BoletiÌn mercantil de Puerto Rico. (San Juan, P.R.) 18??-1918, 1903-08-01
Colocaci6n de capitales.
Fondos extranieros.

capital, y despues de haber examinado
los fondos de EStado de primer orden,
hace observar que no todos los fondos
de Estado de TN pals son igua mente
ventajosoS, pueS muchaS veceS Sc dan
grandes anomalies.
Asl en- los fondos rusos, la rent0 3M
(cup6n en- Octubre) Sc cotiza q oo75; de
otra parte, las lftras de brenaa, 311 por
100 del Banco territorial de la Nob1eza
que, ademas de sus garantfas especia-
es, eStan garantizados por el total de-
los recursos del Estado, y su capital 6
intereses libres por siempre de todo
emprestito rrSo. Sc hacen a "a 80 (cupon
en- ID de Mayo). La diferencia entire
ambos, 81 sc tiene en- cuenta su distin-
ia cotizacion, es de4,5o; ell primero ape.
mas da $50 por 100 de renta y ell Sc
gundo produce cerca de $40 con las
mismas garantfas, por 10 cual debe este
ser preferido.
De igual suerte, la "ren:a interior
rusa" 4 por 100 1894, sometida al i'm
pues.o del por 100, Sc cotiza oS,25
fuera de cupon (que Sc corta el I'd de
Junio). Hacienda el t1tulo nominativo,
los extranjeros obtienen la exencion
del impuesto y entonces este t1tulo pro
duce mas del 4 por ciento neto. AL
gunos temen que al hacer ell tltulo no
minal Sc les cause retraSoS en- case de
querer reallzarlo; eSta eS una objecion
que no toca q todos los capitalists,
pero, auu guardandolo como tf;ulo al
portador, produce una renta actualmen-
te de mas de 3.S5 por 100 neto. Yer
dad es qre no esta estipulado que haya
de pagarSe en- orc, pero ell cambio rusc
es estable y la Russia tiene TN immense
stock de orc.
ST entire los fondos turcos, entire las
ObligacaoneS garantfsudas pOr eI EStado
Ot0Niano. sc encuentran iguales anoma-
las, La obligation privilegiada Da-
raaseo Hamack a por 100" goza de una
garantia del Tesoro otonano y. ademas
tiene una prioridad sobre la renta de
las l1neas. que las hace mas interesan-
tes que las obligaciones ordinarias de
igual nombre de renta variable, que
Teciben un interes de IL frances. Las
primeras Sc cotizan cerca de los 400
frances y algo mas con frecuencia, pro-
Queen un 4,8o neto deducidoS todos los
impuestos. Los fondos helenicos, con
la intervention International, producer
un por 100 algo mas, J ofrecen
tambien excelente colocacion para los
capitales.
Entire los demas fondos pdb'icos Sc
hallan todavia otros que tienen mty
buena renta, y que Sc pueden adquirir
en- cantidades moderadas hasta conSti-
tuir, por ejemplo, TN 5 6 I'm 10 por 100
de su fortuna, para obtener la renta
media de una cartera: los fondos ruma-
nos s por 100 que estan a Io2 antes del
corte del cupon, dan exactamenre TN 5
por 100 neto los a por 100 que Sc coti-
zan entire 81 y 90, Is seg6n sus catego-
rias y fecha de los cuponeS, producer
cerca de TN 4,5o, y Sc puede esperar
que alcancen la misma fortuna que los
fondos h1ngaros, que eran tan desdefla-
dos hace ounce veinte amos.
En- este case Sc halla tambien Ia rem
ia exterior espafiola que, cotizaudose
al rededor de g., en- vlsperas de I'm Gu
p6n, produce cerca de un $50; es un IL
tulo muy movido y que Sc halla, en-
parte, en- inanos de la especulaciou, Pc
TO que Sc puede .omar en- pequefia can
tidad para fornar una cartera, tenien-
do en- cuenta el desarrolo de la indus
tria en- la Peninsula y que no parece
sacramento amenazada la paz interior
en- ella. .~.-
T.. Los fond0s mxjiranos en- Londres, ell
por 100 que Sc cotiza cerca de Io2
antes del corte de un cupon, estan
bien garantizados, ell pals esta pros
nero. v bien administrado; el por 100
interior, que Sc cotiza AZ por 100 y Sc
paga en- plata puede considerarse como
Z Ia par, vista la depreciation del me-
tai. Presenta el riesgo del carnbio
nero tiene suerte, sin embargo. porque
Meiico como las Indias britanicas, item
de Z dar estabilidad a SD moneda in
terior.0 e0N albfaaTr ~ q
El chino 5 por 100, al precio de 4o7l
COUPON en- Septiembre) es interesante,
.fnuy remunerador ~ apenas 81 parece
;suieto 4 serios riesgos es un valor ven
taiusoIah sf1EDikd si6IiJprjs9bni . -
Eutre los Essados Sudarnericanos. la
Repdbiica Argentina Sc eucuentra hoy
en- pieno desarrollo, gracias al tratado
de arbitraje con Chile y a una esplen-