Adjustment of Taxable Profits for Inflation (Ajustement des bÃ©nÃ©fices imposables en fonction de l'inflation) (Ajuste de las utilidades imponibles en perÃ­odos de inflaciÃ³n)

Financial statements increasingly depart from reality during periods of inflation. Unless they are adjusted for changes in the price level, earnings subject to income tax tend to be inflated because costs lag behind prices. More than 20 countries have provided for the revaluation of business assets to reflect the higher price levels since World War II. The traditional approach has been mainly a revaluation of plant and equipment to reflect current market cost. Similar measures eliminate inventory profits attributable to rising prices. Price level accounting that recognizes the effect of a decline in the value of money not only on fixed assets and inventories but also on monetary accounts has been employed in only two countries--Brazil and Chile. Several countries have imposed taxes--ranging up to 10 per cent--on the surplus arising from revaluation of assets, but such a tax partly offsets the tax savings expected to finance new investment. Wide variations in revaluation schemes make it difficult to assess their effects. Capital-intensive industries and those with a large investment in inventory realize the greatest tax benefits from revaluation of nonmonetary assets. Schemes also requiring the indexation of monetary assets and liabilities would greatly reduce aggregate tax savings and would increase the taxes of companies with heavy debt. Either plan, however, would add to inflationary pressures. Other techniques for adjusting taxable business income to inflation may be more suitable on grounds of efficiency, equity, and administration. Accelerated depreciation (and/or investment allowances) can yield substantially the same aggregate tax benefits as replacement cost depreciation. All companies would benefit, and the timing of the tax relief would be better synchronized with investment plans. The choice of techniques depends largely on the inflationary situation. Revaluation of assets is well adapted to the re-establishment of realistic values following a period of rapid inflation. Periodic revaluations may be necessary if inflation persists at a high rate, but accelerated depreciation and the last-in, first-out (LIFO) method for adjusting inventory profits may be more appropriate for moderately rising price levels. Price level accounting deals more comprehensively with the distortion of taxable profits under persistent inflation, and it has appeal on both economic and equity grounds. /// En pA©riode d'inflation, les bilans financiers s'A©cartent sans cesse davantage de la rA©alitA©. Sauf s'ils sont ajustA©s en fonction des changements intervenant dans le niveau des prix, les gains assujettis A l'impA´t sur le revenu ont tendance A accuser un gonflement parce que les coA»ts prennent du retard sur les prix. Plus de vingt pays ont pris des mesures permettant aux entreprises de procA©der A la rA©A©valuation de leurs actifs pour tenir compte de la hausse des prix depuis la fin de la seconde guerre mondiale. La mA©thode traditionnelle consiste A procA©der A une rA©A©valuation des installations et de l'outillage en fonction des coA»ts du jour. Des mesures analogues permettent d'A©liminer les bA©nA©fices rA©alisA©s sur les stocks du fait de la hausse des prix. Deux pays seulement -- le BrA©sil et le Chili -- ont employA© une comptabilitA© des prix qui fait entrer en ligne de compte l'effet de la baisse de valeur de la monnaie non seulement sur le capital fixe et les stocks, mais aussi sur les comptes monA©taires. Plusieurs pays ont imposA© une taxe -- jusqu'A concurrence de 10 pour 100 -- sur l'excA©dent engendrA© par la rA©A©valuation des actifs, mais cette taxe annule en partie les A©conomies d'impA´ts envisagA©es pour financer de nouveaux investissements. Il est difficile, en raison de leurs trA¨s grandes diffA©rences, d'A©valuer les effets des divers systA¨mes de rA©A©valuation. Pour les industries hautement capitalisA©es et celles dont les stocks reprA©sentent un trA¨s gros investissement, c'est la rA©A©valuation des actifs non monA©taires qui est la plus avantageuse. Les systA¨mes qui nA©cessitent A©galement l'indexation des avoirs et engagements monA©taires rA©duiraient A©normA©ment les A©conomies globales d'impA´ts et augmenteraient les impA´ts des entreprises ayant de lourdes dettes. Mais l'une et l'autre mA©thode auraient pour effet d'accentuer les pressions inflationnistes. Il est possible que d'autres techniques soient prA©fA©rables, pour ajuster A l'inflation les revenus imposables des entreprises, pour des raisons d'efficacitA©, d'A©quitA© et d'administration. Un amortissement accA©lA©rA© (avec ou sans exonA©ration pour amortissement) peut fournir approximativement les mAames avantages fiscaux que l'amortissement du coA»t de remplacement. Toutes les entreprises en tireraient profit et l'exonA©ration fiscale serait mieux synchronisA©e avec les plans d'investissement. Le choix des techniques dA©pend dans une large mesure du degrA© d'inflation. AprA¨s une pA©riode d'inflation rapide, la technique consistant A rA©A©valuer les actifs est bien adaptA©e au rA©tablissement de valeurs rA©alistes. Des rA©A©valuations pA©riodiques pourront Aatre nA©cessaires si l'inflation persiste A un taux A©levA©, mais l'amortissement accA©lA©rA© et la mA©thode du dernier entrA©, premier sorti (LIFO) pour l'ajustement des bA©nA©fices sur les stocks pourront se rA©vA©ler plus appropriA©s lorsque le niveau des prix s'A©lA¨ve modA©rA©ment. La comptabilitA© des prix (correction en fonction du niveau des prix) tient plus largement compte de la distorsion des bA©nA©fices imposables en pA©riode d'inflation persistante, et elle prA©sente de l'intA©rAat non seulement du point de vue A©conomique, mais aussi pour des raisons d'A©quitA©. /// En perA­odos de inflaciA³n la situaciA³n que reflejan los estados financieros se aparta progresivamente de la realidad. A menos que se proceda a un ajuste por variaciones del nivel de los precios, el ingreso imponible a efectos del impuesto sobre la renta resulta inflado pues la evoluciA³n de los costos registra un retraso con respecto a la de los precios. En mAis de 20 paA­ses se ha previsto revalorar el activo de las empresas con objeto de tener en cuenta el mAis alto nivel de precios desde la segunda guerra mundial. El mA©todo tradicional ha sido casi siempre la revalorizaciA³n de las instalaciones y el equipo a precios corrientes de mercado. Otras medidas semejantes eliminan los beneficios que rinden las existencias en situaciA³n de subida de los precios. Unicamente en dos paA­ses, Brasil y Chile, se ha empleado el ajuste por variaciones de los precios para tener en cuenta el efecto de una disminuciA³n del valor del dinero no sA³lo de los activos fijos y las existencias sino tambiA©n de las cuentas monetarias. Varios paA­ses han gravado hasta en un 10 por ciento el excedente que produce la revalorizaciA³n del activo, pero la gravaciA³n anula parcialmente el ahorro fiscal con el que se prevA© la financiaciA³n de nuevas inversiones. La amplia variedad de planes de revalorizaciA³n dificulta la evaluaciA³n de los efectos. Son las industrias de utilizaciA³n intensiva de capital y las de grandes inversiones en existencias las que obtienen el mayor beneficio fiscal de la revalorizaciA³n de activos no monetarios. Los planes que requieran asimismo la indizaciA³n de activos y pasivos monetarios reducirAin en gran medida el ahorro fiscal agregado y aumentarAin los impuestos de las empresas fuertemente endeudadas. No obstante, ambos planes contribuirAin a las presiones inflacionarias. Para tener en cuenta la inflaciA³n, existen otros mA©todos de ajuste de los ingresos imponibles de las empresas que quizAi sean mAis adecuados a efectos de eficiencia, equidad y administraciA³n. La depreciaciA³n acelerada (y/o asignaciones para inversiA³n) puede producir casi el mismo beneficio fiscal agregado que la depreciaciA³n segAon el mA©todo del costo de sustituciA³n. Se beneficiarA­an asA­ todas las empresas, y la bonificaciA³n fiscal estarA­a mejor sincronizada con los planes de inversiA³n. El mA©todo que se seleccione dependerAi en alto grado de la situaciA³n inflacionaria. La revalorizaciA³n de activos se adapta bien al objeto de restablecer unos valores que se ajusten a la realidad despuA©s de un perA­odo de rAipida inflaciA³n. Si la inflaciA³n persiste a tasas elevadas, quizAis haya que proceder a revalorizaciones periA³dicas pero, si los precios suben a ritmo moderado, puede que lo mAis apropiado sea recurrir a la depreciaciA³n acelerada y al mA©todo de Aoltimas entradas, primeras salidas (LIFO). La contabilidad que tenga en cuenta el nivel de los precios salvarAi mAis cabalmente la distorsiA³n en las utilidades imponibles producida por una inflaciA³n persistente ademAis de presentar ventajas tanto econA³micas como de equidad.