Mercato azionario

Infinanzailmercato azionarioè il luogo, non necessariamente fisico, dove sono negoziati ititoli azionari; in alternativa, indica l'insieme astratto di tutte le compravendite che riguardano le azioni (share), con cui lesocietà per azionie simili si finanziano tramite equity (e cioè non a debito, come invece avviene con i prestiti in banca e le obbligazioni). La scelta tra equity financing e debt financing è una delle basi dellacorporate finance.
Tale mercato si distingue in primario e secondario. Sulmercato primariosono collocate le azioni di nuova emissione, mentre su quellosecondariosono negoziati titoli già in circolazione, tale per cui le azioni già comprate/possedute da un azionista (shareholder) vengono rivendute a un altro azionista in contesto di perdita o di guadagno (exit strategy). Le imprese emittenti pertanto raccolgono nuove risorse finanziarie solo tramite il mercato primario.
In più, il mercato azionario può essere pubblico o privato se l'emissione e compravendita delle azioni avviene inborsa(public equityfinancing) o in mercati meno regolamentati eover the counterOTC (private equityfinancing, usata da azionisti di società non quotate in borsa,angel investoreventure capitalist).
Siccome le azioni, obbligazioni e derivati sono tutti e tresecurity, il mercato azionario forma una parte del mercato delle security.
Molti storici sono concordi nel dire che lesocietàdi azionisti risalgono già all'antica Roma, ma è nell'Italia medievaledel XII secolo che le iniziative imprenditoriali con più azionisti divennero ricorrenti, soprattutto attraverso una tipologia dicontrattodenominatocommenda.Nello stesso periodo, nelRegno di Francia, icourtiers de changesi occupavano di gestire e regolare idebitidelle comunità agricole per conto dei prestatari, in assenza di unsistema bancario, che sarebbe nato solo più tardi nell'Italia rinascimentale.Poiché questi mediatori di cambio commerciavano anche condebiti, possono essere considerati tra i primibroker.
LostoricoitalianoLodovico Guicciardinidescrisse come alla fine delXIII secolo, aBruggia, icommerciantidimercisi riunissero all'aperto in una piazza del mercato che ospitava una locanda di proprietà della famiglia Van der Beurze, colloquialmente usata per designare la piazza ("Ter Beurze") diventando, nel1409la "Brugse Beurse".Istituzionalizzando, dunque, quello che fino ad allora fu un incontro informale. L'idea si diffuse rapidamente nelleFiandre, con un "Beurzen" aperto poco dopo aGuanto. La borsa di Bruggia divenne un nome familiare, e i commercianti internazionali ripresero il nome di "borsa valori" nel loro paese per definire il luogo di scambio del mercato azionario: prima gliitaliani(borsa), ma presto anche ifrancesi(bourse), itedeschi(börse), irussi(birža), icechi(burza), glisvedesi(börs), idanesie inorvegesi(børs). Nella maggior parte delle lingue la parola coincide con quella per borsa didenaro, risalente allatinobursa, da cui ovviamente deriva anche il nome della famiglia Van der Beurse.
È a metà delXIII secoloche ibanchierivenezianiiniziarono a commerciare intitoli di Statoe, a partire dalXIV secolo, anche i banchieri diPisa,Verona,GenovaeFirenze. Ciò era possibile perché si trattavano dicittà-statoindipendenti, non governate da nobiltà feudali, ma da consigli di cittadini influenti pre-moderni. In tale contesto di avanzamento degli strumenti finanziari e di nascita delcapitalismo, furono proprio le compagnie italiane le prime a emettereazioni. Le compagnie in Inghilterra e nei Paesi Bassi seguirono nelXVI secolo. Fu in tale contesto che emersero le primesocietà per azioni- cioè, le cui azioni sono di proprietà congiunta degliazionisti- e un mercato azionario. Strumento che divenne strumentale alla fase di colonizzazione di ciò che glieuropeichiamavano il "Nuovo Mondo".