Consumer complaint received 2024-05-13
Product: Mortgage — Conventional home mortgage
Issue: Closing on a mortgage — Changes in loan terms during or after closing
Company: Rocket Mortgage, LLC (TX)

XXXX : Home owner refinanced mortgage with Quicken Loans ( name subsequently changed to Rocket Mortgage ). Adjustable Rate Mortgage terms per CLOSING DISCLOSURE as follows : ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
Assumption If you sell or transfer this property to another person, your lender will allow, under certain conditions, this person to assume this loan on the original terms ( verbatim per loan documents ) ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..... 
Term : 30 years ... ... ... ... ... ..... Initial Interest Rate : 2.52 % ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... Rate Adjustments : first change after 10 years, subsequent changes every 6 months minimum rate 3 %, maximum rate 7.52 % ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
Limits on Interest Rate Changes : first change 5 %, subsequent changes 1 % ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
Initial Balance : {$250000.00} ( as of XX/XX/year> ) ... ... ... ... ..Current Balance : {$230000.00} ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
XXXX ( on or about ) : Homeowner decided to sell home and identified buyer provided buyer can assume homeowners mortgage. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
XXXX : We called Rocket Mortgage ( RM ) to initiate loan assumption process and request info on " conditions '' for assumption referenced in closing disclosure. RM phone representative indicated RM would respond via email ... ... .... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
XXXX : Received first email response from XXXX XXXX, Executive Servicing Escalation Manager stating " assumption is not an option for this loan '' and referenced internal guidelines. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX : We responded to XXXX XXXX with an email request for a copy of the guidelines on which Rocket Mortgage based the rejection ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX : XXXX XXXX responded by email stating they will not share the guidelines. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX : Since we were originally referred to Quicken Loans by XXXX XXXXXXXX XXXX  we emailed our local XXXX XXXX contacts requesting their support with this loan assumption issue. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX : Our XXXX contacts responded to us with an email indicating that XXXX had escalated the issue as high as they could but Rocket Mortgages email to XXXX continues to insist that they never allow for assumption of loans. ... ... ... ... ... .... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

The Rocket email goes on to argue the assumption verbiage is in the loan documents to support selling the loan to another bank. The verbiage in the loan disclosure says in very plain English : ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

If you sell or transfer this property to another person, your lender will allow, under certain conditions, this person to assume this loan on the original terms. ... ... ... ..... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

The argument that this language is intended to support selling the loan to another bank is fallacious. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX : We called our XXXX rep to discuss next steps. XXXX Rep agreed to advance the issue to a higher management level within XXXX ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX ( on or about ) : XXXX Rep called to say that XXXX had taken the issue as far as they could and that Rocket Mortgage is not going to budge. ... ... ... ... ... ..... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

XXXX : We called XXXX Rep to request a complete copy of the Rocket Mortgage email XXXX referenced in their email to us on XXXX. ... ... ... ... ... ... .... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

SUMMARY : The loan disclosure says : If you sell or transfer this property to another person, your lender will allow, under certain conditions, this person to assume this loan on the original terms ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

In one email Rocket argues that the verbiage is intended to support selling the loan to another bank. In fact it says no such thing. The " bank sale support '' argument is disingenuous. ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...... 
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 

In another email Rocket states that they " never allow for assumption of loans ''. Checking the " will allow assumption '' box as they did when the intention is to " never allow assumption '' is deceptive.