Currency Arrangements and Banking Legislation in the Arabian Peninsula (Structure monÃ©taire et lÃ©gislation bancaire dans la pÃ©ninsule arabe) (Sistemas monetarios y legislaciÃ³n bancaria en la PenÃ­nsula ArÃ¡biga)

The paper examines the rapid developments in currency arrangements and banking organization that have occurred in the Arabian Peninsula in recent years and analyzes the provisions of relevant financial legislation that has recently been enacted. Only two decades ago, the Peninsula was predominantly on a metallic standard, with two silver coins (the Maria Theresa thaler and the Indian rupee coin) and the British gold sovereign in widest circulation. As the level of economic activity in the Peninsula increased, full-bodied metallic coins became increasingly unsuitable for use and the Peninsula states first used paper currencies issued elsewhere (the Indian rupee in the Gulf States and the East African shilling in Aden) and then issued their own national currencies. Institutional development, as discussed in the paper, consisted first of currency boards to issue the currencies and later of central banks or equivalent institutions to manage the currency, supervise credit, and regulate the commercial banking sector. This institutional change occurred against a background of large increases in the foreign exchange surpluses of the oil exporting countries in the Peninsula and of a significant expansion in the number and total assets of the commercial banks. The establishment of the Saudi Arabian Monetary Agency in 1952 is also described, as well as the institution's stabilization, banking, and currency management policies in the 1950s and 1960s. In addition, the paper contains an extended discussion of the provisions of the central banking legislation of the various countries as related to purposes, ownership and capital, Boards of Directors, currency and external reserve requirements, and the relations of the central banks to the governments and to the financial institutions. /// Ce document A©tudie les transformations rapides subies ces derniA¨res annA©es par la structure monA©taire et l'organisation bancaire de la pA©ninsule arabe et analyse les dispositions des rA¨glements financiers pertinents rA©cemment entrA©s en vigueur. Il y a encore vingt ans, les monnaies mA©talliques prA©dominaient dans la pA©ninsule. Deux piA¨ces d'argent, le thaler Marie-ThA©rA¨se et la roupie indienne, et une piA¨ce d'or, le souverain britannique, A©taient les plus utilisA©es. A mesure que l'activitA© A©conomique de la pA©ninsule se dA©veloppait, les piA¨ces mA©talliques lourdes sont devenues de plus en plus malcommodes A utiliser, les Etats de la pA©ninsule ont alors commencA© par utiliser des billets de banque A©mis par d'autres pays (roupie indienne dans les Etats du Golfe et shilling est-africain A Aden) puis ont A©mis leur propre monnaie. Du point de vue des institutions, comme le signale le document, on a d'abord crA©A© des conseils monA©taires chargA©s d'A©mettre les billets, puis des banques centrales ou des organismes A©quivalents chargA©s de la gestion de la monnaie, de la supervision du crA©dit et de la rA©glementation du secteur des banques commerciales. Le gonflement important des excA©dents en devises A©trangA¨res des pays exportateurs de pA©trole de la pA©ninsule et l'augmentation significative du nombre des banques commerciales et du montant total de leurs avoirs avaient rendu ces nouvelles institutions nA©cessaires. Le document dA©crit A©galement la crA©ation de l'Agence monA©taire de l'Arabie Saoudite en 1952, ainsi que les politiques de stabilisation, de gestion monA©taire et les politiques bancaires de cet organisme au cours des annA©es 1950 et 1960. En outre, le document A©tudie longuement les rA¨glements des banques centrales des diffA©rents pays en matiA¨re d'objectifs, propriA©tA© et capital, conseil d'administration et coefficient obligatoire de liquiditA© et de rA©serves extA©rieures, ainsi que les relations entre les banques centrales et les gouvernements, d'une part, et les institutions financiA¨res, d'autre part. /// Este estudio examina la rAipida evoluciA³n en los sistemas monetarios y organizaciA³n bancaria que ha tenido lugar en la PenA­nsula ArAibiga en los Aoltimos aA±os, analizAindose ademAis las disposiciones de legislaciA³n financiera recientemente aprobadas. Hace sA³lo dos dA©cadas, la PenA­nsula se basaba fundamentalmente en un patrA³n metAilico, con dos monedas de plata (el tAilero de MarA­a Teresa y la rupia india) y el soberano de oro britAinico en mAixima circulaciA³n. Al aumentar la actividad econA³mica, se hizo menos prAictico el uso de monedas metAilicas por lo que los estados de la PenA­nsula utilizaron, primero, papel moneda de otros paA­ses (la rupia de papel india en los estados del Golfo y el chelA­n de Africa oriental en AdA©n) para emitir despuA©s sus propias monedas nacionales. En el aspecto institucional, tal como lo elucida este estudio, se crearon primero juntas monetarias emisoras de monedas y despuA©s bancos centrales o instituciones equivalentes para administrar la moneda, supervisar el crA©dito y regular el sector bancario comercial. Esta transformaciA³n institucional tuvo lugar en el momento en que surgA­an grandes incrementos en los superAivit de divisas de los paA­ses exportadores de ptrA³leo de la PenA­nsula y aumentaban significativamente el nAomero y los activos totales de los bancos comerciales. Se describe tambiA©n la creaciA³n en 1952 del Instituto Monetario de Arabia Saudita asA­ como sus polA­ticas estabilizadora, bancaria y de administraciA³n monetaria en las dA©cadas de 1950 a 1970. AdemAis, el estudio desmenuza las disposiciones de la legislaciA³n bancaria de los diversos paA­ses en lo relativo a objetivos, propiedad y capital, Juntas de Directores, obligaciones de reservas externas y monetarias, asA­ como las relaciones entre los bancos centrales y los gobiernos, por un lado, y las instituciones financieras, por otro.