Is the health care price inflation in US urban areas stationary? Evidence from panel unit root tests

Purpose – This study aims to investigate, for the first time in the literature, the stochastic properties of theUS aggregate health-care price inflation rate series, using the data on health-care inflation rates for a panel of 17 major US urban areas for the period 1966-2006. Design/methodology/approach – This goal is undertaken by applying the first- and second-generation panel unit root tests and the panel stationary test developed recently by Carrion-i-Silvestre et al. (2005) that allows for endogenously determined multiple structural breaks and is flexible enough to control for the presence of cross-sectional dependence. Findings – The empirical findings indicate that after controlling for the presence of cross-sectional dependence, finite sample bias, and asymptotic normality, the US aggregate health-care price inflation rate series can be characterized as a non-stationary process and not as a regime-wise stationary innovation process. Research limitations/implications – The research findings apply to understanding of health-care sector price escalation in US urban areas. These findings have timely implications for the understanding of the data structure and, therefore, constructs of economic models of urban health-care price inflation rates. The results confirming the presence of a unit root indicating a high degree of inflationary persistence in the health sector suggests need for further studies on health-care inflation rate persistence using the alternative measures of persistence. This study’s conclusions do not apply to non-urban areas. Practical implications – The mean and variance of US urban health-care inflation rate are not constant. Therefore, insurers and policy rate setters need good understanding of the interplay of the various factors driving the explosive health-care insurance rates over the large US metropolitan landscape. The study findings have implications for health-care insurance premium rate setting,health- care inflation econometric modeling and forecasting. Social implications – Payers (private and public employers) of health-care insurance rates in US urban areas should evaluate the value of benefits received in relation to the skyrocketing rise of health-care insurance premiums. Originality/value – This is the first empirical research focusing on the shape of urban health-care inflation rates in the USA. Proposito – Este estudio tiene como objetivo investigar, por primera vez en la literatura, las propiedades estocasticas de la serie de tasas de inflacion agregada de los precios de la atencion medica en EE. UU., utilizando los datos sobre las tasas de inflacion de la atencion de la salud para un panel de las 17 principales areas urbanas de los EE. UU. En 1966-2006. Diseno/metodologia/enfoque – Este objetivo se lleva a cabo mediante la aplicacion de las pruebas de raiz de panel de primera y segunda generacion y la prueba estacionaria de panel desarrollada recientemente por Carrion-i-Silvestre et al. (2005), que permite multiples roturas estructurales determinadas endogenamente y es lo suficientemente flexible como para controlar la presencia de dependencia transversal. Hallazgos – Los hallazgos empiricos indican que despues de controlar la presencia de dependencia transversal, sesgo de muestra finita y normalidad asintotica, la serie de tasas de inflacion agregada de los precios de la atencion de salud de los EE. UU. se puede caracterizar como un proceso no estacionario y no como un regimen de innovacion estacionaria. Limitaciones de la investigacion/implicancias – Los resultados de la investigacion se aplican a la comprension de la escalada de precios del sector de la salud en las areas urbanas de los EE. UU. Estos hallazgos tienen consecuencias oportunas para la comprension de la estructura de los datos y, por lo tanto, de los modelos economicos de las tasas de inflacion de los precios de la salud urbana. Los resultados que confirman la presencia de una raiz unitaria que indica un alto grado de persistencia inflacionaria en el sector de la salud sugieren la necesidad de estudios adicionales sobre la persistencia de la tasa de inflacion de la atencion de salud utilizando la alternativa de persistencia. Las conclusiones de este estudio no se aplican a las areas no urbanas. Implicancias practicas – La media y la variacion de la tasa de inflacion de la atencion de salud urbana en los Estados Unidos no son constantes. Por lo tanto, las aseguradoras y los reguladores de las tasas de las polizas necesitan comprender bien la interaccion de los diversos factores que impulsan las tasas de seguro de salud explosivas en el gran espectro metropolitano de EE. UU. Los hallazgos del estudio tienen consecuencias para el establecimiento de la tarifa de la prima del seguro de salud, el modelado y pronostico econometricos de la inflacion de la atencion de salud. Implicancias sociales – Los pagadores (empleadores privados y publicos) de las tasas de seguro de salud en las areas urbanas de los EE. UU. deben evaluar el valor de los beneficios recibidos en relacion con el aumento vertiginoso de las primas de seguro de salud. Originalidad/valor – Esta es la primera investigacion empirica que se centra en la clase de tasas de inflacion de la salud urbana en los Estados Unidos.