El Mundo. [volume] (San Juan, P.R.) 1919-1990, 1925-04-26
Apuntes SObre Ia Iey...
Continuation de la pag. 81

be pague dividendo alguno a las ac-
Clones comunes azltes de que sea sa-
tisfechO el de las preferidas; pero
clle, una vez que las comunes ha-
gan percibido Ell dividendo declara-
do a stl favor, podran las preferi-
das recibir un dividendo adicional,
81 las clausulas asf 10 dispusieren.
Eli Ell Estado de New Jersey no
hay Jurisprudence sobre este punto.
En- otros Estados de la Union Sc
perrnite que las acciones preferidas
participen, por igual con Las conn
nes. en- cuaiuuier dividendo que Sc
distribuya iespu6s de haberse paga-
do ell preferido. (vsase Sec. 575,
Tit. CORPORATION, IA CORPUS
JIJRIs 41S).
Hablando en- terminos generates,
puede decirse que 81 derecho de los
accionistas prsferidos a recibir un
dividendo no es nn derecho absolu-
TO. En- primer lugar, para que pue-
da haber DIvTDENDos es precise
que existan GANANCIAS IIQUI-
DAs, puesto que la ley prohibe que
Sc utilize parte alguna del capital
J para el pago de dividendos (regla
adoptada en- favor de los acreedorse
de Ia corpcraci6n), y, aim existien-
do ganancias nquidas, la declara-
ci6n de dividendos de ordinario de-
rende de la discretion de los direc-
torres, sobre todo 81 en- las clausulas
SO hace constar que tai pago Sc ha-
RI de las ganancias netas, 'segdn
las deelaren los directores'. (v6ase
Sec. $40, CORPORATION, IA COR
PUS JURIS 421). Pero los tribuna-
les vendran en- auxilio del accionis-
"a preferido, cuando la negativa de
los directories constituye un acto
injnsto y arbitrario. (veanse los ca
fos que Sc citan on la Nota 81, p&gi-
ma 422, IA CORPUS JUR1S). Lo
expresado sobre este punto es la
norma general. Convene, sin embar-
go, tener presente one nuestra ley
rentite toda la question de los dere-
chos de los accionistas preferidos
q las cl&usulas de Incorporation. Asi
81 Articulo 13a dispohe que "Toda
corporation organizada con arreglo
a esta Ley tendra facultad para
crear DOS o MAS CLASSES de ac-
clones, de tai 11aturaleza Y con tales
distinciones, PREFERENCIA y IA
cultades para votar restricciones
o condolences de esas facultades, CO.
mo Sc consignafl Y expresan EE1
Los ARTTCULos DE INCoRPo-
RAcroN o EN- CUALoUIER GER
TIr1CADo DE ENMIENDA A
Los MTsMos; Y la facultad para
ainentar disminuir ell capital so
cial, seg6n Sc dispone en- otro sitio
do, esta Ley, sera applicable a todas
| las classes de acciones, a clIalQuie-
Ta de elias; pero en- ningin rnomen-
70 ell importe total de las acciones
| preferidas. emitidas Y en- circula-
cion, excedera de dos terceras par
| tes del capital social ingresado Ell
effective o en- bienes, y esas acciones
preferidas, 81 Sc deseare, Sc en1itiran
suJetas a redenci6n en- cualqiiier
tempo despues de transcurridos
tres afios desde la expedici6n de
las mismas, y sus tenedores tendrayl
derecho a recibir, y la corporation
cstara obligada a pagar sobre elias,
| de los beneficios de la corporation,
dividendos A LOS TIpoS Y EN-
LAS CoNDIcIoNEs QUE sE DE-
4, TERMINEN EN- Los ARTTCULoS
DE INCORPORATION ORIGINA-
LES o ENMENDADoS, la (cuaD
preferencia no excedera de 109S
annual, y podran esos dividendos ser
pagaderos antes de que Sc acuerde
o pagne cuaaquier dividendo sobre
las accionea comnnes. Este Arti-
csilc debe leerse en- relaci6n con
Ell 10, one dispone, entire otras cosas,
que 'ssadnguna corporation podra
i fOr1nar dividendcs q no ser con el
sobrante de los beneficios que re-
4 sultaren de sus operaciones; nj di-
1 vidir. retirar, % en- modo alguno re-
/ partir entire sus accionistas ninguna
/ parte de su capital, nj reducir este
a no ser de COnformidad con esta
Ley; VI tambt6n, (hltimo parrafo
de dicho Artfcnlo I9) que "a no
disponerse otra cosa EN- LAS 0LAU
| sULAs DE INCORPORATION ORI
GINALEs o ENMENDADAs, o
EN- REGLA1GENT0 adoptado por
una mayorfa de los accionistas, en-
euero de cada afio, los directories de
teda corporation tornado bajo esta
Ley, despu6s de reservar, adenas
del capital social ingresado en- GAIA,
Ia cantidad que asignaren los ac-
cdoristas para capital de explota-
ci6n, 81 hubiese alguno, repartir&n
entire los accionistas, como dtviden-
do, todos los heneficios acumulados
1 Que excedieren de La cantidad asi
/ reservada, y este dayidenao Sc pa
| CARA dichos accionistas al presen-
tarse la reclamation. ("
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