Interpretacja indywidualna
Sygnatura: 0114-KDIP4-3.4012.398.2025.2.DS
Organ: Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej
Data wydania: 2025-10-29
Teza: Świadczone usługi animatora, polegające na zobowiązaniu się
do wspomagania płynności instrumentów finansowych
poprzez składanie na własny rachunek zleceń kupna i
sprzedaży na określonych w zawartej umowie warunkach nie
wpływają na sytuację prawną i finansową stron umowy, na
podstawie której jest świadczona usługa animatora, a zatem
nie stanowią świadczenia, którego przedmiotem są
instrumenty finansowe w rozumieniu art. 2 ust. 1 ustawy o
obrocie instrumentami finansowymi, jak również nie stanowią
usług pośrednictwa w tym zakresie. W konsekwencji opisane
usługi animatora nie podlegają zwolnieniu, o którym mowa w
art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT.
Słowa kluczowe: Giełda Papierów Wartościowych
akcja-emisja akcji
Zagadnienia: Ustawa o podatku od towarów i usług-Dział VIII.
Wysokość opodatkowania -Rozdział 2. Zwolnienia -
Zwolnienia przedmiotowe-Usługi, których przedmiotem
są instrumenty finansowe
Przepisy: [VAT][WIS] Ustawa o podatku od towarów i usług-Dział II-
Rozdział 1-art. 5
[VAT][WIS] Ustawa o podatku od towarów i usług-Dział II-
Rozdział 2-art. 8
[VAT][WIS] Ustawa o podatku od towarów i usług-Dział III-
Rozdział 1-art. 15
[VAT][WIS] Ustawa o podatku od towarów i usług-Dział
VIII-Rozdział 2-art. 43-ust. 1-pkt 41
1

## Zakres wniosku o wydanie interpretacji indywidualnej

7 lipca 2025 r. wpłynął Państwa wniosek o wydanie interpretacji indywidualnej, który
    dotyczy możliwości zwolnienia od podatku świadczonych usług. Uzupełnili go Państwo w
    odpowiedzi na wezwanie pismem z 1 września 2025 r. (wpływ 1 września 2025 r.). Treść
    wniosku jest następująca:

## Opis zdarzenia przyszłego

i stanu faktycznego
      1. Informacje ogólne
    Spółka jest domem maklerskim, prowadzącym działalność maklerską w oparciu o przepisy
    ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. z 2024 r.
    poz. 722 ze zm., dalej: „ustawa o obrocie instrumentami finansowymi”). Spółka jest
    czynnym podatnikiem podatku od towarów i usług (dalej: „VAT”).
    W ramach prowadzonej działalności gospodarczej, Spółka oferuje szeroki katalog usług
    związanych z rynkiem kapitałowym.
      2. Usługa animatora rynku
    Wnioskodawca świadczy oraz będzie świadczyć w przyszłości na rzecz swoich klientów
    usługi w zakresie pełnienia funkcji animatora. Funkcja animatora rynku została
    zdefiniowana w art. 3 pkt 33d ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, zgodnie z
    którym przez animatora rynku rozumie się podmiot zobowiązany w sposób stały, zgodnie
    z ustalonymi zasadami, do nabywania lub zbywania w ramach swojej działalności
    instrumentów finansowych na własny rachunek, w celu wspomagania płynności danego
    instrumentu finansowego.
    W ramach tego rodzaju usługi, Wnioskodawca zobowiązuje się do stałego zgłaszania w
    ramach rynku na własny rachunek zleceń kupna i sprzedaży określonych instrumentów
    finansowych.
    Przedmiotem usługi są instrumenty finansowe w rozumieniu art. 2 ust. 1 ustawy o obrocie
    instrumentami finansowymi. Usługa dotyczy w większości przypadków akcji, natomiast
    może ona dotyczyć również innych instrumentów dopuszczonych do obrotu (np.
    certyfikatów inwestycyjnych). Wnioskodawca świadczy usługi animatora zarówno w
    odniesieniu do instrumentów notowanych na rynku regulowanym (np. rynek główny
    Giełdy Papierów Wartościowych (GPW)), jak i w Alternatywnym Systemie Obrotu (np. rynek
    NewConnect).
    Celem usługi animatora rynku jest zapewnienie stabilnego, płynnego i sprawnie
    funkcjonującego obrotu instrumentami finansowymi, podtrzymywanie płynności

    instrumentów finansowych będących przedmiotem umowy, ułatwienie zawierania
    transakcji przez innych uczestników rynku oraz redukcja zmienności cen.
    W ramach wykonywania przez Wnioskodawcę usługi animatora, dochodzi do
    przenoszenia prawa własności instrumentów będących przedmiotem usługi, w ramach
    nabywania i zbywania instrumentów finansowych przez Wnioskodawcę. Realizacja
    transakcji na instrumentach finansowych jest kluczowym elementem tego rodzaju usługi.
    Usługi wykonywane przez Wnioskodawcę na podstawie umowy o wykonywanie funkcji
    animatora ograniczają się tylko do składania i realizacji na własny rachunek zleceń kupna i
    sprzedaży instrumentów finansowych. Usługa animatora nie obejmuje czynności w
    zakresie przechowywania instrumentów finansowych i zarządzania nimi.
    3. Warianty usługi animatora
    Usługa animatora jest realizowana przez Wnioskodawcę w różnych wariantach, natomiast
    każdorazowo jej charakter jest tożsamy i obejmuje zgłaszanie na własny rachunek zleceń
    kupna i sprzedaży określonych instrumentów finansowych.
    1) Usługa animatora realizowana na głównym rynku regulowanym GPW
      a) Animator rynku - usługa animatora jest świadczona na podstawie umowy
        zawieranej z GPW i dotyczy instrumentów finansowych różnych emitentów
        notowanych na rynku regulowanym GPW
        Funkcja animatora rynku jest uregulowana w Rozdziale VI Oddziale 1 Regulaminu
        Giełdy (według stanu na dzień 26 marca 2025 r. https://www.gpw.pl/pub/GPW/files
        /PDF/ regulacje/ Regulamin _Gieldy.pdf). Zgodnie z §81 ust. 1 Regulaminu Giełdy:
        „Animatorem rynku jest w rozumieniu Regulaminu Giełdy członek giełdy lub
        podmiot, o którym mowa w § 60 ust. 2, niebędący członkiem giełdy, który na
        podstawie umowy zawartej z Giełdą zobowiązany jest do nabywania lub zbywania w
        ramach swojej działalności instrumentów finansowych na własny rachunek w celu
        wspomagania płynności tych instrumentów lub innych czynności związanych z
        organizacją obrotu instrumentami finansowymi w systemie animatora rynku, na
        zasadach określonych w niniejszym Regulaminie i Szczegółowych Zasadach Obrotu
        Giełdowego. Członek giełdy może wykonywać czynności animatora rynku również
        za pośrednictwem innego członka giełdy uprawnionego do działania na rachunek
        klienta. Podmiot niebędący członkiem giełdy wykonuje czynności animatora rynku
        za pośrednictwem członka giełdy uprawnionego do działania na rachunek klienta.”.
      b) Animator emitenta – usługa animatora jest świadczona na podstawie umowy
        zawieranej z emitentem i dotyczy instrumentów finansowych emitowanych przez
        ten podmiot, notowanych na giełdzie.
        Funkcja animatora emitenta jest uregulowana w Rozdziale VI Oddziale 2
        Regulaminu Giełdy. Zgodnie z § 88 ust. 1 Regulaminu Giełdy:
        „Animatorem emitenta jest w rozumieniu Regulaminu Giełdy członek giełdy lub
        podmiot, o którym mowa w § 60 ust. 2, niebędący członkiem giełdy, który na
        podstawie umowy z emitentem zobowiąże się do wspomagania płynności danego
        instrumentu finansowego. Podmiot niebędący członkiem giełdy zgłasza oferty
        kupna i sprzedaży za pośrednictwem członka giełdy uprawnionego do działania na
        rachunek klienta. Przepisy § 83 stosuje się odpowiednio.”
    2) Usługa animatora realizowana w Alternatywnym Systemie Obrotu
      a) Animator rynku – usługa animatora jest świadczona na podstawie umowy zawartej z
        Organizatorem Alternatywnego Systemu Obrotu i dotyczy instrumentów
        finansowych różnych emitentów notowanych w Alternatywnym Systemie Obrotu
        (NewConnect).

        Funkcja Animatora Rynku jest uregulowana w Rozdziale VI Oddziale 3 Regulaminu
        Alternatywnego Systemu Obrotu (część ogólna, według stanu na dzień 22 listopada
        2024 r. https:// newconnect.pl/pub/NEWCONNECT/files/PDF/regulacje
        /0_14_15_Regulamin_ASO _cz_ ogolna_22_11_2024.pdf). Zgodnie z § 20 ust. 1
        Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu:
        „Animatorem Rynku jest Członek Rynku lub podmiot będący firmą inwestycyjną lub
        zagraniczną firmą inwestycyjną niebędący Członkiem Rynku, który na podstawie
        umowy zawartej z Organizatorem Alternatywnego Systemu zobowiązany jest do
        nabywania lub zbywania w ramach swojej działalności instrumentów finansowych
        na własny rachunek w alternatywnym systemie obrotu w celu wspomagania
        płynności obrotu instrumentami finansowymi danego emitenta, na zasadach
        określonych przez Organizatora Alternatywnego Systemu. Podmiot niebędący
        Członkiem Rynku wykonuje czynności Animatora Rynku za pośrednictwem Członka
        Rynku uprawnionego do działania na rachunek klienta.”.
      b) Animator rynku dla emitenta – usługa animatora jest świadczona na rzecz emitenta i
        dotyczy instrumentów finansowych emitowanych przez ten podmiot,
        dopuszczonych do obrotu na rynku NewConnect. W tym zakresie zastosowanie ma
        ww. § 20 ust. 1 Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu.
    4. Wynagrodzenie za świadczenie usług animatora
    Za świadczenie usługi animatora Wnioskodawca otrzymuje wynagrodzenie, którego
    wartość jest określana w umowie zawieranej z kontrahentem.
    Dodatkowo, za świadczenie usług animatora rynku, Wnioskodawca otrzymuje od GPW
    dodatkowe wynagrodzenie w ramach organizowanego przez GPW programu zachęt dla
    animatorów SuperAnimator (rynek kasowy oraz rynek terminowy). Zasady programu
    SuperAnimator zostały określone w uchwałach zarządu GPW ( Załącznik do Uchwały nr 8
    /2018 Zarządu GPW z dnia 3 stycznia 2018 r. - Zasady udziału animatorów rynku w
    programie zachęt „SuperAnimator FW20” https://www.gpw.pl/pub/GPW/czlonkostwo
    /animator/program_zachet/Program_ SuperAnimator _rynek_terminowy_FW20.pdf;
    Załącznik do Uchwały nr 7/2018 Zarządu GPW z dnia 3 stycznia 2018 r, - Zasady udziału
    animatorów rynku w programie zachęt „SuperAnimator WIG20” - https://www.gpw.pl/pub
    /GPW/czlonkostwo/animator/program_zachet
    /Program_SuperAnimator_rynek_kasowy_zasady.pdf).
    Mając na uwadze przedstawiony opis, Wnioskodawca chce potwierdzić, że świadczone
    przez niego usługi animatora podlegają zwolnieniu z opodatkowania VAT na podstawie
    art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT.
    Uzupełnienie opisu zdarzenia przyszłego i stanu faktycznego
    W ramach świadczenia usługi animatora, Wnioskodawca składa zlecenia i realizuje
    transakcje kupna i sprzedaży instrumentów finansowych. Transakcje te wpływają na
    zmianę sytuacji prawnej i finansowej stron (tutaj: Spółki i drugiej strony transakcji).
    Należy wyjaśnić, że transakcje na instrumentach finansowych są realizowane na rynku
    regulowanym lub poza rynkiem regulowanym. Z uwagi na specyfikę handlu na tego
    rodzaju rynkach, zasadniczo nie ma możliwości identyfikacji drugiej strony transakcji.
    Z uwagi na specyfikę usługi animatora, transakcje kupna/sprzedaży instrumentów
    finansowych nie są zasadniczo zawierane pomiędzy stronami umowy o świadczenie usługi
    animatora.
    Jednocześnie, w przypadku umów animatora w zakresie certyfikatów inwestycyjnych,
    Wnioskodawca może dokonywać transakcji dot. instrumentów bezpośrednio ze stroną

    umowy o świadczenie usług animatora (wykreowanie certyfikatów w związku z zapisem
    złożonym przez Spółkę; wykup certyfikatów). W takim przypadku może dochodzić do
    zmiany sytuacji prawnej i finansowej bezpośrednio stron umowy.
    W przypadku usług animatora świadczonych na rzecz emitentów, transakcje realizowane
    przez Wnioskodawcę jako animatora wpływają na sytuację prawną emitenta poprzez
    zmianę struktury jego akcjonariatu oraz wpływ na prawa głosu akcjonariuszy (w
    przypadku usługi dot. akcji).
    Realizacja transakcji na instrumentach finansowych w ramach usługi animatora wpływa
    każdorazowo na zmianę sytuacji prawnej i finansowej pomiędzy stronami konkretnej
    transakcji, co wynika ze specyfiki tego rodzaju usług.
    W ocenie Wnioskodawcy, powyższe skutki realizacji transakcji w ramach usługi animatora
    wpływają na to, że przesłanka dot. wpływu na sytuację prawną i finansową, warunkująca
    zwolnienie z art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT, jest spełniona.
    W analogiczny sposób do spełnienia ww. przesłanki przez usługę animatora odniósł się
    NSA w wyroku z 5 marca 2025 r., sygn. I FSK 2301/21:
    „Działalność animatora emitenta spełnia również i te przesłanki, ponieważ każda
    transakcja realizowana przez niego prowadzi do zmiany zarówno statusu prawnego
    papierów wartościowych jak i sytuacji finansowej uczestników rynku. Skutkuje zmianą
    aktywów finansowych drugiej strony transakcji. Stanowi tym samym usługę finansową w
    rozumieniu przepisów VAT. Każda transakcja kupna-sprzedaży instrumentów finansowych
    oznacza bowiem przejście praw własności do papierów wartościowych oraz zmianę
    struktury akcjonariatu spółki (w przypadku obrotu akcjami). Powoduje także zmiany w
    kapitalizacji emitenta oraz wywiera wpływ na prawa głosu w spółce w zależności od
    zmieniającej się liczby posiadanych akcji przez inwestorów. Wywołuje również zmiany
    prawne w związku z późn. zm. wierzycieli emitenta.”
    Wnioskodawca wskazuje, że występują przypadki, w których w ramach usługi animatora
    nabywa instrumenty finansowe bezpośrednio od emitenta.
    Spółka wskazuje, że wspomaganie płynności danego instrumentu finansowego polega na
    stałym utrzymywaniu na rynku ofert kupna i sprzedaży instrumentów finansowych
    będących przedmiotem umowy. Dzięki tej usłudze, potencjalny inwestor zainteresowany
    zakupem/sprzedażą danego instrumentu, ma możliwość zrealizowania transakcji na rynku.
    W przypadku braku animatorów dochodziłoby do sytuacji, w których z uwagi na brak
    zleceń inwestorzy nie mogliby dokonywać skutecznie transakcji (np. inwestor składa
    zlecenie kupna, ale transakcja nie dochodzi do skutku z uwagi na brak zleceń sprzedaży,
    lub odwrotnie). Płynność instrumentów finansowych oznacza w tym przypadku możliwość
    sprawnego zrealizowania zlecenia przez określonego inwestora.
    Usługa animatora dodatkowo ogranicza zmienność cen instrumentów finansowych
    (stabilizacja cen). Dzięki zleceniom składanym przez animatora ograniczane są przypadki,
    w których zlecenia złożone na rynku wpływają istotnie na cenę instrumentu. Animator
    ogranicza więc nadmierne wahania kursów i zmniejsza ryzyko gwałtownych zmian cen.
    Z perspektywy kontrahentów Spółki będących stroną umowy, usługa animatora wiąże się
    z korzyściami:
    1) emitent – zwiększenie atrakcyjności instrumentów emitowanych przez emitenta
      poprzez ułatwienie inwestorom zawierania transakcji; zwiększenie zainteresowania
      inwestorów instrumentem, co może korzystnie wpłynąć na popyt oraz zwiększyć
      wartość rynkową emitowanych instrumentów,
    2) GPW/Organizator Alternatywnego Systemu Obrotu – w interesie podmiotów
      organizujących rynek jest płynność notowanych instrumentów finansowych, co
      wpływa na zwiększenie atrakcyjności zarówno notowanych instrumentów jak i na
      samego rynku.

    Dzięki temu większa ilość inwestorów realizuje transakcje, co docelowo wpływa na
    zwiększenie obrotów oraz przychodów podmiotów organizujących rynek.
    Spółka wyjaśnia, że wynagrodzenie za świadczenie usług animatora ma co do zasady
    charakter stałej opłaty ryczałtowej, rozliczanej w okresach miesięcznych.
    W poszczególnych umowach, zasady ustalania wynagrodzenia mogą być konstruowane w
    indywidualny sposób. Przykładowo, występują i mogą występować umowy, w których:
    1) wysokość wynagrodzenia jest uzależniona od wielkości utrzymywanej pozycji na rynku,
    2) wynagrodzenie składa się z kilku elementów,
    3) wynagrodzenie jest uzależnione od opłaty za zarządzanie funduszem (umowa dot.
      certyfikatów inwestycyjnych funduszu).
    Metodologia ustalania wynagrodzenia zależy od ustaleń stron dokonanych w przypadku
    konkretnej umowy.
    Dodatkowo, za świadczenie usług animatora rynku, Wnioskodawca otrzymuje od GPW
    dodatkowe wynagrodzenie w ramach organizowanego przez GPW programu zachęt dla
    animatorów SuperAnimator (rynek kasowy oraz rynek terminowy). Zasady programu
    SuperAnimator zostały określone w uchwałach zarządu GPW ( Załącznik do Uchwały nr 8
    /2018 Zarządu GPW z dnia 3 stycznia 2018 r. - Zasady udziału animatorów rynku w
    programie zachęt „SuperAnimator FW20”# https://www.gpw.pl/ pub/GPW/czlonkostwo
    /animator/program_zachet /Program_SuperAnimator_rynek_termi nowy_FW20.pdf;
    Załącznik do Uchwały nr 7/2018 Zarządu GPW z dnia 3 stycznia 2018 r, - Zasady udziału
    animatorów rynku w programie zachęt „SuperAnimator WIG20” - https://www.gpw.pl/pub
    /GPW/czlonkostwo /animator/program_zachet/Program_SuperAnimator_rynek_kaso
    wy_zasady.pdf).

## Pytanie

Czy wskazane w opisie stanu faktycznego oraz zdarzenia przyszłego usługi świadczone
    przez Wnioskodawcę na podstawie umów o pełnienie funkcji animatora podlegają
    zwolnieniu z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT?
    Państwa stanowisko w sprawie
    W ocenie Wnioskodawcy, usługi świadczone w ramach pełnionej funkcji animatora
    podlegają zwolnieniu z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT.
    Uzasadnienie stanowiska Wnioskodawcy
      1. Przepisy dotyczące zwolnienia z VAT usług dot. instrumentów finansowych
    Zgodnie z art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT, zwalnia się od podatku usługi, których
    przedmiotem są instrumenty finansowe, o których mowa w ustawie o obrocie
    instrumentami finansowymi, z wyłączeniem przechowywania tych instrumentów i
    zarządzania nimi, oraz usługi pośrednictwa w tym zakresie.
    Powyższy przepis ustawy o VAT stanowi implementację do krajowego systemu
    podatkowego art. 135 ust. 1 lit. f Dyrektywy Rady 2006/112/WE z dnia 28 listopada 2006 r.
    w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej (dalej: „Dyrektywa VAT”),
    zgodnie z którym państwa członkowskie zwalniają transakcje, łącznie z pośrednictwem,
    jednakże z wyłączeniem przechowywania i zarządzania, których przedmiotem są akcje,
    udziały w spółkach lub związkach, obligacje i inne papiery wartościowe, z wyłączeniem
    dokumentów ustanawiających tytuł prawny do towarów, oraz praw lub papierów
    wartościowych, o których mowa w art. 15 ust. 2 Dyrektywy VAT.
    Z uwagi na okoliczność, że art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT odnosi się do pojęcia
    instrumentów finansowych z ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, niezbędne
    jest odniesienie się do definicji instrumentów finansowych zawartej w przepisach tej
    ustawy. Katalog instrumentów finansowych został określony w art. 2 ust. 1 ustawy o

    obrocie instrumentami finansowymi i obejmuje on m.in. papiery wartościowe (art. 2 ust. 1
    pkt 1), do których zaliczają się m.in. akcje (art. 3 pkt 1 lit. a).
    Instrumentami finansowymi w myśl ustawy o obrocie instrumentami finansowymi są
    również tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania (art. 2 ust. 1 pkt 2), do
    których kwalifikują się certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych.
      2. Zakres zwolnienia z VAT usług dot. instrumentów finansowych
    W celu oceny możliwości zastosowania zwolnienia w odniesieniu do usług animatora, w
    pierwszej kolejności istotne jest określenie zakresu usług korzystających ze zwolnienia
    przewidzianego w art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT. Z uwagi na okoliczność, że źródłem
    tego przepisu są regulacje unijne, kluczowe jest odniesienie się do stanowisk
    prezentowanych przez Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej, które mają istotne
    znaczenie dla wykładni przepisów krajowych. W tym zakresie warto zwrócić szczególną
    uwagę na poniższe rozstrzygnięcia TSUE:
  1) wyrok z 12 czerwca 2014 r. (sygn. C-461/12, Granton Advertising BV), w którym TSUE
    podkreślił, że „Z orzecznictwa wynika, że muszą być spełnione dwie ogólne przesłanki, aby
    dana transakcja była zwolniona z podatku VAT zgodnie z art. 13 część B lit. d) pkt 5 szóstej
    dyrektywy. Po pierwsze, transakcja taka musi być dokonywana na rynku papierów
    wartościowych, po drugie, musi ona zmieniać sytuację prawną i finansową pomiędzy
    stronami. Wystarczy przy tym, że transakcja może jedynie stworzyć, zmienić lub
    spowodować wygaśnięcie praw i obowiązków stron dotyczących papierów wartościowych”.
  2) wyrok z 19 lipca 2012 r. w sprawie C-44/11 Deutsche Bank AG, w którym, odnośnie do
    zakresu art. 135 ust. 1 lit. f) dyrektywy 2006/112/WE, TSUE stwierdził, że: „transakcje,
    których przedmiotem są udziały, akcje lub inne papiery wartościowe, są transakcjami na
    rynku zbywalnym papierów wartościowych, a obrót papierami wartościowymi obejmuje
    akty, które zmieniają prawne i finansowe stosunki pomiędzy stronami.”.
  3) wyrok z 5 lipca 2012 r. w sprawie C-259/11 DTZ Zadelhoff, (pkt 22), w którym TSUE wskazał,
    że „Jeżeli chodzi o zakres art. 13 część B lit. d) pkt 5 szóstej dyrektywy, Trybunał stwierdził,
    że transakcje dotyczące akcji i innych papierów wartościowych są transakcjami
    dokonywanymi na rynku papierów wartościowych oraz, że obrót papierami
    wartościowymi obejmuje czynności zmieniające sytuację prawną i finansową pomiędzy
    stronami (zob. podobnie wyrok z 5 czerwca 1997 r. w sprawie C#2/95 SDC, Rec. s. I 3017,
    pkt 72, 73; z 29 października 2009 r. w sprawie C#29/08 SKF, Zb. Orz. s. I 10413, pkt 48”.
    Podsumowując, zgodnie ze stanowiskiem prezentowanym przez TSUE w powołanych
    rozstrzygnięciach, zwolnienie z VAT przewidziane dla usług finansowych dotyczy transakcji
    mogących stworzyć, zmienić lub spowodować wygaśnięcie praw i obowiązków z tytułu
    instrumentów finansowych. Trybunał podkreśla jednocześnie, że zwolnienie nie obejmuje
    usług o charakterze administracyjnym, fizycznym lub technicznym, jak też działalności
    dostarczającej informacji finansowych i analiz niezmieniających sytuacji prawnej i
    finansowej pomiędzy stronami.
      3. Zakres czynności wyłączonych ze zwolnienia
    Należy zauważyć, że z zakresu zwolnienia przewidzianego w art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o
    VAT wyłączone zostały usługi w zakresie:
    1) przechowywania instrumentów finansowych
    2) zarządzania instrumentami finansowymi
    Usługi przechowania instrumentów finansowych nie zostały zdefiniowane ani w ustawie o
    VAT ani w Dyrektywie VAT. Interpretację zakresu tego pojęcia przedstawił Minister
    Finansów w interpretacji ogólnej z 20 stycznia 2020 r., sygn. PT6.8101.4.2019:
    1) Pojęcie przechowywania (depozytu) instrumentów finansowych dotyczy instrumentów
      finansowych występujących w postaci materialnej, jak również instrumentów

      występujących w postaci zdematerializowanej. W zależności od tego, czy instrument
      finansowy występuje w postaci materialnej, czy też jest zdematerializowany,
      przechowywanie instrumentów finansowych charakteryzuje się innym zakresem
      świadczeń składających się na tę usługę.
    2) W przypadku instrumentów finansowych w formie materialnej istotą usługi
      przechowywania (depozytu) może być przyjmowanie tych instrumentów do depozytu i
      przechowywanie ich np. w skarbcu, sejfie lub skrytce depozytowej.
    3) W przypadku instrumentów finansowych w formie zdematerializowanej
      przechowywanie (depozyt) może polegać na prowadzeniu rejestrów lub ewidencji (w
      tym również w formie elektronicznej), dokonywaniu zapisów na kontach
      depozytowych lub ewidencyjnych. Usługa przechowywania może być również
      wykonywana z wykorzystaniem rachunków papierów wartościowych (przechowywanie
      na rachunkach papierów wartościowych).
    Usługi zarządzania instrumentami finansowymi również nie posiadają legalnej definicji. Do
    usług zarządzania TSUE odnosił się w wydawanych wyrokach, w szczególności w zakresie
    zarządzania funduszami inwestycyjnymi. Interpretacja zaprezentowana przez TSUE w tym
    zakresie może zostać pomocniczo wykorzystana w analizowanym przypadku.
    Przykładowo, w wyroku z 4 maja 2006 r. w sprawie C-169/04 Abbey National TSUE
    sformułował następującą tezę:
    „Artykuł 13 część B lit. d pkt 6 szóstej dyrektywy 77/388 w sprawie harmonizacji
    ustawodawstw państw członkowskich w odniesieniu do podatków obrotowych należy
    interpretować w ten sposób, że pojęcie „zarządzania funduszami powierniczymi”, o
    którym mowa w tym przepisie, obejmuje usługi w zakresie administracyjnego zarządzania
    i prowadzenia rachunkowości funduszy świadczone przez podmiot zarządzający będący
    osobą trzecią, jeżeli - gdy oceniać je globalnie - tworzą one odrębną całość oraz są
    specyficzne i istotne dla zarządzania tymi funduszami.”.
      4. Argumenty za zastosowaniem zwolnienia z VAT do usług animatora świadczonych
        przez Wnioskodawcę
    W ocenie Wnioskodawcy, usługi świadczone w ramach pełnionej funkcji animatora są
    zwolnione z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT jako usługi, których
    przedmiotem są instrumenty finansowe, za czym przemawiają poniższe argumenty:
    1) Przedmiotem usługi animatora są instrumenty finansowe – W ramach świadczonych
      usług Wnioskodawca składa zlecenia i realizuje transakcje kupna i sprzedaży
      instrumentów finansowych w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami
      finansowymi (akcje, certyfikaty inwestycyjne). Nie budzi więc wątpliwości, że
      realizowana usługa dotyczy instrumentów finansowych, które są przedmiotem
      transakcji realizowanych w ramach usługi. Pełnienie funkcji animatora sprowadza się,
      z perspektywy Wnioskodawcy, wyłącznie do składania zleceń i realizowania transakcji
      na instrumentach finansowych.
    2) Rezultatem realizacji usługi animatora jest zmiana sytuacji finansowej i prawnej
      uczestników obrotu giełdowego – jak zostało wskazane w opisie stanu faktycznego i
      zdarzenia przyszłego, w ramach usługi animacji realizowane są transakcje na
      instrumentach finansowych, gdzie Wnioskodawca występuje w roli kupującego
      (nabywa instrumenty) lub sprzedającego (zbywa instrumenty). Skutkiem
      realizowanych transakcji jest zmiana sytuacji prawnej pomiędzy ich stronami.
      Instrumenty na skutek realizacji usługi animatora zmieniają właściciela (zmiana
      sytuacji prawnej). Strona sprzedająca otrzymuje natomiast wynagrodzenie od
      nabywcy z tytułu sprzedanych instrumentów finansowych(zmiana sytuacji finansowej).
      W ocenie Wnioskodawcy, w świetle literalnej treści art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT
      oraz przywołanego orzecznictwa TSUE, do spełnienia przedmiotowego warunku nie
      jest niezbędne, żeby zmiana sytuacji prawnej w zakresie instrumentów zachodziła
      pomiędzy stronami umowy animacji. Kluczowe jest to, że zmiana sytuacji prawnej i

      finansowej dotycząca instrumentów finansowych występuje w związku z realizacją
      usługi animatora.
    3) Usługa animatora posiada cechy usługi pośrednictwa w rozumieniu art. 43 ust. 1 pkt
      41 ustawy o VAT – usługa animatora posiada również cechy pośrednictwa dotyczącego
      instrumentów finansowych, zapewnia bowiem dostępność instrumentów finansowych
      na rynku, co z kolei ułatwia zawieranie transakcji przez innych uczestników. Prowadzi
      również do zmniejszenia spreadu, co sprawia, że transakcje stają się w tym względzie
      bardziej atrakcyjne dla inwestorów. Usługa animatora emitenta stabilizuje również
      ceny instrumentów finansowych, co z kolei sprzyja większej aktywności rynkowej.
    4) Usługa animatora nie zawiera elementów usługi przechowywania instrumentów oraz
      zarządzania nimi – w ramach czynności wykonywanych przez Wnioskodawcę w
      związku ze świadczeniem usług animatora nie występują czynności związane z
      przechowywaniem instrumentów finansowych lub zarządzeniem instrumentami.
      Usługa animatora polega bowiem na składaniu zleceń i realizowaniu transakcji kupna i
      sprzedaży określonych instrumentów, nie zaś na ich przechowywaniu lub zarządzaniu
      nimi. Przesłanka ujemna do zastosowania zwolnienia nie jest więc w tym przypadku
      spełniona.
    Mając na uwadze przedstawione powyżej argumenty, w ocenie Wnioskodawcy,
    świadczone przez Wnioskodawcę usługi w ramach wykonywania funkcji animatora,
    podlegają zwolnieniu z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT.
      5. Wyrok NSA potwierdzający zwolnienie z VAT usług animatora
    Należy podkreślić, że NSA w wyroku wydanym 5 marca 2025 r., sygn. I FSK 2301/21
    potwierdził, że usługa animatora jest zwolniona z opodatkowania VAT na podstawie art.
    43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT. NSA w wydanym wyroku wskazał, m.in.:
    1) „Działalność animatora emitenta mieści się w zakresie pojęcia „usług w zakresie
      instrumentów finansowych”, gdyż obejmuje składanie ofert kupna i sprzedaży
      papierów wartościowych, dokonywanie transakcji na własny rachunek w celu
      zapewnienia płynności rynku oraz utrzymywanie określonego spreadu.”
    2) „Działalność animatora emitenta (...) prowadzi do realnych transakcji na rynku
      kapitałowym, skutkujących zmianą pozycji finansowej inwestorów oraz samego
      emitenta.”
    3) „Działalność animatora emitenta spełnia również i te przesłanki, ponieważ każda
      transakcja realizowana przez niego prowadzi do zmiany zarówno statusu prawnego
      papierów wartościowych jak i sytuacji finansowej uczestników rynku. Skutkuje zmianą
      aktywów finansowych drugiej strony transakcji.”
    4) „(...) usługa animatora emitenta stanowi również usługę pośrednictwa, obejmującą
      działania mające na celu doprowadzenie do zawarcia transakcji na instrumentach
      finansowych, co w świetle orzecznictwa TSUE wzmacnia argument o zasadności
      zaklasyfikowania ich jako usług zwolnionych z opodatkowania VAT”.
    Przywołany wyrok NSA potwierdza możliwość zastosowania zwolnienia z VAT w
    odniesieniu do usług animatora emitenta, natomiast Wnioskodawca świadczy nie tylko
    usługi animatora emitenta, lecz również usługi animatora rynku. Z uwagi jednak na
    tożsamy charakter oraz funkcję usługi animatora (podtrzymywanie płynności
    instrumentów finansowych), w ocenie Wnioskodawcy tezy zaprezentowane w wyroku NSA
    mają zastosowanie w odniesieniu do wszystkich wariantów usług animatora świadczonych
    przez Spółkę.
      6. Podsumowanie

    Mając na uwadze przedstawione powyżej argumenty oraz stanowisko zaprezentowane
    przez NSA, Wnioskodawca wnosi o potwierdzenie, że usługi świadczone przez niego w
    ramach pełnionej funkcji animatora podlegają zwolnieniu VAT na podstawie art. 43 ust. 1
    pkt 41 ustawy o VAT.

## Ocena stanowiska

Stanowisko, które przedstawili Państwo we wniosku jest nieprawidłowe.

## Uzasadnienie interpretacji indywidualnej

Zgodnie z przepisem art. 5 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 11 marca 2004 r. o podatku od
    towarów i usług (t.j. Dz. U. z 2025 r. poz. 775), zwanej dalej „ustawą”:
      Opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług, zwanym dalej „podatkiem”
      podlegają odpłatna dostawa towarów i odpłatne świadczenie usług na terytorium
      kraju.
    Zakres tych czynności sformułowany został odpowiednio w art. 7 i w art. 8 ustawy.
    I tak, w myśl art. 7 ust. 1 ww. ustawy:
      Przez dostawę towarów o której mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1 ustawy, rozumie się
      przeniesienie prawa do rozporządzania towarami jak właściciel (...).
    Stosownie natomiast do art. 8 ust. 1 ustawy:
      Przez świadczenie usług, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1, rozumie się każde
      świadczenie na rzecz osoby fizycznej, osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej
      niemającej osobowości prawnej, które nie stanowi dostawy towarów w rozumieniu
      art. 7, w tym również:
      1) przeniesienie praw do wartości niematerialnych i prawnych, bez względu na
        formę, w jakiej dokonano czynności prawnej;
      2) zobowiązanie do powstrzymania się od dokonania czynności lub do tolerowania
        czynności lub sytuacji;
      3) świadczenie usług zgodnie z nakazem organu władzy publicznej lub podmiotu
        działającego w jego imieniu lub nakazem wynikającym z mocy prawa.
    Pod pojęciem usługi należy zatem rozumieć każde zachowanie, na które składać się może
    zarówno działanie (uczynienie, wykonanie czegoś na rzecz innej osoby), jak i zaniechanie
    (nieczynienie bądź też tolerowanie). Przy ocenie charakteru świadczenia jako usługi należy
    mieć na względzie, że ustawa zalicza do grona usług każde świadczenie, które nie jest
    dostawą towarów w myśl art. 7 ustawy.
    Każde świadczenie niebędące dostawą towarów polegające na działaniu, zaniechaniu lub
    tolerowaniu czyjegoś zachowania stanowi zatem co do zasady usługę w rozumieniu
    ustawy, niemniej jednak muszą być przy tym spełnione następujące warunki:
        w następstwie zobowiązania, w wykonaniu którego usługa jest świadczona,
        nabywca jest bezpośrednim beneficjentem świadczenia,
        świadczonej usłudze odpowiada świadczenie wzajemne ze strony nabywcy
        (wynagrodzenie).
    Należy podkreślić, że oba ww. warunki winny być spełnione łącznie, aby świadczenie
    podlegało jako usługa, opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług, na podstawie art. 5
    ust. 1 pkt 1 ustawy. Aby uznać dane świadczenie za odpłatne, musi istnieć stosunek
    prawny pomiędzy świadczącym usługę a odbiorcą, a w zamian za wykonanie usługi
    powinno zostać wypłacone wynagrodzenie. Przy czym przepisy ustawy nie określają
    postaci wynagrodzenia.

    W dorobku orzecznictwa Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej (np. wyrok z 8
    marca 1988 r. w sprawie C-102/86 Apple and Pear Development Council przeciwko
    Commissioners of Customs and Excise), przyjmuje się, że odpłatność ma miejsce wtedy,
    gdy istnieje bezpośredni związek pomiędzy dostawą towarów lub świadczeniem usług a
    otrzymanym wynagrodzeniem, przy czym wynagrodzenie jakkolwiek musi być wyrażone w
    pieniądzu, to jednak nie musi być w tej formie dokonane. Należy podkreślić, że na gruncie
    przepisów o podatku od towarów i usług bez znaczenia pozostaje to, czy kwota
    uzyskanego wynagrodzenia (cena) została skalkulowana tak, że stanowi tylko koszt
    wytworzenia towaru lub wykonania usługi, czy została powiększona także o zysk
    sprzedającego.
    Powyższe stanowisko potwierdza także wyrok C-16/93 z 3 marca 1994 r. pomiędzy R. J.
    Tolsma v. Inspecteur der Omzetbelasting Leeuwarden, w którym Trybunał zauważył, że
    czynność „podlega opodatkowaniu wyłącznie wtedy, gdy istnieje związek prawny między
    usługodawcą i usługobiorcą, w ramach którego następuje świadczenie wzajemne, przy
    czym wynagrodzenie otrzymane przez usługodawcę stanowi wartość faktycznie
    przekazaną w zamian za usługi świadczone na rzecz usługobiorcy”.
    Natomiast w wyroku C-90/20 ws. Apcoa Parking Danmark, TSUE wskazał, że aby
    świadczenie usług można było uznać za odpłatne, i wobec tego opodatkowane podatkiem
    VAT, to pomiędzy usługodawcą a usługobiorcą musi istnieć stosunek prawny, w ramach
    którego następuje wymiana świadczeń wzajemnych - usługi i wynagrodzenia, między
    którymi istnieje bezpośredni związek.
    Jednocześnie, skoro przepisy nie określają formy zapłaty za świadczoną usługę, należy
    uznać, że zobowiązanie usługobiorcy może mieć postać świadczenia nie tylko określonej
    sumy pieniędzy, ale także świadczenie innej usługi (usługi wzajemnej). Oznacza to, że z
    danego stosunku prawnego, na podstawie którego wykonywana jest usługa, musi wynikać
    wyraźna, bezpośrednia korzyść na rzecz świadczącego usługę. Ponadto, aby dana
    czynność (świadczenie) podlegała opodatkowaniu podatkiem VAT, musi istnieć
    bezpośredni związek o charakterze przyczynowym pomiędzy świadczoną usługą a
    świadczeniem wzajemnym. Otrzymana zapłata powinna być konsekwencją wykonania
    świadczenia.
    Odpłatność określana jest przez strony umowy i jeśli strony ustalą zapłatę, wówczas
    wykonane świadczenie staje się odpłatne. W przypadku istnienia świadczenia wzajemnego
    otrzymanego przez świadczącego usługę, należy uznać czynności wykonywane w ramach
    zawartej umowy za odpłatne świadczenie usług określone w art. 8 ust. 1 ustawy,
    podlegające opodatkowaniu na zasadach ogólnych.
    Zatem za czynność podlegającą opodatkowaniu VAT uważane mogą być takie sytuacje, w
    których:
        istnieje związek prawny między usługodawcą i usługobiorcą, w ramach którego
        następuje świadczenie wzajemne,
        wynagrodzenie otrzymane przez usługodawcę stanowi wartość faktycznie
        przekazaną w zamian za usługi świadczone na rzecz usługobiorcy,
        istnieje bezpośrednia i jasno zindywidualizowana korzyść po stronie dostawcy
        towaru lub usługi,
        odpłatność za otrzymane świadczenie (towar lub usługę) pozostaje w
        bezpośrednim związku z czynnością, która miałaby być opodatkowana tym
        podatkiem,
        istnieje możliwość wyrażenia w pieniądzu wartości tego świadczenia wzajemnego.

    Nie każda jednak czynność stanowiąca dostawę towarów, w rozumieniu art. 7 ustawy,
    bądź świadczenie usług zdefiniowane w art. 8 ustawy, podlega opodatkowaniu podatkiem
    od towarów i usług, ponieważ aby dana czynność podlegała opodatkowaniu tym
    podatkiem, musi być wykonana przez podmiot, który w związku z jej wykonaniem jest
    podatnikiem podatku od towarów i usług.
    Na podstawie art. 15 ust. 1 ustawy:
      Podatnikami są osoby prawne, jednostki organizacyjne niemające osobowości
      prawnej oraz osoby fizyczne, wykonujące samodzielnie działalność gospodarczą, o
      której mowa w ust. 2, bez względu na cel lub rezultat takiej działalności.
    Według ust. 2 powołanego artykułu:
      Działalność gospodarcza obejmuje wszelką działalność producentów, handlowców
      lub usługodawców, w tym podmiotów pozyskujących zasoby naturalne oraz
      rolników, a także działalność osób wykonujących wolne zawody. Działalność
      gospodarcza obejmuje w szczególności czynności polegające na wykorzystywaniu
      towarów lub wartości niematerialnych i prawnych w sposób ciągły dla celów
      zarobkowych.
    Analizując powyższe przepisy należy stwierdzić, że dostawa towarów lub świadczenie
    usług podlegać będą opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług wyłącznie wówczas,
    gdy dokonywane będą przez podmiot mający status podatnika, a dodatkowo działającego
    w takim charakterze w odniesieniu do danej transakcji. Istotnym dla określenia, że w
    odniesieniu do konkretnej dostawy towarów lub świadczenia usług mamy do czynienia z
    podatnikiem podatku VAT jest stwierdzenie, że prowadzi on działalność gospodarczą w
    rozumieniu przepisów ustawy.
    Z opisu sprawy wynika, że są Państwo domem maklerskim, prowadzącym działalność
    maklerską w oparciu o przepisy ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami
    finansowymi. Są Państwo czynnym podatnikiem podatku VAT. W ramach prowadzonej
    działalności gospodarczej, oferują Państwo szeroki katalog usług związanych z rynkiem
    kapitałowym. Świadczą Państwo oraz będą świadczyć w przyszłości na rzecz swoich
    klientów usługi w zakresie pełnienia funkcji animatora.
    W ramach tego rodzaju usługi, zobowiązują się Państwo do stałego zgłaszania w ramach
    rynku na własny rachunek zleceń kupna i sprzedaży określonych instrumentów
    finansowych. Przedmiotem usługi są instrumenty finansowe w rozumieniu art. 2 ust. 1
    ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa dotyczy w większości przypadków
    akcji, natomiast może ona dotyczyć również innych instrumentów dopuszczonych do
    obrotu (np. certyfikatów inwestycyjnych). Świadczą Państwo usługi animatora zarówno w
    odniesieniu do instrumentów notowanych na rynku regulowanym (np. rynek główny
    Giełdy Papierów Wartościowych (GPW)), jak i w Alternatywnym Systemie Obrotu (np. rynek
    NewConnect).
    Celem usługi animatora rynku jest zapewnienie stabilnego, płynnego i sprawnie
    funkcjonującego obrotu instrumentami finansowymi, podtrzymywanie płynności
    instrumentów finansowych będących przedmiotem umowy, ułatwienie zawierania
    transakcji przez innych uczestników rynku oraz redukcja zmienności cen. W ramach
    wykonywania przez Państwa usługi animatora, dochodzi do przenoszenia prawa własności
    instrumentów będących przedmiotem usługi, w ramach nabywania i zbywania
    instrumentów finansowych przez Państwa. Realizacja transakcji na instrumentach
    finansowych jest kluczowym elementem tego rodzaju usługi. Usługi wykonywane przez
    Państwa na podstawie umowy o wykonywanie funkcji animatora ograniczają się tylko do
    składania i realizacji na własny rachunek zleceń kupna i sprzedaży instrumentów
    finansowych. Usługa animatora nie obejmuje czynności w zakresie przechowywania
    instrumentów finansowych i zarządzania nimi.

    Usługa animatora jest realizowana przez Państwa w różnych wariantach, natomiast
    każdorazowo jej charakter jest tożsamy i obejmuje zgłaszanie na własny rachunek zleceń
    kupna i sprzedaży określonych instrumentów finansowych:
    1. Usługa animatora realizowana na głównym rynku regulowanym GPW
      a) Animator rynku jest usługą świadczoną na podstawie umowy zawieranej z GPW i
        dotyczy instrumentów finansowych różnych emitentów notowanych na rynku
        regulowanym GPW
      b) Animator emitenta jest usługą świadczoną na podstawie umowy zawieranej z
        emitentem i dotyczy instrumentów finansowych emitowanych przez ten podmiot,
        notowanych na giełdzie.
    2. Usługa animatora realizowana w Alternatywnym Systemie Obrotu
      a) Animator rynku jest usługą świadczoną na podstawie umowy zawartej z
        Organizatorem Alternatywnego Systemu Obrotu i dotyczy instrumentów
        finansowych różnych emitentów notowanych w Alternatywnym Systemie Obrotu
        (NewConnect)
      b) Animator rynku dla emitenta jest usługą świadczoną na rzecz emitenta i dotyczy
        instrumentów finansowych emitowanych przez ten podmiot, dopuszczonych do
        obrotu na rynku NewConnect.
    Za świadczenie usługi animatora otrzymują Państwo wynagrodzenie, którego wartość jest
    określana w umowie zawieranej z kontrahentem. Dodatkowo, za świadczenie usług
    animatora rynku, otrzymują Państwo od GPW dodatkowe wynagrodzenie w ramach
    organizowanego przez GPW programu zachęt dla animatorów SuperAnimator (rynek
    kasowy oraz rynek terminowy).
    Przy tak przedstawionym opisie sprawy mają Państwo wątpliwości, czy usługi świadczone
    przez Państwa na podstawie umów o pełnienie funkcji animatora podlegają zwolnieniu od
    podatku VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy.
    Przepisy ustawy o podatku od towarów i usług oraz rozporządzeń wykonawczych do tej
    ustawy, przewidują dla niektórych towarów i usług zwolnienie od podatku. Zakres i zasady
    zwolnienia od podatku dostaw towarów lub świadczenia usług zostały określone m.in. w
    art. 43 ustawy.
    I tak, na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy:
      Zwalnia się od podatku usługi, których przedmiotem są instrumenty finansowe, o
      których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
      finansowymi (Dz.U. z 2024 r. poz. 722 i 1863 oraz z 2025 r. poz. 146), z wyłączeniem
      przechowywania tych instrumentów i zarządzania nimi, oraz usługi pośrednictwa w
      tym zakresie.
    Powyższe zwolnienia uregulowane zostały w ustawie o podatku od towarów i usług
    wskutek odzwierciedlenia odpowiednich przepisów Dyrektywy 2006/112/WE Rady z dnia
    28 listopada 2006 r. w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej (Dz. U.
    UE L z 2006 r. Nr 347 str. 1 ze zm.). Zgodnie z art. 135 ust. 1 lit. f) Dyrektywy 2006/112/WE:
      Państwa członkowskie zwalniają transakcje, łącznie z pośrednictwem, jednakże z
      wyłączeniem przechowywania i zarządzania, których przedmiotem są akcje, udziały
      w spółkach lub związkach, obligacje i inne papiery wartościowe, z wyłączeniem
      dokumentów ustanawiających tytuł prawny do towarów, oraz praw do papierów
      wartościowych, o których mowa w art. 15 ust. 2.
    Na podstawie art. 43 ust. 15 ustawy:
      Zwolnienia, o których mowa w ust. 1 pkt 7, 12 i 37-41, nie mają zastosowania do:
      1) czynności ściągania długów, w tym factoringu;

      2) usług doradztwa;
      3) usług w zakresie leasingu.
    Ponadto, zgodnie z art. 43 ust. 16 ustawy:
      Zwolnienie, o którym mowa w ust. 1 pkt 40a i 41, nie ma zastosowania do usług
      dotyczących praw i udziałów odzwierciedlających:
      1) tytuł prawny do towarów;
      2) tytuł własności nieruchomości;
      3) prawa rzeczowe dające ich posiadaczowi prawo do korzystania z nieruchomości;
      4) udziały i inne tytuły prawne dające ich posiadaczowi prawne lub faktyczne prawo
        własności lub posiadania nieruchomości lub jej części;
      5) prawa majątkowe, których instrumentami bazowymi są towary, mierniki i limity
        wielkości produkcji oraz uprawnienia do emisji zanieczyszczeń, i które mogą być
        zrealizowane poprzez dostawę towarów lub świadczenie usług innych niż
        zwolnione z podatku.
    Ustawodawca, zakreślając ramy przedmiotowe art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy, odwołał się do
    definicji zawartych w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi
    (t. j. Dz. U. z 2024 r. poz. 722 ze zm.). Sprecyzowanie przepisów regulujących zwolnienie od
    podatku od towarów i usług dla usług finansowych ma na celu zapewnienie jednolitego
    stosowania tego zwolnienia w odniesieniu do rynku wspólnotowego, jak również
    zapewnienie spójności przepisów dotyczących podatku od towarów i usług z przepisami
    krajowymi regulującymi funkcjonowanie rynku finansowego.
    Zwolnienia od podatku usług finansowych oparte zostały na obiektywnych kryteriach, nie
    są zaś uzależnione od rodzaju podmiotu świadczącego te usługi.
    Stosownie do art. 2 ust. 1 ww. ustawy o obrocie instrumentami finansowymi:
      Instrumentami finansowymi w rozumieniu ustawy są:
      1) papiery wartościowe;
      2) niebędące papierami wartościowymi:
      a) tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania,
      b) instrumenty rynku pieniężnego,
      c) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową, inne
      instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest papier wartościowy,
      waluta, stopa procentowa, wskaźnik rentowności, uprawnienie do emisji lub inny
      instrument pochodny, indeks finansowy lub wskaźnik finansowy, które są
      wykonywane przez dostawę lub rozliczenie pieniężne, z wyłączeniem instrumentów
      pochodnych, o których mowa w art. 10 rozporządzenia 2017/565,
      d) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward na stopę procentową oraz
      inne instrumenty pochodne, których instrumentem bazowym jest towar i które są
      wykonywane przez rozliczenie pieniężne lub mogą być wykonane przez rozliczenie
      pieniężne według wyboru jednej ze stron,
      e) opcje, kontrakty terminowe, swapy oraz inne instrumenty pochodne, których
      instrumentem bazowym jest towar i które mogą być wykonane przez dostawę, pod
      warunkiem że są dopuszczone do obrotu w systemie obrotu instrumentami
      finansowymi, z wyłączeniem produktów energetycznych będących przedmiotem
      obrotu hurtowego na OTF, które muszą być wykonywane przez dostawę,
      f) niedopuszczone do obrotu w systemie obrotu instrumentami finansowymi opcje,
      kontrakty terminowe, swapy, umowy forward oraz inne instrumenty pochodne,

      których instrumentem bazowym jest towar i które mogą być wykonane przez
      dostawę, a które nie są przeznaczone do celów handlowych i wykazują właściwości
      innych pochodnych instrumentów finansowych,
      g) instrumenty pochodne dotyczące przenoszenia ryzyka kredytowego,
      h) kontrakty na różnicę,
      i) opcje, kontrakty terminowe, swapy, umowy forward dotyczące stóp procentowych
      oraz inne instrumenty pochodne odnoszące się do zmian klimatycznych, stawek
      frachtowych oraz stawek inflacji lub innych oficjalnych danych statystycznych, które
      są wykonywane przez rozliczenie pieniężne albo mogą być wykonane przez
      rozliczenie pieniężne według wyboru jednej ze stron, a także instrumenty pochodne,
      o których mowa w art. 8 rozporządzenia 2017/565, i inne, które wykazują
      właściwości innych pochodnych instrumentów finansowych,
      j) uprawnienia do emisji.
    Z kolei, jak stanowi art. 3 pkt 1 ww. ustawy o obrocie instrumentami finansowymi:
      Ilekroć w ustawie jest mowa o papierach wartościowych – rozumie się przez to:
      a) akcje, prawa poboru w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 15 września 2000 r. –
      Kodeks spółek handlowych (Dz. U. z 2024 r. poz. 18 i 96), prawa do akcji, warranty
      subskrypcyjne, kwity depozytowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne,
      bankowe prawa pochodne w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 sierpnia 1997
      r. – Prawo bankowe (Dz. U. z 2023 r. poz. 2488) i inne zbywalne papiery wartościowe,
      w tym inkorporujące prawa majątkowe odpowiadające prawom wynikającym z akcji
      lub z zaciągnięcia długu, wyemitowane na podstawie właściwych przepisów prawa
      polskiego lub obcego,
      b) inne zbywalne prawa majątkowe, które powstają w wyniku emisji, inkorporujące
      uprawnienie do nabycia lub objęcia papierów wartościowych określonych w lit. a, lub
      wykonywane poprzez dokonanie rozliczenia pieniężnego, odnoszące się do
      papierów wartościowych określonych w lit. a, walut, stóp procentowych, stóp
      zwrotu, towarów oraz innych wskaźników lub mierników (prawa pochodne).
    W myśl art. 3 ust. 33d ustawy o instrumentach finansowych:
      Ilekroć w ustawie jest mowa o animatorze rynku - rozumie się przez to podmiot
      zobowiązany w sposób stały, zgodnie z ustalonymi zasadami, do nabywania lub
      zbywania w ramach swojej działalności instrumentów finansowych na własny
      rachunek, w celu wspomagania płynności danego instrumentu finansowego.
    Dokonując analizy pojęć użytych do opisania zwolnień, o których mowa w art. 43 ustawy,
    należy podkreślić, że winny one być interpretowane w sposób ścisły, gdyż zwolnienia te
    stanowią odstępstwa od ogólnej zasady. Zwolnienia stanowią pojęcia autonomiczne
    prawa wspólnotowego, które mają na celu uniknięcie rozbieżności pomiędzy państwami
    członkowskimi w stosowaniu systemu podatku VAT i które należy sytuować w ogólnym
    kontekście wspólnego systemu podatku VAT.
    Jednocześnie zwrócić należy uwagę na przepis art. 43 ust. 22 ustawy, zgodnie z którym:
      Podatnik może zrezygnować ze zwolnienia od podatku usług, o których mowa w ust.
      1 pkt 7, 12 i 38–41, świadczonych na rzecz podatników, i wybrać ich opodatkowanie,
      pod warunkiem że:
      1) jest zarejestrowany jako podatnik VAT czynny;
      2) złoży naczelnikowi urzędu skarbowego pisemne zawiadomienie o wyborze
        opodatkowania tych usług przed początkiem okresu rozliczeniowego, od którego
        rezygnuje ze zwolnienia.
    Stosownie zaś do ust. 23 ww. przepisu:

      Podatnik, o którym mowa w ust. 22, może, nie wcześniej niż po upływie 2 lat, licząc
      od początku okresu rozliczeniowego, od którego wybrał opodatkowanie usług, o
      których mowa w ust. 1 pkt 7, 12 i 38-41, ponownie skorzystać ze zwolnienia od
      podatku tych usług, pod warunkiem złożenia naczelnikowi urzędu skarbowego
      pisemnego zawiadomienia o rezygnacji z opodatkowania, przed początkiem okresu
      rozliczeniowego, od którego ponownie będzie korzystał ze zwolnienia.
    Powyższe przepisy umożliwiają wybór opodatkowania określonych usług, które
    dotychczas obligatoryjnie korzystały ze zwolnienia od podatku – w tym m.in. właśnie usług
    których przedmiotem są instrumenty finansowe, przy czym możliwość wyboru opcji
    opodatkowania dotyczy wyłącznie usług świadczonych na rzecz innych podatników, przy
    zachowaniu warunków określonych w art. 43 ust. 22 i 23 ustawy.
    Przy dokonywaniu interpretacji treści art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o podatku od towarów i
    usług uwzględnić należy orzecznictwo TSUE dotyczące usług finansowych. Ze zwolnienia z
    podatku od towarów i usług będą korzystały usługi, których przedmiotem są instrumenty
    finansowe.
    W niniejszej sprawie przywołać należy wyrok TSUE z 28 lipca 2011 r. w sprawie C-350/10
    Nordea Pankki Suomi Oyj, w którym Trybunał wypowiedział się w zakresie warunków
    uznania za zwolnione od VAT transakcji, których przedmiotem są papiery wartościowe.
    TSUE stwierdził, w odniesieniu do operacji dotyczących przelewów w rozumieniu art. 13
    część B lit. d) pkt 3 szóstej dyrektywy, że „świadczone usługi muszą skutkować
    przekazaniem środków pieniężnych oraz prowadzić do zmian prawnych i finansowych.
    Należy dokonać rozróżnienia między usługą zwolnioną w rozumieniu wspomnianej
    dyrektywy a dostarczeniem zwykłego świadczenia fizycznego lub technicznego, takiego jak
    udostępnienie bankowi systemu informatycznego”. Przelew jest bowiem „operacją
    polegającą na realizacji dyspozycji przekazania określonej sumy pieniędzy z jednego konta
    na drugie. Cechuje się ona w szczególności tym, że powoduje zmianę sytuacji prawnej i
    finansowej istniejącej, z jednej strony, między udzielającym dyspozycji a beneficjentem, a z
    drugiej strony, między nimi a bankiem”. Trybunał wskazał, że powyższa analiza ma
    również zastosowanie odpowiednio do transakcji dotyczących papierów wartościowych.
    Dalej TSUE stwierdził, że „sama tylko okoliczność, iż dany składnik jest nieodzowny do
    realizacji określonej transakcji objętej zwolnieniem, nie pozwala uznać, że usługa
    odpowiadająca temu składnikowi objęta jest zwolnieniem”. Zauważył także, że „(...) skoro
    usługi Swift są usługami elektronicznego przesyłania wiadomości, których wyłącznym
    przedmiotem jest przekazywanie danych, nie spełniają one jako takie żadnej z funkcji
    którejkolwiek z transakcji finansowych, o których mowa w art. 13 część B lit. d) pkt 3 i 5
    szóstej dyrektywy, tj. nie skutkują przeniesieniem środków lub papierów wartościowych i
    nie posiadają zatem ich cech”.
    Podobne stanowisko zostało przedstawione przez Trybunał w wyroku z 13 grudnia 2001 r.
    w sprawie C-235/00 CSC Financial Services Ltd. W wyroku tym TSUE stwierdził, że:
      „obrót papierami wartościowymi polega na działaniach zmieniających sytuację
      prawną i finansową między stronami i działania te są porównywalne do przypadków
      przeniesienia lub płatności. Dostawa zwykłej usługi technicznej lub administracyjnej,
      nie zmieniającej sytuacji prawnej lub finansowej nie wydaje się więc być objęta
      zwolnieniem ustalonym w art. 13 część B lit. d pkt 5 Szóstej dyrektywy (...) Wynika z
      tego więc, że usługi o charakterze administracyjnym nie zmieniające prawnej bądź
      finansowej pozycji stron nie są objęte zwolnieniem ustalonym w art. 13 część B lit. d
      pkt 5”.
    Ponadto, w wyroku w sprawie C-2/95 Sparekassernes Datacenter (SDC) dotyczącym
    zwolnień przedmiotowych na gruncie wspólnego systemu VAT, TSUE wskazał cechy
    charakterystyczne usługi finansowej w kontekście ustalenia warunków stosowania
    zwolnienia dla konkretnych podtypów usług finansowych wymienionych w art. 13 (B) (D)
    pkt 3 i 5 VI Dyrektywy (obecnie art. 135 ust. 1 lit. d i lit. f Dyrektywy 2006/112/WE). W
    orzeczeniu tym, TSUE zaznaczył, że dla zastosowania zwolnienia istotne jest, aby usługa

    pomocnicza, z ogólnego punktu widzenia, stanowiła osobną całość, w rezultacie
    obejmując funkcje charakterystyczne dla usługi finansowej. Trybunał orzekł, że ani sposób
    wykonywania usług, ani charakter prawny usługodawcy, ani nawet brak bezpośredniej
    umowy podmiotu wykonującego usługi z ostatecznym odbiorcą nie wykluczają
    zastosowania zwolnień, o których mowa w art. 13 (B) (D) pkt 3 i 5 VI Dyrektywy, pod
    warunkiem, że usługi świadczone przez dany podmiot są przez klienta Banku postrzegane
    jako element otrzymanej usługi finansowej. Ponadto, aby świadczone usługi korzystały ze
    zwolnienia powinny stosownie do orzecznictwa TSUE dotyczyć specyficznych i istotnych
    elementów związanych z daną usługą finansową (udzielanie kredytów/pożyczek).
    Dokonując analizy pojęć użytych do opisania zwolnień, o których mowa w art. 43 ustawy,
    należy podkreślić, że powinny one być interpretowane w sposób ścisły – gdyż zwolnienia
    te stanowią odstępstwa od ogólnej zasady. Zwolnienia stanowią pojęcia autonomiczne
    prawa wspólnotowego, które mają na celu uniknięcie rozbieżności pomiędzy państwami
    członkowskimi w stosowaniu systemu podatku VAT i które należy sytuować w ogólnym
    kontekście wspólnego systemu podatku VAT.
    Biorąc pod uwagę powyższe, należy wskazać, że zwolnienie, o którym mowa w art. 43 ust.
    1 pkt 41 ustawy znajduje zastosowanie do takich usług, które łącznie spełniają
    następujące warunki:
    - przedmiotem tych usług są instrumenty finansowe w rozumieniu art. 2 ust. 1 ustawy o
      obrocie instrumentami finansowymi, bądź usługi pośrednictwa w tym zakresie,
    - usługi te nie stanowią przechowywania ww. instrumentów i zarządzania nimi,
    - usługi te nie dotyczą praw i udziałów odzwierciedlających: tytuł prawny do towarów,
      tytuł własności nieruchomości, prawa rzeczowe dające ich posiadaczowi prawo do
      korzystania z nieruchomości, udziały i inne tytuły prawne dające ich posiadaczowi
      prawne lub faktyczne prawo własności lub posiadania nieruchomości lub jej części,
      bądź prawa majątkowe, których instrumentami bazowymi są m.in. towary (w tym
      energia elektryczna), mierniki i limity wielkości produkcji oraz uprawnienia do emisji
      zanieczyszczeń i które mogą zostać zrealizowane poprzez dostawę towarów lub
      świadczenie usług innych niż zwolnione od podatku.
    Odnosząc się zatem do Państwa wątpliwości stwierdzić należy, że przesłanki do
    zastosowania zwolnienia od podatku na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy, w
    odniesieniu do świadczonych przez Państwa usług w ramach umów o pełnienie funkcji
    animatora nie zostaną przez Państwa spełnione.
    Dokonując analizy świadczonych przez Państwa usług w odniesieniu do obowiązujących w
    tym zakresie przepisów prawa i orzecznictwa TSUE, należy stwierdzić, że wykonywane
    przez Państwa czynności w ramach zawartych umów, nie stanowią / nie będą stanowiły
    usług w zakresie instrumentów finansowych korzystających ze zwolnienia od podatku na
    podstawie art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy, bowiem opisane usługi, nie obejmują funkcji
    charakterystycznych dla zwolnionych usług finansowych, tj. nie zmieniają sytuacji prawnej
    i finansowej stron świadczonej usługi.
    Jak wynika z przedstawionych okoliczności sprawy, w ramach usług animatora,
    zobowiązują się Państwo do stałego zgłaszania w ramach rynku na własny rachunek
    zleceń kupna i sprzedaży określonych instrumentów finansowych rozumieniu art. 2 ust. 1
    ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa dotyczy w większości przypadków
    akcji, natomiast może ona dotyczyć również innych instrumentów dopuszczonych do
    obrotu (np. certyfikatów inwestycyjnych).
    Celem świadczonych przez Państwa usług animatora rynku jest zapewnienie stabilnego,
    płynnego i sprawnie funkcjonującego obrotu instrumentami finansowymi,
    podtrzymywanie płynności instrumentów finansowych będących przedmiotem umowy,
    jak również ułatwienie zawierania transakcji przez innych uczestników rynku oraz redukcja
    zmienności cen. W ramach wykonywania przez Państwa usług animatora, dochodzi do

    przenoszenia prawa własności instrumentów finansowych, tj. ich nabywania i zbywania
    przez Państwa. W ramach tego świadczenia, składają Państwo zlecenia i realizują
    transakcje kupna i sprzedaży instrumentów finansowych.
    Należy zauważyć, że zmiana sytuacji finansowej i prawnej na skutek zakupu lub sprzedaży
    instrumentów finansowych dotyczy Państwa i podmiotu będącego sprzedawcą lub
    nabywcą. Nie dotyczy zatem ani GPW ani emitentów, z którymi łączą Państwa umowy o
    świadczenie usług animatora, gdyż nie są oni stroną transakcji kupna/sprzedaży
    instrumentów finansowych. Zatem usługi wykonywane na podstawie zawartych przez
    Państwa umów z emitentami oraz z GPW nie prowadzą do zmiany sytuacji prawnej i
    finansowej stron tych umów. Wskazali Państwo, że transakcje te wpływają na zmianę
    sytuacji prawnej i finansowej stron (Państwa i drugiej strony transakcji). Ponadto, jak
    wynika z przedstawionych przez Państwa informacji, z uwagi na specyfikę usługi
    animatora, transakcje kupna/sprzedaży instrumentów finansowych nie są zasadniczo
    zawierane pomiędzy stronami umowy o świadczenie usługi animatora. W przypadku usług
    animatora świadczonych na rzecz emitentów, transakcje realizowane przez Państwa jako
    animatora wpływają na sytuację prawną emitenta poprzez zmianę struktury jego
    akcjonariatu oraz wpływ na prawa głosu akcjonariuszy (w przypadku usługi dot. akcji).
    Skutek taki jest jednak pochodną transakcji zawieranych przez Państwa z innymi
    podmiotami będącymi nabywcami/sprzedającymi i nie jest bezpośrednim skutkiem
    zawartej umowy z emitentem.
    Zatem jedna z przesłanek warunkująca możliwość zwolnienia od podatku na podstawie
    art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy nie zostanie spełniona.
    Ponadto, wskazali Państwo, że za świadczenie usługi animatora otrzymują Państwo
    wynagrodzenie, którego wartość jest określana w umowie zawieranej z kontrahentem.
    Dodatkowo, za świadczenie usług animatora rynku, otrzymują Państwo od GPW
    dodatkowe wynagrodzenie w ramach organizowanego przez GPW programu zachęt dla
    animatorów SuperAnimator (rynek kasowy oraz rynek terminowy). Wynagrodzenie to ma
    charakter stałej opłaty ryczałtowej, rozliczanej w okresach miesięcznych. Zatem
    wynagrodzenie uzyskiwane przez Państwa z tytułu wykonywania czynności w zakresie
    animatora rynku i animatora emitentów nie jest zależne od sprzedanych instrumentów
    finansowych, ale ma charakter stały. Ewentualne zyski lub straty wynikające z ww.
    transakcji stanowią dochód lub stratę animatora niezwiązaną z tym wynagrodzeniem. Nie
    można zatem uznać, że jest to wynagrodzenie za usługę, której przedmiotem są
    instrumenty finansowe.
    Podsumowując, w analizowanej sprawie – biorąc pod uwagę przedstawioną powyżej
    analizę obowiązujących przepisów oraz orzeczeń TSUE - świadczone przez Państwa usługi
    animatora, polegające na zobowiązaniu się do wspomagania płynności instrumentów
    finansowych poprzez składanie na własny rachunek zleceń kupna i sprzedaży na
    określonych w zawartej umowie warunkach nie wpływają na sytuację prawną i finansową
    stron umowy, na podstawie której jest świadczona usługa animatora, a zatem nie
    stanowią świadczenia, którego przedmiotem są instrumenty finansowe w rozumieniu art.
    2 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, jak również nie stanowią usług
    pośrednictwa w tym zakresie. W konsekwencji opisane usługi animatora nie podlegają
    zwolnieniu, o którym mowa w art. 43 ust. 1 pkt 41 ustawy o VAT.
    Państwa stanowisko jest nieprawidłowe.

## Dodatkowe informacje

Informacja o zakresie rozstrzygnięcia
    Interpretacja dotyczy:
        stanu faktycznego, który Państwo przedstawili i stanu prawnego, który
        obowiązywał w dacie zaistnienia zdarzenia,

        zdarzenia przyszłego, które Państwo przedstawili stanu prawnego, który
        obowiązuje w dniu wydania interpretacji.
    Należy zaznaczyć, że zgodnie z art. 14b § 3 ustawy Ordynacja podatkowa, składający
    wniosek o wydanie interpretacji indywidualnej obowiązany jest do wyczerpującego
    przedstawienia zaistniałego stanu faktycznego albo zdarzenia przyszłego. Jestem ściśle
    związany przedstawionym we wniosku stanem faktycznym (opisem zdarzenia przyszłego).
    Zainteresowany ponosi ryzyko związane z ewentualnym błędnym lub nieprecyzyjnym
    przedstawieniem we wniosku opisu stanu faktycznego (zdarzenia przyszłego).
    Interpretacja indywidualna wywołuje skutki prawnopodatkowe tylko wtedy, gdy
    rzeczywisty stan faktyczny sprawy będącej przedmiotem interpretacji pokrywał się będzie
    z opisem stanu faktycznego/zdarzenia przyszłego podanym przez Państwa w złożonym
    wniosku. W związku z powyższym, w przypadku zmiany któregokolwiek elementu
    przedstawionego we wniosku opisu sprawy, udzielona odpowiedź traci swą aktualność.
    W odniesieniu do powołanego przez Państwa wyroku Naczelnego Sądu Administracyjnego
    o sygn. I FSK 2301/21 wskazuję, że wyroki sądów administracyjnych są rozstrzygnięciami
    odnoszącymi się do indywidualnych spraw i co do zasady wiążą one strony postępowania
    w tych konkretnych, indywidualnych sprawach, nie rozciągając swojego oddziaływania na
    inne, choćby podobne lub zbieżne sprawy. Zatem powołane przez Państwa orzeczenie
    potraktowałem jako element Państwa argumentacji, nie miało ono natomiast mocy
    wiążącej w analizowanej sprawie.
    Pouczenie o funkcji ochronnej interpretacji
        Funkcję ochronną interpretacji indywidualnych określają przepisy art. 14k-14nb
        ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Ordynacja podatkowa (t. j. Dz. U. z 2025 r. poz.
        111 ze zm.). Interpretacja będzie mogła pełnić funkcję ochronną, Państwa sytuacja
        będzie zgodna (tożsama) z opisem stanu faktycznego lub zdarzenia przyszłego i
        zastosują się Państwo do interpretacji.
        Zgodnie z art. 14na § 1 Ordynacji podatkowej:
      Przepisów art. 14k-14n Ordynacji podatkowej nie stosuje się, jeśli stan faktyczny lub
      zdarzenie przyszłe będące przedmiotem interpretacji indywidualnej jest elementem
      czynności, które są przedmiotem decyzji wydanej:
      1) z zastosowaniem art. 119a;
      2) w związku z wystąpieniem nadużycia prawa, o którym mowa w art. 5 ust. 5 ustawy
      z dnia 11 marca 2004 r. o podatku od towarów i usług;
      3) z zastosowaniem środków ograniczających umowne korzyści.
        Zgodnie z art. 14na § 2 Ordynacji podatkowej:
      Przepisów art. 14k-14n nie stosuje się, jeżeli korzyść podatkowa, stwierdzona w
      decyzjach wymienionych w § 1, jest skutkiem zastosowania się do utrwalonej
      praktyki interpretacyjnej, interpretacji ogólnej lub objaśnień podatkowych.

## Pouczenie o prawie do wniesienia skargi na interpretację

Mają Państwo prawo do zaskarżenia tej interpretacji indywidualnej do Wojewódzkiego
    Sądu Administracyjnego w (...). Zasady zaskarżania interpretacji indywidualnych reguluje
    ustawa z dnia 30 sierpnia 2002 r. Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi
    (t. j. Dz. U. z 2024 r. poz. 935 ze zm.; dalej jako „PPSA”).

    Skargę do Sądu wnosi się za pośrednictwem Dyrektora KIS (art. 54 § 1 PPSA). Skargę
    należy wnieść w terminie trzydziestu dni od dnia doręczenia interpretacji indywidualnej
    (art. 53 § 1 PPSA):
        w formie papierowej, w dwóch egzemplarzach (oryginał i odpis) na adres: Krajowa
        Informacja Skarbowa, ul. Warszawska 5, 43-300 Bielsko-Biała (art. 47 § 1 PPSA), albo
        w formie dokumentu elektronicznego, w jednym egzemplarzu (bez odpisu), na
        adres Krajowej Informacji Skarbowej na platformie ePUAP: /KIS/wnioski albo /KIS
        /SkrytkaESP (art. 47 § 3 i art. 54 § 1a PPSA).
    Skarga na interpretację indywidualną może opierać się wyłącznie na zarzucie naruszenia
    przepisów postępowania, dopuszczeniu się błędu wykładni lub niewłaściwej oceny co do
    zastosowania przepisu prawa materialnego. Sąd jest związany zarzutami skargi oraz
    powołaną podstawą prawną (art. 57a PPSA).

## Podstawa prawna dla wydania interpretacji

Podstawą prawną dla wydania tej interpretacji jest art. 13 § 2a oraz art. 14b § 1 Ordynacji
    podatkowej.