Anti-Inflationary Demand Management in the United States: A Selective Industry Approach (Gestion anti-inflationniste de la demande aux Etats-Unis: une approche sÃ©lective par industrie) (La polÃ­tica antiinflacionista y la demanda en los Estados Unidos: el sistema selectivo de industrias)

Dans cette A©tude, l'auteur examine s'il serait possible, en appliquant une politique anti-inflationniste fondA©e sur une approche sA©lective par industrie, d'attA©nuer le problA¨me que pose, en courte pA©riode, aux entreprises amA©ricaines, l'alternative entre la stabilitA© des prix et l'emploi. Cette mA©thode permet essentiellement aux responsables de la politique anti-inflationniste d'exercer un certain degrA© de contrA´le sur la composition de la demande globale autant que sur son volume. Elle est fondA©e sur l'hypothA¨se qu'il existe des diffA©rences trA¨s notables dans la faA§on dont les diverses industries rA©agissent aux variations de la demande, notamment en ce qui concerne leurs politiques en matiA¨re de prix et d'emploi. Etant donnA© ces diffA©rences, il semblerait par consA©quent que les mesures destinA©es A rA©duire la demande visent principalement les industries dont la rA©action combinA©e en matiA¨re de prix et d'emploi est la plus favorable. En ce qui concerne les industries oA¹ celle-ci est relativement dA©favorable, on pourrait recourir davantage A des mesures anti-inflationnistes qui ne visent pas principalement A modifier la demande, comme l'A©tablissement de directives en matiA¨re de prix et salaires et la libA©ralisation des importations. A la lumiA¨re de l'hypothA¨se ci-dessus mentionnA©e, l'auteur s'est attachA© A identifier, parmi les industries manufacturiA¨res amA©ricaines entrant dans la classification type A deux chiffres, celles qui se prAateraient relativement bien A une compression sA©lective de la demande. Il dA©finit les trois caractA©ristiques que devraient prA©senter les industries qui, par hypothA¨se, constitueraient des objectifs appropriA©s, et essaie ensuite de dA©terminer empiriquement celles qui rA©pondent le mieux A ces caractA©ristiques. Les deux caractA©ristiques les plus importantes sont une rA©action aux variations de la demande sous forme de variations relativement fortes des prix et non pas de l'emploi. Pour vA©rifier ces deux rA©actions aux variations de la demande, l'auteur a calculA©, pour chaque industrie, en se basant sur des donnA©es annuelles pour la pA©riode 1954-67, la corrA©lation, d'une part, entre les variations de la demande et les variations des prix de chaque industrie et, d'autre part, entre les variations de la demande et celles des offres d'emploi dans chaque industrie. La premiA¨re corrA©lation indique que les variations de la demande ont une assez forte rA©percussion sur celles des prix dans 14 des 20 industries. Dans les 6 autres industries, on n'a constatA© aucune rA©percussion directe des variations de la demande sur les variations de prix, sur la base des donnA©es utilisA©es pour mesurer les variations de la demande. De mAame, la corrA©lation entre variations de la demande et variations des offres d'emploi indique que l'amplitude de l'A©lasticitA© de l'emploi par rapport A la production varie considA©rablement d'une industrie A l'autre. Bref, bien que presque toutes les industries aient eu A faire le choix bien connu entre une modification des prix et une modification de l'emploi, on a constatA© que la rA©action combinA©e vis-A -vis des prix et de l'emploi se prA©senterait de faA§on plus favorable dans certaines industries que dans d'autres. Une des principales conclusions qui s'impose en matiA¨re de politique, c'est que les responsables de la politique A©conomique devraient sA©rieusement envisager de complA©ter les mesures classiques gA©nA©rales de stabilisation par des mesures sA©lectives qui tiennent davantage compte des diffA©rences dans le comportement des diverses industries en ce qui concerne les prix, les salaires et l'emploi. /// En este estudio se analiza un sistema selectivo de industrias para la polA­tica antiinflacionista, como posible mA©todo para mejorar la contraposiciA³n a corto plazo entre la estabilidad de precios y el desempleo en los Estados Unidos. En esencia, el sistema consiste en que al formular la polA­tica antiinflacionista se ejerza un cierto control sobre la composiciA³n, asA­ como sobre el nivel, de la demanda agregada. El sistema se basa en el supuesto fundamental de que hay considerables diferencias de reacciA³n de precios y empleo ante las variaciones de la demanda entre las industrias. A su vez, estas diferencias interindustriales sugieren que la polA­tica de reducciA³n de la demanda se oriente primordialmente hacia las que presentan la combinaciA³n mAis favorable de reacciA³n de precios y empleo frente a las variaciones de la demanda. para las industrias en que esta combinaciA³n de reacciA³n de precios y empleo es relativamente desfavorable, podrA­a recurrirse en mayor grado a tipos de polA­tica antiinflacionista que no supongan primordialmente variaciones de la demanda, por ejemplo, las directrices de salarios y precios y la liberaciA³n de las importaciones. Con esta hipA³tesis, se trata de identificar las industrias manufactureras de los EE.UU., comprendidas en la categorA­a de dos dA­gitos de la clasificaciA³n industrial uniforme (CIU), que podrA­an resultar relativamente adecuadas como objetivos para reducciones selectivas de la demanda. Se sugieren tres caracterA­sticas de este tipo de industrias y, a continuaciA³n, se trata de determinar empA­ricamente las que mejor se ajustan a ellas. Las dos caracterA­sticas mAis importantes son: una reacciA³n de precios relativamente fuerte y una reacciA³n de empleo relativamente dA©bil ante las variaciones de la demanda. A fin de verificar la reacciA³n de precios y de empleo ante las variaciones de la demanda, se calcularon regresiones de la variaciA³n de precios y de empleo con respecto a la demanda para cada industria, a partir de datos anuales para el perA­odo 1954-67. Las regresiones de las variaciones de precio indican que las variaciones de la demanda tienen un efecto significativo en las variaciones de precios en 14 de las 20 industrias. En las 6 industrias restantes no pudo encontrarse un efecto directo de las variaciones de la demanda en las variaciones de los precios mediante los datos disponibles que se utilizaron para representar las variaciones de la demanda. AnAilogamente, las regresiones del empleo ponen de manifiesto que la elasticidad del empleo con respecto a la producciA³n varA­a considerablemente entre las industrias. En resumen, aunque casi todas las industrias presentan la habitual contraposiciA³n ante las variaciones de los precios y las variaciones del empleo, en algunas la combinaciA³n de la reacciA³n de precios y la reacciA³n de empleo resulta mAis favorable que en otras. Una de las principales consecuencias de polA­tica que se deduce de este estudio consiste en que al formular la polA­tica puede considerarse con fundamento la posibilidad de complementar las polA­ticas tradicionales de estabilizaciA³n global con instrumentos de polA­tica selectivos que tengan mAis en cuenta las diferencias interindustriales en lo que se refiere al comportamiento de los precios, los salarios y el empleo.