Do Auditors Accurately Predict Litigation and Reputation Consequences of Inaccurate Accounting Estimates

To effectively manage audit risk, auditors must correctly predict the potential litigation and reputation consequences associated with inaccurate accounting estimates. Accurate predictions are critical because underestimation of negative consequences leads to excess legal exposure and overestimation leads to overauditing. Our paper examines whether auditors correctly anticipate these litigation and reputation outcomes. We provide manager‐ and partner‐level auditors with case facts from an auditor negligence lawsuit and ask them to predict the proportion of juries that will return verdicts against their firm. We then compare auditors' predictions to the actual verdicts we observe when we provide the same set of case facts to mock jurors who deliberate as part of juries. We find that auditors overestimate the likelihood of negligence verdicts, especially when audit quality is relatively high. Our supplemental measures help explain the reasons for this overestimation: auditors tend to underestimate jurors' perceptions of audit quality and willingness to attribute inaccurate estimates to situational factors. Finally, we examine auditors' predictions about how a news article about the litigation will affect their reputation with the general public. Similar to our litigation results, we find that auditors tend to overestimate the article's negative impact on auditor reputation. Collectively, our findings suggest that auditors overestimate litigation and reputation consequences resulting from inaccurate accounting estimates. This overestimation is consequential as it leads to inefficient allocation of audit resources. Les auditeurs predisent‐ils avec exactitude les consequences des estimations comptables inexactes sur le plan des litiges et de la reputation? Pour gerer efficacement le risque d'audit, les auditeurs doivent predire correctement les consequences possibles sur le plan des litiges et de la reputation associees aux estimations comptables inexactes. L'exactitude des predictions est essentielle, car la sous‐estimation des consequences negatives mene a un risque de poursuites trop eleve, alors que leur surestimation conduit a un exces d'audit. Dans le cadre de notre etude, nous verifions si les auditeurs predisent adequatement les repercussions sur le plan des litiges et de la reputation. Nous presentons a des auditeurs cadres ou associes des donnees factuelles tirees d'une poursuite pour negligence visant un auditeur et leur demandons de predire la proportion de membres du jury qui rendront un verdict contre leur societe. Nous comparons ensuite leurs previsions avec les verdicts reels obtenus lorsque nous soumettons les memes donnees a des jures fictifs participant aux deliberations d'un jury. Nous constatons que les auditeurs surestiment la possibilite de verdicts de negligence, en particulier lorsque la qualite de l'audit est elevee. Nos mesures supplementaires aident a degager les motifs de cette surestimation : les auditeurs ont tendance a sous‐estimer les perceptions des jures sur la qualite de l'audit et leur propension a expliquer les estimations inexactes par des facteurs situationnels. Enfin, nous examinons les predictions des auditeurs sur l'incidence d'un article de presse traitant du litige sur leur reputation aupres du public. Comme dans le cas de l'evaluation des possibilites de litige, nous montrons que les auditeurs sont enclins a surestimer l'impact negatif de l'article sur la reputation de l'auditeur. Dans l'ensemble, nos resultats laissent entendre que les auditeurs surestiment les consequences des estimations comptables inexactes sur le plan des litiges et de la reputation. Cette surestimation n'est pas sans impact, car elle conduit a une allocation inefficace des ressources d'audit.