Measuring the Elasticity of Tax Revenue: A Divisia Index Approach

This paper proposes a method of estimating the elasticity of total tax revenue that does not require the traditional adjustment of historical revenue to eliminate the effects of discretionary tax measures. The proposed method involves three steps. First, the effects of discretionary tax measures on revenue are estimated by an index that separates the automatic growth of revenue from the total growth. Second, the buoyancy of tax revenue is estimated with respect to GDP by a standard regression technique. Finally, the buoyancy estimate obtained by the second step is adjusted, by an appropriate transformation of the index of discretionary revenue as estimated by the first step, in order to provide an estimate of the elasticity of tax revenue. The proposed index of discretionary revenue is based on the principle of the Divisia index, which is widely used in measuring technical change. This method, however, has two limitations: (1) the Divisia index of discretionary tax change underestimates (overestimates) the positive (negative) revenue effects of such measures; and (2) if discretionary changes produce very large revenue effects, the method gives unsatisfactory results. The main advantage of this method is that it uses only historical data and requires no specific information on the revenue effects or on the frequency of past discretionary tax changes. The results of the application of this new method of estimating tax elasticity to the United States, the United Kingdom, Malaysia, and Kenya are found to conform to the nature and overall direction of discretionary changes that have occurred in these countries during the periods of investigation. /// Dans le prA©sent document l'auteur propose une mA©thode d'estimation de l'A©lasticitA© automatique des recettes fiscales totales qui A©vite au statisticien d'avoir A ajuster--comme c'est le cas dans les autres mA©thodes--les sA©ries chronologiques des recettes pour A©liminer les effets des mesures fiscales discrA©tionnaires. La mA©thode en question se dA©compose en trois A©tapes: premiA¨rement, on estime les effets des mesures fiscales discrA©tionnaires sur les recettes A l'aide d'un indice qui sA©pare la croissance automatique des recettes de la croissance totale. DeuxiA¨mement, on estime l'A©lasticitA© globale des recettes fiscales par rapport au PIB par une simple analyse de rA©gression. Enfin, on ajuste l'estimation de l'A©lasticitA© globale obtenue par le calcul ci-dessus en procA©dant A une transformation appropriA©e de l'indice des recettes provenant des mesures discrA©tionnaires, estimA© lors de la premiA¨re A©tape des calculs, pour arriver A une estimation de l'A©lasticitA© automatique des recettes fiscales. L'indice des "recettes discrA©tionnaires" proposA© dans le prA©sent document est fondA© sur le principe de l'indice Divisia, qui est d'une utilisation trA¨s rA©pandue pour mesurer les changes techniques. Cette mA©thode comporte cependant deux limitations: 1) l'indice Divisia des variations des recettes fiscales rA©sultant des changements apportA©s A la lA©gislation fiscale sous-estime (surestime) les effets positifs (nA©gatifs) de ces mesures sur les recettes; et 2) au cas oA¹ des changements discrA©tionnaires ont des effets trA¨s sensibles sur les recettes, la mA©thode donne des rA©sultats peu satisfaisants. Le principal avantage de cette mA©thode tient au fait qu'elle n'utilise que des sA©ries chronologiques et n'exige pas que l'on dispose d'informations spA©cifiques sur les effets sur les recettes ni sur la frA©quence des modifications apportA©es dans le passA© A la lA©gislation fiscale. AppliquA©e dans le cas des Etats-Unis, du Royaume-Uni, de la Malaisie et du Kenya, cette mA©thode d'estimation de l'A©lasticitA© automatique des recettes fiscales donne des rA©sultats qui apparaissent conformes A la nature et A l'orientation gA©nA©rale des mesures discrA©tionnaires prises dans ces pays au cours des pA©riodes couvertes par l'enquAate statistique. /// En este estudio se propone un mA©todo de estimaciA³n de la elasticidad del ingreso tributario total que no necesita el ajuste tradicional del ingreso tributario histA³rico para eliminar los efectos de las medidas tributarias discrecionales. El mA©todo propuesto consta de tres etapas. En primer lugar, se estiman los efectos de las medidas tributarias discrecionales en el ingreso tributario mediante un A­ndice que permite separar el crecimiento automAitico del ingreso de su crecimiento total. En segundo lugar, se estima la capacidad de reacciA³n del ingreso tributario con respecto al PIB, mediante una tA©cnica de regresiA³n estAindar. Finalmente, se ajusta la estimaciA³n de la capacidad de reacciA³n obtenida en la segunda etapa, mediante la transformaciA³n apropiada del A­ndice del ingreso resultante de medidas discrecionales estimado en la primera etapa, a fin de obtener una estimaciA³n de la elasticidad del ingreso tributario. El A­ndice propuesto para medir el efecto de las medidas discrecionales se basa en el principio del A­ndice de Divisia, cuyo uso estAi muy difundido para medir el cambio tecnolA³gico. No obstante, este mA©todo tiene dos limitaciones: 1) el A­ndice de Divisia de las modificaciones discrecionales de los impuestos subestima (sobreestima) los efectos positivos (negativos) de dichas medidas en el ingreso tributario, y 2) si las modificaciones discrecionales producen efectos de gran magnitud en el ingreso tributario, los resultados de este mA©todo son insatisfactorios. La principal ventaja de este mA©todo consiste en que emplea solamente datos histA³ricos y no requiere informaciA³n especA­fica alguna sobre los efectos de las modificaciones tributarias discrecionales pasadas en el ingreso o sobre la frecuencia de las mismas. Los resultados de la aplicaciA³n de este nuevo mA©todo de estimar la elasticidad tributaria en el caso de Estados Unidos, el Reino Unido, Malasia y Kenya estAin en consonancia con el carAicter y la orientaciA³n general de las modificaciones discrecionales que han tenido lugar en estos paA­ses durante los perA­odos comprendidos en la investigaciA³n.