Fiscal Incentives for Household Saving (Encouragements fiscaux pour l'Ã©pargne des mÃ©nages) (Incentivos fiscales para el ahorro de las unidades familiares)

High priority is attached, in both developed and less developed countries, to augmenting the rate of domestic saving. This paper considers experience with various types of fiscal inducement for household saving. These inducements enter the tax system either as deductions or credits for subscriptions to different types of savings media or as exemptions for the return on certain types of assets in which savings are held. The most commonly granted exemption is for the income from public sector bonds, both to encourage purchases of public debt instruments and to reduce their interest costs. Certain countries exempt other types of interest and dividend income, especially interest on time and savings deposits. Deductions are granted most frequently for contributions to pension and retirement funds and for life insurance premiums, which involve contractual commitments and are, therefore, less open to abuse by means of alternate saving and dissaving. Credits are growing in popularity because they are more equitable between persons of different levels of taxable income. In addition, certain countries grant savings bonuses or premiums as percentages of amounts saved and held in approved forms. Various measures have been introduced to mitigate the possibly regressive income-distributional impact of these schemes, especially ceilings on the amount of deductions or exemptions or upon the income level below which these incentives can be utilized. These incentives are in force in a large number of countries, despite the lack of firm theoretical or empirical conclusions with respect to their effect on the aggregate level of saving. Experience in three countries--the Federal Republic of Germany, Japan, and France--in which such incentives have been widely used is examined in more detail. It is concluded that fiscal incentives for household saving may be effective as part of an overall policy aimed at augmenting personal saving. This, however, may be the result of the reduction in the effective progressivity of the tax system caused by such incentives. Also, attempts to channel saving into specific uses have been successful. /// On accorde une haute prioritA©, tant dans les pays dA©veloppA©s que dans les pays moins dA©veloppA©s, A l'objectif consistant A accroA®tre le taux de l'A©pargne intA©rieure. Cette A©tude passe en revue les rA©sultats de diffA©rents types d'encouragements fiscaux des mA©nages A l'A©pargne. Ces encouragements se prA©sentent, dans le systA¨me fiscal, sous la forme soit de dA©ductions ou de crA©dits d'impA´t applicables A l'acquisition des divers instruments d'A©pargne, soit d'exonA©rations du revenu de certains types d'actifs dans lesquels l'A©pargne est dA©tenue. L'exonA©ration qui est le plus souvent accordA©e porte sur le revenu des bons du secteur public, cette mesure visant A la fois A encourager l'achat d'effets publics et A rA©duire les taux d'intA©rAat dont ces titres sont assortis. Certains pays exonA¨rent d'autres types de revenu au titre des intA©rAats et des dividendes reA§us, particuliA¨rement l'intA©rAat sur les dA©pA´ts A terme et d'A©pargne. Les dA©ductions sont accordA©es le plus souvent pour les contributions aux caisses de pension et de retraite et pour les primes d'assurance-vie, qui comportent des engagements contractuels et par consA©quent se prAatent moins bien A des abus consistant A faire alterner A©pargne et dA©sA©pargne. Le systA¨me du crA©dit d'impA´t gagne en popularitA© parce qu'il est plus A©quitable pour les personnes se trouvant dans des tranches diffA©rentes de revenu imposable. En outre, certains pays accordent des primes d'A©pargne reprA©sentant un pourcentage du montant A©pargnA© et dA©tenu sous une forme agrA©A©e. Diverses mesures ont A©tA© prises pour attA©nuer l'effet dA©gressif possible de ces diverses formules sur la rA©partition des revenus, sous forme particuliA¨rement de plafonds sur le montant des dA©ductions ou des exonA©rations ou sur le niveau de revenu au-dessous duquel on peut profiter de ces encouragements. Ces encouragements fiscaux sont en vigueur dans un grand nombre de pays, en dA©pit de l'absence de conclusions thA©oriques ou empiriques fermes concernant leurs effets sur le niveau global de l'A©pargne. L'expA©rience menA©e dans trois pays -- la RA©publique fA©dA©rale d'Allemagne, le Japon et la France -- oA¹ ces encouragements fiscaux ont A©tA© largement utilisA©s est examinA©e en dA©tail. Il est conclu que les encouragements fiscaux pour l'A©pargne des mA©nages peuvent Aatre efficaces s'ils s'inscrivent dans le cadre d'une politique globale visant A accroA®tre l'A©pargne des particuliers. Ceci, toutefois, peut Aatre le rA©sultat de la rA©duction de la progressivitA© effective du systA¨me fiscal provoquA©e par de tels encouragements. Par ailleurs, les tentatives faites pour canaliser l'A©pargne vers des emplois spA©cifiques ont A©tA© couronnA©es de succA¨s. /// Tanto en los paA­ses desarrollados como en desarrollo se da alta prioridad al aumento de la tasa de ahorro interno. En este trabajo se consideran experiencias con diversos tipos de incentivos fiscales para el ahorro de las unidades familiares. Estos incentivos se introducen en el sistema tributario como deducciones o crA©ditos por suscribirse a diversas clases de instrumentos de ahorro o como exenciones por el rA©dito de ciertas clases de activos en que se mantienen ahorros. La exenciA³n comAon se acuerda por el rA©dito de bonos del sector pAoblico, tanto para alentar la compra de instrumentos de deuda pAoblica, como para reducir su costo de intereses. Ciertos paA­ses eximen otras clases de ingreso en intereses y dividendos, especialmente el interA©s de los depA³sitos a plazo y de ahorro. Las deducciones se acuerdan casi siempre por aportes a fondos de jubilaciA³n y de pensiones y por primas de seguro de vida que como entraA±an obligaciones contractuales se prestan menos al abuso de alternar ahorro y desahorro. Los crA©ditos estAin cobrando mayor popularidad porque son mAis equitativos entre personas con diferentes niveles de ingreso imponible. AdemAis, ciertos paA­ses conceden bonificaciones o primas de ahorro como porcentajes de las cantidades que se ahorran y mantienen en formas aprobadas. Se han adoptado diversas medidas para mitigar el efecto posiblemente regresivo de estos planes en la distribuciA³n del ingreso, especialmente topes sobre el monto de las deducciones o exenciones o el nivel de ingreso por debajo del cual pueden utilizarse estos incentivos. A pesar de que no hay conclusiones teA³ricas o empA­ricas firmes sobre su efecto en el nivel agregado del ahorro, estos incentivos estAin en vigor en muchos paA­ses. En el trabajo se examina mAis detalladamente la experiencia de tres paA­ses --la RepAoblica Federal de Alemania, JapA³n y Francia-- que los han usado mucho y se llega a la conclusiA³n de que los incentivos fiscales para el ahorro de las unidades familiares pueden ser eficaces como parte de una polA­tica general para aumentar el ahorro personal. Este aumento, sin embargo, puede deberse a la reducciA³n de la progresividad efectiva del sistema tributario causada por esos incentivos. TambiA©n se han obtenido buenos resultados encauzando el ahorro hacia usos especA­ficos.