Interpretacja indywidualna
Sygnatura: 0112-KDIL2-2.4011.289.2025.1.KP
Organ: Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej
Data wydania: 2025-05-16
Teza: Skutki podatkowe transakcji Forward.
Słowa kluczowe: działalność
forward
różnica-różnice kursowe
Zagadnienia: Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych-
Źródła przychodów.-Przychody z kapitałów pieniężnych.
Przepisy: [PIT] Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych-
Rozdział 2-art. 10-ust. 1-pkt 3
[PIT] Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych-
Rozdział 2-art. 17-ust. 1

## Zakres wniosku o wydanie interpretacji indywidualnej

26 marca 2025 r. wpłynął Pana wniosek z 21 marca 2025 r. o wydanie interpretacji
    indywidualnej. Treść wniosku jest następująca:
    Opis stanów faktycznych oraz zdarzeń przyszłych

    Wnioskodawca prowadzi jednoosobową działalność gospodarczą od ... grudnia 2004 r.,
    pod firmą ....
    Wnioskodawca ma nieograniczony obowiązek podatkowy w Polsce w rozumieniu art. 3
    ust. 1 oraz ust. 1a ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób
    fizycznych (t.j. Dz. U. z 2021 r. poz. 1128 z późn zm. – dalej ustawa o PIT) i prowadzi pełną
    księgowość, a wybrana przez Niego forma opodatkowania to podatek liniowy.
    Wnioskodawca osiąga przeważającą cześć przychodów z tytułu sprzedaży (...).
    Wnioskodawca w ramach działalności gospodarczej zawiera umowy długoterminowe z
    kontrahentami zagranicznymi na sprzedaż i/lub zakup zbóż, otrąb zbożowych, rzepaku lub
    innych środków żywienia zwierząt, w walutach obcych. W tym samym momencie zawiera
    transakcje forward na rozliczenie określonej wartości waluty po określonym kursie w
    przyszłości, jako zabezpieczenie ceny sprzedaży. Podstawą zawierania transakcji
    terminowych forward przeprowadzanych w ramach fizycznie podstawianej waluty lub
    rozliczane jako różnice kursowe w ramach prowadzonej przez Wnioskodawcę działalności
    gospodarczej są umowy ramowe, umowy zabezpieczające, które Wnioskodawca zawarł z
    bankami prowadzącymi jego rachunki złotowe i walutowe odpowiednie tylko i wyłącznie
    dla przedmiotowej działalności gospodarczej na własny rachunek i ryzyko. Takie
    transakcje dokonywane są w celu zniwelowania ryzyka walutowego, gdyż zakup towaru
    następuje w walucie PLN, a sprzedaż w walucie EUR. Dostawa towaru następuje w innym
    niż data podpisania kontraktu terminie, który to termin ustalany jest w przedmiotowym
    kontrakcie. Towar może być dostarczony za kilka dni, ale również w innym terminie – kilka
    tygodni lub miesięcy (np. data podpisania umowy grudzień 2024 r. – termin realizacji
    towaru od stycznia do marca 2025 r.). Po dostawie towaru, na podstawie wystawionej
    faktury, dokonywana jest zapłata w walucie obcej i dalej następuje rozliczenie wcześniej
    zawartej transakcji forward w określonym zabezpieczonym kursie. Ustalając wysokość
    przychodu w zakresie podatku dochodowego, Wnioskodawca do przeliczenia przychodu
    stosuje kurs średni walut obcych ogłaszany przez Narodowy Bank Polski z ostatniego dnia
    roboczego poprzedzającego dzień uzyskania przychodu. W związku z powyższym, poza
    różnicami kursowymi, powstają różnice w kursach z transakcji forward, które powodują,
    że znacząco zwiększa się dochód. Zdarzają się również sytuacje, że kurs z kontraktu
    forward jest niższy niż ten z dnia poprzedzającego uzyskany dochód.
    W konsekwencji u Wnioskodawcy może powstawać dochód, który wynika de facto z
    zawartych transakcji forward i jest on w sposób bezpośredni powiązany z
    długoterminowymi transakcjami sprzedaży towaru. Gdyby nie rozliczenie transakcji
    forward po terminie dostawy i w kursie innym niż stosowany jest dla ustalenia przychodu
    w zakresie podatku dochodowego (stosuje kurs średni walut obcych ogłaszany przez
    Narodowy Bank Polski z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień uzyskania
    przychodu), Wnioskodawca nie uzyskiwałby wskazanego powyżej dochodu.
    W ramach całokształtu prowadzonej działalności, np. w związku z zakupem materiałów czy
    usług (np. usług transportowych), ale także transakcjami sprzedaży produktów,
    Wnioskodawca dokonuje transakcji rozliczanych w walutach innych niż PLN. Jako że
    większość środków pieniężnych Wnioskodawca generuje i wydaje walutę, w praktyce to
    waluta obca stanowi walutę zabezpieczaną. Dla zabezpieczenia przed niekorzystnymi
    zmianami kursów walutowych w związku z transakcjami zawieranymi w różnych walutach,
    tj. w celu minimalizacji ekspozycji na ryzyko zmiany przychodów/kosztów, Wnioskodawca
    korzysta z pochodnych instrumentów finansowych, o których mowa w art. 5a pkt 13
    ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych (dalej: „ustawa o POOP”), w
    szczególności z kontraktów walutowych typu forward.
    Zabezpieczana przez Wnioskodawcę pozycja walutowa może dotyczyć różnych walut bądź
    to przepływów związanych z indywidualnymi transakcjami zakupu/sprzedaży bądź
    skompensowanego efektu takich transakcji w zależności od potrzeb walutowych w danym
    okresie. Dodatkowo Wnioskodawca stosuje transakcje forward do zagwarantowania stałej

    kalkulowanej w trakcje zawierania transakcji stawki transportowej. Znacząca większość
    towaru Wnioskodawca dostarcza sam, poprzez wynajętą na wyłączność firmę logistyczną.
    Koszt transportu stanowi bardzo duży procent kosztu całej transakcji, a w transporcie
    międzynarodowym często wyrażany jest w wartości EUR, co by nie zakłóciło założonej
    marży na transakcji wymaga automatycznego zabezpieczenia jego wartości po zawartej
    transakcji kupna – sprzedaży towaru wraz z dostawą, która gwarantuje Wnioskodawca.
    Obecnie Wnioskodawca transakcje typu forward rozlicza jako dochody kapitałowe i nie
    uzyskuje innych dochodów kapitałowych, jednak nie wyklucza, iż nie będzie ich zawierał w
    przyszłości.
    W każdym przypadku nabywane przez Wnioskodawcę pochodne instrumenty finansowe
    wiążą się/będą się wiązać z transakcjami/przepływami wynikającymi z działalność
    gospodarczej i służą/będą służyć ich zabezpieczeniu. W żadnym przypadku instrument nie
    zostanie zawarty w celu osiągnięcia zysku z realizacji danego instrumentu. Wnioskodawca
    zawiera kontrakty terminowe walutowe, które jednoznacznie mają związek z działalnością
    gospodarczą podatnika i ich zadaniem jest zabezpieczanie płynność jej prowadzenia.
    Ponadto w/w transakcje zawiera na własny rachunek i ryzyko. Jedynym celem podatnika
    jest zabezpieczenie płynność prowadzonej działalność i ograniczenie ryzyka finansowego
    prowadzonej działalność gospodarczej. Wszelkie operacje związane z zawarciem
    kontraktów terminowych oraz ich realizacja przeprowadzane są przez rachunki bankowe
    złotowy i walutowy Wnioskodawcy, utrzymywane w związku z działalnością gospodarczą,
    odpowiednio zwiększając lub zmniejszając środki pieniężne przeznaczone wyłącznie do
    wykorzystywania w działalności. Środki pozyskane z rozliczenia transakcji forward służą do
    uregulowania zobowiązań wynikających z działalność gospodarczej Wnioskodawcy. Wyniki
    na operacjach finansowych rozliczane są/będą w księgach rachunkowych Wnioskodawcy,
    zwiększając odpowiednio koszty lub przychody firmy.
    Kupując i sprzedając towary opisane w działalności gospodarczej, Wnioskodawca oferuje
    też swoim kluczowym klientom możliwość zakupu lub sprzedaży swoich towarów w obcej
    walucie, tzn. EUR i w każdej chwili od dnia podpisania kontraktu i ustalenia ceny
    minimalnej w PLN do momentu odbioru towaru i jego rozładowaniu, klient posiada
    możliwość zdecydowania, czy chce rozliczyć towar po kursie w PLN, ustalonym podczas
    zawierania transakcji, podpisywania umowy kupna – sprzedaży (jest to dla niego cena
    minimalna), czy chce je rozliczyć po kursie bieżącym z dnia odbioru towaru (oczywiście
    jeżeli jest wyższy niż ten pierwszy), by zapewnić sobie jak najwyższe przychody ze
    sprzedaży towaru w walucie EUR, gwarantując zawsze aktualnie najwyższy kurs wymiany.
    Transakcje forward zakładane są cyklicznie (raz w tygodniu, raz na dwa tygodnie raz w
    miesiącu) w zależności od dynamiki zmienności kursu walutowego. Jeżeli w kolejnych
    tygodniach w trakcie realizacji kontraktu (odbioru towaru od producenta rolnego lub firmy
    handlowej) kurs EUR jest wyższy, to Wnioskodawca zawiera kolejny forward i do kalkulacji
    ceny sprzedaży towaru dla kluczowego klienta wybiera wyższy kurs, tym samym dając mu
    gwarancje korzystania zawsze z wyższego kursu, a tym samym lepszej ceny jednostkowej
    za 1 tonę towaru, zawsze po aktualnym kurcie EUR/PLN, jeżeli kurs z tygodnia na tydzień
    rośnie. Jeżeli kurs spada, klient rozliczony ma towar w cenie z pierwotnie zawartego
    kontraktu EUR (w dniu podpisywania umowy kupna – sprzedaży, gdzie gwarantowana była
    cena minimalna), a więc znów bardziej korzystnie dla klienta. Wnioskodawcy pozostaje
    zatem do rozliczenia pierwszy kontrakt forward, który rozliczony zostaje w późniejszym
    czasie albo z zyskiem, jeżeli w danym momencie pozwala na to kurs waluty i termin
    rozliczenia kontraktu albo ze stratą, jeżeli kurs wzrósł, a nie można już dłużej czekać z
    rozliczeniem tego kontraktu forward. Powyższa zależność jeszcze bardziej dokumentuje
    fakt, że transakcje forward ściśle powiązane są z wykonywaną działalnością przez
    Wnioskodawcę, zapewniając jego kluczowym klientom lepsze warunki rozliczenia
    ostatecznej jednostkowej ceny towaru w PLN/tona, czym Wnioskodawca wyróżnia się w
    otoczeniu, zwiększając swoją konkurencyjność, a tym samym zwiększając swoje
    przychody, mogąc obsłużyć szersze grono ważnych i kluczowych dla Wnioskodawcy
    kontrahentów.

    Dodatkowo Wnioskodawca prowadzi działalność w zakresie (...). Podstawą tej działalności
    jest zakup (...) oraz sprzedaż w późniejszym okresie z założonym zyskiem. Do osiągnięcia
    powyższych celów niezbędna jest współpraca z(...), gdyż konieczna jest reprezentacja
    danego podmiotu na arenie krajowej i międzynarodowej. Wymagane jest uzyskanie
    licencji (...). Do tej pory Wnioskodawca współpracował z zewnętrznym klubem sportowym
    (...).
    By poszerzyć grono klientów, wzmocnić relację z klientami, dotrzeć do większej grupy
    odbiorców oraz dostawców środków żywienia zwierząt, których obrotem zajmuje się
    Wnioskodawca, postanowił on wykorzystać potencjał (...). Aby osiągnąć ww. cel,
    promowanie własnej marki na arenie krajowej i międzynarodowej oraz dalej rozwijać
    potencjał (...), podjęta została decyzja o założeniu klubu sportowego i podjęcia z nim
    współpracy. W ramach tej współpracy Wnioskodawca ponosi koszty związane z
    utrzymaniem (...), organizacją (...) oraz szkoleniami. Dla potrzeb Klubu Sportowego oraz w
    celu rozliczeń z klubem Wnioskodawca zawiera również transakcje wymiany walut,
    zarówno typu spot, jak i forward. Promowanie (...) Wnioskodawcy, wzrost ich wartości
    poprzez intensywne starty w zawodach międzynarodowych pod szyldem .... powoduje, że
    Klub sportowy ponosi również koszty związane z uczestnictwem w takich zawodach,
    opłatą organizacyjną i startową, ubezpieczeniem (...) , transportem, obsługą (...) i
    leczeniem (...). Dodatkowo Wnioskodawca zabezpiecza walutę EUR na potrzeby przyszłych
    zakupów lub sprzedaży (...) przez Stowarzyszenia, jeżeli taka konieczność nastąpi.
    Transakcje te pozwalają na ustabilizowanie wartości zobowiązań w stosunku do
    kontrahentów zagranicznych oraz umożliwiają efektywne zarządzanie płynnością
    finansową Klubu. Wnioskodawca podkreśla, że transakcje forward zawierane w ramach
    prowadzonej działalności nie mają charakteru spekulacyjnego, lecz służą wyłącznie
    zabezpieczeniu przed ryzykiem kursowym, co wpisuje się w strategię stabilnego
    zarządzania finansami firmy oraz współpracującego Klubu Sportowego.

## Pytanie

1. Czy dochód/strata z realizowanych transakcji typu forward, które są zawierane jako
      zabezpieczenie różnic kursowych transakcji kupna i sprzedaży towarów realizowanych
      w ramach prowadzonej działalności gospodarczej, może zostać zaliczony do źródła
      przychodu z pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa w art. 10 ust. 1
      pkt 3 ustawy o PIT?
    2. Czy dochód/strata z realizowanych transakcji typu forward, które są zawierane jako
      zabezpieczenie różnic kursowych i gwarancji stałej stawki transportowej, czyli usługi
      dostawy towaru dla kontrahenta, może zostać zaliczony do źródła przychodu z
      pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o
      PIT?
    3. Czy dochód/strata z realizowanych transakcji typu forward, które są zawierane jako
      zabezpieczenie minimalnej ceny towaru dla klientów kluczowych, może zostać
      zaliczony do źródła przychodu z pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym
      mowa w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o PIT?
    4. Czy dochód/strata z realizowanych transakcji typu forward, które są zawierane jako
      zabezpieczenie bieżących i przyszłych przepływów finansowych między Wnioskodawcą
      a założonym Klubem Sportowym, może zostać zaliczony do źródła przychodu z
      pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o
      PIT?
    Pana stanowisko w sprawie
    Wnioskodawca pragnie udzielić zbiorczej odpowiedzi na zadane pytania.
    Zdaniem Wnioskodawcy dochód strata z realizowanych transakcji typu forward, które są
    zawierane jako zabezpieczenie:

    1) różnic kursowych transakcji kupna i sprzedaży towarów realizowanych w ramach
      prowadzonej działalności gospodarczej,
    2) różnic kursowych i gwarancji stałej stawki transportowej, czyli usługi dostawy towaru
      dla kontrahenta,
    3) minimalnej ceny towaru dla klientów kluczowych,
    4) bieżących i przyszłych przepływów finansowych między Wnioskodawcą a założonym
      Klubem Sportowym,
    może zostać zaliczony do źródła przychodu z pozarolniczej działalności gospodarczej, o
    którym mowa w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o PIT.
    Jak stanowi art. 30b ust. 4 ustawy o PIT, przepisu ust. 1 nie stosuje się, jeżeli odpłatne
    zbycie udziałów (akcji), udziałów w spółdzielni, papierów wartościowych i pochodnych
    instrumentów finansowych oraz realizacja praw z nich wynikających następuje w
    wykonywaniu działalności gospodarczej.
    Z powyższego wynika, że uzyskane dochody mogą stanowić przychody z działalności
    gospodarczej. W wyniku zawieranych umów Wnioskodawca uzyskuje przychody z
    transakcji typu forward.
    Zgodnie z art. 3 pkt 28a ustawy z dnia 29.07.2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi
    przez instrumenty pochodne uważa się: opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy
    forward oraz inne prawa majątkowe, których cena lub wartość zależy bezpośrednio lub
    pośrednio od ceny lub wartości instrumentów finansowych, walut, stóp procentowych,
    rentowności, indeksów finansowych, wskaźników finansowych, towarów, zmian
    klimatycznych, stawek frachtowych, poziomów emisji, stawek inflacji lub innych oficjalnych
    danych statystycznych, a także innych aktywów, praw, zobowiązań, indeksów lub
    wskaźników, oraz instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego.
    W konsekwencji, umowy forward zaliczane są do pochodnych instrumentów finansowych.
    Uzyskane dochody/straty z umów forward wynikają z różnic w stosowaniu kursów,
    stanowią dochody/starty wtórne i są nierozłącznie powiązane z działalnością gospodarczą.
    W przypadku zawieszenia lub likwidacji działalności gospodarczej Wnioskodawca nie
    miałby możliwości uzyskiwania wskazanych dochodów/strat.
    Zdaniem Wnioskodawcy zapisy umów nie mają wpływu na przyporządkowanie do
    właściwego źródła przychodu. Kwestie odpowiedniego źródła przychodów powinna być
    badana w kontekście całości, a nie jedynie wybranych części uzyskiwanych dochodów.
    Konkludując, mając na względzie przepisy prawa, dochody/straty z umów forward
    powinny być rozliczane jako z działalności gospodarczej.
    Zdaniem Wnioskodawcy przychody i koszty (wynik) z tytułu realizacji pochodnych
    instrumentów finansowych, które zabezpieczają przychody lub koszty Wnioskodawcy, w
    okresie, w którym Wnioskodawca realizuje zyski, należy rozliczyć odpowiednio w tym
    źródle przychodów, do którego zakwalifikowaniu podlegają przychody lub koszty
    zabezpieczone danym instrumentem pochodnym.
    Tym samym w przypadku gdy dany pochodny instrument finansowy służy zabezpieczeniu
    przychodów lub kosztów rozliczanych w źródle przychodów z działalności gospodarczej,
    przychody i koszty (wynik) z tytułu realizacji tego instrumentu powinien być rozpoznany w
    całości w tym źródle przychodów.
    Uzasadniając powyższe stanowisko, Wnioskodawca wskazuje, iż w myśl art. 5a pkt 13
    ustawy o PIT ilekroć w ustawie jest mowa o pochodnych instrumentach finansowych,
    oznacza to instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia 29
    lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, z wyłączeniem tytułów uczestnictwa w
    instytucjach wspólnego inwestowania oraz instrumentów rynku pieniężnego.

    Stosownie natomiast do art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c-i ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
    instrumentami finansowymi (t. j. Dz. U. z 2017 r. poz. 1768 ze zm.) instrumentami
    finansowymi w rozumieniu ustawy są niebędące papierami wartościowymi:
    - opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową inne
      instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest papier wartościowy,
      waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności, uprawnienie do emisji lub inny
      instrument pochodny, indeks finansowy lub wskaźnik finansowy, które są
      wykonywane przez dostawę lub rozliczenie pieniężne, z wyłączeniem instrumentów
      pochodnych, o których mowa w art. 10 rozporządzona 2017/565,
    - opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową oraz inne
      instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które są
      wykonywane przez rozliczenie pieniężne lub mogą być wykonane przez rozliczenie
      pieniężne według wyboru jednej ze stron,
    - opcje, kontrakty terminowe, swapy oraz inne instrumenty pochodne, których
      instrumentem bazowym jest towar i które mogą być wykonane przez dostawę, pod
      warunkiem że są dopuszczone do obrotu w systemie obrotu instrumentami
      finansowymi, z wyłączeniem produktów energetycznych będących przedmiotem
      obrotu hurtowego na OTF, które muszą być wykonywane przez dostawę,
    - niedopuszczone do obrotu w systemie obrotu instrumentami finansowymi opcje,
      kontrakty terminowe, swapy, umowy forward oraz inne instrumenty pochodne,
      których instrumentem bazowym jest towar i które mogą być wykonane przez dostawę,
      a które nie są przeznaczone do celów handlowych i wykazują właściwości innych
      pochodnych instrumentów finansowych,
    - instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego,
    - kontrakty na różnicę,
    - opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward dotyczące stóp procentowych oraz
      inne instrumenty pochodne odnoszące się do zmian klimatycznych, stawek
      frachtowych oraz stawek inflacji lub innych oficjalnych danych statystycznych, które są
      wykonywane przez rozliczenie pieniężne albo mogą być wykonane przez rozliczenie
      pieniężne według wyboru jednej ze stron, a także instrumenty pochodne, o których
      mowa w art. 8 rozporządzenia 2017/565, i inne, które wykazują właściwości innych
      pochodnych instrumentów finansowych.
    Jednocześnie z systematyki ustawy o PIT wynika, że przychodami z zysków kapitałowych są
    przychody wprost wymienione w art. 17 ustawy o PIT, który stanowi zamknięty katalog
    przychodów z tego źródła. Natomiast wszelkie inne przychody niż wymienione w art. 17
    ustawy o PIT stanowią przychody z innych źródeł (np. mogą to być przychody z
    działalności gospodarczej czy też przychody z odpłatnego zbycia rzeczy). Z kolei w myśl art.
    30b ust. 4 ustawy o PIT przepisu ust. 1 nie stosuje się, jeżeli odpłatne zbycie udziałów
    (akcji), udziałów w spółdzielni, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów
    finansowych oraz realizacja praw z nich wynikających następuje w wykonywaniu
    działalności gospodarczej. Przytoczony powyżej przepis ustawy o PIT wskazuje zatem
    wprost, że przychody z pochodnych instrumentów finansowych służących zabezpieczeniu
    przychodów albo kosztów, niezaliczanych do zysków kapitałowych nie są objęte zakresem
    stosowania art. 17 ustawy o PIT, a tym samym podlegają one rozliczeniu w działalności
    gospodarczej.
    Podsumowując, w ocenie Wnioskodawcy, w okresie, w którym Wnioskodawca
    realizowałaby obok działalności przychody i koszty (wynik) z tytułu realizacji pochodnych
    instrumentów finansowych, które zabezpieczają przychody lub koszty Wnioskodawcy w
    takim okresie, należy odpowiednio rozliczyć w całości w tym źródle przychodów, do
    którego zakwalifikowaniu podlegają przychody lub koszty zabezpieczone danym
    instrumentem pochodnym, i tak: w przypadku, gdy dany pochodny instrument finansowy

    służy zabezpieczeniu przychodów lub kosztów rozliczanych w źródle przychodów
    działalność gospodarcza, przychody i koszty (wynik) z tytułu realizacji tego instrumentu
    powinien być rozpoznany w całości w tym źródle przychodów.
    Podstawą twierdzenia, jak powyżej, jest również:
    - Interpretacja indywidualna Dyrektora Izby Skarbowej w Katowicach z dnia 16.03.2012 r.
      sygn. IBPBI/1/415- 1326/11/KB, w której to zdaniem Wnioskodawcy, zgodnie z art. 30b
      ust. 4 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, różnice kursowe zarówno
      dodatnie, jak i ujemne wynikające z umowy terminowych transakcji walutowych
      związanych z wykonywaną działalnością gospodarczą stanowią przychody i koszty
      podatkowe z tytułu prowadzonej działalności gospodarczej.
    - Interpretacja indywidualna Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej z dnia 26 września
      2023 r. sygn. 0114-KDIP2-2.4010.395.2023.1.AP, gdzie organ wskazał, iż Mając na
      uwadze powyższe, co do zasady, przychody z instrumentów pochodnych mogą
      stanowić przychody z zysków kapitałowych lub z innych źródeł przychodów. W celu
      ustalenia, do którego źródła powinny zostać zakwalifikowane przychody z
      instrumentów pochodnych należy zweryfikować: czy instrumenty pochodne
      zabezpieczają przychody albo koszty zaliczane do zysków kapitałowych – w takim
      przypadku przychody z instrumentów pochodnych stanowią przychody z zysków
      kapitałowych, czy instrumenty pochodne zabezpieczają przychody albo koszty
      niezaliczane do zysków kapitałowych, tj. przychody lub koszty związane z „innymi
      źródłami przychodów” – w takim przypadku przychody z instrumentów pochodnych
      stanowią przychody z „innych źródeł przychodów”. Ponadto do zysków kapitałowych
      należy zaliczyć instrumenty finansowe mające charakter spekulacyjny.
    - Interpretacja indywidualna Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej z dnia 13 grudnia
      2018 r. sygn. 0114-KDIP2-1.4010.424.2018.1.JC Przenosząc powyżej przedstawione
      uregulowania prawne na grunt analizowanej sprawy stwierdzić należy, że transakcje
      na pochodnych instrumentach finansowych zawierane przez Wnioskodawcę nie będą
      generowały przychodów z zysków kapitałowych. Zauważyć bowiem należy, że jak
      wskazano we wniosku instrumenty pochodne zabezpieczają konkretne transakcje,
      realizowane przez Spółkę w ramach podstawowej działalności gospodarczej
      (operacyjnej), a co istotne Spółka nie zawiera transakcji o charakterze spekulacyjnym.
    - Wyrok NSA z dnia 16 listopada 2011 r. sygn. II FSK 888/10 Interpretacja przepisów art.
      5a pkt 6 oraz art. 30b ust. 4 u.p.d.o.f. daje podstawy do uznania, że kontrakty
      terminowe (walutowe), których uczestnikami są przedsiębiorca i bank obsługujący w
      sytuacji, gdy transakcje te były zawierane w ramach środków pieniężnych
      gromadzonych na rachunkach bankowych przedsiębiorstwa, pochodzących z
      prowadzonej działalności gospodarczej, w rozliczeniu, których wykazywano różnice
      kursowe, zarówno dodatnie, jak i ujemne, stanowiące realizację praw wynikających z
      takich kontraktów należy zaliczyć do źródła przychodów, o których mowa w art. 10 ust.
      1 pkt 3 u.p.d.o.f., a osiągnięte tak dochody (przychody) jako rezultat (wynik)
      wykonywania działalności gospodarczej.

## Ocena stanowiska

Stanowisko, które przedstawił Pan we wniosku, jest nieprawidłowe.

## Uzasadnienie interpretacji indywidualnej

Zgodnie z art. 9 ust. 1 ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób
    fizycznych (t. j. Dz. U. z 2025 r. poz. 163 ze zm.):
      Opodatkowaniu podatkiem dochodowym podlegają wszelkiego rodzaju dochody, z
      wyjątkiem dochodów wymienionych w art. 21, 52, 52a i 52c oraz dochodów, od
      których na podstawie przepisów Ordynacji podatkowej zaniechano poboru podatku.
    Zgodnie z art. 10 ust. 1 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:

      Odrębnymi źródłami przychodów są m.in.:
        - pozarolnicza działalność gospodarcza (pkt 3);
        - kapitały pieniężne i prawa majątkowe, w tym odpłatne zbycie praw majątkowych
          innych niż wymienione w pkt 8 lit. a-c (pkt 7).
    Stosownie do art. 5a pkt 6 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:
      Ilekroć w ustawie jest mowa o działalności gospodarczej albo pozarolniczej
      działalności gospodarczej – oznacza to działalność zarobkową:
        a) wytwórczą, budowlaną, handlową, usługową,
        b) polegającą na poszukiwaniu, rozpoznawaniu i wydobywaniu kopalin ze złóż,
        c) polegającą na wykorzystywaniu rzeczy oraz wartości niematerialnych i prawnych
      – prowadzoną we własnym imieniu bez względu na jej rezultat, w sposób
      zorganizowany i ciągły, z której uzyskane przychody nie są zaliczane do innych
      przychodów ze źródeł wymienionych w art. 10 ust. 1 pkt 1, 2 i 4-9.
    Z tego wynika, że jeżeli ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych zalicza
    określony przychód do innego źródła niż pozarolnicza działalność gospodarcza, przychód
    ten stanowi przychód z tego źródła, a nie przychód z pozarolniczej działalności
    gospodarczej, niezależnie od tego czy zdarzenie, które powoduje powstanie tego
    przychodu, ma związek z prowadzoną działalnością gospodarczą.
    Stosownie natomiast do art. 17 ust. 1 pkt 10 ustawy o podatku dochodowym od osób
    fizycznych:
      Za przychody z kapitałów pieniężnych uważa się przychody z odpłatnego zbycia
      pochodnych instrumentów finansowych oraz z realizacji praw z nich wynikających.
    W myśl art. 17 ust. 1b ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:
      Za datę powstania przychodu z tytułu realizacji praw wynikających z pochodnych
      instrumentów finansowych uważa się moment realizacji tych praw.
    Przy czym, w myśl art. 5a pkt 13 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:
      Ilekroć w ustawie jest mowa o pochodnych instrumentach finansowych – oznacza to
      instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c-i ustawy z dnia 29
      lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
    Zgodnie z art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c-i ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
    finansowymi (t. j. Dz. U. z 2024 r. poz. 722 ze zm.):
      Instrumentami finansowymi w rozumieniu ustawy są niebędące papierami
      wartościowymi:
        c) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową, inne
          instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest papier
          wartościowy, waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności, uprawnienie do
          emisji lub inny instrument pochodny, indeks finansowy lub wskaźnik finansowy,
          które są wykonywane przez dostawę lub rozliczenie pieniężne, z wyłączeniem
          instrumentów pochodnych, o których mowa w art. 10 rozporządzenia 2017/565,
        d) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową oraz
          inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które
          są wykonywane przez rozliczenie pieniężne lub mogą być wykonane przez
          rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron,
        e) opcje, kontrakty terminowe, swapy oraz inne instrumenty pochodne, których
          instrumentem bazowym jest towar i które mogą być wykonane przez dostawę,
          pod warunkiem że są dopuszczone do obrotu w systemie obrotu

          instrumentami finansowymi, z wyłączeniem produktów energetycznych
          będących przedmiotem obrotu hurtowego na OTF, które muszą być
          wykonywane przez dostawę,
        f) niedopuszczone do obrotu w systemie obrotu instrumentami finansowymi
          opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward oraz inne instrumenty
          pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które mogą być
          wykonane przez dostawę, a które nie są przeznaczone do celów handlowych i
          wykazują właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych,
        g) instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego,
        h) kontrakty na różnicę,
        i) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward dotyczące stóp
          procentowych oraz inne instrumenty pochodne odnoszące się do zmian
          klimatycznych, stawek frachtowych oraz stawek inflacji lub innych oficjalnych
          danych statystycznych, które są wykonywane przez rozliczenie pieniężne albo
          mogą być wykonane przez rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron,
          a także instrumenty pochodne, o których mowa w art. 8 rozporządzenia 2017
          /565, i inne, które wykazują właściwości innych pochodnych instrumentów
          finansowych.
    Stosownie do art. 30b ust. 1 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:
      Od dochodów uzyskanych:
        1) z odpłatnego zbycia papierów wartościowych lub pochodnych instrumentów
          finansowych oraz z realizacji praw z nich wynikających,
        2) z odpłatnego zbycia udziałów (akcji),
        3) z odpłatnego zbycia udziałów w spółdzielni,
        4) z tytułu objęcia udziałów (akcji) albo wkładów w spółdzielni w zamian za wkład
          niepieniężny,
        5) z umorzenia, odkupienia, wykupienia albo unicestwienia w inny sposób tytułów
          uczestnictwa w funduszach kapitałowych
      – podatek dochodowy wynosi 19% uzyskanego dochodu.
    Zgodnie z art. 30b ust. 2 pkt 3 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:
      Dochodem, o którym mowa w ust. 1, jest różnica między sumą przychodów
      uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych oraz
      z realizacji praw z nich wynikających a kosztami uzyskania przychodów, określonymi
      na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a.
    W myśl art. 30b ust. 4 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych:
      Przepisu ust. 1 nie stosuje się, jeżeli odpłatne zbycie udziałów (akcji), udziałów w
      spółdzielni, papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych oraz
      realizacja praw z nich wynikających, a także umorzenie, odkupienie, wykupienie albo
      unicestwienie w inny sposób tytułów uczestnictwa w funduszach kapitałowych
      następuje w wykonywaniu działalności gospodarczej.
    To oznacza, że podatnicy prowadzący pozarolniczą działalność gospodarczą, którzy
    uzyskują przychody z odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych oraz
    realizacji praw z nich wynikających mogą uzyskiwać przychody z dwóch różnych źródeł
    przychodów:
    · z pozarolniczej działalności gospodarczej, jeżeli zbycie to bądź realizacja tych praw
      następuje w ramach wykonywanej w zakresie obrotu tymi instrumentami bądź
      realizacji praw z nich wynikających pozarolniczej działalności gospodarczej oraz

    · z kapitałów pieniężnych, jeżeli zbycie to bądź realizacja tych praw ma charakter
      incydentalny, tj. nie jest przedmiotem działalności gospodarczej prowadzonej przez
      podatnika w ww. zakresie.
    Kluczową kwestią dla prawidłowej kwalifikacji przychodów uzyskiwanych przez podatnika
    z tytułu zbycia pochodnych instrumentów finansowych bądź realizacji praw z nich
    wynikających jest zatem rozstrzygnięcie, czy podatnik ten wykonuje działalność
    gospodarczą w rozumieniu ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, której
    przedmiotem jest obrót pochodnymi instrumentami finansowymi bądź realizacja praw z
    nich wynikających. Jak wynika z cyt. ustawowej definicji pozarolniczej działalności
    gospodarczej, aby dany rodzaj aktywności podatnika mógł być uznany za działalność
    gospodarczą, musi być działalnością zarobkową o charakterze wytwórczym, budowlanym,
    handlowym bądź usługowym. Przy czym, wyliczenie to ma charakter zamknięty. Ustawa o
    podatku dochodowym od osób fizycznych nie zawiera legalnych definicji ww. rodzajów
    działalności.
    Odnosząc się do słownikowych znaczeń pojęć działalności handlowej oraz usługowej,
    wskazuję, że zgodnie ze Współczesnym Słownikiem Języka Polskiego, pod redakcją
    Bogusława Dunaja, Warszawa 2007, str. 489 – pod pojęciem handel należy rozumieć
    rodzaj działalności polegającej na nabywaniu jakichś dóbr, usług, walorów w celu
    sprzedaży, wynajmowania, odstępowania ich za jakąś cenę, pośredniczenie między
    wytwórcami i nabywcami. Natomiast przez usługi należy rozumieć działalność mającą na
    celu zaspokojenie wielorakich ludzkich potrzeb, prowadzoną przez ludzi mających
    odpowiednie kwalifikacje i dysponujących potrzebnym sprzętem, lokalem itp. Za
    działalność o charakterze handlowym bądź usługowym należy zatem uznać taką
    działalność, która ma na celu zaspokojenie wielorakich ludzkich potrzeb, a więc potrzeb
    innych osób, czy podmiotów, przez dostarczenie im bądź udostępnienie nabytych dóbr,
    czy też usług bądź wykonywanie na ich rzecz określonych czynności (świadczenie usług).
    Na podstawie powyższego stwierdzam, że za pozarolniczą działalność gospodarczą
    handlową i usługową, w rozumieniu przepisów ustawy o podatku dochodowym od osób
    fizycznych, należy uznać taką działalność zarobkową, która jest prowadzona we własnym
    imieniu w sposób zorganizowany i ciągły, która ma na celu zaspokojenie różnorakich
    potrzeb innych osób i podmiotów.
    W opisie sprawy wskazał Pan, że osiąga Pan przeważającą cześć przychodów z tytułu
    sprzedaży (...). W ramach tej działalności gospodarczej zawiera Pan umowy z
    kontrahentami krajowymi i zagranicznymi na sprzedaż i/lub zakup zbóż, otrąb zbożowych,
    rzepaku lub innych środków żywienia zwierzą, w walutach obcych. W tym samym
    momencie zawiera Pan transakcje forward na rozliczenie określonej wartości waluty po
    określonym kursie w przyszłości, jako zabezpieczenie ceny sprzedaży. Takie transakcje
    dokonywane są w celu zniwelowania ryzyka walutowego, gdyż zakup towaru następuje w
    walucie PLN, a sprzedaż w walucie EUR. Dostawa towaru następuje w innym niż data
    podpisania kontraktu terminie, który to termin ustalany jest w przedmiotowym
    kontrakcie. Po dostawie towaru, na podstawie wystawionej faktury, dokonywana jest
    zapłata w walucie obcej i dalej następuje rozliczenie wcześniej zawartej transakcji forward
    w określonym zabezpieczonym kursie. Poza różnicami kursowymi, powstają różnice w
    kursach z transakcji forward, które powodują że znacząco zwiększa się dochód. Zdarzają
    się również sytuacje, że kurs z kontraktu forward jest niższy niż ten z dnia
    poprzedzającego uzyskany dochód. Dodatkowo stosuje Pan transakcje forward do
    zagwarantowania stałej kalkulowanej w trakcie zawierania transakcji stawki
    transportowej. Transakcje forward zakładane są cyklicznie (raz w tygodniu, raz na dwa
    tygodnie, raz w miesiącu) w zależności od dynamiki zmienności kursu walutowego. Jeżeli w
    kolejnych tygodniach w trakcie realizacji kontraktu (odbioru towaru od producenta
    rolnego lub firmy handlowej) kurs EUR jest wyższy to zawiera Pan kolejny forward i do
    kalkulacji ceny sprzedaży towaru dla kluczowego klienta wybiera wyższy kurs, tym samym
    dając mu gwarancje korzystania zawsze z wyższego kursu, a tym samym lepszej ceny

    jednostkowej za 1 tonę towaru, zawsze po aktualnym kurcie EUR/PLN, jeżeli kurs z
    tygodnia na tydzień rośnie. Jeżeli kurs spada, klient rozliczony ma towar w cenie z
    pierwotnie zawartego kontraktu EUR (w dniu podpisywania umowy kupna – sprzedaży,
    gdzie gwarantowana była cena minimalna). Dodatkowo prowadzi Pan działalność w
    zakresie(...). Podstawą tej działalności jest zakup (...) oraz sprzedaż w późniejszym okresie
    z założonym zyskiem. (...). Podjął Pan decyzję o założeniu klubu sportowego i podjęcia z
    nim współpracy. W ramach tej współpracy ponosi Pan koszty związane z utrzymaniem (...),
    organizacją zawodów (...)oraz szkoleniami. Dla potrzeb Klubu Sportowego oraz w celu
    rozliczeń z klubem zawiera Pan również transakcje wymiany walut, zarówno typu spot, jak
    i forward. Klub sportowy ponosi również koszty związane z uczestnictwem w zawodach,
    opłatą organizacyjną i startową, ubezpieczeniem (...), transportem, obsługą (...) i leczeniem
    (...). Zabezpiecza Pan walutę EUR na potrzeby przyszłych zakupów lub sprzedaży (...) przez
    Stowarzyszenia, jeżeli taka konieczność nastąpi. Transakcje te pozwalają na
    ustabilizowanie wartości zobowiązań w stosunku do kontrahentów zagranicznych oraz
    umożliwiają efektywne zarządzanie płynnością finansową Klubu.
    Stąd stwierdzam, że uzyskane przez Pana przychody oraz poniesione koszty wynikające z
    realizacji wskazanych we wniosku kontraktów walutowych typu forward nie będą stanowić
    przychodów ani kosztów prowadzonej przez Pana pozarolniczej działalności gospodarczej.
    Nie będą one bowiem wynikiem działalności gospodarczej wykonywanej w zakresie
    obrotu pochodnymi instrumentami finansowymi oraz realizacją praw z nich wynikających,
    rozumianej jako działalność handlowa bądź usługowa polegająca na zaspokajaniu potrzeb
    podmiotów trzecich.
    Przychody uzyskane przez Pana z tytułu realizacji transakcji typu forward stanowią/będą
    stanowić przychody z kapitałów pieniężnych, o których mowa w art. 17 ust. 1 pkt 10
    ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, a dochód z tego tytułu będzie
    podlegał opodatkowaniu zryczałtowanym 19% podatkiem dochodowym zgodnie z art. 30b
    ust. 1 tej ustawy.
    Zatem realizacja praw wynikających z zawieranych przez Panią transakcji typu forward nie
    stanowi źródła przychodów działalność gospodarcza (jest to bowiem źródło – kapitały
    pieniężne).
    Podsumowanie:
    Dochód/strata z zawartych transakcji typu forward, które są zawierane jako
    zabezpieczenie różnic kursowych transakcji kupna i sprzedaży towarów realizowanych w
    ramach prowadzonej działalności gospodarczej, nie może zostać zaliczony do źródła
    przychodów z pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa w art. 10 ust. 1 pkt
    3 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych.
    Dochód/strata z zawartych transakcji typu forward, które są zawierane jako
    zabezpieczenie różnic kursowych i gwarancji stałej stawki transportowej, czyli usługi
    dostawy towaru dla kontrahenta, nie może zostać zaliczony do źródła przychodów z
    pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o
    podatku dochodowym od osób fizycznych.
    Dochód/strata z zawartych transakcji typu forward, które są zawierane jako
    zabezpieczenie minimalnej ceny towaru dla klientów kluczowych, nie może zostać
    zaliczony do źródła przychodów z pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa
    w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych.
    Dochód/strata z zawartych transakcji typu forward, które są zawierane jako
    zabezpieczenie bieżących i przyszłych przepływów finansowych między Wnioskodawcą a
    założonym Klubem Sportowym, nie może zostać zaliczony do źródła przychodów z
    pozarolniczej działalności gospodarczej, o którym mowa w art. 10 ust. 1 pkt 3 ustawy o
    podatku dochodowym od osób fizycznych.

    Dochód/stratę z tytułu wszystkich transakcji powinien Pan zaliczyć do źródła przychodów –
    kapitały pieniężne.

## Dodatkowe informacje

Informacja o zakresie rozstrzygnięcia
    Interpretacja dotyczy:
    - stanów faktycznych, który Pan przedstawił, i stanu prawnego, który obowiązywał w
      dacie zaistnienia zdarzenia,
    - zdarzeń przyszłych, które Pan przedstawił, i stanu prawnego, który obowiązuje w dniu
      wydania interpretacji.
    W odniesieniu do powołanych przez Pana interpretacji stwierdzam, że zapadły one w
    indywidualnych sprawach i nie są wiążące dla organu wydającego tę interpretację.
    Ponadto wskazuję, że powołane we wniosku orzeczenie sądu administracyjnego nie może
    wpłynąć na ocenę prawidłowości przedstawionych przez Pana kwestii. Nie negując tego
    orzeczenia, jako cennego źródła w zakresie wskazywania kierunków wykładni norm prawa
    podatkowego, stwierdzam, że – moim zdaniem – teza badanego rozstrzygnięcia nie ma
    zastosowania w tym postępowaniu.
    Pouczenie o funkcji ochronnej interpretacji
    · Funkcję ochronną interpretacji indywidualnych określają przepisy art. 14k-14nb ustawy
      z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Ordynacja podatkowa (t. j. Dz. U. z 2025 r. poz. 111 ze zm.).
      Interpretacja będzie mogła pełnić funkcję ochronną, jeśli Pana sytuacja będzie zgodna
      (tożsama) z opisem stanów faktycznych i zdarzeń przyszłych i zastosuje się Pan do
      interpretacji.
    · Zgodnie z art. 14na § 1 Ordynacji podatkowej:
      Przepisów art. 14k-14n Ordynacji podatkowej nie stosuje się, jeśli stan faktyczny lub
      zdarzenie przyszłe będące przedmiotem interpretacji indywidualnej jest elementem
      czynności, które są przedmiotem decyzji wydanej:
      1) z zastosowaniem art. 119a;
      2) w związku z wystąpieniem nadużycia prawa, o którym mowa w art. 5 ust. 5 ustawy
      z dnia 11 marca 2004 r. o podatku od towarów i usług;
      3) z zastosowaniem środków ograniczających umowne korzyści.
    · Zgodnie z art. 14na § 2 Ordynacji podatkowej:
      Przepisów art. 14k-14n nie stosuje się, jeżeli korzyść podatkowa, stwierdzona w
      decyzjach wymienionych w § 1, jest skutkiem zastosowania się do utrwalonej
      praktyki interpretacyjnej, interpretacji ogólnej lub objaśnień podatkowych.

## Pouczenie o prawie do wniesienia skargi na interpretację

Ma Pan prawo do zaskarżenia tej interpretacji indywidualnej do Wojewódzkiego Sądu
    Administracyjnego. Zasady zaskarżania interpretacji indywidualnych reguluje ustawa z
    dnia 30 sierpnia 2002 r. Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi (t. j. Dz.
    U. z 2024 r. poz. 935 ze zm.; dalej jako „PPSA”).
    Skargę do Sądu wnosi się za pośrednictwem Dyrektora KIS (art. 54 § 1 PPSA). Skargę
    należy wnieść w terminie trzydziestu dni od dnia doręczenia interpretacji indywidualnej
    (art. 53 § 1 PPSA):
    · w formie papierowej, w dwóch egzemplarzach (oryginał i odpis) na adres: Krajowa
      Informacja Skarbowa, ul. Warszawska 5, 43-300 Bielsko-Biała (art. 47 § 1 PPSA), albo

    · w formie dokumentu elektronicznego, w jednym egzemplarzu (bez odpisu), na adres
      Krajowej Informacji Skarbowej na platformie ePUAP: /KIS/wnioski albo /KIS/SkrytkaESP
      (art. 47 § 3 i art. 54 § 1a PPSA).
    Skarga na interpretację indywidualną może opierać się wyłącznie na zarzucie naruszenia
    przepisów postępowania, dopuszczeniu się błędu wykładni lub niewłaściwej oceny co do
    zastosowania przepisu prawa materialnego. Sąd jest związany zarzutami skargi oraz
    powołaną podstawą prawną (art. 57a PPSA).

## Podstawa prawna dla wydania interpretacji

Podstawą prawną dla wydania tej interpretacji jest art. 13 § 2a oraz art. 14b § 1 Ordynacji
    podatkowej.