Adjustment of Trade Balances: Some Experiments with a Model of Trade among Many Countries (Ajustement de la balance commerciale: quelques expÃ©riences avec un modÃ¨le d'Ã©changes internationaux) (El ajuste de las balanzas de intercambios: algunos experimentos con un modelo de intercambio entre muchos paÃ­ses)

Dans le prA©sent document on a analysA© plusieurs moyens d'ajuster les balances commerciales de maniA¨re A atteindre les objectifs fixA©s. Les ajustements sont censA©s s'effectuer en agissant sur la demande, ou encore par une action sur la demande s'accompagnant de rA©ductions directes du niveau des prix. Le document montre comment les variations des dA©penses et les mouvements des prix qui conduisent A une certaine amA©lioration de la balance commerciale d'un pays provoquent simultanA©ment une dA©tA©rioration correspondante de la situation commerciale d'autres pays, et comment divers types de politiques, concurrentielle, protectionniste ou coopA©rative, pratiquA©s par d'autres pays, en ce qui concerne leur propre balance commerciale, pourraient affecter les rA©sultats commerciaux de chaque pays ainsi que le commerce mondial. Dans le modA¨le prA©sentA© ici, un pays qui cherche A amA©liorer sa balance commerciale rA©duira normalement ses dA©penses au titre des marchandises nA©gociables sur les marchA©s internationaux, l'ampleur de cette rA©duction dA©pendant (entre autres) du genre de politique pratiquA©e par ses partenaires commerciaux les plus importants, c'est-A -dire, d'une politique concurrentielle ou complA©mentaire. Etant donnA© que la charge de l'ajustement des dA©penses d'un pays dA©pend de l'A©volution concomitante de ses marchA©s d'exportation, il est nA©cessaire de dA©terminer simultanA©ment toutes les variations de dA©penses. De mAame, dans ce modA¨le, un pays qui cherche A amA©liorer sa balance commerciale en agissant sur la demande, profitera gA©nA©ralement d'une plus grande compA©titivitA© tant de ses marchA©s A©trangers qu'intA©rieurs; plus les A©lasticitA©s de l'offre de marchandises nA©gociables sur les marchA©s internationaux sont faibles, plus les variations des prix relatifs et des marchA©s d'exportation des diffA©rents pays ont tendance A Aatre importantes. L'effet des prix sur la balance commerciale peut A©galement rA©sulter de dA©placements dans les fonctions de l'offre provoquA©s par des mesures qui rA©duisent directement le niveau des prix. On a utilisA© le modA¨le, tout d'abord, pour calculer les effets qu'aurait une augmentation de 2 milliards de dollars par an de l'excA©dent commercial des Etats-Unis, A©tant entendu que la politique commerciale des autres pays ne change pas et qu'il n'y a aucune rA©action de leur part. On a ensuite A©tabli une sA©rie d'objectifs pour les balances commerciales des autres pays, notamment (en plus de l'objectif amA©ricain) un accroissement de 1 milliard de dollars pour le Royaume-Uni, des balances commerciales nA©cessairement inchangA©es pour le Canada et les pays de production primaire, et des diminutions des balances de l'Allemagne, de l'Italie et du Japon. Le nombre maximum d'objectifs pouvant Aatre atteints simultanA©ment est infA©rieur de un au nombre total de pays ou rA©gions identifiA©s. Les solutions sont analysA©es ou comparA©es par rapport aux chiffres du commerce mondial, la charge de l'ajustement des dA©penses revenant aux Etats-Unis, et A l'ajustement des positions des autres pays. L'application d'une politique restreignant directement le niveau des prix, au lieu d'avoir entiA¨rement recours A des rA©ductions de dA©penses, peut modifier sensiblement ces rA©sultats. La mesure dans laquelle une solution donnA©e peut Aatre dA©flationniste dA©pend non seulement des objectifs commerciaux mais A©galement du dosage de mesures adoptA©es dans diffA©rents domaines et de la rA©partition gA©ographique du commerce. Le rA´le de cette derniA¨re est particuliA¨rement soulignA© dans la prA©sente A©tude. Dans la mesure oA¹ les valeurs supposA©es des A©lasticitA©s ne constituent que des conjectures raisonnables, les caractA©ristiques intA©ressantes des solutions que comporte le modA¨le sont celles qui traduisent le plus directement les donnA©es relatives A la structure du commerce. /// En este trabajo se presenta un anAilisis de la forma en que podrA­an ajustarse las balanzas de intercambios con el fin de alcanzar determinados objetivos. Se supone que los ajustes se efectAoan actuando sobre la demanda, o bien mediante una actuaciA³n sobre la demanda suplementada con restricciones directas sobre el nivel de precios. En este trabajo se explica cA³mo los movimientos de los gastos y de los precios que conducen a una determinada mejora en la balanza de intercambios de un paA­s ocasionan simultAineamente un deterioro correspondiente en las posiciones de otros paA­ses, y la forma en que los diversos tipos de acciones competitivas, defensivas, o cooperativas emprendidas por esos otros paA­ses, con respecto a la posiciA³n de sus propios intercambios, podrA­a afectar los resultados para cada paA­s y para los intercambios mundiales. En el modelo aquA­ presentado, un paA­s que estA© tratando de mejorar su balanza de intercambios, normalmente reducirAi su gasto en las mercancA­as que son objeto de intercambio, y la medida de esa reducciA³n dependerAi (inter alia) de si los paA­ses mAis importantes con quienes comercia siguen una polA­tica competitiva o complementaria. Como la carga que el ajuste del gasto represente para un paA­s cualquiera depende de lo que ocurra al mismo tiempo en los mercados de exportaciA³n, hay que determinar plenamente de forma simultAinea las variaciones que se produzcan en el gasto. TambiA©n, en este modelo, un paA­s que trate de mejorar su balanza actuando sobre la demanda, normalmente se beneficiarAi al tener una mejor posiciA³n competitiva tanto en el mercado interno como en el exterior; las variaciones en los precios relativos y en la participaciA³n en los mercados tenderAin a ser mAis importantes cuanto menor sea la elasticidad de oferta de las mercancA­as que son objeto de intercambio. Los efectos de los precios sobre la balanza de intercambios pueden surgir tambiA©n como consecuencia de desplazamientos en las funciones de oferta, causados por una polA­tica que restrinja directamente el nivel de precios. El modelo se utiliza, en primer lugar, para calcular los efectos de un ajuste al alza por valor de US$2.000 millones al aA±o en el superAivit de intercambio de Estados Unidos, suponiendo que en los otros paA­ses no se tome ninguna medida de acciA³n o de reacciA³n. Luego se van aA±adiendo objetivos para las balanzas de otros paA­ses, incluyA©ndose (ademAis del objetivo de Estados Unidos) una mejora de US$1.000 millones para el Reino Unido, el requisito de que las balanzas de CanadAi y de los paA­ses de producciA³n primaria permanezcan invariables, y reducciones de objetivos en las balanzas de Alemania, Italia y JapA³n. El nAomero mAiximo de objetivos que pueden satisfacerse al mismo tiempo es uno menos que el nAomero total de paA­ses o Aireas identificadas. Las soluciones se analizan o comparan en tA©rminos de los resultados que den para el comercio mundial, para la carga de ajuste del gasto que cae sobre los Estados Unidos, y para los ajustes en las posiciones de los otros paA­ses. Si se recurre a una polA­tica que restrinja directamente el nivel de precios, en vez de depender totalmente de una polA­tica que reduzca el gasto, los resultados pueden quedar alterados sustancialmente. Lo deflacionista que sea una soluciA³n determinada depende, no solamente de los objetivos comerciales, sino tambiA©n de la combinaciA³n de medidas de polA­tica y de la configuraciA³n geogrAifica de los intercambios. A este Aoltimo factor se le atribuye importancia especial en este trabajo. En tanto que los valores supuestos de las elasticidades no sean mAis que conjeturas razonables, los aspectos interesantes de las soluciones del modelo son los que reflejan mAis directamente los datos sobre la estructura de los intercambios.