INFLATION, LAGS IN COLLECTION, AND THE REAL VALUE OF TAX REVENUE

The literature dealing with the impact of inflation on tax revenue has assumed that two conditions hold, namely, that (1) taxes are paid as they accrue, and that (2) tax systems are generally elastic. When these two assumptions are valid, inflation is likely to lead to increases in real tax revenue. On the other hand, when the assumptions do not hold--that is, when a country is characterized by substantial lags in tax collection or when its tax system has an elasticity close to one--the consequences of inflation can be quite different. This alternative situation applies to most developing countries and may even apply to some industrial countries. In this paper, the problem of lags in collection is analyzed in a theoretical framework, which is subsequently used to explain the behavior of revenue during the recent Argentine inflation. The theoretical part shows how lags in payments and rates of inflation interrelate to affect real tax revenue. Assuming that the tax system has an elasticity not too different from one, a matrix can be developed that shows by how much real revenue falls when inflation (per month) increases by a certain amount and the average lag (in months) has a given value. The matrix also shows the gain in real revenue associated with a given decrease in the length of the collection lag. In addition, a mathematical appendix shows how the lag and the rate of inflation interrelate with the elasticity of the tax system. This analysis is finally applied to Argentina. Defining Ti as the proportion of 1974 total tax revenue generated by a particular tax (or group of taxes), and Li as the lag between the time when the liability for that tax payment was created and the time when the payment was actually made, the tax system's total lag was the sum of the product of Ti and Li. This total lag was estimated at 4.3 months and 5.7 months, depending on whether social security taxes were included. Using these total lags in conjunction with the change in the monthly rate of inflation between 1974 and 1975, it was shown that much of the sharp fall in revenue over those years could be attributed to the acceleration of inflation in conjunction with the lag in collection. /// Les ouvrages qui traitent de l'incidence de l'inflation sur les recettes fiscales prennent comme point de dA©part deux hypothA¨ses, A savoir, 1) que les impA´ts sont payA©s au fur et A mesure qu'ils A©choient et 2) que les rA©gimes fiscaux sont gA©nA©ralement A©lastiques. Lorsque ces deux hypothA¨ses sont valides, l'inflation aboutit normalement A un accroissement des recettes fiscales rA©elles. Par contre, lorsqu'elles ne le sont pas -- c'est-A -dire lorsqu'un pays se caractA©rise par des retards substantiels dans le recouvrement de l'impA´t ou lorsque son rA©gime fiscal a une A©lasticitA© proche de l'unitA© -- les consA©quences de l'inflation peuvent Aatre trA¨s diffA©rentes. Cette situation s'applique A la plupart des pays en dA©veloppement et peut mAame s'appliquer A quelques pays industrialisA©s. Le prA©sent article analyse le problA¨me des retards de recouvrement dans un cadre thA©orique qui est ultA©rieurement utilisA© pour expliquer le comportement des recettes pendant la rA©cente pA©riode d'inflation en Argentine. La partie thA©orique montre comment les retards de paiements et les taux d'inflation se conjuguent pour influer sur les recettes fiscales rA©elles. Dans l'hypothA¨se oA¹ le rA©gime fiscal a une A©lasticitA© qui n'est pas trop A©loignA©e de l'unitA©, il est possible de mettre au point une matrice qui montre dans quelle mesure les recettes rA©elles diminuent lorsque l'inflation (par mois) augmente A un certain rythme et lorsque le retard moyen (en mois) a une valeur donnA©e. La matrice montre aussi le gain des recettes rA©elles liA© A une diminution donnA©e de la durA©e du retard de recouvrement. De plus, une annexe mathA©matique montre comment le retard et le taux d'inflation sont liA©s A l'A©lasticitA© du rA©gime fiscal. L'auteur applique enfin cette analyse au cas de l'Argentine. DA©finissant Ti comme A©tant la part du total des recettes fiscales de 1974 engendrA© par un impA´t (ou groupe d'impA´ts) particulier, et Li comme A©tant le dA©calage entre la date de l'A©chA©ance de l'impA´t et celle du paiement effectif, il conclut que le dA©calage est la somme du produit de Ti et Li. Ce dA©calage total a A©tA© estimA© A 4,3 mois et 5,7 mois, selon que les cotisations A la sA©curitA© sociale sont incluses ou non. Utilisant ces dA©calages de concert avec la variation du taux mensuel d'inflation entre 1974 et 1975, il montre que la baisse brutale des recettes au cours de ces annA©es peut Aatre en grande partie attribuA©e A l'accA©lA©ration de l'inflation et au retard de recouvrement. /// Las obras que se ocupan del impacto de la inflaciA³n sobre los ingresos tributarios hacen el supuesto de que se cumplen dos condiciones: 1) que los impuestos se pagan en el momento en que se devengan y 2) que los sistemas tributarios son generalmente elAisticos. Cuando son vAilidos estos dos supuestos, lo probable es que la inflaciA³n ocasione aumentos en los ingresos tributarios reales. Por otra parte, cuando no se cumplen dichos supuestos --es decir, cuando un paA­s se caracteriza por grandes desfases en la recaudaciA³n de los impuestos o cuando su sistema tributario tiene una elasticidad cercana a la unidad-- las consecuencias de la inflaciA³n pueden ser muy distintas. Esta diferente situaciA³n se aplica a la mayorA­a de los paA­ses en desarrollo y puede incluso aplicarse a algunos paA­ses industriales. En el presente artA­culo, el problema de los desfases en la recaudaciA³n se analiza en un marco teA³rico que se utiliza posteriormente para explicar el comportamiento de los ingresos pAoblicos durante la reciente inflaciA³n en Argentina. La parte teA³rica indica la forma en que los desfases en los pagos y las tasas de inflaciA³n se interrelacionan para afectar a los ingresos tributarios reales. Suponiendo que el sistema tributario tenga una elasticidad no muy distinta de la unidad, puede formarse una matriz que indique la cuantA­a de la disminuciA³n del ingreso real al aumentar la inflaciA³n (mensual) en una cantidad determinada, teniendo el desfase medio (en meses) un valor dado. La matriz indica tabiA©n el aumento de ingresos reales que va unido con una determinada disminuciA³n en la longitud del desfase de recaudaciA³n. Se presenta, ademAis, un apA©ndice matemAitico en el que se indica la forma en que estAin interrelacionados el desfase y la tasa de inflaciA³n con la elasticidad del sistema tributario. Por Aoltimo, se aplica a Argentina el mencionado anAilisis. Definiendo Ti como la proporciA³n de los ingresos tributarios totales generados en 1974 por un determinado impuesto (o grupo de impuestos), y Li como el desfase entre el momento en que se origina la obligaciA³n de pagar dicho impuesto y el momento en que efectivamente se efectuA³ el pago, el desfase total del sistema tributario es la suma del producto de Ti y Li. Este desfase total se estimA³ en 4,3 meses y 5,7 meses, segAon que se incluyeran los impuestos de la seguridad social. Utilizando dichos desfases totales junto con la variaciA³n en la tasa mensual de inflaciA³n entre 1974 y 1975, se demuestra que gran parte de la fuerte disminuciA³n en los ingresos durante dichos aA±os puede atribuirse a la aceleraciA³n de la inflaciA³n junto con el desfase de recaudaciA³n.