Survey and Appraisal of Proposed Schemes of Compensatory Financing (Etude et Ã©valuation des mÃ©thodes proposÃ©es de financement compensatoire) (Examen y evaluaciÃ³n de los sistemas propuestos para el financiamiento compensatorio)

Au cours des derniA¨res annA©es, diverses propositions de financement compensatoire des dA©ficits d'exportation ont A©tA© avancA©es, et le Fonds monA©taire international a crA©A© en 1963 son mA©canisme de compensation dans ce domaine. Il a A©galement A©tA© suggA©rA© que le recours aux transferts compensatoires pourrait remplacer le soutien des prix dans les accords internationaux relatifs aux produits de base. La ConfA©rence de l'O.N.U. sur le commerce et le dA©veloppement a donnA© de nouvelles propositions et l'on en est venu A considA©rer le financement compensatoire comme un moyen commode de rA©soudre les difficultA©s A court et A long terme. Bien que toutes les propositions visent A soutenir les recettes d'exportation des pays en voie de dA©veloppement, et qu'elles aient pour objectif, en fin de compte, de favoriser le dA©veloppement, leur portA©e et leurs buts immA©diats varient. La compensation de la baisse de prix des produits de base ou des termes de l'A©change est destinA©e A contrebalancer les incidences fA¢cheuses sur la distribution du revenu. La compensation des dA©ficits d'exportation a pour but de niveler les fluctuations A court terme ou de venir en aide aux pays A©prouvant des difficultA©s d'exportation A long terme. Cette A©tude passe en revue et analyse les diverses propositions avancA©es, en tenant compte de mesures alternatives et de la possibilitA© de choisir entre les diffA©rents mA©canismes compensatoires. La compensation des variations de prix des produits de base prA©sente certains avantages par rapport au soutien direct des prix; cependant, dans certains cas, le soutien des prix est plus facile A rA©aliser. Fonder les transferts compensatoires sur les variations des termes de l'A©change prA©sente des difficultA©s d'ordre technique qu'il est presque impossible de surmonter. Le financement compensatoire des dA©ficits d'exportation se heurte A un problA¨me du fait que le flux des exportations n'est pas entiA¨rement indA©pendant des dispositions prises par le pays exportateur lui-mAame; la mesure des dA©ficits d'exportation soulA¨ve de nouvelles difficultA©s. Aucun de ces problA¨mes ne peut Aatre pleinement rA©solu, mais ils peuvent Aatre attA©nuA©s en rendant le financement compensatoire facultatif plutA´t qu'automatique. Il y beaucoup A dire en faveur du mA©canisme de garantie des importations, qui prA©voit des paiements compensatoires par les pays dont les importations en provenance des pays en voie de dA©veloppement sont infA©rieures A une valeur minimale garantie; cette mesure tendrait A A©largir les marchA©s ouverts aux pays en voie de dA©veloppement. /// En los Aoltimos aA±os se han presentado varias propuestas para el financiamiento compensatorio de las deficiencias de las exportaciones, y en 1963 el Fondo Monetario Internacional instituyA³ su mecanismo para dicho financiamiento. TambiA©n se ha sugerido que se recurra a las transferencias compensatorias como una alternativa al sostenimiento de los precios en los acuerdos internacionales sobre productos bAisicos. Asimismo, otras propuestas emanaron de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo, y el financiamiento compensatorio llegA³ a considerarse como un medio Aotil para resolver los problemas de corto y de largo plazo. Si bien el objeto que todas las propuestas persiguen es apoyar los ingresos de exportaciA³n de los paA­ses en desarrollo, con el fin ulterior de fomentar su desarrollo, las mismas difieren en su alcance y en sus objetivos inmediatos. El propA³sito de la compensaciA³n de las declinaciones ocurridas en los precios de los productos bAisicos o en los tA©rminos del intercambio es contrarrestar los efectos nocivos que surten sobre la distribuciA³n del ingreso. Mediante la compensaciA³n de las deficiencias en las exportaciones se procura equilibrar las fluctuaciones a corto plazo, o ayudar a los paA­ses que confrontan problemas a largo plazo en sus exportaciones. En este artA­culo se hace un examen y un anAilisis de las propuestas, tomAindose en cuenta las medidas alternativas y una posible selecciA³n entre los sistemas para el financiamiento compensatorio. La compensaciA³n por alteraciones en los precios de los productos bAisicos presenta ciertas ventajas sobre el apoyo directo a los precios; no obstante, en algunos casos quizAi resulte mAis fAicil obtener apoyo para los precios. El procedimiento de basar las transferencias compensatorias en las variaciones de los tA©rminos del intercambio plantea dificultades de orden tA©cnico casi insuperables. El financiamiento compensatorio de las deficiencias de las exportaciones confronta el problema de que la corriente de las exportaciones no es del todo ajena a lo que el propio paA­s haga; tambiA©n surgen otros problemas al medir las deficiencias de las exportaciones. Ninguno de estos problemas puede resolverse por completo, mas es posible aminorarlos haciendo que el financiamiento compensatorio sea discrecional en vez de automAitico. Son muchas las razones que pueden invocarse en pro del Recurso de GarantA­a de ImportaciA³n, el cual requiere pagos compensatorios por parte de aquellos paA­ses cuyas importaciones provenientes de paA­ses en desarrollo no alcancen determinado valor mA­nimo garantizado; esta medida tenderA­a a ampliar los mercados de los paA­ses en desarrollo.