El Mundo. [volume] (San Juan, P.R.) 1919-1990, 1925-05-04

" ~ 1 led ~ 81
a los accionistas inconformes (vease
sec. 554, CORPORATIONS, Ii
CORPUS JURIs 4o7l.
Las acciones de tesoreria deben
Gistinguirse de las AccIoNEs EN-
oTRAs coRPoRAcIoNEs. Estas
dan a la corporation poseedora to-
dos los derechos de accionistas en-
LA oTRA corporation.
Las "acciones de aqua"
watered stock'') son aquellas
cmitidas a cambio de valores fic-
ticios insuficientes, o, como Sc
dice en- CORPUS JURIs, CoRPo-
RATIoNS, Sec. 602", 'watered
stock is stock which has been issued
by a corporation as fully paid up
when in. fact it is not. because it
has been issued without any consi-
6eration at all, or for less than
par, or for property, labor or SER
vices at an overvaluation. Such an
issue Of stock has often been con-
demned by the courts in the broad
est terms and sometimes wihtuotqua
hfcations and apparently irrespec-
tive of constitutional, statutory, or
charter prohibition, and has been
characterized as ultra wires, frau
dulent, and contrary to public po-
Icy. Such expressions, however
must always be considered with
reference to the circumstances of
the particular case in which they
are used for they are not always
true, in the absence of express
constitutional, statutory or charter
prohibition, nor are they true un-
der all circumstances and for all pur
Eposes, even where there is such a
prohibition La expression "water
ed stock Sc deriva, segiln algunos,
de la practica seguida por ciertos
negociantes de ganado que enganan
! al. comprador, vendiendole, al peso,
reses las que Sc les ha permitido
ahitarse antes de aqua y pienso pa
Ia que pesen mas. Armour v Co.,
de Chicago, Sc quejaron reciente-
lnente de esta practica.
Contra la emission de las ''accio-
nes de aqua no hay disposition
expresa en- nuestra ley; pero la
prescription de que, el pago de las
acciones corporativas debes hacerse
en- dinerO, ". 81 cen. casos eespecia-
les que la ley attorizag Sc ercom-
pran bienes, acciones de otra cor
poracion, podran emitirse acciones
"HAsTA LA AScENDENC1A
DEL vALoR DE DIcHAs COM
PRAs" parece establecer una
prohibieion iimplicita ~ A
En- New Jersey, Ia ley original
era id6ntica soEre este punto a la
que acfualmente rige en- Puerto Ri
co; pero en- 1917, despues de en-
niendass que Sc aprobaron en- 1913,
Sc 'altero la clausula concordance
quedando redactada del modo ST.
guiente:
"Toda corporation tornado ba-
jo cualquier ley de este Estado po-
dra comprar propiedades, muebles
9 inmuebles, y, en- cuanto las sub
siguientes disposiciones de esta ley
no 10 prohiban, acciones en- otra
corporation que sean neeesarias G
convenientes para sus negocios, y
| pagar por elias en- effective su
equiyalente, en- acciones de La cor
poraci6n adquirepte. HASTA Ell
MONTANTE DE sU vALoR iva.
J lors de las propiedades acciones
adquiridas), y las acciones asi emf
tidas constituiran capital ingresa-
do fntegramente, y estaran exentas
de todo uuevo uamamiento; y toda
corporaci6h podra asimismo emitil
acciones por Ell montante de 10 que
realmeilte haya de pagar como re
muneracion por servicios pres
tadosle;. DIsPoNIENDosE: qu,
cuando Sc. conpren propiedades I
! acciones, la corporation adqulrenss
recibira en- bienes acciones e
| equivalente EN- dinero (del valor de
las acciones emitidas), conforme ;
una valoraci6n justa (tbona ii
/ de'0; y disponiendose, adqrlas
/ que NO Sc EMITIRAN AccIO
MES FIcTIcIAs''.
/ Sc observara que Ell precepto orr
ginal, de que ga no mediar frau
| de en- la operaci6n, Sc tendra POI
concluyente la appreciation de loi
directories respecto al valor de la,
propiedades compradas, ha side
elilninado Como va henos dicho
npestra ley actual conserva. sobrt
este punto, la fraseologia Original
del estatuto de New Jersey; perc
ailn asi, puede sostenerse que prob.
be en- su for1na presente Ia emission
de "acciones lie aqua" (watercd
stock'') puesto que autos.ga Ia