Some Empirical Evidence on the Determinants of Wage and Price Movements in Japan, 1950-73: A Survey (Facteurs dÃ©terminants de l'Ã©volution des prix et salaires au Japon de 1950 Ã 1973: analyse des Ã©tudes empiriques) (Examen de algunas pruebas empÃ­ricas sobre las causas de las fluctuaciones de precios y salarios en JapÃ³n, 1950-73)

The purpose of this paper is twofold: (1) to review critically some of the econometric studies on money wages and prices in Japan since World War II; (2) to draw implications about possible incomes or demand management policies to control inflation. Major issues examined in these studies include the hypothesis that a simultaneous interrelationship exists between wages and prices; the question of the most appropriate proxy variable for demand pressure in the labor market and for the industry's ability to pay; and the dual structural relationship in the mechanism for wage-price determination. Findings from the critical review of the studies can be summarized as follows. Empirical evidence from econometric studies generally supports the simultaneous relationship between changes in wages and prices. The question regarding the most appropriate proxy variable for the demand pressure in the labor market remains unsettled, because various measures of demand pressure are deficient from the conceptual point of view, although the ratio of job openings to job applicants appears to be the most suitable among available measures. The argument of ability to pay is found to be relevant in explaining wage increases, but it is not clear what is the best proxy variable to represent the industry's ability to pay. A wage-price determination model that incorporates the dual-structure relationship in the Japanese economy is very useful. A model without this relationship would be severely limited in its use. Implications drawn from the review for policy measures to curb inflation demonstrate that an incomes policy consisting of wage controls and exchange rate measures would be rather difficult to implement; on the other hand, demand management policies do not appear to be so difficult to implement and seem superior to the incomes policy from an economic point of view. /// Ce document a pour objet, d'une part, d'examiner les A©tudes A©conomA©triques sur l'A©volution des prix et des salaires nominaux depuis la Seconde Guerre mondiale et, d'autre part, d'en analyser les consA©quences pour les politiques des revenus ou de la gestion de la demande susceptibles d'Aatre adoptA©es pour contrA´ler l'inflation. Au nombre des principales questions soulevA©es dans ces A©tudes figurent l'hypothA¨se de l'existence d'une relation simultanA©e entre les salaires et les prix, le choix des variables donnant la meilleure mesure approchA©e, d'une part, de la pression de la demande sur le marchA© du travail et, d'autre part, de la facultA© contributive du secteur industriel, et enfin la dualitA© du mA©canisme de dA©termination des prix et des salaires. Les conclusions de l'examen de ces A©tudes peuvent Aatre rA©sumA©es de la maniA¨re suivante. Ces A©tudes A©conomA©triques indiquent gA©nA©ralement l'existence d'une relation simultanA©e entre les variations des salaires et des prix. Le problA¨me du choix des variables donnant la meilleure approximation de la pression de la demande sur le marchA© du travail n'est pas rA©solu, car les diffA©rentes mesures de la pression de la demande ne sont pas satisfaisantes d'un point de vue conceptuel, bien que le rapport entre le nombre d'offres d'emploi et le nombre de demandes d'emploi paraisse constituer la meilleure approximation. Ces A©tudes laissent A©galement apparaA®tre que la facultA© contributive peut expliquer en partie les hausses de salaires; toutefois, il est malaisA© de dA©terminer quelle est la variable constituant la meilleure mesure approchA©e de la facultA© contributive du secteur industriel. Un modA¨le de dA©termination des prix et des salaires tenant compte de la dualitA© de l'A©conomie japonaise prA©sente une grande utilitA©. Dans le cas contraire, son utilisation est assujettie A d'importantes limites. De l'A©tude des mesures relatives au freinage de l'inflation, il ressort qu'il serait assez difficile d'appliquer une politique des revenus comprenant le contrA´le des salaires et des mesures de change, ce qui ne serait pas le cas pour des politiques de gestion de la demande qui paraissent prA©fA©rables, d'un point de vue A©conomique, A la politique des revenus. /// Este estudio se propone dos cosas: 1) criticar algunos de los estudios economA©tricos sobre salarios monetarios y precios en JapA³n desde la Segunda Guerra Mundial y 2) sacar conclusiones sobre posibles polA­ticas de ingresos y de gestiA³n de la demanda para controlar la inflaciA³n. Entre los principales problemas examinados en estos estudios figuran la hipA³tesis de que existe una interrelaciA³n simultAinea entre salarios y precios, la cuestiA³n de la variable de sustituciA³n mAis adecuada para la presiA³n de la demanda sobre el mercado laboral y para la capacidad de pago de la industria, asA­ como la doble relaciA³n estructural en el mecanismo de determinaciA³n de salarios y precios. Se resumen a continuaciA³n los resultados de la crA­tica de esos estudios. Las pruebas empA­ricas de los estudios economA©tricos demuestran en general la existencia de una relaciA³n simultAinea entre cambios en salarios y precios. El problema de la variable de sustituciA³n mAis adecuada para la presiA³n de la demanda en el mercado laboral sigue sin resolverse, porque las diversas mediciones de esa presiA³n son deficientes conceptualmente, aunque la relaciA³n entre puestos de trabajo vacantes y candidatos parece la mAis adecuada de las mediciones disponibles. El argumento de la capacidad de pago resulta relevante para explicar los incrementos de salarios pero no queda claro cuAil es la mejor variable de sustituciA³n para representar la capacidad de pago de la industria. Es muy Aotil un modelo de determinaciA³n de precios-salarios que incorpora la doble relaciA³n estructural en la economA­a nipona. Un modelo que no contenga esa relaciA³n no servirAi para mucho. Las conclusiones que se desprenden del examen de las medidas polA­tico-econA³micas para domeA±ar la inflaciA³n demuestran que una polA­tica de ingresos que consista en control de salarios y medidas cambiarias serAi bastante difA­cil de aplicar. Por otro lado, las polA­ticas de gestiA³n de la demanda no parecen tan difA­ciles de aplicar sino mAis bien superiores a las polA­ticas de ingresos desde un punto de vista econA³mico.