The Interrelation between Audit Quality and Managerial Reporting Choices and Its Effects on Financial Reporting Quality

Two distinct lines of research have been dedicated to empirically testing how financial reporting quality (measured as the earnings response coefficient or ERC) is associated with management's choice of reporting bias and with audit quality. However, researchers have yet to consider how ERCs are affected by either the auditor's reaction to changes in the manager's reporting bias or the manager's reaction to changes in audit quality. Our study provides theoretical guidance on these interrelations and how changes in the manager's or the auditor's incentives affect both reporting bias and audit quality. Specifically, when the manager's cost (benefit) of reporting bias increases (decreases), we find that expected bias decreases, inducing the auditor to react by reducing audit quality. Because we also find that the association between expected audit quality and ERCs is always positive, changes in managerial incentives for biased reporting lead to a positive association between ERCs and expected reporting bias. When the cost of auditing decreases or the cost of auditor liability increases, we find that expected audit quality increases, inducing the manager to react by decreasing reporting bias. In this case, changes in the costs of audit quality lead to a negative association between ERCs and expected reporting bias. Finally, we demonstrate the impact of our theoretical findings by focusing on the empirical observations documented in the extant literature on managerial ownership and accounting expertise on the audit committee. In light of our framework, we provide new interpretations of these empirical observations and new predictions for future research. La relation entre qualite de l'audit et choix des dirigeants en matiere de communication d'information et ses repercussions sur la qualite de l'information financiere Deux axes de recherche distincts se sont orientes vers la verification empirique de la nature du lien entre la qualite de l'information financiere (evaluee en fonction du coefficient de reaction au resultat ou CRR) et le parti pris (ou le choix) des dirigeants en matiere d'information d'une part et la qualite de l'audit d'autre part. Il reste toutefois aux chercheurs a se pencher sur l'incidence que peut avoir sur le CRR la reaction de l'auditeur aux variations dans le choix des dirigeants ou celle du dirigeant aux variations dans la qualite de l'audit. Les auteurs proposent un guide theorique quant a ces relations et a la facon dont les variations des motivations des dirigeants ou des auditeurs influent a la fois sur le choix des dirigeants en matiere d'information et la qualite de l'audit. Ils constatent plus precisement que, lorsque le cout (l'avantage) pour le dirigeant d'un choix en matiere d'information augmente (diminue), le parti pris attendu diminue, ce qui incite l'auditeur a reagir en reduisant la qualite de l'audit. Puisque les auteurs constatent egalement que le lien entre la qualite attendue de l'audit et le CRR est toujours positif, des variations dans les motivations des dirigeants a afficher un parti pris en matiere d'information supposent un lien positif entre le CRR et le parti pris attendu en matiere d'information. Lorsque le cout de l'audit diminue ou que le cout de la responsabilite assumee par l'auditeur augmente, les auteurs observent que la qualite attendue de l'audit croit, ce qui incite le dirigeant a reagir en attenuant son parti pris en matiere d'information. Cela etant, les variations dans les couts de la qualite de l'audit supposent un lien negatif entre le CRR et le parti pris prevu en matiere d'information. Enfin, les auteurs montrent l'incidence de leurs constatations theoriques sur le comite d'audit, en se concentrant sur les observations empiriques consignees dans la documentation existante sur la participation financiere des dirigeants et leurs competences en comptabilite. A la lumiere de leur cadre d'analyse, les auteurs proposent de nouvelles interpretations de ces observations empiriques et avancent de nouvelles predictions pour alimenter les recherches futures.