Mineral Taxation Policies in Developing Countries: An Application of Resource Rent Tax (L'imposition des ressources dans les pays en dÃ©veloppement: application du concept de taxe sur la rente miniÃ¨re) (PolÃ­ticas de impuestos a los minerales en los paÃ­ses en desarrollo: AplicaciÃ³n del impuesto a la renta de recursos)

The central problem of mineral taxation policy in developing countries is to establish a stable fiscal framework that, under conditions of uncertainty, both obtains a high share of mineral rent for the resource-owning country and ensures for the investor the prospect of a return on his investment commensurate with his risk. The main concern of the paper is to propose a practical fiscal framework, based on the resource rent tax concept, that meets these objectives. The resource rent tax is a profits tax that is collected only after a certain specified internal rate of return has been realized. The superiority of the resource rent tax over the principal alternatives under conditions of uncertainty arises from the fact that, while predictable ex ante, it does not depend on predictions of tax liability but responds automatically and progressively to the actual outcome; it shares risk more efficiently and so maximizes expected government rent; and it is more neutral in its effect on investment and reinvestment. The pure resource rent tax has practical drawbacks, however. The paper proposes a tax structure that retains the principle but combines it with company tax and a conditional accelerated depreciation provision. A Monte Carlo simulation model is used to investigate the properties of the proposed tax and to compare the relative impact of three alternative taxes on investor risk and expected government rent. The results confirm that, if investors are risk averse, the maximum rent consistent with a decision to invest is higher with the proposed tax than with a proportional profits tax or an ad valorem royalty. The paper concludes that under conditions of uncertainty and risk aversion the proposed tax framework is more efficient in extracting the mineral rent and more neutral with respect to the investment (and reinvestment) decision than the practical alternatives. /// En matiA¨re de fiscalitA© miniA¨re, le problA¨me central qui se pose aux pays en dA©veloppement est d'A©tablir une structure fiscale stable qui leur permette d'obtenir dans un environnement incertain une part A©levA©e de la rente miniA¨re provenant de l'exploitation de leurs ressources nationales, tout en assurant A l'investisseur la perspective d'un taux de rentabilitA© de son investissement en rapport avec le risque qu'il a assumA©. L'auteur se propose principalement de prA©senter une structure fiscale opA©rationnelle, reposant sur le concept de taxe frappant la rente miniA¨re, qui permette d'atteindre ces deux objectifs. La taxe dont il s'agit est perA§ue sur les bA©nA©fices, mais seulement A partir d'un certain seuil de rentabilitA© interne spA©cifiA©. Dans un environnement incertain, cette taxe sur la rente miniA¨re est supA©rieure aux autres principales solutions fiscales parce qu'elle est prA©visible ex ante, sans Aatre fonction de prA©visions quant A l'impA´t exigible, et qu'elle rA©agit automatiquement et progressivement aux rA©sultats effectivement obtenus; la rA©partition des risques se fait de maniA¨re plus efficace, d'oA¹ une maximisation de la rente escomptA©e par les autoritA©s nationales; et cette taxe est plus neutre vis-A -vis des investissements et des rA©investissements. A l'A©tat pur, la taxe sur la rente miniA¨re prA©sente toutefois certains inconvA©nients pratiques. L'auteur propose une structure fiscale conservant le principe de cette taxe, mais combinA©e A l'impA´t sur les bA©nA©fices des sociA©tA©s et A un rA©gime d'amortissement accA©lA©rA© conditionnel. Un modA¨le de simulation du type Monte-Carlo est utilisA© pour rechercher les caractA©ristiques de la taxe proposA©e et pour comparer l'effet respectif qu'exerceraient trois taxes diffA©rentes sur les risques de l'investisseur et la rente escomptA©e par les autoritA©s nationales. Les rA©sultats confirment que si les investisseurs A©prouvent de l'aversion pour le risque, la rente maximum compatible avec une dA©cision d'investissement est supA©rieure avec cette taxe A la rente obtenue par un impA´t proportionnel sur les bA©nA©fices ou une redevance ad valorem. En conclusion, dans un contexte d'incertitudes et d'aversion pour le risque, la structure fiscale proposA©e est un moyen de collecte plus efficace de la rente miniA¨re et plus neutre vis-A -vis des dA©cisions d'investissement (et de rA©investissement) que les autres solutions possibles. /// El problema central de la polA­tica de impuestos a los minerales en los paA­ses en desarrollo consiste en establecer un marco tributario estable que, en condiciones de incertidumbre, permita obtener una elevada proporciA³n de renta de la minerA­a para el paA­s que posee los recursos y garantice al inversionista la perspectiva de una rentabilidad de su inversiA³n que sea proporcional al riesgo. En este estudio se trata principalmente de proponer un marco tributario prAictico, basado en el concepto de impuesto a la renta de recursos, que alcance estos objetivos. El impuesto a la renta de recursos es un impuesto a las utilidades que sA³lo se recauda despuA©s de haberse llegado a una determinada rentabilidad interna. La ventaja del impuesto a la renta de recursos con respecto a las demAis opciones, en condiciones de incertidumbre, proviene del hecho de que, aunque es previsible ex ante, aquA©l no depende de las predicciones de la obligaciA³n tributaria sino que responde automAitica y progresivamente a los resultados reales; reparte los riesgos en forma mAis eficaz, aumentando al mAiximo la renta pAoblica prevista, y tiene un efecto mAis neutro sobre la inversiA³n y la reinversiA³n. Sin embargo, la aplicaciA³n del impuesto a la renta de recursos en su forma pura tiene inconvenientes prAicticos. En el estudio se propone una estructura tributaria que mantenga el principio pero combinAindolo con los impuestos a las sociedades y con una disposiciA³n condicional sobre depreciaciA³n acelerada. Actualmente se utiliza un modelo de simulaciA³n de Monte Carlo para investigar las propiedades del impuesto propuesto y comparar la repercusiA³n relativa de tres posibles impuestos en los riesgos del inversionista y la renta pAoblica prevista. Los resultados confirman que, si los inversionistas tienen aversiA³n al riesgo, la mAixima renta compatible con una decisiA³n de invertir serAi mayor con el impuesto propuesto que con un impuesto proporcional sobre las utilidades o una regalA­a ad valA³rem. En el estudio se llega a la conclusiA³n de que, en condiciones de incertidumbre y aversiA³n al riesgo, la estructura tributaria propuesta es mAis eficiente para recaudar la renta del mineral y mAis neutra con respecto a la decisiA³n de inversiA³n (y reinversiA³n) que las alternativas prAicticas.