El Mundo. [volume] (San Juan, P.R.) 1919-1990, 1925-04-26


nero. Pero La gegunda parte del ar
tictalo egtablece gue las corporacio-
laes podrall erltir acciones cambio
Ge bienes necesarios, cambio
de acciones en- otras corporaciones
que poseean propiedades necesarias
para sus negocios. No exige nnestra
ley que los certificates de dichas
acciones expresen que han sido emf
tidas por propiedad. annque ST re-
Quiere que seu todos los estados eI
i1lformes de la corporation cue Sc
puhlicaren o archivaren, estas accio-
mes Sc haran constar de conformi-
dad con los hechos y no como emit
das por tiinero pagado la corpora
ei6n''. La corporation que adj
Quiera acciones en- otra cor
poraci6n. EN- las circunstan
cias antedichas, tiene todos los dere-
chos de accionista, distingui6ndose
po~ eco dichas acciones de las DE
TEsoRER1A. (las 'propias', ad
quiridas por Ia ccrporaci6nl, que nj
parcihen divtdendo alguno nj tie
men 0erecho a votar en- las juntas
de accionistas.
Las sacciones comunes', Sc la
man asi porque no tienen privilegio
nj ventaja alguna por sobre otras
acciones. De aQui la definici6n en-
ingl6s; COMMON STOCK may
be defined as stock which does not
possess any special or particular
riohts''. Jobservese Ell uso de la pa
iabra .tstock como nombre colsc-
tivol.
Preferred stock "acciones
preferidas' son las que gozan de
sIgtn privilegio especial, alguna
preferencia" que las hace mas de
scables que las acciones comunes.
Con tales privilegios, las acciones
corporativas Sc colocan con relativi-
va facilidad, v puede asi la cor
pcraci6n adquirir los fondos que
necesite. cuando las acciones comlu-
r;es no prodlzcan Ell resultado ape
tecido. y no Sc dese6 recurrir una
en-; sion de boraos. Las acciones pre-
1eridas ofrecen mas garantias que
las conlunes. la vez que amparan
d la cospDraci6n contra ell privile-
gio de las ejeenciones hipotecarias
Que generaimente tienen los bonos.
Use recoTdara 10 Que va lemos di-
clio On otra parte de este estndio:
g:lle los bonos sconstitsiyan Al SIS te+
aedores en- ACREEDoRE5 DE LA
coRP0RACTON. n,ientras que las
aceiones les conceden a sus duehosl
salo los derechos de ACcIoNHss =
ITAs RN LA coRPoRACIoNl,
La PREFERENCIA usual consis-
to en- darlss los tenedores de es-
4as accionss eI derecho a psrcibir'
d.v1denaos antes de que Sc reparta
Bsnefiea0 81 mo entire los accio-
ristas comunes. 81, por ejesnplo, las
claEsulas de una corporation, que
tiene IN capital social autorizado y
pagado de SIC, 100000, dividido en-
no acciones comunes y so acciones
preferidas, con un valor la par
de. 500 cada una, dispusieran qua
estas iiltimas daran q sus tenedores
ell derecho recibir TN diyidenlo
de 10 por ciento al a1o de las ga
nancias hquidas de la corporation,
antes de que Sc pague dividendo al
guIc . las acciones comunes, Ell
cual dividendo preferido sera acu-
n.Rlativo, 81 al ternainar un ejercicio
fiscal Ia junta directiva de direc-
torres resuelve repartir Ia suma de
s600.00 (que supondrenios ganancias
lliquidas) en- dividendos, no podra
Gividir esa suma por igual entire las
100 acciones de la compaiiia, sino
que tendra que segregar primero
Ia cantidad que corresponds a las
preferidas $500 en- este caso), v
DISTRIBUTE 10 Que reste (s10O.00) en-
ire las comunes. 0, 10 que es 10 mis-
mo, declarar un dividendo de 1923
sobre las preferidas v de 10s sobre
las comunes. 81, en- vez de decla-
rarse diyidendo aIgnno {supongamos
Que sea por falta de ganancias IL
quidas) en- deterlninado aiio, Sc de-
ia para ell afio siguiente tai reparto,
y en- este 1ltimo periodic las ganan-
cias liunidas repartir ascienden a
. 81. 10000, no por ESQ cobraran mas
| los tenedores de las acciones comunes
puesto que habra que pagar las
accioness preferidas ell dividendo
atrasa6io $500. .0O) MAS ell divide11-
do corriente (S500.O0l, quedando So
10 $4,000 para ser repartido entire
los accionistas comunes. Cuando la
PREFERENC1A consiste en- esta
clase de prioridad, las acciones pre-
feridas Sc llaman preferidas en-
cHanto diyidendost. Segdn nues-
ira ley, esta preferencia no debe ex-
eeder del 1925. este hace pensar
e algunos que la disposition no. es
saba, pornue este tipo de, crsdito
es menor que eI que generalmente Sc
fila en- las hipotecas en- Puerto Ri
co: 81 1928. Pero debe tenerse en-
cuenta que la limitaci6n surte efec-
tos solo en- los que So refiere la
prefrencia no inpide Que, una