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Crisis del euru
El rescate
El xueves 21 de xunu de 2012 fáense públicos los informes sobre la banca española ellaboraos poles consultoras Oliver Wyman y Roland Berger por encargu del Ministeriu d'Economía y del Bancu d'España, que cifren les necesidaes de recapitalización pa faer frente con solvencia a un agravamientu de la crisis ensin prever ente los 51.000 y los 62.000 millones d'euros (una forqueta bien cercana a les previsiones del FMI y bien per debaxo de los 100.000 millones d'euros del tope máximu del rescate européu). Nel informe dizse que los trés grandes bancos Banco Santander, BBVA y Caixabank nun precisen más capital y que les necesidaes de recapitalización (en redol a dos tercios de la cantidá envalorada, ente los 34.000 y los 41.000 millones) correspuenden a les entidaes nacionalizaes o en víes de talo (Bankia, CatalunyaCaixa, Novacaixagalicia y Bancu de Valencia). El restu hasta los 51.000-62.000 millones destinar a entidaes medianes como Banco Sabadell, Banco Popular, Unicaja (qu'inclúi Caja Duero España), Kutxa Bank, Bancu Mare Nostrum (BMN), Ibercaja-Caxa3-Liberbank y Bankinter. A otru día la prima de riesgu rexistra la so mayor baxada selmanal y asítiase nos 477 puntos básicos.
Na xunta del Conseyu Européu del 28 de xunu y el 29 de xunu Mariano Rajoy consigue, col sofitu d'Italia y de Francia, qu'Alemaña dexe y acepte que'l rescate a la banca vaya direutamente a les entidaes con problemes ensin pasar pol Estáu, polo que nun va computar como delda, desligándose asina la delda bancaria de la delda soberana, anque la supervisión del procesu va pasar al Bancu Central Européu, lo que supón dar un importante pasu escontra la unión bancaria, que yera lo que demandaba Alemaña. La respuesta de los mercaos foi bien favorable. El Ibex 35 esperimentó la mayor xubida diaria de los últimos dos años, superando los 7.000 puntos, y la prima de riesgu cayó más de 70 puntos, asitiándose nos 474 puntos dempués de tar tola selmana alredor de los 550 puntos básicos.
Ente'l llunes 9 de xunetu y el martes 10 de xunetu el Eurogrupu alcuerda les condiciones pal rescate del sistema bancariu español, qu'a partir de la concesión de los primeres 30.000 millones d'euros del FEEF (hasta un máximu de 100.000 millones) enriaos al traviés del FROB, con un plazu mediu d'amortización de 12,5 años, va quedar so la supervisión direuta de la "troika" formada pola Comisión Europea, el Bancu Central Européu, que va poner sol so tutela al Bancu d'España, y pol FMI, polo que'l control del sistema financieru español va dexar de tar en manes del gobiernu. Les condiciones quedaron establecíes nun denomináu "memorándum d'entendimientu" con 32 midíes a desenvolver nun plazu d'un añu. Paralelamente'l Ecofin aprobó flexibilizar los oxetivos de déficit pa 2012, al pasar del 5,3% al 6,3%, anque a cambéu esixó al gobiernu español que realice de forma inmediata más axustes p'algamar esi oxetivu. A otru día el presidente Mariano Rajoy anunciaba'l mayor axuste de la historia de la democracia: 65.000 millones d'euros.
Xipre
thumb|upright=1.35|alt=Delda de Xipre comparada cola media de la eurozona|Delda de Xipre comparada cola media de la eurozona dende 1999.
A principios de xunu de 2012, el presidente del Banco Popular de Xipre, Michalis Sarris afirmó al diariu Financial Times que'l país se acercana peligrosamente al rescate de la XE. Pela so parte, a mediaos del mesmu mes, la prensa xipriota fíxose ecu de rumores na direición d'un pidimientu formal per parte del Gobiernu. Finalmente, el 25 de xunu de 2012 el gobiernu de Xipre, la tercer economía más pequeña de la eurozona, anunció que tomara la decisión de solicitar l'asistencia al fondu de rescate pal so sector bancariu ante l'amenaza d'una andada dende la economía de Grecia. El día 26 el voceru del gobiernu de Xipre, Stefanos Stefanou, afirmó que'l so país solicitara oficialmente ayuda financiera a la Xunión Europea pa saniar el so sistema bancariu. El 27 de xunu'l ministru d'Economía de Xipre, Vassos Sharly, anunció'l pidimientu d'asistencia financiera a los sos socios de la eurozona y al Fondu Monetariu Internacional, asumiendo'l país a los pocos díes la presidencia rotativa de la XE. Magar primeramente Xipre dixo qu'esperaba terminar les conversaciones sobre l'ayuda financiera colos sos homólogos de la Xunión Europea rápido, a mediaos de xunetu, Xipre anunció qu'esperaba cerrar en setiembre l'asistencia financiera que taba axustando colos sos socios europeos.
Finalmente, el 22 de payares el Gobiernu de Xipre alcordó un rescate financieru col Fondu Monetariu Internacional y cola Xunión Europea. El ministru de Finances, Vassos Shiarly, informó que l'importe del rescate xubiría a 17.000 millones d'euros.
Darréu, a partir del vienres 15 de marzu de 2013 col zarru normal de los establecimientos bancarios pero la so non reapertura'l llunes 18 de marzu, los bancos xipriotes entraron nuna situación de corralito financieru (restricción de la llibre disposición de dineru n'efectivu), de la que los ministros d'Economía y Finances de la eurozona concretaron los detalles del rescate, que xubiría a 10.000 millones d'euros. El gobiernu xipriota axustó con Europa estes primeres condiciones, que se vieron parcialmente flexibilizaes. Sicasí, la propuesta europea foi refugada pol Parllamentu chipriota, lo que llevó a enllargar el corralito hasta'l martes 26 de marzu   y al anunciu per parte del voceru del Gobiernu chipriota, Jrístos Stilianidis, de la formación una comisión téunica encargada d'ellaborar los detalles de la puesta en marcha d'un plan alternativu de financiamientu qu'implicaba la participación económica de Rusia  y la Ilesia ortodoxa chipriota.
Posible andada a otros países
right|thumb|300px|Necesidaes financieres totales de dellos países escoyíes en % del PIB (2011-2013) thumb|right|300px|Un gráficu amosando datos económicos de Portugal, Italia, Irlanda, Grecia, Reinu Xuníu, España, Alemaña, la XE y la zona euru pa 2009. Los datos tán tomaos de Eurostat. right|thumb|300px|Superavit o [[déficit fiscal de Bélxica, Grecia, Francia, Hungría, Islandia, Portugal, España y Reinu Xuníu contra la media de la eurozona y d'Estaos Xuníos (2001-2011).]]
Italia
El déficit presupuestariu d'Italia, asitiáu nun nivel del 4.6% del PIB en 2010, yera similar al d'Alemaña esi añu, d'un 4.3%, y menor que'l de Reinu Xuníu o Francia. Italia inclusive tenía superávit primariu nel so presupuestu (escluyendo pagos por interés de la delda). Sicasí, la so delda pública amontárase hasta asitiase nel 120% del so PIB y la so crecedera económica llevaba siendo menor que'l de la media de la XE dende diba una década. Esti comportamientu económicu llevó a los inversores a ver los bonos italianos como un activu cada vez más ventureru. Per otra parte, la delda pública italiana tien un vencimientu más llargu del habitual, tando la mayor parte de la mesma en manes de inverrsores domésticos. Polo xeneral, esto fai que'l país seya más resistente a un shock financieru.
Eslovenia
Eslovenia xunir a la Xunión Europea en 2004. Cuando tamién se xunió al Euru trés años más tarde los tipos d'interés baxaron. Esto llevó a los bancos eslovenos a financiar un boom de la construcción y la privatización d'activos estatales vendíos a miembros d'enfotu de la élite nacional. Cuando la crisis financiera mundial cutió'l país la construcción detuviérase y los negocios, hasta entós saniaos, empezaron a sufrir, dexando a los bancos con carteres de préstamos malos por importe de más de 6.000 millones d'euros, equivalente al 12% de la so cartera de creitu. Eventualmente el Gobiernu de Eslovenia ayudó al so sector bancariu a lliberar de los préstamos malos garantizando un importe d'hasta 4.000 millones d'euros, más del 11% del productu interior brutu. Esto de la mesma llevó a un aumentu de los costos de financiamientu del propiu Gobiernu, con rendimientos sobre los sos bonos a 10 años que pasaron a superar el 6%. En 2012, el Gobiernu propusó un presupuestu austeru y planes p'adoptar reformes nel mercáu llaboral coles mires de cubrir los costos de la crisis. De resultes d'estes dificultaes, especúlase sobre la posibilidá de que finalmente Eslovenia tenga que solicitar un rescate financieru, d'alcuerdu al New York Times.
Bélxica
En 2010, la delda pública de Bélxica representaba'l 100% del so PIB, el tercer mayor valor relativu de la zona euru por detrás de Grecia ya Italia. Nesta fecha esistíen, adicionalmente, duldes alrodiu de la estabilidá financiera de los sos bancos. En xunu de 2010 produciéronse eleiciones xenerales, magar nengún partíu llogró formar Gobiernu hasta payares de 2011 de resultes de les diferencies ente los dos partíos nacionalistes principales. Esto amontó les duldes sobre la estabilidá del país.
Sicasí lo anterior, el déficit públicu en Bélxica yera del 5%, una cifra relativamente modesta, asitiándose la rentabilidá de los bonos del Gobiernu belga a 10 años en payares de 2010 nel 3.7%, inda lloñe de los tipos d'Irlanda (9.2%), Portugal (7%) y España (5.2%). Amás, gracies a la elevada tasa d'aforru de los belgues, el Gobiernu de Bélxica vieno siendo capaz de financiar el so déficit principalmente al traviés de los aforros domésticos, lo que-y fai menos gustante a les fluctuaciones de los mercaos de creitu internacionales. Con too y con eso lo anterior, el 25 de payares de 2011 la calificación creiticia del creitu al llargu plazu belga foi rebaxada dende AA+ a AA pola axencia Standard and Poor, algamando los tipos del bonu a 10 años belga'l 5.66%. Poco dempués los partíos políticos en Bélxica llograron un alcuerdu pa formar un nuevu Gobiernu. L'alcuerdu incluyó retayos fiscales y aumentos de los impuestos por importe d'aproximao 11.000 millones d'euros, cifra que tendría de dexar rebaxar el déficit presupuestariu al 2.8% del PIB pa 2012, algamando l'equilibriu presupuestariu en 2015. Tres l'anunciu, los bonos belgues a 10 años cayeron de manera pronunciada hasta'l 4.6%.
Francia
La delda pública de Francia en 2010 yera d'aproximao un 83% del so PIB, calteniendo un déficit fiscal en 2010 del 7% del so PIB. El 16 de payares de 2011, el diferencial del rendimientu del bonu de Francia frente al d'Alemaña aumentara nun 450% si comparar col so mesmu valor en xunetu de 2011. El valor d'un CDS pa Francia aumentó nun 300% nel mesmu periodu. El 1 d'avientu de 2011, el rendimientu del bonu francés recuperóse, llogrando l'Ayalga francesa puyar con éxito bono a 10 años per valor de 4.300 millones d'euros a un tipu mediu del 3.18%, bien per debaxo del nivel críticu del 7%.
Una de les principales esmoliciones a la de llevase a cabu los distintos rescates yera la posibilidá de que la crisis pudiera arimase a más países de la zona del Euru, yá que la crisis amenorgara l'enfotu n'otres economíes europees. D'alcuerdu al Financial Policy Committee británicu, en 2011 "calteníase la esmolición de los mercaos sobre la posición fiscal d'un númberu de países de la zona euru y el potencial d'andada escontra los sistemes bancarios." Amás d'Irlanda, con un déficit públicu en 2010 del 32.4% del PIB, y de Portugal nel 9.1%, otros países como España con un 9.2% en 2010 podíen atopase en riesgu.
Suiza
Suiza recibió l'impautu de la crisis de la eurozona a midida que empezó a salir dineru del país, escapando de los activos suizos en busca de mayor seguridá lloñe de la zona de crisis, según consecuencia del mieu a un empeoramientu de la crisis. Esto tuvo como resultáu l'apreciación del Franco Suizu en rellación al Euru y a otres divises, lo que llevó los precios nacionales a cayer y aumentó el preciu de les sos esportaciones. El Bancu Nacional de Suiza riquió a Credit Suisse un aumentu de la so capitalización. El Bancu Nacional suizu afirmó que'l Francu Suizu taba masivamente apreciáu, y qu'esistía riesgu de deflación en Suiza. Amás, el bancu central de la República Helvética afirmó que mercaría divises estranxeres en cantidaes ilimitaes si'l tipu de cambéu del Euru contra'l Francu Suizu cayía per debaxo de 1.20 CHF. La compra d'euros tien l'efeutu de caltener el valor del euru. El valor de les propiedaes inmobiliaries en Suiza ye desaxeradamente alto, lo qu'implica la esistencia d'un posible riesgu añedíu.
Alemaña
En rellación a les cantidaes totales de la crisis de la zona euru, la economía d'Alemaña ye relativamente pequeña y sería incapaz, inclusive nel casu de que quixera, de garantizar el pagu de la delda soberana del restu de la eurozona si España ya inclusive Italia y Francia fueren sumaes a les naciones en quiebra. Asina, d'alcuerdu a la Canciller Angela Merkel, la participación alemana nos esfuercios de rescate taría condicionada a la negociación de reformes de la zona euru que tuvieren el potencial de resolver los problemes de desequilibriu estructural qu'aniciaron la crisis.
Midíes d'axuste nacionales
A partir del mes de mayu de 2010, los principales países europeos presentaron midíes d'axuste económicu. En particular, los llamaos PIGS (Portugal, Italia, Grecia y España) anunciaron severos retayos nel gastu públicu y aumentos d'impuestos. Pero países con menos problemes de déficit fiscal y delda pública, como Francia y Alemaña, llevaron a cabu tamién los sos propios axustes.
Fondu Européu d'Estabilidá Financiera (FEEF)
El 9 de mayu de 2010, los 27 estaos miembros de la XE alcordaron crear el Fondu Européu d'Estabilidá Financiera, un preséu manda destináu a caltener la estabilidá financiera n'Europa al traviés de la provisión d'asistencia financiera pa los estaos europeos en dificultaes. El FEEF puede emitir bonos o otros preseos de delda nel mercáu col sofitu de la Oficina de Xestión de la Delda d'Alemaña pa llevantar los fondos que sían necesarios p'aprovir de préstamos a países europeos en problemes, recapitalizar bancos o mercar delda soberana. Les emisiones de bonos tán sofitaes por garantíes facilitaes por estaos miembros de la zona euru en proporción a la so participación nel capital del Bancu Central Européu. La capacidá conxunta de préstamu de 440.000 millones del Fondu ta garantizada de mancomún por distintos gobiernos de países de la eurozona, y puede combinase con préstamos d'hasta 60.000 millones d'euros del Mecanismu Européu d'Estabilidá Financiera (dependiente de fondos llevantaos pola Comisión Europea a partir del presupuestu de la XE como colateral) y hasta 250.000 millones del Fondu Monetariu Internacional (FMI) llogrando una rede de seguridá d'hasta 750.000 millones d'euros.
El 29 de payares de 2011, los ministros de finances de los estaos miembros alcordaron espandir el FEEF creando certificaos que pueden garantizar hasta'l 30% de les nueves emisiones de gobiernos del área del Euru en problemes pa crear vehículos d'inversión que podríen aumentar la capacidá del FEEF pa intervenir nos mercaos primariu y secundariu de bonos.
El FEEF foi diseñáu de tala forma que expire en 2013, funcionando un añu en paralelu col programa de financiamientu de rescate permanente de 500.000 millones d'euros denomináu Mecanismu Européu d'Estabilidá (MEXE), que va empezar a operar asina estaos miembros que representen el 90% de los compromisos de capital ratificar. Espérase qu'esto tenga llugar en xunetu de 2012.
Les bolses disparáronse mundialmente tres l'anunciu de la creación del FEEF pola XE. El fondu aseló los mieos de que la crisis de delda griega podría arimase a otros países, y esto llevó a que delles bolses de valores algamaren el so mayor nivel nun añu o más. L'Euru llogró la so mayor ganancia en 18 meses, antes de cayer hasta un nuevu mínimu en cuatro años una selmana dempués. Poco tiempu dempués de que l'Euru volviera aumentar de resultes de la relaxación de les posiciones curties y carry trades de distintos headge funds y especuladores sobre la moneda. El preciu de les materies primes tamién aumentó tres l'anunciu. L'índiz Libor llogró un máximu a nueve meses. Los CDS tamién cayeron. Interpretóse que l'alcuerdu dexaba al BCE empezar a mercar delda pública nel mercáu secundariu, lo que s'esperaba qu'amenorgara los rendimientos de los bonos. De resultes de lo anterior, la prima del bonu griegu cayó rápido dende más del 10% hasta aproximao'l 5%. Asian bonds yields also fell with the EU bailout. )
Mecanismu Européu d'Estabilidá Financiera (MEEF)
El 5 de xineru de 2011, la Xunión Europea creó'l Mecanismu Européu d'Estabilidá Financiera (MEEF), un programa de financiamientu d'emerxencia basáu en fondos llevantaos nos mercaos financieru y garantizar pola Comisión Europea utilizando'l Presupuestu de la Xunión Europea como colateral. Funciona so la supervisión de la Comisión, y escuerre caltener la estabilidá financiera n'Europa al traviés de la provisión d'asistencia financiera a los miembros de la XE en dificultaes económiques. El fondu de la Comisión, sofitada por tolos otros 27 miembros de la Xunión Europea, tien l'autoridá de llevantar hasta 60.000 millones d'euros, y tien una calificación creiticia AAA dada por Fitch, Moody's y Standard & Poor's.
Sol MEEF, la XE asitió nos mercaos de capitales con ésitu una emisión de 5.000 millones d'euros, como parte del programa de sofitu presupuestariu alcordáu pa Irlanda, a un costu de financiamientu pal MEEF de 2.59%.
Alcuerdu de Bruxeles
El 26 d'ochobre de 2011, los líderes de países de la eurozona axuntar en Bruxeles y alcordaron una quita del 50% de la delda soberana de Grecia de los bancos, una medría de cuatro veces (hasta cerca de 1 billón d'euros) en fondos de rescate sol Fondu Européu d'Estabilidá Financiera, una medría obligatoria del nivel de capitalización de los bancos hasta'l 9% nel área de la XE y una serie de compromisos d'Italia pa tomar midíes p'amenorgar la so delda nacional. Tamién s'algamar un alcuerdu por importe de 35.000 millones d'euros en "potenciación del creitu" destináu a apangar les posibles perdes que podríen sufrir los bancos europeos. José Manuel Barroso calificó'l paquete como un conxuntu de "midíes escepcionales pa tiempos escepcionales".
L'aceptación del paquete foi puesta en dulda'l 31 d'ochobre cuando'l Presidente de Gobiernu griegu, George Papandreou, anunció un referendu por que'l pueblu griegu pudiera tener la última pallabra sobre'l rescate, lo qu'enoxó a los mercaos financieros. El 3 de payares de 2011 el prometíu referendu griegu sobre'l paquete de rescate foi retiráu pol Presidente Papandreou.
Intervenciones del BCE
El Bancu Central Européu (BCE) tomó una serie de midíes empobinaes a amenorgar la volatilidá nos mercaos financieros y a ameyorar la lliquidez:
Darréu, los bancos miembros del Sistema Européu de Bancos Centrales empezaron a mercar delda pública.
El BCE tamién camudó la so política en materia de la necesidá de calificación creiticia pa depósitos nes sos cuentes. El 3 de mayu de 2010, el BCE anunció qu'aceptaría como colateral tola delda viva según nuevos preseos de delda emitíos o garantizaos pol Gobiernu de Grecia, independientemente del rating creiticiu del país del que se tratara. El movimientu sollivió cierta presión de los bonos griegos, qu'acababen de ser rebaxaos na so calificación hasta'l estatus de bono basura, faciendo difícil pal so Gobiernu consiguir dineru nos mercaos de capitales.
El 21 d'avientu de 2011, el BCE empezó'l mayor fervinchu de creitu nel sistema bancariu européu de los 13 años d'historia de la moneda única. Emprestó 489.000 millones d'euros a 523 bancos pa un periodu extraordinariamente llongura de trés años a un tipu de solo un 1%. D'esta manera'l BCE trata d'asegurase que los bancos tienen suficiente efectivu pa cumplir colos 200.000 millones d'euros de vencimientos que tienen na so propia delda mientres los primeros trés meses de 2012, y coles mesmes caltener operando y emprestando a los negocios y particulares pa evitar qu'un credit crunch esgañe la crecedera económica. Tamién confía en que los bancos utilicen parte d'esti dineru pa mercar delda pública, solliviando asina la crisis de delda.
Aición alcordada de dellos bancos centrales
El 30 de payares de 2011, el Bancu Central Européu, la Reserva Federal d'Estaos Xuníos, los bancos centrales de Canadá, Xapón, Reinu Xuníu y el Bancu Nacional Suizu, inyectaron nos mercaos financieros globales con lliquidez adicional p'atayar la crisis de la delda y sofitar la economía real. Los bancos centrales alcordaron amenorgar el costu del swap de divises en 50 puntos básicos, lo que tuvo efeutu'l 5 d'avientu de 2011. Tamién alcordaron facilitase ente ellos con abondosa lliquidez p'asegurar que los bancos comerciales caltendríen la so lliquidez n'otres divises.
Pactu Fiscal Européu
En marzu de 2011 empecipióse una nueva reforma del Pactu d'estabilidá y crecedera, dirixida a reforzar les sos regles adoptando un procedimientu automáticu destináu a imponer sanciones en casu d'incumplimientu tantu de los techos de déficit como de delda. Escontra'l final d'esi añu, Alemaña, Francia y otros países pequeños de la XE fueron un pasu más allá y apostaron pola creación d'una unión fiscal na eurozona con regles fiscales estrictes y ejecutables según sanciones automátiques ensertaes nos trataos de la XE. El 9 d'avientu de 2011, nuna xunta del Conseyu Européu, tolos 17 miembros de la eurozona y seis países qu'aspiren a xunise punxéronse d'alcuerdu en roblar un nuevu tratáu intergubernamental destináu a poner llendes estrictes nel gastu y endeldamientu públicos, con sanciones p'aquellos países que violaren les llendes. El restu de países europeos non miembros de la zona euru, amás de Reinu Xuníu, amosáronse preparaos pa sumase a esta iniciativa, a condición de sometela al votu de los sos parllamentos. Previóse que'l tratáu entrara a valir el 1 de xineru de 2013, si pa esa fecha 12 miembros de la zona euru haber ratificáu.
Los líderes de la XE entamaron orixinalmente camudar los trataos esistentes, pero esta opción foi bloquiada pol Primer Ministru británicuDavid Cameron, quien solicitó que la City de Londres fuera exluida de les regulaciones financieres futures, incluyida la propuesta d'una tasa a les transaiciones financieres europea. Escontra'l final del día, 26 países manifestaren el so alcuerdu al plan, dexando al Reinu Xuníu como l'únicu país en nun deseyar xunise. Cameron darréu aceptó qu'esta aición fracasara n'asegurar dalgún tipu de salvaguarda pal Reinu Xuníu. El refugu británicu a formar parte del paco fiscal francu-alemán destináu a salvaguardar la zona euru constituyó un refugu, de facto, a comprometese en nenguna revisión radical del Tratáu de Lisboa.
Unión fiscal europea y revisión del Tratáu de Lisboa
Ángel Ubide, del Peterson Institute for International Economics, suxurió que la estabilidá al llargu plazu na eurozona rique d'una política fiscal común primero que controles na cartera d'inversiones. A cambéu por un financiamientu más barata de la XE, Grecia y otros países, amás de perder el control de la so política monetaria y cambiaria dende la entrada nel Euru, perderíen adicionalmente la so política fiscal doméstica. Think tanks como'l World Pensions Council argumentaron qu'una fonda revisión del Tratáu de Lisboa sería inevitable si Alemaña tuviera ésitu imponiendo la so visión económica, yá que la so estricta ortodoxa nos frentes presupuestariu, fiscal y regulatorio diríen necesariamente más allá del Tratáu na so forma actual.
El 9 d'avientu de 2011 na xunta del Conseyu Européu, tolos 17 miembros de la zona euru y seis países qu'aspiren a xunise alcordaron roblar un nuevu tratáu intergubernamental que ponga estrictes llendes al gastu y endeldamientu de los gobiernos, con sanciones p'aquellos países que violen les llendes. Tolos demás países non pertenecientes a la eurozona sacante Reinu Xuníu tamién tán preparaos pa xunise al tratáu, suxetu a votu parllamentariu. Orixinalmente, los líderes de la XE entamaben camudar los trataos esistentes de la XE pero esta opción foi bloquiada pol Presidente de Gobiernu de Reinu Xuníu, David Cameron, quien pidió que la City de Londres fuera escluyida de les regulaciones financieres futures, incluyida la propuesta d'una tasa sobre les transaiciones financieres de la XE. Escontra'l final del día, 26 países llograren un alcuerdu sobre'l plan, dexando al Reinu Xuníu como l'únicu país que nun deseyaba xunise.
Eurobonos
El 21 de payares de 2011, la Comisión Europea suxurió que la emisión d'eurobonos conxuntamente poles 17 naciones del Euru podríen ser una vía efectiva d'atayar la crisis financiera. Utilizando'l términu "bonos d'estabilidá", José Manuel Barroso aportunó en qu'un plan d'esti tipu tendría de venir acompañáu por supervisión fiscal estricta y coordinación de la política económica como una contrapartida esencial pa evitar el riesgu moral y asegurar una finances públiques sostenibles.
Fondu Monetariu Européu
El 20 d'ochobre de 2011, el Austrian Institute of Economic Research publició un artículu nel que proponía tresformar el FEEF nun Fondu Monetariu Européu (FME), que podría aprovir a los gobiernos con eurobonos a un tipu d'interés fixu, a una tasa llixeramente inferior a la so crecedera económica al mediu plazu (en términos nominales). Estos bonos nun seríen negociables nos mercaos secundarios, pero podríen ser teníos por inversores col FME y liquidaos en cualquier momentu. Dau'l sofitu de tola eurozona y del BCE, "la EMU podría llograr una posición similarmente fuerte vis-a-vis el inversores financieros, tal que fai EEXX, onde la Fed sofita los bonos públicos de manera ilimitada". P'asegurar la disciplina fiscal a pesar de la inesistencia de presión de mercáu, el FME operaría d'alcuerdu a regles estrictes, facilitando fondos solu a los países que cumplieren con unos criterios primeramente alcordaos en materia fiscal y macroeconómica. Los gobiernos que nun pudieren probar una política financiera saniada y sensata seríen obligaos a sofitase en bonos nacionales tradicionales, so condiciones de mercáu menos favorables.
Dende'l momentu que los inversores financiaríen a los gobiernos direutamente, los bancos dexaríen de poder beneficiase de les rentes entemedies llograes al tomar dineru emprestao del BCE a tipos inferiores a los que darréu inverten nos títulos de delda pública. L'analís econométrico suxure qu'un tipu d'interés de llargu plazu estable al trés per cientu pa tolos países de la eurozona llevaría a una crecedera del PIB nominal más altu, y consecuentemente a niveles más baxos de delda pública, en 2015, comparáu col escenariu base con tipos d'interés de mercáu.
Atayar los desequilibrios de cuenta corriente
thumb|300px|right|Cuenta corriente atropada dende 1980 hasta 2008 en tol mundu. Independientemente de les midíes correutores destinaes a solucionar los problemes de delda, mientres los fluxos de capital que crucien les fronteres de la zona euru caltener ensin regulación ye probable que los desequilibrios por cuenta corriente sigan. Un país que tien un importante déficit por cuenta corriente, suel tamién tenelo comercial (el déficit comercial significa que'l país importa más de lo qu'esporta) y debe necesariamente ser un importador netu de capital. Esta correlación ye una identidá matemática denomada balanza de pagos. N'otres pallabres, un país qu'importa más d'esportar debe o bien amenorgar les sos reserves d'aforros o tomar emprestáu pa pagar eses importaciones. Y a los contrariu, países como Alemaña, con un importante superávit comercial (tien una posición esportadora neta), puede o bien aumentar les sos reserves d'aforros o ser un esportador netu de capital, emprestando dineru a otros países pa dexa-yos mercar bienes alemanes.
Los déficits comerciales qu'en 2009 calteníen Italia, España, Grecia y Portugal envalorar en 42.960 millones, 75.310 millones, 35.970 millones y 25.600 millones de dólares respeutivamente, ente que'l superávit comercial d'Alemaña yera de 188.600 millones de dólares. N'Estaos Xuníos esistíen desequilibrios similares, un país que caltién un significativu déficit comercial (una posición importadora neta), faciendo d'él un emprestador netu de capital del estranxeru. Ben Bernanke avisió de los peligros d'esi tipu de desequilibrios en 2005, argumentando qu'un "escesu d'aforros" nun país con un superávit comercial puede llevar el capital escontra otros países con défit comercial, amenorgando artificialmente los tipos d'interés y creando, d'esta miente, una burbuya d'activos.
Un país con un importante superávit comercial va ver, de normal, apreciase'l valor de la so divisa en rellación a otres divises, lo que debería de la mesma amenorgar el so desequilibriu a midida que el preciu relativu de les sos esportaciones aumenta. Esta apreciación de divisa asocede cuando'l país importador viende la so divisa pa mercar la divisa del país esportador utilizada pa l'adquisición de bienes. Alternativamente, los desequilibrios por cuenta corriente pueden amenorgase si un país incentiva l'aforru doméstico al traviés de la restricción o la penalización de los fluxos de capitales al traviés de les sos fronteres, o al traviés del aumentu de los sos tipos d'interés, magar los beneficios qu'esta aición pudieren tener veríense compensandos pola desaceleración de la economía y l'aumentu de los pagos d'interés del Gobiernu.
Sía que non, munchos de los países que sufrieron la crisis tán dientro del Euru, de cuenta que la devaluación, el control de los tipos d'interés y los controles de capital nun tán disponibles pa ellos. La única solución disponible p'alzar el nivel d'aforros d'un país ye amenorgar los sos déficits presupuestarios y camudar los vezos de consumu y aforru doméstico. Por casu, si los ciudadanos d'un país aforraren más en cuenta de consumir productos importaos, esto amenorgaría los so déficit comercial. Suxurióse, poro, que los países que caltienen importantes déficits por cuenta corriente (como ye'l casu de Grecia) consuman menos y ameyoren les sos industries esportadores. Per otru llau, los países qu'esporten enforma y que caltienen importantes superávits comerciales, como Alemaña, Austria y Holanda tendríen de llograr que les sos economíes mover escontra servicios domésticos y incrementarn los sos sueldos pa sofitar l'aumentu del consumu domésticu.
Crítiques al euru
Dellos analistes piensen qu'esta grave crisis ye consecuencia de múltiples errores que se cometieron a la de crear la unión monetaria. En concretu, sostienen que nun se puede crear una unión monetaria ensin qu'antes se produza una unión fiscal y tamién política. Y alverten qu'una unión monetaria namái ye económicamente facedera nel casu de que los países miembros de la mesma constituyan una área económica homoxénea. Reparen que se punxo de manifiestu la esistencia de dos grupos de países claramente estremaos, alverten de la progresiva ralentización de la crecedera económica de la eurozona y critiquen los letales perxuicios que ta causando la política monetaria espansiva impuesta, principalmente dende l'añu 2001, pol Bancu Central Européu (BCE).
El euru creóse primero que se fixera una unión fiscal y política ente los países qu'adoptaron la moneda única europea. Colo cual, según los citaos analistes, l'euru escarez de futuru por non imponese una disciplina de homogeneización fiscal ente los países miembros que dexara algamar l'austeridá nel gastu públicu con presupuestos equilibraos y baxu endeldamientu soberanu.
Les diferencies ente los países periféricos y el nucleu duru de la XE en cuenta de menguar, aumentaron. Les diverxencies económiques ente países como Grecia, Irlanda, España y Portugal y países como Alemaña o Francia fadría invidable'l proyeutu de la moneda única y la salida d'ella per parte de los países periféricos. Estos economistes creen que la zona euro dende la so creación nun yera una zona monetaria óptima, defenden que'l Pactu d'estabilidá y crecedera nun s'aplicó cola abonda firmeza (Alemaña dende'l principiu incumplió los criterios pa caltenese na zona euru). Amás Grecia mintió pa entrar na eurozona colo qu'en realidá nun taba preparada pal so ingresu na unión monetaria. Cuando Yorgos Papandreu ganó les eleiciones desveló un déficit del 12,7 % del PIB en detrimiento del 3% anunciáu pol anterior gobiernu; amás anunció una Delda pública del 120% del PIB. Ante la baxa sostenibilidá de la delda, Grecia podría declarar el default y abandonar el Euru para asina poder devaluar el dracma, ganar competitividá y amenorgar la delda. Esta idea ta inspirada nel Corralito que se decretó en 2001. Esto traería un bloquéu de depósitos pa evitar la fuga de capitales escontra otros países más seguros, la conversión de toles cuentes bancaries a la nueva moneda, y la so devaluación. La idea, según estos economistes ye que se produza un axuste brutal, rápido, pero d'esta miente evitaríase entrar nuna depresión económica enllargada y al igual que n'Arxentina volver crecer en poco tiempu de manera bien rápida. Tres la salida de Grecia otros países periféricos podríen vese tentaos de volver a les sos monedes propies, lo que xeneraría una Europa de dos velocidad formada por:
El nucleu duru: Formáu por Alemaña, Francia y países con traces económiques comunes, usen el Euru, política fiscal bien disciplinada y bon crecedera económica.
Países periféricos: Formáu per países del sur d'Europa, carauterizar por tener un déficit y una delda elevada, tienen un altu nivel de desemplegu, baxa competitividá ( resuelta por aciu devaluaciones ), crecedera económica débil y moneda propia cada país (francos, llires y pesetes que son devaluaes en casu de crisis).
Percancies de calificación
thumb|Sede de Standard & Poor en Lower Manhattan, [[Nueva York.]] Les percancies de calificación estauxunidenses Moody's, Standard & Poor's y Fitch, que yá fueren criticaes mientres la burbuya inmobiliaria global, según mientres la crisis d'Islandia,  tamién xugaron un rol central y bien revesosu na actual crisis de delda europea. Per otra parte, les axencies fueron acusaes d'otorgar calificaciones polo xeneral demasiáu generosamente de resultes de conflictos d'interés. Amás, argumentóse que les axencies tienden a actuar de manera conservadora, y en tomar demasiao tiempu en realizar axustes cuando una empresa o país ta en problemes. Nel casu de Grecia, el mercáu respondió a la crisis antes de rebáxalo de calificación.
Medios de comunicación
Esistió un discutiniu considerable redolada al rol de la prensa anglosaxona en redol a la crisis del mercáu de renta fixa.
Especulación sobre la rotura de la eurozona
Distintes economistes, la mayoría de los cualos nun yeren europeos y acomúñense con escueles como la teoría monetaria moderna o'l postkeinesianismo, condergaron el mesmu diseñu del sistema cambiario européu dende los sos entamos por vencer la soberanía monetario y económico nacional ensin crear una autoridá fiscal central. Argumenten que, enfrentada a problemes económicos, "ensin una institución d'esi tipu la EMU va evitar l'aición efectiva de los países por separáu ensin ufiertar nada a cambéu." Dellos economistes non neokeinesianos, como Luca A. Ricci del FMI, argumenten a cambéu que la eurozona nun cumple los criterios necesarios pa ser considerada una zona monetaria óptima, magar se ta moviendo nesa direición.
A midida que la crisis espandióse más allá de Grecia, estos economistes siguieron defendiendo, con más fuercia, la desmembración de la eurozona. Si esto nun fuera darréu realizable, encamentaron que Grecia y otres naciones debedores dexaren unilateralmente la eurozona, fixeren que la so delda entrara en default, recuperaren la so soberanía fiscal y readoptaran divises nacionales.
La Canciller alemana Angela Merkel y el Presidente francés Nicolas Sarkozy han, sicasí, dichu públicamente en numberoses ocasiones que nun dexaríen que la eurozona se desintegrara y venceyaron la sobrevivencia del Euru a la de tola Xunión Europea.
Delda odiosa
Dellos manifestantes, analistes como'l corresponsal del periódicu Libération Jean Quatremer y ONGs como'l Comité pa l'Anulación de la Delda del Tercer Mundu (CADTM) abogen pola considerancia de la delda como de delda odiosa. El documental griegu Debtocracy esamina si'l recién escándalu de Siemens y los préstamos non comerciales del BCE que se condicionaron a la compra de material militar aereu y submarín son evidencies de que los préstamos recibíos mientres la crisis per Grecia pueden considerase como delda odiosa y si una auditoría podría resultar na anulación d'una importante parte de la delda.
Duldes sobre la efectividá de les polítiques non keynesianas
Asocediéronse les crítiques sobre les midíes d'austeridá implementaes pola mayor parte de les economíes europees pa combatir la crisis de delda. Dalgunos argumenten qu'un abrupto torna a les polítiques financieres "non keynesianas" nun ye una solución vidable y predicen que les polítiques deflacionarias anguaño impuestes a países como Grecia o Italia podríen enllargar y afondar les sos recesiones. Nouriel Roubini afirmó que'l nuevu creitu disponible pa países fuertemente empeñaos nun ye va suponer de manera equivalente una inmediata recuperación de les fortunes económiques: "mientres el dineru ta disponible agora y sobre la mesa, tou esti dineru ta condicionáu a qu'esos países realicen axustes fiscales y reformes estructurales". Robert Skidelsky escribió que foi l'escesu de préstamu de los bancos, y non l'escesu de gastu públicu, lo que creó la crisis. L'aumentu de la delda de los gobiernos europeos ye una respuesta a la desaceleración económica a midida que el gastu aumentó y los ingresos fiscales cayeron, y non la so causa.
Crítica del presidente norteamericanu Barack Obama
El vienres 8 de xunu de 2012, un día antes del pidimientu de rescate a la banca española, el presidente Obama criticó nuna conferencia de prensa celebrada na Casa Blanca les polítiques d'austeridá aplicaes n'Europa y alvirtió qu'elles por sigo soles nun la diben sacar de la crisis.
Recuperación y fin de la crisis
A partir de 2014 la mayoría de los países de la Eurozona, rexistraron una crecedera na so PIB y munchos d'ellos empezaron a crear emplegu. Esi añu, el PIB conxuntu de tola zona, creció un 1,4%. Asina mesmu, la creación d'emplegu fixo que'l porcentaxe de paru caya a niveles ensin ver dende 2009, con un porcentaxe del 9,1%, col porcentaxe más baxu p'Alemaña con un 3,8%.
Les causes d'esta crecedera son delles: Los estímulos monetarios del Bancu Central Européu (BCE); les reformes llaborales; la depreciación que tuvo l'euru de resultes de les mires de futures alces de tipos d'interés n'EEXX; la cayida de los precios del petroleu ; y l'aumentu de la demanda interna nos cuatro grandes economíes de la zona del euru (Alemaña, Francia, Italia y España).
Per otru llau, en 2017, la economía conxunta, creció a un nivel mayor que la economía de los Estaos xuníos, con un porcentaxe del 0,5% nel primer trimestre del añu. Amás, l'euru aprecióse un 11% al algamar 1,19 dólares per euru.
Impautu políticu
La xestión de la crisis llevó a la fin prematuru d'un númberu de gobiernos nacionales europeos y tuvo un impautu significativu na resultancia de numberoses eleiciones:
Bouxières-aux-Dames
Bouxières-aux-Dames ye una comuña francesa del departamentu de Meurthe-et-Moselle, na rexón de Gran Este. Llenda con.
Tien una población de y una superficie de  km².
Ilesia de San Frascisco (Avilés)
La ilesia de San Francisco d'Avilés ta asitiada nel cascu vieyu de la villa asturiana. Aanguaño esta Ilesia ta dedicada a San Nicolás de Bari.
Restos arte asturiano
Na ilesia pue güeyase un cacgu d'un cancel apaecíu demientres les obres de remodelación del teyáu en 1867.
Referencies
García de Castro Valdés, César. Arte Prerrománico en Asturias. Añu 2004. Uviéu: Ediciones nobel S.A. ISBN 84-8459-181-6
Melanophyllaceae
Melanophyllaceae ye una familia d'anxospermes conformada por un únicu xéneru, Melanophylla, endemismu de Madagascar, que contién 7 especies de pequeños árboles y arbustos. Anguaño esta familia inclúyese dientro de les torriceliacees.
Euphorbia rigida
Euphorbia rigida, ye una especie de fanerógama perteneciente a la familia de les euforbiacees. Ye nativa del norte d'África, sur d'Europa, Turquía ya Irán. thumb|240px|Detalle de la flor en ciato
Descripción
Trátase d'una planta ensundiosa arbustiva coles inflorescencies en ciatios. Los estauxunidenses y los británicos suelen utilizala nos sos xardinos. Ye una planta de floriamientu de primavera. Les feríes de les plantes peneren una cazumbre llechienta que puede causar irritación de la piel.
Usos
Realizáronse investigaciones sobre l'usu de Euphorbia rigida como combustible bio. Demostróse que producen 137 llitros d'aceite per hectárea.
Taxonomía
Euphorbia rigida describióse por M.Bieb. y espublizóse en Flora Taurico-Caucasica 1: 375. 1808. Euphorbia: nome xenéricu que remanez del médicu griegu del rei Juba II de Mauritania (52 a 50 e. C. - 23), Euphorbus, nel so honor – o n'alusión al so gran banduyu – yá que usaba médicamente Euphorbia resinifera. En 1753 Carlos Linneo asignó'l nome a tol xéneru.
rigida: epítetu llatín que significa "ríxida".
Reise Brasilien
Reise Brasilien (embrivíu Reise Bras.) ye un llibru con ilustraciones y descripciones botániques escritu conxuntamente por Johann Baptist von Spix y Carl Friedrich Philipp von Martius. Espublizóse en tres volúmenes nos años 1823-1831, col nome de ''Reise Brasilien auf Befehl Sr. Majestat Maximilian Joseph I. Konigs von Baiern in dean Jahren 1817 bis 1820... Munchen.
Liocichla steerii
El charrán de Steere (Liocichla steerii) ye un especie d'ave paseriforme de la familia Leiothrichidae perteneciente al xéneru Liocichla.
Llocalización
Ye endémica de Taiwán.
Bouxières-sous-Froidmont
Bouxières-sous-Froidmont ye una comuña francesa del departamentu de Meurthe-et-Moselle, na rexón de Gran Este. Llenda con.
Tien una población de y una superficie de  km².
Megaupload
Megaupload foi un sitiu web de serviciu d'agospiamientu d'archivos, fundáu'l 21 de marzu de 2005 por Megaupload Limited en Ḥong Kong, China. El 19 de xineru de 2012 foi desmanteláu pol FBI nuna operación policial, violando la soberanía nacional china, alegando supuesta infracción de derechos d'autor.
Aceite de palma
L'aceite de palma ye un aceite d'orixe vexetal que se llogra del mesocarpiu de la fruta de la palma (Elaeis guineensis). Ye'l segundu tipu d'aceite con mayor volume de producción, siendo'l primeru'l aceite de soya. El frutu de la palma ye llixeramente coloráu, al igual que l'aceite embotellado ensin refinar.
Megaupload
El dominiu megaupload.com atraxo a lo menos diez millones de visites en 2008 acordies con un estudiu de Pertenez.com. El serviciu básicu atopábase disponible de forma gratuita y dexaba a los usuarios xubir archivos d'hasta 2 GB. L'usuariu llibre nun podía descargar archivos de más de 1 GB, sicasí l'usuariu rexistráu podía descargar 100 GB d'archivos almacenaos.
Cualquier archivu xubíu por anónimos expiraba si nun había descargues en más de 21 díes (los xubíos por usuarios gratuitos, 90 díes, y los xubíos por Premium, nunca). Nun primer momentu, los usuarios teníen de rellenar un testu basáu en captcha al descargar un archivu, más tarde esanicióse este. Hasta fecha recién, los usuarios ensin rexistrar teníen d'esperar unos 45 segundos na cola de la descarga, ente que los usuarios con un rexistru gratuitu teníen qu'esperar 25 segundos; más tarde, dempués d'una remodelación na páxina de descargues, esanicióse la llende de tiempu. Dambos teníen d'esperar una cierta cantidá de tiempu ente les tresferencies dempués de qu'una cierta cantidá de megabytes descargárase dende los servidores de Megaupload. Por aciu pagu podía llograse una cuenta Premium, que daba una amplia gama de privilexos, tales como nun esperar nenguna cola d'archivos, realizar más d'una descarga de forma simultánea, usar el programa Mega Manager na so totalidá (ensin restricciones), xubir archivos protexíos con contraseña, un espaciu online ilimitáu pa xubir los sos archivos y nun tener restricciones de nengún tipu al xubir archivos, ente otres.
Aceite de palma
La palma ye orixinaria d'África occidental, d'ella yá se llograba aceite hai 5.000 años, especialmente na Guinea Occidental d'onde pasó a América, introducida dempués de los viaxes de Colón, y en dómines más recién foi introducida a Asia dende América. El cultivu en Malasia ye de gran importancia económica, aprove la mayor cantidá d'aceite de palma y los sos derivaos a nivel mundial. N'América, los mayores productores son Colombia y Ecuador.
Megaupload
Megaupload tenía Megavideo, un sitiu de videu streaming p'agospiar archivos de videu, similar a YouTube, anque más especializáu en videos llargos, como películes y series, y Megaporn, otru sitiu de videu streaming pero con temática pornográfica.
El 9 de xunetu del 2016, el so creador Kim Dotcom informó que'l sitiu volvería'l 20 de xineru de 2017. Anque por problemes téunicos y fiscales, Dotcom, viose obligáu a suspender el rellanzamientu de la páxina.
Raión de Kletsk
Kletsk ye un raión o distritu de Bielorrusia, na provincia (óblast) de Minsk.
Aceite de palma
Historia
L'usu del aceite de palma puede datar de hai más de 5000 años. A finales del sieglu XIX, afayar nuna tumba de Abydos (fechada hai 3000 años) una sustancia que se determinó que fuera orixinalmente aceite de palma. Dellos historiadores piensen que l'aceite de palma foi introducíu n'Exiptu por comerciantes árabes, mientres otros argumenten que nun ye posible que los árabes sían los responsables, porque nun s'asitiaron n'África hasta'l sieglu VIII d.C. y que ye más probable que fuera introducíu n'Exiptu polos sos colonizadores orixinales, qu'emigraron dende otres rexones del continente africanu.
Megaupload
Kim Dotcom tamién anunció que ta trabayando nuna rede que pretende'l magnate, sía la socesora d'Internet. Llamada MegaNet, Que nun se basará n'intercambiu de paquetes por IP, sinón que va utilizar principalmente la telefonía móvil como principal métodu de soporte de la MegaNet. Anque esisten duldes al respeutu sobre cómo va soportar la rede móvil tal pesu. Más sicasí, créese que cola evolución de la teunoloxía nos dispositivos móviles, esto sía posible.
Conteníos agospiaos
Megaupload dexaba descargar grandes volumes d'archivos con gran facilidá.
Magar Megaupload disponía del so propiu buscador, los usuarios polo xeneral suelen preferir agospiar los sos conteníos en foros especializaos onde amás de los enllaces puramente dichos añeden una sinopsis del conteníu agospiáu y delles imáxenes representatives de los mesmos. Megaupload disponía d'un serviciu de puntos por aciu el cual un usuariu xubía archivos y por caúna de les descargues qu'otros usuarios faíen d'esos archivos el que lo xubió recibía un puntu. Al algamar ciertu númberu de puntos, podíen trocase por cuentes premium o inclusive dineru (namái si dicha cuenta fuera mercada con tarxeta de creitu enantes).
Aceite de palma
Historia
L'aceite de palma llográu de la Y. Guineensis ye conocíu nes rexones de Africa Central y Occidental dende antiguu y ye llargamente usáu como aceite de cocina. Los comerciantes europeos que faíen negocios n'África Occidental adqueríen dacuando aceite de palma pa usalo como aceite de cocina.
Raión de Kletsk
El centru alministrativu ye la ciudá de Kletsk.