62025CO0163_INF
Usnesení Soudního dvora (osmého senátu) ze dne 3. října 2025 –Sadalbari
(Věc C‑163/25)
„Řízení o předběžné otázce – Článek 53 odst. 2 a článek 99 jednacího řádu Soudního dvora – Odpověď, která může být jasně vyvozena z judikatury – Trhy finančních nástrojů – Směrnice 2004/39/ES – Článek 4 odst. 1 bod 14 – Pojem ‚regulovaný trh‘ – Povolení – Podmínky pro fungování – Trh spravovaný po fúzi právnickou osobou, která rovněž spravuje regulovaný trh – Článek 94 písm. c) jednacího řádu – Zjevná nepřípustnost“
Svoboda usazování – Volný pohyb služeb – Trhy finančních nástrojů – Směrnice 2004/39 – Regulovaný trh – Pojem – Trh finančních nástrojů, který nemá povolení působit jako regulovaný trh ve smyslu této směrnice a nesplňuje její požadavky – Vyloučení – Hospodářský subjekt, který se sloučil s organizátorem regulovaného trhu – Neexistence vlivu
(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39, čl. 4 odst. 1 bod 14 a čl. 36 odst. 1)
(viz body 31, 32, 34 a výrok)
Výrok
Článek 4 odst. 1 bod 14 a čl. 36 odst. 1 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finančních nástrojů, o změně směrnice Rady 85/611/EHS a 93/6/EHS a směrnice Evropského parlamentu a Rady 2000/12/ES a o zrušení směrnice Rady 93/22/EHS
musí být vykládány v tom smyslu, že
trh s finančními nástroji, který nebyl povolen jako „regulovaný trh“ ve smyslu této směrnice nebo který nesplňuje ostatní podmínky podle ustanovení hlavy III uvedené směrnice, nepředstavuje „regulovaný trh“ ve smyslu téže směrnice.