BG    BG BG 
BG    BG  КОМИСИЯ  НА ЕВРОПЕЙСКИТЕ  ОБЩНОСТИ  
Брюксел , 30.10.2008 г. 
COM(2008) 716 окончателен  
  
Препоръка  за 
РЕШЕНИЕ  НА СЪВЕТА  
за предоставяне  на взаимна  помощ  на Унгария  
Предложение  за 
РЕШЕНИЕ  НА СЪВЕТА  
за предоставяне  на средносрочна  финансова  помощ  от Общността  на Унгария  
(представено  от Комисията ) 
BG 2   BG ОБЯСНИТЕЛЕН  МЕМОРАНДУМ  
1. ВЪВЕДЕНИЕ  
От средата  на 2006 г. насам  унгарските  власти  полагат  значителни  усилия  за 
коригиране  на натрупаните  външни  и вътрешни  неравновесия  на страната . Въпреки  
осезаемите  резултати , постигнати  през последните  две години , в т.ч. значителния  спад  
на дефицита  на консолидирания  държавен  бюджет  и постепенното  намаление  на 
дефицита  по текущата  сметка , унгарските  финансови  пазари  изпитаха  сериозно  
напрежение  от началото  на октомври  2008 г. Това  е свързано  с относително  високата  
финансова  уязвимост  на Унгария , дължаща  се на големия  ѝ външен  дълг  (в размер  
близо  100 % от БВП ), който  наскоро  бе увеличен  допълнително  с получените  от 
частния  сектор  кредити  в чужда  валута , и на най-високото  съотношение  на публичния  
дълг  спрямо  БВП  в региона  (около  66 % от БВП ). Властите  бързо  обявиха  обширен  
пакет  от политически  мерки , чието  предназначение  бе да възстановят  доверието  на 
инвеститорите  и да намалят  напрежението  на финансовите  пазари . Мерките  включват  
ускорено  намаление  на дефицита  както  през  2008 г., така и през 2009 г., което  би 
довело  да намаление  на потребността  на правителството  от финансиране , както  и 
редица  целенасочени  стъпки  за раздвижване  на пазара  на държавните  дългови  
финансови  инструменти  и за повишаване  на ликвидността  на валутния  суапов  пазар . 
Въпреки  това, тъй като поради  сътресенията  на финансовите  пазари  може  да се очаква  
бързо  влошаване  на салдата  по капиталовата  и финансовата  сметка  през 2008 и особено  
през 2009 г., Унгария  ще има потребност  от съществена  финансова  помощ  през този 
период , вероятно  от порядъка  на 20 милиарда  евро  до края  на 2009 г.  
2. МАКРОИКОНОМИЧЕСКО  РАЗВИТИЕ  И ПЕРСПЕКТИВИ  
В средата  на 2006 г. бе започната  програма  за фискална  консолидация  с цел коригиране  
на големите  фискални  и външни  неравновесия , които  бяха  натрупани  през предходните  
години  (дефицитът  на консолидирания  държавен  бюджет  бе в размер  на 9,3 % през  
2006 г., а дефицитът  по текущата  сметка  възлизаше  на 7,5 %). Мерките  включваха  inter  
alia замразяване  на разходите , намаление  на публичните  инвестиции , увеличение  на 
данъците  и намаление  на субсидиите  за поддържане  на цените  на някои  продукти . 
Вследствие  на това размерът  на произведените  от държавния  сектор  блага  намаля  
значително , особено  в здравеопазването , образованието  и администрацията . През  
2007 г. с помощта  на достъпа  до ново  кредитиране  частният  сектор  показа  известна  
издръжливост  в опитите  си да се справи  с низходящата  тенденция . Благодарение  на 
голямото  нарастване  на износа  с около  16 % инвестициите  продължиха  слабо  да се 
покачват , въпреки  че печалбите  на предприятията  намаляха  поради  значителното  
увеличение  на разходите , свързани  със заплащането  на труда . Потреблението  също  
нарасна  умерено  с 0,7 % въпреки  спада  на реалните  заплати , дължащ  се на 
увеличението  на цените  на петрола  и храните , съпроводено  от нарастване  на 
регулираните  цени  и на данъка  върху  добавената  стойност  (ДДС ). Като  цяло  годишният  
растеж  на БВП  намаля  от 4,1 % през 2006 г. до 1,1 % през 2007 г., докато  инфлацията  
нарасна  двойно  до почти  8 % — много  над поставената  официална  цел.  
Докато  ефектите  от пакета  фискални  мерки  отшумяваха  постепенно , се очакваше  
икономиката  да започне  да се възстановява  през  2008 г. и да достигне  потенциалния  си 
растеж  (малко  под 3 %) до 2-3 години . Въпреки  това по-голямото  от очакваното  
забавяне  на растежа  в ЕС и останалата  част от света  значително  влоши  перспективите  
за износа , който  е основна  движеща  сила  на унгарската  икономика  през последните  
години . Сегашните  финансови  затруднения  и свързаното  с тях затягане  на условията  за 
BG 3   BG кредитиране  също  допринесоха  за низходящата  тенденция  и допълнително  влошиха  
перспективите  за растежа . Частното  потребление  и инвестициите  на домакинствата  
страдат  най-много  от по-строгите  условия  за кредитиране , докато  инвестициите  на 
предприятията  се задържат  на същото  равнище , до известна  степен  с помощта  на 
очакваните  средства  от фондовете  на ЕС (структурните  фондове  и кохезионният  фонд ). 
Така  годишният  растеж  на БВП  се очаква  да остане  на равнище  много  под 2 % през  
2008 г. и рязко  да спадне  през 2009 г., преди  да започне  да се възстановява  през 2010 г. 
Като  се има предвид  голямата  несигурност  в контекста  на сегашните  условия  на 
финансовия  пазар , има риск  БВП  дори  да намалее  през 2009 г., след  което  да започне  
бавно  да се възстановява . 
3. ПУБЛИЧНИ  ФИНАНСИ  
През  2007 г. дефицитът  на консолидирания  държавен  бюджет  възлезе  на 5 % от БВП , 
което  представляваше  рязък  спад  в сравнение  с равнището  от 9,3 % от БВП  през 2006 г. 
Това  се дължеше  на програмата  за фискална  консолидация , започната  от преизбраното  
правителство  през лятото  на 2006 г., която  включваше  редица  увеличения  на данъците , 
както  и намаления  на субсидиите  за поддържане  на цените  на някои  продукти , 
замразяване  на разходите  (особено  на разходите  за заплати  в публичния  сектор ) и 
номинално  намаление  на публичните  инвестиции . В средата  на юли 2008 г. въз основа  
на по-добрите  от очакваното  приходи  в държавния  бюджет  (подсектор  централно  
управление ), през първото  полугодие  правителството  преразгледа  прогнозата  си за 
дефицит , като я промени  от 4 % от БВП , заложена  като цел в последната  актуализирана  
програма  за сближаване  и одобрена  от Съвета , на 3,8 % от БВП . 
Като  отговор  на сътресенията  на унгарския  финансов  пазар  на 10 октомври  
правителството  обяви  план  от 12 точки  за повишаване  на доверието  в пазара . По-
конкретно  планът  включваше  намаляване  на целевите  размери  на бюджетния  дефицит : 
за 2008 г. — от 3,8 % на 3,4 % от БВП , и за 2009 г. — от 3,2 % на 2,9 % от БВП , 
впоследствие  намален  допълнително  на 2,6 % от БВП . Според  плана  за постигането  на 
по-амбициозната  цел за дефицит  от 3,4 % от БВП  за 2008 г. трябва  да бъдат  изпълнени  
следните  мерки : i) икономии  на разходи  по някои  правителствени  програми  и по-ниски  
очаквани  разходи  за съфинансиране  поради  по-бавното  от планираното  усвояване  на 
средствата  от ЕС (0,15 % от БВП ); както  и ii) постоянно  замразяване  на неизползваните  
бюджетни  резерви  (0,3 % от БВП ) при необходимост . По отношение  на 2009 г., целта  за 
намаление  на дефицита  с 0,6 % от БВП  се предвижда  да бъде  постигната  чрез: i) отказ  
от планираните  данъчни  промени , които  официално  се очакваше  да доведат  до загуба  
на приходи  в размер  на 0,55 % от БВП  през 2009 г., като компенсационните  мерки  за 
разходите  остават  в сила ; ii) допълнително  намаление  на разходите  в размер  на 0,6 % от 
БВП  (намаление  на правителствените  програми  и оперативните  разходи  на бюджетните  
организации , както  и отлагане  на индексирането  на някои  социални  трансфери ), 
включено  в преразгледания  проектобюджет , представен  на 18 октомври ; 
iii) допълнителни  мерки  в размер  на 1 % от БВП  приблизително , по-конкретно  
намаление  на плащанията  за 13-та пенсия  и заплата  в публичния  сектор , както  и 
замразяване  на заплатите  в публичния  сектор .  
Съживяването  на реформата  на бюджетното  управление  също  е включено  в 
правителствения  план  от 12 точки . Преразгледаният  законодателен  документ  бе 
предаден  на парламента  на 17 октомври . Той обединява  някои  важни  елементи  от 
алтернативните  предложения  на опозиционните  партии  (например  многогодишни  
тавани  на разходите  за подсектор  централно  управление  и създаване  на Фискален  съвет  
към Службата  за бюджетно  законодателство ). Преразгледаният  план  предписва  
BG 4   BG годишният  бюджет  да бъде  включен  в 3-годишна  рамка , съдържаща  средносрочни  
правила  с количествени  показатели . Очаква  се новото  законодателно  предложение  да 
бъде  прието  с обикновено  мнозинство .  
4. ФИНАНСОВИ  ПАЗАРИ   
Въпреки  че през по-голямата  част от 2008 г. условията  на унгарските  финансови  пазари  
като цяло  се променяха  по подобие  на условията  на пазарите  на регионалните  им 
партньори  (макар  и с няколко  случая  на по-голяма  неустойчивост1), голямо  напрежение  
на пазарите  възникна  в началото  на октомври , когато  първичният  пазар  на държавни  
облигации  блокира , пазарът  на ценни  книжа  отбеляза  рязък  спад , както  и обменният  
курс  на националната  валута , което  доведе  до голямо  нарастване  на маржовете  в 
доходността  по държавните  облигации  и суаповете  за кредитно  неизпълнение . Това  
изглежда  свързано  с недостиг  на ликвидност  във финансовата  система , по-специално  
по отношение  на ликвидността  в чужда  валута , която  става  все по-скъпа  поради  
усещането , че рискът  от контрагента  е нараснал , и поради  факта , че икономическите  
субекти  проявяват  по-малка  склонност  да поемат  риск  при сделки  с контрагенти  от 
страните  от Централна  и Източна  Европа .  
След  смущенията  на пазара  в началото  на октомври  властите  обявиха  редица  мерки , 
пряко  насочени  към намаляване  на финансовото  напрежение . Освен  бюджетните  
рестрикции , които  водят  до намаляване  на нетната  потребност  от финансиране , 
мерките  включваха  и следните  елементи : 1) облекчаване  на правилата  за инвестиране  
за пенсионните  фондове ; 2) откриване  на 13 октомври  на нов механизъм  за валутен  
суап  от страна  на Националната  банка  на Унгария  (MNB), предназначен  да свързва  
купувачите  и продавачите  чрез сделки  по валутен  суап  с цел преодоляване  на риска  от 
контрагента ; 3) нов стендбай  инструмент  за банките , предлаган  от 16 октомври , 
посредством  който  MNB може  да предоставя  овърнайт  суапове  евро —форинти . Този  
нов механизъм  е подкрепен  от споразумение  за обратно  изкупуване  с Европейската  
централна  банка  (ЕЦБ ), с което  ЕЦБ  ще осигури  на MNB възможността  да получи  
кредитиране  в размер  до 5 милиарда  евро . 4) На 16 октомври  MNB обяви  и мерки  за 
подкрепа  на вътрешния  пазар  на облигации  в съгласие  с първичните  дилъри . 5) На 22 
октомври  MNB повиши  лихвения  процент  с 300 базисни  пункта , за да противодейства  
на обезценяването  на националната  валута  (от началото  на октомври  до посочената  
дата курсът  на унгарския  форинт  спрямо  еврото  бе спаднал  с 14 %). 
Освен  това на 13 октомври  унгарският  парламент  гласува  увеличение  на максималния  
размер  на гаранцията  за депозитите  от 6 милиона  на 13 милиона  унгарски  форинта . 
Според  оценките  този нов размер  на гаранцията  покрива  около  90 % от депозитите . 
Тази  законодателна  мярка  бе придружена  от политически  ангажимент  за гарантиране  
на всички  депозити  при необходимост . Нещо  повече , унгарските  власти  засилиха  
сътрудничеството  си с националния  Комитет  за финансова  стабилност  (създаден  през  
2004 г.), както  и международните  контакти  между  надзорниците . 
5. ПЛАТЕЖЕН  БАЛАНС  И ПОТРЕБНОСТ  ОТ ВЪНШНО  ФИНАНСИРАНЕ  
Растежът  на нетния  износ , стимулиран  от високия  световен  растеж , беше  основната  
движеща  сила  на растежа  на БВП  през последните  години  и допринесе  до голяма  
степен  за постепенното  намаление  на съотношението  на дефицита  по текущата  сметка  
                                                 
1 Например  пазарът  на държавни  облигации  бе временно  под напрежение  през пролетта  на 2008 г., 
главно  поради  промените  в портфейлите  на унгарските  пенсионни  фондове . 
BG 5   BG към БВП , което  спадна  от 7,5 % през  2006 г. до 6,4 % през 2007 г. Другият  основен  
фактор  през 2007 г. беше  значителното  намаление  на потребността  на правителството  
от финансиране . По капиталовата  сметка  бе отбелязан  нарастващ  излишък , който  
достигна  1,1 % от БВП  през 2007 г., отчасти  поради  нарастващата  степен  на усвояване  
на средствата  от ЕС, благодарение  на което  нетните  външни  задължения  се 
стабилизираха , макар  и на високо  равнище  (97 % от БВП ). Същевременно  делът  на 
дълговите  инструменти  във външния  дефицит  се повиши . Това  отразява  inter alia  
постоянно  големите  изходящи  потоци  от преки  чуждестранни  инвестиции  (ПЧИ ) и 
портфейлни  инвестиции , извършвани  от местни  лица , които  след  време  би трябвало  да 
окажат  положителен  ефект  върху  приходите  по текущата  сметка . Въпреки  че делът  на 
финансирането , което  не създава  дълг , леко  нарасна  през първата  половина  на 2008 г., 
(до около  една  трета  от общото  финансиране ), делът  на краткосрочния  дълг  (със срок  
до 1 година ) в общия  дълг  нарасна  до около  23 % от БВП , главно  поради  нарастващите  
външни  задължения  на финансовия  сектор , който  понастоящем  представлява  35 % от 
БВП  (докато  делът  на държавния  дълг  в общия  външен  дълг  е 30 %). 
Очаква  се дефицитът  по текущата  сметка  да продължи  да намалява  тази и особено  
следващата  година  във връзка  с неотдавнашната  обезценка  на форинта  и рязкото  
намаление  на растежа  на вноса  през 2009 г. Салдото  по капиталовата  сметка  също  
вероятно  ще се подобрява  с нарастването  на степента  на усвояване  на средствата  от ЕС, 
за които  вече има поети  задължения . От друга  страна , въз основа  на неотдавнашното  
развитие  на ситуацията , особено  от началото  на октомври  насам , може  да се очаква  
нетните  изходящи  потоци  от портфейлни  инвестиции  (включващи  финансовите  
деривати ) да ускорят  увеличението  си, главно  поради  рязкото  намаление  на външното  
кредитиране  за правителството  и банките , което  ще допринесе  за значителното  
влошаване  на състоянието  на капиталовата  и финансовата  сметка  през 2008 и особено  
през 2009 г. На този фон, с цел подкрепа  на платежния  баланс  и повишаване  на 
валутните  резерви  на Унгария  до разумно  равнище , Международният  валутен  фонд  
(МВФ ) и Комисията  смятат , че страната  ще има нужда  от съществена  финансова  
помощ  в краткосрочен  и дългосрочен  план  — от порядъка  на 20 милиарда  евро  до края  
на 2009 г. 
В контекста  на горепосоченото  Комисията  е на мнение , че платежният  баланс  на 
Унгария  е изправен  пред  сериозна  опасност ; поради  това Комисията  препоръчва  на 
Съвета  да вземе  решение  за предоставяне  на взаимна  помощ . 
6. ПОМОЩ  ОТ ЕС ЧРЕЗ  МЕХАНИЗМА  ЗА ФИНАНСОВА  ПОДКРЕПА  ЗА ПЛАТЕЖНИЯ  
БАЛАНС  В РАМКИТЕ  НА МЕЖДУНАРОДНАТА  ПОМОЩ  
Средносрочната  финансова  помощ  за Унгария  чрез механизма  за подкрепа  на 
платежния  баланс  (по Регламент  № 332/2003) изглежда  целесъобразна  при сегашните  
обстоятелства . Тази  помощ  би дошла  в момент , когато  Унгария  е изправена  пред  
опасността  от големи  затруднения  в баланса  на текущите  плащания  в контекста  на 
повишеното  напрежение  на финансовия  пазар , въпреки  че политиката  на страната  се 
подобрява  значително  от средата  на 2006 г. насам . Помощта  за Унгария  от ЕС би била  
част от по-голям  финансов  пакет  за страната , в който  МВФ  предоставя  заем  от 10,5 
милиарда  СПТ  (специални  права  на тираж ) — т.е. около  12,5 милиарда  евро  — по 
стендбай  споразумението , предвидено  за одобрение  за 6 ноември  2008 г., а Световната  
банка  предоставя  заем  от 1 милиард  евро . Жизнено  важно  е големите  финансови  
институции , които  действат  в Унгария , да продължат  да предоставят  необходимото  
финансиране  на икономиката . Финансовата  помощ  от ЕС е в подкрепа  на твърдия  
ангажимент  на унгарските  власти  да изпълняват  една  широкообхватна  икономическа  
BG 6   BG програма , която  има за цел да възстанови  доверието  на инвеститорите  и да намали  
напрежението , изпитвано  през последните  седмици  на унгарските  финансови  пазари . 
Споменатата  програма  ще бъде  включена  в актуализираната  програма  за сближаване . 
По-специално , ускоряването  на фискалната  консолидация , която  води  до намаление  на 
потребностите  от финансиране , и планираният  напредък  на реформата  на бюджетното  
управление  съответстват  на по-раншните  препоръки  на Съвета  в контекста  на 
становищата  относно  програмата  за сближаване  от ноември  2007 г. и относно  доклада  
от октомври  2007 г. за изпълнението  на националната  програма  за реформи . Помощта  
от ЕС и участието  на Комисията  биха  допринесли  и за осигуряването  на пълно  
съответствие  на провежданата  понастоящем  политика , подкрепяна  от целия  финансов  
пакет , с препоръките  на ЕС за политиката .  
Изискванията  към икономическата  политика  на Унгария  биха  включвали  реформа  на 
бюджетното  управление  и поддържане  на по-амбициозни  цели  за намаление  на 
дефицита , което  би гарантирало , че се изпълнява  планираното  коригиране  на 
прекомерния  дефицит  (най-късно  до 2009 г.) в съответствие  с препоръката  на Съвета  от 
10 октомври  2006 г. съгласно  процедурата  при прекомерен  дефицит . Те биха  включвали  
и мерки  за структурна  реформа  в контекста  на Лисабонската  стратегия , например  
увеличаване  на стимулите  за работа  с цел повишаване  на заетостта  и подпомагане  на 
дългосрочната  устойчивост  на публичните  финанси . Паричната  политика  би трябвало  
да остане  насочена  към поддържане  на ценова  стабилност  и постигане  на целта  на MNB 
за инфлацията  (понастоящем  3 %). Изискванията  към икономическата  политика  на 
Унгария  биха  включвали  и бързо  и убедително  изпълнение  на решенията  за 
подобряване  на функционирането  на финансовия  сектор . Накрая , при наблюдението  за 
изпълнението  на изискванията  би трябвало  да се отчита  и напредъкът  в изпълнението  
на критериите , заложени  в програмата  на МВФ . Те включват : i) месечни  тавани  за 
първичните  касови  разходи  с натрупване  на централното  управление , 
социалноосигурителните  фондове  и извънбюджетните  фондове ; ii) публичният  сектор  
да не натрупва  просрочени  външни  дългове ; iii) долна  граница  за увеличението  на 
нетните  валутни  резерви ; и iv) „консултативен  диапазон “ за изменението  на индекса  на 
потребителските  цени  за 12 месеца . По-специално , засиленото  наблюдение  на 
изменението  на бюджетните  показатели  в рамките  на финансовата  година  би могло  да 
бъде  полезно  допълнително  средство  за целесъобразното  изпълнение  на бюджета  с 
оглед  постигане  на официалната  цел за дефицита .  
За да се осигури  необходимата  гъвкавост  в сегашния  пазарен  контекст , се предлага  да 
се разреши  възможността  за използване  на лихвени  суапове  за операцията  по 
получаване  на заем  за финансиране  на дълга . Контрагентите  по потенциална  суап  
сделка  би следвало  да имат  най-висок  кредитен  рейтинг , за да се предпази  от риск  
бюджетът  на ЕС. 
В този контекст , след  консултация  с Икономическия  и финансов  комитет , Комисията  
препоръчва  на Съвета  на Унгария  да бъде  предоставена  взаимната  помощ , предвидена  в 
член  119 от Договора . 
Освен  това, след  консултация  с Икономическия  и финансов  комитет , Комисията  
предлага  след  приемането  на гореспоменатото  решение  за предоставяне  на взаимна  
помощ  на Унгария  по препоръка  на Комисията  Съветът  да приеме  решение  за 
предоставяне  на страната , в съответствие  с механизма  на ЕС за държавите -членки  
(съгласно  Регламент  (ЕО) № 332/2002 на Съвета  от 18 февруари  2002 г.), на 
средносрочна  финансова  помощ  в размер  до 6,5 милиарда  евро  за поддържане  на 
устойчивостта  на платежния  баланс . Предоставянето  на тази помощ  би било  
BG 7   BG съгласувано  със съответното  споразумение  с МВФ . Изплащането  ѝ би било  
разпределено  най-много  на 5 транша  и би било  свързано  с условия  за икономическата  
политика . Предложеното  решение  би имало  срок  на действие  две години  от влизането  
му в сила . 
BG 8   BG Препоръка  за 
РЕШЕНИЕ  НА СЪВЕТА  
за предоставяне  на взаимна  помощ  на Унгария  
СЪВЕТЪТ  НА ЕВРОПЕЙСКИЯ  СЪЮЗ , 
като взе предвид  Договора  за създаване  на Европейск aтa общност , и по-специално  
член  119, 
като взе предвид  препоръката  на Комисията , представена  след  консултация  с 
Икономическия  и финансов  комитет , 
като има предвид , че: 
(1) От средата  на 2006 г. насам  унгарските  власти  полагат  значителни  усилия  за 
коригиране  на натрупаните  външни  и вътрешни  неравновесия  на страната . 
Въпреки  осезаемите  резултати , постигнати  през последните  две години , в т.ч. 
значителния  спад  на дефицита  на консолидирания  държавен  бюджет  и 
постепенното  намаление  на дефицита  по текущата  сметка , унгарските  
финансови  пазари  изпитаха  сериозно  напрежение  от началото  на октомври  
2008 г., 
(2) През  октомври  2008 г. унгарските  власти  приеха  широкообхватна  икономическа  
програма , предназначена  да възстанови  доверието  на инвеститорите  и да намали  
напрежението , изпитвано  на унгарските  финансови  пазари  през последните  
няколко  седмици ; тя включва  мерки  за осигуряване  на необходимата  ликвидност  
и финансиране  за банковата  система , действия  за осигуряване  на нужната  
капитализация  на банките , както  и планове  за гарантиране  на бюджетната  
стабилност  и за ограничаване  на потребностите  от финансиране ; по-специално , 
правителството  преразгледа  целта  си за равнището  на дефицита , като я промени  
от планираните  в бюджета  4 % от БВП  на 3,4 % от БВП  за 2008 г. и съответно  от 
3,2 % от БВП  на 2,6 % от БВП  за 2009 г.; тази икономическа  програма  и 
конкретно  бюджетните  цели  ще бъдат  отразени  в бюджета  на правителството  и в 
програмата  за сближаване , които  включват  и други  политически  мерки  и 
структурни  реформи ,  
(3) Съветът  периодично  извършва  преглед  на икономическата  политика  на Унгария , 
по-специално  в контекста  на ежегодния  преглед  на актуализираната  програма  за 
сближаване  на страната  и на националната  програма  за реформи , в контекста  на 
периодичния  преглед  на напредъка  на страната  във връзка  с препоръката  на 
Съвета  по процедурата  при прекомерен  дефицит , както  и в контекста  на доклада  
за сближаване , 
(4) Въпреки  очакваното  подобрение  на салдото  по текущата  сметка  Унгария  има 
нужда  от голямо  външно  финансиране  през 2008 и 2009 г. (20 милиарда  евро  
според  оценките ), тъй като с оглед  на развитието  напоследък  на финансовия  
пазар  салдата  по капиталовата  и финансовата  сметка  могат  съществено  да се 
влошат  с по-бързото  увеличение  на нетните  изходящи  потоци  от портфейлни  
инвестиции .  
BG 9   BG (5) Унгарските  власти  поискаха  значителна  финансова  помощ  от ЕС и от други  
международни  финансови  институции  и държави , за да поддържат  
устойчивостта  на платежния  баланс  и да постигнат  разумно  равнище  на 
валутните  резерви , 
(6) Платежният  баланс  на Унгария  е изправен  пред  сериозна  опасност , поради  което  
е необходимо  на страната  спешно  да бъде  предоставена  взаимна  помощ  от 
Общността .  
ПРИЕ  НАСТОЯЩОТО  РЕШЕНИЕ :  
Член  1 
Общността  предоставя  взаимна  помощ  на Унгария .  
Адресати  на настоящото  решение  са държавите -членки . 
Съставено  в Брюксел  на […] година . 
 За Съвета  
 Председател  
BG 10   BG Предложение  за 
РЕШЕНИЕ  НА СЪВЕТА  
за предоставяне  на средносрочна  финансова  помощ  от Общността  на Унгария  
СЪВЕТЪТ  НА ЕВРОПЕЙСКИЯ  СЪЮЗ , 
като взе предвид  Договора  за създаване  на Европейската  общност ,  
като взе предвид  Регламент  (ЕО) № 332/20022 на Съвета  от 18 февруари  2002 г. за 
установяване  на механизъм , осигуряващ  средносрочна  финансова  подкрепа  за 
платежния  баланс  на държавите -членки , и по-специално  член  3, параграф  2 от него , 
като взе предвид  предложението  на Комисията , представено  след  консултация  с 
Икономическия  и финансов  комитет  (ИФК ), 
като има предвид , че: 
(1) С Решение  [….] на Съвета  беше  решено  да се предостави  взаимна  помощ  на 
Унгария . 
(2) Въпреки  очакваното  подобрение  на салдото  по текущата  сметка , нуждите  на 
Унгария  от външно  финансиране  през 2008 и 2009 г. се оценяват  на 20 милиарда  
EUR, тъй като предвид  на развитието  напоследък  на финансовия  пазар  салдата  
по капиталовата  и по финансовата  сметка  могат  съществено  да се влошат  с 
ускоряването  на нетните  изходящи  потоци  от портфейлни  инвестиции . 
(3) Уместно  е да се предостави  помощ  на Унгария  в размер  до 6,5 милиарда  EUR 
съгласно  механизма , осигуряващ  средносрочна  финансова  подкрепа  за 
платежния  баланс  на държавите -членки , установен  през 2002 г. с Регламент  (ЕО) 
№ 332/2002. Тази  помощ  следва  да се предостави  заедно  със заем  от 
Международния  валутен  фонд  в размер  на 10,5 милиарда  специални  права  на 
тираж  (около  12,5 милиарда  EUR) съгласно  стендбай  споразумение , което  се 
очаква  да бъде  одобрено  на 6 ноември  2008 г. Световната  банка  също  така се 
съгласи  да предостави  заем  на Унгария  в размер  на 1 милиард  EUR. 
(4) Помощта  следва  да се управлява  от Комисията , която  след  консултиране  с 
Икономическия  и финансов  комитет  договаря  с унгарските  власти  свързаните  с 
финансовата  помощ  конкретни  условия  относно  икономическата  политика . Тези  
условия  следва  да се формулират  в меморандум  за разбирателство . Подробните  
финансови  условия  следва  да се формулират  от Комисията  в кредитното  
споразумение . 
(5) Помощта  следва  да се предостави  с оглед  да се подкрепи  устойчивостта  на 
платежния  баланс  на Унгария  и по този начин  да се допринесе  за успешното  
изпълнение  на програмата  за икономическа  политика  на правителството  при 
сегашните  икономически  и финансови  условия . 
                                                 
2 ОВ L53/1 [23 февруари  2002 г.] 
BG 11   BG ПРИЕ  НАСТОЯЩОТО  РЕШЕНИЕ :  
Член  1 
1. Общността  ще предостави  на Унгария  средносрочен  заем  в размер  на 
максимум  6,5 милиарда  EUR с максимален  среден  срок  до падежа  5 години .  
2. Финансовата  помощ  от Общността  се предоставя  в продължение  на две години , 
считано  от първия  ден след  влизане  в сила  на настоящото  решение . В случай  че 
обстоятелствата  го изискват , Комисията  след  консултиране  с Икономическия  и 
финансов  комитет  може  да реши  да удължи  този срок  с максимум  две години . 
Член  2 
1. Помощта  ще се управлява  от Комисията  по начин , който  е съобразен  със 
задълженията  на Унгария  и препоръките  на Съвета , по-специално  в контекста  
на изпълнението  на Националната  програма  за реформи , както  и на програмата  
за сближаване  и процедурата  при прекомерен  дефицит .  
2. След  консултиране  с Икономическия  и финансов  комитет , Комисията  договаря  
с унгарските  власти  свързаните  с финансовата  помощ  конкретни  условия  
относно  икономическата  политика , както  е предвидено  в член  3, параграф  4. 
Тези  условия  следва  да се формулират  в меморандум  за разбирателство , който  
да е съобразен  със задълженията  и препоръките , посочени  в параграф  1. 
Подробните  финансови  условия  се формулират  от Комисията  в кредитното  
споразумение . 
3. Комисията  в сътрудничество  с Икономическия  и финансов  комитет  проверява  
периодично  изпълнението  на свързаните  с помощта  условия  относно  
икономическата  политика . Икономическият  и финансов  комитет  трябва  да бъде  
информиран  от Комисията  за възможно  рефинансиране  на заема  или 
преструктуриране  на финансовите  условия . 
Член  3 
1. Финансовата  помощ  от Общността  се предоставя  от Комисията  на Унгария  на 
максимум  пет транша , размерът  на които  се определя  в меморандума  за 
разбирателство .  
2. Първият  транш  се отпуска  след  влизането  в сила  на кредитното  споразумение  и 
на меморандума  за разбирателство .  
3. Позволява  се разумното  използване  на лихвени  суапове  с контрагенти  с най-
висока  кредитна  оценка , ако това се изисква  за финансиране  на заема . 
4. Комисията  решава  отпускането  на следващи  траншове , след  като получи  
становището  на Икономическия  и финансов  комитет . Изплащането  на всеки  
следващ  транш  се извършва  въз основа  на задоволително  изпълнение  на новата  
икономическа  програма  на унгарското  правителство , включително  на 
програмата  за сближаване , и по-специално  на конкретните  условия  относно  
икономическата  политика , предвидени  в меморандума  за разбирателство . Те 
включват , inter alia, напредъка  във фискалната  консолидация , планирана  от 
правителството  в съответствие  с препоръката  на Съвета  по процедурата  при 
прекомерен  дефицит  от 10 октомври  2006 г., както  и становището  на Съвета  по 
актуализираната  програма  за сближаване  от ноември  2007 г.; конкретни  мерки  
BG 12   BG за ограничаване  на разходите  в рамките  на процеса  на консолидация , както  и 
напредъка  в реформата  на фискалното  управление  и финансовия  надзор ; мерки  
за структурна  реформа  в контекста  на Лисабонската  стратегия  като например  
увеличаване  на стимулите  за работа , за да се подкрепи  заетостта  и да се 
допринесе  за дългосрочната  устойчивост  на публичните  финанси .  
Адресат  на настоящото  решение  е Република  Унгария . 
Съставено  в Брюксел  на […] година . 
 За Съвета  
 Председател   
BG 13   BG ОЦЕНКА  НА ВЪЗДЕЙСТВИЕТО  ВЪРХУ  БЮДЖЕТА  
 
(срв. член  16 от Вътрешния  правилник )  
  
ОБЛАСТ  НА ПОЛИТИКАТА : ДЯЛ  01 — ИКОНОМИЧЕСКИ  И ФИНАНСОВИ  
ВЪПРОСИ  
ДЕЙНОСТ : ФИНАНСОВИ  ОПЕРАЦИИ  И ИНСТРУМЕНТИ  
НАИМЕНОВАНИЕ  НА ДЕЙСТВИЕТО : СРЕДНОСРОЧНА  ФИНАНСОВА  
ПОМОЩ  ОТ ЕС ЗА УНГАРИЯ  
1. НАИМЕНОВАНИЕ
 НА  ПРЕДЛОЖЕНИЕТО : СЪОТВЕТЕН  БЮДЖЕТЕН  
РЕД  И ДЯЛ  
01 04 01 01 — Гаранция  на ЕО за заеми  от Общността , отпуснати  за подкрепа  
на платежния  баланс  
2. ПРАВНО  ОСНОВАНИЕ : 
Членове  119 и 308 от Договора  за създаване  на Европейската  общност ; 
Регламент  № 332/2002 на Съвета  от 18 февруари  2002 година .  
Регламентът  ограничава  размера  на главницата  на заемите , които  могат  да 
бъдат  предоставени  на държави -членки  по този механизъм , на 12 милиарда  
EUR. Откакто  регламентът  е в сила , не са предоставяни  заеми  по този 
механизъм . 
3. ОБЩИ  ЦИФРИ  ЗА ФИНАНСОВАТА  ГОДИНА  (В EUR) 
Тази  позиция  представлява  структурата  за гаранцията , предоставена  от 
Европейския  съюз . Тя ще позволи  на Комисията  да обслужва  дълга  (главница , 
лихви  и други  разходи ), ако длъжникът  (Унгария ) не изпълни  задължението  си.  
Записът  („p.m.“), отразяващ  бюджетната  гаранция , ще бъде  задействан  само  в 
случай  на реално  искане  за изтегляне  на тази гаранция . Очаква  се, че при 
нормални  обстоятелства  няма  да постъпи  искане  за изтегляне  на бюджетната  
гаранция . Преди , когато  Унгария  все още не беше  държава -членка , Съветът  
предостави  на Унгария  макрофинансова  помощ  на обща  стойност  790 милиона  
екю въз основа  на решения  1990/83/ ЕИО  от 25 февруари  1990 г. и 91/310/ЕИО  
от 24 юни 1991 г. Цялата  макрофинансова  помощ  беше  върната  до 1998 г.  
3а — Текуща  година  
Не се прилага  
  Бюджетни  
кредити  за поети  
задължения  
Начални  бюджетни  
кредити  за финансовата  
година  (бюджет )   
Трансфери    
BG 14   BG Допълнителни  бюджетни  
кредити     
Общо  бюджетни  
кредити    
Бюджетни  кредити , вече 
заделени  от друга  
работна  програма    
Налично  салдо    
Сума за предложеното  
действие    
3б — Преноси  
Не се прилагат  
  Бюджетни  кредити  
за поети  
задължения  
Преноси    
Бюджетни  кредити , вече 
заделени  от друга  работна  
програма     
Налично  салдо    
Сума  за предложеното  
действие    
3в — Следваща  финансова  година  
Не се прилага  
  Бюджетни  кредити  
за поети  
задължения  
Начални  бюджетни  
кредити  за финансовата  
година  (бюджет )  p.m. 
Трансфери    
Допълнителни  бюджетни  
кредити    
Общо  бюджетни  кредити    
BG 15   BG Бюджетни  кредити , вече 
заделени  от друга  
работна  програма    
Налично  салдо    
Сума  за предложеното  
действие   p.m. 
 
4. ОПИСАНИЕ  НА  ДЕЙСТВИЕТО  
Предложената  средносрочна  финансова  помощ  за Унгария  се състои  от заем  на 
Общността  (който  ще се финансира  чрез вземане  от Общността  на кредити  на 
международните  капиталови  пазари ) в размер  на 6,5 милиарда  EUR. Той ще 
бъде  предоставен  в контекста  на международен  пакет  за финансиране  и по-
конкретно  чрез заем  от МВФ  в размер  на 10,5 милиарда  специални  права  на 
тираж  (около  12,5 милиарда  EUR), поддържан  от стендбай  механизма . 
Световната  банка  също  се ангажира  с общо  1 милиард  EUR. Средносрочната  
финансова  помощ  на Общността  за Унгария  е предназначена  да подкрепи  
устойчивостта  на платежния  баланс  на Унгария , която  е сериозно  застрашена , 
и по този начин  да подкрепи  и новата  икономическа  програма  на 
правителството , целяща  наред  с другото  възстановяване  на доверието  на 
инвеститорите  и смекчаване  на напрежението , изпитвано  напоследък  на 
финансовите  пазари  от началото  на октомври  2008 г. насам . Помощта  отразява  
готовността  да се подкрепи  държава -членка , чиято  политика  се подобри  
значително  от средата  на 2006 г. насам , включително  чрез значително  
намаляване  на дефицита  в консолидирания  държавен  бюджет . В същото  време  
с тази помощ  се допринася  за финансовата  стабилност  и извън  рамките  на 
държавата  бенефициер  предвид  на важните  международни  (включително  
междубанкови ) връзки . Подкрепеният  по този начин  нов пакет  от мерки  на 
икономическата  политика  включва  ускорено  намаление  на дефицита  както  през  
2008 г., така и през  2009 г., което  би довело  да намаление  на нуждите  на 
правителството  от финансиране , както  и редица  целенасочени  стъпки  за 
раздвижване  на пазара  на държавните  дългови  финансови  инструменти  и за 
повишаване  на ликвидността  на валутния  суапов  пазар . В заключение , 
управляваната  от Комисията  помощ  при консултиране  с Икономическия  и 
финансов  комитет  е начин  да се гарантира , че ЕС продължава  непосредствено  
да участва  в определянето  на икономическата  политика  на Унгария  и тази 
политика  е в съответствие  със задълженията  на Унгария  в контекста  на ЕС и 
препоръките  на Съвета , по-специално  що се отнася  до изпълнението  на 
Националната  програма  за реформи , както  и на програмата  за сближаване  и 
процедурата  при прекомерен  дефицит .  
Кредитите , получени  от Общността  на капиталовите  пазари  или от финансови  
институции  за целите  на предоставяне  на заема  на Унгария , са покрити  от 
гаранцията  на Общността . Заемът  се получава  на капиталовите  пазари  или от 
финансови  институции . Размерът  на главницата  на заема , който  ще бъде  
предоставен  на Унгария , възлиза  на 6,5 милиарда  EUR. 
Структурата  на гаранцията , предоставена  от Европейският  съюз , ще позволи  на 
Комисията  да обслужва  дълга , ако Унгария  не изпълни  задължението  си. 
BG 16   BG За да изпълни  задълженията  си, Комисията  може  да използва  своите  налични  
средства  за временно  обслужване  на дълга . В този случай  се прилага  член  12 от 
Регламент  (ЕО, Евратом ) № 1150/2000 на Съвета  от 22 май 2000 г. за прилагане  
на Решение  2000/597/ ЕО, Евратом  относно  системата  на собствените  ресурси  
на Европейските  общности  (ОВ L 130, 31.5.2000 г., стр. 1). 
5. ВЪЗПРИЕТ  МЕТОД  НА ИЗЧИСЛЕНИЕ  
Не се прилага . 
6. ГРАФИК  НА ПЛАЩАНИЯТА  (В EUR) 
Не се прилага . 
Бюджетен  
ред Бюджетни  
кредити  Плащания  
  
 Година  n Година  
n+1 Година  
n+2 Година  
n+3 Следващи  
бюджетни  
години  
 Година  n       
 Година  
n+1       
        
 Година  n      
 Година  
n+1       
        
 Общо