Exchange Rate Systems and Adjustment in Planned Economies (RÃ©gimes de change et ajustement dans les pays Ã Ã©conomie planifiÃ©e) (El papel de los sistemas cambiarios y del ajuste en las economÃ­as de planificaciÃ³n centralizada)

La URSS, la Republica Democratica Alemana, Polonia (en el decenio de 1970) y Hungria representan dentro del Consejo de Asistencia Economica Mutua (CAEM) cuatro grados de descentralizacion de las decisiones sobre comercio exterior y del papel directo que el tipo de cambio ha adoptado en la fijacion de los precios. En la medida en que estos hechos se han producido, el tipo de cambio tiene en principio una funcion mas amplia tanto en la estabilizacion economica como en el ajuste estructural. En este articulo se analiza este papel en las cuatro economias de planificacion centralizada mencionadas. En la planificacion del comercio exterior, las autoridades economicas de la U.R.S.S. estan concediendo cada vez mas importancia, junto con otros criterios, a tipos de cambio economicamente mas significativos. Los tipos de cambio pueden desempenar una cierta funcion en la determinacion de los precios en ciertos sectores, si bien esta funcion no se ha generalizado todavia. Mientras la autonomia de los organismos de comercio exterior y las empresas industriales siga siendo muy reducida, la aplicacion de los tipos de cambio como mecanismo de planificacion se limitara a los niveles mas altos de la jerarquia planificadora. Los grandes complejos industriales de la Republica Democratica Alemana muestran un interes algo mayor en el comercio exterior y tambien tienen mas autonomia que las entidades analogas en la U.R.S.S. El tipo de cambio influye en el precio interno de algunas importaciones en la Republica Democratica Alemana y a veces tambien tiene una influencia limitada en la asignacion de recursos, al nivel del complejo industrial, con miras a la exportacion. La funcion de senalizacion de precios, y por tanto el posible uso del tipo de cambio en el ajuste estructural, puede en el futuro verse reforzada en tal economia. El sistema cambiario y la politica de tipos de cambio en Polonia durante el decenio de 1970 se brindan a ciertas reflexiones. Inicialmente se fijo un tipo de cambio economicamente significativo, si bien sobrevalorado, y se descentralizo parcialmente el comercio exterior. Sin embargo, las continuas distorsiones de precios, cada vez mayores, sumadas a las crecientes presiones del exceso de demanda, condujeron a un nuevo aumento de la intervencion gubernamental en el comercio exterior. Este hecho pone de relieve algunos de los peligros de una liberalizacion parcial del comercio exterior basada en parametros financieros distorsionados. El caso polaco plantea la cuestion de si estas distorsiones pueden haber agravado los problemas estructurales y macroeconomicos surgidos durante los anos setenta. En Hungria, los experimentos de fijacion de precios internos en funcion de los tipos de cambio y de liberalizacion del comercio exterior han sido realmente notables. En el actual marco economico hungaro se da gran importancia al significado potencial del tipo de cambio como transmisor de senales del mercado mundial y como instrumento de estabilizacion economica. La experiencia anterior suscita ciertas dudas sobre el efecto economico real de las variaciones de tipo de cambio en Hungria, pero los analisis teoricos y empiricos de los efectos del tipo de cambio en esta economia aun no son suficientes para establecer conclusiones firmes.