Canadian Markets for U.S. Dollars (Les marchÃ©s canadiens du dollar E.U.) (Los mercados canadienses para el dÃ³lar de los Estados Unidos)

Les opA©rations des banques canadiennes en monnaies A©trangA¨res, principalement en dollars E.U. se sont dA©veloppA©es A un rythme rapide ces derniA¨res annA©es. Les dA©pA´ts en monnaies A©trangA¨res (engagements) ont augmentA© de $ E.U. 680 millions en 1961 et de $ E.U. 330 millions au cours des six premiers mois de 1962 pour atteindre le total de $ E.U. 3.700 millions. Environ 16 pour cent de ce total consistait en dA©pA´ts de banques. Le solde, correspondant aux dA©pA´ts des particuliers et des entreprises non bancaires, A©tait proportionnellement plus A©levA© qu'il ne l'avait A©tA© pendant plusieurs annA©es. Bien qu'une fraction importante de ces dA©pA´ts en monnaies A©trangA¨res (principalement en dollars E.U.) corresponde aux transactions commerciales habituelles, les augmentations des derniA¨res annA©es s'expliquent en grande partie par le fait que les banques canadiennes A©taient disposA©es A payer des taux d'intA©rAat supA©rieurs A ceux des banques de New York et qu'elles furent en mesure de trouver des dA©bouchA©s rA©munA©rateurs pour ces fonds supplA©mentaires. Deux autres facteurs contribuA¨rent en 1961 A stimuler l'accroissement des dA©pA´ts en dollars E.U., A savoir: l'augmentation de 5 A 15 pour cent de l'impA´t A la source canadien sur les dividendes des sociA©tA©s et l'attente d'une modification du taux de change canadien qui provoqua la conversion en dollars E.U. de certains dA©pA´ts en dollars canadiens. L'augmentation en 1961 des dA©pA´ts auprA¨s des autres banques et des prAats autres que les prAats A vue aux courtiers en valeurs A New York, a A©tA© exceptionnellement importante; elle reprA©sente presque A elle seule l'accroissement des avoirs en monnaie A©trangA¨re ($ E.U. 716 millions). Les dA©pA´ts auprA¨s des autres banques ont augmentA© de $ E.U. 431 millions pour atteindre le chiffre de $ E.U. 965 millions. Ils reprA©sentaient des fonds placA©s sur les marchA©s d'Euro-dollar, A Londres surtout, mais A©galement A Paris et dans d'autres centres europA©ens, soulignant encore davantage la part importante prise par les banques canadiennes dans l'offre d'Euro-dollars. Les autres prAats se sont accrus de $ E.U. 208 millions pour atteindre le chiffre de $ E.U. 1.025 millions. Cette augmentation reprA©sentait en grande partie des prAats commerciaux consentis en dollars E.U. A des SociA©tA©s amA©ricaines et canadiennes au Canada et A des SociA©tA©s aux Etats-Unis. Les avoirs en monnaies A©trangA¨res (principalement en dollars) des banques canadiennes A la fin de 1961, A©taient constituA©s de la faA§on suivante: dA©pA´ts auprA¨s d'autres banques, 28 pour cent; titres, essentiellement bons du TrA©sor amA©ricain, 19 pour cent; prAats A vue et A court terme aux courtiers en valeurs, 23 pour cent; autres prAats, 30 pour cent. Les crA©ances sur le Gouvernement et les rA©sidents des Etats-Unis reprA©sentaient plus de la moitiA© du total. Les statistiques canadiennes enregistrent les avoirs et engagements des banques commerciales en monnaies A©trangA¨res, mais ne donnent aucune prA©cision sur la rA©partition selon la monnaie ou selon la rA©sidence du titulaire. On estime nA©anmoins qu'en 1961 les dA©pA´ts dA©tenus par des rA©sidents des Etats-Unis ont augmentA© d'au moins $ E.U. 150 millions, voire de $ E.U. 250 millions. On peut comparer ces chiffres avec le dA©ficit de la balance des paiements des Etats-Unis de $ E.U. 2.400 millions annoncA© par le DA©partement du Commerce pour 1961. /// Las transacciones de los bancos canadienses en divisas extranjeras, principalmente en dA³lares de los EE.UU., han ido aumentando rAipidamente durante los Aoltimos aA±os. En 1961, los depA³sitos en divisas extranjeras (pasivos) aumentaron en US$680 millones, y en el primer semestre de 1962, en US$330 millones, alcanzando un total de US$3.700 millones. De este total, el 16 por ciento mAis o menos consistA­a en depA³sitos de bancos y el resto, constituido por depA³sitos de empresas no bancarias y de particulares, era la proporciA³n mayor que se habA­a registrado por varios aA±os. Pese a que una parte importante de estos depA³sitos en divisas (sobre todo en dA³lares de los EE.UU.), se efectuA³ tal como se hace habitualmente entre el comercio y los clientes, los aumentos registrados durante los Aoltimos aA±os se han debido en gran parte a que los bancos canadienses estaban dispuestos a pagar tasas de interA©s mAis altas que los bancos de Nueva York, y a la pericia que dichos bancos despliegan para encontrar colocaciones productivas para esos fondos adicionales. Otros dos factores que contribuyeron en 1961 a impulsar el aumento de los depA³sitos en dA³lares de los EE.UU., fueron: los impuestos canadienses retenidos sobre los dividendos de las sociedades (es decir, los que se deducen en la fuente misma), que fueron incrementados del 5 al 15 por ciento, y algunos depA³sitos en dA³lares canadienses que ante la expectativa de que pudiera modificarse el tipo de cambio del dA³lar canadiense, fueron convertidos en dA³lares de los EE.UU. En 1961, los aumentos registrados en los depA³sitos constituidos en otros bancos y en los prA©stamos, distintos de los concedidos para negocios bursAitiles (a la vista y a corto plazo para corredores y agentes de bolsa en Nueva York), fueron excepcionalmente grandes y abarcaron prAicticamente el total del aumento registrado en los activos en divisas extranjeras (US$716 millones). Los depA³sitos en otros bancos aumentaron en US$431 millones, alcanzando un total de US$965 millones. Dichos depA³sitos consistA­an en fondos colocados en los mercado del "EurodA³lar," especialmente en el mercado de Londres, pero en parte tambiA©n en el de ParA­s y en otros centros financieros del continente europeo. Estos depA³sitos acrecentaron aun mAis la importancia del papel que los bancos canadienses desempeA±an como proveedores de "EurodA³lares." Los prA©stamos corrientes diversos aumentaron en US$208 millones, o sea que alcanzaron un total de US$1.025 millones. Este aumento representa en gran parte los prA©stamos comerciales en dA³lares de los EE.UU. otorgados a sociedades americanas y canadienses en el CanadAi y a sociedades en los Estados Unidos. Los activos de los bancos canadienses en divisas extranjeras, mAis que todo en dA³lares, a fines de 1961, consistA­an en 28 por ciento de depA³sitos en otros bancos; 19 por ciento de valores, principalmente valores a corto plazo del gobierno de los Estados Unidos; 23 por ciento de prA©stamos bancarios para negocios bursAitiles; y 30 por ciento de prA©stamos diversos. Mucho mAis de la mitad del total se concretaba a las obligaciones del gobierno de los Estados Unidos y de residentes de este Aoltimo paA­s. Las estadA­sticas canadienses registran los activos y pasivos en divisas extranjeras de los bancos comerciales sin especificar su distribuciA³n por divisas extranjeras o por residencia del titular. No obstante, se calcula que en 1961 los depA³sitos mantenidos por residentes de los Estados Unidos registraron un aumento de US$150 millones, por lo menos, y es posible que esa cifra haya llegado a US$250 millones. PodrA­an cotejarse estas cifras contra la de US$2.400 millones, que segAon el informe rendido por la SecretarA­a de Comercio de los Estados Unidos, representA³ el dA©ficit en la balanza de pagos de dicho paA­s durante el aA±o 1961.