MAXIMUM OUTPUT OR MAXIMUM WELFARE? MORE ON THE OFF‐PEAK PRICING PROBLEM

SUMMARY Maximum aggregate output as a criterion for setting prices in situations where fixed capacity and fluctuating demand are involved can be seriously misleading, even though under some circumstances it can lead to results identical with those produced by marginal cost pricing. Even where there are budget constraints that preclude setting prices equal to marginal cost, optimal results can be obtained by equalizing the marginal cost of net revenues in the various submarkets, defined as the ratio of the excess of price over marginal cost to the excess of marginal cost over marginal revenue. This is equivalent to achieving a current state in which output in each category is a constant fraction of the output that would be sold if price were set equal to the current marginal cost and the demand curve were projected as the tangent to the actual demand curve at the current point. Where possible, subsidies or taxes should be adjusted to equalize the marginal cost of net revenues of different enterprises with the marginal cost of public funds secured by general taxation. Where equipment life depends on use, marginal cost under efficient equipment husbandry will vary as between differing degrees of underutilization of capacity in ways not corresponding to simple accounting procedures. Where prices cannot be varied freely, optimization must consider queing or load-shedding costs, and economies or diseconomies of scale can arise from the demand rather than the production side, calling for corresponding subsidies or taxes. ZUSAMMENFASSUNG Die Maximierung der Gesamtproduktion als Kriterium fur die Preisfestsetzung in Bereichen, die durch fixe Kapazitat and fluktuierende Nachfrage gekennzeichnet sind, kann zu ernsten Fehlentscheidungen fuhren, wobei jedoch hinzuzufugen ist, dass die Anwendung dieses Kriteriums unter gewissen Voraussetzungen zu denselben Resultaten fuhrt wie die Festsetzung der Preise nach den Grenzkosten. Selbst unter der Bedingung von budget constraints, die eine Gleichsetzung von Preis and Grenzkosten ausschliessen, konnen optimale Ergebnisse erzielt werden, indem die auf den Nettoumsatz bezogenen Grenzkosten, definiert als das Verhaltnis zwischen der Differenz von Preis and Grenzkosten and der Differenz von Grenzkosten and Grenzumsatz, in den verschiedenen Teilmarkten aneinander angeglichen werden. Durch ein derartiges Vorgehen wurde ein Zustand erreicht, in dem der Output jeder Kategorie einen konstanten Bruchteil desjenigen Outputs darstellt, der abgesetzt werden konnte, wenn der Preis den jeweiligen Grenzkosten gleichgesetzt and die Nachfragekurve als Projektion der Tangente der tatsachlichen Nachfragekurve im jeweiligen Punkt aufgefasst wurde. Wo dies moglich ist, sollte durch entsprechende Steuern oder Subventionen die Gleichheit der auf den Nettoumsatz bezogenen Grenzkosten der einzelnen Unternehmungen mit den Grenzkosten der Beschaffung offentlicher Mittel durch allgemeine Besteuerung herbeigcfuhrt werden. Insoweit die Lebensdauer der Anlagen von ihrer Nutzung abhangt, andern sich die Grenzkosten bei effizienter Betriebsfuhrung mit dem Auslastungsgrad auf eine Weise, die durch einfache Buchhaltungstechniken nicht zu erfassen ist. Wo die Preise nicht frei variiert werden konnen, muss die Optimierung die Kosten von Wartezeiten oder die Kosten eines «Lastabwurfs» berucksichtigen, and es konnen sich, and zwar eher von der Nachfrage- als von der Produktionsseite her, zunehmende oder abnehmende Skalenertrage ergeben, die die Anwendung entsprechender Subventionen oder Steuern verlangen. RESUME La maximisation de la production globale prise comme critere de la fixation des prix dans l'hypothese d'une capacite donnee et d'une demande variable peut conduire a des conclusions erronees. Il faut toutefois ajouter que, dans certaines circonstances, la prise en consideration de ce critere conduit aux memes resultats que la fixation des prix basee sur le cout marginal. Meme dans l'hypothese de contraintes budgetaires, qui excluent l'egalite entre prix et coat marginal, it est possible d'atteindre des resultats optima en egalisant les coats marginaux relatifs aux revenus nets sur les sous-marches. Ceux-ci sont definis comme le rapport entre la difference du prix avec le cout marginal et la difference du cout marginal et du revenu marginal. Un tel processus permet d'atteindre une situation dans laquelle le produit de chaque categoric correspond a une fraction constante du produit qui aurait ete vendu si le prix avait ete sgal au cout marginal et si la courbe de demande avait ete projetee, comme la tangente, a la courbe de demande actuelle au point considere. La oir cela est possible, les subventions et les impots devront etre ajustes de fawn aegaliser le coat marginal relatif aux revenus nets des differentes entreprises avec le cout marginal relatif aux fonds publics collectes par un regime d'imposition generale. Dans la mesure of la duree des equipements depend de Ieur utilisation, le cout marginal varie dans I'hypothese d'une gestion efficiente, d'une fawn telle que les simples techniques comptables ne permettent pas de la definir. La ou les prix ne peuvent pas etre changes librement, l'optimisation doit tenir compte des coats de temps d'attente et de depot. Dans ce cas, des economies et des deseconomies d'echelle peuvent apparaitre plutot du cote de la demande que du cote de l'offre qui, alors, supposent des subventions et des impots correspondants.