The World Trade Model: Revised Estimates (ModÃ¨le de commerce mondial: estimations rÃ©visÃ©es) (El modelo mundial de comercio: Estimaciones revisadas)

This paper provides a general description of the revised version of the world trade model that is currently in use in the Research Department of the International Monetary Fund, both in research applications and as an input into the world economic outlook forecasting exercise. The paper supplements and updates the earlier description of the model given by Deppler and Ripley in the March 1978 edition of "Staff Papers." The world trade model attempts to explain the volumes and unit values of merchandise exports and imports for the 14 largest industrial countries and for four aggregate regions making up the rest of the world. The merchandise trade flows, modeled on a semiannual basis, are disaggregated into four commodity groupings: manufactures, agricultural goods, raw materials, and fuels. In the volumes block of the model the demand for imports is determined mainly by real domestic demand, potential output in manufacturing, and relative prices. Export volumes are then determined primarily by weighted averages of the imports of partner countries and appropriately weighted relative price variables. While domestic demand and output variables are determined outside the model, the relative price variables are based on unit values generated within the price block of the model. The main exogenous variables entering the price block include wage rates in manufacturing, gross national product deflators, exchange rates, and the U.S. dollar prices of a wide range of primary commodities, including oil. Parameter estimates are based on a sample of semiannual data for the period from 1962 to 1979, extending the previous sample by three and a half years. Compared with the previous version of the model, greater use is made of prior information in restricting parameter estimates, and this has resulted in a greater degree of cross-country consistency in the behavior of the model, particularly for the unit values of trade in manufactures. Also, the more flexible and comprehensive treatment of relative price effects in trade volume equations appears to have improved the model's responses to price and exchange rate shocks. /// Ce document donne une description gA©nA©rale de la version rA©visA©e du modA¨le de commerce mondial qu'utilise actuellement le DA©partement des A©tudes du Fonds monA©taire international, tant pour la recherche que pour la prA©paration des Perspectives de l'A©conomie mondiale. Il reprA©sente le prolongement et la mise A jour de la description du modA¨le qu'avaient donnA©e Deppler et Ripley dans le numA©ro de mars 1978 de "Staff Papers." Le modA¨le de commerce mondial explique comment sont dA©terminA©es, en volume et en valeur unitaire, les exportations et les importations de marchandises des quatorze principaux pays industrialisA©s et de quatre "rA©gions" globales qui constituent le reste du monde. Les flux auxquels donne lieu le commerce de marchandises, prA©sentA©s dans le modA¨le sur une base semi-annuelle, sont dA©composA©s en quatre catA©gories de produits: produits manufacturA©s, produits agricoles, matiA¨res premiA¨res et combustibles. En ce qui concerne l'ensemble des volumes prA©sentA© dans le modA¨le, la demande d'importations est dA©terminA©e principalement par la demande intA©rieure rA©elle, la production potentielle de produits manufacturA©s et les prix relatifs. Les volumes des exportations sont ensuite dA©terminA©s, pour l'essentiel, par des moyennes pondA©rA©es des importations des pays partenaires et par des variables de prix relatifs pondA©rA©es de maniA¨re appropriA©e. Alors que la demande intA©rieure et les variables de production sont dA©terminA©es en dehors du modA¨le, les variables de prix relatifs se fondent sur les valeurs unitaires engendrA©es A l'intA©rieur de l'ensemble des prix du modA¨le. Les principales variables exogA¨nes entrant dans l'ensemble des prix regroupent les taux de salaires de l'industrie manufacturiA¨re, les indices implicites des prix du PNB, les taux de change et les prix en dollars E.U. d'une grande variA©tA© de produits de base, y compris le pA©trole. Les paramA¨tres estimA©s se fondent sur un A©chantillon de donnA©es semiannuelles relatif A la pA©riode 1962-79, prolongeant de trois ans et demi la pA©riode couverte par l'A©chantillon prA©cA©dent. Par rapport A la prA©cA©dente version du modA¨le, on fait davantage appel A des informations antA©rieures pour dA©limiter les estimations de paramA¨tres; il en rA©sulte une plus grande homogA©nA©itA© d'un pays A l'autre du comportement du modA¨le, notamment pour les valeurs unitaires des A©changes commerciaux de produits manufacturA©s. En outre, le fait que les effets des prix relatifs sont traitA©s de faA§on plus globale et plus souple dans les A©quations de volume des A©changes commerciaux a, semble-t-il, amA©liorA© la sensibilitA© du modA¨le aux variations brutales de prix et de taux de change. /// El presente documento da una descripciA³n general de la versiA³n revisada del modelo mundial de comercio que utiliza actualmente el Departamento de Estudios del Fondo Monetario Internacional tanto en sus estudios de investigaciA³n como en las previsiones de la serie de estudios sobre las perspectivas de la economA­a mundial. Complementa y actualiza la descripciA³n anterior del modelo presentada por Deppler y Ripley en el volumen de "Staff Papers" de marzo de 1978. El modelo mundial de comercio trata de explicar la determinaciA³n de los volAomenes y los valores unitarios de la exportaciA³n e importaciA³n de mercancA­as de los 14 grandes paA­ses industriales y de 4 grandes regiones que constituyen el resto del mundo. El comercio de mercancA­as, modelado sobre una base semestral, se desagrega en cuatro grupos de productos: manufacturas, productos agropecuarios, materias primas y combustibles. En el bloque de volAomenes del modelo, la demanda de importaciones queda determinada principalmente por la demanda interna real, la producciA³n manufacturera potencial y los precios relativos. DespuA©s se determinan los volAomenes de exportaciA³n utilizando principalmente promedios ponderados de la importaciA³n de los paA­ses con que se comercia y variables de precios relativos debidamente ponderadas. Mientras que las variables de la demanda y el producto internos quedan determinadas fuera del modelo, las variables de precios relativos se basan en valores unitarios generados en el bloque de precios del modelo. Las principales variables exA³genas del bloque de precios son los salarios del sector manufacturero, los deflactores del producto nacional bruto, los tipos de cambio y el precio en dA³lares de EE.UU. de una amplia gama de productos primarios, incluido el petrA³leo. Las estimaciones de los parAimetros se basan en una muestra de datos semestrales del perA­odo comprendido entre 1962 y 1979, que amplA­a la muestra anterior en tres aA±os y medio. En comparaciA³n con la versiA³n anterior del modelo, se utiliza mAis la informaciA³n anterior para limitar las estimaciones de los parAimetros, de lo cual resulta un mayor grado de coherencia entre paA­ses en el comportamiento del modelo, especialmente en lo que se refiere a los valores unitarios del comercio de manufacturas. AdemAis, el trato mAis flexible y completo de los efectos de los precios relativos en las ecuaciones del volumen del comercio parece haber mejorado las reacciones del modelo ante las conmociones causadas por los precios y tipos de cambio.