Testing the Integration of U.S.–Canadian Meat and Livestock Markets

Price transmission is a critically important issue that affects market enlargement and the unification of Canadian–U.S. agriculture. This study adopts alternative frameworks to examine the nature of cross-border integration in selected meat and livestock markets. The aim is to determine the extent to which selected meat and livestock markets transmit price signals across the international border using time-series data through 2001. Typically, price-based studies examining market integration across countries ignore important spatial and temporal factors affecting commodity price relationships such as adjustments lags, changes in the value of national currencies, and policy-induced trade barriers. Here, we account for such factors in our two model specifications. The first model is based upon the law-of-one price (LOP) framework and focuses on spatial efficiency. The second analytical framework is the vector autoregressive (VAR) model that highlights the dynamic notion of market connectedness. The LOP analysis permits us to formally test the existence of perfect market integration and complete market segmentation. The VAR analysis enables us to gauge price-shock transference. Empirical evidence is generated confirming that the two national markets for whole chicken are segmented, a not unsurprising finding given that poultry is a supply managed sector in Canada. The Canadian–U.S. hog- and pork-product markets were found to be more integrated than the Canadian–U.S. steer- and beef-product markets. Evidence is also provided showing that the Canadian–U.S. exchange rate inhibits cross-border integration in these commodity markets. La transmission des prix est un sujet extremement important qui gene l'expansion des marches et l'unification de l'agriculture du Canada et des Etats-Unis. Dans la presente etude, nous avons utilise divers cadres d'analyse pour examiner la nature de l'integration transfrontaliere de marches selectionnes de la viande et des bestiaux. L'objectif consistait a determiner l'etendue avec laquelle des marches selectionnes de la viande et des bestiaux transmettent des signaux de prix au-dela des frontieres en utilisant des donnees de series chronologiques jusqu'en 2001. Generalement, les etudes de prix qui examinent l'integration des marches entre les pays font abstraction de facteurs spatiaux et temporels importants touchant le rapport des prix des produits de base tels que le decalage dans les rajustements, la variation du cours des devises nationales et les obstacles au commerce induits par les politiques. Dans le present article, nous avons tenu compte de ces facteurs dans les specifications de deux modeles. Le premier est modele fonde sur la loi du prix unique qui met l'accent sur l'efficacite spatiale. Le deuxieme est un modele d'autoregression vectorielle (VAR) qui met en evidence la notion dynamique de la connexite des marches. Le modele fonde sur la loi du prix unique nous a permis de verifier l'existence de l'integration parfaite et de la segmentation totale des marches. Le modele d'autoregression vectorielle nous a permis d'evaluer le transfert d'un choc de prix. L'evidence empirique a confirme que les deux marches nationaux du poulet entier etaient segmentes, un resultat qui n'est pas sans surprise compte tenu que l'elevage du poulet au Canada est un secteur soumis a la gestion de l'offre. Nous avons trouve que les marches canado-americains des porcs et de la viande porcine etaient plus integres que les marches canado-americains des bovins et de la viande bovine. L'evidence empirique a egalement montre que le taux de change entravait l'integration transfrontaliere de ces marches de produits de base.