Effects of Exchange-Rate Devaluations and Revaluations on Receipts from Tourism (Effets des dÃ©valuations et revalorisations des taux de change sur les recettes provenant du tourisme) (Efectos de las devaluaciones y revaluaciones de los tipos de cambio sobre los ingresos provenientes del turisme)

Pour de nombreux pays, les recettes provenant du tourisme constituent une fraction importante et croissante des revenus en devises. Leur sensibilitA© aux fluctuations des prix relatifs et, en particulier, aux dA©valuations et revalorisations reprA©sente donc un facteur important dans le processus d'ajustement international. Le prA©sent article affirme qu'il existe de bonnes raisons a priori de penser que les variations des prix relatifs peuvent exercer de puissants effets de substitution sur les recettes touristiques et que ces derniA¨res peuvent donc Aatre A©lastiques par rapport aux prix. Afin de vA©rifier empiriquement cette assertion, l'auteur A©tudie les dA©valuations du taux de change touristique auxquelles ont procA©dA© quatre pays (France, Espagne, Canada, Yougoslavie) et les revalorisations effectuA©es par trois autres (Finlande, RA©publique fA©dA©rale d'Allemagne et Pays-Bas). Les mouvements relatifs des recettes touristiques de ces pays et de leurs principaux concurrents s'accordent gA©nA©ralement avec l'hypothA¨se d'une A©lasticitA© marquA©e par rapport aux prix. On a essayA© d'estimer approximativement 1) les gains et les pertes des revenus provenant du tourisme, et 2) l'A©lasticitA© des recettes touristiques de chaque pays. Il faut tenir compte de deux A©lA©ments qui limitent cette analyse. PremiA¨rement, le raisonnement thA©orique et l'A©tude empirique ne s'appliquent qu'aux pays intA©grA©s A des marchA©s touristiques internationaux actifs et A©troitement coordonnA©s, A l'intA©rieur desquels l'effet de substitution peut jouer un rA´le important. DeuxiA¨mement, l'A©volution A©tudiA©e des recettes touristiques est A©videmment la rA©sultante de nombreux autres facteurs, outre les fluctuations des prix relatifs. On a essayA© de corriger l'influence de ces facteurs. On conA§oit--et cela est d'ailleurs peut-Aatre inA©vitable--que ces corrections ne puissent Aatre entiA¨rement convaincantes. Elles ont donc A©tA© faites pour assurer que, si une distorsion devait subsister dans les donnA©es corrigA©es, elle joue contre l'hypothA¨se proposA©e plutA´t qu'en sa faveur: il en rA©sulte que les constatations empiriques de cette A©tude minimisent sans doute l'influence des rA©formes de change. /// Para muchos paA­ses los ingresos provenientes del turismo constituyen una parte importante y creciente de sus utilidades en divisas. Por lo tanto, las reacciones que esos ingresos experimentan frente a las variaciones de los precios relativos y, en particular, frente a las devaluaciones y revaluaciones de los tipos de cambio, resultan importantes para el mecanismo internacional de reajuste. En este artA­culo se sostiene que existen fundadas razones a priori para pensar que los cambios operados en los precios relativos pueden ejercer poderosos efectos de substituciA³n sobre los ingresos del turismo y que, en consecuencia, A©stos pueden ser elAisticos respecto a los precios. En un esfuerzo por comprobar empA­ricamente esa hipA³tesis se analizan cuatro devaluaciones del tipo de cambio para turistas (efectuadas por Francia, EspaA±a, el CanadAi y Yugoslavia), y tres revaluaciones (las de Finlandia, la RepAoblica Federal de Alemania, y Holanda). Las fluctuaciones relativas de los ingresos provenientes del turismo en esos paA­ses y en sus principales competidores demuestran, por regla general, estar en armonA­a con la hipA³tesis de que esos ingresos tienen una alta elasticidad con respecto a los precios. Se ha intentado establecer medidas aproximadas de (1) las ganancias y pA©rdidas experimentadas en los ingresos provenientes del turismo, y (2) la elasticidad de los ingresos de cada uno de esos paA­ses por concepto del turismo. Es preciso tener presente que hay dos factores que limitan este anAilisis. En primer lugar, tanto el argumento teA³rico como el anAilisis empA­rico ataA±en solamente a paA­ses que se encuentran integrados en mercados internacionales de turismo estrechamente vinculados entre sA­, y que despliegan gran actividad, y en donde existe la posibilidad de que el efecto de substituciA³n desempeA±e un papel importante. En segundo lugar, la situaciA³n en materia de ingresos de turismo que aquA­ se examina fue, desde luego, la secuela de muchos otros factores, asA­ como tambiA©n de las variaciones ocurridas en los precios relativos. Se ha procurado ajustar las cifras a fin de corregirlas tomando en cuenta la influencia de estos factores ajenos a los precios. Es indudable, y tal vez inevitable, que tales correcciones no resulten enteramente convincentes. Su finalidad ha sido, por lo tanto, asegurar que cualquier bias que encerraran los datos corregidos fuese mAis bien en contra que a favor de la hipA³tesis presentada; por consiguiente, es probable que los resultados empA­ricos de este estudio tiendan a desestimar la influencia que ejercen las reformas cambiarias.