RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2024 1. Apresentação 2. Mensagem do Presidente 3. Visão Geral 3.1 Papel da PPSA 3.2 Atendimento ao interesse público 3.3 Direcionadores estratégicos 3.3 Estrutura organizacional 4. Governança 5. Programa de Integridade 5.1 Ouvidoria 6. Sociedade e Transparência 7. Planejamento Estratégico 8. Gestão de Risco 8.1 Modelo de três linhas 8.2 Oportunidades 9. Resultado da Gestão 9.1 Gestão dos contratos de partilha de produção 9.2 Acordos de individualização da produção 9.2.1 Leilão de Áreas Não Contratadas 9.3 Comercialização de petróleo e gás natural 10. Informações Econômico-Financeiras 10.1 Resultado do exercício e proposta de dividendos 10.2 Custeio 10.3 Investimento 10.4 Realização orçamentária 10.5 Receita para a União 11. Governança em 2025 1. Apresentação O Relatório da Administração da PPSA (Pré-Sal Petróleo) informa o desempenho e os principais resultados alcançados em 2025 pela empresa, além das metas e dos projetos futuros previstos em seu Planejamento Estratégico. Cumprindo as disposições legais e estatutárias, este documento acompanha as Demonstrações Financeiras relativas ao ano findo, realizadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com o Relatório dos Auditores Independentes. Com o objetivo de reforçar o compromisso da empresa com a transparência, mais informações sobre a atuação da PPSA estão disponíveis no site. Ao longo do relatório, são disponibilizados os links, a fim de complementar as informações apresentadas. 2. Mensagem do Presidente Ao apresentar este relatório, reafirmo com orgulho o papel estratégico da PPSA para o Brasil. O ano de 2025 foi histórico: não apenas demos mais um passo na consolidação de uma trajetória de sucesso, mas alcançamos um patamar inédito e único de geração de valor para a União. Com uma arrecadação total de R$ 30,9 bilhões, valor superior à soma de toda a arrecadação da PPSA desde sua criação até o ano de 2024, cumprimos nossa missão com excelência e responsabilidade, contribuindo de forma decisiva para as políticas públicas e para o desenvolvimento nacional. Os bons resultados que obtivemos em todas as frentes de atuação são consequência da qualidade e da dedicação da nossa equipe, e do apoio que obtivemos do governo do Brasil. Ao longo do ano, arrecadamos pouco mais de R$20,5 bilhões a partir da nossa atividade regular de comercialização de petróleo e gás, fruto principalmente das entregas das cargas do 4o Leilão de Petróleo da União realizado em 2024. Em junho, realizamos com grande êxito o 5o Leilão de Petróleo da União, comercializando mais de 74,5 milhões de barris de petróleo na B3, obtendo as melhores ofertas da história pelo petróleo da União. Em dezembro, promovemos o Leilão de Áreas Não Contratadas (R$8,8 bilhões de arrecadação), atividade inédita, alienando os direitos da União nas áreas não contratadas de Mero e de Atapu. E ainda firmamos o Acordo de Equalização de Gastos e Volumes da Jazida Compartilhada do Pré-sal de Jubarte (R$ 1,5 bilhão de arrecadação), aumentando a participação da União no pré-sal. São ações que reforçam nossa atuação como uma empresa que trabalha pela potencialização dos recursos do pré-sal para a sociedade brasileira. Na gestão dos contratos de partilha, seguimos acompanhando os contratos, celebrando novas descobertas e avançando na consolidação de um modelo de atuação mais proativo e baseado em dados. A padronização de processos e a definição de novos indicadores de desempenho estão criando as bases para uma governança cada vez mais precisa e eficiente, essencial para acompanhar a entrada e o desenvolvimento contínuo dos projetos. Internamente, demos passos fundamentais para estruturar a empresa para o futuro. A realização do nosso primeiro concurso público, com cem vagas, trouxe talentos excepcionais, que já começaram a integrar nossa equipe. Também pactuamos um novo modelo de contrato de remuneração com o MME, que nos proporcionou maior autonomia e flexibilidade para cumprir com nossas crescentes responsabilidades. Essas conquistas nos permitem vislumbrar uma PPSA ainda mais robusta, dando passos importantes para um ciclo de crescimento especial que já se delineia no horizonte. Se 2025 foi excepcional, 2026 será um ano de consolidação e de trabalho focado no longo prazo. Realizaremos o 6o Leilão de Petróleo da União, com a comercialização de mais de cem milhões de barris. Receberemos novos concursados e implementaremos melhorias significativas, como a contratação do nosso Sistema Integrado de Gestão Empresarial (ERP) e do Sistema Eletrônico de Informações (SEI), que elevarão ainda mais a nossa eficiência. O trabalho compreende um diagnóstico abrangente, envolvendo a revisão dos direcionadores estratégicos, a análise da cultura organizacional, a avaliação do modelo de remuneração pelos serviços da PPSA vigente e o estudo aprofundado da cadeia de valor, dos macroprocessos e das demandas futuras de trabalho. A partir desses elementos, serão identificadas oportunidades de aprimoramento que permitam fortalecer a sustentabilidade econômico-financeira, elevar a eficiência operacional, consolidar o alinhamento estratégico e cultural e reforçar a conformidade legal e os padrões de governança corporativa da Companhia. Com base nos resultados desse diagnóstico, serão desenvolvidos o desenho da cultura desejada, a revisão da estrutura organizacional e do modelo de governança, bem como a proposição de práticas estruturantes de gestão de pessoas e a evolução do modelo de precificação. A implantação das recomendações será apoiada por um Plano de Gestão da Mudança, assegurando transição segura, institucionalizada e orientada para resultados. Essa iniciativa reforça o compromisso da PPSA com a excelência, a transparência e a criação de valor público, consolidando fundamentos essenciais para sua atuação em um ambiente de crescente complexidade. Nossas projeções confirmam a importância estratégica do regime de partilha. A partir de 2028, os contratos sob nossa gestão responderão por mais de 40% da produção nacional de petróleo, exigindo investimentos da ordem de US$ 71 bilhões nos próximos cinco anos. No período de 2026 a 2035, a arrecadação potencial para a União com a comercialização de petróleo e de gás natural pela PPSA deve ser da ordem de R$ 518 bilhões. Quando somamos royalties e tributos, a contribuição total pode chegar a R$ 1,2 trilhão para a sociedade brasileira. Um legado transformador para o país. Mas ainda há desafios relevantes a enfrentar. Mesmo diante de um cenário promissor de crescimento, é fundamental manter o estímulo à continuidade da atividade exploratória no país, assegurando a reposição de reservas e a sustentabilidade de longo prazo, do setor e da própria PPSA. Incorporamos ao nosso Plano Estratégico uma diretriz voltada a potencializar e acelerar novas oportunidades na Área do Pré-Sal e em novas fronteiras. Nesse sentido, pretendemos nos aproximar ainda mais das companhias parceiras da PPSA e continuar trabalhando em perfeita harmonia com a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), de forma a colaborar ativamente para que novas oportunidades na Área do Pré-Sal sejam consideradas atrativas, alavancando assim todo o potencial e riqueza da região para o Brasil. Agradeço ao Presidente Lula pela oportunidade de liderar a PPSA; ao Ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, e a toda a sua equipe pela confiança em nosso trabalho; ao Ministério da Fazenda e à Casa Civil pela parceria nas concretizações dos resultados; aos Conselhos de Administração e Fiscal e a todos os nossos Comitês, pelo apoio e orientação constante. À Diretoria Executiva e a toda a equipe da PPSA, deixo aqui meu profundo reconhecimento pelo profissionalismo, pela dedicação e pelo espírito colaborativo que tornaram 2025 um ano inesquecível. É com esse mesmo compromisso e visão de futuro que seguiremos, certos de que os próximos capítulos da história da PPSA serão ainda mais desafiadores e promissores para o Brasil. Luis Fernando Paroli Diretor-Presidente 3. Visão Geral 3.1. Papel da PPSA A PPSA é uma empresa pública vinculada ao Ministério de Minas e Energia, criada em 2013, responsável pela gestão dos contratos de partilha de produção em nome do Estado, pela representação da União nos acordos de individualização da produção que envolvem áreas não contratadas e pela comercialização das parcelas de petróleo e gás natural da União nesses campos. Atuamos Regularmente em três frentes:  Gestão dos contratos de partilha de produção  Representação da União nos acordos de individualização da produção (Unitização)  Gestão da comercialização de petróleo e gás natural da União Gestão dos contratos de partilha A empresa tem papel estratégico no setor de óleo e gás. Atualmente, faz a gestão de 24 contratos de partilha, explorados por cinco operadores e empresas consorciadas (Petrobras, Shell, Total, Galp, CNOOC, CNODC/CNPC, Chevron, Qatar Energy, Petronas, Exxon Mobil, Repsol, Equinor, BP e Ecopetrol). São ativos substanciais, geridos em nome do Estado, de modo a garantir a maximização dos resultados econômicos do pré-sal para o país e a transparência na administração dessas riquezas. Pelo regime de partilha, a União conta com uma parcela de produção em todos os contratos. Em dezembro de 2025, nove contratos estavam em produção. A União também recebe parcelas do petróleo e do gás natural produzidos atualmente em quatro áreas não contratadas (Mero, Atapu, Tupi e Jubarte). Assim, em dezembro de 2025, a produção total da União, administrada pela PPSA, foi recorde, totalizando 186 mil barris de petróleo por dia. Representação da União nos acordos de individualização da produção Cabe à PPSA representar a União em acordos de individualização da produção (AI Ps) que envolvam áreas não contratadas no polígono do pré-sal ou em áreas estratégicas. É um trabalho complexo que exige estudos aprofundados e capacidade negocial da equipe para garantir à União parcelas justas de participação em jazidas compartilhadas. Até o momento, 11 AI Ps já se encontram efetivos. Comercialização das parcelas da União Toda a produção da União, oriunda dos contratos de partilha e dos acordos de individualização da produção, é comercializada pela PPSA. O petróleo da União é comercializado em leilões spot, para menores volumes, e em grandes leilões, realizados com o apoio operacional da B3. Já a produção de gás natural da União é atualmente comercializada diretamente para a Petrobras. 3.2. Atendimento ao Interesse Público Também é papel da PPSA contribuir com as discussões acerca das atividades do setor de óleo e gás e dar suporte técnico ao Ministério de Minas e Energia (MME) nas temáticas de atuação da companhia. A gestão dos contratos de partilha de produção e a gestão da comercialização do petróleo e do gás natural da União representam a função social da PPSA. De forma mais abrangente, estende-se não apenas a essas, como também à representação da União nos procedimentos de individualização da produção, envolvendo áreas não contratadas internas ao polígono do pré-sal ou áreas estratégicas. Em 2025, amparada pela Lei no 15.164, de 14 de julho de 2025, a PPSA assumiu adicionalmente a realização do Leilão de Áreas Não Contratadas, realizado em dezembro, com arrecadação de R$ 8,8 bilhões para a União. A Lei no 15.164 autoriza a União a alienar seus direitos e obrigações decorrentes de acordos de individualização da produção em áreas não concedidas ou não partilhadas na área do pré-sal e em áreas estratégicas. 3.3. Direcionadores estratégicos A PPSA atua focada em buscar a maximização dos resultados econômicos de todas as suas atividades. A empresa zela para que a União obtenha excelentes resultados no pré-sal, que possam agregar valor a longo prazo para o país. Missão Maximizar os resultados econômicos dos contratos de partilha e unitizações para a sociedade brasileira, de forma sustentável e segura. Visão Ser reconhecida pela sociedade por uma gestão eficiente, na defesa dos interesses da União, com respeito às pessoas e ao meio ambiente. Valores  Competência técnica  Transparência  Integridade  Sustentabilidade Comprometimento com a sociedade 3.4. Estrutura Organizacional O quadro de pessoal da PPSA pode ser considerado enxuto, porém conta com uma estrutura de cargos que permite o dinamismo e a agilidade no enfrentamento da evolução do negócio da empresa. Em 31 de dezembro de 2025, a empresa contava com 74 profissionais de livre provimento e 19 de cargos efetivos - um total de 93 colaboradores. Os profissionais da empresa reúnem capacidade técnica, comprometimento e experiência. Em 2025, 63% da equipe esteve lotada na área finalística, sendo responsáveis por análises técnicas de alta complexidade que norteiam as tomadas de decisões no pré-sal. Do total de empregados, 76% possuem especialização, mestrado ou doutorado. A idade média da equipe é de 53 anos. Embora a empresa ainda tenha um perfil majoritariamente masculino, houve um amplo crescimento do número de mulheres em relação a 2024, subindo de 18 para 31. A maior parte das mulheres (12) atuam em assessoramento à alta gerência. Na alta administração, a PPSA conta uma participação de 18% de mulheres. Em 2025, a Diretoria Executiva também aprovou o Plano de Ação de Diversidade, Equidade e Inclusão da empresa e se comprometeu com o indicador de 20% de mulheres em liderança. Em 2025, a empresa realizou seu 1o Concurso Público, para provimento de 100 vagas. Mais de seis mil pessoas participaram do concurso, cujas vagas foram distribuídas entre os cargos de Especialista em Petróleo e Gás (52), Analista de Gestão Corporativa (36), Analista de Tecnologia da Informação (8) e Advogado (4). Em conformidade com a legislação vigente, 5% das vagas foram reservadas para Pessoas com Deficiência (PC Ds) e 20% para candidatos pretos e pardos. O ingresso do primeiro grupo de concursados ocorreu em dezembro e os demais deverão chegar à empresa ao longo de 2026. Dos 19 profissionais que entraram na empresa, 9 são mulheres. O grupo passou por uma jornada de onboarding, incluindo um programa de gestão do conhecimento, com apresentações e trilhas de conhecimento, com foco na experiência do colaborador, na integração às equipes e na rápida adaptação às atividades da PPSA. A PPSA também contou, em 2025, com um quadro de 10 estagiários e utilizou expertise externa para garantir o melhor desempenho das atividades da empresa, por meio de contratos de prestação de serviço em diversas áreas como secretaria, comunicação, consultoria jurídica, comercialização/ acompanhamento da produção, tecnologia da informação, contabilidade, auditoria de custo em óleo, agência de viagens e serviços gerais. Remuneração e benefícios A política de remuneração dos colaboradores é baseada em um salário fixo mensal. A remuneração é fixa por cargo, independente do sexo. Em maio de 2025, os empregados receberam pela primeira vez Participação nos Lucros ou Resultados (PLR), programa aprovado pela Secretaria de Coordenação e Governança das Empresas Estatais (Sest/MGI) em 2024. O programa é vinculado ao cumprimento de seis indicadores pactuados com a Diretoria Executiva, espelhando o que já é realizado para a Remuneração Variável da própria Diretoria. A remuneração variável é definida de acordo com o cargo, independente do sexo. Ao final de 2025, houve alcance de 100% dos indicadores propostos na PLR. Assim, em maio de 2026, os empregados receberão o montante máximo a ser distribuído  limitado a 6% do lucro líquido ou a 25% dos dividendos distribuídos no exercício, o que for menor, e respeitando o limite de 1 (uma) remuneração por empregado. Os empregados recebem os benefícios de assistência médica e odontológica extensivos aos dependentes legalmente aceitos, além de auxílio-refeição. Indicadores PLR 2025  Produtividade per capita: Valor da arrecadação para a União / Número total de empregados) - Peso 10%  Índice de Realização do Planejamento Estratégico - Peso 10%  Receita para a União: Somatório do faturamento das vendas de óleo e gás da União no ano, incluindo valor de Equalização de Gastos e Volumes (EGV) - Peso 15%  Despesa total da PPSA / Volume de óleo comercializado - Peso 15%  Volume de óleo da União comercializado - Peso 25%  Atendimento de ballots e AF Es no prazo: Número de ballots (votos) e AF Es (Autorização para Despesas) respondidos no prazo / Número total de ballots e AF Es respondidos - Peso 25% Resultados de 2025 Atendimento de 100% dos indicadores  Produtividade per capta: R$ 238 milhões. Meta proposta: R$ 109 milhões.  Índice de Realização do PE: R$ 96%. Meta proposta: 95%.  Receita para a União R$ 22,102 bilhões. Meta proposta: R$ 15,647 bilhões.  Despesa total da PPSA / Volume de óleo comercializado R$ 2,42/bbl. Meta proposta: &lt; R$ 5,5/bbl.  Volume de óleo da União comercializado 52,91 milhões/bbl. Meta proposta: 40,44/bbl.  Atendimento de ballots e AF Es no prazo 100%. Meta proposta: 96% Remuneração variável da Diretoria Executiva O Programa de Remuneração Variável (RVA) é um instrumento de gestão que busca alinhar esforços dos membros da Diretoria Executiva, com vistas ao atendimento dos objetivos estratégicos da empresa. O programa é mensurado por meio de indicadores, distribuídos em três dimensões: econômico-financeira, atuação em políticas públicas e governança corporativa. Cada dimensão contém dois indicadores, com pesos pré-estabelecidos. Participam do programa todos os membros da Diretoria Executiva da PPSA, sejam estes ativos ou os desligados ao longo do exercício, desde que tenham ocupado o cargo de direção por período igual ou superior a trinta dias. Em 2025, o resultado foi superior às metas estabelecidas. Com isso, a Diretoria Executiva receberá o pagamento de 1,337 salário por diretor. Programa de Estágio O Programa de Estágio, em parceria com o Centro de Integração Empresa-Escola (CIEE), disponibiliza vagas de estágio, no período de 4 horas e de 6 horas, em diversas áreas de formação. Os estudantes selecionados participam ativamente da rotina da companhia e agregam novos conhecimentos, além de lidar com desafios e responsabilidades. 4. Governança Boas práticas de governança corporativa são fundamentais para o desempenho eficaz e sustentável de uma empresa. A governança garante que cada área, departamento ou gestor siga a mesma ordenação e os mesmos valores, produzindo resultados pautados na transparência, na equidade, na responsabilidade e na prestação de contas aos stakeholders. Na PPSA, as atividades são conduzidas de maneira ética e em conformidade com a legislação e os regramentos a que a empresa está submetida. A estrutura de governança é composta pelos seguintes órgãos estatutários: Assembleia-Geral, Conselho de Administração, Diretoria Executiva, Conselho Fiscal, Comitê de Auditoria, Comitê de Pessoas, Elegibilidade, Sucessão e Remuneração (CPES), Auditoria Interna, Ouvidoria e Área de Integridade. A empresa é administrada pelo Conselho de Administração e pela Diretoria Executiva, que deliberam sobre as decisões estratégicas e operacionais da empresa. Os órgãos orientam a gestão no cumprimento da missão, na realização da visão e na promoção dos valores.