BoletiÌn mercantil de Puerto Rico. (San Juan, P.R.) 18??-1918, 1884-11-05
Ell PRoYEcTo.
tcONTINU AGONY

sQue Sc pide al Goblerno por
Ia Sociedad "Uni6n Mercantll e
Industrial de Ponce Sc pide,
entire otras cosas: 10 Emission y
circulation de una moneda de pa
pei. 90 El incumplimiento de
contratos establecidos y solemnes.
Esto es 10 que en- esencia Sc soil,
cita, bajo uno Il otro ropaJe, baJo
una Il otra forma. La Comision,
respetando todas las opinlones,
tiene ell sentimiento de manites-
tar que no considera acceptable
esa pretension.
lEs 8 no conveniente la emf
sion? AIN aceptandola, seria pre-,
ciso suietarla a las leyes cientiti-
cas- por que debe regirse. No la
impugnariamos, pero Gllbart
10 ha dicho: La banque n est
pas une routine; C est ane scien-
che. Mientras Ia emission Sc su-
bordine q safisfacer las causas que
la hagan necesaria, y esa emission
Sc represente por un papel-mone-
da que en- todos casos pueda con-
yertirse inmediatamente en- dine
70, es acceptable y hasta conve-
niente, porque, segdn el econo-
mista Fiorez Estrada, " la socie-
dad no necesita para hacer sus
cambios tener en- dinero un valor
igual al de las mereancias que
con el Sc cambian."
lPero puede lie garse d ese lin en-
el case de que Sc trata? Aqui Sc
propone simplemente que los hi
lletes q bonos del Tesoro, no pre-
niados, Sc concentren deposition
para convertirlos en- otro papel
que circule y que solo podra ha-
cerse Elective 8 amortizarse cuan-
dosuceda peri6dicsmente la amor
tizacion de esos mismos billetes 8
bonos que lie dan origen. ~ en-
tonces sque clase de papel-mo.
media es Ell que Sc pretende emitir ?
Con nosotros ell distinguido eco,
nomista politico +" Aller para
ciasificarlo, dice: "que ell uso ha
confundido las palabras papeI-
moneda y moneda de papel, pero
que es precise distinguirlas cuida,
josamente. El papet-moneda no
es mas que el signo de un valor
real, como por ejemplo un billete
de banco, que ell que 10 tiene sabe
que puede cambiarlo 8 descontar-
10 por dinero, mientras que la
moneda de papel, para ser verda
deramente tai, supone un yalor
intrin eco ticticio, de tai modo, que
Mp SC descuente por dinero, como
sucedio por algun tempo con los
Bank Notes del Banco de lngla
asterra v los asignados de Francia,
V como sucede con ciertos titulOs
de la Deuda publica.
Ahora bien, aflade: les possible
fngir IN valor intIinseco ALI don
de no existe? Es possible que la
moneda de papel tenga ell valor
intrinseco que Sc lie supone? No
por cierto: la condici6n que Sc
exige en- todo agente dc circula
cion, de llevar consigo mismo una
garantia de yalor real, es sin duda
incontestable. FL dinero tiene
esta garantia en- ell valor intrinse
co de su materia; y el papet mo
media la tiene en- la seguridad dc
descontarlo 8 cambiarlo por dine.
70. Luego, la moneda en- estado
de papel nunca puede tener curse
en- el mercado, 81 no pasa q la ella
Sc de papel-moneda.
s. La idea de que ell credlto es
una mera confanza, = no una ba
Sc de seguridad, ha hecho Greer
que los titulos de credito { (moneda
de papel puedan reemplazar
completamente ell numerario y
que basta emitir billetes para
crear riqueza. Pero Ique sucedt
cuaado Sc parte de esa base equi-
yocada? Que en- ell momento en-
que aquellos valores, puramente
figuratiyos, tratan de realizarse
de IN modo 8 de otro, no hay con
one lleyar cabo esta realization,
pordue su titulo de credito era
una mera fcci6n: hay crisis, hay
bancarrotas, hay cesacion de ira
bajo, hay miseria.
Y despues de esas doctrinas
spstentadas por autoridad tan
competente lque podemos nos
etros afiadir?
En- nuestra opinion, la conver-
sion que Sc propone de los bonos
del Tesoro, en- otros valores cir
culantes, ain aceptando Ia dificIl
posibilidad de que los poseedores
de aque!los asintieran q 10 indica
do, tendria todos los Inconyenien-
tes de Ia moneda de papel. 81
nuevo emitido no Valdria mas
para las transaeciones que los mis-
mos bonos canjeados, y menos
que estos en- su valor zeal por las
perdidas probables de los intereses
que tienen asignados.
Aquellos, lson otra eosa, eco
n6mieameLte hablando, hasta que
suceda su amortization, que TN
val0f fietlcio y por tanto nna mo
media de papel2 Is verdad que el
Tesnra tlene que satisfaceT annual