích předpisů a pravidel australskou komisí pro cenné papíry a investice (Australian Securities and Investments Commission, ASIC). Techniky zmírňování rizika pro OTC deriváty, u nichž není provádění ústřední clearing, jsou v současnosti zaváděny australským úřadem pro obezřetnostní regulaci (Australian Prudential Regulation Authority, APRA).

II)přístup k centrálním bankám a veřejným subjektům pověřeným správou veřejného dluhu nebo do správy veřejného dluhu zasahujícím v příslušných právních řádech těchto jurisdikcí a také standardy řízení rizik vztahující se na derivátové obchody, do nichž tyto subjekty vstupují.

Pravidla komise ASIC pro derivátové obchody (oznamování) z roku 2013, která byla změněna v únoru 2015, zavádí povinnost ohlašovat obchody s OTC deriváty. Oznamovací povinnost se v současné době vztahuje na všechny kategorie derivátových aktiv a je v platnosti od prosince 2015.

Techniky zmírňování rizika

Obezřetnostní standard vyžadující použití technik zmírňování rizika pro OTC deriváty, u nichž není provádění ústřední clearing, byl úřadem APRA zveřejněn v říjnu 2016. Toto pravidlo nařizuje používání několika technik zmírňování rizika: rychlé potvrzení transakcí, sesouhlasení portfolií, kompresi portfolia, postupy pro řešení sporů a existenci postupů pro stanovení ocenění. Počáteční termín doposud nebyl stanoven.

4.2Kanada

Provádění reforem trhů s OTC deriváty má dvě paralelní větve. Úřad zmocněnce pro finanční instituce (Office of the Superintendent of Financial Institutions, OSFI), který v Kanadě vykonává regulaci obezřetnostního dohledu, stanoví prostřednictvím pokynů obecné požadavky na federálně regulované finanční instituce. Provincie a teritoria jsou pak odpovědné za regulaci trhu v rámci svých příslušných jurisdikcí. Kanadská komise pro cenné papíry (Canadian Securities Administrators, CSA), zastřešující organizace regulátorů trhů s cennými papíry v kanadských provinciích a teritoriích, je odpovědná za koordinaci a harmonizaci regulace kanadských kapitálových trhů. Připravuje předpisy, které jsou pak vyhlašovány a prováděny v rámci provincií.

Povinnost clearingu

Povinnost clearingu je v současnosti prováděna všemi provinčními regulátory trhů s cennými papíry prostřednictvím navrhovaného vnitrostátního nástroje 94-101 Povinnost clearingu derivátů ústřední protistranou (návrh NI 94-101), který vypracovává komise CSA, a na federální úrovni úřadem OSFI prostřednictvím pokynu B-7: Osvědčené postupy týkající se derivátů, který vstoupil v platnost v prosinci 2014. V souladu s pokynem B-7 se očekává, že federálně regulované finanční instituce provedou centrální clearing standardizovaných derivátů v případech, kde je to proveditelné. Navrhovaný nástroj NI 94-101 stanoví povinnost centrálního clearingu pro některé OTC deriváty a uvádí protistrany, na které se tato povinnost bude vztahovat. Konečné znění předpisu by mělo být přijato počátkem roku 2017.

Oznamovací povinnost

Oznamovací povinnost je na úrovni provincií prováděna prostřednictvím předpisů přijatých jednotlivými regulátory trhů s cennými papíry. Provincie Ontario, Québec a Manitoba mají zvláštní předpisy, ve všech ostatních provinciích (jurisdikce MV) je oznamovací povinnost prováděna prostřednictvím mnohostranného nástroje 96-101 Registry obchodních údajů a hlášení údajů o derivátech (MI 96-101). Pravidla pro hlášení obchodů jsou ve všech provinciích platná v plném rozsahu od listopadu 2016. Provinční a mnohostranné nástroje jsou, pokud jde o oznamovací povinnost, v podstatě harmonizovány a vyžadují hlášení obchodů, které zahrnují alespoň jednu místní protistranu. Na federální úrovni vyžaduje pokyn B-7, aby federálně regulované finanční instituce ohlašovaly obchody v souladu s pravidly oznamování účinnými v provincii, ve které se nachází jejich ústředí nebo hlavní provozovna.

Techniky zmírňování rizika

Na federální úrovni techniky zmírňování rizika pro deriváty, u nichž není provádění ústřední clearing, které se vztahují na federálně regulované finanční instituce, nastiňuje pokyn úřadu OSFI B-7. Kromě toho se pokyn úřadu OSFI E-22 Maržové požadavky na deriváty, u nichž není provádění ústřední clearing, který nabyl účinnosti v září 2016, zabývá otázkami, jako jsou řešení sporů a metodiky oceňování, pokud jde o maržové požadavky na deriváty, u nichž není provádění ústřední clearing. Na úrovni provincií komise CSA v současné době připravuje pravidlo pro registraci obchodníků, které by po účastnících trhu s deriváty vyžadovalo uplatňování technik zmírňování rizika. Pravidlo má být zveřejněno k připomínkám v roce 2017 a vstoupit v platnost v první polovině roku 2018.

4.3Hongkong

V Hongkongu existuje pro provádění reforem trhu s OTC deriváty dvoustupňový proces. Regulační rámec je zaveden prostřednictvím primárních právních předpisů, konkrétně nařízení o cenných papírech a futures (novela) z roku 2014, kterým se mění původní nařízení o cenných papírech a futures z roku 2002. Na to navázaly podpůrné právní předpisy (tj. pravidla), které stanoví podrobné požadavky na hlášení, clearing a obchodní závazky a které připravuje Komise pro cenné papíry a futures (Securities and Futures Commission, SFC) se souhlasem Hongkongského měnového úřadu (Hong Kong Monetary Authority, HKMA) a po konzultaci s finančním tajemníkem.

Povinnost clearingu

Novela nařízení zavádí povinnost clearingu pro obchody s OTC deriváty. Zmocňující ustanovení vyžadují, aby předepsané osoby provedly clearing některých obchodů s OTC deriváty prostřednictvím určené ústřední protistrany v souladu s pravidly pro clearing. Provádění této povinnosti bude probíhat v několika fázích. Pravidla pro první fázi vstoupila v platnost v září 2016.

Oznamovací povinnost

Novela nařízení stanoví rovněž oznamovací povinnost. Předepsaná osoba musí ohlásit příslušné obchody s OTC deriváty úřadu HKMA v souladu s požadavky stanovenými pravidly pro podávání zpráv. První fáze podávání zpráv se vztahuje na omezený počet druhů derivátů a na mírně širší okruh osob než povinnost clearingu . Pravidla pro druhou fázi rozšiřují působnost tak, aby se vztahovala na všech pět kategorií aktiv a rozsah informací, které je třeba ohlásit při každém obchodu. Rozsah předepsaných osob se nemění. Druhá fáze podávání zpráv bude zahájena v červenci 2017.

Techniky zmírňování rizika

Hongkong plánuje dvě sady standardů pro zmírňování rizika. První, který má být připraven komisí SFC, se bude vztahovat pouze na podniky s licencí vydanou SFC v souladu s nařízením o cenných papírech a futures. Konzultace k návrhu standardů se bude konat v roce 2017. Druhý byl připraven úřadem HKMA a platí pro instituce oprávněné HKMA v souladu s bankovním nařízením. Provedení těchto standardů mělo původně začít v září 2016. Nicméně v srpnu 2016 úřad HKMA odložil zahájení jejich provádění vzhledem k podobným zpožděním, které oznámily další významné jurisdikce.

4.4.Mexiko